VRC-20201031
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式10-Q
  
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年10月31日

或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
在從日本向日本過渡的過渡期內，我們將繼續努力。
佣金檔案編號1-8777
  
維科製造集團(Virco MFG Corporation)
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
特拉華州 95-1613718
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (I.R.S.僱主
識別號碼)
哈珀斯路2027號, 託倫斯, 鈣
 90501
(主要行政辦事處地址) (郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(310) 533-0474

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元ViRC納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是  ý*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站上(如果有)，每個互動數據文件都需要根據S-T法規第405條提交和發佈。是  ý*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
大型數據庫加速文件管理器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器ý規模較小的新聞報道公司☒
新興成長型公司☐


如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。☐*ý

截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量：
普通股，面值0.01美元-15,918,642截至2020年12月9日的股票。



目錄

第一部分金融信息
3
項目1.財務報表
3
未經審計的簡明合併資產負債表--2020年10月31日、2020年1月31日和2019年10月31日
3
未經審計的簡明綜合收益表--2020年和2019年10月31日止三個月
5
未經審計的簡明綜合收益表--截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月
 6
未經審計的簡明綜合全面收益表--2020年和2019年10月31日止三個月
7
未經審計的簡明綜合全面收益表--2020年和2019年10月31日止九個月
8
未經審計的簡明合併現金流量表--截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月
9
未經審計的簡明綜合權益變動表和累計其他全面收益(虧損)--截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月
10
未經審計簡明合併財務報表附註-2020年10月31日
12
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
22
第三項關於市場風險的定量和定性披露
25
項目4.控制和程序
25
第二部分：其他信息
26
第一項：法律訴訟
26
項目1A。危險因素
26
第二項未登記的股權證券銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
26
第三項高級證券違約
26
第294項礦山安全信息披露
26
項目5.其他信息
26
項目6.展品
26
EX 10.3.20
EX 10.3.21
EX-31.1
EX-31.2
EX-32.1
EX-101實例文檔
EX-101架構文檔
EX-101計算鏈接庫文檔
EX-101標籤LINKBASE文檔
EX-101演示文稿LINKBASE文檔

 

2

第一部分金融信息
第一項：財務報表


Virco Mfg.公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
 
10/31/20201/31/202010/31/2019
(單位：千)


資產
流動資產
現金$1,202 $1,150 $697 
貿易應收賬款淨額16,877 11,762 17,697 
其他應收賬款60 57 54 
應收所得税322 298 314 
盤存36,872 43,329 42,907 
預付費用和其他流動資產1,608 1,746 1,601 
流動資產總額56,941 58,342 63,270 
非流動資產
不動產、廠場和設備
土地3,731 3,731 3,731 
土地改良734 717 694 
建築和建築改進51,191 51,200 51,200 
機器設備111,844 110,610 110,104 
租賃權的改進1,003 990 978 
財產、廠房和設備合計168,503 167,248 166,707 
減去累計折舊和攤銷130,808 127,351 126,684 
淨財產、廠房和設備37,695 39,897 40,023 
經營性租賃使用權資產18,645 21,325 22,251 
遞延税項資產，淨額10,682 11,230 6,087 
其他資產，淨額7,949 8,198 8,234 
總資產$131,912 $138,992 $139,865 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

3

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
 
 10/31/20201/31/202010/31/2019
(單位為千，股票和麪值數據除外)


負債
流動負債
應付帳款$11,509 $10,587 $10,914 
應計薪酬和員工福利5,514 6,392 6,124 
長期債務的當期部分885 878 872 
當期部分經營租賃負債4,662 3,654 3,506 
其他應計負債4,121 3,607 3,976 
流動負債總額26,691 25,118 25,392 
非流動負債
應計自保留成1,313 1,410 1,617 
應計養老金費用21,445 21,310 13,426 
應付所得税72 70 59 
長期債務，減少流動部分5,185 15,818 13,485 
經營租賃負債，減去流動部分16,745 19,787 20,778 
其他長期負債655 661 559 
非流動負債共計45,415 59,056 49,924 
承付款和或有事項(附註6、7和13)
股東權益
優先股：
授權3,000,000股票，$0.01票面價值；無已發行或未償還
— — — 
普通股：
授權25,000,000股票，$0.01面值；已發行和未償還15,918,642股票價格為10/31/2020，15,713,5492020年1月31日和2019年10月31日
159 157 157 
額外實收資本119,402 118,782 118,544 
累積赤字(46,475)(49,810)(45,500)
累計其他綜合損失(13,280)(14,311)(8,652)
股東權益總額59,806 54,818 64,549 
總負債和股東權益$131,912 $138,992 $139,865 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

4

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併損益表
 
 截至三個月
 10/31/202010/31/2019
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$56,741 $66,998 
售出貨物的成本34,466 40,153 
毛利22,275 26,845 
銷售、一般和行政費用16,457 20,476 
(收益)出售財產、廠房和設備的損失(7)— 
營業收入5,825 6,369 
養老金支出542 188 
利息支出419 603 
所得税前收入4,864 5,578 
所得税費用384 1,686 
淨收入$4,480 $3,892 
每股普通股淨收入：
基本型$0.28 $0.25 
稀釋$0.28 $0.25 
已發行普通股加權平均股份：
基本型15,733 15,654 
稀釋15,767 15,710 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。


5


Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併損益表
 
 截至9個月
 10/31/202010/31/2019
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$133,625 $164,250 
售出貨物的成本83,243 99,582 
毛利50,382 64,668 
銷售、一般和行政費用43,876 51,714 
(收益)出售財產、廠房和設備的損失(7)3 
營業收入6,513 12,951 
養老金支出1,626 564 
利息支出1,317 2,210 
所得税前收入3,570 10,177 
所得税費用235 3,485 
淨收入$3,335 $6,692 
每股普通股淨收入：
基本型$0.21 $0.43 
稀釋$0.21 $0.43 
已發行普通股加權平均股份：
基本型15,566 15,568 
稀釋15,586 15,621 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6


Virco Mfg.公司
未經審計的全面收益簡明合併報表
 截至三個月
 10/31//202010/31/2019
 (單位：千)
淨收入$4,480 $3,892 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)124及$45分別於2020年10月31日和2019年10月31日)
341 130 
綜合淨收入$4,821 $4,022 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

