MGY-20200930
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☒    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐    根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-38083
木蘭花石油天然氣公司演講
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
特拉華州81-5365682
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
(I.R.S.僱主
識別號碼)
綠道廣場9號套房1300
77046
休斯敦,
德克薩斯州
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(713) 842-9050
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.0001美元MGY紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興市場成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐



用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年11月2日，有165,500,753A類普通股，每股面值0.0001美元85,789,814B類普通股，每股面值0.0001美元，已發行。


某些其他術語的詞彙表

以下是本季度報告中表格10-Q中使用的某些其他術語的定義：

公司或木蘭花。木蘭花石油天然氣公司(根據上下文需要，單獨或與其合併子公司一起，包括Magnolia Intermediate、Magnolia LLC、Magnolia Operating和Magnolia Oil&Gas Finance Corp)。

中級白玉蘭。木蘭花石油天然氣中間產品有限責任公司(Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC)

白玉蘭有限責任公司。木蘭花油氣母公司LLC(Magnolia Oil&Gas Parent LLC)。

木蘭有限責任公司(Magnolia LLC Units). 代表有限責任公司在木蘭花有限責任公司權益的單位。

白玉蘭經營。木蘭花石油天然氣經營有限責任公司(Magnolia Oil&Gas Operating LLC)

EnerVest。EnerVest Ltd.

企業合併。此次收購於2018年7月31日完成，收購了主要位於南得克薩斯州鷹福特頁巖卡恩斯縣部分的某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益；主要位於奧斯汀粉筆吉丁斯地區的某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益；以及Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC約35%的會員權益。

A類普通股。木蘭花的A類普通股，每股票面價值0.0001美元。

B類普通股。木蘭花的B類普通股，每股票面價值0.0001美元。

吉丁斯資源。對主要位於奧斯汀粉筆地層吉丁斯地區的某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益。

發行人。木蘭花運營公司和木蘭花石油天然氣金融公司，木蘭花運營公司的全資子公司。

卡恩斯縣資產. 對某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於南得克薩斯州鷹灘頁巖的卡恩斯縣部分。

卡恩斯縣的貢獻者。特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.，以及特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.。

RBL設施。以高級擔保準備金為基礎的循環信貸安排。

2026年高級債券。2026年到期的6.0%優先債券。

服務協議。該若干服務協議於2018年7月31日由本公司、木蘭營運及EnerVest Operating LLC(“研華營運”)訂立，根據該協議研祥營運向本公司提供協議所述的若干服務。

股東協議。股東協議，日期為2018年7月31日，由公司和卡恩斯縣貢獻者之間簽署。


目錄
頁
第一部分：財務信息
第1項
財務報表
合併資產負債表
1
合併業務報表(未經審計)
2
合併股東權益變動表(未經審計)
3
合併現金流量表(未經審計)
5
合併財務報表附註(未經審計)
6
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
17
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
26
項目4.管制和程序
26
第二部分。其他信息
第1項法律程序
27
第1A項危險因素
27
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
28
項目3.高級證券違約
28
項目4.礦場安全資料披露
28
第五項。其他資料
28
第6項陳列品
29
簽名
30





第一部分-財務信息

項目1.財務報表

木蘭花石油天然氣公司
合併資產負債表
(單位：千)
2020年9月30日2019年12月31日
資產(未經審計)(已審核)
流動資產
現金和現金等價物
$148,533 $182,633 
應收帳款
61,243 105,775 
鑽探進展
473 299 
其他流動資產
4,613 4,511 
流動資產總額214,862 293,218 
財產、廠房和設備
石油和天然氣性質2,105,774 3,815,221 
其他4,063 3,087 
累計折舊、損耗和攤銷(939,888)(701,551)
財產、廠房和設備合計，淨額1,169,949 3,116,757 
其他資產
遞延融資成本，淨額6,632 8,390 
權益法投資21,789 19,730 
無形資產，淨額12,973 23,851 
其他長期資產8,074 4,460 
總資產$1,434,279 $3,466,406 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款$63,475 $79,428 
其他流動負債(附註8)
60,987 95,780 
流動負債總額124,462 175,208 
長期負債
長期債務，淨額390,787 389,835 
資產報廢債務，扣除流動債務100,800 93,524 
遞延税金，淨額— 77,834 
其他長期負債6,049 1,476 
長期負債總額497,636 562,669 
承付款和或有事項(附註10)
股東權益
A類普通股，$0.0001面值，1,300,000授權股份，168,676已發行及已發行的股份165,5762020年流通股和168,318已發行及已發行的股份167,3182019年流通股
17 17 
B類普通股，$0.0001面值，225,000授權股份，85,7902020年和2019年發行和發行的股票
9 9 
額外實收資本1,709,043 1,703,362 
國庫股，按成本價計算3,100股票和1,0002020年和2019年的股票
(23,240)(10,277)
留存收益(累計虧損)(1,153,195)82,940 
非控股權益279,547 952,478 
總負債和股東權益$1,434,279 $3,466,406 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
1

木蘭花石油天然氣公司
合併業務報表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
三個月截至9個月
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
收入
石油收入$95,677 $207,840 $311,153 $584,009 
天然氣收入14,895 21,243 44,238 71,208 
天然氣液體收入10,495 15,716 29,880 51,215 
總收入121,067 244,799 385,271 706,432 
運營費用
租賃運營費用18,802 24,344 61,275 70,752 
收集、運輸和加工5,771 9,270 20,579 26,016 
所得税以外的其他税7,331 13,333 22,874 40,825 
勘探費701 3,924 563,589 10,017 
石油和天然氣性質的損害— — 1,381,258 — 
資產報廢債務增加1,501 1,394 4,403 4,095 
折舊、損耗和攤銷44,731 143,894 238,273 385,942 
無形資產攤銷3,626 3,626 10,879 10,879 
一般和行政費用16,663 17,345 50,472 52,651 
交易相關成本— — — 438 
總運營成本和費用99,126 217,130 2,353,602 601,615 
營業收入(虧損)21,941 27,669 (1,968,331)104,817 
其他收入(費用)
權益法被投資人收益1,007 92 2,059 608 
利息支出，淨額(7,333)(6,896)(21,345)(21,611)
衍生工具淨虧損(2,208)— (2,208)— 
其他收入(費用)，淨額(51)21 (510)8 
其他收入(費用)合計(8,585)(6,783)(22,004)(20,995)
所得税前收入(虧損)13,356 20,886 (1,990,335)83,822 
所得税費用(福利)(339)3,529 (79,340)12,449 
淨收益(虧損)13,695 17,357 (1,910,995)71,373 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)4,548 6,810 (674,860)29,294 
可歸因於木蘭花的淨收入9,147 10,547 (1,236,135)42,079 
減去：與權證交換相關的非現金股息— 2,763 — 2,763 
A類普通股應佔淨收益(虧損)$9,147 $7,784 $(1,236,135)$39,316 
A類普通股每股淨收益(虧損)
基本型$0.05 $0.05 $(7.41)$0.25 
稀釋$0.05 $0.05 $(7.41)$0.24 
已發行普通股加權平均數
基本型166,467 166,872 166,728 160,051 
稀釋170,676 167,108 166,728 161,488 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
2

木蘭花石油天然氣公司
合併股東權益變動表(未經審計)
(單位：千)

甲類
普通股		乙類
普通股		額外實收資本庫存股留存收益股東權益總額非控股權益總計
權益
股份價值股份價值股份價值
餘額，2018年12月31日156,333 $16 93,346 $9 $1,641,237 — $— $35,507 $1,676,769 $1,031,186 $2,707,955 
基於股票的薪酬費用— — — — 2,432 — — — 2,432 — 2,432 
所有權權益調整的變化— — — — (919)— — — (919)832 (87)
與企業合併相關的最終結算調整(496)— (1,556)— (6,095)— — — (6,095)(19,150)(25,245)
非控股股東的出資— — — — — — — — — 8,809 8,809 
淨收入— — — — — — — 13,026 13,026 9,687 22,713 
餘額，2019年3月31日155,837 $16 91,790 $9 $1,636,655 — $— $48,533 $1,685,213 $1,031,364 $2,716,577 
基於股票的薪酬費用— — — — 3,115 — — — 3,115 — 3,115 
所有權權益調整的變化— — — — 108 — — — 108 634 742 
與收購相關而發行的普通股3,055 — — — 33,693 — — — 33,693 — 33,693 
要約支付與權證交換相關的費用— — — — (1,055)— — — (1,055)— (1,055)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (227)(227)
淨收入— — — — — — — 18,506 18,506 12,797 31,303 
餘額，2019年6月30日158,892 $16 91,790 $9 $1,672,516 — $— $67,039 $1,739,580 $1,044,568 $2,784,148 
基於股票的薪酬費用— — — — 2,829 — — — 2,829 — 2,829 
所有權權益調整的變化— — — — 28,215 — — — 28,215 (36,715)(8,500)
與權證交易相關發行的普通股9,179 1 — — 1,624 — — (2,763)(1,138)— (1,138)
與基於股票的薪酬相關的普通股，淨額189 — — — (532)— — — (532)— (532)
回購普通股— — — — — 950 (9,722)— (9,722)— (9,722)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (489)(489)
淨收入— — — — — — — 10,547 10,547 6,810 17,357 
餘額，2019年9月30日168,260 $17 91,790 $9 $1,704,652 950 $(9,722)$74,823 $1,769,779 $1,014,174 $2,783,953 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

木蘭花石油天然氣公司
合併股東權益變動表(未經審計)
(單位：千)

