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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區：20549。 
 


表格10-K
(標記一)
☑依據本條例第13或15(D)條提交的週年報告
1934年證券交易法
截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐
根據“基本法”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
的過渡期                 為了實現這一目標，                    

佣金檔案編號1-8097
Valaris公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

英格蘭和威爾士98-0635229
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
景隆街78號大炮廣場
倫敦,英國EC4N 6AF
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：+44 (0)20 7659 4660

根據該法第12(B)條登記的證券：無
根據該法第12(G)條登記的證券：


每個班級的頭銜是什麼股票代碼(%s)註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.40美元VALPQ場外粉色公開市場

 
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。☐     不是  ☒
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。-是的☐       不是☒
 


用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章的S232.405)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*否☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速濾波器 o  加速文件管理器 ☒
非加速文件服務器 o  規模較小的新聞報道公司 ☒
新興成長型公司☐
 
☐ 如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☒可用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C.7262(B))第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。
是☐*號☒
 
A類普通股的總市值(根據2020年6月30日由Valaris plc的非關聯公司持有的0.65美元的Valaris plc在紐約證券交易所的收盤價)約為$。104,731,000.
 
截至2021年2月22日，有199,613,642Valaris plc已發行和已發行的A類普通股。
 


目錄
    
第一部分第1項。
生意場

6
 第1A項。
危險因素

18
 1B項。
未解決的員工意見

50
 第二項。
特性

51
 第三項。
法律程序

54
 第四項。
煤礦安全信息披露

55
    
第二部分第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

56
 
第六項。 

選定的財務數據

61
 
項目7
 
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

61
 
第7A項
 
關於市場風險的定量和定性披露

100
 第八項。
財務報表和補充數據

101
 第九項。
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

180
 第9A項。
控制和程序

180
 第9B項。
其他信息

180
 
第三部分第10項。
董事、行政人員和公司治理

181
 第11項。
高管薪酬

186
 第12項。
某些實益擁有人及管理層及有關股東事宜的擔保擁有權

197
 第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性

199
 第14項。
主要會計費用和服務

200
第四部分
第15項。
 
展品、財務報表明細表

201
第16項。
 
表格10-K摘要

210
簽名
211



前瞻性陳述
 
本報告中包含的非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的規定。前瞻性陳述包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“可能”、“應該”、“將會”等詞彙或短語，具體包括有關預期財務業績的陳述；第11章案例(定義見下文)的結果和影響；預期使用率、日費率、收入、運營費用、現金流、合同條款、積壓合同、資本支出、保險、融資和資金；新冠肺炎疫情的影響、影響、潛在持續時間和其他影響；近海鑽井市場，包括供求、客户鑽井計劃、鑽井平臺堆疊、新鑽井平臺對市場的影響和大宗商品價格下跌的影響；預期工作承諾、授標和合同；可獲得、交付、動員、合同開始或重新部署或其他鑽井平臺移動的時間及其時間；未來鑽井平臺的建造(包括正在進行和完成的工作)、加強、升級或維修及其時機和成本；鑽井平臺對未來合同的適用性；我們與沙特阿拉伯石油公司(“沙特阿美”)的合資企業的表現；預期的資產剝離；總體市場、商業和行業狀況、趨勢和展望；未來運營；監管複雜性增加的影響；税務糾紛、評估和和解的結果；協同效應和預期的額外成本節省；股息；費用管理；以及訴訟、法律訴訟的可能結果。, 調查、保險或其他索賠或合同糾紛及其發生的時間。

此類陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致實際結果與所顯示的結果大不相同，特別是考慮到艱難的市場狀況、我們預計2021年的負現金流以及高槓杆的資產負債表，包括：

•第11章案例對我們的流動性和經營結果的潛在不利影響；

•對確認我們的重組計劃或我們提出的其他可能延長破產法第11章案件的訴狀提出異議；

•我們遵守我們的DIP信貸協議(如本文定義)和其他財務安排施加的限制和其他契約的能力；

•破產法院對破產法第11章案件的裁決，以及破產法第11章案件的一般結果；

•在訴訟懸而未決期間，我們將在破產法第11章的保護下運營的時間長度以及運營資本的持續可獲得性；

•新冠肺炎疫情，世界各國政府實施的相關公共衞生措施，以及2020年油價下跌的影響，包括疫情爆發的持續時間和嚴重程度，價格和需求下降的持續時間，以及對我們運營的中斷程度；

•我們的一個或多個鑽井平臺因新冠肺炎爆發而停機或暫時關閉鑽井平臺；

•新冠肺炎傳播對我們的主要客户、供應商和其他交易對手的運營和業務造成的中斷；

•石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱歐佩克)成員國與其他石油和天然氣生產國(“歐佩克+”)之間關於產量水平的爭端；

2

•我們客户的鑽探活動和資本支出水平下降，無論是由於全球資本市場和流動性、石油和天然氣價格或其他原因，這可能導致我們閒置或堆疊額外的鑽井平臺；

•由於一般和行業特定的經濟條件、機械故障、性能或其他原因，導致鑽井合同或鑽井計劃的合同生效日期延遲或取消、暫停、重新談判或終止(不論是否有原因，包括新冠肺炎疫情的影響)；

•潛在的額外資產減值；

•為我們和我們的客户提供充足的流動資金來源；

•我們的客户、潛在客户、供應商和服務提供商對破產法第11章案例的反應，以及與我們有限的流動性狀況和資本結構相關的業績和信用風險的增加；

•我們的客户因油價預期降低，取消或縮短我們的鑽探合同期限，取消未來的鑽探計劃，並尋求我們的定價和其他合同讓步；

•我們的A類普通股於2020年9月從紐約證券交易所(“紐交所”)退市的影響；

•我們有能力以商業上合理的條款吸引和留住技術人員，無論是由於勞動法規、成立工會或其他原因，還是由於新冠肺炎疫情、我們的財務狀況總體上或由於破產法第11章的案件而實施進一步的公共衞生措施而留住員工的能力；

•重大裁員帶來的內部控制風險；

•我們有能力成功整合Rowan Companies Limited(前身為Rowan Companies Plc)(“Rowan”)和本公司的業務、運營和員工，以實現與本公司2019年與Rowan合併相關的協同效應和成本節約(“Rowan交易”)；

•全球鑽井供需、競爭或技術的變化，包括新造鑽井平臺交付的結果，以及可能減少碳氫化合物需求的政府政策，包括強制或激勵從內燃機驅動的汽車轉換為電動汽車；

•與海上鑽井作業有關的停機時間和其他風險，包括鑽井或設備故障、損壞和其他計劃外維修、運輸船的有限可用性、危險、由於嚴重風暴和颶風而自我施加的鑽井限制和其他延誤，以及某些近海危險的保險範圍有限或費用高昂，例如墨西哥灣的颶風或相關殘骸或碎片的清除；

•政府行動、恐怖主義、海盜、軍事行動以及政治和經濟不確定性，包括內亂、政治示威、大規模罷工，或中東、北非、西非或其他地理區域石油或天然氣產區武裝敵對行動或其他危機的升級或進一步爆發，這可能導致徵用、國有化、沒收或剝奪
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資產遭到破壞；或因不可抗力事件或不利的環境安全事件而暫停和/或終止合同；

•船廠鑽井平臺建造、維修、修改或升級所固有的風險，設備交付、工程、設計或調試問題的意外延誤，或開工、完工或服務日期的變化；

•我們簽訂未來鑽井合同的能力和條款，包括我們新建造的鑽機和收購的鑽機、目前閒置的鑽機和合同即將到期的鑽機的合同；

•在宣佈意向書、中標書或其他預期工作承諾後未能執行最終合同的任何情況；

•訴訟、法律程序、調查或其他索賠或合同糾紛的結果，包括無法收回應收賬款或解決重大合同或日間費率糾紛，與客户或其他各方重新談判、作廢、取消或違反合同；

•影響鑽井作業的政府監管、立法和許可要求，包括對鑽井地點的限制(如颶風季節的墨西哥灣)和限制或減少温室氣體的監管措施(如目前暫停在聯邦土地和水域租賃和許可石油和天然氣)；

•氣候變化或温室氣體法規對我們業務的潛在影響，以及與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響；

•新的和未來的法規、立法或許可要求，未來的租賃銷售，已經或可能施加更多財務責任的法律、規則和法規的變化，額外的漏油減排應急計劃能力要求，以及可能導致不可抗力索賠或以其他方式對我們現有的鑽井合同、運營或財務結果產生不利影響的其他政府行動；

•環境或其他責任、風險、損害或損失，無論是與風暴、颶風或其他與天氣有關的事件(包括殘骸或碎片清除)、碰撞、擱淺、井噴、火災、爆炸、其他事故、恐怖主義或其他，保險覆蓋範圍和合同賠償可能不足、無法強制執行或以其他方式無法獲得的；

•税務事項，包括我們的有效税率、納税狀況、審計結果、税法、條約和法規的變化、納税評估和納税義務；

•我們實現與沙特阿美合資企業預期收益的能力，包括我們根據未償還的股東應收票據為任何必要的資本出資或執行合資企業的任何付款義務的能力；

•我們證券持有人的激進主義；

•英國退出歐盟後的經濟波動以及政治、法律和税收方面的不確定性；

•發生網絡安全事件、攻擊或對我們的信息技術系統(包括我們的鑽井平臺操作系統)的其他入侵； 和
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•外幣匯率的不利變化，包括它們對我們可能訂立的任何衍生工具的公允價值計量的影響。

除了上述眾多風險、不確定因素和假設之外，您還應該仔細閲讀和考慮本10-K表格第I部分的“第1A項風險因素”和第II部分的“第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。每個前瞻性陳述僅陳述截至特定陳述日期的日期，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，除非法律要求。
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第一部分

項目1.協議業務

一般信息

Valaris plc是一家全球性海上合同鑽井公司。除非上下文另有要求，否則術語“Valaris”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Valaris公司及其所有子公司和前身。

我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支由61臺鑽機組成的海上鑽井機隊，在五大洲幾乎每個主要的海上市場都有鑽井業務。我們的鑽井船隊包括11艘鑽井船、4個動態定位半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、45個自升式鑽井平臺以及我們與沙特阿美各佔一半股權的合資公司沙特阿美羅文海洋鑽井公司(“ARO”)50%的股權，沙特阿美擁有另外7個鑽井平臺。在具有競爭力的鑽井平臺中，我們運營着世界上最大的船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多樣化的近海鑽井公司之一，目前的業務遍及五大洲的九個主要國家。我們經營的市場包括墨西哥灣、北海、中東、西非、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

在經歷了從2014年油價下跌開始的幾年市場波動之後，隨着我們進入2020年，我們預計這種波動在短期內將繼續下去，預計長期油價將保持在足以支持近海鑽井服務需求繼續逐步復甦的水平。在我們尋求駕馭延長的市場低迷和改善資產負債表的過程中，我們專注於機會，讓我們的鑽井平臺投入工作，管理流動性，延長我們的財務跑道，並減少債務。認識到我們是否有能力保持足夠的流動性水平來履行我們的財務義務取決於我們未來的表現，這受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，因此我們在資本結構中擁有重大的財務靈活性，以支持我們的債務管理努力。然而，從2020年初開始，新冠肺炎疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求大幅下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，全球石油供應增加，導致供應過剩。因此，布倫特原油價格從2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。為了應對近期油價預期的大幅下降，我們的客户根據修訂後的定價預期審查了資本支出計劃，並在大多數情況下大幅下調了資本支出計劃。這導致我們的客户取消或縮短了我們2020年的許多鑽井合同的期限, 取消未來的鑽探計劃，尋求定價和其他合同讓步，這導致了我們的重大運營虧損和流動性限制。雖然布倫特原油價格最近有所改善，2021年2月達到每桶約65美元，但油價改善的可持續性仍存在很大的不確定性，以支持對近海鑽井服務的需求復甦。

此外，大流行和油價下跌將對我們的業務結果、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響是不確定的，因為有許多因素，包括疫情的持續時間和嚴重程度、正在進行的疫苗推出的有效性、油價和
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需求下降，以及我們運營中斷的程度。到目前為止，新冠肺炎大流行只導致有限的運營停機時間。我們的鑽井平臺不得不關閉作業，同時對船員進行測試，執行遞增的衞生協議，同時由於替換船員被隔離，船員更換受到限制。我們繼續產生額外的人員、住房和物流成本，以減輕新冠肺炎對我們運營的潛在影響。在少數情況下，我們的客户已經報銷了這些費用。我們的運營和業務可能會受到進一步經濟中斷的影響，原因是新冠肺炎在我們員工中的傳播，進一步影響供應鏈和物流的公共衞生措施的延長或實施，以及疫情對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。不能保證這些或新冠肺炎疫情引發的其他問題不會對我們未來鑽井平臺的運營能力產生實質性影響。

我們預計，鑽井承包商面臨的這些挑戰將繼續存在，因為客户正在等待大宗商品定價的進一步明晰，並試圖通過重新談判現有合同條款，在短期內降低成本。我們相信，目前的市場和宏觀經濟狀況將創造一個充滿挑戰的承包環境，一直持續到2021年，一直持續到2022年，甚至可能更久。

全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響，導致公司提供的近海鑽井需求和日費率大幅下降，長期市場狀況的不確定性增加。最近發生的這些事件對我們目前和預期的流動性狀況和財務跑道產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請(如本文所定義)。

雖然我們已經並將繼續採取各種削減成本的措施，例如進一步削減公司管理費用和可自由支配開支、減少資本開支和更加註重提高運營效率，但我們根據我們的鉅額債務水平和上述情況，決定需要全面重組我們的債務，以改善我們的財務狀況。更全面的描述見“附註2-第11章程序和持續經營的能力“根據我們在”第8項.財務報表和補充數據“中包括的綜合財務報表，公司將進行一次財務重組，旨在大幅降低債務水平，支持在當前需求較低的環境下繼續經營，並提供一個強大的財務平臺，以便從長期來看利用市場復甦的機會。

第11章程序和持續經營的能力

於2020年8月19日(“呈請日期”)，Valaris plc及其若干直接及間接附屬公司(統稱“債務人”)根據“美國破產法”(“破產法”)第11章向德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提出自願重組呈請。在Re Valaris plc等人中，根據案件編號20-34114(MI)(“破產法第11章”)，債務人獲得“首日”寬免，使公司能夠在不中斷或中斷其與客户和供應商的關係或提供高質量服務的情況下繼續運營。特別是，員工薪酬和福利預計將不間斷地繼續下去。

於二零二零年八月十八日，債務人與若干優先票據持有人(統稱“同意票據持有人”)訂立重組支持協議(“原RSA”)。於二零二一年二月五日，債務人與同意票據持有人及若干循環信貸融通貸款人(“同意票據持有人”及連同同意票據持有人、“同意債權人”)訂立經修訂重組支持協議(“經修訂RSA”)，預期本公司將根據經修訂RSA所載或擬進行的重組計劃及各項相關交易，透過破產法第11章個案實施重組。持有我們循環信貸安排下未償還承諾總額約100%的持有人和持有我們未償還優先債券總額約72%的持有人是經修訂RSA的一方。

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看見 “附註2-第11章訴訟程序和持續經營的能力“，請參閲我們的合併財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以瞭解有關第11章案例和相關項目、修訂後的RSA以及我們繼續經營的能力的更多細節。

合同鑽井作業        

我們的業務包括四個經營部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO和(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們根據鑽井平臺租賃協議、借調協議和過渡服務協議與ARO安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

截至2020年12月31日，我們擁有並運營61個鑽井平臺，27個位於中東、非洲和亞太地區，11個位於北美和南美，23個位於歐洲。

我們的鑽機鑽探和完成油井和天然氣井。我們的鑽機可不時用作住宿單位或非鑽井服務，如修井和幹預、封堵和廢棄以及退役工作。對我們鑽井服務的需求是基於許多我們無法控制的因素。見“第1A項。風險因素--我們業務的成功在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，而石油和天然氣價格的波動可能會對該行業產生重大影響。“

我們的鑽井合同是與客户談判的結果，大多數合同都是通過競爭性投標授予的。我們鑽探合同的條款可能有很大差異，但通常包含以下商業條款：

•合同期限或期限為特定時間段或鑽探一口或多口井所需的一段時間。

•展期選擇權，可由我們的客户在事先通知我們的情況下，按雙方商定的、指數化的、固定的匯率或延期之日的現行匯率行使。

•允許提前終止合同的條款：(1)如果鑽井平臺丟失或被毀，(2)如果由於各種事件(包括主要鑽井設備損壞或故障、性能不令人滿意或“不可抗力”事件)而暫停運營一段規定的時間，或(3)在客户方便(無故)的情況下(在某些情況下，客户有義務向我們支付提前終止費，在剩餘期限內向我們提供一定程度的賠償)，

•向我們支付賠償金(一般以美元支付，儘管有些合同要求以當地貨幣支付一部分賠償金)，這樣我們在合同規定的每一天都會收到固定的賠償金(較低的日費率通常適用於由於各種事件而暫停運營的有限時期，包括我們無法合理控制的延誤期間、設備損壞或故障修復期間以及重新鑽探油井受損部分的期間)，當超過這些限定期限時，通常不適用日費率或零費率。以及在補救不令人滿意的性能或其他指定條件的期間)，

•由我方支付鑽機的運營費用，包括船員勞務費、鑽機供應和維護費。

•動員和復員要求我們將鑽機移入和移出計劃的鑽井現場，並可能包括由客户以預付款、合同期限內的額外天數費率或直接報銷的形式報銷這些移動成本的一部分，以及

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•允許我們通過日間費率調整或直接報銷從客户那裏收回某些勞動力和其他運營成本增加的條款，包括由於適用法律的變化而增加的某些成本。

總體而言，隨着2014年開始的近海鑽探需求下滑，合同的授予一直受到競爭極其激烈的投標過程的影響。工作日費率的巨大壓力導致合同利潤率降低，合同和商業條款也不太有利，包括減少或不收取動員和/或復員費用；由於我們的設備損壞或故障導致停機期間日費率降低或零日費率；待機、重鑽和移動費率降低，支付此類費率的期限縮短；井下工具丟失或損壞的賠償上限減少；因設備故障或未能按照合同履約標準履行合同而縮短的停機補救期限縮短，操作員可以終止合同；由於我們的過錯導致運營商和第三方損失，我們獲得賠償的能力受到某些限制，導致分配給我們的責任性質和金額增加；提前解約費和/或終止通知期減少或沒有提前解約費和/或終止通知期。

積壓信息

我們的合同鑽井積壓反映了以已簽署的鑽井合同為代表的承諾，計算方法是將合同日費率乘以合同期限。合同日費率不包括鑽井平臺動員、復員、合同準備以及客户可報銷和獎金機會的某些類型的一次性費用。合同積壓將針對在每個資產負債表日期之後、但在分別於2021年3月2日和2020年2月21日提交我們的每一份10-K表格年度報告之前簽署或終止的鑽井合同進行調整。我們的積壓不包括ARO的積壓，但包括我們按合同費率租賃給ARO的鑽井平臺的積壓，這些積壓可能會根據股東協議進行調整。見“注5-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日我們的合同積壓業務(單位：百萬)：
20202019
飛蚊$205.7 $847.3 
自升式帆船859.5 1,281.2 
其他(1)
140.1 324.3 
總計$1,205.3 $2,452.8 

(1)其他包括租賃給ARO以履行ARO與沙特阿美之間合同的9個自升式鑽井平臺的光船租賃積壓，以及我們管理的鑽井服務的積壓。基本上，通過光船租賃協議租賃給ARO的自升式平臺的所有運營成本都將由ARO承擔。

截至2020年12月31日，我們的積壓金額為12億美元，而截至2019年12月31日的積壓金額為25億美元。我們的浮筒積壓減少了6.416億美元，自升式積壓減少了4.217億美元。期內實現的收入、合同終止和合同中止帶來的變化被新授予合同和延長合同部分抵消。由於合同特許權和在此期間實現的收入，我們的其他部門的積壓減少了1.842億美元。
    
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下表彙總了截至2020年12月31日我們的合同積壓業務以及預計實現此類收入的期限(以百萬為單位)：
2021202220232024
以及更遠的地方		*總計
飛蚊$205.7 $— $— $— $205.7 
自升式帆船548.7 235.8 75.0 — 859.5 
其他(1)
130.2 9.9 — — 140.1 
總計$884.6 $245.7 $75.0 $— $1,205.3 
(1)包括租賃給ARO以履行ARO和沙特阿美之間合同的九個自升式鑽井平臺的光船租賃積壓，以及我們管理的鑽井服務的積壓。基本上，通過光船租賃協議租賃給ARO的自升式平臺的所有運營成本都將由ARO承擔。

我們的鑽井合同通常包含條款，允許在鑽井平臺丟失或損壞時提前終止合同，或在由於主要鑽井設備故障、性能不令人滿意、超出任何一方控制範圍或其他特定條件而暫停運營一段指定時間的情況下由客户提前終止合同。此外，我們的鑽井合同通常允許客户為方便(無故)提前終止合同，在事先通知我們的情況下可以行使合同，在某些情況下不向我們提前支付解約金。此外，不能保證客户為方便(無故)提前終止合同，並在某些情況下不向我方支付提前解約款。此外，我們的鑽井合同通常允許客户為方便(無故)提前終止合同，在某些情況下不向我方支付提前解約金。

由於各種因素缺乏可預測性，包括計劃外維修、維護要求、天氣延誤、合同終止或重新談判以及其他因素，實際收入金額和實際收入期限將與我們的積壓計算中披露的金額不同。

見“項目1A.風險因素--我們目前積壓的合同鑽井收入可能無法完全變現，未來可能大幅下降，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響”和“項目1A.風險因素--如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能蒙受損失.”

鑽井合同和保險計劃

我們的鑽井合同規定，在我們的客户和我們之間就鑽井作業引起的雙方財產和第三方財產的損失或損壞、人身傷害和其他索賠承擔不同程度的責任分配。我們還為人身傷害、財產損壞或損失以及某些商業風險投保。

我們的保單通常由12個月的保單期限組成，我們大部分保險計劃的下一次續簽日期定於2021年5月31日。我們的保險計劃根據保單的條款和條件，並在客户未根據鑽井合同的賠償條款承擔的範圍內，為我們的運營引起的第三方索賠提供保險，包括井控事件引起的第三方索賠、命名的暴風雨、由我們的鑽井平臺造成的突發性和意外污染、非正常死亡和人身傷害。第三方污染索賠也可能源於鄰近管道的損壞和鑽井平臺上維護的液體溢出。一般來説，我們的計劃提供最高7.5億美元的責任保險，每次事故的免賠額為1000萬美元或更少。我們保留超出我們保險範圍的客户未賠償的責任險。

井控事件通常包括無法通過現場使用設備(例如防噴器)、增加鑽井液重量或將鑽井液安全地轉移到生產設施中而無法控制的井外泄漏。除上述第三方保險外，對於與
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除了井控事件，我們還提供1.5億美元的保險，用於支付油井控制和重新鑽探的費用以及第三方污染索賠。

我們的保險計劃還為我們的鑽井平臺提供實物損害(包括全損)保險，不包括美國墨西哥灣北部一場命名風暴造成的損害。該保險基於每個鑽井平臺的商定金額，每次事故的損失免賠額從1,500萬美元到2,500萬美元不等。*由於保費很高，免賠額很高，承保範圍有限，我們不為我們在美國墨西哥灣北部的鑽井平臺購買風暴保險。因此，我們保留了風暴對我們在美國墨西哥灣北部的自升式和浮式鑽井平臺造成損害的風險。

我們的鑽井合同通常規定，無論造成損失或損壞的原因是什麼，每一方都要對各自人員的傷亡和各自財產(包括雙方承包商和分包商的人員和財產)的損失或損壞負責。然而，在某些鑽井合同中，如果損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，我們的客户對其財產和其他承包商財產的損害的責任包含例外情況，這種例外情況通常以每次發生的協商上限為基礎，儘管在某些情況下，我們對由於我們的疏忽而造成的所有損害承擔責任。此外，我們的鑽井合同通常規定，我們的客户通常根據重置成本減去一定程度的折舊來賠償我們井下設備的損失或損壞，在某些情況下，賠償的金額是有限的。我們設備的正常磨損或缺陷。

除下述例外情況外，當污染源來自油井或水庫時，我們的客户通常承擔大部分責任，並賠償我們因操作(包括井噴、凹陷和滲漏)造成的污染或污染造成的任何損失、損害或其他責任，包括清理和清除污染以及第三方損害的費用。在大多數鑽井合同中，我們承擔因此類污染和我們的疏忽造成的污染造成的第三方損害賠償責任，通常以每次事件或每個事件的協商上限為限。此外，在我們幾乎所有的合同中，客户承擔責任並賠償我們對儲油層的損失或損壞、從儲油層泄漏的碳氫化合物的損失以及控制油井的費用。此外，除下述例外情況外，我們的大多數合同都規定客户承擔責任，並賠償我們對油井的損失或損壞的賠償，除非油井的損失或損壞是由於我們的疏忽造成的，在這種情況下，我們的大多數合同規定，客户的唯一補救辦法是要求我們以大幅降低的費率重新鑽探油井的丟失或損壞部分，在某些情況下，還支付修復油井的部分費用。

我們的大多數鑽井合同都包含一項廣泛的排除條款，限制了運營商對我們的嚴重疏忽和故意不當行為造成的損害和損失的賠償，以及對我們直接徵收或評估的罰款和罰金以及懲罰性賠償的賠償。這一排除凌駕於合同中的其他條款之上，這些條款本來會限制我們對普通疏忽的責任。在大多數情況下，我們仍然可以就重大疏忽造成的損失或損害的風險敞口談判責任上限(儘管這些上限明顯高於我們能夠就普通疏忽進行談判的上限)。在某些情況下，這項寬泛的豁免只適用於我們的高級督導人員嚴重疏忽所造成的損失或損害。然而，在某些情況下，我們在合同上假定由於部分或全部人員的嚴重疏忽，我們會大幅增加或無限制地承擔損失和損害的風險敞口，而在大多數情況下，我們無法在合同上限制我們對故意不當行為的風險敞口。

儘管我們在我們的鑽井合同中就我們的普通疏忽造成的損失或損害進行了明確的限制談判，並且在我們嚴重疏忽的情況下對損失或損害進行了任何明確的限制(儘管通常要高得多)，但根據管轄我們某些鑽井合同的適用法律，法院不會對我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的任何損失和損害強制執行任何賠償。因此，根據這些司法管轄區的法律，我們鑽探合同中的賠償條款將限制我們在發生嚴重疏忽或故意不當行為時的責任，這些條款被認為是不可執行的，因為違反了公共政策，我們面臨着無限的損失責任。
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以及由於我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的損害，無論相關鑽井合同中對我們的責任有任何明確的限制。根據某些司法管轄區的法律，營運者因我們的嚴重疏忽而引致第三者損失或損害的彌償是可以強制執行的，但營運者的損失或損害的彌償則是不可強制執行的。在這類情況下，營運者對我們的合約賠償責任可就第三者的損害索償(例如在污染索償中可能出現的損失)強制執行，但營運者對我們就營運者人員受傷或死亡、營運者對油井、水庫和井控費用造成的損害而承擔的合約彌償責任則不能強制執行。此外，儘管在大陸法系適用的國家對這類索賠缺乏先例權威，但在以過錯為基礎的大陸法系適用於我們的鑽井合同而不是普通法體系的情況下，法院通常不會執行合同賠償條款，該條款完全賠償我們因嚴重疏忽造成的損失或損害，但可能會在我們嚴重疏忽責任上限之外執行合同賠償，假設上限要求我們接受大量責任。

與重大過失類似，無論鑽井合同中對我們的罰款、處罰和懲罰性賠償的責任有何明示限制，大多數司法管轄區的法律都不會執行賠償，以補償直接對該方徵收的罰款或懲罰性賠償，理由是賠償一方免於罰款、處罰或懲罰性賠償是違反公共政策的，特別是當徵收或評估此類罰款或評估的目的是阻止導致罰款或處罰的行為時，尤其是當這種徵收或評估的目的是威懾導致罰款或處罰的行為時，尤其是當這種徵收或評估的目的是威懾導致罰款或處罰的行為時，尤其是當這種徵收或評估的目的是威懾導致罰款或懲罰性賠償的行為時，這種賠償就不會強制執行。

以上對我們的保險計劃和鑽井合同中的賠償條款的描述僅是截至本合同日期的概要，具有概括性。此外，我們的鑽井合同是單獨談判的，我們從運營商那裏獲得的上述責任的賠償程度可能會因合同而異，這取決於談判合同時存在的市場條件和客户要求，以及裁決索賠時適用法律的解釋和執行情況。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在財務上有能力賠償我們或以其他方式履行根據適用法律可強制執行的合同賠償義務。我們的保險計劃和鑽探合同的條款將來可能會改變。

在某些情況下，向我們提供設備或服務的供應商將他們的污染責任限制在特定的金錢上限，我們承擔高於該上限的責任。通常，在原始設備製造商的情況下，上限是基於各方共同同意的、考慮到各方的風險概況和門檻的協商金額。然而，對於規模較小的供應商，賠償責任通常限於合同的價值，或者是合同價值的兩倍。

我們一般會賠償客户因廢油、燃料、潤滑油、機油、管道塗料、油漆、溶劑、壓艙物、艙底、垃圾、碎片、污水、危險廢物和其他液體泄漏造成的法律和經濟後果，這些液體的排放來自我們的鑽機或設備在水面上，在某些情況下來自我們的海底設備。我們的合同一般規定，如果我們的鑽井平臺發生任何此類泄漏事件，我們將負責罰款和處罰。

主要客户

我們為大型國際、國有和獨立的石油和天然氣公司提供合同鑽探服務。2020年間，我們的五大客户貢獻了合併收入的41%。BP是我們唯一的客户，佔合併收入的10%或更多，佔合併收入的11%。

競爭

近海合同鑽探行業競爭激烈。鑽井合同在很大程度上是在競爭性投標的基礎上授予的。價格往往是決定哪個承包商獲得
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雖然服務質量、運營和安全性能、設備的適宜性和可用性、設備的位置、聲譽和技術專長也是影響海上合同鑽探的因素，但在近海合同鑽探行業，擁有大量資源的競爭對手不計其數。

政府管制與環境問題

我們的運營受到政治倡議和與石油和天然氣行業相關的法律法規的影響，包括已經或可能施加更多財務責任和石油泄漏緩解應急計劃能力要求的法律法規。因此，出於經濟、環境、安全等政策原因，限制石油天然氣勘探開發鑽探的法律法規的批准和通過，將直接影響到我們。也有可能的是，這些法律法規和政治舉措可能會大幅增加我們的運營成本，或限制鑽探活動的開放區域，從而對我們未來的運營產生不利影響。見“風險因素--監管複雜性增加可能對我們近海鑽井作業的相關成本產生不利影響。”

我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規對向環境排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題進行了控制。除其他事項外，這些法律和法規可能：

•要求在鑽探開始前取得各種許可證；

•要求向利益相關者發出建議和正在進行的操作的通知；

•要求安裝昂貴的污染控制設備；

•限制鑽井過程中可能釋放到環境中的各種物質的種類、數量和濃度；以及

•將自然資源的生產速度限制在原本可能達到的速度以下。

特別適用於我們業務活動的環境法律和法規可能會對我們施加重大責任，如發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中，或對我們在運營過程中產生的危險廢物進行不當處置時的損害賠償、清理費用、罰款和處罰，這些可能不在合同賠償或保險範圍內，或者適用法律禁止賠償，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。到目前為止，這些法律法規還沒有對我們的經營業績產生實質性的不利影響。然而，對任何井控事件的立法、司法和監管迴應可能會大幅增加我們客户在漏油方面的責任，也可能增加我們的賠償責任。除了可能增加的責任外，這種立法、司法或監管行動可能會增加金融、保險或其他法律要求，可能會對整個近海鑽探行業產生不利影響。

此外，環境法律和法規經常修訂，任何變化，包括執行或解釋的變化，都會導致我們行業的廢物處理、處置和清理要求變得更加嚴格和昂貴，這可能會對我們的運營成本產生重大影響。

國際油污準備、反應和合作公約“、1992年”國際油污損害民事責任公約“、”1995年英國商船法“、”國際防止船舶造成污染公約“、”1998年聯合王國商船(油污準備、反應和合作公約)條例“(經修訂)以及其他相關的立法和法規以及經修訂的1990年”油污法“(”OPA 90“)、”清潔水法“和適用於以下法律的其他美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於以下法律的美國聯邦法規：”清潔水法“和其他適用於下列國家的美國聯邦法規：其他沿海州和其他非美國司法管轄區解決了石油泄漏的預防、報告和控制問題，並大幅擴大了石油和天然氣行業許多領域的潛在責任、罰款和處罰敞口。這些法規和相關法規對我們施加了與防止漏油、廢物處理和由此造成的損害賠償責任相關的各種義務。例如，OPA 90強加了嚴格的、有限的
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在例外情況下，每一責任方都要承擔除油費用以及各種罰款、處罰和損害賠償的連帶責任。類似的環境法也適用於我們的其他業務領域。如果不遵守這些法規和規定，我們可能會面臨合同賠償或保險可能不涵蓋的民事或刑事執法行動，或適用法律禁止賠償的民事或刑事執法行動，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

2010年發生的Macondo油井事件等備受矚目的災難性事件加劇了政府和環境對油氣行業的擔憂。不時有人提出立法建議，對某些地區的近海鑽探進行實質性限制或禁止。我們受到美國墨西哥灣某些地區和其他地區鑽探限制的不利影響，包括採取額外的安全要求和政策，批准鑽探許可證，以及限制美國墨西哥灣的開發和生產活動，這些都已經並可能進一步影響我們的運營。

由於2010年Macondo油井事故，美國安全和環境執法局(“BSEE”)於2012年發佈了一項鑽井安全規則，其中包括固井、井控屏障、防噴器、井控液、完井、修井和退役作業的要求。BSEE亦發出規例，規定營辦商在進行作業前必須具備安全和環境管理系統(“SEMS”)，並要求營辦商和承建商就承辦商如何協助營辦商遵守“SEMS”達成協議。此外，2012年8月，BSEE發佈了一份臨時政策文件(IPD)，聲明將開始向嚴重違反BSEE規定的承包商和運營商發出違規事件。在聯邦法院成功挑戰BSEE對離岸承包商的管轄權範圍後，該IPD已從BSEE網站上的IPD列表中刪除。如果這一司法先例成立，可能會減少監管和民事訴訟責任敞口。

2014年底，美國海岸警衞隊(USCG)提出了新的法規，將對在美國墨西哥灣作業的鑽井平臺實施GPS設備和定位要求，併發布了關於為海洋和近海能源領域使用的網絡安全措施制定指南的通知，適用於受2002年《海上運輸安全法案》(MTSA)約束的所有船隻和設施，包括我們的鑽井平臺。實施GPS設備和定位要求的規定尚未發佈。*2020年3月，USCG發佈了《解決MTSA監管設施網絡風險的指南》，以協助設施所有者和運營商遵守評估、記錄和解決計算機系統或網絡漏洞的要求。MTSA法規對受監管的設施網絡安全提供了一般要求，同時允許設施所有者和運營商自行決定他們將如何遵守的細節。設施所有者和運營商負責評估和記錄網絡安全漏洞，並在海岸警衞隊的監督和指導下確保其設施的網絡安全。該公司目前正在評估新的USCG指南，以及BSEE或其他監管機構將在多大程度上審查我們解決MTSA監管設施的網絡安全風險的能力。隨着USCG提供如何實施這些指導方針的更多細節，我們將致力於我們的網絡安全計劃，以遵守最終頒佈的任何法規。

2016年7月28日，BSEE通過了一項新的井控規則，將在未來幾年內分階段實施(《2016井控規則》)。這一新規定包括對海上鑽井作業中使用的井控設備提出更嚴格的設計要求。隨後，2019年5月2日，BSEE發佈了2019年井控規則，即修訂後的管理外大陸架(OCS)活動的井控和防噴器規則。新規定修訂了影響近海油氣鑽探、完井、修井和退役活動的現有法規。具體地説，2019年油井控制規則涉及海上作業的六個領域：油井設計、油井控制、套管、固井、實時監測和海底圍堵。此次修訂旨在確保安全和環境保護，同時糾正2016年規則中的錯誤，減輕不必要的監管負擔。我們沒有為遵守2016年井控規則或2019年井控規則而產生重大成本。

持續和不斷演變的網絡攻擊威脅可能需要增加支出，以加強鑽井平臺和陸上設施的網絡風險管理系統。例如，2017年5月11日，一名高管
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發佈了題為加強聯邦網絡和關鍵基礎設施的網絡安全的命令，旨在提高國家抵禦日益增加和不斷演變的網絡攻擊的能力。2017年7月，美國政府發佈了可能受到網絡攻擊影響的港口設施和近海設施(包括鑽井平臺)的擬議網絡安全指南。我們目前無法估計與監管要求增加相關的未來支出，這可能是實質性的，我們將繼續監測監管變化的發生。

此外，氣候變化正受到科學家和立法者越來越多的關注，並將重點放在積極生產碳氫化合物資源的公司身上。在全球範圍內，各級政府都提出了一些立法和監管建議，以解決導致氣候變化的温室氣體排放問題，例如激勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或法規，以及強制或激勵從內燃機驅動汽車轉換為電動汽車的計劃。雖然目前還不能預測可能通過的處理温室氣體排放的立法或新法規將如何影響我們的業務，但任何此類未來的法律和法規都可能要求我們或我們的客户承擔更高的運營成本。任何這樣的立法或監管計劃也可能增加石油消費成本，從而減少對石油的需求，這可能會減少我們客户對我們服務的需求。因此，減少温室氣體排放的立法和監管計劃可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

雖然美國已於2020年11月退出《巴黎協定》，但本屆總統政府於2021年2月正式讓美國重新加入該協定。可能會提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，本屆總統政府發佈了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令，(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令。後一項行政命令宣佈，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃，將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，並確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項。

如果制定新的法律或採取其他政府行動限制或禁止在我們的主要作業區進行近海鑽探，施加額外的監管(包括環境保護)要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，或促進其他清潔能源，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。

非美國業務

2020年、2019年和2018年，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的83%、85%和87%。我們的非美國業務以及船廠鑽井平臺建設和增強項目受到政治、經濟和其他不確定性的影響，包括：

•恐怖行為、戰爭和內亂，等等。

•沒收、國有化、剝奪或沒收我們的設備或客户的財產。

•取消合同或將合同國有化。

•襲擊財產或人員。

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•海盜，綁架和敲詐勒索的要求，

•政府對當地經濟和客户的許多方面都有重大影響。

•法律和監管要求的意外變化，包括對現有法律的解釋或執行方面的變化。

•停工，通常是由於我們幾乎無法控制的罷工。

•與維修和更換偏遠地區的設備相關的複雜情況

•在某些地區對保險覆蓋範圍的限制，如戰爭險覆蓋範圍。

•設置貿易壁壘。

•工資和價格控制，以及

•進出口配額，包括

•交易所限制，例如

•貨幣波動，例如

•貨幣政策的變化，中國

•中東、西非、拉丁美洲或我們開展業務的其他地理地區的敵對行動或其他危機造成的不確定性或不穩定。

•税收方式或税率的變化，例如

•限制我們收回到期金額的能力。

•增加了政府和供應商/供應商腐敗的風險。

•增加了本地內容要求，

•流行病或大流行性疾病的發生或威脅以及政府對此類事件或威脅的任何反應，

•政治環境的變化，以及

•其他形式的政府監管和我們無法控制的經濟狀況。

見“項目1A.風險因素--我們的非美國業務涉及與美國業務無關的額外風險。”

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行政主任

官員的任期一般為一年，或者直到選出繼任者並有資格任職為止。下表列出了截至2021年2月22日有關我們高管的某些信息：
名字年齡職位
託馬斯·伯克53總裁兼首席執行官
喬納森·巴克什特46執行副總裁兼首席財務官
吉爾斯·盧卡49高級副總裁兼首席運營官
艾倫·昆特羅57負責業務發展的高級副總裁
邁克爾·T·麥金蒂58高級副總裁-總法律顧問兼祕書
 
以下是有關我們高管的某些附加信息，包括每位高管至少在過去五年內的業務經驗：

託馬斯·伯克(Thomas Burke)於2019年4月成為與羅文交易有關的Valaris總裁兼首席執行官和董事會成員。此前，他自2014年4月以來一直擔任羅文的總裁兼首席執行官以及董事。他從2011年7月開始擔任羅文的首席運營官，並於2013年3月被任命為總裁。Burke先生於2009年12月首次加入Rowan，在2011年6月出售LeTourneau之前一直擔任LeTourneau Technologies的首席執行官兼總裁。2006年至2009年，Burke先生擔任油田服務公司Complete Production Services的事業部總裁，2004年至2006年，擔任公司發展副總裁。Burke先生在牛津大學三一學院獲得工程學博士學位，在蘇格蘭赫裏奧特-瓦特大學以優異成績獲得工程學理科學士學位，並在哈佛商學院獲得工商管理碩士學位，並在那裏獲得貝克獎學金。

喬納森·巴克什特(Jonathan Baksht)於2019年6月成為Valaris執行副總裁兼首席財務官。此前，他自2015年11月起擔任公司高級副總裁兼首席財務官，並在被任命為首席財務官之前擔任財務副總裁和副總裁兼財務主管。在2013年8月加入Valaris之前，Baksht先生在投資銀行部門擔任高盛公司的高級副總裁，擔任能源客户的財務顧問、油田服務主管和併購集團成員。在2006年加入高盛之前，他在安德森諮詢公司(Andersen Consulting)為能源客户的戰略舉措提供諮詢。巴克什特先生擁有西北大學凱洛格管理學院(Kellogg School Of Management)工商管理碩士學位和電氣專業榮譽理學學士學位。

Gilles Luca於1997年加入Valaris，並於2019年11月被任命為高級副總裁兼首席運營官。在擔任現任職務之前，盧卡先生曾擔任西半球高級副總裁、業務發展和戰略規劃副總裁、巴西業務部副總裁和歐洲和非洲地區總經理。他擁有法國石油學院的石油工程碩士學位和巴黎ESTP的土木工程學士學位。

艾倫·昆特羅(Alan Quintero)於2019年4月成為Valaris與Rowan交易相關的業務發展高級副總裁。此前，他在2017年加入羅文擔任高級副總裁兼首席技術官後，自2018年以來一直擔任羅文負責業務發展的高級副總裁。在加入Rowan之前，Quintero先生於2016年1月至2017年6月擔任管理諮詢公司Trenegy InCorporation的合夥人，並在國際近海鑽井公司擔任了20多年的各種運營和管理職務，包括擔任TransOcean運營部高級副總裁。昆特羅先生獲得了德克薩斯農工大學機械工程理學學士學位。他還曾在赫裏奧特-瓦特大學(Heriot-Watt University)、哥倫比亞大學(Columbia University)、哈佛大學和沃頓商學院(Wharton School Of Business)接受教育。

邁克爾·T·麥金蒂(Michael T.McGuinty)於2016年2月加入Valaris，擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書。在加入Valaris之前，McGuinty先生曾擔任阿布扎比的總法律顧問和公司祕書
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國家能源公司2014年1月至2015年12月。在此之前，McGuinty先生在斯倫貝謝公司工作了18年，在那裏他在美國、歐洲和中東擔任過多個高級法律管理職位，包括合規總監、公司和併購副總法律顧問以及法律運營總監。在加入斯倫貝謝之前，麥金蒂先生在加拿大和法國從事公司法和商法業務。McGuinty先生擁有麥吉爾大學的法學學士和民法學士學位，以及渥太華大學的社會科學學士學位。

僱員

截至2020年12月31日，我們在全球僱傭了大約4500名員工(包括合同員工)和大約3400名員工(不包括合同員工)。我們的大部分人員在鑽井機組工作，並按小時計酬。

可用的信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的這些報告的修正案可在我們的網站www.valaris.com/Investors上查閲。此外，SEC還在www.sec.gov上設有一個網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交信息或將其提供給證券交易委員會後，我們在合理可行的情況下儘快聯繫我們的投資者關係部，免費提供這些報告的印刷版本。我們網站上包含的信息不包括在本報告中，也不包括在本報告中作為參考。


風險因素摘要

投資我們的證券有很高的風險。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮下面描述的所有風險，以及本10-K表格中包含的其他信息。如果發生下列事件之一，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

與破產法第11章訴訟有關的風險

•在破產法院的保護下長時間經營可能會損害我們的業務。
•我們可能無法獲得重組計劃的確認。
•我們有大量的流動性需求，可能無法在破產法第11章的案件期間獲得足夠的流動性，也無法確認重組或清算計劃。
•由於破產法第11章的案例，我們的財務結果可能不穩定，可能不反映歷史趨勢。
•我們可能會受到在破產法第11章的案件中不會被解除的索賠的影響。
•我們的實際財務結果可能與提交給破產法院的預測大不相同。
•追查破產法第11章的案件已經並將繼續消耗我們管理層相當一部分的時間和精力，我們可能面臨更多的員工流失。
•在破產法第11章案件懸而未決期間，我們的證券交易具有高度的投機性，並構成重大風險。
•在某些情況下，破產法第11章的案件可以轉換為破產法第7章的案件。
•我們可能實施的任何重組計劃在很大程度上都是基於我們提出的假設和分析。如果這些假設和分析被證明是不正確的，我們的計劃可能不會成功執行。
•我們可能無法實現我們宣佈的目標，並在重組計劃下繼續作為一家持續經營的公司。
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•我們使用淨營業虧損結轉(“NOL”)的能力可能會受到第11章案例所有權變更的限制。

與我們的業務、運營和市場狀況相關的風險

•新冠肺炎疫情和石油和天然氣行業最近的發展可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
•我們業務的成功在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，而石油和天然氣價格的波動可能會對該行業產生重大影響。
•近海合同鑽探行業歷來競爭激烈且週期性強，在需求低迷和鑽井平臺供應過剩的時期，可能會對我們的業務造成不利影響。
•如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，或者現有合同中的期權期限沒有按預期執行，我們的業務將受到不利影響。
•我們有一大筆債務。我們的債務水平和債務協議限制可能會限制我們的流動性，限制我們獲得額外融資的能力，以及我們對其他商業機會的追求。
•我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們支付損失、損害或其他債務的義務。
•如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果我們的運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能會蒙受損失。
•由於未來對海上鑽井平臺的需求下降，我們可能會招致減值。
•失去重要客户或客户合同可能會對我們造成不利影響。
•我們目前積壓的合同鑽探收入可能不會完全實現，未來可能會大幅下降。.
•我們可能無法實現ARO合資企業的預期收益，該合資企業的收入和應收賬款依賴於單一客户，而我們無法實現這些收益可能會給我們的業務帶來額外的風險。
•我們已經並將繼續採取降低成本的行動，但這些行動可能不會成功。
•我們可能很難在未來以我們認為可以接受的條款獲得或維持保險，而且我們的保險範圍可能無法保護我們免受我們面臨的所有風險和危險，包括那些特定於離岸業務的風險和危險。
•美國墨西哥灣颶風相關的潛在損害或責任可能導致未投保的損失，並可能導致我們在颶風季節改變我們的操作程序。
•我們與國家石油公司簽訂的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。
•地緣政治事件和暴力事件可能會影響我們服務的市場，並對我們的業務以及保險的成本和可用性產生實質性的不利影響。
•鑽井平臺建造、升級、增強和重新啟動項目存在風險，包括延誤和成本超支，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
•如果不能招聘和留住技術人才，可能會對我們的業務造成不利影響。
•從歷史上看，我們曾投入鉅額資本支出來維持我們的機隊，以遵守法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者擴大我們的機隊，我們可能需要投入鉅額資本支出來保持我們的競爭力。
•在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞工法規可能會大幅增加我們的成本或限制我們的靈活性。
•重大部件或設備短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能會增加我們的運營成本，減少我們的收入，並對我們的運營產生不利影響。
•我們的長期合同有成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
•我們的信息技術系統，包括鑽井平臺操作系統，都面臨着網絡安全風險和威脅。

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與我們的債務和普通股相關的風險

•我們的A類普通股已從紐約證券交易所退市。
•我們2024年可轉換票據的會計方法可能會對我們報告的財務結果產生實質性影響。
•轉讓我們的A類普通股可能需要在英國繳納印花税或印花税儲備税(“SDRT”)，這將增加我們A類普通股的交易成本。
•如果我們的A類普通股沒有資格在DTC的設施內繼續存入和清算，那麼我們證券的交易可能會中斷。
•作為一家英國上市有限公司，由於股東批准要求的增加，我們在資本管理的某些方面的靈活性低於美國公司。
•我們的公司章程包含反收購條款，但是，公司不受英國《關於收購和合並的城市法規》的約束。
•英國法律要求我們在宣佈股息和向股東返還資金之前，必須滿足某些額外的財務要求。

法律、監管和税收風險

•如果不遵守反賄賂法規，如美國“反海外腐敗法”和英國“反賄賂法”，可能會被處以罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的業務產生不利影響。
•不斷增加的監管複雜性可能會對我們近海鑽探業務的相關成本產生不利影響，並減少需求。
•遵守或違反環境法可能代價高昂，並可能限制我們的運營。
•對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。
•美國國税局可能不同意這樣的結論，即為了美國聯邦税收的目的，我們應該被視為外國公司。
•美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們參與某些收購戰略和某些內部重組的能力。
•政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。
•我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。
•投資者執行對我們不利的民事判決可能會更加困難。
•我們的業務可能會受到維權投資者的影響。

與我們的國際業務相關的風險：

•我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。
•英國退出歐盟可能會對經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。

第1A項  風險因素

與破產法第11章訴訟有關的風險 

我們受到與破產法第11章案件相關的風險和不確定性的影響。

2020年8月19日，債務人夫婦向德克薩斯州南區美國破產法院提交了破產法第11章的案件。在破產法第11章的案例期間，我們的運營、我們制定和執行業務計劃的能力，以及我們作為一家持續經營企業的持續經營，都受到與破產相關的風險和不確定性的影響。這些風險包括：

•我們有能力執行、確認和完善修訂後的RSA關於破產法第11章案例所設想的重組計劃；
•破產程序及相關費用高昂；
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•我們有能力獲得足夠的資金，使我們能夠走出破產困境，並在破產後執行我們的商業計劃；
•我們與供應商、服務提供商、客户、員工和其他第三方保持關係的能力；
•我們維護對我們運營至關重要的合同的能力；
•我們在當前低迷的商品價格環境下執行商業計劃的能力；
•我們吸引、激勵和留住關鍵員工的能力；
•第三方尋求並獲得法院批准終止與我們的合同和其他協議的能力；
•第三方尋求並獲得法院批准將破產法第11章的案件轉換為破產法第7章的程序的能力；以及
•我們的債權人和在破產法第11章案件中有利害關係的其他第三方的行動和決定可能與我們的計劃不一致。

第11章案件的拖延增加了我們無法重組業務和擺脱破產的風險，也增加了我們與破產程序相關的成本。

這些風險和不確定性可能會以各種方式影響我們的業務和運營。例如，與破產法第11章案例相關的負面事件或宣傳可能會對我們與客户、供應商、服務提供商、員工和其他第三方的關係產生不利影響，進而可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。此外，根據破產法，我們需要破產法院事先批准非正常業務的交易，這可能會限制我們對某些事件做出及時反應或利用某些機會的能力。我們還需要破產法院確認修訂後的RSA所設想的重組計劃。由於與破產法第11章案例相關的風險和不確定性，我們無法準確預測或量化在破產法第11章案例期間或之後發生的事件將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生的最終影響。

即使重組計劃完成，我們也將繼續面臨一些風險，包括與我們削減開支、實施任何戰略舉措以及總體上與我們的客户、供應商、服務提供商、員工和其他第三方保持良好關係並獲得他們信任的能力相關的風險。因此，我們不能保證擬議的財務重組能夠實現我們的既定目標，也不能保證我們有能力繼續經營下去。

在破產法院的保護下長時間經營可能會損害我們的業務。

長期在破產法院的保護下運營可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。長期在破產法院的保護下運營也可能使留住管理層和其他關鍵人員變得更加困難，這些人員是我們業務成功和增長所必需的。此外，破產法第11章的案例持續時間越長，我們的客户和供應商就越有可能對我們成功重組業務的能力失去信心，並尋求建立替代的商業關係。只要破產法第11章的案件繼續進行，我們將被要求承擔與管理破產法第11章案件相關的專業費用和其他費用。

此外，我們無法預測受重組計劃影響的債務的最終清償條件。即使重組計劃獲得批准和實施，我們的經營業績也可能受到潛在貸款人和其他交易對手可能不願與最近從破產法第11章破產中脱穎而出的公司做生意的不利影響。

我們可能無法獲得重組計劃的確認。

為了成功擺脱破產法院的保護，成為一個有生存能力的實體，我們必須滿足關於第11章重組計劃披露充分性的某些法定要求，徵集和
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取得對該重組計劃的必要接受，並滿足確認該重組計劃的其他法定條件。然而，即使經修訂的RSA所設想的重組計劃符合破產法的其他要求，某些利害關係方也可以對該計劃提出反對，以努力説服破產法院，我們沒有滿足破產法第1129條下的確認要求。即使沒有人提出異議，並收到有權對我們的計劃進行投票的債權人對我們計劃的必要接受，破產法院也可能不會批准重組計劃，因為破產法院可以行使相當大的自由裁量權。儘管計劃遭到一個或多個受損債權或股權類別的拒絕，但確認該計劃的確切要求和證據要求取決於若干因素，包括但不限於拒絕類別中的債權或股權(即擔保債權或無擔保債權、從屬債權或優先債權)的地位和優先順序。

如果重組計劃沒有得到破產法院的確認，我們是否能夠重組我們的業務，以及針對我們的索賠持有人最終將獲得什麼(如果有的話)，都不清楚。

我們有大量的流動性需求，可能無法在破產法第11章的案件期間獲得足夠的流動性，也無法確認重組或清算計劃。

儘管我們降低了資本預算，大幅縮減了業務規模，但我們的業務仍然是資本密集型的。除了為持續運營提供資金所需的現金需求外，我們已經並預計將繼續招致與破產法第11章案件相關的鉅額專業費用和其他成本。截至2020年12月31日，我們的總可用流動資金為8.258億美元，其中包括3.258億美元的手頭現金和我們的DIP工具下的500.0美元可用流動性。我們預計將繼續使用手頭的現金，這將進一步降低這種流動性。隨着破產法院根據DIP信貸協議授權使用現金抵押品，我們相信我們將有足夠的流動性(包括手頭現金)為第11章案件的預期現金需求提供資金。因此，我們預計將根據我們當前合同的條款，並與批准此類付款的適用法院命令(如果有)保持一致，在未來的基礎上支付供應商義務。然而，不能保證我們目前的流動資金將足以讓我們履行與破產法第11章案件相關的義務，或尋求確認重組計劃。我們不能保證我們將能夠獲得額外的中期融資或退出融資，足以滿足我們的流動資金需求，或者如果有足夠的資金，我們將以可接受的條件向我們提供這些資金。

由於破產法第11章的案例，我們的財務結果可能不穩定，可能不反映歷史趨勢。

在破產法第11章的案例中，我們預計我們的財務業績將繼續波動，因為重組活動和費用、合同終止和拒絕以及索賠評估將對我們的財務業績產生重大影響。因此，我們的歷史財務業績很可能不能反映申請破產之日之後的財務業績。此外，如果我們脱離了破產法第11章，後續期間報告的金額可能會相對於歷史結果發生重大變化，包括由於根據重組計劃對我們的運營計劃進行修訂。我們預計，一旦我們從破產法第11章中脱穎而出，我們將採用全新的開始會計，成為一個新的財務報告實體。因此，一旦出現，本公司的資產和負債一般將按公允價值報告，並將與破產法院確認的企業價值保持一致。這些公允價值預計將與我們歷史資產負債表上反映的金額大不相同。

我們可能會受到在破產法第11章的案件中不會被解除的索賠的影響。

“破產法”規定，確認重組計劃可以解除債務人在請願日之前產生的基本上所有債務。儘管本公司打算全額支付請願前的貿易索賠，但除了極少數例外，在請願日期(1)之前提出的所有索賠都可以根據重組計劃進行折衷和/或處理，和/或(2)可以根據重組計劃的條款予以解除。破產法“將公司債務人的某些請願前債權排除在清償之外，包括欠政府實體的某些債務，這些債務除其他外，是通過虛假的方式獲得的。
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陳述或實際欺詐。任何未通過重組計劃最終清償的債權都可能對重組後的實體提出索賠，並可能對它們的財務狀況和重組後的經營結果產生不利影響。

我們的實際財務結果可能與提交給破產法院的預測大不相同。

在重組計劃方面，我們被要求準備預計的財務信息，以向破產法院證明重組計劃的可行性，以及我們在擺脱破產後繼續運營的能力。在2020年12月30日最後一次向破產法院提交預測時，這些預測反映了許多關於預期未來表現以及當前和預期的市場和經濟狀況的假設，這些情況過去和現在都不在我們的控制之下，可能不會成為現實。此外，只要我們發佈新的指導，這些預測將取代任何先前的指導。無論如何，預測本身就會受到不確定因素的影響，並受到各種重大商業、經濟和競爭風險的影響。我們的實際結果將與我們預測的結果不同，變化可能是實質性的。

追查破產法第11章的案件已經並將繼續消耗我們管理層相當一部分的時間和精力，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響，我們可能面臨更多的員工流失。

雖然破產法第11章的案例仍在繼續，但我們的管理層將需要花費大量的時間和精力專注於破產法第11章的案例，而不是隻關注我們的業務運營。這種注意力的轉移可能會對我們的業務行為產生實質性的不利影響，從而影響我們的財務狀況和運營結果，特別是如果第11章的案件持續下去的話。

在破產法第11章的案例期間，我們的員工將面臨相當大的分心和不確定性，我們可能會經歷更多的員工流失。關鍵人員的流失或員工士氣的實質性侵蝕可能會對我們滿足客户期望的能力產生重大不利影響，從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。如果不能留住或吸引我們的管理團隊成員和其他關鍵人員，可能會削弱我們執行戰略和實施運營計劃的能力，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

在破產法第11章案件懸而未決期間，我們的證券交易具有高度的投機性，並構成重大風險。我們的A類普通股可能會根據重組計劃被註銷，而任何該等普通股的持有人將只獲得重組計劃中規定的分配，這可能導致該等持有人無法收回其投資。

在我們的資本結構中，相當大一部分債務優先於A類普通股。在破產法第11章案例的現階段，尚不清楚是否有任何重組計劃允許在未經優先債券持有人同意的情況下分配我們的A類普通股和其他流通股權益。經破產法庭批准後，該等權益可能會被取消及終絕，而其持有人將無權因該等權益而收取、亦不會收取或保留任何財產或財產權益。如果這些股權被取消，該等持有人投資於我們已發行股權證券的金額將不能收回。根據目前的重組計劃，我們A類普通股的持有者可能有權按比例獲得7年期認股權證份額，以購買最多7%的新股權(需經稀釋)。但是，如果我們的重組方案沒有通過，我們目前發行的A類普通股可能就沒有價值了。我們A類普通股的交易價格波動很大，可能與破產法第11章案例中此類證券持有人的實際收回(如果有的話)幾乎沒有關係。因此，我們敦促對現有和未來對我們的股權證券和任何其他證券的投資要極其謹慎。

在某些情況下，破產法第11章的案件可以轉換為破產法第7章的案件。

在提出理由後，破產法院可以將破產法第11章的案件轉換為第7章下的案件。
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破產法。在這種情況下，將指定或選出第7章受託人清算我們的資產和我們子公司的資產，以便根據破產法確定的優先順序進行分配。我們認為，根據第7章進行清算將導致向我們的債權人分配的金額比重組計劃中規定的要少得多，因為(1)資產可能不得不在短期內以不良方式出售或以其他方式處置，而不是以受控的方式和作為一項持續經營的企業；(2)任命第7章受託人所涉及的額外行政費用；(3)在清算過程中以及拒絕租賃和拒絕租賃所產生的額外費用和索賠，其中一些費用和索賠將享有優先權。

我們可能實施的任何重組計劃在很大程度上都是基於我們提出的假設和分析。如果這些假設和分析被證明是不正確的，我們的計劃可能不會成功執行。

我們可能實施的任何重組計劃都可能影響我們的資本結構以及我們業務的所有權、結構和運營，並將反映基於我們對歷史趨勢、現狀和預期未來發展的經驗和看法的假設和分析，以及我們認為在這種情況下合適的其他因素。此外，任何重組計劃都將依賴於財務預測，包括收入、資本支出、償債和現金流方面的預測。財務預測必然是投機性的，作為這些財務預測基礎的一個或多個假設和估計很可能不準確。未來的實際結果和發展是否符合我們的預期和假設取決於許多因素，包括但不限於(1)我們大幅改變資本結構的能力，(2)我們獲得充足流動性和融資來源的能力，(3)我們保持客户對我們作為一個持續實體的生存能力的信心，並從他們那裏吸引和保留足夠的業務的能力，(4)我們留住關鍵員工的能力，以及(5)美國和全球市場的金融和石油和天然氣行業總體經濟狀況的整體實力和穩定性。如果這些因素中的任何一個失敗，都可能對我們業務的成功重組產生重大不利影響。因此，不能保證我們可能實施的任何重組計劃所設想的結果或發展將會發生，或者即使它們確實發生了。, 它們將對我們和我們的子公司或我們的業務或運營產生預期的影響。任何此類結果或事態發展如果不能按預期實現，可能會對任何重組計劃的成功執行產生重大不利影響。

我們可能無法實現我們宣佈的目標，並在重組計劃下繼續作為一家持續經營的公司。

即使完成了重組方案，我們也將繼續面臨一些風險。例如，在實現利用率和日費率大幅提高之前，需要改善對近海鑽井服務的需求和/或減少供應。因此，我們不能保證重組計劃能達到我們所説的目標。

此外，即使我們的債務通過這樣的計劃減少或清償，我們也可能需要通過公共或私人債務或股權融資或其他方式籌集額外資金，以在第11章案件完成後為我們的業務提供資金。我們獲得額外融資的機會是極其有限的，而且在可預見的未來，即使它真的可以獲得，也可能會繼續受到限制。因此，在需要的時候可能沒有足夠的資金可用，或者可能沒有優惠的條件可用，如果它們真的可用的話。

我們繼續經營下去的能力取決於我們籌集額外資本的能力。因此，即使第11章的重組計劃得到確認，我們也不能保證我們有能力繼續經營下去。

我們使用NOL結轉的能力可能會因第11章的情況而受到所有權變更的限制。

截至2020年12月31日，我們有23億美元的遞延納税資產，涉及97億美元的NOL結轉，1.712億美元的美國外國税收抵免(“FTC”)，以及2.212億美元的美國和英國利息限制結轉，這些資產可用於減少我們未來幾年應繳納的所得税。否
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在全球不同司法管轄區產生的結轉，包括在2021年至2040年期間未到期的95億美元和將到期的2.23億美元。截至2020年12月31日，北線結轉的遞延税收資產包括分別與盧森堡和美國的北環線結轉有關的14億美元和687.3美元。美國的FTC將在2021年至2028年之間到期。利息限制結轉不會過期。由於實現的不確定性，我們對與NOL結轉、美國FTC和利息限制結轉相關的遞延税款有27億美元的估值津貼。

根據美國國税法(IRC)第382條，在某些情況下，我們所有權的改變將限制未來每年可用於抵消美國應税收入的美國NOL結轉、FTC和利息限制結轉的金額。根據IRC第382節進行的計算可能非常複雜，並且無法保證我們將來是否有能力利用我們的美國NOL結轉、FTC和利息限制結轉。如果我們在擁有應税收入的未來幾年使用我們的美國NOL結轉、FTC和利息限制結轉的能力有限，我們將比能夠充分利用這些結轉結轉和利息限制結轉的能力受到限制，我們將支付比我們能夠充分利用這些結轉結轉、FTC和利息限制結轉的能力更多的税款。我們未來可能會因為我們無法預測或控制的股票所有權的後續變化而經歷所有權變化，這可能會導致我們利用美國NOL結轉、FTC和利息限制結轉的能力受到進一步限制。

與我們的業務、運營和市場狀況相關的風險

新冠肺炎疫情和石油和天然氣行業最近的發展已經並可能繼續對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