7



Virco Mfg.公司
未經審計的全面收益表簡明合併報表
 截至9個月
 10/31/202010/31/2019
 (單位：千)
淨收入$3,335 $6,692 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)364及$137分別於2020年10月31日和2019年10月31日)
1,031 390 
綜合淨收入$4,366 $7,082 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
8

Virco Mfg.公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
 截至9個月
10/31/202010/31/2019
(單位：千)
經營活動
淨收入$3,335 $6,692 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊攤銷3,895 4,350 
非現金租賃費用645 258 
壞賬撥備60 60 
(收益)出售財產、廠房和設備的損失(7)3 
遞延所得税184 3,511 
以股票為基礎的薪酬759 686 
確定的養老金計劃結算— — 
養老金計劃精算淨損失攤銷1,395 528 
營業資產和負債變動情況：
應收貿易賬款(5,177)(4,504)
其他應收賬款— (15)
盤存6,457 4,382 
所得税(23)(124)
預付費用和其他流動資產388 265 
應付賬款和應計負債741 (5,869)
經營活動提供的淨現金12,652 10,223 
投資活動：
資本支出(1,900)(2,963)
出售財產、廠房和設備所得收益82 — 
投資活動所用現金淨額(1,818)(2,963)
融資活動：
從長期債務中借款23,885 30,923 
償還長期債務(34,512)(37,980)
遞延融資成本的支付— — 
股份薪酬預扣税金(155)(244)
支付的現金股息— — 
用於融資活動的現金淨額(10,782)(7,301)
現金淨增(減)52 (41)
期初現金1,150 738 
期末現金$1,202 $697 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

9

Virco Mfg.公司
未經審計的權益變動表和累計其他全面收益(虧損)合併報表
截至2020年10月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年8月1日的餘額15,918,642 $159 $119,149 $(50,955)$(13,621)$54,732 
淨收入— — — 4,480 — 4,480 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元124
— — — — 341 341 
歸屬股份及其他— — — — — — 
股票補償費用— — 253 — — 253 
2020年10月31日的餘額15,918,642 $159 $119,402 $(46,475)$(13,280)$59,806 
截至2019年10月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2019年8月1日的餘額15,713,549 $157 $118,282 $(49,392)$(8,782)$60,265 
淨收入— — — 3,892 — 3,892 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元45
— — — — 130 130 
歸屬股份及其他— — — — — — 
股票補償費用— — 262 — — 262 
2019年10月31日的餘額15,713,549 $157 $118,544 $(45,500)$(8,652)$64,549 

截至2020年10月31日的9個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年2月1日的餘額15,713,549 $157 $118,782 $(49,810)$(14,311)$54,818 
淨收入— — — $3,335 — 3,335 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元364
— — — — 1,031 1,031 
歸屬股份及其他205,093 2 (139)— — (137)
股票補償費用— — 759 — — 759 
2020年10月31日的餘額15,918,642 $159 $119,402 $(46,475)$(13,280)$59,806 





10

截至2019年10月31日的9個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2019年2月1日的餘額15,541,956 $155 $118,106 $(52,192)$(9,042)$57,027 
淨收入— — — $6,692 — 6,692 
現金股利— — — — — — 
養老金調整，扣除税收影響淨額#美元137
— — — — 390 390 
歸屬股份及其他171,593 2 (248)— — (246)
股票補償費用— — 686 — — 686 
2019年10月31日的餘額15,713,549 $157 $118,544 $(45,500)$(8,652)$64,549 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

11

維科製造集團(Virco MFG)。公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
2020年10月31日
注1。陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，以提供中期財務信息，並符合美國證券交易委員會的規則和規定。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註，並按照S-X條例表格10-Q和規則10-01的要求列報。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與本公司截至2020年1月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀。管理層認為，為實現公允列報，所有必要的調整均已包括在內。截至2020年10月31日的三個月和九個月的運營業績不一定表明截至2021年1月31日的財年可能預期的業績。截至2020年1月31日的資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的，但並不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。所有提及的“公司”指的是Virco Mfg。公司及其子公司。

流動資金

管理層評估了是否存在任何情況和事件，從總體上看，這些情況和事件令人對該公司在截至2021年12月31日的未來12個月內繼續經營下去的能力產生很大的懷疑。由於新冠肺炎疫情對其業務和客户造成的幹擾，該公司在2021財年前9個月的淨銷售額和淨收入總體上比2020財年有所下降。由於收入減少，截至2020年7月31日，公司未能遵守其與PNC銀行簽訂的循環和擔保信貸協議下的固定費用覆蓋率，之後通過談判達成了一項修正案和豁免，以滿足違約事件的要求，該修正案還將截至2020年10月31日的滾動四個季度的比率要求從1.10：1.00至1.00：1.00。然而，由於淨銷售額和淨收益的持續下降，截至2020年10月31日，該公司沒有遵守修訂後的1.00：1.00的固定費用比率。該公司於2020年12月11日成功地通過談判達成了協議的豁免和修正案，以滿足違約事件並修改固定費用覆蓋率公約。修訂後的公約允許公司將2020年5月1日至2021年4月30日期間發生的某些新冠肺炎相關成本(不超過200萬美元)重新計入調整後的EBITDA，並保留從截至2021年1月31日的季度開始的最低固定費用覆蓋率為1.10：1.00(見附註7)。

該公司預計，在可預見的未來，新冠肺炎的影響仍將是一個挑戰，並認為經濟將在不確定的時期內受到不利影響，包括對其產品的需求。影響的程度將取決於許多未知、不確定和無法合理預測的因素。該公司計劃進一步減少某些銷售、一般和行政費用以及資本支出，以保存現金並保持對其財務契約的遵守。根據公司目前的預測，包括新冠肺炎相關成本，以及其管理某些可控支出的能力，管理層相信，公司將在未來12個月內繼續遵守財務契約，公司現有的現金、預計的運營現金流和可用的信貸安排(見附註7)足以滿足中期財務報表發佈後未來12個月的運營需求、負債和承諾。

