低-20201030勞斯公司(Lowes Companies 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證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2020年10月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_的過渡期
佣金檔案編號1-7898
勞氏 Companies,Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
北卡羅萊納州 | | 56-0578072 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | |
羅爾斯大道1000號, 摩斯維爾, 北卡羅萊納州 | | 28117 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
| | |
註冊人的電話號碼,包括區號: | | (704) 758-1000 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.50美元 | 低 | 紐約證券交易所 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是 ☐不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。☒ 是 ☐不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》規則第312b-2條中的定義:“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☒ 不是的
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
班級 | | 未償還日期:2020年11月23日 |
普通股,面值0.50美元 | | 732,722,859 |
Lowe‘s Companies,Inc.
-目錄-
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁碼 |
前瞻性陳述 | II |
第一部分-財務信息 | 1 |
| 第1項 | 財務報表 | 1 |
| | 合併資產負債表 | 1 |
| | 合併損益表 | 2 |
| | 綜合全面收益表 | 2 |
| | 合併股東權益報表 | 3 |
| | 合併現金流量表 | 5 |
| | 合併財務報表附註 | 6 |
| | 注1:主要會計政策摘要 | 6 |
| | 注2:收入 | 7 |
| | 注3:投資 | 8 |
| | 注4:公允價值計量 | 9 |
| | 注5:退出活動 | 11 |
| | 注6:短期借款 | 11 |
| | 注7:長期債務 | 12 |
| | 注8:衍生工具 | 12 |
| | 注9:股東權益 | 13 |
| | 注10:每股收益 | 14 |
| | 注11:所得税 | 14 |
| | 注12:補充披露 | 15 |
| | 獨立註冊會計師事務所報告書 | 16 |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 17 |
| 項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 26 |
| 項目4. | 管制和程序 | 27 |
第II部分-其他信息 | 28 |
| 第1項 | 法律程序 | 28 |
| 第1A項 | 危險因素 | 28 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 28 |
| 第6項 | 陳列品 | 29 |
| | 簽名 | 30 |
前瞻性陳述
本10-Q表格包括“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。 包括“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“願望”、“項目”、“估計”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“可能”、“戰略”、“潛力”、“機會”、“展望”、“指導”等詞彙的表述以及類似表述均為前瞻性表述。 前瞻性表述涉及對未來財務和經營結果、目標、業務前景、優先事項、銷售增長、股東價值、資本支出、現金流、住房市場、家居裝修行業、對產品和服務的需求、股票回購、勞氏的戰略舉措(包括與收購和處置有關的舉措)以及此類交易對我們的戰略和運營計劃及財務結果的影響等方面的預期、預測和假設。 這類聲明涉及風險和不確定性,我們不能保證它們將被證明是正確的。 實際結果可能與此類陳述中明示或暗示的結果大不相同。
各種各樣的潛在風險、不確定性和其他因素可能對我們實現這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果的能力產生重大影響,這些因素包括但不限於一般經濟條件的變化,如失業率、利率和貨幣波動、燃料和其他能源成本、個人收入增長放緩、消費者支出的變化、住房週轉率的變化、消費信貸和抵押貸款的可獲得性、大宗商品價格的變化、關税的變化或威脅的變化、公共衞生危機的爆發,如新冠肺炎疫情、可獲得性和成本。我們管理層和關鍵人員的變化,以及其他可能對我們的客户產生負面影響的因素。
投資者和其他人應仔細考慮前述因素以及其他不確定性、風險和潛在事件,包括但不限於我們在最近的Form 10-K年度報告中的“第1A項-風險因素”中描述的那些因素,以及在我們提交給SEC的季度報告或其他後續文件中的第1A項中不時更新的那些因素,以及在本報告的Form 10-Q中的“第2項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計”中描述的那些因素。所有這些前瞻性聲明僅在發佈之日發表,除法律要求外,我們不承擔任何更新這些聲明的義務。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Lowe‘s Companies,Inc.
合併資產負債表(未經審計)
以百萬為單位,但面值數據除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年1月31日 |
資產 | | | | | | |
流動資產: | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 8,249 | | | $ | 794 | | | $ | 716 | |
短期投資 | | 1,852 | | | 127 | | | 160 | |
商品庫存-淨值 | | 15,712 | | | 13,716 | | | 13,179 | |
其他流動資產 | | 1,103 | | | 1,025 | | | 1,263 | |
流動資產總額 | | 26,916 | | | 15,662 | | | 15,318 | |
房產,減去累計折舊 | | 18,683 | | | 18,371 | | | 18,669 | |
經營性租賃使用權資產 | | 3,823 | | | 3,873 | | | 3,891 | |
長期投資 | | 202 | | | 363 | | | 372 | |
遞延所得税--淨額 | | 241 | | | 479 | | | 216 | |
其他資產 | | 1,015 | | | 1,016 | | | 1,005 | |
總資產 | | $ | 50,880 | | | $ | 39,764 | | | $ | 39,471 | |
| | | | | | |
負債和股東權益 | | | | | | |
流動負債: | | | | | | |
短期借款 | | $ | — | | | $ | 637 | | | $ | 1,941 | |
長期債務的當期到期日 | | 609 | | | 574 | | | 597 | |
流動經營租賃負債 | | 530 | | | 499 | | | 501 | |
應付帳款 | | 12,759 | | | 8,822 | | | 7,659 | |
應計薪酬和員工福利 | | 1,117 | | | 779 | | | 684 | |
遞延收入 | | 1,614 | | | 1,222 | | | 1,219 | |
其他流動負債 | | 2,935 | | | 2,530 | | | 2,581 | |
流動負債總額 | | 19,564 | | | 15,063 | | | 15,182 | |
長期債務,不包括本期債務 | | 21,185 | | | 16,635 | | | 16,768 | |
非流動經營租賃負債 | | 3,907 | | | 3,942 | | | 3,943 | |
遞延收入-延長保障計劃 | | 1,007 | | | 875 | | | 894 | |
其他負債 | | 1,144 | | | 791 | | | 712 | |
總負債 | | 46,807 | | | 37,306 | | | 37,499 | |
| | | | | | |
股東權益: | | | | | | |
優先股,$5票面價值:授權-5.0700萬股;已發行和 **傑出的-不是的Ne | | — | | | — | | | — | |
普通股,$0.50票面價值:授權-5.610億股;已發行和 **傑出的-752百萬,768百萬美元,而且763分別為百萬股 | | 376 | | | 384 | | | 381 | |
超出票面價值的資本 | | — | | | — | | | — | |
留存收益 | | 3,942 | | | 2,238 | | | 1,727 | |
累計其他綜合損失 | | (245) | | | (164) | | | (136) | |
股東權益總額 | | 4,073 | | | 2,458 | | | 1,972 | |
總負債和股東權益 | | $ | 50,880 | | | $ | 39,764 | | | $ | 39,471 | |
| | | | | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合併收益表(未經審計)
以百萬為單位,每股和百分比數據除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
當期收益 | 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 |
淨銷售額 | $ | 22,309 | | | 100.00 | % | | $ | 17,388 | | | 100.00 | % | | $ | 69,286 | | | 100.00 | % | | $ | 56,121 | | | 100.00 | % |
銷售成本 | 15,009 | | | 67.28 | | | 11,748 | | | 67.56 | | | 46,170 | | | 66.64 | | | 38,159 | | | 67.99 | |
毛利 | 7,300 | | | 32.72 | | | 5,640 | | | 32.44 | | | 23,116 | | | 33.36 | | | 17,962 | | | 32.01 | |
費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 4,770 | | | 21.38 | | | 3,772 | | | 21.69 | | | 13,985 | | | 20.18 | | | 11,682 | | | 20.82 | |
折舊攤銷 | 355 | | | 1.59 | | | 310 | | | 1.79 | | | 1,008 | | | 1.46 | | | 924 | | | 1.65 | |
營業收入 | 2,175 | | | 9.75 | | | 1,558 | | | 8.96 | | | 8,123 | | | 11.72 | | | 5,356 | | | 9.54 | |
利息淨額 | 221 | | | 0.99 | | | 177 | | | 1.02 | | | 644 | | | 0.93 | | | 508 | | | 0.90 | |
債務清償損失 | 1,060 | | | 4.75 | | | — | | | — | | | 1,060 | | | 1.53 | | | — | | | — | |
税前收益 | 894 | | | 4.01 | | | 1,381 | | | 7.94 | | | 6,419 | | | 9.26 | | | 4,848 | | | 8.64 | |
所得税撥備 | 202 | | | 0.91 | | | 332 | | | 1.90 | | | 1,562 | | | 2.25 | | | 1,077 | | | 1.92 | |
淨收益 | $ | 692 | | | 3.10 | % | | $ | 1,049 | | | 6.04 | % | | $ | 4,857 | | | 7.01 | % | | $ | 3,771 | | | 6.72 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股–基本型 | 752 | | | | | 769 | | | | | 753 | | | | | 782 | | | |
基本每股普通股收益 | $ | 0.92 | | | | | $ | 1.36 | | | | | $ | 6.42 | | | | | $ | 4.81 | | | |
加權平均已發行普通股–稀釋 | 754 | | | | | 770 | | | | | 754 | | | | | 783 | | | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 0.91 | | | | | $ | 1.36 | | | | | $ | 6.41 | | | | | $ | 4.80 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
Lowe‘s Companies,Inc.
