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ureMember服務：老年人注意事項4.75%/2026成員2019-12-310000945394服務：老年人注意事項4.75%/2026成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394服務：老年人注意4.95%，2027成員2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意4.95%，2027成員2020-09-300000945394服務：老年人注意4.95%，2027成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意4.95%，2027成員2019-12-310000945394服務：老年人注意4.95%，2027成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394服務：老年人注意事項3.95%，2028成員2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項3.95%，2028成員2020-09-300000945394服務：老年人注意事項3.95%，2028成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項3.95%，2028成員2019-12-310000945394服務：老年人注意事項3.95%，2028成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394服務：老年人注意事項4.95%，2029成員2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項4.95%，2029成員2020-09-300000945394服務：老年人注意事項4.95%，2029成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項4.95%，2029成員2019-12-310000945394服務：老年人注意事項4.95%，2029成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394服務：老年人注意事項4.375百分比，2030成員2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項4.375百分比，2030成員2020-09-300000945394服務：老年人注意事項4.375百分比，2030成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember服務：老年人注意事項4.375百分比，2030成員2019-12-310000945394服務：老年人注意事項4.375百分比，2030成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000945394Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000945394Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金檔案編號1-11527
服務屬性信任
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
| | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | 04-3262075 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主身分證號碼) |
兩個牛頓廣場, 華盛頓大街255號, 300套房, 牛頓, 馬薩諸塞州, 02458-1634
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
617-964-8389
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 實益普通股 | | SVC | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份互動數據文件。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ |
| | | | |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
截至2020年11月5日已發行的實益權益註冊人普通股數量，每股面值0.01美元：164,823,833
服務屬性信任
表格10-Q
2020年9月30日
索引
| | | | | | | | |
| | 頁 |
第I部分 | 財務報告(未經審計) | |
| | | |
| 項目1.財務報表(未經審計) | |
| 簡明合併資產負債表-2020年9月30日和2019年12月31日 | 3 |
| | |
| 簡明全面收益表--截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| | |
| 簡明股東權益綜合報表--截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 5 |
| | |
| 簡明現金流量表--截至2020年和2019年9月30日的9個月 | 7 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 9 |
| | |
| 第二項。 | |
| 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
| | |
| 項目3. | |
| 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| | |
| 項目4. | |
| 管制和程序 | 57 |
| | |
| 有關前瞻性陳述的警告 | 57 |
| | |
| 關於有限責任的聲明 | 61 |
| | | |
第II部分： | 其他資料 | |
| | | |
| 第1A項 | |
| 危險因素 | 62 |
| | |
| 第二項。 | |
| 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 68 |
| | |
| 第五項。 | |
| 其他資料 | 68 |
| | |
| 第6項 | |
| 陳列品 | 70 |
| | |
| 簽名 | 72 |
除非另有明確説明或上下文另有説明，否則本季度報告中對公司、SVC、我們、我們或我們的引用包括Service Properties Trust和我們的合併子公司。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
服務屬性信任
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九月三十日，
2020 | | 十二月三十一號，
2019 |
| 資產 | | | | |
| 房地產： | | | | |
| 土地 | | $ | 2,017,431 | | | $ | 2,066,602 | |
| 建築物、裝修和設備 | | 9,058,542 | | | 9,318,434 | |
| 房地產總資產，毛收入 | | 11,075,973 | | | 11,385,036 | |
| 累計折舊 | | (3,212,594) | | | (3,120,761) | |
| 房地產總資產，淨額 | | 7,863,379 | | | 8,264,275 | |
| 購得的房地產租賃和其他無形資產，淨額 | | 338,430 | | | 378,218 | |
| 持有待售資產 | | 191,202 | | | 87,493 | |
| 現金和現金等價物 | | 47,847 | | | 27,633 | |
| 限制性現金 | | 38,130 | | | 53,626 | |
| 應受關係人的債務 | | 58,648 | | | 68,653 | |
| 其他資產，淨額 | | 259,037 | | | 154,069 | |
| 總資產 | | $ | 8,796,673 | | | $ | 9,033,967 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 循環信貸安排 | | $ | 80,086 | | | $ | 377,000 | |
| 定期貸款，淨額 | | 397,523 | | | 397,889 | |
| 高級無擔保票據，淨額 | | 5,734,565 | | | 5,287,658 | |
| 保證金 | | 284 | | | 109,403 | |
| 應付帳款和其他負債 | | 334,475 | | | 335,696 | |
| 因關係人所致 | | 7,656 | | | 20,443 | |
| | | | |
| 總負債 | | 6,554,589 | | | 6,528,089 | |
| | | | |
| 承諾和或有事項 | | | | |
| | | | |
| 股東權益： | | | | |
實益權益普通股，$.01票面價值；200,000,000授權股份；164,823,833和164,563,034分別發行和發行的股票 | | 1,648 | | | 1,646 | |
額外實收資本 | | 4,549,466 | | | 4,547,529 | |
累計其他綜合虧損 | | 63 | | | — | |
普通股股東可獲得的累計淨收入 | | 3,318,004 | | | 3,491,645 | |
累積共同分佈 | | (5,627,097) | | | (5,534,942) | |
| 股東權益總額 | | 2,242,084 | | | 2,505,878 | |
總負債和股東權益 | | $ | 8,796,673 | | | $ | 9,033,967 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
服務屬性信任
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入 | | $ | 199,719 | | | $ | 525,290 | | | $ | 700,578 | | | $ | 1,521,368 | |
| 租金收入 | | 96,776 | | | 73,619 | | | 294,432 | | | 210,509 | |
| FF&E儲備收入 | | — | | | 863 | | | 201 | | | 3,365 | |
| 總收入 | | 296,495 | | | 599,772 | | | 995,211 | | | 1,735,242 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用 | | 174,801 | | | 377,895 | | | 492,906 | | | 1,076,011 | |
| 其他運營費用 | | 3,705 | | | 1,707 | | | 11,029 | | | 4,419 | |
| 折舊攤銷 | | 122,204 | | | 103,160 | | | 377,557 | | | 301,721 | |
| 一般和行政 | | 12,295 | | | 12,464 | | | 37,621 | | | 36,906 | |
| | | | | | | | |
| 資產減值損失 | | 10,248 | | | — | | | 55,502 | | | — | |
| 總費用 | | 323,253 | | | 495,226 | | | 974,615 | | | 1,419,057 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售損益 | | 109 | | | — | | | (9,655) | | | 159,535 | |
| 保險結算收益 | | — | | | — | | | 62,386 | | | — | |
| 股息收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,752 | |
| 股權證券未實現收益(虧損)，淨額 | | 5,606 | | | (3,950) | | | 4,409 | | | (43,761) | |
| 利息收入 | | 6 | | | 688 | | | 283 | | | 1,774 | |
利息支出(包括攤銷債務發行成本以及債務折扣和保費#美元)。3,877, $2,689, $10,651及$7,829，分別) | | (80,532) | | | (52,375) | | | (223,679) | | | (151,742) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | (8,451) | | | (6,970) | | | (8,451) | |
被投資人税前收益(虧損)和權益收益(虧損) | | (101,569) | | | 40,458 | | | (152,630) | | | 275,292 | |
| 所得税(費用)福利 | | 296 | | | (467) | | | (16,706) | | | (1,266) | |
| 被投資人收益(虧損)中的權益 | | (1,369) | | | 83 | | | (4,305) | | | 617 | |
| 淨收益(虧損) | | (102,642) | | | 40,074 | | | (173,641) | | | 274,643 | |
| | | | | | | | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | |
| 被投資人未實現收益(虧損)中的股權 | | 63 | | | (46) | | | 63 | | | 91 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | 63 | | | (46) | | | 63 | | | 91 | |
| 綜合收益(虧損) | | $ | (102,579) | | | $ | 40,028 | | | $ | (173,578) | | | $ | 274,734 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股(基本) | | 164,435 | | | 164,321 | | | 164,397 | | | 164,294 | |
| 加權平均已發行普通股(稀釋) | | 164,435 | | | 164,348 | | | 164,397 | | | 164,332 | |
| | | | | | | | |
每股普通股淨收益(虧損)(基本和稀釋後) | | $ | (0.62) | | | $ | 0.24 | | | $ | (1.06) | | | $ | 1.67 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
服務屬性信任
股東權益簡明合併報表
(未經審計)(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加
實收
資本 | | 累積
淨收入
可用於
普普通通
股東 | | 累積
其他
綜合
收入(虧損) | | |
| 數量：
股份 | | 普普通通
股份 | | 累積
普普通通
分佈 | | | | | |
| | | | | | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | 164,563,034 | | | $ | 1,646 | | | $ | (5,534,942) | | | $ | 4,547,529 | | | $ | 3,491,645 | | | $ | — | | | $ | 2,505,878 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,650) | | | — | | | (33,650) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | 6,000 | | | — | | | — | | | 590 | | | — | | | — | | | 590 | |
| 普通股回購 | (2,637) | | | — | | | — | | | (43) | | | — | | | — | | | (43) | |
| 分佈 | — | | | — | | | (90,509) | | | — | | | — | | | — | | | (90,509) | |
| 2020年3月31日的餘額 | 164,566,397 | | | $ | 1,646 | | | $ | (5,625,451) | | | $ | 4,548,076 | | | $ | 3,457,995 | | | $ | — | | | $ | 2,382,266 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,349) | | | — | | | (37,349) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | 35,000 | | | — | | | — | | | 831 | | | — | | | — | | | 831 | |
| 普通股回購和沒收 | (3,808) | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | (27) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日的餘額 | 164,597,589 | | | $ | 1,646 | | | $ | (5,625,451) | | | $ | 4,548,880 | | | $ | 3,420,646 | | | $ | — | | | $ | 2,345,721 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | (102,642) | | | — | | | (102,642) | |
| 被投資人未實現收益中的權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | 63 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | 264,400 | | | 3 | | | — | | | 868 | | | — | | | — | | | 871 | |
| 普通股回購和沒收 | (38,156) | | | (1) | | | — | | | (282) | | | — | | | — | | | (283) | |
| 分佈 | — | | | — | | | (1,646) | | | — | | | — | | | — | | | (1,646) | |
| 2020年9月30日的餘額 | 164,823,833 | | | $ | 1,648 | | | $ | (5,627,097) | | | $ | 4,549,466 | | | $ | 3,318,004 | | | $ | 63 | | | $ | 2,242,084 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加
實收
資本 | | 累積
淨收入
可用於
普普通通
股東 | | 累積
其他
綜合
收入(虧損) | | |
| 數量：
股份 | | 普普通通
股份 | | 累積
普普通通
分佈 | | | | | |
| | | | | | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | 164,441,709 | | | $ | 1,644 | | | $ | (5,181,323) | | | $ | 4,545,481 | | | $ | 3,231,895 | | | $ | (266) | | | $ | 2,597,431 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 225,787 | | | — | | | 225,787 | |
被投資人未實現收益的股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66 | | | 66 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | — | | | — | | | — | | | 436 | | | — | | | — | | | 436 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | — | | | — | | | (87,154) | | | — | | | — | | | — | | | (87,154) | |
| 2019年3月31日的餘額 | 164,441,709 | | | $ | 1,644 | | | $ | (5,268,477) | | | $ | 4,545,917 | | | $ | 3,457,682 | | | $ | (200) | | | $ | 2,736,566 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,782 | | | — | | | 8,782 | |
被投資人未實現收益的股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 71 | | | 71 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | 15,000 | | | 1 | | | — | | | 868 | | | — | | | — | | | 869 | |
| 普通股回購 | (2,172) | | | — | | | — | | | (48) | | | — | | | — | | | (48) | |
| 分佈 | — | | | — | | | (88,798) | | | — | | | — | | | — | | | (88,798) | |
| 2019年6月30日的餘額 | 164,454,537 | | | $ | 1,645 | | | $ | (5,357,275) | | | $ | 4,546,737 | | | $ | 3,466,464 | | | $ | (129) | | | $ | 2,657,442 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,074 | | | — | | | 40,074 | |
被投資人未實現收益的股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (46) | | | (46) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股授予 | 140,100 | | | 1 | | | — | | | 1,067 | | | — | | | — | | | 1,068 | |
| 普通股回購 | (29,334) | | | — | | | — | | | (749) | | | — | | | — | | | (749) | |
| 分佈 | — | | | — | | | (88,803) | | | — | | | — | | | — | | | (88,803) | |
| 2019年9月30日的餘額 | 164,565,303 | | | $ | 1,646 | | | $ | (5,446,078) | | | $ | 4,547,055 | | | $ | 3,506,538 | | | $ | (175) | | | $ | 2,608,986 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
服務屬性信任
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月內， | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 來自經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (173,641) | | | $ | 274,643 | | | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金進行調整： | | | | | | |
| 折舊攤銷 | | 377,557 | | | 301,721 | | | |
| 攤銷債務發行成本以及債務折價和溢價作為利息 | | 10,651 | | | 7,829 | | | |
| 直線租金收入 | | 298 | | | 7,368 | | | |
| 已使用的保證金 | | (109,162) | | | (10,052) | | | |
| 提前清償債務損失 | | 6,970 | | | 8,451 | | | |
| 資產減值損失 | | 55,502 | | | — | | | |
| 股權證券的未實現(收益)和虧損(淨額) | | (4,409) | | | 43,761 | | | |
| 被投資人的權益(收益)損失 | | 4,305 | | | (617) | | | |
| 房地產銷售損失(收益) | | 9,655 | | | (159,535) | | | |
| 保險結算收益 | | (62,386) | | | — | | | |
| 遞延所得税 | | 15,650 | | | — | | | |
| 其他非現金(收入)費用，淨額 | | (2,324) | | | 109 | | | |
| 資產負債變動情況： | | | | | | |
| 應受關係人的債務 | | 171 | | | 3,609 | | | |
| 其他資產 | | (45,844) | | | (6,352) | | | |
| 應付帳款和其他負債 | | (15,585) | | | 12,743 | | | |
| 因關係人所致 | | (1,884) | | | (51,148) | | | |
| | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 65,524 | | | 432,530 | | | |
| | | | | | |
| 投資活動的現金流量： | | | | | | |
| 房地產收購和存款 | | (7,090) | | | (2,659,186) | | | |
| 房地產改善 | | (54,603) | | | (71,024) | | | |
| 酒店經理用限量現金購物 | | (127,837) | | | (143,692) | | | |
| 酒店經理將保險收益存入受限現金 | | 34,238 | | | 14,325 | | | |
| 房地產銷售淨收益 | | 67,811 | | | 308,200 | | | |
| 對索尼斯塔的投資 | | (5,314) | | | — | | | |
| 對美國旅遊中心的投資 | | (7,011) | | | — | | | |
| 超過關聯保險公司收益的分配 | | 286 | | | — | | | |
| 出售股權證券的淨收益 | | — | | | 93,892 | | | |
| 投資活動所用現金淨額 | | (99,520) | | | (2,457,485) | | | |
| | | | | | |
| 籌資活動的現金流量： | | | | | | |
| | | | | | |
| 發行高級無擔保票據所得款項(折價和溢價後) | | 800,000 | | | 1,693,879 | | | |
| 優先無擔保票據回購 | | (355,971) | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 無擔保循環信貸安排下的借款 | | 709,000 | | | 997,000 | | | |
| 償還無擔保循環信貸安排 | | (1,005,914) | | | (384,000) | | | |
| 遞延融資成本 | | (15,900) | | | (21,869) | | | |
| 普通股回購 | | (346) | | | (794) | | | |
| | | | | | |
| 分配給普通股股東 | | (92,155) | | | (264,755) | | | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 38,714 | | | 2,019,461 | | | |
| 增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 | | 4,718 | | | (5,494) | | | |
| 期初現金及現金等價物和限制性現金 | | 81,259 | | | 76,003 | | | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | | $ | 85,977 | | | $ | 70,509 | | | |
| | | | | | |
| 補充披露現金和現金等價物以及限制性現金： | | | | | | |
| 下表將簡明合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額進行對賬： | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 47,847 | | | $ | 16,990 | | | |
| 限制性現金 | | 38,130 | | | 53,519 | | | |
| 現金和現金等價物及限制性現金總額 | | $ | 85,977 | | | $ | 70,509 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 226,329 | | | $ | 171,418 | | | |
| 繳納所得税的現金 | | 2,117 | | | 2,614 | | | |
| 非現金投資活動： | | | | | | |
| 對索尼斯塔的投資 | | $ | 42,000 | | | $ | — | | | |
| | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
注1.陳述的組織和依據
Service Properties Trust，或我們或我們的，是一家房地產投資信託基金，或REIT，成立於1995年2月7日，根據馬裏蘭州的法律，投資於酒店和淨租賃服務導向型零售物業。截至2020年9月30日，我們直接和通過子公司擁有329酒店和804淨租賃房產。
在2020年9月30日，我們的329酒店由以下公司的子公司租賃、管理或運營：洲際酒店集團(InterContinental Hotels Group，Plc)或洲際酒店集團(IHG)、萬豪國際(Marriott International，Inc.)、萬豪國際(Marriott)、索尼斯塔控股公司(Sonesta Holdco Corporation)、索尼斯塔(Sonesta)、凱悦酒店集團(Hyatt)、雷迪森酒店集團(Radisson Hotel，Inc.)、温德姆酒店及度假村集團(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)或温德姆酒店及度假村集團(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)。截至2020年9月30日，我們還擁有804淨租賃物業，包括183租户，包括179旅遊中心租給了我們最大的租户美國旅遊中心公司(TravelCenter of America Inc.，簡稱TA)。下文中，這些公司有時被稱為經理和/或租户，或者統稱為運營商。
近期事件
新型冠狀病毒，即新冠肺炎，在全球大流行，加上聯邦、州和地方政府的命令，已經中斷，預計將繼續對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。在美國，人們被鼓勵與他人保持社交距離，被限制成大羣人聚集，在一些地區，已經或正在受到強制性的居家限制，限制或禁止了大型社交聚會、旅行和家外的非必要活動。因此，酒店業以及我們的經理和租户經營的其他行業都受到了負面影響。
我們的經營結果和酒店的現金流在很大程度上取決於我們的運營商為我們創造回報的能力，以及他們是否願意用自己的資源彌補我們最低迴報的不足。洲際酒店集團違約了與我們的協議，萬豪沒有按照與我們的協議為我們的最低迴報支付差額提供資金。我們已經提供了違約和終止與洲際酒店集團和萬豪酒店協議的通知，並預計在2020年12月至2021年1月期間將適用酒店的品牌和管理移交給索內斯塔。我們預計，這些過渡將導致被轉移酒店的運營進一步中斷，並需要額外的資本支出。
由於新冠肺炎疫情造成的幹擾，我們採取了各種措施來提高我們的流動性和財務靈活性。我們將普通股的季度現金股息降至$0.01每股普通股，減少了計劃中的資本支出，與我們的酒店運營商密切合作，顯著降低了我們酒店的運營費用，籌集了$788,222債務收益，償還了$350,000債務佔我們原定於2021年2月到期的債務的很大一部分，出售了資產，總售價為美元。74,735根據協議，我們將以總售價$#出售更多房產。218,800。2020年5月8日，我們修改了管理我們的美元的信貸協議1,000,000循環信貸安排和美元400,000定期貸款。除其他事項外，修正案在2021年第一季度末之前放棄了某些現有的金融契約。基於疫情的長期影響，以及我們預計無法履行修訂後的信貸協議下的金融契約，我們於2020年11月5日加入了一項額外的修正案。除其他事項外，修正案將放棄所有現有的金融契約，直至協議期限結束，或2022年7月15日，或新的豁免期。根據這些修訂、我們從淨租賃組合獲得的現金流、我們已經完成的融資活動以及我們已經完成或預期完成的資產處置，我們相信我們至少在未來12個月將有足夠的流動性來履行我們的義務。有關上述交易和其他操作的其他信息，請參見注釋6和7。
陳述的基礎
隨附的本公司簡明綜合財務報表未經審計。對於完整的財務報表，美國公認會計原則(GAAP)所要求的某些信息和披露已被濃縮或省略。我們相信，所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。然而，隨附的簡明合併財務報表應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告或我們的2019年年度報告中包含的財務報表和註釋一起閲讀。管理層認為，包括正常經常性應計項目在內的所有調整都已包括在內，這些正常經常性應計項目被認為是公平陳述中期業績所必需的。這些簡明的合併財務報表包括我們的賬目和我們子公司的賬目，這些賬目都是100%的股份由我們直接或間接擁有。所有公司間交易和
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
我們與合併子公司之間或合併子公司之間的餘額已被沖銷。我們中期的經營業績以及我們經理和租户的經營業績並不一定代表全年的預期業績。對上一年的精簡合併財務報表進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
按照公認會計原則編制財務報表需要我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們簡明合併財務報表中的重要估計包括壞賬準備、購進價格分配、固定資產使用年限、房地產減值和無形資產估值。
我們已經確定，我們的每一家全資應税房地產投資信託基金子公司(TRS)都是財務會計準則委員會(FASB)合併主題下定義的可變利息實體(VIE)。會計準則編撰™.我們的結論是，我們必須整合我們的每一個全資擁有的信託機構，因為我們是有權指導對該等VIE業績影響最大的活動的實體，我們有義務承擔對VIE可能產生重大影響的損失，或有權從每個VIE獲得利益，因此，我們是每個VIE的主要受益者。我們的TRS的資產是$92,818及$31,920分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，主要包括我們某些酒店經理的應付金額和營運資金預付款。我們TRS的負債是$92,698及$138,708分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，主要包括他們持有的保證金和支付給我們某些酒店經理的金額。我們的TRS的資產可以用來履行我們的TRS的義務，我們已經擔保了我們的TRS的某些義務。
附註2.新會計公告
2020年1月1日，我們通過了FASB會計準則更新，或ASU，第2016-13號，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量這就要求實體使用一種新的前瞻性“預期損失”模式，這種模式通常會導致提早確認信貸損失撥備。對預期信貸損失的衡量是基於歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測。租賃相關應收賬款受公認會計原則下的租賃會計管理，不受美國會計準則第2016-13號的約束。我們採用了修改後的回溯法，採用了這一標準。該準則的實施並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
注3.收入確認
我們在簡明的綜合全面收益表中報告管理酒店的營業收入。當提供商品和服務時，我們通常確認酒店的營業收入，主要包括客房和餐飲銷售。
我們在簡明綜合全面收益表中報告租賃物業的租金收入。我們以直線法確認租賃協議期限內營業租賃的租金收入。我們的租金收入增加了$2,370在截至2020年9月30日的三個月裏，租金收入減少了美元3,046截至2019年9月30日的三個月，租金收入減少了美元298及$7,368在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，分別記錄我們的某些零售租賃下的預定租金變化、我們與TA的租約下應向我們支付的遞延租金義務，以及根據TA租約預計未來向我們支付的直線拆除我們旅行中心地下儲罐的費用。有關我們的TA租約的更多信息，請參見注釋6和10。有關人士應繳款項包括$37,223及$47,057分別為2020年9月30日和2019年12月31日，以及其他資產，淨額包括美元13,377及$4,054分別為2020年9月30日和2019年12月31日的直線應收租金。
如果我們物業的毛收入超過租賃協議中規定的某些門檻，我們的某些租賃協議需要額外的百分比租金。我們可以根據具體的租賃條款，按月、按季或按年確定應付給我們的租金百分比，並在滿足所有或有事項並賺取租金後予以確認。我們已經推遲了估計的百分比租金$893及$1,742分別截至2020年9月30日的3個月和9個月，以及1,020及$3,047分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。
我們擁有酒店未來翻修或翻新的所有代管儲備，或為我們的酒店提供的FF&E預留代管。我們將第三方租户的押金報告到第三方託管賬户中，作為FF&E儲備收入。我們不會將我們管理的酒店的FF&E儲備報告為FF&E儲備收入。
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
注4.加權平均普通股
下表對計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的普通股加權平均數進行了核對：
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| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月內， |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (千) |
| 加權平均普通股基本每股收益 | | 164,435 | | | 164,321 | | | 164,397 | | | 164,294 | |
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| 攤薄證券的效力：未歸屬股份獎勵 | | — | | | 27 | | | — | | | 38 | |
| 稀釋後每股收益的加權平均普通股 | | 164,435 | | | 164,348 | | | 164,397 | | | 164,332 | |
注5.房地產
在2020年9月30日，我們擁有329擁有以下設施的酒店：51,404客房或套房和804以服務為導向的零售物業，大約13,682,478主要受“三重淨值”租賃(即租户一般負責在租賃期內支付物業運營費用和資本支出的淨值租賃)的面積。我們的物業總未折舊賬面價值為#美元。11,267,175，包括$191,202截至2020年9月30日被歸類為持有待售。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們為108,392根據我們與經理和租户的管理和租賃協議的條款，我們的某些物業的改善導致我們的合同年最低迴報和租金增加了$。8,047.