新冠肺炎疫情和各國政府實施的相關公共衞生措施對全球宏觀經濟環境產生了負面影響，導致全球石油需求和價格大幅下降。截至2021年2月，原油價格已從2020年上半年的歷史低點回升，並已回到2019年價格。然而，我們的客户普遍降低了他們的資本支出計劃，在許多情況下，根據修訂後的定價預期，他們的資本支出計劃大幅下降。到目前為止，大流行和由此導致的油價下跌帶來了各種影響，包括運營商取消合同和取消鑽井計劃、合同讓步、堆疊鑽井平臺、由於旅行限制而無法更換船員，以及裁員。我們的運營和業務可能會受到進一步幹擾，原因是冠狀病毒在我們的勞動力中傳播，進一步的公共衞生措施的延長或實施，影響我們的供應鏈和物流，以及大流行對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。預計油價將繼續波動，原因是近期生產不穩定、持續爆發的新冠肺炎、疫苗接種計劃的實施以及對整體經濟活動、石油庫存、行業需求以及全球和國家經濟表現的相關影響。

我們業務的成功在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，而石油和天然氣價格的波動可能會對該行業產生重大影響。

我們業務的成功在很大程度上取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。石油和天然氣價格，以及市場對這些價格潛在變化的預期，顯著影響了鑽探活動的水平。從歷史上看，當鑽探活動和運營商資本支出下降時，利用率和日間費率也會下降，鑽探可能會減少或停止，導致鑽機供應過剩。新造鑽機進入市場將加劇鑽機供應過剩。石油和天然氣價格歷史上一直不穩定，自2014年年中以來，價格從100美元以上大幅下降，導致運營商減少資本支出，取消或推遲現有項目，大大減少了獲得新鑽探合同的機會。2020年，布倫特原油平均價格接近每桶42美元，年末價格為51美元。2021年的大宗商品價格還沒有改善到足以支持增加的鑽井需求的水平，足以吸收現有的鑽井供應，併產生有意義的日費率上漲。我們預計，只要大宗商品價格和鑽井平臺供應保持在當前水平，這些趨勢就會持續下去。石油和天然氣價格缺乏有意義的復甦，或進一步降價或價格波動，可能導致我們的客户維持在歷史低位的資本支出水平，或進一步降低他們的整體活動水平。
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在這種情況下，由於鑽井平臺利用率降低和/或日間費率降低，對我們服務的需求可能會進一步下降，收入可能會繼續受到不利影響。很多因素可能會影響石油和天然氣價格以及對我們服務的需求水平，包括：

•地區和全球經濟形勢及其變化，

•新冠肺炎和世界各國政府實施的相關公共衞生措施，以及其他流行病或大流行性疾病的發生或威脅，以及政府對此類發生或威脅的任何應對措施，

•石油和天然氣的供求關係，

•對未來能源價格的預期，

•石油輸出國組織(歐佩克)達成進一步協議以確定和維持產量水平和定價以及執行現有和未來協議的能力。

•我們客户的資本分配決策，包括離岸開發與陸上前景的相對經濟性，

•非歐佩克國家的產量水平。

•美國和非美國的税收政策。

•勘探開發技術的進步，

•與勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣相關的成本

•新發現油氣儲量的速度和現有油氣儲量的遞減速度。

•限制、限制或禁止在不同司法管轄區勘探和開發石油和天然氣的法律和政府法規，或大幅增加此類勘探和開發的成本(如目前暫停在聯邦土地和水域內租賃和許可石油和天然氣)，

•替代燃料或能源的開發和利用，以及對電動汽車需求的增加。

•颶風和其他惡劣天氣條件造成的勘探和開發活動中斷及其風險

•由近海鑽探固有的操作危險(如漏油)引起的自然災害或事故，以及

•我們面臨的挑戰是，全球軍事或政治環境，包括貿易爭端、關税和制裁增加造成的全球宏觀經濟影響，以及中東石油或天然氣產區或我們活動所在地區的武裝敵對行動或其他危機升級或進一步爆發導致的不確定性或不穩定，或者恐怖主義行為造成的不確定性或不穩定。

儘管自2014年以來資本支出大幅下降，許多運營商取消或推遲了鑽探計劃，但石油和天然氣產量尚未減少到足以導致定價反彈至2014年的水平，我們可能不會看到足夠的供應減少或由此導致的定價在較長一段時間內反彈。此外，OPEC和某些非OPEC國家凍結和/或減產的協議可能無法完全實現。缺乏實際的減產或凍結，或者歐佩克感覺到的風險
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各國可能不遵守此類協議，可能導致大宗商品價格在很長一段時間內低迷。

大宗商品價格上漲不一定意味着活動增加，即使在大宗商品價格高漲期間，客户也可能出於各種原因取消或縮減鑽探計劃，或降低勘探和生產的資本支出水平，包括他們對未來油價的預期，以及他們在勘探努力中缺乏成功。陸上勘探和開發技術的進步，特別是陸上頁巖方面的技術進步，也可能導致我們的客户將更多的資本支出預算分配給陸上勘探和生產活動，而不是更少地分配給海上活動。這些因素可能會導致我們的收入和利潤進一步下降，因為利用率和日間費率的下降，並限制了我們未來的增長前景。日間費率或鑽井平臺利用率的任何重大下降都可能大幅減少我們的收入和盈利能力。此外，這些風險可能會增加金融和保險市場的不穩定性，使我們更難獲得我們認為足夠或合同要求的其他保險範圍的資本和保險。

近海合同鑽探行業歷來競爭激烈且週期性強，在需求低迷和鑽井平臺供應過剩的時期，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的行業競爭激烈，我們的合同傳統上是以競爭性投標的方式授予的。定價、安全記錄和能力是決定哪個合格承包商獲得工作的關鍵因素。鑽井平臺的可用性、位置和技術能力也可能是決定的重要因素。如果我們不能成功競爭，我們的收入和盈利能力可能會下降。

海上合同鑽探行業歷來具有很強的週期性，主要與鑽機需求和可供鑽機供應有關，而鑽機需求與油氣公司海上勘探開發支出的地區和全球水平直接相關，這超出了我們的控制範圍。近海勘探和開發支出可能會在每年和地區之間大幅波動。

近年來，石油和天然氣價格大幅下降，客户支出減少，加上近海鑽井平臺供應增加，導致近海鑽井平臺供過於求，利用率和日費率下降，這種情況可能會持續多年。

如此長時間的需求減少和/或鑽井平臺供應過剩要求我們，將來也可能需要我們閒置或報廢鑽井平臺，並簽訂低日費率合同或以不利條款簽訂合同。不能保證目前對鑽機的需求在未來會增加。鑽機需求的任何進一步下降或鑽機持續供過於求都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

如果我們不能以經濟上有利的條件獲得合同，或者現有合同中的期權期限沒有按預期執行，我們的業務將受到不利影響。

我們續簽即將到期的合約或取得新合約的能力，以及任何這類合約的條款，將視乎市場情況而定。我們的客户決定行使期權期限，從而導致合同下鑽井平臺的額外工作也取決於市場狀況。我們可能無法續簽即將到期的合同，包括因客户未能行使期權期限而到期的合同，或根據已到期或已終止的合同獲得鑽井平臺的新合同，以及任何新合同或任何重新談判的合同下的日間費率可能大幅低於現有日間費率，這可能對我們的收入和盈利產生不利影響。此外，如果客户不根據我們目前預期將行使的合同行使期權期限，我們可能會面臨與相關鑽井平臺相關的更長停機時間，因為我們將難以投標該鑽井平臺進行額外工作以覆蓋期權期限。

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2020年12月30日，我們原則上達成協議，根據破產法第365條修訂和承擔建造兩個新鑽井平臺的協議，隨後通過進一步談判進行了修改。2021年2月26日，我們達成了修改後的協議，將兩個新鑽井平臺的交付日期延長至2023年12月31日。在建的兩個鑽井平臺目前未簽訂合同。我們不能保證我們將獲得這些鑽機或我們建造或收購的未來鑽機的鑽探合同，也不能保證我們可能獲得的鑽探合同將基於將為這些投資提供合理回報率的費率和條款。我們未能按日費率和條款獲得這些鑽井平臺的合同，從而在施工完成後獲得合理回報，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

我們有一大筆債務。我們的債務水平和債務協議限制可能會限制我們的流動性，限制我們獲得額外融資的能力，以及我們對其他商業機會的追求。
 
截至2020年12月31日，我們的未償債務總額為71億美元，約佔我們總資本的61.9%。我們目前的負債可能會對我們未來的運營產生幾個重要影響，包括：
 
•我們的運營現金流的很大一部分將用於支付本金和利息，以及

•我們進入資本市場、對現有債務進行再融資、以優惠條款籌集資本或獲得額外融資以滿足營運資金要求、資本支出、收購、償債要求、執行我們的業務戰略以及一般公司或其他現金需求的能力可能會受到限制。

我們是否有能力維持足夠的流動資金水平來履行我們的財務義務，將取決於我們未來的表現，這將受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。2020年和2019年，我們持續運營活動的現金流分別為負2.517億美元和2.769億美元，我們進一步產生的持續運營資本支出分別為9380萬美元和2.27億美元。我們的經營活動和資本支出預計將在2021年繼續導致年度現金流為負。鑽探需求和日費率需要有意義的復甦，才能使年度現金流轉為正數。

在我們無法償還手頭現金或其他來源到期的債務和其他債務的情況下，我們將需要對全部或部分債務進行重組或再融資，出售資產，減少資本支出，借入更多現金或籌集股本。未來我們可能無法獲得額外的債務或股權融資，用於對現有債務和其他債務進行再融資或償還，或者(如果有)該等額外的債務或股權融資可能無法及時、足額或在吾等當時現有債務工具規定的限制內，以吾等可接受的條款提供。此外，如果我們決定出售更多資產，我們不能保證任何資產出售的時間或我們可以從任何此類資產出售中變現的收益。

我們的循環信貸安排在產生額外債務和留置權、向股東支付股息和其他款項、回購我們的普通股、回購或贖回循環信貸安排後到期的某些其他債務、進行合併和其他事宜方面對我們和我們的某些子公司施加了限制。我們的循環信貸安排還要求遵守契約，以維持特定的財務和擔保覆蓋率，包括總債務與總資本的比率小於或等於60%。截至2020年12月31日，我們的總債務與總資本比率為61.9%。

截至2020年8月19日，我們一直在某些債務工具下違約。我們對破產法第11章的申請加快了我們在高級註釋(定義如下)下的義務。此外，
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管理我們的高級票據的契約下的違約已經發生，並將繼續發生，包括由於此類契約之間的交叉違約。

我們的客户可能無法或不願意履行他們對我們的合同承諾，包括他們支付損失、損害或其他債務的義務。

我們的某些客户面臨流動性風險，這種風險可能導致他們尋求推翻、取消或重新談判我們的鑽探合同，或者無法履行他們在這些合同下對我們的承諾。這些風險在市況低迷時期會加劇。我們的鑽井合同為我們的客户提供了不同程度的賠償，包括井控、儲層責任和污染方面的賠償。我們的鑽井合同還規定了不同程度的賠償，並在我們的客户和我們之間分擔因我們進行的鑽井作業造成的財產損失或損害以及人員傷亡的責任。根據我們的鑽井合同，通常分配人員和財產方面的責任，以便我們和我們的客户各自承擔各自的人員和財產責任。我們的客户歷來對污染或污染造成的任何損失、損害或其他責任承擔大部分責任，並賠償我們的損失、損害或其他責任，包括清理和清除，以及當污染源來自油井或水庫(包括油井爆裂或凹坑)時，根據合同進行的作業所引起的第三方損害。然而，我們經常被要求對我們的疏忽造成的污染損害承擔有限的責任，一般情況下，對普通疏忽的責任是有上限的，如果損害是由我們的嚴重疏忽或故意不當行為造成的，則責任上限要高得多，或者承擔無限責任。儘管客户提供了合同賠償，但不能保證我們的客户在財務上有能力承擔他們的責任，並履行他們對我們的此類損失的賠償。此外，根據某些司法管轄區的法律，, 在某些情況下，如果損害的原因是我們的嚴重疏忽或故意不當行為，則此類賠償是不可執行的。這可能導致我們不得不承擔超出合同約定的債務，原因是客户資產負債表或流動性問題或適用的法律。

如果我們的客户終止或尋求重新談判我們的合同，如果我們的運營暫停或中斷，或者如果一個鑽井平臺變成完全虧損，我們可能會蒙受損失。

在與當前環境類似的市場低迷時期，我們的客户可能無法履行現有合同的條款，可能會終止合同，即使可能會產生繁重的終止費，可能會試圖作廢或以其他方式廢除我們的合同，包括聲稱我們違反了合同，或者可能會根據低迷的市場狀況重新談判合同日費率和條款。自2015年初以來，我們已經重新談判了許多合同，並收到了關於我們幾個鑽井平臺的終止通知。通常情況下，我們的鑽探合同可能會無故終止，或者在客户通知後為方便起見而終止。在某些情況下，我們的合同要求客户在為方便(無緣無故)而終止合同的情況下提前支付終止費。這樣的付款將向我們提供一定程度的補償，以彌補合同收入的損失，但在許多情況下，並不能完全補償我們所有損失的收入。我們的某些合同允許客户提前終止合同，不收取提早終止費。此外，陷入財務困境的客户可能會尋求就降低終止費進行談判，作為重組方案的一部分。2020年期間，由於新冠肺炎疫情和油氣大宗商品價格大幅下跌，近海鑽井市場遭受了嚴重的負面影響。新冠肺炎(Standard Chartered Bank)推動的全球經濟停擺加劇了全球油氣需求的下降，進而促使運營商大幅削減預算，推遲、取消和/或重新談判現有合同的費率。

鑽井合同通常規定在鑽機完全喪失的情況下由客户選擇自動終止或終止，並通常包括涉及終止權或降低或停止日費率的條款，如果由於主要鑽機設備故障、性能不令人滿意、超出任何一方控制範圍的“不可抗力”事件或其他指定條件而導致運營暫停或長時間中斷。

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如果客户取消合同，或者如果我們因客户違約而終止合同，並且在這兩種情況下，我們都不能及時以基本相似的條款獲得新合同，或者如果合同在很長一段時間內存在爭議或暫停或重新談判，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

由於未來對海上鑽井平臺的需求下降，我們可能會招致減值。

當事件或環境變化顯示我們的財產及設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值可能無法收回時，我們會評估該等鑽機的賬面價值。近海鑽探行業歷史上一直是高度週期性的，當商業週期發生變化時，鑽井平臺在很長一段時間內閒置或未充分利用，然後恢復全部或接近完全利用的情況並不少見。同樣，在鑽井平臺供過於求的時期，競爭可能迫使我們以現金盈虧平衡率或接近現金盈虧平衡率的價格在更長一段時間內收縮鑽井平臺。

自2014年以來，我們已經記錄了總計90億美元的長期資產減值的税前非現金虧損，其中包括與某些浮子、自升式平臺和備用設備相關的36億美元的税前非現金減值，我們在2020年第一季度和第二季度記錄了這些損失。如果市場狀況持續低迷的時間比我們預期的更長，那麼進一步的資產減值可能是必要的。見“注7-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

失去重要客户或客户合同可能會對我們造成不利影響。

我們為主要的國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司提供服務。在2020年，我們的五大客户佔我們綜合收入的41%，我們最大的客户佔我們綜合收入的11%，佔我們運營現金流的很大比例。我們留住現有重要客户的能力可能會受到正在進行的破產法第11章案件的不利影響，我們的某些最大客户已經與我們討論了我們在新合同潛在條款期限內履行的財務可行性。我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響，如果我們的任何較高天價合同被終止或以不太有利的條款重新談判，或者如果一個主要客户終止了與我們的合同，未能與我們續簽現有合同，需要重新談判我們的合同，或拒絕授予我們新的合同，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

我們目前積壓的合同鑽探收入可能不會完全實現，未來可能會大幅下降。

截至2020年12月31日，我們的合同積壓約為12億美元，與截至2019年12月31日報告的25億美元積壓相比，減少了12億美元。這一數額反映的是剩餘合同條款乘以適用的合同日費率。合同收入可能高於我們最終獲得的實際收入，原因有很多，包括鑽井平臺停機或暫停運營。有幾個因素可能導致鑽井平臺停機或暫停運營，其中許多都不是我們所能控制的，包括：

•提前終止、廢止或重新談判合同，

•設備故障，

•包括勞工罷工在內的停工，

•材料或熟練勞動力短缺，

•由政府和海事部門進行的調查，

•定期分類調查，

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•惡劣的天氣，強烈的洋流或惡劣的工作條件，

•流行病或大流行性疾病的發生或威脅以及政府對此類發生或威脅的任何反應；以及

•不可抗力事件。

我們的客户可能會因為各種原因要求終止、拒絕或重新談判我們的鑽井合同。一般來説，我們的鑽井合同允許客户為方便(無故)提前終止合同，可在事先通知我們的情況下行使合同，在某些情況下無需提前向我們支付解約金。不能保證我們的客户能夠或願意履行他們對我們的合同承諾。

油價下跌和隨之而來的使用率下降壓力已經並可能繼續導致一些客户考慮提前終止選定的合同，儘管在某些情況下必須支付繁重的提前終止費。客户可以繼續要求重新協商現有合同的條款，或者在某些情況下要求提前終止或尋求撤銷合同。此外，隨着我們現有合同的到期，我們可能無法為我們的鑽井平臺獲得新的合同。因此，未來記錄的收入可能與我們目前積壓的收入有很大不同。我們無法實現合同積壓的全部金額，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

我們可能無法實現ARO合資企業的預期收益，該合資企業的收入和應收賬款依賴於單一客户，而我們無法實現這些收益可能會給我們的業務帶來額外的風險。

2016年11月，Rowan和沙特阿美宣佈計劃與Rowan和沙特阿美各成立一家各佔一半股權的合資公司，分別出售現有鑽機並出資，作為新公司的基礎。新實體沙特阿美羅文近海鑽井公司(ARO)於2017年10月17日開始運營，預計將在大約10年內為其船隊增加多達20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了第一批兩艘新建自升式鑽井船，計劃於2022年交付。不能保證新的自升式鑽井平臺將按預期開始作業，也不能保證我們將實現預期的投資回報。我們可能也會遇到聯合管理合資企業的困難。此外，如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，我們可能需要定期向ARO提供額外的資本金，最高總額為12.5億美元。我們要求的任何出資都將對我們的流動性狀況和財務狀況產生負面影響。2017年和2018年，Rowan向ARO發行了10年期股東應收票據，受沙特阿拉伯法律管轄，利息為LIBOR加2%，2027年至2028年到期。如果ARO無法在到期時償還這些票據，我們將要求我們的合資夥伴事先同意執行ARO的付款義務。應收票據可能會因公司未來對合資企業的債務而減少。在與aro就償還長期應收票據發生爭議的情況下，我們執行aro的付款義務或行使其他補救措施的能力受到幾個重大限制。, 包括我們加速長期應收票據下未償還金額的能力須徵得沙特阿美的同意，長期應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，我們僅限於沙特法律規定的補救措施。

由於這些風險，我們可能需要比預期更長的時間才能實現ARO的預期回報，或者這樣的回報最終可能會低於預期。此外，如果我們無法做出任何必要的貢獻，我們在ARO的所有權可能會被稀釋，這可能會阻礙我們有效管理ARO的能力，並對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

ARO的收入和應收賬款集中在一個客户手中。這一客户的流失或該客户對ARO服務需求的大幅下降將對ARO的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

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ARO作為一家海上鑽井服務提供商，面臨着許多與我們相同的風險。通過我們擁有共同利益的ARO運營，可能會導致我們對項目、運營、安全、使用、內部控制和其他運營和財務事項的許多決策的控制力降低。ARO可能不會應用我們所遵循的相同的控制和政策來管理我們的風險，並且ARO的控制和政策可能不會那麼有效。因此，可能會出現運營、財務和控制問題，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，為了建立或保持我們與合資夥伴的關係，我們可能同意承擔資源的風險和貢獻，這些風險和貢獻的比例大於我們可能獲得的回報，這可能會減少我們在ARO的收入和投資回報，而不是我們在其他業務領域傳統上可能需要的收入和回報。

我們已經並將繼續採取降低成本的行動，但這些行動可能不會成功。

在宣佈了與羅文交易相關的重大協同目標和成本節約後，我們正在實施這些和額外的成本節約機會。一個如果我們實施這些協同和節約成本的計劃，我們可能無法在我們預期的金額或時間段內實現預期的節省或從一個或多個計劃中獲得其他好處。降低成本的行動可能會對我們的運營造成負面影響或中斷。這些成本削減行動對我們運營的影響可能受到許多因素的影響，包括員工士氣下降，以及由於我們無法留住或招聘關鍵員工而可能無法實現運營目標。此外，成本削減行動可能會導致我們的運營和財務控制惡化或失敗，原因是無法正確控制和管理變化、員工流失、財務和操作系統轉換以及在實施或各自的成本削減計劃期間可能對我們的業務產生不利影響的其他因素。如果我們遇到其中任何一種情況，或者未能實現我們的協同效應和成本節約計劃的預期節省或收益，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。

我們可能很難在未來以我們認為可以接受的條款獲得或維持保險，而且我們的保險範圍可能無法保護我們免受我們面臨的所有風險和危險，包括那些特定於離岸業務的風險和危險。

我們的作業受到近海鑽探行業固有風險的影響，例如井噴、油層損壞、產量損失、井控喪失、地層壓力失控、鑽柱丟失或卡住、設備故障和機械故障、衝孔、凹坑、工業事故、火災、爆炸、漏油和污染。這些危險可能導致人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞、污染或環境破壞，這可能導致第三方或客户索賠、暫停運營和終止合同。我們的艦隊在現場或動員過程中也會受到海上作業固有危險的影響，如穿透、傾覆、沉沒、擱淺、碰撞、惡劣天氣和海洋生物侵擾造成的損壞。此外，網絡攻擊或其他安全漏洞對我們的信息系統或其他技術故障可能導致我們的運營、信息系統和/或業務信息的實質性中斷，這可能會對我們的業務造成不利影響。我們的鑽探合同規定了客户不同程度的賠償。例如，我們的大多數鑽井合同都包含一項廣泛的排除條款，限制了客户對我們的嚴重疏忽和故意不當行為造成的損害和損失的賠償權利，以及直接對我們徵收或評估的罰款和處罰以及懲罰性賠償的賠償權利。我們還為人身傷害、設備損壞或丟失投保，併為各種業務風險投保其他保險。

我們通常根據損失可能性、潛在損失幅度、承保成本、客户合同要求和適用的法律要求來確定我們將購買保險的經營風險。儘管我們維持我們認為適當的保險水平，涵蓋我們目前在運營中遇到的危險和風險，但不能保證我們將能夠獲得針對所有潛在風險和危險的保險，或者我們將能夠保持我們過去保持的相同水平和類型的保險。我們的財務槓桿和負現金流可能會導致保險公司增加我們的保費和免賠額，或者限制我們的承保金額。
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由於氣候變化激進主義或監管、地緣政治或其他事態發展導致保險公司的成本增加，歷史上參與承保能源相關風險的保險公司可能會停止這種做法，可能會降低它們願意提供的保險能力，或者要求大幅提高保費或免賠額來承保這些風險。此外，大量與能源相關的保險索賠可能會增加能源公司的保險費。

此外，我們的保險公司可能會解釋我們的保險單，使其不包括我們所有索賠的損失。我們的保險單也可能包括一些損失的承保範圍。未投保的風險可能包括輻射危害、鑽井平臺上財產的某些損失或損壞，以及與恐怖行為或襲擊有關的損失。

如果我們無法以我們認為在商業上合理的費率和免賠額或保留額獲得或維持足夠的保險，我們可以選擇放棄保險範圍，並保留相關的滅失或損壞風險。

如果發生重大事故或其他事件，並且保險或合同賠償沒有完全覆蓋(或者如果我們的合同賠償根據適用法律無法強制執行，或者我們的客户無法履行賠償義務)，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

美國墨西哥灣颶風相關的潛在損害或責任可能導致未投保的損失，並可能導致我們在颶風季節改變我們的操作程序。

世界上的某些地區，如美國墨西哥灣，在相對頻繁的基礎上經歷颶風或類似的極端天氣條件。我們在美國墨西哥灣的一些鑽井平臺所在的區域可能會導致它們容易受到這些風暴的破壞和/或完全損失，而且我們在美國墨西哥灣的自升式鑽井平臺比我們的大多數競爭對手更集中。截至2020年12月31日，我們在美國墨西哥灣有四個自升式鑽井平臺和四個浮動平臺。大風和洶湧的海浪造成的損害可能導致鑽井平臺丟失或損壞，終止丟失或嚴重損壞鑽井平臺的鑽井合同，或減少或暫停損壞鑽井平臺的作業很長一段時間，直到損壞可以修復為止。此外，即使我們的鑽井平臺沒有直接受到此類風暴的破壞，我們的運營也可能會因為客户的平臺和該地區其他相關設施的損壞而中斷。我們在美國墨西哥灣的鑽井業務過去曾受到颶風的影響，包括鑽井平臺的全部損失，以及相關合同收入和潛在責任的損失。

由於2004年、2005年和2008年發生在美國墨西哥灣的颶風，保險公司在近海鑽探、勘探和生產行業遭受了巨大損失。因此，保險公司大幅降低了因美國墨西哥灣命名的熱帶風暴或颶風破壞而造成的損失的保險性質和保險金額，並大幅提高了可用的風暴保險的成本。嚴格的保險市場不僅適用於與美國墨西哥灣風暴損害或我們鑽井平臺損失相關的保險，還影響到與財產損失、人身傷害或死亡和環境責任相關的對第三方的任何潛在責任的保險，以及與颶風損失相關的殘骸和碎片的清除保險。在可預見的未來，風暴損失、責任和殘骸清除方面的保險市場很可能會持續吃緊。

由於暴風損害保費高、免賠額高且承保範圍有限，我們沒有為我們的漂浮物在美國墨西哥灣因風暴損害而造成的船體和機械損失購買暴風保險。我們認為，出於上述原因，規模和船隊組成相似的鑽井承包商為美國墨西哥灣的鑽井平臺購買風暴保險已不再是慣例。因此，我們保留了我們的自升式井架和漂浮物因美國墨西哥灣的暴風雨破壞而造成損失或損壞的風險。

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我們已經建立了操作程序，旨在降低颶風季節我們在美國墨西哥灣的自升式鑽井平臺面臨的風險，這些操作程序有時可能導致在颶風季節拒絕在客户指定的位置操作，儘管該位置、水深和其他標準操作條件在鑽井平臺的正常操作範圍內。我們針對颶風季節美國墨西哥灣鑽井平臺作業的程序和相關法規要求，再加上我們決定保留(自我保險)某些與風暴相關的風險，可能會導致我們在美國墨西哥灣自升式鑽井平臺的使用率大幅下降。

我們的年度保單將從2021年5月31日起續簽，如果我們因這些風暴或颶風而遭受重大的未投保或保險不足的損失或債務，則任何與美國墨西哥灣熱帶風暴或颶風相關的財產損失或損壞、殘骸和碎片清除或其他債務的留存風險可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們與國家石油公司簽訂的鑽探合同可能會使我們面臨比我們與非政府客户簽訂的鑽探合同通常承擔的風險更大的風險。

我們目前擁有並運營10個鑽井平臺，這些鑽井平臺與國家石油公司簽訂了合同。這些合同的條款通常是不可協商的，可能會使我們面臨比我們在其他合同中承擔的更大的商業、政治和運營風險，例如面臨更大的環境責任、人身傷害和其他損害索賠(包括後果性損害)，或者我們的客户可能在短期通知(合同或政府行動)下，在某些可能無法為我們提供提前終止付款的條件下無故終止合同的風險。我們不能保證增加的風險敞口不會對我們未來的運營產生不利影響，也不能保證我們不會增加與合同風險相應的國家石油公司的鑽井平臺數量。

地緣政治事件和暴力事件可能會影響我們服務的市場，並對我們的業務以及保險的成本和可用性產生實質性的不利影響。

地緣政治事件導致了軍事行動、恐怖分子、海盜和其他武裝襲擊、內亂、政治示威、大規模罷工和政府迴應。美國或其他國家的軍事行動可能會升級，恐怖主義、海盜、綁架、敲詐勒索、戰爭行為、暴力、內戰或一般騷亂可能會發起或繼續。這樣的行為可能是針對我們這樣的公司的。過去，這樣的事態發展曾造成世界金融和保險市場的不穩定。此外，這些事態發展可能導致石油和天然氣價格波動加劇，並可能影響我們服務的市場，特別是如果此類事件發生在擁有大量石油和天然氣儲量、煉油設施或交通基礎設施的地區，如波斯灣地區。保險費可能會增加，未來可能無法為這類活動提供保險。任何或所有這些影響都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

鑽井平臺建造、升級、增強和重新啟動項目存在風險，包括延誤和成本超支，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們目前有兩艘超深水鑽井船正在建造中。未來，我們可能會建造更多的鑽井平臺，並繼續升級現有鑽井平臺的能力，延長其使用壽命。由於目前的市場狀況，我們可能尋求推遲交付在建鑽井平臺。2019年第三季度，我們與造船廠簽訂了Valaris DS-13和Valaris DS-14鑽井平臺的建造協議修正案，規定將每個鑽井平臺的交付日期分別延長兩年至2021年和2022年。2020年12月30日，我們原則上達成協議，根據破產法第365條修訂和承擔這兩項建設協議，隨後通過進一步談判對協議進行了修改。2021年2月26日，我們達成了修改後的協議，將兩個新鑽井平臺的交付日期延長至2023年12月31日。在加強鑽井平臺建設項目期間，造船廠和第三方設備供應商可能面臨巨大的資源限制，無法履行交付義務。諸如此類
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限制可能會導致嚴重的交貨和調試延遲、設備故障和/或質量缺陷。此外，在完成建造、升級或維護之後，新鑽機可能會面臨啟動或其他操作併發症。其他意想不到的困難，包括設備故障、設計或工程問題，可能導致日費率降低或為零的重大停機時間，或者取消或終止鑽井合同。

鑽井平臺建造、升級、延長壽命和維修項目面臨任何大型建設項目固有的延誤或成本超支風險，包括以下風險：

•第三方設備未能達到質量和/或性能標準，

•設備交付或造船廠建設延誤

•材料或熟練勞動力的短缺，

•對造船設施或在建工程造成的損害，包括火災、爆炸、洪水、惡劣天氣、恐怖主義、戰爭或其他武裝敵對行動造成的損害。

•不可預見的設計或工程問題，包括與新設計設備調試有關的問題

•意想不到的實際或聲稱的變更單，

•罷工、勞資糾紛或停工。

•設備供應商或船廠在建造、增強、升級、改進或維修一個或多個鑽井平臺時遇到的財務或運營困難

•意想不到的成本增加，例如

•外幣匯率波動對總體成本的影響

•無法獲得必要的許可或批准，

•客户接受延遲，例如

•與造船廠和供應商的糾紛。

•船體、設備和機械的潛在損壞或劣化超過工程估計和假設，

•不可抗力事件的索賠，以及

•位於非美國地點的造船廠項目固有的額外風險。

關於Valaris DS-13和Valaris DS-14，如果我們獲得這些鑽井平臺的合同，我們將面臨延遲和其他影響此類合同可行性的風險，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

此外，我們認為重新啟用堆疊式鑽井平臺並使鑽井平臺恢復鑽井服務所需的成本很高。根據鑽井平臺已經堆疊的時間長度，我們可能會在將鑽井平臺恢復到鑽井能力方面產生巨大的成本，這也可能包括由於鑽井平臺可能的技術過時而導致的資本支出。未來，市場狀況可能不會證明這些支出是合理的，也不會使我們能夠在老式鑽井平臺的剩餘經濟壽命內有利可圖地運營它們。我們不能保證我們將獲得足夠或經濟的資金來源，為堆疊式鑽井平臺恢復鑽井服務提供資金。

如果不能招聘和留住技術人才，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們需要熟練的技術人員來操作我們的鑽機，並提供技術服務和支持
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我們的生意。從歷史上看，鑽井作業和建設項目所需勞動力的競爭非常激烈，因為激活的、加入全球船隊或在建的鑽井平臺數量增加，導致該行業合格人員短缺。在這種競爭加劇的時期，招聘和留住合格員工變得更加困難，成本也更高，特別是在需要一定比例的本國員工的外國。最近行業的長期低迷和離岸人員工資的降低可能會進一步減少現有合格人員的數量。如果未來對勞動力的競爭加劇，我們的運營費用可能會增加，從而導致淨收入減少，我們充分配備員工和運營鑽井平臺的能力可能會受到負面影響。

我們可能需要維持或提高現有的薪酬水平，以挽留我們的技術工人，特別是如果我們的競爭對手提高工資水平的話。我們還可能受到立法或監管行動的影響，這些行動可能會影響工作條件、帶薪休假或其他就業條件。這些條件可能會進一步增加我們的成本，或者限制我們全員配備和操作鑽井平臺的能力。

從歷史上看，我們曾投入大量資本支出來維持我們的船隊，以符合法律以及政府當局和組織的適用法規和標準，或者擴大我們的船隊，我們可能需要投入大量資本支出來保持我們的競爭力。

從歷史上看，我們一直在為維護我們的艦隊而投入大量的資本支出。由於以下方面的變化，這些支出可能會增加：

•近海鑽探技術，

•勞動力和材料的成本，

•客户需求，

•艦隊規模，

•現有鑽機更換部件的成本，

•鑽機的地理位置，

•鑽探合同的期限，

•與安全、安保或環境有關的政府法規、海事自律組織和技術標準；

•行業標準。

近海鑽井技術的變化、客户對新設備或升級設備的要求以及我們行業內的競爭可能需要我們進行大量資本支出，以保持我們的競爭力。此外，有關安全或設備標準的政府法規的變化，以及遵守海事自律組織實施的標準，可能需要我們做出額外的不可預見的資本支出。因此，我們可能需要延長鑽井平臺的使用時間，並造成相應的收入損失，以便進行此類更改或添加此類設備。未來，市場狀況可能不會證明這些支出是合理的，也不會使我們能夠在老式鑽井平臺的剩餘經濟使用壽命內有利可圖地運營它們。

此外，為了擴大我們的船隊，我們未來可能需要額外的資本。如果我們無法通過運營現金流或出售非核心資產的收益為資本提供資金，我們可能需要產生額外的借款，或者通過出售債務或股權證券來籌集資本。我們進入資本市場的能力可能會受到我們當時的金融狀況、法律法規變化(或
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由於我們無法控制的一般經濟狀況、意外情況和不確定因素等造成的不利市場狀況，這些因素可能會對我們造成不利的影響(例如，我們對此的解釋)。同樣，當貸款人和機構投資者減少，在某些情況下停止向行業借款人提供資金時，我們和我們客户的流動性和財務狀況可能會受到不利影響。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，現有股東可能會受到稀釋。我們未能為未來必要的資本支出獲得資金，可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

在我們開展業務的某些國家，工會努力和勞工法規可能會大幅增加我們的成本或限制我們的靈活性。

在美國以外，我們經常受到集體談判協議的約束，這些協議要求定期進行工資談判，這通常會導致更高的人事費用和其他福利。我們不時作出努力，成立其他勞動人口的工會。此外，在某些國家，我們受到罷工、停工和其他勞動力中斷的影響。額外的工會努力、新的集體談判協議或停工可能會大幅增加我們的成本，減少我們的收入，或限制我們的靈活性。

某些法律義務要求我們向退休基金或其他福利計劃繳納一定金額，並限制我們解僱員工的能力。未來在我們開展業務的國家建立的法規或法院解釋可能會增加我們的成本，並對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

重大部件或設備短缺、供應商產能限制、供應商生產中斷、供應商質量和採購問題或價格上漲可能會增加我們的運營成本，減少我們的收入，並對我們的運營產生不利影響。

我們依賴第三方供應商、製造商和服務提供商來確保我們運營中使用的設備、零部件、部件和子系統的安全，這使我們面臨此類產品的質量、價格和供應方面的潛在波動。我們在運營中使用的某些高規格部件和設備可能只能從少數供應商、製造商或服務提供商處獲得，或者在某些情況下必須通過單一供應商、製造商或服務提供商採購。最近商業環境的惡化減少了可用供應商的數量，而由於新冠肺炎疫情而實施的進一步影響供應鏈和物流的公共衞生措施可能會對我們的供應商產生負面影響。此外，我們的破產法第11章案例持續的時間越長，我們的供應商就越有可能對我們成功重組業務的能力失去信心，並尋求建立替代的商業關係。此類第三方供應商、製造商或服務提供商的交貨中斷、產能限制、生產中斷、價格上漲、質量控制問題、召回或其他零部件和設備可用性下降可能會對我們履行對客户承諾的能力產生不利影響，從而對我們的運營和收入和/或運營成本產生不利影響。

我們的長期合同有成本增加的風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

一般來説，隨着合同鑽井服務和熟練勞動力需求的增加，我們的成本也會增加。雖然我們的一些合同包括成本上升條款，允許根據規定的成本增加或減少更改我們的日費率，但這些日費率調整的時間和金額可能與我們實際增加的成本不同，許多合同不允許這樣的日費率調整。在需求減少的時期，成本可能不會立即降低，因為可能需要部分船員準備我們的鑽井平臺以便堆疊，然後船員被分配到現役鑽井平臺或被解僱。此外，由於我們的鑽井平臺從一個地理位置調動到另一個地理位置，勞動力和其他操作和維護成本可能會有很大差異。一般來説，勞動力成本增加的主要原因是更高的工資水平和通貨膨脹。設備維護費用根據鑽機正在進行的活動類型以及設備的年限和狀況而波動。合同準備費用根據所需合同準備的範圍和期限而有所不同。

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我們的信息技術系統，包括鑽井平臺操作系統，都面臨着網絡安全風險和威脅。

我們依靠技術、系統和網絡進行離岸和陸上運營，向客户收取款項，並向供應商和員工付款。*儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊，或者由於員工失誤、瀆職或其他中斷而被攻破。與網絡事件和對我們信息技術系統的攻擊相關的風險可能包括：我們鑽井平臺上的某些系統中斷；我們運營能力的其他損害；知識產權、專有信息或客户和供應商數據的丟失；我們或我們客户的運營中斷；以及預防、應對或緩解網絡安全事件的成本增加。但任何此類入侵或攻擊都可能導致人員傷害、我們(或我們客户)資產的失控或損壞，或對環境的損害。任何此類入侵或攻擊也可能危及我們的網絡或我們客户和供應商的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失可能導致鉅額罰款、民事和/或刑事索賠或訴訟，包括根據數據隱私法律和法規(如歐盟一般數據保護條例)，以及從2021年1月1日起修訂的構成英國法律一部分的此類法規，擾亂我們的運營並損害我們的聲譽，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。過去，我們經歷過因未經授權訪問我們的系統而導致的數據安全漏洞，到目前為止還沒有對我們的運營產生實質性影響；但是，不能保證這種影響在未來不會造成重大影響。

與我們的債務和普通股相關的風險

我們的A類普通股已從紐約證券交易所退市。

從2020年9月14日起，我們的A類普通股從紐約證券交易所退市。自2020年8月19日以來，我們的股票在場外粉色公開市場交易，交易代碼為“VALPQ”。我們不能保證我們的普通股將繼續在這個市場上交易，經紀自營商是否會繼續在這個市場上提供我們普通股的公開報價，我們普通股的交易量是否足以提供一個有效的交易市場，或者我們普通股的報價未來是否會繼續在這個市場上交易，這可能導致交易量大幅下降，並減少尋求買賣我們普通股的投資者的流動性。

我們2024年可轉換票據的會計方法可能會對我們報告的財務結果產生實質性影響。
根據我們目前的重組計劃，我們預計2024年到期的3.00%可交換優先票據(“2024年可換股票據”)將被註銷，持有人將享受重組計劃中規定的待遇。然而，如果2024年可轉換票據(定義如下)沒有被取消，根據美國公認會計原則，我們必須以反映發行人經濟利息成本的方式單獨核算可轉換債務工具的負債和權益部分，例如我們的2024年可轉換票據。代表轉換特徵的權益部分記錄在我們綜合資產負債表的股東權益部分的額外實收資本中。如果我們繼續滿足根據美國公認會計準則進行股權分類的某些條件，包括保持完全以股票結算2024年可轉換票據的能力，則不會重新計量股權組成部分。在我們無法滿足股權分類條件的期間，我們將通過收益重新計量股權部分或部分股權，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

如果2024年可轉換債券沒有根據我們的重組計劃取消，在轉換2024年可轉換債券後，持有人將在我們選擇的情況下獲得現金、我們的A類普通股或其組合。我們的意圖是在轉換時以現金支付2024年可轉換票據的本金。如果轉換價值超過本金金額(即，我們的股價超過轉換日期的交易價格)，我們預計將交付超過本金金額的相當於我們轉換義務的股票。在我們的平均股價超過交換價格的每個各自的報告期內，我們需要的假定股票數量
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超過本金的結清轉換義務將計入分母，以便我們使用庫存股方法計算稀釋後每股收益。如果我們不能證明我們打算用現金支付本金，或者不能使用庫存股方法，我們的稀釋後每股收益將受到不利影響。見“注8-債務“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表中，以獲得有關我們2024年可轉換票據的更多信息。

轉讓我們的A類普通股可能需要在英國繳納印花税或印花税儲備税(SDRT)，這將增加我們A類普通股的交易成本。

在英國，對某些可收費證券(包括在英國註冊成立的公司的股票)的轉讓徵收印花税和/或特別提款税。按轉讓對價的0.5%計算。某些向存託憑證設施或清算系統提供商轉讓股票的費率較高，為1.5%。

根據吾等與存託信託公司(“存託信託公司”)訂立的安排，我們的A類普通股有資格透過存託信託公司的設施以簿記形式持有。通過DTC以簿記形式持有的股票在英國不會收取印花税或特別提款權。從DTC系統內將股票轉讓出DTC以及隨後完全在DTC系統之外進行的任何轉讓將收取任何對價的0.5%的印花税，印花税由股票的受讓人支付。在轉讓可以在Valaris plc的股份登記冊上登記之前，必須繳納任何該等税款(並在相關轉讓文件上加蓋英國税務及海關(“HMRC”)印章)。如果股東決定將股票再存入DTC，再存入將按股票價值的1.5%吸引SDRT。

我們已與我們的轉讓代理達成安排，要求在股票轉讓人首先將股票交付給我們指定的託管人之前，不得將以證書形式持有的股票轉移到DTC系統中，以便可以在首次交付給託管人時收取SDRT。任何此類股份都將由託管機構開具的收據證明。在轉讓可以在我們的股票登記簿登記之前，轉讓人還將被要求向轉讓代理提供足夠的資金，以清償由此產生的SDRT債務，該債務將按股票價值的1.5%收取。

在歐洲法院和英國一級税務法庭作出裁決後，HMRC宣佈，它不會尋求對向DTC等存託憑證設施或清算系統提供商發行股票(或在與籌集新資本不可或缺的情況下，轉讓新股票)徵收印花税或特別提款權(SDRT)。此外，在2017年秋季預算中，英國政府宣佈，在英國退出歐盟後，不會在海外結算服務和存託憑證系統中重新引入股票發行(以及融資不可或缺的轉讓)徵收1.5%的印花税和印花税儲備税。然而，英國政府可能會修改或頒佈適用於印花税或特別提款税的法律，這可能會對我們股票的交易成本產生實質性影響。

如果我們的A類普通股沒有資格在DTC的設施內繼續存入和清算，那麼我們證券的交易可能會中斷。

DTC的設施被廣泛用於DTC系統參與者之間的證券快速電子轉移，這些參與者包括許多主要的國際金融機構和經紀公司。目前，我們A類普通股在場外粉色公開市場的所有交易都在DTC的設施上進行清算和結算。根據與DTC的安排，我們的A類普通股目前有資格在DTC系統內存入和清算，根據該安排，DTC接受我們的A類普通股進行存款、結算和交收服務，我們同意賠償DTC作為我們A類普通股清算系統提供商的服務而可能被評估的任何印花税和/或特別提款權。然而，DTC保留隨時停止擔任我們A類普通股清算系統提供商的全權酌情權。

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如果DTC在任何時候確定我們的股票不再有資格在其設施內獲得存款、結算和結算服務，該等股票的交易將被中斷。在這種情況下，DTC已同意它將提前通知我們，並在可能的情況下幫助我們努力減輕不利後果。雖然我們將尋求其他安排來維持我們的上市和交易，但任何此類幹擾都可能對我們A類普通股的交易價格產生重大不利影響。

由於股東批准要求的增加，作為一家英國上市有限公司，我們在資本管理的某些方面的靈活性將低於美國公司。

特拉華州和其他美國公司的董事可以在沒有股東進一步批准的情況下，發行在其公司註冊證書中授權的尚未發行或保留的普通股。特拉華州和美國其他州的商業公司法也將在確定優先股條款方面提供相當大的靈活性。然而，英國法律規定，英國公眾有限公司的董事會只有在公司股東通過普通決議的事先授權下才能分配股份，該授權必須説明根據該決議可以分配的最高股份金額，並指明其到期日期，該日期不得超過股東決議通過之日起五年。股東在我們於2020年6月15日舉行的上屆股東周年大會上通過普通決議案，授權配發最多指定數額的額外股份，直至下一屆股東周年大會結束或2021年8月19日營業結束(以較早者為準)。

英國法律通常還規定股東對現金髮行的新股擁有優先購買權。然而，在董事會通常被授權分配股份的情況下，可以通過股東的特別決議或公司章程中的規定排除優先購買權。這種對優先購買權的排除通常會在其所涉及的一般配售權被撤銷或期滿的同時停止生效。-如果一般配售權續期，不包括優先購買權的權限也可以通過股東的特別決議續期。我們於二零二零年六月十五日舉行的上次股東周年大會上通過了兩項特別決議案，連同一項配售權，在下一屆股東周年大會結束或於二零二一年八月十九日(以較早者為準)結束前，一般地以及與收購或指定資本投資有關的新股，不適用於不超過指定數額的新股優先認購權。

根據英國法律，我們的股票不是在“認可的投資交易所”交易，因此我們只能進行“場外”購買我們的股票。英國法律一般禁止公司以“場外”購買的方式回購自己的股票，除非獲得股東對影響購買的合同條款的普通決議的批准。這種批准最長不得超過五年，自決議通過之日起算。2018年5月21日，我們的年度股東大會通過了一項普通決議，授權我們根據某些購買協議在市場外購買我們自己的股票，期限為五年。

我們不能保證上述事項所需的未來股東批准將會到來。如果所有或任何這類批准都沒有獲得批准，我們在某些資本管理事項上的靈活性可能會降低，這反過來可能會剝奪我們的股東的實質性利益。

我們的公司章程包含反收購條款，但是，公司不受英國《關於收購和合並的城市法規》的約束。

我們公司章程的某些條款具有反收購效力，例如根據配股計劃(如其中的定義)發行股票的能力。該等條文旨在確保本公司的任何收購或控制權變更均以有序方式進行，本公司的所有股東均獲平等及公平對待，並獲得最優惠的股份價格，從而保障本公司的長期成功。根據英國法律，可能不可能在所有情況下執行這些規定。

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該守則只適用於在英國(或海峽羣島或馬恩島)註冊的上市公司的要約，而該公司的證券不得在英國(或海峽羣島或馬恩島)的受規管市場交易，前提是收購小組(“收購委員會”)認為該公司的中央管理和控制地點設在英國(或海峽羣島或馬恩島)。這就是眾所周知的“常駐考試”。“準則”規定的集中管理和控制標準與英國税務機關使用的標準不同。根據該守則，收購委員會將調查公司大部分董事居住的地方，以確定公司的中央管理和控制地點。因此，收購小組先前曾表示，守則並不適用於本公司，因此本公司股東並不享有守則所提供的保障，包括但不限於收購本公司擁有30%或以上投票權股份權益的人士必須以要約公佈前12個月內支付的最高價格向所有其他股東提出現金要約。

英國法律要求我們在宣佈股息和向股東返還資金之前，必須滿足某些額外的財務要求。

根據英國法律，我們只能從法定資產負債表上累積的可分配準備金中宣佈股息並將資金返還給股東。可分配準備金是公司以前沒有分配或資本化使用的累計已實現利潤減去公司累計已實現虧損(如果以前未在適當進行的資本減少或重組中沖銷)。已實現利潤是通過將某些子公司的利潤以股息的形式匯給我們的母公司而產生的。

英國法律還規定，上市公司只有在以下情況下才能進行分配：(A)其淨資產額(即資產與負債的總和)不少於其催繳股本和不可分配準備金的總和，以及(B)如果並在一定程度上不會使其淨資產額降至低於該總和。

我們可能無法及時或高效地將子公司的利潤匯出。如果我們在任何時候沒有足夠的可分配儲備來宣佈和支付季度股息，我們可能會在2014年進行資本削減的基礎上，削減公司的資本，以減少我們的股本和不可分配儲備的金額，並相應增加我們的可分配儲備，以供未來向股東分配。為遵守英國法律，除上述限制外，減資還須符合以下條件：(A)股東在股東大會上以特別決議通過；(B)英國法院的命令予以確認；及(C)法院命令須送交英格蘭公司註冊處處長並由其登記。如果我們尋求減少公司資本作為一種行動，但未能獲得股東和英國法院的必要批准，我們可能會採取其他努力，允許公司宣佈股息並將資金返還給股東。

法律、監管和税收風險

如果不遵守反賄賂法規，如美國“反海外腐敗法”和英國“反賄賂法”，可能會被處以罰款、刑事處罰、終止鑽井合同，並對我們的業務產生不利影響。

我們在全球多個國家開展業務，其中包括以腐敗著稱且受美國1977年“反海外腐敗法”(“FCPA”)、美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)法規、英國“反賄賂法”(UKBA)、美國其他法律法規管轄我們國際業務的其他美國法律和法規以及其他國家的類似法律的國家和地區。

2017年8月，巴西巴拉那州總檢察長辦公室與我們的一家巴西子公司進行了聯繫，內容涉及對韓國三星重工(“SHI”)和Pride International LLC(“Pride”)的代理人啟動的刑事調查程序，涉及
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與巴西國家石油公司簽署的DS-5鑽探服務協議(“DSA”)。巴西當局要求提供有關我們的合規計劃以及與DSA相關的內部調查結果的信息。我們與總檢察長辦公室合作，並應其要求提供了文件。我們無法預測這一程序的範圍或最終結果，也無法預測是否有巴西政府當局會對Pride參與此事展開調查，或者如果啟動訴訟，任何此類調查的範圍或最終結果。

我們、我們的關聯實體或其各自的高級管理人員、董事、僱員和代理人違反FCPA、OFAC法規、UKBA或其他適用的反腐敗法律的任何行為，在某些情況下可能會根據客户與我們簽訂的合同條款向客户提供解約權和其他補救措施，還可能導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰以及某些司法管轄區的業務中斷，並可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流或我們循環信貸安排下的資金可用性產生不利影響。此外，我們在努力發現、調查和解決實際或被指控的違規行為時，可能會產生巨大的成本和消耗大量的內部資源。

不斷增加的監管複雜性可能會對我們近海鑽探業務的相關成本產生不利影響，並減少需求。

海上合同鑽探行業依賴於石油和天然氣行業對服務的需求。因此，出於經濟、環境、安全等政策原因，批准和通過限制或減少石油天然氣勘探開發鑽探的法律法規，將直接影響到我們。此外，我們可能需要支付鉅額資本支出或產生大量額外成本，以遵守新的政府法律和法規。立法和監管活動也有可能限制鑽探機會或大幅增加我們的運營成本，從而對我們的運營產生不利影響。監管要求的增加，特別是在美國墨西哥灣，可能會顯著增加我們的成本。近年來，我們看到了幾個重大的監管變化，這些變化影響了我們在美國墨西哥灣的運營方式。

由於BSEE及其前身機構發佈的自升式鑽井平臺在颶風季節的健康要求，美國墨西哥灣的自升式鑽井平臺在颶風季節被要求在更高的氣隙(水位與鑽井平臺船體底部之間的空間)下作業，從而有效地降低了它們可以作業的水深。這些指導方針還規定了在美國墨西哥灣運營的石油和天然氣公司對信息和數據的更高要求。目前或將來向美國內政部的承租人發出的通知或其他規則、指令和條例可能會進一步影響我們的客户在美國墨西哥灣獲得許可並開始或繼續進行深水或淺水作業的能力。

擬議修訂的2016年油井控制規則對井控和防噴設備提出了新的要求，可能會增加我們的成本，並由於相關設備的不可用而導致我們的作業延誤，該規則將修訂對油井設計、油井控制、套管、固井、實時監測和海底圍堵的要求。此次修訂旨在確保安全和環境保護，同時糾正2016年規則中的錯誤，並減輕現有法規施加的某些不必要的監管負擔。擬議的修訂尚未最後敲定。

雖然目前只有運營商被要求擁有SEMS，但BSEE過去曾表示，未來的規則制定可能要求近海鑽井承包商實施自己的SEMS計劃。現行的SEMS法規要求運營商和承包商之間就承包商支持運營商在工作現場的安全和環境政策達成書面協議(包括對人員培訓和書面安全工作實踐的要求)，以及為承包商制定額外的SEMS規則的可能性，這可能會使我們面臨更高的成本。

最後，自2014年以來，美國海岸警衞隊(United States Coast Guard)提出了新的法規，將對在美國墨西哥灣作業的鑽井平臺實施GPS設備和定位要求，併發布了通知
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關於制定用於海洋和近海能源部門的網絡安全措施的指導方針，適用於受MTSA管轄的所有船隻和設施，包括我們的鑽井平臺。

在美國，任何新的或額外的法規、立法、許可或認證要求，包括已經或可能施加更多財務責任的法律和法規、漏油減排應急計劃能力要求或額外的運營要求和認證，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們預計，我們運營的其他國家的政府監管可能會效仿美國在加強安全和環境監管方面的做法，這也可能導致政府在運營商未能遵守影響鑽井作業的法規時對承包商實施制裁。即使不是這些國家的要求，但大多數國際運營公司和其他許多公司在美國境外運營時，都自願遵守美國的部分或全部檢查以及安全和環境指南。這種額外的政府監管和運營商的自願遵守可能會增加我們的運營成本，並使我們承擔更大的責任。

遵守或違反環境法可能代價高昂，並可能限制我們的運營。

我們的運營受到法律和法規的約束，這些法律和法規對向環境排放材料、污染、污染和危險廢物處理或其他與環境保護有關的問題進行了控制。特別適用於我們業務活動的環境法律和法規可能會在發生漏油或類似的污染物或污染物排放到環境中或不當處置我們在運營過程中產生的危險廢物的情況下，對我們施加重大損害賠償、清理費用、罰款和處罰。到目前為止，這些法律法規還沒有對我們的經營業績產生實質性的不利影響，我們也沒有經歷過因向環境排放污染物而導致或與之相關的重大責任的事故。然而，對油井事件的立法、司法和監管迴應可能會大幅增加我們和我們的客户的責任。*除了潛在的增加的責任外，這種立法、司法或監管行動可能會增加財務、保險或其他法律要求，從而可能對整個近海鑽探行業產生不利影響。

國際油污防備、反應和合作公約“、1992年”國際油污損害民事責任公約“、”1995年英國商船法“、”國際防止船舶造成污染公約“73/78(”國際防止船舶造成污染公約“)、”1998年英國商船(油污準備、反應和合作公約)條例“(經修訂)、其他相關法律和法規、經修訂的”OPA 90“、”清潔水法“和其他適用於我們和我們的業務的美國聯邦法規，以及適用於我們和我們的業務的其他美國聯邦法規其他沿海州和其他非美國司法管轄區解決了石油泄漏的預防、報告和控制問題，並大幅擴大了石油和天然氣行業許多領域的潛在責任、罰款和處罰敞口。

這些法規和相關法規對我們施加了與防止漏油、廢物處理和由此造成的損害賠償責任相關的各種義務。例如，OPA 90規定，除有限的例外情況外，每一責任方都要承擔嚴格的連帶責任，承擔清除油類的費用，以及各種罰款、處罰和損害賠償。雖然“海上人壽保險條例”第90條規定了若干責任限額，但這些限額並不適用於違反安全規定或涉及嚴重疏忽的情況。不遵守這些法規和規定，包括OPA 90，可能會使我們面臨民事或刑事執法行動，這些行動可能不在合同賠償或保險範圍內，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，根據“清潔水法”和相關立法以及OPA 90進行的補救措施並不排除根據州法規提出的索賠或根據州法律向第三方提出的民事損害索賠。

備受矚目的災難性事件，包括2010年Macondo油井事件，加劇了政府和環境對近海石油和天然氣鑽探相關風險的擔憂。我們受到某些區域鑽探限制的不利影響，包括有關批准鑽探許可證的政策和指導方針，對開發和生產活動的限制，以及指令和
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已經並可能進一步影響我們運營的法規。不時有人提出立法和監管建議，大幅限制或禁止某些地區的近海鑽探，或增加與近海鑽探相關的負債或成本。如果頒佈新的法律，或者如果政府採取行動限制或禁止在我們的主要作業區進行近海鑽探，或者實施環境或其他要求，大幅增加與近海鑽探、勘探、開發或生產石油和天然氣相關的負債、財務要求或運營或設備成本，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

對温室氣體和氣候變化的監管可能會對我們的業務產生負面影響。

世界各國政府越來越重視制定有關氣候變化和温室氣體監管的法律法規。我們所在司法管轄區的立法者和監管機構已提議或頒佈法規，要求報告温室氣體排放及其限制，包括提高燃油效率標準、碳税或限額交易制度、限制性許可以及對可再生能源的激勵。此外，國際社會已經並將繼續努力通過國際條約或議定書，解決全球氣候變化問題，並強制減少碳氫化合物燃料，包括2015年12月巴黎氣候會議和2018年12月卡託維茲氣候會議制定的計劃。某些司法管轄區還頒佈了鼓勵或強制使用風能和太陽能等替代能源的法律或條例。此外，全球許多大城市和幾個國家都通過了強制或激勵內燃機驅動汽車向電動汽車轉換的計劃，並對非公共交通施加了限制。這類政策或其他與温室氣體和氣候變化相關的法律、法規、條約和國際協議可能會對石油價格相對於其他能源產生負面影響，減少對碳氫化合物的需求，限制近海石油和天然氣行業的鑽探，或者以其他方式不利地影響我們的業務、我們的供應商和我們的客户，並導致合規成本增加和額外的運營限制，所有這些都將對我們的業務產生實質性的不利影響。另外，近幾年投資界, 包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金在內的基金，推動了化石燃料股票的撤資，並向貸款人施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這些旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環保舉措，最終可能會干擾我們的商業活動和運營，以及我們獲得資金的渠道。

除了氣候變化立法或法規對我們業務的潛在影響外，我們的業務還可能受到與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化的負面影響。惡劣天氣模式的增加可能會導致我們的鑽井平臺受損或丟失，影響我們的運營能力和/或導致我們客户的運營中斷。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體針對石油和天然氣公司温室氣體排放提起訴訟或調查的可能性。如果我們成為任何此類訴訟或調查的目標，我們可能會承擔責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮所稱損害的原因或原因，或其他減輕因素。與温室氣體排放相關的協議、立法和措施對我們公司財務業績的最終影響是高度不確定的，因為我們無法確定地預測多個司法管轄區的政治決策過程的結果，以及與此過程相關的不可避免的變數和權衡。

美國國税局可能不同意這樣的結論，即為了美國聯邦税收的目的，我們應該被視為外國公司。

雖然Valaris plc是在英國註冊成立的(因此通常會被視為“外國”公司(或非美國税務居民))，但美國國税局(“IRS”)可能會斷言，根據“國税法”第7874條的規定，我們應被視為美國公司(和美國税務居民)(包括由於2017年完成的Atwood收購)。雖然我們不相信根據這些規則我們是一家美國公司，但規則很複雜，決定取決於
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事實的不確定性。如果美國國税局成功挑戰我們作為外國公司的地位，將給我們和我們的某些股東帶來重大的不利税收後果。

美國税法和美國國税局的指導可能會影響我們參與某些收購戰略和某些內部重組的能力。

即使出於美國聯邦所得税的目的，我們目前被視為外國公司，美國國税法第7874條和根據其頒佈的美國財政部法規，包括臨時財政部法規，可能會對我們未來從事某些美國業務收購以換取我們股權的能力產生不利影響，這可能會影響否則可能在此類潛在的未來交易中實現的税收效率。

政府可能會通過法律，讓我們承擔額外的税收，或者可能會挑戰我們的税收狀況。

税收法律、法規和條約以及它們的解釋和執行方面的不確定性越來越大，這可能會影響我們的業務。經濟合作與發展組織(“經合組織”)發佈了關於基數侵蝕和利潤轉移的最終報告，這些報告一般側重於利潤在低税收司法管轄區賺取的情況，或者從高税率司法管轄區的附屬公司向税率較低的司法管轄區支付款項的情況。我們開展業務的某些國家最近根據OECD的建議或其他建議對其税法進行了修訂，這些國家和其他國家可能在未來(前瞻性或追溯性的)對其税法或做法進行修訂，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。2017年底頒佈的美國聯邦所得税改革立法對美國所得税法進行了重大修改，包括將法定所得税税率從35%降至21%，對遞延外國收入的視為匯回徵收一次性過渡税，對向非美國子公司支付的某些款項有效徵收最低税的反濫用基數税，關於外國子公司某些收入現行徵税的新規則和修訂後的規則，以及修訂後的利息扣除限制規則。

此外，我們的税務狀況受到英國、美國和其他外國税務機關的審計。這些税務機關可能不同意我們對税收法律、條約或法規的影響的解釋或評估，或它們對我們的公司結構或我們進行的某些交易的適用性。即使我們成功地維持了我們的税務立場，我們也可能會在維護我們的立場和抗辯税務機關的索賠方面產生鉅額費用。如果我們不能成功地維護我們的税收狀況，由此產生的評估或裁決可能會對我們過去或未來時期的綜合所得税產生重大影響。

根據法律規定，我們定期提交納税申報表，並接受我們所在司法管轄區內各税務機構的審查和審查。我們目前在不同的司法管轄區接受納税評估，我們正在對此提出異議。

由於這些不確定性，以及税務機關的行政慣例和先例的變化，或其他事項(如適用會計規則的變化)增加了我們在合併財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額，我們無法就未來期間我們的綜合有效所得税税率提供任何保證。如果我們無法減輕法律、審計或其他事項的任何變化帶來的負面影響，這可能會導致我們的綜合所得税增加，並對我們的財務狀況、經營業績或現金造成實質性的不利影響。

我們的綜合有效所得税率可能會隨着時間的推移而變化很大。

我們不能對我們未來的綜合有效所得税率提供任何保證，因為除其他事項外，我們未來在任何特定司法管轄區的業務活動的性質和範圍以及這些司法管轄區的税法的不確定性，以及英國、美國和其他外國税收法律、法規或條約或其解釋或執行的潛在變化，
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税務機關的行政慣例和先例或其他事項(如適用會計規則的改變)增加了我們在合併財務報表中為所得税或遞延税項資產和負債撥備的金額。此外，由於我們運營和/或擁有鑽井平臺的納税管轄區的頻繁變化、我們收入總體水平的變化以及税法的變化，我們的綜合有效所得税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降。此外，在虧損期間，我們可能會繼續產生所得税費用。在我們子公司開展業務的税收管轄區徵收的所得税税率各不相同，適用税率的税基也不同。在某些情況下，税率可能適用於毛收入、法定或協商的視為利潤或根據當地税法使用的其他基礎，而不是淨收入。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。如果我們不能減輕法律、審計、商業活動或其他事項的任何變化帶來的負面後果，這可能會導致我們的綜合有效所得税税率上升，並對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

投資者執行對我們不利的民事判決可能會更加困難。

由於我們是根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的上市有限公司，投資者在執行在美國法院獲得的對我們不利的判決時可能會遇到困難。此外，在英國法院對我們提出某些類型的索賠可能比在美國法院對美國公司提出類似索賠更困難(或不可能)。

我們的業務可能會受到維權投資者的影響。

上市公司越來越多地受到維權投資者倡導的企業行動的影響，這些行動涉及環境、社會和治理(ESG)事項、財務重組、增加借款、分紅、股票回購，甚至出售資產或整個公司。未來應對這類維權投資者或其他人的委託書競爭和其他行動可能代價高昂且耗時，擾亂我們的運營，轉移我們董事會和高級管理層對我們業務戰略追求的注意力，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，由於投資者的積極行動或董事會組成的變化，對我們未來方向的不確定性可能會導致我們認為我們的業務方向發生了變化，不穩定或缺乏連續性，這可能會被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並使吸引和留住合格人才變得更加困難。如果客户因為任何此類問題而選擇推遲、推遲或減少與我們的交易，或者與我們的競爭對手而不是我們進行交易，那麼我們的收入、收益和運營現金流可能會受到不利影響。此外，由於投資者的積極行動，我們股票的交易價格可能會經歷波動性增加的時期。

