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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式10-Q
 
☑根據本條例第13或15(D)條提交季度報告
1934年《證券交易法》

截至本財季的2020年9月30日
  
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
由_至_的過渡期
 
佣金檔案編號001-11476

———————
頂點能源公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
———————
內華達州94-3439569
(州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
公司或組織) 
 
雙子座街1331號, 套房25077058
休斯敦, 德克薩斯州
(主要行政機關地址) (郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：866-660-8156

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，
每股面值0.001美元
VTNR
納斯達克股票市場有限責任公司

(納斯達克資本市場)


勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。    是 ý沒有問題。¨   
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是  ý*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。大型加速文件服務器，” “加速文件管理器“和”規模較小的報告公司“和”新興成長型公司“在《交易法》第12b-2條中。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型報表公司☒
新興增長☐



如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐沒有。  ý

述明截至最後實際可行日期發行人已發行普通股的股份數目：45,554,841 普通股於2020年11月9日發行併發行。


目錄

 
 
  頁
 第一部分 
第1項
財務報表
 
   
 
綜合資產負債表(未經審計)
F-1
   
 
企業經營綜合報表(未經審計)
F-3
   
合併權益報表(未經審計)
F-4
 
合併現金流量表(未經審計)
F-6
   
 
合併財務報表附註(未經審計)
F-8
   
項目2
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
1
   
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
28
   
項目4.
管制和程序
29
   
 第二部分 
第(1)項。
法律程序
30
   
項目71A。
危險因素
31
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
38
   
第三項。
高級證券違約
38
   
第四項。
礦場安全資料披露
38
   
第五項。
其他資料
38
   
第6項
陳列品
39


第一部分-財務信息
項目1.財務報表
頂點能源公司
綜合資產負債表
(未經審計)
 九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$15,552,980 $4,099,655 
限制性現金100,125 100,170 
應收帳款，淨額9,090,927 12,138,078 
應收聯邦所得税— 68,606 
盤存3,584,317 6,547,479 
預付費用和其他流動資產4,597,361 4,452,920 
流動資產總額32,925,710 27,406,908 
非流動資產  
固定資產，按成本計算73,444,184 69,469,548 
*減去累計折舊(28,175,982)(24,708,151)
**固定資產，淨額45,268,202 44,761,397 
融資租賃使用權資產1,640,694 851,570 
經營性租賃使用權資產34,014,076 35,586,885 
無形資產，淨額9,880,310 11,243,800 
遞延所得税— 68,605 
其他資產1,424,288 840,754 
總資產$125,153,280 $120,759,919 
F-1

 九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
負債、臨時權益和權益  
流動負債  
應付帳款$8,275,862 $7,620,098 
應計費用3,312,018 5,016,132 
應付股息591,763 389,176 
融資租賃負債-流動489,974 217,164 
經營租賃負債--流動5,830,681 5,885,304 
長期債務的當期部分，扣除未攤銷融資成本4,867,167 2,017,345 
衍生商品負債23,995 375,850 
循環票據— 3,276,230 
        流動負債總額
23,391,460 24,797,299 
長期負債  
扣除未攤銷融資成本後的長期債務淨額8,297,605 12,433,000 
融資租賃負債--長期1,072,623 610,450 
經營租賃負債--長期28,183,395 29,701,581 
衍生權證責任124,847 1,969,216 
總負債61,069,930 69,511,546 
承付款和或有事項(附註3)— — 
暫時性權益
B系列可轉換優先股，$0.001每股面值；
10,000,000指定股份，4,002,619和3,826,055分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票，清算優先權為$12,408,119及$11,860,771分別於2020年9月30日和2019年12月31日。
12,408,119 11,006,406 
B1系列可轉換優先股，$0.001每股面值；
17,000,000指定股份，7,219,164和9,028,085分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票，清算優先權為$11,261,896及$14,083,813分別於2020年9月30日和2019年12月31日。
10,567,161 12,743,047 
可贖回的非控股權益
29,928,211 4,396,894 
臨時股本總額52,903,491 28,146,347 
權益  
50,000,000在授權的優先股總數中：
  
A系列可轉換優先股，$0.001票面價值；
5,000,000指定股份，419,859在2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票，清算優先權為$625,5902020年9月30日和2019年12月31日。
420 420 
C系列可轉換優先股，$0.001票面價值；
44,000指定股份，不是的已發行或已發行的股票。
— — 
普通股，$0.001每股面值；
750,000,000授權股份；45,554,841和43,395,563分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票。
45,555 43,396 
額外實收資本94,404,520 81,527,351 
累積赤字(84,323,362)(59,246,514)
道達爾頂點能源公司股東權益10,127,133 22,324,653 
非控股權益1,052,726 777,373 
總股本11,179,859 23,102,026 
總負債、臨時股本和股本$125,153,280 $120,759,919 


見合併財務報表附註。
F-2

頂點能源公司
合併業務報表
(未經審計)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
營業收入$37,383,632 $37,799,259 $94,961,188 $120,777,263 
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)31,186,684 32,372,316 80,221,343 103,732,086 
可歸因於收入成本的折舊和攤銷1,313,162 1,359,629 3,731,320 3,965,626 
毛利4,883,786 4,067,314 11,008,525 13,079,551 
業務費用：
銷售費、一般管理費和其他管理費
6,241,570 6,153,184 18,972,648 17,529,784 
可歸因於營業費用的折舊和攤銷482,869 455,953 1,412,719 1,367,859 
業務費用共計6,724,439 6,609,137 20,385,367 18,897,643 
運營損失(1,840,653)(2,541,823)(9,376,842)(5,818,092)
其他收入(費用)：    
其他收入1 918,153 101 920,071 
出售資產所得(損)(136,434)— (124,090)31,443 
衍生認股權證負債的價值變動收益256,587 1,290,792 1,844,369 331,715 
利息支出(234,671)(826,005)(796,930)(2,322,780)
其他收入(費用)合計(114,517)1,382,940 923,450 (1,039,551)
所得税前虧損(1,955,170)(1,158,883)(8,453,392)(6,857,643)
所得税優惠(費用)— — — — 
淨損失(1,955,170)(1,158,883)(8,453,392)(6,857,643)
可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收益(虧損)480,215 (67,102)190,771 (374,862)
Vertex Energy，Inc.的淨虧損(2,435,385)(1,091,781)(8,644,163)(6,482,781)
可贖回非控股權益對贖回價值的增值(1,287,559)(1,849,930)(13,635,797)(1,849,930)
B系列和B1系列優先股的折價增加(29,157)(550,774)(1,500,395)(1,644,374)
B系列和B1系列優先股的股息(591,777)(419,096)(1,296,493)(1,238,766)
普通股股東可獲得的淨虧損$(4,343,878)$(3,911,581)$(25,076,848)$(11,215,851)
每股普通股虧損額    
基本型$(0.10)$(0.09)$(0.55)$(0.28)
稀釋$(0.10)$(0.09)$(0.55)$(0.28)
用於計算每股收益的股票    
基本型45,554,841 41,376,335 45,494,235 40,626,700 
稀釋45,554,841 41,376,335 45,494,235 40,626,700 

見合併財務報表附註。
F-3

頂點能源公司
合併權益表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
(未經審計)
截至2020年9月30日的9個月
普通股首選A系列首選C系列
 股份
$0.001帕爾
股份
$0.001帕爾
股份
$0.001帕爾
額外實收資本留存收益非控股權益總股本
2020年1月1日餘額43,395,563 $43,396 419,859 $420 — $— $81,527,351 $(59,246,514)$777,373 $23,102,026 
購買合併子公司的股份— — — — — — (71,171)— — (71,171)
調整非控制性權益的持有量— — — — — — 9,091,068 — — 9,091,068 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 163,269 — — 163,269 
將B1系列優先股轉換為普通股2,159,278 2,159 — — — — 3,366,315 — — 3,368,474 
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (344,499)— (344,499)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (932,003)— (932,003)
可贖回非控股權益對贖回價值的增值— — — — — — — (10,966,349)— (10,966,349)
淨收入— — — — — — — 2,788,860 119,268 2,908,128 
2020年3月31日餘額45,554,841 $45,555 419,859 $420 — $— $94,076,832 $(68,700,505)$896,641 $26,318,943 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 156,539 — — 156,539 
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (360,217)— (360,217)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (539,235)— (539,235)
可贖回非控股權益對贖回價值的增值— — — — — — — (1,381,889)— (1,381,889)
淨損失— — — — — — — (8,997,638)(17,879)(9,015,517)
2020年6月30日餘額45,554,841 $45,555 419,859 $420 — $— $94,233,371 $(79,979,484)$878,762 $15,178,624 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 171,149 — — 171,149 
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (591,777)— (591,777)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (29,157)— (29,157)
可贖回非控股權益對贖回價值的增值— — — — — — — (1,287,559)— (1,287,559)
淨損失— — — — — — — (2,435,385)173,964 (2,261,421)
2020年9月30日餘額45,554,841 $45,555 419,859 $420 — $— $94,404,520 $(84,323,362)$1,052,726 $11,179,859 
F-4

截至2019年9月30日的9個月
普通股首選A系列首選C系列
 股份
$0.001帕爾
股份
$0.001帕爾
股份
$0.001帕爾
額外實收資本留存收益非控股權益總股本
2019年1月1日餘額40,174,821 $40,175 419,859 $420 — $— $75,131,122 $(47,800,886)$1,438,213 $28,809,044 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 143,063 — — 143,063 
將B1系列優先股轉換為普通股96,160 96 — — — — 149,914 — — 150,010 
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (406,795)— (406,795)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (560,675)— (560,675)
淨損失— — — — — — — (4,963,564)(105,431)(5,068,995)
2019年3月31日餘額40,270,981 $40,271 419,859 $420 — $— $75,424,099 $(53,731,920)$1,332,782 $23,065,652 
行使購買普通股的期權75,925 76 — — — — 4,424 — — 4,500 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 171,002 — — 171,002 
分配給非控制— — — — — — — — (285,534)(285,534)
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (412,875)— (412,875)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (532,925)— (532,925)
淨收入— — — — — — — (427,436)(202,329)(629,765)
2019年6月30日餘額40,346,906 $40,347 419,859 $420 — $— $75,599,525 $(55,105,156)$844,919 $21,380,055 
行使普通股期權2,500 3 — — — — 2,572 — — 2,575 
基於份額的薪酬費用— — — — — — 159,426 — — 159,426 
非控股權益賬面金額的調整— — — — — — 970,809 — — 970,809 
可贖回非控股權益對贖回價值的增值— — — — — — — (1,849,930)— (1,849,930)
發行普通股和認股權證1,500,000 1,500 — — — — 2,987,413 (772,202)— 2,216,711 
B系列和B1系列的股息— — — — — — — (419,096)— (419,096)
B系列和B1系列的折扣增加— — — — — — — (550,774)— (550,774)
淨收入— — — — — — — (1,091,781)(37,981)(1,129,762)
2019年9月30日餘額41,849,406 $41,850 419,859 $420 — $— $79,719,745 $(59,788,939)$806,938 $20,780,014 





見合併財務報表附註。
F-5

頂點能源公司
綜合現金流量表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月(未經審計)

 截至9個月
 九月三十日，
2020		九月三十日，
2019
經營活動現金流  
淨損失$(8,453,392)$(6,857,643)
*調整以調節淨虧損與經營活動提供的現金  
基於股票的薪酬費用490,957 473,491 
折舊攤銷5,144,039 5,333,485 
出售資產的損失(收益)124,090 (31,443)
或有對價減少— (15,564)
壞賬和壞賬準備的減少34,127 (389,943)
(減)衍生認股權證負債公允價值增加(1,844,369)(331,715)
*減少大宗商品衍生品合約的淨(收益)損失(4,489,355)2,691,833 
**就大宗商品衍生品達成淨現金和解5,484,734 (3,446,274)
**債務貼現和遞延成本攤銷47,826 430,431 
經營性資產和負債變動(扣除收購影響)
應收帳款4,952,388 (987,778)
盤存3,939,674 2,212,989 
預付費用(1,477,191)(833,485)
應付帳款(367,327)(1,046,149)
應計費用(1,788,693)(260,341)
*其他資產(446,324)— 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,351,184 (3,058,106)
投資活動的現金流  
採辦(1,822,690)— 
內部開發的軟件(49,229)(380,216)
固定資產購置(4,170,166)(2,907,330)
出售固定資產所得款項36,465 86,846 
投資活動所用現金淨額(6,005,620)(3,200,700)
融資活動的現金流  
融資租賃付款(282,655)(113,241)
行使股票期權所得收益— 7,075 
分佈VRM LA— (285,534)
從可贖回的非控股權益收到的供款21,000,000 3,150,000 
發行普通股及認股權證所得收益— 2,216,711 
信用額度(付款)收益，淨額(3,276,230)1,543,003 
應付票據收益(包括購買力平價票據收益)7,992,346 2,809,139 
應付票據付款(9,325,745)(3,514,365)
融資活動提供的現金淨額16,107,716 5,812,788 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化11,453,280 (446,018)
期初現金、現金等價物和限制性現金4,199,825 2,849,831 
期末現金、現金等價物和限制性現金$15,653,105 $2,403,813 
F-6

補充信息  
支付利息的現金$812,887 $1,887,012 
繳税現金$— $— 
非現金投融資交易  
將B1系列優先股轉換為普通股$3,368,474 $149,914 
B系列和B1系列優先股的折價增加$1,500,395 $1,644,374 
B系列和B1系列優先股應計的實物股息$1,296,493 $1,238,766 
根據融資租賃購置的設備$1,017,638 $621,000 
可贖回非控股權益賬面金額的初步調整$9,091,068 $970,809 
可贖回非控股權益對贖回價值的增值$13,635,797 $1,849,930 













































見合併財務報表附註。
F-7

頂點能源公司
合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)

注1.調查結果。陳述基礎和業務性質

隨附的Vertex Energy，Inc.未經審計的合併中期財務報表(公司“或”頂點能量“)是根據美國公認的會計原則和美國證券交易委員會(SEC)的規則編制的(”證交會“)，並應與截至2019年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，該報表載於公司於2020年3月4日以Form 10-K格式提交給證券交易委員會的年度報告(”表格10-K“)。2019年12月31日的資產負債表來自我們的2019 Form 10-K經審計財務報表。管理層認為，所有調整均已在此反映，包括為公平呈現財務狀況和中期經營結果所必需的正常經常性調整。中期經營業績不一定表明全年預期結果。合併財務報表附註將與報告的最近一個財政年度經審計的綜合財務報表中包含的披露內容實質上重複。

新型冠狀病毒(新冠肺炎)

2019年12月，中國武漢報告了一種新的冠狀病毒株，它會導致一種名為新冠肺炎的傳染病。世界衞生組織於2020年1月30日宣佈新冠肺炎為“國際關注的突發公共衞生事件”，並於2020年3月11日宣佈為全球大流行。今年3月和4月，美國許多州和地方司法管轄區開始發佈“呆在家裏”的命令，截至本報告之日，這些命令仍在以各種形式繼續下去。儘管有這樣的“居家”訂單，到目前為止，根據我們提供的產品的關鍵性質，根據適用的政府命令，我們的業務在很大程度上被認為是一項基本業務。

我們主要在美國國內石油和天然氣大宗商品市場銷售產品和服務。在2020年第一季度，該行業經歷了多種因素，降低了石油和天然氣的需求和價格。首先，新冠肺炎疫情降低了全球對碳氫化合物的需求，因為世界各地都實施了社會距離和旅行限制。其次，石油輸出國組織(OPEC)取消減產，以及相關的石油產量增加，推動全球碳氫化合物供應在2020年第一季度走高。由於這兩個因素的影響，碳氫化合物的價格下降了。67比2020年第一季度內的峯值價格高出2%。雖然2020年前9個月全球國內生產總值(GDP)增長受到新冠肺炎的影響，但我們預計，由於新冠肺炎疫情的影響，2020年第四季度以及至少2021年初，全球GDP將繼續下滑。因此，我們預計石油和天然氣相關市場在2020年和2021年將繼續經歷大幅波動。在此次經濟低迷期間，我們的目標一直是在資本配置方面保持紀律，並將重點放在流動性和現金保存上。我們正在採取必要的行動，根據預期的活動水平調整業務規模。

由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些原料供應商已經永久或暫時關閉了業務，限制了我們接觸他們的業務，和/或經歷了服務需求的減少。由於上述原因，由於“呆在家裏”和其他社交疏遠訂單，以及新冠肺炎導致的美國旅行減少，我們已經看到，我們能夠收集的原料(特別是二手油)的數量大幅下降，因此我們可以通過我們的設施進行加工。長期的經濟放緩、社會隔離期(由政府或其他方面強加的)，或由於新冠肺炎或其應對措施導致的旅行減少，可能會繼續對我們的產品生產能力以及我們的收入和運營結果產生實質性的負面不利影響。

新冠肺炎對我們業務和運營的全面影響目前無法估計，將取決於包括全球大流行的範圍和持續時間在內的多個因素。
 
目前，我們相信我們手頭有足夠的現金，並將通過運營產生足夠的現金，以支持我們在可預見的未來的運營；然而，我們將繼續根據獲得的新信息評估我們的業務運營，並將根據有關疫情的任何新發展做出我們認為必要的改變。
 
F-8

疫情正在迅速發展，新冠肺炎最終對我們的影響程度取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間和傳播，以及新爆發的潛在季節性，包括但不限於最近感染率的上升，這可能導致我們經營的市場進一步或延長在家和類似訂單。

注2.數據。關鍵會計政策和估算摘要

現金、現金等價物和限制性現金

該公司將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。

下表對合並資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表中顯示的相同金額進行了對賬。
2020年9月30日未經審計2019年9月30日
現金和現金等價物$15,552,980 $2,303,725 
限制性現金100,125 100,088 
合併現金流量表中顯示的現金和現金等價物以及限制性現金$15,653,105 $2,403,813 

該公司將所有受限制的現金存入一個貨幣市場賬户，作為支付信用卡的抵押品。

盤存

產品庫存由原料、精煉石油產品和回收的黑色金屬和有色金屬組成，以成本或可變現淨值中較低者報告。成本是用先進先出法(First-In，First-Out，First-In，First-Out)確定的。先進先出“)方法。當事件或情況表明其價值可能無法收回時，本公司審查其庫存商品的減值情況。

長期資產減值
本公司根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編撰(“財務會計準則彙編”)的規定，在情況需要時評估其長期資產的賬面價值和可回收性。ASC“)關於長期資產。它要求，當事件或環境變化表明，資產的賬面價值可能無法通過資產的使用和最終處置產生的預計未貼現現金流收回時，應對長期資產進行減值審查。*當存在任何此類減值時，將就賬面價值超過公允價值的金額確認減值損失。本公司確定，不是的在截至2020年9月30日的9個月內，存在長期資產減值。

預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。該等估計的修訂對業務、財務狀況或經營業績的任何影響，均記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。
上一年度報告的重新分類
某些前期金額已重新分類，以符合本期列報。這些重新分類對報告的業務結果沒有影響。 
可贖回的非控股權益

更完整的描述見“注14.股份購買及認購協議，本公司與MG SPV和哈特蘭SPV的非控股權益持有人訂立看跌/看漲期權協議。認沽期權允許MG SPV和哈特蘭SPV的非控股權益持有人在(A)該等發行的適用截止日期五週年和(Ii)某些觸發事件(“MG贖回”和“哈特蘭”)發生之日或之後的任何時間
F-9

贖回“(視何者適用而定)要求MG SPV及Heartland SPV贖回該權益持有人的非控股權益。根據協議，該等贖回B類單位(MG SPV)及A類單位(Heartland SPV)的現金收購價為(Y)與該等單位的公平市值(不包括流動性不足、少數股東身份或其他情況的折扣)的較大者，該價格由尋求MG SPV贖回及Heartland SPV贖回及我們全資附屬公司Vertex Operating，LLC(“Vertex Operating”)的大多數持有人以書面同意的合格第三方釐定(“Vertex Operating”)。及(Z)該等乙類單位/甲類單位的原單位單價，另加任何未付的甲類/乙類優惠。優先權被定義為(A)未支付的總“B類/A類收益率”(等於年收益率)中的較大者22.5年利率)及(B)相等於百分之五十(50B類/A類單位持有人投資總額的%)。這些協議還允許本公司在某些情況下從持有者手中收購非控股權益。適用的會計指引要求，可贖回現金或其他資產的權益工具，如果(A)在固定或可確定的日期以固定或可確定的價格贖回，(B)根據持有人的選擇贖回，或(C)在發生不完全在發行人控制範圍內的事件時可贖回，則應歸類為永久權益以外的權益工具(A)以固定或可確定的價格贖回(B)持有人的選擇權(B)或(C)發生不完全在發行人控制範圍內的事件時可贖回的權益工具。根據這一指引，本公司已將MG SPV和Heartland SPV的非控股權益歸類於隨附的2020年9月30日和2019年12月31日合併資產負債表的負債和權益部分(前提是Heartland SPV權益直到2020年1月才未償還)。如果受指引約束的權益工具目前可贖回，該工具將調整至資產負債表日的最高贖回金額。如果受指引約束的權益工具目前不可贖回，但權益工具很可能會變得可贖回(例如，當贖回完全取決於時間的推移時)，指南允許使用以下任何一種計量方法：(A)使用適當的方法，在從發行之日(或工具很可能變得可贖回之日，如果較晚)至該工具的最早贖回日之間的一段時間內，累積贖回價值的變化；(C)如果該權益工具的贖回完全取決於時間的推移，則該指引允許使用以下任何一種計量方法：(A)使用適當的方法，在從發行之日(或該工具很可能變得可贖回之日，如果較晚)至該工具的最早贖回日這段時間內，累計贖回價值的變化, 或(B)在贖回價值發生變化時立即確認，並在每個報告期結束時調整該工具的賬面價值，使其與贖回價值相等。在臨時權益中列報的金額不應低於票據的臨時權益中報告的初始金額。由於MG SPV和Heartland SPV權益工具將完全基於時間推移而變為可贖回，因此本公司確定MG SPV和Heartland SPV權益工具很可能將變為可贖回。本公司已選擇應用上述兩種計量選項中的第二種。應用上述指引對非控股權益的賬面金額進行調整，不會影響合併財務報表中的淨收入。相反，此類調整被視為股權交易。

可變利息實體

本公司對其對某些法人實體的投資進行會計核算，在這些法人實體中，股權投資者沒有(1)足夠的風險股本，使法人實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，(2)作為一個羣體(風險股權投資的持有者)，無論是通過投票權或類似權利來指導法人實體的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大的影響，還是(3)承擔法人實體的預期虧損或獲得法人實體的預期剩餘回報的權利。這些特定的法律實體被稱為“可變利益實體”或“VIE”。
本公司合併其確定擁有控股權的任何此類實體的結果。如果公司既有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，又有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益，則公司在此類實體中擁有“控制財務權益”。該公司每季度重新評估其在這些特定法人實體的任何投資中是否擁有控股權。
注3。集中度、重要客户、承諾和意外情況
 
