盒子-10q_20201031.htm

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2020年10月31日

或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在從中國向中國過渡的過渡期內，中國將繼續保持穩定的增長勢頭。

委員會文件編號：001-36805

Box，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州

20-2714444

(州或其他司法管轄區)

公司或組織)

(I.R.S.僱主

識別號碼)

傑斐遜大道900號.

紅杉城, 加利福尼亞94063

(主要行政辦公室地址和郵政編碼)

(877) 729-4269

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每一類的名稱		交易代碼		每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.0001美元每股		盒		紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是的 ☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒ 不是的 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型數據庫加速文件管理器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	一家小型報告公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是 ☐ 不是的 ☒

截至2020年11月30日，註冊人發行的A類普通股數量為158,643,287.

	第一部分-財務信息	頁
第一項。	財務報表(未經審計)	5
	截至2020年10月31日和2020年1月31日的簡明合併資產負債表	5
	三個年度的簡明綜合業務報表第九名截至2020年10月31日和2019年10月31日的月份	6
	截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的簡明綜合全面虧損報表	7
	三家公司股東權益簡明合併報表還有九個截至2020年10月31日和2019年10月31日的月份	8
	三年現金流量表簡明合併報表第九名截至2020年10月31日和2019年10月31日的月份	10
	簡明合併財務報表附註	11
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	24
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	39
第四項。	管制和程序	39
	第二部分--其他信息
第一項。	法律程序	40
項目1A。	危險因素	40
項目6.	陳列品	60
	簽名	61

關於前瞻性陳述的特別説明

這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合1933年“證券法”(修訂本)第27A條和“1934年證券交易法”(修訂本)第21E條的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語，或者這些詞語或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的負面含義。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：

•

我們未來的財務和經營業績，包括對收入、遞延收入、賬單、剩餘業績義務、毛利率、營業收入和淨留存率的預期；

•

我們保持適當的收入和賬單增長率的能力以及我們對這種增長的預期；

•

我們的市場機會、商業計劃和有效管理我們增長的能力；

•

我們實現盈利、擴大或保持正現金流的能力；

•

我們實現長期利潤率目標的能力；

•

我們增長未確認收入和剩餘業績義務的能力；

•

我們對收入構成的預期；

•

與知識產權侵權和其他索賠相關的費用以及此類索賠的頻率；

•

我們吸引和留住終端客户的能力；

•

我們有能力進一步滲透我們現有的客户基礎；

•

我們在現有市場取代現有產品的能力；

•

我們有能力擴大我們作為雲內容管理平臺的領導地位；

•

我們及時有效地擴展和調整現有技術的能力；

•

我們創新新產品和功能並及時將其推向市場的能力，以及我們產品給客户和潛在客户帶來的預期好處；

•

我們的投資戰略，包括我們進一步投資於我們業務的計劃，包括對研發、銷售和營銷、我們的數據中心基礎設施和我們的專業服務組織的投資，以及我們有效管理此類投資的能力；

•

我們的國際擴張能力；

•

對競爭及其對我們市場的影響和我們的競爭能力的預期；

•

季節性趨勢對我們經營業績的影響；

•

非公認會計準則財務計量的使用；

•

我們相信我們的現金、現金等價物和信貸安排足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求；

•

我們對與第三方關係的期望；

•

吸引和留住合格員工和關鍵人才的能力；

•

我們有能力實現我們與第三方合作伙伴關係的預期利益；

•

新的法律、政策、税收和法規對我們業務的影響；

•

管理層的計劃、信念和目標，包括我們的品牌和文化對我們業務的重要性；

•

我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力；

•

未來對互補公司、產品、服務或技術的收購或投資，以及我們成功整合這些公司或資產的能力；以及

•

公共衞生流行病或流行病的影響，如新冠肺炎大流行，以及政府對此採取的應對措施。

這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，包括在題為“風險因素”的章節和本季度報告10-Q表的其他部分中描述的那些風險、不確定因素和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速，新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本季度報告10-Q表中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果大不相同。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外，我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。除法律要求外，我們沒有義務在本季度報告10-Q表格發佈之日之後，以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化相符。

您應閲讀此Form 10-Q季度報告以及我們在此Form 10-Q季度報告中引用的文件，這些文件已作為Form 10-Q季度報告的證物提交給SEC，並應瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。

第一部分-財務信息

第一項：財務報表

Box，Inc.

壓縮合並資產負債表

(單位為千，每股數據除外)

	十月三十一號，			1月31日
	2020			2020
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	275,400		$	195,586
應收賬款，扣除備用金#美元3,361及$3,221		115,664			209,434
預付費用和其他流動資產		23,020			21,865
遞延佣金		35,204			30,841
流動資產總額		449,288			457,726
財產和設備，淨額		173,621			190,976
經營性租賃使用權資產淨額		205,009			197,806
商譽		18,740			18,740
遞延佣金，非流動佣金		61,624			62,762
其他長期資產		33,279			31,981
總資產	$	941,561		$	959,991
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	5,426		$	16,752
應計薪酬和福利		21,856			32,516
應計費用和其他流動負債		29,772			25,700
融資租賃負債		50,512			54,634
經營租賃負債		49,659			40,339
遞延收入		339,285			407,493
流動負債總額		496,510			577,434
非流動債務		50,000			40,000
非流動融資租賃負債		70,616			83,427
非流動經營租賃負債		202,753			206,141
遞延收入，非流動		15,078			16,356
其他長期負債		19,042			14,276
總負債		853,999			937,634
承付款和或有事項(附註6)
股東權益：
優先股，面值$0.0001每股；100,000授權股份，不是的截至10月31日(未經審計)和2020年1月31日的已發行和已發行股票		—			—
A類普通股，面值$0.0001每股；1,000,000授權股份；158,643股票(未經審計)和150,611分別截至2020年10月31日和1月31日發行和發行的股票		16			15
額外實收資本		1,406,756			1,302,072
庫存股		(1,177	)		(1,177	)
累計其他綜合損失		(1,297	)		(307	)
累積赤字		(1,316,736	)		(1,278,246	)
股東權益總額		87,562			22,357
總負債和股東權益	$	941,561		$	959,991

見簡明合併財務報表附註。

Box，Inc.

簡明合併業務報表

(單位為千，每股數據除外)

(未經審計)

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
營業收入	$	196,003		$	177,156		$	571,857		$	512,679
收入成本		56,812			56,302			166,141			158,858
毛利		139,191			120,854			405,716			353,821
業務費用：
研究與發展		49,454			50,652			152,683			146,589
銷售及市場推廣		67,112			82,939			207,619			242,164
一般和行政		25,239			26,496			79,778			75,959
業務費用共計		141,805			160,087			440,080			464,712
運營損失		(2,614	)		(39,233	)		(34,364	)		(110,891	)
利息支出，淨額		(1,733	)		(738	)		(4,865	)		(1,141	)
其他(虧損)收入，淨額		(586	)		(653	)		1,630			(840	)
所得税撥備前虧損		(4,933	)		(40,624	)		(37,599	)		(112,872	)
所得税撥備		351			272			891			1,086
淨損失	$	(5,284	)	$	(40,896	)	$	(38,490	)	$	(113,958	)
每股基本和稀釋後淨虧損	$	(0.03	)	$	(0.28	)	$	(0.25	)	$	(0.78	)
加權平均股數，用於計算基本和稀釋後每股淨虧損		157,465			148,555			154,734			146,997

見簡明合併財務報表附註。

Box，Inc.

簡明合併全面損失表

(單位：千)

(未經審計)

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
淨損失	$	(5,284	)	$	(40,896	)	$	(38,490	)	$	(113,958	)
其他全面收益(虧損)*：
外幣折算調整的變化		(37	)		(7	)		135			(83	)
現金流套期保值未實現虧損變動		115			(51	)		(1,125	)		(51	)
其他綜合收益(虧損)		78			(58	)		(990	)		(134	)
綜合損失	$	(5,206	)	$	(40,954	)	$	(39,480	)	$	(114,092	)

*	税收影響不是實質性的

見簡明合併財務報表附註。

Box，Inc.

股東權益簡明合併報表

(單位：千)

(未經審計)

	截至2020年10月31日的9個月
	A類普通股				附加實繳			財務處			積累和其他綜合			累積			總計股東的
	股份		金額		資本			股票			(虧損)收入			赤字			權益
截至2020年1月31日的餘額		150,611	$	15	$	1,302,072		$	(1,177	)	$	(307	)	$	(1,278,246	)	$	22,357
行使股票期權時發行普通股		222		—		965			—			—			—			965
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		42,766			—			—			—			42,766
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		1,331		—		—			—			—			—			—
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(10,264	)		—			—			—			(10,264	)
根據員工購股計劃發行的普通股		1,282		—		11,906			—			—			—			11,906
其他綜合損失		—		—		—			—			(1,332	)		—			(1,332	)
淨損失		—		—		—			—			—			(25,550	)		(25,550	)
截至2020年4月30日的餘額		153,446		15		1,347,445			(1,177	)		(1,639	)		(1,303,796	)		40,848
行使股票期權時發行普通股		1,377		—		7,548			—			—			—			7,548
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		35,767			—			—			—			35,767
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		1,576		1		—			—			—			—			1
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(17,180	)		—			—			—			(17,180	)
其他綜合收益		—		—		—			—			264			—			264
淨損失		—		—		—			—			—			(7,656	)		(7,656	)
截至2020年7月31日的餘額		156,399		16		1,373,580			(1,177	)		(1,375	)		(1,311,452	)		59,592
行使股票期權時發行普通股		231		—		1,361			—			—			—			1,361
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		35,902			—			—			—			35,902
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		1,150		—		—			—			—			—			—
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(10,776	)		—			—			—			(10,776	)
根據員工購股計劃發行的普通股		863		—		6,689			—			—			—			6,689
其他綜合收益		—		—		—			—			78			—			78
淨損失		—		—		—			—			—			(5,284	)		(5,284	)
截至2020年10月31日的餘額		158,643	$	16	$	1,406,756		$	(1,177	)	$	(1,297	)	$	(1,316,736	)	$	87,562

Box，Inc.

股東權益簡明合併報表

(單位：千)

(未經審計)

	截至2019年10月31日的9個月
	A類普通股				附加實繳			財務處			積累和其他綜合			累積			總計股東的
	股份		金額		資本			股票			收入(虧損)			赤字			權益
截至2019年1月31日的餘額		144,311	$	14	$	1,166,443		$	(1,177	)	$	23		$	(1,133,898	)	$	31,405
行使股票期權時發行普通股		152		—		1,213			—			—			—			1,213
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		35,678			—			—			—			35,678
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		1,205		1		—			—			—			—			1
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(14,624	)		—			—			—			(14,624	)
根據員工購股計劃發行的普通股		829		—		13,605			—			—			—			13,605
其他綜合收益		—		—		—			—			88			—			88
淨損失		—		—		—			—			—			(36,828	)		(36,828	)
截至2019年4月30日的餘額		146,497		15		1,202,315			(1,177	)		111			(1,170,726	)		30,538
行使股票期權時發行普通股		143		—		1,031			—			—			—			1,031
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		38,035			—			—			—			38,035
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		1,082		—		—			—			—			—			—
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(10,940	)		—			—			—			(10,940	)
其他綜合損失		—		—		—			—			(164	)		—			(164	)
淨損失		—		—		—			—			—			(36,234	)		(36,234	)
截至2019年7月31日的餘額		147,722		15		1,230,441			(1,177	)		(53	)		(1,206,960	)		22,266
行使股票期權時發行普通股		122		—		764			—			—			—			764
與股票獎勵相關的股票薪酬		—		—		38,373			—			—			—			38,373
限制性股票單位的歸屬，扣除為員工工資税扣繳的股份		989		—		—			—			—			—			—
與限制性股票單位歸屬相關的扣繳員工工資税		—		—		(9,494	)		—			—			—			(9,494	)
根據員工購股計劃發行的普通股		645		—		9,820			—			—			—			9,820
其他綜合損失		—		—		—			—			(58	)		—			(58	)
淨損失		—		—		—			—			—			(40,896	)		(40,896	)
截至2019年10月31日的餘額		149,478	$	15	$	1,269,904		$	(1,177	)	$	(111	)	$	(1,247,856	)	$	20,775

見簡明合併財務報表附註。

Box，Inc.

簡明合併現金流量表

(單位：千)

(未經審計)

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨損失	$	(5,284	)	$	(40,896	)	$	(38,490	)	$	(113,958	)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		19,594			16,038			56,382			42,102
基於股票的薪酬費用		37,834			37,758			115,438			106,925
遞延佣金攤銷		9,286			6,650			26,065			18,360
其他		50			7			53			(115	)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款，淨額		7,377			9,510			93,770			66,737
遞延佣金		(11,464	)		(11,617	)		(29,290	)		(26,571	)
經營性租賃使用權資產淨額		10,296			9,007			30,096			26,445
預付費用和其他資產		2,530			1,550			634			(3,289	)
應付帳款		(3,039	)		(7,486	)		(11,213	)		(4,201	)
應計費用和其他負債		320			919			(1,245	)		(8,392	)
經營租賃負債		(11,940	)		(7,360	)		(33,420	)		(24,950	)
遞延收入		(10,508	)		(5,187	)		(69,486	)		(49,394	)
經營活動提供的淨現金		45,052			8,893			139,294			29,699
投資活動的現金流：
購買財產和設備		(3,337	)		(1,055	)		(7,451	)		(4,221	)
資本化的內部使用軟件成本		(964	)		(2,469	)		(6,357	)		(6,482	)
出售財產和設備所得收益		—			—			36			6
出售戰略股權投資的收益		—			—			107			—
投資活動所用現金淨額		(4,301	)		(3,524	)		(13,665	)		(10,697	)
融資活動的現金流：
借款收益		—			—			30,000			—
償債本金		(20,000	)		—			(20,000	)		—
行使股票期權所得收益		1,363			764			9,874			3,008
員工購股計劃發行普通股所得款項		6,689			9,820			18,595			23,425
與限制性股票單位股票淨結算相關的已繳納員工工資税		(10,776	)		(9,494	)		(38,220	)		(35,055	)
融資租賃負債的本金支付		(14,584	)		(7,055	)		(46,159	)		(26,200	)
與收購相關的或有對價		—			—			—			(936	)
用於融資活動的現金淨額		(37,308	)		(5,965	)		(45,910	)		(35,758	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(49	)		(3	)		488			(110	)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)		3,394			(599	)		80,207			(16,866	)
期初現金、現金等價物和限制性現金		272,399			201,489			195,586			217,756
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	275,793		$	200,890		$	275,793		$	200,890
補充披露現金流信息：
利息支付的現金，扣除資本化金額	$	1,762		$	1,258		$	5,841		$	3,768
所得税支付的現金，扣除退税後的淨額		114			967			884			2,718
補充披露非現金投資和融資活動：
應計設備採購	$	845		$	3,835		$	1,203		$	4,012
資產報廢成本資本化導致的長期資產增加		—			—			297			2,717
按內部開發軟件成本資本化的股票薪酬費用		555			1,188			2,275			3,626
應計資本化內部使用軟件成本		125			—			1,086			—
融資租賃負債增加		6,072			40,530			29,148			84,950
現金、現金等價物和受限現金信息：
期初現金和現金等價物	$	271,874		$	201,489		$	195,586		$	217,518
受限現金，期初		525			—			—			238
期初現金、現金等價物和限制性現金	$	272,399		$	201,489		$	195,586		$	217,756
期末現金和現金等價物	$	275,400		$	200,890		$	275,400		$	200,890
受限現金，期末		393			—			393			—
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	275,793		$	200,890		$	275,793		$	200,890

見簡明合併財務報表附註。

Box，Inc.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1.業務描述及呈報依據

業務説明

我們於2005年4月在華盛頓州註冊成立，並於2008年3月在特拉華州重新註冊。2011年11月，我們從Box.Net，Inc.更名為Box，Inc.。Box提供領先的雲內容管理平臺，使各種規模的組織能夠安全地管理雲內容，同時允許在任何地方、在任何設備上輕鬆、安全地訪問和共享這些內容。

陳述的基礎

隨附的截至2020年10月31日的簡明綜合資產負債表以及截至2020年10月31日和2019年10月31日的前三個月和截至2019年10月31日的簡明綜合全面損益表、簡明綜合股東權益表和簡明綜合現金流量表均未經審計。截至2020年1月31日的簡明綜合資產負債表數據來源於我們於2020年3月19日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(Form 10-K)中包含的經審計的合併財務報表。隨附的報表應與我們的10-K表格中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論的項目除外預算的使用和最近採用的會計公告, 在截至2020年10月31日的9個月中，我們的重要會計政策和估計與第7項中披露的相比沒有其他重大變化。管理層在我們的10-K表格中對財務狀況和經營結果的討論和分析。

隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，用於中期財務信息。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有財務信息和腳註。我們的管理層認為，未經審計的簡明綜合財務報表與經審計的綜合財務報表在10-K表格中的編制基準相同，包括公平列報我們截至2020年10月31日的資產負債表所需的所有調整，以及我們的運營業績，包括截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的全面虧損、股東權益和現金流量。所有調整都是正常的重複性調整。截至2020年10月31日的前三個季度和前九個月的業績不一定代表隨後任何季度或截至2021年1月31日的財年的預期業績。

我們的簡明綜合財務報表及其附註中報告的某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。這種重新分類並不影響總收入、營業收入或淨收入。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層持續作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表和附註中報告和披露的金額。實際結果可能與這些估計不同。此類估計包括但不限於應收賬款撥備的確定、已獲得無形資產和商譽的公允價值、已獲得無形資產以及財產和設備的使用年限、與我們的資產報廢義務相關的時間和成本、履行義務的性質和時間、具有多項履約義務的合同中包括的獨立銷售價格分配的估計。遞延佣金的預計受益期、資本化內部使用軟件成本的估計使用壽命、可觀察到的價格變化非流通股證券、衍生工具的公允價值，我們用來確定租賃負債的遞增借款利率，股票獎勵的公允價值、法律或有事項、遞延所得税資產的估值以及未確認的税收優惠等。管理層的估計是基於歷史經驗和管理層認為合理的各種其他假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。

某些風險和集中度

我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。雖然我們將現金存入多家金融機構，但我們的存款有時可能會超出存款保險覆蓋範圍。

Box，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

我們向廣泛的客户銷售產品。我們的收入主要來自美國的多個行業。應收賬款來源於向主要位於美國的客户提供我們的服務。我們使用信用卡、電子支付和支票接受和結算應收賬款。我們大部分的低美元發票是在發票開具之日或接近開票之日用信用卡結算的。我們不需要客户提供抵押品來擔保應收賬款。我們根據預期的收款能力，考慮到特定客户的信譽和當前的經濟趨勢，對可疑賬户進行撥備。我們認為，根據客户的規模、行業多元化、財務狀況和過去的交易歷史，我們可能會收取應收賬款。截至2020年10月31日和2020年1月31日，一經銷商，也是客户，佔了超過10佔應收賬款總額的百分比。不是的單個客户代表超過10截至2020年10月31日的三個月和九個月的收入的30%。一經銷商，也是客户，代表10截至2019年10月31日的前三個月和前九個月的收入佔我們收入的比例。

我們通過第三方運營的數據中心設施為客户和用户提供服務。為了降低訂閲服務停機的風險，我們在美國和國外的不同地點建立了數據中心和第三方雲計算和託管提供商。我們有內部程序，可在任何一個現有數據中心設施發生災難時恢復服務。即使有了這些災難恢復程序，我們的雲服務也可能在執行恢復服務的程序期間嚴重中斷。

地理位置

在截至2020年10月31日的前三個月和前九個月，美國客户應佔收入為72%。截至2020年10月31日的三個月和九個月，日本客户應佔收入為14%和13%。截至2019年10月31日的三個月和九個月，美國客户應佔收入為75%。截至2019年10月31日的三個月，日本客户應佔收入為10%。在截至2019年10月31日的9個月裏，美國以外的任何國家/地區的收入佔我們總收入的10%或更多。

我們幾乎所有的淨資產都位於美國。截至2020年10月31日和2020年1月31日，位於美國的物業和設備大約95%和%94%。

最近採用的會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13用一種反映預期信用損失的方法取代了當前美國GAAP中的已發生損失減值方法，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。對於應收賬款、貸款和其他金融工具，我們需要使用前瞻性預期損失模型，而不是反映可能損失的已發生損失模型來確認信用損失。我們採用了新的標準，從2020年2月1日起生效。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

最近發佈的會計公告

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12通過刪除740主題中一般原則的某些例外，並通過改進740主題其他領域的一致應用，簡化了所得税的會計處理。新標準從2021年2月1日起對我們生效，允許提前採用。我們目前正在評估這一新準則的規定對我們合併財務報表的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。參考利率改革指的是全球從某些參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))轉向，並引入基於更大、更具流動性的可觀察交易羣體的新參考利率。ASU 2020-04為將美國公認會計原則(GAAP)應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而終止的其他參考利率的合同和套期保值關係提供了臨時可選的權宜之計和例外。本ASU中的修正案自發布之日起生效，有效期至2022年12月31日。我們目前正在評估這一新標準的權宜之計和例外對我們2017年11月的設施以及我們參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的對衝關係的影響。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