在2020年，我們完成了我們位於賓夕法尼亞州聖胡安的酒店的全面重建項目，這是由於2017年瑪麗亞颶風造成的破壞。我們記錄了一美元62,386在截至2020年9月30日的9個月內，為這一損害收到的保險收益的保險結算收益。根據公認會計原則，我們被要求增加我們聖胡安酒店的建築基數，以獲得保險收益。
有關我們的管理和租賃協議以及我們為改善某些物業而提供的資金的詳細信息，請參閲附註6。
收購
我們獲得了一個投資組合，三截至2020年9月30日的9個月內淨租賃物業。我們認為這筆交易是對資產的收購。我們根據收購資產的估計公允價值為本次收購分配的收購價見下表。
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| 收購日期 | | 定位 | | 購貨價格 | | 土地 | | | | 建築和改善 | | 傢俱、固定裝置和設備 | | | | 無形資產/負債淨額 |
| 3/12/2020 | | 五花八門(1) | | $ | 7,071 | | | $ | 880 | | | | | $ | 5,363 | | | $ | — | | | | | $ | 828 | |
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(1)2020年3月12日，我們收購了三淨租賃房產，大約6,696平方英尺(約合223平方米)二租約總額需要$的州387購買總價為$$的年最低租金7,071，包括收購相關成本。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
性情
我們賣出了十五淨租賃物業，總計為1,148,411可出租平方英尺，總收益為$69,835，不包括結賬成本，在15截至2020年9月30日的9個月內的單獨交易。如下表所示，這些物業的銷售不代表個別或整體的重大處置，也不代表戰略轉變。因此，這些物業的經營結果在我們的簡明綜合損益表中計入持續經營至銷售之日。作為這些銷售的結果，我們在房地產銷售上錄得淨收益#美元。109以及房地產銷售虧損#美元。9,655分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內。
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| 銷售日期 | | 物業數量 | | 定位 | | 租客 | | 平方英尺 | | 銷售總價 | | | | |
| 1/28/2020 | | 1 | | 內華達州哥德堡 | | 空置 | | 31,978 | | | $ | 585 | | | | | |
| 2/6/2020 | | 1 | | 明尼蘇達州羅切斯特 | | 空置 | | 90,503 | | | 2,600 | | | | | |
| 2/13/2020 | | 1 | | 內華達州安斯沃斯 | | 空置 | | 32,901 | | | 775 | | | | | |
| 2/14/2020 | | 1 | | 伊利諾伊州迪卡爾布 | | 空置 | | 5,052 | | | 1,050 | | | | | |
| 3/2/2020 | | 1 | | 密西西比州Eau Claire | | Hom傢俱公司 | | 98,824 | | | 2,600 | | | | | |
| 3/28/2020 | | 1 | | 斯蒂爾沃特，好的 | | 空置 | | 33,018 | | | 400 | | | | | |
| 5/26/2020 | | 1 | | 俄亥俄州波塔基特 | | 空置 | | 22,027 | | | 1,610 | | | | | |
| 5/28/2020 | | 1 | | 馬薩諸塞州坎頓 | | Destination XL Group，Inc. | | 755,992 | | | 51,000 | | | | | |
| 5/28/2020 | | 1 | | 菲尼克斯，AZ | | 空置 | | 29,434 | | | 2,900 | | | | | |
| 6/25/2020 | | 1 | | 俄亥俄州貝爾方丹 | | 空置 | | 2,267 | | | 440 | | | | | |
| 7/17/2020 | | 1 | | 克林頓，醫學博士 | | ADF Midatlantic LLC | | 2,935 | | | 700 | | | | | |
| 8/20/2020 | | 1 | | 賓夕法尼亞州蘭開斯特 | | Chaac Pizza東北餐廳，LLC | | 3,014 | | | 775 | | | | | |
| 8/26/2020 | | 1 | | 巴吞魯日，洛杉磯 | | 空置 | | 2,334 | | | 750 | | | | | |
| 8/26/2020 | | 1 | | 温斯頓·塞勒姆，北卡羅來納州 | | 空置 | | 32,816 | | | 1,300 | | | | | |
| 9/17/2020 | | 1 | | 俄亥俄州希拉德 | | 空置 | | 5,316 | | | 2,350 | | | | | |
| | | | | | | | 1,148,411 | | | $ | 69,835 | | | | | |
在2020年10月和11月，我們銷售了三淨租賃物業，總計為82,623平方英尺，總賬面價值為$4,518售價為$4,900。我們已經簽訂了銷售協議。39擁有以下設施的酒店：4,631酒店內的客房18賬面總價值為#美元的國家181,317銷售總價為$218,000。我們目前預計這些酒店的銷售將於2020年第四季度完成。我們還簽訂了一項銷售協議。一淨租賃房產，大約3,000賬面價值為$的平方英尺778售價為$800。我們目前預計這一淨租賃物業的銷售將於2020年第四季度完成。這些酒店和零售物業的銷售是有條件的，可能不會完成，可能會推遲，或者條款可能會改變。
截至2020年9月30日，我們有40擁有以下設施的酒店：4,794要求年最低報税額合計為$的客房38,901合計賬面價值為$184,467被歸類為持有待售和六淨租賃物業，包括121,451平方英尺(約合2平方米)，租約要求每年最低租金合計為$536合計賬面價值為$6,735歸類為持有待售。有關這些屬性的詳細信息，請參見注釋13。
注6.管理協議和租約
截至2020年9月30日，我們擁有329包括在六運營協議和804以服務為導向的零售物業淨租賃至183房客。我們不經營我們的任何物業。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
酒店協議
截至2020年9月30日，328的酒店被出租給我們的TRSS，由獨立的酒店運營公司管理，一旅館被租給了第三方。截至2020年9月30日，我們的酒店物業由洲際酒店集團(IHG)、萬豪酒店(Marriott)、索尼斯塔酒店(Sonesta)、凱悦酒店(Hyatt)、雷迪森酒店(Radisson)和温德姆酒店(Wyndham)管理或租賃六協議。這些酒店協議的初始期限在2020年至2037年之間到期。這些協議中的每一項都適用於九和122我們的酒店。一般而言，協議包括所有(但不少於全部)受影響物業的續期選擇，續期條款的範圍為15至60好多年了。這些協議大多要求第三方經理或租户：(1)向我們支付最低迴報或最低租金；(2)將酒店總銷售額的一定比例存入FF&E儲備；以及(3)對於我們管理的酒店，在支付運營費用、FF&E儲備資金、支付我們的最低迴報、支付某些管理費、償還營運資金墊款和補充保證金或擔保(視情況而定)後，在可用現金流範圍內向我們的TRS支付額外回報。我們的一些經理或租户或他們的附屬公司提供了押金或擔保，以確保他們有義務向我們付款。
洲際酒店集團協議。我們與洲際酒店集團簽訂的管理協議103酒店，或洲際酒店集團的協議規定，從2020年9月30日起，我們將獲得每年最低迴報和租金$。216,551。根據洲際酒店集團的協議，洲際酒店集團向我們提供保證金，以彌補最低付款缺口(如果有的話)。根據這項協議，洲際酒店集團需要維持最低保證金#美元。37,000這筆保證金可以補足，最高可增加到$。100,000超過我們最低迴報和租金、營運資金預付款和某些管理費(如果有的話)的酒店未來現金流的一部分。在截至2020年9月30日的9個月內，我們充分利用了75,717我們持有的保證金，用於彌補酒店現金流的不足，用於支付該期間應支付給我們的最低迴報。洲際酒店集團的協議要求5酒店運營毛收入的%應存入FF&E儲備金。根據與洲際酒店集團簽訂的書面協議，在2020年3月1日至2020年9月30日期間，洲際酒店集團不需要就其管理的某些酒店存入其FF&E準備金。除了我們的最低迴報外，這份管理協議還規定每年向我們額外支付#美元的回報。12,067在支付酒店運營費用、支付所需的FF&E準備金、支付我們的最低迴報、營運資金預付款、支付某些管理費以及補充和擴大保證金(如果有的話)後，酒店的可用現金流將從酒店的可用現金流中扣除。此外，協議還規定向我方支付50向我們支付每年額外返還金額後酒店可用現金流的%。
我們資助了$3,900在截至2020年9月30日的9個月內，洲際酒店集團協議中包括的某些酒店的資本改善，導致我們的合同年最低迴報增加了$312。我們做到了不是的在截至2019年9月30日的9個月內，T為洲際酒店集團協議中包括的酒店的任何資本改善提供資金。
在2020年4月，我們資助了37,000根據洲際酒店集團(IHG)協議，我們將預支營運資金，以彌補洲際酒店集團管理的酒店預計的運營虧損。根據洲際酒店集團協議的條款，營運資本預付款可從酒店運營的未來現金流中超出應付給我們的最低迴報(如果有的話)的一部分償還給我們。
我們實現了最低迴報和租金為$9,654及$51,853分別在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，以及117,874及$153,053在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，根據本協議。在2020年7月，我們運用了當時剩餘的美元8,992保證洲際酒店集團在協議下的義務的保證金。我們向洲際酒店集團發出了違約和終止通知，原因是我們未能支付應付給我們的最低退款和租金#美元。36,776在2020年第三季度，我們將把品牌和管理102中的103酒店將於2020年12月1日前往索內斯塔。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
萬豪協議。我們與萬豪簽訂的管理協議122酒店，或萬豪協議，規定，從2020年9月30日起，我們將獲得每年最低迴報$194,613。根據萬豪協議，萬豪向我們提供了一筆保證金，以彌補最低退款缺口(如果有的話)。根據這項協議，這筆保證金，如果使用，可以補充，並增加到$。64,700從…60從該公司的運營中實現的現金流的百分比122酒店在支付年度最低總報税額、萬豪基本管理費和營運資金預付款後(如果有的話)。萬豪酒店還向我們提供了一美元30,000有限擔保，最高可彌補以下付款缺口85在可用保證金餘額用完後，我們的最低迴報的%。在截至2020年9月30日的9個月內，我們充分利用了33,423然後我們交了保證金，花光了$30,000有限擔保，以彌補酒店現金流的不足，以支付我們在此期間應獲得的最低迴報。這一有限擔保在用完後失效。萬豪協議要求5.5%至6.5酒店運營毛收入的%應存入FF&E儲備金。由於目前的市場狀況，我們和萬豪已同意在2020年剩餘時間內暫停向萬豪協議下的FF&E儲備捐款。
我們資助了$50,415及$34,378在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，萬豪協議中包括的某些酒店的資本改善，導致我們的合同年最低迴報增加了$4,039及$3,252分別為。
我們和萬豪確認33中的122萬豪協議涵蓋的酒店將被出售或更名，屆時我們將保留任何此類銷售的收益，應支付給我們的年度最低迴報總額將從分配給適用酒店的金額中減去。截至2020年9月30日，24在這些酒店中，2,989要求每年最低報税額為$的客房31,359總賬面價值為$140,798已經達成了出售的協議。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們為30,000根據萬豪協議，我們將預支營運資金，以彌補我們萬豪管理的酒店預計的運營虧損。根據萬豪協議的條款，這些營運資本預付款可以從酒店運營的未來現金流中超出我們和萬豪基礎管理費(如果有的話)的最低迴報部分償還給我們。
我們實現的最低迴報是$14,369及$47,794分別在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，以及91,076及$142,562在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，根據本協議。我們向萬豪發出通知，終止我們的協議，因為它未能支付美元。23,952我們到目前為止收到的付款與我們收到的款項之間的累計差額80截至2020年9月30日的9個月內應向我們支付的累計優先權回報的百分比。終止的生效日期是2021年1月31日，我們目前計劃將Sonesta的品牌和管理移交給Sonesta98未售出的酒店。我們還預計在2020年12月將品牌和管理轉移到Sonesta九我們之前預計要出售的酒店。
索內斯塔協議。截至2020年9月30日，索尼斯塔管理16我們提供全方位服務的酒店和40根據每家酒店的管理協議(我們統稱為我們的Sonesta協議)和相關的彙集協議(該協議將某些管理協議結合在一起以計算毛收入、支付酒店運營費用、支付費用和分配以及應付給我們的最低迴報)，對我們的長期住宿酒店進行管理。
2020年2月27日，我們與Sonesta簽訂了一項交易協議，根據該協議，我們和Sonesta對我們現有的業務安排進行了如下調整：
•我們和索尼斯塔已經同意出售、重新命名或重新使用我們的39當時由Sonesta管理的長住酒店。基於目前的市場情況，我們決定不再出售這些產品。39此時的酒店；
•的年度最低報税額14Sonesta繼續管理的提供全方位服務的酒店從$99,013至$69,013截至該日期；
•Sonesta向我們發行了大量普通股，相當於(但不超過)34%的普通股流通股(發行後)，我們與Sonesta、Adam Portnoy和Sonesta的其他股東簽訂了股東協議，並與Sonesta簽訂了登記權協議；
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
•我們和Sonesta修改了當時現有的Sonesta協議和池協議，以便5我們每個酒店毛收入的%14由Sonesta管理的全方位服務酒店將作為未來資本支出的代管，作為FF&E儲備，這取決於根據Sonesta協議應向我們支付的年度最低迴報後的可用現金流；
•我們和Sonesta修改了當時現有的Sonesta協議和合並協議，以便(1)我們在這些協議下的終止權14由Sonesta管理的提供全方位服務的酒店一般僅限於業績以及“原因”、傷亡和譴責事件，(2)投資組合範圍的性能測試現在適用於確定我們由Sonesta管理的任何提供全方位服務的酒店是否可以因業績原因終止管理協議，以及(3)我們的歷史彙集協議中包含的允許我們或Sonesta要求營銷銷售非經濟型酒店的條款已被刪除；以及(3)Sonesta管理的全方位服務酒店的管理協議已被取消；以及(3)我們的歷史彙集協議中允許我們或Sonesta要求營銷出售非經濟型酒店的條款已被刪除；以及
•我們和Sonesta將位於伊利諾伊州芝加哥和加利福尼亞州歐文的Sonesta管理的全方位服務酒店的現有管理協議的初始到期日延長至2037年1月，以與Sonesta管理的其他全方位服務酒店的初始到期日保持一致。
除上述情況外，我們修訂並重述的Sonesta協議和修訂及重述的彙集協議的經濟條款與歷史上的Sonesta協議及彙集協議一致。
我們之前租的48在我們位於伊利諾伊州芝加哥的全套服務酒店(Sonesta於2019年11月開始管理，之前由Wyndham管理)，我們將向温德姆目的地公司(紐約證券交易所股票代碼：Wynd)或目的地提供度假單元。從2020年3月1日起，索尼斯塔開始管理這些部門，這些部門被添加到我們與芝加哥酒店的索尼斯塔協議中。
在2020年9月18日至2020年10月1日期間，索內斯塔承擔了四以前由温德姆管理的酒店。我們與索內斯塔公司就這些問題簽訂了管理協議。四在我們與Sonesta的業務安排於2020年2月27日重組後，我們與Sonesta簽訂的其他適用管理協議的條款基本一致，只是管理協議計劃於2021年12月31日終止。這些酒店的管理協議還沒有添加到我們與Sonesta的合用協議中。
如上所述，我們與洲際酒店集團簽訂了103的酒店將於2020年11月30日終止，我們與萬豪的管理協議122的酒店將於2021年1月31日起終止。管理200在這些酒店中，預計Sonesta將接管這些酒店，但之前沒有出售。在我們交接這些酒店的管理層時，我們預計我們將與索內斯塔簽訂管理協議，條款類似於四之前由温德姆管理的酒店，在2020年9月18日至2020年10月1日之間過渡到Sonesta管理，如上所述。
我們的Sonesta協議規定，我們將獲得固定的年最低迴報，相當於8如果酒店在支付酒店運營費用和管理費及相關費用(索尼斯塔的獎勵費用除外，如果適用)後的毛收入足以做到這一點，我們的投資資本(如有)的百分比。根據我們的Sonesta協議，我們固定的年最低迴報是$124,795截至2020年9月30日。我們的Sonesta協議進一步規定，在償還業主或經理預付款、FF&E儲備託管和Sonesta的獎勵費用(如果適用)後，我們將獲得基於其中定義的營業利潤的額外回報。我們索內斯塔酒店的淨運營虧損為#美元。6,155及回報$15,629在分別截至2020年和2019年9月30日的三個月內，淨運營虧損為31,969及回報$57,794在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，根據我們的Sonesta協議。我們的索尼斯塔酒店沒有任何保證金或擔保。因此，我們從索尼斯塔酒店獲得的回報僅限於酒店在支付運營費用(包括管理費和相關費用)後的可用現金流(如果有的話)。除了我們的最低迴報，管理協議還規定支付80在支付酒店運營費用(包括向Sonesta支付的某些管理費、我們的最低迴報、營運資本預付款和任何FF&E準備金)後，酒店現金流的%。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們為6,836及$14,187根據我們的Sonesta協議，我們將分別預支營運資金，以彌補我們由Sonesta管理的酒店預計的運營虧損。根據Sonesta協議的條款，這些營運資本預付款可從酒店運營的未來現金流中超出應支付給我們的最低迴報(如果有的話)的份額中償還給我們。
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根據我們的Sonesta協議，我們產生了管理、預訂和系統費用，以及某些客户忠誠度、營銷計劃和第三方預訂傳輸費用的報銷費用，費用為$$。3,831及$9,313分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及12,756及$28,016分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。此外，我們還產生了採購和施工監理費#美元。184及$928分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及1,087及$1,914根據我們的Sonesta協議，分別截至2020年和2019年9月30日的9個月。這些金額包括在酒店運營費用中，或已在我們的簡明合併財務報表中(視情況而定)資本化。
我們的Sonesta協議不要求Sonesta管理的長期住宿酒店支付FF&E託管保證金，在2020年2月27日之前，也不要求Sonesta管理的全方位服務酒店支付FF&E託管保證金，但確實要求我們為我們在Sonesta酒店批准或批准的資本支出提供資金。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，不需要FF&E託管押金。我們資助了$48,119及$67,495分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，對我們的Sonesta協議中包括的某些酒店進行翻新和其他資本改善，這導致我們的合同年最低迴報增加了$3,622及$4,140分別為。我們欠索尼斯塔$3,564及$15,537分別於2020年9月30日和2019年12月31日的資本支出和其他報銷。應付Sonesta的金額包括在相關人士的到期金額中，欠Sonesta的金額包括在我們的簡明綜合資產負債表中的應付相關人士的金額中。
索內斯塔投資會計：
我們的帳目是我們的34按權益會計方法持有Sonesta的%非控股權益。截至2020年9月30日，我們在Sonesta的投資賬面價值為美元。43,073。這一數額包括在我們精簡的合併資產負債表中的其他資產中。在收購之日，即2020年2月27日，我們在Sonesta的投資成本比我們在Sonesta股東總賬面價值中的比例高出總計$8,000。根據公認會計準則的要求，我們將把這一差額攤銷為被投資人的權益收益。31於本公司收購之日，Sonesta擁有的房地產資產及無形資產及負債的加權平均剩餘使用年限。我們記錄了基差$的攤銷。65及$151分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月。我們確認了美元的損失。1,369及$4,305分別與我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的Sonesta投資相關。這些金額包括在我們的簡明綜合全面收益表中被投資人的收益(虧損)中的權益。
我們為我們在Sonesta的初始投資的公允價值記錄了負債，因為沒有與修改我們與Sonesta的管理協議和投資Sonesta有關的現金對價。我們對Sonesta投資的這一負債包括在我們的簡明綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債中，並將以直線方式攤銷到2037年1月31日，也就是Sonesta協議的剩餘期限，作為我們簡明綜合全面收益表中酒店運營費用的減少。我們減少了酒店運營費用$621及$1,448截至2020年9月30日的三個月和九個月，分別用於攤銷這一負債。截至2020年9月30日，這一負債的未攤銷餘額為美元。40,552.
有關我們與Sonesta的關係、協議和交易的更多信息，請參見注釋10。
凱悦協議。我們與凱悦的管理協議22酒店，或我們的凱悦協議，規定，從2020年9月30日起，我們將獲得每年最低迴報$22,037。我們實現的最低迴報是$5,509在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，最低迴報率為$16,528根據本協議，在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月中的每個月內。根據我們的凱悦酒店協議，凱悦酒店為我們提供了擔保，保證金以美元為限。50,000。在截至2020年9月30日的9個月內，本協議項下的酒店產生的現金流低於我們在此期間應獲得的最低迴報，凱悦酒店賺取了1美元16,539保證金的一部分，以彌補差額。擔保的可用餘額為#美元。3,116截至2020年9月30日。除了我們的最低迴報，這份管理協議還規定向我們支付50在支付運營費用、所需資金的FF&E準備金、支付我們的最低迴報、我們的營運資金預付款以及償還給凱悦酒店的營運資金和擔保預付款後，酒店可用現金流的百分比。
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(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
在截至2020年9月30日的9個月中，我們為3,700根據我們的凱悦協議，我們將預支營運資金，以彌補我們凱悦管理的酒店預計的運營虧損。根據凱悦協議的條款，營運資本預付款可從酒店運營的未來現金流中超出應付給我們的最低迴報(如果有的話)的一部分償還給我們。
我們的凱悦酒店協議要求5根據可用現金流，酒店運營毛收入的%應存入FF&E儲備金。
雷迪森協議。我們與雷迪森簽訂的管理協議九酒店，或我們的雷迪森協議，規定，從2020年9月30日起，我們將獲得每年最低迴報$20,442。我們實現的最低迴報是$5,111及$5,099在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，最低迴報為$15,332及$14,945在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，根據本協議。根據我們的雷迪森協議，雷迪森向我們提供了擔保，保證金以美元為限。47,523。在截至2020年9月30日的9個月內，本協議下的酒店產生的現金流低於同期我們應獲得的最低迴報，Radisson賺取了$21,729保證金的一部分，以彌補差額。擔保的可用餘額為#美元。19,487截至2020年9月30日。除了我們的最低退款外，我們的雷迪森協議還規定向我們支付50支付運營費用，支付所需的FF&E準備金，支付我們的最低迴報，我們的營運資金預付款，以及償還給Radisson的營運資金和擔保預付款(如果有的話)後，酒店可用現金流的百分比。
我們的雷迪森協議要求5酒店運營毛收入的%應存入FF&E儲備金。由於目前的市場狀況，自2020年4月1日起，我們和雷迪森已同意在2020年剩餘時間內暫停向我們的雷迪森協議下的FF&E儲備捐款。
温德姆協議。截至2020年9月30日，17我們所有的酒店都是根據與温德姆簽訂的管理協議運營的。2020年9月，我們修改了與温德姆酒店的管理協議，以便温德姆酒店在有限的一段時間內繼續擔任這些温德姆品牌酒店的經理。根據本協議的修訂條款，我們將向温德姆支付以下管理費：7酒店收入的%，有一定的最低限額。2020年9月，我們更名為三以前由温德姆管理的酒店到索內斯塔，並於2020年10月1日，一之前由温德姆管理的另外一家酒店更名為索尼斯塔(Sonesta)。我們希望能賣出15温德姆在2020年第四季度推出了温德姆品牌酒店。
我們温德姆酒店的淨營業虧損為#美元。4,413及回報$5,944在分別截至2020年和2019年9月30日的三個月內，淨運營虧損為美元8,160淨營業虧損為$17,780分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內。
我們資助了$1,540及$2,283在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，我們的温德姆協議中包括的某些酒店的資本改善。
截至2020年9月30日，我們已為6,316根據我們的温德姆協議，我們將預支營運資金，以彌補我們温德姆管理的酒店預計的運營虧損。
淨租賃組合
截至2020年9月30日，我們擁有804淨租賃服務型零售物業13.7百萬平方英尺，租約要求每年最低租金為$369,803加權(以年最低租金計算)的平均剩餘租期為11.0好多年了。投資組合是98租户百分比183租户在129中國的品牌22各具特色的行業。
TA租約
TA是我們最大的租户。截至2020年9月30日，我們共租賃給TA179以下是旅遊中心五2029年至2035年之間到期的租約，每年最低租金為$246,110這代表了大約25.6截至2020年9月30日，我們的年度最低迴報和租金總額的30%。此外，電訊局長鬚按季度分期付款方式向我們支付先前遞延的租金義務，金額為$。4,404一直到2023年1月31日。TA支付了$4,404及$13,212截至2020年9月30日止三個月及九個月的遞延租金。之前延期支付的租金餘額為#美元。44,036截至2020年9月30日。
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
我們確認了TA的租金收入為$。61,528及$62,537分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及184,583及$188,227分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的租金收入包括#美元。3,250及$3,390分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月，包括美元9,834及$7,880分別作出調整，以記錄我們的電訊局長租約項下的遞延租金責任，以及電訊局長以直線方式移走地下儲油罐的估計未來支付予吾等的費用。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們有TA欠我們的當期租金的應收賬款和直線租金調整$58,648及$68,653分別為。這些金額包括在我們的簡明綜合資產負債表中相關人士的到期款項中。
我們的TA租約不需要FF&E託管押金。然而，TA需要維護租賃的旅行中心，包括結構和非結構部件。
根據我們的TA租約，TA可以要求我們為資本改善提供資金，以換取TA每年最低租金的增加，相當於8.5資助金額的%。我們做到了不是的T在截至2020年9月30日或2019年9月30日的9個月內，為我們租賃給TA的物業的任何資本改善提供資金。
除了我們如上所述在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月內確認的租金收入外，我們的TA租約還要求TA根據某些銷售額的增長向我們支付百分比租金。我們每年根據我們的TA租約確定到期租金的百分比，並在滿足所有意外情況後將由此產生的任何金額確認為租金收入。根據我們的TA租約，我們總共有1美元的遞延百分比租金。893及$1,020分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及1,742及$3,047分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。
有關我們與TA關係的更多信息，請參見注釋10。
其他淨租賃協議
我們的淨租賃協議一般規定最低租金支付，此外還可能包括可變支付。營運租賃的租金收入，包括由指數或以市場為基礎的指數所得的任何付款，於吾等確定基本上所有租賃付款均有可能收取時，以直線基準於租賃期內確認。我們的一些租約有延長或終止租約的選項，租户可以選擇延長或終止租約，在確定租約期限時會考慮這些選項。我們確認的租金收入來自我們的625其他淨租賃物業$34,574及$106,804分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月，其中包括美元5,620及$11,433分別作出調整，以直線方式記錄我們某些租約下的預定租金變化。我們確認租金收入為#美元。5,485截至2019年9月30日的三個月和九個月，其中包括美元258根據我們的某些租約，以直線方式記錄預定租金變化的調整。
由於新冠肺炎疫情的影響，我們的一些租户要求提供租金援助。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們收集了87.2從我們的其他淨租賃租户那裏獲得租金的%。2020年10月，我們收集了87.4其他淨租賃租户應支付給我們的租金的%。我們已經與以下公司簽訂了延期租金協議51淨租約零售租户，租約總額要求為$53,413年最低租金。這些數額不包括撤回先前批准的延期申請的租户。一般來説，這些延期租金是為了一至四個月租金，並由租客在一年多的時間內支付12至24從2020年9月開始的一個月期間。我們總共延期了一筆$13,437截至2020年11月6日的租金。
我們已選擇使用財務會計準則委員會的一攬子救濟方案，以適用租賃會計準則來提供因新冠肺炎疫情而提供的租賃特許權。財務會計準則委員會的一攬子救濟方案為實體提供了一種選項，即如果修改後的租約產生的現金流與原始租約基本相同，則可以選擇在現有租約修改指導方針之外對新冠肺炎疫情造成的租約特許權進行核算。因為上面提到的遞延租金將在一年內償還12至24於上個月期間，各租約的現金流與延遲租金前大致相同。
我們不斷審核與租金、直線租金和物業運營費用報銷相關的應收賬款，並根據租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户所在行業的商業狀況以及物業所在地區的經濟狀況來確定應收賬款。這個
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
審查包括評估租户租約到期的基本上所有金額是否都有可能收回。對於被認為可能收取的租約，收入在租賃期內繼續以直線基礎記錄。對於被認為不可能收回的租賃，收入在收到現金時入賬。我們確認經營租賃的可收回性評估的所有變化都是對租金收入的調整，不計入壞賬準備。我們為租金收入計提了壞賬準備金#美元。2,369及$7,689分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。我們有1美元的滯納金儲備。13,777及$5,981截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別計入我們濃縮合並資產負債表上的其他資產。
保證金和保證金一般。當吾等因付款不足而減少我們為任何營運協議持有的保證金金額時，並不會為本公司帶來額外的現金流量，但會減少在適用的營運協議期滿後向我們提供這些保證金的租户或經理的退款。保證金不計息，也不託管。根據這些協議，根據適用協議的條款，用於支付赤字的任何金額的保證金都可以從適用酒店運營的未來現金流中獲得補充。我們的某些擔保和保證金可能會從適用的酒店運營中獲得超過各自協議條款應支付給我們的最低迴報的一部分未來現金流，以補充我們的部分擔保和保證金。當我們的擔保和保證金由酒店運營的現金流補充時，我們在精簡的綜合全面收益表中將這種補充反映為酒店運營費用的增加。我們有一塊錢2,405及$8,519分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月的擔保和保證金補充。有不是的截至2020年9月30日的三個月或九個月的擔保或保證金補充。當我們的酒店管理人員根據我們的管理協議或其擔保條款被要求彌補最低租金的不足時，我們將此類資金(包括保證金申請)反映在我們的簡明綜合全面收益表中，作為酒店運營費用的減少。我們減少了酒店運營費用$30,474及$2,404分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及222,134及$21,775分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。
注7.負債
截至2020年9月30日，我們的主要債務為：(1)美元80,086未償還借款金額低於我們的美元1,000,000循環信貸安排；(2)我們的美元400,000定期貸款；及(3)$5,800,000優先無擔保票據的未償還本金總額。我們的循環信貸安排和定期貸款是由與機構貸款人組成的銀團簽訂的信貸協議管理的。
我們的美元1,000,000循環信貸安排可用於一般商業目的，包括收購。我們的循環信貸安排的到期日是2022年7月15日，在支付延期費用並滿足某些其他條件的情況下，我們可以選擇將該安排的到期日延長至二附加六個月期經期。我們可以在我們的循環信貸安排下借入、償還和再借入資金，直到到期，而本金在到期之前不會到期。根據我們的循環信貸安排，我們必須按倫敦銀行同業拆借利率外加溢價支付借款利息。205年利率基點，以倫敦銀行同業拆借利率下限為0.50%，截至2020年9月30日。我們還支付了設施費用，這是30截至2020年9月30日，我們循環信貸安排下的貸款承諾總額每年基點。利率溢價和融資費都會根據我們信用評級的變化而進行調整。截至2020年9月30日，我們循環信貸安排下的借款年利率為2.55%。我們循環信貸安排下的加權平均年利率為2.55%和2.38截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和3.10%和3.34截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為3%和9%。截至2020年9月30日，我們擁有80,086未清償款項及$919,914可在我們的循環信貸安排下使用。截至2020年11月6日，我們擁有475,645未清償款項及$524,355可在我們的循環信貸安排下借款，但須遵守我們的信貸協議下的最低流動資金要求。
我們的美元400,000定期貸款原定於2023年7月15日到期，任何時候都可以提前償還，不會受到懲罰。我們被要求按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加溢價支付定期貸款項下未償還金額的利息，即225年利率基點，以倫敦銀行同業拆借利率下限為0.50%，截至2020年9月30日。利率溢價會根據我們信用評級的變化進行調整。截至2020年9月30日，我們定期貸款項下未償還金額的年利率為2.75%。我們定期貸款的加權平均年利率為2.75%和2.73截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和3.35%和3.51截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為3%和9%。
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
我們的信用協議和我們的無擔保優先票據契約及其補充條款規定，在某些違約事件發生和持續時，例如，在我們的信用協議的情況下，我們(包括RMR Group LLC或RMR LLC)的控制權變更，停止擔任我們的業務經理，從而加快所有未償還金額的支付。我們的信貸協議和我們的無擔保優先票據契約及其補充物也包含契約，包括那些限制我們在某些情況下產生債務或進行分配的能力，以及一般要求我們保持某些財務比率的契約。我們的信貸協議目前也限制了我們進行某些投資的能力。我們相信，我們遵守了我們的信貸協議的條款和條件，但必須遵守下文所述的豁免，以及我們於2020年9月30日的無擔保優先票據契約及其補充品。
我們和我們的貸款人修改了我們的信貸協議，以管理我們的美元。1,000,000循環信貸安排和美元400,0002020年5月8日的定期貸款和2020年11月5日的定期貸款。2020年5月的修正案免除了我們信貸協議下的某些金融契約，直至2021年3月31日，或豁免期，在此期間，在符合某些條件的情況下，我們繼續可以獲得信貸安排下的未提取金額。
在豁免期內，並在此之後繼續，直到我們在2021年6月30日證明遵守了我們的某些金融契約：