在2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日以及截至那時的9個月中的每個月，公司的收入和應收賬款由以下客户集中構成：
 截至2020年9月30日的9個月截至9個月
2019年9月30日
所佔百分比
營業收入		所佔百分比
應收賬款		所佔百分比
營業收入		所佔百分比
應收賬款
客户135%11%35%25%
客户211%13%8%15%
客户33%11%—%—%
客户4—%—%12%—%
F-10


在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中的每個月，公司的部門收入由以下客户集中度組成：
按細分市場劃分的收入百分比按細分市場劃分的收入百分比
截至2020年9月30日的9個月截至2019年9月30日的9個月
黑油精煉回收黑油精煉回收
客户154%—%—%41%—%—%
客户217%—%—%10%—%—%
客户3—%—%25%—%—%—%
客户4—%—%—%14%—%—%

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，該公司分別有一家和沒有一家供應商佔總採購量或應付款的10%。供應商代表19在截至2020年9月30日的9個月內佔總購買量的百分比17截至2020年9月30日應付賬款的%。

公司的收入、盈利能力和未來的增長率在很大程度上取決於石油產品的現行價格。從歷史上看，能源市場一直非常不穩定，不能保證這些價格在未來不會受到大範圍波動的影響。這些價格的大幅或持續下降可能對公司的財務狀況、經營業績、現金流、獲得資本的渠道以及公司能夠經濟地生產的石油產品的數量產生實質性的不利影響。

訴訟
該公司在其正常業務過程中，涉及各種索賠和法律行動。管理層認為，這些索賠和訴訟的結果不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。我們目前參與了以下重大訴訟程序：
Vertex Refining LA，LLC(“頂點細化LA“)，Vertex Operating的全資子公司在#年與其他許多當事人一起被列為被告。五2016年2月12日左右，拉塞爾·杜塞在路易斯安那州傑斐遜教區第二教區法院提起訴訟，案件編號121749。等人，案件編號121750，由Kendra Cannon等人撰寫。等人，案件編號121751，由Lashawn Jones等人撰寫。等人，案件編號121752，瓊·施特勞斯等人著。艾爾和案件編號121753，由唐娜·艾倫等人撰寫。艾爾這些訴訟與我們位於路易斯安那州馬雷羅的工廠據稱排放的有毒有害氣體有關。這些訴訟要求賠償身體和精神傷害、疼痛和痛苦、醫療費用以及剝奪原告房屋的使用和享受。我們打算積極為自己辯護，並反對投訴中尋求的救濟，前提是在訴訟的現階段，公司沒有依據來確定是否存在與索賠相關的任何重大損失的可能性和/或訴訟的潛在和/或結果。

關聯方
本公司不時諮詢關聯方律師事務所。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們支付了56,971及$62,239，分別向該律師事務所支付所提供的服務。
F-11

注4。收入

收入的分類

下表列出了我們按地理市場和收入來源分類的收入：
截至2020年9月30日的三個月
黑油煉油與營銷回收總計
初級地理市場
美國北部$7,484,798 $— $— $7,484,798 
美國南部12,503,324 13,501,749 3,893,761 29,898,834 
$19,988,122 $13,501,749 $3,893,761 $37,383,632 
收入來源
基礎油$5,632,592 $— $733,180 $6,365,772 
派加斯— 1,184,433 — 1,184,433 
工業燃料21,190 82,644 — 103,834 
蒸餾油— 12,234,672 — 12,234,672 
石油收集服務2,449,454 — — 2,449,454 
金屬— — 3,160,581 3,160,581 
其他再煉產品834,438 — — 834,438 
VGO/船用燃料銷售11,050,448 — — 11,050,448 
總收入$19,988,122 $13,501,749 $3,893,761 $37,383,632 
截至2020年9月30日的9個月
黑油煉油與營銷回收總計
初級地理市場
美國北部$23,210,428 $— $— $23,210,428 
美國南部37,852,200 22,309,670 11,588,890 71,750,760 
$61,062,628 $22,309,670 $11,588,890 $94,961,188 
收入來源
基礎油$17,914,941 $— $2,091,430 $20,006,371 
派加斯— 4,815,040 — 4,815,040 
工業燃料1,262,266 135,396 — 1,397,662 
蒸餾油— 17,359,234 — 17,359,234 
石油收集服務5,707,017 — — 5,707,017 
金屬— — 9,549,144 9,549,144 
其他再煉產品4,341,027 — (51,684)4,289,343 
VGO/船用燃料銷售31,837,377 — — 31,837,377 
總收入$61,062,628 $22,309,670 $11,588,890 $94,961,188 
F-12

截至2019年9月30日的三個月
黑油煉油與營銷回收總計
初級地理市場
美國北部$12,325,941 $— $— $12,325,941 
美國南部20,004,590 3,076,454 2,392,274 25,473,318 
$32,330,531 $3,076,454 $2,392,274 $37,799,259 
收入來源
基礎油$9,135,650 $— $640,642 $9,776,292 
派加斯— 2,741,557 — 2,741,557 
工業燃料891,676 334,897 — 1,226,573 
蒸餾油— — — — 
石油收集服務1,953,924 — — 1,953,924 
金屬— — 1,724,025 1,724,025 
其他再煉產品3,057,171 — 27,607 3,084,778 
VGO/船用燃料銷售17,292,110 — — 17,292,110 
總收入$32,330,531 $3,076,454 $2,392,274 $37,799,259 
截至2019年9月30日的9個月
黑油煉油與營銷回收總計
初級地理市場
美國北部$31,530,289 $— $— $31,530,289 
美國南部71,523,240 9,212,477 8,511,257 89,246,974 
$103,053,529 $9,212,477 $8,511,257 $120,777,263 
收入來源
基礎油$23,918,490 $— $2,439,071 $26,357,561 
派加斯— 7,656,125 — 7,656,125 
工業燃料5,714,478 1,501,655 — 7,216,133 
蒸餾油— 54,697 — 54,697 
石油收集服務4,261,391 — — 4,261,391 
金屬— — 5,988,895 5,988,895 
其他再煉產品10,399,007 — 83,291 10,482,298 
VGO/船用燃料銷售58,760,163 — — 58,760,163 
總收入$103,053,529 $9,212,477 $8,511,257 $120,777,263 


注5。應收賬款

截至2020年9月30日和2019年12月31日，應收賬款淨額包括以下內容：
2020年9月30日未經審計2019年12月31日
應收賬款貿易$9,441,141 $12,540,553 
壞賬準備(350,214)(402,475)
應收賬款貿易淨額$9,090,927 $12,138,078 

應收賬款貿易代表客户的應收賬款。應收賬款貿易是按發票金額記錄的，扣除準備金和津貼後不計息。 

注6。信用額度和長期債務

F-13

於2020年4月24日，(A)Encina Business Credit，LLC(“EBC”)及吾等與EBC之循環信貸協議下之貸款人(“EBC貸款人”)及Vertex Operating訂立第四修正案及有限豁免信貸協議，自2020年4月24日起生效，據此，EBC貸款人同意修訂EBC信貸協議；及(B)EBC貸款人及Vertex Operating訂立ABL信貸協議第四修正案及有限豁免，於#年4月24日生效；及(C)Encina Business Credit，LLC(“EBC”)及根據吾等與EBC之循環信貸協議之貸款人(“EBC貸款人”)及Vertex Operating訂立“第四修正案及有限豁免授信協議”，於2020年4月24日生效。放棄“)。這些豁免修改了信貸協議，將其欠款的到期日從2021年2月1日延長至2022年2月1日。

2020年8月7日，本公司和Vertex Operating與EBC簽訂了信貸協議第五修正案(第五修正案“)，修訂了EBC信貸協議，為公司提供高達$2用於資本支出的百萬定期貸款(資本支出貸款“)，公司可不時要求該數額，但不得要求超過四筆該數額的墊款，每次墊款不得少於$500,000(以$的倍數表示)100,000)。修正案還規定，EBC信貸協議的任何預付款將首先適用於定期貸款，然後適用於資本支出貸款。這筆資本支出貸款的利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(1.552020年9月30日的百分比)+7%，或者在倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)不可用的情況下，是最優惠利率和聯邦基金利率加成中的最高者0.50%，在每種情況下，加6%。我們被要求以每月1/48的分期付款方式償還資本支出貸款。在借款金額中，每一個月的資本支出貸款都是未償還的，到期時將支付最後一筆氣球貸款。EBC為資本支出貸款提供資金的義務受制於第五修正案中規定的習慣條件和要求，包括公司在ABL信貸協議下保持每日可獲得性超過#美元的要求。1在過去的30天裏，這種可獲得性將保持在400萬美元以上12000萬美元，在形式上，提供這樣的新貸款。我們還被要求提供EBC信貸協議的代理人，即通過資本支出貸款獲得的車輛集合資產或其他資產的優先擔保權益。

貸款協議

2020年5月4日，公司向德克薩斯公民銀行申請本金為$4.22根據Paycheck Protection Program(《支付寶保護計劃》)，購買力平價)根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(TheCARE法案)，於2020年3月27日頒佈。2020年5月5日，公司收到貸款資金。該票據無抵押，於2022年4月28日到期，息率為1.00年利率，從2021年2月開始按月支付，遵循購買力平價規定的初始延期期限。根據購買力平價協議的條款，只要貸款收益用於符合條件的費用，就可以免除全部金額。截至本報告日期，該公司認為它已將購買力平價資金用於符合條件的費用。

2020年5月27日，本公司與John Deere簽訂了一項貸款合同擔保協議，以融資$152,643購買設備。票據將於2024年6月27日到期，息率為2.45年利率%，從2020年6月27日開始按月支付。票據的付款由購買的設備作擔保。

保險費

本公司通過多家金融機構支付保險費，利率為4.00%至4.90年利率。所有此類溢價融資協議的到期日都不到一年，餘額為#美元。1,893,668在2020年9月30日和2019年9月30日1,165,1722019年12月31日。

融資租賃

2020年4月2日，公司獲得一融資租賃，付款金額為$9,322每月三年和2020年7月28日，本公司簽訂了另一份融資租賃，支付金額為#美元。3,545每月三年。阿莫人融資租賃債務的UNT已減少到#美元。410,9282020年9月30日。

2020年5月22日，本公司簽訂了一融資租賃。付款金額為$15,078每月三年融資租賃義務的金額已降至#美元。485,7452020年9月30日。

本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償債務安排摘要如下：
F-14

債權人貸款類型始發日期到期日貸款金額2020年9月30日餘額2019年12月31日餘額
Encina Business Credit，LLC定期貸款2017年2月1日2022年2月1日$20,000,000 $5,658,000 $13,333,000 
Encina Business Credit SPV，LLC循環票據2017年2月1日2022年2月1日$10,000,000 — 3,276,230 
Encina Business Credit，LLC資本支出貸款2020年8月7日2022年2月1日$2,000,000 1,250,617 — 
富國銀行設備租賃-俄亥俄州融資租賃2019年4月至5月2024年4月至5月$621,000 465,678 551,260 
AVT設備租賃-俄亥俄州融資租賃2020年4月2日2023年4月2日$337,155 410,928 — 
AVT設備租賃-HH融資租賃2020年5月22日2023年5月22日$551,609 485,745 — 
約翰·迪爾筆記注意事項2020年5月27日2024年6月24日$152,643 140,487 — 
利樂資本租賃融資租賃2018年5月2022年5月$419,690 195,761 264,014 
Well Fargo設備租賃-VRM LA融資租賃2018年3月2021年3月$30,408 4,485 12,341 
德克薩斯公民銀行購買力平價貸款2020年5月5日2022年4月28日$4,222,000 4,222,000 — 
各種機構融資保險費五花八門$2,902,428 1,893,668 1,165,172 
總計14,727,369 18,602,017 
遞延融資成本— (47,826)
總額，扣除遞延融資成本後的淨額$14,727,369 $18,554,191 


截至2020年9月30日的應付票據未來合同到期日摘要如下：
債權人第1年第2年第3年第4年第5年此後
Encina Business Credit，LLC$900,000 $4,758,000 $— $— $— $— 
Encina Business Credit SPV，LLC— — — — — — 
Encina Business Credit，LLC158,966 1,091,651 — — — — 
約翰·迪爾筆記37,071 37,991 38,934 26,491 — — 
Well Fargo設備租賃-俄亥俄州119,356 125,643 132,261 88,418 — — 
AVT設備租賃-俄亥俄州124,308 135,272 151,348 — — — 
AVT設備租賃-HH145,296 158,111 182,338 — — — 
利樂資本租賃96,530 99,231 — — — — 
Well Fargo設備租賃-VRM LA4,485 — — — — — 
德克薩斯公民銀行1,877,461 2,344,539 — — — — 
各種機構1,893,668 — — — — — 
總計$5,357,141 $8,750,438 $504,881 $114,909 $— $— 
F-15

注7。每股收益(EPS)

基本每股收益不包括攤薄，計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以所述期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益反映了可能佔實體收益份額的證券的潛在稀釋，如可轉換優先股、股票期權、認股權證或可轉換證券。*由於它們的反稀釋效應，計算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股收益時不包括：1)購買期權5,104,288和4,218,250分別為普通股、認股權證 8,633,193和8,853,056分別為普通股，3)可轉換的B系列優先股o 4,002,619和3,769,505分別為普通股，4)B1系列優先股，可轉換為7,219,164 a釹10,417,966分別為普通股和5)A系列優先股，可轉換為419,859截至2020年9月30日和2019年9月30日的普通股。
F-16

注8。普通股

公司普通股的法定股份總數為750,000,000股票，$0.001每股面值。截至2020年9月30日，有45,554,841已發行和已發行的普通股。

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司發行了2,159,278與將B1系列可轉換優先股轉換為公司普通股相關的普通股，根據此類證券的條款。

截至2019年9月30日止九個月內，本公司發行1,596,160根據該等證券的條款，本公司持有與2019年7月張力資本合夥公司主基金有限公司(一家總部位於加利福尼亞州舊金山的投資基金)相關的普通股、股份購買和認購協議以及將B1系列可轉換優先股轉換為本公司普通股。此外，在截至2019年9月30日的九個月內，本公司發行了78,425與行使期權有關的普通股。

股票期權協議

2020年6月19日，董事會批准了這筆贈款，以三員工和一高級管理人員/董事(公司首席執行官Benjamin P.Cowart)購買總計416,885和269,153分別為普通股，行使價為$0.78及$0.86分別為每股1,000美元，每股1,000,000美元十年和五年根據我們經修訂的2019年股票激勵計劃，於授出的首四個週年日，按每年該等購股權的四分之一的比率授予(須繼續受僱/擔任董事)，作為向本公司提供及將向本公司提供的服務的代價。授予日期公允價值為$355,404按#美元的比率攤銷的金額是多少？7,404從2020年7月開始每月。


F-17

注9.記錄。優先股和可拆卸認股權證

公司優先股的授權股份總數為50,000,000股票，$0.001每股面值。公司A系列可轉換優先股指定股份總數為5,000,000 (“首選A系列“)。公司B系列可轉換優先股的指定股份總數為10,000,000。公司B1系列可轉換優先股的指定股份總數為17,000,000。截至2020年9月30日和2019年12月31日，419,859已發行和已發行的A系列優先股。截至2020年9月30日和2019年12月31日，4,002,619和3,826,055B系列優先股分別發行和發行。截至2020年9月30日和2019年12月31日，7,219,164和9,028,085B1系列優先股分別發行和發行。
B系列優先股和臨時股權
下表代表了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內與B系列優先股相關的活動，在隨附的未經審計的綜合資產負債表上被歸類為臨時股權：
20202019
期初餘額$11,006,406 $8,900,208 
加分：折扣增值854,364 1,031,483 
另外：實物股息547,349 510,502 
期末餘額$12,408,119 $10,442,193 

B系列權證和B1系列權證分別於2020年9月30日和2019年12月31日使用動態Black Scholes模型重新估值，該模型計算了在權證股份行使時控制權交易可能發生變化的影響，約為$。124,847及$1,969,216分別為。截至2020年9月30日，B系列認股權證和B1系列認股權證的價值約為美元。0及$124,847分別為。使用的動態Black Scholes Merton輸入是：預期股息率0%，預期波動率66%-100%，無風險利率0.11%(B系列認股權證)和0.13%(B1系列認股權證)，預期期限為0.25年份(B系列認股權證)和1.25年限(B1系列認股權證)。
在2020年9月30日和2019年12月31日，總計為$310,220及$177,921我們已發行的B系列優先股分別應計了10%的股息。在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，我們以B系列優先股的額外股份支付了實物股息$188,837及$175,305分別為。由於此類優先股在2020年6月24日沒有贖回，因此優先股應計入10每年派息%(由本公司選擇以實物支付)，直至該優先股被贖回或轉換為普通股。
B1系列優先股和臨時股權

下表代表了截至2020年和2019年9月30日的9個月與B1系列優先股相關的活動，在隨附的未經審計的綜合資產負債表上被歸類為臨時股權：
20202019
期初餘額$12,743,047 $13,279,755 
減去：將股票轉換為普通股(3,368,474)(119,768)
加分：折扣增值646,031 582,649 
另外：實物股息546,557 712,185 
期末餘額$10,567,161 $14,454,821 

分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，合計美元281,557及$211,269我們已發行的B1系列優先股應計了2%的股息。在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，我們支付了B1系列優先股額外股票的實物股息$171,380及$240,185分別為。
以下為截至6月30日的9個月衍生工具負債變動情況分析：
F-18

第三級前滾
20202019
期初餘額$1,969,216 $1,481,692 
權證的估值變動(1,844,369)(331,715)
期末餘額$124,847 $1,149,977 

注10：20。細分市場報告
該公司的可報告部門包括(1)黑油、(2)煉油和營銷以及(3)回收部門。

(1)黑油業務主要銷售：(A)石油產品，包括基礎油和工業燃料--包括二手機油、切割機和我們工廠生產的燃料油；(B)石油收集服務--包括二手油銷售、燃燒器燃料銷售、防凍劑銷售和服務費；(C)其他再煉油廠產品的銷售，包括瀝青、凝析油、回收產品和二手車用油；(D)運輸收入；以及(E)VGO(減壓燃料油)/船用燃料的銷售。

(2)煉油和營銷部門主要銷售沼氣、第三方工廠生產的工業燃料和餾分。

(3)回收部門主要包括從製造和消費中回收的黑色金屬和有色金屬可回收金屬產品的銷售收入。 它還包括第三組基礎油交易/營銷產生的收入。

我們還按產品類別對每個細分市場的收入進行分類，因為我們相信這種分類有助於描述我們的收入和現金流如何受到經濟因素的影響。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的細分市場信息如下：

截至2020年9月30日的三個月
 黑油煉油&
營銷		回收總計
收入：
基礎油$5,632,592 $— $733,180 $6,365,772 
派加斯— 1,184,433 — 1,184,433 
工業燃料21,190 82,644 — 103,834 
美國蒸餾油(1)
— 12,234,672 — 12,234,672 
石油收集服務2,449,454 — — 2,449,454 
倫敦金屬公司(Metals)(2)
— — 3,160,581 3,160,581 
其他再煉油廠產品(3)
834,438 — — 834,438 
VGO/船用燃料銷售11,050,448 — — 11,050,448 
總收入19,988,122 13,501,749 3,893,761 37,383,632 
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)14,687,141 13,217,757 3,281,786 31,186,684 
可歸因於收入成本的折舊和攤銷1,041,719 121,744 149,699 1,313,162 
毛利4,259,262 162,248 462,276 4,883,786 
銷售、一般和行政費用4,899,956 696,611 645,003 6,241,570 
可歸因於營業費用的折舊和攤銷390,105 72,314 20,450 482,869 
運營損失$(1,030,799)$(606,677)$(203,177)$(1,840,653)

F-19

截至2019年9月30日的三個月
 黑油煉油&
營銷		回收總計
收入：
基礎油$9,135,650 $— $640,642 $9,776,292 
派加斯— 2,741,557 — 2,741,557 
工業燃料891,676 334,897 — 1,226,573 
美國蒸餾油(1)
— — — — 
石油收集服務1,953,924 — — 1,953,924 
倫敦金屬公司(Metals)(2)
— — 1,724,025 1,724,025 
其他再煉油廠產品(3)
3,057,171 — 27,607 3,084,778 
VGO/船用燃料銷售17,292,110 — — 17,292,110 
總收入32,330,531 3,076,454 2,392,274 37,799,259 
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)27,663,983 2,511,314 2,197,019 32,372,316 
可歸因於收入成本的折舊和攤銷1,073,520 147,658 138,451 1,359,629 
毛利3,593,028 417,482 56,804 4,067,314 
銷售、一般和行政費用5,040,772 494,781 617,631 6,153,184 
可歸因於營業費用的折舊和攤銷335,105 100,398 20,450 455,953 
運營損失$(1,782,849)$(177,697)$(581,277)$(2,541,823)

截至2020年9月30日的9個月
 黑油煉油&
營銷		回收總計
收入：
基礎油$17,914,941 $— $2,091,430 $20,006,371 
派加斯— 4,815,040 — 4,815,040 
工業燃料1,262,266 135,396 — 1,397,662 
美國蒸餾油(1)
— 17,359,234 — 17,359,234 
石油收集服務5,707,017 — — 5,707,017 
倫敦金屬公司(Metals)(2)
— — 9,549,144 9,549,144 
其他再煉油廠產品(3)
4,341,027 — (51,684)4,289,343 
VGO/船用燃料銷售31,837,377 — — 31,837,377 
總收入61,062,628 22,309,670 11,588,890 94,961,188 
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)46,601,716 21,772,587 11,847,040 80,221,343 
可歸因於收入成本的折舊和攤銷2,960,699 341,498 429,123 3,731,320 
毛利(虧損)11,500,213 195,585 (687,273)11,008,525 
銷售、一般和行政費用15,180,569 1,867,027 1,925,052 18,972,648 
可歸因於營業費用的折舊和攤銷1,072,877 278,492 61,350 1,412,719 
運營損失$(4,753,233)$(1,949,934)$(2,673,675)$(9,376,842)
F-20

截至2019年9月30日的9個月
 黑油煉油&
營銷		回收總計
收入：
基礎油$23,918,490 $— $2,439,071 $26,357,561 
派加斯— 7,656,125 — 7,656,125 
工業燃料5,714,478 1,501,655 — 7,216,133 
美國蒸餾油(1)
— 54,697 — 54,697 
石油收集服務4,261,391 — — 4,261,391 
倫敦金屬公司(Metals)(2)
— — 5,988,895 5,988,895 
其他再煉油廠產品(3)
10,399,007 — 83,291 10,482,298 
VGO/船用燃料銷售58,760,163 — — 58,760,163 
總收入103,053,529 9,212,477 8,511,257 120,777,263 
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)88,374,446 7,767,882 7,589,758 103,732,086 
可歸因於收入成本的折舊和攤銷3,122,664 431,948 411,014 3,965,626 
毛利11,556,419 1,012,647 510,485 13,079,551 
銷售、一般和行政費用14,500,306 1,424,572 1,604,906 17,529,784 
可歸因於營業費用的折舊和攤銷1,005,315 301,194 61,350 1,367,859 
運營損失$(3,949,202)$(713,119)$(1,155,771)$(5,818,092)

