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c
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:
關於截至的季度期間
或
對於從中國到中國的過渡期,我們需要更多的關注。
佣金檔案號:A
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(述明或其他司法管轄權 | (I.R.S.僱主 | |
公司或組織) | 識別號碼) | |
(主要行政辦事處地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(
不適用
(前姓名、前地址和前會計年度,如果自上次報告以來發生更改)
根據該法第12(B)節登記的證券:
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天裏一直受到這樣的備案要求的約束。
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據規則要求提交的每一份互動數據文件。第405條(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器◻ | 非加速文件管理器◻ | ||
小型報表公司 | 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則所定義)交易法第12B-2條)。是
註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量:
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目錄
項目 | 頁 |
第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表 | 3 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的合併營業報表(未經審計) | 3 |
截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日的合併資產負債表 | 4 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益合併報表(未經審計) | 5 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月合併現金流量表(未經審計) | 6 |
合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 17 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 27 |
項目4.控制和程序 | 27 |
第II部分-其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 27 |
第1A項危險因素 | 27 |
項目6.展品 | 29 |
簽名 | 29 |
2
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第一部分:財務信息
項目1.財務報表
君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.)及附屬公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
截至三個月 | 截至9個月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
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營業收入 | |||||||||||||
賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
食品和飲料 | | | | | |||||||||
酒店 | | | | | |||||||||
其他 | | | | | |||||||||
淨收入 | | | | | |||||||||
運營費用 | |||||||||||||
賭場 | | | | | |||||||||
食品和飲料 | | | | | |||||||||
酒店 | | | | | |||||||||
其他 | | | | | |||||||||
銷售、一般和行政 | | | | | |||||||||
折舊攤銷 | | | | | |||||||||
其他經營項目,淨額 | | | | | |||||||||
業務費用共計 | | | | | |||||||||
營業收入 | | | | | |||||||||
所得税前收入 | | | | | |||||||||
所得税撥備 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
普通股每股收益 | |||||||||||||
淨收入 | |||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
已發行普通股和潛在普通股的加權平均數 | |||||||||||||
基本型 | | | | | |||||||||
稀釋 | | | | |
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
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君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.)及附屬公司
綜合資產負債表
(千元,股票除外)
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
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資產 | (未經審計) | ||||||
流動資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| $ | | ||
應收賬款淨額 | |
| | ||||
應收所得税 | — |
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盤存 | |
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預付費用 | |
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流動資產總額 |
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財產和設備 | |||||||
土地 |
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土地改良 |
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建築 |
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建築物改善 |
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傢俱和設備 |
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在建 |
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使用權資產 | | | |||||
租賃權的改進 |
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減去累計折舊和攤銷 |
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| ( | |||
淨資產和設備 |
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其他資產 | |||||||
商譽 |
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無形資產,淨額 |
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遞延所得税 |
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其他資產,淨額 |
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其他資產總額 |
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總資產 | $ | |
| $ | | ||
負債和股東權益 | |||||||
流動負債 | |||||||
長期債務的當期部分 | $ | | $ | | |||
應付帳款 | |
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建築工程應付賬款 | | | |||||
應計費用 |
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應付所得税 | | — | |||||
短期租賃負債 | | | |||||
流動負債總額 |
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長期租賃負債 | | | |||||
長期債務,淨額 |
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總負債 |
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股東權益 |
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優先股,$ |
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普通股,$ | |
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額外實收資本 |
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國庫股, |
| ( |
| ( | |||
留存收益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | |
| $ | |
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.)及附屬公司
合併股東權益報表
(未經審計的,以千元計,股票除外)
普通股 | 附加 | |||||||||||||||||
股份 | 實繳 | 留用 | 財務處 | |||||||||||||||
| 出類拔萃 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 股票 |
| 總計 | |||||||
平衡,2020年1月1日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
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股票期權淨行權 |
| | — |
| ( |
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基於股票的薪酬費用 |
| — |
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| — |
| — |
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淨收入 |
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| — |
| — |
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| — |
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平衡,2020年3月31日 | |
| $ | |
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| $ | ( |
| $ | | ||
股票期權淨行權 |
| | — |
| ( |
| — |
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基於股票的薪酬費用 |
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淨損失 |
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| ( |
| — |
| ( | ||||||
平衡,2020年6月30日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | |
股票期權淨行權 | | — |
| | — | | | |||||||||||
基於股票的薪酬費用 |
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出資 | — | — | | — | — | | ||||||||||||
淨收入 |
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平衡,2020年9月30日 |
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
普通股 | 附加 | |||||||||||||||||
股份 | 實繳 | 留用 | 財務處 | |||||||||||||||
| 出類拔萃 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 股票 |
| 總計 | |||||||
餘額,2019年1月1日 |
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| $ | |
| $ | |
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| $ | ( |
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股票期權淨行權 |
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基於股票的薪酬費用 |
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| — |
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淨收入 | — |
| — |
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餘額,2019年3月31日 |
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股票期權淨行權 |
| | — |
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基於股票的薪酬費用 |
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| — |
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淨收入 |
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| — |
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餘額,2019年6月30日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | |
股票期權淨行權 |
| | — |
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基於股票的薪酬費用 |
| — |
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淨收入 |
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| — |
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BALANCE,2019年9月30日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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目錄
君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.)及附屬公司
綜合現金流量表
(單位:千,未經審計)
截至9月30日的9個月: | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
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來自經營活動的現金流: | |||||||
淨收入 | $ | |
| $ | |
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將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | |||||||
折舊攤銷 |
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遞延貸款成本攤銷 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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壞賬準備 |
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資產處置損失 |
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註銷未攤銷債務發行成本 |
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營業資產和負債變動情況: | |||||||
應收賬款 | | ( | |||||
所得税 | | | |||||
盤存 | ( | ( | |||||
預付費用 | |
| ( | ||||
使用權資產淨值 | ( | | |||||
應付帳款 |
| ( |
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應計費用 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量: | |||||||
出售資產所得收益 |
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| — | |||
應支付的施工變更 | ( | ( | |||||
購置財產和設備 | ( | ( | |||||
投資活動所用現金淨額 |
| ( |
| ( | |||
籌資活動的現金流量: | |||||||
行使股票期權所得收益 |
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長期債務的本金支付 |
| ( |
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貸款發放成本 | ( | — | |||||
長期債務借款 |
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融資活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
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現金和現金等價物的變動 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 | $ | |
| $ | |
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補充披露現金流信息: | |||||||
繳納所得税的現金 | $ | — |
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長期存款向短期存款的轉換 | $ | | — |
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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目錄
君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.)