甲類
普通股		乙類
普通股		額外實收資本財務處
股票		留存收益/累計虧損股東權益總額非控股權益總計
權益
股份價值股份價值股份價值
餘額，2019年12月31日168,319 $17 85,790 $9 $1,703,362 1,000 $(10,277)$82,940 $1,776,051 $952,478 $2,728,529 
基於股票的薪酬費用— — — — 2,879 — — — 2,879 — 2,879 
所有權權益調整的變化— — — — (1,793)— — — (1,793)1,793 — 
與基於股票的薪酬相關的普通股，淨額154 — — — (452)— — — (452)— (452)
A類普通股回購— — — — — 1,000 (6,483)— (6,483)— (6,483)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (284)(284)
淨損失— — — — — — — (1,227,010)(1,227,010)(668,289)(1,895,299)
平衡，2020年3月31日168,473 $17 85,790 $9 $1,703,996 2,000 $(16,760)$(1,144,070)$543,192 $285,698 $828,890 
基於股票的薪酬費用— — — — 3,065 — — — 3,065 — 3,065 
所有權權益調整的變化— — — — (907)— — — (907)907 — 
與基於股票的薪酬和其他淨額相關的普通股發行114 — — — (33)— — — (33)— (33)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (207)(207)
淨損失— — — — — — — (18,272)(18,272)(11,119)(29,391)
平衡，2020年6月30日168,587 $17 85,790 $9 $1,706,121 2,000 $(16,760)$(1,162,342)$527,045 $275,279 $802,324 
基於股票的薪酬費用— — — — 2,927 — — — 2,927 — 2,927 
所有權權益調整的變化— — — — 175 — — — 175 (175)— 
與基於股票的薪酬和其他淨額相關的普通股發行89 — — — (180)— — — (180)— (180)
A類普通股回購— — — — — 1,100 (6,480)— (6,480)— (6,480)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (105)(105)
淨收入— — — — — — — 9,147 9,147 4,548 13,695 
平衡，2020年9月30日168,676 $17 85,790 $9 $1,709,043 3,100 $(23,240)$(1,153,195)$532,634 $279,547 $812,181 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

4

木蘭花石油天然氣公司
合併現金流量表(未經審計)
((以千計)
截至9個月
2020年9月30日2019年9月30日
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$(1,910,995)$71,373 
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷238,273 385,942 
無形資產攤銷10,879 10,879 
勘探費用，非現金561,629 536 
石油和天然氣性質的損害1,381,258 — 
資產報廢債務增加4,403 4,095 
遞延融資成本攤銷2,710 2,644 
衍生工具淨虧損2,208 — 
遞延税費(福利)(77,834)11,765 
基於股票的薪酬8,871 8,376 
其他(2,059)(512)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款44,532 (6,937)
應付帳款(15,953)16,034 
應計負債(15,468)(22,379)
鑽探進展(174)10,205 
其他資產和負債，淨額(1,281)(3,410)
經營活動提供的淨現金230,999 488,611 
投資活動的現金流
收購EnerVest物業— 4,250 
收購，其他(73,702)(93,221)
增加石油和天然氣的性質(157,325)(351,467)
與增加石油和天然氣資產相關的營運資金變化(18,972)(13,392)
其他投資(842)(247)
投資活動所用現金淨額(250,841)(454,077)
融資活動的現金流
非控股股東的出資— 7,301 
對非控股股東的分配(594)(716)
A類普通股回購(12,962)(9,722)
其他融資活動(702)(2,666)
用於融資活動的現金淨額(14,258)(5,803)
現金及現金等價物淨變動(34,100)28,731 
現金和現金等價物--期初182,633 135,758 
現金和現金等價物--期末$148,533 $164,489 
補充現金流信息：
補充性非現金經營活動：
繳納(收到)所得税的現金$(724)$390 
支付利息的現金25,445 25,687 
補充性非現金投資和融資活動：
資本支出的應計項目或負債$21,750 $37,241 
與收購有關的股權發行— 33,693 
與權證交換相關的非現金視為股息— 2,763 
補充非現金租賃經營活動：
以經營性租賃義務換取的使用權資產$5,500 $6,720 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

木蘭花石油天然氣公司
合併財務報表附註

1. 業務描述和呈報依據

運營的組織和性質

木蘭花石油天然氣公司(以下簡稱“公司”或“木蘭花”)是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)儲量的收購、開發、勘探和生產。該公司的石油和天然氣資產主要位於南得克薩斯州的卡恩斯縣和吉丁斯地區，該公司的目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀白堊層。木蘭花的目標是通過持續的有機生產增長、高的全週期營業利潤率、經濟回報短的高效資本計劃、資本支出後的顯著自由現金流以及自由現金流的有效再投資，在長期內創造股票市場價值。

陳述的基礎

所附未經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)中期財務報告規則及規定編制。因此，通常包含在Form 10-K年度報告中的某些披露已被省略。本季度報告中包含的綜合財務報表及相關附註應與本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“2019年10-K表格”)中的合併合併財務報表及相關附註一併閲讀。除本文披露的信息外，公司2019年10-K報表中包含的合併和合並財務報表附註中披露的信息沒有實質性變化。

管理層認為，所有正常的經常性調整和應計項目都已包括在內，這些調整和應計項目被認為是在所有重要方面公平地呈現公司中期財務業績所必需的。報告期間的經營業績不一定代表全年的預期業績。

對上期財務報表進行了某些重新分類，以符合當前的報告做法。合併財務報表包括本公司及其子公司在公司間交易和餘額沖銷後的賬目。該公司在石油和天然氣勘探和生產合資企業和夥伴關係中的權益按比例合併。該公司在合併財務報表中反映了一項非控股權益，主要代表卡恩斯縣貢獻者通過擁有Magnolia LLC Units而擁有的權益。非控制性權益是作為股權的一個組成部分出現的。看見附註12--股東權益關於非控股權益的進一步討論。

2. 重要會計政策摘要
    
截至2020年9月30日，公司的主要會計政策與附註2—重要會計政策摘要公司2019年10-K報表中包含的合併和合並財務報表，但以下情況除外應收賬款與預計信用損失準備如下所述。

應收賬款與預計信用損失準備

2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2016-13年，金融工具--信貸損失(話題326)：金融工具信用損失的計量》。對於公共業務實體，新標準從2019年12月15日之後開始的年度報告期生效，包括報告期內的過渡期。白玉蘭於2020年1月1日採用了這一標準。該標準改變了大多數金融資產和某些其他工具(包括貿易和其他應收賬款)的減值模式，並要求實體使用新的前瞻性預期虧損模式，這將導致提前確認損失撥備。該公司的應收賬款主要包括商品銷售的貿易應收賬款和業主就該公司經營的物業應付的共同利息賬單。這些應收賬款的付款期限大多在30天或更短。對於共同權益所有人到期的應收賬款，本公司一般有能力扣留未來的收入支出，以追回未支付的共同利息賬單。根據對公司現有信貸組合的評估，歷史信貸損失已降至最低水平，並預計未來仍將如此，前提是木蘭花的業務或業務合作伙伴的信譽不會發生重大變化。*正如預期的那樣，採用本ASU後，對公司未經審計的綜合財務報表或披露沒有實質性影響。

6

近期會計公告

2020年8月26日，SEC通過了對S-K法規中規則的修訂，以簡化註冊人必須披露的業務、法律程序和風險因素，並增加了關於人力資本資源披露的新要求。修正案採取了以原則為基礎的方法，讓註冊人可以靈活地根據自己的情況修改披露信息。最終規則將於2020年11月9日生效，並將納入公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中。

2019年12月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2019-12號，所得税(主題740)：“簡化所得税會計”，通過消除一般原則的某些例外，並簡化了單獨的實體財務報表和税法頒佈或税率變化的臨時確認等領域，降低了所得税會計的複雜性。本準則適用於2020年12月15日以後的中期和年度，適用於前瞻性基礎上、所有列報期間的追溯基礎上，或者根據新準則的哪些方面適用於一個實體，通過累積效應調整留存收益而採用修正的追溯基礎。該公司目前正在評估這一標準的效果，但預計採用這一指導方針不會對其財務狀況、現金流或經營結果產生實質性影響。

2020年5月，SEC通過了最終規則，修訂了重大業務收購和處置的財務報表披露要求。在其他變化中，最終規則修改了重要性測試，並改進了對已收購或將被收購的企業和相關預計財務信息、這些財務報表必須涵蓋的期間以及預計財務信息的形式和內容的披露要求。最終規則不會修改收購和處置不構成企業的大量資產的要求。最終規則將於2021年1月1日生效，但允許提前遵守。本公司計劃在2020年內遵守最終規則(如果適用)。

3. 收入確認

木蘭花的收入包括原油、天然氣和天然氣的銷售。石油、天然氣和天然氣銷售被確認為收入，當生產被出售給客户，以履行協議合同條款下的履約義務時，石油、天然氣和天然氣銷售被確認為收入。履約義務主要包括在每個合同中商定的交貨點交付石油、天然氣或天然氣。每桶石油、百萬Btu天然氣、加侖NGL或其他計量單位都是單獨可識別的，代表着交易價格分配到的不同的履約義務。

該公司的石油生產主要根據對市場敏感的合同銷售，這些合同的定價通常與紐約商品交易所(“NYMEX”)價格或採購商公佈的產區價格存在差異。對於石油合同，該公司通常根據收到的淨金額記錄銷售。

就天然氣合同而言，本公司一般將天然氣加工廠井口或進口(即控制權轉移點)的濕氣銷售(包括加工後的最終產品的天然氣和NGL)記錄為扣除收集、運輸和加工費用後的收入，前提是加工商是客户，並且沒有在工廠後門向本公司交還商品。相反，如果加工商是服務供應商，並且有一種或幾種商品在工廠後門重新交付給本公司，則本公司一般按毛數記錄工廠後門(即控制權轉讓點)的剩餘天然氣和天然氣銷售，以及相關的收集、運輸和加工費用。當局會考慮有關安排的事實和情況，而在作出這項決定時，往往需要作出判斷。對於需要非現金對價以換取加工服務的加工合同，本公司確認轉移給服務提供商的商品的收入和相等的收集、運輸和加工費用。

一旦公司履行了履約義務，就會向客户開具發票。付款條款和條件因合同類型而異，儘管條款通常包括在以下範圍內付款的要求30幾天。沒有任何判斷會對與客户簽訂合同的收入數額或時間產生重大影響。此外，公司的產品銷售合同不會產生重大合同資產或合同負債。

該公司的應收賬款主要包括商品銷售的貿易應收賬款和業主就該公司經營的物業應付的共同利息賬單。與客户簽訂的合同應收賬款總額為#美元。52.3截至2020年9月30日的百萬美元和100.4截至2019年12月31日，100萬。

該公司得出的結論是，按產品類型劃分的收入恰當地描述了收入和現金流的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響，並在公司各期的綜合經營報表中反映了這種收入劃分。

