CHSCP-202011300000823277--08-312021Q1假象—P5Y00008232772020-09-012020-11-300000823277CHSCP:A8PferredStockMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries1PferredStockMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries2PferredStockMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries3 PferredStockMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries4PferredStockMember2020-09-012020-11-30Xbrli:共享00008232772021-01-06Iso4217:美元00008232772020-11-3000008232772020-08-3100008232772019-09-012019-11-3000008232772019-08-3100008232772019-11-300000823277CHSCP:EnergyMember美國-GAAP:會計標準更新201409成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMember美國-GAAP:會計標準更新201712成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMemberCHSCP:OtherGuidanceMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMember2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201409成員CHSCP:AgMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:AgMember美國-GAAP:會計標準更新201712成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:AgMemberCHSCP:OtherGuidanceMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:AgMember2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員美國-GAAP:會計標準更新201409成員2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員美國-GAAP:會計標準更新201712成員2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員CHSCP:OtherGuidanceMember2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201409成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201712成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:OtherGuidanceMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMember美國-GAAP:會計標準更新201409成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:EnergyMember美國-GAAP:會計標準更新201712成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:EnergyMemberCHSCP:OtherGuidanceMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:EnergyMember2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201409成員CHSCP:AgMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:AgMember美國-GAAP:會計標準更新201712成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:AgMemberCHSCP:OtherGuidanceMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:AgMember2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員美國-GAAP:會計標準更新201409成員2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員美國-GAAP:會計標準更新201712成員2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員CHSCP:OtherGuidanceMember2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:公司和其他成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201409成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201712成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:OtherGuidanceMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:CHSCapitalNotesReceivableMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:CHSCapitalNotesReceivableMember2020-11-300000823277CHSCP:CHSCapitalNotesReceivableMember2020-08-31Xbrli:純0000823277CHSCP:CFNitrogenLLCM成員2020-11-300000823277CHSCP:CFNitrogenLLCM成員2020-08-310000823277CHSCP:VenturaFoodsLlcMember2020-11-300000823277CHSCP:VenturaFoodsLlcMember2020-08-310000823277CHSCP:ArdentMillsLLCM成員2020-11-300000823277CHSCP:ArdentMillsLLCM成員2020-08-310000823277CHSCP:OtherEquityMethodInvestmentsMember2020-11-300000823277CHSCP:OtherEquityMethodInvestmentsMember2020-08-310000823277CHSCP:CFNitrogenLLCM成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:CFNitrogenLLCM成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:食物成員CHSCP:VenturaFoodsLlcMember2020-11-300000823277CHSCP:VenturaFoodsLlcMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:VenturaFoodsLlcMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:TemcoLlcMember2020-11-300000823277CHSCP:TEMCOAndArdentMillsMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:TEMCOAndArdentMillsMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:NotesPayableMember2020-11-300000823277CHSCP:NotesPayableMember2020-08-310000823277CHSCP:ChsCapitalNotesPayableMember2020-11-300000823277CHSCP:ChsCapitalNotesPayableMember2020-08-310000823277美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMemberCHSCP:五年革命設施成員US-GAAP:LineOfCreditMember2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMemberCHSCP:五年革命設施成員US-GAAP:LineOfCreditMember2020-11-300000823277美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMemberCHSCP:五年革命設施成員US-GAAP:LineOfCreditMember2020-08-310000823277CHSCP:Repurche eFacilityMember美國-GAAP:從屬債務成員2020-11-3000008232772020-08-140000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2020-08-310000823277CHSCP:非專利權益認證成員2020-08-310000823277CHSCP:非限定股權認證成員2020-08-310000823277美國-GAAP:首選股票成員2020-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-310000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-08-310000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-08-310000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:非專利權益認證成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:非限定股權認證成員2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:首選股票成員2020-09-012020-11-300000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-09-012020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2020-11-300000823277CHSCP:非專利權益認證成員2020-11-300000823277CHSCP:非限定股權認證成員2020-11-300000823277美國-GAAP:首選股票成員2020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-11-300000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-11-300000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-11-300000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2019-08-310000823277CHSCP:非專利權益認證成員2019-08-310000823277CHSCP:非限定股權認證成員2019-08-310000823277美國-GAAP:首選股票成員2019-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-08-310000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-08-310000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-08-310000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:非專利權益認證成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:非限定股權認證成員2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:首選股票成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:非專利權益認證成員美國-GAAP:會計標準更新201602成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員CHSCP:非限定股權認證成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員美國-GAAP:首選股票成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:會計標準更新201602成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-09-012019-11-300000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:CapitalEquityCertificate成員2019-11-300000823277CHSCP:非專利權益認證成員2019-11-300000823277CHSCP:非限定股權認證成員2019-11-300000823277美國-GAAP:首選股票成員2019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-300000823277美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-11-300000823277美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-11-30Iso4217:美元Xbrli:共享0000823277CHSCP:A8CumulativeReememableMember2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:A8CumulativeReememableMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries1PferredStockMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries2PferredStockMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries3 PferredStockMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:ClassBSeries4PferredStockMember2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-09-012020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-09-012020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-09-012020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-08-310000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-11-300000823277Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-11-300000823277美國-GAAP:養老金計劃定義的福利成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:養老金計劃定義的福利成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:其他養老金計劃定義的福利成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:其他養老金計劃定義的福利成員2019-09-012019-11-300000823277Us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2020-09-012020-11-300000823277Us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:氮氣生產成員2020-09-012020-11-300000823277US-GAAP:材料對帳項目成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:AgMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:氮氣生產成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-09-012020-11-300000823277US-GAAP:材料對帳項目成員2020-09-012020-11-300000823277CHSCP:EnergyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-11-300000823277CHSCP:AgMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-11-300000823277CHSCP:氮氣生產成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-11-300000823277美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-11-300000823277US-GAAP:材料對帳項目成員2020-11-300000823277CHSCP:氮氣生產成員2019-09-012019-11-300000823277US-GAAP:材料對帳項目成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:EnergyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:AgMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-012019-11-300000823277CHSCP:氮氣生產成員US-GAAP:運營細分市場成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-09-012019-11-300000823277US-GAAP:材料對帳項目成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-08-310000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:商品和運費衍生品成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:商品和運費衍生品成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2019-09-012019-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-09-012020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2019-09-012019-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-09-012020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:非指定成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:其他收入成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:其他收入成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員2019-09-012019-11-30CHSCP:蒲式耳0000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:穀物種子合同成員美國-GAAP:Long