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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
關於截至的季度期間
或
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的州) | (國際税務局僱主識別號碼) |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)款登記的證券:
|
| 每個交易所的名稱 | ||
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊在其上的 | ||
根據該法第12(G)條登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.0405節)要求提交的每個互動數據文件。巴塞羅那
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐ | 非加速文件服務器☐ | 小型報表公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是
截至2020年11月4日,有
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ADAPTHEALTH公司
表格10-Q
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頁碼 | |
第一部分財務信息 | |
項目1.合併中期財務報表(未經審計) | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 5 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合運營報表 | 6 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損表) | 7 |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月股東權益(赤字)變動表 | 8 |
截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表 | 10 |
合併中期財務報表附註 | 11 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 36 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 52 |
項目4.控制和程序 | 52 |
第二部分其他資料 | 53 |
項目1.法律訴訟 | 53 |
第1A項危險因素 | 53 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 78 |
第3項高級證券違約 | 79 |
項目4.礦山安全信息披露 | 79 |
項目5.其他信息 | 79 |
項目6.展品 | 79 |
簽名 | 82 |
1
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某些定義的術語
在本季度報告10-Q表中,除非另有説明或上下文另有要求,否則:
“攔截者“指Access Point Medical,Inc.,一家特拉華州的公司;
“賣百視達的人“指英屬維爾京羣島有限合夥公司Clifton Bay Offshore Investments L.P.;
“A&R AdaptHealth Holdings LLC協議“指AdaptHealth Holdings的第五份修訂和重新簽署的有限責任公司協議,日期為2019年11月8日;
“AdaptHealth Holdings“指美國特拉華州有限責任公司AdaptHealth Holdings LLC;
“AdaptHealth單元“指AdaptHealth Holdings的單位;
“攔截者公司“指A BLOCKER和BM BLOCKER;
“攔截者賣家“指BLOCKER賣家和藍山實體;
“藍山實體“指BM AH Holdings,LLC,BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.,BMSP L.P.,BlueMountain Foinaven Master Fund,L.P.,以及BlueMountain Fursan Fund,L.P.;
“黑石攔截器“指BM AH Holdings,LLC,一家特拉華州的有限責任公司;
“BM備註統稱為AdaptHealth Holdings為藍山資本管理有限責任公司關聯公司發行的日期為2019年11月8日的期票,以及修訂和重述日期為2019年3月20日的本票,由AdaptHealth Holdings為藍山資本管理有限責任公司的關聯公司發行的修正和重述日期為2019年3月20日的本票;
“業務合併指我們與AdaptHealth Holdings的業務合併,我們於2019年11月8日完成;
“A類普通股“指我們的A類普通股,每股票面價值0.0001美元,在收盤時設立;
“B類普通股“指我們在收盤時發行的B類普通股,每股票面價值0.0001美元;
“閉幕式“指企業合併的結束;
“普通股“是指我們的A類普通股和我們的B類普通股,統稱為A類普通股和B類普通股;
“對價單位“指一個AdaptHealth單位連同一股B類普通股;
“Deerfield私人設計基金IV“指Deerfield Private Design Fund(Deerfield Private Design Fund)IV,L.P.,特拉華州的一家有限合夥企業;
“Deerfield認購協議“指DFB、Deerfield Private Design Fund IV和RAB Ventures(DFB)LLC之間的修訂和重新簽署的認購協議,日期為2019年10月15日;
“交換協議“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings和AdaptHealth Units持有者之間於2019年11月8日簽署的交換協議;
2
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“OEP採購員“指特拉華州有限責任公司OEP AHCO Investment Holdings,LLC;
“看跌期權/看漲期權協議“指本公司、AdaptHealth Holdings、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.簽訂並於2020年10月16日修訂的看跌/看漲期權和同意協議,日期為2020年5月25日;
“註冊權協議“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings及其某些投資者之間於2019年11月8日簽署並於2020年6月24日修訂的《註冊權協議》;
“系列A優先股指指定為“A系列可轉換優先股”的公司優先股系列,每股票面價值0.0001美元;
“系列B-1優先股指指定為“B-1系列可轉換優先股”的公司優先股系列,每股票面價值0.0001美元;
“系列B-2優先股指指定為“B-2系列可轉換優先股”的公司優先股系列,每股票面價值0.0001美元;
“索拉拉“指特拉華州有限責任公司Solara Holdings,LLC;
“保證人“指Deerfield/RAB Ventures LLC;
“應收税金協議“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings和AdaptHealth Units持有者之間於2019年11月8日簽訂的應收税款協議;以及
“手令”指根據註冊聲明於2018年2月15日宣佈生效並於2020年9月2日贖回的首次公開發行(“IPO”)中發行的認股權證(以下簡稱“IPO”)。公開認股權證“)和最初以私募方式向我們的保薦人發行的認股權證,與我們的IPO同時進行(”私募認股權證“),哪些私募認股權證已從保薦人分發給其成員。
3
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警示聲明
在這份關於Form 10-Q的季度報告中,包括第一部分第二項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,以及本文引用的文件,我們作出了符合1995年“私人證券訴訟改革法案”的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績的預期、業務戰略或對我們業務的預期。這些陳述可以在“可能”、“可能”、“將”、“可能的結果”、“應該”、“估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“繼續”、“目標”或類似的表述之前、之後或包括在內。
這些前瞻性陳述是基於截至發佈之日我們掌握的信息,涉及許多風險和不確定性,可能導致這些陳述被證明是錯誤的。因此,前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點,我們不承擔任何義務來更新前瞻性陳述,以反映它們作出之後的事件或情況,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的證券法可能要求這樣做。由於許多已知和未知的風險和不確定性,我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。可能導致實際結果不同的一些因素包括:
● | 維持我們A類普通股在納斯達克上市的能力; |
● | 競爭和我們業務增長和管理盈利增長的能力; |
● | 適用法律、法規的變更; |
● | 美國和/或全球股市的波動; |
● | 我們可能會受到其他經濟、商業和/或競爭因素的不利影響; |
● | 冠狀病毒(新冠肺炎)疫情的影響及我們的應對措施;及 |
● | 本表格10-Q中陳述的其他風險和不確定性,以及通過引用併入本文的所有文件。 |
4
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第一部分-財務信息
項目1.合併中期財務報表
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
綜合資產負債表
(單位為千,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
9月30日,北京 | 十二月三十一號, | |||||
2020 | 2019 | |||||
資產 | ||||||
流動資產: |
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| ||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收帳款 |
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盤存 |
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預付和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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設備和其他固定資產淨額 |
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商譽 |
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可識別無形資產淨額 | | — | ||||
其他資產 |
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遞延税項資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益(赤字) |
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流動負債: |
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應付賬款和應計費用 | $ | | $ | | ||
資本租賃義務的當期部分 |
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長期債務的當期部分 |
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合同責任 |
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其他負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務,減少流動部分 |
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其他長期負債 |
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負債共計 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註14) |
|
| ||||
股東權益(虧損) |
|
| ||||
A類普通股,面值$ | | | ||||
B類普通股,面值$ | | | ||||
優先股,面值$ | | — | ||||
額外實收資本 | | | ||||
累積赤字 | ( | ( | ||||
累計其他綜合(虧損)收入 |
| ( |
| | ||
可歸因於AdaptHealth Corp.的股東權益(赤字)總額。 |
| |
| ( | ||
子公司的非控股權益 |
| ( |
| ( | ||
股東權益合計(虧損) |
| |
| ( | ||
總負債和股東權益(赤字) | $ | | $ | | ||
見未經審計綜合中期財務報表附註。
5
目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
成本和費用: |
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|
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一般和行政費用 |
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折舊和攤銷,不包括患者設備折舊 |
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總成本和費用 |
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營業收入 |
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利息支出,淨額 |
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債務清償損失 |
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| — |
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所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
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| ( | ||||
所得税費用(福利) |
| ( |
| |
| |
| | ||||
淨收益(虧損) | ( | ( | | ( | ||||||||
可歸因於非控股權益的收益(虧損) |
| ( |
| |
| |
| | ||||
可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
加權平均已發行普通股-基本 | | | | | ||||||||
加權平均已發行普通股-稀釋後 | | | | | ||||||||
每股基本收益(虧損)(1) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
稀釋後每股收益(虧損)(1) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
(1) | 本公司的優先股被視為參與證券,因此不計入按兩級法計算的每股收益(見未經審核綜合中期財務報表附註11)。 |
見未經審計綜合中期財務報表附註。
6
目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位:千)
(未經審計)
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
其他全面虧損: |
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利率互換協議,包括重新分類調整 |
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| |
| ( |
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綜合收益(虧損) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
可歸因於非控股權益的收益(虧損) |
| ( |
| |
| |
| | |||||
可歸因於AdaptHealth Corp.的全面收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
見未經審計綜合中期財務報表附註。
7
目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併股東權益變動表(虧損)
(單位:千)
(未經審計)
控管 | 累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
附加 | 利息 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
A類普通股 | B類普通股 | 優先股 | 付清 | 委員的 | 委員的 | 累積 | 全面 | 在以下項目中的權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 利息 |
| 赤字 |
| 赤字 |
| 收入(虧損) |
| 子公司 |
| 總計 | |||||||||||
餘額,2019年12月31日 | | $ | | | $ | | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||||||||||
發行A類普通股進行收購 | | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
B類普通股換A類普通股 | | — | ( | — | — | — | ( | — | — | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||
認股權證的行使 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | | | |||||||||||||||||||||||
應收税金協議產生的股權活動 | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
利率互換公允價值變動,包括重新分類調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
平衡,2020年3月31日 | | $ | | | $ | | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||||||
B類普通股換A類普通股 | | — | ( | — | — | — | ( | — | — | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||
認股權證的行使 | | | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
A類普通股換取B-1系列優先股 | ( | ( | — | — | | | | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
對非控股權益的分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | | |||||||||||||||||||||||
應收税金協議產生的股權活動 | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
利率互換公允價值變動,包括重新分類調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
平衡,2020年6月30日 | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||||||
發行A類普通股進行收購 | | | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
出售A類普通股和A系列優先股,扣除發售成本$ | | | — | — | | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
發行A類普通股,扣除發行成本$ | | | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
B類普通股換A類普通股 | | — | ( | — | — | — | ( | — | — | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||
認股權證的行使 | | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
B-2系列優先股向B-1系列優先股的轉換 | — | — | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
A系列優先股轉換為A類普通股 | | — | — | — | ( | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
與員工購股計劃相關發行的A類普通股 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
應收税金協議產生的股權活動 | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
所有權和遞延税金的其他變化的影響導致的股權活動 | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||
看跌/看漲協議產生的股權活動 | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
利率互換公允價值變動,包括重新分類調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||
平衡,2020年9月30日 | | $ | | | $ | | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | |
8
目錄
控管 | 累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
附加 | 利息 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
A類普通股 | B類普通股 | 優先股 | 付清 | 委員的 | 委員的 | 累積 | 全面 | 在以下項目中的權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 利息 |
| 赤字 |
| 赤字 |
| 收入(虧損) |
| 子公司 |
| 總計 | |||||||||||
餘額,2018年12月31日 | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||||||||||
發行會員利息,扣除要約成本$ |
| — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||||||
贖回會員權益 |
| — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 |
| — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||||||
分發給會員 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | ( | |||||||||||||||||||||||
餘額,2019年3月31日 |
| — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | ||||||||||||
基於股權的薪酬 |
| — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||||||
對非控股權益的分配 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | ( | |||||||||||||||||||||||
餘額,2019年6月30日 | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | |||||||||||||
基於股權的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | ( | |||||||||||||||||||||||
利率互換公允價值變動,包括重新分類調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||||||
餘額,2019年9月30日 |
| — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | $ | | $ | ( |
見未經審計綜合中期財務報表附註。
9
目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
綜合現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月: | ||||||
2020 | 2019 | |||||
來自經營活動的現金流: | ||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | ||
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
|
| ||||
折舊和攤銷,包括患者設備折舊 |
| |
| | ||
基於股權的薪酬 |
| |
| | ||
遞延所得税(福利)費用 |
| ( |
| | ||
利率互換公允價值變動,扣除重新分類調整後的淨額 | ( | | ||||
或有對價公允價值變動 | ( | — | ||||
支付與收購有關的或有代價 | ( | — | ||||
無形資產攤銷 | | — | ||||
遞延融資成本攤銷 |
| |
| | ||
債券折價攤銷 | | — | ||||
估算利息支出 | | — | ||||
遞延融資成本的核銷 |
| |
| | ||
出售投資的收益 | ( | — | ||||
扣除收購影響後的營業資產和負債變化: |
|
| ||||
應收帳款 |
| ( |
| ( | ||
盤存 |
| ( |
| ( | ||
預付資產和其他資產 |
| ( |
| ( | ||
應付帳款、應計費用和其他流動負債 |
| |
| | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | ||
投資活動的現金流量: |
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| ||||
為企業收購支付的款項,扣除所獲得的現金 |
| ( |
| ( | ||
購買設備和其他固定資產 |
| ( |
| ( | ||
對成本法公司的投資付款 | ( | — | ||||
出售投資所得收益 | | — | ||||
投資活動所用現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
籌資活動的現金流量: |
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| ||||
長期債務借款收益和信用額度 |
| |
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償還長期債務和信用額度 |
| ( |
| ( | ||
出售A類普通股和A系列優先股所得款項 | | — | ||||
發行A類普通股所得款項 | | — | ||||
發行優先無擔保票據所得款項,扣除相關貼現 | | — | ||||
行使認股權證所得收益 | | — | ||||
資本租賃費 |
| ( |
| ( | ||
支付股票發行成本 |
| ( |
| ( | ||
遞延融資成本的支付 |
| ( |
| ( | ||
對非控股權益的分配 |
| ( |
| ( | ||
支付與收購有關的或有代價 |
| ( |
| ( | ||
與收購有關的延期購買價款的支付 | ( | — | ||||
發行應付本票所得款項 |
| — |
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發行會員權益所得款項 |
| — |
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分發給會員 |
| — |
| ( | ||
贖回會員權益的付款 |
| — |
| ( | ||
融資活動提供的現金淨額 |
| |
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現金及現金等價物淨增(減)額 |
| |
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期初現金及現金等價物 |
| |
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期末現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
補充披露: |
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支付利息的現金 | $ | | $ | | ||
繳納所得税的現金 | | | ||||
非現金投資和融資活動: | ||||||
根據資本租賃義務購置的設備 | $ | | $ | | ||
期末未付設備和其他固定資產購買 | | | ||||
與收購相關而發行的股權代價 | | — | ||||
與收購相關的或有購買價格 | | | ||||
與收購相關出具的賣方票據 | — | | ||||
與收購相關的延期收購價格 | | |
見未經審計綜合中期財務報表附註。
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
(一)*一般信息
AdaptHealth Corp.及其子公司(AdaptHealth或本公司)f/k/a DFB Healthcare Acquisition Corp.(DFB)是美國家庭保健設備、家庭醫療用品和相關服務的領先供應商。公司主要致力於向阻塞性睡眠呼吸暫停(OSA)患者提供(I)睡眠治療設備、用品和相關服務(包括CPAP和bi PAP服務),(Ii)治療糖尿病患者的醫療設備和用品(包括連續血糖監測儀和胰島素泵),(Iii)為急診出院患者和其他設施出院的患者提供家庭醫療設備(HME),(Iv)在家中提供氧氣和相關的慢性治療服務,以及(V)代表接受傷口護理的慢性病患者提供其他HME醫療設備和用品。該公司為醫療保險、醫療補助和商業保險付款人提供服務。
2019年7月8日,AdaptHealth Holdings LLC(AdaptHealth Holdings)與DFB簽訂了經2019年10月15日修訂的合併協議和計劃(合併協議),根據該協議,AdaptHealth Holdings與DFB合併(業務合併)。業務合併於2019年11月8日完成。請參閲附註3,重大交易,瞭解有關業務合併的其他信息。
除文意另有所指外,“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”在業務合併結束前指AdaptHealth Holdings及其子公司,在業務合併結束後或之後指AdaptHealth Corp.及其子公司,包括AdaptHealth Holdings及其子公司。
合併中期財務報表未經審計,但反映了管理層認為公平列報本文所載信息所必需的所有正常經常性調整。中期綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。中期業績不一定代表全年業績。
與截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K中描述的重大會計政策相比,公司的重大會計政策沒有重大變化。
(A)陳述的基礎是什麼、什麼是什麼?
本公司的綜合中期財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的。管理層認為,綜合中期財務報表包括所有必要的調整,以便公平地列報所列示期間的財務狀況和經營業績。
出於財務報告的目的,此次業務合併被視為反向資本重組,DFB被視為被收購公司,AdaptHealth Holdings被視為收購方。因此,股權結構已重述為本公司的股權結構。
根據修訂後的《1933年證券法》第2(A)節(《證券法》)(《證券法》)的定義,本公司是一家“新興成長型公司”,該《證券法》經2012年《Jumpstart Our Business Startups Act》(《JOBS法案》)修訂後,可以利用適用於其他非新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於,不必遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求,減少披露
(二)建立在鞏固的基礎上。
隨附的合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
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(三)提高信用風險集中度,降低信用風險
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和貿易應收賬款。該公司將現金存入銀行存款賬户,有時可能會超過聯邦保險的限額。該公司在這類賬户中沒有出現任何虧損,相信它在現金和現金等價物方面不會面臨任何重大的信用風險。
(D)提供財務報表、財務報表、會計報表預估
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。管理層根據歷史經驗、現有和已知情況、權威會計聲明以及管理層認為合理的其他因素作出這些估計和假設。需要使用管理層估計的重要領域涉及收入確認和應收賬款估值(隱含價格優惠)、所得税、或有對價、股權薪酬、利率互換和包括商譽在內的長期資產。實際結果可能與這些估計不同。
(E)評估商譽和無形資產的價值
該公司的資產負債表上有大量的商譽,這些商譽是該公司近年來進行的業務收購的結果。商譽不攤銷,每年在發生表明可能出現減值的觸發事件或情況變化時進行減值測試。這些情況的變化可能包括法律環境、報銷環境、經營業績和/或未來前景的變化。該公司在每年第四季度對商譽進行年度減值審查。損傷測試可以在定量或定性的基礎上進行。公司首先評估定性因素,以確定是否需要進行商譽減值量化測試。如確定有必要,本公司將應用量化減值測試來識別和衡量減值金額(如有)。
固定存在的無形資產包括付款人合同、發達的技術和商號。這些資產在其估計使用年限內採用直線法進行攤銷,這反映了資產的經濟效益預計將被消耗的模式。這些資產的減值測試與公司的長期資產一致。下表彙總了所購入無形資產的使用年限:
付款人合同 | 年份 | ||
發達的技術 | 年份 | ||
商號 | 至 | 年份 |
(F)將業務細分為業務部門、業務部門、業務部門和業務部門
公司的首席運營決策者是首席執行官和總裁,他們根據彙總的財務信息做出資源分配決定和評估業績。沒有部門經理被首席運營決策者或其他任何人要求對有關運營的任何規劃、戰略和關鍵決策負責。公司辦公室負責與供應商和付款人進行合同談判,公司遵守醫療法律法規,以及收入週期管理。因此,公司有一個單一的可報告部門和經營部門結構。
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(G)美國財政部最近發佈了會計公告
2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2016-02號,租賃(主題842)(ASU 2016-02),修訂了關於租賃會計的權威指南。新的規定要求經營性租賃的承租人確認支付租賃款項的責任和代表其在租賃期內使用標的資產的權利的使用權資產。公司必須在2022年1月1日開始的年度報告期和2023年1月1日開始的中期報告期採用新的標準。採用這一標準預計將對公司的財務狀況產生重大影響。該公司仍在評估對其經營業績的影響,預計採用這一標準不會對流動性產生影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,無形資產-商譽和其他(ASC主題350):簡化商譽減損測試,這將取消計算商譽隱含公允價值的要求,這在目前的商譽減值測試中通常被稱為“第二步”。實體仍可選擇對報告單位進行定性評估,以確定是否有必要進行量化減損測試。本公司於2020年1月1日採用本準則,對本公司合併財務報表沒有任何影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税的核算“。該指導意見旨在簡化所得税的會計核算,改變某些所得税交易的會計核算,並對法規進行了細微的改進。該指南適用於2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期,並允許提前採用。指南中的具體修訂應在追溯或修改的追溯基礎上實施,而其他修訂應在前瞻性的基礎上實施。本公司已選擇在2020年第三季度提前採納這一指導意見。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具.信用損失:金融工具信用損失的測量旨在通過要求提前確認某些金融資產的信貸損失來改善財務報告。該標準取代了目前的已發生損失減值模型,該模型在滿足一個可能的門檻時,要求在金融資產產生或購買時立即確認終身預期信貸損失,從而確認損失。此外,FASB發佈了ASU 2019-04和ASU 2019-05,為信貸損失標準提供了額外的指導。該標準適用於2022年12月15日之後開始的財年,適用於規模較小的報告公司,包括這些年度內的過渡期,並允許提前採用。該公司目前正在評估這一標準將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848)它提供了可選的指導,以減輕會計(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。具體地説,該指南允許實體在滿足某些標準時,考慮修改為符合參考匯率改革而制定的合同,以符合公認會計原則下的修改定義。它還允許維持對衝會計,並一次性轉讓或出售符合條件的持有至到期證券。修正案提供的權宜之計和例外允許在2022年12月31日之前的任何時間採用,不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係,但為截至2022年12月31日存在的某些套期保值關係選擇的某些可選權宜之計除外。該公司目前正在評估這一標準將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
..
