nick-10q_20200930.htm

對於從日本到日本的過渡期，日本政府和日本政府之間的過渡期，日本政府和日本政府之間的過渡期，中國政府和日本政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期。

勾選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)和15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)是，☐不是空殼公司，不是空殼公司。

截至2020年11月6日，註冊人的流通股約為1240萬股，無面值(其中460萬股由註冊人的主要運營子公司持有，根據適用法律，無權投票，780萬股有權投票)。

	2020年9月30日 (未經審計)			2020年3月31日
資產
現金	$	19,568		$	16,802
限制性現金		13,601			7,882
公允價值易於確定的股權投資		3,013			—
金融應收賬款淨額		179,035			199,781
收回的資產		856			1,340
經營性租賃使用權資產		2,588			2,598
預付費用和其他資產		959			1,126
應收所得税		1,448			4,898
財產和設備，淨額		674			482
遞延所得税		4,004			3,909
總資產	$	225,746		$	238,818
負債和股東權益
扣除債務發行成本後的信貸安排	$	106,639		$	124,255
應付票據		3,244			-
長期淨負債		109,883			124,255
經營租賃負債		2,590			2,652
應付賬款和應計費用		3,129			4,332
總負債		115,602			131,239
股東權益
優先股，無票面價值：授權發行5,000股；未發行		—			—
普通股，無面值：授權50,000股；已發行12,650股和12,639股，分別為7,787股和7,806股		34,964			34,867
庫存股：按成本價分別為4,863股和4,833股普通股		(71,667	)		(71,438	)
留存收益		146,847			144,150
股東權益總額		110,144			107,579
總負債和股東權益	$	225,746		$	238,818

下表為我們綜合可變利息實體的資產和負債，如下所示：

	2020年9月30日 (未經審計)			2020年3月31日
資產
限制性現金	$	13,601		$	7,882
金融應收賬款淨額		157,845			165,966
收回的資產		803			1,277
總資產	$	172,249		$	175,125
負債
扣除債務發行成本後的信貸安排	$	106,639		$	124,255
應付賬款和應計費用		460			597
總負債	$	107,099		$	124,852

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
收入：
應收融資利息和手續費收入	$	14,064	$	15,585	$	28,215	$	32,226
股權投資未實現收益		45		—		45		—
總收入		14,109		15,585		28,260		32,226
費用：
營銷		358		427		577		838
薪金和員工福利		4,798		4,718		8,950		9,539
行政性		2,923		3,699		5,826		7,351
信貸損失準備金		3,050		4,000		6,350		8,385
折舊		52		83		121		170
利息支出		1,569		2,298		3,218		4,786
總費用		12,750		15,225		25,042		31,069
所得税前收入		1,359		360		3,218		1,157
所得税費用		92		92		521		298
淨收入	$	1,267	$	268	$	2,697	$	859
每股收益：
基本型	$	0.16	$	0.03	$	0.34	$	0.11
稀釋	$	0.16	$	0.03	$	0.34	$	0.11

	截至2020年9月30日的三個月
	普通股										總計
	股份			金額		財務處股票			留用收益		股東的權益
2020年6月30日的餘額		7,802		$	34,916	$	(71,466	)	$	145,580	$	109,030
發行限制性股票獎勵		10			—		—			—		—
股份薪酬		—			48		—			—		48
普通股回購		(25	)		—		(201	)		—		(201	)
淨收入		—			—		—			1,267		1,267
2020年9月30日的餘額		7,787		$	34,964	$	(71,667	)	$	146,847	$	110,144

	截至2019年9月30日的三個月
	普通股										總計
	股份			金額		財務處股票			留用收益		股東的權益
2019年6月30日的餘額		7,928		$	34,694	$	(70,459	)	$	141,275	$	105,510
發行限制性股票獎勵		21			—		—			—		—
股份薪酬					55							55
取消限制性股票獎勵		(24	)				—			—		—
淨收入		—			—		—			268		268
2019年9月30日的餘額		7,925		$	34,749	$	(70,459	)	$	141,543	$	105,833

	截至2020年9月30日的6個月
	普通股										總計
	股份			金額		財務處股票			留用收益		股東的權益
2020年3月31日的餘額		7,806		$	34,867	$	(71,438	)	$	144,150	$	107,579
發行限制性股票獎勵		11			—		—			—		—
股份薪酬		—			97		—			—		97
普通股回購		(30	)		—		(229	)		—		(229	)
淨收入		—			—		—			2,697		2,697
2020年9月30日的餘額		7,787		$	34,964	$	(71,667	)	$	146,847	$	110,144

	截至2019年9月30日的六個月
	普通股										總計
	股份			金額		財務處股票			留用收益		股東的權益
2019年3月31日的餘額		7,910		$	34,660	$	(70,459	)	$	140,684	$	104,885
發行限制性股票獎勵		40			—		—			—		—
取消限制性股票獎勵		(25	)		—		—			—		—
股份薪酬		—			89		—			—		89
淨收入		—			—		—			859		859
2019年9月30日的餘額		7,925		$	34,749	$	(70,459	)	$	141,543	$	105,833

	截至9月30日的六個月，
	2020			2019
經營活動現金流
淨收入	$	2,697		$	859
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊		121			170
債務發行成本攤銷		214			216
經營性租賃使用權資產攤銷		818			928
出售財產和設備的收益		(2	)		(7	)
股權證券的未實現收益		(45	)		—
信貸損失準備金		6,350			8,385
攤銷經銷商折扣		(3,218	)		(4,178	)
保險和手續費佣金的攤銷		(1,207	)		(1,359	)
購進價格折扣增加		(305	)		(985	)
經營租賃負債本金減少		(738	)		(880	)
股份薪酬		97			89
營業資產和負債變動情況：
應計應收利息		347			(157	)
收回的資產		484			106
預付費用和其他資產		35			(1,709	)
應付賬款和應計費用		(1,203	)		376
應收所得税		3,450			(15	)
遞延所得税		(95	)		299
未賺取的保險費和手續費佣金		(156	)		85
經營活動提供的淨現金		7,644			2,223
投資活動的現金流
金融應收賬款的購買和發放		(40,362	)		(44,202	)
收到的本金付款		59,297			65,098
從分支機構收購中獲得的淨資產，主要是貸款		—			(20,483	)
購買股權投資		(2,968	)		—
購置房產和設備		(311	)		(32	)
出售財產和設備的收益		—			7
投資活動提供的淨現金		15,656			388
融資活動的現金流
償還信貸安排		(17,830	)		(37,500	)
從信貸安排中獲得的收益		—			12,000
支付貸款發放費		—			(729	)
應付票據收益		3,244			—
普通股回購		(229	)		—
用於融資活動的現金淨額		(14,815	)		(26,229	)
現金和限制性現金淨增(減)額		8,485			(23,618	)
期初現金和限制性現金		24,684			37,642
期末現金和限制性現金	$	33,169		$	14,024
補充披露：
已付利息		3,129			4,007
所得税		727			15
以租賃資產換取新的經營租賃負債		1,213			519

Nicholas Financial，Inc.(“Nicholas Financial-Canada”)是一家加拿大控股公司，根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立，在美國有幾家全資子公司，包括佛羅裏達州的Nicholas Financial，Inc.(“NFI”)。隨附的截至2020年3月31日的綜合資產負債表是根據經審計的財務報表編制的，隨附的Nicholas Financial-Canada及其全資子公司(統稱為“貴公司”)的未經審計的中期綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，並根據1934年證券交易法(修訂本)以及S-X法規第8條的規定編制10-Q報表。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和註釋，儘管該公司相信所披露的信息足以確保這些信息不具誤導性。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。中期的經營業績不一定代表截至2021年3月31日的一年的預期業績。建議閲讀這些綜合財務報表時，應結合公司於2020年6月22日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中包含的綜合財務報表及其附註。本文所包括的2020年3月31日綜合資產負債表是從, 上述表格10-K中包括的2020年經審計綜合資產負債表

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。特別容易受到重大變化影響的重大估計涉及確定金融應收賬款的信貸損失撥備以及企業合併的資產和負債的公允價值。

財務應收賬款的利息收入採用利息法確認。當貸款違約61天或以上，或抵押品被收回(以較早者為準)，則暫停應收融資利息收入的應計利息收入。當貸款違約61天或以上時，本公司沖銷利息收入的應計利息收入。

本公司將不良資產定義為逾期61天或以上的不良資產、第7章破產賬户或未經法院確認的第13章破產賬户，暫停計提利息收入。一旦確認第13章破產賬户(BK13)，該賬户立即註銷。一旦接到破產法第7章的破產通知，就會監控賬户的收款情況。在債務人餘額被破產法院減少的情況下，公司計入與本金餘額減少額相等的損失。收到付款後，餘額會減少。如果某一賬户被解除破產保護，公司將決定是啟動收回程序，還是允許客户定期付款。

交易商折扣代表合同的應收賬款與公司實際支付的合同金額之間的差額。公司協商的折扣是貸款人、車輛批發價和任何特定市場競爭的函數。在作出購買特定合同的決定時，公司會考慮以下與借款人相關的因素：居住地點和年限；目前和以前的工作狀態；汽車分期付款的歷史；目前的收入；以及信用記錄。此外，該公司還審查了其從經銷商處購買合同的先驗經驗，以及與購買價格和合同經銷商折扣期限相關的汽車價值。

