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華盛頓特區20549

形式10-Q

每季度一次報告根據至本條例第(13)或(15)(D)條

1934年“證券交易法”

關於截至的季度期間2020年9月30日

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地產集團，L.P.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州 (Simon Property Group，Inc.) 特拉華州 (Simon Property Group，L.P.)(註冊成立國家或組織)	001-14469 (Simon Property Group，Inc.) 001-36110 (Simon Property Group，L.P.)(委員會檔案號)	04-6268599 (Simon Property Group，Inc.) 34-1755769 (Simon Property Group，L.P.)(I.R.S.僱主識別號碼)
西華盛頓大街225號印第安納波利斯, 印第安納州46204(主要行政機關地址)
(317) 636-1600(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


	每一類的名稱	交易符號	每間交易所的註冊名稱
西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)	普通股，面值0.0001美元	SPG	紐約證券交易所
西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)	8³/₈%系列J累計可贖回優先股，面值0.0001美元	SPGJ	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內一直遵守此類提交要求。


西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地產集團，L.P.是 ⌧不是的◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。


西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地產集團，L.P.是 ⌧不是的◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

Simon Property Group，Inc.：
大型加速濾波器 ⌧	加速文件管理器◻	非加速文件管理器◻	規模較小的報告公司。◻
			新興成長型公司◻

西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)：
大型加速濾波器◻	加速文件管理器◻	非加速文件管理器 ⌧	小型報表公司◻
			新興成長型公司◻

如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法案”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)◻

西蒙地產集團，L.P.◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(根據《交易所法案》第12b-2條的定義)。

西蒙地產集團，Inc.是的。◻不是的⌧

西蒙地產集團，L.P.是的。◻不是的⌧

截至2020年9月30日，Simon Property Group，Inc.305,945,363普通股，面值$0.0001每股，以及8,000B類普通股，面值$0.0001每股，流通股。西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)沒有流通股。

解釋性註釋

本報告綜合了特拉華州西蒙地產集團有限公司和特拉華州有限合夥企業西蒙地產集團有限公司在截至2020年9月30日的季度中以Form 10-Q格式提交的季度報告。除非另有説明或文意另有所指，否則提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我們”、“Us”和“Our”統稱為Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership擁有或控制的那些實體/子公司。

Simon是一家房地產投資信託公司，或稱房地產投資信託基金(REIT)，根據1986年修訂的美國國税法(Internal Revenue Code Of 1986)或國税法(Internal Revenue Code)。我們的結構是傘式合夥房地產投資信託基金(REIT)，根據這一結構，我們幾乎所有的業務都是通過西蒙持有多數股權的合夥子公司運營合夥公司(Operating Partnership)進行的，西蒙是該子公司的普通合夥人。截至2020年9月30日，西蒙擁有運營合夥公司約86.8%的所有權權益，其餘13.2%的所有權權益由有限合夥人擁有。作為運營合夥公司的唯一普通合夥人，西蒙獨家控制着運營合夥公司的日常管理。

我們把西蒙和運營合夥公司作為一家公司來經營。西蒙的管理層與運營合夥企業的管理層由相同的成員組成。作為控制運營合夥企業的普通合夥人，Simon Of出於財務報告目的合併了運營合夥企業，除了在運營合夥企業的投資外，Simon沒有其他重大資產或負債。因此，Simon和Operating Partnership的資產和負債在各自的財務報表上是相同的。

我們認為，將Simon和The Operating Partnership的Form 10-Q季度報告合併到這份單一報告中可以帶來以下好處：

●

通過使投資者能夠以與管理層相同的方式來看待企業和運營企業，從而提高投資者對Simon和Operating Partnership的理解；

●

消除重複披露，並提供更精簡的陳述，因為本報告中的幾乎所有披露都適用於Simon和Operating Partnership；以及

●

通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。

我們認為，在我們作為一家合併公司如何運營的背景下，瞭解Simon和Operating Partnership之間的一些區別對投資者來説是很重要的。主要的不同之處在於，Simon本身並不經營業務，只是擔任運營合夥企業的普通合夥人，並不時發行股權或與股權相關的工具。此外，Simon本身不會產生任何債務，因為所有債務都是由運營合夥企業或由運營合夥企業擁有或控制的實體/子公司承擔的。

經營合夥企業直接或間接持有我們幾乎所有的資產，包括我們在合資企業中的所有權權益。運營合夥經營我們幾乎所有的業務，其結構是一種沒有公開交易股權的合夥企業。除Simon發行股權所得款項淨額貢獻給營運合夥企業的資本外，在Simon發行普通股的情況下，以換取營運合夥企業的普通合夥權益單位，或就Simon發行優先股、營運合夥企業的優先合夥權益單位或優先單位而言，營運合夥企業直接或間接產生本公司業務所需的資本、產生債務、處置某些財產及合資企業所得收益，以及發行

股東權益、合夥人權益和非控股權益的列報是西蒙公司的合併財務報表與經營合夥公司合併財務報表的主要不同之處。股東權益和合夥人權益之間的差異是由於西蒙和運營合夥企業層面發行的股權不同造成的。經營合夥公司有限合夥人持有的單位在經營合夥公司的財務報表中作為合夥人權益入賬，在西蒙公司的財務報表中作為非控股權益入賬。經營合夥企業財務報表中的非控股權益包括非關聯合夥人在各種合併合夥企業中的權益。西蒙公司財務報表中的非控制性權益包括經營合夥企業層面的相同非控制性權益，以及如前所述，由經營合夥企業的有限合夥人持有的單位。雖然分類不同，但Simon和Operating Partnership的總股本是相同的。

為了幫助投資者瞭解Simon和Operating Partnership之間的區別，本報告提供了：

●

西蒙和業務夥伴關係的單獨合併財務報表；

●

這類合併財務報表的一套簡明説明，包括對非控股權益、股東權益或合夥人權益、累計其他全面收益(虧損)以及每股和單位數據的單獨討論(視情況而定)；

●

綜合管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析部分，還包括與每個實體相關的離散信息；以及

●

第二部分，第二項，未登記的股權證券銷售和與各實體有關的收益使用部分。

本報告還包括單獨的第一部分，第(4)項：控制和程序部分，以及針對每個Simon和運營合夥企業的31和32個證書的單獨附件，以確定已進行必要的認證，並且Simon和運營合夥企業均符合1934年《證券交易法》規則第13a-14(A)條或規則第15d-14(A)條以及《美國法典》第18編第1350節。本報告中關於Simon和Operating Partnership的單獨討論應相互結合閲讀，以瞭解我們在綜合基礎上的業績以及管理層如何運營我們的業務。

為了突出Simon和Operating Partnership之間的區別，本報告中關於Simon和Operating Partnership的單獨章節特別提到了Simon和Operating Partnership。在結合披露Simon和Operating Partnership的章節中，本報告將Simon和Operating Partnership的行動或持股稱為“我們”的行動或持股。雖然營運合夥一般是直接或間接訂立合約及合資企業、持有資產及招致債務的實體，但我們相信在此情況下提及“我們”、“我們”或“我們”是恰當的，因為該企業是一家企業，而我們實質上所有的業務都是透過營運合夥經營的。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)

表格10-Q

索引

			頁
第一部分：金融信息

	第(1)項。	Simon Property Group，Inc.合併財務報表(未經審計)
		截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表	5
		三個年度的合併營業和全面收益表ND 9截至2020年和2019年9月30日的月份	6
		截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表	7
		截至2020年9月30日和2019年9月30日的合併權益表	8

		Simon Property Group，L.P.合併財務報表(未經審計)
		截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表	10
		三個年度的合併營業和全面收益表ND 9截至2020年和2019年9月30日的月份	11
		截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表	12
		截至2020年9月30日和2019年9月30日的合併權益表	13

		合併財務報表的簡明附註	15
	第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	36
	第三項。	關於市場風險的定性和定量披露	51
	第四項。	管制和程序	51

第II部分：其他信息

	第(1)項。	法律程序	52
	項目71A。	危險因素	52
	第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	55
	第三項。	高級證券違約	55
	第四項。	礦場安全資料披露	55
	第五項。	其他資料	55
	項目6.	陳列品	57

簽名			58

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

未經審計的綜合資產負債表

(千美元，股票除外)


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
資產：
投資物業，按成本價計算	$	38,074,281	$	37,804,495
減去累計折舊		14,692,374		13,905,776
		23,381,907		23,898,719
現金和現金等價物		1,082,313		669,373
租户應收賬款和應計收入淨額		1,452,295		832,151
對未合併實體的股權投資		2,449,335		2,371,053
對KléPierre的投資，按股權計算		1,641,680		1,731,649
使用權資產，淨額		515,004		514,660
遞延成本和其他資產		1,139,041		1,214,025
總資產	$	31,661,575	$	31,231,630
負債：
抵押貸款和無擔保債務	$	25,139,682	$	24,163,230
應付賬款、應計費用、無形資產和遞延收入		1,299,062		1,390,682
未合併實體的現金分配和權益損失		1,565,642		1,566,294
應付股息		458,144		—
租賃負債		517,454		516,809
其他負債		478,182		464,304
總負債		29,458,166		28,101,319
承諾和或有事項
有限合夥人在經營合夥中的優先權益及物業的非控制性可贖回權益		187,193		219,061
股本：
股東權益
股本(850,000,000授權股份總數，$0.0001票面價值，238,000,000超額普通股的股份，100,000,000優先股授權股份)：
JJ系列賽8^3/8%累計可贖回優先股，1,000,000授權股份，796,948已發行和傑出的清算價值為$39,847		42,173		42,420
普通股，$0.0001票面價值，511,990,000授權股份，320,613,247和320,435,256 已發佈和傑出的，分別		32		32
B類普通股，$0.0001票面價值，10,000授權股份，8,000已發行和傑出的		—		—
超出票面價值的資本		9,761,978		9,756,073
累積赤字		(5,953,166)		(5,379,952)
累計其他綜合損失		(180,468)		(118,604)
國庫持有的普通股，按成本價計算14,667,884和13,574,296分別為股票		(1,917,698)		(1,773,571)
股東權益總額		1,752,851		2,526,398
非控制性利益		263,365		384,852
總股本		2,016,216		2,911,250
負債和權益總額	$	31,661,575	$	31,231,630

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

未經審計的合併經營報表和全面收益表

(千美元，每股除外)


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租賃收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532
管理費和其他收入		21,345		27,976		71,545		83,768
其他收入		45,498		79,670		134,957		295,274
總收入		1,060,674		1,416,554		3,476,074		4,266,574
費用：
物業經營		91,236		121,735		267,479		339,404
折舊攤銷		333,755		334,944		986,157		1,016,193
房地產税		112,311		118,031		347,075		349,404
維修和保養		18,971		23,979		57,482		73,752
廣告和促銷		14,751		36,583		60,967		109,128
家庭和地區辦公室成本		39,960		45,865		130,420		144,892
一般和行政		3,016		8,032		17,206		27,528
其他		42,650		22,083		99,527		75,318
業務費用共計		656,650		711,252		1,966,313		2,135,619
未計其他項目的營業收入		404,024		705,302		1,509,761		2,130,955
利息支出		(201,858)		(202,382)		(586,545)		(599,541)
收入和其他税收(費用)福利		(2,779)		(6,197)		3,065		(23,309)
非合併實體收入		61,823		119,706		156,610		316,691
權益工具公允價值未實現(虧損)收益		(1,279)		2,154		(20,125)		(4,846)
(虧損)出售、處置或收回未合併實體中的資產和權益的收益和減值淨額		(91,285)		10,141		(98,168)		12,822
合併淨收入		168,646		628,724		964,598		1,832,772
可歸因於非控股權益的淨收入		21,886		83,636		124,351		242,216
優先股息		834		834		2,503		2,503
普通股股東應佔淨收益	$	145,926	$	544,254	$	837,744	$	1,588,053
普通股基本收益和稀釋後每股收益：
普通股股東應佔淨收益	$	0.48	$	1.77	$	2.74	$	5.15

合併淨收入	$	168,646	$	628,724	$	964,598	$	1,832,772
衍生工具套期保值協議的未實現(虧損)收益		(49,175)		12,907		(51,034)		15,227
淨(利)損從累計其他綜合虧損重新分類為收益		(477)		1,087		(1,435)		3,261
貨幣換算調整		20,525		(6,288)		(18,983)		(14,656)
可供出售證券及其他證券的變動		(27)		468		245		1,151
綜合收益		139,492		636,898		893,391		1,837,755
可歸因於非控股權益的全面收益		18,074		84,662		115,008		242,778
普通股股東應佔綜合收益	$	121,418	$	552,236	$	778,383	$	1,594,977

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

未經審計的現金流量表合併報表

(千美元)


	在結束的9個月裏
	9月30日--
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
合併淨收入	$	964,598	$	1,832,772
對合並淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊攤銷		1,017,517		1,055,107
出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的損失(收益)和減值淨額		98,168		(12,822)
權益工具公允價值未實現虧損		20,125		4,846
直線租賃損失(收益)		6,539		(49,680)
非合併實體收入權益		(156,610)		(316,691)
未合併實體的收入分配		152,712		334,625
資產負債變動
租户應收賬款和應計收入淨額		(625,107)		25,720
遞延成本和其他資產		(87,027)		(33,340)
應付帳款、應計費用、無形資產、遞延收入和其他負債		40,706		7,659
經營活動提供的淨現金		1,431,621		2,848,196
投資活動的現金流：
收購		(107,797)		(12,800)
向關聯方提供貸款的資金		(6,393)		—
資本支出淨額		(396,004)		(622,687)
物業合併帶來的現金影響		—		1,045
出售資產的淨收益		—		6,776
對未合併實體的投資		(172,598)		(42,353)
購買股權工具		(30,427)		(134,372)
主要股權工具的銷售收入		30,000		—
財產修復的保險收益		8,746		3,787
來自未合併實體和其他實體的資本分配		214,389		214,541
投資活動所用現金淨額		(460,084)		(586,063)
融資活動的現金流：
出售普通股和其他股票的收益，扣除交易成本		(247)		(246)
購買與股票授予接受者預扣税款有關的股票		(854)		(2,955)
贖回有限責任合夥人單位		(16,087)		(4,549)
購買庫存股		(152,589)		(359,773)
物業中對非控股權益持有人的分配		(5,766)		(5,931)
來自房地產的非控股股東的出資		28		106
經營夥伴關係的優先分配		(1,436)		(1,436)
對股東的分配和優先股利		(1,044,591)		(1,913,666)
分配給有限合夥人		(158,650)		(290,262)
發行債券的收益，扣除交易成本		11,363,272		10,893,698
償還債務		(10,541,677)		(7,444,224)
融資活動提供的現金淨額(用於)		(558,597)		870,762
現金及現金等價物增加		412,940		3,132,895
期初現金和現金等價物		669,373		514,335
期末現金和現金等價物	$	1,082,313	$	3,647,230

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

未經審計的合併權益報表

(千美元)


					累積						普普通通
					其他		資本流入				股票
	擇優		普普通通		綜合		過量使用		累積		被扣留在		非控制性		總計
	股票		股票		收入(虧損)		面值		赤字		財務處		利益		權益
2020年1月1日	$	42,420	$	32	$	(118,604)	$	9,756,073	$	(5,379,952)	$	(1,773,571)	$	384,852	$	2,911,250
有限合夥人單位交換(132,946普通股，附註8)								1,076						(1,076)		—
J系列優先股溢價攤銷		(82)														(82)
股票激勵計劃(1,081普通股被沒收)								—								—
贖回有限合夥人單位(116,072單位)								(15,127)						(940)		(16,067)
股權激勵攤銷								1,891								1,891
國庫股購買計劃(1,245,654股份)												(152,589)				(152,589)
長期激勵績效單位														4,987		4,987
單位當量和其他單位當量的發放								29		3,287				26		3,342
套期保值活動的未實現收益						19,510								2,963		22,473
貨幣換算調整						(20,505)								(3,099)		(23,604)
可供出售證券及其他證券的變動						715								109		824
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益						(417)								(63)		(480)
其他綜合收益						(697)								(90)		(787)
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								24,233						(24,233)		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(645,259)				(98,099)		(743,358)
向其他非控股股東分配權益														(3,167)		(3,167)
淨收入，不包括$479可歸因於於經營合夥企業的優先權益及$608可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失										438,439				67,094		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	32	$	(119,301)	$	9,768,175	$	(5,583,485)	$	(1,926,160)	$	329,354	$	2,510,953
J系列優先股溢價攤銷		(82)														(82)
股票激勵計劃(155,610普通股，淨額)								(9,317)				9,317				—
股權激勵攤銷								4,969								4,969
長期激勵績效單位														3,229		3,229
單位等價物和其他(15,561(回購普通股)								1		23,753		(855)		(2)		22,897
套期保值活動未實現虧損						(21,116)								(3,216)		(24,332)
貨幣換算調整						(13,815)								(2,088)		(15,903)
可供出售證券及其他證券的變動						(479)								(73)		(552)
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益						(415)								(63)		(478)
其他綜合收益						(35,825)								(5,440)		(41,265)
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								(769)						769		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(398,499)				(60,510)		(459,009)
向其他非控股股東分配權益														(244)		(244)
淨收入，不包括$478可歸因於於經營合夥企業的優先權益及$3,921可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失										255,048				38,943		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	32	$	(155,126)	$	9,763,059	$	(5,703,183)	$	(1,917,698)	$	306,099	$	2,335,439
有限合夥人單位交換(61,968普通股，附註8)								403						(403)		—
J系列優先股溢價攤銷		(83)														(83)
股票激勵計劃(3,825普通股被沒收)								—								—
贖回有限合夥人單位(586單位)								(36)						16		(20)
股權激勵攤銷								2,594								2,594
長期激勵績效單位														(4,004)		(4,004)
單位當量和其他單位當量的發放								1		1,830				5		1,836
套期保值活動未實現虧損						(42,683)								(6,492)		(49,175)
貨幣換算調整						17,778								2,746		20,524
可供出售證券及其他證券的變動						(23)								(4)		(27)
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益						(414)								(63)		(477)
其他綜合收益						(25,342)								(3,813)		(29,155)
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								(4,043)						4,043		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(398,573)				(60,447)		(459,020)
向其他非控股股東分配權益														(43)		(43)
淨收入，不包括$479可歸因於於經營合夥企業的優先權益及$505可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失										146,760				21,912		168,672
2020年9月30日	$	42,173	$	32	$	(180,468)	$	9,761,978	$	(5,953,166)	$	(1,917,698)	$	263,365	$	2,016,216

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

未經審計的合併權益報表

(千美元)


					累積						普普通通
					其他		資本流入				股票
	擇優		普普通通		綜合		過量使用		累積		被扣留在		非控制性		總計
	股票		股票		收入(虧損)		面值		赤字		財務處		利益		權益
2019年1月1日	$	42,748	$	32	$	(126,017)	$	9,700,418	$	(4,893,069)	$	(1,427,431)	$	500,275	$	3,796,956
有限合夥人單位交換(24,000普通股，附註8)								253						(253)		—
J系列優先股溢價攤銷		(82)														(82)
贖回有限合夥人單位(774單位)								(127)						(8)		(135)
股權激勵攤銷								1,309								1,309
國庫股購買計劃(46,377股份)												(7,628)				(7,628)
長期激勵績效單位														3,701		3,701
單位等價物和其他(1,483(回購普通股)								1		(1,507)		(250)		(2)		(1,758)
套期保值活動的未實現收益						8,115								1,227		9,342
貨幣換算調整						(4,130)								(614)		(4,744)
可供出售證券及其他證券的變動						125								19		144
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益						945								143		1,088
其他綜合收益						5,055								775		5,830
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								4,167						(4,167)		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(634,222)				(96,010)		(730,232)
向其他非控股股東分配權益														(552)		(552)
淨收入，不包括$479可歸因於於經營合夥企業的優先權益及$1,065可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失										549,309				83,224		632,533
2019年3月31日	$	42,666	$	32	$	(120,962)	$	9,706,021	$	(4,979,489)	$	(1,435,309)	$	486,983	$	3,699,942
J系列優先股溢價攤銷		(82)														(82)
股票激勵計劃(89,368普通股，淨額)								(16,340)				16,340				—
股權激勵攤銷								5,098								5,098
國庫股購買計劃(1,046,580股份)												(173,630)				(173,630)
長期激勵績效單位														7,721		7,721
單位等價物和其他(14,853(回購普通股)								11		(5,265)		(2,706)		70		(7,890)
套期保值活動未實現虧損						(6,113)								(909)		(7,022)
貨幣換算調整						(3,078)								(545)		(3,623)
可供出售證券及其他證券的變動						468								71		539
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益						942								144		1,086
其他綜合收益						(7,781)								(1,239)		(9,020)
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								28,588						(28,588)		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(633,686)				(95,977)		(729,663)
向其他非控股股東分配權益														(455)		(455)
淨收入，不包括$478可歸因於於經營合夥企業的優先權益及$28可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失										496,159				75,492		571,651
2019年6月30日	$	42,584	$	32	$	(128,743)	$	9,723,378	$	(5,122,281)	$	(1,595,305)	$	444,007	$	3,363,672
J系列優先股溢價攤銷		(82)														(82)
股票激勵計劃(1,534普通股，淨額)								(249)				249				—
贖回有限合夥人單位(27,214單位)								(4,160)						(254)		(4,414)
股權激勵攤銷								3,042								3,042
國庫股購買計劃(1,154,117股份)												(178,515)				(178,515)
長期激勵績效單位														4,664		4,664
單位當量和其他單位當量的發放								7		(143)				35		(101)
套期保值活動的未實現收益						11,186								1,721		12,907
貨幣換算調整						(5,388)								(901)		(6,289)
可供出售證券及其他證券的變動						406								62		468
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益						943								144		1,087
其他綜合收益						7,147								1,026		8,173
對有限合夥人利益的調整，以適應經營合夥人所有權的變化								26,237						(26,237)		—
分配給普通股股東和有限合夥人，不包括經營合夥優先權益										(645,757)				(98,275)		(744,032)
向其他非控股股東分配權益														(495)		(495)
淨收益，不包括#美元479可歸因於營運合夥公司的優先權益及$5可歸因於物業的非控制性可贖回權益										545,088				83,152		628,240
2019年9月30日	$	42,502	$	32	$	(121,596)	$	9,748,255	$	(5,223,093)	$	(1,773,571)	$	407,623	$	3,080,152

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團，L.P.