合併財務報表附註(未經審計)
截至2020年9月30日的季度
注1.主要會計政策摘要
陳述的基礎:
君主賭場酒店及度假村有限公司成立於1993年。除非另有説明,否則“Monarch”、“我們”、“我們”和“公司”均指Monarch Casino&Resort,Inc.及其子公司。Monarch擁有並經營亞特蘭蒂斯賭場度假村水療中心(The Atlantis Casino Resort Spa),這是一家位於內華達州里諾(Reno)的酒店和賭場(簡稱“亞特蘭蒂斯”),以及Monarch Casino Resort Spa Black Hawk,這是一家位於科羅拉多州黑鷹(Black Hawk)的賭場(簡稱“Monch Casino Black Hawk”)。此外,Monarch還擁有位於亞特蘭蒂斯旁邊的獨立地塊,以及位於科羅拉多州丹佛和Monarch Casino Black Hawk之間的一塊帶有工業倉庫的地塊。Monarch還擁有芝加哥狗餐廳(Chicago Dog Eatery,Inc.)和Monarch促進會,這兩家公司都是根據科羅拉多州黑鷹(Black Hawk)延長白酒運營時間的許可證要求而成立的。
隨附的未經審計的綜合財務報表包括Monarch及其子公司的賬目(“綜合財務報表”)。公司間餘額和交易被沖銷。
中期財務報表:
綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,並符合形成財務報表10-Q和S-X規則第10條的説明。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。在公司管理層看來,所有被認為是公平陳述所必需的調整都包括在內。截至2020年9月30日的三個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。
截至2019年12月31日的資產負債表來源於該日公司經審計的綜合財務報表,但不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。欲知詳情,請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表及其附註。
新冠肺炎的影響:
2020年3月,由於一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)的爆發,宣佈了一場全球大流行。為了控制病毒,3月16日科羅拉多州要求暫時關閉所有賭場,包括君主賭場度假村水療中心黑鷹和3月17日內華達州要求暫時關閉所有賭場,包括雷諾的亞特蘭蒂斯賭場度假村水療中心(Atlantis Casino Resort Spa)。新冠肺炎事件已經並將繼續對本公司的經營業績產生不利影響。
我們的內華達州和科羅拉多州的物業分別於2020年6月4日和2020年6月17日重新開業,並進行了有限的運營。亞特蘭蒂斯的撲克室和自助餐於8月初恢復運營。我們科羅拉多州酒店的桌上游戲於2020年9月11日恢復運營。我們科羅拉多州酒店的自助餐暫時作為餐桌服務餐廳運營。此外,還對與入住率限制和社交距離要求有關的常規業務作出了改變,包括減少了所有餐廳的桌上游戲座位,並減少了賭場樓層使用中的老虎機數量。亞特蘭蒂斯的會議業務受到國家規定的聚集限制的影響,目前的聚集限制是50人或消防法規容量的50%,以較少者為準。我們已經經歷了酒店住宿和會議預訂被取消的情況,自重新開業以來,訪客人數、酒店和會議預訂量都低於國家強制關閉之前的水平,預計在不久的將來還會繼續下降。
7
目錄
公司已採取措施減輕經濟低迷和不確定性的影響,方法是利用聯邦和州政府支持受新冠肺炎疫情影響的公司及其員工的計劃,降低運營費用,並與貸款人簽訂修訂和重述的信貸協議,將公司信貸安排的到期日延長至2023年9月3日,並將貸款本金總額從美元增加到2023年9月3日。
本公司相信該$
商譽:
本公司根據ASC主題350、無形資產-商譽和其他(“ASC主題350”)對商譽進行會計處理。ASC主題350給予公司執行定性評估的選項,這可能允許它們適當地跳過定量測試。該公司每年第四季度或任何事件或環境使其更有可能發生減值時,都會對其商譽進行減值測試。商譽減值測試是在報告單位層面進行的,公司的每個賭場物業都被視為一個報告單位。
商譽包括收購成本超過2012年4月在企業合併中收購的淨資產的公允價值。截至2020年9月30日,我們的商譽總額為
由於新冠肺炎疫情相關的政府命令暫停我們酒店的運營,以及疫情對我們業務的持續不利影響,在我們酒店重新開業後,我們進行了定性評估。截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度以確定公司的商譽是否受損。減值測試的結果是確認沒有減值損失。根據該公司第三季度的財務表現,管理層認定沒有持續減損指標. 用於評估該公司減值商譽的評估包含了在當前經濟環境下難以預測的固有不確定性。在評估減值時,我們作出許多高度主觀和判斷的估計和假設,所有這些估計和假設都受到各種風險和不確定性的影響,其中許多都是基於重大的不可觀察到的投入。評估減值時使用的最重要假設和投入是預計的短期和長期經營業績和現金流量、預計的資本支出、估計的長期增長率和市場參與者的加權平均資本成本(根據被評估資產的風險狀況進行調整)。預計大流行後經濟復甦的時間和軌跡尚不清楚,因此,隨着獲得更多信息,估計和假設可能會發生變化。
本公司認為,鑑於新冠肺炎疫情的風險和不確定性,本公司在進行分析時做出了合理的估計和判斷。然而,如果由於實際和預期經營業績的變化或其他內部或外部經濟因素,公允價值超出賬面價值的部分在未來大幅下降,公司可能需要在未來期間確認商譽減值費用。
細分市場報告:
關於披露企業分部及相關信息的會計準則要求為企業的所有經營分部單獨披露財務信息。該公司決定,該公司的
8
目錄
庫存:
存貨主要由食品、飲料和零售商品組成,以成本和可變現淨值中的較低者為準。成本由加權平均法和具體識別法確定。可變現淨值由財務會計準則委員會(“FASB”)定義為正常業務過程中的估計銷售價格,即較難合理預測的完工、處置和運輸成本。
發債成本:
發行長期債務所產生的成本採用有效利率法在相關債務協議期限內攤銷為利息支出。債務發行成本的未攤銷金額記為未償債務的減少額,並計入“長期債務淨額”。
2020年9月3日,該公司對其信貸安排進行了再融資。截至2020年8月31日,與現有信貸安排相關的未攤銷成本為#美元。
截至2020年9月30日,扣除攤銷後的債務發行成本為美元。
資本化利息:
該公司將與重大建設項目有關的債務相關的利息成本資本化。當沒有明確指出與建設項目相關的債務時,本公司將按本公司平均借款成本對該項目支出金額的利息進行資本化。當項目基本完成時,利息資本化停止。該公司資本化了$
收入確認:
該公司的大部分收入是在交付產品或提供服務時確認的。對於某些收入交易(當贊助人使用俱樂部會員卡),根據會計準則更新號2014-09(“ASC 606”),部分收入將被推遲,直到贊助人賺取的積分兑換或到期。
賭場收入:賭場收入代表博彩活動的淨贏利,即贏輸金額之差,代表交易價格。除了累進大獎的增量金額外,大獎是在客户贏得大獎時確認的。客户預先存入的資金以及客户持有的未償還籌碼和老虎票將被確認為負債,直到客户贖回該等金額或將其用於遊戲。此外,由於球員俱樂部計劃的履行義務、累進大獎和任何預先安排的記分員折扣,淨贏利將減少。累進大獎條款由兩部分組成:1)作為對累進大獎獎金貢獻的玩家賭注份額的投注,以及2)作為公司貢獻的累進大獎獎金部分的中獎部分的大獎。(2)累進大獎條款由兩個部分組成:1)作為對累進大獎獎勵的玩家賭注份額進行投注;2)作為公司貢獻的累進大獎獎勵部分的中獎。與玩遊戲相關的現金折扣和其他現金獎勵被記錄為博彩收入的減少。
球員俱樂部計劃:該公司經營一項玩傢俱樂部計劃,在玩家進行遊戲活動時,他們可以賺取和積累積分,這些積分可以兑換成各種商品和服務。鑑於球員俱樂部計劃的重要性,以及會員可以根據他們過去的遊戲將這些積分存入銀行,本公司認定,與遊戲活動一起授予的球員俱樂部計劃積分構成了一項重要權利,因此代表了與遊戲合同相關的履行義務。在賺取積分時,公司按積分預期兑換的商品和服務的獨立售價(“SSP”)確認遞延收入,博彩收入相應減少。積分估計SSP被計算為預期被兑換的積分的現金兑換價值,這是通過對之前所有兑換活動的分析而確定的。
-月期。9
目錄
截至2020年9月30日,公司估計與球員俱樂部計劃相關的債務為美元。
餐飲、酒店和其他(零售)收入:餐飲、酒店和其他收入一般在產品交付或提供服務時確認。本公司在SSP確認與球員在交付產品或提供服務時兑換積分相關的產品和服務的相關收入,遞延收入相應減少。在SSP上,與遊戲和其他業務相關的其他讚美也是有價值的。酒店收入是扣除非第三方回扣和佣金後的淨額。提供這些免費商品和服務的成本被計入各自類別的費用。
其他收入:其他收入(不包括零售)主要包括自動櫃員機交易收到的佣金和現金預付款,這些佣金和預付款在淨額基礎上記錄,因為公司在與第三方服務提供商的關係中代表代理人,以及與平價投注有關的佣金和手續費,也是在淨額基礎上記錄的。
銷售税和其他税:代表政府當局向客户徵收的銷售税和其他税款是按淨額計算的,不包括在收入或運營費用中。此外,代表公司員工從客户那裏收取的小費和其他小費(不包括服務費)也是按淨額計算的,不包括在收入或運營費用中。
其他經營項目,淨額:
其他營業項目(淨額)一般包括各種營業費用或收益。在截至2020年9月30日的三個月裏,其他運營項目淨額為$
最近採用的會計準則的影響:
金融工具--信貸損失:2016年6月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了修正後的金融工具信貸損失計量會計指引。2016-13年度會計準則更新(“ASU”)顯著改變了實體對大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的會計處理方式,這些工具沒有通過淨收入以公允價值計量。經修訂的會計指引以前瞻性預期虧損模式取代已發生虧損減值模式,並適用於大部分金融資產,包括經營租賃所產生的貿易應收賬款以外的其他金融資產。在2020年第一季度,該公司
亞利桑那州立大學2016-13年度。採用這一ASU並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。10
目錄
該公司向其博彩客户提供短期信貸。這種信貸是不計息的,應在即期付款。此外,該公司還有酒店客人、會議團體和活動的應收賬款,這些應收賬款主要是用信用卡擔保的。本公司所有應收賬款均根據本公司的歷史收款和核銷經驗,並考慮到當前的經濟狀況和管理層對未來經濟狀況的預期,設立壞賬準備。即使信用損失的風險微乎其微,這項津貼也會適用。在必要的情況下,公司可以為高收款風險的應收賬款設立特定的識別準備金。本公司一旦盡一切努力收回其無法收回的應收賬款,就將其註銷。由於應收賬款的短期性質,其賬面價值接近公允價值。
雲計算部署實施成本:2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,以使託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。作為服務合同的託管安排所產生的實施成本應在資產負債表中作為預付資產列報,並在託管安排期限內作為託管費用相關成本在損益表中的同一項目支出。本指導意見自2020年1月1日起施行。採用這一ASU並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。
商譽減值:2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,通過取消計算商譽隱含公允價值(即今天商譽減值測試的第二步)來衡量商譽減值費用的要求,簡化了所有實體的商譽減值會計。相反,實體將根據報告單位的賬面價值超過其公允價值來記錄減值費用(即,根據今天的第一步來衡量費用)。該標準沒有改變關於完成商譽減值測試第一步的指導意見。在決定是否進入第一步之前,實體仍可以執行今天可選的定性商譽減值評估。本指導意見自2020年1月1日起施行。採用這一ASU並沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響。
目前,準則制定組織和某些監管機構正在審查和研究各種擬議的或潛在的會計準則。由於該等建議準則屬暫定及初步性質,本公司尚未確定實施任何該等建議或修訂準則對本公司綜合財務報表的影響(如有)。
注2.租賃會計
對於租期超過12個月的租賃,本公司按租賃期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。該公司的許多租約包括租金升級條款、續簽選擇權和/或終止選擇權,這些條款在適當的時候會在確定租賃費時考慮在內。在ASC 842允許的情況下,公司選擇不分開非租賃
從它們相關的租賃組件中。截至2020年9月30日,公司的使用權資產包括停車場租賃、車道租賃(定義和討論見注5.關聯方交易),以及某些廣告牌租約。
採用新租賃標準後,用於現有租賃的遞增借款利率是根據租賃開始或修訂日期的有效利率確定的。截至2020年9月30日,租賃負債中所列租賃的加權平均增量借款利率為
截至2020年9月30日,租賃負債中所列租賃的加權平均剩餘租賃期為
在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,與租賃負債中列報的經營租賃相關的已支付現金為#美元。
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目錄
注3.股票薪酬
根據美國會計準則第2016-09號,本公司在發生歸屬的報告期內,在其綜合收益表中記錄其股權獎勵產生的任何超額税收優惠或不足。因此,公司的所得税支出和相關的實際税率受到股票獎勵授予日期和歸屬日期之間股票價格波動的影響。
報告的基於股票的薪酬支出分類如下(以千為單位):
截至三個月 | 截至9個月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
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| 2020 |
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賭場 | $ | |
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銷售、一般和行政 |
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税前股票薪酬總額 |
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扣除税後的股票薪酬總額 | $ | |
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注4.每股收益
每股基本收益的計算方法是將報告的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益反映了所有潛在攤薄證券(如股票期權)的額外攤薄。
截至9月30日的三個月。 | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
每股收益 | 每股收益 | ||||||||||
| 股份 |
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稀釋性股票期權的作用 |
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截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
每股收益 | 每股收益 | ||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 | ||||
基本型 |
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稀釋性股票期權的作用 |
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稀釋 |
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在計算稀釋每股收益時,不包括行權價大於市場價的期權,因為它們的影響在計算稀釋每股收益時是反稀釋的。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月,約
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目錄
注5.關聯方交易
亞特蘭蒂斯附近的購物中心(購物中心)由最大的小投資公司(BLI)所有。董事會聯席主席兼本公司行政總裁John Farahi及Bob Farahi及Ben Farahi於Monarch持有大量股份(“Farahi家族股東”),並各自實益擁有BLI的有限合夥權益。Maxum LLC是BLI的唯一普通合夥人,Ben Farahi是Maxum LLC的唯一管理成員。約翰·法拉希(John Farahi)和鮑勃·法拉希(Bob Farahi)都沒有對BLI或購物中心進行任何管理或運營控制。直到2006年5月,本·法拉希一直擔任公司董事會聯席主席、祕書、財務主管和首席財務官。
2015年8月28日,君主通過其子公司Golden Road Motor Inn,Inc.
此外,亞特蘭蒂斯與購物中心共享一條車道,並租用了大約
該公司偶爾從Farahi家族股東控制的附屬公司租用廣告牌廣告、倉儲空間和停車場,並支付$
注6.長期債務
於二零二零年九月三日,本公司與北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)作為行政代理及若干銀行訂立第四次經修訂及重新簽署的信貸協議(“第四次經修訂信貸安排”)。第四次修訂的信貸安排修正和重述了公司的美元
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第四次修訂後的信貸安排將修訂後的信貸安排的到期日從2021年7月20日延長至2023年9月3日。此外,第四次修訂的信貸安排將信貸安排的本金總額增加到#美元。
自2020年12月31日起,本公司須根據定期貸款安排在每個定期貸款分期日支付季度本金,金額等於(X)與該定期貸款分期日的適用期間相對規定的百分比(即,
截至2020年9月30日,公司的未償還本金餘額為$
借款以公司幾乎所有不動產和個人財產的留置權作為擔保。
除此類融資的其他慣例契約外,自2020年9月30日起,本公司必須保持總槓桿率(如第四次修訂的信貸融資中所定義)不超過