與我們的國際業務相關的風險：

我們的非美國業務涉及通常與美國業務不相關的額外風險。

2020、2019年和2018年，來自非美國業務的收入分別佔我們總合並收入的83%、85%和87%。我們的非美國業務以及船廠鑽井平臺建設和增強項目受到政治、經濟和其他不確定性的影響，包括：

•恐怖行為、戰爭和內亂，等等。

•沒收、國有化、剝奪或沒收我們的設備或客户的財產。

•取消合同或將合同國有化。

•襲擊財產或人員。
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•海盜，綁架和敲詐勒索的要求，

•政府對當地經濟和客户的許多方面都有重大影響。

•法律和監管要求的意外變化，包括對現有法律的解釋或執行方面的變化。

•停工，通常是由於我們幾乎無法控制的罷工，

•與維修和更換偏遠地區的設備相關的複雜情況

•在某些地區對保險範圍的限制，如戰爭險，
 
•設置貿易壁壘。

•工資和價格控制，以及

•進出口配額，包括

•交易所限制，例如

•貨幣波動，例如

•貨幣政策的變化，中國

•中東、西非、拉丁美洲或我們開展業務的其他地理地區的敵對行動或其他危機造成的不確定性或不穩定。

•税收方式或税率的變化，例如

•限制我們收回到期金額的能力。

•增加了政府和供應商/供應商腐敗的風險。

•增加了本地內容要求，

•流行病或大流行性疾病(包括新冠肺炎大流行)的發生或威脅以及政府對此類發生或威脅的任何反應，

•政治環境的變化，以及

•其他形式的政府監管和我們無法控制的經濟狀況。

從歷史上看，我們一直保持保險範圍，並獲得合同賠償，以保護我們免受與我們的非美國業務相關的部分(但不是全部)風險，如國有化、剝奪、徵用、沒收、政治和戰爭風險。然而，不能保證將來會有任何特定類型的合同或保險保障，也不能保證我們能夠以商業上可行的費率購買我們想要的保險範圍。此外，我們可能會通過一個或多個專屬自保子公司啟動自我保險計劃。*在我們為有時與非美國業務相關的部分或全部風險提供保險保障的情況下，此類保險可能會在短時間內被取消，我們不太可能能夠將我們的鑽井平臺或鑽井平臺從受影響地區移出受影響地區。因此，我們沒有保險、保險不足或自我保險的重大事件，或者
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如果我們沒有從客户那裏收到可強制執行的合同賠償，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

在我們開展業務或有法律存在的幾乎所有國家，我們都受到各種税收法律和法規的約束。税務機關採取的影響我們業務結構和經營戰略的行動，例如改變税收條約、法律和法規，或解釋或廢除任何前述規定，或改變税務機關的行政慣例和先例，做出與審計或其他相關的不利裁決，或其他挑戰，都可能對我們的税費產生實質性影響。

根據法律規定，我們定期提交納税申報表，並接受我們所在司法管轄區內各税務機構的審查和審查。我們目前在不同的司法管轄區接受納税評估，我們正在對此提出異議。雖然這類評估的結果無法確切預測，但不利的結果可能會對我們的流動性產生實質性的不利影響。

我們的非美國業務還面臨幣值波動的風險，這可能會影響我們的收入、運營成本和資本支出。我們目前在某些貨幣兑美元匯率出現大幅波動的國家進行合同鑽探業務。此外，我們開展業務的一些國家偶爾也會實施外匯管制。一般來説，我們通過開具美元(我們的功能貨幣)或可自由兑換貨幣的發票和收取付款，並在可能的情況下，將我們接受的外幣限制在接近我們支出要求的金額，從而合同上減輕了這些風險。然而，並不是我們所有的合同都包含這些條款，也不能保證我們的合同將來會包含這些條款。

我們非美國業務發生的部分成本和支出，包括某些資本支出，都是以當地貨幣結算的，這使我們面臨與這些貨幣相對於美元的價值波動相關的風險。在某些情況下，我們使用外幣遠期合約來減少這種風險敞口。然而，美元相對於這些國家當地貨幣的相對疲軟可能會增加我們的成本和支出。

我們的非美國業務也受到我們所在國家的各種法律法規的約束，包括與鑽井平臺操作和設備要求相關的法律法規。我們可能需要支付鉅額資本支出才能在這些國家開展業務，我們的客户可能不會報銷這筆費用。一些國家的政府越來越積極地監管和控制石油、天然氣和礦產特許權的所有權，以及持有特許權的公司、石油和天然氣的勘探以及本國石油和天然氣工業的其他方面。在世界一些地區，政府活動已經對大型國際石油公司進行的勘探和開發工作產生了不利影響，而且可能會繼續這樣做。此外，某些國家對本地承建商或合資企業給予優惠待遇，或對本地商品和服務實施特定配額，這可能會增加我們的運營成本，使我們處於競爭劣勢。不能保證這些法律法規或活動不會對我們未來的運營產生實質性的不利影響。

貨物、服務和技術跨越國界的運輸使我們受到廣泛的貿易法律和法規的約束。我們的進口活動在我們運營的每個國家都受到特定的海關法律和法規的約束。此外，包括美國在內的許多國家控制某些商品、服務和技術的出口和再出口，並規定相關的出口記錄和報告義務。各國政府還可以對某些國家、個人和其他實體實施明示或事實上的經濟制裁，限制或禁止涉及這些國家、個人和實體的交易。

有關進口活動、出口備案和報告、出口管制和經濟制裁的法律法規復雜多變。這些法律和法規可能會以對我們的運營產生重大影響的方式頒佈、修訂、執行或解釋。貨運可能會因各種原因而延遲或拒絕出口或入境，其中一些原因不在我們的控制範圍內，有些原因可能是由於未能遵守現有的法律和監管制度。運輸延遲或拒絕可能會導致計劃外
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運營停機、停機期間日費率降低以及合同取消。任何不遵守適用的法律和監管貿易義務的行為也可能導致刑事和民事處罰和制裁，如罰款、監禁、被排除在政府合同之外、扣押貨物和喪失進出口特權。

我們的員工、承包商和代理可能會採取違反我們的政策和程序的行動，這些政策和程序旨在促進遵守我們所在司法管轄區的法律。任何此類違規行為都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

英國退出歐盟可能會對經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。

2016年6月，英國舉行了全民公投，公投結果是多數票支持英國退出歐盟(通常稱為“英國退歐”)。根據英國議會和歐盟議會於2020年1月通過的立法，英國從晚上11點開始退出歐盟。(格林尼治標準時間)2020年1月31日，根據英國和歐盟在2019年10月達成的退出協議(《退出協議》)的條款。“退出協議”規定，英國退出之後有一個“過渡期”，在此期間，英國不是歐盟成員國，但大多數歐盟規則和法規繼續適用於英國。在過渡期內，英國和歐盟試圖根據英國和歐盟在2019年10月達成的“政治宣言”，就英國和歐盟之間長期貿易關係的條款進行談判。過渡期於2020年12月31日到期。

2020年12月24日，歐盟委員會和英國就英國與歐盟未來關係的條款(“貿易與合作協議”)達成協議。由於關於貿易與合作協定條款的談判只能在過渡期結束前不久敲定，歐盟委員會決定暫時適用貿易與合作協定，自2021年1月1日起生效，直到歐盟正式批准為止。這將需要歐洲議會同意《貿易與合作協定》，並要求歐盟理事會就其結論通過正式決定。目前預計這些進程將在2021年第一季度完成。

貿易合作協議的很多實際影響，要隨時間推移才會明朗。目前，我們無法肯定地估計，協議的實施會否對我們的財政狀況、經營業績或現金流造成重大的不利影響，我們不能肯定地估計這項協議的實施會否對香港的財政狀況、經營業績或現金流量造成重大的負面影響。雖然《貿易與合作協定》對英國和歐盟之間的貨物流動規定了零關税和零配額(前提是它們符合雙方商定的原產地規則)，但也尋求將技術和行政貿易壁壘造成的貿易中斷降至最低，但不能保證該協定的實施 貿易與合作協議不會導致我們的業務以及我們英國客户和供應商的業務大幅增加成本和供應鏈中斷。我們的英國供應商產生的任何增量成本都可能轉嫁給我們，我們的英國客户或供應商經歷的任何供應鏈中斷都可能反過來擾亂我們自己的運營。

英國退出歐盟也引發了要求其他歐盟成員國政府考慮退出的呼聲，而英國的退出談判進程增加了蘇格蘭獨立於英國其他地區舉行公投的可能性。這些事態發展，或者認為其中任何一種情況都可能發生的看法，已經並可能繼續對全球、地區和/或國家經濟狀況以及全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響，並可能顯著降低全球市場流動性。

貿易與合作協議的實施和/或隨後在英國和歐盟適用的法律的任何差異都可能會抑制經濟活動，導致貨幣匯率、税收、進出口法規、法律和其他監管事項的變化，和/或限制我們獲得資本和員工的自由流動，這可能會對我們的財務狀況、經營業績產生實質性的不利影響。
49

或者現金流。在截至2020年12月31日的一年中，我們總收入的大約15%來自英國。

第1B項。  未解決的員工意見

沒有。
50

第二項。  特性

合同鑽井艦隊

下表提供了截至2021年2月22日我們鑽井船隊中鑽井平臺的某些信息：
 
 
鑽機名稱
 
 
鑽機型號
 
建造年份/
重建
 
 
設計
最高可達
*水深/
鑽探深度		 
他的位置也是如此。
 
 
狀態
飛蚊   
Valaris DS-4鑽井船2010動態定位12,000'/40,000'英國
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Valaris DS-7鑽井船2013動態定位10,000'/40,000'西班牙
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Valaris DS-8鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'英國
保存堆疊(1)
Valaris DS-9鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-10鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'尼日利亞根據合同
Valaris DS-11鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-12鑽井船2013動態定位12,000'/40,000'安哥拉根據合同
Valaris DS-13鑽井船在建動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-14鑽井船在建動態定位12,000'/40,000'韓國
選擇權(2)
Valaris DS-15鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'墨西哥根據合同
Valaris DS-16鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-17鑽井船2014動態定位12,000'/40,000'西班牙
保存堆疊(1)
Valaris DS-18鑽井船2015動態定位12,000'/40,000'墨西哥灣根據合同
Valaris 8503半潛式2010動態定位8,500'/37,500'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris 8505半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥灣根據合同
Valaris 8506半潛式2012動態定位8,500'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris DPS-1半潛式2012F&G EXD千禧年10,000'/35,000'馬來西亞可用
Valaris MS-1半潛式2011F&G EXD千禧年8,200'/40,000澳大利亞根據合同
自升式帆船      
Valaris Ju-22自升式1980/2011MLT 116-C313'/25,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-36自升式1981/2011MLT 116-C300'/25,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-37自升式1981/2011MLT 116-C300'/25,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-54自升式1982/2004F&G L-780模塊II-C300'/25,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris Ju-67自升式1976/2005MLT 84-CE350'/30,000'印度尼西亞根據合同
Valaris Ju-72自升式1981/2011日立K1025N225'/25,000'英國根據合同
Valaris Ju-75自升式1999MLT超級116-C400'/30,000'墨西哥灣
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Valaris Ju-76自升式2000MLT超級116-C350'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris Ju-92自升式1982/2003MLT 116-C210'/25,000'英國根據合同
Valaris Ju-100自升式1987/2009MLT 150-88-C328'/25,000'丹麥
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Valaris Ju-101自升式2000/2010KFELS模塊V-A400'/30,000'英國
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Valaris Ju-102自升式2002KFELS模塊V-A400'/30,000'墨西哥灣根據合同
Valaris Ju-104自升式2002/2011KFELS模塊V-B400'/30,000'阿聯酋
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Valaris Ju-106自升式2005KFELS模塊V-B400'/30,000'印度尼西亞根據合同
Valaris Ju-107自升式2006KFELS模塊V-B400'/30,000'澳大利亞根據合同
Valaris Ju-108自升式2007/2009KFELS模塊V-B400'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris Ju-109自升式2008KFELS模塊V-超級B350'/35,000'納米比亞
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51

鑽機名稱平臺類型建造年份/
重建		設計極大值
*水深/
鑽探深度		位置狀態
自升式帆船
Valaris Ju-110自升式2015KFELS模塊V-B400'/35,000'卡塔爾根據合同
Valaris Ju-111自升式2003KFELS模塊V增強型B級400'/36,000'馬耳他
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Valaris Ju-113自升式2012貝克太平洋船隊400級400'/30,000'菲律賓
保存堆疊(1)
Valaris Ju-114自升式2012貝克太平洋船隊400級400'/30,000'菲律賓
保存堆疊(1)
Valaris Ju-115自升式2013貝克太平洋船隊400級400'/30,000'泰國根據合同
Valaris Ju-116自升式2008/2018LT 240-C375'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-117自升式2009LT 240-C350'/35,000'墨西哥灣可用
Valaris Ju-118自升式2012LT 240-C350'/35,000墨西哥根據合同
Valaris Ju-120自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris Ju-121自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris Ju-122自升式2013KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris Ju-123自升式2016KFELS超級A400'/40,000'英國根據合同
Valaris Ju-140自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris Ju-141自升式2016LT超級116E340'/30,000'沙特阿拉伯根據合同
Valaris Ju-142自升式2008LT SUPER 116-E350'/36,000'馬耳他
保存堆疊(1)
Valaris Ju-143自升式2010/2018IT EXL Super 116-E350'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-144自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥根據合同
Valaris Ju-145自升式2010LT SUPER 116-E350'/35,000'墨西哥灣
保存堆疊(1)
Valaris Ju-146自升式2011/2018IT EXL Super 116-E320'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-147自升式2012/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-148自升式2013/2019LT SUPER 116-E350'/30,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-247自升式1998LT超級大猩猩400'/35,000'英國可用
Valaris Ju-248自升式2001/2014LT超級大猩猩400'/35,000'英國根據合同
Valaris Ju-249自升式2001LT超級大猩猩400'/35,000'英國
保存堆疊(1)
Valaris Ju-250自升式2003LT超級大猩猩XL550'/35,000'沙特阿拉伯租賃給ARO鑽井公司
Valaris Ju-290自升式2011KEFLS N級435'/35,000'挪威根據合同
Valaris Ju-291自升式2011KEFLS N級400'/35,000'挪威根據合同
Valaris Ju-292自升式2011KEFLS N級400'/35,000'挪威根據合同

(1)在堆疊之前，先採取步驟保存鑽機。這可能包括一個碼頭電源，用於除濕關鍵設備和/或向船體提供電流以防止腐蝕。此外，某些設備可以從鑽井平臺上移走，以便儲存在温度控制的環境中。在堆放時，留在鑽井平臺上的大型設備由Valaris人員定期檢查和維護。這些步驟旨在減少在市場狀況改善時重新啟動鑽井平臺的時間和成本。

(2)經修訂的RSA規定，在重組生效日期或之前，該等鑽井平臺的建造合約須根據破產法第365條予以拒絕，除非船廠與本公司另有協議，並徵得所需同意的通知持有人同意。如果被拒絕，預計我們將不得不支付相當於清算追回的金額，這是如果適用的公司實體根據破產法第7章進行清算，合同對手方將有權獲得或保留的金額。在2020年12月31日之前，向破產法院提交了一項規定，其中包括一份説明這些建設協議修訂條款的假設條款説明書。

52

經過進一步談判，我們於2021年2月26日與造船廠簽訂了修改後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計約為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格約為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了公司的任何擔保。

我們鑽機上的設備包括髮動機、絞車、井架、循環鑽井液的泵、井控系統、鑽柱和相關設備。發動機驅動頂部驅動機構轉動鑽柱和鑽頭，通過研磨地下材料鑽出孔，然後由鑽井液返回鑽機。預定的水深、井深和地質條件是決定最適合特定鑽井項目的鑽井平臺大小和類型的主要因素。
 
浮式鑽井平臺由鑽井船和半潛式鑽井平臺組成。鑽井船是專門建造的裝有鑽井設備的海上船隻。這些鑽井船是自動推進的，可以通過使用計算機控制的螺旋槳或推進器動態定位系統定位在鑽探現場上空。我們的鑽井船能夠在最深達12000英尺的水中鑽探，由於其優越的機動性和較大的承載能力，適合在偏遠地區進行深水鑽探。儘管鑽井船最常用於深水鑽探和探井鑽探，但鑽井船也可以

半潛式鑽機是一種帶有浮筒和柱子的鑽機，它們在鑽井位置部分被淹沒，以便在鑽井作業過程中提供更大的穩定性。半潛器被固定在海底的固定位置，要麼是通過繫泊鏈條錨定到海底，要麼是通過計算機控制的螺旋槳或類似於我們鑽井船使用的“推進器”來動態定位。半潛器最常用於在4499英尺或更小的水深進行鑽探。然而，Valaris MS-1是一種繫泊的半潛器，能夠在大於或等於4499英尺的水深進行深水鑽探。然而，Valaris MS-1是一種繫泊的半潛器，能夠在比我們鑽井船使用的深度更深的水中進行深水鑽探。然而，Valaris MS-1是一種繫泊的半潛器，能夠在比我們的鑽井船更深的水中進行深水鑽探此外，我們還有兩種混合半亞浮體，Valaris 8503和Valaris 8505，它們同時利用繫泊和動態定位配置。這種混合設計為同時滿足淺水和深水要求的客户提供了多方面的鑽井解決方案。
 
自升式鑽井平臺站在海底，船體和鑽井設備通過連接的腿支撐升出水面。在400英尺或更小的淺水深度，自升式鑽井平臺通常比其他類型的鑽井平臺更受歡迎，這主要是因為自升式鑽井平臺提供了一個更穩定的鑽井平臺，配備了水面上的井控設備。我們的自升式井架採用獨立的支腿設計，每個支腿可以固定在不同深度的海底，並配備懸臂，允許鑽井設備在固定平臺上從船體向外延伸，從而實現更安全的探井和開發井鑽井。自升式船體支撐鑽井設備、頂升系統、船員艙、儲存和裝載設施、直升機着陸台以及相關設備和用品。
 
在典型鑽機的使用壽命內，由於鑽井設備的正常磨損或技術進步，許多主要系統都會被更換。我們相信我們所有的鑽井平臺都完好無損。截至2021年2月22日，我們擁有船隊中的所有鑽井平臺。我們還管理第三方擁有的兩個平臺鑽井平臺的鑽井作業。
 
除了在休斯頓、阿伯丁、印度尼西亞、馬來西亞、墨西哥、巴西、特立尼達、尼日利亞、荷蘭、沙特阿拉伯、泰國和挪威的辦公空間外，我們還租賃了位於英國倫敦的執行辦公室。我們在路易斯安那州、安哥拉、澳大利亞、阿伯丁和巴西擁有辦事處和其他設施。

53

項目3.協議法律程序

UMB銀行訴訟

2020年3月19日，UMB Bank，National Association(UMB)，據稱是四個系列Valaris紙幣的契約受託人，向德克薩斯州休斯敦的哈里斯縣地區法院提起訴訟。訴訟對象是Valaris plc、兩個遺留Rowan實體、兩個遺留Ensco實體和兩個遺留Rowan實體的個人董事。起訴書指控，其中包括違反受託責任，協助和教唆違反受託責任，以及與完成Rowan合併後發生的某些公司間交易有關的欺詐性轉移，以及Rowan實體對Valaris循環信貸安排的擔保。除了數額不詳的損害賠償外，訴訟還尋求撤銷所有歷史上從Rowan遺留實體向Valaris及其其他子公司的現金或其他資產轉移以及內部重組交易。2020年8月18日，Valaris及其某些附屬公司簽訂了最初的RSA，包括指示UMB提起訴訟的票據持有人。根據原來的RSA和修訂的RSA，訴訟在破產程序懸而未決的整個過程中通過協議擱置，除非原來的RSA終止，在這一點上，每一方都保留在破產期間爭論案件是否應該繼續進行的權利。如果破產法院確認一項基於原始RSA或修訂RSA中規定的交易的計劃，訴訟將被駁回。2020年8月24日，雙方當事人提交了暫緩審理此案的聯合通知。如果最初的RSA終止，案件實際上繼續進行，我們無法預測這件事的結果，也無法估計我們可能面臨的任何由此產生的責任的程度。雖然我們預計這件事的最終處理不會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響, 根據公司的經營業績和現金流，不能保證訴訟的最終結果。

股東集體訴訟

2019年8月20日，原告張曉元(據稱是Valaris股東)代表Valaris股東對Valaris plc和我們的某些高管提起集體訴訟，指控他們違反了聯邦證券法。起訴書援引新聞稿和SEC備案文件中的一般聲明，指控被告做出虛假或誤導性陳述，或未能披露有關我們超深水部門表現的重要信息等。

起訴書代表一類在2019年4月11日至2019年7月31日期間購買Valaris plc股票的投資者提出索賠。法院任命了一名首席原告和首席律師。鑑於valaris plc的破產申請，此案目前已被擱置，唯一的例外是，首席原告可以繼續努力送達某些被告，並可能提出修改後的申訴。目前，我們無法預測這些事件的結果或由此產生的任何責任的程度。

環境問題
 
我們目前正在接受與2008年至2017年在巴西近海作業的鑽井平臺泄漏的鑽井液、石油、鹽水、化學品、油脂或燃料有關的待定評估通知，根據這些通知，政府當局已評估或預計將評估罰款。我們已對這些通知提出異議，並對某些不利的決定提出上訴，目前正在等待對這些案件的裁決。雖然我們預計這些評估的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，但我們不能保證這些評估的最終結果。截至2020年12月31日，與這些事項相關的482,000美元負債包括在我們綜合資產負債表的應計負債和其他負債中。

其他事項

除上述外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中出現的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。儘管
54

雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法確切預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們並不預期該等事項會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

項目4.協議礦場安全資料披露
 
這些規定並不適用。

55


第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
作為第11章案件的結果，並根據紐約證券交易所上市公司手冊第802.01D節的規定，我們於2020年8月19日接到紐約證券交易所通知，其決定無限期暫停本公司A類普通股的交易，並啟動將本公司A類普通股從紐約證券交易所摘牌的程序。我們的A類普通股於2020年9月14日從紐約證券交易所退市。從那時起，這些股票在場外粉色公開市場(OTC Pink Open Market)以“VALPQ”為代碼進行報價。我們不能保證我們的普通股將繼續在這個市場上交易，經紀自營商是否會繼續在這個市場上提供我們普通股的公開報價，我們普通股的交易量是否足以提供一個有效的交易市場，或者我們普通股的報價未來是否會繼續在這個市場上交易。最近的這些事態發展可能會導致交易量大幅下降，並減少尋求買賣我們普通股股票的投資者的流動性。
我們的許多股東都以電子方式持有股票，所有這些股票都由DTC的一名提名人所有。截至2021年2月1日，我們有204名登記在冊的股東。

分紅
 
股息的宣佈和數額由我們的董事會自行決定。自2019年第一季度以來，沒有宣佈分紅。

外匯管制

英國政府沒有任何法律、法令或法規限制或影響資本的進出口，包括但不限於對我們普通股股息匯款或我們業務行為的外匯管制。

英國税收
 
以下段落旨在作為英國現行税法的一般指南，以及據信在本報告日期起適用的英國税務管理委員會(HMRC)在資本利得税、我們支付的股息的税收以及我們股票轉讓的印花税和特別提款權(SDRT)方面的實踐(這兩項實踐都可能隨時發生變化，可能具有追溯力)。此外，以下段落僅涉及為英國税務目的而成為股票實益所有人的人。

這些段落可能與某些類別的股份持有人或實益擁有人無關，例如我們的僱員或董事、與我們有關聯的人士、在英國税務上可被視為附帶權益持有其股份的人士、保險公司、慈善機構、集體投資計劃、養老金計劃、受託人或持有非投資股份的人士，或並非以英國為户籍或須接受分年處理的英國居民個人。

這些段落並沒有描述股東可以從免税或免税中受益的所有情況。建議所有股東徵詢他們自己的税務建議。特別是，建議任何非英國居民或本籍的股東在適用的範圍內考慮任何相關的雙重徵税條約的潛在影響，包括美國和英國關於避免所得税雙重徵税的公約。

56

英國政府對股息徵税
 
英國預扣税我們支付的股息不會受到任何英國税的預扣或扣除，無論股東的住所或個人情況如何。

英國所得税*-居住在英國的個人股東可能會根據他或她的個人情況，對從我們獲得的股息繳納英國所得税。不在英國居住的個人股東從我們那裏獲得的股息將不需要繳納英國所得税，除非該股東通過英國的分支機構或代理機構進行(無論單獨或合夥)任何貿易、專業或職業，並且股票由該分支機構或代理機構使用或持有，或為該分支機構或代理機構持有。在這種情況下，非英國居民股東可能會根據他或她的個人情況，就從我們那裏獲得的股息繳納英國所得税。

本公司向個人股東支付股息的納税處理如下：

•公司支付的股息將不會帶來税收抵免。

•個人股東從本公司(或從其他來源)獲得的所有股息，除通過個人儲蓄賬户、自我投資的個人養老金計劃或其他免徵所得税的制度賺取的股息外，將構成股東所得税總收入的一部分。

•零税率所得税將適用於個人股東在2020/2021年納税年度收到的應納税股息收入的第一個2000 GB(“零税率”)，而無論該股息收入本來適用的税率是什麼。

•個人股東在一個納税年度收到的任何超過零税率的應税股息收入，將按如下所述的特殊税率徵税。

•該税將適用於個人股東實際收到的股息收入(而不是總收入)。

如果股東在一個納税年度的應税股息收入超過零税率，超出的數額將在2020/2021納税年度按以下税率繳納所得税，條件是有任何所得税個人免税額：

•按照7.5%的税率計算，超過的部分低於較高所得税税率的起徵點，

•按32.5%的税率計算，超出部分超過較高所得税率起徵點但低於附加所得税率起徵點的部分，或者

•按38.1%的税率計算，超過的部分超過所得税附加税率的起徵點。

在釐定有關股息收入是否高於或低於較高所得税率或額外所得税率(視情況而定)的門檻或(視情況而定)多大程度時，就所得税而言，股東於有關課税年度的股息收入總額(包括零税率金額內的部分)將被視為股東收入總額的最高部分，以及如有，有關股息收入將在多大程度上高於或低於較高所得税率的門檻或(視屬何情況而定)額外所得税率。

英國公司税*-除非獲得豁免(如下所述)，否則居住在英國的公司股東將對從我們獲得的股息徵收英國公司税。非英國居民的公司股東從以下公司獲得的股息將不需繳納英國公司税
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除非該股東透過設在英國的常設機構在英國進行交易，而該等股份由該常設機構使用，或由該常設機構持有，或由該常設機構持有。在這種情況下，非英國居民公司股東可能會根據其個人情況(如果沒有豁免)，對從我們那裏獲得的股息繳納英國公司税。

在2020財政年度，與我們收到的股息相關的應繳公司税的主要税率為19%。如果我們支付的股息屬於2009年英國公司税法第9A部分規定的任何英國公司税豁免範圍內，公司股東收到的股息一般將免除英國公司税。一般來説，對我們支付的股息豁免一項或多項英國公司税的條件應該得到滿足，儘管在任何特定情況下必須滿足的條件將取決於相關公司股東的個人情況。

被視為小公司的股東通常應該對從我們那裏獲得的股息免徵英國公司税，除非這些股息是作為税收優惠計劃的一部分收到的。不被視為小公司的股東一般應免除從我們那裏獲得的股息的英國公司税，因為這些股票應被視為不可贖回的普通股。或者，非小公司的股東如果持有的股份少於我們已發行股本的10%，有權獲得少於可供分配給我們股權持有人的利潤的10%，以及有權在清盤時獲得少於我們可供分配給該等股權持有人資產的10%，則通常也應免除從我們收到的股息的英國公司税。在某些有限的情況下，如果股息是作為一個計劃的一部分發放的，而該計劃的主要目的是免除英國公司税，則免除英國公司税將不適用於這些股東。

英國對資本利得徵税
 
英國預扣税*-非英國居民股東在出售股票時積累的資本收益將不受任何因或由於英國税而預扣或扣除的影響，無論相關股東的住所或個人情況如何。

英國資本利得税-居住在英國的個人股東出售股份可能會產生應税資本收益或英國資本利得税(CGT)允許的虧損，具體取決於他或她的個人情況。根據某些反避税規則，暫時不再在英國居住滿五年或更短時間的個人股東，如果在這段臨時非居留期內處置他或她的股票，可能需要繳納CGT，因為他或她在返回英國時出售股票所產生的應税資本收益將被徵收CGT。

非居住於英國的個人股東在出售其股份時所產生的資本收益將不受消費税的限制，除非該股東通過在英國的分支機構或代理機構在英國從事某一行業、專業或職業，且該等股份是該股東通過該分支機構或代理機構獲得、用於或為該分支機構或代理機構所經營的行業、專業或職業而使用或為該行業、專業或職業的目的而使用的，則不在此限。在此情況下，有關的非英國居民股東可視乎其個別情況，就出售其股份所產生的應課税收益徵收增值税。2020/2021年納税年度的消費税税率為：

•10%，以股東在某一年度的應納税所得額和應納税所得額，包括出售其股份所產生的任何應納税所得額(“應納税所得額和所得總額”)為限，小於或等於該納税年度適用於該股東的所得税基本税率級數上限(“税級上限”)；以及

•20%，以股東的應納税所得額超過税級限制為限。

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英國公司税*-就英國公司税而言，居住在英國的公司股東出售股份可能會產生應計税收益或允許的資本損失。非居於英國的公司股東不須就出售其股份而累積的應課税收益繳交英國公司税，除非該股東透過在英國的常設機構在英國進行交易，而該等股份是在該常設機構內或為該常設機構而取得、使用或使用，或在該股東透過該常設機構進行的交易中使用或為該等交易的目的而使用的，則不在此限，除非該股東透過該常設機構在英國進行交易，而該等股份是在該常設機構或為該常設機構而取得、使用或為該股東進行的交易而使用的。在這種情況下，相關的非英國居民股東可能會根據其個人情況，就出售其股份所產生的應課税收益繳納英國公司税。

英國公司税的財政年度為4月1日至3月31日。2020財年，英國公司應課税收益的主要税率為19%。公司股東可能有權在計算出售股票的應計收益金額時獲得指數化津貼，這將通過參考英國零售物價指數的變動來緩解通脹的影響。這種指數化津貼只計算到2017年12月(包括2017年12月)。自2018年1月1日起，凍結指數化津貼。在2018年1月1日之前收購的資產將計算指數化津貼，而不考慮資產的處置日期。

如果公司股東因出售其股份而應計的收益符合大量股份豁免的條件，則該收益將免徵英國公司税。必須符合的實質股權豁免條件，將視乎有關公司股東的個別情況而定。大量股份豁免的其中一個必須滿足的條件是，公司股東必須在出售日之前不超過六年的12個月期間內持有本公司大量股份。一般而言，公司股東除非(不論是單獨或與其他集團公司)持有超過本公司普通股股本的10%，否則不會被視為持有本公司的大量股份。

英國印花税和特別提款税
 
以下討論涉及居住在任何地方的股東，但與適用特殊規則的做市商、經紀商、交易商和中介機構等持有者無關。特殊規則也適用於某些股票出借和回購交易。

通過DTC轉讓賬簿記項形式持有的股份-在DTC系統設施內以簿記(即電子)形式持有的股票的轉讓將不需要繳納英國印花税或特別提款權。

將股份轉讓給DTC以外的公司或轉讓給DTC以外的公司-除非某些低價值交易獲得豁免，否則將股票從DTC系統內轉讓出該系統，或將任何完全發生在DTC系統之外的股票轉讓，一般將被收取以下費用從價計價英國印花税(通常由受讓人支付)，為股份收購價的0.5%(四捨五入至最接近的GB5倍數)。一般情況下，SDRT將在無條件協議下按轉讓代價金額或價值的0.5%支付該等股份。然而，如果協議是在協議簽署之日起6年內完成的，或者如果協議是有條件的，則協議成為無條件的日期起6年內，通過加蓋適當印花的轉讓完成的協議通常將被取消，並將退還任何已支付的SDRT。

我們已作出安排，規定在DTC設施以外持有的股份不得轉讓至該等設施(包括由現有股東重新存入DTC的股份)，直至股份轉讓人先將股份交付至我們指定的託管機構，以便可在首次交付託管機構時收取印花税及/或特別提款權。在此類轉讓可以登記到我們的賬簿之前，轉讓人將被要求存入存管基金，以清償由此產生的印花税和/或股票價值的1.5%的債務，並向轉讓代理支付可能不時確定的手續費。

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在歐洲法院和英國一級税務法庭作出裁決後，HMRC宣佈，它不會尋求對向DTC等存託憑證設施或清算系統提供商發行股票(或在與籌集新資本不可或缺的情況下，轉讓新股票)徵收印花税或特別提款權(SDRT)。此外，在2017年秋季預算中，英國政府宣佈，在英國退出歐盟後，將不會在海外結算服務和存託憑證系統中重新引入針對股票發行(以及與融資不可分割的轉移)徵收1.5%的印花税和印花税儲備税，英國税務管理委員會隨後證實，根據2018年歐盟(退出)法案的條款，這項費用將在2020年12月31日過渡期結束後繼續不適用。然而，英國政府可能會修改或頒佈適用於印花税或特別提款税的法律，這可能會對我們股票的交易成本產生實質性影響。

以上聲明僅作為當前英國印花税和特別提款權情況的一般指南。轉賬給某些類別的人不需要繳納英國印花税或特別提款税，轉賬給其他人的税率可能比上面討論的要高。
 
股權補償計劃

有關與我們的股權補償計劃相關的已發行或將發行的股票的信息，請參閲“第三部分，第12項：某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。

發行人回購股票證券
 
下表提供了我們在截至2020年12月31日的季度內回購股票的摘要。

發行人回購股票證券
 
  
 
 
期間
回購證券總數(1)
每種證券支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃一部分回購的證券總數 (2)   
根據計劃或計劃可能尚未回購的證券的大約美元價值
10月1日-10月31日17,313 $0.11 — $500,000,000 
11月1日-11月30日14,685 $0.08 — $500,000,000 
12月1日-12月31日5,549 $0.06 — $500,000,000 
總計：37,547 $0.09 —  

(1)在截至2020年12月31日的季度內，一家關聯員工福利信託公司從員工和非員工董事手中回購了與清償股票獎勵產生的所得税預扣義務相關的股權證券，但此類證券仍可用於與員工股票獎勵相關的重新發行。
(2)我們的股東在2018年5月召開的年度股東大會上批准了回購計劃。根據英國法律的某些條款，包括要求Valaris plc擁有足夠的可分配儲備，以及董事會在考慮到相關利益相關者的利益後得出回購符合Valaris plc最佳利益的結論，我們可以根據該計劃從一個或多個金融中介機構回購總計最多5.0億美元的股票，但在任何情況下不得超過1,630萬股。該計劃將於2023年5月終止。截至2020年12月31日，沒有回購計劃下的股票回購。我們的DIP工具只允許在某些情況下回購我們普通股的股票，而回購股票可能需要獲得
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破產法庭。我們目前預計不會根據該計劃進行回購，而Valaris plc仍處於破產法第11章的破產程序之中。

項目6.協議選定的財務數據

這些規定並不適用。

項目7.修訂管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

引言

我們的業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支由61臺鑽機組成的海上鑽井機隊，在五大洲幾乎每個主要的海上市場都有鑽井業務。我們的鑽井船隊包括11艘鑽井船、4個動態定位的半潛式鑽井平臺、1個繫泊半潛式鑽井平臺、45個自升式鑽井平臺以及我們與沙特阿美各佔一半股權的合資企業ARO的50%股權，ARO擁有另外7個鑽井平臺。我們運營着世界上最大的競爭鑽井平臺船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式鑽井平臺船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多樣化的近海鑽井公司之一，目前的業務遍及五大洲的九個主要國家。我們經營的市場包括墨西哥灣、北海、中東、西非、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

我們的產業

近海合同鑽探行業的運營結果具有高度週期性，與鑽井平臺的需求和可用供應直接相關。低需求和過剩供應會獨立影響日費率和鑽機利用率。因此，這兩個因素中的任何一個的不利變化都可能導致我們行業的不利變化。雖然移動鑽井平臺的成本可能會導致不同地區之間的供需平衡有所不同，但由於鑽井平臺的移動性，地區之間的顯著差異通常是短期的。

在經歷了從2014年油價下跌開始的幾年市場波動之後，隨着我們進入2020年，我們預計這種波動在短期內將繼續下去，預計長期油價將保持在足以支持近海鑽井服務需求繼續逐步復甦的水平。在我們尋求駕馭延長的市場低迷和改善資產負債表的過程中，我們專注於機會，讓我們的鑽井平臺投入工作，管理流動性，延長我們的財務跑道，並減少債務。認識到我們是否有能力保持足夠的流動性水平來履行我們的財務義務取決於我們未來的表現，這受到一般經濟狀況、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，因此我們在資本結構中擁有重大的財務靈活性，以支持我們的債務管理努力。然而，從2020年初開始，新冠肺炎疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。全球石油需求大幅下降的同時，由於某些產油國爭奪市場份額，全球石油供應增加，導致供應過剩。受此影響，布蘭特原油價格下跌。
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從2019年底的每桶60美元左右降至2020年4月中旬的每桶20美元左右。為了應對近期油價預期的大幅下降，我們的客户根據修訂後的定價預期審查了資本支出計劃，並在大多數情況下大幅下調了資本支出計劃。這導致我們的客户取消或縮短了我們2020年的許多鑽井合同的期限，取消了未來的鑽井計劃，並尋求定價和其他合同讓步，這導致了我們的重大運營虧損和流動性限制。雖然布倫特原油價格最近有所改善，2021年2月達到每桶約65美元，但油價改善的可持續性仍存在很大的不確定性，以支持對近海鑽井服務的需求復甦。

此外，大流行和油價下跌將對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響是不確定的，原因包括疫情的持續時間和嚴重程度、正在進行的疫苗推出的有效性、油價和需求下降的持續時間以及我們運營中斷的程度。到目前為止，新冠肺炎大流行只導致有限的運營停機時間。我們的鑽井平臺不得不關閉作業，同時對船員進行測試，執行遞增的衞生協議，同時由於替換船員被隔離，船員更換受到限制。我們繼續產生額外的人員、住房和物流成本，以減輕新冠肺炎對我們運營的潛在影響。在少數情況下，我們的客户已經報銷了這些費用。我們的運營和業務可能會受到進一步經濟中斷的影響，原因是新冠肺炎在我們員工中的傳播，進一步影響供應鏈和物流的公共衞生措施的延長或實施，以及疫情對主要客户、供應商和其他交易對手的影響。不能保證這些或新冠肺炎疫情引發的其他問題不會對我們未來鑽井平臺的運營能力產生實質性影響。

我們預計，鑽井承包商面臨的這些挑戰將繼續存在，因為客户正在等待大宗商品定價的進一步明晰，並試圖通過重新談判現有合同條款，在短期內降低成本。我們相信，目前的市場和宏觀經濟狀況將創造一個充滿挑戰的承包環境，一直持續到2021年，一直持續到2022年，甚至可能更久。

全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供應大幅過剩的綜合影響，導致公司提供的近海鑽井需求和日費率大幅下降，長期市場狀況的不確定性增加。最近發生的這些事件對我們目前和預期的流動性狀況和財務跑道產生了重大不利影響，並導致了破產法第11章的申請。

雖然我們已經並將繼續採取各種削減成本的措施，例如進一步削減公司管理費用和可自由支配開支、減少資本開支和更加註重提高運營效率，但我們根據我們的鉅額債務水平和上述情況，決定需要全面重組我們的債務，以改善我們的財務狀況。更全面的描述見“附註2-第11章程序和持續經營的能力“根據我們在”第8項.財務報表和補充數據“中包括的綜合財務報表，公司將進行一次財務重組，旨在大幅降低債務水平，支持在當前需求較低的環境下繼續經營，並提供一個強大的財務平臺，以便從長期來看利用市場復甦的機會。有關鑽機供需的更多信息，請參閲下面的“商業環境”。

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第11章程序和持續經營的能力

2020年8月19日(“請願日”)，債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提出自願重組請願書。作為標題下第11章案例的一部分在Re Valaris plc等人中，根據案件編號20-34114(MI)(“破產法第11章”)，債務人獲得“首日”寬免，使公司能夠在不中斷或中斷其與客户和供應商的關係或提供高質量服務的情況下繼續運營。特別是，員工薪酬和福利預計將不間斷地繼續下去。

2020年8月18日，債務人夫婦與同意的票據持有人簽訂了原始RSA。於二零二一年二月五日，債務人與同意貸款人及同意票據持有人訂立經修訂RSA，該等協議預期本公司將根據重組計劃及經修訂RSA所載或擬進行的各項相關交易，透過第11章個案實施重組。持有我們循環信貸安排下未償還承諾總額約100%的持有人和持有我們未償還優先債券總額約72%的持有人是經修訂RSA的一方。

根據經修訂的RSA，公司優先債券(定義見下文)的持有人將按比例獲得(1)重組完成後發行的新普通股(“新股本”)約39%的股份和(2)參與公司將通過其發售的供股(“供股”)約97.6%的認購權。5.5億美元新的第一留置權擔保票據(“新擔保票據”)，其中包括後盾溢價(定義見下文)。此外，根據供股，參與供股的優先票據持有人將獲得約29.3%的新股本按比例股份，連同將按比例獲得約0.7%新股本股份的RCF貸款人(定義見下文)，以及同意支持供股的優先票據持有人將按比例獲得約2.63%的新股本股份，而根據供股發售，優先票據持有人將獲得約佔新股本約2.63%的按比例股份，而RCF貸款人(定義見下文)將按比例收取約0.7%的新股本股份，而同意支持供股的優先票據持有人將獲得約2.63%的按比例新股本股份。加上為RCF貸款人預留的0.07%的新股本和為優先債券持有人預留的約4,880萬美元的新擔保票據，以及為RCF貸款人預留的約120萬美元的新擔保票據(“後盾溢價”)。某些票據的高級票據持有人將獲得總計2600萬美元的現金支付，以了結針對該公司的某些所謂索賠。

根據經修訂RSA條款進行的重組為循環信貸安排下的貸款人(“循環信貸貸款人”)提供了兩種可供選擇的處理方式：(1)能夠按比例參與最多14%的供股，外加最多30.8%的新股權和最多45,000,000美元的現金回收，或(2)按比例收回最高27.8%的新股權和最多116.2,000,000美元的現金。在那次選舉結果公佈後，選擇參與配股發行的兩家RCF貸款人將按比例獲得(1)約5.3%的新股本，(2)約2.4%的新擔保票據(及相關新股本)，(3)約780萬美元的現金，以及(4)他們按比例分享的支持溢價。簽訂經修訂RSA並選擇不參與供股的RCF貸款人將按比例獲得(1)約23.0%的新股權，(2)約9610萬美元的現金。

經修訂的RSA規定，一般無抵押債權的持有人將根據破產法獲得全額付款或恢復支付(不包括對本公司將拒絕的新建築合同的訂約方或擔保實體的索賠，除非另有協議，否則將獲得其清算價值)。此外，如果股權持有人作為一個類別投票支持重組，他們將各自獲得按比例分配的7年期認股權證份額，以購買最多7%的新股權(需稀釋)，執行價格設定為每股價格，相當於優先票據持有人將獲得100%收回其債權(包括截至請願日的應計利息)的價值(如適用)。最後，只要借入金額，DIP貸款(定義見下文)下的貸款人將收到全額現金付款，除非另有約定以及欠DIP貸款人的某些其他費用。

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修改後的RSA包含Valaris和同意的債權人的某些契約，包括同意的債權人承諾投票支持重組計劃，以及Valaris和同意的債權人承諾真誠談判，最終敲定管理重組的文件和協議。經修訂的RSA還規定了各方義務的某些條件，以及在發生某些事件時終止的條件，包括但不限於，未能達到某些里程碑和各方根據經修訂的RSA違反了某些規定。

除某些例外情況外，根據破產法，破產法第11章案件的提交自動禁止或擱置大多數司法或行政訴訟的繼續，或對債務人或其財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保在破產法第11章案件日期之前產生的索賠。儘管上述自動中止具有普遍適用性，但政府當局可決定繼續採取其監管權力範圍內的行動。

雖然Valaris打算根據經修訂RSA所載條款進行重組，但不能保證Valaris將按經修訂RSA所載條款成功完成重組或任何其他類似交易，不論條款是否不同。其中，經修訂的RSA包括一個外部日期里程碑，要求本公司不遲於2021年6月15日脱離破產法第11章(受根據經修訂的RSA的條款可能延長60天的限制)。

其他破產法第11章財務披露

呈請前收費

2020年8月18日，本公司與若干後盾方簽訂了後盾承諾協議。關於這項協議，債務人夫婦在請願日之前以現金支付了2000萬美元的承諾費。我們已將與破產法第11章案件相關但在請願日之前發生的後備承諾費以及法律和其他專業顧問費用報告為截至本年度的綜合運營報表中的一般和行政費用。2020年12月31日總額為6,470萬美元。

重組項目

債務人在請願日或之後實現或發生的支出、收益和損失，以及破產法第11章案件的直接結果，在我們截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中報告為重組項目。這些費用包括與破產法第11章案件有關的法律和其他專業諮詢服務費、對某些反映破產法院預期允許的索賠的請願前負債賬面金額所做的所有調整、與拒絕和修訂某些經營租約有關的合同項目(“合同項目”)以及DIP融資費用。

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下表提供了截至本年度發生的重組項目的信息。2020年12月31日，在呈請書日期或之後(以百萬為單位)：
截至2020年12月31日的年度
核銷未攤銷債務貼現、溢價和發行成本$447.9 
合同項目(11.5)
重組項目(非現金)436.4 
DIP設施費用20.0 
專業費用66.8 
合同項目4.4 
重組項目(費用)91.2 
重組項目總數(淨額)$527.6 
未支付的重組項目(費用)$61.2 
已支付的重組項目(費用)$30.0 

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可能受到損害的負債

在我們的綜合資產負債表中，債務人在請願前的無擔保優先票據和截至請願日的相關未付應計利息已被歸類為負債，可能會受到損害。這些負債是按照破產法院預計將被允許作為債權的金額報告的。在以下情況下須予妥協的負債2020年12月31日由以下各項組成(以百萬為單位)：
2020年12月31日
6.875釐高級債券，2020年到期
$122.9 
4.70%高級債券，2021年到期
100.7 
4.875釐優先債券，2022年到期
620.8 
2024年到期的3.00%可交換優先票據
849.5 
2024年到期的4.50%優先債券
303.4 
4.75%高級債券，2024年到期
318.6 
2024年到期的8.00%優先債券
292.3 
2025年到期的5.20%優先債券
333.7 
7.375釐優先債券，2025年到期
360.8 
2026年到期的7.75%優先債券
1,000.0 
2027年到期的7.20%債券
112.1 
2040年到期的優先票據利率為7.875
300.0 
5.40%高級債券，2042年到期
400.0 
5.75%高級債券，2044年到期
1,000.5 
5.85%高級債券，2044年到期
400.0 
根據循環信貸安排提取的金額581.0 
優先票據、可交換優先票據、債券和循環信貸安排的應計利息203.5 
鑽機託管費(1)
13.9 
可妥協的總負債$7,313.7 
(1)    表示在交付日期之前在船廠維護Valaris DS-13和Valaris DS-14所產生的持有成本。

流動性和債務到期日

正如“附註2-第11章程序和持續經營的能力“根據我們的合併財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，我們已經提交了第11章的案例，以實現我們的債務的全面重組。

根據我們的高級票據和循環信貸安排，破產法第11章的案件於2020年8月19日開始生效，構成違約事件。執行高級票據項下支付義務的任何努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，以及循環信貸安排，都將由於第11章申請的結果而自動停止。這個65億美元未償還優先債券本金總額及5.81億美元截至請願日，我們循環信貸安排下的未償還借款在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。

於二零二零年九月二十五日，經破產法院批准，吾等與本公司及本公司若干全資附屬公司(作為借款人、貸款方及作為行政代理及證券受託人的Wilmington Savings Fund Society，FSB)訂立優先抵押優先債務人持有定期貸款信貸協議(“DIP信貸協議”)，總金額不超過500.0美元和100萬美元(“DIP工具”)在第11章案件懸而未決期間提供流動資金。在……上面
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2021年2月5日，我們對後盾承諾協議進行了修訂，我們預計將以完全後盾配股的形式向優先票據持有人和RCF貸款人提供退出融資5.5億美元新的擔保票據。我們預計，在第11章案件懸而未決期間，DIP工具將為我們提供充足的流動性。此外，我們預計退出融資將提供必要的流動性，以支持正在進行的運營和營運資金需求。

截至2020年12月31日，我們有3.258億美元的現金，根據DIP信貸協議，沒有未償還的借款。

在破產法第11章案例期間，我們的運營以及我們制定和執行業務計劃的能力都受到與破產法第11章案例相關的高度風險和不確定性的影響。破產法第11章案件的結果取決於我們無法控制的因素，包括破產法院和我們債權人的行動。我們不能保證我們將確認和完善經修訂的RSA所設想的重組計劃，或完成關於第11章案件的另一重組計劃，因此，我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力存在很大疑問。此外，我們的結論是，管理層的計劃並未緩解財務報表發佈之日起一年內，由於與我們的流動性和破產法第11章案例相關的重大風險和不確定性所帶來的對我們作為一家持續經營企業的持續經營能力的實質性懷疑。

請參閲下面的“流動資金和資本資源”和“附註2-第11章程序和繼續經營的能力“請參閲我們的合併財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得更多信息。

積壓

截至2020年12月31日，我們的積壓金額為12億美元，而截至2019年12月31日的積壓金額為25億美元。我們的浮筒積壓減少了6.416億美元，自升式積壓減少了4.217億美元。我們積壓訂單的減少是由於客户合同取消、客户讓步和實現的收入，但部分被新合同授予和續簽合同增加的積壓所抵消。由於合同特許權和實現的收入，我們的其他部門的積壓減少了1.842億美元。我們的積壓不包括ARO的積壓，但包括按合同費率租賃給ARO的鑽井平臺的積壓。與ARO的合同費率可能會根據股東協議進行調整。見“注5-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

隨着收入的實現，如果我們遇到進一步的客户合同取消，我們可能會繼續經歷積壓的下降，這將導致短期內收入和運營現金流的下降。在每個相應的資產負債表日期之後，但在分別於2021年3月2日和2020年2月21日提交年度報告之前，針對簽署、終止或授予的特許權，對合同積壓進行了調整。

營商環境

飛蚊

由於需求有限和供應過剩，浮動資金承包環境仍然具有挑戰性。2014年大宗商品價格下跌導致我們的客户減少資本支出，特別是資本密集型、長期領先的深水項目，導致鑽探項目取消和推遲，浮油需求大幅下降。2020年3月和4月，隨着油價從2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右，我們的客户減少了資本支出，特別是資本密集型、長期領先的深水項目的資本支出，浮油需求在2020年3月和4月中旬大幅下降。需求下降導致鑽井計劃取消和推遲，鑽井合同終止。
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於2020年，我們收到運營商終止、特許權請求、取消和/或推遲鑽探計劃的通知，在當前市場環境懸而未決期間，我們可能會收到更多的特許權請求、終止和/或推遲通知。

在2020年第一季度，Valaris DS-12獲得了始於2020年2月的一口井合同。Valaris MS-1獲得了一份三井合同，預計將於2021年第二季度開始，預計持續時間為155天。Valaris 8505獲得了一口井合同，預計將於2020年11月中旬開始，但現在預計將於2021年6月開始，預計持續時間為80天。

2020年3月，Valaris DS-8在安哥拉近海作業時發生非鑽井事故，導致鑽井平臺在井位之間移動時防噴器(BOP)煙囱與立管斷開。防噴器堆，我們後來找回，下降到海底，沒有任何水下結構。防噴器堆斷線不會造成人員傷亡、環境污染或第三方損害。由於該事件，運營商終止了合同。終止合同導致我們積壓的合同收入減少了約1.5億美元。在45天的可扣除等待期之後，我們投保了每天602,500美元的租金損失保險，直到2020年11月合同結束。等待期於2020年4月22日到期。我們收到了租金損失保險賠償1.181億美元，代表根據適用保險單欠我們的總金額。回收已在我們的綜合營業報表中確認和記錄在其他營業收入中。

2020年第二季度，與加納近海作業的Valaris DS-7合同終止。此外，2020年第一季度為塞內加爾/毛裏塔尼亞近海Valaris DS-7業務、巴西近海Valaris DS-9業務和澳大利亞近海Valaris MS-1合同業務授予的合同已經終止。此外，Valaris DPS-1合同於6月份終止，早於先前計劃的2021年9月結束日期，Valaris DS-10、Valaris DS-15和Valaris 8505在2020年期間的不同時期以較低的日間費率運營。Valaris 5004在2020年3月中旬至4月中旬期間以較低的日間費率運營，合同在這一點上被終止。

在2020年第三季度，浮動承包仍然具有挑戰性，沒有執行任何重大的新合同。

在2020年第四季度，我們將Valaris DS-10和Valaris DS-18合同分別延長了約90天和60天。2021年1月，我們將Valaris DS-12合同延長了約100天。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們浮動部分的積壓金額分別為2.057億美元和847.3美元。我們積壓訂單的減少是由於客户合同取消、客户讓步和實現的收入，但部分被新合同授予和續簽合同增加的積壓所抵消。

Valaris 6002於2020年1月售出，税前收益微乎其微。此外，Valaris 5004於2020年4月售出，税前虧損微不足道。在2020年第二季度，我們開始營銷Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6鑽井平臺，並將這些鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺，導致減值約1,460萬美元，因為賬面淨值超過了公允價值減去銷售成本。在2020年第三季度，我們出售了Valaris 8500、Valaris 8501和Valaris 8502，總税前收益為770萬美元，我們出售了Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6，税前虧損微不足道，我們將Valaris 8504歸類為待售。Valaris 8504的賬面淨值沒有超過公允價值減去銷售成本；因此，在將該鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺時，我們沒有確認減值。該鑽井平臺隨後於2020年10月出售。

68

據報道，大約有25艘新建鑽井船和半潛式鑽井平臺正在建造中，其中大約10艘計劃在2021年底之前交付。大多數新建的漂浮物都是無合同的。一些新建築的交付已經推遲到未來幾年，我們預計將有更多的未簽訂合同的新建築被推遲或取消。

自2014年初以來，鑽井承包商已經讓大約160名漂浮者退役。目前大約有15個30歲以上的漂浮者處於閒置狀態，另外大約10個30歲以上的漂浮者的合同將在2021年底到期，沒有後續工作。由於市場狀況，預計將有更多鑽井平臺閒置。與保持這些鑽井平臺閒置相關的運營成本，以及重新認證這些老化鑽井平臺所需的費用，可能會被證明成本過高。鑽井承包商可能會選擇報廢或冷疊部分或全部這些鑽井平臺。在實現使用率和日間費率有意義的增加之前，需求的改善和/或供應的減少是必要的。

自升式帆船

2020年，由於市場不確定性增加，自升式平臺的需求有所下降。我們已收到運營商終止、請求讓步、取消和/或推遲鑽探計劃的通知，在當前市場環境懸而未決期間，我們可能會收到更多要求讓步、終止和/或推遲通知的請求。

在2020年第一季度，我們執行了Valaris Ju-118的三井合同，該合同於2020年3月中旬開始，預計期限為425天。此外，我們還執行了Valaris Ju-144的兩口井合同，該合同於2020年5月開始，預計期限為300天。先前披露的預計於2020年9月開始的Valaris Ju-144合同被轉移到Valaris Ju-102，隨後被推遲到2021年9月，Valaris Ju-102處於備用價格，直到新的開始日期。Valaris Ju-87獲得了一口井合同，該合同於2020年3月開始，預計持續時間為30天，另一口井的合同延長至2020年5月，預計持續時間為30天。2020年第一季度，Valaris Ju-109合同終止。

在2020年第二季度，Valaris Ju-84合同被終止，我們就Valaris Ju-290的日費率下調進行了談判，從2020年9月至2021年2月期間以較低的費率暫停。2020年4月，通過談判達成了各種客户合同讓步，包括日間費率下調。Valaris Ju-120在2020年4月下旬至2020年9月期間以減價日價停飛，Valaris Ju-72在2020年4月至2020年8月以減價日價停飛。Valaris Ju-92此前預計將在2020年5月中旬至2020年9月下旬以較低的日速暫停，但仍繼續以全天速度運行。Valaris Ju-249於2020年4月結束合同，Valaris Ju-100於2020年4月下旬結束合同，這兩種情況都早於預期。

在2020年第二季度，我們執行了分別於2020年6月和2020年5月開始的Valaris Ju-102和Valaris Ju-87的短期合同。我們還獲得了Valaris Ju-291的兩口井延期合同，預計從2021年1月至2021年8月延長約230天。我們簽署了一份為期四年的Valaris Ju-104合同，預計於2020年9月開始，該合同隨後於2020年第三季度終止。此外，我們還將Valaris Ju-67合同從2020年5月延長210天至2020年12月。

在2020年第三季度，Valaris Ju-54和Valaris Ju-76的待命速度被降低到2020年底。在降低的備用費率期間之後，Valaris Ju-54將以商定的日費率運行到2021年底，Valaris Ju-76將暫停運行，直到2021年3月以商定的日費率恢復運行，直到2021年底。在第三季度，我們還就降低Valaris 108、Valaris 140和Valaris 141的費率進行了談判。降低的費率分別從2020年第二季度開始生效，到2021年11月、2021年6月和2021年8月合同期限結束。此外，我們從2020年10月開始執行Valaris 110的一年續簽合同，並從2021年2月開始執行Valaris 115的短期合同。
69


在2020年第四季度，我們執行了Valaris Ju-292的八井延長合同。此外，我們還將Valaris Ju-67合同延長了大約190天，從2020年12月延長到2021年6月。2021年1月和2月，我們簽署了Valaris Ju-121的兩年合同，Valaris Ju-247的大約一年合同，Valaris Ju-122合同從2021年4月延長到2021年7月，延長了大約95天。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們自升式平臺部門的積壓金額分別為8.595億美元和12.812億美元。我們積壓訂單的減少是由於客户合同取消、客户讓步和實現的收入，但部分被新合同授予和續簽合同增加的積壓所抵消。

Valaris Ju-68於2020年1月售出，帶來了微不足道的税前收益。此外，Valaris Ju-70和Valaris Ju-71於2020年6月售出，税前虧損不大。在2020年第二季度，我們將Valaris Ju-105歸類為持有待售，導致賬面淨值超過公允價值減去出售成本而產生的減值微乎其微。在2020年第三季度，我們以微不足道的税前收益出售了Valaris Ju-87和Valaris Ju-105，並將Valaris Ju-84和Valaris Ju-88歸類為待售。Valaris Ju-84和Valaris Ju-88的賬面淨值沒有超過公允價值減去銷售成本，因此，在將這些鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺時，我們沒有確認減值。這些鑽井平臺隨後於2020年10月售出。

據報道，大約有40個新建自升式鑽井平臺正在建設中，其中20個計劃在2021年底之前交付。大多數新建自升式帆船都是無合同的。在過去的一年裏，一些自升式平臺訂單被取消，許多新建自升式平臺被推遲。我們預計，原定的自升式交付將繼續推遲，直到更多鑽井平臺簽約。

自2014年初以來，鑽井承包商已經淘汰了大約120個自升式鑽井平臺。目前約有90艘30歲以上的自升式平臺閒置，40艘30歲或以上的自升式平臺的合同將於2021年底到期，沒有後續工作。重新認證這些老化鑽井平臺所需的費用可能會被證明成本過高，鑽井承包商可能會轉而選擇報廢或冷疊這些鑽井平臺。在實現使用率和日間費率有意義的增加之前，需求的改善和/或供應的減少是必要的。

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行動結果

下表彙總了我們在截至2020年12月31日的三年期間每年的綜合運營結果(單位：百萬)：
202020192018
收入$1,427.2 $2,053.2 $1,705.4 
運營費用   
合同鑽探(不含折舊)1,458.6 1,806.0 1,319.4 
減值損失3,646.2 104.0 40.3 
折舊540.8 609.7 478.9 
一般事務和行政事務214.6 188.9 102.7 
總運營費用5,860.2 2,708.6 1,941.3 
其他營業收入118.1 — — 
ARO虧損中的權益(7.8)(12.6)— 
營業虧損(4,322.7)(668.0)(235.9)
其他收入(費用)，淨額(794.3)604.2 (303.0)
所得税撥備(福利)。(259.4)128.4 89.6 
持續經營虧損(4,857.6)(192.2)(628.5)
停產損失(淨額)— — (8.1)
淨損失(4,857.6)(192.2)(636.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損2.1 (5.8)(3.1)
可歸因於Valaris的淨虧損$(4,855.5)$(198.0)$(639.7)
    
概述

截至2020年12月31日的年度

與上一年相比，收入下降了6.26億美元，降幅為30%。這一下降主要是由於去年同期運營的Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris Ju-68、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87、Valaris Ju-88和Valaris Ju-96的銷售導致收入下降2.874億美元，由於我們機隊合同天數減少導致收入下降2.867億美元，由於終止Valaris DS-8合同和此外，與2019年4月11日至2019年12月31日期間的可比期間相比，與2019年4月11日至2019年12月31日期間相比，根據與ARO的租賃協議獲得的租賃協議下獲得的額外收入被我們租金收入的減少所抵消，以反映影響租賃協議中光船租賃率的股東協議修訂。見“注5--在“第8項.財務報表和補充數據”中列入我們的合併財務報表中的“對ARO的股權方法投資”，以瞭解更多信息。收入的下降被從羅文交易中增加的鑽井平臺所賺取的1.136億美元收入和某些鑽井平臺收到的4630萬美元合同終止費用部分抵消。

與上一年相比，合同鑽井費用減少了3.474億美元，或19%，主要是因為閒置鑽井平臺的成本降低了1.844億美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6、Valaris Ju-68、Valaris Ju-84、Valaris Ju-68的成本降低了1.345億美元此外，費用有所下降，原因是根據借調協議向ARO提供的服務減少，因為幾乎所有借調到ARO的其餘僱員都成為ARO的僱員
71

在2020年第二季度。這一減少被羅文交易增加的鑽井平臺合同鑽探費用1.401億美元部分抵消。

在2020年第一季度和第二季度，我們記錄了總計36億美元的減值非現金損失，這主要是由於這些資產的當前和預期市場的不利變化。見“注7-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

與上年同期相比，折舊費用減少6890萬美元，降幅為11%，這主要是由於在2020年第一季度和第二季度減值的某些資產的折舊費用下降，其中一些資產隨後在2020年第三季度和第四季度出售。這一減少被Rowan交易中增加的鑽井平臺以及於2019年8月開始運營的Valaris Ju-123記錄的折舊費用部分抵消。

與去年同期相比，一般和行政費用增加了2570萬美元，或14%，主要是由於與破產法第11章案件相關但在請願日之前發生的後備承諾費以及法律和其他專業顧問費用。這一增長被上一年比較期間發生的與合併有關的成本部分抵消。

2020年確認的1.181億美元的其他營業收入是由於為Valaris DS-8非鑽井事件收取的租金保險賠償損失。

與上年同期相比，其他費用淨額增加了14億美元，主要是由於上期確認的與羅文交易相關的便宜貨購買收益6.37億美元，與Shii事件和解裁決相關的税前收益200.0美元，以及與2019年7月投標要約回購優先票據相關的債務清償的税前收益1.94億美元。此外，本年度還包括5.276億美元與破產法第11章案件直接相關的重組項目。部分抵消了這些增長，我們的利息支出淨減少1.377億美元，主要是由於我們在第11章申請之後停止了對未償債務的應計利息，減少了1.407億美元。

截至2019年12月31日的年度

營收較上年增加3.478億美元，增幅為20%，主要歸因於羅文鑽井平臺收入3.222億美元，租賃給ARO鑽井平臺收入1.255億美元，以及借調協議和過渡服務協議收入1.255億美元，以及Valaris DS-9、Valaris Ju-123、Valaris Ju-140和Valaris Ju-141鑽井作業開始帶來的8410萬美元。這一增長被上一年同期運營的Ensco 6001、Valaris 5006和Ensco 97的銷售以及其餘機隊平均日間費率的下降部分抵消。

合同鑽探費用較上年增加4.866億美元，或37%，主要是由於Rowan鑽機產生的合同鑽探費用3.512億美元，根據借調協議和我們租賃給ARO的鑽機產生的費用5700萬美元，開始Valaris DS-9鑽探作業產生的3820萬美元，以及開始Valaris Ju-123、Valaris Ju-140和Valaris Ju-141鑽探作業產生的3130萬美元。這一增長被去年同期運營的Ensco 6001、Valaris 5006和Ensco 97的銷售部分抵消。

