Lee20180930_10k.htm
0000058361李氏企業股份有限公司錯誤--09-27財年202013,4316,4340050050000120,000120,00058,35358,3530.0157,64657,6460.012230,00030,0000014033,733,000000010538,290,0000028,494正如該公司此前在截至2020年3月29日的Form 10-Q季度報告中所報告的那樣。00000583612019-09-302020-09-27Iso4217：美元00000583612020-03-31Xbrli：共享00000583612020-11-30雷霆穹頂：物品0000058361Lee：AdvertisingAndMarketingServicesMember2019-09-302020-09-270000058361Lee：AdvertisingAndMarketingServicesMember2018-10-012019-09-290000058361Lee：AdvertisingAndMarketingServicesMember2017-09-252018-09-300000058361US-GAAP：訂閲和循環成員2019-09-302020-09-270000058361US-GAAP：訂閲和循環成員2018-10-012019-09-290000058361US-GAAP：訂閲和循環成員2017-09-252018-09-300000058361美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-09-302020-09-270000058361美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2018-10-012019-09-290000058361美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2017-09-252018-09-3000000583612018-10-012019-09-2900000583612017-09-252018-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00000583612020-09-2700000583612019-09-290000058361美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-09-270000058361美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-09-290000058361Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2020-09-270000058361Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2019-09-290000058361美國-GAAP：公共類別成員2020-09-270000058361美國-GAAP：公共類別成員2019-09-290000058361US-GAAP：公共類別成員2020-09-270000058361US-GAAP：公共類別成員2019-09-290000058361美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-290000058361美國-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000058361美國-GAAP：CommonStockMember2017-09-240000058361美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-302020-09-270000058361美國-GAAP：CommonStockMember2018-10-012019-09-290000058361美國-GAAP：CommonStockMember2017-09-252018-09-300000058361美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-270000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-290000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-09-240000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-302020-09-270000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-10-012019-09-290000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-09-252018-09-300000058361US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-270000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-290000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2017-09-240000058361Lee:RetainedEarningsIncludingNoncontrollingInterestsMember2019-09-302020-09-270000058361Lee:RetainedEarningsIncludingNoncontrollingInterestsMember2018-10-012019-09-290000058361Lee:RetainedEarningsIncludingNoncontrollingInterestsMember2017-09-252018-09-300000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-302020-09-270000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-10-012019-09-290000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2017-09-252018-09-300000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-270000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-290000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000058361美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-270000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-290000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-240000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-302020-09-270000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-012019-09-290000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-252018-09-300000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-270000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-290000058361Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000058361Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-2700000583612018-09-3000000583612017-09-24Xbrli：純0000058361李：TNIPartnersMember2020-09-270000058361李：我的名字2020-09-270000058361李：INNPartnersLCMember2020-09-2700000583612018-02-280000058361李：紐斯普林特會員2020-09-270000058361李：紐斯普林特會員2019-09-290000058361李：其他庫存成員2020-09-270000058361李：其他庫存成員2019-09-29UTR：是0000058361美國-GAAP：建築改進成員SRT：最小成員數2019-10-012020-09-270000058361美國-GAAP：建築改進成員SRT：最大成員數2019-10-012020-09-270000058361李：PrintingPress 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目錄

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

 ☒根據本條例第13或15(D)條提交的週年報告

1934年證券交易法

截至本財政年度2020年9月27日

或

☐根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年證券交易法

委員會文件編號1-6227

李氏企業股份有限公司

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

特拉華州

42-0823980

(成立為法團的國家)

(國際税務局僱主識別號碼)

53街東4600號, 達文波特, 愛荷華州52807

(主要行政機關地址)

 (563) 383-2100

註冊人的電話號碼，包括區號

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

   

每節課的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股--面值0.01美元

李小龍

紐約證券交易所

 

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，☐不是的 ☒

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐不是的 ☒

 

勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☒無☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器☐和加速文件服務器☐非加速文件管理器☒：規模較小的報告公司☒*新興成長型公司☐

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

 

截至2020年3月31日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股總市值為$52,359,374 基於紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報告的收盤價。截至2020年11月30日，58,353,084中國的股票普通股面值為0.01美元。

 

 

以引用方式併入的文件

 

將於2021年1月提交的Lee Enterprise，Inc.最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。除非通過引用明確併入，註冊人的最終委託書不應被視為本報告的一部分。

 

 
 

 

 

目錄

頁

 

 

 

 

 

 

 

 

第一部分

 

 

 

 

 

 

項目1

業務

1

 

 

 

 

 

第1A項

危險因素

9

 

 

 

 

 

項目1B

未解決的員工意見

14

 

 

 

 

 

項目2

特性

14

 

 

 

 

 

項目3

法律程序

14

 

 

 

 

 

項目4

礦場安全資料披露

14

 

 

 

 

第二部分

 

 

 

 

 

 

項目5

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

14

 

 

 

 

 

項目6

選定的財務數據

16

 

 

 

 

 

項目7

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

17

 

 

 

 

 

第7A項

關於市場風險的定量和定性披露

25

 

 

 

 

 

項目8

財務報表和補充數據

25

 

 

 

 

 

項目9

會計與財務信息披露的變更與分歧

25

 

 

 

 

 

第9A項

管制和程序

26

 

 

 

 

 

項目9B

其他資料

28

 

 

 

 

第三部分

 

 

 

 

 

 

項目10

董事、高管與公司治理

28

 

 

 

 

 

項目11

高管薪酬

28

 

 

 

 

 

項目12

某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

28

 

 

 

 

 

項目13

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

28

 

 

 

 

 

項目14

首席會計費及服務

28

 

 

 

 

第IV部

 

 

 

 

 

 

項目15

展品和財務報表明細表

29

 

 

 

 

合併財務報表

30

 

 

 

 

簽名

64

 

 

 

 

展品索引

 

62

 

 
 

 

本文中提及的“我們”、“我們的”、“我們”等指的是李氏企業、股份有限公司和子公司(“本公司”)。所提及的“2020”、“2019”、“2018”等指的是截至9月最後一個星期日的財政年度。

 

 

第一部分

 

項目1.業務

 

Lee Enterprise，Inc.(“公司”、“我們”或“我們的”)是一家值得信賴的本地新聞提供商，也是一家創新的、專注於數字的營銷解決方案公司，在26個州的77箇中型市場開展業務。

 

2020年3月16日，我們完成了對BH Media Group，Inc.(BH Media)和《布法羅新聞》(The Buffalo News，Inc.)(水牛城新聞)，增加了31家當地媒體業務，使我們的受眾規模和總運營收入幾乎翻了一番。

 

我們的產品包括高質量、值得信賴的地方日報、週刊和月報以及利基出版物。我們所有的產品都提供印刷版和數字版，我們的內容和廣告都可以通過我們的網站和移動應用程序實時獲得。我們的本地媒體業務範圍從大型日報和相關的數字產品，如聖路易斯郵報和《布法羅新聞》，到擁有新聞網站和數字平臺、服務於較小社區的非日報。

 

我們的服務包括在AMPLIZED Digital Agency(“AMPLIZED”)提供全方位服務的數字營銷代理，以及通過我們的控股子公司TownNews成為北美最大的網絡託管和內容管理服務提供商之一。

 

作為當地新聞、信息的領先提供商和我們市場的主要廣告來源，我們的目標是通過三個主要類別增長我們的業務：訂閲我們的紙質和數字版本，為當地零售賬户提供廣告和營銷服務，以及為不同的客户提供數字服務。

 

 

•

我們致力於通過向消費者提供有價值的、高度本地化的原創新聞和信息來推動受眾增長和參與度的商業戰略。

 

 

•

本地的可控零售賬户--我們的本地銷售團隊與廣告決策者直接接觸的那些賬户--是我們業務的核心。我們47%的廣告收入來自當地零售客户，從歷史上看，這一類別的趨勢一直好於我們的整體廣告趨勢。

 

 

•

TownNews是我們通過提供最先進的網絡託管和內容管理服務來推動額外數字收入的強大機會。超過2.2萬名客户依賴TownNews提供他們的網絡、OTT(OTT)、移動、視頻和社交媒體產品。TownNews的收入在過去九年中以10.8%的複合年增長率(CAGR)獨立增長。

 

我們當地的媒體業務主要通過印刷和數字廣告、廣告和營銷服務、訂閲我們的出版物和數字服務(主要通過TownNews)產生收入。我們的業務還提供第三方出版物的商業印刷和發行。

 

廣告和營銷服務-2020年，廣告和營銷服務為2.897億美元，佔總營業收入的47%，低於上年的52%。

 

當地零售業廣告是指從我們市場的頂級本地客户和中小型企業(SMB)獲得的收入，其形式包括在每日和非每日出版物上展示廣告、在出版物中插入預印廣告，以及在我們擁有和運營的網站上投放展示廣告。

 

分類廣告包括就業、房地產、汽車、訃告和法律公告等主要類別。分類廣告在我們產品的印刷版和數字版上發佈，也在我們的網站和移動應用程序上發佈。

 

全國廣告是從出售印刷或數字展示廣告空間，或從出版物中插入的預印廣告中獲得的收入，來自沒有當地零售商在市場上代表該賬户的國民賬户。

 

利基出版物是專業出版物，如包含廣告的生活方式、商業、健康或家裝出版物。

 

營銷服務代表一整套服務，包括網絡開發、社交媒體管理、PPC、目標定位和視頻、商業活動、比賽以及通過Amplated在我們當地市場提供的數字促銷。

我們的銷售團隊採用多平臺銷售方法，根據廣告商的規模和規模定製廣告和營銷服務套餐，從而最大限度地擴大廣告商的受眾覆蓋面。通過放大廣告，我們在我們擁有和運營的網站以及第三方庫存上創建了複雜的數字活動，使廣告商能夠瞄準他們的信息。我們與谷歌合作，提供關鍵指標和分析來衡量活動效果。

我們的廣告收入受季節性影響，主要是由於廣告支出的波動。由於假日和季節性廣告，廣告收入通常在第一季度最高，在假日季節之後的第二季度最低。任何時期的廣告銷售量也受到其他外部因素的影響，例如競爭對手的定價、廣告商為迴應預期的消費者需求而增加或減少廣告支出的決定，以及總體經濟狀況。

 

 

1
 

 

認購營業收入- 2020年，訂閲收入為2.659億美元，佔我們總運營收入的43%，高於前一年的37%。訂閲收入主要來自我們的完全訪問訂閲模式，即訂閲者在所有平臺(包括紙質和數字)以及純數字訂閲中獲得對我們內容的完全訪問權限。我們還通過銷售單本來賺取收入。

 

在我們更大的市場中，我們通過印刷和數字內容提供的組合覆蓋了72.5%的成年人。

 

  • 我們的紙質報紙，包括收購，達到了近120萬份。每天有150多萬户家庭。週日，超過26.5萬用户訪問我們的數字電子版。

 

  •

我們的網站和移動網站是我們大多數市場上最大的本地新聞數字來源，年底達到了4300多萬獨立訪問者，達到286人。700萬的頁面瀏覽量。

 

  •

自.起2020年9月27日，我們已經有了244,000純數字用户，63.1%這比2019年有所增加。

 

數字服務收入-2020年，數字服務收入為20,432,000美元，佔我們總運營收入的3.3%，低於前一年的4%。我們幾乎所有的數字服務收入都是TownNews報道。TownNews通過我們擁有82.5%股權的子公司Inn Partners，L.C.運營，是集成數字出版和內容管理解決方案的領先供應商，併為多媒體內容的創建、分發和盈利提供一個最先進的平臺。

 

 

•

TownNews是為我們的數字產品提供動力的引擎。除了我們，TownNews每天還為近2000名客户提供服務，包括傳統媒體出版物、大學、電視臺和利基出版物。

 

  •

包括來自我們市場的收入，TownNews的總收入在#年增長了近10.7%2020總額為2500萬美元。

 

  •

憑藉強大的產品供應、對視頻和流媒體技術的投資以及在廣播領域多樣化的客户基礎，TownNews將繼續成為我們增長戰略的關鍵組成部分。

 

其他收入-其他收入，不包括數字服務收入，主要包括商業印刷和第三方產品的交付，在2020年3月16日之前，來自我們與BH Media的管理協議的收入。2020年，不包括數字服務的其他收入為20,432,000美元，佔我們總運營收入的6.8%，低於上年的11.2%。

 

我們的運營成本主要是補償、新聞紙、遞送和數字成本。在過去的幾年裏，我們調整了我們的業務模式，以提高運營效率，並顯著降低我們的成本結構。

 

我們的幾個業務以地理出版物集團或“集羣”的形式運營，這些出版物提高了運營效率，擴大了銷售滲透率，併為廣告商提供了更廣泛的受眾。在此包括的項目1中標題為“每日報紙和市場”的表格標識了我們的報紙集羣經營的那些組。

 

我們的本地媒體業務與其他媒體和數字公司在廣告和營銷方面的支出以及其他新聞和信息渠道在訂閲方面的支出展開競爭。雖然我們的本地媒體業務很少有類似的每日印刷競爭對手在同一城市出版，但我們的本地媒體業務與以下類型的業務競爭：

 

 

•

其他媒體包括雜誌、廣播、電視、户外/廣告牌廣告、其他分類和專業出版物、其他免費和付費的印刷出版物、直郵、目錄以及國家、地區和地方廣告網站和內容提供商。

 

在任何一個特定的市場上，競爭對手的數量各不相同，然而，上述所有形式的競爭在我們所有的市場中都有不同程度的存在。

 

李企業股份有限公司成立於1890年，成立於1950年，1978年在紐約證券交易所上市。

 

截至2020年9月27日，我們遵守了債務契約。本文中包含的信息應在此背景下進行評估。更多信息見合併財務報表附註第1A項“風險因素”以及附註5和6。

 

戰略計劃

 

我們是一家值得信賴的本地新聞提供商，也是一家創新的、專注於數字的營銷解決方案公司。我們的重點是本地市場-包括本地新聞和信息、為本地頂級客户和中小企業提供的本地廣告和營銷服務，以及為本地內容策劃人提供的數字服務。為了與我們公司的核心實力保持一致，我們在大流行後的運營戰略重點放在三大支柱上。

 

為了與客户的期望保持一致，我們將改變呈現當地新聞和信息的方式，並提供數字和印刷的視角。我們試圖通過提供一流的數字體驗來提高消費者參與度和擴大受眾，從而保持我們作為新聞和信息領先提供商的地位。我們的目標是通過以視頻和音頻為重點的多媒體方式，向消費者提供相關、有用和引人入勝的內容，從而實現這一目標。

 

美國各地的多媒體消費正在增長。根據eMarketer的數據，未來兩年播客聽眾數量預計將增加21%，成年人消費數字媒體的時間預計將增長，並在未來兩年每天保持在兩個小時以上。我們希望通過擴大我們的多媒體能力來創建新的內容和視頻頻道，利用我們在當地製作的高質量、值得信賴的、引人入勝的內容，以便打入這些不斷增長的細分市場。

 

我們相信，我們在一流多媒體平臺上展示的專有本地內容與新的引人入勝的內容和視頻頻道相結合，將增強我們的觀眾和觀眾的貨幣化能力。

 

2
 

 

我們將把以印刷為中心的受眾模式轉變為強大的數字訂閲模式。在我們更大的市場中，我們通過印刷和數字產品的組合接觸到72.5%的成年人，所有類別都消費我們的印刷和數字內容。我們紙質版的訂閲量一直在下降，而我們的數字受眾卻在加速增長。2020年，我們所有數字平臺的獨立訪問量達到4300萬人次，頁面瀏覽量2.86億次，分別增長1670萬次和6.2%。我們的數字受眾由完全訪問的訂户、純數字訂户和非訂户組成，這些訂户通過我們的付費牆訪問我們的網站。超過60%的全接入用户已激活其數字接入，2020年純數字用户增長63.1%，達到24.4萬純數字用户。

 

根據審計媒體聯盟(Alliance For Audted Media)的數據，從2021年到2025年，純數字訂閲模式預計將以複合年增長率增長35.5%。我們的收購和保留策略專注於擴大我們的數字訂閲基礎。

 

2021年，我們預計將使用數據和分析與計量技術相結合來推動我們的收購和保留策略。這使我們能夠最大限度地提高計價器停靠率和付費訂閲轉換率，從而推動消費者降低轉換漏斗。我們的主要收購策略包括複雜的數據挖掘技術，利用線上和線下消費者行為瞄準完全訪問和純數字訂閲優惠。這些有針對性的優惠通過綜合營銷活動呈現給消費者，這些活動包括電子郵件、現場信息、直接郵件、社交媒體和其他旨在最大限度地擴大曝光率和提高響應率的銷售渠道。

 

使用這些技術，我們預計純數字用户將繼續大幅增長，到2025年將達到50萬以上。

 

我們將向廣告商提供多樣化的服務和產品，特別是針對本地大客户和中小企業的服務和產品。本地的可控零售賬户--我們的本地銷售團隊與廣告決策者直接接觸的那些賬户--是我們業務的核心。這一收入類別佔廣告和營銷服務收入的47%，由頂級本地客户和中小企業組成。我們這一收入類別的歷史財務業績好於我們的整體業績。我們相信，我們可以改善這一收入類別的財務表現，因為我們通過提供印刷和數字產品，在當地市場擁有無與倫比的受眾覆蓋範圍。

 

 

•

我們當地的銷售隊伍比任何本地競爭對手都要大，我們相信他們是我們市場上訓練有素、最熟練的銷售隊伍。“

 

 

•

我們與我們市場的企業有着牢固的關係，並提供廣泛的產品來傳遞我們的廣告商的信息。

 

 

•

我們的銷售主管將觀眾的力量直接推介給當地決策者。

 

我們擁有一支世界級的銷售隊伍，集中管理和支持，確保招聘、培養和留住最優秀的數字人才，以滿足我們客户的需求。Amplized是我們銷售隊伍的中堅力量，通過提供開發高度複雜的提案的領先產品來支持我們的本地運營商，並提供所有基本的數字營銷服務，包括網絡開發、社交媒體管理、電子郵件營銷、履行和搜索，這些都是最老練的廣告商正在尋找的。Amplized還為我們的廣告商提供最好的數據和指標，以便他們最大限度地提高廣告ROI。Amplized是一個強大的組織，它將幫助我們改善2021年及以後的廣告收入趨勢。

 

TownNews對我們來説是一個推動額外數字收入的強大機會。2020年，TownNews的收入總計超過2500萬美元，自2011年以來，TownNews收入的複合年增長率為10.8%。通過對產品開發的持續投資和獲得世界級視頻和流媒體技術等關鍵技術，TownNews是出版CMS領域的領先CMS提供商，並正在擴大其在廣播CMS領域的市場份額。2021年，我們相信我們可以通過適度增加核心市場的市場份額，以及通過改善產品組合來增加我們每個客户的平均收入，從而增加TownNews的收入。此外，2021年，我們將探索核心附近的細分市場，以實現客户基礎的多元化，並加快收入和盈利能力的增長。

 

3
 

 

日報和市場 

 

該公司、TNI和MNI出版以下日報，並維護以下主要數字站點：

 

       

平均單位(1)

  

2020年月平均(2000年代)(6)

  

報紙

主要網站

定位

  

每日(2)

    

星期天

      

獨特訪客

    

頁面瀏覽量

  
                                       

聖路易斯郵報

Stltoday.com

密蘇裏州聖路易斯

     93,341       340,613         5,964       54,563  

布法羅新聞

Buffalonews.com

紐約州布法羅

     184,862       221,944         2,210       10,154  

亞利桑那州每日星報(4)

Azstarnet.com

亞利桑那州圖森

     45,834       87,926         1,977       18,593  

奧馬哈世界先驅報

Omaha.com

奧馬哈東北

     77,025       87,641         2,824       25,283  

裏士滿時報-快遞

Richmond.com

弗吉尼亞州里士滿

     64,934       73,942         2,968       18,510  

首都報業(3)

                                      

威斯康星州立大學雜誌

Madison.com

威斯康星州麥迪遜

     52,148       59,467         2,668       17,370  

《每日公民報》

Wicnews.com/bdc

威斯康星州海狸大壩

     3,749                 154       803  

《港口日報》

Wicnews.com/pdr

威斯康星州波蒂奇

     2,064                 54       280  

巴拉布新聞共和國

Wicnews.com/bnr

威斯康星州巴拉布

     2,983                 48       252  

泰晤士報

Nwitimes.com

明斯特(Munster)、瓦爾帕萊索(Valpariso)和皇冠角(Crown Point)

     40,230       52,777         2,114       28,612  

塔爾薩世界

Tulsaworld.com

塔爾薩，好的

     37,820       45,123         2,668       19,214  

四合一城市羣

                                      

四城時報

Qctimes.com

達文波特，亞利桑那州

     17,447       27,415         870       7,242  

派遣-阿古斯

Qconline.com

伊利諾伊州莫林

     52,500       16,945         440       4,005  

麝香鹼雜誌

Muscatinejournal.com

亞利桑那州馬斯卡廷

     1,998                 93       691  

林肯集團

                                      

林肯雜誌星報

Journalstar.com

內華達州林肯市

     37,807       42,419         2,229       19,708  

哥倫布電報(5)

Columbustelegram.com

內華達州哥倫布

     3,772                 97       657  

弗裏蒙特論壇報(5)

Fremonttribune.com

內華達州弗裏蒙特

     2,998                 91       547  

比阿特麗斯每日太陽報(5)

Beatricedailysun.com

內華達州比阿特麗斯

     2,360                 50       309  

伊利諾伊州中部報業集團

                                    

《幻想曲》(The Pantagraph)

Pantagraph.com

伊利諾伊州布魯明頓

     17,365       19,962         510       10,169  

“先驅報”與“評論”

Herald-review.com

伊利諾伊州迪凱特

     11,440       16,493         635       5,778  

期刊公報和泰晤士報-信使

Jg-tc.com

伊利諾伊州馬圖恩/查爾斯頓

     5,719                 215       1,895  

羅阿諾克時報

Roanoke.com

弗吉尼亞州羅阿諾克

     29,484       31,638         1,219       7,670  

拉辛/基諾沙集團

                                    

基諾沙新聞

Kenoshanews.com

威斯康星州基諾沙

     13,816       15,567         742       3,975  

《華爾街日報》

Journaltimes.com

威斯康星州拉辛

     13,713       14,926         689       7,779  

温斯頓·塞勒姆雜誌

Journalnow.com

北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆

     25,994       29,305         623       4,182  

大西洋城出版社

Pressofatlanticcity.com

新澤西州大西洋城

     24,253       27,979         1,412       12,192  

格林斯博羅新聞-記錄

Greensboro.com

北卡羅來納州格林斯伯勒

     22,802       27,857         1,129       5,918  

NC社區羣

                                      

史泰茨維爾記錄與里程碑

Statesville.com

北卡羅來納州斯泰茨維爾

     5,016       12,040         338       2,468  

山核桃日報記錄

Hickoryrecord.com

北卡羅來納州胡克裏

     7,669       8,981         517       3,773  

《新聞先驅報》

Morganton.com

北卡羅來納州摩根頓

     4,084       4,387         276       2,009  

麥克道爾新聞

Mcdowellnews.com

北卡羅來納州馬裏恩

     2,288       2,436         154       1,126  
                                       

 

4
 

 

       

平均單位(1)

    

2020年月平均(2000年代)(6)

  

報紙

主要網站

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星期天

    

獨特訪客

    

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林奇堡集團

                                    

林奇堡新聞與進步

Newsadvance.com

弗吉尼亞州林奇堡

     11,766       13,723       530       3,683  

丹維爾註冊與蜜蜂公司(Danville Register&Bee)

Godanriver.com

弗吉尼亞州丹維爾

     5,513       6,753       249       1,725  

馬丁斯維爾公報

Martinsvillebulletin.com

弗吉尼亞州馬丁斯維爾

     6,295       7,036       284       1,970  

弗雷德裏克斯堡集團

                                    

自由撰稿人--明星

Fredericksburg.com

弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡

     18,458       21,076       879       6,738  

卡爾佩珀之星-指數

Starexponent.com

弗吉尼亞州庫爾佩珀

     2,730       2,788       130       997  

卡斯珀星報-論壇報

Trib.com

懷俄明州卡斯珀

     22,678       23,495       621       4,015  

比林斯公報(5)

Billingsgazette.com

密蘇裏州比林斯

     22,557       22,689       1,407       11,575  

“俾斯麥論壇報”

Bismarcktribune.com

北卡羅來納州俾斯麥

     20,788       22,127       612       6,147  

信使

Wcfcourier.com

滑鐵盧和雪松瀑布，亞利桑那州

     17,215       21,218       668       6,225  

阿拉巴馬集團

                                    

多森·伊格爾(Dothan Eagle)

Dothaneagle.com

阿拉巴馬州多森

     11,623       12,399       486       3,109  

奧普利卡·奧本新聞

Oanow.com

阿拉巴馬州奧普利卡(Opelika)

     6,794       6,909       284       1,818  

河谷報業集團

                                  

《洛杉磯論壇報》

Lacrossetribune.com

威斯康星州拉克羅斯

     13,378       15,661       590       6,904  

威諾娜每日新聞

Winonadailynews.com

明尼蘇達州威諾納

     3,173       3,280       194       1,544  

“奇佩瓦先驅報”(Chippewa Herald)(5)

Chippewa.com

威斯康星州奇佩瓦瀑布

     1,409               164       915  

海倫娜/巴特集團

                                    

獨立記錄(5)

Helenair.com

密蘇裏州海倫娜

     9,009       10,448       475       4,486  

蒙大拿州標準(5)

Mtstandard.com

蒙大拿州巴特市

     7,568       8,320       316       3,050  

米蘇拉集團

                                    

密蘇裏人(5)

Missoulian.com

密蘇拉，密蘇裏州

     13,858       15,749       746       5,890  

拉瓦利共和國(5)

Ravallinews.com

密蘇裏州漢密爾頓

     1,955       1,414       64       303  

韋科論壇報-先驅報

Wacotrib.com

德克薩斯州韋科

     13,868       16,292       659       4,248  

《華盛頓郵報》

Poststar.com

紐約州格倫斯福爾斯

     14,317       16,027       719       6,566  

蘇城日報(5)