綜合全面收益表(未經審計)
以百萬為單位,但百分比數據除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
| 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 | | 金額 | | 銷售額百分比 |
淨收益 | $ | 692 | | | 3.10 | % | | $ | 1,049 | | | 6.04 | % | | $ | 4,857 | | | 7.01 | % | | $ | 3,771 | | | 6.72 | % |
外幣換算調整–税後淨額 | 18 | | | 0.08 | | | 24 | | | 0.13 | | | (27) | | | (0.04) | | | 60 | | | 0.11 | |
現金流對衝–税後淨額 | 24 | | | 0.11 | | | (1) | | | — | | | (84) | | | (0.12) | | | (15) | | | (0.03) | |
其他 | (2) | | | (0.01) | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合收益/(虧損) | 40 | | | 0.18 | | | 23 | | | 0.13 | | | (109) | | | (0.16) | | | 45 | | | 0.08 | |
綜合收益 | $ | 732 | | | 3.28 | % | | $ | 1,072 | | | 6.17 | % | | $ | 4,748 | | | 6.85 | % | | $ | 3,816 | | | 6.80 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合併股東權益報表(未經審計)
以百萬計
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年10月30日的三個月 |
| 普通股 | | 資本過剩 面值的 | | 留存收益 | | 累計其他 綜合損失 | | | | | | 總股東權益 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額2020年7月31日 | 756 | | | $ | 378 | | | $ | 129 | | | $ | 4,134 | | | $ | (285) | | | | | | | $ | 4,356 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 692 | | | — | | | | | | | 692 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 40 | | | | | | | 40 | |
宣佈的現金股息,$0.60每股 | — | | | — | | | — | | | (452) | | | — | | | | | | | (452) | |
股份支付費用 | — | | | — | | | 39 | | | — | | | — | | | | | | | 39 | |
普通股回購 | (4) | | | (2) | | | (187) | | | (432) | | | — | | | | | | | (621) | |
按股份支付計劃發行普通股 | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | | | | | 19 | |
餘額2020年10月30日 | 752 | | | $ | 376 | | | $ | — | | | $ | 3,942 | | | $ | (245) | | | | | | | $ | 4,073 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年10月30日的9個月 |
| 普通股 | | 資本過剩 面值的 | | 留存收益 | | 累計其他 綜合損失 | | | | | | 總股東權益 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額2020年1月31日 | 763 | | | $ | 381 | | | $ | — | | | $ | 1,727 | | | $ | (136) | | | | | | | $ | 1,972 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 4,857 | | | — | | | | | | | 4,857 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (109) | | | | | | | (109) | |
宣佈的現金股息,$1.70每股 | — | | | — | | | — | | | (1,284) | | | — | | | | | | | (1,284) | |
股份支付費用 | — | | | — | | | 103 | | | — | | | — | | | | | | | 103 | |
普通股回購 | (13) | | | (6) | | | (203) | | | (1,358) | | | — | | | | | | | (1,567) | |
按股份支付計劃發行普通股 | 2 | | | 1 | | | 100 | | | — | | | — | | | | | | | 101 | |
餘額2020年10月30日 | 752 | | | $ | 376 | | | $ | — | | | $ | 3,942 | | | $ | (245) | | | | | | | $ | 4,073 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月1日的三個月 |
| 普通股 | | 資本過剩 面值的 | | 留存收益 | | 累計其他 綜合損失 | | | | | | 總股東權益 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額2019年8月2日 | 776 | | | $ | 388 | | | $ | — | | | $ | 2,439 | | | $ | (187) | | | | | | | $ | 2,640 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,049 | | | — | | | | | | | 1,049 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 23 | | | | | | | 23 | |
宣佈的現金股息,$0.55每股 | — | | | — | | | — | | | (423) | | | — | | | | | | | (423) | |
股份支付費用 | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | | | | | 20 | |
普通股回購 | (8) | | | (4) | | | (27) | | | (827) | | | — | | | | | | | (858) | |
按股份支付計劃發行普通股 | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | | | | | 7 | |
餘額2019年11月1日 | 768 | | | $ | 384 | | | $ | — | | | $ | 2,238 | | | $ | (164) | | | | | | | $ | 2,458 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月1日的9個月 |
| 普通股 | | 資本過剩 面值的 | | 留存收益 | | 累計其他 綜合損失 | | | | | | 總股東權益 |
| 股份 | | 金額 | | | | | | |
餘額2019年2月1日 | 801 | | | $ | 401 | | | $ | — | | | $ | 3,452 | | | $ | (209) | | | | | | | $ | 3,644 | |
會計變更的累積影響 | — | | | — | | | — | | | (263) | | | — | | | | | | | (263) | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 3,771 | | | — | | | | | | | 3,771 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 45 | | | | | | | 45 | |
宣佈的現金股息,$1.58每股 | — | | | — | | | — | | | (1,233) | | | — | | | | | | | (1,233) | |
股份支付費用 | — | | | — | | | 72 | | | — | | | — | | | | | | | 72 | |
普通股回購 | (36) | | | (18) | | | (148) | | | (3,489) | | | — | | | | | | | (3,655) | |
按股份支付計劃發行普通股 | 3 | | | 1 | | | 76 | | | — | | | — | | | | | | | 77 | |
餘額2019年11月1日 | 768 | | | $ | 384 | | | $ | — | | | $ | 2,238 | | | $ | (164) | | | | | | | $ | 2,458 | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合併現金流量表(未經審計)
以百萬計
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收益 | $ | 4,857 | | | $ | 3,771 | |
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 1,152 | | | 1,029 | |
非現金租賃費用 | 356 | | | 341 | |
遞延所得税 | 5 | | | (88) | |
財產和其他資產損失--淨額 | 114 | | | 93 | |
債務清償損失 | 1,060 | | | — | |
股份支付費用 | 107 | | | 75 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
商品庫存-淨值 | (2,545) | | | (1,129) | |
其他營運資產 | 147 | | | (96) | |
應付帳款 | 5,099 | | | 523 | |
其他經營負債 | 1,133 | | | (408) | |
經營活動提供的淨現金 | 11,485 | | | 4,111 | |
| | | |
投資活動的現金流量: | | | |
購買投資 | (2,548) | | | (563) | |
出售/到期投資所得收益 | 1,032 | | | 556 | |
資本支出 | (1,172) | | | (927) | |
出售財產和其他長期資產的收益 | 60 | | | 71 | |
其他-網絡 | (24) | | | — | |
投資活動所用現金淨額 | (2,652) | | | (863) | |
| | | |
籌資活動的現金流量: | | | |
商業票據淨變動 | (941) | | | (85) | |
發債淨收益 | 7,929 | | | 2,972 | |
償還債務 | (5,582) | | | (1,092) | |
根據股份支付計劃發行普通股所得款項 | 102 | | | 78 | |
現金股利支付 | (1,252) | | | (1,195) | |
普通股回購 | (1,528) | | | (3,649) | |
其他-網絡 | (32) | | | (7) | |
用於融資活動的現金淨額 | (1,304) | | | (2,978) | |
| | | |
匯率變動對現金的影響 | 4 | | | 1 | |
| | | |
現金和現金等價物淨增長,包括在流動資產內分類的現金 持有待售 | 7,533 | | | 271 | |
減去:持有待售流動資產內分類的現金淨減少 | — | | | 12 | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 7,533 | | | 283 | |
期初現金和現金等價物 | 716 | | | 511 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 8,249 | | | $ | 794 | |