•我們被要求保持不受限制的流動性(不受限制的現金或我們的美元以下的未支取的可獲得性)。1,000,000循環信貸安排)不少於$125,000;
•我們在循環信貸安排和定期貸款項下的利率溢價比倫敦銀行同業拆借利率高出50基點；
•我們支付普通股分配的能力僅限於維持我們作為房地產投資信託基金的納税資格、避免支付某些所得税和消費税以及支付#美元現金股息所需的金額。0.01每季度每股普通股；
•我們受到某些額外公約的約束，包括對我們產生債務的能力的額外限制(循環信貸安排下的借款和某些其他類別的有擔保和無擔保債務除外)，以及收購不動產或進行其他投資的能力(除其他外，某些類別的資本支出和成本，以及某些股票購買)；
•我們一般被要求將處置資產、資本市場交易、債務再融資或新冠肺炎疫情相關政府刺激計劃所得的現金淨額用於償還信貸協議項下的未償還貸款；以及
•我們質押了某些擁有物業的子公司的股權，以確保我們在信貸協議下的義務。這些子公司擁有的物業價值為$1,028,155截至2020年9月30日的未折舊賬面價值。
由於2020年11月5日的修正案：
•在新的豁免期內，所有現行的金融契約均獲豁免；
•我們償還了我們的美元400,0002020年11月5日的定期貸款，使用我們循環信貸安排下的未提取金額；
•我們已經質押了擁有物業的子公司的某些額外股權。在修訂結束後，我們將為以下人士提供第一按揭留置權74質押子公司擁有的未折舊賬面價值為#美元的財產1,837,392截至2020年9月30日，確保我們在信貸協議下的義務；
•我們有能力提供高達$250,000每年的資本支出最高可達50,000信貸協議中規定的每年某些其他投資；
•在我們的循環信貸安排下，利率溢價比倫敦銀行同業拆借利率高出30基點；
•關於分配給普通股股東、股份回購、產生債務和收購不動產的某些契約和限制(每種情況均受各種例外情況的限制)，以及最低流動資金要求為#美元。125,000將在新豁免期內保持不變；以及
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
•我們通常被要求將處置資產、資本市場交易和債務再融資的淨現金收益用於償還信貸協議下的未償還貸款，然後用於其他債務到期日。
2020年6月17日，我們發行了美元800,000我們的本金7.502025年到期的無擔保優先票據的百分比。是次發行的總淨收益為$。788,222，在承銷折扣和其他發售費用之後。這些票據由我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。擔保池中的子公司可能會因子公司因我們的信貸協議或出於某些其他原因被分配到質押池或從質押池中分配而不時發生變化。在某些情況下，每個附屬擔保人的擔保將自動終止，每個附屬擔保人將自動解除其擔保和契約下的所有義務，包括在(A)票據獲得穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)、穆迪(Moody’s)或標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)、標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)或標準普爾(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的BBB(或同等評級)評級等於或高於Baa2(或同等評級)之日或之後。或者，如果穆迪(Moody‘s)或標準普爾(Standard&Poor’s)出於我們無法控制的原因停止對票據進行評級，任何其他評級機構都會給予同等的投資級評級，以及(B)沒有違約或違約事件發生，而且根據管理票據的契約，違約或違約事件仍在繼續。
2020年6月17日，我們回購了美元350,000我們的本金金額為$400,000的4.252021年到期的優先票據%，總成本為$355,971不包括現金收購要約的應計利息。我們記錄了大約$的損失。6,970，扣除貼現和遞延融資成本，在截至2020年9月30日的9個月內清償債務。我們用循環信貸機制下的借款為這次購買提供了資金。
注8.股東權益
分佈
在截至2020年9月30日的9個月中，我們向普通股股東定期申報和支付的季度分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 支付日期 | | 普通股每股股息 | | 總髮行量 |
| 2020年1月16日 | | 2020年1月27日 | | 2020年2月20日 | | $0.54 | | $88,863 |
| 2020年3月30日 | | 2020年4月21日 | | 2020年5月21日 | | 0.01 | | | 1,646 |
| 2020年7月16日 | | 2020年7月27日 | | 2020年8月20日 | | 0.01 | | | 1,646 |
| | | | | | $0.56 | | $92,155 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2020年10月15日，我們宣佈向2020年10月26日登記在冊的普通股股東進行定期季度分配，金額為$0.01每股，或$1,646。我們預計在2020年11月19日左右支付這筆款項。
股票大獎
2020年2月27日，根據我們的受託人補償安排，我們授予3,000我們的普通股，價值$18.64每股普通股，即當日我們普通股在納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)或納斯達克(Nasdaq)的收盤價二新董事與我們董事會成員的選舉有關。
2020年6月10日，根據我們的受託人補償安排，我們授予5,000我們的普通股，價值$10.80每股普通股，即當日我們普通股在納斯達克的收盤價七作為他們年度薪酬的一部分。
2020年9月17日，我們總共授予了264,400我們的普通股，價值$8.44每股普通股，即當日我們普通股在納斯達克的收盤價，根據我們的股權補償計劃，我們向RMR LLC的高級管理人員和其他高級管理人員和員工支付。
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
股份回購
在截至2020年3月31日的季度裏，我們總共購買了2,637我們普通股的加權平均價為每股$16.36，根據我們普通股在納斯達克的收盤價，在回購之日，從RMR LLC的某些前僱員手中回購，以履行與授予我們普通股相關的預扣税款和支付義務。
在截至2020年6月30日的季度裏，我們總共購買了3,808我們普通股的加權平均價為每股$7.09，根據我們普通股在納斯達克的收盤價，在回購之日，從RMR LLC的一名前高級管理人員和僱員手中回購，以履行與授予我們普通股相關的預扣税款和支付義務。
2020年9月21日，我們總共購買了38,156我們普通股的加權平均價為每股$7.40，根據我們普通股在納斯達克的收盤價，在回購之日，從我們的某些高級職員和RMR LLC的某些現任和前任高級職員那裏，履行與授予我們普通股相關的預扣税款和支付義務。
注9.與RMR LLC簽訂的商業和物業管理協議
我們有不是的員工。我們經營業務所需的人員和各種服務都是由RMR LLC為我們提供的。我們有二我們與RMR LLC簽訂了兩份協議，為我們提供管理服務：(1)業務管理協議，一般與我們的業務有關；(2)物業管理協議，與我們淨租賃組合的物業水平運營有關，不包括出租給TA的物業，以及我們其中一家酒店的寫字樓部分。
根據我們的業務管理協議，我們確認淨業務管理費為#美元。8,641及$9,919分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及27,613及$29,307分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。根據我們的業務管理協議中定義的我們普通股的總回報，截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的每個月，我們確認的截至2020年9月30日或2019年9月30日的三個月或九個月的淨業務管理費中不包括獎勵費用。2020年的實際年度獎勵費用(如果有的話)將基於我們的業務管理協議中定義的我們普通股的總回報。三年期截至2020年12月31日的期限，將於2021年支付。截至2019年12月31日的年度，我們沒有向RMR LLC支付獎勵費用。我們在簡明綜合全面收益表中包括一般業務管理費金額和行政費用。
根據我們與RMR LLC的物業管理協議，我們確認物業管理和施工監理費為$。781及$163分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，以及2,722及$201分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。這些金額計入其他營業費用，或已酌情在我們的簡明綜合全面收益表中資本化。
我們一般對我們的所有運營費用負責，包括RMR LLC代表我們發生或安排的某些費用。我們一般不負責支付RMR LLC為我們提供管理服務而產生的僱傭、辦公或行政費用，但被分配專門或部分在我們的淨租賃物業(不包括出租給TA的物業)和我們其中一家酒店的寫字樓部分工作的RMR LLC員工的適用僱傭和相關費用，我們在RMR LLC中央會計人員的工資、福利和其他相關成本中的份額，我們在RMR LLC提供內部審計職能的成本中所佔的份額，以及另有約定的情況下除外。我們向RMR LLC報銷了$258及$136分別為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的這些費用和成本，以及525及$478分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。我們在簡明綜合全面收益表中將這些金額計入其他運營費用以及銷售、一般和行政費用(視情況而定)。
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服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
注10.關聯人交易
我們與TA、Sonesta、RMR LLC、RMR Group Inc.或RMR Inc.以及與它們有關聯的其他公司保持着關係以及歷史上和持續的交易，包括RMR LLC或其子公司向其提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級管理人員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR LLC是RMR Inc.的多數股權子公司。我們的董事會主席和管理董事之一Adam D.Portnoy作為總部基地信託的唯一受託人，是RMR Inc.的控股股東，是RMR Inc.的常務董事、總裁兼首席執行官，也是RMR LLC的管理人員和員工。約翰·G·默裏(John G.Murray)，我們的另一位董事總經理兼總裁兼首席執行官，也是RMR LLC的高管和員工。我們的一些獨立受託人還擔任RMR LLC或其子公司提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人或獨立董事。亞當·波特諾伊(Adam Portnoy)是其中幾家上市公司的董事會主席或董事會主席，也是這些上市公司的常務董事或董事總經理。RMR LLC的其他高級管理人員，包括Murray先生和我們的某些其他高級管理人員，擔任其中某些公司的董事總經理、董事總經理或高級管理人員。
標記。TA是我們最大的租户和物業運營商，租賃27.0截至2020年9月30日的房地產總賬面價值的30%。我們租用179根據TA租約將我們的旅遊中心的一部分轉讓給TA。截至2020年9月30日，我們擁有1,184,797TA普通股，相當於大約8.2TA普通股流通股的百分比，金額包括500,797我們在2020年7月承銷的公開發行中購買的TA普通股，公開發行價為1美元。14.00每股。RMR LLC為我們和TA提供管理服務，Adam D.Portnoy還擔任TA的董事會主席和董事總經理，並於2020年9月30日實益擁有655,505TA普通股(包括通過RMR LLC)的股份，約佔4.6佔TA普通股流通股的百分比。有關我們與TA的關係、協議和交易的更多信息，請參見附註6；有關我們對TA的投資的更多信息，請參見附註13。
索內斯塔。 Sonesta是一傢俬人公司，由亞當·D·波特諾伊(Adam D.Portnoy)持有多數股權，他是我們的執行董事之一，也是Sonesta的董事之一，也是他的親屬。Sonesta的另一位董事是我們的另一位管理董事、總裁兼首席執行官，Sonesta的另一位董事擔任RMR LLC和RMR Inc.的執行副總裁、總法律顧問和祕書以及我們的祕書。Sonesta的首席執行官和首席財務官都是RMR LLC的高管。Sonesta的某些其他官員和員工是RMR LLC的前僱員。RMR LLC還向Sonesta提供某些服務。截至2020年9月30日，我們擁有大約34根據我們的Sonesta協議，Sonesta管理着我們56家酒店的%股份。有關我們與Sonesta的關係、協議和交易的更多信息，請參見注釋6。
我們的經理，RMR LLC。我們有二與RMR LLC簽訂協議，為我們提供管理服務。有關我們與RMR LLC的管理協議的更多信息，請參見附註9。有關吾等於2020年9月向RMR LLC的高級職員及若干其他僱員作出的年度股份獎勵及向若干RMR LLC的若干高級職員及若干現任及前任高級職員及僱員購買的普通股的資料，請參閲附註8，以履行與授予我們的普通股有關的預扣税款及支付義務。我們在簡明的綜合全面收益表中包括確認為向RMR LLC員工發放股票獎勵的一般費用和行政費用。
附屬保險公司(簡稱AIC)。在2020年2月13日解散之前，我們、總部基地信託(ABP Trust)、TA和其他四家RMR LLC提供管理服務的公司等額擁有印第安納州保險公司AIC。我們的某些受託人和其他友邦保險股東的某些受託人或董事一直在友邦保險董事會任職，直至其解散。
我們和其他AIC股東歷來都參與了由AIC安排並投保或再投保的聯合財產保險計劃。該計劃下的保單於2019年6月30日到期，我們和其他AIC股東選擇不續簽AIC財產保險計劃；相反，我們向無關的第三方保險提供商購買了獨立的財產保險。
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們在AIC的投資賬面價值為1美元。12及$298分別為。這些金額包括在我們精簡的合併資產負債表中的其他資產中。2020年6月，我們從AIC收到了額外的清算分派，金額為#美元。286與AIC的解散有關。我們確認的收入為#美元。83及$617分別與我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月的對AIC的投資有關，這些金額包括在我們的簡明綜合經營報表和全面虧損報表中被投資方的收益中的權益中。截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們應佔普通股股東的其他全面收益(虧損)包括我們持有的待售證券未實現損益的比例份額，這些證券當時由AIC所有，與我們在AIC的投資有關。
有關這些和某些其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的2019年年度報告。
注11.所得税
我們已選擇根據1986年修訂的《美國國税法》(United States Internal Revenue Code of 1986，簡稱IRC)作為房地產投資信託基金徵税，因此，只要我們將應税收入分配給股東，並滿足某些組織和運營要求，我們的營業收入通常不需要繳納聯邦和大多數州的所得税。儘管我們有資格成為房地產投資信託基金(REIT)，但我們在加拿大、波多黎各和某些州仍需繳納所得税。此外，我們將我們管理的酒店出租給我們全資擁有的TRS，與我們的大多數子公司不同，這些TRS單獨提交綜合納税申報單，並繳納聯邦、州和外國所得税。我們的綜合所得税撥備包括與我們的TRS運營相關的所得税撥備，以及儘管我們有資格成為REIT而產生的某些州和外國所得税。
在截至2020年9月30日的三個月內，我們確認所得税優惠為$296，其中包括$123外國税收優惠和美元173州税收優惠。我們記錄了一美元15,650在截至2020年6月30日的三個月中，由於與保險結算會計相關的賬面價值與税基的差異而產生的遞延税項負債。有關這項保險結算的詳細信息，請參閲附註5。在截至2020年9月30日的9個月中，我們確認所得税支出為1美元16,706其中包括$379外國税，$677州税收和美元15,650遞延納税義務。在截至2019年9月30日的三個月內，我們確認所得税支出為467其中包括$229外國税收和美元238州税收優惠。在截至2019年9月30日的9個月內，我們確認所得税支出為1美元1,266其中包括$447外國税收和美元819州税。
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
注12.細分市場信息
我們將我們的酒店和淨租賃組合彙總到二可報告分部、酒店投資和淨租賃投資，基於它們相似的運營和經濟特徵。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入 | | $ | 199,719 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 199,719 | |
| 租金收入 | | 674 | | | 96,102 | | | — | | | 96,776 | |
| | | | | | | | |
| 總收入 | | 200,393 | | | 96,102 | | | — | | | 296,495 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用： | | 174,801 | | | — | | | — | | | 174,801 | |
| 其他運營費用 | | — | | | 3,705 | | | — | | | 3,705 | |
| 折舊和攤銷。 | | 64,517 | | | 57,687 | | | — | | | 122,204 | |
| 一般事務和行政事務 | | — | | | — | | | 12,295 | | | 12,295 | |
| | | | | | | | |
| 資產減值損失 | | 262 | | | 9,986 | | | — | | | 10,248 | |
| 總費用： | | 239,580 | | | 71,378 | | | 12,295 | | | 323,253 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益 | | — | | | 109 | | | — | | | 109 | |
| 保險結算收益 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股權證券未實現收益 | | — | | | — | | | 5,606 | | | 5,606 | |
| 利息收入： | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
| 利息支出 | | — | | | — | | | (80,532) | | | (80,532) | |
| | | | | | | | |
被投資人所得税和權益前收益(虧損) | | (39,181) | | | 24,833 | | | (87,221) | | | (101,569) | |
| 所得税優惠 | | — | | | — | | | 296 | | | 296 | |
| 被投資人虧損中的權益。 | | — | | | — | | | (1,369) | | | (1,369) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (39,181) | | | $ | 24,833 | | | $ | (88,294) | | | $ | (102,642) | |
| | | | | | | | |
| | | 截至2020年9月30日的9個月 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入： | | $ | 700,578 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 700,578 | |
| 租金收入 | | 3,045 | | | 291,387 | | | — | | | 294,432 | |
| FF&E儲備收入： | | 201 | | | — | | | — | | | 201 | |
| 總收入： | | 703,824 | | | 291,387 | | | — | | | 995,211 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用： | | 492,906 | | | — | | | — | | | 492,906 | |
| 其他運營費用 | | — | | | 11,029 | | | — | | | 11,029 | |
| 折舊和攤銷。 | | 199,955 | | | 177,602 | | | — | | | 377,557 | |
| 一般事務和行政事務 | | — | | | — | | | 37,621 | | | 37,621 | |
| | | | | | | | |
| 資產減值損失 | | 22,622 | | | 32,880 | | | — | | | 55,502 | |
| 總費用： | | 715,483 | | | 221,511 | | | 37,621 | | | 974,615 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售損失 | | — | | | (9,655) | | | — | | | (9,655) | |
| 保險結算收益 | | 62,386 | | | — | | | — | | | 62,386 | |
| | | | | | | | |
| 股權證券未實現虧損 | | — | | | — | | | 4,409 | | | 4,409 | |
| 利息收入： | | 168 | | | — | | | 115 | | | 283 | |
| 利息支出 | | — | | | — | | | (223,679) | | | (223,679) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (6,970) | | | (6,970) | |
被投資人所得税和權益前收益(虧損) | | 50,895 | | | 60,221 | | | (263,746) | | | (152,630) | |
| 所得税支出 | | — | | | — | | | (16,706) | | | (16,706) | |
| 被投資人虧損中的權益。 | | — | | | — | | | (4,305) | | | (4,305) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 50,895 | | | $ | 60,221 | | | $ | (284,757) | | | $ | (173,641) | |
| | | | | | | | |
| | | 截至2020年9月30日 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 總資產 | | $ | 4,900,990 | | | $ | 3,804,679 | | | $ | 91,004 | | | $ | 8,796,673 | |
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年9月30日的三個月 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入： | | $ | 525,290 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 525,290 | |
| 租金收入 | | 5,565 | | | 68,054 | | | — | | | 73,619 | |
| FF&E儲備收入： | | 863 | | | — | | | — | | | 863 | |
| 總收入： | | 531,718 | | | 68,054 | | | — | | | 599,772 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用： | | 377,895 | | | — | | | — | | | 377,895 | |
| 其他運營費用 | | 369 | | | 1,338 | | | — | | | 1,707 | |
| 折舊和攤銷。 | | 66,929 | | | 36,231 | | | — | | | 103,160 | |
| 一般事務和行政事務 | | — | | | — | | | 12,464 | | | 12,464 | |
| | | | | | | | |
| 總費用： | | 445,193 | | | 37,569 | | | 12,464 | | | 495,226 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 股權證券未實現虧損 | | — | | | — | | | (3,950) | | | (3,950) | |
| 利息收入： | | 177 | | | — | | | 511 | | | 688 | |
| 利息支出 | | — | | | — | | | (52,375) | | | (52,375) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (8,451) | | | (8,451) | |
被投資人所得税和權益前收益(虧損) | | 86,702 | | | 30,485 | | | (76,729) | | | 40,458 | |
| 所得税費用 | | — | | | — | | | (467) | | | (467) | |
| 被投資人收益中的權益。 | | — | | | — | | | 83 | | | 83 | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 86,702 | | | $ | 30,485 | | | $ | (77,113) | | | $ | 40,074 | |
| | | | | | | | |
| | | 截至2019年9月30日的9個月 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入： | | $ | 1,521,368 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,521,368 | |
| 租金收入 | | 16,700 | | | 193,809 | | | — | | | 210,509 | |
| FF&E儲備收入： | | 3,365 | | | — | | | — | | | 3,365 | |
| 總收入： | | 1,541,433 | | | 193,809 | | | — | | | 1,735,242 | |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用： | | 1,076,011 | | | — | | | — | | | 1,076,011 | |
| 其他運營費用 | | 1,101 | | | 3,318 | | | — | | | 4,419 | |
| 折舊和攤銷。 | | 200,533 | | | 101,188 | | | — | | | 301,721 | |
| 一般事務和行政事務 | | — | | | — | | | 36,906 | | | 36,906 | |
| | | | | | | | |
| 總費用： | | 1,277,645 | | | 104,506 | | | 36,906 | | | 1,419,057 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益 | | — | | | 159,535 | | | — | | | 159,535 | |
| 股息收入 | | — | | | — | | | 1,752 | | | 1,752 | |
| 股權證券未實現虧損 | | — | | | — | | | (43,761) | | | (43,761) | |
| 利息收入： | | 603 | | | — | | | 1,171 | | | 1,774 | |
| 利息支出 | | — | | | — | | | (151,742) | | | (151,742) | |
提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (8,451) | | | (8,451) | |
被投資人所得税和權益前收益(虧損) | | 264,391 | | | 248,838 | | | (237,937) | | | 275,292 | |
| 所得税費用 | | — | | | — | | | (1,266) | | | (1,266) | |
| 被投資人收益中的權益。 | | — | | | — | | | 617 | | | 617 | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 264,391 | | | $ | 248,838 | | | $ | (238,586) | | | $ | 274,643 | |
| | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 |
| | 酒店 | | 淨租賃 | | 公司 | | 固形 |
| 總資產 | | $ | 4,866,549 | | | $ | 4,042,831 | | | $ | 124,587 | | | $ | 9,033,967 | |
目錄
服務屬性信任
簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
(未經審計)
附註13.資產和負債的公允價值
下表列出了我們在2020年9月30日按公允價值列賬的某些資產和負債，按GAAP公允價值層次中定義的投入水平分類，用於對每項資產或負債進行估值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 報告日期的公允價值使用 |
| | | 賬面價值為 | | 相同資產在活躍市場的報價 | | 其他可觀察到的重要投入 | | 無法觀察到的重大投入 |
| 描述 | | 2020年9月30日 | | (一級) | | (二級) | | (第三級) |
| 經常性公允價值計量資產： | | | | | | |
對TA的投資(1) | | $ | 23,151 | | | $ | 23,151 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 非經常性公允價值計量資產： | | | | | | |
持有待售物業的資產 (2) | | $ | 191,202 | | | $ | — | | | $ | 191,202 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
(1)我們的1,184,797TA的普通股包括在我們的壓縮綜合資產負債表中的其他資產中，按公允價值報告，該公允價值基於報價的市場價格(1級投入)。我們這些股票的歷史成本基礎是$24,418截至2020年9月30日。我們錄得未實現收益$5,606及$4,909在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，分別錄得未實現虧損美元3,950及$43,761分別在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，將我們在TA股票投資的賬面價值調整為其公允價值。
(2)截至2020年9月30日，我們擁有40酒店位於18被歸類為持有待售的國家，賬面淨值合計為#美元。184,467在根據估計銷售成本進行調整之前為#美元5,230和六淨租賃物業，包括121,451賬面價值為$的平方英尺6,735在根據估計銷售成本進行調整之前為#美元400。我們記錄了一美元10,248在截至2020年9月30日的三個月內的資產減值損失，以降低一酒店和二淨租賃物業按其估計公允價值減去出售成本。該等物業按其估計公允價值減去根據與第三方訂立的購買協議下的銷售價格(根據公認會計原則下的公允價值層次定義的第2級投入)的銷售價格入賬。
除了上表所列的投資證券外，我們的金融工具還包括我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收租金、循環信貸安排、定期貸款、優先票據和保證金。在2020年9月30日和2019年12月31日，由於這些額外金融工具的短期性質或浮動利率，這些額外金融工具的公允價值接近其在我們的濃縮綜合資產負債表中的賬面價值，但如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 賬面價值(1) | | 公允價值 | | 賬面價值(1) | | 公允價值 |
高級無擔保票據，2021年到期，日期：4.25% | | $ | 49,932 | | | $ | 49,934 | | | $ | 398,379 | | | $ | 406,838 | |
高級無擔保票據，2022年到期，日期：5.00% | | 497,729 | | | 497,950 | | | 496,821 | | | 526,500 | |
高級無擔保票據，2023年到期，日期：4.50% | | 499,555 | | | 488,783 | | | 499,432 | | | 520,478 | |
優先無擔保票據，2024年到期，日期：4.65% | | 348,599 | | | 327,483 | | | 348,295 | | | 364,277 | |
優先無擔保票據，2024年到期，日期：4.35% | | 819,178 | | | 747,153 | | | 818,075 | | | 848,847 | |
優先無擔保票據，2025年到期，日期：4.50% | | 346,946 | | | 318,150 | | | 346,431 | | | 361,783 | |
優先無擔保票據，2025年到期，日期：7.50% | | 788,222 | | | 852,172 | | | — | | | — | |
優先無擔保票據，2026年到期，日期：5.25% | | 343,930 | | | 322,838 | | | 343,083 | | | 369,185 | |
優先無擔保票據，2026年到期，日期：4.75% | | 446,363 | | | 401,198 | | | 445,905 | | | 464,315 | |
高級無擔保票據，2027年到期，日期：4.95% | | 395,216 | | | 355,202 | | | 394,649 | | | 414,012 | |
高級無擔保票據，2028年到期，日期：3.95% | | 391,621 | | | 334,704 | | | 390,759 | | | 393,940 | |
高級無擔保票據，2029年到期，日期：4.95% | | 417,901 | | | 365,789 | | | 417,307 | | | 434,248 | |
優先無擔保票據，2030年到期，日期：4.375% | | 389,372 | | | 333,210 | | | 388,522 | | | 394,788 | |
| 金融負債總額 | | $ | 5,734,564 | | | $ | 5,394,566 | | | $ | 5,287,658 | | | $ | 5,499,211 | |
(1)賬面價值包括未攤銷折扣、溢價和發行成本。
在2020年9月30日和2019年12月31日，我們使用當時未償還優先票據(2級投入)的平均買賣價格估計了我們優先票據的公允價值。
第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論應與本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中包含的簡明合併財務報表及其註釋以及我們的2019年年度報告一起閲讀。
概述(千美元金額，不包括份額和每間客房的酒店數據)
我們是根據馬裏蘭州法律成立的房地產投資信託基金。截至2020年9月30日，我們在47個州、哥倫比亞特區、加拿大和波多黎各擁有1133處房產。
新冠肺炎的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，作為對疫情的迴應，美國衞生與公共服務部部長宣佈美國進入公共衞生緊急狀態，許多州和市政當局宣佈進入公共衞生緊急狀態。導致新冠肺炎死亡的病毒繼續在美國和世界各地傳播。政府和市場採取的各種應對措施試圖遏制和緩解新冠肺炎病毒的傳播，已經並將繼續對包括美國經濟在內的全球經濟產生負面影響。因此，多數市場觀察人士認為，全球經濟和美國經濟正處於衰退之中。全美各州和市政當局普遍允許大多數企業重新開業，並普遍放寬了之前為應對新冠肺炎疫情而實施的某些限制措施，通常是分階段逐步實施的，儘管一些州和市政當局已經實施或重新實施了某些限制措施，以應對自那以來新冠肺炎感染病例的增加。最近，經濟數據顯示，儘管美國國內生產總值(GDP)仍低於疫情爆發前的水平，但自2020年3月和4月經歷的最低期以來，美國經濟已日益改善。目前尚不清楚新冠肺炎感染疫情數量的增加是否會在美國或其他地方繼續和/或擴大，如果是這樣的話，這將對人類健康和安全、經濟、我們的運營商或我們的業務產生什麼影響。
