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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

_________________________________

形式10-Q

_________________________________


(馬克一)

þ			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日或

o			根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

在從日本向日本過渡的過渡期內，中國將繼續保持穩定。

委託文件編號：001-33440

互動經紀集團，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州 ‎(州或其他司法管轄區) ‎公司或組織)	30-0390693 ‎(I.R.S.僱主 ‎識別號碼)

One Pickwick Plaza

格林威治, 康涅狄格州 06830

(主要行政辦公室地址)

(203) 618-5800

(註冊人電話號碼，包括區號)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x沒有。o

用複選標記表示註冊人是否已按照《條例》第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的互動數據文件-T(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短期限內)。是 x沒有。o

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非-加速申報公司、規模較小的報告公司或新興成長型公司。見規則12b中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。-《交易法》(Exchange Act)的第二條。(勾選一項)：


大型加速濾波器 x	加速文件管理器o	非-加速文件管理器o ‎	小型報表公司o	新興成長型公司o

如屬新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期以遵守根據聯交所第13(A)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則演戲。 o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則第312b條所定義-《交易法》(Exchange Act)第2條)。是o 不是的 x


每一類的名稱	註冊的交易所名稱	商品代號
普通股，每股票面價值0.01美元	這個納斯達克全球精選市場	IBKR ‎

截至2020年11月6日，有90,766,847發行人的A類普通股，每股票面價值0.01美元，已發行和100發行人的B類普通股，每股面值0.01美元，已發行。

表格10季度報告-問：截至9月30日的季度，2020

選項卡LE內容


第一部分	財務信息
第1項。	財務報表(未經審計)
	財務狀況簡明合併報表	2
	簡明綜合全面收益表	3
	簡明現金流量表合併表	4
	簡明合併權益變動表	5
	簡明合併財務報表附註	7
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	40
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	65
第四項。	管制和程序	70
第二部分.	其他信息
第1項。	法律程序	71
第1A項。	危險因素	71
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	72
第三項。	高級證券違約	72
第五項。	其他資料	72
第六項。	陳列品	73
	簽名

第一部分財務信息

項目1.財務報表(未經審計)

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

財務狀況簡明合併報表

(未經審計)



	九月三十日，		十二月三十一號，
(單位：百萬，不包括股份金額)	2020		2019
資產
現金和現金等價物	$	3,292	$	2,882
出於監管目的現金隔離		12,789		9,400
證券-為監管目的而隔離		29,316		17,824
借入的證券		3,995		3,916
根據轉售協議購買的證券		1,401		3,111
以公允價值擁有的金融工具
擁有的金融工具		405		1,755
擁有並質押作為抵押品的金融工具		47		161
按公允價值持有的全部金融工具		452		1,916
應收賬款
客户，減去信貸損失準備金$17及$86截至2020年9月30日和2019年12月31日		30,343		31,304
經紀商、交易商和結算組織		2,575		685
利息		69		158
應收賬款總額		32,987		32,147
其他資產		466		480
總資產	$	84,698	$	71,676
負債和權益
短期借款	$	628	$	16
借出證券		5,738		4,410
根據回購協議出售的證券		—		1,909
按公允價值出售但尚未購買的金融工具		187		457
應付款
顧客		68,830		56,248
經紀商、交易商和結算組織		313		220
聯屬		129		152
應付帳款、應計費用和其他負債		324		295
利息		3		29
應付款總額		69,599		56,944
總負債		76,152		63,736
承付款、或有事項和擔保(見附註13)
權益
股東權益
普通股，$0.01每股面值
A類-授權-1,000,000,000，發出-79,187,067和76,889,040未償還的股票-79,054,435和76,750,110截至2020年9月30日和2019年12月31日的股票		1		1
B類-授權、頒發和未償還的-100截至2020年9月30日和2019年12月31日的股票		—		—
額外實收資本		985		934
留存收益		621		520
累計其他全面收入，扣除所得税後淨額為#美元0及$0截至2020年9月30日和2019年12月31日		5		—
國庫股，按成本價計算，132,632和138,930截至2020年9月30日和2019年12月31日的股票		(3)		(3)
股東權益總額		1,609		1,452
非控制性利益		6,937		6,488
總股本		8,546		7,940
負債和權益總額	$	84,698	$	71,676

見簡明合併財務報表附註。

‎

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

凝聚實心公司報表隱性收入

(未經審計)



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(單位：百萬美元，不包括每股收益或每股收益)	2020		2019		2020		2019
營業收入
佣金	$	279	$	187	$	824	$	538
其他費用和服務		45		35		123		105
其他收入(虧損)		29		(47)		25		(2)
非利息收入總額		353		175		972		641

利息收入		240		468		853		1,308
利息支出		(45)		(177)		(206)		(512)
淨利息收入總額		195		291		647		796
總淨收入		548		466		1,619		1,437

非利息支出
執行費、結算費和分配費		74		68		227		192
僱員補償及福利		77		67		239		213
入住率、折舊和攤銷		17		15		51		43
通信		6		7		19		19
一般和行政		37		30		206		80
客户壞賬		3		(2)		13		45
非利息支出總額		214		185		755		592
所得税前收入		334		281		864		845
所得税費用		32		20		65		50
淨收入		302		261		799		795
可歸因於非控股權益的淨收入減少		256		225		675		678
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117

每股收益
基本型	$	0.59	$	0.46	$	1.60	$	1.54
稀釋	$	0.58	$	0.45	$	1.58	$	1.52
加權平均已發行普通股
基本型		78,509,625		76,742,789		77,543,008		75,910,080
稀釋		79,120,548		77,348,976		78,243,699		76,646,487

綜合收益
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117
其他綜合收益
累計折算調整，所得税前		8		(6)		5		(3)
與其他綜合所得項目有關的所得税		—		—		—		—
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		8		(6)		5		(3)
普通股股東可獲得的綜合收益	$	54	$	30	$	129	$	114

可歸因於非控股權益的全面收益
可歸因於非控股權益的淨收入	$	256	$	225	$	675	$	678
其他全面收入--累計折算調整		37		(22)		24		(11)
可歸因於非控股權益的全面收益	$	293	$	203	$	699	$	667

見簡明合併財務報表附註。

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

案例簡明彙總報表SH流

(未經審計)



	截至9月30日的9個月，
(單位：百萬美元)	2020		2019
經營活動現金流
淨收入	$	799	$	795
將淨收入調整為經營活動的淨現金
遞延所得税		12		17
折舊攤銷		31		21
使用權資產攤銷		14		15
員工股票計劃薪酬		46		43
其他投資的未實現(收益)虧損，淨額		(8)		(22)
壞賬費用		13		45
減值損失		13		1
經營性資產負債變動
證券-為監管目的而隔離		(11,492)		(5,651)
借入的證券		(79)		(679)
根據轉售協議購買的證券		1,710		(149)
以公允價值擁有的金融工具		1,456		250
客户應收賬款		948		1,002
其他應收賬款		(1,801)		(153)
其他資產		(4)		(148)
借出證券		1,328		(82)
根據回購協議出售的證券		(1,909)		—
按公允價值出售但尚未購買的金融工具		(270)		296
支付給客户		12,582		6,481
其他應付款		83		96
經營活動提供的淨現金		3,472		2,178
投資活動的現金流
購買其他投資		(2)		(19)
收到的分配和出售其他投資的收益		5		4
購置房產、設備和無形資產		(31)		(62)
投資活動所用現金淨額		(28)		(77)
融資活動的現金流
短期借款，淨額		612		(2)
支付給股東的股息		(23)		(23)
從IBG LLC到非控股權益的分配		(247)		(303)
根據股票激勵計劃回購普通股以代扣員工税		(17)		(27)
出售庫存股所得款項		18		26
根據應收税金協議支付的款項		(17)		(29)
融資活動提供(用於)的現金淨額		326		(358)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		29		(14)
現金、現金等價物和限制性現金淨增長		3,799		1,729
期初現金、現金等價物和限制性現金		12,282		10,100
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	16,081	$	11,829
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物		3,292		3,035
為監管目的而分離的現金		12,789		8,794
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	16,081	$	11,829
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金	$	232	$	515
繳税現金(淨額)	$	43	$	41
為計入租賃負債的金額支付的現金	$	16	$	15
非現金融資活動
發行普通股以交換IBG LLC的成員權益	$	52	$	1
從IBG控股有限責任公司贖回會員權益	$	(52)	$	(1)
IBG有限責任公司比例所有權變化對額外實收資本的調整	$	21	$	24
IBG LLC比例所有權變更對非控制性權益的調整	$	(21)	$	(24)

見簡明合併財務報表附註。

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

中國石油天然氣集團公司簡明合併報表股權方面的安吉斯(Anges)

截至9月30日的9個月，2020

(未經審計)



	A類普通股									累積
				附加						其他		總計		非
	已發佈	帕爾		實繳		財務處		留用		綜合		股東的		控管		總計
(單位：百萬，不包括股份)	股份	價值		資本		股票		收益		收入		權益		利益		權益
平衡，2020年1月1日	76,889,040	$	1	$	934	$	(3)	$	520	$	—	$	1,452	$	6,488	$	7,940
根據股票激勵計劃分配的普通股	311												—				—
股票授予的未來歸屬補償					3								3		13		16
支付給股東的股息									(8)				(8)				(8)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(53)		(53)
綜合收益									46		(7)		39		213		252
平衡，2020年3月31日	76,889,351	$	1	$	937	$	(3)	$	558	$	(7)	$	1,486	$	6,661	$	8,147
根據股票激勵計劃分配的普通股	1,297,716												—				—
股票授予的未來歸屬補償					2								2		11		13
根據股票激勵計劃回購普通股以代扣員工税							(17)						(17)				(17)
出售庫存股							17						17		1		18
支付給股東的股息									(7)				(7)				(7)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(129)		(129)
對IBG有限責任公司比例所有權變化的調整					21								21		(21)		—
綜合收益									32		4		36		193		229
平衡，2020年6月30日	78,187,067	$	1	$	960	$	(3)	$	583	$	(3)	$	1,538	$	6,716	$	8,254
在新股發行中發行普通股	1,000,000				20								20		(20)		—
股票授予的未來歸屬補償					4								4		13		17
遞延税收優惠保留-後續優惠					1								1				1
支付給股東的股息									(8)				(8)				(8)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(65)		(65)
綜合收益									46		8		54		293		347
平衡，2020年9月30日	79,187,067	$	1	$	985	$	(3)	$	621	$	5	$	1,609	$	6,937	$	8,546

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互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

簡明合併權益變動表

截至9月30日的9個月，2019

(未經審計)



	A類普通股									累積
				附加						其他		總計		非
	已發佈	帕爾		實繳		財務處		留用		綜合		股東的		控管		總計
(單位：百萬，不包括股份)	股份	價值		資本		股票		收益		收入		權益		利益		權益
餘額，2019年1月1日	75,230,400	$	1	$	898	$	(3)	$	390	$	(4)	$	1,282	$	5,874	$	7,156
根據股票激勵計劃分配的普通股	905												—				—
股票授予的未來歸屬補償					3								3		13		16
支付給股東的股息									(8)				(8)				(8)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(60)		(60)
綜合收益									49		(1)		48		274		322
餘額，2019年3月31日	75,231,305	$	1	$	901	$	(3)	$	431	$	(5)	$	1,325	$	6,101	$	7,426
根據股票激勵計劃分配的普通股	1,625,479												—				—
股票授予的未來歸屬補償					2								2		12		14
根據股票激勵計劃回購普通股以代扣員工税							(27)						(27)				(27)
出售庫存股							27						27		(1)		26
支付給股東的股息									(7)				(7)				(7)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(38)		(38)
對IBG有限責任公司比例所有權變化的調整					24								24		(24)		—
綜合收益									32		4		36		190		226
餘額，2019年6月30日	76,856,784	$	1	$	927	$	(3)	$	456	$	(1)	$	1,380	$	6,240	$	7,620
在新股發行中發行普通股	21,075												—				—
根據股票激勵計劃分配的普通股	441												—				—
股票授予的未來歸屬補償					3								3		10		13
支付給股東的股息									(8)				(8)				(8)
從IBG LLC到非控股權益的分配													—		(205)		(205)
綜合收益									36		(6)		30		203		233
餘額，2019年9月30日	76,878,300	$	1	$	930	$	(3)	$	484	$	(7)	$	1,405	$	6,248	$	7,653

請參閲壓縮合並後的附註財務報表.

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

1.業務組織

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)是一家特拉華州控股公司，其主要資產是其擁有的大約19.0IBG擁有運營子公司(統稱為“IBG LLC”)的會員權益的%。IBG，Inc.與IBG LLC及其合併子公司(統稱為“本公司”)是一家自動化的全球電子經紀商，專門在全球135多個電子交易所和市場中心執行和清算股票、期權、期貨、外匯工具、債券、共同基金和交易所交易基金(ETF)的交易，並向客户提供託管、大宗經紀、證券和保證金借貸服務。在美國，該公司主要通過其位於康涅狄格州格林威治和伊利諾伊州芝加哥的總部開展業務。在國外，公司通過位於加拿大、英國、盧森堡、瑞士、印度、中國(香港和上海)、日本、新加坡和澳大利亞的辦事處開展業務。截至2020年9月30日，公司擁有1,923全球員工。

IBG是一家康涅狄格州的有限責任公司，通過其重要的運營子公司開展業務：互動經紀有限責任公司(簡稱IB)；互動經紀加拿大有限公司(簡稱IBC)；互動經紀公司(英國)互動經紀(印度)私人有限公司(“IBI”)、互動經紀香港有限公司(“IBHK”)、互動經紀日本證券公司(“IBSJ”)、互動經紀日本公司(“IBSJ”)、互動經紀(印度)私人有限公司(“IBI”)、互動經紀日本公司(“IBSJ”)、互動經紀香港有限公司(“IBHK”)、互動經紀日本公司(“IBLUX”)、互動經紀(印度)私人有限公司(“IBI”)、互動經紀香港有限公司(“IBHK”)

經紀公司新加坡私人有限公司(“IBSG”)和互動經紀公司澳大利亞私人有限公司(“IBA”)。

若干營運附屬公司為北美、歐洲及亞太地區多間證券及商品交易所的會員，並須遵守監管資本及其他規定(見附註15)。IB、IBC、IBUK、IBLUX、IBI、IBHK、IBSJ、IBSG和IBA為客户持有證券賬户或執行與客户證券相關的託管職能。

2.制定重大會計政策

陳述的基礎

這些它被濃縮了合併財務報表以美元列報，並已編制按照美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)和根據美國證券交易委員會(SEC)關於表格10的財務報告的規則和規定-Q.

這些簡明綜合財務報表未經審計，應與公司於2020年2月28日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的2019年年報Form 10-K中包含的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。截至2019年12月31日的簡明綜合財務信息來源於本文未包括的經審計財務報表。

該等簡明綜合財務報表包括本公司及其合併附屬公司的賬目，並反映管理層認為為公平呈列所呈列期間的業績所必需的所有正常及經常性調整。中期的經營業績不一定代表全年的經營業績。

2020年3月，世界衞生組織(World Health Organization)確認了埃博拉病毒的爆發。冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)由一種新的冠狀病毒株引起的大流行。這場大流行影響到我們開展業務的所有國家。政府和社會對新冠肺炎疫情的反應，包括企業暫時關閉、社會距離、旅行限制、“避難所就位”和其他政府規定，以及由於失業而導致的消費者支出減少，對市場波動和總體經濟狀況產生了重大影響。

新冠肺炎疫情對本公司的影響可能是重大的，但目前無法量化，因為它將取決於許多目前無法準確預測的不斷變化的因素，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延，對我們的客户、員工和供應商的影響，應對疫情的政府法規，以及疫情對經濟和社會的整體影響等。這些事件中的任何一項都可能對會計和財務報告產生重大影響(即重新評估與信貸損失、某些投資的估值、遞延税項資產和應急準備金有關的會計估計)。我們已檢討與上述估計有關的假設，並未作出任何調整。

‎

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

合併原則，包括非控制性權益

這些凝縮合併財務報表包括IBG，Inc.及其多數和全資子公司的賬目。作為IBG有限責任公司的唯一管理成員，IBG有限責任公司對IBG有限責任公司的運營實施控制。根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題810，整合，他説：“本公司合併IBG LLC的財務報表，並將其在IBG LLC中不擁有的權益記錄為非控股權益。

該公司的政策是合併其持有50%以上股份的所有其他實體，除非它沒有控制權。所有人都感興趣-公司餘額和交易已被沖銷。

簡明綜合報表全面收益和營業業務分部列報變動

正如本公司此前在截至2017年3月31日的10-Q季度以及隨後提交的文件中披露的那樣，本公司在確定本公司做市活動的持續清盤導致其不再作為一個業務部門進行報告後，打算取消對單獨運營業務部門的報告。根據FASB ASC主題280的要求，細分市場報告，本公司對其業務進行了定量和定性的評估，並確定其剩餘的做市活動不再支持本公司對不同業務部門的報告。因此，自2020年第一季度起，本公司停止報告單獨的業務部門。自公司決定結束其做市活動以來，管理層繼續將重點轉向發展和加強公司的電子經紀業務。該公司認為，取消分部報告使其財務報告與其業務戰略和管理層對電子經紀業務的關注保持一致。在2018年和2019年的八個季度中，做市部門對公司綜合淨收入、所得税前收入和總資產的貢獻不超過7%, 4%和6%。因此，自2020年第一季度起，本公司修改了其分部財務信息的列報方式，追溯適用於以前列報的所有期間。

此外，自2020年第一季度起，該公司改變了簡明綜合全面收益表的列報方式，以更好地與其業務戰略保持一致。因此，本公司對截至2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表中報告的金額進行了以下重新分類：

其他費用和服務-重新分類$35300萬美元和300萬美元105截至2019年9月30日的三個月和九個月，該公司曾報告為其他費用和服務的其他收入，其中包括市場數據費、賬户活動費、風險敞口費用、期權交易所授權計劃的訂單流收入，以及其他費用和服務的收入。這些項目歷來被報告為其他收入的一個組成部分。

其他收入-重新分類$7300萬美元和300萬美元20在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，該公司曾報告為其他收入的交易收益，作為“本金交易”的一部分。其他收入包括本金交易(;)的收益(虧損)、貨幣多元化戰略的影響、股本方法投資的收益(虧損)以及不能直接歸因於公司核心業務產品的其他收入。

簡明綜合全面收益表和簡明綜合財務報表附註中以前報告的金額已進行調整，以符合當前的列報方式。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響這些精簡合併財務報表和附註中報告的金額和披露。這些估計和假設是基於判斷和當時可獲得的最佳信息。因此，實際結果可能與這些估計大不相同。這些估計包括信貸損失準備金、某些投資的估值、補償應計項目、當期和遞延所得税以及應急準備金。

公允價值

公司幾乎所有的資產和負債，包括金融工具，都是根據公佈的市場價格按公允價值列賬，並按市價計價，或者是短缺的資產和負債-這是一項本質上的條款，並以接近公允價值的金額列賬。

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

本公司根據FASB ASC主題820應用公允價值層次。公允價值計量“(ASC主題820)，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該體系對相同資產和負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。公允價值層次的三個層次是：


1級	未經調整的活躍市場報價，指在計量日期可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價。

2級	活躍市場中類似資產的報價，不被視為活躍的市場中的報價，或所有重大投入均可直接或間接觀察到的金融工具的報價。

第3級	價格或估值需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察的投入。

按公允價值擁有的金融工具和按公允價值出售但尚未購買的金融工具一般被歸類為公允價值層次的第一級。該公司的一級金融工具以交易所和結算所公佈的報價或在活躍市場廣泛分佈的市場價格進行估值，包括活躍的上市股票、期權、認股權證以及美國和外國政府證券。本公司不會調整被歸類為公允價值等級第I級的金融工具的報價，即使本公司可能持有大量頭寸，從而買入或出售可能對報價產生合理影響的情況下也是如此。

貨幣遠期合約使用廣泛分佈的銀行和經紀商價格進行估值，並被歸類為公允價值等級的第二級，因為對其估值的投入通常可以得到市場數據的證實。其他未在活躍市場交易的證券也被歸類為公允價值等級的第二級。第三級金融工具由已退市或以其他方式不再在活躍市場上交易的證券組成，並已由本公司根據內部估計進行估值。

每股收益

每股收益(EPS)是根據FASB ASC主題260計算的。每股收益.“基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間的加權平均流通股數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以同期的稀釋加權平均流通股。稀釋每股收益包括基本每股收益的決定因素，此外還反映了根據公司的基於股票的補償計劃估計將在未來分配的普通股的稀釋效應，普通股股東可獲得的潛在攤薄普通股的淨收入沒有調整。

當前預期信貸損失

2020年1月1日，本公司採用了FASB ASC主題326-“金融工具-信用損失”(“ASC主題326”)，用當前的預期信用損失(“CECL”)方法取代了已發生損失的方法。新的指引適用於以攤銷成本計量的金融資產、持有至到期的債務證券和表外信用敞口。對於資產負債表內資產，必須在發起或購買範圍內資產時確認撥備，並代表這些資產在合同有效期內的預期信貸損失。資產負債表外信貸敞口的預期信貸損失必須在合同期內估計，因為目前的信貸發放義務導致公司面臨信貸風險。

該公司採用了ASC主題326，對所有範圍內的資產採用了修改後的追溯法，這並沒有導致留存收益期初餘額的調整。2020年1月1日之後報告期的結果列在ASC主題326下，而之前的報告期繼續根據以前適用的美國公認會計原則進行報告。這對當期的影響並不大，因為公司的範圍內資產主要受抵押品維護撥備的約束，公司選擇採用報告抵押品公允價值與範圍內資產的攤銷成本之間的差額這一實際權宜之計，作為當前預期信貸損失的撥備。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括存放在銀行的存款，以及期限在3個月或以下的所有高流動性投資，這些投資不是為了監管目的或為了滿足清算機構和清算行的保證金要求而分開存放的。

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

現金和證券-為監管目的而分開

作為客户活動的結果，某些運營子公司有義務根據其主要監管機構授權的規則，分離或留出現金或合格證券，以滿足該等為保護客户資產而頒佈的規定。限制性現金是指受提款或使用限制的現金和現金等價物。為監管目的而分離的現金符合限制性現金的定義，並計入簡明綜合現金流量表中的“現金、現金等價物和限制性現金”。