未經審計的綜合資產負債表

(千美元，單位金額除外)


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
資產：
投資物業，按成本價計算	$	38,074,281	$	37,804,495
減去累計折舊		14,692,374		13,905,776
		23,381,907		23,898,719
現金和現金等價物		1,082,313		669,373
租户應收賬款和應計收入淨額		1,452,295		832,151
對未合併實體的股權投資		2,449,335		2,371,053
對KléPierre的投資，按股權計算		1,641,680		1,731,649
使用權資產，淨額		515,004		514,660
遞延成本和其他資產		1,139,041		1,214,025
總資產	$	31,661,575	$	31,231,630
負債：
抵押貸款和無擔保債務	$	25,139,682	$	24,163,230
應付賬款、應計費用、無形資產和遞延收入		1,299,062		1,390,682
未合併實體的現金分配和權益損失		1,565,642		1,566,294
應付分配		458,144		—
租賃負債		517,454		516,809
其他負債		478,182		464,304
總負債		29,458,166		28,101,319
承諾和或有事項
優先股，各種系列，以清算價值計算，以及物業中不可控制的可贖回權益		187,193		219,061
股本：
合夥人權益
首選單位，796,948單位很出色。清盤價值$39,847		42,173		42,420
普通合夥人，305,953,363和306,868,960未完成的單位分別為		1,710,678		2,483,978
有限合夥人，46,464,797和46,740,117未完成的單位分別為		259,797		378,339
合夥人權益總額		2,012,648		2,904,737
不可贖回的非控制性財產權益，淨額		3,568		6,513
總股本		2,016,216		2,911,250
負債和權益總額	$	31,661,575	$	31,231,630

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團，L.P.

未經審計的合併經營報表和全面收益表

(千美元，單位金額除外)


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租賃收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532
管理費和其他收入		21,345		27,976		71,545		83,768
其他收入		45,498		79,670		134,957		295,274
總收入		1,060,674		1,416,554		3,476,074		4,266,574
費用：
物業經營		91,236		121,735		267,479		339,404
折舊攤銷		333,755		334,944		986,157		1,016,193
房地產税		112,311		118,031		347,075		349,404
維修和保養		18,971		23,979		57,482		73,752
廣告和促銷		14,751		36,583		60,967		109,128
家庭和地區辦公室成本		39,960		45,865		130,420		144,892
一般和行政		3,016		8,032		17,206		27,528
其他		42,650		22,083		99,527		75,318
業務費用共計		656,650		711,252		1,966,313		2,135,619
未計其他項目的營業收入		404,024		705,302		1,509,761		2,130,955
利息支出		(201,858)		(202,382)		(586,545)		(599,541)
收入和其他税收(費用)福利		(2,779)		(6,197)		3,065		(23,309)
非合併實體收入		61,823		119,706		156,610		316,691
權益工具公允價值未實現(虧損)收益		(1,279)		2,154		(20,125)		(4,846)
(虧損)出售、處置或收回未合併實體中的資產和權益的收益和減值淨額		(91,285)		10,141		(98,168)		12,822
合併淨收入		168,646		628,724		964,598		1,832,772
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入		(753)		337		(4,551)		(181)
首選單位要求		1,313		1,313		3,939		3,939
可歸因於單位持有人的淨收入	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
可歸因於單位持有人的淨收入可歸因於：
普通合夥人	$	145,928		544,254	$	837,744	$	1,588,053
有限合夥人		22,158		82,820		127,466		240,961
可歸因於單位持有人的淨收入	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
單位基本收益和攤薄收益：
可歸因於單位持有人的淨收入	$	0.48	$	1.77	$	2.74	$	5.15

合併淨收入	$	168,646	$	628,724	$	964,598	$	1,832,772
衍生工具套期保值協議的未實現(虧損)收益		(49,175)		12,907		(51,034)		15,227
淨(利)損從累計其他綜合虧損重新分類為收益		(477)		1,087		(1,435)		3,261
貨幣換算調整		20,525		(6,288)		(18,983)		(14,656)
可供出售證券及其他證券的變動		(27)		468		245		1,151
綜合收益		139,492		636,898		893,391		1,837,755
可歸因於非控股權益的全面收益		(246)		333		483		907
單位持有人應佔綜合收益	$	139,738	$	636,565	$	892,908	$	1,836,848

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團，L.P.

未經審計的現金流量表合併報表

(千美元)


	在結束的9個月裏
	9月30日--
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
合併淨收入	$	964,598	$	1,832,772
對合並淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊攤銷		1,017,517		1,055,107
出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的損失(收益)和減值淨額		98,168		(12,822)
權益工具公允價值未實現虧損		20,125		4,846
直線租賃損失(收益)		6,539		(49,680)
非合併實體收入權益		(156,610)		(316,691)
未合併實體的收入分配		152,712		334,625
資產負債變動
租户應收賬款和應計收入淨額		(625,107)		25,720
遞延成本和其他資產		(87,027)		(33,340)
應付帳款、應計費用、無形資產、遞延收入和其他負債		40,706		7,659
經營活動提供的淨現金		1,431,621		2,848,196
投資活動的現金流：
收購		(107,797)		(12,800)
向關聯方提供貸款的資金		(6,393)		—
資本支出淨額		(396,004)		(622,687)
物業合併帶來的現金影響		—		1,045
出售資產的淨收益		—		6,776
對未合併實體的投資		(172,598)		(42,353)
購買股權工具		(30,427)		(134,372)
出售股權工具所得收益		30,000		—
財產修復的保險收益		8,746		3,787
來自未合併實體和其他實體的資本分配		214,389		214,541
投資活動所用現金淨額		(460,084)		(586,063)
融資活動的現金流：
單位和其他單位的發行		(247)		(246)
購買與股票贈與接受者預扣税款有關的單位		(854)		(2,955)
贖回有限責任合夥人單位		(16,087)		(4,549)
購買普通合夥人單位		(152,589)		(359,773)
物業中對非控股權益持有人的分配		(5,766)		(5,931)
非控股權益持有人對物業的貢獻		28		106
合作伙伴關係分配		(1,204,677)		(2,205,364)
扣除交易成本後的抵押和無擔保債務收益		11,363,272		10,893,698
抵押貸款和無擔保債務本金支付		(10,541,677)		(7,444,224)
融資活動提供的現金淨額(用於)		(558,597)		870,762
現金及現金等價物增加		412,940		3,132,895
期初現金和現金等價物		669,373		514,335
期末現金和現金等價物	$	1,082,313	$	3,647,230

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)

未經審計的合併權益報表

(千美元)


	擇優		Simon(管理		有限		非控制性		總計
	單位		普通(合夥人)		夥伴		利益		權益
2020年1月1日	$	42,420	$	2,483,978	$	378,339	$	6,513	$	2,911,250
J系列優先股溢價和攤銷		(82)								(82)
有限合夥人單位交換為普通單位(132,946單位)				1,076		(1,076)				—
股票激勵計劃(1,081共同單位被沒收)				—						—
股權激勵攤銷				1,891						1,891
贖回有限合夥人單位(116,072單位)				(15,127)		(940)				(16,067)
國庫單位購買(1,245,654單位)				(152,589)						(152,589)
長期激勵績效單位						4,987				4,987
單位等價物和其他(38,148公共單位)				3,316				26		3,342
套期保值活動的未實現收益				19,510		2,963				22,473
貨幣換算調整				(20,505)		(3,099)				(23,604)
可供出售證券及其他證券的變動				715		109				824
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益				(417)		(63)				(480)
其他綜合收益				(697)		(90)				(787)
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				24,233		(24,233)				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(834)		(644,425)		(98,099)		(3,167)		(746,525)
淨收入，不包括對以下臨時股權優先股的優先分配$479和一個$608可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失		834		437,605		66,658		436		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	2,139,261	$	325,546	$	3,808	$	2,510,953
J系列優先股溢價和攤銷		(82)								(82)
股票激勵計劃(155,610常用單位，淨額)				—						—
股權激勵攤銷				4,969						4,969
長期激勵績效單位						3,229				3,229
單位等價物和其他(1,264單位和15,561公共單位)				22,899		(2)				22,897
套期保值活動未實現虧損				(21,116)		(3,216)				(24,332)
貨幣換算調整				(13,815)		(2,088)				(15,903)
可供出售證券及其他證券的變動				(479)		(73)				(552)
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益				(415)		(63)				(478)
其他綜合收益				(35,825)		(5,440)				(41,265)
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				(769)		769				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(835)		(397,664)		(60,510)		(244)		(459,253)
淨收入，不包括對以下臨時股權優先股的優先分配$478和一個$3,921可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失		835		254,213		38,650		293		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	1,987,084	$	302,242	$	3,857	$	2,335,439
J系列優先股溢價和攤銷		(83)								(83)
有限合夥人單位交換為普通單位(61,968單位)				403		(403)				—
股票激勵計劃(3,825共同單位被沒收)				—						—
股權激勵攤銷				2,594						2,594
贖回有限合夥人單位(586單位)				(36)		16				(20)
長期激勵績效單位						(4,004)				(4,004)
單位等價物和其他(632單位)				1,831		5				1,836
套期保值活動未實現虧損				(42,683)		(6,492)				(49,175)
貨幣換算調整				17,778		2,746				20,524
可供出售證券及其他證券的變動				(23)		(4)				(27)
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收益				(414)		(63)				(477)
其他綜合收益				(25,342)		(3,813)				(29,155)
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				(4,043)		4,043				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(834)		(397,739)		(60,447)		(43)		(459,063)
淨收入，不包括臨時股權優先股的優先分配$479和一美元505可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失		834		145,926		22,158		(246)		168,672
2020年9月30日	$	42,173	$	1,710,678	$	259,797	$	3,568	$	2,016,216

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)

未經審計的合併權益報表

(千美元)


	擇優		Simon(管理		有限		非控制性		總計
	單位		普通(合夥人)		夥伴		利益		權益
2019年1月1日	$	42,748	$	3,253,933	$	492,877	$	7,398	$	3,796,956
J系列優先股溢價和攤銷		(82)								(82)
有限合夥人單位交換為普通單位(24,000單位)				253		(253)				—
股權激勵攤銷				1,309						1,309
贖回有限合夥人單位(774單位)				(127)		(8)				(135)
國庫單位購買(46,377單位)				(7,628)						(7,628)
長期激勵績效單位						3,701				3,701
單位等價物和其他(1,483公共單位)				(1,756)		(2)				(1,758)
套期保值活動的未實現收益				8,115		1,227				9,342
貨幣換算調整				(4,130)		(614)				(4,744)
可供出售證券及其他證券的變動				125		19				144
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益				945		143				1,088
其他綜合收益				5,055		775				5,830
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				4,167		(4,167)				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(834)		(633,388)		(96,010)		(552)		(730,784)
淨收入，不包括對以下臨時股權優先股的優先分配$479和一個$1,065可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失		834		548,475		83,076		148		632,533
2019年3月31日	$	42,666	$	3,170,293	$	479,989	$	6,994	$	3,699,942
J系列優先股溢價和攤銷		(82)								(82)
股票激勵計劃(89,368常用單位，淨額)				—						—
股權激勵攤銷				5,098						5,098
國庫單位購買(1,046,580單位)				(173,630)						(173,630)
長期激勵績效單位						7,721				7,721
單位等價物和其他(14,853單位)				(7,960)		1		69		(7,890)
套期保值活動未實現虧損				(6,113)		(909)				(7,022)
貨幣換算調整				(3,078)		(545)				(3,623)
可供出售證券及其他證券的變動				468		71				539
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益				942		144				1,086
其他綜合收益				(7,781)		(1,239)				(9,020)
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				28,588		(28,588)				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(835)		(632,851)		(95,977)		(455)		(730,118)
淨收入，不包括對以下臨時股權優先股的優先分配$478和一個$28可歸因於物業中非控制可贖回權益的損失		835		495,324		75,066		426		571,651
2019年6月30日	$	42,584	$	2,877,081	$	436,973	$	7,034	$	3,363,672
J系列優先股溢價和攤銷		(82)								(82)
股票激勵計劃(1,534常用單位，淨額)				—						—
股權激勵攤銷				3,042						3,042
贖回有限合夥人單位(27,214單位)				(4,160)		(254)				(4,414)
國庫單位購買(1,154,117單位)				(178,515)						(178,515)
長期激勵績效單位						4,664				4,664
單位當量和其他單位當量的發放				(136)				35		(101)
套期保值活動的未實現收益				11,186		1,721				12,907
貨幣換算調整				(5,388)		(901)				(6,289)
可供出售證券及其他證券的變動				406		62				468
淨虧損從累計其他綜合虧損重新分類為收益				943		144				1,087
其他綜合收益				7,147		1,026				8,173
經營合夥企業所有權變更對有限合夥人利益的調整				26,237		(26,237)				—
分配給有限責任合夥人，不包括歸類為臨時股權的優先權益		(834)		(644,923)		(98,275)		(495)		(744,527)
淨收入，不包括臨時股權優先股的優先分配$479及$5可歸因於物業的非控制性可贖回權益		834		544,254		82,819		333		628,240
2019年9月30日	$	42,502	$	2,630,027	$	400,716	$	6,907	$	3,080,152

附註是這些聲明不可分割的一部分。

西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)
西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)
合併財務報表的簡明附註
(未經審計)
(千美元，不包括股票、每股、單位和單位金額
以及以百萬或數十億為單位的位置)

1.組織機構

Simon Property Group，Inc.是特拉華州的一家公司，根據1986年修訂後的《美國國税法》(Internal Revenue Code Of 1986)或《國税法》(Internal Revenue Code)，以自營和自營房地產投資信託基金(REIT)的形式運營。只要REITs分配的應納税所得額不低於其應納税所得額的100%，REITs一般就不需要繳納美國聯邦企業所得税。西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)是我們特拉華州合夥企業的多數股權子公司，擁有我們所有的房地產和其他資產。*根據營運合夥公司的合夥協議，營運合夥公司須支付西蒙的所有費用。*在綜合財務報表的這些簡明附註中，除非另有説明或文意另有所指外，提及的“Simon”指Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指Simon Property Group，L.P.提及的“我們”、“我們”及“Our”，統稱為Simon、Operating Partnership及由Simon和/或Operating Partnership擁有或控制的實體/附屬公司。*除非另有説明，否則這些合併財務報表的簡明附註同時適用於Simon和Operating Partnership。

我們擁有、開發和管理一流的購物、餐飲、娛樂和混合用途目的地，主要由購物中心、高級奧特萊斯組成。^®，和磨坊^®。截至2020年9月30日，我們擁有或持有204美國的創收房產，包括99購物中心，69高級奧特萊斯，14米爾斯四生活方式中心，還有18香港的其他零售物業37各州和波多黎各。在國際上，截至2020年9月30日，我們擁有31主要位於亞洲、歐洲和加拿大的高端奧特萊斯和名牌奧特萊斯酒店。截至2020年9月30日，我們還擁有22.4KléPierre SA或KléPierre的%股權，KléPierre是一家總部位於巴黎的上市房地產公司，擁有位於巴黎的購物中心或擁有其權益15歐洲的國家。

2.陳述依據

隨附的未經審計的合併財務報表包括所有受控子公司的賬目，所有重大的公司間金額均已沖銷。由於某些經營活動的季節性，截至2020年9月30日的中期業績不一定代表全年的預期業績。

這些合併財務報表是根據形成10-Q報表的説明編制的，包括美國公認會計原則(GAAP)中期報告所要求的所有信息和披露。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有披露。管理層認為，公允列報所需的所有調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。本表格10-Q中的合併財務報表應與西蒙和經營夥伴關係2019年合併年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。為了符合本年度的列報方式，對上期財務報表進行了某些被認為是公平列報所必需的重新分類。這些重新分類並沒有改變行動的結果。

截至2020年9月30日，我們整合了133全資物業及18不是全資擁有，但由我們控制或我們是主要受益人的其他財產。剩下的我們都佔了84本公司不會使用權益會計方法，或合資物業，以及我們在克萊皮埃爾、正宗品牌集團，有限責任公司，或ABG，Forever 21，HBS Global Properties，或HBS，Rue Gilt Groupe，或Rue Gilt Groupe，或SPARC Group(前身為Aéropostale)的投資，使用權益會計方法，因為我們已確定我們對他們的運營具有重大影響力。我們負責管理以下公司的日常運營57中的84我們已確認我們的一名或多名合作伙伴對這些合資物業的資產和運營擁有實質性的參與權，但已確定我們的合作伙伴對這些合資物業的資產和運營擁有實質性的參與權。我們在日本、韓國、墨西哥、馬來西亞、德國、泰國、加拿大、西班牙和英國的合資企業包括23剩下的27財產。這些國際物業由我們共同控制的合資企業管理。

經營合夥企業的優先分配在申報時應計，代表未償還的合夥企業權益優先單位或優先單位的分配，並計入應佔非控股權益的淨收入。我們根據合夥人在經營合夥企業中各自的加權平均所有權權益，在優先分配後將經營合夥企業的淨經營業績分配給有限合夥人和西蒙。有限合夥人應佔經營合夥企業的淨經營業績反映在非控股權益應佔淨收益中。西蒙的

經營合夥企業的加權平均所有權權益為86.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的增長率。截至2020年9月30日和2019年12月31日，Simon在運營合夥企業中的所有權權益為86.8%。我們會在每個期末調整非控股有限合夥人的權益，以反映他們在經營合夥企業淨資產中的權益。