注2.估計數的季節性和管理用途
教育傢俱市場的特點是具有極端的季節性，大約有50公司總銷售額的%通常發生在每年的6月至8月，也就是公司的旺季。因此，該公司通常在夏季旺季期間和預期中建立和攜帶大量庫存，以滿足教育市場客户的快速交付需求。這需要在庫存、勞動力、倉儲和相關成本方面進行大量前期投資，因為庫存是在夏季幾個月銷售高峯期預期的情況下建立的。由於這種積累所需的資本通常超過了運營所能獲得的現金，因此在緊接旺季之前的積累期間，公司通常依賴第三方銀行融資來滿足現金流要求。此外，在旺季，該公司通常面臨鉅額應收賬款餘額。這主要有兩個原因。首先，在旺季，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額通常會增加。其次，在此期間，許多客户是教育機構和政府實體，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。
12


公司在夏季旺季和預計夏季旺季期間的營運資金需求要求管理層作出影響資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的估計和判斷。管理層在持續的基礎上評估其估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存庫存相關的估計。管理層作出的重大估計包括但不限於存貨估值；遞延税項資產和負債；財產、廠房和設備的使用年限；養卹金、保修、自我保險和環境索賠項下的負債；以及壞賬的應收賬款撥備。由於在做出假設和估計時存在固有的不確定性，2020年10月31日之後發生的事件和環境變化，包括那些由新冠肺炎大流行的持續影響引起的事件和變化，可能會導致實際結果與我們的假設和估計所預期的結果不同。

注3。新會計公告

最近採用的會計更新

針對與新冠肺炎疫情的影響相關的預計將給予的大量租賃特許權，以及由此產生的預期成本和適用ASC842中的租約修改要求的複雜性，財務會計準則委員會向工作人員發出了問答-主題842和主題840：計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠，作為解釋性指導，以提供應對危機的明確性。財務會計準則委員會的工作人員表示，如果各實體選擇與“新冠肺炎”疫情影響相關的租賃特許權進行核算，並與這些特許權的核算方式保持一致，就好像這些特許權的可執行權利和義務存在於原始合同中一樣，這是可以接受的。因此，對於該等租賃特許權，實體將不需要重新評估每個現有合同以確定特許權是否存在可強制執行的權利和義務，並且實體可以選擇將ASC 842中的租約修改指南應用於該等合同。選舉可用於與新冠肺炎大流行的影響有關的讓步，這些讓步導致修改後的合同要求的總付款與原始合同要求的總付款基本相同或低於原始合同要求的總付款。

根據這一解釋性指導，本公司選擇計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃特許權，導致修改後的合同要求的付款總額與原始合同要求的付款總額基本相同或低於原始合同要求的付款總額，就好像這些特許權的可強制執行的權利和義務存在於原始合同中一樣。因此，就該等租賃特許權而言，本公司並無重新評估每份現有合約以確定特許權是否存在可強制執行的權利及義務，並選擇不將ASC 842中的租約修訂指引應用於該等合約。在截至2020年7月31日的第二財季，公司計入新冠肺炎租賃減免金額為136,000於抵銷期間繼續確認費用及經營租賃負債及經營租賃使用權資產的減值，以減少可變租賃開支，猶如租賃合同沒有任何變動一樣，同時繼續確認經營租賃負債及經營租賃使用權資產的減值。2021財年第一季度和第三季度沒有記錄租賃讓步。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化所得税會計核算。這一更新簡化了與所得税會計相關的各個方面，刪除了ASC 740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有的指導方針，以改善一致性應用。*本公司自2020年2月1日起採用該ASU，該標準的採用並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量 (主題820修改了主題820中的公允價值計量的披露要求，公允價值計量。對於上市公司，ASU取消了公允價值層次結構中第1級和第2級之間轉移的披露要求、各級之間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值過程。ASU修改了對某些計算資產淨值的實體的投資的披露要求，並澄清計量不確定性披露是為了傳達截至報告日期的計量不確定性信息。ASU增加了報告期末其他全面收益中包含的經常性第3級公允價值計量期間未實現損益變動的披露要求，以及用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。自2020年2月1日起，該公司採用了這一標準，該標準的採用並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。

最近發佈的會計更新

2018年8月，FASB發佈了會計準則更新號2018-14(ASU，2018-14)，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)，它修訂了目前關於以下方面的披露要求
13

固定收益養老金和其他退休後計劃,允許刪除某些披露，同時增加某些新的披露要求。本標準從2020年12月15日之後的財年開始生效，並允許儘早採用。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13年度取代了用於衡量和確認信用損失的已發生損失減值方法，該方法反映了預期的信用損失，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。根據下面討論的最近發佈的ASU 2019-10的修改，採用日期將是2022年12月15日之後的財年及其過渡期。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。

2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信貸損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)：生效日期根據各自實體的申報狀況，ASU 2019-10年度將先前發佈的某些修訂的生效日期推遲到較晚的日期。具體而言，由於修訂和本公司作為較小報告公司的地位，本公司尚未採納的先前發佈的相關修訂的新生效日期與上文所述的ASU 2016-13年度相關。

最近發佈的其他會計更新預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

注4.收入確認

該公司向批發商、分銷商、教育機構和政府實體制造、營銷和分銷各種學校和辦公傢俱。當控制權轉移給客户時，收入被記錄在承諾的貨物或服務上，其金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。

該公司的銷售通常涉及根據客户採購訂單交貨的單一履約義務。我們產品的價格基於公佈的價目表和客户協議。本公司已確定，履行義務在本公司根據客户合同完成交付時的某個時間點得到履行。大多數銷售是船上交貨(“FOB”)目的地，目的地是根據客户合同規定的，可能包括將傢俱送到教室、學校場地或倉庫。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。一旦產品按照運輸條款交付，客户就可以直接使用該資產，並從該資產獲得基本上所有剩餘利益。本公司認為控制權已根據裝運條款在裝運或交付時轉讓，因為本公司當時擁有付款的現有權利，客户擁有資產的合法所有權，本公司已轉讓資產的實際佔有權，且客户對資產的所有權具有重大風險和回報。

