美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

(馬克一)

截至2020年9月30日的季度報告

或

從 到

委員會文件編號：001-38719

獎牌獲得者多元化房地產投資信託基金公司。

加里街東1051號套房601

詹姆斯中心三號

弗吉尼亞州里士滿，郵編：23219

(主要行政辦公室地址) (郵編)

註冊人電話號碼，包括區號：(804)344-4435

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去的12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)， 已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內， 已滿足此類提交要求。是的，x¨不是的

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站上(如果有)，並根據S-T規則(本章232.405節)第405條規定提交和發佈的每個互動數據文件。x是，不是¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的定義 “大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興的 成長型公司”。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 ¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司 (如交易法第12b-2條所定義)。是-x否

截至2020年11月13日，已發行的普通股數量為4797,968股，面值為0.01美元。 註冊人已發行的普通股數量為4797,968股。

獎牌獲得者多元化房地產投資信託基金公司。

Form 10-Q季度報告

截至2020年9月30日的季度

目錄

第一部分財務信息

見簡明合併財務報表附註(未經審計)

見簡明合併財務報表附註(未經審計)

見簡明合併財務報表附註(未經審計)

獎牌獲得者多元化房地產投資信託基金公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

見簡明合併財務報表附註(未經審計)

見簡明合併財務報表附註(未經審計)

獎牌多元化房地產投資信託基金公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

獎牌獲得者 多元化房地產投資信託公司(“REIT”)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2015年9月28日 。從截至2017年12月31日的納税年度開始，房地產投資信託基金已選擇作為房地產投資信託徵税，以繳納聯邦所得税。REIT是獎牌獲得者多元化控股有限公司(The Operating Partnership)的普通合夥人，該公司於2015年9月29日成立，是特拉華州的一家有限合夥企業。截至2020年9月30日，房地產投資信託基金透過營運合夥擁有及經營六項物業，分別是位於北卡羅來納州加斯頓龍的134,239平方英尺零售物業富蘭克林廣場的商鋪(“富蘭克林廣場物業”)、位於北卡羅來納州格林斯伯勒佔地2.162英畝、擁有125間客房的格林斯伯勒機場漢普頓酒店(“漢普頓酒店物業”)、位於漢諾威廣場的商鋪(“漢諾威廣場物業”)，以及位於漢諾威廣場的商鋪(“富蘭克林廣場物業”)、位於漢諾威廣場的商鋪(“富蘭克林廣場物業”)、位於北卡羅來納州格林斯伯勒佔地2.162英畝的格林斯伯勒機場漢普頓酒店(“漢普頓酒店物業”)。位於北卡羅來納州戈爾茨伯勒的阿什利廣場購物中心(簡稱阿什利廣場物業)，佔地160,356平方英尺的零售物業；位於南卡羅來納州格林維爾的克萊姆森貝斯特韋斯特大學酒店(簡稱克萊姆森貝斯特韋斯特酒店)；位於南卡羅來納州克萊姆森，佔地5.92英畝，擁有148間客房的酒店；以及位於南卡羅來納州格林維爾的布魯克菲爾德中心，佔地64,880平方英尺的混合用途工業/寫字樓物業。截至2020年9月30日， 公司以租户身份擁有Hampton Inn物業75%的股份，與擁有剩餘 25%權益的非控股所有者共有。該公司以租户身份擁有漢諾威廣場84%的物業，與擁有剩餘16%權益的非控股所有者 共有。

除上下文另有要求外， 使用“公司”一詞是指房地產投資信託基金及其合併子公司。該公司包括房地產投資信託基金、經營合夥企業、擁有或經營物業的全資有限責任公司，以及經營漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特物業的應税房地產投資信託基金子公司。 作為房地產投資信託基金，某些税法限制了公司可以賺取的“非合格”收入的數額，包括直接從酒店運營中獲得的收入 。(=因此，本公司和Hampton Inn物業的普通租户 (“TIC”)非控股業主將其合併的酒店物業租賃給應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”) 用於聯邦所得税。TRS子公司需繳納所得税，且不受其可產生的不符合條件的 收入數額的限制，但其價值佔公司 資產總值的百分比是有限的。TRS子公司與第三方簽訂協議，管理酒店的運營。本公司根據美國公認會計原則(“公認會計原則”) 編制隨附的合併財務報表。此處提及的精簡合併財務報表和個別財務報表指的是精簡合併財務報表或各自的個別財務報表。 本公司合併實體之間的所有重大餘額和交易均已註銷。

公司成立的目的是收購、重新定位、翻新、租賃和管理創收物業，主要專注於(I)商業物業，包括彈性工業、有限服務酒店和零售物業，以及(Ii)美國東南部二級和三級市場的多户住宅物業 ，預計集中在弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、佐治亞州、佛羅裏達州和阿拉巴馬州。本公司還可能以機會主義的方式進行其他與房地產相關的投資，包括(但不限於)直接或間接擁有房地產的實體的股權或其他所有權權益，對房地產的間接投資，例如可能在合資企業中獲得的投資。雖然這些類型的投資並非主要重點，但公司經理可自行決定是否進行此類投資。

本公司由獎牌基金經理公司(以下簡稱“基金經理”)進行外部管理。經理為公司做出所有投資決策 。該基金經理及其附屬公司專門收購、開發、擁有和管理大西洋中部和東南地區的增值商業地產。經理監督公司的整體業務和事務，並擁有代表公司作出經營決策和投資決策的廣泛自由裁量權。公司的股東不參與公司的日常事務。

投資 物業

公司已採用《美國會計準則更新(ASU)》2017-01，企業合併(主題805)，它闡明瞭確定一組集成的資產和活動是否符合業務定義的框架。修訂後的 框架建立了一個屏幕，用於確定一組整合的資產和活動是否為企業，並縮小了企業的 定義，預計這將導致更少的交易被計入企業合併。不符合業務定義的整合資產和活動的收購 將計入資產收購。 因此，公司迄今的所有收購都符合資產收購的條件，公司預計未來對運營物業的收購 將符合資產收購的條件。因此，與這些收購相關的第三方交易成本已經並將被資本化，而內部收購成本將繼續計入費用。

會計準則編纂(“ASC”)第805號規定，“收購實體應根據收購之日的估計公允價值，將被收購實體的成本分配給收購的資產和承擔的負債。”ASC 805 將收購成本分配給與創收房地產相關的有形和無形資產。 有形資產包括土地、建築物、場地改善、租户改善以及傢俱、固定裝置和設備，而無形資產包括原地租賃價值、租賃發起成本(租賃佣金和租户改善)、法律和營銷成本 以及租賃資產和負債(高於或低於市場租賃)等。

公司使用獨立的第三方顧問協助管理層進行ASC 805評估。公司根據公認的估值方法(包括成本法、市場法和收入資本化法)確定公允價值。購買價格 分配給評估中確定的有形資產和無形資產。

公司在資產的預計使用壽命(通常為5至40年)內，使用直線方法記錄建築物的折舊和改進。本公司定期審核投資物業的折舊年限，並在必要時作出調整以反映較短的經濟年限。租户津貼、租户獎勵和租户改善使用直線法在相關租約期限內攤銷。 分配給建築物的金額在被收購建築物或相關改進的估計剩餘壽命內折舊。

收購 和結算成本按比例作為每項有形資產的一部分進行資本化。當維修和維護大大延長資產的使用壽命、增加容量或提高效率時，改進和大修維護 即被資本化 。所有其他維修和維護費用均在發生時計入費用。

當事件或環境變化表明投資物業的賬面價值可能無法收回，但至少每年一次時，公司就按物業逐個審查投資物業的減值情況。 公司會逐個物業審核投資物業的減值。這些情況包括， 但不限於，房產現金流、入住率和公平市場價值的下降。當估計的未貼現現金流加上其剩餘價值小於物業的賬面價值時，本公司計量投資物業的任何 減值。在已發生減值的情況下，本公司將該物業的賬面價值超出其估計公允價值的部分計入收入。該公司使用無法觀察到的數據(如預計未來營業收入、估計資本化率或倍數、租賃前景和當地市場信息)估計公允價值。公司可能決定 出售持有以供使用的物業，這些物業的銷售價格可能與其賬面價值不同。除以下所述的特定租户減值虧損 外，本公司並無記錄任何因截至2020年9月30日止三個月及九個月的事件或環境變化而對其投資物業作出的任何減值調整，即 會導致預計價值低於本公司物業的賬面價值。

在2020年6月期間，該公司富蘭克林廣場物業的一名租户通知該公司，該公司將放棄其租賃的物業並拖欠租約 。本公司決定，與本租賃相關的某些有形和無形資產和負債的賬面價值應予以註銷，這些資產和負債(I)記錄為購買富蘭克林廣場物業的一部分，(Ii)與本租賃有關，並在本公司擁有Franklin Square物業期間記錄。 因此，本公司在截至2020年9月30日的9個月中記錄了223,097美元的減值虧損，如下所示：(I)作為購買Franklin Square物業的一部分記錄，以及(Ii)與本租賃相關的 記錄在本公司擁有Franklin Square物業期間的賬面價值。 因此，本公司在截至2020年9月30日的9個月中記錄了223,097美元的減值損失如下：