與上一年相比，一般和行政費用增加了8620萬美元，增幅為84%，這主要是由於與羅文交易相關的交易和整合成本。

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鑽機數量、利用率和平均日費率
   
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日我們的海上鑽井平臺(按報告細分)、在建鑽井平臺、待售鑽井平臺和ARO的海上鑽井平臺。舊的Rowan和ARO鑽井平臺自2019年4月Rowan交易完成之日起包括在內：
202020192018
飛蚊(1)
162422
自升式帆船(2)
364134
其他(3)
99—
待售(4)
—3—
合計Valaris617756
瓦拉里斯-在建(5)
223
阿羅(6)
77—
ARO-在建中(7)
2——

(1)2020年間，我們銷售了Valaris 5004、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6。

在2019年期間，我們從Rowan交易中添加了Valaris DS-15、Valaris DS-16、Valaris DS-17和Valaris DS-18，出售了Valaris 5006，並將Valaris 6002歸類為待售

(2)2020年，我們銷售了Valaris Ju-71、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87、Valaris Ju-88和Valaris Ju-105。

在2019年，我們從Rowan交易中增加了10個自升式平臺，不包括租賃給ARO的鑽井平臺，這些鑽井平臺包括在其他接受交付的Valaris Ju-123中，將Valaris Ju-68和Valaris Ju-70歸類為待售，並出售了Valaris Ju-96和Ensco 97。

(3)在2019年期間，我們從Rowan交易中添加了9個自升式平臺，這些自升式平臺租賃給了ARO。

(4)2019年，我們將Valaris Ju-68、Valaris Ju-70和Valaris 6002歸類為待售，隨後均於2020年售出。

(5)2019年，我們接受了Valaris Ju-123的交付。

(6)這代表了ARO擁有的七個鑽井平臺。

(7)在2020年期間，ARO訂購了兩個計劃於2022年交付的新建自升式鑽井平臺。


73

下表彙總了截至2020年12月31日的三年期間，Our和ARO的鑽井平臺利用率以及按可報告部門劃分的持續運營的平均日費率。鑽井平臺利用率和平均日費率包括自2019年4月Rowan交易完成之日起在Rowan交易或ARO中添加的鑽井平臺的結果：
 202020192018
鑽井平臺利用率(1)
   
飛蚊29%47%46%
自升式帆船54%66%63%
其他(2)
98%100%100%
合計Valaris54%63%56%
阿羅94%93%—%
日間平均房價(3)
  
飛蚊$178,372 $218,837 $248,395 
自升式帆船83,618 78,133 77,086 
其他(2)
31,207 49,236 81,751 
合計Valaris$83,845 $108,313 $128,365 
阿羅$100,921 $71,170 $— 

(1)鑽井平臺利用率的計算方法是將合同下的天數除以期間內的天數。合同天數等於鑽井平臺賺取和確認的日費率收入的總天數，包括與提前終止合同、補償停機和動員相關的天數。當收入在未來一段時間內遞延和攤銷時，例如，當我們在動員開始新合同或在船廠升級時收到費用時，相關天數將被排除在合同天數之外。

對於新建造或購置的鑽機，該期間的天數從有合同鑽機開始鑽探作業或無合同鑽機鑽探作業開始之日開始。

(2)包括我們的兩個管理服務合同和我們根據光船租賃合同出租給ARO的九個鑽井平臺。

(3)平均日費率是將合同鑽探收入除以合同天數得出的，合同鑽探收入調整後不包括某些類型的非經常性可報銷收入、一次性收入和可歸因於鑽井合同無形資產攤銷的收入除以合同天數，調整後不包括與某些動員、復員和造船合同相關的合同天數。

下面詳細解釋了我們的經營業績，包括按部門劃分的收入、合同鑽探費用和折舊費用的討論。

按部門劃分的營業收入

我們的業務包括四個運營部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺，(2)千斤頂，(3)ARO和(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們根據鑽井平臺租賃協議、借調協議和過渡服務協議與ARO安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。
74

我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的經營部門，用於衡量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。與我們的過渡服務協議相關的幾乎所有費用都包括在下表的“對賬項目”下的一般和行政費用中。

以下包括的ARO的全部經營業績(僅代表自Rowan交易結束之日起的ARO業績)不包括在我們的合併業績中，因此在“對賬項目”項下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。見下文：“注5-ARO的權益法投資“參見我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關ARO和相關安排的更多信息。

ARO成立後，Rowan簽訂了(1)一項協議，提供若干後臺服務一段時間，直至ARO發展自己的基礎設施為止(“過渡服務協議”)，及(2)一項協議，通過借調安排向若干Rowan員工提供協助，為ARO提供各種在岸及離岸服務(“借調協議”)。在Rowan交易之後，這些協議仍然有效。根據這些協議，我們或我們的借調員工向ARO提供各種服務，作為回報，ARO為這些服務提供報酬。在截至2020年6月30日的季度裏，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。此外，根據過渡服務協議，我們對ARO的服務已於2020年12月31日完成。見下文：“注5-ARO的權益法投資“參見我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關ARO和相關安排的更多信息。

截至2020年12月31日的三年期間，每一年的細分信息如下(以百萬為單位)。
 
截至2020年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		633.9 733.3 388.2 91.4 (388.2)1,458.6 
*減值虧損3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
*折舊。262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
總務處和行政部— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他營業收入118.1 — — — — 118.1 
ARO虧損中的權益— — — (7.8)(7.8)
營業收入(虧損)$(3,659.0)$(439.5)$82.2 $14.2 $(320.6)$(4,322.7)
 
75

截至2019年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		898.6 788.9 280.2 118.5 (280.2)1,806.0 
*減值虧損88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
*折舊。362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
總務處和行政部— — 27.1 — 161.8 188.9 
*ARO虧損中的股權— — — — (12.6)(12.6)
營業收入(虧損)$(334.7)$(167.8)$62.9 $60.2 $(288.6)$(668.0)

截至2018年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,013.5 $630.9 $— $61.0 $— $1,705.4 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		737.4 526.5 — 55.5 — 1,319.4 
*減值虧損— 40.3 — — — 40.3 
*折舊。311.8 153.3 — — 13.8 478.9 
總務處和行政部— — — — 102.7 102.7 
營業收入(虧損)$(35.7)$(89.2)$— $5.5 $(116.5)$(235.9)

飛蚊

2020年與2019年相比

2020年，收入同比下降5.086億美元，降幅為50%，原因是上一年同期運營的Valaris 5004、Valaris 5006和Valaris 6002的銷售收入為2.41億美元，由於整個浮動機隊的合同天數減少，收入為1.894億美元，由於Valaris DS-8合同終止，收入為1.5億美元。這一下降被某些鑽井平臺收到的4630萬美元合同終止費和羅文交易中增加的鑽井平臺賺取的4010萬美元部分抵消。

合同鑽井費用較上年下降2.647億美元，或29%，主要是由於閒置鑽機的成本降低了1.311億美元，Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 6002、Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6的成本降低了9230萬美元，主要是由於此類鑽機的銷售減少了成本。這一減少被羅文交易中增加的鑽井平臺產生的5380萬美元合同鑽探費用部分抵消。

2020年，由於浮動資產當前和預期市場的不利變化，我們記錄了34億美元的非現金減值虧損。見“注7-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。    

76

折舊費用較上年減少9,950萬美元，或27%，主要是由於某些非核心資產折舊較低，這些資產在2020年第一季度和第二季度減值，隨後在2020年第三季度和第四季度出售，但有一個浮動資產除外。

2020年確認的1.181億美元的其他營業收入是由於為Valaris DS-8非鑽井事件收取的租金保險賠償損失。

2019年與2018年相比

2019年，收入與上年持平。羅文鑽井平臺獲得的1.093億美元收入和Valaris DS-9鑽井作業開始帶來的4100萬美元收入被Valaris 5006和Ensco 6001的出售、合同天數減少以及剩餘浮動船隊的平均日費率降低所抵消。

合同鑽探費用較上年增加1.612億美元，或22%，主要是由於Rowan鑽井平臺產生的1.424億美元合同鑽探費用和Valaris DS-9鑽探作業開始產生的3820萬美元合同鑽探費用。這一增長被Valaris 5006和Ensco 6001的銷售以及閒置鑽井平臺成本的降低部分抵消。

與上一年相比，折舊費用增加了5050萬美元，增幅為16%，這主要是由於Rowan鑽井平臺加入船隊以及Valaris DS-9鑽井作業的開始。

自升式帆船

2020年與2019年相比

2020年，收入同比下降6930萬美元，降幅為8%，主要原因是自升式機隊合同天數減少，收入為9730萬美元，上年同期運營的Valaris Ju-68、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87、Valaris Ju-88和Valaris Ju-96的銷售收入為4640萬美元。這一下降被羅文交易中增加的鑽井平臺賺取的7350萬美元收入部分抵消。

合同鑽探費用較上年減少5,560萬美元，或7%，主要由於閒置鑽機成本降低5,330萬美元，銷售前一年運營的Valaris Ju-68、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87、Valaris Ju-88和Valaris Ju-96減少了4,220萬美元，以及通過控制開支努力降低了成本。這一減少被羅文交易中增加的鑽井平臺產生的8,630萬美元合同鑽探費用部分抵消。

於2020年，我們就自升式平臺部門的資產錄得非現金減值虧損2.543億美元，主要原因是這些資產的當前及預期市場出現不利變化。見“注7-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。

與上年相比，折舊費用增加了1,390萬美元，增幅為7%，主要是由於在Rowan交易中增加了鑽井平臺，以及Valaris Ju-123於2019年8月開始使用。這一增長被某些非核心資產較低的折舊部分抵消，這些資產在2020年期間受到損害，其中三個自升式平臺是在2020年出售的。

2019年與2018年相比

2019年，與上年相比，收入增加了2.037億美元，增幅為32%，主要是由於羅文鑽井平臺獲得的收入為2.129億美元，以及Valaris開始運營帶來的4310萬美元。
77

JU-123、Valaris Ju-140和Valaris Ju-141鑽井作業。這一增長被去年同期運營的Ensco 97和Ensco 80的出售部分抵消。

合同鑽探費用較上年增加2.624億美元，或50%，主要是由於羅文鑽井平臺產生的合同鑽探費用2.088億美元，以及Valaris Ju-123、Valaris Ju-140和Valaris Ju-141鑽探作業開始造成的3130萬美元。這一增長被出售Ensco 97和Ensco 80部分抵消。

折舊費用較上年增加5,000萬美元，或33%，主要是由於Rowan交易中增加了鑽井平臺，以及Valaris Ju-123於2019年8月開始使用。

阿羅

Aro目前擁有一支由7個自升式鑽井平臺組成的船隊，從我們那裏租賃了另外9個自升式鑽井平臺，並計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了第一批兩艘新建自升式鑽井船，計劃於2022年交付。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro從手頭的現金中為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的首付款。如果ARO從運營中獲得的現金不足或無法獲得第三方融資，可能需要每個合作伙伴定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。在破產法第11章的案件中，公司根據這一要求向ARO出資可能需要得到破產法院的批准。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。合資夥伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。每個新建鑽井平臺的初始合同將使用定價機制確定，該機制以EBITDA為基礎，目標是六年的建築成本回收期。最初的8年期合同之後將至少再有8年的期限，根據市場定價機制每3年重新定價一次。我們通過光船租賃協議將鑽井平臺出租給ARO，因此基本上所有運營成本都由ARO承擔。租賃給ARO的所有九個自升式鑽井平臺都與沙特阿美簽訂了為期三年的合同。ARO擁有的所有七個自升式鑽井平臺都與沙特阿美簽訂了長期合同。

ARO的運營收入反映了從2019年4月Rowan交易之日至2020年12月31日期間，ARO自己的七個自升式鑽井平臺根據與沙特阿美簽訂的鑽井合同獲得的收入。

合同鑽探、折舊以及一般和行政費用也是從2019年4月羅文交易之日起到2020年12月31日止的期間。合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議產生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，這取決於借調員工的服務所涉及的職能。一般和行政費用包括根據過渡服務協議發生的費用和其他行政費用。

2020年與2019年相比

2020年期間，從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，收入與上年同期相比增加了1.389億美元，增幅為34%，這主要是由於2020年全年的ARO業績，而不是2019年的部分業績。

從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，2020年的合同鑽探費用與上年同期相比增加了1.08億美元，增幅為39%，這主要是由於2020年全年的ARO結果與2019年的部分年度相比。

78

從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，與上年同期相比，2020年的折舊費用增加了1450萬美元，增幅為36%，這主要是由於2020年全年的ARO業績，而不是2019年的部分業績。

從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，與前一年相比，2020年的一般和行政費用減少了290萬美元，或11%，這主要是由於根據過渡服務協議獲得的服務減少。

見“注5-ARO的權益法投資“在我們的綜合財務報表中包含在”第8項.財務報表和補充數據“中，以瞭解有關ARO的更多信息。

其他

2020年與2019年相比

與去年同期相比，截至2020年12月31日的一年中，其他收入下降了4810萬美元，降幅為24%，主要是由於借調協議和過渡服務協議下的收入下降，ARO分別為2830萬美元和1600萬美元。此外，與2019年4月11日至2019年12月31日期間的可比期間相比，租賃協議項下因納入2020年全年業績而賺取的額外收入被我們租金收入的減少所抵消，以反映影響租賃協議中光船租賃率的股東協議修訂。見“注5-在我們的合併財務報表中加入“在ARO中的權益法投資”，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”，以獲得更多信息。

截至2020年12月31日止年度的其他合約鑽探費用較上年同期減少2,710萬美元，或23%，主要是由於根據借調協議向ARO提供的服務減少，因為在2020年第二季度，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。

在2020年，我們記錄了570萬美元的減值非現金虧損，這是由於目前的市場狀況導致的某個無形合同的減值。見“注4-如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表“項目8.財務報表和補充數據”中的“Rowan交易”。

與上年相比，折舊費用增加1,930萬美元，或76%，主要是由於從2019年4月Rowan交易之日至2019年12月31日，2020年全年業績與上年同期相比的影響，以及資本支出以及Bess Brants和Ernest Dees的啟動(這兩艘船在比較期間的大部分時間都在造船廠)帶來的額外折舊。

2019年與2018年相比

截至2019年12月31日的年度，其他收入較上年同期增加1.432億美元，增幅235%，主要來自我們租賃給ARO鑽井平臺的收入，根據借調協議和過渡服務協議分別獲得的收入5820萬美元、4990萬美元和1730萬美元。

截至2019年12月31日止年度的其他合約鑽探開支較上年同期分別增加6,300萬美元或114%，主要由於根據借調協議向ARO提供服務所產生的成本及ARO鑽井平臺的其他成本所致。
    
79

長期資產減值

看見“注4-Rowan Transaction“，”注7-財產和設備“和”注15-租賃到我們的綜合財務報表，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關長期資產減值的信息。
    
其他收入(費用)，淨額
 
下表彙總了截至2020年12月31日的三年期間每年的其他收入(費用)淨額(單位：百萬)：
202020192018
利息收入$19.7 $28.1 $14.5 
利息支出，淨額：
利息支出(291.9)(449.2)(345.3)
資本化利息1.3 20.9 62.6 
 (290.6)(428.3)(282.7)
重組項目，淨額(527.6)— — 
其他，淨額4.2 1,004.4 (34.8)
 $(794.3)$604.2 $(303.0)
 
與上年同期相比，2020年的利息收入有所下降，主要原因是本年度的投資與上年同期相比有所減少。與上一年同期相比，2019年的利息收入有所增加，主要是由於從ARO獲得的1,680萬美元的股東報告利息收入(見“注5-在Rowan交易中獲得的有關ARO的信息，請參閲我們的合併財務報表中的“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的權益法投資”。

與前一年相比，2020年的利息支出減少了1.573億美元，或35%，這是因為在第11章申請後，我們沒有對未償債務產生利息，也沒有攤銷折扣、溢價和債務發行成本，總額分別為1.407億美元和2980萬美元。此外，債務回購節省了1920萬美元的利息。從Rowan獲得的總計3570萬美元的債務利息增加，部分抵消了這些下降。與前一年相比，2019年的利息支出增加了1.039億美元，增幅為30%，這是由於在Rowan交易中收購的優先票據產生的利息支出。

與去年同期相比，2020至2019年期間資本化的利息支出下降了1,960萬美元，降幅為94%，降幅為4,170萬美元，降幅為67%，原因是新建鑽井平臺投入使用導致新建建築投資額下降。

2020年確認的重組項目淨額為5.276億美元，與破產法第11章案件直接相關的其他淨虧損和支出有關，包括註銷未攤銷債務折扣、溢價和發行成本4.479億美元，專業費用6680萬美元和融資成本2000萬美元，但與拒絕和修訂某些經營租賃有關的710萬美元合同項目部分抵消了這一影響。

2020年期間的其他淨收入包括1460萬美元的淨定期收入(不包括服務成本)，用於我們的養老金和退休人員醫療計劃，以及310萬美元的債務清償税前收益。由於2020年第一季度與Rowan交易相關的衡量調整，我們還在便宜貨購買上減少了630萬美元。

2019年的其他淨收益包括與Rowan交易相關的廉價購買確認的收益6.307億美元，這是與與三星重工(Samsung Heavy)達成和解的裁決相關的税前收益
80

行業200.0美元，以及與我們2019年7月投標要約回購的優先票據相關的1.94億美元債務清償的税前收益。這一增長被#年討論的一項中東爭端的解決部分抵消。“附註14-對“第8項.財務報表和補充數據”中所列綜合財務報表的“承付款和或有事項”，以及下文討論的外幣損失。

我們的功能貨幣是美元，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。淨外幣匯兑虧損，包括抵銷公允價值衍生品，分別為1,100萬美元、740萬美元和1,720萬美元，並分別計入截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度綜合運營報表中的其他淨額。2020年發生的淨外幣兑換損失包括分別與歐元和安哥拉寬扎有關的730萬美元和140萬美元。2019年發生的淨外幣匯兑損失包括330萬美元和280萬美元，分別與歐元和安哥拉寬扎有關。2018年，外匯淨匯兑損失分別為580萬美元、360萬美元和200萬美元，分別與安哥拉寬扎、歐元和巴西雷亞爾有關。

我們的補充高管退休計劃(“SERP”)持有的320萬美元和500萬美元的未實現淨收益以及70萬美元的有價證券的未實現虧損分別計入了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的其他淨額運營報表。有關我們在SERP持有的有價證券的公允價值計量的資料載於“注6-公允價值計量“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的我們的綜合財務報表。”

所得税撥備
 
我們的母公司Valaris plc的註冊地和居住地是英國，我們的子公司在許多國家開展業務和賺取收入，並受這些國家税收管轄區的法律約束。我們非英國子公司的收入一般不需要繳納英國税。在我們子公司開展業務的税收管轄區徵收的所得税税率各不相同，適用税率的税基也不同。在某些情況下，税率可能適用於毛收入、法定或協商的視為利潤或根據當地税法使用的其他基礎，而不是淨收入。

我們的鑽機經常從一個徵税轄區轉移到另一個轄區，以履行合同鑽探服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於我們運營和/或擁有鑽機的徵税管轄區的頻繁變化、盈利水平的變化以及税法的變化，我們的年度有效所得税税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們可能會繼續產生所得税費用。

美國税制改革與關懷法案

美國《減税和就業法案》(簡稱《美國税改》)於2017年12月22日頒佈，並對美國所得税法進行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由於美國税改頒佈的時機以及實施其條款所涉及的複雜性，美國財政部在2018年至2019年期間繼續敲定與美國税改相關的規則。2019年，我們確認了與發佈的與美國税制改革相關的最終規則相關的1380萬美元的税費。2018年，我們確認了與美國子公司遞延外國收入被視為匯回的一次性過渡税相關的1170萬美元的税收優惠。

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美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈，將各種公司税減免措施引入法律。除其他事項外，CARE法案允許將2018年、2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年間，我們確認了1.221億美元的相關税收優惠與NOL結轉，以追回前幾年繳納的税款。

實際税率

在截至2020年12月31日的年度，我們記錄了2.594億美元的所得税優惠，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們分別記錄了1.284億美元和8960萬美元的所得税支出。同期我們的綜合有效所得税率分別為5.1%、201.3%和16.6%。

我們2020年的合併有效所得税率包括322.4美元的税收優惠，與各種離散税目的影響相關，包括重組交易、鑽井平臺和其他資產的減值、美國CARE法案的實施、與前幾年税收頭寸相關的未確認税收優惠負債的變化、鑽井平臺銷售、重組項目以及其他前期税務事項的解決。

我們2019年的合併有效所得税率包括與各種離散税目的影響相關的230萬美元，包括與美國税制改革最終規則相關的2830萬美元的税費支出，債務回購和和解收益的收益，被與重組交易相關的2600萬美元的税收優惠部分抵消，與前幾年的税收頭寸相關的未確認税收優惠的負債變化，以及上一年税務事項和鑽井平臺銷售的其他決議。

我們2018年合併有效所得税税率包括各種離散税目的影響，包括與使用受估值津貼限制的外國税收抵免相關的4600萬美元税收優惠，對我們美國子公司遞延外國收入的視為匯回的過渡税，以及一項重組交易，但與收回與正在進行的法律事務相關的某些成本、優先票據的回購和贖回、與前幾年税位和鑽井平臺銷售相關的未確認税收優惠相關的2100萬美元税收支出部分抵消了這一影響。

剔除上述離散税目的影響，我們截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合有效所得税率分別為(7.6%)、(14.6%)和(24.8%)。本公司於三年期間的綜合有效所得税率(不包括個別税項)的變動，主要是由於經營及/或擁有我們的鑽井平臺的各個課税管轄區的收益的相對組成部分的變化，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

資產剝離

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮筒和高端自升式作業，並淡化不屬於我們長期戰略計劃一部分或不再符合我們的經濟回報標準的其他資產和業務。根據這一戰略，在截至2020年12月31日的三年期間，我們已經銷售了14個自升式鑽井平臺、7個動態定位的半潛式鑽井平臺、3個繫泊半潛式鑽井平臺和3艘鑽井船。

我們繼續根據我們鑽井船隊的組成，專注於我們的船隊管理戰略。雖然考慮到根據我們的DIP信貸協議對出售資產的某些限制，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值，改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較舊、較低規格或非核心鑽井平臺來降低持有成本。

82

    
在截至2020年12月31日的三年內，我們銷售了以下鑽井平臺(單位：百萬)：
鑽機銷售日期
分類(1)
線段(1)
淨收益
賬面淨值(2)
税前損益
Valaris 85042020年10月持續浮子$4.7 $4.0 $.7 
Valaris Ju-882020年10月持續自升式帆船1.4 .3 1.1 
Valaris Ju-842020年10月持續自升式帆船1.2 .3 .9 
Valaris Ju-1052020年9月持續自升式帆船2.1 .8 1.3 
Valaris DS-62020年8月持續飛蚊5.7 6.1 (.4)
Valaris Ju-872020年8月持續自升式帆船.3 .2 .1 
Valaris 85002020年7月持續飛蚊4.0 .7 3.3 
Valaris 85012020年7月持續飛蚊4.0 .7 3.3 
Valaris 85022020年7月持續飛蚊1.8 .7 1.1 
Valaris DS-32020年7月持續飛蚊6.1 6.1 — 
Valaris DS-52020年7月持續飛蚊6.1 6.1 — 
Valaris Ju-712020年6月持續自升式帆船.2 .8 (.6)
Valaris Ju-702020年6月持續自升式帆船.6 1.0 (.4)
Valaris 50042020年4月持續飛蚊1.9 2.0 (.1)
Valaris Ju-682020年1月持續自升式帆船.3 .3 — 
Valaris 60022020年1月持續飛蚊2.1 .9 1.2 
Valaris Ju-962019年12月持續自升式帆船1.9 .3 1.6 
Valaris 50062019年11月持續飛蚊7.0 6.0 1.0 
Valaris Ju-422019年10月持續自升式帆船2.9 2.5 .4 
大猩猩IV2019年5月持續自升式帆船2.5 2.5 — 
Ensco 972019年4月持續自升式帆船1.7 1.0 .7 
Ensco 802018年8月持續自升式帆船1.0 .5 .5 
Ensco 50052018年8月持續飛蚊4.0 2.0 2.0 
Ensco 60012018年7月持續飛蚊2.0 .9 1.1 
Ensco 75002018年4月停產飛蚊2.6 1.5 1.1 
Ensco 812018年4月持續自升式帆船1.0 .3 .7 
Ensco 822018年4月持續自升式帆船1.0 .3 .7 
 $70.1 $48.8 $21.3 

(1)    分類表示每個鑽井平臺的運營結果和銷售損益在我們的綜合運營報表中的位置。對於在我們的綜合運營報表中被重新分類為非連續運營的鑽井平臺的運營結果，這些結果以前包括在指定的運營部門中。
(2)    包括鑽井平臺在出售之日的賬面淨值以及材料、用品和其他資產。

流動性和資本資源
 
第十一章自動中止的案例及效果

2020年8月19日，債務人根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書，隨後在標題下獲得了第11章案件的聯合管理權在Re Valaris plc等。案件編號20-34114(MI)。任何強制執行付款義務的努力
83

根據破產法第11章的申請，與我們債務加速相關的債務已被自動擱置，債權人的強制執行權受破產法適用條款的約束。

2020年8月18日，債務人夫婦與同意的票據持有人簽訂了原始RSA。2021年2月5日，債務人與同意的票據持有人和同意的貸款人簽訂了經修訂的RSA。經修訂RSA預期，本公司將根據重組計劃及經修訂RSA所載或擬進行的各項相關交易，透過第11章個案實施重組。經修訂的RSA還規定了各方義務的某些條件，以及在發生某些事件時終止的條件，包括但不限於，未能達到某些里程碑和各方根據經修訂的RSA違反了某些規定。

除某些例外情況外，根據破產法，破產法第11章案件的提交自動禁止或擱置大多數司法或行政訴訟的繼續，或對債務人或其財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保在破產法第11章案件日期之前產生的索賠。儘管上述自動中止具有普遍適用性，但政府當局可決定繼續採取其監管權力範圍內的行動。

雖然Valaris打算根據經修訂RSA所載條款進行重組，但不能保證Valaris將按經修訂RSA所載條款成功完成重組或任何其他類似交易，不論條款是否不同。其中，經修訂的RSA包括一個外部日期里程碑，要求本公司不遲於2021年6月15日脱離破產法第11章(受根據經修訂的RSA的條款可能延長60天的限制)。

債務人繼續在破產法院的管轄下，按照破產法的適用條款和破產法院的命令，以“佔有債務人”的身份經營業務和管理財產。作為破產法第11章案件的一部分，債務人獲得了“第一天”的減免，這使公司能夠繼續運營，而不會中斷或中斷其與客户和供應商的關係，也不會中斷其高質量的服務交付。特別是，員工薪酬和福利預計將不間斷地繼續下去。

此外，我們還獲得了一項DIP融資機制，為破產程序期間的運營提供資金。然而，在破產法第11章案例期間，我們的運營以及我們制定和執行業務計劃的能力都受到與破產法第11章案例相關的高度風險和不確定性的影響。破產法第11章案件的結果取決於我們無法控制的因素，包括破產法院和我們債權人的行動。我們不能保證我們將確認和完善經修訂的RSA所設想的重組計劃，或完成關於第11章案件的另一重組計劃，因此，我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力存在很大疑問。此外，我們的結論是，管理層的計劃並未緩解財務報表發佈之日起一年內，由於與我們的流動性和破產法第11章案例相關的重大風險和不確定性所帶來的對我們作為一家持續經營企業的持續經營能力的實質性懷疑。

84

流動性

我們截至2020年12月31日、2019年和2018年的流動性狀況摘要如下(單位：百萬，比率除外)：
202020192018
現金和現金等價物$325.8 $97.2 $275.1 
短期投資— — 329.0 
可用DIP設施容量500.0 — — 
可用信貸工具借款能力— 1,622.2 2,000.0 
總流動資金$825.8 $1,719.4 $2,604.1 
營運資金$746.1 $233.7 $781.2 
電流比(1)
2.7 1.3 2.5 
(1)作為我們第11章申請的結果，我們將73億美元重新歸類為截至2020年12月31日我們的無擔保優先票據(定義如下)的本金餘額、我們的循環信貸安排的未償還借款金額、我們的優先票據和循環信貸安排的應計利息以及DS-13和DS-14的鑽井平臺持有成本，歸類為“受損害的負債”。上面計算的流動比率不反映我們的債務和相關利息，否則將是流動的，但仍保留在我們的破產法第11章案件中，它也不包括Valaris DS-13和Valaris DS-14的鑽井平臺持有成本。

現金和債務

正如“附註2-第11章訴訟程序和持續經營的能力“我們的綜合財務報表包括在”第8項.財務報表和補充數據“中。為了獲得第11章及以上案例的信息，我們已經提交了第11章案例，以全面重組我們的債務。

根據我們的高級票據和循環信貸安排，破產法第11章的案件於2020年8月19日開始生效，構成違約事件。執行高級票據項下支付義務的任何努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，以及循環信貸安排，都將由於第11章申請的結果而自動停止。截至呈請日，未償還優先債券本金總額65億元，以及循環信貸安排下未償還借款5.81億元，均列為負債，並須在截至2020年12月31日的合併資產負債表。

9月2日2020年5月5日，我們簽訂了500.0美元的DIP工具，以在破產法第11章案件懸而未決期間提供流動性，並預計以5.5億美元向票據持有人提供完全擔保配股形式的退出融資新的擔保票據。我們預計，在第11章案件懸而未決期間，DIP工具將為我們提供充足的流動性。此外，我們預計退出融資將包括支持的新擔保票據，這些票據將提供必要的流動性，以支持正在進行的運營和營運資金需求。

DIP信貸協議的到期日為(1)2021年8月17日，(2)加速DIP貸款和終止DIP貸款下貸款人的承諾，(3)根據破產法院輸入的命令確認的第11章案件中提交的任何計劃的實質性完成，以及(4)根據破產法第363條完成出售本公司和其他債務人的全部或基本上所有資產。DIP信貸協議項下的貸款，如以實物支付，應按年利率8.00%計息，如以現金支付，按年利率7.00%計息。

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DIP信貸協議包含一項要求，公司和任何其他借款人每四周提供一份13周的滾動預算，由所需的貸款人批准(“批准的預算”)。本公司和成為DIP信貸協議一方的任何其他借款人在任何預測期內與批准的預算的偏差不得超過預測金額的15%。除某些例外情況外，核準預算在某些時間根據DIP信貸協議進行測試，以衡量實際現金支出總額(不包括專業費用和某些與最初核準預算一致的其他項目)與適用期間預算支出之間的差異。

截至2020年12月31日，根據DIP信貸協議，沒有未償還的借款。DIP信用證協議沒有規定信用證的簽發，但允許在某些情況下發生信用證。DIP信貸協議項下的任何貸款收益可用於(1)根據規定貸款人每4周批准一次的13周滾動預算，向借款人及其子公司提供營運資金，並用於其他一般公司目的(在許可差異的限制下)，(2)支付與DIP貸款有關的利息、費用、成本和開支，(3)支付破產法院批准的第11章案件中保留的房地產專業人員的費用、費用和開支，以及根據批准的預算的規定(受批准的預算的限制)。(4)支付所有獲準支付破產法第11章案件的行政費用；。(5)支付符合核準預算(受準許差額規限)並經破產法院批准的呈請前開支；。(6)為在英國進行的任何破產程序的合理活動、費用及費用提供資金；及。(7)支付適用的核準預算所準許的其他付款。

DIP信貸協議包含債務人持有融資慣常發生的違約事件，包括與破產法第11章案例相關的事件，這些事件的發生可能導致債務人加快償還DIP信貸協議項下未償還債務的義務。根據DIP信貸協議，債務人的責任以債務人的幾乎所有現有及收購後財產(除某些例外情況外)的抵押權益及留置權為抵押，並由本公司若干附屬公司(包括其他債務人)擔保。

DIP信貸協議還包含限制本公司及其子公司(其中包括)(1)產生額外債務並允許其資產留置權存在、(2)支付股息或進行某些其他限制性付款、(3)出售資產以及(4)進行某些投資的能力的慣例契諾。這些契約受制於DIP信貸協議中規定的例外情況和限制條件。

在截至2020年12月31日的三年期間，我們的主要現金來源是發行優先票據的10億美元收益，獲得的Rowan現金9.319億美元，我們循環信貸安排下的5.81億美元淨借款，以及4.4億美元的短期投資淨額。雖然循環信貸安排尚未終止，但不允許進一步借款。同期我們的主要現金用途是17億美元用於回購和贖回未償債務，7.475億美元用於建造、增強和其他改進我們的鑽井平臺，5.843億美元用於經營活動。

現金流和資本支出
 
在截至2020年12月31日的三年期間，我們來自持續經營經營活動的現金流和持續經營資本支出如下(單位：百萬)：

202020192018
持續經營的經營活動中使用的現金淨額$(251.7)$(276.9)$(55.7)
資本支出$93.8 $227.0 $426.7 
 
2020年，由於利息成本降低，用於經營活動的現金流與上年相比減少了2520萬美元，但部分被利潤率下降所抵消。

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2019年，持續運營的現金流與前一年相比下降了2.212億美元，主要原因是與Rowan交易相關的成本、Rowan交易中承擔的債務利息以及利潤率下降。

根據我們目前的預測，我們預計2021年的資本支出約為4250萬美元，用於鑽井平臺增強項目以及小規模升級和改進。根據市場情況和機會，我們可能會減少計劃支出或增加資本支出，以升級鑽機以滿足客户要求。

融資與資本資源

債務與資本之比

截至2019年12月31日，我們的總債務、總資本和總債務與總資本的比率分別為65億美元、158億美元和41.2%。截至2018年12月31日，我們的總債務、總資本和總債務與總資本的比率分別為52億美元、133億美元和38.9%。總債務由未償還本金組成，總資本由總債務和Valaris股東權益組成。

在2020年，我們的總債務本金增加了5.682億美元，主要是由於我們循環信貸安排的借款，而總資本減少了44億美元，主要是由於運營虧損，包括長期資產的減值。

2019年，由於收購的債務和發行的與Rowan交易相關的股權，我們的總債務本金增加了14億美元，總資本增加了26億美元。見“注4-Rowan交易“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的我們的合併財務報表中。

於2020年，我們支付了2,380萬美元與建立DIP信貸協議相關的費用，其中2,000萬美元包括在重組項目中，這是在截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中的淨額。

截至2020年12月31日，我們遵守了DIP信貸協議下的契約。

隨着破產法第11章案例的開始，我們的每一系列高級債券都發生了違約事件，所有根據該系列債券承擔的義務都加快了速度。然而，由於破產法第11章的申請，任何強制執行與我們債務加速相關的付款義務的努力都已自動擱置。根據經修訂的RSA所設想的重組計劃，我們的每一系列高級票據將被註銷，其持有人將獲得重組計劃中規定的待遇。因此，截至2020年12月31日，高級債券項下的65億美元本金總額在我們的綜合資產負債表中是受影響的負債。

高級註釋

作為Rowan交易的結果，我們獲得了由Rowan Companies，LLC(前身為Rowan Companies，Inc.)發行的以下優先票據(1)本金總額2.014億元，2019年到期並已悉數償還的7.875釐無抵押優先債券，(2)本金總額6.208億元，本金總額為4.875釐2022年債券(“4.875釐2022年債券”)，(3)本金總額3.981億元，4.75釐2024年債券(“4.75釐2024票據”)，(4)本金總額為7.375釐2025年債券(“2025年債券”)、(5)本金總額為4.0億元的2042年債券(“2042年債券”)及(6)本金總額為5.85釐2044年債券(“5.85釐2044年債券”)的本金總額為4.0億元。2020年2月3日，Rowan和RCI在合併的基礎上將其幾乎所有資產轉讓給Valaris plc，Valaris plc成為票據的債務人，Rowan和RCI解除了票據和相關契約下的義務。
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2018年1月26日，我們按面值發行了本金總額為10億美元的2026年到期的無擔保7.75%優先債券(“2026年債券”)，扣除1650萬美元的債券發行成本。2026年債券的利息每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日支付。

2017年期間，我們用2024年到期的8.00%無擔保優先票據的本金總額3.32億美元換取了2019年、2020年和2021年到期的若干數額的未償還優先票據。票息為8釐的2024年債券每半年派息一次，日期為每年一月三十一日及七月三十一日。

於二零一五年，吾等發行本金總額7.00億美元於2025年到期的5.20%無抵押優先票據(“2025年票據”)，折價260萬美元及於公開發售時發行本金總額4.0億美元於2044年到期的5.75%無抵押優先票據(“新2044年票據”)，折價1870萬美元。2025年債券的利息每半年支付一次，日期為每年3月15日和9月15日。新發行的2044年債券的利息每半年派息一次，日期為每年4月1日及10月1日。

於二零一四年，吾等發行於2024年到期的無抵押4.50%優先票據本金總額6.25億美元(“2024年票據”)，折價90萬美元；發行2044年到期的5.75%無抵押優先票據本金總額6.25億美元(“現有2044年票據”)，折價280萬美元。2024年債券及現有2044年債券的利息每半年派息一次，日期分別為每年4月1日及10月1日。現有的2044年債券連同新的2044年債券，即“2044年債券”，根據規管債券的契約，被視為單一系列的債務證券。

二零一一年，我們在公開發售中以2960萬美元的平均折讓發行了於2021年到期的本金總額為4.70%的無抵押優先債券(“2021年債券”)。2021年債券的利息每半年支付一次，分別於每年的3月15日和9月15日支付。

於二零一一年完成對Pride International LLC(“Pride”)的收購後，吾等承擔未償還債務，包括2020年到期的無抵押6.875%優先票據本金總額約900,000,000美元、2040年到期的無抵押優先票據本金總額300,000,000美元及7.875%優先票據(統稱為“驕傲票據”)，以及2019年到期的無抵押8.5%優先票據本金總額500,000,000美元(連同Pride Notes合稱“收購票據”)。Valaris plc已全面、無條件地擔保履行與收購票據有關的所有驕傲義務。

這些優先票據中的某些允許我們贖回這些優先票據，要麼全部贖回，要麼部分贖回，但需要支付某些“全部”保費。然而，由於破產法第11章案件的開始，我們預計不會進行任何此類贖回。

管理這些優先票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

2027年到期的債券

1997年，Ensco國際公司發行了1.5億美元2027年到期的7.20%無抵押債券(“債券”)。債券的利息每半年支付一次，日期分別為每年的5月15日和11月15日。我們可以在債券到期前的任何時間贖回全部或部分債券，贖回價格相當於債券本金的100%，外加應計和未付利息以及“全額”溢價。2009年，Valaris plc簽訂了一份補充契約，無條件擔保債券的本金和利息支付。

債券和發行債券所依據的債券也包含慣常的違約事件，包括到期未能支付債券的本金或利息等。這個
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契約亦包含若干限制，包括(其中包括)對本公司及附屬公司產生或招致有擔保債務、進行若干售賣/回租交易及達成若干合併或合併交易的能力的限制，以及對本公司及附屬公司產生或招致有擔保債務、進行若干出售/回租交易及達成若干合併或合併交易的能力的限制。

2024年可轉換票據
    
I2016年12月，Valaris plc的全資子公司Ensco Jersey Finance Limited以非公開發行方式發行了本金總額為8.495億美元、2024年到期的3.00%可轉換優先債券(“2024年可轉換債券”)。2024年的可轉換票據由Valaris plc在優先、無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。根據我們的債務協議條款，我們可以選擇以現金、股票或兩者的組合來結算我們的2024年可轉換票據，以獲得轉換後到期的總金額。然而，2020年8月19日破產法第11章案件的開始，構成了2024年可轉換票據的違約事件。任何根據2024年可轉換票據履行支付義務的努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，都將由於第11章案件的申請而自動停止。

2024年可轉換票據的利息每半年支付一次，分別於每年的1月31日和7月31日支付。2024年可轉換票據將於2024年1月31日到期，除非在該日期之前按照其條款進行交換、贖回或回購。持有者只有在管理2024年可轉換票據的契約規定的特定情況下，才能在2023年7月31日之前的任何時候根據自己的選擇交換2024年可轉換票據。在2023年7月31日或之後，持有人可以隨時交換他們的2024年可轉換票據。匯率是17.8336 每股1,000美元的票據本金，相當於56.08美元的交換價 每股，並可能在某些情況下進行調整。除非税法發生某些變化，否則我們不能贖回2024年可轉換票據。

管理2024年可轉換票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。見“注8-債務“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中的綜合財務報表中，以獲得有關我們2024年可轉換票據的更多信息。

2021年債券、4.875%2022年債券、4.75%2024年債券、8%2024年債券、2024年債券、2025年債券、7.375%2025年債券、2026年債券、2042年債券、5.85%2044年債券、現有2044年債券、驕傲債券、債券和2024年可轉換債券“合計為高級債券”。附註2-第11章程序和持續經營的能力“，請參閲我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得與我們第11章案例有關的更多信息，以便全面重組我們的債務。

*投標報價和公開市場回購

2020年3月初，我們在公開市場回購了2021年到期的未償還4.70%優先票據中的1280萬美元，總購買價為970萬美元，不包括應計利息，手頭有現金。作為這筆交易的結果，我們在綜合營業報表中確認了扣除其他淨額折扣後的310萬美元的税前收益。

2019年6月25日，我們開始對我們與我們的全資子公司Ensco International Inc.和RCI發行的某些系列優先債券提出現金投標要約。投標報價於2019年7月23日到期，我們回購了9.518億美元的未償還優先票據，總購買價為7.241億美元。作為這筆交易的結果，我們確認了從債務清償中獲得的1.94億美元的税前收益，扣除了折扣、溢價和債務發行成本。

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在2018年1月發行2026年債券的同時，我們為我們和我們的全資子公司Pride發行的某些系列優先債券發出了本金總額高達9.85億美元的現金投標要約，因此我們回購了5.954億美元的優先債券。隨後，我們發佈了2019年到期的8.50%優先票據本金5500萬美元的剩餘本金贖回通知，並回購了2020年到期的優先票據本金7140萬美元。作為這些交易的結果，我們確認了1900萬美元的債務清償税前虧損，扣除折扣、溢價、債務發行成本和佣金後的淨額。

在截至2020年12月31日的三年期間，我們的投標報價和公開市場回購摘要如下表(單位：百萬)：

回購本金總額
總回購價格(1)
截至2020年12月31日的年度
4.70%高級債券，2021年到期$12.8 $9.7 
截至2019年12月31日的年度
2024年到期的4.50%優先債券$320.0 $240.0 
4.75%高級債券，2024年到期79.5 61.2 
2024年到期的8.00%優先債券39.7 33.8 
2025年到期的5.20%優先債券335.5 250.0 
7.375釐優先債券，2025年到期139.2 109.2 
2027年到期的7.20%優先債券37.9 29.9 
$951.8 $724.1 
截至2018年12月31日的年度
2019年到期的8.50%優先債券$237.6 $256.8 
6.875釐高級債券，2020年到期328.0 354.7 
4.70%高級債券，2021年到期156.2 159.7 
$721.8 $771.2 

(1)    不包括支付給回購優先票據持有人的應計利息。

循環信貸安排和DIP貸款計劃。

在羅文交易完成後生效，我們的循環信貸額度為16億美元。

如先前所披露，在破產法第11章案件開始前，吾等於2020年6月1日至2020年8月3日之間就循環信貸安排訂立了一系列豁免協議(“豁免”)。

這些豁免沒有解決根據循環信貸安排導致的任何違約事件，這些違約事件歸因於破產法第11章的申請。因此，我們的循環信貸融資項下的本金和利息在根據破產法第11章申請破產保護後立即到期並支付，這構成了循環信貸融資項下的違約事件。然而，在第11章案件開始時，循環信貸安排下的貸款人就循環信貸安排行使補救的能力被擱置。雖然循環信貸安排尚未終止，但儘管循環信貸安排下有16億美元的借款能力，但循環信貸安排下不允許進一步借款。

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自.起2020年12月31日，我們的循環信貸安排下有5.81億美元的未償還借款，2700萬美元未提取的信用證它。截至請願日的未償還借款以及應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。見“附註2-第11章程序和持續經營的能力“，請參閲我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得與我們第11章案例有關的更多信息，以便全面重組我們的債務。

根據目前對現金流的預測，我們預計手頭的現金和DIP工具將在第11章案件懸而未決期間為我們提供足夠的流動性。如果我們的預測現金流出現重大變化，這可能導致我們從DIP融資機制獲得的流動性不足，進而可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

到期日

由於我們的招標、回購、交換、贖回和發行新債，我們優先票據項下發行的原始本金金額隨後發生了變化，使2020年12月31日的未償還餘額如下(以百萬為單位)：
可能會妥協(2)
高級註釋(2)
原本金2016年招標、回購和股權交換2017交換優惠和回購2018年投標報價、贖回和債務發行2019年招標要約和收購債務2020年公開市場回購剩餘本金
6.875釐高級債券於2020年到期$900.0 $(219.2)$(229.9)$(328.0)$— $— $122.9 
4.70%高級債券，2021年到期1,500.0 (817.0)(413.3)(156.2)— (12.8)100.7 
4.875釐優先債券，2022年到期(1)
— — — — 620.8 — 620.8 
2024年到期的3.00%可交換優先票據849.5 — — — — — 849.5 
2024年到期的4.50%優先債券625.0 (1.6)— — (320.0)— 303.4 
4.75%高級債券，2024年到期(1)
— — — — 318.6 — 318.6 
2024年到期的8.00%優先債券— — 332.0 — (39.7)— 292.3 
2025年到期的5.20%優先債券700.0 (30.8)— — (335.5)— 333.7 
7.375釐優先債券，2025年到期(1)
— — — — 360.8 — 360.8 
2026年到期的7.75%優先債券— — — 1,000.0 — — 1,000.0 
2027年到期的7.20%債券150.0 — — — (37.9)— 112.1 
7.875釐優先債券，2040年到期300.0 — — — — 300.0 
5.40%高級債券，2042年到期(1)
— — — — 400.0 — 400.0 
5.75%高級債券，2044年到期1,025.0 (24.5)— — — — 1,000.5 
5.85%高級債券，2044年到期(1)
— — — — 400.0 — 400.0 
總計$6,049.5 $(1,093.1)$(311.2)$515.8 $1,367.1 $(12.8)$6,515.3 

91

(1)這些優先票據是在Rowan交易中獲得的。
(2)這個65億美元截至請願日的未償還優先債券本金總額以及相關的2.019億美元應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。到期日代表債務協議的到期日；然而，我們在這些優先票據上違約，目前處於破產法第11章的訴訟程序中。請參閲上面的“高級註釋”和“附註2-第11章訴訟程序和作為持續經營企業的能力“包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以瞭解有關第11章案件的更多詳細信息。

其他融資安排

2018年，我們的股東批准了我們目前的股票回購計劃。根據英國法律的某些條款，包括要求本公司擁有足夠的可分配儲備，以及董事會在考慮到相關利益相關者的利益後得出結論認為回購最符合Valaris plc的最佳利益，我們可以根據該計劃從一個或多個金融中介機構回購總計最多5億美元的股份，但在任何情況下都不能超過1,630萬股。該計劃將於2023年5月終止。截至2020年12月31日，該計劃沒有股票回購。我們的DIP信貸協議只允許在某些有限的情況下回購我們的股票，回購股票可能需要破產法院的批准。我們目前預計不會根據該計劃進行回購，而Valaris plc仍處於破產法第11章的破產程序中。

ARO投資和ARO應收票據

我們認為我們對ARO的投資是我們投資組合的重要組成部分，也是我們長期資本資源的組成部分。我們預計未來將從ARO獲得現金，既來自我們長期應收票據的到期，也來自ARO的收益分配。長期應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，利息為LIBOR加2%，2027年至2028年到期。如果ARO無法在到期時償還這些票據，我們將要求我們的合資夥伴事先同意執行ARO的付款義務。應收票據可能會因公司未來對合資企業的債務而減少。

向合資夥伴分配收益由ARO經理人董事會酌情決定，董事會由沙特阿美任命的經理人和我們任命的經理人各佔一半的成員組成，需經雙方股東批准。向合資夥伴分配現金的時間和金額無法確切預測，將受到各種因素的影響，包括ARO的流動性狀況和長期資本需求。自成立以來，ARO從未向合作伙伴進行過現金分配收益。見“注5-“第8項.財務報表和補充數據”中的“對ARO的權益法投資”，以獲得有關我們對ARO的投資和從ARO應收票據的更多信息。

下表彙總了截至2020年12月31日我們從ARO應收票據的到期表(單位：百萬)：
到期日本金金額
2027年10月$265.0 
2028年10月177.7 
總計$442.7 

92

合同義務

我們有與我們的鑽井平臺建造協議、長期債務和運營租賃相關的各種合同承諾。鑑於我們正在進行的破產法第11章的案件，我們對解決這些義務的期望可能會改變。通常，除非修訂後的RSA另有規定，否則我們預計將從我們的DIP融資機制或其他未來融資安排下借入的現有現金和資金為我們的承諾提供資金。下表彙總了截至2020年12月31日我們的重要合同義務以及此類義務的到期期限(以百萬為單位)：
 按期到期付款
20212022年和2023年2024年和2025年此後總計
長期債務的本金支付(1)
$— $— $— $— $— 
新的鑽井平臺建造協議(2)(3)
83.9 165.0 — — 248.9 
經營租約17.8 15.0 4.2 9.0 46.0 
合同義務總額(4)
$101.7 $180.0 $4.2 $9.0 $294.9 
 
(1)作為我們第11章申請的結果，我們將71億美元(相當於我們無擔保優先票據的本金餘額和我們循環信貸安排的未償還借款金額)重新歸類為受綜合資產負債表影響的負債，截至2020年12月31日.

(2)截至2020年12月31日，Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同交付日期分別為2021年9月30日和2022年6月30日。Valaris DS-13和Valaris DS-14的剩餘里程碑付款包括在合同欠款期間的上表中.

經修訂的RSA規定，在重組生效日期或之前，該等鑽井平臺的建造合約須根據破產法第365條予以拒絕，除非船廠與本公司經所需同意票據持有人同意另有協議。如果被拒絕，預計我們將不得不支付相當於清算追回的金額，這是如果適用的公司實體根據破產法第7章進行清算，合同對手方將有權獲得或保留的金額。在2020年12月31日之前，向破產法院提交了一項規定，其中包括一份説明這些建設協議修訂條款的假設條款説明書。

經過進一步談判，我們於2021年2月26日與造船廠簽訂了修改後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價格估計約為1.191億美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價格約為2.183億美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了公司的任何擔保。

(3)總承諾額基於固定價格的船廠建造合同，不包括與項目管理、調試和系統集成測試相關的內部成本。總承諾額還不包括持有成本和利息。

(4)合同義務不包括2.861億美元的未確認税收優惠，包括利息和罰款，這些優惠包括利息和罰款，截至2020年12月31日，這些優惠包括在我們的合併資產負債表上。我們無法確定地指定我們可能有義務在未來哪些時期支付這些金額。此外，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。如果ARO沒有足夠的現金從
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如果合作伙伴不能參與運營或無法獲得第三方融資，則可能需要每個合作伙伴定期向ARO追加出資，每個合作伙伴的出資總額最高可達12.5億美元，為新建項目提供資金。在破產法第11章的案件中，公司根據這一要求向ARO出資可能需要得到破產法院的批准。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。“請看注5-ARO的權益法投資“在我們的綜合財務報表中包含在”第8項.財務報表和補充數據“中，瞭解有關我們與ARO合資企業的更多信息。

其他承諾

在某些情況下，我們還有合同義務用現金履行的其他承諾。這些承諾包括保證我們履約的信用證，因為它涉及我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務申訴和其他義務。這些信用證下的義務通常不被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2020年12月31日，我們與這些協議相關的抵押品存款微不足道。下表彙總了我們截至2020年12月31日的其他承諾(單位：百萬)：
按期間列出的承諾到期時間
20212022年和2023年 2024年和2025年此後總計
信用證$88.5 $15.9 $7.2 $3.5 $115.1 

最近的納税評估

於2019年，澳洲税務機關發出總額約1.01億澳元(按當前期末匯率折算約7770萬美元)的評税總額，外加與審查我們2011至2016年度若干納税申報表有關的利息。2019年第三季度，我們向澳大利亞税務當局支付了4200萬澳元(按當時的匯率約為2900萬美元)，以對評估提起訴訟。截至2020年12月31日，我們對與這些評估相關的未確認税收優惠負有1790萬美元的負債。我們相信我們提交的報税表在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出激烈的異議。雖然該等評估及相關行政訴訟的結果不能確切預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。見“注13-所得税“列入我們的綜合財務報表，包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關最近納税評估的其他信息。

氣候變化的影響及氣候變化調控
 
温室氣體(GHG)排放日益成為國際、國家、地區、州和地方關注的主題。2015年12月在巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會上達成了一項協議，要求各國審查其國家自主的温室氣體減排計劃，從2020年開始每五年設定一次温室氣體減排目標，並要求這些國家在這方面取得進展。這項名為《巴黎協定》的協定於2016年11月4日生效，截至2019年2月，《聯合國氣候變化框架公約》197個締約方中已有187個締約方批准了該協定，其中包括英國、美國和我們開展業務的大多數其他國家。2018年12月在波蘭卡託維茲舉行的聯合國氣候變化大會通過了關於落實《巴黎協定》的進一步規定，多個國家圍繞本次大會發布了提高温室氣體減排目標的承諾。雖然美國已於2020年11月退出《巴黎協定》，但本屆總統政府於2021年2月正式讓美國重新加入該協定。預計將提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或針對温室氣體排放的立法，或禁止、限制或推遲某些地區的石油和天然氣開發活動。例如，內政部代理部長最近發佈了
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禁止工作人員在沒有高級政治任命人員簽字的情況下出示任何新的聯邦化石燃料租約或許可證的命令。此外，本屆總統行政當局還發布了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括(1)關於保護公眾健康和環境、恢復科學以應對氣候危機的行政命令，(2)關於應對國內外氣候危機的行政命令。 後一項行政命令宣佈，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃，將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，並確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項。

為了減少温室氣體排放，各國政府已經實施或考慮建立立法和監管機制，以建立碳定價機制，如歐盟的排放交易系統，並實施減少碳排放的技術要求。“2006年公司法(戰略和董事報告)2013年規定”現在要求包括Valaris plc在內的所有英國上市公司在公司董事報告中報告其年度温室氣體排放量。

2009年，美國環境保護署(下稱“環保署”)正式公佈了其調查結果，指出二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對人類健康和環境構成危害，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。這些發現使該機構能夠根據《清潔空氣法》的現有條款，繼續通過和實施限制温室氣體排放的法規，這些條款為某些作為温室氣體潛在主要排放源的大型固定污染源確立了許可要求，包括排放控制技術要求。這些對固定污染源的要求於2011年1月2日生效；然而，2014年6月，美國最高法院推翻了哥倫比亞特區巡迴上訴法院支持這些規定的裁決，並推翻了環保局的温室氣體許可規定，因為這些規定要求完全基於温室氣體排放獲得聯邦航空許可。其他空氣污染物的大量來源，如揮發性有機化合物(VOC)或氮氧化物，仍可能需要實施工藝或技術控制，並獲得有關温室氣體排放的許可。美國環保署還通過了規定，要求對美國特定來源的温室氣體排放進行年度監測和報告，其中包括某些陸上和海上石油和天然氣生產設施。儘管美國國會過去提出了多項與氣候變化相關的法案，但全面的聯邦氣候立法尚未在國會獲得通過。如果這樣的立法在美國被採納，這樣的立法可能會對許多行業產生不利影響。在沒有聯邦立法的情況下，幾乎一半的州已經開始解決温室氣體排放問題。, 主要是通過制定或計劃制定排放清單或地區性温室氣體排放限額和交易計劃和承諾，為實現“巴黎協定”的目標作出貢獻。

未來對温室氣體排放的監管可能會根據我們所在司法管轄區未來的條約義務、法定或監管變化或新的氣候變化立法而發生。根據具體項目的不同，我們或我們的客户可能被要求控制温室氣體排放，或購買並放棄我們運營產生的温室氣體排放限額。目前還不確定這些舉措中是否有任何一項會得到實施。如果這些措施付諸實施，我們不相信這些措施會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生與競爭對手不同的直接、實質性的不利影響。

對温室氣體排放或其他相關立法或法規的限制可能會對使用大量石油產品的行業產生間接影響，這可能會導致對石油產品的需求減少，從而導致我們的海上合同鑽井服務減少。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。此外，氣候變化的長期物理影響之一可能是惡劣天氣條件(如颶風)的嚴重程度和頻率增加，這可能會增加我們的保險成本或風險保留，限制保險可獲得性，或減少我們的客户簽訂鑽機合同的地區或天數，特別是在墨西哥灣。我們目前無法預測任何此類影響的方式或程度。

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此外，近年來，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金在內的投資界推動了化石燃料股票的撤資，並向銀行施壓，要求它們停止或限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這些旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環保措施最終可能會干擾我們的商業活動和運營。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體對石油和天然氣公司提起與其温室氣體排放相關的訴訟的可能性。如果我們成為任何此類訴訟的目標，我們可能會招致責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮公司對所聲稱的損害的原因或貢獻，或其他減輕因素。

關鍵會計政策和估算
 
按照美國公認的會計原則編制財務報表和相關披露，要求我們作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計、判斷和假設。我們的重要會計政策包括在附註1-“第8項.財務報表和補充數據”中所列的綜合財務報表的業務説明和主要會計政策摘要。這些政策，以及我們在應用這些政策時做出的基本判斷和假設，對我們的合併財務報表產生了重大影響。我們將我們的關鍵會計政策確定為對描述我們的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策，需要對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們的關鍵會計政策是與財產和設備、長期資產減值、所得税和養老金相關的政策。
 
財產和設備

截至2020年12月31日，我們的財產和設備的賬面價值總計110億美元，佔總資產的85%。這一賬面價值反映了我們財產和設備會計政策的應用，這些政策納入了我們對鑽井平臺資本化成本、使用壽命和殘值的估計、判斷和假設。
 
我們制定和應用財產和設備會計政策，旨在適當和一致地資本化為增強、改善和延長我們資產的使用壽命而產生的成本，並支出為維修或維持我們資產的現有狀況或使用壽命而產生的成本。這類政策的制定和應用需要與我們資產支出的性質和收益相關的估計、判斷和假設。我們制定的財產和設備會計政策旨在使我們的資產在其預計使用年限內折舊。在確定我們的財產和設備的使用壽命時使用的判斷和假設既反映了歷史經驗，也反映了對我們資產的未來運營、利用和性能的預期。在制定我們的財產和設備會計政策時使用不同的估計、判斷和假設，特別是那些涉及我們鑽井平臺使用壽命的政策，可能會導致資產賬面價值和經營結果大不相同。
 
由於各種因素，包括影響石油和天然氣勘探和開發方法或成本的技術進步、市場或經濟條件的變化以及影響鑽探行業的法律法規的變化，我們鑽機的使用壽命很難估計。我們定期評估我們鑽井平臺的剩餘使用壽命，考慮運營狀況、功能能力以及市場和經濟因素。

持有待售的財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

在2020年，我們記錄了關於某些漂浮器、自升式鑽井船和備用設備的税前非現金減值總額36億美元。我們估計上述減損中與以下相關的部分
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截至2020年12月31日仍留在我們艦隊中的受損鑽井平臺將導致截至2021年12月31日的年度折舊費用下降約3540萬美元。

截至2020年12月31日，我們的16個浮式鑽井平臺(不包括兩個在建的鑽井平臺)佔我們可折舊財產和設備總成本的54%，佔我們可折舊財產和設備淨賬面價值的55%。截至2020年12月31日，我們的36個自升式鑽井平臺船隊，佔我們可折舊財產和設備總成本的37%，佔我們可折舊財產和設備淨賬面價值的36%。對於新建資產，我們的浮式鑽井平臺和自升式鑽井平臺分別在35年和30年內折舊，超出了它們的估計

下表提供了對持續運營的折舊費用估計增減的分析，這些估計折舊費用將在截至2020年12月31日的一年中確認，因為我們的鑽機使用壽命從2020年1月1日起發生了各種假設變化：

增加(減少)
我們的有用壽命
鑽機		估計(減少)……增加(減少)
折舊費用將會
已被認可(以百萬計)
10%$(41.5)
20%(76.1)
(10%)50.4
(20%)101.5

財產和設備的減值

2020、2019年和2018年，我們分別記錄了36億美元、9840萬美元和4030萬美元的長期資產減值税前非現金虧損。見“注7-我們的綜合財務報表中的“財產和設備”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關我們的財產和設備減值的更多信息。

我們每季度評估我們的財產和設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值，以識別表明該等鑽機的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。一般來説，空閒時間延長和/或無法以經濟價格收縮鑽井平臺是鑽井平臺可能受損的跡象。特定的單個鑽機、鑽機組(例如特定類型的鑽機)或特定地理位置的鑽機可能會出現損壞情況。

對於我們業務中使用的財產和設備，可回收性一般通過將資產的賬面價值與資產的預期未貼現未來現金流進行比較來確定。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額以該資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計量。確定預期未貼現現金流金額需要對我們每個鑽井平臺進行大量估計、判斷和假設，包括利用率水平、日費率、費用水平和資本要求，以及處置時產生的現金流。由於與這些估計相關的固有不確定性，我們對關鍵假設進行敏感性分析，作為可恢復性測試的一部分。

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我們對鑽井平臺將產生的未來現金流的判斷和假設是高度主觀的，並基於以下考慮：

•全球宏觀經濟和政治環境，
•按資產類別劃分的歷史利用率、日費率和運營費用趨勢
•監管要求，如我們鑽井平臺的檢驗、檢查和重新認證，
•我們鑽井平臺的剩餘使用壽命，
•對我們鑽井平臺的使用和最終處置的期望，
•加權平均資本成本，
•油價預測，
•批准和未批准的離岸項目數據，
•離岸經濟項目盈虧平衡數據，
•全球鑽井平臺供應和建造訂單，
•全球鑽井船隊能力和相對排名，以及
•對全球鑽井船隊自然減員的預期。

我們收集和分析上述信息，以制定一系列估計的利用率水平、日費率、費用水平和資本需求，以及處置時產生的估計現金流。影響我們減值分析的這些假設的驅動因素包括對未來油價的預測和全球鑽井船隊自然減員的時間安排，這在很大程度上影響了我們對從當前行業低迷中復甦的時間和幅度的估計。然而，每個鑽井平臺的預測未來現金流存在許多獨特的判斷和假設，這些判斷和假設單獨或總體上可能會對其賬面價值的可回收性產生重大影響。

我們的行業具有高度週期性，不能很準確地合理預測，因此，我們的歷史判斷和假設與實際結果之間將會出現差異。在觀察到顯著差異的期間，我們重新評估我們的判斷和假設，並可能得出觸發事件已發生的結論，並執行可恢復性測試。我們在觀察到我們的商業環境發生重大意外變化並估計某些資產的使用壽命後，確認了最近幾個時期的減值費用。

我們的行業具有高度週期性，有許多因素很可能會影響我們的判斷和假設，包括但不限於以下因素：

•全球經濟形勢和需求的變化，
•石油輸出國組織(“歐佩克”)的產量水平，
•非歐佩克國家的產量水平，
•勘探開發技術的進步，
•離岸和陸上項目盈虧平衡經濟，
•開發和利用替代燃料，
•自然災害或其他操作危險，
•有關法律和政府法規的變化，
•我們行動地區的政治不穩定和/或軍事行動升級，
•全球新建鑽井平臺建造時間和速度的變化，以及
•全球鑽井機隊自然減員的時間和速度的變化。

由於上述因素的意外發展，我們的判斷和假設可能會發生廣泛的相互關聯的變化，這可能會導致單個鑽井平臺、一組鑽井平臺或我們整個鑽井船隊的賬面價值大不相同，從而對我們的運營業績產生重大影響。

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所得税
 
我們在許多國家開展業務並賺取收入，並受許多税收管轄區的法律約束。截至2020年12月31日，我們的合併資產負債表包括820萬美元的遞延所得税淨資產，3390萬美元的當前應付所得税負債和2.861億美元的未確認税收優惠負債，包括利息和罰款。

遞延所得税資產和負債的賬面價值反映了我們所得税會計政策的應用，並基於對未來經營業績和應税收入水平的估計、判斷和假設。結轉和税收抵免被評估為未來應納税所得額的減少，這是通過更可能的確定而不是不確定來實現的。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。

目前應付所得税及未確認税項優惠負債的賬面價值乃基於吾等對適用税法的詮釋，並納入有關各税務管轄區使用税務籌劃策略的估計、判斷及假設。使用與所得税會計有關的不同估計、判斷和假設，特別是涉及税務籌劃策略部署的估計、判斷和假設，可能會導致所得税資產和負債的賬面價值和經營業績產生重大差異。