Siouxcityjournal.com

亞利桑那州蘇城

     23,328       15,544       612       4,363  

《快速都市報》(5)

Rapidcityjournal.com

南卡羅來納州拉皮特城

     13,649               839       5,976  

夏洛茨維爾集團

                                    

夏洛茨維爾每日進展

Dailyprogress.com

弗吉尼亞州夏洛茨維爾

     11,414       12,574       549       3,000  

《弗吉尼亞新聞報》

Newsvirginian.com

弗吉尼亞州韋恩斯伯勒

     2,765       2,834       133       727  

中谷新聞集團

                                    

奧爾巴尼民主黨人-先驅報

Democratherald.com

奧爾巴尼，或

     7,760       7,647       301       2,234  

《科瓦利斯公報》--泰晤士報

Gazettetimes.com

科瓦利斯(Corvallis)，或

     7,250       6,994       315       2,339  

布裏斯托爾先驅報快遞

Heraldcourier.com

弗吉尼亞州布裏斯托爾

     11,618       12,506       527       2,702  
                                     

 

5
 

 

       

平均單位(1)

    

2020年月平均(2000年代)(6)

  

報紙

主要網站

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每日(2)

    

星期天

    

獨特訪客

    

頁面瀏覽量

  
                                     

南伊利諾伊州

Thesouthern.com

伊利諾伊州卡本代爾

     7,932       11,449       467       2,560  

獨立大島

Theindependent.com

內華達州格蘭德島

     10,943       11,145       346       2,863  

佛羅倫薩晨報

Scnow.com

南卡羅來納州佛羅倫薩

     9,581       11,165       385       2,846  

《每日新聞》(5)

Tdn.com

華盛頓州朗維尤

     13,196       10,084       305       2,187  

魔谷集團

                                    

《泰晤士報》--新聞

Magicvalley.com

伊利諾伊州雙子瀑布

     10,522       9,846       524       3,923  

Elko Daily Free Press(5)

Elkodaily.com

內華達州埃爾科

     3,270               138       1,342  

布萊恩-大學站之鷹

Theeagle.com

德克薩斯州布賴恩

     9,068       9,378       534       2,798  

《公民》(5)

Auburnpub.com

紐約州奧本

     5,750       9,292       398       3,350  

納帕谷寄存器

Napavalleyregister.com

加利福尼亞州納帕

     8,724       8,500       630       4,315  

《環球公報》

Globegazette.com

亞利桑那州梅森市

     7,419       8,350       353       3,542  

亞利桑那州每日太陽報(5)

Azdailysun.com

亞利桑那州弗拉格斯塔夫

     6,907       6,910       352       1,829  

斯科茨布拉夫星際先驅報

Starherald.com

內華達州斯科茨布拉夫

     6,302       6,362       247       1,484  

Kearney Hub

Kearneyhub.com

內華達州科爾尼

     5,628       5,761       305       2,175  

《每日新聞》

Nonpareilonline.com

亞利桑那州議會懸崖

     5,344       5,573       276       1,558  

《泰晤士報》和《民主黨人》(5)

Thetandd.com

南卡羅來納州奧蘭治堡

     6,513       5,570       412       2,632  

北普拉特電報

Nptelegraph.com

內華達州北普拉特

     4,823       4,804       157       832  

哨兵(5)

Cumberlink.com

賓夕法尼亞州卡萊爾

     6,258               366       2,227  

每日日記(5)

Dailyjournalonline.com

密蘇裏州帕克希爾斯

     2,928               244       1,761  

《紐約新聞》--泰晤士報(5)

Yorknewstimes.com

內華達州約克市

     2,298               68       276  
                                     
          1,343,657       1,694,475       56,140       447,505  

 

 

(1)

來源：AAM：3月1日2020《季度執行摘要數據報告》，除非另有説明。沒有更新的數據。
 

(2)

並不是所有的報紙都是從週一到週六出版的。
 

(3)

由MNI擁有。
 

(4)

它由星空出版公司所有，並通過TNI出版。
 

(5)

數據來源：公司統計數據。
 

(6)

*不包括農業媒體網站

 

新聞紙

 

報紙和其他印刷出版物的原材料是新聞紙。我們從美國和加拿大的生產商那裏購買新聞紙。我們相信，我們將繼續獲得足以滿足我們需求的新聞紙供應，並認為我們與新聞紙生產商的關係良好。新聞紙的購買價格可能會波動，並根據包括外幣匯率、關税以及國內外產能和消費在內的因素而波動。價格波動會影響我們的經營業績。我們還沒有簽訂新聞紙的衍生品合約。關於這些波動的數量影響，請參閲本文中的項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”。

 

6
 

 

執行團隊：

 

下表列出了我們目前的執行團隊成員：

 

         

服務

名為

  
         

有了

到當前

  

名字

  

年齡

  

公司

職位

當前位置
               

凱文·D·莫佈雷

     58  

1986年9月

2016年2月

總裁兼首席執行官
約瑟夫·J·巴蒂斯通尼     37   2014年3月 2019年11月 負責本地廣告的副總裁

內森·E·貝克

     51  

1992年1月

2015年2月

負責消費者銷售和市場營銷的副總裁兼運營副總裁

雷·G·法里斯

     64  

2006年10月

2018年12月

廣告副總裁兼運營副總裁

蘇珊娜·M·弗蘭克

     50  

2003年12月

2008年3月

副總裁-觀眾

阿斯特麗德·J·加西亞

     70  

2006年12月

2013年12月

負責人力資源和法律事務的副總裁

詹姆斯·A·格林

     54  

2013年3月

2013年3月

數字副總裁

約翰·M·胡梅尼克

     57  

一九九八年十二月

2015年2月

副總裁-新聞

蒂莫西·R·米拉奇

     39  

2010年3月

2018年8月

副總裁兼首席財務官兼財務主管

道格拉斯·L·雷恩斯

     70  

2005年2月

2019年11月

生產運營副總裁

米歇爾·芬納利·懷特

     58  

1994年6月

2011年6月

信息技術副總裁兼首席信息官

 

凱文·D·莫佈雷2016年2月當選為總裁兼首席執行官。2015年4月至2016年2月，他擔任執行副總裁兼首席運營官。2013年5月至2015年4月，他擔任副總裁兼首席運營官。2004年至2013年5月，他擔任出版副總裁，並擔任聖路易斯郵報從2006年到2013年5月。他於2016年2月當選為公司董事會成員。

 

約瑟夫·J·巴蒂斯托尼(Joseph J.Battistoni)2019年11月任本地廣告事業部副總裁，2018年2月至2019年11月任時代傳媒公司總經理兼銷售營銷副總裁，2015年10月至2018年2月任銷售市場副總裁，2014年3月至2015年10月任數字廣告總監。

 

內森·E·貝克2015年2月被任命為負責消費者銷售和營銷的副總裁。2003年至2015年2月，他擔任《紐約時報》的出版人。卡斯珀星報-論壇報.

 

雷·G·法里斯2018年12月被任命為集團出版商副總裁。2013年5月至2018年12月，他擔任《世界新聞報》社長兼出版人。聖路易斯郵報。2010年8月至2013年5月，他擔任該公司總經理兼銷售副總裁。聖路易斯郵報。自2006年10月至2010年8月，他擔任《紐約時報》分類廣告部副總裁。聖路易斯郵報.

 

蘇珊娜·M·弗蘭克2018年11月被任命為研究和指標副總裁。2008年3月至2018年11月，她擔任觀眾副總裁。2003年至2008年，她擔任該公司的研究和市場總監。

 

阿斯特麗德·J·加西亞2013年12月被任命為人力資源和法律部副總裁。2006年至2013年11月，她擔任該公司負責人力資源、勞動關係和運營的副總裁。聖路易斯郵報。

 

詹姆斯·A·格林2013年3月被任命為數字副總裁。2011年6月至2013年3月，他擔任報紙數字購物媒體和營銷程序開發商Travidia，Inc.的執行副總裁兼總經理。2004年至2011年6月，他擔任Travidia，Inc.的首席營銷官。

 

約翰·M·胡梅尼克2015年2月被任命為新聞副總裁。他還擔任過威斯康星州雜誌(Wisconsin State Journal)的總裁兼出版人，以及麥迪遜報業公司(Madison Newspapers Inc.)的總裁，自2013年以來一直擔任這一職位。2005年至2010年，他擔任《亞利桑那州每日星報》(The Arizona Daily Star)的出版人和編輯，並在2013年之前擔任圖森報業公司(Tucson Newspapers Inc.)總裁。

 

蒂莫西·R·米拉奇2018年8月當選為副總裁、首席財務官兼財務主管。2012年至2018年，他擔任公司財務總監。

 

米歇爾·芬納利·懷特2011年6月被任命為信息技術副總裁兼首席信息官。1999年至2011年6月，她擔任技術支持總監。

 

道格拉斯·L·蘭斯曾經是 a2019年11月被任命為生產運營副總裁。2014年6月至2019年11月，他擔任生產總監。2005年2月至2012年6月，他擔任該公司運營總監。北縣時報以及《西北印第安納時報》(The Northwest Indiana Times)。

 

Mowbray、Bekke、Farris、Garcia、和Millage先生已被董事會指定為執行董事，負責美國證券交易委員會(SEC)的報告。

 

7
 

 

僱員

 

在…2020年9月27日，我們大約有5613名員工，其中包括大約1089名兼職員工，不包括TNI和MNI。全職相當於2020總數約為5224人。我們認為我們與員工的關係很好。

 

談判單位佔公司員工總數的254個，即69%。聖路易斯郵報，該公司與談判單位簽訂了六份合同，到期日從2021年2月到2022年3月。

 

談判單位佔公司員工總數的389人，即75%。布法羅新聞，該公司與談判單位簽訂了12份合同，到期日從2020年12月到2022年6月。

 

談判單位佔員工總數的132%，即49%奧馬哈世界先驅報，該公司與談判單位簽訂了四份合同，到期日為2021年1月至2022年5月，其中一份正在談判中。

 

另外八個地點的大約1.73億名員工由集體談判單位代表。

 

公司治理與公共信息

 

我們在健全的公司治理實踐方面有着悠久的歷史。我們的董事會有一位首席獨立董事，而且已經有很多年了。目前，我們的董事會已經肯定地確定其十名董事會成員中有七名是獨立的，包括董事會審計、高管薪酬和提名以及公司治理委員會的所有成員。審計委員會批准由我們的獨立註冊會計師事務所及其附屬公司提供的所有服務。

 

在www.lee.net上，人們可以獲得各種各樣的信息，包括新聞稿、證券交易委員會備案文件、財務統計數據、年度報告、投資者介紹、治理文件、報紙簡介和數字鏈接。公司根據1934年證券交易法(“交易法”)提交的所有文件，包括10-K、10-Q和8-K表格以及相關修訂，在提交給證券交易委員會或提交給證券交易委員會後，我們將在合理可行的情況下儘快通過我們的網站提供。所有這些文件都是免費提供的。除非特別註明，否則本年度報告中提及的任何網站的內容均不作為參考。

 

8
 

 

前瞻性陳述

 

1995年的“私人證券訴訟改革法案”為前瞻性陳述提供了“避風港”。本年度報告(“年度報告”)包含的信息可能被認為是前瞻性的，這些信息主要基於我們目前的預期，並受某些風險、趨勢和不確定性的影響，這些風險、趨勢和不確定性可能會導致實際結果與預期的大不相同。這些風險、趨勢和其他不確定性在某些情況下是我們無法控制的，其中包括：

 

  • 由於新冠肺炎疫情，營收可能會繼續減少或加速下滑；
  • 由於新冠肺炎疫情的影響，收入繼續減少的時間可能比預期的要長；
  • 新冠肺炎疫情可能會給出版業帶來重大的長期變化，這可能會導致公司永久性的收入減少以及其他風險和不確定因素；
  • 我們可能會經歷新冠肺炎疫情導致的成本增加、效率低下和其他幹擾；
  • 我們可能被要求賠償BH Media報業或水牛城新聞的前所有人，因為未知的法律和其他可能出現的問題；
 

•

我們管理印刷收入下降的能力；
 

•

2014年我們再融資時發行的權證將不會被行使；
 

•

影響我們業務的某些經濟方面的不利條件的影響和持續時間；
 

•

廣告和訂閲需求的變化；
 

•

影響我們投放數字廣告能力的技術變革；
 

•

新聞紙、其他商品和能源成本的潛在變化；
 

•

利率；
 

•

人工成本；
  • 嚴重的網絡安全漏洞或我們的信息技術系統故障；
 

•

我們有能力實現有計劃的開支削減，並實現我們收購的預期效益；
 

•

我們維護員工和客户關係的能力；
 

•

我們管理增加的資本成本的能力；
 

•

我們保持在紐約證券交易所上市地位的能力；
 

•

競爭；以及
 

•

在我們不時提交的公開文件中詳細説明的其他風險，包括本年度報告，特別是本文第一部分第1A項中的“風險因素”。

 

任何非歷史事實的陳述(包括包含“可能”、“將”、“將”、“可能”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”、“考慮”以及類似表述的陳述)一般應被視為前瞻性陳述。提醒讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述，這些前瞻性陳述是在本年度報告發布之日作出的。除非法律要求，否則我們不承諾公開更新或修改我們的前瞻性陳述。

 

 

第1A項。危險因素

 

下列風險可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們還可能受到其他風險的影響，這些風險適用於在美國運營的所有公司，以及我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險。這些風險因素應結合管理層在第7項中對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們在本報告第8項中的財務報表和補充數據進行仔細審查。為便於審查，風險因素通常已分類，但在一個給定類別中描述的許多風險涉及多個類別。

 

與一般經濟因素相關的風險

 

隨着新冠肺炎的繼續運營，該公司的廣告收入大幅下降。

 

在過去的幾年裏，我們經營業績的某些方面經歷了收入和盈利能力的下降，預計這些趨勢將在未來繼續下去。然而，新冠肺炎疫情和政府的限制導致對我們某些產品和服務的需求立即大幅下降，最終導致廣告收入下降。

 

由於實體零售業的疲軟，我們的廣告收入可能會下降。

 

我們很大一部分收入來自廣告。廣告需求對整體經濟實力水平很敏感，無論是在我們經營的市場還是在全國範圍內都是如此。此外，我們的廣告商的財務或經濟狀況的下降可能會改變廣告商的可自由支配支出。近年來，中國經濟的某些領域受到了挑戰，特別是在實體零售領域，廣告總收入因此下降。如果廣告商削減預算，改變支出重點，被迫整合或停止運營，廣告收入可能會惡化。

 

我們的創收能力對我們所在經濟體的實力和我們所服務的當地社區的人口結構高度敏感。

 

我們的廣告和營銷服務收入和訂閲收入取決於許多因素，其中包括當地人口的規模和人口特徵、當地的總體經濟狀況以及我們的出版物所服務的社區零售部門的經濟狀況。如果市場出現經濟衰退，我們在該市場的出版物、收入和盈利能力可能會受到不利影響。我們的廣告和營銷服務收入也可能受到總體經濟中影響消費者支出的負面趨勢的影響。我們的報紙、其他出版物和相關網站上的廣告商主要是零售企業，可能會受到地區或國家經濟衰退和其他發展的重大影響。美國經濟的下滑也可能嚴重影響關鍵的廣告收入類別，如招聘、房地產和汽車。

 

9
 

 

我們參與的市場的總體經濟狀況的不確定性和不利變化可能會對我們的業務產生負面影響。

 

當前和未來的經濟狀況本質上是不確定的。我們很難估計整體經濟的增長或收縮水平，更難估計各個經濟部分、行業和地區，包括我們的出版物所服務的市場的增長或收縮。不利的變化可能是由於全球經濟狀況疲軟、油價下跌、消費者信心動搖、失業、股市下跌、信貸供應收縮、房地產價格下跌、自然災害或其他影響總體經濟狀況的因素造成的。這些變化可能會對我們產品的銷售產生負面影響，增加壞賬損失的風險，增加成本並減少融資的可獲得性，或者增加與出版和發行我們的出版物相關的成本。

 

在不利經濟條件下應收賬款的可收回性惡化程度可能超過我們的財務報表和我們對未來業績的預測。“

 

美國不利的經濟狀況可能會增加我們因財務困境、資不抵債以及我們的廣告和營銷服務客户可能破產而遭受的損失。我們記錄了與最近國家零售商破產有關的應收賬款核銷，其中包括西爾斯(Sears)等。我們的應收賬款按估計可變現淨值列報，我們的壞賬準備是根據幾個因素來確定的，包括應收賬款賬齡、重大個人信用風險賬户和歷史經驗。如果這樣的可收藏性估計被證明是不準確的，可能會對未來的經營業績進行調整。

 

我們無形資產的價值可能會變得減值，這取決於未來的經營業績。

 

於2020年9月27日，我們商譽的賬面價值為328,445,000美元，報頭的賬面價值為40,459,000美元，我們的可攤銷無形資產的賬面價值為142,147,000美元。該等無限期存續資產(商譽及桅頭)須接受年度減值測試，並於發生某些事件或我們的情況發生重大變化時更頻密地進行測試，顯示其全部或部分賬面值可能不再可收回，在此情況下，有關期間可能需要向盈利收取非現金費用。我們隨後可能會遇到市場壓力，可能導致未來現金流低於我們目前的預期，或者動盪的股市可能會對減值分析中使用的市場因素產生負面影響，包括市盈率、貼現率和長期增長率。任何需要對商譽或其他無形資產收取資產減值費用的未來評估都將對未來報告的經營業績和股東權益產生不利影響。

 

截至2020年9月27日，我們對與BH Media收購相關的商譽和無限期無形資產的賬面價值可能出現的減值進行了評估。用於計算報告單位公允價值的管理假設涉及前瞻性財務信息和主觀性。影響分析的關鍵假設的變化可能會導致額外減值的確認。有關商譽和無形資產的詳細信息，請參閲附註5--商譽和其他無形資產

 

我們普通股價格的下降可能會限制我們普通股的交易能力或公司籌集股本的能力。

 

我們的普通股目前在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，我們的普通股是否繼續在紐約證券交易所上市取決於我們是否符合一些上市標準，包括最低股價要求。如果我們未能遵守紐約證券交易所的上市標準，並且未能在適用的治療期內重新獲得遵守，我們的普通股可能會從紐約證券交易所退市。如果不能保持我們在紐約證券交易所的上市，可能會降低投資者持有我們普通股的意願，從而降低投資者持有我們普通股的意願，從而對我們和我們的股東產生負面影響，因為我們普通股的價格、流動性和交易量都會下降。

 

與數字媒體競爭相關的風險

 

如果我們不能成功應對報紙讀者和廣告支出從傳統印刷媒體轉向數字媒體的轉變，我們的運營收入可能會受到實質性的不利影響。為了應對這一轉變，可能需要大量的資本投資。

 

目前，我們的主要收入來源是廣告和營銷服務，佔我們收入的47%。訂閲收入佔我們收入的43%。由於技術的進步，媒體出版業經歷了消費者需求和預期的快速演變，導致新聞和信息的傳遞方式激增。近年來，通過平板電腦和移動設備等個人電腦以外的設備訪問在線服務的消費者數量大幅增加，而且可能還會繼續增加。媒體出版業也繼續受到人口結構變化的影響，老一輩人更喜歡更傳統的紙質報紙投遞，年輕一代則通過數字媒體消費新聞。此外，媒體出版公司產生的收入也受到了廣告支出向數字媒體轉移的重大影響。

 

我們數字業務未來的收入表現在很大程度上取決於我們的訂户和廣告受眾的增長、發展和管理。我們數字業務的長期增長取決於各種因素，其中包括以下能力：

 

  • 繼續增加數字受眾；
  • 吸引廣告商進入我們的數字平臺；
  • 量身定做我們的產品，以便高效地在移動設備上提供內容和廣告；
  • 維持或提高我們數字平臺上的廣告費率；
 

•

利用新技術和現有技術將我們的產品和服務與競爭對手區分開來，並開發新的內容、產品和服務；
 

•

將資金和資源投入數字機遇；
 

•

與能夠幫助我們有效發展數字業務的提供商合作或使用這些提供商提供的服務；以及
 

•

創建數字內容和平臺，在我們的市場中吸引和吸引受眾。

 

如果我們不能擴大我們的數字受眾，不能將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，或者不能開發引人注目的新產品和服務來吸引跨多個平臺的用户，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。為了應對上述變化，我們可能需要進行大量的資本投資，併產生與構建、維護和發展我們的技術基礎設施相關的大量研發成本，而我們進行所需投資的能力可能會受到限制。

 

有關我們的紙質和數字受眾的更多信息，請參見本文中包含的項目1中的“受眾”。

 

10
 

 

與我們收購BH Media和Buffalo News相關的風險

 

於二零二零年三月十六日，本公司已完成收購BH Media的報紙及相關社區出版業務的若干資產及承擔若干負債，以及購買Buffalo News的全部已發行及已發行股本(統稱為“交易”)。根據與Berkshire Hathaway，Inc.(“Berkshire”)及BH Media於2020年1月29日訂立的資產及股票購買協議(“購買協議”)的條款，交易的總收購價為1.4億美元，其中伯克希爾的一家聯屬公司通過日期為2020年1月29日的信貸協議(“信貸協議”)為購買協議提供資金。

 

根據信貸協議，公司向BH Finance公司借款5.76億美元，為交易提供資金，併為其未償債務提供再融資。

 

我們可能無法實現收購BH Media的預期收益。

 

我們在2020年3月完成了對BH Media的收購，不能保證我們能夠實現交易的預期收益。

 

與整合重大收購相關的挑戰很多，例如我們對BH Media和Buffalo News的收購，包括整合歷史上不同文化和優先事項的高管和其他員工團隊；協調分佈在多個地理位置的人員；留住關鍵管理層和其他員工；整合公司和行政基礎設施，消除重複運營；將管理層的注意力從持續的業務上轉移；保留現有的業務和運營關係，包括客户、供應商和其他交易對手，並吸引新的業務和運營關係；整合信息技術、通信和其他系統方面的意想不到的問題；這些挑戰和其他挑戰可能導致意想不到的業務挑戰，無法在預期的時間框架內實現預期的協同效應，甚至根本無法實現。

 

如果我們未能在預期的金額和時間範圍內實現預期的協同效應，我們的實際財務狀況和經營結果可能與與收購相關的説明性財務信息大不相同，這些信息基於可能被證明是不正確的各種假設和估計。這些説明性財務信息並不構成管理層對未來財務業績或經營結果的預測；然而，這些説明性財務信息的任何重大差異都可能導致投資者的負面反應，對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

 

即使實現協同效應，我們的實際財務狀況和經營結果也可能大不相同，原因是宏觀經濟因素或我們業務面臨的各種與收購無關的其他風險。

 

如果我們不能有效地管理我們擴大的業務，我們未來的業績將受到影響。

 

隨着對BH Media的收購完成，我們的業務規模顯著擴大。我們的持續成功在一定程度上取決於我們管理這一擴大的業務的能力，這給管理帶來了巨大的挑戰，包括與管理和監測新業務相關的挑戰以及相關增加的成本和複雜性。我們不能向您保證我們會成功，也不能保證我們會從我們目前預期的合併中實現預期的運營效率、成本節約和其他好處。

 

該公司可能沒有足夠的能力產生現金流，並保持足夠的流動性來償還債務。

 

2020年3月，根據對BH Media的收購，公司與BH Finance簽訂了一項為期25年的高級擔保定期貸款安排，本金總額為5.76億美元。定期貸款安排將於2045年3月16日到期，年利率為9%。因此，我們必須將運營現金流的很大一部分用於支付利息。此外，我們需要不時用(I)資產出售和傷亡及譴責事件的收益以及(Ii)100%的超額現金流(定義為超過2000萬美元的無限制現金，按季度計算)來償還我們的信貸安排。我們的償債義務減少了可用於為我們的營運資本、資本支出、投資和可能分配給股東的現金流提供資金的現金流。此外，不能保證我們將能夠產生足夠的現金流來履行我們的償債義務。我們履行償債義務的能力取決於我們從運營中產生現金流的能力，而運營現金流受到各種風險的影響，包括總體經濟狀況和我們的競爭對手的實力，這些都不是我們所能控制的。

 

雖然我們可能能夠在到期前以更優惠的條款為我們的債務進行再融資，但我們不能保證我們能夠做到這一點。我們有能力獲得更優惠的條件，這可能要求我們大幅減少相對於當前水平的未償債務總額。我們提前償還現有債務的能力在很大程度上取決於我們運營現金流的實力，以及我們從房地產銷售中獲得可觀收益的能力，而房地產銷售的時間和金額非常不確定。此外，任何再融資都將取決於金融和信貸市場的狀況。

 

我們的負債條件對我們造成了重大的經營和財務限制。我們的信貸安排要求我們遵守許多積極和消極的契約，包括限制我們產生額外債務、進行投資和收購、支付某些股息、出售資產、合併、產生某些留置權、與其附屬公司簽訂協議、進行資本支出、改變我們的業務、從事出售/回租交易以及修改我們的組織文件的能力。由於這些和其他一般影響支付股息能力的原因，只要信貸協議未完成，我們的股東就不會收到股息。股東還應該意識到，他們沒有合同或其他法律權利獲得未宣佈的股息。

 

未能履行我們的償債義務、違反我們的信貸安排的契約、或嚴重違反我們的信貸安排的陳述或擔保，以及信貸安排中規定的其他事件，都可能導致違約，這可能導致我們的貸款人有權宣佈我們的債務以及應計利息和其他費用立即到期和支付，這可能會導致我們的貸款人有權宣佈我們的債務以及應計利息和其他費用立即到期和支付，這可能會導致我們的貸款人有權宣佈我們的債務以及應計利息和其他費用立即到期和支付。我們負債的加速將對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股價產生實質性的不利影響。

 

11
 

 

與網絡安全相關的風險

 