(二)會計核算、收入確認和應收賬款
收入確認
該公司為患者提供的家用醫療設備、相關用品和其他物品的服務和相關產品產生收入。該公司的收入在#年期間確認。
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向客户提供哪些服務和相關產品,並在銷售用品和一次性用品的時間點或設備的固定月度服務期內記錄這些服務和相關產品。
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,數額反映了公司預期從患者那裏獲得的對價,或者根據與聯邦醫療保險、醫療補助和第三方付款人的補償安排,以換取這些商品和服務。
銷售收入在將產品或服務的控制權轉讓給客户時確認,金額反映了公司預期從這些產品或服務中獲得的對價。銷售耐用醫療設備和相關用品(包括氧氣設備、呼吸機、輪椅、病牀和輸液泵)的收入在交付時確認。
本公司向患者提供某些設備,只要患者仍在使用這些設備且醫療需要持續,這些設備就會定期按月付款報銷(在某些情況下,每月固定付款有一定的上限)。提供給患者的設備基於醫療需要,如從患者醫生處收到的處方和其他文件所記錄的那樣。患者一般不會就其醫生開出並由公司交付的設備的製造商或型號進行協商或提供意見。一旦將該設備初始交付給患者進行初始設置,就會根據初始設置服務日期建立月度計費流程。公司在服務期內按比例將固定月度收入確認為已賺取的減去估計調整,並推遲每月賬單中未賺取部分的收入。初始設置過程不會產生單獨的收入。固定月度收入包括截至期末已滿足收入確認標準但尚未向付款人開具賬單的未開賬單金額。已確認的未開單固定月收入淨額的估計是基於歷史趨勢和對未來可收款性的估計。
該公司按付款人類型和核心服務項目對與客户簽訂的合同的淨收入進行分類。該公司認為,將淨收入分成這些類別,可以説明收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。公司創收合同中的付款條款和條件因付款人類型和付款人來源而異。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月,按支付者類型劃分的淨收入構成如下(單位:千):
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
保險 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
政府 | | | | | ||||||||
病人付費 |
| |
| |
| |
| | ||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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合併中期財務報表附註(未經審計)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月,按核心服務線劃分的淨收入構成如下(單位:千):
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
淨銷售收入: | ||||||||||||
沉睡 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
糖尿病 | | — | | — | ||||||||
給家裏的補給 | | | | | ||||||||
呼吸性 |
| |
| |
| |
| | ||||
HME | | | | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
銷售淨收入總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每月固定設備報銷的淨收入: | ||||||||||||
沉睡 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
糖尿病 | | — | | — | ||||||||
呼吸性 |
| |
| |
| |
| | ||||
HME | | | | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
每月固定設備報銷的淨收入總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
淨收入總額: | ||||||||||||
沉睡 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
糖尿病 | | — | | — | ||||||||
給家裏的補給 | | | | | ||||||||
呼吸性 |
| |
| |
| |
| | ||||
HME | | | | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
總淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
為應對新冠肺炎疫情和2020年3月13日的《國家緊急狀態宣言》,本公司增加了現金流動資金,其中包括尋求可收回的預付款#美元。
應收帳款
由於醫療保健行業和第三方報銷環境的持續變化,某些估計需要以應收賬款的可變現淨值記錄應收賬款。這些估算固有的風險是,隨着獲得更多信息,它們將不得不進行修訂或更新。第三方的複雜性
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合併中期財務報表附註(未經審計)
賬單安排以及管理聯邦醫療保險和醫療補助的法律法規可能會導致對最初記錄的金額進行調整。
該公司定期進行分析,以審查應收賬款的估值和未償餘額的可收回性。管理層的評估考慮了歷史壞賬經歷、商業和經濟狀況、醫療保險的趨勢、其他收款指標以及有關特定應收賬款的信息等因素。該公司的評估還考慮了未償還金額的年齡和構成,以確定其估計的可變現淨值。
應收賬款包括應收賬款,但未開票應收賬款。帳單延遲可能從幾天到幾周不等,原因是公司的政策是在對其提供的服務進行計費之前編制所需的付款人特定文件。該公司錄得未開賬單的收入為#美元。
(3)中國政府和中國政府達成了重大交易。
收購
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內,該公司完成了幾次收購,以加強其在現有市場的現有市場份額,或向新市場擴張。這些收購產生的商譽歸因於預期的增長和成本協同效應,以及每筆收購對公司整體戰略的預期貢獻。預計在截至2020年9月30日的九個月期間記錄的商譽中,大部分可為税收目的抵扣。下文所述被收購企業淨資產的估計公允價值可能會因收購後營運資金調整等項目而發生變化。因此,某些被收購企業的收購會計可能會在隨後的期間發生變化,從而在最終敲定後對商譽進行調整。
截至2020年9月30日的9個月
2020年1月2日,公司購買了
2020年3月2日,該公司收購了Advanced Home Care,Inc.(Advanced)耐用醫療設備業務的某些資產。公司將支付的對價分配給臨時收購的淨資產的估計公允價值,包括#美元。
2020年7月1日,公司收購了
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合併中期財務報表附註(未經審計)
2020年7月1日,公司收購了
此外,在此期間,本公司完成了對某些個別非實質性業務的收購,其結果對本公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績並不重要。
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月內為所有收購支付的對價(單位:千):
現金對價 | $ | | |
股權對價 |
| | |
或有對價 | | ||
延期付款 |
| | |
總計 | $ | |
本公司根據估計收購日期的公允價值將支付的對價分配給收購的淨資產。該公司仍在評估記錄了暫定金額的某些資產和負債的公允價值,預計將在2020年剩餘時間或2021年上半年完成評估。根據管理層的初步評估,在截至2020年9月30日的9個月中,支付的對價分配如下(以千計):
現金 | $ | | |
應收帳款 |
| | |
盤存 |
| | |
預付和其他流動資產 |
| | |
設備和其他固定資產 |
| | |
商譽 |
| | |
無形資產 | | ||
應付賬款和應計費用 |
| ( | |
合同責任 | ( | ||
其他流動負債 | ( | ||
其他長期負債 | ( | ||
資本租賃義務 |
| ( | |
取得的淨資產 | $ | |
截至2019年9月30日的9個月
2019年1月2日,公司購買了
2019年7月5日,該公司收購了與SleepMed Treaties,Inc.(SleepMed)耐用醫療設備業務相關的某些資產。SleepMed提供氣道正壓設備和相關用品
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客户在家中或其他替代現場護理設施。公司將支付的對價分配給臨時收購的淨資產的估計公允價值,包括#美元。
此外,本公司於期內完成對若干個別非重大業務的收購,收購結果對本公司截至2019年9月30日止三個月及九個月的業績並無重大影響。
下表彙總了截至2019年9月30日的9個月內為所有收購支付的對價(單位:千):
現金對價 | $ | |
賣方票據 |
| |
或有對價 |
| |
延期付款 | | |
總計 | $ | |
本公司根據估計收購日期的公允價值將支付的對價分配給收購的淨資產。根據管理層的初步評估,在截至2019年9月30日的9個月內,支付的對價分配如下(以千計):
總計 | ||
現金 | $ | |
應收帳款 |
| |
盤存 |
| |
預付和其他流動資產 |
| |
設備和其他固定資產 |
| |
商譽 |
| |
合同責任 | ( | |
應付賬款和應計費用 |
| ( |
取得的淨資產 | $ | |
該公司最終確定了2019年剩餘時間內為這些收購收購的淨資產的公允價值估值。在截至2019年9月30日的9個月內,公司支付了淨現金$
備考信息
下文提供的未經審計的備考財務信息是通過調整公司的歷史業績編制的,以包括上述重大收購的歷史結果。未經審計的備考財務信息僅供説明之用,可能不能反映實際發生的經營結果。此外,未來的結果可能與預計信息中反映的結果大不相同。未經審計的備考財務信息不反映未來事件的影響。
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這可能發生在收購之後,例如這些收購可能帶來的成本節約或其他協同效應的影響,但不包括與為收購融資而產生的債務相關的利息支出。
(千) | 截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
由於上述發生在此期間的重大收購的收購日期,截至2020年9月30日的三個月的預計結果與同期的實際結果相同。
收購企業的業績
下表列出了自上述重大收購的各自收購日期以來的淨收入和營業收入(虧損)金額,這些收購包括在公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表中:
(千) | 截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
營業收入(虧損) | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至2020年9月30日的9個月的營業虧損主要是由於與PCS相關的營業虧損。
業務合併
如注1所述,一般資料,2019年7月8日,AdaptHealth Holdings與DFB簽訂了經2019年10月15日修訂的合併協議,根據協議,AdaptHealth Holdings與DFB合併。業務合併(結束)於2019年11月8日完成。AdaptHealth Holdings是業務合併中的會計收購方,該合併被視為反向資本重組。因此,為了會計目的,合併被視為等同於AdaptHealth Holdings為DFB的淨資產發行股票,並伴隨着資本重組。關於業務合併,合併後公司的名稱改為AdaptHealth Corp.
在企業合併結束後,A類普通股的持有者持有大約
其他投資
在截至2020年9月30日的9個月內,該公司總共支付了
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(四)維修維修設備和其他固定資產
截至2020年9月30日和2019年12月31日的設備和其他固定資產情況如下(單位:千):
| 9月30日,北京 | 十二月三十一號, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
病人醫療設備 | $ | |
| $ | | |
送貨車輛 |
| |
|
| | |
其他 |
| |
|
| | |
| |
| | |||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
$ | | $ | |
(五)包括資產管理、商譽和可識別無形資產
商譽是一種資產,代表在企業合併中收購的其他資產產生的未來經濟利益,這些資產沒有單獨確認和單獨確認。截至2020年9月30日的9個月商譽賬面金額變動情況如下(單位:千):
2019年12月31日的餘額 | $ | | |
期內所得商譽 | | ||
2020年9月30日的餘額 | $ | |
截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月內,本公司並無錄得任何商譽減值費用。
可分離且可確定使用年限的可識別無形資產分別進行估值,並在一段期間內攤銷,這反映了資產的經濟利益預計將被消耗的模式。有
| 加權平均 | ||||
剩餘壽命(年) | |||||
付款人合同,扣除累計攤銷淨額#美元 | $ | | |||
已開發技術,扣除累計攤銷淨額$ | | ||||
商號,累計攤銷淨額$ | | ||||
可識別無形資產淨額 | $ | |
與可識別無形資產有關的攤銷費用,在所附經營報表中計入折舊和攤銷(不包括患者設備折舊)為#美元。
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合併中期財務報表附註(未經審計)
與可識別無形資產相關的未來攤銷費用估計如下(以千計):
截至9月30日的12個月。 |
| ||
2021 | $ | | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
此後 |
| | |
總計 | $ | |
公司記錄了
(六)評估資產負債的公允價值。
FASB ASC主題820,公允價值計量和披露美國會計準則(ASC 820)創建了公允價值的單一定義,建立了美國公認會計原則(GAAP)中公允價值計量的框架,並擴大了公允價值計量的披露範圍。在資產負債表中調整為公允價值的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。ASC 820定義的電平輸入如下:
電平輸入 | 輸入定義 | |
1級 | 在計量日期,投入是活躍市場上相同資產或負債的未經調整的報價。 | |
2級 | 投入,但第1級所包括的報價除外,該報價是通過與計量日期的市場數據進行佐證而可觀察到的資產或負債的價格。 | |
第3級 | 無法觀察到的輸入,反映了管理層對市場參與者在計量日期將使用什麼來為資產或負債定價的最佳估計。 |
下表列出了本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融資產和負債的估值,按公允價值經常性計量。這些估計並不一定代表該公司最終可能實現的金額。
(千) |
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 公允價值 | ||||
2020年9月30日 | ||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
貨幣市場賬户 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
與收購相關的或有對價--短期 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
與收購相關的或有對價--長期 |
| — |
| — |
| |
| | ||||
利率互換協議-短期 | — | | — | | ||||||||
利率互換協議-長期 |
| — |
| |
| — |
| | ||||
按公允價值計量的負債總額 | $ | — | $ | | $ | | $ | |
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
(千) |
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 公允價值 | ||||
2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
貨幣市場賬户 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
負債 |
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|
|
|
|
|
|
| ||||
與收購相關的或有對價--短期 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
與收購相關的或有對價--長期 |
| — |
| — |
| |
| | ||||
利率互換協議-短期 | — | | — | | ||||||||
利率互換協議-長期 |
| — |
| |
| — |
| | ||||
按公允價值計量的負債總額 | $ | — | $ | | $ | | $ | |
利率互換
本公司按公允價值在隨附的綜合資產負債表中確認其利率互換為資產或負債。這些衍生工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的,包括對每種衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款,包括到期日,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線和隱含波動率。本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日持有的利率互換被歸類為公允價值等級的第二級。請參閲附註7,衍生工具與套期保值活動,瞭解有關該公司衍生工具的更多信息。
或有對價
本公司採用概率加權貼現現金流模型,採用收益法估算與收購相關的或有對價負債的公允價值。這種公允價值計量是基於市場上沒有觀察到的重大投入,因此屬於第三級計量。第三級工具的估值基於市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並反映了公司在計量公允價值時的假設。截至2020年9月30日,或有對價負債為
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月,公司與收購相關的或有對價負債對賬如下(單位:千):
截至2020年9月30日的9個月 | 期初餘額 |
| 加法 |
| 付款 |
| 公允價值變動 |
| 其他活動 |
| 期末餘額 | |||||||
或有對價--3級負債 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
截至2019年9月30日的9個月 | 期初餘額 |
| 加法 |
| 付款 |
| 公允價值變動 |
| 其他活動 |
| 期末餘額 | |||||||
或有對價--3級負債 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
| $ | — | $ | |
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目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
下表列出了公司在非經常性基礎上按公允價值計量的非金融資產的層次結構(以千為單位):
| 9月30日,北京 | 十二月三十一號, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
資產: |
|
|
| |||
商譽(3級) | $ | | $ | | ||
可識別無形資產,淨額(3級) | | — |
與本公司收購相關的公允價值分配採用貼現現金流量法或重置成本法確定,該方法基於重大不可觀察到的投入(第3級)。本公司採用收益法(這是一種貼現現金流量法)或成本法估計公允價值。這些估值方法要求管理層做出各種假設,包括但不限於未來的盈利能力、現金流、重置成本和貼現率。該公司的估計是基於歷史趨勢、管理層的知識和經驗以及整體經濟因素,包括對未來收益潛力的預測。
在應用收益法時,發展貼現的未來現金流要求公司評估其中長期戰略,包括但不限於對收入增長、營業利潤率、資本需求、通貨膨脹和營運資本管理的估計。制定適當的利率以貼現估計的未來現金流需要選擇風險溢價,這可能會對未來現金流的現值產生重大影響。
該公司使用貼現現金流技術估計收購無形資產的公允價值,其中包括對未來現金流的估計,這與用來確定為收購企業支付的購買價格的整體現金流預測一致,並以反映現金流相對風險的回報率進行貼現。本公司以成本法為基礎,採用與歷史經驗一致的估計成本,對某些收購的無形資產的公允價值進行了估算。本公司相信估值方法中使用的估計和假設是合理的。
(7)監管金融衍生品和對衝活動
該公司將所有衍生品按公允價值記錄在其綜合資產負債表中。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司與第三方有未償還的利率衍生品,在這些衍生品中,公司支付固定利率,並獲得相當於一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的利率。與互換協議相關的名義金額為#美元。
下表為本公司於2020年9月30日和2019年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值及其在綜合資產負債表中的分類(單位:千):
2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
資產負債表位置 | 資產負債(負債) | |||||||
利率互換協議 | 其他流動負債 | $ | ( | $ | ( | |||
利率互換協議 | 其他長期負債 |
| ( |
| ( | |||
總計 | $ | ( | $ | ( |
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目錄
ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,由於現金流量對衝會計的影響,公司確認收入為#美元。
(八)財務會計核算應付賬款和應計費用
截至2020年9月30日和2019年12月31日的應付帳款和應計費用包括以下內容(單位:千):
9月30日,北京 | 十二月三十一號, | |||||
2020 | 2019 | |||||
應付帳款 | $ | |
| $ | | |
員工相關應計項目 |
| |
| | ||
應計利息 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | |
(9)償還債務、償還債務、償還債務
以下為截至2020年9月30日和2019年12月31日的長期債務摘要(單位:千):
9月30日,北京 | 十二月三十一號, | |||||
2020 | 2019 | |||||
有擔保的定期貸款 | $ | |
| $ | | |
循環信貸安排 | — | | ||||
高級無擔保票據 | | — | ||||
應付票據 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
優先無擔保票據的未攤銷折扣 | ( | — | ||||
未攤銷遞延融資費 |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
當前部分 |
| ( |
| ( | ||
長期部分 | $ | | $ | |
2020年7月,本公司對其債務借款進行再融資,並與一家新的銀行集團簽訂了新的信貸協議(信貸協議)。信貸協議由$
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
根據協議,公司支付遞延融資成本#美元。
根據信貸協議,本公司須受若干限制性契諾所規限,其中包括對本公司施加經營及財務限制。財務契約包括信貸協議所界定的綜合總槓桿率及綜合固定費用覆蓋率。信貸協議還包含某些習慣性違約事件,其中包括未能在到期時付款、未能遵守或履行某些契約,以及不遵守醫保法律。信貸協議項下的任何借款均可於任何時間及不時全部或部分償還,而無須支付溢價或罰金(慣常違約費用除外),而已償還的任何金額亦可再借入。如未能符合某些槓桿測試,則須按信貸協議的定義,就不再投資的資產處置、不允許的債務交易及超額現金流,強制預付款項。截至2020年9月30日,該公司遵守了所有債務契約。
2019年3月,本公司簽訂了多項協議、修正案和新的信貸安排(以下簡稱2019年3月資本重組交易)。2019年3月的資本重組交易包括
2019年3月資本重組交易所得款項用於(1)償還本公司當時現有信貸安排下未償還的現有金額#美元。
有擔保的定期貸款
定期貸款項下的借款需要每季度償還本金#美元。
循環信貸安排
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
高級無擔保票據
2020年7月,該公司發行了美元
應付票據
關於2019年3月的資本重組交易,該公司與一名投資者簽署了一份票據和單位購買協議。根據協議,公司發行了本金為#美元的期票。
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
在企業合併方面,投資者產生了應税收入,目前的聯邦和州所得税負擔為#美元。
於二零二零年五月,本公司與投資者訂立認沽/認購期權及同意協議(認沽/認購協議),據此,就A類普通股股份、B類普通股股份及AdaptHealth Holdings的普通股(每個該等普通股連同
(十)增持股東權益
業務合併於2019年11月8日結束,參見附註3。重大交易,瞭解有關業務合併的更多詳細信息。
2020年7月,該公司收到的毛收入為#美元。
2020年7月,本公司發佈
優先股
於2020年6月,本公司與一名投資者訂立交換協議(該交換協議),根據該協議,該投資者交換
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
轉換後,該股東及其關聯方持有的A類普通股股票數量超過
權證
在業務合併結束時,公司有
贖回權證
於2020年8月4日,本公司宣佈有意贖回所有已發行的公開認股權證(公開認股權證),以購買本公司A類普通股,該等認股權證根據日期為2018年2月15日的認股權證協議(認股權證協議)由本公司與作為認股權證代理(認股權證代理)的大陸股份轉讓信託公司發行,作為本公司首次公開發售(IPO)出售單位的一部分,贖回價格為$。
根據認股權證協議的條款,如果公司A類普通股的最後售價至少為$,公司有權贖回所有已發行的公共認股權證。
此外,根據認股權證協議,本公司選擇要求,在遞交贖回通知後,所有公共認股權證只能在“無現金基礎”下行使。因此,持有者不能再行使公共認股權證和接受普通股,以換取現金支付#美元。
每個行使認股權證持有人憑藉無現金行使而獲得的A類普通股數量(而不是支付$
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
2020年9月30日,
或有代價股份
根據合併協議,獲得與業務合併相關的B類普通股的AdaptHealth Holdings的前所有者有權獲得以新的AdaptHealth單位形式支付的股權分類收益對價(以及相應數量的B類普通股),而獲得與業務合併相關的A類普通股的AdaptHealth Holdings的前所有者有權獲得以A類普通股形式支付的收益對價,前提是#月公司A類普通股的平均價格。AdaptHealth Holdings的前所有者可能會獲得最多
股權薪酬
2019年11月7日,公司股東批准了AdaptHealth Corp.2019年股票激勵計劃(2019年計劃),該計劃將於業務合併結束時生效。在2019年計劃方面,公司提供基於股權的薪酬以吸引和留住員工,同時也使員工的利益與股東的利益保持一致。2019年計劃允許向選定的員工和董事授予各種基於股權的獎勵。2019年計劃允許發放最多
在截至2020年9月30日的三個月內,公司錄得基於股權的薪酬支出為$
2020年8月,公司授予
股票期權
2019年11月,本公司授予
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
授予此類獎勵。2020年4月,公司授予
用於確定在截至2020年9月30日的9個月期間授予的股票期權的授予日期公允價值的假設如下:
預期波動率 |
| | % |
無風險利率 |
| | % |
預期期限 |
| 年份 | |
股息率 | 不適用 |
限制性股票
於截至二零二零年九月三十日止三個月內,本公司授予
於截至二零二零年九月三十日止三個月內,本公司授予
於截至二零二零年九月三十日止三個月內,本公司授予
於截至二零二零年六月三十日止三個月內,本公司授予
2020年4月,公司授予
2020年3月,公司授予
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
根據管理層對授予此類獎勵(與績效獎勵有關)的概率的估計,在員工必需的服務期內按直線計算。
2020年3月,公司授予
截至2020年9月30日的9個月,與公司非既得性限制性股票授予有關的活動如下(除每股數據外,以千計):
的股份數目 | 加權平均授予日期 | ||||
限制性股票 |
| 每股公允價值 | |||
截至2020年1月1日的非既有餘額 | |
| $ | | |
授與 | | $ | | ||
既得 | ( | $ | | ||
沒收 | ( | $ | | ||
截至2020年9月30日的非既得餘額 | | $ | |
激勵單位
AdaptHealth Holdings於2019年6月(2019年激勵單位)和2018年4月(2018年4月)向某些管理層成員授予激勵單位。關於2019年獎勵單位,
(11)*每股盈餘
這項業務合併被視為反向資本重組,AdaptHealth控股公司在進行資本重組的同時,發行了公司淨資產的股票。所有歷史時期的每股收益(EPS)都進行了重新計算,以反映公司在所有比較時期的資本結構。
每股收益(EPS)的計算方法是將淨收益(虧損)除以在基本攤薄基礎上當期已發行普通股的加權平均數。在所有潛在攤薄普通股生效後,本公司採用庫存股稀釋程度較高的方法和兩級法中稀釋程度較大的方法計算稀釋後每股收益。