我們在幾個與近海鑽探行業相關的税法不發達的司法管轄區開展業務。在現有法定法律和法規不完整或不發達的司法管轄區，我們在利用税務籌劃策略和履行我們的納税義務之前，會獲得專業指導並考慮現有的行業實踐。

在大多數司法管轄區，納税申報單通常都要接受審計，偶爾還會通過談判過程最終確定納税義務。在一些司法管轄區，可能需要在確定最終所得税義務之前繳納所得税，以避免鉅額罰款和/或利息。雖然從歷史上看，我們沒有因為最終確定納税申報表而對以前確認的税收資產和負債進行重大調整，但不能保證未來不會出現重大調整。此外，有幾個因素可能會導致未來與税項負擔有關的不明朗因素增加，包括：

•近年來，我們開展業務的税務管轄區數量有所增加。

•為了有效地利用税務籌劃策略和進行運營，我們的子公司經常與關聯公司進行交易，這些交易通常受到複雜的税務法規的約束，並經常受到税務機關的審查和質疑。

•我們未來可能會在税法不完善的某些税收管轄區開展業務，可能很難獲得足夠的專業指導。

•税收法律、法規、協定、條約以及税務機關的行政做法和先例經常發生變化，要求我們修改現有的税收戰略以適應這些變化。

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養老金和其他退休後福利

我們的養老金和其他退休後福利負債和成本是基於精算計算的，這些計算反映了我們對未來事件的假設，包括長期資產回報、利率、年度薪酬增長、死亡率和其他因素。2020年12月31日的主要假設包括(1)確定養老金福利義務的加權平均貼現率為2.30%，(2)確定定期養老金淨成本的加權平均貼現率為3.16%，以及(3)確定定期養老金淨成本的養老金計劃資產預期長期回報率為6.48%。假設的貼現率基於穆迪AA級公司債券的平均收益率，回報率假設反映了基於計劃資產配置加權的預期長期回報的概率分佈。假設貼現率下降一個百分點將使我們記錄的養老金和其他退休後福利負債增加約1.256億美元，而計劃資產的預期長期回報率下降(增加)一個百分點將增加(減少)年度淨福利成本約560萬美元。為了制定預期的長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，與計劃的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每種資產類別的未來回報的預期。然後，根據當前的資產配置對每個資產類別的預期回報率進行加權，以制定該計劃的預期長期資產回報率假設，該假設從2019年12月31日的6.48%降至2020年12月31日的6.03%。見“注12-我們的綜合財務報表中的“養老金和其他退休後福利”，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中，以獲得有關我們的養老金和其他退休後福利計劃的信息。


新會計公告

見“附註1-業務描述和重要會計政策摘要“在我們的綜合財務報表中包括在”第8項.財務報表和補充數據“中，以獲得有關新會計聲明的信息。

項目7A.報告關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

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項目8.協議財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)中有定義。我們對財務報告系統的內部控制旨在根據美國公認的會計原則對我們財務報告的可靠性以及綜合財務報表的編制和列報提供合理保證，並保護資產不被未經授權使用或處置。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在管理層(包括行政總裁及財務總監)的監督和參與下，我們已根據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據這項評估，我們得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效，為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。

審計我們合併財務報表的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)發佈了一份關於我們財務報告內部控制的審計報告。本文包括畢馬威會計師事務所關於我們財務報告內部控制的審計報告。
 

2021年3月2日
101

獨立註冊會計師事務所報告
 

致董事會和股東
Valaris plc：
 
對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了Valaris plc及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並經營表、全面虧損和現金流量以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2021年3月2日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

持續經營的企業
隨附的綜合財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如綜合財務報表附註2所述，本公司的運營及其制定和執行其業務計劃的能力受到與破產法第11章自願請願書相關的高度風險和不確定性的影響，這令人對其作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。附註2也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
102

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

財產和設備的減值
中討論過的注1和7在合併財務報表中，公司就某些浮子、自升式平臺和備用設備計入減值#美元。3.6在截至2020年12月31日的一年中，本公司按季度評估物業及設備之賬面值以計提減值，當事件或環境變化顯示該等鑽井平臺之賬面值可能無法收回時，本公司會評估物業及設備之賬面值以計提減值。對於運營中使用的財產和設備，可回收性通常通過將資產的賬面價值與資產的預期未貼現未來現金流進行比較來確定。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額以該資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計量。為了估計財產和設備的公允價值，該公司採用了收益法或估計報廢價值。

我們將對某些漂浮物和自升式帆船的減損評估評估確定為一項重要的審計事項。在使用收益法評估公司的可恢復性評估和確定公允價值時，需要高度主觀的審計師判斷，特別是關於未來日費率、預測使用率和貼現率的假設。與未來日間匯率和預測使用率有關的假設是基於不可觀測的主觀投入，而這些投入的信息有限。貼現率的評估涉及到專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司財產和設備減值評估流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括對可採收率評估中使用的某些投入和假設的確定以及浮油和自升船的公允價值估計(包括未來天費率、預測利用率和貼現率)的控制。我們通過將其與歷史信息進行比較、考慮合同修改和有關浮漂和自升式帆船的行業報告來評估公司估計的未來日費率和預測使用率。我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們通過將公司的貼現率與我們獨立開發的貼現率範圍進行比較，幫助評估公司的貼現率。貼現率範圍是我們利用可比較實體的公開市場數據獨立開發的。

與某些税務交易有關的所得税頭寸
中討論過的注1和13根據合併財務報表，本公司評估某些交易的所得税影響，這往往需要當地國家的税務專業知識和判斷力。這就要求該公司在多個司法管轄區解釋複雜的税法，以評估其税務狀況是否有超過50%的可能性與税務當局保持一致。

我們將評估與某些税收交易有關的所得税頭寸確定為一項重要的審計事項。需要複雜的審計師判斷來評估該公司的評估，即某些税務狀況在税務機關維持的可能性超過50%。此外，評估公司在適用司法管轄區對税法的解釋需要專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對公司所得税內部控制的設計進行了評估，並對其運行效果進行了測試
103

進程。這包括與解釋適用於某些交易的税法有關的控制，以及評估與這些交易有關的税收狀況在税務當局維持的可能性超過50%。我們聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，他們協助評估公司對當地税法的解釋，以及評估某些税務職位在税務機關維持的可能性是否超過50%。

$/s/畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)

自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

休斯敦，得克薩斯州
2021年3月2日


104

獨立註冊會計師事務所報告


致董事會和股東
Valaris plc：

財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對Valaris plc及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面虧損和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2021年3月2日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或者及時發現擅自收購、使用或者處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產，提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都受到以下風險的影響：控制措施可能
105

由於條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
$/s/畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)
休斯敦，得克薩斯州
2021年3月2日
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Valaris PLC及其子公司(債務人佔有)
合併業務報表
(單位：百萬，每股除外)
 截至2013年12月31日的一年。
202020192018
營業收入$1,427.2 $2,053.2 $1,705.4 
運營費用   
合同鑽探(不含折舊)1,458.6 1,806.0 1,319.4 
減值損失3,646.2 104.0 40.3 
折舊540.8 609.7 478.9 
一般和行政214.6 188.9 102.7 
*總運營費用5,860.2 2,708.6 1,941.3 
其他營業收入118.1 — — 
ARO虧損中的權益(7.8)(12.6)— 
營業虧損(4,322.7)(668.0)(235.9)
其他收入(費用)   
利息收入19.7 28.1 14.5 
利息支出，淨額(受損害債務的未確認合同利息支出為#美元140.7截至2020年12月31日的年度為百萬美元)
(290.6)(428.3)(282.7)
重組項目，淨額(527.6)— — 
其他，淨額4.2 1,004.4 (34.8)
 (794.3)604.2 (303.0)
所得税前持續經營虧損(5,117.0)(63.8)(538.9)
所得税撥備(福利)   
當期所得税費用(福利)(153.7)104.5 33.0 
遞延所得税費用(福利)(105.7)23.9 56.6 
 (259.4)128.4 89.6 
持續經營虧損(4,857.6)(192.2)(628.5)
停產損失(淨額)— — (8.1)
淨虧損(4,857.6)(192.2)(636.6)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損2.1 (5.8)(3.1)
可歸因於Valaris的淨虧損$(4,855.5)$(198.0)$(639.7)
每股虧損-基本和稀釋後每股虧損   
持續運營$(24.42)$(1.14)$(5.82)
停產經營— — (0.08)
 $(24.42)$(1.14)$(5.90)
加權平均流通股   
基本型和稀釋型198.9 173.4 108.5 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
107

Valaris公司及其子公司(債務人佔有)
合併全面損失表
(單位：百萬)

截至12月31日的一年，
202020192018
淨虧損$(4,857.6)$(192.2)$(636.6)
其他綜合虧損，淨額   
在其他綜合虧損中確認的養老金和其他退休後計劃資產和福利義務的淨變化，扣除所得税福利淨額#美元。5.9截至2019年12月31日的年度為百萬美元
(76.3)(21.7)— 
衍生工具公允價值淨變動(5.4)1.6 (9.7)
結算收益攤銷，扣除所得税費用淨額$(0.1)截至2020年12月31日的一年
(.2)— — 
衍生工具淨(收益)虧損從其他綜合虧損重新分類為淨虧損(11.6)8.3 (1.0)
其他(.6)(.2)(.5)
淨其他綜合虧損(94.1)(12.0)(11.2)
綜合損失(4,951.7)(204.2)(647.8)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失2.1 (5.8)(3.1)
可歸因於Valaris的綜合損失$(4,949.6)$(210.0)$(650.9)

附註是這些合併財務報表的組成部分。


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Valaris PLC及其子公司(債務人佔有)
綜合資產負債表
(百萬，不包括股票和麪值)
 十二月三十一日
資產20202019
流動資產  
現金和現金等價物$325.8 $97.2 
應收賬款淨額449.2 520.7 
其他397.9 446.5 
流動資產總額1,172.9 1,064.4 
物業和設備，按成本計算13,209.3 18,393.8 
減去累計折舊2,248.8 3,296.9 
財產和設備，淨額10,960.5 15,096.9 
應收ARO長期票據442.7 452.9 
對ARO的投資120.9 128.7 
其他資產176.2 188.3 
 $12,873.2 $16,931.2 
負債和股東權益  
流動負債  
應付帳款-貿易$176.4 $288.2 
應計負債及其他250.4 417.7 
長期債務的當期到期日— 124.8 
流動負債總額426.8 830.7 
長期債務— 5,923.5 
其他負債762.4 867.4 
不受妥協的總負債1,189.2 7,621.6 
可能受到損害的負債7,313.7 — 
承諾和或有事項
Valaris股東權益  
*A類普通股，美元0.40面值，206.1和205.9百萬
**截至2020年12月31日和2019年12月31日發行的股
82.5 82.4 
*B類普通股，國標1面值，50,000已發行股份
*截至2020年12月31日及2019年12月31日
.1 .1 
額外實收資本8,639.9 8,627.8 
留存(虧損)收益(4,183.8)671.7 
累計其他綜合(虧損)收入(87.9)6.2 
國庫股，按成本價計算，6.6百萬和7.9百萬股，截至
2020年12月31日和2019年12月31日
(76.2)(77.3)
Valaris股東權益總額4,374.6 9,310.9 
非控制性權益(4.3)(1.3)
總股本4,370.3 9,309.6 
 $12,873.2 $16,931.2 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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Valaris PLC及其子公司(債務人佔有)
合併現金流量表
(單位：百萬)
 截至2018年12月31日的年度
202020192018
經營活動   
淨損失$(4,857.6)$(192.2)$(636.6)
對淨虧損與持續業務經營活動中使用的現金淨額進行調整：   
減值損失3,646.2 104.0 40.3 
折舊費用540.8 609.7 478.9 
非現金重組項目，淨額436.4 — — 
遞延所得税費用(福利)(105.7)23.9 56.6 
佔有債務人融資費用和擔保協議付款40.0 — — 
債務折扣和其他36.8 31.5 (7.2)
基於股份的薪酬費用21.4 37.3 29.9 
ARO虧損中的權益7.8 12.6 — 
(獲利)調整為逢低買入6.3 (637.0)(1.8)
攤銷，淨額6.2 (16.8)(40.2)
(收益)債務清償損失(3.1)(194.1)19.0 
其他6.9 9.9 26.2 
經營性資產和負債的變動，扣除收購後的淨額(22.0)(52.5)(20.8)
對養老金計劃和其他退休後福利的繳費(12.1)(13.2)— 
用於經營活動的現金淨額(251.7)(276.9)(55.7)
投資活動   
物業和設備的附加費(93.8)(227.0)(426.7)
處置資產的淨收益51.8 17.7 11.0 
收購Rowan，扣除收購的現金— 931.9 — 
短期投資的到期日— 474.0 1,030.0 
購買短期投資— (145.0)(919.0)
投資活動提供(用於)的現金淨額(42.0)1,051.6 (304.7)
融資活動   
信貸工具借款596.0 215.0 — 
佔有債務人融資費用和擔保協議付款(40.0)— — 
償還信貸工具借款(15.0)(215.0)— 
減少長期借款(9.7)(928.1)(771.2)
購買非控股權益(7.2)— — 
債務徵集費— (9.5)— 
支付的現金股息— (4.5)(17.9)
發行優先票據所得款項— — 1,000.0 
發債成本— — (17.0)
其他(1.9)(10.2)(5.7)
融資活動提供(用於)的現金淨額522.2 (952.3)188.2 
非持續經營提供的現金淨額— — 2.5 
匯率變動對現金及現金等價物的影響.1 (.3)(.6)
增加(減少)現金和現金等價物228.6 (177.9)(170.3)
現金和現金等價物，年初97.2 275.1 445.4 
現金和現金等價物，年終$325.8 $97.2 $275.1 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
110

Valaris PLC及其子公司
合併財務報表附註
 
 
1.  業務説明和重要會計政策摘要
 
業務
 
我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商。我們目前擁有一支近海鑽井平臺船隊61鑽井平臺，鑽探業務幾乎遍及全球每個主要近海市場五各大洲。我們的鑽井船隊包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺，一繫泊半潛式鑽井平臺和45自升式鑽井平臺和沙特阿美羅文海洋鑽井公司(ARO)50%的股權，ARO是我們與沙特阿美各佔50%股份的合資企業，沙特阿美擁有另外七作為世界上最具競爭力的鑽井平臺之一，我們運營着世界上最大的船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。

我們的客户包括許多領先的國內和國際石油公司，以及許多獨立的運營商。我們是地理位置最多樣化的近海鑽井公司之一，目前的業務跨越九國家/地區：五各大洲。我們經營的市場包括墨西哥灣、北海、中東、西非、澳大利亞和東南亞。

我們以日租合同的形式提供鑽井服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

第11章案例和重組支持協議

於二零二零年八月十九日(“呈請日期”)，Valaris plc及其若干直接及間接附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法(“破產法”)第11章向德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提出自願重組請願書。債務人在標題下獲得了他們第11章案件的聯合管理權在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI) (“第11章案例”)。於二零二零年八月十八日，債務人與若干優先票據持有人(統稱“同意票據持有人”)訂立重組支持協議(“原RSA”)。於二零二一年二月五日，債務人與經同意的票據持有人及持有人訂立經修訂重組支持協議(“經修訂RSA”)。100本公司根據循環信貸安排(“同意貸款人”及與同意票據持有人一起，“同意債權人”)項下總承諾額的%，預期本公司將根據重組計劃及經修訂RSA所載或預期的各項相關交易，透過破產法第11章個案實施重組。

看見 “附註2-第11章訴訟程序和持續經營的能力“，瞭解有關第11章案件和修正的RSA的更多細節。

陳述基礎-2006年英國公司法第435條聲明

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，董事會認為這是對我們的經營結果和財務狀況最有意義的陳述。所附合並財務報表並不構成根據英國公司法2006年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的英國法定賬目。*英國法定賬目是根據英國和愛爾蘭共和國適用的財務報告準則第102號(“FRS 102”)編制的。核數師已就英國作出報告。
111

截至2019年12月31日的年度法定賬目；他們的報告是(1)無保留的，(2)截至2019年12月31日的年度包括核數師以強調的方式提請注意的事項，而沒有對他們關於持續經營的重大不確定性的報告進行限定，以及(3)不包含根據英國公司法2006年第498(2)或(3)條的聲明。*截至2020年12月31日的一年，英國法定賬目尚未敲定，如果需要，將在2021年期間提交給英國公司註冊處。
 
合併原則

隨附的合併財務報表包括Valaris plc的賬目，以及我們持有控股權的全資子公司和實體的賬目。所有公司間賬户和交易都已取消。對我們有能力施加重大影響的經營實體的投資，但在我們不控制經營和財務政策的情況下，採用權益法入賬。如果我們擁有相當於被投資公司有表決權股票的20%至50%的所有權權益，通常會產生重大影響。我們使用權益會計方法來核算我們在ARO中的權益，並且只在我們的合併財務報表中確認我們在收益中的權益份額。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。以前報告的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

估計的普及性

根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響截至財務報表之日報告的資產和負債額、相關收入和費用以及或有損益的披露。實際結果可能與這些估計不同。

外幣重新計量與換算

我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出都是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。大多數交易損益，包括衍生工具的某些損益，在我們的綜合經營報表中計入其他淨額。我們的非美元功能貨幣子公司的外幣餘額折算的某些損益計入我們綜合資產負債表的累計其他全面收益。淨外幣匯兑損失(包括抵銷公允價值衍生品)為$11.0百萬，$7.4百萬美元和$17.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合經營報表中，分別計入其他淨額。

現金等價物和短期投資

在購買之日到期日為三個月或更短的高流動性投資被視為現金等價物。在購買之日，到期日超過三個月但不到一年的高流動性投資被歸類為短期投資。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有短期投資。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合現金流量表中，購買和短期投資到期日的現金流被歸類為投資活動。為了降低我們的信用風險，我們對定期存款的投資歷來分散在多家高質量的金融機構。
    
財產和設備

與收購、建造、主要增強和改進有關的所有費用
112

資產資本化，包括在我們的鑽井平臺正在建造或進行重大增強和改進期間發生的利息分配。資產投入使用所產生的成本被資本化，包括與新建鑽井平臺的初始動員相關的成本。維修和維護費用在發生期間計入合同鑽井費用。當資產出售或報廢時，相關成本和累計折舊從資產負債表中扣除，由此產生的損益計入合同鑽探費用。

在計入殘值後，我們的財產和設備在我們資產的預計使用年限內按直線折舊。鑽機和相關設備在估計使用年限內折舊四至35好幾年了。建築物和改善措施在估計使用年限內折舊，折舊範圍為七至30好幾年了。其他設備，包括計算機和通信硬件和軟件成本，在估計的使用壽命內折舊，折舊範圍為三至6好幾年了。

我們每季度評估我們的財產和設備(主要是我們的鑽機)的賬面價值，以識別表明該等鑽機的賬面價值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於我們運營中使用的財產和設備，可回收性通常是通過將資產的實際賬面價值與該資產的預期未貼現未來現金流進行比較來確定的。如果一項資產的賬面價值無法收回，減值損失金額以該資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額計量。持有待售的財產和設備以賬面淨值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬。

我們記錄了與長期資產相關的税前非現金減值損失#美元。3.6億美元，104.0百萬美元和$40.32020年、2019年和2018年分別為100萬。見“注6-財產和設備“，瞭解有關我們減損費用的更多信息。

營業收入和費用    
見“附註3-來自與客户的合同的收入“，以獲得關於我們的收入確認的會計政策和在未來期間遞延和攤銷的某些運營成本的信息。
    
衍生工具

截至2020年12月31日，我們沒有任何未平倉衍生品工具。然而，我們歷來使用衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。見“注9-衍生品工具“，瞭解有關我們如何以及為什麼使用衍生品以及破產法第11章案例的影響的更多信息。

衍生品按公允價值計入我們的綜合資產負債表。受可依法強制執行的主淨額結算協議約束的衍生品不會在我們的綜合資產負債表上抵銷。衍生品公允價值變動產生的收益和損失的會計處理取決於衍生品的使用，以及它是否有資格進行套期保值會計。如果衍生品被正式指定為套期保值，並有效地降低了它們被指定對衝的風險敞口，那麼它們就有資格進行對衝會計。

被指定為對衝與現有已確認資產或負債或預測交易相關的預期未來現金流量變化的衍生工具(“現金流量對衝”)的公允價值變動計入累計其他全面收益表(“AOCI”)。與現金流對衝相關的AOCI記錄的所有金額隨後重新分類為合同鑽探、折舊或利息支出，因為收益受到相關對衝預測交易的影響。

現金流對衝或部分現金流對衝由於預測交易的意外變化而不再有效，其損益目前在收益中確認，並根據衍生產品的公允價值變化計入我們的綜合營業報表中的其他淨額。當預測的交易有可能不發生時，衍生工具的收益和損失
113

以前記錄在AOCI中的收益目前被重新分類為收益，幷包括在我們的綜合營業報表中的其他淨額中。

從歷史上看，我們偶爾會進行衍生品交易，對已確認資產或負債的公允價值進行對衝，但不會將此類衍生品指定為對衝，否則這些衍生品就不符合對衝會計的資格。在這些情況下，衍生品公允價值的變化抵消了被套期保值項目公允價值的變化，通常存在一種自然的對衝關係。這些衍生品的公允價值變動目前在我們的綜合營業報表的其他淨收益中確認。

具有資產公允價值的衍生品根據到期日在我們的綜合資產負債表上淨反映在其他流動資產或其他資產中。具有負債公允價值的衍生品根據到期日在綜合資產負債表上的應計負債和其他或其他負債中報告。

所得税

我們在許多國家開展業務並賺取收入。當期所得税是根據開展業務和賺取收入的納税管轄區的法律和所得税税率確認的應付或可退還的税額。

遞延税項資產及負債根據財務報表基準與我們資產及負債的税基之間的暫時性差異而產生的預期未來税項影響，以年終生效的制定税率確認。當遞延税項資產的收益很可能無法實現時，應計入遞延税項資產的估值撥備。我們不會抵銷可歸因於不同納税管轄區的遞延税項資產和遞延税項負債。

我們在某些司法管轄區開展業務，在這些司法管轄區，與近海鑽探行業相關的税法並不發達，而且經常變化。此外，我們可能會與聯屬公司進行交易或採用其他税收籌劃策略，這些策略通常受到複雜的税收法規的約束。由於上述原因，我們在財務報表中確認的納税負債和資產可能與我們的納税申報表中採取或預期採取的納税立場不同。我們的税務頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税務頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。與所得税有關的利息和罰金包括在我們綜合經營報表的當期所得税費用中。

我們的鑽井平臺經常根據它們執行鑽井服務的合同從一個徵税管轄區轉移到另一個徵税管轄區。鑽機在徵税轄區之間的移動可能涉及通過公司間鑽機銷售在我們子公司之間轉讓鑽機所有權。公司間鑽井平臺銷售產生的税前利潤從我們的合併財務報表中剔除，而在公司間交易中出售的鑽井平臺的賬面價值仍按交易前的歷史淨折舊成本計算。我們的合併財務報表不反映出售子公司的資產處置交易或收購子公司的資產收購交易。公司間鑽井平臺銷售產生的所得税影響在銷售發生期間的收益中確認。

在某些情況下，我們可能會確定某些暫時性差異在未來幾年不會導致應税或可抵扣金額，因為我們很可能會在不收回或解決此類暫時性差異的情況下開始運營並離開給定的徵税管轄區。在這種情況下，預計不會有未來的税收後果，也不會確認與該等業務相關的遞延税金。我們定期評估這些決定，並在我們對未來税收後果的預期發生變化時，確認或取消確認適用的遞延税金。

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我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們可能需要繳納額外的所得税。

基於股份的薪酬

我們發起了基於股票的薪酬計劃，為我們的關鍵員工、高級管理人員和非員工董事提供股權薪酬。根據適用的破產法，我們的長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)允許我們的董事會授權股票授予以現金或股票結算。將以股份結算的股份獎勵的補償費用於授出日按公允價值計量，並於必需的服務期(通常為歸屬期間)內按直線原則確認。以現金支付的股票獎勵的薪酬支出每季度重新計量，期間根據我們股價的變化對薪酬成本進行累計調整。在我們的綜合運營報表中確認的補償成本的任何調整都將在沒收發生的期間確認。見“注11-基於股份的薪酬“，瞭解有關我們基於股份的薪酬的其他信息。

養老金和其他退休後福利計劃

我們通過應用假設來衡量我們的固定收益養老金和其他退休後計劃、退休人員生活和醫療補充計劃福利的精算確定的債務和相關成本，其中最重要的假設包括計劃資產的長期回報率、貼現率和死亡率。對於長期回報率，我們根據歷史經驗和預計的長期投資回報，制定關於計劃資產預期回報率的假設，並根據每個計劃的資產配置對假設進行加權。對於貼現率，我們的假設基於收益率曲線方法。實際結果可能與這些計算中包含的假設不同。如果損益超過計劃資產或計劃負債中較大者的10%，我們將在現役參與者的預期未來服務期或所有參與者的預期平均剩餘壽命內將該等損益攤銷為收入。我們確認在通過計劃修訂或終止之日與計劃削減相關的損益，這些損益可能早於生效日期。
    
公允價值計量

我們根據合理的公允價值層次結構來衡量我們的某些資產和負債，該層次結構優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。該層次結構將相同資產或負債的活躍市場的未調整報價賦予最高優先權(“1級”)，將最低優先權賦予不可觀察到的投入(“3級”)。2級計量是指除包括在1級內的報價外，可直接或間接觀察到的類似資產或負債的投入。注6-公允價值計量“，瞭解有關我們某些主要資產和負債的公允價值計量的更多信息。

非控制性權益

第三方持有我們某些非美國子公司的非控股所有權權益。非控制性權益在我們的綜合資產負債表中被歸類為股權，非控制性權益的淨收入在我們的綜合經營表中單獨列示。在截至2020年12月31日的三年期間的每一年中，非控制性權益的所有收入都來自持續經營。

每股收益

我們按照兩類法計算每股基本收益和稀釋後每股收益(“EPS”)。我們計算基本每股收益和稀釋每股收益時使用的Valaris應佔淨虧損進行了調整，以不包括分配給我們員工和非員工董事的非既得性股票的淨收入。加權平均股價
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我們計算稀釋每股收益時使用的流通股是使用庫存股方法計算的，包括所有潛在稀釋股票期權的影響，不包括非既得股。在截至2020年12月31日的三年期間的每一年，我們的潛在攤薄工具都沒有計入稀釋每股收益的計算中，因為將這些股份計入計算中會產生反攤薄的影響。
 
下表是在截至2020年12月31日的三年期間，我們的基本和稀釋每股收益計算中使用的Valaris股票造成的持續運營虧損的對賬(單位：百萬)：

202020192018
可歸因於Valaris的持續運營虧損$(4,855.5)$(198.0)$(631.6)
分配給非既有股票獎勵的持續經營收入(1)
— (.1)(.5)
可歸因於Valaris股票的持續運營虧損$(4,855.5)$(198.1)$(632.1)
    
(1)所有這些損失都不會分配給非既得股獎勵。由於淨虧損狀況，在計算稀釋每股收益時不包括潛在的攤薄股票獎勵。    

反攤薄股份獎勵總額400,000, 300,000和1.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的百萬歐元分別不包括在稀釋每股收益的計算中。
     
根據我們債務協議的條款，我們可以選擇結清我們的債務。3.002024年到期的可交換優先票據(“2024年可換股票據”)的百分比為現金、股票或兩者的組合，為轉換後到期的總金額。然而，根據2024年可轉換票據，2020年8月19日破產法第11章案件的開始構成了違約事件。任何根據2024年可轉換票據履行支付義務的努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，都將由於第11章案件的申請而自動停止。在我們的平均股價超過交換價格的每個各自的報告期內，在使用庫存股方法計算稀釋每股收益時，我們的分母將計入超過本金金額的支付轉換義務所需的假定股份數量。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們的平均股價沒有超過交易所價格。

根據經修訂RSA預期的條款，於脱離破產後，我們現有的A類普通股將被註銷。根據與我們的A類普通股相關的重組中的某些實施機制，以及滿足經修訂的RSA中提出的適用支持要求，現有的A類普通股可以交換7年期最多可購買的認股權證7新股權的百分比(因經修訂的RSA所設想的管理激勵計劃而受到稀釋)。該等認股權證的行使價，如獲授予，將定為每股價格，相當於優先票據持有人將獲得100追回其申索的%，包括截至請願日的累算利息。請參閲“附註2-第11章訴訟程序和繼續經營的能力“瞭解與我們修訂的RSA相關的更多信息。”

破產會計

本文所包括的綜合財務報表的編制就像我們是一家持續經營的公司一樣。請參閲“附註2-第11章法律程序和繼續作為持續經營的能力“，瞭解有關破產和情況的更多細節，使人對我們繼續作為持續經營的能力產生極大懷疑。因此，我們有獨立的負債和義務，它們的處理和清償取決於第11章案件的結果，並在我們的綜合資產負債表上將這些項目歸類為“受損害的負債”。此外，我們還將請願日之後因第11章案件而產生或實現的所有收入、費用、收益或損失歸類為我們的綜合運營報表中的“重組項目”。
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我們預計，一旦我們從破產法第11章中脱穎而出，我們將採用全新的開始會計，成為一個新的財務報告實體。因此，一旦出現，本公司的資產和負債一般將按公允價值報告，並將與破產法院確認的企業價值保持一致。這些公允價值預計將與我們歷史資產負債表上反映的金額大不相同。

新會計公告

最近採用的會計聲明

信用損失-2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“更新2016-13年”)，其中要求公司使用一種反映預期信用損失的方法來衡量金融工具(包括客户應收賬款)的信用損失，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信用損失估計。在發佈2016-13年更新之後，FASB發佈了幾個額外的會計準則更新，以澄清實施指南，提供狹窄範圍的改進，並提供額外的披露指導。我們採用了更新2016-13，自2020年1月1日起生效，採用後對我們的財務報表沒有實質性影響，因為我們之前估計的準備金與根據更新2016-13計算的預期信貸損失一致。

固定福利計劃-2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(子主題715-20)：披露框架-更改定義福利計劃的披露要求(“2018-14年度更新”)，修改了對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。我們需要在2020年12月15日之後開始的年度和中期報告中採用修訂後的指南，但允許提前採用。領養必須在追溯的基礎上適用於提交的所有時期。我們採用了2018-14更新，自2020年1月1日起生效，對我們的合併財務報表沒有實質性影響。

關於擔保人的財務披露-2020年3月，美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)發佈了最終規則33-10762，“關於擔保證券的擔保人和發行人以及其證券抵押登記人證券的關聯公司的財務披露。”2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-09，根據證券交易委員會第33-10762號版本對證券交易委員會段落的修正(“更新2020-09年度”), 它為這條規則補償了ASC 470的債務. 該規則暫停在其債務證券未在國家交易所上市的實體的財務報表中披露簡明財務信息的要求，並履行交易法第15(D)(1)條規定的報告義務，如果在與債務證券有關的證券法註冊聲明生效的會計年度以外的任何財年的第一天，此類債務證券的記錄持有者少於300人。最終規則將於2021年1月4日生效，允許提前採用。我們提前採用了該規則，自2020年12月31日起生效，隨着我們滿足停牌要求，我們不再提供因我們100%擁有的子公司Pride International LLC和Ensco International InCorporation的債務義務而產生的簡明合併財務信息。

擬採用的會計公告

所得税-2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“2019-12年更新”)，其中刪除了投資、期間內分配和中期税收計算的某些例外情況，並增加了指導，以降低所得税會計的複雜性。我們被要求在2020年12月15日之後的年度和過渡期內採用修訂後的指導意見。更新2019-12中的各種修訂以追溯、修改後的追溯和預期為基礎實施，具體取決於修訂。我們正在評估這項修正案將對我們的綜合財務報表產生的影響。
    
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參考匯率改革-2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“更新2020-04”)，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。2020-04年度更新中的修訂只適用於合約、套期保值關係，以及參考倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，實體已為此選擇了某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束後保留。更新2020-04中的規定自發布之日起生效，並可預期適用至2022年12月31日。我們正在評估這項修正案將對我們的綜合財務報表產生的影響。

可兑換儀器-2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，“債務--帶有轉換和其他選擇的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自有權益的合同(分主題815-40)”(更新2020-06)。ASU 2020-06簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計核算，包括實體自有權益中的可轉換工具和合同。ASU是FASB簡化計劃的一部分，該計劃旨在降低美國GAAP中不必要的複雜性。ASU的修正案在2021年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期有效，允許提前採用不早於2020年12月15日之後的財年。我們正在評估影響。ASU的修正案在2021年12月15日之後的財年生效，在這些財年內的過渡期內有效，不早於2020年12月15日之後的財年。我們正在評估其影響

除上文討論的最新準則外，尚未發佈或尚未生效的會計聲明對我們的合併財務報表具有重大或潛在意義。
    
2. 第11章程序和持續經營的能力

第十一章案例

2020年8月19日，債務人根據破產法第11章向破產法院提交了自願重組請願書。債務人在標題下獲得了第11章案件的聯合管理權在Re Valaris plc等人中，案件編號20-34114(MI)。

債務人繼續在破產法院的管轄下，按照破產法的適用條款和破產法院的命令，以“佔有債務人”的身份經營業務和管理財產。作為破產法第11章案件的一部分，債務人夫婦向破產法院提出動議，要求各種“首日”救濟，所有這些都得到了批准，使公司能夠繼續運營，而不會中斷或中斷其與客户和供應商的關係或其高質量的服務交付。特別是，員工薪酬和福利預計將不間斷地繼續下去。

重組支持協議

2020年8月18日，債務人夫婦與同意的票據持有人簽訂了原始RSA。2021年2月5日，債務人與同意的票據持有人和同意的貸款人簽訂了經修訂的RSA。經修訂RSA預期，本公司將根據重組計劃及經修訂RSA所載或擬進行的各項相關交易，透過第11章個案實施重組。以下是根據修訂後的RSA條款制定的重組計劃下，公司利益相關者將獲得的待遇摘要：

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•持有者本公司的未償還優先票據(“高級票據”)將按比例收取(I)約39重組完成後發行的新普通股的百分比(“新股”)及(Ii)約97.6參與公司將通過其發售的供股(“供股”)認購權的百分比$5501000萬美元新的第一留置權擔保票據(“新擔保票據”)，其中包括後盾溢價(定義如下)；

•參與供股的優先債券持有人將可按約29.3%的新股權，連同RCF貸款人(定義見下文)，他們將按比例獲得約0.7%的新股和同意支持配股發行的優先票據持有人將按比例獲得約2.63新股本的%，連同0.07為RCF貸款人保留的新股本的%，約為$48.8為高級債券持有人預留的100萬美元新擔保票據和約$1.2為RCF貸款人預留的2000萬美元新擔保票據(“後盾溢價”)；

•高級票據持有人，僅針對Pride International LLC(“Pride”)6.8752020年到期的優先債券百分比及7.8752040年到期的優先票據百分比，Ensco International7.202027年到期的債券百分比，以及公司的4.8752022年到期的優先債券百分比，4.752024年到期的優先債券百分比，7.3752025年到期的優先債券，5.42042年到期的優先債券百分比和5.852044年到期的%優先票據，將獲得總計$26300萬美元，用於了結針對該公司的某些指控索賠；

•循環信貸安排下的貸款方(“RCF貸款方”)可選擇兩種處理方式：(1)能夠按比例參與最多可達3,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00014配股的%，外加最高可達30.8新股本的%，最高可達$452000萬現金，或(2)按比例收回最高27.8新股本的%，最高可達$116.2300萬美元現金。根據那次選舉的結果，選擇參與配股發行的兩家RCF貸款人將按比例獲得約(1)的份額5.3新股本的百分比，(2)大約2.4新擔保票據(及相關新股本)的百分比，(3)約$7.82000萬現金，以及(Iv)他們按比例分享的支持保費。訂立經修訂的RSA並選擇不參與供股的RCF貸款人將按比例獲得約(1)份股份23.0新股本的%，以及(2)約$96.12000萬美元現金；

•一般無擔保債權的持有者將根據破產法獲得全額償付或恢復(不包括對公司將拒絕的新建築合同當事人或擔保實體的索賠，除非另有協議，否則將獲得清算價值)；

•如果股權持有者作為一個類別投票支持重組，他們將各自獲得按比例分配的7年期最多可購買的認股權證7%的新股權(可稀釋)，執行價設定為每股價格等於優先票據持有人將獲得的價值100追討其申索的百分比，包括截至呈請日為止的累算利息(視何者適用而定)；及

•只要金額是根據DIP貸款(如下所述)借入的，除非另有約定，否則DIP貸款下的貸款人將收到全額現金付款，以及欠DIP貸款的某些其他費用。

原來的RSA規定，在破產法第11章案件開始後的15個工作日內(“合併期間”)，高級債券申索的合資格持有人，包括同意的債券持有人，有資格成為後盾方(“債券持有人後盾方”)。所有票據持有人後盾派對都需要加入原始RSA。合併期於2020年9月10日延長至2020年9月14日，在此日期，我們獲得了以下持有者對原始RSA的支持72已發行高級債券總額的百分比。

119

經修訂的RSA預期，根據本公司循環信貸安排申索的持有人亦有資格成為後盾方(“貸款人後盾方”)。貸款人後盾方被要求加入修改後的RSA。截至籤立經修訂的RSA時，我們已獲得約有以下持有者對經修訂的RSA擬進行的交易的支持100在我們的循環信貸安排下的總承諾額的%，此外還有大約72支持原始RSA的未償還高級票據總額的%。

修改後的RSA包含Valaris和同意的債權人的某些契約，包括同意的債權人承諾投票支持重組計劃，以及Valaris和同意的債權人承諾真誠談判，最終敲定管理重組的文件和協議。經修訂的RSA還規定了各方義務的某些條件，以及在發生某些事件時終止的條件，包括但不限於，未能達到某些里程碑和各方根據經修訂的RSA違反了某些規定。

除某些例外情況外，根據破產法，破產法第11章案件的提交自動禁止或擱置大多數司法或行政訴訟的繼續，或對債務人或其財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保在破產法第11章案件日期之前產生的索賠。儘管上述自動中止具有普遍適用性，但政府當局可決定繼續採取其監管權力範圍內的行動。

雖然Valaris打算根據經修訂RSA所載條款進行重組，但不能保證Valaris將按經修訂RSA所載條款成功完成重組或任何其他類似交易，不論條款是否不同。除其他事項外，修改後的RSA包括一個外部日期里程碑，要求公司不遲於2021年6月15日脱離破產法第11章(視潛在情況而定60天根據經修訂的RSA的條款延期)。

債務人在佔有設施

2020年8月11日，在第11章案件開始之前，本公司的某些現有票據持有人(或其關聯公司或指定人)向本公司提供了一項本金總額高達$的優先擔保優先債務人佔有定期貸款信貸安排的承諾。500.02000萬美元(“DIP設施”)。於二零二零年九月二十五日，經破產法院批准後，債務人與本公司及本公司若干全資附屬公司(作為借款人、貸款方及威爾明頓儲蓄基金協會(FSB)作為行政代理及證券受託人)訂立了一項優先抵押優先債務人佔有定期貸款信貸協議(“DIP信貸協議”)，總金額不超過$(“DIP信貸協議”)，該協議由本公司及本公司若干全資附屬公司作為借款人、貸款方及威爾明頓儲蓄基金協會(Wilmington Savings Fund Society，FSB)訂立，總額不超過$。500.02000萬。除其他事項外，DIP貸款將用於支付破產管理人在第11章案件期間持續的一般公司需求，以及支付與破產管理人第11章案件相關的某些費用、成本和開支。

DIP信貸協議的到期日為(1)2021年8月17日，(2)加速DIP貸款和終止DIP貸款下貸款人的承諾，(3)根據破產法院輸入的命令確認的第11章案件中提交的任何計劃的實質性完成，以及(4)根據破產法第363條完成出售本公司和其他債務人的全部或基本上所有資產。DIP信貸協議項下的貸款應按#%的利率計息。8.00如果以實物支付，年利率為%，利率為7.00如果以現金支付，年利率為%。

DIP信貸協議包含一項要求，公司和任何其他借款人每四周提供一份13周的滾動預算，由所需的貸款人批准(“批准的預算”)。公司和成為DIP信貸協議一方的任何其他借款人不得與批准的預算相差超過15任何預測期內預測額的百分比。除某些例外情況外，核準預算在某些時間根據DIP信貸協議進行測試，以衡量實際現金支出總額(不包括專業費用和某些與最初核準預算一致的其他項目)與適用期間預算支出之間的差異。

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DIP信貸協議包含債務人持有融資慣常發生的違約事件，包括與破產法第11章案例相關的事件，這些事件的發生可能導致債務人加快償還DIP信貸協議項下未償還債務的義務。根據DIP信貸協議，債務人的責任以債務人的幾乎所有現有及收購後財產(除某些例外情況外)的抵押權益及留置權為抵押，並由本公司若干附屬公司(包括其他債務人)擔保。

DIP信貸協議還包含限制本公司及其子公司(其中包括)(1)產生額外債務並允許其資產留置權存在、(2)支付股息或進行某些其他限制性付款、(3)出售資產以及(4)進行某些投資的能力的慣例契諾。這些契約受制於DIP信貸協議中規定的例外情況和限制條件。

截至2020年12月31日，我們遵守了DIP信貸協議下的契約。此外，截至2020年12月31日，，我們有過不是以我們的DIP貸款為抵押的未償還借款。

後盾承諾協議

2020年8月18日，本公司與後盾方簽訂了後盾承諾協議(“初始BCA”)。根據最初的BCA，後盾各方將按比例購買(根據調整後的債權價值)(1)美元187.5(2)向後盾方發售的全部新擔保票據(以下簡稱“後盾票據”)，(2)所有新擔保票據(以下簡稱“後盾票據”)是作為美元的一部分而發售予後盾各方的全部新擔保票據312.5(1)向所有債權持有人發售的新擔保票據(“一般權利發售”)及(3)一般權利發售中非後盾方未購買的新擔保票據。最初的BCA分別於2020年9月10日、2021年1月22日和2021年2月5日修訂(經修訂後的BCA)。根據經修訂的“商業信貸法”，某些與循環信貸安排有關的債權持有人將有權享有其他權利。2.427一般供股發售中發售的預扣票據及新擔保票據(連同若干裝訂的參與權益)的百分比，以及應付予所有後盾各方的部分股權溢價，包括2.7新Valaris權益和支持保費的百分比，以美元為單位支付50.01.2億美元的新擔保票據。

在每種情況下，30緊接重組計劃生效日期後已發行及已發行新股的百分比(視乎新認股權證及管理層激勵計劃的攤薄而定)將按比例分配給新擔保票據的購買者，不會增加股份。全盤考慮。此外，作為提供支持承諾的交換條件，本公司已同意向支持各方支付總金額相當於#美元的支持溢價。50.0在重組計劃生效日期以新擔保票據支付的400萬美元，此外2.7%新瓦拉里斯股權公司的。更深一層呃，債務人夫婦支付了#美元的承諾費。20.01000萬美元，在請願日之前以現金支付，一旦出現，應借回重組後的公司。因此，一旦出現，債務人將獲得$5201000萬美元現金換取1美元550300萬張鈔票，其中包括後備溢價。

經修訂的BCA可由本公司及/或必要的後盾方在其中規定的某些習慣事件下終止，其中包括(I)經修訂的RSA終止，(Ii)本公司與所需的後盾方以書面通知另一方的雙方書面同意，或(Iii)如果重組計劃的生效日期未發生在最初的BCA的執行日期後10個月或之前(受某些延期的限制)，本公司或所需的後盾方均可終止

我們的普通股在紐約證交所退市

作為第11章案件的結果，並根據紐約證券交易所上市公司手冊第802.01D節的規定，我們於2020年8月19日接到紐約證券交易所通知，其決定無限期暫停本公司A類普通股的交易，並啟動將本公司A類普通股從紐約證券交易所摘牌的程序。我們的A類普通股於2020年9月14日從紐約證券交易所退市。

121

自2020年8月19日起，公司的A類普通股開始在場外粉色公開市場交易，交易代碼為“VALPQ”。

持續經營的企業

綜合財務報表以持續經營會計為基礎編制，考慮正常業務過程中經營的連續性、資產的變現以及負債和承諾的清償。

在破產法第11章案例期間，我們的運營以及我們制定和執行業務計劃的能力都受到與破產法第11章案例相關的高度風險和不確定性的影響。破產法第11章案件的結果取決於我們無法控制的因素，包括破產法院和我們債權人的行動。我們不能保證我們將確認和完善經修訂的RSA所設想的重組計劃，或完成關於第11章案件的另一重組計劃，因此，我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力存在很大疑問。此外，我們的結論是，管理層的計劃並未緩解財務報表發佈之日起一年內，由於與我們的流動性和破產法第11章案例相關的重大風險和不確定性所帶來的對我們作為一家持續經營企業的持續經營能力的實質性懷疑。

合併財務報表不包括與記錄資產金額的可回收性和分類有關的任何調整，也不包括這種不確定性結果可能導致的負債金額和分類的任何調整。這些調整可能是實質性的。

呈請前收費

我們已將與破產法第11章案件相關但在請願日之前發生的後備承諾費以及法律和其他專業顧問費用報告為截至本年度的綜合運營報表中的一般和行政費用。2020年12月31日金額為$64.7百萬美元。

重組項目

債務人在請願日或之後實現或發生的支出、收益和損失，以及破產法第11章案件的直接結果，在我們截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中報告為重組項目。這些費用包括與破產法第11章案件有關的法律和其他專業諮詢服務費、對某些反映破產法院預期允許的索賠的請願前負債賬面金額所做的所有調整、與拒絕和修訂某些經營租約有關的合同項目(“合同項目”)以及DIP融資費用。

122

下表提供了截至本年度發生的重組項目的信息。2020年12月31日，在呈請書日期或之後(以百萬為單位)：
截至2020年12月31日的年度
核銷未攤銷債務貼現、溢價和發行成本$447.9 
合同項目(11.5)
重組項目(非現金)436.4 
DIP設施費用20.0 
專業費用66.8 
合同項目4.4 
重組項目(費用)91.2 
重組項目總數(淨額)$527.6 
未支付的重組項目(費用)$61.2 
已支付的重組項目(費用)$30.0 

123

可能受到損害的負債

在我們的綜合資產負債表中，債務人在請願前的無擔保優先票據和截至請願日的相關未付應計利息已被歸類為負債，可能會受到損害。這些負債是按照破產法院預計將被允許作為債權的金額報告的。

在以下情況下須予妥協的負債2020年12月31日由以下各項組成(以百萬為單位)：

2020年12月31日
6.8752020年到期的高級票據百分比
$122.9 
4.702021年到期的高級債券百分比
100.7 
4.8752022年到期的優先票據百分比
620.8 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
849.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
303.4 
4.752024年到期的優先票據百分比
318.6 
8.002024年到期的優先票據百分比
292.3 
5.202025年到期的優先票據百分比
333.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比
360.8 
7.752026年到期的優先票據百分比
1,000.0 
7.202027年到期的債券百分比
112.1 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 
5.402042年到期的優先票據百分比
400.0 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,000.5 
5.852044年到期的優先票據百分比
400.0 
根據循環信貸安排提取的金額581.0 
優先票據、可交換優先票據、債券和循環信貸安排的應計利息203.5 
鑽機託管費(1)
13.9 
可妥協的總負債$7,313.7 
(1)    表示在交付日期之前在船廠維護Valaris DS-13和Valaris DS-14所產生的持有成本。

我們的無擔保優先票據的本金餘額和我們循環信貸安排的未償還借款金額已從債務重新分類為負債，但在綜合資產負債表上受以下因素的影響：2020年12月31日。我們的無擔保優先票據和循環信貸安排的應計利息也從其他流動負債重新分類為負債，但在我們的綜合資產負債表上受到影響，截至2020年12月31日.

我們的無擔保優先票據和循環信貸安排的合同利息支出比記錄的利息支出多出$。140.7截至該年度的百萬美元2020年12月31日。這筆額外的合約利息不計入截至該年度的綜合經營報表的利息支出2020年12月31日，由於本公司已於呈請書日期後停止就無抵押優先票據及循環信貸安排應計利息。我們從2020年6月開始停止支付無擔保優先票據的利息。見“注8-債務“，瞭解有關利息支付的更多信息。

124

債務人財務報表

債務人的綜合財務報表如下所示。這些財務報表不包括非債務人子公司的財務報表。債務人之間的應收賬款和應付賬款的交易和餘額已在合併中註銷。應付予非債務人附屬公司或來自非債務人附屬公司的應收款項於債務人的未經審核簡明綜合資產負債表中列報。

Valaris PLC和某些與破產案件有關的子公司
(債務人-佔有)
簡明組合操作報表
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的年度
營業收入
營業收入$1,185.1 
非債務人子公司的營業收入169.8 
營業總收入1,354.9 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)1,203.0 
減值損失3,643.9 
折舊507.5 
一般和行政213.6 
非債務人子公司的營業費用169.1 
總運營費用5,737.1 
其他營業收入118.1 
ARO虧損中的權益(7.8)
營業虧損(4,271.9)
其他收入(費用)
利息收入19.7 
非債務人附屬公司的利息收入285.7 
利息支出，淨額(290.8)
非債務人子公司的利息支出(310.9)
重組項目，淨額(527.6)
其他，淨額(6.7)
 (830.6)
所得税前虧損(5,102.5)
子公司收益中的權益11.4 
所得税撥備(福利)(277.5)
淨虧損$(4,813.6)
125

Valaris PLC和某些與破產案件有關的子公司
(債務人-佔有)
壓縮合並資產負債表
(單位：百萬)
2020年12月31日
資產
流動資產 
現金和現金等價物$228.9 
應收賬款淨額382.5 
非債務人子公司應收賬款2,812.0 
其他流動資產377.4 
流動資產總額3,800.8 
物業和設備，按成本計算12,256.1 
減去累計折舊1,973.8 
財產和設備，淨額10,282.3 
應收ARO長期票據442.7 
非債務人子公司的長期應收票據2,205.3 
對ARO的投資120.9 
對非債務人子公司的投資585.9 
其他資產158.2 
 $17,596.1 
負債和股東權益
流動負債 
應付帳款-貿易$149.4 
應計負債及其他196.2 
流動負債總額345.6 
應付給非債務人子公司的長期票據2,548.6 
其他負債602.3 
不受妥協的總負債3,496.5 
可能受到損害的負債7,313.7 
債務人權益總額6,785.9 
負債總額和債務人權益總額$17,596.1 





126

Valaris PLC和某些與破產案件有關的子公司
(債務人-佔有)
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
 截至2020年12月31日的年度
經營活動 
淨損失$(4,813.6)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
減值損失3,643.9 
折舊不計費用507.5 
非現金重組項目，淨額436.4 
遞延所得税優惠(107.5)
佔有債務人融資費用和擔保協議付款40.0 
債務折扣和其他36.8 
基於股份的薪酬費用21.4 
非債務人子公司收益中的股本(11.4)
ARO虧損中的權益7.8 
(獲利)調整為逢低買入6.3 
攤銷，淨額6.2 
債務清償收益(3.1)
其他17.5 
經營性資產和負債的變動(44.5)
非債務人附屬公司的墊款(對)/來自非債務人附屬公司的變化(74.0)
用於經營活動的現金淨額(330.3)
投資活動
物業和設備的附加費(93.8)
處置資產的淨收益51.8 
用於投資活動的淨現金(42.0)
融資活動
信貸工具借款596.0 
佔有債務人融資費用和擔保協議付款(40.0)
償還信貸工具借款(15.0)
減少長期借款(9.7)
其他(1.8)
融資活動提供的現金淨額529.5 
匯率變動對現金及現金等價物的影響— 
增加現金和現金等價物157.2 
期初現金和現金等價物71.7 
期末現金和現金等價物$228.9 


127

3.  與客户簽訂合同的收入
 
我們與客户簽訂的鑽探合同以日費率合同的形式提供鑽機和鑽探服務。根據日間費率合同，我們提供綜合服務，包括提供鑽機和鑽機人員，我們獲得的日費率在整個合同期內可能在全費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的操作。

我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

我們根據每份鑽探合同提供的鑽探服務是隨着時間的推移而履行的單一履約義務，由一系列不同的時間增量或服務期限組成。每個鑽井合同的總收入是通過估計合同期限內預期賺取的固定和可變對價來確定的。固定對價一般涉及我們的鑽井平臺的動員、復員和資本升級等活動，這些活動在我們的合同範圍內不是明確的履約義務，並在合同期限內以直線方式確認。可變對價通常與合同期限內的不同服務期限有關，並在提供服務期間確認。

可變對價的估計金額只有在合同期限內很可能不會發生重大逆轉的情況下才確認為收入。我們已經適用了ASU編號2014-09，與客户的合同收入(主題606)中提供的可選豁免，並且沒有披露與我們估計的未來日間費率收入相關的可變對價。根據截至2020年12月31日的現有鑽探合同，我們的鑽探合同剩餘期限大約在一個月和兩年.

日費率鑽探收入

我們的鑽探合同規定按日費率支付，包括鑽機作業期間的較高費率和鑽井作業中斷或限制期間的較低費率或零費率。向客户開具發票的日間費率是根據適用於按小時或其他時間增量執行的特定活動的不同費率確定的。日費率對價在合同期限內分配給與之相關的不同的小時或其他時間增量，通常與各自期間提供的服務的合同費率一致。發票通常按月開具給我們的客户，客户發票上的付款期限通常從30天到45天不等。

我們的某些合同包含績效激勵，根據這些激勵，我們可以根據預先設定的績效標準獲得獎金。這類獎勵通常基於我們在個別月度時段或個別油井上的表現。與績效獎金有關的考慮通常在績效標準所屬的特定時間段內確認。

如果客户在合同期限結束前終止某些鑽井合同，我們可能會收到解約費。當我們履行了履行義務，解約費可以合理衡量，並且有可能收取時，這種補償就被確認為收入。

動員/復員收入

就某些合同而言，我們在鑽探服務開始前調動設備和人員，或在合同完成後遣散設備和人員，都會收到一次性費用或類似的補償。調動或遣散設備和人員的費用包括在業務收入中。與調動和遣散設備和人員有關的費用計入合同鑽探費用。

128

在鑽井作業開始前收到的動員費用被記錄為合同負債，並在合同期限內按直線攤銷。預計合同完成後收到的復員費用在合同開始時估計，並在合同期限內以直線方式確認。在某些情況下，復員費用可能取決於未來事件的發生或不發生。在這種情況下，一旦我們在合同期內對未來事件的估計發生變化，這可能會導致對復員收入的累積影響調整。

資本升級/合同準備收入

對於某些合同，我們會收到一次性費用或類似的補償，用於要求對我們的鑽機進行資本升級或進行其他合同準備工作。所要求的基本建設升級和其他合同準備工作收到的費用被記錄為合同負債，並在合同期限內以直線方式攤銷至營業收入。資本升級所產生的成本在資產的使用年限內資本化並折舊。

合同資產負債

合同資產是指確認為收入的金額，但向客户開具發票的權利取決於我們未來的業績。一旦以前確認的收入開具發票，相應的合同資產或其中的一部分就會轉移到應收賬款中。合同負債通常指為調動或資本升級而收取的費用。
    
合同資產和負債按合同在我們的綜合資產負債表中淨列示。本公司合併資產負債表中，流動合同資產和流動負債分別計入其他流動資產和應計負債，非流動合同資產和非流動合同負債分別計入其他資產和其他負債。

截至2020年12月31日，我們有一項ARO合同負債，代表租賃協議下的賬單金額與迄今賺取的租賃收入之間的差額。有關我們對ARO的餘額的更多詳細信息，請參見“注5-ARO的權益法投資”(Note 5-Equity Method Investment in ARO)。

下表彙總了我們的合同資產和合同負債(單位：百萬)：
 2020年12月31日 2019年12月31日
當前合同資產$1.4 $3.5 
非流動合同資產$.4 $— 
當前合同負債(遞延收入)$57.6 $30.0 
非流動合同負債(遞延收入)$14.3 $9.7 
    
129

期內合同資產和負債變動情況如下(單位：百萬)：
 合同資產合同責任
截至2020年1月1日的餘額$3.5 $39.7 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入3.1 — 
因收到現金而增加— 81.5 
因攤銷包括在期初合同負債餘額中的遞延收入而減少— (24.6)
因期內增加的遞延收入攤銷而減少— (24.7)
期內因轉入應收賬款而減少(4.8)— 
截至2020年12月31日的餘額$1.8 $71.9 

遞延合同成本

前期鑽井平臺動員和某些合同準備所產生的成本可歸因於我們根據各自鑽井合同承擔的未來履約義務。這些費用在合同期限內以直線方式遞延和攤銷。復員費用在合同完成時確認為已發生。在沒有合同的情況下將設備和人員調動到前景更好的市場領域的相關費用在發生時計入費用。遞延合同成本包括在我們合併資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。13.8百萬美元和$19.7分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。這些費用的攤銷總額為#美元。42.1百萬，$42.1百萬美元和$34.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

延期認證成本

我們必須獲得各種監管機構的認證才能操作我們的鑽機，並且必須通過定期檢查和調查來保持這樣的認證。與保持此類認證相關的成本，包括檢查、測試、測量和幹船塢，以及補救性結構工程和其他合規成本，將在相應的認證期限內按直線遞延和攤銷。遞延監管認證和合規成本包括在我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。8.4百萬美元和$10.8分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。這些費用的攤銷總額為#美元。8.9百萬，$10.3百萬美元和$12.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

合同負債和遞延費用的未來攤銷

我們的合同負債和遞延成本在合同期限或相應的認證期內按直線攤銷，分別攤銷到營業收入和合同鑽探費用，但與ARO租賃協議相關的合同負債除外，如果較早，這些負債將不會按合同支付，直到租賃期結束或終止。下表列出了我們截至2020年12月31日記錄的合同負債和遞延成本的預期未來攤銷(以百萬為單位)：

 2021202220232024年及以後*總計
合同負債攤銷$57.6 $14.3 $— $— $71.9 
遞延成本攤銷$17.4 $4.3 $.5 $— $22.2 

130

4. Rowan事務處理

於2019年4月11日(“交易日期”)，我們根據交易協議(“羅文交易”)完成了與羅文的合併。在Rowan交易中收購的資產和承擔的負債根據收購會計方法按其截至交易日的估計公允價值入賬。當收購的淨資產的公允價值超過收購中轉移的對價時，差額在交易發生期間計入廉價購買收益。截至2020年3月31日，我們完成了對收購資產和承擔的負債的公允價值評估。

考慮事項

作為Rowan交易的結果，Rowan的股東獲得了2.75每股羅文A類普通股換1股Valaris A類普通股，價值$43.67每股羅文股票，收盤價為$15.88每股Valaris股票於2019年4月10日，即交易日期前最後一個交易日。在Rowan交易中交付的總對價包括88.3百萬股Valaris股票，總價值為$1.4億美元，包括$2.6替換員工股權獎勵的估計公允價值為100萬美元。在Rowan交易完成時，我們進行了合併(根據英國法律，這是一種反向股票拆分)，即每四股現有的A類普通股，每股面值為$0.10，合併為一股A類普通股，每股面值$0.40(“反向股票拆分”)。本報告中包括的所有股票和每股數據都進行了追溯調整，以反映反向股票拆分。

購得的資產和負債

出於會計目的，Valaris被視為收購方。因此，Rowan在Rowan交易中收購的資產和負債按照收購會計方法在交易日的估計公允價值入賬。當收購的淨資產的公允價值超過收購中轉移的對價時，差額在交易發生期間計入廉價購買收益。

131

為收購的資產和負債記錄的臨時金額是基於對其截至交易日的公允價值的初步估計，計量期調整是在整個計量期內隨着臨時金額的最終確定而記錄的，如下(以百萬為單位)：
截至交易日期確認的金額
測算期調整(1)
估計公允價值
資產：
現金和現金等價物$931.9 $— $931.9 
應收賬款(2)
207.1 (6.9)200.2 
其他流動資產101.6 (2.6)99.0 
應收ARO長期票據454.5 — 454.5 
對ARO的投資138.8 2.5 141.3 
財產和設備2,989.8 (26.0)2,963.8 
其他資產41.7 1.1 42.8 
負債：
應付賬款和應計負債259.4 15.7 275.1 
長期債務的當期部分203.2 — 203.2 
長期債務1,910.9 — 1,910.9 
其他負債376.3 34.5 410.8 
取得的淨資產2,115.6 (82.1)2,033.5 
減去：合併考慮事項(1,402.8)— (1,402.8)
逢低買入收益$712.8 $(82.1)$630.7 

(1) 計量期調整反映了某些資產和負債的估計公允價值的變化，主要與長期資產、遞延所得税和不確定的税收狀況有關。計量期調整已被記錄，以反映獲得的關於截至交易日存在的事實和情況的新信息，而不是由隨後的幹預事件產生的。記錄的調整數為#美元。6.3300萬美元和300萬美元75.8在2020年第一季度和截至2019年12月31日的一年中，1000萬美元下降到討價還價購買收益。廉價購買收益調整分別計入我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合營業報表中的其他淨額。

(2) 合同應收款項總額為#美元。208.3百萬美元，截至交易日期。

逢低買入收益

分配給收購資產的估計公允價值扣除承擔的負債超過了轉移的對價，導致了廉價購買收益，這主要是由我們的股價從#美元下跌推動的。33.92至$15.88在羅文交易宣佈前的最後一個交易日至交易日期之間。

材料和用品

我們記錄的材料和用品估計公允價值為#美元。83.02000萬。材料和供應品包括在鑽井平臺和岸上倉庫位置維護的消耗性零部件和供應品，用於運營，通常由單位成本低和重新訂購頻率高的項目組成。我們主要用市場法估算了羅文的材料和供應品的公允價值。

132

權益法投資在ARO中的應用

ARO的權益法投資按交易日的估計公允價值入賬。見“注5-ARO的權益法投資“，瞭解有關ARO的更多信息。我們主要通過應用收益法、使用相關資產的預計貼現現金流、風險調整貼現率和估計的有效所得税税率來估計權益投資的公允價值。

財產和設備

與Rowan交易相關獲得的財產和設備主要包括鑽機和相關設備，包括四鑽井船和19自升式鑽井平臺(不包括兩個標記為退役的自升式鑽井平臺)。我們記錄了以估計公允價值#美元購得的財產和設備。3.01000億美元。我們採用收益法，使用預計的貼現現金流、風險調整後的貼現率和估計的有效所得税税率，估計了鑽井平臺和設備的公允價值。羅文鑽機的估計剩餘使用壽命從16至35基於初始估計的可用壽命的年數30至35好幾年了。

無形資產和無形負債

我們記錄的無形資產和負債為#美元。16.2百萬美元和$2.1分別代表Rowan公司在交易日生效的公司合同的估計公允價值，與當時可比鑽井平臺的市場日費率相比，合同條款有利或不利。

作為新冠肺炎疫情爆發後談判達成的價格讓步的結果，在我們與沙特阿美各佔一半股權的合資企業租賃鑽井平臺的一份裸船租賃協議中，我們確認了一美元的價格。5.72020年第二季度相關合同無形減值100萬美元。減值計入我們截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中的減值虧損。

無形資產和負債的攤銷導致營業收入淨減少#美元。2.8百萬美元和$3.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為600萬美元。無形資產和無形負債餘額為#美元。2.4百萬美元和$0.4在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表上，分別有100萬美元計入其他資產和其他負債。這些餘額將以直線方式在各自剩餘的合同條款內攤銷為營業收入。截至2020年12月31日，標的合約的剩餘條款約為1.0年。這些無形資產的攤銷預計將導致收入減少#美元。2.02021年將達到100萬。

養老金和其他退休後福利計劃

我們重新計量了截至2019年4月11日承擔的養老金和其他退休後福利計劃的計劃資產和福利義務的公允價值。我們使用2019年4月11日的測量日期來確定淨定期福利成本。

長期債務

我們以截至交易日的估計公允價值記錄了羅文的長期債務，這是基於截至2019年4月10日的市場報價。

遞延税金

Rowan交易是通過收購Rowan的已發行普通股執行的，因此，收購的資產和負債的歷史税基、淨營業虧損和Rowan的其他税務屬性已於交易日期獲得。然而，由於收購日期公允價值與收購資產和承擔的負債的税基之間的差異而產生的税收影響，記錄了確認遞延税項資產和負債的調整。此外，OUR和Rowan的税收屬性的交互影響了
133

合併後實體的遞延税款也被確認為收購會計的一部分。截至交易日，減少$99.0確認了Rowan歷史淨遞延税項資產的600萬美元。

與Rowan交易相關的已確認的遞延税金資產和負債是按交易日製定的利率計量的。交易日之後的税率變化或新税法的任何遞延税項調整將反映在税法或税率變化頒佈期間的經營業績中。