截至2019年9月30日的9個月內，公司確認傢俱、固定裝置和設備處置虧損983,855美元。在截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，公司沒有對其投資物業進行任何減值調整。

無形資產和負債，淨額

公司收購物業時，通過ASC 805評估，確定高於市場租賃和低於市場租賃的無形資產。無形資產(或負債)，如高於或低於市價的租賃和原地租賃價值，按公允價值記錄，並在基礎租賃的剩餘期限內作為租金收入或攤銷費用(視情況而定)進行攤銷。 本公司在基礎租賃剩餘期限內攤銷分配給租户改善、原地租賃資產和其他與租賃相關的無形資產的金額。 本公司在基礎租賃的剩餘期限內將分配給租户改善、原地租賃資產和其他與租賃相關的無形資產的金額按公允價值計入，並作為租金收入或攤銷費用(視情況而定)在基礎租賃的剩餘期限內攤銷。分析是在逐個租賃的基礎上進行的。

每當發生事件或環境變化表明其無形資產的賬面價值可能無法收回，但至少每年一次，本公司就對其無形資產進行減值審核。2020年6月，本公司富蘭克林廣場物業的一名租户通知本公司，該公司將放棄其租賃的物業並拖欠租約。該公司決定，作為購買富蘭克林廣場物業的一部分記錄的與本次租賃相關的無形資產和負債的賬面淨值為51,737美元，應予以註銷。這一金額包括在公司截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表(未經審計)報告的減值虧損中。本公司在截至2020年9月30日的三個月或截至2019年9月30日的三個月和 九個月沒有對其無形資產進行任何減值調整。

本公司購買富蘭克林廣場物業、漢諾威廣場物業、阿什利廣場物業和布魯克菲爾德中心物業所產生的扣除攤銷後的遞延成本詳情如下：

資本化的 高於市值的租賃價值在各自租賃的剩餘期限內作為租金收入的減少額攤銷。資本化 低於市值的租賃價值在各自租賃的剩餘期限內攤銷為租金收入的增加。分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，與市值以上和低於市值租賃相關的租金收入調整 如下：

租賃發起成本、現有租賃以及法律和營銷成本的攤銷 是折舊和攤銷費用的組成部分 。在分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，與這些無形資產相關的攤銷情況如下：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司累計攤銷的租賃發起成本、已到位租賃以及法律和營銷成本分別為2,154,635美元和1,518,772美元。

未來 高於和低於市場租賃、租賃發起成本、現有租賃、法律和營銷成本以及租户關係的攤銷情況如下 ：

有條件資產報廢義務

有條件資產報廢義務代表執行資產報廢活動的法律義務，在該活動中，結算時間和/或結算方法取決於未來事件，該事件可能由公司控制，也可能不受公司控制。目前，公司 沒有任何有條件的資產報廢義務。然而，如果該義務的公允價值能夠得到合理估計，則未來確定的任何此類義務都將導致本公司記錄負債。在本公司收購其物業時進行的環境研究 並未揭示任何重大環境責任，本公司亦不知道 任何後續環境事宜可能會產生重大責任。

公司認為其物業目前在實質上符合適用的環保以及非環保的 法律和法規要求。截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月內，本公司並無記錄任何有條件資產報廢責任負債。

現金和現金等價物以及 受限現金

公司將所有購買的原始期限在90天或以下的高流動性投資視為現金和現金等價物。 現金等價物按成本列賬，接近公允價值。現金等價物主要由銀行經營賬户和貨幣市場組成。可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括其現金 及其等價物和貿易應收賬款。

限制性 現金指(I)本公司持有的承租人保證金金額，(Ii)貸款人持有的用於房地產税、保險和營業準備金的託管保證金，(Iii)貸款人持有的用於投資房地產資本改善的資本準備金，以及(Iv)本公司強制贖回優先股第一年股息的託管金 (見下文附註4)。

本公司將其現金和現金等價物以及本公司持有的任何受限現金存入美國的金融機構，由聯邦存款保險公司(FDIC)承保，金額最高可達250,000美元。公司在這些金融機構倒閉時的信用損失 表示為FDIC限額與存款總額之間的差額 。管理層結合存款餘額監控金融機構的信用狀況，以將風險降至最低 。截至2020年9月30日，該公司持有一個現金賬户，餘額超過FDIC限額104,214美元。截至2019年12月31日，公司沒有餘額超過FDIC限額的現金賬户。

租户 保證金是公司持有的受限現金餘額，用於抵消潛在損害、未付租金或其他未滿足的租户租約條件 。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司報告分別有116,059美元和101,503美元的保證金作為限制性現金持有。

託管存款是貸款人持有的有限現金餘額，用於房地產税、保險和其他運營準備金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司報告的第三方託管存款分別為1,167,185美元和882,265美元。

資本 準備金是貸款人持有的有限現金餘額，用於資本改善、租賃佣金、傢俱、固定裝置和設備、 和租户改善。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司報告的資本財產儲備分別為605775美元和474,747美元， 。這些資金的儲備情況如下：

強制可贖回優先股股息的託管由一家金融機構根據託管協議持有，根據該協議，資金在前12個月內被限制用於支付本公司強制可贖回優先股的股息 。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司報告的託管準備金分別為197550美元和0美元。(有關本公司強制贖回優先股的進一步討論，請參閲附註4)。

收入 確認

公司採用了ASU 2014-09號，與客户簽訂合同的收入(主題606)自2019年1月1日起生效。 此次採用並未對公司確認其零售、Flex或酒店物業的收入產生實質性影響。

零售業和Flex Center物業收入

公司從零售中心物業(富蘭克林廣場、漢諾威廣場和阿什利廣場物業) 和Flex Center物業(Brookfield Center)以直線基礎確認各自租約條款的最低租金，這導致 未開單租金資產被記錄在簡明合併資產負債表(未經審計)中。在2020年6月期間，公司富蘭克林廣場物業的租户 通知公司，公司將放棄其租賃的物業並拖欠租約 。本公司決定，簡明綜合資產負債表(未經審核)中與本次租賃相關的未開單租金資產部分31,162美元應予以註銷。此金額計入公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合營業報表(未經審計)中，作為零售地產收入的減少 。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司報告的未計費租金分別為629,920美元和460,888美元。

本公司的租約一般要求承租人補償本公司在運營、維護、維修、保險和管理購物中心和公共區域(統稱為公共區域維護或“CAM”費用)所發生的費用的很大一部分。 在運營、維護、維修、保險和管理購物中心和公共區域時，承租人需要向本公司支付相當一部分費用(統稱為公共區域維護費用或“CAM”費用)。該公司將這些報銷以及來自滯納金和季節性事件的其他收入計入簡明的綜合經營報表(未經審計)，標題分別為“零售 中心物業租户報銷”和“Flex Center物業租户報銷”。這大大降低了公司因通貨膨脹或其他外部因素導致的成本和運營費用增加的風險。在發生適用的 支出期間，公司向租户報銷所有這些費用中的可收回部分作為收入。公司計算租户應承擔的運營成本的方法是將運營成本總額乘以分數，分數的分子是租户租賃的總平方英尺，分母是物業內所有可出租建築的平均總面積。本公司全年還會按月從幾乎所有租户那裏收到這些報銷的付款 。

公司確認之前估計的回收金額與最終賬單金額之間的差額(br}為最終金額 )。由於這些差額每年根據租約確定，並在所賺取年度的12月31日應計，因此在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內未確認此類收入。

公司在租賃終止和收取費用得到合理保證的期間確認租賃解約費。 提前終止租賃時，公司將計入與未追回的無形資產和其他資產相關的損失。在分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，未確認此類終止成本。

酒店物業收入

酒店 收入(來自漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店)被確認為賺取收入，通常定義為客人入住房間或使用酒店服務的日期。

漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店需要代表政府機構向客户收取一定的税費，並定期將其匯回適用的政府機構。漢普頓酒店(Hampton Inn Property)和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店(Clemson BEST WESTERN Property)有作為收款代理的法律義務。漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店不保留這些税費；因此，它們不包括在收入中。漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店在收取款項時記錄一項債務，並在向適用的税務當局或其他適當的政府機構付款時解除債務。

酒店物業 運營費用

漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店的所有員工都是馬歇爾酒店(Marshall Hotels)和度假村公司(Resorts，Inc.)的直接或間接員工，馬歇爾是該公司的酒店管理公司。除上述費用和服務外，漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店還向馬歇爾報銷所有與員工相關的服務費用，包括馬歇爾代表各自物業支付的工資、工資、工資税和其他員工福利。對於 漢普頓酒店物業，截至2020年9月30日的三個月和九個月的薪資、工資、工資税和其他員工福利的總金額分別為170,254美元和481,474美元，截至2019年9月30日的三個月和九個月的工資和工資、工資税和其他員工福利的總金額分別為235,206美元和674,198美元。對於克萊姆森貝斯特韋斯特酒店，截至2020年9月30日的三個月和九個月的薪資、工資、工資税和其他員工福利的總金額分別為111,398美元和315,436美元，截至2019年9月30日的三個月和九個月的總金額分別為5,353美元和5,353美元。這些金額包括在酒店物業運營費用中，並附在附帶的簡明合併運營報表(未經審計) 中。