經營合夥企業隨附的綜合經營報表和全面收益中的優先股要求代表未償還優先股的分配，並在申報時記錄。

3.重大會計政策

現金和現金等價物

我們認為所有購買的原始到期日在90天或更短的高流動性投資都是現金和現金等價物。現金等價物按成本列賬，接近公允價值。現金等價物通常包括商業票據、銀行承兑匯票、歐洲美元、回購協議和貨幣市場存款或證券。可能使我們面臨集中信用風險的金融工具包括我們的現金和現金等價物以及我們的貿易應收賬款。我們將現金和現金等價物存放在信用質量較高的機構。然而，在某些時候，這樣的現金和現金等價物超過了聯邦存款保險公司和證券投資者保護公司的保險限額。

股權工具和債務證券

股權工具和債務證券主要包括股權工具、我們的遞延補償計劃投資、我們專屬保險子公司的債務證券，以及為滿足以前由投資物業擔保的債務的償債要求而持有的某些投資。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們擁有可隨時確定公允價值為美元的股權工具。38.7百萬美元和$68.2分別為百萬美元。這些權益工具的公允價值變動計入收益。與我們持有的上市房地產投資信託單位的投資相關的非現金按市值計價的調整包括在我們的綜合經營報表和全面收益表中的權益工具公允價值的未實現(虧損)收益中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，與公允價值易於確定的其他非房地產證券相關的非現金按市值計價的調整在每個時期均為零。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們有股權工具，但公允價值不是很容易確定的美元。306.0百萬美元和$295.4我們已經選擇了替代測量方法。我們定期評估這些投資的估計公允價值減值，以及同一發行人相同或類似股權工具的任何可觀察到的價格變化，並確定截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月或九個月不需要對賬面價值進行重大調整。

我們的遞延薪酬計劃權益工具是根據市場報價進行估值的。這些投資有相應的負債，因為這些金額是全額支付給賺取補償的僱員的。這些證券的價值變化和對員工的配套負債的變化都在收益中確認，因此對合並淨收入沒有影響。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們持有的債務證券為38.0百萬美元和$52.8在我們的專屬自保保險子公司中，分別為100萬美元。我們的專屬自保保險子公司的投資組合中包括的證券類型通常是美國國債或其他美國政府證券，以及期限從一年至十年。這些證券被歸類為可供出售，並根據報價市場價格或其他可觀察到的投入(當沒有報價市場價格時)進行估值。我們專屬保險子公司持有的債務證券的攤銷成本(接近公允價值)根據保費攤銷和到期時增加的折扣進行了調整。這些證券的價值變動在累計其他全面收益(虧損)中確認，直至損益實現或任何未實現虧損被視為非暫時性損失。我們審查這些證券的任何非暫時性減值的價值下降，並考慮任何價值下降的嚴重性和持續時間。發送到

若非暫時性減值被視為已發生，則計入減值並建立新的成本基礎。

我們的專屬自保子公司必須保持法定的最低資本和盈餘，以及維持最低的流動性比率。因此，我們獲得這些證券的機會可能是有限的。

公允價值計量

一級公允價值投入是指在活躍、流動和有形的市場(如證券交易所)對相同項目的報價。二級公允價值投入是活躍或不活躍市場中類似項目的可觀察信息，並在估值中適當考慮交易對手資信。第3級公允價值投入反映了我們對市場參與者在計量日期為資產或負債定價時將使用的投入和假設的最佳估計。*這些投入在市場上是看不到的，對估值估計很重要。我們有不是的公允價值使用第3級投入以經常性方式計量的投資。

我們在2020年9月30日和2019年12月31日持有的公允價值隨時可確定的權益工具主要被歸類為具有一級公允價值投入和二級公允價值投入。此外，我們還有被歸類為二級投入的衍生工具，主要包括外幣遠期合約和利率互換協議，總資產餘額為#美元。10.4百萬美元和$17.5分別於2020年9月30日和2019年12月31日為100萬美元，總負債餘額為$18.3300萬美元和300萬美元3.82020年9月30日和2019年12月31日分別為100萬。

附註7包括對使用第2級投入計量的債務公允價值的討論。我們購買會計和減值分析的第三級輸入包括我們對物業淨運營結果、資本化率和貼現率的估計。

非控制性權益

西蒙

我們非控股權益的賬面金額詳情如下：


	自.起		自.起
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
有限責任合夥人在經營合夥企業中的權益	$	259,797	$	378,339
不可贖回的非控制性財產權益，淨額		3,568		6,513
反映在股權中的非控股權益總額	$	263,365	$	384,852

應佔非控股權益的淨收入(包括綜合物業中不可贖回及可贖回的非控股權益、有限合夥人在經營合夥企業中的權益，以及經營合夥企業就其未償還優先股應付的優先分派)是綜合淨收入的組成部分。此外，其他全面收益(虧損)的各個組成部分合計列示為控股權益和非控股權益，非控股權益部分從普通股股東應佔綜合收益中扣除。

《運營夥伴關係》

我們對西蒙和運營合夥人的有限合夥人在永久股權中持有的運營合夥的共同合夥利益單位(單位)進行分類的適當性評估考慮了幾個重要因素。首先，作為一家有限合夥企業，所有與運營合夥企業的運營和分配有關的決定都是由西蒙做出的，他是運營合夥企業的唯一普通合夥人。普通合夥人的決定由西蒙的董事會或管理層作出。運營夥伴關係沒有其他治理結構。其次，中國唯一的資產

西蒙是它在運營夥伴關係中的利益所在。因此，西蒙的普通股，或普通股，如果由運營合夥公司擁有，最好被描述為類似於庫存股，因此不是運營合夥公司的資產。

經營合夥公司的有限合夥人有權根據經營合夥公司的合夥協議，將他們的單位換成普通股或現金，由西蒙選定為唯一的普通合夥人。因此，我們將有限合夥人持有的單位歸類為永久股權，因為西蒙可能會選擇向行使交換權的有限合夥人發行普通股，而不是使用現金。根據運營合夥公司的合夥協議，只有在西蒙回購了普通股後，運營合夥公司才需要贖回西蒙持有的單位。我們對西蒙以永久股權持有的單位進行分類，因為贖回這些單位的決定將由西蒙做出。

應佔非控股權益(包括合併物業中不可贖回和可贖回的非控股權益)的淨收入是合併淨收入的組成部分。

累計其他綜合收益(虧損)

西蒙

與西蒙的貨幣換算調整相關的累計其他綜合收益(虧損)總額為(美元)。176.9)和($160.4)分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

累計其他綜合收益(虧損)中的重新分類包括以下內容：


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019		受影響的每行項目，其中列出了淨利潤。
累計衍生收益(虧損)淨額	$	477	$	(1,087)	$	1,435	$	(3,261)	利息支出
		(63)		144		(189)		431	淨利潤可歸因於非控股股東權益
	$	414	$	(943)	$	1,246	$	(2,830)

《運營夥伴關係》

與營運合夥企業的貨幣換算調整有關的累計其他全面收益(虧損)總額為(美元)。203.8)和($184.8)分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

累計其他綜合收益(虧損)中的重新分類包括以下內容：


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019		受影響的每行項目，其中列出了淨利潤。
累計衍生收益(虧損)淨額	$	477	$	(1,087)	$	1,435	$	(3,261)	利息支出

衍生金融工具

我們在合併資產負債表上以公允價值記錄所有衍生品。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否已將衍生工具指定為對衝，以及套期保值關係是否符合應用對衝會計所需的標準。我們可以使用多種衍生金融工具。

在正常業務過程中有選擇地管理或對衝與我們的債務和利息支付相關的部分風險的工具。我們使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的穩定性，並管理我們對利率變動的風險敞口。為了實現這一目標，我們主要使用利率互換和上限。我們要求對衝衍生品工具在降低它們被指定對衝的風險敞口方面非常有效。我們正式指定任何符合這些套期保值標準的工具在衍生品合約開始時作為套期保值工具。我們有不是的與信用風險相關的對衝或衍生活動。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們擁有不是的未償還利率衍生品。我們通常不將對衝會計應用於利率上限，因為截至2020年9月30日和2019年12月31日，利率上限的名義價值。

我們可能會簽訂國庫鎖定協議，作為預期債務發行的一部分。債務發行完成後，這些工具的公允價值計入累計其他全面收益(虧損)，並在債務協議有效期內攤銷為利息支出。

在累計其他綜合收益(虧損)中記錄的國庫鎖和終止套期保值的未攤銷收益為#美元。9.1截至2020年9月30日的100萬美元，相比之下，未攤銷收益為美元10.6截至2019年12月31日，達到100萬。在未來一年內，我們預計將重新分類為收入約為$1.0累計其他綜合收益(虧損)中與終止利率掉期相關的收益百萬美元。

我們在某些海外業務的融資上也面臨外幣風險。我們的意圖是抵消發生在基礎風險敞口上的損益，通過衍生品合約的損益對衝這些風險敞口。我們不會為投機目的而訂立利率保障或外幣匯率保障協議。

我們還面臨以外幣(主要是日元和歐元)計價的金融工具匯率波動的風險。我們使用貨幣遠期合約、交叉貨幣掉期合約和外幣計價債務來管理某些日元和歐元計價的應收賬款和淨投資的外匯匯率變化的風險敞口。貨幣遠期合約涉及固定日元：美元或歐元：美元的匯率，以便在指定的日期交割一定數量的外幣。貨幣遠期合約通常是以美元現金結算的，在結算日或接近結算日時的公允價值。

我們有以下歐元：在2020年9月30日和2019年12月31日被指定為淨投資對衝的美元遠期合約(單位：百萬)：


			截至的資產(負債)價值
			9月30日--		2011年12月31日
名義價值		到期日	2020		2019
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年5月15日		—		1.5
€	100.0	2020年6月18日		—		(0.6)
€	90.0	2020年6月18日		—		(0.5)
€	50.0	2020年12月18日		(2.1)		—
€	100.0	2020年12月18日		(3.4)		(0.6)
€	100.0	2020年12月18日		(3.4)		(0.6)
€	100.0	2021年3月24日		0.8		—
€	100.0	2021年3月24日		0.9		—
€	50.0	2021年3月24日		0.1		—
€	50.0	2021年3月24日		0.1		—
€	50.0	2021年5月14日		0.1		—
€	50.0	2021年5月14日		0.1		—
€	41.0	2021年5月14日		0.1		—
€	20.0	2021年5月14日		(0.8)		—
€	50.0	2021年5月14日		0.2		1.3
€	50.0	2021年5月14日		(4.0)		—
€	30.0	2021年5月14日		(1.1)		—
€	60.0	2021年12月20日		(1.4)		—
€	60.0	2021年12月20日		(1.3)		—
€	30.0	2021年12月20日		(0.8)		—

上表資產餘額計入遞延成本和其他資產。上表中的負債餘額包括在其他負債中。

我們使用歐元計價的交叉貨幣互換協議，通過互換美元來管理我們對外匯匯率變化的敞口。150.0百萬美元4.38固定利率美元計價債務至1.37歐元計價的固定利率債務的百分比121.6百萬該交叉貨幣互換將於2020年12月1日到期。我們的交叉貨幣互換協議在2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值為$8.0百萬美元和$14.7分別為100萬歐元，並計入遞延成本和其他資產。

我們已將某些貨幣遠期合約和交叉貨幣互換指定為淨投資對衝。因此，我們在其他全面收益(虧損)中報告公允價值變動。這些遠期合同價值的變化被以歐元計價的基礎對衝合資投資的變化所抵消。

與Simon的衍生活動相關的累計其他綜合收益(虧損)總額，包括我們在未合併實體的其他綜合收益(虧損)中的份額，為($4.3)百萬元及$41.2分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。與經營有關的累計其他綜合收益(虧損)總額

合夥企業的衍生活動，包括我們在未合併實體的其他全面收益(虧損)中的份額，為($5.0)300萬美元和300萬美元47.5分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

新會計公告

2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU)，名為“金融工具-信貸損失”，其中引入了新的指導方針，採用基於預期損失的方法來估計某些類型金融工具的信貸損失。它還修改了可供出售債務證券的減值模型，併為購買的金融資產自產生以來出現信用惡化的情況提供了簡化的會計模型。範圍內的工具包括貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資以及再保險和貿易應收賬款。2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，澄清了運營租賃應收賬款不在新標準的範圍內。本標準自2020年1月1日起對我們生效。採用時對我們的合併財務報表沒有影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考利率改革》，為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時可選的權宜之計和例外，以減輕預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡帶來的財務報告負擔。*該指導意見自發布之日起生效，一般適用於2022年12月31日之前的任何合同修改或現有和新的對衝關係。我們目前正在評估預期中的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向另類參考利率(Alternative Reference Rate)的過渡將對我們的財務報表產生的影響，以及ASU 2020-04中提供的上述權宜之計和例外情況的適用性。

4.房地產收購和處置

除另有註明外，物業交易的損益計入所附綜合經營報表及全面收益的出售或處置損益，或收回未合併實體的資產及權益的損益及減值淨額。我們對與業務合併相關的資產收購成本和費用成本以及與處置相關的成本進行資本化。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們產生的交易費用最低。

2019年9月19日，我們收購了剩餘的50酒店毗鄰酒店的%權益，現金對價為$12.8百萬截至成交時，該物業的價格為$。21.5百萬，4.02%浮動利率抵押貸款。我們將這筆交易視為一項資產收購，我們的幾乎所有投資都與投資性房地產有關。

5.每股和單位數據

吾等根據期內已發行普通股或單位之加權平均數(視何者適用而定)釐定基本每股盈利及基本單位盈利，並考慮任何參與證券以應用兩類法。吾等根據已發行普通股或單位之加權平均數(視乎適用而定)，以及假設所有潛在攤薄證券已於最早日期轉換為普通股或單位(視何者適用而定)之已發行股份或單位增量加權平均數(視何者適用)而釐定攤薄每股盈利及單位攤薄盈利。下表列出了基本和攤薄每股收益以及基本和攤薄單位收益的構成。

西蒙


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月內，
	2020		2019		2020		2019
普通股股東應佔淨收益-基本收益和稀釋收益	$	145,926	$	544,254	$	837,744	$	1,588,053
加權平均未償還股票-基本和稀釋		305,913,431		307,275,230		306,099,266		308,314,456

對於三個和九個截至的月份九月三十日, 2020潛在稀釋證券包括可轉換為普通股的單位，以及根據我們的長期激勵績效計劃授予的可轉換為單位和可交換為普通股的長期激勵績效單位，或LTIP單位。沒有任何證券對三個或九個截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份。我們沒有將普通股股東的淨收入和加權平均流通股分別調整為可分配給有限合夥人或單位的收入，因為這樣做不會產生攤薄影響。我們在宣佈紅利時就會獲得紅利。*2020年9月29日，西蒙董事會宣佈2020年第三季度季度現金股息為$1.30每股。*截至2020年9月30日，我們應計第三季度股息美元458.1100萬歐元，記錄在隨附的合併資產負債表中的應付股息中，於2020年10月23日以現金支付。

《運營夥伴關係》


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月內，
	2020		2019		2020		2019
可歸因於單位持有人的淨收入-基本和稀釋	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
加權平均單位優秀單位--基本單位和稀釋單位		352,420,845		354,038,110		352,673,474		355,096,211

對於三個和九個截至的月份九月三十日, 2020，潛在的稀釋證券包括LTIP部門。沒有任何證券對三個或九個截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份。當他們被宣佈時，我們就會累積分配。*2020年9月29日，西蒙董事會宣佈2020年第三季度的季度現金分配為$1.30每單位。*截至2020年9月30日，我們應計第三季度分派為$458.1百萬美元，記錄在隨附的綜合資產負債表中的應付分配中，於2020年10月23日以現金支付。

6.對未合併實體和國際投資的投資

房地產合資企業與投資

合資企業在房地產行業很常見。我們利用合資企業為房地產融資，開發新的房地產，並分散我們在特定房地產或房地產投資組合中的風險。*如附註2所述，我們在84截至2020年9月30日的物業。

我們的某些合資物業受各種優先購買權、買賣條款、認購和贖回權利或合作伙伴的其他銷售或營銷權利的約束，這些權利是房地產合資協議和行業中的慣例。我們和我們在這些合資企業中的合作伙伴可能會啟動這些條款(受任何適用的鎖定或類似限制的約束)，這可能導致出售我們的權益，或者使用可用現金或借款，或者使用有限合夥企業在經營合夥企業中的權益，從我們的合作伙伴那裏獲得合資企業的權益。

我們可以主要以計息建設貸款的形式為合資物業提供融資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們向這些關聯方提供的建設貸款和其他墊款總額為1美元。86.4百萬美元和$78.41000萬美元，分別計入隨附的合併資產負債表中的遞延成本和其他資產。

未合併實體交易記錄

在2020年第三季度，我們記錄了非臨時性減值費用$55.2百萬，代表我們的權益法投資餘額三合營物業，已計入出售或處置未合併實體的資產及權益的(虧損)收益，或收回未合併實體的資產及權益，並在隨附的綜合經營報表及全面收益中計入減值淨額。

2020年2月19日，我們和一羣共同投資者收購了破產的服裝和配飾零售商Forever 21的某些資產和負債。這些權益是通過二一家獨立的合資企業，一家許可企業和一家運營企業。我們在每個零售運營合資企業和許可合資企業中的非控股權益是37.5%。我們在這些企業中的總投資額為$67.6百萬在收購我們的權益方面，Forever 21合資公司在第二季度錄得非現金的討價還價購買收益，其中我們的份額為#美元。35.0百萬美元的税前收入計入綜合經營和全面收益表中未合併實體的收入。

2020年6月10日，我們行使合同權利終止了與Taubman Centers，Inc.(密歇根州一家上市公司)簽訂的2020年2月10日合併協議和計劃，或合併協議。我們還向密歇根州奧克蘭第六司法巡回法庭提起訴訟，起訴陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地產集團有限合夥企業(Taubman Realty Group Limited Partnership)(統稱陶布曼)，要求宣佈陶布曼在合併協議下遭遇重大不利事件，並違反了合併協議中的契約和陳述。陶布曼隨後提出反訴，要求具體履行合併協議，或者要求損害賠償。

在2019年10月16日，我們捐贈了大約$276.8百萬美元，包括現金和商店高級折扣(SPO)資產，45%的RGG非控股權益，創建一家致力於數字價值購物的新的多平臺合資企業。我們幾乎所有的投資都歸因於商譽以及某些攤銷和非攤銷的無形資產。

2019年9月19日，如附註4所述，我們收購了剩餘的50我們的合資夥伴在與我們的物業相鄰的一家酒店中擁有%的權益。由於這次收購，我們現在擁有100此屬性的%。

在2019年第一季度，我們處置了我們在多户住宅投資中的權益。我們在毛收入中的份額是#美元。17.3百萬美元的收益15.6百萬美元包括在隨附的綜合經營報表和全面收益中的其他收入中。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們有11.7哈德遜灣公司(Hudson‘s Bay Company)與哈德遜灣公司(Hudson’s Bay Company)組建的合資企業HBS的非控股股權。在2020年第三季度，我們記錄了非臨時性減值費用$36.1出售或處置未合併實體之資產及權益，或收回未合併實體之資產及權益之(虧損)收益及減值淨額，以及所附綜合經營報表及全面收益之淨額，以將吾等於HBS之投資減至其估計公允價值。扣除超額投資攤銷後，我們在扣除減值費用前的淨收益(虧損)份額為#美元。0.9百萬美元和(美元)5.2)分別為2020年9月30日和2019年9月30日止的三個月，以及$1.9百萬美元和(美元)13.3)，分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內。

2016年9月15日，我們和一羣共同投資者從破產中收購了服裝和配飾零售商Aéropostale的某些資產和負債，隨後更名為SPARC Group。二獨立的合資企業，一家授權企業和一家運營企業。在2018年4月，我們將我們在授權合資企業中的全部權益貢獻出來，以換取ABG(一家品牌開發、營銷和娛樂公司)的額外權益。直到2020年1月，我們獲得了ABG的額外權益5.05%和1.37%在SPARC Group和ABG中，分別針對$6.7百萬和$33.5分別為百萬美元。*在2020年第三季度，SPARC收購了Brooks Brothers的某些資產和業務

和幸運品牌走出破產泥潭。*截至2020年9月30日，我們在SPARC Group運營合資企業和ABG的非控股股權方法權益為50.0%和6.8%分別為。

歐洲投資

在2020年9月30日，我們擁有63,924,148股票，或大約22.4%，KléPierre的市場報價為$14.06每股，低於我們的賬面價值。我們已經對這項投資進行了評估，並認為減值不是暫時性的。扣除超額投資攤銷後，我們在淨收入中的份額為#美元。4.3百萬美元和$35.4分別為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的百萬美元和13.7百萬美元和$74.4截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。根據適用的歐元：美元匯率以及我們將KléPierre的業績轉換為GAAP後，KléPierre的總收入、扣除其他項目前的營業收入和合並淨收入約為#美元882.0百萬，$195.2300萬美元和300萬美元123.2在截至2020年9月30日的9個月中，分別為100萬美元和800萬美元1.1億美元481.0300萬美元和300萬美元415.9在截至2019年9月30日的9個月中，分別為300萬美元。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們錄得7.8與KléPierre某些資產的減值和處置有關的淨虧損100萬歐元。在截至2019年9月30日的9個月內，克萊皮埃爾完成了其在某些購物中心的權益出售，我們錄得#美元的收益。12.8百萬這些交易計入出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的(虧損)收益和減值，淨額計入隨附的綜合經營報表和全面收益。

我們對一家歐洲被投資方感興趣，該被投資方在十截至2020年9月30日的設計師奧特萊斯物業九設計師奧特萊斯物業截至2019年12月31日，在每種情況下，六其中一些是由我們來鞏固的。截至2020年9月30日，我們在這些物業的法定所有權百分比權益範圍為45%至94%.