我們的業務、經營結果和聲譽可能會受到負面影響，如果我們擁有或維護的數據發生丟失、銷燬、披露、挪用、挪用、篡改或未經授權訪問，或者如果我們是重大數據泄露或網絡攻擊的對象，我們可能會受到法律和監管要求。

 

我們依靠我們的信息技術和通信系統來管理我們的業務數據，包括通信、新聞和廣告內容、數字產品、訂單輸入、履行和其他業務流程。這些技術和系統還幫助我們管理我們對財務報告、披露控制程序和財務系統的許多內部控制。許多行業和部門經常發生危害信息技術和通信系統的嘗試，我們可能容易受到意外事件(如人為錯誤)或蓄意攻擊造成的安全漏洞的影響。此外，用於企圖攻擊的技術和此類攻擊的肇事者也在不斷擴大。我們面臨使用惡意代碼(如惡意軟件、病毒和勒索軟件)、員工盜竊或濫用、高級持續性威脅以及網絡釣魚和拒絕服務攻擊的威脅。公司已遵守與此活動相關的所有適用法律要求。隨着網絡攻擊變得越來越複雜，並且惡意的第三方越來越容易獲得工具和資源，公司保護其技術環境的成本將會增加，並且不能保證公司和我們的第三方供應商旨在防止、檢測或應對安全漏洞、限制數據訪問、防止數據銷燬、更改或泄露或限制此類攻擊的負面影響的行動、安全措施和控制措施能夠提供絕對的安全保護。因此，我們的業務數據、通信、新聞和廣告內容、數字產品、訂單錄入、履行和其他業務流程可能會在未經同意和各種控制的情況下丟失、銷燬、披露、挪用、更改或訪問, 自動化程序和金融系統可能會受到威脅。

 

嚴重的安全漏洞或其他成功的攻擊可能會導致鉅額補救成本，包括修復系統損壞、聘請第三方專家、部署更多人員或供應商支持、培訓員工，以及向數據泄露的第三方提供補償或獎勵。這些事件還可能導致收入損失，原因是未經授權披露、更改、銷燬或使用業務數據，未能留住或吸引客户，關鍵業務流程或系統中斷，以及管理層的注意力和資源轉移，從而喪失了競爭優勢。此外，這類事件可能會招致傳媒的負面報道，損害我們的聲譽。這些事件還可能導致法律索賠或訴訟，包括監管調查和行動和私人訴訟，以及相關的法律費用，以及可能的和解、判決和罰款。我們維持保險，但我們保單的承保範圍和限額可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失。

 

我們擁有和使用個人信息，以及我們的客户使用支付卡，這帶來了風險和費用，可能會損害我們的業務。未經授權訪問或披露或操縱此類數據，無論是通過破壞我們的網絡安全還是其他方式，都可能使我們面臨責任和代價高昂的訴訟，並損害我們的聲譽。 

 

我們的在線系統存儲和處理機密訂户和其他敏感數據，如姓名、電子郵件地址、地址和其他個人信息。因此，維護我們的網絡安全至關重要。此外，我們還依賴於我們第三方服務提供商的安全性。未經授權使用或不當訪問我們或我們的第三方服務提供商的網絡、計算機系統和服務可能會危及我們客户的機密信息(包括支付卡(信用卡或借記卡)信息)的安全。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標啟動之前無法識別，因此我們或我們的第三方服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。非技術手段，例如員工的行為，也可能導致數據泄露。能夠規避我們安全措施的一方可能會盜用我們的專有信息或我們客户或用户的信息，導致我們的運營中斷，或損壞我們或我們客户或用户的計算機。由於任何此類違規行為，客户或用户可能向我們提出責任索賠，這些活動可能使我們面臨法律索賠，對我們的聲譽造成不利影響，並幹擾我們提供產品和服務的能力，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們保單的承保範圍和限額可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失。

 

我們有相當多的客户授權我們直接向他們的支付卡賬户開具我們收取的所有金額的賬單。這些客户提供支付卡信息和其他個人身份信息，這些信息可能會根據特定的支付計劃進行維護，以方便未來的支付卡交易。根據支付卡規則和我們與卡處理商的合同，如果我們存儲的支付卡信息被違反，我們可能會向發行支付卡的銀行承擔相關費用和罰款。此外，如果我們不遵守支付卡行業數據安全標準，即使客户信息沒有受到損害，我們也可能招致鉅額罰款，或者失去讓客户選擇使用支付卡的能力。如果我們不能接受支付卡，我們的業務將受到嚴重損害。

 

不能保證我們或我們的第三方服務提供商採取的任何安全措施都能有效防止數據泄露。我們可能需要花費大量資源來防範安全漏洞或解決漏洞造成的問題。如果我們的安全遭到實際或感知的破壞，我們對安全措施有效性的認知可能會受到損害，我們可能會失去客户或用户。未能保護機密客户數據或向客户充分通知我們的隱私政策，也可能使我們承擔美國聯邦和州監管機構或法院施加的責任。我們還可能受制於不斷變化的州法律，這些法律強制執行數據泄露通知要求、具體的數據安全義務或其他與消費者隱私相關的要求。如果我們不遵守這些法律或法規中的任何一項，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

 

與災難性事件相關的風險

 

自然災害、極端天氣狀況、突發公共衞生事件或其他災難性事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

 

自然災害和極端天氣條件，如颶風、德雷克風暴、洪水、地震、野火；恐怖主義或暴力行為，包括槍擊事件；以及公共衞生問題，包括流行病和隔離，都可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。此類事件可能導致我們的財產遭到物理破壞、我們的IT系統中斷、我們供應商的產品供應暫時或長期中斷，以及向我們的印刷設施交付貨物的延遲。公共衞生問題，無論發生在美國還是加拿大，都可能擾亂我們的運營，擾亂供應商的運營，或者對消費者支出和信心水平產生不利影響。

 

12
 

 

新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績都產生了多方面的影響。

 

新冠肺炎大流行的持續影響是高度不可預測和不穩定的。新冠肺炎疫情對美國經濟以及我們的員工、客户、供應商和其他與我們有業務往來的個人和實體造成了廣泛和持續的影響。新冠肺炎將在多大程度上繼續傳播，以及試圖遏制病毒的措施的範圍和持續時間都存在相當大的不確定性，比如旅行禁令和限制、隔離、社會距離的使用、口罩和其他安全措施、就地避難令以及企業和政府關閉和疫苗。我們正在採取預防措施，旨在幫助將病毒對我們員工的風險降至最低，包括暫時要求一些員工遠程工作。

 

其他因素和不確定性包括：

 

 

•

大流行的嚴重性和持續時間，包括新冠肺炎病例數量的額外增加或高峯是否會導致未來的浪潮；
 

•

疫情對我們業務的長期影響，包括客户行為；
 

•

普遍的經濟不確定性、失業率和衰退壓力；
 

•

在應對大流行方面投入大量時間和其他資源，對我們的業務業績和舉措產生了未知的後果；以及
 

•

當大流行消退時，恢復的速度。

 

新冠肺炎的堅守

 

新冠肺炎疫情的持續可能會對我們的數字和平面廣告以及訂閲產生實質性影響，時間長度不詳。

 

我們預計，新冠肺炎大流行將在短期內繼續產生重大負面影響。長期影響將取決於疫情的持續時間、嚴重程度和復發，以及消費者行為的變化。新冠肺炎疫情可能加速、加速或惡化本項目1A所述的其他風險因素。

 

競爭

 

我們與本地傳媒業的大量公司競爭，包括數碼媒體業務，如果我們不能有效競爭，我們的廣告和訂閲收入可能會下降。

 

我們與報紙和其他媒體(如互聯網、雜誌、廣播、有線和衞星電視、廣播、直郵、户外廣告牌和黃頁)爭奪受眾和廣告收入。隨着互聯網和移動設備使用的增加，我們失去了一些分類廣告，並失去了在線廣告業務和我們的免費互聯網網站的訂户，這些網站包含我們出版物的縮寫版本。我們當前和潛在的一些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。如果我們不能有效地與競爭對手報紙和其他媒體競爭，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

 

養老金負債

 

我們養老金和退休後義務的資金需求持續增加，可能會減少我們業務可用的現金。

 

截至2020年9月27日，養老金負債(扣除計劃資產)總計7150萬美元，比2019年9月29日增加2450萬美元，主要是由於收購了包括額外養老金計劃的水牛城新聞(Buffalo News)。

 

我們的養老金和退休後計劃投資於各種股權和債務證券。未來證券市場的波動和混亂可能會導致我們養老金和退休後計劃的資產價值下降。此外，降低貼現率或改變死亡率估計和用於確定負債的其他假設可能會增加計劃的福利義務。計劃資產和/或福利義務的不利變化可能會增加所需繳費的水平，超過目前的估計，這可能會減少我們業務和償債的可用現金。

 

在過去的幾年裏，聯邦立法規定了養老金資金減免，暫時減少了我們的養老金繳費。即使有了資金減免，我們預計未來也必須為我們的計劃做出更多貢獻。

 

我們預計將承擔與一個多僱主養老金計劃相關的提款責任，並可能受到與其他多僱主養老金計劃相關的額外提款責任的影響，這可能會減少我們業務的可用現金。“

 

2020年，我們根據集體談判協議(CBA)的條款，為各種多僱主固定福利養老金計劃做出了貢獻。對於處於危急狀態的計劃，可能會減少福利，或者可能需要我們進行額外的繳費。

 

2019年，我們完全退出了CWA/ITU多僱主養老金計劃，因此，我們受到多僱主養老金計劃的退出責任索賠。這類負債的數額將取決於養老金計劃採取的行動或不採取的行動，以及養老金計劃未來的投資業績和資金狀況。預計撤資責任將在20年內提供資金。

 

2019年，我們收到了與GCIU計劃相關的部分退出責任的最終評估。預計撤資責任將在20年內提供資金。

 

13
 

 

1B項。未解決的員工意見

 

沒有。

 

 

項目2.屬性

 

我們的行政辦公室位於租用的設施中，位於東區4600號53號。研發愛荷華州達文波特大街。初始租賃期將於2029年8月1日到期。

 

除了蒙大拿州海倫娜工廠的租賃土地和從BH Media收購的物業外，我們所有的主要印刷設施都是擁有的。此外，威斯康星州的麥迪遜(由MNI所有)和亞利桑那州的圖森(由Star Publishing和Citizen共同擁有)也租用了房產。所有設施都得到妥善維護，狀況良好，適用於現有的辦公室和出版業務，並配備充足。

 

多過 58%我們的許多日報以及我們近268份其他出版物中的許多都是在我們的另一個印刷地點印刷或外包給第三方，以提高運營效率。我們正在繼續評估更多的內包和外包機會，以便更有效地管理我們的運營和資本成本，並將房地產貨幣化。

 

我們的報紙和其他出版物都有正式或非正式的後備安排，以便在生產能力中斷時進行印刷。

 

 

項目3.法律訴訟

 

我們捲入了在正常業務過程中出現的各種法律行動。保險承保範圍減少了其中某些事項的潛在損失。雖然我們無法預測這些法律行動的最終結果，但我們認為，這些事項的處置不會對我們的整體綜合財務報表產生重大不利影響。

 

 

項目4.礦山安全信息披露

 

不適用。

 

 

第二部分

 

項目5.註冊人普通股權益的市場

股權證券的相關股東事項和發行人購買

 

我們的普通股在紐約證券交易所上市。2011年3月，根據1986年制定的日落條款，我們完成了將所有B類普通股的流通股轉換為普通股。下表包括過去三年每個日曆季度普通股的最高和最低價格以及每個季度末的收盤價。

 

                           

季度結束

  

(美元)

  

十二月

    

三月

    

六月

    

九月

  
                                 

2020

                                
高     2.12       3.09       1.44       1.06  
低     1.20       0.85       0.71       0.76  
閉幕式     1.39       1.13       0.97       0.82  
                                 

2019

                                

高

     3.05       3.68       3.49       2.33  

低

     1.84       2.02       2.12       1.77  

閉幕式

     2.13       3.30       2.24       2.01  
                                 

2018

                                

高

     2.50       2.70       3.30       3.30  

低

     2.15       1.95       2.00       2.60  

閉幕式

     2.35       1.95       2.85       2.65  

 

在…2020年9月27日，我們有過5,639我們普通股的登記持有人。

 

我們的信貸協議限制我們支付普通股的股息。這一限制不適用於與本公司股權一起發放的股息，也不適用於出售本公司股權所得的股息。見合併財務報表附註6-6。

 

14
 

 

績效演示

 

下圖比較了公司、標準普爾500股票指數和同業集團指數在截至五年的每種情況下累計總回報的百分比變化2020年9月27日(以2015年9月27日為測點)。總回報的計算方法是：(A)(A)假設股息再投資，(I)在測算期內宣佈的股息累計金額，(Ii)發行人在測算期末和期初的股價差額除以(B)測算期開始時的股價之和。

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/58361/000143774920025193/peerchart.jpg
 

版權保護2020標普全球(S&P Global)旗下的標準普爾(Standard&Poor‘s)。版權所有。

 

下表彙總了2015年9月27日投資於公司股票、同業集團指數和標準普爾500指數的100美元，包括股息再投資。

                                   

九月二十七日

  

(美元)

  

2016

    

2017

    

2018

    

2019

    

2020

  
                                         
李氏企業股份有限公司   180.29     105.77     127.40     98.08     40.33  
同級組索引   115.89     155.02     182.29     193.37     249.98  
標準普爾500指數   115.43     136.91     161.43     168.30     193.80  

 

T標準普爾500指數包括工業、交通、公用事業和金融領域的500家美國公司，並按市值進行加權。Peer Group Index由六家擁有重要報紙出版業務的美國上市公司(不包括本公司)組成，按市值加權。Peer Group Index包括A.H.貝洛公司(A.H.Belo Corp.)、甘尼特公司(Gannett Co.Inc.)、紐約時報公司(New York Times Company)和論壇出版公司(Tribune Publishing Co.)。

 

 

15
 

 

第6項：精選財務數據

 

所選財務數據如下：

 

(除每股數據外，以數千美元和股票計)

  

2020

    

2019

    

2018

    

2017

    

2016

  
                                         

經營業績

                                        

營業收入

     618,004       509,854       543,955       566,943       614,364  

現金成本(1)(3)

     526,648       398,815       423,766       437,767       477,857  

折舊攤銷

     36,133       29,332       31,766       41,282       43,441  

銷售、減值和其他資產損失(收益)

     (5,403 )     2,464       6,429       (1,150 )     (954 )

重組成本和其他

     13,751       11,635       5,550       7,523       1,825  

相聯公司盈利中的權益

     3,403       7,121       9,249       7,609       8,533  

營業收入(3)

     50,278       74,729       85,693       89,130       100,728  

利息支出

     (47,743 )     (47,488 )     (52,842 )     (57,573 )     (64,233 )

債務融資和管理成本

     (11,966 )     (7,214 )     (5,311 )     (4,818 )     (5,947 )

保險結算收益

     —       —       —       —       30,646  
其他，淨額(3)     12,274       3,813       3,280       13,477       (9,537 )
                                         

淨收入

     (1,261 )     15,909       47,048       28,605       36,019  
                                         

可歸因於李氏企業有限公司的收入

     (3,106 )     14,268       45,766       27,481       34,961  
                                         

普通股每股收益：

                                        
基本型     (0.05 )     0.26       0.84       0.51       0.66  
稀釋     (0.05 )     0.25       0.82       0.50       0.64  
                                         

加權平均普通股：

                                        

基本型

     56,569       55,565       54,702       53,990       53,198  

稀釋

     56,936       56,884       55,948       55,392       54,224  
                                         
調整後的EBITDA(1)     97,171       121,488       131,929       141,191       153,787  

總資產

     864,057       555,202       575,411       620,850       662,855  
債務，包括當前期限(2)     538,290       443,627       484,859       548,385       617,167  

扣除現金和限制性現金後的債務(2)

     504,557       434,982       479,479       537,764       600,183  

股東虧損

     (31,564 )     (38,484 )     (37,354 )     (92,235 )     (128,485 )

 

 

(1)

*現金成本和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。見第7項。

 

 

(2)

債務本金。見本文件所載合併財務報表附註6。

 

 

(3)

*2019年，我們將養老金支出的所有組成部分(服務成本除外)從薪酬重新歸類為其他營業外收入。參見本文所包括的合併財務報表附註1。

 

16
 

 

 

項目7.管理層對以下問題的討論和分析

財務狀況和經營業績

 

以下討論包括與我們截至2020年9月27日以及2019年和2018年上半年的運營結果和財務狀況相關的評論和分析。本討論應與本文所包括的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。

 

非公認會計準則財務指標

 

我們使用非GAAP財務業績衡量標準來補充在GAAP基礎上提供的財務信息。這些非GAAP財務指標不應單獨考慮，也不應作為相關GAAP指標的替代品，應與GAAP基礎上提供的信息一起閲讀。

 

在這份報告中，我們介紹了調整後的EBITDA，即現金成本和利潤率，這是非GAAP財務業績衡量標準，從我們報告的GAAP結果中剔除了主要由重組費用和非現金費用組成的某些項目的影響。我們認為，這樣的費用、費用和收益並不代表正常的、持續的運營，將它們計入業績使得年度之間以及與同行集團公司之間的比較變得更加困難。然而，在未來，我們可能會產生類似於適用的GAAP財務衡量標準已進行調整的項目的費用、費用和收益，並報告不包括此類項目的非GAAP財務衡量標準。因此，在我們的非GAAP演示中排除這些或類似項目不應被解釋為暗示這些項目是非經常性的、不常見的或不尋常的。

 

我們對非GAAP指標的定義如下，這些指標可能無法與其他公司報告的同名指標相提並論：

 

調整後的EBITDA是一項非GAAP財務業績衡量標準，可提高財務報表使用者對公司經營業績的整體瞭解。這項措施將不尋常、不頻繁或非現金交易與企業的經營業績隔離開來。這使得用户可以輕鬆地比較不同會計期間的經營業績，以及管理層如何衡量業務業績。這一衡量標準還為用户提供了一個基準，可用於預測公司未來的經營業績，不包括不尋常、非經常性或一次性交易。調整後的EBITDA也是股東和分析師在使用市場法時用來確定我們業務價值的計算的組成部分，市場法將市場倍數應用於財務指標。它也是用來計算公司槓桿率的指標，槓桿率是公司及其投資者監測和使用的一個關鍵財務比率。調整後的EBITDA被定義為淨收益(虧損)，加上非營業費用、所得税費用(收益)、折舊和攤銷、銷售資產損失(收益)、減值和其他、重組成本和其他、股票薪酬和我們在TNI和MNI的EBITDA中所佔份額的50%，減去TNI和MNI收益中的股本和削減收益。

 

現金成本指以權責發生制計量並以現金結算的運營費用的非GAAP財務業績衡量標準。這一衡量標準有助於投資者瞭解公司現金結算運營成本的構成。財務報表使用者可以使用現金成本來評估公司管理和控制其運營成本結構的能力。現金成本被定義為補償、新聞紙和油墨以及其他運營費用。不包括折舊和攤銷、銷售資產損失(收益)、減值和其他、其他非現金運營費用和其他費用。現金成本還不包括重組成本和其他成本，這些成本通常以現金結算。

 

營業總收入減去現金成本，或“利潤率”，代表非GAAP財務業績指標，即收入減去總現金成本，也是非GAAP財務指標。這一衡量標準有助於投資者在支付與產品生產和交付相關的直接現金成本後瞭解公司的盈利能力。保證金也有助於形成對公司相對於同行管理和控制其運營成本結構的能力的看法和預期。

 

調整後的EBITDA與淨收入(GAAP下最直接的可比性指標)的對賬表格在下面的標題“非GAAP財務指標的協調”下列出。

 

代表現金成本和總營業收入減去現金成本的營業費用小計見本文所列項目7“持續經營”下的表格。

 

非公認會計準則財務指標的對賬

(未經審計)

 

下表將調整後EBITDA的非GAAP財務業績指標與最直接可比的GAAP指標--淨收入進行了核對：

 

(幾千美元)

  

2020

    

2019

    

2018

  
                         

淨收入

     (1,261 )     15,909       47,048  

調整為排除

                        

所得税費用(福利)

     4,104       7,931       (16,228 )

營業外費用(淨額)

     47,435       50,889       54,873  

TNI和MNI收益中的權益

     (3,403 )     (7,121 )     (9,249 )

資產(收益)銷售損失、減值和其他

     (5,403 )     2,464       6,429  

折舊攤銷

     36,133       29,332       31,766  

重組成本和其他

     13,751       11,635       5,550  
股票薪酬     1,051       1,638       1,857  

加上：

                        
TNI和MNI EBITDA的所有權份額(50%)     4,764       8,811       9,883  

調整後的EBITDA

     97,171       121,488       131,929  

 

17
 

 

關鍵會計政策

 

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層對影響財務報表和附註所報告金額的未來事件作出估計和假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。我們相信下面的討論涉及我們最關鍵的會計政策，這些政策對我們的財務狀況和經營結果的呈現非常重要，需要管理層做出最主觀和最複雜的判斷。

 

商譽以外的無形資產

 

本地報頭(如出版期刊標題和網站域名)不需攤銷。未攤銷無形資產每年在第四會計季度的第一天進行減值測試，如果事件或環境變化表明資產可能減值，則測試頻率更高。

 

量化減值測試包括將每個標題或域名的公允價值與其賬面價值進行比較。我們使用免除版税的方法，利用貼現現金流模型來確定每個報頭、域名或商號的公允價值。管理層在釐定無形資產公允價值時對未來經營結果的判斷及估計，在釐定各項無形資產的公允價值時，一致適用於每項相關業務。2020年，我們確認減值費用為972,000美元。2019年或2018年。在我們的各種報頭中，有幾個具有公允價值，與其賬面價值相比幾乎沒有淨空，如果我們不能實現收入預測，未來可能會出現減值。

 

我們的可攤銷無形資產主要由客户關係組成，包括訂户名單和廣告商關係。這些資產價值在其預計使用年限內系統攤銷。只要發生事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回，需要攤銷的無形資產就會被測試是否可收回。如果每一資產組的賬面價值超過預期因使用該資產組而產生的未貼現現金流的總和，則該賬面價值不可收回。年沒有應攤銷無形資產的減值指標。2020, 20192018年.