| | | |
見合併財務報表附註(未經審計)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合併財務報表附註(未經審計)
注1: 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表(未經審計)和簡明綜合財務報表附註(未經審計)是根據美國證券交易委員會的規則和規定列報的,並不包括根據美國公認會計原則編制的年度綜合財務報表通常要求的所有披露。管理層認為,簡明合併財務報表(未經審計)包含所有必要的正常經常性調整,以公平呈現截至2020年10月30日和2019年11月1日的財務狀況、截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月的運營結果、全面收益和股東權益,以及截至2020年10月30日和2019年11月1日的九個月的現金流量。2020年1月31日綜合資產負債表來源於經審計的財務報表。
這些中期簡明綜合財務報表(未經審計)應與Lowe‘s Companies,Inc.(本公司)截至2020年1月31日的會計年度Form 10-K年度報告(年度報告)中包括的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。中期的財務結果可能不能代表整個會計年度的財務結果。
新冠肺炎的影響
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)株為全球大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。為了應對新冠肺炎疫情,聯邦、州和地方政府採取了旅行限制、隔離措施、“原地避難”令和其他各種限制措施,試圖控制疾病的傳播。這些限制或訂單已經並將繼續導致企業關閉、停工、減速和延誤,以及影響公司運營、客户需求和供應商運營的其他影響。
在疫情爆發之初,該公司實施了一系列措施,以促進更安全的商店環境,併為其同事、客户和社區提供支持。第一季度,公司因應新冠肺炎的要求擴大了員工福利,提供額外的帶薪休假、向小時工支付特別款項、臨時加薪和其他福利。在2020年第二季度和第三季度,該公司向小時工支付了額外的獎金,此外還繼續改進了清潔方案和慈善捐款。這些行動產生了$288300萬美元和300萬美元1.0在截至2020年10月30日的三個月和九個月的合併收益表中,銷售、一般和行政(SG&A)費用分別包括10億美元的費用。
同樣為了應對圍繞新冠肺炎的不確定性,本公司在2020年第一季度採取積極措施,通過暫停股份回購計劃、增加循環信貸安排和相關商業票據計劃的能力,以及於2020年3月發行優先票據,進一步增強其流動性狀況。在第三季度,該公司恢復了之前授權的股票回購計劃。
每當某些事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時,包括新冠肺炎疫情對市場的潛在影響,本公司將繼續評估其長期資產的賬面價值。該公司對長期資產進行了季度評估,沒有記錄任何重大的長期資產減值。
此外,2020年3月27日頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)包括了幫助公司應對新冠肺炎疫情的措施。根據《CARE法案》,公司已推遲支付需要補繳的符合資格的僱主工資税兩年其中一半在2021年12月31日之前到期,另一半在2022年12月31日之前到期。截至2020年10月30日,公司遞延$407符合資格的僱主工資税,計入綜合資產負債表中的其他負債,並計入綜合現金流量表中其他經營負債的現金流。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合當期列報,包括增加現金流量對衝-綜合全面收益表的税後淨額,以及將商譽計入綜合資產負債表中的其他資產。
尚未採用的會計公告
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2020-04》。參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。在從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率的過程中,ASU為合同修改會計提供了實用的便利手段。本辦法適用於在2022年12月31日或之前進行的合同修改和套期保值關係。本公司打算在參考匯率轉換所需的地方使用這些權宜之計。公司繼續評估這一標準更新,預計不會對公司的財務報表或披露產生實質性影響。
未在本10-Q表或2019年10-K表中討論的最近待採用的會計聲明要麼不適用於本公司,要麼預計不會對本公司產生實質性影響。
注2:收入-淨銷售額主要包括與客户簽訂的銷售商品和服務合同的收入,扣除銷售税後的收入反映了公司有權用這些商品和服務交換的對價。
下表列出了該公司的收入來源:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三個月 | | 截至9個月 |
2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
產品 | $ | 21,342 | | | $ | 16,379 | | | $ | 66,724 | | | $ | 53,259 | |
服務 | 552 | | | 545 | | | 1,459 | | | 1,690 | |
其他 | 415 | | | 464 | | | 1,103 | | | 1,172 | |
淨銷售額 | $ | 22,309 | | | $ | 17,388 | | | $ | 69,286 | | | $ | 56,121 | |
通過減少相關銷售期間的銷售額和銷售成本,為預期商品退貨撥備。此外,商品退貨準備金按毛數列報,並在綜合資產負債表中單獨計入資產和負債。反映在其他流動負債中的預期銷售回報為#美元。2812020年10月30日,百萬美元2272019年11月1日為百萬美元,194截至2020年1月31日,收入為3.6億美元。反映在其他流動資產中的相關報酬權資產為#美元。1802020年10月30日,百萬美元1482019年11月1日為百萬美元,129截至2020年1月31日,收入為3.6億美元。
遞延收入--零售業
與客户尚未接管商品或尚未完成安裝的已收到金額相關的遞延收入為#美元。1.220億美元,2020年10月30日左右7782019年11月1日為百萬美元,685截至2020年1月31日,為100萬。商品和服務的大部分收入是在收入遞延後的季度確認的。
遞延收入儲值卡
與未償還儲值卡(禮品卡和退貨商品積分)相關的遞延收入為美元。439百萬美元,美元444百萬美元,以及$534分別於2020年10月30日、2019年11月1日和2020年1月31日止的100萬美元,這些金額計入合併資產負債表的遞延收入。在截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月內,確認為損壞的金額微不足道。
遞延收入-延長保障計劃
單獨定價的延期保護計劃的遞延收入為#美元。1.0億美元875百萬美元,以及$894分別為2020年10月30日、2019年11月1日和2020年1月31日。確認為銷售額的收入為$106百萬美元和$314截至2020年10月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和103百萬美元和$303截至2019年11月1日的三個月和九個月分別為100萬美元。與銷售一年以上合同的延長保護計劃相關的增量直接採購成本也會遞延,並在各自的合同期限內以直線方式確認為費用,在2020年10月30日左右和2019年11月1日之前微不足道。
延期保護計劃索賠的負債包括在綜合資產負債表的其他流動負債中,在列示的任何期間都不是實質性的。索賠的所有費用在發生時在銷售成本中確認,總額為美元。43百萬美元和$121截至2020年10月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和45百萬美元和$141截至2019年11月1日的三個月和九個月分別為100萬美元。
收入分解
下表為該公司按商品部門分列的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
(單位:百萬) | 淨銷售額 | | % | | 淨銷售額 | | % | | 淨銷售額 | | % | | 淨銷售額 | | % |
家居裝飾1 | $ | 8,168 | | | 36.6 | % | | $ | 6,490 | | | 37.3 | % | | $ | 23,855 | | | 34.4 | % | | $ | 19,929 | | | 35.5 | % |
建築產品2 | 7,587 | | | 34.0 | | | 5,794 | | | 33.3 | | | 21,527 | | | 31.1 | | | 17,405 | | | 31.0 | |
強硬路線3 | 6,013 | | | 27.0 | | | 4,551 | | | 26.2 | | | 22,466 | | | 32.4 | | | 17,235 | | | 30.7 | |
其他 | 541 | | | 2.4 | | | 553 | | | 3.2 | | | 1,438 | | | 2.1 | | | 1,552 | | | 2.8 | |
總計 | $ | 22,309 | | | 100.0 | % | | $ | 17,388 | | | 100.0 | % | | $ | 69,286 | | | 100.0 | % | | $ | 56,121 | | | 100.0 | % |
注:上期商品分部淨銷售額已重新分類,以符合本期列報。
1 家居裝飾包括以下產品類別:家用電器、裝飾、地板、廚房和浴室以及油漆
2 建築產品包括以下產品類別:建築材料、電氣、照明、木材、木工和毛坯衞浴
3 Hardline包括以下產品類別:五金、草坪和花園、季節性和户外生活以及工具
下表顯示了該公司按地理區域分列的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三個月 | | 截至9個月 |
2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
美國 | $ | 20,832 | | | $ | 16,131 | | | $ | 65,153 | | | $ | 52,225 | |
國際 | 1,477 | | | 1,257 | | | 4,133 | | | 3,896 | |
淨銷售額 | $ | 22,309 | | | $ | 17,388 | | | $ | 69,286 | | | $ | 56,121 | |
注3:投資-可供出售債務證券按公允價值入賬,未實現損益除税後記為累計其他綜合虧損的組成部分。截至2020年10月30日、2019年11月1日和2020年1月31日,可供出售債務證券的淨未實現收益並不重要。參考附註4按投資類型計算公司可供出售債務證券的公允價值。
持有至到期證券是公司有能力和意圖持有至到期的美國國庫券,並以攤銷成本列報。截至2020年10月30日,該公司持有至到期證券的未確認持有損益總額並不重要。
該公司的投資如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年1月31日 |
短期投資: | | | | | | |
可供出售的債務證券 | | $ | 702 | | | 127 | | | $ | 160 | |
持有至到期證券 | | 1,150 | | | — | | | — | |
短期投資總額 | | $ | 1,852 | | | $ | 127 | | | $ | 160 | |
長期投資: | | | | | | |
可供出售的債務證券 | | $ | 202 | | | $ | 363 | | | $ | 372 | |
長期投資總額 | | $ | 202 | | | $ | 363 | | | $ | 372 | |
截至2020年10月30日,可供出售證券和持有至到期證券的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | |
(單位:百萬) | | 成本基礎 | | 公允價值 | | 持有至到期 |
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 699 | | | $ | 702 | | | $ | 1,150 | |
在一年到五年後到期 | | 198 | | | 202 | | | — | |
總計 | | $ | 897 | | | $ | 904 | | | $ | 1,150 | |
限制性投資
短期和長期投資包括作為抵押品的受限餘額,主要用於公司的延長保護計劃。包括在短期投資中的受限餘額為#美元。4022020年10月30日,百萬美元1272019年11月1日為百萬美元,160截至2020年1月31日,為100萬。