第四次修訂後的信貸安排在修訂後的信貸安排中增加了一個新的定義,即“運營流動性”。業務流動資金的定義是,截至任何確定日期,(A)(I)截至該日期未使用的循環承付款,加上(Ii)截至該日期的現金(包括籠子現金)超過(B)(I)$
經修訂信貸安排的利率為倫敦銀行同業拆息加保證金,由
根據條款和某些條件,公司可以在到期日之前的任何時間請求增加循環信貸額度,只要每次增加的額度等於$
公司可根據第四次修訂的信貸安排循環貸款提前償還借款,無需支付罰金(受適用於在適用利息期結束前提前償還倫敦銀行同業拆借利率的某些條件和費用的約束)。一旦減少或取消,未經所有貸款人事先書面同意,不得增加或恢復循環信貸安排。
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本公司相信該$
注7.税收
截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月,本公司的有效税率為
遞延税項資產的評估考慮了歷史收入水平、對未來應税收入的估計以及税收籌劃戰略的影響。
注8.股票回購計劃
2014年10月22日,帝王資本董事會批准了一項股票回購計劃(《回購計劃》)。根據回購計劃,董事會批准了一項計劃,最多回購
注9.法律事項
2019年8月30日,PCL建築服務公司(“PCL”)向科羅拉多州丹佛市地方法院提起訴訟,控告該公司及其科羅拉多州子公司,涉及該公司對君主賭場黑鷹的擴建計劃。起訴書中指控被告違反了與PCL的建築合同和某些默示保證。2019年12月5日,公司提交了答辯書和反訴書,其中指控PCL違反了建築合同、誠實信用和公平交易義務、默示和明示保證、公司及其科羅拉多州子公司所依賴的欺詐性或疏忽失實陳述,其中包括金錢損害索賠以及衡平法和宣告性救濟。
法院已將審判日期定在2021年5月17日。行動中的發現正在進行中,我們目前無法確定結果的可能性,也無法合理估計損失或收益(如果有的話)。
公司確認了$
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在正常業務過程中,我們可能不時受到其他法律程序和索賠的影響。管理層認為,該等其他已知事項的任何合理可能或可能的損失金額不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響;然而,這些行動的結果本質上是難以預測的。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除非另有説明,否則“君主”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指君主賭場度假村及其子公司。
關於前瞻性信息的聲明
這份Form 10-Q季度報告包含符合1934年證券交易法(下稱“交易法”)第21E節定義的前瞻性陳述,包括但不限於(I)新冠肺炎疫情對我們的收入、現金流、流動性、建設項目、經營結果和財務狀況的影響;(Ii)我們對恢復正常運營的預期;(Iii)我們對現金和其他財務資源充足的信念;(Iv)我們對與貸款人討論根據當前不斷變化的情況可能要求的經修訂信貸安排下的再融資和/或額外救濟選擇和步驟的期望,以及我們對信貸安排遵守契約的期望以及我們繼續獲得必要契約豁免的能力的期望;(V)我們對與入住率限制和社會距離要求相關的業務和服務變化的期望;(Vi)我們對我們針對新冠肺炎疫情采取的行動的有效性以及我們的物業質量作為君主的關鍵因素的信念;(Iv)我們對根據目前不斷變化的情況可能要求的再融資和/或額外救濟選擇和步驟的期望,以及我們對信貸安排契約遵守情況的期望以及我們繼續獲得必要契約豁免的能力;(V)我們對我們針對新冠肺炎疫情采取的行動的有效性以及我們的物業質量作為君主的關鍵因素的期望。(Vii)我們對項目範圍、完工時間、收到擴建項目部分的所有入住率和其他監管批准、正在進行的建築訴訟的影響、預算和估計成本、開業前費用、轉型潛力以及我們對君主賭場黑鷹擴建項目(“君主黑鷹擴建項目”)的持續投資的預期和信念;(Viii)我們對君主黑鷹擴建項目融資的預期;(Ix)我們對費用的預期和意圖, 這些因素包括:(I)建築項目總承包商對我們提起的訴訟的抗辯和結果;(X)我們對業務前景、戰略和前景的預期;(Xi)我們對物業定位以受益於未來宏觀和地方經濟增長的預期;(Xii)我們對未來資本需求的預期;(Xiii)我們預期的資金來源以及此類資金是否足以滿足我們的債務義務和資本要求;(Xiv)我們對法律和其他事項的預期。1995年的“私人證券訴訟改革法案”為前瞻性陳述提供了安全港。我們注意到,許多因素可能導致我們的實際結果和經驗與我們的前瞻性陳述中表達的預期結果或預期大不相同。當“相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“打算”、“目標”、“計劃”、“項目”、“預測”、“可能”、“尋求”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“可能”在10-Q表格中使用類似的詞語或表達,以及包含諸如“在我們看來”、“我們不能向您保證”、“雖然不能保證”或“無法肯定地預期”等短語的陳述都是前瞻性陳述。
各種風險和不確定因素可能會影響我們業務的運營、業績、發展和結果,並可能導致未來結果與我們的前瞻性陳述中陳述的結果大不相同,包括以下因素:
● | 新冠肺炎事件對我司業務、建設項目、財務狀況、流動性、現金流、經營業績、資本市場準入等方面的持續不利影響,包括這種影響的惡化和持續時間的未知數; |
● | 新冠肺炎疫情對我們客人的短期和長期旅行、休閒和可自由支配的消費習慣和做法持續產生不利影響; |
● | 聯邦、州或地方各級政府官員繼續採取行動,包括但不限於進一步暫時或延長關門、旅行限制、社會距離和原地避難令,與新冠肺炎疫情有關; |
● | 任何進一步的臨時或長期停工對我們維持遵守我們的信貸安排和其他重要合同的條款和條件的能力的影響; |
● | 我們管理客人安全問題的能力由新冠肺炎引起; |
● | 我們有能力就救濟選項和對我們修訂後的信貸安排的修正案進行談判; |
● | 我們有能力與監管機構、員工、貸款人、供應商、保險公司、客户和其他利益相關者保持牢固的關係; |
● | 任何未投保損失的影響; |
● | 取消和/或推遲酒店住宿和會展的不利影響 |
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我們的業務、市場地位、增長、財務狀況和經營業績; |
● | 客人蔘觀、娛樂選擇和消費模式的變化延遲或失敗,包括由於健康和其他方面的考慮,我們的賭場重新開業後總體需求下降,無法恢復到疫情爆發前的正常水平; |
● | 社會距離要求和我們酒店實施的其他健康和安全協議的影響,包括運營利潤率下降(或負運營利潤率); |
● | 如果客户和員工在我們的度假村被新冠肺炎感染(或聲稱感染了),他們可能會承擔不可保的責任; |
● | 員工因新冠肺炎疫情的不利影響而不願上班,或不願按照任何修訂後的工作環境協議進行工作; |
● | 提高州和聯邦税收的潛力,以應對新冠肺炎疫情的預算和其他影響; |
● | 可能會增加監管和其他負擔,以應對新冠肺炎疫情的直接和間接影響; |
● | 我們成功實施業務和增長戰略的能力; |
● | 我們有能力實現我們的擴建和翻新項目的預期效益,包括君主黑鷹擴建項目; |
● | 施工因素,包括延誤、中斷、施工缺陷、勞動力和材料成本增加、承包商分歧、勞動力和材料的可用性、分區問題、環境限制、土壤和水條件、天氣和其他危險、場地准入問題、佔用和建築許可問題以及其他監管批准或問題; |
● | 與我們的Monarch Casino Black Hawk總承包商PCL Construction Services,Inc.在延誤、施工缺陷和其他施工相關事宜的成本和責任方面的持續分歧,包括如之前報道的那樣,該承包商對我們提起的訴訟,以及我們對Monarch Casino Black Hawk承包商提起的積極抗辯和廣泛的反訴; |
● | 我們可能需要提供保證金或其他形式的擔保,以支持我們的法律補救; |
● | 與開發和建設活動有關的風險(包括與承包商和分包商的糾紛和違約;施工、設備或人員問題和延誤;施工缺陷;材料或熟練勞動力短缺;環境、健康和安全問題;天氣和其他危險、現場准入問題以及意外的成本增加); |
● | 與懸而未決的訴訟相關的風險是昂貴和耗時的辯護,如果判決對我們不利,我們可能需要支付實質性的判決或和解。我們不能肯定地預測這類法律訴訟的結果,而且無論結果如何,訴訟所產生的費用都可能是巨大的。重大的意外判決、罰款和裁決有時確實會發生; |
● | 與獲得向公眾開放君主黑鷹擴建項目所需的法院和政府批准或許可有關的風險和不確定性; |
● | 我們有能力產生足夠的運營現金流來償還債務和營運資金需求,並幫助為我們的擴張計劃提供資金; |
● | 我們有能力有效地管理開支,以優化我們的利潤率和經營業績; |
● | 客户在擴建設施完工後接受我們的驗收,以及由此對我們的市場地位、增長和未來財務業績的影響; |
● | 我們成功完成潛在收購和投資的能力; |
● | 成功整合收購; |
● | 獲得資本和信貸,包括我們為未來的業務需求和君主黑鷹擴張提供資金的能力; |
● | 與我們目前的債務和未來借款相關的風險; |
● | 博彩業的不利趨勢; |
● | 贊助人人口結構的變化; |
● | 一般市場和經濟狀況,包括但不限於,地方和國家經濟、住房和能源狀況對總體經濟的影響,特別是對博彩業和酒店業的影響; |
● | 利率上升的影響,以及我們在債務到期時以商業合理的利率或根本不進行再融資的能力; |