租金和 其他應收賬款

租金 和其他應收賬款包括與基本租金和租户報銷相關的租户應收賬款。(租金和其他應收賬款不包括可歸因於直線記錄租金的應收賬款，這些應收賬款包括在上文討論的未開單租金中。)本公司根據客户 信用(包括對任何破產租户的索賠預期收回)、歷史壞賬水平、 和當前經濟趨勢，為應計租金和應收賬款的無法收回部分確定撥備。根據租賃條款，一旦應收賬款拖欠，公司即將其視為逾期。 逾期應收賬款會觸發某些事件，如通知、費用以及租約允許和要求採取的其他行動。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司的壞賬準備分別為154,222美元和8,615美元，這包括管理層根據對個別租户的未付應收賬款的審查而明確確定的金額。管理層確定，截至2020年9月30日和2019年12月31日，不再需要額外的一般準備金。

所得税

從公司截至2017年12月31日的納税年度開始，房地產投資信託基金已根據《美國國税法》(Internal Revenue Code)第856至860節以及與房地產投資信託基金資格相關的適用財政部法規，選擇將其作為房地產投資信託基金徵税。為了保持房地產投資信託基金的地位，條例要求公司將至少90%的應納税所得額分配給股東，並滿足某些其他資產和收入測試以及其他要求。如果公司 沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，它將在不符合資格的年份按正常公司税率繳税。如果公司失去房地產投資信託基金(REIT)地位，則在五年內不能選擇作為房地產投資信託基金徵税，除非公司不符合資格是由於合理的原因，並且滿足某些其他條件。

在分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和 九個月內，本公司的Hampton Inn TRS實體產生了税項虧損，因此沒有記錄所得税支出。在分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，公司的克萊姆森貝斯特韋斯特TRS實體產生了税收虧損，因此沒有記錄所得税支出。

管理層已評估GAAP提供的指導對以下方面的影響所得税不確定性的會計處理並已 確定本公司沒有不確定的所得税頭寸。

預算的使用

公司做出的估計和假設會影響報告的資產和負債額、合併財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用。 公司的實際結果可能與這些估計不同。

非控股權益

本公司的資本結構中有三個非控制性權益要素。非房地產投資信託基金持有的所有權權益被視為非控股權益。因此，非控股權益已在簡明的 綜合資產負債表(未經審計)中以權益形式列報，但與本公司的權益分開。在簡明合併經營報表(未經審計)中，子公司按合併金額報告，包括公司應佔金額和非控股權益。簡明合併股東權益變動表包括股東權益、非控股權益和總權益的期初餘額、當期活動和期末餘額。

第一個非控股權益在Hampton Inn物業。2017年，漢普頓酒店(Hampton Inn Property)的非控股所有者提供了230萬美元，作為收購漢普頓酒店(Hampton Inn Property)的一部分，以36%的共同所有權權益租賃。 公司通過其子公司獲得了64%的共同權益租賃權。自二零二零年一月一日起，本公司 與Hampton Inn物業的非控股擁有人訂立一項交易，根據該交易，非控股擁有人以(I)約7.55%的Hampton Inn物業的共同權益交換本公司向Hampton Inn物業預付的867,000元 ；及(Ii)約3.45%的Hampton Inn物業的共同權益的租户以93,850元交換。由於這項於2020年1月1日生效的交易，公司在Hampton Inn物業中的承租人共有權益從64%增加到75%，而非控股所有者的承租人共有權益從36%減少到25%。本次交易對公司截至2020年9月30日的總資產、總負債或股東權益或總股本沒有任何 影響。

漢普頓酒店物業的 淨虧損根據其所有權百分比分配給非控股所有權權益。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，漢普頓酒店的淨虧損分別為306,321美元和1,034,784美元，即分別為76,582美元和258,699美元，其中25%分配給了非控股合夥企業權益。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，漢普頓酒店的淨虧損分別為257,478美元和1,842,694美元，或分別為92,691美元和663,369美元，其中36%分配給了非控股合夥企業權益 。

第二個非控股權益是在 漢諾威廣場物業中，公司通過其子公司擁有84%的共同利益租賃，外部 方擁有16%的共同利益租賃。漢諾威廣場物業的淨虧損根據其16%的所有權分配給非控股的 所有權權益。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，漢諾威廣場地產的淨虧損分別為49,564美元和125,663美元，或分別為7,930美元和20,106美元，其中16% 分配給了非控股所有權權益。在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間，漢諾威廣場地產的淨虧損分別為10,378美元和53,161美元，或分別為1,660美元和8,505美元，其中16% 分配給了非控股所有權權益。

第三個非控股所有權權益是經營合夥企業中非由房地產投資信託基金持有的單位。2017年，向擁有漢普頓酒店物業的銷售有限責任公司的成員發放了125,000個 個運營合作伙伴單位，這些成員選擇參與721交換，該交換允許以房地產權益交換房地產投資信託基金的股份。出售有限責任公司的這些 成員向營運合夥公司投資1,175,000美元，以換取125,000個營運合夥單位。 此外，如上所述，自2020年1月1日起，發行了93,850個營運合夥單位，以換取漢普頓酒店物業中約3.45%的非控股業主租户的共同權益。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，未由REIT持有的 運營合夥單位分別佔未償還運營合夥 單位的4.41%和2.70%。非控股權益百分比在任何時候都是通過將非公司擁有的單位數除以已發行單位總數來計算的。 在任何時間點，非控股權益百分比的計算方法是將非公司擁有的單位數除以已發行單位總數。隨着房地產投資信託基金髮行額外的普通股或優先股，或發行額外的經營合夥單位，或以單位交換公司每股0.01美元的普通股，非控股的 權益所有權百分比將發生變化。在經營合夥企業的非控股權益發生變化的 期間，非控股所有權權益根據該期間的加權平均經營合夥企業非控股所有權權益計算。經營合夥企業的淨虧損根據非控股單位持有人的所有權權益分配給非控股單位持有人。

在截至2020年9月30日的三個月和 九個月內，運營 合夥企業的淨虧損分別為722,789美元和2,515,799美元，加權平均值分別為4.41%和4.45%，或分別為31,875美元和112,050美元，分配給了 非控股單位持有人。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，運營合夥企業的淨虧損分別為218,775美元和1,365,387美元，加權平均分別為2.71% 和3.36%，或分別為5,918美元和45,860美元。

最近的會計聲明

對於影響本公司的每一項會計聲明，本公司已選擇或計劃選擇遵循這樣的規則： 允許作為新興成長型公司進行首次公開募股(IPO)的公司遵循私人公司的實施日期 。

租賃會計

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2016-02號文件。租賃(主題 842)。此更新中的修訂適用於多個領域，包括但不限於租賃會計、取代ASC編號840中的現有指南、租約。根據這一標準，在實踐中的其他變化中，承租人在大多數租約(包括現有和新的安排)下的權利和義務將在資產負債表(未經審計)上分別確認為資產和負債。本標準的其他重要條款包括：(I)界定“租賃期限”，包括不可撤銷期限以及承租人有重大經濟誘因延長或不終止租賃的期限；(Ii)定義要記錄在資產負債表(未經審計)上的初始租賃負債，僅考慮那些依賴某一指數的可變租賃付款或 實質上是“固定的”；(Iii)確定租賃費用是直線確認還是加速確認的雙重方法，取決於承租人預計消耗的租賃資產的經濟收益是否會超過租賃資產的很小一部分；以及(Iv)要求將某些租賃和非租賃分開。(4)確定租賃費用是直線確認還是加速確認，取決於預計承租人是否會消耗租賃資產的一小部分以上的經濟利益，以及(Iv)要求將某些租賃和非租賃分開。(4)確定租賃費用是直線確認還是加速確認，取決於承租人是否會消耗租賃資產的很大一部分經濟收益，以及(Iv)需要將某些租賃和非租賃分開。租賃標準 適用於上市公司2018年12月15日之後的財年(包括該 財年內的過渡期)，也適用於私營公司2020年12月15日之後的財年，並允許提前採用。 公司計劃於2022年1月1日起採用該標準。本公司作為出租人的租賃會計基本保持不變，本公司目前不是任何租賃協議下的“承租人”。管理層 不認為此次採用會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

由於新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對全球經濟造成的業務中斷和挑戰， 出租人可能會向承租人提供延期租金和其他租賃優惠。2020年4月，財務會計準則委員會的工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”)，重點介紹了租賃會計準則在新冠肺炎疫情後提供的租賃 特許權中的應用。根據現行租約指引，本公司須以租約為基準，確定租約特許權是否為與租户達成的新安排的結果(在 租約修訂會計框架內處理)，或租約特許權是否根據現有 租約協議內的可強制執行權利及義務(不適用租約修訂會計框架)釐定。租約修改問答允許 公司在滿足特定條件的情況下，通過租約分析繞過租約，轉而選擇是否應用租約 修改會計框架，此類選擇始終適用於具有相似特徵和相似 情況的租約。本公司已選擇實際的權宜之計，在適用的情況下，不會將租約修訂會計適用於按租約計算的租約 基礎上。因此，截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日，公司 簡明綜合資產負債表上的應收賬款中分別計入了177,942美元和0美元的遞延租金。此外，公司還減免了各租户在截至9月30日的三個月和九個月期間應支付的租金共計44,356美元和162,864美元。, 2020年。這一金額在截至2020年9月30日的三個月和九個月的公司簡明綜合營業報表(未經審計)中記錄為零售中心物業收入的減少額。 在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，這一金額被記錄為零售中心物業收入的減少額。在截至2019年9月30日的三個月或九個月內，沒有記錄到這樣的租金減免。(見下文注8)。