一旦產品控制權轉移到客户手中，就會在某個時間點履行履行義務。本公司在評估控制權轉讓點時會考慮各種事實和情況，包括但不限於：
7

買方可以指示碳氫化合物的使用、重大風險和報酬的轉移、公司的支付權和法定所有權的轉移。

該公司不披露合同未履行的履約義務的價值，因為所有合同的原始預期期限要麼為一年或更短，要麼整個未來的對價是可變的，完全分配給完全未履行的履約義務。

4. 收購

2020年的收購

2020年2月21日，該公司完成了對位於德克薩斯州卡恩斯和德維特縣的某些非運營石油和天然氣資產的收購，價格約為美元69.7一百萬現金。這筆交易被計入資產收購。

2019年收購

2019年5月31日，該公司完成了對主要位於岡薩雷斯和卡恩斯縣的某些石油和天然氣資產的收購，價格約為美元36.3百萬美元的現金和大約3.1公司A類普通股100萬股。這筆交易被計入資產收購。

2019年2月5日，白玉蘭運營公司成立了一家合資企業--Highlander Oil&Gas Holdings LLC(簡稱Highlander)，以完成對72在始新世-塔斯卡盧薩區、路易斯安那州聖馬丁教區的超深結構天然氣井和31.1來自McMoRan Oil&Gas，LLC的墨西哥灣沿岸超深度特許權使用費信託基金中的100萬個特許權使用費信託單位。海蘭德支付了現金對價$50.9百萬美元用於這些利益。MGY Louisiana LLC是木蘭花運營的全資子公司，持有大約85在海蘭德有%的單位。這筆交易被計入資產收購。

5. 衍生工具

木蘭花目前使用天然氣免費套圈，以減少其天然氣產量的一部分受到價格波動的影響。本公司的政策不允許將衍生工具用於投機目的。該公司的天然氣免費套環衍生合約被編入休斯頓船道的索引。根據公司的無成本領子合同，每個領子都有一個既定的底價和最高價格。當結算價低於底價時，交易對手需向本公司付款，當結算價高於上限價格時，本公司須向交易對手付款。當結算價在下限和上限之間時，不需要付款。

本公司已選擇不將其任何衍生工具指定為對衝工具。因此，公司衍生工具的公允價值變動立即計入收益，在公司的綜合經營報表上記為“衍生工具淨虧損”。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認了一美元2.2與其衍生工具相關的未實現虧損100萬歐元。有不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，公司衍生工具的現金結算或已實現損益。

截至2020年9月30日，該公司有以下未平倉衍生品合同：

20202021
天然氣免費套圈：
名義體積(MMBtu)4,600,000 12,150,000 
加權平均底價(美元/MMBtu)$2.31 $2.31 
加權平均最高限價(美元/MMBtu)$3.00 $3.00 

看見注6—公允價值計量本公司衍生合約的公允價值等級。

8

6. 公允價值計量

本公司的某些資產和負債按公允價值列賬，並按經常性或非經常性基礎計量。公司的公允價值計量要麼基於實際市場數據，要麼基於其他市場參與者在有序交易中使用公認會計準則(GAAP)根據會計準則編纂(“ASC”)820規定的估值等級為資產或負債定價的假設。

ASC 820規定的公允價值層次結構的三個層次如下：

第I級-使用於計量日期相同投資在活躍市場的報價(未經調整)。

第II級-定價投入不包括在第I級中的報價，可以直接或間接地觀察到該投資。二級定價輸入包括活躍市場中類似投資的報價、非活躍市場中相同或類似投資的報價、投資中可觀察到的報價以外的輸入，以及主要通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據中得出或得到可觀察市場數據證實的輸入。

第三級-定價投入是不可觀察的，包括投資的市場活動很少(如果有的話)的情況。確定公允價值時使用的投入需要進行重大判斷和估計。

經常性公允價值計量

債務義務

該金融工具於2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表中未按公允價值列賬的賬面價值和公允價值如下：
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：千)賬面價值*公允價值賬面價值*公允價值
--長期債務$390,787 $392,000 $389,835 $412,000 
2026年9月30日和2019年12月31日的高級票據的公允價值是基於活躍市場的未調整報價，這被認為是公允價值層次中的一級投入。

該公司還有其他金融工具，主要由應收賬款、應付款項和其他流動資產和負債組成，由於該工具的性質及其相對較短的到期日，這些資產和負債接近公允價值。非金融資產和負債最初按公允價值計量，包括在企業合併中收購的資產和承擔的負債以及資產報廢義務。

衍生工具

該公司的天然氣無成本套圈衍生工具的公允價值是使用行業標準定價模型計量的，並由第三方提供。第三方定價模型中使用的輸入包括天然氣遠期報價、合同量、波動係數和到期日，這些都被視為第二級輸入。截至2020年9月30日，公司的衍生工具在公司綜合資產負債表的“其他流動負債”內按公允價值記錄。這些公允價值是通過與同一交易對手的資產和負債頭寸淨額結算來記錄的，並受合同條款的約束，合同條款規定了淨結算。確實有不是的截至2020年9月30日的長期衍生品資產或負債不是的截至2019年12月31日的未償還衍生品工具。

9

下表列出了要求按公允價值經常性計量的未償還衍生工具的分類以及公司衍生資產和負債的公允價值等級表：

公允價值計量使用
(單位：千)1級2級第3級總公允價值網目賬面金額
2020年9月30日
流動資產：
天然氣衍生儀器$— $2,181 $— $2,181 $(2,181)$— 
流動負債：
天然氣衍生儀器$— $4,389 $— $4,389 $(2,181)$2,208 

看見注5—衍生工具有關本公司衍生合約的名義成交量及條款。

非經常性公允價值計量

該公司在非經常性基礎上對其非金融資產和負債(包括石油和天然氣資產)適用公允價值計量標準的規定。這些資產和負債不按公允價值經常性計量，但在出現表明需要重新計量的事實和情況時會進行公允價值調整。

在2020年第一季度，木蘭花記錄的減值為$1.9由於大宗商品價格大幅下跌，與已探明和未探明物業相關的10億美元。已證實財產減值#美元1.410億美元計入“石油和天然氣財產減值”和未經證實的財產減值#美元。0.610億美元包括在公司綜合經營報表的“勘探費用”中。已探明和未探明的減值物業的公允價值合計為#美元。0.810億美元和0.3分別為10億美元。這些石油和天然氣資產的公允價值是根據市場上看不到的投入採用收益法計量的，因此代表3級投入。該公司使用貼現未來現金流模型計算其石油和天然氣資產的估計公允價值。與計算貼現的未來淨現金流相關的重要投入包括：基於經價差調整的NYMEX條帶定價對未來大宗商品價格的估計，對已探明石油和天然氣儲量以及經風險調整的可能和可能儲量的估計，對未來預期運營和資本成本的估計，以及基於市場參與者的加權平均資本成本。10已證實財產減值的百分比12未經證實的財產減值的百分比。

視為股息

2019年7月，本公司發行了9.2100萬股A類普通股，以換取其所有認股權證。已發行的A類普通股和交換的認股權證之間的公允價值差額被記錄為向認股權證持有人提供的增量價值的非現金視為股息。與權證交換相關的非現金視為股息的公允價值是根據活躍市場的未調整報價確定的，這被視為公允價值等級中的第一級投入。參考注12—股東權益以獲取更多信息。

7. 無形資產

競業禁止協議

2018年7月31日，除業務合併外，本公司與EnerVest簽訂了一項競業禁止協議(“非競爭協議”)，禁止EnerVest及其若干關聯公司在2022年7月31日之前在鷹灘頁巖(“市場區域”)與本公司競爭。在競業禁止條款下，EnerVest的一家附屬公司將有權獲得4.0百萬股A類普通股二一批又一批2.0兩個半百萬股四年了從2018年7月31日起，前提是EnerVest不在市場領域競爭。

該公司記錄的估計成本為#美元。44.4在本公司綜合資產負債表中，競業禁止事項作為無形資產計入600萬歐元。這些無形資產有一定的壽命，並在其經濟壽命內使用直線法進行攤銷，目前估計為2.5%至2.5%。四年了。該公司將攤銷計入公司綜合經營報表中的“無形資產攤銷”。
10

(單位：千)2020年9月30日2019年12月31日
競業禁止無形資產$44,400 $44,400 
累計攤銷(31,427)(20,549)
無形資產，淨額$12,973 $23,851 
加權平均攤銷期限(年)3.253.25
8. 其他流動負債

下表提供了本報告所述期間公司其他流動負債的詳細情況：
(單位：千)2020年9月30日2019年12月31日
應計資本支出$21,750 $40,722 
應計一般支出和行政支出9,703 9,753 
應計從價税7,027 8,741 
其他22,507 36,564 
其他流動負債總額$60,987 $95,780 
9. 長期債務

該公司的債務由以下部分組成：
(單位：千)2020年9月30日2019年12月31日
循環信貸安排$— $— 
高級債券將於2026年到期
400,000 400,000 
長期債務總額400,000 400,000 
減去：未攤銷遞延融資成本(9,213)(10,165)
總債務，淨額$390,787 $389,835 

信貸安排

關於業務合併的完成，木蘭花經營作為借款人，木蘭花中級公司作為其控股公司，銀行、金融機構和其他貸款機構作為貸款方，其他各方作為貸款方，花旗銀行作為行政代理、抵押品代理、發行銀行和Swingline貸款方，簽訂了RBL貸款安排，提供本金總額為$的最高承諾額。在完成業務合併過程中，Magnolia Operating作為借款人、Magnolia Intermediate作為其控股公司，銀行、金融機構和其他貸款機構作為貸款人，作為行政代理、抵押品代理、發行銀行和Swingline貸款人，簽訂了RBL貸款安排，提供本金總額為$的最高承諾1.010億美元的信用證貸款100.0百萬的昇華。截至2020年9月30日的借款基數為美元。450.0百萬2020年10月15日，木蘭花經營公司簽訂了借款基數重新確定協議和RBL貸款機制第2號修正案，其中規定，除其他事項外，重申借款基數為#美元。450.0作為半年一次的預定重新確定的一部分。RBL貸款由Magnolia LLC的某些母公司和子公司擔保，以Magnolia Operating的某些石油和天然氣資產為抵押，並有一個借款基數，但每半年重新確定一次。

