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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度業績2020年10月31日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號001-34742
Express,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 26-2828128 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| | |
1個高速硬盤 哥倫布, 俄亥俄州 | | 43230 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
電話:(614) 474-4001
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | | 快遞 | | 紐約證券交易所 |
優先股購買權 | | 快遞 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。--是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。--是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型數據庫加速文件管理器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
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非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
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| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
登記公司普通股的流通股數量為64,947,502截至2020年11月28日。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|1
Express,Inc.
表格10-Q的索引
| | | | | | | | | | | |
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前瞻性陳述 | 3 |
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第I部分 | 財務信息 | 5 |
| 第1項 | 財務報表(未經審計) | 5 |
| | 合併資產負債表 | 5 |
| | 合併損益表和全面收益表 | 6 |
| | 合併股東權益變動表 | 7 |
| | 合併現金流量表 | 8 |
| | 未經審計合併財務報表附註 | 9 |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 |
| 項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
| 項目4. | 管制和程序 | 38 |
| | | |
| | | |
第II部 | 其他信息 | 39 |
| 第1項 | 法律程序 | 39 |
| 第1A項 | 危險因素 | 39 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 41 |
| 項目3. | 高級證券違約 | 41 |
| 項目4. | 礦場安全資料披露 | 41 |
| 第五項。 | 其他資料 | 41 |
| 第6項 | 陳列品 | 42 |
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簽名 | 43 |
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Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|2
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告(“季度報告”)包含符合1995年“私人證券改革法”的“安全港”條款的前瞻性陳述,這些陳述可能會受到風險和不確定性的影響。本季度報告中除有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述提供了與我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的當前預期和預測。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“潛在”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”以及與任何關於未來經營或財務業績或其他事件的時間或性質的討論有關的其他類似含義的詞語和術語。例如,我們所作的所有與我們估計和預計的成本、支出、現金流和財務結果、我們未來業務的計劃和目標、增長、倡議或戰略、回購普通股股票的計劃或未決或威脅訴訟的預期結果或影響有關的陳述都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同,包括:
•消費支出和總體經濟狀況的變化;
•商場、購物中心和我們商店的客流量;
•新的冠狀病毒爆發被世界衞生組織宣佈為大流行,正在並可能繼續對我們的業務運營、商店流量、員工可獲得性、財務狀況、流動性和現金流產生不利影響;
•來自其他零售商的競爭;
•我們依賴獨立的第三方來生產我們所有的商品;
•原材料、勞動力和運費成本的變化;
•供應鏈中斷和關税增加;
•與我們的配送設施相關的困難;
•自然災害、極端天氣、公共衞生問題,包括流行病、火災和其他導致業務中斷的事件;以及
•我們依賴第三方為我們的業務提供某些關鍵服務。
•我們識別和應對新的和不斷變化的時尚趨勢、客户偏好和其他相關因素的能力;
•我們的銷售額、經營結果和現金水平在季節性基礎上的波動,以及由於各種其他因素的影響,包括我們相對於客户需求提供的產品、我們銷售的商品組合、促銷活動、庫存水平以及商店和電子商務之間的銷售組合;
•我們對強大的品牌形象的依賴;
•我們有能力適應消費者行為的變化,為我們的客户開發和維護相關和可靠的全方位體驗;
•我們對關鍵行政管理的依賴;以及
•我們有能力執行我們的增長戰略,包括但不限於,吸引我們的客户並獲得新的客户,準確地執行以加速銷售和盈利,將產品放在首位,並重振我們的品牌。.
•我們所依賴的信息系統的故障或破壞;
•增加我們的員工遠程工作,並使用技術來履行工作職能;以及
•我們保護客户數據免受欺詐和盜竊的能力。
•我們的大量租賃義務;
•根據我們的資產貸款安排條款對我們施加的限制,包括對我們回購普通股的能力的限制;以及
•長期資產和我們租賃資產的減值費用。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|3
•對我們提出的索賠導致訴訟或適用於我們業務的法律法規的變化;
•我們沒有能力保護我們的商標或其他知識產權,這可能會阻止我們的商標或其他知識產權在世界各地使用;
•我們有能力在可用的治癒期內重新遵守紐約證券交易所的持續上市標準,以及我們的普通股可能在紐約證券交易所暫停交易所產生的風險;
•税收要求、税務審計結果的變化,以及其他可能導致我國有效税率波動的因素;以及
•我們未能維持足夠的內部控制。
我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測,這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的,但我們警告説,預測已知因素的影響是非常困難的,我們不可能預測到可能影響我們實際結果的所有因素。有關這些風險以及可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中包含的結果大不相同的其他風險和不確定性的討論,請參閲“第1A條”。風險因素“包括在本季度報告的其他部分以及我們於2020年3月17日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年2月1日的Form 10-K年度報告(”年度報告“)中。本季度報告中包含的前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日作出。除非法律要求,否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|4
第一部分-財務信息
第1項。財務報表。
Express,Inc.
綜合資產負債表
(千元,每股除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年2月1日 | | |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 107,347 | | | $ | 207,139 | | | |
應收賬款淨額 | 12,657 | | | 10,824 | | | |
應收所得税 | 112,014 | | | 3,000 | | | |
盤存 | 350,643 | | | 220,303 | | | |
預付租金 | 6,683 | | | 6,850 | | | |
其他 | 24,397 | | | 22,573 | | | |
流動資產總額 | 613,741 | | | 470,689 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
使用權資產,淨額 | 855,116 | | | 1,010,216 | | | |
| | | | | |
財產和設備 | 990,300 | | | 979,639 | | | |
減去:累計折舊 | (791,036) | | | (731,309) | | | |
財產和設備,淨額 | 199,264 | | | 248,330 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
遞延税項資產 | — | | | 54,973 | | | |
其他資產 | 3,950 | | | 6,531 | | | |
總資產 | $ | 1,672,071 | | | $ | 1,790,739 | | | |
| | | | | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
短期租賃負債 | $ | 208,375 | | | $ | 226,174 | | | |
應付帳款 | 239,624 | | | 126,863 | | | |
遞延收入 | 30,005 | | | 38,227 | | | |
| | | | | |
應計費用 | 158,597 | | | 76,211 | | | |
流動負債總額 | 636,601 | | | 467,475 | | | |
| | | | | |
長期租賃責任 | 776,838 | | | 897,304 | | | |
長期債務 | 165,000 | | | — | | | |
| | | | | |
其他長期負債 | 32,812 | | | 19,658 | | | |
負債共計 | 1,611,251 | | | 1,384,437 | | | |
| | | | | |
承諾額和或有事項(注9) | | | | | |
| | | | | |
股東權益: | | | | | |
優先股--$0.01票面價值;10,000授權股份;不是的已發行或已發行股份 | — | | | — | | | |
普通股--$0.01票面價值;500,000授權股份;93,632股票和93,632分別於2020年10月31日和2020年2月1日發行的股票,以及64,905股票和63,922分別於2020年10月31日和2020年2月1日發行的股票 | 936 | | | 936 | | | |
額外實收資本 | 220,047 | | | 215,207 | | | |
| | | | | |
留存收益 | 169,038 | | | 533,690 | | | |
國庫股-按平均成本計算;28,727股票和29,710股票分別於2020年10月31日和2020年2月1日 | (329,201) | | | (343,531) | | | |
股東權益總額 | 60,820 | | | 406,302 | | | |
總負債和股東權益 | $ | 1,672,071 | | | $ | 1,790,739 | | | |
看見注意事項未經審計的合併財務報表。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|5
Express,Inc.
合併損益表和全面收益表
(千元,每股除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
淨銷售額 | | | | $ | 322,061 | | | $ | 488,483 | | | $ | 778,039 | | | $ | 1,412,469 | |
商品銷售成本、購買成本和佔用成本 | | | | 308,115 | | | 350,810 | | | 854,357 | | | 1,025,795 | |
毛利/(虧損) | | | | 13,946 | | | 137,673 | | | (76,318) | | | 386,674 | |
運營費用: | | | | | | | | | | |
銷售、一般和管理費用 | | | | 124,863 | | | 144,301 | | | 316,833 | | | 415,391 | |
| | | | | | | | | | |
其他營業(收入)/費用,淨額 | | | | (1) | | | 47 | | | (662) | | | (728) | |
總運營費用 | | | | 124,862 | | | 144,348 | | | 316,171 | | | 414,663 | |
| | | | | | | | | | |
營業虧損 | | | | (110,916) | | | (6,675) | | | (392,489) | | | (27,989) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利息支出/(收入),淨額 | | | | 936 | | | (690) | | | 2,015 | | | (2,185) | |
其他費用(淨額) | | | | — | | | — | | | 2,733 | | | — | |
所得税前虧損 | | | | (111,852) | | | (5,985) | | | (397,237) | | | (25,804) | |
所得税優惠 | | | | (21,503) | | | (2,880) | | | (45,068) | | | (3,062) | |
淨虧損 | | | | $ | (90,349) | | | $ | (3,105) | | | $ | (352,169) | | | $ | (22,742) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
綜合損失 | | | | $ | (90,349) | | | $ | (3,105) | | | $ | (352,169) | | | $ | (22,742) | |
| | | | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | | | |
基本型 | | | | $ | (1.39) | | | $ | (0.05) | | | $ | (5.46) | | | $ | (0.34) | |
稀釋 | | | | $ | (1.39) | | | $ | (0.05) | | | $ | (5.46) | | | $ | (0.34) | |
| | | | | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | | | |
基本型 | | | | 64,868 | | | 66,438 | | | 64,515 | | | 66,845 | |
稀釋 | | | | 64,868 | | | 66,438 | | | 64,515 | | | 66,845 | |
看見注意事項未經審計的合併財務報表。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|6
Express,Inc.
合併股東權益變動表
(千元)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 庫存股 | |
| 已發行股票 | 面值 | 附加 實繳 資本 | 留用 收益 | 累計其他綜合損失 | 股份 | 按平均成本計算 | 總計 |
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| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
平衡,2020年2月1日 | 63,922 | | $ | 936 | | $ | 215,207 | | $ | 533,690 | | $ | — | | 29,710 | | $ | (343,531) | | $ | 406,302 | |
淨損失 | — | | — | | — | | (154,050) | | — | | — | | — | | (154,050) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 802 | | — | | (1,609) | | (7,659) | | — | | (802) | | 9,268 | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,502 | | — | | — | | — | | — | | 2,502 | |
普通股回購 | (268) | | — | | — | | — | | — | | 268 | | (540) | | (540) | |
平衡,2020年5月2日 | 64,456 | | $ | 936 | | $ | 216,100 | | $ | 371,981 | | $ | — | | 29,176 | | $ | (334,803) | | $ | 254,214 | |
淨損失 | — | | — | | — | | (107,770) | | — | | — | | — | | (107,770) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 386 | | — | | (732) | | (3,682) | | — | | (386) | | 4,414 | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,460 | | — | | — | | — | | — | | 2,460 | |
普通股回購 | (12) | | — | | — | | — | | — | | 12 | | (28) | | (28) | |
平衡,2020年8月1日 | 64,830 | | $ | 936 | | $ | 217,828 | | $ | 260,529 | | $ | — | | 28,802 | | $ | (330,417) | | $ | 148,876 | |
淨損失 | — | | — | | — | | (90,349) | | — | | — | | — | | (90,349) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 109 | | — | | (105) | | (1,142) | | — | | (109) | | 1,247 | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,324 | | — | | — | | — | | — | | 2,324 | |
普通股回購 | (34) | | — | | — | | — | | — | | 34 | | (31) | | (31) | |
平衡,2020年10月31日 | 64,905 | | $ | 936 | | $ | 220,047 | | $ | 169,038 | | $ | — | | 28,727 | | $ | (329,201) | | $ | 60,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 庫存股 | | |
| 已發行股票 | 面值 | 附加 實繳 資本 | 留用 收益 | 累計其他綜合損失 | 股份 | 按平均成本計算 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
平衡,2019年2月2日 | 67,424 | | $ | 936 | | $ | 211,981 | | $ | 713,864 | | $ | — | | 26,208 | | $ | (341,603) | | | $ | 585,178 | |
採用ASC主題842 | — | | — | | — | | (5,482) | | — | | — | | — | | | (5,482) | |
淨損失 | — | | — | | — | | (9,934) | | — | | — | | — | | | (9,934) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 1,024 | | — | | (4,316) | | (8,735) | | — | | (1,024) | | 13,051 | | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,372 | | — | | — | | — | | — | | | 2,372 | |
普通股回購 | (1,273) | | — | | — | | — | | — | | 1,273 | | (6,387) | | | (6,387) | |
平衡,2019年5月4日 | 67,175 | | $ | 936 | | $ | 210,037 | | $ | 689,713 | | $ | — | | 26,457 | | $ | (334,939) | | | $ | 565,747 | |
淨損失 | — | | — | | — | | (9,703) | | — | | — | | — | | | (9,703) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 93 | | — | | (311) | | (867) | | — | | (93) | | 1,178 | | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,424 | | — | | — | | — | | — | | | 2,424 | |
普通股回購 | (1) | | — | | — | | — | | — | | 1 | | (4) | | | (4) | |
平衡,2019年8月3日 | 67,267 | | $ | 936 | | $ | 212,150 | | $ | 679,143 | | $ | — | | 26,365 | | $ | (333,765) | | | $ | 558,464 | |
淨損失 | — | | — | | — | | (3,105) | | — | | — | | — | | | (3,105) | |
股票期權和限制性股票的行使 | 55 | | — | | (169) | | (499) | | — | | (55) | | 668 | | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,408 | | — | | — | | — | | — | | | 2,408 | |
普通股回購 | (2,821) | | — | | — | | — | | — | | 2,821 | | (8,765) | | | (8,765) | |
平衡,2019年11月2日 | 64,501 | | $ | 936 | | $ | 214,389 | | $ | 675,539 | | $ | — | | 29,131 | | $ | (341,862) | | | $ | 549,002 | |
看見注意事項未經審計的合併財務報表。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|7
Express,Inc.