金融工具信貸損失

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的衡量 。此更新增強了衡量預期信用損失的方法，包括使用前瞻性 信息來更好地計算信用損失估計。該指導意見將適用於大多數按攤銷成本計量的金融資產以及某些其他工具，如應收賬款和貸款。指導意見將要求本公司估計這些應收賬款的預期信用損失，並記錄從應收賬款餘額中扣除的扣除額度， 代表預計收回的淨金額。公司還將被要求披露有關其如何制定免税額的信息，包括影響公司估計預期信貸損失的因素的變化，以及這些變化的 原因。該公司目前正在評估採用該指南將對其合併財務報表產生的影響，尚未確定是否會在要求的生效日期(即2023年1月1日)採用此更新，或者是否會選擇提前採用。

公允價值披露

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量的披露要求變更 。本次更新取消或修改了針對所有公司的公允價值計量的某些現有披露要求 ，還為上市公司增加了某些新的披露內容。它在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)對所有 公司有效。公司 採用ASU 2018-13，自2020年1月1日起生效。該等變動對本公司精簡的 綜合財務報表(未經審核)並無實質影響。

參考匯率改革的效果

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響 倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)被廣泛用作債務協議和其他合約的參考利率，計劃於2021年底停止使用。全球某些司法管轄區的金融市場監管機構 已採取參考利率改革舉措，以指導將當前基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債務協議和其他合約過渡和修改為將取代它的後續參考利率。發佈ASU 2020-04是為了讓將受到這些變化影響的公司有機會選擇某些權宜之計和例外情況， 這些權宜之計和例外情況旨在減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。 公司通常可以選擇使用ASU 2020-04提供的權宜之計和例外情況，以處理從2020年3月12日至2022年12月31日的報告期內發生的任何參考匯率合同修改。 公司目前有兩筆未償還的按揭貸款，並有相應的利率保護協議和信用額度， 短期，以美元倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率(見下文注5)。Hampton Inn物業抵押貸款於2020年11月9日到期，但延期18個月(見下文注11)。克萊姆森貝斯特韋斯特物業抵押貸款將於2022年10月到期。短期信貸額度將於2021年3月31日到期。本公司目前正在評估ASU 2020-04中的指導意見，目前尚未決定是否會使用其中提供的有關替換美元倫敦銀行間同業拆借利率的權宜之計和例外 作為這些協議中的參考利率。

評估公司持續經營的能力

根據與財務報表列報相關的會計指引，本公司須按季度 評估實體的當前財務狀況，包括其在簡明合併財務報表發佈之日的流動資金來源，是否能使實體在本公司簡明合併財務報表發佈之日起一年內到期履行其債務，並 就是否可能發生作出決定。實體 將能夠繼續作為一個持續經營的企業。本公司的簡明綜合財務報表是以持續經營為基礎列報的，該報表考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償情況。 本公司的簡明綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的，考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償情況。

在應用適用的會計準則時， 管理層考慮了公司當前的財務狀況和流動性來源，包括當前的可用資金、預測的未來現金流、公司在未來12個月到期的債務以及公司經常性的業務運營費用。

本公司的結論是，本公司很可能能夠在該等簡明綜合財務報表 發佈之日起一年內，在會計指引規定的參數範圍內履行其所產生的債務。

投資物業 由以下內容組成：

截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司投資物業的折舊費用分別為764,885美元和2,300,177美元，截至2019年9月30日的三個月和九個月的折舊費用分別為453,253美元和1,261,379美元。

資本化的租户改進

該公司在其精簡合併資產負債表上進行了兩類資本化租户改進。第一類是截至公司收購投資物業之日在公司簡明綜合資產負債表上記錄的租户改善的收購成本分配 。第二類是收購該投資物業後發生並由本公司支付的租户改善成本 。這兩項都作為投資物業的組成部分記錄在公司的簡明綜合資產負債表中。 這兩項都記錄在公司的簡明綜合資產負債表上。這兩類租户改進的折舊費用 都作為折舊費用的一部分記錄在公司的簡明綜合經營報表中。

公司一般以直線方式記錄資本化租户改進的折舊，超過相關的 租約條款。扣除折舊後，這些遞延成本的詳細情況如下：

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別錄得0美元和60,000美元的資本化租户改善 。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別錄得0美元和31,284美元的資本化租户改善 。2020年6月，該公司富蘭克林廣場物業的一名租户通知 公司，該公司將放棄其租賃的物業並拖欠租約。本公司決定應註銷與本租賃相關的資本化租户 作為購買Franklin Square物業的一部分並繼續進行的 本公司與本租賃相關的簡明綜合資產負債表(未經審計)，金額為81,860美元。這 金額包括在本公司截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表(未經審計)報告的減值虧損中 。在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有記錄到這樣的金額。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，收購後產生的資本化租户改善的折舊 分別為11,769美元和34,074美元。截至2019年9月30日的三個月和 九個月，資本化租户改進的折舊分別為10,536美元和30,566美元。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，收購成本分攤產生的資本化 租户改進折舊分別為64,520美元和204,553美元。 截至2019年9月30日的三個月和九個月，收購成本分攤產生的資本化租户改善折舊分別為56,283美元和156,414美元。

資本化租賃佣金

本公司在其簡明綜合資產負債表中承擔兩類資本化租賃佣金。第一類是在本公司收購該投資物業的 日，將收購成本分配給在本公司簡明綜合資產負債表中記為無形資產的租賃佣金(有關本公司無形資產的會計處理，請參閲上文附註2)。第二類是本公司在收購投資物業後產生並支付的租賃佣金 。這些成本計入公司壓縮的 綜合資產負債表中的投資物業項下。

公司一般以直線方式記錄相關租賃條款的資本化租賃佣金攤銷。 公司一般按相關租賃條款以直線方式記錄資本化租賃佣金攤銷。扣除攤銷後的這些遞延成本詳情如下：

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別錄得資本化租賃佣金12,642美元和32,881美元。 在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別錄得500美元和5,075美元的資本化租賃佣金 。截至2020年9月30日的三個月和九個月，資本化租賃佣金的折舊分別為11,475美元和34,397美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，資本化租賃佣金折舊分別為10,106美元和29,570美元。

大寫的租户獎勵

在2018年5月期間，公司支付了125,000美元，誘使富蘭克林廣場物業的一名租户解除租約中禁止公司向類似用户出租空間的限制 。在2020年6月期間，本公司向其支付此 租户獎勵款項的租户通知本公司，該公司將放棄其租賃的物業並拖欠租約。公司 決定註銷公司簡明綜合資產負債表(未經審計)中承租人激勵的未攤銷餘額89,500美元。這一金額包括在公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表(未經審計)上報告的減值虧損中。

2020年6月，租户通知本公司其已放棄租賃物業並拖欠租賃條款，本公司 註銷了租户誘因的未攤銷餘額89,500美元，該餘額記為本公司截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表(未經審計)的減值虧損的一部分。 本公司在截至 2020年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表(未經審計)中記錄了89,500美元的未攤銷餘額。 該未攤銷餘額作為減值虧損的一部分記錄在本公司截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合經營報表(未經審計)中。在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有記錄到這樣的虧損。

從2018年5月至2020年6月租户違約期間，資本化的租户優惠在租户的租賃期內攤銷，作為租金收入的減少。截至2020年9月30日的三個月和九個月，租户獎勵的攤銷分別為0美元和7,100美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，租户獎勵的攤銷分別為4,260美元和12,780美元。

扣除攤銷後的租户獎勵餘額如下：

該公司相當一部分的土地、建築物和改善設施作為其應付按揭貸款組合的抵押品。因此， 每個財產的可轉讓性、使用權以及通常與財產所有權相關的其他公共權利都存在限制 。

物業收購

2019年收購

阿什利廣場酒店

2019年8月30日，本公司通過一家全資子公司完成了對位於北卡羅來納州戈德斯伯勒的阿什利廣場地產(Ashley Plaza Property)的收購，該地產是一處160,356平方英尺的零售物業。Ashley Plaza物業建於1977年，2018年全面翻修 ，截至2020年9月30日已租賃98%，由Hobby Lobby、Harbor Freight和Ashley Home Store提供。 Ashley Plaza物業的購買價格為15,200,000美元，通過公司提供的現金、新抵押貸款債務和短期信用額度資金支付。該公司的總投資(包括204,300美元的貸款發放成本)為15,885,444美元。該公司支付了357,823美元的收購和關閉成本，這些成本已資本化，並將 添加到收購的有形資產中。