RBL貸款的利息由Magnolia Operating選擇，年利率等於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率加適用保證金。此外，木蘭花運營公司還需要每季度支付一筆承諾費，用於支付RBL貸款機制下未使用的承諾費。適用保證金和承諾費費率是根據按當時有效借款基數計算的RBL貸款的使用率計算的。

RBL融資機制包含某些慣常用於此類融資的肯定和否定契約，包括遵守低於以下的槓桿率。4.00到1.00，如果槓桿率超過3.00到1.00，電流比率大於1.00到1.00。截至2020年9月30日，本公司遵守了RBL貸款機制下的所有契約。
與獲得RBL貸款相關的遞延融資成本為#美元。11.7百萬美元，在一段時間內以直線方式攤銷五年並計入公司合併經營報表中的“利息支出，淨額”。公司確認了與RBL貸款相關的利息支出#美元。1.0百萬美元和$1.1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和3.2百萬美元和$3.4截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。遞延融資成本的未攤銷部分計入截至2020年9月30日的合併資產負債表中的“遞延融資成本，淨額”。
11


“公司”做到了不是的截至2020年9月30日，T的RBL貸款機制下沒有任何未償還的借款。
2026年高級債券

2018年7月31日，發行人發行並出售了美元400.0根據規則144A和1933年證券法規則S在私募中發行的2026年高級債券本金總額為100萬美元。2026年優先債券是由發行人和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)根據於2018年7月31日發行的印花公債(“印花税”)發行的，發行人和受託人德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。2026年發行的優先債券由本公司、Magnolia Operating和Magnolia Intermediate在優先無擔保基礎上提供擔保，並可能由本公司未來的某些子公司提供擔保。2026年發行的優先債券將於2026年8月1日到期，息率為6.0每年的百分比。

在2021年8月1日之前的任何時間，發行人可以任何一次或多次贖回2026年優先債券的全部或部分，贖回價格相當於1002026年優先債券贖回本金的%，另加至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)的“整筆”溢價。2021年8月1日之後，發行人可以根據契約中規定的本金加固定溢價贖回全部或部分2026年優先債券，包括任何應計和未付利息。

該公司產生了$11.8與發行2026年優先債券相關的遞延融資成本為100萬美元，這些債券已資本化。這些成本在2026年高級票據期限內使用有效利息法攤銷，並計入公司綜合經營報表中的“利息支出淨額”。遞延融資成本中的未攤銷部分作為2026年優先票據賬面價值的減值計入，截至2020年9月30日，優先票據在綜合資產負債表上已計入“長期債務，淨額”。公司確認與2026年優先債券相關的利息支出為$6.3在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，每個月的收入為2000萬美元，以及19.0百萬美元和$18.9截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

10. 承諾和或有事項

法律事項

本公司在正常業務過程中涉及糾紛或法律訴訟。例如，卡恩斯縣的某些貢獻者和該公司在一起訴訟中被列為被告，原告聲稱有權獲得卡恩斯縣某些資產的少數工作權益。訴訟正處於預審階段。與這起訴訟相關的曝光目前無法合理評估。卡恩斯縣的貢獻者保留了與企業合併有關的所有此類責任。截至2020年9月30日，本公司認為任何此類糾紛或法律訴訟的結果不會對其綜合業務表、資產負債表或現金流產生實質性影響。不是的截至2020年9月30日或2019年9月30日的未決訴訟應計金額。

環境問題

本公司作為石油和天然氣資產的所有者或承租人和經營者，必須遵守與向環境排放材料和保護環境有關的各種聯邦、州、地方法律和法規。除其他事項外，這些法律和法規可能會要求石油和天然氣租賃的承租人承擔清理作業造成的污染的費用，並要求承租人承擔污染損害賠償責任。在某些情況下，公司可能被指示暫停或停止在受影響地區的運營。該公司維持保險範圍，它認為這是該行業的慣例，儘管該公司並沒有為所有的環境風險提供全面的保險。

風險和不確定性：

該公司的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於石油和天然氣當前和未來的價格，這取決於許多公司無法控制的因素，例如相關市場的石油和天然氣總產量和庫存、經濟狀況、全球政治環境、監管發展以及來自其他能源的競爭。從歷史上看，石油和天然氣價格一直波動較大，未來可能會出現大幅波動。

2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行和相關的經濟影響在石油和天然氣行業造成了巨大的波動性、不確定性和動盪。由於病毒爆發以及世界各地為減緩病毒傳播而採取的相應預防措施，石油需求已大幅惡化。全球石油需求下降的影響，再加上普遍的供應過剩，可能會對公司的業務產生進一步的負面影響，例如由於價格下降和存儲容量減少導致減產和運營計劃減少。
12

如果疫情在美國和世界其他地區捲土重來，以及相關的社會疏遠指導方針、旅行限制和居家訂單，需求和定價可能會再次下降。目前還不能合理地預測對本公司的行業及其業務的額外影響的程度。

11. 所得税

該公司在其運營的各個司法管轄區記錄其季度所得税撥備時，估計其年度有效税率。2020年3月27日，美國頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱CARE法案)。 CARE法案包括幾項重要的營業税條款，其中包括允許企業將2018年、2019年和2020年產生的淨營業虧損(NOL)結轉到前五個納税年度。應用NOL結轉條款可獲得#美元的所得税優惠。1.2在截至2020年9月30日的9個月內達到100萬。2017年美國聯邦法定税率為34%，而2018年為21%，此後美國聯邦法定税率的差異導致税收撥備的單獨收益約為#美元。0.4截至2020年9月30日的9個月為100萬美元。

該期間記錄的所得税費用或福利是基於對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的淨收益或虧損應用估計的年度有效所得税税率。在計算每個中期的年度估計有效税率時，需要一定的估計和重大判斷，包括但不限於本公司本年度的預期營業收入、對各司法管轄區收入和納税比例的預測、非控制利息的影響、永久性和臨時性差異，以及本年度收回遞延税項資產的可能性。用於計算所得税費用或收益的會計估計可能會隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息或税收環境的變化而發生變化。本公司截至2020年及2019年9月30日止九個月的實際税率為4.0%和14.9%。在截至2020年9月30日的9個月內，本公司的有效税率主要受到其聯邦和州遞延税項負債的沖銷以及與本公司石油和天然氣資產賬面價值非現金減值相關的虧損產生的聯邦和州遞延税項資產的影響，但被確認估值免税額所抵消。年度有效税率與21.0%的聯邦法定税率之間的主要區別是非控股權益的收入、確認聯邦和州遞延税金資產的估值免税額以及州税。

在2020年第一季度，公司從淨遞延税項負債轉為估計淨遞延税項資產頭寸，這主要是由於石油和天然氣減值造成的。截至2020年9月30日，公司遞延税金淨資產為203.3百萬管理層評估其是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產，包括對合夥企業的投資和結轉的淨營業虧損。在作出這一決定時，本公司考慮了所有可用的正面和負面證據，並做出了某些假設。除其他因素外，該公司還考慮了整體商業環境、其歷史盈虧、當前行業趨勢以及對未來幾年的展望。截至2020年9月30日，本公司評估了遞延税項資產的可變現能力，並記錄了全額估值津貼#美元。203.3百萬

該公司的所得税撥備由以下部分組成：
                
三個月截至9個月
*(單位：千)2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
目前：
聯邦制$— $— $(1,167)$— 
狀態(339)115 (339)684 
 (339)115 (1,506)684 
延期：
聯邦制— 3,135 (71,792)11,588 
狀態— 279 (6,042)177 
 — 3,414 (77,834)11,765 
所得税費用(福利)$(339)$3,529 $(79,340)$12,449 
    
該公司需繳納美國聯邦所得税、德克薩斯州的保證金税和路易斯安那州的公司所得税。不是的截至2020年9月30日，所得税不確定性或利息和罰款已累計金額。本公司目前未發現任何在審查中可能導致重大付款、應計或重大偏離其立場的問題。該公司自成立以來的納税年度仍需接受其主要税務機關在所有期間可能進行的所得税審查。

13

12. 股東權益

A類普通股

截至2020年9月30日，有168.7發行和發行A類普通股百萬股165.6發行在外的A類普通股100萬股。A類普通股和B類普通股的持有者作為一個單一類別對所有事項進行投票，並有權一為持有的每股股份投票。董事選舉並無累積投票權，因此持有超過50%股份的股東可選舉所有董事，但須遵守股東協議下的投票義務。在木蘭花石油天然氣公司清算、解散或清盤的情況下，A類普通股的持有者有權按比例分享在償還債務和為優先於普通股的每一類股票(如果有的話)撥備後可分配給他們的所有剩餘資產。A類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股票的償債基金條款。

B類普通股

截至2020年9月30日，有85.8已發行和已發行的百萬股B類普通股。B類普通股持有者與A類普通股持有者在所有適當提交股東表決的事項上作為一個類別一起投票。B類普通股的持有者一般有權將其全部或部分B類普通股連同同等數量的Magnolia LLC單位交換為相同數量的A類普通股，或者根據Magnolia LLC的選擇，交換等量的現金。在未來贖回或交換任何B類普通股持有者持有的木蘭花有限責任公司單位時，該B類普通股持有者持有的相應數量的B類普通股將被取消。如果木蘭花有限責任公司發生清算、解散或清盤，B類普通股的持有者通過其對木蘭花有限責任公司單位的所有權，有權按比例分享在償還債務和為木蘭花有限責任公司每類單位(如果有的話)撥備後優先於普通單位分配給他們的所有剩餘資產。B類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股票的償債基金條款。