銷售額是扣除折扣、銷售獎勵和回扣、銷售税以及預計退貨和津貼後的淨額。公司通過各種地區性和全國性的計劃向客户提供銷售獎勵和折扣。這些計劃包括產品回扣、產品退貨津貼和貿易促銷。這些項目的可變對價是在合同開始時根據當前銷售水平和歷史經驗使用期望值方法在合同開始時的交易價格中估計的，受限制。

鑑於產品性質、績效義務和分銷流程的相似之處，我們不認為我們通過直接面向客户和經銷商產生的收入是有意義的不同收入來源。銷售主要在美國，面向類似類別的客户。我們不會根據產品線或任何其他可識別的類別來管理或評估業務。

注5.盤存
存貨按成本(先進先出)或可變現淨值中較低者計價，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司維持估計的緩慢移動和陳舊存貨的估值津貼，以反映存貨成本和估計的可變現淨值之間的差額。緩慢流動和陳舊庫存的估價津貼是通過與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢流動產品的審查和對積極營銷計劃的考慮來確定的。教育傢俱的市場傳統上是由價值驅動的，而不是由風格驅動的，該公司通常不會出現明顯的過時
14

費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要額外的估值津貼。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。

下表列出了截至2020年10月31日、2020年1月31日和2019年10月31日的公司庫存細目：
10/31/20201/31/202010/31/2019
(千)
1個製成品$15,442 $15,401 $15,380 
*在製品11,440 15,957 15,567 
*原材料9,990 11,971 11,960 
總庫存$36,872 $43,329 $42,907 

注6。租約

該公司擁有不動產、設備和汽車的經營租約，這些租約在不同的日期到期。本公司在開始時確定一項安排是否為租約，並在開始時評估租約的分類。該公司的所有租約都被歸類為經營性租約，作為承租人。在容易確定的情況下，公司使用隱含利率或遞增借款利率。我們的增量借款利率估計在類似條款和付款的抵押基礎上接近利率，使用公司特定的信用利差。本公司的租賃條款包括只有在合理確定我們將行使該選擇權時才延長或終止租約的選擇權。我們經營租賃的租賃費用是在租賃期內以直線方式確認的。
根據ASC 842，有關我們租賃的定量信息如下：
截至三個月九個月結束
10/31/202010/31/201910/31/202010/31/2019
(單位：千，租期和貼現率除外)
經營租賃成本$1,431 $1,365 $4,343 $4,065 
短期租賃成本55 115 214 251 
短期轉租收入(10)(30)(30)(60)
可變租賃成本(1)(18)340 352 849 
總租賃成本$1,458 $1,790 $4,879 $5,105 
其他經營租賃信息：
為計入租賃負債的金額支付的現金$3,697 $3,976 
以新租賃負債換取的使用權資產$587 $1,420 
加權平均剩餘租賃年限(年)4.35.2
加權平均貼現率6.40 %6.37 %

(1)在本公司截至2019年10月31日的簡明綜合財務報表發佈後，管理層發現了與披露某些可變租賃付款相關的非實質性修正。截至2019年10月31日的三個月和九個月的可變租賃費用之前不包括$340,000及$849,000分別用於物業税、保險和與三重淨租賃相關的公共區域維護的可變租賃付款。管理層對截至2019年10月31日的三個月和九個月的上表中與可變租賃費用相關的披露進行了更正，除這一變化外，該更正對本公司的簡明綜合財務報表沒有影響。
15


截至2020年10月31日生效的經營租賃的未來最低租賃付款如下：
經營租賃
(千)
2021年剩餘時間$1,476 
20225,818 
20235,384 
20245,251 
20255,370 
此後1,350 
租賃付款餘額$24,649 
短期租賃負債$4,662 
長期租賃負債16,745 
租賃總負債$21,407 
未貼現現金流與貼現現金流的差額$3,242 


注7.債款
該公司長期債務的未償餘額如下：
10/31/20201/31/202010/31/2019
(千)
循環信貸額度$— $9,969 $7,412 
其他6,070 6,727 6,945 
債務總額6,070 16,696 14,357 
較少電流部分885 878 872 
非流動部分$5,185 $15,818 $13,485 

本公司(“借款人”)與PNC銀行(全國協會)作為行政代理和貸款人(“PNC”)簽訂了循環信貸和擔保協議(“信貸協議”)。信貸協議自2011年產生至2020財年，已被修訂了21次，其中包括將信貸協議的到期日延長了三年至2023年3月19日，其中包括將信貸協議的到期日延長了三年至2023年3月19日，其中包括將信貸協議的到期日延長了三年，至2023年3月19日，其中包括將信貸協議的到期日延長了三年至2023年3月19日。

信貸協議是一項以資產為基礎的貸款，包括(I)循環信貸額度，最高循環預付款金額為#美元。65,000,000這受到借款基數的限制，通常規定的預付款最高可達85符合條件的應收賬款的百分比，加上一個等於以下兩者中較小者的百分比60合格庫存價值的%或85合格存貨清算價值的%，外加$15,000,000每年1月至7月，減去未提取的信用證和準備金以及(2)設備貸款#美元。2,000,000。信貸協議以本公司的幾乎所有定義的個人財產和若干本公司的不動產為抵押。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息不遲於2023年3月19日到期，信貸協議於較早前終止信貸協議時須受若干預付罰金的規限。在到期日之前，信貸協議項下的未償還本金可由借款人自行償還和再借入，無需支付溢價或罰款，但須受借款基數限制、季節性調整和某些其他條件的限制，包括將循環額度下的借款減少至低於或等於$。10,000,000在一段時間內30每一財年第四季度的連續天數。信貸協議還包含某些金融契約，包括從2月1日開始的固定收費覆蓋率。ST，2020年不低於1.10至1.00，資本開支不超過$8,000,000。截至2020年7月31日，該公司違反了其財務契約。2020年9月8日，本公司與其貸款人PNC銀行簽訂了循環信貸和擔保協議第21號修正案(以下簡稱第21號修正案)。
16

