美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

截至的財政年度九月三十日，2020

或

從開始的過渡期*

佣金檔案編號1-5667

卡博特公司

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

註冊人電話號碼，包括區號：(617) 345-0100

根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券：

根據1934年證券交易法第12(G)節登記的證券：無。

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是  ☒沒有問題。☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案第13條或第15條(D)提交報告。

是☐不是的  ☒

勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒沒有問題。☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。是  ☒沒有問題。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是☐沒有問題。☒

截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日(2020年3月31日)，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值為$1,467,794,829。截至2020年11月20日，有 56,600,026註冊人已發行普通股的股份。

註冊人2021年年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分。

目錄

2

有關前瞻性陳述的信息

這份Form 10-K年度報告包含聯邦證券法規定的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及對未來的預期或預測，包括我們對未來業務表現和總體前景的預期；部門增長和我們增長預期的假設；對我們產品的需求；對我們淨化解決方案部門的戰略選擇的評估；我們印度尼西亞Cilegon工廠擴建的重新開工；我們預計我們在中國江蘇省的新工廠開始生產特種碳的時間；我們馬歇爾製造工廠重組活動帶來的收益收益以及與礦山關閉活動相關的成本的支付時間；我們手頭的現金、運營中提供的現金以及我們的信貸和商業票據工具下的可用現金為我們的現金需求提供資金；預期的資本支出，包括與環境相關的資本支出；重組和改造計劃費用；現金需求和可用現金的使用，包括與長期合同義務、重組、對員工福利計劃的貢獻、環境補救成本和未來呼吸器負債相關的未來現金支出；對利率和外匯風險的敞口；我們預計將支付的未來福利計劃付款；未來攤銷費用；我們預計在清償美國養老金計劃下的債務時將確認的虧損金額和時間；我們預計美國税制改革立法將對我們未來的税後收益和税率產生的影響；我們收回遞延税項資產的能力；以及法律和環境訴訟以及增值税事宜可能產生的結果。時不時地, 我們還在我們向公眾發佈的其他材料和授權人員的口頭聲明中提供前瞻性陳述。

前瞻性陳述不是對未來業績的保證，可能會受到風險、不確定性、可能不準確的假設和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制或難以預測的。如果已知或未知的風險成為現實，我們的實際結果可能與過去的結果以及前瞻性陳述中表達的結果大不相同。本報告第1A項描述了可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素。

除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。然而，建議投資者參考我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-Q和8-K報告中就相關主題所做的任何進一步披露。

第I部分

一般信息

卡博特是一家全球特種化學品和性能材料公司，總部設在馬薩諸塞州波士頓。我們的主要產品是橡膠和特種炭黑、特種化合物、氣相金屬氧化物、活性碳、噴墨着色劑和氣凝膠。卡博特及其附屬公司在美國擁有製造設施和業務。以及其他20多個國家。卡博特公司成立於1882年，1960年在特拉華州註冊成立。本報告中使用的術語“Cabot”、“Company”、“We”和“Our”指的是Cabot公司及其合併子公司。

我們的願景是成為我們市場上最具創新性、最受尊敬和最負責任的領導者--提供與眾不同的業績。我們的“推進核心”公司戰略是通過投資於核心業務的增長，推動客户的應用創新，並通過效率和優化產生強勁的現金流，從而擴大我們在性能材料領域的領先地位。我們的產品一般基於四個核心能力中的一個或多個方面的專業技術和創新：製造和處理超細顆粒；對超細顆粒進行表面改性以改變其功能；設計顆粒以賦予配方特定的性能；以及將顆粒與其他成分結合以提供配方性能中間體或複合材料。我們專注於創造具有組成、形態和表面功能的顆粒及其配方，以提供必要的性能來支持我們客户現有的和新興的應用。

我們的業務分為三個可報告的部門：增強材料、高性能化學品和淨化解決方案。自2019年6月28日起，我們剝離了特種流體業務。我們定期根據我們的增長戰略評估我們的投資組合，並將繼續評估我們淨化解決方案部門的戰略選擇。我們的業務部門將在這一節後面更詳細地討論。

我們的網址是www.Cabotcorp.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供這些材料後，在合理可行的情況下，儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案。我們網站上的信息不是本10-K表格年度報告的一部分，也不包含在本年度報告中。

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加固材料

產品

炭黑是元素碳的一種形式，以高度受控的工藝製造，以產生不同結構和表面化學的顆粒和聚集體，從而在廣泛的應用中產生許多不同的性能特徵。橡膠級炭黑被用來增強所用體系和應用的物理性能。

我們的橡膠黑產品用於輪胎和工業產品。傳統上，橡膠黑在輪胎工業中被用作橡膠補強劑，以提高胎面耐久性，也被用作性能添加劑，以降低滾動阻力和提高牽引力。在軟管、皮帶、擠出型材和模製產品等工業產品中，橡膠黑被用來改善產品的物理性能，包括產品的物理強度、流體阻力、導電性和電阻率。

除了我們的橡膠黑產品，我們還生產工程彈性體複合材料(“E2C™”)解決方案，這些解決方案是使用我們的專利彈性體複合材料製造工藝製造的炭黑和橡膠的化合物。與傳統的幹混方法生產的炭黑/橡膠化合物相比，這些化合物提高了耐磨性/耐磨性，減少了橡膠部件的疲勞，降低了滾動阻力，使橡膠混煉商能夠打破(或減少)性能權衡。此外，由於E2C™解決方案可以集成到當前的產品方法中，無需額外的大量資本投資，並且與傳統產品相比需要更少的混合階段、更低的混合温度和更短的混合週期，因此可以降低運營和生產成本。

銷售和客户

橡膠黑產品的銷售是由卡博特的員工以及分銷商和銷售代表完成的。對六個主要輪胎客户的銷售佔增強材料公司總淨銷售額和營業收入的很大一部分。這些客户的流失或銷售量的大幅減少可能會對該細分市場產生重大不利影響。

在適當的情況下，我們與某些客户達成了供貨安排，通常為一年。這些安排通常規定銷售價格調整，以考慮到相關原料指數的變化，在某些情況下，還會考慮其他相關成本(如天然氣成本)的變化。在2020財年，我們大約一半的黑色橡膠銷量是在這些供應安排下售出的。根據這些安排銷售的大部分產品銷往美洲和歐洲的客户。

我們授權我們的專利彈性體複合材料製造工藝生產Francaise des Paatique Michelin，以便在2017財年之前在輪胎應用中獨家使用，並在2019財年之前在輪胎應用中進行有限的獨家使用。作為考慮，我們將收到持續到2022年的季度特許權使用費。

我們銷售的大部分橡膠黑用於輪胎和汽車產品，因此，我們的財務業績可能會受到汽車行業週期性的影響。然而，我們產品的很大一部分市場是替換輪胎，而這些輪胎在歷史上不太受汽車行業週期的影響。

競爭

我們是世界領先的炭黑生產商之一。我們在碳黑銷售方面與四家全球運營的公司和許多其他在地區運營的公司展開競爭，其中許多公司將產品出口到他們所在地區以外的地區。我們增強材料產品的競爭基於產品性能、質量、可靠性、價格、服務、技術創新和物流。我們相信，我們的產品差異化、技術領先地位、全球製造業務、卓越的運營和物流以及客户服務為我們提供了競爭優勢。

原料

製造炭黑的主要原料是來自世界各地煉油、煤焦油蒸餾和乙烯生產的殘渣重油。天然氣也用於生產炭黑。一般來説，原材料很容易獲得，而且供應充足。原材料成本一般受各種類型的炭黑原料和天然氣的可獲得性、這些原材料的供求情況以及相關運輸成本的影響。