 

未來我們的市場價值下降，或者收入、支出或現金流與用於確定公允價值的估計存在重大差異，都可能導致未來產生額外的減值費用。

 

養老金、退休後和離職後福利計劃

 

我們和我們的子公司有各種固定收益退休計劃、退休後計劃和離職後計劃，根據這些計劃，幾乎所有的福利在前幾年都被凍結了。

 

我們根據適用的會計準則對我們的養老金、退休後和離職後計劃進行會計核算，這要求我們將養老金計劃的資金狀況包括在資產負債表中，並將在此期間產生但未在養老金支出中確認的收益或損失確認為其他全面收益(虧損)的組成部分。淨期間福利成本中的服務成本部分在合併損益表和全面收益表中報告並計入薪酬，而所有其他部分則計入其他營業外收入/支出。

 

確定養卹金和退休後計劃的債務和費用是基於一些精算假設。兩個關鍵假設是適用於養老金和退休後計劃債務的貼現率，以及計劃資產的預期長期回報率。

 

貼現率假設是基於年底評級為AA及以上的公司債券的投資收益率，這些債券的到期日與預期的福利支付流相匹配。為了確定養老金計劃資產的預期長期回報率，我們考慮了當前和預期的資產配置，以及各類計劃資產的歷史和預期回報率，精算師和投資顧問的意見，以及長期通脹假設。我們使用了2020年6.0%的假設我們養老金計劃資產的預期回報率為4.5%，2020年的預期回報率為4.5%我們退休後和離職後的福利。

 

下表説明瞭對利率變化50個基點的敏感度：

 

   

對2020年養老金的影響

    

2020年9月27日生效

  
   

費用

    

負債

  

養老金貼現率(1)

   $ —     $ 24,734,000  

退休後和離職後福利貼現率(1)

   $ —     $ 3,800,000  

養老金預期資產收益率

   $ 1,142,000     $ —  

退休後和離職後福利預期資產回報率

   $ 126,000     $ —  

 

  (1)

Legal Lee，定義為“BH Media和Buffalo News截止日期前公司的經營資產和經營業績”。養老金和其他退休後計劃已於2019年9月29日。

 

18
 

 

所得税

 

我們在美國繳納所得税，並將預期税收後果的税收撥備記錄在我們報告的經營業績中。税法很複雜，納税人和政府税務機關對税法有不同的解釋。在決定我們的所得税、遞延税項資產和負債的撥備，以及根據我們的遞延税項淨資產記錄的估值津貼(如果有)時，需要有重大的管理層判斷力。

 

我們當前的所得税撥備和遞延所得税撥備是基於估計和假設計算的，這些估計和假設可能與下一年提交的所得税申報單中反映的實際結果不同。如有需要，我們會在全年內檢討和調整這些估計數字。我們的估計和申報報表的實際結果之間的調整在確定時被記錄下來。

 

遞延税項資產和負債是根據財務報表與資產和負債的計税基礎之間的差額，使用現行頒佈的税率確定的。遞延所得税資產確認為可扣除暫時性差異，虧損結轉和遞延所得税負債確認為應税暫時性差異。暫時性差異是指報告的資產和負債金額與其計税基礎之間的差異。在我們看來，當部分或全部遞延所得税資產更有可能無法變現時，遞延所得税資產就會減去估值津貼。遞延所得税資產和負債在頒佈之日根據税法和税率變化的影響進行調整。

 

只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下，我們才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額衡量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。我們將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄為所得税費用的一個組成部分。

 

業務合併

 

企業合併會計要求我們對收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債做出重大估計和假設，特別是在收購之日。我們使用我們的最佳估計和假設，對收購日收購的有形和無形資產、承擔的負債以及收購的無形資產的使用年限準確分配公允價值。本公司對與客户相關的無形資產採用多期超額收益法，對無限期活的桅頭資產採用免收特許權使用費的方法，編制了無形資產公允價值的初始估計。在評估我們獲得的某些無形資產和商譽時，關鍵評估的例子包括但不限於：

 

 

•

來自訂閲、廣告和商業印刷關係的未來預期現金流以及有關未來收入增長和客户留住的相關假設；
 

•

貼現率；以及
 

•

版税費率用於評估收購的報頭。

 

有關我們對業務合併的會計處理的更多信息，請參見附註1。

 

新發布的會計準則的影響

 

2016年6月，FASB發佈了一項新標準，用一種反映預期信貸損失的方法取代了當前GAAP下的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知和制定信貸損失估計。我們將被要求對應收賬款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。新準則將於2020年9月28日開始採用，採用修改後的追溯方法，通過對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整，以使我們的信用損失方法與新準則保持一致。“我們仍在評估該準則的影響。

 

影響當前和未來經營業績的某些事項

 

以下項目影響2020-2019年的期間比較，並將繼續影響未來結果的期間比較。

 

收購和資產剝離

 

 

•

2020年3月，我們完成了對BH傳媒集團和水牛城新聞的收購，收購價為1.4億美元。此次收購的資金來自與BH Finance的一筆25年期定期貸款，本金總額為576,000,000美元，年利率為9%(在此稱為“信貸協議”和“定期貸款”)，作為我們當時所有未償債務的更廣泛全面再融資的一部分。

 
 

•

在截至2020年3月的13周內，我們出售了我們某些較小物業的幾乎所有資產，包括四份日報以及相關的印刷和數字出版物，銷售總價為3950,000美元。

 

“新冠肺炎”帶來的影響

 

隨着新冠肺炎的爆發和世界衞生組織於2020年3月11日宣佈大流行，各國政府實施了一系列就地避難令和其他建議，嚴格限制或限制我們當地市場的經濟活動。在過去幾年中，我們的經營業績的某些方面的收入和盈利能力有所下降，預計這些趨勢將在未來繼續下去；然而，流行病和政府的限制導致對我們的某些產品和服務的需求立即大幅下降，最終導致廣告收入下降。

 

新冠肺炎疫情已經發生，本公司預計，在短期內，它將繼續對本公司的業務和經營業績產生重大負面影響。新冠肺炎疫情的長期影響將取決於疫情的持續時間、嚴重程度和復發情況，抗病毒藥物和疫苗的可獲得性，政府為抗擊疫情而採取的行動的持續時間和程度，以及消費者行為的變化，所有這些都存在高度不確定性。儘管對我們的經營業績產生了重大負面影響，但我們在紙質版和數字版上不間斷地提供當地新聞、信息和廣告。

 

19
 

 

結合我們的收購整合、正在進行的業務轉型以及新冠肺炎對我們經營業績的持續影響，我們繼續實施措施，鞏固我們與當地廣告商的關係，降低我們的成本結構並保持流動性，因此，預計從2019年12月到2021年9月，我們將實現1億美元的成本削減。這些削減將通過集中某些業務職能和系統以及在合併後的組織中減少重複成本結構來實現。本公司相信，這些舉措將使我們能夠履行我們的承諾；但是，它們可能不足以完全抵消新冠肺炎疫情對本公司業務和經營業績的負面影響。

 

持續運營

 

綜合財務報表中報告的經營結果彙總如下：

 

(除每股數據外，以數千美元和股票計)

  

2020

    

2019

    

百分比變化

    

2018

    

百分比變化

  
廣告和營銷服務收入     289,655       265,933       8.9       303,446       (12.4 )
認購     265,939       186,691       42.4       195,108       (4.3 )
其他     62,410       57,230       9.1       45,401       26.1  
營業總收入     618,004       509,854       21.2       543,955       (6.3 )

業務費用：

                                        
補償     243,023       182,869       32.9       199,164       (8.2 )
新聞紙和油墨     24,243       22,237       9.0       24,949       (10.9 )

其他運營費用

     259,382       193,709       33.9       199,653       (3.0 )
現金成本     526,648       398,815       32.1       423,766       (5.9 )
營業總收入減去現金成本     91,356       111,039       (17.7 )     120,189       (7.6 )
折舊攤銷     36,133       29,332       23.2       31,766       (7.7 )
資產(收益)銷售損失、減值和其他     (5,403 )     2,464       NM       6,429       (61.7 )
重組成本和其他     13,751       11,635       18.2       5,550       NM  
運營費用     571,129       442,246       29.1       467,511       (5.4 )
相聯公司盈利中的權益     3,403       7,121       (52.2 )     9,249       (23.0 )
營業收入     50,278       74,729       (32.7 )     85,693       (12.8 )

營業外收入(費用)：

                                        
利息支出     (47,743 )     (47,488 )     0.5       (52,842 )     (10.1 )
債務融資和行政成本     (11,966 )     (7,214 )     65.9       (5,311 )     35.8  
其他，淨     12,274       3,813       NM       3,280       16.3  
營業外費用(淨額)     (47,435 )     (50,889 )     (6.8 )     (54,873 )     (7.3 )
所得税前收入     2,843       23,840       (88.1 )     30,820       (22.6 )
所得税(福利)費用     4,104       7,931       (48.3 )     (16,228 )     NM  
淨(虧損)收入     (1,261 )     15,909       NM       47,048       (66.2 )

可歸因於非控股權益的淨收入

     (1,845 )     (1,641 )     12.4       (1,282 )     28.0  
(虧損)可歸因於李氏企業有限公司的收入     (3,106 )     14,268       NM       45,766       (68.8 )
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)     9,064       (17,368 )     NM       4,322       NM  
可歸因於李氏企業有限公司的全面收益(虧損)     5,958       (3,100 )     NM       50,088       NM  
                                         

普通股每股收益：

                                        
基本型     (0.05 )     0.26       NM       0.84       (69.3 )
稀釋     (0.05 )     0.25       NM       0.82       (69.5 )

 

根據我們的財政日曆，2020年和2019年各由52周組成，而2018年則由53周組成。此外，我們在2020年、2019年和2018年分別收購或處置了某些物業。

 

營業收入

 

收入比較2020-2019

 

總營業收入為美元618,004,000到2020年，將增加到108,150,000美元，或21.2%，與2019年相比。總營業收入增加的主要原因是獲得的收入為203,039,000美元。

 

廣告和營銷服務收入為#美元。289,655,0002020年，同比增長8.9%，其中包括收購的廣告和營銷服務收入82，24.6萬美元。當地和全國零售廣告收入為211,701,000美元，比2019年增長6677,000美元。這一增長是由於獲得的地方和國家收入中的5686.3萬美元。分類廣告收入為75,754,000美元，比2019年增加了14,845,000美元。這一增長是由於收購的分類收入為25,267,000美元。數字廣告和營銷服務總額為106,491,000美元在2020年，佔36.8%2020年前廣告和營銷服務總收入下降，部分抵消了印刷收入的下降。平面廣告需求的持續下降趨勢以及新冠肺炎的影響，部分抵消了所有類別廣告的增長。

 

訂閲收入總計為$265,939,000到2020年，或更高42.4%，增加的原因是獲得的收入為104,499,000美元，但被薪酬較低的印刷發行量所抵消，與行業趨勢和漲價時機一致截至2020年9月，我們現在有24.4萬人包括純數字訂户，其中92,000人被收購作為交易的一部分。

 

20
 

 

其他收入，主要包括來自TownNews的數字服務收入，商業印刷收入，以及截至2020年3月16日來自管理協議的收入，總計62,410,000美元，與2019年相比增長了9.1%。2020年的其他收入包括1627萬美元的收購收入，主要來自商業印刷。對視頻和流媒體技術的投資擴大了產品供應，幫助贏得了出版和廣播市場份額，並增加了收入。

 

在獨立的基礎上，TownNews的收入總計為$25,048,000，增長10.7%。對視頻和流媒體技術的投資增加了產品供應，幫助贏得了出版和廣播領域的市場份額。

 

2020年，包括數字廣告收入、數字訂閲收入和數字服務收入在內的數字收入總額為164，25.9萬美元。，同比增長13.6%。2019，佔我們2020年總營業收入的26.6%。這一增長是由於獲得了2192.7萬美元的數字收入。

 

TNI和MNI的權益收益減少了#美元。3,718,000在2020年6月舉行的會議上.

 

收入比較2019-2018

 

2019年總營業收入為509,854,000美元，下降6.3%，歸因於需要繼續埃德對平面廣告需求的疲軟，數字收入的增加，特別是TownNews的增長，幫助抵消了下降的影響。

 

2019年廣告和營銷服務收入為265，93.3萬美元，下降12.4%。下降的原因是平面廣告需求減少，特別是在全國性零售商、大賣場和分類廣告中，這與對出版業產生不利影響的總體趨勢一致。2019年數字廣告和營銷服務總額為100,007,000美元，佔2019年廣告和營銷服務總收入的37.6%，部分抵消了印刷品收入的下降。

 

2019年訂閲收入總計186,691,000美元，較2019年下降4.3%。這一下降歸因於反映行業總體趨勢的完全接入訂閲量的下降，但部分被我們的優質內容帶來的戰略定價舉措以及純數字訂户增加79.1%所抵消。截至2019年9月，我們擁有9.1萬純數字訂户。

 

2019年，其他收入增加了1182.9萬美元，增幅為26.1%。2019年管理協議收入總計12,589,000美元，而2018年為1,331,000美元，原因是根據與BHMG(如上定義)達成的協議，管理協議收入全年。由於產品擴張和市場份額的增加，2019年以TownNews為主的數字服務收入增長了20.3%。由於印刷量減少，商業印刷和第三方遞送的收入下降，部分抵消了這一增長。

 

單獨來看，TownNews的收入總計2262.7萬美元，不包括2018年運營的第53周，增長了20.1%。對視頻和流媒體技術的投資增加了產品供應，幫助贏得了出版和廣播領域的市場份額。剔除公司間活動，TownNews的收入在2019年增長了24%。

 

2019年，包括數字廣告收入、數字訂閲收入和數字服務收入在內的數字收入總額為144，64.6萬美元，比2018年增長4.0%。，佔我們2019年總營業收入的28.4%.

 

2019年，TNI和MNI的股本收益減少了212.8萬美元。

 

運營費用

 

2020-2019年運營費用對比

 

總運營費用為571,128,000美元，比2019年增長29.1%，其中包括收購產生的193,805,000美元的運營費用。現金成本為526,647,000美元，比2019年增長32.1%，其中包括176,763,000美元的收購現金成本。

 

2020年，薪酬支出增加了60,154,000美元，與2019年相比增長了32.9%。這一增長歸因於86,121,000美元的收購薪酬支出，但部分被與業務轉型項目相關的費用和FTE削減所抵消。為了應對新冠肺炎疫情，我們對所有員工發佈了臨時休假或減薪的通知，導致運營費用暫時減少了1000萬美元。

 

2020年，新聞紙和油墨成本增加了2,006,000美元，比2019年增長了9%。這一增長歸因於收購的新聞紙和油墨費用10,643,000美元，但被新聞紙產量和價格的下降以及我們的印刷外包所抵消。有關新聞紙對我們業務的影響的進一步討論和分析，請參閲本文所包括的項目7A“商品”。

 

2020年，其他運營費用增加了65,672,000美元，與2019年相比增長了33.9%。其他運營費用包括所有不被視為補償、新聞紙、折舊和攤銷或重組成本和其他的運營成本。最大的組成部分是與印刷和發行我們的印刷產品相關的成本，銷售商品的數字成本和設施費用。增加的原因是購入的其他業務費用為79948000美元，以及數字投資的增加，但由於我們的印刷版數量減少，交付和其他與印刷有關的成本下降，部分抵消了這一增加。

 

2020年和2019年，重組成本和其他成本分別為13，75.1萬美元和11，63.5萬美元。2020年和2019年，重組成本和其他成本包括從我們的某些多僱主養老金計劃中提取的成本估計，總額分別為440萬美元和3836,010美元。2020年和2019年剩餘的重組成本主要是遣散費。

 

2020年，折舊費用增加到289萬美元，增幅為23.1%。2020年，攤銷費用增加到391.1萬美元，增幅為23.2%。

 

2020年，銷售、減值和其他方面的資產損失(收益)為淨收益5403000美元，而2019年的淨支出為246.4萬美元。

 

上述因素導致2020年上半年營業收入為50，27.8萬美元，而2019年為74,729,000美元。

 

21
 

 

運營費用比較2019-2018

 

2019年運營費用減少了25,265,000美元，降幅為5.4%，原因是業務轉型項目、某些生產運營外包以及遺留印刷費用的減少。運營的第53周在2018年增加了687.5萬美元的運營費用。與2018年相比，現金成本下降了5.9%。

 

薪酬支出下降了16,295,000美元，降幅為8.2%，原因是全時當量支出減少了10.9%，薪酬增加抵消了員工人數的減少。業務轉型項目和外包有助於提高效率，減少員工人數和薪酬支出。

 

新聞紙和油墨成本下降至2,712,000美元，或10.9%，歸因於同一物業基準下降8.9%，這是由於印刷量下降導致新聞紙數量減少12.3%，部分被較高的平均價格抵消。新聞紙的平均價格在2019年上半年上升，下半年下降，2019年結束時價格處於最低水平。見項目7A，“商品”，進一步討論和分析新聞紙對我們業務的影響。

 

其他運營費用下降594.4萬美元，降幅3.0%，原因是同一物業基數下降3.7%。最大的組成部分是與印刷和發行我們的印刷產品相關的成本，銷售商品的數字成本和設施費用。成本降低主要是由於印刷版數量減少導致遞送和其他與印刷相關的成本降低，但部分被與數字收入增長相關的成本所抵消。

 

2019年和2018年，重組成本和其他成本分別為1163.5萬美元和555萬美元。2019年下半年，重組成本和其他成本包括與從某些多僱主計劃中撤資相關的成本估計，總額為3386,010美元。2019年和2018年剩餘的重組成本主要是遣散費。

 

2019年折舊費用減少了204.9萬美元，降幅為14.1%。2019年攤銷費用減少了38.5萬美元，降幅為2.2%。

 

2019年銷售、減值和其他方面的資產損失(收益)淨支出為246.4萬美元，而2018年為642.9萬美元。我們在2019年確認了246.4萬美元的資產出售虧損，而2018年上半年的虧損為819.3萬美元。2018年，我們記錄了26.7萬美元的非現金減值費用，同樣在2018年，我們確認了取消資金不足的員工福利計劃帶來的203.1萬美元的削減收益。

 

上述因素導致2019年營業收入為74,729,000美元，而2018年為85,693,000美元。

 

營業外收入和費用

 

營業外收入和費用比較2020-2019

 

利息支出增加了美元。255,000，或0.5%，至$47,743,000*2020年，由於與2020年收購相關的額外債務，我們的加權平均債務成本，不包括債務融資成本的攤銷，是…9.0%2020年下半年為10%，2019年下半年為10%。債務加權平均成本的降低是由於2020年的再融資。11,966,0002020年債務融資和行政成本的下降，而美元7,214,0002019年。大部分成本是2014年支付的再融資成本的加速攤銷。

 

包括在其他營業外收入和支出中的是與我們的固定收益養老金計劃和其他離職後福利計劃相關的收入，總額為3830,000美元1美元和1美元2,847,000分別是2020年和2019年。

 

其他營業外收入/支出還包括出售私募股權投資的實現收益760萬美元，以及與權證相關的公允價值調整。正如本文所包括的綜合財務報表附註6更全面地討論，我們記錄了與認股權證協議相關發出的權證的負債。我們在每個報告期重新計量按公允價值計算的負債，並在其他營業外收入(費用)中報告變化。由於我們普通股價格的波動和利率的變化，認股權證負債的估計公允價值可能會在每個時期發生變化。我們錄得營業外收入為#美元。832,000分別為61.2萬美元和61.2萬美元由於認股權證公允價值的變化，分別於2020年和2019年到期。

 

營業外收入和費用比較2019-2018

 

由於債務餘額下降，2019年利息支出減少535.4萬美元，降幅10.1%，至4748.8萬美元。2019年和2018年，我們的加權平均債務成本(不包括債務融資成本的攤銷)為10%. 

 

2019年，我們確認了721.4萬美元的債務融資和行政成本，而2018年為531.1萬美元。大部分成本是對2014年支付的再融資成本的攤銷，以及如本文所包括的合併財務報表附註6部分所述的1,309,000美元的調整。

 

包括在其他營業外收入和支出中的是與我們的固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃相關的收入，總額為2,847,000美元2019年和2018年分別為283萬美元和283萬美元。

 

正如本文所包括的綜合財務報表附註6更全面地討論，我們記錄了與認股權證協議相關發出的權證的負債。我們在每個報告期根據其他營業外收益(費用)的變化重新計量公允價值負債。由於我們普通股價格的波動和利率的變化，認股權證負債的估計公允價值可能會在每個期間發生變化。我們錄得營業外收入61.2萬美元。2019年利潤和營業外費用為22.6萬美元，2018年6月，由於權證公允價值的變化。

 

22
 

 

所得税費用

 

2017年12月22日，俗稱《減税和就業法案》(2017-Tax Act)的綜合税收立法簽署成為法律。在其他條款中，2017年税法將聯邦法定企業所得税税率從35%降至21%。企業税率的下調導致我們將遞延税項資產和負債重新計量至21%的較低聯邦基準税率。在截至2018年9月30日的53周裏，我們報告了對遞延税項資產和負債進行重新估值的離散調整，導致所得税支出淨減少24,872,000美元。

 

2020年，我們記錄的所得税支出為4103,000美元，或144.3%除税前收入外，2019年我們記錄的所得税支出為7931,000美元，或33.3%。税前收入。2018年，我們錄得所得税優惠1622.8萬美元，佔税前收入的52.7%。剔除2017年税法的影響，2018年有效所得税税率為28.0%。有關預期聯邦所得税税率和實際税率之間的差異的討論，請參見本文中包括的合併財務報表附註12A。

 

淨收益和每股收益

 

2020年淨虧損130萬美元，而2019年淨收益為1590萬美元。淨收入減少的主要原因是營業收入減少。2018年，淨收入為4710萬美元。2018年的淨收入也受到2017年税法的影響。

 

2020年稀釋後每股虧損為0.05美元，而2019年稀釋後每股收益為0.25美元。2018年，稀釋後每股收益為0.82美元。

 

流動性和資本資源

 

從歷史上看，我們的業務產生了強勁的正現金流，預計將提供足夠的流動性，加上手頭的現金，以滿足我們的需求，主要是運營費用、利息費用和資本支出。我們的現金流摘要包括在下面的敍述中。

 

經營活動

 

年經營活動提供的現金總額為49,869,000美元。2020*相比之下，2018年為5767.6萬美元2019*由於#年淨虧損1261,000美元2020*相比之下，2018年淨收入為15,909,000美元2019. 淨收入下降主要是印刷廣告環境持續疲軟的結果。

 

年，經營活動提供的現金總額為5767.6萬美元。2019*相比之下，2018年為5929.6萬美元2018這是由於淨收入從2018年的22,176,000美元下降到2019年的15,909,000美元，扣除2018年税法的影響24,872,000美元。淨收入下降主要是平面廣告環境持續疲軟的結果。

 

截至目前，養老金負債(扣除計劃資產)總計71,509,000美元2020年9月27日。2020年，養老金計劃的繳費總額為613.1萬美元。預計到2021年，養老金計劃的繳費總額將達到319萬美元。

 

投資活動

 

年，投資活動所需現金總額為118,176,000美元。2020 以及1093.3萬美元的2019。年資本支出總額為8,096,000美元和5,901,000美元。2020和2019分別為。年，出售資產的收益總額為21，71萬美元，銷售收入為1,501,000美元。2020和2019分別包括2020年和2019年。分別為130,985,000美元和6,543,000美元與收購相關的支出。

 

年，投資活動所需現金總額為1093.3萬美元。2019美元和72,000美元2018。年資本支出總額為590.1萬美元，資本支出為602.5萬美元。2019和2018分別為。年，出售資產的收益總額為1501萬美元。2019年收入為662.3萬美元2018分別為。

 

我們預計，資本支出所需的資金(預計2021年為960萬美元)和其他所需資金將從內部產生的資金中獲得。

 

籌資活動

 

融資活動所需現金總額*43,478,000美元2019年收入為64,465,000美元2018年，而2020年融資活動提供的現金總額為9339.5萬美元。2019年和2018年，債務削減佔資金使用的大部分，而2020年再融資的收益佔2020年期間提供的資金。

 

債務摘要如下：

 

                   

利率(%)

  
   

九月二十七日

    

9月29日

    

九月二十七日

  

(幾千美元)

  

2020

    

2019

    

2020

  
                         

定期貸款

     538,290       —       9.00  

循環設施

     —       —       —  
第一留置權定期貸款     —       —       —  

注意事項

     —       363,420       —  

第二留置權定期貸款

     —       80,207       —  
      538,290       443,627          

未攤銷債務發行成本

     —       (11,282 )        

較短的當前長期債務到期日

     13,733       2,954          

長期債務總額

     524,557       429,391          

 

23
 

 

在…2020年9月27日，我們的加權平均債務成本(不包括債務融資成本的攤銷)為9.0%.

 

除本公司未來超額現金流(定義見信貸協議)所需的付款外，唯一需要支付的本金將包括出售資產所得現金淨額(定義見信貸協議)的付款，以及某些控制權變更時的付款。以上所示的長期債務的當前到期日來自超額現金流。信貸協議沒有要求其他預定的強制性本金支付。

 

流動資金

 

根據信貸協議的條款，我們的新債務不包括左輪手槍。

 

截至2020年9月27日，我們的流動性(包括資產負債表上的現金)總計33,733,000美元。這一流動資金數額不包括任何未來的現金流。包括目前13,733,000美元的長期債務到期日，我們的流動資金(包括資產負債表上的現金)為20,000,000美元。我們預計未來12個月到期的所有利息和本金將由現有現金和我們的現金流滿足，這將使我們能夠保持充足的流動性水平。

 

附註6所界定的認股權證，如獲行使，將提供高達25,140,000美元的額外流動資金，在計算超額現金流量時並不計算在內。

 

在…2020年9月27日，我們未償債務的本金總額為$538,290,000。在過去的12個月裏2020年9月27日，我們債務的本金，扣除現金，我s 4.15 提姆調整後的EBITDA是我們的形式調整後的EBITDA。

 

附註6中定義的2020年債務再融資極大地延長了我們的債務到期日，我們的債務將於2045年最終到期日。

 

2020年2月，我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的替換表格S-3註冊聲明(“擱板”)宣佈生效，並於2023年2月到期。貨架登記使我們可以靈活地發行和公開分發各種類型的證券，包括優先股、普通股、認股權證、有擔保或無擔保的債務證券、購買合同以及由這些證券的任何組合組成的單位，不時以一次或多次發售的形式發行，總金額最高可達7.5億美元。SEC發行人資格規則要求我們至少有75,000,000美元的公開流通股才能使用貨架。截至2020年9月27日，我們無法使用我們的貨架。

 

其他事項

 

年現金和現金等價物增加25088,000美元2020，增加了3265,000美元。在……裏面2019增加和減少了$5,241,000在……裏面2018.

 

季節性

 

我們最大的出版收入來源是零售廣告，這是季節性的，往往會隨着服務市場的零售額而波動。從歷史上看，零售廣告在12月和6月的季度更高。廣告和營銷服務營收在3月當季最低。

 

季度經營業績摘要載於合併財務報表附註19頁，包括在此。

 

通貨膨脹

 

我們認為適當的時候會對我們的產品進行漲價(或降價)。我們不斷評估價格上漲、生產率提高、採購效率和其他成本降低，以減輕通脹的影響。

 

24
 

 

合同義務

 

下表彙總了我們在以下方面的重要合同義務：2020年9月27日: 

 

(幾千美元)

  

到期付款(或承付款)(年)

  
           

較少

                    

更多

  

義務的性質

  

總計

    

大於1

       1-3       3-5    

多於5

  
                                         

債務(本金)(1)

     538,290       13,733       —       —       524,557  

利息支出(2)(3)

     1,204,013       47,365       141,630       141,630       873,387  

經營租賃義務

     99,444       14,436       23,316       20,302       41,390  
資本開支承擔     2,050       2,050       —       —       —  
      1,843,797       77,584       164,946       161,932       1,439,334  

 

 

(1)

長期債務的到期日僅限於強制性付款。見本文件所載合併財務報表附註6。
 

(2)

利息支出包括對期限票據的利息支出的估計，直至2045年3月到期。定期票據項下的利息支出是根據適用於未償還餘額的9.0%的合同利率估算的，減去這類債務的未來合同到期日。見合併財務報表附註6-6。
 

(3)

利息支出不包括以前支付的債務融資成本的非現金現值調整和攤銷。見本文件所載合併財務報表附註6。

 

上表不包括未來養老金、退休後和離職後債務的現金需求。這些債務將以現金結算的期限不容易確定，並受到許多未來事件和假設的影響。見本文件所載合併財務報表附註7及附註8。

 

上述合同義務不包括根據FASB ASC主題740記錄的未確認税收優惠。所得税。我們無法合理估計與有關税務機關就該等事宜達成現金和解的最終金額或時間。我們的大量遞延所得税負債將不會導致未來的現金支付。見本文件所載合併財務報表附註附註12。

 

 

第(7A)項：關於金融市場風險的定量和定性披露

 

我們面臨着利率和大宗商品價格變化帶來的市場風險。這些因素的變化可能會導致收益和現金流的波動。在正常業務過程中，對這些市場風險的風險敞口的管理如下所述。

 

債務利率

 

截至目前，我們的債務結構完全是固定利率。2020年9月27日.