(1)餾分是汽油和柴油等成品燃料產品。
(2) 金屬包括可回收的黑色金屬和從生產和消費中回收的有色金屬。 廢金屬可以從管道、駁船、船隻、建築用品、多餘的設備、坦克和其他由金屬組成的物品中回收。 這些材料經過分離、加工、切割後送回鋼廠重新利用。
(3) 其他再精煉產品包括瀝青、凝析油、回收產品和其他石油產品的銷售。

注11.所得税
我們的實際税率是0税前收入的%與美國聯邦所得税税率不同21%，因為我們的估價額度發生了變化。
截至2020年9月30日的年初至今虧損使本公司處於累計虧損狀態12然後，25美分結束了。出於納税申報的目的，我們的淨營業虧損(“NOL”)約為#美元。55.2截至2020年9月30日，可用於減少未來應税收入的100萬美元。在確定我們遞延税項淨資產的賬面價值時，公司考慮了所有負面和正面的證據。該公司產生的税前虧損約為#美元。8.5從2020年1月1日到2020年9月30日，100萬。
注12。商品衍生工具

該公司利用衍生工具管理其存貨基礎商品價格波動的風險敞口。公司管理層制定和實施對衝政策，包括交易量、工具類型和交易對手，以支持油價達到目標水平，並管理其在價格波動中的風險敞口。

該公司的衍生工具包括石油掉期和期貨安排。在商品互換協議中，如果協議公佈的第三方指數價格(“指數價格”)低於掉期固定價格，本公司將收到指數價格和掉期固定價格之間的差額。如果指數價格高於掉期固定價格，公司將支付差額。對於期貨安排，本公司收到商定的執行價格與市場價格之間的正負差額。

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日這些合約的按市值計價效果。名義金額等於所示期間的總淨體積衍生頭寸。集市
F-21

原油掉期協議的價值是根據執行價格與適用交易月的紐約商品交易所期貨價格之間的差額計算的。
截至2020年9月30日
合同類型合同期加權平均執行價格(桶)剩餘體積(桶)公允價值
互換2020年9月-2020年10月$37.10 10,000 $9,000 
互換2020年9月-2020年10月$46.33 10,000 (28,896)
期貨2020年9月-2020年12月$48.67 26,000 (4,099)
$(23,995)
截至2019年12月31日
合同類型合同期加權平均執行價格(桶)剩餘體積(桶)公允價值
互換2019年12月-3月2020年$40.88 130,000 $539,800 
互換2019年12月-3月2020年$81.19 130,000 (673,428)
期貨2019年12月-3月2020年$84.53 105,000 (242,222)
$(375,850)


本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的衍生品頭寸及其在綜合資產負債表中的位置的賬面價值見下表。
資產負債表分類合同類型20202019
原油掉期$(19,896)$(133,628)
原油期貨(4,099)(242,222)
衍生商品負債$(23,995)$(375,850)

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們確認了4,557收益和一美元1,622,056作為我們收入成本的一部分，合併營業報表上的商品衍生品合約分別出現虧損。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們確認了4,489,355收益和一美元2,691,833作為我們收入成本的一部分，合併營業報表上的商品衍生品合約分別出現虧損。

注13.租契

融資租賃

融資租賃計入未經審計的綜合資產負債表上的融資租賃使用權租賃資產和融資租賃負債流動和長期負債。截至2020年和2019年9月30日止三個月的相關攤銷費用為101,841及$53,121分別計入未經審計的綜合經營報表的折舊和攤銷。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的相關利息支出
F-22

是 $33,077及$12,436分別計入未經審核綜合經營報表的利息支出。截至2020年和2019年9月30日的9個月的相關攤銷費用為1美元。228,514及$113,825分別計入未經審計的綜合經營報表的折舊和攤銷。截至2020年和2019年9月30日的9個月的相關利息支出為$66,014及$30,206分別計入未經審核綜合經營報表的利息支出。請看“注6.信用額度和長期債務“瞭解更多細節。
經營租約
經營租賃計入綜合資產負債表上的經營租賃使用權租賃資產以及經營流動和長期租賃負債。經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。可變租賃費用在產生該等付款義務的期間確認。設備租賃費用計入收入成本，其他租金計入綜合經營報表的銷售、一般和行政費用，並在扣除租賃收入後報告。租賃收入對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營業績並不重要。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的總運營租賃成本為#美元。1.5百萬美元和$1.6分別為百萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，總運營租賃成本(包括一些初始期限不到12個月的小型租賃)為#美元。4.5百萬美元和$4.7分別為百萬美元。
現金流
初始使用權資產為#美元37.8由於採用了新的租賃會計準則，百萬美元被確認為非現金資產增加。為包括在經營租賃負債中的金額支付的現金，包括一些初始期限不到12個月的小租賃，支付的現金為#美元。1.6在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內達到100萬美元，並計入運營現金流。融資租賃中包含的金額支付的現金為#美元。282,655及$113,241在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，並計入融資現金流。
截至2020年9月30日，我們所有經營租賃的租賃負債到期日如下：
2020年9月30日
設施裝備種有軌電車總計
第1年$710,879 $161,539 $4,060,417 $897,846 $5,830,681 
第2年446,869 67,338 4,060,417 229,656 4,804,280 
第3年346,733 — 4,060,417 56,712 4,463,862 
第4年300,000 — 4,060,417 — 4,360,417 
第5年300,000 — 4,060,417 — 4,360,417 
此後2,150,000 — 30,479,594 — 32,629,594 
租賃付款總額$4,254,481 $228,877 $50,781,679 $1,184,214 $56,449,251 
減去：利息(1,510,219)(10,024)(20,856,360)(58,572)(22,435,175)
租賃負債現值$2,744,262 $218,853 $29,925,319 $1,125,642 $34,014,076 

截至2020年9月30日，我們所有經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和折扣率如下：
F-23

剩餘租期和貼現率：2020年9月30日
加權平均剩餘租賃年限(年)
中國租賃設施5.53
中國租賃設備1.42
中國租賃工廠12.51
中國租賃有軌電車1.15
加權平均貼現率
中國租賃設施9.19 %
中國租賃設備8.00 %
中國租賃工廠9.37 %
中國租賃有軌電車8.00 %
重大判決
重大判斷包括適用的貼現率、預期租賃條款、租賃續期選擇權和剩餘價值擔保。有幾種租約具有續訂選項或購買選項。利用實際的權宜之計，該公司利用了截至2020年9月30日和2019年9月30日的現有租賃分類。
購買選擇權預計不會對租賃義務產生實質性影響。有幾個設施和工廠租約具有租約續訂選項一至二十年.
最大的設施租賃的初始期限到2032年。該租約沒有延期選項。這個二工廠租約都有多個5年期共提供多個擴展選項20好多年了。二自2019年1月1日起，租賃使用權資產和租賃義務中已包括延期選項。
當情況發生重大變化或本公司選擇行使先前已確定不能合理確定行使的選擇權時，本公司將重新評估租賃條款及購買選擇。
注14.股份購買和認購協議

桃金娘格羅夫股票購買和認購協議
MG SPV直接向拉力-MG出售B類裝置所獲得的金額只能用於MG煉油廠的額外投資或MG煉油廠的日常運營。在2020年9月30日，$2.0在資產負債表上報告為現金和現金等價物的100萬美元僅限於MG煉油廠投資或運營費用。
B類單位持有人可在(A)截止日期五週年和(Ii)觸發事件(定義見下文)發生之日或之後的任何時間，強制MG SPV贖回未贖回的B類單位。MG贖回“)。該等乙類單位的現金收購價為(Y)與該等單位的公平市價(無流動性、少數股地位或其他方面的折扣)(由尋求MG贖回及Vertex營運(前提是Vertex Operating於該日仍擁有甲類單位)的大多數持有人書面同意的合資格第三方釐定的較大者)，及(Z)該等乙類單位的原始單位單價加上任何未支付的乙類優惠。優先權被定義為(A)未支付的“B類收益率”(等於年收益率)中的較大者22.5年利率)及(B)相等於百分之五十(50佔B類單位持有人投資總額的%)。本公司於截至2020年9月30日止三個月及九個月內並無支付優惠收益率。“觸發事件“指(A)本公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要附屬公司的任何解散、清盤或清算；(B)本公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要資產的任何出售、租賃、許可或處置；(C)涉及本公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要附屬公司的任何交易或一系列相關交易(無論是通過合併、交換、出資、資本重組、合併、重組、合併或其他方式)，其結果是在該等交易或一系列交易直接或間接生效後，合計超過50%(50%)在MG公司協議規定的某些其他要求的規限下，實體的未償還有表決權證券的投票權；(D)未能完成
F-24

在2020年6月30日之前關閉心臟地帶(定義見下文)(A)沒有關閉(E)Vertex Operating未能善意以適當資源營運MG SPV，或(F)本公司及其聯屬公司重大未能遵守出資協議的條款，根據該條款，本公司向MG SPV提供資產及營運。在截至2020年9月30日的9個月裏，沒有發生任何觸發事件。
桃金娘格羅夫可贖回非控股權益

作為購買MG股票的結果，TRANSAM通過TRANMAT-Myrtle Grove收購公司收購了大約15.58Vertex Refining Myrtle Grove LLC是特拉華州的一家有限責任公司，擁有Vertex Refining Myrtle Grove LLC的%所有權權益，該實體是作為與交易相關的特殊目的載體成立的。這被認為是一種可贖回的非控股股權，因為它可以在未來贖回，而不僅僅是在我們的控制之下。

在臨時權益中確認的可贖回非控股權益的初始賬面金額是按照美國會計準則810-10關於非控股權益的會計要求確定的初始賬面金額。根據美國會計準則委員會810-10-45-23的規定，母公司在保留其子公司的控股財務權益的同時，其所有權權益的變化被計入股權交易。因此，本公司確認綜合淨收入沒有損益，非控股權益的賬面金額進行了調整，以反映我們對子公司所有權權益的變化。差額為$970,809在收到的代價的公允價值$之間3,150,000以及根據美國會計準則810-10確定的非控股權益的賬面價值為$2,179,191，在額外實收資本中確認。

在初步確認後，根據ASC 480-10-S99-3A，公司採用兩步法計量與MG SPV相關的非控制性權益。首先，公司應用了ASC 810-10中的計量指南，將子公司淨虧損的一部分歸因於#美元。120,031給非控股股東。第二，本公司採用ASC 480-10-S99-3A中的後續計量指引，表明非控股權益的賬面價值高於(1)第一步應用ASC 810-10中計量指引的累計金額或(2)贖回價值。根據ASC 480-10-S99-3A，對於將來可能贖回的證券，本公司將可贖回非控股權益的賬面價值調整為假設該證券在資產負債表日可贖回時的贖回價值。此次調整金額為#美元。833,354將可贖回非控股權益的賬面價值提高至2020年9月30日的贖回價值$5,181,388。可贖回非控股權益賬面值對贖回價值的調整反映在留存收益中。
下表列出了截至2020年9月30日與MG SPV相關的可贖回非控股權益的變化對賬。
2020年9月30日
期初餘額$4,396,894 
可贖回非控股權益應佔淨虧損(120,031)
所有權變更71,171 
非控股權益對贖回價值的增值833,354 
期末餘額$5,181,388 

哈特蘭股份購買和認購協議

於二零二零年一月十七日(“哈特蘭成交日期”)，Vertex Operating，Attensive-Heartland，並僅為哈特蘭擔保(定義見下文)的目的，本公司與特拉華州的HPRM有限責任公司(該實體成立為與該等交易有關的特別目的載體(下文將詳述))訂立股份購買及認購協議(“哈特蘭股份購買”)。

在簽訂哈特蘭股份購買協議之前，本公司將100對哈特蘭SPV的間接全資子公司Vertex Refining OH，LLC(“Vertex OH”)的所有權百分比的考慮13,500甲級單位、13,500A類-1首選單位和11,300哈特蘭SPV的B級單位，並在此後立即貢獻248乙類
F-25

公司的全資子公司Vertex Splitter Corporation(以下簡稱“Vertex Splitter”)向公司的全資子公司Vertex Splitter Corporation(以下簡稱“Vertex Splitter”)出資。

Vertex OH擁有該公司位於俄亥俄州哥倫布市的哈特蘭工廠，該工廠生產一種基礎油產品，銷售給潤滑油包裝商和分銷商。

根據對哈特蘭股份的購買，Vertex Operating出售了張力-哈特蘭13,500甲類單位及13,500哈特蘭SPV A-1級優先單位對價$13.5百萬此外，在哈特蘭關閉日，TRANSACTH-哈特蘭購買了7,500甲類單位及7,500A類-1個單位的對價為$7.5100萬英鎊(減去與交易相關的張力哈特蘭費用)直接從哈特蘭SPV獲得。

大約$7.5哈特蘭SPV的百萬採購額和未來的自由現金流計劃用於哈特蘭設施的投資，以增加自我收集，最大限度地提高煉油廠的生產能力，提高產量質量，並完成其他項目。

在上述交易完成的同時，根據哈特蘭股份購買的條款，本公司通過Vertex Operating，1,000MG SPV新發行的A級單位，成本價為$1,000每單位(美元)1總計百萬美元)。作為這筆交易的結果，MG SPV擁有85.00按頂點操作的百分比和15.00拉力-MG的百分比。

哈特蘭股份購買為拉力-哈特蘭公司提供了一種選擇權，在符合哈特蘭股份購買條款的情況下，可以隨時行使，以購買最多額外的7,000A-2級優先單位，售價$1,000每輛來自哈特蘭SPV的A-2級優先股。

哈特蘭SPV目前擁有35按頂點操作的百分比和65拉力心臟地帶的百分比。哈特蘭SPV由一家五-管理委員會成員，其中三成員由拉力-哈特蘭公司任命，二均由本公司委任。根據哈特蘭SPV的有限責任公司協議(“哈特蘭公司協議”)，根據哈特蘭SPV的有限責任公司協議(“哈特蘭公司協議”)，拉力-哈特蘭持有的A類單位可轉換為B類單位，基於轉換價格(最初一-一個)，如果哈特蘭SPV發行新的單位，它可能會不時減少，並將在哈特蘭公司協議中描述的特定事件時自動轉換為B系列單位。

A-1級和A-2級優先機組(“A級優先機組”)，它們是100由張力心臟地帶持有%的股份，累計為22.5根據哈特蘭公司協議的條款(“A類收益率”)，每年的優先回報率為%。

此外，A類單位持有人(普通及優先)可在(A)心臟地帶關閉日期五週年及(Ii)心臟地帶觸發事件(定義見下文)(“心臟地帶贖回”)的較早日期或之後的任何時間，強制哈特蘭SPV贖回尚未贖回的A類單位。該A類單位的現金購買價格將是(Y)由尋求贖回哈特蘭和Vertex Operating(前提是Vertex Operating在該日期仍擁有B類單位)的多數持有人書面同意的合格第三方所確定的該等單位的公平市場價值(不包括流動性不足、少數股地位或其他方面的折扣)和(Z)該A類單位的原始單位單價加50%(Z)中較大者(Y)該A類單位的公允市場價值(不包括流動性不足、少數人身份或其他情況的折扣)和(Z)該A類單位的原始單位單價加50%(50A類單位持有人於該心臟地帶贖回日期所投資的總股本的百分比)。“心臟地帶觸發事件”包括(A)根據協議條款終止與Vertex Operating簽訂的行政服務協議，和/或我們實質性違反與Attact簽訂的環境補救和賠償協議，(B)公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要子公司的任何解散、清盤或清算，(C)對公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要子公司的任何實質性資產的任何出售、租賃、許可或處置，或(D)任何交易或相關交易(D)任何交易或一系列相關交易(C)公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要子公司的任何出售、租賃、許可或處置，或(D)任何交易或一系列相關交易(合併或其他)涉及本公司、Vertex Operating或Vertex Operating的任何重要附屬公司，其結果是，在該等交易或一系列交易(直接或間接)生效後，於哈特蘭結算日，有關實體有投票權證券的持有人不再是總實益擁有人(50(%)該實體的未償還有表決權證券的投票權，但須受哈特蘭公司協議所載的若干其他要求所規限。

如果哈特蘭SPV未能在以下範圍內贖回此類A類單位180在觸發贖回後的幾天內，A類收益率增加到25%直至該等贖回完成為止(而該項增加的效力可追溯至贖回通知的原定日期)。此外，在這種情況下，A類單位持有人可能會促使哈特蘭SPV啟動一項旨在導致出售哈特蘭SPV的程序。

F-26

根據哈特蘭公司協議(包括根據哈特蘭SPV的清算)分配哈特蘭SPV的可用現金，除其中規定的某些例外情況外，應(A)首先向A類優先股持有人分配，金額相當於(A)A類未付總收益和(B)金額等於50%(50%)A類優先股持有人(最初為拉力-心臟地帶)投資的總資本(A類優先股持有人投資的總資本，中心地帶投資資本“，總額約為$21截至哈特蘭收盤日(根據哈特蘭股票購買規定進行調整)，減去之前的分派(如(A)和(B)的較大金額)，減去之前的分派(如(A)和(B)的較大金額)，根據哈特蘭股票購買規定進行調整A類優先級分佈“)；(B)第二，A類優先股持有人作為一個單獨和不同的類別，有權獲得相當於心臟地帶投資資本總額的金額；(C)第三，B類單位持有人(在轉換A類優先股後獲得B類單位的B類單位持有人除外)，作為一個單獨和不同的類別，有權獲得任何分配的全部或部分，該等分配等於根據上文(A)節和(B)節作出的所有分配的總和；(C)第三，B類單位持有人(在轉換A類優先股後獲得B類單位的B類單位持有人除外)有權獲得相當於根據上文(A)和(B)節作出的所有分配的總和的全部或部分分配；以及(D)第四，單位持有人，他們有資格按其持有的單位數量按比例獲得此類分配。

心臟地帶可變利益實體

本公司已根據ASC 810中的可變利息指引對哈特蘭特殊目的公司進行評估。該公司確定A類單位不存在風險，原因是22.5%優先回報和贖回條款，如果當選，將要求哈特蘭SPV以其原始成本外加優先回報回購A類單位。本公司進一步確定，作為少數股東，僅持有35雖然本公司擁有%的投票權，但本公司並無能力指導Heartland SPV的活動，而這些活動對實體的業績有最重大的影響。基於這一評估，該公司得出結論，哈特蘭SPV是一個可變利益實體。

在評估本公司是否為哈特蘭特殊目的公司的主要受益人時，本公司認定，哈特蘭公司協議中禁止轉讓其B類單位的若干條款導致A類單位持有人根據ASC 810中的事實代理標準成為關聯方。本公司和A類單位持有人作為一個整體，有權指導哈特蘭SPV的重大活動，有義務承擔損失，並有權獲得可能對哈特蘭SPV具有重大意義的利益。本公司的結論是，哈特蘭SPV的幾乎所有活動都是代表其進行的，而不是代表A類單位持有人(決策者)進行的，因此本公司是主要受益者，必須根據ASC 810合併哈特蘭SPV。

公司的綜合財務報表包括公司是主要受益人的哈特蘭特殊目的公司的資產、負債和經營結果。其他股權持有人的權益在合併資產負債表的合併損益表和非控制權益表中反映為應佔非控制權益和可贖回非控制權益的淨虧損。
下表彙總了截至2020年9月30日公司合併資產負債表中包含的哈特蘭SPV資產和負債的賬面價值：
F-27

2020年9月30日
現金和現金等價物$8,072,347 
應收帳款，淨額2,879,431 
盤存310,596 
預付費用和其他流動資產1,968,335 
**流動資產總額13,230,709 
固定資產淨額5,619,248 
融資租賃使用權資產1,106,671 
經營性租賃使用權資產369,333 
無形資產，淨額1,127,352 
其他資產108,643 
總資產$21,561,956 
應付帳款$1,413,378 
應計費用335,267 
融資租賃負債-流動340,193 
經營租賃負債--流動268,437 
--流動負債總額2,357,275 
融資租賃負債--長期732,174 
經營租賃負債--長期100,896 
總負債$3,190,345 

哈特蘭SPV的資產只能用於清償哈特蘭SPV的債務，不得用於其他合併實體。哈特蘭特殊目的公司的債務對本公司其他合併實體的一般信用沒有追索權。

心臟地帶可贖回的非控股權益

作為收購哈特蘭股份(如上定義和討論)的結果，總部位於加利福尼亞州舊金山的投資基金張力資本合夥公司主基金有限責任公司(“TRANSIC Capital Partners Master Fund LP”)拉伸“)，通過拉力心臟地帶，獲得了一個近似的65.00在特拉華州的有限責任公司Heartland SPV中擁有%的股權，該實體是作為與交易相關的特殊目的載體成立的。這被認為是一種可贖回的非控股股權，因為它可以在未來贖回，而不僅僅是在我們的控制之下。

在臨時權益中確認的可贖回非控股權益的初始賬面金額是按照美國會計準則810-10關於非控股權益的會計要求確定的初始賬面金額。根據美國會計準則委員會810-10-45-23的規定，母公司在保留其子公司的控股財務權益的同時，其所有權權益的變化被計入股權交易。因此，本公司確認綜合淨收入沒有損益，非控股權益的賬面金額進行了調整，以反映我們對子公司所有權權益的變化。差額為$9,091,068在收到的代價的公允價值$之間21,000,000以及根據美國會計準則810-10確定的非控股權益的賬面價值為$11,908,932，在額外實收資本中確認。

在初步確認之後，根據ASC 480-10-S99-3A，該公司採用了兩步法來計量與哈特蘭特殊目的公司相關的非控股權益。首先，公司應用ASC 810-10中的計量指南，將子公司淨收益的一部分歸於#美元。35,449給非控股股東。第二，本公司採用ASC 480-10-S99-3A中的後續計量指引，表明非控股權益的賬面價值高於(1)第一步應用ASC 810-10中計量指引的累計金額或(2)贖回價值。根據ASC 480-10-S99-3A，對於將來可能贖回的證券，本公司將可贖回非控股權益的賬面價值調整為假設該證券在資產負債表日可贖回時的贖回價值。此次調整金額為#美元。12,802,442將可贖回非控股權益的賬面價值增加至贖回價值
F-28

2020年9月30日，美元24,746,823。可贖回非控股權益賬面值對贖回價值的調整反映在留存收益中。
下表列出了截至2020年9月30日與哈特蘭SPV相關的可贖回非控股權益的變化對賬。
2020年9月30日
期初餘額$— 
非控股權益賬面金額的初步調整11,908,932 
可贖回非控股權益的淨收益35,449 
非控股權益對贖回價值的增值12,802,442 
期末餘額$24,746,823 

可贖回非控制權益增加至贖回價值$1,287,559及$13,635,797作為對Vertex Energy，Inc.應佔淨虧損的調整，以得出合併運營報表上普通股股東可獲得的淨虧損，分別代表MG SPV和Heartland SPV將截至2020年9月30日的三個月和九個月的可贖回非控股權益增加到贖回價值。
F-29

