聯合 國家
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的規定，截至該季度的季度報告： |
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡期報告：從_ |
委託文件編號：
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(成立為法團的國家或其他司法管轄區) |
(税務局僱主身分證號碼) |
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(主要行政機關地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：1。
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
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交易代碼 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
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小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
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已發行股票 |
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班級 |
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2020年11月4日 |
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普通股，面值0.01美元 |
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萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
索引
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頁 數 |
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第一部分 |
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財務信息 |
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項目1 |
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財務報表(未經審計) |
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合併後的資產負債表 |
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3-4 |
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合併運營報表 |
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5 |
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綜合全面收益表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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6 |
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合併股東權益報表 |
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7-8 |
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合併財務報表附註 |
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9-24 |
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項目2 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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25-42 |
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項目3 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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42 |
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項目4 |
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管制和程序 |
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42 |
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第二部分 |
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其他信息 |
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第1A項 |
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危險因素 |
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43 |
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項目2 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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44 |
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項目5 |
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其他資料 |
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44 |
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項目6 |
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陳列品 |
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45 |
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簽名 |
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46 |
2
第一部分-財務信息
項目1--財務報表(未經審計)
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
合併資產負債表(未經審計)
(百萬)
資產
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9月30日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，減去壞賬撥備 $ |
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預付費用和其他資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產： |
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商譽 |
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無形資產，累計攤銷較少 $ |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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其他資產總額 |
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財產和設備： |
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土地、建築物、租賃裝修和設備 |
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減去：累計折舊和攤銷 |
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淨資產和設備 |
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總資產 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
合併資產負債表(未經審計)
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
負債和股東權益
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9月30日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應付僱員補償 |
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應計負債 |
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應計工資税和保險 |
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應繳增值税 |
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短期借款和長期債務的當期到期日 |
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流動負債總額 |
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其他負債： |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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其他負債總額 |
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股東權益： |
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萬寶盛華股東權益 |
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-優先股，$ |
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普通股，$ |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫股按成本價計算， |
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萬寶盛華集團股東權益總額 |
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非控制性利益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
合併業務報表(未經審計)
(單位為百萬，每股數據除外)
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三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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服務收入 |
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服務成本 |
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毛利 |
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銷售和行政費用，不包括商譽減值費用 |
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商譽減值費用 |
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*銷售和行政費用 |
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營業利潤 |
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利息和其他費用(收入)，淨額 |
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所得税前收益 |
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所得税撥備 |
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淨收益(虧損) |
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每股淨收益(虧損)-基本 |
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稀釋後每股淨收益(虧損) |
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加權平均股價-基本股 |
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加權平均股份-稀釋 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
綜合全面(虧損)收益表(未經審計)
(百萬)
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三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(虧損) |
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其他全面收益(虧損)： |
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外幣換算調整 |
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對與處置部分持有的股權有關的收入的貨幣換算調整重新分類 |
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— |
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衍生工具的折算調整，扣除所得税(福利)税淨額為$( |
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公司間長期借款的折算調整 |
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固定福利養老金計劃和退休人員醫療保健計劃，扣除所得税後淨額為#美元 |
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與美國計劃相關的養老金和解，扣除所得税淨額( |
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其他全面收益(虧損)合計 |
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綜合(虧損)收益 |
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( |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
5
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
合併現金流量表(未經審計)
(百萬)
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截至9個月 |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨(虧損)收益 |
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*調整以調節淨(虧損)收益與經營活動提供的淨現金： |
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會計準則包括折舊和攤銷。 |
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*出售之前持有的股權獲得的非現金收益 |
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*出售之前持有的控股權獲得的非現金收益 |
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**扣除非現金商譽和其他減值費用 |
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*非現金經營性租賃使用權資產減值 |
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*遞延所得税 |
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* |
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**扣除收購影響的營業資產和負債變動情況： |
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*應收賬款 |
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*其他資產 |
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公司經營活動提供的現金。 |
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投資活動的現金流： |
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*資本支出 |
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*收購業務，扣除收購現金後的淨額 |
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子公司解除合併對現金的影響 |
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*出售子公司、投資、物業和設備所得款項 |
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*投資活動中使用的現金 |
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融資活動的現金流： |
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*短期借款淨變化 |
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*長期債務收益 |
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減少長期債務的償還 |
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為收購支付或有對價 |
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*以股份為基礎的獎勵和出售子公司的收益 |
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支付給非控股權益的費用 |
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( |
) |
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*其他以股份為基礎的獎勵交易 |
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( |
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減少普通股回購 |
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( |
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( |
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*已支付的股息 |
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( |
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在融資活動中使用的現金。 |
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匯率變動對現金的影響 |
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現金和現金等價物的變動 |
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期初現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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補充現金流信息： |
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支付的利息 |
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已繳納所得税，淨額 |
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非現金經營活動： 收購以新的經營租賃負債換取的使用權資產 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
6
萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.)
合併股東權益報表(未經審計)
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
|
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萬寶盛華股東 |
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普通股 |
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股份 已發佈 |
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面值 |
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資本流入 超過 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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財務處 股票 |
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非 控管 利益 |
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總計 |
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餘額，2019年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合損失 |
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股權計劃下的發行 |
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( |
) |
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基於股份的薪酬費用 |
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普通股回購 |
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非控制性權益交易 |
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平衡，2020年3月31日 |
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股權計劃下的發行 |
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基於股份的薪酬費用 |
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分紅 |
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平衡，2020年6月30日 |
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淨收益 |
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其他綜合收益 |
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股權計劃下的發行 |
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基於股份的薪酬費用 |
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非控制性權益交易 |
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平衡，2020年9月30日 |
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萬寶盛華股東 |
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普通股 |
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資本流入 超過 面值 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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財務處 股票 |
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餘額，2018年12月31日 |
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其他綜合損失 |
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股權計劃下的發行 |
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基於股份的薪酬費用 |
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餘額，2019年3月31日 |
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其他綜合損失 |
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餘額，2019年9月30日 |
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合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
8
關於綜合財務的説明內部審計報表(未經審計)
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
(1) 列報依據和會計政策
陳述的基礎
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定被精簡或遺漏，儘管我們認為披露足以使所提供的信息不具誤導性。這些合併財務報表應與我們2019年年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表一起閲讀。
所提供的信息反映了管理層認為對所列期合併財務報表進行公允陳述所需的所有調整。除非另有披露，否則此類調整屬於正常的經常性調整。
新冠肺炎
新冠肺炎於2020年3月被世界衞生組織宣佈為全球大流行，它的全球傳播造成了巨大的波動性、不確定性和全球宏觀經濟中斷。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的業務、運營和合並財務報表受到新冠肺炎危機的嚴重負面影響。截至3月底，我們在歐洲和北美的主要市場以及其他一些國家已經實施了重大的封鎖措施。第三季度初，新冠肺炎危機的影響似乎在世界許多地區趨於穩定，經濟慢慢重新開放。然而，隨着第三季度接近尾聲，一些國家開始看到新冠肺炎的病例增加，這些病例導致了新的限制措施的實施，以努力緩解疫情的蔓延。與今年早些時候經歷的封鎖和限制不同，我們預計不會出現同樣的全國範圍的封鎖，而是更有針對性和地方性的限制。關於這一流行病對全球和地方經濟的未來影響，仍然存在不確定性。
我們正在繼續監測和評估新冠肺炎疫情的影響，我們預計我們的財務狀況、流動性和未來的經營業績將繼續受到不利影響。然而，我們不能肯定地預測這將對未來時期產生什麼影響。有關新冠肺炎對我們的業務、經營和財務業績的影響的更多信息，請參見第一部分第二項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