交易商折扣在貸款期限內以利息方式攤銷，作為收益率的調整。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和六個月，與新交易量相關的經銷商平均折扣分別為6.8%和7.9%，與融資總額相比分別為7.4%和8.1%。

未賺取的保險和手續費佣金主要由銷售附屬產品獲得的佣金組成。這些產品包括汽車保修、路邊援助計劃、事故和健康保險、信用人壽保險、非自願失業保險和強制安置汽車保險。這些佣金使用有效利息法在合同有效期內攤銷。

該公司已授予股票補償獎勵，並授予不可沒收的股息權，這些股息權被視為參與證券。每股收益是使用兩級法計算的，因為在這種方法下，這種獎勵比庫存股方法更具攤薄作用。每股基本收益的計算方法是，將分配給普通股股東的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數，其中不包括參與發行的證券。稀釋後每股收益包括來自股票補償獎勵的額外潛在普通股的稀釋效應。每股收益是根據以下已發行普通股的加權平均數計算的：

	截至三個月九月三十日， (單位：千，除每股金額)						截至六個月九月三十日， (單位：千，除每股金額)
	2020			2019			2020			2019
分子：
淨收入	$	1,267		$	268		$	2,697		$	859
減去：將收益分配給參與證券		(7	)		(1	)		(15	)		(6	)
分配給普通股的淨收入	$	1,260		$	267		$	2,682		$	853
基本每股收益計算：
分配給普通股的淨收入	$	1,260		$	267		$	2,682		$	853
加權平均已發行普通股，包括被視為參與證券的股票		7,777			7,859			7,766			7,881
減去：加權平均未償還參與證券		(46	)		(70	)		(44	)		(61	)
普通股加權平均份額		7,731			7,789			7,722			7,820
基本每股收益	$	0.16		$	0.03		$	0.34		$	0.11
稀釋後每股收益計算：
分配給普通股的淨收入	$	1,260		$	267		$	2,682		$	853
重新分配給參與證券的未分配收益		7			—			15			—
稀釋後每股收益的分子	$	1,267		$	267		$	2,697		$	853
加權平均已發行普通股基本每股收益		7,731			7,789			7,722			7,820
來自股票期權的增量股票		—			1			—			1
加權平均股和稀釋潛在普通股		7,731			7,790			7,722			7,821
稀釋後每股收益	$	0.16		$	0.03		$	0.34		$	0.11

合同和直接貸款分別構成一個投資組合部分。以下表格提供了有關該公司整個投資組合的精選信息：

本公司從汽車經銷商處購買合同的協議價格低於汽車購買者提供的原始本金金額。這些合同主要是針對二手車的。截至2020年9月30日，抵押該投資組合的車輛的平均車型年是2011年。

直接貸款的金額通常在500美元到11000美元之間，通常以汽車、船舶或其他允許的有形個人財產的留置權作為擔保。大多數直接貸款是通過該公司汽車融資計劃的現任或前任客户發放的。由於客户以前與公司的付款記錄，典型的直接貸款比典型合同具有更高的信用風險；然而，基礎抵押品“通常”價值較低。在決定是否發放貸款時，公司會考慮個人的信用記錄、工作穩定性、收入以及與公司信貸員面談時給人的印象。此外，由於該公司迄今發放的大部分直接貸款都是向現在或以前的客户發放的，借款人的付款歷史是做出貸款決定的一個重要因素。截至2020年9月30日，該公司根據其直接貸款計劃發放的貸款約佔該公司貸款組合本金總額的6.4%。合約和直接貸款的信貸損失撥備變動主要是考慮到投資組合的構成、當前的經濟狀況、標的抵押品的估計可變現淨值、歷史貸款損失經驗、拖欠、不良資產和破產賬户，在確定管理層對可能的信貸損失的估計和信貸損失撥備的充分性時。如果信貸損失撥備被確定為不足，則將根據管理層對貸款組合固有風險的評估，在撥備中額外計入一筆費用，以維持充足的準備金。另外, 幾個報告期的信用損失趨勢被用來估計未來的損失和投資組合的整體表現。相反，公司可以發現投資組合構成中的異常情況，這將表明計算被誇大了，可能需要管理層判斷以確定合同和直接貸款的信用損失額度。

每個投資組合部分由較小的餘額同質貸款組成，這些貸款被集中評估減值。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月合同和直接貸款信貸損失撥備的變化情況：

	截至2020年9月30日的三個月									截至2020年9月30日的6個月
	合約			直接貸款			固形			合約			直接貸款			固形
期初餘額週期	$	10,651		$	597		$	11,248		$	10,433		$	729		$	11,162
信貸損失準備金		3,050			0			3,050			6,350			0			6,350
沖銷		(4,073	)		(142	)		(4,215	)		(8,407	)		(298	)		(8,705	)
恢復		1,349			37			1,386			2,601			61			2,662
餘額在9月30日， 2020	$	10,977		$	492		$	11,469		$	10,977		$	492		$	11,469

	截至2019年9月30日的三個月									截至2019年9月30日的六個月
	合約			直接貸款			固形			合約			直接貸款			固形
期初餘額週期	$	15,494		$	618		$	16,112		$	16,575		$	357		$	16,932
信貸損失準備金		3,600			400			4,000			7,580			805			8,385
沖銷		(8,140	)		(182	)		(8,322	)		(14,675	)		(339	)		(15,014	)
恢復		1,698			14			1,712			3,172			27			3,199
餘額在9月30日， 2019	$	12,652		$	850		$	13,502		$	12,652		$	850		$	13,502

該公司使用按年計算的往後六個月沖銷來計算信貸損失撥備。該公司的信貸損失準備金也納入了最近的趨勢，如拖欠、不良資產和破產。該公司認為，這種方法反映了投資組合中發生的損失的當前趨勢，並使信貸損失撥備與投資組合的業績指標保持一致。

	(單位：千)
	2020年9月30日						2019年9月30日
	合約		直接貸款		總計		合約		直接貸款		總計
執行帳目	$	179,723	$	12,509	$	192,232	$	205,458	$	9,309	$	214,767
不良帳目		5,564		211		5,775		6,938		171		7,109
總計		185,287		12,720		198,007		212,396		9,480		221,876
第十三章破產帳目		161		0		161		436		8		444
金融應收賬款	$	185,448	$	12,720	$	198,168	$	212,832	$	9,488	$	222,320

履約賬户被定義為逾期不到61天的賬户。本公司將汽車合同定義為拖欠，即在某個日期之前，合同到期付款的25%以上仍未在緊隨其後的到期日之前支付，該到期日可能已在維修協議中規定的限制範圍內延長，或由於延期而延期。拖欠期是根據合同規定的逾期付款天數計算的，並在適用的情況下延長。

在某些情況下，本公司將給予債務人一個月的延期付款。在這種情況下，對條款的唯一修改是將債務人的下一個到期日提前一個月，並延長應收款的到期日。沒有其他優惠，例如降低利率，或免除本金或應計利息。因此，該公司認為這種延期是微不足道的付款延遲，而不是陷入困境的債務重組。

不良賬户被定義為違約61天或以上的賬户，或者是已暫停應計利息收入的第13章破產賬户。本公司的註銷政策是在合同拖欠121天的當月註銷賬户。

如果一個賬户被解除破產，公司將根據幾個因素決定是開始收回程序，還是允許客户恢復定期付款。

本公司確實認為，截至期末尚未確認其相應破產計劃的第13章破產賬户是問題債務重組，幷包括在公司的信貸損失撥備中，截至2020年9月30日和2019年9月30日，這些賬户的具體準備金分別約為8.6萬美元和23.2萬美元。

下表列出了本公司在合同和直接貸款方面的拖欠率(不包括第13章破產賬户)的某些信息：

	合約
	(除百分比外，以千為單位)
	天平出類拔萃		30 – 59 日數			60 – 89 日數			90 – 119 日數			120+			總計
2020年9月30日	$	185,287	$	10,232		$	3,962		$	1,560		$	42		$	15,796
				5.52	%		2.14	%		0.84	%		0.02	%		8.53	%

2020年3月31日		207,247		14,977			4,290			1,893			19			21,179
				7.23	%		2.07	%		0.91	%		0.01	%		10.22	%

2019年9月30日	$	212,396	$	13,981		$	4,950		$	1,946		$	42		$	20,919
				6.58	%		2.33	%		0.92	%		0.02	%		9.85	%

	直接貸款
	天平出類拔萃		30 – 59 日數			60 – 89 日數			90 – 119 日數			120+		總計
2020年9月30日	$	12,720	$	349		$	159		$	52		$	—	$	560
				2.74	%		1.25	%		0.41	%		—		4.40	%

2020年3月31日		11,844		344			136			59			—		539
				2.90	%		1.15	%		0.50	%		—		4.55	%

2019年9月30日	$	9,480	$	219		$	115		$	56		$	—	$	390
				2.31	%		1.21	%		0.59	%		—		4.11	%

自2020年7月1日起，我們採用了美國會計準則2016-01，要求我們衡量所有未導致合併且未按權益法按公允價值入賬的股權投資，並確認收益的任何變化。我們使用報價市場價格來確定公允價值易於確定的股權證券的公允價值。對於公允價值難以確定的股權證券，我們選擇了另一種計量方案，根據該方案，我們將按成本減去減值(如果有的話)加上或減去因同一發行人相同或類似投資的有序交易中可見的價格變化而產生的變化來計量這些投資。管理層對這些投資逐一進行評估。此外，管理層還需要按季度對投資是否受損進行定性評估。在截至2020年9月30日的三個月內，本公司未確認任何公允價值未隨時確定的股權證券的公允價值調整。