我們的業務重點是住宿和服務零售物業，這是受疫情影響最嚴重和負面影響最大的一些行業。這些情況對我們的業務、運營、財務業績和流動性產生了實質性的不利影響。特別是，與新冠肺炎疫情有關的各種因素已經並預計將繼續導致酒店業的下滑，這些因素包括但不限於：(I)政府實體和僱主對旅行和公共集會施加的限制，(Ii)酒店、餐館和其他場所的關閉，(Iii)行業會議的推遲或取消，以及我們酒店的其他需求驅動因素，(Iv)遊樂園、博物館和其他旅遊景點的關閉，(V)學院和酒店的關閉。以及(Vi)鑑於新冠肺炎疫情所帶來的風險，公眾對旅行和公眾集會的負面看法。這些因素導致的經濟活動減少對我們的業務產生了嚴重的負面影響。我們酒店的入住率和收入都大幅下降。
在2020年3月至4月期間，由於新冠肺炎疫情以及相關業務活動的減少，我們暫停了19家酒店的運營(17家提供全方位服務的酒店和2家長期入住的酒店)。截至2020年11月6日，這19家酒店中已有17家恢復營業。酒店入住率在2020年第二季度創下歷史新低，原因是由於新冠肺炎疫情在全美範圍內實施了各種形式的居家限制，導致需求疲軟。隨着旅行需求緩慢復甦，酒店業績自2020年4月的低點以來逐漸改善。2020年第三季度，我們329家酒店的入住率為43.6%(2020年7月為40.3%，2020年8月為43.5%，2020年9月為45.8%)。在截至2020年10月31日的28天裏，我們酒店的入住率為46.6%。
我們繼續與我們的運營商合作，以減輕與新冠肺炎疫情相關的總體經濟和行業狀況對我們酒店運營的影響，包括但不限於減少員工和休假、公用事業消耗減少、採購減少和取消、服務合同減少和取消、餐飲服務和鍛鍊設施關閉以及某些營銷支出的減少和取消。根據我們的某些協議，我們還同意暫停向我們的FF&E儲備捐款。我們和我們的酒店經理為應對新冠肺炎疫情而改變酒店的運營和程序所產生的額外費用，部分抵消了這些降低運營費用的努力。清潔協議、安全標準和其他運營考慮因素已經被修改，這已經導致，我們預計這將繼續導致運營費用增加，並可能需要我們酒店的額外資本支出。
由於我們酒店的活動不景氣，預計會出現虧損，我們的幾家運營商要求我們墊付營運資金，以支付酒店的運營費用。在截至2020年9月30日的9個月中，我們向某些酒店運營商預付了總計91,203美元的營運資金，以彌補預計的運營虧損。我們向洲際酒店集團預付了3.7萬美元，向萬豪國際預付了3萬美元，向索尼斯塔預付了14187美元，向温德姆預付了6316美元，向凱悦預付了3700美元。根據我們的某些酒店協議，根據各自協議的條款，營運資本預付款可從適用酒店運營的未來現金流中超出應支付給我們的最低迴報和某些管理費的份額償還給我們。如果住宿活動繼續低迷，我們可能會收到額外的營運資金預付款請求。
我們向洲際酒店集團發出了違約和終止通知，原因是我們未能支付2020年第三季度欠我們的36,776美元的最低退款和租金，我們將於2020年12月1日將103家酒店中102家的品牌和管理移交給索內斯塔。
我們向萬豪發出通知，終止我們的協議，因為它未能彌補我們迄今收到的付款與截至2020年9月30日的9個月應支付給我們的累計優先回報的80%之間的累計缺口23952美元。終止的生效日期是2021年1月31日，我們目前計劃將其中98家酒店的品牌和管理移交給索內斯塔。根據我們與萬豪現有的協議，我們正在着手出售122家萬豪品牌酒店中的24家。
有關我們與洲際酒店集團和萬豪酒店的協議以及這些終止的信息，請參閲本季度報告第I部分10-Q表格第1項中我們的精簡合併財務報表的附註6。
截至2020年11月6日，我們最大的租户TA正在履行其對我們的租金義務。TA運營的旅遊中心主要為卡車運輸業提供商品和服務，美國對卡車運輸服務的需求通常反映了美國經濟中的商業活動數量。當美國經濟下滑時，卡車運輸貨物的需求就會下降，反過來，對我們旅遊中心提供的產品和服務的需求通常也會下降。雖然TA‘s已經被多個政府部門認可為基本業務提供服務，因此，TA運營的所有旅遊中心都已開業運營，但TA也經歷了新冠肺炎疫情的負面影響，包括關閉了大部分提供全方位服務的餐廳(TA已經重新開業)，並在其旅遊中心門店實施了社會疏遠和其他措施。因此，TA的業務活動出現了下滑。由於某些州允許餐廳重新開業，TA在2020年5月開始重新開業。然而，由於最近幾個州新冠肺炎感染人數的增加，TA正在關閉或重新關閉其部分餐廳。
此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們其他一些淨租賃零售租户也經歷了倒閉和業務大幅下滑。其中一些租户曾向我們申請減免租金，我們預計這種關閉、減少和要求的情況未來還會繼續下去。在截至2020年9月30日的三個月內，我們從其他淨租賃租户那裏收取了該月到期租金的87.2%。在2020年10月期間，我們從其他淨租賃租户那裏收取了當月到期租金的87.4%。我們已與51個淨租賃零售租户簽訂了延期租金協議，租金總額為13,437美元，租約要求的年最低租金總額為53,413美元。一般來説，這些延期租金是1至4個月的租金，由租户在12至24個月內支付，從2020年9月開始。如果經濟持續低迷很長一段時間，我們的經營者和租户及其業務可能會受到越來越多的負面影響，這可能導致我們的經營者和租户就他們欠我們的義務向我們尋求額外的幫助，他們無法或不願意向我們支付退貨或租金，他們停止向我們支付退貨或租金，以及他們不再作為持續經營的企業繼續經營。有關我們的淨租賃租户和我們對未付租金金額可收集性的評估的信息，請參閲本季度報告第I部分10-Q表第1項中的簡明綜合財務報表附註6。
我們正繼續密切關注新冠肺炎疫情對我們業務方方面面的影響，包括：
•我們的經營者和租户，以及他們承受當前經濟狀況並繼續向我們支付回報和租金的能力；
•我們的運營、流動性、資本需求和資源；
•進行財務建模和敏感性分析；
•積極與我們的運營商和租户以及其他主要參與者和利益相關者溝通，以幫助評估市場狀況、機遇和最佳做法，並減輕風險和潛在的不利影響；以及
•在法律顧問和其他專家的協助下，監測可能的政府救濟資金來源以及我們或我們的運營商和租户可能獲得的其他計劃，使我們和我們的運營商和租户能夠在當前的經濟狀況下運營，並增強我們的運營商和租户向我們支付退款和租金的能力。
儘管存在上述情況，我們相信我們目前的財務資源以及我們對酒店業和我們的淨租賃零售租户所在行業未來表現的預期將使我們能夠經受住新冠肺炎疫情及其後果。截至2020年11月6日，我們擁有：
•在我們的循環信貸安排下，我們有524,355美元的可用資金，我們已經獲得了遵守我們信貸協議下現有金融契約的豁免，以確保我們可以完全獲得此類信貸安排下的未提取金額，但必須滿足最低的流動性要求。
•將我們普通股的季度現金分配減少到每股0.01美元；與之前的分配水平相比，每季度節省87220美元。
•通過發行2025年到期的7.5%優先債券籌集了788,222美元的淨收益，
•回購了我們40萬美元4.25%優先債券中的35萬美元本金，2021年到期，
•從資產出售中籌集了72,821美元的淨收益，並達成了出售更多房產的協議，總銷售價格為218,800美元。
•2020年剩餘時間內沒有債務到期日，下一次債務到期日是我們2021年2月到期的5萬美元優先票據，
•於2020年11月5日償還了我們40萬美元的定期貸款，以及
•將我們預計的資本改善支出優先用於在建項目、維護資本和合同義務。
我們沒有任何員工，我們運營業務所需的人員和各種服務由RMR LLC根據我們與RMR LLC的業務和物業管理協議提供給我們。RMR LLC在其公司總部和區域辦事處實施了增強的清潔協議和社會距離指南，並實施了業務連續性計劃，以確保RMR LLC員工的安全，並能夠為我們和RMR LLC或其子公司管理的其他公司提供支持，包括提供適當的信息技術，如筆記本電腦、智能手機、計算機應用程序、信息技術安全應用程序和技術支持。
圍繞新冠肺炎大流行存在廣泛的不確定性。這些不確定因素包括：
•負面經濟影響的持續時間和嚴重程度；
•任何經濟復甦的力度和可持續性；
•在新冠肺炎疫情消退後，聯邦、州、地方政府和其他市場參與者如何監督和引導經濟活動恢復的時機和過程，例如可以繼續實施或增加哪些持續的限制和保護措施，以及可以取消或減少哪些限制和保護措施，以促進美國經濟活動的恢復；以及
•政府、企業和公眾對新冠肺炎感染水平或比率上升的反應。
由於這些不確定性，我們無法確定最終將對我們的業務、我們的運營商和其他利益相關者的業務、運營、財務結果和財務狀況產生什麼影響。有關新冠肺炎疫情對我們和我們業務的進一步信息和風險，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第II部分第1A項風險因素。
收購和處置
2019年9月20日，我們收購了767處房產，可出租面積為1240萬平方英尺，交易總額為2482,382美元，即SMTA交易。該投資組合包括767個服務型零售物業，淨租賃給23個不同行業的租户和163個品牌，包括快餐和休閒餐廳、電影院、健康和健身、汽車零部件和服務以及其他以服務為導向和以必需品為基礎的行業。在截至2019年12月31日的三個月裏，我們在28個州出售了在SMTA交易中獲得的130處淨租賃物業，面積為2,773,241平方英尺，年最低租金為43,180美元，租金為513,012美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在10筆單獨的交易中出售了15處淨租賃物業，總計1148,411平方英尺的可出租面積，年最低租金為6,135美元，總收益為69,835美元(不包括成交成本)。
我們已經達成協議，將在10個州出售24家萬豪品牌酒店，共2989間客房，賬面淨值為140,798美元，總銷售額為153,000美元。我們已達成協議，出售15家温德姆品牌酒店，共1,642間客房，賬面淨值為40,519美元，總銷售額為65,000美元。我們預計這些銷售將於2020年第四季度完成。我們預計將用出售的任何酒店的淨銷售收入來償還未償債務。萬豪酒店的最低退款金額將減去分配給萬豪酒店的金額，截至2020年9月30日，萬豪酒店的最低退款金額為31,359美元。這些酒店的出售受到各種突發事件的影響，因此，我們不能保證我們會出售這39家酒店中的任何一家。
2020年2月27日，我們與Sonesta簽訂了一項交易協議，根據該協議，我們和Sonesta修改了當時的現有業務安排。有關我們的Sonesta協議的更多信息，請參見本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的註釋6。
管理協議和租約。截至2020年9月30日，我們擁有根據六項協議運營的329家酒店。我們把其中328家租給了我們全資擁有的、由酒店運營公司管理的TRSS，剩下的一家則租給了一家酒店運營公司。我們擁有804個服務型物業，183個租户簽訂了“三重網”租約，租户一般負責支付運營費用和資本支出。我們的簡明綜合全面收益表包括我們管理的酒店的酒店運營收入和酒店運營支出，以及我們租賃酒店和淨租賃物業的租金收入和其他運營支出。
我們的許多運營協議和淨租賃包含安全功能，如擔保和保證金，其目的是保護根據我們的協議應付給我們的最低迴報和租金，而不管物業表現如何。然而，不能保證各種安全功能的有效性，為我們提供不間斷的最低迴報和租金，特別是在經濟狀況普遍長期下滑的情況下。此外，我們持有的某些擔保在金額和期限上都是有限的，並沒有規定支付適用的最低迴報的全部金額。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們分別使用了8992美元和109,162美元的酒店運營商保證金，在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們分別使用了我們某些酒店運營商根據各自運營協議提供的擔保的13,385美元和68,268美元。截至2020年9月30日，可提供22,603美元的擔保(根據Radisson協議為19,487美元，根據凱悦協議為3,116美元)，以彌補可用於支付欠我們的最低迴報的酒店現金流缺口。我們已經充分利用了我們在洲際酒店集團協議和萬豪協議下持有的保證金，並用盡了我們萬豪協議下的3萬美元有限擔保。根據我們目前的估計，我們預計將在2020年第四季度耗盡凱悦的擔保。如果雷迪森或凱悦不願意或無法支付我們的最低迴報，我們可能有權終止與這些運營商的協議，並更換這些酒店的運營商。
酒店產品組合
可比酒店數據。我們提供每間可用房間的收入，或RevPAR，平均每日房價，或ADR，以及在可比基礎上列出的各時期的入住率，以便於在不同時期之間進行比較。我們通常將可比酒店定義為我們擁有的、在被比較的整個時期內都開業和運營的酒店。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們從可比業績中剔除了15家酒店。在本報告所述期間，其中3家酒店沒有所有權，12家酒店因新冠肺炎疫情暫停營業。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們從可比業績中剔除了25家酒店。其中三家酒店在整個期間沒有所有權，四家酒店因重大翻新而關閉，18家酒店在本報告所述的部分時間內因新冠肺炎疫情而暫停運營。
酒店運營。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，與2019年同期相比，美國酒店業普遍實現了ADR和RevPAR的下降，入住率下降。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們分別連續擁有的314家和304家可比酒店的ADR、入住率和RevPAR合計同比下降。我們認為，這些結果主要是由於新冠肺炎疫情造成的市場混亂。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們314家可比酒店的ADR下降了26.7%，至89.50美元；入住率下降了32個百分點，至46.0%；RevPAR下降了56.6%，至41.17美元。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們所有329家酒店的ADR下降了30.0%，至89.88美元；入住率下降了33個百分點，至43.6%；RevPAR下降了60.3%，至39.19美元。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們304家可比酒店的ADR下降了18.4%，至98.15美元；入住率下降了29個百分點，至45.2%；RevPAR下降了50.2%，至44.36美元。
與2019年同期相比，截至2019年9月30日的9個月，我們所有329家酒店的平均日房價下降了20.7%，至103.3家；入住率下降了31個百分點，至42.7%；平均房價下降了54.2%，至44.11萬美元。
淨租賃投資組合。截至2020年9月30日，我們擁有804個淨租賃服務型零售物業，面積為13,682,478平方英尺，年最低租金為369,803美元，約佔我們年度最低迴報和租金總額的38.5%。截至2020年9月30日，我們的淨租賃組合被183個租户佔用了98.0%，加權(按年最低租金)租期為11.0年，在22個不同行業的129個品牌下運營。TA是我們最大的租户。截至2020年9月30日，我們根據五份主租約將179個旅遊中心租賃給TA，租期在2029年至2035年之間，要求年最低租金為246,110美元，相當於我們合併的年度最低租金和回報的25.6%。
我們的酒店經營協議和淨租賃協議的更多細節載於我們的簡明綜合財務報表的附註6和10，載於本季度報告的表格10-Q第一部分的附註6和10，以及下文第49至52頁的表格和附註。
經營業績(千元，股票除外)
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， |
| | | | | | 增加 | | %的增長 |
| | 2020 | | 2019 | | (減少) | | (減少) |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入 | | $ | 199,719 | | | $ | 525,290 | | | $ | (325,571) | | | (62.0) | % |
| 租金收入-酒店 | | 674 | | | 5,565 | | | (4,891) | | | (87.9) | % |
| 租金收入-淨租賃組合 | | 96,102 | | | 68,054 | | | 28,048 | | | 41.2 | % |
| 租金總收入 | | 96,776 | | | 73,619 | | | 23,157 | | | 31.5 | % |
| FF&E儲備收入 | | — | | | 863 | | | (863) | | | (100.0) | % |
| | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用 | | 174,801 | | | 377,895 | | | (203,094) | | | (53.7) | % |
| 其他運營費用 | | 3,705 | | | 1,707 | | | 1,998 | | | 117.0 | % |
| 折舊和攤銷-酒店 | | 64,517 | | | 66,929 | | | (2,412) | | | (3.6) | % |
| 折舊和攤銷--淨租賃組合 | | 57,687 | | | 36,231 | | | 21,456 | | | 59.2 | % |
| 折舊及攤銷總額 | | 122,204 | | | 103,160 | | | 19,044 | | | 18.5 | % |
| 一般和行政 | | 12,295 | | | 12,464 | | | (169) | | | (1.4) | % |
| | | | | | | | |
| 資產減值損失 | | 10,248 | | | — | | | 10,248 | | | N/m |
| | | | | | | | |
| 其他營業收入： | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益 | | 109 | | | — | | | 109 | | | N/m |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 股權證券未實現收益(虧損)，淨額 | | 5,606 | | | (3,950) | | | 9,556 | | | N/m |
| 利息收入 | | 6 | | | 688 | | | (682) | | | (99.1) | % |
| 利息支出 | | (80,532) | | | (52,375) | | | (28,157) | | | 53.8 | % |
| 提前清償債務損失 | | — | | | (8,451) | | | 8,451 | | | (100.0) | |
被投資人所得税和股權前收益(虧損) | | (101,569) | | | 40,458 | | | (142,027) | | | (351.0) | % |
| 所得税優惠(費用) | | 296 | | | (467) | | | 763 | | | N/m |
| 被投資人收益(虧損)中的權益 | | (1,369) | | | 83 | | | (1,452) | | | N/m |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (102,642) | | | $ | 40,074 | | | $ | (142,716) | | | (356.1) | % |
| | | | | | | | |
| 加權平均流通股(基本) | | 164,435 | | | 164,321 | | | 114 | | | 0.1 | % |
| 加權平均流通股(稀釋) | | 164,435 | | | 164,348 | | | 87 | | | 0.1 | % |
| | | | | | | | |
每股普通股淨收益(虧損)(基本和稀釋後) | | $ | (0.62) | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.86) | | | (358.3) | % |
下面提到的收入和費用類別的變化涉及截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的合併結果的比較。
酒店營業收入。酒店營業收入的下降是由於我們管理的某些酒店的收入下降，主要原因是入住率下降，主要是新冠肺炎疫情(325,571美元)造成的。我們酒店的其他經營統計數據包括在第49頁的表格中。
租金收入--酒店。租金收入下降-酒店的主要原因是2020年將一家酒店從租賃轉變為管理型酒店(2630美元)，修改了我們在2020年在一家酒店租賃的48個度假單元的租賃條款(943美元)，以及洲際酒店集團(IHG)違約，涉及PR聖胡安的一家酒店(1318美元)。租金收入-2019年期間，酒店包括80美元的調整，以記錄直線基礎上的租金。2020年期間，酒店的租金收入沒有這樣的調整。
租金收入-淨租賃組合。租金收入-淨租賃組合的增長主要是由於我們根據SMTA交易收購的物業的租金(27,902美元)。於2020及2019年期間，吾等分別增加租金收入2,370美元及減少租金收入3,126美元，以記錄若干租約的預定租金變動、根據TA租約應付予吾等的遞延租金義務，以及根據TA租約以直線方式移走地下儲罐的估計未來支付予吾等的費用。
財務與電力儲備收入。FF&E儲備收入是指我們的某些酒店租户向我們擁有的受限賬户支付的金額，用於為未來的資本支出積累資金。我們酒店的租約條款要求這些金額按我們酒店總銷售額的百分比計算。我們不會報告作為我們管理的酒店的FF&E儲備作為FF&E儲備收入代管的金額(如果有的話)。FF&E儲備收入的減少是因為我們的一家租賃酒店暫停了FF&E儲備繳款，並在2020年期間將一家酒店從租賃酒店轉變為管理型酒店。
酒店運營費用。酒店運營費用下降的原因是，某些管理酒店的入住率下降，主要是新冠肺炎疫情導致的入住率下降(88148美元)，我們管理的某些酒店的工資和福利成本、銷售和營銷費用以及其他運營成本下降(81752美元)，我們某些酒店管理協議下的保證金和保證金使用額增加(27311美元)，我們某些酒店管理協議下的保證金和保證金補充額減少(36652美元)，這是因為我們管理的某些酒店的入住率下降(88148美元)，我們管理的某些酒店的工資和福利成本、銷售和營銷費用以及其他運營成本下降(81752美元)，我們某些酒店管理協議下的保證金和保證金使用額增加(27311美元)。186美元)，部分抵消了我們自2019年1月1日以來的酒店收購(605美元)和2020年期間將一家酒店從租賃轉變為管理物業(329美元)。根據各自經營協議的條款，適用於過去支付赤字的某些擔保和保證金可以從適用酒店運營的部分後續現金流中補充。當我們的擔保和保證金由酒店運營的現金流補充時，我們在簡明綜合全面收益表中將這種補充反映為酒店運營費用的增加。截至2019年9月30日的三個月，酒店運營費用增加了2,405美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有這樣的補充。當我們的擔保和保證金被用來彌補酒店現金流在應付給我們的最低金額上的不足時，我們在簡明的綜合全面收益表中將這種利用反映為酒店運營費用的減少。酒店運營費用減少了30474美元和2美元, 在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，我們的保證金和擔保的使用分別為404美元。
其他營業費用。其他運營費用的增加是我們在2019年9月作為SMTA交易的一部分收購的某些物業支付的運營費用的結果。
折舊和攤銷-酒店。折舊和攤銷減少-酒店的折舊和攤銷是2019年1月1日以來用我們的FF&E儲備資金或由我們直接資助的改善(2481美元)以及我們自2019年1月1日以來收購的酒店(381美元)折舊和攤銷的結果，但部分被我們的某些折舊資產自2019年1月1日起完全折舊(5274美元)所抵消。
折舊和攤銷-淨租賃組合。折舊和攤銷-淨租賃組合的增加是由於我們作為SMTA交易的一部分購買的物業的折舊和攤銷(21,917美元)，以及我們自2019年1月1日以來購買的淨租賃改進的折舊和攤銷(2,664美元)，部分抵消了我們的某些可折舊資產自2019年1月1日以來完全折舊(3,125美元)。
一般的和行政的。一般和行政費用減少的主要原因是2020年期間企業管理費減少，但專業服務費用增加部分抵消了這一影響。
資產減值損失。在截至2020年9月30日的三個月內，我們錄得10,248美元的資產減值虧損，以將一家酒店和兩家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值。
房地產銷售收益。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們錄得與五個淨租賃物業的銷售相關的房地產銷售淨收益109美元。
股權證券的未實現收益(虧損)，淨額。股權證券的未實現損益，淨額代表將我們在TA普通股投資的賬面價值調整為截至2020年9月30日和2019年9月30日的公允價值所需的調整。
利息收入。利息收入減少是因為2020年期間平均現金餘額和利率下降。
利息支出。利息支出增加是由於2020年期間平均未償還借款和加權平均利率上升所致。
提前清償債務損失。提前清償債務的損失是指2019年期間因終止我們與SMTA交易相關的定期貸款承諾而產生的成本。
所得税優惠(費用)。我們認識到，2020年期間州税收下降的主要原因是應繳納所得税的國家和外國來源的收入減少。
被投資人收益(虧損)中的權益。被投資方的收益(虧損)權益代表我們在Sonesta和AIC收益(虧損)中的比例份額。
淨收益(虧損)與2019年同期相比，我們2020年期間的淨收益(虧損)和每股普通股(基本和稀釋後)淨收益(虧損)均有所下降，這主要是由於上文討論的收入和費用變化。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
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| | 截至9月30日的9個月內， |
| | | | | | 增加 | | %的增長 |
| | 2020 | | 2019 | | (減少) | | (減少) |
| 收入： | | | | | | | | |
| 酒店營業收入 | | $ | 700,578 | | | $ | 1,521,368 | | | $ | (820,790) | | | (54.0) | % |
| 租金收入-酒店 | | 3,045 | | | 16,700 | | | (13,655) | | | (81.8) | % |
| 租金收入-淨租賃組合 | | 291,387 | | | 193,809 | | | 97,578 | | | 50.3 | % |
| 租金總收入 | | 294,432 | | | 210,509 | | | 83,923 | | | 39.9 | % |
| FF&E儲備收入 | | 201 | | | 3,365 | | | (3,164) | | | (94.0) | % |
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| 費用： | | | | | | | | |
| 酒店運營費用 | | 492,906 | | | 1,076,011 | | | (583,105) | | | (54.2) | % |
| 其他運營費用 | | 11,029 | | | 4,419 | | | 6,610 | | | 149.6 | % |
| 折舊和攤銷-酒店 | | 199,955 | | | 200,533 | | | (578) | | | (0.3) | % |
| 折舊和攤銷--淨租賃組合 | | 177,602 | | | 101,188 | | | 76,414 | | | 75.5 | % |
| 折舊及攤銷總額 | | 377,557 | | | 301,721 | | | 75,836 | | | 25.1 | % |
| 一般和行政 | | 37,621 | | | 36,906 | | | 715 | | | 1.9 | % |
| 資產減值損失 | | 55,502 | | | — | | | 55,502 | | | N/m |
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| 房地產銷售損益 | | (9,655) | | | 159,535 | | | (169,190) | | | (106.1) | % |
| 保險結算收益 | | 62,386 | | | — | | | 62,386 | | | N/m |
| 股息收入 | | — | | | 1,752 | | | (1,752) | | | (100.0) | % |
| 股權證券未實現收益(虧損)，淨額 | | 4,409 | | | (43,761) | | | 48,170 | | | (110.1) | % |
| 利息收入 | | 283 | | | 1,774 | | | (1,491) | | | (84.0) | % |
| 利息支出 | | (223,679) | | | (151,742) | | | (71,937) | | | 47.4 | % |
| 提前清償債務損失 | | (6,970) | | | (8,451) | | | 1,481 | | | (17.5) | % |
被投資人所得税前收入和股權收益 | | (152,630) | | | 275,292 | | | (427,922) | | | (155.4) | % |
| 所得税費用 | | (16,706) | | | (1,266) | | | (15,440) | | | 1,219.6 | % |
| 被投資人收益(虧損)中的權益 | | (4,305) | | | 617 | | | (4,922) | | | (797.7) | % |
| 淨收益(虧損) | | $ | (173,641) | | | $ | 274,643 | | | $ | (448,284) | | | (163.2) | % |
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| 加權平均流通股(基本) | | 164,397 | | | 164,294 | | | 103 | | | 0.1 | % |
| 加權平均流通股(稀釋) | | 164,397 | | | 164,332 | | | 65 | | | N/m |
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每股普通股淨收益(虧損)(基本和稀釋後) | | $ | (1.06) | | | $ | 1.67 | | | $ | (2.73) | | | (163.5) | % |
以下收入和費用類別的變化與截至2020年9月30日的9個月的合併結果與截至2019年9月30日的9個月的合併結果進行了比較。
酒店營業收入。酒店營業收入的減少是由於我們某些酒店的收入下降所致。
這主要是因為新冠肺炎疫情導致入住率下降(834 219美元)，但因將一個酒店從租賃改建為管理財產(13 429美元)而被部分抵銷。我們酒店的其他經營統計數據包括在第49頁的表格中。
租金收入--酒店。租金收入下降-酒店收入下降的主要原因是，在2019年期間，一家酒店從租賃酒店轉變為管理型物業(9,336美元)，修改了我們在2020年在一家酒店租賃的48個度假單元的租賃條款(3,001美元)，以及洲際酒店集團(IHG)違約，涉及PR聖胡安的一家酒店(1,318美元)。租金收入-2020年和2019年的酒店分別包括1897美元和241美元的調整，以直線計算創紀錄的租金。
租金收入-淨租賃組合。租金收入-淨租賃組合的增長主要是由於我們根據SMTA交易收購的物業的租金(96,382美元)。於2020及2019年期間，吾等分別增加租金收入1,599美元及減少租金收入7,609美元，以記錄若干租約的預定租金變動、根據TA租約應付予吾等的遞延租金義務，以及根據TA租約以直線方式移走地下儲罐的估計未來支付予吾等的費用。
財務與電力儲備收入。FF&E儲備收入的減少是由於我們的一家租賃酒店在2020年期間銷售額下降和暫停繳納FF&E儲備繳費，以及在2020年期間將一家酒店從租賃酒店轉變為管理型酒店的結果。
酒店運營費用。酒店運營費用下降的原因主要是新冠肺炎疫情導致某些管理酒店的入住率下降(265896美元)，我們某些酒店管理協議下的保證金和保證金使用額增加(204968美元)，我們管理的某些酒店的工資和福利成本、銷售和營銷費用以及其他運營成本下降(119405美元)，我們某些酒店的房地產税降低(3708美元)，以及保證金和保證金金額的減少。部分抵消了我們自2019年1月1日以來的酒店收購(2219美元)，以及2020年期間將一家酒店從租賃轉變為管理物業(12563美元)。根據各自經營協議的條款，適用於過去支付赤字的某些擔保和保證金可以從適用酒店運營的部分後續現金流中補充。當我們的擔保和保證金由酒店運營的現金流補充時，我們在簡明綜合全面收益表中將這種補充反映為酒店運營費用的增加。因此，在截至2019年9月30日的9個月裏，酒店運營費用增加了8,519美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，沒有這樣的補充。當我們的擔保和保證金被用來彌補酒店現金流在應付給我們的最低金額上的不足時，我們在簡明的綜合全面收益表中將這種利用反映為酒店運營費用的減少。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，酒店運營費用分別減少了222,134美元和21,775美元。
其他營業費用。其他運營費用的增加是我們在2019年9月作為SMTA交易的一部分收購的某些物業支付的運營費用的結果。
折舊和攤銷-酒店。折舊和攤銷-酒店的減少是因為我們的某些可折舊資產自2019年1月1日以來全部折舊(16,575美元)，部分被從我們的FF&E儲備資金中獲得或自2019年1月1日以來由我們直接資助的改善的折舊和攤銷所抵消(14,854美元)，以及我們自2019年1月1日以來收購的酒店(1,143美元)。
折舊和攤銷-淨租賃組合。折舊和攤銷-淨租賃組合的增加是由於我們作為SMTA交易的一部分購買的物業的折舊和攤銷(78,254美元)，以及我們自2019年1月1日以來購買的淨租賃改進的折舊和攤銷(8,609美元)，部分抵消了我們的某些可折舊資產自2019年1月1日以來完全折舊(10,449美元)。
一般的和行政的。一般和行政費用增加的主要原因是專業服務費用增加，但被2020年期間業務管理費下降部分抵消。
資產減值損失。在截至2020年9月30日的9個月中，我們錄得55,502美元的資產減值虧損，以將18家酒店和8家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值。
房地產銷售損益。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們記錄了與15個淨租賃物業的銷售相關的房地產銷售淨虧損9655美元，以及與我們20個旅遊中心的銷售相關的房地產銷售收益159,535美元。
從保險結算中獲利。在截至2020年9月30日的9個月裏，由於我們在賓夕法尼亞州聖胡安租賃的酒店收到了與颶風瑪麗亞相關的保險收益，我們在保險和解方面獲得了62,386美元的收益。根據公認會計原則，我們被要求增加我們聖胡安酒店的建築基數，以獲得保險收益。
股息收入。股息收入代表我們以前在RMR Inc.的投資所獲得的股息。
股權證券的未實現收益(虧損)，淨額。股權證券的未實現收益(虧損)，淨額代表將我們之前在RMR Inc.的投資(我們於2019年7月出售)以及我們在TA普通股的投資的賬面價值調整為截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的公允價值所需的調整。
利息收入。利息收入減少是因為2020年期間平均現金餘額和利率下降。
利息支出。利息支出增加是因為2020年期間平均未償還借款和加權平均利率上升。
提前清償債務損失。扣除未攤銷折扣和遞延融資費用後，我們因提前清償債務而錄得6970美元的虧損，這與我們回購40萬美元2021年到期的44.25%優先票據中的本金35萬美元有關。在截至2019年9月30日的三個月裏，我們因提前清償債務而錄得8,451美元的虧損，這與我們安排的與收購淨租賃組合相關的定期貸款承諾的終止有關。
所得税支出。在截至2020年9月30日的9個月裏，由於與保險和解會計相關的賬面價值與税基差異，我們記錄了15,650美元的遞延税項負債。有關這項保險結算的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分第1項中我們的簡明綜合財務報表的註釋5。
被投資人收益(虧損)中的權益。被投資方的收益(虧損)權益代表我們在Sonesta和AIC收益(虧損)中的比例份額。
淨收益(虧損)與2019年同期相比，我們2020年期間的淨收益(虧損)和每股普通股(基本和稀釋後)淨收益(虧損)均有所下降，這主要是由於上文討論的收入和費用變化。
流動資金和資本資源(千美元，不包括股票)
我們的經理和租户
截至2020年9月30日，我們的329家酒店(包括一家租賃酒店)被納入六項組合投資組合協議；329家酒店全部由酒店運營公司管理或租賃給酒店運營公司。截至2020年9月30日，我們的804處淨租賃物業已租賃給183個租户。經營和維護我們酒店的費用通常由酒店經營者作為我們的代理人支付，或者由我們的租户自行支付。我們的酒店經營者的物業運營費用以及應付給我們的回報和租金的資金通常來自房地產運營收入，在一定程度上，這些各方自己為我們的最低迴報和租金提供資金，來自他們各自的單獨資源。我們的酒店運營商包括萬豪酒店、洲際酒店集團、索尼斯塔酒店、温德姆酒店、凱悦酒店和雷迪森酒店。TA是我們最大的淨租賃租户。沒有其他淨租賃租户佔我們年化最低迴報或租金總額的1%以上。
新冠肺炎疫情對酒店業、服務業以及酒店管理人員和租户的經營都造成了實質性的不利影響。我們的某些租户的業務受到新冠肺炎疫情的實質性和不利影響，這可能會降低他們支付我們最低迴報和租金的能力或意願，增加他們拖欠我們回報和租金的可能性，並降低這些房產的價值。
我們繼續密切關注新冠肺炎疫情的發展及其對運營商、租户和其他利益相關者的影響。由於我們酒店的活動不景氣，預計會出現虧損，我們的幾家酒店運營商要求我們墊付營運資金，以支付運營費用。在截至2020年9月30日的9個月中，我們向某些酒店運營商預付了總計91,203美元的營運資金，以彌補預計的運營虧損。我們向洲際酒店集團預付了3.7萬美元，向萬豪國際預付了3萬美元，向索尼斯塔預付了14187美元，向温德姆預付了6316美元，向凱悦預付了3700美元。根據我們的某些酒店協議，營運資本預付款可從適用酒店運營的未來現金流中超出應支付給我們的最低迴報和根據各自協議條款向經理支付的某些費用的份額償還給我們。到目前為止，我們預支的金額可能不足以彌補未來的損失，未來我們可能會收到更多的營運資金申請。