壞賬準備
我們對被記錄為應收賬款估算的壞賬備抵，這些壞賬可能無法收回。這項撥備是在逐個實體的基礎上計算的，並考慮了歷史沖銷經驗、應收賬款的年齡、市場狀況以及對潛在壞賬的具體審查。影響應收賬款餘額的項目主要包括壞賬費用和應收賬款餘額的核銷。
我們的壞賬準備的前滾如下所示：
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截至2020年9月30日的9個月 |
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餘額，2019年12月31日 |
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記入收入的準備金 |
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翻譯調整 |
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重新分類和其他 |
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平衡，2020年9月30日 |
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租約
我們在合同開始時就確定合同是租約還是包含租約。使用權(“ROU”)資產和長期租賃負債在我們的綜合資產負債表中作為單獨的項目列示。目前的經營租賃負債包括在我們綜合資產負債表的應計費用中。
9
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。租賃負債於開始日按租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於租約中隱含的利率在我們的大多數租約中都不是很容易確定的，我們使用的是遞增借款利率。我們在開始日期使用我們的無擔保借款利率來確定我們的增量借款利率，調整後的利率抵押、租賃期限、經濟環境、貨幣等因素。淨收益資產於開始日期按相關租賃負債的價值確認，並根據任何預付款、收到的租賃獎勵以及產生的初始直接成本進行調整。我們的租賃條款包括續簽或不終止租約的選擇權，當我們有理由確定我們將行使該選擇權時。
經營租賃的租賃費用在租賃期內按直線法確認，並計入綜合經營報表的銷售和管理費用。
工資税抵免
2019年4月，我們出售了2018年在法國賺取的部分工資税抵免，淨收益為$
商譽減值
根據有關商譽的會計指引，我們於第三季度在我們的報告單位層面進行年度商譽減值測試，或在事件或情況發生變化時更頻繁地進行商譽減值測試，這些事件或情況更有可能使我們報告單位的公允價值低於其賬面價值。
我們採用收益法評估商譽的可回收性，該方法估計與商譽相關的未來貼現現金流的公允價值。這種方法反映了管理層對報告單位的內部看法，由於管理層對報告單位的洞察力和經驗，這被認為是最好的價值決定。我們商譽減值測試中使用的重要假設包括：預期未來收入增長率、運營單位利潤率、營運資本水平、貼現率和終端價值倍數。
於2020年第二季度，在編制季度財務報表時，我們評估了本季度發生的情況變化，以確定是否任何報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性較大。我們確定了與我們的德國報告部門相關的幾個因素，這些因素導致我們得出結論，報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。這些因素包括持續下滑導致的持續運營虧損以及製造業(特別是德國汽車行業)前景的不確定性增加，再加上新冠肺炎的重大影響。
由於我們確定德國報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，我們對該報告單位進行了截至2020年6月30日的中期減值測試。作為中期測試的結果，我們確認了一項非現金減值損失#美元。
我們在2020年第三季度對我們的商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試，並確定
於2019年第二季度，我們確定德國報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，並進行了中期商譽減值測試。作為中期測試的結果，我們將德國報告單位的賬面價值減記為其估計公允價值，並確認了一項非現金減值費用損失#美元。
10
下表提供了我們報告單位的估計公允價值和賬面價值，作為我們在第三季度進行的年度商譽減值測試的一部分，大約代表
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(百萬) |
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法國 |
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美國 |
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正確的管理 |
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英國 |
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加拿大 |
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荷蘭 |
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各報告單位的公允價值至少為
當我們的其他報告單位超出公允價值時
(2) 最新會計準則
自2020年1月1日起實施的會計準則
2016年6月，FASB發佈了關於金融工具的新會計準則。新的指引要求對某些金融工具應用一種被稱為當前預期信用損失(“CECL”)模型的減值模型。使用CECL模型，實體根據歷史經驗、當前條件和預測信息確認預期信用損失撥備，而不是以前的方法，即推遲確認信用損失，直到很可能發生損失為止。新的指導方針對我們是有效的，從
2018年8月，FASB發佈了關於公允價值計量相關披露的新指導意見。該指導意見旨在通過促進更清晰的溝通來提高財務報表附註的有效性，其中包括多項新的、取消的和修改的披露要求。該指導對我們來説是有效的，截止到
2018年8月，FASB發佈了關於內部使用軟件會計的新指導意見。該指導意見將實施雲計算安排(這是一種服務安排)所產生的成本的核算與關於資本化與開發或獲取內部使用軟件相關的成本的指導意見相一致。該指導對我們來説是有效的，截止到
2018年8月，FASB發佈了關於與固定福利計劃相關的披露的新指導意見。該指導意見修訂了現行的披露要求，增加、刪除和澄清了固定收益養老金和其他退休後計劃的披露要求。該指導對我們來説是有效的，截止到
近期發佈的會計準則
2019年12月，FASB發佈了新的所得税指導意見。該指導意見刪除了一般所得税會計原則的某些例外情況，並澄清和修訂了現有的指導意見，以促進會計原則的一致應用。
11
新的指導意見自2021年1月1日起對我們生效。我們正在評估採用這一指導方針對我們的合併財務報表的影響。
2020年1月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了關於權益法投資的新指導意見。指導意見明確了現行權益證券會計準則、權益法與合資企業、衍生工具與套期保值之間的互動關係。新的指導方針解決了進入和退出權益法的會計問題，並衡量了某些購買的期權和遠期合同，以獲得投資。新的指導意見自2021年1月1日起對我們生效。我們預計本指導意見的採納不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
(3) 收入確認
對於我們在一段時間內確認收入的某些客户合同，我們確認我們有權開具發票的金額，這與我們迄今提供給客户的價值直接對應。
我們不披露最初預期期限為一年或更短的客户合同的未履行履行義務的金額，以及我們有權為履行的服務開具發票的金額確認收入的客户合同的未履行履行義務的金額。我們還有其他合同，收入預計將在2020年9月30日之後確認，與剩餘的績效義務相關，這些合同不是實質性的。
當我們的對價權變得無條件時，我們就記錄應收賬款。合同資產主要涉及我們對服務的對價權利，前提是這些服務以履行未來履約義務為條件。當相關履約義務履行前付款或到期時，我們記錄合同負債(遞延收入)。我們合同負債的當前部分包括在我們綜合資產負債表的應計負債中。我們沒有任何實質性的合同資產或長期合同負債。
我們的遞延收入是$
12
在下表中，收入按我們每個可報告細分市場的服務類型分類。有關收入服務類型的説明，請參閲我們2019年年報Form 10-K中的合併財務報表附註3。
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截至9月30日的3個月， |
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2020 |
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2019 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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總計 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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其他南歐 |
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APME |
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截至9月30日的9個月， |
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2020 |
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2019 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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總計 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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總計 |
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美洲： |
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美國 |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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在下表中，收入按我們每個可報告部門的收入確認時間分類：
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截至9月30日的3個月， |
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2020 |
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2019 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一時刻 再過一段時間 |
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總計 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一時刻 再過一段時間 |
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總計 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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截至9月30日的9個月， |
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2020 |
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2019 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一時刻 再過一段時間 |
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總計 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一時刻 再過一段時間 |
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總計 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南歐： |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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(4) 基於股份的薪酬計劃
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，我們確認了基於股份的薪酬支出為$
(5) 收購和處置
我們不時地收購和投資世界各地的公司，包括特許經營權。在截至2020年9月30日的9個月中，為收購支付的總現金對價(扣除收購的現金)為$
2020年9月30日，我們處置了
瑞士收購
14
2019年4月3日，我們收購了剩餘的
關於業務合併，我們確認了出售之前持有的萬寶盛華瑞士公司股權的一次性非現金收益#美元。
不包括萬寶盛華(Manpower Swiss)和Experis AG，為收購支付的總現金對價(扣除收購的現金)為#美元
萬寶盛華大中華區有限公司處置
2019年7月10日，我們在大中華區的合資公司萬寶盛華大中華區有限公司通過首次公開募股(IPO)在香港聯合交易所有限公司主板上市。在首次公開募股(IPO)之前，我們擁有一家
(6) 重組成本
我們記錄的淨重組成本為#美元。
按報告分部及公司劃分的重組準備金變動如下所示。
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美洲(1) |
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南國 歐洲(2) |
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北方 歐洲 |
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APME |
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公司 |
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總計 |
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餘額，2019年12月31日 |
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辦公室關閉成本 |
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其他費用 |
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已支付、使用或轉出的成本 |
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平衡，2020年9月30日 |
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$ |
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15
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(1) |
相關餘額到美國的是$ |
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(2) |
法國有過 |
(7) 所得税
我們記錄所得税費用的實際税率為
我們記錄所得税費用的實際税率為
截至2020年9月30日，我們有與各個税收管轄區相關的未確認税收優惠總額，包括利息和罰款，為$
我們在不同的國家和地區開展全球業務。我們經常接受我們所在的各個税務管轄區的税務機關的審計。一般來説，可能需要審查的納税年度是
(8) 每股淨收益(虧損)
稀釋後每股淨收益(虧損)--基本每股收益和每股淨收益--的計算如下：
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截至3個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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普通股股東可獲得的淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加權平均已發行普通股(百萬股) |
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加權平均已發行普通股-基本 |
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稀釋證券的影響--股票期權 |
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其他以股份為基礎的獎勵的效力 |
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加權平均已發行普通股-稀釋 |
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每股淨收益(虧損)-基本 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋後每股淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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由於截至2020年9月30日止九個月的淨虧損，假設行使以股份為基礎的獎勵具有反攤薄作用，因此不計入截至2020年9月30日止九個月每股攤薄淨虧損的計算。有
16
(9) 商譽和其他無形資產
我們有商譽、有限壽命的無形資產和無限壽命的無形資產，具體如下：
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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毛 |
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累積 攤銷 |
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網 |
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毛 |
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累積 攤銷 |
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網 |
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商譽(1) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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無形資產： |
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有限生命： |
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客户關係 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他 |
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無限期--活着： |
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商號(2) |
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— |
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重新獲得特許經營權 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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無形資產總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)餘額扣除累計減值損失#美元。
(2)餘額扣除累計減值損失後為淨額。 $
預計2020年剩餘時間與無形資產相關的綜合攤銷費用總額將為#美元。
按報告部門和公司分列的商譽賬面價值變動如下：
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美洲(1) |
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南國 歐洲(2)(3) |
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北方 歐洲(3) |
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APME |
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公司(4) |
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總計 |
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餘額，2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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貨幣和其他影響 |
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( |
) |
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— |
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減損費用 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
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|
— |
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( |
) |
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平衡，2020年9月30日 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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(1)與美國有關的餘額為#美元
(2)與法國有關的餘額為#美元
(3)減值費用$
(4)大部分公司結餘與我們收購Right Management的商譽有關($
17
按報告單位分列的商譽餘額如下：
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9月30日， |
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12月31日， |
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2020 |
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2019 |
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美國 |
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$ |
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$ |
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荷蘭 |
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英國 |
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法國 |
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正確的管理 |
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德國 |
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其他報告單位 |
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總商譽 |
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$ |
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$ |
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(10) 退休計劃
我們計劃的淨定期福利成本(積分)的組成部分如下：
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固定收益養老金計劃 |
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截至3個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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預期資產回報率 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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結算損失 |
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其他 |
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總效益成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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退休人員醫療保健計劃 |
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|
截至3個月 |
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截至9個月 |
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||||||||||
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|
9月30日， |
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|
9月30日， |
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||||||||||
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2020 |
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2019 |
|
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2020 |
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2019 |
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利息成本 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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以前的服務積分 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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總福利積分 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，對我們養老金計劃的繳費為$
18
養老金結算
在截至2020年9月30日的9個月內，我們完全清償了我們的美國合格退休計劃(“該計劃”)責任。我們購買了1美元的年金。
(11) 股東權益
累計其他綜合虧損(扣除税項)的構成如下：
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9月30日， |
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12月31日， |
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2020 |
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2019 |
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外幣折算 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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衍生工具的折算(虧損)收益，扣除所得税淨額$( |
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( |