權證

於2019年6月7日，本公司開始交換要約(“要約”)和徵求同意(“徵求同意”)，據此，本公司(1)向認股權證持有人提供獲得0.29A類普通股股份，以換取每股有效提出的認股權證，及(2)徵得其認股權證持有人的同意，由本公司與大陸股票轉讓信託公司之間批准對本公司現有認股權證協議的修訂，以修訂該協議，使本公司有權要求本公司認股權證的任何持有人按以下交換比率交換其認股權證以換取A類普通股：(2)本公司與大陸股票轉讓信託公司之間的協議修訂本公司現有認股權證協議，使本公司有權要求本公司認股權證的任何持有人按以下交換比率交換其認股權證以換取A類普通股。0.261每股認股權證換取A類普通股(“認股權證修正案”)。根據要約，本公司若干認股權證持有人(包括董事及行政人員)於2019年6月7日與本公司訂立投標及支持協議，同意在同意書徵詢中提交其認股權證，並就認股權證修訂提供相應同意。

要約和同意徵求於2019年7月5日到期。關於要約於2019年7月10日截止，以及隨後本公司於2019年7月25日行使交換所有剩餘認股權證的權利，本公司發行了合共9.2100萬股A類普通股，以換取其全部31.7百萬份未償還認股權證，其中包括21.7百萬份公共認股權證和10.0百萬份私募認股權證。

由於要約中交換的認股權證的公允價值低於發行的A類普通股的公允價值，公司記錄了一筆非現金股息#美元。2.8向權證持有人提供的增量價值為100萬美元。認股權證和A類普通股的公允價值是根據活躍市場中未經調整的報價(1級公允價值投入)確定的。該公司資本化了$2.2在公司綜合資產負債表的“額外實收資本”內，與要約有關的費用為100萬歐元。

股票回購計劃

2019年8月5日，公司董事會批准了一項最高可達2019年8月5日的股份回購計劃10百萬股A類普通股。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。截至2020年9月30日，本公司已回購3.1該計劃下的100萬股，成本為$23.2百萬

14

非控股權益

木蘭花合併子公司的非控股權益包括與業務合併相關而發行給卡恩斯縣出資人的木蘭花有限責任公司應佔金額。非控股權益百分比受各種股權交易的影響，例如發行A類普通股、用B類普通股(及相應的木蘭花有限責任公司單位)交換A類普通股，或註銷B類普通股(及相應的木蘭花有限責任公司單位)。截至2020年9月30日，木蘭花擁有約66%的木蘭花股份有限公司權益及非控股權益為34%。2019年第一季度，木蘭花運營公司成立了合資企業Highlander，木蘭花運營公司的全資子公司mGY Louisiana LLC持有約85在Highlander有%的單位，其餘的15可歸因於非控股權益的%。

13. 基於股票的薪酬

2018年10月8日，公司董事會通過了《白玉蘭油氣公司長期激勵計劃》(《計劃》)，自2018年7月17日起施行。總計11.8根據該計劃，已授權發行100萬股A類普通股。公司以限制性股票單位(“RSU”)和績效股票單位(“PSU”)的形式向符合條件的員工和董事授予基於股票的薪酬獎勵，以增強公司及其關聯公司吸引、留住和激勵對公司及其關聯公司做出重要貢獻的人員的能力，為這些個人提供股權擁有機會。根據該計劃授予的獎勵所發行的股票通常是A類普通股的新股。

以股票為基礎的薪酬費用在合併經營報表的“一般和行政費用”中確認為沒收後的淨額，為#美元。2.9百萬美元和$2.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和8.9百萬美元和$8.4截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。在確定補償費用時，本公司已選擇對根據本計劃授予的獎勵的沒收進行核算。

限售股單位

公司向員工和非員工董事授予基於服務的RSU獎勵，通常按比例授予三年期服務期，在獎勵員工的情況下，並在之後全額授予一年，在獎勵給董事的情況下。RSU代表在歸屬期末獲得與歸屬的RSU數量相等的A類普通股股票的權利。RSU在轉讓方面受到限制，如果獲獎者在授予獎勵之前因任何原因不再是本公司的員工或董事，一般都有被沒收的風險。基於服務的RSU獎勵的補償費用以獎勵的授予日期市場價值為基礎，此類成本在獎勵的每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線方式記錄，就好像該獎勵實質上是多個獎勵一樣。截至2020年9月30日，與未授權RSU相關的未確認補償支出為$10.5百萬美元，公司預計將在加權平均期內確認1.7好多年了。

下表彙總了截至2020年9月30日的三個月和九個月的RSU活動：
三個月截至9個月
2020年9月30日2020年9月30日
限售股單位加權平均授予日期公允價值限售股單位加權平均授予日期公允價值
未歸屬的RSU，期初1,637,445 $10.02 1,099,901 $12.97 
授與21,552 6.46 874,919 7.14 
既得(110,548)14.43 (426,371)13.03 
沒收(27,678)10.07 (27,678)10.07 
未授權的RSU，期末1,520,771 $9.65 1,520,771 $9.65 
績效股票單位

在截至2020年9月30日的9個月內，公司向某些員工發放了PSU。每個PSU，在賺取的程度上，代表或有收到的權利一A類普通股和獲獎者可以在零和150基於A類普通股的總股東回報(“TSR”)授予的PSU目標數量相對於特定行業同業集團在過去一年中實現的TSR的百分比三年期表演期，最後一天也是歸屬日。除了TSR條件外，PSU的歸屬取決於獲獎者在PSU結算之日繼續受僱，這將發生在60表演期結束後的幾天。截至2020年9月30日，與未授權PSU相關的未確認補償支出為$5.1百萬美元，公司預計將在加權平均期內確認1.6好多年了。
15


下表彙總了截至2020年9月30日的三個月和九個月的PSU活動：
三個月截至9個月
2020年9月30日2020年9月30日
績效股票單位加權平均授予日期公允價值績效股票單位加權平均授予日期公允價值
未授權的PSU，期初1,086,419 $11.28 701,128 $14.31 
授與— — 401,958 6.14 
既得(25,260)14.58 (41,927)14.58 
沒收(30,529)10.77 (30,529)10.77 
未授權PSU，期末1,030,630 $11.22 1,030,630 $11.22 
批出日期獲批出的承辦商的公允價值為$。2.5百萬美元和$3.7分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，使用蒙特卡洛模擬計算的100萬美元。下表總結了用於計算這些PSU授予日期公允價值的假設。
截至9個月
授予日期公允價值假設2020年9月30日2019年9月30日
預期期限(以年為單位)
2.85
2.67-2.85
預期波動率33.50%
31.58% - 33.61%
無風險利率1.16%
2.29% - 2.48%
14. 每股收益(虧損)

基本計算和稀釋每股計算的分子和分母的對賬如下：
三個月截至9個月
(單位為千，每股數據除外)2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
基本：
可歸因於A類普通股的淨收益(虧損)$9,147 $7,784 $(1,236,135)$39,316 
期內已發行普通股加權平均數-基本166,467 166,872 166,728 160,051 
A類普通股每股淨收益(虧損)-基本
$0.05 $0.05 $(7.41)$0.25 
稀釋：
可歸因於A類普通股的淨收益(虧損)$9,147 $7,784 $(1,236,135)$39,316 
期內已發行普通股加權平均數-基本166,467 166,872 166,728 160,051 
新增：稀釋效應權證、基於股票的薪酬及其他4,209 236 — 1,437 
稀釋後當期已發行普通股的加權平均數170,676 167,108 166,728 161,488 
稀釋後A類普通股每股淨收益(虧損)
$0.05 $0.05 $(7.41)$0.24 
不包括該公司85.8在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，91.8在截至2019年9月30日的三個月內，92.3截至2019年9月30日止九個月，可在交換B類普通股(及相應的木蘭有限責任公司單位)時發行的A類普通股加權平均股份百萬股，因為其效果是反稀釋的。此外，該公司不包括4.0800萬股A類普通股或有股票，可發行給EnerVest的關聯公司，前提是EnerVest不在市場領域競爭，以及0.22000萬RSU和PSU，因為在截至2020年9月30日的9個月裏，這種效果是反稀釋的。

15. 關聯方交易

截至2020年9月30日，特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.和特拉華州有限合夥企業EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.均為卡恩斯縣出資人，各自持有公司普通股的10%以上，符合ASC 850《關聯方披露》的定義。

16

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本報告包括修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。本報告中包含或引用的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於有關公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計收入、預計成本以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及公司管理層所做的假設和目前可獲得的信息。此外，前瞻性陳述通常可以通過使用“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“項目”、“估計”、“預期”、“計劃”、“相信”或“繼續”或類似術語來識別。儘管木蘭花相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但該公司不能保證這些預期將被證明是正確的。可能導致實際結果與公司預期大不相同的重要因素包括但不限於木蘭花對以下方面的假設：

•正在進行的2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的持續時間、範圍和嚴重程度，包括相關公共衞生關切的影響、政府當局和其他第三方針對大流行採取的持續行動的影響及其對商品價格、供需考慮和儲存能力的影響；

•石油、天然氣、天然氣液體(“NGL”)和其他產品或服務的市場價格；

•石油、天然氣、天然氣和其他產品或服務的供求情況；

•產量和儲量水平；

•鑽井風險；

•經濟和競爭條件；

•資本資源的可獲得性；

•資本支出和其他合同義務；

•天氣狀況；

•通貨膨脹率；

•商品和服務的可獲得性；

•立法、法規或政策的變化；

•網絡攻擊；

•發生財產收購或者資產剝離；

•整合收購；以及

•證券或資本市場及其相關風險，如一般信用風險、流動性風險、市場風險和利率風險。

木蘭花公司的所有前瞻性信息都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期結果大不相同。雖然無法確定所有因素，但這些風險和不確定因素包括本季度報告10-Q表和公司截至2019年12月31日的10-K表年報(“2019年10-K表年報”)中確定的風險因素和任何風險因素髮生的時間。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與公司未經審計的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。

17

概述 

木蘭花石油天然氣公司(“公司”或“木蘭花”)是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)儲量的收購、開發、勘探和生產，該儲量在美國的一個可報告部門運營。該公司的石油和天然氣資產主要位於南得克薩斯州的卡恩斯縣和吉丁斯地區，該公司的主要目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀粉筆巖層(Eagle Ford Shale)和奧斯汀白堊層(Austin Chalk)。

木蘭花的目標是通過持續的有機生產增長、高的全週期營業利潤率、經濟回報短的高效資本計劃、資本支出後的顯著自由現金流以及自由現金流的有效再投資，在長期內創造股票市場價值。木蘭花的商業模式優先考慮自由現金流、財務穩定和審慎的資本分配，旨在經受住像公司目前所經歷的這樣具有挑戰性的環境。