下表列出了本公司為監管目的在指定時期內分離的證券的構成。


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019

	(單位：十億)
美國政府證券	$	5.0	$	3.8
根據轉售協議購買的證券¹		24.3		14.0
	$	29.3	$	17.8

___________________________

(1)這些餘額由美國政府證券擔保。

借入證券和借出證券

借入和借出的證券按預付或收到的現金抵押品金額入賬。證券借貸交易要求公司向交易對手提供抵押品，抵押品可以是現金、信用證或其他證券。對於借出的證券，本公司收到的抵押品可能是現金或其他證券，其金額一般高於借出證券的公允價值。該公司每天監測借入和借出的證券的市場價值，並在合同允許的情況下獲得或退還額外的抵押品。該公司的政策是，在簡明的合併財務狀況報表中，將符合FASB ASC主題210-20“資產負債表抵銷”(“ASC主題210-20”)中規定的與同一交易對手簽訂的借入和借出的證券淨額計算在內。

本公司收取和支付的借出證券費用分別計入利息收入和利息支出，計入簡明綜合全面收益表。

根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券

根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券，報告為抵押融資交易，按合同價值記錄，接近公允價值。為確保相關抵押品的公允價值保持充足，在合同條款允許的情況下，每日對抵押品進行估值，並獲得額外抵押品或返還多餘抵押品。該公司的政策是在簡明的綜合財務狀況報表中，將根據轉售交易協議購買的證券和根據與同一交易對手簽訂的回購交易協議出售的符合ASC主題210-20規定的抵銷要求的證券淨值計算在內。

擁有的金融工具和按公允價值出售但尚未購買的金融工具

金融工具交易按交易日入賬。已擁有和已出售但尚未購買的金融工具按公允價值根據市場報價列報，如果沒有，則由公司根據內部估計進行估值(見公允價值(見上文)。在交易對手根據合同或習慣有權出售或補充金融工具的情況下，本公司質押給交易對手的金融工具在簡明綜合財務狀況報表中報告為擁有並質押為抵押品的金融工具。

互動經紀集團(Interactive Brokers Group，Inc.)及其子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

客户應收帳款和應付帳款

客户證券交易按結算日記錄，客户商品交易按交易日記錄。來自客户的應收賬款和應付給客户的款項包括現金和保證金交易的到期金額，包括代表客户交易的期貨合約。客户擁有的證券，包括抵押保證金貸款或其他類似交易的證券，不在簡明合併財務狀況報表中報告。管理層認為無法收回的應收客户款項在簡明綜合全面收益表中計入客户壞賬費用。

經紀人、交易商和結算組織的應收賬款和應付款項

來自經紀商、交易商和結算組織的應收賬款和應付款項包括來自未結算交易的應收賬款和應付款淨額，包括與代表客户執行的期貨合約的期貨和期權相關的金額、公司在結算日期前未交付給買方的證券的應收賬款(“未能交割”)和現金保證金。應付給經紀商、交易商和結算組織的款項還包括公司在結算日期前未從賣方收到的證券的應付金額(“未收到”)。

投資

本公司進行與其業務相關的某些戰略投資，這些投資在合併財務狀況表中計入其他資產。公司對這些投資的會計核算如下：

根據FASB ASC主題323所要求的權益會計方法，投資-權益法和合資企業。“這些投資，包括被投資公司是有限合夥或有限責任公司，都按公司初始投資的公允價值記錄，並在每個期間根據公司在被投資公司收入或虧損中的份額進行調整。支付給權益法被投資人的繳款和從權益法被投資人收到的分配分別作為增加或減少計入各自的投資餘額。

如果股權證券的投資具有易於確定的公允價值，則按公允價值計算。

如果投資沒有易於確定的公允價值，按調整後的成本計算。調整後的成本代表歷史成本減去減值(如果有的話)。如果公司發現同一發行人的相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化，公司將根據FASB ASC第321主題“股權證券的投資”，按可觀察交易發生之日的公允價值計量股本證券。

投資會計的一個判斷方面是評估一項投資的價值是否已經下降。對減值的評估取決於圍繞投資的特定數量和質量因素和環境，包括經常性經營虧損、信用違約和隨後的幾輪融資。該公司的大多數股權投資並不具有容易確定的市場價值。所有投資都會受到審查，以確定環境變化或發生的事件是否表明公司的投資可能無法收回。減值損失(如果有的話)在確定期間確認。.

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未經審計的簡明合併財務報表附註

下表列出了該公司在所指時期的投資構成。


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019

	(百萬)
權益法投資¹	$	9	$	22
按調整後成本投資於股權證券²		7		5
以公允價值投資股權證券²		48		36
對某些交易所的交易所會員資格和股權證券的投資²		3		3
	$	67	$	66

___________________________

(1)本公司的收入或虧損份額計入簡明綜合全面收益表中的其他收入。

(2)這些投資不符合權益會計方法，收到的股息計入簡明綜合全面收益表的其他收入。

財產、設備和無形資產

在簡明合併財務狀況表中計入其他資產的財產、設備和無形資產包括租賃改善、計算機設備、為公司內部使用開發的軟件、辦公傢俱和設備.

財產和設備按歷史成本記錄，減去累計折舊和攤銷。延長資產使用壽命的增加和改進項目被資本化，而維修和維護支出則在發生時計入費用。折舊和攤銷是用直線法計算的。-直線法。設備按資產的估計可用年限折舊，而租賃改進則按資產的預計經濟可用年限或租賃期限中較短的時間攤銷。計算機設備折舊超過三至五年辦公傢俱和設備折舊超過五至七年了。使用年限有限的無形資產按其估計使用年限按直線攤銷。三年，並在事件表明賬面金額可能無法收回時進行可恢復性測試。內部開發軟件的合格成本在開發軟件的預期使用壽命內資本化和攤銷，不得超過三年. 當財產及設備報廢或處置時，成本及相關累計折舊將從簡明綜合財務狀況表中剔除，由此產生的任何損益在簡明綜合全面收益表中計入其他收益。全額折舊(或攤銷)資產全年定期報廢。

租約

公司審查所有相關合同，以確定合同在開始之日是否包含租賃。如果合同將在一段時間內控制標的資產使用的權利轉讓給公司，以換取對價，則合同包含租賃。如果本公司確定合同包含租賃，則會在簡明綜合財務狀況表中確認租賃負債和租賃開始日相應的使用權資產。租賃負債最初按租賃期內未來租賃付款的現值計量，採用租賃中隱含的利率或(如無法輕易確定)本公司的擔保增量借款利率。經營性租賃使用權資產最初按租賃負債減去任何租賃獎勵和產生的初始直接成本加上任何預付租金的價值計量。

本公司的租賃被歸類為經營性租賃，包括辦公空間、數據中心和其他設施的房地產租賃。每項租賃負債都是使用公司的擔保增量借款利率來衡量的，該利率基於內部開發的收益率曲線，該曲線使用與本公司風險狀況相似且期限與租賃期限相似的第三方公司債券的利率。該公司的租約剩餘期限為一至十二年，其中一些包括延長租期的選擇權，還有一些包括在通知後終止租約的選擇權。本公司在確定用於計算使用權資產和租賃負債的租賃期時，當本公司合理確定其將行使該期權時，將考慮這些選項。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

公司的經營租賃包括租賃部分和非租賃部分。非租賃部分是合同的不同組成部分，與基礎資產的安全使用無關，例如公共區域維護和其他管理成本。該公司選擇通過將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分來衡量租賃負債。因此，本公司在計量租賃負債時包括固定付款以及取決於與租賃和非租賃部分相關的費率或指數的任何付款。一些非租賃組成部分的性質是可變的，不是基於指數或費率，因此不包括在使用權資產或租賃負債的計量中。

經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認，幷包括在公司簡明綜合全面收益表中的佔用、折舊和攤銷費用中。

綜合收益和外幣折算

根據FASB ASC主題220，本公司的經營業績在簡明綜合全面收益表中報告。綜合收益。”

全面收益由兩部分組成：淨收益和其他全面收益(“保監處”)。本公司的保監處由折算非美國子公司外幣財務報表的損益，在適用的情況下，扣除相關所得税後的淨額。總體而言，公司的做法和意圖是將其非上市公司的收益再投資於-美國子公司在這些業務，因此，通常不應計税的保險公司。

本公司的非-在美國註冊的子公司擁有美元以外的功能貨幣。這些子公司的資產和負債在一定時期內換算成美元-根據最終匯率，收入和費用按期間內的平均匯率換算。從子公司的功能貨幣換算成美元(如上所述)所產生的調整，在適用的情況下，在簡明綜合財務狀況報表中的累計保單中報告扣除税款後的淨額。

收入確認

佣金

執行及/或結算交易所賺取的佣金按交易日累算，並在簡明綜合全面收益表中作為佣金列報。佣金還包括與IBKR Lite相關的訂單流收入的付款^SM顧客。有關與客户的合同收入的更多信息，請參見附註8。

其他費用和服務

該公司從向客户提供的服務中賺取手續費收入，其中包括市場數據費用、風險暴露費用、交易所授權項目的訂單流量付款、最低活動費以及向客户收取的其他費用和服務。手續費收入按日或按月確認。有關與客户的合同收入的更多信息，請參見附註8。

利息收支

本公司的利息收入及利息支出主要與其電子經紀客户業務及證券借貸活動有關，該等業務按應計制記賬，並在簡明綜合全面收益表中分別計入利息收入及利息支出。

主體交易

本金交易包括因按公允價值擁有的金融工具、按公允價值出售但尚未購買的金融工具、以公允價值計量的其他投資(即未實現損益)以及與本公司本金交易相關的已實現損益的公允價值變動而產生的損益。其中包括股票、期權、美國和外國政府證券、期貨、外匯和其他衍生品工具的淨損益。股息是股票估值不可或缺的一部分。因此，應佔按公允價值擁有的金融工具和按公允價值出售但尚未購買的金融工具的股息收入和支出在簡明綜合全面收益表中按其他收入淨值列報。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

外幣損益

外幣餘額是指以公司本位幣以外的貨幣表示的資產和負債。在每個報告日期，公司都會按即期匯率將其外幣餘額重估為其本位幣，並記錄相關的外幣損益。這些外幣損益在簡明綜合全面收益表中列報如下：(A)與本公司貨幣多元化戰略有關的外幣損益在其他收入中列報；(B)貨幣互換交易產生的外幣損益在利息收入或利息支出中列報；(C)所有其他外幣損益在其他收入中列報。.

回扣

回扣包括從交易所或其他市場中心收到的與從市場配售和/或轉移流動性有關的成交量折扣、積分或付款，並按應計制記錄。回扣在執行、結算和分銷費用中記錄為淨額。凝縮綜合全面收益表。代表客户執行的選擇分級定價的交易的回扣將全部或部分轉嫁給這些客户；這些轉賬金額將在佣金中淨額記錄在凝縮綜合全面收益表。

股票-基礎薪酬

本公司遵循FASB ASC主題718，“薪酬-股票薪酬“(ASC主題718)，以説明其庫存情況-基於薪酬計劃。ASC主題718需要所有共享-按公允價值在合併財務報表中確認的以員工為基礎的付款-以此為基礎的方法。以美元計價的贈款在贈款當年傳達給員工，從而確定每筆贈款的公允價值。發放給員工的獎勵的公允價值一般按以下方式支出：50在撥款年度的百分比，以確認計劃的離職後撥備(如下所述)及其餘50在使用ASC主題718所允許的“分級歸屬”方法的相關歸屬期間內的%。在“符合退休條件”的僱員(59歲以上的僱員)的情況下，100%的獎勵是在授予時支出的。

在股票項下授予的獎勵-如果員工終止受僱於公司，基礎薪酬計劃受該計劃的離職後條款的約束。該計劃規定，無故終止受僱於本公司並繼續符合計劃職位條款的員工-就業條款將有資格賺取50以前授予但尚未獲得獎勵的百分比，除非該員工超過59歲，在這種情況下，該員工將有資格獲得100之前授予但尚未獲得獎勵的百分比。

所得税

本公司根據FASB ASC主題740對所得税進行會計處理。所得税“(”ASC主題740“).該公司的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金是基於頒佈的税法(見附註11)，並反映了管理層對預計未來將支付的税款的最佳評估。該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。確定所得税費用需要重要的判斷和估計。

遞延所得税資產和負債產生於對基礎資產和負債的税務和財務報表確認之間的暫時性差異。在評估在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，本公司考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應納税所得額、税項-規劃策略，以及近期行動的結果。在預測未來應納税所得額時，歷史結果會根據會計政策的變化進行調整，並納入假設，包括未來州、聯邦和外國税前營業收入的數額、暫時性差異的逆轉以及可行和審慎的税收的實施。-規劃策略。這些假設需要對未來應税收入的預測做出重大判斷，並與公司用來管理基本業務的計劃和估計保持一致。在評估歷史結果提供的客觀證據時，三年的累計營業收入(虧損)被考慮在內。遞延所得税沒有為美國的納税義務提供，也沒有為已無限期再投資的外國子公司的未匯出收益提供額外的外國税。

在計算公司的納税義務時，涉及到在公司全球業務的多個司法管轄區適用複雜的税收法律和法規方面的不確定因素。税法和税率的變化也可能影響未來記錄的遞延税資產和負債。

公司根據ASC主題740記錄納税義務，並在管理層作出判斷時對這些負債進行調整

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未經審計的簡明合併財務報表附註

由於對以前沒有的新信息進行評估而產生的變化。由於其中一些不確定性的複雜性，最終的解決方案可能會導致支付不同於目前對這些税收負債的估計。這些差異將在可獲得新信息的期間反映為所得税費用的增加或減少。

本公司確認來自不確定税務狀況的税項利益，只有當該狀況很可能會根據技術上的是非曲直，經審核(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後維持時才會確認。符合這一標準的税收狀況是以最大金額的利益衡量的，這種利益更有可能在和解時實現。

本公司在簡明綜合全面收益表中將與所得税有關的利息確認為利息收入或利息支出，將與所得税相關的罰款確認為所得税費用。

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2020年通過的財務會計準則


標準	指南摘要	對財務報表的影響
金融工具--信貸損失(話題326) ‎ ‎2016年6月發佈	取代現行的已發生損失減值指引，併為按攤銷成本入賬的金融資產建立單一的撥備框架。 撥備應反映管理層對資產壽命內信貸損失的估計，並考慮到未來的經濟變化。 自報告採用期初起，應確認對留存收益的累積效應調整。	2020年1月1日通過。 這些變化並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。本公司選擇了與受抵押品維護條款約束的金融資產有關的實際權宜之計。
公允價值計量(主題820) ‎ ‎2018年8月發佈	無需披露：(A)在公允價值層次結構的第1級和第2級之間轉移的金額和原因；(B)實體在不同級別之間轉移的時間政策；(C)以及實體在第3級公允價值計量的估值過程。	2020年1月1日通過。 與第3級公允價值計量相關的變化被前瞻性地應用。所有其他變化均追溯應用。 該指導意見的採納並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
薪酬-股票薪酬(主題718)和與客户合同的收入(主題606) ‎ ‎2019年8月發佈	要求作為收入安排的一部分授予客户的基於股份的付款，並且不是為了換取獨特的商品或服務，應使用授予日期的公允價值記錄為交易價格的降低。 基於股份的支付應根據ASC 718進行衡量和分類，除非後來進行了修改，且受讓人不再是客户，在這種情況下，應根據其他美國公認會計原則(GAAP)對其進行分類。	2020年1月1日通過。 該指南的應用採用了一種改進的回溯性方法。 這些變化並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

截至2020年9月30日已發佈但未採用的財務會計準則


標準	指南摘要	對財務報表的影響
所得税(話題740) ‎ ‎2019年12月發佈	通過刪除第740主題中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理。	生效日期：2021年1月1日。允許提前收養。 該指南正在評估其影響。

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3.風險交易活動及相關風險

交易活動使公司面臨市場和信用風險。這些風險是根據既定的風險管理政策和程序進行管理的。為實現這一目標，管理層建立了一套風險管理流程，包括：

作為其監督作用的一部分，定期審查執行管理層的風險管理過程；

由嚴格的分析框架支持的明確的風險管理政策和程序；以及

由執行管理層定義的明確的風險容忍度水平，定期審查以確保公司的風險-Take與其業務戰略、資本結構以及當前和預期的市場狀況是一致的。

市場風險

該公司面臨各種市場風險。對市場風險的敞口來自股票價格風險、外幣匯率波動和利率變化。該公司尋求通過採用將交易庫存的利率、價格和價差變動與相關的融資和對衝活動聯繫起來的對衝策略來降低與交易庫存相關的市場風險。該公司結合使用現金工具和交易所交易衍生品來對衝其市場風險。本公司不適用套期保值會計。以下討論描述了面臨的市場風險類型：

股權價格風險

股權價格風險產生於股權證券價格波動的可能性，這會影響股權證券和其他工具的價值，這些工具的價值來自於特定的股票、一籃子股票或一個股票指數。本公司主要受制於以公允價值擁有的金融工具和以公允價值出售但尚未購買的金融工具的股權價格風險。該公司試圖通過不斷重新評估價格、分散其在許多不同期權、期貨和標的證券上的投資組合以及避免基於相同標的證券的倉位集中來限制此類風險。

貨幣風險

匯率波動可能會影響金融工具的價值，這就產生了貨幣風險。公司使用現貨(即現金)交易、貨幣期貨合約和貨幣遠期合約來管理這一風險。該公司採用貨幣多元化戰略積極管理其貨幣風險，該戰略基於一籃子定義的貨幣，在內部被稱為“全球貨幣”。這些戰略將公司全球淨值的波動降至最低，從而分散了風險，使其與這些全球貨幣保持一致，並根據公司對其重要性的看法進行加權。由於公司的財務業績是以美元報告的，以美元表示的全球價值的變化會影響公司的收益。這一貨幣多元化戰略對公司收益的影響包括在簡明綜合全面收益表中的其他收入中。

作為自2020年6月30日收盤時生效的定期評估的結果，該公司將全球貨幣的數量從14種減少到10種，並重新調整了每個組成部分的相對權重，以更好地反映其未來業務的全球多元化。該公司取消了丹麥克朗(DKK)、墨西哥比索(MXN)、挪威克朗(NOK)和瑞典克朗(SEK)。

利率風險

利率風險源於利率變化可能會影響金融工具的價值。該公司面臨現金和保證金餘額、股票和固定收益證券、期權、期貨和借款的利率風險。這些風險是通過投資政策和簽訂利率期貨合約來管理的。

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信用風險

如果客户、交易對手或發行人未能履行合同條款下的義務(“違約風險”)，本公司將面臨損失風險。現金工具和衍生品都使公司面臨違約風險。公司制定了降低主要交易信用風險的政策和程序，包括審查和設定信用敞口限額、維持抵押品以及持續評估交易對手的信譽。

本公司的信用風險是有限的，因為簽訂的合同直接在證券和商品結算所結算，或通過擁有大量財務和運營資源的成員公司和銀行結算。場外交易，如證券借貸和差價合約(CFD)，每天按市場計價，並與經過徹底信用審查的交易對手進行。為了控制與客户保證金活動相關的風險，該公司要求客户按照監管和內部指導方針維護抵押品。

在正常業務過程中，公司執行、結算和資助各種客户證券交易。這些交易的執行包括購買和出售證券，這使公司面臨因客户或交易對手可能無法履行其義務而產生的違約風險。在這些情況下，公司可能被要求以不利的市場價格購買或出售金融工具，以履行對客户或交易對手的義務。與未結算交易(即未收到證券)有關的對其他經紀和交易商的負債按購買證券的金額記錄，並在從其他經紀或交易商收到證券時支付。如果陳年證券未能收到，本公司可以在市場上購買標的證券，並要求交易對手賠償任何損失。

出於現金管理的目的，本公司簽訂了一份簡短的-除證券借貸安排外，根據轉售協議購買的定期證券和根據回購交易協議(“回購”)出售的證券，在交易對手無法履行其合同義務的情況下，都可能導致信用風險。回購是以市值超過合同規定義務的證券為抵押的。同樣，證券借貸協議以現金或證券存款為抵押。公司試圖通過每天監測抵押品價值，並要求在合同條款允許的情況下將更多抵押品存入公司或返還給公司，將與這些活動相關的信用風險降至最低。

信用風險集中

該公司與其交易和其他活動相關的信用風險敞口是在單個交易對手的基礎上衡量的，也是根據擁有相似屬性的交易對手集團來衡量的。信用風險的集中可能受到政治、行業或經濟因素變化的影響。為了降低風險集中的可能性，設立了信貸限額，並根據不斷變化的交易對手和市場狀況監測風險敞口。截至2020年9月30日，本公司在正常經營過程之外並無任何重大信用風險集中。

關閉-資產負債表風險

本公司可能面臨未在簡明綜合財務報表中反映的虧損風險，以結算期貨和某些超額-這個-以合同價格對接合同，這可能需要在市場上以現行價格回購或出售標的產品。因此，這些事務導致關閉-資產負債表風險，因為本公司清算此類合同的成本可能超過本公司簡明綜合財務狀況報表中報告的金額。

4.公司股本和每股收益

與IBG，Inc.於2007年5月首次公開發行A類普通股(IPO)相關的是，它購買了10.0從IBG控股有限責任公司(“控股”)獲得IBG集團有限責任公司%的會員權益，成為IBG集團有限責任公司的唯一管理成員，並開始將IBG集團有限責任公司的財務業績合併到其財務報表中。控股擁有IBG，Inc.的全部B類普通股，後者擁有與其在IBG-LLC的所有權權益成比例的投票權。下表顯示了截至目前IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC會員權益金額9月30日, 2020.