● | 利率波動,包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何中斷、修改或其他改革,或設立替代參考利率的影響; |
● | 我們有能力繼續遵守我們的信貸工具的契約和條款; |
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● | 我們對兩個度假村的依賴; |
● | 大股東影響我們事務的能力; |
● | 對關鍵人才的依賴; |
● | 是否有足夠的保險水平; |
● | 聯邦、州和地方法律法規的變化,包括環境和博彩許可證或法律法規的變化,以及允許在我們的關鍵市場擴大和其他形式的博彩的法律法規; |
● | 有能力獲得和維護博彩和其他政府許可證以及監管批准; |
● | 我們是否違反了反洗錢法; |
● | 網絡安全風險,包括盜用客户信息或其他信息安全漏洞; |
● | 自然災害、惡劣天氣、恐怖活動和類似事件的影響; |
● | 我們的競爭環境,包括目標市場領域的競爭加劇; |
● | 提高我們任何財產或公司層面的實際税率; |
● | 我們有能力成功評估會計、税務和法律事務的影響;以及 |
● | 風險、不確定性和其他因素在我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“2019年10-K表格”)中的“第1A項-風險因素”中描述。 |
我們沒有義務因未來的發展、事件或條件而公開更新或修改任何前瞻性陳述,除非法律另有要求。新的風險不時出現,我們無法預測所有這些風險因素,我們也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的預測大不相同的程度。
概述
Monarch於1993年在內華達州註冊成立。我們擁有並運營亞特蘭蒂斯賭場度假村温泉(Atlantis Casino Resort Spa),這是一家位於內華達州里諾(Reno)的酒店和賭場(簡稱“亞特蘭蒂斯”),以及位於科羅拉多州黑鷹(Black Hawk)的君主賭場度假村水療黑鷹(Monarch Casino Resort Spa Black Hawk)。此外,我們擁有獨立的地塊,位於亞特蘭蒂斯旁邊,以及位於科羅拉多州丹佛和君主賭場黑鷹(Monarch Casino Black Hawk)之間的一塊帶有工業倉庫的地塊。我們還擁有芝加哥狗餐廳公司和君主促進協會,這兩家公司都是根據科羅拉多州黑鷹延長白酒運營時間的許可證要求而成立的。
我們從亞特蘭蒂斯和君主賭場黑鷹獲得收入、運營收入和現金流,主要來自我們的賭場、食品和飲料業務,以及在亞特蘭蒂斯的酒店業務。君主賭場黑鷹酒店沒有酒店;然而,我們正在進行翻新和建設,其中將包括一家酒店。我們專注於為我們的客人提供卓越的服務和價值。我們親力親為的管理風格注重卓越的客户服務和成本效益。
亞特蘭蒂斯:我們的業務戰略是主要通過我們的賭場、食品和飲料業務以及酒店業務來最大化收入、運營收入和現金流。我們不斷升級我們的物業。憑藉優質的遊戲、酒店和餐飲產品,我們相信亞特蘭蒂斯處於有利地位,可以從未來的宏觀和當地經濟增長中受益,以及可能出現的不利宏觀經濟狀況。
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君主賭場黑鷹:自2012年4月收購君主賭場黑鷹以來,我們的重點一直是最大化賭場和餐飲收入,同時升級現有設施並致力於重大擴張。2015年8月,我們完成了現有君主賭場黑鷹的重新設計和升級,為設施內部帶來了正在進行的總體規劃擴建的相同質量、氛圍和裝修,我們預計這些擴建將把君主賭場黑鷹轉變為一個全面的賭場度假村。2013年第四季度,我們開始了君主黑鷹擴建項目。2016年11月,我們優雅的九層停車場開業,約有1350個停車位供客人使用。在舊停車場所在地建造一座新的酒店塔樓和擴建賭場的工作正在進行中。(見資本支出和發展-君主黑鷹擴張)。建成後,君主黑鷹擴建項目將把賭場面積擴大近一倍,並將增加一座23層的酒店塔樓,擁有約500間客房和套房,一個高檔水療和游泳池設施,另外三家餐廳(總數增加到四家),額外的酒吧和相關的支持設施。該公司預計將於2020年第四季度開業擴建後的君主賭場度假村黑鷹水療中心(Monarch Casino Resort Spa Black Hawk)。
關鍵績效指標
我們使用某些關鍵績效指標(“KPI”)來管理我們的運營並衡量我們的績效。
博彩收入KPI:我們的管理層在一致的基礎上審查每個遊戲區域的數量指標和持有百分比指標。主要的音量測量有投幣老虎機、桌上游戲投擲、體育書籍寫入和Keno寫入。老虎機投幣是指在老虎機中下注的美元金額,包括免費的促銷賭注。桌上游戲投放代表存放在桌上投放盒子中的現金和淨記號筆的總金額。KENO WRITE和SPORTBOOK WRITE代表在我們櫃枱下注的美元金額,以及通過我們的移動博彩系統進行的SPORTS WRITE。交易量指標在業務管理中非常重要,因為我們的遊戲勝利受到實際持有百分比的影響,實際持有百分比通常與預期持有百分比和歷史持有百分比不同。博彩贏代表我們保留的賭注金額。持有百分比表示贏錢佔投幣老虎機、桌上游戲落點、寫體育書籍或寫基諾的百分比。我們的贏利和持有百分比是在折扣、佣金、推遲與我們的忠誠度計劃相關的收入以及在免費基礎上分配與向顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算的。
餐飲收入KPI:管理我們的食品和飲料業務的主要關鍵績效指標是封面和每張封面的平均收入。封面代表被招待的客人的數量,也是數量的指示器。每份保險的平均收入代表了餐飲商店招待的每位客人的平均消費金額。每份封面平均收入的變化可能是菜單供應變化、菜單價格變化的指標,也可能表明我們客人的偏好和購買習慣的變化。
酒店收入KPI:主要關鍵績效指標用於管理酒店運營的是入住率(量指標),它是一段時間內可用酒店房間的平均百分比,以及平均每日房價(“ADR”,價格指標),它是每間已售出房間的平均價格。可用房間不包括在此期間因裝修、開發或其他要求而無法入住的房間。售出的房間包括客人沒有入住並丟失押金的房間。 入住率和ADR的計算包括免費提供房間的影響。每間可用房間收入(“RevPAR”)代表酒店每間可用房間的總收入,代表入住率、ADR和其他酒店銷售額。
營業利潤率:我們的管理層始終如一地專注於控制開支和節省成本,而不影響我們提供的產品質量以及我們客人的服務和體驗。我們使用費用利潤率來衡量我們的業績,費用利潤率是直接費用的百分比,包括勞動力、產品成本以及與博彩、食品和飲料或酒店運營相關的任何其他運營費用佔淨博彩、食品和飲料或酒店收入的百分比。銷售、一般及行政毛利(“SG&A”)指某一期間的SG&A費用佔該期間淨收入總額的百分比。在管理食品和飲料業務時,我們使用商品銷售成本(“COGS”)百分比,它代表產品成本佔食品和飲料收入的百分比,是商品價格和菜單銷售價格的衡量標準。
我們的管理層對KPI進行評估,將其與前期、同行羣體或市場以及任何趨勢進行比較。
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行動結果
新冠肺炎大流行的影響
Monarch在截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績受到政府為應對持續約三個月的COVID 19大流行而史無前例地關閉我們的內華達州和科羅拉多州物業的重大影響,以及恢復運營後持續的大流行的影響。
2020年3月,世界衞生組織宣佈迅速增長的新冠肺炎疫情為全球大流行。3月16日,2020年,為了控制病毒,科羅拉多州下令暫時關閉包括君主賭場黑鷹(Monarch Casino Black Hawk)在內的所有賭場,2020年3月17日,內華達州下令暫時關閉包括裏諾亞特蘭蒂斯(Atlantis)在內的所有賭場。
我們的內華達州和科羅拉多州的物業分別於2020年6月4日和2020年6月17日重新開業,並進行了有限的運營。亞特蘭蒂斯的撲克室和自助餐於8月初恢復運營。我們科羅拉多州酒店的桌上游戲於2020年9月11日恢復運營。我們科羅拉多州酒店的自助餐暫時作為餐桌服務餐廳運營。此外,還對與入住率限制和社交距離要求有關的常規業務作出了改變,包括減少了所有餐廳的桌上游戲座位,並減少了賭場樓層使用中的老虎機數量。亞特蘭蒂斯的會議業務受到國家規定的聚集限制的影響,目前的聚集限制是50人或消防法規容量的50%,以較少者為準。我們已經經歷了酒店住宿和會議預訂被取消的情況,自重新開業以來,訪客人數、酒店和會議預訂量都低於國家強制關閉之前的水平,預計在不久的將來還會繼續下降。
儘管我們重新開業強勁,但我們的運營環境充滿了不確定性,政府可能會對我們的所有服務施加額外的限制,如博彩、餐廳、水療和沙龍、娛樂場所以及會議和會議空間,這可能會導致需求和收入下降。這些限制還可能增加我們的成本,進一步降低我們的營業利潤率,並對我們的運營、現金流和財務業績產生實質性的不利影響。
雖然新冠肺炎疫情對我們造成了重大影響,但我們無法準確預測新冠肺炎將受到的全部影響,包括疾病的嚴重性、疫情再次爆發的可能性、賭場重新開業後對需求的影響、政府當局可能採取的其他行動或限制、對美國總體經濟和我們客户的影響,以及本10-Q表格第II部分第1A項“風險因素”中確定的其他因素。我們將繼續評估對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響的性質和程度。
截至2019年9月30日、2020年和2019年的三個月經營業績對比