此外，我們還有一個50.0在一家為設計師奧特萊斯物業提供服務的歐洲物業管理和開發公司中擁有%的非控股權益。

我們還擁有Value Retail PLC及其附屬實體的少數股權，這些實體擁有或擁有權益並運營九奢侈品門店遍佈歐洲，我們還直接擁有三這些插座中的一家。在2020年9月30日和2019年12月31日，這些公允價值難以確定的股權工具的賬面價值為#美元。140.82000萬美元，包括在遞延成本和其他資產中。

亞洲合資企業

我們通過與三菱置業株式會社的合資企業在日本開展國際名牌直銷業務。我們有40在這家合資企業中擁有%的非控股股權。我們在這家合資企業的投資賬面價值為$。203.9300萬美元和300萬美元212.1分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，包括累計其他綜合收益(虧損)的所有相關組成部分。我們通過與新世國際貿易有限公司的合資企業在韓國開展國際高端直銷業務。我們有50在這家合資企業中擁有%的非控股股權。我們在這家合資企業的投資賬面價值為$。176.4300萬美元和300萬美元173.9分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，包括累計其他綜合收益(虧損)的所有相關組成部分。

財務信息摘要

以下是不包括克萊皮埃爾、ABG、HBS、RGG、Forever 21和SPARC Group的權益法投資的綜合資產負債表和運營報表以及此類投資的收入份額。

合併資產負債表


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
資產：
投資物業，按成本價計算	$	19,841,675	$	19,525,665
減去累計折舊		7,802,948		7,407,627
		12,038,727		12,118,038
現金和現金等價物		973,669		1,015,864
租户應收賬款和應計收入淨額		808,702		510,157
使用權資產，淨額		181,713		185,302
遞延成本和其他資產		391,025		384,663
總資產	$	14,393,836	$	14,214,024
負債和合作夥伴赤字：
按揭	$	15,505,554	$	15,391,781
應付帳款、應計費用、無形資產和遞延收入		909,616		977,112
租賃負債		184,473		186,594
其他負債		407,147		338,412
總負債		17,006,790		16,893,899
首選單位		67,450		67,450
合作伙伴赤字		(2,680,404)		(2,747,325)
總負債和合夥人赤字	$	14,393,836	$	14,214,024
我們在以下方面的份額：
合作伙伴赤字	$	(1,154,758)	$	(1,196,926)
添加：超額投資		1,414,067		1,525,903
我們對未合併實體的淨投資(按股權計算)	$	259,309	$	328,977

“超額投資”是指我們的投資相對於我們在合資企業基礎淨資產或其他投資中所佔份額的未攤銷差額，已確定與投資物業、包括商譽在內的無形資產以及債務溢價和折扣的公允價值有關。我們在收購資產的相關折舊部分的使用期限內攤銷多餘投資，通常不超過40年、適用租賃條款、有限存續無形資產的估計使用年限以及適用債務期限。攤銷包括在報告的未合併實體收入中。

綜合業務報表


	對於三個人來説截至的月份				為九個人服務截至的月份
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租賃收入	$	601,522	$	766,740	$	1,919,618	$	2,285,848
其他收入		94,630		79,025		215,349		234,337
總收入		696,152		845,765		2,134,967		2,520,185
運營費用：
物業經營		129,024		149,759		383,363		434,742
折舊攤銷		175,716		171,407		512,705		512,070
房地產税		68,464		64,172		197,487		200,698
維修和保養		16,457		20,729		49,661		61,938
廣告和促銷		9,901		19,831		42,669		63,852
其他		41,857		45,747		107,822		142,806
業務費用共計		441,419		471,645		1,293,707		1,416,106
未計其他項目的營業收入		254,733		374,120		841,260		1,104,079
利息支出		(154,579)		(159,971)		(463,629)		(473,914)
出售或處置未合併實體的資產和權益所得，淨額		—		—		—		21,587
淨收入	$	100,154	$	214,149	$	377,631	$	651,752
第三方投資者在淨利潤中的份額	$	46,785	$	108,792	$	193,633	$	332,078
我們在淨收入中的份額		53,369		105,357		183,998		319,674
超額投資攤銷		(20,543)		(20,846)		(62,144)		(62,413)
我們在合併財務報表中出售或處置資產和其他收入的權益所佔的份額		—		—		—		(9,156)
非合併實體收入	$	32,826	$	84,511	$	121,854	$	248,105

我們在上表中來自未合併實體的收入份額，與我們在KléPierre、ABG、HBS、RGG、Forever 21和SPARC集團在隨附的合併經營報表和全面收益表中以未合併實體的收入列示。*除另有註明外，吾等出售或處置非綜合實體資產及權益所佔收益淨額反映在所附綜合經營報表及全面收益表內出售或處置非綜合實體資產及權益或收回資產及權益所得(虧損)收益及減值內。

7.債務

無擔保債務

截至2020年9月30日，我們的無擔保債務包括17.0經營合夥企業的優先無擔保票據，200億美元625.0運營夥伴關係項下未償還的300萬美元4.010億美元的無擔保循環信貸安排或信貸安排，以及622.7運營合夥企業的全球無擔保商業票據計劃(即商業票據計劃)下的未償還金額為1.3億美元。

2020年3月16日，運營夥伴關係全部取代了現有的美元4.010億美元的無擔保循環信貸安排，簽訂一項無擔保信貸安排，包括(I)修訂和延長信貸安排和(Ii)$2.010億美元延遲提取定期貸款安排或定期貸款安排，或與信貸安排和運營夥伴關係的美元一起提供3.510億無擔保循環信貸安排，或補充貸款，這些安排。信貸安排和定期貸款可按信貸安排下的額外承擔或定期安排下的增量定期貸款的形式增加，所有此類增加的總額不超過#美元。1.0億美元，總規模為$7.0在每種情況下，都需要獲得額外的貸款人承諾，並滿足某些慣例條件。這些借款可能以美元、歐元、日元、英鎊、加元和澳元計價。美元以外貨幣的借款限制為95定義的最大循環信貸金額的%。定期貸款和信貸貸款的初始到期日分別為2022年6月30日和2024年6月30日。每一項定期貸款和信貸貸款都可以延長到二附加六個月期期限分別至2023年6月30日和2025年6月30日，在滿足某些慣例條件的前提下，由我們自行選擇。該條款可通過一次抽獎的方式在九個月期2020年3月16日之後的一段時間。

信貸安排下的借款在經營合夥公司的選擇下計息，利率為(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上由經營合夥公司的公司信用評級確定的保證金：0.650%和1.400%或(Ii)基本利率(該利率等於最優惠利率中最大的一個，即聯邦基金實際利率加0.500%或LIBOR加1.000%)(“基本利率”)，外加由經營合夥企業的公司信用評級確定的利潤率0.000%和0.400%。信貸安排包括由運營合夥企業的公司信用評級確定的信貸費，範圍為0.100%和0.300信貸安排項下總循環承諾額的%。信貸安排包含一個貨幣市場競爭性投標選擇權計劃，允許運營合作伙伴舉行拍賣，以實現短期借款的較低定價。貸款條款下的借款在經營合夥企業選擇時計入利息，利率為(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上基於經營合夥企業信用評級確定的保證金：0.725%和1.600%或(Ii)基本利率(等於最優惠利率中的最大者，即聯邦基金實際利率加0.500%或LIBOR加1.000%)加上由運營合夥企業的公司信用評級確定的保證金0.000%和0.600%。*術語融資包括相當於以下金額的自動收費費0.100定期貸款項下未使用的定期貸款承諾額的%，計時費用將於下列日期開始累算45天在定期融資結束後。

補充貸款的初始借款能力為#美元。3.530億美元可能會增加到5000億美元4.5200億美元，並提供以美元、歐元、日元、英鎊、加元和澳元計價的借款。補充貸款的初始到期日是2022年6月30日，如果我們繼續遵守條款，可以根據我們的唯一選擇再延長一年至2023年6月30日。補充貸款的基準利率為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加77.5基點，手續費為10基點。

截至2020年9月30日，我們的總可用借款能力為8.2這些設施下有20億美元。截至二零二零年九月三十日止九個月內，貸款項下的未償還餘額總額上限為$。3.9億美元，加權平均未償還餘額為$2.0十億。金額為$的信用證12.3截至2020年9月30日，這些設施下的未償還貸款為1.8億美元。

運營夥伴關係還提供了一項商業票據計劃，費用為#美元。2.010億美元，或相當於非美元的等價物。*運營夥伴關係可以發行無擔保商業票據，以美元、歐元和其他貨幣計價。以非美國貨幣發行的紙幣可以由經營合夥企業的一家或多家子公司發行，並且

由運營夥伴關係擔保。票據在美國和歐元商業票據市場按慣例出售，並與運營合夥公司的其他無擔保優先債務享有同等地位(無論是它們自己還是由於上述擔保)。商業票據計劃由信用證融資支持，如有必要或適當，我們可以在任何一項信貸融資下進行一次或多次提取，以支付商業票據計劃不時未償還的金額。在2020年9月30日，我們有一筆622.7商業票據計劃下未償還的百萬美元，全部由美元計價的票據組成，加權平均利率為0.19%。這些借款的加權平均到期日為2020年11月21日，減少了貸款工具下的其他可用金額。

2020年7月9日，運營夥伴關係完成了以下高級無擔保票據的發行：500.0百萬美元，固定利率為3.500%, $750百萬美元，固定利率為2.650%和$750百萬美元，固定利率為3.800債券到期日分別為2025年9月、2030年6月及2050年6月。2025年的紙幣是作為附加紙幣在一份契約下發行的，根據該契約，經營夥伴關係先前發行了$600百萬本金3.5002025年9月將於2015年8月17日到期的%優先債券。發售無抵押票據所得款項用於在2020年7月和8月按面值選擇性贖回優先無抵押票據，如下所述，並償還了貸款項下的部分債務。

2020年7月10日，運營夥伴關係償還了$1.75在信貸安排下的10億美元和750.0補充基金項下的100萬美元。

2020年7月22日，運營夥伴關係按其面值的美元完成了可選的贖回500百萬2.500%的債券將於2020年9月1日到期。

2020年8月6日，運營夥伴按其歐元面值完成了可選的贖回375百萬2.3752020年10月2日到期的%債券。

抵押貸款債務

按揭貸款總額為$。6.92019年9月30日和2019年12月31日。

契諾

我們的無擔保債務協議包含金融契約和其他非金融契約。這些貸款包含與總和擔保槓桿與資本價值之比、利息、税項、折舊和攤銷前最低收益(EBITDA)以及未受約束的EBITDA覆蓋要求有關的持續契約。如果運營合夥企業或Simon面臨破產程序或發生某些其他事件，這些貸款的支付速度可以加快。如果我們未能遵守這些公約，在適用的治療期屆滿後，貸款人可以加快債務到期日，或尋求其他補救措施，包括調整適用的利率。截至2020年9月30日，我們遵守了我們無擔保債務的所有契約。

於二零二零年九月三十日，我們的合併附屬公司為下列借款人46抵押擔保的無追索權抵押票據50財產和其他資產，包括二不同的交叉違約和交叉抵押抵押貸款池，總共拖累了五財產。根據這些交叉違約條款，交叉違約集合中包括的任何抵押貸款的違約可能構成該集合內所有抵押貸款的違約，並可能導致該集合內每一物業的到期債務加速。我們的某些擔保債務工具包含金融和其他非金融契約，這些契約專門針對作為債務抵押品的財產。如果這些無追索權抵押票據的適用借款人未能遵守這些契約，貸款人可以加速償還債務，並以其抵押品為抵押強制執行其權利。於二零二零年九月三十日，該等無追索權按揭票據下的適用借款人已遵守所有公約，而個別或整體不遵守條款，使適用的交叉違約條款生效，對本公司的財務狀況、流動資金或經營業績造成重大不利影響。

債務公允價值

我們的可變利率抵押貸款和其他貸款的賬面價值接近其公允價值。我們使用按當前借款利率折現的現金流和按當前市場利率折現的現金流估計合併固定利率抵押貸款的公允價值。我們使用報價市場價格估計合併固定利率無擔保票據的公允價值，如果沒有報價市場價格，我們對類似條款和到期日的證券使用報價市場價格。我們的綜合固定利率按揭和無擔保債務(包括商業票據)的賬面價值為$。23.710億美元和23.2分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。這些金融工具截至2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值及相關貼現率假設摘要如下：


	9月30日--			2011年12月31日
	2020			2019
合併固定利率抵押貸款和無擔保債務的公允價值	$	25,018		$	23,231
計算固定利率抵押貸款公允價值時假定的加權平均貼現率		2.33	%		3.75	%
計算無擔保債務公允價值時假定的加權平均貼現率		2.53	%		3.67	%

8.權益

在截至2020年9月30日的9個月裏，西蒙發佈了194,914普通股股份轉至六經營合夥企業的有限合夥人根據經營合夥企業的合夥協議換取同等數量的單位。在截至2020年9月30日的9個月內，運營夥伴關係贖回116,658單位來源四有限合夥人，收費$16.1百萬這些交易增加了西蒙在運營夥伴關係中的所有權權益。

2017年2月13日，西蒙董事會授權兩年制延長先前授權的$2.0截至2019年3月31日的10億普通股回購計劃。*2019年2月11日，西蒙董事會批准了一項新的普通股回購計劃。*根據新計劃，西蒙可能會回購至多美元2.010億美元的普通股兩年制截至2021年2月11日的期間，在公開市場或在市場條件允許的情況下私人談判的交易中。*在截至2020年9月30日的9個月內，西蒙購買了1,245,654平均價格為$1美元的股票122.50每股。*在截至2019年9月30日的9個月內，西蒙購買了2,247,074平均價格為$1美元的股票160.11每股，其中46,377平均價格為$1美元的股票164.49作為之前計劃的一部分購買了每股。隨着西蒙根據這些計劃回購股票，運營夥伴關係從西蒙手中回購了同等數量的單位。

我們支付了1美元的普通股股息。1.30年第三季度每股收益2020 及$3.40截至9月30日的9個月，2020。*我們支付了#美元的普通股股息2.10截至9月30日的三個月的每股收益，2019及$6.20截至本年度首九個月的每股盈利2019年9月30日。*運營夥伴關係按單位支付相同金額的分配。*2020年9月29日，西蒙董事會宣佈2020年第三季度季度現金股息為$1.30每股，於2020年10月23日支付給2020年10月9日登記在冊的股東。單位分派率等於普通股股息率。

臨時股權

西蒙

西蒙將那些可能被要求西蒙贖回證券以換取現金的證券歸類為臨時股權，而不管這種可能性的可能性有多大。因此，西蒙將一經營合夥企業中的一系列優先股和臨時股權中物業的非控股可贖回權益。下面將進一步討論這些證券中的每一種。

有限合夥人在經營合夥企業中的優先權益與物業的非控制性可贖回權益。*營運合夥的優先單位的贖回功能包含條款，可要求營運合夥以現金支付贖回。因此，經營夥伴關係中的這一系列優先股仍被歸類為永久股權以外的類別。*物業或物業組合中可由持有人選擇贖回的剩餘權益或在可能不在西蒙控制範圍內的情況下可贖回的權益，計入臨時權益。假設該工具在資產負債表日可贖回，非控股權益的賬面價值將調整為贖回金額。基礎非控股權益贖回價值的變動計入發行單位等價物和其他綜合權益表的累計虧損。有幾個人不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日，可贖回的非控股權益的金額超過公允價值。*下表彙總了經營合夥企業中的首選單位和物業中非控股可贖回權益的金額如下：


	截至		截至
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累計可贖回優先股260,000授權單位，255,373已發行和傑出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物業可贖回權益		161,656		193,524
有限合夥人在經營合夥中的優先權益及物業的非控制性可贖回權益	$	187,193	$	219,061

《運營夥伴關係》

運營合夥公司將那些可能需要運營合夥公司贖回證券以換取現金的證券歸類為臨時股權，而不管這種可能性的可能性有多大。因此，運營夥伴關係將一一系列優先股和臨時股本中物業的非控制可贖回權益。*下表彙總了物業的首選單位和非控制性可贖回權益的金額如下：


	截至		截至
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累計可贖回優先股260,000授權單位，255,373已發行和傑出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物業可贖回權益		161,656		193,524
按清盤價值計算的優先股總數，以及物業的非控制可贖回權益	$	187,193	$	219,061

基於股票的薪酬

我們基於股票的薪酬計劃下的獎勵主要採取LTIP單位和限制性股票授予的形式。LTIP計劃下的限制性股票和獎勵是以市場或業績為基礎的，並基於各種個人、公司和業務部門的業績衡量標準，如下所述。與這些項目相關的費用，減去資本化的金額，計入家庭和地區辦事處成本，以及附帶的運營和全面收益報表中的一般和行政成本。

LTIP計劃。*薪酬委員會已經批准了針對某些高級員工的長期、基於績效的激勵薪酬計劃，或LTIP計劃。LTIP計劃下的獎勵採用LTIP單位的形式，這是運營合夥企業發行的有限合夥權益的一種形式，參與者必須在適用的獎勵協議中描述的特定日期和其他條件下保持與我們的僱傭關係。未按照適用獎勵協議規定的條件獲得的LTIP獎勵單位將被沒收。掙得的，全額的

既得的LTIP單位相當於運營合夥企業的單位。在表演期間，參賽者有權獲得獎勵給他們的LTIP單位的分配，等同於10經營合夥企業的一個單位定期支付的季度分配的百分比。因此，在計算每股收益的兩級法下，我們將這些LTIP單位計入參與證券。

2018年，薪酬委員會根據重新設計的LTIP計劃(2018 LTIP計劃)設立並頒發了獎項。根據2018年LTIP計劃頒發的獎項於#年頒發二部分、A部分LTIP單位和B部分LTIP單位。-如果且僅在適用獎勵協議中定義的基於運營資金或FFO、每股FFO或相對TSR目標績效標準的各自目標在適用的獎勵協議期間實現時，A檔LTIP單位和B檔LTIP單位中的每一個都將被視為賺取的兩年制和三年期A檔LTIP單位和B檔LTIP單位的使用期限。他説：一半在獲得的部分LTIP單位中，A個LTIP單位將於2021年1月1日歸屬於另一個一半歸屬於2022年1月1日。所有賺取的B部分LTIP單位將於2022年1月1日歸屬。