綜合現金流量表
(千元)(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨損失 | $ | (352,169) | | | $ | (22,742) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整: | | | |
折舊攤銷 | 55,699 | | | 64,121 | |
處置財產和設備的損失 | 1 | | | 1,098 | |
財產、設備和租賃資產減值 | 29,853 | | | 2,282 | |
權益法投資減值 | 3,233 | | | 500 | |
| | | |
| | | |
股份薪酬 | 7,286 | | | 7,204 | |
| | | |
遞延税金 | 65,358 | | | 212 | |
房東津貼攤銷 | (312) | | | (1,782) | |
| | | |
其他非現金調整 | (500) | | | (500) | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款淨額 | (1,833) | | | 5,169 | |
應收所得税 | (109,014) | | | (3,950) | |
盤存 | (130,340) | | | (78,165) | |
應付賬款、遞延收入和應計費用 | 183,129 | | | 71,891 | |
其他資產和負債 | (1,993) | | | (12,504) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (251,602) | | | 32,834 | |
| | | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (13,550) | | | (20,503) | |
| | | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (13,550) | | | (20,503) | |
| | | |
融資活動的現金流: | | | |
| | | |
與債務安排有關而招致的費用 | (382) | | | (849) | |
融資安排的收益 | 167,634 | | | — | |
支付租賃融資義務 | — | | | (81) | |
償還融資安排 | (1,293) | | | — | |
| | | |
| | | |
股份回購計劃下的普通股回購 | — | | | (13,603) | |
用於預扣税款義務的普通股回購 | (599) | | | (1,553) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 165,360 | | | (16,086) | |
| | | |
| | | |
| | | |
現金及現金等價物淨減少 | (99,792) | | | (3,755) | |
期初現金和現金等價物 | 207,139 | | | 171,670 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 107,347 | | | $ | 167,915 | |
看見注意事項未經審計的合併財務報表。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|8
| | | | | | | | | | | | | | |
Express,Inc. | | | |
未經審計的合併財務報表附註 |
| | | | |
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| | | 頁 |
附註1 | | 業務描述和呈報依據 | 10 |
附註2 | | 收入確認 | 12 |
附註3 | | 每股收益 | 14 |
附註4 | | 公允價值計量 | 14 |
注5 | | 所得税 | 15 |
注6 | | 租約 | 16 |
注7 | | 債款 | 17 |
注8 | | 基於股份的薪酬 | 18 |
注9 | | 承諾和或有事項 | 21 |
附註10 | | 股權投資 | 21 |
注11 | | 股東權益 | 21 |
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|9
業務描述
Express,Inc.及其子公司(“Express”或“公司”)是一家現代的、多功能的雙性服裝和配飾品牌,幫助人們在日常和任何場合穿衣。成立於1980年的Express的理念是,風格、質量和價值應該都在一個地方找到,它一直是現在的一個品牌,提供一些最重要和最持久的時尚趨勢。Express的目標是通過設計和商品營銷的觀點來創造自信和激發自我表達,為現實生活的多功能性帶來最好的當下。本公司經營592在美國和波多黎各的零售和工廠直銷店,以及一個在線目的地。
截至2020年10月31日,快遞運營378主要是美國和波多黎各的商場零售店,以及214工廠直銷店。此外,截至2020年10月31日,公司的收入來自7拉丁美洲的加盟店。這些特許經營商店是由特許經營商根據特許經營協議經營的。根據特許經營協議,加盟商經營獨立的Express商店,銷售直接從公司購買的Express品牌服裝和配飾。
財政年度
該公司的會計年度將在最接近1月31日的星期六結束。財政年度是指財政年度開始的日曆年度。這裏提到的“2020”和“2019年”分別代表截至2021年1月30日的52週期間和截至2020年2月1日的52週期間。本文所指的“2020年第三季度”和“2019年第三季度”分別代表截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周。
陳述的基礎
隨附的未經審計綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)以及Form 10-Q和美國證券交易委員會(SEC)第10條S-X規則編制的,因此不包括完整財務報表所需的所有信息或腳註。管理層認為,隨附的未經審計綜合財務報表反映了公平陳述中期財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有調整(屬於正常經常性性質),但不一定表明2020年預期的經營業績。因此,這些陳述應與公司於2020年3月17日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中包含的截至2020年2月1日的年度綜合財務報表及其附註一併閲讀。
鞏固原則
未經審計的合併財務報表包括Express公司及其全資子公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
細分市場報告
該公司在內部評估業績的基礎上確定了一個運營部門。該公司已確定,其首席執行官和總裁兼首席運營官共同擔任首席運營決策者,並且一運營部門。因此,該公司將業績作為一個單獨的部門報告,其中包括其Express實體零售和直銷店的運營、電子商務業務和特許經營業務。
預算在編制財務報表中的使用
根據公認會計準則編制財務報表,要求管理層作出影響未經審計綜合財務報表日期報告的資產和負債額、報告期內已報告的收入和費用金額以及截至未經審計綜合財務報表日期的或有資產和負債的相關披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。隨着新信息的出現,該公司會對其估計和假設進行修正。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|10
新冠肺炎疫情的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”)的爆發為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施。自那以後,國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常行動來遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播。這場大流行嚴重影響了全球經濟,導致勞動力和旅行限制、供應鏈和生產中斷,許多行業的需求和支出減少。
2020年3月,為了應對新冠肺炎疫情以及隔離、全職訂單和類似任務導致的業務中斷,快遞暫時關閉了公司的所有門店和辦公室,因此,所有門店員工和一些家庭辦公室員工都被暫時解僱。對於其餘的總部員工,遠程工作安排已經到位,旨在允許業務繼續運營,包括財務報告系統和內部控制。該公司的網站www.Expresss.com仍然開放,得到了第三方物流供應商和遠程工作的公司員工的支持。
在2020年第三季度,該公司的所有門店都重新開業。新冠肺炎疫情仍在迅速演變,快遞在第三季度繼續受到實質性影響,因為客户流量繼續承壓,特別是在公司的零售店。零售環境不斷演變,新冠肺炎繼續給零售業帶來不確定性,這可能導致業績和現金流與公司的預測大不相同。
公司已經考慮了新冠肺炎事件對我們未經審計的合併財務報表的影響,並預計它將產生未來的影響,影響的程度尚不確定,在很大程度上取決於疫情的嚴重性是否會惡化和/或持續時間是否會延長。這些影響可能包括但不限於近期至中期內與聯邦、州和地方門店關閉要求、客户需求、工人可用性、公司採購庫存的能力、分銷設施關閉、銷售渠道之間的需求變化以及市場波動有關的風險和不確定性,這些風險和不確定性可能包括但不限於:聯邦、州和地方門店關閉要求、客户需求、工人可用性、公司採購庫存的能力、分銷設施關閉、銷售渠道之間的需求變化以及市場波動這可能會使公司面臨長期資產和租賃使用權資產減值的未來風險,增加壞賬準備金,以及存貨調整費用,包括成本或可變現淨值調整中的較低者。如果手頭特定庫存項目的成本超過公司預期的最終出售或處置庫存的金額,公司將減記庫存,其影響反映在未經審計的綜合損益表和全面收益表中的售出成本、購買成本和佔用成本中。這些估計是基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷以及對歷史經驗的分析。截至2020年10月31日和2020年2月1日,存貨的成本或可變現淨值調整的較低值為$12.1300萬美元和300萬美元10.4分別為2000萬人。
持續經營和管理層的計劃
正如之前披露的那樣,新冠肺炎疫情已經並將繼續對公司的業務造成重大幹擾。因此,公司的收入、經營業績和現金流繼續受到重大不利影響。在截至2020年10月31日的39周內,該公司報告淨虧損$352.21000萬美元,運營現金流為負251.62000萬。為應對新冠肺炎疫情,該公司借入美元165.0在其循環信貸安排下,貸款總額為3.5億美元。循環信貸機制包含一些肯定和否定的契約。參考注7有關循環信貸安排的進一步詳情,請參閲本季度報告其他部分包括的未經審計的綜合財務報表。本公司目前正在遵守其契諾,然而,由於與新冠肺炎期限相關的不確定性,本公司的收入和現金流可能會進一步大幅下降,並且可能難以繼續遵守信貸安排下的財務契諾。當條件和事件總體上影響實體作為持續經營企業的能力時,管理層評估其計劃的緩解效果,以確定計劃是否有可能得到有效實施,當計劃實施時,計劃將緩解相關條件或事件。
該公司的計劃側重於通過降低成本和積極尋求額外融資來改善其業績和流動性。此外,該公司已與大部分零售業主訂立協議,或正與該等業主商討修改租金、收取租金優惠或以其他方式降低營運成本。該公司還制定了應急計劃,如果運營狀況超出當前預測或得不到額外融資,它將進一步減少或推遲額外的開支和現金支出。該公司相信,這些計劃有可能成功實施,這將帶來充足的現金流,以
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支持其持續運營,並在這些財務報表發佈之日起一年內滿足其契約要求。
隨附的未經審核綜合財務報表是根據適用於持續經營企業的公認會計原則編制的,該原則考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償情況。
以下是有關該公司主要產品類別和銷售渠道的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
服裝 | | | | $ | 277,818 | | | $ | 422,468 | | | $ | 664,822 | | | $ | 1,219,628 | |
配件和其他 | | | | 34,586 | | | 48,355 | | | 81,854 | | | 144,846 | |
其他收入 | | | | 9,657 | | | 17,660 | | | 31,363 | | | 47,995 | |
總淨銷售額 | | | | $ | 322,061 | | | $ | 488,483 | | | $ | 778,039 | | | $ | 1,412,469 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
零售 | | | | $ | 222,093 | | | $ | 356,758 | | | $ | 546,375 | | | $ | 1,022,703 | |
出水口 | | | | 90,311 | | | 114,065 | | | 200,301 | | | 341,771 | |
其他收入 | | | | 9,657 | | | 17,660 | | | 31,363 | | | 47,995 | |
總淨銷售額 | | | | $ | 322,061 | | | $ | 488,483 | | | $ | 778,039 | | | $ | 1,412,469 | |
其他收入主要包括我們的自有品牌信用卡協議的收入,與電子商務活動相關的運輸和處理收入,與向第三方出售缺貨庫存相關的出售收入,禮品卡破損收入和特許經營協議收入。
與該公司國際特許經營業務相關的收入在本報告所述的任何時期都不是實質性的,因此不與國內收入分開報告。
收入確認政策
商品銷售
該公司在銷售點確認店內購買的銷售額。與電子商務交易相關的收入是在發貨時根據當時控制權轉移到客户的事實確認的。本公司已作出政策選擇,將運輸和搬運視為履行合同的成本,因此,從客户那裏收到的任何金額都包括在分配給履行義務的交易價格中,即在未經審計的綜合收益表和全面收益表中為支付給適用承運人的金額提供相應的商品銷售成本、購買成本和佔用成本。商品購買的相關折扣被歸類為淨銷售額的減少。淨銷售額不包括向客户徵收並匯給政府當局的銷售税。
忠誠計劃
該公司維持着一項客户忠誠度計劃,在該計劃中,客户在符合條件的購買和其他營銷活動中獲得積分,以獲得獎勵。達到指定點數後,客户將獲得獎勵,他們可以在公司門店或其網站上兑換購買商品時獲得的獎勵。一般情況下,賺取的獎勵必須在60自發行之日起的天數。該公司根據積分的估計獨立銷售價格推遲部分商品銷售。這筆遞延收入確認為
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兑換或過期的證書。為了計算這一延期,該公司根據歷史經驗對持卡人的兑換率進行了假設。忠誠負債計入未經審計的綜合資產負債表的遞延收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | (千) |
期初餘額忠誠度遞延收入 | | $ | 9,869 | | | $ | 14,766 | | | $ | 14,063 | | | $ | 15,319 | |
已確認收入 | | (41) | | | (1,313) | | | (4,235) | | | (1,866) | |
期末餘額忠誠度遞延收入 | | $ | 9,828 | | | $ | 13,453 | | | $ | 9,828 | | | $ | 13,453 | |
銷售退貨儲備
該公司減少了淨銷售額,並根據以前的經驗為預計的商品退貨預留了準備金。商品退貨通常是可轉售的商品,並通過簽發與原始購買相同的付款招標來退款。銷售退貨準備金為$。10.1百萬和$9.1分別截至2020年10月31日和2020年2月1日的應計費用,並計入未經審計的綜合資產負債表的應計費用。與預計退回商品相關的資產計入未經審計的綜合資產負債表中的其他資產。
禮品卡