新冠肺炎疫情與市場行情更新

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。各國政府試圖通過實施社會疏遠指導方針、旅行限制和居家命令來減緩病毒的傳播，這些措施導致全球經濟活動以及對石油和天然氣的需求大幅減少。全球石油需求下降的影響，再加上普遍的供應過剩，可能會對公司的業務產生進一步的負面影響，例如由於價格下降和存儲容量減少導致減產和運營計劃減少。如果疫情在美國和世界其他地區捲土重來，以及相關的社會疏遠指導方針、旅行限制和居家訂單，需求和定價可能會再次下降。目前還無法合理預測對該行業和木蘭花業務的額外影響程度。

與許多石油和天然氣生產商一樣，木蘭花的業務一直受到並預計將繼續受到上述危機的負面影響，這場危機正在持續和不斷演變。由於大宗商品價格大幅下跌，木蘭花的收入大幅下降。石油、天然氣和天然氣最終實現的價格基於許多變量，包括可歸因於該公司生產的現行指數價格以及與這些指數價格的某些差異。木蘭花無法合理預測大宗商品價格、整體市場和全球經濟何時或在多大程度上企穩，以及石油和天然氣行業隨後的復甦步伐。此外，這些事件對木蘭花的業務、流動性、財務狀況和經營結果的最終影響是高度不確定的，取決於許多無法預測的不斷演變的因素，包括疫情的持續時間。

木蘭花已經採取措施，並繼續積極工作，以緩解新冠肺炎疫情和行業低迷對其運營、財務狀況和人員不斷變化的挑戰和日益增長的影響。木蘭花的商業模式優先考慮自由現金流、金融穩定和審慎的資本配置，旨在經受住充滿挑戰的環境。該公司正在進行的計劃是在現金流範圍內花費在鑽井和完井上，同時保持較低的槓桿率。木蘭花在第三季度沒有將任何運營的油井投入使用，並繼續在吉丁斯地區運營一個鑽井平臺。考慮到其資本計劃中的巨大靈活性，該公司處於有利地位，可以減少或增加運營，因為其運營的鑽井平臺是短期合同，公司沒有長期服務義務。此外，木蘭花沒有任何合同鑽探義務，該公司幾乎所有的種植面積都由生產部門持有。為了應對新冠肺炎疫情和行業低迷，木蘭花發起了一項全公司範圍的成本削減計劃，以幫助降低公司各個方面的成本。該公司通過降低公司工資，根據服務協議重新談判費用，並與許多其他供應商和供應商合作，降低其服務成本，從而減少了一般和行政費用。木蘭花認為，這些措施，加上其巨大的流動性和短期債務到期日的缺乏，將為駕馭當前動盪的環境提供額外的靈活性；然而，考慮到巨大的不確定性和動盪，木蘭花采取的措施是否足夠並不確定。

作為石油和天然氣的生產商，木蘭花被認為是一項重要的業務，並在採取措施保護工人的健康和安全的同時繼續運營。木蘭花及其承包商已經實施了協議，以降低其業務範圍內爆發疫情的風險，這些協議並沒有顯著降低產量或效率。出於健康和安全原因和/或為了遵守適用的國家、州和/或地方政府的要求，該公司為其大部分員工實施了遠程工作程序。因此，該公司依賴這些能夠充分利用其信息技術系統的人員，包括通過電信硬件、軟件和網絡。木蘭花董事會將繼續密切關注正在蔓延的新冠肺炎疫情，以及遠程工作對財務報告和信息技術安全的內部控制的影響。通過這些安排，包括維持日常運營、財務報告系統和對財務報告的內部控制，木蘭花一直能夠保持一致的效率水平。截至2020年10月1日，木蘭花的絕大多數員工已經返回辦公室。

18

業務概述
截至2020年9月30日，木蘭花在德克薩斯州南部的資產包括德克薩斯州卡恩斯、岡薩雷斯、德威特和阿塔斯科薩縣的43,031英畝(淨額23,559英畝)，以及吉丁斯地區的635,336英畝(淨額437,128英畝)。截至2020年9月30日，木蘭花持有約1,823口總(1,189淨)油井的權益，截至2020年9月30日止九個月的總產量為62.2萬桶油當量/日(“Mboe/d”)。2020年第三季度，木蘭花為吉丁斯資產運營了一個鑽井平臺項目。

在截至2020年9月30日的9個月裏，木蘭花確認了可歸因於A類普通股的淨虧損12億美元，或每股稀釋後普通股7.41美元。木蘭花確認淨虧損19億美元，其中包括截至2020年9月30日的9個月，與EnerVest的某些附屬公司持有的木蘭花有限責任公司單位(以及相應的B類普通股)相關的非控股權益7億美元。由於截至2020年9月30日的九個月大宗商品價格大幅下跌，木蘭花錄得19億美元與已探明和未探明物業相關的減值。已探明財產減值14億美元計入石油和天然氣財產減值，未經證實財產減值6億美元計入公司截至2020年9月30日的9個月綜合經營報表的“勘探費用”。

2019年8月5日，公司董事會批准了一項至多1000萬股A類普通股的股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。截至2020年9月30日，該公司已根據該計劃回購了310萬股股票，總成本為2320萬美元。

本公司於2020年8月1日向研祥發出書面通知，表示有意終止服務協議。根據服務協議，研華將在截至2021年8月1日的過渡期內繼續提供服務。

2020年第三季度，本公司在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，分別為其天然氣產量的460萬MMBtu和1220萬MMBtu簽訂了無成本套圈，這降低了公司對部分預期天然氣產量的天然氣價格波動的風險。本公司已選擇不將其任何衍生工具指定為對衝工具。因此，公司衍生工具的公允價值變動立即計入收益，在公司的綜合經營報表上記為“衍生工具淨虧損”。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，該公司確認了與其衍生工具相關的220萬美元的未實現虧損。
運營結果

影響歷史財務結果可比性的因素

由於以下因素，木蘭花的歷史財務狀況和本報告所述時期的經營結果可能不具有可比性，無論是在不同時期還是在未來。

•2020年第一季度，由於大宗商品價格大幅下跌，該公司與已探明和未經探明的石油和天然氣資產相關的減值19億美元；

•2020年2月21日，該公司以約6970萬美元現金完成了對位於德克薩斯州卡恩斯和德維特縣的某些非運營石油和天然氣資產的收購；

•2019年5月31日，公司以約3630萬美元現金和約310萬股公司A類普通股完成了對主要位於卡恩斯縣的若干石油和天然氣資產的收購；以及

•2019年2月5日，木蘭花運營公司成立了合資公司Highlander Oil&Gas Holdings LLC(“Highlander”)，以完成對始新世-塔斯卡盧薩區(位於路易斯安那州聖馬丁教區的超深結構天然氣井)72%的工作權益的收購，其中木蘭花運營公司的全資子公司mGY Louisiana LLC持有約85%的股份，剩餘15%。

由於上述因素，運營的歷史結果以及這些結果與某些財務數據的逐期比較可能不具有可比性或對未來結果的指示性。
19


截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月

石油、天然氣和天然氣銷售收入。下表列出了木蘭花在所指時期的收入構成，以及每個時期各自的平均價格和產量。該表顯示了以boe為基礎的產量，在此基礎上，天然氣以6 mcf/1桶的比率換算成當量石油。這一比率可能不能反映當前兩種產品之間的價格比率。
三個月
(單位為千，單位數據除外)2020年9月30日2019年9月30日
生產：
油(MBbls)2,485 3,520 
天然氣(MMCF)9,444 10,763 
NGL(MBBLS)937 1,245 
總計(MBOE)4,996 6,559 
日均產量：
石油(bbls/d)27,016 38,261 
天然氣(Mcf/d)102,653 116,989 
NGL(bbls/d)10,181 13,533 
總計(boe/d)54,306 71,292 
收入：
石油收入$95,677 $207,840 
天然氣收入14,895 21,243 
天然氣液體收入10,495 15,716 
總收入$121,067 $244,799 
均價：
石油(每桶)$38.50 $59.05 
天然氣(每立方英尺)1.58 1.97 
NGL(每桶)11.20 12.62 
石油收入 在截至2020年和2019年9月30日的三個月中，分別佔公司總收入的79%和85%。截至2020年和2019年9月30日的三個月，石油產量分別佔總產量的50%和54%。截至2019年9月30日的三個月，石油收入較2019年9月30日的三個月減少了112.2美元。平均價格下降35%，2020年第三季度收入同比減少7240萬美元，石油產量下降29%，收入減少3980萬美元。

截至2020年和2019年9月30日止三個月，天然氣收入分別佔公司總收入的12%和9%。截至2020年和2019年9月30日的三個月，天然氣產量分別佔總產量的31%和27%。截至2020年9月30日的三個月，天然氣收入比截至2019年9月30日的三個月減少了630萬美元。平均價格下降20%，2020年第三季度收入同比減少420萬美元，天然氣產量下降12%，收入減少210萬美元。

截至2020年和2019年9月30日的三個月，NGL收入分別佔公司總收入的9%和6%。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月裏，NGL產量佔總產量的19%。截至2020年9月30日的三個月，NGL收入比截至2019年9月30日的三個月減少了520萬美元。與去年同期相比，平均價格下降11%，2020年第三季度收入減少170萬美元，而NGL產量下降25%，收入減少350萬美元。

20

營業費用和其他收入(費用)。下表彙總了本公司所指期間的營業費用和其他收入(費用)。
三個月
(單位為千，單位數據除外)2020年9月30日2019年9月30日
運營費用：
租賃運營費用$18,802 $24,344 
收集、運輸和加工5,771 9,270 
所得税以外的其他税7,331 13,333 
勘探費701 3,924 
資產報廢債務增加1,501 1,394 
折舊、損耗和攤銷44,731 143,894 
無形資產攤銷3,626 3,626 
一般和行政費用16,663 17,345 
總運營成本和費用$99,126 $217,130 
其他收入(費用)：
權益法被投資人收益$1,007 $92 
利息支出，淨額(7,333)(6,896)
衍生工具淨虧損(2,208)— 
其他費用，淨額(51)21 
其他費用合計$(8,585)$(6,783)
每個BOE的平均運營成本：
租賃運營費用$3.76 $3.71 
收集、運輸和加工1.16 1.41 
所得税以外的其他税1.47 2.03 
勘探費0.14 0.60 
資產報廢債務增加0.30 0.21 
折舊、損耗和攤銷8.95 21.94 
無形資產攤銷0.73 0.55 
一般和行政費用3.34 2.64 
租賃經營費用是指生產物業經營過程中發生的成本，包括水電費、直接人工費用、水處理費用、修井鑽機費用、修井費用、材料和用品費用。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的租賃運營費用減少了550萬美元，主要原因是與新油井投產減少導致產量下降相關的運營費用減少。