重要會計政策摘要

以下討論的項目除外預算的使用和最近採用的會計公告在截至2020年10月31日的9個月中，我們的關鍵會計政策與第7項中披露的相比沒有實質性變化。管理層對截至2020年1月31日的財務年度10-K表格中財務狀況和經營結果的討論和分析。

注2.收入

合同資產

在應收賬款中列報的合同資產不是實質性資產。截至2020年10月31日和2020年1月31日。

遞延收入

遞延收入為$354.4百萬和$423.8分別截至2020年10月31日和2020年1月31日。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月裏，我們認識到$159.7百萬和$141.5百萬美元的收入這分別計入了截至2020年7月31日和2019年7月31日的遞延收入餘額。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月中，我們認識到$363.2百萬和$315.9百萬美元的收入這分別計入了截至2020年1月31日和2019年1月31日的遞延收入餘額。

分配給剩餘履約義務的交易價格

截至2020年10月31日，我們訂閲合同的剩餘履約義務為755.9百萬我們希望能認識到64這些剩餘的績效義務的百分比作為下一年的收入12兩個月後，餘額將予以確認。

收入分解

有關我們收入分類的信息，請參閲第一部分，財務報表-附註1。

附註3.公允價值計量

我們將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有序交易資產或負債的本金或最有利市場上轉移負債所獲得的交換價格或支付的交換價格。我們在每個報告期使用公允價值層次來計量我們的金融資產和負債，這要求我們在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次中金融工具的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。可以使用三種水平的投入來衡量公允價值：

•

級別1-可觀察到的投入是指相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。

•

第2級-可觀察的投入是指活躍市場上類似資產及負債的報價，或除報價外的可直接或間接觀察到的資產或負債的報價(不論是直接或間接通過市場佐證)，實質上是整個金融工具期限內的資產或負債的報價。

•

第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，對資產或負債的公允價值具有重要意義。這些投入是基於我們自己的假設，用於以公允價值計量資產和負債，需要大量的管理層判斷或估計。

Box，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

投資

受公允價值披露要求約束的金融資產如下(單位：千)。

	2020年10月31日
	1級		2級		第3級		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	109,723	$	—	$	—	$	109,723
現金等價物合計	$	109,723	$	—	$	—	$	109,723

	2020年1月31日
	1級		2級		第3級		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	43,558	$	—	$	—	$	43,558
存單		—		20,000		—		20,000
現金等價物合計	$	43,558	$	20,000	$	—	$	63,558

衍生工具與套期保值

與附註7所述我們的債務相關，我們必須根據合同規定的利率指數(例如LIBOR)支付浮動利率。浮動利率支付產生了利率風險，因為利息支付將根據合同規定的利率指數在貸款有效期內的變化而波動。為了將利率指數波動帶來的風險降至最低，我們與富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)簽訂了一項利率互換協議，從2019年9月5日(互換協議)。這份被指定為現金流對衝的協議的到期日為五年。根據互換協議，我們通過在協議期限內有效地固定我們的利息支付，對一部分浮動利息支付進行了對衝。截至2020年10月31日，我們的利率互換名義價值為1美元。30.0百萬

我們將我們的利率互換對衝協議歸類為2級。截至2020年10月31日，利率互換的未實現淨虧損(計入應計費用和其他流動負債，並在我們的壓縮綜合資產負債表中累計其他全面虧損)為#美元。1.3百萬截至2020年1月31日，利率互換的未實現淨虧損並不重大。於截至二零二零年十月三十一日止三個月及九個月內，累計其他全面虧損內重新分類為盈利的衍生虧損淨額並不重大，我們估計未來12個月內從累計其他全面虧損重新分類為盈利的金額將不會是重大的。

注4.資產負債表組成部分

預付費用和其他流動資產

預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千計)：

	十月三十一號，		1月31日
	2020		2020
預付費用	$	16,210	$	16,416
扣除攤銷後的服務合同託管安排中產生的資本化合格實施成本(1)		1,637		1,202
其他流動資產		5,173		4,247
預付費用和其他流動資產總額	$	23,020	$	21,865

(1)	包括在這些金額中的資本化的基於股票的薪酬支出在本報告所述期間並不重要。資本化成本的累計攤銷為#美元。1.1百萬和$0.6分別截至2020年10月31日和2020年1月31日。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月裏，與資本化成本相關的攤銷費用並不重要。於本報告所述期間，吾等並無記錄任何重大減損費用。

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(未經審計)

財產和設備，淨值

財產和設備，淨值如下(以千計)：

	十月三十一號，			1月31日
	2020			2020
服務器及相關設備	$	348,945		$	312,369
租賃權的改進		80,536			79,979
計算機硬件		26,052			23,086
傢俱和固定裝置		14,420			14,192
在建		11,605			18,370
總資產和設備		481,558			447,996
減去：累計折舊		(307,937	)		(257,020	)
財產和設備合計(淨額)	$	173,621		$	190,976

截至2020年10月31日，財產和設備的賬面總額包括$252.7百萬台服務器和相關設備，以及8.2根據融資租賃購得的在建工程累計折舊為100萬美元，根據這些融資租賃購得的財產和設備的累計折舊為#美元138.9百萬截至2020年1月31日，財產和設備的賬面總額包括#美元。216.4百萬台服務器和相關設備，以及16.3根據融資租賃購得的在建工程累計折舊為100萬美元，根據這些融資租賃購得的財產和設備的累計折舊為#美元98.0百萬

與財產和設備有關的折舊費用為#美元。17.5百萬和$15.8分別為截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的百萬美元和51.1百萬和$41.7截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月分別為100萬美元。這些款項包括融資租賃項下購置的服務器和相關設備的折舊費用#美元。14.1百萬和$11.7分別為截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的百萬美元和41.0百萬和$29.8截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月分別為100萬美元。正在進行的建設主要包括在我們的數據中心設施中配置服務器和網絡設備以及存儲基礎設施。在本報告所述期間，資本化到財產和設備的利息並不重要。

經營性租賃使用權資產，淨額

經營性租賃使用權資產，淨額包括以下內容(以千計)：

	十月三十一號，			1月31日
	2020			2020
經營性租賃使用權資產	$	270,554		$	233,255
減去：累計攤銷		(65,545	)		(35,449	)
經營性租賃使用權資產淨額	$	205,009		$	197,806

其他長期資產

其他長期資產包括以下(以千計)：

	十月三十一號，		1月31日
	2020		2020
非流動存款	$	2,712	$	2,726
內部開發的軟件成本，扣除攤銷後的淨額(1)(2)		16,675		14,521
內部部署軟件，扣除攤銷後的淨額(2)(3)		9,302		10,594
其他非流動資產		4,590		4,140
其他長期資產	$	33,279	$	31,981

(1)	包括在這些數額中的資本化股票薪酬支出為#美元。5.9百萬和$5.0分別為2020年10月31日和2020年1月31日。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(2)	資本化軟件成本的累計攤銷總額為#美元。8.3百萬和$1.7分別截至2020年10月31日和2020年1月31日。與資本化軟件相關的攤銷費用為$2.7百萬和$6.7分別為截至2020年10月31日的三個月和九個月的600萬歐元，而對於截至2019年10月31日的三個月和九個月並不重要。於本報告所述期間，吾等並無記錄任何重大減損費用。

(3)	預置軟件的估計使用壽命從三至四年份.

注5.租約

我們已經為我們的某些辦公室和數據中心簽訂了各種不可取消的運營租賃協議，租賃期主要在財年之間到期2022和2029。其中一些安排有免費或逐步遞增的租金支付條款，以及可選的續期或終止條款。我們的運營租賃通常包括可變租賃付款，主要包括我們辦公室的公共區域維護和公用事業費用，以及我們數據中心的電力和網絡連接費用，這些費用是根據實際消耗確定的。我們的經營租賃協議不包含任何剩餘價值擔保、契諾或其他限制。--

我們還簽訂了各種融資租賃安排，為我們的數據中心運營購買服務器和相關設備。這些協議主要是為了四年了其中某些安排有可選的續簽或終止條款。租賃由基礎租賃服務器和相關設備擔保。

我們轉租了紅杉城、舊金山和倫敦辦事處的某些樓層。我們目前的轉租合同的總租期從11至96月份這將在不同的財政年度的不同日期到期。2025.

租賃成本的組成部分包括在我們的簡明綜合經營報表中的運營費用中，具體如下(以千計)：

	三個月後結束						九個月後結束
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
融資租賃成本：
融資租賃使用權資產攤銷	$	14,102		$	11,713		$	41,027		$	29,823
融資租賃負債利息		1,416			1,312			4,440			2,987
營業租賃成本(毛數)		13,552			12,300			40,095			36,533
可變租賃成本，毛		2,180			3,040			7,074			8,741
轉租收入		(2,707	)		(2,741	)		(7,888	)		(8,327	)
總租賃成本(1)	$	28,543		$	25,624		$	84,748		$	69,757

(1)	短期租賃費用在本報告所列期間並不重要，不包括在上表中。

與租賃有關的補充現金流信息如下(以千計)：

	三個月後結束				九個月後結束
	十月三十一號，				十月三十一號，
	2020		2019		2020		2019
為計入租賃負債的金額支付的現金
營業租賃的營業現金流	$	16,121	$	11,562	$	44,276	$	35,053
融資租賃的營運現金流		1,456		802		4,962		2,531
融資租賃的現金流融資		14,584		7,055		46,159		26,200
以租賃義務交換取得的使用權資產(一)
經營租賃	$	9,732	$	1,016	$	39,079	$	230,371
融資租賃		6,072		40,530		29,148		84,950

(1)	截至2019年10月31日的三個月和九個月的披露金額包括截至2019年2月1日期初資產負債表上ASC主題842的採用影響。

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(未經審計)

有關剩餘租期和貼現率的補充資料如下：

	十月三十一號，
	2020			2019
加權-平均剩餘租期(以年為單位)
經營租賃		5.93			6.84
融資租賃		2.55			3.07

加權平均貼現率
經營租賃		5.26	%		5.41	%
融資租賃		4.46	%		4.29	%

截至2020年10月31日，我們的經營和融資租賃負債(不包括短期租賃和可變租賃付款)的到期日如下(以千計)：

截至1月31日的財年：	經營性土地租賃(1)			融資租賃
2021年剩餘時間	$	15,157		$	15,587
2022		59,867			51,192
2023		49,410			41,418
2024		47,927			19,022
2025		32,269			1,317
此後		91,541			—
租賃付款總額	$	296,171		$	128,536
減去：推定利息		(43,759	)		(7,408	)
租賃負債總額的現值	$	252,412		$	121,128

(1)	截至2021年1月31日的財年剩餘時間以及截至2022年1月31日、2023年1月31日、2024年和2025年1月31日的財年，不可取消轉租收益為$1.9百萬，$9.9百萬，$8.3百萬，$2.2百萬美元，以及$2.2上表中未包括的數字分別為600萬美元。

截至2020年10月31日，我們擁有二尚未開始的融資租賃。這些融資租賃有非實質性的合計未貼現的未來付款和租賃條款，範圍從1至3年份. 這些融資租賃預計將在2021財年第四季度開始，因此，我們沒有在截至2020年10月31日的簡明綜合資產負債表和上表中反映這些租賃。截至2020年10月31日，我們沒有任何尚未開始的運營租賃。

我們為估計未來成本的現值建立資產和負債，以便將我們租賃的某些設施恢復到原來的狀態。該等資產於租賃期內折舊為營運費用，而已記錄負債則累加至估計修復成本的未來價值。截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們記錄了3.1百萬和$2.8與我們總部設施的估計資產報廢債務現值相關的其他長期負債分別為600萬歐元。在我們的簡明綜合營業報表中計入營業費用的增值費用，在報告的所有期間都不是重要的。

附註6.承付款和或有事項

信用證

截至2020年10月31日和2020年1月31日，我們的信用證總金額為$27.0百萬和$26.5我們的營運租約及自願傷殘保險(VDI)計劃分別涉及百萬元，該等款項主要根據附註7所披露的與擔保信貸協議一起發出的信用證的可用昇華而發行，而該等貸款的金額則與本公司的營運租約及自願傷殘保險(VDI)計劃有關。

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(未經審計)

購買義務

截至2020年10月31日，不可取消合同採購項下的未來付款，這些付款沒有在我們的精簡合併資產負債表上確認，主要與基礎設施服務和IT軟件和支持服務成本，如下(單位：千)：

截至1月31日的財年：
2021年剩餘時間	$	2,341
2022		13,092
2023		32,705
2024		2,340
2025		434
此後		166,234
	$	217,146

除上述購買義務外，截至2020年10月31日，我們確認的購買義務總額為15.3與不可註銷合同採購相關的100萬美元，包括在簡明綜合資產負債表上的應付賬款、應計費用和其他流動負債以及其他長期負債中。$6.3百萬，$3.3百萬，$3.8百萬美元，以及$1.9100萬美元將分別在截至2021年1月31日的財年剩餘時間和截至2022年1月31日、2023年和2024年1月31日的財年支付。

法律事項

我們不時會受到在正常業務過程中出現的索賠的影響，包括我們通過確定第三方專有權利的範圍、可執行性和有效性或確立我們的專有權利來保護我們自己或我們的用户的事項。我們在這些索賠發生時進行調查，並在損失可能和可估量的情況下，為解決法律和其他意外情況積累估計。雖然訴訟和索賠的結果無法確切預測，但我們認為，截至2020年10月31日，我們至少沒有合理的可能性就此類或有損失發生重大損失。此外，無論訴訟結果如何，由於辯護和和解費用、管理資源轉移和其他因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。

賠償

我們包括對客户的服務級別承諾，保證一定級別的正常運行時間、可靠性和性能，並允許這些客户在我們無法達到這些級別時獲得積分。此外，我們的客户合同通常包括(I)具體義務，即我們通過我們的服務維護客户數據的可用性，並保護客户內容不受未經授權的訪問或丟失的影響，以及(Ii)賠償條款，根據該條款，我們向客户賠償因我們未能保持其內容的可用性或保護其內容不受未經授權的訪問或丟失而對其提出的第三方索賠。到目前為止，我們還沒有因為這樣的承諾而產生任何物質成本。

我們的安排一般包括某些條款，用於在我們的產品或服務侵犯第三方知識產權時賠償客户的責任。由於先前賠償要求的歷史有限，以及每項特定協議涉及的獨特事實和情況，不可能確定這些賠償義務項下的最高潛在金額。截至目前，吾等並無因該等責任而產生任何重大成本，亦未在簡明綜合財務報表中累積任何與該等責任有關的重大負債。此外，當我們的高級管理人員、董事和某些關鍵員工真誠地履行各自的職責時，我們會對他們進行保障。到目前為止，還沒有根據任何賠償條款提出索賠。

注7.債務

信用額度

在……上面2017年11月27日，我們簽訂了擔保信貸協議(經不時修訂或以其他方式修改，即2017年11月貸款)，並於2019年7月12日簽訂了2017年11月貸款的第1號修正案。根據修正案的條款，除其他變化外，(I)延長了2017年11月貸款的到期日

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

從…2020年11月27日至2022年7月12日(2)循環承付款從#美元增加85.0百萬至$100.0300萬美元；(3)信用證發放額從#美元增加到1000萬美元30.0百萬至$45.0(Iv)2017年11月融資機制的契約，限制了我們為購置、建造或改善任何設備或資本資產而可招致的融資租賃和債務數額，從1美元增加到1,300萬美元；100.0百萬至$200.0百萬循環貸款的收益可用於一般企業用途。循環貸款按最優惠利率外加%的利潤率應計利息。0.25%，或者，根據我們的選擇，LIBOR利率(基於一個月、三個月或六個月的利率)加上保證金1.00%. 對於基於最優惠利率的貸款，循環貸款的利息每季度支付一次，如果是基於倫敦銀行同業拆借利率的貸款，則在一個利息期結束時支付利息(如果利息期超過三個月，則每隔三個月支付一次)。2017年11月貸款機制下的所有借款幾乎都以我們所有的資產為抵押。2017年11月融資機制要求我們遵守最高槓杆率和最低流動性要求。此外，2017年11月融資機制包含慣常的肯定和否定契約，包括限制我們和我們的子公司授予留置權、招致債務、支付股本股息或分派、實施某些合併、進行投資、處置資產、產生合同義務和承諾以及與關聯公司進行交易的能力，每一種情況都受本公司和我們的子公司的信貸融資的慣常例外情況的限制。在這些情況下，我們必須遵守最高槓杆率和最低流動性要求。此外，該融資機制包含慣常的肯定和消極契約，其中包括限制我們和我們的子公司授予留置權、招致債務、支付股息或股本分派、實施某些合併、進行投資、處置資產、產生合同義務和承諾以及與關聯公司進行交易的能力

2020年4月，我們又抽了一筆美元30.02017年11月的設施上有100萬美元。在2020年10月，我們支付了20.0我們2017年11月貸款的未償還本金餘額中的100萬美元。截至2020年10月31日，我們的未償債務總額為賬面金額$50.0百萬

截至2020年10月31日，我們遵守了所有金融公約。

關於上述信貸安排，在截至2020年10月31日和2019年10月31日的前三個月和前九個月，扣除資本化利息成本後的利息支出並不重要。在同一時期，資本化的利息金額並不重要。與上述信貸安排相關的利息支出包括我們信用額度的利息費用、發行成本攤銷，以及我們信用額度上未使用的承諾費。

注8.股票薪酬

2015年股權激勵計劃

2015年1月，我們的董事會通過了2015年股權激勵計劃(2015計劃)，該計劃在我們首次公開募股(IPO)完成之前生效。總計12,200,000根據2015年計劃的未來獎勵，A類普通股最初被預留用於發行。在每個財年的第一天，根據2015財年計劃的規定增加可供發行的股票。根據我們的2006年股權激勵計劃或2011年股權激勵計劃，任何在2015年計劃生效日期後被取消或回購的未償還股票將被返還到2015年計劃下為發行而保留的股票池中。根據2015計劃授予的獎勵可能是(I)激勵性股票期權，(Ii)非法定股票期權，(Iii)限制性股票單位，(Iv)限制性股票獎勵或(V)股票增值權，由我們的董事會在授予時決定。一般來説，我們的限制性股票單位四年了以及，(A)對於員工新僱用的限制性股票單位授予，二十五自歸屬開始之日起一年的百分比歸屬，並繼續歸屬1/16：之後每季度；或(B)對於員工更新限制性股票單位授予，1/16從歸屬開始之日起每季度一件背心。截止到2020年10月31日，22,898,009根據2015年計劃，股票被保留用於未來的發行。

2015年員工購股計劃

2015年1月，我們的董事會通過了2015年員工購股計劃(2015 ESPP)，該計劃在我們首次公開募股(IPO)完成之前生效。總計2,500,000A類普通股最初是根據2015年ESPP預留供發行的。在每個財年的第一天，可供發行的股票都會根據2015年ESPP的規定增加。2015年ESPP允許符合條件的員工以最高折扣率購買我們A類普通股的股票15%通過工資扣減其合格薪酬，受任何計劃限制。2015年ESPP規定了從每年3月16日到9月16日的24個月的供應期，每個供應期由四個6個月的購買期組成。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

在每個購買日，符合條件的員工可以每股價格購買我們的股票，價格相當於85(1)本公司股票在發售日的公平市價或(2)本公司股票在購買日的公平市價，兩者以較少者為準。在任何購進價格期的最後一天價格較低的，除以該價格作為該購置期的基準外，發行期重置，新的較低價格成為新的24個月發行期的新發行價。截止到2020年10月31日，1,288,378根據2015年的ESPP，股票被保留用於未來的發行。

股票期權

下表彙總了股權激勵計劃下的股票期權活動及相關信息：

	股份受制於以下選項：傑出					加權的- 平均值
				加權的-		剩餘
				平均運動量		合同生命週期		集料
	股份			價格		(年)		內在價值
								(千)
截至2020年1月31日的餘額		8,772,585		$	9.48		4.27	$	60,221
授予的期權		31,666			12.48
行使的期權		(1,830,313	)		5.39
期權被沒收/取消		(182,213	)		10.35
截至2020年10月31日的餘額		6,791,725		$	10.57		3.96	$	42,880
已歸屬且預計將於2020年10月31日歸屬		6,727,337		$	10.49		3.92	$	42,876
自2020年10月31日起可行使		5,455,872		$	8.31		3.02	$	42,803

截至2020年10月31日，已授予和預計將授予和可行使的期權的內在價值總額是根據我們普通股的行權價格和當前公允價值之間的差額計算的。截至2020年10月31日及2019年10月31日止九個月的行權總內在價值為25.4百萬和$4.5分別為2000萬人。在截至2020年10月31日及2019年10月31日的9個月內，授予僱員的股票期權的估計公允價值合計為$。1.9百萬和$2.4分別為100萬美元。截至2020年10月31日及2019年10月31日止九個月內，授予僱員的期權之加權平均授出日期公允價值為$。5.41及$8.00分別為每股。

截至2020年10月31日，2.5未確認的基於股票的薪酬支出，與授予員工的未償還股票期權有關，預計將在加權平均期間確認1.59好多年了。

以市場為業績目標的股票期權

進一步使我們股東的利益與高級管理人員的，我們董事會的薪酬委員會批准並授予了基於業績的股票期權，基於市場的績效目標在2015年計劃下至某些行政人員，即這取決於薪酬委員會確定的基於市場的業績目標的實現情況以及參與者的繼續就業情況。這些基於業績的股票期權只有在基於市場的業績目標和基於時間的條件都得到滿足的情況下才能授予。如果在授予日的四年前，我們的A類普通股的收盤價在連續30個交易日內維持在或高於預定的股價，那麼基於市場的業績目標就會實現。基於時間的歸屬條件將在以下方面得到滿足四年制日程安排：二十五歲百分比滿足期權的基於時間的歸屬條件自歸屬生效日期起計一年剩下的1/48期權的基於時間的歸屬條件的一部分此後每月滿足，但須在每個此類日期之前繼續受僱。截至2020年10月31日他總計基於業績的股票期權的未償還餘額為1,375,000.