該公司的潛在攤薄證券包括與已發行認股權證相關的潛在普通股(附註10)、或有對價股份(附註10)、未歸屬限制性股票和已發行優先股(附註10)。
稀釋每股收益考慮潛在稀釋證券的影響,除非潛在普通股具有反稀釋效果。該公司已發行的優先股被視為參與證券,因此需要採用兩級法計算每股收益。根據兩級法計算每股收益時,分子不包括參與證券支付或欠下的任何股息,以及被認為應歸屬於參與證券的任何未分配收益。相關的參與證券同樣被排除在分母之外。
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下(單位為千,每股數據除外):
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 | 2019 |
| 2020 | 2019 | ||||||||
分子 | ||||||||||||
可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
減去:分配給參與證券的收益(1)(2) | — | — | | — | ||||||||
基本和稀釋收益-分配給參與證券後的AdaptHealth Corp.應佔淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
分母(1) | ||||||||||||
基本加權平均已發行普通股 | | | | | ||||||||
新增:認股權證(見附註10) | — | — | | — | ||||||||
新增:或有對價股份(見附註10) | — | — | | — | ||||||||
新增:未歸屬限制性股票 | — | — | | — | ||||||||
稀釋加權平均已發行普通股(2) | | | | | ||||||||
每股基本收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
稀釋後每股收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
(1) | 該公司的優先股被視為參與證券。根據兩級法計算每股收益時,分子不包括參與證券支付或欠下的任何股息,以及被認為應歸屬於參與證券的任何未分配收益。相關的參與證券同樣被排除在分母之外。截至2020年9月30日的3個月和9個月,有未償還的參與證券。截至2019年9月30日的三個月和九個月沒有未償還的參與證券。 |
(2) | 截至2020年9月30日的三個月沒有分配給參與證券的收益,截至2020年9月30日的三個月以及截至2019年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股虧損計算中的股份數量與由於這兩個時期的淨虧損而在計算每股基本虧損時使用的股份數量相同。. |
(12)提供租賃服務、租賃服務和租賃服務
資本租賃
該公司通過多次資本租賃收購了患者醫療設備和用品,以及辦公設備。資本租賃責任代表各自協議下最低租賃付款的現值,按各種利率按月支付。與資本租賃相關的利息支出不到#美元。
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
截至9月30日的12個月。 |
| ||
2021 | $ | | |
2022 |
| | |
總計 |
| | |
較少的代表利息的金額 |
| ( | |
| | ||
當前部分 |
| ( | |
長期部分 | $ | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,資本租賃項下的設備由病人設備組成,費用基數為#美元。
經營租約
該公司根據不可撤銷的租賃協議租賃其辦公設施和辦公設備,這些租賃協議將在不同日期到期,直至2033年3月。其中一些租賃協議包括在期限結束時續簽的選擇權。該公司還租賃某些患者醫療設備,這些租賃將在不同的日期到期,直至2021年11月。公司還按月租賃某些辦公設施。在某些情況下,該公司還被要求按比例支付與房產相關的房地產税和公用事業成本。其中一些租約包含固定的年度最低租金增長。因此,本公司採用直線法確認租金支出,並將確認的租金支出與租賃項下應付金額之間的差額記錄為遞延租金。截至2020年9月30日和2019年12月31日,在合併資產負債表的應付帳款和應計費用中記錄的遞延租金為#美元。
截至2020年9月30日,初始或剩餘期限超過一年的不可取消租賃的最低年度租賃承諾如下(以千為單位):
截至9月30日的12個月。 |
| ||
2021 | $ | | |
2022 |
| | |
2023 |
| | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
此後 |
| | |
所需最低付款總額(A) | $ | |
(a) | 最低還款額並未因最低分租租金#美元而降低。 |
(十三)增税、減税、減徵所得税
該公司在AdaptHealth Holdings的任何應税收入或損失中的可分配份額需繳納美國聯邦、州和地方所得税。出於美國所得税的目的,AdaptHealth Holdings被視為合夥企業,在大多數司法管轄區通常不繳納所得税。相反,AdaptHealth Holdings的應税收入或虧損將轉嫁給其成員,包括本公司。此外,該公司還需要為AdaptHealth集團中的基本C-公司的應税收入或損失繳納美國聯邦、州和地方所得税,這些公司的税款是在實體層面上繳納的。
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月,本公司錄得所得税優惠$
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司沒有需要在合併中期財務報表中確認或披露的不確定税務狀況。
應收税金協議
AdaptHealth Corp.與AdaptHealth Holdings的某些現任和前任成員簽訂了應收税金協議(TRA)。TRA規定由AdaptHealth Corp.支付
在截至2020年9月30日的9個月內,該公司通過總計美元增加了其TRA負債。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司記錄的與TRA有關的負債約為$
(十四)預算、預算、承諾和或有事項
在正常業務過程中,該公司會受到或有虧損的影響,例如因其業務而引起的法律訴訟和索償,涉及範圍廣泛。當可能已發生負債且損失金額可合理估計時,本公司記錄該等或有損失的應計項目。要確定概率和估計金額,需要做出重大判斷。該公司至少每季度審查一次,並進行相應調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問建議和最新信息的影響。目前,該公司已經
就本公司於2018年5月收購PPS HME Holdings LLC(PPS)一事,本公司於
(十五)交易記錄:交易記錄;關聯方交易記錄
公司有一張本金餘額為#美元的應付票據。
本公司和
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ADAPTHEALTH公司及附屬公司
合併中期財務報表附註(未經審計)
分別。本公司根據其股權水平的成本會計方法對這項投資進行會計處理。
(16)北京奧運會開幕式及後續活動
2020年10月1日,公司收購了
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與AdaptHealth Corp.(“AdaptHealth”或“本公司”)的合併中期財務報表以及本報告中包含的附註一起閲讀。除另有説明外,所有列報的金額均符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)。除歷史信息外,本次討論還包含前瞻性陳述,涉及風險、不確定性和假設,這些風險、不確定性和假設可能導致實際結果與管理層的預期大不相同。
AdaptHealth Corp.概述
AdaptHealth是美國領先的家庭保健設備、家庭醫療用品和相關服務供應商。公司主要致力於向阻塞性睡眠呼吸暫停(OSA)患者提供(I)睡眠治療設備、用品和相關服務(包括CPAP和bi PAP服務),(Ii)治療糖尿病患者的醫療設備和用品(包括連續血糖監測儀和胰島素泵),(Iii)為急診出院患者和其他設施出院的患者提供家庭醫療設備(HME),(Iv)在家中提供氧氣和相關的慢性治療服務,以及(V)代表接受傷口護理的慢性病患者提供其他HME醫療設備和用品。該公司為醫療保險、醫療補助和商業保險付款人提供服務。截至2020年9月30日,AdaptHealth通過其在41個州的269個地點組成的網絡,每年為所有50個州的約180萬名患者提供服務。該公司的主要執行辦事處位於西日耳曼敦派克220號,套房250,普利茅斯會議,郵編:賓夕法尼亞州19462。
新冠肺炎大流行的影響
在新冠肺炎疫情期間,AdaptHealth的首要任務仍然是保護員工(包括提供呼吸和其他服務的面向患者的員工)的健康和安全,最大限度地提供服務和產品以支持患者的健康需求,以及業務的運營和財務穩定。
為了應對新冠肺炎疫情和2020年3月13日的國家緊急狀態聲明,AdaptHealth啟動了某些業務中斷協議,包括向面向患者的員工採購和分發個人防護用品(PPE),加快某些產品的資本支出,以及將大部分員工轉移到“在家工作”狀態。AdaptHealth還通過尋求CMS根據2020年4月收到的CARE法案立法提供的約4600萬美元的可退還預付款等方式增加了現金流動性。此外,在2020年4月,AdaptHealth收到了CARE法案提供者救濟資金約1,700萬美元的分配,旨在抵消與新冠肺炎疫情有關的收入和支出損失。救助基金受到一定的限制,如果沒有用於指定的目的,將被退還。由於採取了這些行動,而且儘管新冠肺炎疫情肆虐,但到目前為止,其供應商的產品供應能力沒有受到影響,AdaptHealth基本上能夠維持其運營。美國衞生與公眾服務部(HHS)表示,CARE法案的提供者救濟資金將受到持續報告和條款和條件的更改的影響。AdaptHealth目前正在根據該計劃的條款和條件,包括HHS最近於2020年10月發佈的指導意見,確定它將有權獲得多少CARE Act提供者救濟資金。如果報告要求、條款和條件被修改,可能會影響AdaptHealth的遵守能力,並可能要求退還資金。此外,衞生和公眾服務部已經表示,它將密切監測和, 與監察長辦公室(美國)(OIG)一起,審計提供者,以確保受助人遵守救濟計劃的條款和條件,並防止欺詐和濫用。所有提供者都將因故意遺漏、失實陳述或偽造向HHS提供的任何信息而受到民事和刑事處罰。
雖然新冠肺炎疫情、《國家緊急狀態宣言》以及各州和地方政府實施的居家限制的影響沒有對AdaptHealth截至2020年3月31日的三個月的綜合經營業績產生實質性影響,但在截至2020年6月30日的三個月裏,AdaptHealth開始出現與選擇性醫療程序相關的某些服務(如開始新的CPAP服務以及與設施出院相關的醫療設備和整形外科供應)的淨收入下降。
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目錄
在新冠肺炎大流行期間,這種下降可能會繼續下去。為了應對這些下降,以及與最近收購相關的某些人員配備問題,AdaptHealth進行了勞動力評估,並於2020年4月實施了裁員,導致其員工人數減少了約6%。在裁員方面,AdaptHealth產生了大約160萬美元的一次性遣散費和相關費用。
由於對某些呼吸產品(如氧氣)的需求增加,其再補給業務的銷售額增加(主要是由於州和地方政府實施的居家醫囑提高了聯繫家庭患者的能力),以及向醫院和地方衞生機構一次性銷售某些呼吸設備(主要是呼吸機、雙水平PAP設備和氧氣濃縮器),抵消了這些淨收入的下降,AdaptHealth的淨收入出現了增長,這主要是由於對某些呼吸產品(如氧氣)的需求增加,其再補給業務的銷售增加(主要是州和地方政府實施的居家訂單提高了聯繫患者的能力)。此外,在2020年12月31日之前暫停聯邦醫療保險封存(導致向所有提供商支付的聯邦醫療保險增加2%),以及CMS最近在緊急時期擴大遠程醫療並減少文件要求的監管指導,預計將導致某些產品和服務的淨收入增加。
新冠肺炎疫情對AdaptHealth的業務、運營和財務業績的全面影響程度將取決於它可能無法準確預測的眾多不斷演變的因素。有關可能影響AdaptHealth結果的風險因素的更多信息,請參閲本表格10-Q第II部分第1A項中的“風險因素”。
經營業績的關鍵組成部分
淨收入。淨收入是AdaptHealth為患者提供的家庭醫療設備、家庭醫療用品和相關服務的服務。AdaptHealth的主要服務項目是:(I)為阻塞性睡眠呼吸暫停綜合徵患者提供睡眠治療設備、用品和相關服務(包括CPAP和bi PAP服務);(Ii)治療糖尿病患者的醫療設備和用品(包括連續血糖監測儀和胰島素泵);(Iii)為急性護理和其他設施出院的患者提供的家庭醫療設備;(Iv)在家中提供氧氣和相關慢性治療服務;以及(V)為慢性疾病患者提供傷口護理、泌尿系統、大小便失禁、造口等方面的其他HME醫療設備和用品。收入記錄在(X)銷售用品和一次性用品的時間點,或(Y)設備租賃的服務期內(包括但不限於CPAP機器、病牀、輪椅和其他設備),估計從患者那裏收到的金額,或根據與聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)和包括私人保險公司在內的其他第三方付款人的補償安排,記錄的收入是指(X)銷售用品和一次性用品的時間點,或(Y)設備租賃(包括但不限於CPAP機器、病牀、輪椅和其他設備)的服務期內的收入。
淨收入成本。淨收入成本主要包括非資本化醫療設備和用品的成本、分銷費用、人工成本、設施租賃成本、第三方收入週期管理成本和資本化患者設備的折舊。分銷費用是指協調和向患者提供產品和服務所產生的成本。分配費用包括車隊的租賃、維護、許可和燃料費用;與司機和派遣人員有關的工資、福利和其他費用;以及支付給信使的金額。
一般和行政費用。一般和行政費用包括公司支持成本,包括信息技術、人力資源、財務、合同、法律、合規領導、基於股權的薪酬、交易費用和其他行政成本。
折舊和攤銷,不包括患者設備折舊. 折舊費用包括患者設備以外的資本資產的折舊費(作為淨收入成本的一部分)。攤銷費用包括可識別無形資產的攤銷。
影響AdaptHealth經營業績的因素
AdaptHealth的經營業績和財務業績在本文討論的期間受到某些獨特事件的影響,包括以下事件:
37
目錄
收購
AdaptHealth根據FASB ASC主題805説明其收購,業務合併,被收購實體的運營包括在收購結束後一段時間的AdaptHealth歷史結果中。在這些收購中,對AdaptHealth截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績與上年同期相比影響最大的是2019年7月收購的SleepMed Treaties,Inc.(“SleepMed”),2019年10月收購的Choice Medical Healthcare,Inc.(“Choice”),2020年1月從McKesson Corporation收購的Patient Care Solutions業務(“PCS”),Healthline Medical Equipment,LLC(“Healthline Medical Equipment,LLC”)和ActivStyle,Inc.(“ActivStyle”),於2020年7月被收購。請參閲附註3,重大交易,包括在本報告中包含的截至2020年9月30日的三個月和九個月的綜合中期財務報表中,以瞭解有關AdaptHealth收購的更多信息。
債務和資本重組
2020年7月,AdaptHealth對其債務借款進行了再融資,並與一家新的銀行集團簽訂了新的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議包括一筆2.5億美元的定期貸款(“定期貸款”)和2億美元的循環信貸貸款承諾,以及一筆1,500萬美元的昇華信用證(“Revolver”),兩者的到期日均為2025年7月。定期貸款項下的借款按季計息,按浮動利率計算,其基準為(A)調整後LIBOR利率(以下限為準)等於適用利息期的LIBOR(定義見信貸協議),加上(B)根據綜合總槓桿率(定義見信貸協議)每年2.50%至3.75%不等的適用保證金。
2020年7月,AdaptHealth發行了本金總額為3.5億美元、2028年到期的本金為6.125的優先無擔保票據(“票據”)。該批債券的利息將由二零二一年二月一日開始,分別於每年二月一日及八月一日支付。
2019年3月,AdaptHealth重組了當時的現有債務借款,其中包括4.25億美元的信貸安排,包括3億美元的初始定期貸款、5000萬美元的延遲提取定期貸款和7500萬美元的循環信貸安排。此外,2019年3月,AdaptHealth與一家投資者簽訂了Note and Unit購買協議。與該協議相關的是,AdaptHealth Holdings的會員權益以2000萬美元購買,AdaptHealth還簽署了本金為1億美元的本票協議(“本票”)。與2019年3月債務重組和票據和單位購買協議有關的交易完成,以下稱為“2019年資本重組”。2019年11月,該公司償還了5000萬美元的初始定期貸款。
關於企業合併的結束,期票被一張本金為1.0億美元的新修訂和重述的期票所取代。此外,該投資者還將其成員的某些股權轉換為4350萬美元的期票。新的1.0億美元的本票,連同4350萬美元的本票,在這裏統稱為“新的本票”。新承付票的未償還本金餘額將於2029年11月8日到期,利息如下:(A)自結算日起至七週年止的期間,年利率為12%;(B)自結算日翌日起至到期日止的期間,利率為(I)年利率15%或(Ii)12個月倫敦銀行同業拆息加12%,兩者以較大者為準。
季節性
AdaptHealth的業務對季節性波動有些敏感。由於共同保險、共同支付和免賠額,該公司的患者通常在今年頭幾個月承擔更大比例的治療或治療費用,因此可能會推遲某些療法的治療和服務,直到達到每年的免賠額。此外,僱主保險覆蓋範圍的變化通常在每個日曆年初生效,這可能會影響資格要求,並推遲或推遲治療。這些因素可能導致今年上半年的淨收入和現金流低於下半年。此外,冬季呼吸道感染的發病率增加可能會導致啟動額外的呼吸系統服務,例如
38
目錄
針對特定患者羣體的氧療。根據這些和其他因素,AdaptHealth的季度運營業績在未來可能會有很大波動。
關鍵業務指標
AdaptHealth在審查其業績時,重點關注淨收入、EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA較少的患者設備資本支出。淨收入總額由淨銷售收入和每月固定設備報銷淨收入減去壞賬撥備和隱性價格優惠構成。淨銷售收入包括在某一時間點確認的銷售用品和一次性用品的收入。每月固定設備報銷的淨收入包括服務期間確認的設備收入(包括但不限於CPAP機器、病牀、輪椅和其他設備)。
截至9月30日的三個月: | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
淨收入 | 營業收入 | 營業收入 | |||||||||
(以千為單位,百分比除外) | 美元 |
| 百分比 | 美元 |
| 百分比 | |||||
(未經審計) | |||||||||||
淨銷售收入: | |||||||||||
沉睡 | $ | 74,655 |
| 26.2 | % | $ | 59,117 |
| 43.3 | % | |
糖尿病 | 52,887 | 18.6 | % | — | — | % | |||||
給家裏的補給 | 44,579 | 15.7 | % | 1,966 | 1.4 | % | |||||
呼吸性 | 5,152 |
| 1.8 | % | 1,397 |
| 1.0 | % | |||
HME | 14,998 |
| 5.3 | % | 10,873 |
| 8.0 | % | |||
其他 | 14,869 |
| 5.2 | % | 9,711 |
| 7.1 | % | |||
銷售淨收入總額 | $ | 207,140 |
| 72.8 | % | $ | 83,064 |
| 60.8 | % | |
每月固定設備報銷的淨收入: | |||||||||||
沉睡 | $ | 24,971 |
| 8.8 | % | $ | 20,761 |
| 15.2 | % | |
糖尿病 | 946 | 0.3 | % | — | — | % | |||||
呼吸性 | 32,269 |
| 11.3 | % | 19,646 |
| 14.4 | % | |||
HME | 14,256 |
| 5.0 | % | 11,088 |
| 8.1 | % | |||
其他 | 4,823 |
| 1.8 | % | 1,892 |
| 1.5 | % | |||
每月固定設備報銷的淨收入總額 | $ | 77,265 | 27.2 | % | $ | 53,387 | 39.2 | % | |||
淨收入總額: |
|
| |||||||||
沉睡 | $ | 99,626 |
| 35.0 | % | $ | 79,878 |
| 58.5 | % | |
糖尿病 | 53,833 | 18.9 | % | — | — | % | |||||
給家裏的補給 | 44,579 | 15.7 | % | 1,966 | 1.4 | % | |||||
呼吸性 | 37,421 |
| 13.1 | % | 21,043 |
| 15.4 | % | |||
HME | 29,254 |
| 10.3 | % | 21,961 |
| 16.1 | % | |||
其他 | 19,692 |
| 7.0 | % | 11,603 |
| 8.6 | % | |||
總淨收入 | $ | 284,405 | 100.0 | % | $ | 136,451 | 100.0 | % |
39
目錄
截至9月30日的9個月: | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
淨收入 | 營業收入 | 營業收入 | |||||||||
(以千為單位,百分比除外) | 美元 |
| 百分比 | 美元 |
| 百分比 | |||||
(未經審計) | |||||||||||
淨銷售收入: | |||||||||||
沉睡 | $ | 227,970 |
| 32.2 | % | $ | 156,677 |
| 41.2 | % | |
糖尿病 | 64,566 | 9.1 | % | — | — | % | |||||
給家裏的補給 | 100,479 | 14.2 | % | 5,910 | 1.6 | % | |||||
呼吸性 | 26,034 |
| 3.7 | % | 4,121 |
| 1.1 | % | |||
HME | 39,304 |
| 5.6 | % | 31,598 |
| 8.3 | % | |||
其他 | 38,725 |
| 5.5 | % | 26,710 |
| 7.0 | % | |||
銷售淨收入總額 | $ | 497,078 |
| 70.3 | % | $ | 225,016 |
| 59.2 | % | |
每月固定設備報銷的淨收入: | |||||||||||
沉睡 | $ | 70,284 |
| 9.9 | % | $ | 57,762 |
| 15.2 | % | |
糖尿病 | 946 | 0.1 | % | — | — | % | |||||
呼吸性 | 88,132 |
| 12.4 | % | 60,084 |
| 15.8 | % | |||
HME | 39,695 |
| 5.6 | % | 31,533 |
| 8.3 | % | |||
其他 | 11,825 |
| 1.7 | % | 5,708 |
| 1.5 | % | |||
每月固定設備報銷的淨收入總額 | $ | 210,882 | 29.7 | % | $ | 155,087 | 40.8 | % | |||
淨收入總額: |
|
| |||||||||
沉睡 | $ | 298,254 |
| 42.1 | % | $ | 214,439 |
| 56.4 | % | |
糖尿病 | 65,512 | 9.2 | % | — | — | % | |||||
給家裏的補給 | 100,479 | 14.2 | % | 5,910 | 1.6 | % | |||||
呼吸性 | 114,166 |
| 16.1 | % | 64,205 |
| 16.9 | % | |||
HME | 78,999 |
| 11.2 | % | 63,131 |
| 16.6 | % | |||
其他 | 50,550 |
| 7.2 | % | 32,418 |
| 8.5 | % | |||
總淨收入 | $ | 707,960 | 100.0 | % | $ | 380,103 | 100.0 | % |
40
目錄
運營結果
截至2020年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的三個月的比較。
下表彙總了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的綜合運營結果:
截至9月30日的三個月: | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||
營業收入 | 營業收入 | 增加/(減少) | ||||||||||||||
(以千為單位,百分比除外) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | ||||
| (未經審計) | |||||||||||||||
淨收入 | $ | 284,405 |
| 100.0 | % | $ | 136,451 |
| 100.0 | % | $ | 147,954 |
| 108.4 | % | |
成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨收入成本 |
| 240,720 |
| 84.6 | % |
| 114,797 |
| 84.1 | % |
| 125,923 |
| 109.7 | % | |
一般和行政費用 |
| 26,306 |
| 9.2 | % |
| 12,090 |
| 8.9 | % |
| 14,216 |
| 117.6 | % | |
折舊和攤銷,不包括患者設備折舊 |
| 4,120 |
| 1.4 | % |
| 840 |
| 0.6 | % |
| 3,280 |
| 390.5 | % | |
總成本和費用 |
| 271,146 |
| 95.2 | % |
| 127,727 |
| 93.6 | % |
| 143,419 |
| 112.3 | % | |
營業收入 |
| 13,259 |
| 4.8 | % |
| 8,724 |
| 6.4 | % |
| 4,535 |
| 52.0 | % | |
利息支出,淨額 |
| 12,406 |
| 4.4 | % |
| 10,756 |
| 7.9 | % |
| 1,650 |
| 15.3 | % | |
債務清償損失 |
| 5,316 |
| 1.9 | % |
| — |
| — | % |
| 5,316 |
| NM | % | |
所得税前收入(虧損) |
| (4,463) |
| (1.5) | % |
| (2,032) |
| (1.5) | % |
| (2,431) |
| 119.6 | % | |
所得税費用(福利) |
| (636) |
| (0.2) | % |
| 1,027 |
| 0.8 | % |
| (1,663) |
| NM | ||
淨收益(虧損) |
| (3,827) |
| (1.3) | % |
| (3,059) |
| (2.3) | % |
| (768) |
| 25.1 | % | |
可歸因於非控股權益的收益(虧損) |
| (1,338) |
| (0.5) | % |
| 627 |
| 0.5 | % |
| (1,965) |
| (313.4) | % | |
可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收益(虧損) | $ | (2,489) |
| (0.8) | % | $ | (3,686) |
| (2.8) | % | $ | 1,197 |
| (32.5) | % |
淨收入。截至2019年9月30日的三個月,淨營收為2.844億美元,與截至2019年9月30日的三個月的1.365億美元相比,增長了1.479億美元,增幅為108.4%。淨收入的增長主要來自(I)收購,淨收入增加了1.462億美元,(Ii)CPAP再補給銷售強勁以及核心市場人口增長帶來的有機增長,以及(Iii)推薦合作伙伴和醫療機構的淨收入約為430萬美元,以支持他們對新冠肺炎患者的通風和氧氣設備的迫切需求。這些增長被某些與冠狀病毒大流行相關的選擇性醫療服務相關產品需求減少所部分抵消,例如CPAP新開始、矯形器和某些其他HME產品,而隨着冠狀病毒危機的持續,這一趨勢預計將繼續存在。然而,該公司的CPAP再補給和其他補給業務仍然健康,因為該業務的大多數患者都在家裏,很容易聯繫到他們更新補給。此外,冠狀病毒大流行導致對呼吸機和氧氣濃縮器等呼吸設備的需求增加。
在截至2020年9月30日的三個月中,銷售收入(在某個時間點確認)佔總淨收入的73%,而在截至2019年9月30日的三個月中,銷售收入佔總淨收入的61%。銷售收入的增長主要是由對PCS、Solara和ActivStyle的收購推動的,這些收購是供應業務,以及對Choice的收購,主要是CPAP再補給業務。在截至2020年9月30日的三個月中,來自每月固定設備報銷的收入佔總淨收入的27%,而在截至2019年9月30日的三個月中,來自固定月度設備報銷的收入佔總淨收入的39%。
41
目錄
淨收入成本。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的淨收入成本:
截至9月30日的三個月: | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||
營業收入 | 營業收入 | 增加/(減少) | ||||||||||||||
(以千為單位,百分比除外) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | ||||
| (未經審計) | |||||||||||||||
淨收入成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
產品和用品成本 | $ | 117,249 |
| 41.2 | % | $ | 41,395 |
| 30.3 | % | $ | 75,854 |
| 183.2 | % | |
工資、勞工和福利 |
| 69,479 |
| 24.4 | % |
| 39,399 |
| 28.9 | % |
| 30,080 |
| 76.3 | % | |