Member2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:穀物種子合同成員2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:穀物種子合同成員美國-GAAP:Long Member2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:穀物種子合同成員2020-08-31CHSCP:桶0000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:能源產品成員美國-GAAP:Long Member2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:能源產品成員2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:能源產品成員美國-GAAP:Long Member2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:能源產品成員2020-08-31UTR:T0000823277CHSCP:大豆產品合同成員美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:Long Member2020-11-300000823277CHSCP:大豆產品合同成員美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短2020-11-300000823277CHSCP:大豆產品合同成員美國-GAAP:非指定成員美國-GAAP:Long Member2020-08-310000823277CHSCP:大豆產品合同成員美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:作物營養合同成員美國-GAAP:Long Member2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:作物營養合同成員2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:作物營養合同成員美國-GAAP:Long Member2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:作物營養合同成員2020-08-31UTR:T0000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:海洋貨運合同成員美國-GAAP:Long Member2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:海洋貨運合同成員2020-11-300000823277美國-GAAP:非指定成員CHSCP:海洋貨運合同成員美國-GAAP:Long Member2020-08-310000823277美國-GAAP:非指定成員美國-公認會計準則:成員較短CHSCP:海洋貨運合同成員2020-08-31UTR:BBL0000823277美國公認會計準則:現金流量對衝成員2020-09-012020-11-300000823277美國公認會計準則:現金流量對衝成員2019-09-012020-08-310000823277美國公認會計準則:現金流量對衝成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-11-300000823277美國公認會計準則:現金流量對衝成員US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-08-310000823277美國-GAAP:商品會員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:商品會員美國公認會計準則:現金流量對衝成員2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:商品會員美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-09-012020-11-300000823277美國-GAAP:商品會員美國-GAAP:成本OfSalesMember2019-09-012019-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員CHSCP:商品和運費衍生品成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-11-300000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2020-11-300000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員CHSCP:商品和運費衍生品成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員CHSCP:商品和運費衍生品成員2020-08-310000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-08-310000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-08-310000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-08-310000823277US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-08-310000823277美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2020-08-31 美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:10-Q
| | | | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告 |
| | 在截至本季度末的季度內 | 2020年11月30日 |
或 |
☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的關於從到的過渡期的過渡報告 |
委託文件編號:001-36079
CHS Inc.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
明尼蘇達 | | | | | | | | | 41-0251095 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | | | | | | | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | Cenex大道5500號 | | |
| | | 逆弗格羅夫高地, | 明尼蘇達 | 55077 | | |
| | (主要執行機構地址,包括郵政編碼) | | |
| | (651) | | 355-6000 | | | |
| | (註冊人電話號碼,包括區號) | | |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
8%的累計可贖回優先股 | CHSCP | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類累計可贖回優先股,系列1 | CHSCO | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類重置率累計可贖回優先股,系列2 | CHSCN | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類重置率累計可贖回優先股,系列3 | CHSCM | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類累計可贖回優先股,系列4 | CHSCL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☑ 不是的☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
是☑ 不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器o | 加速文件管理器o | 非加速文件管理器 | ☑ | 小型報表公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是☐不是的☑
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量:
發行人沒有流通股。
目錄
| | | | | | | | |
| | |
| 第一部分財務信息 | 頁 不是的。 |
第1項 | 財務報表(未經審計) | 2 |
| 截至2020年11月30日和2020年8月31日的壓縮合並資產負債表 | 2 |
| 截至2020年11月30日和2019年11月30日三個月的簡明綜合經營報表 | 3 |
| 截至2020年11月30日和2019年11月30日止三個月簡明綜合全面收益表 | 4 |
| 截至2020年11月30日和2019年11月30日三個月的簡明現金流量表 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
項目4. | 管制和程序 | 41 |
| 第二部分:其他信息 | 42 |
第1項 | 法律程序 | 42 |
第1A項 | 危險因素 | 42 |
第6項 | 陳列品 | 42 |
簽名 | 43 |
|
除文意另有所指外,就本Form 10-Q季度報告而言,“CHS”、“我們”、“我們”和“我們”是指明尼蘇達州的一家合作公司CHS Inc.及其附屬公司,截至2020年11月30日止,“CHS”、“我們”、“我們”和“我們”指的是明尼蘇達州的一家合作公司CHS Inc.及其子公司。
前瞻性陳述
因此,本季度報告Form 10-Q可能包含和我們其他公開提供的文件可能包含的信息,我們的高級管理人員、董事和其他代表可能會不時作出符合1995年美國私人證券訴訟改革法案安全港條款的“前瞻性聲明”,我們的高級管理人員、董事和其他代表可能會根據“1995年美國私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出“前瞻性聲明”。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“預期”、“戰略”、“未來”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”以及對未來時期的類似提法來識別。前瞻性陳述既不是歷史事實,也不是對未來業績的保證。相反,它們僅基於我們目前對業務未來、財務狀況和經營結果、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響,這些不確定性、風險和環境變化很難預測,其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同。因此,您不應過分依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的那些大不相同的重要因素在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中進行了討論或確定,包括在我們截至8月31日的10-K表格年度報告第1A項中的“風險因素”討論中。, 2020年。我們在這份Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述都僅基於我們目前掌握的信息,並且僅在陳述發表之日發表。除非適用法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何可能不時做出的前瞻性聲明,無論是書面的還是口頭的,無論是由於新的信息、未來的發展還是其他原因。
第一部分財務信息
項目1.編制財務報表
CHS Inc.和子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 143,497 | | | $ | 140,874 | |
應收賬款 | 2,804,306 | | | 2,366,047 | |
盤存 | 3,717,833 | | | 2,742,138 | |
其他流動資產 | 1,678,327 | | | 1,017,488 | |
流動資產總額 | 8,343,963 | | | 6,266,547 | |
投資 | 3,666,474 | | | 3,630,033 | |
財產、廠房和設備 | 4,903,212 | | | 4,957,938 | |
其他資產 | 1,117,301 | | | 1,139,429 | |
總資產 | $ | 18,030,950 | | | $ | 15,993,947 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付票據 | $ | 2,039,083 | | | $ | 1,575,491 | |
長期債務的當期部分 | 168,376 | | | 189,287 | |
應付帳款 | 2,594,543 | | | 1,724,516 | |
應計費用 | 391,739 | | | 501,904 | |
其他流動負債 | 1,411,872 | | | 928,843 | |
流動負債總額 | 6,605,613 | | | 4,920,041 | |
長期債務 | 1,973,360 | | | 1,601,836 | |
其他負債 | 666,121 | | | 652,897 | |
承擔和或有事項(附註13) | | | |
股票: | | | |
優先股 | 2,264,038 | | | 2,264,038 | |
股權證 | 5,151,408 | | | 5,161,610 | |
累計其他綜合損失 | (225,007) | | | (233,924) | |
資本儲備 | 1,586,382 | | | 1,618,147 | |
CHS Inc.總股票 | 8,776,821 | | | 8,809,871 | |
非控制性權益 | 9,035 | | | 9,302 | |
總股本 | 8,785,856 | | | 8,819,173 | |
負債和權益總額 | $ | 18,030,950 | | | $ | 15,993,947 | |
附註是簡明綜合財務報表(未經審計)的組成部分。
CHS Inc.和子公司
簡明合併業務報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千美元) |
營業收入 | $ | 8,715,643 | | | $ | 7,621,485 | | | | | |
銷貨成本 | 8,537,539 | | | 7,295,942 | | | | | |
毛利 | 178,104 | | | 325,543 | | | | | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | 170,661 | | | 168,331 | | | | | |
營業收益 | 7,443 | | | 157,212 | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出 | 25,050 | | | 34,971 | | | | | |
其他收入 | (12,624) | | | (13,498) | | | | | |
股權投資收益 | (50,023) | | | (49,662) | | | | | |
所得税前收入 | 45,040 | | | 185,401 | | | | | |
所得税(福利)費用 | (24,329) | | | 6,664 | | | | | |
淨收入 | 69,369 | | | 178,737 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (302) | | | 855 | | | | | |
可歸因於CHS Inc.的淨收入。 | $ | 69,671 | | | $ | 177,882 | | | | | |
附註是簡明綜合財務報表(未經審計)的組成部分。
CHS Inc.和子公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| (千美元) |
淨收入 | $ | 69,369 | | | $ | 178,737 | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
養老金和其他退休後福利 | 3,645 | | | 5,073 | | | | | |
| | | | | | | |
現金流對衝 | 1,669 | | | (5,872) | | | | | |
外幣折算調整 | 3,603 | | | (839) | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 8,917 | | | (1,638) | | | | | |