包括在長期投資中的受限餘額為#美元。2022020年10月30日,百萬美元3632019年11月1日為百萬美元,372截至2020年1月31日,為100萬。
注4:公允價值計量-公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值計量的權威指引建立了一個三級層次結構,鼓勵實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該層次結構的三個級別定義如下:
•1級-對相同資產或負債在活躍市場上報價的估值技術的投入
•2級-對估值技術的投入,不是報價,而是資產或負債可以直接或間接觀察到的。
•第3級-對資產或負債無法觀察到的估值技術的投入
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了本公司截至2020年10月30日、2019年11月1日和2020年1月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按公允價值計量 |
(單位:百萬) | 測量水平 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年1月31日 |
資產: | | | | | | | |
短期投資: | | | | | | | |
可供出售的債務證券 | | | | | | | |
存單 | 1級 | | $ | 300 | | | $ | — | | | $ | — | |
美國國庫券 | 1級 | | 220 | | | 13 | | | 13 | |
貨幣市場基金 | 1級 | | 96 | | | 83 | | | 105 | |
公司債務證券 | 2級 | | 49 | | | 12 | | | 23 | |
代理證券 | 2級 | | 37 | | | 19 | | | 19 | |
短期投資總額 | | | $ | 702 | | | $ | 127 | | | $ | 160 | |
長期投資: | | | | | | | |
可供出售的債務證券 | | | | | | | |
美國國庫券 | 1級 | | $ | 140 | | | $ | 258 | | | $ | 280 | |
公司債務證券 | 2級 | | 52 | | | 75 | | | 62 | |
市政義務 | 2級 | | 10 | | | — | | | — | |
代理證券 | 2級 | | — | | | 30 | | | 30 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
長期投資總額 | | | $ | 202 | | | $ | 363 | | | $ | 372 | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
其他流動負債: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
遠期利率掉期 | 2級 | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 11 | |
其他流動負債總額 | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 11 | |
其他負債: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
遠期利率掉期 | 2級 | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他負債總額 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | |
在報告的任何時段內,級別1、級別2或級別3之間均未發生遷移。
當可用時,報價被用來確定公允價值。當有活躍市場的報價時,投資被歸類在公允價值層次的第一級。當無法獲得活躍市場的報價時,使用定價模型來確定公允價值,而這些定價模型的投入是基於可觀察到的市場投入。定價模型的輸入通常是基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差和基準證券等。
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
於截至2020年10月30日及2019年11月1日止三個月及九個月期間,本公司在初步確認資產及負債後,並無按公允價值按公允價值對資產及負債進行重大計量。
其他公允價值披露
本公司未按公允價值經常性計量的金融資產和負債包括現金和現金等價物、應收賬款、持有至到期證券、短期借款、應付賬款和長期債務,並按成本反映在財務報表中。除長期債務外,這些項目的成本接近公允價值,原因是
他們的短期性。該公司無擔保票據的公允價值是按市場報價估算的。該公司抵押票據的公允價值是根據與這些安排相關的未來現金流出情況,利用貼現現金流分析估算的,並使用適用的遞增借款利率進行貼現。
本公司長期債務(不包括融資租賃義務)的賬面金額和相關估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年1月31日 |
(單位:百萬) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
無擔保票據(1級) | $ | 21,119 | | | $ | 24,340 | | | $ | 16,646 | | | $ | 18,184 | | | $ | 16,648 | | | $ | 18,808 | |
抵押票據(2級) | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 6 | |
長期債務(不包括融資租賃義務) | $ | 21,124 | | | $ | 24,345 | | | $ | 16,651 | | | $ | 18,189 | | | $ | 16,653 | | | $ | 18,814 | |
注5:退出活動 -在2019財年,該公司發生了與對其業務進行戰略重新評估相關的成本,以推動更多地關注其核心家裝業務,並提高整體運營業績和盈利能力。在2019財年第三季度,由於公司對其加拿大業務進行了戰略評估,公司確認税前費用為#美元。53與長期資產減值相關的1.6億美元。與長期資產減值相關的費用計入合併收益表中的SG&A費用。在2019財年第三季度結束後,決定關閉34加拿大門店業績不佳,並採取額外的重組行動,以提高加拿大業務未來的銷售額和盈利能力。門店關閉是在2020財年第一季度完成的。與加拿大業務的戰略審查相關的重要費用摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已招致的費用 | | |
| 三個月 | | 截至9個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019年11月1日 | | 2019年11月1日 | | | | | | |
長期資產減值 | $ | 53 | | | $ | 53 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 53 | | | $ | 53 | | | | | | | |
注6:短期借款-2020年3月,本公司簽訂了一項1.02十億五年期與銀行銀團簽訂的無擔保循環信貸協議(2020年信貸協議)。關於2020年信貸協議,本公司對364-日信用協議(2019年信用協議),日期為2019年9月9日,並於2020年3月23日終止了2019年信用協議下的任何承諾。2020年信貸協議下的借款將按照基本利率或歐洲貨幣利率加上適用保證金計算利息。2020年信貸協議包含此類交易的慣例陳述、擔保和契諾。截至2020年10月30日,該公司遵守了這些財務契約。
2020年的信貸協議,以及1.98十億五年於2018年9月訂立的無擔保第二次修訂及重述信貸協議(第二次修訂及重述信貸協議)支持本公司的商業票據計劃。*根據2020年信貸協議及第二次修訂及重述信貸協議可提取的金額減去商業票據計劃下的借款金額。截至2020年10月30日和2019年11月1日,有不是的2020年信貸協議或第二次修訂和重新簽署的信貸協議項下的未償還借款。截至2020年10月30日,有不是的公司商業票據計劃下的未償還借款。截至2019年11月1日,公司商業票據計劃下的未償還借款為$6372000萬美元,加權平均利率為1.97%。2020年信貸協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議下的總可獲得性為#美元。3.0截至2020年10月30日,10億美元。
注7:長期債務-2020年10月22日,該公司發行了美元4.020億美元無擔保固定利率票據(2020年10月債券)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金額 (百萬) | | 到期日 | | 利率,利率 | | 折扣(單位:百萬) |
$ | 1,000 | | | 2028年4月 | | 1.300% | | $ | 5 | |
$ | 1,250 | | | 2030年10月 | | 1.700% | | $ | 10 | |
$ | 1,750 | | | 2050年10月 | | 3.000% | | $ | 17 | |
2020年3月26日,該公司發行了美元4.010億無擔保固定利率票據(2020年3月票據)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金額 (百萬) | | 到期日 | | 利率,利率 | | 折扣(單位:百萬) |
$ | 750 | | | 2025年4月 | | 4.000% | | $ | 4 | |
$ | 1,250 | | | 2030年4月 | | 4.500% | | $ | 12 | |
$ | 750 | | | 2040年4月 | | 5.000% | | $ | 10 | |
$ | 1,250 | | | 2050年4月 | | 5.125% | | $ | 13 | |
2020年10月及2020年3月的債券(統稱為2020年債券)的利息每半年派息一次,每年4月和10月派息一次,直至到期。
管理2020年債券的契約包含一項條款,允許公司隨時以指定的贖回價格贖回全部或部分債券,外加截至(但不包括)贖回日期的應計和未付利息(如果有的話)。該契約還包含一項條款,允許票據持有人在控制權變更觸發事件發生時要求本公司回購全部或部分票據。若根據控制權變更條款當選,票據的回購將以買入價.101本金的%,另加截至(但不包括)購買日為止的該等票據的應計及未付利息(如有)。管理2020年債券的契約不限制本公司可能發行的債務證券的本金總額,也不要求本公司維持特定的財務比率或淨值或流動資金水平。
此外,在2020年10月期間,公司完成了一項現金投標要約(2020年現金投標要約),以購買和註銷$3.030億美元未償還票據的綜合本金總額,加權平均利率為4.80%。作為2020年現金投標要約的結果,該公司確認了一筆債務清償虧損#美元。1.130億美元,其中包括支付給債務持有人的溢價、未攤銷的遞延融資費和原始發行折扣,以及反向國庫鎖定衍生品合約的損失。看見注8有關反向國庫鎖衍生品合約的更多信息。
注8:衍生工具
現金流對衝
該公司利用衍生金融工具來對衝其對預期債務發行基準利率變化的風險。該公司持有名義金額總計為#美元的遠期利率互換協議。6382020年10月30日為百萬美元,770截至2020年1月31日,為100萬。截至2019年11月1日,本公司未持有遠期利率互換協議。看見附註4本公司未償還衍生金融工具的公允價值總額及相應的公允價值分類。與遠期利率掉期協議相關的現金流量包括在隨附的綜合現金流量表的經營活動中。
該公司將這些合同作為現金流量對衝進行會計處理,因此,公允價值變動產生的收益和損失的有效部分在綜合全面收益表中的其他綜合收益/(虧損)(扣除税收影響)中確認,並在基礎對衝交易影響綜合收益表時在收益中確認。指定為現金流對衝的遠期利率互換衍生品在截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月的其他綜合虧損和收益(包括其在財務報表中的行項目)的損益摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三個月 | | 截至9個月 |
2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
其他綜合收益/(虧損) | | | | | | | |
現金流套期保值-扣除税金(費用)/收益 ($7)2000萬,$01000萬,$281000萬,$61000萬, 分別是兩個人和兩個人。 | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | (85) | | | $ | (15) | |