不確定的税收狀況

在企業合併中假設的不確定税務頭寸，是按照與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性大於50%的税收優惠的最大金額來計量的。截至交易日，Rowan之前已確認不確定税收頭寸的淨負債總額為#美元。50.4百萬美元。

盧森堡税務當局發佈了總額約為歐元的税收評估。142.0百萬(約合美元)173.5Rowan的幾家盧森堡子公司與2014、2015和2016納税年度相關的費用(按當前期末匯率折算的百萬美元)。由於我們對交易日存在的事實和情況進行了審查和分析，我們確認了與盧森堡納税評估相關的負債，總額為歐元。93.0百萬(約合美元)113.6以當期期末匯率折算的百萬美元)。見“注13-所得税“，瞭解有關這一問題的更多信息。

交易相關成本

與交易有關的費用在發生時計入費用，包括各種諮詢、法律、會計、估價和其他專業或諮詢費，共計#美元。18.0截至2019年12月31日的一年為2.5億美元。這些成本包括在我們的綜合業務表中的一般和行政費用中。

羅文的收入和虧損

自交易日期起至2019年12月31日止，公司截至2019年12月31日年度的綜合經營報表中計入的羅文收入及淨虧損金額為$448.0百萬美元和$122.7分別為百萬美元。

134

羅文交易未經審計的形式影響

以下未經審計的補充備考結果提供了合併信息，就好像Rowan交易於2019年1月1日完成一樣。預計結果包括(1)與收購的無形資產和負債相關的攤銷，(2)財產和設備調整折舊費用的減少，(3)Rowan債務的溢價和折扣的攤銷，(Iv)與Rowan養老金計劃相關的未實現收益和虧損的歷史攤銷，以及(V)ARO資產和負債的基差攤銷。預計結果不包括任何可能由羅文交易直接產生的潛在協同效應或非經常性費用。

(未經審計)
(單位：百萬，每股除外)
截至12個月
2019年12月31日(1)
收入$2,240.5 
淨損失$(997.8)
每股收益-基本和稀釋後收益$(3.82)

(1)    預計淨虧損和每股虧損進行了調整，以不包括總計#美元。108.1在截至2019年12月31日的年度內，交易相關和整合成本為1.6億美元。此外，預計淨虧損和每股虧損不包括計價期間調整和廉價購買的估計收益#美元。637.0在截至2019年12月31日的年度內確認的百萬美元。

5.ARO的權益法投資

背景

Aro是一家在沙特阿拉伯擁有和運營海上鑽井平臺的公司，根據Rowan和沙特阿美就創建一家各佔一半股權的合資企業(“股東協議”)訂立的協議條款，於2017年成立並開始運營。根據與Rowan的交易，Valaris獲得了Rowan在ARO的權益，使Valaris成為50%的合作伙伴。Aro擁有七自升式鑽井平臺，已訂購二新建自升式鑽井平臺和租賃九通過光船租賃安排(“租賃協議”)向我們出售鑽井平臺，根據該協議，幾乎所有運營成本均由ARO承擔。截至2020年12月31日，所有九租賃的鑽井平臺中，有一半是根據與沙特阿美簽訂的為期三年的鑽探合同運營的。這個七ARO擁有的鑽井平臺之前是從Rowan和沙特阿美購買的，目前正在根據與沙特阿美的合同運營，合同總額15只要鑽井平臺符合沙特阿美的技術和運營要求，就可以使用數年。

與ARO的租賃協議最初規定在租賃期內每天固定的光船租賃額，根據租賃期內預期收益的分割計算。然而，於二零二零年十二月，股東協議經修訂(“十二月修訂”)，有關租賃協議的每日光船租船金額須根據各鑽井平臺的實際表現作出調整，並根據實際結果於租賃期結束或(如較早)終止時支付現金。本公司作為出租人，將這些安排作為經營租賃進行會計處理。12月份的修正案導致了租約的修改，因此我們開始使用浮動費率而不是固定的租金金額來核算租賃收入。我們截至2020年12月31日的年度運營業績反映了租賃修改對我們租金收入的影響，以反映這段時期的業績。

Valaris和沙特阿美已同意採取一切必要步驟，確保ARO採購20新建自升式鑽井平臺以大約10-年期間。2020年1月，ARO訂購了第一架二新建自升式平臺，每條船廠價格為$1762000萬，計劃於2022年交付。合資夥伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，可能會要求每個合夥人定期向
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ARO，最高總供款上限為$1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。在破產法第11章的案件中，公司根據這一要求向ARO出資可能需要得到破產法院的批准。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。合資夥伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。沙特阿美為每個新建鑽井平臺提供的初始合同期限為八年。每個新建鑽井平臺的初始合同的日費率將使用一種定價機制來確定，該機制以EBITDA為基礎，以六年的建築成本回收期為目標。最初的八年合同之後將至少再簽訂一份合同。八年了在期限內，根據市場定價機制，每隔三年重新定價。

ARO成立後，Rowan簽訂了(1)一項協議，提供若干後臺服務一段時間，直至ARO發展自己的基礎設施為止(“過渡服務協議”)，及(2)一項協議，通過借調安排向若干Rowan員工提供協助，為ARO提供各種在岸及離岸服務(“借調協議”)。在Rowan交易之後，這些協議仍然有效。根據這些協議，我們或我們的借調員工向ARO提供各種服務，作為回報，ARO為這些服務提供報酬。我們有時也會向ARO出售設備或用品。在截至2020年6月30日的季度裏，幾乎所有借調到ARO的剩餘員工都成為了ARO的員工。此外，根據過渡服務協議，我們對ARO的服務已於2020年12月31日完成。

財務信息摘要

ARO的營業收入如下所示，反映了根據與沙特阿美簽訂的鑽探合同獲得的收入七ARO擁有的自升式鑽井平臺以及從我們那裏租來的鑽井平臺。

合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議發生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，具體取決於借調員工的服務相關職能。根據過渡服務協議發生的幾乎所有費用都包括在一般費用和行政費用中。請參閲下面有關這些關聯方交易的其他討論。

ARO的財務信息摘要如下(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的年度2019年4月11日-2019年12月31日
收入$549.4 $410.5 
運營費用
石油合同鑽探(不含折舊)388.2 280.2 
折舊後的折舊率。54.8 40.3 
總務處和行政部24.2 27.1 
營業收入82.2 62.9 
其他費用，淨額26.7 28.6 
所得税撥備14.2 9.7 
淨收入$41.3 $24.6 

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2020年12月31日2019年12月31日
流動資產$358.6 $407.2 
非流動資產804.0 874.8 
總資產$1,162.6 $1,282.0 
流動負債$70.8 $183.2 
非流動負債950.8 1,015.5 
總負債$1,021.6 $1,198.7 

ARO收益中的權益

我們使用權益會計方法核算我們在ARO公司的權益，只確認我們在ARO公司淨收入中的部分，按以下討論的基差進行調整，這部分包括在我們綜合經營報表中ARO公司收益的權益中。ARO是一個可變利益實體；然而，我們不是主要受益者，因此不合並ARO。對我們對ARO的影響力水平的判斷包括考慮關鍵因素，如每個合作伙伴的所有權利益、ARO經理董事會中的代表以及指導對ARO的經濟表現最重要的活動的能力，包括影響決策的能力。如果事實和情況發生變化，表明可能發生了價值損失，我們在ARO的投資將被評估為減值。如果虧損被視為已發生，而這一虧損被確定為非暫時性的，我們投資的賬面價值將減記為公允價值並計入減值。

作為Rowan交易的結果，我們在交易日按估計公允價值記錄了我們對ARO的權益法投資。此外，我們還計算了ARO公司淨資產的公允價值與ARO公司美國公認會計原則財務報表中這些淨資產的賬面價值之間的差額(“基差”)。基礎差異主要涉及ARO公司的長期資產，以及與ARO公司某些鑽井合同相關的無形資產的確認，這些合同在交易日被確定為具有有利條款。基差在與之相關的資產或負債的剩餘壽命內攤銷，並在我們的綜合經營報表中確認為對ARO收益中的股本的調整。這些基礎差額的攤銷與我們的50在ARO的淨收入中有%的利息。這些組成部分的對賬情況如下(以百萬為單位)：
截至2020年12月31日的年度2019年4月11日-2019年12月31日
ARO淨收入的50%利息$20.7 $12.3 
基差攤銷(28.5)(24.9)
ARO收益(虧損)中的權益$(7.8)$(12.6)

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關聯方交易

我們確認的與租賃協議、過渡服務協議和借調協議相關的收入如下(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的年度2019年4月11日-2019年12月31日
租賃收入$52.2 $58.2 
借調收入21.6 49.9 
過渡服務收入1.3 17.3 
ARO的總收入(1)
$75.1 $125.4 

(1)    上述所有收入都包括在我們部門披露的其他部門中。見“注16-細分信息“瞭解更多信息。

與上述項目相關的應收ARO款項共計#美元。21.6百萬美元和$21.8截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為100萬美元，並計入我們合併資產負債表上的應收賬款淨額。此外，截至2019年12月31日，我們從ARO獲得的應收賬款為$14.2根據本公司與ARO之間的一項協議，ARO將償還吾等與Valaris Ju-147和Valaris Ju-148造船廠升級項目相關的某些資本支出。這筆款項是在2020年第一季度收取的。

應付給ARO的帳款總額為#美元。0.7截至2019年12月31日，100萬。截至2020年12月31日，沒有應付給ARO的賬款。我們有一塊錢30.9截至2020年12月31日，與我們與ARO的租賃協議相關的合同負債為100萬英鎊。

在2017年和2018年期間，Rowan向ARO貢獻了現金，以換取以LIBOR加碼的規定利率應收的10年期股東票據二百分比。截至2020年12月31日和2019年12月31日，從ARO應收長期票據的賬面金額為1美元。442.7百萬美元和$452.9分別為百萬美元。股東協議禁止將股東票據出售或轉讓給第三方，除非在某些有限的情況下。應收票據可能會因公司未來對合資企業的債務而減少。在截至2020年12月31日的年度內，我們錄得10.2針對我們從ARO應收的長期票據，支付了100萬美元的員工福利義務。利息在我們的綜合經營報表中確認為利息收入，總額為#美元。18.3截至2020年12月31日的年度為百萬美元，16.82019年4月11日至2019年12月31日期間的100萬美元。到期的利息是在年底前收取的，我們有不是截至2020年12月31日或2019年12月31日，來自ARO的應收利息。

最大損失風險

以下彙總了我們的綜合資產負債表中反映的總資產和負債，以及我們與ARO相關的最大損失風險(單位：百萬)。我們面臨的最大虧損僅限於(1)我們對ARO的股權投資；(2)我們的股東應收票據的未償還餘額；(3)與向ARO提供的服務有關的其他應收賬款和合同資產，部分被合同負債以及收到的服務的應付款所抵消。與我們租賃協議相關的合同責任在租賃期內可能會有調整。租賃協議中的每日光船租船金額將根據12月修正案根據各自鑽井平臺的實際性能進行調整。
2020年12月31日2019年12月31日
總資產$585.2 $623.5 
減去：總負債30.9 .7 
最大損失風險$554.3 $622.8 

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6.  公允價值計量

以下公允價值層次表分類了有關我們按公允價值經常性計量的金融資產和負債的信息(以百萬為單位)：
報價在
活躍的市場
為
相同的資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
一級(二級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
截至2020年12月31日    
補充高管退休計劃資產
$22.6 $— $— $22.6 
金融資產總額$22.6 $— $— $22.6 
截至2019年12月31日    
補充高管退休計劃資產
$26.0 $— $— $26.0 
衍生工具，淨值
— 5.4 — 5.4 
金融資產總額$26.0 $5.4 $— $31.4 

補充高管退休計劃資產

我們的Valaris高級管理人員補充退休計劃(“SERP”)是非合格計劃，為符合條件的員工提供了推遲部分薪酬以供退休後使用的機會。SERP在2019年11月凍結了新參與者的進入，並從2020年1月1日起凍結了未來的薪酬延期。為SERP維護的拉比信託中持有的資產是使用1級投入在經常性基礎上以公允價值計量的有價證券，幷包括在我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表上的其他資產淨值中。SERP中持有的資產的公允價值計量是基於報價的市場價格。未實現淨收益$3.2百萬美元和$5.0百萬美元的虧損和損失700,000在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度綜合運營報表中，我們SERP持有的有價證券分別計入其他淨額。
 
衍生物

截至2020年12月31日，我們沒有未平倉的衍生品合約見注9-衍生品工具“，瞭解破產法第11章案件對我們衍生品影響的更多信息。我們的衍生品是使用截至2019年12月31日的第2級投入，在經常性基礎上按公允價值計量的。見注9-“衍生品工具”，以獲取有關我們衍生品的更多信息，包括對我們的外幣對衝活動和用於管理外幣匯率風險的相關方法的描述。我們衍生品的公允價值計量是以市場價格為基礎的，類似的資產或負債通常可以在通常報價的時間間隔內看到。

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其他金融工具

我們債務工具的賬面價值和估計公允價值如下(以百萬為單位)：
可能會妥協(1)
2020年12月31日2019年12月31日
攜載
價值		估計數
廣交會
價值		攜載
價值		估計數
廣交會
價值
6.8752020年到期的高級票據百分比
$122.9 $8.6 $124.8 $117.3 
4.702021年到期的優先票據百分比
100.7 4.5 113.2 95.5 
4.8752022年到期的優先票據百分比
620.8 32.9 599.2 460.5 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比(2)
849.5 76.5 699.0 607.4 
4.502024年到期的優先票據百分比
303.4 13.7 302.0 167.2 
4.752024年到期的優先票據百分比
318.6 18.8 276.5 201.4 
8.002024年到期的優先票據百分比
292.3 12.9 295.7 181.7 
5.202025年到期的優先票據百分比
333.7 12.7 331.7 186.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比
360.8 20.9 329.2 218.6 
7.752026年到期的優先票據百分比
1,000.0 44.0 987.1 575.1 
7.202027年到期的債券百分比
112.1 5.7 111.7 70.0 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 21.0 373.3 153.5 
5.402042年到期的優先票據百分比
400.0 23.6 262.8 194.4 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,000.5 38.0 973.3 450.0 
5.852044年到期的優先票據百分比
400.0 26.0 268.8 194.8 
在循環信貸安排下借入的金額(3)
581.0 581.0 — — 
美國債務總額$7,096.3 $940.8 $6,048.3 $3,874.1 
減去：可妥協的負債7,096.3 940.8 — — 
減去：當前到期日— — 124.8 — 
長期債務總額$— $— $5,923.5 $3,874.1 

(1)在2020年8月19日破產法第11章案件開始之前，根據我們的高級票據和循環信貸安排，構成了違約事件。任何執行高級票據和循環信貸安排下的付款義務的努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據(定義見下文)的任何權利，都將因第11章的申請而自動停止。上述賬面值代表截至請願日的優先票據未償還本金總額以及我們的循環信貸安排下的未償還借款總額，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。我們在請願日之後停止了對我們債務的應計利息，截至請願日的所有應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。447.9註銷任何未攤銷債務折扣、溢價和發行成本，包括下文討論的與2024年可轉換票據相關的金額，這些金額包括在我們截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中的重組項目中。有關更多信息，請參閲“注2-第11章訴訟程序和持續經營的能力”。

(2)目前，我們的2024年可轉換票據可以兑換為現金、我們的A類普通股或兩者的組合。2024年可轉換票據在發行時被分離為我們綜合資產負債表上的負債和權益部分。股權部分最初計入額外實收資本和債務折價，折價攤銷至票據有效期內的利息支出。如上所述，2020年12月31日的賬面金額代表總計
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截至請願日，這些票據的本金金額，在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。自請願日期起，我們停止了對這些票據的應計利息。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。128.82000萬美元將註銷$119.52000萬未攤銷債務貼現和美元9.3與這些票據相關的未攤銷債務發行成本(包括在重組項目中)淨額計入我們截至2020年12月31日的年度綜合運營報表。股本部分為$220.0截至2020年12月31日為3.5億美元，並保留在額外的實繳資本中。

(3)他説，除了上面借的錢，我們還有 $27.0在循環信貸安排下籤發的未開立信用證為1.8億美元。

雖然循環信貸安排尚未終止，但不允許進一步借款。如上所述，2020年12月31日的賬面金額代表截至請願日的未償還借款，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中歸類為受損害的負債。截至請願日，我們停止了循環信貸安排的應計利息，並註銷了任何未攤銷的債務發行成本。

我們的優先票據和債券的估計公允價值是根據報價的市場價格確定的，這是一級投入。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、貿易應付款和其他負債的估計公允價值接近其賬面價值。

7.  財產和設備

截至2020年12月31日和2019年12月31日的財產和設備包括以下內容(以百萬為單位)：
20202019
鑽機和設備$12,584.4 $17,714.0 
正在進行的工作446.1 473.6 
其他178.8 206.2 
 $13,209.3 $18,393.8 
 
截至2020年12月31日，鑽機和設備減少了美元。5.1十億美元，或29%，與上一季度相比，主要是由於減值和出售我們機隊中的某些資產。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的在建工程主要包括大約美元418與建造超深水鑽井船Valaris DS-13和Valaris DS-14相關的600萬美元。

長期資產減值

在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們就某些浮子、自升式平臺和備用設備記錄的税前非現金減值總額為$3.6億美元，98.4百萬美元和$40.3其中包括在我們的綜合經營報表中的減值損失。

持有自用資產

我們會按季度評估物業及設備的賬面值，以找出顯示賬面值可能無法收回的事件或環境變化(“觸發事件”)。對於賬面價值被確定為不可收回的鑽井平臺，我們記錄了其公允價值與賬面價值之間的差額的減值。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其應對措施對宏觀經濟環境和全球經濟產生了負面影響。與此同時，全球石油需求大幅下降。
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由於某些產油國爭奪市場份額，導致供應過剩，導致全球石油供應增加。受此影響，布倫特原油價格從每桶1美元左右回落。60到2019年年底，每桶原油價格將降至每桶1美元左右。20截至2020年4月中旬每桶。這些不利的變化和對我們客户第一季度資本支出計劃的影響導致我們在2020年剩餘時間和以後的預測日費率和利用率進一步惡化。因此，我們得出結論認為發生了觸發事件，並執行了整個機隊範圍的可恢復性測試。我們確定，我們估計的未貼現現金流不足以恢復某些鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2020年3月31日，這些鑽井平臺已經減值。

根據截至2020年3月31日進行的資產減值分析，我們在第一季度記錄了某些浮子、自升式平臺和備用設備的税前非現金減值損失，總額為$2.8十億美元。我們將這些資產的公允價值計量為#美元。72.3在減值時，採用損益法，使用預計的貼現現金流或估計的廢品價值。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而這些判斷的信息有限，包括(就收益法而言)有關未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。在我們採用收益法的情況下，預測的日間匯率和使用率考慮了當時的當前市場狀況和我們當時的預期業務前景，這兩個因素都受到了第一季度商業環境不利變化的影響。

於二零二零年第二季，鑑於預期第一季後期油價及需求下降將對市場造成持續影響，我們修訂了我們的長期營運假設，為評估減值而導致觸發事件，並進行了整個車隊的回收測試。因此，我們記錄了以下方面的税前非現金減值二浮游器和備用設備，共計$817.3百萬美元。我們將這些資產的公允價值計量為#美元。69.0在減值時，通過應用收益法或估計的報廢價值，折舊時的利潤為100萬美元。這些估值基於不可觀察到的投入，需要作出重大判斷，而對於收益法而言，這些判斷的信息有限，包括關於未來日間費率、使用率、運營成本和資本需求的假設。

在2019年期間，連同Rowan交易，以及合併後機隊戰略評估的結果，我們確定發生了觸發事件，導致在整個機隊範圍內執行可恢復性測試。我們確定估計的未貼現現金流足以支付鑽井平臺的賬面價值，並得出結論不是損傷是必要的。

在2018年，我們確認了税前非現金減值虧損$40.3百萬與一個較老的非核心自升式鑽井平臺有關。我們的結論是，由於遺留的較高日間利率合約到期而導致執行可恢復性測試，因此發生了觸發事件。我們確定，鑽井平臺剩餘使用年限內的估計未貼現現金流不足以恢復鑽井平臺的賬面價值，並得出結論，截至2018年12月31日，鑽井平臺已受損。。我們通過應用收益法，使用預計的貼現現金流，估計了這些鑽井平臺的公允價值。這些估值是基於不可觀察到的投入，需要做出重大判斷，而這些判斷的信息有限，包括關於未來日間費率、利用率、運營成本和資本需求的假設。預測的日間費率和使用率考慮了市場狀況和我們預期的業務前景。

持有待售資產

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮筒和高端自升式作業，淡化其他不屬於我們長期戰略計劃的資產和業務，或者不再符合我們的經濟回報標準。我們繼續根據我們鑽井船隊的組成，專注於我們的船隊管理戰略。雖然考慮到根據我們的DIP信貸協議對出售資產的某些限制，作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值，改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較舊、較低規格或非核心鑽井平臺來降低持有成本。為此，我們不斷評估我們的鑽機組合，並積極與我們的鑽機經紀人合作銷售某些鑽機。

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每季度，我們都會評估是否有鑽井平臺符合我們資產負債表上為待售分類建立的標準。所有被歸類為待售鑽井平臺都以公允價值減去出售成本進行記錄。我們根據市場參與者之間有序交易的資產或協商的銷售價格，根據不可觀察到的第三方估計價格，採用市場法來衡量我們持有的待售資產的公允價值，這些價格將被用來換取市場參與者之間有序交易的資產或協商的銷售價格，從而計量我們持有的待售資產的公允價值。我們每季度重新評估持有待售資產的公允價值，並在必要時調整賬面價值。

在2020年第二季度，我們將以下鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺：Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6和Valaris Ju-105。這些鑽井平臺的賬面價值根據它們的估計銷售價格降至公允價值，減去銷售成本，我們記錄了税前非現金減值虧損總計#美元。15.02000萬。這些鑽井平臺隨後在2020年第三季度售出。在2020年第三季度，我們將Valaris 8504、Valaris Ju-84和Valaris Ju-88歸類為待售。根據每個鑽井平臺的估計銷售價格，公允價值減去銷售成本，超過了各自的賬面價值。因此，我們得出的結論是，不是這些鑽井平臺的損壞。這些鑽井平臺是在2020年第四季度售出的。在2020年第四季度，我們將我們的澳大利亞寫字樓歸類為待售寫字樓。這項資產的公允價值，減去銷售成本，被確定為超過賬面價值，我們得出的結論是，不是資產減值。

我們澳大利亞寫字樓的賬面價值剩餘總額為$。2.32000萬美元，幷包括在我們截至2020年12月31日的合併資產負債表上的其他資產淨值中。

在2019年第三季度，我們決定將Valaris 5006退役，並將該鑽井平臺歸類為待售鑽井平臺。我們確認税前非現金減值虧損為#美元。88.22000萬美元，代表鑽井平臺和相關資產的賬面價值與其估計公允價值之間的差額，減去出售成本。我們隨後在2019年第四季度出售了該鑽井平臺。2019年第四季度，我們將Valaris 6002、Valaris Ju-68和Valaris Ju-70歸類為待售。我們確認了一筆税前減值費用為#美元。10.2價值300萬美元的Valaris Ju-70。Valaris 6002和Valaris Ju-68隨後在2020年第一季度售出，Valaris Ju-70在2020年第二季度售出。    

143

8.  債務

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們債務的賬面價值包括以下內容(單位：百萬)：
2020(1)
2019
6.8752020年到期的高級票據百分比
$122.9 $124.8 
4.702021年到期的優先票據百分比
100.7 113.2 
4.8752022年到期的優先票據百分比(2)
620.8 599.2 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
849.5 699.0 
4.502024年到期的優先票據百分比
303.4 302.0 
4.752024年到期的優先票據百分比(2)
318.6 276.5 
8.002024年到期的優先票據百分比
292.3 295.7 
5.202025年到期的優先票據百分比
333.7 331.7 
7.3752025年到期的優先票據百分比(2)
360.8 329.2 
7.752026年到期的優先票據百分比
1,000.0 987.1 
7.202027年到期的債券百分比
112.1 111.7 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 373.3 
5.402042年到期的優先票據百分比(2)
400.0 262.8 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,000.5 973.3 
5.852044年到期的優先票據百分比(2)
400.0 268.8 
根據循環信貸安排提取的金額 (3)
581.0 — 
債務總額$7,096.3 $6,048.3 
減去：可妥協的負債7,096.3 — 
減去：當前到期日— 124.8 
長期債務總額$— $5,923.5 

(1)    上述賬面值代表截至請願日的優先票據未償還本金總額以及我們的循環信貸安排下的未償還借款總額，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。我們在請願日之後停止了對我們債務的應計利息，截至請願日的所有應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。447.9註銷任何未攤銷債務折扣、溢價和發行成本，包括下文討論的與2024年可轉換票據相關的金額，這些金額包括在我們截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中的重組項目中。見下文和“附註2-第11章程序和繼續經營的能力“瞭解更多信息。

(2)    這些優先票據是在Rowan交易中獲得的。

(3)    除了上面借的錢，我們還有$27.0在循環信貸安排下籤發的未開立信用證為1.8億美元。

根據我們的請願前債務，破產法第11章的開始構成了違約事件。任何強制執行本公司債務工具項下的付款義務及債務人的其他義務的努力，會因第11章案件的提交而自動停止，而持有人對債務工具的強制執行權利須受破產法的適用條文所規限。看見 “附註2 - 第11章訴訟程序和繼續經營的能力“，以瞭解有關第11章案件的更多細節。

144

於二零二零年九月二十五日，經破產法院批准後，債務人由本公司及本公司若干全資附屬公司作為借款人、貸款方及威爾明頓儲蓄基金協會(FSB)作為行政代理人及證券受託人訂立DIP信貸協議，總金額不超過$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000500.0這筆資金將用於資助破產法第11章案件過程中債務人持續的一般公司需求，以及支付與破產法第11章案件相關的某些費用、成本和開支。有關DIP信貸協議下的條款、契諾和限制的其他信息，請參閲 “附註2 - 第11章程序和繼續經營的能力“。

截至2020年12月31日，我們有不是以我們的DIP貸款為抵押的未償還借款。

隨着破產法第11章案例的開始，我們的每一系列高級債券都發生了違約事件，所有根據該系列債券承擔的義務都加快了速度。然而，由於破產法第11章的申請，任何強制執行與我們債務加速相關的付款義務的努力都已自動擱置。根據經修訂的RSA所設想的重組計劃，我們的每一系列高級票據將被註銷，其持有人將獲得重組計劃中規定的待遇。因此，$6.5十億高級票據項下的本金總額是在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中受影響的負債。

*高級債券

作為Rowan交易的結果，我們獲得了由Rowan Companies，LLC(前身為Rowan Companies，Inc.)發行的以下優先票據(“RCI”)，並由Rowan擔保：(1)$201.4本金總額為百萬元7.8752019年到期的無擔保優先票據百分比，已全額償還，(2)$620.8本金總額為百萬元4.875%2022年債券(“4.875%2022年債券”)，(3)$398.1本金總額為百萬元4.75%2024號債券(“4.75%2024號債券”)，(4)$500.0本金總額為百萬元7.375%2025年債券(“7.375%2025年債券”)，(5)$400.0本金總額為2042年債券(下稱“2042年債券”)，及(6)元400.0本金總額為百萬元5.85%2044號債券(“5.85%2044號債券”)。2020年2月3日，Rowan和RCI在合併的基礎上將其幾乎所有資產轉讓給Valaris plc，Valaris plc成為票據的債務人，Rowan和RCI解除了票據和相關契約下的義務。

2018年1月26日，我們發行了$1.0億無擔保本金總額7.752026年到期的優先債券(“2026年債券”)按面值計算，淨額為$16.5百萬美元的債券發行成本。2026年債券的利息每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日支付。

2017年，我們交換了美元。332.0百萬無擔保本金總額8.00到期優先票據百分比2024(“8%2024年債券”)，我們的未償還優先債券將於2019年、2020年和2021年到期。票息為8釐的2024年債券每半年派息一次，日期為每年一月三十一日及七月三十一日。

在2015年間，我們發行了$700.0百萬無擔保本金總額5.20到期優先票據百分比2025(“2025年紙幣”)折價$2.6百萬美元和$400.0百萬無擔保本金總額5.75到期優先票據百分比2044(“新2044元鈔票”)折讓$18.7在一次公開募股中有一百萬美元。2025年債券的利息每半年支付一次，日期為每年3月15日和9月15日。新發行的2044年債券的利息每半年派息一次，日期為每年4月1日及10月1日。

在2014年，我們發行了$625.0百萬無擔保本金總額4.50到期優先票據百分比2024(“2024年紙幣”)折價$0.9百萬美元和$625.0百萬無擔保本金總額5.75到期優先票據百分比2044(“現有2044年債券”)折價$2.8百萬美元。2024年債券及現有2044年債券的利息每半年派息一次，日期分別為每年4月1日及10月1日。現有的2044年債券連同新的2044年債券，即“2044年債券”，根據規管債券的契約，被視為單一系列的債務證券。

145

在2011年，我們發行了$1.5億無擔保本金總額4.70到期優先票據百分比2021(“2021年債券”)，折扣價為$29.6在一次公開募股中有一百萬美元。2021年債券的利息每半年支付一次，分別於每年的3月15日和9月15日支付。

於二零一一年完成對Pride International LLC(“Pride”)的收購後，我們承擔了以下未償債務：900.0百萬無擔保本金總額6.875到期優先票據百分比2020, $300.0無擔保債券的本金總額為百萬美元7.8752040年到期的優先票據的百分比(統稱為“驕傲票據”)，以及$500.0百萬無擔保本金總額8.5到期優先票據百分比2019(連同驕傲筆記，統稱為“後備筆記”)。Valaris plc已全面、無條件地擔保履行與收購票據有關的所有驕傲義務。

這些優先票據中的某些允許我們贖回這些優先票據，要麼全部贖回，要麼部分贖回，但需要支付某些“全部”保費。然而，由於破產法第11章的開始，我們預計不會進行任何此類贖回。

管理這些優先票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

*2027年到期的美國債券

1997年，Ensco國際公司發行了$150.0數以百萬計的無擔保產品7.202027年到期的債券百分比(“債券”)。債券的利息每半年支付一次，日期分別為每年的5月15日和11月15日。我們可以在到期前的任何時間贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，外加應計利息和未付利息以及“全額”保費。2009年，Valaris plc簽訂了一份補充契約，無條件擔保債券的本金和利息支付。

債券和發行債券所依據的債券也包含慣常的違約事件，包括到期未能支付債券的本金或利息等。該契約還包含某些限制，包括(其中包括)對我們的能力以及我們的子公司產生或產生擔保債務、進行某些出售/回租交易以及進行某些合併或合併交易的能力的限制。

*2024年可轉換票據

2016年12月，Valaris plc的全資子公司Ensco Jersey Finance Limited發行了$849.5本金總額為百萬美元3.002024年到期的可轉換優先債券(“2024年可轉換債券”)的百分比為非公開發行。2024年的可轉換票據由Valaris plc在優先、無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。根據我們的債務協議條款，我們可以選擇以現金、股票或兩者的組合來結算我們的2024年可轉換票據，以獲得轉換後到期的總金額。然而，2020年8月19日破產法第11章案件的開始，構成了2024年可轉換票據的違約事件。任何根據2024年可轉換票據履行支付義務的努力，包括要求本公司在紐約證券交易所A類普通股退市時回購2024年可轉換票據的任何權利，都將由於第11章案件的申請而自動停止。在我們的平均股價超過交換價格的每個各自的報告期內，在使用庫存股方法計算稀釋每股收益時，我們的分母將計入超過本金金額的支付轉換義務所需的假定股份數量。見“附註1-業務描述和重要會計政策摘要“，瞭解有關對我們每股收益的影響的更多信息。

146

2024年可轉換票據的利息每半年支付一次，分別於每年的1月31日和7月31日支付。2024年可轉換票據將於2024年1月31日到期，除非在該日期之前按照其條款進行交換、贖回或回購。持有者只有在管理2024年可轉換票據的契約規定的特定情況下，才能在2023年7月31日之前的任何時候根據自己的選擇交換2024年可轉換票據。在2023年7月31日或之後，持有人可以隨時交換他們的2024年可轉換票據。匯率是17.8336 每股面值1,000美元的票據本金，相當於交換價1,000美元56.08 每股，並可能在某些情況下進行調整。除非税法發生某些變化，否則我們不能贖回2024年可轉換票據。

2024年可轉換票據在發行時被分離為我們綜合資產負債表上的負債和權益部分。股權部分最初計入額外實收資本和債務折價，折價攤銷至票據有效期內的利息支出。負債部分的賬面金額最初是通過計量不包括相關轉換特徵的類似負債的估計公允價值來計算的。代表轉換特徵的權益部分的賬面金額最初是通過從2024年可換股票據本金中減去負債部分的公允價值而確定的。負債賬面金額與本金金額之間的差額已攤銷為2024年可轉換票據期限內的利息支出，連同票面利率，實際利率約為8.00每年的百分比。如上所述，2024年可轉換票據在2020年12月31日的賬面金額代表這些票據截至請願日的本金總額，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。股本部分為$220.0截至2020年12月31日為3.5億美元，並保留在額外的實繳資本中。如果我們繼續滿足某些權益分類條件，則不會重新計量權益部分。

與發行2024年可換股票據相關的成本最初根據其相對公允價值分配給負債和權益部分。應佔負債部分的發行成本攤銷至票據期限內的利息支出，而應佔權益部分的發行成本記入綜合資產負債表中的額外實收資本。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們確認了16.11000萬，$25.5百萬美元，以及$25.5分別與息票利息相關的百萬美元。債務攤銷、貼現和發行成本為#美元。21.4百萬，$32.5百萬美元和$31.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。自請願日期起，我們停止了對這些票據的應計利息。此外，我們產生了淨非現金費用#美元。128.82000萬美元將註銷$119.52000萬未攤銷債務貼現和美元9.3與這些票據相關的未攤銷債務發行成本(包括在重組項目中)在截至2020年12月31日的年度內淨額計入我們的合併運營報表。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，2024年可轉換票據包括以下內容(以百萬為單位)：
負債構成：20202019
校長$849.5 $849.5 
減去：未攤銷債務貼現和發行成本— (150.5)
淨賬面金額(1)
$849.5 $699.0 
淨資產組成部分$220.0 $220.0 

(1)    2020年12月31日的賬面金額代表這些票據截至請願日的本金總額，在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債。

管理2024年可轉換票據的契約包含慣常的違約事件，包括到期未能支付此類票據的本金或利息等。該契約還包含某些限制，其中包括對我們的能力以及我們的子公司創建或產生擔保的能力的限制。
147

債務，訂立若干出售/回租交易，以及若干合併或合併交易。

《2021年筆記》，4.875%2022筆記，4.75%2024筆記，8.00%2024筆記、2024筆記、2025筆記、7.375%2025筆記、2026筆記、2042筆記、5.852044號債券、現有2044號債券、驕傲債券、債券及2024年可換股債券“合共為”高級債券“。於2020年8月19日破產法第11章生效時，我們的高級債券構成失責事件。

*投標報價和公開市場回購

在2020年3月初，我們回購了$12.8我們傑出的600萬人中4.70到期優先票據百分比2021在公開市場上，購買總價為$9.72000萬美元，不包括應計利息，手頭有現金。作為這筆交易的結果，我們確認了1美元的税前收益。3.1600萬美元，扣除合併營業報表中其他淨額的折扣。

2019年6月25日，我們開始對我們與我們的全資子公司Ensco International Inc.和RCI發行的某些系列優先債券提出現金投標要約。投標報價於2019年7月23日到期，我們回購了$951.8百萬未償還優先票據，總購買價為$724.1百萬美元。作為這筆交易的結果，我們確認了債務清償的税前收益為#美元。194.1在綜合經營報表中，扣除其他淨額中的折扣、保費和債務發行成本後，淨額為100萬美元。

在2018年1月發行2026年債券的同時，我們推出了高達美元的現金投標報價985.0百萬美元由我們和我們的全資子公司Pride發行的某些系列優先票據的本金總額，因此我們回購了$595.4上百萬張我們的高級筆記。其後，我們發出贖回通知，贖回$的剩餘本金。55.0百萬美元的本金8.52019年到期並回購$的優先票據百分比71.4我們2020年到期的優先票據本金為100萬美元。作為這些交易的結果，我們確認了債務清償的税前虧損#美元。19.0在綜合經營報表中，扣除其他淨額中的折扣、溢價、債務發行成本和佣金後，淨額為100萬美元。

148

在截至2020年12月31日的三年期間，我們的投標報價和公開市場回購摘要如下表(單位：百萬)：
回購本金總額
總回購價格(1)
截至2020年12月31日的年度
4.702021年到期的優先票據百分比
$12.8 $9.7 
截至2019年12月31日的年度
4.502024年到期的優先票據百分比
$320.0 $240.0 
4.752024年到期的優先票據百分比
79.5 61.2 
8.002024年到期的優先票據百分比
39.7 33.8 
5.202025年到期的優先票據百分比
335.5 250.0 
7.3752025年到期的優先票據百分比
139.2 109.2 
7.202027年到期的優先票據百分比
37.9 29.9 
$951.8 $724.1 
截至2018年12月31日的年度
8.502019年到期的高級票據百分比
$237.6 $256.8 
6.8752020年到期的高級票據百分比
328.0 354.7 
4.702021年到期的優先票據百分比
156.2 159.7 
$721.8 $771.2 

(1)    不包括支付給回購優先票據持有人的應計利息。
 
循環信貸安排和DIP安排

在羅文交易完成後生效，我們的循環信貸額度為#美元。1.6十億美元。

如先前所披露，在破產法第11章案件開始前，吾等於2020年6月1日至2020年8月3日之間就循環信貸安排訂立了一系列豁免協議(“豁免”)。

這些豁免沒有解決根據循環信貸安排導致的任何違約事件，這些違約事件歸因於破產法第11章的申請。因此，我們的循環信貸融資項下的本金和利息在根據破產法第11章申請破產保護後立即到期並支付，這構成了循環信貸融資項下的違約事件。然而，在第11章案件開始時，循環信貸安排下的貸款人就循環信貸安排行使補救的能力被擱置。雖然循環信貸安排尚未終止，但儘管有#美元1.6在循環信貸安排下的20億美元借款能力下，不允許在循環信貸安排下進一步借款。

自.起2020年12月31日，我們有一塊錢581.0在我們的循環信貸安排下，未償還的借款為百萬美元，$27.01000萬美元未提取的信用證它。截至請願日的未償還借款以及應計利息在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為受影響的負債。見“附註2-第11章訴訟程序和持續經營的能力“，瞭解與我們第11章案例相關的更多信息，以實現債務的全面重組。

2020年9月25日，經破產法院批准，債務人簽訂了DIP信貸協議，總金額不超過$500.02000萬。除其他事項外，DIP貸款將用於支付破產管理人在第11章案件期間持續的一般公司需求，以及支付與破產管理人第11章案件相關的某些費用、成本和開支。
149


根據目前對現金流的預測，我們預計手頭的現金和DIP工具將在第11章案件懸而未決期間為我們提供足夠的流動性。如果我們的預測現金流出現重大變化，這可能導致我們從DIP融資機制獲得的流動性不足，進而可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。見“附註2-第11章訴訟程序和持續經營的能力“，瞭解有關我們的DIP設施的更詳細説明。

到期日

由於我們的招標、回購、交換、贖回和發行新債券，我們優先票據項下發行的原始本金金額隨後發生了變化，使2020年12月31日的未償還餘額如下(以百萬為單位)：
可能會妥協(2)
高級註釋(2)
原本金2016年招標、回購和股權交換2017交換優惠和回購2018年投標報價、贖回和債務發行2019年招標要約和收購債務2020年公開市場回購剩餘本金
6.8752020年到期的高級債券百分比
$900.0 $(219.2)$(229.9)$(328.0)$— $— $122.9 
4.702021年到期的優先債券百分比
1,500.0 (817.0)(413.3)(156.2)— (12.8)100.7 
4.8752022年到期的優先票據百分比(1)
— — — — 620.8 — 620.8 
3.002024年到期的可交換優先票據百分比
849.5 — — — — — 849.5 
4.502024年到期的優先票據百分比
625.0 (1.6)— — (320.0)— 303.4 
4.752024年到期的優先票據百分比(1)
— — — — 318.6 — 318.6 
8.002024年到期的優先債券百分比
— — 332.0 — (39.7)— 292.3 
5.202025年到期的優先債券百分比
700.0 (30.8)— — (335.5)— 333.7 
7.3752025年到期的優先債券百分比(1)
— — — — 360.8 — 360.8 
7.752026年到期的優先債券百分比
— — — 1,000.0 — — 1,000.0 
7.202027年到期的債券百分比
150.0 — — — (37.9)— 112.1 
7.8752040年到期的優先票據百分比
300.0 — — — — — 300.0 
5.402042年到期的優先票據百分比(1)
— — — — 400.0 — 400.0 
5.752044年到期的優先票據百分比
1,025.0 (24.5)— — — — 1,000.5 
5.852044年到期的優先票據百分比(1)
— — — — 400.0 — 400.0 
總計$6,049.5 $(1,093.1)$(311.2)$515.8 $1,367.1 $(12.8)$6,515.3 

(1)這些優先票據是在Rowan交易中獲得的。

(2)$6.5在我們截至2020年12月31日的綜合資產負債表中，截至請願日的未償還高級債券本金總額以及相關的2.019億美元應計利息被歸類為受影響的負債。到期日代表債務協議的到期日；然而，我們在這些優先票據上違約，目前處於破產法第11章的訴訟程序中。有關破產法第11章案件的更多詳細信息，請參閲上面的“高級説明”和“注2-第11章訴訟程序和繼續經營的能力”。

150

利息支出

利息支出總額為$290.6百萬，$428.3百萬美元和$282.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元，扣除資本化利息淨額$1.3百萬，$20.9百萬美元和$62.6與新建鑽井平臺建設和其他基本建設項目相關的100萬美元。我們的無擔保優先票據和循環信貸安排的合同利息支出比記錄的利息支出多出$。140.7截至該年度的百萬美元2020年12月31日。這筆額外的合約利息不計入截至該年度的綜合經營報表的利息支出2020年12月31日，由於本公司已於呈請書日期後停止就無抵押優先票據及循環信貸安排應計利息。我們從2020年6月開始停止支付無擔保優先票據的利息。

9.  衍生工具
   
我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。我們之前使用金融衍生品來降低對各種市場風險的敞口，主要是外幣匯率風險。
 
破產法第11章案件的開始構成了關於本公司衍生工具的終止事件，允許我們的衍生工具的交易對手終止其未履行的合同。根據破產法，這些終止權的行使不受限制。於2020年9月期間，本公司衍生工具的交易對手選擇終止其與本公司的未償還衍生工具，總和解金額為$3.6本公司於截至2020年12月31日止年度的綜合營運報表中，計入與本次終止有關的合約鑽探費用收益。

所有衍生品都按公允價值記錄在我們的綜合資產負債表上。受可依法強制執行的主淨額結算協議約束的衍生品不會在我們的綜合資產負債表上抵銷。衍生品公允價值變動產生的損益的核算取決於衍生品的使用情況以及它是否符合套期保值會計的要求。見“附註1-《業務説明和重要會計政策摘要》，瞭解有關我們對金融衍生品的會計政策的更多信息。根據截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表包括淨外幣衍生品資產為#美元。5.4百萬美元。有關衍生品公允價值計量的更多信息，請參閲“附註6-公允價值計量”。
 
151

截至2019年12月31日，在我們的合併資產負債表上以公允價值記錄的衍生品包括以下內容(以百萬計)：
 衍生資產衍生工具和負債
 20192019
指定為對衝工具的衍生工具  
外幣遠期合約-當前(1)
$4.2 $.7 
外幣遠期合約-非流動合約(2)
.8 — 
 5.0 .7 
未被指定為對衝工具的衍生工具  
外幣遠期合約-當前(1)
1.3 .2 
總計$6.3 $.9 

(1)到期日等於或少於自各自資產負債表日起12個月的衍生資產和負債分別計入其他流動資產和應計負債以及我們綜合資產負債表中的其他資產和負債。

(2)自各自資產負債表日起到期日超過12個月的衍生資產和負債分別計入我們綜合資產負債表中的其他資產和其他負債。

我們歷來利用現金流對衝來對衝預測的外幣計價交易，主要是為了減少與合同鑽探費用和以各種貨幣計價的資本支出相關的外幣匯率風險。

在截至2020年12月31日的三年期間，我們綜合經營表中指定為現金流對衝的衍生品的税後淨額和綜合虧損如下(以百萬為單位)：
在其他綜合項目中確認的損益
收入(“保監處”)
淺談導數
*(有效部分)：*
(收益)損失從
將AOCI轉化為收入
(有效部分)(1)
確認損益
在以下日期的收入中
衍生工具(無效
份額和數量
排除在
有效性測試)(2)
202020192018202020192018202020192018
利率鎖定合約(3) 
$— $— $— $— $1.9 $.2 $— $— $— 
外幣遠期合約(4)
(5.4)1.6 (9.7)(11.6)6.4 (1.2)— — (1.9)
總計$(5.4)$1.6 $(9.7)$(11.6)$8.3 $(1.0)$— $— $(1.9)
 
(1)現金流量對衝的公允價值變動記錄在AOCI中。AOCI中記錄的與現金流量對衝相關的所有金額隨後重新分類為合同鑽探、折舊或利息支出，因為收益受到相關對衝預測交易的影響。

(2)在收入中確認的收益和虧損不包括在有效性測試之外的金額，這些收益和虧損包括在我們的合併營業報表中的其他淨額中。由於我們於2019年1月1日採用了更新2017-12，因此不再單獨衡量和確認無效。

(3)利率鎖定衍生品的虧損從AOCI重新歸類為收入，計入了我們最新的合併運營報表中的利息支出淨額。

152

(4)在截至2020年12月31日的年度內，$2.0百萬美元的損失從AOCI重新歸類為合同鑽探費用和美元13.6在我們的綜合營業報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為折舊費用。在截至2019年12月31日的年度內，$7.3百萬美元的損失從AOCI重新歸類為合同鑽探費用和美元0.9在我們的綜合營業報表中，百萬美元的收益從AOCI重新歸類為折舊費用。在截至2018年12月31日的年度內，$400,000%的收益從AOCI重新分類為合同鑽探費用和#美元800,000在我們的綜合營業報表中，收益的一部分從AOCI重新分類為折舊費用。

我們擁有以多種外幣計價的淨資產和淨負債，並使用各種方法來管理我們對外幣匯率風險的敞口。我們的鑽井合同主要以美元計價，這大大減少了我們現金流和以外幣計價的資產的比例。從歷史上看，我們偶爾會進行衍生品交易，對已確認的外幣資產或負債的公允價值進行對衝，但沒有將此類衍生品指定為對衝工具。在這些情況下，通常存在一種天然的對衝關係，即衍生工具公允價值的變化抵消了相關對衝項目公允價值的變化。截至2020年12月31日，我們沒有未平倉衍生品合約來對衝這一風險。

淨虧損#美元0.2百萬，$6.4百萬美元和$11.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度綜合運營報表中，與我們的衍生品相關的、未被指定為對衝工具的百萬美元分別計入了其他淨額。

153

10.  股東權益
 
在截至2020年12月31日的三年期間，我們各種股東權益賬户中每年的活動如下(單位為百萬，不包括每股金額)：
中國股票面值其他內容
實繳
資本		留用
收益		AOCI財務處
股票		非控制性
利息
餘額，2017年12月31日111.8 $44.8 $7,195.0 $1,532.7 $28.6 $(69.0)$(2.1)
淨損失— — — (639.7)— — 3.1 
已支付股息($0.16每股)
— — — (18.0)— — — 
2018-02年度採用ASU帶來的累積效果減少— — — (.8).8 — — 
對非控股權益的分配— — — — — — (3.6)
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額3.4 1.4 (.6)— — (1.3)— 
股份回購— — — — — (1.9)— 
基於份額的薪酬成本— — 30.6 — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — (11.2)— — 
餘額，2018年12月31日115.2 46.2 7,225.0 874.2 18.2 (72.2)(2.6)
淨損失— — — (198.0)— — 5.8 
已支付股息($0.04每股)
— — — (4.5)— — — 
與Rowan交易相關的股票發行88.0 35.2 1,367.5 — — .1 — 
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額2.7 1.1 (1.3)— — (.7)— 
對非控股權益的分配— — — — — — (4.5)
股份回購— — — — — (4.5)— 
股權發行成本— — (.6)— — — — 
基於份額的薪酬成本— — 37.2 — — — — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — (21.7)— — 
淨其他綜合收益— — — — 9.7 — — 
餘額，2019年12月31日205.9 82.5 8,627.8 671.7 6.2 (77.3)(1.3)
淨損失— — — (4,855.5)— — (2.1)
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票，淨額.2 .1 (1.9)— — 2.0 — 
股份回購— — — — — (.9)— 
基於份額的薪酬成本— — 21.2 — — — — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — (76.5)— — 
購買非控股權益— — (7.2)— — — — 
對非控股權益的分配— — — — — — (.9)
淨其他綜合虧損— — — — (17.6)— — 
平衡，2020年12月31日206.1 $82.6 $8,639.9 $(4,183.8)$(87.9)$(76.2)$(4.3)
    
關於2019年4月11日的Rowan交易，我們發佈了88.3百萬股A類普通股，總價值為$1.4十億美元。見“注4-Rowan Transaction“瞭解更多信息。

154

作為一家受“2006年英國公司法”約束的英國上市有限公司，未經股東授權，我們不能發行新股(有限情況下除外)。在我們於2020年6月15日舉行的2020年年度股東大會上，我們的股東授權配發股票，總面值最高可達$26,431,699(或不超過等於$的名義總額52,863,399關於通過配股或其他類似優先股發行的要約)，代表大約33.3%和66.6於2020年4月20日，Valaris plc已發行股本(不包括庫存股)的百分比。

根據英國法律，我們只能從法定資產負債表上累積的可分配準備金中宣佈股息並將資金返還給股東。未來股息的宣佈和數額由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的盈利能力、流動性、財務狀況、市場前景、再投資機會、資本要求以及董事會認為相關的其他因素和限制。不能保證我們將來會分紅。
我們的股東在2018年5月召開的年度股東大會上批准了回購計劃。根據英國法律的某些規定，包括要求valaris plc擁有足夠的可分配儲備，以及董事會在考慮到相關利益相關者的利益後得出回購最符合valaris plc最佳利益的結論，我們可以回購股份，最高回購金額為$。500.0根據該計劃，來自一個或多個金融中介機構的資金總額為100萬美元，但在任何情況下都不會超過600萬美元。16.3百萬股。該計劃將於2023年5月終止。截至2020年12月31日，已有不是根據回購計劃進行的股票回購。我們的DIP工具只允許在某些情況下回購我們普通股的股票，回購股票可能需要破產法院的批准。我們目前預計不會根據該計劃進行回購，而Valaris plc仍處於破產法第11章的破產程序之中。

11.  基於股份的薪酬

2018年5月，我們的股東批准了自2018年1月1日起生效的2018年長期激勵計劃(《2018年長期激勵計劃》)，規定發行非既得股獎勵、購股權獎勵和業績獎勵(統稱為獎勵)。2018年長期激勵計劃類似於並取代本公司此前採用的2012年長期激勵計劃(“2012年長期激勵計劃”)。根據2012年LTIP，將不會再頒發任何獎勵。根據2018年LTIP，10.5為獎勵高級管理人員、非僱員董事和關鍵員工，我們預留了100萬股股票供發行，他們能夠為我們的增長、發展和長期成功做出重大貢獻。2020年4月，對2018年LTIP進行了修訂，將授權發行的股票數量增加了8.22000萬。截至2020年12月31日，有12.2根據2018年LTIP，可供發行的股票數量為100萬股。獎勵可由新發行的股份(包括附屬公司或關聯實體持有的股份)支付，或由本公司酌情決定通過交付關聯員工福利信託基金持有的股份來支付。2018 LTIP項下之授出須受適用破產法規限，而內部人士持有之既得股份獎勵及現金結算獎勵(各定義見下文)已延遲至本公司脱離破產法第11章，屆時該等獎勵預計將被取消，除非內部人士選擇按照破產法第11章計劃之條款處理其獎勵。

就Rowan交易而言，吾等假設經修訂及重訂的2013 Rowan Companies plc獎勵計劃(“Rowan LTIP”)及根據該計劃未予行使的非歸屬股份單位獎勵、購股權及股份增值權。截至2020年12月31日，有2.6根據Rowan LTIP，剩餘可供未來發行的股票有100萬股，這些股票可能會授予在Rowan交易之前沒有受僱於Valaris或與Valaris簽約的員工和其他服務提供商。

關於Atwood合併，我們假設Atwood修訂並重新啟動了2007年長期激勵計劃(“Atwood LTIP”，連同2018年LTIP和Rowan LTIP，“LTIP計劃”)及其下的未償還期權。截至2020年12月31日，大約有200,000根據Atwood LTIP，剩餘可供未來發行的股票作為獎勵，可能會授予在Atwood合併之前沒有受僱於Valaris或與Valaris簽約的員工和其他服務提供商。

155

非既得股獎勵、現金結算獎勵和非僱員董事延期獎勵
 
授予股票獎勵和股票單位(統稱“股票獎勵”)和以現金結算的股票單位(“現金結算獎勵”)，一般按20%或33每年%，由董事會委員會在授予時決定。此外，非僱員董事可以每年選擇獲得遞延股票獎勵。遞延股份獎勵於授出日期一週年或授出後的下一次股東周年大會(以較早者為準)授予，但在董事終止董事會職務後才會釐定。遞延股票獎勵由薪酬委員會酌情以現金、股票或兩者的組合結算。

在2020年間，66,000以現金結算的獎勵被授予，同時1.1根據LTIP計劃，我們向員工和非員工董事授予了2000萬股單位獎勵。發放給某些高管的2020年股票獎勵隨後在破產法第11章訴訟中被沒收。我們的非歸屬股份獎勵具有於授予日生效的投票權和股息權，我們的非歸屬股份單位具有於授予日生效的股息權。股票獎勵的補償費用在授予之日按公允價值計量，並在必要的服務期(通常為歸屬期間)內按直線原則確認。現金支付獎勵的補償費用每個季度都會重新計量，在此期間根據我們股價的變化對補償成本進行累計調整。在沒收發生的期間，我們的賠償費用因沒收的賠償金而減少。

下表彙總了截至2020年12月31日的三年期間每年確認的股票獎勵和現金結算獎勵補償費用(單位：百萬)：
202020192018
合同鑽探$10.7 $22.1 $18.9 
一般和行政9.2 17.4 14.5 
19.9 39.5 33.4 
税收優惠(1.8)(2.5)(2.8)
總計
$18.1 $37.0 $30.6 

下表彙總了截至2020年12月31日的三年期間，每年授予和歸屬的股票獎勵和現金結算獎勵的價值：
股票大獎現金結算獎
202020192018202020192018
加權平均授予日授予的股票公允價值(每股)$3.07 $11.50 $24.62 $0.75 $— $21.35 
期內歸屬的股票獎勵公允價值總額(單位：百萬)$3.26 $17.70 $7.50 $0.22 $3.50 $9.90 
    
156

下表彙總了截至2020年12月31日的年度股票獎勵和現金結算獎勵活動(以千股為單位)：
股票大獎現金結算獎
獎項加權平均
授予日期
公允價值		獎項加權平均
授予日期
公允價值
截至2019年12月31日的股票獎勵和現金結算獎勵6,433 $19.89 697 $46.28 
授與1,118 3.07 66 0.75 
既得(2,473)16.55 (342)29.59 
沒收(2,096)8.15 (110)28.01 
截至2020年12月31日的股票獎勵和現金結算獎勵2,982 $16.40 311 $22.74 

截至2020年12月31日，30.4與股票獎勵相關的未確認補償總成本的百萬美元，其加權平均剩餘歸屬期間為1.4好幾年了。

股票增值權

授予員工的股票增值權(“SARS”)一般可在33根據羅文長期投資優惠計劃授予的SARS行使價，等於行權日相關股份市值超過授出日股份市值乘以香港特別行政區承保股份數目的超額部分，並在三年內遞增%，如未獲行使，則於授出日期的十週年時屆滿。*根據羅文LTIP授出的SARS行使價等於行使日相關股份的市值超過授出日股份市值的部分乘以香港特別行政區承保的股份數目。該公司已將SARS計入股權獎勵。截至2020年12月31日，SARS准予購買426,049加權平均行權價為$的股票53.23在Rowan LTIP下表現出色。自2013年以來，羅文LTIP沒有發放過SARS，截至2020年12月31日，也沒有與SARS相關的未確認賠償成本。

股票期權獎勵

授予員工的股票期權獎勵(“期權”)一般可在25在四年內遞增%，或33在三年內遞增%，或在四年後遞增100%，在未行使的範圍內，在授予之日的七週年或十週年到期。根據2018年LTIP授予的期權的行權價等於授予日相關股票的市值。截至2020年12月31日，授予購買的期權318,377加權平均行權價為$的股票44.94在公司長期股權投資信託基金下表現突出。不包括根據Atwood LTIP和Rowan LTIP承擔的期權，自2011年以來沒有授予過期權，而且不是截至2020年12月31日，與期權相關的未確認補償成本。

表現獎

根據公司長期績效獎勵計劃，可以向我們的高級管理人員頒發績效獎勵。2019年業績獎勵取決於基於相對和絕對股東總回報(TSR)的指定業績目標的實現，而2018年業績獎勵取決於基於相對TSR和相對使用資本回報率(ROCE)相對於指定同行組的指定業績目標的實現情況。2020年的績效獎勵被沒收，以換取基於現金的留任獎勵。

業績目標由董事會委員會決定。獎金在達到相對績效目標時以現金支付。

157

表現獎通常在三年制基於績效目標實現情況的測算期。我們在2018年和2019年頒發的績效獎勵被歸類為責任獎勵，所有這些獎勵都有在必要的服務期內確認的補償費用。實現指定績效目標的估計可能結果主要基於必要績效期間的相對績效。此估計的任何後續變化均確認為估計發生變化期間對補償成本的累計調整。
    
2019年至2018年期間授予的績效獎勵的總授予日期公允價值為#美元。6.7百萬美元。2020年的表現獎隨後與破產法第11章的案件一起被沒收。2020、2019年和2018年期間授予的績效獎勵的公允價值總額為美元。5.21000萬，$2.2百萬美元和$0.7分別為百萬美元。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，我們確認了1.0百萬，$3.2百萬美元和$8.2績效獎勵的補償費用分別為100萬美元，這筆費用包括在我們的合併運營報表中的一般和行政費用中。

儲蓄計劃

我們有兩個儲蓄計劃(Ensco儲蓄計劃、Ensco多國儲蓄計劃、Ensco有限退休計劃和凍結的RDIS國際儲蓄計劃)，涵蓋每個計劃中定義的合格員工。在2020年間，遺留的Rowan儲蓄計劃(Rowan Companies，Inc.儲蓄和投資計劃和Rowan Drilling UK養老金計劃)的計劃資產分別轉移到Ensco儲蓄計劃和Ensco有限退休計劃。Ensco儲蓄計劃包括401(K)儲蓄計劃功能，該功能允許符合條件的員工對計劃進行遞延納税供款。Ensco有限退休計劃允許符合條件的員工對計劃進行遞延納税供款。根據每個計劃參與者的當地税收要求，對Ensco多國儲蓄計劃做出的貢獻可能有資格也可能沒有資格獲得延期納税。
 
從歷史上看，我們為這些計劃提供了相應的現金捐助。先前匹配的遺留Ensco計劃100僱員供款的%，最高限額為5符合條件的薪資的5%，傳統的Rowan計劃也提供與符合條件的薪資最高5%的匹配；但是，根據計劃和級別的不同，匹配百分比可能會有所不同。匹配捐款總額為#美元。8.8百萬，$18.7百萬美元和$14.4在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，我們分別暫停了僱主對Ensco儲蓄計劃和Ensco多國儲蓄計劃的配對繳費。自2020年8月1日起，鑑於當前的經濟環境，我們暫停了僱主對Ensco儲蓄計劃和Ensco多國儲蓄計劃的配對繳費。此外，自2020年12月1日起，Ensco Limited退休計劃中的匹配供款減少。董事會可酌情在未來幾個時期恢復僱主供款。

截至2019年1月1日，這些計劃經過修改，所有過去、現在和未來的僱主繳費都將100%歸屬。

12.退休後養老金和其他福利

在Rowan交易之前，Rowan建立了各種固定收益養老金計劃和退休後健康和人壽保險計劃，為某些全職員工提供退休後的福利。固定收益養老金計劃包括：(1)Rowan養老金計劃；(2)Rowan Companies，Inc.(“Rowan SERP”)恢復計劃；(3)挪威陸上計劃；(4)挪威離岸計劃。羅文公司的退休人員生活和醫療補充計劃(“退休人員醫療計劃”)提供退休後的健康和人壽保險福利。2017年11月27日，羅文購買了年金，以涵蓋截至購買日期的現有退休人員的65後退休人員醫療福利。購買年金為受影響的參與者解決了65歲後的醫療福利(即，健康報銷賬户，或“HRA”金額)，保險公司負責2019年1月1日及之後的所有福利支付。
158

作為Rowan交易的結果，我們承擔了這些計劃和義務，這些計劃和義務在交易日期重新計量。每個計劃都有超過計劃資產公允價值的福利義務。截至交易日，預計福利債務淨額總計為$239.3百萬美元，其中$19.2百萬美元被歸類為流動人口。淨收益負債的流動部分和非流動部分分別包括在我們綜合資產負債表的應計負債和其他負債中。假定的計劃中最重要的是羅文養老金計劃，該計劃的預計福利淨額為#美元。202.1百萬美元。在交易日期之前，Rowan修改了Rowan養老金計劃，凍結了關於任何未來福利應計的計劃。因此，符合條件的員工不再獲得養老金計劃中的工資抵免，新僱用的員工也沒有資格參加養老金計劃。
159

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度福利義務和計劃資產的變化，以及用於確定年底福利義務的資金狀況和加權平均假設(百萬美元)：
20202019
養老金福利其他好處總計養老金福利其他好處總計
預計福利義務：
餘額，1月1日和4月11日$832.4 $16.1 $848.5 $800.1 $15.9 $816.0 
降低利息成本
24.9 0.5 25.4 21.3 0.4 21.7 
降低服務成本0.1 — 0.1 1.5 — 1.5 
--精算虧損(收益)97.8 (0.1)97.7 43.8 0.2 44.0 
規劃安置點(6.6)— (6.6)— — — 
計劃削減(3.3)— (3.3)— — — 
支付的所有福利中的一部分
(58.6)(0.6)(59.2)(34.1)(0.4)(34.5)
*外幣調整
— — — (0.2)— (0.2)
餘額，12月31日$886.7 $15.9 $902.6 $832.4 $16.1 $848.5 
計劃資產
公允價值，1月1日和4月11日$598.9 $— $598.9 $576.8 $— $576.8 
**實際回報：
57.9 — 57.9 43.6 — 43.6 
增加僱主繳費11.5 — 11.5 12.8 — 12.8 
規劃安置點(6.6)— (6.6)— — — 
支付的所有福利中的一部分
(58.6)— (58.6)(34.1)— (34.1)
*外幣調整
— — — (0.2)— (0.2)
公允價值，12月31日$603.1 $— $603.1 $598.9 — $598.9 
淨福利負債$283.6 $15.9 $299.5 $233.5 $16.1 $249.6 
合併資產負債表中確認的金額：
應計負債$(1.5)$(1.4)$(2.9)$(1.4)$(1.5)$(2.9)
其他負債(長期)
(282.1)(14.5)(296.6)(232.1)(14.6)(246.7)
淨福利負債$(283.6)$(15.9)$(299.5)$(233.5)$(16.1)$(249.6)
超過(少於)定期收益淨成本的累計供款
$(179.6)$(15.8)$(195.4)$(206.2)$(15.9)$(222.1)
尚未反映在定期福利淨成本中的金額：
精算損失$(104.0)$(0.1)$(104.1)$(27.3)$(0.2)$(27.5)
累計其他綜合虧損合計(104.0)(0.1)(104.1)(27.3)(0.2)(27.5)
淨福利負債$(283.6)$(15.9)$(299.5)$(233.5)$(16.1)$(249.6)
加權平均假設：
貼現率2.30 %2.19 %3.16 %3.06 %
現金餘額利息貸方利率2.94 %不適用3.29 %不適用
補償增長率不適用不適用不適用不適用
160