綜合收益 | 78,286 | | | 177,099 | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(虧損)收入 | (302) | | | 855 | | | | | |
可歸因於CHS Inc.的全面收入。 | $ | 78,588 | | | $ | 176,244 | | | | | |
附註是簡明綜合財務報表(未經審計)的組成部分。
CHS Inc.和子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 69,369 | | | $ | 178,737 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊和攤銷,包括延期主要維修的攤銷 | 134,692 | | | 136,643 | |
投資權益收益,扣除收到的分配後的淨額 | (40,842) | | | (30,468) | |
壞賬撥備 | 1,564 | | | 1,775 | |
遞延税金 | 477 | | | (3,579) | |
其他,淨額 | (5,263) | | | 8,341 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (430,234) | | | 108,495 | |
盤存 | (967,637) | | | (514,580) | |
應付賬款和應計費用 | 773,776 | | | 386,021 | |
其他,淨額 | (209,355) | | | (110,684) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (673,453) | | | 160,701 | |
投資活動的現金流: | | | |
購置房產、廠房和設備 | (85,680) | | | (131,808) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 3,350 | | | 3,015 | |
大修支出 | (6,313) | | | (7,691) | |
出售業務所得收益 | 42,585 | | | — | |
CHS資本應收票據淨額變動 | (79,045) | | | 15,195 | |
擴展到客户的融資 | (617) | | | (915) | |
來自客户融資的付款 | 3,875 | | | 4,209 | |
| | | |
其他投資活動,淨額 | 7,534 | | | 3,046 | |
投資活動所用現金淨額 | (114,311) | | | (114,949) | |
融資活動的現金流: | | | |
應付票據和長期債務收益 | 6,620,876 | | | 5,414,395 | |
應付票據、長期債務和融資租賃義務的付款 | (5,752,925) | | | (5,445,420) | |
支付的優先股股息 | (42,167) | | | (42,167) | |
股票贖回 | (7,726) | | | (5,447) | |
| | | |
其他融資活動,淨額 | (9,167) | | | 6,757 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 808,891 | | | (71,882) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 2,324 | | | (1,153) | |
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 | 23,451 | | | (27,283) | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 216,993 | | | 299,675 | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 240,444 | | | $ | 272,392 | |
附註是簡明綜合財務報表(未經審計)的組成部分。
CHS Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注1*列報依據和重大會計政策
陳述的基礎
管理層認為,這些未經審計的簡明綜合財務報表反映了所有正常的經常性調整,以公平地反映我們在所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量。由於我們業務的季節性和其他因素,中期的運營和現金流結果不一定代表整個會計年度的結果。我們未經審計的簡明綜合財務報表和附註是按照Form 10-Q季度報告的要求列報的和應與我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年8月31日的年度綜合財務報表及其附註一併閲讀。
重大會計政策
自我們截至2020年8月31日的年度報告Form 10-K以來,以下重要會計政策進行了更新或更改。
應收賬款
根據“最近的會計公告”一節所述,我們採用了會計準則更新(“ASU”)第2016-13號。金融工具--信貸損失(“ASC主題326”):金融工具信用損失的計量,2020年9月1日,採用修改後的回溯法。我們關於ASC主題326的會計政策包括在附註3中,應收賬款.
近期會計公告
**除以下所述近期會計聲明外,近期其他會計聲明預計不會對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
通過
2016年6月,財務會計準則委員會發布了ASC主題326。本ASU的修正案引入了一種基於預期損失的新方法,以估計某些類型金融工具的信貸損失。這一ASU旨在為財務報表使用者提供更多有關預期信貸損失的決策有用信息,這些預期信貸損失與大多數金融資產(以攤餘成本衡量)和某些其他工具有關,包括貿易和其他應收賬款、貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資和表外信貸敞口。各實體必須將本特別提款法的規定作為對資本儲備期初餘額的累積效果調整,自採用指導意見的第一個報告期開始。作為採用工作的一部分,我們進行了各種數據收集活動,開發了信用損失模型,進行了數據分析,並做出了會計政策選舉決定。採用的影響並未對我們的簡明合併財務報表產生實質性影響。
尚未被收養
沒有。
注:第二天,第二天。營業收入
下表顯示了根據會計準則編纂(ASC)主題606確認的收入,與客户簽訂合同的收入(“ASC主題606”),按可報告的部分分類,以及在ASC主題815下確認的收入數額,衍生工具與套期保值(“ASC主題815”),以及截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月的其他適用會計指導。其他適用的會計指導主要包括在ASC主題842下確認的收入,租約和ASC主題470,債款,這超出了ASC主題606的範圍。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
截至2020年11月30日的三個月 | | (千美元) |
能量 | | $ | 1,064,963 | | | $ | 192,884 | | | $ | — | | | $ | 1,257,847 | |
銀 | | 1,344,508 | | | 6,087,241 | | | 13,653 | | | 7,445,402 | |
公司和其他 | | 6,460 | | | — | | | 5,934 | | | 12,394 | |
總收入 | | $ | 2,415,931 | | | $ | 6,280,125 | | | $ | 19,587 | | | $ | 8,715,643 | |
| | | | | | | | |
截至2019年11月30日的三個月 | | | | | | | | |
能量 | | $ | 1,693,848 | | | $ | 201,575 | | | $ | — | | | $ | 1,895,423 | |
銀 | | 1,358,626 | | | 4,316,087 | | | 37,142 | | | 5,711,855 | |
公司和其他 | | 5,541 | | | — | | | 8,666 | | | 14,207 | |
總收入 | | $ | 3,058,015 | | | $ | 4,517,662 | | | $ | 45,808 | | | $ | 7,621,485 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
雖然上表中包括的ASC主題606項下的收入不到1%是隨着時間的推移而記錄的;這些收入主要與服務合同有關。
合同資產和合同負債
所謂合同資產是指已經轉讓給客户的貨物產生的未開單金額,在這種情況下,獲得付款的權利不以時間流逝為條件。這就導致了資產的確認,因為在某個時間點確認的收入超過了向客户開出的賬單金額。合同資產記錄在我們簡明合併資產負債表的應收賬款中,截至2020年11月30日或2020年8月31日不是實質性資產。
我們的合同責任與客户對我們尚未提供的商品和服務的預付款有關。合同負債#美元183.9百萬美元和$139.1截至2020年11月30日和2020年8月31日的100萬美元分別記錄在我們簡明合併資產負債表的其他流動負債中。在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月裏,我們確認的收入為60.7百萬美元和$92.0在各自期初計入其他流動負債餘額的數額分別為600萬美元。
注3:第一,第二,第三,第二,第三,應收賬款
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
應收貿易賬款 | $ | 1,897,540 | | | $ | 1,476,585 | |
CHS Capital應收短期票據 | 586,037 | | | 563,934 | |
其他 | 474,510 | | | 491,068 | |
應收賬款總額 | 2,958,087 | | | 2,531,587 | |
減去:津貼和儲備金 | 153,781 | | | 165,540 | |
應收賬款總額 | $ | 2,804,306 | | | $ | 2,366,047 | |
應收賬款由貿易應收賬款、我們全資子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)的短期應收票據和其他應收賬款組成,減去預期信貸損失撥備。預期信貸損失撥備是基於我們對現有應收賬款餘額中預期信貸損失的最佳估計,並根據歷史註銷經驗確定,並根據各種行業和地區數據以及當前對未來信貸損失的預期進行調整。
商業借款人的應收票據以抵押、個人財產、應收賬款和票據、庫存和某些區域合作社的股本轉讓的各種組合為抵押。這些貸款來自不同的州,主要是美國中西部地區,其中最重要的包括北達科他州和明尼蘇達州。CHS Capital還擁有來自生產者借款人的應收貸款,這些貸款以種植作物、牲畜、庫存、應收賬款、個人財產和補充抵押的各種組合為抵押,主要起源於與商業票據相同的州。
**除了上表所列的短期餘額外,CHS Capital還有期限一般不超過的長期應收票據10幾年,總計$106.4百萬美元和$101.5分別截至2020年11月30日和2020年8月31日。長期應收票據包括在我們簡明綜合資產負債表的其他資產中。截至2020年11月30日和2020年8月31日,商業票據代表47%和33%,以及表示的製作人註釋53%和67分別佔應收CHS資本票據總額的%。
此外,CHS Capital承諾,如果沒有違反合同規定的條件,將向客户提供信貸。截至2020年11月30日,CHS Capital客户有額外的可用信用額度為$595.3百萬截至2020年11月30日或2020年8月31日,沒有發生重大問題債務重組活動,沒有第三方客户或借款人佔應收賬款餘額總額的10%以上。
注4*盤存
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
糧食和油料 | $ | 1,975,810 | | | $ | 1,064,079 | |
能量 | 715,199 | | | 696,858 | |
農藝學 | 851,127 | | | 822,535 | |
糧油加工品 | 130,511 | | | 126,022 | |
其他 | 45,186 | | | 32,644 | |
總庫存 | $ | 3,717,833 | | | $ | 2,742,138 | |
根據截至2020年11月30日和2020年8月31日的數據,我們的估值約為12%和16按後進先出法確定的成本或可變現淨值中的較低者,分別佔我們能源部門庫存(主要是原油和成品油)的百分比。如果使用先進先出會計方法,存貨將比報告的數額高出#美元。87.3百萬美元和$93.5分別截至2020年11月30日和2020年8月31日。後進先出法下的庫存實際估值只能在每年年底根據當時的庫存水平和成本進行。中期後進先出計算基於管理層對預期年末庫存水平和價值的估計,並以最終的年終後進先出庫存估值為準。
注5:一、二、二、三投資
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
權益法投資: | | | |
Cf工業氮氣有限責任公司 | $ | 2,684,306 | | | $ | 2,662,618 | |
文圖拉食品有限責任公司 | 388,869 | | | 381,351 | |
熱心磨坊有限責任公司 | 211,120 | | | 208,927 | |
| | | |
其他權益法投資 | 258,049 | | | 253,182 | |
其他投資 | 124,130 | | | 123,955 | |
總投資 | $ | 3,666,474 | | | $ | 3,630,033 | |
我們擁有重大所有權和影響力但不擁有控制權的其他合資企業和其他投資,在我們的精簡合併財務報表中使用權益會計方法進行會計處理。我們的重大股權方法投資包括CF Industries N2,LLC(“CF N2”)、Ventura Foods,LLC(“Ventura Foods”)、Ardent Mills,LLC(“Ardent Mills”)和TEMCO,LLC(“TEMCO”),概述如下。除了確認我們在權益法投資中的收入份額外,我們的權益法投資還根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)持續評估非臨時性減值指標。其他投資主要包括對合作社的投資,沒有容易確定的公允價值,通常按成本計量,除非發生減值或其他可觀察到的市場價格變化,需要進行調整。大約$424.4截至2020年11月30日,我們的權益法被投資人的累計未分配收益中有1.8億美元包括在投資餘額中。
CF氮
*我們有大約$2.7在CF Industries Holdings,Inc.(“CF Industries”)的戰略合資企業CF N2上投資10億美元。這項投資包括一項近似值10CF氮氣的會員權益百分比(基於產品噸)。我們使用假設清算賬面值法對這項投資進行會計處理,根據CF氮肥有限責任公司協議的清算條款,根據我們對實體淨資產的合同債權,確認我們在我們氮氣生產部門的投資中所佔的CF氮氣收益和虧損份額為權益收入,該合同債權根據我們因我們在CF氮肥的會員權益而收到的每半年一次的現金分配進行了調整。
下表提供了截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月我們對CF N2的權益法投資的未經審計的彙總財務信息:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
淨銷售額 | $ | 606,340 | | | $ | 649,638 | |
毛利 | 94,068 | | | 149,573 | |
淨收益 | 81,173 | | | 140,490 | |
可歸因於CHS Inc.的收益 | 21,688 | | | 34,834 | |
文圖拉食品公司
他説:“我們有一個50文圖拉食品公司(Ventura Foods)是三井物產公司(Mitsui&Co.)的合資企業,主要生產和分銷植物油產品。我們將Ventura Foods計入權益法投資,我們分享的這一權益法投資的結果包括在公司和其他項目中。
下表提供了截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月我們對Ventura Foods的股權方法投資的彙總未經審計的財務信息:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
淨銷售額 | $ | 579,074 | | | $ | 629,360 | |
毛利 | 72,522 | | | 106,140 | |
淨收益 | 25,102 | | | 26,126 | |
可歸因於CHS Inc.的收益 | 12,551 | | | 13,063 | |
熱切的磨坊和TEMCO
他説:“我們有一個12阿登特磨坊是與嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉品牌公司(ConAgra Brands,Inc.)的合資企業,是美國最大的麪粉磨坊。另外,我們還有一個50TEMCO是一家與嘉吉(Cargill)成立的合資企業,專注於出口,主要是對亞洲的出口。我們將Ardent Mills和TEMCO計入權益法投資,我們在這些權益法投資結果中的份額分別計入公司和其他部門以及Ag部門。
下表提供了截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月,我們在Ardent Mills和TEMCO的股權方法投資的彙總未經審計的財務信息:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
淨銷售額 | $ | 2,795,940 | | | $ | 1,587,493 | |
毛利 | 131,904 | | | 97,570 | |
淨收益 | 64,554 | | | 35,451 | |
可歸因於CHS Inc.的收益 | 12,627 | | | (402) | |
儘管如此,我們對其他權益法被投資人的投資與我們的精簡合併財務報表相比並不重要,無論是個別投資還是總體投資。
注6:一、二、三、三、五應付票據和長期債務
我們的應付票據和長期債務受到維持最低綜合淨值和其他財務比率的各種限制性要求的約束。截至2020年11月30日,我們遵守了債務契約。下表彙總了我們截至2020年11月30日和2020年8月31日的應付票據。
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
應付票據 | $ | 1,268,772 | | | $ | 763,215 | |
CHS應付資本票據 | 770,311 | | | 812,276 | |
應付票據總額 | $ | 2,039,083 | | | $ | 1,575,491 | |
*截至2020年11月30日,我們的主要信用額度為五-與國內和國際銀行組成的銀團提供為期一年的無擔保循環信貸安排。信貸安排承諾的金額為#美元。2.752024年7月16日到期的10億美元。截至2020年11月30日和2020年8月31日,此設施的未償還餘額為$527.0百萬美元和$345.0分別為百萬美元。