4

運籌學

我們在阿根廷、巴西、加拿大、中國、哥倫比亞、捷克共和國、法國、印度尼西亞、意大利、日本、墨西哥、荷蘭和美國擁有或控制着生產橡膠黑的工廠，並運營着這些工廠。一家股權附屬公司在委內瑞拉運營着一家炭黑工廠。此外，我們在馬來西亞迪克森港生產我們的E2C™產品的實體中擁有98%的所有權。

下表顯示了截至2020年9月30日我們在橡膠黑業務中的所有權權益，我們持有這些業務的股份不到100%：

在2019財年，我們開始了擴建印度尼西亞Cilegon工廠的工程工作，這將為我們的網絡增加大約9萬噸的產能。在2020財年，在審查了我們的資本分配優先事項後，我們暫時暫停了這一擴建項目的進一步工作，目前預計稍後將重新啟動這一項目。

性能化學品

我們的性能化學品報告部門分為兩個業務：性能添加劑業務和配方解決方案業務。我們的性能添加劑業務結合了我們的特種炭黑、燻蒸金屬氧化物和氣凝膠產品系列，我們的配方解決方案業務結合了我們的特種化合物和噴墨產品系列。

在高性能化學品領域，我們設計、製造和銷售的材料可在汽車、建築、基礎設施、噴墨打印、電子和消費品行業以及與能源生成、傳輸和存儲相關的各種客户應用中提供高性能。我們的增長重點領域包括用於電池應用的碳添加劑和其他材料、用於印刷後瓦楞包裝應用的噴墨墨水和分散劑，以及用於各種塑料應用的導電化合物。我們為這一細分市場的增長所做的投資，包括針對這些特定重點領域的投資，將在下文的“運營”標題下介紹。

產品

性能添加劑業務

炭黑是元素碳的一種形式，以高度受控的工藝製造，以產生不同結構和表面化學的顆粒和聚集體，從而在廣泛的應用中產生許多不同的性能特徵。

我們的特種炭黑用於賦予顏色、提供流變性控制、增強導電性和靜電控制、提供紫外線防護、增強機械性能，並通過表面處理提供配方靈活性。這些特種碳產品應用廣泛，如油墨、塗料、塑料、粘合劑、碳粉、電池和顯示器。

氣相二氧化硅是一種超細、高純度顆粒，在汽車、建築、微電子、電池和消費品行業的各種產品中用作增強劑、增稠劑、研磨劑、觸變劑、懸浮劑或防結塊劑。這些產品包括膠粘劑、密封劑、化粧品、電池、油墨、碳粉、硅橡膠、塗料、拋光液和藥品。氣相氧化鋁也是一種超細、高純度顆粒，被用作各種產品的研磨劑、吸收劑或阻隔劑，如噴墨介質、照明、塗料、化粧品和拋光漿。

氣凝膠是一種疏水的硅基顆粒，具有高比表面積，用於各種隔熱和特種化學品應用。在建築和建築行業，該產品用於隔熱噴塗石膏和複合建築產品，以及用於隔熱生態採光應用的半透明天窗、窗户、牆壁和屋頂系統。在特種化學品行業，該產品用於在各種應用中提供啞光塗飾、絕緣和增稠性能。

5

配方解決方案的業務

我們的母粒和導電化合物產品，我們稱之為“特種化合物”，是由特種炭黑與聚合物和其他添加劑混合而成的配方。這些產品通常由塑料樹脂生產商和轉換器在汽車、工業、包裝、基礎設施、農業、消費品和電子行業的應用中使用。作為直接混合特種炭黑的替代方案，這些配方更易於操作，幫助客户達到所需的分散和顏色水平，並管理小劑量添加劑的添加。此外，我們的導電化合物產品通常用於確保均勻的導電性能，並降低塑料應用中與靜電放電相關的風險。

我們的噴墨着色劑是基於我們的專利炭黑表面改性技術的高質量顏料黑色和彩色分散體。該分散體用於水性噴墨墨水中，以賦予顏色、清晰的打印特性和耐用性，同時保持高打印頭的可靠性。這些產品用於各種噴墨打印應用，包括商業打印、小型辦公室/家庭辦公室和公司辦公室，這些應用都需要很高的分散性和膠體穩定性。我們的噴墨墨水利用我們基於顏料的着色劑分散體，用於數碼打印的商業打印領域。

銷售和客户

這些產品的銷售是由卡博特員工以及通過分銷商和銷售代表完成的。在我們的特種碳和特種化合物產品線中，銷售對象一般是廣大客户。在我們的燻蒸金屬氧化物產品線中，與兩個客户的合同銷售佔了收入的很大一部分。

競爭

我們是我們在這一細分市場銷售的產品的領先生產商。我們在碳黑銷售方面與四家全球運營的公司和許多其他在地區運營的公司展開競爭，其中許多公司將產品出口到他們所在地區以外的地區。在電池應用方面，我們為鋰離子電池和鉛酸電池生產導電碳和碳納米管，主要與亞洲地區的公司競爭。對於氣相二氧化硅，我們主要與兩家在全球開展業務的公司和其他幾家在地區開展業務的公司展開競爭。在氣凝膠方面，我們主要與另一家生產氣凝膠產品的公司競爭。我們還與世界各地的地區性公司生產的非氣凝膠絕緣產品競爭。對於特種化合物，我們與許多地區性公司和少數全球性公司競爭。我們的噴墨着色劑和油墨旨在取代噴墨打印應用中使用的傳統顏料分散體和染料。噴墨着色劑的競爭產品是由大型化工公司和小型獨立生產商製造和銷售的有機染料和其他分散顏料。

我們高性能化學品產品的競爭基於產品的性能、質量、可靠性、服務、技術創新和價格。我們相信，我們的產品差異化、技術領先、卓越的運營和客户服務為我們提供了競爭優勢。

原料

我們產品的原材料一般都很容易買到，而且供應充足。製造炭黑的主要原料是來自世界各地煉油、煤焦油蒸餾和乙烯生產的殘渣重油。天然氣也用於生產炭黑。這些原材料成本一般受各種類型的炭黑原料和天然氣的可獲得性、這些原材料的供求情況以及相關運輸成本的影響。我們的原材料供應商的某些操作條件的改變可能會減少某些非常專業的原料的供應。

生產氣相二氧化硅的原料是各種氯硅烷原料。我們購買原料，並對某些客户按費用將其原料轉化為產品(所謂的“通行費轉換”)。我們還購買氯化鋁作為生產氣相氧化鋁的原料。我們簽訂了長期採購合同或安排，主要從圍欄合作伙伴處購買氣相二氧化硅原料，我們相信這將使我們在可預見的未來滿足我們的原材料需求。此外，我們在現貨市場購買一些原材料，以幫助確保靈活性並將成本降至最低。生產氣凝膠的主要原料是硅溶膠和/或硅酸鈉。

我們的特種化合物使用的主要原材料包括主要來自我們的碳黑工廠的炭黑、優質和可回收的熱塑性樹脂以及各種來源的礦物填充物。噴墨着色劑的原材料包括來自我們的炭黑工廠的炭黑、有機顏料和其他可從各種來源獲得的處理劑。噴墨墨水的原材料包括顏料分散體、溶劑和其他添加劑。

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運籌學

我們主要在中國、荷蘭和美國擁有或擁有生產特種炭黑的工廠或擁有這些工廠的控股權，我們還擁有或擁有在中國、德國、英國(“英國”)和美國生產氣相金屬氧化物的製造工廠以及位於德國法蘭克福的生產氣凝膠的製造工廠的控股權。一家股權關聯公司在印度經營着一家燻蒸金屬氧化物工廠。我們的特種化合物主要在比利時、加拿大、中國和阿聯酋我們擁有或擁有控股權的工廠生產。我們的噴墨着色劑和油墨是在美國的工廠生產的。