我們的某些管理安排或租賃需要全額或有限擔保，或由我們控制的保證金擔保。如果物業水平現金流不等於或超過應付給我們的擔保金額，這些擔保可能會為我們提供持續的付款。我們的一些經理和租户，或他們的關聯公司，也可能會補充我們物業的現金流，以便向我們付款，並保留他們繼續經營我們物業的權利，即使他們沒有擔保或保證金要求這樣做。根據吾等的任何管理協議或租賃向吾等支付的保證金、保證金申請或補充款項(如有)不會令吾等承擔還款義務，但根據吾等的某些協議，管理人或租户可收回此等擔保或補充款項，而在支付吾等未來的最低迴報及租金後，保證金可從吾等物業的後續現金流中補充。
當根據我們的某些協議，我們酒店的現金流低於合同規定的最低迴報或租金時，我們已經利用協議中適用的安全功能來彌補其中的一些不足。然而，我們持有的一些擔保和所有保證金都是有限金額、有限期限的，可能會用完或過期。因此，我們的各種安全功能向我們提供不間斷付款的有效性並不能得到保證。
我們已經耗盡了根據洲際酒店集團協議持有的涵蓋103家酒店的保證金，洲際酒店集團已經拖欠了付款義務。我們向洲際酒店集團發出了違約和終止通知，原因是我們未能支付2020年第三季度應支付給我們的36,776美元的最低退款和租金，我們將於2020年12月1日將103家洲際酒店集團中102家酒店的品牌和管理移交給索內斯塔。
我們已經用完了萬豪協議下的保證金和有限保證金。根據萬豪的協議，一旦保證金和保證金用完，萬豪必須為欠款提供最高達我們最低迴報80%的資金，以避免終止保證金。我們向萬豪發出通知，終止我們的協議，因為它未能彌補我們迄今收到的付款與截至2020年9月30日的9個月應支付給我們的累計優先回報的80%之間的累計缺口23952美元。終止的生效日期是2021年1月31日，我們目前計劃將這98家酒店的品牌和管理轉讓給Sonesta，但不會出售。
2020年2月27日，我們與Sonesta簽訂了一項交易協議，根據該協議，我們和Sonesta重組了我們現有的業務安排，如下所示：
•我們修改並重申了我們當時現有的Sonesta協議，以及我們與Sonesta的合併協議，該協議將這些管理協議與Sonesta合併，目的是計算毛收入、支付酒店運營費用、支付費用和分配以及應支付給我們的最低迴報，如下所述；
•我們和索尼斯塔同意出售、重新命名我們當時由索尼斯塔管理的39家長期住宿酒店。基於目前的市場情況，我們決定暫時不再出售這39家酒店；
•索內斯塔繼續管理的14家提供全方位服務的酒店的年最低迴報從99,013美元降至69,013美元；
•Sonesta向我們發行了一些普通股，約佔(但不超過)已發行普通股的34%(發行後)，我們與Sonesta、Adam Portnoy和Sonesta的其他股東簽訂了股東協議，並與Sonesta簽訂了登記權協議；
•我們和Sonesta修改了我們當時現有的Sonesta協議和集合協議，由Sonesta管理的14家提供全方位服務的酒店中，每家酒店毛收入的5%將作為未來資本支出的代管，作為FF&E準備金，取決於根據Sonesta協議支付應向我們支付的年度最低迴報和營運資本預付款(如果有的話)後的可用現金流；
•我們和Sonesta修改了我們當時現有的Sonesta協議和合夥協議，以便(1)我們在這些協議下對Sonesta管理的14家全方位服務酒店的解約權一般僅限於業績以及“原因”、傷亡和譴責事件，(2)投資組合範圍的業績測試現在適用於確定是否可以因業績原因終止Sonesta管理的任何全套服務酒店的管理協議，以及(3)我們的歷史合夥協議中包括的允許我們或Sonesta終止的條款
•我們和Sonesta將我們位於伊利諾伊州芝加哥和加利福尼亞州歐文的全方位服務酒店的現有管理協議的初始到期日延長至2037年1月，以與我們由Sonesta管理的其他全方位服務酒店的初始到期日保持一致。
除上述情況外，我們修訂並重述的Sonesta協議和修訂及重述的彙集協議的經濟條款與歷史上的Sonesta協議及彙集協議一致。本協議的其他細節載於本公司簡明綜合財務報表的附註6，見本季度報告10-Q表第I部分第1項。
我們之前將48個度假單元租給了我們位於伊利諾伊州芝加哥的全方位服務酒店的目的地，Sonesta於2019年11月開始管理該酒店，此前該酒店由温德姆管理。從2020年3月1日起，索尼斯塔開始管理這些部門，這些部門被添加到我們與芝加哥酒店的索尼斯塔協議中。
在2020年9月18日至2020年10月1日期間，Sonesta接管了之前由温德姆管理的四家酒店。我們與Sonesta就這四家酒店簽訂了管理協議，條款與我們與Sonesta在2020年2月27日重組業務安排後生效的其他適用的管理協議基本一致，只是管理協議計劃於2021年12月31日終止，可自動延期一年。這些酒店的管理協議還沒有添加到我們與Sonesta的合用協議中。
如上所述，我們與洲際酒店集團簽訂的103家酒店的管理協議將於2020年11月30日終止，我們與萬豪酒店簽訂的122家酒店的管理協議將於2021年1月31日終止。其中200家酒店的管理，不包括在終止日期之前出售的酒店，預計將移交給索內斯塔。當我們交接這些酒店的管理層時，我們預計我們將與Sonesta簽訂管理協議，條款與之前由温德姆管理的四家酒店的條款類似，這四家酒店在2020年9月18日至2020年10月1日期間過渡到Sonesta管理層，如上所述。
截至2020年9月30日，我們有17家酒店是根據與温德姆簽訂的管理協議運營的。2020年9月，我們修改了與温德姆酒店的管理協議，以便温德姆酒店在有限的一段時間內繼續擔任這些温德姆品牌酒店的經理。根據修訂後的協議條款，我們將向温德姆支付酒店收入的7%的管理費，但有一定的最低限額。2020年9月，我們將之前由温德姆管理的三家酒店更名為索內斯塔(Sonesta)。2020年10月1日，我們將之前由温德姆管理的另一家温德姆酒店更名為索內斯塔。我們預計2020年第四季度將出售15家温德姆品牌酒店。
截至2020年11月5日，我們最大的租户TA正在履行其對我們的所有租金義務。在截至2020年9月30日的三個月內，我們從其他淨租賃租户那裏收取了87.2%的租金。2020年10月，我們從其他淨租賃租户那裏收取了87.4%的應得租金。我們已與51個淨租賃零售租户簽訂了延期租金協議，租約要求的年最低租金總額為53,413美元。一般來説，這些延期租期是1至4個月的租金，租户將從2020年9月開始支付12至24個月的租金。截至2020年11月5日，我們總共推遲了13,437美元的租金。我們未來可能會收到更多類似的請求，我們可能會決定在未來給予額外的救濟，這可能與我們迄今批准的救濟類型不同，如果我們認為這樣做是審慎或適當的，可能會包括更多實質性的救濟。此外，如果我們的任何租户由於目前的經濟狀況或其他原因而無法繼續經營下去，我們收到的租金將會減少，我們可能在很長一段時間內或根本找不到合適的替代租户，我們與這些替代租户的租約條款可能不如我們與現有租户的協議條款對我們有利。此外，我們不知道我們的租户是否有資格或將接受冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案或其他政府計劃的援助，如果他們有資格，這些援助是否足以讓他們向我們支付租金。由於圍繞新冠肺炎疫情的這些不確定性以及由此導致的經濟低迷的持續時間和程度, 我們無法確定最終會對我們的租户產生什麼影響，以及他們支付租金的能力和意願，以及這場疫情對我們未來現金流的任何額外影響。
我們將每份酒店運營協議的承保範圍定義為：酒店總物業收入減去所有酒店物業支出和不隸屬於酒店最低迴報或應支付給我們的租金的FF&E預留代管除以應支付給我們的酒店最低迴報或租金。有關我們酒店運營協議的覆蓋範圍、擔保和其他功能的更多詳細信息，請參見第50至51頁的表格和相關説明。
我們將淨租賃覆蓋範圍定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益(EBITDAR)，除以應付給我們的年度最低租金除以物業最低租金對淨租賃組合的總最低租金的加權。用於確定租金覆蓋範圍的EBITDAR金額通常是根據租户提供的最新經營信息(如果有)報告的最近12個月期間的金額。租户提供的經營報表通常未經審計，在某些情況下，可能不是根據公認會計準則編制的，也不是由我們獨立核實的。未報告運營信息的租户將被排除在覆蓋範圍計算之外。承保金額包括我們購買某些物業之前一段時間的數據。在我們沒有租户最近一個季度的財務信息的情況下，我們使用行業基準數據計算了2020年第三季度的隱含息税前利潤，以更準確地反映新冠肺炎對租户運營的影響。我們認為，只使用早期的財務信息可能會產生誤導，因為它不會反映這些租户因新冠肺炎疫情而遭受的負面影響。因此，我們相信，使用這一行業基準數據可以更準確地反映這些租户最近的經營業績和覆蓋範圍。截至2020年9月30日，我們的淨租賃物業產生的覆蓋率為2.12倍。
我們的經營流動資金和資本資源
我們用於支付運營和資本支出、償債義務和對股東的分配的主要資金來源是酒店的最低迴報和租金、淨租賃組合和循環信貸安排下的借款。我們每月都會收到經理和租户的最低迴報和租金。在每月或每季度支付管理費和其他扣除(如果有的話)後，我們可能會收到額外的回報、百分比租金和我們在管理酒店的運營利潤中的份額，這些金額通常需要每年進行調節。我們相信，這些資金來源將足以支付我們的運營和資本支出，支付償債義務，並在接下來的12個月和此後可預見的未來向我們的股東進行分配。由於新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性，我們從2020年第二季度開始將我們對股東的季度分派減少到每股0.01美元，我們預計在可預見的未來，根據房地產投資信託基金的税收要求，我們的季度分派將繼續保持這個速度。此外，由於目前的經濟狀況，我們的經理和租户可能會進一步或越來越沒有能力或不願意向我們支付最低迴報和租金，因此，我們的現金流和淨收入可能會下降。
以下是我們在報告期間的現金流來源和使用情況摘要(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， |
| | 2020 | | 2019 |
| 期初現金及現金等價物和限制性現金 | | $ | 81,259 | | | $ | 76,003 | |
| 現金淨額由(用於)： | | | | |
| 經營活動 | | 65,524 | | | 432,530 | |
| 投資活動 | | (99,520) | | | (2,457,485) | |
| 融資活動 | | 38,714 | | | 2,019,461 | |
| 期末現金及現金等價物和限制性現金 | | $ | 85,977 | | | $ | 70,509 | |
與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月經營活動提供的現金流減少，主要原因是2020年期間保證金使用率增加，我們酒店投資組合的回報降低，以及2020年期間利息支出增加。2020年期間用於投資活動的現金流減少主要是由於2020年期間房地產收購和處置活動減少所致。與上年同期相比，截至2020年9月30日的九個月融資活動提供的現金減少，主要是由於發行優先無擔保票據的收益減少，但被我們循環信貸安排下更多的淨付款、我們回購的優先無擔保票據本金總額為350,000美元以及與2019年同期相比普通股分配減少所抵消。
在IRC下，我們通過滿足某些要求來維持我們作為房地產投資信託基金的税收資格。作為房地產投資信託基金，我們預計不會為我們的大部分收入繳納聯邦所得税；然而，我們的TRS實現的收入超過他們向我們支付的租金，需要按公司所得税税率繳納美國聯邦所得税。此外，我們從加拿大和波多黎各酒店獲得的收入在這些司法管轄區納税，我們在某些州也要納税，儘管我們有資格獲得房地產投資信託基金(REIT)的納税資格。
我們的投融資流動性和資本資源
我們一些酒店總銷售額的不同百分比將作為FF&E準備金代管，以資助未來的資本改善。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的酒店經理和租户向這些賬户存入了52,541美元，並從FF&E儲備託管賬户中花費了127,837美元來翻新和翻新我們的酒店。截至2020年9月30日，這些託管賬户中存有38130美元，由我們直接持有，並作為限制性現金反映在我們的簡明合併資產負債表中。由於新冠肺炎疫情及其對酒店業和我們物業的不利影響，我們和我們的某些酒店運營商已同意，根據我們的某些協議，暫停向我們的FF&E準備金繳納必要的款項，直至2020年12月31日，具體定義如下。欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第1部分第1項中的簡明合併財務報表附註6。因此，我們可用於未來資本改善的現金將減少，我們可能需要提供額外的資金，否則可能會在託管的FF&E儲備中提供資金。
我們的酒店運營協議一般規定，如有必要，我們可以為我們的經理和租户提供超過託管FF&E儲備或沒有FF&E儲備的資金，用於酒店的資本改善。在我們提供這種額外資金的情況下，我們每年的最低迴報或租金通常會增加我們所提供資金的一個百分比。在截至2020年9月30日的9個月中，我們為資本改善提供了103,974美元，超出了酒店運營可用於酒店運營的FF&E儲備資金，具體如下：
•在截至2020年9月30日的9個月內，我們使用手頭現金和我們循環信貸安排下的借款，為萬豪協議下的某些酒店提供了50,415美元的資本改善資金。根據萬豪的協議，我們之前已經同意在四年內為某些酒店的資本改善提供大約40萬美元的資金。根據目前的市場狀況，我們和萬豪已同意推遲原定於2020年進行的某些資本改善項目。此外，由於目前的市場狀況，我們和萬豪同意暫停向萬豪協議下的FF&E儲備捐款，直至2020年3月1日起至2020年底。我們目前預計，在2020年最後三個月期間，我們將利用手頭的現金或我們循環信貸安排下的借款，為本協議下的資本改善提供2萬美元的資金。隨着我們為這些改進提供資金，支付給我們的合同最低迴報也會增加。
•在截至2020年9月30日的9個月裏，我們根據洲際酒店集團的協議為酒店的資本改善提供了3900美元。我們目前預計不會為2020年最後三個月的任何資本改善提供資金。從2020年3月1日起，由於目前的市場狀況，我們和洲際酒店集團同意在2020年剩餘時間內暫停向洲際酒店集團協議下的FF&E儲備捐款。
•根據我們的Sonesta協議，只有在我們支付最低迴報和償還業主或經理預付款(如果有的話)後有多餘的現金流時，才需要支付FF&E保證金。在截至2020年9月30日的9個月中，我們使用手頭現金和循環信貸安排下的借款，為我們的Sonesta協議中包括的某些酒店提供了48,119美元的資本改善資金。根據這項協議，我們目前預計將在2020年最後三個月使用手頭現金或我們循環信貸安排下的借款，為資本改善提供3萬美元的資金，包括與酒店品牌重塑相關的成本。隨着我們為這些改進提供資金，支付給我們的合同最低迴報也會增加。
•在截至2020年9月30日的9個月裏，我們沒有根據凱悦協議為任何資本改善提供資金。我們目前預計不會在2020年最後三個月為本協議下的任何資本改善提供資金。
•在截至2020年9月30日的9個月裏，我們沒有根據雷迪森協議為任何資本改善提供資金。我們目前預計不會在2020年最後三個月為本協議下的任何資本改善提供資金。此外，從2020年4月1日起，我們和雷迪森同意，由於市場狀況，我們和雷迪森同意在2020年剩餘時間內暫停向我們的雷迪森協議下的FF&E儲備捐款。
•根據我們的温德姆協議，不需要支付FF&E託管保證金。根據我們的温德姆協議，我們需要償還温德姆酒店的資本改善費用。在截至2020年9月30日的9個月內，我們使用手頭現金向温德姆協議中包括的某些酒店償還了1,540美元的資本改善費用。
我們的淨租賃組合租賃不需要FF&E託管保證金。不過，這些租契的租户必須維修租出的物業，包括結構和非結構部分。我們某些淨租賃組合租約的租户(包括TA)可以要求我們購買租賃設施的符合條件的資本改善，以換取最低的租金上漲，或者我們可能同意在執行新租約或續簽現有租約時為租户改善提供補貼。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們根據這些租賃條款為物業的資本改善提供了4418美元的資金。租户沒有義務提出要求，我們也沒有義務購買任何此類改善措施。截至2020年9月30日，我們有4716美元的未用租賃相關債務與某些淨租賃租户相關。
在截至2020年9月30日的九個月內，我們在兩個州收購了三個淨租賃物業，面積約為6696平方英尺，總購買價為7,071美元，包括使用手頭現金的收購相關成本71美元。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們在15個州出售了15處淨租賃物業，總面積約為1148,411平方英尺，不包括成交成本，銷售總價為69,835美元。我們用這些銷售的淨收益償還了我們循環信貸安排下的未償還金額。2020年10月和11月，我們出售了三套淨租賃物業，總面積為82,623平方英尺，賬面價值為4,518美元，總銷售價格為4,900美元。我們還達成了一項協議，將於2020年9月30日出售一處淨租賃物業，面積約為3,000平方英尺，賬面價值為778美元，售價為800美元。我們目前預計淨租賃物業的銷售將於2020年第四季度完成。我們預計將使用出售的任何淨租賃物業的銷售淨收益來償還未償債務。
2020年6月，我們發行了本金總額80萬美元的7.50%無擔保優先票據，2025年到期。本次發行的淨收益總額為788,222美元，扣除承銷折扣和其他發行費用後，用於償還我們循環信貸安排下的未償還金額。
2020年6月，根據我們循環信貸安排下使用借款的現金投標要約，我們以355,971美元回購了2021年到期的40萬美元4.25%優先票據中的350,000美元本金，其中不包括應計利息。
2020年7月，我們參與了TA承銷的公開股票發行，據此，我們使用手頭的現金以每股14美元的公開發行價購買了500,797股TA普通股。
我們達成了一項協議，出售24家萬豪品牌酒店，在10個州擁有2989間客房，總賬面淨值為140,798美元，總收購價格為153,000美元。我們已經達成協議，出售15家温德姆品牌酒店，擁有1642間客房，賬面淨值為40,519美元，銷售總價為65,000美元。我們預計這些銷售將在2020年第四季度完成。我們預計將用出售的任何酒店的淨銷售收入來償還未償債務。萬豪應繳的年度最低報税額將減去分配給酒店的金額，截至2020年9月30日，分配給酒店的金額為31,359美元。這些酒店的銷售受到各種突發事件的影響，因此，我們不能保證它會出售這40家酒店中的任何一家。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們使用手頭現金或我們循環信貸安排下的借款向普通股股東定期申報和支付季度分配如下：
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| 申報日期 | | 記錄日期 | | 支付日期 | | 普通股每股股息 | | 總髮行量 |
| 2020年1月16日 | | 2020年1月27日 | | 2020年2月20日 | | $ | 0.54 | | | $88,863 |
| 2020年3月30日 | | 2020年4月21日 | | 2020年5月21日 | | $ | 0.01 | | | $1,646 |
| 2020年7月16日 | | 2020年7月27日 | | 2020年8月20日 | | $ | 0.01 | | | $1,646 |
| | | | | | $ | 0.56 | | | $92,155 |
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2020年10月15日，我們宣佈於2020年10月26日向登記在冊的普通股股東定期進行季度分配，每股0.01美元，或1,646美元。我們預計在2020年11月19日左右支付這筆款項。
為了滿足我們希望或需要進行分配或支付運營或資本費用而可能產生的現金需求，我們維持着1,000,000美元的循環信貸安排，並在2020年11月5日償還之前，提供400,000美元的定期貸款，這些貸款受與機構貸款人組成的銀團達成的信貸協議的約束。我們的循環信貸安排的到期日是2022年7月15日，在支付延期費用並滿足某些其他條件的情況下，我們可以選擇將該安排的到期日再延長兩個6個月。我們必須按倫敦銀行同業拆借利率加溢價支付利息，溢價為205個基點，以2020年9月30日倫敦銀行同業拆借利率下限0.50%為限，溢價為循環信貸安排下的未償還金額。我們還為我們循環信貸安排下的貸款承諾總額支付融資費，截至2020年9月30日，這筆費用為每年30個基點。利率溢價和融資費都會根據我們信用評級的變化而進行調整。截至2020年9月30日，我們循環信貸安排下的借款應付年利率為2.55%。截至2020年9月30日，我們在循環信貸安排下有80,086美元的未償還貸款和919,914美元的可借款。截至2020年11月6日，我們在循環信貸安排下有475,645美元的未償還資金和524,355美元的可供借款，這取決於我們的信貸協議下的最低流動性要求。
我們的定期貸款原定於2023年7月15日到期，任何時候都可以提前償還，不會被罰款。截至2020年9月30日，我們被要求按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)外加溢價支付定期貸款下未償還金額的利息，保費為每年225個基點，倫敦銀行間同業拆借利率下限為0.50%。利率溢價會根據我們信用評級的變化進行調整。截至2020年9月30日，我們定期貸款項下未償還金額的年利率為2.75%。我們在2020年11月5日償還了這筆定期貸款。
我們和貸款人在2020年5月8日和2020年11月5日分別修改了管理我們100萬美元循環信貸安排和40萬美元定期貸款的信貸協議。2020年5月的修正案豁免了我們信貸協議下的某些金融契約，直至2021年3月31日，或豁免期，在此期間，在符合某些條件的情況下，我們繼續可以獲得信貸安排下的未提取金額。
在豁免期內，以及此後一直持續到我們在2021年6月30日證明遵守了我們的某些金融契約為止：
•我們被要求保持不受限制的流動性(100萬美元循環信貸安排下的不受限制的現金或未提取的可獲得性)不低於125,000美元；
•在循環信貸安排和定期貸款項下，我們的利率比倫敦銀行間同業拆借利率高出50個基點；
•我們支付普通股分配的能力僅限於維持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的納税資格、避免支付某些所得税和消費税以及支付每股普通股每季度0.01美元的現金股息所需的金額；
•我們受到某些額外公約的約束，包括對我們產生債務的能力的額外限制(循環信貸安排下的借款和某些其他類別的有擔保和無擔保債務除外)，以及收購不動產或進行其他投資的能力(除其他外，某些類別的資本支出和成本，以及某些股票購買)；
•我們一般被要求將處置資產、資本市場交易、債務再融資或新冠肺炎疫情相關政府刺激計劃所得的現金淨額用於償還信貸協議項下的未償還貸款；以及
•我們質押了某些擁有物業的子公司的股權，以確保我們在信貸協議下的義務。截至2020年9月30日，這些子公司擁有的物業未折舊賬面價值為1,028,155美元。
作為2020年11月修正案的結果：
•在新的豁免期內，所有現行的金融契約均獲豁免；
•我們在2020年11月5日用循環信貸安排下的未提取金額償還了40萬美元的定期貸款；
•我們已經質押了擁有物業的子公司的某些額外股權。修正案結束後，我們將為質押子公司擁有的74處物業提供第一抵押留置權，截至2020年9月30日，這些物業的未折舊賬面價值為1,837,392美元，以確保我們在信貸協議下的義務；
•我們有能力為信貸協議中定義的每年高達25萬美元的資本支出和高達5萬美元的某些其他投資提供資金；
•我們的循環信貸安排下的利率溢價比倫敦銀行同業拆借利率高出30個基點；
•在新豁免期內，有關向普通股股東分派股份、回購股份、招致債務和收購不動產的若干契約和限制(每種情況均受不同的例外情況規限)，以及125,000元的最低流動資金要求將繼續有效；以及
•我們通常被要求將處置資產、資本市場交易和債務再融資的淨現金收益用於償還信貸協議下的未償還貸款，然後用於其他債務到期日。
截至2020年9月30日，我們的定期債務到期日(循環信貸安排和定期貸款除外)如下：
| | | | | | | | |
| 年 | | 成熟性 |
| 2020 | | $ | — | |
| 2021 | | 50,000 | |
| 2022 | | 500,000 | |
| 2023 | | 500,000 | |
| 2024 | | 1,175,000 | |
| 2025 | | 1,150,000 | |
| 2026 | | 800,000 | |
| 2027 | | 400,000 | |
| 2028 | | 400,000 | |
| 2029 | | 425,000 | |
| 2030 | | 400,000 | |
| | $ | 5,800,000 | |
我們的無擔保債務都不需要在到期日之前支付本金或償債基金。
我們目前預計將使用手頭的現金、我們業務的現金流、我們循環信貸安排下的借款、任何資產出售的淨收益以及發行股票或債務證券的淨收益，為我們未來的債務到期日、業務、資本支出、向我們股東的分配以及其他一般業務目的提供資金。
當我們的循環信貸安排下的大量資金在較長一段時間內未償還時，或者我們的負債方法的到期日，我們目前預計將探索再融資替代方案。這些替代方案可能包括招致額外債務、發行新的股權證券和出售房產。我們有一個有效的貨架登記聲明，允許我們加快發行公共證券，但它不能保證會有買家購買這類證券。我們還可以尋求參與合資企業或其他可能為我們提供額外資金來源的安排。雖然我們在歷史上沒有這樣做，但我們也可能對我們可能獲得的房產承擔抵押債務，或者以我們現有的房產獲得抵押融資。
雖然我們相信我們將能夠獲得各種類型的融資，包括債務或股權，為我們未來的收購提供資金，並償還我們的債務和其他義務，但我們不能確保我們能夠完成任何債務或股權發行或其他類型的融資，或者我們未來任何公共或私人融資的成本不會增加。此外，如上所述，根據我們的信貸協議，我們在新豁免期內產生額外債務的能力有限。
我們完成未來債務交易的能力以及與之相關的成本主要取決於信貸市場狀況和我們當時的信譽。我們無法控制市場狀況。我們的信用評級取決於信用評級機構對我們的業務實踐和計劃的評估，包括我們保持盈利、錯開債務到期日以及平衡債務和股權資本使用的能力，以便我們的財務業績和槓桿率能夠靈活地抵禦任何合理預期的不利變化。同樣，我們未來籌集股權資本的能力將主要取決於股權資本市場狀況以及我們開展業務以維持和增長運營現金流的能力。我們打算以使我們能夠合理地獲得資金用於投資和融資活動的方式開展我們的業務活動。然而，正如本季度報告(Form 10-Q)的其他部分所討論的那樣，新冠肺炎疫情導致的當前經濟低迷的持續時間和嚴重程度尚不確定，可能會對我們和我們的運營產生各種負面影響，包括融資減少和融資成本上升。此外，這些條件還可能擾亂整個資本市場，限制我們從公共渠道或以優惠條件獲得融資，特別是在全球金融市場遭遇重大破壞的情況下。
表外安排
截至2020年9月30日，我們沒有表外安排，我們預計這些安排可能會對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生實質性影響。
債務契約
截至2020年9月30日，我們的債務包括我們1,000,000美元循環信貸安排下的未償還借款，我們的400,000美元定期貸款和5800,000美元的公開發行的定期債務。我們公開發行的定期債務受我們的契約和相關補充條款的約束。這些契約和相關補充協議以及我們的信貸協議包含的契約一般限制我們產生超過計算金額的債務(包括物業抵押貸款擔保的債務)的能力，並要求我們保持各種財務比率，而我們的信貸協議限制了我們在某些情況下進行分配的能力。我們的信用協議和我們的無擔保優先票據契約及其補充條款規定，在某些違約事件發生和持續時，如我們的信用協議改變我們的控制權，包括RMR LLC不再擔任我們的業務經理，所有未償還的款項都可以加速支付。截至2020年9月30日，我們相信，在上述豁免的情況下，我們遵守了我們的契約及其補充條款和我們的信貸協議下的所有契約。如上所述，為了應對當前的市場狀況，我們和我們的貸款人修改了我們的信貸協議，提供了對某些契約的豁免。
高級票據契約
我們遵守適用於我們優先無擔保票據的所有金融契約。下表彙總了截至2020年9月30日，我們的高級無擔保票據的契約和相關補充協議所要求的財務測試結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 實際效果 | | 公約要求 |
| 總債務/調整後總資產 | | | 50.4% | | 最高60% |
| 擔保債務/調整後總資產 | | | 3.9% | | 最高40% |
| 可用於償債/償債的綜合收入 | | | 2.05x | | 最低1.50x |
| 無擔保資產/無擔保債務總額 | | | 197.2% | | 最低150% |
| | | | | |
上述截至2020年9月30日可用於償債的綜合收益與償債覆蓋率是根據2019年第四季度以及2020年第一、二、三季度的業績計算得出的。截至2019年年底，這一比率為2.86倍；截至2020年3月31日，這一比率為2.87倍；截至2020年6月30日，這一比率為2.85倍；如上所述，截至2020年9月30日，這一比率為2.05倍。我們預計這一比率在2020年將繼續下降，因為更多季度的歷史上疲軟的運營因新冠肺炎疫情而反映在計算中。我們預計，到2021年第一季度末，這一比率可能會降至1.5倍的要求以下，在這一比率低於這一要求的情況下，我們將無法產生額外的債務。
加速和交叉默認
無論是我們的契約及其補充，還是我們的信貸協議，都沒有關於加速的條款，這可能會因我們債務評級的變化而觸發。然而，根據我們的信用協議，我們的最高優先債務評級被用來確定我們支付的費用和利率。因此，如果債務評級被下調，我們在循環信貸安排下的利息支出和相關成本將會增加。
我們的公共債務契約及其補充條款包含20,000美元或更多(對於我們於2016年2月簽訂的契約及其補充協議，為50,000美元或更多)的任何其他債務的交叉違約條款。同樣，我們的信貸協議對其他債務有交叉違約條款，即追索權為25,000美元或更多，債務為無追索權的為75,000美元或更多。
補充擔保人信息
2020年3月，美國證券交易委員會(SEC)批准了第33-10762號版本，即關於擔保證券及其關聯公司的擔保人和發行人的財務披露，該版本的證券擔保人和發行人的證券抵押注冊人的證券，或版本33-10762。該版本33-10762修改了SEC規則S-X，規則3-10和3-16下與某些註冊證券相關的信息披露要求，允許註冊人提供某些替代財務披露和非財務披露，而不是單獨的合併財務報表。該版本允許註冊人提供特定的替代財務披露和非財務披露，而不是單獨的合併財務報表。該版本修訂了美國證券交易委員會(SEC)S-X規則3-10和3-16的規定，允許註冊人提供某些替代財務披露和非財務披露，而不是單獨合併財務報表版本33-10762中的修正案一般對2021年1月4日或之後的申請有效，允許提前申請。我們採用了版本33-10762允許的新披露要求，在截至2020年3月31日的季度生效。
我們將於2025年到期的800,000美元7.50%無擔保優先票據由我們的所有子公司以連帶和優先無擔保的方式提供全面和無條件的擔保，但某些被排除的子公司除外，包括我們的境外子公司和根據我們的信貸協議質押的子公司。票據和擔保實際上將分別從屬於我們和附屬擔保人的所有擔保債務，只要擔保該等擔保債務的抵押品的價值為限，並且在結構上將從屬於我們任何不擔保票據的子公司的所有債務和其他負債以及任何優先股。我們剩餘的500萬美元優先無擔保票據沒有任何擔保的好處。
附屬擔保人對80萬元紙幣的擔保，以及該附屬擔保人根據管理紙幣的契約所承擔的所有其他義務，將自動終止，而在某些情況下，包括在(A)紙幣獲穆迪或標準普爾給予BBB(或同等評級)或穆迪或標準普爾給予BBB(或同等評級)相等或以上評級之日或之後，該附屬擔保人將自動解除其根據該附屬擔保及該契據所承擔的所有義務，或(A)該等紙幣獲穆迪或標準普爾給予相當於或高於Baa2(或同等評級)的評級當日或之後，或如穆迪或標準普爾給予該附屬擔保人相等於或高於Baa2(或同等評級)的評級當日或之後任何其他評級機構給予的同等投資級評級，以及(B)沒有發生違約或違約事件，並正在根據契約繼續進行。我們的非擔保人子公司是獨立的、不同的法人實體，無論是否有義務支付這些票據或擔保的任何到期金額，或為其提供任何資金，無論是通過股息、分配、貸款或其他付款方式。這些票據的持有人從我們的非擔保人子公司的任何資產中獲益的權利取決於這些子公司的債權人和任何優先股權持有人的債權優先清償。因此，這些票據和相關擔保在結構上將從屬於我們子公司不為這些票據提供擔保的所有債務、擔保和其他債務，包括我們的其他債務、租賃協議項下的付款義務、貿易應付款項和優先股項下的擔保或質押。
下表彙總了我們和子公司擔保人在消除(I)我們和子公司擔保人之間的公司間交易和餘額，以及(Ii)我們任何非擔保人子公司的收益和任何投資中的股本後的財務信息摘要：(I)我們和子公司擔保人之間的公司間交易和餘額，以及(Ii)我們任何非擔保人子公司的收益和任何投資的股本：
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| | 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
房地產，淨值(1) | | $ | 6,794,249 | | | $ | 7,200,561 | |
公司間餘額(2) | | 613,532 | | | 728,918 | |
| 其他資產，淨額 | | 829,160 | | | 644,768 | |
| 總資產 | | $ | 8,236,941 | | | $ | 8,574,247 | |
| 負債，淨額 | | $ | 6,212,174 | | | $ | 6,062,547 | |
| 其他負債 | | 329,185 | | | 451,374 | |
| 總負債 | | $ | 6,541,359 | | | $ | 6,513,921 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月
2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日的年度 |
營業收入 | | $ | 916,970 | | | $ | 2,284,612 | |
費用 | | 1,160,666 | | | 2,053,200 | |
淨收益(虧損) | | (243,696) | | | 231,412 | |
(1)截至2020年9月30日和2019年12月31日的房地產淨值分別包括205,240美元和249,620美元，這些房地產由我們直接擁有，不包括在附屬擔保人的資產中。
(2)公司間餘額是指來自非擔保人子公司的應收賬款。
管理協議、租賃和經營統計(千美元)
截至2020年9月30日，我們在美國、波多黎各和加拿大擁有和管理着多樣化的酒店和淨租賃物業組合，擁有23個行業的149個品牌。
酒店產品組合
截至2020年9月30日，我們的329家酒店(包括一家租賃酒店)被納入六項投資組合協議。截至2020年9月30日，根據六項協議，我們的酒店由洲際酒店集團(IHG)、萬豪酒店(Marriott)、索尼斯塔酒店(Sonesta)、凱悦酒店(Hyatt)、雷迪森酒店(Radisson)和温德姆酒店(Wyndham)的獨立附屬公司管理或租賃
下面的表格和相關注釋總結了截至2020年9月30日我們的酒店租賃和管理協議的重要條款。這些表格還包括酒店經理和租户向我們報告的統計數據，或根據酒店經理和租户報告的信息得出的統計數據。這些統計數據包括我們酒店物業的最低迴報或最低租金和入住率、ADR和RevPAR的覆蓋範圍。我們認為這些統計數據以及以下表格和相關説明中的管理協議或租賃安全特徵是衡量我們的經理和租户成功經營酒店物業以及他們繼續支付我們款項的能力的重要指標。然而，第三方報告的信息並不是我們財務業績的直接衡量標準，我們也沒有獨立核實運營數據。
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| 運營成本協議參考和名稱 | | 物業數量： | | 客房或套房數量(酒店) | | 投資環境(1) | | 年最低迴報/租金 (2) | | 房租/房租退還保險範圍：(3) |
| | | | | 三個月 | | 截至12個月 |
| | | | | 九月三十日， | | 九月三十日， |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
洲際聯絡小組(IHG)(4) | | 103 | | | 17,154 | | | $ | 2,381,721 | | | $ | 216,551 | | | 0.13x | | 0.89x | | 0.31x | | 0.89x |
萬豪(5) | | 122 | | | 17,085 | | | 1,891,334 | | | 194,613 | | | 0.02x | | 1.16x | | 0.24x | | 1.08x |
索內斯塔(6) | | 56 | | | 10,297 | | | 2,067,982 | | | 124,795 | | | (0.30)x | | 0.55x | | (0.18)x | | 0.59x |
凱悦(7) | | 22 | | | 2,724 | | | 301,942 | | | 22,037 | | | 0.01x | | 0.77x | | 0.18x | | 0.90x |
雷迪森(8) | | 9 | | | 1,939 | | | 289,139 | | | 20,442 | | | (0.55)x | | 1.38x | | (0.12)x | | 0.95x |
温德姆(9) | | 17 | | | 2,205 | | | 159,497 | | | 13,030 | | | (0.30)x | | 0.70x | | (0.24)x | | 0.48x |
| 酒店總數/平均水平 | | 329 | | | 51,404 | | | $ | 7,091,615 | | | $ | 591,468 | | | (0.04)x | | 0.90x | | 0.14x | | 0.87x |
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(1)指酒店物業的歷史成本加上由我們減值(如有)提供資金的資本改善，不包括從酒店運營提供資金的FF&E儲備所作的資本改善，這些儲備不會導致酒店最低迴報或租金增加。