克萊姆森酒店(br}貝斯特韋斯特酒店

2019年9月27日，該公司通過一家全資子公司完成了對克萊姆森貝斯特韋斯特酒店(Clemson Best Western Property)的收購。克萊姆森酒店是一家148間客房的酒店，佔地5.92英畝 ，位於南卡羅來納州克萊姆森。克萊姆森貝斯特韋斯特酒店建於1982年，2016年和2017年進行了大幅翻修。克萊姆森貝斯特韋斯特酒店的收購價格為9,750,000美元，是通過公司提供的現金、新抵押貸款債務的產生以及短期信用額度資金的組合支付的。 公司的總投資(包括269,254美元的貸款發放成本)為10,786,782美元。該公司支付了578,953美元的收購、成交成本和租賃收購費用，這些費用已資本化並添加到收購的有形資產中。

Brookfield 中心物業

2019年10月3日，公司通過一家全資子公司完成了對布魯克菲爾德中心物業的收購，布魯克菲爾德中心物業是位於南卡羅來納州格林維爾的64,880平方英尺彈性工業物業。建於2007年的Brookfield Center物業 截至2020年9月30日的出租率為93.8%。主要租户包括Gravitopia蹦牀公園和頂峯教堂。Brookfield Center物業的購買價格為6,700,000美元，支付方式為公司提供的現金、新抵押貸款債務的產生以及短期應付關聯方票據的資金。該公司的總投資為7102,643美元，其中包括113,505美元的貸款發放成本。該公司支付了207,957美元的收購和關閉成本，這些成本已資本化 並添加到收購的有形資產中。

以下 彙總了已支付的對價以及與上述收購相關的所收購資產和產生或承擔的負債的公允價值，並説明瞭用於確定公允價值的方法。列示的資產價值 包括分配的收購和結算成本。

4.強制 可贖回優先股

2020年2月19日，公司以每股23.00美元的價格發行和出售了200000股8.0%的A系列累計可贖回優先股 ，總收益為460萬美元。此次發行的淨收益為3,860,882美元，其中包括 承銷商折扣、銷售佣金以及法律、會計和其他專業費用的影響， 作為強制贖回優先股列示在公司的簡明綜合資產負債表(未經審計)中。作為此次發行的一部分，公司授予承銷商45天的選擇權，以公開發行價(減去承銷折扣和佣金)強制購買最多23,000股可贖回優先股，以彌補超額配售。 如果有超額配售的話。這45天的期限於2020年4月4日結束，承銷商沒有行使這一選擇權的任何部分。 發行時，公司為第一年的股息設立了371,111美元的第三方託管，在公司的簡明綜合資產負債表(未經審計)上報告為限制性現金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，優先股息託管餘額分別為197550美元和0美元。

可強制贖回的優先股的總清算優先權為500萬美元，外加任何應計和未支付的股息。強制贖回優先股優先於本公司普通股及任何明確指定為在清盤、解散 或清盤時的分派權及權利方面低於強制贖回優先股的任何類別或系列股本(“初級股”)。就分配權及清算、解散或清盤時的權利而言，強制贖回優先股與明確指定為與強制贖回優先股平價排名的任何類別或系列的本公司股本 持平(“平價股”)。

可強制贖回的優先股將於2025年2月19日，也就是發行之日的五週年當天由公司強制贖回。 自2022年2月19日，即強制可贖回優先股發行兩週年起，公司可贖回未贖回的強制可贖回優先股，贖回金額相當於其清算優先股的總和， 外加任何應計但未支付的股息。強制可贖回優先股的持有人還可要求本公司在本公司控制權變更時贖回強制可贖回優先股，贖回金額相當於其清算優先權總和 加上任何應計和未支付的股息。

強制可贖回優先股的持有者通常沒有投票權。然而，如果本公司連續六個季度沒有支付強制贖回優先股的股息，強制贖回優先股的持有人與任何具有類似投票權的已發行平價股票的持有人作為一個類別一起投票，將有權投票支持額外選舉兩名董事進入本公司董事會，直至公司支付就強制贖回優先股所欠的所有股息 。至少三分之二的強制贖回優先股流通股 的持有人投贊成票，與 公司任何其他類別或系列的優先股(已授予類似投票權並可行使)的持有人作為一個類別一起投票，公司 才能授權、設立或增加明確指定為優先於強制贖回優先股的任何類別或系列股本的股份數量 此外，必須獲得至少三分之二的強制贖回優先股流通股(作為獨立類別投票)的贊成票，才能修訂公司章程(包括補充指定強制贖回優先股的章程)，從而對強制贖回優先股持有人的權利產生重大不利影響。除其他事項外，本公司可在沒有任何強制可贖回優先股持有人投票的情況下 , 發行強制可贖回優先股的額外股份，並可授權和發行任何類別 或任何初級股票或平價股票系列的額外股票。

本公司已根據ASC第480號主題將強制可贖回優先股歸類為負債。區分負債和股權 其中指出，強制贖回金融工具應歸類為負債，因此相關股息支付在隨附的簡明綜合經營報表(未經審核)中被視為利息支出的組成部分(見下文附註5)。

在所有期限內，強制可贖回優先股一直未償還，我們為強制可贖回優先股支付了相當於每年8%的現金股息，每季度支付一次。2020年4月27日，向2020年4月24日登記在冊的強制贖回優先股股東支付了0.3722美元的股息，從2020年2月19日(發行日)起至2020年4月27日止的存根期間。2020年7月24日，在2020年4月25日至2020年7月24日期間，向強制於2020年7月22日登記在冊的可贖回優先股股東支付了0.50美元的股息 。2020年10月26日，在2020年7月25日至2020年10月24日期間，向2020年10月23日登記在冊的強制贖回優先股股東支付了0.50美元的股息。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司報告強制贖回優先股的應計但未支付的股息分別為70,004美元和0美元。這一金額在公司簡明綜合資產負債表(未經審計)的應付賬款和應計負債中報告。

強制贖回 優先股的發行價為每股23.00美元，折價為每股2.00美元。總計400,000美元的折扣將按實際利息法在股票的五年期限內攤銷。此外，該公司還產生了739,118美元的法律、會計、 其他專業費用以及與此次發行相關的承銷折扣。該等成本於隨附的簡明綜合資產負債表(未經審核)記為遞延融資成本 ，直接從強制性可贖回優先股負債的賬面金額 中扣除，並在協議期限 內使用實際利息法攤銷。

與強制贖回優先股相關的折扣攤銷和遞延融資成本共計47,350美元和113,987美元，分別計入截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息支出，並在隨附的簡明 綜合經營報表(未經審計)中計入。在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，折扣和遞延融資成本的攤銷分別計入了利息支出。截至2020年9月30日和2019年12月31日，折扣和遞延融資成本的累計攤銷分別為113,987美元和0美元。

應付抵押貸款

公司的抵押貸款應付款淨額由以下各項組成：

短期信用額度和應付票據，短期信用額度

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的短期信用額度本金分別為550,000美元 和2,000,000美元。短期信貸額度於2019年8月21日設立，旨在為公司收購Ashley Plaza地產和克萊姆森貝斯特韋斯特地產提供短期資金 (參見上文註釋3中關於2019年收購的討論)。2020年2月20日，本公司償還了短期信貸額度，金額為2,000,000美元，外加21,437美元的應計利息。自2020年2月21日，也就是信用額度的原定到期日起，公司將短期信用額度延長60天至2020年4月21日。2020年3月3日， 公司從短期信貸額度獲得55萬美元資金，用於營運資金和股息支付。2020年4月21日，公司將短期信用額度延長40天至2020年5月31日。2020年5月31日，公司 將短期信用額度延長90天至2020年8月31日。2020年8月12日，公司將短期信用額度延長至2020年9月30日。2020年11月4日，公司支付了225,000美元，以 將短期信用額度餘額降至325,000美元，並將短期信用額度延長至2021年3月31日。

根據《華爾街日報》發表的 信用額度，短期利息比1個月期美元倫敦銀行同業拆借利率高出250個基點。利率在每個月的第一天調整，在此期間貸款尚未償還。截至2020年9月30日和2019年12月31日，短期信貸額度的有效利率分別為2.657%和4.285%。 截至2020年9月30日的9個月的利息支出包括使用 直線法(近似於有效利率法)在最初的6個月貸款期限內攤銷資本化發行成本。

相關 短期應付當事人票據

截至2020年9月30日及2019年12月31日，本公司於 有應付關聯方短期票據，本金分別為0美元及852,000美元，應付予經理。這些應要求到期的票據分別於2019年9月30日和2019年10月2日發行了本金為183,000美元和本金為80,000美元的票據， 這兩種票據都是為本公司收購Brookfield Center物業(於2019年10月3日完成)的一部分提供資金。 此外，本公司還於2019年11月29日發行了本金為589,000美元的關聯方票據，為股息和營運資金需求提供資金。 這兩種票據分別於2019年9月30日和10月2日發行，本金為183,000美元，本金為80,000美元，為本公司收購Brookfield Center物業(於2019年10月3日完成)的一部分提供資金。應付關聯方票據的利息固定為每年5%。 本公司於2020年2月20日償還了短期應付關聯方票據，本金為852,000美元 ，外加應計利息11,710美元。