下表顯示了截至2020年9月30日，我們在這些部門業務中的所有權權益，我們在這些業務中的持股比例低於100%：

我們正在通過一系列產能擴張項目和其他交易，投資於我們的核心業務，以求增長。2018年9月，我們從新日鐵化工材料有限公司(Nippon Steel Chemical&Material Co.，Co.，Ltd.)手中收購了NSCC Carbon(江蘇)Co.，這是我們在江蘇省沛州市的5萬噸工廠的又一次收購。這是我們從新日鐵化工材料有限公司(Nippon Steel Chemical&Material Co.，Ltd.)手中收購的NSCC Carbon(江蘇)有限公司。我們已經開始對這個設施進行改造，以生產特種碳，預計2022財年開始生產。此外，在2018財年，我們收購了北美領先的黑色母粒生產商Tech Blend，擴大了我們在黑色母粒和化合物領域的地理足跡。此次收購為我們的製造網絡增加了位於加拿大魁北克省聖讓-蘇爾-黎塞留(Saint-Jean-Sur-Richelieu)的製造工廠。2019年6月，我們從亞洲一家領先的母粒生產商手中收購了某些無形資產，這擴大了我們在黑色母粒領域的全球足跡。

我們還在繼續擴大我們的氣相二氧化硅製造能力，在中國烏海和美國肯塔基州卡羅爾頓設有新工廠。2019年財政年度，我們在烏海的工廠完成了建設並開始運營，2020年8月，我們在卡羅爾頓的工廠完成了建設並開始運營，該工廠毗鄰道杜邦現有的有機硅單體工廠。

為了增強我們的電池配方能力，2020年4月，我們收購了碳納米管生產商深圳三順納米新材料有限公司。此次收購為我們的製造網絡增加了一家位於中國珠海的製造工廠。

純化液

產品

活性炭是一種多孔材料，主要由元素碳組成，經過加熱、蒸汽和/或化學處理後，內部孔隙率很高，形成類似海綿的大內表面積。它通常有粉狀和顆粒狀兩種形式，並以不同的大小、形狀和純度製造，並使用各種原材料用於各種不同的應用。活性炭被用來去除液體和氣體中的污染物，這是一種被稱為吸附的過程，通過這種過程，活性碳的相互連接的小孔可以捕獲污染物。

我們的活性炭產品用於淨化水、空氣、食品和飲料、藥品和其他液體和氣體，在食品和飲料產品生產中用作着色劑或脱色劑，在緩釋應用中用作化學載體。在燃氣和空氣應用中，活性炭的用途之一是去除煙氣中的汞。在某些應用中，通過去除活性炭產品孔隙中的污染物，可以將使用過的活性炭重新激活以供進一步使用。我們的再生炭最常見的應用是水處理和食品飲料淨化。除了我們的活性碳生產和再激活，我們還通過現場設備和服務提供活性碳解決方案，包括燃煤公用事業中的活性碳注入輸送系統、移動濾水器和碳再激活服務。

銷售和客户

活性碳的銷售由Cabot員工以及通過分銷商和銷售代表向廣泛的客户銷售，包括燃煤公用事業、食品和飲料加工商、水處理廠、製藥公司和催化劑生產商。我們的一些活性炭銷售是根據年度合同或長期協議進行的，特別是在汞去除應用方面。

7

競爭

我們是世界領先的活性炭生產商之一。我們在生產活性炭方面與許多公司競爭，其中一些公司在全球擁有業務，另一些公司在地區或本地有業務，儘管並非所有這些公司都為我們銷售產品的各種應用生產活性碳。

活性碳和活性碳設備和服務的競爭基於質量、價格、性能和供應鏈穩定性。我們相信，我們的商業優勢包括產品和應用的多樣性、產品差異化、技術領先和質量。

原料

我們製造活性碳的主要原料是各種形式的煤，包括褐煤、木材和其他含碳材料，這些材料一般都很容易獲得，我們相信我們有足夠的供應。至於我們在北美的業務，我們擁有一個褐煤礦場，該礦場由北美煤炭公司的子公司Caddo Creek Resources Company，LLC運營，供應我們在德克薩斯州馬歇爾的設施(“Marshall設施”)。2020年9月30日，我們將我們在該礦的權益出售給ADA Carbon Solutions(Operations)LLC(Advanced Effects Solutions，Inc.)的子公司，並與ADS的子公司ADA Carbon Solutions(Red River)LLC簽訂了一份長期供應協議，根據該協議，ADA Carbon Solutions(Red River)LLC將生產並向我們獨家供應我們專有的褐煤基活性碳產品組合。由於這些行動，從2020年9月30日起，我們停止了在我們的馬歇爾工廠生產褐煤基活性炭，並在該設施閒置我們的活化窯。

運籌學

我們擁有或擁有在意大利、荷蘭、英國和美國生產活性炭的工廠的控股權，並運營這些工廠。如上所述，從2020年9月30日起，我們停止了在馬歇爾工廠的製造業務。我們將繼續某些業務活動，包括洗滌活性碳，以及馬歇爾設施的包裝和倉儲業務。我們還在加拿大和墨西哥的活性碳工廠以及新加坡的一家復活工廠中擁有合資企業的權益。下表顯示了截至2020年9月30日我們在我們持股不到100%的活性碳業務中的所有權權益：

專利和商標

我們擁有並獲得了各種專利的許可證，這些專利在不同的時間到期，涵蓋了我們的許多產品以及工藝和產品用途。儘管根據這些專利和許可證製造和銷售的產品對卡博特來説很重要，但失去任何特定的專利或許可證不會對我們的整體業務產生實質性影響。我們以自己擁有的各種商標銷售我們的產品，並採取合理的措施加以保護。雖然我們的商標對卡博特很重要，但作為一個整體，失去我們的任何一個商標都不會對我們的業務產生實質性影響。

季節性

我們的業務通常不是季節性的，儘管我們可能會在假日期間經歷一些地區性季節性下降，以及淨化解決方案中的一些與天氣相關的季節性因素。

人力資本資源

截至2020年9月30日，我們約有4500名員工。我們的管理執行委員會(“執行委員會”)由我們的首席執行官和他的九名直接下屬組成，他們共同負責我們的業務、財務、法律、安全、健康和環境、人力資源、研發、全球業務服務和數字功能，以及我們的地區業務，他們共同負責管理我們的業務、財務、法律、安全、健康和環境、人力資源、研發、全球業務服務和數字功能，以及我們的地區業務。

我們的管理團隊非常關注和關注與公司人力資本資產有關的事項，特別是其多樣性、能力發展和繼任規劃。因此，我們定期審查我們每個職能和運營部門的人才培養和繼任計劃，以確定和發展一條人才管道，以維持業務運營。此外，我們還在2025年的可持續發展目標中納入了有關員工留任、多樣性和發展的目標。具體地説，這些目標是：

•增加領導和專業角色的多元化代表性。

8

在代表性多元化方面，目前我們管理行政會議的十名成員中，有三名是女性。,在我們更廣泛的管理和專業人羣中25%都是女人。

CABOT擁有遍佈全球的員工隊伍，40%的員工在美洲(65%在美國)，31%在歐洲、中東和非洲地區，29%在亞太地區(74%在中國)。在我們的全球員工羣中，42%的人受僱於製造業。我們有許多計劃來吸引和留住我們的人才，包括領導力和高管發展計劃以及技術和其他培訓。我們也有完善的績效管理和人才培養流程，經理們定期提供反饋和指導，以發展員工。我們在美國和海外的一些員工受到集體談判或類似協議的保護。*我們相信我們與員工的關係總體上是令人滿意的。