全國協會。第21號修正案提供了一項有限的豁免，免除了該公司違反維持固定收費覆蓋率至少為1.00在截至2020年7月31日的四個財政季度內，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並修訂了固定費用覆蓋率如下：(I)1.00至1.00(截至2020年10月31日的連續四個財季)，以及(Ii)1.10至1.00，每個連續四個會計季度結束後。關於第21號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。75,000。然而，該公司並未遵守修訂後的定額收費比率1.00截至2020年10月31日：1.00，原因是淨銷售額和淨利潤持續下降。本公司於2020年12月11日與其貸款人PNC Bank National Association成功談判並簽訂了循環信貸和擔保協議第22號修正案(“第22號修正案”)。第22號修正案對截至2020年10月31日的四個財政季度的固定費用覆蓋率提供了有限的豁免，並修改了固定費用覆蓋率的計算方法，允許將2020年5月1日至2021年4月30日期間發生的某些與新冠肺炎相關的成本加回不超過美元。22000萬至調整後的EBITDA，從截至2021年1月31日的四個財季開始，並保留所需的最低覆蓋率1.10：1.00。關於第22號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。40,000.

信貸協議根據借款人的選擇，按備用基本利率(信貸協議中的定義)或歐洲美元貨幣利率(信貸協議中的定義)計息，每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金是以下範圍內的百分比1.25%至1.75%，歐洲美元貨幣利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%，在每種情況下，基於借款人在每個財政季度末的EBITDA，並可由PNC選擇增加2.0在違約事件持續期間的%。截至2020年10月31日的利率為4.5%。該公司還對循環信貸額度中未使用的部分收取費用，費率為0.375%.

到目前為止，新冠肺炎對流動性的影響一直是緩和了應收賬款和夏季交割庫存的季節性增長。應收賬款和存貨的增加傳統上都是通過公司在PNC銀行的信用額度提供資金。應收賬款和存貨的減少被與PNC銀行循環額度下借款的減少大大抵消。

除財務契約外，信貸協議還包含違約事件，如本公司截至2020年1月31日的10-K表格年度報告附註3所披露。借款人收到應收賬款後，基本上所有應收賬款均會自動及迅速清償信貸協議項下的未清償款項。由於信貸協議的自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算而遭受借款能力惡化，則除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。

公司與PNC的循環信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。截至2020年10月31日，信貸額度下沒有未償還金額，約為$14,000,000截至2020年10月31日可供借款。

管理層認為，債務的賬面價值在2020年10月31日和2019年10月31日接近公允價值，因為所有長期債務都根據當時的市場狀況以可變利率計息。

注8.所得税
本公司按照美國會計準則第3740號的規定，按照資產負債法對所得税進行會計處理，確認遞延所得税。所得税會計核算。遞延所得税在財務報表與資產和負債的計税基準之間的差異按制定的法定税率確認，在預期差異將逆轉的年度有效。税率變動對遞延税金的影響在包括制定日期在內的期間的收入中確認。在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司在進行評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計未來的應税收入以及税務籌劃策略。遞延税項資產的最終變現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生或遞延税項負債的沖銷。1,133,000, $1,183,000及$1,918,000自2020年10月31日、2020年1月31日和2019年10月31日起，對公司認為不太可能實現的某些國家遞延税金資產進行減税。

2020年3月27日，總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)。CARE法案修改了商業利息費用扣除的限制，新的限制從30至50調整後應納税所得額的百分比。與利息支出限制相關的歷史遞延税款由估值津貼完全抵消。該公司對CARE法案的影響進行了分析，並計算出大約
$200,000這是由於與業務利息限制相關的估值免税額的釋放所推動的。
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2016年1月31日及之後的幾年仍將接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。該公司目前沒有接受任何國家審查。該公司目前正在接受美國國税局(IRS)的審查，該財年截至2016年1月31日的聯邦納税申報單。

截至2020年10月31日的第三季度和九個月的所得税支出低於上年同期，主要原因是税前收入減少以及與業務利息支出限額扣除和國家淨營業虧損相關的估值津貼的變化。

注9.每股淨收益
 三個月截至9個月
 10/31/202010/31/201910/31/202010/31/2019
 (單位為千，每股數據除外)
淨收入$4,480 $3,892 $3,335 $6,692 
已發行普通股加權平均股份15,733 15,654 15,566 15,568 
稀釋股的淨效應--基於平均市價的庫藏股方法34 56 20 53 
總計15,767 15,710 15,586 15,621 
每股淨收益-基本$0.28 $0.25 $0.21 $0.43 
每股淨收益-稀釋後$0.28 $0.25 $0.21 $0.43 
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注10.基於股票的薪酬
股票激勵計劃
公司的兩個股票計劃分別是2019年員工股票激勵計劃(《2019計劃》)和2011年員工激勵股票計劃(《2011計劃》)。

根據2019年計劃，該公司可能會批准1,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據2019年計劃授予的限制性股票單位和獎勵在獎勵的歸屬期內按比例支出。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。於截至2020年10月31日止九個月期間，本公司授予94,695授予非僱員董事的獎勵，既得45,600根據他們的條款和沒收的股份02019年計劃下的股票。截至2020年10月31日，大約有677,305根據2019年計劃，未來可發行的股票。

根據二零一一年計劃，該公司可批出合共2,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據二零一一年計劃授予的限制性股票單位及獎勵在獎勵歸屬期間按比例列支。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。於截至2020年10月31日止九個月期間，本公司授予0對非僱員董事和0授予員工單位的；已授予的59,385股票獎勵和119,200單位根據自己的條件而被沒收02011年計劃下的庫存單位。截至2020年10月31日，大約有32,892根據2011年計劃，可供未來發行的股票。

在截至2020年10月31日的三個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。65,000及$188,000分別為。在截至2019年10月31日的三個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。74,000及$189,000分別為。

在截至2020年10月31日的9個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。193,000及$566,000分別為。在截至2019年10月31日的9個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。190,000及$496,000分別為。