 

大宗商品價格

 

由於結構性需求趨勢下降以及新冠肺炎對我們行業和廣告的影響，新聞紙價格在整個財年繼續下降。北美新聞紙生產商減少產能以防止價格侵蝕的努力沒有跟上需求下降的趨勢。美元和加元之間的有利匯率已經將大部分新聞紙生產轉移到加拿大的地點，只剩下三家生產商位於美國。

 

我們的長期供應戰略繼續將公司的採購與那些最有可能繼續向北美市場生產和供應新聞紙的具有成本效益的供應商保持一致並集中在一起。在可能的情況下，公司將採用成本最低的材料進行供應。

 

27.7磅新聞紙每噸漲價10美元，根據2021年的預期消費，不包括TNI和MNI的消費以及後進先出會計的影響，年化税前收入將減少約51.8萬美元。

 

對價值變化的敏感度

 

我們的固定利率債務包括538，29萬美元按賬面價值記錄的定期貸款本金。截至2020年9月27日，根據市場報價，公允價值大致等於賬面價值。

 

 

第八項：財務報表及補充數據

 

與本項目有關的信息包括在“合併財務報表”的標題下。

 

 

項目9.與會計師的變更和分歧

淺談會計與財務披露

 

有關這一項目的信息包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書以“與獨立註冊會計師事務所的關係”的標題併入本文作為參考。

 

 

25
 

 

項目9A.控制和程序

 

對披露控制和程序的評估

 

在我們高級管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督下，我們對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，這些控制和程序的定義見《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)，截至2020年9月27日，本年度報告所涵蓋的期限結束(“評估日期”)。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官在評估日得出的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，因此需要在我們的SEC報告中披露的與本公司(包括我們的合併子公司)有關的信息(I)在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

 

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》第13a-15(F)條中有定義。任何內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性，可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。

 

在高級管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們使用以下標準評估了截至評估日的財務報告內部控制的有效性：內部控制-集成框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估，管理層得出結論，截至評估日期，我們對財務報告的內部控制是有效的。

 

2020年，公司完成了對BH Media Group，Inc.資產和Buffalo News，Inc.股票的收購。在對截至2020年9月27日的公司財務報告內部控制有效性的評估中，管理層不包括BH Media Group，Inc.和The Buffalo News，Inc.對財務報告的內部控制，這些內部控制佔公司截至2020年9月27日和截至2020年9月27日的年度合併財務報表中總資產的38.4%和總收入的32.5%。

 

我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所發佈了一份關於公司財務報告內部控制的報告。畢馬威關於財務報告內部控制審計的報告見於本年度報告。

 

財務報告內部控制的變化

 

2020年3月16日，我們完成了交易。在我們對財務報告的內部控制進行評估時，沒有考慮與被收購業務相關的內部控制。除交易外，我們對財務報告的內部控制在52年期間沒有發生任何變化。截至2020年9月27日的幾周對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。

 

26
 

 

獨立註冊會計師事務所報告。

 

致李氏企業有限公司的股東和董事會：

 

財務報告內部控制之我見

 

我們審計了李氏企業，公司及其子公司(本公司)截至2020年9月27日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年9月27日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

 

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年9月27日和2019年9月29日的綜合資產負債表、截至2020年9月27日的52週期間、截至2019年9月29日的52週期間和截至2018年9月30日的53週期間的相關綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)、股東權益(虧損)和現金流量表，以及相關附註(統稱為對這些合併財務報表發表了毫無保留的意見。

 

在截至2020年9月27日的52周內，本公司收購了BH Media Group，Inc.和Buffalo News，Inc.的某些資產和股票，管理層將其排除在對本公司截至2020年9月27日的財務報告內部控制有效性的評估之外，BH Media Group，Inc.和Buffalo News，Inc.對財務報告的內部控制與公司截至9月27日的合併財務報表中包括的總資產的38.4%和總收入的32.5%相關

 

意見依據

 

本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

 

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

 

財務報告內部控制的界定及其侷限性

 

公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有在公司管理層和董事授權的情況下才能進行；(2)提供合理的保證，使交易能夠根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支必須按照公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現擅自收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產，提供合理保證。

 

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

 

 

/s/畢馬威會計師事務所

 

芝加哥，伊利諾斯州

2020年12月11日

 

27
 

 

 

第29B項：其他資料

 

沒有。

 

第三部分

 

 

項目10.董事、高管和公司治理

 

有關本項目的資料，除本年報第I部分“行政團隊”項下與本公司行政人員有關的某些資料外，均包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書以“建議1-董事選舉”及“第16(A)條實益所有權報告合規”為標題，以引用方式併入本文。我們的執行人員是那些當選的人員，他們的名字和某些信息列在本年報第一部分“執行團隊”的標題下。

 

我們有一套適用於我們所有員工的商業行為和道德準則(“守則”)，包括我們的首席執行官和首席財務會計官。本準則由我們董事會的審計委員會監督，並每年由我們的董事和高管確認。我們在我們的網站上維護一個公司治理頁面，其中包括本守則。公司治理頁面可以在www.lee.net上找到，方法是點擊“關於”選項卡下的“治理”。本守則的副本亦會免費提供給任何提出要求的股東。我們未來對本守則條款的任何修訂或豁免都將在我們的網站上公佈。

 

 

第11項：高管薪酬

 

有關這一項目的信息包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書通過引用併入本文，標題為“非僱員董事薪酬”、“高管薪酬”和“薪酬討論與分析”；但題為“高管薪酬-高管薪酬委員會報告”的小節不應被視為通過引用併入本文。

 

 

第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權

及相關股東事宜

 

有關這一項目的信息包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書以“投票證券及其主要持有人”和“股權補償計劃信息”的標題併入本文作為參考。

 

 

第(13)項：某些關係和關聯交易

和董事獨立性

 

有關這一項目的信息包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書以“董事會會議和董事會委員會”的標題併入本文作為參考。

 

 

第(14)項：主要會計費和服務費

 

有關這一項目的信息包括在我們將於2021年1月提交的委託書中，該委託書以“與獨立註冊會計師事務所的關係”的標題併入本文作為參考。

 

28
 

 

第四部分

 

 

項目15.各種展品和財務報表明細表

 

以下文件作為本年度報告的一部分提交：

 

財務報表

 

綜合收益表(虧損)和綜合收益表(虧損)-截至2020年9月27日的52周, 截至2019年9月29日的52周和截至2018年9月30日的53周

合併資產負債表-2020年9月27日和2019年9月29日

合併股東權益報表(虧損)-截至2020年9月27日的52周, 截至2019年9月29日的52周和截至2018年9月30日的53周

合併現金流量表-截至2020年9月27日的52周, 截至2019年9月29日的52周和截至2018年9月30日的53周

合併財務報表附註

獨立註冊會計師事務所報告書

 

財務報表明細表

 

所有的明細表都被省略了，因為它們不是必需的、不適用的、不被認為是實質性的，或者因為這些信息包括在本文所包括的合併財務報表附註中。

 

展品

 

請參閲此處包含的展品索引。

 

29
 

 

合併財務報表

頁

 

 

 

 

合併損益表(虧損)和全面損益表(虧損)

31

 

 

合併資產負債表

32

 

 

股東權益合併報表(虧損)

34

 

 

合併現金流量表

35

 

 

合併財務報表附註

36

 

 

獨立註冊會計師事務所報告書

61

 

30
 

 

 

合併損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)

 

(數千美元，每股普通股數據除外)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             

營業收入：

            
廣告和營銷服務  289,655   265,933   303,446 
認購  265,939   186,691   195,108 
其他  62,410   57,230   45,401 

營業總收入

  618,004   509,854   543,955 

業務費用：

            
補償  243,023   182,869   199,164 
新聞紙和油墨  24,243   22,237   24,949 
其他運營費用  259,382   193,709   199,653 
折舊攤銷  36,133   29,332   31,766 
銷售、減值和其他資產損失(收益)  (5,403)  2,464   6,429 
重組成本和其他  13,751   11,635   5,550 

業務費用共計

  571,129   442,246   467,511 
相聯公司盈利中的權益  3,403   7,121   9,249 

營業收入

  50,278   74,729   85,693 

營業外收入(費用)：

            
利息支出  (47,743)  (47,488)  (52,842)
債務融資和行政成本  (11,966)  (7,214)  (5,311)
其他，淨  12,274   3,813   3,280 

營業外總費用(淨額)

  (47,435)  (50,889)  (54,873)

所得税前收入

  2,843   23,840   30,820 
所得税費用(福利)  4,104   7,931   (16,228)

淨收益(虧損)

  (1,261)  15,909   47,048 
可歸因於非控股權益的淨收入  (1,845)  (1,641)  (1,282)

可歸因於李氏企業有限公司的收入(虧損)

  (3,106)  14,268   45,766 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)  9,064   (17,368)  4,322 

可歸因於李氏企業有限公司的綜合(虧損)收入

  5,958   (3,100)  50,088 
             

普通股每股收益：

            
基本：  (0.05)  0.26   0.84 
稀釋：  (0.05)  0.25   0.82 

 

附註是綜合財務報表的組成部分。

 

31
 

 

 

綜合資產負債表

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

資產

        
         

流動資產：

        
現金和現金等價物  33,733   8,645 
應收賬款，減去壞賬準備：2020年$13,431; 2019 $6,434  52,598   42,536 
盤存  7,534   3,769 
預付費和其他  14,888   5,353 

流動資產總額

  108,753   60,303 

投資：

        
聯營公司  27,624   28,742 
其他  6,255   10,684 

總投資

  33,879   39,426 

財產和設備：

        
土地及改善工程  18,711   16,979 
建築和改善  128,475   148,514 
裝備  245,117   237,289 
在建工程  2,323   1,980 
   394,626   404,762 
減去累計折舊  289,017   322,723 

財產和設備，淨額

  105,609   82,039 
經營性租賃使用權資產  70,933   — 
商譽  328,445   250,309 
其他無形資產，淨額  182,680   107,393 
養老金計劃資產，淨額  4,147   — 
醫療計劃資產，淨額  15,912   14,338 
其他  13,699   1,394 

總資產

  864,057   555,202 

 

附註是綜合財務報表的組成部分。

 

32
 

 

 

  

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(除每股數據外，以數千美元和股票計)

 

2020

  

2019

 
         

負債和股東權益(赤字)

        
         

流動負債：

        
租賃負債的流動部分  8,577   — 
長期債務的當期到期日  13,733   2,954 
應付帳款  17,163   16,750 
補償和其他應計負債  44,278   17,711 
應計利息  —   1,903 
未賺取收入  60,271   21,720 

流動負債總額

  144,022   61,038 
長期債務，扣除當前期限後的淨額  524,557   429,391 
經營租賃負債  62,374   — 
養老金義務  75,656   47,037 
退休後和離職後福利義務  39,543   2,550 
遞延所得税  15,208   29,806 
應付所得税  18,048   8,742 
認股權證及其他  14,282   13,469 

總負債

  893,690   592,033 

(赤字)股本：

        

股東權益(赤字)：

        
系列可轉換優先股，不是的面值；授權500股份；無已發佈  —   — 
授權普通股120,000已發行及已發行股份：  584   577 

2020年9月27日；58,353股份；$0.01面值

        

2019年9月29日；57,646股份；$0.01面值

        
B類普通股，$2面值；授權30,000股份；無已發佈  —   — 
額外實收資本  256,431   255,476 
累積赤字  (268,529)  (265,423)
累計其他綜合損失  (20,050)  (29,114)

股東虧損總額

  (31,564)  (38,484)
非控制性權益  1,931   1,653 

總赤字

  (29,633)  (36,831)

總負債和赤字總額

  864,057   555,202 

 

附註是綜合財務報表的組成部分。

 

33
 

 

 

合併股東權益表(虧損)

 

  

金額

  

股份

 

(數千美元和股票)

 

2020

  

2019

  

2018

  

2020

  

2019

  

2018

 
                         

普通股：

                        
年初餘額  577   572   567   57,646   57,141   56,712 
已發行股份  7   5   5   707   505   429 

餘額，年終

  584   577   572   58,353   57,646   57,141 

額外實收資本：

                        
年初餘額  255,476   253,511   251,790             
股票薪酬  1,042   2,040   2,039             
已發行(贖回)的股份  (87)  (75)  (318)            

餘額，年終

  256,431   255,476   253,511             
累計赤字：                        
年初餘額  (265,423)  (279,691)  (328,524)            
淨收益(虧損)  (1,261)  15,909   47,048             
可歸因於非控股權益的淨收入  (1,845)  (1,641)  (1,282)            
會計變更的累積影響  —   —   3,067             
餘額，年終  (268,529)  (265,423)  (279,691)            

累計其他綜合收益(虧損)：

                        
年初餘額  (29,114)  (11,746)  (16,068)            
養老金和退休後福利的變化  11,464   (24,667)  10,477             
遞延所得税，淨額  (2,400)  7,299   (3,088)            
會計變更的累積影響  —   —   (3,067)            

餘額，年終

  (20,050)  (29,114)  (11,746)            

股東虧損總額

  (31,564)  (38,484)  (37,354)  58,353   57,646   57,141 

 

附註是綜合財務報表的組成部分。

 

34
 

 

 

綜合現金流量表

   

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             

經營活動提供的現金：

            

淨(虧損)收入

  (1,261)  15,909   47,048 

對收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：

            
折舊攤銷  36,133   29,332   31,766 
股票補償費用  1,294   1,638   1,857 
資產(收益)銷售損失、減值及其他淨額  (5,403)  2,464   6,429 
分配大於(小於)MNI的收益  1,402   465   (1,229)
遞延所得税  (3,560)  (2,003)  (17,378)
債務融資和行政成本  11,966   7,214   5,311 
養老金繳費  6,215   (650)  (4,990)
以信用證為抵押的付款  (11,502)  —   — 
其他，淨  (1,083)  (497)  478 

營業資產和負債變動情況：

            
應收賬款和合同銷售額減少  26,908   1,697   4,418 
庫存和其他方面的減少(增加)  2,724   2,759   (1,926)
應付賬款和其他應計負債減少  (8,341)  (3,676)  (8,587)

(減少)養老金、退休後和離職後福利義務的增加

  (15,380)  1,900   (2,482)
應付所得税的變動  7,123   1,495   687 
其他，包括手令  2,634   (371)  (342)

經營活動提供的淨現金

  49,869   57,676   59,296 

投資活動所提供(所需)的現金：

            
購買財產和設備  (8,096)  (5,901)  (6,025)
出售資產所得收益  21,710   1,502   6,623 
收購，扣除收購現金後的淨額  (130,985)  (6,543)  — 
分配大於(小於)TNI的收益  (329)  9   1,194 
其他，淨  (476)  —   (1,864)

投資活動所需淨現金

  (118,176)  (10,933)  (72)

融資活動所提供(所需)的現金：

            
長期債務收益  576,000   600   10,000 
償還長期債務  (443,627)  (41,832)  (73,526)
長期借款的本金支付  (37,710)      
支付的債務融資和行政費用  (684)  (1,773)  (437)
購買普通股交易  (584)  (473)  (502)

為籌資活動提供(所需)的淨現金

  93,395   (43,478)  (64,465)

現金及現金等價物淨增(減)額

  25,088   3,265   (5,241)

現金和現金等價物：

            

年初

  8,645   5,380   10,621 

年終

  33,733   8,645   5,380 

 

 

附註是綜合財務報表的組成部分。

 

35
 

 

 

合併財務報表附註

 

綜合財務報表中提及的“吾等”、“吾等”、“吾等”等指李氏企業、法團及附屬公司(“本公司”)。對“的提述”2020", "2019", "2018“諸如此類的是指截至#年最後一個星期日的財政年度。九月。財政年度：2020和2019其中包括：52周和2018包括53幾周的手術時間。

 

李氏企業有限公司是一家領先的高質量、值得信賴的本地新聞和信息提供商，也是我們所服務市場的主要廣告平臺。我們的業務是77主要是中等規模的本地媒體業務(包括TNI Partners和Madison Newspapers，Inc.)26兩個州。

 

1.中國出臺了重大會計政策

 

陳述的基礎

 

合併財務報表包括我們的賬户和我們子公司的賬户，除我們的子公司外，所有這些賬户都是全資擁有的。50TNI的%權益，50MNI和MNI的%權益82.5TownNews.TTNI和MNI的%權益按權益法核算。TownNews的結果是綜合的。

 

在……裏面2018年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了新的指導意見，允許將累積的其他全面收入(AOCI)重新歸類為留存收益，因為這是由於通常所説的減税和就業法案(THE)造成的滯留税收影響"2017税法“)。第一本財年的季度2018,我們使用降低的税率重新計量了與投資餘額未實現收益相關的遞延税款。根據公認會計準則的要求，我們在合併損益表的所得税撥備中確認了淨税收優惠，並重新分類為$。3,067,000從AOCI到我們合併資產負債表中的留存收益的淨税收優惠。該標準的採用使不是的對我們的綜合收益表或現金流量表的影響。

 

在……裏面2016年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項新標準，對員工股票支付的會計進行了改進。新準則簡化了員工股份支付交易會計的幾個方面，包括所得税和法定預扣税要求的會計，以及現金流量表中的分類。我們在#年採用了這一標準。2018而採用這一標準所產生的影響不對合並財務報表有實質性影響。

 

在……裏面2014年5月FASB發佈了ASU不是的。 2014-09“與客户簽訂合約的收入”及2015, 2016,和2017美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了對這一新標準(ASU)的幾次澄清更新不是的。 2015-14, 2016-08, 2016-10, 2016-11, 2016-12, 2016-20和2017-05)，它們共同構成了ASC主題606“與客户簽訂合同的收入”。話題606取代主題中的收入確認要求605“收入確認”，並從以下財政年度開始生效2017年12月15日。話題606提供一個五-確定收入何時以及如何確認的步驟模型，要求收入確認描述承諾的商品或服務轉移給客户的金額，反映公司預期從這些商品或服務交換中獲得的對價。新標準是在#年採用的。2019使用改進的回溯法和DID不導致我們的合併財務報表發生重大變化。

 

財政年度

 

我們所有的企業都使用期間會計，會計年度截止於#年的最後一個星期日。九月。

 

後續事件

 

我們已經通過以下途徑對後續事件進行了評估2020年12月11日。不是的事件發生在以下事件之後2020年9月27日需要在這些財務報表中披露或確認的項目，而不是附註中提到的項目8和備註9.

 

會計估計

 

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求我們作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們在持續的基礎上評估我們的估計。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎。這些帽子是不從其他來源很容易看出。實際效果可能在不同的假設或條件下，與這些估計不同。

 

鞏固原則

 

所有重要的公司間交易和餘額都已被取消。

 

對TNI和MNI的投資使用權益法核算，並按成本加上我們在收購減去TNI後的未分配收益份額報告，用於TNI、無形資產攤銷和無形資產價值的減少。

 

現金和現金等價物

 

我們認為所有購買的高流動性債務工具的原始到期日為三在收購之日起數個月或以下為現金等價物。

 

應收帳款

 

我們根據歷史信用經驗、付款趨勢和其他經濟因素來評估我們的應收賬款壞賬準備。拖欠是根據與賬單日期相關的付款時間確定的。被認為無法收回的賬款被註銷。

 

36
 
 

盤存

 

新聞紙庫存和其他庫存以成本或可變現淨值中的較低者定價。後進先出新聞紙庫存在2020年9月27日--和2019年9月29日：比重置成本低$942,000 及$1,661,000分別為。

 

按成本法計算的存貨構成如下：

 

(幾千美元)

 

2020年9月27日

  

2019年9月29日

 
         
新聞紙.先進先出法 564  1,498 
新聞紙-後進先出法 1,222  1,296 
其他庫存-FIFO方法 2,794  975 
特定標識 2,954  — 
   7,534   3,769 

 

其他投資

 

其他投資主要包括根據遞延補償安排以信託形式持有的有價證券和不是的現有的市場是存在的。有價證券被歸類為交易型證券，按公允價值列賬，損益在收益中報告。非流通證券按成本價列賬。

 

財產和設備

 

財產和設備是按成本價運輸的。除印刷機和印前插頁設備外，以前採用餘額遞減法折舊的設備和所有其他資產均按直線折舊。這一會計政策的變化將被前瞻性地應用，並對往年產生影響。不材料。預計使用壽命如下：

 

  

年數

 
     

建築和改善

  4 - 40 

印刷機和插入設備

  5 - 28 

其他

  3 - 17 

 

此外，我們獲得了租賃權的改進，作為交易的一部分，使用期限為3 -9好多年了。

 

當進行資產報廢活動是未來事件的條件，且負債的公允價值可以估計時，我們確認進行資產報廢活動的法定義務的負債的公允價值。資產報廢和相關應計項目的成本為不材料輸入2020, 2019或2018.

 

商譽和其他無形資產

 

無形資產包括客户名單、報紙訂户名單和報頭。李先生遺留的需要攤銷的無形資產正在使用直線法攤銷，在交易中獲得的無形資產正在以與預期經濟效益一致的應計方式攤銷。

 

  

年數

 
     

客户列表

  10 - 23 

報紙訂户名單

  10 - 33 

 

我們每年通過進行定性和定量評估來審查減值商譽。設有報告單位的公司零或負賬面價值，以披露該報告單位的商譽金額。

 

本公司的商譽全部歸因於賬面價值為負的單一財務報告單位實體。在……裏面2020和2019,該公司有$328,445,0001美元和1美元250,309,000分別在綜合資產負債表中計入商譽。年度評估是在第一我們的紀念日第四財政季度，或更頻繁，如果注意到減值觸發因素。

 

我們每年審查非攤銷無形資產的減值。我們是否應該確定未攤銷無形資產減值比不,我們確定單個資產的公允價值。公允價值是使用特許權使用費減免法確定的，該方法基於未來收入折現至其現值的適當特許權使用費來估計公允價值。減值金額(如有)按賬面值超出該等資產的公允價值計算。

 

如果存在減值指標，我們會更頻繁地分析商譽和其他未攤銷無形資產的減值。這些損害指標包括但不限於不但不限於商業環境的變化以及與此類資產相關的運營或現金流損失。

 

當出現減值指標時，我們審查我們的可攤銷無形資產的減值。我們通過比較與資產組相關的估計未貼現現金流及其賬面金額來評估這些資產的可回收性。減值金額(如有)按賬面值超出該等資產組別的公允價值計算。

 

用於確定公允價值的所需估值方法和基礎財務信息需要我們做出重大判斷，並代表一個水平。3公允價值計量。這些判斷包括，但實際上是不未來財務業績的長期預測，以及用於確定未來現金流現值的適當貼現率的選擇。改變這種估計或應用其他假設可能會產生明顯不同的結果。

 

37
 
 

我們還定期評估可攤銷無形資產的使用年限。這類無形資產的使用壽命發生的任何變化都將不影響我們的現金流。然而，這些無形資產使用壽命的縮短將增加未來的攤銷費用，並降低未來公佈的經營業績和每股普通股收益。

 

未來我們的市場價值下降，或者收入、支出或現金流與用於確定公允價值的估計存在重大差異，都可能導致未來的減值費用。請參閲備註5.

 

業務合併

 

公司按照《會計準則彙編》的規定對收購進行會計核算805“業務合併”(“ASC805")，為按公允價值確認和計量已獲得的可識別資產和商譽、承擔的負債以及被收購方的任何非控股權益提供指導。在企業合併中，收購的資產、承擔的負債和被收購方的非控股權益於收購之日按其各自的公允價值入賬，但有限的例外情況除外。收購價格(轉移對價)超過收購淨資產的估計公允價值的任何部分都計入商譽。交易成本在發生時計入費用。被收購業務的經營結果自收購之日起反映在公司的綜合財務報表中。

 

非控股權益

 

TownNews盈利中的非控股權益在合併財務報表中確認。

 

收入確認

 

在……上面2018年10月1日我們採用了ASC606來自與客户的合同的收入，使用修改後的追溯方法，適用於符合以下條件的合同不截止到那一天已經完工了。從以下日期開始的報告期的結果2018年10月1日是在新的指導下列報的，而上期金額是不在舊的指導下，繼續按照遺留會計進行調整和報告。我們做到了不記錄對期初留存收益的任何調整2018年10月1日由於採用了新的指導方針。

 

認可原則：當履行義務通過將合同商品或服務的控制權轉讓給我們的客户來履行時，收入就不會確認，金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。

 

廣告和營銷服務收入： 廣告和營銷服務收入包括向客户收取的在我們的報紙上購買的零售、全國、商業或分類廣告空間，在我們的數字平臺上投放的廣告，以及其他印刷廣告產品(如預印插頁和直郵)的金額。廣告和營銷服務收入還包括就數字營銷服務向客户收取的金額，這些服務包括：受眾擴展、搜索引擎優化(SEO)、搜索引擎營銷(SEM)、網絡和移動產品、社交媒體服務以及聲譽監測和管理。以下定義了每個一般收入類別的收入確認時間：

 

 

•

平面廣告收入是在相關出版物交付時確認的。

 

 

•

數字廣告收入通常在提供印象的時間點確認。

 

 

•

數字營銷服務收入不會在提供服務的時間段內確認。

 

廣告和營銷服務合同交易價格由固定對價組成。當相關履約義務的控制權轉移給客户時，我們確認收入。

 

廣告收入的付款將在我們按先前商定的費率完成業績義務後支付。在收入確認的時間與開具發票的時間不同的情況下，這種時間差異是不很大。因此，我們確定我們的合同不包括一個重要融資部分。

 

訂閲收入：訂閲收入包括通過讀者或分銷商購買的印刷和數字產品交付給消費者的內容的收入。單本收入也包括在訂閲收入中。來自單份訂閲和送貨上門訂閲的訂閲收入在出版物交付時確認。隨着時間的推移，數字訂閲收入也會得到確認，因為履行義務是通過在整個合同期限內向客户提供在線內容的按需提供來履行的。訂閲收入的付款通常是預先收取的，合同期限為一這會導致未賺取的收入負債在確認收入時減少。

 

其他收入：其他收入主要包括數字服務、到期的管理協議收入和2020,商業印刷和交付第三管理協議收入包括從我們的管理協議中收取的固定和可變費用。來自管理協議的固定費用收入不會隨着時間的推移而確認，並按季度和每年支付可變費用。當費用被視為賺取時，可變費用被確認，而確認的累計收入數額的顯著逆轉很可能將不當與變量考慮相關的不確定性隨後得到解決時發生。商業印刷和交付收入在產品交付給客户時確認。

 

數字服務收入主要通過TownNews提供，主要由提供網絡託管和內容管理服務的合同協議組成。因此，數字服務收入不會在合同期內確認。數字服務的價格是在合同開始之前商定的，通常按月支付欠款，但確認為遞延收入並在合同期內攤銷的實施費用除外。

 

具有多重履行義務的安排：我們有各種廣告和訂閲協議，包括印刷和數字表演義務。包含多個履約義務的銷售協議的收入根據相對獨立的銷售價格分配給每項義務。我們根據向客户收取的可觀察到的價格來確定獨立的銷售價格。請參閲備註：3.