無資金來源的債務增加了#美元。49.92000萬。除了預期的同比變化外，增加的主要原因是貼現率下降和更新的人口普查數據的影響。這被高於預期的計劃資產回報率和僱主繳費#美元部分抵消。11.5百萬美元。

上表中預計的養卹金福利承付款反映了根據迄今提供的服務應計福利的精算現值，幷包括未來加薪的估計影響。

下面列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日所有計劃的累計福利義務，這些義務基於迄今提供的服務，但不包括未來加薪的影響(以百萬為單位)：
20202019
累積利益義務$902.6 $844.3 

定期養卹金淨額、退休人員醫療費用以及用於確定定期養卹金和退休人員醫療費用淨額的加權平均假設的組成部分如下(百萬美元)：
截至2020年12月31日的年度2019年4月11日-2019年12月31日
服務成本(1)
$.1 $1.5 
利息成本(2)
25.4 21.3 
計劃資產的預期回報率(2)
(36.5)(27.1)
確認的削減收益(2)
(3.3)— 
已確認的沉降收益(2)
(.3)— 
定期養老金和退休人員醫療費用淨額(收入)$(14.6)$(4.3)
貼現率3.16 %3.82 %
預期資產回報率6.48 %6.70 %
現金餘額利息貸方利率3.29 %3.29 %

(1)    包括在合同鑽探以及綜合運營報表中的一般和行政費用。
(2)    包括在我們的合併運營報表中的其他淨額中。

養老金計劃對基金資產的投資目標是：在計劃的整個生命週期內實現等於計劃的預期投資回報或通貨膨脹率加3%(以較大者為準)的回報；投資資產的方式使繳費降至最低，並使未來的資產可用於為負債提供資金；保持足夠的流動性，以便在到期時支付福利；以及分散資產類別，使資產在可接受的風險水平下獲得合理回報。這些計劃僱傭了幾位積極的經理人，他們在自己的特定投資紀律方面擁有經過證明的長期記錄。

161

資產類別之間的目標分配以及截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的每類計劃資產的公允價值，按公允價值層次內的水平分類如下。這些計劃將根據分配目標重新分配資產，並考慮到支付當前福利和計劃費用所需的預期現金水平(以百萬美元為單位)：
目標距離總計相同資產在活躍市場的報價(第1級)重要的可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的重要輸入(3級)
2020年12月31日
股票：
53%至69%
**美國大盤股
22%至28%
$151.9 $— $151.9 $— 
摩根士丹利資本國際美國小盤股
4%至10%
48.1 — 48.1 — 
中國國際航空運輸協會全部封頂
21%至29%
158.5 — 158.5 — 
中國國際小盤股
2%至8%
37.0 — 37.0 — 
房地產股票
0%至13%
53.5 — 53.5 — 
固定收益：
25%至35%
*
9%至19%
74.3 — 74.3 — 
*核心PLUS
9%至19%
75.8 75.8 — — 
現金和現金等價物
0%至10%
4.0 4.0 — — 
團體年金合同— — — — 
總計$603.1 $79.8 $523.3 $— 
2019年12月31日
股票：
53%至69%
**美國大盤股
22%至28%
$148.9 $— $148.9 $— 
摩根士丹利資本國際美國小盤股
4%至10%
41.1 — 41.1 — 
中國國際航空運輸協會全部封頂
21%至29%
152.4 — 152.4 — 
中國國際小盤股
2%至8%
34.7 — 34.7 — 
房地產股票
0%至13%
54.9 — 54.9 — 
固定收益：
25%至35%
*
9%至19%
76.7 — 76.7 — 
*核心PLUS
9%至19%
77.6 77.6 — — 
現金和現金等價物
0%至10%
6.5 6.5 — — 
團體年金合同6.1 — 6.1 — 
總計$598.9 $84.1 $514.8 $— 

美國股票類別的資產包括普通股和優先股的投資(以及美國存託憑證和可轉換債券等等價物)，可以通過單獨的賬户、混合基金或機構共同基金持有。國際股票類別的資產包括對廣泛的國際股票證券的投資，包括髮達市場和新興市場，並可能通過混合或機構共同基金持有。房地產類別包括對集合基金和混合基金的投資，這些基金的目標是對創收物業進行多元化的股權投資。每隻房地產基金都旨在按房地產類型、地理位置和規模提供對房地產市場的廣泛敞口，並可能進行國際投資。綜合和核心加固定收益類別的證券都包括美國政府、公司、抵押貸款和資產支持證券以及揚基債券，這兩個類別的平均信用評級在任何時候都是“A”或更好。總固定收益類別的單個證券在購買時必須是投資級或以上，而核心+類別的證券可能具有評級。
162

“B”或以上的。此外，核心加類別可能投資於非美國證券。總資產和核心加固定收益類別的資產主要分別通過混合基金和機構共同基金持有。在挪威，團體年金合同投資於股票、房地產、債券和其他與養老金計劃相關的投資。

以下是截至2020年12月31日養老金計劃資產使用的估值方法的説明：

•所有美國股權證券、國際全市值股權證券和歸類為2級的固定收益證券總額的公允價值都在混合基金中持有，這些基金根據資產淨值進行每日估值。

•歸類為2級的國際小盤股票型證券的公允價值由有限合夥基金持有，該基金按資產淨值按月估值。

•被歸類為2級的房地產股票由兩個賬户持有(一個混合基金和一個有限合夥企業)。混合基金中的資產根據資產淨值按月進行估值，有限合夥企業的資產按季度按資產淨值進行估值。

•分類為第一級的現金和等價物按成本計價，接近公允價值。

•共同基金投資於核心加固定收益證券(歸類為第1級)的公允價值是根據代表所持股票資產淨值的報價市場價格計算的。
    
為了發展預期的長期資產回報率假設，我們考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平，與計劃的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每種資產類別的未來回報的預期。然後，根據當前的資產配置對每種資產類別的預期回報率進行加權，以制定計劃的預期長期資產回報率假設，即6.03在2020年12月31日和6.482019年12月31日。
    
我們目前預計將貢獻大約$39.8我們將在2021年向我們的養老金計劃支付約600萬美元，並直接支付其他退休後福利約為#億美元。1.4百萬美元。

從計劃資產中估計的未來年度福利支出如下所示。這些金額基於現有的福利公式，幷包括未來服役的影響(以百萬為單位)：
養老金福利其他退休後福利
截至十二月三十一日止的年度，
2021$44.5 $1.4 
202244.2 1.3 
202343.8 1.3 
202443.4 1.2 
202543.0 1.2 
2026年至2030年208.0 4.6 

163

13.  所得税

我們產生了$的損失51.0百萬美元，利潤為$39.0百萬美元，虧損$115.1在美國的所得税前持續運營收入為100萬美元，虧損美元5.1億美元，102.8百萬美元和$423.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，在非美國司法管轄區的所得税前持續運營收入分別為100萬美元。

下表彙總了我們在截至2020年12月31日的三年期間每年持續運營的所得税撥備的組成部分(單位：百萬)：
202020192018
當期所得税費用(福利)：   
美國$(135.3)$31.3 $(19.9)
非美國(18.4)73.2 52.9 
 (153.7)104.5 33.0 
遞延所得税費用(福利)：   
美國(92.9)19.7 52.9 
非美國(12.8)4.2 3.7 
 (105.7)23.9 56.6 
所得税費用(福利)合計$(259.4)$128.4 $89.6 
    
美國税制改革與關懷法案

美國《減税和就業法案》(簡稱《美國税改》)於2017年12月22日頒佈，並對美國所得税法進行了重大修改，自2018年1月1日起生效。由於美國税改頒佈的時間和實施條款的複雜性，2018年至2019年，美國財政部繼續敲定與美國税制改革相關的規則。在2019年，我們確認了一項税費為$13.8與美國税制改革相關的最終規則相關的100萬美元。在2018年，我們確認了1美元的税收優惠11.7與我們美國子公司遞延外國收入被視為匯回的一次性過渡税相關的100萬美元。

美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈，將各種公司税減免措施引入法律。除其他事項外，CARE法案允許將2018年、2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)追溯到之前五年的每一年。在2020年間，我們認識到$的税收優惠122.1與NOL結轉相關的100萬美元，以追回前幾年繳納的税款。

164

**遞延税金

下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延所得税資產和負債的重要組成部分(單位：百萬)：
20202019
遞延税項資產:
 
淨營業虧損結轉$2,272.2 $1,546.7 
利息限額結轉221.2 41.5 
外國税收抵免171.2 142.9 
長期債務的保費115.7 — 
員工福利，包括基於股份的薪酬81.6 73.9 
遞延收入1.3 .1 
淨資本虧損結轉— 998.0 
其他5.5 11.6 
遞延税項資產總額2,868.7 2,814.7 
估值免税額(2,787.7)(2,588.7)
遞延税項淨資產81.0 226.0 
遞延税項負債:
  
財產和設備(40.9)(156.0)
長期債務淨貼現— (49.5)
美國遞延徵收的外國所得税— (36.7)
其他(11.2)(23.7)
遞延税項負債總額(52.1)(265.9)
遞延税金淨資產(負債)$28.9 $(39.9)
     
我們幾乎所有遞延税項資產的變現取決於在我們運營的各個司法管轄區未來期間產生足夠的應税收入。我們的某些遞延税項資產的變現不是有保證的。當遞延税項資產的收益很可能無法實現時，我們確認遞延税項資產的估值備抵。如果我們對未來應税收入的估計發生變化，被認為可變現的遞延税項資產的金額在短期內可能會增加或減少。

截至2020年12月31日，我們的遞延税金資產為美元。2.3與美元相關的10億美元9.710億美元的NOL結轉，美元171.2百萬美元用於美國外國税收抵免(FTC)，以及$221.2美國和英國利息限制結轉100萬美元，可用於減少我們未來幾年應繳納的所得税。在全球不同司法管轄區產生的NOL結轉包括$9.5未到期的10億美元和223.0百萬美元，如果不加以利用，將在2021和2040*截至2020年12月31日的NOL結轉的遞延納税資產包括$1.410億美元和687.3分別與盧森堡和美國的NOL結轉有關的1.6億美元。美國的自由貿易協定將在2021和2028。利息限額結轉不過期。由於變現的不確定性，我們有$2.7與NOL結轉、美國FTC和利息限制結轉相關的遞延税項資產的10億估值津貼。

2019年，我們完成了各種重組交易，為美國帶來了可觀的資本損益。2020年10月8日，我們與美國國税局(U.S.Internal Revenue Service)達成了一項預先備案協議，涉及美元的金額和特徵5.62019年完成的一筆重組交易造成了1000億美元的損失。作為這項協議的結果，一美元998.0百萬遞延税項資產的特徵從資本損失結轉到2020年10月的NOL結轉。
    

165

實際税率

我們的母公司Valaris plc的註冊地和居住地是英國，我們的子公司在許多國家開展業務和賺取收入，並受這些國家税收管轄區的法律約束。我們非英國子公司的收入一般不需要繳納英國税。在我們子公司開展業務的税收管轄區徵收的所得税税率各不相同，適用税率的税基也不同。在某些情況下，税率可能適用於毛收入、法定或協商的視為利潤或根據當地税法使用的其他基礎，而不是淨收入。

我們的鑽機經常從一個徵税轄區轉移到另一個轄區，以履行合同鑽探服務。在某些情況下，鑽機在徵税管轄區之間的移動將涉及鑽機所有權在我們子公司之間的轉移。由於我們運營和/或擁有鑽機的徵税管轄區的頻繁變化、盈利水平的變化以及税法的變化，我們的年度有效所得税税率可能在不同的報告期之間存在很大差異。在盈利能力下降的時期，我們的所得税支出可能不會與收入成比例下降，這可能會導致更高的有效所得税税率。此外，在虧損期間，我們將繼續產生所得税費用。

在截至2020年12月31日的三年期間，我們對持續運營每年的綜合有效所得税税率與英國法定所得税税率不同，如下所示：
202020192018
英國法定所得税税率19.0 %19.0 %19.0 %
資產減值(12.5)(31.0)(1.4)
非英國税(2.8)(280.9)(18.0)
美國税制改革和美國CARE法案2.4 (21.6)2.2 
估值免税額(1.5)(145.1)(16.9)
重組交易1.3 7.9 1.7 
逢低買入收益— 189.7 (.2)
債務回購— 48.7 (1.6)
其他(.8)12.0 (1.4)
有效所得税率5.1 %(201.3)%(16.6)%

我們2020年的綜合有效所得税率包括322.4與各種獨立税目的影響相關的税收優惠，包括重組交易、鑽井平臺和其他資產的減值、美國CARE法案的實施、與前幾年税收頭寸相關的未確認税收優惠負債的變化、鑽井平臺銷售、重組項目以及其他前期税務事項的解決。

我們的2019年合併有效所得税率包括$2.3與各種不同税目的影響相關的百萬美元，包括#美元28.3與美國税制改革相關的最終規則相關的税費支出、債務回購收益和和解收益，部分被#美元抵消26.0與重組交易相關的税收優惠百萬美元，與前幾年的税收狀況相關的未確認税收優惠負債的變化，以及與上一年度税務事項和鑽井平臺銷售有關的其他決議。

我們2018年的合併有效所得税包括各種離散税目的影響，包括#美元46.0與使用受估值津貼限制的外國税收抵免、我們美國子公司遞延外國收入被視為匯回的過渡税以及重組交易相關的税收優惠，部分被#美元抵消21.0與收回與正在進行的法律事務相關的某些成本、優先票據的回購和贖回、與前幾年的税收頭寸相關的未確認税收優惠以及鑽井平臺銷售相關的税費支出為100萬美元。

166

剔除上述離散税項的影響，我們截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合有效所得税率為(7.6)%, (14.6)%和(24.8)%。本公司於三年期間的綜合有效所得税率(不包括個別税項)的變動，主要是由於經營及/或擁有我們的鑽機所在的各個課税管轄區的收益的相對組成部分的變化，以及該等課税管轄區的税率差異所致。

正如“注8-債務“，2020年2月3日，Rowan和RCI將其幾乎所有的資產和負債轉讓給Valaris plc，Valaris plc成為4.875%2022筆記，2042筆記，7.375%2025筆記，4.75%2024筆記和5.85%2044張票據。我們確認了一項#美元的税收優惠。66.0在截至2020年12月31日的年度內，與此次交易相關的費用為2000萬美元。

未確認的税收優惠

我們的税收頭寸是使用一個更有可能的門檻來評估確認的，而那些需要確認的税收頭寸則被衡量為大於以下的最大税收優惠金額。50在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性為%。

截至2020年12月31日，我們擁有237.7百萬未確認的税收優惠，其中213.0百萬美元計入我們綜合資產負債表的其他負債，$20.7100萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的納税狀況有關，作為遞延税項資產和#美元的減少額列報。4.02000萬美元是作為長期應收所得税的減少提出的。

截至2019年12月31日，我們有$296.7百萬未確認的税收優惠，其中264.2百萬美元包括在我們綜合資產負債表的其他負債中，其餘的$32.5百萬美元，與使用NOL結轉的納税年度的納税狀況相關，作為遞延税項資產的減少列報。

如果已識別，則$206.2其中百萬美元237.7截至2020年12月31日，100萬未確認的税收優惠將影響我們的綜合有效所得税率。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度未確認税收優惠期初和期末金額對賬如下(單位：百萬)：
20202019
年初餘額$296.7 $143.0 
由於前幾年採取的税收頭寸，未確認的税收優惠減少(89.3)(2.4)
因前幾年採取的税收頭寸而增加的未確認税收優惠22.4 1.1 
適用的訴訟時效失效(13.2)(4.4)
因本年度採取的税收頭寸而增加的未確認税收優惠12.8 17.8 
外幣匯率的影響9.0 (.3)
與税務機關達成和解(.7)(8.0)
羅文交易導致的未確認税收優惠增加— 149.9 
餘額，年終$237.7 $296.7 
   
我們的幾個鑽井平臺由在瑞士的子公司所有，根據瑞士所得税規則，這些子公司必須遵守特殊的金融税收制度。瑞士聯邦和州政府已經頒佈了税法(“瑞士税制改革”)，從2020年1月1日起生效。*根據瑞士税制改革，金融税收制度已經廢除，但我們的瑞士子公司將繼續受金融税收制度的約束，直至2021年12月31日，並從2022年1月1日起過渡到基於淨收入的所得税派生。在應用瑞士税制改革來財政税收制度方面存在各種不確定性。
167

確定財產和設備的瑞士税基。根據現有的所有信息，我們預計不會確認與瑞士税制改革相關的重大遞延税項資產或負債。隨着瑞士税務當局進一步明確瑞士税制改革的適用範圍，為税制納税人提供資金，我們可能會確認遞延税項調整，這些調整可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

累計利息和罰款總額為$73.1百萬美元和$58.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為100萬歐元，並計入我們合併資產負債表的其他負債。我們確認了一筆淨費用為#美元。13.8百萬，$5.7百萬美元和美元1.9在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，分別與利息和罰款相關的百萬美元。利息和罰金包括在我們綜合經營報表的當期所得税費用中。
 
我們的三家子公司提交了美國納税申報單，其中一家或多家子公司的納税申報單正在接受2009至2012年以及2014年和隨後幾年的審查。所有這些檢查預計都不會對公司的綜合經營業績和現金流產生影響。早於2005年的納税年度仍需在我們運營的其他主要税務管轄區進行審查。

適用於我們某些税收頭寸的訴訟時效在2020、2019年和2018年期間失效，導致淨所得税優惠(包括利息和罰款)為#美元。4.3百萬，$5.3百萬美元和$5.3分別為百萬美元。
  
在税務機關沒有開始審查的情況下，適用於我們某些税收狀況的訴訟時效將在2021年失效。因此，我們未確認的税收優惠在未來12個月內有合理的可能下降#美元。2.3百萬美元，包括$1.0百萬美元的應計利息和罰款，如果確認，所有這些都將影響我們的綜合實際所得税税率。
    
最近的納税評估

2019年，盧森堡税務部門發佈的納税評估總額約為歐元142.0百萬(約合美元)173.5Rowan的幾家盧森堡子公司與2014、2015和2016納税年度相關的收入(按當前期末匯率折算的百萬美元)。我們錄了歐元93.02000萬美元(約合人民幣180萬元)113.6在與這些攤派有關的採購會計中，使用本期末匯率折算的淨額為600萬歐元(約合600萬美元)。在2020年第一季度，在行政上訴過程中，税務機關撤回了歐元的分攤。142.02000萬美元(約合人民幣180萬元)173.5按當前期末匯率折算)，接受先前提交的相關納税申報單。因此，我們取消確認以前因不確定的税收狀況和歐元的淨財富税而應計的負債。79.02000萬美元(約合人民幣180萬元)96.5(按本期末匯率折算)和歐元2.02000萬美元(約合人民幣180萬元)2.4分別以當期期末匯率折算(折算為百萬美元)。與這些評估相關的金額的取消確認在2020年第一季度被確認為税收優惠，並計入截至2020年12月31日的年度綜合現金流量表上的營業資產和負債變化。

2019年，澳大利亞税務部門發佈的納税評估總額約為#澳元。101百萬(約合美元)77.7(按當前期末匯率折算的百萬美元)加上與審查我們2011至2016年的某些納税申報單有關的利息。在2019年第三季度，我們賺了一澳元42百萬次付款(約合美元29以當時的匯率計算)向澳大利亞税務當局提起訴訟。我們有一美元17.9截至2020年12月31日，與這些評估相關的未確認税收優惠的負債為100萬。我們相信我們提交的報税表在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出激烈的異議。雖然該等評估及相關行政訴訟的結果不能確切預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

168

未分配收益
    
Valaris plc從其子公司獲得的股息收入免税。我們不為某些子公司的未分配收益提供遞延税金，因為我們的政策和意圖是將這些收益無限期地再投資。截至2020年12月31日，我們維持政策並打算無限期再投資收益的子公司的未分配收益總額為$268.0百萬美元。如果我們以股息或其他形式從這些子公司進行分配，我們將繳納額外的所得税。截至2020年12月31日，與這些未分配收益相關的未確認遞延税項負債的估計是不可行的。

14.  承諾和或有事項

資本承諾

下表彙總了我們目前對Valaris DS-13和Valaris DS-14的剩餘合同承諾的時間，截至2020年12月31日，這兩個項目正在建設中(單位：百萬)：
20212022此後
總計(1)
Valaris DS-13$83.9 $— $— $83.9 
Valaris DS-14— 165.0 — 165.0 
$83.9 $165.0 $— $248.9 

(1)    總承諾額基於固定價格的船廠建造合同，不包括與項目管理、調試和系統集成測試相關的內部成本。總承諾額還不包括持有成本和利息。

截至2020年12月31日，Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同交付日期分別為2021年9月30日和2022年6月30日。Valaris DS-13和Valaris DS-14的剩餘里程碑付款包括在合同欠款期間的上表中。

經修訂的RSA規定，在重組生效日期或之前，該等鑽井平臺的建造合約須根據破產法第365條予以拒絕，除非船廠與本公司另有協議，並徵得所需同意的通知持有人同意。如果被拒絕，預計我們將不得不支付相當於清算追回的金額，這是如果適用的公司實體根據破產法第7章進行清算，合同對手方將有權獲得或保留的金額。在2020年12月31日之前，向破產法院提交了一項規定，其中包括一份説明這些建設協議修訂條款的假設條款説明書。

經過進一步談判，我們於2021年2月26日與造船廠簽訂了修改後的協議，這些協議在我們擺脱破產後生效。修正案規定，除其他事項外，該公司有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接受其中一個或兩個鑽井平臺的交付。根據修訂後的協議，鑽井平臺的購買價格估計約為$。119.1億美元對於Valaris DS-13和$218.3億美元對於Valaris DS-14，假設交付日期為2023年12月31日。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交貨，並根據預定的條款向下調整採購價格。如果公司選擇不購買鑽井平臺，公司對造船廠沒有進一步的義務。修改後的協議取消了公司的任何擔保。

安哥拉非鑽探活動

2020年3月，Valaris DS-8在安哥拉近海作業時發生非鑽井事故，導致鑽井平臺在井位之間移動時防噴器(BOP)煙囱與立管斷開。防噴器堆，我們後來找回，掉到海底，沒有任何海底
169

結構。防噴器堆斷線不會造成人員傷亡、環境污染或第三方損害。

由於這一事件，運營商終止了合同。終止合同導致我們積壓的合同收入減少了約美元。1502000萬。我們投保了承保$$的租車損失保險。602,500每天，在45天的可扣除等待期之後，到2020年11月合同結束。等待期於2020年4月22日到期。我們收到了1美元的租房損失保險賠償。118.1百萬美元，這是根據適用的保險單欠我們的總金額。這筆恢復在截至2020年12月31日的年度我們的綜合經營報表中確認並記錄在其他營業收入中。

印尼井控活動

2019年7月，我們的一個自升式鑽井平臺在印尼近海鑽探的一口井發生了井控事件，要求停止鑽井活動。2020年2月，該鑽井平臺恢復運營。印尼當局對這一事件展開了調查，並已聯繫了客户、美國和其他參與鑽探油井的各方，以獲取更多信息。我們正在與印尼當局合作。我們無法預測這次調查的範圍或最終結果。如果印尼當局認定我們在這件事上違反了當地法律，我們可能會受到包括環境或其他責任在內的懲罰，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

中東爭端

2019年7月30日，我們收到通知，Legend Ensco plc在中東的一個當地合作伙伴在英國對該公司提起訴訟，指控該公司違反了當地合作伙伴與本公司一家子公司之間的協議中的競業禁止條款。該訴訟包括要求超過GB的未指明金額的損害賠償100百萬美元和其他救濟。我們達成協議，解決這一問題，並收購當地合作伙伴在子公司的權益，總金額為$27.5100萬美元，這筆錢是在2020年4月支付的。在這筆錢中，我們得出的結論是20.3百萬美元可歸因於爭端的解決，並在截至2019年12月31日的年度綜合運營報表中確認為其他淨額虧損。剩餘金額可歸因於收購當地合作伙伴在子公司的權益，並於2020年確認為對額外實收資本的調整，並於2020年12月31日計入我們的綜合資產負債表。

ARO資金義務

Valaris和沙特阿美已同意採取一切必要步驟，確保ARO採購20新建自升式鑽井平臺以大約10-年期間。2020年1月，ARO訂購了第一架二計劃於2022年交付的新建自升式鑽井船。合作伙伴打算從ARO運營的可用現金和/或可從第三方債務融資獲得的資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。Aro從手頭的現金中為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的首付款。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，每名合夥人可能被要求定期向ARO追加出資，最高合計出資金額為#美元。1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。在破產法第11章的案件中，公司根據這一要求向ARO出資可能需要得到破產法院的批准。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建鑽井平臺的實際成本。合作伙伴同意，沙特阿美作為客户，將向ARO提供與收購新建鑽井平臺相關的鑽探合同。每個新建鑽井平臺的初始合同將使用定價機制確定，該機制以EBITDA為基礎，目標是六年的建築成本回收期。最初的8年期合同之後將至少再有8年的期限，根據市場定價機制每3年重新定價一次。

170

其他事項

除上述外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中出現的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法確切預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們預計該等事宜不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

在與客户和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了信用證以保證我們的業績，因為這涉及到我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務申訴和其他義務。截至2020年12月31日，未償還信用證總額為$115.1這些債券是根據各銀行和其他金融機構提供的融資機制發行的。這些信用證下的義務通常不被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2020年12月31日，我們與這些協議相關的抵押品存款微不足道。

15.  租契

我們有辦公空間、設施、設備、員工住房和某些鑽井平臺停泊設施的運營租賃。對於除辦公空間以外的所有資產類別，我們將租賃組成部分和非租賃組成部分作為單個租賃組成部分進行核算。我們的租約剩餘租期不到一年至10幾年，其中一些包括延長的選項。

我們定期評估我們的使用權資產的賬面價值，以識別表明此類使用權資產的賬面價值可能受損的事件或情況變化，如租約放棄。

截至2019年12月31日止年度，我們錄得租賃減值$5.6與辦公空間和租賃庭院設施相關的使用權資產減值100萬美元，這些資產因某些公司辦公室和租賃設施的合併而被放棄。

2020年10月28日，破產法院批准駁回某些未到期的寫字樓租約和相關轉租。各種租約拒絕自2020年9月30日和2020年10月31日起生效。在第四季度，我們記錄了一筆估計允許的索賠金額為#美元。4.41000萬美元，並確認了重組項目中的費用，這是在截至2020年12月31日的年度合併運營報表中的淨額。截至2020年12月31日，預估索賠尚未結清或支付。此外，在拒絕寫字樓租賃方面，截至破產法院批准的上述生效日期，我們總共減少了#美元的使用權資產。10.51000萬美元和租賃負債合計減少$20.42000萬美元，並確認重組項目淨收益為$9.82000萬美元，其中包括相關租賃改進的註銷。此外，關於租約拒絕，我們修改了德克薩斯州休斯敦公司總部的租約條款。修正案將相關的使用權資產減少了#美元。6.42000萬美元，租賃負債減少$10.41000萬美元，我們確認了重組項目的淨收益為$1.72000萬美元，其中包括相關租賃改進的註銷。

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的租賃費用構成如下(單位：百萬)：
20202019
長期經營租賃成本$23.3 $29.5 
短期經營租賃成本19.2 12.2 
轉租收入(2.3)(2.4)
經營租賃總成本$40.2 $39.3 

171

根據租約，我們有義務租用某些辦公室和設備。與經營租賃有關的租金費用為#美元。40.1在截至2018年12月31日的一年中，收入為2.5億美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，與我們的經營租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位：百萬，不包括租期和貼現率)：
20202019
經營性租賃使用權資產$35.8 $58.1 
流動租賃負債$15.7 $21.1 
長期租賃負債21.6 51.8 
經營租賃負債總額$37.3 $72.9 
加權-平均剩餘租期(以年為單位)4.35.1
加權平均貼現率(1)
8.24 %8.23 %

(1)代表我們在擔保基礎上的估計增量借款成本，條款與相關租賃類似。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，為計入我們經營租賃負債的金額支付的現金為#美元23.5百萬美元和$29.9分別為百萬美元。

截至2020年12月31日的租賃負債到期日如下(單位：百萬)：
2021$17.8 
202212.0 
20233.0 
20242.2 
20252.0 
此後9.0 
租賃付款總額$46.0 
扣除的利息8.7 
總計$37.3 
    

16.  細分市場信息

我們的業務包括四經營部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺；(2)千斤頂；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務以及根據鑽井平臺租賃協議、借調協議和過渡服務協議與我們與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

我們公司辦事處發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的經營部門，用於衡量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。與我們的過渡服務協議相關的幾乎所有費用都包括在下表的“對賬項目”下的一般和行政費用中。我們將分部資產作為財產和設備進行計量。
172

以下包括的ARO的全部經營業績(僅代表自Rowan交易結束之日起的ARO業績)不包括在我們的合併業績中，因此在“對賬項目”項下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。見下文：“注5有關ARO和相關安排的更多信息，請參閲“ARO中的股權方法投資”。

截至2020年12月31日的三年期間，每一年的細分信息如下(以百萬為單位)。

截至2020年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$505.8 $765.3 $549.4 $156.1 $(549.4)$1,427.2 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		633.9 733.3 388.2 91.4 (388.2)1,458.6 
*減值虧損3,386.2 254.3 — 5.7 — 3,646.2 
*折舊。262.8 217.2 54.8 44.8 (38.8)540.8 
總務處和行政部— — 24.2 — 190.4 214.6 
其他營業收入118.1 — — — — 118.1 
ARO虧損中的權益— — — — (7.8)(7.8)
營業收入(虧損)$(3,659.0)$(439.5)$82.2 $14.2 $(320.6)$(4,322.7)
財產和設備，淨額$6,413.4 $3,912.6 $736.2 $577.9 $(679.6)$10,960.5 
資本支出$25.1 $58.9 $136.1 $— $(126.3)$93.8 

截至2019年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,014.4 $834.6 $410.5 $204.2 $(410.5)$2,053.2 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		898.6 788.9 280.2 118.5 (280.2)1,806.0 
*減值虧損88.2 10.2 — — 5.6 104.0 
*折舊。362.3 203.3 40.3 25.5 (21.7)609.7 
總務處和行政部— — 27.1 — 161.8 188.9 
ARO虧損中的權益— — — — (12.6)(12.6)
營業收入(虧損)$(334.7)$(167.8)$62.9 $60.2 $(288.6)$(668.0)
財產和設備，淨額$10,073.1 $4,322.7 $650.7 $620.9 $(570.5)$15,096.9 
資本支出$31.4 $184.6 $27.5 $— $(16.5)$227.0 

173

截至2018年12月31日的年度
飛蚊自升式帆船阿羅其他對帳項目合併合計
收入$1,013.5 $630.9 $— $61.0 $— $1,705.4 
運營費用
**合同鑽探
(不包括折舊)		737.4 526.5 — 55.5 — 1,319.4 
*減值虧損— 40.3 — — — 40.3 
*折舊。311.8 153.3 — — 13.8 478.9 
總務處和行政部— — — — 102.7 102.7 
營業收入(虧損)$(35.7)$(89.2)$— $5.5 $(116.5)$(235.9)
財產和設備，淨額$9,465.6 $3,114.1 $— $— $36.5 $12,616.2 
資本支出$105.5 $317.7 $— $— $3.5 $426.7 
 
有關地理區域的信息
 
截至2020年12月31日，我們的飛蚊部包括11鑽井船，四動態定位的半潛式鑽井平臺和一部署在不同地點的繫泊半潛式鑽井平臺。我們的JAKUPS部分包括36自升式鑽井平臺部署在不同的地點，我們的另一個細分市場包括九自升式鑽井平臺租賃給我們與沙特阿美各佔一半股份的合資企業。

截至2020年12月31日，OUR和ARO鑽機的地理分佈如下：
飛蚊自升式帆船其他合計Valaris阿羅
南北美洲56—11—
歐洲和地中海716—23—
中東和非洲289197
環亞太地區26—8—
總計16369617

我們將在以下方面提供管理服務二第三方擁有的鑽井平臺不包括在上表中。

我們是在韓國建造兩艘鑽井船Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同的一方，這兩艘鑽井船沒有包括在上表中。

阿羅已經下令二未包括在上表中的中東地區在建的新建自升式井架。

就我們的長期資產地理信息披露而言，我們將資產歸因於鑽機或經營租賃的地理位置，就我們的使用權資產而言，截至適用年度末。對於新的建設項目，資產在已知的情況下歸屬於未來的運營地點，如果最終的運營地點尚未確定，則歸屬於建設地點。

174

在我們長期資產中佔比超過10%的國家/地區以及我們的居住國英國的信息如下(以百萬為單位)：
 長壽資產
202020192018
英國$2,584.0 $1,210.5 $1,185.2 
西班牙2,122.6 3,012.4 2,306.6 
美國1,811.9 2,972.4 2,270.0 
沙特阿拉伯1,183.7 1,259.3 668.6 
尼日利亞766.2 788.4 1,368.2 
其他國家(1)
2,527.9 5,912.0 4,817.6 
總計$10,996.3 $15,155.0 $12,616.2 
(1)其他國家包括那些長期資產佔長期資產總額不到10%的國家。


17.  補充財務信息

合併資產負債表信息

截至2020年12月31日和2019年12月31日的應收賬款淨額包括以下內容(以百萬為單位)：
20202019
貿易$260.1 $466.4 
應收所得税190.6 39.3 
其他14.7 21.0 
 465.4 526.7 
壞賬準備(16.2)(6.0)
 $449.2 $520.7 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他流動資產包括以下內容(單位：百萬)：
20202019
材料和用品$279.4 $340.1 
預付費用43.4 13.5 
預付税款32.9 36.2 
遞延成本17.4 23.3 
其他24.8 33.4 
$397.9 $446.5 
    
175

截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他資產包括以下內容(單位：百萬)：
20202019
應收税金$66.8 $36.3 
遞延税項資產21.9 26.6 
使用權資產35.8 58.1 
補充高管退休計劃資產22.6 26.0 
無形資產2.4 11.9 
其他26.7 29.4 
$176.2 $188.3 

截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的應計負債和其他債務包括以下內容(以百萬為單位)：
20202019
人員成本$95.6 $134.4 
遞延收入57.6 30.0 
應繳所得税和其他税款50.8 61.2 
租賃負債15.7 21.1 
應計利息— 115.2 
法律糾紛的解決— 20.3 
其他30.7 35.5 
 $250.4 $417.7 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他負債包括以下負債(以百萬為單位)：
20202019
養老金和其他退休後福利$296.6 $246.7 
未確認的税收優惠(包括利息和罰款)286.1 323.1 
無形負債50.4 52.1 
補充高管退休計劃負債22.9 26.7 
租賃負債21.6 51.8 
遞延收入14.3 9.7 
遞延税項負債13.7 99.0 
人員成本11.8 24.5 
其他45.0 33.8 
 $762.4 $867.4 
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的累計其他綜合收益(虧損)包括以下內容(單位：百萬)：
20202019
養老金和其他退休後福利$(98.2)$(21.7)
貨幣換算調整6.5 7.1 
衍生工具5.6 22.6 
其他(1.8)(1.8)
$(87.9)$6.2 

176

綜合運營報表信息

在截至2020年12月31日的三年期間，每年與持續運營相關的維修和維護費用如下(單位：百萬)：
202020192018
維修保養費用$200.4 $303.7 $198.4 

在截至2020年12月31日的三年期間，每一年的其他淨額包括以下內容(以百萬為單位)：
202020192018
定期養老金(成本)淨收入，不包括服務成本$14.6 $5.8 $— 
幣種交易調整(11.0)(7.4)(17.2)
便宜貨購買收益和計價期間調整(6.3)637.0 1.8 
清償債務所得(損)3.1 194.1 (19.0)
石人聚落— 200.0 — 
法律糾紛的解決— (20.3)— 
其他收入(費用)3.8 (4.8)(.4)
$4.2 $1,004.4 $(34.8)

合併現金流量信息表
 
在截至2020年12月31日的三年期間，可歸因於營業資產和負債淨變化的持續經營業務經營活動中使用的淨現金如下(單位：百萬)：
202020192018
應收賬款(增加)減少$53.3 $29.5 $(6.2)
其他資產增加(63.8)(56.6)(17.3)
負債增加(減少)(11.5)(25.4)2.7 
$(22.0)$(52.5)$(20.8)

2020年，由於油價下跌和新冠肺炎疫情的影響，我們的業務收縮，導致經營性資產和負債的現金流為負。在2019年，我們經歷了機隊利用率的温和改善，加上Rowan交易導致運營資產和負債變化導致現金流為負。2018年，我們的業務收縮速度較為温和，營業資產和負債淨變化帶來的現金流為温和的負增長。

在截至2020年12月31日的三年期間，每年支付的利息和所得税現金如下(單位：百萬)：
202020192018
利息，扣除資本化金額後的淨額$190.0 $410.0 $232.6 
所得税78.9 107.6 58.4 

資本化利息總額為$1.3百萬，$20.9百萬美元和$62.6在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內分別為100萬美元。應計資本支出總額為#美元5.4百萬，$16.3百萬美元和$27.8在我們的綜合現金流量表中，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別有100萬美元被排除在投資活動之外。

177

有關為重組項目支付現金的信息，請參閲“附註2-第11章訴訟程序和繼續經營的能力”。

攤銷淨額包括遞延動員收入和成本攤銷、遞延資本升級收入攤銷、無形攤銷和其他攤銷。

其他包括非現金備用金庫存費用、壞賬費用、養老金和其他退休後福利收入/費用、資產處置損益和其他項目。

風險集中

我們面臨與我們的客户應收賬款、我們的現金和現金等價物、投資以及之前我們使用與管理外幣匯率風險相關的衍生品相關的信用風險。我們通過進行持續的信用評估，降低了與客户應收賬款相關的信用風險，這些應收賬款主要由主要的國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司組成。我們還為潛在的信貸損失保留了準備金，這通常在我們的預期之內。我們通過關注工具的多樣化和質量來降低與現金和投資相關的信用風險。

我們通過各種技術，包括與多家高質量金融機構進行交易，從而限制我們對個別交易對手的風險，以及通過與我們的衍生品交易對手簽訂國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)主協議(其中包括可合法執行的主淨額結算協議的條款)，降低了與以前衍生品交易對手相關的信用風險。ISDA協議的條款還可能包括信貸支持要求、交叉違約條款、終止事件或抵消條款。法律上可強制執行的總淨額結算協議在某些情況下提供破產保護，並一般允許在某些事件發生時結清和淨額結算與同一交易對手的交易，從而降低信用風險。見“注9-《衍生品工具》，瞭解有關我們的衍生品活動和破產法第11章案例的影響的更多信息。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，按客户劃分的綜合收入如下：
202020192018
英國石油公司(1)
11 %9 %7 %
沙特阿美(2)
9 %7 %11 %
總計(3)
8 %16 %15 %
其他72 %68 %67 %
100 %100 %100 %

(1)截至2020年12月31日的年度，30英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的飛蚊部，19%歸因於我們的Jackup細分市場，以及51%的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

截至2019年12月31日的年度，41英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的千斤頂部門，16%的收入可歸因於我們的飛蚊部43%的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

截至2018年12月31日的年度，27英國石油公司提供的收入的%歸因於我們的飛蚊部，20收入的%可歸因於我們的Jackups部門，以及53%的收入可歸因於我們管理的鑽井平臺。

(2)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度裏，沙特阿美的所有收入都歸因於自升式部門。
178


(3)截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，71%和93道達爾提供的收入中，漂浮部分佔總收入的%，其餘部分來自自升式部分。在截至2018年12月31日的年度內，道達爾提供的所有收入均可歸因於浮動業務部門。

出於地理信息披露的目的，我們將收入歸因於賺取此類收入的地理位置。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，按地區劃分的合併收入(以百萬為單位)如下：
202020192018
美國墨西哥灣(1)
$241.4 $301.0 $214.7 
英國(2)
211.3 213.1 192.6 
沙特阿拉伯(3)
200.8 313.4 182.2 
挪威(2)
188.5 39.2 — 
澳大利亞(4)
117.9 204.2 283.9 
安哥拉(5)
86.3 284.0 285.7 
其他381.0 698.3 546.3 
$1,427.2 $2,053.2 $1,705.4 

(1)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，55%, 46%和30在美國墨西哥灣賺取的收入中，有%分別來自我們的浮潛業務，11%, 28%和42收入的%分別歸因於我們的千斤頂部門，其餘的收入分別歸因於我們的管理鑽井平臺。

(2)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，在英國和挪威獲得的所有收入都歸功於我們的Jackup部門。

(3)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，63%和65在沙特阿拉伯賺取的收入中，有%要歸功於我們的Jackup部門。剩餘收入可歸因於我們的其他部門，與我們租賃給ARO的鑽井平臺相關，以及與我們的借調協議和過渡服務協議相關的某些收入。在截至2018年12月31日的一年中，所有收入都來自我們的自升式部門。

(4)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，91%, 90%和92在澳大利亞賺取的收入中，分別有%歸因於我們的Floater部門，其餘的收入歸因於我們的Jackup部門。

(5)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，84%, 87%和86在安哥拉賺取的收入中，分別有%歸因於我們的浮子業務，其餘的收入歸因於我們的Jackup業務。
179

項目9.修訂會計與財務信息披露的變更與分歧

    不適用。
 

項目9A.項目3管制和程序

關於披露控制和程序的有效性的結論

根據他們對Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時的評估，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，如交易法下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的。

信息披露控制和程序的評估-我們已經建立了披露控制和程序，以確保我們在根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格中規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息被積累起來，並在適當的情況下告知認證公司財務報告的官員以及其他高級管理層成員和董事會，以便及時做出有關要求披露的決定。

年內，我們適當地實施了財務會計準則委員會會計準則編碼專題第852號-重組(“ASC 852”)，並根據ASC 852編制了合併財務報表和披露。

內部控制的變化-在截至2020年12月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
    
管理層關於財務報告內部控制的報告見“財務報表及補充數據”。


項目9B.項目2其他資料

這些規定並不適用。

180


第三部分


項目10.協議董事、高管與公司治理

本條款所要求的有關我們的董事、公司治理事項和交易所法案第16(A)條的信息包含在本節中。

本年度報告(表格10-K)第I部分的“行政人員”列有本項目所要求的有關本公司行政人員的資料。

董事會

我們的公司治理政策概述了董事會的指導方針和程序。董事會委員會根據董事會通過的書面章程運作。公司治理政策和委員會章程可在我們的網站www.valaris.com的治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費打印。

以下是董事會的名單和某些信息。提供的信息包括每位董事的主要職業和商業專長，以及他或她在過去五年中辭去董事職務的其他上市公司的名稱。

威廉·E·阿爾布雷希特(William E.Albrecht)，69歲，拉雷多石油公司(Laredo Petroleum，Inc.)董事會主席。

Albrecht先生自2019年4月以來一直擔任我們的董事，並在2015年10月至2019年4月期間擔任Rowan的董事。自2020年2月以來，阿爾布雷希特一直在拉雷多石油公司(Laredo Petroleum，Inc.)董事會任職，並於2020年5月被任命為董事長。Albrecht先生曾於2016年5月至2020年8月擔任上市石油和天然氣勘探生產公司加州資源公司(“CRC”)董事會非執行主席。他曾在2014年7月至2016年5月擔任CRC執行主席。Albrecht先生於2008年5月至2014年7月擔任西方石油公司副總裁，並於2012年1月至2014年7月擔任Oxy Oil&Gas美洲公司總裁。Albrecht先生還曾在2008年4月至2012年1月期間擔任美國奧克斯石油天然氣公司總裁。在西方石油公司任職期間，阿爾布雷希特對其上游資產進行了廣泛的管理監督。阿爾布雷希特先生在石油和天然氣行業擁有40多年的經驗，之前曾在國內能源生產商EOG Resources擔任過8年的高管，在坦內科石油公司(Tenneco Oil Company)擔任過10年的石油工程師。自2016年以來，阿爾布雷希特一直在哈里伯頓公司(Halliburton Company)和私人持股的油氣勘探和生產公司Terra Energy Partners的董事會任職。阿爾布雷希特先生擁有南加州大學的理學碩士學位和美國軍事學院的理學學士學位。Albrecht先生是全美公司董事協會(“NACD”)董事會領導研究員，並已完成NACD針對董事和公司治理專業人員的綜合課程學習。Albrecht先生目前在我們的提名、治理和可持續發展委員會以及薪酬委員會任職。

導致我們董事會認定Albrecht先生應該擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能包括他在具有廣泛管理監督的各種高管職位上的經驗、他在石油和天然氣行業40多年的經驗以及他在主動與監管機構、社區和其他利益相關者接觸方面的廣泛經驗。

弗雷德裏克·阿諾德(Frederick Arnold)；66歲；退休財務主管

阿諾德先生自2019年11月以來一直擔任我們的董事。阿諾德先生擁有40年的經驗，包括在全球組織擔任高級金融領導職位。在他被任命為董事會成員之前，阿諾德先生
181

擔任投資銀行家20多年，為客户提供企業融資方面的建議，包括資本市場交易、資本結構優化和跨不同市場和地區的併購。阿諾德隨後在私募股權投資組合公司擔任了一系列高級財務職位，最近的一次是在2015年7月至2017年5月期間擔任機構經紀和投資技術提供商Convergex Group，LLC的首席財務官，負責資金配置和財務運營。在此之前，阿諾德先生曾在2009年9月至2011年1月期間擔任Capmark Financial Group，Inc.的執行副總裁、首席財務官和執行委員會成員。2006年2月至2007年9月，他還擔任美森尼公司財務執行副總裁。2000年至2003年在威利斯集團任職期間，阿諾德先生曾擔任威利斯北美公司的首席財務和行政官、威利斯集團控股有限公司的集團首席行政官和威利斯集團控股有限公司負責戰略發展的執行副總裁，在擔任後兩個職位時，他還擔任過威利斯集團執行委員會的成員。Arnold先生目前在Navient Corporation和雷曼兄弟控股公司的董事會任職。從2011年到2018年，Arnold先生在企業資本信託公司的董事會任職，隨後到2019年在其繼任者和相關公司的董事會任職，該家族基金由FS/KKR Advisor，LLC提供諮詢服務：(1)FS KKR Capital Corp.(紐約證券交易所代碼：FSK)，(2)FS Investment Corp.II，(3)FS Investment Corp.III和(Iv)FS Investment Corp.IV，從2016年到2019年，FS Investment Corp.II、FS Investment Corp.III和FS Investment Corp.IV的董事會成員分別為：(1)FS KKR Capital Corp.(紐約證券交易所代碼：FSK)、(2)FS Investment Corp.II、(3)FS Investment Corp.III和(Iv)FS Investment Corp.IVArnold先生曾在Syncora Holdings Ltd的董事會任職。Arnold先生目前在我們的審計委員會和特別委員會任職。

阿諾德先生應該擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能，包括他在國際投資銀行40年的職業生涯中在股權和債務資本市場、運營和治理方面的非凡廣度和深度經驗、領導金融角色以及在多個董事會任職的經驗。

託馬斯·P·伯克(Thomas P.Burke)，53歲，Valaris公司總裁兼首席執行官

伯克先生自2019年4月以來一直擔任Valaris的總裁、首席執行官和董事。2014年4月，伯克先生被任命為總裁兼首席執行官，並當選為Rowan的董事，任職至2019年4月。他從2011年7月開始擔任首席運營官，並於2013年3月被任命為總裁。Burke先生於2009年12月首次加入Rowan，在2011年6月出售LeTourneau之前一直擔任LeTourneau Technologies的首席執行官兼總裁。2006年至2009年，Burke先生擔任油田服務公司Complete Production Services的事業部總裁，2004年至2006年，擔任公司發展副總裁。

導致伯克先生擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能包括他豐富的管理和行業經驗，以及他在全球能源行業運營和投資方面的深厚背景。

瑪麗·E·弗朗西斯·CBE(Mary E.Francis CBE)；72歲；英國財政部和首相府前高級公務員(退休)

弗朗西斯女士自2013年5月以來一直擔任我們的主管。她曾是英國財政部和首相辦公室的高級公務員，隨後擔任英國保險協會(Association Of British Insurers)總幹事。弗朗西斯女士於2012年10月至2018年4月擔任瑞士再保險有限公司董事會成員，此前曾擔任瑞士再保險集團非執行董事。弗朗西斯女士於2016年10月被任命為巴克萊銀行(Barclays PLC)和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)董事會成員，並於2020年11月被任命為PensionBee董事會成員。她於2004年至2014年擔任綜合能源公司Centrica plc的董事會成員，並於2006年至2014年擔任高級獨立董事。2005年至2012年，她擔任英傑華(Aviva Plc)非執行董事，2009年至2012年，她擔任大東電報局(Cable&Wireless Communications Plc)非執行董事。她也是英國銀行、Alliance&Leicester plc和St.Modwen Properties PLC的前非執行董事，並是查塔姆大廈國際關係研究所的高級顧問。她從紐漢姆學院(Newnham College)獲得了歷史學碩士學位，
182

劍橋大學。弗朗西斯女士目前在我們的審計委員會和提名、治理和可持續發展委員會任職。

我們董事會認為弗朗西斯女士應該擔任董事的特殊經驗、資歷、屬性和技能包括她在多家英國和國際上市公司(包括瑞士再保險有限公司、巴克萊銀行和巴克萊銀行)擔任董事的經驗、她在英格蘭銀行、Alliance&Leicester plc和St.Modwen Properties PL擔任非執行董事的經歷、她在查塔姆國際關係研究所擔任高級顧問的角色、她作為幾家上市公司董事會委員會主席的經驗、她在公司事務方面的專業知識。

喬治·J·蘭伯特(Georges J.Lambert)；43歲；資本集團(Capital Group)前合夥人和高級副總裁(退休)

蘭伯特先生自2019年11月以來一直擔任我們的董事。在被任命為董事會成員之前，蘭伯特先生有20多年的投資專業經驗，專注於價值/股息、週期性和複雜的扭虧為盈情況。最近，他在1999年至2019年6月擔任Capital Group合夥人兼高級副總裁，在那裏擔任多個行業的投資組合經理和股票分析師，包括能源服務、電信和航運，並擔任能源和電信研究團隊的主席。蘭伯特還在2008年至2017年期間領導了凱投國際集團(Capital International Group)投資方面的歐洲公司治理工作。蘭伯特先生在巴黎高等商學院獲得了金融學碩士學位。蘭伯特先生目前在我們的特別委員會任職。

導致本公司董事會認定Lambert先生應擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能包括他的管理專長、資本市場和股票分析師經驗(包括在能源服務領域)、他豐富的公司治理經驗、他擔任Capital International Group治理和管理項目投資代表的任期、他對能源行業和股票市場的深入瞭解，以及他作為Capital Group投資組合經理的豐富經驗為董事會帶來股東視角的能力。

蘇珊娜·P·尼莫克斯(Suzanne P.Nimock)；62歲；麥肯錫公司(McKinsey&Company)前董事(退休)

尼莫克斯女士自2019年4月以來一直擔任我們的董事，並在2010年12月至2019年4月期間擔任羅文的董事。Nimock女士曾於1999年6月至2010年3月擔任全球管理諮詢公司麥肯錫公司的董事(高級合夥人)，自1989年以來一直在該公司擔任各種職務，包括該公司全球石油業務、電力和天然氣業務、組織業務、風險管理業務和戰略業務的負責人。尼莫克斯女士曾在該公司的多個全球人事委員會任職多年，曾擔任休斯頓辦事處經理長達8年之久。尼莫克斯女士目前在安賽樂米塔爾公司、奧文蒂夫公司(前稱Encana公司)和歐文斯·康寧公司的董事會任職，包括在安賽樂米塔爾的任命、薪酬、公司治理和可持續發展委員會、奧文蒂夫公司的審計委員會和公司責任和治理委員會(主席)以及歐文斯·康寧公司的財務委員會(主席)和薪酬委員會提供服務。尼莫克斯女士目前是我們薪酬委員會的主席。

導致本公司董事會認定Nimock女士應擔任董事的特殊經驗、資歷、屬性和技能包括她的全球管理諮詢和能源行業經驗，以及她在上市公司董事會和各種委員會中的服務經驗，包括她作為Ovintiv Inc.人力資源和薪酬委員會主席以及Owens Corning薪酬委員會成員在高管薪酬方面的豐富經驗。

蒂埃裏·皮連科(Thierry Pilenko)；63歲；TechnipFMC plc前執行主席(退休)

皮連科先生自2019年4月以來一直擔任我們的董事，並在2017年至2019年4月期間擔任羅文的董事。2019年5月，Pilenko先生從董事會退休，擔任TechnipFMC執行主席
183

PLC，一家全球性的石油和天然氣公司。2007年4月至2017年1月，當FMC Technologies，Inc.完成與Technip S.A.的合併時，他曾擔任能源行業領先的項目管理、工程和建築服務提供商Technip S.A.的董事長兼首席執行官。2004年3月至2007年1月，Pilenko先生擔任地震服務公司Veritas DGC，Inc.的董事長兼首席執行官。在此之前，皮連科先生曾於2001年至2004年3月擔任斯倫貝謝有限公司(Schlumberger Ltd.)在巴黎的公司斯倫貝謝·塞馬(SchlumbergerSema)的總經理。從1998年到2001年，他擔任斯倫貝謝地理探索公司的總裁。皮連科先生曾擔任TechnipFMC plc、Hercules Offshore，Inc.、CGG Veritas(前身為Veritas DGC)和標緻(Peugeot SA)的董事。皮連科先生目前在我們的提名、治理、可持續發展委員會和特別委員會任職。

導致我們董事會認定皮連科先生應該擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能包括他重要的國際石油和能源政策專業知識、他在上市公司董事會和委員會中的服務、他在石油和天然氣能源行業(包括首席執行官領導職位)的豐富經驗，以及他在全球能源行業的財務、運營、管理和投資方面的深厚背景。

保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，三世；66歲；同胞資本公司前首席執行官(退休)

羅西自2000年以來一直擔任董事。2017年9月，他退休，擔任房地產投資和運營公司同胞資本公司的總裁兼首席執行官，他自2011年以來一直在那裏工作。在加入同胞之前，他是E2M Partners，LLC的創始人和管理合夥人，E2M Partners，LLC是私募房地產股權基金的發起人和管理人，也是同胞的附屬公司。他是下列公司的董事會成員：總部位於猶他州帕克城的美國最大高山滑雪和户外運動公司Powdr Corporation；總部位於德克薩斯州達拉斯的全國性房地產投資和開發公司KDC Holdings；總部位於德克薩斯州達拉斯的多户住宅開發公司JLB Partners，LLC及其附屬公司Longbrook Capital Partners，LLC；以及總部位於達拉斯的房地產投資公司景順房地產收入信託公司(Invesco Real Estate Income Trust，Inc.)。羅西先生1977年以優異成績畢業於杜克大學，擁有管理科學學位，1980年以優異成績畢業於南衞理公會大學法學院。羅西先生還在我們的薪酬委員會任職，並擔任我們的提名、治理和可持續發展委員會以及我們的特別委員會的主席。

我們董事會認定羅西先生應擔任董事的特殊經驗、資質、屬性和技能包括他在金融、商業和法律事務方面的專業知識，包括他作為同胞資本公司總裁兼首席執行官的經驗，他作為E2M Partners，LLC創始人和管理合夥人的經驗，E2M Partners，LLC是私募房地產股權基金的發起人和管理人，以及同胞的附屬公司，以及他在複雜商業交易方面的豐富談判經驗和他的一般商業敏鋭。

查爾斯·L·舍斯(Charles L.Szews)，64歲；奧什科什公司(Oshkosh Corporation)前首席執行官(退休)

Szews先生自2019年4月以來一直擔任我們的董事，並在2016年8月至2019年4月期間擔任Rowan的董事。2015年12月，Szews先生從Oshkosh Corporation退休，Oshkosh Corporation是一家全球領先的特種車輛和車身製造商，服務於接入設備、國防、消防和應急以及商業市場。他於1996年加入奧什科什，擔任副總裁兼首席財務官，1997年10月被任命為執行副總裁，2007年10月被任命為總裁、首席運營官和董事。Szews先生於2011年1月被任命為Oshkosh的首席執行官。在加入Oshkosh之前，他在安永(Ernst&Young)開始了他的職業生涯，並在霍華德堡公司(Fort Howard Corporation)槓桿收購期間擔任副總裁兼財務總監。自2014年以來，Szews一直擔任商業金屬公司(Commercial Metals Company)的董事，該公司是一家位於美國南部和波蘭的小型和微型鋼廠運營商。2016年11月，舒斯加入了財富500強汽車零售商Group1 Automotive的董事會。2018年4月，Szews先生被任命為Alcion plc的董事會成員，Alcion plc是一家為家庭、企業、學校和其他機構提供安全產品和解決方案的公司。從2006年到2013年，Szews先生還在Gardner Denver Inc.的董事會以及審計、提名和公司治理委員會任職，Gardner Denver Inc.是公認的壓縮空氣和天然氣領域的領先者。
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向世界各地的工業提供真空和流體傳輸技術。Szews先生擁有威斯康星大學Eau Claire分校的工商管理學位。Szews先生目前在我們的特別委員會任職，並擔任我們的審計委員會主席。

導致董事會認定Szews先生應擔任董事的特殊經驗、資歷、屬性和技能包括豐富的行政管理經驗、上市公司董事和委員會任命，以及他在國際銷售、資本配置、併購、業務管理和財務方面的豐富經驗。
審計委員會

審計委員會目前由Szews主席、Arnold先生和Francis女士組成，他們都符合我們審計委員會章程規定的獨立性標準，該章程納入了SEC和NYSE規定的獨立性標準。我們的審計委員會成員中沒有一人在三個以上的上市公司審計委員會任職。本公司董事會認定，審核委員會的三名成員均符合證券交易委員會財務專家資格所需的證券交易委員會標準，具備財務知識，並擁有紐約證券交易所公司治理標準中定義的會計或相關財務管理專業知識。在就審計委員會財務專家作出建議及決定時，本公司董事會及審計委員會已考慮審計委員會成員的相關學術及專業經驗。

商業行為守則

我們的商業行為準則適用於我們的所有高級管理人員、董事和員工，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監。我們的商業行為準則包括涉及利益衝突、公司機會、保密性、公平交易、保護和適當使用我們的資產的條款，以及遵守我們的政策和法律、規則和法規的條款，包括針對內幕交易、反壟斷和反賄賂的法律，包括美國“反海外腐敗法”和英國“2010年反賄賂法”。自商業行為守則在2002年11月1日至11月1日首次發出以來，我們並沒有要求或批准豁免我們的商業行為守則的條文。我們的商業行為守則規定向管理委員會提交不符合我們標準、政策、慣例和程序的報告的保密和匿名方式，並規定任何員工或其他人員直接向我們的董事會或相關董事會委員會提交有關會計、審計或其他業務違規行為的報告的方式。

商業行為準則可在我們的網站www.valarisplc.com的公司治理文件部分獲得，並可通過聯繫我們的投資者關係部免費打印。我們打算通過在我們的網站上張貼此類信息來披露對我們的行為準則的任何修訂或豁免。

185

項目11.協議高管薪酬

這一部分討論了我們針對被任命的高管(“近地天體”)的高管薪酬政策的實質內容，以及與分析這些政策相關的最重要因素。2020年的近地天體包括截至2020年12月31日任職的另外兩名薪酬最高的高管-總裁兼首席執行官託馬斯·P·伯克(Thomas P.Burke)、執行副總裁兼首席財務官喬納森·巴克什特(Jonathan Baksht)、高級副總裁兼總法律顧問兼祕書邁克爾·麥金蒂(Michael McGuinty)和前執行主席卡爾·G·特羅威爾(Carl G.Trowell)。此外，本節還提供了有關我們的近地天體獲得補償的方式和背景的定性信息，旨在正確看待下表和相應説明中提供的數據。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的財政年度向我們每個近地天體支付或授予的總補償。

薪酬彙總表

姓名和主要職位年
薪金
($)(1)
獎金(美元)(2)
股票大獎
($)(3)
非股權
獎勵計劃
補償
($)(4)
所有其他
補償
($)(5)
總計
($)
託馬斯·P·伯克2020855,000 1,282,500 1,423,447 3,397,129 609,014 7,567,090 
總裁兼首席執行官2019676,927 — — 882,367 4,228,794 5,788,088 
喬納森·巴克什特2020550,000 1,375,000 582,699 1,628,022 83,847 4,219,568 
執行副總裁兼首席財務官2019533,333 — 1,349,997 1,001,075 471,818 3,356,223 
邁克爾·麥金蒂2020510,000 1,275,000 449,512 1,235,704 299,844 3,770,060 
高級副總裁、總法律顧問兼祕書2019501,667 175,000 1,200,000 875,231 410,758 3,162,656 
卡爾·G·特羅威爾2020189,150 — — — 4,838,803 5,027,953 
前執行主席(6)
2019629,168 — 4,999,996 802,288 5,071,499 11,502,951 

(1)本欄目披露的金額包括根據Ensco儲蓄計劃自願遞延的金額，E 2005 Ensco行政人員補充退休計劃(與EN一起統稱上海合作組織補充退休計劃(簡稱“SERP”)和羅文公司儲蓄與投資計劃。特羅威爾在這張表中的金額是使用1.261的匯率從英鎊兑換成美元的，這是2020年付款期間的平均匯率。

(2)本專欄披露的2020年金額包括2020年2月和5月支付給伯克、巴克什特和麥金蒂的現金留存款項。作為獲得這些全額付款的條件，每一家NEO都被要求沒收之前授予的所有2020年限制性股票單位和2020年業績單位。此外，伯克先生的全額留任獎金以及巴克什特先生和麥金蒂先生每人總計110萬美元和100萬美元的獎金將按税後償還，如果NEO在2021年5月15日之前(控制權的變更或我們重組的完成)無正當理由辭職或被終止。本專欄披露的2019年金額包括2019年批准的麥金蒂可自由支配獎金調整。

186

(3)本欄披露的金額代表2020年和2019年授予的限制性股票單位的公允價值合計以及2019年授予的相對TSR業績單位如下：
年受限
共享單位
($)		績效考核組
獎項
($)		總計
($)
託馬斯·P·伯克2020*1,423,447 — 1,423,447 
喬納森·巴克什特2020*582,699 — 582,699 
2019674,997 675,000 1,349,997 
邁克爾·麥金蒂2020*449,512 — 449,512 
2019600,000 600,000 1,200,000 
卡爾·G·特羅威爾2020**— — — 
20192,499,996 2,500,000 4,999,996 
*該等2020股限售股份其後被沒收，作為收取附註2所述現金留存紅利的條件。
*根據他2019年的僱傭協議，特羅威爾先生沒收了他2019年的限制性股票單位。此外，根據2020年4月對他的僱傭協議的修正案，特羅威爾先生沒收了截至2020年4月30日所有剩餘的未歸屬股權獎勵。
授予日期計入股權獎勵的限制性股票單位和TSR業績單位獎勵的公允價值，分別使用我們股票在授予日的市值和授予日的估計可能派息來計量，如中所述。注：11“以股份為基礎的薪酬”包括在“財務報表和補充數據”第8項中。
如果在2019年相對TSR績效單位獎勵撥款下實現了最高支付水平，則此類獎勵的總獎勵日期公允價值如下：
最高支付額度
託馬斯·P·伯克$— 
喬納森·巴克什特$1,350,000 
邁克爾·麥金蒂$1,200,000 
卡爾·G·特羅威爾$5,000,000 

2019年授予的TSR績效單位獎勵以現金支付。根據2020年4月對他的僱傭協議的修正，特羅威爾先生被取消了這一獎項。

(4)本欄目披露的金額代表根據Valaris plc 2018年現金激勵計劃(“VCIP”)於2020及2019年賺取的獎金。

2020 VCIP經過重新設計，以提供在2020年4月1日至2021年6月30日期間基於個人安全、流程安全、停機時間和費用降低績效指標所獲得的季度獎勵。2020年第二季度和2020年第三季度VCIP的預付比例為2020年6月目標的100%。經破產法院批准，本公司恢復支付VCIP，但須作出若干修訂。這些修訂導致了2020年第二季度和第三季度的真實業績獎勵，這些獎勵將在擺脱破產時支付。2020年第四季度賺取的VCIP將於2021年3月支付。儘管在2020年12月31日之前沒有支付所有這些金額，但此列顯示的金額包括2020年第二季度至第四季度業績的所有收入。

187

本專欄披露的2020和2019年金額還包括2017年和2018年授予的績效獎勵中相對ROCE部分的支出。2020年和2019年數額的構成如下：
20202019
2020 VCIP2018年相對ROCE支出賺取的總價值2019 VCIP2017年相對ROCE支出賺取的總價值
託馬斯·P·伯克$3,397,129 $— $3,397,129 $882,367 $— $882,367 
喬納森·巴克什特$1,202,772 $425,250 $1,628,022 $515,075 $486,000 $1,001,075 
邁克爾·麥金蒂$857,704 $378,000 $1,235,704 $443,231 $432,000 $875,231 
卡爾·G·特羅威爾$— $— $— $802,288 $— $802,288 

