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NonSegmentMember美國-GAAP：員工服務成員2020-09-300001166003美國-GAAP：員工服務成員2019-12-310001166003美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-09-300001166003美國-GAAP：員工服務成員2020-09-300001166003XPO：TransportationMember美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310001166003XPO：TransportationMember美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001166003XPO：TransportationMember美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-09-300001166003XPO：合同物流成員美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310001166003XPO：合同物流成員美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001166003XPO：合同物流成員美國-GAAP：FacilityClosingMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-09-300001166003美國-GAAP：FacilityClosingMember2019-12-310001166003美國-GAAP：FacilityClosingMember2020-01-012020-09-300001166003美國-GAAP：FacilityClosingMember2020-09-300001166003SRT：ScenarioForecastMember2020-12-310001166003Xpo:OtherCurrentAssetsandOtherCurrentLiabilitiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Xpo:OtherLongTermAssetsandOtherLongTermLiabilitiesMember美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他非當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他非當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003Xpo:OtherCurrentAssetsandOtherCurrentLiabilitiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員Xpo:OtherCurrentAssetsandOtherCurrentLiabilitiesMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001166003US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Xpo:OtherLongTermAssetsandOtherLongTermLiabilitiesMember美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003美國-GAAP：其他非當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003美國-GAAP：其他非當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003Xpo:OtherCurrentAssetsandOtherCurrentLiabilitiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001166003美國-GAAP：非指定成員Xpo:OtherCurrentAssetsandOtherCurrentLiabilitiesMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001166003美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：其他當前資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001166003美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001166003美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-07-012020-09-300001166003美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-07-012019-09-300001166003US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-07-012020-09-300001166003US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-07-012019-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：CurrencySwapMember2020-07-012020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：CurrencySwapMember2019-07-012019-09-300001166003美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-09-300001166003美國-GAAP：CurrencySwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-09-300001166003US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-09-300001166003US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：CurrencySwapMember2020-01-012020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：CurrencySwapMember2019-01-012019-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-07-012020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-01-012020-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-07-012019-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-01-012019-09-300001166003美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-09-300001166003XPO：ABLFacilityMember2020-09-300001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：ABLFacilityMember2020-09-300001166003XPO：ABLFacilityMember2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：ABLFacilityMember2019-12-310001166003XPO：TermLoanFacilityMember2020-09-300001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：TermLoanFacilityMember2020-09-300001166003XPO：TermLoanFacilityMember2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：TermLoanFacilityMember2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2022Member2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2022MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2022Member2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2022MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2023成員2020-09-300001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：SeniorNotesDue2023成員2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2023成員2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：SeniorNotesDue2023成員2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2024成員2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2024成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2024成員2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2024成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員2020-06-300001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員2019-12-310001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001166003XPO：老年人債務2034成員2020-09-300001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：老年人債務2034成員2020-09-300001166003XPO：老年人債務2034成員2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：老年人債務2034成員2019-12-310001166003XPO：貿易應收賬款證券化成員2020-09-300001166003XPO：貿易應收賬款證券化成員2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXPO：貿易應收賬款證券化成員2019-12-310001166003Xpo：AssetFinanceDebtMember2020-09-300001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXpo：AssetFinanceDebtMember2020-09-300001166003Xpo：AssetFinanceDebtMember2019-12-310001166003Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberXpo：AssetFinanceDebtMember2019-12-310001166003XPO：ABLFacilityMember2020-01-012020-09-300001166003XPO：SecuredTermLoanFacilityMember2020-04-030001166003Xpo:UncommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMember2020-04-030001166003SRT：最小成員數XPO：SecuredTermLoanFacilityMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-04-032020-04-030001166003XPO：SecuredTermLoanFacilityMemberSRT：最大成員數US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-04-032020-04-030001166003SRT：最小成員數XPO：SecuredTermLoanFacilityMember美國-GAAP：BaseRateMember2020-04-032020-04-030001166003XPO：SecuredTermLoanFacilityMember美國-GAAP：BaseRateMemberSRT：最大成員數2020-04-032020-04-030001166003Xpo:UncommittedSecuredLetterOfCreditFacilityMember2020-09-300001166003XPO：IncrementalLoanFacilityMember2019-03-012019-03-310001166003XPO：IncrementalLoanFacilityMember2020-09-300001166003XPO：TermLoanFacilityMember2020-09-300001166003XPO：SeniorNotesDue2025成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-06-300001166003XPO：SeniorNotesDue2024成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-02-280001166003XPO：A2018ShareRepurcheProgram Member2018-12-310001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2019-02-280001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2020-07-012020-09-300001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2019-07-012019-09-300001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2020-01-012020-09-300001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2019-01-012019-09-300001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2020-09-300001166003XPO：A2019ShareRepurcheProgram Member2019-09-300001166003US-GAAP：ConvertiblePferredStockMember2020-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________
形式10-Q
___________________________________________
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期____________至____________
委託文件編號：001-32172
_______________________________________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1166003/000116600320000057/xpo-20200930_g1.jpg
XPO物流公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
_______________________________________________________
特拉華州03-0450326
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
美國五巷
格林威治CT06831
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(855) 976-6951
(註冊人電話號碼，包括區號)
______________________________________________________________________________________________________________
不適用
______________________________________________________________________________________________________________
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股票面價值0.001美元XPO紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐新興成長型公司☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
截至2020年11月2日，有91,415,716註冊人的普通股，每股票面價值0.001美元，已發行。