本公司於2020年7月1日對2021年第二季度購買的股權證券採用了該標準，因此這些股權投資不存在預期基礎。2021年第二季度，這些股權投資的購買記錄在綜合資產負債表中。有關更多信息，請參見注釋10。

截至2020年9月30日，我們的股權證券的賬面價值包括在我們的綜合資產負債表的以下行項目中：

截至2020年9月30日仍持有的股權證券的未實現淨損益計算如下(單位：千)：

2019年4月30日，本公司完成了對三家分支機構的收購，相當於ML Credit Group，LLC(d/b/a Metrolina Credit Company)的幾乎所有資產。收購的兩家分支機構位於北卡羅來納州，一家分支機構位於南卡羅來納州。根據對該協議的評估，該公司將此次收購作為一項業務合併進行了會計處理。該公司將收購價格按其公允價值分配給收購的資產和負債。該公司收購的融資應收賬款淨額為2010萬美元，其他資產為10萬美元，承擔了20萬美元的負債，併產生了大約30萬美元的相關費用。收購價格分配產生了30萬美元的商譽，該公司確定，截至2020年3月31日，商譽已減值。截至2020年9月30日和2020年3月31日，收購Metrolina的融資應收賬款分別為730萬美元和1090萬美元。

2019年3月29日，NFI全資擁有的特殊目的融資子公司NF Funding I根據與作為行政代理和抵押品代理的Ares Agent Services，L.P.以及作為當事人的貸款人達成的一項高級擔保信貸安排(“信貸安排”)(“信貸協議”)訂立了一項高級擔保信貸安排(“信貸安排”)。本公司先前的信貸安排已在與此信貸安排相關的情況下清償。

根據信貸協議，貸款人已同意向NF Funding I提供最多175,000,000美元的信貸額度，用於根據NF Funding I與NFI之間的相關應收款購買協議(“應收款購買協議”)循環向NFI購買汽車零售分期付款銷售合同。根據應收款採購協議的條款，NFI將根據分期付款銷售合同將應收款出售給NF Funding I。NFI將繼續為根據相關服務協議(“服務協議”)移交給NF Funding I的機動車零售分期付款銷售合同提供服務。

信貸安排下的可用資金一般限制在非拖欠應收賬款價值的82.5%，信貸安排下的未償還墊款將按LIBOR加3.75%的利率計息。信貸安排下的墊款承諾期為三年。在承諾期結束時，未償還的餘額將在四年內攤銷。

在信貸安排方面，NFI根據有限擔保，隨時為NF Funding I在信貸協議項下的義務提供擔保，最高可達信貸協議項下未償還本金總額的10%。本公司亦有責任賠償貸款方因本公司或其附屬公司的某些“不良行為”所造成的任何損失，例如欺詐、挪用資金或擅自處置資產。

根據一項相關擔保協議，NF Funding I已授予其幾乎所有資產的擔保權益，作為其在信貸安排下的義務的抵押品。此外，NFI還質押了NF Funding I的股權作為額外抵押品。

信貸協議和其他貸款文件包含違約和負面契約的慣例事件，包括但不限於管理債務、留置權、根本變化、投資和應收賬款銷售的那些。如果發生違約事件，貸款人可以增加借款成本，限制NF Funding I在信貸安排下獲得額外墊款的能力，加快償還信貸安排下的所有未償還金額，以信貸安排下的抵押品為抵押強制執行其利息，或強制執行其在公司擔保下的權利。

一旦出售給NF Funding I，上述資產與公司自身資產是分開的，如果公司破產，公司債權人將無法使用，儘管它們將在公司資產負債表上以合併方式列報。

在截至2020年9月30日的三個月中，該公司記錄的所得税支出約為92,000美元，而截至2019年9月30日的三個月的所得税支出約為92,000美元。本公司截至2020年9月30日的三個月的有效税率從截至2019年9月30日的三個月的25.6%降至6.8%。在截至2020年9月30日的6個月中，該公司記錄的所得税支出約為521,000美元，而截至2019年9月30日的6個月的所得税支出約為298,000美元。截至2020年9月30日的6個月，公司的有效税率從截至2019年9月30日的6個月的25.8%降至16.2%。

該公司維護與其分支機構網絡和公司總部相關的租賃協議。分行租賃協議的期限從一年到五年不等，通常包含延長一到三年的選項。企業總部租賃協議於2020年4月續簽，2023年3月到期。該公司的所有租賃協議都被視為經營租賃。除時間流逝外，公司的租賃付款均不依賴於開工日期後可能發生變化的費率或指數。

截至2020年9月30日，該公司的租賃負債為260萬美元。這一負債是基於剩餘最低租金支付的現值，使用的貼現率是根據公司高級循環信貸安排的遞增借款利率確定的。截至2020年9月30日，租賃資產為260萬美元。這項資產包括相當於租賃負債的使用權和資產，扣除預付租金和遞延租金，這些資產是在採用新租賃標準時存在的。

該公司已經做出了幾項與租賃資產和負債相關的政策選擇。本公司選擇使用過渡實際權宜之計一攬子方案，其中包括在採納時不重新評估以下事項：(I)現有合同是否包含租賃，(Ii)現有租賃分類為經營或融資，或(Iii)租賃的初始直接成本。此外，本公司並無事後決定租期或包括延長過渡日現有租約的選擇權。

本公司在計算固定付款現值時，選擇了將其房地產租賃的租賃和非租賃組成部分合並起來的實際權宜之計，而不必在租賃組成部分的類型之間進行分配。根據截至2020年9月30日生效的不可取消租賃，未來的最低租賃支付如下：

下表報告了該公司截至2020年9月30日的三個月的租賃成本信息(單位：千)：

下表報告了該公司截至2020年9月30日的6個月的租賃成本信息(單位：千)：

下表報告了截至2020年9月30日的三個月公司租賃的其他信息(以千美元為單位)：

下表報告了該公司截至2020年9月30日的6個月的租約的其他信息(以千美元為單位)：

該公司的金融工具包括現金、應收賬款、收回資產和信貸安排。對於這些金融工具中的每一種，賬面價值都接近公允價值。

財務應收賬款淨額是根據購買合同所支付的價格近似計算的公允價值。支付的價格反映了在經濟環境下公司選擇的信用等級的競爭性市場利率和購買折扣。這個市場流動性很強，因為該公司每天都會從經銷商那裏獲得個人貸款。

合約的初始期限一般由12個月至72個月不等。從2017年12月開始，合同的最長初始期限降至60個月。直接貸款的最初期限一般由12個月至60個月不等。如果在正常業務過程之外清算，收到的金額可能不是賬面價值。

收回的資產以收回前的應收財務餘額或收回資產的估計可變現淨值中的較低者進行估值。本公司使用清算時的預計現金價值加上未解決的保險索賠(如果有)來估計可變現淨值。

根據目前的市場狀況，任何新的或更新的信貸安排預計都將包含與公司目前的信貸安排接近的定價。根據這些市況，信貸安排截至2020年9月30日的公允價值估計等於賬面價值。信貸安排的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)定價期權的浮動利率。

	(單位：千)
	公允價值計量使用
描述	1級		2級		第3級		公平價值		攜載價值
現金和受限現金：
2020年9月30日	$	33,169	$	-	$	-	$	33,169	$	33,169
2020年3月31日	$	24,684	$	-	$	-	$	24,684	$	24,684
公允價值易於確定的股權投資
2020年9月30日	$	3,013	$	-	$	-	$	3,013	$	3,013
2020年3月31日	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-
應收金融賬款：
2020年9月30日	$	-	$	-	$	179,035	$	179,035	$	179,035
2020年3月31日	$	-	$	-	$	199,781	$	199,781	$	199,781
收回的資產：
2020年9月30日	$	-	$	-	$	856	$	856	$	856
2020年3月31日	$	-	$	-	$	1,340	$	1,340	$	1,340
信貸安排：
2020年9月30日	$	-	$	109,000	$	-	$	109,000	$	109,000
2020年3月31日	$	-	$	126,830	$	-	$	126,830	$	126,830
應付票據：
2020年9月30日	$	-	$	3,244	$	-	$	3,244	$	3,244
2020年3月31日	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-

本公司可能會不時被要求按公允價值在非經常性基礎上計量某些資產和負債。在每個報告期，公允價值計量基於重大不可觀察投入的所有資產和負債均被歸類為第3級。

二級資產是指沒有定期市場定價，但其公允價值可以根據其他數據價值或市場定價確定的金融資產和負債。管理層已確定這一水平最適合上表所示的信貸安排和應付票據。

一級資產是指具有固定的按市值計價機制以確定公平市場價值的金融資產。這些資產被認為具有易於觀察、透明的價格，因此具有可靠、公平的市場價值。管理層已確定這一水平最適合現金、限制性現金和股權投資。