這些獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛估值模型確定的，相關的基於股票的補償費用是基於加速歸因法確認的。在總金額中2.5截至2020年10月31日，股票期權的未確認股票薪酬支出為100萬美元1.4與基於市場業績目標的未償還業績股票期權相關的100萬份，預計將在加權平均期內確認2.09好多年了。

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(未經審計)

限售股單位

下表彙總了股權激勵計劃下的限制性股票單位活動及相關信息：

	數量			加權的-
	受限			平均值
	股票單位			授予日期
	出類拔萃			公允價值
未歸屬餘額-2020年1月31日		21,808,107		$	18.85
授與		9,766,239			15.59
既得利益，扣除員工工資税扣繳股份後的淨額		(4,057,217	)		18.32
沒收/取消		(2,838,306	)		18.84
未歸屬餘額-2020年10月31日		24,678,823		$	17.65

截至2020年10月31日，270.7未確認的基於股票的薪酬支出，與授予員工的未償還限制性股票單位有關，預計將在加權平均期間確認2.69好多年了。

基於業績的限制性股票單位

我們對某些員工(包括我們任命的高管)採用基於績效的激勵，以實現我們的年度財務和運營目標，同時在實現我們的長期戰略和增長目標方面取得進展。通常，在每個財年開始時，我們的薪酬委員會都會採用該財年激勵性薪酬計劃的績效標準和目標，其中確定了計劃參與者、績效衡量標準和每項衡量標準的相關目標水平，以及基於該財年的實際績效的潛在支出。

在……裏面2020財年第一季度，我們的薪酬委員會通過並批准了2020財年綜合高管激勵計劃(2020財年高管獎金計劃)下的績效標準和目標。基於對我們預先設定的公司財務目標的實際實現情況的審查，以及我們薪酬委員會的額外投入，2020財年高管獎金計劃以完全歸屬的限制性股票單位的形式在2021財年第一季度確定、結算和支付。在2021財年第一季度，我們確認了與2020財年高管獎金計劃相關的基於股票的薪酬支出，金額為$1.5百萬

在2021財年第一季度，我們的薪酬委員會通過並批准了我們綜合高管計劃(2021財年高管獎金計劃)下的2021財年績效標準和目標。2021財年高管獎金計劃根據我們預先設定的公司財務目標的實際實現情況，提供100%股權激勵薪酬支付的機會，這取決於我們的薪酬委員會的審查和最終批准。在截至2020年10月31日的9個月內，我們確認了與2021財年高管獎金計劃相關的基於股票的薪酬支出，金額為$7.0百萬與未授權和未授權的2021財年高管獎金計劃相關的未確認薪酬支出為$4.1百萬美元，基於截至2020年10月31日相對於預先設定的公司財務目標的預期業績，預計將在剩餘的加權平均期內確認一年。2021財年高管獎金計劃預計將在2022財年第一季度以完全既得性限制性股票單位的形式發放.

2015 ESPP

截至2020年10月31日，38.3未確認的基於股票的薪酬支出，與2015年ESPP相關，預計將在各自發行期的剩餘期限內確認。在2021財年第一季度，我們股票在購買日(即2020年3月15日)的公允市值低於我們股票在某些發售日期的公允市值。因此，某些發行期重新設定，新的較低價格成為新的24個月發行期的新發行價。這些重置導致了公允價值的變化，以及相應的增量股票薪酬支出，最初總計為#美元。3.9100萬美元，預計將在新發行期內確認。

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(未經審計)

基於股票的薪酬

下表彙總了精簡合併操作報表中確認的基於股票的報酬費用的組成部分(以千為單位)：

	三個月				截至9個月
	十月三十一號，				十月三十一號，
	2020		2019		2020		2019
收入成本	$	4,731	$	4,428	$	13,673	$	12,399
研究與發展		14,581		16,653		46,139		44,878
銷售及市場推廣		10,619		9,250		31,364		28,644
一般和行政		7,903		7,427		24,262		21,004
股票薪酬總額	$	37,834	$	37,758	$	115,438	$	106,925

公允價值的確定

我們使用Black-Scholes期權定價模型估計了員工股票期權和2015年ESPP購買權的公允價值，假設條件如下。

	三個月										截至9個月
	十月三十一號，										十月三十一號，
	2020					2019					2020					2019
員工股票期權
預期期限(以年為單位)				不適用					不適用						5.8		5.5	-		5.8
無風險利率				不適用					不適用					0.6%					1.8%
波動率				不適用					不適用					46%					45%
股息率				不適用					不適用					0%					0%
員工購股計劃
預期期限(以年為單位)		0.5	-		2.0		0.5	-		2.0		0.5	-		2.0		0.5	-		2.0
無風險利率				0.1%		1.7%		-	1.9%		0.1%		-	0.4%		1.7%		-	2.5%
波動率	48%		-	54%		34%		-	47%		44%		-	54%		34%		-	55%
股息率				0%					0%					0%					0%

Black-Scholes期權定價模型中使用的假設確定如下：

普通股公允價值。我們使用紐約證券交易所公佈的A類普通股的市場收盤價來確定我們普通股在每個授予日的公允價值。

預期期限。預期期限代表我們的基於股票的獎勵預期未償還的期限。預期期限假設乃根據期權及二零一五年ESPP購買權的歸屬條款、行使條款及合約期釐定。

預期波動率。我們根據A類普通股在分別相當於股票期權授予和2015年ESPP購買權預期期限的期間內的歷史波動性，估計股票期權授予和2015年ESPP購買權的預期波動率。

無風險利率。我們使用的無風險利率是基於美國國債零息債券的隱含收益率，剩餘條款與期權和2015年ESPP購買權的預期條款相似。

股息收益率。我們從未宣佈或支付過任何現金股利，也不打算在可預見的將來支付現金股利，因此，我們使用的預期股息收益率為零.

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(未經審計)

注9.每股淨虧損

下表列出了每股基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法(單位為千，每股金額除外)：

	截至10月31日的三個月，						截至10月31日的9個月，
	2020			2019			2020			2019
分子：
淨損失	$	(5,284	)	$	(40,896	)	$	(38,490	)	$	(113,958	)

分母：
加權-平均流通股數量-基本和稀釋		157,465			148,555			154,734			146,997
每股淨虧損--基本虧損和稀釋後虧損	$	(0.03	)	$	(0.28	)	$	(0.25	)	$	(0.78	)

以下普通股等價物的加權平均流通股不包括在本報告所述期間的稀釋每股淨虧損的計算中，因為計入它們的影響將是反稀釋的(以千計)：

	截至10月31日的三個月，				截至10月31日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
購買普通股的期權		4,769		5,880		5,472		7,709
限制性股票單位		16,820		17,006		17,509		16,477
員工購股計劃		2,013		2,035		1,443		1,244
		23,602		24,921		24,424		25,430

注10.所得税

我們使用一個更有可能的確認門檻來評估需要確認的税務頭寸，而那些符合確認資格的税收頭寸被衡量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行有效結算後實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。我們相信，在所有開放課税年度，我們已為入息税的不明朗因素預留足夠儲備。

我們在美國為聯邦、加利福尼亞州和其他州提交納税申報單。由於我們的淨營業虧損和信貸結轉，所有納税年度仍然可以接受聯邦和州政府的審查。我們從截至2013年1月31日的年度開始在英國提交外國納税申報單，從截至2014年1月31日的年度開始在法國、德國和日本提交外國納税申報單，從截至2015年1月31日的年度開始在加拿大提交外國納税申報單，從截至2016年1月31日的年度開始在澳大利亞、瑞典和荷蘭提交外國納税申報單。某些納税年度仍有待審查。

注11.重組

在截至2020年1月31日的季度裏，我們集中精力推動更有利可圖的增長，我們完成了一些重組活動，主要是在我們的銷售和營銷部門，其次是我們的(1)研發部門和(2)一般和行政部門。重組包括取消特定的高級職位，集中某些職能和地區的報告結構，取消精選的銷售疊加角色，以及減少業績較差地區的員工人數。在重組方面，我們在截至2020年1月31日的季度記錄了一筆費用，金額為$1.652000萬美元，全部由遣散費和其他與人事有關的費用組成。截至2020年1月31日，已通知所有受影響人員，$0.6重組費用的100萬美元已經支付，1.05費用中仍有100萬美元應計，幷包括在我們精簡的綜合資產負債表中的應計薪酬和福利中。截至2020年10月31日，剩餘重組費用全部支付完畢。

注12.分段

我們的首席運營決策者在綜合基礎上審查財務信息，以便分配資源和評估財務業績。因此，我們有一個單一的報告部門和運營單位結構。因為我們在一除經營分部外，所有需要的分部信息均可在簡明合併財務報表中找到。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

您應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本季度報告10-Q表中其他部分包含的簡明綜合財務報表和相關説明。本討論包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括在題為“風險因素”的章節和本季度報告10-Q表格的其他部分中討論的那些因素。

概述

盒提供領先的雲服務內容管理平臺，專注於三個關鍵優勢：無摩擦的安全性和合規性、安全的外部和內部協作和工作流程，以及擴展我們平臺價值的廣泛集成和API。藉助該平臺，各種規模的組織都可以安全地管理其內容，同時允許在任何地方、任何設備上輕鬆訪問和共享這些內容。有了我們的軟件即服務(SaaS)雲內容管理平臺，用户可以在內部和外部各方就內容進行協作，自動化內容驅動的業務流程，開發定製應用程序，並實施數據保護、安全和合規性功能，以符合法律和法規要求、內部政策和行業標準和法規。我們的Box提供單一的內容平臺，可以加速業務流程、提高員工工作效率、實現安全遠程工作、保護組織最有價值的數據。我們的平臺支持跨企業的一系列業務用例，數以百計我們的平臺與領先的企業業務應用程序集成，並與多種應用程序環境、操作系統和設備兼容，確保員工可以隨時隨地訪問他們需要的關鍵業務內容. Box總部設在加利福尼亞州紅杉城，在美國、歐洲和亞洲設有辦事處。

我們繼續通過擴展我們的核心服務和附加產品進行創新，重點放在無縫的安全性和合規性、無縫的內部和外部協作和工作流程以及與同類最佳應用程序的集成上。例如，我們提供了Box Shield，這是我們先進的安全產品，可以幫助客户降低意外數據泄露的風險，並保護他們的業務免受內部威脅和帳户泄露；Box KeySafe，這是一個建立在Box強大的加密和安全功能之上的解決方案，讓客户能夠更好地控制用於保護Box存儲的文件內容的加密密鑰；Box Protection，它為客户提供了遵守法規政策、滿足電子發現請求並有效管理敏感業務信息的更好方式；Box Relay，它允許我們的最終用户輕鬆構建、管理和管理敏感業務信息和Box Zones，這使全球客户能夠在特定地區本地存儲他們的數據。我們的附加產品越來越成功，使我們的客户能夠實現我們雲內容管理平臺的全套Box功能。

我們以訂閲式服務的形式向客户提供我們的解決方案，訂閲費根據客户的要求(包括用户數量和部署的功能)確定。我們的大多數客户通過一年的合同訂購我們的服務，儘管我們也提供從一個月到三年或更長時間的服務。我們通常在期初向客户開具發票，分多年、年度、季度或每月分期付款。當我們履行業績義務時，我們確認收入。因此，由於我們的訂閲模式，我們在合同期限內按比例確認訂閲和主要服務的收入。

本期亮點

截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，我們的收入分別為5.719億美元和5.127億美元，同比增長12%，淨虧損分別為3850萬美元和1.14億美元。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月裏，來自非美國客户的收入分別佔我們收入的28%和25%。截至2020年10月31日，我們的用户羣包括7590萬註冊用户。我們將註冊用户定義為已提供唯一用户標識號的Box帳户。截至2020年10月31日，我們的註冊用户中有20%是付費用户，他們註冊為大型企業或企業帳户的一部分，或使用付費個人帳户註冊。截至2020年10月31日，我們有超過100,000個付費組織，我們的解決方案以25種語言提供。我們將付費組織定義為獨立的、不同的購買實體，如公司、教育或政府機構，或大公司的不同業務部門，它們與我們簽訂了訂閲協議，以利用我們的服務。

新冠肺炎

新冠肺炎疫情對全球經濟活動、全球金融市場和社會實踐產生了重大影響。我們繼續監測、分析和應對有關新冠肺炎疫情的最新事態發展。作為這些努力的一部分，我們已經採取措施保護員工的健康和福利，暫時關閉了大部分辦事處和

暫停與商務相關的旅行，同時繼續我們的承諾和努力，為依賴我們的客户提供服務。此外，我們還將客户和營銷活動轉變為虛擬體驗。

儘管新冠肺炎疫情沒有對我們2021財年前三個季度的財務業績產生實質性的不利影響，但新冠肺炎已經對我們的許多客户和前景產生了負面影響，特別是在小企業領域，這已經並可能繼續導致客户流失增加。由於這場大流行，我們還經歷了並可能繼續經歷銷售週期延遲，包括客户和潛在客户推遲合同簽署或合同續簽，或者減少與我們提供的服務相關的預算。儘管存在這些不利影響，但新冠肺炎疫情也為Box創造了更多機會，使我們的客户和潛在客户的員工能夠通過我們的雲內容管理解決方案從事安全的遠程工作。

新冠肺炎大流行最終對我們的業務、經營成果和財務狀況造成多大程度的影響，將取決於未來的發展情況，這些情況是不確定的，目前也無法預測，其中包括疫情的嚴重性和持續時間、政府當局可能採取的遏制病毒和將其經濟影響降至最低的行動、政府通過或不通過進一步刺激計劃的措施、新冠肺炎對客户、業務合作伙伴和員工的影響，以及本10-Q表格第II部分第1A項“風險因素”中確定的其他因素。因此，目前還無法預測新冠肺炎對我們的業務和運營業績的影響程度和程度。

關鍵業務指標

我們用下面的關鍵指標用於財務和業務決策，並作為評估期間間比較的一種手段。我們相信，這些關鍵指標為我們的業績提供了有意義的補充信息。我們相信，在評估我們的業績以及規劃、預測和分析未來時期時，管理層和投資者都能從參考這些關鍵指標中受益。這些關鍵指標還便於管理層與我們的歷史業績進行內部比較，以及與某些競爭對手的經營業績進行比較。我們相信這些關鍵指標對投資者是有用的，因為(1)它們允許管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標具有更大的透明度，(2)機構投資者和分析師羣體使用它們來幫助分析我們的業務健康狀況。以下數據以百萬為單位，但百分比數據除外。

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
剩餘履約義務(期末)	$	755.9		$	636.0		$	755.9		$	636.0
剩餘履約義務增長率		19	%		5	%		19	%		5	%
比林斯		185.5			171.9		$	502.4		$	463.2
比林斯增長率		8	%		10	%		8	%		6	%
自由現金流		26.2			(1.7	)	$	79.3		$	(7.2	)
淨留存率(期末)		103	%		104	%		103	%		104	%

剩餘履約義務

剩餘履約義務(RPO)在某個時間點代表尚未確認的合同收入。RPO由遞延收入和積壓組成，由合同資產抵消。積壓被定義為不可取消的合同，被認為肯定會被開具發票並確認為未來期間的收入。當我們有一份已執行的不可取消合同或取消合同時，未來的開票是確定的，並且開票不取決於未來的事件，如特定新產品或功能的交付，或合同或有事項的實現。同時Box認為RPO是收入的領先指標，因為它代表了尚未在收入中確認的銷售活動不一定預示着未來的收入增長，因為它受到幾個因素的影響，包括季節性、合同續簽時間、平均合同條款和外幣匯率。。Box監控RPO以管理業務並評估績效。儘管我們認為RPO是一項重要的業績衡量指標，但我們不認為它是一項非GAAP財務衡量指標，因為它是根據GAAP計算的。

RPO截止日期2020年10月31日7.559億美元，比去年同期增長19%2019年10月31日。。RPO銷售額的增長主要是由於新客户的增加、現有客户擴大產品部署範圍時的擴張，以及客户驅動的續訂時間。

比林斯

比林斯是指我們的收入加上這一時期遞延收入和合同資產的變化。我們在任何特定時期記錄的賬單主要反映現有客户的訂閲續訂和擴展，以及對新客户的銷售，並代表我們所有產品和專業服務的發票金額。我們通常在期初向客户開具發票，分多年、年度、季度或每月分期付款。如果客户在期初協商支付全額認購金額，整個期限的總認購金額將反映在賬單中。如果客户協商按年或更頻繁地開具發票，賬單中將只包含該期間的賬單金額。

比林斯幫助投資者更好地瞭解我們在特定時期的銷售活動，這不一定反映在我們的收入中，因為我們在合同期限內按比例確認訂閲收入。我們認為賬單是一項重要的業績衡量標準。我們監控賬單以管理我們的業務、做出規劃決策、評估我們的業績並分配資源。我們相信，賬單提供了有關我們業務表現的有價值的補充信息，並將幫助投資者更好地瞭解我們業務的銷售量和業績。儘管我們認為賬單是一項重要的業績衡量標準，但我們並不認為它是一種非GAAP財務衡量標準，因為它是完全使用收入、遞延收入和合同資產計算的，所有這些都是根據GAAP計算的財務衡量標準。

截至2020年10月31日的9個月的賬單為5.024億美元，比截至2019年10月31日的9個月增長了8%。賬單的增加主要受新客户的增加、現有客户擴大產品部署範圍時的擴張以及客户驅動的續訂時間的影響。

我們使用賬單作為一種分析工具有一定的侷限性，不應孤立地考慮，或作為收入的替代品或根據GAAP報告的對我們業績的分析。賬單在開具發票時確認，而相關的訂閲和主要服務收入在合同期限內，當我們履行履行義務時或作為履行義務時按比例確認。此外，其他公司，包括我們行業的公司，可能不使用賬單，可能會以不同的方式計算賬單，可能會有不同的賬單頻率，或者可能會使用其他財務指標來評估其業績，所有這些都可能會降低賬單作為比較指標的有效性。

隨着時間的推移，我們預計將繼續正常化付款期限。此外，隨着我們已經獲得並預計將繼續獲得大型企業客户的更多吸引力，我們還預計我們的季度賬單將越來越集中在本財年的下半年，特別是第四季度。

從收入(GAAP財務指標中最直接的可比性)開始計算賬單的方法如下(以千為單位)：

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
公認會計準則收入	$	196,003		$	177,156		$	571,857		$	512,679
遞延收入，期末		354,363			325,647			354,363			325,647
減去：遞延收入，期初		(364,871	)		(330,834	)		(423,849	)		(375,041	)
合同資產，期初		—			—			—			3
減去：合同資產、期末		—			(76	)		—			(76	)
比林斯	$	185,495		$	171,893		$	502,371		$	463,212

自由現金流

我們將自由現金流定義為經營活動產生的現金流量減去購買物業和設備、融資租賃負債的本金支付、資本化的內部使用軟件成本以及其他不需要或預計不需要現金結算且管理層認為不屬於我們核心業務範圍的項目。我們將具體確定GAAP與非GAAP財務措施對賬中的調整項目。我們認為自由現金流是一種盈利能力和流動性指標，為管理層和投資者提供了有關業務產生的現金數量的有用信息，這些現金可能用於投資我們的新業務和加強資產負債表，但它並不打算代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。本報告的非GAAP財務衡量部分介紹了自由現金流與其最接近的GAAP等價物經營活動提供的淨現金的對賬。自由現金流的列報也不應被孤立地考慮，也不應作為衡量流動性的經營活動現金流的替代辦法。

截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，自由現金流分別為正7930萬美元和負720萬美元。

淨留存率

淨保留率定義為從現有客户那裏保留的總賬户價值(TAV)的淨百分比，包括擴展。我們通過計算期末前12個月客户的TAV(上期TAV)和Box的訂閲客户至少12個月的TAV來計算截至期末的淨保留率。然後我們計算這些客户截至本期末的TAV(本期TAV)。最後，我們將本期TAV除以上期TAV，並報告前12個月的平均計算結果，得出我們的淨保留率。在2021財年之前，我們的淨保留率計算中只包括來自合同價值在5,000美元或更高的客户的TAV。由於我們專注於推動高效土地和擴大上市戰略，大型企業客户可能會在合同價值低於5,000美元的情況下開始部署，並隨着時間的推移大幅擴張。根據這一策略，我們現在將合同價值低於5,000美元的客户的TAV計入我們的淨保留率計算中。追溯到2021財年採用的這一新方法，讓我們能夠更全面地瞭解現有客户對我們整體收入增長的貢獻。我們相信，我們的淨保留率是一項重要指標，可以洞察我們訂閲協議的長期價值，以及我們從客户羣中保留和增長收入的能力。淨留存率是一個可操作的指標，我們沒有可與之相匹配的GAAP財務指標來協調這一特定的關鍵指標。