XPO物流公司
表格10-Q季度報告
截至2020年9月30日的季度報告
目錄
 
頁碼
第一部分-財務信息
第一項財務報表(未經審計)：
簡明綜合資產負債表
1
簡明合併損益表(損益表)
2
簡明綜合全面收益表
3
簡明現金流量表合併表
4
簡明合併權益變動表
5
簡明合併財務報表附註
7
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
21
第三項關於市場風險的定量和定性披露
34
項目4.控制和程序
34
第II部分-其他信息
項目2.法律訴訟
35
項目71A。危險因素
36
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
37
第293項高級證券的違約情況
37
第294項礦山安全信息披露
37
項目5.其他信息
37
項目6.展品
37
簽名
39

目錄
第一部分-財務信息
第(1)項。財務報表。
XPO物流公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
九月三十日，十二月三十一號，
(單位為百萬，每股數據除外)20202019
資產
流動資產
現金和現金等價物$2,025 $377 
應收賬款，扣除津貼淨額#美元79及$58，分別
2,624 2,500 
其他流動資產435 465 
流動資產總額5,084 3,342 
長期資產
財產和設備，淨額為#美元2,435及$2,054分別在累計折舊中
2,573 2,704 
經營性租賃資產2,221 2,245 
商譽4,506 4,450 
可識別無形資產，淨額為#美元914及$850分別在累計攤銷中
994 1,092 
其他長期資產367 295 
長期資產總額10,661 10,786 
總資產$15,745 $14,128 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款$1,025 $1,157 
應計費用1,855 1,414 
短期借款和長期債務的當期到期日130 84 
短期經營租賃負債461 468 
其他流動負債177 135 
流動負債總額3,648 3,258 
長期負債
長期債務6,545 5,182 
遞延税項負債494 495 
員工福利義務157 157 
長期經營租賃負債1,763 1,776 
其他長期負債353 364 
長期負債總額9,312 7,974 
股東權益
可轉換永久優先股，$0.001票面價值；10授權股份；0.07分別截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的A股數量
41 41 
普通股，$0.001票面價值；300授權股份；91和92分別截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票
— — 
額外實收資本1,971 2,061 
留存收益766 786 
累計其他綜合損失(129)(145)
非控股權益前的股東權益總額2,649 2,743 
非控制性利益136 153 
總股本2,785 2,896 
負債和權益總額$15,745 $14,128 
見簡明合併財務報表附註。

1
目錄
XPO物流公司
簡明合併損益表(損益表)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
營業收入$4,221 $4,154 $11,587 $12,512 
運營費用
運輸和服務成本2,038 2,068 5,577 6,272 
直接運營費用1,461 1,401 4,191 4,224 
銷售、一般和行政費用499 456 1,656 1,397 
業務費用共計3,998 3,925 11,424 11,893 
營業收入223 229 163 619 
其他收入(20)(11)(59)(41)
外幣(利得)損失— (5)(5)5 
債務清償損失— — — 5 
利息支出86 75 240 218 
所得税前收益(虧損)撥備(收益)157 170 (13)432 
所得税撥備(福利)59 34 (2)99 
淨收益(虧損)98 136 (11)333 
可歸因於非控股權益的淨收入(5)(6)(4)(21)
可歸因於XPO的淨收益(虧損)$93 $130 $(15)$312 
每股收益(虧損)數據
普通股股東應佔淨收益(虧損)$84 $117 $(17)$282 
每股基本收益(虧損)$0.93 $1.27 $(0.18)$2.91 
稀釋後每股收益(虧損)$0.83 $1.14 $(0.18)$2.63 
加權平均已發行普通股
基本加權平均已發行普通股91 92 91 97 
稀釋加權平均已發行普通股102 102 91 107 
見簡明合併財務報表附註。

2
目錄
XPO物流公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
淨收益(虧損)$98 $136 $(11)$333 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
外幣折算收益(虧損)，扣除税收影響淨額#美元13, $(11), $6和$(17)
$71 $(66)$27 $(68)
指定為套期保值工具的金融資產/負債的未實現收益(虧損)，扣除税收影響淨額為#美元。—, $—, $—及$—
(1)— (1)1 
固定福利計劃調整，扣除税收影響後為$(1), $—, $1及$—
(2)(1)(7)(1)
其他綜合收益(虧損)68 (67)19 (68)
綜合收益$166 $69 $8 $265 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)10 (9)7 4 
可歸因於XPO的綜合收益$156 $78 $1 $261 
見簡明合併財務報表附註。