	IBG，Inc.	持有量	總計
所有權百分比	19.0%	81.0%	100.0%
會員權益	79,057,622	337,670,642	416,728,264

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未經審計的簡明合併財務報表附註

這些簡明的合併財務報表反映了IBG公司的經營結果和財務狀況，包括合併其在IBG公司及其子公司的投資。IBG控股有限責任公司的非控股權益在簡明綜合財務狀況報表中作為總股本的一部分報告。

資本重組和郵政-IPO資本結構

在首次公開募股(IPO)完成之前和之後，IBG、Inc.、Holdings、IBG LLC和IBG Capital LLC的成員完成了一系列交易，在本文中統稱為“資本重組”。關於資本重組，IBG，Inc.，Holdings和IBG LLC的歷史成員簽訂了一項交換協議，日期為2007年5月3日(“交換協議”)，根據該協議，IBG LLC的歷史成員獲得Holdings的會員權益，以換取他們在IBG LLC的會員權益。此外，IBG公司成為IBG有限責任公司的唯一管理成員。

關於IPO的完成，Holdings用所得款項淨額贖回10.0會員在控股公司的權益的百分比與其權益的比例。在資本重組和首次公開募股(IPO)之後，Holdings立即擁有約90IBG有限責任公司和100IBG，Inc.B類普通股的持股比例為30%。

自IPO和資本重組完成以來，IBG，Inc.的股權資本結構一直由A類普通股和B類普通股組成。所有普通股的票面價值為$。0.01每股，並擁有相同的權利，收益，股息和清算。自.起9月30日，2020年和2019年12月31日，1,000,000,000授權發行A類普通股，其中79,187,067和76,889,040已發行股票；以及79,054,435和76,750,110分別發行了流通股。B類普通股由以下部分組成100授權股份，其中100股票已發行並已發行，截至9月30日，2020年和2019年12月31日。此外,10,000優先股已獲授權，其中不是的股票已發行或已發行，截至9月30日，2020年和2019年12月31日。

由於IBG有限責任公司做出的適用於IBG有限責任公司收購IBG有限責任公司成員權益的聯邦所得税選擇，IBG，Inc.收購的IBG有限責任公司資產的所得税基礎已根據為此類權益支付的金額進行了調整。遞延税項資產於首次公開發售日入賬，並與隨後贖回控股會員權益以換取普通股有關。這些遞延税項資產計入公司簡明綜合財務狀況表中的其他資產，並作為額外的遞延所得税費用攤銷。15在現行税法允許的情況下，分別從IPO日期和額外的贖回日期起算五年。自.起9月30日，2020年和2019年12月31日，這些遞延税項資產的未攤銷餘額為$107百萬美元和$116分別為2000萬人。

IBG，Inc.還與Holdings簽訂了支付Holdings的協議(《應收税金協議》)(用於IBG的前成員)85IBG，Inc.因税基提高而實際實現的減税金額的30%。這些應付給控股公司的款項在公司的簡明綜合財務狀況報表中報告為應付給關聯公司。其餘15%被記為額外支付的永久性增加-公司簡明綜合財務狀況表中的資本。

遞延税項資產、應付給控股公司和額外支付的累計金額-自首次公開發行(IPO)之日起至 9月30日，2020美元5061000萬，$4301000萬美元，以及300萬美元76分別為2000萬人。根據應收税金協議應支付的金額在提交IBG公司的聯邦所得税申報單後每年支付給控股公司。本公司已累計向Holdings支付 $2052000萬至2000萬9月30日根據應收税金協議的條款，到2020年。

修訂後的《交換協議》規定了未來成員權益的贖回，以及IBG，Inc.從Holdings手中購買IBG，LLC的成員權益，這可能導致IBG，Inc.收購其不擁有的IBG，LLC的剩餘成員權益。每年，Holdings的會員都可以要求贖回他們的權益。

在IBG，Inc.2007年首次公開募股(IPO)時，360(360)預留了1.3億股授權普通股，用於未來的出售和贖回。從2008年到2010年，控股公司贖回了5,013,259IBG收購有限責任公司的權益，總價值為$1142000萬美元，贖回資金來自IBG金融有限責任公司的手頭現金。在現金贖回時，這些IBG和LLC的權益被註銷。從2011年到2019年，IBG，Inc.15,417,157普通股(公允價值為#美元)506300萬美元)直接出售給Holdings，以換取IBG和LLC同等數量的成員權益。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

2020年7月27日，公司向美國證券交易委員會提交了一份424B表格的招股説明書補充文件(檔案號333-240121)，登記了990,000普通股，為符合資格的人提供機會，通過參加一個或多個旨在吸引新客户到公司的促銷活動來獲得獎勵，獲得該等股票的要約’的經紀平臺，增加公司持有的資產’提升客户忠誠度。

2020年8月20日，公司向美國證券交易委員會提交了表格424B5的招股説明書增刊，以發行1,000,000普通股(公允價值為#美元)52百萬股)，以換取等值數量的IBG LLC成員權益股份。

作為這些贖回交易和向員工分配股票的結果(請參見注(10)，IBG，Inc.對IBG(有限責任公司)的興趣已增加到約19.0%，控股擁有剩餘股份81.0截止日期百分比9月30日, 2020. 贖回還導致Thomas Peterffy先生及其聯營公司持有的控股權益從84.6在首次公開募股(IPO)時， 89.6截止日期百分比9月30日, 2020.

2020年10月30日，公司向證券交易委員會提交了表格424B5的招股説明書增刊，以發行11,710,608普通股(公允價值為#美元)557百萬股)，以換取等值數量的IBG LLC成員權益股份。是次發行股份令本公司在IBG LLC的持股比例由19.0%至21.8%。這次救贖亦導致Thomas Peterffy先生及其聯營公司持有的控股權益增加至約 89.8截止日期百分比十月三十一日, 2020.

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未經審計的簡明合併財務報表附註

每股收益

每股基本收益是用普通股股東可獲得的淨收入除以同期已發行的A類和B類普通股的加權平均股數來計算的。



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(單位：百萬美元，不包括每股收益或每股收益)
基本每股收益
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117
已發行普通股加權平均股份
甲類		78,509,525		76,742,689		77,542,908		75,909,980
乙類		100		100		100		100
		78,509,625		76,742,789		77,543,008		75,910,080
基本每股收益	$	0.59	$	0.46	$	1.60	$	1.54

稀釋後每股收益的計算方法是利用公司普通股股東可用的基本淨收入除以稀釋後的加權平均流通股，普通股股東可獲得的潛在攤薄普通股的淨收入不作調整。



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(單位：百萬美元，不包括每股收益或每股收益)
稀釋後每股收益
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117
已發行普通股加權平均股份
甲類
已發行和未償還		78,509,525		76,742,689		77,542,908		75,909,980
潛在稀釋普通股
可根據員工股票激勵計劃發行		610,923		606,187		700,691		736,407
乙類		100		100		100		100
		79,120,548		77,348,976		78,243,699		76,646,487
稀釋後每股收益	$	0.58	$	0.45	$	1.58	$	1.52

成員分配與股東分紅

在截至以下日期的九個月內9月30日, 2020, IBG-LLC進行了總計 $3042000萬美元，其中IBG，Inc.的比例份額為美元。572000萬。三月份，中國六月，和2020年9月，公司支付了季度現金股息$0.10每股普通股，總計$81000萬，$71000萬美元，以及300萬美元8分別為百萬美元。

2020年10月20日，公司宣佈派發現金股息$0.10每股普通股，於2020年12月14日致截至以下日期登記在冊的股東2020年12月1日.

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未經審計的簡明合併財務報表附註

5、企業綜合收入

下表為所示期間的綜合收益和綜合收益中的每股收益。




	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(單位：百萬美元，不包括每股收益或每股收益)

普通股股東可獲得的綜合收益	$	54	$	30	$	129	$	114

綜合收益每股收益
基本型	$	0.69	$	0.39	$	1.67	$	1.50
稀釋	$	0.69	$	0.39	$	1.65	$	1.49
加權平均已發行普通股
基本型		78,509,625		76,742,789		77,543,008		75,910,080
稀釋		79,120,548		77,348,976		78,243,699		76,646,487

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未經審計的簡明合併財務報表附註

6.統計金融資產和金融負債

金融資產和負債按公允價值經常性計量

下表按公允價值層級(見附註2)列出所示期間按公允價值經常性計量的金融資產和負債。根據ASC主題820的要求，金融資產和金融負債是根據對各自的公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。



	截至2020年9月30日的公允價值金融資產

	1級		2級		第3級		總計

	(單位：百萬美元)
為監管目的而分離的證券	$	4,974	$	—	$	—	$	4,974
以公允價值擁有的金融工具
股票		375		—		1		376
選項		29		—		—		29
權證		—		—		—		—
美國和外國政府證券		28		—		—		28
公司債券		—		—		3		3
貨幣遠期合約		—		16		—		16
按公允價值持有的全部金融工具		432		16		4		452

其他資產--按公允價值計算的其他投資		48		—		—		48
按公允價值計算的金融資產總額	$	5,454	$	16	$	4	$	5,474



	截至2020年9月30日的公允價值金融負債
	1級		2級		第3級		總計

	(單位：百萬美元)
按公允價值出售但尚未購買的金融工具
股票	$	158	$	—	$	—	$	158
選項		27		—		—		27
貨幣遠期合約		—		2		—		2
按公允價值出售但尚未購買的金融工具總額		185		2		—		187
按公允價值計算的金融負債總額	$	185	$	2	$	—	$	187


	截至2019年12月31日的公允價值金融資產
	1級		2級		第3級		總計

	(單位：百萬美元)
為監管目的而分離的證券	$	3,797	$	—	$	—	$	3,797
以公允價值擁有的金融工具
股票		540		—		—		540
選項		1,333		—		—		1,333
權證		—		—		—		—
美國和外國政府證券		34		—		—		34
公司債券		—		—		3		3
貨幣遠期合約		—		6		—		6
按公允價值持有的全部金融工具		1,907		6		3		1,916

其他資產--按公允價值計算的其他投資		36		—		—		36
按公允價值計算的金融資產總額	$	5,740	$	6	$	3	$	5,749

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未經審計的簡明合併財務報表附註



	截至2019年12月31日的公允價值金融負債
	1級		2級		第3級		總計

	(單位：百萬美元)
按公允價值出售但尚未購買的金融工具
股票	$	183	$	—	$	—	$	183
選項		273		—		—		273
貨幣遠期合約		—		1		—		1
按公允價值出售但尚未購買的金融工具總額		456		1		—		457
按公允價值計算的金融負債總額	$	456	$	1	$	—	$	457

第三級金融資產和金融負債

本公司的3級金融資產包括在所擁有的金融工具內按公允價值在簡明綜合財務狀況報表中報告的退市和非流動性證券。自.起2020年9月30日，包括3級金融資產$3百萬美元的企業債券和美元1未在活躍市場交易並由公司根據內部估計估值的股票.

未按公允價值計量的金融資產和負債

下表為若干金融資產和負債的賬面價值、公允價值和公允價值層次類別，這些資產和負債未在本公司的簡明綜合財務狀況報表中按公允價值計入，所示期間為該等資產和負債的賬面價值、公允價值和公允價值層次類別。下表不包括某些金融工具，如股權投資和所有非金融資產和負債。



	2020年9月30日
	攜載 ‎價值		公平 ‎價值		1級		2級		第3級

	(百萬)
非公允價值計量的金融資產
現金和現金等價物	$	3,292	$	3,292	$	3,292	$	—	$	—
出於監管目的現金隔離		12,789		12,789		12,789		—		—
證券-為監管目的而隔離		24,342		24,342		—		24,342		—
借入的證券		3,995		3,995		—		3,995		—
根據轉售協議購買的證券		1,401		1,401		—		1,401		—
客户應收賬款		30,343		30,343		—		30,343		—
經紀人、交易商和清算組織的應收賬款		2,575		2,575		—		2,575		—
應收利息		69		69		—		69		—
其他資產		11		11		—		2		9
未按公允價值計量的金融資產總額	$	78,817	$	78,817	$	16,081	$	62,727	$	9



金融負債，非公允價值計量
短期借款	$	628	$	628	$	—	$	628	$	—
借出證券		5,738		5,738		—		5,738		—
應付款給客户		68,830		68,830		—		68,830		—
應付款給經紀人、交易商和結算組織		313		313		—		313		—
應付利息		3		3		—		3		—
未按公允價值計量的金融負債總額	$	75,512	$	75,512	$	—	$	75,512	$	—

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未經審計的簡明合併財務報表附註



	2019年12月31日
	攜載 ‎價值		公平 ‎價值		1級		2級		第3級

	(百萬)
非公允價值計量的金融資產
現金和現金等價物	$	2,882	$	2,882	$	2,882	$	—	$	—
出於監管目的現金隔離		9,400		9,400		9,400		—		—
證券-為監管目的而隔離		14,027		14,027		—		14,027		—
借入的證券		3,916		3,916		—		3,916		—
根據轉售協議購買的證券		3,111		3,111		—		3,111		—
客户應收賬款		31,304		31,304		—		31,304		—
經紀人、交易商和清算組織的應收賬款		685		685		—		685		—
應收利息		158		158		—		158		—
其他資產		9		9		—		3		6
未按公允價值計量的金融資產總額	$	65,492	$	65,492	$	12,282	$	53,204	$	6



金融負債，非公允價值計量
短期借款	$	16	$	16	$	—	$	16	$	—
借出證券		4,410		4,410		—		4,410		—
根據回購協議出售的證券		1,909		1,909		—		1,909		—
應付款給客户		56,248		56,248		—		56,248		—
應付款給經紀人、交易商和結算組織		220		220		—		220		—
應付利息		29		29		—		29		—
未按公允價值計量的金融負債總額	$	62,832	$	62,832	$	—	$	62,832	$	—

金融資產和金融負債的淨值

該公司的政策是將借入和借出的證券、根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的符合ASC主題210-20規定的抵銷要求的證券淨值。下表未於簡明綜合財務狀況報表中抵銷，但可根據協議條款與特定交易對手(包括結算所(交易所買賣期權、認股權證及貼現證書)或場外貨幣遠期合約交易對手)的現金或金融工具進行淨額結算，以向財務報表讀者提供本公司就該等金融工具與交易對手的應付或應收淨額。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

下表列出了所示期間的金融資產淨額和金融負債淨額。



	2020年9月30日
	毛			金額			淨額		未抵銷的金額
	金額			中的偏移量			提交於		在濃縮的
	金融部			凝縮			《濃縮的》		合併報表
	資產和			固形			固形		財務狀況
	負債			的聲明			的聲明		現金或金融
	公認			財務狀況		²	財務狀況		儀器		淨額

	(百萬)
金融資產抵銷
為監管目的而隔離的證券-根據轉售協議購買	$	24,342	¹	$	—		$	24,342	$	(24,342)	$	—
借入的證券		3,995			—			3,995		(3,822)		173
根據轉售協議購買的證券		1,401			—			1,401		(1,401)		—
以公允價值擁有的金融工具
選項		29			—			29		(26)		3
貨幣遠期合約		16			—			16		—		16
總計	$	29,783		$	—		$	29,783	$	(29,591)	$	192


	(百萬)
金融負債的抵銷
借出證券	$	5,738	$	—	$	5,738	$	(5,404)	$	334
按公允價值出售但尚未購買的金融工具
選項		27		—		27		(26)		1
貨幣遠期合約		2		—		2		—		2
總計	$	5,767	$	—	$	5,767	$	(5,430)	$	337

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未經審計的簡明合併財務報表附註



	2019年12月31日
		毛		金額			淨額		未抵銷的金額
		金額		中的偏移量			提交於		在濃縮的
		金融部		凝縮			《濃縮的》		合併報表
		資產和		固形			固形		財務狀況
		負債		的聲明			的聲明		現金或金融
		公認		財務狀況		²	財務狀況		儀器		淨額

	(百萬)
金融資產抵銷
為監管目的而隔離的證券-根據轉售協議購買	$	14,027	¹	$	—		$	14,027	$	(14,027)	$	—
借入的證券		3,916			—			3,916		(3,765)		151
根據轉售協議購買的證券		3,111			—			3,111		(3,111)		—
以公允價值擁有的金融工具
選項		1,333			—			1,333		(267)		1,066
貨幣遠期合約		6			—			6		—		6
總計	$	22,393		$	—		$	22,393	$	(21,170)	$	1,223


	(百萬)
金融負債的抵銷
借出證券	$	4,410	$	—	$	4,410	$	(4,186)	$	224
根據回購協議出售的證券		1,909		—		1,909		(1,909)		—
按公允價值出售但尚未購買的金融工具
選項		273		—		273		(267)		6
貨幣遠期合約		1		—		1		—		1
總計	$	6,593	$	—	$	6,593	$	(6,362)	$	231

________________________

(1)自.起9月30日、2020年和2019年12月31日，該公司有$24.330億美元和370億美元14.01000億美元，分別是根據轉售協議購買的證券，這些證券是分開的，以滿足監管要求。這些證券包括在簡明的綜合財務狀況報表中的“為監管目的而分離的證券”。
‎

(2)截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司沒有任何餘額符合ASC主題210-20的淨值要求。

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擔保融資交易--到期日和質押抵押品

下表按剩餘合同到期日和所示期間質押的抵押品類別列出了證券借貸交易的債務總額。



	2020年9月30日
	剩餘合同到期日
	通宵		少於		30 – 90		超過90
	和打開		30天		日數		日數		總計

	(單位：百萬美元)
借出證券
股票	$	5,696	$	—	$	—	$	—	$	5,696
公司債券		41		—		—		—		41
外國政府證券		1		—		—		—		1
總計	$	5,738	$	—	$	—	$	—	$	5,738


	2019年12月31日
	剩餘合同到期日
	通宵		少於		30 – 90		超過90
	和打開		30天		日數		日數		總計

	(單位：百萬美元)
借出證券
股票	$	4,356	$	—	$	—	$	—	$	4,356
公司債券		54		—		—		—		54
已借出證券總額		4,410		—		—		—		4,410

根據回購協議出售的證券
美國政府證券		1,909		—		—		—		1,909
總計	$	6,319	$	—	$	—	$	—	$	6,319

7. 抵押交易

本公司訂立證券借貸交易及協議，以回購及回售證券，為交易存貨融資、取得結算證券及賺取剩餘利差。此外，該公司的客户將其持有的證券質押以抵押保證金貸款。根據這些交易，該公司接受或提供抵押品，包括股票、公司債務和美國政府證券。根據典型的協議，該公司被允許出售或再抵押收到的作為抵押品的證券，並使用這些證券來擔保根據協議購買的證券，以轉售、進行證券借貸交易或將這些證券交付給交易對手以回補空頭頭寸。

本公司還通過保證金貸款與客户或為客户從事證券融資交易。保證金貸款活動產生的客户應收賬款由客户抵押。-本公司持有的自有證券。客户要求的保證金水平和既定的信用額度由風險管理人員使用自動化系統持續監控。根據本公司的政策及該等制度的執行，客户須在有需要時存入額外抵押品或減持倉位，以避免其倉位自動結清。

保證金貸款是按需向客户發放的，並不是承諾的貸款。接受或拒絕保證金貸款時考慮的因素包括貸款額、客户賬户使用的槓桿程度，以及對客户投資組合的整體評估，以確保適當分散投資，或在頭寸集中的情況下，確保相關抵押品的適當流動性。此外，通過提高要求的保證金抵押品水平(在極端情況下提高到100%)，與集中或受限頭寸有關的交易受到限制或禁止。保證金貸款的相關抵押品的評估依據包括抵押品頭寸的流動性、證券估值、波動性分析以及對行業集中度的評估。遵守本公司的抵押品政策大大限制了本公司對保證金貸款的信用敞口

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客户的默認設置。根據保證金貸款協議，本公司可向客户要求額外的保證金抵押品，並可在必要時出售尚未支付的證券或購買已出售但未從客户那裏交付的證券。自.起9月30日，2020年和2019年12月31日，大約$30.330億美元和370億美元31.3客户保證金貸款餘額分別為1000億美元。

下表彙總了所示期間與抵押交易有關的金額。



	2020年9月30日				2019年12月31日
	準許		已售出或		準許		已售出或
	重新承諾		補邊		重新承諾		補邊

	(單位：百萬美元)
證券借貸交易	$	44,808	$	3,955	$	31,994	$	3,944
根據轉售交易協議購買的證券¹		25,740		25,375		17,185		16,627
客户保證金資產		35,353		10,554		34,156		11,189
	$	105,901	$	39,884	$	83,335	$	31,760

________________________

(1)自.起9月30日, 2020, $24.31000億美元或96%(截至2019年12月31日，$14.01000億美元或84根據美國證券交易委員會規則15c3-3，通過轉售協議獲得的顯示為已再抵押的證券中的%)已存入一個單獨的銀行賬户，專供客户使用。

在正常業務過程中，本公司向結算機構質押符合條件的證券，以滿足每日保證金和結算資金的要求。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司持有的大部分美國和外國政府證券已質押給清算機構。

下表列出了擁有和質押作為抵押品的金融工具，包括質押給關聯公司的金額，交易對手有權在指定的期間補充抵押品。



	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019

	(單位：百萬美元)
股票	$	19	$	128
美國和外國政府證券		28		33
	$	47	$	161

8.與客户簽訂合同的收入

當公司通過將承諾的服務轉讓給客户來履行其履約義務時，確認來自與客户的合同收入。當客户獲得對該服務的控制權時，該服務被轉移給該客户。履行義務可以在某個時間點履行，也可以在一段時間內履行。在某一時間點履行履約義務的收入在公司確定客户獲得對承諾服務的控制權時確認。隨着時間的推移，履行履約義務的收入通過衡量公司在履行履約義務方面的進展來確認，其方式描述了將服務轉移給客户的情況。確認的收入金額反映了公司預計將獲得的對價，以換取這些承諾的服務(即，即“成交價”)。在確定交易價格時，公司會考慮多種因素，包括可變對價(如果有的話)的影響。

當履行義務得到履行時，公司從與客户簽訂的合同中獲得的收入將被確認，這一數額反映了為換取此類服務而預期收到的對價。公司的大部分履約義務是在某個時間點履行的，通常通過從客户在公司的經紀賬户借記的方式從客户那裏收取。

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服務性質

公司與客户簽訂合同的主要收入來源如下：

-佣金向客户收取訂單執行服務以及交易清算和結算服務的費用。這些服務代表單一的履行義務，因為這些服務不能在合同範圍內單獨確定。該公司在訂單執行時的某個時間點(即交易日期)確認收入。佣金一般在交易日向結算客户收取，每月向未結算客户收取。佣金還包括從IBKR Lite收到的訂單流付款^SM流動性提供者。

-市場數據費用向客户收取公司提供的訂閲市場數據服務的費用。該公司每月確認收入，因為隨着時間的推移，通過不斷提供這段時間的市場數據來履行履行義務。市場數據費用是按月收取的，通常是提前收取的。

-風險暴露費用向持有市場風險超過規定門檻的頭寸的客户收取費用。公司每天確認收入，因為公司在某個時間點履行了履約義務，承擔了賬户清算的額外風險和由於保證金不足而可能造成的損失。風險暴露費用每天收取。