注15。收購

水晶能源有限責任公司

於二零二零年六月一日，本公司與Crystal Energy，LLC訂立並完成會員權益購買協議(“結晶體“)據此，本公司同意以總現金代價#美元收購Crystal的全部未償還會員權益1,822,690。這導致確認#美元。1,939,364在應收賬款中，$976,512在庫存中，$14,484在其他流動資產中，以及$1,107,670在流動負債中。收購完成後，Crystal成為本公司的全資子公司。此次收購被視為一項業務合併。

Crystal是阿拉巴馬州的一家有限責任公司，成立於2016年9月7日，目的是購買、儲存、銷售和分銷精煉汽車燃料。這些活動包括批發汽油、混合汽油和柴油，用作汽車、卡車、機車和建築設備的發動機燃料。Crystal向第三方客户推銷其產品，客户通常會將這些產品轉售給零售商、最終用户和其他人。這些資產用於我們的煉油部門。

注16。後續事件

發行B系列和B1系列優先股實物和普通股

我們支付了B系列優先股和B1系列優先股的應計股息，這些股息於2020年9月30日以實物形式發行100,071於2020年10月按比例向當時持有我們B系列優先股的每位股東發行B系列優先股的限制性股份，併發行180,485B1系列優先股的限制性股票將於2020年10月按比例分配給當時持有我們B1系列優先股的每位股東。如果完全轉換，100,071B系列優先股的股票將轉換為100,071普通股和180,485B1系列優先股的股票將轉換為180,485普通股。

馬雷羅煉油廠起火

2020年10月7日，我們的Marrero煉油廠發生火災，導致設施停產維修約兩週。煉油廠遭受了一些輕微的結構破壞，以及緊鄰起火區域的管道、閥門和儀器儀表。影響最大的是向煉油廠設備供電的輸電線受損。自.起2020年10月26日，該設施已恢復運行，並正在向我們的保險公司提出索賠。該公司相信，它保持了足夠的保險範圍。

F-30

第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

關於前瞻性信息的警示聲明

報道稱，本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述。在某些情況下，你可以通過以下幾個詞來識別前瞻性陳述：“預期,” “信得過,” “繼續,” “可,” “估計數,” “期待,” “意欲,” “可能,” “正在進行中，” “平面圖,” “潛力,” “預測,” “工程,” “應不應該“或這些術語或其他類似術語的負面影響，儘管並不是所有前瞻性陳述都包含這些詞語。前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證，也不一定是對實現這些業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性陳述基於作出陳述時可獲得的信息，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的結果、活動水平、業績或成就與本報告中的前瞻性陳述明示或暗示的信息大不相同。這些因素包括：

•與我們的未償還信貸安排相關的風險，包括所欠金額、限制性契諾、擔保權益以及我們償還該等貸款的能力和到期應付的金額；

•與我們發行的優先股相關的風險，包括與此相關的贖回義務、限制性契約以及我們根據此類證券的條款和適用法律在需要時贖回此類證券的能力；

•我們行業的競爭水平和我們的競爭能力；
•我們應對行業變化的能力；
•關鍵人員流失或者不能吸引、整合、留住補充人員的；
•我們有能力保護自己的知識產權，不侵犯他人的知識產權；
•我們擴大業務規模的能力；
•我們維持供應商關係和獲得充足原料供應的能力；
•我們獲得和留住客户的能力；
•我們有能力以有競爭力的價格生產我們的產品；
•我們在競爭激烈的環境中執行業務戰略的能力；
•石油、天然氣和替代能源的價格趨勢和市場；
•我們與KMTEX保持關係的能力；
•競爭性服務和產品的影響；
•我們整合收購的能力；
•我們完成未來收購的能力；
•我們維持保險的能力；
•未來可能的訴訟、判決和和解；
•使我們的業務成本更高或限制性更強的規則和條例，包括國際海事組織2020(定義見下文)；
•環境和其他法律法規的變化以及與這些法律法規相關的風險；
•美國和全球的經濟衰退；
•對我們的業務和產品加強監管的風險；
1

•對我們行動的負面宣傳和公眾反對；
•我們和我們的合作伙伴所依賴的基礎設施中斷；
•無法確定有吸引力的收購機會併成功談判收購條款；
•我們有效整合收購資產、公司、員工或業務的能力；
•與被收購公司、資產或業務相關的負債；
•我們設施的中斷；
•因不可預見的必要維護、維修或升級而導致的預期資本支出的意外變化；

•我們獲得和建造新設施的能力；
•在我們的債務安排下發生的、以前被免除的某些違約事件；
•禁止借款和其他債務工具契約；
•我們有能力有效地管理我們的增長；
•由於新冠肺炎、州政府、聯邦政府和外國對此的反應，全球石油需求和價格下降；
•我們有能力通過收集途徑獲得足夠數量的廢油原料，以生產成品，在沒有這種內部收集的原料的情況下，我們有能力以商業合理的條件獲得第三方原料；

•與新冠肺炎有關的風險，全球阻止新冠肺炎傳播的努力，新冠肺炎導致的美國和全球經濟潛在的低迷以及阻止病毒傳播的努力，以及新冠肺炎總體上的風險；

•缺乏可接受的資本，為我們的持續增長提供資金；以及
•其他風險因素包括在“危險因素“在我們最新的Form 10-K年度報告中，如下所述”危險因素”.

“您應該閲讀中描述的事項，並通過引用將其併入其中。”危險因素以及本報告中所作的其他警示性陳述，並通過引用併入本文，適用於本報告中出現的所有相關前瞻性陳述。我們不能向您保證本報告中的前瞻性陳述將被證明是準確的，因此鼓勵潛在投資者不要過度依賴前瞻性陳述。除法律規定外，我們沒有義務更新或修改這些前瞻性陳述，即使我們的情況在未來可能會發生變化。

“本信息應與本10-Q表季度報告中包含的中期未經審計財務報表及其附註、已審計財務報表及其附註以及”第二部分“，”項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析包含在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，該報告於2020年3月4日提交給美國證券交易委員會(The Securities And Exchange Commission)年度報告").

*以下使用和下面定義的某些大寫術語具有上述未經審計的合併財務報表的腳註中所賦予這些術語的含義，該附註包括在“第一部分--財務信息“--”項目1.財務報表”.

在這份Form 10-Q季度報告中，我們可能會依賴並參考市場研究報告、分析師報告和其他公開提供的信息中有關煉油、再煉油、二手石油和天然氣行業的一般信息。*雖然我們相信這些信息是可靠的，但我們不能保證這些信息的準確性和完整性，我們也沒有對任何信息進行獨立核實。
2


**請參閲“請注意：”精選術語詞彙表在此引用作為附件99.1，以獲得本報告中使用的縮略語和定義的列表。

除文意另有所指外，對“公司，” “我們,” “我們,” “我們的,” “頂點”, “頂點能量“和”頂點能源公司特指Vertex Energy，Inc.及其合併子公司。

此外，除文意另有所指外，並僅為本報告的目的而提供：報告。

“基礎油指最初由煉製原油(礦物基礎油)或通過化學合成(合成基礎油)生產的潤滑級油。一般來説，每桶原油只有1%到2%適合煉製成基礎油。桶的大部分用於生產汽油和其他碳氫化合物；

“刀架“指用作與其他燃料混合的燃料油。例如，降低粘度；

“裂紋，裂紋“指將原油分解成其組成產品，包括丙烷等氣體、取暖燃料、汽油、噴氣燃料等輕餾分油、柴油等中間餾分油和油脂等重餾分油；

"《交換法》“指經修訂的1934年證券交易法；

"原料“是指從原油中提煉出來的、在煉油或再提煉工業中進行進一步加工的產品或產品的組合。它被轉化為一個或多個組件和/或成品；

“汽油混合料指石腦油和各種餾分產品，用於調和或配製成成品車用汽油。這些成分可以包括用於含氧酸鹽混合(RBOB)的重新配方汽油混合物，但不包括含氧物(醇和醚)、丁烷和戊烷(一種性質類似丁烷的有機化合物)；

“加氫處理“指石油餾分在催化劑存在下與氫氣反應以生產高價值清潔產品的過程；

“IMO 2020“從2020年1月1日起，國際海事組織(IMO)規定全球船用燃料的最高含硫量不得超過0.5%；

“MDO“指船用柴油，是燃料油的一種，是汽油和重質燃料油的混合物，其汽油比海上使用的中間燃料油少；

“石腦油“指各種揮發性、高度易燃的液態碳氫化合物混合物，主要用作溶劑和稀釋劑，以及用作轉化為汽油的原料；

“派加斯是指裂解汽油，一種由乙烯廠大量生產的富含芳烴的汽油。這些工廠旨在裂解多種原料，包括乙烷、丙烷、石腦油和汽油。吡加斯可用作車用汽油的高辛烷值混合油或芳烴抽提裝置的原料；

"證交會“或”選委會“指美國證券交易委員會；

"證券法“指經修訂的1933年證券法；及

"VGo指的是減壓燃料油(也稱為CAT進料)--通常在原油煉油廠發現的一種催化裂化裝置的原料，用於製造2號汽油和其他副產品。



3

在哪裏可以找到其他信息

我們向美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息(“證交會“)。我們的證券交易委員會文件(報告、委託書和信息聲明以及其他信息)可通過互聯網在證券交易委員會網站www.sec.gov上向公眾提供，並可在向證券交易委員會提交或提交此類報告後不久在以下網址免費下載：“(美國證券交易委員會網站：www.sec.gov/www.sec.gov)投資者關係，” “SEC備案“我們網站www.vertexenergy.com的頁面。我們網站上的信息不是本報告的一部分，我們不希望在此引用此類信息。我們還可以免費向我們的祕書索取我們提交給SEC的文件的副本，我們的祕書可以通過本報告封面上的地址和電話聯繫我們的祕書。

新型冠狀病毒(新冠肺炎)
 
2019年12月，中國武漢報告了一種新的冠狀病毒株，它會導致一種名為新冠肺炎的傳染病。世界衞生組織於2020年1月30日宣佈新冠肺炎為“國際關注的突發公共衞生事件”，並於2020年3月11日宣佈為全球大流行。今年3月和4月，美國許多州和地方司法管轄區開始發佈“呆在家裏”的命令，截至本報告之日，這些命令仍在以各種形式繼續下去。儘管有這樣的“居家”訂單，到目前為止，根據我們提供的產品的關鍵性質，根據適用的政府命令，我們的業務在很大程度上被認為是一項基本業務。

我們主要在美國國內石油和天然氣大宗商品市場銷售產品和服務。在2020年第一季度，該行業經歷了多種因素，降低了石油和天然氣的需求和價格。首先，新冠肺炎疫情降低了全球對碳氫化合物的需求，因為世界各地都實施了社會距離和旅行限制。其次，石油輸出國組織(OPEC)取消減產，以及相關的石油產量增加，推動全球碳氫化合物供應在2020年第一季度走高。由於這兩個因素的影響，本季度碳氫化合物價格較峯值價格下降了67%。此外，儘管2020年前9個月全球國內生產總值(GDP)增長受到新冠肺炎的影響，但我們預計，由於新冠肺炎疫情的影響，2020年第四季度以及至少2021年初，全球GDP將繼續下滑。因此，我們預計石油和天然氣相關市場在2020年和2021年將繼續經歷大幅波動。在此次經濟低迷期間，我們的目標一直是在資本配置方面保持紀律，並將重點放在流動性和現金保存上。我們正在採取必要的行動，根據預期的活動水平調整業務規模。

由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些原料供應商已經永久或暫時關閉了業務，限制了我們接觸他們的業務，或者經歷了服務需求的減少。由於上述原因，由於“呆在家裏”和其他社交疏遠訂單，以及新冠肺炎導致的美國旅行減少，我們已經看到，我們能夠收集的原料(特別是二手油)的數量大幅下降，因此我們可以通過我們的設施進行加工。長期的經濟放緩、社會隔離期(由政府或其他方面實施)，或由於新冠肺炎或其應對措施導致的旅行減少，都可能對我們的產品生產能力，進而對我們的收入和運營結果產生實質性的負面不利影響。

新冠肺炎對我們業務和運營的全面影響目前無法估計，將取決於包括全球大流行的範圍和持續時間在內的多個因素。
 
目前，我們相信我們手頭有足夠的現金，並將通過運營產生足夠的現金，以支持我們在可預見的未來的運營；然而，我們將繼續根據獲得的新信息評估我們的業務運營，並將根據有關疫情的任何新發展做出我們認為必要的改變。
 
疫情正在迅速發展，新冠肺炎最終對我們的影響程度取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間和傳播，以及新爆發的潛在季節性。

4

業務活動描述：
我們是一家回收工業廢氣和不合格商業化學品的環境服務公司。我們的主要關注點是回收使用過的機油和其他石油化工副產品。我們的業務遍及整個石油回收價值鏈，包括收集、聚合、運輸、儲存、再精煉以及向最終用户銷售聚合原料和再精煉產品。我們有三個部門：黑油部門、煉油和營銷部門以及回收部門。
我們目前在15個州提供服務，主要是在墨西哥灣沿岸。、美國中西部和大西洋中部地區。在截至2020年9月30日的12個月期間，我們聚合了約8140萬加侖的舊機油和其他石油副產品原料，並管理了約6980萬加侖的再提煉使用我們專有的減壓燃料油(“)來購買幾加侖的二手車用機油。”VGo“)和基礎油加工。
我們的黑油部門直接從第三方發電機收集和購買二手機油，從當地和區域收集商建立的網絡收集二手機油，並將二手機油出售給我們的客户，用作工業燃燒器的原料或替代燃料。我們運營着一家使用我們專有的熱化學提取工藝(“TCEP”)的煉油設施，我們還利用第三方加工設施。TCEP最初的目的是將用過的油重新提煉成船用刀具；然而，在2015財年第三季度，這種使用不再具有經濟效益，相反，在2015財年第三季度至2019年第三季度運往我們位於路易斯安那州馬雷羅的工廠之前，我們運營TCEP的目的是對我們的舊機油原料進行預處理。在2019年第四季度，TCEP的最初目的再次在經濟上可行，當時我們轉而使用TCEP將用過的油重新提煉成海洋刀具；但隨着最近油價的下跌和獲得原料的挑戰，我們重新使用TCEP，以便在運往路易斯安那州馬雷羅的設施之前對用過的車用油原料進行預處理，從2020年第一季度開始一直持續到本報告的提交日期。
我們還於2014年5月收購了我們位於路易斯安那州Marrero的工廠，該工廠再精煉二手機油，還生產VGo和位於路易斯安那州Belle Chasse的Myrtle Grove再精煉綜合體(目前由一家特殊目的實體所有，我們擁有該實體約85%的權益)。
我們的煉油和營銷部門彙總和管理二手機油和其他石油副產品的再精煉，並將再精煉產品出售給最終客户。
我們的回收部門包括一家發電機解決方案公司，用於正確回收和管理碳氫化合物流以及金屬，包括整個墨西哥灣沿岸的運輸和海上打撈服務。
黑油部
我們的黑油部門從事整個二手機油回收價值鏈的運營，包括收集、聚合、運輸、儲存、提煉以及向最終用户銷售聚合原料和再提煉產品。我們直接從發電機收集和購買二手油，如換油服務站、汽車維修店、製造設施、煉油廠和石化製造廠。我們擁有一支由41輛收集車組成的車隊，這些車定期訪問發電機，收集和購買用過的機油。我們還從一個由大約50家供應商組成的多元化網絡中收集廢油，這些供應商經營着與我們類似的收集業務。
我們管理二手油的運輸、儲存和交付給我們的客户的物流。我們擁有30輛運輸卡車和80多個地上儲罐，儲存能力超過860萬加侖。黑油部門和煉油與營銷部門都使用這些資產。此外，我們還利用第三方運輸和儲存使用過的石油原料。通常，我們將用過的石油散裝出售給我們的客户，以確保通過卡車、鐵路或駁船高效運輸。在許多情況下，我們分別與供應商和客户簽訂了合同採購和銷售協議。我們相信，這些合同對各方都有利，因為它確保從收集商和發電機那裏購買最低數量的石油，向我們的客户出售最低數量的石油，我們能夠通過獲得二手油的成本與銷售和交付二手油的收入之間的差額，將庫存風險降至最低。此外，正如上文“業務活動描述”一節所述，在市場條件允許的情況下(即當油價足夠高的情況下)，我們不時使用我們的專有TCEP技術將用過的油重新提煉成船用燃料鑽桿。由於最近油價下跌和獲得原料方面的挑戰，自2020年第一季度以來，我們在運往路易斯安那州馬雷羅的工廠之前，僅使用TCEP對用過的車用機油原料進行預處理。此外，在路易斯安那州馬雷羅的工廠，我們生產一種真空燃料油(VGo)產品，該產品銷往煉油廠以及船用燃料市場。在我們位於俄亥俄州哥倫布市的工廠(哈特蘭石油公司)，我們生產一種基礎油產品，銷售給潤滑油包裝商和分銷商。
5

煉油和營銷部
我們的煉油和營銷部門致力於原料的聚合，再將其提煉成更高價值的終端產品，並將這些產品出售給我們的客户，以及相關的運輸和儲存活動。我們彙集了各種各樣的原料組合，包括二手機油、石油餾分、TransMix和其他不符合規格的化工產品。這些原料是從管道運營商、煉油廠、化學加工設施和第三方供應商那裏購買的，也是從我們的黑油部門轉移過來的。我們與KMTEX簽訂了基於收費的加工協議，在我們的指導下，將原料流重新提煉成我們指定的各種最終產品。KMTEX使用行業標準加工技術，將我們的原料重新提煉成沼氣、汽油混合燃料和船用燃料切割劑。我們將所有重新精煉的產品直接出售給終端客户或加工設施進行進一步精煉。此外，我們正在向第三方客户分銷精煉車用燃料，如汽油、混合汽油產品和用作發動機燃料的柴油，這些客户通常將這些產品轉售給零售商和最終消費者。
回收事業部
    該公司的回收部門包括一家發電機解決方案公司，負責碳氫化合物氣流的適當回收和管理、第三組基礎油和其他石油產品的銷售和營銷，以及金屬的回收和加工。

熱化學萃取法

我們擁有我們的專利TCEP的知識產權。TCEP是一種利用熱和化學動力學從廢油中提取雜質的技術，從而提高了原料的價值。我們打算繼續開發我們的TCEP技術和設計，目標是生產更多的再精煉產品，包括潤滑油基礎油。
TCEP與傳統的再精煉技術(如真空蒸餾和加氫處理)不同，它更多地依賴化學過程來去除雜質，而不是温度和壓力。因此，由於不需要大型進料加熱器、真空蒸餾塔和加氫處理裝置，建設TCEP工廠的資本需求通常比傳統的再煉廠低得多。TCEP目前生產的最終產品被用作燃料油切割刀。傳統的再煉油廠生產的潤滑油基礎油或產品等級略低於基礎油，可用作工業燃料或運輸燃料混合物。
根據我們目前的估計，使用我們的TCEP技術建造一個新的、功能齊全的商業設施的成本約為1000萬美元至1500萬美元，這可能會根據吞吐能力的不同而波動。TCEP技術在另一個地點的年處理能力在2500萬至5000萬加侖之間。設施基礎設施將需要額外的資本化支出，這將取決於設施的位置和地點的具體情況。我們的TCEP技術將原料轉化為低硫船用燃料，可以銷售到國際海事組織(IMO)新的0.5%低硫船用燃料規格中，該規格於2020年1月1日生效。如上所述，由於最近油價下跌和獲得原料方面的挑戰，我們在2020年第一季度開始運往路易斯安那州馬雷羅的工廠之前，重新使用TCEP對我們的舊車用機油原料進行預處理。目前，我們並無計劃興建其他尖沙咀出口管制站設施。
產品及服務

我們幾乎所有的收入都來自八大類產品的銷售。所有這些產品都是受不同程度產品質量和性能規格約束的商品。

基礎油

基礎油是一種添加其他油或物質以產生潤滑劑的油。通常情況下，潤滑油中的主要物質基礎油是從原油中提煉出來的。

派加斯

裂解汽油是一種可以與汽油混合作為辛烷值增強劑的產品，也可以被蒸餾分離成包括苯和其他碳氫化合物在內的各種成分。

工業燃料
6


工業燃料是一種餾分燃料油，通常是質量較低的燃料油的混合物。它可以包括柴油和燃料油，如1號、2號和4號柴油，這些燃料歷來用於空間供暖和發電。 工業燃料通常是一種粘度低、硫、灰分和重金屬含量低的燃料，是一種理想的調和劑。

蒸餾油

餾分是汽油和柴油等成品燃料產品。

石油收集服務

機油收集服務包括收集、處理、處理和銷售從客户那裏收集的二手機油和包括二手機油(如濾油器)在內的產品。

金屬

金屬包括可回收的黑色金屬和從生產和消費中回收的有色金屬。廢金屬可以從管道、駁船、船隻、建築用品、多餘的設備、坦克和其他由金屬組成的物品中回收。這些材料經過分離、加工、切割後送回鋼廠重新利用。

其他再煉產品

其他再精煉產品包括瀝青、凝析油、回收產品和其他石油產品的銷售。

VGO/船用燃料銷售

VGO/船用燃料銷售涉及符合符合海事組織2020標準的船用燃料的低硫燃料的銷售。

上述產品類別適用於我們的三個運營部門(1)黑油；(2)煉油和營銷；(3)回收，具體如下：


黑油(1)
煉油與營銷(2)
回收(3)
基礎油
X
X
派加斯
X
工業燃料
X
X
蒸餾油
X
石油收集服務
X
金屬
X
其他再煉產品
X
X
VGO/船用燃料銷售
X


(1)正如上文在“黑油事業部”中詳細討論的那樣，黑油部門主要銷售：(A)石油產品，包括基礎油和工業燃料--包括由我們的設施產生的二手機油、切割油和燃料油；(B)石油收集服務--包括二手油銷售、燃燒器燃料銷售、防凍劑銷售和服務費；(C)銷售其他再煉油廠產品，包括瀝青、凝析油、回收產品和二手機油；(D)運輸收入；以及(E)石油回收服務；(D)運輸收入；(E)石油回收服務，包括二手油銷售、燃燒器燃料銷售、防凍劑銷售和服務費；(C)其他再煉油廠產品的銷售，包括瀝青、凝析油、回收產品和二手機油；

(2)如上文“煉油和營銷部”所述，煉油和營銷部主要銷售沼氣、在第三方工廠(KMTEX)生產的工業燃料和餾分。

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(3)正如上文“回收部門”中更詳細討論的，回收部門主要包括銷售從製造和消費中回收的黑色金屬和有色金屬可回收金屬產品所產生的收入。 它還包括第三組基礎油交易/營銷產生的收入。