3
目錄
XPO物流公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
經營活動
淨收益(虧損)$(11)$333 
將淨收益(虧損)調整為經營活動的淨現金
折舊、攤銷和淨租賃活動572 546 
股票補償費用50 48 
債務的增加14 16 
遞延税費4 26 
債務清償損失— 5 
外幣期權和遠期合約的未實現(收益)損失(1)5 
出售物業和設備的收益(68)(73)
其他46 17 
資產和負債的變動
應收帳款(152)(190)
其他資產(52)(12)
應付帳款(105)(153)
應計費用和其他負債395 (126)
經營活動提供的淨現金692 442 
投資活動
購買房產和設備的付款(377)(413)
出售財產和設備的收益148 192 
應收延期收購價應收現金— 186 
其他5 — 
投資活動所用現金淨額(224)(35)
融資活動
發行債券所得收益1,155 1,751 
與證券化計劃相關的借款收益48 — 
ABL貸款的借款收益820 1,690 
償還ABL貸款的借款(620)(1,690)
償還債務和融資租賃(65)(850)
支付債務發行成本(21)(28)
購買非控股權益(21)— 
普通股回購(114)(1,347)
銀行透支的變動20 2 
限售股預扣税款的支付(21)(11)
其他1 4 
融資活動提供(用於)的現金淨額1,182 (479)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2)(7)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額1,648 (79)
期初現金、現金等價物和限制性現金387 514 
現金、現金等價物和受限現金，期末$2,035 $435 
補充披露現金流量信息
以租賃資產換取新的經營租賃負債$481 $559 
以租賃資產換取新的融資租賃負債32 35 
支付利息的現金215 202 
繳納所得税的現金20 89 
見簡明合併財務報表附註。
4
目錄
XPO物流公司
簡明合併權益變動表
(未經審計)
A系列優先股普通股 
(股票以千計，美元以百萬計)股份金額股份金額額外實收資本留存收益累計其他綜合損失XPO股東權益總額非控制性權益總股本
截至2020年6月30日的餘額72 $41 91,322 $— $1,963 $672 $(192)$2,484 $150 $2,634 
淨收入— — — — — 93 — 93 5 98 
其他綜合收益
— — — — — — 63 63 5 68 
股票補償裁決的行使和歸屬
— — 39 — — — — — — — 
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款
— — — — (3)— — (3)— (3)
購買非控股權益— — — — (1)— — (1)(20)(21)
宣佈的股息
— — — — — — — — (4)(4)
股票補償費用
— — — — 10 — — 10 — 10 
其他
— — — — 2 1 — 3 — 3 
截至2020年9月30日的餘額72 $41 91,361 $— $1,971 $766 $(129)$2,649 $136 $2,785 

A系列優先股普通股 
(股票以千計，美元以百萬計)股份金額股份金額額外實收資本留存收益累計其他綜合損失XPO股東權益總額非控制性權益總股本
截至2019年12月31日的餘額72 $41 92,342 $— $2,061 $786 $(145)$2,743 $153 $2,896 
淨(收益)虧損— — — — — (15)— (15)4 (11)
其他綜合收益— — — — — — 16 16 3 19 
股票補償裁決的行使和歸屬
— — 672 — — — — — — — 
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款
— — — — (21)— — (21)— (21)
購買非控股權益— — — — (1)— — (1)(20)(21)
普通股報廢
— — (1,715)— (114)— — (114)— (114)
宣佈的股息
— — — — — (2)— (2)(4)(6)
股票補償費用
— — — — 42 — — 42 — 42 
採用新會計準則及其他
— — 62 — 4 (3)— 1 — 1 
截至2020年9月30日的餘額72 $41 91,361 $— $1,971 $766 $(129)$2,649 $136 $2,785 