-訂單流付款根據本公司發起的符合一定標準的期權交易量，從各種期權交易所賺取的收益。該公司每天確認收入，因為在符合交易所強制計劃付款條件的客户訂單上，在某個時間點履行了履約義務。訂單流程的付款是按月收取的，是欠款。

-最低活動費向沒有產生所需最低月度佣金的客户收取費用。該公司每月確認收入，因為在某個時間點，通過為沒有產生所需最低月度佣金的客户賬户提供服務，履行了履約義務。最低活動費按月收取，欠費。

該公司還從其他服務中賺取收入，包括訂單取消或修改費用、頭寸轉讓費、電信費、提款費和銀行清掃計劃費用等。

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收入的分類

下表按地理位置和所示時期的主要服務類型列出了與客户簽訂合同的收入。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(百萬)
地理位置¹
美國	$	202	$	158	$	599	$	460
國際		122		64		348		183
	$	324	$	222	$	947	$	643

主要服務類型
佣金	$	279	$	187	$	824	$	538
市場數據費用²		16		11		44		34
風險暴露費用²		3		4		8		13
訂單流付款²		6		5		20		16
最低活動費²		7		7		20		20
其他²		13		8		31		22
	$	324	$	222	$	947	$	643

_____________________________

(1)基於記錄收入的子公司的所在地。
‎

(2)在簡明綜合全面收益表中計入其他費用和服務。

應收賬款和合同餘額

應收賬款是指公司根據與客户簽訂的合同無條件獲得付款的權利，並在收到現金時被取消確認。應收賬款$11300萬美元和300萬美元102000萬美元，截至9月30日2020年和2019年12月31日分別在簡明合併財務狀況報表中的其他資產中報告。

當與合同相關的收入在公司根據與客户簽訂的合同無條件獲得付款的權利(即未開賬單的應收賬款)之前被確認時，合同資產就產生了，當它成為應收賬款或收到現金時，合同資產就被取消確認。合同資產在簡明合併財務狀況表中在其他資產中列報。自.起9月30日2020年和2019年12月31日，合同資產餘額並不重要。

當客户在公司履行合同規定的履約義務之前提前匯出合同現金付款時，合同負債就產生了；當與合同相關的收入達到里程碑時，觸發了向客户開具帳單的合同權利，或者履行了履約義務時，合同負債就不再確認了。合同負債在簡明合併財務狀況表中反映在應付帳款、應計費用和其他負債中。自.起9月30日，2020年和2019年12月31日，合同責任餘額不是實質性的。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

9.其他收入

下表列出了所示期間其他收入的構成部分。



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(單位：百萬美元)
主體交易	$	14	$	—	$	36	$	69
貨幣多元化戰略的淨收益(虧損)		27		(47)		(6)		(72)
其他，淨		(12)		—		(5)		1
	$	29	$	(47)	$	25	$	(2)

主要交易包括(1)公司剩餘做市活動的交易損益；(2)已實現和未實現的金融工具損益，(A)為公司做市活動以外的目的持有，(B)受限制，或(C)按權益法入賬；(3)按成本減去減值計入的投資紅利。

10.制定員工激勵計劃

固定繳款計劃

該公司為幾乎所有駐美國的員工提供運營子公司符合最低服務要求的人員有機會參加《國税法》第401(K)節規定的固定繳費退休計劃。這項計劃的總體目的是為員工提供定期儲蓄的激勵，以便在退休期間提供額外的財務保障。該計劃為公司提供了匹配50員工税前繳費的%，最高可達10符合條件的收入的百分比。該員工將按增量方式獲得相應的供款。六年了為您服務。在簡明綜合全面收益表中計入員工薪酬和福利費用為#美元。3截至前9個月的每個月的計劃繳款為400萬美元9月30日、2020年和2019年。

2007年股票激勵計劃

根據公司的股票激勵計劃，最高可達30為滿足授予公司董事、高級管理人員、員工、承包商和顧問的既得限制性股票單位，公司可發行100萬股A類普通股。股票激勵計劃的目的是促進公司的長期發展。-通過吸引、留住和獎勵合格參與者取得長期財務成功。

由於本公司的組織架構(有關説明見本公司年報10-K表格第一部分第1項的“業務-本公司的組織架構”)，對根據股票激勵計劃發行股份的普通股股東的所有權並無重大攤薄影響。這些發行不會稀釋普通股股東所有權的賬面價值，因為限制性股票單位是按市場價值授予的，在它們歸屬和相關普通股發行後，IBG公司在IBG有限責任公司的所有權與已發行的股份成比例增加。由於股份所有權的這種比例增加，普通股發行時的攤薄由IBG LLC的多數成員(即非控股權益)控股公司承擔，而不是由IBG公司或其普通股股東承擔。此外，普通股發行後可能發生的收益稀釋也反映在公司財務報表中報告的每股收益中。每股收益稀釋既無法估計，也無法預測，但從歷史上看，它並不重要。

股票激勵計劃由公司董事會薪酬委員會管理。薪酬委員會有權酌情決定參與股票激勵計劃的資格，並制定獎勵的條款和條件，包括授予每位參與者的獎勵數量以及適用於個別獎勵協議中此類獎勵的所有其他條款和條件。預計獎勵將主要通過授予限制性股票單位來進行。股票激勵計劃獎勵是隨着時間的推移而發行的。除補償委員會另有決定外，所有以前授予但尚未獲得的獎勵，在參與者終止僱傭或違反某些適用的契約後，公司可能會取消。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

股票激勵計劃規定，一旦控制權發生變化，薪酬委員會可酌情根據股票激勵計劃完全授予任何已授予但尚未獲得的獎勵，或規定任何已授予但尚未獲得的獎勵將在與股票激勵計劃基本相似的基礎上獲得榮譽或承擔，或由新僱主取代新的權利，其條款和條件與股票激勵計劃的條款和條件大體相當。

該公司預計將在每年12月至31日左右繼續向符合條件的參與者頒發獎勵，作為股權補償整體計劃的一部分。限制性股票單位按照以下時間表授予並可分配給參與者：

•第一個歸屬日，即每年的5月9日左右，10%；以及

•假設繼續受僱於本公司，並遵守競業禁止及其他適用的公約，則在首次歸屬後的每一年的每一週年，額外加收15%。

授予外部董事的獎勵授予，並通過五-年期間(20每年%)，從授予之日起一年開始計算。總計27,245自該計劃開始以來，已累計向外部董事授予限制性股票單位。

下表列出了自該計劃開始以來授予的股票激勵計劃獎勵和相關的公允價值。



			公允價值在
			批地日期
	單位		(百萬美元)
前期(自成立以來)	23,551,137		$	504
(2017年12月31日)	946,489			57
2018年12月31日	1,146,267			62
2019年12月31日	1,374,217	¹		65
	27,018,110		$	688

______________________________

(1)股票激勵計劃與2019年相關的已授予限制性股票數量調整為343年內額外的限制性股票單位九個月截至2020年9月30日。

股票激勵計劃下的估計未來贈款每年按比例累算(見附註2)。按照授予時間表，每年5月9日左右，傑出獎項授予參賽者併發放給參賽者。每年年底，沒有未分配的既得獎。

與中確認的股票激勵計劃相關的薪酬支出凝縮綜合全面收益表是 $46300萬美元和300萬美元43在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，分別為3.5億美元。未歸屬獎勵的估計未來補償成本，扣除已取消獎勵的積分，截至 2020年9月30日是 $272000萬。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

下表彙總了指定期間的股票激勵計劃活動。


		股票
		激勵計劃
		單位
餘額，2019年12月31日¹		5,127,915
授與		—
取消		(72,439)
分佈式		(1,298,027)
平衡，2020年9月30日		3,757,449

_____________________________

(1)股票激勵計劃與2019年相關的已授予限制性股票數量調整為343在截至2020年9月30日的9個月內增加限制性股票單位。

在參與者終止受僱於公司的情況下，以前已授予但尚未根據股票計劃獲得的獎勵受計劃的離職後條款的約束。到2020年9月30日，總共有1,066,736限制性股票單位已在這些職位下分配-就業條款。這些分佈包含在上表中。

11.繳納所得税

截至2020年和2019年9月30日的9個月的所得税支出與美國聯邦法定税率不同的主要原因是IBG有限責任公司對非控股權益的收入進行了税收處理。這些非控股權益是通過美國合夥企業直接持有的。因此，這些非控股權益的收入在凝縮綜合全面收益表，但公司不報告可歸因於這些非控股權益的相關美國所得税支出，因為這通常是非控股權益的義務。所得税支出還受到外國、州和當地司法管轄區不同有效税率的影響，在這些司法管轄區，公司的某些子公司需要繳納公司税。

產生遞延所得税的主要原因是與普通股發行相關確認的遞延税項資產的攤銷(見附註4)、金融資產和負債的估值差異，以及為會計和所得税申報目的在不同時間段扣除補償和折舊費用而產生的其他暫時性差異。

截至及截至以下九個月2020年9月30日和2019年，該公司沒有遞延税項資產的估值津貼。

該公司在美國、各州和外國司法管轄區納税。自2020年9月30日起，本公司2015年前納税年度不再接受美國聯邦和州所得税審查，2009年前納税年度不再接受非美國所得税審查。

自.起2020年9月30日，累計非政府組織持有的收益-美國子公司的總價值為1.4200億美元(截至2019年12月31日)1.330億美元)。在這筆錢中，大約有$0.1200億美元(截至2019年12月31日)0.230億美元)可歸因於該公司海外子公司的收益，這些收益被認為是“通過”的-通過“實體”繳納美國所得税。由於該公司按當前基礎對這些收益進行美國所得税核算，因此這些收益匯回美國不會產生額外的美國税收後果，但在報告收益用於美國納税的時間和匯出收益之間的匯率波動會產生其他美國税收後果。就其中某些子公司的累計收益而言，約為#美元。0.130億美元和370億美元0.2分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的40億美元，將導致額外的外國税，形式為對分派接受者徵收股息預扣税，或在匯回時向分派付款人徵收股息分配税。該公司沒有為與某些外國通行證相關的累計換算調整提供其按比例分攤的額外外國税或遞延美國税-由於在可預見的未來，它不打算將這些收益匯回國內，因此它不打算通過實體將這些收益匯回國內。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

12.租約

該公司的所有租賃都被歸類為經營性租賃，主要包括公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。截至2020年9月30日，這些租約的加權平均剩餘租期約為8年，用於衡量租賃負債的加權平均貼現率約為4.17%。在這九個月裏截至2020年9月30日，對-根據新的經營租約獲得的使用資產為#美元。32000萬。該公司的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保、限制或契諾。

下表載列未經審核簡明綜合財務狀況報表中報告的與本公司所指期間租賃相關的餘額。


	2020年9月30日		2019年12月31日
	(單位：百萬美元)
使用權資產¹	$	107	$	118
租賃負債¹	$	116	$	124

__________________________

(1)使用權資產計入其他資產，租賃負債計入本公司未經審計的簡明綜合財務狀況表中的應付帳款、應計費用和其他負債。

下表載列未經審核簡明綜合全面收益表中報告的與本公司所指期間租賃相關的餘額。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
	(單位：百萬美元)
經營租賃成本	$	7	$	7	$	19	$	19
可變租賃成本		1		1		3		3
總租賃成本	$	8	$	8	$	22	$	22

下表將本公司租賃的未貼現現金流與其所示期間的經營租賃付款現值進行核對。


	2020年9月30日
	(單位：百萬美元)
2020(剩餘)	$	5
2021		18
2022		17
2023		15
2024		14
2025		14
此後		56
未貼現的經營租賃付款總額		139
減去：推定利息		(23)
經營租賃負債現值	$	116

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未經審計的簡明合併財務報表附註

13.預算承諾、或有事項和擔保

針對客户的索賠

在2018年的較長時期內，該公司的少數客户持有在美國一家主要交易所上市的證券的相對較大的頭寸。該公司以保守的高抵押品要求延長保證金貸款。2018年12月，在非常短的時間內，該證券的價值大幅縮水。在截至2019年3月31日的季度裏，儘管公司努力清算客户的頭寸，但隨後的股票價格下跌導致這些賬户陷入赤字。截至2020年9月30日，公司已確認總虧損約為美元。422000萬。如果證券價格降至零，且沒有一筆債務被收回，最大總損失將約為$。502000萬。該公司繼續評估追討債務的努力，儘管討債努力本身就是困難和不確定的。這一事件對公司業績的最終影響將取決於市場狀況和公司收債努力的結果。

法律、法規和政府事務

本公司在正常業務過程中面臨某些懸而未決和受到威脅的法律、法規和政府行動和程序。鑑於預測此類事件結果的固有困難，特別是在索賠人尋求鉅額或不確定損害賠償的訴訟中，或處於早期階段，本公司通常

無法量化與此類法律訴訟有關的實際損失或損失範圍、解決這些問題的方式、最終解決或最終解決的時間。管理層認為，這些問題的解決不會對公司的業務或財務狀況產生實質性影響(如果有的話)，但可能會對特定時期的經營業績產生實質性影響。

根據FASB ASC主題450“或有”，該公司對與訴訟有關的潛在損失進行了會計處理。自.起9月30日在2020年和2019年，與法律、監管和政府行動相關的潛在損失以及訴訟事項的應計費用並不重要。

交易技術很重要

2010年2月3日，Trading Technologies International，Inc.(“Trading Technologies”)向美國伊利諾伊州北區地區法院東區提起訴訟，起訴IBG公司和IB公司(“被告”)。修改後的起訴書聲稱，被告侵犯並繼續侵犯了Trading Technologies持有的12項美國專利。交易技術公司正在尋求未指明的損害賠償和禁令救濟等。被告對Trading Technologies修改後的訴狀以及相關反訴提出了答辯。被告否認了Trading Technologies的指控，聲稱聲稱的專利沒有受到侵犯，是無效的，並提出了其他幾項抗辯理由。

所主張的專利是提交給美國聯邦貿易委員會的請願書的主題。美國專利商標局(“USPTO”)尋求覆蓋商業方法審查(“CBM審查”)。美國專利商標局專利審判上訴委員會(“PTAB”)裁定，12項專利中的10項的所有權利要求都是無效的。在剩下的兩項專利中，一項專利的56項權利要求中有53項被判無效，另一項專利在CBM審查程序中倖存下來。被告或貿易技術公司(Trading Technologies)對PTAB的所有裁決提出了上訴。

美國聯邦巡迴上訴法院撤銷了CBM審查對四項專利無效的裁決，結論是這些專利沒有資格接受CBM審查。地方法院將於2021年4月審理這四項專利。

雖然很難預測這件事的結果，但該公司相信，它對訴狀中的指控有可取的辯護理由，並打算對這些指控進行有力的辯護。然而，訴訟本質上是不確定的，不能保證公司會勝訴，也不能保證訴訟能以有利的條件解決。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

集體訴訟事項

2015年12月18日，一名前個人客户在美國康涅狄格州地區法院對IB LLC，IBG，Inc.和公司執行副總裁兼首席信息官Thomas Frank，PhD提起了據稱的集體訴訟。起訴書稱，IB LLC所謂的客户類別受到了計算機系統中據稱的“缺陷”的損害，該系統用於平倉(即清算)客户經紀賬户中存在保證金不足的頭寸。除其他事項外，起訴書還尋求未定義的補償性損害賠償以及聲明性和禁制性救濟。

2016年9月28日，地方法院發佈了一項命令，批准了公司提出的全部駁回申訴的動議，但沒有提供原告修改的許可。2017年9月28日，原告向美國第二巡迴上訴法院提出上訴。2018年9月26日，上訴法院確認駁回原告的違約訴求和商業不合理清算，但撤銷併發回地區法院原告的疏忽訴求。2018年11月30日，原告提起第二次修正訴狀。該公司於2019年1月15日提交了駁回新投訴的動議，但於2019年9月30日被駁回。2019年12月9日，本公司提交動議，要求地區法院向康涅狄格州最高法院證明瞭康涅狄格州法律中與駁回動議直接相關的兩個問題。法院於2020年5月15日駁回了該公司的認證動議。目前，原告的等級認證動議將於2021年2月17日到期。不管結果如何對於這項動議，本公司認為，鑑於任何特定客户的保證金不足賬户的清算在投資組合、市場和許多其他情況下存在巨大差異，本公司不認為所謂的集體訴訟是合適的。IB LLC和相關被告打算繼續積極抗辯此案，並與過去此類毫無根據的訴訟的慣例一致，任何可能就辯護此案而招致的律師費和開支提出的索償，均可完全針對原告提起訴訟。

監管事項

公司受到眾多政府和自律機構的監管監督和審查。正如2020年8月10日宣佈的那樣，我們同意和解某些相關事項至我們的歷史上反洗錢和銀行保密法的實踐和程序作為和解協議的一部分，我們與FINRA、SEC和CFTC達成了一致至支付罰款$15百萬至FINRA，$11.5百萬至美國證券交易委員會和美元11.5百萬至這個CFTC，外加大約1美元700,000此外，我們同意繼續聘請一名獨立顧問審查執行情況我們的增強型遵守慣例和程序。我們是還與一家美國司法部就這些問題展開的調查，雖然調查結果無法預測，我們有我不相信這項調查的解決可能會對我們的財務業績。

西德克薩斯中質原油事件

2020年4月20日，能源市場在紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質原油合約上表現出異常的價格活動。2020年5月實物結算的期貨合約價格跌至史無前例的負價每盎司1美元。37.63。這一價格是確定芝加哥商品交易所Globex交易的現金結算期貨合約結算價的基礎，也是在洲際交易所歐洲交易所(ICE Europe)上市的另一份即將到期的現金結算期貨合約的結算價格。該公司的幾個客户持有芝加哥商品交易所和洲際交易所歐洲期貨合約的多頭頭寸，因此他們蒙受了損失，包括超過其賬户股本的損失。本公司代表其客户與各票據交換所達成規定的差額保證金結算。雖然公司最初確認的撥備損失總額約為#美元88自那以後，本公司決定賠償某些受影響的客户因期貨合約以低於零的價格結算而造成的損失。因此，該公司確認的總虧損約為#美元。1042000萬。

擔保

其中一些人運營子公司向符合FASB ASC主題460“擔保”下擔保會計定義的證券和商品結算所和交易所提供擔保。根據標準會員協議，結算所和交易所會員必須集體保證其他會員的業績。根據協議，如果一個成員國無法履行其義務，其他成員國將被要求填補缺口。在管理層看來，運營子公司根據這些安排，債務是不可量化的，可能會超過他們作為抵押品公佈的現金和證券。然而，這些技術的潛力運營子公司在這些安排下被要求付款的可能性很小。因此，不是的或有負債計入這些安排的簡明綜合財務狀況表中。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

與其零售經紀業務、IB LLC或其他電子經紀業務相關運營子公司代表其客户執行證券和商品的執行、清算和結算，並承諾為該等客户向各自的結算所提交的交易進行結算。如果客户未能履行其結算義務，相應的運營子公司必須履行這些結算義務。不是的或有負債計入該等客户責任的簡明綜合財務狀況表內。

其他承諾

某些結算所、結算行及某些公司所使用的某些結算所、結算行及商號運營子公司在這些公司的某些資產中享有擔保權益運營子公司由那些結算機構持有。這些資產可以用來履行這些人的義務。運營子公司給各自的結算機構。

14.中國地理信息

該公司在美國和國際市場的135多個電子交易所和市場中心經營其自動化全球業務。公司淨收入的很大一部分來自在美國以外經營的子公司。國際業務在歐洲、亞太地區和美洲(美國以外)的32個國家和地區開展。下表為年度按地理區域劃分的淨收入和所得税前收入合計。顯示的時間段.

營運附屬公司之間發生重大交易及結餘，主要是因為某些營運附屬公司持有交易所或結算組織會員資格，用以向附屬公司提供執行及結算服務。內部-本地理信息中已剔除區域收入和支出以及相關餘額，以反映每個地理區域開展的對外業務。以下提供的地理分析基於記錄交易的子公司的位置。這些地理信息並不反映公司的業務管理方式。



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019

	(單位：百萬美元)
淨收入
美國	$	390	$	346	$	1,153	$	1,117
國際		158		120		466		320
總淨收入	$	548	$	466	$	1,619	$	1,437

所得税前收入
美國	$	278	$	222	$	696	$	717
國際		56		59		168		128
所得税前總收入	$	334	$	281	$	864	$	845

15.監管要求

自.起9月30日，2020，所有運營子公司是$5.91000億美元。

IB-LLC、TH-LLC和IB Corp受統一淨資本規則(規則15c3)的約束-1)根據交易所法案，IB LLC還必須遵守CFTC的最低財務要求(第1.17條)，IBKRFS也要遵守瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority)的合格股本要求。IBC受加拿大投資行業監管組織(Investment Industry Regulatory Organization Of Canada)風險調整資本要求的約束，IBUK受英國金融市場行為監管局資本要求指令(IBLUX)的約束受盧森堡金融監管委員會財務資源需求根據香港證券期貨事務監察委員會的流動資本要求，IBI須遵守印度國家證券交易所的淨資本要求，IBSJ須遵守日本金融監督機構的資本要求，IBSG須遵守新加坡金融管理局的資本要求，而IBA則須遵守澳洲證券交易所的流動資本要求。

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未經審計的簡明合併財務報表附註

下表彙總了截至2020年9月30日的資本、資本要求和超額監管資本。



	淨資本/
	符合條件的股權		要求		過剩

	(百萬)
IB LLC	$	4,621	$	520	$	4,101
IBKRFS		593		21		572
IBHK		632		225		407
其他受監管的營運附屬公司		896		56		840
	$	6,742	$	822	$	5,920

監管資本要求可能會限制運營中的子公司在淨資本不符合監管要求的情況下擴大業務並宣佈派息。此外，某些運營子公司還受到其他監管限制和要求的約束。

自.起9月30日, 2020, 所有受監管的運營子公司均符合各自的監管資本要求。

16.其他關聯方交易

應收聯屬公司應收賬款，在凝縮綜合財務狀況表，指預支予控股公司及應付予關聯公司的金額，代表根據應收税項協議應付予控股公司的金額(見附註4)。

包括在客户的應收賬款和應付賬款中凝縮截至的綜合財務狀況報表 9月30日、2020年和2019年12月31日是董事、高級管理人員及其附屬公司的應收賬款$231300萬美元和300萬美元23分別為80萬美元和應付賬款$1,002300萬美元和300萬美元939分別為2000萬人。本公司可就保證金及證券貸款向該等關聯方提供信貸。這類貸款是(I)在正常業務過程中發放的，(Ii)與當時與公司無關的可比貸款的條款(包括利率和抵押品)基本相同，(Iii)不涉及超過正常收款風險或呈現其他不利特徵。

17.後續活動

自簡明綜合財務報表發佈之日起，該公司已評估對其簡明綜合財務報表進行調整或披露的後續事項。

除上文以及附註4和附註13中披露的情況外，未發生其他可記錄或可丟棄的事件。

*****

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與未經審計的簡明合併財務報表以及本報告其他部分包括的第(1)項中的相關附註一併閲讀。除了歷史信息，下面的討論還包含以下內容-尋找包含風險和不確定性的陳述。我們的實際結果可能與這些遠期計劃中預期的大不相同。-由於某些因素而查看報表，包括我們在Form 10年度報告中“風險因素”項下列出的那些因素-K於2020年2月28日和本報告的其他地方向證券交易委員會(SEC)提交了文件。

正如我們之前在截至2017年3月31日的10-Q季度以及隨後提交的文件中披露的那樣，我們打算取消對單獨運營業務部門的報告，因為我們確定，我們做市活動的持續清盤使其不再作為一個業務部門進行報告。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題280“分部報告”的要求，我們對我們的業務進行了定量和定性評估，並確定我們剩餘的做市活動不再支持我們對獨立業務分部的報告。因此，自2020年第一季度起，我們停止了對單獨業務部門的報告。自從我們決定結束做市活動以來，管理層繼續將重點轉移到發展和加強我們的電子經紀業務上。我們相信，取消分部報告將使我們的財務報告與我們的業務戰略和管理層對電子經紀業務的關注保持一致。剩餘的做市活動現在被報告為“本金交易”的一個組成部分，而本金交易包括在綜合全面收益表中的其他收益中。

自2020年第一季度起，我們還改變了綜合全面收益表的列報方式，以更好地與我們的業務戰略保持一致。以前報告的金額已經進行了調整，以符合新的列報方式。見本季度報告第一部分Form 10-Q中未經審計的簡明合併財務報表的附註2--“重要會計政策”中的“全面收益和經營業務分部的簡明合併報表列報變化”。

當我們使用術語“我們”、“我們”和“我們”時，我們指的是IBG，Inc.及其子公司。

引言

Interactive Brokers Group，Inc.(“公司”或“IBG，Inc.”)是一家控股公司，其主要資產是擁有IBG LLC約19.0%的會員權益。IBG LLC剩餘的約81.0%的會員權益由IBG Holdings LLC(“控股”)持有，這是一家控股公司，由我們的創始人兼董事長Thomas Peterffy先生及其附屬公司、IBG LLC的管理層和其他員工以及某些其他成員所有。下表顯示了截至目前IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC會員權益金額9月30日, 2020.