) |
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公司間長期貸款的折算損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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固定收益養老金計劃，扣除所得税後的淨額為$( |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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退休人員醫療保健計劃，扣除所得税後淨額為#美元 |
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累計其他綜合損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
非控制性權益
非控股權益在我們的綜合資產負債表中報告為股東權益總額，代表與我們擁有控股財務權益的多數股權子公司相關的金額。可歸因於這些非控制權益的淨收益在我們的綜合營業報表中計入利息和其他費用。我們記錄的費用是$
分紅
董事會宣佈每半年派息一次，股息為#美元。
股份回購
2019年8月，董事會授權回購
19
(12) 利息和其他費用(收入)，淨額
利息和其他費用(收入)淨額包括：
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截至3個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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利息收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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匯兑損失 |
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雜項(收入)費用，淨額(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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利息和其他費用(收入)，淨額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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(1) |
截至2020年9月30日的9個月的雜項(收入)費用淨額包括1美元 |
(13) 衍生金融工具與公允價值計量
衍生金融工具
我們面臨着與我們正在進行的業務運營相關的各種市場風險。利用衍生工具管理的主要市場風險有外幣匯率風險和利率風險。在某些情況下，我們訂立外幣遠期外匯合約(“遠期合約”)和交叉貨幣掉期合約，以減低外幣匯率波動對以外幣計價的現金流的影響。我們因利率變化而面臨的市場風險主要與我們的長期債務義務有關。從歷史上看，我們通過結合使用固定利率和可變利率借款來管理利率風險。
淨投資對衝
我們使用交叉貨幣掉期、遠期合約和一部分外幣計價債務(一種非衍生性金融工具)來保護我們在某些外國子公司的淨投資價值。對於被指定為我們在境外業務的淨投資的對衝的衍生工具，衍生工具的公允價值變動在外幣換算(累計其他全面收益(“AOCI”)的一個組成部分)中確認，以抵消被對衝的淨投資價值的變動。對於被指定為對外經營淨投資套期保值的非衍生金融工具，非衍生金融工具指定部分的賬面價值因外幣匯率變動而發生的變動計入外幣折算調整。
歐元
2019年9月，我們達成了一項交叉貨幣互換協議，將固定利率的瑞士法郎支付淨兑換為固定利率的美元支付。這一掉期被指定為我們境外子公司使用瑞士法郎功能貨幣進行的淨投資對衝。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們的淨投資對衝對AOCI的影響如下：
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在其他全面收益中確認的損益 |
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截至9月30日的3個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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儀表 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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歐元紙幣 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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交叉貨幣掉期 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
|
20
現金流對衝
我們使用交叉貨幣掉期來對衝因外幣匯率變化而導致的某些外幣計價債務現金流的變化。對於我們的交叉貨幣掉期，我們記錄外幣計價債務的賬面價值在每個時期因匯率變化而計入收益的變化。交叉貨幣掉期衍生工具的公允價值變動計入AOCI，並立即重新分類為收益，以計入可歸因於外幣匯率波動的公允價值變動。
2019年4月，我們達成了一項跨貨幣互換協議，將我們的公司間固定利率瑞士法郎計價票據(包括每年支付的利息和到期時剩餘本金的支付)轉換為固定利率的歐元計價票據。互換協議的經濟效果是通過將本金固定在歐元來消除與票據相關的瑞士法郎現金流的不確定性。
我們在對衝開始時評估了套期保值關係，以確定套期保值交易中使用的衍生品在抵消被套期保值項目的現金流方面是否非常有效，並將繼續持續評估這種關係。我們使用假設的導數方法，結合使用第三方估值的迴歸分析來衡量我們的交叉貨幣互換協議的有效性。
下表列出了被指定為現金流對衝的衍生品的公允價值變化對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的其他全面收益(OCI)、AOCI和收益的影響：
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(虧損)收益重新分類 |
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||||||||||
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|
(損失)在OCI中確認的收益 |
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|
從AOCI到收入 |
|
||||||||||
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|
截至9月30日的3個月， |
|
|
(損失)收益的位置重新分類 |
|
截至9月30日的3個月， |
|
||||||||||
|
儀表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
從AOCI到收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
交叉貨幣掉期 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
扣除利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(虧損)收益重新分類 |
|
||||||||||
|
|
|
(損失)在OCI中確認的收益 |
|
|
|
|
從AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
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|
(損失)收益的位置重新分類 |
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
儀表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
從AOCI到收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
交叉貨幣掉期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
扣除利息和其他費用(收入)，淨額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
我們預計，2020年9月30日計入AOCI的税前衍生品收益淨額將在未來12個月內重新分類為收益，規模不會很大。未來12個月將重新歸類為收益的實際金額將因未來貨幣匯率的不同而有所不同。
非指定文書
21
我們還使用某些未被指定為對衝工具的衍生品，作為外幣和利率敞口的經濟對衝。對於我們未被指定為套期保值的遠期合約，公允價值變動產生的任何收益或損失都在當期收益中確認。這些收益或損失被與我們外國子公司的應收賬款和應付款項相關的風險以及我們歐元計價票據的到期利息所抵消，這些利息每年在6月和9月支付。
|
|
|
增益位置 |
|
在收入中確認的收益數額 |
|
|||||||||||||
|
儀表 |
|
在收入中確認 |
|
截至9月30日的3個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
外幣遠期合約 |
|
利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表為截至2020年9月30日和2019年12月31日綜合資產負債表中衍生和非衍生資產負債的公允價值：
|
|
|
資產 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一號， |
|
||
|
|
|
資產負債表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
被指定為現金流對衝的工具： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
交叉貨幣掉期 |
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預付費用和其他資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
儀器總數 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
負債 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一號， |
|
||
|
|
|
資產負債表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
被指定為淨投資對衝的工具： |
|
|
|
|
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|
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|
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歐元紙幣 |
|
長期債務 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交叉貨幣掉期 |
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應計負債 |
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|
|
|
|
|
|
儀器總數 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
公允價值計量
長期債務的賬面價值接近公允價值，但歐元計價的票據除外，因為利率是可變的，反映了當前的市場利率。歐元計價票據的公允價值，按通常引用的間隔(第2級投入)可見，為#美元。
我們的遞延薪酬計劃資產為$
我們根據第三方直接或間接可觀察到的投入(第2級投入)按價值計量外幣遠期合約和交叉貨幣掉期的公允價值。
(14) 租約
租賃費用的構成如下：
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截至9月30日的三個月， |
|
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截至9月30日的9個月， |
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||||||||||
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2020 |
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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||||
|
經營租賃費用 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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短期租賃費用 |
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其他租賃費用(1) |
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租賃總費用 |
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(1) |
其他租賃費用包括可變租賃費用和轉租收入。 |
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有關租約的其他資料如下：
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截至9月30日的9個月， |
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補充現金流信息 |
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2020 |
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2019 |
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為計入經營租賃負債的金額支付的現金 |
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以租賃義務換取的營業ROU資產 |
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9月30日， |
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十二月三十一號， |
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補充資產負債表信息 |
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2020 |
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2019 |
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經營租約 |
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經營租賃負債-流動(1) |
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經營租賃負債--長期 |
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經營租賃負債總額 |
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(1) |
經營租賃負債-當前包括在我們綜合資產負債表的應計費用中。 |
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加權平均剩餘租期 |
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經營租賃 |
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加權平均貼現率 |
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經營租賃 |
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截至2020年9月30日的經營租賃負債到期日如下：
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(單位：百萬) |
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截至2020年9月30日的期間 |
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經營租約 |
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2020年剩餘時間 |
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2021 |
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此後 |
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未來未貼現租賃付款總額 |
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扣除的計入利息 |
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經營租賃負債總額 |
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(15) 分段數據
自2020年1月1日起，由於我們的Right Management業務與我們各自的每個國家業務部門合併，我們的部門報告進行了重新調整。因此，我們以前的可報告部門，Right Management，現在在我們各自的可報告部門中進行報告。所有以前報告的結果都進行了重述，以符合本年度的列報方式。
我們主要是根據地理位置來組織和管理的。每個國家和業務部門通常都有自己獨特的運營和管理團隊，以我們的全球品牌提供服務，並保持自己的財務報告。我們為每個全球品牌都有一個執行贊助商，負責確保在當地交付的完整性和一致性。每項業務都直接或間接地通過區域經理向執行管理層成員彙報。根據這種報告結構，我們使用以下報告部分進行操作：美洲，包括美國和其他美洲；南歐，包括法國、意大利和其他南歐；北歐；以及APME。
這些部門的大部分收入來自我們的人員配備和臨時服務。這些細分市場的剩餘收入來自我們基於結果的解決方案和諮詢服務、永久招聘服務、再就業服務、人才管理服務和其他服務。部門收入代表對外部客户的銷售。我們為您提供以下服務
23
客户種類繁多，它們都不是我們整體收入的重要組成部分。由於我們的業務性質，我們一般沒有出口銷售。
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截至9月30日的3個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2020 |
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2020 |
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2019 |
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服務收入： |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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綜合(B) |
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營業單位利潤(虧損)：(C) |
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美洲： |
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美國 |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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公司費用 |
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商譽減值費用 |
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無形資產攤銷費用 |
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營業利潤 |
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利息和其他(費用)收入，淨額 |
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所得税前收益 |
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(a) |
在美國，服務收入包括從相關特許經營辦事處收取的費用#美元。 |
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(b) |
我們的綜合服務收入包括從我們的特許經營辦事處收取的費用$。 |
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(c) |
我們根據營業單位利潤(“OUP”)評估部門業績，該利潤等於部門收入減去服務成本以及分支機構和全國總部運營成本。這一利潤指標不包括商譽和無形資產減值費用或與收購、公司費用、利息和其他收入和支出金額或所得税相關的無形資產攤銷。 |
24
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
有關不變貨幣和有機不變貨幣的非公認會計準則財務衡量的進一步信息，請參見第37-38頁的財務衡量部分。
前瞻性陳述
本季度報告中所作的非歷史事實陳述為前瞻性陳述。此外，我們和我們的代表可能會不時發表前瞻性聲明。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。第1A項中的信息。-我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素，以及第二部分第1A項中的風險因素。風險因素在我們截至2020年3月31日的季度10-Q表中提供了警告性陳述，這些信息通過引用併入本文中，就1995年私人證券訴訟改革法中的安全港條款而言，這些陳述指出了可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要因素。前瞻性陳述可以通過“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“相信”、“尋求”等詞語來識別。這些前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“相信”、“尋求”等詞彙來識別。這些前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“相信”、“尋求”等詞語來識別。“估計”和其他類似的表述。包括我們年度報告中表格10-K和第二部分第1A項中確定的部分或全部因素。-我們在截至2020年3月31日的季度10-Q表格季度報告中的風險因素可能超出我們的控制。其他風險和不確定性包括但不限於：新冠肺炎疫情的財務和運營影響以及相關的經濟狀況以及公司應對此類影響的努力。, 這些因素包括：如果冠狀病毒加速傳播，許多國家在2020年第二季度放鬆的封鎖限制可能會恢復；我們開展業務的地區的税法變化；在某些歐洲市場運營我們的業務面臨挑戰；未能實施戰略性技術投資；以及其他可能在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中不時披露的因素。我們提醒，任何前瞻性陳述僅反映我們在作出該陳述時的信念。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。
業務概述
我們的業務本質上是週期性的，通常對宏觀經濟狀況很敏感。客户對勞動力解決方案和服務的需求取決於勞動力市場的整體實力，以及我們運營的每個細分市場中提高勞動力靈活性的長期趨勢。經濟增長的改善通常會導致對勞動力的需求增加，從而導致對我們的人力資源服務的更大需求，而對我們的再就業服務的需求通常會下降。在需求增加期間，我們通常能夠提高盈利能力和運營槓桿，因為我們的成本基礎可以支持一定程度的業務增長，而不會出現類似的銷售和管理費用增加。相比之下，在需求下降期間，正如我們在2020年第三季度所經歷的那樣，與前一年相比，我們的營業利潤通常受到不利影響，因為我們經歷了銷售和管理費用的去槓桿化，這可能不會與收入同步下降。
我們第三季度的業績受到新冠肺炎危機的負面影響，收入在該季度下降了12.7%。這場流行病降低了我們幾乎所有業務部門對我們服務的需求。我們相信，隨着第三季度的進展，我們已經看到了一些全球復甦的跡象，我們的業績反映了更強勁的市場環境。在本季度初，新冠肺炎危機的影響似乎在世界許多地區企穩，經濟慢慢重新開放。然而，隨着第三季度接近尾聲，一些國家開始看到新冠肺炎的案例增加，這些案例導致了新的限制措施的實施，以努力緩解蔓延。與今年早些時候經歷的封鎖和限制不同，我們預計不會出現同樣的全國範圍的封鎖，而是更有針對性和地方性的限制。關於這一流行病對全球和地方經濟的未來影響，仍然存在不確定性。最終的影響可能取決於多個無法預測的因素，包括公共衞生狀況，以及地方和國家政府實施新的商業限制的可能性，這可能會對我們的業務產生不利影響，或者相反，可能會有更多財政刺激方案的前景，這可能是有益的。全球經濟和勞動力市場開始突然迅速放緩，預計在全球範圍內復甦所需的時間將比我們最初預想的更長。我們目前預計將出現兩個層次的復甦，某些行業在短期內復甦得更快，其他行業在中長期內繼續受到影響。
除了上文討論的新冠肺炎的影響外，該季度的業績還受到貨幣的影響。在2020年第三季度，美元相對於我們所有市場的貨幣平均較弱，但其他美洲市場除外，這對我們公佈的業績產生了有利影響，通常可能誇大我們的基礎業績表現。
25
生意場.外幣匯率的變化有一個 1.8對來自服務和服務的收入的有利影響百分比不是的對每股淨收益的影響-在本季度稀釋。我們幾乎所有的子公司都是從服務中獲得收入，並在同一貨幣內產生費用，通常沒有跨貨幣交易，因此，除非收益匯回國內，否則外幣匯率的變化主要影響報告的收益，而不是我們的實際現金流。為了瞭解我們基本業務的表現，我們利用不變貨幣或有機不變貨幣差異來實現合併和細分業績。
在截至2020年9月30日的三個月中，我們的業務較第二季度的收入同比趨勢有所改善，反映出更強勁的市場環境和全球復甦的初步跡象。本季度我們的合併收入按不變貨幣計算同比下降14.5%，較2020年第二季度按不變貨幣計算的28.0%的同比降幅有所改善。經計費天數調整後，我們的有機不變貨幣收入在2020年第三季度同比下降14.9%，而2020年第二季度同比下降26.6%。儘管收入下降最劇烈的出現在第二季度，但由於歐洲各國政府實施緊急狀態和相關的封鎖，我們在第三季度繼續經歷收入同比下降的情況，因為由於新冠肺炎的影響，地區經濟仍處於活動減少的水平。我們在2020年第三季度經歷了下降速度的逐步改善，7月份、8月份和9月份的月度收入同比下降了18%、16%和9%。本季度營收同比降幅的逐步改善反映出，自5月份經濟重新開放以來，隨着我們一些最大國家的政府取消了封鎖要求，經濟活動水平繼續上升，這在很大程度上是因為我們一些最大的國家的政府取消了封鎖要求。
受新冠肺炎危機影響，與2019年相比，2020年第三季度我們的永久招聘業務減少了25.1%(按不變貨幣計算為-26.9%，按有機不變貨幣計算為-27.0%)。總體而言，我們的人才解決方案業務，包括招聘流程外包、TAPFIN管理的服務提供商和我們的Right Management產品，在招聘流程外包活動的推動下，在本季度出現了下滑。*我們經歷了RPO活動的急劇減少，因為由於新冠肺炎危機，許多客户項目繼續凍結了在第二季度開始的招聘，儘管我們確實看到收入同比下降的速度比第二季度有所改善。但我們的MSP業務在危機期間表現出了彈性在職業過渡服務需求增加的推動下，我們的Right Management業務在本季度實現了增長。
與2019年相比，2020年第三季度，由於新冠肺炎危機，我們大多數市場的收入都出現了下降。我們在南歐的收入下降，主要是由於危機的持續影響導致法國和意大利的收入下降。由於新冠肺炎危機導致我們所有主要市場的下滑，我們在北歐的收入出現了下降。經賬單天數調整後，我們在美洲的有機不變貨幣減少了13.0%，原因是美國因新冠肺炎危機而減少了貨幣。經帳單天數調整後，由於新冠肺炎危機，亞太地區不變貨幣收入下降5.4%，但由於對員工/中期收入的需求增加，日本市場收入增加，部分抵消了這一降幅。
與2019年相比，我們2020年第三季度的毛利率有所下降，原因是新冠肺炎危機導致我們的永久招聘業務減少，以及我們的Proservia託管服務業務的利潤率下降。這一下降也是由於我們在美洲和北歐的員工/中期利潤率下降，這是因為我們的低利潤率企業客户業務的比例更高。整體毛利率的下降被我們的Right Management業務中利潤率較高的職業過渡服務的增長以及南歐員工/中期利潤率的增加部分抵消，這是由於法國與2020年第三季度記錄的工資税審計相關的直接成本應計調整的有利影響，以及主要由於日本的改善而在APME產生的有利影響。
2020年第三季度，我們記錄了4990萬美元的重組成本，其中美洲為1670萬美元，南歐為760萬美元，北歐為2410萬美元，亞太地區為150萬美元。重組成本主要與房地產優化和精簡我們的業務有關。我們預計將在未來12個月通過節省成本收回重組成本，從2021年第一季度開始全面節省運行率。我們繼續密切監控開支，以確保我們保持優化組織和成本結構的努力所帶來的好處，同時進行適當的投資，以支持業務未來的增長能力，並增強我們的生產率、技術和數字能力。
26
我們的營業利潤下降了71.62020年第三季度(-71.6%以不變貨幣計算；-71.9%以有機不變貨幣計算)，而我們的營業利潤率下降280與20年第三季度相比，基點19。不包括重組成本，出售我們的塞爾維亞、斯洛文尼亞、保加利亞和克羅地亞業務造成的580萬美元的損失在2020年第三季度發生，以及萬寶盛華大中華區有限公司解除合併所帶來的3,040萬美元收益(“解固”)2019年第三季度，我們的營業利潤下降38.4營業利潤率下降時按不變貨幣計算的%100與2019年第三季度相比，基點。營業利潤率的下降反映了伴隨着新冠肺炎事件持續影響收入下降而出現的實質性去槓桿化。危機.