安全、健康、環境和可持續性

我們正在進行的業務受到廣泛的聯邦、州、地方和外國法律、法規、規則以及與安全、健康和環境事項相關的法令(“SH&E要求”)的約束。為了認識到遵守SH&E要求對CABOT的重要性，我們的董事會成立了安全、健康、環境和可持續發展委員會。該委員會由獨立董事組成，定期開會，監督我們的安全、健康和環境表現、工藝安全、安保、產品管理、社區參與和政府事務。委員會尤其審查與我們的安全、健康、環境和可持續發展項目相關的指標、審計結果、新興趨勢、總體業績、風險和機會評估以及管理流程。

我們的運營需要遵守的SH&E要求包括，在建造任何新設施和運營我們所有現有設施以及進行產品註冊時，必須獲得並遵守各種與環境有關的許可證。我們已經並將繼續投入大量資源來建造、維護、運營和改善我們在世界各地的安全、健康和環境保護設施，並遵守SH&E要求。2020財年，我們在環境相關的資本支出上花費了2100萬美元，低於全年的預期支出，這主要是因為應對新冠肺炎疫情對項目相關支出的時間進行了調整。我們預計2021財年在這方面的支出約為5200萬美元，其中很大一部分將繼續用於在我們的某些工廠安裝空氣污染控制設備和改善廢水基礎設施。這些成本包括與我們遵守2013年11月我們與美國環境保護局(EPA)和路易斯安那州環境質量部(“LDEQ”)就Cabot在美國的三個炭黑製造設施達成的同意法令相關的成本。這項和解與EPA針對美國炭黑製造行業的全國執法行動有關，該執法行動指控我們違反了“清潔空氣法”下的某些監管和許可要求，包括“新污染源審查”(New Source Review，“NSR”)建築許可要求。根據這項和解協議, 卡博特正在安裝二氧化硫和氮氧化物的技術控制措施。我們預計，安裝這些控制措施的總資本成本約為2億美元，將持續到2022年。截至2020年9月30日，我們已經花費了8200萬美元在美國安裝這些控制裝置。我們還預計，隨着這些控制裝置投入使用，我們的運營成本將會增加。美國所有的炭黑製造商都已與美國環保署達成和解，並將安裝類似的控制措施。

9

世界各地的環境機構越來越多地執行法規和其他要求，導致全球範圍內的空氣排放限制更加嚴格，特別是與氮氧化物有關的限制。s二氧化硫和顆粒物排放。此外，全球減少温室氣體排放的努力會影響炭黑和活性碳行業，因為這些製造過程會排放二氧化碳。在歐洲，我們的四個炭黑設施和一個活性碳設施受歐盟排放交易計劃(“歐盟ETS”)。歐盟ETS的第四階段於2021年1月開始，我們的碳黑設施將更新產品基準。在中國，我們的兩個碳黑設施繼續參與地區温室氣體排放交易試點計劃。中國的國家排放交易計劃目前隻影響電力行業，尚未擴大到該行業以外。我們繼續監督該計劃的實施情況，預計2021年或2022年該計劃將適用於整個碳黑行業，現有的試點項目預計將繼續運營，直到國家計劃生效。在加拿大，我們的碳黑製造設施現在受到加拿大碳税計劃的支持。根據202年9月21日的公告0加拿大環境和氣候變化方面，安大略省排放績效標準交易系統將取代加拿大O輸出-B基化P大米S我們的碳黑設施的系統，預計會有過渡的具體要求待公佈在2021財年初。 此外，安大略省環境、保護和公園部 規定，我們預計我們將被要求在接下來的三到五年內，在我們位於安大略省薩尼亞的製造廠安裝二氧化硫的技術控制。在墨西哥，我們的碳黑工廠正在參與國家ETS試點計劃，該計劃預計將持續到2022財年。一項碳税最近被通過在塔毛利帕斯州，我們的行動在那裏墨西哥都在這裏，計劃於2021年1月實施。在我們運營的其他地區，我們的一些設施被要求報告其温室氣體排放量，但目前不受交易或排放控制計劃的限制，但可能受到影響我們購買的燃料的有限碳税計劃的影響。 WE一般期望根據需要支付任何產生的税款或購買排放抵免，以應對任何分配缺口，並將這些成本轉嫁給我們的客户。根據目前有效的監管和税收計劃温室氣體排放，在2020財年，我們花去 大致$1100萬歐元用於在歐洲、中國和加拿大購買排放限額或繳税。 此外,進一步我們運營的地區和國家未來可能會採用空氣排放法規，這可能會對我們的運營產生影響。越來越多的與排放相關的監管項目和對氣候變化的擔憂預計將增加我們未來的資本和運營成本。

根據1980年的《全面環境響應、補償和責任法案》(“超級基金法”)和類似的州法規，CABOT已被指定為潛在責任方，涉及幾個主要與我們剝離的業務相關的地點。(見下文第3項“法律訴訟”和下文第8項“或有”標題下的注U。)在未來數年，隨着各環境地點進行修復工程，我們預計會動用環境儲備，以支付有關修復工程的費用。截至2020年9月30日，我們的環境儲備為700萬美元。儲備的調整是根據我們對我們在每個地點可能發生的費用所佔份額的持續分析而作出的。這些估計存在固有的不確定性，原因是不同地點的未知條件、關於責任的政府法規和法律標準的變化以及處理現場調查和補救的技術的變化。雖然保護區代表了我們對預計將招致的成本的最佳估計，但勘測和補救這些地點的實際成本可能會超過環境保護區的應計金額。雖然某一地點總有可能發生不尋常事件，並對我們在某一特定時期的經營業績產生重大不利影響，但我們不認為與這些地點相關的成本總體上可能會對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響。此外，我們可能還會在未來承擔與環境責任有關的費用，這是我們目前不知道的，也是目前無法估計的。

國際癌症研究機構(“IARC”)將炭黑歸類為2B類物質(已知的動物致癌物，可能的人類致癌物)。我們已經將IARC對炭黑的分類傳達給我們的客户和員工，並在適當的情況下將該信息包括在我們的安全數據表和其他地方。我們仍然相信，作為一個整體，現有的證據表明，碳黑對人類不會致癌，如果按照我們的安全數據表中所述的良好內務和安全工作場所做法處理，也不會對健康造成危害。

REACH(化學品註冊、評估和授權)是歐洲聯盟(EU)制定的化學品監管框架，由歐盟委員會(EC)制定，適用於每年生產或進口到歐盟的所有化學物質，數量為一噸或更多。這些化學物質的製造商或進口商必須向歐洲化學署(ECHA)提交關於該物質的具體健康、安全、風險和用途信息。到目前為止，我們已經根據REACH完成了所有必要的註冊，並將根據需要更新註冊檔案。根據REACH的評估部分，ECHA和歐盟成員國評估註冊檔案和測試提案中提交的信息，以確定這些物質是否可以安全使用。目前正在對二氧化硅進行評估，炭黑計劃在2022年進行審查。此外，歐共體正在重新定義納米材料。ECHA正在制定適用於我們許多現有產品的納米材料指南和對納米材料的額外要求，包括炭黑、氣相二氧化硅、噴墨顏料和氣相氧化鋁。針對特定國家的REACH和納米材料報告方案已經在一些國家實施，另一些國家正在制定。我們會繼續監察和處理這些要求。