(5)這裏披露的金額包括海外津貼、團體定期人壽保險的保費、對我們發起的各種福利計劃的供款、股票獎勵的股息、代替利潤份額的支付以及某些其他支付。此外，本專欄為Trowell先生披露的2020年金額反映了(1)一次性現金遣散費800,000 GB(反映他在完成Rowan交易時簽訂的僱傭協議下的遣散費減少了60%)；(2)額外的一次性現金遣散費3,000,000 GB，用於超過就Rowan交易設定的預先定義的協同目標；和(3)他作為非執行董事的服務獲得的29,530 GB的補償。特羅威爾的付款是以英鎊支付的。然而，為了披露起見，這些付款是使用1.261的匯率從英鎊兑換成美元的，這是2020年付款期間的平均匯率。

(6)特羅威爾先生於2020年4月30日辭去執行主席一職，並在2020年股東周年大會期間繼續擔任公司非執行董事。

敍述性披露 薪酬彙總表

伯克先生的僱傭協議

在羅文交易結束後，伯克先生被任命為總裁兼首席執行官。伯克先生與羅文公司、Ensco全球資源有限公司和Valaris公司簽訂了僱傭協議(“Burke僱傭協議”)。Burke僱傭協議規定，Burke先生將擔任CEO，任期兩年，從2019年4月11日開始，此後自動續簽連續12個月，無需提前90天通知不續簽。
•現金和股權補償。根據伯克就業協議，最初的年度基本工資為95萬美元，他選擇從2020年1月1日起將其降至85.5萬美元，年度目標獎金為基本工資的110%。經董事會或薪酬委員會批准，Burke先生在任期的頭兩年將有權根據本公司的長期獎勵獎勵計劃獲得獎勵，目標獎勵水平不低於其基本工資的500%，該百分比可在未來幾年由董事會或薪酬委員會決定增加或減少。
•效益。伯克先生有資格參加公司的員工福利計劃、計劃和安排，包括考慮到伯克先生需要遷往英國倫敦，公司的外派人員分配和税收均衡政策。伯克先生還根據公司的搬遷政策獲得了福利，包括支付2萬美元以幫助支付搬遷費用。
188

•遺留的羅文退休計劃。伯克先生還參加了某些遺留的羅文退休計劃。這些計劃包括一個凍結的固定福利計劃(“羅文養老金計劃”)和一個羅文公司的凍結福利恢復計劃(“羅文SERP”)，這兩個計劃提供了額外的退休福利累積機會，以減輕羅文養老金計劃下的退休福利受到法律限制的影響。
•單觸發歸屬的Lieu支付。考慮到Burke先生(1)放棄之前授予他的某些股權獎勵的單一觸發歸屬，(2)放棄根據其現有補償安排的某些控制權變更和充分理由權利，以及(3)與其從美國搬遷相關的生活成本和税收負擔，Burke先生於2019年收到了3,750,000美元的一次性付款。如果伯克先生在2022年4月11日之前無正當理由辭職或被解僱，這筆款項將按比例報銷。

•遣散費和福利。如果伯克先生被無故終止僱傭或因正當理由辭職，他將有權獲得(1)相當於基本工資兩倍的一次性付款，(2)相當於終止前三個歷年平均年獎金或目標年度獎金金額兩倍的一次性付款，(3)終止年度的按比例計算的獎金，(4)為期24個月的補貼醫療、牙科和視力保險，(3)終止年度的按比例計算的獎金，(4)為期24個月的補貼醫療、牙科和視力保險，(3)按比例計算的終止年度獎金，(4)為期24個月的補貼醫療、牙科和視力保險，(3)按比例計算的終止年度獎金，(4)為期24個月的補貼醫療、牙科和視力保險，(5)報銷遷往美國的費用；及(6)加快尚未完成的股權獎勵的歸屬。伯克僱傭協議還包括慣例的非徵集、競業禁止、非貶損、保密和知識產權轉讓條款。

特羅威爾先生的僱傭協議和諮詢協議

在與羅文簽署交易協議的同時，特羅威爾先生與Ensco Services Limited簽訂了僱傭協議(“特羅威爾僱傭協議”)。Trowell僱傭協議最初規定Trowell先生將擔任執行主席，任期18個月，從2019年4月11日開始，但在2020年4月進行了修訂，規定他作為執行主席的任期和在本公司的聘用將於2020年4月30日結束。特羅威爾先生的非競爭限制期限從一年延長到兩年，他同意向董事會主席提供諮詢服務，直至2020年12月31日，不收取額外報酬。

•現金補償；VCIP；LTIP。根據“特羅韋爾就業協議”規定的年基本工資為450,000英磅，並明確規定特羅韋爾先生有資格參加VCIP。與他的離職相關的是，特羅威爾沒收了他2020年按比例支付的VCIP薪酬和任何未授予的股權獎勵。
•福利。*特羅威爾先生有資格參加其他常駐英國的非外籍高管員工有資格參加的福利計劃和計劃。由於特羅威爾先生沒有資格參加美國員工參加的退休計劃，特羅威爾先生也有資格獲得相當於Ensco Services Limited代表特羅威爾先生參加此類退休計劃的現金金額的現金支付。
•遣散費和福利。--就終止Trowell先生擔任執行主席一事，Trowell先生獲得(1)一次性遣散費800,000,000 GB及(2)額外一次性支付3,000,000 GB，因超過就Rowan交易設定的預定義協同目標。特羅韋爾先生同意放棄在終止日期後長達24個月的時間內獲得私人醫療保險的權利。
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於2020年4月26日，吾等與Trowell先生訂立一項顧問協議，據此，Trowell先生同意向本公司提供服務(包括顧問服務)至2020年12月31日，以促成其執行主席角色與其繼任者角色之間的過渡期。Trowell先生並未因提供該等服務而從本公司收取任何酬金。

2020年巴克什特和麥金蒂先生的現金獎金

2020年2月，董事會批准向Baksht先生和McGuinty先生每人發放按業績計算的現金留存款項，金額分別為550,000美元和510,000美元。每筆留用款項將分兩期、等額支付，但須由該人員連續受僱至每個付款日期。第一筆分期付款於2020年6月5日支付。第二期包括在2020年5月提供給這些近地天體的預付留存款項中，作為公司於2020年4月30日批准的修訂後的VCIP的一部分。所有此類留任付款均反映在“薪酬摘要表”的“獎金”一欄中，並在上表腳註(2)和下文“2020現金獎勵”下作了進一步説明。

2020年度以現金為基礎的獎項

為了應對持續的重大市場不確定性，董事會重新設計了公司的整體薪酬計劃，以更恰當地留住和激勵其關鍵員工。根據董事會於2020年4月30日批准並於2020年11月進一步修訂的這一新薪酬計劃，作為公司正在進行的破產法第11章程序的一部分，公司實施了戰略性設計的激勵和留任安排，以獎勵其關鍵員工，包括其近地天體，如果實現了預先設定的目標。新的薪酬計劃於2020年第二季度開始實施。在2020年1月1日至2020年3月31日期間，未賺取保留金或獎勵金。

重新設計的薪酬計劃包括對所有參與者的Valaris現金獎勵計劃(“VCIP”)進行重組，以便根據側重於安全、效率和成本節約的季度目標提供獎勵支付，以及保留計劃。高管參與新的薪酬計劃取決於2020年所有限制性股票單位和2020年業績單位的沒收。對於每一位高管，2020年目標直接薪酬總額的一部分在2020年5月1日之後儘快作為現金留存付款支付，如果在支付一週年、控制權變更或完成重組之前無正當理由辭職或公司以原因終止，這部分現金將按税後償還。儘管董事會批准向Burke先生支付相當於其年度基本工資200%的現金留成付款，但他自願將這一留成付款降至其年度基本工資的150%。此外，正如本公司於2020年4月27日提交的最終委託書(自2020年1月1日起生效)所述，考慮到具有挑戰性的行業條件，Burke先生自願將其基本工資削減10%，這一削減將按比例減少Burke先生2020年的目標季度激勵和留任獎勵。每位高管2020年的目標直接薪酬總額(基本工資除外)的其餘部分是根據VCIP項下的季度激勵獎金賺取的。根據個人安全、過程安全、停機時間和費用減少的成就，每位高管季度獎勵的目標金額可以從目標獎勵價值的0%到150%不等。有關這些獎勵的更多信息，請參閲上文“非股權激勵計劃薪酬”一欄和“薪酬摘要表”的腳註(4)，這些獎勵的收入分別是2020年第二季度目標的125%、2020年第三季度目標的93%和2020年第四季度目標的127.5%。

2020年度長期激勵獎

除特羅韋爾外，每位被點名的高管都於2020年2月27日獲得了限制性股票單位和業績單位。受限制股份單位原定於三年期間按等額年度分期付款方式授予，而獎勵的全部授出日期公允價值按SEC規則的要求計入上文摘要補償表的“股票獎勵”一欄。績效單位可根據公司的經常性收入在目標獎勵值的0%至250%之間賺取
190

2020年3月31日至2022年9月30日期間EBITDA的改善。這些獎勵都被沒收，作為參加上述VCIP和現金保留計劃的條件。

額外津貼和其他個人福利

根據我們薪酬委員會的理念，除了這裏描述的重新馴化福利外，我們的高管只能獲得有限的額外福利。除了與符合資格的解僱有關外，我們的高管有資格獲得公司支付或公司補貼的人壽保險、醫療和傷殘保險，其基礎與其他員工相同。我們的某些高管還獲得海外津貼和報銷，包括每月住房、生活費、年假和撫養學費津貼。 2020年向我們的近地天體提供的此類金額包括在“所有其他補償表”中。總部設在倫敦的高管外派人員一攬子計劃為住房津貼和非現金外派人員福利(如受撫養人學費津貼)提供了税收均等化。

截至2020年12月31日的年度財政年終表上的未償還股權獎勵

下表列出了截至2020年12月31日，我們每個近地天體尚未獲得的股權獎勵。根據他2019年的分居協議，特羅威爾沒收了他的2019年限售股單位。此外，根據2020年4月對他的僱傭協議的修正案，特羅威爾先生沒收了截至2020年4月30日所有剩餘的未歸屬股權獎勵。2018 LTIP項下之授予須受適用破產法規限，而內部人士持有之既得股份獎勵及現金結算獎勵(定義見下文)已延遲至本公司脱離破產法第11章，屆時該等獎勵預計將被取消，除非內部人士選擇按照破產法第11章計劃之條款處理其獎勵。

OPTIONS/SAR大獎股票大獎股權激勵計劃獎
名字證券相關可行使期權/SARS(#)期權/SARS行使價(美元)選項/SARS到期日期授予的年份股票
那
沒有
既得
(#)		 市場
價值
股票
那
沒有
既得
($)
市場或
派息
價值
不勞而獲
股票，
單位或
其他權利
有沒有
非既得利益者
($)(1)(2)
託馬斯·P·伯克244,025 25.58 2/22/20242020— (3)— — 
18,385 61.40 2/25/20212019184,812 (3)9,241 不適用
21,594 51.60 3/07/2022201839,795 (3)1,990 不適用
32,078 49.97 3/06/20232017195,478 (3)9,774 不適用
卡爾·G·特羅威爾— — — 2020— (4)— — 
— — — 2019— (4)— — 
— — — 2018— (4)— — 
喬納森·巴克什特— — — 2020— (5)— — 
— — — 201926,658 (5)1,333 — 
— — — 201812,045 (5)602 270,000 
邁克爾·麥金蒂— — — 2020— (6)— — 
— — — 201923,696 (6)1,185 — 
— — — 201810,707 (6)535 240,000 

(1)2018年和2019年授予的TSR績效單位獎在本專欄中披露。2018年和2019年TSR績效單位獎按目標估值。至於2020年的績效獎勵，這些獎勵被沒收，並以現金留成獎金代替股票和獎勵。
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(2)特羅威爾在羅文交易結束並失去總裁兼首席執行官職位後，失去了2017年、2018年和2019年的業績獎勵。

(3)2021年2月22日歸屬的195,478股；2021年2月27日歸屬的30,521股；9274股定於2021年3月1日歸屬；以及92,406股計劃每年授予，直到2022年2月26日，在每種情況下，除非在某些指定的定期或特殊禁售期內可能會推遲。

(4)根據他2019年的分居協議，特羅威爾沒收了他的2019年限售股單位。此外，根據2020年4月對他的僱傭協議的修正案，特羅威爾先生沒收了截至2020年4月30日所有剩餘的未歸屬股權獎勵。

(5)12,045股計劃於2021年3月5日授予；13,329股計劃每年授予至2022年3月6日，除非在某些指定的定期或特殊封閉期內可能會推遲。

(6)10,707股計劃於2021年3月5日授予；11,848股計劃每年授予至2022年3月6日，每種情況下，除非在某些指定的定期或特殊封閉期內可能會推遲。

其他賠償事宜

退休福利

高級管理人員可以與其他僱員一樣，在遞延納税的基礎上參加僱主符合我們的固定繳款儲蓄計劃的規定。2019年，參加Ensco儲蓄計劃(合格的401(K)計劃)、SERP、Ensco多國儲蓄計劃或Ensco有限退休計劃的高管和其他員工可獲得的最高匹配繳費總額為合格工資的5%。對我們的近地天體的相應貢獻在“補償彙總表”的“所有其他補償”欄中報告。

SERP的創建是為了為某些高薪員工提供額外的遞延納税儲蓄工具，包括我們的近地天體，由於1986年修訂後的美國國內收入法(U.S.Internal Revenue Code of 1986)的繳款限制，這些員工參與Ensco Savings Plan的401(K)儲蓄計劃功能受到了限制。參與SERP的高管可以選擇推遲支付一部分基本工資和/或年度現金獎金，最高可達薪酬委員會每年指定並經董事會批准的百分比。2019年，最高工資延期為50%，包括5%的401(K)繳費，以及2019年支付的年度VCIP獎金的100%，與前幾年一致。

SERP由第三方管理，遞延補償可投資於授權基金，類似於Ensco儲蓄計劃下提供的投資選項。也可以在自我指導的基礎上投資於基金或公開交易的證券。SERP在2019年11月凍結了新的參與者，並從2020年1月1日起凍結了新的捐款。

終止或更改控制付款和福利

伯克僱傭協議下的遣散費和福利。

在伯克先生被無故終止僱用或有充分理由辭職後，伯克先生將有資格獲得遣散費和福利，但條件是他被處決，索賠不被撤銷。只有在他沒有資格根據他的控制權變更協議獲得福利的情況下，他才有資格根據伯克僱傭協議獲得此類付款和福利，該協議將在下文進一步描述。
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從2022年4月11日開始，伯克先生將有資格獲得以下付款和福利：

•相當於其基本工資兩倍的現金數額；
•現金數額相當於其“平均獎金金額”的兩倍(即：(A)Burke先生根據Valaris年度獎勵計劃在緊接終止日期之前的三個日曆年中獲得的年度獎金獎勵的平均值(包括從Rowan獲得的年度獎金獎勵)和(B)Burke先生在終止僱傭期間的目標年度獎金金額的較大者)；(B)Burke先生根據Valaris年度獎勵計劃在緊接終止僱傭日期之前的三個歷年內獲得的年度獎金總額的平均值(包括從Rowan獲得的年度獎金獎勵)；
•年度獎金中按比例分配的部分，如果伯克先生一直受僱到該會計年度結束，而終止日期是根據該年度的實際業績計算的(並且，只要有可自由裁量的部分，可自由裁量的部分不低於目標水平)，伯克先生就會獲得按比例計算的年度獎金獎勵部分，而該年度紅利的終止日期是根據該年度的實際業績而定的(如果有可自由裁量的部分，可自由裁量的部分不低於目標水平)；
•在緊接終止日期之前為伯克先生及其合格家屬提供醫療、牙科和視力保險的僱主的持續保險，只要該保險是由伯克先生根據COBRA選擇的，在終止日期後的24個月內；
•償還與搬遷有關的合理返鄉費用(不包括因出售伯克先生的主要住所而蒙受的任何損失的全額付款)；
•根據Valaris或Rowan的任何股權或長期激勵計劃授予的伯克先生的任何未既得股權、基於股權或長期激勵計劃的任何獎勵，將立即100%歸屬於伯克先生當時持有的所有權利和利益，但前提是，除非在適用的獎勵協議中包括更有利於伯克先生的條款，否則所有基於業績的獎勵仍將取決於達到適用的業績目標和條件。

遺留羅文控制變更協議下的遣散費和福利。

在2022年4月11日之前，根據控制權變更協議，伯克將有資格獲得遣散費。這項協議規定，在控制權變更前6個月內或控制權變更後24個月內，符合條件的終止時的遣散費和福利(就這些目的而言，羅文交易構成了控制權變更)。合格的終止包括無故終止或高管有充分理由辭職。在符合條件的解僱後，伯克先生將有資格獲得以下付款和福利：

•一次過支付的現金，相當於(A)其基本工資加上(B)以下兩項之和的2.99倍：(1)終止日期發生當年前三個歷年的平均短期獎勵獎金，或(2)終止日期發生的日曆年度根據當時的年度獎勵計劃確定的目標短期獎勵獎金，加上(2)相當於(A)任何短線的非酌情部分的金額之和；(2)根據當時的年度獎勵計劃，在終止日期所在的日曆年度，該人員獲得的短期獎勵獎金的數額，以(A)在終止日期之前的三個歷年的平均短期獎勵獎金或(2)根據當時的年度獎勵計劃確定的目標短期獎勵獎金之和的較大者為準，另加(Ii)相當於(A)任何短期獎勵計劃的非酌情部分的數額之和假定適用的業績期間在緊接終止日期之前的月底結束，並根據截至該月末的措施的實現情況，應支付金額的按比例部分，以及(B)就終止日曆年的短期獎勵獎金機會的任何可自由支配部分，此類獎金的目標金額的按比例部分，加上(Iii)截至終止日期的任何應計但未使用的假期和病假工資；(C)應支付的金額的比例部分，以及(Iii)截至終止日期的任何應計但未使用的假期和病假工資；(B)關於終止日曆年的短期獎勵獎金機會的任何可自由支配部分，加上(Iii)截至終止日期的任何應計但未使用的假期和病假工資；
•持續醫療保險，實質上與伯克先生終止僱傭前提供的醫療保險相似，費用不超過他在僱傭終止前支付的費用，直至僱傭終止後或伯克先生根據隨後的僱主健康計劃有資格享受醫療保健之日起的較早3年；及
•再就業服務為期一年，自終止之日起，或(如果更早的話)直至伯克先生第一次接受隨後僱主提供的就業機會為止。不過，這類再就業服務的總成本不會超過25,000元。

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高管離職計劃

本公司通過了一項高管離職計劃(“離職計劃”)，該計劃於2020年4月30日生效，並於最近一次修訂和重述。離職計劃為符合條件的個人(包括公司的每一位高級副總裁和執行副總裁)提供以下離職付款和福利，條件是該高管執行且不撤銷索賠，並遵守某些限制性契約：

•現金遣散費，金額相當於高管年度基本工資的100%(高級副總裁)或150%(執行副總裁)；
•相當於參與者在解聘期間的績效期間的目標獎金的現金支付；
•沒收2019年11月10日前授予的所有已發行限售股單位、限售股和現金履約單位；
•加快對2019年11月10日或之後授予的所有已發行限售股和限售股的歸屬；
•根據業績期間實現的實際結果，按比例加速授予2019年11月10日或之後的部分未償還現金業績單位；
•持續的團體健康計劃覆蓋範圍(或與之等值的現金支付)以及接受為期12個月的再就業服務的資格；以及
•酌情報銷最高1,500美元或1000 GB，用於支付遣散計劃參與者或其代表在執行索賠時實際發生的任何法律費用。

董事薪酬

非執行董事的薪酬

2020年，董事會使用預聘費來吸引和留住合格的候選人在董事會任職。我們的董事會定期審查非執行董事薪酬，其中包括審查從第三方薪酬顧問那裏收到的數據，並不時向董事會建議變動。鑑於新冠肺炎疫情造成的市場不確定性、油價的急劇下跌以及公司可能的資產負債表重組，阿爾瓦雷斯&馬歇爾律師事務所於2020年受聘審查非執行董事薪酬。在審核這一信息後，我們的董事會將年度董事股權獎勵轉換為現金。從2020年5月1日起，非執行董事薪酬完全由按季度支付的現金預聘金組成。非執行董事沒有獲得2020-2021年服務年度的年度股權獎勵。非執行董事薪酬總額一般旨在接近我們同業集團公司薪酬的中位數。

年度預訂費

我們2020-2021年服務年度非執行董事的薪酬全部為現金，每年預留30萬美元。額外的年度聘用金支付如下：獨立首席董事25,000美元審計委員會主席20000美元；薪酬委員會主席15000美元；財務委員會主席15000美元；特別委員會和NGS委員會主席10000美元和非執行主席75000美元。所有聘用費按季度預付，並按部分季度作為董事、非執行主席、獨立首席董事或委員會主席的服務比例支付。

伯克在2020年擔任執行董事期間沒有獲得任何額外報酬。特羅威爾擔任執行董事的任期已於2020年6月15日結束，他也沒有因擔任執行董事而獲得任何額外報酬。特羅韋爾先生根據非
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上述執行董事從2020年4月30日辭去執行主席職務至2020年6月15日從董事會退休期間的執行董事薪酬計劃，這些金額包括在上面彙總薪酬表格的所有其他薪酬列中。

2020年在我們董事會任職的非執行董事的薪酬在董事薪酬表中報告如下：
董事薪酬表
截至2020年12月31日止年度
名字所賺取的費用
或已支付
現金收入
($)
分享
獎項
($)(1)
所有其他補償
($)(2)
總計
($)
威廉·E·阿爾布雷希特239,583 — 354 239,937 
弗雷德裏克·阿諾德233,333 — 7,333 240,666 
瑪麗·E·弗朗西斯CBE233,333 — 997 234,330 
喬治·J·蘭伯特233,333 — — 233,333 
蘇珊娜·P·尼莫克斯245,833 — 7,688 253,521 
蒂埃裏·皮連科233,333 — — 233,333 
基思·O·拉蒂(3)
49,130 — 2,306 51,436 
保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，第三期297,917 — — 297,917 
查爾斯·L·舍斯(Charles L.Szews)258,388 — 11,649 270,037 
亞當·魏茨曼(Adam Weitzman)(4)
164,652 65,575 — 230,227 
____________________  
(1)本欄披露的金額代表2020年授予現任董事的限售股份單位的公允價值合計。授出日期限售股份單位的公允價值以本公司股份於授出日的市值計算。魏茨曼在2020年2月4日獲得了按比例分配的股權獎勵，這與他在2019-2020服務年度的部分時間有關。非執行董事在2020-2021年服務年度沒有獲得任何股權薪酬。

截至2020年12月31日，我們每位非執行董事持有的股份和單位獎總數如下：
名字保留的非延遲RSU數保留的延遲RSU數
威廉·E·阿爾布雷希特— 35,492 
弗雷德裏克·阿諾德— — 
瑪麗·E·弗朗西斯CBE2,533 — 
喬治·J·蘭伯特— — 
蘇珊娜·P·尼莫克斯— 30,085 
蒂埃裏·皮連科— 42,186 
保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，第三期3,483 — 
查爾斯·L·舍斯(Charles L.Szews)— 6,076 

在2020年期間，我們的董事沒有被授予股票期權，截至2020年12月31日，我們的任何非執行董事都沒有持有股票期權。

(2)披露的金額主要是本公司在2020年代表董事為集團健康和福利保險繳款支付的款項。

195

(3)拉蒂於2020年6月15日從董事會退休。

(4)魏茨曼先生於2020年2月1日被任命為董事，並於2020年8月28日辭去董事會職務，當時他放棄了所有剩餘的未歸屬股權獎勵。
196


項目12.協議某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜

投票權證券的所有權

下表顯示了截至2021年2月22日，我們實益擁有的A類普通股(我們唯一一類已發行並有資格投票的證券)的金額和百分比，這些股份包括：(1)我們所知的每個人或集團實益擁有我們超過5%的已發行股份；(2)截至本年度報告日期，我們的每位董事；(3)我們在2020年薪酬摘要表中確定的每個近地天體；以及(4)截至本年報日期，我們的所有董事和高管作為一個集團。

受益權利表
受益所有權(1)
 
實益擁有人姓名或名稱金額 百分比 
照明管理有限責任公司10,183,145 5.11 %(2)
百老匯大街1700號，26樓
紐約，紐約，10019
獲任命的行政主任
託馬斯·P·伯克737,066 — %(3)
總裁兼首席執行官
喬納森·巴克什特56,872   — %(3)
執行副總裁兼首席財務官
邁克爾·麥金蒂48,144 — %(3)
高級副總裁、總法律顧問兼祕書
卡爾·G·特羅威爾225,402 — %(3)
前執行主席
獨立董事 
保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，III57,426 — %(3)
導演
瑪麗·E·弗朗西斯CBE15,386 — %(3)
導演
蘇珊娜·P·尼莫克斯20,457 — %(3)
導演
威廉·E·阿爾布雷希特— — %(3)
導演
弗雷德裏克·阿諾德3,750 — %(3)
導演
喬治·J·蘭伯特— — %(3)
導演
蒂埃裏·皮連科687 — %(3)
導演
查爾斯·L·舍斯(Charles L.Szews)38,751 — %(3)
導演
所有現任董事和高級管理人員作為一個整體
(13人)		1,136,928   — %(3)
____________________ 
(1)截至2021年2月22日，有199,613,642流通股。除非另有説明，每個人或團體對所有股份都有獨家投票權和處分權。
197

(2)根據二零二零年九月十五日提交的附表13D/A，Llumus Management LLC(“Llumus”)可被視為10,183,145股股份的實益擁有人，Llumus報告對10,183,145股股份擁有共同投票權，並對10,183,145股股份分享處分權。
(3)所有權不到我們流通股的1%。

股權薪酬計劃信息

下表彙總了截至2020年12月31日與我們的薪酬計劃相關的某些信息，根據這些計劃，我們的股票被授權發行：
計劃類別證券數量
將在以下日期發出
演練
未完成的選項，
認股權證及權利		加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利
證券數量
剩餘可用時間
未來在以下條件下發行
股權補償
圖則(不包括
反映的證券
(A)欄中)(1)
(a)
(b)(1)
(c)
股權補償
*批准的第一批計劃
*		— $— 12,213,179 
股權補償
**未獲批准的其他計劃
*證券持有人(2)
744,426 49.68 2,776,266 
總計744,426 $49.68 14,989,445 

198

(1)限售股單位和限售股沒有行權價格，因此不會在本專欄中反映出來。
(2)
根據2018年長期激勵計劃，剩餘1220萬股自2020年12月31日起，可用於未來發行的非既得股票獎勵、股票期權獎勵和業績獎勵。
關於Pride的收購，我們假設Pride的期權計劃及其下的未償還期權。截至2020年12月31日，根據該計劃，以加權平均行權價每股170.52美元購買5,000股股票的期權未償還。根據本計劃，沒有股票可供未來發行，根據本計劃，不會授予進一步的期權，該計劃將在最後一項未償還期權的行使日期或到期日較早的時候終止。

與收購阿特伍德有關，我們假設阿特伍德修訂並重新啟動了2007年長期激勵計劃(“阿特伍德長期激勵計劃”)及其下的未償還期權。截至2020年12月31日，根據該計劃，以加權平均行權價每股104.00美元購買69,352股票的期權尚未完成。此外，還有199,669股可供未來發行，我們可能會將這些股票授予在阿特伍德收購之前沒有受僱或聘用的員工和其他服務提供商。

我們在收購Atwood時採用的Atwood LTIP規定了可自由支配的股權補償獎勵。獎勵可以股票期權、限制性股票獎勵、股票增值權和業績份額或單位獎勵的形式授予。*根據Atwood LTIP授予的所有未來獎勵將受到計劃管理人在授予時可能決定的條款和條件(包括歸屬條款)的約束。*在Atwood收購之後，Atwood LTIP由管理，所有獎勵決定將由Atwood LTIP管理，所有獎勵決定將由Atwood LTIP管理

就Rowan交易而言，我們假設經修訂及重訂的2013 Rowan Companies plc獎勵計劃(“Rowan LTIP”)及其下已發行的非既有股份獎勵、期權及股份增值權。截至2020年12月31日，已發行的期權有244,025股，加權平均行權價為每股25.58美元，426,049股股份增值權，加權平均行權價為每股53.23美元，以及1,281,899股限制性股票單位。我們可能會授予在Rowan交易之前沒有受僱於我們或與我們簽約的員工和其他服務提供商。

我們就羅文交易採用的羅文LTIP規定了酌情股權補償獎勵。獎勵可以股票期權、限制性股票或單位獎勵、股票增值權和業績份額或單位獎勵的形式授予。*根據羅文LTIP授予的所有未來獎勵將受授予時計劃管理人可能決定的條款和條件(包括歸屬條款)的約束。*在羅文交易之後，羅文LTIP由所有獎勵決定管理。


項目13.協議某些關係和相關交易，以及董事獨立性

關聯方交易

於2020年1月24日，本公司與Llumus Management LLC(“Llumus”)訂立合作及支持協議(“支持協議”)，根據該協議，本公司同意向Llumus償還若干有據可查的合理自付費用及與與本公司簽約有關的開支。2020年，本公司向Lumus支付了300萬美元，向TORKER Point支付了575,324.74美元，TORQUM Point是根據支持協議要求本公司聘用的顧問。根據SEC規則的定義，2019年沒有需要報告的關聯方交易。

董事獨立性

我們的公司章程和公司治理政策規定，至少大多數董事會成員應該是獨立的，這一術語是由證券交易委員會規則和紐約證券交易所公司治理標準定義的。除了使用
199

尊重他們的董事地位，並如下文所述，我們與我們的獨立董事沒有任何業務或其他關係。只有獨立董事在董事會的常設委員會(審計、薪酬和提名、治理和可持續發展委員會)任職。在這方面，我們的董事會已經肯定地決定，所有董事(伯克先生除外)(即Albrecht先生、Arnold先生、Francis女士、Lambert先生、Nimock女士、Pilenko先生)。Rowsey先生和Szews先生)是獨立的，與我們沒有實質性關係。此外，董事會肯定地認定，Rattie先生和Weitzman先生在2020年擔任董事會成員期間都是獨立的。因此，我們董事會的大部分成員目前都是獨立的，如上所述。在作出獨立決定時，提名、治理和可持續發展委員會和董事會考慮了以下事項：
•2019年，皮連科受僱於一家與Valaris有業務往來的組織。Valaris或其他組織在過去三個會計年度每年收到的收入不超過100萬美元或Valaris或此類組織綜合毛收入的1%。
•在2019年至2020年期間，Albrecht先生擔任與Valaris有業務往來的組織的董事會成員。Valaris或其他組織在過去三個會計年度每年收到的收入不超過100萬美元或佔Valaris或此類組織綜合毛收入的1%。
•2019年期間，弗朗西斯曾在一家與Valaris有業務往來的組織的董事會任職。Valaris或其他組織在過去三個會計年度每年收到的收入不超過100萬美元或佔Valaris或此類組織綜合毛收入的1%。

我們的企業管治政策規定，董事如改變其主要職業，須立即通知董事會，並向董事會提交形式上的辭職信。根據這項政策，其他董事隨後應舉行私下會議，確定職業變動是否影響董事的獨立性或產生利益衝突，並決定接受或拒絕形式上的辭職。

我們的每一位董事都準備了一份董事利益聲明，披露現有的或潛在的利益衝突，符合英國的法律、習慣和慣例。這些聲明至少每年由董事會編制和審查一次。董事會在2021年2月董事會會議期間對董事利益申報進行了年度審查。


項目14.協議首席會計費及服務

費用和服務

根據證券交易委員會有關審計師獨立性的規定和政策，審計委員會有責任任命和批准薪酬，並監督我們美國獨立註冊會計師事務所的工作。認識到這一責任，審計委員會制定了一項政策，預先批准我們的美國獨立註冊會計師事務所提供的所有審計和允許的非審計服務。根據這項政策，我們向審計委員會提交所有要求預先批准的服務的分項清單。此類清單包括對每項建議服務的描述、相關的估計費用和其他合約條款。就任何此類服務是非審計服務而言，提交的文件包括解釋為什麼此類服務有資格成為許可的非審計服務，以及為什麼提供此類服務不會損害我們的美國獨立註冊會計師事務所或我們的英國法定審計師的獨立性。

200

畢馬威會計師事務所(美國)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年向我們收取的總費用(不包括增值税)及其附屬公司(包括畢馬威會計師事務所(英國))具體情況如下(單位：千)：
20202019
審計費(1)
$3,270 $4,226 
税費(2)
787 1,094 
$4,057 $5,320 
 ____________________ 
(1)這些費用包括審計我們的年度綜合財務報表、審計我們的Form 10-K年度報告中的財務報告內部控制的有效性、審核我們的Form 10-Q季度報告中的簡明綜合財務報表、審計我們的英國法定賬户、審計某些附屬法定賬户和與債務或股權交易相關的程序，以及同意將畢馬威會計師事務所(美國)的報告納入每年提交給證券交易委員會的登記報表中。
(2)表示税務合規和其他税務相關服務的費用。
我們的審計委員會根據我們審計委員會的政策和經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)的預先批准要求，預先批准了上述在2020至2019年期間提供的服務。因此，沒有任何服務適用薩班斯-奧克斯利法案第202節所定義的微不足道的例外。我們的審計委員會已經考慮了畢馬威會計師事務所(美國)畢馬威會計師事務所與維護畢馬威會計師事務所(美國)的獨立性相一致，並已確定提供此類非審計服務不會損害畢馬威會計師事務所(美國)的獨立性。

第四部分


項目15.協議展品、財務報表明細表

(a)以下文件作為本報告的一部分歸檔： 
 1.發佈財務報表 
獨立註冊會計師事務所報告。
102
合併業務報表
107
綜合全面收益表
108
合併資產負債表
109
合併現金流量表
110
合併財務報表附註
111
 (二)三件展品
201

        展品
數
 
 
展品
3.1
公司名稱變更證書(參照註冊人於2010年4月1日提交的當前8-K表格報告的附件3.1，1-8097號文件)。？
3.2
Valaris plc公司章程(通過2013年5月20日通過的特別決議，1-8097號文件通過，通過引用註冊人於2013年4月5日提交的表格DEF 14A的委託書附件2而併入)。
3.3
註冊人的全資附屬公司Ensco Jersey Finance Limited於2016年12月6日通過的組織章程(註冊人於2016年12月12日提交的當前8-K表格報告的第1-8097號文件，通過引用附件3.1併入註冊人當前報告中)。
4.1
Ensco International Inc.和Deutsche Bank Trust Company America(銀行家信託公司的繼任者)之間於1997年11月20日簽署的作為受託人的契約(通過引用註冊人於1997年11月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.1，第1-8097號文件合併)。
4.2
第一補充契約，日期為1997年11月20日，由Ensco International Inc.和Deutsche Bank Trust Company America(銀行家信託公司的繼任者，作為受託人)共同簽署(通過引用註冊人於1997年11月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.2，第1-8097號文件合併)。
4.3
第二補充契約，日期為2009年12月22日，由Ensco International Inc.、Ensco International plc和Deutsche Bank Trust Company America作為受託人(通過參考註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件4.1合併而成)。
4.4
債權證表格(通過引用註冊人於1997年11月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.4，第1-8097號文件)。
4.5
Pride International，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人簽訂的日期為2004年7月1日的契約，包括據此發行的票據格式(摩根大通銀行的繼任者)(通過參考2004年8月10日提交的Pride‘s Region Statement in Form S-4，檔案編號：第333-118104號)附件4.1併入。
4.6
第三補充契約，日期為2010年8月6日，由Pride International，Inc.和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人簽署，包括據此發行的票據格式(通過引用Pride的Form 10-Q季度報告截至2010年9月30日的季度報告附件74.3，檔案號T1-13289併入)。
4.7
第四補充契約，日期為2011年5月31日，由Valaris plc、Pride International，Inc.和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考註冊人於2011年5月31日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件4.4併入)。
4.8
Valaris plc的擔保表格(通過引用附件4.4併入註冊人於2011年5月31日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
4.9
日期為2011年3月17日的Valaris plc與德意志銀行信託公司美洲公司之間的受託人契約(通過參考2011年3月17日提交的註冊人註冊説明書生效後修正案第24.22號附件，文件編號：第333-156705號註冊人註冊説明書第2.22號文件合併而成)，該契約由Valaris plc和德意志銀行美洲信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考2011年3月17日提交的註冊人註冊説明書生效後修正案第24.22號文件第333-156705號成立)。
4.10
第一補充契約，日期為2011年3月17日，由Valaris plc和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考2011年3月17日提交的註冊人註冊説明書生效後修正案第24.23號附件第2.23號成立，檔案編號：第333-156705號)。
4.11
第二份補充契約，日期為2014年9月29日，由Valaris plc和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考2014年10月30日提交的註冊人提交的10-Q表格季度報告的附件4.1，文件1-8097合併而成)。
4.12
第三補充契約，日期為2015年3月12日，由Valaris plc和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考註冊人於2015年3月12日提交的當前8-K表格報告第1-8097號文件的附件4.3合併而成)。
4.13
第四補充契約，日期為2017年1月9日，由Valaris plc和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考註冊人於2017年1月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.2，文件1-8097合併而成)。
202

4.14
截至2018年1月26日，由本公司和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之間簽署的第五份補充契約(本文通過引用註冊人於2018年1月26日提交的當前8-K表格報告第001-08097號文件的附件4.2併入本文)。
4.15
第六份補充契約，日期為2019年7月12日，由Valaris plc和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人，通過引用公司於2019年7月12日提交的當前8-K表格報告(文件編號1-08097)的附件4.1註冊成立。
4.16
於2024年到期的4.50%優先債券的票據表格(參閲註冊人截至2014年9月30日止季度的Form 10-Q季度報告的附件4.1，檔案編號1-8097)。
4.17
將於2044年到期的5.75釐高級債券的票據表格(見註冊人截至2014年9月30日止季度的Form 10-Q季度報告附件4.1，檔案編號1-8097)。
4.18
2025年到期的5.20%優先債券的票據表格(通過引用附件44.3併入註冊人於2015年3月12日提交的當前表格8-K報告，第1-8097號文件)。
4.19
2026年到期的7.75%高級債券的票據表格(本文引用註冊人於2018年1月26日提交的8-K表格當前報告第001-08097號文件的附件4.2)。
4.20
2021年到期的4.700%優先債券的全球票據表格(於2011年3月17日提交的表格S-3的註冊人註冊説明書第282號修訂，文件編號：3333-156705，通過參考附件44.23的附件B併入表格S-3的註冊人註冊説明書第282號修正案中)。
4.21
2024年到期的8.00%優先債券的票據表格(通過引用附件84.2併入註冊人於2017年1月11日提交的當前表格8-K報告，第1-8097號文件)。
4.22
股東解除授權書表格(參閲註冊人於二零一一年四月五日提交的附表14A委託書附件A，編號1-8097)。
4.23
Ensco plc、Ensco Jersey Finance Limited和Deutsche Bank Trust Company America之間的契約，日期為2016年12月12日，作為受託人(通過引用註冊人於2016年12月12日提交的當前8-K表格報告的附件4.1，1-8097號文件合併)。
4.24
2024年到期的3.00%可交換優先票據的表格(通過引用附件4.1的附件A併入註冊人於2016年12月12日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
4.25
契據調查，日期為2016年12月12日，由Ensco plc執行(通過引用登記人於2016年12月12日提交的當前8-K表格報告的附件4.3，1-8097號文件)。
4.26
高級債務證券契約日期為2009年7月21日，由Rowan Companies，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，通過引用Rowan於2009年7月21日提交的8-K表格當前報告(文件編號1-5491)的附件4.1合併而成。
4.27
Rowan Companies，Inc.、Rowan和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2012年5月4日在羅文公司(Rowan Companies，Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署了日期為2012年5月4日的第三份補充契約，通過引用羅文於2012年5月4日提交的當前8-K表格報告(文件編號1-5491)的附件4.4併入。
4.28
第四補充契約，日期為2012年5月21日，在Rowan Companies，Inc.、Rowan和U.S.Bank National Association中作為受託人(通過引用2012年5月21日提交的Rowan當前8-K報告第1-5491號文件的附件4.2併入)。
4.29
2022年到期的4.875%高級票據的表格，通過參考羅文於2012年5月21日提交的當前8-K表格(第1-5491號文件)的附件4.2併入。
4.30
Rowan Companies，Inc.，Rowan和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2012年12月11日在羅文公司(Rowan Companies，Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署了日期為2012年12月11日的第五份補充契約，通過引用羅文於2012年12月11日提交的當前8-K表格報告(文件編號1-5491)的附件4.3併入本文。
4.31
2042年到期的5.4%高級票據的表格，通過參考羅文於2012年12月11日提交的當前8-K表格報告(第1-5491號文件)的附件4.3併入。
4.32
Rowan Companies，Inc.，Rowan和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2014年1月15日在羅文公司(Rowan Companies，Inc.)、羅文和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署了日期為2014年1月15日的第六份補充契約，通過引用羅文於2014年1月15日提交的當前表格8-K的附件4.2(文件編號1-5491)合併。
4.33
2024年到期的4.75%高級票據的格式，通過引用Rowan於2014年1月15日提交的當前8-K表格(第1-5491號文件)的附件4.2併入。
203

4.34
Rowan Companies，Inc.，Rowan和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2014年1月15日在羅文公司(Rowan Companies，Inc.)、羅文和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署了日期為2014年1月15日的第七份補充契約，通過引用羅文於2014年1月15日提交的當前表格8-K的附件4.3(文件編號1-5491)合併。
4.35
2044年到期的5.85%高級票據的表格，通過引用Rowan於2014年1月15日提交的當前8-K表格(第1-5491號文件)的附件4.3併入。
4.36
Rowan Companies，Inc.、Rowan‘s和U.S.Bank National Association作為受託人，於2016年12月19日在Rowan Companies，Inc.、Rowan’s和U.S.Bank National Association之間簽署了日期為2016年12月19日的第八份補充契約，通過引用Rowan於2016年12月19日提交的當前Form 8-K報告(文件編號1-5491)的附件4.2合併。
4.37
2025年到期的7.375%高級票據的表格，通過引用羅文於2016年12月19日提交的當前8-K表格(第1-5491號文件)的附件4.2併入。
4.38
第九補充契約，日期為2019年6月7日，由Rowan Companies，Inc.、作為擔保人的Rowan Companies Limited和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人於2019年6月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.1，文件1-8097合併而成)。
4.39
第十補充契約，日期為2020年2月3日，在羅文公司中，有限責任公司(前身為羅文公司)、羅文公司有限公司、Valaris公司和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用註冊人於2020年2月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.1，第1-8097號文件合併)。
4.40
第十一份補充契約，日期為2020年9月10日，由作為受託人和前受託人的美國銀行全國協會Valaris plc和作為繼任受託人的UMB銀行全國協會(通過引用2020年10月29日提交的註冊人提交的10-Q表格季度報告第1-8097號文件的附件4.2併入)。
4.41
臨時訂單[I]批准關於普通股的某些轉讓和無價值聲明的通知和聽證程序；以及[第二部分：]授予相關救濟案卷第110號(通過引用附件4.1併入註冊人於2020年8月25日提交的當前表格8-K報告，第1-8097號文件)。
4.42
公司A類普通股簡介(參照2020年2月21日提交的註冊人年度報告10-K表附件4.42，檔號1-8097)。
10.1
由Ensco plc和Pride International，Inc.作為借款人，其中指定的銀行為管理代理，DNB Bank ASA作為辛迪加代理，Deutsche Bank Securities Inc.，HSBC Bank USA，NA和Wells Fargo Bank，National Association作為共同文件代理，以及Citigroup Global Markets Inc.，DNB Markets，Inc.，Deutsche Bank Securities Inc.和Wells Fargo Bank，National Association，日期為2013年5月7日的第四次修訂和重新簽署的信貸協議，以及花旗全球市場公司，DNB Markets，Inc.，Deutsche Bank Securities Inc.，HSBC Securities Inc.作為聯合牽頭調度員和聯合賬簿經理(通過引用註冊人於2013年5月13日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併，文件編號1-8097)。
10.2
第四個修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2014年9月30日，由Ensco plc和Pride International，Inc.(其中指名的貸款人)和花旗銀行(作為行政代理)之間的第一修正案(通過引用附件10.1併入註冊人於2014年10月1日提交的Form 8-K當前報告的第1-8097號文件中)。
10.3
由Ensco plc、Pride International，Inc.、貸款方和作為行政代理的花旗銀行(通過引用附件10.1併入註冊人於2015年3月12日提交的Form 8-K當前報告中的附件10.1)，於2015年3月9日由Ensco plc、Pride International，Inc.和花旗銀行(Citibank，N.A.)簽署的第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2015年3月9日。
10.4
第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案，日期為2016年7月1日，由Ensco plc、Pride International，Inc.、其貸款人和作為行政代理的花旗銀行(通過引用2016年10月27日提交的註冊人季度報告的附件10.1納入1-8097號文件)。
10.5
第四次修訂和重新簽署信貸協議的延期協議，日期為2016年10月4日，由Ensco plc、Pride International，Inc.、貸款方和作為行政代理的花旗銀行(通過引用2016年10月27日提交的註冊人季度報告中的附件10.2納入1-8097號文件)。
10.6
第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案，日期為2016年12月15日，由Ensco plc、Pride International，Inc.、其貸款方和作為行政代理的花旗銀行(通過引用附件10.1併入註冊人於2016年12月16日提交的Form 8-K當前報告的第1-8097號文件)，以及由Ensco plc、Pride International，Inc.和花旗銀行(Citibank，N.A.)作為行政代理(通過引用附件10.1併入註冊人當前報告的附件10.1)。
204

10.7
Ensco plc，Pride International LLC，Ensco plc的某些其他子公司，作為行政代理，以及貸款人之間的承諾協議和第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案，日期為2017年10月3日，Ensco plc，Pride International LLC，作為行政代理，以及貸款方(通過引用註冊人於2017年10月6日提交的Form 8-K文件No.1-8097的附件10.1併入)。
10.8
Ensco plc，Pride International LLC，Ensco plc的某些其他子公司，作為行政代理，以及貸款人之間的承諾增加協議和第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第六修正案，日期為2019年4月9日，Ensco plc，Pride International LLC，作為行政代理，以及貸款人(通過引用註冊人於2019年4月11日提交的當前8-K報告的附件10.1，1-8097號文件合併)。
10.9
豁免至第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年6月1日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年6月1日提交的Form 8-K的當前報告中，文件編號1-8097)。
10.10
修訂和重新聲明瞭對第四次修訂和重新簽署的信貸協議的豁免權，日期為2020年6月30日(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年7月30日提交的10-Q表格的季度報告中，文件編號1-8097)。
10.11
第二次修訂和重新聲明對第四次修訂和重新簽署的信貸協議的豁免，日期為2020年7月15日(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年10月29日提交的10-Q表格的季度報告中，文件編號1-8097)。
10.12
第三次修訂和重新聲明對第四次修訂和重新簽署的信貸協議的豁免，日期為2020年8月3日(通過引用附件10.3併入2020年10月29日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，文件編號1-8097)。
10.13
優先擔保優先債務人佔有信貸協議，日期為2020年9月25日，由Valaris plc、其附屬擔保方、貸款方和威爾明頓儲蓄基金協會FSB之間簽訂(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年9月28日提交的Form 8-K的當前報告中，第1-8097號文件)。
10.14
Rowan Rex Limited和沙特阿美開發公司之間的Rowan資產轉讓和貢獻協議，日期為2016年11月21日(通過引用附件10.1併入2019年8月1日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。
10.15
Rowan資產轉移和貢獻協議的第1號修正案，日期為2017年10月17日，由沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited和沙特阿美羅文近海鑽井公司之間簽署(通過引用2019年8月1日提交的註冊人季度報告附件10.2，1-8097號文件)。
10.16
沙特阿美開發公司和Rowan Rex Limited於2016年11月21日簽署的關於近海鑽井合資企業的股東協議(通過引用附件10.3併入2019年8月1日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。(G)沙特阿美開發公司和Rowan Rex Limited關於近海鑽井合資企業的股東協議(通過引用附件10.3納入2019年8月1日提交的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。
10.17*
沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited和ARO於2017年12月18日簽署的股東協議第1號修正案
10.18*
2018年6月28日沙特阿美開發公司、Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司之間的股東協議第2號修正案
10.19*
Rowan Rex Limited、Mukamala油田服務有限公司和ARO於2020年8月13日簽署的股東協議第3號修正案
10.20*
Rowan Rex Limited、ARO和Mukamala油田服務有限公司於2020年12月1日簽訂的股東協議第4號修正案
+10.21
董事解除授權書表格(參閲註冊人於二零一一年四月五日提交的附表14A委託書的附件B，編號1-8097)。
+10.22
Ensco plc董事及行政人員彌償契據表格(在註冊人截至2011年6月30日的季度表格FORM 10-Q的季度報告中引用附件T10.27，檔案號T1-8097)。
+10.23
Ensco非僱員董事延期補償計劃，自2004年1月1日起生效(通過引用附件10.1併入註冊人截至2003年9月30日的10-Q表格季度報告，第1-8097號文件)。
205

+10.24
2008年3月11日對Ensco非僱員董事延期補償計劃的第1號修正案(通過引用附件10.3併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.25
2009年8月4日對Ensco非僱員董事延期補償計劃的第2號修正案(通過引用附件10.4併入註冊人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.26
2009年12月22日對Ensco非僱員董事延期補償計劃的第3號修正案(通過引用附件10.11併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.27
2012年5月14日對Ensco非僱員董事延期補償計劃的第4號修正案(通過引用附件10.7併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.28
Ensco行政人員補充退休計劃(經修訂和重新設定，自2004年1月1日起生效)(通過引用附件10.2併入註冊人截至2003年9月30日的10-Q表格季度報告，第1-8097號文件)。
+10.29
2008年3月11日修訂並重啟的Ensco行政人員退休補充計劃第1號修正案(通過引用附件10.1併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號檔案)，該計劃已於2004年1月1日生效，修訂後生效日期為2008年3月11日(通過引用附件10.1併入註冊人截至2008年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.30
2008年11月4日修訂並重啟的Ensco高管退休補充計劃第2號修正案(通過引用附件10.57併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.31
2009年8月4日修訂並重啟的Ensco高管退休補充計劃的第3號修正案(通過引用附件10.2併入註冊人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)，該計劃已於2004年1月1日起修訂並重啟，修訂日期為2009年8月4日(通過引用附件10.2併入註冊人截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告，文件編號1-8097)。
+10.32
2009年12月22日對Ensco高管退休補充計劃(2004年1月1日生效)的第4號修正案(通過引用附件10.10併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.33
2012年5月14日對Ensco行政人員退休補充計劃的第5號修正案(修訂和重啟於2004年1月1日生效)(通過引用附件10.8併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.34
Ensco 2005補充高管退休計劃(經修訂和重述，於2005年1月1日生效)，日期為2008年11月4日(通過引用附件10.56併入註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.35
於2009年8月4日修訂及重訂的Ensco 2005行政人員退休補充計劃第1號修正案(於截至2009年9月30日止的10-Q表格季度報告第1-8097號檔案號，參考附件10.3併入註冊人截至2009年9月30日的10-Q表格季度報告內)。
+10.36
2009年11月3日修訂並重啟的Ensco 2005高管退休補充計劃第2號修正案(通過引用截至2009年12月31日的註冊人年度報告10-K表格的附件10.31，第1-8097號文件)，修訂並重啟了2005年補充高管退休計劃(Ensco 2005 Supplemental Execution Requireing Plan)(修訂後於2005年1月1日生效)(通過引用附件10.31併入註冊人截至2009年12月31日的10-K表格年度報告，第1-8097號文件)。
+10.37
2009年12月22日對Ensco 2005年補充高管退休計劃的第3號修正案(修訂和重啟於2005年1月1日生效)(通過引用附件10.8併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.38
日期為2012年5月14日的Ensco 2005年補充高管退休計劃(經修訂和重啟，於2005年1月1日生效)的第4號修正案(通過引用附件10.10併入註冊人於2012年5月15日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.39
於2013年5月21日修訂及重訂的Ensco 2005修訂及重訂的行政人員退休補充計劃(經修訂及重訂，日期為2013年5月21日)(於2013年5月24日提交的註冊人現行8-K表格報告的第1-8097號檔案，通過引用附件10.1併入)。
206

+10.40
2019年12月19日對Ensco 2005補充高管退休計劃(經修訂和重述，自2005年1月1日起生效)的第6號修正案。(通過引用附件10.28併入註冊人截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告，第1-8097號文件)。
+10.41
Ensco 2005福利儲備信託，2005年1月1日生效(通過引用附件99.3併入註冊人於2005年1月5日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.42
與Ensco International Inc.的股權激勵計劃相關的假設契約，日期為2009年12月22日，由Ensco International plc執行(通過引用附件10.1併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.43
Ensco International Plc彌償契據表格(通過引用附件10.13併入註冊人於2009年12月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.44
Ensco plc 2012長期激勵計劃，自2012年1月1日起生效(合併內容參考註冊人於2012年4月4日提交的委託書附件A，第1-8097號文件)。
+10.45
Ensco plc 2012長期激勵計劃第一修正案，自2012年8月21日起生效(通過引用附件10.1併入註冊人截至2012年9月30日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.46
Ensco plc 2012長期激勵計劃第二修正案，2013年1月1日生效(通過引用附件10.2併入註冊人截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告，第1-8097號文件)。
+10.47
Ensco plc 2012長期激勵計劃第三修正案，2015年3月30日生效(通過引用附件10.1併入註冊人於2015年5月19日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.48
Ensco plc 2012長期激勵計劃第四修正案，2016年3月24日生效(通過引用附件10.1併入註冊人於2016年5月25日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.49
Ensco plc 2012長期激勵計劃第五修正案，2017年3月24日生效(通過引用附件10.1併入註冊人於2017年5月23日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.50
Ensco plc 2012年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(高管)表格(通過引用註冊人截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.1，文件1-8097併入)。
+10.51
Ensco plc 2012年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(高管)表格(通過引用註冊人截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2，文件1-8097併入)。
+10.52
Ensco plc 2012長期激勵計劃業績單位獎勵協議(高管)表格(通過引用註冊人截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告中的附件10.3，1-8097號文件)。
+10.53
Ensco plc 2012年度長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(非僱員董事)表格(引用附件10.6註冊人截至2017年3月31日的10-Q表格季度報告，文件1-8097)。
+10.54
Ensco plc與Carl Trowell於2014年6月2日簽訂的賠償契約表格(通過引用註冊人於2014年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2，1-8097號文件合併而成)。
+10.55
行政人員控制權變更協議表(參考註冊人於2016年4月28日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1，第1-8097號文件)。
+10.56
Ensco plc 2018年長期激勵計劃(併入註冊人於2018年5月22日提交的當前8-K表格報告的附件10.1，文件編號1-8097)。
+10.57
Ensco plc 2018年長期激勵計劃非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格(併入註冊人於2018年5月22日提交的當前8-K表格報告的附件10.2，1-8097號文件)。
+10.58
2018年Valaris plc長期激勵計劃修正案(通過引用註冊人於2020年4月27日提交的關於附表DEF 14A的委託書附件2，1-8097號文件).
207

+10.59
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2018年10月7日，由Carl Trowell和Ensco Services Limited之間簽署(通過引用附件10.1併入註冊人於2018年10月9日提交的當前8-K表格報告，第1-8097號文件)。
+10.60
卡爾·特羅威爾(Carl Trowell)重新簽訂的就業協議第1號修正案，日期為2020年4月26日(通過引用附件10.5併入2020年7月30日提交的10-Q表格中的註冊人季度報告，第1-8097號文件)。
+10.61
卡爾·特羅威爾的諮詢協議，日期為2020年4月26日(通過引用附件10.6併入註冊人於2020年7月30日提交的Form 10-Q的季度報告中，文件編號1-8097)。
+10.62
2018年10月7日，由Thomas Burke博士、Rowan Companies Inc.、Ensco Global Resources Limited和Ensco Plc簽訂的僱傭協議，日期為2018年10月7日，僅為保證Ensco Global Resources Limited根據該協議承擔的義務，Ensco plc(通過引用附件10.2併入註冊人於2018年10月9日提交的當前8-K報告的第1-8097號文件)。
+10.63
Ensco plc 2018年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(高管)表格(通過引用註冊人於2019年3月11日提交的當前8-K表格報告附件10.1，1-8097號文件合併)。
+10.64
Rowan Companies，Inc.的恢復計劃(自2013年1月1日起修訂和重述)，通過參考Rowan截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(1-5491號文件)的附件10.7併入。
+10.65
Rowan Companies，Inc.根據2009年Rowan Companies，Inc.獎勵計劃提交的限制性股票通知表格，該計劃通過引用附件10.5併入於2012年5月4日提交的Rowan當前報告的8-K表格(1-5491號文件)。
+10.66
根據2009年羅文公司激勵計劃發出的非僱員董事限售股份單位通知表格，該表格通過引用羅文截至2012年6月30日止季度的10-Q表格季度報告(第1-5491號文件)的附件10.8併入。
+10.67
根據2009年羅文公司激勵計劃發出的股份增值權獎勵通知表格，該獎勵計劃通過參考羅文於2013年3月8日提交的當前8-K表格報告(1-5491號文件)的附件10.1併入。
+10.68
Rowan的退休政策，2013年3月6日生效，通過引用附件10.2併入Rowan於2013年3月8日提交的當前Form 8-K報告(文件號1-5491)。
+10.69
根據2013年Rowan Companies plc獎勵計劃(2013年4月26日生效)發出的員工限售股單位通知表格，該計劃通過引用附件10.2併入Rowan於2013年4月30日提交的當前8-K表格報告中(文件編號1-5491)。
+10.70
根據2013年Rowan Companies plc獎勵計劃(2013年4月26日生效)提交的股票增值權通知表格，該計劃通過引用附件10.3併入Rowan於2013年4月30日提交的當前8-K表格報告(第1-5491號文件)。
+10.71
根據2013年羅文公司激勵計劃(2013年4月26日生效)附件1發出的非僱員董事限售股份單位通知，該計劃通過參考羅文於2013年4月30日提交的當前8-K表格報告(1-5491號文件)的附件10.5併入。
+10.72
在2014年4月25日或之後與高管簽訂的控制協議變更表格，通過引用附件10.31併入Rowan截至2014年12月31日的10-K表格年度報告(第1-5491號文件)。
+10.73
限售股獎勵通知表格，參考羅文2017年2月24日當前8-K表格文件(1-5491號文件)附件10.1併入。
+10.74
Valaris高管離職計劃(參照註冊人於2020年7月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3，文件編號1-8097)。
+10.75
修訂並重新修訂了2013年羅文公司激勵計劃(2013年4月26日生效)，通過參考公司於2013年3月13日提交的委託書附件A(1-5491號文件)併入。
+10.76
2009 Rowan Companies，Inc.獎勵計劃(經修訂和重新修訂，並由公司假設和採納，自2012年5月4日起生效)，通過引用附件10.4併入公司於2012年5月4日提交的當前8-K表格報告中
208

+10.77
Valaris plc和Llumus Management LLC之間的合作和支持協議，於2020年1月24日生效(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年1月27日提交的當前8-K表格報告中，文件編號1-8097)。
+10.78
合作和支持協議第一修正案，日期為2020年8月28日，由Valaris plc和Llumus Management，LLC(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月28日提交的Form 8-K的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.79
2020年績效單位獎勵協議表(非英國居民高管)(通過引用附件10.3併入註冊人於2020年4月30日提交的Form 10-Q的季度報告中，文件編號1-8097)
+10.80
2020年業績單位獎勵協議表(英國常駐高管)(通過引用註冊人於2020年4月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4，第1-8097號文件)。
+10.81
2020年限售股獎勵協議(CEO)表格(通過引用登記人於2020年4月30日提交的10-Q表格1-8097號文件的附件10.5併入)。
+10.82
Valaris現金獎勵計劃(通過引用附件10.8併入註冊人於2020年7月30日提交的10-Q表格的季度報告中，文件編號1-8097)
+10.83
容忍協議，日期為2020年6月30日(通過引用附件10.4併入2020年7月30日在10-Q表格上提交的註冊人季度報告，文件編號1-8097)
+10.84
本公司未償還優先票據的若干實益持有人或投資經理或顧問，於2020年7月15日簽署忍讓協議(合併內容參考註冊人於2020年10月29日提交的10-Q表格1-8097號文件的季度報告附件10.1)。
+10.85
STI高管留任獎金函協議表(參考註冊人於2020年7月30日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.9，1-8097號文件)。
+10.86
STI高管留任獎金函協議表(Baksht先生和McGuinty先生)(通過引用附件10.10併入註冊人於2020年7月30日提交的Form 10-Q，1-8097號文件的季度報告中)。
+10.87
STI高管留任獎金函協議(RESITION)表格(通過引用附件10.11併入註冊人於2020年7月30日提交的Form 10-Q的季度報告中，文件編號1-8097)。
+10.88
重組支持協議，日期為2020年8月18日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年8月19日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.89
支持承諾協議，日期為2020年8月18日，由公司和其中指定的承諾方之間簽訂(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年8月19日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.90
截至2020年9月10日的重組支持協議和後盾承諾協議修正案(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年9月11日提交的8-K表格的當前報告中，文件編號1-8097)。
+10.91
Valaris plc、其關聯債務人和票據持有人之間的重組支持協議第二修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年2月8日提交的8-K表格的當前報告，第1-8097號文件)。
+10.92
Valaris plc、其附屬債務人和承諾方之間的支持承諾協議第三修正案，日期為2021年2月5日(通過引用附件10.2併入註冊人於2021年2月8日提交的Form 8-K，第1-8097號文件的當前報告中)。
*21.1
註冊人的子公司.
*23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
*31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14條或15d-14條對註冊人首席執行官的認證。
209

*31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14或15d-14規則對註冊人的首席財務官進行認證。
**32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席執行官的認證。
**32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對註冊人首席財務官的證明。
*101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
*104截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
*
**
+     		謹此提交。
隨信提供。
根據本報告第15(B)項規定須作為證物備案的管理合同或補償計劃和安排。

但是，由於根據任何此類協議授權的證券總額在合併基礎上不超過我們總資產的10%，因此與我們的長期債務相關的某些協議沒有作為證物提交S-K法規第601項(B)(4)(Iii)(A)段。應要求，我們將向美國證券交易委員會提交所有規定我們長期債務持有者權利的組織協議，這些協議並未在此提交。

項目16.協議表格10-K摘要

    沒有。
210

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於2021年3月2日正式促使本報告由正式授權的以下籤署人代表註冊人簽署。
*
*(Registrant)
 
通過/s/*
*
*總裁兼首席執行官兼董事

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。
                簽名
 
                標題
 
           日期
/s/*託馬斯·P·伯克(Thomas P.Burke)*
美國聯邦儲備委員會主席託馬斯·P·伯克
 總裁兼首席執行官兼董事 2021年3月2日
     
/s/*威廉·E·阿爾布雷希特(William E.Albrecht)*
英國首相威廉·E·阿爾布雷希特(William E.Albrecht)擔任首席執行官。
 導演 2021年3月2日
/s/*
*首席執行官弗雷德裏克·阿諾德(Frederick Arnold)
 導演 2021年3月2日
     
/s/*瑪麗·E·弗朗西斯·CBE(Mary E.Francis CBE)。
瑪麗·E·弗朗西斯·CBE(Mary E.Francis CBE)。
導演 2021年3月2日
/s/**喬治·J·蘭伯特(Georges J.Lambert)*
*
 導演 2021年3月2日
     
/s/*蘇珊娜·P·尼莫克斯(Suzanne P.Nimock)*
*
 導演 2021年3月2日
/s/*蒂埃裏·皮連科(Thierry Pilenko)*
*
 導演 2021年3月2日
     
/s/*保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，三世*
保羅·E·羅西(Paul E.Rowsey)，三歲
 董事會主席 2021年3月2日
/s/*查爾斯·L·舍斯(Charles L.Szews)*
*
 導演 2021年3月2日
/s/*
*首席執行官喬納森·H·巴克什特(Jonathan H.Baksht)
執行副總裁兼
*首席財務官
(首席財務官)		2021年3月2日
     
科琳·W·格拉布爾(Colleen W.Grable)：/s/*
*
 總監(首席會計官) 2021年3月2日

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