截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們的淨留存率分別約為103%和104%。我們強勁的淨留存率主要歸因於現有客户座位的強勁增長和附加產品的強勁配售率。當我們的客户購買附加產品時，與只購買我們核心產品的客户相比，我們傾向於實現更高的平均合同價值和更強的淨保留率。我們相信，我們為提供解決方案銷售戰略所做的推向市場的努力，以及我們在產品、客户成功和Box Consulting方面的投資，是我們取得強勁客户保留力的重要因素。在購買了至少一個附加產品的客户中，我們的淨保留率更高。隨着我們深入客户賬户，我們預計在可預見的未來，我們的淨留存率將保持在100%以上。

經營成果的構成要素

營業收入

我們的收入主要來自三個來源：(1)訂閲收入，包括來自能夠訪問我們的雲內容管理平臺和其他基於訂閲的服務的客户的訂閲費，這些服務都包括常規客户支持；(2)來自購買我們的主要服務包的客户的收入；以及(3)來自實施最佳實踐用例、項目管理和實施諮詢服務等專業服務的收入。

到目前為止，我們幾乎所有的收入都來自訂閲和高級服務。訂閲和高級服務的收入主要由客户數量、向每個客户出售的座位數量以及我們的服務價格推動。

當我們履行業績義務時，我們確認收入。因此，由於我們的訂閲模式，我們在合同期限內按比例確認訂閲和主要服務的收入。我們通常在期初向客户開具發票，分多年、年度、季度或每月分期付款。我們的訂閲和高級服務合同通常是不可取消的，並且不包含退款類型的條款。我們的大多數客户通過一年的合同訂購我們的服務，儘管我們也提供從一個月到三年或更長時間的服務。

專業服務一般以固定價格計費，其收入會根據執行的比例隨時間的推移而確認。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)在列報的所有期間，專業服務收入在總收入中所佔的百分比並不重要。

收入是扣除我們代表政府當局徵收的銷售税和其他税後的淨額。

收入成本

我們的收入成本主要包括與向付費客户提供訂閲服務相關的成本，包括數據中心運營、客户支持和專業服務人員的員工薪酬和相關費用、向外部技術服務提供商支付的費用、服務器和設備的折舊、安全服務和其他工具，以及與所獲得的技術和內部開發的資本化軟件相關的攤銷費用。我們根據員工人數將租金、信息技術成本和員工福利成本等管理費用分配給所有部門。因此，一般管理費用反映在收入成本和下文列出的每個運營費用類別中。

營業費用

我們的運營費用包括研發、銷售和營銷，以及一般和行政費用。人員成本是每一類運營費用中最重要的組成部分。運營費用還包括分配給設施的管理費用、信息技術費用和員工福利費用。

研究和開發。研發費用主要包括員工薪酬和相關費用，以及分攤的管理費用。我們的研發重點是擴展我們的平臺，構建一流的應用程序和平臺、基礎設施的生態系統，添加企業級特性、功能和增強功能，如工作流自動化、智能內容管理功能和高級安全性，以提高我們雲內容管理服務的易用性。我們利用某些合格成本來開發在應用程序開發階段產生的內部使用的軟件。

銷售部和市場部。銷售和營銷費用主要包括員工薪酬和相關費用、銷售佣金、營銷計劃、差旅相關費用以及分配的管理費用。營銷計劃包括但不限於廣告、活動、企業溝通、品牌建設和產品營銷。銷售和營銷費用還包括與向免費用户提供我們的雲服務相關的數據中心和客户支持成本。我們通過直銷組織和戰略經銷商等間接分銷渠道，在全球範圍內營銷和銷售我們的雲內容管理服務。

一般和行政。*一般和行政費用主要包括員工薪酬和財務、法律、人力資源、招聘、信息系統、安全、合規、外部專業服務費和基於雲的企業系統費用等行政職能的相關費用，以及分配的管理費用。外部專業服務費主要包括外部法律、會計、審計和外包服務。

利息支出，淨額

利息支出，淨額由利息支出和利息收入組成。利息支出主要包括我們信用額度的利息費用和利率互換協議，與融資租賃相關的利息費用，我們信用額度上未使用的承諾費，資本化債務發行成本的攤銷，以及我們信用證的費用。利息收入主要包括從我們的現金和現金等價物上賺取的利息。我們歷來將現金和現金等價物投資於隔夜存款、存單、貨幣市場基金，以及短期投資級公司債券、有價證券和資產支持證券。

其他(虧損)收入，淨額

其他(虧損)收入，淨額主要由外幣交易的損益和其他收入和費用組成。

所得税撥備

所得税撥備主要包括我們在美國進行業務和州所得税的某些外國司法管轄區的所得税，以及(如適用)我們遞延税款和相關估值津貼頭寸的變化以及不確定的税收頭寸。

運營結果

下表以美元(除每股金額外，以千計)和佔我們收入的百分比列出了我們這幾個時期的經營業績：

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
營業收入	$	196,003		$	177,156		$	571,857		$	512,679
收入成本(1)		56,812			56,302			166,141			158,858
毛利		139,191			120,854			405,716			353,821
業務費用：
研發(1)		49,454			50,652			152,683			146,589
銷售和市場營銷(1)		67,112			82,939			207,619			242,164
一般事務和行政事務(1)		25,239			26,496			79,778			75,959
業務費用共計		141,805			160,087			440,080			464,712
運營損失		(2,614	)		(39,233	)		(34,364	)		(110,891	)
利息支出，淨額		(1,733	)		(738	)		(4,865	)		(1,141	)
其他(虧損)收入，淨額		(586	)		(653	)		1,630			(840	)
所得税撥備前虧損		(4,933	)		(40,624	)		(37,599	)		(112,872	)
所得税撥備		351			272			891			1,086
淨損失	$	(5,284	)	$	(40,896	)	$	(38,490	)	$	(113,958	)
每股基本和稀釋後淨虧損	$	(0.03	)	$	(0.28	)	$	(0.25	)	$	(0.78	)
加權平均股數，用於計算基本和稀釋後每股淨虧損		157,465			148,555			154,734			146,997

(1)	包括基於股票的薪酬費用如下：

	三個月				截至9個月
	十月三十一號，				十月三十一號，
	2020		2019		2020		2019
收入成本	$	4,731	$	4,428	$	13,673	$	12,399
研究與發展		14,581		16,653		46,139		44,878
銷售及市場推廣		10,619		9,250		31,364		28,644
一般和行政		7,903		7,427		24,262		21,004
股票薪酬總額	$	37,834	$	37,758	$	115,438	$	106,925

	三個月								截至9個月
	十月三十一號，								十月三十一號，
	2020				2019				2020				2019
收入百分比：
營業收入		100		%		100		%		100		%		100		%
收入成本(1)		29				32				29				31
毛利		71				68				71				69
業務費用：
研發(1)		25				28				27				29
銷售和市場營銷(1)		34				47				36				47
一般事務和行政事務(1)		13				15				14				15
業務費用共計		72				90				77				91
運營損失		(1	)			(22	)			(6	)			(22	)
利息支出，淨額		(1	)			(1	)			(1	)			—
其他(虧損)收入，淨額		(1	)			—				—				—
所得税撥備前虧損		(3	)			(23	)			(7	)			(22	)
所得税撥備		—				—				—				—
淨損失		(3	)	%		(23	)	%		(7	)	%		(22	)	%

(1)	包括基於股票的薪酬費用如下：

	三個月						截至9個月
	十月三十一號，						十月三十一號，
	2020			2019			2020			2019
收入成本		2	%		3	%		2	%		2	%
研究與發展		8			9			8			9
銷售及市場推廣		5			5			6			6
一般和行政		4			4			4			4
股票薪酬總額		19	%		21	%		20	%		21	%

截至2020年10月31日的三個月與2019年10月31日的比較

營業收入

	三個月
	十月三十一號，
	2020		2019		$CHANGE		%變化
	(千美元)
營業收入	$	196,003	$	177,156	$	18,847		11	%

收入的增長主要是由訂閲服務的增加推動的。訂閲服務的增加主要是由於新客户的增加，從2019年10月31日到2020年10月31日，付費組織的數量增加了3%，以及附加產品的強勁配售率，這提高了我們的每席位價格。在此期間，我們還經歷了來自現有客户的持續續訂和內部擴展，因為他們擴大了我們產品的部署，這反映在我們截至2020年10月31日的103%的淨保留率上。我們預計，隨着時間的推移，我們的收入將以美元計算繼續增長。

收入成本

	三個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE		%變化
	(千美元)
收入成本	$	56,812		$	56,302		$	510		1	%
收入百分比		29	%		32	%

絕對值的增加主要是因為軟件和維護費用增加了260萬美元，這主要是由於內部使用的軟件攤銷費用增加，折舊增加了160萬美元，這主要是因為增加了數據中心設備，以及我們數據中心的租金增加了60萬美元。託管數據服務成本減少了310萬美元，分配的管理費用減少了70萬美元，企業訂閲軟件成本減少了50萬美元，這部分抵消了收入支出成本的增加。收入成本佔收入的百分比同比下降3個百分點。我們預計，隨着我們繼續優化基礎設施效率，我們的收入成本(以美元計算)將增加，但佔收入的比例將隨着時間的推移略有下降。

研究與發展

	三個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
研究與發展	$	49,454		$	50,652		$	(1,198	)		-2	%
收入百分比		25	%		28	%

絕對美元的減少主要是由於基於股票的薪酬支出減少了270萬美元，分配的間接成本減少了40萬美元，主要是由於員工人數從2019年10月31日的449人減少到2020年10月31日的425人。資本化內部開發軟件費用減少200萬美元，部分抵消了這一減少額。研發費用佔收入的比例同比下降了3個百分點。我們繼續投資於增強我們的產品和服務，開發新產品，並進一步差異化我們的產品。我們預計，以美元計算，我們的研發費用將增加，但隨着時間的推移，研發費用佔收入的比例將保持相對穩定。

隨着我們繼續對我們的雲內容管理產品和服務進行重大改進，包括擴展我們的高級安全性、合規性、協作、工作流自動化和集成能力。

銷售及市場推廣

	三個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
銷售及市場推廣	$	67,112		$	82,939		$	(15,827	)		-19	%
收入百分比		34	%		47	%

絕對值的減少主要是由於營銷費用減少了650萬美元，這是由於與BoxWorks相關的費用減少了500萬美元，BoxWorks在2021財年第三季度過渡到虛擬體驗。此外，主要由於新冠肺炎疫情的影響，差旅相關成本減少了430萬美元，員工相關成本和已分配間接費用分別減少了500萬美元和150萬美元，這主要是由於我們在2020財年第四季度進行了重組，員工人數從2019年10月31日的935人減少到2020年10月31日的799人。銷售和營銷費用的減少被佣金支出增加260萬美元部分抵消，這主要是由於遞延佣金的攤銷增加所致。銷售和營銷費用佔收入的百分比同比下降13個百分點由於我們專注於從我們的解決方案銷售戰略中提高效率，簡化我們的產品供應，以及我們專注於業績更好的地區和細分市場，從而產生更大的投資回報。

我們用於獲取新客户或擴展現有客户的銷售和營銷費用通常高於續訂現有客户訂閲的費用。我們預計將繼續投資，以抓住我們在全球的巨大市場機會，並利用我們的競爭地位，繼續專注於我們的長期利潤率目標。我們預計隨着時間的推移，我們的銷售和營銷費用佔收入的比例將繼續下降，因為我們現有的客户基礎不斷增長，我們的收入中來自續訂的比例相對較高，而不是新的或擴大的Box部署，以及我們繼續專注於提高銷售效率和簡化我們的產品供應。某些費用，如旅行和娛樂，由於新冠肺炎的緣故而減少，目前還不確定這些費用在未來何時或是否會在目前的水平上增加。

一般和行政

	三個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
一般和行政	$	25,239		$	26,496		$	(1,257	)		-5	%
收入百分比		13	%		15	%

絕對值的減少主要是因為與股東維權活動有關的費用減少了100萬美元，外部代理和諮詢服務減少了40萬美元。一般和行政費用佔收入的百分比同比下降2個百分點。我們預計我們的一般和行政費用將以美元計算緩慢增長，但隨着時間的推移，隨着我們受益於更高的運營效率，佔收入的百分比將會下降。

利息費用淨額和其他損失淨額

	三個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
利息支出，淨額	$	(1,733	)	$	(738	)	$	(995	)	*
其他損失，淨額		(586	)		(653	)		67		*

*	百分比變化沒有意義。

利息支出淨額的增加主要是由於利率環境降低，我們的存單和貨幣市場基金的利息收入減少了90萬美元。

其他淨虧損減少的主要原因是外匯收益增加。

截至2020年10月31日的9個月與2019年10月31日的比較

營業收入

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020		2019		$CHANGE		%變化
	(千美元)
營業收入	$	571,857	$	512,679	$	59,178		12	%

收入成本

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE		%變化
	(千美元)
收入成本	$	166,141		$	158,858		$	7,283		5	%
收入百分比		29	%		31	%

絕對值增加的主要原因是，主要與增加數據中心設備有關的折舊增加了910萬美元，軟件和維護費用增加了670萬美元，這主要是由於內部使用軟件攤銷費用的增加。一個我們數據中心的租金增加了250萬美元，基於股票的薪酬支出增加了130萬美元，這主要是由向現有員工和新員工發放股權推動的，員工及相關成本增加了80萬美元，這主要是由於員工人數從2019年10月31日的367人增加到2020年10月31日的375人。託管數據服務成本減少了1340萬美元，部分抵消了收入支出成本的增加。收入成本佔收入的百分比同比下降2個百分點。我們預計，隨着我們繼續優化基礎設施效率，我們的收入成本(以美元計算)將增加，但佔收入的比例將隨着時間的推移略有下降。

研究與發展

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE		%變化
	(千美元)
研究與發展	$	152,683		$	146,589		$	6,094		4	%
收入百分比		27	%		29	%

絕對值的增加主要是因為資本化的內部開發軟件成本減少了380萬美元，員工及相關成本增加了370萬美元，這主要是由於我們專注於招聘和留住人才，導致工資支出增加。外部代理費用和諮詢服務減少90萬美元，部分抵消了研發費用的增加。研發費用佔收入的比例同比下降了2個百分點。我們繼續投資於增強我們的產品和服務，開發新產品，並進一步差異化我們的產品。我們預計，隨着時間的推移，我們的研發費用將以美元為單位增加，但佔收入的比例將保持相對穩定，因為我們將繼續顯著改進我們的雲內容管理產品和服務，包括擴展我們的高級安全性、合規性、協作、工作流自動化和集成能力。

銷售及市場推廣

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
銷售及市場推廣	$	207,619		$	242,164		$	(34,545	)		-14	%
收入百分比		36	%		47	%

美元絕對值的減少主要是因為員工及相關成本以及分配的間接管理成本分別減少了1,510萬美元和510萬美元，這主要是由於我們在2020財年第四季度進行了重組，員工人數從2019年10月31日的935人減少到2020年10月31日的799人，以及主要由於新冠肺炎疫情的影響，差旅相關成本減少了1,020萬美元。此外，在與BoxWorks相關的費用減少500萬美元的推動下，營銷費用減少了970萬美元，BoxWorks在2021財年第三季度過渡到虛擬體驗。銷售和營銷費用的減少被佣金支出增加870萬美元部分抵消，這主要是由於銷售額的增加和遞延佣金攤銷的增加。銷售和營銷費用佔收入的百分比同比下降11個百分點由於我們專注於從我們的解決方案銷售戰略中提高效率，簡化我們的產品供應，以及我們專注於業績更好的地區和細分市場，從而產生更大的投資回報。

我們用於獲取新客户或擴展現有客户的銷售和營銷費用通常高於續訂現有客户訂閲的費用。我們預計將繼續投資，以抓住我們在全球的巨大市場機會，並利用我們的競爭地位，繼續關注我們的長期利潤率目標。我們預計隨着時間的推移，我們的銷售和營銷費用佔收入的比例將繼續下降，因為我們現有的客户基礎不斷增長，我們的收入中來自續訂的比例相對較高，而不是新的或擴大的Box部署，以及我們繼續專注於提高銷售效率和簡化我們的產品供應。某些費用，如旅行和娛樂，由於新冠肺炎的緣故而減少，目前還不確定這些費用在未來何時或是否會在目前的水平上增加。

一般和行政

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE		%變化
	(千美元)
一般和行政	$	79,778		$	75,959		$	3,819		5	%
收入百分比		14	%		15	%

絕對值的增加主要是由於基於股票的薪酬支出增加了330萬美元，這主要是由向現有和新員工發放股權推動的，以及員工和相關成本增加了220萬美元，主要是由於員工人數從2019年10月31日的357人增加到2020年10月31日的368人。一般和行政費用的增加被外部機構費用和諮詢服務減少90萬美元部分抵消。一般和行政費用佔收入的百分比同比下降1個百分點。我們預計我們的一般和行政費用將以美元計算緩慢增長，但隨着時間的推移，隨着我們受益於更高的運營效率，佔收入的百分比將會下降。

利息支出、淨收益和其他收入(虧損)、淨額

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019			$CHANGE			%變化
	(千美元)
利息支出，淨額	$	(4,865	)	$	(1,141	)	$	(3,724	)	*
其他收入(虧損)，淨額		1,630			(840	)		2,470		*

*	百分比變化沒有意義。

利息支出淨額增加的主要原因是，由於利率環境降低，我們存單和貨幣市場基金的利息收入減少了240萬美元，與為我們的數據中心設施撥備的融資租賃相關的利息支出增加了150萬美元。

其他收入(虧損)、淨額的增加主要是由於較高的外幣收益。

流動性與資本資源

	截至9個月
	十月三十一號，
	2020			2019
	(千)
經營活動提供的淨現金	$	139,294		$	29,699
投資活動所用現金淨額		(13,665	)		(10,697	)
用於融資活動的現金淨額		(45,910	)		(35,758	)

截至2020年10月31日，我們擁有現金、現金等價物和限制性現金2.758億美元。我們的現金和現金等價物主要由隔夜現金存款和貨幣市場基金組成。自成立以來，我們主要通過股權、銷售產生的現金以及較少的債務融資來為我們的運營提供資金。我們相信，我們現有的現金和現金等價物，加上我們的融資租賃和信貸安排，將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、訂閲續訂活動、計費頻率、數據中心擴展、用於支持開發工作的支出的時機和程度、國際活動的擴展、新服務和增強服務的推出，以及市場對我們服務的持續接受程度。我們將來可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、服務和技術，包括知識產權。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要從外部獲得額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集到資金。

2017年11月27日，我們簽訂了擔保信貸協議(經不時修訂或以其他方式修改的2017年11月貸款)，2019年7月12日，我們簽訂了2017年11月貸款的第1號修正案。根據修正案的條款，除其他變化外，(I)2017年11月貸款的到期日從2020年11月27日延長至2022年7月12日；(Ii)循環承諾額從8,500萬美元增加到1.0億美元；(Iii)信用證開具的最高限額從3,000萬美元增加到4,500萬美元；及(Iv)二零一七年十一月融資機制的契約，限制我們可為收購、建造或改善任何設備或資本資產而招致的融資租賃及債務金額，由1.0億美元增至2億美元。循環貸款的收益可用於一般企業用途。循環貸款的應計利息為最優惠利率加0.25%的保證金，或者，根據我們的選擇，LIBOR利率(基於一個月、三個月或六個月的利息期)加上1.00%的保證金。循環貸款的利息對於基於最優惠利率的貸款每季度支付一次，如果是基於LIBOR利率的貸款，則在利息期結束時支付利息(如果利息期超過三個月，則每隔三個月支付一次)。2017年11月的融資機制要求我們遵守最高槓杆率和最低流動性要求。此外，2017年11月融資機制包含慣常的肯定和否定契約，包括限制我們和我們的子公司授予留置權、產生債務、支付股息或分配股本的能力的契約, 實施某些合併、進行投資、處置資產、產生合同義務和承諾以及與關聯公司進行交易，在每種情況下，均須遵守2017年11月貸款規模和類型的信貸安排的慣例例外情況。

截至2020年10月31日，2017年11月貸款機制下的未償債務為5000萬美元。

經營活動

截至2020年10月31日的9個月，經營活動提供的現金為1.393億美元。在此期間，影響我們運營現金流的主要因素是我們的淨虧損3850萬美元，被基於股票的薪酬的1.154億美元的非現金費用、我們的財產和設備折舊和攤銷的5640萬美元、遞延佣金的攤銷以及由我們的運營資產和負債的變化提供的2020萬美元的現金淨流出所抵消。

營業資產和負債變化的主要驅動因素包括遞延收入減少6950萬美元，主要是因為銷售週期中的季節性因素集中在本財年的後半部分，經營租賃負債減少3340萬美元，遞延佣金增加2930萬美元，這主要是由於在此期間與付費客户進行了新的和擴大的部署，以及應付賬款減少1120萬美元，但主要由應收賬款減少9380萬美元部分抵消到期與我們賬單的季節性和親緣關係有關我們收取現金的時間安排，經營租賃使用權資產淨減少3010萬美元。

投資活動

截至2020年10月31日的9個月，投資活動中使用的現金為1370萬美元，主要是由750萬美元的固定資產購買推動的。此外，在投資活動中使用的現金中包括640萬美元的資本化內部使用軟件成本，這些成本與開發我們產品的額外重要特性和功能以及購買本地軟件有關。

籌資活動

在截至2020年10月31日的9個月中，融資活動中使用的現金為4590萬美元，主要原因是4,620萬美元的融資租賃負債本金支付，3820萬美元與限制性股票單位淨股票結算相關的員工工資税(反映授予的股權金額和我們的股價估值)，以及2020年10月償還我們2017年11月貸款的2000萬美元，部分被我們2020年4月從我們2017年11月的貸款中提取的3,000萬美元借款收益和1,860萬美元收益所抵消。

合同義務和承諾

下表彙總了截至2020年10月31日我們的合同義務和承諾(單位：千)：

			按期到期付款
			少於1						多過
	總計		年		1-3年		3-5年		5年
債務(1)	$	51,760	$	1,164	$	50,596	$	—	$	—
經營性租賃負債，扣除轉租收入金額後的淨額(2)		296,171		60,145		100,094		65,406		70,526
融資租賃(3)		128,536		54,875		70,524		3,137		—
購買義務(4)		217,146		13,117		37,361		166,668		—
總計	$	693,613	$	129,301	$	258,575	$	235,211	$	70,526

(1)	包括2017年11月貸款項下我們信貸額度的本金、利息和未使用的承諾費。

(2)	包括我們某些辦公室和數據中心的運營租賃責任。截至2020年10月31日，我們預計未來四年將從我們某些租賃設施的租户那裏獲得2450萬美元的轉租收入。上表所列金額不包括任何轉租收入金額，也不包括短期租賃或可變租賃付款。

(3)	包括與我們的數據中心運營的服務器和相關設備相關的義務。

(4)	包括截至2020年10月31日未在簡明合併資產負債表上確認的購買義務，主要與基礎設施服務以及IT軟件和支持服務成本有關。我們的基礎設施服務和IT軟件合同的期限從2年到8年不等，支持我們提高毛利率的長期目標。除上表所列採購義務外，截至2020年10月31日，我們已確認與不可註銷合同採購相關的共計1,530萬美元，計入應付賬款、應計費用和其他流動負債以及資產負債表上的其他長期負債。630萬美元、330萬美元和380萬美元以及190萬美元將分別在截至2021年1月31日的財年剩餘時間和截至2022年、2023年和2024年1月31日的財年支付。

表外安排

截至2020年10月31日，我們與未合併的組織或金融合作夥伴沒有任何關係，例如結構性融資或特殊目的實體，這些實體的成立目的是促進表外安排或其他合同狹隘或有限的目的。

關鍵會計政策和估算

我們的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些精簡合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、成本和費用報告金額以及相關披露的估計和假設。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計不同。

除.外下面討論的項目預算的使用和最近採用的會計公告在第I部第1項下。財務報表-附註1，年內，我們的主要會計政策和估計並無重大改變。截至9月底的9個月 2020年10月31日與我們截至1月31日的10-K表格年度報告中第7項管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的內容不同。2020.