該公司在其商店、其電子商務網站以及通過第三方銷售禮品卡。這些禮品卡在閒置期間不會過期或貶值。本公司通過在禮品卡銷售時確認負債來對禮品卡進行會計處理。禮品卡負債餘額為#美元。20.1百萬和$24.1截至2020年10月31日和2020年2月1日,分別為100萬歐元,並計入未經審計的綜合資產負債表的遞延收入。當顧客兑換禮品卡時,公司會確認禮品卡的收入。該公司還確認未兑換禮品卡的收入,稱為“禮品卡損壞”。禮品卡損壞是使用基於時間的歸屬方法按比例確認的,從禮品卡發行到可以確定禮品卡被兑換的可能性很小,並且沒有法律義務將未兑換的禮品卡匯到相關司法管轄區為止。禮品卡破損率是根據歷史兑換模式計算的。禮品卡損壞包括在淨銷售額的其他收入組成部分中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
期初禮品卡負債 | | | | $ | 20,865 | | | $ | 19,966 | | | $ | 24,142 | | | $ | 25,133 | |
發行 | | | | 4,642 | | | 7,157 | | | 13,035 | | | 22,826 | |
贖回 | | | | (4,988) | | | (7,699) | | | (15,134) | | | (26,617) | |
禮品卡破損 | | | | (444) | | | (623) | | | (1,968) | | | (2,541) | |
終止禮品卡債務 | | | | $ | 20,075 | | | $ | 18,801 | | | $ | 20,075 | | | $ | 18,801 | |
自有品牌信用卡
本公司與Comenity Bank(“本行”)達成協議,向客户提供自有品牌信用卡(“卡協議”),該協議於2017年8月28日修訂,將安排期限延長至2024年12月31日。每張自有品牌信用卡都帶有Express品牌的標誌,只能在公司的門店和電子商務渠道使用。本行是自有品牌信用卡計劃下發行的賬户的獨家所有人,並承擔與自有品牌信用卡持卡人不付款相關的損失以及賬户欺詐使用的一部分。
根據信用卡協議,本公司在合約期內按自有品牌信用卡銷售額的百分比從本行收取款項,並有資格因實現某些業績目標而獲得獎勵付款。這些資金計入淨銷售額的其他收入部分。公司還從銀行獲得報銷資金,用於支付公司發生的某些費用。這些報銷資金被公司用來資助營銷和其他與私營部門相關的項目
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給信用卡貼上標籤。收到的與自有品牌信用卡有關的報銷資金記入淨銷售額的其他收入部分。
關於信用卡協議,銀行同意向該公司支付#美元。20.0本公司於收到時確認為綜合資產負債表內其他長期負債內遞延收入的可退還百萬元款項,並自2018年1月開始按直線確認為收入。截至2020年10月31日,遞延收入餘額為$12.0在經修訂的信用卡協議的剩餘期限內,將在淨銷售額的其他收入部分內確認100萬歐元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
期初餘額可退還的付款責任 | | | | $ | 12,711 | | | $ | 15,589 | | | $ | 14,150 | | | $ | 17,028 | |
| | | | | | | | | | |
在收入中確認 | | | | (719) | | | (719) | | | (2,158) | | | (2,158) | |
期末餘額可退還債務 | | | | $ | 11,992 | | | $ | 14,870 | | | $ | 11,992 | | | $ | 14,870 | |
下表提供了用於計算基本和稀釋後每股收益的基本加權平均股票和稀釋加權平均股票之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
加權平均股價-基本股 | | | | 64,868 | | | 66,438 | | | 64,515 | | | 66,845 | |
股票期權和限制性股票單位的稀釋效應 | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加權平均股份-稀釋股份 | | | | 64,868 | | | 66,438 | | | 64,515 | | | 66,845 | |
股權獎勵代表10.9百萬和10.6在截至2020年10月31日的13周和39周內,2000萬股普通股分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為納入這些獎勵將是反稀釋的。股權獎勵代表8.9百萬和7.2在截至2019年11月2日的13周和39周內,2000萬股普通股分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為納入這些獎勵將是反稀釋的。
此外,在截至2020年10月31日的13周內,大約0.2百萬股被排除在稀釋加權平均股票的計算之外,因為最終發行的股票數量取決於公司的業績,而與截至2020年10月31日尚未實現的預先設定的業績目標相比,業績目標尚未實現。
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。按公允價值計量的資產和負債按以下層次分類,該層次結構基於截至計量日期的估值投入的透明度。
■1級-估值基於活躍市場上相同資產或負債的報價(未經調整)。
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■2級-估值基於活躍市場上類似資產和負債的報價,或在金融工具的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的資產或負債的其他投入。
■第3級-估值基於對公允價值計量有重要意義的其他不可觀察的投入。
金融資產
下表為本公司截至2020年10月31日和2020年2月1日在未經審計的綜合資產負債表上以現金和現金等價物記錄的金融資產,按該等計量所屬的公允價值等級彙總,按公允價值經常性計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 |
| (千) |
貨幣市場基金 | $ | 82,027 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| |
| 2020年2月1日 |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 |
| (千) |
貨幣市場基金 | $ | 188,182 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金是根據活躍市場的報價進行估值的。
截至2020年10月31日和2020年2月1日,未經審計的合併資產負債表中反映的剩餘現金和現金等價物、應收賬款、預付費用和應付款項的賬面價值接近其公允價值。
非金融資產
公司的非金融資產,包括固定裝置、設備、裝修和使用權資產,不需要在經常性基礎上按公允價值計量。然而,如果發生某些觸發事件,表明這些資產的賬面價值可能無法收回,則需要進行減值測試。對於被確定具有觸發事件的商店,首先執行恢復測試,將未貼現的現金流與商店的淨資產進行比較。第二步減值測試要求公司估計資產的公允價值,並將其與資產的賬面價值進行比較。如果資產的公允價值低於賬面價值,則確認減值費用,非金融資產按公允價值入賬。本公司使用貼現現金流模型或其他公允價值模型(視情況而定)估計公允價值。評估中使用的因素包括但不限於管理層對未來運營的計劃、最近的經營業績、預計的現金流以及整體經濟因素,包括當前全球爆發的新冠肺炎。由於新冠肺炎疫情,包括從2020年3月開始暫時關閉門店和相關的銷售額下降,一直持續到第三季度,該公司得出結論,已經發生了觸發事件。因此,公司進行了中期減值測試。作為這項測試的結果,在截至2020年10月31日的13周和39周內,公司確認的減值費用約為$8.4300萬美元和300萬美元29.9分別與商店級財產和設備以及使用權資產有關的資產為1.6億美元。在截至2019年11月2日的13周內,該公司做到了不是的I don‘我不承認任何減損費用。在截至2019年11月2日的39周內,公司確認減值費用約為$2.32000萬。減值費用在未經審核的綜合收益表和全面收益表中計入售出成本、購買成本和佔用成本。
所得税撥備是基於對年度有效税率的當前估計,並根據離散項目的影響進行了調整。本公司的實際所得税税率可能會因多種因素而波動,包括年度税前收入的估計、估計的相關變化以及
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離散項目的效果。在税前收益水平較低的情況下,這些項目對實際税率的影響將更大。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助救濟和經濟安全法案”(“CARE”)被頒佈為法律。CARE法案提供了幾項影響公司的條款,包括設立2018、2019年和2020納税年度產生的淨營業虧損的五年結轉,暫停使用淨營業虧損的80%限制,放寬業務利息扣除的限制規則,並追溯澄清企業可以立即註銷某些可追溯到2018年1月1日的合格租賃改善物業。
該公司的實際税率為19.2%和48.1分別截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周。截至2020年10月31日的13周的實際税率反映了額外計入1美元估值免税額的影響。16.0根據CARE法案,預計2020年美國聯邦和州遞延税項資產和其他税收抵免為1000萬美元,其中一部分與2020年美國聯邦淨營業虧損有關,這些淨營業虧損不能結轉來抵消五年結轉期間的應税收入。這部分被#美元所抵消。8.05億美元的税收優惠與估計的2020年美國聯邦淨營業虧損部分有關,這些虧損能夠以高於目前頒佈的聯邦法定税率追溯到年份。截至2019年11月2日的13周的實際税率為1美元。1.4由於先前預測的年度有效税率的變化,估計與第二季度撥備相比變化了100萬美元。
該公司的實際税率為11.3%和11.9分別為截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周。截至2020年10月31日的39周的實際税率低於法定税率,原因是對公司的遞延税淨資產建立估值免税額的影響,其中包括#美元。54.2從之前確認的遞延税項資產的估值津貼中扣除的離散税費支出和1美元39.1針對2020年估計的美國聯邦和州遞延税項資產和其他税收抵免的1000萬估值津貼,其中一部分與2020年美國聯邦淨營業虧損有關,作為CARE法案的一部分,這些淨營業虧損不能在五年結轉期內結轉來抵消應税收入。這部分被一美元所抵消。36.6與2019年和2020年估計的美國聯邦淨營業虧損部分相關的700萬税收優惠,這些虧損可以追溯到聯邦法定税率高於目前頒佈的年份。截至2019年11月2日的39周的實際税率反映了税前虧損抵消的税收優惠。2.6與基於股票的薪酬的税額缺口有關的離散税費支出為1.6億美元。
在截至2019年11月2日的39周內,由於接近盈虧平衡的預測税前收益,本公司的估計年度有效税率波動較小,預計全年税前收入略有變化。税前收入和應税收入之間的差異,如不可抵扣的高管薪酬,導致實際所得税税率差異很大。因此,本公司不相信其能夠足夠精確地估計2019年的年度有效税率,並在公認會計原則允許的情況下,基於年初迄今的税前虧損以及賬面和應税虧損之間的差異的影響,確定了截至2019年11月2日的39周的所得税優惠。
由於新冠肺炎疫情的持續影響,本公司不再相信它能夠客觀地預測未來幾年的應税收入,這在評估本公司是否更有可能實現全額美國遞延税項資產時提供了重要的負面證據。因此,該公司對預計不會與2020年淨營業虧損結轉一起使用的全額美國遞延税淨資產計入了估值津貼。我們將繼續按季度評估公司實現遞延税項資產的能力。
該公司根據經營租約租賃其所有門店和公司總部(包括其配送中心)。這些門店租約通常有初始期限。5至10好多年了。公司總部目前的租賃期將於2026年到期,一任選五年期延長期。該公司還根據經營租賃租賃某些設備和其他資產,租賃的初始期限通常為30年。3從現在到現在5幾年了。租賃期限包括初始合同期限以及在合理確定公司將行使該選項時延長租賃的任何選項。初始期限為12個月或以下的租約(短期租約)不計入資產負債表。本公司目前並無任何重大短期租約。本公司一般有義務支付財產税、保險和其他房東費用。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|16
包括與租約有關的公共區域維護費。如果這些費用是固定的,它們將與租賃付款結合起來確定租賃負債;然而,如果該等費用不是固定的,則它們被視為可變租賃成本,並在發生時計入費用。變動付款不計入租賃負債或資產的計量。該公司的融資租賃是無關緊要的。
某些租賃協議包括根據零售額高於合同水平的百分比支付租金,其他租賃協議包括根據通脹定期調整租金支付。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
本公司的租賃協議沒有提供隱含利率,因此本公司在確定租賃付款的現值時使用的估計增量借款利率是根據租賃開始日可獲得的第三方信息得出的。所使用的利率是針對與租賃期限類似的擔保借款。
由於新冠肺炎疫情的影響,該公司最初沒有支付2020年第一季度和第二季度某些門店的門店租金。本公司為未支付的租金建立了應計項目,並繼續確認應計租金費用。在與某些業主談判後,該公司已支付某些商鋪的租金,而部分業主則同意減免某些租金。對應計租金進行了適當調整。應計租金在未經審計的綜合資產負債表的應計費用內。截至2020年10月31日和2020年2月1日,累計最低租金為$70.6300萬美元和300萬美元3.2分別為2000萬人。
與租賃相關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | 2019年11月2日 |
| (千) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 128,563 | | $ | 214,609 | |
用經營性租賃負債換取的使用權資產 | $ | 36,201 | | $ | 11,491 | |
該公司的融資活動摘要如下:
循環信貸安排
2019年5月24日,本公司的全資子公司Express Holding,LLC(“Express Holding”)及其子公司簽訂了對第二修正案的第一修正案,經修訂和重新調整為$250.0百萬資產貸款信貸協議(“循環信貸安排”)。循環信貸安排的到期日為2024年5月24日。
2020年3月17日,本公司向循環信貸機制下的貸款人發出通知,要求借入#美元。165.02000萬。該公司在循環信貸安排下借款,以加強其流動性狀況,並保持財務靈活性,以應對新冠肺炎疫情和相關的臨時門店關閉。截至2020年10月31日,該公司擁有165.0未償還借款為百萬美元,約為63.9在#美元之後,循環信貸安排下仍有100萬美元可供借款21.1未償還信用證金額為百萬美元,並受某些借款基數的限制,如下所述。
根據循環信貸安排,循環貸款可以在2024年5月24日之前借入、償還和再借入,屆時所有借入的金額都必須償還。循環信貸機制下的借款利息等於ICE Benchmark Administration Limited公佈的利率(下限為0%)(“歐洲美元利率”)加上適用的保證金利率或(1)富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會最優惠貸款利率中的最高者(下限為0%), (2) 0.50年利率高於聯邦基金利率%(下限為0%)或(3)1在每一種情況下,都比歐洲美元匯率(“基本匯率”)高出2%,外加適用的保證金利率。適用的保證金利率是根據參考借款基數確定的超額可獲得性來確定的。適用於基於歐洲美元利率的預付款的保證金比率為1.25%或1.50%和基於基本利率的適用保證金費率
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預付款是0.25%或0.50在每種情況下,都是根據借款基數計算的。在某些情況下,在發生違約事件期間,根據循環信貸安排應支付的任何逾期款項將適用違約利率,年利率相當於2.0逾期本金高於適用利率%,且2.0超過適用於任何其他逾期利息的以基本利率為基礎的墊款利率的%。截至2020年10月31日,未償還借款的利率約為1.8%.