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一些組織和監管機構越來越關注缺水和水質問題，特別是在某些地理區域。我們開展了各種促進節水和廢水循環利用的活動。與這些活動相關的成本預計不會對我們的運營產生實質性的不利影響。

美國多個機構和國際機構已經採取了適用於某些製造和工業設施以及海運港口地點的安全要求。這些與安全有關的要求在某些情況下涉及準備安全評估和安全計劃，在其他情況下則涉及向特定政府當局登記某些設施。我們密切關注所有與安全相關的監管發展，並相信我們遵守了所有現有的要求。遵守這些要求預計不會對我們的運營產生實質性的不利影響。

除了本報告中其他地方描述的因素外，以下是可能對我們的業務產生不利影響的重要因素。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務運營和財務業績。

新冠肺炎大流行風險

新冠肺炎疫情擾亂了我們的運營，已經並可能繼續對我們的業務產生實質性的不利影響，未來任何大規模衞生疫情的爆發都可能對我們未來的業務產生實質性的不利影響。

大範圍衞生流行病的爆發已經並可能在未來對我們的業務造成實質性和不利的影響。冠狀病毒(或新冠肺炎)大流行和相關的遏制努力對經濟和我們的業務、運營業績和現金流產生了嚴重的不利影響。具體地説，在2020財年，新冠肺炎疫情擾亂了我們在汽車和輪胎行業的主要客户的運營，大大減少了對我們產品的需求。我們從新冠肺炎疫情中經歷的收益惡化是導致我們在2020財年第四季度記錄美國遞延税項資產估值津貼的因素之一，如下文第8項“所得税”標題下的附註S所述。為了應對對我們產品需求的減少，也為了遵守政府的命令，在2020財年的部分時間裏，我們暫時停止了工廠的運營或閒置生產線，未來我們可能會被要求這樣做。此外，當前的流行病或未來的任何全球健康危機可能會對我們配備足夠員工和維持運營的能力產生實質性影響，包括在政府當局強制關閉、在家工作命令和社會距離協議的情況下。尋求自願關閉設施，並施加其他限制措施，以減少疾病的進一步傳播。全球健康危機還可能擾亂我們的供應鏈，並對我們確保設施供應和為員工提供個人防護裝備的能力產生實質性和負面影響，這可能會對我們的運營產生實質性和負面影響。此外，這也可能對受影響國家的客户和經濟產生長期影響。即使病毒或其他疾病沒有顯著傳播, 感知到的感染風險或健康風險可能會對我們的業務產生重大影響。我們或我們的客户和供應商所在國家/地區的任何上述情況都可能嚴重擾亂我們的運營，並可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。由於我們無法預測新冠肺炎或任何流行病的持續時間或範圍，因此無法合理估計對我們業績的負面財務影響，而且可能是實質性的。影響我們業務和運營的因素包括大流行的持續時間和程度、實施或建議的遏制和緩解措施的程度及其對我們和我們客户的運營的影響，以及大流行的一般經濟後果。此外，全球健康危機持續較長一段時間，對我們的收入和整體盈利能力造成不利影響，可能會導致我們的某些遞延税項資產的庫存準備金、可疑賬户撥備和額外估值撥備增加，或者我們的信貸協議下的借款可用性減少，或者導致我們確認某些長期資產的減值，包括商譽、無形資產或房地產、廠房和設備。

就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能導致其他許多可能對我們的業務產生不利影響的風險加劇，例如與行業產能利用率相關的風險、原材料價格和可獲得性的波動、客户關係的重大不利變化(包括客户未能履行與我們協議項下的義務)、IT安全系統風險、影響我們税率的因素以及與全球或地區經濟狀況相關的風險。

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行業風險

行業產能利用率和來自其他特種化學品公司的競爭可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務對行業產能利用率非常敏感，當產能利用率發生變化時，定價往往會波動，這可能會影響我們的財務業績。此外，我們在競爭激烈的市場中運營。我們能否成功競爭，部分視乎我們能否保持卓越的科技能力，以及繼續為現有和未來的客户物色、開發和商品化創新的高增值新產品。我們的競爭對手提供的現有或新開發的產品或其產品具有與我們的產品相似的功能並可以替代我們的產品的公司的競爭加劇，可能會對我們的產品需求產生負面影響。此外，我們的競爭對手的行為可能會削弱我們維持或提高價格、成功進入新市場或維持或發展我們的市場地位的能力。

影響碳黑行業的環境法規和限制限制了我們的運營，並可能威脅到我們的競爭地位，增加我們的運營成本，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們正在進行的碳黑業務受到廣泛的聯邦、州、地方和外國與環境相關的法律、法規、規則和條例的約束，其中許多規定對違規行為處以鉅額罰款和刑事制裁。這些規定包括在興建任何新設施和營運所有現有設施時，必須取得和遵守各種與環境有關的許可證和其他許可證。這些環境監管要求和限制限制了我們的運營，並可能威脅到我們的競爭地位。我們已經並將繼續花費大量資金在世界各地建設、維護、運營和改善我們的環境保護設施。對這些費用的説明載於上文項目1“安全、健康、環境和可持續性”標題下的討論、下文項目3“法律訴訟”標題下的討論和下文項目8“意外事件”標題下的注U)。

此外，世界各地的環境機構正在越來越多地執行法規和其他要求，導致全球範圍內的空氣排放限制更加嚴格，特別是在涉及氮氧化物、二氧化硫和顆粒物排放的情況下。此外，在某些地理區域，我們的碳黑和活性碳設施正在或可能受到温室氣體排放交易計劃或碳税計劃的約束，根據這些計劃，如果我們的排放水平超過我們的免費分配，我們可能被要求支付任何產生的税款或購買排放抵免。根據目前有效的與温室氣體排放相關的監管和税收計劃，在2020財年，我們花費了大約100萬美元在歐洲、中國和加拿大購買排放額度或納税。*我們預計將遵守加拿大安大略省適用於我們薩尼亞工廠的法規，以及我們運營的其他地區正在提議的一些監管和税收變化，如果獲得批准，將要求我們在合規、資本改善或限制我們當前或計劃的運營方面產生重大額外成本。我們可能無法通過漲價來抵消這些合規成本的影響。我們實施提價的能力在很大程度上受到競爭和經濟條件的影響，可能會因所服務的細分市場而大不相同。這樣的增長可能不被我們的客户接受，可能不足以補償增加的監管成本，或者可能會減少對我們產品的需求和我們的銷售量。

原材料和能源價格和可獲得性的波動可能會影響我們的利潤率和營運資本。

我們的製造過程消耗了大量的能源和原材料，其成本受到全球供求以及其他我們無法控制的因素的影響。我們的炭黑企業使用各種原料作為原料，包括高硫燃料油、低硫燃料油、煤焦油餾分和乙烯裂解渣油，這些原料的成本和可獲得性因地理位置的不同而有所不同。我們的炭黑原料成本的大幅變動或波動可能會對我們的營運資金和運營結果產生不利影響。此外，監管變化可能會影響我們原料的價格。例如，國際海事組織(International Marine Organization，簡稱MARPOL)的規定從2020年1月1日起進一步限制了航運業的硫排放。這影響了價格，並可能影響我們用作產品原料的某些燃料油的供應。