截至2020年9月30日的三個月,我們的淨收益總計1070萬美元,或每股稀釋後收益0.57美元,而2019年同期淨收益為930萬美元,或每股稀釋後收益0.50美元,淨收益和稀釋後每股收益分別增長15.2%和14.0%。截至2020年9月30日的三個月,淨營收總計5,990萬美元,與截至2019年9月30日的三個月相比減少了570萬美元,降幅為8.7%。截至2020年9月30日的三個月,運營收入總計1340萬美元,而2019年同期為1150萬美元。
與2019年第三季度相比,2020年第三季度賭場收入增長了9.1%,這是由每次訪問增加的支出推動的。由於亞特蘭蒂斯有效的成本管理和更高的賭場收入,截至2020年9月30日的三個月,賭場運營費用佔賭場收入的比例降至28.3%,而截至2019年9月30日的三個月為34.2%。
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與2019年第三季度相比,2020年第三季度的食品和飲料收入下降了30.0%,原因是食品和飲料覆蓋範圍減少了42.4%,原因是由於持續的疫情,運力和其他監管限制在雷諾和黑鷹仍然有效。每份報紙的食品和飲料收入同比增長21.4%。食品和飲料運營費用佔食品和飲料收入的百分比在2020年第三季度降至75.1%,而2019年同期為79.4%,主要原因是COGS百分比同比下降。
2019年第三季度酒店收入較2019年第三季度下降33.1%,原因是酒店入住率較2019年第三季度下降80.3%(2019年第三季度為95.5%),平均每日房價下降30.22美元(2019年第三季度為100.76美元,2019年第三季度為130.98美元)。持續的新冠肺炎疫情,政府強制實施的限制措施,以及由於疫情導致的旅行和會議業務總體持續下降,對入住率和ADR產生了負面影響。截至2020年和2019年9月30日的三個月,RevPAR分別為87.87億美元和131.26美元。2020年第三季度,酒店運營費用佔酒店收入的比例從上年同期的34.8%上升至42.3%,這主要是由於ADR減少以及客房管理工資增加導致勞動力成本上升所致。
與去年同期相比,2020年第三季度其他收入下降了2.1%。
SG&A費用從2019年第三季度的1790萬美元下降到2020年第三季度的1590萬美元,主要原因是:促銷和營銷費用減少了140萬美元;勞動力費用減少了20萬美元;差旅費用減少了0.2美元;維修和維護費用減少了20萬美元。在2020年第三季度,SG&A費用佔淨收入的百分比降至26.5%,而2019年同期為27.3%。
由於本季度新資產投入使用,截至2020年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用增至390萬美元,而去年同期為370萬美元。
在2020年第三季度,我們確認了與君主黑鷹擴建項目相關的開業前費用90萬美元,與我們的建築訴訟相關的專業服務費50萬美元,科羅拉多州立法遊説費用50萬美元,用於重新開放物業和增加正常運營的與疫情直接相關的設備、用品和員工測試費用40萬美元,以及未攤銷債務發行成本10萬美元。2019年第三季度,我們確認了與即將在黑鷹開業的新酒店和擴建賭場相關的90萬美元開業前費用,以及與我們的建築訴訟相關的20萬美元專業服務費。這些費用包括在其他經營項目中,在綜合經營報表中為淨額。
在2020年第三季度和2019年第三季度,我們分別資本化了180萬美元和170萬美元的利息,這是這兩個季度支付和應計的所有利息,因為我們修訂後的信貸安排的借款僅用於為君主黑鷹的擴張提供資金。請參閲下面流動性和資本資源部分對我們第四次修訂的信貸安排的進一步討論。
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月經營業績比較
2020年9個月期間的運營結果反映了政府規定的近3個月的運營時間,以及與持續流行相關的持續監管限制的影響,這些限制在我們的物業重新開放後仍然有效。
截至2020年9月30日的9個月,我們的淨收益為840萬美元,或每股稀釋後收益0.44美元,而2019年同期的淨收益為2560萬美元,或每股稀釋後收益為1.37美元,反映出淨收益和稀釋後每股收益分別下降了67.1%和67.9%。截至2020年9月30日的9個月,淨營收總計1.26億美元,與截至2019年9月30日的9個月相比,減少了6,110萬美元,降幅為32.6%。截至2020年9月30日的9個月,運營收入總計1010萬美元,而2019年同期的運營收入為3190萬美元。
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與2019年前9個月相比,賭場收入在2020年前9個月下降了22.6%,原因是新冠肺炎疫情爆發,最終導致我們在2020年3月中旬至2020年6月中旬暫停運營,部分抵消了2020年酒店開業期間每位客人的消費與2019年同期相比的增長。截至2020年9月30日的9個月,賭場運營費用佔賭場收入的比例降至30.7%,而截至2019年9月30日的9個月,賭場運營費用佔賭場收入的比例為35.2%,這主要是有針對性的成本削減措施的結果。
與2019年同期相比,2020年前9個月的食品和飲料收入下降了43.6%,原因是食品和飲料覆蓋範圍下降了52.1%,部分被每覆蓋範圍內食品和飲料收入增長17.8%所抵消。食品和飲料運營費用佔食品和飲料收入的百分比在2020年前九個月上升至81.8%,而2019年同期為79.4%,這主要是由於新冠肺炎疫情導致餐飲收入下降以及隨後我們的業務關閉約三個月所致。
與2019年前九個月相比,2020年前九個月的酒店收入下降了46.7%,原因是與疫情相關的酒店關閉了大約三個月,酒店開業期間的入住率降至75.7%,而2019年前九個月的入住率為89.4%,加上美國預付款減少了16.95%,從2019年前九個月的127.82美元降至2020年前九個月的110.87美元。在截至2019年9月30日的前9個月和截至2019年9月30日的9個月裏,酒店開業期間的每間可用房收入分別為89.99美元和121.49美元。酒店運營費用佔酒店收入的比例在2020年前9個月上升至46.2%,而去年同期為36.8%,這主要是由於新冠肺炎疫情的持續影響。
與去年同期相比,2020年前9個月的其他收入下降了31.5%。
SG&A費用從2019年前九個月的5,080萬美元降至2020年前九個月的4,190萬美元,主要原因是新冠肺炎停工以及管理層採取的相關成本緩解措施。2020年前9個月,SG&A費用佔淨收入的百分比增至33.3%,而2019年同期為27.2%。
在截至2020年9月30日的9個月裏,由於新資產投入使用,折舊和攤銷費用增至1,150萬美元,而去年同期為1,100萬美元。
於2020年前九個月,我們確認了與即將在黑鷹開業的新酒店和擴建賭場相關的190萬美元開業前費用,與Monarch Black Hawk擴建建築項目總承包商對本公司提起的訴訟相關的80萬美元建築訴訟費用,科羅拉多州立法遊説費用140萬美元,與疫情直接相關的70萬美元設備、用品和員工測試費用,用於酒店重新開業和正常運營的增量,以及10萬美元的未攤銷債務發行成本。於2019年首九個月,我們確認了與即將在黑鷹開業的新酒店和擴建賭場相關的150萬美元開業前費用,以及與君主黑鷹擴建工程建設總承包商對本公司提起的訴訟相關的20萬美元建築訴訟費用。這些費用計入其他經營項目,合併業務報表中的淨額。
在2020年和2019年的前九個月,我們分別資本化了500萬美元和420萬美元的利息,這是這兩個時期支付和應計的所有利息,因為我們修訂後的信貸安排的借款僅用於為君主黑鷹的擴建提供資金。請參閲下面流動性和資本資源部分對我們修訂的信貸安排的進一步討論。
資本支出和發展
我們致力於不斷升級和維護我們的設施,以便為我們的客人提供新鮮、高質量的產品。此外,我們已經並將繼續投資於帝王黑鷹的擴張。
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在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,為資本支出支付的現金總額分別為3630萬美元和1.107億美元。於截至2020年9月30日止九個月期間,我們的資本開支主要涉及君主賭場黑鷹的新酒店塔樓及賭場擴建、亞特蘭蒂斯的餐廳及酒吧翻新,以及購置博彩及其他設備以升級及更換亞特蘭蒂斯及君主賭場黑鷹的現有設備。於截至2019年9月30日止九個月期間,我們的資本開支主要涉及君主賭場黑鷹的新酒店塔樓及賭場擴建、亞特蘭蒂斯酒店套房的翻新,以及購置博彩及其他設備以升級及更換亞特蘭蒂斯及君王賭場黑鷹的現有設備。這兩個時期的資本支出都來自運營現金流、可用現金和信貸借款。
帝王黑鷹擴張
2013年第四季度,我們開始着手將君主賭場黑鷹改建為一個全面的賭場度假村(“君主黑鷹擴建項目”)。
君主黑鷹擴建項目包括君主賭場黑鷹的多階段擴建,包括建造新的停車結構、拆除現有的停車結構、建造新的酒店塔樓和擴建賭場。2016年11月,新的九層停車場建成,可提供約1350個停車位,供君主賭場黑鷹客人使用。拆除和拆除舊停車場結構的工作於2017年第一季度完成,其中包括對舊車庫進行受控內爆。
2017年2月8日,酒店塔樓和賭場擴建破土動工。新的23層塔樓將幾乎是現有賭場空間的兩倍,將包括大約500個酒店客房,一個高檔水療和游泳池設施,另外三個餐廳和額外的酒吧。我們用於完成君主賭場黑鷹酒店塔樓和賭場擴建的總預算約為2.64億至2.69億美元。我們預計擴建後的君主賭場度假村黑鷹水療中心將於2020年第四季度開業,並將在2021年全年投入運營。