淨收益 | | | | | | | |
利息淨額 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 1 | |
其他未被指定為套期保值工具的衍生工具
為對衝2020年現金投標報價在定價日期前價值變動的經濟風險,本公司簽訂了反向國庫鎖定衍生品合約,合併名義金額為#美元。2.01000億美元。於2020年現金投標要約定價後,本公司結算反向金庫鎖定衍生工具合約,並向交易對手支付#美元。262000萬歐元,計入截至2020年10月30日的三個月和九個月的綜合收益表中的債務清償虧損。與這些合同有關的現金流量包括在隨附的合併現金流量表中的融資活動中。
注9:股東權益-該公司有一項股票回購計劃,通過不定期在公開市場進行的購買來執行,這可能是根據符合1934年證券交易法規則10b5-1(C)要求的預先設定的交易計劃進行的,也可以通過非公開的場外交易進行。根據回購計劃購買的股票將停用,並返回授權和未發行狀態。截至2020年10月30日,該公司擁有8.1其股票回購計劃剩餘10億美元。由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,該公司在2020年第一季度暫停了股票回購,但在2020年第三季度恢復了該計劃下的股票回購。
2020年2月,公司與第三方金融機構簽訂了加速股份回購(ASR)協議,回購美元。500百萬美元的公司普通股。一開始,根據協議,公司支付了#美元。500用手頭的現金向金融機構支付了100萬美元,並收取了3.9百萬股。該公司最終敲定了這筆交易,並收到了另外一筆1.6第一季度末之前的100萬股。
此外,在截至2020年10月30日的三個月和九個月期間,本公司通過公開市場回購了普通股股份,總額3.6百萬和7.7分別為100萬股,成本為$617百萬美元和$1.1分別為10億美元。
公司還扣留員工的股票,以滿足行使的股票期權的行使價或因授予股票獎勵而產生的法定預扣税責任。
在截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月內回購的股票如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
(單位:百萬) | 股份 | | 成本1 | | 股份 | | 成本1 |
股份回購計劃 | 3.6 | | | $ | 617 | | | 7.7 | | | $ | 835 | |
被扣留給員工的股份 | — | | | 4 | | | 0.2 | | | 23 | |
股票回購總額 | 3.6 | | | $ | 621 | | | 7.9 | | | $ | 858 | |
1減價$431百萬美元和$827在超過面值的資本耗盡後,在截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月中,分別有600萬歐元計入留存收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
(單位:百萬) | 股份 | | 成本1 | | 股份 | | 成本1 |
股份回購計劃 | 13.2 | | | $ | 1,557 | | | 35.3 | | | $ | 3,618 | |
被扣留給員工的股份 | 0.1 | | | 10 | | | 0.3 | | | 36 | |
股票回購總額 | 13.3 | | | $ | 1,567 | | | 35.6 | | | $ | 3,654 | |
1 減價$1.410億美元和3.5在超過票面價值的資本耗盡後,在截至9個月的9個月裏,有10億美元計入留存收益。 分別為2020年10月30日和2019年11月1日。
注10:每股收益 -該公司使用兩級法計算普通股基本收益和稀釋後每股收益。下表對截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月的每股普通股收益進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
(單位:百萬,每股數據除外) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
普通股基本每股收益: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 692 | | | $ | 1,049 | | | $ | 4,857 | | | $ | 3,771 | |
減去:可分配給參與證券的淨收益 | (3) | | | (3) | | | (20) | | | (11) | |
可分配給普通股的淨收益,基本 | $ | 689 | | | $ | 1,046 | | | $ | 4,837 | | | $ | 3,760 | |
加權平均已發行普通股 | 752 | | | 769 | | | 753 | | | 782 | |
基本每股普通股收益 | $ | 0.92 | | | $ | 1.36 | | | $ | 6.42 | | | $ | 4.81 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 692 | | | $ | 1,049 | | | $ | 4,857 | | | $ | 3,771 | |
減去:可分配給參與證券的淨收益 | (3) | | | (3) | | | (20) | | | (11) | |
攤薄後可分配給普通股的淨收益 | $ | 689 | | | $ | 1,046 | | | $ | 4,837 | | | $ | 3,760 | |
加權平均已發行普通股 | 752 | | | 769 | | | 753 | | | 782 | |
非參股股權獎勵的稀釋效應 | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
加權平均普通股,調整後 | 754 | | | 770 | | | 754 | | | 783 | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 0.91 | | | $ | 1.36 | | | $ | 6.41 | | | $ | 4.80 | |
不包括在已發行稀釋加權平均普通股之外的反稀釋證券0.3百萬和0.1截至2020年10月30日的三個月和九個月分別為100萬股。不包括在已發行稀釋加權平均普通股之外的反稀釋證券0.9百萬和0.9截至2019年11月1日的三個月和九個月分別為100萬股。
注11:所得税 -公司的實際所得税税率為22.6%和24.3截至2020年10月30日的三個月和九個月分別為%和24.0%和22.2截至2019年11月1日的三個月和九個月。在截至2020年10月30日的三個月裏,有效税率的下降受到了羅納公司(Rona Inc.)收益增加的影響,羅納公司對其遞延税資產擁有全額估值津貼,以及與股票薪酬的超額税收優惠相關的有利離散項目。截至2020年10月30日的9個月,有效税率的提高是由於2019年第一季度與墨西哥零售業務計劃退出相關的優惠税收優惠。
注12:補充披露
淨利息支出由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
長期債務 | $ | 213 | | | $ | 171 | | | $ | 610 | | | $ | 498 | |
融資租賃義務 | 8 | | | 7 | | | 25 | | | 21 | |
短期借款 | 1 | | | — | | | 13 | | | 7 | |
| | | | | | | |
利息收入 | (6) | | | (5) | | | (18) | | | (24) | |
利息資本化 | — | | | — | | | — | | | (1) | |
税收不確定性利息 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
其他 | 5 | | | 4 | | | 14 | | | 9 | |
利息淨額 | $ | 221 | | | $ | 177 | | | $ | 644 | | | $ | 508 | |
現金流量信息的補充披露:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 750 | | | $ | 647 | |
繳納所得税的現金-淨額 | $ | 1,357 | | | $ | 1,029 | |
非現金投融資活動: | | | |
用租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 55 | | | $ | 156 | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債1 | $ | 355 | | | $ | 374 | |
| | | |
已申報但未支付的現金股利 | $ | 452 | | | $ | 423 | |
1 不包括$565截至2020年10月30日,已簽署但尚未開始的租約有1.8億份。
獨立註冊會計師事務所報告
致Lowe‘s Companies,Inc.董事會和股東
中期財務資料審核結果
我們審閲了Lowe‘s Companies,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年10月30日和2019年11月1日的合併資產負債表,截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月的相關合並收益、全面收益和股東權益綜合報表,以及截至2020年10月30日和2019年11月1日的九個月的現金流量表,以及相關附註(統稱為“中期財務信息”)。根據吾等的審核,吾等並不知悉隨附的中期財務資料須作出任何重大修訂,以符合美國普遍接受的會計原則。
我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2020年1月31日的綜合資產負債表,以及當時截止的會計年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表(未在此列示);在2020年3月23日的報告中,我們對這些合併財務報表發表了無保留意見,幷包含了一段關於採用《財務會計準則委員會會計準則更新2016-02》的説明性段落。租賃(主題842)。我們認為,截至2020年1月31日隨附的綜合資產負債表中所列信息,在所有重大方面都與其來源的綜合資產負債表有關。
評審結果的依據
本中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事務的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計,後者的目的是表達對整個財務報表的意見。因此,我們不會表達這樣的觀點。
/s/德勤律師事務所
夏洛特,北卡羅來納州
2020年11月25日
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營業績
本次討論和分析總結了在截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月和九個月期間,影響我們綜合經營業績、流動性和資本資源的重要因素。本討論和分析應與本公司截至2020年1月31日財年的Form 10-K年度報告(年報)中包含的合併財務報表和合並財務報表附註以及本報告中包含的合併財務報表(未經審計)和合並財務報表附註(未經審計)一起閲讀。除非另有説明,否則所有比較都是與2019年同期進行的。本討論和分析分為六個部分:
•高管概述
•運籌學
•財務狀況、流動性與資本來源
•表外安排
•合同義務和商業承諾
•關鍵會計政策和估算
高管概述
性能概述
與2019年第三季度174億美元的淨銷售額相比,2020年第三季度的淨銷售額增長了28.3%,達到223億美元。總銷售額的增長主要是由可比銷售額的增長推動的。2020年第三季度淨收益為6.92億美元,與2019年第三季度10億美元的淨收益相比,下降了34.1%。稀釋後每股普通股收益在2020年第三季度下降了32.7%,從2019年第三季度的1.36美元降至0.91美元。第三季度業績包括11億美元的税前虧損,這與購買和註銷其加權平均利率為4.80%的未償還票據的30億美元合併本金的現金投標要約中的債務有關。該公司通過發行40億美元的無擔保票據為現金投標要約提供資金,加權平均利率為2.17%。這些努力利用了有利的利率環境,降低了我們的長期利息支出。2020財年第三季度的業績還包括與加拿大重組相關的運營成本。2019年第三季度包括與加拿大重組相關的長期資產減值相關的5300萬美元税前費用。剔除這些項目的影響,2020年第三季度調整後稀釋後每股收益增長40.4%,至1.98美元,而2019年第三季度調整後稀釋後每股收益為1.41美元(見討論非公認會計準則財務指標).