我們在3月底和4月初採取了重大行動，這使得我們能夠減少業務中的銷售和管理費用。這些削減在2020年第三季度仍然存在，部分抵消了第三季度收入和毛利潤的下降。這包括利用政府與失業相關的福利，這使我們能夠迅速將未使用的員工和員工轉移到這些計劃中，這些行動的大部分福利發生在第二季度。第三季度，仍有幾個項目仍在實施，主要是在德國和荷蘭，我們仍在從中受益。這還包括削減可自由支配成本和縮減運營規模的短期行動。除了這些已實施的措施外，我們還準備採取進一步的成本措施，在經濟低迷期間優化我們的業務結構，同時保持我們在市場狀況改善時反彈的能力。我們專注於在短期內儘可能有效地管理成本，同時繼續推進與我們的戰略優先事項相一致的轉型行動。
在我們渡過這場危機併為未來的機遇做好準備的同時，我們還想強調以下幾點：
|
|
• |
我們的許多領導人都有在經濟低迷時期的管理經驗，我們的許多高級運營領導人曾在2008-2009年經濟低迷期間管理過我們的部分業務。*我們認為這對當前的經濟環境是寶貴的經驗。*此外，我們近年來加強了企業風險管理框架，我們有在全球、地區和國家層面執行的業務連續性計劃。 |
|
|
• |
作為轉型活動的一部分，我們過去幾年一直在進行的技術投資促進了對新冠肺炎危機的快速反應。截至2020年9月30日，我們大約有[90%]我們的全職相當於遠程工作的員工，同時減少潛在的生產力損失。我們還擴展了我們的網絡和信息安全能力，以加快我們的一些同事和顧問在家中為我們的客户工作的能力，以減輕潛在的運營或財務損失。我們對相當於全職員工何時重返工作場所的預期將取決於一系列因素，包括這種迴歸將對我們員工的安全、健康和福祉產生的影響，以及任何政府命令或限制的影響。 |
|
|
• |
我們的業務得益於我們在地理、行業和產品方面的多元化，我們相信這些都使我們能夠很好地經受住新冠肺炎危機。我們相信，這種多元化可能同樣會使我們處於有利地位，能夠利用出現的市場機遇。例如，與2019年相比，2020年第三季度和前九個月，我們看到Experis業務的降幅小於人力業務，我們的很大一部分業務專注於提供專業服務和人才解決方案。我們相信，隨着公司加快技術投資，我們通過Experis的增長來提高業務多元化的戰略將促進危機後的增長。此外，我們的人才解決方案業務的一部分正在通過定製的解決方案幫助我們的客户渡過這一低迷時期。Bright Management經歷了對職業過渡服務的需求增加，歷史上一直是一種反週期的業務，有助於抵消經濟低迷的影響。 |
27
經營業績-三個月 2020年9月30日和2019
下表顯示了與2019年相比，截至2020年9月30日的三個月的精選綜合財務數據。
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(單位為百萬，每股數據除外) |
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2020 |
|
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2019 |
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方差 |
|
|
常量 通貨 方差 |
|
||||
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服務收入 |
|
$ |
4,584.8 |
|
|
$ |
5,248.9 |
|
|
|
(12.7 |
)% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
服務成本 |
|
|
3,859.7 |
|
|
|
4,408.6 |
|
|
|
(12.5 |
)% |
|
|
(14.3 |
)% |
|
毛利 |
|
|
725.1 |
|
|
|
840.3 |
|
|
|
(13.7 |
)% |
|
|
(15.4 |
)% |
|
毛利率 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和管理費用 |
|
|
663.5 |
|
|
|
623.3 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
營業利潤 |
|
|
61.6 |
|
|
|
217.0 |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
(71.6 |
)% |
|
營業利潤率 |
|
|
1.3 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他費用(淨額) |
|
|
6.0 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
(51.4 |
)% |
|
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
55.6 |
|
|
|
204.8 |
|
|
|
(72.8 |
)% |
|
|
(72.7 |
)% |
|
所得税撥備 |
|
|
45.3 |
|
|
|
58.7 |
|
|
|
(22.8 |
)% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
81.5 |
% |
|
|
28.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
10.3 |
|
|
$ |
146.1 |
|
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
(92.9 |
)% |
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
2.42 |
|
|
|
(92.6 |
)% |
|
|
(92.6 |
)% |
|
加權平均股份-稀釋 |
|
|
58.5 |
|
|
|
60.3 |
|
|
|
(3.0 |
)% |
|
|
|
|
服務收入同比下降12.7%(不變貨幣-14.5%，有機不變貨幣-14.7%)歸因於：
|
|
• |
南歐的收入下降了10.4%(按不變貨幣計算為-14.7%)。這包括在法國的收入下降13.1%(以不變貨幣計算為-17.3%)，這主要是由於對我們人力資源招聘服務的需求下降以及長期招聘業務下降17.5%(以不變貨幣計算為-21.6%)，兩者都是由於新冠肺炎危機的影響。這一下降還包括意大利的下降6.8%(按不變貨幣計算為-11.3%)，這主要是由於對我們人力資源服務的需求下降，以及永久招聘業務下降26.1%(按不變貨幣計算為-29.7%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響，但被大約多一個記賬日的有利影響部分抵消了； |
|
|
• |
我們北歐大部分市場的服務需求下降，收入下降18.8%(以不變貨幣計算為-21.6%)，主要原因是對我們人力資源招聘服務的需求減少以及長期招聘業務下降32.9%(以不變貨幣計算為-35.9%)，這兩個主要原因都是新冠肺炎危機的影響。英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的收入分別下降了18.3%、28.0%、13.2%、18.6%和25.3%(按不變貨幣計算，分別為-22.0%、-31.5%、-15.1%、-22.6%和-29.1%)； |
|
|
• |
美國的收入下降了13.1%(有機基礎上為-15.2%)，這主要是由於對我們的人員配備/臨時服務的需求減少，以及我們的長期招聘業務減少了14.8%(有機基礎上為-15.2%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響，但對我們的MSP產品和職業過渡服務的需求增加部分抵消了這一影響；以及 |
|
|
• |
APME的收入下降5.4%(按不變貨幣計算-6.0%)，原因是對我們的人員/臨時服務的需求下降，以及我們的永久招聘業務下降15.8%(按不變貨幣計算為-18.2%)，這部分被日本收入的增加和人力業務內部對我們基於人才的外包服務需求的增加所抵消； |
|
|
• |
由於貨幣匯率變動的影響，增長了1.8%。 |
毛利率同比下降20個基點的主要原因是：
|
|
• |
30個基點的不利影響，因為我們的永久招聘業務減少了25.1%(不變貨幣-26.9%，有機不變貨幣-27.0%)； |
28
|
|
• |
20個基點的不利影響，原因是美洲和北歐的員工/中期利潤率下降，原因是我們的低利潤率企業客户業務組合較高; 和 |
|
|
• |
Proservia業務利潤率下降10個基點的不利影響，主要與德國顧問利用率降低有關；部分抵消了 |
|
|
• |
我們的Right Management業務中利潤率較高的職業過渡服務的增長帶來了20個基點的有利影響；以及 |
|
|
• |
南歐員工/中期利潤率增加20個基點的有利影響，這是由於法國與2020年第三季度記錄的工資税審計相關的直接成本應計調整的有利影響，以及主要由於日本的改善。 |
2020年第三季度銷售和行政費用增長6.5%(按不變貨幣計算為4.1%；按有機不變貨幣計算為3.9%)主要歸因於：
|
|
• |
2020年第三季度發生的4990萬美元重組成本； |
|
|
• |
2019年第三季度與解除合併有關的3040萬美元收益； |
|
|
• |
2020年第三季度子公司處置虧損580萬美元； |
|
|
• |
2019年8月和10月在美國進行特許經營收購所產生的150萬美元的額外經常性銷售和行政成本；以及 |
|
|
• |
由於貨幣匯率變動的影響，增長2.4%；部分抵消了 |
|
|
• |
人員成本下降6.4%(不變貨幣-8.3%，有機不變貨幣-8.6%)，原因是員工人數減少導致與工資相關的成本減少，以及大多數市場的盈利能力下降導致可變激勵成本下降；以及 |
|
|
• |
非人事相關成本下降8.2%(不變貨幣-10.2%，有機不變貨幣-10.3%)，不包括重組成本、子公司處置虧損和與解除合併相關的收益，原因是所有部門都因收入下降而採取了成本管理行動。 |
與2019年第三季度相比，2020年第三季度銷售和行政費用佔收入的百分比增加了260個基點，主要原因是：
|
|
• |
2020年第三季度重組成本帶來的110個基點的不利影響； |
|
|
• |
費用去槓桿化帶來的70個基點的不利影響，不包括重組成本、子公司處置的損失和與解除合併相關的收益，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政費用； |
|
|
• |
2019年第三季度與解固相關的收益帶來的60個基點的不利影響； |
|
|
• |
2020年第三季度子公司處置虧損帶來的10個基點的不利影響；以及 |
|
|
• |
貨幣匯率變動帶來10個基點的不利影響。 |
利息和其他費用，淨額包括利息、匯兑損益和包括非控制性權益在內的其他各種營業外收入和費用。利息和其他費用，2020年第三季度淨額為600萬美元，而2019年第三季度為1220萬美元。淨利息支出從2019年第三季度的1130萬美元減少到2019年第三季度的770萬美元，降幅為360萬美元，主要原因是現金餘額增加導致利息收入增加。2020年第三季度雜項收入為230萬美元，而2019年第三季度為320萬美元。
29
我們錄製了截至2020年9月30日的三個月，所得税支出的有效税率為81.5%，而截至2019年9月30日的三個月的實際税率為28.6%。2020年的税率受到了相對較低的税前收益水平和組合的不利影響，某些國家的税前虧損，我們沒有意識到由於估值津貼而獲得的相應税收優惠。包括在德國確認離散估值免税額，還有法國營業税。法國營業税在本季度產生了更大的不利影響，因為法國税前收益的降幅大於收入的降幅，而收入是計算税收的主要基礎。該項目的實際税率為81.5%。截至2020年9月30日的三個月，這一數字明顯高於美國聯邦法定税率的21%，這主要是由於上述因素。新冠肺炎危機給預測未來所得税前收益及其對2020年第三季度的影響以及季度有效税率帶來了不確定性。為未來幾個季度可能是實質性的。
2020年第三季度稀釋後每股淨收益為0.18美元，而2019年第三季度為2.42美元。2020年第三季度記錄的重組成本對每股淨收益產生了負面影響-2020年第三季度稀釋了約0.72美元。而2020年第三季度出售子公司造成的虧損對每股淨收益產生了負面影響-稀釋了約0.09美元。萬寶盛華大中華區有限公司IPO在2019年第三季度錄得的收益對每股淨收益產生了積極影響-2019年第三季度每股稀釋了約0.50美元。
加權平均稀釋股份從2019年第三季度的6030萬股減少到2020年第三季度的5850萬股。這一減少是由於自2019年第三季度以來完成的股份回購的影響，以及2019年第三季度完成的回購的全部權重，但被2019年第三季度以來因行使和歸屬基於股份的獎勵而發行的股份部分抵消。
經營業績-截至2020年和2019年9月30日的9個月
|
(單位為百萬，每股數據除外) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
方差 |
|
|
常量 通貨 方差 |
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||||
|
服務收入 |
|
$ |
12,946.1 |
|
|
$ |
15,666.9 |
|
|
|
(17.4 |
)% |
|
|
(16.4 |
)% |
|
服務成本 |
|
|
10,920.3 |
|
|
|
13,151.4 |
|
|
|
(17.0 |
)% |
|
|
(15.9 |
)% |
|
毛利 |
|
|
2,025.8 |
|
|
|
2,515.5 |
|
|
|
(19.5 |
)% |
|
|
(18.6 |
)% |
|
毛利率 |
|
|
15.6 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和行政費用，不包括商譽減值費用 |
|
|
1,909.7 |
|
|
|
1,998.2 |
|
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
(3.6 |
)% |
|
商譽減值費用 |
|
|
66.8 |
|
|
|
64.0 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
1,976.5 |
|
|
|
2,062.2 |
|
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
(3.3 |
)% |
|
營業利潤 |
|
|
49.3 |
|
|
|
453.3 |
|
|
|
(89.1 |
)% |
|
|
(88.4 |
)% |
|
營業利潤率 |
|
|
0.4 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
|
32.3 |
|
|
|
(46.1 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
17.0 |
|
|
|
499.4 |
|
|
|
(96.6 |
)% |
|
|
(96.0 |
)% |
|
所得税撥備 |
|
|
69.4 |
|
|
|
172.5 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
407.4 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(52.4 |
) |
|
$ |
326.9 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
||
|
稀釋後每股淨(虧損)收益 |
|
$ |
(0.90 |
) |
|
$ |
5.40 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
||
|
加權平均股份-稀釋 |
|
|
58.4 |
|
|
|
60.6 |
|
|
|
(3.6 |
)% |
|
|
|
|
服務收入同比下降17.4%(不變貨幣-16.4%，有機不變貨幣-16.0%)歸因於：
|
|
• |