收集、運輸和加工成本是向市場輸送石油、天然氣和天然氣的成本。這些費用可能會根據石油、天然氣和天然氣的產量以及商品加工成本的不同而有所不同。截至2020年9月30日的三個月，收集、運輸和加工成本比截至2019年9月30日的三個月低350萬美元，或每桶0.25美元，主要原因是天然氣產量和價格下降。

所得税以外的税包括生產税和從價税。這些税收主要基於州和地方税務機關制定的税率。生產税是根據產品的市場價值徵收的。從價税是以礦產權益或企業資產的公平市場價值為基礎的。與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月，非所得税為600萬美元，或每股0.56美元，主要原因是大宗商品價格下跌後收入減少。

勘探費用是指地質和地球物理成本，包括未經證實的財產減值、地震勘測成本、到期或廢棄租約的成本以及延遲租金。截至2020年9月30日的三個月的勘探成本比截至2019年9月30日的三個月低320萬美元，或每桶0.46美元，主要是由於地震勘探成本降低。

21

截至2020年9月30日止三個月的折舊、損耗及攤銷(“DD&A”)較截至2019年9月30日止三個月減少9,920萬美元，或每股12.99美元，主要原因是與2020年第一季錄得的已探明物業減值相關的資產物業結餘減少所致。

在截至2020年9月30日的三個月內，一般和行政(G&A)費用比截至2019年9月30日的三個月減少了70萬美元，主要是由於重新談判服務協議下的費用以及其他全公司範圍的成本削減舉措。

除衍生產品虧損外，淨虧損為220萬美元，與該公司在2020年第三季度簽訂的天然氣零成本套圈相關的未實現虧損為220萬美元。在相應的2019年期間，沒有衍生品活動。

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

石油、天然氣和天然氣銷售收入。下表列出了木蘭花在所指時期的收入構成，以及每個時期各自的平均價格和產量。該表顯示了以boe為基礎的產量，在此基礎上，天然氣以6 mcf/1桶的比率換算成當量石油。這一比率可能不能反映當前兩種產品之間的價格比率。
截至9個月
(單位為千，單位數據除外)2020年9月30日2019年9月30日
生產：
油(MBbls)8,965 9,615 
天然氣(MMCF)29,261 30,583 
NGL(MBBLS)3,213 3,389 
總計(MBOE)17,055 18,101 
日均產量：
石油(bbls/d)32,718 35,220 
天然氣(Mcf/d)106,790 112,026 
NGL(bbls/d)11,725 12,414 
總計(boe/d)62,241 66,305 
收入：
石油收入$311,153 $584,009 
天然氣收入44,238 71,208 
天然氣液體收入29,880 51,215 
總收入$385,271 $706,432 
均價：
石油(每桶)$34.71 $60.74 
天然氣(每立方英尺)1.51 2.33 
NGL(每桶)9.30 15.11 
石油收入 在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，分別佔公司總收入的81%和83%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月中，石油產量佔總產量的53%。截至2020年9月30日的9個月，石油收入比截至2019年9月30日的9個月減少了2.729億美元。平均價格下降43%，截至2020年9月30日的9個月收入同比減少2.503億美元，石油產量下降7%，收入減少2260萬美元。

截至2020年和2019年9月30日止九個月，天然氣收入分別佔公司總收入的11%和10%。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的九個月中，天然氣產量佔總產量的28%。截至2020年9月30日的9個月，天然氣收入比截至2019年9月30日的9個月減少了2,700萬美元。平均價格下降35%，與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月收入減少2500萬美元，天然氣產量下降4%，收入減少200萬美元。

22

截至2020年和2019年9月30日的9個月，NGL收入分別佔公司總收入的8%和7%。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的九個月中，NGL產量佔總產量的19%。截至2020年9月30日的9個月，NGL收入比截至2019年9月30日的9個月減少了2130萬美元。平均價格下降38%，與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月收入減少1970萬美元，而NGL產量下降5%，收入減少160萬美元。

營業費用和其他收入(費用)。下表彙總了本公司所指期間的營業費用和其他收入(費用)。
截至9個月
(單位為千，單位數據除外)2020年9月30日2019年9月30日
運營費用：
租賃運營費用$61,275 $70,752 
收集、運輸和加工20,579 26,016 
所得税以外的其他税22,874 40,825 
勘探費563,589 10,017 
石油和天然氣性質的損害1,381,258 — 
資產報廢債務增加4,403 4,095 
折舊、損耗和攤銷238,273 385,942 
無形資產攤銷10,879 10,879 
一般和行政費用50,472 52,651 
交易相關成本— 438 
總運營成本和費用$2,353,602 $601,615 
其他收入(費用)：
權益法被投資人收益$2,059 $608 
利息支出，淨額(21,345)(21,611)
衍生工具淨虧損(2,208)— 
其他費用，淨額(510)8 
其他費用合計$(22,004)$(20,995)
每個BOE的平均運營成本：
租賃運營費用$3.59 $3.91 
收集、運輸和加工1.21 1.44 
所得税以外的其他税1.34 2.26 
勘探費33.05 0.55 
石油和天然氣性質的損害80.99 — 
資產報廢債務增加0.26 0.23 
折舊、損耗和攤銷13.97 21.32 
無形資產攤銷0.64 0.60 
一般和行政費用2.96 2.91 
交易相關成本— 0.02 
截至2020年9月30日的9個月，租賃運營費用為950萬美元，或每桶0.32美元，低於截至2019年9月30日的9個月，主要原因是完工活動暫停，以及與新油井投產減少相關的運營費用減少。

截至2020年9月30日的9個月，收集、運輸和加工成本為540萬美元，或每桶0.23美元，低於截至2019年9月30日的9個月，主要原因是天然氣產量和價格下降。

與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月，除收入和相關成本外，每個BOE的税收為1800萬美元，或每個BOE 0.92美元，這主要是由於大宗商品價格下跌導致收入下降。

23

截至2020年9月30日的9個月的勘探成本為5.536億美元，或每桶32.5美元，比截至2019年9月30日的9個月高出5.536億美元，這是由於主要由新冠肺炎疫情推動的大宗商品價格大幅下跌以及與油價和生產控制相關的生產商供應過剩導致的與木蘭花未經探明的石油和天然氣資產相關的減值所致。有關更多信息，請參見注6—公允價值計量在本季度報告(Form 10-Q)所包含的公司合併財務報表中。

在截至2020年9月30日的9個月中，木蘭花在與其已探明石油和天然氣資產相關的綜合經營報表中確認了14億美元的減值，計入“石油和天然氣資產減值”。這一減值是由大宗商品價格大幅下跌推動的。有關更多信息，請參見注6—公允價值計量在本季度報告(Form 10-Q)所包含的公司合併財務報表中。

截至2020年9月30日的9個月，DD&A為1.477億美元，或每股7.35美元，低於截至2019年9月30日的9個月，原因是與2020年第一季度記錄的已探明財產減值相關的資產財產餘額減少。

在截至2020年9月30日的9個月中，G&A費用比截至2019年9月30日的9個月減少了220萬美元，這主要是由於專業服務費的下降以及由於公司範圍的成本削減舉措而降低了服務協議下的費用。

除衍生產品虧損外，淨虧損為220萬美元，與該公司在2020年第三季度簽訂的天然氣零成本套圈相關的未實現虧損為220萬美元。在相應的2019年期間，沒有衍生品活動。

流動性與資本資源

木蘭花的主要流動性和資本來源一直是其運營現金流。該公司現金的主要用途是收購石油和天然氣資產及相關資產，開發該公司的石油和天然氣資產，以及一般營運資金需求。

該公司還可以利用木蘭花可利用的其他各種融資來源的借款，包括其RBL貸款以及通過公開發行或私募發行股票或債務證券，為木蘭花的收購和長期流動資金需求提供資金。木蘭花未來完成股權或債務證券發行的能力以及發行時間將取決於各種因素，包括當時的市場狀況和公司的財務狀況。

該公司預計其目前的現金餘額、運營現金流以及可用流動資金來源將足以滿足公司的現金需求。然而，隨着近期全球原油和天然氣價格下跌的影響以及新冠肺炎對經濟的影響的演變，本公司將繼續評估其流動性需求。如果市場持續惡化，木蘭花可能需要額外的流動性，這將需要公司評估現有的替代方案並採取適當的行動。

截至2020年9月30日，該公司有4.0億美元的本金債務與2026年優先票據相關，沒有與RBL貸款相關的未償還借款。截至2020年9月30日，公司擁有5.985億美元的流動性，其中包括2020年10月15日重申的RBL貸款4.5億美元的借款基礎能力，以及1.485億美元的現金和現金等價物。

現金和現金等價物

截至2020年9月30日，木蘭花擁有1.485億美元的現金和現金等價物。*該公司的現金和現金等價物在美國的多家金融機構維持。在這些機構的存款可能超過為此類存款提供的保險金額。然而，本公司定期監察其金融機構的財務穩定性，並相信本公司不會面臨任何重大違約風險。

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現金和現金等價物的來源和用途

下表列出了本報告所述期間公司現金的來源和用途：
截至9個月
(單位：千)2020年9月30日2019年9月30日
現金和現金等價物的來源
經營活動提供的淨現金$230,999 $488,611 
其他— 11,551 
$230,999 $500,162 
現金和現金等價物的使用
收購，其他$(73,702)$(93,221)
增加石油和天然氣的性質(157,325)(351,467)
與增加石油和天然氣資產相關的營運資金變化(18,972)(13,392)
A類普通股回購(12,962)(9,722)
其他(2,138)(3,629)
(265,099)(471,431)
現金和現金等價物減少$(34,100)$28,731 
現金和現金等價物的來源