8

行動結果
材料財務行項目説明：
營業收入
我們現有的三個運營部門的收入如下：
黑油-我們黑油部門的收入主要來自我們再煉油廠的產品銷售和從二手機油生產商(如換油店和車庫)以及當地和地區供應商網絡購買的原料銷售(二手機油)。這些數量被整合起來，以便高效交付，然後出售給第三方再煉油商和燃料油混合商，用於出口市場。*此外，通過二手油再精煉，我們將二手機油重新提煉成不同的商品產品。通過我們在路易斯安那州馬雷羅的工廠的運營，我們從用過的石油再精煉中生產出減壓瓦斯油(VGo)產品，然後通過駁船出售給原油煉油廠，作為煉油過程中的中間原料。通過我們在俄亥俄州哥倫布市工廠的運營，我們生產基礎油成品，然後通過卡車或火車車廂出售給最終用户，用於潤滑油的混合、包裝和營銷。
煉油和營銷-煉油和營銷部門產生與成品銷售相關的收入。煉油和營銷部以石油餾分、轉混和其他化學產品的形式收集碳氫化合物流，這些產品在運輸或精煉過程中變得不合格。這些原料是從管道運營商、煉油廠、化學加工設施和第三方供應商那裏購買的，然後在我們的指導下在第三方設施進行加工。最終產品通常是三種餾分石油產品(汽油混合原料、沼氣和燃料油和鑽井油)，這些產品出售給大型石油公司或大型石油貿易和混合公司。最終產品通過駁船和卡車運往客户手中。
回收-回收部門是一家發電機解決方案公司，為正確回收和管理碳氫化合物流提供解決方案。我們擁有並運營一支卡車和其他車輛車隊，用於運輸和裝卸設備以及廢料。
我們的收入受到各種大宗商品價格變化的影響，包括原油、天然氣、6號石油和金屬。
收入成本
黑油-我們黑油部門的收入成本主要由從供應商網絡購買原料組成。其他收入成本包括加工成本、運輸成本、採購和接收成本、分析評估、經紀費和佣金以及勘測和儲存成本。
煉油和營銷-煉油和營銷部門產生與購買原料、採購和接收成本以及由第三方檢查和將原料加工成汽油混合原料、沼氣和燃料油切割機相關的收入成本。收入成本還包括經紀費、檢驗費和運輸費。
回收-回收部門產生與購買碳氫化合物產品、購買和接收成本、檢查以及金屬和其他打撈和材料運輸有關的收入成本。收入成本還包括經紀費、檢驗費和運輸費。
我們的收入成本受到各種大宗商品指數變化的影響，包括原油、天然氣、6號石油和金屬。例如，如果原油價格上漲，混合油品生產中使用的溶劑添加劑的成本以及來自第三方供應商的運輸成本的燃料成本通常都會增加。同樣，如果原油價格下跌，這些成本也可能下降。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用主要包括行政、行政、法律、財務和信息技術人員的工資和其他與員工相關的福利，以及外包和專業服務、租金、水電費和總部的相關費用，以及某些税收。
9

折舊及攤銷費用
我們的折舊和攤銷費用主要與與我們的Vertex Holdings，L.P.(前身為Vertex Energy，L.P.)有關的物業、廠房和設備以及無形資產有關，這是一家德克薩斯州的有限合夥企業(“持有量)，Omega Refining，LLC‘s()歐米茄精煉)和沃倫·俄亥俄控股有限公司(Warren Ohio Holdings Co.，LLC)，f/k/a哈特蘭集團控股有限公司(Warren Ohio Holdings Co.，LLC)心臟地帶)，Acadiana Recovery，LLC，Nickco Reccle，Inc.，Ygriega Environmental Services，LLC，Specialty Environmental Services and Crystal Energy，LLC收購，在2019年年報和本文中(關於Crystal)進行了更詳細的描述。
可歸因於收入成本的折舊和攤銷費用反映了我們煉油廠固定資產的折舊和攤銷，以及我們收款分支機構的車輛的折舊和攤銷。

可歸因於運營費用的折舊和攤銷費用反映了與我們的公司和行政辦公室以及與互聯網技術(IT)相關的項目和無形資產的折舊和攤銷。

近期事件
協議負責人
 
2020年1月10日，Vertex Operating簽訂了一份頭部協議(The Heads Of Agreement)協議負責人)與Bunker One(USA)Inc.合作，後者為丹麥控股公司Bunker Holding所有(沙坑一號“)。根據協議的規定，本公司和第一號掩體同意成立一個聯合決策機構(以下簡稱“聯合決策機構”)。JDMB“)側重於與各方整體合作有關的戰略事項，並制定確定和實施聯合項目的規則和程序。協議的負責人在關於Form 8-K的最新報告公司於2020年1月13日向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交的文件。
 
JSMA
 
同樣在2020年1月10日，Vertex Operating簽訂了聯合供銷協議(JSMA“)，沙坑一號。JSMA自2020年5月1日起生效，並規定一號燃料庫100%從公司位於路易斯安那州馬雷羅的再精煉設施(每月生產約10萬桶適合海上使用的燃料和用作船舶推進系統的燃料庫)獲得100%的產量。船用燃料“))以普氏2號USGC管道和普拉特的超低硫USGC水運在商定的定價日減去商定的折扣的算術平均值，每三個月調整一次。中對JSMA進行了更詳細的描述關於Form 8-K的最新報告公司於2020年1月13日向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交的文件。
 
哈特蘭股份購買、認購協議和哈特蘭有限責任公司協議
 
“我們的哈特蘭股份購買和認購協議以及哈特蘭有限責任公司協議在”第一部分” - “項目1.財務報表” - “注14.股份購買及認購協議” - “《心地股份購買認購協議》.
 
行政服務協議

根據於哈特蘭完成日期簽訂的行政服務協議，哈特蘭SPV委託Vertex Operating和本公司提供哈特蘭SPV的行政/管理服務和日常運營管理服務，涉及收集、儲存、運輸、轉移、精煉、再精煉、蒸餾、聚合、加工、混合、銷售二手機油、二手潤滑油、批發潤滑油、再生燃料油，或相關產品和服務，如減壓汽油、基礎油和瀝青劑，按月支付。行政服務協議的有效期一直持續到(A)經雙方同意終止之日；(B)哈特蘭SPV的清算；(C)哈特蘭SPV的贖回(如本協議所包括的合併財務報表未經審計附註14所述)；(D)哈特蘭SPV在哈特蘭SPV或本公司控制權變更(如行政服務協議所述)後決定終止；或(E)未在《行政服務協議》規定的補救期限內補救的違約發生時，非違約方發出的書面通知。

行政服務協議還規定，如果哈特蘭SPV無法獲得二手機油(“UMO“)通過其普通課程運營，在符合某些條件的情況下，Vertex Operating和本公司須盡其最大努力，以(I)在同一地理區域銷售的UMO當時的當前市場價格和(Ii)該實體為該等UMO支付的價格中的較低者，向Heartland SPV出售(或安排聯屬公司出售)UMO。最後，《行政服務協議》規定，如果哈特蘭SPV無法獲得真空燃料油(“VGo“)提供原料
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透過其一般經營業務，在若干條件的規限下，Vertex Operating及本公司須盡其最大努力將VGo出售(或安排聯屬公司出售)予Heartland SPV，以(I)在同一地理區域出售的VGo當時的市價及(Ii)就該等VGo支付的價格中較低者為準。

諮詢協議
    
在哈特蘭成交日期當天，哈特蘭SPV與TRANSPV簽訂了一份諮詢協議，根據該協議，哈特蘭SPV同意向哈特蘭SPV提供諮詢和諮詢服務，哈特蘭SPV同意就此向哈特蘭SPV及其代表進行報銷和賠償。

水晶能源有限責任公司

*於2020年6月1日，本公司與Crystal Energy，LLC訂立並完成會員權益購買協議(“結晶體據此，本公司同意以現金總代價1,822,690美元購買Crystal的未償還會員權益。這導致確認了1939364美元的應收賬款、976512美元的存貨、14484美元的其他流動資產和1107670美元的流動負債。收購完成後，Crystal成為本公司的全資子公司。

Crystal是阿拉巴馬州的一家有限責任公司，成立於2016年9月7日，目的是購買、儲存、銷售和分銷精煉汽車燃料。這些活動包括批發汽油、混合汽油和柴油，用作汽車、卡車、機車和建築設備的發動機燃料。Crystal向第三方客户推銷其產品，客户通常會將這些產品轉售給零售商、最終用户和其他人。這些資產用於我們的煉油部門。

馬雷羅煉油廠起火

2020年10月7日，我們的Marrero煉油廠發生火災，導致設施停產維修約兩週。煉油廠遭受了一些輕微的結構破壞，以及火災現場附近的管道、閥門和儀器儀表，最大的影響是向煉油廠設備供電的電力管道受損。自.起2020年10月26日，該設施已恢復運行，並正在向我們的保險公司提出索賠。該公司相信，它保持了足夠的保險範圍。


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截至2020年9月30日的三個月的經營業績與截至2019年9月30日的三個月的經營業績
 
以下是我們截至2020年9月30日的三個月的運營結果，與2019年同期相比。
截至9月30日的三個月，$Change-有利(不利)更改百分比-有利(不利)
20202019
營業收入$37,383,632 $37,799,259 $(415,627)(1)%
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)31,186,684 32,372,316 1,185,632 4 %
可歸因於收入成本的折舊和攤銷1,313,162 1,359,629 46,467 3 %
毛利4,883,786 4,067,314 816,472 20 %
業務費用：
銷售費、一般管理費和其他管理費6,241,570 6,153,184 (88,386)(1)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷482,869 455,953 (26,916)(6)%
業務費用共計6,724,439 6,609,137 (115,302)(2)%
運營損失(1,840,653)(2,541,823)701,170 28 %
其他收入(費用)：
其他收入1 918,153 (918,152)(100)%
資產出售損益(136,434)— (136,434)(100)%
衍生負債價值變動損益256,587 1,290,792 (1,034,205)(80)%
利息支出(234,671)(826,005)591,334 72 %
其他收入(費用)合計(114,517)1,382,940 (1,497,457)(108)%
所得税前虧損(1,955,170)(1,158,883)(796,287)(69)%
所得税和福利(費用)— — — — %
淨虧損(1,955,170)(1,158,883)(796,287)(69)%
可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收益(虧損)480,215 (67,102)547,317 816 %
Vertex Energy，Inc.的淨虧損$(2,435,385)$(1,091,781)$(1,343,604)(123)%

我們的收入和收入成本受到大宗商品價格波動的顯著影響；大宗商品價格的上漲通常會導致收入和收入成本的增加(即原料收購成本)。我們的毛利潤在很大程度上取決於我們在採購原料時能夠獲得的市場折扣，以及管理層進行運營的效率。此外，我們使用對衝工具來管理我們對基礎大宗商品價格的敞口。。在截至2020年9月30日的三個月中，我們在對衝工具上獲得了5000美元的收益，而截至2019年9月30日的三個月虧損了160萬美元。我們從商品銷售成本中確認我們從大宗商品衍生品中進行的套期保值活動。在截至2020年9月30日的三個月裏，與2019年同期相比，我們為煉油廠原料支付的折扣下降了10%。此外，與2019年同期相比，2020年第三季度每桶運營成本(包括折舊和攤銷)下降了3%。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們的總收入下降了1%，主要原因是大宗商品價格下降和我們煉油廠的產量減少；與2019年同期相比，我們新收購的Crystal運營在截至2020年9月30日的三個月產生了1700萬美元的收入，這抵消了這一下降。在截至2020年9月30日的三個月裏，總成交量比2019年同期增長了1%。產量受到了影響，因為原料，特別是用過的機油在整個市場上的可獲得性下降，這迫使我們
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降低了我們每一家工廠的生產率。這一下降在很大程度上是由於新冠肺炎疫情導致我們收集二手機油地點的避難所訂單的持續影響，這直接影響了二手油的產生，導致我們煉油廠可用原料的數量減少。在截至2020年9月30日的三個月裏，該公司的III組基礎油產量有所增加。與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月毛利潤增長了20%。這一增長在很大程度上是由於我們工廠的運營成本降低，這與運輸費用、維護和合同勞動力的減少有關，這對同期的利潤率產生了影響，以及如上所述產量的增加。

在截至2020年9月30日的三個月中，總收入成本(不包括折舊和攤銷)為31,186,684美元，而截至2019年9月30日的三個月為32,372,316美元，比上一季度減少了1,185,632美元，降幅為4%。下降的主要原因是大宗商品價格下降，這影響了我們的原料定價和我們煉油設施的整體運營成本下降。

截至2020年9月30日的三個月，可歸因於收入成本的折舊和攤銷費用總額為1,313,162美元，而截至2019年9月30日的三個月為1,359,629美元，減少了46,417美元，主要是因為我們的一些資產變得完全折舊。

截至2020年9月30日的三個月，我們的毛利潤佔收入的比例為13%，而截至2019年9月30日的三個月，毛利潤佔收入的比例為10.7%。改善的主要原因是產量略有增加，同時我們的煉油廠在此期間的運營費用也有所下降。此外，該公司通過使用衍生工具積極主動地對大宗商品價格進行風險管理，與去年同期相比，毛利率產生了160萬美元的積極影響。

此外，截至2020年9月30日的三個月，我們的每桶利潤率比截至2019年9月30日的三個月增長了19%。我們每桶利潤率的計算方法是將產品總銷量(以BBLS為單位)除以適用期間的毛利總額(2020年期間為4883,786美元，2019年期間為4,067,314美元)。這一增長是由於與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月裏，由於原料產品價格下降和我們煉油設施的運營成本下降，我們的產品利差有所改善。
總體而言，截至2020年9月30日的三個月，大宗商品價格與2019年同期相比有所下降。例如，截至2020年9月30日的三個月的平均發貨量(美國墨西哥灣沿岸剩餘燃料編號6 3%)，從截至2019年9月30日的三個月的平均價格51.56美元降至截至2020年9月30日的三個月的每桶37.95美元，降幅為每桶13.62美元。截至2020年9月30日的三個月的平均發貨量(美國墨西哥灣無鉛87水載)從截至2019年9月30日的三個月的平均每桶72.97美元下降到截至2020年9月30日的三個月的每桶50.22美元。

截至2020年9月30日的三個月，我們的運營虧損為1,840,653美元，而截至2019年9月30日的三個月的運營虧損為2,541,823美元，比去年同期減少了701,170美元，降幅為28%。運營虧損的減少是由於我們設施的運營費用總體減少，以及我們整個收集業務的費用增加。隨着市場情況的變化，我們的石油收集服務的費用將會波動。
**截至2020年9月30日的三個月，我們的利息支出為234,671美元，而截至2019年9月30日的三個月的利息支出為826,005美元，較上年同期減少591,334美元或72%，原因是我們的信用額度和定期貸款下的欠款餘額較低，以及截至2020年9月30日的三個月未償還定期債務的利率較上年同期下降。該公司從這筆拉力交易中總共獲得了2100萬美元，其中約900萬美元用於償還我們的債務。
**截至2020年9月30日的三個月，與2015年6月和2016年5月授予的某些權證相關，我們獲得了256,587美元的衍生品負債價值變化收益，詳情見注9.優先股和可拆卸認股權證“未經審計的合併財務報表”第一部分"-"項目1財務報表與上一年同期1290792美元的衍生負債價值變化的收益相比，這一變化主要是由於我們普通股的市場價格波動和與此相關的非現金會計調整，導致這一時期的非現金支出與上一年同期相比發生了重大變化。

截至2020年9月30日的三個月，我們的其他收入為1美元，而截至2019年9月30日的三個月，我們的其他收入為918,153美元。截至2019年9月30日的三個月的其他收入與本公司收到907,500美元的付款有關，這筆款項與其使用的火災的保險和解收益有關
13

位於內華達州丘吉爾郡的煉油廠，我們之前租了它。該公司此前認定這筆貸款無法收回，並將其註銷。

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們在與設備銷售相關的資產銷售上虧損了136,434美元，而上一年同期資產銷售沒有收益或虧損。

**截至2020年9月30日的三個月，我們淨虧損1,955,170美元，而截至2019年9月30日的三個月淨虧損1,158,883美元，較上年同期增加796,287美元或69%。與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月的淨虧損增加的主要原因是，截至2020年9月30日的三個月的衍生負債收益減少，與截至2019年9月30日的1,290,792美元相比，同期的衍生負債收益減少了256,587美元，被上文討論的毛利潤增加816,472美元所抵消。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們每個部門的運營收入(虧損)如下：
三個月
九月三十日，		$Change-有利(不利)更改百分比-有利(不利)
黑油區段20202019
營業收入$19,988,122 $32,330,531 $(12,342,409)(38)%
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)14,687,141 27,663,983 12,976,842 47 %
可歸因於收入成本的折舊和攤銷1,041,719 1,073,520 31,801 3 %
毛利4,259,262 3,593,028 666,234 19 %
銷售一般和行政費用4,899,956 5,040,772 140,816 3 %
可歸因於營業費用的折舊和攤銷390,105 335,105 (55,000)(16)%
運營損失$(1,030,799)$(1,782,849)$752,050 42 %
煉油和營銷細分市場
營業收入$13,501,749 $3,076,454 $10,425,295 339 %
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)13,217,757 2,511,314 (10,706,443)(426)%
可歸因於收入成本的折舊和攤銷121,744 147,658 25,914 18 %
毛利162,248 417,482 (255,234)(61)%
銷售一般和行政費用696,611 494,781 (201,830)(41)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷72,314 100,398 28,084 28 %
運營損失$(606,677)$(177,697)$(428,980)(241)%
恢復細分市場
營業收入$3,893,761 $2,392,274 $1,501,487 63 %
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)3,281,786 2,197,019 (1,084,767)(49)%
可歸因於收入成本的折舊和攤銷149,699 138,451 (11,248)(8)%
毛利462,276 56,804 405,472 714 %
銷售一般和行政費用645,003 617,631 (27,372)(4)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷20,450 20,450 — — %
運營損失$(203,177)$(581,277)$378,100 65 %

14

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的黑油部門創造了19,988,122美元的收入，收入成本(不包括折舊和攤銷)為14,687,141美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為1,041,719美元。在截至2019年9月30日的三個月中，這些收入為32,330,531美元，其中收入成本(不包括折舊和攤銷)為27,663,983美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為1,073,520美元。與2019年相比，截至2020年9月30日的三個月的運營虧損有所改善，這是由於我們各種設施的運營費用有所改善，以及我們對街頭收藏和定價的勤奮管理。

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的黑油部門的交易量下降了約6%。這一下降在很大程度上是由於新冠肺炎疫情導致我們收集二手機油地點的避難所訂單的持續影響，這直接影響了二手油的產生，導致我們煉油廠可用原料的數量減少。此外，在墨西哥灣沿岸地區，我們受到該地區在此期間遭遇的各種颶風造成的天氣延誤的影響。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月裏，哈特蘭工廠對成品的需求有所下降。通過我們的H&H Oil，L.P.(“H&H油“)(位於得克薩斯州休斯頓、奧斯汀和科珀斯克里斯蒂)和哈特蘭(位於俄亥俄州和西弗吉尼亞州)收集設施在截至2020年9月30日的三個月裏比2019年同期增加了5%。我們的主要舉措之一仍然是專注於增加我們自己收集的材料數量，並取代我們設施中加工的第三方石油。在這一時期結束時，我們開始看到我們的收藏量有所改善。

*在截至2020年9月30日的三個月內，我們的煉油和營銷收入成本(不包括折舊和攤銷)為13,217,757美元，其中我們位於KMTEX的煉油和營銷業務的加工成本為328,225美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為121,744美元。同期收入為13,501,749美元。在截至2019年9月30日的三個月中，我們的煉油和營銷收入成本(不包括折舊和攤銷)為2,511,314美元，其中包括KMTEX的加工成本434,046美元。可歸因於收入成本的折舊和攤銷為147,658美元. 同期收入為3076,454美元。

我們的煉油部門包括我們煉油和營銷業務的業務運營，以及我們從Crystal新收購的資產。隨着對Crystal Assets的收購，我們現在是汽車燃料的批發商，包括汽油、混合汽油和柴油。在截至2020年9月30日的三個月裏，煉油部門的收入與2019年同期相比增長了339%，這主要是由於增加了業務線。與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月裏，煉油和營銷部門的總銷量下降了21%。這是注重生產更高質量的成品的結果，這反過來又減少了生產量。此外，在此期間，由於“在家”的訂單，交易量也受到了輕微的影響。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們的煤氣量下降了24%。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們的燃料油切割機產量下降了10%，這是由於天氣延誤導致墨西哥灣沿岸地區第三方設施提供的原料數量減少。我們還必須評估我們管理的燃料油切割機庫存的數量，因為市場需求的產品質量提高了。

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的恢復部門創造了3893,761美元的收入，收入成本(不包括折舊和攤銷)為3,281,786美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為149,699美元。在截至2019年9月30日的三個月中，這些收入為2392,274美元，其中收入成本(不包括折舊和攤銷)為2197019美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為138,451美元。與2019年相比，截至2020年9月30日的三個月的運營收入有所增加，這是由於我們的回收部門的業務量以及與此相關的利潤率通過我們的各種設施增加了。

我們的回收部門包括Vertex Recovery Management的業務運營以及我們的III組基礎油業務。Vertex是荷蘭Penthol LLC(Penthol在美國的子公司)的Penthol C.V.(“Penthol‘s”)的獨家代理，負責從阿聯酋到美國的III組基礎油的營銷、銷售和物流。與2019年同期相比，由於截至2020年9月30日的三個月銷量增長，該部門的收入增長了63%。由於某些一次性項目，截至2020年9月30日的三個月，我們金屬部門的銷量與2019年同期相比有所上升。該部門定期參與非正在進行的項目工作，因此我們預計該部門的收入和毛利將在不同時期出現波動。
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截至2020年9月30日的9個月的經營業績與截至2019年9月30日的9個月的經營業績

以下是我們截至2020年9月30日的9個月的運營結果，與2019年同期相比。
 截至9月30日的9個月，$Change-有利(不利)更改百分比-有利(不利)
 20202019
營業收入$94,961,188 $120,777,263 $(25,816,075)(21)%
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)80,221,343 103,732,086 23,510,743 23 %
可歸因於收入成本的折舊和攤銷3,731,320 3,965,626 234,306 6 %
毛利11,008,525 13,079,551 (2,071,026)(16)%
業務費用：
銷售、一般和行政費用18,972,648 17,529,784 (1,442,864)(8)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷1,412,719 1,367,859 (44,860)(3)%
業務費用共計20,385,367 18,897,643 (1,487,724)(8)%
運營虧損減少(9,376,842)(5,818,092)(3,558,750)(61)%
其他收入(費用)：
其他收入101 920,071 (919,970)(100)%
出售資產所得(損)(124,090)31,443 (155,533)(495)%
衍生負債價值變動損益1,844,369 331,715 1,512,654 456 %
利息支出(796,930)(2,322,780)1,525,850 66 %
其他收入總額(費用)923,450 (1,039,551)1,963,001 189 %
所得税前虧損(8,453,392)(6,857,643)(1,595,749)(23)%
所得税(費用)福利— — — — %
淨損失(8,453,392)(6,857,643)(1,595,749)(23)%
可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收益(虧損)190,771 (374,862)565,633 151 %
Vertex Energy，Inc.的淨虧損$(8,644,163)$(6,482,781)$(2,161,382)(33)%