2020年前9個月,來自經營活動的現金流約為115億美元,而12億美元用於資本支出。為了繼續兑現向股東返還多餘現金的承諾,我們在第三季度恢復了股票回購計劃,並在截至2020年10月30日的三個月中回購了6.21億美元的普通股,並支付了4.16億美元的股息。
在2020年第三季度,強勁的執行力使我們能夠滿足廣泛的需求,這是由消費者對重新設計住宅功能和享受的關注推動的。可比銷售額增長了30.1%,所有15個銷售部門的增長都超過了15%,在線銷售實現了三位數的增長。所有地理區域都產生了至少20%的正可比銷售額。我們在整個季度都經歷了DIY(DIY)和Pro客户持續的強勁項目需求。在第三季度,我們進行了一項重大的商品推廣投資,以重置我們在美國的門店佈局(美國門店重置),以更好地調整我們的產品鄰接關係,並創造更直觀的購物體驗,特別是針對Pro客户。由於正在進行的美國門店重新設置,該公司在2020財年第三季度產生了1億美元的支出,預計2020財年第四季度將產生約1.5億美元的支出。
我們增強的全方位渠道功能使我們能夠滿足客户選擇的任何購物方式的期望。隨着Lowes.com向雲平臺的重新構建,我們一直在部署增強功能,以提供更好的客户體驗,包括在線交付計劃。同樣在第三季度,我們開始在我們的商店增加非接觸式在線購買提貨(BOPIS)儲物櫃,這是對我們的路邊提貨和結賬時BOPIS提貨的補充。我們正專注於在假日季節向我們的主要大都市市場推出這些儲物櫃。
新冠肺炎迴應
在應對新冠肺炎疫情時,我們將繼續以三個關鍵優先事項為指導:1)通過安全的商店環境和購物體驗保護我們員工和客户的健康和安全;2)為我們的社區提供支持,包括醫療保健提供者和急救人員;以及3)在這個充滿挑戰的時期為我們的員工提供財務支持。針對這些優先事項,我們實施了商店安全措施,以支持社會距離和加強清潔程序,並通過了一項要求所有一線員工佩戴口罩的規定,並制定了一項全國標準,要求所有顧客都要戴口罩。作為我們向員工提供財務援助承諾的一部分,我們在第三季度增加了2.45億美元的支出來支持員工。這包括向我們的小時工額外支付兩筆可自由支配的獎金,使我們在2020財年前九個月對我們的員工的總投資達到8.07億美元。為了支持我們的社區,今年到目前為止,我們已經捐贈了1.04億美元用於社區流行病救濟,包括支持少數族裔擁有的小企業和農村小企業的贈款。
展望未來
2020年第四季度,我們預計將完成90%以上美國門店的重新設置,這有望提高海灣生產率,更好地支持長期銷售增長。我們還將繼續專注於我們之前宣佈的對供應鏈基礎設施的投資,以擴大我們的全方位渠道零售能力,從而推動可持續增長。此外,我們專注於我們的在線增長機會,並從我們的在線購物體驗中消除摩擦點。
雖然我們對我們的業績保持樂觀,但我們對這一前所未有的運營環境中的長期業務趨勢的可見性有限,包括客户需求的數量或持續時間或潛在的供應鏈限制。然而,我們仍然相信,我們正在進行正確的投資,以推動可持續增長。
運籌學
下表列出了合併收益表(未經審計)中每一行項目與淨銷售額的百分比關係,以及美元金額與上一季度相比的百分比變化。閲讀本表時應結合以下討論和分析以及合併財務報表(未經審計),包括合併財務報表的相關附註(未經審計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 淨銷售額百分比較上一季度增加/(減少)基點 | | 美元金額較上期增加/(減少)百分比 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年VS 2019年 | | 2020年VS 2019年 |
淨銷售額 | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 不適用 | | 28.3 | % |
毛利 | 32.72 | | | 32.44 | | | 28 | | | 29.4 | |
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 21.38 | | | 21.69 | | | (31) | | | 26.4 | |
折舊攤銷 | 1.59 | | | 1.79 | | | (20) | | | 14.5 | |
營業收入 | 9.75 | | | 8.96 | | | 79 | | | 39.6 | |
利息淨額 | 0.99 | | | 1.02 | | | (3) | | | 25.4 | |
債務清償損失 | 4.75 | | | — | | | 475 | | | 不適用 |
税前收益 | 4.01 | | | 7.94 | | | (393) | | | (35.3) | |
所得税撥備 | 0.91 | | | 1.90 | | | (99) | | | (39.0) | |
淨收益 | 3.10 | % | | 6.04 | % | | (294) | | | (34.1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | 淨銷售額百分比較上一季度增加/(減少)基點 | | 美元金額較上期增加/(減少)百分比 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年VS 2019年 | | 2020年VS 2019年 |
淨銷售額 | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 不適用 | | 23.5 | % |
毛利 | 33.36 | | | 32.01 | | | 135 | | | 28.7 | |
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 20.18 | | | 20.82 | | | (64) | | | 19.7 | |
折舊攤銷 | 1.46 | | | 1.65 | | | (19) | | | 9.1 | |
營業收入 | 11.72 | | | 9.54 | | | 218 | | | 51.7 | |
利息淨額 | 0.93 | | | 0.90 | | | 3 | | | 26.9 | |
債務清償損失 | 1.53 | | | — | | | 153 | | | 不適用 |
税前收益 | 9.26 | | | 8.64 | | | 62 | | | 32.4 | |
所得税撥備 | 2.25 | | | 1.92 | | | 33 | | | 45.1 | |
淨收益 | 7.01 | % | | 6.72 | % | | 29 | | | 28.8 | % |
下表闡述了管理層在評估業務績效時使用的關鍵指標。閲讀本表時應結合以下討論和分析以及合併財務報表(未經審計),包括合併財務報表的相關附註(未經審計)。
自2020年2月1日起,該公司改變了列報可比銷售額指標的基礎。當客户的投標被接受時,當前指標是在交易的基礎上提出的。在這一變化之前,該公司的可比銷售指標是基於商品或服務的控制權何時移交給客户的,其中包括延期銷售的時間影響。從歷史上看,這些時機影響對年度可比銷售額的影響微乎其微。這一變化的目的是使衡量標準與勞氏管理團隊全年評估業務和相對於同行看待業績的方式保持一致。在截至2020年10月30日的三個月和九個月裏,剔除遞延銷售的影響分別使可比銷售指標增加了8個基點和88個基點。在截至2019年11月1日的三個月和九個月裏,不包括遞延銷售的影響分別使可比銷售指標減少了10個基點和26個基點。截至2019年11月1日的三個月和九個月的可比銷售指標已進行重塑,以符合本年度的表述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 截至9個月 |
其他指標 | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 | | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
可比銷售額增長1 | 30.1 | % | | 2.1 | % | | 25.6 | % | | 2.4 | % |
客户交易總額(單位:百萬) | 257 | | | 221 | | | 819 | | | 720 | |
普通車票2 | $ | 86.96 | | | $ | 78.71 | | | $ | 84.55 | | | $ | 77.95 | |
在期末: | | | | | | | |
門店數量 | 1,969 | | | 2,004 | | | | | |
銷售面積平方英尺(單位:百萬) | 208 | | | 209 | | | | | |
平均店面銷售平方英尺(以千為單位)3 | 106 | | | 104 | | | | | |
淨收益與平均債務和股本之比4 | 19.5 | % | | 11.7 | % | | | | |
投資資本回報率4 | 25.1 | % | | 14.2 | % | | | | |
1**可比地點定義為開業時間超過13個月的地點。 被確定要搬遷的地點在搬遷當月不再被視為具有可比性。 然後,搬遷後的地點必須保持營業超過13個月,才能被認為是可比的。 從我們宣佈關閉的月初開始,我們決定關閉的地點就不再被認為是可比的。可比銷售額包括在線銷售額,這對2020財年第三季度可比銷售額產生了約485個基點的積極影響,對2020財年迄今的可比銷售額產生了約530個基點的積極影響。上表中包括的可比銷售額計算是使用可比的13周和39週期間計算的。
2平均門票的定義是淨銷售額除以客户交易總數。
3目前,銷售平方英尺的平均門店規模定義為銷售面積平方英尺除以期末開張的門店數量。勞氏品牌家裝商店的平均零售面積約為11.2萬平方英尺。
4其投資資本回報率是使用非GAAP財務指標計算的。淨收益與平均債務和股本的比率是最具可比性的GAAP比率。有關非GAAP衡量標準的更多信息和對賬,請參見下文。
非GAAP財務指標
調整後稀釋每股收益
調整後的稀釋後每股收益被認為是非公認會計準則的財務指標。該公司相信,這一非GAAP財務衡量標準為分析師和投資者評估管理層認為公司核心財務業績提供了有用的洞察力。調整後的稀釋後每股收益不包括以下進一步描述的某些離散項目的影響,這些項目在公司2020財年第三季度和2019年財年的最初業務展望中沒有考慮到。除非另有説明,這些調整對所得税的影響是按照各自期間的邊際税率計算的。
2020財年的影響
•從2019財年第三季度開始,公司開始對其加拿大業務進行戰略評估,並在2019財年第四季度宣佈了其他行動,以改善其加拿大業務未來的業績和盈利能力。作為這項審查和相關行動的結果,在截至2020年10月30日的三個月中,該公司確認了與剩餘庫存減記和其他結賬成本(加拿大重組)相關的1300萬美元税前運營成本。
•在2020財年第三季度,該公司確認了與30億美元現金收購要約相關的11億美元債務清償虧損(清償債務虧損)。
2019財年的影響
•在2019財年第三季度,該公司開始對其加拿大業務進行戰略評估,因此確認了與長期資產減值(加拿大重組)相關的5300萬美元税前費用。
調整後的每股攤薄收益不應被視為根據公認會計原則編制的公司每股攤薄收益的替代指標或更有意義的指標。該公司確定非GAAP財務衡量標準的方法可能與其他公司使用的方法不同,也可能不具有可比性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 |
| 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
| 税前收益 | | 税收 | | 淨收益 | | 税前收益 | | 税收 | | 淨收益 |
據報道,稀釋後的每股收益 | | | | | $ | 0.91 | | | | | | | $ | 1.36 | |
非GAAP調整-每股影響 | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | 1.40 | | | (0.35) | | | 1.05 | | | — | | | — | | | — | |
加拿大重組 | 0.02 | | | — | | | 0.02 | | | 0.07 | | | (0.02) | | | 0.05 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
調整後稀釋後每股收益 | | | | | $ | 1.98 | | | | | | | $ | 1.41 | |
投資資本回報率
投資資本回報率(ROIC)是使用非GAAP財務指標計算的。管理層認為,ROIC對於分析師和投資者來説是一個有意義的指標,可以用來衡量公司利用資本創造利潤的效率。雖然ROIC是一個常見的財務指標,但計算ROIC的方法有很多。因此,我們的管理層使用的方法可能與其他公司使用的方法不同。*我們鼓勵您在將另一家公司的ROIC與我們的ROIC進行比較之前,瞭解其他公司計算ROIC的方法。
我們將淨資產收益率定義為連續12個月租賃調整後的税後淨營業利潤(租賃調整後的NOPAT)除以當年和上年末債務和股本的平均值。租賃調整後的NOPAT是一種非GAAP財務指標,淨收益被認為是最具可比性的GAAP財務指標。ROIC的計算,連同淨收益與租賃調整後的NOPAT的對賬,如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| 在結束的期間內 |