本公司目前並非任何待決法律程序的一方，但與其業務有關的普通例行訴訟除外，而管理層認為，任何該等訴訟如作出對本公司不利的決定，將不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流的影響程度將取決於眾多不斷變化的因素，目前我們無法準確預測這些因素。各國政府施加的限制的長度和範圍，以及找到合適疫苗的努力的成功，以及其他因素，將決定新冠肺炎對我們業務的最終影響的嚴重程度。長期的困難市況很可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。公司在整個10-Q中一直在討論新冠肺炎，包括但不限於前瞻性信息和項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

某些上期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。這種重新分類對之前報告的淨收入或股東權益沒有影響。

編制合併財務報表時使用的重要會計政策在我們2020年的Form 10-K年度報告中披露。這些重要的會計政策在2020年9月30日保持不變，但如下所述：

在我們於2020年7月1日採用ASU 2016-01之後，如“最近通過的會計公告”所述，我們根據ASC 321-10投資-股權證券對我們在股權證券的投資進行會計處理。我們的股權證券可以分為兩類，核算如下：

股權投資包括我們對公允價值易於確定的普通股的投資。公允價值易於確定的股權投資的公允價值主要來自第三方定價服務。對於公允價值不容易確定的股權投資，當同一發行人的相同或相似投資的有序交易被確認時，我們使用ASC 820公允價值計量允許的估值技術來評估觀察到的交易並調整股權投資的公允價值。ASC 321-10還提供了有關對公允價值不容易確定的股權證券減值進行會計處理的指導意見。確定是否存在損害的定性評估需要在某些情況下使用我們的判斷。如果在完成定性評估後，我們得出結論認為一項沒有易於確定的公允價值的股權投資受到減值，則該股權投資的賬面價值與其公允價值之間的差額的損失可以在合併損益表中確認為非利息收入的減少。

2016年1月，FASB發佈了ASU第2016-01號，金融工具-總體(子主題825-10)，金融資產和金融負債的確認和計量。這項修訂要求股權投資按公允價值計量，公允價值變動在淨收入中確認。當公允價值不容易確定時，一個實體可以選擇按成本減去減值，再加上或減去投資可見價格的任何變化來計量股權投資。對於按公允價值計量的金融負債，修訂要求實體在其他全面收益中單獨列報因特定工具信用風險變化而導致的公允價值變動。本指導意見適用於2017年12月15日之後的財年，包括這些財年內的過渡期。允許提前收養。該準則要求對公允價值易於確定的股權投資的追溯性申請，以及對公允價值不容易確定的股權投資的預期申請。本公司於2020年7月1日對2021年第二季度購買的股權證券採用了該標準，因此這些股權投資不存在預期基礎。2021年第二季度，這些股權投資的購買記錄在綜合資產負債表中。有關更多信息，請參見注釋10。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的衡量。除其他事項外，本ASU中的修正案要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測來計量報告日期持有的金融工具的所有預期信貸損失。金融機構和其他組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信貸損失估計。今天應用的許多損失估計技術仍將被允許，儘管這些技術的投入將發生變化，以反映預期信貸損失的全部金額。ASU還要求披露與用於衡量所有預期信貸損失的估計和判斷相關的額外信息。新的指導方針適用於2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期。最近，FASB投票決定推遲這一會計準則的實施日期，對於規模較小的報告公司，新的生效日期將在2022年12月15日之後開始，並允許提前採用。該公司目前正在評估採用該ASU對合並財務報表的影響，並正在收集和分析在採用該ASU後創建的任何模型中產生歷史投入所需的數據。目前，本公司認為，採用這一ASU可能會產生實質性影響，預計將提高信貸損失的整體撥備。

本公司不認為最近發佈的任何其他會計準則尚未採用，這將對本公司的合併財務報表產生重大影響。

2019年3月，本公司簽訂了一項新的優先擔保信貸安排，以客户融資應收賬款為抵押，將應收賬款轉移到一個遠離破產的可變利息實體(VIE)。*根據交易條款，應收賬款的所有現金收款和其他現金收益首先流向服務商和資產擔保票據的持有人，然後流向剩餘股權持有人。公司保留對投資組合的服務，並根據融資應收賬款的未償還餘額收取每月約2.5%的費用(按年率計算)，公司目前持有全部剩餘股本。此外，公司(而不是VIE)保留一定的信用保險收入，以及與信用保險和融資應收賬款沖銷相關的某些回收，只要公司合併VIE，這將繼續反映為綜合基礎上衝銷淨額的減少。

當本公司確定自己是VIE的主要受益者時，本公司將合併VIE，本公司有權指導對VIE業績影響最大的活動，並且有義務承擔損失並有權獲得可觀的剩餘收益。

VIE的資產是VIE義務的抵押品。貸款人對VIE以外的資產沒有追索權。

下表列出了VIE持有的資產和負債(出於法律目的，VIE的資產和負債仍與公司不同)：

2019年5月和2019年8月，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許在公開市場購買、私下談判交易或根據適用的聯邦證券法通過其他結構分別回購最多800萬美元和100萬美元的公司普通股流通股。這一授權立即生效，總回購授權金額為900萬美元。

回購的時間和實際次數將取決於多種因素，包括股價、企業和監管要求以及其他市場和經濟狀況。本公司的股票回購計劃可隨時暫停或終止。

	截至9月30日的三個月， (單位：千)
	2020					2019
	股份數		金額			股份數		金額
期初普通股		4,838	$	(71,466	)		4,714	$	(70,459	)
購買的普通股		25		(201	)		-		-
期末普通股		4,863	$	(71,667	)		4,714	$	(70,459	)

	截至9月30日的六個月， (單位：千)
	2020					2019
	股份數		金額			股份數		金額
期初普通股		4,833	$	(71,438	)		4,714	$	(70,459	)
購買的普通股		30		(229	)		-		-
期末普通股		4,863	$	(71,667	)		4,714	$	(70,459	)

在截至2020年9月30日的三個月和六個月內，公司總共回購了約25,000股普通股，總成本約為20.1萬美元，平均每股成本為8.05美元；總共回購了約30,000股普通股，總成本約為22.9萬美元，每股平均成本為7.70美元。*根據該計劃，截至2020年11月6日，公司總共回購了約149,000股普通股，總成本約為1203.0萬美元，平均價格為8.05美元。*根據該計劃，截至2020年11月6日，公司總共回購了約14.9萬股普通股，總成本約為20.3萬美元，每股平均成本為8.05美元。*根據該計劃，截至2020年11月6日，公司總共回購了約14.9萬股普通股，平均價格為8.05美元。可用於回購普通股的剩餘總金額約為779.7萬美元。

2020年5月27日，該公司從一家銀行獲得了一筆金額為3243,900美元的貸款，與美國小企業管理局(Small Business Administration)的Paycheck保護計劃(Paycheck Protection Program)相關(“PPP貸款”)。根據Paycheck Protection Program，如果公司按照Paycheck Protection Program的要求將PPP貸款的收益用於其工資成本和其他費用，則可以免除全部或部分PPP貸款。公司打算將PPP貸款的收益用於支付工資成本和其他可覆蓋的費用，並打算在Paycheck Protection Program允許的情況下儘快尋求PPP貸款的全額豁免，但不能保證公司將獲得PPP貸款的任何豁免。

如果購買力平價貸款沒有得到完全免除，公司仍有責任按時足額支付未償還本金餘額以及應計和未付利息。PPP貸款的年利率相當於1.00%，應計利息和未付利息的首付款將於2020年12月27日到期。未償還本金餘額加上應計和未付利息將於2022年5月27日到期。購買力平價貸款是無擔保的。購買力平價貸款可以在到期日之前的任何時間預付，不會受到提前還款的處罰。本票包含違約事件和此類貸款慣用的其他撥備。

這份Form 10-Q季度報告包含符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的各種前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層目前的信念和假設，以及管理層目前可以獲得的信息。本文件中使用的“預期”、“估計”、“預期”、“將”、“可能”、“計劃”、“相信”、“打算”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。儘管尼古拉斯金融公司及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)相信這些前瞻性陳述中反映或暗示的預期是合理的，但它不能保證這些預期將被證明是正確的。因此，實際結果可能與這些前瞻性陳述中表明的結果大不相同。本年度報告中的前瞻性陳述可能包括但不限於：(1)新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)爆發對我們的客户和業務的預計影響；(2)收入、收入以及與我們的財務狀況和經營結果有關的其他項目的預測；(3)我們的計劃、目的、戰略、目標和意圖的陳述；(4)有關我們業務的能力、能力、市場地位和預期發展的陳述；(5)預期的行業和總體經濟趨勢的陳述；此類陳述會受到某些風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能導致結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同，包括但不限於：

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是錯誤的，實際結果可能與預期、估計或預期的結果大不相同。本季度報告中包含的所有前瞻性陳述均以本季度報告提交之日公司掌握的信息為基礎，公司沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。潛在投資者還應參考公司不時向證券交易委員會提交的其他文件中描述的風險因素，包括10-K、10-Q、8-K表格報告和提交給股東的年度報告。

雖然新冠肺炎對我們業務的影響的幅度和持續時間尚不確定，但它可能會對我們的業務和財務狀況產生負面影響。

CARE法案將失業救濟金的範圍擴大到允許個人每週領取失業救濟金，以及失業客户在2020年7月31日之前每週獲得相當於額外600美元的大流行病失業救濟金(“PUC”)，這些因素共同對公司產生了有利影響。截至本公司提交的文件，國會在2020年7月31日之後沒有延長PUC，這可能會對我們的業務產生不利影響。在截至2020年9月30日的6個月裏，該公司的現金收入持續強勁，總沖銷餘額呈正趨勢。