 

38
 
 

廣告費

 

我們的大量廣告和促銷活動都是利用可用的空間，在我們自己的出版物和數字平臺上投放廣告。這類廣告的增量成本是不重要性和IS不由我們單獨測量。外部廣告費用是不有重大意義，並在發生時計入費用。

 

重組成本和其他

 

根據整個行業趨勢，我們不斷產生與遣散費相關的成本。我們通常將遣散費相關項目作為計劃中的業務轉型努力的一部分，當受影響的員工可以確定且金額可估量時，我們就會計入遣散費。我們確實做到了。不自以下日期起有重大的遣散費責任2020年9月27日--或2019年9月29日。

 

重組成本中包括的其他成本和其他成本包括從我們的多僱主計劃中撤資的估計影響。我們在註釋中討論了多僱主計劃。9.

 

養老金、退休後和離職後福利計劃

 

我們根據諮詢精算師的計算結果評估我們的養老金、退休後和離職後福利計劃的負債，其中納入了對未來計劃服務成本、預計福利義務的未來利息成本、薪酬增長率(如果適用)、員工流失率、預期死亡率、計劃資產的預期投資回報、計劃資產的資產配置假設和其他因素的估計和精算假設。

 

我們根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題對所有養老金和退休後債務使用財政年度末計量日期715, 退休計劃。我們使用替代即期匯率方法，該方法利用完整的收益率曲線，將特定的即期匯率沿着用於確定福利義務的收益率曲線應用於相關的預計現金流，從而估計福利成本的利息成本部分。

 

所得税

 

遞延所得税資產確認為可扣除暫時性差異，虧損結轉和遞延所得税負債確認為應納税暫時性差異，即報告的資產和負債金額與其税基之間的主要差異。在我們看來，遞延所得税資產減去估值免税額的可能性比不部分或全部遞延所得税資產將不被實現。遞延所得税資產和負債在頒佈之日根據税法和税率變化的影響進行調整。

 

我們認識到所得税頭寸的影響，只有當這些頭寸比不堅持下去。已確認的所得税頭寸以大於50%很有可能會被實現。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。我們將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄為所得税費用的一個組成部分。

 

金融工具的公允價值

 

我們利用FASB ASC主題820, 公允價值計量和披露計量和報告公允價值。FASB ASC主題820界定公允價值，建立公允價值計量框架，擴大公允價值計量披露。FASB ASC主題820建立一個三-公允價值計量等級，根據這些計量的投入是可觀測的還是不可觀測的，包括以下等級：

 

水平1-相同工具在活躍市場的報價。

 

水平2 -類似工具在活躍市場的報價；相同或類似工具在以下市場的報價不活躍的；以及模型衍生的估值，在活躍的市場中，所有重要的投入都可以觀察到。

 

水平3 -來自估值技術的估值，在這些估值技術中一或者更重要的投入是看不到的。

 

按資產淨值計量的投資，作為公允價值的實際權宜之計，被排除在公允價值層次之外。

 

按公允價值計量的養老金和退休後資產的估值方法如下：

 

現金和現金等價物c以活躍市場報價為基礎的短期存款。這類投資被歸類為水平投資。1.

 

美國國債通脹保值證券(“提示”) 由低收益共同基金組成，按市場報價估值。這類投資被歸類為水平投資。1.

 

股權證券根據活躍市場的收盤價進行估值，並被歸類為水平。1.混合基金的某些投資在期末根據相關投資的價值(由市場報價決定)進行估值。這類投資被歸類為水平投資。2.

 

債務證券由政府債券組成，根據活躍市場的報價進行估值。這類投資被歸類為水平投資。1.在一個不活躍的市場上，根據市場報價對公司債券進行估值的公司債券被歸類為水平債券。2.混合基金的某些投資按期末持有的單位的資產淨值進行估值，該資產淨值基於標的投資的價值(由報價市場價格確定)。這類投資被排除在公允價值層次之外。

 

對衝基金由多/空股票型基金和多元化基金組成。該等基金按期末所持單位的資產淨值估值，以標的投資價值為基準，而標的投資價值是採用多種方法釐定，包括按市場報價及私人市場報價釐定。這類投資被排除在公允價值層次之外。

 

39
 
 

股票補償及認股權證

 

我們有幾個活躍的基於股票的薪酬計劃。我們根據FASB ASC主題的公允價值費用確認條款對這些計劃下的贈款進行核算718, 薪酬-股票薪酬。我們使用Black-Scholes期權定價公式來確定股票期權的公允價值。該公式的關鍵輸入包括預期期限、預期波動率和無風險利率。

 

預期期限代表我們的股票獎勵預期突出的期限，是根據類似獎勵的歷史經驗確定的，考慮了獎勵的合同條款、授予時間表和對未來員工行為的預期。波動率係數是使用我們普通股的歷史市場數據計算的。使用的時間範圍等於預期期限。我們以授予股票期權時到期的收益率為基準計算無風險利率。零-剩餘期限等於期權預期期限的票息美國公債.在評估沒收時，我們既考慮自願終止行為，也考慮實際的期權沒收。

 

我們使用直線法在授予或限制期間攤銷股票期權和限制性普通股的價值作為補償費用，一般情況下一個至四個好多年了。

 

我們也有6,000,000購買我們普通股的已發行認股權證。權證按公允價值記錄，公允價值由Black-Scholes期權定價公式確定。請參閲註釋6, 10和13.

 

未投保的險別

 

我們為員工的醫療保健、工人補償和某些長期傷殘費用提供自我保險，並接受停止損失保險，這將限制我們在發生大額索賠時的損失。我們在發生此類費用的期間累計我們的預計醫療保健費用，包括已發生的估計費用，但註釋報告的索賠。其他風險都投保了，可扣除的損失金額各不相同。信用證和履約保證金總額為$3,905,000今天上午8點左右。2020年9月27日在支持我們的保險計劃方面表現出色。

 

我們對醫療保健和工人賠償索賠的應計準備金是基於諮詢精算師對留存損失的剩餘負債的估計。工傷準備金的數額是根據保險業發生和賠付損失發展因素的歷史模式確定的。

 

最近發佈的會計準則--於#年採用的準則2020

 

如下所述，本公司選擇改變其租賃會計方法，截至2019年9月30日由於採用了會計準則更新(ASU)不是的。 2016-02,租賃及相關更新，確立了會計準則編纂主題842,租約。新標準基於實體應確認租賃產生的資產和負債的原則。新標準的主要變化是要求實體確認支付租賃負債和代表租賃資產使用權的使用權資產(“ROU”)資產，該資產代表在大多數經營租賃安排的期限內使用租賃資產的權利。我們採用了有效的標準。2019年9月30日這個第一財政年度的第幾天2020.

 

我們選擇了一攬子實用的權宜之計，使公司能夠不在新標準下，重新評估先前關於租賃識別、租賃分類或初始直接成本的結論。此外，我們確實重新評估了現有的土地地役權不在新的指導下，計入租約是或包含租約。在計入租賃時，我們選擇將非租賃部分和租賃部分結合起來。該公司已作出政策選擇，不包括原始租期少於以下的短期租約十二按ASC確認和測量的月數842.因此，我們有不確認這些租約的ROU資產或租賃負債。本新標準要求的更多信息和披露內容包含在註釋中18.

 

我們採用了ASC842自收養之日起使用修改後的追溯法。由於選擇了修改後的追溯法，我們有不重報上年度財務報表，以符合新的指導方針。我們的經營租賃組合主要包括房地產、辦公設備和車輛。

 

由於採用了ASC842,我們記錄的經營租賃使用權資產為#美元。10,709,000，租賃負債的當前部分為#美元2,281,000，經營租賃負債為#美元。8,353,000.

 

最近發佈的會計準則-準則不尚未被採納

 

在……裏面2016年6月財務會計準則委員會發布了一項新標準，用一種反映預期信貸損失的方法取代了現行GAAP下的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知和制定信貸損失估計。我們將被要求對應收賬款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。新標準將從現在開始採用。2020年9月28日使用修正的追溯方法，通過對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整，使我們的信用損失方法與新標準保持一致。我們仍在評估這一標準及其影響。

 

在……裏面2018年8月FASB發佈了一項新標準，修改了對贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。新標準將從一開始就被採用。2020年9月28日使用回溯性的方法。該公司仍在確定對我們財務報表披露的影響。

 

40
 
 
 

2*收購案

 

在……上面2020年3月16日本公司已完成日期為的資產及股票購買協議，日期為2020年1月29日與特拉華州的伯克希爾哈撒韋公司(“Berkshire”)和特拉華州的BH Media Group，Inc.(“BH Media”)(“購買協議”)。作為收購協議的一部分，本公司同意收購BH Media旗下報紙和相關出版物業務(“BH Media報業”)的若干資產和承擔若干負債，不包括房地產和生產設備等固定設備，以及特拉華州下屬的Buffalo News，Inc.(“Buffalo News”)的所有已發行和已發行股本，合計收購價為#美元。140,000,000(統稱為“事務”)。BH Media包括30日報和數字運營，除了49付費週報，有網站和32其他印刷品。水牛城新聞是紐約布法羅地區當地紙質和數字新聞的供應商。收購的理由主要是各種出版物、業務和數字平臺的吸引力，以及收入增長和運營費用協同效應的機會。

 

這些交易是根據日期為以下日期的信貸協議提供資金的2020年1月29日本公司與伯克希爾附屬特拉華州有限責任公司BH Finance LLC之間的信貸協議(“信貸協議”)，詳情見附註6.

 

介於2018年7月2日和2020年3月16日根據BH Media公司與本公司於年月日簽訂的管理協議，本公司管理BH Media報業業務2018年06月26日(“管理協議”)。關於該等交易，管理協議於2020年3月16日。作為解決先前存在的關係的一部分，公司收到了#美元。5,425,000在結案時。這一數額相當於#美元。1,245,000根據合同按比例收取的固定費用和$4,180,000根據按比例分配的年度目標，在浮動費用中。我們收到的金額結算了我們現有的合同資產餘額，總額為#美元。3,589,000自.起2019年12月29日而餘下的款項已反映在年內的其他收入內。13結束的幾周2020年3月29日。可變費用的金額是根據BH Media的財務業績通過2020年3月16日。通過以下方式實現實際財務業績2020年3月16日做不與估計的數額相差很大。因此，該公司做到了不確認因解決這一既有關係而產生的收益或損失。

 

關於該等交易，本公司作為業主BH Media與作為承租人的本公司訂立租賃協議，就以下事項作出規定：68BH傳媒報業(“BH租賃”)所使用的物業及相關固定裝置(包括生產設備)。租約於#年簽署並開始生效。2020年3月16日。BH租約要求該公司每年支付租金$8,000,000，支付等額付款，以及與物業有關的所有運營成本(包括維護、維修、物業税和保險)。租金支付將受到租金抵免的限制(如租約中所定義)，租金抵免金額為8.00BH Media在租賃期內出售的任何租賃房地產的淨對價的%。關於BH租賃，該公司確認了$56,226,000及$56,226,000分別為ROU資產和租賃負債，截至2020年3月16日。

 

購買價格的分配是初步的。財產和設備、無形資產、遞延所得税和剩餘商譽的估值為不完成，等待最終估值報告完成。這些金額可能會在測算期內獲得更多信息時進行調整(不超過12從收購之日起數月)。作為交易的一部分，本公司還如上所述簽訂了信貸協議和BH租賃。該公司的結論是，這些協議是不從交易中分離出來，並評估這些協議的非市場條款和不是的這樣的術語被確定下來。因此，收購的對價僅限於現金對價，如下所示。

 

下表彙總了交易資產和負債公允價值的初步確定。

 

(單位：千)

 先前報告的估計公允價值(a)  測算期調整  調整後的公允價值 

現金和現金等價物

  22,293   —   22,293 

流動資產

  52,559   (886)  51,673 

其他資產

  12,167   3,543   15,710 

財產和設備

  42,952   33   42,985 

經營性租賃資產

  7,445   101   7,546 

廣告商關係

  38,780   (10,820)  27,960 

訂閲者關係

  36,060   (7,860)  28,200 

商業印刷關係

  17,130   2,450   19,580 

桅杆

  21,680   (1,290)  20,390 

商譽

  63,559   14,577   78,136 

總資產

  314,625   (152)  314,473 

承擔的流動負債

  (73,451)  1,074   (72,377

)

經營租賃負債

  (6.625)  (921)  (7,546

)

承擔的其他債務

  (2,246)  —   (2,246

)

養老金義務

  (43,503)  —   (43,503

)

離職後福利義務

  (36,800)  —   (36,800

)

總負債

  (162,625)  152   (162,473

)

淨資產

  152,000   —   152,000 

減去：獲得的現金

  (22,293)  —   (22,293

)

總對價減去獲得的現金

  129,707   —   129,707 

 

(a)正如之前在公司的季度報告中所報告的那樣10-截至季度末的季度業績三月29, 2020.

 

對於52三週結束2020年9月27日，綜合收益表中包含的與被收購方相關的收入和淨收入為美元。200,751,0001美元和1美元13,166,000分別為。獲得的淨收入包括扣除税後的利息支出#美元。4,744,000為未來做好準備52三週結束2020年9月27日，分別與收購融資成本相關。

 

由於獲得了額外的知識，公司進行了各種測算期調整，原因是2020年3月29日。重大調整包括#美元。10,820,000減少廣告客户關係和美元7,860,000由於與預測和流失率相關的假設的更新，訂户關係減少，這兩者都被商譽的增加所抵消。與美元相關的其他資產的變化1,800,000從管理層審查期間確定的流動資產重新分類。

 

41
 
 

備考資料(未經審核)

 

下表列出了假設交易發生在以下日期的未經審計的預計經營結果，以及為交易融資所需的信貸安排。2018年10月1日這個第一財政年度的第幾天2019.

 

  

未經審計

 
  

九月二十七日

      

九月二十九日

 

(除每股數據外，以數千美元計)

 

2020

      

2019

 

總收入

  821,793       973,143 

可歸因於李氏企業有限公司的收入

  17,632

 

      20,715 

每股收益-稀釋後

  0.31

 

      0.36 

 

這一預計財務信息是基於經營的歷史結果，根據收購價格的分配和其他收購會計調整進行調整的。此形式信息是不這必然表明，如果我們自提出的時期開始就經營這些業務，我們的業績將會是什麼。預計調整反映了與收購資產的公允價值調整相關的折舊費用和無形資產攤銷的損益表影響、與收購相關的成本、與交易融資有關的增量利息支出以及2020再融資、BH租賃作為交易的一部分簽訂、消除某些公司間活動以及調整的相關税收影響。

 

所作的唯一重大、非經常性調整與註銷以前未攤銷的債務發行成本有關，截至2018年10月1日這導致了一筆$7,693,000*減少對公司淨收入的影響52結束的幾周2019年9月29日和一美元8,973,000公司淨收入的增長52結束的幾周2020年9月27日。不是的其他時期也受到了調整的影響。

 

 

3*營收

 

下表列出了我們按來源分類的收入：

 

(幾千美元)

 

2020年9月27日

  

2019年9月29日

  

2018年9月30日

 
             
廣告和營銷服務收入  289,655   265,933   303,446 
訂閲收入  265,939   186,691   195,108 
TownNews和其他數字服務收入  20,478   19,637   16,328 
其他收入  41,932   37,593   29,073 

營業總收入

  618,004   509,854   543,955 

 

認可原則：當履行義務通過將合同商品或服務的控制權轉讓給我們的客户來履行時，收入就不會確認，金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。

 

具有多重履行義務的安排：我們有各種廣告和訂閲協議，包括印刷和數字表演義務。包含多個履約義務的銷售協議的收入根據相對獨立的銷售價格分配給每項義務。我們根據向客户收取的可觀察到的價格來確定獨立的銷售價格。

 

合同資產和負債：該公司未賺取收入的主要來源是在提供服務之前支付的訂閲費。公司預計將在下一年確認與未履行履約義務相關的收入十二根據訂閲條款和與客户簽訂的其他合同，我們將在三個月內向客户提供服務。此處描述的未賺取收入餘額是公司唯一的合同負債。未賺取的收入為美元。60,271,000截至2010年12月1日2020年9月27日1美元和1美元21,720,000截止日期：2019年9月29日。收入確認在52三週後結束。2020年9月27日截至2010年，這並未包括在合同責任中。2019年9月29日曾經是 $21,549,000.

 

與我們的管理協議收入相關的合同資產餘額是 $1,107,000截止日期：2019年9月29日：並且僅由合同的可變部分組成。作為交易的結果，我們有不是的截至以下日期的合同餘額2020年9月27日。在簽署購買協議的同時，以前記錄的合同資產餘額於2020年3月16日。應收賬款(不包括壞賬準備和合同資產)為#美元。66,029,0001美元和1美元47,863,000截至2010年12月1日2020年9月27日和2019年9月29日分別。壞賬撥備為$13,431,000及$6,434,000截至2010年12月1日2020年9月27日和2019年9月29日分別為。

 

實用的權宜之計： 銷售佣金按已發生的費用計入相關的合同期。一一年或更短的時間。這些費用記錄在補償範圍內。我們絕大多數的合同都有原來預期的期限一一年或更短的時間，收入是以與客户價值直接對應的比率和金額賺取的。

 

42
 
 
 

4*增加對關聯公司的投資

 

TNI合作伙伴

 

在亞利桑那州圖森市，TNI作為我們的子公司--星空出版公司(“Star Publishing”)和甘尼特有限公司(Gannett Co.Inc.)的子公司--公民出版公司(Civil En Publishing Company)的代理，負責亞利桑那州每日星報以及相關的數字平臺和專業出版物。TNI收取所有收入和收入，並支付合夥企業運營和出版報紙和其他媒體的幾乎所有運營費用。TNI的收益或損失平均分配給Star Publishing和Citizen。

 

TNI的財務信息彙總如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

資產

        
流動資產  2,643   3,484 
投資和其他資產  998   1,350 

總資產

  3,641   4,834 
         

負債和會員權益

        
總負債  4,663   5,924 
會員權益  (1,022)  (1,090)

總負債和會員權益

  3,641   4,834 

 

TNI的總結結果如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
營業收入  37,101   43,532   47,165 
運營費用  29,673   34,224   37,090 

淨收入

  7,428   9,308   10,075 
             
公司50%的股份  3,714   4,654   5,038 
無形資產攤銷減少  209   418   418 

TNI收益中的權益

  3,505   4,236   4,620 

 

TNI每週分配其收益。我們收到了$3,176,000, $4,245,0001美元和1美元5,814,000年發行量減少2020, 2019和2018分別為。

 

在…2020年9月27日，公司股票的賬面價值50對TNI的投資百分比為$15,069,000。我們的賬面價值和我們的50TNI會員權益的百分比主要與#美元的商譽有關。12,366,000資產和其他已確認的無形資產為#美元3,090,000，其中某些將在其預計使用壽命內攤銷2020.請參閲備註5.

 

麥迪遜報業公司

 

我們有一個50MNI出版日報和週日報紙，以及威斯康星州麥迪遜、威斯康星州和其他威斯康星州其他地點的其他出版物，以及相關數字網站的%所有權權益。MNI的淨收益或虧損(税後)平均分配給我們和首都時報公司(“TCT”)。MNI以Capital Newspapers的商標開展業務。

 

MNI的財務信息摘要如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

資產

        
流動資產  10,113   8,796 
投資和其他資產  29,952   31,134 

總資產

  40,065   39,930 
         

負債和會員權益

        
流動負債  8,540   5,912 
其他負債  5,862   6,064 
股東權益  25,663   27,954 

總負債和股東權益

  40,065   39,930 

 

43
 
 

MNI的總結結果如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
營業收入  48,056   56,790   59,670 
營業費用，不包括重組成本、折舊和攤銷  46,845   48,121   49,598 
重組成本  274   355   383 
折舊攤銷  697   1,018   1,149 

營業收入

  240   7,296   8,540 
淨收入  (204)  5,770   9,257 

跨國公司收益中的權益

  (102)  2,885   4,629 

 

MNI對其收益進行季度分配。我們收到了$1,300,000, $3,350,000和3,400,000在以下項目中的發行版中包含2020, 2019和2018分別為。

 

我們為MNI提供編輯服務。編輯服務費計入合併損益表和全面收益表的其他收入，總額為#美元。6,152,000, $6,636,0001美元和1美元6,718,000，在.中2020, 2019和2018,分別。

 

在…2020年9月27日，公司股票的賬面價值50對MNI的投資百分比為$12,600,000.

 

 

5*商譽和其他無形資產

 

與持續經營有關的商譽賬面金額變動如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

商譽，總金額

  1,539,038   1,534,905 
累計減值損失  (1,288,729)  (1,288,729)

商譽，年初

  250,309   246,176 

在企業合併中獲得的商譽

  78,136   4,133 

商譽，年終

  328,445   250,309 

 

與持續經營有關的已確認無形資產包括以下內容：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

未攤銷無形資產：

        
桅杆 40,459  21,883 

可攤銷無形資產：

        
客户和報紙訂户列表 774,604  697,145 
累計攤銷較少 632,457  611,786 
   142,147   85,359 
競業禁止協議和諮詢協議 28,656  28,675 
累計攤銷較少 28,582  28,524 
   74   151 
   182,680   107,393 

 

在……裏面2017年1月，FASB發佈了一項新標準，簡化了商譽減值的評估。新標準保持了定性和定量的評估，但取消了這一步驟。2量化評估的結果。新標準還改變了商譽減值的計算方式。對於具有以下報告單位的公司零或負賬面價值，新準則要求披露這些報告單位的商譽金額。

 

本公司所有商譽均歸因於賬面價值為負的單一報告單位。第一我們的紀念日第四財務季度，並確定我們單一報告單位的公允價值大大超過賬面價值，因此，不是的減損2020和2019.

 

在……裏面2020,由於收入持續下降，債務成本和債務對股權的加權，我們記錄了非現金費用，以降低未攤銷無形資產的賬面價值。我們還記錄了税前費用，以降低其他資產的賬面價值。2018. 不是的這類指控發生在2008年。2019.該等費用計入銷售、減值及其他資產損失(收益)，並記入綜合收益及全面收益表(虧損)。我們記錄了與這些費用相關的遞延所得税優惠。

 

44
 
 

下表彙總了税前減值費用：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             

持續運營：

            

未攤銷無形資產

  972   —   — 

財產、設備和其他資產

  —   —   267 
   972   —   267 

 

該公司確認了$27,960,000廣告商關係，$28,200,000訂户關係報告，$19,580,000商業印刷關係的成本和$20,390,000作為交易的一部分，出售無限期存在的桅頭資產。

 

截至年度的無形資產年度攤銷2021年9月至2025年9月估計為$22,617,000, $20,451,000, $19,654,000, $17,920,000，和$12,897,000分別為。作為交易的一部分獲得的這些可攤銷資產的加權平均攤銷期限為10.5三年了。

 

該公司確認了$78,136,000將商譽作為交易的一部分。收購商譽的價值主要與集結的勞動力和合並業務的預期協同效應有關。就税收而言，預計可扣除的商譽金額為#美元。41,734,000。請參閲備註2有關交易的初步採購會計的更多信息，請訪問。

 

 

6減少債務。

 

在……上面2020年3月16日在完成交易的同時，公司完成了債務的全面再融資("2020再融資“)。2020再融資包括25-與伯克希爾哈撒韋關聯公司BH Finance LLC(“BH Finance”)提供的為期一年的定期貸款，本金總額為$576,000,000在.9年利率%(本文簡稱“信貸協議”和“定期貸款”)。定期貸款的收益與手頭的現金一起用於為該公司的#美元進行再融資。431,502,000以及以#美元的價格收購BH Media報業資產和水牛城新聞報(Buffalo News)的股票。140,000,000現金。隨着這筆交易的完成，BH Finance成為李的唯一貸款人。定期貸款的收益用於為交易提供資金，並按面值為該公司的所有未償債務進行再融資，包括：

 

 

•

為了贖回9.5%優先擔保票據(“票據”)，以日期為日期的契約為準2014年3月31日(“假牙”)；以及

 

 

•

來償還這筆錢12.0% 第二根據截至日期的第二份留置權期限協議發放的留置權定期貸款2014年3月31日，經修訂的(“第二留置權定期貸款“)。

 

有沒有不是的在義齒滅失時確認的損益。第一和第二位留置權定期貸款。

 

作為2020再融資，契約，第一留置權信貸協議，日期為2014年3月31日(這個“第一留置權信貸安排“)和第二位留置權貸款協議終止。信貸協議記錄了定期貸款的主要條款。這筆定期貸款將於2045年3月15日

 

債務摘要如下：

 

          

利率(%)

 
  

九月二十七日

  

9月29日

  

九月二十七日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2020

 
             
定期貸款  538,290   —   9.00 

循環設施

  —   —   — 

第一留置權定期貸款

  —   —   — 

注意事項

  —   363,420   — 

第二留置權定期貸款

  —   80,207   — 
   538,290   443,627    
未攤銷債務發行成本  —   (11,282)    

較短的當前長期債務到期日

  13,733   2,954     

長期債務總額

  524,557   429,391     

 

作為我們再融資的一部分，我們產生了大約$417,000債務融資成本，這反映在債務融資和行政成本上。在……上面2020年3月16日我們認出了$9,583,000債務融資和與先前未攤銷債務發行成本相關的行政成本與已清償債務相關。

 

我們的加權平均債務成本為2020年9月27日，是9.0%.