南歐地區的收入下降了19.4%(按不變貨幣計算為-19.9%；按有機不變貨幣計算為-21.2%)。這包括在法國的收入下降26.3%(以不變貨幣計算為-26.6%)，這主要是由於我們的人力資源服務減少和長期招聘業務下降25.5%(以不變貨幣計算為-25.4%)，兩者都是由於新冠肺炎危機的影響。這一下降還包括意大利的下降16.0%(按不變貨幣計算-16.2%)，這主要是由於對我們人力資源服務的需求下降，以及永久招聘業務下降34.2%(按不變貨幣計算)，兩者都是由於新冠肺炎危機的影響； |
30
|
|
• |
我們在北歐的大部分市場對服務的需求下降，那裏的收入下降19.1% (-17.9%(以不變貨幣計算)；-17.7%(有機不變貨幣)，主要是由於對人力資源服務的需求減少。和一個32.1下降百分比(-31.3由於新冠肺炎危機的影響，我們在長期招聘業務中所佔的比例(按不變貨幣計算)。我們在英國、德國等地的收入都出現了下降。北歐人，荷蘭 和比利時14.9%, 26.1%, 19.1%, 21.9%和27.7%，分別 (-14.7%, -26.0%, -15.3%, -21.9%，並且-27.8%，分別以不變貨幣計算)； |
|
|
• |
在美國的收入下降了12.2%(有機基礎上為-14.5%)，主要是由於對我們人力招聘服務的需求下降和永久招聘業務的下降13.8%(有機基礎上為-14.3%)，這都是由於新冠肺炎危機的影響，但被我們人才解決方案業務(主要是我們的MSP產品和職業過渡服務)的增長所部分抵消； |
|
|
• |
由於解除合併，APME的收入下降了14.2%(按不變貨幣計算為-13.3%；按有機不變貨幣計算為-2.8%)，但被日本收入的增加和人力資源業務對我們基於人才的外包服務需求的增加部分抵消；以及 |
|
|
• |
受貨幣匯率變動影響，下降1.0%。 |
毛利率同比下降50個基點的主要原因是：
|
|
• |
30個基點的不利影響，因為我們的永久招聘業務減少了28.1%(不變貨幣-27.2%，有機不變貨幣-23.9%)； |
|
|
• |
20個基點的不利影響，這是由於我們的Proservia業務的利潤率下降，主要是因為德國顧問的利用率較低；以及 |
|
|
• |
我們在美洲、南歐和北歐的員工/中期利潤率惡化10個基點的不利影響，原因是我們的低利潤率企業客户業務組合較高，某些國家的病假率和缺勤率較高，以及與新冠肺炎危機期間提前終止客户合同相關的直接成本增加。這些不利影響被某些國家由於政府危機應對計劃而減少的直接成本部分抵消了；法國與2020年前9個月記錄的工資税審計相關的直接成本應計調整；由於新冠肺炎危機，我們執行了各種賬單/薪酬收益率倡議；部分抵消了這些負面影響；部分抵消了由於政府危機而導致的直接成本調整；部分抵消了因新冠肺炎危機而實施的各種賬單/薪酬收益率倡議；部分抵消了 |
|
|
• |
我們利潤率較高的MSP產品和職業過渡服務的增長帶來了10個基點的有利影響。 |
在截至2020年9月30日的9個月中，銷售和行政費用下降了4.2%(按不變貨幣計算為-3.3%；按有機不變貨幣計算為-2.4%)，主要歸因於：
|
|
• |
人員成本下降10.7%(按不變貨幣計算為-9.8%，按有機不變貨幣計算為-8.8%)，原因是員工人數減少導致薪資相關成本減少，以及大多數市場盈利能力下降導致可變激勵成本下降，以及與全職等值員工轉變為政府臨時失業計劃相關的福利(主要發生在2020年第二季度)； |
|
|
• |
非人事相關成本下降6.7%(不變貨幣-5.8%，有機不變貨幣-5.0%)，不包括商譽和其他減損費用、重組成本、子公司處置虧損和與非合併相關的收益，原因是所有部門都因收入下降而採取了成本管理行動； |
|
|
• |
2019年7月解除合併後經常性銷售和行政成本減少3,650萬美元；以及 |
|
|
• |
由於貨幣匯率變動的影響，下降0.9%；部分抵消了 |
|
|
• |
重組成本從截至2019年9月30日的9個月的3980萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的9810萬美元； |
|
|
• |
在截至2019年9月30日的9個月中，與解除合併有關的3040萬美元收益； |
31
|
|
• |
2019年8月和10月在南歐收購瑞士萬寶盛華以及在美國進行特許經營收購所產生的1790萬美元的額外經常性銷售和行政費用； |
|
|
• |
在截至2020年9月30日的9個月中，商譽和其他減值費用從截至2019年9月30日的9個月的6560萬美元增加到7280萬美元；以及 |
|
|
• |
截至2020年9月30日的9個月中，子公司處置虧損580萬美元。 |
與2019年前9個月相比，截至2020年9月30日的9個月，銷售和行政費用佔收入的百分比增加了210個基點，主要原因是：
|
|
• |
費用去槓桿化120個基點的不利影響，不包括商譽和其他減值費用、重組成本、子公司處置虧損以及與解除合併相關的收益，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政費用； |
|
|
• |
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月重組成本上升的不利影響為50個基點； |
|
|
• |
截至2019年9月30日的9個月，與解固相關的收益產生了20個基點的不利影響； |
|
|
• |
商譽和其他減值費用增加10個基點的不利影響；以及 |
|
|
• |
貨幣匯率變動帶來10個基點的不利影響。 |
利息和其他費用(收入)，淨額包括利息、匯兑損益和包括非控制性權益在內的其他各種營業外收入和費用。在截至2020年9月30日的9個月中，利息和其他費用(收入)的淨支出為3230萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為4610萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，淨利息支出減少了770萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的3010萬美元減少到2240萬美元，這主要是由於現金餘額增加導致利息收入增加。在截至2020年9月30日的9個月中，其他費用(收入)淨額為570萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為8270萬美元。這一變化主要是由於在截至2019年9月30日的9個月中收購萬寶盛華瑞士的8040萬美元，在截至2020年9月30日的9個月中記錄的1020萬美元的養老金結算費用，以及由於在德國的一家合資企業收益下降而導致的非控股利息支出的減少。
截至2019年9月30日的9個月，我們記錄的所得税支出的實際税率為407.4%，而截至2019年9月30日的9個月的實際税率為34.5%。2020年的税率受到相對較低的税前收益水平和組合、某些國家的税前虧損(由於估值津貼而我們沒有確認相應的税收優惠)的不利影響，包括在德國確認離散估值津貼、在德國確認不可抵扣的商譽減值費用以及法國營業税。截至2020年9月30日的9個月的實際税率為407.4%，大大高於美國聯邦法定税率的21%，這主要是由於上述因素。
截至2020年9月30日的9個月，稀釋後每股淨(虧損)收益為虧損0.90美元，而截至2019年9月30日的9個月，每股淨(虧損)收益為5.40美元。外匯匯率不利地影響了每股淨(虧損)收益-在截至2020年9月30日的9個月中稀釋了約0.01美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，記錄的重組成本對每股淨(虧損)收益產生了負面影響-在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，每股税後淨收益分別稀釋了約1.40美元和0.52美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中記錄的商譽和其他減值費用對每股淨收益產生了負面影響-在截至2020年和2019年9月30日的9個月中分別稀釋了約1.14美元和1.08美元。在截至2020年9月30日的9個月中記錄的養老金結算費用對每股淨虧損產生了負面影響-在截至2020年9月30日的9個月中稀釋了約0.11美元的税後淨虧損。在截至2020年9月30日的9個月中，出售子公司造成的虧損對每股淨收益產生了負面影響-在截至2020年9月30日的9個月中，每股淨收益稀釋了約0.09美元(税後淨額)。在截至2019年9月30日的9個月中，收購萬寶盛華瑞士公司的收益對每股淨收益產生了積極影響-在截至2019年9月30日的9個月中，每股淨收益稀釋了約1.33美元
32
2019年9月30日.從這一事件中獲得的收益D截至2019年9月30日的9個月中記錄的經濟整合對每股淨收益產生了積極影響-在截至2019年9月30日的9個月中，每股稀釋了約0.50美元。
截至2020年9月30日的9個月，加權平均稀釋股份從截至2019年9月30日的9個月的6060萬股減少到5840萬股。這一減少是由於自2019年9月30日以來完成的股份回購的影響，以及截至2019年9月30日的9個月內完成的回購的全部權重，但部分抵消了自2019年9月30日以來因行使和歸屬基於股份的獎勵而發行的股份。
部門經營業績
美洲
在美洲，與2019年相比，2020年第三季度來自服務的收入下降了15.1%(按不變貨幣計算為-11.2%；按有機不變貨幣計算為-12.5%)。在美國，與2019年相比，2020年第三季度的服務收入下降了13.1%(有機基礎上為-15.2%)，這主要是由於我們對員工/臨時服務的需求減少以及我們的長期招聘業務減少了14.8%(有機基礎上為-15.2%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響。在美國，對MSP服務的需求增加，以及我們的Right Management業務對職業過渡服務的需求增加，部分抵消了這一下降。在其他美洲，2020年第三季度的服務收入與2019年相比下降了18.2%(按不變貨幣計算為-8.2%)，主要原因是新冠肺炎危機的影響。這一下降是由墨西哥、加拿大、祕魯、哥倫比亞和巴西分別下降20.0%、11.2%、25.1%、42.8%和12.2%(按不變貨幣計算分別為-9.1%、-10.4%、-20.6%、-36.1%和增長18.9%)推動的。阿根廷的增長7.9%(按不變貨幣計算為58.1%)主要是由於通貨膨脹，抵消了這些下降。
在美洲，與2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的9個月，來自服務的收入下降了13.0%(按不變貨幣計算為-9.0%，按有機不變貨幣計算為-10.4%)。在美國，截至2020年9月30日的九個月，服務收入較2019年9月30日下降12.2%(有機基礎-14.5%)，這主要是由於對我們人力資源招聘服務的需求下降以及我們的長期招聘業務減少13.8%(有機基礎基礎上為-14.3%)，兩者都是由於新冠肺炎危機的影響。美國的這一下降部分被我們的MSP產品和職業過渡服務需求的增加所抵消。在其他美洲，服務收入在截至2020年9月30日的9個月中比2019年下降14.4%(按不變貨幣計算為-4.2%)，主要原因是新冠肺炎危機的影響。跌幅是由以下國家帶動的：墨西哥、加拿大、阿根廷、祕魯、哥倫比亞和巴西分別下跌16.6%、4.4%、2.9%、16.3%、34.0%和21.5%(按不變貨幣計算，分別下跌6.6%、-2.7%、增長48.5%、-13.2%、-24.9%和增長1.9%)。阿根廷貨幣的持續升值主要是由於通貨膨脹。
與2019年相比，截至2020年9月30日的第三季度和前九個月的毛利率都有所上升，這主要是因為我們利潤率較高的職業過渡服務和MSP服務的收入增加，導致美國的毛利率增加。這一增長被我們的長期招聘業務分別下降20.0%和17.6%(按不變貨幣計算分別為-18.6%和-16.2%)以及由於客户組合變化導致的人員/中期利潤率下降所部分抵消，因為收入的更高百分比來自我們利潤率較低的企業客户。
2020年第三季度，銷售和行政費用增長0.8%(按不變貨幣計算為3.4%，按有機不變貨幣計算為2.5%)，主要原因是重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的1670萬美元，以及2019年8月和10月在美國進行特許經營收購所產生的額外經常性銷售和管理成本。由於員工人數減少，與薪資相關的成本減少，以及可自由支配的費用減少，部分抵消了這些增長。與2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的9個月，銷售和管理費用增長了0.3%(按不變貨幣計算為3.0%，按有機不變貨幣計算為1.9%)，主要原因是2020年前9個月重組成本增至2950萬美元，而2019年前9個月為980萬美元，2020年前9個月在美國記錄的與資本化軟件相關的減值費用為600萬美元，2020年前9個月發生的壞賬支出和州銷售税相關費用。以及因在美國進行特許經營收購而產生的額外經常性銷售和管理成本。由於員工人數減少，與薪資相關的成本減少，以及可自由支配的費用減少，部分抵消了這些增長。
2020年第三季度和2019年第三季度，美洲的運營單位利潤率(OUP)分別為3.4%和5.4%。在美國，OUP利潤率從2019年的6.0%下降到2020年第三季度的3.3%，這主要是由於
33
重組成本和費用去槓桿化，因為我們無法以同樣的速度降低費用加速的收入下降由於新冠肺炎危機部分被毛利率上升所抵消。其他美洲OUP利潤率從2019年第三季度的4.6%降至2020年第三季度的3.5%，主要原因是毛利率下降、重組成本增加和費用去槓桿化。
截至2020年和2019年9月30日的9個月，美洲OUP利潤率分別為2.4%和4.6%。在美國，截至2020年9月30日的9個月，OUP利潤率從2019年的4.8%降至1.8%，主要原因是重組成本增加、軟件減值費用和費用去槓桿化。毛利率的增長部分抵消了這些減少。截至2020年9月30日的9個月，其他美洲OUP利潤率從2019年的4.2%降至3.5%，主要原因是毛利率下降和費用去槓桿化。
南歐
在包括法國和意大利業務在內的南歐，2020年第三季度來自服務的收入與2019年相比下降了10.4%(按不變貨幣計算為-14.7%)。2020年第三季度，服務收入在法國(佔南歐收入的57%)和意大利(佔南歐收入的17%)分別下降了13.1%(按不變貨幣計算為-17.3%)和6.8%(按不變貨幣計算為-11.3%)，隨着第三季度的推進，這兩個國家的收入下降速度都有所改善。法國的降幅是主要原因是對人力資源人員配置服務的需求減少以及永久招聘業務減少17.5%(按不變貨幣計算為-21.6%)%s，兩者都是由於新冠肺炎危機的影響。意大利的降幅是主要由於新冠肺炎危機的影響，對人力招聘服務的需求下降，永久招聘業務減少了26.1%(按不變貨幣計算為-29.7%)，但大約多出一個計費日的有利影響部分抵消了這一影響。在其他南歐，2020年第三季度的服務收入與2019年相比下降了6.5%(按不變貨幣計算為-10.7%)，原因是對我們人力招聘服務的需求下降，我們的永久招聘業務減少了43.2%(按不變貨幣計算為-45.0%)。都是因為新冠肺炎危機的影響。
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，來自服務的收入下降了19.4%(按不變貨幣計算為-19.9%)。在截至2020年9月30日的9個月中，法國的服務收入下降了26.3%(按不變貨幣計算為-26.6%)，意大利下降了16.0%(按不變貨幣計算為-16.2%)。在法國的下降是由於對我們人力資源招聘服務的需求下降，以及我們的長期招聘業務減少了25.5%(以不變貨幣計算為-25.4%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響。在意大利的下降主要是由於對我們人力資源招聘服務的需求下降，以及我們的長期招聘業務下降了34.2%(以不變貨幣計算為-34.0%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響。在其他南歐，在截至2020年9月30日的九個月內，服務收入較2019年9月30日下降4.3%(按不變貨幣計算為-5.3%)，原因是對我們人力資源招聘服務的需求下降以及我們的永久招聘業務減少33.7%(按不變貨幣計算為-33.7%)，這兩個因素都是受新冠肺炎危機的影響。