循環信貸安排要求Express Holding及其子公司保持至少1.0:1.0如果超額可獲得性加上符合條件的現金抵押品少於10.0年借款基數的%15連續幾天。因為我們的超額可獲得性高於10截至2020年10月31日,固定費用覆蓋率公約不適用。此外,循環信貸安排包含對Express Holding及其子公司活動的慣例契諾和限制,包括但不限於對額外債務、留置權、負承諾、擔保、投資、貸款、資產出售、合併、收購、預付其他債務、分配、股息、回購股本、與關聯公司的交易、改變其業務或會計年度性質的能力以及允許的業務活動的限制。循環信貸安排項下的所有債務均由Express Holding及其國內子公司(非借款人)擔保,並以對Express Holding及其國內子公司的幾乎所有營運資本資產(包括現金、應收賬款和庫存)以及其他資產的留置權作為擔保。
信用證
公司可根據需要簽訂備用信用證(“備用信用證”),以確保第三方物流服務、商品採購以及其他一般和行政費用的付款義務。截至2020年10月31日和2020年2月1日,未完成的備用LCS總額為21.1百萬及$12.7分別為1000萬美元和1000萬美元.
公司在未經審計的綜合收益表和全面收益表中,將向員工支付股份的公允價值記錄在銷售、一般和行政費用內,作為必要服務期內扣除沒收後的補償費用。公司在行使股票期權和授予限制性股票單位(包括那些有業績條件的單位)後,以平均成本從庫存股發行普通股。
基於股份的薪酬計劃
2010年,董事會批准並實施了Express,Inc.2010年激勵薪酬計劃(修訂後的“2010計劃”)。2010年計劃授權董事會薪酬委員會(下稱“委員會”)向符合條件的員工和董事提供現金和股票激勵(視情況而定),以吸引、留住和獎勵這些人員。
2018年4月30日,根據委員會的建議,董事會一致通過並經股東批准,Express,Inc.2018年度激勵薪酬計劃(“2018計劃”)取代2010年計劃。2018年6月13日,公司股東批准了2018年計劃,此後發放的所有贈款都將根據2018年計劃進行。2018年計劃的主要變化是將可用於股權獎勵的普通股數量增加2.42000萬股。除了增加股份數量外,該公司還對2010年計劃進行了幾項改進,以反映公司治理方面的最佳做法。2018年計劃納入了這些概念,還包括幾項其他增強功能,這些都是公司已經遵循但在2010年計劃中沒有明確説明的做法。所有這些變化都不會對根據2018年計劃作出的獎勵的會計產生重大影響。
於2019年第三季度,就本公司就退還授予聯營公司的獎勵薪酬的政策所作的更新,董事會批准了對2018年計劃的修訂,僅為更新有關退還根據2018年計劃授予的獎勵的措辭。
2020年3月17日,根據委員會的建議,董事會一致批准並經股東批准,對2018年計劃進行了第二次修訂,將2018年計劃下可供使用的普通股數量增加了2.52000萬股。2020年6月10日,公司股東批准了這一計劃修正案。
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以下彙總了基於股份的薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三週結束了 | | 三十九周結束 |
| | | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | (千) |
限制性股票單位 | | | | $ | 2,022 | | | $ | 2,088 | | | $ | 6,349 | | | $ | 6,417 | |
股票期權 | | | | 302 | | | 304 | | | 937 | | | 468 | |
基於業績的限制性股票單位 | | | | — | | | 16 | | | — | | | 319 | |
基於股份的總薪酬 | | | | $ | 2,324 | | | $ | 2,408 | | | $ | 7,286 | | | $ | 7,204 | |
本公司於截至2020年10月31日止13周及39周內確認的股票薪酬相關所得税優惠為$0.1百萬和$0.8分別為100萬美元。本公司於截至2019年11月2日止13周及39周內確認的股票薪酬相關所得税優惠為$0.1300萬美元和300萬美元1.7分別為2000萬人。
限售股單位
在截至2020年10月31日的39周內,公司根據2018年計劃授予了限制性股票單位(“RSU”)。根據2018年計劃,RSU的公允價值是根據公司在授予日前一天的收盤價確定的。2020年授予的RSU按比例超過三年而與這些RSU相關的費用將在此授權期內使用直線歸因法進行確認。
在截至2020年10月31日的39周內,公司在RSU(包括2018年前授予績效條件的獎勵)方面的活動如下:
| | | | | | | | |
| 數量: 股份 | 授予日期 加權平均 每股公允價值 |
| (單位為千,每股除外) |
未授權-2020年2月1日 | 4,260 | | $ | 4.78 | |
授與 | 5,122 | | $ | 1.74 | |
| | |
既得 | (1,334) | | $ | 5.32 | |
沒收 | (678) | | $ | 3.64 | |
未授權-2020年10月31日 | 7,370 | | $ | 2.67 | |
在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周內,歸屬的RSU的總公允價值為$7.1百萬和$11.9分別為2000萬人。截至2020年10月31日,大約有美元13.7與未歸屬RSU相關的未確認補償費用總額的百萬美元,預計將在加權平均期間確認,加權平均期約為1.5好多年了。
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股票期權
在截至2020年10月31日的39周內,公司在股票期權方面的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量: 股份 | | 授予日期 加權平均 每股行權價 | | 加權-平均剩餘合同期限(以年為單位) | | 聚合內在價值 |
| (以千為單位,每股金額和年份除外) |
未償還-2020年2月1日 | 3,650 | | | $ | 7.67 | | | | | |
授與 | — | | | $ | — | | | | | |
已行使 | — | | | $ | — | | | | | |
沒收或過期 | (307) | | | $ | 18.21 | | | | | |
突出-2020年10月31日 | 3,343 | | | $ | 6.71 | | | 7.2 | | $ | — | |
預計將於2020年10月31日歸屬 | 2,028 | | | $ | 2.70 | | | 8.7 | | $ | — | |
可於2020年10月31日行使 | 1,270 | | | $ | 13.25 | | | 4.8 | | $ | — | |
截至2020年10月31日,大約有美元1.5與股票期權相關的未確認薪酬支出總額中的400萬美元,預計將在加權平均期間確認,加權平均期間約為1.4好多年了。
基於業績的限制性股票單位
2018年第一季度,公司向有限數量的高級管理人員授予績效股票,這些員工有權在歸屬後獲得一定數量的公司普通股。賺取的股票數量可能在股之間0%和%200目標金額的%取決於一年內取得的業績三年期歸屬期。該獎項的業績條件包括調整後的稀釋後每股收益(EPS)目標和公司普通股相對於選定的一組同行公司的總股東回報(TSR)。蒙特卡洛估值模型被用來確定這些獎項的公允價值。目前的TSR業績指標是一種市場狀況。因此,獎勵的公允價值在計量日期固定,不會根據實際業績進行修訂。最終歸屬的股票數量將根據對該公司調整後的每股收益相對於預先設定的目標的業績的估計而發生變化。截至2020年10月31日,預計無2018年授予的股份中,有一半將根據迄今相對於預定財務目標的表現進行授予。
基於時間的現金結算公司獎
在截至2020年10月31日的39周內,公司向員工發放了基於時間的現金結算獎勵,這些獎勵可按比例超過三年。這些獎勵被歸類為負債,根據授予日獎勵的公允價值進行估值,不會根據公司股票價格或業績的變化而變化。與這些獎勵相關的費用將在此授權期內使用直線歸因法確認。截至2020年10月31日,美元3.5預計總未確認補償成本的1.8億美元將在加權平均期間內以現金結算的方式確認。1.7好多年了。
基於績效的現金結算公司獎
2019年,公司向數量有限的高管級別員工發放現金結算獎勵。該等賠償被分類為負債,以授予日的公允價值為基礎進行估值,並在每個報告日重新計量,直至結清為止,補償費用按截至結算日的已完成必要期間按比例確認。賺取的現金金額可能在美元之間。0%和%200目標金額的百分比取決於三年期歸屬期。該獎項的業績條件包括公司普通股相對於選定的一組同行公司的每股收益目標和TSR。蒙特卡洛估值模型被用來確定這些獎項的公允價值。截至2020年10月31日,預計無2019年授予的股份中,有一半將根據迄今相對於預定財務目標的表現進行授予。
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在豪爾赫·查肯(Jorge Chacon)於2017年1月向加利福尼亞州高級法院(Superior Court For The State Of Orange)提起的訴訟中,該公司的某些子公司被列為一起代表訴訟的被告,該訴訟指控該公司違反了加利福尼亞州的工資和工時法規以及其他勞工標準。這起訴訟要求未指明的金錢賠償和律師費。2018年7月,前合夥人克里斯蒂·卡爾(Christie Carr)女士向加利福尼亞州阿拉米達縣高級法院(Alameda County Superior Court For The State Of California)提起訴訟,指控該公司的某些子公司違反了加利福尼亞州的工資和工時法規以及其他勞工標準。這起訴訟要求未指明的金錢賠償和律師費。2019年1月28日,豪爾赫·查肯先生向加利福尼亞州奧蘭治縣高級法院提起第二起代表訴訟,指控違反加利福尼亞州工資和工時法規以及其他勞工標準。這起訴訟要求未指明的金錢賠償和律師費。本公司正在針對這些索賠積極為自己辯護,截至2020年10月31日,該公司已根據其對事件結果的最佳估計確定了估計負債。該公司還面臨正常業務過程中產生的各種其他索賠和或有事項。管理層認為,該等索賠和或有事項(如有)產生的最終責任不太可能對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
2016年,該公司實現了1美元的利潤10.1總部設在俄亥俄州哥倫布市的私人零售公司Homage LLC的百萬投資。該實體的非控股投資是按照權益法入賬的。根據該投資協議的條款,該公司的投資增加了#美元。0.5在2020年第二季度和2019年第二季度,由於應計的非現金優先收益率,這一數字為100萬美元。無論何時,只要因素顯示非暫時性的價值損失,這項投資就會被評估為減值。提供此類損失證據的因素包括投資的公允價值低於其賬面價值,缺乏收回賬面價值的能力,或者被投資人無法產生足夠的收入來證明賬面價值是合理的。作為2018年這項評估的結果,本公司確定賬面價值超過公允價值,並確認了1美元8.4其他費用/(收入)內的百萬減值費用,在綜合損益表和全面收益表中的淨額。在2020年第一季度,該公司沖銷了剩餘的$2.7百萬美元的投資,包括1.5其他費用/(收入)內的百萬優先收益率,在未經審計的綜合收益表和全面收益表中的淨額。此外,在2020年第二季度和2019年第二季度,公司額外確認了0.5其他費用/(收入)中的減值費用為100萬美元,在合併損益表和全面收益表中為淨額。權益法投資的公允價值是基於運用收益法和市場法確定的。收益法依賴於貼現現金流方法,市場法依賴於考慮到歷史和預測財務結果的市場倍數法。
在2020年第三季度,公司將其在Hung,LLC的所有權益賣回給Hung,LLC,以換取一張應付給公司的本票,本金為#美元。1.52000萬。本公司已根據這張期票的全部價值記錄了一筆準備金。
2017年11月28日,公司董事會批准了一項股份回購計劃,授權公司回購至多$150.0使用可用現金支付公司已發行普通股的100萬股(“2017年回購計劃”)。公司可以在公開市場回購股票,包括通過規則10b5-1計劃、私下協商的交易、大宗購買,或遵守適用的法律,包括修訂後的1934年證券交易法規則10b-18。股票回購的時間和金額將取決於多種因素,包括商業和市場狀況,以及公司和監管方面的考慮。股票回購計劃可以隨時暫停、修改或終止,公司沒有義務根據該計劃回購任何數額的普通股。在截至2019年11月2日的13周內,公司回購2.8根據2017年回購計劃,其普通股為2000萬股,總金額相當於$8.72000萬美元,包括佣金。在截至2019年11月2日的39周內,公司回購3.7根據2017年回購計劃,其普通股為2000萬股,總金額
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等於$13.62000萬美元,包括佣金。在截至2020年10月31日的13周和39周內,該公司做到了不是的I don‘我們不能回購普通股。截至2020年10月31日,該公司約有美元34.2在這一授權下仍有100萬人。
股東權利協議
2020年4月20日,董事會通過了一項股東權利協議(“權利協議”)。根據供股協議,每股普通股派發一項優先股購買權,面值為$。0.01,在2020年4月30日收盤時未償還,以及一此後發行的每一股新普通股都將獲得配股。這些權利最初將以普通股交易,通常只有在任何人(或任何作為一個集團行事的人)獲得的情況下才能行使。10%(或20在某些被動投資者的情況下)或更多的公司已發行普通股(“觸發百分比”)。在權利可行使的情況下,權利的持有者(觸發人除外)將有權以每股1%的價格購買額外的普通股。50折扣率或公司可以用該等持有人持有的每項權利換取一股普通股。現有10%或更多的股東在2020年4月21日的持股水平範圍內被授予祖級。配股協議將持續有效至2021年4月19日,或除非根據配股協議的規定由本公司提前贖回或終止。該等權利並無投票權或股息特權,除非該等權利可予行使,否則不會對本公司的收益造成攤薄影響。