此外,我們與若干獨立金融機構(“買方”)有一項應收賬款及貸款證券化安排(“證券化安排”)。根據證券化安排,我們和我們的若干子公司(“發起人”)將貿易賬户和應收票據(“應收賬款”)出售給Cofina Funding,LLC(“Cofina”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的一家全資擁有、遠離破產的間接子公司。Cofina反過來將應收賬款轉讓給買方,這一安排被計入擔保借款。我們將出售證券化融資項下的應收賬款所得款項用於一般企業用途,並按月結算。證券化機制下的可用金額根據正常業務過程中產生的合格應收賬款總額隨時間波動。截至2020年11月30日,證券化安排下的總可獲得性為$456.0一百萬美元,所有的資金都被利用了。
他説:我們還有一個與證券化機制相關的回購機制(“回購機制”)。在回購機制下,我們最多可以借到$150.0這筆款項由Cofina以發起人為受益人發行的附屬票據作抵押,相當於發起人根據證券化安排出售給Cofina的應收賬款中未償還餘額的一部分。截至2020年11月30日和2020年8月31日,回購機制下的未償還餘額為$150.0百萬
2020年9月24日,證券化融資機制和回購融資機制進行了修訂,將證券化融資機制下的最高可獲得性提高到$600.0百萬美元起500.0並將各自的終止日期延長至2021年7月30日。
2020年8月14日,我們簽訂了票據購買協議,借入$375.0700萬美元的票據形式的債務。本票據購買協議項下的票據分為四個系列,到期日為7至15年,應計利率為3.24%至3.73%,可能會根據我們的綜合融資債務與綜合現金流的比率進行某些調整。這些票據的融資發生在2020年11月2日。這筆資金已經並將用於支付2021財年的債務到期日,以及管理流動性。
截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月,扣除利息支出為$25.1百萬美元和$35.0分別為百萬美元,扣除資本化利息$2.1百萬美元和$2.8分別為百萬美元。
附註7:30-11:00-11:00-11:00-11:00所得税
截至2020年11月30日的三個月,我們的有效税率為(54.0)%,與3.6截至2019年11月30日的三個月。實際税率的下降反映了全年預期收益組合的變化帶來的税收優惠,包括業務單位的虧損和允許對盈利業務單位進行贊助扣除的股權管理假設,以及預期的公司間資產轉移,從而產生税收優惠。
他説,我們不確定的納税狀況受到正在審計或仍在接受相關税務機關審查的納税年度的影響。當我們認為某些完全可以支持的納税申報立場可能受到挑戰,我們可能不會獲勝時,準備金將計入未確認的税收優惠。如果我們在與不確定的税收頭寸有關的所有頭寸上佔上風,$114.4百萬美元和$111.3未確認的税收優惠中的100萬最終將分別從2020年11月30日和2020年8月31日起惠及我們的有效税率。未來12個月,未確認的税收優惠總額可能會發生重大變化,這是合理的。
注8:一、二、三、三、五股票
股票的變動
截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月的股票變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權證 | | | | 累計 其他 綜合 損失 | | | | | | |
| 資本 權益 證書 | | 無人光顧 權益 證書 | | 不合格股權證書 | | 擇優 股票 | | | 資本 儲量 | | 非控制性 利益 | | 總計 股票 |
| (千美元) |
餘額,2020年8月31日 | $ | 3,724,187 | | | $ | 28,727 | | | $ | 1,408,696 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (233,924) | | | $ | 1,618,147 | | | $ | 9,302 | | | $ | 8,819,173 | |
沖銷前一年的贖回估計 | 7,726 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,726 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票贖回 | (6,539) | | | (31) | | | (1,156) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,726) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84,334) | | | — | | | (84,334) | |
其他,淨額 | (654) | | | (47) | | | (197) | | | — | | | — | | | (7,798) | | | 35 | | | (8,661) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 69,671 | | | (302) | | | 69,369 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,917 | | | — | | | — | | | 8,917 | |
預計2021年現金贊助退款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,304) | | | — | | | (9,304) | |
預計2021年股權贖回 | (9,304) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,304) | |
餘額,2020年11月30日 | $ | 3,715,416 | | | $ | 28,649 | | | $ | 1,407,343 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (225,007) | | | $ | 1,586,382 | | | $ | 9,035 | | | $ | 8,785,856 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權證 | | | | 累計 其他 綜合 損失 | | | | | | |
| 資本 權益 證書 | | 無人光顧 權益 證書 | | 不合格股權證書 | | 擇優 股票 | | | 資本 儲量 | | 非控制性 利益 | | 總計 股票 |
| (千美元) |
餘額,2019年8月31日 | $ | 3,753,493 | | | $ | 29,074 | | | $ | 1,206,310 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (226,933) | | | $ | 1,584,158 | | | $ | 7,390 | | | $ | 8,617,530 | |
沖銷前一年的贖回估計 | 5,447 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,447 | |
股票贖回 | (4,721) | | | (54) | | | (672) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,447) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84,334) | | | — | | | (84,334) | |
ASC主題842累計效果調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,707 | | | — | | | 33,707 | |
其他,淨額 | (8) | | | — | | | (39) | | | — | | | — | | | (1,312) | | | 410 | | | (949) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 177,882 | | | 855 | | | 178,737 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,638) | | | — | | | — | | | (1,638) | |
預計2020年現金贊助退款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,504) | | | — | | | (28,504) | |
預計2020年股權贖回 | (91,633) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (91,633) | |
餘額,2019年11月30日 | $ | 3,662,578 | | | $ | 29,020 | | | $ | 1,205,599 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (228,571) | | | $ | 1,681,597 | | | $ | 8,655 | | | $ | 8,622,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
優先股股息
以下為截至2020年11月30日及2019年11月30日止三個月按優先股系列劃分的每股股息摘要。由於每個會計年度第一季度宣佈紅利的時間,每股紅利金額由每個時期的兩個季度紅利聲明組成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月 11月30日, |
| 納斯達克代碼 | | | | | | 2020 | | 2019 |
優先股系列: | | | | | | (每股美元) |
累計可贖回8% | CHSCP | | | | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | |
B類累計可贖回,系列1 | CHSCO | | | | | | 0.98 | | | 0.98 | |
B類重置率累計可贖回,系列2 | CHSCN | | | | | | 0.88 | | | 0.88 | |
B類重置率累計可贖回,系列3 | CHSCM | | | | | | 0.84 | | | 0.84 | |
B類累計可贖回,系列4 | CHSCL | | | | | | 0.94 | | | 0.94 | |
累計其他綜合收益(虧損)
以下是截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月按構成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和其他退休後福利 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 總計 |
| (千美元) |
截至2020年8月31日的税後餘額 | $ | (159,680) | | | $ | 10,886 | | | $ | (85,130) | | | $ | (233,924) | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
改敍前的金額 | (125) | | | 14,506 | | | 3,629 | | | 18,010 | |
金額重新分類 | 4,977 | | | (12,284) | | | — | | | (7,307) | |
税前其他綜合收入合計 | 4,852 | | | 2,222 | | | 3,629 | | | 10,703 | |
税收效應 | (1,207) | | | (553) | | | (26) | | | (1,786) | |
其他綜合收益,税後淨額 | 3,645 | | | 1,669 | | | 3,603 | | | 8,917 | |
| | | | | | | |
截至2020年11月30日的税後餘額 | $ | (156,035) | | | $ | 12,555 | | | $ | (81,527) | | | $ | (225,007) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和其他退休後福利 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 總計 |
| (千美元) |
截至2019年8月31日的税後餘額 | $ | (172,478) | | | $ | 15,297 | | | $ | (69,752) | | | $ | (226,933) | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
改敍前的金額 | (85) | | | (3,331) | | | (2,411) | | | (5,827) | |
金額重新分類 | 4,977 | | | (4,473) | | | — | | | 504 | |
税前其他綜合收益(虧損)合計 | 4,892 | | | (7,804) | | | (2,411) | | | (5,323) | |
税收效應 | 181 | | | 1,932 | | | 1,572 | | | 3,685 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 5,073 | | | (5,872) | | | (839) | | | (1,638) | |
截至2019年11月30日的税後餘額 | $ | (167,405) | | | $ | 9,425 | | | $ | (70,591) | | | $ | (228,571) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的更多金額與養老金和其他退休後福利、現金流對衝和外幣換算調整有關。養卹金和其他退休後重新分類包括攤銷精算淨損失、以前的服務貸方和過渡金額,並記為銷售貨物成本、營銷費用、一般和行政費用以及其他收入(見附註9,福利計劃,瞭解更多信息)。與現金流套期保值相關的收益或損失被記錄為售出貨物的成本(見附註11,衍生金融工具與套期保值活動,瞭解更多信息)。與業務銷售有關的外幣換算重新分類的損益記為其他收入。
注:9:00-11:00。福利計劃
我們有各種養老金和其他固定福利和固定繳款計劃,基本上所有員工都可以參加。我們還有不合格的高管和董事會退休計劃。
截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月的淨定期福利成本構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨定期福利成本的組成部分: | 美元(千美元) |
服務成本 | $ | 11,307 | | | $ | 10,538 | | | $ | 108 | | | $ | 101 | | | $ | 297 | | | $ | 262 | |
利息成本 | 4,141 | | | 5,431 | | | 68 | | | 107 | | | 123 | | | 187 | |
預期資產回報率 | (10,910) | | | (11,671) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
前期服務成本(信用)攤銷 | 45 | | | 45 | | | (28) | | | (28) | | | (111) | | | (111) | |
精算損失(收益)攤銷 | 5,447 | | | 5,396 | | | 53 | | | 25 | | | (341) | | | (348) | |
| | | | | | | | | | | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 10,030 | | | $ | 9,739 | | | $ | 201 | | | $ | 205 | | | $ | (32) | | | $ | (10) | |
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
此外,固定收益淨定期收益成本的服務成本部分計入銷售商品成本和營銷、一般和行政費用。定期淨收益成本的其他組成部分記入其他收入。
僱主供款
他表示,2021財年做出的任何貢獻都將主要取決於養老金計劃資產的市場回報和最低資金水平要求。在截至2020年11月30日的三個月裏,沒有向養老金計劃繳費,我們目前預計不會被要求在2021財年為我們的養老金計劃繳費。
注:10:00-11:00。細分市場報告
他説,我們是一家綜合性農業企業,在全球範圍內向企業和消費者提供糧食、食品和能源資源。我們提供各種各樣的產品和服務,從最初的農業投入(如燃料、農業用品、作物養分和植保產品)到農業產出(包括穀物和油籽、穀物和油籽加工和食品)以及乙醇的生產和銷售。我們根據ASC主題280定義我們的運營部門,細分市場報告,以反映我們的首席運營決策者,我們的首席執行官,在管理我們的業務時評估業績和分配資源的方式。我們已將這些運營部門彙總為三個可報告的部門:能源、銀和氮氣生產。
我們的能源部門主要生產和提供石油產品的批發分銷和運輸。我們的Ag部門購買並進一步加工或轉售源自我國運營業務、我們的成員合作社和第三方的穀物和油籽;作為作物投入品的批發商和零售商;以及生產和營銷乙醇。我們的氮氣生產部門僅包括我們對CF氮肥的權益法投資,根據我們與CF氮肥簽訂的供應協議,我們有權每年從CF氮肥購買最多指定數量的粒狀尿素和尿素硝酸銨。公司和其他公司代表我們的融資和對衝業務,主要包括與作物生產相關的金融服務和美國
商品期貨交易委員會監管的期貨交易佣金商人進行商品套期保值。我們在文圖拉食品公司和阿登特磨坊的非合併投資也包括在我們的公司和其他類別中。
所有公司行政費用和利息根據直接使用服務(如信息技術和法律)以及與所發生成本相關的其他因素或考慮因素分配給每個可報告部門和公司及其他部門。
他説,我們的許多業務活動都是季節性很強的,全年的經營業績各不相同。例如,在我們的農業部門,我們的國家運營業務在春播季節和秋收季節普遍經歷了較高的業務量和收入,我們的農藝業務通常在春播季節經歷了較高的業務量和收入。我們的全球糧食營銷業務受到基於生產者收成、世界穀物價格和需求的數量和收益波動的影響。在汽油和柴油使用量最高且受全球供需力量影響的夏季和初秋,我們的能源部門在某些運營領域(如成品油)的產量和盈利能力通常較高。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和作物乾燥季節可能會經歷更高的產量和盈利能力。
因此,我們的收入、資產和現金流可能會受到石油產品、天然氣、穀物、油籽、作物營養素和麪粉等大宗商品全球市場價格的重大影響。如果我們購買的商品的市場價格發生變化,而這些產品的銷售價格沒有相應的變化,那麼這些商品的收入和營業收益就會受到影響。大宗商品價格受到一系列我們無法控制的因素的影響,包括天氣、農作物病蟲害、乾旱、供應的可用性和充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端以及總體政治和經濟條件。
*雖然我們的收入和經營業績主要來自我們擁有控股權的全資或子公司和有限責任公司的業務和運營,但我們的部分業務運營是通過我們持有50%或以下所有權權益或不控制運營的公司進行的。我們主要使用權益會計方法對這些投資進行會計核算,即我們將實體報告的按比例的收入或虧損記錄為投資的權益收入,而不在我們的簡明綜合經營報表中合併實體的收入和費用。在我們的氮氣生產部門,這包括我們的大約10CF氮氣的會員權益百分比(基於產品噸)。在公司和其他方面,這主要包括我們的50在Ventura Foods和我們的12阿登特磨坊的%股權。見注5,投資,有關這些實體的詳細信息,請參閲。
其中,對賬金額主要代表部門之間收入的消除。此類交易按市場價格執行,以更準確地評估個別業務部門的盈利能力。