(2)我們的每份酒店管理協議或租約分別規定每年向我們支付最低迴報或租金。其中某些最低付款金額由全額或有限擔保或保證金擔保，如下所述。此外，我們的某些酒店管理協議規定，在管理協議中定義的可用現金流範圍內，向我們支付額外的金額。這些額外金額的支付不受保證金的擔保或擔保。年化最低租金金額代表欠我們的現金租金金額，不包括直線記錄租金所需的調整。
(3)我們將酒店承保範圍定義為酒店總物業收入減去所有酒店物業水平支出和不服從酒店最低迴報或欠我們的租金(酒店經理或租户向我們提供的數據)的FF&E預留代管，除以應付給我們的酒店最低迴報或租金。洲際酒店集團協議的承保金額包括我們擁有某些酒店物業之前的數據。我們Sonesta協議的覆蓋金額包括五家酒店在由Sonesta管理之前的數據。
(4)我們租用了102家洲際酒店集團的品牌酒店(20間樓梯橋套房®，61間燭光套房®，兩個洲際酒店®，11號皇冠假日酒店®，Three Holiday Inn®和五號金普頓®在美國30個州、哥倫比亞特區和加拿大安大略省，我們向我們的一家全資擁有的應税房地產投資信託基金子公司(簡稱TRS)出售了102家酒店。根據一項聯合管理協議，這102家酒店由洲際酒店集團的子公司管理。我們另外租了一家洲際航空公司®波多黎各的一家品牌酒店出售給洲際酒店集團(IHG)的一家子公司。上表列出的年度最低返還金額包括與租賃的波多黎各酒店有關的7908美元的最低租金。管理協議和租約原定於2036年到期；洲際酒店集團有兩個續簽選項，每個選項為期15年，適用於所有(但不少於全部)酒店。洲際酒店集團的協議要求酒店運營總收入的5%放入FF&E儲備。到2020年9月30日，這一為FF&E準備金提供資金的要求被免除。除我們的最低迴報外，本管理協議還規定每年從酒店的可用現金流中向我們支付12,067美元的額外回報，包括支付酒店運營費用、支付我們最低迴報所需的FF&E準備金、營運資金預付款、支付某些管理費以及補充和擴大保證金(如果有的話)。此外，協議規定，在向我們支付每年的額外返還金額後，酒店可用現金流的50%支付給我們。我們持有的保證金不能保證或擔保這些額外的退還金額。
我們向洲際酒店集團發出了違約和終止通知，原因是我們未能支付2020年第三季度欠我們的36,776美元的最低退款和租金，我們將於2020年12月1日將103家酒店中102家的品牌和管理移交給索內斯塔。
(5)我們租用了122家萬豪品牌酒店(兩家提供全方位服務的萬豪酒店®，35號萬豪Residence Inn®，71號，萬豪國際庭院(Courtyard By Marriott)®，12間萬豪TownePlace套房®和兩間萬豪的斯普林希爾套房®酒店)提供給我們的某些TRS。萬豪協議下的酒店由萬豪的子公司管理，要求總年最低迴報率為194,613美元。萬豪的協議原定於2035年到期，萬豪有兩個續簽選項，每個選項為期10年，適用於所有(但不少於全部)酒店。我們的萬豪協議要求將酒店運營總收入的5.5%至6.5%存入FF&E儲備。由於目前的市場狀況，我們和萬豪已同意在2020年剩餘時間內暫停向萬豪協議下的FF&E儲備捐款。除了我們的最低迴報外，本協議還規定在支付酒店運營費用、支付所需的FF&E準備金、支付我們的最低迴報、支付某些管理費、營運資本預付款和補充保證金後，向我們支付酒店可用現金流的60%。
我們向萬豪發出通知，終止我們的協議，因為它未能彌補我們迄今收到的付款與截至2020年9月30日的9個月應支付給我們的累計優先回報的80%之間的累計缺口23952美元。終止的生效日期是2021年1月31日，我們目前計劃將其中98家酒店的品牌和管理轉讓給Sonesta，但仍未出售。
(6)我們將26個州的56家索尼斯塔品牌酒店(7家皇家索尼斯塔酒店、9家索尼斯塔酒店及度假村酒店和40家索尼斯塔ES Suites®酒店)租賃給我們的某些TRS。其中53家酒店由Sonesta根據一項將於2037年到期的聯合管理協議進行管理；Sonesta有兩個續簽選項，每個選項為期15年，適用於這53家酒店中的所有酒店(但不少於所有酒店)。三家酒店於2020年9月從温德姆更名為Sonesta，目前正在根據2021年12月31日到期的協議運營。2020年10月1日，我們將之前由温德姆管理的另一家酒店更名為索內斯塔(Sonesta)。
我們沒有來自Sonesta的保證金或擔保。因此，Sonesta根據本管理協議向我們支付的最低迴報僅限於支付運營費用(包括某些管理費)後酒店的可用現金流，我們對運營現金流赤字(如果有的話)負有財務責任。
除了我們的最低迴報外，本管理協議還規定在支付酒店運營費用後，向我們支付酒店可用現金流的80%，包括支付給Sonesta的某些管理費、我們的最低迴報、營運資本預付款和任何所需的FF&E準備金。
(7)我們將位於14個州的22家凱悦廣場(Hyatt Place)品牌酒店出租給我們的一家TRS。根據一項將於2030年到期的聯合管理協議，這些酒店由凱悦酒店的一家子公司管理。凱悦酒店有兩個續簽選項，每一個續簽15年，適用於所有(但不少於全部)酒店。
根據這份協議，我們有5萬美元的有限擔保，以彌補我們最低迴報的付款缺口。截至2020年9月30日，凱悦酒店可用的擔保金額為3116美元。擔保金額有限，但不會及時到期，可能會從超過我們最低迴報和營運資本預付款的酒店可用現金流中獲得補充。
除我們的最低迴報外，本管理協議還規定在支付運營費用、支付所需的FF&E準備金、支付我們的最低迴報、我們的營運資金預付款以及向凱悦酒店償還營運資金和擔保預付款(如果有的話)後，向我們支付酒店可用現金流的50%。這種額外的回報是不能保證的。
我們的凱悦酒店協議要求，根據可用現金流，將酒店運營總收入的5%存入FF&E儲備。
(8)我們將我們在6個州的9家Radisson品牌酒店(4家Radisson®Hotels&Resorts、4家Country Inns&Suites®by Radisson和1家Radisson Blu®酒店)租賃給我們的一家TRS，這些酒店由Radisson的一家子公司管理，該協議將於2035年到期，Radisson有兩個15年續訂選項，適用於所有酒店，但不少於所有酒店。
根據這份協議，我們有47,523美元的有限擔保，以彌補我們最低迴報的付款缺口。截至2020年9月30日，可用的Radisson擔保為19487美元。擔保金額有限，但不會及時到期，可能會從超過我們最低迴報和營運資本預付款的酒店可用現金流中獲得補充。
除了我們的最低迴報外，本管理協議還規定在支付運營費用、支付所需的FF&E準備金、支付我們的最低迴報、我們的營運資金墊款以及向Radisson償還營運資金和擔保墊款(如果有的話)後，向我們支付酒店可用現金流的50%。這種額外的回報是不能保證的。
我們的雷迪森協議要求酒店運營毛收入的5%放在FF&E儲備中。由於目前的市場狀況，自2020年4月1日起，我們和雷迪森已同意在2020年剩餘時間內暫停向我們的雷迪森協議下的FF&E儲備捐款。
(9)截至2020年9月30日，我們有17家酒店是根據與温德姆簽訂的管理協議運營的。2020年9月，我們修改了與温德姆的管理協議，以便温德姆在有限的時間內繼續擔任這些温德姆品牌酒店的經理。根據修訂後的協議條款，我們將向温德姆支付酒店收入的7%的管理費，但有一定的最低限額。2020年9月，我們將之前由温德姆管理的三家酒店更名為索內斯塔(Sonesta)。2020年10月1日，我們將之前由温德姆管理的另一家温德姆酒店更名為索內斯塔。我們預計2020年第四季度將出售15家温德姆品牌酒店。
下表彙總了我們的酒店經理或租户通過管理協議或租賃向我們報告的運營統計數據，包括在指定時期內的ADR、入住率和RevPAR。提供的所有運營數據均基於酒店經理和租户在指定時間內提供的運營結果。我們還沒有獨立核實我們經理或租户的運營數據。
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| | 不，不是
酒店 | | 不是的。房間數量：/
套房 | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
| adr | | | | | | | | | | | | | | | | |
洲際酒店集團(IHG)(1) | | 103 | | | 17,154 | | | $ | 80.80 | | | $ | 122.03 | | | (33.8 | %) | | 93.06 | | | 123.32 | | | (24.5 | %) |
| 萬豪 | | 122 | | | 17,085 | | | 103.70 | | | 136.82 | | | (24.2 | %) | | 120.67 | | | 138.67 | | | (13.0 | %) |
索內斯塔 (2) | | 56 | | | 10,297 | | | 99.04 | | | 138.47 | | | (28.5 | %) | | 109.87 | | | 143.89 | | | (23.6 | %) |
| 凱悦 | | 22 | | | 2,724 | | | 86.36 | | | 105.76 | | | (18.3 | %) | | 94.43 | | | 109.67 | | | (13.9 | %) |
| 雷迪森 | | 9 | | | 1,939 | | | 91.17 | | | 141.65 | | | (35.6 | %) | | 112.01 | | | 136.66 | | | (18.0 | %) |
| 温德姆 | | 17 | | | 2,205 | | | 57.68 | | | 81.14 | | | (28.9 | %) | | 64.63 | | | 80.14 | | | (19.4 | %) |
| 所有酒店合計/平均值 | | 329 | | | 51,404 | | | $ | 89.88 | | | $ | 128.33 | | | (30.0 | %) | | $ | 103.30 | | | $ | 130.31 | | | (20.7 | %) |
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| 入住率 | | | | | | | | | | | | | | | | |
洲際酒店集團(IHG)(1) | | 103 | | | 17,154 | | | 54.8 | % | | 79.9 | % | | (25.1) | 三分 | | 51.8 | % | | 77.7 | % | | (25.9) | 三分 |
| 萬豪 | | 122 | | | 17,085 | | | 34.6 | % | | 75.7 | % | | (41.1) | 三分 | | 35.7 | % | | 72.4 | % | | (36.7) | 三分 |
索內斯塔 (2) | | 56 | | | 10,297 | | | 42.8 | % | | 75.0 | % | | (32.2) | 三分 | | 41.0 | % | | 70.7 | % | | (29.7) | 三分 |
| 凱悦 | | 22 | | | 2,724 | | | 47.1 | % | | 79.4 | % | | (32.3) | 三分 | | 44.9 | % | | 78.9 | % | | (34.0) | 三分 |
| 雷迪森 | | 9 | | | 1,939 | | | 25.2 | % | | 79.5 | % | | (54.3) | 三分 | | 30.5 | % | | 72.7 | % | | (42.2) | 三分 |
| 温德姆 | | 17 | | | 2,205 | | | 41.8 | % | | 69.7 | % | | (27.9) | 三分 | | 41.7 | % | | 65.9 | % | | (24.2) | 三分 |
| 所有酒店合計/平均值 | | 329 | | | 51,404 | | | 43.6 | % | | 77.0 | % | | (33.4) | 三分 | | 42.7 | % | | 73.9 | % | | (31.2) | 三分 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| RevPAR | | | | | | | | | | | | | | | | |
洲際酒店集團(IHG)(1) | | 103 | | | 17,154 | | | $ | 44.28 | | | $ | 97.50 | | | (54.6 | %) | | 48.21 | | | 95.82 | | | (49.7 | %) |
| 萬豪 | | 122 | | | 17,085 | | | 35.88 | | | 103.57 | | | (65.4 | %) | | 43.08 | | | 100.40 | | | (57.1 | %) |
索內斯塔 (2) | | 56 | | | 10,297 | | | 42.39 | | | 103.85 | | | (59.2 | %) | | 45.05 | | | 101.73 | | | (55.7 | %) |
| 凱悦 | | 22 | | | 2,724 | | | 40.68 | | | 83.97 | | | (51.6 | %) | | 42.40 | | | 86.53 | | | (51.0 | %) |
| 雷迪森 | | 9 | | | 1,939 | | | 22.97 | | | 112.61 | | | (79.6 | %) | | 34.16 | | | 99.35 | | | (65.6 | %) |
| 温德姆 | | 17 | | | 2,205 | | | 24.11 | | | 56.55 | | | (57.4 | %) | | 26.95 | | | 52.81 | | | (49.0 | %) |
| 所有酒店合計/平均值 | | 329 | | | 51,404 | | | $ | 39.19 | | | $ | 98.81 | | | (60.3 | %) | | $ | 44.11 | | | $ | 96.30 | | | (54.2 | %) |
(1)運營數據包括我們收購某些酒店之前一段時間的數據。
(2)運營數據包括五家酒店在由Sonesta管理之前的數據。
淨租賃投資組合
截至2020年9月30日，我們位於42個州的804處淨租賃物業被租賃給183個租户。這些租户經營着22個不同的行業，包括旅遊中心、休閒餐飲和快餐餐廳、電影院、健康健身、汽車服務等。TA是我們最大的租户，根據五份總租賃協議租賃了179個旅遊中心，這些協議在2029年至2035年之間到期，要求年最低租金為246,110美元，約佔我們截至2020年9月30日的最低迴報和租金總額的25.6%。
截至2020年9月30日，我們的淨租賃物業入住率為98.0%，我們有14個可供租賃的物業。於截至2020年9月30日止三個月內，我們按加權(按可租平方英尺計算)平均租金續訂了496,756平方英尺的可出租平方英尺，較之前相同空間的租金低11.6%。這些租約的加權平均租期(以可出租平方英尺計算)為13.6年，租賃優惠和資本承諾為4897美元，或每平方英尺9.86美元。同樣在截至2020年9月30日的季度內，我們簽訂了總計2535平方英尺的新租賃，按加權(按可出租平方英尺)計算的平均租金比之前相同空間的租金高出34.7%。這些租約的加權(按可出租平方英尺)平均租期為六年，租賃優惠和資本承諾為189,210美元，或每平方英尺74.64美元。於截至2020年9月30日止九個月內，我們就1,063,320平方英尺(以加權(按可出租平方英尺計算)平均租金計算)簽訂了續租合約，該等租金較之前相同空間的租金低20.2%。這些租約的加權(按可出租平方英尺)平均租期為13.2年，租賃優惠和資本承諾為12,398美元，或每平方英尺11.66美元。此外，在截至2020年9月30日的九個月內，我們簽訂了總計42,427平方英尺的新租賃，按加權(按可出租平方英尺)計算的平均租金比之前相同空間的租金高出1.40%。這些租約的加權(按可出租平方英尺)平均租期為六年，租賃優惠和資本承諾為346美元，或每平方英尺8.15美元。
截至2020年9月30日，我們的淨租賃租户經營着129多個品牌。下表列出了排名前十的品牌。
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| 品牌 | | 不是的。關於建築物的 | | 投資(1) (3) | | 佔總投資的百分比 | | 年化 最低租金(2) (3) | | 年化總額的百分比 最低租金(2) (3) | | 覆蓋範圍(4) |
| | | | | | | | | | | | | |
| 1. | 美國旅遊中心 | | 134 | | $ | 2,281,589 | | | 44.0 | % | | $ | 168,011 | | | 45.4 | % | | 1.94 | x |
| 2. | 石油公司停車中心 | | 45 | | 1,021,226 | | | 19.7 | % | | 78,099 | | | 21.1 | % | | 1.53 | x |
| 3. | AMC劇院 | | 11 | | 102,580 | | | 2.0 | % | | 8,702 | | | 2.4 | % | | 0.72 | x |
| 4. | 勝利大逃亡 | | 14 | | 98,242 | | | 1.9 | % | | 7,140 | | | 1.9 | % | | 1.70 | x |
| 5. | 終身健身 | | 3 | | 92,617 | | | 1.8 | % | | 5,770 | | | 1.6 | % | | 1.13 | x |
| 6. | Buehler‘s Fresh Foods | | 5 | | 76,536 | | | 1.5 | % | | 5,143 | | | 1.4 | % | | 4.79 | x |
| 7. | 哈特蘭牙科 | | 59 | | 61,120 | | | 1.2 | % | | 4,493 | | | 1.2 | % | | 3.00 | x |
| 8. | 必勝客 | | 59 | | 59,502 | | | 1.1 | % | | 4,310 | | | 1.2 | % | | 1.31 | x |
| 9. | 快遞換油 | | 23 | | 49,724 | | | 1.0 | % | | 3,379 | | | 0.9 | % | | 3.99 | x |
| 10. | 飛行J旅遊廣場 | | 3 | | 41,681 | | | 0.8 | % | | 3,151 | | | 0.9 | % | | 3.75 | x |
| 11. | 其他(5) | | 448 | | 1,297,122 | | | 25.0 | % | | 81,605 | | | 22.0 | % | | 3.00 | x |
| 總計 | | 804 | | $ | 5,181,939 | | | 100.0 | % | | $ | 369,803 | | | 100.0 | % | | 2.12 | x |
(1)代表我們物業的歷史成本加上由我們減值減記(如果有的話)提供資金的資本改善。
(2)我們的每份租約都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括調整(如果有)，以記錄我們某些租約下的預定租金變化、根據我們與TA的租約應支付給我們的遞延租金義務，以及根據TA租約預計未來向我們支付的直線拆除我們旅行中心地下儲罐的費用，或我們支付的任何費用的報銷。
(3)截至2020年9月30日，我們有6處淨租賃物業，賬面價值6735美元，年最低租金536美元，歸類為持有待售。
(4)請參閲第40頁，瞭解我們對覆蓋範圍的定義。
(5)其他品牌包括119個不同的品牌，平均投資10900美元，平均年最低租金686美元。
截至2020年9月30日，我們基於年化最低租金計算的前十大淨租賃租户如下所示。
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| 租客 | | 品牌從屬關係 | | 不是的。關於建築物的 | | 投資(1) (2) | | 佔總投資的百分比 | | 年化 最低租金(2) (3) | | 年化總額的百分比
最低租金 | | 覆蓋範圍(4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1. | 美國旅遊中心 | | 美國旅遊中心/Petro購物中心 | | 179 | | $ | 3,302,815 | | | 63.7 | % | | $ | 246,110 | | | 66.6 | % | | 1.81x | (5) (6) |
| 2. | 環球泳池有限公司(Universal Pool Co.，Inc.) | | 勝利大逃亡 | | 14 | | 98,242 | | | 1.9 | % | | 7,140 | | | 1.9 | % | | 1.70x | |
| 3. | 健康生活方式II，有限責任公司 | | 終身健身 | | 3 | | 92,617 | | | 1.8 | % | | 5,770 | | | 1.6 | % | | 1.13x | (5) |
| 4. | Styx Acquisition，LLC | | Buehler‘s Fresh Foods | | 5 | | 76,536 | | | 1.5 | % | | 5,143 | | | 1.4 | % | | 4.79x | (5) |
| 5. | 專業資源開發公司 | | 哈特蘭牙科 | | 59 | | 61,120 | | | 1.2 | % | | 4,493 | | | 1.2 | % | | 3.00x |
|
| 6. | Eastwynn Theatres，Inc. | | AMC劇院 | | 5 | | 41,771 | | | 0.8 | % | | 3,541 | | | 1.0 | % | | 0.32x | |
| 7. | 快遞換油，L.L.C. | | 快遞換油 | | 23 | | 49,724 | | | 1.0 | % | | 3,379 | | | 0.9 | % | | 3.50x | |
| 8. | 領航旅遊中心有限責任公司 | | 飛行J旅遊廣場 | | 3 | | 41,681 | | | 0.8 | % | | 3,151 | | | 0.9 | % | | 3.50x | |
| 9. | 汽車再營銷集團(Automotive Remkting Group，Inc.) | | 汽車再營銷集團 | | 6 | | 34,314 | | | 0.7 | % | | 2,992 | | | 0.8 | % | | 4.85x | |
| 10. | 美國多影院公司 | | AMC劇院 | | 2 | | 35,310 | | | 0.7 | % | | 2,866 | | | 0.8 | % | | 0.59x | |
| 小計，前10名 | | | | 299 | | 3,834,130 | | | 74.1 | % | | 284,585 | | | 77.1 | % | | 1.91x | |
| 11. | 其他(7) | | 五花八門 | | 505 | | 1,347,809 | | | 25.9 | % | | 85,218 | | | 22.9 | % | | 2.83x | |
| 總計 | | | | 804 | | $ | 5,181,939 | | | 100.0 | % | | $ | 369,803 | | | 100.0 | % | | 2.12x | |
(1)指我們的淨租賃物業的歷史成本加上由我們減去減值減值(如果有的話)提供資金的資本改善。
(2)我們的每份租約都規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括調整(如果有)，以記錄我們某些租約下的預定租金變化、根據我們與TA的租約應支付給我們的遞延租金義務，以及根據TA租約預計未來向我們支付的直線拆除我們旅行中心地下儲罐的費用，或我們支付的任何費用的報銷。
(3)截至2020年9月30日，我們有六個淨租賃物業，總賬面價值為6735美元，年最低租金為536美元，歸類為持有待售。
(4)請參閲第40頁，瞭解我們對覆蓋範圍的定義。
(5)由公司提供全部或部分擔保的租約。
(6)TA是我們最大的租户。我們根據總租約分別於2029年、2031年、2032年、2033年和2035年到期，將179個旅遊中心(134個為美國旅遊中心品牌，45個為Petro Stop Center品牌)租賃給TA的一家子公司。TA為所有旅遊中心提供了兩個續訂選項，每個續簽期限為15年。除了支付我們的最低租金外，TA租約還規定，根據非燃料收入總額高於基本水平(非燃料收入高於2015年非燃料收入的3%)的增長，向我們支付百分比租金。這些租賃規定，在2019年非燃料基礎收入之上，額外支付非燃料收入的0.5%(0.5%)。TA剩餘的44,036美元遞延租金將在2023年1月31日之前按季度分期付款4,404美元。
(7)其他租户包括173個租户，平均投資7791美元，平均年最低租金493美元。
截至2020年9月30日，我們的淨租賃租户在美國經濟的服務型零售部門內的22個不同行業開展業務。
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| 行業 | | 不是的。關於建築物的 | | 投資(1) (2) | | 佔總投資的百分比 | | 年化 最低租金(2) (3) | | 年化總額的百分比
最低租金 | | 覆蓋範圍(4) |
| | | | | | | | | | | | | |
| 旅遊中心 | | 182 | | $ | 3,344,496 | | | 64.5% | | $ | 249,261 | | | 67.5 | % | | 1.83 | x |
| 餐廳-快速服務 | | 248 | | 317,833 | | | 6.1% | | 20,986 | | | 5.7 | % | | 2.31 | x |
| 餐飲--休閒用餐 | | 55 | | 203,002 | | | 3.9% | | 11,763 | | | 3.2 | % | | 1.72 | x |
| 電影院 | | 22 | | 190,725 | | | 3.7% | | 11,783 | | | 3.2 | % | | 0.69 | x |
| 健康與健身 | | 13 | | 184,744 | | | 3.6% | | 11,511 | | | 3.1 | % | | 1.13 | x |
| 雜貨 | | 19 | | 129,219 | | | 2.5% | | 8,598 | | | 2.3 | % | | 4.60 | x |
| 醫療/牙科辦公室 | | 71 | | 118,098 | | | 2.3% | | 9,185 | | | 2.5 | % | | 3.18 | x |
| 雜貨零售業 | | 19 | | 114,433 | | | 2.2% | | 8,892 | | | 2.4 | % | | 1.92 | x |
| 汽車零部件和服務 | | 63 | | 96,496 | | | 1.9% | | 6,583 | | | 1.8 | % | | 3.33 | x |
| 汽車經銷商 | | 9 | | 64,756 | | | 1.2% | | 5,118 | | | 1.4 | % | | 4.98 | x |
| 娛樂 | | 4 | | 61,436 | | | 1.2% | | 2,435 | | | 0.7 | % | | 1.61 | x |
| 教育服務 | | 9 | | 55,647 | | | 1.1% | | 4,135 | | | 1.1 | % | | 2.08 | x |
| 體育用品 | | 3 | | 52,022 | | | 1.0% | | 3,489 | | | 0.9 | % | | 3.06 | x |
| 家居陳設 | | 5 | | 37,215 | | | 0.7% | | 2,854 | | | 0.8 | % | | 0.92 | x |
| 其他製造業 | | 6 | | 31,824 | | | 0.6% | | 2,245 | | | 0.6 | % | | 15.93 | x |
| 建築材料 | | 27 | | 30,036 | | | 0.6% | | 2,523 | | | 0.7 | % | | 5.64 | x |
| 洗車 | | 5 | | 28,658 | | | 0.6% | | 2,086 | | | 0.6 | % | | 4.84 | x |
| 藥店和藥房 | | 8 | | 23,970 | | | 0.5% | | 1,646 | | | 0.4 | % | | 1.41 | x |
| 法律服務 | | 5 | | 11,362 | | | 0.2% | | 1,019 | | | 0.3 | % | | 2.08 | x |
| 服裝 | | 1 | | 11,027 | | | 0.2% | | 670 | | | 0.2 | % | | 3.14 | x |
| 一般商品 | | 3 | | 7,492 | | | 0.1% | | 541 | | | 0.1 | % | | 3.48 | x |
| 一元店 | | 3 | | 2,971 | | | 0.1% | | 186 | | | 0.1 | % | | 3.09 | x |
| 其他 | | 10 | | 25,905 | | | 0.5% | | 2,294 | | | 0.4 | % | | 4.33 | x |
| 空置 | | 14 | | 38,572 | | | 0.7% | | — | | | — | % | | — | |
| 總計 | | 804 | | $ | 5,181,939 | | | 100.0% | | $ | 369,803 | | | 100.0 | % | | 2.12 | x |
(1)指我們的淨租賃物業的歷史成本加上由我們減去減值減值(如果有的話)提供資金的資本改善。
(2)截至2020年9月30日，我們有六個淨租賃物業，總賬面價值為6735美元，年最低租金為536美元，歸類為持有待售。
(3)我們的每份租約分別規定向我們支付最低租金。其中某些最低還款額由全額或有限擔保擔保。年化最低租金金額代表應付給我們的現金租金金額，不包括調整(如果有)，以記錄我們某些租約下的預定租金變化、根據我們與TA的租約應支付給我們的遞延租金義務，以及根據TA租約預計未來向我們支付的直線拆除我們旅行中心地下儲罐的費用，或我們支付的任何費用的報銷。
(4)請參閲第40頁，瞭解我們對覆蓋範圍的定義。
截至2020年9月30日，我們淨租賃物業的租賃到期日如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年(1) | | 平方英尺 | | 年化最低租金即將到期(2) | | 年化最低租金總額到期百分比 | | 最低租金總額到期的累計百分比 |
| | | | | | | | |
| 2020 | | 77,720 | | | $ | 1,798 | | | 0.5% | | 0.5% |
| 2021 | | 478,322 | | | 5,409 | | | 1.5% | | 2.0% |
| 2022 | | 564,526 | | | 7,448 | | | 2.0% | | 4.0% |
| 2023 | | 147,678 | | | 2,316 | | | 0.6% | | 4.6% |
| 2024 | | 692,937 | | | 10,048 | | | 2.7% | | 7.3% |
| 2025 | | 438,433 | | | 8,796 | | | 2.4% | | 9.7% |
| 2026 | | 869,520 | | | 9,917 | | | 2.7% | | 12.4% |
| 2027 | | 1,064,806 | | | 14,379 | | | 3.9% | | 16.3% |
| 2028 | | 555,109 | | | 9,597 | | | 2.6% | | 18.9% |
| 2029 | | 1,311,612 | | | 47,350 | | | 12.8% | | 31.7% |
| 2030 | | 184,368 | | | 3,987 | | | 1.1% | | 32.8% |
| 2031 | | 1,467,658 | | | 49,757 | | | 13.5% | | 46.3% |
| 2032 | | 1,233,445 | | | 50,689 | | | 13.7% | | 60.0% |
| 2033 | | 1,107,227 | | | 53,349 | | | 14.4% | | 74.4% |
| 2034 | | 134,640 | | | 4,523 | | | 1.2% | | 75.6% |
| 2035 | | 2,577,853 | | | 81,288 | | | 22.0% | | 97.6% |
| 2036 | | 320,792 | | | 5,306 | | | 1.4% | | 99.0% |
| 2037 | | — | | | — | | | 0.0% | | 99.0% |
| 2038 | | 10,183 | | | 416 | | | 0.1% | | 99.1% |
| 2039 | | 185,437 | | | 3,278 | | | 0.9% | | 100.0% |
| 2040 | | 1,739 | | | 152 | | | 0.0% | | 100.0% |
| 總計 | | 13,424,005 | | | $ | 369,803 | | | 100% | | |
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(1)租賃期滿的年份是根據合同條款確定的。
(2)截至2020年9月30日，我們有6處淨租賃物業，年租金最低為536美元，歸類為持有待售。
截至2020年9月30日，以下是我們的淨租賃物業所在的前十個州的名單。沒有其他州的淨租賃年最低租金超過3%。
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| 狀態 | | 平方英尺 | | 年化最低租金 | | 年化最低租金總額百分比 |
| | | | | | |
| 德克薩斯州 | | 1,205,393 | | | $ | 32,139 | | | 8.7% |
| 伊利諾伊州 | | 1,019,885 | | | 26,147 | | | 7.1% |
| 俄亥俄州 | | 1,302,273 | | | 25,303 | | | 6.8% |
| 加利福尼亞 | | 399,045 | | | 21,758 | | | 5.9% |
| 佐治亞州 | | 597,248 | | | 19,230 | | | 5.2% |
| 印第安納州 | | 637,239 | | | 18,035 | | | 4.9% |
| 賓州 | | 639,519 | | | 17,773 | | | 4.8% |
| 亞利桑那州 | | 476,651 | | | 17,002 | | | 4.6% |
| 弗羅裏達 | | 538,130 | | | 16,013 | | | 4.3% |
| 新墨西哥州 | | 246,478 | | | 10,994 | | | 3.0% |
| 其他 | | 6,620,617 | | | 165,409 | | | 44.7% |
| | 13,682,478 | | | $ | 369,803 | | | 100.0% |
關聯人交易
我們與RMR LLC、RMR Inc.、TA和Sonesta以及與它們有關聯的其他公司有關係以及歷史上和持續的交易。例如：我們沒有員工，我們經營業務所需的人員和各種服務是由RMR LLC根據我們與RMR LLC的業務和物業管理協議提供給我們的；RMR Inc.是RMR LLC的管理成員；亞當·波特努伊(Adam Portnoy)是總部基地信託公司(ABP Trust)的唯一受託人、高管和控股股東，總部基地信託公司是RMR Inc.的控股股東，RMR Inc.的董事總經理、總裁兼首席執行官，RMR LLC的高管和僱員，TA的董事會主席和董事總經理，Sonesta的董事，以及與他有關聯的人是Sonesta的多數股東。Adam Portnoy是我們的董事會主席和管理董事之一，也是ABP Trust的控股股東，RMR Inc.的董事、總裁和首席執行官，RMR LLC的高管和僱員，TA的董事會主席和董事總經理，以及與他有關聯的人是Sonesta的多數股權所有者我們的祕書還擔任RMR Inc.的常務董事和執行董事，以及Sonesta的董事。我們還與RMR LLC或其子公司提供管理服務的其他公司有關係以及歷史上和持續的交易，這些公司可能有受託人、董事和高級管理人員，他們也是我們、RMR LLC或RMR Inc.的受託人、董事或高級管理人員，我們的一些受託人和高級管理人員擔任這些公司的受託人、董事或高級管理人員。例如：TA是我們以前的子公司，也是我們最大的租户，Sonesta是我們的酒店經理之一，我們擁有Sonesta大約34%的股權。
有關這些和其他此類關係以及關聯人交易的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6、9和10，這些附註包括在本季度報告(Form 10-Q)的第I部分第1項、我們的2019年年度報告、我們2020年年度股東大會的最終委託書以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中。此外，請參閲我們2019年年報和本季度報告Form 10-Q中“風險因素”一節，瞭解這些交易和關係以及其他關聯人交易和關係可能產生的風險。我們向美國證券交易委員會提交的文件以及我們與這些相關人士達成的某些協議的副本，包括我們與RMR LLC簽訂的業務和物業管理協議以及我們與TA和Sonesta簽訂的各種協議，都可以作為我們向美國證券交易委員會提交的文件的證據，也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。我們可能會與相關人士進行其他交易，包括RMR LLC或其子公司提供管理服務的企業。
非GAAP財務指標