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論總結了影響本公司截至以下日期和期間的綜合經營業績、財務狀況、流動性和現金流的重要因素。以下討論和分析應與我們截至2020年2月1日的Form 10-K年度報告以及我們的未經審計的綜合財務報表和包括在項目1本季度報告採用10-Q表格(“季度報告”)。本討論包含前瞻性陳述,這些陳述基於我們管理層的信念,以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。由於各種因素,實際結果可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果大不相同。參見“前瞻性陳述.”
我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括以下幾個部分:
| | | | | |
| 頁 |
概述 | 23 |
新冠肺炎大流行 | 23 |
財務細節 | 25 |
商業前景 | 25 |
我們如何評估我們的業務表現 | 27 |
運營結果 | 30 |
流動性與資本資源 | 36 |
合同義務 | 38 |
關鍵會計政策 | 38 |
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Express是一個現代的、多功能的、雙性別的服裝和配飾品牌,幫助人們在每天和任何場合穿衣。成立於1980年的Express的理念是,風格、質量和價值應該都在一個地方找到,它一直是現在的一個品牌,提供一些最重要和最持久的時尚趨勢。Express的目標是通過設計和商品營銷的觀點來創造自信和激發自我表達,為現實生活的多功能性帶來最好的當下。該公司在美國和波多黎各經營着592家零售和工廠直銷店,以及一個在線目的地。
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2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)成為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施。為了應對疫情,我們所在的許多州和地區發佈了呆在家裏的命令和其他社會疏遠措施。從2020年3月17日起,我們暫時關閉了所有零售店和工廠直銷店和辦公室,因此所有商店員工和一些家庭辦公室員工都被暫時解僱。隨着強制停工和全職訂單在全國範圍內生效,我們的銷售水平與前一年相比立即下降。2020年第三季度,我們繼續受到新冠肺炎的實質性影響,即使我們所有的門店都重新開業了,因為客户流量繼續承壓,特別是我們的零售店。
為了應對上述情況的不確定性,並根據最新的聯邦和州指導方針,我們採取了以下行動,為我們的員工和客户提供一個安全舒適的環境:
▪接受過廣泛健康和安全規程方面的培訓;
▪實行適當的社交距離,並提供免接觸的客户服務和支付選項;
▪在所有門店實施增強的清潔和消毒程序;
▪為每個商店指定最大容量;
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▪在所有收銀臺安裝有機玻璃護罩;
▪要求所有商店的所有員工戴面罩;
▪在主要地點啟用路邊接載服務;以及
▪在我們的零售店引入了增強的從商店發貨和在線購買提貨(“BOPIS”)功能。
作為對新冠肺炎的迴應,我們通過幾個行動增強了我們的流動性狀況。2020年3月,我們在循環信貸安排下獲得了1.65億美元的可用資金。看見注7如需瞭解更多信息,請參閲本季度報告中其他部分包含的未經審計的合併財務報表。
為了進一步改善我們的流動性,我們還大幅減少了開支、資本支出和營運資本;這包括減少庫存,在門店關閉時讓大多數門店員工休假,暫停提高績效工資,以及減少總部員工人數。見“流動性與資本資源包括在本季度報告的其他地方,以瞭解更多信息。
新冠肺炎的進一步傳播以及採取行動幫助限制疾病傳播的要求,將影響我們照常開展業務的能力,並可能對全球經濟狀況、我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性不利影響。新冠肺炎對我們的業務和財務業績的影響程度將取決於未來的發展,包括疫情在我們運營的市場內的持續時間和蔓延,對消費者信心和支出的相關影響,我們供應鏈的任何中斷,以及政府為應對疫情而實施的監管的影響。所有這些都具有高度的不確定性,而且不斷變化。新冠肺炎疫情的席捲範圍使得我們很難預測長期來看我們的業務和運營會受到怎樣的影響。然而,大流行可能對整體經濟造成的影響被視為對整體經濟的高度負面影響。上述任何因素或新冠肺炎疫情的其他連鎖效應都可能大幅增加我們的成本,對我們的銷售產生負面影響,並可能在很大程度上損害我們的運營業績和流動性。任何此類影響的持續時間都無法確切預測。鑑於這種情況的動態性和不可預測性,我們無法合理肯定地估計新冠肺炎未來對我們的財務狀況、經營業績或現金流的影響。我們將繼續監測迅速演變的局勢和國內當局的指導。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|24
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■淨銷售額下降34%,至3.221億美元 |
■可比銷售額下降30% |
■可比零售額(包括零售店和電子商務銷售額)下降33% |
■可比門店銷售額下降20% |
■毛利率下降2390個基點至4.3% |
■營業虧損增加1.042億美元,至虧損1.109億美元 |
■淨虧損增加8720萬美元,至9030萬美元。 |
■稀釋後每股虧損增加1.34美元,至虧損1.39美元。 |
以下圖表顯示了2020年第三季度與2019年第三季度相比的關鍵業績指標。
正如前面提到的,新冠肺炎導致所有快遞門店在3月中旬和第二季度暫時關閉,因為我們超過30%的門店在第二季度關閉了一半以上。即使在重新開業後,我們的門店仍然受到新冠肺炎的影響,減少了營業時間,暫時關閉。這些因素導致客户流量大幅下降,消費者支出減少,這對我們第三季度的業績產生了負面影響。大流行是在我們處於轉型的早期階段開始的。我們新的公司戰略--前進高速公路--已經啟動,雖然我們面前還有很多工作要做,
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已經完成了很多工作。我們已經完成了組織的全面重組,以便更好地使我們的團隊與我們的目標保持一致。我們實施了更加精簡和高效的上市流程,建立了新的設計和銷售願景,稱為快速編輯,並開發了一個新的品牌定位,以確立我們對客户所説的與他們相關且具有吸引力的領土的主權。我們還確定了總共8,000萬美元的成本節約機會,我們預計這些機會將在三年內實現。雖然我們預計,由於新冠肺炎和零售環境的變化(包括更多門店關閉的可能性、客户流量的減少以及客户購物模式的改變),我們的業績在短期內仍將具有挑戰性,但我們相信,通過專注於我們的基礎要素,我們有一個重大機會來改善業務趨勢,使業務恢復長期盈利增長。下面定義了前進高速公路的每個基本要素:
▪產品
▪品牌
▪顧客
▪行刑
產品
我們會把產品放在第一位。我們的產品願景被稱為Express Edit。這一願景是為了代表我們知道對我們的客户很重要的某些時尚和風格元素。這包括為顧客提供一個能夠滿足多種需求和穿着場合的衣櫃。我們的歷史優勢之一是根據場合着裝,因此,在過去的幾個月裏,我們受到的影響更大,因為各種場合和慶祝活動被取消或推遲,我們的客户繼續在家工作。因此,在第三季度,我們減少了對特定場合類別的投資,增加了對更休閒、更多功能類別的投資,與一年前相比,他們在我們產品組合中的滲透率發生了顯著變化。
這些新的交貨量表現良好,包括我們的新牛仔褲、女式上衣和圖形t恤,雖然我們對這一表現感到滿意,但這並沒有完全抵消長期流行導致的男式西裝和禮服襯衫以及女式連衣裙和西裝等特定場合類別的下降。然而,我們預計各種各樣的場合和慶祝活動將會回來,這些基於場合的分類將代表着我們前進的機會。此外,我們未來的另一個重點領域將是牛仔,我們已經看到我們的新牛仔戰略取得了巨大的成果,該戰略專注於以非常有吸引力的價格提供優質牛仔。
品牌
我們的品牌宗旨是創造自信,激勵自我表達,並基於這樣一種信念:服裝可以在人們的生活中服務於更高的目標。今年前九個月,我們以新的、更有創意的方式展示了我們的品牌,並與我們的客户進行了互動,結果我們看到,我們的營銷參與度提高了,我們的社交媒體平臺上的追隨者增加了,我們的客户和我們的信息之間的連接感也更強了。
為了給我們的品牌定位帶來另一個維度,並反映出我們許多客户以目的為導向的觀點的重要性,我們在2020年第三季度啟動了Express Dream Big Project(“Dream Big”)。“夢想大”是一項籌款活動,旨在支持那些讓人們相信自己、追隨自己夢想的組織。為了介紹這個節目,我們有一個由時尚專家和電視名人Tan France主持的虛擬活動。該計劃致力於統一和統一我們的企業慈善事業和員工捐贈,使之與我們的品牌宗旨緊密相連。
顧客
2020年8月,我們完成了忠誠度計劃的軟重新啟動,現在名為Express Insider。我們的忠誠度計劃成員對快遞具有最大的終生價值。這一計劃是獲得現有客户支出的額外份額以及將新客户帶入品牌的關鍵因素。我們預計在2021年第一季度對我們的Express Insider計劃實施進一步的增強,包括擴大忠誠度等級,以更及時、更有吸引力的方式激勵和獎勵我們最好的客户。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|26
行刑
執行是貫穿我們所有計劃的主線,無論是在內部還是跨職能部門,我們都提高了運營和決策過程的效率。在2020年第三季度,我們專注於提升我們的電子商務和全方位渠道能力。我們通過增強和擴展了在線購買、商店提貨和從商店發貨的功能做到了這一點,這兩項功能都有助於更高效、更有效的庫存管理。此外,我們還改進了在數字渠道中吸引和服務客户的方式。我們通過增加可用資源來擴展我們的Digital Stylist計劃,為Expresss.com客户提供更實時、更虛擬的幫助。我們計劃在進入2021年時擴大這一計劃,將我們的一些實體店員工轉移到這些數字樣式列表角色。
執行的另一個方面是我們的實體店。我們仍然打算關閉之前宣佈的100家門店,這是我們機隊合理化計劃的一部分。雖然車隊合理化計劃關注的是我們的門店數量,但我們目前的重點-車隊優化-關注的是我們的門店應該放在哪裏,每個地點最適合的門店類型,以及每家門店在客户生活中扮演的角色。作為這一計劃的一部分,我們正在商場門店中測試較小的足跡,並測試新的門店概念,如彈出式商店。
在評估業務業績時,我們會考慮各種業績和財務指標。這些關鍵指標包括淨銷售額、可比銷售額、電子商務需求、交易、銷售成本、購買和佔用成本、毛利潤/(虧損)/毛利率以及銷售、一般和管理費用。下表描述並討論了這些措施。
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財務措施 | 描述 | 討論 |
淨銷售額 | 銷售商品的收入,減去退貨和折扣,以及與電子商務相關的運輸和處理收入,租用我們在時代廣場的LED標識的收入,禮品卡破損,從我們的自有品牌信用卡協議獲得的收入,以及從我們的特許經營協議獲得的收入。 | 我們的業務是季節性的,從歷史上看,我們在第三季度和第四季度實現了更高比例的淨銷售額,這主要是由於假日季節的影響。一般來説,我們每年約46%的淨銷售額發生在春季(第一季度和第二季度),54%發生在秋季(第三季度和第四季度)。我們預計,由於新冠肺炎的影響,這一比例在2020年秋季會更高。 |
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|27
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財務措施 | 描述 | 討論 |
可比銷售額 | 可比銷售額是衡量某一期間產生的銷售額相對於上一年同期產生的銷售額的指標。2020年第三季度的可比銷售額是使用截至2020年10月31日的13週期間與截至2019年11月2日的13週期間計算的。
可比零售額包括: •截至報告期末開業12個月或以上的零售店銷售額 •電子商務發貨銷售
可比的直銷店銷售額包括: •截至報告期末開業12個月或以上的直銷店銷售額,包括改裝
可比銷售額不包括: •由於重新裝修或搬遷活動,店面面積變化超過20%的商店的銷售額 •分階段改建的商店的銷售額,其中商店的一部分正在建設中,因此銷售空間不具生產力 •商店由於天氣破壞或其他災難(包括流行病)而無法營業的商店的銷售額 | 我們的業務和我們的可比銷售額在某些時候會受到日曆變化的影響,這種變化可能發生在臨近復活節、感恩節和聖誕節等關鍵銷售期,以及銷售税假期等活動的地區波動。我們認為,可比銷售額消除了新店和關店的影響,為投資者提供了一個有用的衡量標準。管理層認為可比銷售額是評估持續門店業績的有用指標。 |
電子商務需求 | 電子商務需求被定義為通過我們的電子商務平臺(包括網站、應用程序和在線購買商店提貨)獲得的快遞和/或第三方商品的總訂單。 | 我們相信,電子商務需求對投資者和管理層來説是一個有用的衡量標準,因為它提供了對已下但尚未發貨的訂單的可見性。 |
交易記錄 | 交易的定義是銷售量與銷售額相比的銷售量。 | 我們相信這一指標很有用,因為它消除了促銷活動的影響,並提供了更好的產品接受度指標。 |
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|28
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財務措施 | 描述 | 討論 |
商品銷售成本、購買成本和佔用成本 | 包括以下內容: •購買商品的直接成本 •庫存縮減和其他調整 •進出港貨運 •銷售、設計、計劃和分配,以及製造/生產成本 •與商店運營相關的佔用成本(如租金和公共區域維護、水電費和資產折舊) •與我們的電子商務業務相關的物流成本 •長期資產減值和使用權租賃資產減值 | 我們銷售商品的成本通常在銷量較高的季度增加,因為購買商品的直接成本與銷售額掛鈎。