患者設備折舊 | 18,627 | 6.5 | % | 16,030 | 11.7 | % | 2,597 | 16.2 | % | |||||||
租金和入住率 | 6,053 | 2.1 | % | 3,501 | 2.6 | % | 2,552 | 72.9 | % | |||||||
其他運營費用 | 26,416 | 9.3 | % | 14,287 | 10.5 | % | 12,129 | 84.9 | % | |||||||
交易成本 | 280 | 0.1 | % | — | — | % | 280 | NM | % | |||||||
基於股權的薪酬 | 1,757 | 0.6 | % | — | — | % | 1,757 | NM | % | |||||||
遣散費 | 859 | 0.3 | % | 22 | — | % | 837 | NM | % | |||||||
其他非經常性(收入)支出 |
| — |
| — | % |
| 163 |
| 0.1 | % |
| (163) |
| NM | % | |
淨收入總成本 | $ | 240,720 |
| 84.5 | % | $ | 114,797 |
| 84.1 | % | $ | 125,923 |
| 109.7 | % |
截至2020年9月30日的三個月的淨收入成本為2.407億美元,而截至2019年9月30日的三個月的淨收入成本為1.148億美元,增加1.259億美元或109.7%,這主要與收購增長有關。產品和用品的成本增加了7590萬美元,這主要是由於採購量增加、CPAP再補給銷售增加以及與冠狀病毒大流行相關的開支(包括個人防護設備採購增加)所致。工資、勞動力和福利增加了3010萬美元,主要是由於收購的增長和員工人數的增加。租金和入住率、其他運營費用、交易成本和基於股權的薪酬的增加與收購增長有關,主要來自對PCS、Solara和ActivStyle的收購。
截至2020年9月30日的三個月,淨收入成本佔淨收入的84.5%,而截至2019年9月30日的三個月為84.1%。2020年期間,產品和用品成本佔淨收入的41.2%,而2019年為30.3%,而患者設備折舊佔淨收入的6.5%,2019年為11.7%。這些變化是產品結構變化的結果,因為與2019年相比,2020年期間的銷售收入更高,主要來自對PCS、Solara和ActivStyle的收購。
一般和行政費用。截至2019年9月30日的三個月,一般和行政費用為2,630萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為1,210萬美元,增幅為1,420萬美元或117.6%。這一增長主要是因為與員工數量增加相關的勞動力成本增加、與收購增長相關的專業費用和其他交易成本增加、與信息技術相關的費用增加、基於股權的薪酬費用增加以及與上市公司運營相關的增量成本。截至2020年9月30日的三個月,一般和行政費用佔淨收入的百分比為9.2%,而截至2019年9月30日的三個月為8.9%。在截至2020年9月30日的三個月裏,一般和行政費用包括370萬美元的股權薪酬費用,990萬美元的交易成本和10萬美元的遣散費。截至2019年9月30日的三個月的一般和行政費用包括40萬美元的股權薪酬費用和510萬美元的交易成本。剔除這些費用的影響,截至2020年和2019年9月30日的三個月,一般和行政費用佔淨收入的百分比分別為4.4%和4.8%。
折舊和攤銷,不包括病人設備折舊。截至2020年9月30日的三個月,不包括患者設備折舊在內的折舊和攤銷為410萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為80萬美元,增加了330萬美元。這一增長主要與與可識別無形資產相關的270萬美元的攤銷費用有關。
42
目錄
利息支出。截至2020年9月30日的三個月的利息支出為1240萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的利息支出為1080萬美元。在2020年期間,長期債務的利息支出較高,這是因為在此期間未償還的長期債務較高。非現金利息開支即本公司於截至2019年9月30日止三個月錄得的利率掉期協議公允價值變動290萬美元,部分抵銷了該增幅;該等款項只會在利率掉期協議終止的情況下支付。2019年8月22日,該公司將其掉期指定為有效現金流對衝。因此,在2019年8月22日之後,其利率互換的公允價值變動被記錄為其他全面權益收益(虧損)的組成部分,而不是利息支出。因此,在截至2020年9月30日的三個月內,不存在與本公司利率掉期協議公允價值變化相關的非現金利息支出。
債務清償損失。截至2020年9月30日的三個月,債務清償虧損為530萬美元,這是2020年7月與AdaptHealth再融資有關的遞延融資成本註銷的結果。在截至2019年9月30日的三個月裏,沒有這樣的金額。
所得税優惠/費用。截至2020年9月30日的三個月的所得税優惠為60萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的所得税支出為100萬美元。與2019年期間的支出相比,2020年期間錄得的收益主要與與納税實體相關的税前收入減少有關。
截至2020年9月30日的9個月和截至2019年9月30日的9個月的比較。
下表彙總了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的綜合運營結果:
截至9月30日的9個月: | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||
營業收入 | 營業收入 | 增加/(減少) | ||||||||||||||
(以千為單位,百分比除外) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | ||||
| (未經審計) | |||||||||||||||
淨收入 | $ | 707,960 |
| 100.0 | % | $ | 380,103 |
| 100.0 | % | $ | 327,857 |
| 86.3 | % | |
成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨收入成本 |
| 604,777 |
| 85.4 | % |
| 317,174 |
| 83.4 | % |
| 287,603 |
| 90.7 | % | |
一般和行政費用 |
| 57,745 |
| 8.2 | % |
| 31,508 |
| 8.3 | % |
| 26,237 |
| 83.3 | % | |
折舊和攤銷,不包括患者設備折舊 |
| 6,398 |
| 0.9 | % |
| 2,439 |
| 0.6 | % |
| 3,959 |
| 162.3 | % | |
總成本和費用 |
| 668,920 |
| 94.5 | % |
| 351,121 |
| 92.3 | % |
| 317,799 |
| 90.5 | % | |
營業收入 |
| 39,040 |
| 5.5 | % |
| 28,982 |
| 7.7 | % |
| 10,058 |
| 34.7 | % | |
利息支出,淨額 |
| 27,826 |
| 3.9 | % |
| 31,651 |
| 8.3 | % |
| (3,825) |
| (12.1) | % | |
債務清償損失 |
| 5,316 |
| 0.8 | % |
| 2,121 |
| 0.6 | % |
| 3,195 |
| NM | % | |
所得税前收入(虧損) |
| 5,898 |
| 0.8 | % |
| (4,790) |
| (1.2) | % |
| 10,688 |
| (223.1) | % | |
所得税費用(福利) |
| 2,290 |
| 0.3 | % |
| 5,444 |
| 1.4 | % |
| (3,154) |
| NM | ||
淨收益(虧損) |
| 3,608 |
| 0.5 | % |
| (10,234) |
| (2.6) | % |
| 13,842 |
| (135.3) | % | |
可歸因於非控股權益的收益(虧損) |
| 2,222 |
| 0.3 | % |
| 1,336 |
| 0.4 | % |
| 886 |
| 66.3 | % | |
可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收益(虧損) | $ | 1,386 |
| 0.2 | % | $ | (11,570) |
| (3.0) | % | $ | 12,956 |
| (112.0) | % |
淨收入。截至2020年9月30日的9個月的淨收入為7.08億美元,而截至2019年9月30日的9個月的淨收入為3.801億美元,增長3.279億美元或86.3%。淨收入的增長主要來自(I)收購,淨收入增加2.85億美元,(Ii)CPAP再補給銷售強勁和核心市場人口增長帶來的有機增長,以及(Iii)推薦合作伙伴和醫療機構的淨收入約3390萬美元,以支持他們對新冠肺炎患者的通風和氧氣設備的迫切需求。這些增長被與選擇性醫療服務相關的某些產品需求減少導致的淨收入減少部分抵消,這可歸因於
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目錄
冠狀病毒大流行,如CPAP新開始、矯形器和某些其他HME產品,在冠狀病毒危機持續期間,這一趨勢預計將繼續存在。然而,該公司的CPAP再補給和其他補給業務仍然健康,因為該業務的大多數患者都在家裏,很容易聯繫到他們更新補給。此外,冠狀病毒大流行導致對呼吸機和氧氣濃縮器等呼吸設備的需求增加。
在截至2020年9月30日的9個月中,銷售收入(在某個時間點確認)佔總淨收入的70%,而在截至2019年9月30日的9個月中,銷售收入佔總淨收入的59%。銷售收入的增長主要是由PCS、Solara和ActivStyle的收購推動的,這些收購是供應業務,以及SleepMed和Choice的收購,主要是CPAP的再供應業務。在截至2020年9月30日的9個月中,來自每月固定設備報銷的收入佔總淨收入的30%,而在截至2019年9月30日的9個月中,來自固定月度設備報銷的收入佔總淨收入的41%。
淨收入成本。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的淨收入成本:
截至9月30日的9個月: | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||
營業收入 | 營業收入 | 增加/(減少) | ||||||||||||||
(以千為單位,百分比除外) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | ||||
| (未經審計) | |||||||||||||||
淨收入成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
產品和用品成本 | $ | 283,355 |
| 40.0 | % | $ | 111,776 |
| 29.4 | % | $ | 171,579 |
| 153.5 | % | |
工資、勞工和福利 |
| 182,595 |
| 25.8 | % |
| 111,708 |
| 29.4 | % |
| 70,887 |
| 63.5 | % | |
患者設備折舊 | 51,463 | 7.3 | % | 42,637 | 11.2 | % | 8,826 | 20.7 | % | |||||||
租金和入住率 | 15,772 | 2.2 | % | 9,949 | 2.6 | % | 5,823 | 58.5 | % | |||||||
其他運營費用 | 65,592 | 9.3 | % | 39,881 | 10.5 | % | 25,711 | 64.5 | % | |||||||
交易成本 | 1,135 | 0.2 | % | — | — | % | 1,135 | NM | % | |||||||
基於股權的薪酬 | 3,960 | 0.6 | % | — | — | % | 3,960 | NM | % | |||||||
遣散費 | 2,896 | 0.4 | % | 649 | 0.2 | % | 2,247 | 346.2 | % | |||||||
其他非經常性(收入)支出 |
| (1,991) |
| (0.3) | % |
| 574 |
| 0.1 | % |
| (2,565) |
| NM | % | |
淨收入總成本 | $ | 604,777 |
| 85.5 | % | $ | 317,174 |
| 83.4 | % | $ | 287,603 |
| 90.7 | % |
截至2020年9月30日的9個月的淨收入成本為6.048億美元,而截至2019年9月30日的9個月的淨收入成本為3.172億美元,增加2.876億美元或90.7%,這主要與收購增長有關。產品和用品的成本增加了1.716億美元,主要原因是採購量增加、CPAP再補給銷售增加以及與冠狀病毒大流行相關的開支,包括個人防護設備採購的增加。工資、勞動力和福利增加了7090萬美元,主要是由於收購的增長和員工人數的增加。租金和入住率、其他運營費用、交易成本和基於股權的薪酬的增加與收購增長有關,主要來自對PCS、Solara和ActivStyle的收購。截至2020年9月30日的9個月的淨收入成本包括支出減少200萬美元,包括與收購相關的或有對價負債公允價值減少290萬美元,與出售投資有關的收益60萬美元,被與PCS過渡服務協議相關的150萬美元支出所抵消。
截至2020年9月30日的9個月,淨收入成本佔淨收入的85.5%,而截至2019年9月30日的9個月,這一比例為83.4%。2020年期間,產品和用品成本佔淨收入的40.0%,而2019年為29.4%,而患者設備折舊佔淨收入的7.3%,2019年為11.2%。這些變化是產品結構變化的結果,因為與2019年相比,2020年期間的銷售收入更高,主要來自對PCS、Solara和ActivStyle的收購。
一般和行政費用。截至2020年9月30日的9個月的一般和行政費用為5770萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為3150萬美元,增加了2620萬美元或83.3%。這一增長主要是由於與增加的勞動力成本相關的更高的勞動力成本。
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目錄
與收購增長相關的員工人數、更高的專業費用和其他交易成本、更高的信息技術相關費用、更高的股權薪酬費用以及與上市公司運營相關的增量成本。截至2020年9月30日的9個月,一般和行政費用佔淨收入的百分比為8.2%,而截至2019年9月30日的9個月為8.3%。截至2020年9月30日的9個月中,一般和行政費用包括700萬美元的股權薪酬費用,1550萬美元的交易成本和30萬美元的遣散費。截至2019年9月30日的9個月,一般和行政費用包括580萬美元的股權薪酬費用,780萬美元的交易成本和10萬美元的遣散費。剔除這些費用的影響,截至2020年和2019年9月30日的九個月,一般和行政費用佔淨收入的百分比分別為4.9%和4.7%。
折舊和攤銷,不包括病人設備折舊。截至2020年9月30日的9個月,不包括患者設備折舊在內的折舊和攤銷為640萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為240萬美元,增加了400萬美元。這一增長主要與與可識別無形資產相關的270萬美元的攤銷費用有關。
利息支出。截至2020年9月30日的9個月的利息支出為2780萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的利息支出為3170萬美元。在2020年期間,長期債務的利息支出較高,這是因為在此期間未償還的長期債務較高。2019年期間整體較高的利息開支主要與非現金利息開支有關,非現金利息開支代表本公司於截至2019年9月30日止九個月錄得的1,230萬美元利率掉期協議的公允價值變動;只有在利率掉期協議終止的情況下,才會支付該等款項。2019年8月22日,AdaptHealth將其掉期指定為有效現金流對衝。因此,在2019年8月22日之後,其利率互換的公允價值變動被記錄為其他全面權益收益(虧損)的組成部分,而不是利息支出。因此,在截至2020年9月30日的9個月內,不存在與本公司利率掉期協議公允價值變化相關的非現金利息支出。
債務清償損失。截至2020年9月30日的9個月,債務清償虧損為530萬美元,這是2020年7月與AdaptHealth再融資有關的遞延融資成本註銷的結果。截至2019年9月30日的9個月,債務清償虧損為210萬美元,這是與2019年資本重組相關的遞延融資成本註銷的結果。
所得税費用。截至2020年9月30日的9個月的所得税支出為230萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的所得税支出為540萬美元。所得税支出減少的主要原因是與納税實體相關的税前收入減少。
EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA減少患者設備資本支出
截至2020年9月30日的三個月,調整後的EBITDA為5320萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為3170萬美元。
截至2020年9月30日的三個月,調整後的EBITDA減去患者設備資本支出為3590萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為1870萬美元。
截至2020年9月30日的9個月,調整後的EBITDA為1.263億美元,而截至2019年9月30日的9個月為8940萬美元。
截至2020年9月30日的9個月,調整後的EBITDA減去患者設備的資本支出為8400萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為5380萬美元。
AdaptHealth使用EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA較少患者設備資本支出(這些是沒有按照美國公認會計原則或美國GAAP準備的財務指標)來分析其財務結果,並認為它們對投資者是有用的,作為美國GAAP措施的補充。此外,AdaptHealth能夠招致額外的債務,並在以下條件下進行投資
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目錄
它現有的信貸協議在一定程度上受到其滿足基於調整後EBITDA較少患者設備資本支出變化的測試的能力的制約。
AdaptHealth將EBITDA定義為可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收入(虧損),加上可歸因於非控股權益、利息支出(收入)、所得税支出(收益)以及折舊和攤銷的淨收入(虧損)。
AdaptHealth將調整後的EBITDA定義為EBITDA(如上所述),加上債務清償損失、基於股權的補償費用、交易成本、遣散費和類似的費用(收入)項目。
AdaptHealth將調整後EBITDA減去患者設備資本支出定義為調整後EBITDA(如上所述)減去在此期間獲得的患者設備,而不管設備是購買的還是通過租賃交易融資的。
AdaptHealth認為,調整後的EBITDA減少患者設備資本支出有助於投資者評估AdaptHealth的財務表現。AdaptHealth的業務需要在設備採購方面進行大量投資,以維持其患者設備庫存。一些設備的所有權在規定的固定月度付款後轉移到患者手中。不能轉移的設備會磨損,或者在患者終止使用設備後往往無法恢復。AdaptHealth在其具有盈利能力的激勵薪酬計劃中使用這一指標作為盈利能力的衡量標準,並評估收購機會,在或有對價安排中,這一指標最常被用於或有對價安排。此外,AdaptHealth的債務協議包含使用調整後EBITDA減去患者設備資本支出的變體來確定債務契約遵守情況的契約。就本指標而言,患者設備資本支出按會計期間收到的患者設備的價值計量,而不考慮該設備是通過租賃交易購買的還是通過租賃交易融資的。
根據美國公認會計原則,EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA減去患者設備資本支出不應被視為衡量財務業績的指標,EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA減去患者設備資本支出之外的項目是理解和評估財務業績的重要組成部分。因此,這些關鍵業務指標作為分析工具具有侷限性。它們不應被視為根據美國公認會計原則(GAAP)得出的淨收入或任何其他業績衡量標準的替代方案,也不應被視為作為AdaptHealth流動性衡量標準的經營活動現金流的替代方案。
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目錄
下表列出了在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月中,可歸因於AdaptHealth、EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA減去患者設備資本支出的淨收益(虧損)的對賬:
截至9月30日的三個月: | 截至9月30日的9個月: |
| |||||||||||
(千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
| (未經審計) | ||||||||||||
可歸因於AdaptHealth Corp.的淨收益(虧損) | $ | (2,489) | $ | (3,686) | $ | 1,386 | $ | (11,570) | |||||
可歸因於非控股權益的收益(虧損) |
| (1,338) |
| 627 |
| 2,222 |
| 1,336 | |||||
不包括利率掉期公允價值變動的利息支出 |
| 12,406 |
| 7,834 |
| 27,826 |
| 19,292 | |||||
利息支出--利率掉期公允價值變動 |
| — |
| 2,922 |
| — |
| 12,359 | |||||
所得税(福利)費用 |
| (636) |
| 1,027 |
| 2,290 |
| 5,444 | |||||
折舊和攤銷,包括患者設備折舊 |
| 22,747 |
| 16,871 |
| 57,861 |
| 45,077 | |||||
EBITDA |
| 30,690 |
| 25,595 |
| 91,585 |
| 71,938 | |||||
清償債務損失(A) |
| 5,316 |
| — |
| 5,316 |
| 2,121 | |||||
股權薪酬費用(B) |
| 5,502 |
| 400 |
| 10,969 | 5,806 | ||||||
交易成本(C) |
| 10,213 |
| 5,282 |
| 16,612 |
| 8,232 | |||||
遣散費(D) |
| 921 |
| 33 |
| 3,245 |
| 721 | |||||
其他非經常性(收入)支出(E) |
| 518 |
| 346 |
| (1,473) |
| 534 | |||||
調整後的EBITDA |
| 53,160 |
| 31,656 |
| 126,254 |
| 89,352 | |||||
減去:患者設備資本支出(F) |
| (17,248) |
| (12,941) |
| (42,283) |
| (35,589) | |||||
調整後的EBITDA減少患者設備資本支出 | $ | 35,912 | $ | 18,715 | $ | 83,971 | $ | 53,763 | |||||
(a) | 代表與債務再融資相關的遞延融資成本的註銷。 |
(b) | 代表對員工和非員工董事的股權薪酬攤銷。2020年期間支出較高的原因是,2019年末授予的獎勵的整個季度和年初至今的支出,以及2020年股權補償獎勵活動的整體增加。2019年迄今包括在此期間加速授予和修改某些獎勵所產生的費用。 |
(c) | 代表與收購和2019年資本重組相關的交易成本。 |
(d) | 代表與收購、整合、內部AdaptHealth重組和裁員活動相關的遣散費。 |
(e) | 在截至2020年9月30日的9個月中,與收購相關的或有對價負債的公允價值減少了290萬美元,與出售成本法投資相關的60萬美元的收益被與PCS過渡服務協議相關的150萬美元的支出和50萬美元的其他非經常性支出所抵消。 |
(f) | 表示在相應期間獲得的患者設備的價值,無論設備是通過租賃交易購買的還是通過租賃交易融資的。 |
流動性與資本資源
AdaptHealth的主要流動性來源是運營現金流、信貸協議和其他債務安排下的借款以及股票發行收益。AdaptHealth利用這些資金來滿足其資本需求,其中包括工資、勞動力、福利和其他與員工相關的成本、產品和供應成本、第三方客户服務、賬單和託收以及物流成本、包括患者設備在內的資本支出、收購和償債。AdaptHealth未來的資本支出要求將取決於許多因素,包括患者數量和收入增長率。
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AdaptHealth的資本支出是在患者開始服務之前進行的。某些運營成本是在設備服務期開始時和患者初始設置期間發生的。
AdaptHealth可能需要尋求與其業務增長相關的額外股權或債務融資。此外,新冠肺炎疫情擾亂了資本市場,這可能會使融資變得更加困難和/或昂貴。如果需要從外部來源獲得額外資金,AdaptHealth可能無法以可接受的條款或根本無法籌集到資金。如果需要時無法獲得額外資金,AdaptHealth的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性的不利影響。
AdaptHealth認為,其預期的運營現金流,加上現有的現金、現金等價物和信貸協議下的可用金額,至少在未來12個月將繼續足以為其運營和增長戰略提供資金。
截至2020年9月30日,AdaptHealth擁有2.723億美元的現金和現金等價物。為了補充現金流動性,2020年4月,AdaptHealth收到了CMS根據CARE法案提供的4580萬美元的可退還預付款。CMS預計將在2021年開始退還這筆款項,並將適用於退款期間提供的服務和確認的收入。此外,在2020年4月,AdaptHealth收到了CARE法案提供者救濟資金1,720萬美元的分配,旨在抵消與新冠肺炎大流行相關的收入和支出損失。救助基金受到一定的限制,如果沒有用於指定的目的,將被退還。AdaptHealth目前正在根據該計劃的條款和條件,包括美國衞生與公眾服務部(US Department Of Health And Human Services)最近發佈的指導意見,確定它將有權獲得多少CARE Act提供者救濟資金。此外,在截至2020年9月30日的三個月內的一項收購中,AdaptHealth承擔了與被收購公司之前收到的CMS可退還預付款和CARE法案提供者救濟基金相關的370萬美元和110萬美元的債務。截至2020年9月30日,CMS可收回預付款和CARE Act提供者救濟資金總計6780萬美元計入合併資產負債表中的其他流動負債。2020年3月,AdaptHealth根據當時的現有信貸安排借了2000萬美元,作為新冠肺炎疫情的預防措施,這筆錢已於2020年4月償還。此外,根據CARE法案的允許,, AdaptHealth已選擇將僱主支付的FICA税款的某些部分從2020年3月27日推遲到2021年1月1日,這些税款將在2021年12月31日和2022年12月31日分兩次等額支付。在2020年9月30日遞延的580萬美元包括在截至2020年9月30日的合併資產負債表中的其他長期負債中。
截至2020年9月30日,AdaptHealth的信貸安排下有2.5億美元未償還。2020年7月,AdaptHealth對其債務借款進行了再融資,並與一家新的銀行集團簽訂了新的信貸協議。信貸協議包括一筆2.5億美元的定期貸款和2億美元的循環信貸貸款承諾,再加上1,500萬美元的信用證昇華,這兩筆貸款的到期日都是2025年7月。定期貸款下的借款需要從2020年9月30日到2022年6月30日每季度償還160萬美元的本金,從2022年9月30日到2025年6月30日增加到310萬美元,未償還的本金餘額在到期時到期。根據Revolver,還沒有借到任何金額。根據Revolver的借款可用於營運資金和其他一般公司目的,包括用於資本支出和信貸協議允許的收購。定期貸款項下的借款按季計息,按浮動利率計算,其基準為(A)調整後LIBOR利率(以下限為準)等於適用利息期的LIBOR(定義見信貸協議),加上(B)根據綜合總槓桿率(定義見信貸協議)每年2.50%至3.75%不等的適用保證金。根據綜合總槓桿率,轉債人在信貸協議期限內每年收取轉債人平均每日未支取部分的0.25%至0.50%不等的承諾費。
根據信貸協議,AdaptHealth受到幾個限制性契約的約束,其中包括對AdaptHealth施加運營和財務限制。財務契約包括信貸協議所界定的綜合總槓桿率及綜合固定費用覆蓋率。信貸協議還包含某些習慣性違約事件,其中包括未能在到期時付款、未能遵守或履行某些契約,以及不遵守醫保法律。信貸協議項下的任何借款均可於任何時間及不時全部或部分償還,而無須支付溢價或罰金(慣常違約費用除外),而已償還的任何金額亦可再借入。強制性提前還款是
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在未達到某些槓桿測試的情況下,在不再投資、不允許的債務交易和超額現金流(定義見信貸協議)的範圍內處置資產所需的費用。截至2020年9月30日,AdaptHealth遵守了所有債務契約。
2020年7月,該公司發行了本金總額為3.5億美元、2028年到期的本金為6.125的優先無擔保票據,並獲得了3.439億美元的收益。該批債券的折讓金額為610萬元,將在有關債項的年期內攤銷。該批債券將於二零二八年八月一日期滿。該批債券的利息由2021年2月1日開始,每年2月1日及8月1日支付。這些債券可由公司選擇在2023年8月1日或之後的任何時間贖回全部或部分債券,如果在(I)2023年8月1日開始的12個月內贖回債券,贖回價格為103.063%;(Ii)2024年8月1日贖回債券的贖回價格為102.042%;(Iii)2025年8月1日和(Iv)2026年8月1日之後,贖回價格分別為101.021%和100.000%,連同應計利息和未付利息。公司亦可在2023年8月1日前贖回部分或全部債券,贖回價格為債券本金的100%,另加“整筆”溢價,連同應計及未付利息。此外,公司可能會在2023年8月1日前贖回債券原來本金總額的40%,贖回某些股票所得款項,贖回價格相當於債券本金的106.125%,連同應計及未付利息。此外,該公司可能須在出售某些資產或特定種類的控制權變更時提出購買債券的要約。