5
目錄
XPO物流公司
簡明合併權益變動表(續)
(未經審計)
A系列優先股普通股
(股票以千計，美元以百萬計)股份金額股份金額額外實收資本留存收益累計其他綜合損失XPO股東權益總額非控制性權益總股本
截至2019年6月30日的餘額72 $41 91,992 $— $2,054 $563 $(153)$2,505 $407 $2,912 
淨收入
— — — — — 130 — 130 6 136 
其他綜合損失
— — — — — — (52)(52)(15)(67)
股票補償裁決的行使和歸屬
— — 242 — — — — — — — 
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款
— — — — (7)— — (7)— (7)
宣佈的股息
— — — — — (1)— (1)(3)(4)
股票補償費用
— — — — 8 — — 8 — 8 
其他
— — — — 1 (12)— (11)(2)(13)
截至2019年9月30日的餘額72 $41 92,234 $— $2,056 $680 $(205)$2,572 $393 $2,965 
A系列優先股普通股
(股票以千計，美元以百萬計)股份金額股份金額額外實收資本留存收益累計其他綜合損失XPO股東權益總額非控制性權益總股本
截至2018年12月31日的餘額72 $41 115,683 $— $3,311 $377 $(154)$3,575 $395 $3,970 
淨收入
— — — — — 312 — 312 21 333 
其他綜合損失
— — — — — — (51)(51)(17)(68)
股票補償裁決的行使和歸屬
— — 423 — — — — — — — 
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款
— — — — (11)— — (11)— (11)
普通股報廢
— — (23,932)— (1,275)— — (1,275)— (1,275)
宣佈的股息
— — — — — (2)— (2)(4)(6)
股票補償費用
— — — — 27 — — 27 — 27 
採用新會計準則及其他
— — 60 — 4 (7)— (3)(2)(5)
截至2019年9月30日的餘額72 $41 92,234 $— $2,056 $680 $(205)$2,572 $393 $2,965 
見簡明合併財務報表附註。
6
目錄
XPO物流公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織機構、業務説明和陳述依據
XPO物流公司及其子公司(“XPO”或“WE”)是為世界上最成功的公司提供尖端供應鏈解決方案的十大全球供應商。我們利用我們的人員、技術和實物資產集成網絡，幫助客户在整個供應鏈中最有效地管理他們的商品。我們的客户有跨國、全國性、中小型企業。我們在全球範圍內經營我們的業務，二需要報告的部門：運輸和物流。有關我們運營的更多信息，請參見注2-分部報告。
我們按照美國公認會計原則(GAAP)編制我們的簡明合併財務報表，其基礎與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中描述的會計政策相同，除了採用會計準則更新(ASU)2016-13年的影響，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”，如下所述。表格10-Q的中期報告要求允許濃縮或省略通常包含在年度合併財務報表中的某些信息和附註披露。這些簡明合併財務報表應與2019年Form 10-K一起閲讀。
當我們擁有多數有投票權的權益時，我們通常在實體中擁有控制性的財務權益。我們合併財務報表中反映的非控股權益主要涉及我們在2015年收購的XPO物流歐洲公司(“XPO物流歐洲”)(前身為Norbert Dentressangle SA)的少數股權。2020年7月，我們以歐元收購了XPO物流歐洲公司的一名股東的非控股權益17百萬(約合美元)20百萬)。本次收購後，非控股權益降至約4XPO物流歐洲公司的百分比。
簡明綜合財務報表並未經審核，但反映了所有屬正常經常性性質的調整，這些調整對於公平列報所列中期的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績不一定代表截至2020年12月31日的財年可能預期的業績，特別是考慮到冠狀病毒新冠肺炎株在2020年第一季度的爆發。新冠肺炎在2020年第一季度迅速升級為流行病，已經並將繼續影響到廣泛的經濟活動和我們行業所服務的客户部門。新冠肺炎已經並將繼續對2020年的經濟活動、對我們服務的需求以及我們的經營業績產生重大影響。
受限現金
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們合併資產負債表上其他長期資產中包含的限制性現金為美元。10百萬
應收賬款與壞賬準備
我們按合同金額記錄應收賬款，併為估計不能收回的金額計提壞賬準備。在確定壞賬撥備時，我們會考慮歷史催收經驗、應收賬款餘額的年齡、客户的信用質量和風險、任何具體的客户催收問題、當前的經濟狀況以及其他可能影響客户支付能力的因素。從2020年第一季度開始，根據ASU 2016-13年度的規定，我們在確定壞賬準備時，也會考慮對未來經濟狀況及其對客户收款的預期影響的合理和可支持的預測。一旦應收賬款不再被認為是可收回的，我們就註銷應收賬款餘額。

7
目錄
應收貿易賬款證券化和保理計劃
根據保理協議，我們將某些貿易應收賬款以無追索權的方式出售給第三方金融機構。我們將這些交易計入應收賬款的銷售，並在簡明現金流量表中將現金收益作為經營活動提供的現金列報。我們還根據下文所述的證券化計劃出售應收貿易賬款。我們使用貿易應收賬款證券化和保理計劃來幫助管理我們的現金流，並抵消延長付款期限對一些客户的影響。
XPO物流歐洲公司是我們的控股子公司之一，參與了由以下公司共同安排的貿易應收賬款證券化計劃三歐洲銀行(“買家”)。根據該計劃，XPO物流歐洲公司的一家全資擁有的遠離破產的特殊目的實體將源自XPO物流歐洲公司在英國和法國的全資子公司的貿易應收賬款出售給買方管理的非關聯實體。特殊目的實體是可變利益實體，由XPO根據我們對實體活動的控制進行合併。
我們將證券化和保理安排下的轉讓計入銷售，因為我們出售基礎應收賬款的全部所有權和所有權，應收賬款的控制權被視為轉讓。對於這些轉移，應收賬款在轉移之日從我們的壓縮綜合資產負債表中刪除。在證券化和保理安排中，對應收賬款的任何持續參與僅限於償還應收賬款。任何服務資產和負債的公允價值都是無關緊要的。我們的應收貿易賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款的償債能力所收集的現金，我們在壓縮合並資產負債表上以短期債務的形式報告這些現金。這些借款相當於歐元。43百萬(美元)50百萬)，截至2020年9月30日。有關這些借款的更多信息，請參見附註6-債務。
根據2019年7月終止的一項證券化計劃，如果將轉讓計入銷售，收到的對價包括同時支付現金和應收延期購買價格。應收遞延購買價格不是應收貿易賬款，是根據其公允價值記錄的，並在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產中列報。我們在轉移之日收到的現金支付反映在我們簡明綜合現金流量表上經營活動提供的現金淨額中。由於我們收到了遞延購買價格應收賬款的現金付款，這被反映為一項投資活動。新計劃不包括延期購買價格機制。
根據目前的證券化計劃，任何時候可獲得的現金淨收益的最高限額是歐元。400百萬(約合美元)469截至2020年9月30日，這一金額為100萬美元)，這一金額包括與該計劃相關的任何無擔保借款。截至2020年9月30日，歐元294百萬(約合美元)345百萬)的產能在該計劃和歐元下得到了利用106百萬(約合美元)124百萬)提供給我們。加權平均利率為0.64截至2020年9月30日的百分比。承諾費(基於可用金額的百分比)和行政費用對我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營業績並不重要。證券化計劃將於2022年7月到期，其中包含通常用於此類安排的金融契約，包括維持一個確定的平均銷售未償還天數比率。