截至2020年10月31日，2,178,000與未歸屬限制性股票單位和/或獎勵有關的未確認薪酬支出，預計將在加權平均期間確認，加權平均期間約為3好多年了。

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注11.退休計劃
本公司及其子公司根據一項名為Virco Employees‘Retiment Plan(“養老金計劃”)的非供款固定福利退休計劃為某些員工提供保險。正如表格10-K中更詳細地描述的那樣，僱員退休計劃下的福利應計從2003年12月31日起被凍結。根據這項計劃，不會產生任何服務費用。
公司還為某些關鍵員工提供補充退休計劃，即VIP退休計劃(“VIP計劃”)。正如截至2020年1月31日的Form 10-K年度報告中更全面地描述的那樣，該計劃下的福利應計自2003年12月31日以來被凍結。根據這項計劃，不會產生任何服務費用。
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月，養老金計劃和貴賓計劃的定期養老金淨成本如下：
綜合員工退休計劃
三個月截至9個月
10/31/202010/31/201910/31/202010/31/2019
(千)
服務成本
$—$—$—$—
利息成本3013559031,065
計劃資產的預期收益(224)(343)(672)(1,029)
計劃結算————
攤銷先前服務費用————
確認淨精算損失4651761,395528
效益成本
$542$188$1,626 $564 

401(K)退休計劃

該公司的退休計劃覆蓋所有美國員工，允許參與者推遲1%至75他們通過401(K)退休計劃獲得合格補償的%。該計劃將Virco股票作為投資選項之一。在2020年10月31日和2019年10月31日，該計劃舉行893,811股票和710,319分別為Virco股票。截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月，僱主匹配產生的補償成本為$182,000及$204,000分別為。截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，僱主匹配產生的補償成本為$587,000及$578,000分別為。

注12。保修應計
本公司對所有材料和工藝上的重大缺陷提供保修。對2017年1月1日以後銷售的產品的標準保修進行了修改，根據產品組件提供特定的保修期限，保修期限不超過十年。本公司的保修不是對使用壽命的保證，這取決於本公司無法控制的事件，並且可能與保修期不同。該公司根據產品銷售數據和對實際發生的保修索賠的分析，估算其對保修索賠的風險敞口。
以下是該公司截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的保修索賠活動摘要：
 三個月截至9個月
10/31/202010/31/201910/31/202010/31/2019
(千)
期初餘額$750 $800 $800 $700 
備抵(46)71 (3)387 
已招致的費用(4)(71)(97)(287)
期末餘額$700 $800 $700 $800 
注13.偶然事件

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本公司對產品和一般責任損失有自保保留，最高可達$。250,000每次事故，工人賠償責任損失最高可達$250,000每宗事故及不超過$的汽車責任損失50,000每次事件。本公司已購買保險，以彌補超過留成限額的損失，最高限額為$。30,000,000。該公司已對其負債索賠的總預期未來損失進行了精算估計，並記錄了相當於淨現值的負債。

本公司及其附屬公司是因正常業務運作而引起的各種法律訴訟的被告。管理層在諮詢法律顧問後認為，所有該等事宜的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

注14.送貨成本
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的季度，運輸和課堂交付成本約為6,014,000及$7,897,000分別計入隨附的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月中，運輸和課堂交付成本約為12,999,000和17,154,000分別計入隨附的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。

注15。新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈當前的新冠肺炎(CoronaVirus)疫情為全球大流行。為了迴應這一聲明以及新冠肺炎在美國境內的迅速傳播，美國各地的聯邦、州和地方政府對社交和商業活動施加了不同程度的限制，以促進社會距離，以努力減緩疾病的傳播。公司一直在自願的基礎上運營其製造和分銷設施，讓員工在認為必要時可以靈活地留在家裏陪伴失學或其他個人原因的孩子。辦公室員工和其他可以在家工作的人繼續這樣做。正在採取適當措施保護從事必要現場作業的員工的健康。

公司在阿肯色州康威的工廠在這段時間內已全面投入運營，這些工廠約佔公司生產和分銷能力的三分之二。根據加利福尼亞州和當地的訂單(其中包括關於“基本業務”定義和責任的指導意見)，公司一直在運營其託蘭斯工廠。5月份，公司在陣亡將士紀念日前後關閉了託蘭斯工廠數天，以便對生產和辦公區域進行全面清潔。*管理層估計，託蘭斯工廠目前的員工人數約為50是正常水平的%。


注16。後續事件
於2020年12月11日，本公司與其貸款人PNC Bank，National Association(見附註7)訂立循環信貸及擔保協議第22號修正案(“第22號修正案”)。
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第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
運營結果

COVID的作用 -19

截至2020年10月31日的3個月和9個月期間的運營結果受到新冠肺炎疫情推動的經濟狀況的重大影響。 我們的大多數主要客户，即K-12公立學校系統，在2020年3月15日左右關閉了學校校園並啟動了遠程學習。 大多數學區在2020年8月開始的學年繼續遠程學習，少數學區嘗試混合學習或現場學習。 在第三季度，許多學區嘗試實施現場教學，但大多數大型學區仍在繼續遠程學習。

銷售活動受到了重大影響。 我們的直銷隊伍是該公司的顯著競爭優勢之一，無法進行面對面的銷售電話，必須通過電話或其他電子方式拜訪客户。 我們的主要客户，教育工作者和地區商務官員，經常遠程工作，這使得銷售活動變得複雜。 Virco傳統上會在各種展會上展示產品，其中大部分都被取消或遠程舉辦。 當在現場工作時，教育工作者和商業官員通常要求預約，許多地區不允許供應商在現場工作。 傢俱訂單受到了影響，但影響的嚴重程度因資金來源而異。交易性訂單通常規模較小，有時是通過互聯網和其他經銷商發出的，通常是為了更快地交貨，但交易性訂單大幅下降。 項目訂單通常規模較大，經常需要項目管理和全方位服務，其特點是銷售過程較長，通常在訂單前幾個月，與前一年相比保持穩定。 項目訂單的資金來源通常是債券資金，這使得資金不會被轉移到替代支出上。 教育傢俱市場具有極強的季節性，但傳統上這種季節性週期具有顯著的穩定性。 在今年，訂單的時間安排沒有遵循傳統的季節性趨勢。 傳統上，教育傢俱的訂單在5月和6月非常旺盛。 在今年，這幾個月的增長異常緩慢。這一減少對第二季度和第三季度的銷售收入都產生了不利影響。