下表列出了截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月的部門信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 公司 以及其他 | | 協調 金額 | | 總計 |
截至2020年11月30日的三個月 | (千美元) |
收入,包括部門間收入 | $ | 1,357,845 | | | $ | 7,450,305 | | | $ | — | | | $ | 15,481 | | | $ | (107,988) | | | $ | 8,715,643 | |
部門間收入 | (99,998) | | | (4,903) | | | — | | | (3,087) | | | 107,988 | | | — | |
營收,扣除部門間營收後的淨額 | $ | 1,257,847 | | | $ | 7,445,402 | | | $ | — | | | $ | 12,394 | | | $ | — | | | $ | 8,715,643 | |
營業收益(虧損) | (68,385) | | | 75,524 | | | (7,623) | | | 7,927 | | | — | | | 7,443 | |
利息支出 | (238) | | | 14,505 | | | 11,163 | | | 1,138 | | | (1,518) | | | 25,050 | |
其他收入 | (482) | | | (11,817) | | | (1,566) | | | (277) | | | 1,518 | | | (12,624) | |
股權投資收益 | (489) | | | (10,174) | | | (21,688) | | | (17,672) | | | — | | | (50,023) | |
所得税前收入(虧損) | $ | (67,176) | | | $ | 83,010 | | | $ | 4,468 | | | $ | 24,738 | | | $ | — | | | $ | 45,040 | |
截至2020年11月30日的總資產 | $ | 4,318,529 | | | $ | 8,299,580 | | | $ | 2,699,869 | | | $ | 2,712,972 | | | $ | — | | | $ | 18,030,950 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 公司 以及其他 | | 協調 金額 | | 總計 |
截至2019年11月30日的三個月 | (千美元) |
收入,包括部門間收入 | $ | 2,027,895 | | | $ | 5,715,994 | | | $ | — | | | $ | 15,950 | | | $ | (138,354) | | | $ | 7,621,485 | |
部門間收入 | (132,472) | | | (4,139) | | | — | | | (1,743) | | | 138,354 | | | — | |
營收,扣除部門間營收後的淨額 | $ | 1,895,423 | | | $ | 5,711,855 | | | $ | — | | | $ | 14,207 | | | $ | — | | | $ | 7,621,485 | |
營業收益(虧損) | 161,199 | | | (417) | | | (7,823) | | | 4,253 | | | — | | | 157,212 | |
利息支出 | 374 | | | 20,741 | | | 12,130 | | | 3,838 | | | (2,112) | | | 34,971 | |
其他收入 | (964) | | | (11,453) | | | (1,569) | | | (1,624) | | | 2,112 | | | (13,498) | |
股權投資收益 | (364) | | | 4,157 | | | (34,834) | | | (18,621) | | | — | | | (49,662) | |
所得税前收入 | $ | 162,153 | | | $ | (13,862) | | | $ | 16,450 | | | $ | 20,660 | | | $ | — | | | $ | 185,401 | |
注:11個月,11個月,11個月,12個月。衍生金融工具與套期保值活動
此外,我們進入各種衍生品工具,以管理我們對主要與農業和能源大宗商品價格相關的波動的敞口,以及在較小程度上與外幣匯率和利率相關的風險敞口。除了某些利率掉期和某些與未來原油購買相關的固定支付、收入可變、現金結算的掉期(分別計入公允價值對衝和現金流對衝)外,我們的衍生工具代表價格風險的經濟對衝,不適用ASC主題815下的對衝會計。相反,衍生工具按公允價值計入我們的簡明綜合資產負債表,公允價值變動直接計入收益,主要計入我們簡明綜合經營報表的銷售成本內。見注12,公允價值計量,以獲取更多信息。我們的大部分交易所交易的農產品期貨每天都通過我們全資擁有的期貨佣金商人CHS Hedging進行結算。
下表列出了在我們的簡明綜合資產負債表上記錄的衍生資產、衍生負債和保證金存款(現金抵押品)的公允價值總額,以及根據美國公認會計原則允許抵銷的相關金額。雖然我們對交易所交易的期貨和期權合約以及某些場外交易(“OTC”)合約有一定的淨額結算安排,但我們已選擇在ASC主題210-20項下,在綜合資產負債表中按毛基報告我們的衍生工具。資產負債表-抵銷.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年11月30日 |
| | | 簡明合併資產負債表上未抵銷但符合抵銷條件的金額 | | |
| 已確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| (千美元) |
衍生資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 642,455 | | | $ | — | | | $ | 2,036 | | | $ | 640,419 | |
外匯衍生品 | 16,684 | | | — | | | 7,629 | | | 9,055 | |
嵌入的衍生資產 | 15,563 | | | — | | | — | | | 15,563 | |
總計 | $ | 674,702 | | | $ | — | | | $ | 9,665 | | | $ | 665,037 | |
衍生負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 519,909 | | | $ | 1,447 | | | $ | 9,890 | | | $ | 508,572 | |
外匯衍生品 | 44,455 | | | — | | | 7,629 | | | 36,826 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 564,364 | | | $ | 1,447 | | | $ | 17,519 | | | $ | 545,398 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 |
| | | 簡明合併資產負債表上未抵銷但符合抵銷條件的金額 | | |
| 已確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| (千美元) |
衍生資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 327,493 | | | $ | — | | | $ | 2,980 | | | $ | 324,513 | |
外匯衍生品 | 11,809 | | | — | | | 9,385 | | | 2,424 | |
嵌入的衍生資產 | 18,998 | | | — | | | — | | | 18,998 | |
總計 | $ | 358,300 | | | $ | — | | | $ | 12,365 | | | $ | 345,935 | |
衍生負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 343,343 | | | $ | 956 | | | $ | 5,578 | | | $ | 336,809 | |
外匯衍生品 | 69,466 | | | — | | | 9,385 | | | 60,081 | |
總計 | $ | 412,809 | | | $ | 956 | | | $ | 14,963 | | | $ | 396,890 | |
所有期限在12個月或以下的衍生品資產和負債分別計入我們的簡併資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債。期限超過12個月的衍生資產和負債分別計入我們的簡明綜合資產負債表中的其他資產和其他負債。截至2020年11月30日和2020年8月31日,我們合併資產負債表上記錄的長期衍生品資產(不包括被指定為現金流或公允價值對衝的衍生品)為$17.1百萬美元和$21.2分別為百萬美元。截至2020年11月30日和2020年8月31日,我們的合併資產負債表上記錄的長期衍生品負債(不包括被指定為現金流或公允價值對衝的衍生品)為$3.9百萬美元和$5.4分別為百萬美元。
未被指定為對衝工具的衍生工具
我們的大部分衍生工具並沒有被指定為對衝工具。下表列出了未計入套期保值工具的衍生品的税前收益(虧損),這些衍生品已包括在我們截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月的簡明綜合運營報表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 11月30日, | | |
| 損益位置 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 銷貨成本 | | $ | (201,362) | | | $ | 42,674 | | | | | |
外匯衍生品 | 銷貨成本 | | 22,641 | | | (10,161) | | | | | |
外匯衍生品 | 市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | | 608 | | | 1,743 | | | | | |
嵌入導數 | 其他收入 | | 1,564 | | | 1,569 | | | | | |
總計 | | $ | (176,549) | | | $ | 35,825 | | | | | |
商品合約
截至2020年11月30日和2020年8月31日,我們有用作經濟套期保值的未平倉大宗商品期貨和期權合約,以及與大宗商品實物買賣相關的固價遠期合約。下表列出了所有未平倉商品合約。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年11月30日 | | 2020年8月31日 |
| 長 | | 短的 | | 長 | | 短的 |
| (單位:千) |
穀物和油籽(蒲式耳) | 890,158 | | | 1,270,756 | | | 664,673 | | 892,303 |
能源產品(桶) | 5,934 | | | 8,774 | | | 10,028 | | 6,570 |
糧油加工(噸) | 717 | | | 5,378 | | | 657 | | 3,304 |
作物養分(噸) | 35 | | | 147 | | | 74 | | 127 |
海運(公噸) | 585 | | | — | | | 1,140 | | 95 |
| | | | | | | |
外匯合約
**我們很大一部分業務是以美元進行的,但我們面臨着與外幣波動相關的風險,主要是由於在南美、亞太地區和歐洲的全球糧食營銷交易,以及從加拿大購買產品。我們使用外幣衍生工具來緩解匯率波動的影響。儘管我們有一些與外幣交易相關的風險敞口,但對匯率波動的更大影響是外國買家購買美國農產品的能力,以及與世界其他供應來源提供的相同產品相比,美國農產品的競爭力。我們的外匯衍生工具合約名義金額為1美元。1.2截至2020年11月30日和2020年8月31日。
嵌入的衍生資產
根據我們對CF氮氣的戰略投資條款,如果CF Industries的信用評級被三家指定信用評級機構中的兩家下調至特定水平以下,我們有權獲得不可退還的年度付款$。5.0來自CF Industries的100萬美元。這些款項將每年支付一次,直至三家指定信用評級機構中的兩家將CF Industries的信用評級上調至或高於某些水平或2026年2月1日,以較早者為準。
**自從CF Industries的信用評級在2017財年被降至指定水平以下以來,我們每年已收到美元的付款。5.0來自CF Industries的100萬美元。收益總額為$1.6在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月中,我們的簡明綜合運營報表中每個月都確認了100萬美元的其他收入。截至2020年11月30日,我們簡明綜合資產負債表上記錄的嵌入衍生資產的公允價值等於$15.6百萬嵌入衍生資產的當前部分和長期部分分別包括在我們的壓縮綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中。見注12,公允價值計量,有關嵌入衍生資產估值的其他信息,請參閲。
被指定為現金流對衝策略的衍生品
因此,某些固定支付、接收可變、現金結算的掉期被指定為我們能源部門未來原油購買的現金流對衝。我們還將某些薪酬浮動、收款固定、現金結算的掉期指定為未來成品油銷售的現金流對衝。這些套期保值工具及相關套期保值項目面臨重大市場價格風險和潛在波動性。作為我們風險管理戰略的一部分,我們希望根據當前的期貨價格、管理層對未來大宗商品價格變化的預期以及我們的風險偏好,對衝一部分我們預期的未來原油需求和由此產生的成品油產量。截至2020年11月30日和2020年8月31日,現金流對衝名義總額為7.7百萬和9.7分別為100萬桶。
下表顯示了我們指定為現金流量對衝的商品衍生工具的公允價值,以及記錄這些工具的簡明綜合資產負債表上的項目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生資產 | | | | 衍生負債 |
資產負債表位置 | | 2020年11月30日 | | 8月31日 2020 | | 資產負債表位置 | | 2020年11月30日 | | 8月31日 2020 |
| | (千美元) | | | | (千美元) |
其他流動資產 | | $ | 29,518 | | | $ | 34,052 | | | 其他流動負債 | | $ | 2,313 | | | $ | 8,821 | |
下表列出了截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月與現金流對衝相關的其他綜合收益中記錄的税前收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 11月30日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| | (千美元) |
商品衍生品 | | $ | 1,974 | | | $ | (7,103) | | | | | |
下表列出了在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月裏,與現金流對衝相關的税前收益,這些現金流對衝從累積的其他全面虧損重新分類到我們的簡明合併運營報表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 11月30日, | | |
| 增益位置 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 銷貨成本 | | $ | 12,673 | | | $ | 4,852 | | | | | |
注:12:00-11:00。公允價值計量
關於ASC主題820,公允價值計量,公允價值定義為在計量日市場參與者之間進行有序交易時,在資產或負債的本金或最有利市場上為轉移負債而收到的或支付的價格(退出價格),公允價值被定義為資產或負債在計量日將收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。
我們根據ASC主題820中建立的公允價值等級來確定衍生工具和其他資產的公允價值,該等級要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是反映市場參與者將根據在這種情況下可獲得的最佳信息為資產或負債定價時使用的假設的投入。ASC主題820描述了其層次結構中可用於計量公允價值的三個級別,我們對這些級別中的相關工具的評估如下:級別1投入是相同資產或負債在活躍市場上的報價(未調整)。第2級投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及可直接或間接觀察到的資產或負債的投入(報價除外)。3級投入是資產或負債的不可觀察的投入。估值層次內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
以下是截至2020年11月30日和2020年8月31日的經常性公允價值計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年11月30日 |
| 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產 (1級) | | 意義重大 其他 可觀測 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 總計 |
| (千美元) |
資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 2,034 | | | $ | 669,939 | | | $ | — | | | $ | 671,973 | |
外匯衍生品 | — | | | 16,635 | | | — | | | 16,635 | |
| | | | | | | |
遞延補償資產 | 38,826 | | | — | | | — | | | 38,826 | |
| | | | | | | |
嵌入的衍生資產 | — | | | 15,563 | | | — | | | 15,563 | |
隔離投資 | 185,001 | | | — | | | — | | | 185,001 | |
其他資產 | 5,251 | | | — | | | — | | | 5,251 | |
總計 | $ | 231,112 | | | $ | 702,137 | | | $ | — | | | $ | 933,249 | |
負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 10,747 | | | $ | 511,475 | | | $ | — | | | $ | 522,222 | |
外匯衍生品 | — | | | 44,455 | | | — | | | 44,455 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 10,747 | | | $ | 555,930 | | | $ | — | | | $ | 566,677 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 |