8
目錄
有關已售出應收賬款的資料如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
證券化計劃
當期銷售應收賬款
$750 $790 $2,039 $1,451 
現金對價
750 787 2,039 1,316 
延期收購價
— 3 — 135 
保理計劃
當期銷售應收賬款
$112 $196 $575 $615 
現金對價
112 195 574 612 
除了上面提到的現金考慮外，我們還收到了$49百萬美元和$186在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，分別為我們之前證券化計劃的遞延購買價格應收賬款實現現金。
採辦
2020年3月，XPO物流歐洲公司宣佈達成最終協議，收購Kuehne+Nagel在英國的大部分合同物流業務。這些業務提供一系列物流服務，包括進站和出站配送、逆向物流管理和庫存管理，2019年產生的年收入約為GB500百萬(美元)639百萬)。這筆交易受到慣例成交條件的約束，目前正在接受英國競爭和市場管理局(CMA)的審查。CMA第一階段決定的最後期限是2020年11月20日。預計這筆交易不會對我們2020年的運營業績產生實質性影響。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。用於計量公允價值的投入水平為：
•第1級-活躍市場上相同工具的報價；
•第2級-活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及所有重要投入在活躍市場中均可觀察到的模型衍生估值；以及
•第三級-基於不可觀察到的輸入進行估值，通常使用反映管理層判斷和估計的定價模型或其他估值技術。
我們根據市場假設和現有信息進行公允價值估計。長期債務的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計費用及當前到期日的賬面價值因其短期性質及/或應收或按需支付，與其於2020年9月30日及2019年12月31日的公允價值相若。一級現金等價物包括使用活躍市場報價估值的貨幣市場基金。二級現金等價物包括使用類似期限和到期日工具的公佈利率估值的短期投資。有關衍生工具公允價值層次的資料，請參閲附註5-衍生工具；有關金融負債的資料，請參閲附註6-債務。
現金等價物的公允價值等級如下：
(單位：百萬)賬面價值公允價值1級2級
2020年9月30日$1,657 $1,657 $1,657 $— 
2019年12月31日144 144 127 17 

9
目錄
於2020年9月30日的現金等價物包括髮行2025年到期的優先票據(“2025年到期的優先票據”)所得款項淨額的一部分，投資於貨幣市場基金。有關更多信息，請參見附註6--債務。
新會計準則的採納
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13，“金融工具--信用損失(話題326)：金融工具信用損失的計量”。經隨後修訂的ASU修訂了已發生損失減值方法，其方法反映了某些類型的金融工具(包括應收貿易賬款)的預期信貸損失。我們於2020年1月1日採用了這一標準，並記錄了針對採用的累積影響對總股本進行的非實質性調整。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：“客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理。”ASU將託管安排(服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。根據指導意見，任何資本化的執行費用都將計入預付費用，以直線方式在主辦安排期限內攤銷，並在綜合損益表中與相關主辦安排的費用支出列在相同的項目中。我們於2020年1月1日前瞻性地採用了這一標準。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
已發佈但尚未生效的會計公告
2019年12月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則2019-12，所得税(740主題)：“簡化所得税會計。”ASU的目的是通過剔除第740主題中一般原則的某些例外，簡化所得税的會計處理。ASU還澄清和修訂了現有的指導意見，以加強各報告實體之間的一致性和可比性。本ASU在2020年12月15日之後的財年有效，包括報告期內的過渡期；但允許提前採用。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。
2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04參考匯率改革(主題848)--“促進參考匯率改革對財務報告的影響”。ASU為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。這些修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種預期因參考利率改革而停用的參考利率的合約和對衝關係。修正案是可選的，自發布之日起至2022年12月31日生效。我們目前正在評估新指南的影響。
2. 細分市場報告
我們被組織成二需要報告的部門：運輸和物流。我們在很大程度上根據我們的各種財務指標來評估我們的業績二報告段。
在我們的運輸部門，我們提供多種服務，為原材料、零部件和成品的運輸提供便利。我們通過使用我們的專有技術、第三方獨立運營商以及我們的運輸資產和服務中心來實現這一點。我們的運輸服務包括卡車經紀、零擔運輸(“LTL”)、卡車運輸、提速、最後一英里、多式聯運和拖運、管理運輸和全球運輸。貨運經紀、最後一英里、全球運輸和管理運輸是非資產或輕資產業務，而LTL和Truck Load主要是基於資產的業務。
在我們的物流部門，我們也稱為供應鏈或合同物流，我們提供廣泛的服務，通過我們的專有技術和我們為個人客户定製解決方案的能力來區分。我們的服務包括增值倉儲和配送、電子商務和全方位渠道履行、冷鏈物流、包裝和標籤、工廠支持、售後支持、庫存管理、訂單個性化和供應鏈優化，如產品流管理。此外，我們的物流部門提供逆向物流，也稱為退貨管理。