單個商品成本的主要驅動因素是原材料、我們商品來源國的勞動力,以及與運輸我們商品相關的物流成本。
與商店相關的購買和佔用成本在很大程度上是固定的,不一定會隨着銷量的增加而增加。
按產品類型或渠道銷售的產品組合的變化也可能影響我們銷售商品的總成本、購買成本和佔用成本。
長期的業務和銷售下滑可能會導致我們的資產出現額外的減值。 |
毛利/(虧損)/毛利率 | 毛利/(虧損)是淨銷售額減去銷售成本、購買成本和佔用成本。毛利是指毛利/(虧損)佔淨銷售額的百分比。 | 毛利/(虧損)/毛利受我們銷售商品的價格和產品成本的影響。
我們不斷地檢查我們的庫存水平,以便識別移動緩慢的商品,並通常使用降價來清倉這類商品。降價的時機和水平主要受季節性和客户對我們商品的接受程度的影響,對我們的毛利率有直接影響。
任何降價銷售的商品都會被標記為缺貨。我們通過第三方供應商來處理這種缺貨商品。 |
銷售、一般和管理費用 | 包括銷售成本、購買成本和佔用成本中未包括的運營成本,例如: •與我們公司辦公室的運營相關的工資和其他費用 •佔用成本以外的倉儲費用 •營銷費用,包括製作、郵寄、印刷和數字廣告成本等 | 除店鋪工資、某些市場營銷費用和獎勵薪酬外,銷售、一般和管理費用一般不隨淨銷售額成比例變化。因此,銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比通常在銷量較低的季度較高,在銷量較高的季度較低。 |
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|29
2020年第三季度與2019年第三季度相比
淨銷售額
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| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
淨銷售額(單位:千) | $ | 322,061 | | | $ | 488,483 | |
可比零售額 | (33) | % | | (5) | % |
可比直銷店銷售額 | (20) | % | | (5) | % |
總可比銷售額百分比變化 | (30) | % | | (5) | % |
期末總面積(千) | 5,031 | | | 5,319 | |
數量: | | | |
商店在期初開業 | 593 | | | 626 | |
新零售店 | 1 | | | — | |
新的直銷店 | — | | | 6 | |
零售店改建為直銷店 | — | | | (3) | |
已關閉的商店 | (2) | | | (3) | |
商店在期末開業 | 592 | | | 626 | |
與2019年第三季度相比,2020年第三季度的淨銷售額下降了約1.664億美元。我們的銷售額在第三季度繼續受到新冠肺炎的實質性影響,因為客户流量繼續承壓,特別是在我們的零售店,我們的客户已經不再購買西裝、正裝襯衫和連衣裙等特定場合的產品,這些產品以前佔我們銷售額的很大一部分。
毛利
下表顯示了所述期間的貨物銷售成本、購買和佔用成本、以美元計的毛利以及毛利率百分比:
| | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (除百分比外,以千為單位) |
商品銷售成本、購買成本和佔用成本 | $ | 308,115 | | | $ | 350,810 | |
毛利 | $ | 13,946 | | | $ | 137,673 | |
毛利率百分比 | 4.3 | % | | 28.2 | % |
與2019年第三季度相比,2020年第三季度毛利率百分比或毛利潤佔淨銷售額的百分比下降了2390個基點,其中包括商品利潤率的下降以及購買和佔用成本佔淨銷售額的百分比的增加。商品利潤率下降的主要原因是促銷零售環境導致的促銷活動水平高於去年。由於銷售額下降,購買和入住成本去槓桿化。此外,由於某些長期商店相關資產和使用權資產的減值費用,購買和入住率也受到了840萬美元的影響。參考附註4我們的未經審計綜合財務報表包括在本季度報告的其他部分,以供進一步討論截至2020年10月31日的13周的減值費用。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|30
銷售、一般和管理費用
下表顯示了所述期間的銷售、一般和管理費用(以美元計算)以及佔淨銷售額的百分比:
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| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (除百分比外,以千為單位) |
銷售、一般和管理費用 | $ | 124,863 | | | $ | 144,301 | |
銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比 | 38.8 | % | | 29.5 | % |
與2019年第三季度相比,2020年第三季度的銷售、一般和行政費用減少了1,940萬美元,這是新冠肺炎緩解行動的結果,銷售額下降導致的可變成本降低,以及之前宣佈的與我們在2019年第四季度宣佈的公司重組相關的成本削減。
利息支出/(收入),淨額
下表顯示了所述期間的利息支出/(收入)(以美元為單位):
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| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
利息支出/(收入),淨額 | $ | 936 | | | $ | (690) | |
| | | |
與2019年第三季度相比,2020年第三季度的利息支出增加了160萬美元,這是我們的循環信貸安排(按浮動利率計息)借款的結果。參考注7在我們未經審計的綜合財務報表中,包括在本季度報告的其他部分,以進一步討論我們在截至2020年10月31日的13周內的借款情況。
所得税優惠
下表顯示了所述期間的所得税優惠(美元):
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| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
所得税優惠 | $ | (21,503) | | | $ | (2,880) | |
2020年第三季度有效税率為19.2%,而2019年第三季度為48.1%。截至2020年10月31日的13周的有效税率反映了根據冠狀病毒援助救濟和經濟安全(CARS)法案的一部分,2020年美國聯邦和州遞延税收資產和其他税收抵免(其中一部分與2020年美國聯邦淨營業虧損有關)無法結轉以抵消五年應納税收入的額外估值津貼1600萬美元的影響。這部分被800萬美元的税收優惠所抵消,這部分税收優惠與2020年美國聯邦淨營業虧損估計部分有關,這些虧損可以追溯到聯邦法定税率高於目前頒佈的年份。截至2019年11月2日的13周的有效税率反映了由於之前預測的年度有效税率的增加,估計比第二季度撥備變化了140萬美元。截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周,剔除離散項目的有效税率分別為17.9%和44.0%。由於前面提到的第二季度撥備的估計變化,不包括離散項目的實際税率比上一年更高。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|31
截至2020年10月31日的39周與截至2019年11月2日的39周相比
淨銷售額
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| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
淨銷售額(單位:千) | $ | 778,039 | | | $ | 1,412,469 | |
可比零售額 | (30) | % | | (7) | % |
可比直銷店銷售額 | (17) | % | | (3) | % |
總可比銷售額百分比變化 | (27) | % | | (6) | % |
期末總面積(千) | 5,031 | | | 5,319 | |
數量: | | | |
商店在期初開業 | 595 | | | 631 | |
新零售店 | 1 | | | — | |
新的直銷店 | 1 | | | 31 | |
零售店改建為直銷店 | — | | | (27) | |
已關閉的商店 | (5) | | | (9) | |
商店在期末開業 | 592 | | | 626 | |
與截至2019年11月2日的39周相比,截至2020年10月31日的39周的淨銷售額下降了約634.4美元。銷售額下降的主要原因是,由於新冠肺炎疫情和新冠肺炎在第三季度持續的實質性影響,所有快遞門店從3月中旬到2020年第二季度暫時關閉,客户流量繼續承壓,特別是在我們的零售店,我們的客户已經不再購買基於場合的產品,如西裝、連衣裙和連衣裙,這些產品以前佔我們銷售額的很大一部分。
毛損/利潤
下表顯示了所述期間的貨物銷售成本、購買和佔用成本、以美元表示的毛(虧損)/利潤以及毛利率百分比:
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (除百分比外,以千為單位) |
商品銷售成本、購買成本和佔用成本 | $ | 854,357 | | | $ | 1,025,795 | |
毛損/利潤 | $ | (76,318) | | | $ | 386,674 | |
毛利率百分比 | (9.8) | % | | 27.4 | % |
與截至2019年11月2日的39周相比,截至2020年10月31日的39周的毛利率百分比,即毛(虧損)/利潤佔淨銷售額的百分比下降了3720個基點,其中包括商品利潤率的下降以及購買和佔用成本佔淨銷售額的百分比的增加。商品利潤率的下降主要是由於我們通過2020年上半年因門店關閉而積累的現有庫存進行銷售,因此我們進行了高水平的促銷活動。這些促銷活動使我們得以清理大量清倉庫存。此外,我們記錄了與庫存相關的更高估值儲備,以及針對某些面料承諾的更高水平的儲備。由於銷售額下降,購買和佔用成本去槓桿化,也受到與某些長期商店相關資產和使用權資產相關的2990萬美元減值費用的影響。參考附註4我們的未經審計的綜合財務報表包括在本季度報告的其他部分,以供進一步討論截至2020年10月31日的39周的減值費用。
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|32
銷售、一般和管理費用
下表顯示了所述期間的銷售、一般和管理費用(以美元計算)以及佔淨銷售額的百分比:
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| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (除百分比外,以千為單位) |
銷售、一般和管理費用 | $ | 316,833 | | | $ | 415,391 | |
銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比 | 40.7 | % | | 29.4 | % |
與截至2019年11月2日的39周相比,截至2020年10月31日的39周的銷售、一般和行政費用減少了9,860萬美元,這是我們的新冠肺炎緩解行動的結果,銷售額下降推動的可變成本的減少,以及之前宣佈的與我們在2019年第四季度宣佈的公司重組相關的成本削減。
利息支出/(收入),淨額
下表顯示了所述期間的利息支出/(收入)(以美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
利息支出/(收入),淨額 | $ | 2,015 | | | $ | (2,185) | |
| | | |
與截至2019年11月2日的39周相比,截至2020年10月31日的39周的利息支出增加了420萬美元,這是根據我們的循環信貸安排借款的結果,循環信貸安排按浮動利率計息。參考注7在我們未經審計的合併財務報表中,包括在本季度報告的其他部分,以進一步討論我們在截至2020年10月31日的39周內的借款情況。
其他費用(淨額)
下表顯示了所述期間的其他費用(以美元計算):
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| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
其他費用(淨額) | $ | 2,733 | | | $ | — | |
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與截至2019年11月2日的39周相比,截至2020年10月31日的39周的其他費用增加了270萬美元,這是我們2016年對致敬有限責任公司的投資税前註銷的結果。參考附註10在我們未經審計的綜合財務報表中,包括在本季度報告的其他部分,以供進一步討論截至2020年10月31日的39周內的沖銷情況。
所得税優惠
下表顯示了所述期間的所得税優惠(美元):
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
所得税優惠 | $ | (45,068) | | | $ | (3,062) | |
截至2020年10月31日的39周的有效税率為11.3%,而截至2019年11月2日的39周的有效税率為11.9%。截至二零二零年十月三十一日止三十九個星期的實際税率低於法定税率,原因是為我們的遞延税項淨額設立估值免税額的影響。
Express,Inc.|2020年第三季度Form 10-Q|33