基於達到目標FFO績效標準的部分LTIP單位的授予日期公允價值為$6.1百萬美元，用於A期LTIP單位和B檔LTIP單位，總計$12.1百萬*2018年LTIP計劃規定，基於FFO的獎勵的價值可以根據公司相對於目標FFO績效標準的表現進行上調或下調，最高潛在公允價值為$18.2百萬

2019年，薪酬委員會根據重新設計的LTIP計劃(即2019年LTIP計劃)設立並頒發了獎項。*2019年LTIP計劃下的獎勵只有在適用的獎勵協議中定義的各自業績條件(基於運營資金或每股FFO和客觀標準目標)和市場條件(基於相對TSR業績)在適用的獎勵協議期間實現時，才被視為已獲得獎勵三年期測算期，以接受者持續受僱至歸屬日期為準。*2019年LTIP計劃下所有賺取的LTIP單位將於2023年1月1日授予。*2019年LTIP計劃規定，根據績效部分獲得的獎勵金額取決於Simon與某些標準相比的表現，發行時的最高潛在公允價值為$22.1百萬他説：

任何基於市場的獎勵的LTIP單位的授予日期公允價值都是使用蒙特卡洛模型估算的，無論是否達到了所需服務的市場條件標準，都會記錄由此產生的固定費用。授予日期市場獎勵的公允價值將在授予日期至獎勵獲得之日這段時間內攤銷為費用。-績效獎勵的費用將根據我們對在適用的績效期間是否有可能達到績效標準的評估，在從授予之日起到獎勵(如果獲得)的歸屬之日的一段時間內記錄。

薪酬委員會批准了LTIP單位撥款，如下表所示。LTIP單位的賺取程度和總授予日期公允價值如下：


LTIP計劃	LTIP-單位年收入	授予日期：TSR獎的公允價值	績效獎勵的授予日期目標值
2018 LTIP計劃-A檔	38,148	$6.1百萬	$6.1百萬
2018 LTIP計劃-B檔	2021年8月，具體時間待定。	$6.1百萬	$6.1百萬
2019 LTIP計劃	2022年下半年將確定具體日期。	$9.5百萬	$14.7百萬

我們記錄了與這些LTIP計劃相關的淨資本補償費用約為$3.2300萬美元和300萬美元12.2截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

限制性股票。他説：薪酬委員會判給135,140在截至2020年9月30日的9個月內，向員工出售限制性股票，加權平均公平市值為1美元。54.86每股。在截至2020年9月30日的9個月中，我們的非僱員董事被授予32,487加權平均公平市值為#美元的限制性股票58.57每股。這些股份代表我們支付給非僱員董事的薪酬的一部分，所有股份都被存入我們維持的非僱員董事遞延補償賬户。授予日員工限制性股票獎勵的公允價值被確認為三年期歸屬服務期。授予日非僱員董事限制性股票獎勵的公允價值被確認為一年期歸屬服務期。根據運營合夥公司的合夥協議，運營合夥公司向Simon發行了同等數量的單位，這些單位受到與限制性股票相同的歸屬條件的約束。

我們記錄了與限制性股票相關的淨資本補償費用約為$8.2百萬美元和$8.3截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

其他補償安排。*2011年7月6日，關於執行僱傭協議，薪酬委員會授予西蒙公司董事長、首席執行官兼總裁大衞·西蒙以以下形式的留任獎勵：1,000,000LTIP單位，或獎項，以表彰他一直服務到2019年7月5日。自2013年12月31日起，該獎項被修改，或當前的獎項，因此，除了原始獎項中包括的基於服務的歸屬要求外，LTIP單位將變得有收入，並有資格根據基於公司的業績目標的實現情況進行授予。目前的獎項不包括西蒙先生有機會獲得超過最初獎項的額外LTIP單位，如果我們的表現超過了績效標準的更高端。*本屆獎項的業績標準是基於達到特定的每股FFO目標。由於已滿足性能標準，因此最多360,000LTIP單位，或A單位，360,000LTIP單元，或B單元，以及280,000LTIP單位，或C單位，分別於2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日獲得收入。如果沒有達到相關的表現標準，當前獎項的全部或部分將被取消。2018年1月1日歸屬的賺取A單位，2019年1月1日歸屬的賺取B單位，2019年6月30日歸屬的賺取C單位。授予日期保留獎勵的公允價值為$120.3300萬美元被確認為過去一年的費用八年制根據A單位、B單位和C單位的適用歸屬期限，以直線為基礎確定其僱傭協議期限。

9.租賃收入

我們經營租賃下的固定租賃收入包括固定最低租賃對價和固定公共區域維護(CAM)，這是以直線方式記錄的報銷。可變租賃收入包括基於銷售的對價，以及房地產税、公用事業、營銷和某些其他項目的報銷，包括下文討論的負可變租賃收入。


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
固定租賃收入	$	929,335	$	1,067,381	$	2,939,257	$	3,196,202
可變租賃收入		64,496		241,527		330,315		691,330
租賃總收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532

隨附的綜合資產負債表中的租户應收賬款和應計收入包括直線應收賬款#美元。611.6百萬美元和$618.42020年9月30日和2019年12月31日時為100萬。

2020年4月，財務會計準則委員會的工作人員發佈了關於新冠肺炎影響租約修改指引在會計準則編纂(ASC842)“租賃”中應用的特許權處理的指導意見。當租賃變更導致類似或更低的未來對價時，該指南提供了放棄ASC 842所要求的相關重估的實際便利。*我們已選擇一般將租金減免作為負可變租賃對價計入

准予的期限，或在我們確定的期限內，我們期望批准減税。未來進一步發放減税將減少我們在發放期間的租賃收入，或者確定我們預計將發放減税。

我們已經同意與我們的一些租户達成延期或減價的安排。我們正與租户商討，並可能根據每個租户獨特的財務及營運情況，按個別情況認為適當的情況，進一步延期租金、修訂租約、減免及/或終止租約。此外，我們某些租户未收回的租金可能會受到持續訴訟的影響，訴訟結果可能會影響我們全額收回相關應收賬款餘額的能力。

就延遲租金或其他應計未付租金而言，如吾等確定有可能收取租金，吾等將繼續以直線方式確認租賃期內的租賃收入及相關租户應收款項。然而，若吾等確定該等遞延租金付款或其他應計但未支付的租金付款不可能收取，則租賃收入將按現金收付制入賬，而相應的租客應收及遞延應收租金餘額將在吾等的應收能力釐定變動期間直接註銷租賃收入。此外，我們對可收集性的評估包括從現有財務數據中獲得的有關租户財務狀況的信息，合同糾紛和其他事項的預期結果，以及我們與租户的溝通和談判。

當租户試圖通過破產程序重組其業務時，我們會評估應收賬款餘額的可收回性。我們正在進行的評估包括(其中包括)租户申請破產的時間，以及我們對租户在破產程序中對本公司物業租賃條款基本相似的假設的預期。他説：

10.承擔和或有事項

訴訟

我們不時參與日常業務過程中出現的各種法律和監管程序，包括但不限於商業糾紛、環境問題以及與收購和資產剝離等交易相關的訴訟。我們相信，目前的訴訟程序不會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生實質性的不利影響。當損失被認為是可能的，並且損失金額可以合理估計時，我們記錄負債。

2019年第一季度，我們與前保險經紀人怡安風險服務中心公司(Aon Risk Services Central Inc.)就2010年5月奧普里磨坊(Opry Mills)遭受的重大洪水破壞達成和解。根據之前與Opry Mills之前的共同投資者達成的協議，和解協議的一部分匯給了共同投資者。我們在和解協議中的份額大約是$。68.0這筆收入在隨附的綜合經營報表和全面收益表中作為其他收入入賬。

租賃承諾額

截至2020年9月30日，共有23我們的綜合物業中，有一半是以土地租賃的形式進行的。*這些土地租約的終止日期從2021年到2090年不等，包括合理保證行使延期選擇權的期限。這些土地契約一般要求我們支付固定的年度租金，或固定的年度租金支付加上基於物業收入或總銷售額的百分比租金部分。此外，我們還有幾個地區性辦公地點，它們的租約終止日期從2020年到2028年不等。這些寫字樓租賃通常要求我們支付固定的年度租金，外加我們應分擔的公共區域、房地產税和水電費。-我們的一些土地和寫字樓租約包括升級條款。*我們所有的租賃安排都被歸類為經營性租賃。我們發生了土地租賃費用和寫字樓租賃費用，分別計入其他費用和家庭辦公和區域費用，如下所示：


	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
運營租賃成本
固定租賃成本	$	8,015	$	7,937	$	23,161	$	23,045
可變租賃成本		3,130		4,183		10,217		12,513
轉租收入		(187)		(208)		(560)		(542)
營業租賃總成本	$	10,958	$	11,912	$	32,818	$	35,016


	在結束的9個月裏
	9月30日--
	2020		2019
其他資料
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流	$	33,301	$	36,268

加權平均剩餘租賃期限-經營租賃		34.6年份		35.8年份
加權平均貼現率-營業租賃		4.86%		4.87%

根據這些租約，截至12月31日的年度到期的最低租賃付款如下，不包括適用的延期選擇權和續簽選擇權，除非有合理確定的行使和任何轉租收入：


2020	$	32,706
2021		32,697
2022		32,721
2023		32,863
2024		32,997
此後		914,286
	$	1,078,270
折扣的影響		(560,816)
經營租賃負債	$	517,454

債務擔保

合資企業債務是合資企業的債務，通常由合資企業的財產擔保，這對我們來説是沒有追索權的。於2020年9月30日及2019年12月31日，經營合夥企業擔保合營企業相關按揭債務$201.01000萬美元，$214.8分別為百萬美元. 經營合夥企業擔保的抵押由合資企業的財產擔保，該合資企業的財產可以出售以償還未償債務，而且估計公允價值超過擔保金額。

信用風險集中

我們的美國購物中心、高級奧特萊斯和米爾斯依靠主播租户來吸引客户；然而，主播對我們的財務業績沒有實質性貢獻，因為許多主播擁有自己的空間。所有物資業務都在美國境內，沒有客户或租户5佔我們合併收入的%或更多。

颶風影響

在2017年第三季度，我們的二由於颶風瑪麗亞，位於波多黎各的全資財產遭受財產損失和業務中斷。*自損失之日起，我們已收到$80.2從第三方承運商獲得的與二位於波多黎各的房產，其中#美元47.2100萬美元用於財產恢復和補救，並減少了應收保險追回。*在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們錄得$1.9百萬美元和$4.6億元，分別作為業務中斷收入。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們錄得1.6百萬美元和$9.2億元，分別作為業務中斷收入。這些數額在隨附的綜合業務表和全面收益表中記入其他收入。

在2020年第三季度，我們位於德克薩斯州的一處物業因颶風漢娜而遭受財產損失和業務中斷。*我們註銷的資產約為$9.6100萬美元，並記錄了一筆應收保險追回款項，並已收到#美元7.0從第三方承運商那裏獲得了數百萬美元的保險收入。*收益用於財產修復和補救，並減少了應收保險追回。

在2020年第三季度，我們位於路易斯安那州的一處物業因颶風勞拉而遭受財產損失和業務中斷。*我們註銷的資產約為$11.1100萬美元，並記錄了一筆應收保險追回款項。

新冠肺炎

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒新冠肺炎株為全球大流行，並建議在全球範圍內採取控制和緩解措施。新冠肺炎疫情已經對2020年前三季度的全球經濟和市場狀況產生了重大影響，並繼續對零售房地產的經濟活動產生不利影響。新冠肺炎疫情的影響在繼續發展，政府和其他當局，包括我們擁有或持有房產權益的地方，已經實施了旨在控制其傳播的措施，包括限制行動自由、團體集會和商業活動，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離、呆在家裏、原地安置令、密度限制和社會疏遠措施。政府和其他當局正處於取消或修改其中一些措施的不同階段，但某些政府和其他當局已經被迫，如果與新冠肺炎疫情相關的風險，或者租户和消費者對風險的看法隨時惡化，其他政府和其他當局可能會在未來恢復這些措施或實施新的、更具限制性的措施。鑑於消費者的人口結構和對疫情的反應不同，以及某些房產的特點和佈局，新冠肺炎和這些措施對一些房產的影響已經並將繼續比其他房產更大。由於新冠肺炎疫情和這些措施的影響，公司可能會受到重大影響，包括確認收入的能力發生變化，這是因為我們對收取租賃收入和資產減值費用的可能性的評估發生了變化，這是我們物業產生的現金流發生變化的結果。他説：

截止到2020年9月30日，203我們的國內物業和某些零售商的投資已經重新開放。截至10月7日，我們所有的國內物業都重新開業了。他説：

3月份，作為一項預防措施，以最大限度地提高流動性和增加手頭可用現金，該公司提取了#美元3.75該公司在其設施上支付了10億美元，並已償還了附註7中討論的某些未償還金額。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本報告所列合併財務報表及其附註一併閲讀。

概述

Simon Property Group，Inc.是特拉華州的一家公司，根據1986年修訂後的美國國税法(Internal Revenue Code)或國税法(Internal Revenue Code)，以自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)的形式運營。只要REITs分配的應納税所得額不低於其應納税所得額的100%，REITs一般就不需要繳納美國聯邦企業所得税。Simon Property Group，L.P.是我們特拉華州合夥企業的多數股權子公司，擁有我們所有的房地產和其他資產。*根據營運合夥公司的合夥協議，營運合夥公司須支付西蒙的所有費用。除非另有説明或文意另有所指，否則提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我們”、“Us”和“Our”統稱為Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership擁有或控制的那些實體/子公司。

我們擁有、開發和管理一流的購物、餐飲、娛樂和混合用途目的地，主要由購物中心、高級奧特萊斯組成。^®，和磨坊^®。截至2020年9月30日，我們在美國擁有或持有204個創收物業的權益，其中包括99個購物中心、69個高級奧特萊斯、14個Mills、4個生活方式中心，以及37個州和波多黎各的18個其他零售物業。此外，我們在美國、加拿大、亞洲和歐洲的物業正在進行重新開發和擴建項目，包括增加主播、大型包廂租户和餐廳。在國際上，截至2020年9月30日，我們擁有31家主要位於亞洲、歐洲和加拿大的高端奧特萊斯和設計師奧特萊斯物業。我們還有一處國際奧特萊斯酒店正在開發中。截至2020年9月30日，我們還持有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股權，KléPierre是一家總部位於巴黎的上市房地產公司，擁有或擁有位於歐洲15個國家的購物中心。

我們的大部分租賃收入來自零售租户，包括從以下方面收到的對價：

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固定最低租賃對價和固定公共區域維護(CAM)報銷，以及

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可變租賃對價主要基於租户的銷售額，以及房地產税、公用事業、營銷和某些其他項目的報銷。

我們管理公司的收入，在公司間剔除後，主要由管理費組成，管理費通常基於被管理物業的收入。

我們投資房地產是為了最大化總的財務回報，包括運營現金流和資本增值。我們通過提高物業和投資的盈利能力和運營能力，尋求收益、運營資金或FFO以及現金流的增長。我們尋求通過以下方式實現這一增長：

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吸引和留住優質租户，利用規模經濟降低運營費用；

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以極具競爭力的租金擴大和重新租賃現有的高生產率地點，

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有選擇地收購或增加我們在優質房地產資產或資產組合中的權益，

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通過營銷活動和戰略企業聯盟在我們的零售物業中創造消費者流量，以及

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出售精選的非核心資產。

我們還通過以下活動產生補充收入來實現增長：

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使我們的購物中心成為零售商和其他企業以及以消費者為中心的企業聯盟的領先市場資源提供商，包括支付系統(如與銀行發行的預付卡銷售相關的手續費)、全國性營銷聯盟、靜態和數字媒體倡議、業務發展、贊助和活動。

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為我們的租户和其他人提供物業運營服務，包括廢物處理和設施服務，以及提供能源服務。

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出售或租賃毗鄰我們物業的土地，通常稱為“外地塊”或“外地塊”，以及

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產生現金存款和貸款投資的利息收入，包括向相關實體發放的貸款。

我們專注於零售房地產領域的高品質房地產。當我們相信我們的資本投資符合我們的風險回報標準時，我們會擴大或重新開發物業，以提高現有資產的盈利能力和市場份額。我們有選擇地在我們認為現有零售物業無法提供足夠服務的市場上開發新物業。

我們經常根據收購機會增強我們投資組合的能力來審查和評估收購機會。我們的國際戰略包括與成熟的房地產公司合作，用當地貨幣為國際投資融資，以將外匯風險降至最低。

為了支持我們的增長，我們採用了三重資本戰略：

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為經濟增長提供必要的資金，

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保持足夠的靈活性，以獲取多種形式的資本，包括公共和私人資本，以及

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以保持投資級信用評級的方式管理我們的整體財務結構。

我們認為，FFO、淨營業收入(NOI)和投資組合NOI是衡量經營業績的關鍵指標，美國公認的會計原則(GAAP)沒有具體定義這些指標。我們在內部使用這些衡量標準來評估我們投資組合的經營業績，並提供與其他房地產公司進行比較的基礎。下面的討論包括這些衡量標準與最具可比性的公認會計原則(GAAP)衡量標準的協調。

新冠肺炎

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒新冠肺炎株為全球大流行，並建議在全球範圍內採取控制和緩解措施。新冠肺炎疫情已經對2020年前三季度的全球經濟和市場狀況產生了重大影響，並繼續對零售房地產的經濟活動產生不利影響。新冠肺炎疫情的影響在繼續發展，政府和其他當局，包括我們擁有或持有房產權益的地方，已經實施了旨在控制其傳播的措施，包括限制行動自由、團體集會和商業活動，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離、呆在家裏、原地安置令、密度限制和社會疏遠措施。政府和其他當局正處於取消或修改其中一些措施的不同階段，但某些政府和其他當局已經被迫，如果與新冠肺炎疫情相關的風險，或者租户和消費者對風險的看法隨時惡化，其他政府和其他當局可能會在未來恢復這些措施或實施新的、更具限制性的措施。鑑於消費者人口結構和對疫情的反應不同，以及某些房產的特點和佈局，新冠肺炎和這些措施對一些房產的影響已經並將繼續比其他房產更大。由於新冠肺炎疫情和這些措施的影響，公司可能會受到重大影響，包括確認收入的能力發生變化，這是因為我們對收取租賃收入和資產減值費用的可能性的評估發生了變化，這是我們物業產生的現金流發生變化的結果。他説：

截至2020年9月30日，我們的203家國內物業和某些零售商投資已經重新開業。自10月7日起，我們所有的國內零售物業都重新開業。，但我們不確定未來是否不需要額外的關閉。平均而言，該公司的零售物業關閉了51天，約佔第二季度的56%。

在我們制定和實施應對新冠肺炎疫情的影響和旨在防止其蔓延到我們業務的限制措施時，我們的主要關注點一直是我們員工、購物者和我們服務的社區的健康和安全。鑑於疫情的經濟影響，我們採取了一系列行動來降低成本和增加流動性，包括：

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大幅削減了所有非必要的企業支出，

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顯著降低了物業運營費用，包括可自由支配的營銷支出，

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由於政府“留在家中”的命令而關閉了公司在美國的物業，因此對某些公司和現場員工實施了臨時休假；減少了某些公司和現場人員，並暫時凍結了公司的招聘工作。

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暫停了超過10億美元的重建和新開發項目，

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公司董事長、首席執行官兼總裁大衞·西蒙(David Simon)決定將基本工資降至零，並推遲他批准的2019年獎金，直到公司運營的市場狀況有所改善。

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根據每個員工的薪酬水平，對我們部分受薪員工實行了10%到30%的臨時基本工資下調，

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公司董事會同意暫停向獨立董事支付董事會服務現金預聘費，以及