(單位:百萬,百分比數據除外) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
投資資本收益率的計算 | | | |
分子 | | | |
淨收益 | $ | 5,367 | | | $ | 2,947 | |
另加: | | | |
利息支出-淨額 | 827 | | | 665 | |
債務清償損失 | 1,060 | | | — | |
經營租賃權益 | 177 | | | 186 | |
所得税撥備 | 1,828 | | | 1,177 | |
租賃調整後淨營業利潤 | 9,259 | | | 4,975 | |
更少: | | | |
所得税調整1 | 2,353 | | | 1,414 | |
租賃調整後的税後淨營業利潤 | $ | 6,906 | | | $ | 3,561 | |
| | | |
分母 | | | |
平均債務和權益2 | $ | 27,525 | | | $ | 25,106 | |
淨收益與平均債務和股本之比 | 19.5 | % | | 11.7 | % |
投資資本回報率 | 25.1 | % | | 14.2 | % |
1 所得税調整的定義是租賃調整後的營業淨利潤乘以實際税率,在截至2020年10月30日和2019年11月1日的期間,實際税率分別為25.4%和28.4%。
2 平均債務和權益定義為當年和上年末的平均債務,包括當期到期日、短期借款和經營租賃負債,加上當年和上年末的平均股本總額。
運營結果
淨銷售額-2020年第三季度淨銷售額增長28.3%,至223億美元。總銷售額的增長主要是由可比銷售額增長推動的。在可比客户交易量增長16.4%和可比平均票價增長13.7%的推動下,同期可比銷售額增長了30.1%。
在2020年第三季度,我們在所有15個產品類別上都實現了可比的銷售額增長,在DIY和Pro客户中都表現出了廣泛的實力。可比銷售額在木材、草坪和花園、季節和户外生活以及裝飾方面高於公司平均水平。Lumber在DIY和Pro客户中經歷了強勁的單位需求。隨着客户積極參與户外美化和其他美化項目,草坪和花園在整個品類中擁有廣泛的實力。颶風準備活動和有利的天氣推動了季節性和户外生活的增長。隨着客户繼續尋找有影響力的DIY項目,Décor在家居口音和家居組織方面表現強勁。從地理位置上看,所有15個美國地區和加拿大地區的可比銷售額都超過了20%。
與2019年相比,2020年前9個月的淨銷售額增長了23.5%,達到693億美元。總銷售額的增長主要是由可比銷售額的增長推動的。同期可比銷售額增長25.6%,主要受客户交易量增長14.0%和可比平均門票增長11.6%的推動。
毛利率-2020年第三季度,毛利率佔銷售額的百分比上升了28個基點。本季度毛利率的增長是由總利潤率提高約65個基點推動的,這是由於我們的定價和促銷策略持續改善,以及由於利潤率較高類別的需求更強而帶來的有利的產品組合所推動的35個基點。這些有利影響被信貸收入下降30個基點,庫存縮減25個基點,供應鏈成本去槓桿化20個基點部分抵消。
與2019年相比,2020年前9個月的毛利率佔銷售額的百分比增加了135個基點。由於有利的產品組合,毛利率受到了大約165個基點的總利率提高和35個基點的槓桿率的積極影響,部分被關税壓力導致的30個基點的去槓桿化和庫存減少導致的15個基點的去槓桿化所抵消。
SG&A-與2019年第三季度相比,2020年第三季度,SG&A費用佔銷售額的比例為31個基點。這主要是由於銷售額增加和運營效率提高導致的零售運營工資槓桿率約為90個基點,由於銷售量高於固定佔用成本而導致的入住率槓桿率為35個基點,由於CARE法案員工留任税收抵免導致的員工福利槓桿率為35個基點,由於優化我們的渠道組合而導致的廣告費用槓桿率為25個基點,以及由於公司於2019年第三季度啟動對加拿大業務的戰略審查而導致的前一年長期資產減值的槓桿率為20個基點。這些部分被新冠肺炎相關支出帶來的130個基點的去槓桿化所抵消,包括兩個小時一線員工獎金、緊急帶薪休假、增加的清潔成本和其他與安全相關的計劃,以及由於我們在美國的門店重置而產生的45個基點的去槓桿化。
與2019年相比,2020年前9個月的SG&A費用佔銷售額的百分比提高了64個基點。這主要是由零售運營工資的槓桿率為105個基點,廣告的槓桿率為35個基點,員工福利的槓桿率為35個基點,以及佔用成本的槓桿率為35個基點推動的。這些部分被新冠肺炎相關費用導致的150個基點的去槓桿化所抵消。
折舊和攤銷-與上一年相比,2020年第三季度折舊和攤銷佔銷售額的比例為20個基點,這主要是由於這一時期銷售額的增加。房地產,減去累計折舊,在2020年10月30日增加到187億美元,而2019年11月1日為184億美元。截至2020年10月30日和2019年11月1日,我們分別擁有84%和83%的門店,其中包括租賃土地上的門店。
與2019年相比,2020年前9個月的折舊和攤銷佔銷售額的比例為19個基點,主要是由於影響第三季度折舊和攤銷的相同因素。
利息淨額-2020年第三季度的利息支出增加,主要是因為2020年3月發行了40億美元的無擔保票據,2020年10月發行了40億美元的無擔保票據,2020年1月進入的10億美元定期貸款在本季度得到償還,以及現金流對衝損失的攤銷。
2020年前9個月的利息支出增加,主要是由於影響第三季度利息支出的相同因素。
債務清償損失-2020年第三季度,我們回購和註銷了30億美元的未償債務本金總額,導致11億美元的債務清償虧損。
所得税規定-截至2020年10月30日和2019年11月1日的三個月,我們的有效所得税税率分別為22.6%和24.0%。本季度有效税率的下降受到羅納公司(Rona Inc.)收益增加的影響,羅納公司對其遞延税項資產有全額估值津貼,以及與股票補償的超額税收優惠有關的有利的離散項目。
截至2020年10月30日和2019年11月1日的9個月,我們的有效所得税税率分別為24.3%和22.2%。前九個月有效税率的提高是由於2019年第一季度錄得的優惠税收優惠,與通過清算尋求出售墨西哥業務的方式改變相關。
財務狀況、流動性和資金來源
流動性來源
今年到目前為止,巨大的客户需求和經營業績推動了運營現金流的大幅增長。這些增長,加上我們的短期和長期借款,為我們的運營提供了充足的流動性,同時使我們能夠對我們的全方位能力進行戰略投資,以支持長期增長,並以股息和股票回購的形式向股東返還多餘現金。由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們在2020財年第一季度暫停了股票回購,但在第三季度恢復了該計劃下的股票回購。截至2020年10月30日,我們持有82億美元的現金和現金等價物,以及30億美元的循環信貸安排未提取能力。
經營活動提供的現金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 11,485 | | | $ | 4,111 | |
經營活動的現金流仍然是我們流動性的主要來源。在截至2020年10月30日的9個月中,經營活動提供的淨現金比截至2019年11月1日的9個月有所增加,這主要是由於淨收益增加和營運資本的變化。2020年前9個月的應付賬款增加了51億美元,而2019年前9個月的增幅為5.23億美元,推動2020財年前9個月的運營現金流增加了46億美元。應付賬款的增加是由於2020年持續庫存採購量高於2019年。2020年前9個月,其他運營負債增加了11億美元,而2019年前9個月減少了4.08億美元。本年度其他營業負債的增加主要是由於遞延收入的增加、應計補償和員工福利的增加,以及根據CARE法案有資格的僱主工資税的推遲而導致的應計工資税的增加。庫存使2020年前9個月的運營現金流減少了約25億美元,而2019年前9個月的運營現金流減少了約11億美元,這主要是因為為滿足2020年持續的客户需求而增加了庫存採購。
用於投資活動的現金流
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| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
投資活動所用現金淨額 | $ | (2,652) | | | $ | (863) | |
投資活動中使用的現金淨額主要包括與資本支出和投資有關的交易。
資本支出
我們的資本支出通常包括對我們的戰略計劃的投資,這些計劃旨在增強我們服務客户、改善現有門店和支持擴張計劃的能力。下表提供了截至2020年10月30日和2019年11月1日的9個月的資本支出:
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| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
現有店鋪投資1 | $ | 960 | | | $ | 694 | |
戰略舉措2 | 138 | | | 127 | |
新的商店,新的公司設施和國際3 | 74 | | | 106 | |
資本支出總額 | $ | 1,172 | | | $ | 927 | |
1包括商品重置、設施維修、IT和商店設備更換等具體工作。
2代表與我們的戰略重點領域相關的投資,旨在改善客户體驗,並推動短期和長期業績的改善。
3指主要與新商店項目和新公司設施項目的土地購買、建築和個人財產有關的支出,以及與我們國際業務相關的支出。
我們對2020年資本支出的預期約為17億美元。
用於融資活動的現金流
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| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (1,304) | | | $ | (2,978) | |
融資活動中使用的淨現金主要包括與我們的長期債務、短期借款、股票回購和現金股息支付有關的交易。
短期借貸便利
2020年3月,我們與一個銀行銀團簽訂了10.2億美元的五年期無擔保循環信貸協議(2020信貸協議)。此外,我們還與一個銀行銀團簽訂了一份19.8億美元的五年期無擔保循環信貸協議(第二次修訂和重新聲明的信貸協議)。在獲得貸款人的承諾並滿足2020年信貸協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議中規定的其他條件的情況下,本公司可能會將這兩項協議的總可獲得性額外增加5.2億美元。
2020年信用證協議和第二次修訂和重新簽署的信用證協議支持我們的商業票據計劃。根據2020年信貸協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議,可提取的金額減去我們商業票據計劃下的借款金額。截至2020年10月30日和2019年11月1日,公司的商業票據計劃、2020年信貸協議或第二次修訂和重新簽署的信貸協議下沒有未償還的借款。截至2020年10月30日,根據2020年信貸協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議,總可獲得性為30億美元。
下表包括與我們截至2020年10月30日和2019年11月1日的9個月的短期借款相關的其他信息:
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| 截至9個月 |
(單位:百萬,利率數據除外) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
商業票據淨變動 | $ | (941) | | | $ | (85) | |
任何月底未償還商業票據的最高限額 | $ | 1,858 | | | $ | 1,189 | |
季度末未償還短期借款 | $ | — | | | $ | 637 | |
未償還短期借款加權平均利率 | — | % | | 1.97 | % |
2020年信貸協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議包含慣例陳述、擔保和契諾。在2020年10月30日,我們遵守了這些公約。
長期債務
下表包括與本公司截至2020年10月30日和2019年11月1日的9個月的長期債務相關的其他信息:
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| 截至9個月 |
(單位:百萬) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
發債淨收益 | $ | 7,929 | | | $ | 2,972 | |
償還債務 | $ | (5,582) | | | $ | (1,092) | |
在截至2020年10月30日的9個月裏,我們發行了80億美元的無擔保票據。其中包括2020年3月發行的40億美元無擔保票據,為本年度到期日和其他一般公司用途提供資金,以及2020年10月發行的40億美元無擔保票據,為2020年現金投標要約提供資金,以購買現有的無擔保票據和其他一般公司用途。我們在2020年10月完成了投標要約,在投標要約中,我們在到期前購買並註銷了30億美元的較高票面利率票據,以利用有利的利率環境來降低我們的長期利息支出。作為這筆交易的一部分,我們產生了11億美元的債務清償成本,其中包括對票據持有人的溢價和與收購要約相關的反向國庫鎖定衍生品合約的成本。在截至2020年10月30日的9個月中,我們支付了5億美元用於償還到期的預定長期債務,以及提前償還2020年1月簽訂的364天定期貸款安排的10億美元。