2020年7月,AdaptHealth根據承銷的公開發行計劃,以每股15.50美元的價格發行了920萬股A類普通股,獲得了1.426億美元的毛收入。此外,2020年7月,AdaptHealth因出售1,090萬股A類普通股和39,706股A系列優先股而獲得1.9億美元的毛收入,還根據一項私募交易獲得與出售35,000股B-2系列優先股有關的毛收入3,500萬美元。
2019年3月,AdaptHealth與一家投資者簽署了Note and Unit購買協議。根據協議,AdaptHealth簽署了本金為1.00億美元的本票協議。2019年11月,關於作為業務合併的一部分完成的交易,本票被一張本金為1.0億美元的新修訂和重述的本票取代,投資者將其部分成員的股權轉換為4350萬美元的本票。新承付票項下的未償還本金餘額應於業務合併結束日十週年時到期,並按以下利率計息:(A)自完成日起至七週年止的期間,年利率為12%;及(B)自完成日起至到期日止的期間,利率等於(I)年利率15%或(Ii)12個月倫敦銀行同業拆息加年利率中較大者。新本票項下的利息須以現金支付。在2021年9月20日之後的任何時候,AdaptHealth可能會預付全部(但不是部分)未償還本金,以及所有應計和未付利息。如果AdaptHealth選擇在2023年9月21日之前預付新的本票,那麼到期和應付的金額將支付相當於截至預付款之日未償還本金和應計利息總額的一定百分比的全額溢價。2021年9月21日至2022年9月20日期間的整體保費百分比為10%,2022年9月21日至2023年9月20日期間的整體保費百分比為5%。此外, 如果AdaptHealth希望在未經投資者同意的情況下完成任何合格收購(見新本票的定義),如果新本票在收購結束時已預付,AdaptHealth可以繼續進行此類收購。如果收購發生在2023年9月21日之前,那麼到期和應付的金額將支付相當於截至預付款之日未償還本金和應計利息總額的一個百分比的全額溢價。2020年9月21日至2021年9月20日期間的整體保費百分比為15%,2021年9月21日至2022年9月20日期間的整體保費百分比為10%,2022年9月21日至2023年9月20日期間的整體保費百分比為5%。此外,如果出售本公司(定義見新本票)發生在到期日之前,則在緊接該交易完成前生效且視交易完成而定,未償還本金連同所有應計及未付利息均應到期及應付。如果這種交易發生在2023年9月21日之前,那麼到期和應付的金額將支付相當於截至預付款之日未償還本金和應計利息總額的一定百分比的全額溢價。2019年11月8日至2022年9月20日期間的整體溢價百分比為10%,2022年9月21日至2023年9月20日期間的整體溢價百分比為5%。
於二零二零年五月,AdaptHealth與新本票投資者訂立認沽/認購期權及同意協議,據此向各方授予有關以下股份的若干認沽及認購權利
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目錄
投資者持有的A類普通股和對價單位。根據認沽/認購協議,在AdaptHealth收購Solara的交易完成至2020年10月31日(隨後根據雙方於2020年10月16日簽署的認沽/認購協議修正案延長至2020年12月31日)期間,投資者可要求AdaptHealth購買投資者持有的最多1,898,967股A類普通股和/或對價單位(A類普通股和對價單位的股份,統稱為A類普通股和對價單位)。A類普通股或每個對價單位的每股價格等於在行使通知送達之日AdaptHealth A類普通股30天成交量加權平均價格的(X)$14.50和(Y)85%,兩者中的較大者為每股價格(X)$14.50和(Y)85%。在期權期間,AdaptHealth還可能要求投資者以每股A類普通股的價格或每個代價單位15.76美元的價格向AdaptHealth出售投資者持有的最多1,898,967份權益。此外,根據看跌/贖回協議,投資者放棄了新本票項下的某些同意權,AdaptHealth不可撤銷地同意在完成對Solara的收購後,以現金而不是通過增加票據本金的方式支付根據新本票應付的所有PIK利息。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,AdaptHealth的營運資金分別為1.696億美元和3050萬美元。AdaptHealth的很大一部分資產由第三方付款人的應收賬款組成,第三方付款人負責為AdaptHealth提供的設備和服務付款。
現金流。下表顯示了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的合併現金流量表中的精選數據:
截至9月30日的9個月: | ||||||
(單位:萬人) | 2020 | 2019 | ||||
(未經審計) | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 145,287 | $ | 43,174 | ||
投資活動所用現金淨額 | (627,097) |
| (62,399) | |||
融資活動提供的現金淨額 | 677,250 |
| 2,862 | |||
現金及現金等價物淨增(減)額 |
| 195,440 |
| (16,363) | ||
期初現金及現金等價物 |
| 76,878 |
| 25,186 | ||
期末現金和現金等價物 | $ | 272,318 | $ | 8,823 | ||
截至2020年9月30日的9個月,運營活動提供的淨現金為1.453億美元,而截至2019年9月30日的9個月為4320萬美元,增加了1.021億美元。這一增長的原因是:(1)淨收益(虧損)增加1380萬美元,(2)非現金費用淨增加120萬美元,主要來自折舊、攤銷、與公司利率互換有關的非現金利息支出、股權薪酬支出、遞延融資成本的註銷和或有對價公允價值的變化,(3)或有對價支付100萬美元,(4)從CMS收到與護理有關的4580萬美元可收回預付款。(5)根據CARE法案獲得1720萬美元的提供者救濟資金;(6)由於經營資產和負債的變化,現金淨增加2510萬美元,這主要是由於這一時期應收賬款和應付賬款以及應計費用的變化。
截至2020年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金為6.271億美元,而截至2019年9月30日的9個月為6240萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中,資金的使用包括6.053億美元用於商業收購,主要來自Solara、ActivStyle和Advanced收購,2280萬美元用於設備和其他固定資產購買,100萬美元用於購買成本法投資,200萬美元被出售投資的現金收益所抵消。截至2019年9月30日的9個月中,資金使用包括4790萬美元用於收購,主要來自古爾德和SleepMed的收購,以及1450萬美元用於設備和其他固定資產購買。
截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為6.773億美元,而截至2019年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為290萬美元。截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的現金淨額包括長期債務和信用額度借款所得5.363億美元,發行債券所得3.439億美元,出售與私募交易有關的A類普通股和優先股所得2.25億美元,發行A類普通股所得1.426億美元。
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目錄
與公開承銷發行有關,行使認股權證所得款項2,450萬美元被長期債務和資本租賃債務償還總額5.753億美元、股票發行成本支付1,120萬美元、債務發行成本支付680萬美元、向非控股權益分配80萬美元、支付與收購有關的遞延購買價格70萬美元以及支付20萬美元或有對價所抵消。截至2019年9月30日的9個月,用於融資活動的現金淨額主要與2019年資本重組有關,包括長期債務和信貸額度借款收益3.455億美元,出售會員權益收益2000萬美元,發行應付票據收益1.0億美元,被長期債務償還總額1.848億美元、信貸額度和資本租賃義務償還總額1.848億美元、支付債務融資成本900萬美元、支付80萬美元所抵消。支付370萬美元用於贖回成員權益,支付1300萬美元用於與收購有關的或有代價,向成員分配2.5億美元,以及支付130萬美元用於非控股權益。
關鍵會計政策和重大估計
對公司財務狀況和經營結果的討論和分析以公司的合併財務報表為基礎,合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。本公司綜合財務報表的編制要求其管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。本公司管理層的估計、假設和判斷是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素,這些因素的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不容易顯現。不同的假設和判斷將改變公司編制合併財務報表時使用的估計,這反過來又可能改變報告的結果。此外,實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能會對公司的財務狀況和經營結果產生重大影響。
關鍵會計政策和重大估計是公司管理層認為對描述公司財務狀況和經營結果最重要的政策,因為它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響作出估計。該公司與其合併財務報表有關的關鍵會計政策和重大估計包括與收入確認、應收賬款、業務合併和商譽估值有關的政策。與截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K中描述的關鍵會計政策相比,公司的關鍵會計政策沒有重大變化。
近期會計公告
附註1(G)概述了最近發佈的可能與公司經營有關但尚未採納的會計聲明。最近發佈的會計公告其合併中期財務報表包括在本報告的其他部分。
表外安排
截至2020年9月30日,本公司沒有任何表外安排,如S-K條例第303(A)(4)(Ii)項所定義。
承諾和或有事項
在正常業務過程中,該公司會受到或有虧損的影響,例如因其業務而引起的法律訴訟和索償,涉及範圍廣泛。當可能已發生負債且損失金額可合理估計時,本公司記錄該等或有損失的應計項目。本公司管理層相信,其決議最終可能導致的任何責任不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
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目錄
正常業務過程中出現的其他或有事項涉及收購以及相關的或有購買價格和延期付款。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
本項不適用於較小的申報公司。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務會計官)的監督和參與下,我們對截至2020年9月30日的財季末我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,在本季度報告所涵蓋的期間,由於財務報告的內部控制存在兩個重大缺陷,導致我們的披露控制和程序無效,這兩個缺陷涉及(1)我們對非例行交易的審查控制的及時性,這在我們截至12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分第9A項中披露。(2)在截至2020年6月30日的季度報告中披露的與編制財務報表相關的某些信息系統和應用程序的某些信息技術(“IT”)一般控制的設計和維護(“IT重大弱點”);以及(2)在截至2020年6月30日的季度報告中披露的我們的“2019年年報”(“我們的2019年年報”)(“非常規交易重大弱點”)和(2)某些信息系統和應用程序的某些信息技術(“IT”)一般控制的設計和維護。儘管發現了重大弱點,包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層認為,本季度報告中包含的10-Q表格中的合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們在美國公認會計原則所列期間的財務狀況、經營結果和現金流量。
披露控制和程序旨在確保我們在交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官、首席財務和會計官或執行類似職能的人員(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。
物質劣勢補救
關於非常規交易的重大缺陷,管理層繼續積極採取措施糾正這一重大缺陷,包括(1)實施程序以提高會計的整體效率和準確性,(2)僱用專門和有經驗的技術資源(包括聘用一名新的首席會計官和聘請第三方顧問協助管理層),以加強對與複雜會計事項相關的財務報告和控制的公司監督。雖然我們已取得重大進展,但在加強管制措施有效運作一段足夠時間之前,我們不能認為這項重大弱點已得到補救。
關於IT的重大缺陷,具體地説,我們沒有維護用户訪問控制,以確保適當的職責分工,從而充分限制適當的公司人員對財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問。因此,依賴於來自這些IT應用程序、程序和數據的信息的流程級控制也被確定為無效。我們已經開始彌補這一重大弱點,方法是僱傭專門和經驗豐富的信息技術技術資源,修改系統訪問權限,將特權訪問權限重新分配給非業務用户IT人員,並限制通用ID的使用,特別是在這些ID擁有特權訪問權限的情況下,以及對用户系統訪問和用户重新認證進行例行審查。
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目錄
財務報告內部控制的變化
除了與實施上述彌補重大弱點的舉措相關的變化外,在截至2020年9月30日的會計季度內,公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。儘管由於新冠肺炎疫情,我們的許多員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在內部控制方面的情況,以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
第二部分:其他資料
項目1.法律訴訟
AdaptHealth涉及其正常業務過程中出現的調查、索賠、訴訟和其他程序。這些事項涉及人事和僱傭問題、監管事宜、人身傷害、合同和其他在正常業務過程中出現的訴訟程序,迄今尚未造成任何重大損失。儘管AdaptHealth預計這些訴訟的結果不會對其財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響,但這些事情本質上是不可預測的。因此,AdaptHealth可能會招致對其財務狀況或運營結果產生重大影響的判決、和解或索賠。
此外,2017年7月25日,美國賓夕法尼亞州東區地區法院聯邦檢察官辦公室根據《美國法典》第18篇第3486節向AdaptHealth Holdings發出傳票,要求其提供有關呼吸機賬單的某些審計記錄和內部通信。調查似乎集中在一個付款人簽約為某些呼吸機捆綁付款的賬單做法上。AdaptHealth Holdings已與調查人員合作,並通過與EDPA達成的協議,提交了所有要求提供的信息。AdaptHealth Holdings保留了一個獨立的第三方,負責確定與付款人相關的呼吸機賬單的多付和少付,併發送匯款對該賬户進行核對。AdaptHealth Holdings已經配合並完全遵守了傳票。2019年10月3日,AdaptHealth收到EDPA的後續民事調查要求,涉及之前提交給EDPA的一份文件和獨立第三方審查中的患者。AdaptHealth已經對EDPA做出了迴應,並應要求補充了其生產。目前,AdaptHealth Holdings無法保證EDPA是否會尋求更多信息或進一步調查此事。
第1A項危險因素
提供以下風險因素是為了更新本公司截至2019年12月31日的10-K表格年報中先前在“風險因素”標題下披露的風險因素。這些因素中的任何一個都可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或實質性的不利影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險因素也可能損害我們的業務或經營結果。
與我們的工商業有關的風險
最近的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行和全球遏制它的努力可能會損害我們的業務、運營結果和執行我們商業計劃的能力。
冠狀病毒(新冠肺炎)的全球傳播以及遏制它的各種努力造成了嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂。為了響應政府的命令、醫療保健建議以及其他對員工、客户和供應商的擔憂,我們改變了運營的某些方面。我們的勞動力不得不花大量時間在家工作,這影響了他們的生產率。雖然我們的許多操作都可以遠程執行,但不能保證我們在遠程工作時也同樣有效,因為我們的團隊分散了,許多員工可能有額外的個人需求需要照顧(例如,由於學校停課或家人生病而需要照顧孩子),員工可能會生病。
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目錄
他們自己也不能工作,不能工作。我們的供應商和供應商也同樣改變了他們的經營方式。在由此造成的嚴重經濟混亂的程度上,我們可能會看到一些供應商倒閉,導致供應受限,增加成本或延誤滿足患者的需求。
新冠肺炎疫情及其各種應對措施對我們的業務、運營和財務業績的全面影響程度,將取決於我們可能無法準確預測的許多其他不斷變化的因素,包括:
● | ;大流行的持續時間和範圍 |
● | 政府、企業和個人已經並將繼續採取的應對;大流行的行動 |
● | 進入資本市場;的可獲得性和成本 |
● | 我們追求、勤奮、融資和整合收購的能力, |
● | 我們在債務和經營租賃協議中遵守財務和經營契約的能力; |
● | 潛在的商譽減值費用; |
● | 我們有能力遵守必要的要求,以保留我們收到的CARE法案提供者救濟資金; |
● | ;對患者、醫生和機構轉診來源、醫療服務需求和支付能力的影響 |
● | 幹擾或限制我們員工的出差和工作能力,包括由於他們的健康和福祉; |
● | 第三方供應商的可用性,我們將我們的部分內部業務職能外包給他們,包括與收入週期管理相關的記賬和行政職能;以及 |
● | 遠程工作環境增加了網絡安全風險。 |
在新冠肺炎危機期間,我們可能無法提供患者、醫生和機構轉介來源所習慣的同等水平的服務和產品,這可能會對他們對我們產品或服務的認知產生負面影響。此外,考慮到與新冠肺炎的迴應相關的政府支出增加,我們可以看到政府義務的增加,這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
我們將繼續積極關注新冠肺炎疫情引發的問題,並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合員工、客户和股東利益的情況,採取進一步行動改變我們的業務運營。目前尚不清楚任何此類變更或修改可能對我們的業務產生什麼潛在影響,包括對我們的客户、供應商或供應商的影響,或對我們的財務業績的影響。
新冠肺炎的潛在影響也可能增加我們在2019年年報第I部分第1A項風險因素中披露的許多風險因素,包括但不限於上述因素的結果。由於新冠肺炎的情況是史無前例的,而且還在不斷演變,我們在2019年年報中進一步描述的對我們風險因素的其他潛在影響是不確定的。見我們2019年年報中的第1A項,風險因素。
AdaptHealth的大部分患者服務設備和用品依賴於相對較少的供應商,這可能會對AdaptHealth的運營能力產生不利影響。
AdaptHealth目前依賴數量相對較少的供應商為其提供大部分患者服務設備和用品。價格的大幅上漲,或者從現有供應商獲得此類設備和用品的能力受到幹擾,可能會迫使AdaptHealth使用替代供應商。此外,對某些醫療設備製造商徵收的任何新消費税都可能轉嫁給客户,比如AdaptHealth。這些製造商可能會被迫對其產品或製造流程做出AdaptHealth無法接受的其他更改,從而需要更換供應商。AdaptHealth使用的供應商的任何變化都可能
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導致此類產品延遲交付,並可能造成收入損失,這可能會對AdaptHealth的運營結果產生不利影響。此外,可能沒有替代供應商,或者可能無法以類似或優惠的價格提供其產品和服務。如果AdaptHealth無法獲得其目前使用的患者服務設備和用品,或者無法以類似或優惠的價格獲得替代產品,AdaptHealth提供此類產品的能力可能會受到嚴重影響,這可能會對其業務、財務狀況、運營結果、現金流、資本資源和流動性產生不利影響。2019年12月,新型冠狀病毒株開始影響中國人口,隨後與該病毒相關的新冠肺炎疫情影響了AdaptHealth供應商生產產品的所有地區的製造業。雖然與新冠肺炎有關的全球關閉和行動限制預計是暫時的,雖然這種關閉、限制和相關影響並沒有實質性擾亂AdaptHealth的供應鏈,但這種供應鏈中斷仍然是可能的,目前無法估計任何此類中斷的財務影響。如果這種關閉和行動限制持續很長一段時間,對我們供應鏈的影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
AdaptHealth的收入可能會受到聯邦和州政府對報銷和其他醫療補助和醫療保險政策的改變的影響。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中,營收的32%來自聯邦醫療保險(Medicare)和各種基於州的醫療補助計劃,在截至2020年9月30日的三個月和九個月中,分別有29%和27%的營收來自聯邦醫療保險(Medicare)和各種基於州的醫療補助計劃。這些計劃可能會受到影響總支出、基本費率或支付基礎、追溯費率調整、限制向聯邦醫療保險受益人提供康復治療服務的金額(包括免賠額和共同保險額)的年度上限、行政或行政命令以及政府資金限制的法規和法規的影響,所有這些都可能對這些計劃向AdaptHealth報銷的費率和頻率產生實質性的不利影響。例如,醫療補助誠信計劃(Medicaid Integrity Program)正在加強對醫療補助支付的審查,並可能導致收回所謂的多付款項。醫療保健提供者、供應商和付款人面臨着越來越大的降低醫療成本的壓力, 最近聯邦和州兩級的預算提案和立法都呼籲削減醫療保險和醫療補助報銷費率。制定和實施減少或推遲報銷或整體醫療保險或醫療補助支出的措施可能會導致AdaptHealth的收入和盈利能力大幅下降。付款人可以基於以下原因拒絕AdaptHealth的報銷請求:由於沒有提供足夠或額外的文件,或者因為某些服務不在保險範圍內或被認為是醫療必要的,所以某些費用不能報銷或不合理。第三方付款人的收入可以在理賠過程中進行重新審查後追溯調整,也可以作為付款後審計的結果進行追溯調整。由於負面審計結果或其他第三方付款人決定,AdaptHealth還可能對某些服務線或設備部門進行預付款審查,這可能導致索賠處理的重大延誤,並可能對其收入造成實質性影響。
根據《公共衞生緊急狀態宣言》、《國家緊急狀態宣言》,並根據CARE法案的規定(其中包括),CMS發佈了監管指南,表明在由AdaptHealth等耐用醫療設備、假肢、矯形器和用品(DMEPOS)供應商提供物品和服務方面具有執法自由裁量權和靈活性。這些規定是通過《社會保障法》(Social Security Act)第1135條的全面豁免、兩項臨時最終規則(分別於2020年4月6日和2020年5月8日徵求意見)以及多種形式的次監管指導宣佈的。這些條款包括修改CMS法規以及Medicare和Medicaid計劃規則下的各種要求,這些規則旨在擴大醫療保健提供者和供應商提供醫療服務的能力,同時將病毒暴露的風險降至最低。然而,許多關於文檔、覆蓋範圍和靈活性的條款仍有待CMS和醫療保險行政承包商(“MAC”)等機構的進一步指導和解釋。由於本指南發佈的速度,CMS和互委會都沒有完全解決本指南對索賠或審計的醫療審查的影響。CMS和Mac通過其網站和其他媒體繼續更新有關承保標準、文檔要求和耐用醫療設備(“DME”)面對面接觸要求的指南。CMS的變化包括對某些國家和地區適用於AdaptHealth提供的某些物品和用品的覆蓋決定所要求的臨牀條件和麪對面接觸要求行使執法自由裁量權。然而, 由於這些豁免和靈活性可能不能完全描述豁免或執行裁量權的確切範圍,CMS、Mac和其他Medicare或Medicaid審計師可能會在預付款或付款後審計中質疑個人索賠的文檔。此外,在新冠肺炎大流行期間,合作醫療或互委會可能會繼續修改或澄清這一指導意見。
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目錄
影響AdaptHealth運營或現金流的方式。由於發佈的指南經常更改,AdaptHealth可能需要修改其合規流程和操作以保持遵守此類指南。
CARE法案還規定暫時暫停AdaptHealth提供的項目和服務的減價。根據現行規定,CMS對在農村或非連續非競爭性競標地區提供的二甲醚適用混合付款率。根據CARE法案的規定,在2020年12月31日或突發公共衞生事件結束之前(以較晚發生者為準),混合費率將基於調整後費用計劃金額的50%(根據競爭性投標價格調整)和未調整DMEPOS費用計劃金額的50%。根據先前的法律,在非農村或毗鄰地區提供的二甲醚沒有資格享受這一混合費率,相反,許多DMEPOS供應商可能會經歷反映競爭性投標價格的付款減少。CARE法案為在非農村或毗連的非競爭性競標地區提供的二甲醚引入了一種新的混合費率,其基礎是調整後費用日程表金額的75%和未調整費用日程表金額的25%。對於非農村或毗連的非競爭性招標地區,如果突發公共衞生事件在2020年12月31日前結束,混合費率將在突發公共衞生事件結束時恢復到醫保收費時間表的100%。2020年10月27日,CMS提議將過渡性混合費率延長至2021年4月1日或公共衞生突發事件結束,以較晚的時間為準。
2020年10月27日,CMS提出的規則還提出了2020年4月1日之後或公共衞生突發事件結束後(以較晚的為準)的不同支付模式。擬議的規則根據患者的位置規定了不同的混合費率。CMS表示,它正在考慮延長對未在DMEPOS競爭性招標計劃中獲獎的產品類別的費用時間表的過渡性調整。在10月27日的擬議規則中,CMS還提議在DME福利下增加附屬或非治療性連續血糖監測儀(即醫療保險受益人使用的連續血糖監測儀,他們必須通過血糖監測儀核實血糖水平)的覆蓋範圍。雖然AdaptHealth無法預測未來幾年將生效的醫療保險支付率或覆蓋範圍確定,但支付率或福利覆蓋範圍的變化可能會對其財務狀況和運營結果產生實質性影響。
CARE法案暫時暫停了目前適用於所有醫療保險服務收費索賠的2%的支付調整,原因是自動減支。暫停適用於服務日期為2020年5月1日至2020年12月31日的索賠。但是,CMS和MACS可能會以限制CARE法案中這一條款的範圍的方式發佈指導或解釋法律,這可能會對AdaptHealth產生不利影響。此外,暫時暫停Medicare Advantage自動減支的影響可能取決於AdaptHealth個人與Medicare Advantage組織簽訂的具體合同。
ADaptHealth的業務可能會受到醫療改革努力的不利影響,包括廢除或重大修改ACA。
近年來,美國國會和某些州立法機構審議並通過了一些法律,這些法律旨在給醫療保健行業帶來重大變化。然而,《患者保護和平價醫療法案》(ACA)的未來仍存在很大的不確定性,這是這些改革努力中最突出的。這項法律一直受到立法和監管方面的修改以及法院的挑戰,現任總統政府和某些國會議員已經表示,他們打算廢除或對ACA、其實施或解釋做出額外的重大改變。2017年,減税和就業法案頒佈,從2019年1月1日起,取消了對不遵守ACA個人購買醫療保險規定的處罰。由於與個人強制令相關的處罰被取消,德克薩斯州的一名聯邦法官於2018年12月裁定,整個ACA是違憲的。2019年12月18日,美國第五巡迴上訴法院維持了下級法院關於個人強制令違憲的裁決,並將案件發回下級法院,重新考慮早先宣佈的全面ACA無效。2020年3月2日,美國最高法院批准了要求移審令審查此案的請願書,儘管目前尚不清楚最高法院將在何時以及如何做出裁決。這些和其他挑戰、廢除或取代ACA的努力可能會導致州醫療補助計劃的資金減少,投保個人的數量減少,投保個人的覆蓋範圍也會減少。關於ACA是否、何時以及如何進一步修改,將制定哪些替代條款(如果有的話),還存在不確定性, 以及替代條款對提供者和其他醫療保健行業參與者的影響。政府廢除或改變ACA或實施替代改革措施的努力可能會導致AdaptHealth的收入減少,其程度取決於此類立法降低醫療補助和/或醫療保險報銷費率的程度。
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AdaptHealth受到私人第三方付款人控制成本的持續努力的影響。如果由於私人第三方付款人的定價壓力,AdaptHealth同意降低償還率,AdaptHealth的財務狀況和運營業績可能會惡化。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中約有57%的收入來自第三方私人付款人,在截至2020年9月30日的三個月和九個月中約有62%的收入來自第三方私人支付者。這些付款人不斷尋求通過與醫療服務提供者簽訂直接合同、加強監督以及讓更多患者參加管理式醫療計劃和首選提供者組織來控制提供醫療服務的成本。這些私人付款人越來越多地要求折扣收費結構,包括根據聯邦醫療保險(Medicare)費用時間表設定報銷費率,或者要求醫療保健提供者或供應商承擔與患者護理相關的更大程度的財務風險。私人支付者計劃下的報銷費率可能不會保持在目前的水平,可能不足以支付參加此類計劃的患者的護理成本,AdaptHealth可能會經歷定價靈活性的惡化、支付者組合的變化以及運營費用的增長超過私人第三方支付者支付的增長。由於定價壓力增加,AdaptHealth可能被迫降低價格,這可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營業績產生不利影響。
政府或私人支付者補給計劃的變化可能會對AdaptHealth產生不利影響。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中創造了約42%的收入,在截至2020年9月30日的三個月和九個月中分別創造了約26%和32%的收入。通過銷售與使用CPAP設備的患者相關的面罩、管子和其他輔助產品。聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)和私人付款人限制了患者每年購買此類用品的次數。如果任何政府或私人付款人修改他們的再補給指導方針,以減少購買此類補給的次數,這種減少可能會對AdaptHealth的收入、財務狀況和運營結果產生不利影響。