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我們的某些炭黑供應安排包含調整價格的條款，以適應相關原料的變化。 以及天然氣價格指數。我們還試圖通過提高非合同銷售的銷售價格、提高生產率和降低成本來抵消原材料和能源成本上漲的影響。用價格上漲來抵消原材料和能源成本上漲的成功，在很大程度上受到競爭和經濟條件的影響，並可能因所服務的細分市場而顯着不同。這樣的漲價可能不被我們的客户接受，可能不足以彌補原材料和能源成本的增加，或者可能會減少對我們產品的需求和我們的銷售量。如果我們不能完全抵消原材料或能源成本上漲的影響，可能會對我們的財務業績產生重大影響。能源和原材料成本的快速下降也會對我們的財務業績產生負面影響，因為這樣的變化可能會對我們的能源中心和產量提高投資的回報產生負面影響，並可能對我們的合同定價調整產生負面影響。此外，我們在供應安排中使用各種原料指數來調整我們的價格，以適應原材料成本的變化。根據原料市場和我們對原料的選擇，我們在供應安排中使用的指數可能無法準確跟蹤我們的實際成本。這可能導致我們的定價調整與我們實際原料成本的變化之間的不協調，這可能會影響我們的利潤率。

此外，我們還從選定的主要供應商處獲得某些原材料。雖然我們維持原材料庫存，但如果任何獨家原材料供應商停止向我們供應原材料，或者我們的任何主要供應商不能及時或以可接受的價格履行與我們的供應協議規定的義務，或者根本不能，我們可能會被迫產生更高的成本，以便在其他地方獲得必要的原材料，或者在某些有限的情況下，可能無法獲得所需的原材料。

客户關係的重大不利變化或客户未能履行與我們協議規定的義務可能會損害我們的業務或現金流。

我們成功地加強了與最大客户的關係和業務增長，並在較長時間內保留了他們的業務，這對我們未來的業績非常重要。我們的業務中有一組關鍵客户，這些客户加起來佔我們總淨銷售額和營業收入的很大一部分。失去我們的任何重要客户，或銷售給他們的數量大幅減少，都可能對我們的運營結果產生不利影響，直到此類業務被替換或任何臨時中斷結束。此外，在我們的增強材料部門，我們與一些主要客户簽訂了供應安排，這些客户的供應期限通常為一年，約佔我們橡膠黑總銷量的一半。我們在這些安排下談判價格和數量條款的成功可能會對我們的結果產生實質性的影響。此外，任何客户的財務狀況惡化，損害客户向我們付款的能力，也可能增加我們的應收賬款，並可能影響我們未來的業績和財務狀況。

在一些國家做生意，我們面臨着固有的政治或國家風險。

2020財年，美國以外的銷售額佔我們收入的大部分。我們在一些國家開展業務，這些國家的法律體系和金融市場不穩定，商業環境可能比美國更腐敗。我們在一些國家的業務面臨以下風險：經濟增長率的變化；不穩定的政治或經濟條件；不續簽經營許可證或執照；可能的沒收或其他政府行動；政府官員和其他第三方的腐敗；社會動亂、戰爭、恐怖活動或其他武裝衝突；沒收税收或其他不利的税收政策；剝奪合同權；影響產品生產、定價和營銷的貿易法規；減少保護。這些問題包括：外匯管制；通貨膨脹；貨幣波動和貶值；可能導致我們的客户或供應商在過去沒有實施制裁的國家受到制裁的政治緊張局勢；全球健康、安全和環境問題對經濟狀況和市場機會的影響；以及金融政策和信貸供應的變化。

出於對空氣質量的日益擔憂，中國政府時不時地在工業區縮減製造業務，幾乎沒有通知。這些削減的時間和持續時間很難預測，有時適用於製造業務，而不考慮被削減的業務是否符合該地區的環境法規。因此，我們在中國的製造業務過去一直受到這些削減的影響，未來可能也會如此。這些事件可能會在影響我們業務的任何削減期間和之後對我們的業務結果和現金流產生負面影響。

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操作風險

作為一家化學品製造公司，我們的運營受到操作風險的影響，有可能造成環境或其他損害以及人身傷害，或擾亂我們向客户供貨的能力，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。

化學品製造業務的經營以及化學產品的銷售和分銷都受到經營風險、安全風險、健康風險和環境風險的影響。例如，炭黑、特種化合物、氣相金屬氧化物、氣凝膠、活性碳和其他化學品的生產和/或加工涉及處理、運輸、製造或使用某些可能被認為有毒或危險的物質或成分。我們的製造過程以及我們的化學產品和/或用於製造我們產品的原材料的運輸都會受到化學制造固有風險的影響，包括泄漏、火災、爆炸、有毒物質釋放、機械故障或計劃外停機。此外，我們的工廠發生重大操作問題，特別是在我們製造的特定產品的唯一來源的工廠，或者我們供應鏈或分銷操作的中斷可能導致生產損失，這反過來可能使我們難以滿足客户需求。因此，這些事件及其後果可能會在經營困難期間和之後對我們的經營業績和現金流產生負面影響，並可能損害我們的聲譽。

由於隔離線的安排，我們的運營中斷可能會擾亂我們的製造業務，並對我們的財務業績產生不利影響。

在我們的某些設施，我們與鄰近的第三方製造業務(“柵欄合作伙伴”)有圍欄安排，他們為我們的製造業務提供原材料和/或獲取我們業務產生的副產品。因此，圍欄合作伙伴生產設施的任何中斷或削減都會影響他們向我們供應原材料或獲取我們的製造副產品的能力，這可能會擾亂我們的製造運營，或導致我們為減輕此類幹擾而招致更高的運營成本。

我們的產品受到廣泛的安全、健康和環境要求，這可能會削弱我們製造和銷售某些產品的能力。

為了確保和維護生產或銷售我們產品的權利，我們必須滿足不同司法管轄區與產品相關的法規要求。獲得和維護這些批准需要大量的產品測試和數據，而且還不能確定是否會獲得這些批准。

某些國家和國際衞生組織已將炭黑歸類為可能或疑似人類致癌物質。如果將來(I)這些組織將炭黑重新歸類為已知或確認的致癌物，(Ii)其他司法管轄區的其他組織或政府當局將炭黑或我們的任何其他成品、原材料或中間體歸類為可疑或已知的致癌物或其他危險物質，或(Iii)發現由於生產或使用碳黑或我們的任何其他成品、原材料或中間體而對健康造成不良影響，我們可能會被要求承擔更高的成本，以遵守環境、健康和安全法律。我們的聲譽和業務可能會受到不利影響。此外，目前被歸類為無害的化學物質在未來可能被歸類為危險化學物質，我們的產品可能具有今天沒有被認識到的特性，但在未來可能會被發現損害人類健康或致癌。

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信息技術系統故障、數據安全漏洞或網絡中斷可能危及我們的信息、擾亂我們的運營並使我們承擔責任，這可能會對我們的運營產生不利影響。

在我們的正常業務過程中，我們將敏感數據存儲在我們的信息技術系統中，包括知識產權、我們專有的業務信息以及客户、供應商、業務合作伙伴和員工的某些信息。這些數據的安全處理、維護和傳輸對我們的運營至關重要。信息技術系統故障，包括與升級我們的系統或成功整合我們收購的業務相關的信息技術和其他系統相關的風險，網絡中斷或未經授權的訪問可能會阻礙我們的交易處理和財務報告，以及我們保護客户或公司信息的能力，從而擾亂我們的運營，這可能會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。此外，與所有企業信息系統一樣，我們的信息技術系統可能會被意圖提取信息、破壞信息或擾亂業務流程的外部人員滲透。違反我們的安全措施或意外丟失、無意中披露或未經批准傳播有關公司、我們的員工、我們的供應商或我們的客户的專有信息或敏感或機密信息，可能會導致法律索賠或訴訟以及對我們的潛在責任，並損害我們的聲譽，否則可能損害我們的業務和運營結果。