與2019年第三季度和前九個月相比，2020年第三季度和前九個月的毛利率均有所下降，主要原因是永久招聘業務下降了30.5%(按不變貨幣計算為-33.4%)，但由於2020年第三季度記錄的工資税審計在法國進行的直接成本應計調整導致員工/中期毛利率上升，部分抵消了這一下降。與2019年相比，2020年前九個月的毛利率下降，主要是由於長期招聘業務下降30.9%(以不變貨幣計算為-30.8%)，以及法國、意大利和其他南歐國家的員工/中期毛利率下降，但被法國2020年前九個月錄得的直接成本應計調整部分抵消。
與2019年第三季度相比，2020年第三季度的銷售和行政費用增長了2.0%(按不變貨幣計算下降了2.9%)，主要原因是重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的760萬美元，我們塞爾維亞、斯洛文尼亞、保加利亞和克羅地亞業務的處置虧損了580萬美元，以及貨幣匯率變化的不利影響。這些增長被我們可自由支配費用的減少、裁員導致的人員成本下降以及由於大多數市場的盈利能力下降而導致的可變激勵成本的減少部分抵消了。
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，銷售和管理費用下降了5.7%(按不變貨幣計算為-6.2%)。今年3月和4月，我們在法國和意大利採取了重大行動，以降低成本，以幫助抵消2020年前9個月大幅減少的收入。在法國和意大利，我們都將相當於全職的員工轉變為
34
政府的臨時失業計劃和其他舉措，並取消了大量可自由支配的支出，以應對新冠肺炎危機。2020年前9個月銷售和行政費用減少的主要原因是裁員導致人員成本降低。a 由於大多數市場盈利能力下降，可變激勵成本下降，以及與過渡的相當於全職僱員的政府臨時失業計劃在某些市場這主要發生在2020年第二季度。……減少也是因為我們的可自由支配費用減少了。這些下降被以下因素所抵消重組成本增加至美元20.7百萬前九個月與之相比，5.4百萬前九個月2019年的，處置子公司的虧損和額外的經常性銷售和管理成本從我們收購萬寶盛華瑞士的剩餘權益中獲得。
2020年第三季度，南歐的OUP利潤率為3.4%，而2019年為4.9%。在法國，OUP利潤率從2019年的5.1%降至2020年第三季度的4.3%，主要原因是費用去槓桿化部分被毛利率的增加所抵消。在意大利，OUP利潤率從2019年第三季度的6.2%降至2020年第三季度的4.4%，主要原因是毛利率下降，重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的180萬美元，以及費用去槓桿化。其他南歐的OUP利潤率從2019年的3.9%下降到2020年第三季度的0.9%，原因是重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的580萬美元，2020年第三季度處置子公司的虧損，毛利率下降和費用去槓桿化。
截至2020年9月30日的9個月，南歐OUP利潤率為2.5%，而2019年為4.8%。在法國，截至2020年9月30日的9個月，OUP利潤率降至2.9%，而2019年為4.9%。在意大利，截至2020年9月30日的9個月，OUP利潤率降至4.3%，而2019年為6.5%。法國和意大利的下降主要是由於毛利率下降和費用去槓桿化。其他南歐的OUP利潤率在截至2020年9月30日的9個月降至0.6%，而2019年的利潤率為3.2%，原因是毛利率下降，重組成本從2019年前9個月的310萬美元增加到2020年前9個月的1730萬美元，2020年前9個月處置子公司的虧損以及費用去槓桿化。
北歐
在北歐，包括在英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的業務(分別佔北歐收入的34%、16%、21%、12%和8%)，2020年第三季度來自服務的收入比2019年第三季度下降了18.8%(按不變貨幣計算為-21.6%)。我們在英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的收入分別下降了18.3%、28.0%、13.2%、18.6%和25.3%(按不變貨幣計算，分別為-22.0%、-31.5%、-15.1%、-22.6%和-29.1%)。北歐收入下降主要是由於對我們人力資源招聘服務的需求減少以及永久招聘業務減少32.9%(按不變貨幣計算為-35.9%)，這兩個主要原因都是由於新冠肺炎危機的影響。
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，來自服務的收入下降了19.1%(按不變貨幣計算為-17.9%)。我們在英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的收入分別下降了14.9%、26.1%、19.1%、21.9%和27.7%(按不變貨幣計算，分別為-14.7%、-26.0%、-15.3%、-21.9%和-27.8%)。北歐收入下降主要是由於對我們人力資源招聘服務的需求減少以及永久招聘業務減少32.1%(按不變貨幣計算為-31.3%)，這兩個主要原因都是由於新冠肺炎危機的影響。
與2019年相比，2020年第三季度和前九個月的毛利率均有所下降，原因是我們截至2020年9月30日的第三季度和九個月的永久招聘業務與2019年相比有所下降，Experis中期利潤率因客户結構變化而下降，因為來自低利潤率企業客户的收入佔收入的比例更高，以及我們Proservia業務的利潤率下降，主要是因為德國顧問的利用率較低。
與2019年相比，2020年第三季度的銷售和行政費用增加了1.2%(按不變貨幣計算減少了-3.2%)，這主要是由於重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的2410萬美元，以及貨幣匯率變化的不利影響。這些增長被以下因素部分抵消：裁員導致的可自由支配開支和人員成本的減少，多數市場盈利能力下降導致可變激勵成本的減少，以及與德國和荷蘭政府臨時失業計劃的全職同等僱員過渡相關的持續福利。
35
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，銷售和行政費用下降了9.7%(按不變貨幣計算為-8.9%)，這主要是由於裁員導致人員成本下降，a 可變激勵成本因下降而減少s在大多數市場的盈利能力, 和與全職等值員工過渡到政府臨時失業計劃相關的福利在某些市場，主要是在2020年第二季度。這一下降也是由於辦公室數量減少導致的與辦公相關的費用下降，以及我們的可自由支配費用的減少。這些減少被重組成本從2019年前九個月的1870萬美元增加到2020年前九個月的4350萬美元，以及2020年前九個月德國商譽減值費用從2019年前九個月的6020萬美元增加到6680萬美元部分抵消。
北歐的運營單位虧損從2019年第三季度的OUP利潤率2.0%下降到2020年第三季度的2.4%，從截至2019年9月30日的9個月的OUP利潤率1.4%下降到2020年9月30日的9個月的1.3%。這些下降主要是由於毛利率下降、重組成本增加和費用去槓桿化。截至2020年9月30日的9個月的下降也是由於德國商譽減值費用的增加。
APME
與2019年相比，2020年第三季度來自服務的收入下降了5.4%(按不變貨幣計算為-6.0%)。在日本(佔APME收入的45%)，由於對員工/臨時服務的需求增加，服務收入增長了5.7%(按不變貨幣計算為4.5%)，但永久招聘業務減少了13.0%(按不變貨幣計算為-14.0%)，以及大約一個計費日減少的不利影響部分抵消了這一增長。在澳大利亞(佔APME收入的17%)，服務收入下降4.5%(按不變貨幣計算為-8.4%)，原因是對我們的員工/臨時服務的需求下降，我們的永久招聘業務下降5.0%(按不變貨幣計算為-8.8%)，這兩個因素都是由於新冠肺炎危機的影響，以及大約一個計費日減少的不利影響。而APME其餘市場的收入下降是由於對我們員工/臨時服務的需求下降，以及我們的永久招聘業務的減少。這都是由於新冠肺炎危機造成的，但部分抵消了人力資源業務對我們基於人才的外包服務需求的增加。
與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，來自服務的收入下降了14.2%(按不變貨幣計算為-13.3%，按有機不變貨幣計算為-2.8%)。在日本，服務收入增長8.8%(按不變貨幣計算為7.2%)，原因是對我們的人員/臨時服務的需求增加，我們的人才解決方案業務增加，以及2020年前九個月與2019年相比增加了大約一個計費天數的有利影響。我們的長期招聘業務下降了5.1%(按不變貨幣計算為-6.5%)，部分抵消了這些增長。在澳大利亞，服務收入下降了20.3%(按不變貨幣計算為-17.6%)，原因是我們的員工/中期收入減少，原因是我們決定退出某些低利潤率業務以提高盈利能力，以及新冠肺炎危機的影響，我們的永久招聘業務下降了8.7%(按不變貨幣計算為-5.6%)，以及大約一個賬單日減少的不利影響。亞太經合組織其餘市場的收入減少是由於解除合併，對我們的人員/臨時服務的需求下降，以及我們的長期招聘業務的減少，這兩者都是由於新冠肺炎危機，但由於我們的人力資源業務對基於人才的外包服務的需求增加，這部分抵消了這一下降。
與2019年第三季度相比，2020年第三季度的毛利率有所上升，原因是我們的員工/中期利潤率增加，主要是在日本，但我們的永久招聘業務下降了15.8%(按不變貨幣計算為-18.2%)，部分抵消了這一增長。與2019年相比，2020年前9個月的毛利率有所下降，原因是我們的永久招聘業務下降了30.3%(按不變貨幣計算為-28.8%，按有機不變貨幣計算為-11.6%)，這部分被我們員工/中期利潤率的增加(主要是在日本)所抵消。
與2019年第三季度相比，2020年第三季度的銷售和行政費用增長了82.3%(按不變貨幣計算為79.4%)，主要原因是2019年第三季度解除合併帶來的收益3040萬美元，支持某些市場收入增長的成本增加，以及重組成本從2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的1.5美元。
與2019年相比，2020年前9個月的銷售和行政費用增長了2.5%(按不變貨幣計算為3.5%，按有機不變貨幣計算為22.9%)，這主要是由於2019年前9個月解除合併帶來的收益，以及支持某些市場收入增長的成本增加。這些增長被部分抵消，因為減少了
36
由於解除合併和重組成本降低，2020年前9個月的經常性銷售和行政成本從2019年前9個月的440萬美元降至410萬美元。
APME的OUP利潤率從2019年第三季度的8.7%下降到2020年第三季度的2.8%，這是由於2019年第三季度解除合併帶來的收益，重組成本的增加和費用去槓桿化，部分被毛利率的增加所抵消。由於2019年第三季度解固帶來的收益、毛利率下降和費用去槓桿化，2020年前9個月的OUP利潤率從2019年前9個月的5.1%降至2.9%。
財務措施
不變貨幣與有機不變貨幣對賬
我們財務業績的變化包括外幣匯率、收購和處置變化的影響。我們在報告中提供了“不變貨幣”和“有機不變貨幣”計算，以消除這些項目的影響。我們將以不變貨幣和有機不變貨幣計算的同比差異表示為百分比。
當我們使用術語“恆定貨幣”時，這意味着我們使用與轉換前一時期的財務數據相同的外幣匯率將一段時間的財務數據轉換為美元。我們認為，這一計算是一個有用的衡量標準，表明了我們業務的實際增長或下降。我們在分析子公司或部門的業績時使用不變貨幣結果。在分析我們與競爭對手的業績時，我們也使用不變貨幣。我們幾乎所有的子公司都是在一個國家內獲得收入和產生費用的，因此，通常不會在進行正常業務運營時招致貨幣風險。外幣匯率的變化主要影響報告的收益，而不是我們的實際現金流，除非收益匯回國內。
當我們使用“有機不變貨幣”一詞時，意味着我們在不變貨幣計算中進一步剔除了本期收購和上期資產處置的影響。我們相信這個計算是有用的，因為它允許我們顯示我們正在進行的業務的實際增長或下降。
不變貨幣和有機不變貨幣財務指標用於補充符合美國公認會計原則(GAAP)的這些指標。這些非GAAP財務指標可能無法提供與本行業其他公司提供的信息直接可比的信息，因為其他公司可能會以不同的方式計算此類財務結果。這些非GAAP財務指標不是GAAP下的財務業績衡量標準，也不應被視為根據GAAP提出的指標的替代方案。
37
不變貨幣和有機不變貨幣百分比差異，以及這些金額與我們報告的某些結果的對賬，如下所示：
|
|
|
截至2020年9月30日的3個月與2019年相比 |
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報道 金額(a) |
|
|
報道 方差 |
|
|
影響範圍： 通貨 |
|
|
常量 通貨 方差 |
|
|
對.的影響 收購 以及更多的處置權 (恆定 貨幣) |
|
|
有機 常量 通貨 方差 |
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服務收入： |
|
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美洲： |
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|
|
|
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|
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|
|
美國 |
|
|
578.8 |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
(15.2 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
350.3 |
|
|
|
(18.2 |
)% |
|
|
(10.0 |
)% |
|
|
(8.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(8.2 |
)% |
|
|
|
|
929.1 |
|
|
|
(15.1 |
)% |
|
|
(3.9 |
)% |
|
|
(11.2 |
)% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(12.5 |
)% |
|
南歐： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法國 |
|
|
1,205.3 |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(17.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(17.3 |
)% |
|
意大利 |
|
|
351.2 |
|
|
|
(6.8 |
)% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
(11.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(11.3 |
)% |
|
其他南歐 |
|
|
555.9 |
|
|
|
(6.5 |
)% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(10.7 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(10.7 |
)% |
|
|
|
|
2,112.4 |
|
|
|
(10.4 |
)% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(14.7 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(14.7 |
)% |
|
北歐 |
|
|
947.7 |
|
|
|
(18.8 |
)% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
(21.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(21.6 |
)% |
|
APME |
|
|
595.6 |
|
|
|
(5.4 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(6.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(6.0 |
)% |
|
固形 |