根據我們的政策和程序，某些借款人有資格獲得合同和直接貸款的一個月本金延期付款，公司也會提供這一服務。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，公司批准延期的比例分別約為合同總額和直接貸款的4.3%和3.4%。截至2020年9月30日和2019年9月30日止六個月，本公司批准延期的比例分別約為23.4%和5.6%。延期的數量還受到投資組合表現的影響，包括但不限於通脹、所購貸款的信用質量、獲得合同時的競爭以及總體經濟狀況。

在2021財年的前兩個季度，該公司在隨後的每個月都批准了較少數量的一個月本金延期付款。由於新冠肺炎的原因，推遲的人數從2020年3月的724人增加到2020年4月的3125人。截至2020年9月30日，在截至9月30日的6個月裏，公司的平均每月延期次數為1103次，約佔3.9%。該公司預計，在2021財年剩餘時間內，一個月本金延期付款的數量將保持在正常水平。

然而，新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流的影響程度將取決於眾多不斷變化的因素，目前我們無法準確預測這些因素。各國政府施加的限制的長度和範圍，以及找到合適疫苗的努力的成功，以及其他因素，將決定新冠肺炎對我們業務的最終影響的嚴重程度。長期的困難市況很可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

正如之前報道的那樣，多德-弗蘭克法案的X標題設立了消費者金融保護局(CFPB)，並於2011年7月21日開始運作。根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)，CFPB對我們提供的合同和直接貸款等消費金融產品提供商擁有監管、監督和執法權力，包括明確的監管權，以審查、審計和調查我們這樣提供消費金融產品的公司。儘管《多德-弗蘭克法案》明確規定CFPB無權設定高利貸上限，但設立適用於所有消費信貸交易的聯邦高利貸上限的努力仍在進行中，該上限大大低於公司繼續盈利的利率。任何嚴格限制或禁止以與我們目前提供的條款基本相似的條款提供消費者信貸和類似服務的聯邦立法或監管行動，如果獲得通過，可能會對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。一些消費者權益倡導團體建議，某些形式的替代消費金融產品，如分期付款貸款，應該是監管的優先事項，CFPB可能會在未來某個時候提出並通過規則，使此類貸款或其他我們可能提供的產品利潤大幅下降或不切實際。此外，CFPB可能會通過制定規則來針對貸款的特定特徵，這可能會導致我們停止提供某些產品。任何此類規則都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。CFPB還可以通過規則，對我們當前或未來的任何業務線施加新的、潛在的負擔繁重的要求和限制, 這可能會對我們的運營和財務業績產生實質性的不利影響。

2017年10月5日，CFPB發佈了一項最終規則，對(I)短期消費貸款，(Ii)氣球支付的長期消費分期貸款，以及(Iii)通過支付授權償還的利率更高的消費分期貸款進行了限制。該規則要求發起短期貸款和較長期氣球付款貸款的貸款人評估每個消費者是否有能力在償還當前債務和費用的同時償還貸款(“償還要求的能力”)。該規則還限制了多次試圖從消費者賬户中扣除涉及支付授權和年利率超過36%的短期貸款、氣球支付貸款和分期付款貸款的失敗嘗試(“支付要求”)。該規則與CFPB於2016年6月2日公佈的擬議規則在發薪日、車輛所有權和類似貸款方面存在顯著差異。

2019年2月6日，CFPB發佈了兩份關於可能修改規則的擬議規則制定通知。首先，CFPB提議廢除該規則的條款，包括償還要求的能力。其次，CFPB提議推遲2019年8月19日部分規則的合規日期，包括償還要求的能力。這些擬議的修正案尚未最終確定，在發佈和實施任何最終修正案之前可能會有變化。我們無法預測

最終的規則制定將提供。本公司認為，CFPB目前所描述的這些變化不會對本公司現有的貸款程序產生實質性影響，因為本公司目前通過根據本公司的標準審查客户的償還能力來承保其所有貸款(包括由屬於這些提案範圍的車輛所有權擔保的貸款)。任何監管變化都可能產生超出目前預期的影響，可能會進一步對我們的業務和運營產生實質性和不利的影響。該公司將必須遵守最終規則的付款要求，因為它允許消費者為某些擔保貸款在網上設立未來的經常性付款，以便符合最終規則中“槓桿支付機制”的定義。最終規則的支付條款預計將於2019年8月19日生效。如果最終規則的付款條款適用，公司將不得不修改其貸款支付程序，以在最終規則規定的規定時限內遵守所需的通知。

CFPB定義，如果汽車融資的年度總髮放量至少為1萬筆，那麼汽車融資的“更大參與者”就是“更大的參與者”。該公司未達到每年至少10,000筆直接貸款總額的門檻，因此不屬於CFPB的監管機構。CFPB發佈了關於對汽車金融業務中的非存款“較大參與者”進行監督和審查的規定。CFPB聲稱此類審查的目標是：評估較大參與者的合規管理系統的質量，以防止違反聯邦消費者金融法律；找出大幅增加違反聯邦消費金融法律的風險並對消費者造成相關傷害的行為或做法；收集事實，幫助確定較大參與者是否參與了與其汽車金融業務相關的可能違反聯邦消費者金融法律的行為或做法。在這個時候，如果我們成為或CFPB將我們定義為更大的參與者，我們將受到CFPB的審查，其中包括：遵守ECOA；遵守不公平、欺騙性或濫用行為或做法(“UDAAP”)；以及我們的合規管理系統是否足夠。

我們繼續評估我們現有的合規管理系統。我們預計，隨着CFPB頒佈新的和不斷演變的規則和解釋，這一過程將繼續下去。考慮到建立、實施和維護足夠的合規管理系統所需的時間和精力，以及CFPB審查的相關資源和成本，這樣的審查可能會對我們的業務、財務狀況和盈利能力產生實質性的不利影響。此外，CFPB的任何此類審查都可能導致對處罰(包括罰款)和其他補救措施的評估，進而可能對我們的業務、財務狀況和盈利能力產生實質性影響。

該公司的關鍵會計政策與信貸損失撥備有關。它是基於管理層對足以吸收現有投資組合中發生的損失的金額的看法。由於公司合同和直接貸款計劃下客户的性質，公司認為為信貸損失建立充足的準備金是當務之急。

在2019財年第一季度，該公司開始使用往績六個月淨沖銷百分比，年化，並適用於期末融資應收賬款，以計算信貸損失撥備。這一變化是為了反映該公司貸款政策和承保標準的變化。本公司計算信貸損失撥備的方法的改變被計入估計數的改變。按年率計算的往後6個月淨沖銷百分比適用於終止融資應收賬款，也更符合行業慣例。

此外，本公司在決定管理層對可能的信貸損失的估計和信貸損失撥備的充分性時，會考慮投資組合的構成、當前的經濟狀況、標的抵押品的估計可變現淨值、歷史貸款損失經驗、拖欠、不良資產和破產賬户。如果信貸損失撥備被確定為不足，則將根據管理層對貸款組合固有風險的評估，在撥備中額外計入一筆費用，以維持充足的準備金。

合同是從許多不同的經銷商那裏購買的，都是在逐個合同的基礎上購買的。個人合同定價由汽車經銷商決定，通常是適用的國家最高利率(如果有的話)或客户可以接受的最高利率中的較低者。在大多數市場，競爭力量將把合同費率從最高費率壓低到單個競爭者願意購買單個合同的水平。該公司一般以個人為基礎購買合同。

該公司利用分支機構模式，允許在分支機構級別進行合同採購。該公司有詳細的承保指南，用來確定購買哪些合同。這些指導方針是具體的，旨在提供合理的保證，確保公司購買的合同具有共同的風險特徵。該公司利用其地區經理評估其各自的分支機構是否遵守這些承保指南，以及批准承保例外情況。該公司還利用現場審計師確保遵守其承保準則。任何不符合公司承保準則的合同都可以由分公司經理提交，由公司的地區經理或高級管理人員批准。

截至2020年9月30日的三個月，每股稀釋淨收益增至0.16美元，而截至2019年9月30日的三個月每股稀釋淨收益為0.03美元。截至2020年9月30日的三個月淨收入為130萬美元，截至2019年9月30日的三個月淨收入為30萬美元。截至2020年9月30日的三個月，收入下降9.8%，至1410萬美元，而截至2019年9月30日的三個月，收入為1560萬美元，原因是平均財務應收賬款與去年同期相比下降了12.3%。

截至2020年9月30日的6個月，每股稀釋後收益增至0.34美元，而截至2019年9月30日的6個月為0.11美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的六個月，淨收入分別為270萬美元和90萬美元。截至2020年9月30日的6個月，收入下降12.4%，至2,830萬美元，而截至2019年9月30日的6個月收入為3,220萬美元，原因是平均財務應收賬款同比下降11.6%。

2017年12月，董事會任命了我們現任總裁兼首席執行官。正如他所説的，從他回到公司的第一天起，我們就為次級借款人提供主要的上下班交通費用。我們不為豪車、二手房或休閒車提供資金，這些都是客户在經濟不安全時期傾向於跳過的第一筆付款。我們為客户上下班所需的家庭主要車輛(通常也是唯一一輛)提供資金。我們的融資金額比大多數競爭對手低得多，因此支付的金額也低得多。融資需求大於需求，而貸款的成本相對較低，這兩者的結合創造了這樣一種情況，即我們的客户能夠並願意更好地維護他們在我們這裏的賬户。該公司相信，現在它可以開始專注於擴大產品組合，這反映在公司目前向新州的擴張計劃中。