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在我們的循環信貸安排下提取了37.5億美元。他説：

結果概述

2020年前9個月，稀釋後每股收益和稀釋後每股收益從去年同期的5.15美元下降到2.74美元，降幅為2.41美元。每股攤薄收益和單位攤薄收益減少的主要原因是：

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2019年與我們的前保險經紀人達成和解的收益與2010年5月奧普里磨坊(Opry Mills)遭受的重大洪水破壞有關，為6800萬美元，或每股稀釋後0.19美元。

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2019年的收益與處置我們在一項1560萬美元的多户住宅投資中的權益有關，或每股稀釋後收益0.04美元。

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合併租賃收入減少6.18億美元，或每股稀釋後收益減少1.75億美元，包括固定租賃收入減少2.57億美元和可變租賃收入減少3.61億美元，這主要是由於新冠肺炎的中斷。

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不包括上述2019年項目的其他收入減少7,670萬美元，或每股稀釋後收益0.22美元，主要原因是西蒙品牌風險投資公司(Simon Brand Ventures)和禮品卡收入因新冠肺炎的中斷而減少。

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來自未合併實體的收入減少1.601億美元，或每股稀釋後收益0.45美元，主要原因是不利的國內和國際房地產業務，以及零售商投資810萬美元，或每股稀釋後收益0.02美元的同比業績，以及不利的國內和國際業務，所有這些都受到新冠肺炎事件的影響。

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2020年與克萊皮埃爾(KléPierre)、我們在哈佛商學院的投資以及三家合資物業相關的減值費用總額為9820萬美元，或每股稀釋後0.28美元，以及

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權益工具公允價值的未實現不利變化為1,530萬美元，或每股稀釋後股份/單位0.04美元，部分被

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合併總運營費用減少1.693億美元，或每股稀釋後收益0.48美元，這主要與新冠肺炎事件造成的成本削減有關。

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税費減少2640萬美元，或每股稀釋後收益0.07美元

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2020年利息支出減少1300萬美元，或每股稀釋後收益0.04美元。

在2020年的9個月期間，投資組合NOI比去年同期下降了14.6%。截至2020年9月30日，美國購物中心和高端奧特萊斯的平均基本最低租金從2019年9月30日的54.55美元上漲至56.13美元，漲幅為2.9%。截至2020年9月30日，我們美國購物中心和高級奧特萊斯的租賃價差降至開放/關閉租賃價差(基於租户總付款-基本最低租金加上公共區域維護)為2.53 PSF(開業61.28美元，收盤63.81美元)，與2019年9月30日相比下降了4.0%。截至2020年9月30日，我們美國購物中心和優品折扣店的最終入住率從2019年9月30日的94.7%下降到91.4%，降幅為3.3%，主要原因是2019年租户破產活動，部分被租賃活動抵消。

截至2020年9月30日，我們合併債務的有效整體借款利率下降了9個基點，從2019年9月30日的3.21%降至3.12%。這一下降主要是由於浮動利率債務的有效整體借款利率下降了154個基點(2020年9月30日為1.25%，而2019年9月30日為2.79%)。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我國合併債務的加權平均到期年限分別為7.9年和7.4年。

截至2020年9月30日的9個月，我們的融資活動包括：

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全部修訂和取代營運合夥企業現有的40億美元無擔保循環信貸安排，或信貸安排，訂立無擔保信貸安排，包括(I)修訂和延長信貸安排及(Ii)20億美元延遲提取定期貸款安排，或定期貸款安排，

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將我們在運營合夥企業的全球無擔保商業票據計劃(即商業票據計劃)下的借款減少7.044億美元。

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在信貸安排下借款31億元，其後在信貸安排下償還26億元；以及

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根據經營合夥企業的35億美元無抵押循環信貸安排(或補充貸款)借款8.75億美元，連同信貸安排和定期貸款(即貸款)，並隨後償還8.75億美元。

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於2020年7月9日完成營運合夥公司發行以下優先無抵押票據：5,000萬美元，固定利率為3.500釐；7.5億美元，固定利率為2.650釐；7.5億美元，固定利率為3.800釐，到期日分別為2025年9月(以下簡稱“2025年”票據“”)、2030年6月及2050年6月。2025年債券是作為一項契約下的額外票據發行的，根據該契約，運營夥伴先前發行了本金為6億美元、利率為3.500的優先債券，將於2025年9月17日到期。發售無抵押票據所得款項用於在2020年7月和8月按面值選擇性贖回優先無抵押票據，如下所述，並償還了貸款項下的部分債務。

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於2020年7月22日按面值選擇性贖回營運合夥公司將於2020年9月1日到期的5億美元2.500%債券。

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2020年8月6日，運營夥伴公司按面值可選擇贖回將於2020年10月2日到期的3.75億歐元2.375%債券。

美國投資組合數據

本概述中討論的投資組合數據包括以下關鍵運營統計數據：結束入住率和每平方英尺平均基本最低租金。我們從收購當年開始將收購的財產包括在此數據中，並在處置年份刪除處置的財產。為了便於比較，我們將與工廠相關的信息與我們在美國的其他業務分開。我們也不包括任何位於美國以外的房產的信息。

下表列出了美國購物中心和優品折扣店合併後的這些關鍵運營統計數據：

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在我們的合併財務報表中合併的財產，

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我們按照權益會計方法作為合資企業核算的財產，以及

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以上兩類物業按總投資組合計算。


	9月30日，		9月30日，			%/基點
	2020		2019			變化：(1)
美國購物中心和高級奧特萊斯：
結束入住率
固形		91.5%			95.1%		-360 bps
未整合		91.1%			93.8%		-270 bps
總投資組合		91.4%			94.7%		-330 bps
每平方英尺平均基本最低租金
固形	$	54.33		$	52.97		2.6%
未整合	$	61.22		$	58.73		4.2%
總投資組合	$	56.13		$	54.55		2.9%
磨坊：
結束入住率		94.5%			97.2%		-270 bps
每平方英尺平均基本最低租金	$	33.83		$	32.88		2.9%

(1)	由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。百分比和基點的變化代表了與上一季度相比的變化。

結束入住率水平和每平方英尺平均基本最低租金。最終入住率是指截至報告期最後一天租賃的總可租賃面積(GLA)的百分比。我們將所有公司擁有的空間都包括在計算中，除了商場主播、商場主打、商場獨立式和商場外空地。每平方英尺基本最低租金是報告期內所有有資格計入期末入住率的租户的平均基本最低租金。

每平方英尺報告的總銷售額。*鑑於我們在美國的所有零售物業都因新冠肺炎疫情而關閉了一段時間，我們沒有公佈每平方英尺的零售租户銷售額，因為我們認為這段時間的趨勢不能預示未來的經營業績。

當前租賃活動

在截至2020年9月30日的9個月中，我們簽署了327份新租約和648份續簽租約(不包括商場主播和大型購物中心、新開發、再開發和一年或更短期限的租約)，我們的美國購物中心和尊享奧特萊斯產品組合的固定最低租金約為340萬平方英尺，其中250萬平方英尺與綜合物業有關。於2019年同期，我們簽訂了780份新租約和796份具有固定最低租金的續簽租約，約530萬平方英尺，其中380萬平方英尺與綜合物業有關。2020年和2019年，新租約的平均年度初始基本最低租金分別為59.88美元/平方英尺和58.08美元/平方英尺，新租約的平均租户津貼分別為51.07美元/平方英尺和60.83美元/平方英尺。

日本數據

以下是我們在日本的高級專賣店的精選運營統計數據。用於準備這些統計數據的信息已由管理風險合夥人提供。


	9月30日--			9月30日--			%/基點
	2020			2019			變化
結束入住率		99.3	%		99.7	%	-40 bps
每平方英尺平均基本最低租金	¥	5,390		¥	5,241		2.85	%

運營結果

以下合併物業的收購和處置影響了我們在比較期間的合併業績：

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2019年9月19日，我們從合資夥伴手中收購了一家酒店的剩餘50%權益，該酒店毗鄰我們的一處物業。

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2019年第三季度，我們處置了兩處零售物業。

在比較期間，以下權益法投資和物業的收購和開放影響了我們來自非合併實體的收入：

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2020年6月23日，我們在泰國曼谷開了一家面積為26.4萬平方英尺的中心--暹羅名牌折扣店。我們擁有這個中心50%的權益。

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2020年2月19日，我們和一羣共同投資者收購了破產的服裝和配飾零售商Forever 21的某些資產和負債。這些權益是通過兩家獨立的合資企業獲得的，一家許可企業和一家運營企業。我們在每個零售經營合資企業和許可合資企業中的非控股權益為37.5%。

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2020年2月13日，通過我們的歐洲投資方，我們在西班牙馬拉加開設了馬拉加設計師奧特萊斯(Malaga Designer Outlet)，這是一個19.1萬平方英尺的中心。我們擁有這個中心46%的權益。

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2020年1月，我們分別以670萬美元和3350萬美元收購了SPARC Group 5.05%和1.37%的額外權益。SPARC Group前身為Aéropostale和Authentiate Brands Group，LLC或ABG。

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2019年10月16日，我們出資約2.768億美元(包括現金和Shop Premium Outlet(SPO)資產)收購了Rue Gilt Groupe(RGG)45%的非控股權益，以創建一家致力於數字超值購物的新的多平臺企業。

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2019年5月22日，我們在墨西哥聖地亞哥德奎太羅開設了溢價折扣店Querétaro，這是一個27.48萬平方英尺的中心。我們擁有這個中心50%的權益。

就以下截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的比較而言，上述交易稱為物業交易。在以下有關我們經營業績的討論中，“可比”是指我們在兩個比較期間擁有或持有權益並經營的物業。

截至2020年9月30日的三個月與截至三個月的2019年9月30日

租賃收入減少3.151億美元，其中物業交易減少50萬美元。可比租賃收入減少3.146億美元，降幅24.0%。*租賃總收入下降的主要原因是固定最低租賃和按直線計算的CAM對價減少1.381億美元，可變租賃收入減少1.77億美元，主要原因是基於租户銷售和負可變租賃收入的對價降低。他説：

其他總收入減少3420萬美元，主要原因是與Simon Brand Venture和禮品卡收入相關的減少2020萬美元，利息收入減少460萬美元，投資分配減少260萬美元，租賃結算收入減少250萬美元，但與出售外圍包裹有關的120萬美元收益部分抵消了這一減少。

物業運營費用減少3,050萬美元，主要原因是新冠肺炎疫情，以及之前討論過的旨在防止疫情蔓延和降低成本的持續限制措施的影響。

廣告和促銷減少了2,180萬美元，主要原因是新冠肺炎疫情以及之前討論過的旨在防止其傳播和降低成本的持續限制措施的影響。

由於人員、薪酬和非必要公司支出的減少，家庭和地區辦公室成本支出減少了590萬美元。

由於高管薪酬下降，一般和行政費用減少了500萬美元。

其他費用增加了2060萬美元，主要與律師費和開支增加有關。

來自未合併實體的收入減少5,790萬美元，主要是由於我們零售商投資的經營業績以及不利的國內和國際業務，這兩項業務都受到新冠肺炎業務中斷的影響，但被出售非零售資產的收益部分抵消，其中我們的份額為1,780萬美元。

在2020年，我們記錄了9130萬美元的虧損，這與我們在三個合資物業的股權投資的非臨時性減值有關，並將我們對HBS的投資減少到其估計公允價值。在2019年，我們記錄了1010萬美元的收益，這與克萊皮埃爾對某些購物中心的處置有關。

由於經營合夥公司的淨收入減少，西蒙公司非控股權益的淨收入減少了6180萬美元。

截至2020年9月30日的9個月與截至9月30日的9個月2019年9月30日

租賃收入減少6.18億美元，其中物業交易減少280萬美元。可比租賃收入減少6.152億美元，或15.8%。總租賃收入減少的主要原因是固定最低租賃和基於直線記錄的CAM對價減少了2.57億美元，可變租賃收入減少了3.61億美元，這主要是由於基於租户銷售和負的可變租賃收入的對價減少所致。他説：

其他收入總額減少1.603億美元，主要原因是與我們的前保險經紀人在2019年與我們的前保險經紀人達成的和解協議增加了6800萬美元，這與2010年5月奧普里磨坊遭受的嚴重洪水破壞有關，減少了4640萬美元，與Simon Brand Venture和禮品卡收入有關，2019年出售我們在多户住宅物業的權益獲得了1560萬美元，減少了580萬美元，這是因為2019年我們的兩個物業(A)我們在波多黎各的兩處物業因颶風損失收到的業務中斷保險收入減少了460萬美元，投資分配減少了750萬美元，但與出售外賣包裹相關的560萬美元收益部分抵消了這一減少。

物業運營費用減少7,190萬美元，主要原因是新冠肺炎疫情導致物業關閉，以及旨在防止疫情蔓延和降低成本的限制措施，如前所述。

廣告和促銷減少了4,820萬美元，主要原因是新冠肺炎疫情導致物業關閉，以及如前所述旨在防止疫情蔓延和降低成本的限制措施。

由於人員、薪酬和非必要公司支出的減少，家庭和地區辦公室成本支出減少了1450萬美元。

由於高管薪酬下降，一般和行政費用減少了1030萬美元。

其他費用增加了2420萬美元，主要與律師費和開支的增加有關。

收入和其他税收支出變化2640萬美元，主要是由於與2019年相比，我們在SPARC集團零售運營合資企業的運營業績份額虧損更大，導致税收優惠增加，以及與我們的某些國際投資相關的預扣和所得税減少，部分被收購我們在Forever 21的權益而記錄的廉價購買收益的税收支出所抵消。

來自未合併實體的收入減少1.601億美元，主要原因是國內和國際房地產業務同比不利，以及我們零售商投資的運營業績，這兩項都受到新冠肺炎幹擾的影響，但被因收購我們在Forever21的權益而錄得的4,170萬美元税前非現金便宜貨購買收益和出售一項非零售資產的收益(其中我們的份額為1,780萬美元)部分抵消。

在2020年，我們記錄了9130萬美元的虧損，涉及我們在三個合資物業的股權投資的非臨時性減值，以及將我們在HBS的投資減少到估計公允價值的減值費用，以及與KléPierre減值和處置某些資產相關的780萬美元淨虧損，被我們的一項合資投資出售購物中心帶來的100萬美元收益所抵消。在2019年，我們記錄了1280萬美元的收益，這與克萊皮埃爾對某些購物中心的處置有關。

由於經營合夥公司的淨收入減少，西蒙公司非控股權益的淨收入減少了1.179億美元。

流動性與資本資源

由於我們擁有長期的創收資產，我們的融資策略主要依賴於長期固定利率債務。截至2020年9月30日，浮動利率債務佔我們合併債務總額的5.4%。我們還不時簽訂利率保障協議，以管理我們的利率風險。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的大部分流動性來自來自未合併實體的運營和資本分配的正現金流，總計16億美元。這些貸款和商業票據計劃為我們提供了另一種流動性來源，因為我們的現金需求隨時都在變化。如下面進一步討論的，這些來源下的借款能力可能會增加。

我們的現金和現金等價物餘額在2020年前9個月增加了412.9美元，截至2020年9月30日達到11億美元，這主要是由於融資機制下的新借款，作為一項預防措施，以最大限度地提高流動性，並增加手頭可用現金，如前所述。

截至2020年9月30日，我們在信貸安排下的總可用借款能力約為82億美元，扣除6.25億美元的未償還借款和6.227億美元的商業票據計劃下的未償還金額以及1230萬美元的信用證。截至二零二零年九月三十日止九個月，信貸安排項下的未償還餘額總額最高為39億美元，加權平均未償還餘額為20億美元。截至2020年9月30日的九個月加權平均利率為1.05%。

Simon歷來可以進入公開股權市場，運營夥伴關係歷來可以進入私人和公共長期和短期無擔保債務市場，並從房地產一級的機構投資者那裏獲得擔保債務和私募股權。

我們的商業模式和Simon作為房地產投資信託基金的地位要求我們定期進入債務市場，為收購、開發和再開發活動籌集資金，併為即將到期的債務進行再融資。Simon還可能不時進入股權資本市場，以實現我們的業務目標。我們相信，在信貸安排和商業票據計劃下，我們手頭有足夠的現金和可獲得性，以滿足我們到2020年的債務到期日和資本需求。

現金流

截至2020年9月30日的9個月，我們來自經營活動和來自未合併實體的資本分配的淨現金流總計16億美元。此外，2020年我們的債務融資和償還活動的淨收益為8.216億美元。這些活動將在下面的“融資和債務”一節中進一步討論。2020年前9個月，我們還：

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為收購收購Forever 21的某些資產並獲得SPARC Group和ABG的額外權益的合資企業提供了資金，這些合資企業的總現金部分為1.078億美元。

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支付的股東股息和單位持有人分配總額約為12億美元，優先股分配總額為390萬美元。

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提供資金的合併資本支出為3.96億美元(包括2350萬美元的開發和其他費用，3.335億美元的重新開發和擴建費用，以及3900萬美元的租户費用和其他業務資本支出)。

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對未合併實體的資金投資為1.726億美元；

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對股權工具的資金投資為3040萬美元，

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出售股權工具所得收益3,000萬美元，以及

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出資回購了1.526億美元的西蒙普通股，並以1610萬美元贖回了運營夥伴關係的單位。

總體而言，我們預計運營產生的現金將足以支付運營費用、每月償債、經常性資本支出以及向股東分紅和/或向合夥人分配長期維持Simon REIT資格所需的紅利。但目前，我們預計新冠肺炎的影響不會影響我們在可預見的未來為這些需求提供資金的能力；但其最終影響很難預測。此外，我們預計能夠從以下方面為非經常性資本支出(如收購、重大建築重建和擴建)以及未償債務的預定本金到期日產生或獲得資本，然而，全球金融市場(包括債務和股權資本市場)的嚴重和長期中斷和不穩定可能會影響我們獲得必要資本的能力：

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經營業績和營運資本儲備產生的超額現金；

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信貸便利和商業票據計劃的借款，

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其他擔保或無擔保債務融資，或

●

在公開或非公開市場籌集的額外股本。

我們預計2020年運營將產生正現金流，我們將這些預計現金流考慮到我們的現金來源和使用中。這些現金流主要來自我們租户支付的租金。預計運營現金流的顯著惡化，包括新冠肺炎疫情的影響和旨在限制其蔓延的限制，可能會導致我們更多地依賴信貸便利和商業票據計劃的可用資金，進一步削減計劃的資本支出，或尋求其他額外的融資來源。

融資和債務

無擔保債務

截至2020年9月30日，我們的無擔保債務包括經營夥伴關係170億美元的優先無擔保票據，經營夥伴關係40億美元無擔保循環信貸安排(即信貸安排)下的625.0美元未償還債務，以及經營夥伴關係全球無擔保商業票據計劃(商業票據計劃)下的622.7美元未償還債務。

於二零二零年三月十六日，營運合夥企業全部取代其現有的40億美元無抵押循環信貸安排，訂立一項無抵押信貸安排，包括(I)修訂及延長信貸安排及(Ii)20億美元延遲提取定期貸款安排或定期貸款安排，或連同信貸安排及補充貸款安排。信貸安排和定期貸款可以信貸安排下的額外承諾或定期安排下的增量定期貸款的形式增加，所有此類增加的總額不超過10億美元，每種情況下的總規模為70億美元，前提是獲得額外的貸款人承諾並滿足某些慣例條件。這些借款可能以美元、歐元、日元、英鎊、加元和澳元計價。根據規定，美元以外貨幣的借款不得超過最高循環信貸額度的95%。定期貸款和信貸貸款的初始到期日分別為2022年6月30日和2024年6月30日。每項定期貸款和信貸貸款都可以根據我們的唯一選擇再延長兩個六個月的期限，分別至2023年6月30日和2025年6月30日，前提是必須滿足某些慣例條件。在2020年3月16日之後的9個月期間，可以通過一次抽獎獲得定期貸款。