資產,其中包括5420萬美元的離散税費支出,來自之前確認的遞延税項資產的估值津貼,以及3910萬美元的估值津貼,用於估計2020年的美國聯邦和州遞延税項資產,以及其他税收抵免,其中一部分與2020年美國聯邦淨營業虧損有關,作為CARE法案的一部分,這些虧損無法在五年結轉期內結轉來抵消應税收入。這部分被與預計2019年和2020年美國聯邦淨營業虧損部分相關的3660萬美元的税收優惠所抵消,這些虧損可以追溯到聯邦法定税率高於目前頒佈的年份。截至2019年11月2日的39周的有效税率反映了税前虧損的税收優惠,被與股票薪酬税收缺口相關的260萬美元的離散税收支出所抵消。截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周,剔除離散項目的有效税率分別為25.1%和20.5%。本年度的有效税率(不包括離散項目)較高,這是因為根據CARE法案允許結轉本年度淨營業虧損的能力,以對法定税率較高的年份徵税。
營業虧損、淨虧損和稀釋每股收益
下表包括截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周和39周的營業虧損、淨虧損和稀釋後每股收益。我們對根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的財務信息的報告補充了某些非GAAP財務指標:調整後的營業虧損、調整後的淨虧損和調整後的稀釋後每股收益。下表列出了消除某些非核心運營成本的所述期間的這些財務衡量標準,每一項都是非公認會計準則的財務衡量標準:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束了 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | | |
| (單位為千,每股除外) |
營業虧損 | $ | (110,916) | | | $ | (6,675) | | | | |
調整後的營業虧損(非GAAP) | $ | (102,546) | | | $ | (4,959) | | | | |
淨損失 | $ | (90,349) | | | $ | (3,105) | | | | |
調整後淨虧損(非GAAP) | $ | (76,192) | | | $ | (1,790) | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | (1.39) | | | $ | (0.05) | | | | |
調整後稀釋後每股收益(非公認會計準則) | $ | (1.17) | | | $ | (0.03) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | | |
| (單位為千,每股除外) |
營業虧損 | $ | (392,489) | | | $ | (27,989) | | | | |
調整後的營業虧損(非GAAP) | $ | (362,636) | | | $ | (23,991) | | | | |
淨損失 | $ | (352,169) | | | $ | (22,742) | | | | |
調整後淨虧損(非GAAP) | $ | (271,251) | | | $ | (18,916) | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | (5.46) | | | $ | (0.34) | | | | |
調整後稀釋後每股收益(非公認會計準則) | $ | (4.20) | | | $ | (0.28) | | | | |
我們相信,這些非GAAP衡量標準提供了更多有用的信息,幫助股東瞭解我們的財務結果,評估我們未來業績的前景。管理層認為,調整後的營業虧損、調整後的淨虧損和調整後的稀釋後每股收益是我們業務表現的重要指標,因為它們排除了可能不能反映或與我們的基本經營業績無關的項目,併為分析我們業務的趨勢提供了更好的基線。此外,調整後的稀釋後每股收益在我們的長期高管薪酬計劃中用作業績衡量標準,以確定最終獲得的股權獎勵數量,而調整後的營業虧損以前是我們的短期現金激勵薪酬計劃中使用的衡量標準。由於非GAAP財務指標沒有標準化,可能無法將這些財務指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP財務指標進行比較。這些調整後的財務措施不應單獨考慮,也不應作為報告的營業虧損、淨虧損或稀釋後每股收益的替代品。這些
Express,Inc.|2020年第三季度10-季度|34
非GAAP財務指標反映了查看我們業務的另一種方式,當與GAAP結果和以下與相應GAAP財務指標的對賬一起查看時,可以更完整地瞭解我們的業務。管理層強烈鼓勵投資者和股東全面審查我們的財務報表和公開提交的報告,不要依賴任何單一的財務衡量標準。
下表將截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周和39周的非GAAP財務指標(調整後營業虧損、調整後淨虧損和調整後稀釋每股收益)與最直接可比的GAAP財務指標(分別為營業虧損、淨虧損和稀釋後每股收益)進行了協調。
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| 截至2020年10月31日的13周 |
(單位為千,每股除外) | 營業虧損 | | 所得税影響 | | 淨虧損 | | 稀釋後每股收益 | | 加權平均稀釋未償還股份 |
報告的GAAP衡量標準 | $ | (110,916) | | | | | $ | (90,349) | | | $ | (1.39) | | | 64,868 | |
財產、設備和租賃資產減值 | 8,370 | | | (2,215) | | | 6,155 | | | 0.09 | | | |
遞延税項估值免税額(a) | — | | | 15,998 | | | 15,998 | | | 0.25 | | | |
CARE法案的税收影響(b) | — | | | (7,996) | | | (7,996) | | | (0.12) | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的非GAAP衡量標準 | $ | (102,546) | | | | | $ | (76,192) | | | $ | (1.17) | | | |
a.為2020年發生和預測的虧損和以前確認的遞延税項資產提供的估值津貼,減去根據CARE法案使用的淨營業虧損
b.所得税優惠主要是由於根據CARE法案結轉的淨營業虧損。
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| 截至2019年11月2日的13周 |
(單位為千,每股除外) | 營業虧損 | | 所得税影響 | | 淨虧損 | | 稀釋後每股收益 | | 加權平均稀釋未償還股份 |
報告的GAAP度量 | $ | (6,675) | | | | | $ | (3,105) | | | $ | (0.05) | | | 66,438 | |
高管離職的影響 | 1,716 | | | (401) | | | 1,315 | | | 0.02 | | | |
調整後的非GAAP衡量標準 | $ | (4,959) | | | | | $ | (1,790) | | | $ | (0.03) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年10月31日的39周 |
(單位為千,每股除外) | 營業虧損 | | 所得税影響 | | 淨虧損 | | 稀釋後每股收益 | | 加權平均稀釋未償還股份 |
報告的GAAP度量 | $ | (392,489) | | | | | $ | (352,169) | | | $ | (5.46) | | | 64,515 | |
財產、設備和租賃資產減值 | 29,853 | | | (7,901) | | | 21,952 | | | 0.34 | | | |
權益法投資減值(a) | — | | | (642) | | | 2,091 | | | 0.03 | | | |
遞延税項估值免税額(b) | — | | | 93,317 | | | 93,317 | | | 1.45 | | | |
CARE法案的税收影響(c) | — | | | (36,553) | | | (36,553) | | | (0.57) | | | |
高管離職對税收的影響(d) | — | | | 111 | | | 111 | | | — | | | |
調整後的非GAAP衡量標準 | $ | (362,636) | | | | | $ | (271,251) | | | $ | (4.20) | | | |
a.税前減值為270萬美元,計入其他費用淨額。
b.為2020年發生和預測的虧損和先前確認的遞延税項資產提供的估值津貼減去根據CARE法案使用的淨營業虧損。
c.所得税優惠主要是由於根據CARE法案結轉的淨營業虧損。
d.表示與前高管非限定股票期權到期相關的税務影響。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月2日的39周 |
(單位為千,每股除外) | 營業虧損 | | 所得税影響 | | 淨虧損 | | 稀釋後每股收益 | | 加權平均稀釋未償還股份 |
報告的GAAP衡量標準 | $ | (27,989) | | | | | $ | (22,742) | | | $ | (0.34) | | | 66,845 | |
財產、設備和租賃資產減值 | 2,282 | | | (593) | | | 1,689 | | | 0.03 | | | |
CEO離職的影響 | — | | | 822 | | (a) | 822 | | | 0.01 | | | |
高管離職的影響 | 1,716 | | | (401) | | | 1,315 | | | 0.02 | | | |
調整後的非GAAP衡量標準 | $ | (23,991) | | | | | $ | (18,916) | | | $ | (0.28) | | | |
a.代表了我們前首席執行官的非合格股票期權到期對税收的影響。
2020年第三季度,我們繼續積極推行額外的流動性措施,目前預計將實現約550.0美元的流動性收益,其中約440.0美元預計將在2020年實現。這比之前宣佈的425.0-600萬美元有所增加。2020年上半年實現了約280.0美元的流動性收益,2020年第三季度實現了約115.0美元的流動性收益。這些好處是先前宣佈的與Expressway Forward戰略相關的成本節約的增量。
這些好處是在整個新冠肺炎疫情期間為保持流動性而採取的一系列行動的結果。這些操作的示例包括:
■從我們2.5億美元的基於資產的信貸安排中獲得了1.65億美元;
■認明2020年將實現約1.05億美元的成本節約,包括我們之前宣佈的新冠肺炎緩解行動的影響,包括我們的可變成本因銷售額下降而降低;
■削減第二季度庫存收入超過1億美元;
■預計年度資本支出減少約2700萬美元;
■與多個業主磋商減租2,500萬元;以及
■預計2020年CARE法案帶來的現金收益約為2000萬美元,包括擴大的營業虧損結轉、僱主工資税抵免和遞延撥備。
我們還宣佈在俄亥俄州哥倫布市的公司辦公室再裁員10%,預計2021年將節省1300萬美元的成本。此外,正如之前傳達的那樣,作為CARE法案的一部分,我們預計2021年第二季度將收到約9500萬美元的現金退税。
除了上述行動外,在我們繼續駕馭這場流行病的過程中,如果我們認為有必要,我們還可以動用增量流動性槓桿,包括但不限於某些額外的成本節約措施,以及潛在的進入資本市場的機會。
前瞻性流動性討論
我們的流動性狀況得益於這樣一個事實,即我們通常在銷售給客户的當天收取現金,如果是信用卡或借記卡交易,則在相關銷售後3至5天內收取現金,我們有最多75天的時間向某些商品供應商付款,45天內向大多數非商品供應商付款。
我們相信,我們現有的資本資源(手頭現金和循環信貸安排)、預計未來運營產生的現金,以及我們為應對新冠肺炎而採取的行動(包括尋求減租和額外融資),將足以支付我們至少未來12個月的運營租賃義務、資本支出和營運資金需求。額外的債務將導致償債義務的增加,並可能要求我們同意限制我們運營的運營和財務契約。融資可能不會以我們可以接受的金額或條款(如果有的話)提供。我們的任何失職行為
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以對我們有利的條款籌集更多資金,或者根本不籌集資金,可能會限制我們繼續目前的業務運營或對我們的業務進行必要投資的能力。
現金流分析
下表彙總了運營、投資和融資活動提供或使用的現金:
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周結束 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| (千) |
(用於)由經營活動提供的 | $ | (251,602) | | | $ | 32,834 | |
用於投資活動 | (13,550) | | | (20,503) | |
由融資活動提供(用於) | 165,360 | | | (16,086) | |
現金和現金等價物減少 | (99,792) | | | (3,755) | |
期末現金及現金等價物 | $ | 107,347 | | | $ | 167,915 | |
經營活動
我們的業務依賴於運營現金流作為我們的主要流動性來源,其中大部分現金流是在今年第四季度產生的。我們的主要運營現金需求是商品庫存、工資、商店租金和營銷。截至2020年10月31日的39周,我們在運營活動中使用的現金流為2.516億美元,而截至2019年11月2日的39周,我們的運營活動使用的現金流為3280萬美元。截至2020年10月31日的39周,經營活動導致的現金流減少2.844億美元,主要原因是新冠肺炎導致我們的門店暫時關閉。由於新冠肺炎門店關閉,我們最初沒有支付2020年4月、5月或6月的門店租金,這部分抵消了這一點。我們為未支付的租金建立了應計項目,並繼續確認應計的租金支出。在與某些業主談判後,我們已支付了某些商鋪的租金,而一些業主則同意減免某些租金。對應計租金進行了適當調整,並反映在業務現金流中。