	IBG，Inc.	持有量	總計
所有權百分比	19.0%	81.0%	100.0%
會員權益	79,057,622	337,670,642	416,728,264

我們是一家自動化的全球電子經紀人。我們為對衝基金和共同基金、註冊投資顧問、自營交易集團、介紹經紀人和個人投資者提供託管和服務。我們專注於在全球135多個電子交易所和市場中心進行股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF的交易以及執行和處理交易。

自1977年成立以來，我們一直專注於開發使經紀人自動化的專有軟件。-經銷商的職能。我們將我們的軟件與越來越多的交易所和市場中心集成在一起，提供一個自動運行的計算機化平臺，幾乎不需要人工幹預。

利用我們的專有技術，我們的系統使我們的客户能夠同時監控世界各地的多個市場，並從一個交易賬户以低成本在這些市場以電子方式進行多種產品和貨幣的交易。市場中心的激增為我們提供了構建並持續調整我們的訂單路由軟件以確保優惠的執行價格的機會。

互動經紀公司相信提供儘可能廣泛的產品和服務，為其客户在全球市場提供機會。我們為我們的客户提供所有類別的可交易，主要是交換-上市產品，包括股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF的交易量超過全球135個電子交易所和市場中心 33個國家和25種貨幣。

由於我們的戰略強調在全球範圍內提供廣泛的產品，因此我們的客户羣在地理位置和細分市場方面具有多樣性。我們開發的專業產品和服務成功地吸引了這些客户。例如，我們為對衝基金提供大宗經紀服務，包括融資和證券借貸；我們的模型投資組合技術以及自動股票分配和再平衡工具對財務顧問特別有吸引力；我們的交易平臺、全球准入和低定價吸引了引入經紀公司。

目前，我們大約75%的客户居住在美國以外的200多個國家和地區，超過50%的客户新客户來自美國以外。我們客户資產的大約64%是機構賬户，如對衝基金、財務顧問、自營交易部門和介紹經紀人。

新冠肺炎大流行

2020年3月，世界衞生組織(World Health Organization)確認了埃博拉病毒的爆發。冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)由一種新的冠狀病毒株引起的大流行。這場大流行影響到我們開展業務的所有國家。政府和社會對新冠肺炎疫情的反應，包括某些企業暫時關閉；社會距離；旅行限制、“避難所到位”和其他政府規定；以及由於失業導致的消費者支出減少，對市場波動和總體經濟狀況產生了重大影響。

新冠肺炎疫情催生了前所未有的市場條件，同時也帶來了前所未有的社會和社區挑戰。在這些挑戰中：

該公司致力於確保為其客户提供最高水平的服務，以便他們能夠有效地管理他們的資產、投資組合和風險。該公司的技術基礎設施經受住了異常波動和市場交易量增加帶來的挑戰。

由於新冠肺炎疫情的蔓延，公司辦公室必須暫時關閉時，公司可以從備用辦公地點和/或遠程辦公地點運營業務。

正如2020年4月9日宣佈的那樣，在2020年第二季度，該公司捐贈了500萬美元，以協助為美國受新冠肺炎疫情影響的人們提供食品和支持，以及推進醫療解決方案。

新冠肺炎疫情對本公司2020年第三季度財務業績的影響可以概括為：(1)在此期間交易活動增加和客户開户率提高導致佣金收入增加；(2)基準利率降低導致淨利息收入減少。

新冠肺炎疫情對公司未來財務業績的影響可能是重大的，但目前無法量化，因為它將取決於許多目前無法準確預測的不斷變化的因素，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、對我們的客户、員工和供應商的影響、政府應對疫情的行動、以及疫情對經濟和社會的整體影響等。這些事件中的任何一個都可能有萊伊對公司財務業績的不利影響。

營商環境

在截至2020年9月30日的季度內(“當前季度”)，以芝加哥期權交易所波動率平均指數(“VIX”)衡量的美國市場波動性^®“)，比截至2019年9月30日的季度(”上一年季度“)增長了60%以上。平均波動率指數^®該指數為25.9，最高時為34，最低時為21，因為市場消化了新冠肺炎疫情可能帶來的長期和短期影響。同樣，在上一年的季度，波動率指數^®在12到25的範圍內波動，反映了總體穩定的前景。然而，總體平均波動率指數(VIX)較高^®與本季度顯著增加的交易活動相對應。本季度全球股市指數漲跌互現，標準普爾500指數(S&P500 Index)較上年同期上漲13%，但大多數歐洲和亞太市場都在下跌。

在我們的客户羣中，波動性與各種產品類型的客户交易活動高度相關。在本季度，持續較高的波動性導致全球交易量強勁增長。客户期權、期貨和股票交易量分別增長65%、9%和109%，外匯美元交易量上升。 31%，與去年同期相比。

自今年3月兩次降息以來，美聯儲(Federal Reserve)將基準目標利率維持在接近於零的水平。自去年第一季度末以來，美聯儲總共下調了三次利率。美國利率也繼續呈現相對平坦的收益率曲線，這限制了我們從利率敏感型資產獲得更多淨利息收入的機會。其他許多國家的基準利率也為零，在某些情況下甚至為負值。與去年同期相比，這導致我們的淨利息收入減少。

活躍的市場以及新冠肺炎疫情帶來的呆在家裏的條件繼續鼓勵世界各地的人們通過參與市場和開設經紀賬户來有效地利用他們的空閒時間。我們的客户總數比去年同期增長了47%，達到9.81萬。這一增長是由所有細分市場和地區的增長以及全球個人賬户的特別大幅增長推動的。客户資產增長49%，至232.7美元，原因是在全球市場喜憂參半的背景下，來自新客户和現有客户的強勁資金繼續流入。截至2020年9月30日，對衝基金、共同基金、介紹經紀人、自營交易集團和財務顧問等機構客户約佔總賬户的44%，而去年同期為50%。我們個人部門賬户的強勁增長(增長了65%)和我們機構部門較慢(儘管仍為正)的增長是造成這一差異的原因。客户繼續尋求我們卓越的技術、執行能力，以及我們提供廣泛產品和全球市場準入的能力。

以下是影響我們業務的主要利潤驅動因素的摘要，以及它們與上一年季度相比的情況：

全球交易量。根據行業數據，美國交易所的日均成交量-上市股權-與去年同期相比，基於期權的期權增加了49%，美國上市現金股票增加了44%，而美國期貨減少了23%。如上所述，與去年同期相比，本季度大多數交易活動都有顯著增長，波動性一直很高，這提高了行業和公司的交易收入。請注意，雖然期權、期貨和美國現金股票交易量代表了我們的大部分交易量，是容易比較的指標，但它們只反映了產生我們佣金收入的全球交易量的一部分。有關我們的貿易量、合同和份額以及客户統計數據的更多詳細信息，請參見下面第2項中的“交易量和客户統計數據”.

波動性。以波動率指數衡量的美國市場平均波動性^®，從上一季度的15.9增長到本季度的25.9，增幅為62%。更高的波動性改善了我們的業績，因為它通常對應着更高的交易量。本季度保持了第一季度和第二季度較高的波動性，大多數類別的行業交易活動繼續上升，而我們所有產品的客户交易活動都有所上升。

利率。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)當前季度的聯邦基金目標利率區間保持在0-0.25%，與許多其他貨幣的利率相似，但利率為負值的貨幣除外。較低的基準利率可能導致淨利息收入下降和淨息差收窄。由於我們的保證金餘額與基準利率掛鈎，最低收費為0.75%的美元，低利率限制了我們收到的客户保證金餘額的利息。低利率也降低了我們獨立現金的利息，其中大部分投資於美國政府證券和相關工具，因為較高收益的投資到期，並以目前較低的利率進行再投資。作為補償，較低的利率也減少了我們的利息支出，例如，以美元計算，只有當聯邦基金實際利率高於0.50%時，我們才向客户支付利息。目前，在負利率的貨幣中，我們對客户現金餘額的一部分收取利息。我們繼續提供保證金貸款的最低利率之一。我們相信，我們的低保證金借款利率是吸引客户使用我們平臺的一個重要因素。

雖然我們為客户現金餘額支付的利息，以及我們從客户保證金貸款中賺取的利息，是基於基準利率附近的固定利差(或者，就目前的客户保證金貸款而言，是固定的最低利率)，但我們從餘額上升中賺取利息。而且，在正常化的利率環境中，額外的淨利息收入是從低利息或無息客户餘額中賺取的，例如，在股本低於10萬美元的證券賬户上。淨利息收入與上年同期相比有所下降，因為平均聯邦基金有效利率從上年同期的2.19%降至0.09%，儘管平均保證金貸款餘額比上年同期增加了9%，因為客户繼續表現出對槓桿的新胃口。在全球新賬户強勁流入的推動下，客户平均信貸餘額較上年同期增長28%，保持了我們客户現金持續增長的歷史趨勢，並隨着時間的推移超過了保證金貸款的可變增長和收縮。

財務概述

2019年第四季度，我們引入了非GAAP財務指標的報告，其中排除了某些項目，這些項目可能不能反映我們的核心運營業績和業務前景，可能有助於評估我們業務的運營業績，並更好地將我們本期的業績與之前和未來幾個時期的業績進行比較。有關更多細節，請參閲下文第2項中的“非公認會計準則財務措施”一節。

本季度稀釋後每股收益為0.58美元，而去年同期稀釋後每股收益為0.45美元。本季度調整後每股攤薄收益為0.53美元，上一季度為0.57美元。稀釋每股收益的計算詳見本季度報告10-Q表第一部分第一項未經審計的簡明合併財務報表附註4-“每股股本和每股收益”。

本季度，我們的淨收入為5.48億美元，所得税前收益為3.34億美元，而去年同期的淨收入為4.66億美元，所得税前收益為2.81億美元。調整後的淨收入為5.18億美元，調整後的所得税前收入為3.04億美元，而調整後的淨收入為5.25億美元，税前調整後的收入為3.04億美元。

上一季度調整後的所得税前收入為3.4億美元。

截至2020年9月30日的九個月，稀釋後每股收益為1.58美元(“當前九個月期間”)，而截至2019年9月30日的9個月為1.52美元(“上年九個月期間”)。本季度調整後的稀釋後每股收益為1.79美元，而去年同期為1.68美元。

在當前9個月期間，我們的淨收入為1,619美元1000萬美元所得税前收入為864美元1000萬美元，相比之下，淨收入為1,437美元1000萬美元上一年9個月的所得税前收入為8.45億美元。調整後的淨收入為16.22億美元，調整後的所得税前收益為9.71億美元，而去年同期調整後的淨收入為14.81億美元，調整後的所得税前收益為9.31億美元。

本季度的財務重點是：

佣金收入顯示出強勁增長，比去年同期增加了9200萬美元，增幅為49%。在全球活躍的交易環境中提高客户交易量。

淨利息收入減少9600萬美元，或33%，作為聯邦基金的平均有效利率，從去年同期的2.19%降至0.09%。聯邦基金的平均有效利率在一定程度上決定了我們的有息資產的利率。

其他收入增加7600萬美元上一年的季度。這一增長主要是其中包括(1)與我們的貨幣多元化戰略有關的7,400萬美元，該戰略在本季度獲得了2,700萬美元的收益，而上一季度為虧損4,700萬美元；(2)與我們對Up金融科技控股有限公司(“老虎經紀”)的戰略投資有關的1,900萬美元，該公司本季度按市值計算獲得了600萬美元的收益，而去年同期為1,300萬美元；(3)公司減值虧損1,300萬美元，部分抵消了這一數字的影響；(2)與貨幣多元化戰略相關的7,400萬美元與上一季度虧損4,700萬美元有關；(2)與我們對UP金融科技控股有限公司(“老虎經紀”)的戰略投資有關的1,900萬美元

本季度的税前利潤率為61%，高於去年同期的60%。本季度調整後的税前利潤率為59%，低於去年同期的65%。

截至2020年9月30日，總股本為85億美元。

作為一家在世界各地的交易所以多種貨幣進行交易的全球電子經紀商，我們面臨着外幣風險。我們積極管理這一風險敞口，方法是將我們的淨值與一籃子定義的10種貨幣(我們稱之為“全球貨幣”)保持一定比例，以分散我們的風險，並使我們的對衝策略與我們在業務中使用的貨幣保持一致。由於我們以美元報告財務業績，全球對美元價值的變化會影響我們的收益。與我們的貨幣多元化戰略有關截至2020年9月30日，我們大約26%的股本是以美元以外的貨幣計價的。在本季度，我們的貨幣多元化戰略使我們的綜合收益增加了7200萬美元(而上一年季度減少了7500萬美元)，因為與截至2020年6月30日的價值相比，全球美元價值增長了約0.91%。我們的貨幣多元化戰略的影響報告為(1)綜合全面收益表中其他收入的組成部分(收益2,700萬美元)和(2)其他綜合收益(“保監處”)(收益 4500萬美元)在綜合財務狀況表和綜合全面收益表中。全球金融危機的全部影響體現在綜合收益中。

西德克薩斯中質原油事件

2020年4月20日，能源市場在紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質原油期貨合約上表現出異常的價格活動。2020年5月實物結算期貨合約價格跌至史無前例的負價37.63美元。這一價格是確定芝加哥商品交易所Globex交易的現金結算期貨合約結算價的基礎，也是在洲際交易所歐洲交易所(ICE Europe)上市的另一份即將到期的現金結算期貨合約的結算價格。該公司的幾個客户持有芝加哥商品交易所和洲際交易所歐洲合約的多頭頭寸，因此他們蒙受了損失，包括超過其賬户股本的損失。本公司代表其客户與各票據交換所達成規定的差額保證金結算。該公司隨後賠償了某些受影響的客户因合同價格低於零而造成的損失。因此，該公司確認了總計約1.04億美元的虧損。

某些趨勢和不確定性

我們認為，我們目前的業務可能會受到以下趨勢的有利或不利影響，這些趨勢可能會影響我們的財務狀況和經營結果：

新冠肺炎疫情催生了前所未有的市場條件，同時也帶來了前所未有的社會和社區挑戰。新冠肺炎疫情對公司未來財務業績的影響可能是重大的，但目前無法量化，因為它將取決於許多目前無法準確預測的不斷變化的因素，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、對我們的客户、員工和供應商的影響、應對疫情的政府法規、以及疫情對經濟和社會的總體影響等。

•由於投資者情緒、市場狀況和各種其他因素，散户對股市的參與在過去幾年裏一直在波動。零售交易量可能是不可持續的，也是不可預測的。

市場中心之間的額外整合可能會對我們IB SmartRouting的價值產生不利影響^SM軟件。

•過去幾年，由於經濟狀況，基準利率一直在波動。利率的變化可能無法預測。

財政和/或貨幣政策可能會改變和影響金融服務企業和證券市場。

經紀自營商之間的價格競爭可能會繼續加劇。

•監管和立法機構加強了對股票和期權做市商、對衝基金以及軟美元做法的審查。未來可能會出現新的立法或對現有法規和規則的修改。

•我們餘下的做市活動將繼續受到市場結構轉變、市場狀況、競爭對手的自動化程度，以及股票市場實際波動與隱含波動之間的關係的影響。

見本局年報表格10第I部分第1a項的“風險因素”。-K，於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)，並在本報告的其他地方討論可能影響我們的財務狀況和運營結果的其他風險。

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交易量和客户統計

下表顯示了我們業務的歷史交易量和客户統計數據。交易量是我們佣金收入的主要推動力。有關我們淨利息收入的信息可以在本報告的其他部分找到。

貿易量：

(單位：000，%除外)



	清除		未清除						平均行業
	顧客	%	顧客	%	校長	%	總計	%	根據美國
期間	行業	變化	行業	變化	行業	變化	行業	變化	交易日
2017	265,501		14,835		31,282		311,618		1,246
2018	328,099	24%	21,880	47%	18,663	(40%)	368,642	18%	1,478
2019	302,289	(8%)	26,346	20%	17,136	(8%)	345,771	(6%)	1,380

3Q2019	78,793		6,566		4,738		90,097		1,419
3Q2020	160,015	103%	14,701	124%	7,453	57%	182,169	102%	2,846

2Q2020	153,212		13,752		7,252		174,216		2,765
3Q2020	160,015	4%	14,701	7%	7,453	3%	182,169	5%	2,846

合同量和分享量：

(單位：000，%除外)

共計



	選項	%	期貨⁽¹⁾	%	股票	%
期間	(合同)	變化	(合同)	變化	(股票)	變化
2017	395,885		124,123		220,247,921
2018	408,406	3%	151,762	22%	210,257,186	(5%)
2019	390,739	(4%)	128,770	(15%)	176,752,967	(16%)

3Q2019	103,972		36,124		43,107,364
3Q2020	163,972	58%	39,186	8%	87,514,614	103%

2Q2020	151,665		43,393		67,637,445
3Q2020	163,972	8%	39,186	(10%)	87,514,614	29%

所有客户



	選項	%	期貨⁽¹⁾	%	股票	%
期間	(合同)	變化	(合同)	變化	(股票)	變化
2017	293,860		118,427		213,108,299
2018	358,852	22%	148,485	25%	198,909,375	(7%)
2019	349,287	(3%)	126,363	(15%)	167,826,490	(16%)

3Q2019	93,124		35,427		41,025,047
3Q2020	153,612	65%	38,685	9%	85,893,357	109%

2Q2020	140,787		42,582		65,818,295
3Q2020	153,612	9%	38,685	(9%)	85,893,357	31%

_________________________

(1)期貨合約成交量包括期貨期權。

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清零客户



	選項	%	期貨⁽¹⁾	%	股票	%
期間	(合同)	變化	(合同)	變化	(股票)	變化
2017	253,304		116,858		209,435,662
2018	313,795	24%	146,806	26%	194,012,882	(7%)
2019	302,068	(4%)	125,225	(15%)	163,030,500	(16%)

3Q2019	80,840		35,108		39,891,867
3Q2020	137,660	70%	38,405	9%	83,246,086	109%

2Q2020	124,010		42,259		62,937,898
3Q2020	137,660	11%	38,405	(9%)	83,246,086	32%

主體交易



	選項	%	期貨⁽¹⁾	%	股票	%
期間	(合同)	變化	(合同)	變化	(股票)	變化
2017	102,025		5,696		7,139,622
2018	49,554	(51%)	3,277	(42%)	11,347,811	59%
2019	41,452	(16%)	2,407	(27%)	8,926,477	(21%)

3Q2019	10,848		697		2,082,317
3Q2020	10,360	(4%)	501	(28%)	1,621,257	(22%)

2Q2020	10,878		811		1,819,150
3Q2020	10,360	(5%)	501	(38%)	1,621,257	(11%)

________________________

(1)期貨合約成交量包括期貨期權。

客户統計：



年復一年	3Q2020		3Q2019		%變化
帳户總數(以千為單位)		981		666	47%
客户資產(以十億計)⁽¹⁾	$	232.7	$	156.6	49%

已清除的飛鏢(以千為單位)		1,629		777	110%
客户飛鏢總數(以千為單位)		1,832		859	113%

清零客户
每筆已批准委託訂單的佣金⁽²⁾	$	2.69	$	3.69	(27%)
已清除平均值。每個賬户的飛鏢(年化)		442		297	49%
平均每份淨收入。帳目(年化)	$	2,154	$	2,995	(28%)


連續幾個季度	3Q2020		2Q2020		%變化
帳户總數(以千為單位)		981		876	12%
客户資產(以十億計)⁽¹⁾	$	232.7	$	203.2	15%

已清除的飛鏢(以千為單位)		1,629		1,558	5%
客户飛鏢總數(以千為單位)		1,832		1,746	5%

清零客户
每筆已批准委託訂單的佣金⁽²⁾	$	2.69	$	2.81	(4%)
已清除平均值。每個賬户的飛鏢(年化)		442		480	(8%)
平均每份淨收入。帳目(年化)	$	2,154	$	2,442	(12%)