近期會計公告

有關新會計聲明對我們財務報表的影響的信息，請參閲第一部分，財務報表-附註1。

非GAAP財務指標

法規S-K第10(E)項“在委員會備案文件中使用非GAAP財務衡量標準”定義並規定了使用非GAAP財務信息的條件。我們對非GAAP營業收入(虧損)、非GAAP營業利潤率、非GAAP淨收益(虧損)、每股非GAAP淨收益(虧損)和自由現金流量(統稱為非GAAP財務指標)的衡量標準均符合非GAAP財務指標的定義。

我們使用這些非GAAP財務指標和我們的關鍵指標進行財務和運營決策，並將其作為評估期間間比較的一種手段。我們認為，這些非GAAP財務指標和關鍵指標排除了某些可能不能反映我們經常性核心業務經營業績的費用，為我們的業績提供了有意義的補充信息。我們相信，在評估我們的業績以及規劃、預測和分析未來時期時，管理層和投資者都能從參考這些非GAAP財務衡量標準和關鍵指標中受益。這些非公認會計準則的財務指標和關鍵指標也便於管理層與我們的歷史業績進行內部比較，以及與我們競爭對手的經營業績進行比較。我們相信這些非GAAP財務指標和關鍵指標對投資者是有用的，因為(1)它們允許管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標具有更大的透明度，(2)我們的機構投資者和分析師羣體使用它們來幫助他們分析我們業務的健康狀況。

非GAAP營業收入(虧損)和非GAAP營業利潤率

我們將非GAAP營業收入(虧損)定義為營業收入(虧損)，不包括與基於股票的薪酬(SBC)、無形資產攤銷相關的費用，以及適用的其他特殊項目。非GAAP營業利潤率定義為非GAAP營業收入(虧損)除以收入。雖然SBC是我們員工和高管薪酬的一個重要方面，但我們使用的某些股票工具的公允價值的確定涉及高度的判斷和估計，所記錄的費用可能與相關股票獎勵在歸屬或未來行使時實現的實際價值幾乎沒有相似之處。此外，與現金薪酬不同的是，股票期權的價值是我們正在進行的基於股票的薪酬支出的一個組成部分，它是使用一個複雜的公式來確定的，該公式納入了我們無法控制的因素，如市場波動性。對於限制性股票單位獎勵，以股票為基礎的補償費用的數額不能反映出最終由獎勵接受者獲得的價值。管理層認為，剔除SBC是有益的，以便更好地瞭解我們核心業務的長期業績，並便於將我們的業績與同行公司的業績進行比較。管理層還將與收購相關的無形資產(如與被收購公司開發的技術和商號相關的成本攤銷)視為在收購時確定的收購前活動產生的項目。雖然這些無形資產不斷被評估減值，但購買無形資產的攤銷成本是一項靜態費用，通常不受任何特定時期的業務影響。更有甚者, Box不包括以下費用，因為它們被管理層視為Box核心經營業績之外的特殊項目：(1)與股東維權有關的費用，包括直接適用的第三方諮詢和專業服務費；(2)與某些訴訟有關的費用；以及(3)與重組活動相關的費用，主要包括遣散費和其他與人事有關的費用。在報告的任何時期，非GAAP營業收入(虧損)中都沒有排除與訴訟或重組活動相關的費用。

非GAAP淨收益(虧損)和每股淨收益(虧損)

我們將非GAAP淨收益(虧損)定義為淨虧損，不包括與股票薪酬、無形資產攤銷相關的費用，以及適用的其他特殊項目。我們將具體確定調整公認會計原則中的其他項目，以及我們將公認會計原則與非公認會計原則淨收益(虧損)的對賬。這些項目包括與某些訴訟有關的費用，因為管理層認為這些費用是我們核心經營業績之外的特殊項目。我們將非GAAP每股淨收益(虧損)定義為非GAAP淨收益(虧損)除以加權平均流通股。同樣，我們在GAAP與非GAAP淨收益(虧損)的對賬中指定的相同調整項目也不包括在每股非GAAP淨收益(虧損)的計算中。

自由現金流

我們將自由現金流定義為經營活動產生的現金流量減去購買物業和設備的現金流量、融資租賃負債的本金支付、資本化的內部開發軟件成本以及其他不需要或預計不需要現金結算且管理層認為不在我們核心業務的之外的項目。我們將具體確定GAAP中的其他調整項目，以使我們的與非財務措施保持一致。我們認為自由現金流是一種盈利能力和流動性指標，為管理層和投資者提供了有關業務產生的現金數量的有用信息，這些現金可能用於投資我們的新業務和加強的資產負債表；但它並不打算代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。自由現金流與其最接近的公認會計準則(GAAP)相當的經營活動提供的淨現金的對賬如下所示。自由現金流的列報也不應被孤立地考慮，也不應作為衡量流動性的經營活動現金流的替代辦法。

對使用非公認會計準則財務指標的限制

我們的非GAAP財務衡量標準的一個侷限性是它們沒有統一的定義。我們的定義可能與其他公司(包括同行公司)使用的定義不同，因此可比性可能有限。因此，我們的非GAAP財務措施應該被考慮作為根據GAAP編制的措施的補充，而不是替代或孤立於這些措施。此外，在股票薪酬支出的情況下，如果我們不以股票薪酬支出的形式支付一部分薪酬，包括在收入和運營費用成本中的現金工資支出將會更高，這將影響我們的現金狀況。

我們通過將非GAAP財務指標與最具可比性的GAAP財務指標進行協調來彌補這些限制。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的財務信息，不要依賴任何單一的財務衡量標準，並將我們的非GAAP財務衡量標準與最具可比性的GAAP財務衡量標準結合起來看待。

我們對非公認會計準則財務指標的調整前三個月和前九個月結束了。 2020年10月31日和2019如下(單位為千，不包括每股數據和百分比)：

	三個月								截至9個月
	十月三十一號，								十月三十一號，
	2020				2019				2020				2019
GAAP營業虧損	$	(2,614	)		$	(39,233	)		$	(34,364	)		$	(110,891	)
以股票為基礎的薪酬		37,834				37,758				115,438				106,925
與股東維權相關的費用		—				955				1,402				955
非GAAP營業收入(虧損)	$	35,220			$	(520	)		$	82,476			$	(3,011	)

GAAP營業利潤率		(1	)	%		(22	)	%		(6	)	%		(22	)	%
以股票為基礎的薪酬		19				21				20				21
與股東維權相關的費用		—				1				—				—
非GAAP營業利潤率		18		%		—		%		14		%		(1	)	%

公認會計準則淨虧損	$	(5,284	)		$	(40,896	)		$	(38,490	)		$	(113,958	)
以股票為基礎的薪酬		37,834				37,758				115,438				106,925
與股東維權相關的費用		—				955				1,402				955
非GAAP淨收益(虧損)	$	32,550			$	(2,183	)		$	78,350			$	(6,078	)

GAAP每股基本和攤薄淨虧損	$	(0.03	)		$	(0.28	)		$	(0.25	)		$	(0.78	)
以股票為基礎的薪酬		0.24				0.26				0.75				0.73
與股東維權相關的費用		—				0.01				0.01				0.01
基本每股非GAAP淨收益(虧損)	$	0.21			$	(0.01	)		$	0.51			$	(0.04	)
稀釋後每股非GAAP淨收益(虧損)	$	0.20			$	(0.01	)		$	0.48			$	(0.04	)
加權平均數-用於計算GAAP基本和稀釋每股淨虧損的股份		157,465				148,555				154,734				146,997
用於計算非GAAP每股淨收益(虧損)的加權平均股份
基本型		157,465				148,555				154,734				146,997
稀釋		163,455				148,555				161,622				146,997

經營活動提供的淨現金	$	45,052			$	8,893			$	139,294			$	29,699
購買財產和設備		(3,337	)			(1,055	)			(7,451	)			(4,221	)
融資租賃負債的本金支付		(14,584	)			(7,055	)			(46,159	)			(26,200	)
資本化的內部使用軟件成本		(964	)			(2,469	)			(6,357	)			(6,482	)
自由現金流	$	26,167			$	(1,686	)		$	79,327			$	(7,204	)
投資活動所用現金淨額	$	(4,301	)		$	(3,524	)		$	(13,665	)		$	(10,697	)
用於融資活動的現金淨額	$	(37,308	)		$	(5,965	)		$	(45,910	)		$	(35,758	)

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

截至2020年10月31日，我們擁有現金、現金等價物和限制性現金2.758億美元。我們的現金和現金等價物主要由隔夜存款和貨幣市場基金組成。我們預計我們的經營業績或現金流不會因市場利率的突然變化而受到重大影響，我們也不會出於交易或投機目的進行投資。

利率風險還反映了我們對2017年11月貸款機制相關利率變動的敞口。截至2020年10月31日，我們的未償債務總額為5000萬美元，接近公允價值。循環貸款的應計利息為最優惠利率外加0.25%的保證金，或者根據我們的選擇，倫敦銀行同業拆借利率(基於一個、三個月或六個月的利息期)外加1.00%的保證金。

自2019年9月5日起，我們與富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)簽訂了掉期協議，以最大限度地減少由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動而導致的利率風險敞口。根據互換協議，我們通過有效地將我們的利息支付固定在協議的五年期限內，對我們債務的部分可變利息支付進行了對衝。截至2020年10月31日，我們的利率互換名義價值為3000萬美元。

假設在2020年10月31日之後，根據2017年11月的貸款機制以及與我們的利率互換協議相關的利率上升或下降10%，將不會對我們的未償債務和互換協議的合併公允價值產生實質性影響。

外幣風險

我們的銷售合同主要以美元計價。我們支持以11種外幣計價的銷售合同，因此，以外幣計價的客户賬單面臨外幣兑換風險。這11種貨幣中有5種目前僅通過我們的在線銷售經驗提供，需要用信用卡結算；因此，我們在這些交易中的外幣風險僅限於普通信用卡結算時間。我們的部分運營費用是在美國境外發生的，以外幣計價，也會受到外幣匯率變化的影響。我們的國際子公司維持着某些以外幣計價的資產和負債餘額。此外，外幣匯率的波動可能會導致我們的總資產、負債和現金流的波動，並可能導致我們在影響收入和運營費用的運營報表中確認交易損益。到目前為止，我們通過維持抵銷資產和負債並將非美元現金餘額降至最低來管理我們的外匯風險，還沒有進行衍生品或對衝交易，因為我們對外幣匯率的敞口對我們的歷史經營業績沒有實質性影響；但是，如果我們對外幣的敞口變得更大，我們未來可能會這樣做。在截至2020年10月31日的9個月裏，我們確認了160萬美元的外匯兑換收益。截至2019年10月31日的9個月，我們發生了80萬美元的外匯兑換損失。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性。根據1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中的定義，“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，並且管理層必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。財務報告的披露控制和程序以及內部控制的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。根據這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至目前，, 我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)的要求進行的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分--其他R信息

第一項：法律訴訟

有時，我們是訴訟的一方，並受到正常業務過程中出現的索賠的影響。我們在這些索賠發生時進行調查，並在損失可能和可估量的情況下，為解決法律和其他意外情況積累估計。雖然訴訟和索賠的結果無法確切預測，但我們認為，截至2020年10月31日，我們至少沒有合理的可能性就此類或有損失發生重大損失。

第1A項危險因素

投資我們的A類普通股風險很高。在決定投資我們的A類普通股之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本季度報告10-Q表格中的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節以及我們的簡明合併財務報表和相關説明。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。

風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括下面詳細討論的那些風險。這些風險包括以下風險：

•

新冠肺炎疫情的持續影響，包括由此帶來的經濟影響，可能會對我們的業務、運營和未來的財務業績產生不利影響。

•

我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到損害。

•

我們的業務在很大程度上依賴於客户向我們續訂服務並擴大他們對我們服務的使用。我們客户續訂的任何減少或未能説服我們的客户擴大使用我們的服務都會損害我們未來的經營業績。

•

如果基於雲的企業服務市場下滑或發展速度慢於我們的預期，我們的業務可能會受到不利影響。

•

由於我們在訂閲期限內確認我們服務訂閲的收入，新業務的低迷或好轉可能不會立即反映在我們的經營業績中。

•

如果我們不能以與預期一致的速度吸引新客户，我們未來的收入和經營業績可能會受到不利影響。

•

我們有累積虧損的歷史，我們預計在不久的將來不會在GAAP的基礎上實現盈利。

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我們服務中的實際或感知的安全漏洞或任何違反我們的安全控制以及未經授權訪問我們或客户的數據都可能損害我們的業務和運營結果。

•

由於我們的大部分銷售工作越來越專注於雲內容管理使用案例，並針對企業和高度監管的客户，我們的銷售週期可能會變得更長、更昂貴，我們可能會遇到更大的定價壓力以及實施和定製挑戰，我們可能不得不推遲更復雜交易的收入確認，所有這些都可能損害我們的業務和運營業績。

•

如果我們未能履行我們在訂閲協議下提供的服務級別承諾，我們可能有義務為與未使用的訂閲服務相關的預付金額提供積分或退款，否則將面臨訂閲終止，這可能會對我們的收入造成不利影響。此外，如果我們未能提供高質量的客户支持服務，可能會對我們與客户的關係和我們的財務業績產生不利影響。

•

隱私問題、法律或其他國內或國外法規可能會降低我們服務的有效性並損害我們的業務。

•

如果我們不能滿足數據保護、安全、隱私以及其他特定於政府和行業的要求，我們的增長可能會受到損害。

•

我們的平臺必須與其他公司開發的各種操作系統和軟件應用程序集成，如果我們不能確保我們的解決方案與這些系統和應用程序進行互操作，我們的服務可能會失去競爭力，我們的運營結果可能會受到損害。

•

如果我們不能有效地管理我們的技術運營基礎設施，我們的客户可能會遇到服務中斷和服務部署延遲的情況，這可能會對我們的業務產生不利影響。

•

我們的第三方數據中心託管設施以及雲計算和託管提供商的服務中斷或延遲可能會影響我們服務的交付，並損害我們的業務。

•

我們的服務對我們的客户來説正變得越來越關鍵，如果這些服務不能正常執行，或者如果我們無法擴展我們的服務來滿足客户的需求，我們的聲譽可能會受到不利影響，我們的市場份額可能會下降，我們可能會受到責任索賠。

•

我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。

•

我們依賴高技能人才來發展和運營我們的業務，如果我們不能招聘、留住和激勵我們的員工，我們可能就無法有效地增長。

•

如果不能充分擴大和優化我們的直銷隊伍，併成功地保持我們的在線銷售體驗，將阻礙我們的增長。

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我們可能會被第三方起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。

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任何未能保護我們知識產權的行為都可能削弱我們保護我們專有技術和品牌的能力。

與我們的業務和行業相關的風險

新冠肺炎疫情的持續影響可能會對我們的業務、運營和未來的財務業績產生不利影響。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行。世界各地的政府和市政當局已經制定了控制新冠肺炎傳播的措施，包括隔離、就地避難令、學校關閉、旅行限制和關閉非必要的企業。這些措施已經導致了嚴重的不利經濟影響，這些影響已經並可能繼續以多種方式對我們的業務運營產生不利影響，包括但不限於：(1)由於我們的銷售團隊無法親自出差和會見客户，導致我們的銷售運營和營銷努力中斷；(2)對我們的客户和潛在客户，特別是我們的小企業客户羣體的負面影響，這可能導致客户銷售週期延長，延遲我們的服務支出，損害我們收回應收賬款的能力，以及對我們服務的需求減少，以及(3)對我們供應商和業務合作伙伴的財務狀況或運營的負面影響，以及提供我們服務所需的硬件供應鏈中斷。此外，由於新冠肺炎疫情，我們暫時要求幾乎所有員工遠程工作，這可能會導致業務中斷、生產率下降和其他不利的運營業務影響。新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，也無法預測。

我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到損害。

雲內容管理服務市場支離破碎，發展迅速，競爭激烈，某些應用和服務的進入門檻相對較低。我們的許多競爭對手和潛在競爭對手規模更大，品牌認知度更高，運營歷史更長，資源也比我們多得多。我們在雲內容管理市場的主要競爭對手包括微軟和Open Text(Documentum)。在企業文件同步和共享市場，我們的主要競爭對手包括微軟、谷歌，其次是Dropbox。隨着新技術和市場進入者的引入，我們預計未來的競爭將會加劇。如果我們不能有效競爭，我們的業務就會受到損害。我們的一些競爭對手以更低的價格或免費提供他們的產品或服務，這給我們的業務帶來了定價壓力。如果我們不能達到我們的目標價格水平，我們的經營業績將受到負面影響。此外，定價壓力和競爭加劇可能導致銷售額下降、利潤率下降、虧損或我們的服務無法獲得或保持廣泛的市場接受度，任何這些都可能損害我們的業務。

我們的許多競爭對手能夠投入更多的資源來開發、推廣和銷售他們的產品或服務。此外，我們的許多競爭對手已經與渠道合作伙伴、顧問、系統集成商和經銷商建立了營銷關係並簽訂了重要的分銷協議。此外，許多軟件供應商可以捆綁或提供產品

作為更廣泛的產品銷售或企業許可安排的一部分，以較低的價格出售。一些競爭對手可能會以比我們的服務更低的價格或更深入的方式提供滿足業務執行功能的產品或服務。我們的競爭對手或許能夠更快、更有效地響應新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。此外，一些潛在客户，特別是大型企業，可能會選擇開發自己的內部解決方案。基於上述任何原因，我們可能無法與當前和未來的競爭對手競爭。

為了維持或改善我們的經營業績，我們的客户在現有訂閲期限到期後與我們續訂訂閲是很重要的。我們不能向您保證，客户在到期後將續訂相同或更高級別的服務(如果有的話)。隨着時間的推移，我們的淨保留率已經下降，而且未來可能還會繼續下降，因為我們的一些客户已經選擇，並且可能選擇不續訂我們的訂閲或縮小他們的部署範圍。截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們的淨留存率分別約為103%和104%。