自然災害可能會影響我們的運營和財務業績。

我們在世界上面臨自然災害(如洪水、風暴、颶風和地震)的地區運營設施。極端天氣事件帶來的物理風險可能會因為與氣候變化相關的因素而變得更加頻繁或更加嚴重。這類事件可能會擾亂我們的原材料供應，或者以其他方式影響我們產品的生產、運輸和交付，或者影響對我們產品的需求。

技術風險

我們可能無法從新產品、新應用和技術開發中成功實現我們的增長預期，我們在這些努力上花費的資金可能不會帶來與我們的投資相稱的收入或利潤增長。

我們可能不會成功地通過開發新產品或產品應用來實現我們的增長預期。此外，我們不能確定我們在新產品和技術開發上的投資成本是否會帶來與我們的投資相稱的收入或利潤增長。例如，我們對進一步開發E2C™解決方案和能源材料應用的投資可能不會帶來預期的收益增長。此外，我們正在開發的產品的適時商業化可能會因為製造或其他技術困難、市場接受度或市場規模不足以支持新產品、競爭對手的新產品以及從試驗階段進入生產階段的困難而中斷或延遲。這些中斷或延遲可能會影響我們未來的業務業績。

繼續保護我們的專利、商業祕密和其他專有知識產權對我們的成功非常重要。

我們的專利、商業祕密和其他知識產權對我們的成功和競爭地位至關重要。我們在美國和其他國家擁有各種專利和其他知識產權，涵蓋我們的許多產品，以及工藝和產品用途。在我們認為不適合或不能獲得專利保護的情況下，我們依靠商業祕密法律和實踐來保護我們的專有技術和流程，例如與我們的員工、客户、顧問、業務合作伙伴、潛在被許可人和其他人簽訂的保密協議，以保護我們的商業祕密和其他專有信息。然而，商業祕密可能很難保護，我們已經採取的保護措施可能無法阻止披露或未經授權使用我們的專有信息，或者在我們的專有權利被挪用或其他侵犯我們的專有權利的情況下提供足夠的補救措施。此外，我們還是美國和其他國家其他公司的各種專利和知識產權的授權方。由於一些國家的法律和執法機制可能不允許我們像在美國那樣保護我們的專有權利，因此我們的知識產權實力將因國而異。

無論我們的專有知識產權如何，我們都可能被指控我們的產品、工藝或產品使用侵犯了他人的知識產權。這些索賠，即使沒有法律依據，辯護起來也可能是昂貴和耗時的，如果我們敗訴，我們可能會被禁止銷售我們的產品或使用我們的流程，和/或受到損害，或者被要求籤訂許可協議，要求支付特許權使用費和/或限制使用。我們可能無法獲得許可協議，或者可能無法以可接受的條款獲得許可協議。

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投資組合管理、產能擴張和整合風險

任何未能實現收購、聯盟或合資企業的好處，或未能實現我們的投資組合管理目標，都可能對未來的財務業績產生不利影響。

為了實現我們的戰略計劃目標，我們可能會尋求收購、聯盟或合資企業，目的是在全球範圍內補充或擴大我們現有的業務，或者增加產品技術，或者兩者兼而有之。收購業務、新技術和產品或與第三方達成安排的成功與否並不總是可預測的，我們可能不會像預期的那樣成功實現我們的目標。我們可能無法將任何被收購的業務成功整合到我們現有的業務中，使該等業務盈利，或從這些收購中實現預期的成本節約或協同效應(如果有的話)，這可能會對我們的業務業績產生不利影響。除了戰略收購，我們還根據我們的目標和與增長戰略的一致性來評估我們的投資組合。在實施這一戰略時，我們可能無法成功分離非戰略性資產。剝離這類資產的損益或營業收入的損失可能會影響我們的收益。此外，我們可能會產生與收購或資產剝離相關的資產減值費用，這會減少收益，就像我們出售我們的特種流體業務和位於德克薩斯州馬歇爾的褐煤礦時的情況一樣。

工廠產能擴張和場地開發項目可能會影響現有工廠的運營，推遲和/或無法實現預期的效益。

我們按計劃完成產能擴張和場地開發項目的能力可能會因為需要獲得環境和其他監管批准、意外的成本增加、勞動力和材料的可用性、天氣條件等不可預見的危險以及其他通常與建設項目相關的風險而延遲或中斷。這些風險包括現有工廠運營中斷的風險，這可能使我們難以滿足客户需求。此外，在產能擴張的情況下，這些活動的成本可能會對相關企業的財務業績產生負面影響，直到特定設施的產能利用率足以吸收與擴張相關的增量成本。此外，我們在新興地區擴大產能的能力在一定程度上取決於這些地區的經濟和政治條件，在某些情況下，還取決於我們建立業務、建設額外製造能力或形成戰略商業聯盟的能力。

金融風險

負面或不確定的全球或地區經濟狀況或貿易關係可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的運營和業績受到全球和地區經濟狀況的影響。經濟狀況的不確定性或惡化會影響我們向其銷售產品的企業或地理區域，這可能會減少對我們產品的需求。我們還可能遇到產品和服務的定價壓力，這可能會減少我們的收入，並對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。此外，在經濟不確定時期，我們的客户可能會暫時採取超過實際潛在需求降幅的庫存削減措施。

此外，美國與我們開展業務的國家之間貿易關係的變化或與之相關的緊張局勢可能會對我們的業務產生不利影響。例如，最近美中貿易關係的緊張局勢導致兩國對對方進口商品徵收更高的關税。這也增加了我們在中國的供應商和客户受到制裁的風險，如果實施制裁，可能會限制我們與此類公司做生意的能力。這些貿易緊張帶來的不確定性對我們客户的購買行為產生了負面影響，降低了行業需求，併為我們的產品創造了一個更具競爭力的定價環境。此外，兩國之間進一步的貿易緊張可能會對我們在美國和中國的業務和經營業績產生進一步的不利影響。例如，我們在中國可能遇到意想不到的經營困難，中國的投資機會受到更多限制，資金轉移困難更大，或者貨幣負面影響。此外，由於這些貿易關税，我們的資本項目的成本可能比預期的要高。

訴訟或法律程序可能使我們承擔重大責任，從而對我們的財務業績產生負面影響。

如下文第3項“法律訴訟”和下文第8項“或有”標題下的附註U所述，我們是訴訟、索賠和訴訟的當事人或訴訟主體，包括但不限於與石棉肺、矽肺和煤工塵肺有關的環境、健康和安全問題，以及產品責任和人身傷害索賠。我們也是各種環境訴訟和補救事項的潛在責任方，這些事項涉及大量爭議。在懸而未決或未來的訴訟(包括與呼吸器索賠相關的責任)或與環境補救活動相關的不利裁決、判決或和解中，可能會對我們的財務結果產生不利影響，或導致我們的結果與任何前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。

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我們的税率取決於許多因素，其中任何一個因素的變化都可能影響我們未來的税率和淨收入。

我們未來的税率可能會受到一系列因素的不利影響，這些因素包括：我們的利潤被確定為賺取和納税的司法管轄區的變化；我們遞延税淨資產的估計變現的變化；我們以前沒有為非美國預扣税撥備的非美國收入的匯回；在最終確定各種納税申報單時對估計税收的調整；不能用於納税目的的費用的增加；可用税收抵免的變化；與各税務機關進行税務審計所產生的問題的解決；以及税法或税法的解釋的變化。此外，不能記錄任何税收優惠的虧損可能會對我們的税率及其波動性造成重大影響，從一個季度到另一個季度。