 

在…2020年9月27日，債務減少了美元。37,710,000從2020再融資，主要來自信貸協議中定義的超額現金流。1,000,000從資產出售中獲得的資金被用來通過以下方式償還債務9月27日--2020.超額現金流第四季度總額為$13,733,000他的工資是在13-結束的幾周2020年12月27日。這顯示為當前長期債務的到期日。未來的付款取決於公司產生未來超額現金流的能力。

 

45
 
 

利息

 

定期貸款的利息按固定年利率計算9.0%，按月支付，到期日期為2045年3月。

 

本金支付

 

信貸協議下的自願預付款是不以催繳保費為準，按面值支付。

 

不包括下面描述的超額現金流支付，還有不是的信貸協議規定的預定強制性本金支付。本公司須按以下方式強制預付定期貸款：

 

 

•

公司必須提前償還總額等於以下金額的定期貸款100公司或任何子公司通過出售、轉讓、許可或以其他方式處置公司或任何子公司的任何財產而收到的現金收益淨額的百分比$500,000在任何九十 (90)日時段。

 

 

•

開始於2020年6月28日，本公司須用超額現金流預付定期貸款，超額現金流的定義是季度末資產負債表上的現金超過$20,000,000(“超額現金流”)。超額現金流用於按面值提前償還定期貸款，並在50-季度末天數。

 

 

•

如果控制權發生變更(如信貸協議中所定義)，BH Finance有權要求本公司以現金預付等同於以下金額的定期貸款105未付本金餘額的%，外加應計和未付利息。

 

“公司”(The Company)可能,在向BH Finance發出通知後，隨時或不時自願按面值預付全部或部分定期貸款，但任何自願預付定期貸款應伴隨着支付預付本金至預付款之日的所有應計利息。

 

契諾和其他事項

 

信貸協議包含某些慣例陳述和保證、某些肯定和否定契約以及某些條件。本公司若干現有及未來直接及間接重大國內附屬公司為本公司在信貸協議項下責任的擔保人。

 

信貸協議限制我們為普通股支付股息。這一限制不適用於與本公司股權一起發放的股息或從出售本公司股權的收益中獲得的股息。此外，信貸協議限制或限制(除若干例外情況外)本公司及其附屬公司：(I)招致額外債務、(Ii)作出若干投資、(Iii)進行合併、收購及出售資產、(Iv)產生或設定留置權及(V)與若干聯屬公司進行交易的能力。信貸協議包含本公司的各種陳述和擔保，以及可能在發生某些違約事件(包括不付款)時終止。信貸協議亦包含與本公司及其附屬公司與BH Finance訂立的其他協議有關的交叉違約條款。2020再融資。

 

安防

 

這筆定期貸款是以一家或幾家公司提供全額無條件擔保的。第一-公司的主要國內子公司(“附屬擔保人”，但不包括MNI和TNI，)根據日期為#年的擔保和抵押品協議優先考慮2020年3月16日(“擔保和抵押品協議”)。定期貸款和附屬擔保由公司和附屬擔保人在幾乎所有財產和資產(包括某些房地產)中完善的擔保權益擔保，但受某些例外情況、優先權和限制的限制。

 

此外，在不同協議中的某些例外情況、優先順序和限制的情況下，定期貸款的擔保方式為第一-公司和附屬擔保人股本中的優先擔保權益，以及公司和附屬擔保人擁有的其他股權(不包括MNI和TNI的股本)。

 

權證

 

與此相關的是2結束語：留置權定期貸款，我們簽訂了一份擔保協議，日期為2014年3月31日(“認股權證協議”)。根據認股權證協議，公司的某些聯屬公司或指定人2釹留置權貸款人於2014年3月31日他們按比例持有的認股權證，以現金形式購買，最初總計為6,000,000普通股股份，可根據反稀釋條款進行調整(“認股權證”)。認股權證在完全行使時，大約代表10.1已發行普通股的百分比為2014年3月30日在完全稀釋的基礎上。認股權證的行使價為$。4.19每股。

 

認股權證協議包含的條款要求認股權證按公允價值計量，並計入我們綜合資產負債表中的認股權證和其他負債。我們在每個報告期重新計量負債的公允價值，並在其他淨營業外收益(費用)中報告變化。認股權證的初始公允價值為 $16,930,000。參見附註 13.
 

關於認股權證的發行，我們簽訂了一份註冊權協議，日期為2014年3月14日(“註冊權協議”)。登記權協議(其中包括)要求吾等在商業上合理的努力，在若干特定期間內維持與普通股股份有關的貨架登記聲明的有效性，以確保在行使認股權證時發行的貨架登記聲明有效。

 

其他

 

關於2014再融資，我們資本化了$37,819,000債務融資成本。債務融資成本攤銷總額 $11,282,000, $5,773,1001美元和1美元4,769,000在……裏面2020, 2019和2018,分別。與這些交易相關的是，我們加快了對未攤銷債務融資成本的確認，未攤銷債務融資成本為#美元。9,583,000在……裏面2020.

 

46
 
 

在.期間52三週結束2019年9月29日我們確定的調整金額為#美元。1,309,000這與債務融資成本有關，這些成本本應在前幾個期間入賬。記錄這一期間外調整的影響是增加了債務、融資和行政成本#美元。1,309,000在年度綜合經營報表和全面收益報表中52三週結束2019年9月29日債務增加了$1,309,000在綜合資產負債表上。我們有不我認為這一調整對我們以前發佈的任何財務報表的合併財務報表，或對我們年內淨收益的影響都是實質性的。52截至日前的幾周。2019年9月29日。此外，調整的影響是不對我們的任何合併資產負債表或我們的合併現金流量表都有重大影響。

 

流動資金

 

根據信貸協議的條款，我們的新債務不包括一把左輪手槍。

 

我們的流動資金，包括資產負債表上的現金，總額為#美元。33,733,000在…2020年9月27日。這一流動資金數額不包括任何未來的現金流。我們預計所有的利息和本金都將在下一年到期。十二幾個月的時間將由現有現金和我們的現金流來滿足，這將使我們能夠保持充足的流動性水平。如上所述的認股權證，如獲行使，將提供高達$的額外流動資金。25,140,000，即不在計算超額現金流時考慮。

 

如果違約事件如定義的那樣發生和發生，則定期貸款下有許多潛在的後果不得到了補救。其中許多後果是我們無法控制的。……的發生一或更多違約事件將導致BH Finance有權根據信貸協議行使其補救措施，包括但不限於加速所有未償債務的權利，以及在此類情況下根據適用的抵押品擔保文件授權採取行動的權利。

 

我們作為一家持續經營企業的經營能力，取決於我們是否有能力繼續遵守債務契約，以及在債務協議到期時償還、再融資或修改債務協議的能力。信貸協議(如上所述)只有有限的平權契約，我們必須遵守這些契約，而且有不是的槓桿或財務業績契約。*我們遵守了我們的債務契約，2020年9月27日。

 

 

7**養老金計劃

 

我們有幾個非繳費固定收益養老金計劃，共同覆蓋選定的員工。該計劃下的福利一般基於工資和服務年限。有效日期2012對於Legacy Lee(如上所述)，幾乎所有福利都被凍結，只有少量額外福利被累積。我們在計劃下的福利負債和相關費用是根據年度精算計算在員工的服務期內記錄的。計劃資金策略受到政府法規的影響。計劃資產主要包括國內外公司股權證券、政府和公司債券、對衝基金投資和現金。

 

與這些交易相關的是，我們獲得了四與水牛城新聞相關的其他固定養老金計劃。再加上這些四計劃顯著增加了我們的福利義務2020.

 

我們養老金計劃的定期淨成本(收益)部分如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
年內所賺取福利的服務成本  1,361   36   48 
預計福利義務的利息成本  7,577   6,563   5,754 
計劃資產的預期收益  (12,986)  (8,073)  (7,933)
淨虧損攤銷  3,166   1,135   2,025 
以前任職福利的攤銷  (6)  (100)  (136)

定期養老金淨成本(收益)

  (888)  (439)  (242)

 

福利義務和計劃資產的變化如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
福利義務，年初  192,369   176,531 
企業合併  195,834   — 

服務成本

  1,361   36 

利息成本

  7,577   6,563 
精算損失(收益)  20,525   20,687 
已支付的福利  (16,246)  (11,448)
已支付的行政費用  (39)  — 

年終福利義務

  401,381   192,369 
計劃資產的公允價值，年初：  146,999   151,255 
企業合併  152,331   — 
計劃資產實際收益率  44,933   8,705 

已支付的福利

  (16,246)  (11,448)
已支付的行政費用  (2,794)  (2,163)
僱主供款  6,131   650 

計劃資產的公允價值，年終

  331,354   146,999 

資金狀況

  (70,027)  (45,370)

 

47
 
 

綜合資產負債表中確認的分類金額如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

養老金義務

  (70,027)  (45,370)
累計其他綜合虧損(所得税前)  (41,344)  (53,066)

 

在累計其他綜合收益(虧損)中確認的金額如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
未確認的精算淨損失 (41,344) (53,072)
未確認的先前服務福利 -  6 
   (41,344)  (53,066)

 

我們預計將確認$4,018,000未確認的淨精算損失，在#年的定期養老金淨成本中2021.

 

計劃的累積福利義務總額為$401,381,000在…2020年9月27日及$192,369,000在…2019年9月29日。累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產公允價值為$。401,381,000, $401,381,000及$331,354,000，分別為。2020年9月27日.

 

假設

 

用於確定福利義務的加權平均假設如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(百分比)

 

2020

  

2019

 
         
貼現率 2.8  3.1 

 

用於確定淨定期收益成本的加權平均假設如下：

 

(百分比)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
貼現率-服務成本 3.3  4.2  3.7 
貼現率-利息成本 2.6  3.9  3.1 
計劃資產的預期長期回報 6.0  5.5  5.5 

 

為2020,計劃資產的預期長期回報率為6.0%。通過對歷史市場收益、當前市場狀況和計劃資產構成的分析，提出了與計劃資產預期長期收益相關的假設。

 

計劃資產

 

我們投資戰略的主要目標是以合理的成本履行我們的養老金義務。積極投資資產，通過升值、股息和利息收入的再投資以及投資資金的安全來平衡資本的實際增長。

 

我們的投資政策概述了決策的治理結構，設定了投資目標和限制，並確立了選擇和評估投資經理的標準。衍生品的使用是被禁止的，除非在個案的基礎上，管理人擁有被證明的能力，而且只是為了對衝可量化的風險，比如對外幣的敞口。投資委員會由我們的某些高管組成，並得到獨立顧問的支持，負責監督投資政策的遵守情況。資產會定期重新分配，以維持適當的政策分配。

 

我國養老金資產的加權平均資產配置如下：

 

(百分比)

 

政策分配

   

實際分配

 
  

九月二十七日

  

九月二十七日

  

9月29日

 

資產類別

 

2020

  

2020

  

2019

 
             
股權證券 50  48  49 
債務證券 35  33  34 
小貼士 5  5  5 
對衝基金投資 10  10  10 
現金和現金等價物 —  4  2 

 

計劃資產包括不是的公司證券。資產包括現金和現金等價物以及應收賬款，因為需要在政策指導方針內重新分配資產。Buffalo News的資產不在上表中，因為我們仍在將他們的資產配置從之前的政策轉換為與Legacy Lee保持一致。Buffalo News資產配置包括92%股權證券，2%債務證券，以及6現金及等價物的%。自.起2020年9月27日布法羅新聞曾不是的資產配置政策。

 

48
 
 

公允價值計量

 

養老金資產的公允價值等級2020年9月27日具體如下：

 

(幾千美元)

 

NAV

  

1級

  

2級

  

第3級

 
                 
現金和現金等價物 —  17,287  —  — 
國內股權證券 5,500  151,584  60,333  — 
國際股權證券 —  6,893  7,396  — 
新興股權證券 —  7,225  —  — 
小貼士 —  6,967  —  — 
債務證券 —  22,253  32,167  — 
對衝基金投資 15,977  —  —  — 

 

養老金資產的公允價值等級2019年9月29日具體如下：

 

(幾千美元)

 

NAV

  

1級

  

2級

  

第3級

 
                 

現金和現金等價物

  —   2,970   —   — 

國內股權證券

  9,524   8,971   40,593   — 

國際股權證券

  —   6,525   7,283   — 

小貼士

  —   6,918   —   — 

債務證券

  —   26,392   24,190   — 

對衝基金投資

  15,733   —   —   — 

 

有不是的購買、出售或轉讓分類為水平的資產3在……裏面2020或2019.按資產淨值計算的公允價值層次結構中包括的養老金資產包括三投資：

 

 

•

 

美國小盤股價值股票型普通/集合基金，其基金價格為不向公眾開放。這項投資的餘額是$5,500,0001美元和1美元9,524,000截止日期：2020年9月27日--和2019年9月29日分別。我們可以按月贖回這筆基金。

 

 

•

 

 

全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-基金價格按月確定。這項投資的餘額是$7,096,0001美元和1美元7,923,000截止日期：2020年9月27日--和2019年9月29日分別。我們最多可以兑換90%我們對這隻基金的投資90-120在完成對基金該年度財務報表的審計後分發剩餘的通知天數。

 

 

•

 

全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-基金價格按月確定。這項投資的餘額是$8,881,000及$7,810,000自.起2020年9月27日和2019年9月29日分別。我們最多可以兑換50%我們對這隻基金的投資每年兩次。

 

現金流

 

根據我們在以下地點的預測2020年9月27日，我們預計將捐獻$3,190,000給我們的養老金信託基金2021.

 

我們預計養老金信託基金未來將支付的福利如下：

 

(幾千美元)

   
    

2021

 22,881 

2022

 22,385 

2023

 22,548 

2024

 22,630 

2025

 22,511 
2026-2030 109,885 

 

其他計劃

 

根據一項資金不足的計劃，我們有義務向某些前僱員提供固定的退休金。計劃被凍結了，不是的額外的福利正在積累中。該計劃下的應計負債為#美元。1,483,0001美元和1美元1,667,000在…2020年9月27日和2019年9月29日分別為。

 

49
 
 
 

8提供退休後和離職後福利

 

我們在幾個營業地點提供退休後計劃下的退休醫療和人壽保險福利。參與者繳費的水平和調整因具體計劃而異。此外，聖路易斯郵政派遣有限責任公司在退休前向某些員工羣體提供離職後殘疾福利.我們在退休後計劃下的福利負債和相關費用是根據年度精算計算在在職員工的服務期內記錄的。我們應計離職後傷殘津貼，條件是有可能支付此類津貼，並且有足夠的信息對應支付的數額作出合理估計。

 

我們退休後計劃的定期淨退休後福利成本(福利)部分如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
年內所賺取福利的服務成本  500   —   — 
預計福利義務的利息成本  869   412   365 
計劃資產的預期收益  (1,060)  (1,082)  (1,080)
精算淨收益攤銷  (743)  (976)  (984)
以前任職福利的攤銷  (647)  (723)  (785)
削減收益  —   —   (2,031)

退休後定期淨福利

  (1,081)  (2,369)  (4,515)

 

在……裏面2017年3月，我們通知了某些參與者一我們的離職後醫療計劃對他們的計劃進行了更改，其中包括該計劃將於以下日期終止的通知2017年12月31日。這些變化導致非現金削減收益為#美元。2,031,000在……裏面2018.削減收益在綜合收益表和全面收益表中計入銷售、減值和其他資產損失(收益)。這些費用還使離職後福利義務減少了#美元。7,036,000並累計減少其他綜合損失美元。106,000在……裏面2018.

 

福利義務和計劃資產的變化如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
福利義務，年初  11,752   11,756 
企業合併  36,800   — 
服務成本  500   — 
利息成本  869   412 
精算損失(收益)  (982)  1,033 
支付的福利，扣除收到的保費後的淨額  (1,374)  (1,507)
聯邦醫療保險D部分補貼  72   58 

年終福利義務

  47,637   11,752 
計劃資產的公允價值，年初  24,135   24,647 
企業合併  —   — 
計劃資產實際收益率  1,594   2,097 
僱主供款  646   222 
支付的福利，扣除保費和收到的聯邦醫療保險D部分補貼  (1,077)  (1,449)
為在職員工支付的福利  (438)  (1,382)
一次性資產轉移  846    

計價日計劃資產的公允價值

  25,706   24,135 

資金狀況

  (21,931)  12,383 

 

綜合資產負債表中確認的分類金額如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

非流動資產

  15,241   12,383 

退休後福利義務

  (37,172)  — 

累計其他綜合所得(所得税優惠前)

  14,269   14,818 

 

50
 
 

在累計其他綜合收益中確認的金額如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
未確認的淨精算收益 4,826  4,970 
未確認的先前服務福利 9,443  9,848 
   14,269   14,818 

 

我們預計將確認$687,0001美元和1美元647,000未確認的精算淨收益和未確認的先前服務福利分別佔退休後定期福利淨額2021.

 

假設

 

用於確定退休後福利義務的加權平均假設如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(百分比)

 

2020

  

2019

 
         
貼現率 2.7  2.8 
計劃資產的預期長期回報 4.5  4.5 

 

通過對歷史市場收益、當前市場狀況和計劃資產構成的分析，提出了與計劃資產預期長期收益相關的假設。

 

用於確定淨定期收益成本的加權平均假設如下：

 

(百分比)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
貼現率-服務成本 3.4  4.0  3.4 
貼現率-利息成本 2.8  3.7  2.8 
計劃資產的預期長期回報 4.5  4.5  4.5 

 

為2020,計劃資產的預期長期回報率為4.5%。通過對歷史市場收益、當前市場狀況和計劃資產構成的分析，提出了與計劃資產預期長期收益相關的假設。

 

假定的醫療費用趨勢率如下：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(百分比)

 

2020

  

2019

 
         
醫療費用趨勢率 6.4  8.5 
假定成本趨勢率下降的比率(“最終趨勢率”) 4.5  4.5 
利率達到最終趨勢利率的年份 2030  2027 

 

與賠償計劃有關的行政費用假定按上述醫療保健費用趨勢費率增加。

 

假定醫療費用趨勢比率對退休後計劃報告的金額有影響。一個一假設醫療費用趨勢率的百分比變化將對#年報告的金額產生以下年化影響2020:

 

  

1個百分點

 

(幾千美元)

 

增加

  

減少量

 
         

對退休後定期淨福利的影響

  454   (344)
對退休後福利義務的影響  6,524   (5,216)

 

計劃資產

 

退休醫療計劃的資產投資於總信託基金。主信託還為相同的工會員工支付在職員工醫療計劃的福利。分配給在職員工醫療計劃的總信託資產的公允價值。2020年9月27日和2019年9月29日是$671,0001美元和1美元1,955,000，它們分別包含在下表中。

 

我們投資策略的主要目標是以合理的成本履行退休後的義務。積極進行資產投資，通過股息和利息收益的增值和再投資，以及投資資金的安全性，來平衡資本的實際增長。

 

我們的投資政策勾勒了決策的治理結構，設定了投資目標和限制，並建立了選擇和評估投資經理的標準。嚴格禁止使用衍生品，除非管理人擁有已被證明的能力，而且只是為了對衝可量化的風險，如對外幣的敞口。投資委員會由我們的某些高管組成，並得到獨立顧問的支持，負責監督投資政策的遵守情況。資產會定期重新分配，以維持適當的政策分配。

 

51
 
 

我們退休後資產的加權平均資產配置如下：

 

(百分比)

 

政策分配

  

實際分配

 
      

九月二十七日

  

9月29日

 

資產類別

 

2020年9月27日

  

2020

  

2019

 
             
股權證券 20  20  18 
債務證券 70  70  68 
對衝基金投資 10  10  14 
現金和現金等價物 —  —  — 

 

計劃資產包括不是的公司證券。由於需要在政策指引內重新配置資產，資產不時包括現金和現金等價物及應收賬款。

 

公允價值計量

 

退休後資產的公允價值層次2020年9月27日具體如下：

 

(幾千美元)

 

NAV

  

1級

  

2級

  

第3級

 
                 
現金和現金等價物 —  59  —  — 
國內股權證券 590  2,868  —  — 
新興股權證券 —  539  —  — 
國際股權證券 —  579  759  — 
債務證券 —  18,229  —  — 
對衝基金投資 2,754  —  —  — 

 

退休後資產的公允價值層次2019年9月29日具體如下：

 

(幾千美元)

 

NAV

  

1級

  

2級

  

第3級

 
                 

現金和現金等價物

  —   —   —   — 

國內股權證券

  778   2,640   —   — 

國際股權證券

  —   628   750   — 

債務證券

  —   17,707   —   — 

對衝基金投資

  3,587   —   —   — 

 

有不是的購買、出售或轉讓分類為水平的資產3在……裏面2020或2019.按資產淨值計算的公允價值層次結構中包括的退休後資產包括二投資：

 

 

•

 

美國小盤股價值股票型普通/集合基金，其基金價格為不向公眾開放。這項投資的餘額是$590,0001美元和1美元778,000截止日期：9/27/2020和9/29/2019,分別。我們可以按月贖回這筆基金。

 

 

•

 

全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-基金價格按月確定。這項投資的餘額是$2,754,000及$3,587,000自.起9/27/2020和9/29/2019,分別。我們最多可以兑換90%我們對這隻基金的投資90-120在完成對基金該年度財務報表的審計後分發剩餘的通知天數。

 

現金流

 

根據我們在以下地點的預測2020年9月27日是的，我們有不預計將在#年為我們的退休後計劃做出貢獻2021.

 

年的醫療保險處方藥、改進和現代化法案2003(“現代化法案”)引入了聯邦醫療保險(“聯邦醫療保險D部分”)下的處方藥福利(“聯邦醫療保險D部分”)和對退休人員醫療福利計劃發起人的聯邦補貼(“補貼”)，這些福利提供的福利至少在精算上等同於聯邦醫療保險D部分(該詞在“現代化法案”中定義)。我們得出的結論是，我們有資格根據“現代化法案”獲得補貼，因為我們退休後的醫療保健計劃提供的處方藥福利通常要求退休人員的保費較低，扣除額也低於所提供的福利。

 

我們預計未來的福利支付將通過計劃的未來繳費或直接從計劃資產中支付，如下所示：

 

       

較少

     
       

醫療保險

     
   

毛

  

D部分

  

網

 

(幾千美元)

  

付款

  

補貼

  

付款

 
              

2021

   2,339   (57)  2,282 

2022

   2,332   (54)  2,278 

2023

   2,328   (51)  2,277 

2024

   2,304   (48)  2,256 

2025

   2,269   (44)  2,225 
2026-2030   10,908   (166)  10,742 

 

52
 
 

離職後計劃

 

我們的離職後福利義務，代表着某些殘疾福利,是$2,371,000在…2020年9月27日及$2,550,000在…2019年9月29日.

 

後續事件(未經審計)

 

在……裏面2020年10月我們取消了某些員工的退休醫療福利。退休後醫療保險的取消導致非現金削減收益#美元。23,800,000，這將在13-結束的幾周2020年12月27日。削減收益是通過在考慮其他計劃變更後重新評估計劃負債來計算的。

 

 

9*其他退休計劃

 

我們幾乎所有的員工都有資格參加合格的固定繳款退休計劃。對於收入超過合格計劃限額的員工，我們也有一個不合格計劃。

 

計入持續運營的退休和薪酬計劃成本，包括與基於股票的薪酬和固定繳款退休計劃相關的成本為#美元。4,141,000在……裏面2020, $3,849,000在……裏面20191美元和1美元4,430,000在……裏面2018.

 

多僱主養老金計劃

 

我們對此做出了貢獻五根據集體談判協議(CBAS)的條款，多僱主固定福利養老金計劃。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面與我們的公司贊助計劃不同：

 

 

•

我們有不管理計劃投資或計劃管理的任何其他方面；

 

 

•

資產通過以下方式為多僱主計劃做出貢獻一僱主可能用於向其他參與用人單位的員工提供福利；

 

 

•

如果參加計劃的僱主停止向該計劃繳費，該計劃的無資金義務可能由其餘參與計劃的僱主承擔；及

 

 

•

如果我們選擇停止參與一或更多多僱主計劃，我們可能隨着時間的推移，將被要求根據計劃在提取時的無資金狀況為一筆金額提供資金，稱為“提取負債”。

 

下表概述了與這些計劃相關的信息：

 

(幾千美元)

區域狀態9月30日

 

資金改善計劃/恢復計劃狀態

  

捐款

     
                  

的到期日

養老金計劃

2020

2019

 

狀態

  

2020

  

2019

  

2018

  

徵收附加費

 

CBAS

                   

GCIU-僱主退休基金

紅色

紅色

 

已執行

  87  98  107  

不是的

 

3/24/2022

                   
                   

第9區，國際機械師和航空航天工人養老金信託協會

綠色

綠色

 不適用  31  30  29  不適用 

2/28/2021

                   
                   
CWA/ITU協商的養老金計劃紅色不適用 不適用  456  —  —  不是的 6/10/2022
                  1/13/2022
                   
IAM國家養老基金綠色不適用 不適用  86  —  —  不適用 4/18/2021
                  12/19/2020
                   
國際操作工程師和參與僱主聯盟操作工程師中央養老基金綠色不適用 不適用  52  —  —  不適用 12/16/2020

 

53
 
 

該公司已經從幾個多僱主計劃中提取了資金。我們記錄在批准不包括多僱主計劃福利的合同時的支取負債估計值。自.起2020年9月27日和2019年9月29日我們有一塊錢11,473,0001美元和1美元7,359,000*提款負債記入我們綜合資產負債表中的其他負債。負債反映了支付給基金的估計淨現值，20-幾年。

 

幾個多僱主計劃的CBA計劃將在下一年到期十二月份。合理的可能性是，如果公司不能重新談判這些協議，員工可能會舉行罷工，這可能會擾亂公司的正常運營。

 

後續事件(未經審計)

 

在……裏面十月2020,我們在布法羅的子公司完成了一項多僱主計劃的退出。我們估計提款負債為#美元。12,300,000這將記錄在13-結束的幾周2020年12月27日。

 

 

10第一類普通股和B類普通股

 

普通股

 

我們普通股的面值從$2.00每股減至$0.01每股有效2012年1月30日我們以前的持有者2釹留置權協議在發行的留置權協議中分享6,743,640我們普通股的股份，金額相當於13按形式計算的流通股百分比，截至2012年1月30日

 

與之前的第二位留置權定期貸款，我們簽訂了認股權證協議。根據認股權證協議，第二位留置權貸款人於三月31, 2014他們按比例持有的認股權證，以現金形式購買，6,000,000普通股股份，可根據反稀釋條款進行調整。認股權證在完全行使時，大約代表10.1已發行普通股的百分比為2014年3月30日在完全稀釋的基礎上。認股權證的行使價為$。4.19每股。

 

認股權證協議包含一項現金結算條款，用於在以下情況下發生控制權變更2018年3月31日以及其他規定認股權證按公允價值計量，並在我們的綜合資產負債表中歸類為認股權證和其他負債的條款。我們在每個報告期重新計量按公允價值計算的負債，並在其他營業外收入(費用)中報告變化。認股權證的初始公平價值為$。16,930,000。在…2020年9月27日，認股權證的公允價值為$。363,000.