向客户交付傢俱受到了不利影響。 在最初的學校停課期間，客户推遲了傢俱的交付。 這導致第一季度出貨量減少，但由於訂單穩定，我們在2020年4月30日的積壓訂單比上年同期增加了約832.4萬美元。 2020年7月31日的積壓訂單與前一年同期持平。 與前一年相比，我們在2020年10月31日的積壓訂單略有減少。 公司遵循的流程是，在將傢俱從我們的倉庫運出之前，我們會打電話給每一位客户，以確認將有學校人員在現場接受送貨。 這增加了配送過程的複雜性，但使交付得以有效執行。 在第二季度和第三季度，傢俱出貨量開始模仿傳統的季節性週期，但由於訂單減少，活動水平有所下降。 通常情況下，傢俱會在勞動節之前發貨，而勞動節通常是所有學校開學的時候。 今年沒有同樣的“硬截止日期”，夏季交付延長至9月份。

製造業受到了影響，但考慮到目前的情況，運營還是成功的。 我們的阿肯色州工廠，約佔我們年產量的三分之二，一直在運營。 我們的託蘭斯工廠在疫情開始時關閉了一週，當時州和地方的停工令沒有得到協調。 在公司確定我們的運營是必要的之後，生產重新開始。 在少數員工新冠肺炎檢測呈陽性時，託蘭斯工廠在陣亡將士紀念日前後關閉了幾天，以方便深度清理，但很快恢復了運營，並從陣亡將士紀念日開始運營。 該公司第三季度的生產沒有受到重大幹擾。 由於單位銷售量減少和管理層決定降低庫存水平，生產率已經放緩。 在不同時期，我們的供應鏈都受到了進口零部件中斷和國內供應商困難的挑戰。 在充滿挑戰的同時，該公司在這段時間內的表現卓有成效。 我們的季節性製造週期傳統上利用臨時工來應對教育市場的季節性週期。 減少的生產量已經通過限制臨時工得到解決，到2020年10月31日，我們的員工沒有裁員或休假。 為了應對我們業務的季節性，公司傳統上會在感恩節期間關閉或縮減運營一週，在感恩節期間關閉或縮減運營大約兩週。
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聖誕節和新年，反映了學校停課的假期。 對於本年度，該公司預計在感恩節和新年期間再增加一週的限制運營時間。

新冠肺炎大流行影響或加速了許多行業的變化，包括傢俱行業。 雖然許多傢俱市場可能會受到永久性的影響，但目前的大流行似乎加強了讓孩子們親自去K-12學校並在課堂環境中接受指導的需要和願望。 自1950年公司成立以來，促進社交距離的傢俱一直是該公司產品的一部分。 K-12教育市場目前的狀況仍然是一個嚴重的混亂。 預計在可預見的未來，州和地方政府將面臨嚴重的預算問題。 雖然學校傢俱的整體市場在截至2021年1月31日的財年可能會下滑，但管理層認為，由於我們的靈活性和快速扭虧為盈，而不是通過降價，我們的國內製造基礎提供了增加市場份額的有意義的機會。

2020年9月，在考慮到與新冠肺炎疫情相關的不確定性後，董事會薪酬委員會採取了一項靈活的策略，將在2020年10月至2021年1月期間將支付給外部董事和高管的現金薪酬削減至少25%。

截至2020年10月31日的三個月

前9個月的訂單率一直不穩定，訂單的實質性減少與COVID19相對應。第一季度的訂單下降了大約2.1%，第二季度的訂單下降了近28%，第三季度的訂單下降了22.5%。截至2020年10月31日，今年迄今的訂單下降了約19.5%。

在截至2020年10月31日的三個月裏，該公司的銷售額為56,741,000美元，税前收入為4,864,000美元，而上一年的税前收入為5,578,000美元，銷售額為66,998,000美元。與去年同期相比，截至2020年10月31日的三個月的淨銷售額減少了10,257,000美元，降幅為15.3%。本季度伊始，該公司的積壓訂單與上一年相當。截至2020年10月31日，積壓的訂單比前一年減少了約180萬美元。

第三季度的毛利率約佔銷售額的39.3%，而去年同期為40.1%。毛利率受到年初價格小幅上漲的有利影響，但被因單位產量下降而降低生產率以及管理層決定降低庫存水平而導致的不利製造差異所抵消。

截至2020年10月31日的三個月，銷售、一般和行政費用與去年同期相比減少了4,025,000美元，佔銷售額的比例從30.6%下降到29.0%。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是可變運費、服務和銷售費用減少。

與去年同期相比，截至2020年10月31日的三個月的利息支出減少了18.4萬美元。該公司第三季度為季節性營運資金提供融資的借款減少。截至2020年10月31日，本公司已完全清償了與銀行的循環信貸額度。

截至2020年10月31日的9個月

在截至2020年10月31日的9個月中，該公司的税前收益為357萬美元，淨銷售額為133,625,000美元，而去年同期的税前收益為10,177,000美元，淨銷售額為164,250,000美元。與去年同期相比，截至2020年10月31日的9個月的淨銷售額減少了約30,625,000美元，降幅為18.6%。這淨跌幅主要是由於單位數量的減少被售價的輕微上升所抵銷。

截至2020年10月31日的9個月，毛利率佔銷售額的百分比降至37.7%，而去年同期為39.4%。毛利率受到上述價格上漲的有利影響，但部分抵消了因單位產量減少而導致生產率下降以及管理層決定降低庫存水平而產生的不利製造管理費用差異。

截至2020年10月31日的9個月，銷售、一般和行政費用與去年同期相比減少了約7844,000美元，佔銷售額的比例增加了1.3%。銷售費用的減少主要歸因於可變運費、服務和銷售費用的減少。

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與去年同期相比，截至2020年10月31日的9個月的利息支出減少了89.3萬美元。該公司在今年前九個月借入的季節性營運資金較少。截至2020年10月31日，本公司已完全清償了與銀行的循環信貸額度。