________________________

(1)排除非-顧客。

(2)委託訂單-產生佣金收入的客户訂單。

運營結果

下表顯示了我們在所示時期的綜合經營結果。這段時期-至-以下財務業績的期間比較不一定預示未來的業績。




	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
	(百萬，不包括每股和每股金額)
營業收入
佣金	$	279	$	187	$	824	$	538
其他費用和服務^1/2		45		35		123		105
其他收入(虧損)^1/3		29		(47)		25		(2)
非利息收入總額		353		175		972		641

利息收入		240		468		853		1,308
利息支出		(45)		(177)		(206)		(512)
淨利息收入總額		195		291		647		796
總淨收入		548		466		1,619		1,437

非利息支出
執行費、結算費和分配費		74		68		227		192
僱員補償及福利		77		67		239		213
入住率、折舊和攤銷		17		15		51		43
通信		6		7		19		19
一般和行政		37		30		206		80
客户壞賬		3		(2)		13		45
非利息支出總額		214		185		755		592
所得税前收入		334		281		864		845
所得税費用		32		20		65		50
淨收入		302		261		799		795
可歸因於非控股權益的淨收入減少		256		225		675		678
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117

每股收益
基本型	$	0.59	$	0.46	$	1.60	$	1.54
稀釋	$	0.58	$	0.45	$	1.58	$	1.52

加權平均已發行普通股
基本型		78,509,625		76,742,789		77,543,008		75,910,080
稀釋		79,120,548		77,348,976		78,243,699		76,646,487

綜合收益
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36	$	124	$	117
其他綜合收益
累計折算調整，所得税前		8		(6)		5		(3)
與其他綜合所得項目有關的所得税		-		-		-		-
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		8		(6)		5		(3)
普通股股東可獲得的綜合收益	$	54	$	30	$	129	$	114

可歸因於非控股權益的全面收益
可歸因於非控股權益的淨收入	$	256	$	225	$	675	$	678
其他全面收入--累計折算調整		37		(22)		24		(11)
可歸因於非控股權益的全面收益	$	293	$	203	$	699	$	667

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(1)在2020年第一季度，我們改變了合併損益表的列報方式，以更好地與我們的業務戰略保持一致。以前報告的金額已經進行了調整，以符合新的列報方式。
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(2)包括市場數據費、賬户活動費、風險敞口費、期權交易所授權項目的訂單流量收入以及其他費用和服務的收入。
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(3)包括本金交易的收益(虧損)；我們貨幣多元化戰略的影響；我們股票方法投資的收益(虧損)，以及其他不能直接歸因於我們核心業務產品的收入。

三個月9月30日2020年(“當前季度”)與截至2019年9月30日的三個月(“上一年季度”)

淨收入

與去年同期相比，本季度的總淨收入增加了8200萬美元，增幅為18%，達到5.48億美元。淨收入的增長是由於佣金、其他收入和其他費用和服務的增加，但淨利息收入的下降部分抵消了這一增長。

佣金

在期權、期貨和股票客户交易量增加的推動下，本季度佣金比去年同期增加了9200萬美元，增幅為49%，達到2.79億美元。與去年同期相比，客户期權和期貨合約以及股票總交易量分別增長了65%、9%和109%。所有產品類型的客户交易量的增長與全球活躍的貿易環境本季度與去年同期相比。本季度，面向清算和僅限執行的客户的省道總數增長了113%，達到183萬個，而去年同期為8.59億個。本季度清算客户(即我們為其執行交易、清算和套利頭寸的客户)的DART增加110%至163萬人，而去年同期為77.7萬人上一年的季度。本季度，結算客户每個委託訂單的平均佣金下降了27%，降至2.69美元，而上一季度為3.69美元，這反映了股票、期權、期貨和外匯的平均訂單規模減少，以及轉嫁給我們客户的更高的匯兑回扣的一些影響。較小的交易規模通常出現在波動率較高的時期，因為交易員選擇在快速波動的市場中降低每筆交易的風險。

其他費用和服務

與去年同期相比，本季度的其他費用和服務增加了1000萬美元，增幅29%，達到4500萬美元，這是由於IPO相關費用收入增加了700萬美元，市場數據費用收入增加了500萬美元，期權交易所授權項目的訂單流收入增加了100萬美元；部分被FDIC保險的銀行存款清掃計劃費用收入減少200萬美元和風險敞口費用收入減少100萬美元所抵消。

其他收入

本季度的其他收入比去年同期增加了7600萬美元，達到2900萬美元。這一增長是主要其中包括(1)與我們的貨幣多元化戰略有關的7,400萬美元，與上一季度虧損4,700萬美元相比，本季度增加了2,700萬美元；(2)與我們對Tiger Brokers的戰略投資有關的1,900萬美元，從上一季度按市值計算的1,300萬美元虧損轉為本季度按市值計算的600萬美元；部分被(3)我們在OneChicago Exchange的投資減值虧損1,300萬美元所抵消

關於我們管理外匯風險的方法的討論包含在本季度報告中題為“關於市場風險的定量和定性披露”的10-Q表格的第一部分第3項中。

利息收入和利息支出

本季度淨利息收入(利息收入減去利息支出)與去年同期相比減少了9600萬美元，降幅為33%，降至1.95億美元。淨利息收入的減少是由基準利率下降推動的。

與去年同期相比，本季度客户餘額的淨利息收入減少了8600萬美元，這是由於聯邦基金平均有效利率從去年同期的2.19%降至0.09%，部分抵消了平均客户信貸餘額增加151億美元(其中一部分投資於有息美國政府證券)和平均客户保證金貸款增加24億美元的影響。有關本季度利率變化的進一步討論，請參閲上文第2項中的“商業環境”一節。

我們從借出和借入的證券中賺取收入，以支持客户在保證金賬户中持有多頭和空頭股票。此外，我們的股票收益提升計劃為擁有全額支付股票的客户提供了一個機會，允許我們將其借出。我們向客户支付現金抵押品的回扣，通常相當於我們出借股票所得收入的50%。我們在客户的賬户中放置保證貸款的現金抵押品。

與去年同期相比，本季度借入的平均證券增加了11%，達到45億美元，借出的平均證券增加了38%，達到58億美元。證券借貸所賺取的淨利息受客户對證券倉位的需求水平影響。在本季度，證券借貸交易賺取的淨利息比去年同期增加了900萬美元，增幅為12%，因為我們滿足了投資者希望賣空的更多難以借入的證券的需求。應該指出的是，為支持客户活動而進行的證券借貸交易可能會產生利息收入(支出)，而利息支出(收入)與客户餘額相關的利息支出(收入)將抵消這一收入。

該公司使用淨息差(“NIM”)來衡量生息資產的回報率。NIM的計算方法是將年化淨利息收入除以該期間的平均生息資產。產生利息的資產包括出於監管目的而分開的現金和證券(包括美國政府證券和根據轉售協議購買的證券)、客户保證金貸款、借入的證券、其他可賺取利息的資產(僅限於公司資產)和客户現金餘額作為我們投保銀行存款清掃計劃的一部分被掃入FDIC投保銀行。計息負債包括客户信用餘額、借出的證券和其他計息負債。

收益率通常反映公司及其客户持有現金餘額的每種貨幣的基準利率。由於很大一部分客户現金和保證金貸款是以美元以外的貨幣計價的，美國基準利率的變化不會影響單獨的現金和證券、客户保證金貸款和客户信用餘額的總額。此外，由於基準利率處於較高水平時，只對符合條件的現金信貸餘額(即餘額超過1萬美元或等值，股本超過1億美元的證券賬户，以及利率較低的較小賬户)支付利息，因此基準利率的變化不會傳遞到客户信貸餘額的總額。最後，公司對負利率貨幣的政策會影響單獨現金和客户信貸餘額的收益，因為這些貨幣的實際利率會波動。

一般而言，隨着基準利率的上升，證券借貸交易賺取的利息中，有較大一部分被報告為“現金和證券分開的淨利息收入”，而不是“淨借入和借出的證券”，因為根據美國客户保護規則，為客户利益而在特別指定銀行賬户持有的現金抵押品賺取的利息增加。

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下表列出了與所示期間的生息資產和計息負債相對應的淨利息收入信息。


	截至9月30日的三個月，
	2020		2019

	(百萬)
平均生息資產
現金和證券分離	$	43,589	$	29,443
客户保證金貸款		28,490		26,134
借入的證券		4,477		4,036
其他生息資產		5,075		5,362
FDIC掃描¹		2,982		2,151
	$	84,613	$	67,126

平均有息負債
客户信用餘額	$	68,867	$	53,762
借出證券		5,756		4,160
其他有息負債		251		173
	$	74,874	$	58,095

淨利息收入
現金和證券分離，淨額	$	14	$	153
客户保證金貸款²		83		175
淨借入和借出證券		86		77
客户信用餘額，淨額²		8		(137)
其他淨利息收入^1/3		10		31
淨利息收入³	$	201	$	299

淨息差(NIM)		0.94%		1.77%

年化收益率
現金和證券分離		0.13%		2.06%
客户保證金貸款		1.16%		2.66%
客户信用餘額		-0.05%		1.01%

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(1)代表作為我們的保險銀行存款清掃計劃的一部分，被掃入FDIC保險銀行的客户現金的平均金額。此項目未記錄在本公司的凝縮合併財務狀況報表。來自項目存款的收入在上表的其他淨利息收入中報告。
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(2)客户保證金貸款和客户信用餘額的利息收入和利息支出分別根據每個客户賬户的每日現金餘額按淨值計算，這可能導致多個賬户部門(例如，證券和商品部門之間)的餘額被抵消。

(3)包括來自金融工具的收入，這些金融工具具有與利息相同的特徵，但在公司的簡明綜合全面收益表中在其他費用和服務以及其他收入中報告。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏，其他費用和服務分別報告了600萬美元和400萬美元，其他收入分別報告了000萬美元和400萬美元。
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非-利息支出

與去年同期相比，本季度的非利息支出增加了2900萬美元，增幅為16%，達到2.14億美元，主要原因是員工薪酬和福利增加了1000萬美元；一般和行政費用增加了700萬美元；執行、清算和分銷費用增加了600萬美元；客户壞賬支出增加了500萬美元；佔用費用增加了200萬美元；部分被通信費用減少了100萬美元所抵消。本季度非利息支出佔總淨收入的比例為39%，上年同期為40%。

執行、清算和經銷費

在交易量增加的推動下，本季度的執行、清算和分銷費用比去年同期增加了600萬美元，增幅為9%，達到7400萬美元，客户期權和期貨合同以及股票總交易量分別比去年同期增長了65%、9%和109%。

員工薪酬和福利

本季度的員工薪酬和福利支出比去年同期增加了1000萬美元，增幅為15%，達到7700萬美元，與去年同期的1550人相比，本季度的平均員工人數增加了21%，達到1869人。我們繼續增加客户服務、合規性和軟件開發方面的員工。隨着我們的不斷髮展，我們對自動化的關注使我們能夠保持相對較少的員工隊伍。員工薪酬和福利支出佔淨收入總額的百分比為14% 本季度和上一年季度都是如此。

入住率、折舊和攤銷

與去年同期相比，本季度的入住率、折舊和攤銷費用增加了200萬美元，增幅為13%，達到1700萬美元，這主要是因為與擴大我們辦公和數據中心的物理空間相關的成本增加。本季度和上一季度的入住率、折舊和攤銷費用佔總淨收入的百分比均為3%。

通信

與去年同期相比，本季度的通信費用減少了不到100萬美元，降至600萬美元。

一般事務和行政事務

與去年同期相比，本季度的一般和行政費用增加了700萬美元，增幅為23%，達到3700萬美元，主要原因是合規和廣告相關費用增加。本季度的一般和行政開支佔總淨收入的百分比為7%，上年同期為6%。

客户壞賬

本季度的客户壞賬支出比去年同期增加了500萬美元，達到300萬美元，部分原因是上一季度確認的以前虧損的恢復沒有重現。

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所得税費用

所得税支出，目前季，比上年增加1200萬美元，增幅60%本季度為3200萬美元，原因是美國以外的所得税支出增加，以及本季度錄得500萬美元的撥備調整.

下表顯示了所示期間的所得税支出信息。


	截至9月30日的三個月，
	2020		2019

	(單位：百萬，不包括%)
固形
所得税前綜合所得	$	334	$	281
IBG，Inc.所得税前獨立收入		-		-
營業子公司所得税前收益	$	334	$	281

運營子公司
所得税前收入	$	334	$	281
所得税費用		18		4
會員可獲得的淨收入	$	316	$	277

IBG，Inc.
IBG LLC的平均所有權百分比		18.8%		18.5%
IBG，Inc.可從運營子公司獲得的淨收入	$	60	$	52
IBG，Inc.所得税前獨立收入		-		-
所得税前收入		60		52
所得税費用		14		16
普通股股東可獲得的淨收入	$	46	$	36

合併所得税費用
營業子公司所得税費用	$	18	$	4
可歸因於IBG，Inc.的所得税支出		14		16
合併所得税費用	$	32	$	20

經營業績

與去年同期相比，本季度所得税前收入增加了5300萬美元，增幅19%，達到3.34億美元。本季度的税前利潤率為61%，上年同期為60%。

將我們本季度的經營業績與去年同期相比，不包括下文描述的非GAAP財務指標，調整後的淨收入為5.18億美元，下降1%；調整後的所得税前收入為3.04億美元，下降11%；調整後的税前利潤率本季度為59%，上年同期為65%。有關更多細節，請參閲下文第2項中的“非公認會計準則財務措施”一節。

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截至9個月9月30日2020年(“當前九個月期間”)，而截至2019年9月30日的九個月(“上年九個月期間”)

淨收入

與去年同期相比，今年前9個月的總淨收入增加了1.82億美元，增幅為13%，達到16.19億美元。淨收入的增長是由於佣金、其他收入和其他費用和服務的增加，但淨利息收入的下降部分抵消了這一增長。

佣金

在期權、期貨和股票客户交易量增加的推動下，當前九個月的佣金比去年同期增加了2.86億美元，增幅為53%，達到8.24億美元。與去年同期相比，客户期權和期貨合約以及股票總成交量分別增長了64%、33%和63%。與去年同期相比，所有產品類型的客户交易量的增長與當前9個月期間與新冠肺炎疫情相關的更高波動性保持一致。在當前9個月的時間裏，為清算和僅限執行的客户提供的飛鏢總數增加了99%，達到168萬。與去年同期的8.45億美元相比，去年同期為8.45億美元。在當前九個月期間，針對清算客户(即我們為其執行交易、清算和套利頭寸的客户)的DART增加。98%至150萬，相比之下，上一年的九個月期間。在當前九個月期間，結算客户的每筆委託訂單的平均佣金下降21%，至2.91美元，而去年同期為3.68美元，反映出所有產品的平均訂單規模較小，以及轉嫁給我們客户的更高匯兑回扣的一些影響。較小的交易規模通常出現在波動率較高的時期，因為交易員選擇在快速波動的市場中降低每筆交易的風險。

其他費用和服務

目前的其他費用和服務九個月期，比上年增加1800萬美元，增幅17%九個月期，至1.23億美元，受IPO相關手續費收入增加1300萬美元，市場數據手續費收入增加1000萬美元，以及期權交易所授權計劃的訂單流收入支付增加了400萬美元；風險敞口費用收入減少了500萬美元，FDIC保險的銀行存款清掃計劃費用收入減少了200萬美元，其他與客户相關的費用收入減少了200萬美元。

其他收入

與去年同期相比，本季度的其他收入增加了2700萬美元，增加了2500萬美元。這一增長是主要包括(1)與我們的貨幣多元化戰略相關的6600萬美元的增長，目前虧損600萬美元九個月期相比之下，上一年虧損7200萬美元九個月期；部分抵消(2)a 與我們的美國政府證券投資組合相關的減少了1200萬美元，這一投資組合在當前9個月期間按市值計價淨虧損400萬美元，而去年9個月期間按市值計價淨收益為800萬美元；(3)減少了400萬美元按市值計價的淨收益我們對老虎經紀公司(Tiger Brokers)的投資，在今年減少到按市值計算的1200萬美元的收益9個月內；(4)與其他投資有關的減少1,700萬美元，在當前9個月內按市值計算的淨收益減少至2,800萬美元；及(5)1,300萬美元我們在OneChicago Exchange的投資在當前9個月期間確認的減值損失.

關於我們管理外匯風險的方法的討論包含在本季度報告中題為“關於市場風險的定量和定性披露”的10-Q表格的第一部分第3項中。

利息收入和利息支出

與去年同期相比，本季度的淨利息收入(利息收入減去利息支出)減少了1.49億美元，降幅為19%，降至6.47億美元。淨利息收入減少的主要原因是基準利率下降。

在當前九個月期間，客户餘額的淨利息收入下降。 $159 與去年同期相比，聯邦基金平均有效利率從上年同期的2.33%下降至0.47%，部分抵消了平均客户信貸餘額增加139億美元(其中一部分投資於有息美國政府證券)和平均客户保證金貸款增加10億美元的影響。有關當前九個月期間利率變化的進一步討論，請參閲上文第2項中的“商業環境”一節。

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與去年同期相比，今年前九個月平均借入的證券增加了14%，達到44億美元，平均借出的證券增加了33%，達到53億美元。證券借貸所賺取的淨利息受客户對證券倉位的需求水平影響。在當前的九個月期間，證券借貸交易的淨利息收入比去年同期增加了5100萬美元，增幅為29%，這是因為我們滿足了投資者希望賣空的更多難以借入的證券的需求。應該指出的是，為支持客户活動而進行的證券借貸交易可能會產生利息收入(支出)，而利息支出(收入)與客户餘額相關的利息支出(收入)將抵消這一收入。

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下表列出了與所示期間的生息資產和計息負債相對應的淨利息收入信息。


	截至9月30日的9個月，
	2020		2019

	(百萬)
平均生息資產
現金和證券分離	$	41,283	$	27,384
客户保證金貸款		27,052		26,014
借入的證券		4,448		3,900
其他生息資產		5,288		5,202
FDIC掃描¹		2,864		1,999
	$	80,935	$	64,499

平均有息負債
客户信用餘額	$	65,716	$	51,786
借出證券		5,304		3,993
其他有息負債		313		78
	$	71,333	$	55,857

淨利息收入
現金和證券分離，淨額	$	159	$	434
客户保證金貸款²		287		537
淨借入和借出證券		228		177
客户信用餘額，淨額²		(55)		(421)
其他淨利息收入^1/3		47		94
淨利息收入³	$	666	$	821

淨息差(NIM)		1.10%		1.70%

年化收益率
現金和證券分離		0.51%		2.12%
客户保證金貸款		1.41%		2.76%
客户信用餘額		0.11%		1.09%

______________________________

(3)包括來自金融工具的收入，這些金融工具具有與利息相同的特徵，但在公司的簡明綜合全面收益表中在其他費用和服務以及其他收入中報告。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，其他費用和服務分別報告了1400萬美元和1000萬美元，其他收入分別報告了500萬美元和1500萬美元。
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非-利息支出

與去年同期相比，本季度的非利息支出增加了1.63億美元，增幅為28%，達到7.55億美元，主要原因是一般和行政費用增加了1.26億美元；執行、清算和分配費用增加了3500萬美元；員工薪酬和福利增加了2600萬美元；入住費增加了800萬美元；客户壞賬支出減少了3200萬美元，部分抵消了這一增長。在總淨收入中，本9個月的非利息支出為47%，上年同期為41%。

執行、清算和經銷費

在交易量增加的推動下，當前9個月的執行、清算和分銷費用比去年同期增加了3500萬美元，增幅為18%，達到2.27億美元，客户期權和期貨合同以及股票總成交量分別比去年同期增長了64%、33%和63%。

員工薪酬和福利

與去年同期相比，本9個月的員工薪酬和福利支出增加了2600萬美元，增幅為12%，達到2.39億美元，與去年同期的1,493人相比，本9個月的平均員工人數增加了19%，達到1,771人。我們繼續增加客户服務、合規性和軟件開發方面的員工。隨着我們的不斷髮展，我們對自動化的關注使我們能夠保持相對較少的員工隊伍。員工薪酬和福利支出佔淨收入總額的百分比為15% 本九個月期間和上一年九個月期間。

入住率、折舊和攤銷

與去年同期相比，本季度的入住率、折舊和攤銷費用增加了800萬美元，增幅為19%，達到5100萬美元，這主要是因為與擴大我們辦公和數據中心的物理空間相關的成本上升。在本9個月期間和上一年9個月期間，入住率、折舊和攤銷費用佔淨收入總額的百分比均為3%。

通信

本9個月期間和上一年9個月期間的通信費用為1900萬美元。

一般事務和行政事務

與去年同期相比，本9個月期間的一般和行政費用增加了1.26億美元，增幅為158%，達到2.06億美元，主要原因是賠償某些受影響客户的費用1.03億美元，這些損失與西德克薩斯中質原油期貨合約在2020年4月20日以低於零的價格結算(如上所述)有關；捐贈500萬美元。協助為美國受新冠肺炎疫情影響的人們提供食品和支持，以及推進醫療解決方案；更高的廣告費；以及更高的與合規、法律和監管事宜有關的專業服務費和開支。本年度9個月期間的一般和行政費用佔總淨收入的比例為13%，上年同期為6%。

客户壞賬

與去年同期相比，當前9個月的客户壞賬支出減少了3200萬美元，降幅為71%，降至1300萬美元，這是因為在美國一家主要交易所上市的特定證券的保證金貸款壞賬支出不會再次出現，這筆壞賬在去年9個月期間發生的非常短的時間內損失了大量價值；與去年同期相比，當前9個月期間異常動盪的市場導致的壞賬支出增加，部分抵消了這筆壞賬支出。見本季度報告10-Q表第一部分第1項未經審計的簡明合併財務報表的附註13--“承付款、或有事項和擔保”。

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所得税費用

所得税支出，目前九個月期，與上年相比增加了1500萬美元，即30%，達到6500萬美元九個月期，原因是美國以外的所得税支出較高，以及返回規定本9個月期間記錄的400萬美元調整數，可歸因於IBG，Inc.的所得税支出減少了300萬美元，部分抵消了這一影響。由600萬美元推動返回規定調整記錄在上一年的九個月期間。