外幣匯率和利率的波動會影響我們的財務業績。

我們在使用美元以外的貨幣的國家賺取收入、支付費用、擁有資產和承擔債務。在2020財年，我們的大部分收入來自美國以外的銷售。由於我們的合併財務報表是以美元表示的，我們必須在每個報告期內或結束時按有效匯率將收入和支出以及資產和負債換算成美元。因此，在我們開展業務的國家，美元對其他貨幣的升值或貶值將影響我們的經營業績和以外幣計價的資產負債表項目的價值。由於我們業務的地域多樣性，隨着時間的推移，一些貨幣的疲軟可能會被其他貨幣的強勢所抵消。此外，我們還面臨利率不利變化的風險。我們通過正常的經營和融資活動來管理這兩種風險，並在適當的情況下通過使用衍生工具以及外幣債務來管理這兩種風險。然而，我們不能肯定，我們能否成功降低外匯和利率波動風險敞口的內在風險。

此外，由於某些外幣交易需要轉換為另一種貨幣進行結算，我們對外幣走勢有風險敞口。這些轉換可能會對我們的現金流產生直接影響。

我們已經與金融交易對手簽訂了許多衍生品合同。這些合同的有效性取決於這些金融交易對手履行義務的能力，它們的不履行可能會損害我們的財務狀況。

作為我們金融風險管理戰略的一部分，我們已經簽訂了遠期外幣合約和交叉貨幣掉期合約。我們使用這些工具的風險管理計劃的有效性在一定程度上取決於這些合同的對手方履行其財務義務。如果我們的任何交易對手未來無法履行他們的義務，我們可能會因為一種工具未能對衝或充分應對金融風險而面臨更大的收益和現金流波動。

沒有。

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卡博特的公司總部位於馬薩諸塞州波士頓的租賃辦公場所。我們還在美國和其他國家擁有或租賃辦公、製造、儲存、分銷、營銷和研發設施。下表列出了我們主要製造和/或管理設施的位置。除非另有説明，否則所有房產均歸業主所有。

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我們主要在馬薩諸塞州比勒裏卡、荷蘭阿默斯福特、得克薩斯州潘帕、比利時佩因斯特、德國法蘭克福以及中國珠海和上海的工廠為我們的各種業務進行研發。

憑藉我們現有的製造工廠和計劃中的擴建，我們總體上有足夠的生產能力來滿足當前的需求和預期的近期增長。這些工廠一般保養良好，操作狀況良好，適合及足夠作原定用途。我們的行政辦公室和其他設施都適合和足夠達到預期的目的。

19

卡博特是各種訴訟和環境訴訟的當事人，在這些訴訟和環境訴訟中，有大量的索賠。除了下面在“環境訴訟”項下討論的事項外，關於涉及CABOT的法律訴訟的其他信息在下文第8項的“或有”標題下的附註U中披露，該披露內容通過引用併入本文。

環境訴訟程序

在2020年期間，我們繼續在佛羅裏達州蓋恩斯維爾的一個鬆樹焦油生產基地進行一定的抽樣和修復活動，我們在20世紀60年代出售了這個基地。這些活動是根據一份正式的決定記錄和1991年與環境保護局的同意法令進行的，根據該法令，我們在1990年代初在該地點安裝了一個地下水處理系統，該系統至今仍在運行。最近，環保局和其他利益相關者要求我們在現場進行各種其他額外的工作。我們在2020財年完成了這項工作，與EPA、佛羅裏達州環境保護部和地方當局合作，目前該網站處於運營和維護模式。

不適用。

有關我們高管的信息

以下是截至2020年11月20日卡博特高管的某些信息。

肖恩·D·基奧漢(Sean D.Keohane)，53歲，總裁兼首席執行官，卡博特董事會成員，自2016年3月以來一直擔任這一職位。Keohane先生於2002年加入Cabot。2014年11月至2016年3月，他擔任加固材料執行副總裁兼總裁。2012年3月至2014年11月，他擔任性能化學品高級副總裁兼總裁，2008年5月至2012年3月，他擔任性能化學品總經理。他於2005年3月被任命為副總裁，2012年3月被任命為高級副總裁，2014年11月被任命為執行副總裁。他是首席執行官臨時辦公室的成員，該辦公室於2015年12月至2016年3月成立。

埃麗卡·麥克勞克林(Erica McLaughlin)，44歲，高級副總裁兼首席財務官。麥克勞克林女士於2002年加入卡博特。2018年5月，她被任命為高級副總裁兼首席財務官，2018年10月，她開始負責公司戰略和發展。從2016年6月到2018年5月，她擔任強化材料業務運營副總裁和輪胎業務總經理，從2011年7月到2016年6月，她擔任投資者關係和企業公關副總裁。在2011年7月之前，她在財務和企業規劃方面擔任過各種領導職位。

凱倫·A·卡利塔(Karen A.Kalita)，41歲，高級副總裁兼總法律顧問。卡利塔於2008年加入卡博特。在2019年6月就任現職之前，她在卡博特法律部擔任過幾個重要職位，包括2015年11月至2019年6月擔任公司增強材料部門的首席法律顧問，2013年6月至2019年6月擔任淨化解決方案部門的首席法律顧問，以及公司前一個高級技術部門的高級法律顧問。在加入公司之前，Kalita女士在馬薩諸塞州波士頓的WilmerHale LLP私人執業。

Hobart C.Kalkstein，現年50歲，現任加固材料事業部高級副總裁兼總裁兼美洲地區總裁。卡爾斯坦於2005年加入卡博特。在2016年4月就任現任職務之前，他曾在2015年12月至2016年4月期間擔任公司戰略和發展副總裁。2013年10月至2015年12月，他擔任淨化解決方案全球業務運營副總裁；2012年11月至2015年12月，擔任淨化解決方案全球排放控制解決方案總經理；2012年1月至2012年11月，擔任高性能化學品業務運營副總裁兼營銷與業務戰略執行董事。在此之前，他在2007年10月至2010年2月期間擔任氣凝膠業務總經理。

傑夫·朱，52歲，性能添加劑事業部高級副總裁兼總裁，亞太區總裁。朱先生於2012年加入卡博特。在2019年10月就任現任職務之前，他自加入CABOT以來一直擔任亞太區總裁。在加入卡博特之前，朱先生於1994年至2010年在羅地亞擔任過各種地區和全球業務領導職務，包括1994年至2002年擔任亞太地區商務總監，2002年至2008年擔任羅地亞NovaCare亞太區副總裁兼總經理，以及2008年至2010年擔任羅地亞電子與催化事業部副總裁兼全球總監。此外，朱先生在2010年至2012年期間擔任亞太資源國際控股有限公司全球紙漿和造紙銷售主管。

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第II部

卡博特公司的普通股在紐約證券交易所掛牌交易(代碼為CBT)。截至2020年11月20日，有631卡博特普通股的記錄持有者。

發行人購買股票證券

2018年7月13日，卡博特公開宣佈，董事會授權公司在公開市場或私下協商的交易中再回購最多1000萬股普通股，將當時可供回購的股票數量增加到約1100萬股。目前的授權沒有固定的到期日，截至2020年9月30日，該授權下可供回購的股票數量為5,023,665股。在2020財年第二季度，Cabot暫時暫停了股票回購活動。

比較股票表現

該圖表將截至2020年9月30日的五年期間Cabot普通股的累計股東總回報率與標準普爾500化學品指數和標準普爾中型股400指數進行了比較。這些比較假設在2015年10月1日向Cabot的普通股和每個指數投資100美元，並對所有股息進行再投資。

下圖中的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

第5項中的股票業績比較項下的信息不應被視為“徵集材料”或受第14A條的約束，不應被視為根據“交易法”第18條的規定被“存檔”，也不應被視為受該條規定的責任，也不應被視為通過引用納入1933年證券法(修訂後)或交易法的任何申請中。

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