投資活動
我們也使用現金進行資本支出和融資交易。在截至2020年10月31日的39周內,我們的資本支出約為1360萬美元。這些主要涉及新的和改建的商店建築和固定裝置,以及對信息技術的投資。我們預計2020年剩餘時間的資本支出約為600萬至900萬美元,主要受到新的和改建的門店建設以及信息技術投資的推動。這些資本支出不包括房東津貼的影響,預計2020年剩餘時間房東津貼約為30萬美元。
籌資活動
2020年3月17日,我們向循環信貸安排下的貸款人發出通知,要求借入165.0美元,以加強我們的流動性狀況,並保持財務靈活性,以應對導致我們所有Express和Express Factory直銷店暫時關閉的新冠肺炎疫情。截至2020年10月31日,我們的循環信貸安排下的未償還金額為165.0,000,000美元,在未經審計的綜合資產負債表上被歸類為長期債務,根據循環信貸安排可供借款的金額約為6,390萬美元,受某些借款基數限制,並在未償還信用證金額2,110萬美元(主要與我們的第三方物流合同有關)之後可供借款。參考注7有關我們循環信貸安排的更多信息,請參閲本季度報告中其他部分包含的未經審計的合併財務報表。
2017年11月28日,董事會批准了一項股票回購計劃,授權我們使用可用現金回購至多1.5億美元的已發行普通股。在截至2020年10月31日的39周內,我們沒有根據股票回購計劃回購股票。在截至2019年11月2日的39周內,該公司根據2017年回購計劃回購了370萬股普通股,總金額相當於1360萬美元,其中包括佣金。
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我們的合同義務和其他商業承諾在2020年2月1日至2020年10月31日期間沒有實質性變化,除了我們循環信貸安排下的165.0美元借款。參考注7有關我們循環信貸安排的更多信息,請參閲本季度報告中其他部分包含的未經審計的合併財務報表。有關截至2020年2月1日我們的合同義務的更多信息,請參閲我們截至2020年2月1日的年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
管理層已經確定,我們最關鍵的會計政策是與收入確認、商品庫存評估、長期資產評估、索賠和或有事項以及所得税相關的政策。我們繼續監督我們的會計政策,以確保正確應用現行的規章制度。我們在截至2020年2月1日的Form 10-K年度報告中討論的政策沒有重大變化。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
中討論過的注7在本季度報告其他部分包括的未經審計的綜合財務報表中,我們的循環信貸安排按浮動利率計息。我們的長期債務的性質和數額預計會因未來的業務需求、市場狀況和其他因素而有所不同。
根據循環信貸安排於2020年10月31日的借款水平,我們估計基礎利率每上調或下調100個基點,每年的利息支出將增加或減少約170萬美元。
除了我們的循環信貸安排下借款水平的變化外,在注7在本季度報告其他部分包括的未經審計的綜合財務報表中,與截至2020年2月1日的10-K表格年度報告中披露的風險相比,我們的定量和定性市場風險沒有實質性變化。
第4項控制和程序
我們維持信息披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》頒佈的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)的定義),旨在提供合理保證,確保在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們的1934年證券交易法報告中要求披露的信息,並將這些信息積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,以實現預期的控制目標。為了達到合理的保證水平,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-效益關係。
在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們在提交本報告之前對我們的披露控制和
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程序。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年10月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
我們對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)在2020年第三季度期間沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
第1項法律程序
有關法律程序的資料載於注9我們的未經審計的合併財務報表包含在本季度報告的第一部分,並通過引用併入本文。
第1A項。風險因素。
除了本季度報告中列出的其他信息外,還應仔細考慮“項目1a”中列出的風險因素。我們可能會在截至2020年2月1日的10-K表格年度報告中提及“風險因素”,這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、運營、財務狀況、股票價格或未來業績產生重大影響。本文和我們截至2020年2月1日的Form 10-K年度報告中描述的風險,對於理解本季度報告、我們提交給美國證券交易委員會的其他文件以及任何有關我們業務的其他討論中所作的陳述非常重要。這些風險因素包含前瞻性信息,應與“第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”,而未經審計的合併財務報表及相關注包括在本季度報告的其他部分。
新冠肺炎疫情可能會繼續對我們的業務、銷售、財務狀況、運營結果和現金流以及我們獲得現有貸款工具或獲得新貸款工具的能力產生不利影響。
自2019年12月報道以來,新冠肺炎已經在全球蔓延,包括美國的每個州,並被世界衞生組織宣佈為大流行。新冠肺炎疫情和為遏制或緩解此類疫情而採取的預防措施已經並將繼續導致受影響地區的業務放緩或關閉,以及全球和美國金融市場的重大混亂。這導致消費者的可自由支配支出下降,對我們的業務、銷售、財務狀況和經營業績產生了重大影響。影響包括但不限於:
•零售店和直銷店關閉或營業時間減少和/或客流量減少;
•對我們的配送中心、我們的第三方製造合作伙伴和其他供應商造成的中斷,包括設施關閉、工作時間減少、勞動力短缺和操作程序的實時更改(包括額外的清潔和消毒程序)的影響,這可能會使我們的電子商務業務難以或不可能運營;以及
•嚴重擾亂全球金融市場,這可能會對我們未來獲得資本的能力產生負面影響。
新冠肺炎的進一步傳播以及採取行動幫助限制疾病傳播的要求,將影響我們照常開展業務的能力,並可能對全球經濟狀況、我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性不利影響。新冠肺炎對我們的業務和財務業績的影響程度將取決於未來的發展,包括疫情在我們運營的市場內的持續時間和蔓延,對消費者信心和支出的相關影響,以及政府為應對疫情而實施的監管的效果。所有這些都具有高度的不確定性,而且不斷變化。新冠肺炎疫情的席捲範圍使得我們很難預測長期來看我們的業務和運營會受到怎樣的影響。然而,大流行可能對整體經濟造成的影響被視為對整體經濟的高度負面影響。上述任何因素,或其他級聯
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新冠肺炎疫情的影響可能會大幅增加我們的成本,對我們的銷售產生負面影響,並可能在很大程度上損害我們的運營業績和流動性。雖然我們目前認為流動性將足以為我們未來12個月和可預見的未來的租賃義務、資本支出和營運資金提供資金,但任何此類影響的持續時間都無法預測。
如果我們無法遵守當前信貸安排中包含的契約,或者我們的庫存水平大幅下降,我們可能無法就任何未提取的金額進行額外借款,並可能被要求償還該安排下當時的未償債務。此外,全球經濟狀況可能會使獲得新的信貸安排變得更加困難。
我們的流動性狀況在一定程度上取決於我們在當前信貸安排下的借款能力。中討論過的注7在本季度報告其他部分包含的未經審計的合併財務報表中,於2019年5月24日,本公司的全資子公司Express Holding,LLC(“Express Holding”)及其子公司簽訂了經修訂並重新簽署的2.5億美元資產貸款信貸協議(“循環信貸安排”)的第一修正案。循環信貸安排的到期日是2024年5月24日,我們能夠借到的金額取決於我們的庫存和應收賬款狀況。2020年3月17日,鑑於新冠肺炎疫情引發的市場狀況不確定,我們在信貸安排下提取了1.65億美元,以增加流動性和增強金融靈活性。庫存頭寸或應收賬款餘額的減少可能會限制我們能夠借款的金額,也可能要求我們遵守循環信貸安排協議中的最低固定費用覆蓋比率。如果我們借入額外的資金,使我們的可獲得性低於10%,則需要超過1:1的比率,而我們很可能無法滿足這一要求。除了其他慣常的正面和負面契諾,包括那些(受某些例外和美元門檻的限制)限制我們舉債能力;產生留置權;進行投資;進行合併、合併、清算或收購;處置資產;分配或回購股權證券;與關聯公司進行交易;以及禁止我們從事與我們當前業務線無關的任何業務(某些例外情況除外)。截至2020年10月31日,我們遵守了所有公約。然而,由於新冠肺炎的爆發,, 我們的總收入大幅下降,我們已經實施了某些業務改革,以應對全球大流行給我們的業務帶來的不斷變化的挑戰。由於新冠肺炎的影響,我們未來幾個財季的財務表現將受到負面影響。不能保證我們的財務業績在未來12個月內會從這份申請中得到改善。如果我們未能遵守我們信貸安排下的財務契約或我們的獨立註冊會計師事務所發出持續經營審計意見,將會導致信貸安排條款下的違約事件,允許貸款人拒絕向我們借出額外的可用金額,並賦予他們終止信貸安排和加快償還信貸安排下任何未償債務的權利。
我們的股權協議可能會使第三方更難獲得對公司的控制權,這可能會對我們普通股的價格產生負面影響。
自2020年4月20日起,我們通過了一項股東權利協議(“權利協議”),該協議可能會阻止潛在的收購提議,並可能延遲或阻止公司控制權的變更或我們管理層或董事會的變動,即使在可能被我們的一些股東認為有利的情況下也是如此。權利協議可能會大大稀釋個人或集團的股權,這些個人或集團試圖在沒有事先與我們的董事會協商的情況下獲得大量權益。這些威懾也可能對我們普通股的價格產生不利影響。
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第二條未登記的股權證券銷售和收益使用。
下表提供了在截至2020年10月31日的季度期間,由公司或代表公司或1934年證券交易法第10b-18(A)(3)條規定的任何“關聯購買者”購買我們普通股股票的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(2) |
| | (單位為千,每股除外) |
2020年8月2日-2020年8月29日 | | 4 | | | $ | 1.24 | | | — | | | $ | 34,215 | |
2020年8月30日-2020年10月3日 | | 27 | | | $ | 0.95 | | | — | | | $ | 34,215 | |
2020年10月4日-2020年10月31日 | | 3 | | | $ | 0.75 | | | — | | | $ | 34,215 | |
總計 | | 34 | | | | | — | | | |
1.包括根據修訂後的Express,Inc.2010激勵薪酬計劃(“2010計劃”)和修訂後的Express,Inc.2018激勵薪酬計劃(“2018計劃”)支付的與員工預扣税義務相關的股份。參考注8請參閲本季度報告其他部分包含的未經審計的合併財務報表,以瞭解2010年計劃和2018年計劃的更多詳細信息。
2.2017年11月28日,董事會批准了一項股份回購計劃,授權公司使用可用現金回購至多1.5億美元的公司已發行普通股。公司可以在公開市場回購股票,包括通過規則10b5-1計劃、私下協商的交易、大宗購買,或遵守適用的法律,包括修訂後的1934年證券交易法規則10b-18。股票回購的時間和金額將取決於多種因素,包括商業和市場狀況,以及公司和監管方面的考慮。股票回購計劃可以隨時暫停、修改或終止,公司沒有義務根據該計劃回購任何數額的普通股。
第三項優先證券違約
不適用。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
第五項其他資料
沒有。
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第六項展品
以下證據作為本季度報告10-Q表的一部分提交,或在此引用作為參考。
| | | | | | | | |
展品編號 | | 展品説明 |
31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
32.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
| | |
*現送交存檔。 |
|
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簽名
根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2020年12月9日 | Express,Inc. |
| | | |
| | 依據: | /s/Periclis Pericleous |
| | | Periclis Pericleous |
| | | 高級副總裁、首席財務官兼財務主管(首席財務官) |
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