| 報價在 活躍的市場 對於相同的 資產 (1級) | | 意義重大 其他 可觀測 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 總計 |
| (千美元) |
資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 5,762 | | | $ | 355,783 | | | $ | — | | | $ | 361,545 | |
外匯衍生品 | — | | | 11,523 | | | — | | | 11,523 | |
| | | | | | | |
遞延補償資產 | 47,669 | | | — | | | — | | | 47,669 | |
| | | | | | | |
嵌入的衍生資產 | — | | | 18,998 | | | — | | | 18,998 | |
隔離投資 | 85,950 | | | — | | | — | | | 85,950 | |
其他資產 | 5,276 | | | — | | | — | | | 5,276 | |
總計 | $ | 144,657 | | | $ | 386,304 | | | $ | — | | | $ | 530,961 | |
負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 6,037 | | | $ | 346,126 | | | $ | — | | | $ | 352,163 | |
外匯衍生品 | — | | | 69,467 | | | — | | | 69,467 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 6,037 | | | $ | 415,593 | | | $ | — | | | $ | 421,630 | |
**商品和外匯衍生品交易。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場的未調整報價,並被歸類為級別1。我們的遠期商品買賣合約(包括固定價格成分、精選海運合約和其他場外衍生品)使用的投入通常基於交易所交易價格和/或最近的市場買賣,根據特定地點的投入進行調整,並被歸類為級別2。特定地點的投入由當地市場供求驅動,通常基於上市或場外市場的經紀商或交易商報價或市場交易。這些合同的公允價值變動在我們的簡明綜合經營報表中確認為銷售貨物成本的一個組成部分。
**延期補償和 其他資產。我們的遞延補償投資主要包括拉比信託資產,這些資產基於活躍交易所的未調整報價進行估值,並被歸類為一級。這些其他資產的公允價值變化主要在我們的簡明綜合運營報表中確認為營銷、一般和行政費用的組成部分。
嵌入的衍生資產。嵌入的衍生資產與我們對CF N2的投資固有的或有付款有關。公允價值計量中使用的投入包括根據其他上市公司的歷史信用評級變動對CF Industries信用評級未來進行升級和下調的可能性,以及基於適用的歷史和當前收益率票面利率對潛在年度付款適用的貼現率。根據這些可觀察到的輸入,我們的公允價值計量被歸類為第二級。見附註11,衍生金融工具和套期保值活動以獲取更多信息。
隔離投資。我們的獨立投資主要由美國國債組成,這些證券按市場報價估值,並被歸類為1級。
注:13:00,11:00,11:00,11:00。承付款和或有事項
環境
他説:我們被要求遵守我們正常業務運營附帶的各種環境法律法規。為滿足合規要求,我們為可能且可以合理估計的已發現問題的未來補救費用建立準備金,這些費用包括在我們的簡明綜合經營報表中的銷售和營銷成本、一般和行政費用中。任何此類問題的解決可能會影響任何會計期間的綜合淨收入;然而,我們相信,任何由此產生的負債,無論是單獨的還是合計的,都不會對我們的簡明綜合財務報表在任何會計年度產生實質性影響。
其他訴訟和索賠
他説:我們作為被告參與了各種訴訟、索賠和糾紛,這些都在我們正常的業務過程中。任何此類問題的解決可能會影響任何會計期間的淨收入;然而,我們相信,任何由此產生的負債,無論是單獨的還是合計的,都不會對我們任何會計年度的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
擔保
我們是相關非合併公司的信用額度和業績義務的擔保人。我們的銀行契約允許最高保證額為#美元。1.0億美元,其中140.4截至2020年11月30日,有100萬輛未償還。我們對這些或有債務的一部分有抵押品。我們沒有記錄與或有負債相關的負債,因為我們預計不會支付與之相關的任何現金,而公允價值被認為是無關緊要的。截至2020年11月30日,我們為其提供這些擔保的交易對手的基礎貸款是有效的。
注:14:00-11:00。租約
*我們在開始時評估安排,以確定它們是否包含租賃。如果一項安排轉讓了在一段時間內控制一項資產使用的權利,以換取對價,則該安排被視為包含租約。控制資產使用的權利必須包括:(A)獲得與所確定的資產有關的幾乎所有經濟利益的權利和(B)指示所確定的資產如何使用以及用於什麼目的的權利。某些安排賦予我們使用已確定資產的權利;然而,由於我們不控制已確定資產的使用方式和用途,因此這些安排大多不被視為租賃。例如,我們的供應協議、倉儲和分銷服務協議以及運輸服務協議一般不包含租賃。
**我們主要根據經營租賃協議租賃我們運營中使用的物業、廠房和設備,其次是融資租賃協議。我們的運營租約主要用於火車車廂、設備、車輛和辦公空間,其中許多包含續簽選擇權和升級條款。當我們合理地確定我們將行使續期期權時,續期期權將作為使用權資產和負債的一部分包括在內;然而,由於我們不能合理確定將行使該等期權,續期期權一般不包括在內。
對於超過12個月的租賃,經營租賃的經營租賃使用權資產和負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。對於租賃協議的衡量和分類,對於所有資產類別,租賃和非租賃組件被分組為單個租賃組件。可變租賃付款不計入使用權資產和負債的計量,一般包括非租賃組成部分的付款,如維護成本,超出其不可取消租賃期的租賃資產的付款,以及其他非租賃組成部分的付款,如銷售税。用於計算現值的貼現率是我們的抵押增量借款利率,如果有的話,也可以是租賃中隱含的利率。每個租賃的遞增借款利率主要基於其租賃期限來確定。某些租賃安排包括根據通脹指數的變化每年調整租金支付。我們的租賃安排一般不包含剩餘價值擔保或重大限制性契約。
租賃費用在租賃期內以直線方式確認。在我們的簡明合併經營報表中確認的租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
經營租賃費用 | $ | 17,914 | | | $ | 16,480 | |
融資租賃費用: | | | |
資產攤銷 | 2,055 | | | 2,189 | |
租賃負債利息 | 246 | | | 224 | |
短期租賃費用 | 4,356 | | | 3,343 | |
可變租賃費用 | 678 | | | 116 | |
淨租賃費用總額* | $ | 25,249 | | | $ | 22,352 | |
*與分租活動相關的收入不是實質性的,已從上表中剔除。
與經營租賃和融資租賃相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表位置 | | 2020年11月30日 | | 2020年8月31日 | | | | | | |
| | | (千美元) |
經營租約 | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | 其他資產 | | $ | 251,968 | | | $ | 257,834 | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | |
流動經營租賃負債 | 應計費用 | | 56,531 | | | 57,200 | | | | | | | |
長期經營租賃負債 | 其他負債 | | 198,481 | | | 203,691 | | | | | | | |
經營租賃負債總額 | | $ | 255,012 | | | $ | 260,891 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
融資租賃 | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | |
融資租賃資產 | 財產、廠房和設備 | | $ | 42,449 | | | $ | 44,860 | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | |
流動融資租賃負債 | 長期債務的當期部分 | | 7,236 | | | 7,993 | | | | | | | |
長期融資租賃負債 | 長期債務 | | 21,636 | | | 23,467 | | | | | | | |
融資租賃負債總額 | | $ | 28,872 | | | $ | 31,460 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均剩餘租期(年) | | | | | | | | | | | |
經營租約 | | 8.2 | | 8.3 | | | | | | |
融資租賃 | | 6.2 | | 6.0 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均貼現率 | | | | | | | | | | | |
經營租約 | | 3.10 | % | | 3.11 | % | | | | | | |
融資租賃 | | 3.41 | % | | 3.33 | % | | | | | | |
與經營和融資租賃有關的補充現金流和其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 18,314 | | | $ | 15,722 | |
融資租賃的營業現金流 | 246 | | | 224 | |
融資租賃產生的現金流 | 2,869 | | | 1,673 | |
補充非現金信息: | | | |
用租賃負債換取的使用權資產 | 4,482 | | | 4,724 | |
使用權資產修改 | 6,822 | | | — | |
截至2020年11月30日的租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年11月30日 |
| 融資租賃 | | 經營租約 |
| (千美元) |
2021財年剩餘時間 | $ | 5,755 | | | $ | 48,395 | |
2022財年 | 7,049 | | | 53,090 | |
2023財年 | 6,091 | | | 42,893 | |
2024財年 | 3,482 | | | 34,307 | |
2025財年 | 2,077 | | | 24,945 | |
2025財年之後 | 8,076 | | | 96,394 | |
租賃負債的總到期日 | 32,530 | | | 300,024 | |
代表利息的金額較少 | 3,658 | | | 45,012 | |
未來最低租賃付款現值 | 28,872 | | | 255,012 | |
減去流動租賃負債 | 7,236 | | | 56,531 | |
長期租賃負債 | $ | 21,636 | | | $ | 198,481 | |
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
因此,本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的財務報表讀者提供一個從我們管理層的角度對我們的財務狀況和經營結果、流動性和某些其他可能影響我們未來業績的因素的敍述。我們的MD&A包括以下幾個部分:
•概述
•經營策略
•2021財年第一季度亮點
•2021財年趨勢更新
•運營指標
•運營結果
•流動性與資本資源
•表外融資安排
•合同義務
•關鍵會計政策
•近期會計公告
因此,我們的MD&A應與我們截至2020年8月31日的Form 10-K年度報告(包括其中在風險因素項下提供的信息)以及本Form 10-Q季度報告第I部分第1項中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
概述
沃爾瑪CHS Inc.是一家多元化公司,在全球範圍內向企業和消費者提供穀物、食品、農藝和能源資源。作為一個合作社,我們由美國各地的農民、牧場主和成員合作社所有。我們還有優先股股東,他們擁有我們的五個系列優先股,所有這些優先股都在納斯達克股票市場有限責任公司的全球精選市場上市和交易。我們在以下三個可報告的細分市場中運營:
•能量。主要生產和供應石油產品的批發、分銷和運輸。
•銀。收購、深加工或轉售我國經營企業、會員合作社和第三方產生的糧食和油料種子;也是農藝產品的批發商和零售商。
•氮氣生產。僅包括我們對CF Industries N2,LLC(“CF氮肥”)的股權投資,並生產和分銷氮肥。
此外,我們的融資和套期保值業務,以及我們非合併的小麥碾磨和食品生產和分銷合資企業,都聚集在公司和其他公司內部。
**簡明合併財務報表包括CHS及我們持有控股權的所有附屬公司及有限責任公司的賬目。所有重大公司間交易的影響都已消除。
根據信息技術和法律等服務的直接使用以及與所發生成本相關的其他因素或考慮,將所有公司行政費用和利息分配給每個報告部門,以及公司和其他部門。
管理層的關注點. 在評估我們的經營業績時,管理層將重點放在毛利和所得税前收入(“IBIT”)上。作為一家大量經營全球大宗商品業務的公司,在定價、成本和全球貿易量方面存在重大的不可預測性和波動性。因此,我們專注於管理我們可以賺取的利潤率和由此產生的IBIT。管理層還注重通過適當管理財務流動性、槓桿、資本配置和現金流優化來確保資產負債表實力。
季節性. 我們的許多業務活動具有很強的季節性,全年的經營業績各不相同。我們的收入通常在第二和第四財季呈下降趨勢,在第一和第三財季呈上升趨勢;然而,由於天氣和其他可能影響盈利能力的事件,我們的IBIT不一定遵循同樣的趨勢。例如,在我們的農業部門,我們國家的運營業務通常在秋收和春種季節有較高的業務量和收入,通常與我們的第一財季和第三財季相對應,
分別。此外,我們的農藝業務在春播季節一般都會有較高的交易量。我們的全球糧食營銷業務受到基於生產者收成、世界穀物價格、需求和全球貿易量的數量和收入波動的影響。在春季、夏季和初秋,我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的產量普遍較高,這是農業生產商汽油和柴油使用量最高的時候,受全球供需力量的影響。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和秋季作物乾燥季節通常會經歷更高的產量。下面的圖表描繪了我們業務固有的季節性。
*定價和銷量. 我們的收入、資產和現金流可能會受到全球市場價格和大宗商品銷量(如石油產品、天然氣、穀物、油籽產品和農藝產品)的重大影響。我們購買的商品的市場價格的變化,而這些產品的銷售價格沒有相應的變化,可能會影響收入和營業收益。同樣,銷售量的增加或減少,而這些產品的購買和銷售價格沒有相應的變化,都會影響收入和營業收益。商品價格和銷售量受到一系列我們無法控制的因素的影響,包括天氣、農作物病蟲害、乾旱、商品供應的可用性/充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端以及一般政治/經濟條件。
經營策略
此外,我們的業務戰略專注於在整個企業範圍內努力創造一種體驗,使客户能夠將CHS作為他們的首選,擴大市場準入以為我們的所有者增加價值,並通過利用不斷變化的市場動態來轉變和發展我們的核心業務。為了執行這些戰略,我們專注於實施靈活、高效和可持續的新技術平臺;建立健全和高效的供應鏈;招聘、發展和保持高效率的
表現出色、多樣化和充滿激情的團隊;實現卓越的運營和持續改進;以及保持強勁的資產負債表。
2021財年第一季度亮點
•與上一年相比,秋季收穫季節天氣狀況的改善推動了我們的大部分農業部門在2021財年第一季度的銷量和利潤率都有所增加。
•美國與外貿夥伴之間貿易關係的改善導致穀物和油籽產量和利潤率增加。
•在新冠肺炎疫情的推動下,我們的成品油業務出現了極低的裂解擴展和其他不利的市場條件,導致產量和價格下降,與前一年相比收益大幅下降。
•我們的全球員工中有很大一部分繼續進行遠程工作安排。除了遠程工作安排外,我們還加強了所有設施的衞生和感染控制流程,並制定了適用於我們企業的風險緩解和暴露政策。這些活動的成本在2021財年第一季度並不重要,預計在2021財年剩餘時間也不會很重要。此外,我們的運營被聯邦和州政府視為基本的基礎設施行業,這使得我們能夠繼續運營我們的所有設施和運營。
2021財年趨勢更新
我們的能源和銀部門在週期性環境中運營,在這種環境中,不可預見的市場狀況可能會產生重大的積極或負面影響。與美國幾乎所有其他公司一樣,我們正在應對新冠肺炎的影響。我們的大部分業務被認為是必要的;然而,需求和定價低迷的時期可能會導致盈利能力下降,需要評估潛在的減值。有關新冠肺炎可能繼續對我們的業務、流動性、資本資源和財務業績構成的風險的其他考慮,請參閲我們截至2020年8月31日的年度報告Form 10-K的第1A項。
能源行業的銷量和利潤率大幅下降,這主要是由於2021財年第一季度的新冠肺炎疫情,大幅降低了我們的盈利能力。我們無法預測當前環境將持續多久,也無法預測財務和運營影響的嚴重性;但我們預計,不確定性和波動性將推動能源行業不利的市場狀況,這將在2021財年剩餘時間內對我們的盈利能力產生負面影響。
他説,儘管挑戰依然存在,但在與中國達成第一階段貿易協議後,美國農業對穀物和油籽商品的需求有所增加,這導致產量增加,大宗商品價格上漲。此外,與上一年相比,2021財年第一季度更為有利的天氣條件為我們的大部分農業部門在秋季收穫期間增加產量和改善收益提供了機會。不可預見的全球市場狀況可能對農產品價格和銷售量產生正面或負面影響。我們無法預測這些情況,也無法預測這些情況對我們的定價和銷量可能產生的嚴重程度。除了全球供需影響外,不可預測的天氣狀況等地區性因素可能會繼續影響我們的運營。因此,雖然我們預計我們農業部門核心業務的收入、利潤率和現金流將在2021財年剩餘時間內穩定下來,但不可預見的負面影響的全球市場狀況可能會對相關資產估值構成壓力。
除了影響我們業務的市場條件外,我們將繼續採取行動保護我們的財務健康,同時繼續實施我們的企業資源規劃系統,並向我們的目標運營模式邁進,這些行動包括實施大幅降低預算成本的計劃,並致力於改善現金流,以產生大量額外的運營現金流。
運營指標
能量
我們的能源部門業務主要包括蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森煉油廠,這些煉油廠加工原油以生產精煉產品,包括汽油、餾分和其他產品。下表提供了有關我們綜合煉油廠運營的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
煉油廠生產量 | (日產量) |
重質高硫原油 | 92,594 | | | 84,957 | | | | | |
所有其他原油 | 60,082 | | | 78,819 | | | | | |
其他原料和混合原料 | 15,815 | | | 17,285 | | | | | |
煉油廠總生產量 | 168,491 | | | 181,061 | | | | | |
成品油收率 | | | | | | | |
汽油 | 84,263 | | | 92,282 | | | | | |
蒸餾油 | 65,853 | | | 72,929 | | | | | |
我們必須遵守可再生燃料標準,該標準要求煉油商將可再生燃料(例如乙醇、生物柴油)混合到他們的成品運輸燃料中,或者購買可再生能源信用,稱為可再生標識號(RIN),而不是混合。美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)通常會為前一年的每個合規年度建立新的年度可再生燃料百分比標準。我們通過調合活動產生RIN,但我們無法產生足夠的RIN來滿足我們煉油能力的需求,而且RIN必須在公開市場上購買。RIN的價格可能會波動,並可能影響盈利能力。