應付票據

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司的應付票據本金分別為305,900美元和0美元。 這些票據是根據小企業管理局的Paycheck Protection 計劃(“SBA PPP貸款計劃”)向本公司的子公司發行的。2020年4月30日，公司代表全資子公司MDR Clemson TRS，LLC根據SBA PPP貸款計劃簽訂了129,600美元的貸款協議。MDR Clemson TRS，LLC是運營克萊姆森酒店的實體。公司根據SBA PPP貸款計劃確定的限制使用這些資金，用於克萊姆森貝斯特韋斯特酒店的 工資和其他符合條件的開支。根據貸款條款，根據SBA PPP貸款計劃建立的標準，可以免除全部、部分或全部貸款 。貸款中任何未被免除的部分將按1%的固定年利率計息，分18個月償還，本金和利息為 $7295。根據SBA PPP貸款計劃的原始條款，本金和利息應於2020年11月1日開始支付。 但是，由於SBA PPP貸款計劃的規定發生變化，本金和利息的支付開始時間被 延長至借款人按照SBA PPP貸款計劃的定義的“承保期”結束後的十個月，以使借款人有足夠的時間提交貸款減免申請。(br}根據SBA PPP貸款計劃的定義，開始支付本金和利息的時間延長至借款人的“承保期”結束後的十個月。根據這些指導方針，如果克萊姆森貝斯特韋斯特購買力平價貸款不符合貸款減免條件，公司的本金和利息將從2021年8月15日開始支付。 如果公司沒有資格獲得貸款減免，則公司將從2021年8月15日開始支付克萊姆森貝斯特韋斯特購買力平價貸款的本金和利息。

2020年4月30日，本公司代表子公司MDR PMI Greensboro，LLC(經營漢普頓酒店物業的實體)根據SBA PPP貸款計劃簽訂了176,300美元的貸款協議。本公司根據SBA PPP貸款計劃為Hampton Inn物業支付工資和其他符合條件的費用設置的限制 使用這些資金。根據貸款條款，根據SBA PPP貸款計劃制定的標準，可免除全部、部分或全部貸款。貸款中任何未被免除的部分將按1%的固定年利率計息，分18個月償還，本金和利息為9923美元。根據SBA PPP貸款計劃的原始條款，本金和利息將於2020年11月1日開始支付。但是，由於SBA PPP貸款計劃的規定發生變化，本金和利息的支付開始時間被延長至借款人“承保期”結束後的十個月， 根據SBA PPP貸款計劃的定義，為借款人提供足夠的時間提交貸款豁免申請。根據這些 指導方針，如果公司沒有資格獲得貸款豁免，則公司對Hampton Inn PPP貸款的本金和利息支付將從2021年8月15日開始。 如果公司沒有資格獲得貸款減免，則公司將從2021年8月15日開始支付本金和利息。

本公司相信 已按照寬恕的標準使用貸款資金。

利息 費用

利息 費用，包括攤銷資本化發行成本和從公司漢普頓酒店的利率保護交易中收到的付款，包括以下內容：

資本化發行成本的應計和累計攤銷利息 包括以下內容：

債務到期日

截至2020年9月30日(未經審計)，公司預定償還的抵押貸款應付債務本金如下：

截至2020年9月30日(未經審計)，根據不可取消租户經營的租約(不包括公共區域維護和其他費用轉嫁)，未來五年及以後每年將收到的未來 最低租金(基於直線確認未來租金)如下(未經審計)：

公司有權發行1,000,000,000股普通股，其中包括7.5億股普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)，以及250,000,000股優先股，每股面值0.01美元(“優先股”)。 本公司的幾乎所有業務都通過其經營夥伴關係進行。 公司有權發行1,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)，以及250,000,000股優先股，每股面值0.01美元(“優先股”)。房地產投資信託基金是經營合夥企業的唯一普通合夥人，於2020年9月30日和2019年12月31日分別擁有經營合夥企業95.59%和97.30%的權益。持股一年或以上的經營合夥有限責任合夥人有權將其普通股贖回為現金，或根據房地產投資信託基金的選擇，按一股普通股對一股普通股的比例贖回普通股。根據有限合夥協議，分配給單位持有人由房地產投資信託基金(REIT) 酌情決定。房地產投資信託基金的分配方式將導致經營合夥企業的有限合夥人以與向持有普通股的房地產投資信託基金持有人支付每股股息相同的單位比率獲得分配。

2019年發行

2019年5月8日，公司以每股4.8美元的發行價發行和出售了1,666,667股普通股。此次發行的淨收益總計為7222501美元，其中包括折扣和發行成本的影響，包括承銷商的銷售佣金和法律費用。2019年5月21日，根據與2019年5月8日發行相關的承銷商超額配售選擇權，該公司以每股4.80美元的發行價發行和出售了227,062股普通股。此次發行的淨收益總計991,807美元，其中包括折扣和發行成本(包括承銷商的銷售佣金)的影響。2019年5月31日，本公司通過定向增發發行了270,833股股票，發行價為每股4.80美元。此次發行的淨收益總計1183,998美元，其中包括折扣和發行成本的影響，其中包括承銷商的銷售佣金和法律費用。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們的 公司還分別產生了116,632美元和887,465美元的報價成本，包括法律、會計、諮詢和其他專業 費用。

普通股 和已發行的經營合夥單位

截至2020年9月30日和2019年12月31日，運營合夥企業中分別有4,966,818個和4,625,144個公有單位尚未結清，其中房地產投資信託基金分別擁有4,747,968個和4,500,144個公有單位。截至2020年9月30日和2019年12月31日，房地產投資信託基金已發行普通股分別為4747968股和4500144股。截至2020年9月30日和2019年12月31日，經營合夥企業共有125,000個普通股符合轉換為本公司普通股的條件。

2018年股權激勵計劃

本公司的《2018年股權激勵計劃》(以下簡稱《計劃》)於2018年7月27日經本公司董事會通過 ，並於2018年8月23日經本公司股東批准。本計劃允許向其員工或本公司的關聯公司(定義見本計劃)授予股票期權、股票增值權、股票獎勵、業績單位、獎勵和其他基於股權的獎勵(包括本公司經營合夥企業的LTIP單位)，最多授予(I)240,000股 普通股和(Ii)本公司普通股完全稀釋股份數量的8%(8%)中的較大者(考慮到以下兩項中的較大者)：(I)240,000股普通股和(Ii)本公司普通股完全稀釋股數的8%(8%)(考慮到以下兩項中的較大者)：(I)240,000股普通股和(Ii)本公司普通股全部稀釋後股數的8%(8%)(考慮到

2019年7月18日，公司董事會批准向公司五名獨立董事授予14,000股普通股。贈款的生效日期為2019年7月18日。立即授予歸屬的普通股和 不受限制。然而，該計劃包括對根據該計劃發行的股票出售的其他限制。由於普通股立即歸屬，因此授予的公允價值(61,600美元)在授予生效日計入費用。 授予的公允價值由公司普通股在授予生效日的市場價格確定。

2020年3月11日，本公司董事會批准向經理的兩名兼任本公司董事的員工 授予156,522股普通股，向本公司五名獨立董事授予65,215股普通股，並向向本公司提供合同財務和會計服務的本公司關聯公司(定義見本計劃)授予26,087股普通股。 本公司董事會批准向本公司兩名兼任本公司董事的經理 授予156,522股普通股，向本公司五名獨立董事 授予65,215股普通股，並向向本公司提供合同財務和會計服務的本公司關聯公司授予26,087股普通股。撥款的生效日期是2020年3月11日。立即授予歸屬的普通股 且不受限制。然而，該計劃包括對根據該計劃發行的股票出售的其他限制。由於普通股立即歸屬，因此授予的公允價值(569,995美元)在授予生效之日計入基於股份的補償費用 。授予的公允價值由授予生效日本公司普通股的市場價格確定。

在計劃期限內的每年1月1日，根據本計劃可發行的普通股最高數量將增加8%(8%)，即(I)在本公司首次登記公開發行普通股完成日期(如果是2019年1月1日調整的情況下)之後發行的普通股或在經營合夥企業中發行的任何額外普通股或權益的8%(8%)，或(Ii)在前一個歷年(如果是2020年1月1日調整和隨後的任何調整)中發行的普通股或權益的8%(8%)(I)在完成日期(如果是2019年1月1日的調整)之後發行的普通股或在運營合夥企業中的權益(Ii)在前一個歷年(如果是2020年1月1日的調整以及隨後的任何調整)的普通股或權益截至2019年1月1日，該計劃下可供發行的股票沒有任何調整。截至2020年1月1日，該計劃可發行股票調整為313,165股。截至2020年9月30日，根據該計劃，可供發行的股票為 65,341股。

每股收益

本公司普通股基本每股收益的計算方法是將持續經營的收入(虧損)除以本公司當期已發行普通股的加權平均數 ，其中不包括可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以普通股加權平均數(包括任何稀釋股)，其中不包括非控股權益應佔淨虧損。截至2020年9月30日和2019年12月31日，運營合夥企業已發行的218,850個普通股中有125,000個單位有資格一對一地轉換為普通股。運營合夥企業的 個普通股已被排除在公司的稀釋每股收益計算之外，因為它們的計入將是 反攤薄。