我們的淨保留率可能會由於多種因素而下降或波動，這些因素包括客户對我們服務的滿意度、我們客户支持服務的有效性、我們合作伙伴和經銷商的表現、我們的定價、競爭產品或服務的價格、影響我們客户基礎的併購、全球經濟狀況的影響，例如新冠肺炎疫情的影響，或者我們客户支出水平的降低。如果我們的客户不續訂、以不太優惠的條款續訂、購買更少的座位或不購買新產品，我們的收入可能會下降，我們可能無法從客户羣中實現更好的運營業績。

此外，我們的業務增長在一定程度上依賴於我們的客户擴大他們對我們服務的使用。我們的雲內容管理平臺的使用通常會隨着新用户的增加或組織內其他部門購買或為其購買額外服務而在組織內擴展。此外，由於我們在整個運營歷史中都推出了新服務，我們現有的客户構成了此類服務用户的很大一部分。如果我們的客户不擴大使用我們的服務，我們的經營業績可能會受到不利影響。

如果基於雲的企業服務市場下滑或發展速度慢於我們的預期，我們的業務可能會受到不利影響。

基於雲的企業服務市場不像內部部署的企業軟件市場那麼成熟。由於我們幾乎所有的收入和現金流都來自於我們雲內容管理解決方案的銷售，因此我們的成功在很大程度上將在很大程度上取決於雲計算的廣泛採用，特別是基於雲的內容管理服務的廣泛採用，因此我們預計將繼續獲得幾乎所有的收入和現金流。許多組織已投入大量人力和財力將傳統企業軟件集成到其組織中，因此可能不願或不願意遷移到基於雲的模式來存儲、訪問、共享和管理其內容。很難預測客户對我們服務的採用率和需求，雲計算市場的未來增長率和規模，或者競爭性服務的進入。雲內容管理市場的擴張取決於一系列因素，包括與雲計算相關的成本、性能和感知價值，以及提供基於雲的服務的公司解決安全和隱私問題的能力。如果對基於雲的服務的需求減少，可能會導致收入減少，損害我們的增長率，並對我們的業務和運營業績產生不利影響。

由於我們在訂閲期限內確認我們服務訂閲的收入，新業務的低迷或好轉可能不會立即反映在我們的經營業績中。

我們通常根據客户的訂閲協議條款(通常為一年)按比例確認客户的收入，儘管我們也提供從一個月到三年或更長時間的服務。因此，我們每個季度報告的大部分收入都是前幾個季度簽訂的訂閲協議的結果。因此，任何一個季度的新訂閲量或續訂訂閲量的下降可能不會反映在我們該季度的收入結果中。然而，任何這樣的下降都將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。因此，銷售額大幅下滑、我們未能實現內部銷售目標、市場對我們服務的接受度下降或我們的淨保留率下降的影響可能要到未來才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式也使得我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加收入，因為額外銷售的收入必須在適用的訂閲期限內確認。

如果我們不能以與預期一致的速度吸引新客户，我們未來的收入和經營業績可能會受到不利影響。

為了改善我們的經營業績並繼續發展我們的業務，我們必須繼續吸引新客户，並在現有客户的基礎上擴大我們的解決方案和產品的部署，這一點很重要。如果我們成功地擴大了我們的客户基礎，我們可能會招致更多的損失，因為與新客户相關的成本通常是預先發生的，而收入則是在我們的訂閲服務期限內按比例確認的。或者，如果我們在擴大客户基礎方面不成功，我們還可能招致更多損失，因為與旨在吸引新客户的營銷計劃和新產品相關的成本不會被增加的收入和現金流抵消。災難性事件，如新冠肺炎疫情，可能會在財務上影響我們現有的和潛在的客户，並導致他們推遲或減少他們的技術支出，這可能會對我們吸引新客户的能力產生不利影響。所有這些因素都可能對我們未來的收入和經營業績產生負面影響。

不利的經濟狀況可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務取決於對雲內容管理服務的總體需求，以及當前和潛在客户的經濟健康狀況。美國和其他主要國際經濟體不時經歷週期性衰退，導致經濟大幅疲軟，信貸供應更加有限，商業信心和活動減少，以及其他可能影響我們向其出售服務的一個或多個行業的困難。在美國、歐洲、日本和我們服務的其他關鍵市場，經濟低迷、衰退或經濟狀況的不確定性(包括新冠肺炎的影響)可能會導致客户推遲或減少他們的信息技術支出。這可能會導致我們的服務銷售額減少、銷售週期延長、訂閲持續時間和價值縮短、新技術的採用速度減慢以及價格競爭加劇。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，不能保證雲內容管理和協作支出水平在任何復甦後都會增加。

如果我們不能成功推出新產品和服務，或者不能為現有產品和服務提供增強功能或新功能，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的行業以快速的技術發展以及新的和增強的應用和服務為標誌。如果我們不能為我們現有的服務提供改進和新功能，或提供獲得市場認可的新服務或跟上快速技術發展的步伐，我們的業務可能會受到不利影響。我們現有產品和服務的任何新產品和服務、增強或修改的成功取決於幾個因素，包括它們的及時完成、推出和市場接受度。我們還可能遇到業務或經濟中斷，這可能會對員工的工作效率產生不利影響，並導致我們產品開發過程的延遲。例如，由於新冠肺炎疫情，我們暫時要求幾乎所有員工遠程工作，這可能會導致中斷和生產率下降，從而可能導致我們產品開發過程的延誤。如果在這方面做不到，可能會嚴重損害我們的收入增長和未來的財務業績。此外，由於我們的服務是為在各種系統上運行而設計的，因此我們必須不斷修改和增強我們的服務，以跟上與互聯網相關的硬件、移動操作系統以及其他軟件、通信、瀏覽器和數據庫技術的變化。我們可能不會成功地開發出這些修改和增強功能，也不會及時將它們推向市場。此外，對現有平臺或技術的修改將增加我們的研發費用。如果我們的服務不能在現有或未來的網絡平臺和技術上有效運行，可能會降低對我們服務的需求，導致客户不滿，並對我們的業務造成不利影響。

我們服務中的實際或感知的安全漏洞或任何違反我們的安全控制以及未經授權訪問我們或客户的數據都可能損害我們的業務和運營結果。

我們提供的服務涉及存儲大量我們和客户的敏感和專有信息，其中一些可能被認為是個人身份信息。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動在頻率和規模上繼續增加，我們面臨着來自惡意第三方的安全威脅，這些第三方可能未經授權訪問我們的系統、基礎設施和網絡。這些威脅的來源多種多樣，包括民族國家支持的間諜和黑客活動、工業間諜活動、有組織犯罪、複雜的組織以及黑客團體和個人。這些來源還可以實施社會工程技術，誘使我們的合作伙伴、用户、員工或客户泄露密碼或其他敏感信息，或採取其他行動獲取我們的數據或我們用户的數據。在其他公司獲取用户帳户信息的黑客可以嘗試利用這些信息來危害人員的帳户，或者如果某個帳户共享相同的敏感信息(如密碼)，則可以危害我們用户的帳户。此外，由於Box服務由管理員和用户配置以選擇他們的默認設置、他們啟用的第三方集成以及他們的隱私和權限設置，因此管理員或用户可能會有意或無意地配置設置以共享他們的敏感數據。為

例如，Box用户可以選擇與第三方共享他們存儲在Box中的內容，方法是創建一個可定製為任何具有該鏈接的人都可以訪問的鏈接。雖然此功能旨在用於用户希望與廣大或公共受眾共享非敏感內容的各種合法使用情形，但如果用户有意或無意地配置了允許公眾訪問其敏感數據的設置，則這些數據可能會被意外的第三方發現和訪問。隨着我們擴大客户基礎，我們的品牌變得更加廣為人知和認可，隨着我們的服務被用於監管更嚴格的行業，這些行業可能會有更多敏感和受保護的數據，如醫療保健、政府、生命科學和金融服務，我們可能會更多地成為這些惡意第三方的目標。

鑑於我們的客户在我們的平臺上管理着大量的敏感和專有信息，而且我們的許多客户所在的行業監管嚴格，敏感和專有數據可能更加集中，因此我們的聲譽和市場地位對實際或感知的安全漏洞或對安全的擔憂的影響尤為敏感。如果由於第三方行為、員工疏忽、錯誤或瀆職、產品缺陷、社會工程技術、不適當的用户配置或其他原因導致或被認為我們的安全措施不充分或被破壞，而這導致或被認為導致我們或我們客户的數據的機密性、完整性或可用性受到破壞，我們可能會對各方(包括我們的客户以及由我們的客户存儲信息的個人或組織)承擔重大責任，我們的業務、聲譽或競爭地位可能會受到損害。用於未經授權訪問或破壞系統或網絡的技術在不斷髮展，通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別。因此，我們可能無法預料到這些技術，無法及時做出反應，也無法實施充分的預防措施，而且我們可能會在發現或補救安全漏洞和其他與安全相關的事件時面臨延誤。我們還預計在檢測和預防安全漏洞和其他與安全相關的事件時會產生巨大的成本，如果發生實際或認為的安全漏洞或其他與安全相關的事件，我們可能會面臨更高的成本並花費大量資源。此外，我們的服務提供商可能會受到影響，或被認為會受到影響, 數據安全漏洞或其他可能危及為我們存儲或處理的數據的事件，這些事件可能會導致上述任何情況。

我們的客户合同通常包括(I)具體義務，即我們通過我們的服務維護客户數據的可用性，並保護客户內容不受未經授權的訪問或丟失的影響，以及(Ii)我們賠償客户因我們未能保持其內容的可用性或保護其內容不受未經授權的訪問或丟失而對他們提出的第三方索賠的條款，這些條款包括：(I)我們通過我們的服務維護客户數據的可用性，以及我們保護客户內容不受未經授權的訪問或丟失的影響，以及(Ii)我們對客户提出的第三方索賠的條款。雖然我們的客户合同對我們在這些義務和賠償方面的責任有限制，但如果發生實際或認為的安全漏洞，市場對我們安全措施有效性的看法可能會受到損害，我們可能會在某些客户合同中受到賠償或損害索賠，我們可能會失去未來的銷售和客户，其中任何一項都可能損害我們的業務和經營業績。此外，雖然我們的錯誤和遺漏保險單包括其中某些事項的責任範圍，但如果我們遇到大範圍的安全漏洞或其他事件，影響到我們欠我們賠償義務的大量客户，我們可能會受到超出我們保險範圍的賠償要求或其他損害的影響。我們也不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以支付實際發生的數據處理或數據安全責任，我們能否繼續以經濟合理的條款獲得保險，或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。如果我們成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務(包括我們的財務狀況)產生實質性的不利影響。, 經營業績和信譽。

我們對政府實體的銷售面臨着許多額外的挑戰和風險。

我們向政府客户銷售產品，未來我們可能會增加對政府實體的銷售。向政府實體銷售可能是競爭激烈的，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售。政府認證要求可能會改變，或者我們可能會失去一個或多個政府認證，這樣做會限制我們在獲得修訂後的認證之前向政府部門銷售產品或維持現有政府客户的能力。政府對我們產品和服務的需求和付款受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們解決方案的需求產生不利影響。例如，由於新冠肺炎疫情，許多政府和市政當局正在經歷預算短缺，這可能導致它們推遲或減少技術支出。此外，預算決定導致的聯邦政府長時間停擺可能會限制或推遲聯邦政府在我們解決方案上的支出，並對我們的收入產生不利影響。政府實體可能還擁有法定、合同或其他法律權利，可以為了方便或違約而終止與我們的合同，任何此類終止都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。

由於我們的大部分銷售工作越來越側重於雲內容管理使用案例，並且面向企業和監管嚴格的客户，因此我們面臨更高的成本、更長的銷售週期和更難預測的部分銷售完成。在這一細分市場中，客户是否使用我們的服務可能是整個企業的決定。這些類型的銷售機會要求我們提供更高水平的客户教育，瞭解我們服務的用途和好處，以及安全、隱私和數據保護法律法規方面的教育，特別是針對監管更嚴格的行業或擁有重要國際業務的客户。此外，大型企業可能需要更多定製、集成、支持服務和功能。此外，我們的銷售努力可能會受到災難性事件的阻礙，包括新冠肺炎等公共衞生流行病，這些事件限制了我們旅行或親自會見客户的能力。這些因素可能會增加我們的成本，延長我們的銷售週期，併為其他客户留下更少的銷售支持和專業服務資源。專業服務也可以由第三方或我們自己的員工和第三方的組合執行。我們的戰略是與第三方合作，提高向客户提供這些服務的能力的廣度和深度。如果客户對我們的服務質量或與他們自己的IT環境的互操作性不滿意，我們可能會產生額外的成本來解決這種情況，這可能會對我們的利潤率產生不利影響。此外，客户對我們服務的任何不滿都可能損害我們鼓勵該客户更廣泛地採用我們服務的能力。此外，由這種情況引起的任何負面宣傳，無論其準確性如何, 可能會影響我們與現有和潛在客户競爭新業務的能力，從而進一步損害我們的業務。

我們的客户訂閲協議提供服務級別承諾。如果我們無法履行我們的服務級別承諾，或者停機時間超過了我們的客户協議所允許的時間，我們可能有義務向客户提供服務積分，這可能會在停機發生和積分到期期間對我們的收入產生重大影響。例如，在2019年，對外圍網絡配置的修改導致內部路由問題，導致所有Box服務暫時不可用。我們還可能面臨訂閲終止，這可能會對我們當前和未來的收入產生重大影響。任何延長的服務中斷都可能對我們的聲譽造成負面影響，這也會影響我們未來的收入和運營業績。

我們的客户依賴我們的客户成功組織來解決與我們服務相關的技術問題。我們可能無法快速響應，無法適應客户對支持服務需求的短期增長。在沒有相應收入的情況下，客户對這些服務的需求增加可能會增加成本，並對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們的銷售流程高度依賴於我們服務的易用性、我們的聲譽以及現有客户的積極推薦。任何未能維持高質量客户支持的情況，或市場認為我們沒有維持高質量支持的看法，都可能對我們的聲譽以及我們向現有和潛在客户銷售服務的能力造成不利影響。

我們正在擴大我們的國際業務，這使我們面臨重大風險。

我們增長戰略的一個關鍵要素是擴大我們的國際業務，發展全球客户基礎。此外，我們預計將開設一個或多個國際辦事處，並僱用員工在這些辦事處工作，以獲得更多人才。例如，我們最近在波蘭華沙設立了一個辦事處。在國際市場運營需要大量資源和管理關注，並將使我們面臨與美國不同的監管、經濟、地理、社會和政治風險。由於我們在國際運營方面的經驗有限，以及國際和美國市場之間的巨大差異，我們可能無法在美國以外創造對我們的服務的需求，或者在我們進入的所有國際市場有效地銷售我們的服務。此外，我們在國際上開展業務時將面臨可能對我們的業務產生不利影響的具體風險，包括：

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需要為特定國家本地化和調整我們的服務，包括翻譯成外語和相關費用；

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與隱私、數據保護和數據傳輸有關的法律(以及對這些法律的修改)，除其他事項外，可能要求客户數據在指定地區存儲和處理；

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駐外業務人員配備和管理困難；

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不同的定價環境、較長的銷售週期、較長的應收賬款支付週期和收款問題；

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新的、不同的競爭來源；

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對知識產權和其他法律權利的保護弱於美國，在美國境外實施知識產權和其他權利存在實際困難；

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有利於當地競爭對手的法律和商業慣例，包括經濟關税；

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地緣政治環境的變化，人們對與美國公司做生意的看法，以及影響我們的運營戰略、進入全球市場或招聘的監管要求的變化；

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與複雜、相互衝突和不斷變化的政府法律法規(包括就業、税收、隱私和數據保護法律法規)相關的合規挑戰；

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增加財務會計和報告的負擔和複雜性；

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對資金轉移的限制；

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依賴第三方經銷商和其他方；

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不利的税收後果；以及

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不穩定的地區、經濟、社會和政治狀況。

我們出售我們的服務，併產生各種貨幣的運營費用。因此，美元和外幣相對價值的波動可能會影響我們的經營業績。目前，我們通過將外幣資產與應付賬款相匹配，並保持最低限度的非美元現金儲備來管理匯率風險，但我們沒有任何其他對衝計劃來限制匯率波動的風險。然而，在未來，如果我們的外匯敞口變得更加重要，我們可能會選擇部署正常的、慣常的對衝做法，旨在更積極地緩解這種敞口。我們不能確定這樣的做法最終會在減輕我們面臨的所有外匯風險方面是可行的和/或有效的。如果我們未能及時發現重大風險敞口，我們部署的套期保值策略無效，或者考慮到相關風險和潛在的潛在風險敞口的緩解，對於某些審慎的風險敞口，我們沒有可用的對衝策略，我們的經營業績或財務狀況可能會在未來受到不利影響。

我們還在關注與英國退歐相關的事態發展，這可能會導致經濟和法律上的不確定性，包括全球股市和貨幣匯率的大幅波動，以及隨着英國決定取代或複製哪些歐盟法律，不同的法律法規。除其他外，英國退歐的任何這些影響都可能對我們的運營，特別是在英國的運營和我們的財務業績產生不利影響。

如果我們不能維護和推廣我們的品牌，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們相信，維護和推廣我們的品牌對於擴大我們的客户基礎至關重要。維持和推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力繼續提供有用、可靠和創新的服務，而我們可能無法成功做到這一點。我們可能會引入客户不喜歡的新功能、產品、服務或服務條款，這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響。此外，如果客户在使用第三方應用程序或其他與Box集成的服務時沒有獲得積極的體驗，第三方的行為可能會影響我們的品牌和聲譽。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能達不到預期的目標。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，或者我們在這一努力中產生了過高的費用，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們有累積虧損的歷史，我們預計在不久的將來不會在GAAP的基礎上實現盈利。

自2005年成立以來，我們在每個時期都發生了重大虧損。在截至2020年1月31日、2019年和2018年1月31日的財年中，我們分別淨虧損1.443億美元、1.346億美元和1.55億美元，在截至2020年10月31日的9個月中淨虧損3850萬美元。截至2020年10月31日，我們的累計赤字為13億美元。這些虧損和累積的赤字反映了我們在吸引新客户和發展服務方面所做的大量投資。我們打算繼續擴大我們的業務，以增加我們的用户和付費組織的數量，並滿足我們客户日益複雜的需求。我們已經並將繼續投資於我們的銷售和營銷組織，以便在世界各地銷售我們的服務，並投資於我們的產品開發組織，以提供我們雲服務的更多特性和功能，以滿足客户不斷變化的需求。我們還希望在專注於客户成功的同時，繼續在我們的基礎設施和我們的專業服務組織上進行重大投資。由於我們不斷投資，以擴大我們在上述每個領域的業務規模，

我們預計在不久的將來不會盈利。此外，在我們成功擴大客户基礎的情況下，我們還將因與獲得新客户相關的前期成本(包括我們的服務的有限免費試用版)以及訂閲收入的性質而蒙受更多損失，訂閲收入的性質通常在訂閲期內按比例確認，我們提供的訂閲期從一個月到三年或更長時間不等。我們不能向你保證我們未來會實現盈利，或者如果我們真的盈利了，我們也不能保證我們會保持盈利。

我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。

我們的季度運營業績在未來可能會有很大差異，對我們的運營業績進行期間間的比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不應被視為未來業績的指標。我們的季度財務業績可能會因各種因素而波動，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。可能導致我們季度財務業績波動的因素包括但不限於：

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我們吸引新客户的能力；

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我們將有限免費版本的用户轉換為付費客户的能力；

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大客户的增加或流失，包括通過收購或合併；

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我們的淨留存率的變化；

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收入確認的時機；

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不同支付頻率對客户賬單的影響；

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與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施相關的運營費用的數額和時間；

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網絡或服務中斷、互聯網中斷、我們服務的可用性中斷、安全漏洞或感知的安全漏洞；

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總體經濟、行業和市場狀況，包括新冠肺炎疫情造成的狀況；

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在續訂客户協議時，增加或減少我們服務中的特性或功能的數量或價格變化；

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我們的市場策略和/或定價政策和/或競爭對手的策略和/或定價政策的變化；

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我們的賬單結果和服務銷售額的季節性變化，這在我們會計年度的第四季度是歷史上最高的；

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我們和我們的競爭對手推出新服務和產品的時機和成功，或我們行業競爭動態的任何其他變化，包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合或新進入者；

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互聯網和內容管理服務的使用率或採用率的變化；

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我們戰略合作伙伴關係的成功，包括我們經銷商的表現；以及

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與開發或收購技術或業務有關的費用的時間安排，以及被收購公司商譽減值未來可能產生的費用。

與數據隱私和數據安全相關的風險

隱私問題以及法律或其他法規可能會降低我們服務的有效性並損害我們的業務。

用户可以使用我們的服務存儲身份信息或其他被視為個人信息的信息。聯邦、州和外國政府機構已經通過或正在考慮通過有關收集、使用和披露從消費者和其他個人獲得的個人信息的法律和法規。外國的數據保護、隱私、消費者保護和其他法律法規，特別是在歐洲，往往比美國更嚴格。適用於我們業務或客户業務的此類法律法規的遵守成本和其他負擔可能會限制對我們服務的使用和採用，並降低對這些服務的總體需求。

這些法律和法規可能會由私人和/或政府實體執行，但它們在不斷演變，可能會發生重大變化。許多即將生效的新法律和/或正在等待聯邦、州和外國立法和監管機構審議的提案可能會影響我們的業務。例如，歐盟委員會頒佈了《通用數據法案》(General Data)。