截至2020年10月31日的三個月和九個月的所得税

截至2020年10月31日的第三季度和9個月的所得税支出低於上年同期，主要原因是税前收入減少以及與業務利息支出限額扣除和國家淨營業虧損相關的估值免税額的變化。

流動性與資本資源
該公司年銷售量的大約50%是在每年的6月至8月期間發貨的。 該公司傳統上在每個會計年度的第一季度和第二季度製造大量庫存，以預期夏季發貨量會出現季節性增長。 此外，公司在旺季為大量應收賬款餘額提供資金。 在本年度，COVID19大流行沒有對運輸的季節性產生重大影響，但確實對運量產生了不利影響，從而降低了營運資金需求。 此外，在這些不確定的時期，該公司對建立庫存持謹慎態度。 在第三季度的最後兩個月，該公司通常償還為夏季活動融資而借入的季節性營運資金的很大一部分。 截至2020年10月31日，應收賬款與上年相比減少了82萬美元。 截至2020年10月31日，庫存與前一年相比減少了603.5萬美元。 營運資金的減少使公司能夠在2020年10月31日完全償還其在PNC銀行的循環信貸額度。 截至2020年10月31日的未償債務包括PNC提供的94.4萬美元的設備貸款，以及賣方為阿肯色州康威一家制造設施提供融資的抵押貸款。

截至2020年10月31日的三個月和九個月的利息支出低於去年同期，原因是公司在PNC銀行的循環信貸額度下的平均未償還借款減少。

截至2020年10月31日的9個月的資本支出為190萬美元，而去年同期為296.3萬美元。 資本支出的減少是管理層控制開支以保存現金的直接結果，因為新冠肺炎疫情對公司的運營產生了不利影響。資本支出通過該公司與PNC銀行的信貸安排和運營現金流提供資金，根據Covenant，資本支出不得超過800萬美元。

由於新冠肺炎疫情對公司運營的不利影響，公司違反了與太平洋銀行簽訂的截至2020年7月31日和2020年10月31日的四個季度的固定費用覆蓋率。公司獲得了PNC銀行對這兩起違約事件(第21號和第22號修正案)的有限豁免和修正(見簡明合併財務報表附註7)。第22號修正案修改了正在進行的固定費用覆蓋範圍計算，允許將2020年5月1日至2021年4月30日發生的某些新冠肺炎相關成本重新計入調整後的EBITDA，並保留了1.10：1.00的最低固定費用覆蓋比率，從截至2021年1月31日的四個季度開始。 基於對某些新冠肺炎相關成本的加回撥備，以及截至2021年12月31日的當前預測，管理層相信公司將繼續遵守其財務契約。

公司相信，來自運營的現金流，加上公司在PNC銀行的未使用借款能力，將足以滿足公司未來12個月的償債要求、資本支出和營運資金需求。

表外安排
沒有。

關鍵會計政策和估算
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公司的重要會計政策在截至2020年1月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中概述。

前瞻性陳述
本公司或其代表不時作出並可能以口頭或書面形式作出前瞻性陳述，包括在截至2020年10月31日的10-Q表格季度報告中。這些前瞻性陳述可能包括但不限於：提交給股東的報告、新聞稿、經公司授權的執行官員批准的口頭陳述以及提交給證券交易委員會(SEC)的文件。“預期”、“預期”、“將繼續”、“相信”、“估計”、“項目”或類似的詞語或類似表述旨在識別1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。公司的前瞻性陳述預期的結果會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預期結果大不相同，這些風險和不確定因素包括但不限於教育機構的資金可用性、材料(特別是鋼材)的可用性和成本、勞動力的可用性和成本、對公司產品的需求、影響銷售價格和利潤率的競爭條件、資本成本和總體經濟狀況。這些風險和不確定因素在公司截至2020年1月31日的會計年度的10-K表格中以“風險因素”為標題進行了更詳細的討論。

該公司的前瞻性陳述僅代表其對此類陳述發表日期的判斷。通過發表任何前瞻性陳述，公司沒有義務更新這些陳述，以反映新的、變化的或意想不到的事件或情況。

第三項關於市場風險的定量和定性披露
根據交易法第12b-2條的定義，截至2021財年第二季度，本公司是一家規模較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。

項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價

在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司對截至2020年10月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條規定)的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述情況，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司截至該日期的披露控制和程序有效，以確保在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告公司的交易所法案報告中要求披露的信息，並將這些信息積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關披露要求的決定。在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

財務報告內部控制的變化

該公司在公司管理層的監督和參與下進行了一次評估，包括首席執行官和首席財務官。,披露控制和程序的設計和操作的有效性。基於上述情況，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)在本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時有效。

在本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的財務季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。


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第II部分-其他信息

Virco Mfg.公司

第一項：法律訴訟

本公司是在日常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方，而本公司認為該等訴訟並不重要，因為管理層並不預期本公司會因未決案件的案情而勝訴，或預期該等案件所引致的任何法律責任將由保險公司承擔。雖然不可能確切估計與這些行動有關的最終法律和財務責任，但管理層相信，這些負債的總額對公司的運營結果、財務狀況或現金流不會有實質性影響。

項目1A。危險因素

您應仔細考慮和評估本季度報告中的信息以及標題“第1A項”中列出的風險因素。我們在截至2020年1月31日的財年的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中提到了“風險因素”，該報告於2020年4月30日提交給美國證券交易委員會(SEC)。與10-K表格中披露的風險因素相比，與我們業務相關的風險因素沒有實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
沒有。

第三項高級證券違約
沒有。

第294項礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息

沒有。

項目6.展品
陳列品
數
公文
10.3.20
《循環信貸和擔保協議第二十一修正案》，日期為2020年9月8日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用本公司於2020年9月14日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.3.20合併)。
10.3.21
《循環信貸和擔保協議第22修正案》，日期為2020年12月11日，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理。
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的證券交易法第13a-14和15d-14規則，對首席執行官Robert A.Virtue進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14和15d-14條，對負責財務的副總裁羅伯特·E·達格進行認證。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。

26

附件：101.INS-XBRL實例文檔。
附件：101.SCH-XBRL Taxonomy Extension Schema文檔。
附件：101.CAL-XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。
附件：101.LAB-XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
附件：101.PRE-XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
27


簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

維科製造集團(Virco MFG)。公司
日期：2020年12月14日依據：/s/羅伯特·E·劑量
羅伯特·E·劑量
負責財務的副總裁
(首席財務官)

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