|
|
4,584.8 |
|
|
|
(12.7 |
)% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(14.7 |
)% |
|
毛利 |
|
|
725.1 |
|
|
|
(13.7 |
)% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(15.4 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(15.7 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
663.5 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
營業利潤 |
|
|
61.6 |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(71.9 |
)% |
|
(a) |
在截至2020年9月30日的三個月裏，以百萬美元計。 |
|
|
|
截至2020年9月30日的9個月與2019年相比 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
報道 金額(a) |
|
|
報道 方差 |
|
|
影響範圍： 通貨 |
|
|
常量 通貨 方差 |
|
|
對.的影響 收購 以及更多的處置權 (恆定 貨幣) |
|
|
有機 常量 通貨 方差 |
|
||||||
|
服務收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
美洲： |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
1,705.6 |
|
|
|
(12.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(12.2 |
)% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
1,071.1 |
|
|
|
(14.4 |
)% |
|
|
(10.2 |
)% |
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
|
|
2,776.7 |
|
|
|
(13.0 |
)% |
|
|
(4.0 |
)% |
|
|
(9.0 |
)% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(10.4 |
)% |
|
南歐： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法國 |
|
|
3,035.1 |
|
|
|
(26.3 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(26.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(26.6 |
)% |
|
意大利 |
|
|
947.4 |
|
|
|
(16.0 |
)% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(16.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(16.2 |
)% |
|
其他南歐 |
|
|
1,545.4 |
|
|
|
(4.3 |
)% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
(11.0 |
)% |
|
|
|
|
5,527.9 |
|
|
|
(19.4 |
)% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(19.9 |
)% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(21.2 |
)% |
|
北歐 |
|
|
2,881.9 |
|
|
|
(19.1 |
)% |
|
|
(1.2 |
)% |
|
|
(17.9 |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
(17.7 |
)% |
|
APME |
|
|
1,759.6 |
|
|
|
(14.2 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(13.3 |
)% |
|
|
(10.5 |
)% |
|
|
(2.8 |
)% |
|
固形 |
|
$ |
12,946.1 |
|
|
|
(17.4 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
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(16.4 |
)% |
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(0.4 |
)% |
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(16.0 |
)% |
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毛利 |
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$ |
2,025.8 |
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(19.5 |
)% |
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(0.9 |
)% |
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(18.6 |
)% |
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(0.7 |
)% |
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(17.9 |
)% |
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銷售和管理費用 |
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$ |
1,976.5 |
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(4.2 |
)% |
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(0.9 |
)% |
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(3.3 |
)% |
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(0.9 |
)% |
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(2.4 |
)% |
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營業利潤 |
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$ |
49.3 |
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(89.1 |
)% |
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(0.7 |
)% |
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(88.4 |
)% |
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0.4 |
% |
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(88.8 |
)% |
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(a) |
在截至2020年9月30日的9個月裏，以百萬美元計。 |
流動性與資本資源
用於為我們的運營提供資金的現金主要通過經營活動產生，並由我們現有的信貸安排提供。我們相信，我們現有的現金和現有的信貸安排足以滿足我們在可預見的未來的現金需求。我們在全球評估和監控我們的流動性和資本資源。我們使用全球現金池安排、公司間貸款和一些當地信貸額度來滿足資金需求，並在我們的不同實體之間分配我們的資本資源。截至2020年9月30日，我們有13億美元的現金由外國子公司持有。我們歷來都會從某些外國子公司向美國匯回現金，為國內業務提供資金，並預計未來會有這樣的資金匯回美國。年，隨着美國減税和就業法案的頒佈
38
自2017年12月起，我們不再為非美國子公司的未匯出收益記錄美國聯邦所得税。然而，我們確實記錄了與非美國預扣相關的遞延税負，以及不被視為永久投資的未匯出收益的其他税收。
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，運營活動提供的現金分別為7.157億美元和4.954億美元。在截至2020年9月30日的9個月中，運營資產和負債的變化產生了5.997億美元的現金，而截至2019年9月30日的9個月產生的現金為1.147億美元。這些變化主要歸因於應收賬款減少，這是由於對我們服務的需求減少導致應收賬款和應收賬款沒有在同一水平上被替換，以及作為新冠肺炎危機的一部分引入的某些政府延期付款措施的好處。我們現金流的這些改善被我們工資相關負債的減少部分抵消了，這是因為我們的活動減少了。
截至2020年9月30日，應收賬款從截至2019年12月31日的52.731億美元減少到45.357億美元。這一下降主要是由於成功的收款努力和收入的下降，但部分被匯率變化的影響所抵消。由於成功的收集努力和有利的組合變化，自2019年12月31日以來，未償還天數(DSO)減少了約1.0天，因為我們的合併收入中有更高比例來自平均DSO較低的國家/地區。
我們業務的性質是，我們最重要的流動資產是應收賬款，根據我們開展業務的市場，平均銷售未償還天數在55至60天之間。我們最重要的流動負債是與薪資相關的成本，通常是按周或按月支付的。隨着對我們服務的需求增加，我們通常會看到我們的營運資金需求增加，因為我們繼續每週或每月向我們的員工支付工資，而相關應收賬款的未償還時間要長得多，這可能會導致運營現金流下降。
相反，隨着對我們服務的需求下降，正如我們看到的那樣，由於新冠肺炎危機的影響，我們從3月下旬開始一直持續到2020年第三季度，我們普遍認為我們的營運資金需求減少，因為現有的應收賬款被收集，而不是在同一水平上更換，導致我們的應收賬款餘額下降，由於工資相關項目的週期較短，對流動負債的影響較小。這可能會導致我們的營運現金流增加；然而，如果經濟持續低迷很長一段時間，預計任何這種增加都不會持續下去。在2020年第三季度，我們在應收賬款方面非常成功，同時由於活動減少而產生了較低的工資成本。我們現金流的改善也得益於政府作為新冠肺炎危機的一部分引入的某些延期付款措施，其中一些好處將於第三季度到期。剩餘福利的影響預計將在2020年第四季度和2021年第一季度到期，我們預計2020年第四季度和2021年第一季度的運營現金流水平較低。
截至2020年9月30日的9個月的資本支出為3050萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的資本支出為3620萬美元。這些支出主要包括購買計算機設備、辦公傢俱以及與辦公室開放和翻新相關的其他成本，以及資本化的軟件成本。與2019年相比，2020年的支出較低，主要是由於新冠肺炎危機導致2020年活動全面縮減，以及一個軟件開發項目於2019年完成，以及資本支出的時機。
我們不時地收購和投資世界各地的公司，包括特許經營權。在截至2020年9月30日的9個月中，為收購支付的現金對價總額(扣除收購現金)為170萬美元，這是與之前收購相關的遞延對價支付。
2020年9月30日，我們以580萬美元的價格出售了南歐部門的四項業務(塞爾維亞、克羅地亞、斯洛文尼亞和保加利亞)，但須進行正常的關閉營運資金調整，同時與這些業務的新所有者簽訂了特許經營協議。在處置方面，我們確認了580萬美元的一次性處置虧損，這筆虧損計入了截至2020年9月30日的三個月和九個月的綜合運營報表中的銷售和行政費用。
2019年4月3日，我們收購了瑞士特許經營權(“萬寶盛華”)剩餘的51%控股權，以獲得該實體的全部所有權。此外，作為購買協議的一部分，我們收購了Experis AG剩餘的20%權益。瑞士萬寶盛華在#年的四個主要語言地區以我們的萬寶盛華品牌提供臨時人員配備服務。
39
瑞士。據報道，瑞士萬寶盛華和Experis AG都在我們的南歐部門。支付的現金代價總額為212.7美元。百萬自.起九月三十日, 2019 資金來源是手頭的現金。在支付的總代價中，58.3美元百萬是為了獲得的權益和剩餘的154.4美元百萬是現金和現金等價物。此次收購的現金影響總額為104.8美元。百萬，扣除收購的現金317.5美元后的淨額百萬. 收購Experis AG的剩餘權益被計入股權交易，因為我們之前合併了該實體。
在業務合併方面，我們在出售之前持有的萬寶盛華瑞士公司股權時，確認了80.4美元的一次性非現金收益。百萬，計入利息和其他費用(收入)，並計入綜合經營報表淨額。在80.4美元中百萬, $32.5百萬代表從累積的其他全面收入中重新分類與以前持有的股權相關的外幣換算調整。
不包括萬寶盛華(Manpower Swiss)和Experis AG，在截至2019年9月30日的9個月裏，為收購支付的總現金對價(扣除收購現金)為1,770萬美元。這一餘額是與以前收購有關的或有對價付款，其中1290萬美元在收購日已確認為負債。
2019年7月10日，我們在大中華區的合資公司萬寶盛華大中華區有限公司通過首次公開募股(IPO)在香港聯合交易所有限公司主板上市。在首次公開募股之前，我們擁有合資公司51%的控股權，並將其財務狀況和運營結果合併到我們的合併財務報表中，作為我們APME部門的一部分。萬寶盛華大中華區有限公司發行了相當於公司25%股權的新股，作為此次發行的結果，我們的所有權權益被稀釋至38.25%，然後隨着承銷商於2019年8月7日全面行使超額配售選擇權，我們的所有權權益進一步稀釋至36.87%。因此，於上市日期，吾等將合營公司解除合併，並按權益會計方法計入剩餘權益，並將吾等應佔權益收入或利息虧損及其他開支(收益)淨額記入綜合經營報表。關於合資企業的解除合併，我們確認了一筆30.4美元的一次性現金收益，這筆收益計入了截至2019年9月30日的季度的綜合運營報表中的銷售和管理費用。3040萬美元中包括與合資企業相關的外幣換算調整損失6.2美元，這些損失來自累積的其他全面收入。
截至2020年9月30日的9個月，淨債務償還為2870萬美元，而截至2019年9月30日的9個月，淨借款提供的現金為630萬美元。
我們的5.0億歐元票據和4.0億歐元票據分別於2026年6月和2022年9月到期。當票據到期時，我們計劃用可用現金、我們6.00億美元循環信貸安排下的借款或新的借款來償還金額。任何替代借款的信貸條件，包括利率和融資費，將視乎當時信貸市場的情況而定。我們目前預計，如果我們決定更換5.0億歐元或4.0億歐元的紙幣，進入信貸市場不會有任何問題。
截至2020年9月30日，我們在6.00億美元的循環信貸安排下總共簽發了50萬美元的信用證。截至2020年9月30日，根據該安排，我們可以獲得5.995億美元的額外借款。
這份6.00億美元的循環信貸協議要求我們遵守槓桿率(淨債務與利息及其他費用前淨收益、所得税撥備、無形資產攤銷費用、折舊及攤銷費用(EBITDA))不大於3.5比1，固定費用覆蓋率不低於1.5比1。根據協議的定義，截至目前，我們的淨債務與EBITDA比率為(0.24)比1，固定費用覆蓋率為3.33比1。根據我們目前的預測，我們預計未來12個月將遵守我們的財務公約。