信貸安排項下的借款在營運合夥選擇時，以(I)倫敦銀行同業拆息加由營運合夥的企業信用評級(0.650%至1.400%)釐定的保證金或(Ii)基本利率(該利率等於最優惠利率中最高者，聯邦基金實際利率加0.500%或倫敦銀行同業拆息加1.000%)(“基本利率”)，加上由營運合夥的企業信用評級釐定的保證金(0.000%至0.400%)計算利息。信貸安排包括一項由營運合夥企業對信貸安排下的循環承擔總額給予0.100%至0.300%的企業信用評級所釐定的貸款費用。信貸安排包含一個貨幣市場競爭性投標選擇權計劃，允許運營合作伙伴舉行拍賣，以實現短期借款的較低定價。在經營合夥企業選擇時，定期貸款項下的借款按(I)倫敦銀行同業拆借利率加基於經營合夥企業信用評級0.725%至1.600%確定的保證金或(Ii)基本利率(等於最優惠利率中的最大者，聯邦基金實際利率加0.500%或倫敦銀行同業拆借利率加1.000%)加由經營合夥企業企業信用評級確定的保證金加0.000%至0.600%的保證金計息。*定期貸款包括一筆相當於定期貸款項下未使用定期貸款承諾的0.100的勾選費用，該勾選費用將於定期貸款結束後45天開始累算。

補充貸款最初的借款能力為35億美元，在期限內可能增加到45億美元，並提供以美元、歐元、日元、英鎊、加元和澳元計價的借款。補充貸款的初始到期日是2022年6月30日，如果我們繼續遵守條款，可以根據我們的唯一選擇再延長一年至2023年6月30日。補充貸款的基本利率為LIBOR加77.5個基點，貸款手續費為10個基點。

截至2020年9月30日，我們在這些安排下的總可用借款能力為82億美元。截至2020年9月30日的9個月內，貸款項下的未償還餘額總額最高為39億美元，加權平均未償還餘額為20億美元。截至2020年9月30日，這些貸款項下的未償還信用證為1230萬美元。

運營夥伴關係還提供了20億美元的商業票據計劃，或相當於非美元的商業票據計劃。*運營夥伴關係可以發行無擔保商業票據，以美元、歐元和其他貨幣計價。以非美國貨幣發行的票據可以由運營合夥公司的一家或多家子公司發行，並由運營合夥公司提供擔保。票據在美國和歐元商業票據市場按慣例出售，並與運營合夥公司的其他無擔保優先債務享有同等地位(無論是它們自己還是由於上述擔保)。商業票據計劃由信用證融資支持，如有必要或適當，我們可以在任何一項信貸融資下進行一次或多次提取，以支付商業票據計劃不時未償還的金額。截至2020年9月30日，我們在商業票據計劃下的未償還金額為6.227億美元，全部由加權平均利率為0.19%的美元計價票據組成。這些借款的加權平均到期日為2020年11月21日，減少了貸款工具下的其他可用金額。

於2020年7月9日，營運合夥公司完成發行以下優先無抵押票據：5,000萬美元，固定利率為3.500釐；7.5億美元，固定利率為2.650釐；7.5億美元，固定利率為3.800釐，到期日分別為2025年9月(“2025年”票據“”)、2030年6月及2050年6月。2025年債券是作為一項契約下的額外票據發行的，根據該契約，運營夥伴先前發行了本金為6億美元、利率為3.500的優先債券，將於2025年9月17日到期。發售無抵押票據所得款項用於在2020年7月和8月按面值選擇性贖回優先無抵押票據，如下所述，並償還了貸款項下的部分債務。

2020年7月10日，運營夥伴關係在信貸安排下償還了17.5億美元，在補充安排下償還了7.5億美元。

2020年7月22日，運營合夥公司完成了2020年9月1日到期的5億美元2.500%債券的可選贖回。

2020年8月6日，運營夥伴公司(Operating Partnership)完成了2020年10月2日到期的3.75億歐元2.375%債券的可選贖回。

抵押貸款債務

截至2020年9月30日和2019年12月31日，抵押貸款債務總額為69億美元。

契諾

截至2020年9月30日，我們的合併子公司是46張無追索權抵押票據的借款人，這些票據由50處房產和其他資產的抵押擔保，其中包括兩個獨立的交叉違約和交叉抵押抵押貸款池，總共有5處房產。根據這些交叉違約條款，交叉違約集合中包括的任何抵押貸款的違約可能構成該集合內所有抵押貸款的違約，並可能導致該集合內每一物業的到期債務加速。我們的某些擔保債務工具包含金融和其他非金融契約，這些契約專門針對作為債務抵押品的財產。如果這些無追索權抵押票據的適用借款人未能遵守這些契約，貸款人可以加速償還債務，並以其抵押品為抵押強制執行其權利。於二零二零年九月三十日，該等無追索權按揭票據下的適用借款人已遵守所有公約，而個別或整體不遵守條款，使適用的交叉違約條款生效，對本公司的財務狀況、流動資金或經營業績造成重大不利影響。

融資摘要

我們的合併債務(經調整以反映未償還衍生品工具)以及截至2020年9月30日和2019年12月31日的有效加權平均利率包括以下內容(以千美元為單位)：


			有效			有效
	調整後的國際收支		加權	調整後的價格		加權
	截至		平均值	截止日期的餘額		平均值
債務受制於	2020年9月30日		利率⁽¹⁾	2019年12月31日-2019年12月31日		利率⁽¹⁾
固定費率	$	23,761,475	3.52%	$	23,298,167	3.46%
可變利率		1,378,207	1.25%		865,063	2.61%
	$	25,139,682	3.12%	$	24,163,230	3.16%

(1)	有效加權平均利率剔除淨貼現和發債成本的影響。

合同義務

我們之前在Simon and the Operating Partnership的Form 10-K合併2019年年度報告中披露的未償還資本支出和租賃承諾沒有實質性變化。

關於長期債務安排，下表彙總了截至2020年9月30日我們的合併債務的未來債務的實質性方面，假設債務在初始到期日仍未償還，包括可用延期選擇的適用行使，2020年剩餘時間和隨後幾年的這些債務(以千美元為單位)：


	2020		2021 - 2022		2023 - 2024		2024年之後		總計
長期債務(1)(2)	$	1,032,423	$	4,444,200	$	4,757,403	$	14,970,867	$	25,204,893
利息支付情況(3)		199,686		1,456,525		1,173,957		4,363,847		7,194,015

(1)	僅代表本金到期日，因此不包括淨貼現和發債成本。

(2)	2020年到期的金額包括商業票據計劃下的6.227億美元未償還款項。

(3)	浮動利率支付是根據2020年9月30日的LIBOR利率估算的。

表外安排

我們的表外安排主要包括我們對合資企業的投資，這些投資在房地產行業很常見，並在我們綜合財務報表的簡明附註6中進行了描述。我們的合資企業通常通過合資實體獲得並以其名義獲得的擔保債務融資來滿足其現金需求。合營債務以第一抵押權為抵押，對合營合夥人沒有追索權，不構成合營合夥人的責任，但合營合夥人或其關聯方明確擔保合營債務的除外。截至2020年9月30日，經營合夥企業擔保的合資企業相關抵押貸款債務為201.0美元。由經營合夥企業擔保的抵押由合資企業的財產擔保，該合資企業的財產可以出售以償還未償債務，其估計公允價值超過擔保金額。我們可以選擇通過股權出資(通常根據我們的所有權權益比例)、墊款或合作伙伴貸款為合資企業的現金需求提供資金，儘管此類資金通常不是合同上或其他方面所要求的。

颶風影響

2017年第三季度，我們在波多黎各的兩處全資物業因颶風瑪麗亞而遭受財產損失和業務中斷。*自損失發生之日起，我們從第三方承運人那裏收到了與位於波多黎各的兩處房產相關的8020萬美元的保險收益，其中4720萬美元用於財產修復和補救，並減少了應收保險追回。*在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們分別錄得190萬美元和460萬美元的業務中斷收入。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們分別錄得160萬美元和920萬美元的業務中斷收入。這些數額在隨附的綜合業務表和全面收益表中記入其他收入。

在2020年第三季度，我們位於德克薩斯州的一處物業因颶風漢娜而遭受財產損失和業務中斷。*我們註銷了約960萬美元的資產，並記錄了應收保險追回，並從第三方承運人獲得了700萬美元的保險收益。*收益用於財產修復和補救，並減少了應收保險追回。

在2020年第三季度，我們位於路易斯安那州的一處物業因颶風勞拉而遭受財產損失和業務中斷。*我們註銷了約1110萬美元的資產，並記錄了應收保險追回。

收購和處置

買賣、營銷權和其他退出機制在房地產合夥協議中很常見。我們的合作伙伴大多是機構投資者，他們有直接投資零售房地產的歷史。我們和我們合資物業的合作伙伴可以啟動這些條款(受任何適用的鎖定或類似限制的約束)。如果我們認為購買合資公司權益符合我們股東的最佳利益，並且我們相信我們有足夠的流動性在不阻礙我們現金流的情況下執行購買，那麼我們可以啟動這些條款或選擇購買我們合作伙伴的權益。如果我們決定出售我們的任何合資企業權益，我們預計將利用淨收益減少未償債務，或再投資於開發、再開發或擴張機會。

收購。2020年1月，我們分別以670萬美元和3350萬美元收購了SPARC Group和ABG 5.05%和1.37%的額外權益。*在2020年第三季度，SPARC收購了布魯克斯兄弟(Brooks Brothers)和幸運品牌(Lucky Brands)破產的某些資產和業務。截至2020年9月30日，我們在SPARC集團運營合資企業和ABG的非控股股權方法權益分別為50.0%和6.8%。

2019年9月19日，我們以1280萬美元的現金對價，從合資夥伴手中收購了與我們的一處物業相鄰的一家酒店剩餘50%的權益。截至成交時，該房產的浮動利率抵押貸款為2,150萬美元，利率為4.02%。

性情。他説：我們可能會繼續處理不再符合我們的戰略標準的物業，或在其貿易區域內不是主要零售場所的物業。

2019年前9個月，我們處置了一項多户住宅投資的權益。我們在這筆交易的總收益中的份額為1730萬美元。我們在1560萬美元收益中的份額包括在隨附的綜合經營報表和全面收益中的其他收入中。

合資企業組建及其他投資活動

2020年2月19日，我們和一羣共同投資者收購了破產的服裝和配飾零售商Forever 21的某些資產和負債，這些權益是通過兩家獨立的合資企業獲得的，一家授權企業和一家運營企業。我們在每個零售經營合資企業和許可合資企業中的非控股權益為37.5%。我們在這些合資企業中的總投資額為6760萬美元。在收購吾等權益方面，Forever 21合資公司錄得一項非現金討價還價收購收益，其中吾等應佔的3,500萬美元税前收益計入綜合經營及全面收益表中來自未合併實體的收入。

2020年6月10日，我們行使合同權利終止了與Taubman Centers，Inc.(密歇根州一家上市公司)簽訂的2020年2月10日合併協議和計劃，或合併協議。我們還向密歇根州奧克蘭第六司法巡回法庭提起訴訟，起訴陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地產集團有限合夥企業(Taubman Realty Group Limited Partnership)(統稱陶布曼)，要求聲明陶布曼在合併協議下遭遇重大不利事件，違反了管理陶布曼業務運營的合併協議中的契約和代表權。陶布曼隨後提出反訴，要求具體履行合併協議，或者要求損害賠償。

發展活動

我們經常發生與我們物業重大重新開發和擴建項目的建設相關的成本。美國、加拿大、歐洲和亞洲的房產正在進行重新開發和擴建項目，包括增加主播、大盒子租户、餐廳，以及辦公空間和住宅用途。

該公司已經暫停了超過10億美元的開發項目資本。*隨着時間的推移，公司將重新評估所有暫停的項目。建築公司繼續在美國和國際上進行某些即將完工的重新開發和新的開發項目。*我們在所有目前在建的新發展、重建和擴建項目的成本中所佔的份額約為7.6億美元。-Simon在完成目前在建的新開發和重建項目所需的剩餘淨現金資金中的份額約為1.4億美元。我們預計將用運營現金流為這些資本項目提供資金。我們為所有新的發展、擴建和重建項目尋求穩定的投資資本回報率在8%至10%之間。他説：

國際發展活動。我們通常將國際合資企業的淨現金流進行再投資，為未來的國際開發活動提供資金。我們相信，這一策略減輕了我們初始投資的部分風險，以及我們對外幣變動的風險敞口。我們還通過本幣計價的借款為我們的大部分外國投資提供資金，這些借款對匯率波動起到了天然的對衝作用。我們對歐元、日元、比索、韓元和其他外幣波動的綜合淨收益敞口並不大。我們預計，在2020年或2021年完成的國際開發項目預計承諾資本中，我們的份額為1.12億美元，主要通過再投資合資企業現金流和建設貸款籌集。他説：

下表描述了這些新的開發和擴建項目，以及我們在截至2020年9月30日的預計總成本中所佔的份額(單位：百萬)：

毛

我們的

我們的主要份額是

預計

可出租

所有權

預計淨資產成本

開場

財產

定位

面積(平方英尺)

百分比

(人民幣本幣)

(單位：美元)(1)

日期

新開發項目：

馬拉加設計師專賣店

馬拉加，西班牙

191,000

46%

歐元

50.3

59.0

2月至2020年開放

泰國曼谷暹羅名品折扣店

泰國曼谷

264,000

50%

THB

1,654

52.3

6月至2020年開業

西米德蘭茲郡設計師專賣店

坎諾克(西米德蘭茲郡)，英格蘭

197,000

23%

英鎊

30.3

39.0

2月至2021年

擴展：

貢坦巴名牌奧特萊斯第四期

日本千手場

178,000

40%

日圓

7,476

70.8

6月至2020年開業

林庫名牌奧特萊斯第五期

出水(大阪)，日本

110,000

40%

日圓

3,219

30.5

開業時間：2020年8月

(1)	以2020年9月30日外幣匯率計算的美元等值.

股息、分配和股票回購計劃

西蒙在2020年第三季度支付了每股1.30美元的普通股股息，在截至2020年9月30日的9個月中支付了每股3.40美元的普通股股息。西蒙在2019年第二季度支付了每股2.10美元的普通股股息，在截至2019年9月30日的9個月中支付了每股6.20美元的普通股股息。*運營夥伴關係按單位支付相同金額的分配。-2020年9月29日，西蒙董事會宣佈2020年第三季度每股1.30美元的季度現金股息，2020年10月23日支付給2020年10月9日登記在冊的股東。單位分派率等於普通股股息率。“為了保持REIT的地位，Simon必須支付最低股息。Simon的未來股息和運營合夥公司的未來分配將由Simon董事會根據實際和預期的財務狀況、流動性和運營結果、可用於股息和有限合夥人分配的現金、資本和運營支出所需的現金儲備、融資契約(如果有)以及維持Simon作為房地產投資信託基金(REIT)的地位所需的金額，自行決定。

2017年2月13日，西蒙董事會授權將之前批准的20億美元普通股回購計劃延長兩年，至2019年3月31日。*2019年2月11日，西蒙董事會批准了一項新的普通股回購計劃。*根據新計劃，西蒙可能會在截至2021年2月11日的兩年內，在公開市場或在市場條件允許的情況下，在私人談判的交易中回購至多20億美元的普通股。*在截至2020年9月30日的9個月裏，西蒙以每股122.50美元的平均價格購買了1245,654股票。*在截至2019年9月30日的9個月裏，西蒙以每股160.11美元的平均價格購買了2247,074股票，其中46,377股是前一計劃的一部分，平均價格為每股164.49美元。隨着西蒙根據這些計劃回購股票，運營夥伴關係從西蒙手中回購了同等數量的單位。

前瞻性陳述

本節或本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述可能被視為1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。儘管我們相信任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證我們的預期一定會實現，而且由於各種風險、不確定性和其他因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。這些因素包括但不限於：

不確定因素包括：新冠肺炎疫情的影響以及政府旨在防止其蔓延到租户業務的影響、財務狀況、經營業績、現金流和流動性以及我們進入資本市場、履行償債義務和向股東進行分配的能力；由於租户破產或資不抵債或其他原因而無法收取租金的不確定性；可能對總體零售環境產生不利影響的經濟和市場條件的變化；零售業競爭激烈的市場環境；適用法律或法規的變化或其解釋；與物業的收購、發展、重新發展、擴建、租賃和管理有關的風險；無法以優惠條件租賃新開發的物業以及續租和重新出租現有物業的空間；可能失去錨店或主要租户；市場租金下降；我們的鉅額債務對我們未來業務的影響；金融市場的任何混亂，可能對我們獲得資本以實現增長和滿足我們持續的償債要求的能力產生不利影響；我們信用評級的任何變化；市場利率和外幣匯率的變化；一般風險。, 這些風險包括：房地產投資的流動性不足；可能危及我們的信息技術或基礎設施的安全漏洞；與我們合資物業相關的風險；我們繼續保持REIT地位的能力；導致不利税收後果的税收法律或法規的變化；我們在外國實體的投資價值的變化；我們對衝利率和匯率風險的能力；保險成本的變化；全面保險覆蓋範圍的可用性；自然災害；潛在的恐怖活動；環境責任；關鍵管理人員的流失；以及LIBOR向替代參考利率的過渡。我們在Simon and the Operating Partnership的2019年年度報告(Form 10-K)和本報告中，在“風險因素”的標題下討論了這些和其他風險和不確定性。我們可能會在隨後的其他定期報告中更新這一討論，但除非法律要求，否則我們沒有義務或義務更新或修訂這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因。

非GAAP財務指標

行業慣例是，評估房地產的部分依據是業績指標，如FFO、每股稀釋FFO、NOI和投資組合NOI。我們認為，這些非GAAP指標對投資者是有幫助的，因為它們是公認的衡量REITs表現的指標，併為REITs之間的比較提供了相關基礎。我們還在內部使用這些指標來衡量我們投資組合的運營表現。

我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)資金來自運營白皮書-2018年重述的定義確定FFO。我們的主要業務包括收購、擁有、運營、開發和再開發房地產，以及房地產租賃。我們主營業務附帶的資產損益計入FFO。*我們確定FFO為我們根據GAAP計算的綜合淨收入份額：

●

不包括與房地產相關的折舊和攤銷，

●

不包括非常項目的損益，

●

不包括出售、處置或財產保險收回的折舊零售經營物業的損益，或與折舊的零售經營物業有關的任何減值。

●

加上基於經濟所有權利益的非合併合資企業FFO的可分配部分，以及

●

所有這些都是根據公認會計準則在一致的基礎上確定的。

您應該明白，我們對這些非GAAP衡量標準的計算可能無法與其他REITs報告的類似衡量標準相比較，並且這些非GAAP衡量標準：

●

不代表GAAP定義的運營現金流，

●

不應被視為根據公認會計原則確定的淨收入的替代方案，作為衡量經營業績的指標；以及

●

不能替代現金流來衡量流動性。

以下時間表將FFO總額與合併淨收入進行核對，對Simon而言，將稀釋後每股淨收入與稀釋後每股FFO進行核對。


	在截至的三個月內						在結束的9個月裏
	9月30日--						9月30日--
	2020			2019			2020			2019

	(千)						(千)
運營資金	$	723,219		$	1,080,561		$	2,450,324		$	3,226,887
FFO較上一時期的變化		(33.1)	%		(0.5)	%		(24.1)	%		1.7	%
合併淨收入	$	168,646		$	628,724		$	964,598		$	1,832,772
調整以達到FFO：
合併物業的折舊和攤銷		331,252			332,456			978,998			1,008,439
我們在未合併實體(包括克萊皮爾和哈佛商學院)的折舊和攤銷中所佔份額		136,471			138,116			402,488			412,018
出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的損失(收益)和減值淨額		91,285			(10,141)			98,168			(12,822)
權益工具公允價值未實現虧損(收益)		1,279			(2,154)			20,125			4,846
物業非控股股東應佔淨虧損(收益)		753			(337)			4,551			181
折舊及攤銷中的非控制性權益部分		(5,154)			(4,790)			(14,665)			(14,608)
優先分配和分紅		(1,313)			(1,313)			(3,939)			(3,939)
經營夥伴關係的FFO	$	723,219		$	1,080,561		$	2,450,324		$	3,226,887
可分配給有限合夥人的FFO		95,426			142,727			323,591			425,123
可分配給普通股股東的稀釋性FFO	$	627,793		$	937,834		$	2,126,733		$	2,801,764
稀釋後每股淨收入與稀釋後每股FFO對賬：
稀釋後每股淨收益	$	0.48		$	1.77		$	2.74		$	5.15
合併物業的折舊和攤銷，以及我們在非合併實體(包括KléPierre和HBS)的折舊和攤銷中的份額，扣除折舊和攤銷的非控制權益部分		1.30			1.32			3.87			3.97
出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的損失(收益)和減值淨額		0.26			(0.03)			0.28			(0.04)
權益工具公允價值未實現虧損(收益)		0.01			(0.01)			0.06			0.01
稀釋後每股FFO	$	2.05		$	3.05		$	6.95		$	9.09
基本和稀釋加權平均流通股		305,913			307,275			306,099			308,314
加權平均未清償有限合夥單位		46,507			46,763			46,574			46,782
基本和稀釋加權平均已發行股份和單位		352,420			354,038			352,673			355,096