AdaptHealth的很大一部分收入來自向患者提供睡眠治療設備和用品,因此AdaptHealth的成功在很大程度上取決於它提供這些設備的能力。
在截至2019年12月31日的一年中,AdaptHealth約58%的收入來自為患者提供睡眠治療設備和用品,在截至2020年9月30日的三個月和九個月中,AdaptHealth的收入分別約為35%和42%。因此,AdaptHealth執行其增長戰略的能力取決於患者、醫生和睡眠中心等採用AdaptHealth的睡眠治療設備和用品來治療患有阻塞性睡眠呼吸暫停綜合徵(OSA)的患者。不能保證AdaptHealth將繼續在醫生和患者中保持廣泛的接受度。AdaptHealth未能滿足醫生或患者的需求,或未能保持有意義的市場接受度,都將損害其業務和未來前景。
AdaptHealth可能會受到健康保險公司和其他行業參與者之間整合的不利影響。
近年來,一些醫療保險公司與其他非政府付款人合併或加大了整合力度。保險公司也越來越多地尋求與醫療保健提供商結盟的舉措。醫療保險行業內部的整合可能會導致保險公司擁有更大的談判籌碼和競爭優勢,比如更多地獲得業績和定價數據。AdaptHealth在某些市場與健康保險公司談判價格和優惠條款的能力可能會因為這一整合而受到負面影響。此外,如果較大的保險公司(包括從事合併活動的保險公司)發現這些模式在財務上是有利的,那麼向基於價值的支付模式的轉變可能會加速。不能保證AdaptHealth將能夠與付款人談判有利的條款,並以其他方式有效地應對付款人行業加強整合或垂直整合努力的影響。
AdaptHealth的付款人合同可能會重新談判或終止,這可能會導致AdaptHealth的收入或利潤減少。
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AdaptHealth的大多數付款人合同可由任何一方在30至90天前書面通知後單方面終止。這樣的合同通常會被修改(有時是付款人就支付政策採取單方面行動),重新談判,與AdaptHealth的競爭對手進行投標程序,或者完全終止。有時在重新談判過程中,某些業務線可能無法續簽,或者付款人可能會擴大其提供商網絡或以其他方式改變其經營業務的方式,從而對AdaptHealth的收入造成不利影響。在其他情況下,付款人可以減少其供應商網絡,以換取更低的付款率。如果付款人改變其使用管理預期和/或支付和審計的行政程序,改變其向其推薦業務的供應商之間的優先順序,或強制第三方管理員、網絡經理或其他中介機構,AdaptHealth從付款人那裏獲得的收入也可能受到不利影響。由於這些或其他因素,AdaptHealth預計的家庭呼吸治療/家庭醫療設備收入的任何減少都可能導致AdaptHealth的收入減少。不能保證AdaptHealth的付款人合同不會因重新談判或此類管理變化而以對AdaptHealth不利的方式終止或更改。付款人可以決定將業務轉介給他們擁有的供應商子公司,例如由付款人或第三方管理公司擁有的專業製藥公司和/或HME網絡。這些活動可能會大幅減少AdaptHealth從這些付款人那裏獲得的收入。
如果AdaptHealth未能管理複雜而漫長的報銷流程,其收入、財務狀況和運營結果可能會受到影響。
由於AdaptHealth的大部分收入依賴於聯邦醫療保險(Medicare)、醫療補助(Medicaid)和第三方付款人的報銷,因此AdaptHealth的收入、財務狀況和運營結果可能會受到報銷流程的影響,在醫療保健行業,報銷流程很複雜,可能涉及提供服務和支付報銷金額之間的長時間延遲。根據付款人的不同,AdaptHealth可能需要從醫生和其他醫療保健提供者那裏獲得特定於付款人的文件,然後才能提交報銷申請。某些付款人有提交截止日期,不會支付在截止日期之後提交的索賠。AdaptHealth不能確保它能夠有效地管理報銷流程,並迅速收取設備和服務的付款。
如果CMS需要事先授權或對AdaptHealth產品所需的文件進行更改,AdaptHealth的收入、財務狀況和經營結果可能會受到負面影響。
CMS已經建立並維護了一份經常受到不必要使用的物品的總清單,這些物品被確定為受到不必要使用的某些DMEPOS物品。此列表標識CMS已確定可能需要事先授權作為聯邦醫療保險支付條件的項目。自2012年以來,CMS還維護了一份DMEPOS項目類別清單,在DMEPOS供應商向受益人提供這些項目之前,需要與從業者面對面接觸並提交書面訂單。在2019年發佈的最終規則中,CMS合併並協調了這兩份名單,創建了單一的統一名單(“總名單”)。CMS還降低了列入總名單的財務門檻。除某些降低支付門檻的例外情況外,自項目添加到主列表之日起,該項目將在主列表中保留十年。主列表上的項目並不自動意味着需要事先授權。根據2019年的最終規則,CMS從主列表中選擇項目,並將其列入“所需的事前授權列表”(Required Prior Authorization List)。擴大的主清單將增加DMEPOS項目的數量,這些項目可能有資格被選為事先授權、面對面接觸和在交付要求之前書面訂購,作為付款條件。CMS已將AdaptHealth產品線的某些項目添加到主列表中,並且CMS可能會將該公司的產品包括在所需的優先授權列表中。如果CMS將更多產品添加到主列表中,擴展需要事先授權的項目列表,或擴展面對面接觸要求或要求在交付前提交書面訂單的條款,這些變化可能會對AdaptHealth的收入、財務狀況和運營結果產生不利影響。
報銷申請不時受到各種政府和私人付款人實體的審計,這種審計可能會對AdaptHealth的收入、財務狀況和運營結果產生負面影響。
AdaptHealth的很大一部分收入來自聯邦醫療保險計劃。醫療保健提供者(包括HME提供者)提出的聯邦醫療保險報銷申請不時受到政府付款人及其代理人的審核,例如處理和支付聯邦醫療保險報銷申請的Mac、CMS簽約的審計員和保險承運人,以及衞生與公眾服務部監察長辦公室(OIG-HHS)、CMS和州醫療補助計劃。這些要求包括
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耐久醫療設備聯邦醫療保險管理承包商(“DME MAC”)供應商手冊、聯邦醫療保險DMEPOS登記要求和聯邦醫療保險DMEPOS供應商標準。為確保符合聯邦醫療保險、醫療補助和其他法規,政府機構或其承包商,包括Mac、恢復審計承包商(RAC)、統一計劃完整性承包商(UPIC)和區域計劃完整性承包商(ZPIC),通常進行審計,並要求客户記錄和其他文件來支持我們提交的索賠,以支付所提供的服務並遵守政府計劃索賠提交要求。一些承包商從追回的多付款項中拿到一定比例的報酬。負面審計結果或欺詐或濫用指控可能會使AdaptHealth或其個別子公司承擔責任,如多付責任、退款或退還之前支付的索賠、暫停付款或取消政府醫療保健計劃中的賬單或付款特權。如果CMS或州醫療補助機構確定本公司或附屬子公司的某些行為存在欺詐、浪費或濫用的不當風險,他們可以暫停實體的賬單或付款特權,拒絕實體參加聯邦醫療保險或醫療補助的登記或重新驗證,並有可能拒絕其他共同所有實體的重新登記。如果對本公司或其子公司採取此類行動,可能會對本公司的收入、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
在許多情況下,只有有限的公開可用的指導方針和方法可用於確定某些審計中的錯誤。因此,在所需的文檔和審計方法方面可能嚴重缺乏清晰度。每個患者的醫療檔案(其中一些是AdaptHealth沒有僱用的醫生的工作成果)的清晰度和完整性對於成功挑戰任何拒絕付款是至關重要的。例如,CMS指南手冊、當地覆蓋範圍確定和DME MAC供應商手冊中的某些條款規定,需要來自“患者病歷”的臨牀信息來證明提供DME的最初和持續的醫療必要性是合理的。一些DME Mac、CMS工作人員和其他政府承包商已經採取了這樣的立場,即“患者的醫療記錄”不是指由DME供應商保存的文檔,而是指由患者的醫生、醫療機構或其他臨牀醫生維護的文檔,並且由DME供應商的人員創建並經患者的醫生確認的臨牀信息不足以確定醫療必要性。如果治療醫生沒有充分記錄他們的診斷和護理計劃等,公司接受審計和拒絕付款的風險可能會增加。此外,審計師對這些政策的解釋是不一致的,並受到個人解釋的影響,導致個別供應商和整個行業的感知錯誤率顯著增加。高錯誤率可能導致進一步的審計活動和監管負擔,並可能導致AdaptHealth向聯邦醫療保險和其他政府計劃支付大量退款和其他款項。相應地, AdaptHealth未來來自政府醫療保健項目的收入和現金流可能會減少。私人付款人也可以進行審計,並可能採取法律行動追回所謂的多付款項。如果審計付款人聲稱,由於編碼錯誤或缺乏支持醫療必要性確定的文件,AdaptHealth向AdaptHealth支付了大量款項,那麼AdaptHealth在其運營的一些市場可能會受到不利影響。AdaptHealth目前無法預測這些措施可能對其財務狀況和運營結果產生的不利影響,但這種影響可能是實質性的。
此外,CMS實施的ACA條款要求,多付款項須在“確認”多付款項之日起60天內申報並退還。根據“虛假申報法”的規定,任何在截止日期後多付的款項都可能被視為“義務”,其責任可能導致鉅額罰款和處罰。CMS目前要求有六年的“回頭期”,用於報告和退還多付的款項。
2020年6月26日,AdaptHealth(2019年11月收購)的一家子公司收到了CMS UPIC針對西部司法管轄區暫停醫療保險支付特權的通知。通知指出,暫停是基於這樣一種確定,即這種子公司,即單一供應商實體,為沒有提供和/或在醫療上沒有必要的服務收費,並不當徵求受益人的意見。在拒絕了本公司的暫停通知反駁之後,本公司收到了UPIC的審計請求,並於2020年10月下旬提交了相應的審計文件。該公司預計在2021年第一季度之前不會收到UPIC的審計結果。如前所述,在取消暫停之前,子公司將不會就提供給聯邦醫療保險受益人的項目付款,也不能保證公司將成功恢復這種付款特權。供應商實體佔公司年收入的不到2%(2%)。本公司並不認為是次停牌會對本公司造成重大不利影響。
AdaptHealth目前無法預測這些審計、決定、方法和解釋可能對其財務狀況和運營結果產生的不利影響(如果有的話)。
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大幅減少報銷和/或將其排除在市場或產品線之外可能會對AdaptHealth產生不利影響。
所有Medicare DMEPOS競標計劃合同已於2018年12月31日到期,因此,整個DMEPOS競標計劃存在臨時缺口,CMS聲明該計劃將持續到2020年12月31日,取而代之的是名為“2021輪”的單輪競爭,該輪競標整合了2017輪和第二輪重新競爭DMEPOS競標計劃中包括的競標領域(“CBA”)。2021年左右的合同原定於2021年1月1日生效,並將延長至2023年12月31日。CMS在2021年回合中包括16個產品類別。2020年4月10日,CMS宣佈,由於新冠肺炎疫情,它將無創呼吸機產品類別從2021年DMEPOS競爭性招標計劃中刪除。
2020年10月27日,CMS宣佈,由於未能實現預期的節約,將不會授予剩餘15個產品類別中的13個產品類別的競爭性投標合同,合同只授予現成的(OTS)膝蓋和背部支架。截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的9個月,與提供OTS膝蓋和背部支架有關的收入(不包括非農村和農村非投標地區產生的收入)並不重要。AdaptHealth預計將獲得OTS膝蓋和背部支架的合同,並預計CMS根據此類合同規定的一次性付款金額不會對公司產生實質性影響。
競爭性招標過程(預計每三年重新招標一次)歷來對AdaptHealth在其存在的市場以及不受DMEPOS競爭性招標計劃約束的地區的報銷金額構成壓力。贏得未來競爭性投標所需的費率可能會繼續壓低報銷費率。AdaptHealth將繼續關注有關DMEPOS競爭性投標計劃的進展。雖然AdaptHealth無法預測未來DMEPOS競爭性投標計劃對其業務的結果,也無法預測未來幾年接受競爭性投標的項目的醫療保險付款率,但該計劃可能會對其財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
AdaptHealth未能維持對賬單和收款的控制和流程,或者AdaptHealth付款人的財務狀況惡化,或者與第三方發生糾紛,都可能對其財務狀況和運營結果產生重大負面影響。
應收賬款的收取需要管理層持續關注和參與,並不斷改進信息系統和計費中心的操作程序。不能保證AdaptHealth將能夠改善或保持其目前的可收藏性和未來未償還天數的銷售天數。此外,AdaptHealth的一些付款人和/或患者可能會遇到財務困難,或者在到期時可能無法支付應收賬款,從而導致核銷增加。如果AdaptHealth不能對其應收賬款進行適當的開票和收款,其財務狀況和經營業績將受到不利影響。此外,AdaptHealth不時與各方(包括付款人及其中間人)就履行各種合同或監管義務發生糾紛。這些糾紛有時會導致法律和其他訴訟,並導致AdaptHealth產生費用或遇到收款延遲、應收賬款增加或收入損失。此外,如果此類糾紛得不到對AdaptHealth有利的解決,或導致AdaptHealth終止與此類各方的關係,可能會對其財務狀況和運營結果造成不利影響。
如果AdaptHealth無法維持或發展與患者轉介來源的關係,其增長和盈利能力可能會受到不利影響。
AdaptHealth的成功在很大程度上取決於來自AdaptHealth所服務社區的急性護理醫院、睡眠實驗室、肺科醫生辦公室、熟練護理機構、臨終關懷操作員和其他患者轉介來源的轉介。根據法律,轉診來源沒有合同義務將患者轉介給任何特定的提供者。此外,AdaptHealth與轉介來源的關係受聯邦和州醫療法律的約束,如聯邦反回扣法規和斯塔克法律,只要這些服務為潛在轉介來源提供經濟利益或減輕其財務負擔,或隨後被發現不符合公平市場價值。請參閲“Risk Faces - Risks與我們的商業和工業 - AdaptHealth相關的風險”醫療保健直接或間接受到美國聯邦和州醫療欺詐、濫用和虛假索賠法律法規的約束。根據這類法律提出的檢控
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近年來有所增加,AdaptHealth可能會成為此類訴訟的對象。如果AdaptHealth不能或沒有完全遵守這類法律,它可能會面臨實質性處罰。然而,不能保證其他市場參與者不會試圖將患者引導到與之競爭的急性後提供者,或者以其他方式限制AdaptHealth獲得潛在轉介的機會。在轉介來源(如急性護理醫院)和其他急性後提供者之間建立合資企業或網絡可能會阻礙患者轉診到AdaptHealth。AdaptHealth的增長和盈利取決於其與患者轉介來源建立和保持密切工作關係的能力,以及提高轉介來源及其患者對住院康復、家庭健康和臨終關懷好處的認識和接受的能力。不能保證AdaptHealth將能夠維持其現有的推薦來源關係,也不能保證它將能夠在現有或新的市場中發展和維持新的關係。AdaptHealth失去或未能維持現有的關係,或未能開發新的關係,可能會對其業務增長和盈利運營的能力產生不利影響。
AdaptHealth未能成功設計、修改和實施基於技術的和其他流程更改,以最大限度地提高生產率並確保合規性,最終可能對AdaptHealth的財務狀況、聲譽和運營結果產生重大負面影響。
AdaptHealth在其整個運營過程中確定了許多領域,包括收入週期管理和履行物流,它打算在這些領域集中和/或修改當前的流程或系統,以實現更高水平的生產率或確保合規性。如果不能實現成功設計和實施此類計劃所預期的成本節約或加強質量控制,可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)經常更改有關索賠提交的文檔要求。醫療保健交易、代碼集和唯一標識符的標準和規則也在繼續發展,例如ICD 10和HIPAA 5010以及其他數據安全要求。此外,政府項目和/或商業付款人可能難以管理醫療保健交易的新標準和規則,這可能會對付款時間表或付款錯誤率產生不利影響。DMEPOS競爭性投標計劃還對合同提供商提出了新的報告要求。AdaptHealth未能成功設計和實施系統或流程修改,可能會對其運營和財務狀況產生重大影響。AdaptHealth某些信息系統功能的外包承包商(如Bright tree LLC和Parachant Health LLC)可能會不時做出可能影響AdaptHealth計劃和成本節約目標的運營、領導或其他變化。許多新標準和規則的實施將需要AdaptHealth進行大量投資。此外,這些系統或流程更改的實施可能會對相關事務處理和操作產生破壞性影響。如果AdaptHealth與系統開發相關的實施工作不成功, AdaptHealth可能需要註銷與系統開發項目相關的資本化金額。此外,如果不實施系統開發,AdaptHealth可能需要產生額外的成本來支持其現有系統。
AdaptHealth的業務依賴於其信息系統,包括從第三方授權的軟件,這些系統的任何故障或重大中斷、安全漏洞或數據丟失都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。
AdaptHealth的業務依賴於其計算機系統和網絡的正常運行和可用性。AdaptHealth依賴外部服務提供商為其運營需求提供持續維護、升級和增強AdaptHealth的主要信息系統。AdaptHealth授權第三方軟件,這些軟件支持招聘、人員排班和其他人力資源功能、辦公室臨牀以及綜合數據庫中的集中賬單和應收賬款管理,使AdaptHealth能夠標準化其各個地點網絡提供的護理,並監控其績效和消費結果。AdaptHealth還為其訂單處理和庫存管理平臺使用第三方軟件提供商。如果其第三方提供商未能支持、維護和升級此類軟件或系統,或者如果AdaptHealth失去與第三方提供商的許可證,AdaptHealth的運營效率可能會中斷或降低。
隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加,安全漏洞或破壞的風險普遍增加,特別是通過網絡攻擊或網絡入侵(包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子)。此外,訪問機密信息的移動設備的普遍使用增加了數據安全漏洞的風險,這可能導致機密信息或其他知識產權的損失。由於新冠肺炎疫情,AdaptHealth可能會面臨更大的網絡安全風險,因為它依賴互聯網技術,而且它的員工數量
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遠程工作,這可能會為網絡罪犯利用漏洞創造更多機會。AdaptHealth不能保證其當前的信息技術系統或其所依賴的第三方系統完全免受網絡安全威脅。AdaptHealth或其第三方供應商可能會遇到在很長一段時間內未被檢測到的網絡安全和其他入侵事件。即使檢測到安全漏洞,也可能無法立即確定漏洞的全部程度。如果AdaptHealth的信息系統的性能、可靠性或可用性下降,其運營和處理交易並生成及時準確報告的能力可能會受到不利影響。如果AdaptHealth在信息系統的轉換和集成方面遇到困難,或者無法正確實施、維護或擴展其系統,AdaptHealth可能會遭受運營中斷、延遲、停止服務、監管問題、管理費用增加以及對其業務和競爭地位的其他損害等問題。
不能保證AdaptHealth及其第三方軟件提供商的安全措施和災難恢復計劃能夠防止其信息系統和運營受到損害、中斷或破壞。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術經常變化且可能難以檢測,因此AdaptHealth可能無法預見這些技術或實施充分的預防措施。此外,AdaptHealth開發或從第三方採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及其信息系統安全的問題。未經授權的各方可能試圖通過欺詐或其他形式欺騙其員工或承包商,訪問AdaptHealth的系統或設施,或與AdaptHealth有業務往來的第三方的系統或設施。有時,AdaptHealth還會通過業務收購獲得更多信息系統。AdaptHealth已經升級和擴展了其信息系統能力,並投入了大量資源來維護、保護、增強現有系統和開發新系統,以跟上技術的持續變化、行業和監管標準的發展以及客户偏好的變化。此外, 與實施新的或升級的系統和技術或維護或充分支持現有系統相關的成本、潛在問題和中斷也可能擾亂或降低AdaptHealth的運營效率。繞過AdaptHealth信息系統安全的網絡安全攻擊或其他事件可能導致安全漏洞,這可能導致其信息系統基礎設施或業務的實質性中斷,並可能涉及業務或患者健康信息的重大損失。如果網絡安全攻擊或其他未經授權訪問AdaptHealth系統或設施的企圖得逞,可能會導致機密信息或知識產權被盜、破壞、丟失、挪用或泄露,並可能導致運營或業務延遲,這可能會對AdaptHealth提供各種醫療服務的能力造成實質性影響。
例如,2019年6月28日,Solara確定未經授權的第三方從2019年4月到2019年4月開始訪問有限數量的員工Microsoft Office賬户,這是釣魚電子郵件活動的結果。Solara對這些賬户進行了全面審查,以確定賬户中存儲了哪些個人信息,以及這些信息與誰有關。關於這一事件,索拉拉通知了可能受到影響的個人,並將這一事件報告給了執法部門和相關的州和聯邦監管機構。適用監管機構的調查正在進行中,索拉拉正在聯邦法院為有關這起事件的集體訴訟辯護。目前,我們無法預測任何此類調查或訴訟的結果,儘管對這些問題的迴應或與此相關的任何不利結果可能會對AdaptHealth的財務狀況和收購Solara完成後的運營結果產生不利影響。
任何成功的網絡安全攻擊或其他未經授權嘗試訪問AdaptHealth或其收購目標的系統或設施也可能導致負面宣傳,這可能損害其在患者、轉介來源、付款人或其他第三方中的聲譽或品牌,並可能根據HIPAA和其他聯邦和州數據保護法對AdaptHealth進行實質性處罰,此外還可能與受影響的人提起私人訴訟。未能維護AdaptHealth信息系統和相關軟件的安全和功能,或未能防禦網絡安全攻擊,或其他試圖未經授權訪問AdaptHealth或其收購目標的系統、設施或患者健康信息的行為,都可能使AdaptHealth面臨一系列不利後果,其中絕大多數不能投保,包括但不限於AdaptHealth運營中斷、監管和其他民事和刑事處罰、罰款、調查和執法行動(包括但不限於SEC、聯邦貿易委員會(SEC)、聯邦貿易委員會(Federal Trade)與那些受到數據泄露、客户流失、與付款人的糾紛和運營費用增加影響的公司提起私人訴訟,這可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營業績產生不利影響。
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AdaptHealth面臨着來自眾多其他家庭呼吸和移動設備供應商的競爭,這種競爭可能會對其收入和業務產生不利影響。
家庭呼吸和移動設備市場競爭激烈,包括大量供應商,其中一些是國家供應商,但大多數要麼是地區供應商,要麼是地方供應商,包括醫院系統、內科專家和睡眠實驗室。主要的競爭因素是質量因素,如反應速度、獲得付款人合同的機會、專業人員的技術能力以及提供全面服務的能力。這些市場非常分散。AdaptHealth的一些競爭對手現在或將來可能比AdaptHealth擁有更多的財務或營銷資源。此外,在某些市場,競爭對手可能會有更有效的銷售和營銷活動。AdaptHealth公司最大的全國性家庭呼吸/家庭醫療設備提供商的競爭對手包括AeroCare Holdings,Inc.、Apria Healthcare Group Inc.、Lincare Holdings Inc.和Rotech Healthcare Inc.。美國的其餘家庭醫療設備市場由地區性提供商和產品特定提供商以及眾多當地組織組成。醫院和衞生系統通常希望提供急性後醫療服務的覆蓋範圍和更好的控制,包括AdaptHealth提供的那種家庭護理服務。隨着新的支付模式的發展,這些趨勢可能會繼續下去,包括捆綁支付模式、共享儲蓄計劃、基於價值的購買和其他支付系統。
當地家庭醫療保健市場的准入門檻相對較低,家庭呼吸/家庭醫療設備市場的新進入者可能會對AdaptHealth的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。一些家用呼吸設備製造商目前在有限的基礎上直接向患者提供設備。這些製造商有能力以低於AdaptHealth收取的價格提供他們的設備,而且不能保證這種直接面向患者的銷售努力在未來不會增加,也不能保證這些製造商不會直接與AdaptHealth的第三方付款人簽訂補償合同,後者可能尋求直接從製造商那裏向患者提供設備。此外,藥房福利經理,包括CVS Health Corporation和UnitedHealth Group Inc.的OptomRx業務,可以進入HME市場,與AdaptHealth競爭。亞馬遜(Amazon.com,Inc.)和Alphabet Inc.等大型科技公司已經擾亂了其他供應業務,並公開表示有興趣進入醫療保健市場。如果這些公司進入HME市場,AdaptHealth可能會失去推薦或收入。
醫療設備技術的變化和新療法的開發可能會導致AdaptHealth目前的設備或服務過時。
AdaptHealth持續評估家庭醫療設備技術和治療的變化,以確定更換或補充目前包括在AdaptHealth向患者提供的患者服務設備庫存和服務中的項目的可行性。AdaptHealth對醫療設備和服務的選擇是基於各種因素制定的,包括整體質量、功能可靠性、供應可用性、付款人報銷政策、產品特點、與技術相關的勞動力成本、採購、維修和擁有成本、總體患者和轉診來源需求,以及患者治療和生活方式方面的好處。製造商繼續投資研發,將新產品推向市場。與這些變化相關的現有技術、付款人福利或覆蓋政策的重大變化,或者患者和轉診來源的偏好,可能會導致AdaptHealth當前的產品變得不那麼有競爭力或過時,因此有必要適應這些變化。意想不到的變化可能導致AdaptHealth增加資本支出和加速設備註銷,並可能迫使AdaptHealth改變其銷售、運營和營銷戰略。
AdaptHealth的操作涉及壓縮氧和液氧的運輸,這本身就有破裂或其他事故的風險,有可能造成重大損失。
AdaptHealth的運營受到醫療氣體產品以及壓縮和液氧運輸過程中固有的許多危險的影響,包括破裂、泄漏和起火。這些風險可能因人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞以及污染或其他環境破壞而造成重大損失,並可能導致AdaptHealth相關業務的縮減或暫停。如果發生重大事故或事件,可能會對AdaptHealth的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,監管壓縮氧或液氧等危險材料運輸的政府監管機構可能會徵收糾正行動計劃、罰款或其他制裁。
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AdaptHealth為相當數量的患者提供氧基治療,而且AdaptHealth還不時地在幾個州運營醫療氣體設施,這些設施受到聯邦和州監管要求的約束。AdaptHealth的醫療氣體設施和運營受到食品和藥物管理局(FDA)以及其他聯邦和州當局的廣泛監管。FDA根據聯邦食品、藥物和化粧品法案的授權,對包括醫用氧氣在內的醫療氣體進行監管。在其他要求中,FDA現行的良好製造規範(“cGMP”)規定對醫療氣體的接收、處理和分發提出了一定的質量控制、文件和記錄保存要求。此外,在每個這樣的州,其醫療氣體設施將受到州健康和安全法律的監管,各州的法律有所不同。FDA和州當局對醫療氣體設施進行定期的突擊檢查,以評估對cGMP和其他法規的遵守情況,AdaptHealth花費了大量的時間、金錢和資源,以努力在其每個醫療氣體設施實現對cGMP法規和其他聯邦和州法律要求的實質性遵守。AdaptHealth還符合FDA要求醫療氣體供應商在該機構註冊其網站的要求。然而,不能保證這些努力會成功,也不能保證AdaptHealth的醫療氣體設施將繼續遵守聯邦和州的法律法規。AdaptHealth未能維持其醫療氣體設施的監管合規性,可能會導致執法行動,包括警告信、罰款、產品召回或扣押、臨時或永久禁令,或暫停一個或多個地點的運營, 對其業務、財務狀況、經營成果、現金流、資金來源和流動性造成重大損害的民事、刑事處罰。
AdaptHealth直接或間接受到美國聯邦和州醫療欺詐、濫用和虛假索賠法律法規的約束。近年來,根據這類法律提起的訴訟有所增加,AdaptHealth可能會成為此類訴訟的對象。如果AdaptHealth不能或沒有完全遵守這些法律,它可能面臨鉅額處罰。
AdaptHealth的運營受到各種州和聯邦欺詐和濫用法律的約束,包括但不限於聯邦反回扣法令、聯邦斯塔克法和聯邦虛假申報法。這些法律可能會影響AdaptHealth的銷售、營銷和教育計劃等。
聯邦反回扣條例禁止任何人在知情的情況下直接或間接地索取、提供、接受或提供報酬,以換取或誘使他人推薦個人,或提供或安排商品或服務,這些報酬可根據聯邦醫療保健計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助計劃)進行支付。在聯邦醫療保健計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助計劃)下,任何人都不得在知情的情況下索取、提供、接受或提供報酬,以換取或誘使他人推薦個人,或提供或安排商品或服務。幾家法院將該法規的意圖要求解釋為,如果涉及薪酬的安排的任何一個目的是誘導轉介聯邦醫療保險覆蓋的業務,那麼該法規就被違反了。此外,個人或實體不需要實際瞭解法規或違反法規的具體意圖即可實施違規。《反回扣條例》內容廣泛,儘管有一系列狹隘的避風港,但禁止許多在醫療保健行業以外的業務中合法的安排和做法。違反聯邦反回扣法規的處罰包括刑事處罰和民事制裁,如罰款、監禁,以及可能被排除在聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃之外。許多州也通過了類似於聯邦反回扣法令的法律,其中一些適用於轉介患者接受任何來源報銷的醫療項目或服務,不僅僅是醫療保險和醫療補助計劃。
1989年的聯邦病人轉介道德法案,通常被稱為“斯塔克法”,除某些例外情況外,禁止將醫療保險的醫生轉介給提供某些“指定健康服務”的實體,如果醫生或直系親屬與該實體有任何財務關係,則根據州法律,醫療補助患者也可以轉介到該實體。斯塔克法還禁止接受轉介的實體對根據非法轉介提供的任何商品或服務開具賬單。各州都有斯塔克法的必然法律,包括要求醫生在將患者轉介給醫療保健提供者時,向患者披露他們可能與該醫療保健提供者存在的任何經濟利益的法律。這類法律的範圍和例外情況因州而異。
聯邦虛假申報法禁止任何人在知情的情況下提交或導致提交虛假索賠,或明知使用虛假陳述從聯邦政府獲得付款。“虛假申報法”將“明知”定義為包括實際知情、故意無視信息真實或虛假的行為或故意無視信息真實或虛假的行為。虛假索賠法責任包括因逃避或減少向政府支付或轉移資金的義務而反向虛假索賠的責任。這包括在多付款項被“識別”之日起60天內未報告多付退款的虛假索賠責任。