保護條例(GDPR)，規定公司在處理個人數據方面有重大義務，並規定對不遵守規定的處罰最高可達2000萬歐元或公司全球收入的4%。2020年7月，歐盟法院(CJEU)宣佈歐盟-美國隱私保護框架無效，並向依賴歐盟委員會批准的示範合同條款將個人數據從歐盟轉移到美國的公司施加了額外的義務。CJEU的這一決定可能會導致歐洲數據保護監管機構對從歐盟向美國轉移個人數據應用不同的標準，並要求特別核實。CJEU的決定可能要求我們採取額外的步驟，使任何受影響的個人數據轉移合法化。這可能會增加我們的客户和我們的合規成本和限制。CJEU的這一決定或其他與跨境數據傳輸相關的法律挑戰可能會成為挑戰我們的個人數據處理實踐或我們客户的個人數據處理實踐的基礎，並可能在其他方面對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，2018年，加利福尼亞州頒佈了加州消費者隱私法(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效。CCPA要求覆蓋的公司除其他事項外，向加州消費者提供新的披露，併為這些消費者提供新的能力，以選擇退出某些個人信息的銷售。此外，加州選民於2020年11月3日通過了一項新的隱私法--《加州隱私權法案》(CPRA)。CPRA的實質性規定將於2023年1月1日生效，新的指導意見和配套規定預計將於7月1日前出臺, 2022年CPRA將取代CCPA，可能會導致進一步的不確定性，並要求我們招致額外的成本和開支。CCPA和CPRA的解釋和執行方面仍然不清楚。我們無法完全預測CCPA和CPRA對我們業務或運營的影響，但它們可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併產生大量成本和開支以努力遵守。美國最近還提出了其他一些聯邦和州層面的立法提案，這些提案將在隱私和第三方侵犯版權的責任等領域施加新的義務。2016年6月，英國投票決定脱離歐盟，也就是通常所説的“英國退歐”，這導致英國於2020年1月31日退出歐盟。英國退歐還可能導致進一步的立法和監管改革。實質性實施GDPR的英國《數據保護法》於2018年5月成為法律，並於2019年成為法律修正案的主體，進一步使其與GDPR保持一致。然而，目前尚不清楚英國的數據保護法律或法規將如何在中長期內發展，以及如何監管進出英國的數據傳輸。此外，一些國家正在考慮或已經頒佈一項立法，要求在當地存儲和處理數據，這可能會增加我們提供服務的成本和複雜性。如果我們不能開發和提供符合我們法定義務的服務，或幫助我們的客户履行與隱私、數據保護或信息安全相關的法律或法規規定的義務，我們可能會感受到對我們服務的需求減少，並受到鉅額罰款和處罰，所有這些都會損害我們的業務。

此外，這些現有的和擬議的法律和法規的遵守成本可能很高，可能會延遲或阻礙我們產品和服務的開發或採用，降低對我們產品和服務的總體需求，增加我們的運營成本，需要大量的管理時間和注意力，並放慢我們完成(或阻止我們完成)銷售交易的步伐。此外，任何實際或據稱違反這些法律和法規的行為都可能導致負面宣傳，並使我們面臨調查、索賠或其他補救措施，包括要求我們修改或停止現有業務做法，並使我們面臨鉅額罰款、處罰和其他損害賠償。

此外，政府機構可能會試圖訪問我們的用户上傳到Box的敏感信息，或者限制用户訪問Box。與政府准入和限制相關的法律法規正在演變，遵守這些法律法規可能會限制用户採用我們的服務，並給我們的業務帶來負擔。此外，監管機構對我們遵守隱私相關法律法規的調查可能會增加我們的成本，轉移管理層的注意力。

如果我們不能滿足數據保護、安全、隱私以及其他特定於政府和行業的要求，我們的增長可能會受到損害。

有許多數據保護、安全、隱私和其他特定於政府和行業的要求，包括那些要求公司在涉及某些類型的個人數據的數據安全事件時通知個人的要求。我們的競爭對手、我們的客户或我們經歷的安全妥協可能會導致公開披露，這可能會損害我們的聲譽，削弱客户對我們安全措施有效性的信心，對我們吸引新客户的能力產生負面影響，或者導致現有客户選擇不與我們續簽協議。我們的客户還期望(在某些情況下還要求)我們滿足自願認證或遵守第三方制定的標準。雖然我們目前擁有某些認證，如國際標準化組織/國際電工委員會27018，但我們可能不能成功地繼續保持這些認證或獲得其他認證。此外，我們服務的一些行業對符合某些安全和監管標準(如GxP和FedRAMP)以及HIPAA、FINRA和HITECH法案所要求的標準有特定的行業要求。隨着我們向新的行業和地區擴張，我們可能需要遵守這些和其他新的要求，才能有效地競爭。如果我們不能充分遵守這些要求，我們的增長可能會受到不利影響，我們可能會承擔重大責任，我們的聲譽和業務可能會受到損害。

與我們的技術運營基礎設施和對第三方的依賴相關的風險

如果我們無法確保我們的解決方案能夠與其他公司開發的操作系統和軟件應用程序進行互操作，我們的服務可能會失去競爭力，我們的運營結果可能會受到損害。

我們通過各種操作系統和互聯網提供服務。我們依賴於我們的平臺與第三方移動設備、平板電腦、臺式機和移動操作系統以及我們無法控制的網頁瀏覽器的互操作性。此類系統、設備或網絡瀏覽器中的任何變化，如果降低了我們服務的功能或優先考慮競爭對手的服務，都可能對我們服務的使用和我們提供高質量服務的能力產生不利影響。我們可能無法成功地與移動行業的關鍵參與者發展關係，也無法開發與這些操作系統、網絡、基礎設施、設備、網頁瀏覽器和標準有效運行的服務。如果我們的用户在訪問和使用我們的服務時遇到困難，我們的用户增長可能會受到損害，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

如果我們不能有效地管理我們的技術運營基礎設施，我們的客户可能會遇到服務中斷和服務部署延遲的情況，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的運營基礎設施支持的用户數和數據量都出現了顯著增長。我們尋求在我們的運營基礎設施中保持足夠的過剩容量，以滿足客户的需求。我們還尋求保持過剩容量，以促進新客户部署的快速調配和現有客户部署的擴展。此外，我們需要適當地管理我們的技術運營基礎設施，以便支持版本控制、硬件和軟件參數的更改以及我們服務的發展。但是，提供新的託管基礎設施需要大量的交付期。我們已經並可能在未來經歷網站中斷、數據損壞事件、服務中斷和其他性能問題。這些問題可能由多種因素引起，包括基礎設施更改、我們核心服務架構的更改、管理數據存儲和傳輸的法律和合規性要求所必需的基礎設施更改、人為或軟件錯誤、病毒、安全攻擊、欺詐、客户使用量激增、主要和宂餘硬件或連接故障、依賴數據中心和其他服務提供商故障以及拒絕服務問題。此外，我們正確管理技術運營基礎設施的能力取決於硬件、網絡和平臺基礎設施設備的全球供應鏈的可靠性。供應鏈的重大和不可預見的中斷可能會阻礙我們滿足基礎設施容量需求的能力。在某些情況下，我們可能無法在可接受的時間內確定這些性能問題的一個或多個原因，這可能會損害我們的聲譽和經營業績。此外，如果我們在未來遇到任何這樣的問題, 我們的客户可能無法訪問重要數據，或遭遇數據損壞或服務中斷，這可能會使我們面臨經濟處罰、其他責任和客户損失。如果我們的運營基礎設施跟不上銷售增長的步伐，在我們尋求獲得更多容量時，客户可能會遇到延誤，這可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響。

我們的第三方數據中心託管設施以及雲計算和託管提供商的服務中斷或延遲可能會影響我們服務的交付，並損害我們的業務。

我們目前在位於內華達州的多個第三方數據中心託管設施以及美國境內外的第三方雲計算和託管設施中存儲和處理客户信息。作為我們災難恢復安排的一部分，我們的生產環境和與客户數據相關的元數據目前在內華達州的設施中近乎實時地複製。此外，我們所有客户的數據通常都會在位於美國境內和境外的第三方存儲平臺上進行復制。這些設施可能位於自然災害多發地區，並可能經歷地震、洪水、火災、斷電、電信故障和類似事件等事件。他們還可能遭受入室盜竊、破壞、蓄意破壞行為、網絡攻擊和類似的不當行為，包括國家支持或資金雄厚的行為者。我們的系統或第三方雲計算和託管提供商的系統的任何損壞或故障都可能導致我們的服務中斷，這可能會減少我們的收入，導致我們發放積分或支付罰款，導致客户終止訂閲，並對我們的續約率和吸引新客户的能力產生不利影響。此外，我們可能沒有足夠的保險覆蓋範圍來補償重大中斷造成的損失。此外，如果我們的客户和潛在客户認為我們的服務不可靠，我們的業務也將受到損害。儘管我們的第三方數據中心託管設施採取了預防措施，但災難的發生、安全問題(包括恐怖主義行為或武裝衝突)、某些地緣政治事件、勞資或貿易爭端或流行病(如新冠肺炎), 可能導致在沒有充分通知的情況下關閉設施的決定，或者導致我們的服務長時間中斷或導致我們不遵守認證要求的其他意想不到的問題。即使有了災難恢復安排，我們也從未對我們的服務執行過完整的實時故障轉移，在實際災難中，我們可以瞭解到，我們的恢復安排不足以應對所有可能的情況，我們的服務中斷的時間可能比預期的更長。例如，2019年9月，對外圍網絡配置的修改導致內部路由問題，導致所有Box服務暫時不可用。隨着我們繼續增加數據中心，增加對第三方雲計算和託管提供商的依賴，並增加現有數據中心的容量，我們可能會移動或傳輸我們的數據和客户的數據。儘管在這些數據中心移動和數據期間採取了預防措施

如果數據傳輸不成功，任何不成功的數據傳輸都可能影響我們的服務交付，並對我們的運營和我們向客户提供的服務造成實質性和不利的幹擾，這可能導致合同處罰或客户的損害索賠。此外，我們數據中心基礎設施的變化可能需要比計劃更長的時間，需要比預期更大的投資和其他內部和外部資源，並導致我們在運營多個數據中心設施時產生更多成本。實現任何數據中心基礎設施遷移和改進的預期收益所需的時間也可能比預期的更長，而且在我們增強數據中心基礎設施的同時，可能會繼續發生中斷或意外成本。

我們的服務對我們的客户來説正變得越來越重要，如果這些服務不能正常執行，或者如果我們無法擴展我們的服務以滿足客户的需求，我們的聲譽可能會受到不利影響，我們的市場份額可能會下降，我們可能會受到責任索賠。

我們的服務對我們客户的業務運營以及他們遵守法律要求、法規和標準(如GxP、FINRA、HIPAA和FedRAMP)的能力越來越重要。這些服務和產品本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤可能導致我們服務的可用性中斷，以及用户錯誤，這些錯誤可能導致損失或延遲市場接受和銷售，違反合同或保修索賠，發放與未使用訂閲服務相關的預付金額的銷售積分或退款，流失客户，轉移開發和客户服務資源，以及損害我們的聲譽。糾正任何重大缺陷或錯誤所產生的成本可能是巨大的，並可能對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們的錯誤和遺漏保險可能不夠充分，或可能不能在未來以可接受的條款提供，或者根本不能提供。此外，我們的保險可能不會覆蓋針對我們的所有索賠，為訴訟辯護，無論其價值如何，都可能代價高昂，並轉移管理層的注意力。

由於我們收集和管理的大量數據，硬件故障、軟件錯誤、系統中的錯誤或第三方服務提供商的錯誤、用户錯誤或互聯網中斷都可能導致嚴重的數據丟失或損壞。此外，我們服務的可用性或性能可能會受到許多因素的不利影響，包括客户無法訪問互聯網、我們的網絡或軟件系統故障、安全漏洞或客户服務流量的變化無常。我們一直被要求，將來也可能被要求為與未使用的服務相關的預付金額發放積分或退款，或者對我們的客户因其中一些事件可能導致的損害承擔責任。

此外，我們需要確保我們的服務能夠擴展以滿足客户的需求，特別是在我們繼續專注於較大的企業客户的情況下。如果我們無法按照客户要求的規模提供服務，潛在客户可能不會採用我們的解決方案，現有客户也可能不會與我們續簽協議。

我們依賴第三方提供對我們管理業務能力至關重要的某些財務和運營服務。這些服務的故障或中斷可能會對我們有效管理業務的能力產生重大負面影響。

我們依賴第三方提供某些基本的金融和運營服務。這些服務中的大多數傳統上都是由大型企業軟件供應商提供的，他們將軟件許可給客户。然而，我們從各種軟件即服務公司那裏獲得了許多訂閲服務，這些公司比傳統軟件供應商規模更小，運營歷史也更短。此外，這些供應商通過基於雲的模式向我們提供服務，而不是通過安裝在我們本地的軟件。我們依賴這些供應商為我們提供始終可用且沒有可能導致我們業務流程中斷的錯誤或缺陷的服務，而這些供應商未能做到這一點，或者網絡或互聯網的可用性出現任何中斷，都將對我們運營和管理運營的能力造成不利影響。

我們使用第三方軟件在我們的服務中使用或與我們的服務一起使用，無法維護此軟件的許可證或軟件中的錯誤可能會導致成本增加或服務級別降低，這將對我們的業務產生不利影響。

我們的服務包含某些第三方軟件，這些軟件是通過開源許可證或從其他公司獲得的許可證獲得的。我們預計，未來我們將繼續依賴這樣的第三方軟件和開發工具。儘管我們認為，我們目前授權的第三方軟件存在商業上合理的替代方案，但情況可能並不總是如此，或者更換可能很困難或成本高昂。此外，將我們服務中使用的軟件與新的第三方軟件集成可能需要大量的工作，需要我們投入大量的時間和資源。此外，就我們的服務依賴於第三方軟件與我們的軟件的成功運行而言，此第三方軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止我們的服務部署或損害我們的服務的功能，延遲新服務的推出，導致我們的服務失敗，並損害我們的聲譽。例如，我們發現我們在服務中使用的第三方軟件庫中存在漏洞，導致在很短時間內(從2017年12月中旬到2018年1月初)上傳的一小部分文件被存儲在部分損壞的狀態。如果我們使用其他或替代第三方軟件，我們將需要與第三方簽訂額外的許可協議。如果我們無法維護運營業務所需軟件的許可證，或者如果我們使用的第三方軟件包含錯誤或缺陷，我們的成本可能會增加，或者我們提供的服務可能會受到損害，這將對我們的業務造成不利影響。

我們的增長在一定程度上取決於我們與第三方戰略關係的成功。

為了發展我們的業務，我們預計我們將繼續依賴我們與第三方的關係，如聯盟夥伴、經銷商、分銷商、系統集成商和開發商。例如，我們與IBM、Microsoft、Google、Macnica Networks和Mitsui Knowledge Industry等合作伙伴簽訂了協議，以營銷、轉售、集成或代言我們的服務。確定合作伙伴和經銷商，並與他們談判和記錄關係，需要大量的時間和資源。

我們還依賴由系統集成商、合作伙伴和開發人員組成的生態系統來創建應用程序，這些應用程序將與我們的平臺集成或允許我們與他們的產品集成。這給我們的業務帶來了一定的風險，包括：

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我們不能保證這些第三方應用程序和產品符合我們應用於我們自身開發工作的相同質量標準，如果這些應用程序和產品包含錯誤或缺陷或無法按預期運行，它們可能會中斷我們客户對我們服務的使用，或對我們的品牌和聲譽造成負面影響；

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我們目前不為我們的合作伙伴生態系統開發的軟件應用程序提供支持，如果這些系統集成商和開發商沒有為他們的應用程序提供足夠的支持，用户可能會失去支持，並可能停止使用我們的服務；

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我們不能保證我們將能夠成功地將我們的服務與我們合作伙伴的產品相結合，或者我們的合作伙伴將繼續向我們提供這樣做的權利；以及

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這些系統集成商、合作伙伴和開發商可能沒有適當的知識產權來開發和共享他們的應用程序。

此外，我們的競爭對手可能會有效地激勵第三方偏愛他們的產品或服務，或者阻止或減少對我們服務的訂閲。在某些情況下，我們還與合作伙伴提供的產品直接競爭，如果這些合作伙伴停止轉售或認可我們的服務，或者阻礙我們將我們的服務與其產品集成的能力，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。此外，競爭對手收購我們的合作伙伴可能會導致現有和潛在客户數量的減少，因為我們的合作伙伴可能不再促進潛在客户採用我們的服務。

如果我們不能成功地建立或維持我們與第三方的關係，或實現這種合作關係的預期收益，我們在市場上競爭或增加收入的能力可能會受到損害，我們的經營業績可能會受到影響。即使我們成功了，我們也不能向您保證這些關係會增加客户對我們服務的使用量或增加收入。

我們的業務面臨自然災害、流行病和其他災難性事件的風險，這些風險可能會擾亂我們的業務運營，而我們的業務連續性和災難恢復計劃可能無法充分保護我們免受嚴重災難的影響。

任何災難性事件的發生，包括大流行(如新冠肺炎)、地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、停電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭或恐怖襲擊，都可能導致我們的服務長時間中斷。我們的公司總部位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區。在發生地震或其他重大自然災害時，我們的保險覆蓋範圍可能不會賠償我們可能發生的損失。此外，流行病、恐怖主義行為或戰爭可能會對互聯網或整個經濟造成幹擾，這可能會對我們的業務和運營業績產生重大影響。如果我們或我們的合作伙伴的業務連續性和災難恢復安排被證明是不充分的，我們的服務可能會中斷。我們的合作伙伴、供應商和客户也面臨災難性事件的風險。在這些情況下，我們及時提供服務的能力以及對我們服務的需求可能會受到我們無法控制的因素的不利影響。/如果我們的系統因自然災害、流行病或其他災難性事件而發生故障或受到負面影響，我們向客户提供服務的能力將受損，我們可能會丟失關鍵數據，我們的聲譽可能會受損，我們可能會受到合同處罰。

如果我們高估或低估了我們的數據中心容量需求，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們不斷評估我們的短期和長期數據中心容量需求，以確保為新客户和現有客户提供足夠的容量，同時將不必要的過剩容量成本降至最低。如果我們高估了雲內容管理服務的需求，從而確保了過剩的數據中心容量，或者如果我們無法履行合同的最低承諾，我們的運營利潤率可能會降低。如果我們低估了我們的數據中心容量需求，我們可能無法滿足客户不斷擴大的需求，並可能需要限制新客户的獲取，這將影響我們的收入增長。此外，不管我們是否有能力適當地管理我們的數據中心容量需求，我們目前只有一小部分客户使用Box來組織其所有內部文件，尤其是組織數量的增加

大型企業使用我們的服務作為其內容存儲需求的更大組成部分，可能會導致毛利率和運營利潤率下降，或者以其他方式對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

與互聯網相關的法律法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化，或者互聯網或互聯網所依賴的關鍵服務的接入中斷，可能會減少對我們服務的需求，並可能對我們的業務產生負面影響。

我們業務的未來成功有賴於互聯網作為商業、通信和商業服務的主要媒介的持續使用和可用性。聯邦、州或外國政府機構或機構過去已經通過，將來也可能通過影響將互聯網作為商業媒介使用的法律或法規。通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律或法規，包括限制互聯網中立性的法律或做法，可能會減少對我們服務的需求或使用，增加我們的業務成本，對我們的經營業績產生不利影響，並要求我們修改我們的服務，以適應這些變化。此外，政府機構或私人組織可能會開始對訪問互聯網或通過互聯網進行的商業徵收税收、費用或其他費用。這些法律或收費可能會限制與互聯網相關的商業或通信的總體增長，或者導致對像我們這樣的基於互聯網的服務的需求減少。

此外，由於在開發或採用新標準和協議以應對互聯網活動性、安全性、可靠性、成本、易用性、可訪問性和服務質量方面不斷增長的需求方面的延遲，互聯網(尤其是雲)作為一種業務工具的使用可能會受到不利影響。“病毒”、“蠕蟲”、“拒絕服務攻擊”和類似的惡意活動對互聯網的表現及其作為商業工具的接受度造成了不利影響。由於這種針對關鍵互聯網基礎設施的惡意活動，互聯網還經歷了各種停機、中斷和其他延遲。這些服務中斷可能會降低對依賴互聯網的現有和潛在服務客户的整體吸引力，並可能導致對我們服務的需求受到影響。

與員工和管理我們的增長相關的風險

我們依賴高技能人才來發展和運營我們的業務，如果我們不能招聘、留住和激勵我們的員工，我們可能就無法有效地增長。

我們未來的成功取決於我們持續發現、聘用、開發、激勵和留住高技能人才的能力，這些人才代表着不同的背景、經驗和技能組合，包括高級管理層、工程師、設計師、產品經理、銷售代表和客户支持代表。確定、招聘、培訓和整合合格的人員將需要大量的時間、費用和關注。除了招聘新員工外，我們還必須繼續專注於留住最優秀的員工，並營造一個多元化和包容性的工作環境，使所有員工都能取得成功。對高技能人才的競爭非常激烈，特別是在我們總部所在的舊金山灣區。此外，我們吸引和聘用人才的能力，可能會因為移民法的修訂或工作簽證的發放而受到重大影響。我們可能需要投入大量現金和股權來吸引和留住新員工，而且我們可能永遠無法實現這些投資的回報。如果我們不能有效地增加和留住員工，我們實現戰略目標的能力將受到不利影響，我們的業務將受到損害。