據報道,除了我們內部運營的可靠性外,我們能源部門的盈利能力在很大程度上受到裂解價差(即成品油和原油等投入之間的價差)和加拿大西部精選(WCS)原油價差(即西德克薩斯中質原油(WTI)原油和WCS原油之間的價差)的推動,這兩種價差是由成品油市場的供求驅動的。與去年同期相比,在截至2020年11月30日的三個月裏,裂解價差和WCS原油差價大幅下降,導致能源部門的IBIT大幅下降。下表提供了影響我們能源部門的平均市場參考價和差價的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
市場指標 | | | | | | | |
WTI原油(美元/桶) | $ | 40.18 | | | $ | 56.11 | | | | | |
WTI-WCS原油價差(美元/桶) | $ | 9.79 | | | $ | 12.98 | | | | | |
第三組2:1:1裂縫擴展(美元/桶)* | $ | 7.65 | | | $ | 18.47 | | | | | |
第三組5:3:2裂縫擴展(美元/桶)* | $ | 7.38 | | | $ | 17.43 | | | | | |
D6乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 0.5485 | | | $ | 0.1668 | | | | | |
D4乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 0.8105 | | | $ | 0.5588 | | | | | |
*第3組是指為從墨西哥灣沿岸到平原州的中西部市場服務的煉油和分銷系統。
銀
因此,我們的農業部門業務將共同努力,促進穀物和其他農產品在美國國內以及國際上的生產、購買、銷售和最終使用。我們Ag部門的盈利能力主要受產量和生產量以及商品價差的推動;然而,銷售商品的收入和成本(“COGS”)在很大程度上受到市場驅動的商品價格的影響,而這些價格不是我們所能控制的。下表提供了截至2020年11月30日和2019年11月30日止三個月影響我們農業部門的農產品市場平均價格和我們的銷售額/吞吐量的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 11月30日, | | |
| 市場來源* | | 2020 | | 2019 | | | | |
商品價格 | | | | | | | | | |
玉米(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.83 | | | | | |
大豆(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 11.69 | | | $ | 9.00 | | | | | |
小麥(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $ | 5.80 | | | $ | 5.17 | | | | | |
尿素(美元/噸) | 綠色市場通告 | | $ | 225.00 | | | $ | 225.00 | | | | | |
尿素硝酸銨(美元/噸) | 綠色市場通告 | | $ | 119.32 | | | $ | 151.00 | | | | | |
乙醇(美元/加侖) | 芝加哥普氏 | | $ | 1.33 | | | $ | 1.60 | | | | | |
| | | | | | | | | |
卷數 | | | | | | | | | |
穀物和油籽(千蒲式耳) | | 746,584 | | | 619,539 | | | | | |
北美穀物和油籽港口吞吐量(千蒲式耳) | | 219,707 | | | 136,856 | | | | | |
作物養分(千噸) | | 1,875 | | | 1,851 | | | | | |
乙醇(數千加侖) | | 220,771 | | | 222,276 | | | | | |
*市場來源信息代表期內平均月末價格
運營結果
截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, |
| 2020 | | 收入的% | | 2019 | | 收入的% | | | | |
| (千美元) |
營業收入 | $ | 8,715,643 | | | 100.0 | % | | $ | 7,621,485 | | | 100.0 | % | | | | |
銷貨成本 | 8,537,539 | | | 98.0 | | | 7,295,942 | | | 95.7 | | | | | |
毛利 | 178,104 | | | 2.0 | | | 325,543 | | | 4.3 | | | | | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | 170,661 | | | 2.0 | | | 168,331 | | | 2.2 | | | | | |
營業收益 | 7,443 | | | 0.1 | | | 157,212 | | | 2.1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | 25,050 | | | 0.3 | | | 34,971 | | | 0.5 | | | | | |
其他收入 | (12,624) | | | (0.1) | | | (13,498) | | | (0.2) | | | | | |
股權投資收益 | (50,023) | | | (0.6) | | | (49,662) | | | (0.7) | | | | | |
所得税前收入 | 45,040 | | | 0.5 | | | 185,401 | | | 2.4 | | | | | |
所得税(福利)費用 | (24,329) | | | (0.3) | | | 6,664 | | | 0.1 | | | | | |
淨收入 | 69,369 | | | 0.8 | | | 178,737 | | | 2.3 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (302) | | | — | | | 855 | | | — | | | | | |
可歸因於CHS Inc.的淨收入。 | $ | 69,671 | | | 0.8 | % | | $ | 177,882 | | | 2.3 | % | | | | |
以下是截至2020年11月30日的三個月的詳細收入(扣除部門間收入)和按可報告部門劃分的IBIT的圖表。我們的氮氣生產可報告部門代表權益法投資,記錄收益和分配的費用,但不記錄收入。
按部門劃分的所得税前收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | (67,176) | | | $ | 162,153 | | | $ | (229,329) | | | (141.4) | % | | | | | | | | |
以下瀑布分析和評論介紹了截至2020年11月30日的三個月,我們的能源部門IBIT與去年同期相比的變化。
*請參閲本經營業績部分有關營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入變化的評論。
能源部門IBIT的變化反映了以下情況:
•與去年同期相比,我們的成品油業務的市場條件明顯不那麼有利,導致利潤率和銷量下降。這些市場狀況是由與新冠肺炎相關的負面需求衝擊推動的,這一衝擊導致裂解價差下降、RIN價格上升,以及我們煉油廠加工的加拿大重質原油出現的WCS原油價差縮小。
•丙烷利潤率下降,原因是上一年確認的套期保值收益逆轉,以及丙烷需求減少,這是由於與上年同期相比,2021財年第一季度天氣變暖和乾燥,導致丙烷利潤率和銷量下降。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | 83,010 | | | $ | (13,862) | | | $ | 96,872 | | | 698.8 | % | | | | | | | | |
以下瀑布分析和評論介紹了截至2020年11月30日的三個月我們的Ag部門IBIT與去年同期相比的變化。
*請參閲本經營業績部分有關營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入變化的評論。
Ag部分IBIT的變化反映了以下情況:
•與前一年相比,秋季收穫季有利的天氣條件促進了我們大部分農業部門的產量和利潤率的增長。
•美國與對外貿易夥伴之間關係的改善推動了穀物和油籽商品的數量和利潤率的增加。
所有其他細分市場
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
氮氣生產IBIT* | $ | 4,468 | | | $ | 16,450 | | | $ | (11,982) | | | (72.8) | % | | | | | | | | |
公司和其他IBIT | $ | 24,738 | | | $ | 20,660 | | | $ | 4,078 | | | 19.7 | % | | | | | | | | |
*有關更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的簡明綜合財務報表附註的第5部分“投資”。
因此,我們的氮氣生產部門IBIT的利潤下降,原因是權益法收入下降,這歸因於尿素和尿素硝酸銨的銷售價格下降,這兩種產品由CF氮肥生產和銷售。公司和其他IBIT的增長主要是因為我們的對衝業務的收益增加,這是因為交易量比去年同期增加了。
按細分市場劃分的收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 1,257,847 | | | $ | 1,895,423 | | | $ | (637,576) | | | (33.6) | % | | | | | | | | |
以下瀑布分析和評論介紹了截至2020年11月30日的三個月,與去年同期相比,我們能源部門收入的變化。
能源部門收入的變化反映了以下情況:
•全球市場狀況(包括新冠肺炎疫情期間需求衝擊的持續影響)以及產品組合導致成品油銷售價格和銷量下降,分別導致收入減少4.892億美元和7750萬美元。
•由於秋季天氣變暖和乾燥導致需求下降,丙烷產量減少,導致收入減少6060萬美元。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 7,445,402 | | | $ | 5,711,855 | | | $ | 1,733,547 | | | 30.3 | % | | | | | | | | |
*以下瀑布分析和評論介紹了截至2020年11月30日的三個月我們的Ag部門收入與去年同期相比的變化。
農業部門收入的變化反映了以下情況:
•大部分農業部門的銷量增長主要是由於美國與外國貿易夥伴之間貿易關係的改善。與去年同期相比,秋季收成的温暖和乾燥天氣條件也促進了產量的增加。更強勁的穀物和油籽運輸帶來了9.761億美元的收入增長,其餘的增長主要是由於用於秋季收穫的加工和食品配料、農藝產品以及飼料和農場供應的銷售量增加。
•穀物和油籽價格上漲是由全球需求增加推動的,為收入增加了7.595億美元。由於全球市場狀況和產品組合的原因,糧食和油籽價格的上漲部分被農業部門其餘部分的價格下降所抵消。
所有其他細分市場
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
公司和其他收入* | $ | 12,394 | | | $ | 14,207 | | | $ | (1,813) | | | (12.8) | % | | | | | | | | |
*我們的氮氣生產可報告部門代表一種權益法投資,記錄收益和分配的費用,但不記錄收入。
在截至2020年11月30日的三個月裏,由於市場驅動的降息導致我們的融資業務收入下降,公司和其他收入與去年同期相比有所下降。
按細分銷售的貨物成本
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
銷貨成本 | $ | 1,281,042 | | | $ | 1,686,162 | | | $ | (405,120) | | | (24.0) | % | | | | | | | | |
以下瀑布分析和評論介紹了截至2020年11月30日的三個月我們的能源部門COGS與去年同期相比的變化。
能源部門COGS的變化反映了以下情況:
•全球市場狀況(包括新冠肺炎疫情期間需求衝擊的持續影響)以及產品組合導致成品油成本和產量下降,分別導致成本和產量減少3.066億美元和7040萬美元。
•丙烷產量的減少導致COGS減少了4580萬美元,這是由於秋季天氣變暖和乾燥導致需求下降所致。丙烷產量的下降被對衝損失和全球市場狀況導致的丙烷成本增加部分抵消,這導致COGS增加了3090萬美元。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
銷貨成本 | $ | 7,260,342 | | | $ | 5,610,200 | | | $ | 1,650,142 | | | 29.4 | % | | | | | | | | |
以下瀑布分析和評論提供了截至2020年11月30日的三個月我們的Ag部門COGS與去年同期相比的變化。
Ag部分COGS的變化反映了以下情況:
•大部分農業部門的銷量增長主要是由於美國與外國貿易夥伴之間貿易關係的改善。與去年同期相比,秋季收成的温暖和乾燥天氣條件也促進了產量的增加。更強勁的穀物和油籽運輸導致COGS增加9.603億美元,其餘增加主要包括加工和食品配料銷售量的改善,新冠肺炎限制的放寬,以及用於秋季收穫的農藝產品以及飼料和農場供應的增加。
•穀物和油籽的價格上漲是因為全球需求增加,並導致COGS增加了7.453億美元。由於全球市場狀況和產品組合的推動,糧食和油籽價格的上漲部分被農業部門其餘部分的價格下降所抵消。
所有其他細分市場
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
制氮COGS | $ | 421 | | | $ | 538 | | | $ | (117) | | | (21.7)% | | | | | | | | |
公司和其他COG | $ | (4,266) | | | $ | (957) | | | $ | (3,309) | | | 345.8% | | | | | | | | |
該公司表示,在截至2020年11月30日的三個月裏,我們氮氣生產部門或公司和其他部門的COGS與去年同期相比沒有重大變化。
市場營銷費、一般管理費和管理費
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | $ | 170,661 | | | $ | 168,331 | | | $ | 2,330 | | | 1.4 | % | | | | | | | | |
與截至2019年11月30日的三個月相比,在截至2020年11月30日的三個月中,由於準備金和減值費用增加了1170萬美元,扣除回收因素,營銷、一般和行政費用增加了1170萬美元。這一增長被本年度推出的各種成本削減舉措部分抵消。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | $ | 25,050 | | | $ | 34,971 | | | $ | (9,921) | | | (28.4) | % | | | | | | | | |
在截至2020年11月30日的三個月裏,由於利率下降和平均未償債務餘額與去年同期相比減少,所有利息支出都有所下降。
其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | 12,624 | | | $ | 13,498 | | | $ | (874) | | | (6.5) | % | | | | | | | | |
在截至2020年11月30日的三個月裏,其他收入有所下降,主要原因是與截至2019年11月30日的三個月相比,利率較低導致的利息收入減少。
股權投資收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
投資權益收益** | $ | 50,023 | | | $ | 49,662 | | | $ | 361 | | | 0.7 | % | | | | | | | | |
*有關更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的簡明綜合財務報表附註的第5部分“投資”。
對於我們擁有50%或更少所有權權益的投資,我們記錄股權收益或虧損,對我們在實體報告的收入或虧損中的比例有重大影響,但不能控制,而不在我們的簡明綜合經營報表中合併實體的收入和費用。在截至2020年11月30日的三個月裏,來自投資的股權收入比上一年同期有所增加,這主要是因為我們對TEMCO,LLC的股權方法投資增加了股權收入,隨着對中國貿易流量的增加,TEMCO的交易量和盈利能力都有了顯著增長。增加的股本收入被其他股本投資(包括CF氮肥)的股本收入下降所部分抵消。由於尿素和尿素硝酸銨價格下降,CF氮肥的股本收入減少。
所得税(福利)費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | |
所得税(福利)費用 | $ | (24,329) | | | $ | 6,664 | | | $ | (30,993) | | | (465.1) | % | | | | | | | | |
在截至2020年11月30日的三個月裏,所得税優惠有所增加,主要反映了與業務部門和股權管理假設的全年預期收益組合的變化相關的税收優惠,以及預計來自税務規劃的資產的公司間轉移。2020年和2019年11月30日止三個月的有效税率分別為(54.0%)和3.6%。在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月裏,適用於非贊助商業活動的聯邦和州法定税率分別為24.9%和24.7%。所得税和實際税率每年根據盈利能力和可比年度的非贊助業務活動而有所不同。
流動性與資本資源
摘要
因此,在評估我們的財務狀況時,我們會考慮與我們適用的公約和其他財務標準相關的營運資金和內部基準等因素。我們主要通過運營現金流和循環信貸安排下的借款相結合的方式為我們的運營提供資金。我們主要通過現金、運營現金流和長期債務融資為資本支出和增長提供資金。
截至2020年11月30日,我們的營運資本(定義為流動資產減去流動負債)為17億美元,流動比率(定義為流動資產除以流動負債)為1.3,而2020年8月31日的營運資本為13億美元,流動比率為1.3。截至2019年11月30日,我們的營運資本為9.925億美元,流動比率為1.2,而2019年8月31日的營運資本為11億美元,流動比率為1.2。營運資本和流動比率的計算可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。我們認為,這些信息作為衡量運營效率和短期財務健康狀況的指標,對投資者來説是有意義的。
*截至2020年11月30日,我們的現金及現金等價物為1.435億美元,總股本為88億美元,長期債務(包括本期債務)為21億美元,應付票據為20億美元。我們的資本分配重點包括維護我們業務的安全性和合規性,支付債務利息和優先股股息,以現金贊助和股權贖回的形式向我們的會員所有者返還現金,以及利用使我們的所有者受益的戰略機遇。我們將繼續考慮進一步分散和提高我們的流動資金來源和金額的機會。我們相信,經營和投資活動產生的現金,加上我們信貸安排下的可用借款能力,在可預見的未來將足以支持我們的運營,我們預計將繼續遵守我們的貸款契約。