我們預計將通過運營現金流、可用現金和現金等價物以及第四次修訂的信貸安排來為剩餘成本提供資金。我們不能保證任何項目都能如期完成,或者在既定的預算內完成,也不能保證任何項目會給我們帶來更多的收入。此外,儘管我們打算通過目前的訴訟向我們的總承包商尋求賠償,但我們可能需要為糾正建築缺陷和缺陷的某些費用提供資金,直到(如果)從總承包商那裏追回為止。
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是運營提供的現金,以及可用現金和現金等價物,對於資本擴張項目,我們的信貸安排下的借款是我們的主要流動性來源。2020年6月4日,亞特蘭蒂斯賭場度假村Spa重新開業,在內華達州州長為應對新冠肺炎疫情而下令關閉約兩個半月後,恢復了有限的運營。在科羅拉多州州長為應對新冠肺炎疫情而下令關閉約三個月後,君主賭場黑鷹於2020年6月17日重新開業,並恢復了有限的運營。
在截至2020年9月30日的9個月裏,經營活動提供的淨現金總額為1930萬美元,而去年同期經營活動提供的淨現金為4800萬美元。這一減少的主要原因是淨收入減少和營運資本增加,特別是應付帳款和應計費用的減少。
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,用於投資活動的淨現金總額分別為3630萬美元和1.107億美元。2020年前9個月投資活動中使用的現金淨額主要包括用於君主賭場度假村黑鷹(Monarch Casino Resort Black Hawk)新酒店塔樓和賭場擴建的現金,用於亞特蘭蒂斯一家餐廳和酒吧翻新的現金,以及用於購買這兩家酒店的遊戲和其他設備的現金。2019年前九個月投資活動中使用的淨現金主要包括用於君主賭場黑鷹新酒店塔樓和賭場擴建的現金,用於翻新亞特蘭蒂斯酒店套房的現金,以及用於購買這兩家酒店的遊戲和其他設備的現金。
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2020年前9個月用於融資活動的淨現金總額為1300萬美元,其中包括1130萬美元的本金支付,扣除信貸安排下的借款,290萬美元的壞賬再融資成本,被股票期權淨行使產生的120萬美元的影響所抵消。2019年前9個月,我們根據修訂後的信貸安排借入了6140萬美元。這些借款被用來資助君主賭場黑鷹的擴建。融資活動提供的現金淨額
經修訂的信貸安排
2020年9月3日,我們與北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)作為行政代理和某些銀行簽訂了第四次修訂和重新簽署的信貸協議(“第四次修訂信貸安排”)。第四項修訂信貸安排修訂並重述本公司截至2016年7月20日的2.5億美元信貸安排(“修訂信貸安排”)。2020年9月29日,本公司及其貸款人簽署了第四次修訂信貸安排修正案,修訂了“財務契約開始日期”的定義。
第四次修訂後的信貸安排將修訂後的信貸安排的到期日從2021年7月20日延長至2023年9月3日。此外,第四次修訂的信貸安排將信貸安排的本金總額增加到2.7億美元。第四次修訂後的2.7億美元信貸安排包括:2億美元定期貸款(“定期貸款安排”)和7,000萬美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)。
我們必須在2020年12月31日開始的每個定期貸款分期日支付定期貸款工具項下的季度本金,金額等於(X)乘以(Y)乘以(Y)至2億美元的適用期間(即2020年12月31日至2021年9月30日期間為1.25%,2021年12月31日及以後期間為2.50%)。從交付2021財年的合規證書開始,公司可能被要求根據第四次修訂的信貸安排使用每個財年的超額現金流提前償還借款,具體取決於公司的槓桿率。未來十二個月到期的強制性本金估計為1,000萬元。
截至2020年9月30日,我們在定期貸款安排下有1.85億美元的未償還本金餘額,其中1000萬美元預計將在未來12個月內到期。截至2020年9月30日,我們在循環信貸安排下有7000萬美元的可用借款。該公司有一張60萬美元的備用信用證,沒有任何提款。
借款以公司幾乎所有不動產和個人財產的留置權作為擔保。
除此類融資的其他慣例契約外,截至2020年9月30日,我們必須維持總槓桿率(定義見第四次修訂信貸安排)不超過4.75:1;固定費用覆蓋率(定義見第四次修訂信貸安排)至少為1.15:1;以及最低運營流動資金(定義見第四次修訂信貸安排)為2,500萬美元。截至2020年9月30日,我們的總槓桿率和固定費用覆蓋率分別為2.2:1和9.1:1,運營流動資金為7650萬美元。
修訂信貸安排下的利率為LIBOR加1.75%至3.25%的保證金,或基本利率(定義見第四次修訂信貸安排)加0.75%至2.25%的保證金,或最優惠利率。適用的保證金因公司槓桿率的不同而有所不同。
根據條款及在若干條件的規限下,本公司可在到期日之前的任何時間請求增加循環信貸安排,但每次增加的金額須相等於1,500萬美元或超過100萬美元的整數倍,而在實施所要求的增加後,循環貸款承諾總額的增加總額不得超過7,500萬美元。
公司可根據第四次修訂的信貸安排循環貸款提前償還借款,無需支付罰金(受適用於在適用利息期結束前提前償還倫敦銀行同業拆借利率的某些條件和費用的約束)。一旦減少或取消,未經所有貸款人事先書面同意,不得增加或恢復循環信貸安排。
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我們相信,截至2020年9月30日,我們的計息貨幣市場基金中的400萬美元現金和我們的第四次修訂信貸安排下的7000萬美元可用現金,以及預期的運營現金流,將足以維持運營12個月,從提交截至2020年9月30日的10-Q表格開始,並實現我們的資本支出計劃。然而,我們被新冠肺炎的不確定性所包圍,還有金融、經濟、競爭、監管等因素,其中很多都是我們無法控制的。如果我們無法在未來幾個月產生足夠的現金流,或者如果我們的現金需求超過了我們在修訂信貸安排下的借款能力,我們可能被要求採取一個或多個替代方案,例如減少、推遲或取消計劃的資本支出、出售資產、重組債務或發行額外股本。
關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策和估算的説明可以在我們的2019年表格10-K的第7項--“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。有關我們會計政策的更廣泛討論,請參見附註1。我們於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年10-K表格中的合併財務報表附註中的“重要會計政策摘要”。
合同義務
截至2020年9月30日、未來五年及以後,我們的合同義務如下(以百萬為單位):
按期限到期的付款(1) |
| |||||||||||||||
|
| 較少 |
|
| 更大 |
| ||||||||||
比第一個 | 1月至3月 | 3點到5點 | 比前五年 |
| ||||||||||||
總計 | 年 | 年份 | 年份 | 年份 |
| |||||||||||
經營租賃(2) | $ | 23.0 | $ | 1.4 | $ | 2.3 | $ | 2.1 | $ | 17.2 | ||||||
購買義務(3) |
| 28.4 |
| 25.3 | 2.3 |
| 0.7 |
| 0.1 | |||||||
修訂信貸安排下的借款(4) |
| 185.0 |
| 10.0 |
| 175.0 | — | — | ||||||||
合同現金債務總額 | $ | 236.4 | $ | 36.7 | $ | 179.6 | $ | 2.8 | $ | 17.3 |
(1) | 由於我們第四次修訂信貸安排項下的利息支付受我們判斷存在重大差異的因素影響,因此未來的利息支付金額目前無法確定。這些因素包括:i)未來的短期利率;ii)我們未來的槓桿率,它隨EBITDA和我們的借款水平而變化;以及iii)我們部署資本和其他支出的速度,這反過來又會影響未來的借款水平。第四項修訂信貸安排的利率為倫敦銀行同業拆息加保證金(由1.75%至3.25%不等),或基本利率(定義見第四項修訂信貸安排)加0.75%至2.25%的保證金,或最優惠利率。利率根據我們的槓桿率每季度調整一次。根據我們的槓桿率,在2020年9月30日,定價為LIBOR加2.25%。 |
(2) | 經營租約包括車道租約、停車場租約和廣告牌租約。 |
(3) | 購買義務包括大約1750萬美元與資本項目相關的承諾,以及大約1100萬美元的材料和用品,用於我們業務的正常運營。只要提前30天通知,我們可以取消所有的訂購單和施工承諾。 |
(4) | 這一金額代表截至2020年9月30日從第四次修訂信貸安排中提取的未償還款項的支付義務。 |
正如上文“資本支出和發展”部分所述,我們從2014年開始對君主賭場黑鷹設施進行大規模擴建。雖然我們已經披露了擴建工程的估計成本,但我們還沒有就大部分工程簽訂合同。出於這個原因,我們在上表中只列出了我們有合同承諾的金額。到2020年9月30日,我們估計完成帝王黑鷹擴建的剩餘成本在500萬至1200萬美元之間。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於利率、外幣匯率和商品價格的不利變化而產生的損失風險。我們目前的一級市場風險敞口是與我們修訂信貸安排下的利率變動的影響相關的利率風險。