	截至三個月九月三十日， (單位：千)						截至六個月九月三十日， (單位：千)
	2020			2019			2020			2019
投資組合摘要
平均應收賬款(1)	$	203,407		$	232,021		$	208,608		$	236,024
平均負債(2)	$	113,233		$	139,929		$	117,983		$	144,486
應收融資利息和手續費收入	$	14,064		$	15,585		$	28,215		$	32,226
利息支出		1,569			2,298			3,218			4,786
應收金融賬款淨利息和手續費收入	$	12,495		$	13,287		$	24,997		$	27,440
總投資組合收益率(3)		27.66	%		26.87	%		27.05	%		27.31	%
利息支出佔平均財務應收賬款的百分比		3.09	%		3.96	%		3.09	%		4.06	%
信貸損失準備金佔平均融資的百分比應收賬款		6.00	%		6.90	%		6.09	%		7.11	%
投資組合淨收益率(3)		18.57	%		16.01	%		17.87	%		16.15	%
營業費用佔平均財務應收賬款的百分比		15.99	%		15.39	%		14.84	%		15.17	%
税前收益率佔平均金融應收賬款的百分比(4)		2.58	%		0.62	%		3.03	%		0.98	%
淨沖銷百分比(5)		5.56	%		11.40	%		5.79	%		10.01	%
金融應收賬款							$	198,168		$	222,320
免税額百分比(6)								5.79	%		6.07	%
總儲量百分比(7)								9.84	%		10.42	%

注：所有以百分比表示的三個月和六個月損益表業績指標均按年率計算。

從2017年12月開始，該公司選擇繼續致力於其以分行為基礎的模式及其核心產品，即為次級借款人提供主要上下班交通融資。公司戰略上採用集中式服務

總部設在各部門之間的合作是對分支機構業務的補充，並提高業務效率，但其重點是其分散業務的核心業務模式。該公司的戰略還包括根據風險(利率、收益率、預付款等)定價。以及對最佳投資組合表現所需的承銷紀律的承諾。

該公司的主要目標是通過在現有市場有節制地收購合同並拓寬其現有分支機構的經營地理區域來提高其盈利能力和長期股東價值。該公司尋求加強其在18個州的汽車融資計劃-阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密歇根州、密蘇裏州、內華達州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州。愛達荷州、威斯康星州和猶他州是沒有本地分支機構的擴展州，目前在這些州的運營方式是在其服務的每個市場採用基於分支機構的核心業務模式，同時通過有針對性的集中服務部門來支持其分支機構網絡。該公司正在探索在3個州-亞利桑那州、新墨西哥州和德克薩斯州擴大汽車融資計劃。

意識到公司運營費用佔收入的百分比不斷增加，由於更加關注交易結構和定價而不是數量，導致其投資組合縮水，公司決定在2019年第四季度退出德克薩斯州和弗吉尼亞州，導致四家分支機構關閉。該公司當時離開得克薩斯州主要是出於運營方面的考慮。

此外，該公司還合併了北卡羅來納州羅利和夏洛特的市場，併合並了佐治亞州亞特蘭大的一些分支機構。該公司還繼續在目前運營的州和新的州尋找擴張機會。最近，該公司將業務擴展到南卡羅來納州的哥倫比亞、威斯康星州的密爾沃基、內華達州的拉斯維加斯和堪薩斯州的威奇托市，同時繼續評估包括愛荷華州、內華達州、亞利桑那州、猶他州和德克薩斯州在內的新州。雖然該公司無法斷言在可預見的未來將進入多少新市場(如果有的話)，但它仍將重點放在發展條件有利的分支機構網絡上。

2019年4月30日，本公司收購了ML Credit Group，LLC(d/b/a Metrolina Credit Company)的幾乎全部資產。Metrolina通過直接貸款和購買北卡羅來納州和南卡羅來納州汽車經銷商發起的零售分期付款銷售合同，為消費者提供汽車融資。如果出現其他機會，該公司可能會考慮在大宗交易中從交易商或貸款人手中收購經驗豐富的合同組合，作為進一步滲透其現有市場或擴大其在目標地理位置的業務的手段，儘管它不能保證是否或何時會進行任何此類收購。

該公司目前獲準在17個州提供直接貸款--阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州(超過3000美元)、愛達荷州。伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密歇根州、密蘇裏州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、猶他州和威斯康星州。該公司在這些州徵集現有和以前的客户，以向這些客户銷售直接貸款，並將其直接貸款能力擴展到它獲得合同的其他州。即使有了這一目標擴張，該公司預計在可預見的未來，其直接貸款組合總額仍將佔其總投資組合的5%至10%。該公司不能保證其能夠在現有市場或任何有針對性的新市場擴張。

消費金融行業高度分散，競爭激烈。由於各種因素，包括現有的低利率環境，隨着新的競爭對手繼續進入市場，以及某些現有競爭對手繼續擴大業務，行業的競爭力不斷增強。有許多金融服務公司在該公司服務的市場提供消費信貸，包括銀行、信用社、其他消費金融公司以及汽車製造商和零售商擁有的專屬金融公司。購買合同的競爭加劇使汽車經銷商能夠以最好的價格購物，導致經銷商的折扣從公司願意購買合同的初始本金金額下降，並提高了預付款。此外，競爭加劇導致購買信用質量較低的合同。然而，隨着該公司在2018財年末和2019財年初更換管理層，它在為經銷商折扣定價時不再那麼重視競爭。相反，該公司專注於採購合同，這些合同的定價反映了合同的內在風險水平，並打算在必要時犧牲貸款額，以維持這種定價紀律。下一頁的表格顯示了購買的合同數量和本金、平均融資金額、平均期限、平均APR和折扣：

採購合同的關鍵績效指標
(購買量(以千計))
		數量：				平均值
財政年度		合約		本金金額		金額		平均值			平均值			平均值
/季度		購得		購買編號		資金支持*^		4月*			折扣%*			期限*
2021			3,395	$	34,103	$	10,045		23.5	%		7.4	%		46
	2		1,709		17,307		10,127		23.5	%		6.8	%		46
	1		1,686		16,796		9,962		23.5	%		8.0	%		46
2020			7,647	$	76,696	$	10,035		23.4	%		7.9	%		47
4			1,991		19,658		9,873		23.5	%	7.9		%		46
3			1,753		17,880		10,200		23.3	%	7.6		%		47
2			2,011		20,104		9,997		23.5	%	7.9		%		46
1			1,892		19,054		10,071		23.4	%	8.3		%		47
2019			7,684	$	77,499	$	10,086		23.5	%		8.2	%		47
4			2,151		21,233		9,871		23.5	%		8.0	%		46
3			1,625		16,476		10,139		23.5	%		8.1	%		47
2			1,761		17,845		10,133		23.5	%		8.4	%		47
1			2,147		21,945		10,221		23.7	%		8.3	%		48

直接貸款的主要績效指標 (原文以千為單位)
	數量：		校長
財政年度	貸款		金額		平均金額		平均值			平均值
/季度	起源於		起源於		資金支持*^		4月*			期限*
2021		1,479	$	6,259	$	4,260		29.0	%		26
2		924		3,832		4,147		29.2	%		25
1		555		2,427		4,373	28.7		%		26
2020		3,142	$	12,638	$	4,017	28.2		%		25
4		720		3,104		4,310	28.6		%		25
3		1,137		4,490		3,949	28.4		%		24
2		739		2,988		4,043	27.4		%		25
1		546		2,056		3,765	28.2		%		24
2019		1,918	$	7,741	$	4,036	26.4		%		25
4		236		1,240		4,654	27.3		%		24
3		738		2,999		4,063	25.9		%		25
2		495		1,805		3,646	26.5		%		25
1		449		1,697		3,779	25.7		%		28

該公司使用按年率計算的六個月跟蹤沖銷分析來計算信貸損失撥備。管理層認為，與使用12個月的往績沖銷分析相比，使用按年率計算的6個月往績沖銷分析將更快地反映投資組合的變化。

此外，本公司在決定管理層對可能的信貸損失的估計和信貸損失撥備的充分性時，會考慮投資組合的構成、當前的經濟狀況、標的抵押品的估計可變現淨值、歷史貸款損失經驗、拖欠、不良資產和破產賬户。如果信貸損失撥備被確定為不足，則會根據管理層對貸款組合固有風險的評估，記錄撥備1的額外費用，以維持充足的準備金。相反，公司可以發現投資組合構成中的異常情況，這表明計算被誇大了，可能需要管理層判斷來確定合同和直接貸款的信用損失撥備。公司的信用損失撥備還包括最近的趨勢，如拖欠、不良資產和破產。本公司認為，這種方法反映了投資組合內發生損失的當前趨勢，並使信貸損失撥備更好地與投資組合的業績指標保持一致。

不良資產被定義為逾期61天或以上的違約賬户或破產法第13章的賬户。對於這些賬户，利息收入的應計收入被暫停，以前應計的任何利息都被沖銷。一旦接到破產通知，就會對一個賬户進行監控，以便與其他破產法第13章的賬户一起收集。在債務人餘額被破產法院減少的情況下，公司將計入與本金餘額減少額相等的損失。當破產法院收到付款時，剩餘餘額將會減少。如果一個賬户被解除破產，公司將根據幾個因素做出決定，是開始收回程序，還是允許客户開始定期付款。