最近,隨着我們繼續駕馭新冠肺炎對我們業務和運營的影響,我們通過各種手段增強了流動性,包括削減某些支出和重新安排資本支出的優先順序。我們正在積極管理我們的短期和長期流動性。
2021財年和2020財年活動
2020年8月14日,我們簽訂了票據購買協議,以票據形式借入3.75億美元債務。本票據購買協議項下的票據分為四個系列,到期日為7至15年,應計利率為3.24%至3.73%,可能會根據我們的綜合融資債務與綜合現金流的比率進行某些調整。這些票據的融資發生在2020年11月2日。這筆資金已經並將用於支付2021財年的債務到期日,以及管理流動性。
此外,我們與若干獨立金融機構(“買方”)有一項應收賬款及貸款證券化安排(“證券化安排”)。根據證券化安排,我們和我們的若干子公司(“發起人”)將貿易賬户和應收票據(“應收賬款”)出售給Cofina Funding,LLC(“Cofina”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的一家全資擁有、遠離破產的間接子公司。Cofina反過來將應收賬款轉讓給買方,這一安排被計入擔保借款。我們將出售證券化融資項下的應收賬款所得款項用於一般企業用途,並按月結算。證券化機制下的可用金額根據正常業務過程中產生的合格應收賬款總額隨時間波動。截至2020年11月30日,以及
2020年8月31日,證券化工具下的可用資金總額分別為4.56億美元和4.23億美元,均已使用。
他説:我們還有一個與證券化機制相關的回購機制(“回購機制”)。根據回購安排,我們可以借入最多1.5億美元,以Cofina發行的以發起人為受益人的附屬票據為抵押,並代表發起人根據證券化安排出售給Cofina的應收賬款中未償還餘額的一部分。截至2020年11月30日和2020年8月31日,回購機制下的未償還餘額為1.5億美元。
根據2020年9月24日的聲明,證券化安排和回購安排進行了修訂,將證券化安排下的最高可獲得性從500.0美元提高到600.0美元,並將各自的終止日期延長至2021年7月30日。
現金流
**下表為截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月現金流彙總數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 11月30日, | | 變化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (673,453) | | | $ | 160,701 | | | $ | (834,154) | | | (519.1) | % |
投資活動所用現金淨額 | (114,311) | | | (114,949) | | | 638 | | | 0.6 | % |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 808,891 | | | (71,882) | | | 880,773 | | | 1,225.3 | % |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 2,324 | | | (1,153) | | | 3,477 | | | 301.6 | % |
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 23,451 | | | $ | (27,283) | | | $ | 50,734 | | | 186.0 | % |
由於各種因素,包括與採購、銷售、税收和其他業務決策相關的季節性和時間性差異,經營活動的現金流可能會在不同時期大幅波動。經營活動提供的現金減少8.342億美元,反映了與上一會計年度同期相比,2021會計年度第一季度的淨收入減少,以及主要與應收賬款和庫存增加有關的營運資本增加。
據報道,用於投資活動的現金減少了60萬美元,主要反映了對房地產、廠房和設備的收購減少,這部分被與CHS Capital應收票據相關的收款減少所抵消。
據報道,融資活動提供的現金增加了8.808億美元,主要反映了與我們的應付票據和長期債務安排相關的現金淨流入增加,其中包括2021財年第一季度3.75億美元的票據購買協議資金。
現金的未來用途
我們預計將利用現金和現金等價物、經營活動產生的現金以及通過票據購買協議籌集的現金,為資本支出、重大維護、債務和利息支付、優先股股息、贊助和股權贖回提供資金。以下是我們2021財年的主要現金需求摘要:
•資本支出。我們預計2021財年的總資本支出約為5.014億美元,而2020財年的資本支出為4.184億美元。在截至2020年11月30日的三個月內,我們收購了價值8,570萬美元的物業、廠房和設備。
•債務和利息。我們預計在2021財年將償還約1.893億美元的長期債務和融資租賃義務,併產生約7070萬美元的與長期債務相關的利息支付。在截至2020年11月30日的三個月裏,我們償還了2000萬美元的預定長期債務到期日。
•優先股股息。截至2020年11月30日,我們已發行的優先股約為23億美元。我們預計在2021財年將為我們的優先股支付約1.687億美元的股息。
•惠顧。我們的董事會授權在2020財年將大約3000萬美元的贊助收入支付給我們的會員所有者。
•股權贖回。我們的董事會已經授權在2021財年以贖回個人生產商成員擁有的合格和非合格股權的形式分配3800萬美元的股權贖回
和協會成員。在截至2020年11月30日的三個月內,我們贖回了770萬美元的會員權益。
未來現金來源
**我們目前的運營資金主要來自運營現金流以及承諾和未承諾的循環信貸安排,包括我們的證券化安排和回購安排。我們相信,這些來源將提供充足的流動性,以滿足我們的營運資金需求。我們通過經營的現金流以及發行長期債務和定期貸款,為我們的某些長期資本需求提供資金,主要是那些與收購房地產、廠房和設備有關的需求。2020年8月14日,我們簽訂了票據購買協議,以票據的形式借入3.75億美元的長期債務,該票據於2020年11月2日獲得融資。這筆資金已經並將用於支付2021財年的債務到期日,以及管理流動性。此外,我們的全資子公司CHS Capital從投資活動中向包括在我們現金流中的成員合作社、企業和農產品個體生產者提供貸款,其融資來源如下“CHS Capital Finding”所述。
營運資金融資
他説,我們通過與國內和國際銀行承諾和未承諾的信貸額度為我們的營運資金需求提供資金。我們相信,我們目前的現金餘額和承諾信貸額度上的可用能力將提供充足的流動性,以滿足我們的營運資金需求。下表彙總了截至2020年11月30日我們的主要信用額度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一次旋轉 信貸安排 | | 到期日 | | 總容量 | | 未償還借款 | | 利率 |
| | (財年) | | (千美元) | |
承諾的五年無擔保貸款 | | 2024 | | $ | 2,750,000 | | | $ | 527,000 | | | 倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)+0.00%至1.55% |
未承諾的雙邊設施 | | 2021 | | 380,000 | | | 300,000 | | | Libor或基本利率+適用保證金 |
他説,我們的主要信貸額度是與國內和國際銀行組成的銀團提供的五年期無擔保循環信貸安排。這項信貸安排承諾的金額為27.5億美元,將於2024年7月16日到期。我們還保留了一些未承諾的雙邊融資,以支持我們的營運資金需求。
**除了我們以上的設施外,我們的全資子公司CHS Europe S.a.r.l.截至2020年11月30日,CHS Agronegocio Industria e Comercio Ltd da的未承諾信貸額度為3.166億美元。此外,截至2020年11月30日,我們其他國際子公司的未償還信貸額度為9350萬美元。
長期債務融資
*下表彙總了截至2020年11月30日和2020年8月31日的長期債務數據(包括當前到期日):
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日, 2020 | | 8月31日 2020 |
| (千美元) |
私募債務 | $ | 1,717,133 | | | $ | 1,363,725 | |
銀行融資 | 366,000 | | | 366,000 | |
融資租賃義務 | 28,872 | | | 31,460 | |
其他應付票據和合同 | 34,354 | | | 34,709 | |
遞延融資成本 | (4,623) | | | (4,771) | |
| $ | 2,141,736 | | | $ | 1,791,123 | |
CHS資本融資
*有關證券化安排和回購安排的説明,請參見上文“2021財年和2020財年活動”中的內容。
此外,CHS Capital在追索權的基礎上將其發起的貸款承諾出售給Compeer Financial,PCA,d/b/a ProPartners Financial。截至2020年11月30日,該計劃下的未償還承諾總額為1.5億美元,其中1.134億美元是以1.44%的利率借入的。
他説,CHS Capital通過發行短期票據借入資金,這是盈餘資金計劃的一部分。該計劃下的借款是無擔保的,截至2020年11月30日的浮動利率為0.35%至1.4%,按需到期。截至2020年11月30日,這些票據下的借款總額為8190萬美元。
契諾
他説,我們的長期債務大多是無擔保的;然而,各種債務協議下的限制性契約要求維持最低綜合淨值和其他財務比率。截至2020年11月30日,我們遵守了所有債務契約和限制。根據我們目前對2021財年的預測,我們預計將繼續遵守公約。
他説,所有未償還的私募票據都符合適用於我們修訂和重述的五年期無擔保循環信貸安排的財務契約。這些票據規定,如果我們的合併融資債務與合併現金流的比率大於3.0至1.0,未償還票據的利率將在0.25%至1.00%之間上調,具體取決於相關票據系列、實際比率和/或票據是否具有國家公認的統計評級機構的投資級評級,直到該比率變為3.0至1.0或更低。在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月內,我們的合併融資債務與合併現金流的比率保持在3.0%至1.0%以下。
贊助和股權贖回
根據我們的章程和董事會的行動,來自贊助來源的年度淨收益在每個財年結束後分發給同意的顧客,並基於使用財務報表收益的金額。與截至2020年8月31日的年度相關的總贊助分配將在2021財年分配,估計為2.42億美元,其中合格現金部分估計為3000萬美元,非合格股權分配估計為2.12億美元。
根據我們董事會的授權,我們預計與截至2020年8月31日的年度相關的現金贖回總額約為3800萬美元,將在2021財年分配,其中包括贖回個人生產者成員和協會成員擁有的合格和不合格股權。在截至2020年11月30日的三個月中,其中770萬美元以現金贖回,而在截至2019年11月30日的三個月中,以現金贖回的金額為540萬美元。
優先股*
在截至2020年11月30日和2019年11月30日的三個月裏,我們優先股的平均股息為4220萬美元。以下是我們截至2020年11月30日的已發行優先股摘要,所有股票均在納斯達克股票市場有限責任公司的全球精選市場上市:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 納斯達克代碼 | | 發行日期 | | 已發行股票 | | 贖回價值 | | 淨收益(A) | | 股息率 (B)(C) | | 股利支付頻率 | | 可贖回起點(D) |
| | | | | | | | (百萬美元) | | | | | | |
累計可贖回8% | | CHSCP | | (e) | | 12,272,003 | | | $ | 306.8 | | | $ | 311.2 | | | 8.00 | % | | 季刊 | | 7/18/2023 |
B類累計可贖回,系列1 | | CHSCO | | (f) | | 21,459,066 | | | $ | 536.5 | | | $ | 569.3 | | | 7.875 | % | | 季刊 | | 9/26/2023 |
B類重置率累計可贖回,系列2 | | CHSCN | | 3/11/2014 | | 16,800,000 | | | $ | 420.0 | | | $ | 406.2 | | | 7.10 | % | | 季刊 | | 3/31/2024 |
B類重置率累計可贖回,系列3 | | CHSCM | | 9/15/2014 | | 19,700,000 | | | $ | 492.5 | | | $ | 476.7 | | | 6.75 | % | | 季刊 | | 9/30/2024 |
B類累計可贖回,系列4 | | CHSCL | | 1/21/2015 | | 20,700,000 | | | $ | 517.5 | | | $ | 501.0 | | | 7.50 | % | | 季刊 | | 1/21/2025 |
(A)包括以優先股贖回的贊助人股票。
(B)B類重置利率累計可贖回優先股系列2在2024年3月31日之前以每年7.10%的利率積累股息,然後在2024年3月31日之後以相當於3個月倫敦銀行同業拆借利率加4.298%的利率積累股息,年利率不超過8.00%。
(C)B類重置利率累計可贖回優先股系列3在2024年9月30日之前以每年6.75%的利率積累股息,然後在2024年9月30日之後以相當於3個月倫敦銀行同業拆借利率加4.155%的利率積累股息,年利率不超過8.00%。
(D)優先股可按我們的選擇權全部或部分贖回為現金,每股價格相當於每股清算優先股每股25.00美元,外加自本專欄規定的日期起至贖回日(包括贖回日)該股累計和未支付的所有股息。(注4)優先股可按我們的選擇權全部或部分贖回現金,每股價格相當於每股清算優先股每股25.00美元,外加截至贖回日(包括贖回日)的所有股息。
(E)8%的累計可贖回優先股於2002年至2010年期間在不同時間發行。
(F)B類累計可贖回優先股1系列股票於2013年9月26日、2014年8月25日、2016年3月31日和2017年3月30日發行。
表外融資安排
*擔保。
他説:我們是關聯公司信用額度和履約義務的擔保人。截至2020年11月30日,我們的銀行契約允許的最高擔保金額為10億美元,其中1.404億美元未償還。我們對這些或有債務的一部分有抵押品。我們沒有記錄與或有負債相關的負債,因為我們預計不會支付與之相關的任何現金,而公允價值被認為是無關緊要的。截至2020年11月30日,我們為其提供擔保的交易對手的基礎貸款是有效的。
債款
他説:我們沒有實質性的表外債務。
貸款參與度
我們表示,我們通過某些貸款參與協議從事表外安排。請參閲附註3中有關這些安排的更多細節。應收賬款,截至2020年8月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註。
合同義務
在截至2020年11月30日的三個月內,管理層在截至2020年8月31日的年度報告Form 10-K中對財務狀況和運營結果的討論和分析中提出的合同義務沒有實質性變化。
關鍵會計政策
除附註1的重要會計政策部分中描述的其他事項外,陳述基礎和重大會計政策,根據本Form 10-Q季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表,在截至2020年11月30日的三個月中,管理層在Form 10-K年度報告中對財務狀況和經營結果的討論和分析中提出的關鍵會計政策並未發生實質性變化。
近期會計公告
更多信息見附註1,列報依據和重大會計政策,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明合併財務報表,以瞭解適用於我們的最新會計聲明的説明。
第三項:加強關於市場風險的定量和定性披露
在截至2020年11月30日的一段時間內,我們沒有經歷市場風險敞口的實質性變化,這將影響我們在截至2020年8月31日的年度報告中提交的10-K表格中的定量和定性披露。
項目4.管理控制和程序
對披露控制和程序的評價
在我們的監督下,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下,我們評估了截至2020年11月30日我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至當日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年11月30日的季度內,財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.開展法律訴訟
他説:我們作為被告參與了各種訴訟、索賠和糾紛,這些都在我們正常的業務過程中。任何此類問題的解決都可能影響任何會計期間的綜合淨收入;然而,我們的管理層認為,任何由此產生的負債,無論是單獨的還是合計的,都不會對我們的濃縮綜合財務狀況、經營業績或任何會計年度的現金流量產生實質性影響。
第1A項。*風險因素
然而,與我們截至2020年8月31日的Form 10-K年報第1A項披露的風險因素相比,沒有實質性的變化。
項目6.所有展品
| | | | | |
陳列品 | 描述 |
10.1 | 截至2020年9月24日的第8號綜合修正案,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務商和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,每個管道購買者、承諾的購買者和購買者代理在其簽名頁上列出,三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行有限公司紐約分行作為行政代理。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.2 | 總框架協議第4號修正案,日期為2020年9月24日,由三菱UFG銀行有限公司(作為買方和買方的代理)、CHS Capital,LLC(作為賣方)和CHS Inc.(作為賣方的賣方代理)簽署,僅出於本協議第5.3節的目的,作為擔保人。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.3 | CHS Inc.和Jay D.Debertin之間的僱傭協議的第1號修正案,日期為2020年11月5日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.4 | CHS Inc.2018年戰略領導團隊留任獎勵文件修正案説明(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。 |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。 |
32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。 |
32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
101.INS | XBRL實例文檔(實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽字人代表其簽署。
CHS Inc.
(註冊人)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
日期: | 2021年1月6日 | | 依據: | | /s/Olivia Nelligan |
| | | | | 奧利維亞·內利根 |
| | | | | 執行副總裁兼首席財務官 |