我們的成功還有賴於我們的高管和其他關鍵員工的貢獻，特別是我們的聯合創始人、董事長兼首席執行官亞倫·列維(Aaron Levie)。我們的高級管理團隊可能會有變動，這可能會擾亂我們的業務。如果我們失去一名或多名高管或關鍵員工，或者我們的高級管理團隊未能有效合作並執行我們的計劃和戰略，都可能損害我們的業務。

如果不能充分擴大和優化我們的直銷隊伍，併成功地保持我們的在線銷售體驗，將阻礙我們的增長。

我們需要繼續優化我們的銷售基礎設施，以擴大我們的客户基礎和業務。由於新冠肺炎疫情，我們暫時要求幾乎所有員工遠程工作，並限制商務旅行，這可能會對我們招募和培訓銷售人員的能力產生負面影響。如果我們擴大和培訓直銷隊伍的努力不能帶來相應的收入增長，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們不能僱傭、培養和留住有才華的銷售人員，或者如果新的直銷人員不能在合理的時間內達到預期的生產率水平，我們可能無法實現這項投資的預期好處或增加我們的收入。

我們維護我們的Box網站，以高效地為我們的高交易量、低美元客户交易和某些客户查詢提供服務。我們的目標是繼續發展這種在線體驗，以便有效地滿足我們不斷增長的客户羣日益增長和不斷變化的需求。如果我們不能保持我們在線解決方案的有效性來滿足我們未來的在線需求

為了消除在此渠道中發生的欺詐交易，我們可能會看到在線銷售量減少，銷售效率下降，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的公司文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們不能在成長過程中保持這種文化，我們可能會失去由我們的文化培育的創新、創造力和團隊合作，我們的業務可能會受到損害。

我們相信，我們的文化過去一直是，並將繼續是我們成功的關鍵因素。我們希望在擴大業務的同時繼續僱傭更多的員工。如果我們不繼續發展我們的公司文化或保持我們的核心價值觀，因為我們在美國和國外都在成長和發展，我們可能無法培養我們認為支持我們增長所需的創新、創造力和團隊合作。

未來的收購和投資可能會擾亂我們的業務，損害我們的財務狀況和經營業績。

我們的成功在一定程度上取決於我們擴展服務和發展業務的能力，以應對不斷變化的技術、客户需求和競爭壓力。在某些情況下，我們可能會選擇通過收購互補的業務、員工團隊和技術來實現這一目標，而不是通過內部開發。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成或整合已確定的收購。我們面臨的與收購相關的風險包括：

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將管理時間和重點從運營業務轉移到應對收購整合挑戰；

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協調研發、銷售和營銷職能；

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保留被收購公司的關鍵員工；

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與將被收購公司的員工融入我們的組織相關的文化挑戰；

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將被收購公司的會計、管理信息、人力資源和其他行政系統，以及被收購的業務、技術和權利整合到我們的產品中，以及與這種整合相關的任何意想不到的費用；

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在收購前可能缺乏有效控制、程序和政策的企業中實施或改進控制程序和政策的需要；

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被收購公司在收購前的活動責任，包括知識產權侵權索賠、違法行為、商業糾紛、税收責任以及其他已知和未知的責任；

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在預期時間內或完全完成交易並實現收購的預期效益；

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與交易相關的意外註銷、費用、費用或風險；以及

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與被收購公司相關的訴訟或其他索賠，包括被解僱的員工、客户、前股東或其他第三方的索賠，這些索賠可能與我們的業務面臨的風險不同，或比我們面臨的風險更大。

我們未能解決過去或未來收購和投資中遇到的這些風險或其他問題，可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益，導致我們招致意想不到的負債，並損害我們的業務。未來的收購還可能導致我們股權證券的稀釋發行、債務、或有負債、攤銷費用、增量運營費用或商譽的沖銷，任何這些都可能損害我們的財務狀況或經營業績。

與我們的知識產權有關的風險

我們可能會被第三方起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。

在我們的行業中，有相當多的專利和其他知識產權開發活動。我們的成功取決於我們不侵犯他人的有效知識產權。我們的競爭對手，以及許多其他實體，包括非執業實體和個人，可能擁有或聲稱擁有與我們行業相關的知識產權。

不時有第三者聲稱我們侵犯了他們的知識產權，將來也可能聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們可能會被發現侵犯了他們的知識產權。我們可能不知道其他人可能聲稱的涵蓋我們的部分或全部技術或服務的知識產權。任何索賠或訴訟都可能導致我們產生鉅額費用，如果

如果我們被成功地斷言對我們不利，可能會要求我們支付鉅額損害賠償或持續的版税付款，阻止我們提供服務，或者要求我們遵守其他不利的條款。我們還可能有義務賠償我們的客户或業務合作伙伴，或支付與任何此類索賠或訴訟相關的鉅額和解費用，包括特許權使用費，並獲得許可證、修改服務或退還費用，這可能是代價高昂的。即使我們在這場糾紛中勝訴，任何有關我們知識產權的訴訟都可能代價高昂、耗時長，並將我們管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營中轉移開。在任何訴訟過程中，我們可以公佈聽證會和動議的結果，以及其他臨時事態發展。如果證券分析師或投資者認為這些聲明是負面的，我們A類普通股的市場價格可能會下跌。

任何未能保護我們知識產權的行為都可能削弱我們保護我們專有技術和品牌的能力。

我們的成功和競爭能力在一定程度上取決於我們的知識產權。我們主要依靠著作權法、專利法、商業祕密法和商標法、商業祕密保護以及與員工、客户、合作伙伴和其他人簽訂的保密或許可協議來保護我們的知識產權。不過，我們在保護知識產權方面所採取的措施可能並不足夠。我們可能無法獲得任何進一步的專利，我們正在處理的申請可能不會導致專利的發放。在擴大國際業務的同時，我們還可能不得不花費大量資源來獲得更多專利。

為了保護我們的知識產權，我們可能會花費大量的資源來監督和保護這些權利。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們的部分知識產權受損或損失。此外，我們執行知識產權的努力，可能會遇到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。因此，我們可能無法阻止第三方侵犯或盜用我們的知識產權。如果我們未能保護、保護和執行我們的知識產權，可能會對我們的品牌造成實質性的負面影響，並對我們的業務造成負面影響。

我們的服務包含開源軟件，我們通過開源項目許可我們的一些軟件，這可能會對我們的專有軟件、產品和服務構成特別的風險，從而可能對我們的業務產生負面影響。

我們在我們的服務中使用開源軟件，並將在未來使用開源軟件。此外，我們定期向開源許可下的開源項目提供軟件源代碼，或者在開源許可下發布內部軟件項目，並期待在未來這樣做。我們所受的許多開源許可證的條款沒有得到美國或外國法院的解釋，而且開源軟件許可證的解釋方式可能會對我們提供或分發服務的能力施加意想不到的條件或限制。此外，我們可能會不時面臨第三方要求對我們使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(其中可能包括我們的專有源代碼)的所有權或要求發佈的索賠，或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠可能導致訴訟，並可能要求我們免費提供我們的軟件源代碼，購買昂貴的許可證，或者停止提供相關服務，除非我們能夠重新設計這些服務以避免侵權。這一重新設計過程可能需要大量額外的研發資源，而我們可能無法成功完成。除了與許可證要求相關的風險外，使用某些開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源代碼可能包含錯誤或其他缺陷，而且開源許可方通常不對軟件的功能或來源提供擔保或控制。此外，因為我們為開放源碼項目貢獻的任何軟件源代碼都是公開可用的, 我們保護有關此類軟件源代碼的知識產權的能力可能會受到限制或完全喪失，我們無法阻止我們的競爭對手或其他人使用此類貢獻的軟件源代碼。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

與我們的財務狀況和額外資本需求相關的風險

我們可能需要額外的資本來支持我們的運營或業務的增長，我們不能確定這些資本是否在需要時以合理的條件可用，或者根本不能。

有時，我們可能需要額外的資金來運營或發展我們的業務。如果需要，我們是否有能力獲得額外融資，將取決於投資者和貸款人的需求、我們的經營業績、資本市場的狀況和其他因素。我們不能保證在需要時或根本不能以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股權、股權掛鈎或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有高於我們A類普通股權利的權利、優惠或特權，我們現有的股東可能會經歷稀釋。如果我們不能在我們需要的時候獲得足夠的融資或以我們滿意的條件獲得融資，我們繼續支持我們業務運營或增長的能力可能會受到嚴重損害，我們的經營業績可能會受到損害。

我們是或可能成為其中一方的融資協議可能包含限制我們的業務和融資活動的經營和財務契約。

我們現有的信貸協議包含某些經營和財務限制以及契諾，這些限制可能會限制我們和我們的子公司產生債務、對我們的資產授予留置權、發放貸款或投資、完成某些合併和合並交易、處置資產、產生合同義務和承諾以及進行關聯交易的能力，但每種情況均受慣例例外的限制。我們還必須遵守最低流動資金契約和最高槓杆率。這些限制和契約，以及我們未來可能簽訂的任何融資協議中包含的限制和契約，可能會限制我們為我們的運營融資、從事、擴大或以其他方式追求我們的商業活動和戰略的能力。我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，而違反這些公約可能會導致我們根據信貸協議和我們可能簽訂的任何未來金融協議以及根據其他包含交叉違約條款的安排而違約。如果不放棄，違約可能導致我們在信用協議和我們可能簽訂的任何未來融資協議下的未償債務立即到期和支付，並允許我們的貸款人終止其貸款承諾，並取消任何擔保此類債務的抵押品的抵押品贖回權。

與財務、會計、税務和其他法律事務相關的風險

如果我們不能保持有效的財務報告披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。

作為一家上市公司，我們必須遵守1934年證券交易法、薩班斯-奧克斯利法案和紐約證券交易所(NYSE)上市標準的報告要求。我們預計，遵守這些規章制度將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和成本高昂，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。

薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續制定和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到適當的記錄、處理、彙總和報告。我們還在繼續完善對財務報告的內部控制。我們已經並預期將繼續投入大量資源，以維持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。

我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分，包括我們的國際擴張導致的複雜性增加。此外，我們在披露控制或財務報告內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。此外，在我們收購其他業務的情況下，被收購公司可能沒有足夠強大的內部控制系統，我們可能會發現新的缺陷。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改進過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績，或導致我們無法履行報告義務，並可能導致重述我們之前幾個時期的財務報表。任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對管理報告和獨立註冊會計師事務所對我們財務報告內部控制的審計結果產生不利影響，我們必須在提交給證券交易委員會的定期報告中包括這些內容。無效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制，也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐交所上市。

任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制都可能對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響，並導致我們A類普通股的市場價格下跌。

我們報告的財務結果可能會受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。

在美國，公認會計原則(GAAP)受到財務會計準則委員會(FASB)、美國證券交易委員會(SEC)以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構的解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的財務結果產生重大影響，並可能影響在宣佈改變之前完成的交易的報告。此外，如果我們改變我們的關鍵會計估計，包括確認訂閲收入和其他收入來源的時間，我們的運營結果可能會受到重大影響。會計原則的這些或其他變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。執行這些聲明的任何困難都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務，這可能導致監管紀律，並損害投資者對我們的信心。

税收法律或法規可以制定或修改，現有的税收法律或法規可以適用於我們或我們的客户，以增加我們的服務成本並對我們的業務產生不利影響的方式。

聯邦、州、地方和國際税法對以電子方式提供的服務的適用還不清楚，而且還在不斷演變。收入、銷售、使用或其他税法、法規、規則、法規或條例可隨時頒佈或修訂，如美國的税法，可能具有追溯力，並可完全或不成比例地適用於通過互聯網提供的服務。這些法規或修訂可能會對我們的銷售活動產生不利影響，因為税收將帶來固有的成本增加，並最終對我們的經營業績和現金流造成負面影響。

此外，現有的税收法律、法規、規則、法規或條例可能被解釋或適用於我們不利，可能具有追溯力，這可能要求我們或我們的客户支付額外的税款，並要求我們或我們的客户支付罰款或罰款以及過去金額的利息。如果我們不能成功地向客户收取此類税款，我們可能需要承擔此類成本，從而對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

我們可能要承擔額外的税負。

在美國和我們開展業務的其他國家，我們需要繳納所得税、銷售税、使用税、增值税和其他税，這些法律和税率因司法管轄區而異。在某些司法管轄區，我們不對我們的銷售收取銷售税、使用税、增值税或其他税，但我們可能會斷言這些税是適用的，這可能會導致納税評估、罰款和利息，我們可能會被要求在未來徵收此類税。在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時，需要做出重大判斷。這些決定非常複雜，需要對現有信息以及適用的法規和監管材料進行詳細分析。在我們正常的業務過程中，有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。儘管我們相信我們的税收估計是合理的，但税務審計和任何相關訴訟的最終決定可能與我們歷史上的税務慣例、撥備和應計項目有很大不同。如果我們因審計而收到不利的裁決，或我們單方面認定我們曲解了我們所受約束的税務法規的條款，在作出該決定的一個或多個期間內，可能會對我們的税務撥備、淨虧損或現金流產生重大影響。此外，與税收相關的責任往往受到延長或無限期的訴訟時效的約束。因此，我們可能在較長一段時間內為某一年承擔額外的納税義務(包括罰款和利息)。

我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。

截至2020年1月31日，我們結轉的美國聯邦淨營業虧損約為7.357億美元，州淨營業虧損結轉約6.857億美元，海外淨營業虧損結轉約3.206億美元。根據修訂後的1986年美國國税法(Internal Revenue Code)第382和383節，如果一家公司經歷了“所有權變更”，該公司利用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入和税收的能力可能是有限的。一般而言，如果“5%股東”在三年滾動期間的累計所有權變動超過50%，就會發生“所有權變動”。類似的規則可能適用於州税法。我們過去經歷過一次所有權變更，這影響了我們充分實現這些結轉淨營業虧損的好處的能力。如果我們在未來的股票交易中經歷額外的所有權變動，那麼我們利用淨營業虧損、結轉和其他税收資產來減少我們賺取的應税收入淨額的能力可能會受到進一步的限制。使用我們的淨營業虧損結轉和其他税務資產的能力受到任何此類限制，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們受到政府的出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，因為許可證要求和經濟制裁計劃，如果我們沒有完全遵守適用的法律，我們就會承擔責任。

我們的某些服務受到出口管制，包括美國商務部的出口管理條例和由美國財政部外國資產管制辦公室執行的各種經濟和貿易制裁條例。我們的產品和服務的提供必須符合這些法律。美國出口管制法和美國經濟制裁法包括禁止向美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務，還需要獲得出口加密物品的授權。此外，各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可要求，並頒佈了可能限制我們在這些國家分銷我們的服務或限制我們的客户實施我們的服務的能力的法律。

雖然我們採取了預防措施，以防止違反此類法律提供我們的服務，但儘管我們採取了預防措施，我們的解決方案可能已經是過去的，將來也可能在無意中違反這些法律而提供。如果我們不遵守這些法律，我們和我們的員工可能會受到民事或刑事處罰，包括可能失去出口。

特權，罰款，在極端情況下，對明知並故意違反這些法律的負責任的員工處以監禁。我們還可能受到懲罰、聲譽損害、無法進入某些市場或其他方面的不利影響。

關税、制裁、國際條約、進出口法律和其他貿易限制或貿易爭端的變化可能會推遲我們的服務在國際市場的推出和銷售，阻止我們的國際業務客户部署我們的服務，或者在某些情況下，完全阻止我們向某些國家、政府、個人或實體出口或進口我們的服務。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致對我們服務的使用減少，或者我們向現有或潛在的具有國際業務的客户出口或銷售我們的服務的能力下降。任何對我們服務的使用的減少或對我們出口或銷售我們服務的能力的限制都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果不遵守反賄賂、反腐敗和反洗錢的法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。

我們在國內和國外的各個司法管轄區都受到《反海外腐敗法》(FCPA)、英國《反賄賂法》和其他反腐敗、反賄賂和反洗錢法律的約束。除了我們自己的銷售隊伍，我們還利用第三方來銷售我們的產品和服務，並在國外開展業務。我們和我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，並可能被要求對這些第三方業務合作伙伴和中介、我們的員工、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。雖然我們有政策和程序來解決遵守此類法律的問題，但我們不能向您保證，我們的員工和代理人不會採取違反我們的政策或適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。任何違反FCPA或其他適用的反賄賂、反腐敗和反洗錢法律的行為都可能導致舉報人投訴、媒體不利報道、調查、喪失出口特權、嚴厲的刑事或民事制裁，或者暫停或取消美國政府合同的資格，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、經營業績和前景產生不利影響。

與我們A類普通股所有權相關的風險

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的公司章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，都可能損害收購企圖。

我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。除其他事項外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的附例包括：

•

授權設立成員交錯任職三年的分類董事會；

•

授權“空白支票”優先股，無需股東批准即可由我公司董事會發行，並可能包含優於我公司A類普通股的投票權、清算權、股息權和其他權利；

•

限制董事和高級管理人員的責任，並向其提供賠償；

•

限制股東在特別會議前召集和開展業務的能力；

•

要求在股東大會上事先通知股東的業務建議，並提名董事候選人；以及

•

控制董事會和股東會議的召開和日程安排。

這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或管理層變動。

作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第2203條，該條款禁止持有我們已發行股本15%以上的某些股東在未經持有至少三分之二已發行A類普通股的股東批准的情況下進行某些商業合併，這些股東並非由該股東持有。

我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們股本股份中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。

我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，你可能會損失全部或部分投資。

我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。除了在本《風險因素》一節和本表格10-Q的其他部分討論的因素外，可能導致我們A類普通股市場價格波動的因素包括：

•

整體股市價格和成交量時有波動；

•

科技股市場價格和成交量的波動；

•

其他科技公司的總體經營業績和股票市場估值的變化，特別是本行業公司的經營業績和股票估值的變化；

•

本公司或本公司股東出售本公司A類普通股；

•

經營業績是否符合證券分析師或投資者的預期，以及投資者或證券分析師實際或未來預期的變化；

•

我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；

•

我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務；

•

公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；

•

涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場猜測；

•

經營業績的實際或預期變化或經營業績的波動；

•

我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；

•

涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或競爭對手業務的調查；

•

有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；

•

我們或我們的競爭對手宣佈或完成了對業務或技術的收購；

•

適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；

•

網絡或服務中斷、互聯網中斷、我們服務的可用性、安全漏洞或感知的安全漏洞；

•

會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更；

•

維權股東或其他人提起的訴訟；

•

管理層是否有任何重大變動；以及

•

總體經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。

此外，過往，在整體市場和某間公司證券的市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。未來的任何證券訴訟都可能導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。

我們的業務可能會受到維權股東的負面影響。

對維權股東的行動做出迴應可能既昂貴又耗時，擾亂我們的運營，轉移管理層和員工的注意力。此外，股東行動主義或董事會組成變化對我們未來方向的不確定性可能會導致我們的業務方向發生變化或其他不穩定的看法，這可能會被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並使吸引和留住合格人才變得更加困難。如果客户選擇推遲、推遲或減少與我們的交易，或者與我們的競爭對手而不是我們做生意，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。此外，由於股東的積極行動，我們的股價可能會經歷一段時間的波動性增加。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究或報告，或者如果他們對我們的A類普通股的建議做出不利改變，我們A類普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們A類普通股的交易市場在某種程度上受到證券或行業分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果跟蹤我們的任何分析師不利地改變了他們對我們A類普通股的推薦，或者對我們的競爭對手提出了更有利的建議，我們A類普通股的市場價格可能會下跌。如果追蹤我們的任何分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們A類普通股的市場價格或交易量下降。

我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。

我們預計在可預見的未來不會向我們A類普通股的持有者宣佈任何現金股息。因此，投資者可能需要依賴於在價格升值後出售我們的A類普通股，這可能永遠不會發生，這是實現他們投資未來任何收益的唯一途徑。尋求現金分紅的投資者不應購買我們A類普通股的股票。

第2、3、4和5項不適用，已被省略。

項目6.EXHIBITS

本季度報告中的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用的方式併入本季度報告中，或與表格10-Q中的本季度報告一起存檔，每種情況下都如表格10-Q所示(按照S-K規則第601項進行編號)。

展品索引

陳列品		通過引用併入本文
數	展品説明	形式	檔案號：	陳列品	提交日期

31.1	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證。

31.2	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的認證。

32.1*	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。

101.INS	內聯XBRL實例文檔。

101.SCH	內聯XBRL分類架構鏈接庫文檔。

101.DEF	內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。

101.CAL	內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。

101.LAB	內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。

101.PRE	內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。

104	封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔)

*	隨本10-Q表格季度報告附上的附件32.1所附的證明被視為已提交給美國證券交易委員會(SEC)，且不得以引用方式併入Box，Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後提交，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。

是的Gnatures

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

日期：2020年12月7日

	Box，Inc.

	依據：		/s/Aaron Levie
			亞倫·列維
			董事長兼首席執行官
			(首席行政主任)

	依據：		/s/迪倫·史密斯
			迪倫·史密斯
			首席財務官
			(首席財務官)