股票回購
我們有一項正在進行的股票回購計劃,由公司董事會授權,通過不定期在公開市場或非公開市場交易進行購買來執行。我們還從員工那裏扣留股份,以履行預扣税款的義務。回購的股票將停用,並返回授權和未發行狀態。由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們在2020財年第一季度暫停了股票回購,但正如2020年9月29日宣佈的那樣,我們決定恢復之前授權的股票回購計劃。下表以結算日期為基礎,提供了截至2020年10月30日和2019年11月1日的9個月內回購的股票總數、每股支付的平均價格和股票回購支付的總金額:
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| 截至9個月 |
(單位:百萬,每股數據除外) | 2020年10月30日 | | 2019年11月1日 |
股票回購支付的總金額 | $ | 1,528 | | | $ | 3,649 | |
回購股份總數 | 13.1 | | | 35.6 | |
每股平均支付價格 | $ | 116.99 | | | $ | 102.59 | |
截至2020年10月30日,我們的股票回購計劃剩餘81億美元,沒有到期日。
分紅
股息在宣佈股息的下一個季度支付。支付的每股股息從截至2019年11月1日的9個月的每股1.51美元增加到截至2020年10月30日的9個月的每股1.65美元。
資本資源
我們預計,出於流動性需要,我們將繼續通過發行商業票據或新的長期債券,在短期和長期基礎上進入資本市場。然而,由於我們的債務評級被下調或某些財務比率惡化,這些資金的可用性和借款成本可能會受到不利影響。下表反映了截至2020年11月25日標準普爾(S&P)和穆迪(Moody‘s)對我們的債務評級,我們披露這些評級是為了加強對我們流動性來源的瞭解,以及我們評級對我們資金成本的影響。我們的債務評級已經使我們能夠,而且應該繼續使我們能夠在債務以資本市場有利的利率到期時對其進行再融資。我們的
商業票據和優先債務評級可能隨時受到指定評級機構的修訂或撤銷,每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
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債務評級 | 標準普爾 | 穆迪(Moody‘s) |
商業票據 | A-2 | P-2 |
優先債 | BBB+ | Baa1 |
優先債務展望 | 穩定 | 穩定 |
由於我們的債務評級下調或股票價格下跌,任何協議都沒有規定需要提前現金結清現有債務或租賃。此外,我們認為沒有必要匯回在外國附屬公司持有的大量現金和現金等價物以及短期投資,為國內業務提供資金。
表外安排
我們沒有任何表外融資對我們的財務狀況、現金流、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生重大、當前或未來的影響,或有合理的可能性對我們的財務狀況、現金流、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生重大、當前或未來的影響。
合同義務和商業承諾
2020年3月,我們在正常業務過程中發行了40億美元的無擔保票據,並將出售票據所得淨額的一部分用於償還2020年4月到期的5億美元本金總額。2020年10月,我們在正常業務過程中發行了40億美元的無擔保票據,並利用此次發行所得資金在到期前回購了30億美元的無擔保債務。下表彙總了我們與長期債務有關的合同義務(不包括經營和融資租賃義務):2020年10月30日。2020財年第一季度和第三季度發行的無擔保票據在注7在本文件所包括的合併財務報表中。
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| 按期到期付款 |
| | | 少於 | | 1-3 | | 4-5 | | 在5點之後 |
(單位:百萬) | 總計 | | 1年 | | 年數 | | 年數 | | 年數 |
長期債務(本金金額,不包括貼現和發債成本) | $ | 21,313 | | | $ | 525 | | | $ | 1,768 | | | $ | 1,951 | | | $ | 17,069 | |
長期債務(利息支付) | 19,455 | | | 775 | | | 1,467 | | | 1,376 | | | 15,837 | |
總計 | $ | 40,768 | | | $ | 1,300 | | | $ | 3,235 | | | $ | 3,327 | | | $ | 32,906 | |
截至2020年10月30日,自2019年底以來,我們在正常業務過程之外的合同義務和商業承諾沒有發生其他實質性變化。有關我們的合同義務和商業承諾的更多信息,請參閲Form 10-K年度報告。
關鍵會計政策和估算
我們的重要會計政策載於年報呈列的綜合財務報表附註1。我們的重要會計政策和估計在年報中的“第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中進行了描述。自提交年度報告以來,我們的重要和關鍵會計政策並未發生重大變化。
第3項--關於市場風險的定量和定性披露
該公司面臨某些市場風險,包括與我們的國際業務相關的外幣匯率、利率和商品價格的變化。本公司的市場風險與截至2020年1月31日的財政年度報告中披露的市場風險沒有實質性變化。
項目4--控制和程序
在首席執行官和首席財務官的參與下,公司管理層評估了公司“披露控制和程序”的有效性(該術語在1934年修訂後的“證券交易法”(The Exchange Act)下頒佈的第13a-15(E)條規則中有定義)。根據他們的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年10月30日,公司的披露控制和程序是有效的,以確保公司根據交易法向證券交易委員會提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並酌情傳達給公司管理層,包括主要高管和主要財務官,以便及時做出必要的決定。
此外,在截至2020年10月30日的季度內,本公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。雖然由於新冠肺炎全球健康危機,我們的大部分公司員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制並未受到實質性影響。我們繼續監測這一流行病及其對我們內部控制的設計和運作效力的影響。
第二部分--其他信息
項目1.法律訴訟
本公司不時參與日常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。 對於這類訴訟、索賠和訴訟,本公司在可能已產生責任且損失金額可以合理估計的情況下記錄準備金。 該公司認為,這些訴訟中的任何一項,無論是個別的還是總體的,都不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。 本公司為具有一定自我保險限額的某些風險提供責任保險。
第1A項-風險因素
除了本季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮第I部分“第1A項”中描述的風險因素。在我們於2020年3月23日提交給證券交易委員會的年度報告中,以及在我們於2020年5月28日提交給證券交易委員會的10-Q表格第一季度報告中的第1A項中更新的“風險因素”,可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。
第二項。 - 未登記的股權證券銷售和收益使用情況。
發行人購買股票證券
下表列出了2020會計年度第三季度購買公司普通股的相關信息:
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| 購買的股份總數。1 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數。2 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值。2 |
2020年8月1日-2020年8月28日 | 5,818 | | | $ | 158.53 | | | — | | | $ | 8,717,610,699 | |
2020年8月29日-2020年10月2日 | 327,547 | | | 166.54 | | | 324,542 | | | 8,663,561,264 | |
2020年10月3日-2020年10月30日 | 3,314,043 | | | 170.51 | | | 3,301,996 | | | 8,100,499,267 | |
截至2020年10月30日 | 3,647,408 | | | $ | 170.14 | | | 3,626,538 | | | $ | 8,100,499,267 | |
1 回購的股份總數包括員工為滿足股票期權的行使價或授予股票獎勵時的法定預扣税義務而扣留的股份。
2 2018年12月12日,公司董事會批准追加100億美元無到期股份回購計劃,並於同日公佈。
第6項--展品
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陳列品 數 | | | | 通過引用併入本文 |
| 展品説明 | | 形式 | | 文件編號 | | 陳列品 | | 申報日期 |
| | | | | | | | | | |
3.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.重述憲章。 | | 10-Q | | 001-07898 | | 3.1 | | 2009年9月1日 |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.的章程,已於2020年5月29日修訂和重述。 | | 8-K | | 001-07898 | | 3.1 | | 2020年6月2日 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 第17次補充契約,日期為2020年10月22日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(作為後續受託人)簽署。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.2 | | 2020年10月22日 |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.業績分享單位獎勵協議格式。*‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.和Dan C.Griggs,Jr.之間的邀請函。於2020年10月2日生效。*‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
15.1 | | 德勤律師事務所Letter Re未經審計的中期財務信息。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席財務官證書。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席執行官的認證。† | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席財務官的認證。† | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.DEF | | 分類擴展定義鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.LAB | | 分類擴展標籤Linkbase Document.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文檔鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL文檔,包含在附件101中)。‡ | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
* | | 指管理合同或補償計劃或安排。 | | | | | | | | |
‡ | | 謹此提交。 | | | | | | | | |
† | | 隨信提供。 | | | | | | | | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | Lowe‘s Companies,Inc. |
| | (註冊人) |
| | |
2020年11月25日 | | 作者:小丹·C·格里格斯(Dan C.Griggs,Jr.) |
日期 | | 小丹·C·格里格斯 副總裁兼首席會計官 |