10
目錄
我們的一些運營單位為其可報告部門以外的其他運營單位提供服務。此類服務的計費基於協商費率，並反映為計費部門的收入。我們會根據市場情況不時調整這些税率。我們在綜合業績中剔除部門間收入和費用。
公司包括高級管理人員的公司總部成本以及某些法律和財務職能，以及未計入我們報告部門的其他成本和信用。
我們的首席運營決策者(“CODM”)定期審核報告部門的財務信息，為各部門分配資源並評估其業績。我們在向CODM報告的部門業績中包括直接歸因於某一部門的項目，以及那些可以在合理基礎上分配的項目。我們不會按部門向CODM提供資產信息。
我們細分市場的精選財務數據如下：
(單位：百萬)交通運輸物流公司消除/其他總計
截至2020年9月30日的三個月
營業收入$2,675 $1,580 $— $(34)$4,221 
營業收入(虧損)(1)
202 77 (56)— 223 
折舊攤銷114 76 3 — 193 
截至2019年9月30日的三個月
營業收入$2,684 $1,510 $— $(40)$4,154 
營業收入(虧損)(2)
208 61 (40)— 229 
折舊攤銷110 73 3 — 186 
截至2020年9月30日的9個月
營業收入$7,261 $4,421 $— $(95)$11,587 
營業收入(虧損)(3)
307 72 (216)— 163 
折舊攤銷337 225 10 — 572 
截至2019年9月30日的9個月
營業收入$8,090 $4,530 $— $(108)$12,512 
營業收入(虧損)(4)
579 168 (128)— 619 
折舊攤銷334 201 11 — 546 
(1)截至2020年9月30日的三個月的綜合營業收入包括3百萬美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年9月30日的三個月的綜合營業收入包括11百萬美元的重組費用。
(3)截至2020年9月30日的9個月的綜合營業收入包括$93百萬美元的交易和整合成本53百萬美元的重組費用。
(4)截至2019年9月30日的9個月的綜合營業收入包括$2百萬美元的交易和整合成本28百萬美元的重組費用。
2020年前9個月的交易和整合成本主要與我們之前宣佈的戰略替代方案的探索有關。對戰略備選方案的審查於2020年3月終止。有關我們重組行動的更多信息，請參見附註4-重組費用。我們還在2020年第三季度和前九個月發生了新冠肺炎疫情造成的淨增量成本和直接成本，包括個人防護設備、場地清潔和提高員工福利(如獎勵工資)的成本。

11
目錄
3. 收入確認
收入分解
我們按地理區域和提供的服務對我們的收入進行分類。我們的收入按地理區域，基於銷售辦事處的位置，如下所示：
截至2020年9月30日的三個月
(單位：百萬)交通運輸物流淘汰總計
營業收入
美國$1,904 $551 $(14)$2,441 
北美(不包括美國)77 12 — 89 
法國317 174 (3)488 
英國175 402 (12)565 
歐洲(不包括法國和英國)194 421 (5)610 
其他8 20 — 28 
總計$2,675 $1,580 $(34)$4,221 
截至2019年9月30日的三個月
(單位：百萬)交通運輸物流淘汰總計
營業收入
美國$1,891 $581 $(12)$2,460 
北美(不包括美國)76 17 — 93 
法國326 164 (6)484 
英國192 335 (18)509 
歐洲(不包括法國和英國)195 389 (3)581 
其他4 24 (1)27 
總計$2,684 $1,510 $(40)$4,154 
截至2020年9月30日的9個月
(單位：百萬)交通運輸物流淘汰總計
營業收入
美國$5,111 $1,596 $(33)$6,674 
北美(不包括美國)219 36 — 255 
法國883 466 (9)1,340 
英國482 1,069 (39)1,512 
歐洲(不包括法國和英國)528 1,190 (12)1,706 
其他38 64 (2)100 
總計$7,261 $4,421 $(95)$11,587 