本公司將破產法第13章破產賬户定義為問題債務重組(TDR)。自2018年3月31日起，本公司使用回溯法撥出特定準備金，以計算估計損失。基於這一回顧，管理層計算出截至2020年9月30日和2019年9月30日，這些賬户的具體準備金分別約為86,000美元和232,000美元。基於破產賬户餘額和整體資產組合的下降，本公司確定，截至2020年9月30日，不需要為破產賬户增加準備金。

與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月的信貸損失撥備有所下降。減少的主要原因是平均應收賬款餘額減少和淨沖銷百分比減少(淨沖銷百分比的定義見上文“簡介”中投資組合彙總表中的附註6)。該公司的信貸損失準備金也納入了最近的趨勢，如拖欠、不良資產和破產。該公司認為，這種方法反映了投資組合中發生的損失的當前趨勢，並使信貸損失撥備與投資組合的業績指標更好地保持一致。

截至2020年9月30日，逾期超過29天的合同(不包括破產法第13章破產賬户)的拖欠率為8.53%，低於截至2019年9月30日的9.85%。截至2020年9月30日，逾期超過29天的直接貸款(不包括破產法第13章破產賬户)的違約率為4.40%，高於截至2019年9月30日的4.11%。合同和直接貸款的拖欠率的變化主要是由於公司重新把重點放在以當地分行為基礎的服務上。基於這些行動、改善服務和更嚴格的承保政策，管理層普遍看到2021財年前兩個季度的違約率有所改善。

該公司在其運營市場繼續看到大量積極承保的競爭對手。見《附註4--金融應收賬款》，瞭解信用損失、信用質量和違約撥備的變化。

在2021財年的前兩個季度，該公司在隨後的每個月都批准了較少數量的一個月本金延期付款。由於新冠肺炎的原因，推遲的人數從2020年3月的724人增加到2020年4月的3125人。在截至2020年9月30日的6個月中，該公司的平均每月延期次數為1103次，約佔3.9%。該公司預計，在2021財年剩餘時間內，一個月本金延期付款的數量將保持在正常水平。

在截至2020年9月30日的三個月裏，主要由財務費用收入組成的應收金融賬款的利息和手續費收入下降了9.8%，從截至2019年9月30日的三個月的1,560萬美元降至1,410萬美元。減少的主要原因是，截至2019年9月30日的三個月，平均應收財務賬款下降12.3%，至203.4美元，而截至2019年9月30日的同期為232.0美元。平均應收賬款的減少主要是由於公司繼續實施其新的戰略重點，即為次級借款人提供往返工作的主要交通工具，從而減少了購買合同的總金額和金額。這種持續的重點轉移也使我們能夠在截至2020年9月30日的三個月內以相同的收益率獲得合同，而與截至2019年9月30日的同期收購相比，折扣更低，儘管相同的平均收益率和更低的折扣的組合不能完全抵消購買合同總金額的減少。

截至2020年9月30日的三個月，總投資組合收益率增至27.7%，而截至2019年9月30日的三個月為26.9%。截至2020年9月30日的三個月，淨投資組合收益率增至18.6%，而截至2019年9月30日的三個月為16.0%。如“信貸損失分析”所述，投資組合收益率淨額增加主要是由於信貸損失撥備減少所致。

截至2020年9月30日的三個月，運營費用降至810萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為890萬美元。截至2020年9月30日的三個月，運營費用佔平均財務應收賬款的百分比從截至2019年9月30日的三個月的15.39%增加到15.99%。這一增加的百分比主要歸因於經銷商的突擊費用、專業費用和收回/收集費用。

截至2020年9月30日的三個月，信貸損失撥備從截至2019年9月30日的三個月的400萬美元降至310萬美元，這主要是由於截至2020年9月30日的三個月的平均財務應收賬款下降了12.3%，淨沖銷百分比從截至2019年9月30日的三個月的11.40%降至5.56%。該公司的信貸損失準備金也納入了最近的趨勢，如拖欠、不良資產和破產。該公司認為，這種方法反映了投資組合中發生的損失的當前趨勢，並使信貸損失撥備與投資組合的業績指標更好地保持一致。

截至2020年9月30日的三個月的利息支出為160萬美元，截至2019年9月30日的三個月的利息支出為230萬美元。下表彙總了公司借款的平均成本：

在截至2020年9月30日的三個月中，該公司記錄的所得税支出約為92,000美元，而截至2019年9月30日的三個月的所得税支出約為92,000美元。本公司截至2020年9月30日的三個月的有效税率從截至2019年9月30日的三個月的25.6%降至6.8%。

截至2020年9月30日的6個月，應收融資利息和手續費收入從截至2019年9月30日的6個月的3,220萬美元下降至2,820萬美元，降幅為12.4%。減少的主要原因是截至2020年9月30日的六個月的平均應收財務賬款減少11.6%，至2.086億美元，而截至2019年9月30日的同期為2.36億美元。平均應收賬款的減少主要是由於公司繼續實施其新的戰略重點，即為次級借款人提供往返工作的主要交通工具，從而減少了購買合同的總金額和金額。與截至2019年9月30日的同期收購相比，這種持續的重點轉移也使我們能夠在截至2020年9月30日的六個月內以更高的收益率收購合同，儘管平均收益率的增加不能完全抵消購買合同總金額的減少。

截至2020年9月30日的6個月，總投資組合收益率降至27.1%，而截至2019年9月30日的6個月為27.3%。截至2020年9月30日的6個月，淨投資組合收益率增至17.87%，而截至2019年9月30日的6個月，淨投資組合收益率分別為16.15%。如“信貸損失分析”所述，投資組合淨收益率上升，主要是由於信貸損失撥備減少所致。

截至2020年9月30日的6個月，運營費用從截至2019年9月30日的6個月的約1790萬美元降至約1550萬美元。這一下降主要歸因於經銷商的突擊費用、專業費用和收回/收集費用。截至2020年9月30日的6個月，運營費用佔平均財務應收賬款的百分比從截至2019年9月30日的6個月的15.17%降至14.84%。這些下降的百分比歸因於平均應收賬款餘額的減少。

截至2020年9月30日的6個月，信貸損失撥備從截至2019年9月30日的6個月的840萬美元降至6.4美元，主要原因是平均應收財務賬款下降11.6%，淨沖銷百分比從截至2019年9月30日的6個月的10.01%降至5.79%。該公司的信貸損失準備金也納入了最近的趨勢，如拖欠、不良資產和破產。該公司認為，這種方法反映了投資組合中發生的損失的當前趨勢，並使信貸損失撥備與投資組合的業績指標更好地保持一致。

截至2020年9月30日的6個月的利息支出為320萬美元，截至2019年9月30日的6個月的利息支出為480萬美元。下表彙總了公司借款的平均成本：

在截至2020年9月30日的6個月中，該公司記錄的所得税支出約為521,000美元，而截至2019年9月30日的6個月的所得税支出約為298,000美元。截至2020年9月30日的6個月，公司的有效税率從截至2019年9月30日的6個月的25.8%降至16.2%。

該公司在下一頁表格所列的18個州購買2021財年的合同。該公司購買的合同主要是二手車；在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和六個月期間，只有不到1%的合同是關於新車的。

	自.起九月三十日，			截至三個月九月三十日，				截至六個月九月三十日，
	2020			2020		2019		2020		2019
狀態	數量枝條			淨購買量 (單位：千)				淨購買量 (單位：千)
fl		11		$	4,099	$	4,825	$	9,024	$	10,129
鎵		5			2,571		2,606		5,886		4,981
NC		3			964		1,827		2,281		3,600
SC		2			1,077		1,158		2,145		2,300
噢		6			2,586		2,821		5,352		5,457
米		2			513		798		1,208		1,542
ID號		—			87		-		87		-
在……裏面		2			865		1,124		1,520		2,199
基伊		3			1,353		1,226		2,351		2,194
艾爾		2			479		554		1,232		1,052
全氮		1			685		879		1,531		1,533
伊		1			267		249		390		448
鉬		2			1,044		1,260		2,104		2,229
KS		—			-		265		226		563
UT		—			12		-		12		-
NV		—			270		-		604		-
帕		1			382		409		896		780
Wi		—	a		53		103		116		151
總計		41		$	17,307	$	20,104	$	36,965	$	39,158

在截至2020年9月30日的季度裏，公司營運資金的主要用途是為購買合同提供資金，這些合同的資金主要來自收到的本金和利息支付的現金，以及信貸安排(定義如下)。

2019年3月29日，Nicholas Financial的特殊目的融資子公司NF Funding I根據與作為行政代理和抵押品代理的Ares Agent Services，L.P.以及作為當事人的貸款人達成的一項高級擔保信貸安排(“信貸安排”)訂立了一項信貸協議(“信貸協議”)。本公司先前的信貸額度已在與該信貸安排相關的情況下還清。

根據信貸協議，貸款人同意向Nicholas Funding I提供最高175,000,000美元的信貸額度，該額度將用於根據NF Funding I與Nicholas Financial之間的相關應收款購買協議(“應收款購買協議”)循環向Nicholas Financial購買合同。根據應收賬款購買協議的條款，Nicholas Financial根據合同將應收賬款出售給NF Funding I。Nicholas Financial繼續履行根據相關服務協議(“服務協議”)移交給NF Funding I的合同。