下表顯示了所示期間的所得税支出信息。


	截至9月30日的9個月，
	2020		2019

	(單位：百萬，不包括%)
固形
所得税前綜合所得	$	864	$	845
IBG，Inc.所得税前獨立收入		-		(1)
營業子公司所得税前收益	$	864	$	846

運營子公司
所得税前收入	$	864	$	846
所得税費用		34		16
會員可獲得的淨收入	$	830	$	830

IBG，Inc.
IBG LLC的平均所有權百分比		18.6%		18.3%
IBG，Inc.可從運營子公司獲得的淨收入	$	155	$	152
IBG，Inc.所得税前獨立收入		-		(1)
所得税前收入		155		151
所得税費用		31		34
普通股股東可獲得的淨收入	$	124	$	117

合併所得税費用
營業子公司所得税費用	$	34	$	16
可歸因於IBG，Inc.的所得税費用		31		34
合併所得税費用	$	65	$	50

經營業績

與去年同期相比，當前9個月的所得税前收入增加了1,900萬美元，增幅為2%，達到8.64億美元。本季度税前利潤率為53%，上年同期為59%。

將我們當前9個月的經營業績與去年同期相比，不包括下文描述的非GAAP財務指標，調整後的淨收入為16.22億美元，增長10%；調整後的所得税前收益為9.71億美元，增長4%；調整後的税前利潤率為60%，上年同期為63%。有關更多細節，請參閲下文第2項中的“非公認會計準則財務措施”一節。

流動性與資本資源

我們保持着高流動性的資產負債表。我們的大部分資產包括客户資金的投資，客户產生的抵押應收賬款。-相關和自營證券交易和交易-上市的有價證券，標明-至-市場日報。擔保應收賬款主要包括客户保證金貸款、借入的證券和根據轉售協議購買的證券。截至2020年9月30日，總資產為847億美元，其中約841億美元(99.3%)被認為是流動資產。

有關資本分配的決定，其中包括審慎的風險管理指引、當前和未來業務活動的潛在流動性和現金流需求、監管資本要求和預期盈利能力。我們的財政部、風險委員會和其他管理控制小組協助評估、監控和控制我們的業務活動對我們的財務狀況、流動性和資本結構的影響。這些政策的目標是支持我們的公司業務戰略，同時確保持續和充足的流動性。

我們每天都會監測流動資金需求和可用抵押品水平，以幫助確保在任何時候都以現金和未抵押抵押品的形式保持適當的流動資金緩衝。我們積極管理過剩的流動性，並通過證券借貸市場和與銀行保持大量借款安排。一般來説，我們手頭有足夠的現金，以便在我們出於任何原因需要立即可用的資金時提供緩衝。此外，根據我們的流動性管理計劃，我們定期進行流動性壓力測試，旨在識別和儲備在市場或特殊壓力事件下可以獲得的流動資產。根據我們目前的運營水平，我們相信我們的運營現金流、可用現金和可用借款將足以滿足我們未來12個月以上的流動性需求。

截至2020年9月30日，與借給客户的證券和應付款項相關的負債餘額低於本季度的月平均餘額，短期借款高於其本季度的月平均餘額。

本公司持有的現金和現金等價物-美國運營子公司截至2020年9月30日為11.32億美元(截至2019年12月31日為11.21億美元)。這些資金主要用於資助每一家獨立運營子公司的當地業務，因此除非通過向IBG集團有限責任公司支付股息匯回國內，否則將無法為美國國內業務提供資金。截至2020年9月30日，我們無意從非政府組織匯回更多金額-美國運營子公司除了Timber Hill Canada Company，該公司2019年停止在加拿大的做市活動。隨着美國法律的頒佈。2017年12月22日的減税和就業法案在截至2017年12月31日的一年中，我們確認了部分境外子公司收益匯回的一次性過渡税責任。因此，如果未來股息將由非政府組織支付給本公司，-對於在美國運營的子公司，公司將不需要為此類股息應計和支付所得税，但以股息預扣税(如果有的話)的形式向分派接受者徵收的外國税或向分派付款人徵收的股息分配税除外。

從歷史上看，我們的合併股本主要由累積的留存收益組成，到目前為止，這些留存收益足以為我們的運營和增長提供資金。截至2020年9月30日，我們的合併股本增長了12%，從截至2019年9月30日的77億美元增至85億美元。這一增長歸因於全面收益總額，但被過去四個季度支付的分配和紅利部分抵消。

現金流

下表列出了我們在所示期間的經營活動、投資活動和融資活動的現金流。



	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
	(百萬)
經營活動提供的淨現金	$	3,472	$	2,178
投資活動所用現金淨額		(28)		(77)
融資活動提供(用於)的現金淨額		326		(358)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		29		(14)
現金、現金等價物和限制性現金增加	$	3,799	$	1,729

我們來自經營活動的現金流在很大程度上反映了客户信貸和保證金貸款餘額的變化。我們來自投資活動的現金流主要與其他投資、資本化的內部軟件開發、會員資格的買賣、我們交易的交易所的交易權和股票以及戰略投資有關，這些投資可能使我們能夠為現有和潛在客户提供更好的執行選擇，使我們能夠影響交易所以更好的價格使用尖端技術提供競爭產品，或者使我們能夠以比我們自己開發技術或客户更快的速度獲得技術或客户。我們來自融資活動的現金流包括空頭-定期借款、資本交易和根據應收税金協議向Holdings支付的款項。短的-銀行定期借款是我們日常現金管理的一部分，以支持經營活動。資本交易主要包括向普通股支付季度股息。

支付給控股公司的股東和相關分配。

截至9個月9月30日, 2020:截至2020年9月30日的9個月，我們的現金、現金等價物和限制性現金(即受提款或使用限制的現金和現金等價物)增加了37.99億美元，達到161億美元。我們從主要由客户信貸餘額增加126億美元推動的經營活動中籌集了34.72億美元的淨現金；以及客户保證金貸款，由於客户因新冠肺炎疫情而去槓桿化，客户保證金貸款減少了9億美元；部分抵消了我們對監管證券分離證券投資增加115億美元的影響。我們在投資和融資活動中使用了2.98億美元的淨現金，主要用於分配非控股權益和支付給普通股股東的股息。投資活動主要包括購買其他投資以及財產、設備和無形資產。

截至9個月9月30日, 2019:有關截至2019年9月30日的9個月現金流變化的討論，請參閲我們於2019年11月12日提交給SEC的Form 10-Q季度報告。

監管資本要求

我們的主營業務子公司在美國和其他司法管轄區分別受到監管和資本金要求。IB-LLC、TH-LLC和IB Corp受統一淨資本規則(規則15c3)的約束-1)根據交易所法案，IB LLC還必須遵守CFTC的最低財務要求(第1.17條規定)。IBC受加拿大投資行業監管組織(Investment Industry Regulatory Organization Of Canada)風險調整資本要求的約束，IBUK受英國金融市場行為監管局資本要求指令(IBLUX)的約束受盧森堡金融監管委員會財務資源需求IBKRFS受瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority)的合格股本要求約束，IBI受印度國家證券交易所(National Stock Exchange Of India)的淨資本要求約束，IBHK受香港證券期貨事務監察委員會(Hong Kong Securities Futures Commission)的速動資本要求約束，IBSJ受日本金融監督機構(Japan Financial Supervisor Agency Of Singapore)的資本金要求約束，IBSG受新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)的資本金要求約束，IBA受澳大利亞證券交易所(Australian Securities Exchange)的速動資本要求約束。

截至2020年9月30日，我們所有員工的超額監管資本總額運營子公司是59億美元，所有的運營子公司都符合各自的監管資本要求。

資本支出

我們的資本支出包括軟件工程人員開發內部使用軟件的薪酬成本，以及計算機、網絡和通信硬件以及租賃改進的支出。這些支出項目被報告為財產、設備和無形資產。房地產、設備和無形資產的資本支出約為31美元。1000萬美元截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為6200萬美元。未來，我們計劃用運營現金和手頭現金來滿足資本支出需求，同時我們將繼續專注於技術基礎設施計劃，以進一步增強我們的競爭地位。為了應對不斷變化的經濟狀況，我們相信我們可以靈活地調整我們的資本支出(向上或向下調整)，以符合我們的實際表現。如果我們尋求任何額外的戰略收購，我們可能會產生額外的資本支出。

季節性

我們的業務受到季節性波動的影響，反映出一年中不同時間市場參與者的數量不同，每個季度的交易日也不同。-至-季度，交易活動因假日而下降。典型的季節性趨勢可能會被市場或世界事件所取代，這可能會對價格和交易量產生重大影響。

通貨膨脹率

雖然我們無法準確預測通脹對我們業務的影響，但我們相信，在最近三年中，通脹對我們的業務業績沒有實質性影響，在可預見的未來也不太可能產生實質性影響。

對美國政府證券的投資

我們投資美國政府證券是為了滿足美國的監管要求。作為經紀交易商，與銀行不同的是，我們被要求將這些投資按市值計價，即使我們打算將它們持有至到期。利率的突然上升(下降)將導致這些證券按市值計價的損失(收益)，如果我們像目前打算的那樣持有到到期，這些損失(收益)就會被收回(消除)。利率變動的影響在本季度報告中題為“關於市場風險的定量和定性披露”的表格10-Q的第I部分第3項中作了進一步描述。

戰略投資和收購

我們定期評估潛在的戰略投資和收購。我們持有電子交易交易所的戰略投資，包括Box Options Exchange，FLC LLC。我們還持有老虎經紀公司(Tiger Brokers)的戰略投資，這是一家為中國零售和機構客户建立的在線股票經紀公司，我們擁有7.6%的實益所有權權益。

我們打算繼續在機會主義的基礎上進行收購，通常只有在我們認為，收購候選者將使我們能夠為現有和潛在客户提供更好的執行選擇，允許我們影響交易所以更好的價格使用尖端技術提供競爭產品，或者使我們能夠以比我們自己開發技術或客户更快的速度獲得技術或客户的情況下，我們才會進行收購。

截至2020年9月30日，沒有關於任何重大收購的其他最終協議。

關於OFF的某些信息-天平-板材佈置

我們可能面臨的損失風險沒有反映在我們的期貨產品簡明綜合財務報表中，這代表了我們按合同價格結算的義務，這可能要求我們以當時的價格回購或在市場上出售。因此，這些事務導致關閉-資產負債表風險，因為我們清算這類期貨合約的成本可能超過我們的簡明綜合財務狀況報表中報告的金額。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，它要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額和披露的估計和假設。這些估計和假設是基於判斷和當時可獲得的最佳信息。因此，實際結果可能與這些估計大不相同。我們認為，下面列出的關鍵政策代表了我們編制合併財務報表時使用的最重要的估計。請參閲未經審計的簡明合併財務報表的註釋2-“重要會計政策”，以瞭解我們在本季度報告第一部分10-Q表第1項中的重要會計政策的摘要。

偶然事件

我們的政策是估計和累積因訴訟和監管程序可能造成的潛在損失，只要這些損失是可能和可以估計的。在做出這些估計時需要做出重大判斷，我們的最終負債可能最終會有很大不同。我們在訴訟和監管程序方面累積的全部責任是根據一宗案件而確定的。-通過-這是根據每個案件的進展情況、我們在類似案件中的經驗和行業經驗、內部和外部法律顧問的意見和意見等因素對可能損失的估計。鑑於我們很難預測訴訟和監管事項的結果，特別是在尋求鉅額或不確定的損害賠償或罰款的案件或訴訟中，或者案件或訴訟處於早期階段，我們無法估計只有合理可能性可能招致損失的案件或訴訟的損失或損失範圍。

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所得税

我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金是基於頒佈的税法，並反映了管理層對預計未來將支付的税款的最佳評估。我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。確定所得税費用需要重要的判斷和估計。

遞延所得税資產和負債產生於相關資產和負債的税務和財務報表確認之間的暫時性差異。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應納税所得額、税項。-規劃策略，以及近期行動的結果。在預測未來應納税所得額時，歷史結果會根據會計政策的變化進行調整，並納入假設，包括未來州、聯邦和外國税前營業收入的數額、暫時性差異的逆轉以及可行和審慎的税收的實施。-規劃策略。這些假設需要對未來應税收入的預測做出重大判斷，並與我們用來管理基礎業務的計劃和估計保持一致。在評估歷史結果提供的客觀證據時，三年的累計營業收入(虧損)被考慮在內。遞延所得税沒有為美國的納税義務提供，也沒有為已無限期再投資的外國子公司的未匯出收益提供額外的外國税。

在計算我們的納税義務時，涉及到在我們全球業務的多個司法管轄區適用複雜的税收法律和法規方面的不確定性。税法和税率的變化也可能影響未來記錄的遞延税資產和負債。我們根據財務會計準則委員會(“FASB”)ASC主題740記錄納税負債，並在管理層的判斷因評估先前不可用的新信息而發生變化時調整這些負債。由於其中一些不確定性的複雜性，最終的解決方案可能會導致支付不同於目前對這些税收負債的估計。這些差異將在可獲得新信息的期間反映為所得税費用的增加或減少。

我們認識到，只有在審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後，根據技術上的是非曲直更有可能維持不確定的税收狀況時，我們才能確認來自不確定税收狀況的税收優惠。符合這一標準的税收狀況是以最大金額的利益衡量的，這種利益更有可能在和解時實現。

已發佈但尚未採用的會計公告

有關已發佈但尚未採用的、可能影響公司的FASB會計準則更新(“ASU”)的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表的註釋2-“重要會計政策”。

非GAAP財務指標

我們使用某些非GAAP財務指標作為額外指標，以加強對我們財務業績的理解。這些非GAAP財務指標包括調整後的淨收入、調整後的所得税前收入、普通股股東可獲得的調整後的淨收入以及調整後的稀釋後每股收益(“EPS”)。我們認為，這些非GAAP財務指標是衡量我們財務業績的重要指標，因為它們排除了某些項目，這些項目可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景，可能有助於投資者和分析師評估業務的經營業績，並促進我們將本期業績與之前和未來幾個時期的業績進行有意義的比較。

調整後的淨收入、調整後的所得税前收入、普通股股東可獲得的調整後的淨收入以及調整後的每股收益都是SEC規則G所界定的非GAAP財務指標。

•我們將調整後的淨收入定義為扣除我們的貨幣多元化戰略和淨按市值計價對投資的影響而調整後的淨收入。

•我們將調整後的所得税前收入定義為扣除貨幣多元化戰略、按市值計價淨值對投資的影響、客户補償費用調整後的所得税前收入。以及不同尋常的壞賬支出。

•我們將普通股股東可獲得的調整後淨收入定義為普通股股東可獲得的淨收入，調整後的淨收入消除了我們的貨幣多元化戰略、投資按市值計價、客户補償支出和IBG公司的不尋常壞賬支出的税後影響。

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按市值計價的投資是指我們的美國政府證券組合按市值計價的淨收益(虧損)(通常持有至到期日)、對不符合權益法會計條件(按公允價值計量)的股本證券的投資，以及本公司從客户手中接管的與下文所述保證金貸款虧損相關的股本證券。

客户賠償費用指因西德克薩斯中質原油期貨合約於2020年4月20日以低於零的價格結算所造成的損失而對某些受影響客户進行賠償的費用，如本季度報告Form10-Q第I部分第2項所述。

異常壞賬費用包括市場上發生的異常事件導致的保證金貸款的重大損失。在截至2020年9月30日的9個月中，異常壞賬支出反映了期貨客户賬户中超過股本的損失，這與本季度報告Form10-Q第I部分第2項所述的西德克薩斯中質原油事件有關。在過去的九個月裏九月2019年30日，異常壞賬費用反映了向我們少數經紀客户提供保證金貸款時確認的損失，這些客户在美國一家主要交易所上市的證券中持有相對較大的頭寸，該證券在非常短的時間內損失了大量價值。(見本季度報告10-Q表第I部分第1項未經審計的簡明綜合財務報表的附註13-“承諾、或有事項和擔保”。)(請參閲本季度報告第I部分第1項未經審計的簡明綜合財務報表的“承諾、或有和擔保”。)

我們的貨幣多元化戰略、按市值計價的淨投資、客户補償費用和異常壞賬費用的影響被排除在外，因為管理層認為這些因素不能反映我們潛在的核心業務表現。

這些非公認會計原則的衡量標準應該被視為根據公認會計原則編制的財務業績衡量標準的補充，而不是替代。⁽¹⁾.

__________________________

⁽¹⁾指的是美國公認的會計原則。

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下表列出了所示期間綜合GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬情況。




	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2020		2019		2020		2019
	(百萬)
調整後的淨收入
淨收入(GAAP)	$	548	$	466	$	1,619	$	1,437
非GAAP調整
貨幣多元化戰略，淨額		(27)		47		6		72
投資按市值計價		(3)		12		(3)		(28)
非GAAP調整總額		(30)		59		3		44
調整後的淨收入	$	518	$	525	$	1,622	$	1,481

調整後所得税前收入
所得税前收入(簡寫為GAAP)	$	334	$	281	$	864	$	845
非GAAP調整
貨幣多元化戰略，淨額		(27)		47		6		72
投資按市值計價		(3)		12		(3)		(28)
客户補償費用		-		-		103		-
壞賬費用		-		-		1		42
非GAAP調整總額		(30)		59		107		86
調整後所得税前收入	$	304	$	340	$	971	$	931

税前利潤率		59%		65%		60%		63%

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2020		2019		2020		2019
	(百萬)
普通股股東可獲得的調整後淨收益
普通股股東可獲得的淨收入(簡寫為GAAP)	$	46	$	36	$	124	$	117
非GAAP調整
貨幣多元化戰略，淨額		(5)		9		1		13
投資按市值計價		(1)		2		(1)		(5)
客户補償費用		-		-		19		-
壞賬費用		-		-		0		8
上述調整對所得税的影響¹		1		(3)		(4)		(4)
非GAAP調整總額		(4)		9		16		12
普通股股東可獲得的調整後淨收益	$	42	$	45	$	140	$	129

注：由於四捨五入原因，金額可能不會相加。

‎


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2020		2019		2020		2019
	(美元)
調整後稀釋每股收益
稀釋每股收益-GAAP	$	0.58	$	0.45	$	1.58	$	1.52
非GAAP調整
貨幣多元化戰略，淨額		(0.06)		0.11		0.02		0.17
投資按市值計價		(0.01)		0.03		(0.01)		(0.06)
客户補償費用		0.00		0.00		0.24		0.00
壞賬費用		0.00		0.00		0.00		0.10
上述調整對所得税的影響¹		0.02		(0.03)		(0.05)		(0.05)
非GAAP調整總額		(0.05)		0.11		0.20		0.16
調整後稀釋每股收益	$	0.53	$	0.57	$	1.79	$	1.68

稀釋加權平均已發行普通股		79,120,548		77,348,976		78,243,699		76,646,487

注：由於四捨五入原因，金額可能不會相加。

______________________________

(1)所得税影響是使用適用於本公司的公司所得税税率來估計的。

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項目3.定量和定性關於市場風險的披露

我們面臨着各種各樣的市場風險。我們對市場風險的敞口來自於我們定價模型中內置的假設、股票價格風險、與我們國際業務相關的外幣匯率波動、利率變化以及與向我們的客户提供保證金信貸相關的風險。

市場風險是指一個或多個市場價格、利率、指數、隱含波動性(從期權價格歸因於標的工具的價格波動性)、相關性或其他市場因素(如市場流動性)的水平發生變化，將導致頭寸或投資組合虧損的風險。一般説來，我們會進行貿易。-由於我們剩餘的做市活動而產生的相關市場風險，我們的大部分價值-在…-產生市場風險敞口的風險(“VaR”)。此外，我們不會招致-交易-與此相關的市場風險主要來自投資活動和我們在境外子公司的股權中持有的外幣敞口，即我們的非-美國經紀子公司和信息技術子公司，並持有，以滿足我們的貨幣多元化戰略的目標平衡。

我們使用各種風險管理工具來管理我們的市場風險，這些工具嵌入了我們的房地產市場。-時間做市系統。我們採用了一定的對衝和風險管理技術，以保護我們免受嚴重的市場混亂的影響。我們的風險管理政策是由我們的指導委員會制定和實施的，該委員會由我們的首席執行官擔任主席，成員包括我們各公司的高級管理人員。我們做市活動的策略是在市場前幾秒鐘計算報價，並以微小但有利的差價執行小額交易。這是由我們的專有定價模型實現的，該模型每秒多次評估和監控我們投資組合中的固有風險，吸收外部市場數據，並多次重新評估我們投資組合中的未償還報價。我們的模型在每個交易日自動重新平衡我們的頭寸，以管理我們的期權和期貨頭寸以及標的證券的風險敞口，並將頭寸增加的風險計入我們公佈的買入和賣出價格中。根據主要通過我們的計算機系統實施和監督的風險管理政策，向管理層提交的報告，包括風險概況、盈虧分析和交易表現，都是根據實際情況編制的。-既有時間基礎，又有每日基礎和期刊基礎。雖然我們的做市活動是完全自動化的，但交易過程和我們的風險由一個個人團隊監控，他們實時觀察我們合併頭寸的各種風險參數。我們的資產和負債都打上了記號。-至-市場日報，用於財務報告和報告-出於風險管理和資產/負債管理的目的，在整個交易日內持續估值。

我們使用協變VaR方法來衡量、監控和評估我們的做市投資組合(固定收益產品除外)的市場風險，以及我們的貨幣敞口。固定收益產品(主要由美國政府證券組成)的風險是通過壓力測試來衡量的。

定價模型風險敞口

如上所述，我們的專有定價模型持續評估和監控我們投資組合中固有的風險，吸收外部市場數據，每秒多次重新評估我們整個投資組合中的未償還報價。該模型的某些方面依賴於證券的歷史價格。如果個別證券的價格變動行為與它們的歷史行為預測有很大的不同，我們可能會招致交易損失。我們試圖通過將我們的投資組合分散到許多不同的期權、期貨和標的證券上，並避免基於相同標的證券的頭寸集中，來限制此類風險。從歷史上看，與我們的年度交易利潤相比，我們在這些事件中的損失是微不足道的。

外匯風險敞口

由於我們的國際活動和在國外子公司的累積收益，我們的收入和淨值受到外匯匯率波動的影響。例如，我們的歐洲業務和一些亞洲業務是由我們的瑞士子公司IBKRFS進行的。IBKRFS作為證券交易商受到瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority)的監管，其財務報表以瑞士法郎列報。因此，IBKRFS面臨如下所述的某些外匯風險：