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目錄
截至2019年9月30日的9個月
(單位：百萬)交通運輸物流淘汰總計
營業收入
美國$5,651 $1,708 $(24)$7,335 
北美(不包括美國)216 50 — 266 
法國1,041 505 (17)1,529 
英國566 1,020 (54)1,532 
歐洲(不包括法國和英國)603 1,178 (11)1,770 
其他13 69 (2)80 
總計$8,090 $4,530 $(108)$12,512 
我們的收入按服務分類如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
運輸部門
貨運經紀和卡車運輸$1,129 $1,083 $2,970 $3,269 
立特1,175 1,227 3,289 3,667 
最後一英里 (1)
243 219 662 655 
有管理的運輸96 134 253 400 
全球轉發75 74 212 229 
取消交通運輸(43)(53)(125)(130)
運輸部門總收入2,675 2,684 7,261 8,090 
物流部門總收入1,580 1,510 4,421 4,530 
段間剔除(34)(40)(95)(108)
總收入$4,221 $4,154 $11,587 $12,512 
(1)它包括我們在北美的最後一英里業務。
履行義務
剩餘的履約義務代表尚未履行服務的確定合同，預計未來將確認收入。在確定剩餘履約義務時，我們允許省略以下義務：(I)具有一年或更短的原始預期期限或(Ii)包含可變對價。2020年9月30日，我們剩餘履約義務的固定對價部分約為$1.71000億美元，我們預計將認識到大約75在接下來的三年裏，這一數字的百分比，以及此後的其餘部分。剩餘的大部分履約義務與我們的物流可報告部門有關。我們估計在某個時間點剩餘的履約義務，由於外幣匯率的變化以及合同的修訂或終止，實際金額可能與這些估計值不同。
4. 重組費用
我們參與了重組行動，作為我們不斷努力的一部分，以最大限度地利用我們的資源和基礎設施，包括針對新冠肺炎的行動。這些行動通常包括遣散費和設施相關成本，包括使用權資產減值，旨在提高我們的效率和盈利能力。

13
目錄
重組費用在我們的簡明綜合損益表(虧損)上記錄如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
運輸和服務成本$— $— $1 $3 
直接運營費用— 1 6 1 
銷售、一般和行政費用— 10 46 24 
總計$— $11 $53 $28 
我們的重組活動如下：
截至2020年9月30日的9個月
(單位：百萬)截至2019年12月31日的準備金餘額已招致的費用付款外匯和其他截至2020年9月30日的準備金餘額
遣散費
交通運輸$12 $17 $(16)$— $13 
物流11 20 (10)1 22 
公司2 9 (8)(1)2 
全額遣散費25 46 (34)— 37 
設施
交通運輸— 6 — (1)5 
物流— 1 — (1)— 
總設施— 7 — (2)5 
總計$25 $53 $(34)$(2)$42 
我們預計2020財年第四季度將產生大約美元的額外重組費用10根據之前批准的重組行動，該公司將獲得100萬歐元。我們預計，與2020年產生的費用相關的大部分現金支出將在12個月內完成。
5. 衍生工具
在正常的業務過程中，我們會面對業務運作和經濟因素所帶來的風險，包括利率和外幣的波動。我們使用衍生品工具來管理與這些風險敞口相關的波動性。這些衍生工具的目的是減少我們的收益和現金流因外幣匯率和利率變化而出現的波動。這些金融工具不用於交易或其他投機目的。從歷史上看，我們沒有、將來也不會因為交易對手違約而蒙受任何損失。

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目錄
本公司衍生工具的公允價值及相關名義金額如下：
2020年9月30日
衍生資產衍生負債
(單位：百萬)名義金額資產負債表標題公允價值資產負債表標題公允價值
指定為套期保值的衍生品
交叉貨幣互換協議$450 其他流動資產$— 其他流動負債$(22)
交叉貨幣互換協議749 其他長期資產— 其他長期負債(28)
利率掉期2,003 其他流動資產— 其他流動負債(4)
未被指定為套期保值的衍生品
外幣期權合約108 其他流動資產— 其他流動負債— 
總計$— $(54)
2019年12月31日
衍生資產衍生負債
(單位：百萬)名義金額資產負債表標題公允價值資產負債表標題公允價值
指定為套期保值的衍生品
交叉貨幣互換協議$1,233 其他長期資產$— 其他長期負債$(18)
利率互換2,003 其他流動資產— 其他流動負債(7)
未被指定為套期保值的衍生品
外幣期權合約365 其他流動資產1 其他流動負債— 
總計$1 $(25)
衍生品在公允價值層次中被歸類為第二級。這些衍生品使用外匯匯率和收益率曲線等報價以外的投入進行估值。
被指定為套期保值的衍生和非衍生工具對我們的簡明綜合損益表(虧損)的影響如下：
在衍生工具其他全面收益中確認的損益金額從AOCI重新分類為淨收益(虧損)的損益金額在衍生工具收入中確認的收益金額(不包括在有效性測試中的金額)
截至9月30日的三個月，
(單位：百萬)202020192020201920202019
被指定為現金流對衝的衍生品
交叉貨幣互換協議$(9)$7 $(8)$9 $— $1 
利率掉期— 1 — — — — 
被指定為淨投資對衝的衍生品
交叉貨幣互換協議(48)55 — — 4 5 
總計$(57)$63 $(8)$9 $4 $6 