根據信貸安排的要求，該公司必須保持至少350萬美元的無限制現金。收款被匯到受限的現金收款賬户，截至2020年9月30日，這些賬户總計1360萬美元。

該公司將繼續依靠信貸機制的可用性，以及運營所得的現金，為未來的運營提供資金。信貸安排下的資金可獲得性一般取決於信貸協議中定義的可獲得性計算。此外，信貸協議和其他貸款文件包含違約和負面契約的慣例事件，包括但不限於管理債務、留置權、根本變化、投資和應收賬款銷售的事項。另見“1A”中的“我們的信貸安排受到某些違約和負面契約的約束”。在我們的10-K表格年度報告中，以及在本表格10-Q中的附註6.信貸安排中披露的“風險因素”，這兩項內容在此併入作為參考。

	按期到期付款 (單位：千)
	總計		2021財年		2022財年和2023財年		2024財年和2025財年		此後
經營租賃	$	2,882	$	697	$	1,748	$	373		64
信貸安排		109,000		—		27,250		54,500		27,250
信貸安排利息		24,155		6,039		11,322		6,039		755
應付票據		3,244		721		2,523		—		—
應付票據利息		31		29		3		—		—
總計	$	139,312	$	7,486	$	42,846	$	60,912	$	28,069

與公司經營有關的市場風險主要是由利率變化引起的。本公司不從事投機或槓桿交易，也不持有或發行用於交易目的的金融工具。

截至2020年9月30日，109.0美元，佔我們總債務的97.11%，實行浮動利率。因此，假設倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)增加1%或100個基點(基於截至2020年9月30日的0.15%的LIBOR利率，代表一個月期LIBOR利率)，將導致每年增加約110萬美元的利息支出。

根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(B)條的規定，截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，公司管理層在公司總裁兼首席執行官和首席財務官的參與下，對公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。根據對這些披露控制和程序的評估，總裁兼首席執行官和首席財務官得出結論，截至本Form 10-Q季度報告所涉期間結束時，這些披露控制和程序尚未生效。

正如本公司在截至2020年3月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的那樣，由於兩個重大缺陷，本公司報告稱，截至2020年3月31日，其財務報告內部控制未生效。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得註冊人年度或中期財務報表的重大錯報有可能無法得到及時預防或發現。具體地説，該公司報告了截至2020年3月31日的年度的兩個重大弱點：

發現主要活動存在缺陷，使公司無法完全遵守特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》。

從2020財年第四季度開始，該公司發現了多個業務流程和信息技術總控中的幾個設計差距和設計控制缺陷，這些缺陷影響了運營有效性的測試。

到目前為止完成的活動和2021財年剩餘時間的預定活動使該公司能夠確定，截至2020年9月30日，缺乏全面SOX合規計劃的重大弱點已經得到補救。由於公司在2020年11月才開始測試運行有效性(與設計有效性測試相關)，管理層無法確定截至2020年9月30日，與設計有效性測試相關的重大缺陷是否已得到補救。然而，該公司相信，任何公開的補救活動都將在2021財年第三季度完成，對運營有效性的測試將在截至2021年3月31日的財年完成。

管理層相信，上述努力將有效彌補剩餘的重大弱點。隨着管理層繼續評估和努力改善財務報告的內部控制，管理層可能決定採取額外措施來解決控制缺陷，或決定修改或補充上述補救計劃。然而，管理層不能向你保證，公司何時會補救這些弱點，管理層也不能確定是否需要採取額外行動或任何此類行動的成本。

除上文指出的情況外，在截至2020年9月30日的會計季度內，公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能影響公司財務報告內部控制的變化。

儘管截至2020年9月30日仍然存在實質性的疲軟，但公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出的結論是，本季度報告中包括的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了截至日期和所述期間的我們的財務狀況、經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

本公司目前並非任何待決法律程序的一方，但與其業務相關的普通例行訴訟除外，而管理層認為，該等訴訟一旦作出對本公司不利的決定，將對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分“第1A項”中討論的因素。本公司在截至2020年3月31日的年度報告10-K表格中提及的“風險因素”，可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。10-K表格中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

下表列出了在截至2020年9月30日的三個月內，由本公司或代表本公司或任何“關聯買家”(定義見交易法10b-18(A)(3)條)購買本公司普通股的相關信息。

分享者的時間和實際數量將取決於多種因素，包括股價、公司和監管要求以及其他市場和經濟狀況。本公司的股票回購計劃可隨時暫停或終止。

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。

C棟麥克馬倫布斯路2454號
佛羅裏達州克利爾沃特		33759
(主要行政辦事處地址)		(郵政編碼)

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		新興市場和成長型公司	☐


		頁

第一部分。	財務信息
第(1)項。	財務報表(未經審計)
	截至2020年9月30日和2020年3月31日的合併資產負債表	1
	截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和六個月的綜合損益表	2
	截至2020年和2019年9月30日的三個月和六個月的股東權益綜合報表	3
	截至2020年和2019年9月30日的六個月合併現金流量表	4
	合併財務報表附註	5
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	17
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	28
項目4.	管制和程序	28

第二部分。	其他資料
第(1)項。	法律程序	30
項目71A。	危險因素	30
第五項。	其他資料	30
第6項	陳列品	31

	(單位：千)
	九月三十日， 2020			三月三十一號， 2020			九月三十日， 2019
金融應收賬款	$	198,168		$	219,366		$	222,320
應計應收利息		2,817			3,164			3,046
經銷商不勞而獲的折扣		(7,411	)		(8,056	)		(8,995	)
未賺取的保險費和手續費佣金		(2,460	)		(2,616	)		(2,741	)
購價折扣		(610	)		(915	)		(676	)
金融應收賬款，扣除未賺取款項後的淨額		190,504			210,943			212,954
信貸損失撥備		(11,469	)		(11,162	)		(13,502	)
金融應收賬款淨額	$	179,035		$	199,781		$	199,452

	(單位：千)
	在收入中確認變動的公允價值		計量選擇--沒有易於確定的公允價值
有價證券	$	3,013	$	-
總股本證券	$	3,013	$	-

	截止到九月三十號，
合同組合	2020			2019
平均APR		22.7	%		22.7	%
平均折扣		7.6	%		7.7	%
平均期限(月)		51			52
有效合同數		24,656			27,294

	截止到九月三十號，
直接貸款組合	2020			2019
平均APR		27.7	%		26.5	%
平均期限(月)		27			27
有效合同數		3,673			2,921

	截至六個月
	九月三十日， 2020
期內確認的與股權證券相關的淨收益	$	(45	)
本期確認的與期末仍持有的股權證券相關的未實現收益	$	(45	)

(千)
截至9月30日的季度，
2021財年	$	721
2022財年		2,163
2023財年		27,610
2024財年		27,250
2025財年		27,250
此後		27,250
	$	112,244

以千計
2021財年	$	697
2022財年		1,059
2023財年		689
2024財年		220
2025財年		153
此後	$	64
未來最低租賃付款總額		2,882
現值調整		(292	)
經營租賃負債	$	2,590

租賃費：
經營租賃成本	$	372
可變租賃成本		85
總租賃成本	$	457

其他租賃信息
營業租賃-營業現金流(固定付款)	$	390
經營租賃-經營現金流(負債減少)	$	352
加權平均租期-經營租賃		2.4年
加權平均貼現率--營業租賃		6.5%

	截至三個月九月三十日， (購買量(以千計))						截至六個月九月三十日， (購買量(以千計))
合約	2020			2019			2020			2019
購貨	$	17,307		$	20,104		$	36,965		$	39,158
平均APR		23.5	%		23.5	%		23.5	%		23.5	%
平均折扣		6.8	%		7.9	%		7.4	%		8.1	%
平均期限(月)		46			46			46			47
平均融資金額	$	10,127		$	9,997		$	10,045		$	10,034
合同數量		1,709			2,011			3,395			3,903

直接貸款	截至三個月九月三十日， (原文以千為單位)						截至六個月九月三十日， (原文來自數千人)
起源於	2020			2019			2020			2019
購買/發貨	$	3,832		$	2,988		$	6,259		$	5,044
平均APR		29.2	%		27.4	%		29.0	%		27.8	%
平均期限(月)		25			25			26			25
平均融資金額	$	4,147		$	4,043		$	4,260		$	3,904
貸款數量		924			739			1,479			1,285

	購買的股份總數		每股平均支付價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
期間	(單位為千，不包括每股支付的平均價格)
2020年7月1日至2020年7月31日		-	$	-		-		7,998
2020年8月1日至2020年8月31日		19		8.23		19		7,842
2020年9月1日至2020年9月30日		6		7.48		6		7,797
總計		25	$	8.05		25

證物編號：		描述

31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節對首席執行官的認證

31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節認證首席財務官

32.1		根據《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證

32.2		根據《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明

101.INS		XBRL實例文檔

101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE		XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

日期：2020年11月12日		/s/道格拉斯·馬洛恩
		道格拉斯·馬洛恩
		總裁兼首席執行官
		(首席行政主任)

日期：2020年11月12日		/s/伊琳娜·納什塔蒂克
		伊琳娜·納什塔蒂克
		首席財務官
		(首席財務官)