IBKRFS買賣以各種貨幣計價的證券，並攜帶銀行餘額，並在其正常業務過程中借入和借出這些貨幣。在每個會計期間結束時，IBKRFS資產和負債重估為瑞士法郎，以便在其財務報表中列報。由此產生的外幣收益或損失在IBKRFS‘損益表，按美國公認會計原則換算成美元，在我們的凝縮綜合全面收益表，作為其他收入的組成部分。
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IBKRFS如上所述，財務報表以瑞士法郎(即其功能貨幣)列報。在每個會計期間結束時，IBKRFS淨資產按當時的匯率換算成美元，由此產生的換算收益或損失在我們的凝縮合併財務狀況表和凝縮綜合全面收益表。OCI也是由我們的其他非-在美國的子公司。

從歷史上看，我們採取了不對上述風險敞口進行對衝的做法，因為我們認為，多年來不斷對衝的成本將超過利率變化對我們非投資者的隨機影響。-美元餘額。例如，瑞士法郎的升值將不利於IBKRFS的收益，但將在一定程度上被折算成美元的收益或虧損可能反向變動的事實所抵消。

我們的風險管理系統採用現金外匯來對衝我們的貨幣風險敞口，成本很低，甚至不需要成本。大多數作為我們貨幣多元化戰略的一部分，持有的貨幣現貨頭寸定期轉移到母公司IBG LLC，即持有這些頭寸的母公司。隨着我們貨幣多元化戰略的發展，我們決定將我們的淨值建立在一籃子貨幣的全球基礎上。

由於我們在許多國家和多種貨幣開展業務，而且我們認為自己是一家以多元化貨幣籃子為基礎的全球企業，而不是以美元為基礎的公司，我們通過維持我們在全球的權益來積極管理我們的全球貨幣風險敞口。與2019年9月30日相比，截至2019年9月30日，全球美元價值從0.959美元增至0.971美元，漲幅為1.18%。截至2020年9月30日，我們大約26%的股本是以美元以外的貨幣計價的。

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下表列出了所示時期內相當於全球貨幣的美元匯率的比較。



			截至2019年9月30日									截至2020年9月30日
				全球輸入		所佔百分比	淨資產			新的			全球輸入		所佔百分比	淨資產			更改
通貨	作文	外匯匯率		美元Equiv。		公司。	(單位：百萬美元)			作文	外匯匯率		美元Equiv。		公司。	(單位：百萬美元)			補償的百分比
美元	0.68		1.0000		0.680	70.9%		$	5,424	0.72		1.0000		0.720	74.2%		$	6,338		3.3%
歐元	0.09		1.0899		0.098	10.2%			782	0.09		1.1721		0.105	10.9%			929		0.6%
日圓	4.41		0.0093		0.041	4.3%			325	3.91		0.0095		0.037	3.8%			326		-0.4%
英鎊	0.02		1.2295		0.025	2.6%			196	0.02		1.2924		0.026	2.7%			227		0.1%
瑞士法郎	0.02		1.0020		0.020	2.1%			160	0.02		1.0859		0.022	2.2%			191		0.1%
CNH	0.10		0.1400		0.014	1.5%			112	0.13		0.1474		0.019	2.0%			169		0.5%
INR	1.10		0.0142		0.016	1.6%			124	1.10		0.0136		0.015	1.5%			132		-0.1%
計算機輔助設計	0.02		0.7553		0.015	1.6%			121	0.02		0.7506		0.011	1.2%			99		-0.4%
澳元	0.02		0.6752		0.014	1.4%			108	0.02		0.7163		0.011	1.1%			95		-0.3%
港幣	0.14		0.1276		0.018	1.9%			142	0.04		0.1290		0.005	0.5%			40		-1.4%
MXN	0.17		0.0507		0.009	0.9%			69	-		0.0452		-	0.0%			-		-0.9%
塞克	0.05		0.1016		0.005	0.5%			41	-		0.1117		-	0.0%			-		-0.5%
諾克	0.03		0.1099		0.003	0.3%			26	-		0.1072		-	0.0%			-		-0.3%
DKK	0.02		0.1460		0.003	0.3%			23	-		0.1574		-	0.0%			-		-0.3%
					0.959	100.0%		$	7,653					0.971	100.0%		$	8,546		0.0%

我們的貨幣多元化戰略的效果在兩個地方顯現出來。凝縮合併財務報表：(1)在簡明綜合全面收益表中作為其他收入的組成部分；(2)在簡明綜合財務狀況表和簡明綜合全面收益表中作為保監處。全球匯率的全部影響反映在簡明綜合全面收益表中。

全面報告的業績反映了美國公認會計準則(GAAP)慣例，該慣例要求報告OCI中包含的貨幣換算結果，作為可報告收益的一部分。

“全球”構成的變化

作為定期評估的結果，我們決定減少全球貨幣的數量，並重新調整每個組成部分的相對權重，以更好地反映其未來業務的全球多元化。該公司取消了丹麥克朗(DKK)、墨西哥比索(MXN)、挪威克朗(NOK)和瑞典克朗(SEK)。新的組成包括10種貨幣，低於之前的14種。新的組成於2020年6月30日收盤時生效，隨後不久就轉換為新的目標貨幣持有量。

利率風險

我們沒有變數-對截至2020年9月30日的未償債務進行評級。

我們根據各種貨幣的隔夜基準利率向客户支付利息，當利率高於基準利率加上小幅利差時，證券賬户中的現金餘額超過1萬美元(或等值)。持有10萬美元以上，資產淨值低於10萬美元(或等值)的賬户可享受更低的分級費率。在正常利率環境下，我們通常會將這些資金的一部分投資於期限最長為兩年的美國政府證券。如果利率迅速大幅提高，我們的淨利息收入將不會與投資於固定收益率的美國政府證券的那部分資金的利率成比例增加。此外，這些固定利率證券價值的按市值計算的變化將反映在其他收入中，而不是淨利息收入中。這是基於截至9月份的客户餘額和未償還投資。 2020年30日，假設到期工具再投資於短期工具，意外地比當前美元利率水平增加0.25%，將使我們的淨利息收入比第一年增加約9400萬美元，摺合成年率增加1.03億美元，假設以更高的利率進行再投資的全部影響。我們的利率敏感度估計包含對美元利率和其他貨幣利率的單獨假設，它隔離了加息對再投資的影響。我們並不近似利率變化對按市值計價的影響；如果價格在這些情景下下跌的美國政府證券如預期的那樣持有至到期，那麼其他收入的減少將是暫時的，因為這些證券將按面值到期。

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我們還面臨着在低利率環境下，由於利差壓縮而導致客户存款淨利息收入減少的可能性。基於截至的客户餘額和未償還投資九月30,2020年，假設將到期的工具再投資於短期工具，這是意想不到的假設以較低利率進行再投資的全部效果，美元利率下降0.25%，我們的淨利息收入將比第一年減少約6100萬美元，按年率計算減少6500萬美元。

我們還面臨利率風險，因為我們的做市活動所持有的頭寸可能已經為期權或期貨合約的未來或遠期日期建立了多頭或空頭股票頭寸，而此等頭寸的價值受到利率的影響。這種風險的大小無法量化，然而，做市頭寸的減少大大降低了這種風險敞口。

股利風險

我們在剩餘的做市活動中面臨股息風險，因為我們分別以股息收入和費用的形式從我們的股權證券庫存中獲得收入和支出，並且必須在我們投資組合中的股權證券空頭頭寸上支付股息代替股息。預計未來股息是股票期權和其他衍生品定價的重要組成部分，錯誤的預測可能會導致交易損失。這種風險的大小無法量化，然而，做市頭寸的減少大大降低了這種風險敞口。

保證金貸款

我們向客户提供保證金貸款，這些貸款受到各種監管要求的約束。保證金貸款以客户賬户中的現金和證券為抵押。保證金信貸的相關風險在市場快速波動期間或在抵押品集中和市場波動發生的情況下會增加。在此期間，使用保證金貸款並以證券為抵押品的客户可能會發現，這些證券的價值迅速貶值，可能不足以在清算時償還債務。當我們的客户執行交易時，我們也面臨信用風險，比如賣空期權和股票，這可能會讓他們面臨投資資本以外的風險。

我們預計，隨着我們整體業務的增長，這種風險敞口將會增加。由於我們對結算所和交易對手的某些債務或索賠進行賠償並使其免受損害，保證金貸款和賣空的使用可能使我們面臨重大損失。-平衡-如果抵押品要求不足以完全彌補客户可能遭受的損失，而這些客户未能履行其義務的情況下的資產負債表風險。截至9月 302020年，我們向客户發放了303億美元的保證金貸款。我們向客户發放的保證金貸款以及客户的賣空交易給我們帶來的風險是無限的，也是無法量化的，因為風險取決於對潛在的重大和不可確定的股票價格漲跌的分析。我們的賬户級別保證金要求達到或超過美聯儲理事會第T條和FINRA投資組合保證金規則(視情況適用)的要求。實際上，我們執行的是真實的-時間保證金合規性監測和清算客户的頭寸，如果他們的股本低於要求的保證金要求。

我們根據監管標準實施了一套全面的政策，以評估和監督投資者是否適合從事各種交易活動。為了降低我們的風險，我們還持續監控客户賬户，以發現過度集中、大額訂單或頭寸、日內交易模式和其他表明我們風險增加的活動。

我們的信用風險在很大程度上是因為我們的政策，即在整個交易日自動評估每個賬户，並自動結清被發現在以下情況下的賬户的頭寸-保證金。雖然這種方法在大多數情況下是有效的，但在相關證券或商品不存在流動性市場或由於任何原因某些賬户的自動清算已被禁用的情況下，它可能無效。我們的風險管理委員會持續監控和評估我們的風險管理政策，包括加強檢測和預防潛在事件以減少保證金貸款損失的政策和程序的執行情況。

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價值-在…-風險

我們使用歷史方法來估計VaR，這種方法使用標的資產的歷史每日價格回報以及期權收盤隱含波動率的估計。我們的人-Day VaR被定義為投資組合價值的未實現損失，根據歷史上觀察到的市場風險因素，基於99%的置信區間計算，超過1%的頻率會被超過。

我們的VaR模型一般考慮了股票和大宗商品價格風險以及匯率的風險敞口。

我們使用VaR作為一系列風險管理工具之一。VaR模型的好處之一是，可以估計投資組合的總市場風險敞口，包括一系列不同的市場風險和投資組合資產。VaR模型的一個關鍵要素是，它反映了投資組合多樣化或對衝活動帶來的風險降低。然而，VaR有各種優勢和侷限性，包括但不限於：使用市場風險因素的歷史變化，這可能不是對未來市場狀況的準確預測，也可能沒有完全納入相對於觀察到的歷史市場行為過大的極端市場事件的風險，或者反映超出置信度區間的結果的歷史分佈；以及報告單日損失，這不能反映無法在一天內平倉或對衝頭寸的風險。交易頭寸產生的一小部分市場風險不包括在VaR中。對某些頭寸風險特徵的建模依賴於近似值，在某些情況下，這種近似值可能會產生與使用更精確的衡量標準得出的結果有很大不同的結果。VaR最適合作為流動性金融市場交易頭寸的風險衡量標準，並將低估與嚴重事件相關的風險，例如流動性極度匱乏的時期。

VaR計算基於標的資產數年的每日價格變化來模擬投資組合的表現，並將VaR確定為發生在99%的計算損失百分位數。

由於報告的VaR統計數據是基於歷史數據的估計，VaR不應被視為對我們未來收入或財務業績的預測，也不應被視為我們監控和管理風險的能力的預測。我們不能保證我們在特定日期的實際損失不會超過指定的風險值，也不能保證此類損失在100個交易日內不會超過一次。VaR不能預測損失的大小，如果發生損失，損失可能會比VaR數額大得多。

應力測試

我們使用一家領先的外部供應商提供的風險分析模型來評估我們固定收益投資組合的市場風險。對於公司債，這一壓力測試被配置為在七種情況下計算投資組合中每種固定收益證券在一天內的價值變化，每一種情況都代表美國公債收益率曲線的平行移動。情景是+/−100個基點、+/−200個基點和+/−300個基點的變動。對於美國政府證券，壓力測試被配置為在三種情況下計算投資組合中每種固定收益證券在一天內的價值變化，每一種情況都代表美國國債收益率曲線的平行移動。情景是+/−25個基點的變動。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據《交易所法》第13a-15條規則實施的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)所定義)在所有重要方面都是有效的，以確保我們必須在根據交易法提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和以便及時做出關於所需披露的決定。

此外，在本報告季度所涵蓋的期間內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。我們沒有因為新冠肺炎疫情而對員工遠程工作的財務報告內部控制產生任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎的情況，以最大限度地減少對我們內部控制的設計和運行有效性的任何影響。

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第二部分其他信息

項目1。法務法律程序

根據我們於2020年2月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告第1部分第3項披露的法律程序沒有實質性變化，但在截至9月28日的本季度報告Form 10-Q第I部分第1項未經審計的簡明合併財務報表的附註13“承諾、或有事項和擔保”中的更新除外。 30, 2020.

第1A項。風險影響因素

除以下所列外，在我們於2020年2月28日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告第1部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。

新冠肺炎疫情的影響和採取的遏制病毒傳播的措施可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

2020年3月，世界衞生組織確認由一種新型冠狀病毒株引起的新冠肺炎疫情為大流行。這場大流行影響到我們開展業務的所有國家。政府和社會對新冠肺炎疫情的反應，包括企業暫時關閉、社會距離、旅行限制、“避難所就位”和其他政府規定，以及由於失業導致的消費者支出減少，對金融、大宗商品和能源市場的波動性以及總體經濟狀況產生了重大影響。這些措施已經對企業、市場參與者、我們的交易對手和客户以及全球經濟產生了負面影響，而且這種影響可能會持續很長一段時間。

我們的淨利息收入和盈利能力可能會受到基準利率下降的負面影響，這些基準利率是各國央行下調目標基準利率的結果，目的是緩解圍繞新冠肺炎疫情的不確定性對本國經濟的影響。

我們很大一部分員工受到當地新冠肺炎限制的影響，一直在遠程工作。因此，我們的資訊科技系統受到任何干擾，包括網絡事故，都可能對我們的業務造成重大負面影響。我們已經採取措施維護員工的健康和安全，但大範圍的疾病可能會對某些職能或地點的員工水平造成負面影響。此外，我們招聘、聘用和入職員工的能力可能會受到新冠肺炎限制的負面影響。

新冠肺炎疫情對我們未來財務業績的影響可能是重大的，但目前無法量化，因為它將取決於許多無法準確預測的不斷變化的因素，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、對客户、員工和供應商的影響、應對疫情的政府法規以及疫情對經濟和社會的整體影響等。這些事件中的任何一項，單獨或與其他事件一起，都可能加劇我們截至2019年12月31日的年度10-K表格年度報告第I部分“第1A項風險因素”中討論的許多風險因素，並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

預計聯合王國將脱離歐盟，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

2017年3月，在全民公投之後，英國(“U.K.”)援引“里斯本條約”第50條，從而通知歐盟(“歐盟”)英國退出歐盟的意願。過去幾年來，關於英國退出歐盟的條款和條件的決議(通常稱為“英國退歐”)一直在進行。2020年1月29日，歐洲議會投票批准了“退出協議”，英國於晚上11點正式離開歐盟。(倫敦時間)2020年1月31日(週五)“退出協定”規定了11個月的過渡期(“過渡期”)。這意味着，儘管英國退出了歐盟，但在2020年12月31日結束的過渡期內，歐盟的大部分規則和立法將繼續適用於英國。我們主要通過我們的英國子公司Interactive Brokers(UK)在歐盟開展業務。通過我們的盧森堡附屬公司Interactive Brokers盧森堡SARL(“IBLUX”)，以及通過我們的附屬公司Interactive Brokers愛爾蘭有限公司(“IBIE”)和Interactive Brokers Central Europe Zrt(“IBCE”)在歐洲申請額外的牌照等方式，我們已尋求解決與英國退歐相關的風險，“我們已經尋求通過我們的附屬公司Interactive Brokers愛爾蘭有限公司(”IBIE“)和Interactive Brokers Central Europe Zrt(”IBCE“)在歐洲申請額外的許可證來應對與英國退歐相關的風險。這些許可證申請正在等待中，其中一個或兩個可能在2020年12月31日仍在進行中。這取決於英國與歐盟未來關係的條款和時間，取決於我們的歐盟正在等待許可證申請的狀態。s根據其他監管靈活性和解釋，以及IBLUX承載更大比例的歐盟客户羣的能力，我們可能無法在過渡期結束後的一段時間內為部分歐盟客户提供全面服務。雖然很難確定因延遲獲得IBIE和/或IBCE許可證而可能產生的所有風險，但風險包括我們為IBUK現有客户執行增倉交易的能力以及我們為新的歐盟客户開立賬户的能力的潛在限制。這些潛在的限制可能會對我們在歐洲的業務產生負面影響。

並可能導致我們的歐洲業務失去客户和收入。我們目前認為，我們為現有客户提供服務或開設新賬户的能力的任何延誤都將是有限的和暫時的，但我們無法預測我們許可證申請的時間或結果，無法預測基於歐盟和英國之間正在進行的討論的發展可能性，或者歐洲國家臨時許可制度下獲得救濟的可能性。

項目2.未註冊股權證券的出售和收益的使用

本公司對控股持有的IBG LLC會員權益的購買受經修訂的交換協議管轄，該協議於本公司於2015年11月9日提交的截至2015年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1中提交。2007年公司首次公開募股時，3.6億(3.6億)股授權普通股被預留用於未來的出售和贖回。

每一位會員權益的持有者每年都可以要求由控股公司贖回該持有者權益中的可變現部分。我們預計Holdings將使用其從此類出售中獲得的淨收益，從提出請求的持有人手中贖回相同數量的Holdings會員權益。

經Holdings及本公司同意(代表其本身並擔任IBG LLC的唯一管理成員)，IBG LLC於2020年7月同意透過出售普通股及將出售所得款項分配予該等會員權益的實益擁有人，贖回Holdings的若干會員權益。

2020年7月27日，本公司向美國證券交易委員會提交了一份424B表格的招股説明書補充文件(檔號333-240121)，要求登記最多990,000股普通股，為符合條件的人提供機會，通過參與一次或多次旨在吸引新客户到本公司經紀平臺、增加本公司經紀業務持有的資產和提高客户忠誠度的促銷活動，獲得以要約形式獲得的獎勵。

2020年8月20日，公司向控股公司發行了100萬股普通股(公允價值為5200萬美元)，用於分配給某些成員，以換取IBG LLC的會員權益，其數量相當於公司發行的普通股數量。收購的股份以實物形式分配給Holdings的成員，後者選擇贖回部分Holdings的會員權益。

託馬斯·彼得菲先生及其關聯公司均未選擇贖回其持有的任何會員權益，因此在出售或分配控股公司於2020年8月20日收購的A類普通股的收益中沒有任何權益。

項目3.默認設置論高級證券

無

項目5.其他信息

無

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第6項. 陳列品


陳列品 ‎數	描述
3.1	修訂和重訂Interactive Brokers Group，Inc.公司註冊證書(作為附件33.1至表格S註冊説明書第2號修正案)-1本公司於2007年4月4日提交)。**
3.2	Interactive Brokers Group，Inc.修訂的章程(該公司於2016年2月24日提交的Form 8-K作為附件3.1提交)。**
4.1	註冊人證券的描述。
10.1	修訂和重新簽署了IBG國際有限責任公司的經營協議(作為表格10的季度報告附件110.1提交-本公司於2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度報告。**
10.2	IBG控股有限公司有限責任公司經營協議表(附表格S登記説明書第10.5號修正案附件)-1本公司於2007年2月12日提交)。**
10.3	Interactive Brokers Group，Inc.、IBG Holdings LLC、IBG Holdings LLC和IBG Holdings LLC成員之間的交換協議(作為表格10季度報告的附件10.3提交-本公司於2009年11月11日提交的截至2009年9月30日的季度報告。**
10.4	Interactive Brokers Group，Inc.和IBG Holdings LLC之間的應收税款協議(作為表格10季度報告的附件10.3提交-本公司於2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度報告。**
10.5	Interactive Brokers Group，Inc.截至2018年4月19日的2007股票激勵計劃(該公司於2018年8月8日提交的截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.9)。**+
10.6	互動經紀集團，Inc.2007年投資回報率單位股票計劃。(在表格S上作為登記聲明第10.9號修正案第2號附件提交)-1本公司於2007年4月4日提交)。**+
10.7	Interactive Brokers Group，Inc.對交換協議的修訂(作為表格810.1的附件提交-K公司於2012年6月6日提交的文件)。**+
10.8	Interactive Brokers Group，Inc.、IBG Holdings LLC、IBG之間的交換協議第二修正案(該公司於2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度報告Form 10-Q的季度報告附件10.1)。**
10.9	IBG Holdings LLC有限責任公司協議第一修正案(該公司於2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.2)。**
31.1	根據薩班斯法案第302節對首席執行官的認證-2002年的奧克斯利法案。
31.2	根據薩班斯法案第302節對首席財務官的認證-2002年的奧克斯利法案。
32.1	根據薩班斯法案第906節對首席執行官的認證-2002年的奧克斯利法案。
32.2	根據薩班斯法案第906節對首席財務官的認證-2002年的奧克斯利法案。
101.INS	XBRL實例文檔*
101.SCH	XBRL擴展架構*
101.CAL	XBRL可拓計算鏈接庫*
101.DEF	XBRL擴展定義Linkbase*
101.LAB	XBRL擴展標籤Linkbase*
101.PRE	XBRL擴展演示文稿Linkbase*
104	封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。

**之前提交的文件；在此引用作為參考。

他説，這些展品涉及管理合同或補償計劃或安排。

*以下表格作為附件101附於本季度報告的Form 10-Q中，用於截至9月的季度報告 30以下是以XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的以下材料：(一)簡明合併財務狀況表，(二)簡明全面收益表，(三)簡明現金流量表，(四)簡明股東權益變動表，(五)簡明合併財務報表附註-4.

標牌行業

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。


	互動經紀集團，Inc.

	/s/ 保羅·J·布羅迪
	姓名：	保羅·J·布羅迪
	標題：	首席財務官、財務主管兼祕書
	(以登記人的正式授權人員及主要財務人員的身分簽署)

日期：2020年11月9日