經營活動提供的淨現金

營運現金流是該公司的主要流動資金來源，在短期和長期內都受到石油和天然氣價格的影響。決定營業現金流的因素與影響淨收益或淨虧損的因素基本相同，但某些非現金支出，如DD&A、勘探費用的非現金部分、石油和天然氣資產減值、資產報廢債務增加和遞延所得税支出除外。

截至2020年和2019年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金總額分別為2.31億美元和4.886億美元。在截至2020年9月30日的9個月內，經營活動提供的現金受到石油和天然氣價格大幅下降以及債務償還的負面影響，部分被收税時機的積極影響以及生產税繳納的減少所抵消。

現金及現金等價物的使用

收購

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司完成了各種租賃和房地產收購，主要包括以6970萬美元收購位於德克薩斯州卡恩斯和德維特縣的某些未運營的石油和天然氣資產。在截至2019年9月30日的9個月內，該公司產生了9320萬美元的收購成本，其中包括收購Highlander以及其他收購卡恩斯縣額外石油和天然氣資產的交易。

石油和天然氣性質的附加物

下表列出了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的資本支出：
三個月截至9個月
(單位：千)2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
鑽井和完井$27,425 $88,384 $155,308 $344,179 
租賃權購置成本249 1,286 2,017 8,556 
資本支出總額$27,674 $89,670 $157,325 $352,735 

截至2020年9月30日，木蘭花正在為吉丁斯資產運行一臺鑽機計劃。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，這一活動在很大程度上是由運營和非運營鑽機數量推動的。運營鑽機的數量在很大程度上取決於大宗商品價格和公司保持支出以適應公司商業模式的戰略。
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資本要求

A類普通股回購

2019年8月5日，公司董事會批准了一項至多1000萬股A類普通股的股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買，公司是否進行這些額外的回購最終取決於許多考慮因素、市場狀況和其他因素。在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，本公司分別回購了210萬股和100萬股股票，總成本分別約為1300萬美元和970萬美元。

表外安排

截至2020年9月30日，沒有表外安排。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
對於可變利率債務，利率變化通常不會影響此類債務的公平市場價值，但假設其他因素保持不變，確實會影響未來的收益和現金流。本公司須承受與RBL貸款貸款利率變動有關的市場風險。RBL貸款的借款利息基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或替代基準利率加上協議中規定的適用保證金。截至2020年9月30日，本公司在RBL貸款機制下沒有未償還的借款。

商品價格風險
木蘭花的主要市場風險敞口是其石油、天然氣和天然氣生產的價格。該公司最終實現的石油、天然氣和天然氣價格是基於許多變量的，包括可歸因於該公司生產的現行指數價格以及與這些指數價格的某些差異。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣的價格一直是不穩定和不可預測的，這種波動預計將在未來繼續下去。該公司收到的生產價格取決於其控制之外的因素，包括實物市場、供求、金融市場以及國家和國際政策。隨着近期全球原油和天然氣價格下跌的影響以及新冠肺炎對經濟的影響的演變，本公司將繼續適當評估其市場風險敞口。在截至2020年9月30日的9個月中，加權平均油價每桶增加(減少)1.00美元將使公司的年化收入增加(減少)約1200萬美元，而在截至2020年9月30日的9個月中，加權平均天然氣價格每桶增加(減少)0.10美元將使木蘭花的年化收入增加(減少)約390萬美元。
項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

根據交易所法案第13a-15(B)條的要求，木蘭花在本公司管理層(包括木蘭花的主要高管和主要財務官)的監督下，在參與下評估了截至2020年9月30日其披露控制和程序(見交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的設計和運作的有效性。基於這樣的評估，木蘭花的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至目前，其披露控制和程序是有效的。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即公司根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息已被積累並傳達給管理層，包括公司的主要高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定，並在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內進行記錄、處理、彙總和報告。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，財務報告內部控制制度(定義見《外匯法案》第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)沒有發生重大影響或可能產生重大影響的財務報告內部控制變化，包括與新冠肺炎疫情相關的變化以及向遠程工作環境的任何過渡。
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第II部分-其他資料

項目1.法律訴訟

本公司不時參與在正常業務過程中出現的某些法律訴訟和索賠。雖然這些事件的結果無法確切預測，但管理層目前預計這些事件不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
第1A項危險因素

請參閲公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告第I部分第1A項-風險因素，以及本季度報告Form 10-Q的第I部分第3項-關於市場風險的定量和定性披露。上述任何因素以及下文所述的任何因素都可能對木蘭花的業務、經營業績或財務狀況造成重大或實質性的不利影響。自2019年10-K表格以來，公司的風險因素沒有發生重大變化，但更新如下。公司目前不知道的或公司目前認為無關緊要的其他風險因素也可能損害其業務、經營結果或財務狀況。

新冠肺炎和其他疫情爆發可能會對木蘭花的業務和運營業績產生負面影響。

該公司可能面臨與新冠肺炎疫情持續爆發相關的額外風險，世界衞生組織已宣佈該疫情為“大流行”。國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取非常和廣泛的行動，遏制和抗擊新冠肺炎在美國和世界各地的爆發和蔓延，包括要求許多個人大幅限制日常活動，要求許多企業減少或停止正常經營。如果新冠肺炎的病情持續或惡化，各國政府可能會施加額外的類似限制。新冠肺炎的全部影響是未知的，而且正在迅速演變。此次疫情以及公司或其客户為應對該病毒可能採取的任何預防或保護措施可能會導致一段時間的中斷，包括公司的財務報告能力、總體運營，並可能影響公司的客户、分銷合作伙伴和第三方。此外，公司的許多非運營員工一直在遠程工作，這可能會增加安全漏洞或其他網絡事件或攻擊、數據丟失、欺詐和其他中斷的風險。目前無法合理估計疫情造成的任何影響，可能會對業務和公司的財務狀況和經營結果產生重大影響。這種影響的程度和持續時間將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也無法預測，包括可能出現的有關新冠肺炎嚴重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎的行動或處理其影響的行動等。截至2020年10月1日，木蘭花的絕大多數員工已經返回辦公室。

公司產品的市場適銷性取決於市場需求、車輛、運輸和儲存設施以及其他設施，而這些設施大多不是公司控制的。如果這些車輛或設施不可用，或者公司無法以商業合理的條款使用這些車輛或設施，運營可能會中斷，生產可能會減產或關閉，收入可能會減少。

石油、天然氣和天然氣產品的銷售在很大程度上取決於卡車、管道和儲存設施、天然氣收集系統和其他運輸、加工和精煉設施的可用性、近似性和容量，以及是否存在足夠的市場。如果由於新冠肺炎疫情，疫情在美國和世界各地以及相關的社會疏遠指導方針、旅行限制和居家訂單中死灰復燃，而這種死灰復燃降低了對石油和天然氣的需求，那麼公司未來可供生產的存儲和運輸能力可能是有限的或不可用的。如果產能不足，如果公司沒有產能，或者如果產能不是以商業合理的條款獲得的，木蘭花的生產價格可能會大幅下降。

由於持續或進一步的儲存和/或市場短缺，公司可能被迫暫時關閉部分或全部生產，或在公司建造或購買自己的設施或系統時，在發現碳氫化合物後推遲或停止鑽探計劃和商業生產。如果該公司被迫停產，可能會產生更大的成本，使相關的生產重新上線。與恢復油井相關的潛在成本增加可能足夠顯著，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這類油井可能變得不經濟，這可能導致探明儲量估計的減少，以及潛在的減值和相關費用對收益的影響。如果該公司能夠讓油井重新投入使用，就不能保證這些油井在重新開工後是否會像關閉前一樣高產。例如，在2020年第二季度，由於大宗商品價格低迷，該公司暫時關閉了一些低產油井。此外，該公司的一些非作業油井也被關閉。許多油井已經恢復生產，對淨產量沒有重大影響，然而，如果石油和天然氣價格持續走低，公司可能會進一步關閉油井或減產。

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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表列出了公司在每一期間的股票回購活動。
期間購買的A類普通股數量每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃的一部分購買的A類普通股的總數(1)
根據該計劃可購買的A類普通股的最大數量
2020年7月1日-2020年7月31日— $— — 8,000,000 
2020年8月1日-2020年8月31日97,800 6.11 97,800 7,902,200 
2020年9月1日-2020年9月30日1,002,200 5.87 1,002,200 6,900,000 
總計1,100,000 $5.89 1,100,000 6,900,000 
(1)2019年8月，公司董事會批准了一項至多1000萬股A類普通股的股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。

第3項高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

不適用。
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項目6.展品
以下證據作為表格10-Q的本季度報告的一部分存檔，或通過引用併入本季度報告中：
陳列品
數		描述
3.1*
本公司於2018年7月31日的第二次修訂和重新簽署的公司註冊證書(本文引用了與2018年8月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-38083)一起提交的附件3.1)，該證書的日期為2018年7月31日(本文引用了與2018年8月6日提交的當前8-K報表(文件編號001-38083)一起提交的附件3.1)。
3.2*
本公司章程(參考2017年4月17日提交的S-1表格註冊説明書(文件編號：333-217338)中的附件33.3併入)。
10.1**
借款基數重新確定協議和信貸協議第2號修正案，日期為2020年10月15日，由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、不時的貸款人、作為Swingline貸款人的行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行以及不時作為Swingline貸款人的開證行和相互開證行簽署。
31.1**
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2**
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。
32.1***
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
101.INS**XBRL實例文檔。
101.SCH**XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL**XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF**XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB**XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE**XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104**封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。
*如所示，該公司在此以引用方式併入。
**在此提交的文件。
*隨函提供的文件。

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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

木蘭花石油天然氣公司
日期：2020年11月6日依據：/s/Stephen Chazen
斯蒂芬·查岑
首席執行官(首席執行官)
日期：2020年11月6日依據：/s/克里斯托弗·斯塔夫羅斯(Christopher Stavros)
克里斯托弗·斯塔夫羅斯
首席財務官(首席財務官)


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