以下明細表將合併淨收入與NOI進行核對。


	在截至的三個月內					在結束的9個月裏
	9月30日--					9月30日--
	2020			2019		2020			2019

	(千)					(千)
合併實體的NOI對賬：
合併淨收入	$	168,646		$	628,724	$	964,598		$	1,832,772
收入和其他税費(福利)		2,779			6,197		(3,065)			23,309
利息支出		201,858			202,382		586,545			599,541
非合併實體收入		(61,823)			(119,706)		(156,610)			(316,691)
權益工具公允價值未實現虧損(收益)		1,279			(2,154)		20,125			4,846
出售或處置未合併實體的資產和權益或收回資產和權益的損失(收益)和減值淨額		91,285			(10,141)		98,168			(12,822)
未計其他項目的營業收入		404,024			705,302		1,509,761			2,130,955
折舊攤銷		333,755			334,944		986,157			1,016,193
家庭和地區辦公室成本		39,960			45,865		130,420			144,892
一般和行政		3,016			8,032		17,206			27,528
合併實體的噪聲	$	780,755		$	1,094,143	$	2,643,544		$	3,319,568
未合併實體的NOI對賬：
淨收入	$	100,154		$	214,149	$	377,631		$	651,752
利息支出		154,579			159,971		463,629			473,914
出售或處置非合併實體的資產和權益，或收回資產和權益的收益，淨額		—			—		—			(21,587)
未計其他項目的營業收入		254,733			374,120		841,260			1,104,079
折舊攤銷		175,716			171,407		512,705			512,070
未合併實體的噪聲	$	430,449		$	545,527	$	1,353,965		$	1,616,149
加上：我們在克萊皮爾商學院、哈佛商學院和其他企業投資中的NOI份額		80,130			83,176		174,138			208,973
組合噪聲	$	1,291,334		$	1,722,846	$	4,171,647		$	5,144,690
更少：企業和其他噪聲來源(1)		39,414			123,917		200,126			435,965
更少：我們在零售商投資中的NOI份額		30,543			15,883		(8,681)			22,515
更少：我們在投資中的NOI份額(2)		47,215			70,508		145,407			193,591
投資組合噪聲	$	1,174,162		$	1,512,538	$	3,834,795		$	4,492,619
投資組合噪聲變化		(22.4)	%				(14.6)	%

(1)	包括從投資組合NOI(國內租賃終止收入、利息收入、土地銷售收益、直線租賃收入、高於/低於市場租賃調整)、非房地產相關股權工具的未實現和已實現收益/虧損、Northgate、Simon管理公司收入和其他資產中剔除的收入部分。

(2)	包括我們在克萊皮埃爾(按不變貨幣計算)和哈佛商學院。他説：

第三項：關於市場風險的定性和定量披露

靈敏度分析

我們在管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中披露了對市場風險的定性和定量分析，這些討論和分析包括在Simon和運營夥伴關係的Form 10-K的合併2019年年度報告中。自2019年12月31日以來，有關市場風險的假設或結果沒有實質性變化。

第四項：安全控制和程序

西蒙

管理層對信息披露控制和程序的評估

Simon維持披露控制和程序(如1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)下的規則13a-15(E)所定義)，旨在提供合理保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會或SEC的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累並傳達給Simon的管理層，包括其首席執行官和首席財務官。由於固有的限制，披露管制和程序，無論設計和運作如何完善，都只能提供合理而非絕對的保證，確保披露管制和程序的目標得以達致。

我們的管理層在西蒙公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年9月30日西蒙公司信息披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於這一評估，西蒙公司的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，西蒙公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，Simon對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)條)沒有發生任何對Simon的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。

《運營夥伴關係》

管理層對信息披露控制和程序的評估

經營合夥企業維持披露控制和程序(定義見交易所法案下的規則13a-15(E))，旨在提供合理保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累此類信息並傳達給我們的管理層，包括Simon的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。由於固有的限制，披露管制和程序，無論設計和運作如何完善，都只能提供合理而非絕對的保證，確保披露管制和程序的目標得以達致。

我們的管理層在西蒙的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年9月30日運營夥伴關係的披露控制和程序的設計和運營的有效性。基於這一評估，Simon的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，運營合夥公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

於截至2020年9月30日的季度內，營運合夥企業對財務報告的內部控制(定義見交易所法案第13a-15(F)條)並無發生任何對營運合夥企業的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。

第II部分：其他信息

第一項：法律訴訟

我們不時參與日常業務過程中出現的各種法律和監管程序，包括但不限於商業糾紛、環境問題以及與收購和資產剝離等交易相關的訴訟。我們相信，我們目前的訴訟程序不會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生實質性的不利影響。當損失被認為可能發生時，我們會記錄負債，並且可以合理地估計損失金額。

第1A項危險因素

在本報告所述期間，除下文所述外，項目1A項下披露的風險因素沒有發生實質性變化。西蒙和經營夥伴關係2019年合併年度報告Form 10-K第一部分中的風險因素。

與零售業務相關的風險

持續不斷的新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行和政府旨在防止其傳播的限制措施，以及未來的其他流行病、流行病或公共衞生危機，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性以及我們進入資本市場、履行償債義務和向股東進行分配的能力產生重大負面影響。

新冠肺炎疫情已經對2020年三個季度的全球經濟和市場狀況產生了重大負面影響，並繼續對零售房地產的經濟活動產生不利影響。新冠肺炎疫情的影響在繼續發展，政府和其他當局，包括我們擁有或持有房產權益的地方，已經實施了旨在控制其傳播的措施，包括限制行動自由、團體集會和商業活動，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離、呆在家裏、原地安置令、密度限制和社會疏遠措施。各國政府和其他當局正處於取消或修改其中一些措施的不同階段。然而，考慮到消費者人口結構和對疫情的反應不同，以及某些房產的特點和佈局，新冠肺炎和這些措施對一些房產的影響已經並將繼續比其他房產更大。如果與新冠肺炎疫情相關的風險，或者租户和消費者對風險的看法隨時惡化，某些政府和其他當局已經被迫重新實施這些措施或實施新的、更具限制性的措施，其他政府和當局可能在未來也會這樣做。

截至2020年9月30日，我們在美國37個州和波多黎各擁有或持有204處創收物業的權益。在國際上，截至2020年9月30日，我們擁有主要位於亞洲、歐洲和加拿大的31個物業的所有權權益，還有一個國際奧特萊斯物業正在開發中。我們對一家在10個名牌奧特萊斯物業擁有權益的歐洲投資者感興趣，這一點在我們最近提交的Form 10-K年度報告中有更全面的描述。截至2020年9月30日，我們還持有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股權，KléPierre是一家總部位於巴黎的上市房地產公司，擁有或擁有位於歐洲15個國家的購物中心。

對零售空間的需求和物業的盈利能力，在一定程度上取決於租户簽訂和履行租約義務的能力和意願。2020年3月18日，在與聯邦、州和地方官員進行了廣泛討論後，並意識到有必要應對新冠肺炎的傳播，我們關閉了在美國的所有零售物業。我們從5月1日開始逐步重新開放零售物業。^ST在地方和州政府取消了關閉命令、放鬆了零售限制的市場。截至2020年9月30日，我們在美國的204家零售酒店中已有203家全面重新開放，社交距離措施影響了入住酒店的遊客數量。截至10月7日我們所有的國內零售物業都已重新開業，但我們不確定未來是否不需要額外的關閉。此外，一些租户尚未在我們的物業重新開業，我們也不確定所有租户都會重新開業。此外，即使取消或減少了一些旨在防止新冠肺炎傳播的限制，客户參觀我們酒店的意願可能會降低，我們的租户的業務可能會受到不利影響，這取決於許多因素，包括新冠肺炎傳播的次數是否大幅減少，預防或減輕新冠肺炎嚴重程度的疫苗是否隨時可用，或者治癒或治療方法是否已確定並隨時可用。此外，由於對新冠肺炎或其他相關疾病傳播風險的高度敏感，需求可能會繼續下降。此外，我們的一些物業位於旅遊目的地或附近，因此，由於旅行禁令或限制導致旅行和旅遊業減少，以及公眾對旅行風險的普遍關注，這些物業和租户的業務受到嚴重和不利的影響。

在所有零售物業關閉期間，我們的現金租金收入大幅減少，這種情況可能會持續一段不確定的時期。至於我們沒有收到付款的租户，我們已與差不多所有租户進行商討。我們已同意與多個租户達成延期或減租安排，導致與租户的租金延遲(我們預計其中絕大多數將在2020年剩餘時間和2021年期間收到)，以及與租户的租金減免，這些租户總共不到我們2020年第二季度和第三季度合同綜合租賃收入的15.0%。與租户的討論正在進行中，可能會導致進一步的延期租金、租約重組、減租和/或終止租約，我們會根據每個租户獨特的財務和運營狀況，視具體情況而定。

就延遲租金(或其他應計未付租金)而言，雖然我們不會如期收到現金租金付款，但如果我們確定有可能收取租金，我們將繼續以直線方式確認租賃期內的租賃收入及相關租户應收款項，直至支付為止。然而，如果我們確定該等遞延租金支付(或其他應計但未支付的租金支付)不可能收回，租賃收入將記錄為直線確認的金額或從租户收到的現金中的較小者，任何租户應收和遞延應收租金餘額將在我們的可收集性確定發生變化期間直接從租金收入中註銷。因此，我們可能會受到重大影響，包括但不限於，由於收取概率的變化導致確認收入的能力發生變化，以及與註銷租户應收和遞延應收租金餘額相關的租金收入減少。此外，我們已批出以及將來可能批出的任何減租措施，都會在批出期間作為負的可變租約代價入賬，從而減少租約收入。

新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、流動性以及履行償債義務和向股東分配的能力的影響可能取決於其他因素，包括：

●

租户的經濟狀況和生存能力，以及他們全額支付租金的能力或意願；

●

州、地方、聯邦和行業發起的租户救濟努力，可能會對包括我們在內的房東以及他們收取租金和/或執行拖欠租金的補救措施的能力產生不利影響；

●

我們有能力以優惠的條款續簽租約或重新租賃我們物業中的可用空間，包括由於我們擁有物業的市場的經濟和市場狀況惡化，或者由於旨在防止新冠肺炎傳播的限制，包括任何阻礙我們租賃活動的政府強制關閉企業的額外規定；

●

全球金融市場(包括債務和股權資本市場)的嚴重和長期中斷和不穩定，所有這些都已經經歷過，可能會繼續影響我們或我們的租户獲得為我們或他們各自的業務運營提供資金所需的資本的能力，或者以有吸引力的條款及時償還、再融資或續期到期債務的能力，甚至可能對金融資產和負債的估值產生不利影響，其中任何一項都可能影響我們和我們的租户滿足流動性和資本支出要求的能力；

●

在我們的信貸安排下，一個或多個貸款人拒絕或未能為各自對我們的融資承諾提供資金，可能會影響我們獲得為我們的業務運營提供資金以及滿足我們的流動性和資本支出要求所需的資本的能力；

●

我們物業產生的現金流和物業價值的減少，可能導致減值或限制我們以有吸引力的價格處置它們或獲得物業擔保的債務融資的能力；

●

租户的一個或多個製造設施或配送中心全部或部分關閉，本地和國際供應商的租户供應鏈暫時或長期中斷，和/或租户庫存交付延遲，任何這些都可能減少或消除租户的銷售額，導致租户的業務暫時關閉，和/或導致他們破產或資不抵債；

●

高失業率、經濟活動減少或嚴重或長期衰退對消費者可自由支配支出造成的負面影響；

●

我們和我們的租户管理我們各自業務的能力受到新冠肺炎疫情的嚴重影響，或者我們和他們的管理人員或人員(包括現場員工)因其他原因不願意、可用或不被允許進行工作，包括對我們向我們提供做出有效決策所需的及時信息的能力的任何影響；以及

●

我們和我們的租户在以下情況下確保業務連續性的能力：(I)我們或我們的租户的運營連續性計劃無效或實施或部署不當，或者(Ii)由於新冠肺炎疫情期間網絡和遠程訪問活動增加而受損。

如果這些風險和不確定性以上述或其他方式對我們產生不利影響，它們還可能增加本公司和經營夥伴關係在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中題為“第I部分，第1A項.風險因素”一節中描述的許多其他風險，並在此進行描述。

不利影響總體零售環境的條件可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們專注於零售房地產市場-我們的主要收入來源是零售租户-這意味着我們可能會受到對零售環境產生實質性和負面影響的條件的實質性和負面影響，包括但不限於：

●

消費者支出水平、消費者信心的變化、收入水平以及美國和國際上季節性支出的波動；

●

消費者對我們酒店的安全性、便利性和吸引力的看法；

●

零售商和消費者越來越多使用互聯網對零售租户和物業零售空間需求的影響；

●

零售租户的信譽和新的信譽租户的可獲得性，以及對我們的入住率和租賃收入的相關影響；

●

本地房地產狀況，如零售空間或零售商品供過於求或需求減少，租金下降，房地產價值下降；

●

零售商願意以誘人的租金出租我們物業中的空間，或者根本不願意；

●

國際貿易爭端、外債危機、外匯波動、自然災害、戰爭、流行病和流行病等全球性事件、對傳染病蔓延的恐懼、內亂和恐怖主義，以及政府政策和法規、關税、能源價格、市場動態、利率上升、通貨膨脹和消費者收入增長有限等國內問題可能導致的國內和國際經濟狀況的實際或可預見的變化，這些變化可能是國際貿易爭端、外債危機、外匯波動、自然災害、戰爭、流行病和流行病蔓延、內亂和恐怖主義等全球性事件以及政府政策和法規、關税、能源價格、市場動態、利率上升、通貨膨脹和消費者收入增長有限等國內問題造成的；

●

地區和地方經濟的變化，可能受到失業率上升、喪失抵押品贖回權的增加、税收增加、旅遊業減少、行業放緩、不利天氣條件和其他因素的影響；

●

經營成本和資本支出增加，無論是來自重建、更換租户還是其他方面；

●

更改適用的法律和法規，包括税收、環境、安全和分區；以及

●

新冠肺炎大流行的影響，以及旨在防止其蔓延的限制措施，這些措施是通過州、地方和聯邦命令和條例相結合的方式實施的，這些法令和條例以前所未有的速度到位，公民沒有機會質疑其合法性。

此外，我們的租賃收入的一部分來自超額租金，該租金基於超過規定的基本金額的銷售，這直接取決於我們零售租户的銷售額。因此，租户銷售業績的下降可能會減少我們物業的收入。

我們面臨着廣泛的競爭，這些競爭可能會影響我們盈利運營的能力，包括電子商務。

我們的物業與其他形式的零售競爭，如純在線零售網站，以及其他零售物業，如單用户獨立折扣店(Costco、沃爾瑪和塔吉特)。此外，我們的許多租户都是全渠道零售商，他們也通過在線銷售來分銷產品。我們的業務目前主要依賴於消費者對實體店購物的需求，如果我們不能成功地使我們的業務適應不斷變化的消費者購買習慣，我們可能會受到實質性的不利影響。數字和移動技術的日益普及加速了一定比例的市場份額從實體店購物向網絡購物的轉變，而正在進行的新冠肺炎疫情以及旨在防止其蔓延的限制措施大大提高了電子商務的利用率，特別是在某些細分市場，可能會加速純在線零售的長期滲透，這種零售已經能夠銷售

新冠肺炎疫情期間的必需品。不僅我們的零售物業暫時關閉以及州、地方和聯邦官員實施的限制導致原本會從我們物業的零售商那裏購買的消費者增加了他們對純在線零售網站的使用率，而且之前在線零售使用率較低或根本不存在的消費者最近由於無法訪問我們的物業以及無法從這些純在線零售商那裏購買非必需品而轉向純在線零售。此外，純網購使用率的提高可能會導致零售商關閉表現不佳的商店，這可能會影響我們的入住率和租户願意支付的租金。

影響我們業務的其他因素

陶布曼訴訟

2020年6月10日，Simon Property行使合同權利終止了其與陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地產集團有限合夥企業(Taubman Realty Group Limited Partnership)於2020年2月9日達成的合併協議(合併協議)。Simon Property還在密歇根州奧克蘭縣第六司法巡迴法院(該法院)對陶布曼提起訴訟，要求聲明陶布曼在合併協議下遭受了重大不利影響，違反了合併協議中的契約和陳述，並要求對陶布曼的違規行為進行賠償。陶布曼隨後提出反訴，要求具體履行合併協議，或者要求損害賠償。*如果法院做出不利裁決，並在用盡所有上訴權利後，我們可能被要求完成合並協議下的交易或支付損害賠償金，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。他説：

第二項：股權證券的未登記銷售和收益的使用

西蒙

未登記的股權證券銷售

在截至2020年9月30日的季度內，Simon向運營合夥人的兩個有限合夥人發行了61,968股普通股，以根據運營合夥人的合夥人協議換取同等數量的單位。*根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條，普通股的發行免予登記。

發行人購買股票證券

在截至2020年9月30日的季度裏，西蒙沒有未經登記購買股權證券。

《運營夥伴關係》

未登記的股權證券銷售

在截至2020年9月30日的季度內，運營合夥公司沒有進行未經登記的股權證券銷售。

發行人購買股票證券

在截至2020年9月30日的季度裏，運營夥伴關係從兩個有限合夥人手中贖回了586個單位，贖回金額為40萬美元。

第三項高級證券違約

不適用。

第二項第四項：煤礦安全信息披露

不適用。

第五項：其他信息

在本報告所涵蓋的季度內，西蒙董事會審計委員會批准了某些審計、審計相關和非審計税務合規和税務諮詢服務，由我們的獨立律師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young&LLP)提供。

註冊會計師事務所。本披露是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第10A(I)(2)節增加的《交易所法案》第10A(I)(2)節作出的。

項目6.展品

陳列品數		展品説明
31.1		Simon Property Group，Inc.-首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
31.2		Simon Property Group，Inc.-首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
31.3		西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)-首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
31.4		西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)-首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
32.1		Simon Property Group，Inc.-首席執行官和首席財務官根據美國法典第18編第1350節的認證，該認證是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的。
32.2		西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)-首席執行官和首席財務官根據美國法典第18編第1350節的認證，該認證是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的。
101.INS		XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104		封面交互文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

簽名

根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。

	西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)

	/s/ 布萊恩·J·麥克達德
	布萊恩·J·麥克達德
	首席財務執行副總裁
	高級職員兼司庫
	日期：2020年11月9日

	西蒙地產集團(Simon Property Group，L.P.)

	/s/ 布萊恩·J·麥克達德
	布萊恩·J·麥克達德
	執行副總裁、首席財務官和
	西蒙地產集團(Simon Property Group，Inc.)財務主管，普通合夥人
	日期：2020年11月9日