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根據虛假索賠法案,處罰可能包括將其排除在醫療保險計劃之外。此外,政府可以斷言,根據《虛假索賠法》,包括因違反聯邦反回扣法規而產生的物品或服務的索賠構成虛假或欺詐性索賠。根據《虛假索賠法案》(False Claims Act)提起的訴訟,也就是所謂的Qui tam訴訟,可以由任何個人代表政府提起訴訟,這些個人,也就是通常所説的“舉報人”,可以分擔該實體在罰款或和解時支付給政府的任何金額。近年來,提起Qui Tam訴訟的頻率大幅增加,導致更多的醫療器械、製藥和醫療保健公司不得不為虛假索賠法案(False Claims Act)的訴訟辯護。當一個實體被確定違反了聯邦虛假索賠法案時,它可能被要求支付高達政府實際損失的三倍,外加對每個單獨的虛假索賠的民事處罰。各州也以聯邦虛假申報法為藍本制定了法律。
HIPAA及其實施條例還制定了額外的聯邦刑法,禁止明知和故意執行或企圖執行詐騙任何醫療福利計劃的計劃,或通過虛假或欺詐性的藉口、陳述或承諾,獲得任何醫療福利計劃擁有或保管或控制的任何金錢或財產,而不論付款人(例如公共或私人),以及明知和故意偽造、隱瞞或掩蓋任何詭計或裝置的重要事實或製造任何與聯邦反回扣法規類似,個人或實體不需要對該法規有實際瞭解,也不需要有違反該法規的具體意圖,即可實施違規行為。
AdaptHealth不時地參與並參與與其運營相關的各種政府審計、調查和審查。審查和調查可能導致政府採取行動,從而評估損害賠償、民事或刑事罰款或處罰,或其他制裁,包括限制或改變AdaptHealth的經營方式、喪失執照或被排除在參加聯邦醫療保險、醫療補助或其他政府計劃之外。此外,作為這些調查的結果,醫療保健提供者和實體可能面臨訴訟或不得不同意和解,這些和解可能包括罰款和繁重的合規和報告要求,作為同意法令或公司誠信協議或公司誠信協議(“CIA”)的一部分。如果AdaptHealth未能遵守適用的法律、法規和規則,其財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外,成為這些政府調查、審計和審查的對象可能會導致鉅額成本,並轉移管理層對業務的注意力,因為AdaptHealth與政府當局合作,無論特定的調查、審計或審查是否導致發現潛在問題。
AdaptHealth無法預測它是否會根據這些法律中的任何一項受到訴訟,或者這些行動的影響。如果AdaptHealth被發現違反了上述任何法律或其他適用的州和聯邦欺詐和濫用法律,AdaptHealth可能會受到懲罰,包括民事和刑事處罰、損害賠償、罰款、被排除在聯邦醫療保險、醫療補助和其他政府醫療保險報銷計劃之外,以及削減或重組其業務。
AdaptHealth未能保持所需的許可證和認證可能會影響其運營。
AdaptHealth需要為其運營和設施維護大量的州和/或聯邦許可證。某些員工被要求在他們執業的州保持執照。AdaptHealth集中管理設備許可功能。此外,臨牀員工個人負責獲取、維護和續簽他們的專業執照,AdaptHealth制定了專門用於通知分支機構或藥房經理他們監督下的臨牀員工的續簽日期的流程。州和聯邦的許可要求很複雜,往往會受到各種監管機構的主觀解釋。準確的許可證也是醫療保險登記和醫療保險競爭性投標計劃的關鍵門檻問題。由於立法或法規要求的發展或業務的變化,AdaptHealth也可能不時受到新的或不同的許可要求的約束,這些發展可能會導致AdaptHealth進一步改變其業務,其結果可能是實質性的。儘管AdaptHealth認為它已經建立了適當的系統來監控執照發放情況,但可能會發生違反執照要求的情況,AdaptHealth未能獲得或保持其運營、設施和臨牀醫生的適當執照可能會導致其運營中斷、向州和/或聯邦付款人退款、制裁或罰款,或者無法在競爭性投標市場為聯邦醫療保險受益人提供服務,這可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營結果產生不利影響。
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認證是AdaptHealth的大多數管理型醫療付款人所必需的,也是所有Medicare DMEPOS提供者的強制性要求。如果AdaptHealth或其任何分支機構失去認證,或者其任何新分支機構無法獲得認證,這種未能保持認證或獲得認證的情況可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營結果產生不利影響。
實際或預期未能遵守適用的數據保護、隱私和安全以及消費者保護法律、法規、標準和其他要求,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
許多涉及患者隱私和消費者隱私的聯邦和州法律法規,包括HIPAA和HITECH法案,都對患者可識別的健康信息或個人信息的收集、傳播、安全、使用和保密進行管理。這些與隱私、數據保護、營銷和廣告以及消費者保護相關的法律法規正在演變,可能會有不同的解釋。這些要求的解釋和適用可能因司法管轄區的不同而有所不同,和/或可能與其他法律或法規相沖突。因此,AdaptHealth的做法可能不符合或未來可能不符合所有此類法律、法規、要求和義務。AdaptHealth或其任何第三方合作伙伴或服務提供商未能或被認為未能遵守隱私政策或聯邦或州隱私或消費者保護相關法律、法規、行業自律原則、行業標準或行為準則、監管指南、他們可能服從的命令或其他與隱私或消費者保護相關的法律義務,都可能對AdaptHealth的聲譽、品牌和業務造成不利影響,並可能導致政府實體、消費者、用户、供應商或其他人對AdaptHealth提出索賠、訴訟或訴訟。這些訴訟可能導致財務責任,或可能要求AdaptHealth改變其業務,包括停止使用或共享某些數據集。
HIPAA和HITECH法案及其實施條例要求AdaptHealth遵守AdaptHealth內部和第三方使用和披露健康信息的標準。HIPAA和HITECH法案還包括通用醫療電子交易和代碼集的標準,例如索賠信息、計劃資格、支付信息以及個人可識別健康信息的隱私和安全。
HIPAA要求醫療保健提供者,包括AdaptHealth,除了健康計劃和信息交換所外,還必須制定和維護與使用或披露的受保護健康信息有關的政策和程序。HITECH法案包括對泄露患者可識別的健康信息的通知要求,限制某些患者可識別的健康信息的披露和銷售,併為違反HIPAA的民事罰款提供分級制度。HIPAA還規定了刑事處罰。
此外,各個聯邦和州立法和監管機構或自律組織可以擴展現有法律或法規,制定新的法律或法規,或發佈有關隱私、數據保護和消費者保護的修訂規則或指南。例如,加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更多的權利來訪問和刪除他們的個人信息,選擇退出某些個人信息共享,並通過要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露(如該術語的廣義定義),併為這些消費者提供選擇退出某些個人信息銷售的新方式,獲得有關其個人信息如何被使用的詳細信息。CCPA規定了對違規行為的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴權,預計這將增加數據泄露訴訟。儘管受保護的健康信息有有限的豁免,而且在可預見的未來,CCPA的實施標準和執法做法可能仍然不確定,但CCPA可能會增加AdaptHealth的合規成本和潛在責任。聯邦政府和其他州也提出了許多類似的隱私法。
此外,聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在解釋現有的聯邦和州消費者保護法,以實施不斷演變的標準,以在線收集、使用、傳播和安全與健康有關的信息和其他個人信息。法院還可以採用聯邦貿易委員會頒佈的公平信息做法標準,這些標準涉及消費者的通知、選擇、安全和獲取。消費者保護法要求AdaptHealth發佈聲明,説明它如何處理個人信息,以及個人可能對AdaptHealth處理其個人信息的方式有何選擇。如果AdaptHealth發佈的這些信息被認為是不真實的,它可能會受到政府對不公平或欺騙性貿易行為的指控,這可能會導致重大責任和
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後果。此外,根據聯邦貿易委員會的規定,侵犯消費者隱私權或未能採取適當措施保護消費者的個人信息安全,可能構成違反聯邦貿易委員會法第五條的不公平行為或做法,或影響商業。
根據聯邦CAN-Spam法案、1991年電話消費者保護法(TCPA)以及電話營銷銷售規則和醫療保險條例,AdaptHealth通過電子郵件、短信或電話營銷來營銷和服務其產品和服務的方式受到限制。實際或被認為不恰當地發送短信可能會使我們面臨潛在風險,包括與消費者保護法有關的責任或索賠。近年來,根據聯邦和州法律,針對進行短信程序的公司提起了大量集體訴訟,其中許多訴訟導致原告獲得數百萬美元的和解。未來任何針對我們的此類訴訟都可能是昂貴和耗時的辯護。例如,TCPA是一項聯邦法規,旨在保護消費者免受不必要的電話、傳真和短信的影響,它限制電話營銷和在未經適當同意的情況下使用自動短信。此外,州監管機構可能會決定,打給AdaptHealth患者的電話受州電話營銷法規的約束。如果AdaptHealth不遵守與電話聯繫人或患者健康信息相關的現有或新的法律法規,它可能會受到刑事或民事制裁。新的醫療信息標準,無論是根據HIPAA、HITECH法案、國會行動或其他方面實施的,都可能對AdaptHealth處理醫療相關數據和與付款人溝通的方式產生重大影響,遵守這些標準的成本可能會很高。適用於或可能適用於消費者電話、電子郵件和短信傳遞的法律的範圍和解釋正在不斷演變和發展。如果我們不遵守這些法律或法規,或者如果我們根據這些法律或法規承擔責任, 我們可能面臨直接責任,可能被要求改變部分業務模式,可能面臨負面宣傳,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。即使我們的消費者、監管機構或其他第三方對我們的電話、電子郵件或短信做法提出的挑戰失敗,也可能導致負面宣傳,並可能要求我們做出代價高昂的迴應和辯護。
AdaptHealth高度依賴高級管理層;AdaptHealth未能吸引和留住高級管理層的關鍵成員,可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營結果產生不利影響。
AdaptHealth高度依賴其高級管理團隊的表現和持續努力。AdaptHealth未來的成功取決於它能否繼續吸引和留住合格的高管和高級管理層。如果不能有效地管理AdaptHealth的運營,可能會對其財務狀況和運營結果產生不利影響。
AdaptHealth涉及收購其他公司的戰略增長計劃可能不會成功。
AdaptHealth的戰略計劃要求在未來幾年內通過增加其在選定市場的密度以及向新市場擴張其地理足跡,使其業務大幅增長。這一增長將對AdaptHealth的管理團隊、系統、內部控制以及財務和專業資源提出重大要求。因此,AdaptHealth可能會被要求產生費用,用於僱傭更多合格的人員,留住專業人員協助開發適當的控制系統,以及擴大AdaptHealth的信息技術基礎設施。如果AdaptHealth不能有效地管理增長,其財務業績可能會受到不利影響。
AdaptHealth的戰略計劃還考慮了未來對家庭醫療設備供應商的收購帶來的持續增長。AdaptHealth可能面臨對有吸引力的收購候選者的日益激烈的競爭,這可能會限制AdaptHealth可獲得的收購機會數量,或者導致其收購支付更高的價格。如果收購不成功,AdaptHealth未來的增長率可能會下降。此外,AdaptHealth不能保證未來的任何收購,如果完成,都會帶來進一步的增長。
AdaptHealth的戰略計劃考慮將被收購的家用醫療設備供應商與AdaptHealth的現有業務成功整合,包括減少與被收購公司有關的運營費用。整合收購可能既昂貴又耗時,可能會擾亂AdaptHealth正在進行的業務,對現金流產生負面影響,並分散管理層和其他關鍵人員的日常運營精力。AdaptHealth可能無法成功地將最近收購的公司的業務與其業務結合起來,即使完成了這樣的整合,AdaptHealth也可能永遠不會意識到這種收購的潛在好處。
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收購的整合需要管理層的高度重視,可能會對AdaptHealth的運營或其他項目提出實質性要求,並可能給我們帶來挑戰,包括但不限於業務標準、程序、政策和商業文化的一致性。不能保證未來的任何收購,如果完成,都會帶來進一步的增長。
與AdaptHealth收購其他公司相關的特定整合風險可能包括:
● | 與將以前分開的業務合併為一個單位有關的困難,包括患者過渡、產品和服務、分銷和運營能力以及商業文化; |
● | 融資是否達到為收購提供資金所需的程度; |
● | 客户流失和其他一般業務中斷; |
● | 管理整合過程,同時完成其他獨立收購或處置; |
● | 轉移管理層對日常運營的注意力; |
● | 承擔被收購企業的負債,包括不可預見的或有負債或超出估計金額的負債; |
● | 未能實現預期效益和協同效應,如節省成本和增加收入; |
● | 與收購和處置相關的潛在鉅額成本和費用; |
● | 未能留住和激勵關鍵員工; |
● | 協調研發活動,促進新產品和新服務的推出; |
● | 在建立和應用AdaptHealth對被收購企業的財務報告和披露控制程序的內部控制方面存在困難; |
● | 獲得必要的監管許可證和特定付款人的批准,這可能會影響AdaptHealth為所提供的服務開具賬單和收取費用的時間; |
● | AdaptHealth及時轉移患者的能力可能會影響AdaptHealth為所提供的服務收取費用的能力; |
● | 隨着患者信息轉換的最終完成,AdaptHealth對整合收購期間的收入應計收入的估計可能需要在未來一段時間內進行調整;以及 |
● | 延遲獲得被收購分支機構的新的政府和商業付款人識別碼,導致相關收入放緩和/或損失。 |
此外,AdaptHealth面臨收購候選者的競爭,這可能會限制AdaptHealth可獲得的收購機會數量,或者導致其收購支付更高的價格。不能保證AdaptHealth在未來能夠找到合適的收購機會,也不能保證任何這樣的機會,如果找到了,是否會以有利的條件完成(如果有的話)。如果收購不成功,AdaptHealth未來的增長率可能會下降。
雖然AdaptHealth對任何收購機會進行盡職調查,但可能存在此類盡職調查工作未能發現、未向AdaptHealth披露或AdaptHealth評估不足的風險或責任。未能及時確定與任何收購相關的任何重大負債可能會對AdaptHealth的財務狀況和運營結果產生不利影響。
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如果AdaptHealth被要求減記全部或部分商譽,其淨利潤和淨值可能會受到重大不利影響。
商譽佔AdaptHealth資產的很大一部分。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超過其公平市場價值的部分。例如,如果我們的市值大幅低於我們資產負債表上記錄的淨股本,這可能表明我們的公允價值下降,並要求我們進一步評估我們的商譽是否受到了損害。作為我們年度商譽評估的一部分,如果我們被要求減記AdaptHealth的全部或很大一部分商譽,我們的淨收益和淨值可能會受到實質性的不利影響,這可能會影響我們獲得額外融資的靈活性。此外,如果我們在為減值測試準備估值時使用的假設與未來實際結果存在重大差異,我們可能會在未來記錄減值費用,我們的財務業績可能會受到重大不利影響。AdaptHealth在2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表上分別記錄了8.105億美元和2.668億美元的商譽。目前無法確定未來是否會有任何減損費用,或者如果有,這類費用是否會是實質性的。
AdaptHealth可能無法產生足夠的現金流來支付所需的款項,或滿足其長期債務和長期運營租賃下的運營契約。
如果不能產生足夠的現金流來滿足AdaptHealth長期債務和長期運營租賃規定的支付要求或履行運營契約,可能會導致此類協議下的違約,以及其他債務或運營租賃安排下的交叉違約,這可能會損害其運營子公司。AdaptHealth可能無法從運營中產生足夠的現金流來支付所需的利息、本金和租賃費用。此外,AdaptHealth的未償還信貸安排包含限制性條款,並要求AdaptHealth維持或滿足特定的覆蓋範圍測試。這些限制和經營契約包括對總槓桿率和固定費用覆蓋率的要求等。這些限制,加上BM票據中包含的限制性契約,可能會干擾AdaptHealth在現有信貸安排下獲得額外預付款的能力,或獲得新的融資或從事其他商業活動的能力,這可能會抑制AdaptHealth增長其業務和增加收入的能力。此外,AdaptHealth未能遵守這些限制性公約可能導致違約,如果不治癒或放棄違約,可能導致其債務加速。
AdaptHealth可能需要額外的資本為其運營子公司提供資金,併為其增長提供資金,AdaptHealth可能無法以可接受的條件獲得,或者根本無法獲得,這可能會限制其增長能力。
AdaptHealth要維持和增強其運營子公司和設備以達到監管標準、高效運營並在其市場上保持競爭力的能力,需要AdaptHealth投入大量資源繼續投資於其附屬設施和設備。此外,通過收購現有設施、擴建現有設施和建設新設施來繼續擴大業務可能需要額外的資本,特別是如果AdaptHealth要加快收購和擴張計劃的話。融資可能無法獲得,或者可能只有在不有利的條款下才能獲得融資。此外,AdaptHealth的一些未償債務限制了它產生額外債務的能力。如果AdaptHealth無法籌集額外資金或以可接受的條件獲得額外資金,它可能不得不推遲或放棄部分或全部增長戰略。此外,如果通過發行額外的股權證券籌集更多資金,我們股東的股權比例將被稀釋。任何新發行的股權證券都可能擁有優先於普通股的權利、優惠或特權。
改變確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的方法,或以替代參考利率取代LIBOR,可能會對AdaptHealth的未償還浮動利率債務的利率產生不利影響。
AdaptHealth的某些債務,包括其信貸安排下的LIBOR利率貸款,以LIBOR作為基準利率的浮動利率計息。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近改革提案的主題,2017年7月27日,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年之後停止強制銀行提交倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的計算利率。紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)已開始發佈有擔保的隔夜融資利率(SOFR),旨在取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),以及其他幾家央行
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司法管轄區還宣佈了其他貨幣替代參考匯率的計劃。這些改革可能導致LIBOR表現與以往不同,或者完全消失。這些發展對倫敦銀行間同業拆借利率的影響不能完全預測,但可能會導致AdaptHealth的可變利率債務的利息成本增加。如果未來LIBOR不再作為參考利率或被SOFR取代,AdaptHealth的信貸安排允許其貸款人出於善意單方面暫停維持信貸安排下的LIBOR利率貸款,並採用新的利率,如SOFR。因此,AdaptHealth可能需要重新談判其未償債務或產生其他債務,逐步取消LIBOR可能會對此類債務的條款產生負面影響。此外,倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的逐步淘汰或替換可能會擾亂整個金融市場。金融市場的混亂可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
政治和經濟狀況,包括不受AdaptHealth控制的經濟和政治事件、國際衝突、自然災害和公共衞生危機等重大全球或地區事態發展,可能會對其收入、財務狀況和運營結果產生不利影響。
AdaptHealth的業務可能受到一些其無法控制的因素的影響,例如一般的地緣政治、經濟和商業狀況、金融服務市場狀況以及一般的政治和經濟發展,包括經濟增長放緩、金融市場中斷、以受控或普遍衰退形式出現的經濟衰退、通貨膨脹、高失業率、緩慢或不平衡的經濟復甦、影響貿易協定的政府行動(包括實施貿易限制,如關税和報復性反制措施)、政府赤字削減、自然災害和其他災害以及公共衞生危機。新冠肺炎的大流行可能會加劇其中的許多情況。由於這些因素導致的任何聯邦醫療保險、醫療補助或第三方付款人報銷減少都可能對AdaptHealth的業務、財務狀況、運營結果、現金流、資本資源和流動性產生不利影響。金融市場的動盪,包括資本和信貸市場的動盪,以及其廣度、深度和持續時間的任何不確定性,都可能給全球經濟帶來壓力,並可能對AdaptHealth的業務產生負面影響。此外,歷史性的全球金融和信貸動盪可能會減少流動性和信貸的可獲得性,從而為全球業務的繼續和擴張提供資金。流動性和信貸的短缺,再加上全球股市的巨大損失,可能會導致美國或世界範圍內的經濟衰退。如果美國、歐洲和亞洲的金融市場經歷極端的破壞,其中包括證券價格的極端波動、流動性和信貸供應的嚴重減少, 隨着某些投資的評級下調和其他投資的估值下降,各國政府可能會採取前所未有的行動,以應對可能包括嚴格限制信貸和房地產價值下跌在內的極端市場狀況。如果全球經濟、美國經濟或其他關鍵垂直或地理市場的狀況疲軟或不確定,AdaptHealth可能會對其收入、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果AdaptHealth的子公司未能遵守其公司誠信協議的條款,它可能會受到鉅額罰款,或被暫停或終止參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃的資格。
Braden Partners,L.P.(“BP”),d/b/a太平洋肺服務公司(“PPS”)於2018年5月被AdaptHealth收購,與OIG-HHS簽訂了為期五年的CIA協議,自2017年3月31日起生效,同時通過美國司法部並代表OIG-HHS執行與美國的和解協議。中情局規定了英國石油公司必須遵守的某些合規、審計(包括由獨立審查組織進行)、自我報告和培訓要求。如果英國石油公司未能遵守其中央情報局的條款,它可能會受到鉅額罰款和/或暫停或被排除在聯邦醫療保健項目的參與之外。任何此類暫停、排除或終止都將導致合同和/或許可證的撤銷或終止,並可能對BP的運營結果產生重大不利影響。對英國石油公司施加罰款和/或終止合同可能會對AdaptHealth的盈利能力和財務狀況產生不利影響。中情局的任期為五年,預計將於2022年4月1日到期。關於AdaptHealth收購和整合PPS,OIG-HSS證實,CIA的風險調整要求和獨立索賠審查將僅適用於BP的運營,因此AdaptHealth或任何其他附屬公司的運營在收購後不受這些CIA要求的約束。
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AdaptHealth目前的保險計劃可能會使其面臨意想不到的成本,並對其業務、財務狀況和運營結果產生負面影響,特別是如果它發生了保險不覆蓋的損失,或者如果索賠或損失與其估計的不同。
提供醫療服務存在固有的責任風險。作為醫療保健行業的參與者,AdaptHealth可能會定期受到訴訟,其中一些可能涉及鉅額索賠和鉅額辯護成本,例如大規模侵權或其他集體訴訟。儘管AdaptHealth的保險範圍反映了免賠額、自我保險的扣除額、責任限額以及它認為基於其運營情況是合理的類似條款,但其保險計劃的覆蓋範圍可能不足以在所有情況下為其提供保護。AdaptHealth的保險單包含可能對AdaptHealth根據這些條款獲得賠償的能力產生重大不利影響的排除和條件,以及針對特定類型損失的慣常分項限制。此外,目前承保AdaptHealth行業公司的保險公司可能會停止這樣做,可能會改變提供的保險範圍,或者可能在未來大幅提高保費。因此,超出AdaptHealth可覆蓋範圍的損失和負債可能會對其業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
AdaptHealth目前自行承保其工人補償、汽車責任和員工健康保險計劃下的很大一部分預期損失,為了抵消負面保險市場趨勢,AdaptHealth可能選擇增加其自我保險覆蓋範圍,接受更高的免賠額或減少承保金額。任何適用的精算假設和管理估計的意外變化可能導致與這些計劃下的預期大不相同的開支,這可能會對AdaptHealth的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外,如果AdaptHealth遭受的這些損失比預期的要多,可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
AdaptHealth目前將其內部業務功能的一部分外包給第三方提供商,未來可能還會不時外包。外包這些功能有很大的風險,AdaptHealth如果不能成功地管理這些風險,可能會對其業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
AdaptHealth目前和未來可能會將其內部業務職能的一部分外包給印度、菲律賓和中美洲的第三方提供商,包括與收入週期管理相關的記賬和行政職能。這些第三方提供商可能不能及時滿足AdaptHealth的所有要求,或者不能為AdaptHealth提供可接受的服務級別。此外,AdaptHealth對第三方供應商的依賴可能會產生重大負面後果,包括其運營受到嚴重幹擾,運營成本大幅增加,這兩種情況都可能損害AdaptHealth與客户的關係。此外,AdaptHealth的外包職能可能會受到許多因素的負面影響,包括政治動盪、社會動盪、恐怖主義、戰爭、破壞公物、匯率波動、印度、菲律賓、美國或AdaptHealth開展業務或外包業務的任何邦或其他司法管轄區的法律變更、或印度、菲律賓、中美洲或AdaptHealth外包任何其他司法管轄區勞動力和用品成本的增加。AdaptHealth的外包業務也可能受到貿易限制的影響,比如關税或其他貿易管制。由於外包活動,AdaptHealth在任何時候都可能更難招聘和留住符合業務需求的合格員工。AdaptHealth未能成功地將某些業務職能外包出去,可能會對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
與我們的證券相關的風險
我們唯一重要的資產是擁有AdaptHealth Holdings的多數股權,這種所有權可能不足以產生履行我們的財務義務或支付我們A類普通股任何股息所需的資金。
除了擁有AdaptHealth Holdings的多數經濟和投票權權益外,我們沒有直接業務,也沒有重大資產。我們依賴AdaptHealth Holdings及其子公司進行分配、貸款和其他付款,以產生履行我們的財務義務或支付與我們的A類普通股有關的任何股息所需的資金。管理債務的協議中的法律和合同限制
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AdaptHealth Holdings及其子公司可能會限制我們從AdaptHealth Holdings獲得現金的能力。AdaptHealth Holdings及其子公司的收益或其他可用資產可能不足以讓我們履行財務義務或支付A類普通股的任何股息。AdaptHealth Holdings出於美國聯邦所得税的目的被歸類為合夥企業,因此通常不需要繳納實體級別的美國聯邦所得税。取而代之的是,應税收入被分配給AdaptHealth單位的持有者,包括我們。因此,我們通常會為AdaptHealth Holdings產生的任何應納税淨收入中的可分配份額繳納税款。根據A&R AdaptHealth Holdings LLC協議的條款,AdaptHealth Holdings有義務向包括我們在內的AdaptHealth單位的持有者進行税收分配,除非這種分配會導致AdaptHealth Holdings破產或受到法律或AdaptHealth信貸安排條款的禁止。除了我們的納税義務,我們還產生與我們的業務和我們在AdaptHealth Holdings的利益相關的費用,包括作為一家上市公司的成本和費用,所有這些都可能是相當可觀的。如果我們需要資金,而AdaptHealth Holdings或其子公司根據適用的法律或法規或其融資安排的條款被限制進行分配,或者無法提供此類資金,這可能會對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響,包括我們到期繳納所得税的能力。
我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。
隨着我們A類普通股的活躍市場繼續發展,我們A類普通股的交易價格可能會隨着各種因素的變化而波動,並受到廣泛波動的影響,其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能對您對我們A類普通股的投資產生實質性的不利影響,我們A類普通股的交易價格可能會大大低於您支付的價格。在這種情況下,我們A類普通股的交易價格可能不會回升,可能會進一步下跌。
影響我們A類普通股交易價格的因素可能包括:
● | 新冠肺炎大流行; |
● | 我們季度財務業績的實際或預期波動,或被認為與我們相似的公司的季度財務業績波動; |
● | 市場對我們經營業績預期的變化; |
● | 競爭對手的成功; |
● | 經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期; |
● | 證券分析師對AdaptHealth或整個家庭醫療設備行業的財務估計和建議的變化; |
● | 投資者認為與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現; |
● | 我們有能力及時銷售新的和增強的產品; |
● | 影響我們業務的法律法規的變化; |
● | 我們滿足合規要求的能力; |
● | 開始或捲入涉及我們的訴訟; |
● | 資本結構的變化,例如未來發行證券或產生額外債務; |
● | 本公司A類普通股可供公開發售的股票數量; |
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● | 董事會或管理層發生重大變動; |
● | 我們的董事、高管或大股東出售大量普通股,或認為可能發生此類出售;以及 |