我們已經評估了新冠肺炎危機對我們截至2020年9月30日和不久的將來的流動性狀況產生或可能產生的影響。截至2020年9月30日，我們的現金和現金等價物餘額為15.877億美元。我們還可以使用前面提到的循環信貸安排，該安排可以立即為我們提供高達6億美元的額外現金，這些現金截至2020年9月30日仍未使用，我們還可以選擇請求將循環信貸安排下的總可用現金增加2億美元，每個貸款人可以自行決定是否參與所要求的增加。此外，我們還可以獲得前面提到的最高3億美元(第三季度為6億美元)的信貸額度，以滿足我們子公司的營運資金需求，截至2020年9月30日，其中2.62億美元可供使用。截至2020年9月30日，我們的5.00億歐元票據和4.0億歐元票據將於2022年和2026年到期，總計10.496億美元，因此，除了每年的利息支付外，短期內沒有任何付款到期。基於以上情況，我們相信我們有充足的流動資金和資金。
40
如果新冠肺炎危機導致任何額外的現金流需求，我們將在目前和不久的將來提供資源來滿足未來的需求和履行我們的義務。
董事會於2020年5月8日和2019年5月10日宣佈半年度股息為每股1.09美元。2020年的股息於2020年6月15日支付給截至2020年6月1日登記在冊的股東。2019年股息於2019年6月14日支付給2019年6月3日登記在冊的股東。
2019年8月，董事會授權回購600萬股我們的普通股，條款與之前的授權一致。這一授權是對2018年8月董事會購買600萬股我們普通股的授權之外的。股票回購可以不時通過各種方式進行，包括公開市場購買、大宗交易、私下協商的交易或類似的安排。2020年前9個月，我們總共回購了90萬股，其中包括2018年授權的80萬股和2019年授權的10萬股，總成本為6380萬美元。2020年前9個月的回購都發生在2020年第一季度。2019年前9個月，根據2018年的授權，我們總共回購了180萬股票，回購成本為1.52億美元。截至2020年9月30日，在2019年授權下仍有590萬股可供回購，在2018年授權下無剩餘可供回購的股份。
截至2020年9月30日，我們在債務、運營租賃、遣散費和辦公室關閉成本、税法產生的過渡税以及某些其他承諾方面的承諾總額為21.393億美元，而截至2019年12月31日的承諾總額為22.028億美元。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們還簽訂了擔保合同和備用信用證，總額分別約為9.417億美元和8.45億美元(截至這兩個日期，擔保合同和備用信用證分別為8.901億美元和7.934億美元，備用信用證為5160萬美元)。這些擔保主要涉及工作人員許可證要求、經營租賃和債務。備用信用證主要涉及美國的工人補償。如果根據這些安排滿足某些條件，我們將被要求以現金履行我們的義務。*由於這些安排的性質和我們的歷史經驗，我們預計這些安排下不會有任何重大付款。因此，它們已被排除在我們的總承諾之外。截至9月30日的9個月，這些擔保和信用證的成本分別為140萬美元和130萬美元。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們記錄的淨重組成本分別為9810萬美元和4250萬美元，主要與遣散費和多個國家和地區的辦事處關閉和整合有關。由於採用了截至2019年1月1日的新租賃會計準則，截至2020年9月30日的9個月內，2240萬美元計入經營租賃使用權資產減值，因此不計入截至2020年9月30日的重組準備金餘額。在截至2020年9月30日的9個月中，從我們的重組準備金中支付、使用或轉移的成本為5550萬美元。我們預計，剩餘的4990萬美元儲備中的大部分將在2020年底之前支付。
關鍵會計政策的應用
根據商譽會計指引，我們於第三季度在我們的報告單位層面進行年度商譽減值測試，如果事件或情況發生變化，我們的報告單位的公允價值更有可能低於賬面價值，則會更頻繁地進行商譽減值測試。
預計現金流和商譽在報告單位層面分組，公司已確定這是運營部門的組成部分，這些部門有離散的財務信息，部門管理層定期審查報告結果。
我們採用收益法評估商譽的可回收性，該方法估計與商譽相關的未來貼現現金流的公允價值。這種方法反映了管理層對報告單位的內部看法，由於管理層對報告單位的洞察力和經驗，這被認為是最好的價值決定。我們在2020年第三季度的商譽減值測試中使用的重要假設包括：預期的未來收入增長率、運營單位利潤率、營運資本水平、貼現率和終端價值倍數。預期的未來收入增長率和運營單位利潤率是在考慮了我們的歷史收入增長率和運營單位利潤率、我們對未來市場潛力的評估以及我們對未來業務表現的預期後確定的。
41
我們認為，未來貼現現金流量估值模型基於報告單位對未來經營業績和現金流的預測，提供了最合理和最有意義的公允價值估計，並與我們關於市場參與者如何在有序交易中對公司報告單位進行估值的觀點一致。
如果報告單位的公允價值低於賬面價值(包括商譽)，我們將根據報告單位的賬面價值超過其公允價值的部分計入減值費用。
於2020年第二季度，在編制季度財務報表時，我們評估了本季度發生的情況變化，以確定是否任何報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性較大。我們確定了與我們的德國報告部門相關的幾個因素，這些因素導致我們得出結論，報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。這些因素包括持續下滑導致的持續運營虧損以及製造業(特別是德國汽車行業)前景的不確定性增加，再加上新冠肺炎的重大影響。
由於我們確定德國報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，我們對該報告單位進行了截至2020年6月30日的中期減值測試。作為中期測試的結果，我們確認了66.8美元的非現金減值損失，這導致德國報告部門的剩餘商譽全額減值。德國報告單位包括在北歐部分。商譽減值費用是由於由於上述因素，與2019年年度商譽減值測試和我們在其間的季度評估的預期相比，我們德國報告部門的估計公允價值因對未來收入、盈利能力和現金流的預期而減少。
我們在2020年第三季度對我們的商譽進行了年度減值測試，我們的商譽沒有因年度測試而減值。有關本公司年度商譽減值測試結果，請參閲附註1。
近期發佈的會計準則
見合併財務報表附註2。
第3項--關於市場風險的定量和定性披露
我們的Form 10-K 2019年年度報告包含有關影響我們的市場風險的某些披露。*截至本文件提交之日，所提供的信息沒有重大變化，需要額外披露。
項目4--控制和程序
我們維持一套披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下將這些信息積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。我們在我們管理層的監督和參與下進行了一次評估，並將這些信息傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。我們在我們管理層的監督下，在管理層的參與下，對這些信息進行了評估，並將這些信息傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。包括我們的首席執行官、執行副總裁和首席財務官在內，我們的首席執行官和執行副總裁兼首席財務官根據《交易所法》第13a-15條的規定，在合理保證水平下對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和執行副總裁兼首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序在合理保證水平下是有效的。
我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這些變化與上文討論的評估有關，這些變化發生在我們上個財季。
42
第II部分-其他資料
項目1A--風險因素
截至本文件提交之日，公司及其運營繼續受到之前在截至2020年3月31日的2019年10-K表格年度報告和我們的10-Q表格季度報告中的“風險因素”部分披露的風險因素的影響。
43
項目2--未登記的股權銷售TY證券及其收益的使用
2019年8月，董事會授權回購600萬股我們的普通股。我們不時通過各種方式回購股票，包括公開市場購買、大宗交易、私下協商的交易或類似安排。下表顯示了2020年第三季度回購的股票總數。截至2020年9月30日，根據2019年的授權，仍有590萬股可供回購。
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發行人購買股權證券 |
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總計 數 的股份 購得 |
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平均價格 按股支付 |
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總數 的股份 購買方式 部分 公開 宣佈 平面圖 |
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極大值 數量 分享 可能還會是 購得 |
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2020年7月1日至31日 |
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4,164 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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2020年8月1日至31日 |
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1,003 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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2020年9月1日至30日 |
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8,555 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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總計 |
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13,722 |
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$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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(1) |
代表萬寶盛華集團為履行某些高級職員在結算限制性股票時收購的股份的預扣税款義務而預扣的普通股。 |
項目5--其他信息
審計委員會批准審計相關和非審計服務
截至2020年，我們董事會的審計委員會已經批准了我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所及其附屬公司為我們提供或將為我們提供的以下審計相關和非審計服務：
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(a) |
準備和/或審查納税申報單，包括銷售税和使用税、消費税、所得税、地方税、財產税和增值税，就適當處理在美國和國際納税申報單上的項目提供諮詢； |
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(b) |
就轉讓定價事宜提供諮詢和協助，並就與特許權使用費和公司間定價相關的要求與各税務機關進行溝通，以及税務審計；以及 |
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(c) |
必要時提供與某些程序和認證相關的審核服務。 |
44
項目6--展品
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31.1 |
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根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條，對首席執行官喬納斯·普瑞斯進行認證。 |
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31.2 |
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根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條，對執行副總裁兼首席財務官約翰·T·麥金尼斯進行認證。 |
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32.1 |
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根據《美國法典》第18條，首席執行官喬納斯·普賴斯的聲明。1350。 |
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32.2 |
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執行副總裁兼首席財務官約翰·T·麥金尼斯根據《美國法典》第18條發表的聲明。1350。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯-XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
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這個該公司截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的封面採用內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式。 |
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45
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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萬寶盛華集團(Manpower Group Inc.) |
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註冊主任(註冊人) |
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日期：2020年11月6日 |
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約翰·T·麥金尼斯 |
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約翰·T·麥金尼斯 |
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執行副總裁兼首席財務官 (代表註冊人簽署並擔任首席財務官) |
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/s/唐納德·蒙達諾 |
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唐納德·蒙達諾 |
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高級副總裁、全球主計長兼財務主管(首席會計官) |
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46