我們提出了美國證券交易委員會(SEC)適用規則所指的某些“非GAAP財務指標”，包括運營資金(FFO)和規格化運營資金(Normized FFO)。這些衡量標準並不代表符合公認會計原則的經營活動產生的現金，也不應被視為淨收益(虧損)的替代品，作為衡量我們經營業績的指標或衡量我們流動性的指標。這些措施應與我們的簡明綜合損益表中所列的淨收益(虧損)一起考慮。我們認為這些非公認會計準則的衡量標準可以作為衡量房地產投資信託基金經營業績以及淨收益(虧損)的適當補充指標。我們相信，這些衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為剔除某些歷史金額的影響，如折舊和攤銷費用，它們可能有助於比較我們不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。
經營性資金和規格化經營性資金
我們計算FFO和歸一化FFO，如下所示。FFO是根據全美房地產投資信託協會(National Association Of Real Estate Investment Trusts)定義的基礎計算的，即按照公認會計原則(GAAP)計算的淨收益(虧損)，不包括出售物業的任何損益和房地產資產的減值損失(如果有的話)，加上房地產折舊和攤銷，減去股權證券的任何未實現損益，以及目前不適用於我們的某些其他調整。在計算標準化FFO時，我們對下面顯示的項目進行了調整，並僅在第四季度計入企業管理獎勵費用(如果有的話)，因為它們的季度波動性不一定表明我們的核心經營業績，而且當確定此類費用的所有或有事項在日曆年末都已知曉時，是否將支付任何此類企業管理獎勵費用，這是因為它們的季度波動性不一定表明我們的核心經營業績，也不確定是否將支付任何此類企業管理獎勵費用。FFO和標準化FFO是董事會在確定分配給股東的金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格的要求、我們的信貸協議和公共債務契約的限制、我們可以獲得債務和股權資本、我們的分配率佔我們普通股交易價格的百分比、或股息率、以及其他REITs的股息率、我們對未來資本需求和經營業績的預期，以及我們對償還債務的預期需求和現金的可用性。其他房地產公司和房地產投資信託基金(REITs)計算FFO和正常化FFO的方式可能與我們不同。
我們對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的FFO和標準化FFO的計算，以及淨收益(在我們的精簡合併財務報表中報告的GAAP下最直接的可比性財務指標)與下表所示金額(金額以千計，每股金額除外)的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月內， |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收益(虧損) | | $ | (102,642) | | | $ | 40,074 | | | $ | (173,641) | | | $ | 274,643 | |
| 加(減)： | 折舊及攤銷費用 | | 122,204 | | | 103,160 | | | 377,557 | | | 301,721 | |
| 房地產銷售損失(收益)(1) | | (109) | | | — | | | 9,655 | | | (159,535) | |
| 資產減值損失(2) | | 10,248 | | | — | | | 55,502 | | | — | |
| 股權證券的未實現(收益)和虧損(淨額)(3) | | (5,606) | | | 3,950 | | | (4,409) | | | 43,761 | |
| 調整以反映實體在可歸因於被投資方的FFO中的份額(4) | | (900) | | | — | | | (461) | | | — | |
| FFO | | 23,195 | | | 147,184 | | | 264,203 | | | 460,590 | |
| | | | | | | | | |
| 加(減)： | 提前清償債務損失(5) | | — | | | 8,451 | | | 6,970 | | | 8,451 | |
| | | | | | | | | |
| 保險結算收益，税後淨額(6) | | — | | | — | | | (46,736) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 歸一化FFO | | $ | 23,195 | | | $ | 155,635 | | | $ | 224,437 | | | $ | 469,041 | |
| | | | | | | | | |
| 加權平均流通股(基本) | | 164,435 | | | 164,321 | | | 164,397 | | | 164,294 | |
| 加權平均流通股(稀釋)(7) | | 164,435 | | | 164,348 | | | 164,397 | | | 164,332 | |
| | | | | | | | | |
| 基本和稀釋後每股普通股金額： | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | (0.62) | | | $ | 0.24 | | | $ | (1.06) | | | $ | 1.67 | |
| FFO | | $ | 0.14 | | | $ | 0.90 | | | $ | 1.61 | | | $ | 2.80 | |
| | | | | | | | | |
| 歸一化FFO | | $ | 0.14 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.37 | | | $ | 2.85 | |
| | | | | | | | | |
| 宣佈的每股分配 | | $ | 0.01 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.61 | |
(1)在截至2020年9月30日的三個月中，我們錄得與5個淨租賃物業的銷售相關的109美元的房地產銷售淨收益，而在截至2020年9月30日的9個月中，我們錄得15個淨租賃物業的銷售淨虧損9,655美元。在截至2019年3月31日的三個月裏，我們記錄了與20個旅遊中心的銷售相關的房地產銷售收益159,535美元。
(2)在截至2020年9月30日的三個月內，我們錄得10,248美元的資產減值虧損，以將一家酒店和兩家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值。在截至2020年9月30日的9個月內，我們錄得55,502美元的資產減值虧損，以將18家酒店物業和8家淨租賃物業的賬面價值降至其估計公允價值。
(3)股本證券的未實現收益和虧損，淨額是將我們以前在RMR公司的投資和我們在TA普通股的投資的賬面價值調整到期末的公允價值所需的調整。我們於2019年7月1日出售了所持RMR Inc.的股份。
(4)代表調整，以反映我們在Sonesta股權投資中FFO的比例份額。
(5)在截至2020年9月30日的9個月裏，我們因提前清償債務而錄得6970美元的虧損，這與我們回購40萬美元2021年到期的44.25%優先票據的本金35萬美元有關，總購買價格為355,971美元，不包括應計利息。在截至2019年9月30日的三個月裏，我們因提前清償債務而錄得8,451美元的虧損，這與我們安排的與收購淨租賃組合相關的定期貸款承諾的終止有關。
(6)在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在保險和解方面獲得了62,386美元的收益，這是該公司在賓夕法尼亞州聖胡安租賃酒店收到的與颶風瑪麗亞相關的保險收益。根據公認會計原則，我們被要求增加我們聖胡安酒店的建築基數，以獲得保險收益。在截至2020年6月30日的三個月裏，由於與此會計相關的賬面價值與税基的差異，我們還記錄了15,650美元的遞延税項負債。
(7)代表經調整的加權平均普通股，以反映未歸屬股票獎勵的潛在稀釋。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露(千美元，每股除外)
我們面臨着與市場利率變化相關的風險。我們通過監控可供選擇的融資方式來管理對這一市場風險的敞口。自2019年12月31日以來，我們管理利率變化敞口的策略沒有發生實質性變化。除下文所述外，我們目前預計，在不久的將來，我們對利率波動的風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會有任何重大變化。
固定利率債務
截至2020年9月30日，我們的未償還公開交易債務由13期固定利率優先債券組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金餘額 | | 年利率 | | 年度利息支出 | | 成熟性 | | 到期利息支付 |
| $ | 50,000 | | | 4.250 | % | | $ | 2,125 | | | 2021 | | 半年一次 |
| 500,000 | | | 5.000 | % | | 25,000 | | | 2022 | | 半年一次 |
| 500,000 | | | 4.500 | % | | 22,500 | | | 2023 | | 半年一次 |
| 350,000 | | | 4.650 | % | | 16,275 | | | 2024 | | 半年一次 |
| 825,000 | | | 4.350 | % | | 35,888 | | | 2024 | | 半年一次 |
| 350,000 | | | 4.500 | % | | 15,750 | | | 2025 | | 半年一次 |
| 800,000 | | | 7.500 | % | | 60,000 | | | 2025 | | 半年一次 |
| 350,000 | | | 5.250 | % | | 18,375 | | | 2026 | | 半年一次 |
| 450,000 | | | 4.750 | % | | 21,375 | | | 2026 | | 半年一次 |
| 400,000 | | | 4.950 | % | | 19,800 | | | 2027 | | 半年一次 |
| 400,000 | | | 3.950 | % | | 15,800 | | | 2028 | | 半年一次 |
| 425,000 | | | 4.950 | % | | 21,038 | | | 2029 | | 半年一次 |
| 400,000 | | | 4.375 | % | | 17,500 | | | 2030 | | 半年一次 |
| $ | 5,800,000 | | | | | $ | 291,426 | | | | | |
在到期之前，這些票據不會有本金償還。由於這些票據需要固定利率的利息，在這些債務期限內市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些票據以比上述利率高出一個百分點的利率進行再融資，我們的年息成本將增加約58,000美元。市場利率的變動會影響我們的固定利率債務的公允價值；市場利率的增加會降低我們的固定利率債務的公允價值，而市場利率的下降會增加我們的固定利率債務的公允價值。根據截至2020年9月30日的未償還餘額和截至各自到期日的貼現現金流分析，並假設可能影響我們固定利率債務公允價值的因素沒有其他變化，假設利率立即變化一個百分點，這些債務的公允價值將改變約252,822美元。
這些固定利率無擔保債務安排中的每一項都允許我們在規定的到期日之前還款。我們一般只被允許提前支付溢價，按照定義，溢價等於全部金額，這通常是為了保持票據持有人的既定收益。此外，我們過去曾回購和償還部分未償債務，將來可能還會這樣做。這些提前還款權利以及我們回購和償還未償債務的能力，可能會為我們提供機會，通過在到期前進行再融資來減輕以更高利率對到期債務進行再融資的風險。
浮動利率債務
截至2020年9月30日，我們的浮動利率債務包括我們100萬美元循環信貸安排下的80,086美元未償還債務和我們400,000美元的定期貸款。我們的循環信貸安排的到期日是2022年7月15日，如果我們滿足某些條件(包括我們支付延展費)，我們可以選擇將該安排的規定到期日再延長兩個6個月。在到期之前，我們的循環信貸安排不需要償還本金，並且可以在任何時候根據條件償還和重新提取本金，而不會受到懲罰。截至2020年9月30日，我們的定期貸款到期前無需預付本金，我們可以在任何時候根據條件償還定期貸款下的未償還本金，而不會受到懲罰，但在償還定期貸款下的未償還金額後，不得重新提取金額。我們的循環信貸安排和定期貸款以美元計價，需要按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保費支付年息，保費可能會根據我們信用評級的變化進行調整。因此，我們很容易受到以美元為基礎的短期利率，特別是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的變化以及我們信用評級的變化的影響。此外，當我們的循環信貸安排或定期貸款續期或再融資時，由於市場狀況或我們感知到的信用特徵，我們很容易受到利率溢價上升的影響。一般來説，利率的變化不會影響這筆浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。我們定期貸款的到期日是2023年7月15日；然而，我們在2020年11月5日償還了定期貸款。
下表顯示了截至2020年9月30日，加息1個百分點對我們的年度浮動利率支出的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加息的影響 | | |
| | 利率，利率 每年(1) | | 出類拔萃
債款 | | 總利息
每年的費用 | | 每年每 共享影響(2) |
| 2020年9月30日 | | 2.72 | % | | $ | 480,086 | | | $ | 13,058 | | | $ | 0.08 | |
| 提高一個百分點 | | 3.72 | % | | $ | 480,086 | | | $ | 17,859 | | | $ | 0.11 | |
(1)基於利率和截至2020年9月30日各自未償還借款的加權平均。
(2)基於截至2020年9月30日的九個月的稀釋加權平均已發行普通股。
下表列出瞭如果我們完全動用循環信貸安排，而我們的40萬美元定期貸款仍未償還，利率每提高一個百分點將對我們在2020年9月30日的年度浮動利率支出產生的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加息的影響 | | |
| | 利率，利率 每年(1) | | 出類拔萃
債款 | | 總利息
每年的費用 | | 每年每 共享影響(2) |
| 2020年9月30日 | | 2.61 | % | | $ | 1,400,000 | | | $ | 36,540 | | | $ | 0.22 | |
| 提高一個百分點 | | 3.61 | % | | $ | 1,400,000 | | | $ | 50,540 | | | $ | 0.31 | |
(1)加權平均，基於截至2020年9月30日的利率和各自的未償還借款(假設全部提取)。
(2)基於截至2020年9月30日的九個月的稀釋加權平均已發行普通股。
以上表格顯示了自2020年9月30日起立即上調浮動利率的影響。如果利率隨着時間的推移逐漸提高，其影響將隨着時間的推移而擴散。我們對浮動利率波動的風險將隨着我們循環信貸安排或其他浮動利率債務(如果有的話)下未償還金額的增加或減少而增加或減少。雖然我們目前沒有計劃這樣做，但我們日後可能會不時訂立對衝安排，以減低利率變動所帶來的風險。
倫敦銀行間同業拆借利率逐步淘汰
目前預計倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)將在2021年逐步取消。我們必須按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎，以浮動利率支付我們信貸安排項下的借款利息。我們未來可能產生的債務也可能要求我們根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付利息。我們目前預期，我們的信貸協議下的利息釐定將按協議的規定修訂或按需要修訂，以提供與根據類似類型貸款的倫敦銀行同業拆息計算的現行利率接近的利率。儘管我們目前的預期，我們不能確定，如果倫敦銀行間同業拆借利率被逐步淘汰或過渡，我們的協議下的利息確定的變化將接近目前根據倫敦銀行間同業拆借利率計算。我們不知道，如果libor被逐步淘汰或過渡，什麼標準(如果有的話)將取代它。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的管理層在總裁兼首席執行官、首席財務官和財務主管的監督下，根據修訂後的1934年證券交易法第13a-15和15d-15規則，對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的總裁兼首席執行官以及我們的首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
有關前瞻性陳述的警告
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”和其他證券法的前瞻性陳述。每當我們使用諸如“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將會”、“可能”以及這些或類似表達的否定或派生詞語時，我們就是在作出前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於我們目前的意圖、信念或預期，但前瞻性陳述不保證會發生，也可能不會發生。這份Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述涉及我們業務的各個方面，包括：
•新冠肺炎疫情造成的經濟低迷的持續時間和嚴重程度，以及對我們和我們的經營者和租户的影響，
•我們終止IHG和萬豪協議的影響，以及我們對Sonesta有能力運營可能從温德姆、IHG和萬豪轉讓並更名為Sonesta的酒店的期望。
•我們對我們的能力以及我們的運營商和租户在新冠肺炎疫情期間運營並抵禦由此引發的經濟低迷的能力抱有期望，
•我們的經營者和租户受到新冠肺炎疫情及其後果的負面影響的可能性和程度，以及他們支付應向我們支付的退貨、租金或其他義務的合同金額的能力和意願。
•我們有能力在新冠肺炎疫情和隨之而來的經濟低迷期間保持充足的流動性，
·防止我們的租户可能違約或不續簽租約，
·隨着租賃率的下降或空置率的增加，
·支持我們的物業銷售和收購，
·完善我們在投資、融資和處置方面的政策和計劃，
·提高了我們支付債務利息和本金的能力，
•我們有能力向我們的股東支付分紅，並維持這樣的分派金額。
·提高我們籌集或適當平衡債務或股權資本使用的能力，
·這表明我們打算對我們的某些物業進行改善，併成功翻新我們的酒店。
·提高了我們以令人滿意的條款聘用和留住酒店和淨租賃物業的合格經理和租户的能力，
·提高了我們實現租金和回報來源多元化的能力，從而提高了現金流的安全性。
·關注我們循環信貸安排下未來借款的可用性，
·提高了我們的信用評級，
·我們希望從與RMR LLC和Sonesta的關係中受益，
·提高了我們作為房地產投資信託基金(REIT)的税收資格，
·批准聯邦或州税法的修改，以及
·中國沒有解決其他問題。
我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中一些是我們無法控制的。可能對我們的前瞻性陳述和我們的業務、經營結果、財務狀況、FFO、正常化FFO、現金流、流動性和前景產生重大不利影響的風險、不確定性和其他因素包括但不限於：
•經濟狀況，包括新冠肺炎疫情和隨之而來的經濟低迷，以及資本市場對我們和我們的運營商和租户的影響，
•我們的租户所在的房地產、酒店、交通和旅遊中心以及其他行業內的競爭，特別是在我們物業所在的市場，
•遵守和修改聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項；
•對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制，以便我們保持作為房地產投資信託基金(REIT)的税收資格，以滿足美國聯邦所得税的目的。
•恐怖主義行為，流行病的爆發，包括新冠肺炎疫情，或者其他我們無法控制的人為或自然災害，以及
•與我們關聯方的實際和潛在利益衝突，包括我們的管理受託人、TA、Sonesta、RMR LLC以及與他們有關聯的其他公司。
例如：
•我們向股東進行未來分配以及支付債務本金和利息的能力取決於許多因素，包括我們未來的收益、我們收購和維護物業所產生的資本成本以及我們的營運資金需求。我們可能無法償還債務，或無法增加或維持我們普通股的當前分配率，未來的分配率可能會減少或取消。
•我們已將從洲際酒店集團收取的保證金全部用完，而洲際酒店集團已拖欠我們的款項。我們充分利用了我們持有的保證金，並耗盡了3000萬美元的有限擔保，以彌補酒店現金流的不足，以支付根據萬豪協議應支付給我們的最低迴報。根據萬豪的協議，如果保證金和保證金已經用完，萬豪需要支付最高達我們應獲得的最低迴報的80%的差額，以避免終止合同。萬豪沒有支付我們最低迴報中所需的任何差額，我們已經終止了與萬豪的協議，從2021年1月31日起生效。我們預計，在洲際酒店集團協議下的103家酒店和萬豪協議下未出售的98家酒店中，我們預計將更名為Sonesta 102。將酒店過渡到另一家運營商會擾亂它們的運營，需要大量的資本投資。
•我們預計，在2020年第四季度和2021年第一季度將温德姆、萬豪和洲際酒店的某些品牌重新命名為索內斯塔後，索尼斯塔將運營我們329家酒店中的257家，佔我們截至2020年9月30日的歷史房地產投資總額的約47.8%。Sonesta是一家小型私人持股公司，與温德姆、洲際酒店集團和萬豪相比，其資源和規模都較小。如果索內斯塔不能提供優質的服務和便利設施，或不能保持高質量的品牌，我們來自這些物業的收入可能會受到不利影響。不能保證索尼斯塔能夠像温德姆、洲際酒店和萬豪酒店那樣有效地運營酒店，或者獲得温德姆酒店、洲際酒店集團和萬豪酒店所能達到的回報水平，也不能保證索尼斯塔能夠像温德姆酒店、洲際酒店集團和萬豪酒店那樣有效地運營酒店。此外，如果我們被要求更換Sonesta，我們可能會遇到適用物業的運營嚴重中斷，這可能會減少我們來自這些物業的收入和現金流，以及這些物業的價值。根據我們的Sonesta協議，我們沒有保證金或保證金。因此，我們可能從Sonesta收到的金額低於我們與Sonesta簽訂的協議中規定的合同最低迴報，或者我們可能被要求為Sonesta酒店的損失提供資金。此外，我們擁有Sonesta 34%的權益。如果Sonesta出現虧損或需要額外資本，Sonesta可能會要求我們通過額外資本的出資來為我們的份額提供資金。
•我們無法確定我們物業未來的財務表現，以及這種表現是否包括我們的最低迴報和租金，或者我們的經理、租户或擔保人未來的行動，或者他們支付欠我們的最低迴報和租金的能力或意願。如果其他運營商不履行他們的義務，我們可能會尋求終止與他們的安排或採取其他行動來強制執行我們的權利，
•有關2020年第三季度租金延期或其他救濟申請數量以及酒店入住率改善趨勢的聲明可能暗示，這一積極趨勢可能會繼續下去。然而，新冠肺炎的感染最近在美國大部分地區有所增加，美國經濟面臨着持續的挑戰。這些積極的趨勢可能會逆轉，並因此進一步惡化。
•我們最近翻新了一些酒店，目前正在翻新更多的酒店。我們酒店的經營業績可能會因為客房停運或在裝修過程中受到其他幹擾而下降。此外，雖然我們對這些資本項目的資助會導致我們的合同最低迴報增加，但酒店的經營業績可能不會增加，也可能不會增加到最低迴報增加的程度。因此，我們在這些酒店的最低迴報覆蓋率可能會在較長一段時間內保持低迷。
•如果該國的總體經濟活動下降，我們某些物業的經營業績可能會下降，我們經理和租户的財務業績可能會受到影響，這些經理和租户可能無法支付我們的退款或租金。此外，我們物業長期低迷的經營業績可能會導致我們部分或全部物業的經營者無法或不願意履行其義務，或者我們持有的擔保和保證金可能會耗盡。
•酒店和其他競爭形式的臨時住宿供應(例如Airbnb)一直在增加，這可能會影響我們酒店運營商增長ADR和入住率的能力，而由於競爭加劇，ADR和入住率可能會下降，這可能會導致我們的酒店運營商無法支付我們的退款或租金。
•如果中國目前的商業活動水平下降，包括由於新冠肺炎疫情導致的當前經濟低迷，如果柴油價格大幅上漲，如果節油措施得到加強，如果貨運業務從卡車運輸轉向其他業務，如果TA無法有效競爭或經營業務，如果燃油效率、替代燃料的使用或運輸技術的使用減少了對TA銷售的產品和服務的需求，或者由於各種其他原因，TA可能因我們而無法支付當前和遞延租金。
•某些租户業務產生的現金流可能不足以讓租户履行其對我們的義務。如果我們的租户不能成功地經營他們的業務，可能會對我們造成實質性的不利影響。
•我們發展業務和增加分配的能力在很大程度上取決於我們是否有能力購買產生回報的物業，或者以超過我們運營和資本成本的租金出租。我們可能無法識別我們想要收購的物業，也可能無法與賣家達成協議，無法完成我們想要收購的任何物業的購買。此外，我們可能收購的任何物業產生的回報或租金不得超過我們的運營和資本成本，
•我們相信，我們的投資組合協議包括不同的物業類別。我們的投資組合協議可能不會增加我們現金流的安全性，也不會增加我們的協議如我們預期的那樣續簽的可能性。
•我們正在推銷某些待售的酒店，以降低我們的槓桿率。目前的市場狀況迫使我們暫停了出售其中某些房產的努力。我們可能不會完成我們計劃出售的任何額外酒店的出售，我們可能會決定出售比我們可能出售的目標資產更少、更多或其他資產。此外，我們可能會以低於預期和低於賬面價值的價格出售資產，我們可能會在這些出售或與這些資產相關的情況下蒙受損失，或者最終可能不會使用我們可能獲得的任何收益來降低債務槓桿。
•截至2020年9月30日，我們有47,847美元的現金和現金等價物，在我們100萬美元的循環信貸安排下有919,914美元可用，擔保我們的一些最低迴報和租金，並執行了74,735美元的房地產銷售，根據協議，我們將以總計218,800美元的價格出售更多房地產。這些聲明可能暗示我們有足夠的營運資金和流動性來履行未來12個月的義務。2020年11月5日，我們用循環信貸安排下的40萬美元償還了未償還的定期貸款。有些租户提出要求，而我們已給予一定的租金寬減，而這些要求可能會增加。此外，我們的經理和租户可能無法從我們的物業運營或其他資源中獲得最低迴報和租金。在過去和現在，我們的某些租户和經理實際上沒有支付他們經營我們租賃或管理的物業所應支付的最低金額。此外，我們必須支付的某些保證金和擔保在金額和期限上都是有限的，我們申請的任何保證金都不會給我們帶來額外的現金流。我們的物業需要，我們已經同意提供大量資金，用於資本改善、翻新和其他事項。因此，我們可能沒有足夠的營運資金或流動性。
•當債務到期時，我們可能無法償還債務，
•我們打算以一種使我們能夠合理地獲得資金用於投資和融資活動的方式開展我們的業務活動。然而，我們在這方面可能不會成功，我們可能沒有合理的資金渠道，包括新冠肺炎疫情和隨之而來的經濟低迷。如果具有挑戰性的市場狀況，包括新冠肺炎疫情和隨之而來的經濟低迷，持續很長一段時間或惡化，我們的經營者和租户可能會遇到流動性緊張，因此可能無法或不願意向我們支付回報或租金，我們有效運營業務的能力可能會受到挑戰。
•我們循環信貸安排下借款的持續可獲得性取決於我們是否滿足某些金融契約和其他信貸安排條件。如果我們的經營業績和財務狀況受到當前經濟狀況或其他方面的重大負面影響，我們可能無法滿足我們信貸協議下的契約和條件，或者無法滿足我們的公共債務契約。我們預計，到2021年第一季度，可獲得的償債收入與償債覆蓋率之比可能會降至我們公共債務契約規定的1.5倍以下。當這一比率低於1.5倍時，我們將不被允許承擔額外的債務。
•我們的循環信貸安排或其他浮動利率債務項下的實際成本將高於倫敦銀行同業拆借利率加溢價，因為與此類債務相關的費用和支出。
•用於確定我們循環信貸安排的利率和融資費用的保費是根據我們的信用評級確定的。我們信用評級的變化可能會導致我們支付的利息和費用增加，
•在支付費用和滿足其他條件後，我們可以選擇延長我們的循環信貸安排的到期日；但是，適用的條件可能不會得到滿足。
•我們與RMR LLC之間的商業和物業管理協議有效期為20年。然而，這些協議允許在某些情況下提前終止。因此，我們不能確定這些協議在持續20年的期限內仍然有效，以及
•我們相信，我們與相關各方的關係，包括RMR LLC、RMR Inc.、TA、Sonesta以及與它們有關聯的其他公司，可能會使我們受益，並在運營和發展我們的業務方面為我們提供競爭優勢。然而，我們認為我們可能從這些關係中認識到的好處可能不會成為現實。
目前，由於許多不同的情況，可能會出現意想不到的結果，其中一些是我們無法控制的，例如流行病、恐怖主義行為、自然災害、我們經理或租户收入或支出的變化、我們經理或租户財務狀況的變化、市場對酒店客房或物業提供的商品和服務的需求，或者資本市場或整體經濟的變化。
本季度報告(Form 10-Q)、我們的2019年年度報告或我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中包含的信息(包括在“風險因素”的標題下)或在本文或其中包含的信息，確定了可能導致與我們的前瞻性陳述不同的其他重要因素。我們向證券交易委員會提交的文件可在證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律另有要求，否則我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或改變任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
提交給馬裏蘭州評估和税務局的1995年8月21日修訂和重申的建立服務財產信託的信託聲明規定，服務財產信託的受託人、高級管理人員、股東、僱員或代理人不應因服務財產信託的任何義務或對其提出的任何索賠而承擔任何個人責任。所有以任何方式與服務物業信託打交道的人士，在支付任何款項或履行任何義務時，只可查閲服務物業信託的資產。
第二部分 其他資料
第1A項危險因素
我們的業務面臨許多風險，在我們的2019年年報中，有一些風險被放在了風險因素的標題下進行了描述。新冠肺炎疫情可能會使我們面臨以下描述的額外風險。我們在2019年年報及以下描述的風險可能並不是我們面臨的唯一風險。我們尚未意識到或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們的業務運營或財務業績產生重大不利影響。如果我們的2019年年度報告中包含的風險因素或下文描述的任何事件或情況發生，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響，對我們證券的投資價值可能會下降。投資者和潛在投資者在決定是否投資我們的證券之前，應考慮我們的2019年年報及以下內容中描述的風險，以及本季度報告(Form 10-Q)中“有關前瞻性陳述的警告”標題下包含的信息以及其他內容。
我們的業務、運營、財務業績和流動性受到新冠肺炎疫情的實質性和負面影響，目前尚不清楚疫情將持續多長時間，也不知道它對我們和我們的業務最終將產生什麼不利影響，但我們預計影響將是巨大的。
新冠肺炎已被世界衞生組織宣佈為大流行，美國衞生與公共服務部部長宣佈美國進入公共衞生緊急狀態，以應對疫情的爆發。新冠肺炎疫情對包括美國經濟在內的全球經濟造成了毀滅性的影響，並導致了全球經濟衰退。
這些情況對我們的業務、運營、財務業績和流動性產生了實質性的不利影響。特別是，與新冠肺炎疫情有關的各種因素已經並預計將繼續導致商務和休閒旅遊和娛樂業的下滑，這些因素包括但不限於：(1)政府實體和僱主對旅行和公共集會施加的限制；(2)關閉酒店、餐館和娛樂場所；(3)推遲或取消行業會議、音樂和藝術節、體育賽事和其他大型公共集會；(4)關閉遊樂園、博物館和其他以及(Vi)鑑於新冠肺炎疫情所帶來的風險，公眾對旅行和公眾集會的負面看法。這些因素導致的經濟活動減少對我們的酒店運營產生了嚴重的負面影響，我們的酒店的入住率和收入都出現了大幅下降。
此外，我們淨租賃零售物業的一些租户不得不關閉他們的業務，他們的業務大幅下降。其中一些租户曾向我們要求減免租金，我們預計這些關閉、減少和要求在未來繼續或增加的情況會繼續發生。TA運營的旅遊中心主要為卡車運輸業提供商品和服務，美國對卡車運輸服務的需求通常反映了美國經濟中的商業活動數量。當美國經濟下滑時，卡車運輸貨物的需求就會下降，反過來，對我們旅遊中心提供的產品和服務的需求通常也會下降。雖然電訊局長已被多個政府機構承認為基本業務提供服務，但不能保證這種指定會繼續下去，而且如果繼續，也不能保證電訊局長可避免對其營運和業務造成不利影響。TA的業務活動出現了下滑。如果目前的經濟狀況持續很長一段時間或惡化，TA的業務可能會受到美國各地經濟活動和貨物流動持續和增加的下降的實質性和不利影響。
此外，隔離、暫時關閉企業、緊急狀態和其他遏制新冠肺炎傳播的措施可能會對我們的經理和租户繼續獲得必要的貨物和服務或提供足夠的人員的能力產生負面影響，這也可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們無法預測新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，也無法預測其經濟影響的嚴重性和持續時間，但我們預計影響將是巨大的。當前為應對新冠肺炎的蔓延以及當前影響我們的市場混亂和波動而採取的前所未有的措施的潛在後果包括但不限於：
•我們普通股目前的低市價可能會持續一段時間，並可能進一步下跌；
•我們的房產價值可能會大幅下跌；
•我們無法準確或可靠地評估我們的投資組合；
•我們無法遵守金融契約，這可能會導致我們在債務協議下違約；
•我們將在較長一段時間內維持我們普通股目前降低的分配率，或者完全暫停支付我們的分紅；
•我們未能在未償債務到期時支付利息和本金，這可能會導致我們未償債務的支付速度加快，並可能導致我們失去循環信貸安排；
•我們無法以有吸引力的條款獲得債務和股權資本，或者根本無法獲得；
•國家認可的信用評級機構進一步下調我們的信用評級；
•我們經理或租户違約或破產的風險增加；
•我們的經理或租户無法承受長期停止正常經濟活動的風險增加，從而削弱了他們作為持續經營的企業繼續運作以及向我們支付租金和回報的能力；
•由於商業活動和房地產交易需求普遍下降，我們無法出售我們可能確定要出售的物業，因此我們無法降低槓桿率；
•由於建築暫停或可用建築工人或建築活動減少，包括許可和其他要求所需的檢查員和政府人員，以及由於我們需要保持流動性，我們無法對我們的物業進行改善；
•如果我們的經理和租户各自的管理人員和其他員工的健康受到影響，特別是當相當數量的個人受到負面影響時，我們的經理和租户將無法經營我們的業務；以及
•由於政府採取行動減緩新冠肺炎的蔓延，大規模裁員或休假導致的經濟需求下降，這可能會影響我們經理和租户的持續生存能力，以及對我們酒店、旅遊中心和零售空間的需求。
此外，新冠肺炎結束後經濟復甦的幅度和力度都是不確定的，受到各種因素和條件的影響。在新冠肺炎疫情消退後，我們和我們酒店經理以及以零售為基礎的租户的業務、運營和財務狀況可能會繼續受到負面影響，與新冠肺炎疫情爆發之前相比，這些情況可能會保持在低迷的水平，而且這些情況可能會持續很長一段時間。
我們已經採取了幾項行動，試圖應對新冠肺炎疫情對運營和財務的影響，我們還在繼續評估和探索其他行動，但這些行動和計劃可能不足以避免對我們的業務、運營和財務狀況造成持續的、可能增加的實質性損害。
我們已經採取了幾項行動，試圖應對新冠肺炎疫情對運營和財務的影響，包括：
•我們已經收到了遵守我們信貸協議下的金融契約的豁免，以確保我們可以在這種信貸安排下獲得未提取的金額。
•我們將普通股的季度現金分配減少到每股0.01美元，與之前的分配水平相比，每季度節省了8720萬美元。
•我們通過發行2025年到期的7.5%無擔保優先票據籌集了7.882億美元的收益，
•我們回購了4.0億美元4.25%優先債券中的3.5億美元本金，2021年到期，
•我們從資產出售中獲得了7280萬美元的淨收益，並達成了以2.188億美元的銷售價格出售更多房產的協議。
•我們用循環信貸安排下未提取的金額償還了4.0億美元的定期貸款，
•我們把預計的資本改善支出優先用於在建項目、維護資本和合同義務。
•我們一直定期與酒店經理保持聯繫，以實施節約成本的措施，以儘量減少損失和保持流動性，包括同意關閉某些酒店，裁減酒店運營人員和某些其他措施，以及
•我們已經與我們的許多淨租賃零售租户就他們在當前艱難的經濟條件下運營我們的物業進行了溝通，我們已經延期支付了欠我們的大約1340萬美元的租金，這些租金現在需要從今年晚些時候開始分期付款。
我們不能保證我們可能採取的這些行動或其他行動會成功，也不能保證它們能使我們保持充足的流動性並抵禦當前的經濟挑戰。
我們將普通股的季度分配率降至每股0.01美元，未來的分配率可能會在一段時間內保持在這一水平，或者被取消，支付方式可能會改變。
從2020年第二季度開始，我們將普通股的定期季度現金分配率降至每股0.01美元，我們預計在新的豁免期內，我們的季度分配率將繼續保持這一水平，此後可能需要遵守房地產投資信託基金(REIT)的税收要求。然而：
•新冠肺炎疫情及其後果對我們的業務、運營結果和流動性的負面影響可能會繼續對我們制定或維持分銷速度的能力造成不利影響；
•我們的分派必須遵守我們的信貸協議中包含的限制，包括維持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的納税資格所需的金額和每季度普通股0.01美元，在我們的信貸協議下任何違約事件持續期間，我們可能會受到限制，甚至在某些情況下被禁止向我們的股東進行分派；以及
•任何分配的時間和金額將由我們的董事會自行決定，並將取決於董事會認為相關的各種因素，包括但不限於我們的FFO和標準化FFO，保持我們作為REIT納税資格的要求，我們的信貸協議和公共債務契約中的限制，我們可以獲得的債務和股權資本，我們的股息收益率，以及其他REITs的股息收益率，我們對我們未來資本需求和經營業績的預期，以及我們對REIT的預期需求和可用性
由於這些原因和其他原因，我們的分配率可能在一段時間內不會無限期增加，甚至可能被淘汰。
為了保持流動性，我們可以選擇以現金以外的形式向我們的股東支付部分分紅，例如在適用的税收規則允許的情況下，向我們的股東增發我們的普通股。
我們已經耗盡了我們兩家最大的酒店運營商向我們提供的保證金和擔保，這大大降低了我們酒店最低迴報和租金的安全性，使我們的經營業績可能顯著增加變異性，並導致我們與酒店運營商的業務安排發生了根本性的變化。.