本公司普通股每股虧損 計算如下：

股息和分配

在截至2020年9月30日的三個月內，未支付任何股息。在截至2020年9月30日的9個月中，於2020年3月10日向於2020年2月11日登記在冊的股東支付了0.125美元的股息。在截至2019年9月30日的三個月內，於2019年7月17日向2019年7月12日登記在冊的普通股股東支付了股息。在截至2019年9月30日的9個月內，除2019年7月18日支付的股息外，還於2019年5月28日向登記在冊的普通股股東支付了股息 。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，向非控股權益支付的股息和分派總額分別如下：

保險

公司承保綜合責任、火災、擴大承保範圍、業務中斷和租金損失保險，承保範圍包括其投資組合中的所有 物業，以及可能適用於其某些物業的其他保險。此外，公司擁有董事和高級管理人員責任保險單，涵蓋針對公司及其 董事和高級管理人員的此類索賠。考慮到損失的相對風險、承保成本和行業慣例，本公司認為保單規格和保險限額對於其 財產是適當和足夠的；但是，其保險覆蓋範圍可能不足以完全彌補其損失。

信用風險集中度

公司在擁有和經營商業地產的過程中存在相關風險。這些風險包括： 通常與總體經濟環境變化、零售業趨勢、租户信譽、租户和客户競爭、税法變化、利率、融資可用性以及根據環境法和其他法律可能承擔的責任相關的風險。該公司的物業組合取決於地區和當地的經濟條件，地理上集中在大西洋中部，特別是南卡羅來納州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州，佔其投資組合中物業截至2020年9月30日的年化基本收入總額的100%。該公司的地理集中度可能使其更容易受到這些市場不利發展的影響 ，而不是擁有更多元化的投資組合。此外，公司的零售購物中心物業依賴主營店或主要租户來吸引購物者，並且可能因失去或關閉一個或多個此類租户而受到不利影響。

其他風險和不確定性

自2020年3月以來，本公司的投資物業受到地方、州和 聯邦當局為減輕新冠肺炎的影響而採取的措施的重大影響，例如強制關閉企業、隔離、限制旅行 以及“原地避難”或“待在家裏”命令。雖然這些措施中的一些已經被各自的政府部門放寬，新冠肺炎的持續傳播帶來的不確定性，以及一些政府部門可能重新實施強制關門、隔離、旅行限制和“原地避難”或“待在家裏” 命令的可能性，對我們酒店物業的客房需求以及我們投資組合中零售租户的 商品和服務的消費者需求在未來幾個月可能會繼續產生重大的負面影響。在接下來的幾個月裏，這對我們的酒店物業的客房需求以及我們投資組合中的零售租户的 商品和服務的消費者需求可能會繼續產生巨大的負面影響，因為它可能會 重新實施企業關門、隔離、旅行限制和一些政府部門的“原地避難”或“待在家裏”命令。

截至本《Form 10-Q》季度報告的日期，公司零售物業(富蘭克林廣場物業、漢諾威廣場物業和阿什利廣場物業)和Flex物業(Brookfield Center)的所有租户均已開放，只有一個例外。富蘭克林廣場物業的一名租户 拖欠租約，放棄了房產，因此確認了上文討論的 減值損失。Ashley Plaza物業的第二個租户繼續在破產保護下運營。 公司已就修訂後的租約進行了談判，該租約尚未簽署，但租户已於2020年9月根據租約 修訂開始支付租金。

由於美國各地的零售房東都是如此，公司收到了許多租户的租金減免請求， 公司已逐一對其進行了評估。截至本季度報告Form 10-Q的日期，本公司已以(I)延期租金或(Ii)租金減免的形式給予了 租賃優惠。根據延期協議，租户 同意在指定時間段或特定日期之前償還未付租金。截至本季度報告10-Q表的日期，本公司已同意推遲支付各租户在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別到期的90,679美元和177,942美元的基本租金。延期的期限各不相同，但將在2022年12月31日之前償還。根據減免協議，本公司同意永久減免租金，以換取租期延長一至三年，具體取決於減免金額。在一個案例中，公司同意減免部分租户的基本租金，以換取根據租户的月銷售額支付未來的租金。 截至本季度報告10-Q表的日期，公司已同意減免各租户在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間支付的44,356美元和162,864美元的基本租金。此外，該公司還同意免除在截至2020年12月31日的剩餘三個月內到期的總計33,649美元的租金支付。 該公司將在截至2020年12月31日的剩餘三個月內支付總計33,649美元的租金。作為回報，該公司從這些租户那裏獲得了為期一至三年的租約續期協議。此外，該公司某零售物業中心的一名租户擺脱了破產保護。作為破產程序的一部分， 租户的租約進行了重組，租金減免了27773美元和61美元, 213截至2020年9月30日的三個月和九個月。此外，該公司還同意免除該租户在截至2020年12月31日的剩餘三個月內應支付的總計16440美元的租金。根據重組後的租約，租户最初於2023年到期的租約期限延長了一年，為期五年。

截至本季度報告Form 10-Q的日期 ，根據截至2020年9月30日的三個月的現有租約和截至2020年9月30日簽署的任何延期或減租協議，公司的租金和CAM收入佔合同租金和到期的CAM的百分比如下： 截至2020年9月30日的三個月，本公司的租金和CAM收入佔合同租金和CAM到期金額的百分比如下： 截至2020年9月30日的三個月內，公司的租金和CAM收入佔合同租金和CAM到期金額的百分比如下：

公司的酒店物業(漢普頓酒店和克萊姆森貝斯特韋斯特酒店)依賴休閒和商務旅行，入住率和收入從3月份開始大幅下降，並持續到2020年7月、8月和9月，公司預計這種情況將持續下去，而休閒和商務旅行繼續保持在新冠肺炎之前的水平。2020年和2019年7月、8月和9月的入住率分別為： ：

雖然在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，大力降低運營成本導致了費用削減，但公司無法確定總體上可以實現多大程度的節省，以緩解我們可能經歷的酒店收入的大幅下降。 聯邦政府已向受病毒負面影響的行業提供援助，包括酒店業，我們的兩家酒店也根據其中一項計劃獲得了貸款(見附註5)， 但公司不能確定此類援助是否會緩解新冠肺炎旅行造成的收入大幅減少 。

本公司已審核了 其未付應收房租，並確定了應計租金和應收房租無法收回部分的撥備。 在截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司記錄的壞賬支出分別為113,201美元和334,469美元， 作為零售中心物業收入的減值計入本公司的簡明綜合經營報表 (未經審計)。然而，在截至2020年9月30日的三個月中，本公司確定，在截至2020年6月30日的六個月中，之前被視為無法收回並被記錄為壞賬支出的租金將是可收回的。 因此，在截至2020年9月30日的三個月中，公司確認了67,109美元的租金收入，在截至2020年6月30日的六個月中被記錄為壞賬支出。這一數額作為零售中心物業收入計入公司的簡明綜合經營報表(未經審計)。

雖然在截至2020年9月30日的三個月裏，公司零售和靈活中心物業的租金收入穩定下來，但新冠肺炎對公司零售和靈活中心物業和租户收入的持續影響仍然不確定。

收入將受到公司授予各種租户的延期和減免協議的影響 。此外，收入可能繼續受到負面影響 ，直到消費者對公司零售和靈活中心租户的商品和服務的需求恢復到病毒爆發前的水平 。然而，對於這種情況何時可能發生，以及(I)限制措施是否會繼續實施或延長，(Ii)租户的業務活動是否會恢復到新冠肺炎之前的水平，以及(Iii)客户何時會像過去一樣重新與租户接觸，仍存在很大的不確定性。在病毒得到控制或根除且對本公司酒店物業的客房需求以及消費者對本公司零售和靈活中心租户的商品和服務的需求恢復到更慣常的水平之前，本公司的營業收入可能會繼續大幅減少。

上文討論的對公司零售、靈活中心和酒店物業收入的預期負面 影響也已經並將繼續影響公司的流動性，導致用於履行公司義務和支付股息的現金流減少 。

監管 和環境

作為其物業上的建築物的所有者，公司可能因其建築物中存在危險材料(例如，石棉 或鉛)或其他不利條件(例如，室內空氣質量差)而面臨責任。環境法律規範建築物內危險材料的存在、維護和移除，如果公司不遵守此類法律，則可能因此而面臨 罰款。此外，本公司可能向第三方(例如，建築物的居住者)承擔與暴露在其建築物內的危險材料或不利條件有關的損害賠償 ，並且本公司可能因其建築物內危險材料或其他不利條件的消減或補救而產生材料費用 。此外，公司的一些租户在公司物業中經常處理和使用危險或受管制的物質和廢物，這是他們經營活動的一部分。 這些物業受監管。此類環境、健康和安全法律法規 可能會使公司或其租户承擔因這些活動而產生的責任。環境責任可能會影響 租户向公司支付租金的能力，法律的變化可能會增加不遵守規定的潛在責任。 這可能會導致重大的意外支出，或者可能會對公司的 運營產生實質性的不利影響。本公司並不知悉任何可能存在的重大或有負債、監管事項或環境事項 。