我們的收入和收入成本受到大宗商品價格波動的重大影響；大宗商品價格的上漲通常會導致收入和收入成本的增加(即原料採購成本)。此外，我們使用對衝工具來管理我們對基礎大宗商品價格的敞口。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在對衝工具上獲得了440萬美元的收益，這降低了我們銷售商品的成本。隨着對廢油原料需求的增加，我們需要為這些原料支付的價格通常也會上升--也就是説，對未用油的折扣價格縮小，這就增加了我們的採購成本。我們的毛利在很大程度上取決於我們在購買原料時能夠獲得的市場折扣，以及管理層開展業務的效率。隨着對廢油原料需求的增加，我們需要為這些原料支付的價格通常也會上升--也就是説，對未用油的折扣價格縮小，這就增加了我們的採購成本。

我們的收入成本取決於我們購買原料所需支付的最終價格、我們獲得此類原料的效率(這與我們收集路線的效率、設施的運營效率等方方面面有關)，以及我們設施的週轉和其他維護成本。

    與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的總收入下降了21%，這主要是由於大宗商品價格下降和我們煉油廠的產量減少，在截至2020年9月30日的9個月裏，
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與上一年同期相比。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月中，總成交量下降了5%。

在截至2020年9月30日的9個月中，總收入成本(不包括折舊和攤銷)為80,221,343美元，而截至2019年9月30日的9個月為103,732,086美元，比上一季度減少了23,510,743美元，降幅為23%。下降的主要原因是大宗商品價格下降，這影響了我們的原料定價，整個業務的產量下降，以及我們工廠最近為降低運營成本所做的努力。

此外，截至2020年9月30日的9個月，我們的每桶利潤率比截至2019年9月30日的9個月下降了11%，原因是產量下降，以及我們在截至2020年9月30日的9個月中銷售的成品的大宗商品價格與2019年同期相比下降了11%。我們每桶利潤率的計算方法是將產品總銷量(以BBLS為單位)除以適用期間的毛利總額(2020年期間為11,008,525美元，2019年期間為13,079,551美元)。與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的收入成本(不包括折舊和攤銷)下降了23%，這主要是由於大宗商品價格下降、同期我們煉油設施的產量下降以及我們設施的運營費用減少。

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月裏，我們街頭收集的數量下降了2%，在此期間，我們為煉油廠提供的原料的折扣下降了10%。此外，與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，每桶運營成本(包括折舊和攤銷)下降了8%。收集的石油成本比上一季度下降了10%，收入增加了34%。收款成本的降低得益於路線效率的提高和收款數量的增加(與我們整個收款業務的固定成本相比)，以及街道上激進的價格變化。總體而言，在截至2020年9月30日的9個月裏，這為業務提供了額外15%的毛利，約為200萬美元。這些改善主要是由於這一時期物流成本的改善，以及我們煉油廠運營效率的提高和這一時期維護成本的降低。我們的主要舉措之一仍然是專注於增加我們自己收集的材料數量，並取代我們設施中加工的第三方石油。

截至2020年9月30日的9個月，可歸因於收入成本的折舊和攤銷費用總額為3,731,320美元，而截至2019年9月30日的三個月為3,965,626美元，減少234,306美元，主要是因為我們的一些資產變得完全折舊。

截至2020年9月30日的9個月，我們的毛利潤佔收入的比例為11.6%，而截至2019年9月30日的9個月，毛利潤佔收入的比例為10.8%。這一改善的主要原因是運營成本的降低以及每桶產品定價的降低。此外，該公司通過使用衍生工具對大宗商品價格進行了積極的風險管理，與去年同期相比，毛利率產生了440萬美元的積極影響。

此外，與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，大宗商品價格下降了約35%。例如，截至2020年9月30日的9個月的平均發貨量(美國墨西哥灣沿岸2號水骨)每桶下降24.92美元，從截至2019年9月30日的9個月的平均58.35美元降至截至2020年9月30日的9個月的每桶33.43美元。

在截至2020年9月30的9個月中，我們的銷售、一般和管理費用為18,972,648美元，而去年同期的銷售、一般和管理費用為17,529,784美元，增加了1,442,864美元，增幅為8%。這一增長主要是由於期內由於人員成本、法律費用和保險費用的增加而產生的額外銷售、一般和行政費用，這些費用與通過有機增長擴大卡車和設施有關，以及與我們於今年上半年完成的張力交易相關的會計、法律和諮詢費用增加，詳情如下：第一部分” - “項目1.財務報表” - “注14.股份購買及認購協議s”.

    截至2020年9月30日的9個月，我們的運營虧損為9,376,842美元，而截至2019年9月30日的9個月運營虧損為5,818,092美元，比上年同期增加3,558,750美元或61%。增加Easy的主要原因是，由於上述原因，截至2020年9月30日的9個月的整體收入下降。

**截至2020年9月30日的9個月，我們的利息支出為796,930美元，而截至2019年6月30日的9個月的利息支出為2,322,780美元，利息支出減少了1,525,850美元，降幅為66%，原因是
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與上一季度相比，截至2020年9月30日的9個月未償定期債務。該公司從這筆拉力交易中總共獲得了2100萬美元，其中約900萬美元用於償還我們的債務。

截至2020年9月30日的9個月，我們的其他收入為101美元，而截至2019年9月30日的9個月，我們的其他收入為920,071美元與本公司收到907,500美元的賠償有關，該賠償涉及我們之前租用的位於內華達州丘吉爾的二手煉油廠發生火災的保險理賠收益。該公司此前認定這筆貸款無法收回，並將其註銷。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在出售資產上虧損了124,090美元，而在截至2019年9月30日的9個月裏，我們出售資產獲得了31,443美元的收益。

**截至2020年9月30日的9個月，與2015年6月和2016年5月授予的某些權證有關，我們獲得了1,844,369美元的衍生品負債價值變化收益，詳情請參見注9.優先股和可拆卸認股權證“未經審計的合併財務報表”第一部分"-"項目1財務報表而上一年同期我們衍生負債的價值變化帶來的收益為331,715美元，這一變化主要是由於我們普通股的市場價格波動所致。

*截至2020年9月30日的9個月，我們的淨虧損為8,453,392美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨虧損為6,857,643美元，由於上述原因，淨虧損比上一季度增加了1,595,749美元，增幅為23%。在截至2020年9月30日的9個月中，我們淨虧損的主要原因是市場狀況和大宗商品價格的下降。
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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們每個部門的運營收入(虧損)如下：
 截至9月30日的9個月，$Change-有利(不利)更改百分比-有利(不利)
黑油區段20202019
營業收入$61,062,628 $103,053,529 $(41,990,901)(41)%
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)46,601,716 88,374,446 41,772,730 47 %
可歸因於收入成本的折舊和攤銷2,960,699 3,122,664 161,965 5 %
毛利11,500,213 11,556,419 (56,206)*%
銷售、一般和行政費用15,180,569 14,500,306 (680,263)(5)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷1,072,877 1,005,315 (67,562)(7)%
運營損失$(4,753,233)$(3,949,202)$(804,031)(20)%
煉油段    
營業收入$22,309,670 $9,212,477 $13,097,193 142 %
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)21,772,587 7,767,882 (14,004,705)(180)%
可歸因於收入成本的折舊和攤銷341,498 431,948 90,450 21 %
毛利195,585 1,012,647 (817,062)(81)%
銷售、一般和行政費用1,867,0271,424,572(442,455)(31)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷278,492301,19422,7028%
運營損失$(1,949,934)$(713,119)$(1,236,815)(173)%
恢復細分市場
營業收入$11,588,890$8,511,257$3,077,63336%
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)11,847,0407,589,758(4,257,282)(56)%
可歸因於收入成本的折舊和攤銷429,123411,014(18,109)(4)%
毛利(虧損)(687,273)510,485(1,197,758)(235)%
銷售、一般和行政費用1,925,0521,604,906(320,146)(20)%
可歸因於營業費用的折舊和攤銷61,35061,350——%
運營損失$(2,673,675)$(1,155,771)$(1,517,904)(131)%

*不到1%。

*在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的黑油部門創造了61,062,628美元的收入，收入成本(不包括折舊和攤銷)為46,601,716美元，可歸因於收入成本的折舊和攤銷為2,960,699美元. 在截至2019年9月30日的9個月中，這些收入為103,053,529美元，收入成本(不包括折舊和攤銷)為88,374,446美元，與2019年相比，在截至2020年9月30日的9個月中，運營收入的折舊和攤銷成本為3,122,664美元，原因是煉油廠和其他設施的加工產品數量減少，以及大宗商品定價下降導致整個業務的利潤率整體下降。

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，我們的黑油部門的交易量下降了約18%。這一下降在很大程度上是由於新冠肺炎疫情造成的“全職”訂單對整體經濟的影響。在截至2020年9月30日的9個月裏，通過我們的H&H石油和心臟地帶收集設施收集的數量與2019年同期相比下降了2%。我們的主要舉措之一
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我們的重點仍然是增加我們自己收集的材料數量，並取代我們設施中加工的第三方石油。

**我們的煉油部門包括我們煉油和營銷業務的業務運營，以及我們從Crystal新收購的資產。隨着對Crystal Assets的收購，我們現在是汽車燃料的批發商，包括汽油、混合汽油和柴油。在截至2020年9月30日的9個月中，我們的煉油和營銷收入成本(不包括折舊和攤銷)為21,772,587美元，其中位於KMTEX的煉油和營銷業務的加工成本為1,202,050美元，以及可歸因於341,498美元收入成本的折舊和攤銷。同期收入為22,309,670美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們的煉油和營銷收入成本(不包括折舊和攤銷)7,767,882美元，其中包括KMTEX的加工費1,419,225美元，以及可歸因於收入成本的折舊和攤銷431,948美元.同期收入為9212,477美元。

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月裏，煉油和營銷部門的總銷量下降了16%。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的燃料油切割機銷量下降了46%。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的燃氣量下降了6%。較低的利潤率是可用原料數量減少的結果。由於新冠肺炎事件，我們從第三方設施接收到的貨運量大幅減少，最近墨西哥灣颶風造成天氣延誤，導致其中一些設施短暫關閉。我們還必須評估我們管理的燃料油切割機庫存的數量，因為市場需求的產品質量提高了。

*在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的恢復部門創造了11,588,890美元的收入，包括收入成本(不包括折舊和攤銷)11847,040美元，以及可歸因於429,123美元收入成本的折舊和攤銷。在截至2019年9月30日的9個月中，這些收入為8,511,257美元(含收入成本)(不包括折舊和攤銷)7589,758美元，以及可歸因於收入成本的折舊和攤銷411,014美元。與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月的運營收入有所下降，原因是我們各種設施的運營費用增加。

我們的回收部門包括Vertex Recovery Management的業務運營以及我們的III組基礎油業務。Vertex公司是Penthol公司的獨家代理，負責從阿聯酋到美國的III組基礎油的營銷、銷售和物流。與2019年同期相比，由於銷量增加，該部門的收入增長了36%。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們回收業務中獲得的石油產品數量與2019年同期相比增長了20%。這一部分定期參與非正在進行的項目工作，因此我們預計收入和所得税前收入會在不同時期出現波動。這些項目通常是與投標相關的，可能需要時間來排隊和啟動；然而，我們相信這些項目對公司來説是非常好的項目，我們預計在接下來的時間裏會有更多項目。

該公司使用其卡車車隊從第三方收集商購買產品/原料，以及內部收集的產品。 我們的長期目標是儘可能多地收集我們的產品/原料，因為這有助於提高利潤率，並最終提高公司的淨收入。我們可以用自己的車隊收集更多的產品/原料，並取代第三方採購，從而通過降低成本來提高公司的整體盈利能力，因為我們內部收集的產品/原料通常比我們必須從第三方購買的產品/原料便宜。一般來説，我們需要從第三方獲得的產品/原料越多，我們的利潤率就越低。雖然內部來源和第三方來源的產品/原料之間的細分對收入沒有影響(這是產品價差波動的函數)，但它確實影響了收入成本，從而影響了我們扣除公司銷售、一般和行政費用之前的利潤。具體地説，第三方來源的產品/原料數量越多，通常會導致收入成本增加。庫存也在一定程度上受到收集和生產價值的影響--我們收集的產品越多，我們的產品/原料庫存就越大，至少在這些產品/原料被加工成最終產品之前是這樣。我們最終產品的庫存水平取決於供需情況，以及這些產品的運輸速度，而不是通常取決於我們從內部或外部採購的產品/原料的數量。
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下表列出了我們的主要基準在截至2020年9月30日的9個月內的高和低現貨價格。
2020
基準高日期低日期
美國墨西哥灣沿岸第2號水運(每加侖美元)$1.95 一月三日$0.42 四月二十七日
美國墨西哥灣無鉛87水基汽油(每加侖1美元)$1.75 一月三日$0.40 三月二十三日
美國墨西哥灣沿岸殘油63%(美元/桶)$47.34 一月二十九日$12.00 四月二十一日
紐約商品交易所原油(美元/桶)$63.27 一月六日$(37.63)四月二十日
《普拉特美國市場掃描》(墨西哥灣沿岸)報道   

*下表列出了截至2019年9月30日的9個月內我們的關鍵基準的現貨價格高低。
2019
基準高日期低日期
美國墨西哥灣沿岸第2號水運(每加侖美元)$2.01 9月16日$1.53 一月二日
美國墨西哥灣無鉛87水基汽油(每加侖1美元)$2.08 四月十日$1.31 一月二日
美國墨西哥灣沿岸殘油63%(美元/桶)$68.54 四月二十五日$49.82 一月二日
紐約商品交易所原油(美元/桶)$66.30 四月二十三日$46.54 一月二日
《普拉特美國市場掃描》(墨西哥灣沿岸)報道   

與2019年同期相比，我們追蹤的每種基準大宗商品在2020年3月和4月都出現了極端下跌。市場價格的極端下跌是新冠肺炎的結果，他導致了全球範圍內的停擺和商業和人際活動的停止，因為世界各地的政府為了控制新冠肺炎的傳播而實施了一些監管措施，如原地避難命令、隔離措施、行政命令和類似的限制措施。因此，全球經濟一直以顯著放緩和不確定性為標誌，這導致油價因需求擔憂而急劇下跌，2020年第一季度石油輸出國組織(OPEC)成員國和其他非歐佩克產油國(與歐佩克成員國統稱為歐佩克+)之間的價格戰以及全球庫存考慮進一步加劇了油價下跌。邁向2020年底和2021年，我們預計我們的運營業績將繼續受到石油價格和需求、新冠肺炎以及全球對此的反應的重大影響。

我們的利潤率取決於我們能夠為原材料支付的價格與所生產產品的市場價格之間的差額。生產的各種石油產品通常是原油指數的函數，並在紐約商品交易所(NYMEX)等多個交易所報價。紐約商品交易所)。這些價格是由全球市場決定的，可能會受到許多因素的影響，包括但不限於供需、天氣、政治和全球/地區庫存水平。因此，我們不能對未來任何時期的運營結果提供任何保證，因為許多我們無法控制的因素會影響原材料的價格以及此類產品的定價(主要與紐約商品交易所有關)。此外，近期內，運營結果將受到進一步的不確定性，因為全球市場和交易所，包括紐約商品交易所(NYMEX)，將受到進一步的不確定性，因為全球市場和交易所，包括紐約商品交易所(NYMEX)，都會影響原材料的支付價格和可以對此類產品收取的價格。此外，短期內，運營結果將受到進一步的不確定性，因為全球市場和交易所，包括紐約商品交易所(NYMEX)，

然而，隨着我們的競爭對手將新技術推向市場，這很可能使他們能夠從購買的黑油原料中獲得通過他們的技術創造的成品的更高價值，我們預計，由於他們的成品獲得的額外價值，他們將不得不為原料支付更高的價格(即，隨着他們的利潤率增加，他們能夠提高他們願意為原料支付的價格)。如果我們不能繼續完善和改進我們的技術，並提高我們的技術效率，我們可能會受到以下能力的負面影響：以及他們在原料供應上出價高於我們的能力。此外，如果我們被迫為原料支付更高的價格，我們的現金流將受到負面影響，我們的利潤率將會下降。
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    流動性與資本資源
 
然而，我們目前業務運營的成功已經變得依賴於我們設施的維修和維護，我們進行日常資本支出的能力，以及我們管理利潤率的能力，利潤率是我們能夠支付或收取的原材料價格與生產的一系列產品的市場價格之間的差額的函數。我們還必須保持與原料供應商和最終產品客户的關係，並在有效管理間接成本的情況下運營。通過這些關係，我們歷來能夠在原料採購中實現批量折扣，從而提高我們部門業務的利潤率。由此產生的運營現金流對我們現有業務線的生存和增長至關重要。

*截至2020年9月30日，我們的總資產為125,153,280美元，而截至2019年12月31日，我們的總資產為120,759,919美元。*增加的主要原因是，在截至2020年9月30日的9個月裏，如上所述與哈特蘭SPV相關的張力交易完成，產生了額外的流動性。

報告稱，截至2020年9月30日，我們的流動負債總額為23,391,460美元，而截至2019年12月31日，流動負債總額為24,797,299美元。截至2020年9月30日，我們的總負債為61,069,930美元，而截至2019年12月31日的總負債為69,511,546美元。流動負債及總負債減少，主要是由於截至2020年9月30日止九個月完成哈特蘭SPV交易而產生額外流動資金，以及相關債務減少所致。
截至2020年9月30日，我們的營運資金為9,534,250美元，而截至2019年12月31日，營運資金為2,609,609美元。從2019年12月31日到2020年9月30日，營運資金的增加主要是因為在截至2020年9月30日的9個月裏，哈特蘭SPV交易的完成產生了額外的流動性。

截至2020年9月30日，公司從拉力交易中共獲得2,100萬美元，其中約900萬美元用於償還我們的債務，約700萬美元以現金形式計入，剩餘餘額用於為運營提供資金。

他説，我們未來的運營現金流將根據許多因素而有所不同，其中許多因素是我們無法控制的，包括大宗商品價格、開採石油的成本，以及將我們的庫存轉化為庫存的能力。其他已經影響並預計將繼續影響收益和現金流的因素是運輸、加工和儲存成本。從長遠來看，我們的運營現金流也將受到我們有效管理行政和運營成本的能力的影響。此外，我們未來可能會產生與新的TCEP設施相關的資本支出(前提是目前沒有計劃)。

儘管如此，鑑於持續的新冠肺炎疫情、具有挑戰性的市場狀況以及最近導致全行業削減開支的市場事件，我們仍將繼續專注於保持強勁的資產負債表和充足的流動性。在短期內，我們計劃減少、推遲或取消某些計劃中的資本支出，並降低與我們預期的活動水平相稱的總體成本結構。我們相信，我們手頭的現金、內部產生的現金流和循環信貸安排下的可用性將足以為我們的運營提供資金，並在短期內償還我們的債務。由於新冠肺炎或其他原因，行業活動和整體市場長期疲軟或大幅下降，可能會使我們難以遵守我們的契約和管理我們債務的協議中的其他限制。當前的全球和市場狀況增加了這一困難的可能性。

以下是公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償債務安排摘要：
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債權人貸款類型始發日期到期日貸款金額2020年9月30日餘額2019年12月31日餘額
Encina Business Credit，LLC定期貸款2017年2月1日2022年2月1日$20,000,000 $5,658,000 $13,333,000 
Encina Business Credit SPV，LLC循環票據2017年2月1日2022年2月1日$10,000,000 — 3,276,230 
Encina Business Credit，LLC資本支出貸款2020年8月7日2022年2月1日$2,000,000 1,250,617 — 
富國銀行設備租賃-俄亥俄州融資租賃2019年4月至5月2024年4月至5月$621,000 465,678 551,260 
AVT設備租賃-俄亥俄州融資租賃2020年4月2日2023年4月2日$337,155 410,928 — 
AVT設備租賃-HH融資租賃2020年5月22日2023年5月22日$551,609 485,745 — 
約翰·迪爾筆記注意事項2020年5月27日2024年6月24日$152,643 140,487 — 
利樂資本租賃融資租賃2018年5月2022年5月$419,690 195,761 264,014 
Well Fargo設備租賃-VRM LA融資租賃2018年3月2021年3月$30,408 4,485 12,341 
德克薩斯公民銀行購買力平價貸款2020年5月5日2022年4月28日$4,222,000 4,222,000 — 
各種機構融資保險費五花八門$2,902,428 1,893,668 1,165,172 
總計14,727,369 18,602,017 
遞延融資成本— (47,826)
總額，扣除遞延融資成本後的淨額$14,727,369 $18,554,191 
    
以下為未來應付票據的合約到期日摘要如下：
債權人第1年第2年第3年第4年第5年此後
Encina Business Credit，LLC$900,000 $4,758,000 $— $— $— $— 
Encina Business Credit SPV，LLC— — — — — — 
Encina Business Credit，LLC158,966 1,091,651 — — — — 
約翰·迪爾筆記37,071 37,991 38,934 26,491 — — 
Well Fargo設備租賃-俄亥俄州119,356 125,643 132,261 88,418 — — 
AVT設備租賃-俄亥俄州124,308 135,272 151,348 — — — 
AVT設備租賃-HH145,296 158,111 182,338 — — — 
利樂資本租賃96,530 99,231 — — — — 
Well Fargo設備租賃-VRM LA4,485 — — — — — 
德克薩斯公民銀行1,877,461 2,344,539 — — — — 
各種機構1,893,668 — — — — — 
總計$5,357,141 $8,750,438 $504,881 $114,909 $— $— 
    
    
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需要額外資金

他説，我們的再煉油業務將需要大量資金來設計和建設任何新的設施。設施基礎設施將是這些過程成本的額外資本化支出，並將取決於設施的位置和地點的具體情況。

此外，作為我們保持資本結構的持續努力的一部分，這種資本結構與我們認為的業務潛力和未來增長目標密切相關，這取決於大宗商品價格的週期性變化，我們將探索額外的外部流動性來源。此外，資本市場對發行債券或股票的接受度無法得到保證，可能會受到債務到期日、當前市場狀況和潛在股東稀釋等因素的負面影響。出售額外的證券，如果由我們承擔，如果完成，可能會導致我們股東的股權被稀釋。然而，這樣的未來融資可能不會以我們可以接受的金額或條款提供，或者根本不會。

除上述外，我們還可能尋求收購更多的業務或資產。此外，如果出現更具戰略性的收購，該公司可能會考慮出售資產。最後，如果我們認為這樣的交易最符合我們的利益，我們可能會在未來進行業務合併或類似的交易。

我們未來還需要額外的資本來贖回我們的B系列優先股和B1系列優先股，這兩種優先股的贖回日期為2020年6月24日，前提是如下文所述。危險因素” - “我們預計在不久的將來不會贖回我們的B系列和B1系列優先股。我們在合同上或法律上都不能贖回這些股票，預計手頭也不會有足夠的現金在短期內完成贖回。由於該優先股未在2020年6月24日贖回，因此該優先股每年可獲得10%的股息(由本公司選擇以實物形式支付)，直至該優先股被贖回或轉換為普通股。