 

關於認股權證的發行，我們簽訂了註冊權協議。註冊權協議規定，除其他事項外，吾等須盡我們商業上合理的努力，在認股權證行使後提交及維持涵蓋普通股股份的擱置登記聲明在特定指定期間內的效力。

 

B類普通股

 

在……裏面1986, 一B類普通股作為當時登記在冊的股東持有的每股普通股的股息發行。B類普通股的轉讓受到限制。正如最初預期的那樣，流通股B類股的數量隨着交易時間的推移而減少，並達到了日落時的水平。5,600,000所持股份2011年3月。在……裏面2011年3月根據#年制定的日落條款1986,實現B類普通股全部流通股轉普通股。因此，所有股東都有一對所有未來事項進行每股投票。B類股以前有十每股投票數。

 

 

11**持股計劃

 

非現金股票薪酬總支出為$1,042,000, $1,638,0001美元和1美元1,857,000，在.中2020, 2019和2018,分別。

 

在…2020年9月27日，我們已經預訂了4,232,000根據股東批准的激勵和非法定股票期權和限制性股票計劃向員工發行普通股3,804,000股票可用於授予非限制性股票期權或發行限制性普通股。

 

股票期權

 

期權的授予價格等於授予之日的公平市場價值，並可在授予時在十-年期間。

 

股票期權活動摘要如下：

 

(千股)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
在選項下，年初  809   1,100   1,271 
已行使  —   (93)  (131)
取消  (396)  (198)  (40)

在選項下，年終

  413   809   1,100 
可鍛鍊，年終  413   809   1,100 

 

54
 
 

股票期權加權平均價如下：

 

(美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
已行使 —  2.06  1.42 
取消 2.53  2.08  2.49 
在選項下，年終 1.14  1.82  1.88 

 

截至今天上午10點未平倉股票期權摘要2020年9月27日具體如下：

 

(美元)

  

未完成的期權

  

可行使的期權

 

範圍：

  

突出數字(千)

  

加權平均剩餘合同期限(年)

  

加權平均行權價

  

可運算的數字(千)

  

加權平均行權價

 
                 
1 - 2  412  1.7  1.14  412  1.14 
2 - 3  —  —  —  —  — 
   412  1.7  1.14  412  1.14 

 

的確有不是的未歸屬股票期權的未確認補償費用為2020年9月27日.

 

未償還的股票期權有不是的*總內在價值為美元2020年9月27日。

限制性普通股

 

受限普通股活動摘要如下：

 

(千股)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
出色，年初  1,477   2,059   2,478 
授與  720   788   587 
既得  (605)  (1,337)  (936)
沒收  (42)  (33)  (70)

出色，年終

  1,550   1,477   2,059 

 

限制性普通股的加權平均授予日公允價值如下：

 

(美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
出色，年初 2.49  2.31  2.69 
授與 1.62  2.18  2.33 
既得 2.34  2.03  3.31 
沒收 2.44  2.13  2.85 
出色，年終 2.15  2.49  2.31 

 

未歸屬限制性普通股的未確認補償費用總額2020年9月27日是$1,241,000，它將在加權平均期間內確認1.3三年了。

 

在……裏面2020年12月我們預計將發行股 600,000 r限制員工持有普通股。對這些股份的所有限制在2023年12月。

 

股票購買計劃

 

我們有270,000根據我們的員工購股計劃，可供發行的普通股。我們也有8,700根據我們的補充員工購股計劃，可供發行的普通股。已經有了不是的這些計劃下的活動在2020, 2019或2018.

 

55
 

 

 

12繳納所得税

 

所得税費用(福利)由以下部分組成：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             

目前：

            
聯邦制 8,779  8,763  275 
狀態 (11) 1,171  875 
遞延 (4,665) (2,003) (17,378)
   4,104   7,931   (16,228)

 

與持續經營相關的所得税支出(收益)不同於將美國聯邦所得税税率應用於所得税前收益(虧損)所計算的金額。造成這些差異的原因如下：

 

(所得税前收入(虧損)的百分比)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
計算的“預期”所得税費用(福利) 21.0  21.0  24.7 
扣除聯邦税收影響後的州所得税支出 21.7  1.3  2.6 
相聯公司按股息率繳税的淨收入 (18.3) (3.9) (5.1)
税務事宜的解決 (30.5) 1.7  (8.4)
由於匯率變化而重新測量 24.0  —  — 
不可扣除的費用 19.4  3.4  2.9 
估值免税額 110.0  10.8  9.9 
權證估值 (7.3) (0.6) 0.2 
法定收費導致的遞延所得税重估 —  —  (79.1)
其他 4.4  (0.4) (0.4)
   144.4   33.3   (52.7)

 

遞延所得税淨負債由以下組成部分組成：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         

遞延所得税負債：

        
財產和設備  (18,646)  (14,424)
已確認的無形資產  (16,765)  (15,358)
ASC 842-租賃DTL  (18,669)  — 
投資  (6,154)  (3,164)
   (60,234)  (32,946)

遞延所得税資產：

        
壞賬準備  1,733   1,279 
養老金和退休後福利  7,075   2,048 
長期債務  350   (9,219)
利息扣除限額  5,383   4,255 
營業虧損結轉  28,240   41,610 
ASC 842-租賃DTA  18,675   — 
應計補償  13,142   1,810 
應計費用  1,673   426 
其他  430   844 
   76,701   43,053 
估值免税額  (31,675)  (39,913)

遞延所得税淨負債

  (15,208)  (29,806)

 

所有遞延税金都歸類為非流動税種。

 

56
 
 

兩國之間的和解2020和2019未確認税收優惠總額變動情況如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
年初餘額  18,252   16,104 
前幾年税收頭寸的增加(減少)  (331)  33 
增加本年度税收頭寸  9,825   2,472 
訴訟時效失效  (738)  (357)

餘額，年終

  27,008   18,252 

 

大約$10,319,0001美元和1美元10,665,000年未確認的税收優惠餘額總額2020和2019,分別與國家淨營業虧損有關，這些淨營業虧損是從我們資產負債表上的遞延税金中扣除的。如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。12,518,000在…2020年9月27日。我們確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰金是所得税費用的一個組成部分。與未確認的税收優惠有關的應計利息，扣除税款後為#美元。1,000,000在…2020年9月27日及$848,000在…2019年9月29日。有不是的規定的罰款金額為美元。2020年9月27日或2019年9月29日.

 

在…2020年9月27日，我們有1美元的遞延税金資產5,383,000這與不允許的利息支出有關。

 

不是的重要的所得税審計目前正在進行中，公司已經不收到任何審計意向通知。本公司截至該年度的若干州所得税報税表2014年9月29日，正在接受檢查。聯邦和其他州的報税表以2015年9月28日--年。

 

在…2020年9月27日，我們有大約$1的州税收優惠。46,066,000淨營業虧損(“NOL”)結轉期間到期的淨營業虧損(“NOL”)2021和2040.*這些NOL結轉導致遞延所得税資產為#美元36,392,000在…2020年9月27日，其中的一部分被估值津貼抵消。

 

 

13金融工具的公允價值

 

以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其進行價值評估是可行的。

 

由於現金等價物、應收賬款和應付賬款到期日較短，其賬面價值接近公允價值。總投資額為$4,226,000，包括我們的16.7無投票權普通股的持股百分比0.7TCT有投票權的普通股的百分比，代表8.7TCT總股本的%，以及一項私募股權投資，都是按成本計價的。2020年9月27日，私募股權投資的大約公允價值為#美元。702,000這是一個水平3公允價值計量。

 

在…2020年9月27日我們曾經有過不是的浮動利率債務。我們的固定利率債務包括$538,290,000定期票據的本金金額。在…2020年9月27日，根據市場報價，公允價值接近賬面價值。這代表了一個更高的水平。2公允價值計量。

 

中更詳細地討論了注意事項6和10, 我們記錄了與認股權證協議相關的認股權證的責任。負債最初按公允價值計量，我們將在每個報告期重新計量公允價值負債，並在其他營業外收入(費用)中報告變化。認股權證的初始公平價值為$。16,930,000。認股權證的公允價值為2020年9月27日, 2019年9月29日和2018年9月30日它是美元。363,000, $1,195,0001美元和1美元1,807,000分別為。在其他方面，在合併損益表和全面收益表中，我們確認營業外淨收入(費用)為#美元。832,000在……裏面2020，收入為$612,000 在……裏面2019銷售和費用預算為美元226,000在……裏面2018，用於權證公允價值的調整。

 

以下假設用於估算權證的公允價值：

 

  

2020

  

2019

  

2018

 
             

波動性(百分比)

  84   48   31 

無風險利率(%)

  0.12   1.58   2.91 

預期期限(年)

  1.5   2.5   3.5 

估計公允價值(美元)

  0.06   0.20   0.3 

 

57
 
 
 

14*每股普通股收益

 

下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：

 

(除每股普通股數據外，以數千美元和股票計)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             

可歸因於Lee企業公司的收入：

  (3,106)  14,268   45,766 
             
加權平均普通股  58,105   57,648   57,009 
非既得限制性普通股較少  (1,536)  (2,083)  (2,307)

基本平均普通股

  56,569   55,565   54,702 
稀釋性股票期權與限制性普通股  367   1,319   1,246 

稀釋平均普通股

  56,936   56,884   55,948 

普通股每股收益：

            
基本：  (0.05)  0.26   0.84 
稀釋  (0.05)  0.25   0.82 

 

為2020我們有過6,000,000加權平均股份不在計算稀釋後每股收益時考慮了這一因素，因為該公司於#年錄得淨虧損。2019和2018,我們有過一段時間6,384,000和7,206,000加權平均股價分別為不由於相關股票期權和認股權證的行使價高於我們普通股的公平市場價值，因此在計算稀釋後每股普通股收益時考慮了這一因素。

 

 

15*壞賬撥備

 

與持續經營有關的應收賬款壞賬準備的估值和合格賬户信息如下：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
年初餘額  6,434   4,806   4,796 
從費用中扣除的附加費用  8,607   2,751   1,952 
從準備金中扣除  (1,610)  (1,123)  (1,942)

餘額，年終

  13,431   6,434   4,806 

 

 

16其他信息

 

補償和其他應計負債包括以下內容：

 

  

九月二十七日

  

9月29日

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

 
         
補償 16,915  9,170 
退休計劃 2,317  2,637 
其他 25,046  5,904 
   44,278   17,711 

 

補充現金流信息包括以下現金支付：

 

(幾千美元)

 

2020

  

2019

  

2018

 
             
利息 49,518  47,555  52,180 
債務融資和重組成本 707  1,773  437 
所得税支付淨額 446  8,439  464 

 

累計其他綜合收益(虧損)，扣除遞延所得税後的淨額。2020年9月27日和2019年9月29日，與養老金和退休後福利有關。

 

58
 
 
 

17*債務承諾和或有負債

 

資本支出

 

在…2020年9月27日，我們的建築和設備採購承諾總額約為$12,050,000.

 

所得税

 

承諾不包括根據FASB ASC主題記錄的未確認税收優惠。740, 所得税。我們無法合理估計與有關税務機關就該等事宜達成現金和解的最終金額或時間。請參閲備註12.

 

我們向美國國税局(“IRS”)和各個州税務轄區提交所得税申報單。我們不時地接受這些機構的例行審計，這些審計可能這將導致擬議的調整。我們已經考慮了另一種解釋，即可能我們相信我們對我們的申報所採取的立場是有效的，並且已經記錄了足夠的納税義務來解決這類問題。然而，實際結果不能確定，在最終確定這類事項的期間，這一差異可能對綜合收益表和全面收益表(虧損)產生重大影響(無論是積極的還是消極的)。我們有不我相信，這些問題的最終解決將對我們的綜合財務狀況或現金流產生重大影響。

 

我們有各種所得税審查正在進行中，並處於不同的完成階段，但我們的所得税申報單一般都是通過以下方式進行審計或關閉審計的。2014.

 

法律程序

 

我們捲入了在正常業務過程中出現的各種法律行動。保險承保範圍減少了其中某些事項的潛在損失。雖然我們無法預測這些法律行動的最終結果，但我們認為，這些問題的處理將不對我們的合併財務報表有實質性的不利影響，作為一個整體。

 

多僱主養老金計劃

 

我們已經實現了從各種多僱主計劃中提取資金，因此，我們受到多僱主養老金計劃中提取責任的索賠。這種責任的數額和時間將取決於所採取的行動，或者不由本公司和養老金計劃所採取的，以及未來的投資業績和該計劃的資金狀況。任何確定的提款負債都是在一段時間內提供資金的20好多年了。

 

重組成本和其他

 

我們已經確認了$13,751,000與重組成本和其他費用相關的費用。這一數額包括估計的撤資影響#美元。4,400,000，遣散費$6,272,000，與交易有關的過渡成本為#美元。1,807,000，和其他$1,272,808。我們做到了不有重大重組和責任，截至2020年9月27日或2019年9月29日。

 

 

18三個租約

 

我們租賃某些房產、車輛和設備。我們的租約剩餘租期為1至40幾年，其中一些可能包括延長租約的選項，其中一些選項可能包括終止租約的選項。租約續期選擇權的行使由我們自行決定。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。

 

自.起2020年9月27日，我們的綜合資產負債表包括$70,933,000經營性租賃使用權資產的價值，$8,577,000包括在其他流動負債中的短期經營租賃負債，以及#美元62,374,000承擔長期經營租賃負債。

 

租賃總費用包括以下各項：

     

(幾千美元)

 

2020年9月27日

 

經營租賃成本

  10,148 

可變租賃成本

  1,911 

短期租賃成本

  426 

營業租賃總費用

  12,485 

 

與我們的經營租賃相關的補充現金流信息如下：

     

(幾千美元)

 

2020年9月27日

 

為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：

    

經營性租賃的經營性現金流出

  10,003 
用經營性租賃負債換取的使用權資產  1,630 

 

59
 
 

自.起2020年9月27日，租賃負債的到期日如下：

     

(幾千美元)

 

2020年9月27日

 

2021

  14,438 

2022

  12,103 

2023

  11,213 

2024

  10,538 

2025

  9,763 

此後

  41,390 

租賃付款總額

  99,445 

減去：利息

  (28,494) 

租賃負債現值

  70,951 

 

截至年底止2019年9月29日年內的最低租賃費五年終2024年9月其後為$3,403,000, $2,290,000, $2,238,000, $1,637,000, $1,367,000，和$4,991,000分別為。

 

我們的租賃合同是用公司遞增借款利率貼現的。我們根據公司的高級擔保抵押品調整後的收益率曲線確定了增量借款利率。這條收益率曲線反映了該公司在類似經濟環境下以抵押貸款為基礎在類似期限內支付的估計利率。該利率已作為交易的一部分重新評估，並被用來重新計量假設租賃負債以及於以下日期的必和必拓租賃。2020年3月16日。我們將每年評估這一利率，以確定是否需要更新。我們所有運營租賃的加權平均循環租賃條款和貼現率如下。

 

  

2020年9月27日

 

加權平均剩餘租賃年限(年)

  8.64 

加權平均貼現率

  8.24%

 

 

19--季度財務數據(未經審計)

 

每股金額可能不因四捨五入而相加。

 

  

季度結束

 

(數千美元，每股普通股數據除外)

 

十二月

  

三月

  

六月

  

九月

 
                 

2020

                
                 
營業收入  122,343   121,367   182,528   191,766 
                 
淨收益(虧損)  5,717   (4,990)  (727)  (1,261)
                 
可歸因於李氏企業有限公司的收入(虧損)  5,320   (5,367)  (1,275)  (1,784)
                 

普通股每股收益(虧損)：

                
基本型  0.09   (0.09)  (0.02)  (0.03)
稀釋  0.09   (0.09)  (0.02)  (0.03)
                 

2019

                
                 

營業收入

  136,201   122,704   127,284   123,665 
                 

淨收益(虧損)

  10,719   (2,327)  6,172   1,345 
                 

可歸因於李氏企業有限公司的收入(虧損)

  10,361   (2,678)  5,766   819 
                 

普通股每股收益(虧損)：

                

基本型

  0.19   (0.05)  0.10   0.01 

稀釋

  0.18   (0.05)  0.10   0.01 

 

60
 
 
 

獨立註冊會計師事務所報告書

 

致股東和董事會

李氏企業股份有限公司：

 

關於合併財務報表的幾點看法

 

我們審計了李氏企業、公司及其子公司(本公司)截至2020年9月27日和2019年9月29日的合併資產負債表、截至2020年9月27日的52週期間、截至2019年9月29日的52週期間的股東權益(虧損)和現金流量表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年9月27日和2019年9月29日的財務狀況，以及截至2020年9月27日的52週期間、截至2019年9月29日的52週期間和截至2018年9月30日的53週期間的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

 

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，對公司截至2020年9月27日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告，以及我們於2020年12月11日發佈的報告，對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

 

會計原則的變化

 

正如綜合財務報表附註1所述，由於採用了會計準則更新(ASU)第2016-02號《租賃》及相關更新，從而確立了會計準則編纂主題842《租賃》，本公司已選擇於2019年9月30日改變租賃的會計核算方法。

 

意見依據

 

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

 

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

 

 

 

/s/畢馬威會計師事務所

 

自2008年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

 

芝加哥，伊利諾斯州

2020年12月11日

 

61
 
 

展品索引

 

標有星號(*)的證物是參照我們之前提交給證券交易委員會的文件合併的，如上所述。標有加號(+)的展品是根據S-K規則第601(B)(10)(Iii)(A)項提交的管理合同或補償計劃合同或安排。列出的所有其他文件均以Form 10-K格式與本年度報告一起存檔。

 

數

描述

 

 

3.1 *

修訂和重新發布的《李氏企業註冊證書》，自2012年1月30日起生效(2012年2月3日提交的附件3.1至表格8-K)

 

 

3.2 *

第二次修訂和重新制定的《李氏企業章程》，自2019年6月26日起生效(附件3.1至2019年6月27日提交的8-K表格)

 

 

4.1 *

立案法團李氏企業契約表格(附件4.3，於2020年2月10日提交的S-3註冊書)

 

 

4.2 *

截至2014年3月31日，Lee Enterprise，Inc.和Equiniti Capital Trust Company(前Wells Fargo Bank，National Association)之間的認股權證協議(2014年4月4日提交的附件4.2至Form 8-K)

 

 

4.3 *

截至2014年3月31日，Lee Enterprise，Inc.，Mudrick Capital Management，LP，Hawkeye Capital Management，LLC，Cohanzick Management，LLC，Aristeia Capital，L.L.C.，CVC Credit Partners，LLC，Franklin Mutual Advisors，LLC和Wingspan Master Fund，LP之間的註冊權協議(2014年4月4日提交的附件4.3至Form 8-K)

 

 

10.1 *

 Lee Enterprise，Inc.，Berkshire Hathaway Inc.和BH Media Group，Inc.之間於2020年1月29日簽署的資產和股票購買協議(2020年1月29日提交的附件10.1至Form 8-K)

 

 

10.2 *

Lee Enterprise，Inc.和BH Finance LLC之間於2020年1月29日簽署的信貸協議(2020年1月29日提交的附件10.2至Form 8-K)

 

 

10.3 *

 Lee Enterprise，Inc.和BH Media Group，Inc.之間的租賃協議表(2020年1月29日提交的附件10.3至Form 8-K)

 

 

10.4 *

 聖路易斯郵政派遣有限責任公司經營協議，日期為2000年5月1日，經日期為2001年6月1日的聖路易斯郵政派遣有限責任公司經營協議第1號修正案修訂(截至2005年6月30日的財政季度，附件10.5至Form 10-Q)

 

  

10.5 *

普利策公司和普利策技術公司之間的聖路易斯郵政派遣有限責任公司經營協議第二修正案，2009年2月18日生效(截至2009年3月29日的財政季度，附件10.13為10-Q表)

 

 

10.6 *

修訂和重新簽署了1988年12月22日明星出版公司和公民出版公司之間的聯合經營協議(截至2005年6月30日的財政季度的附件10.2至10-Q表)

 

 

10.7 *

修訂和重新簽署的合作伙伴協議，日期為2009年11月30日，由明星出版公司和公民出版公司簽訂(附件10.2至截至2009年12月27日的財政季度10-Q表)

 

 

10.8 *

修訂和重新簽署的管理協議，日期為2009年11月30日，由明星出版公司和公民出版公司簽訂(附件10.1至截至2009年12月27日的財政季度10-Q表)

 

 

10.9 *

星空出版公司與TNI合作伙伴於2009年11月30日修訂並重述的許可協議(星空)(附件10.3至截至2009年12月27日的財季10-Q表)
   
10.10 * 公民出版公司和TNI合作伙伴之間的許可協議(公民)，經2009年11月30日修訂和重述(附件10.4至截至2009年12月27日的財政季度的10-Q表)
   
10.11 * 許可證協議，日期為2000年5月1日，由普利策公司和聖路易斯郵政派遣有限責任公司簽訂或之間簽訂(附件10.7，以形成截至2005年6月30日的財政季度的10-Q表)。

 

62
 

 

 

數

描述

 

 
10.12 * 保密協議，日期為2000年5月1日(附件10.10為截至2005年6月30日的財政季度的10-Q表)
   

10.13.1+ *

李氏企業股份有限公司2020年長期獎勵計劃(2020年2月19日生效)(表格S-8註冊説明書附件4.2(編號：333-237605)於2020年4月8日提交)

 

 

10.13.2+*

與李氏企業有關的限制性股票協議表，2020年公司長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.2至8-K表)

 

 

10.13.3+ *

 與李氏企業有關的激勵股票期權協議表，公司2020年長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.3至8-K表)

 

 

10.13.4+ *

 與李氏企業有關的不合格股票期權協議表格，公司2020長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.4至8-K表格)

 

 

10.14 +*

 李氏企業，法團補充福利計劃，於2008年1月1日修訂及重訂(附件10.25至截至2008年9月28日的財政年度表格10-K)

 

 

10.15+ *

 李氏企業，公司外部董事延期計劃，於2008年1月1日修訂和重新實施(附件10.26至截至2008年9月28日的財政年度10-K表)

 

 

10.16.1+*

 Lee Enterprise，Inc.與其總裁兼首席執行官之間修訂和重新簽署的僱傭協議表格(截至2018年9月30日的財政年度附件10.31.2至Form 10-K)

 

 

10.16.2+*

 Lee Enterprise，Inc.與其部分高級管理人員之間的僱傭協議表格(截至2018年9月30日的財政年度，附件10.31.3至Form 10-K)

 

 

10.17+*

 《李氏企業、公司董事和高管團隊賠償協議表》(附件10.32至2018年9月30日財年10-K表)

 

 

10.18+*

 李氏企業股份有限公司修訂和重新實施的激勵性薪酬計劃(2017年2月22日生效)(附表14A 2017年最終委託書附錄B)

 

 

21

附屬公司及相聯公司
   

23

獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意
   

24

授權書

 

 

31.1

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證

 

 

31.2

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證

 

 

32

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官
   
101.INS 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
   
101.SCH 內聯XBRL分類擴展架構文檔
   
101.CAL 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
   
101.DEF 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
   
101.LAB 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
   
101.PRE 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
   
104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

 

63
 
 

簽名

 

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排本10-K表格年度報告由下列簽名者代表其簽署，並於11日正式授權簽署。2020年12月的那一天。

 

李氏企業股份有限公司

 

/s/凱文·D·莫佈雷(Kevin D.Mowbray)

 

/s/Timothy R.Millage

凱文·D·莫佈雷

 

蒂莫西·R·米拉奇

總裁兼首席執行官

 

副總裁、首席財務官兼財務主管

(首席行政主任)

 

(首席財務會計官)

 

根據1934年證券交易法的要求，本報告由以下人員代表註冊人並以各自身份於11月11日簽署2020年12月的那一天。

 

簽名

 

 

 

 

 

 

/s/理查德·R·科爾

 

導演

理查德·R·科爾

 

 

 

 

 

/s/史蒂文·C·弗萊徹

 

導演

史蒂文·C·弗萊徹

 

 

 

 

 

/s/瑪格麗特·R·利伯曼

 

導演
瑪格麗特·R·利伯曼

 

 

 

 

 
/s/瑪麗·E·容克   導演
瑪麗·E·容克    
     

/s/布倫特·M·馬吉德

 

導演
布倫特·馬吉德

 

 

 

 

 

/s/威廉·E·梅耶爾(William E.Mayer)

 

導演
威廉·E·梅耶爾

 

 
 

 

 

赫伯特·W·莫洛尼三世

 

導演
赫伯特·W·莫洛尼三世

 

 

 

 

 

/s/大衞·T·皮爾遜

 

導演

大衞·T·皮爾遜

 

 

 

 

 

/s/凱文·D·莫佈雷(Kevin D.Mowbray)

 

總裁兼首席執行官兼董事

凱文·D·莫佈雷

 

 

 

 

 

/s/Gregory P.Schermer

 

導演

格雷戈裏·P·謝爾默

 

 

 

 

 

/s/Timothy R.Millage

 

副總裁、首席財務官兼財務主管

蒂莫西·R·米拉奇

 

 

 

 

64