● | 一般經濟和政治條件,如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為。 |
無論我們的經營業績如何,廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。整個股票市場,尤其是納斯達克,經歷了價格和成交量的波動,這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票的交易價格和估值,以及我們A類普通股的交易價格和估值可能無法預測。如果投資者對零售股票或投資者認為與我們相似的其他公司的股票失去信心,無論我們的業務、前景、財務狀況或經營業績如何,都可能壓低我們的股價。我們A類普通股的市場價格下跌也可能對我們未來發行額外證券和獲得額外融資的能力產生不利影響。
我們可能無法及時有效地實施適用於我們的《薩班斯-奧克斯利法案》第404條所要求的控制和程序。
作為一家上市公司,我們必須遵守SEC實施薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302和404節的規定,這些規定要求管理層在我們的季度和年度報告中證明財務和其他信息,並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。為了符合上市公司的要求,我們需要對內部控制進行認證,我們可能需要採取各種行動,例如實施額外的內部控制和程序,以及增聘會計或內部審計人員。根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條,上市公司所需的標準比AdaptHealth Holdings作為私人持股公司所要求的標準嚴格得多。管理層可能無法有效和及時地實施控制和程序,以充分響應業務合併後適用於我們的更高的法規遵從性和報告要求。如果我們不能及時或充分遵守第404節的額外要求,我們可能無法評估我們對財務報告的內部控制是否有效,這可能會使我們受到不利的監管後果,並可能損害投資者信心和我們A類普通股的市場價格。此外,作為一家新興成長型公司,我們的獨立註冊會計師事務所無需根據第404節正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性,直到我們不再是一家新興成長型公司之日為止。在這個時候,我們的獨立註冊會計師事務所可能會出具一份不利的報告,如果它對我們的控制記錄的水平不滿意的話。, 設計的或運行的
我們的某些主要股東對我們有重大影響。
截至2020年9月30日,根據2020年1月9日提交給證券交易委員會的附表13D中報告的所有權信息,珠穆朗瑪峯信託實益擁有我們約17.9%的A類普通股,假設(I)將25,874,704個AdaptHealth單位連同相同數量的B類普通股換取A類普通股,以及(Ii)行使Clifton Bay Offshore Investments L.P.持有的665,628份私募認股權證和41,473份私募認股權證只要珠穆朗瑪峯信託和/或OEP買方擁有或控制我們相當大比例的未完成投票權,他們就有能力顯著影響所有需要股東批准的公司行動,包括選舉和罷免董事以及我們董事會的規模,對我們的公司註冊證書或章程的任何修訂,或者批准任何合併或其他重大公司交易,包括出售我們幾乎所有的資產。
珠穆朗瑪峯信託和/或OEP買方的利益可能與我們其他股東的利益不一致。珠穆朗瑪峯信託和OEP買方均從事對公司進行投資的業務,並可能收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。珠穆朗瑪峯信託和OEP買家中的每一位也可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會,因此,
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目錄
我們可能無法獲得這些收購機會。我們的第二次修訂和重述的公司註冊證書規定,我們的股東和董事,包括我們的任何股東指定的任何人,除了我們或我們的任何子公司的僱員外,沒有任何義務在向他們可能關聯的其他實體提供該等機會之前,向我們提供他或她可能知道的任何公司機會,但某些有限的例外情況除外。
作為一家上市公司,我們將繼續招致顯著增加的費用和行政負擔,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
作為一家上市公司,我們將繼續面臨更多的法律、會計、行政和其他成本和開支,而AdaptHealth Holdings作為一傢俬營公司並沒有產生這些成本和開支。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act),包括第404節的要求,以及SEC後來實施的規則和法規,多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)以及根據該法案頒佈和即將頒佈的規則和法規,上市公司會計監督委員會和證券交易所要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。遵守上市公司的要求會增加成本,並使某些活動更加耗時。其中許多要求要求我們執行AdaptHealth在業務合併之前沒有進行的活動。此外,與證券交易委員會報告要求相關的額外費用將繼續產生。此外,如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如,如果審計師發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷),我們可能會產生糾正這些問題的額外成本,而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者對我們的看法產生不利影響。購買董事和高級管理人員責任保險的成本也可能更高。與我們上市公司地位相關的風險可能會使我們更難吸引和留住合格的人進入董事會或擔任高管。這些規則和條例規定的額外報告和其他義務將增加法律和財務合規成本以及相關法律成本。, 會計和行政活動。這些增加的成本將要求我們轉移大量資金,否則這些資金本可以用於擴大業務和實現戰略目標。股東和第三方的倡導努力可能還會促使治理和報告要求發生更多變化,這可能會進一步增加成本。
AdaptHealth的管理層在運營上市公司方面經驗有限。
AdaptHealth的高管和某些董事在管理上市公司方面的經驗有限。AdaptHealth的管理團隊可能無法成功或有效地管理其向一家受聯邦證券法規定的重大監管監督和報告義務約束的上市公司的過渡。他們在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的經驗有限,這可能是一個重大的劣勢,因為他們可能會有越來越多的時間投入到這些活動中,這將導致用於公司管理和發展的時間更少。有可能我們將被要求擴大我們的員工基礎,並僱用更多的員工來支持我們作為一家上市公司的運營,這將增加我們未來的運營成本。
我們成功運營業務的能力在很大程度上取決於AdaptHealth某些關鍵人員的努力,包括AdaptHealth的關鍵人員,他們在業務合併後一直留在我們這裏。這些關鍵人員的流失可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。
我們成功運營業務的能力有賴於AdaptHealth某些關鍵人員的努力。AdaptHealth可能會失去一些關鍵人員,這些人員的流失可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響。此外,AdaptHealth的某些關鍵人員可能不熟悉運營一家受SEC監管的公司的要求,這可能導致我們不得不花費時間和資源幫助他們熟悉這些要求。
由於我們目前沒有計劃在可預見的未來對我們的A類普通股支付現金股息,除非你以高於你購買價格的價格出售你的A類普通股,否則你可能不會獲得任何投資回報。
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我們可能會保留未來的收益(如果有的話),用於未來的運營、擴張和償還債務,目前沒有在可預見的未來支付任何現金股息的計劃。未來宣佈和支付股息的任何決定都將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制和董事會認為相關的其他因素。此外,我們支付股息的能力可能會受到我們或我們的子公司產生的任何現有和未來未償債務的契約的限制。因此,除非您以高於支付價格的價格出售我們的A類普通股,否則您可能無法從投資我們的A類普通股中獲得任何回報。
根據應收税金協議,我們需要為我們可能要求的某些税收優惠付款,而這類付款的金額可能會很大。
我們在收盤時與Blocker Sellers和Blocker公司以外的AdaptHealth單位所有者(統稱為TRA持有人)簽訂的應收税款協議,一般規定我們向Blocker Sellers支付美國聯邦、州和地方所得税淨節省的85%(如果有的話),我們在收盤後的一段時間內實際實現(或在某些情況下被視為實現),其原因是:(I)以下某些税收屬性:(I)在以下情況下,我們實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税淨節餘的85%由我們支付給Blocker Sellers:(I)在以下情況下,我們將實際實現(或在某些情況下被視為實現)美國聯邦、州和地方所得税淨額的85%(Ii)因更換AdaptHealth單位而導致的若干税基增加;(Iii)因吾等根據應收税款協議付款而被視為由吾等支付的推算利息;及(Iv)因吾等根據應收税款協議付款而導致的若干税基增加。我們將保留剩餘15%現金節省的好處。根據應收税款協議,我們可能需要支付的現金金額可能很大,這取決於未來的重大事件和假設,包括AdaptHealth單位交換的時間、我們A類普通股在每次交換時的價格、此類交換是應税交易的程度以及交換TRA持有人在相關交換時其AdaptHealth單位的税基金額。此類現金支付的金額還基於以下假設:我們未來產生的應税收入的金額和時間、當時適用的美國聯邦所得税税率以及我們根據應收税金協議支付的構成利息或產生可折舊或可攤銷税基的部分。更有甚者, 應收税金協議項下的付款將基於我們確定的納税申報頭寸,這些納税申報頭寸可能受到税務機關的質疑。我們依賴AdaptHealth Holdings的分配來支付應收税金協議項下的款項,我們不能保證此類分配會有足夠的金額或在我們根據應收税金協議支付所需款項所需的時間進行,或者根本不能保證。我們根據應收税金協議向TRA持有人支付的任何款項通常會減少我們本來可以獲得的整體現金流金額。如果我們因任何原因不能根據應收税金協議及時付款,未支付的款項將被延期,並將計息,直到我們支付為止。在特定期限內不付款可能構成違反應收税金協議項下的重大義務,因此可能加速應收税金協議項下的到期付款。應收税金協議項下的付款也不以TRA持有人繼續持有AdaptHealth Holdings或US的所有權為條件。
在某些情況下,應收税金協議項下的支付可能會加速和/或大大超過吾等根據應收税金協議實現的有關税項屬性的實際利益(如有)。
應收税金協議規定,倘若吾等違反應收税金協議項下的任何重大責任、若吾等發生控制權變更或如吾等在任何時間選擇提前終止應收税項協議,則應收税項協議將終止,而吾等或吾等的繼承人根據應收税項協議支付款項的責任將會加速,並立即到期及應付。於該等情況下到期及應付之金額乃根據若干假設釐定,包括假設吾等將有足夠應課税收入以充分利用受應收税項協議約束之所有潛在未來税項優惠。我們可能需要產生債務來支付應收税金協議項下的款項,只要我們的現金資源因時間差異或其他原因不足以履行應收税金協議項下的義務。
由於上述原因,(I)我們可能被要求向TRA持有人支付大於我們最終實現的實際收益的指定百分比的現金,這些收益受應收税款協議的約束,以及(Ii)我們將被要求支付相當於預期未來税收優惠的現值的現金,該現金優惠是應收税款協議的標的,支付的金額可能是以下幾個方面的:(I)我們可能被要求向TRA持有人支付大於我們最終實現的實際收益(受應收税款協議約束的税收優惠)的現金支付,以及(Ii)我們將被要求支付相當於作為應收税款協議標的的預期未來税收優惠的現值的現金支付
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在實際實現這種未來的税收優惠(如果有的話)之前做出了重大貢獻。在這些情況下,我們在應收税金協議下的義務可能會對我們的流動資金產生重大負面影響,並可能產生延遲、推遲或阻止某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更的效果,因為潛在收購方可能會因履行該等義務而產生額外的交易成本。我們不能保證我們將能夠根據應收税金協議為我們的義務提供資金。
在任何税收優惠被拒絕的情況下,我們將不會退還根據應收税金協議向TRA持有人支付的任何款項。
如果我們最初申請的任何税收優惠後來被税務機關質疑並最終被拒絕,我們將不會退還之前根據應收税款協議向TRA持有人支付的任何現金。相反,我們向TRA持有人支付的任何超出的現金款項將被扣除,否則根據應收税款協議的條款,我們可能需要支付的任何未來現金款項將被扣除。然而,我們最初聲稱的任何税收優惠在最初付款後的幾年內可能不會出現挑戰,或者,即使提前提出質疑,該等超額現金支付可能會超過根據應收税款協議條款我們可能被要求支付的未來現金支付金額,因此,可能沒有未來的現金支付來進行淨額抵銷。適用的美國聯邦所得税規則本質上是複雜和事實的,不能保證國税局或法院不會不同意我們的納税申報立場。因此,我們有可能根據應收税金協議支付的現金大大超過我們實際節省的現金税款。
某些TRA持有者對我們有很大的控制權,他們的利益以及其他TRA持有者在我們業務中的利益可能會與我們股東的利益發生衝突。
TRA持有人可以在其AdaptHealth單位的任何贖回或交換(包括在任何此類贖回或交換時發行我們的A類普通股)時根據應收税款協議從我們獲得付款。因此,TRA持有人的利益可能與我們A類普通股持有人的利益衝突。例如,TRA持有人可能與我們有不同的税務立場,這可能會影響他們關於是否和何時處置資產、是否以及何時產生新的債務或為現有債務進行再融資的決定,特別是考慮到應收税金協議的存在,以及我們是否應該以及何時終止應收税金協議並加快我們在該協議下的義務。此外,未來交易的結構可能會考慮TRA持有人的税收或其他考慮因素,即使在與我們沒有類似考慮的情況下也是如此。
不能保證我們將能夠繼續遵守納斯達克的持續上市標準。
我們的A類普通股目前在納斯達克上市。不能保證我們將繼續能夠滿足納斯達克關於我們A類普通股的上市要求。如果我們的A類普通股退市,A類普通股的市場報價可能會有限,交易中的流動性也會減少。我們的公開認股權證之前是在納斯達克上市的;然而,在2019年11月,我們收到了納斯達克的一封信,信中指出我們的公開認股權證未能滿足納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)的輪迴持有者要求。我們的公開認股權證於2019年12月在納斯達克暫停交易,隨後退市。在納斯達克暫停交易後,我們的公共認股權證在2020年9月贖回之前開始在場外交易市場交易。儘管我們預計,如果我們的A類普通股從納斯達克退市,將有資格在場外交易市場進行報價和交易,但不能保證我們的A類普通股將在場外交易市場開始或維持交易。
此外,如果我們未能滿足納斯達克關於我們的A類普通股的上市要求,除了流動性減少外,我們和我們的股東可能面臨重大的重大後果,包括:
● | 確定我們的A類普通股是“細價股”,這將要求在我們A類普通股交易的經紀商遵守更嚴格的規則,並可能導致我們證券在二級交易市場的交易活動水平降低; |
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● | 有限的新聞和分析師報道;以及 |
● | 未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降。 |
1996年的《全國證券市場改善法案》是一項聯邦法規,它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售,這些證券被稱為“擔保證券”。因為我們的A類普通股在納斯達克上市,所以是備兑證券。儘管各州被優先監管我們A類普通股的銷售,但如果我們不再在納斯達克上市,我們的A類普通股將不是擔保證券,我們將受到每個我們提供A類普通股的州的監管。
我們的權證可能會對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。
在IPO結束的同時,我們以私募方式發行了總計4,333,333份私募認股權證,每份可行使的認股權證可按每股11.50美元購買一股A類普通股。在行使此類認股權證的情況下,我們將發行額外的A類普通股,這將導致我們的股東被稀釋,並增加有資格在公開市場轉售的A類普通股的數量。在公開市場出售大量此類股票或可能行使此類認股權證的事實可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
就業法案允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。
我們符合《證券法》第2(A)(19)節的定義,並經《就業法案》修訂,是一家“新興成長型公司”。因此,我們計劃利用某些適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免,只要我們繼續是一家新興成長型公司,包括(I)根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條,免除關於財務報告的內部控制的審計師認證要求,(Ii)免除薪酬發言權、頻率發言權和黃金降落傘投票要求,以及(Iii)減少關於高管薪酬的披露義務。我們將一直是一家新興的成長型公司,直到(I)截至該財年6月30日我們非關聯公司持有的A類普通股市值超過7億美元的財年的最後一天,(Ii)我們在該財年的總毛收入達到10.7億美元或更多的財年的最後一天,(I)在該財年的最後一天,我們由非關聯公司持有的A類普通股的市值超過7億美元的財年的最後一天,(Ii)我們在該財年的總毛收入達到或超過10.7億美元的財年的最後一天,(Iii)在之前三年內我們發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期,或(Iv)在首次公開募股(IPO)中首次出售我們的普通股之日五週年後本財年的最後一天,即2023年12月31日。AdaptHealth在截至2019年12月31日的財年淨收入約為529.6美元,截至2020年9月30日的9個月的淨收入為7.08億美元。如果我們繼續通過收購擴大業務和/或繼續有機增長收入,或者如果我們繼續發行債券,包括為此類收購融資,我們可能在2023年12月31日之前不再是一家新興的成長型公司。例如, 由於對Solara、ActivStyle和其他潛在收購的收購,我們在截至2020年12月31日的財年的收入可能超過10.7億美元,這意味着從2020年12月31日起,我們將不再是一家新興的成長型公司。
此外,就業法案第107節還規定,新興成長型公司只要是新興成長型公司,就可以利用證券法第277(A)(2)(B)節規定的豁免遵守新的或修訂後的會計準則。因此,新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這一延長的過渡期,這意味着當一項標準發佈或修訂時,如果該標準對上市公司或私營公司有不同的適用日期,我們作為一家新興的成長型公司,可以在私營公司採用新的或修訂的標準的同時採用新的或修訂的標準。投資者可能會發現我們的A類普通股不那麼有吸引力,因為我們將依賴這些豁免,這可能會導致我們A類普通股的交易市場不那麼活躍,其股價可能會更加波動。
我們目前也是一家“規模較小的報告公司”。如果我們仍然被認為是一家“較小的報告公司”,在我們不再是一家“新興成長型公司”的時候,我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中需要披露的信息將會增加,但仍將少於如果我們既不被視為一家報告公司,也不被視為一家報告公司的情況。
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“新興成長型公司”或“規模較小的報告公司”。具體地説,與“新興成長型公司”類似,“規模較小的報告公司”能夠在其提交的文件中提供簡化的高管薪酬披露;不受薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節要求獨立註冊會計師事務所提供財務報告內部控制有效性的證明報告的規定的約束;在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中,有某些其他減少的披露義務。由於我們是一家“新興成長型公司”或“規模較小的報告公司”,我們向美國證券交易委員會提交的文件中披露的信息減少了,這可能會使投資者更難分析我們的運營結果和財務前景。
我們的第二份修訂和重述的公司註冊證書要求特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院(在可強制執行的範圍內)成為我們和我們的股東之間基本上所有爭議的獨家論壇,這些爭議可能會阻止針對我們的董事和高級管理人員的訴訟。
我們第二次修訂和重述的公司註冊證書要求,在法律允許的最大範圍內,除強制執行《交易法》規定的義務或責任的任何索賠或聯邦法院擁有專屬管轄權的其他索賠外,以我們的名義提起的派生訴訟、針對董事、高級管理人員和員工的違反受託責任的訴訟以及其他類似訴訟只能在特拉華州的衡平法院提起,如果在特拉華州以外提起,提起此類訴訟的股東將被視為同意就此類訴訟送達法律程序文件。我們第二次修訂和重述的公司註冊證書進一步規定,美利堅合眾國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。這些規定可能會起到阻止對我們的董事和高級職員提起訴訟的作用。如果法院發現我們第二份修訂和重述的公司證書中的任何一項排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭議相關的額外費用,這可能會嚴重損害我們的業務。雖然特拉華州最高法院最近裁定,美國聯邦地區法院關於解決任何根據證券法提出的訴訟因由的申訴的專屬論壇條款在表面上是有效的,但其他司法管轄區的法院可能會發現此類條款無法強制執行。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
除以下內容外,在本報告所述期間,我們沒有出售未登記的股本證券,這些證券以前沒有在當前的Form 8-K報告中報告。
收購
作為對我們在截至2020年9月30日的三個月內完成的某些收購的部分對價,我們向被收購公司的某些前股權持有人發行了437,819股A類普通股。A類普通股是根據證券法第4(A)(2)節所載的免登記規定發行的。
單位交換
自業務合併完成以來,截至2020年9月30日,我們已根據交換協議向AdaptHealth Units的某些持有人發行了6,239,095股A類普通股,以換取同等數量的B類普通股和AdaptHealth Units的股份。A類普通股是根據證券法第4(A)(2)節規定的豁免登記發行的。
與圖則有關的發佈
自業務合併結束以來,公司已向其若干高級管理人員和董事授予504,186股A類普通股的限制性股票。A類普通股的發行是根據證券法第3(B)節規定的第D條所載豁免登記的規定發行的。
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目錄
第3項高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
在此提交或提供並通過引用併入本文的文件,請參見附件索引(Exhibit Index)。
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展品索引
陳列品數 |
| 描述 |
3.1 | 第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書(通過參考公司於2019年11月14日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。 | |
3.2 | 修訂和重新修訂的章程(通過參考公司於2019年11月14日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2併入)。 | |
3.3 | 第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書的更正證書(通過引用本公司於2020年3月6日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件10.3併入)。 | |
3.4 | B-1系列可轉換優先股的優先權、權利和限制指定證書(通過引用本公司於2020年6月26日提交給證券交易委員會的8-K表格中的附件3.1併入)。 | |
3.5 | A系列可轉換優先股的優先股、權利和限制指定證書(通過引用本公司於2020年7月2日提交給證券交易委員會的8-K表格中的附件3.1併入)。 | |
3.6 | B-2系列可轉換優先股的優先權、權利和限制指定證書(通過引用本公司於2020年7月2日提交給證券交易委員會的8-K表格中的附件3.2併入)。 | |
4.1 | 由本公司、OEP AHCO Investment Holdings,LLC、Deerfield Partners,L.P.、Deerfield Private Design Fund IV,L.P.以及簽名頁上列出的其他人士修訂和重新簽署的《註冊權協議》,日期為2020年7月1日(通過引用本公司於2020年7月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表的附件4.1併入本公司的報告中),該協議由本公司、OEP AHCO Investment Holdings,LLC,Deerfield Partners,L.P.,Deerfield Private Design Fund IV,L.P.以及簽名頁上列出的其他人士修訂和重新簽署。 | |
4.2 | 該契約日期為2020年7月29日,由AdaptHealth LLC、其擔保方和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用該公司於2020年8月4日提交給證券交易委員會的當前8-K表格中的附件4.1合併而成),並由其擔保方AdaptHealth LLC和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)共同簽署。 | |
10.1 | CIT Finance LLC作為行政代理、貸款方、AdaptHealth LLC和其中指名的擔保人(通過引用本公司於2020年7月2日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1),對截至2020年7月1日的第三份修訂和重新簽署的信貸和擔保協議進行了增額定期貸款修正案(該修正案由CIT Finance LLC作為行政代理、貸款方、AdaptHealth LLC和其中指名的擔保人組成)。 | |
10.2 | 信貸協議,日期為2020年7月29日,由其擔保方AdaptHealth LLC和地區銀行作為行政代理(通過引用本公司於2020年8月4日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1併入)。 | |
10.3† | 公司與格雷格·霍爾斯特之間於2020年8月10日簽署的“過渡、分離和釋放協議”(該協議通過引用本公司於2020年8月21日提交給證券交易委員會的8-K表格中的附件10.1合併而成)。 | |
10.4 | 本公司、AdaptHealth Holdings LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.對看跌/看漲期權和同意協議的修訂,日期為2020年10月16日(通過引用本公司於2020年10月22日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1)。 | |
31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)和15(D)-14(A)條規定的首席執行官認證。 | |
31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)和15(D)-14(A)條規定的首席財務官認證。 | |
32** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。 | |
101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH* | XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL* | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF* | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
101.LAB* | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE* | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
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附件104* | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
*XBRL(eXtensible Business Reporting Language,可擴展商業報告語言)信息是根據1933年證券法第11或12條的規定提供的,也不是登記聲明或招股説明書的一部分,根據修訂後的1934年證券交易法第18條的規定,該信息被視為未提交,否則不承擔這些條款下的責任。
†管理合同或補償計劃或安排。
+本展品的部分內容(由“[***]“)已按照S-K規則第601(B)(10)(Iv)項省略。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
AdaptHealth Corp. | ||
2020年11月6日 | 依據: | /s/盧克·麥基 |
盧克·麥基 | ||
首席執行官兼董事 | ||
(首席行政主任) |
2020年11月6日 | 依據: | /s/Jason Clemens |
傑森·克萊門斯 | ||
首席財務官 | ||
(首席財務官) |
2020年11月6日 | 依據: | /s/弗蘭克·馬倫 |
弗蘭克·馬倫 | ||
首席會計官 | ||
(首席會計官) |
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