但是，我們的普通股目前只有一個有限的市場，因此，我們預計這樣的市場將是缺乏流動性的，零星的，並受到幾個未來因素的廣泛波動的影響，包括但不限於：

(1)經營結果的實際或預期變化；

(2)石油和天然氣市場及其波動性；

(3)我們是否有能力創造新的收入；以及

(4)我們公開發行的股票數量。

此外，由於我們的普通股在納斯達克資本市場交易，我們的股價可能會受到與我們的經營業績無關或不成比例的因素的影響。這些市場波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退、利率或國際貨幣波動，都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，目前我們公開發行的股票數量有限，因此，我們的普通股價格可能會出現極端波動。

他説：我們認為我們的股票價格(買入、要價和收盤價)可能與我們公司的實際價值無關，也可能不反映我們普通股的實際價值。我們普通股的股東和潛在投資者在投資我們的普通股之前應該謹慎行事，不應該依靠公開上市或交易的股票價格來確定我們的普通股價值，而應該根據我們的公開報告中包含的信息、行業信息以及那些通常用於評估私人公司的商業估值方法來確定我們普通股的價值。

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    截至2020年9月30日的9個月的現金流與截至2019年9月30日的9個月的現金流相比：
截至9月30日的9個月，
20202019
期初現金、現金等價物和限制性現金$4,199,825 $2,849,831 
現金淨額由(用於)：
經營活動1,351,184 (3,058,106)
投資活動(6,005,620)(3,200,700)
融資活動16,107,716 5,812,788 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額11,453,280 (446,018)
期末現金、現金等價物和限制性現金$15,653,105 $2,403,813 

截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為1,351,184美元，而2019年同期經營活動中使用的淨現金為3,058,106美元。我們的主要流動性來源是運營現金流以及在我們的信貸和貸款安排下借入資金的可用性。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月期間，經營活動提供的現金增加的主要原因是，截至2020年9月30日的9個月，市場和大宗商品價格波動，應收賬款減少4952,388美元，庫存減少3939,674美元，商品衍生品現金淨結算額為5,484,734美元。

在截至2020年9月30日的9個月裏，投資活動使用了6,005,620美元現金，而2019年同期使用了3,200,700美元現金，這主要是由於購買固定資產和收購Crystal。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的融資活動提供了16,107,716美元的現金，而2019年同期提供的現金為5,812,788美元。截至2020年9月30日的9個月，我們的融資活動包括來自張力交易的2100萬美元的貢獻，被大約970萬美元用於償還長期債務的約970萬美元所抵消，420萬美元來自我們的PPP貸款收益(更詳細描述見下文)。注6.信用額度和長期債務未經審計的財務報表包括在這裏，根據“貸款協議”)，以及330萬美元的付款，我們的信用額度。截至2019年9月30日的9個月的融資活動包括約280萬美元的票據收益，約350萬美元用於償還長期債務，以及150萬美元的信貸額度收益。

有關我們的未償還信貸額度、期票和長期債務的更多信息，請參見“注6.信用額度和長期債務“未經審計的財務報表包括在此。
    
關鍵會計政策和估算的使用
 
我們的財務報表是根據美國公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要管理層做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷。管理層定期評估其估計和判斷，包括與收入確認、商譽、無形資產、長期資產估值和法律事項有關的估計和判斷。實際結果可能與這些估計不同。(請參閲“第一部分” - “項目1.財務報表” - “注：1.列報依據和業務性質“本文件所載財務報表)。
減少長期資產的減值
本公司根據財務會計準則中有關長期資產的規定，在情況需要時評估其長期資產的賬面價值和可回收性。它要求當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法通過資產的使用和最終處置產生的預計未貼現現金流收回時，對長期資產進行減值審查。*只要存在任何此類減值，將就賬面價值超過公允價值的金額確認減值損失。本公司認定於2020年9月30日不存在長期資產減值。
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租約
2016年2月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了更新的2016-02號會計準則(ASU 2016-02)。租賃(主題842)。ASU 2016-02年度要求美國企業在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。*我們通過了ASU第2016-02號，租賃(話題842)從2019年1月1日起生效，並選擇了某些實用的權宜之計，允許我們不必重新評估現有合同是否為租賃或包含租賃，不重新評估任何現有租賃的租賃分類，不重新評估任何現有租賃的初始直接成本，以及不將所有類別基礎資產的租賃和非租賃部分分開。*我們還做出了會計政策選擇，將初始期限不超過12個月的租賃保留在所有類別基礎資產的資產負債表之外。本新標準所要求的更多信息和披露內容載於“第一部分” - “項目1.財務報表” - "注13.租約".

優先股分類
強制贖回的金融工具應歸類為負債，除非必須在報告實體清算或終止時才進行贖回。如果以股票形式發行的金融工具體現了無條件的義務，要求發行人在指定或可確定的日期(或多個日期)通過轉移其資產或在肯定會發生的事件時贖回該工具，則該金融工具是可強制贖回的。在不確定發生的事件發生時，通過轉移資產來體現贖回該工具的有條件義務的金融工具，在該事件發生、該條件得到解決或該事件肯定會發生的情況下，成為強制贖回的金融工具，因此成為一種負債。B系列優先股要求公司在B系列優先股發行五週年時贖回這些優先股，B1系列優先股要求公司在B系列優先股的同一天贖回這些優先股，前提是根據公司的高級信貸安排和適用法律允許這樣的贖回。美國證券交易委員會的報告要求規定，任何不在公司控制範圍內的可能贖回都要求優先股被歸類為永久股本以外的類別。
可贖回的非控股權益
如中更全面地描述的那樣。注14.股份購買及認購協議“，本公司與MG SPV和哈特蘭SPV的非控股權益持有人簽訂看跌/看漲期權協議。認沽期權允許MG SPV及Heartland SPV的非控股權益持有人於(A)該等發行的適用截止日期五週年及(Ii)發生若干觸發事件(“MG贖回”及“Heartland贖回”，視何者適用)之任何時間，要求MG SPV及Heartland SPV贖回該等權益持有人的非控股權益，以較早者為準(A)於該等發行的適用截止日期五週年當日或之後，以及(Ii)發生若干觸發事件(“MG贖回”及“Heartland贖回”，視何者適用而定)，要求MG SPV及Heartland SPV贖回該等權益持有人的非控股權益。根據協議，該等贖回B類單位(MG SPV)及A類單位(哈特蘭SPV)的現金收購價為(Y)與該等單位的公平市價(不包括流動性不足、少數股地位或其他方面的折扣)的較大者，該價格由尋求MG SPV贖回及哈特蘭SPV贖回及Vertex Operating的大多數持有人書面同意的合格第三方所釐定(前提是Vertex Operating仍擁有A類單位(相對於MG SPV)或Vertex Operating(假設Vertex Operating仍擁有A類單位(相對於MG SPV)或Vertex Operating)。及(Z)該等乙類單位/甲類單位的原單位單價，另加任何未付的甲類/乙類優惠。優先股定義為(A)未支付的總“B類/A類收益”(相當於每年22.5%的回報率)和(B)相當於B類/A類單位持有人所投資總資本的50%(50%)的數額中的較大者。這些協議還允許本公司在某些情況下從持有者手中收購非控股權益。適用的會計準則要求，可贖回現金或其他資產的權益工具，如果(A)在固定或可確定的日期以固定或可確定的價格贖回，(B)根據持有人的選擇可贖回，則應歸類為永久權益以外的權益工具。, 或(C)發生不完全在發行人控制範圍內的事件。根據這一指引，本公司已將MG SPV和Heartland SPV的非控股權益歸類於隨附的2020年9月30日和2019年12月31日合併資產負債表的負債和權益部分(前提是Heartland SPV的權益直到2020年1月才未償還)。如果受指引約束的權益工具目前可贖回，該工具將調整至資產負債表日的最高贖回金額。如果受指引約束的股權工具目前不可贖回，但股權工具很可能會變得可贖回(例如，當贖回完全取決於時間的推移時)，指南允許使用以下任何一種計量方法：(A)使用適當的方法，在從發行之日(或工具很可能變得可贖回之日，如果較晚)至該工具的最早贖回日之間的一段時間內，累計贖回價值的變化，該方法包括：(A)在發行之日(或從該工具很可能變得可贖回之日起，如果較晚)至該工具的最早贖回日之間的一段時間內，該指引允許使用以下兩種計量方法之一：(A)累計贖回價值的變化。或(B)在贖回價值發生變化時立即確認，並在每個報告期結束時調整該工具的賬面價值，使其與贖回價值相等。在臨時權益中列報的金額不應低於票據的臨時權益中報告的初始金額。由於MG SPV和Heartland SPV權益工具將完全基於時間推移而變為可贖回，因此本公司確定MG SPV和Heartland SPV權益工具很可能將變為可贖回。本公司已選擇應用上述兩種計量選項中的第二種。對非控股權益賬面金額的調整
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上述指引的應用不會影響合併財務報表中的淨收入。相反，此類調整被視為股權交易。

可變利息實體
此外，本公司於若干法人實體有投資，而該等法人實體的股權投資者並無(1)在沒有額外從屬財務支持的情況下擁有足夠的風險股本為其活動提供資金，(2)作為一個整體，(風險股權投資的持有人)無權透過投票權或類似權利指導法人實體的活動，而該等活動對該實體的經濟表現最具重大影響，或(3)承擔該法人實體的預期虧損的義務或收取該法人實體的預期剩餘回報的權利。這些特定的法律實體被稱為“可變利益實體”或“VIE”。
此外，本公司將合併其確定擁有控股權的任何此類實體的業績。如果公司既有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，又有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益，則公司在此類實體中擁有“控制財務權益”。該公司每季度重新評估其在這些特定法人實體的任何投資中是否擁有控股權。

市場風險
他説，我們的收入和收入成本受到能源相關產品價值波動的影響。我們試圖通過利用我們對市場的瞭解以有吸引力的成本獲得原料，通過有效管理與我們產品相關的物流，通過快速週轉我們的庫存，並通過將我們的產品銷售到我們認為可以實現最大價值的市場，來緩解與相關大宗商品價格波動相關的大部分風險。

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們主要通過在各種銀行貸款項下借款而面臨利率風險。這些貸款的利息是基於以LIBOR或Prime為基準利率的浮動利率。

截至2020年9月30日，該公司約有690萬美元的浮動利率定期債務未償。在這種借款水平下，假設利率相對提高10%，將對公司的税前收益和現金流產生不利但微不足道的影響。浮動利率債務的基本利率敞口是基於倫敦銀行間同業拆借利率(2020年9月30日為1.55%)加6.50%的年利率。

他説：我們面臨着與原油和成品油波動相關的市場風險。我們的財務業績可能會受到這些價格變化的重大影響，這些價格是由全球經濟和市場狀況推動的。我們試圖通過利用我們對市場的瞭解以誘人的成本獲得原料，通過有效管理與我們產品相關的物流，通過快速週轉庫存，以及通過將我們的產品銷售到我們認為可以實現最大價值的市場，來緩解與相關大宗商品價格波動相關的大部分風險。

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項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

*我們已建立並維持一套披露控制及程序制度，旨在提供合理保證，確保根據交易所法案向證券交易委員會提交的報告中須披露的信息，在委員會規則及表格所指定的期限內予以記錄、處理、彙總及報告，並累積該等信息並傳達至我們的管理層，包括我們的首席執行官(CEO)(首席執行官)(首席執行官)及首席財務官(首席會計/財務官)(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。

公司管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性。截至2020年9月30日，根據對這些披露控制和程序的評估，並鑑於我們在截至2019年12月31日的財務報告內部控制中發現的重大弱點(如我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中更詳細地描述的)，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序都不能有效地提供合理保證，確保根據交易法提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中需要披露的信息在委員會規則和表格中指定的時間段內得到適當記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。

解決實質性弱點的補救努力
    
    我們相信第二部分所述的補救措施，“項目9A，控制和程序在截至2019年12月31日的年度Form 10-K報告以及其他可能實施的報告中，我們將彌補這一重大缺陷。不過，在管制措施有效運作一段足夠時間，而管理層經測試後得出結論認為管制措施有效運作之前，當局不會考慮正式補救這項重大弱點。我們預計這將在2020財年結束前實現。

財務報告內部控制的變化

他説，我們定期審查我們的財務報告內部控制制度，以確保我們保持有效的內部控制環境。在本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。受新冠肺炎疫情影響，公司部分員工於2020年3月開始遠程辦公，但工作環境的這些變化並未對公司財務報告的內部控制產生實質性影響。我們將繼續關注新冠肺炎對我們財務報告內部控制的影響。


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第II部分-其他資料
 
項目1.法律訴訟
有時，我們可能會成為訴訟或其他法律程序的一方，我們認為這些訴訟或法律程序是我們正常業務過程的一部分。
本文件描述了當前的訴訟或其他法律程序，並通過引用將其併入本文件中。項目1.法律訴訟此表格的10-Q發件人，第一部分” - “項目1.財務報表“年合併財務報表附註”注3.集中度、重要客户、承諾和意外情況“，在標題下”訴訟“。該公司相信，目前懸而未決的問題的解決不會單獨或總體上對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，對當前訴訟或其他法律索賠的評估可能會因發現本公司或法官、陪審團或其他事實調查人員目前不知道的事實而發生變化，這些事實與管理層對此類訴訟或索賠的可能責任或結果的評估不一致。

此外，訴訟結果在本質上是不確定的。如果在報告期內解決了一個或多個針對本公司的法律問題，涉及的金額超過管理層的預期，本公司在該報告期的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。


    






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第1A項危險因素
*與公司於2020年3月4日提交給委員會的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。表格10-K)，標題下危險因素“，除非以下所述，投資者在投資本公司之前，應審閲10-K表及以下表格中提供的風險。本公司的業務、財務狀況和經營結果可能受到多種因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於以下描述的因素以及截至2019年12月31日的10-K表格。危險因素“，表格10-K中的哪些風險因素通過引用併入本項目1A。風險因素，受制於下述風險因素的更新，任何一項或多項風險因素都可能直接或間接導致本公司的實際財務狀況和經營業績與過去或預期未來、財務狀況和經營業績大不相同。這些因素中的任何一個，無論是全部還是部分，都可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和股票價格產生重大和不利的影響。

風險因素題為“油價和油價波動可能會對我們的經營業績產生負面影響。“表格10-K中的內容已被替換，並被以下內容取代：

油價和油價波動可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們的大部分業務涉及收集廢油、重新提煉或以其他方式加工部分廢油，然後將這些重新提煉/加工的油和我們目前沒有能力重新提煉的過剩原料油出售給其他客户。我們出售重新精煉/加工的石油和額外原料的價格受到報告的石油現貨市場價格變化的影響。如果適用的價格增加或降低，我們通常會對我們的再精煉/加工油和多餘的原料收取更高或更低的相應價格。我們出售再精煉/加工油和過剩原料的價格受到衡量重質燃料油價格變化的某些指數的變化的影響，這些指數的增減通常會轉化為我們重新精煉/加工油和過剩原料的價格更高或更低。收集二手油的成本，包括我們為獲得一部分二手油所支付的金額，因此收集必要數量的能力，以及我們石油收集車隊的燃料成本，通常也會隨着相關指數的增加或減少而增加或減少。然而，即使我們可以為我們的再精煉/加工油和多餘的原料收取的價格以及收集和再提煉/加工二手油的成本通常會同時增加和減少，但不能保證當我們收集和再提煉/加工二手油的成本增加時，我們能夠提高我們對重新精煉/加工的過剩原料收取的價格，以彌補增加的成本，或者當我們可以對重新提煉/加工的二手油收取的價格下降時，我們收集和重新提煉/加工二手油的成本將會下降。當這些石油指數出現快速波動，以及需求減少導致定價降低時，這些風險就會加劇。, 這兩起事件都是最近發生的，原因是新冠肺炎疫情引發的經濟不確定性。當石油輸出國組織(OPEC)的石油供應增加時，這些風險也會更大，最近也發生了這種情況。

除此之外，油價越貴，再精煉和加工過的二手油的價值通常就越高。隨着石油價格的下降，再精煉/加工過的二手油與成品油之間的價差也會下降，而且油價極低，就像我們目前所經歷的那樣，消費者往往會願意支付略高一點的成品油成本，而不是為再提煉/加工油買單。此外，隨着石油價格的下降，我們可以對重新提煉/加工的石油收取的價格也會下降，雖然總體來説，我們的原料成本降低了，但加工這些原料和實施我們的計劃所需的價格保持不變。因此，如果油價保持在低位，我們無法提高再精煉/加工油的價格，我們的利潤率可能會下降，繼續運營我們的設施可能在經濟上不可行。一旦發生這種情況，我們可能會被迫關閉我們的設施。

上述任何事件的發生都可能對我們的經營業績產生重大不利影響，進而可能導致我們證券的價值下降。

風險因素題為“我們的TCEP只有在石油市場價格高的時候才有商業意義。“，表格10-K中的內容被替換，並被以下內容取代：

我們的TCEP只有在石油市場價格高的時候才有商業意義。

從2015年第三季度到2019年第四季度，在運往路易斯安那州馬雷羅的工廠之前，我們利用TCEP對用過的車用機油原料進行了預處理；然而，從2019年第四季度到2020年第一季度，我們再次使用TCEP來生產成品刀盤。從2020年第一季度開始，
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隨着油價的下跌，這種利用TCEP達到原定目的的做法變得不經濟。當油價處於低位時(比如現在)，我們預計TCEP只會在將我們用過的機油原料運往路易斯安那州馬雷羅的工廠之前對其進行預處理，而不是出於最初的預定目的，即生產成品切割機。這是因為當油價較低時，TCEP的固定成本高於我們可以用這種技術創造的再精煉石油的價格。如果未來油價繼續保持在低位，運行TCEP來重新煉油可能效率低下，這可能會對我們的現金流和運營結果產生負面影響。自2020年第一季度以來，在運往我們位於路易斯安那州馬雷羅的工廠之前，我們僅使用TCEP對使用過的車用機油原料進行預處理。

風險因素題為“不斷惡化的經濟狀況和趨勢，以及我們所服務和為我們提供服務的行業的商業週期下滑，都會影響我們的業務和經營業績。“，表格10-K中的內容被替換，並被以下內容取代：

不斷惡化的經濟狀況和趨勢，以及我們所服務和為我們提供服務的行業的商業週期下滑，都會影響我們的業務和經營業績。

我們的很大一部分客户羣由化工製造和碳氫化合物回收行業的公司組成。對我們的產品、煉油業務和未來計劃中的再精煉石油產品的總體需求水平是由終端用户需求水平的波動推動的，終端用户需求水平在很大程度上取決於美國的總體宏觀經濟狀況以及地區經濟狀況。例如，我們的許多主要消費者本身都嚴重依賴一般經濟狀況，包括燃料和能源的價格、可負擔得起的信貸和資本供應、就業水平、利率、消費者信心和住房需求。我們客户業務的這些週期性變化可能會導致我們服務和產品的需求、數量、定價和營業利潤率的波動。

除了我們的客户，我們的原料供應商也可能受到經濟不景氣和原料價格不利變化的影響。例如，我們以前很難從我們的供應商那裏獲得原料，因為在2015-16年度，由於石油價格(用過的和其他的)價格大幅下降，他們的利潤率大幅下降，在某些情況下，這些供應商從供應商那裏購買原料和/或以合同中規定的價格出售給我們是不划算的。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些原料供應商已經永久或暫時關閉了業務，限制了我們接觸他們的業務，和/或經歷了服務需求的減少。由於上述原因，由於“呆在家裏”和其他社交疏遠訂單，以及新冠肺炎導致的美國旅行減少，我們已經看到，我們能夠收集的原料(特別是二手油)的數量大幅下降，因此我們可以通過我們的設施進行加工。石油價格和/或整體經濟價格的任何類似下降，包括我們目前正在經歷的情況，都可能造成原料供應的進一步減少，阻止我們維持所需的產量水平，和/或迫使我們尋找更多的原料供應商，他們的要價可能比我們目前的供應商更高，因此對我們的運營結果產生不利影響。我們預計，新冠肺炎疫情的進一步不確定性將加劇上述情況。長期的經濟放緩、社會隔離期(由政府或其他方面強加的)，或者由於新冠肺炎或對此的反應導致的旅行減少，可能會繼續對我們的產品生產能力產生實質性的負面不利影響。, 因此，我們的收入和運營結果也是如此。

風險因素題為“原料供應中斷和/或原料成本增加可能對我們的業務產生不利影響。“，表格10-K中的內容被替換，並被以下內容取代：

原料供應中斷和/或原料成本增加可能對我們的業務產生不利影響。

我們依靠原材料(包括原料)的持續供應來維持生產。此外，我們還依賴於這些原材料的價格，包括原料的價格與我們最終產品的價格相比是否合理。由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些原料供應商已經永久或暫時關閉了業務，限制了我們接觸他們的業務，和/或經歷了服務需求的減少。由於上述原因，由於“呆在家裏”和其他社交疏遠訂單，以及新冠肺炎導致的美國旅行減少，我們已經看到，我們能夠收集的原料(特別是二手油)的數量大幅下降，因此我們可以通過我們的設施進行加工。原料供應的持續中斷，如我們目前所經歷的，或原料價格的大幅上漲，可能會顯著減少我們工廠的原材料供應，並可供我們的第三方加工商加工。此外，生產成本的增加可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
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風險因素題為“我們對小企業客户的依賴使我們受制於影響小企業的趨勢和低迷，這可能會對我們的業務產生不利影響。“，表格10-K中的內容被替換，並被以下內容取代：

我們對小企業客户的依賴使我們受制於影響小企業的趨勢和低迷，這可能會對我們的業務產生不利影響。
 
我們的原料客户羣主要由汽車維修和製造行業的小企業組成。我們的原料客户高度集中，都是小企業，這給我們帶來了巨大的風險。小企業的開辦、關閉、搬遷，以及頻繁的收購和出售，都給我們帶來了巨大的風險。小企業受到更大影響的還有新冠肺炎導致的需求減少、車輛行駛里程的減少，以及“在家工作”的要求和建議導致的換油和汽車維修服務需求的減少，以及新冠肺炎導致的經濟活動全面下滑以及遏制病毒傳播的努力。此外，與大企業相比，小企業往往受到經濟衰退的影響更大。因此，我們必須不斷尋找新的原料客户，並擴大與現有原料客户的業務，以維持我們的增長和原料供應。如果我們的客户流失率上升，可能會對我們業務的盈利能力產生負面影響。我們還看到，我們的供應商在運營能力和原料產量方面都受到了重大影響，這是因為政府對新冠肺炎的迴應包括在家訂購以及對與此相關的服務需求的減少。如果原料繼續減少，將對我們的經營業績、我們生產更高質量產品以供銷售的能力、我們需要從第三方購買的原料的數量、對這些第三方原料的需求以及我們需要為這些第三方原料支付的價格、我們可用於成品的原料的數量產生實質性的不利影響。, 我們的淨收入。