季節性

酒店行業在歷史上一直是季節性的。該公司酒店入住率的季節性變化可能會導致其收入出現 季度波動。該公司漢普頓酒店的入住率和酒店收入在4月/5月和10月最高 ，原因是當地的一項活動產生了巨大的需求，通常第二季度和第三季度的入住率和酒店收入都高於第一季度和11月和12月的入住率和酒店收入。由於克萊姆森大學(Clemson University)的體育賽事，該公司的克萊姆森貝斯特韋斯特酒店的入住率和酒店收入在春季和秋季最高。如果任何季度的運營現金流因收入的暫時性或季節性波動而不足，公司 預計將利用手頭的現金或可用的融資來源來滿足現金需求。

訴訟

公司目前未參與任何訴訟或法律程序。

獎牌獲得者 基金經理公司(“經理”)

公司由經理進行外部管理，經理為公司做出所有投資決策。經理監督公司的整體業務和事務，並擁有代表公司作出經營決策和投資決策的廣泛自由裁量權 。

公司每月向經理支付相當於股東權益0.125的資產管理費，以現金形式拖欠。 在計算資產管理費時，公司股東權益是指：(A) (1)公司所有股權和權益等價物(包括普通股、普通股等價物)所有發行的淨收益(或分配給其的權益價值) 證券(包括普通股、普通股等價物、本公司自成立以來發行的優先股和運營單位(br}合夥企業)(在任何此類發行的會計季度內按比例每日按比例分配此類發行)， 加上(2)公司在最近完成的日曆季度末的留存收益(不考慮本期或之前期間發生的任何非現金股權補償費用)減去(B) 公司為回購在本次或任何後續發行中發行的普通股所支付的任何金額。(B) 公司為回購在本次或任何後續發行中發行的普通股而支付的任何金額，減去(B)公司為回購在本次或任何後續發行中發行的普通股而支付的任何金額。股東權益也不包括 (1)任何影響股東權益的未實現損益和其他非現金項目(包括折舊和攤銷) 根據GAAP編制的公司簡明合併財務報表(未經審計)中報告的 ，以及(2)根據GAAP的變化而發生的一次性事件，以及上文未作説明的某些非現金項目 ，在每種情況下，公司經理與其獨立董事討論後，這些項目都會影響股東權益。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司的資產管理費分別為153,086美元和449,464美元。 截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司產生的資產管理費分別為137,742美元和345,438美元。資產管理費在公司的簡明綜合經營報表 (未經審計)中記錄為(I)零售中心物業運營費用、(Ii)酒店物業運營費用或(Iii)法律、會計和其他專業費用，具體取決於資產管理費的確定依據。

對於在收購或投資結束時代表公司收購或投資的每一處物業或投資， 經理還將收取收購價的2.0%外加交易成本的收購費，作為經理協助完成此類收購的報酬。 經理在收購或投資結束時代表公司收購或投資的每一項物業或投資，經理將獲得2.0%的收購費外加交易成本。收購費用將分配並添加到收購的有形資產的公允價值中。 在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，沒有賺取或支付任何收購費用。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司支付了512,171美元與Ashley Plaza Property 和Clemson BEST WESTERN Property收購相關的收購費用。

經理將有權獲得獎勵費用，每季度支付一次，金額不低於零，等於(1)(X)20%與(Y)之前12個月的調整後運營資金(AFFO) (如下進一步定義)之間的差額 與(A)本次發售和未來發售和交易中發行的股權證券的加權平均發行價的乘積 之間的差額。 經理將有權獲得獎勵費用，該金額不低於零，等於(1)(X)20%與(Y)(I)前12個月的調整後運營資金(AFFO) 與(A)本次發售和未來發售和交易中發行的股權證券的加權平均發行價之間的差額 乘以前12個月在完全攤薄基礎上所有已發行普通股(包括任何限制性股票單位、任何限制性普通股和運營單位)的加權平均數(不包括本次發行前發行的股權證券)， 和(B)7%，以及(2)就之前12個月的前三個日曆季度 向經理支付的任何獎勵費用的總和。為了計算本次 發售完成後的頭幾年的獎勵費用，調整後的運營資金(AFFO)將通過在本次發售 完成後按年計算適用期限來確定。AFFO是通過剔除不反映正在進行的物業運營的項目的影響來計算的。 公司進一步調整運營資金，用於 全美房地產投資信託協會(NAREIT)對FFO的定義中未添加到淨收入中的某些項目，如收購費用、基於股權的 薪酬費用以及任何其他非經常性或非現金費用，這些費用與公司的經營業績無關 , 我們 進一步調整FFO，以計入房地產投資的任何已實現損益)。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，未賺取或支付獎勵費用。

其他相關的 方

公司向Dodson Properties，LLC的子公司Shockoe Properties，LLC支付物業管理費。Shockoe Properties，LLC是Dodson Properties的子公司，經理的其中一名所有者持有6.32%的權益，每年的物業管理費最高可達富蘭克林廣場(Franklin Square)、漢諾威廣場(Hanover Square)、阿什利廣場(Ashley Plaza)和布魯克菲爾德(Brookfield)物業月總收入的3%。這些費用是按月拖欠的。在截至2020年9月30日的三個月和 九個月內，本公司分別向Shockoe Properties，LLC支付了38,583美元和112,591美元的物業管理費 。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，本公司分別向Shockoe Properties，LLC Property 支付了31,128美元和84,429美元的管理費。

公司在物業層面建立運營細分市場，並根據公司投資的產品類型將各個物業聚合為可報告的細分市場。截至2020年9月30日，該公司有以下可報告的 細分市場：零售中心物業、靈活中心物業和酒店物業。於本報告所述期間，並無任何重大部門間交易 。

儘管該公司的Flex Center物業的租户與其零售中心物業的租户相似，但該公司將其Flex Center物業視為一個單獨的可報告細分市場。Flex物業被房地產行業視為工業市場細分市場的一個獨特的子集。Flex屬性包含工業/倉庫和辦公空間的混合。沒有空調的倉庫空間 可以根據租户的 需求，通過建設有空調的辦公空間或展廳空間來靈活使用。

淨營業收入(“NOI”)是非GAAP財務指標，不被視為根據GAAP運營的經營業績或現金流的指標。NOI是管理層評估物業運營績效的主要績效指標 ，計算方法是從運營收入中減去運營費用。運營收入包括租金收入、租户報銷、酒店收入和其他財產收入；運營費用包括零售中心物業和酒店運營成本。NOI績效指標僅包括與房地產租賃運營直接相關的收入和支出。 NOI反映了物業收購和處置、入住率、租賃率的增減以及運營費用的可回收性 。根據本公司的計算，NOI可能無法直接與其他REITs的類似名稱但計算方式不同的指標進行比較。

資產 信息和資本支出不按部門進行報告，因為公司不使用這些衡量標準 來評估業績。折舊和攤銷費用以及其他費用和收入項目不在部門之間分配 。

下表列出了按產品類型劃分的物業運營收入、費用和NOI：

截至2020年11月13日 ，在精簡 合併財務報表(未經審計)2020年9月30日生效日期之後發生了以下事件：

強制贖回優先股股息

2020年10月26日，在2020年7月25日至2020年10月24日期間，向登記在冊的強制贖回優先股股東支付了0.50美元的股息。

發行可轉換債券

2020年10月27日，本公司與YA II PN，Ltd.簽訂了最終協議。根據根據修訂後的1933年證券法(br}Act)豁免註冊的非公開發行，在 發行和出售本金總額高達500萬美元的可轉換債券。該等可轉換債券的私募發行須遵守慣常的成交條件。可轉換債券已經並將按照以下時間表分別發行和購買：(I)在簽署最終協議時於2020年10月27日發行和購買的150萬美元的可轉換債券，(Ii)200萬美元的可轉換債券(將在向美國證券交易委員會(SEC)提交與轉換後可能發行的普通股有關的登記聲明時發行和購買的可轉換債券)，以及(Ii)在向美國證券交易委員會(SEC)提交與轉換後可能發行的普通股有關的登記聲明後將發行和購買的200萬美元的可轉換債券(以下簡稱SEC)：(I)在簽署最終協議後於2020年10月27日發行和購買的150萬美元的可轉換債券，(Ii)將在向美國證券交易委員會(SEC)提交登記聲明後發行和購買的200萬美元的可轉換債券。以及(Iii)150萬美元的可轉換債券，將在證券交易委員會宣佈註冊聲明生效的當天或前後發行和購買。可轉換債券的第二次和第三次成交將以 公司成功獲得普通股股東的批准為條件，發行普通股可在可轉換債券轉換時發行。 將發行的可轉換債券將按5%的年利率計息。可轉換債券將在每份債券發行日的一年紀念日到期，除非在該日之前按照其條款贖回或轉換。在遵守可轉換債券 條款的前提下，買方有權在2020年10月29日起的任何時間以其選擇權轉換全部或任何部分可轉換債券 。在轉換時, 公司將交付公司普通股。初始轉股價格應為(I)每股2.47美元或(Ii)本公司普通股在轉股前十個交易日的最低日成交量加權平均價的88%較低者；但買方不得以低於每股0.6175美元的價格進行轉股。

2020年10月28日，公司從第一筆交易中獲得1270000美元的淨收益。

延長授信額度，期限較短

在2020年11月4日，公司支付了225,000美元，將短期信用額度餘額減少到325,000美元，並將信用額度短期延長至2021年3月31日。