截至2020年9月30日,在我們第四次修訂的信貸安排下,我們有1.85億美元的未償還餘額。假設2020年9月30日第四次修訂信貸安排下未償還餘額的利率增加1%,將導致我們的年度利息成本變化約190萬美元。有關我們修訂後的信貸安排和資本結構的進一步討論,請參閲“流動性和資本資源”。
我們並沒有為交易或投機目的而訂立衍生金融工具。
截至2020年9月30日,我們沒有任何受市場風險影響的現金或現金等價物。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時,我們的管理層在我們的首席執行官和首席會計官的參與下,對我們的披露控制和程序(根據交易所法案第13a-15(E)條的定義)的有效性進行了評估。根據評估,我們的首席執行官和首席會計官得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的。在截至2020年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目1.法律程序
2019年8月30日,PCL建築服務公司(“PCL”)向科羅拉多州丹佛市地方法院提起訴訟,控告該公司及其科羅拉多州子公司,涉及該公司對君主賭場黑鷹的擴建計劃。起訴書中指控被告違反了與PCL的建築合同和某些默示保證。2019年12月5日,公司提交了答辯書和反訴書,其中指控PCL違反了建築合同、誠實信用和公平交易義務、默示和明示保證、公司及其科羅拉多州子公司所依賴的欺詐性或疏忽失實陳述,其中包括金錢損害索賠以及衡平法和宣告性救濟。
法院已將審判日期定在2021年5月17日。行動中的發現正在進行中,我們目前無法確定結果的可能性,也無法合理估計損失或收益(如果有的話)。
在正常業務過程中,我們可能不時受到其他法律程序和索賠的影響。管理層認為,該等其他已知事項的任何合理可能或可能的損失金額不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響;然而,這些行動的結果本質上是難以預測的。
第1A項。危險因素
除公司此前在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的風險因素外,還確定了以下風險因素:
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續擾亂我們的業務運營,這可能會在很長一段時間內對我們的業務、運營業績、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情的影響以及防止其蔓延的措施預計將繼續影響我們的運營、財務業績、現金流和流動性。
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我們預計,這些幹擾的影響,包括它們對我們財務業績的不利影響的程度,將取決於此類幹擾持續的時間長度。我們獲準在2020年6月4日開放亞特蘭蒂斯,在2020年6月17日開放君主黑鷹賭場。我們無法預測是否會因疫情激增或其他原因而隨後發出關閉令,也無法預測這些重新開放可能發生或繼續的額外或變化條件,也無法預測任何此類條件的影響。即使旅行、社交距離和自我檢疫限制被修改或不再必要,對我們酒店的需求可能在很長一段時間內仍然疲軟,我們無法預測我們酒店的博彩和非博彩活動是否以及何時會恢復到疫情爆發前的數量或定價水平。特別是,未來的房地產需求可能會受到感知或實際經濟環境不利變化的負面影響,包括失業率上升、收入水平下降和個人財富損失,或者新冠肺炎疫情影響導致的會議、獎勵、會議和展覽的商業支出減少。
如果新冠肺炎疫情造成的幹擾導致消費者行為的長期變化,並可能影響我們目前在君主賭場黑鷹的建設項目,我們的業務也將受到影響。我們緩解這些問題的不利財務影響的能力存在一定的限制,例如我們物業的固定成本。新冠肺炎 疫情還使管理層更難評估我們業務的未來表現,特別是在中短期內。這些事件中的任何一個都可能繼續擾亂我們為業務配備充足員工的能力,可能繼續總體上擾亂我們的運營或建設項目,如果全球遏制新冠肺炎疫情的反應升級或失敗,將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
如果我們將來需要籌集更多資金,我們的融資渠道和融資成本將取決於其他因素,包括全球經濟狀況、全球融資市場狀況、是否有足夠的融資、我們的前景和我們的信用評級。如果我們的信用評級被下調,或者整體市場狀況將更高的風險歸因於我們的評級水平、我們的行業或我們,我們獲得資金的渠道和任何債務融資的成本都將受到進一步的負面影響。此外,未來債務協議的條款可能包括更具限制性的契約,或者需要增加抵押品,這可能會進一步限制我們的業務運營,或者由於我們當時生效的契約限制而無法獲得。我們不能保證我們目前的債務融資將足以為我們的義務提供資金,也不能保證它們將以與我們預期一致的條款提供。我們目前的償債義務包含多個限制性契約,對我們的經營和財務施加了重大限制,而第四個修訂的信貸安排包含各種金融契約。我們不能向您保證,新冠肺炎疫情的影響不會導致我們在未來不再能夠遵守金融契約,也不能向您保證,在未來發生不遵守的情況下,我們將能夠從貸款人那裏獲得豁免或修改。
新冠肺炎疫情已經並將繼續對我們的經營業績產生不利影響。鑑於新冠肺炎疫情未來可能蔓延或緩解的範圍和時間以及保護措施的實施或放鬆存在不確定性,我們無法合理估計對我們未來運營業績、現金流或財務狀況的影響。
我們鼓勵投資者審查在2019年10-K表格中風險因素或其他標題下披露的與我們業務相關的風險和不確定性,以及自2019年10-K表格提交以來我們提交給證券交易委員會的季度報告中修訂或補充的第一部分-前瞻性陳述中包含的風險和不確定性。
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項目6.展品
展品編號: |
| 描述 | |
10.1 | 第四次修訂和重新簽署的信貸協議日期為2020年9月3日,借款人為Monarch Casino酒店及度假村有限公司、金路汽車有限公司和Monarch Growth Inc.,貸款人為全國富國銀行,管理代理為富國銀行,信用證發行商和搖擺線貸款人為行政代理,在此引用公司於2020年9月4日提交的8-K年報(證券交易委員會文件0-22088)第10.13號文件中的附件110.13,作為借款方,其中點名的貸款人是富國銀行(Wells Fargo Bank),作為行政代理,信用證發行商和擺動額度貸款人作為行政代理將其合併於本協議中,以參考本公司於2020年9月4日提交的8-K報表(美國證券交易委員會文件0-22088)的附件10.13。 | ||
10.2* | 對第四次修訂和重新簽署的信貸協議的修正案,日期為2020年9月29日,借款人為Monarch Casino Hotel&Resort,Inc.,Golden Road Motor Inn,Inc.和Monarch Growth Inc.,其中點名的貸款人為富國銀行(Wells Fargo Bank),全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)為行政代理、信用證發行商和搖擺線。 | ||
31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官的認證。 | ||
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官的認證。 | ||
32.1** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證。 | ||
32.2** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官的認證。 | ||
101.INS* | 內聯XBRL實例-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | ||
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構 | ||
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算 | ||
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義 | ||
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤 | ||
101.PRE* 104 | 內聯XBRL分類擴展演示文稿 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*現送交存檔。
**隨信提供
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
君主賭場度假村集團(Monch Casino&Resort,Inc.) | ||
(註冊人) | ||
日期:2020年11月6日 | 依據: | /s/埃德温·S·科尼格 |
首席會計官埃德温·S·科尼格(Edwin S.Koenig) | ||
(首席財務及會計主任及獲正式授權的人員) |
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