我們充分利用了保證金，並用盡了洲際酒店集團(IHG)和萬豪酒店(Marriott)提供的擔保，這相當於截至2020年9月30日我們年度最低迴報和租金的42.7%。因此，我們酒店最低迴報的安全性大大降低，我們經營業績的可變性也大大增加。如果我們的酒店經營者不願意或沒有能力支付我們的最低迴報和租金，我們可能有權終止與該經營者的經營協議，並更換酒店的經營者。我們與酒店運營商的協議通常是彙集在一起的，並在投資組合的基礎上規定了交叉違約和解約權。在這種情況下，一份經營協議的違約，以及該經營者不願意或沒有能力彌補我們最低迴報或租金的不足，可能會導致該經營者經營的整個酒店組合的經營安排被終止。因此，我們與酒店運營商的業務安排可能會發生根本性的變化，這些變化可能會損害我們、我們的業務、我們的經營業績和財務狀況。洲際酒店集團拖欠了對我們的付款義務，萬豪也沒有為我們迄今收到的付款與應付給我們的累計優先權回報的80%之間的差額提供資金。我們已經提供了違約和終止我們與洲際酒店集團和萬豪酒店協議的通知。此外，我們不知道其他酒店經營者如何解決我們的最低迴報或租金不足的問題，特別是在目前的經濟狀況下。
索內斯塔對我們大部分酒店投資組合的預期管理可能會對我們回報和經營結果的安全性產生負面影響。
我們預計，在2020年第四季度和2021年第一季度將温德姆、萬豪和洲際酒店的某些品牌重新命名為索內斯塔後，截至2020年9月30日，索尼斯塔將運營我們329家酒店中的257家，這些酒店約佔我們歷史房地產投資總額的47.8%。規模更大、知名度更高的品牌在歷史上基於品牌忠誠度、獎勵計劃、規模經濟和其他Sonesta可能沒有的差異化因素而產生了業務。如果索內斯塔不能提供優質的服務和便利設施，或不能保持高質量的品牌，我們來自這些物業的收入可能會受到不利影響。不能保證索尼斯塔將温德姆、洲際酒店集團(IHG)或萬豪集團(Marriott)更名的酒店運營得同樣有效，或獲得温德姆、洲際酒店集團(IHG)或萬豪酒店可能達到的回報水平。此外，如果我們被要求更換Sonesta，我們可能會遇到適用物業的運營嚴重中斷，這可能會減少我們來自這些物業的收入和現金流，以及這些物業的價值。根據我們的Sonesta協議，我們沒有保證金或保證金。因此，我們可能從Sonesta收到的金額低於我們與Sonesta簽訂的協議中規定的合同最低迴報，或者我們可能被要求為Sonesta酒店的損失提供資金。此外，我們擁有Sonesta 34%的權益。如果Sonesta出現虧損或需要額外資本，Sonesta可能會要求我們通過額外資本的出資來為我們的份額提供資金。
除了維修和現有物業的任何緊急資本支出外，我們的投資活動已經大幅減少，我們預計這種情況將無限期持續下去。
我們目前並未積極尋求收購。我們正在優先安排資本支出，以節約現金和流動性。此外，我們從貸款人那裏獲得的免除遵守我們信貸安排下的某些金融契約的豁免，限制了我們在新豁免期內進行收購和資本支出的能力。因此，我們在追求投資方面將受到限制，這可能會限制我們增長的能力，以及我們認為對我們有利的機會採取行動的能力。此外，如果我們推遲資本支出，我們可能需要在以後的時期增加資本支出，而且一些支出的範圍和金額可能會比提早支付時更大。
我們預計，我們之前宣佈有意出售的酒店和淨租賃物業的銷售將被推遲，可能會被更改或放棄，如果我們在某個商定的日期之前沒有出售某些酒店，這些酒店的經理或我們與他們的管理協議可能會發生變化。
我們預計，由於目前的市場狀況，我們之前確定出售的幾乎所有酒店和淨租賃物業的銷售將推遲到2020年晚些時候或2021年。然而，這些酒店或淨租賃物業的任何出售可能會推遲到2021年以後，也可能不會發生，或者如果真的發生了，可能會以低於之前預期的價格出售，我們可能會從這些酒店中實現損失。我們出售這些酒店或淨租賃物業的能力，以及銷售價格可能會繼續受到新冠肺炎疫情的影響，我們可能無法執行我們的戰略。此外，如果我們沒有在約定的日期之前出售或重新命名某些酒店，我們這些酒店的現任經理可能會選擇不繼續管理這些酒店，或者可能需要修改我們與他們的管理協議，以便同意繼續管理這些酒店。例如，温德姆目前管理着我們的15家酒店，我們和温德姆已經同意結束合作關係。此外，我們和萬豪同意在2020年12月31日之前出售萬豪目前為我們管理的33家酒店。我們目前有24家萬豪酒店簽訂了出售協議。我們預計33家萬豪酒店中有9家將不會出售，並將更名為索內斯塔(Sonesta)。我們有15家温德姆酒店簽訂了出售協議。不能保證我們會完成這些銷售中的任何一項。如果我們不出售或重新命名這些目前由温德姆和萬豪管理的酒店，我們不知道這些經理是否會繼續管理這些酒店，如果是的話，條件是什麼。此外，我們此前宣佈有意出售39家索內斯塔品牌酒店。根據目前的市場狀況，我們預計在可預見的未來將保留這39家酒店。
我們的許多租户和一些酒店經理已經要求免除支付我們租金和回報的義務，以迴應新冠肺炎疫情造成的當前經濟狀況，我們未來可能會收到更多類似的請求；我們已經針對這些請求提供了一定的有限救濟，如果我們認為這樣做是審慎或適當的，可能會決定在未來給予額外的救濟。
新冠肺炎疫情導致的當前經濟狀況對我們的租户和酒店經理的業務、運營和流動性產生了嚴重的負面影響。我們的許多租户和某些酒店經理都要求免除他們支付房租和退還給我們的義務。我們已經與51個淨租賃零售租户簽訂了延期租金協議，租約要求的年最低租金總額為5340萬美元。一般來説，這些延期租金是1至4個月的租金，由租户在12至24個月內支付，從2020年9月開始。截至2020年11月6日，我們總共推遲了1340萬美元的租金。我們未來可能會收到更多類似的請求，我們可能會決定在未來給予額外的救濟，這可能與我們迄今批准的救濟類型不同，如果我們認為這樣做是審慎或適當的，可能會包括更多實質性的救濟。此外，如果我們的租户和酒店經理由於目前的經濟狀況或其他原因而無法繼續經營下去，我們收到的租金和回報將會減少，我們可能在很長一段時間內或根本找不到合適的替代租户和酒店經理，我們與這些替代租户和酒店經理的協議條款可能不如我們與現有租户和酒店經理的協議條款對我們有利。
我們可能需要貸款人提供額外的豁免，以避免在我們的信用協議或公共債務協議下違約，我們目前信用協議下的豁免條款對我們支付分配、進行投資和某些資本改善的能力施加了限制，未來的任何豁免可能會施加類似或額外的限制。
根據我們的信貸協議，我們已從貸款人那裏獲得豁免，使其不必遵守其現有的金融契約。這些豁免限制了我們支付分派的能力，而不是像目前設想的那樣，或者保持我們作為房地產投資信託基金(REIT)的納税資格，進行投資和改善資本。我們未來可能需要從我們的貸款人或票據持有人那裏獲得延期或額外的豁免，以避免未能履行我們債務協議下的某些金融契約，但我們的貸款人或票據持有人不需要給予任何此類豁免，並可能決定不這樣做。如果我們沒有收到任何所需的豁免，我們可能會在我們的信貸協議下違約，貸款人可以終止信貸安排，並要求我們根據我們的信貸安排支付當時未償還的借款。我們未來可能獲得的任何豁免可能會施加類似或額外的限制，這可能會限制我們向股東支付或增加分派的能力，進行我們認為應該進行的投資，並可能降低我們追求商機、發展業務和改善經營業績的能力。此外，在我們的循環信貸安排下，借款的持續可獲得性取決於我們是否滿足某些金融契約和其他信貸安排條件。如果我們的經營業績和財務狀況受到當前經濟狀況或其他方面的重大負面影響，我們可能無法滿足我們信貸協議下的契約和條件，或者無法滿足我們的公共債務契約。我們預計，到2021年第一季度，可獲得的償債收入與償債覆蓋率之比可能會降至我們公共債務契約規定的1.5倍以下。當這個比率低於1.5倍時，我們將不被允許承擔額外的債務。, 這可能會對我們的業務、運營、財務業績和流動性產生實質性的不利影響。
我們預計不會按照我們之前設想的時間降低我們的債務槓桿，我們的債務槓桿可能會在無限期內保持在當前水平或高於當前水平。
我們此前曾宣佈，打算利用計劃出售某些酒店的收益來降低債務槓桿率。正如這份Form 10-Q季度報告的其他部分所指出的，我們預計這些酒店的銷售將會延遲，可能不會發生，或者如果發生，它們可能會以低於之前預期的銷售價格出售。我們預計，這些銷售的延遲也將推遲我們降低債務槓桿的能力。此外，如果我們意識到任何酒店銷售的收益低於我們之前的預期，我們債務槓桿的任何相應降低也將同樣降低。此外，我們可能會選擇承擔額外的債務，以確保我們有足夠的流動性來管理我們的業務，以度過當前的經濟狀況以及可能導致的任何長期的經濟低迷或衰退。
新冠肺炎疫情可能會對工作場所的做法產生重大影響，這些變化可能會對我們的業務造成不利影響。
針對新冠肺炎疫情，臨時關閉企業和全職訂單，以及隨之而來的非必要人員的遠程工作安排，可能會導致長期的工作做法改變，可能會對我們和我們的業務產生負面影響。例如，越來越多地採用和熟悉遠程工作實踐可能會導致對面對面會議的需求減少。如果發生這種情況，商務旅行可能會從新冠肺炎疫情爆發前的水平大幅下降，如果我們和我們的酒店經理無法抵消商務旅行減少造成的收入損失，這可能會對我們酒店的經營業績和酒店價值產生實質性的不利影響。此外，我們的某些零售租户的業務依賴於近距離聚集的人們，包括電影院、餐館和健身中心等。在一定程度上，為應對新冠肺炎疫情而採取的社會疏遠做法將成為持續的做法，這些租户的業務可能會受到實質性和不利的影響，這可能會降低他們支付我們租金的能力，增加他們拖欠我們租金的可能性，並可能導致這些房產的價值縮水。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券。下表提供了我們在截至2020年9月30日的季度內購買股票證券的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歷月 | | 購買的股份數量(1) | | | 每股平均支付價格 | | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的最大近似美元價值 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年7月 | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
| 2020年8月 | | — | | | — | | | — | | | — |
| 2020年9月 | | 38,156 | | | 7.40 | | | — | | | — |
| 總計 | | 38,156 | | $ | 7.40 | | $ | — | | $ | — |
(1)這些普通股預扣和購買是為了履行我們的某些高管以及RMR LLC的某些現任和前任高管和員工的預扣和支付義務，以履行與我們普通股獎勵歸屬相關的預扣和支付義務。我們根據購買日納斯達克市場收盤時我們普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留併購買了這些股票。
項目5.其他信息
2020年11月5日，我們修訂了管理10億美元循環信貸安排和4億美元定期貸款的信貸協議。修正案規定在新的豁免期內豁免我們信貸協議下現有的財務契約，在此期間，在符合某些條件的情況下，我們將繼續可以獲得信貸安排下的未支取金額。 作為修正案的一部分，我們使用循環信貸安排下未提取的金額全額償還了4億美元的定期貸款。
根據修正案，我們的信貸協議所載的契諾，包括要求我們維持某些財務比率的契諾，以及它們的相關定義，在新豁免期內被修改或豁免。該修正案維持循環信貸安排的到期日不變。修訂後的信貸協議規定，我們可以繼續使用我們的循環信貸安排下的未提取金額，我們可以繼續償還和再借款我們循環信貸安排下的資金，直到到期，而在到期之前沒有預定的本金償還；然而，在新的豁免期內，我們仍然需要在我們的10億美元循環信貸安排下保持1.25億美元的無限制現金或未提取的可用資金。我們的循環信貸安排的最高額度10億美元不會因修正案而改變。在新豁免期內，在我們證明遵守某些契約之前，我們不能利用我們的信貸協議中的這一功能，根據該功能，在某些情況下，在合併的基礎上，最高總借款可能增加到最高23億美元。
修訂後的信貸協議規定，在新的豁免期內，我們將受到某些額外的限制。除若干例外情況及未經貸款人事先書面同意外，在新豁免期內，吾等一般繼續受到限制，不得招致額外債務或收購額外物業或其他投資。根據經修訂的信貸協議，我們在新豁免期內向股東支付現金分配的能力仍然限於維持我們作為房地產投資信託基金的納税資格、避免支付所得税或消費税以及支付每股0.01美元的股息所需的金額，而我們的資本支出在新豁免期內一般限於維護資本支出、合同義務、在建項目和某些其他許可金額。修訂後的信貸協議還規定，在新的豁免期內，我們或我們的子公司從出售或處置任何資產、任何資本市場交易、任何債務再融資或新冠肺炎政府刺激計劃獲得的任何現金收益，必須首先用於償還信貸協議項下的未償還金額，並對任何剩餘金額的使用進行額外限制。
此外，經修訂後，循環信貸安排下應付的借款利率由倫敦銀行同業拆息加年利率205個基點，提高至倫敦銀行同業拆息加年利率235個基點，每種情況下的倫敦銀行同業拆息下限均為0.50%，而貸款手續費則維持在這項安排下的貸款承諾總額的每年25個基點不變。利率溢價和融資費將繼續根據我們信用評級的變化進行調整。
關於我們信貸協議的修訂，我們已經質押了擁有物業的子公司的某些額外股權。修正案結束後，我們將為質押子公司擁有的74處物業提供第一抵押留置權，截至2020年9月30日，這些物業的未折舊賬面價值為1,837,392美元，以確保我們在信貸協議下的義務；
富國銀行、國民協會和修訂信貸協議的其他貸款方及其附屬公司在與我們的日常業務過程中已經並可能在未來從事投資銀行、商業銀行、諮詢和其他商業交易。他們已經收到，將來可能還會收到這些活動的常規費用和佣金。
前述對吾等信貸協議修正案及吾等質押協議補充條款的描述並不完整，須參考本10-Q表格季度報告附件10.7及10.8所附的吾等信貸協議第三修正案及吾等質押協議補充條款的副本，以供參考。
項目6.展品
| | | | | | | | |
陳列品
數 | | 描述 |
| 3.1 | | | 經修訂和重新確認的信託聲明的複印件，日期為1995年8月21日，現已修訂。(參考本公司於2020年7月15日提交的S-3表格註冊説明書生效後修正案第2號，文件第333-226944號。) |
| 3.2 | | | 本公司於2020年6月10日簽署的信託聲明的補充條款。(參考本公司於2020年6月10日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 3.3 | | | 修訂並重新制定本公司章程，自2019年9月23日起生效。(引用本公司於2019年9月23日提交的最新8-K表格報告。) |
| 4.1 | | | 普通股證書格式。(參考公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告合併。) |
| 4.2 | | | 本公司與道富銀行信託公司之間的契約，日期為1998年2月25日。(通過引用本公司截至1997年12月31日的10-K表格年度報告的附件4.3併入本公司。) |
| 4.3 | | | 本公司與美國銀行全國協會於2012年8月16日簽署的關於本公司2022年到期的5.000%優先債券的補充契約編號第T14號，包括其格式。(合併內容參考公司截至2012年9月30日的季度報告Form 10-Q。) |
| 4.4 | | | 本公司與美國銀行全國協會於2013年6月6日簽署的關於本公司2023年到期的4.500%優先債券的補充契約編號為第15號的補充契約，包括其格式。(合併內容參考公司截至2013年6月30日的季度報告Form 10-Q。) |
| 4.5 | | | 2017年1月13日，公司向美國銀行全國協會發出的認證訂單，涉及公司2023年到期的4.500優先債券。(參考公司截至2016年12月31日的10-K表格年度報告合併。) |
| 4.6 | | | 本公司與美國銀行全國協會於2014年3月12號簽署的關於本公司2024年到期的4.650優先債券的補充契約，日期為2014年3月至12日，包括其格式。(合併內容參考公司截至2014年3月31日的季度報告Form 10-Q。) |
| 4.7 | | | 本公司與美國銀行全國協會於2014年9月至12日簽署的關於本公司將於2025年到期的4.50%優先債券的補充契約編號為第17號的補充契約，包括其格式。(合併內容參考公司截至2014年9月30日的季度報告Form 10-Q。) |
| 4.8 | | | 本公司與美國銀行全國協會之間的契約，日期為2016年2月3日。(參考公司於2016年2月4日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 4.9 | | | 第一份補充契約，日期為2016年2月3日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2021年到期的4.25%優先債券，包括其格式。(參考公司於2016年2月4日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 4.10 | | | 第二份補充契約，日期為2016年2月3日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2026年到期的5.25%優先債券，包括其格式。(參考公司於2016年2月4日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 4.11 | | | 第三次補充契約，日期為2017年1月13日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2027年到期的4.950%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2016年12月31日的年度報告Form 10-K合併。) |
| 4.12 | | | 第四次補充契約，日期為2017年10月26日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2028年到期的3.950%優先債券，包括其格式。(合併內容參考公司截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q。) |
| 4.13 | | | 第五次補充契約，日期為2018年2月2日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2030年到期的4.375%優先債券，包括其格式。(參考公司截至2017年12月31日的年度報告Form 10-K合併。) |
| 4.14 | | | 第六次補充契約，日期為2019年9月18日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2024年到期的4.350%優先債券，包括其格式。(引用本公司於2019年9月18日提交的最新8-K表格報告。) |
| 4.15 | | | 第七份補充契約，日期為2019年9月18日，由公司和美國銀行協會簽訂，涉及公司2026年到期的4.750%優先債券，包括其形式。(合併內容參考公司於2019年9月18日提交的當前8-K表格報告。) |
| 4.16 | | | 第八次補充契約，日期為2019年9月18日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2029年到期的4.950%優先債券，包括其格式。(引用本公司於2019年9月18日提交的最新8-K表格報告。) |
| 4.17 | | | 第九次補充契約，日期為2020年6月17日，在本公司、本公司的某些附屬公司中指定為擔保人的，以及美國銀行全國協會，涉及本公司2025年到期的7.50%優先債券，包括其格式。(參考本公司於2020年6月18日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| | | | | | | | |
陳列品
數 | | 描述 |
| 4.18 | | | 補充契約，日期為2020年7月15日，在公司、公路風險投資物業信託、HPTWN地產信託、HPT Suite地產信託、SVCN 2 LLC和美國銀行全國協會之間，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(合併內容參考公司截至2020年6月30日的季度10-Q表格的季度報告。) |
| 4.19 | | | 補充契約，日期為2020年10月9日，在公司、Banner NewCo LLC、SVCN 3 LLC和美國銀行全國協會之間，與公司2025年到期的7.50%優先債券有關。(謹此提交。) |
| 4.20 | | | 公司、總部基地信託(f/k/a Reit Management&Research Trust)、巴里·M·波特諾伊(Barry M.Portnoy)和亞當·D·波特諾伊(Adam D.Portnoy)之間的註冊權和禁售權協議，日期為2015年6月5日。(參考本公司於2015年6月8日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 10.1 | | | 股份格式股份獎勵協議格式(謹此提交。)協議。(謹此提交。) |
| 10.2 | | | 本公司於2020年10月6日向萬豪國際有限公司、萬豪酒店服務有限公司、Residence Inn by Marriott，LLC、Courtyard Management Corporation、SpringHill SMC，LLC、TownePlace Management，LLC和埃塞克斯住宅公寓公司發出終止通知。(參考本公司於2020年10月8日提交的當前8-K表格報告合併。) |
| 10.3 | | | Banner NewCo LLC的質押修正案，日期為2020年9月14日。(謹此提交。) |
| 10.4 | | | 質押利息釋放請求書，日期為2020年9月14日，由公司和富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(Wells Fargo Bank)簽署。(謹此提交。) |
| 10.5 | | | 美國銀行全國協會(茲提交)於2020年10月1日解除某些擔保人的責任。 |
| 10.6 | | | 索尼斯塔國際酒店公司與劍橋TRS，Inc.(轉換酒店)之間的管理協議代表表格(隨函提交)(隨函提交的適用協議的附表。) |
| 10.7 | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案，日期為2020年11月5日，由本公司、富國銀行、作為行政代理的全國協會和簽署該協議的每一家其他金融機構達成。(謹此提交。) |
| 10.8 | | | 第2號質押副刊，日期為2020年11月5日，由本公司、Highway Ventures借款人有限責任公司、HPT SN Holding，Inc.和富國銀行全國協會簽署。(特此提交) |
| 22.1 | | | 附屬擔保人名單。(謹此提交。) |
| 31.1 | | | 規則13a-14(A)-認證。(謹此提交。) |
| 31.2 | | | 規則13a-14(A)-認證。(謹此提交。) |
| 32.1 | | | 第1350節認證。(隨函提供。) |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(謹此提交。) |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(謹此提交。) |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(謹此提交。) |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(謹此提交。) |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(謹此提交。) |
| 104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 服務屬性信任 |
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| /s/約翰·G·默裏 |
| 約翰·G·默裏 |
| 總裁兼首席執行官 |
| 日期：2020年11月9日 |
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| 布萊恩·E·唐利 |
| 布萊恩·E·唐利 |
| 首席財務官兼財務主管 |
| (首席財務會計官) |
| 日期：2020年11月9日 |