風險因素題為“我們的信用和貸款協議中的契約限制了我們經營業務的能力，並可能導致我們的信用協議違約。“，表格10-K中的內容被替換，並被以下內容取代：

我們的信用和貸款協議中的契約限制了我們經營業務的能力，並可能導致我們的信用協議違約。

我們的債務協議限制了我們的能力，其中包括：

•招致或擔保額外債務；
•設立留置權；
•向次級債權人付款；
•進行投資；
•出售物質資產；
•影響我們結構的根本變化；
•進行某些收購；
•出售我們子公司的權益；
•與其他公司合併或合併，或轉讓我們的全部或幾乎所有資產；
•贖回或回購我們股票的股份，包括我們已發行的B系列和B1系列優先股；以及
•與附屬公司進行交易。


我們的信貸協議包含公司的慣例陳述、擔保和要求，以賠償貸款人及其附屬公司。我們的信貸協議還包括對公司具有約束力的各種契約(正面和負面)，包括禁止我們進行收購或處置，除非它們符合此類信貸協議中規定的標準，在信貸協議實施的任何財年不發生任何超過300萬美元的資本支出，以及要求我們在任何時候根據我們的循環信貸協議保持至少200萬美元的借款可獲得性。
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由於這些公約和限制，我們可能無法應對商業和經濟狀況的變化，如果需要的話，也無法獲得額外的融資，我們可能會被阻止進行原本可能對我們有利的交易。我們的信貸和貸款協議要求，我們未來的信貸安排和貸款協議可能要求我們保持一定的財務比率，並滿足某些其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些測試。違反這些契約中的任何一項都可能導致我們的信貸協議或未來信貸安排違約。一旦發生違約事件，貸款人可選擇宣佈該等信貸協議下所有未清償的款項，包括累算利息或其他債務，即時到期及須予支付。如果加快此類信貸協議下的未償還金額，我們的資產可能不足以全額償還這筆債務和我們的其他債務。

我們的信貸協議和貸款協議也包含交叉違約和交叉加速條款。根據該等條款，根據一項管理吾等債務的文書的違約或加速，可能構成吾等其他含有交叉違約及交叉加速條款的債務工具的違約，這可能導致相關債務及根據該等其他債務工具發行的債務立即到期及應付。在這種情況下，我們將需要從其他來源籌集資金，這些資金可能不會以優惠的條件及時或根本不能提供給我們。或者，這樣的違約可能要求我們出售資產，否則就會縮減業務，以償還債權人。這種出售資產或縮減業務的收益可能無法讓我們償還所有債務。

由於新冠肺炎或其他原因，行業活動和整體市場長期疲軟或大幅下降，可能會使我們難以遵守我們的契約，管理我們債務的協議中的其他限制以及當前的全球和市場狀況增加了這一困難的可能性。

題為“我們預計不會在2020年6月24日贖回我們的B系列和B1系列優先股，儘管我們的B系列和B1系列優先股必須在2020年6月24日贖回，但必須遵守B系列和B1系列優先股的指定證書和適用法律的條款，在公司無法完成此類贖回的情況下，此類優先股的股息率將增加到每年10%。”題為“我們預計不會在2020年6月24日贖回我們的B系列和B1系列優先股”的風險因素從表格10-K改為：

我們預計在不久的將來不會贖回我們的B系列和B1系列優先股。

我們必須贖回(A)B系列優先股於2020年6月24日仍未贖回的任何未轉換股份，按每股3.10美元(或截至本文件提交之日總計1,270萬美元)贖回；以及(B)B1系列優先股，於2020年6月24日仍未贖回，按每股1.56美元(或截至本申請日總計1,150萬美元)贖回，受B系列和B1系列優先股指定證書條款及適用條件的限制。(B)B1系列優先股，於2020年6月24日仍未贖回，價格為每股3.10美元(或截至本文件提交之日，總計1,270萬美元)；以及(B)B1系列優先股，於2020年6月24日仍未贖回，費率為每股1.56美元(或截至本文件提交日，總計為1,150萬美元)。B系列和B1系列優先股的指定證書規定，如果公司的高級信貸安排(即信貸協議)的條款禁止贖回B系列和B1系列優先股，並且由於信貸協議禁止贖回，B系列和B1系列優先股的強制贖回日期將自動延長，直至2020年6月24日之後，直至本公司高級信貸安排(以及任何取代該優先股的安排)的日期(如果有)，B系列優先股和B1系列優先股的強制贖回日期將自動延長自2020年6月24日起，B系列和B1系列優先股的股息率提高到每年10%。儘管股息率提高，但由於利息是實物支付的(或在適用的優先股指定證書允許的情況下，由本公司選擇以普通股登記股份支付)，股息率的增加以及B系列和B1系列優先股和/或普通股持有人因此而應獲得的額外B系列和B1系列優先股和/或普通股，可能會對現有股東造成重大稀釋。

儘管如此，根據內華達州修訂法規，B系列或B1系列優先股不得贖回，除非贖回不會導致本公司(A)資產少於(B)總負債加上任何優先股或其他優先股持有人的清算權，及/或(Ii)無法償還贖回後到期的債務。此外，B系列和B1系列優先股名稱目前僅規定了“全有或全無”類型的贖回，因此，無論B系列和B1系列優先股的贖回是否符合公司優先信貸協議的條款，公司預計，在公司手頭有足夠的現金支付B系列和B1系列優先股的全部清算優先權(2,430萬美元)，並有足夠的剩餘現金償還到期債務之前，由於內華達州法律的要求以及此類優先股的“全有或全無”要求，公司在法律上無法贖回B系列和B1系列優先股，直到公司手頭有足夠的現金支付B系列和B1系列優先股的全部清算優先股(2,430萬美元)，並有足夠的剩餘現金來償還到期的債務時才能贖回B系列和B1系列優先股。

由於上述原因，B系列和B1系列優先股的持有者可能被迫無限期持有B系列和B1系列優先股，公司可能永遠無法通過合同或合法方式贖回B系列和B1系列優先股
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優先股。B系列和B1系列優先股持有者在公司因上述原因無法贖回優先股的情況下，唯一的權利是繼續持有此類優先股(股息每年應計10%)，以非公開交易方式出售此類優先股，或根據條款將此類優先股轉換為普通股。

最後，儘管有上述贖回禁令，但該公司目前沒有贖回B系列和B1系列優先股所需的資金(即總計2420萬美元)，預計近期也不會有這樣的資金(如果有的話)。因此，在可預見的未來，公司預計不會贖回B系列和B1系列優先股。

風險因素題為“我們的設施和我們所依賴的第三方運營的設施出現意想不到的問題或停機影響，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。.“，從表格10-K中替換，並由以下內容取代：

我們的設施和我們所依賴的第三方運營的設施出現意想不到的問題或停機影響，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們加工原料的能力取決於我們運營我們的煉油/加工操作和設施的能力，以及我們依賴的第三方運營的能力，包括但不限於KMTEX，以及這些設施在線和運行的總時間。與此類設施的運營或維護相關的重大不可預見的情況或事件的發生，例如需要整修此類設施、工人或材料短缺、惡劣天氣，包括但不限於雷擊、洪水、颶風、龍捲風和地震、設備故障、火災、爆炸、石油或其他泄漏、財產和相關設備的損壞或毀壞、環境釋放和/或損壞、影響此類設施使用的政府監管變更、恐怖襲擊、設備的機械或物理故障、天災。這些情況或事件可能會阻止我們運營我們的設施，或阻止該等第三方運營其設施，或可能迫使我們或該等第三方在很長一段時間內關閉該等設施進行維修、維護、翻新或升級。如果我們的任何設施或我們所依賴的第三方設施長時間離線，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響，從而影響我們證券的價格。例如，2020年10月7日，我們的Marrero煉油廠發生火災，導致設施停產維修約兩週。煉油廠遭受了一些輕微的結構破壞，以及火災現場附近的管道、閥門和儀器儀表，最大的影響是向煉油廠設備供電的電力管道受損。截至2020年10月26日, 該設施已恢復運行，並正在向我們的保險公司提出索賠。該公司相信，它保持了足夠的保險範圍。

    以下是新的風險因素，補充了表格10-K中包含的風險因素：

疫情，包括最近爆發的新冠肺炎冠狀病毒和其他危機，已經並將在未來對我們的業務和經營業績產生負面影響。
 
我們的收入和收入成本受到大宗商品價格波動的重大影響；大宗商品價格的下降通常會導致收入和收入成本的下降。我們的收入在很大程度上取決於我們在購買原料時能夠獲得的市場折扣，以及管理層開展業務的效率。此外，我們的銷售量，以及因此，我們的運營結果和現金流，在很大程度上取決於美國，在較小程度上取決於全球對石油和二手石油的需求。因此，影響美國和整個世界的流行病、流行病和公共衞生危機，導致旅行中斷、航運減少，從而減少對石油和二手石油的需求，將損害我們的業務，並導致我們的經營業績受損。例如，從2019年12月開始，一直持續到本申請之日，新冠肺炎冠狀病毒的爆發導致中國和世界其他國家的產量下降，總體上對產品和材料的需求減少，從而導致全球發貨量減少。此外，與新的冠狀病毒株潛在傳播相關的風險導致運輸量進一步下降，從油輪到集裝箱班輪的船隻因擔心病毒傳播而被拒之門外或隔離。航運業受到的影響更大，因為世界各地的工廠都已關閉，旅行限制也已到位，以控制冠狀病毒疫情的傳播。預計這種放緩和關閉導致的運輸貨物需求減少，將在未來幾個月繼續拖累航運業。

同樣，最近新冠肺炎冠狀病毒爆發導致的經濟放緩和普遍的市場不確定性，以及地方、州和聯邦政府採取的措施，試圖減少這種病毒的傳播和影響，大大降低了石油的需求和價格(今年早些時候達到歷史低點)。
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隨之而來的是，呆在家裏和類似訂單導致的美國經濟放緩，減少了生產原料的數量，從而降低了我們獲得原料和生產成品的能力，這對我們的同比運營業績產生了實質性的不利影響。

我們獲得和運輸原料的能力以及對成品的需求繼續下降和中斷。

包括新冠肺炎在內的一場公共衞生大流行可能導致公司或其關聯公司、員工、供應商、客户和其他人無限期地無法開展業務活動，包括由於政府當局可能要求或強制採取的關閉、旅行限制和其他行動的結果，這些風險可能會導致公司或其附屬公司、員工、供應商、客户和其他人無限期地不能開展業務活動，包括關閉、旅行限制和政府當局可能要求或強制採取的其他行動。此類行動可能會阻止該公司進入或運營其設施、交付產品或繼續獲取原料。雖然在強制關閉工廠的司法管轄區，公司的大部分業務被歸類為基本業務，但公司不能保證未來這種情況不會改變，也不能保證公司的業務在其運營的每個司法管轄區都被歸類為基本業務。

目前新冠肺炎的爆發或持續蔓延也有可能導致全球經濟衰退。

由於新冠肺炎或其他原因，行業活動和整體市場長期疲軟或大幅下降，可能會使我們難以遵守我們的契約和管理我們債務的協議中的其他限制。當前的全球和市場狀況增加了這一困難的可能性。

此外，公司某些員工一直在家工作，要麼是為了避免感染新冠肺炎冠狀病毒的風險，要麼是因為他們居住或工作的地方政府發佈的全職工作命令，因此生產率可能會下降，這可能會影響收入和盈利。

雖然目前新冠肺炎冠狀病毒對我們運營業績的整體影響尚不確定，但我們預計上述因素和其他因素將對我們2020年第四季度和2021年的運營業績產生負面影響，這取決於與病毒相關的全球經濟放緩及其後遺症持續多長時間。上述任何一個或多個事件都可能導致我們證券的價值下降。

我們沒有遵守納斯達克資本市場的最低投標價格要求.

2020年4月22日，我們收到書面通知(《通知信“)來自納斯達克證券市場有限責任公司上市資格部(”納斯達克“)通知我們，我們沒有遵守納斯達克上市規則5550(A)(2)中規定的繼續在納斯達克資本市場上市的最低出價要求。納斯達克上市規則5550(A)(2)要求上市證券維持每股1.00美元的最低出價，而上市規則5810(C)(3)(A)規定，如果不足持續連續三十(30)個工作日，則存在未能達到最低出價要求的情況。基於本公司普通股在通知函發出日期前連續三十(30)個工作日的收盤價，本公司不再滿足最低投標價格要求。

然而，鑑於過去幾個月美國和全球金融市場出現了前所未有的動盪，納斯達克決定在2020年6月30日之前對公開持股的出價和市值要求的合規期收取費用。該通知函目前不影響該公司在納斯達克資本市場的上市。通知函指出，公司有180個歷日(自2020年7月1日收費期結束後開始)，或至2020年12月28日，重新遵守納斯達克上市規則5550(A)(2)。為了重新獲得合規，該公司普通股的投標價格必須在至少連續10個工作日內達到每股至少1.00美元的收盤價。如果公司在2020年12月28日之前仍未恢復合規，只要公司滿足納斯達克資本市場初始上市標準(出價要求除外)，並在必要時以書面形式通知納斯達克有意在第二合規期內通過進行反向股票拆分來彌補不足，就可以額外給予180天來恢復合規。如果本公司不符合第二個合規期的要求或未能在第二個180天的合規期內恢復合規，本公司的普通股將被摘牌，屆時本公司將有機會向聽證小組就退市決定提出上訴。

本公司打算監察其普通股的收市價，並可能在適當情況下考慮實施可供選擇的方案，以重新遵守納斯達克上市規則下的最低買入價要求。管理層對公司的業務戰略保持警惕，並繼續採取措施增加流動資金。

如果我們從納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)退市，股東可能很難獲得出售或購買我們股票的報價，我們股票的出售或購買可能會變得更加困難，交易量可能會更大。
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我們股票的流動性可能會下降。從納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)退市也可能導致負面宣傳，也可能使我們更難籌集額外資本。如果沒有這樣的上市，可能會對接受我們的普通股作為貨幣或其他各方賦予的價值產生不利影響。此外，如果我們被摘牌，根據州藍天法律，我們還將產生與出售我們的證券相關的額外成本。這些要求可能會嚴重限制我們普通股的市場流動性，以及我們的股東在二級市場出售普通股的能力。如果我們的普通股被納斯達克摘牌，我們的普通股可能有資格在場外報價系統交易，例如場外交易市場(OTCQB)，在那裏投資者可能會發現更難出售我們的股票或獲得關於我們普通股市值的準確報價。如果我們的普通股從納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)退市，我們可能無法將我們的普通股在另一家全國性證券交易所上市，或無法在場外報價系統上獲得報價。

我們可能沒有資格獲得PPP貸款的豁免。我們面臨着與這種購買力平價貸款相關的風險。

2020年5月5日，根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(以下簡稱《CARE法案》)下的Paycheck保護計劃(PPP)，我們從德克薩斯州公民銀行(NA)(PPP貸款人)獲得了422.2萬美元的貸款(PPP貸款)。購買力平價貸款由本公司向購買力平價貸款人簽發的日期為2020年4月28日的本票(“購買力平價票據”)證明。購買力平價債券是無抵押的，將於2022年4月28日到期，年利率為1.00%，從2020年11月15日開始按月支付，遵循購買力平價規定的初始延期期限。購買力平價票據可以在到期日之前的任何時間預付，不會受到提前還款的懲罰。根據購買力平價計劃，購買力平價貸款的收益將可用於支付指定的費用，包括某些工資成本、租金、水電費和其他允許的費用。根據PPP的條款，只要貸款收益用於符合CARE法案和美國小企業管理局(U.S.Small Business Administration)根據PPP發佈的適用實施指南中描述的合格費用，最高可免除全部本金和應計利息(包括最高60%的PPP貸款資金用於工資)。該公司打算將全部購買力平價貸款金額用於指定的符合資格的開支，並根據購買力平價計劃的條款申請免除相應的購買力平價貸款。儘管如此，該公司可能沒有資格獲得全部或部分購買力平價貸款的豁免，並可能被要求全額償還這筆購買力平價貸款。*關於購買力平價貸款的任何未被免除的部分，購買力平價貸款將受到此類貸款的習慣撥備的約束，包括與付款違約等相關的習慣性違約事件, 違反購買力平價票據的規定，以及與購買力平價貸款人或其他債權人對任何其他貸款的交叉違約。如果PPP貸款不被免除，此類貸款的還本付息可能會對我們的業務增長、償還其他債務和/或支付到期費用的能力產生負面影響。此外，購買力平價貸款的任何違約都可能需要我們支付大量可用現金和/或現金流來償還此類債務，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。任何未能根據其條款免除PPP貸款，和/或我們要求全部或部分償還PPP貸款的行為，都可能導致我們普通股的價值下降。另外，我們面臨着與以下事實相關的風險：財政部和眾議院監督小組委員會最近要求某些大型上市公司返還此類上市公司之前獲得的購買力平價貸款，財政部長史蒂芬·姆努欽(Steven Mnuchin)警告稱，接受貸款超過200萬美元的上市公司將接受審計，如果它們的認證(獲得此類貸款所需)不屬實，可能會承擔潛在的刑事責任。因此，我們可能面臨與購買力平價貸款相關的罰款和/或與購買力平價貸款相關的公眾的負面反應，這兩種情況都可能導致我們普通股的價值下降。


37

第二項：近期出售的未註冊證券

*在截至2020年9月30日的季度以及自2020年7月1日至本報告提交日期期間，未註冊證券沒有出售，這些證券此前未在公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中披露，但如下所述除外：
    
預計2020年7月1日至2020年9月30日期間，我們未償還的B系列優先股累計股息約為310,220美元，2020年7月1日至2020年9月30日期間，我們未償還的B1系列優先股累計股息總額約為281,557美元。我們選擇以實物形式支付此類股息，方式是於2020年10月按比例向當時持有我們B系列優先股的每位股東發行100,071股B系列優先股限制性股票，並於2020年10月按比例向當時持有我們B1系列優先股的每位股東發行180,485股B1系列優先股限制性股票。2020年9月30日代替9月30日發行的100,071股B系列優先股轉換後可發行的普通股最大數量(如果全額轉換)將總計100,071股普通股，而2020年9月30日替代9月30日發行的180,485股B1系列優先股轉換後可發行的普通股最大數量(如果全額轉換)將總計180,485股普通股。

他説，由於發行B系列優先股和B1系列實物優先股以滿足股息並不涉及“銷售對於根據證券法第2(A)(3)條規定的證券，我們認為根據證券法，不需要對此類證券進行登記，或免除對此類證券的登記。儘管有上述規定，但在該等股份被視為“已售出或已出價，我們要求根據證券法D條例第4(A)(2)條和/或規則506的規定免除註冊，由於交易不涉及公開發行，收件人是認可投資者“，並只為投資而取得該等證券，而並非為了向公眾出售或分銷該等證券，或為與該等證券的公開出售或分銷有關而轉售該等證券。這些證券受到轉讓限制，證明這些證券的證書包含適當的圖例，説明這些證券沒有根據證券法登記，未經登記或根據豁免不得發行或出售。這些證券不是根據證券法註冊的，如果沒有根據證券法和任何適用的州證券法註冊或豁免註冊，此類證券不得在美國發行或銷售。

截至本報告日期，由於上述發行，已發行和已發行的A系列可轉換優先股的流通股為419,859股，如果該等股票全部轉換，可以發行的普通股的最大數量為419,859股普通股；截至本報告日期，已發行和已發行的B系列可轉換優先股的已發行流通股為4102,690股，如果此類股票已轉換為普通股，則可以發行的普通股的最大數量為4,102,690股；如果該等股票已全部轉換為普通股，則可以發行的普通股的最大數量為419,859股；B系列可轉換優先股的已發行流通股為4102,690股，如果此類股票已轉換為截至本報告日期，已發行和已發行的B1系列可轉換優先股的已發行流通股為7,399,649股，如果這些股票全部轉換，可以發行的普通股的最大數量為7,399,649股普通股。

出售註冊證券所得款項的使用
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。


第三項高級證券違約

他們一個也沒有。

第二項第四項：煤礦安全信息披露

這些建議並不適用。

第5項：其他信息。

他們一個也沒有。
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項目6.所有展品
 
您可以在本季度報告的簽名頁之後的Form 10-Q上查看與本報告一起提交或提供的展品列表，其中Exhibit Index作為參考併入本文中。？

39

展品索引
通過引用併入本文
展品編號展品説明隨函存檔或提供形式陳列品提交日期/期間結束日期文件編號
2.1(+)
2020年1月17日的股份購買和認購協議，由HPRM LLC、Vertex Energy Operating LLC、Attenant-Heartland Acquisition Corporation簽署，僅用於Vertex Energy，Inc.第9.1節的目的.
8-K2.1 1/24/2020001-11476
10.1 
聯合供銷協議，日期為2020年1月10日，由Bunker One(USA)Inc.和Vertex Energy Operating，LLC簽署
8-K10.1 1/13/2020001-11476
10.2 
HPRM LLC有限責任公司協議日期：2020年1月17日
8-K10.2 2/13/2020001-11476
10.3 
信貸協議第四修正案，由Vertex Energy，Inc.、Vertex Energy Operating，LLC、Encina Business Credit，LLC作為代理人和貸款方簽署，日期為2020年4月24日
8-K10.1 4/24/2020001-11476
10.4 
ABL信貸協議第四修正案，由Vertex Energy，Inc.，Vertex Energy Operating，LLC，Encina Business Credit，LLC作為代理人和貸款方簽署，日期為2020年4月24日
8-K10.2 4/24/2020001-11476
10.5 
Vertex Energy，Inc.2019年股權激勵計劃
8-K10.1 11/1/2019001-11476
10.6 
Vertex Energy，Inc.2020股權激勵計劃
8-K10.2 2/23/2020001-11476
10.7 
2019年股權激勵計劃股票期權協議格式
8-K10.3 2/23/2020001-11476
10.8 
Vertex Energy，Inc.、Vertex Energy Operating，LLC、其他借款人、作為代理的Encina Business Credit，LLC和貸款人之間於2020年8月7日簽署的信貸協議第五修正案
10-Q10.88/11/2020001-11476
31.1 
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證*
X
31.2 
根據“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席會計師的認證*
X
32.1 
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書**
X
32.2 
依據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席會計師的認證**
X
99.1 
精選術語詞彙表
10-K99.1 12/31/2012001-11476
101.INSXBRL實例文檔X
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔X
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
40

101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔X


*在此提交的文件。

**隨信提供的文件。

+根據S-K規則第601(B)(2)項，某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表或展品的副本將應要求補充提供給證券交易委員會；但是，Vertex Energy，Inc.可根據1934年《證券交易法》(經修訂)第24b-2條的規定要求對如此提供的任何時間表或展品進行保密處理。






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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 頂點能源公司
 
日期：2020年11月9日作者：/s/Benjamin P.Cowart
本傑明·P·考瓦特
 首席執行官
 (首席行政主任)
  
 
日期：2020年11月9日作者：/s/Chris Carlson
克里斯·卡爾森
 首席財務官
 (首席財務/會計官)

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