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目錄
在衍生工具其他綜合損失中確認的損益金額從AOCI重新分類為淨收益(虧損)的損益金額在衍生工具收入中確認的收益金額(不包括在有效性測試中的金額)
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)202020192020201920202019
被指定為現金流對衝的衍生品
交叉貨幣互換協議$(4)$12 $(8)$11 $— $1 
利率掉期(5)— — — — — 
被指定為淨投資對衝的衍生品
交叉貨幣互換協議(29)83 — — 8 10 
總計$(38)$95 $(8)$11 $8 $11 
在未被指定為對衝工具的外幣期權和遠期合約的收益中確認的税前收益(虧損)為虧損#美元。1百萬美元，並獲得$1截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和5百萬美元，虧損$5截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。這些金額記錄在我們的簡明綜合損益表上的外幣(收益)損失中。
交叉貨幣互換協議
我們簽訂交叉貨幣互換協議，通過有效地將我們的固定利率美元計價債務(包括相關利息支付)轉換為固定利率歐元計價債務，來管理與我們的國際業務相關的外幣兑換風險。這些交易的風險管理目標是管理與對以外幣計價的子公司的淨投資有關的外幣風險，並降低這筆債務的功能貨幣等值現金流的可變性。
在互換合約期限內，我們將按季度或每半年向交易對手收取以美元固定利率為基準的利息，我們也將按季度或每半年向交易對手支付以歐元固定利率為基準的利息。到期日，我們將以歐元償還原始本金，並收到以美元計價的本金。這些協議將在不同的日期到2024年到期。
我們將這些交叉貨幣掉期指定為合格的對衝工具，並將其計入淨投資對衝。我們使用簡化的方法來評估我們的淨投資套期保值關係的有效性。根據這一方法，對於每個報告期，交叉貨幣掉期的公允價值變動最初在累計其他全面收益(“AOCI”)中確認。因外匯而導致的公允價值變動仍保留在AOCI中，最初被排除在有效性測試之外的部分將保留在AOCI中，然後將在每個期間系統地從AOCI重新分類為利息支出。對於在到期前解除指定的淨投資對衝，AOCI中的金額將保留在AOCI中，直到子公司被出售或大量清算。與這些淨投資套期保值的定期利息交換相關的現金流包括在我們的簡明綜合現金流量表的經營活動中。
我們還簽訂了交叉貨幣互換協議，以管理公司間貸款的相關外幣風險敞口。我們將這些交叉貨幣掉期指定為合格的對衝工具，並將其計入現金流對衝。交叉貨幣掉期公允價值變動產生的收益和損失最初在AOCI中確認，並重新分類為外幣(收益)損失，以抵消公司間貸款產生的收益中的外匯影響。與這些現金流量套期保值相關的現金流量包括在我們的簡明現金流量表的經營活動中。
利率對衝
我們執行短期利率掉期，以減輕我們的高級擔保定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)的預期利息支付的變化性。利率互換將浮動利率支付轉換為固定利率支付。我們將利率掉期指定為合格的對衝工具，並將這些衍生品計入現金流對衝。利率互換將於2020年第四季度到期。

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目錄
我們將公允價值調整所產生的損益記錄在AOCI的指定利率掉期部分，並在利息支付發生之日將其重新歸類為利息支出。與利率互換相關的現金流包括在我們簡明綜合現金流量表的經營活動中。
外幣期權和遠期合約
我們使用外幣期權合約來降低我們使用歐元或英鎊作為其功能貨幣的業務收益價值下降的風險。此外，我們使用外幣遠期合約來減輕公司間貸款的風險敞口，這些貸款並未被指定為永久性貸款，可能會造成收益波動。截至2020年9月30日，外幣合約(期權合約和遠期合約)未被指定為合格的對衝工具。這些合約是用來管理我們在外幣匯率波動中的風險敞口，並不是投機性的。合同一般在#年到期。12幾個月或更短的時間。合同的收益或損失在我們的簡明綜合損益表上記錄在外幣(收益)損失中。與外幣合同相關的現金流包括在我們的簡明綜合現金流量表上的投資活動中，這與收購這些衍生品的性質和目的是一致的。
6. 債款
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：百萬)本金餘額賬面價值本金餘額賬面價值
ABL設施$200 $200 $— $— 
定期貸款安排2,003 1,973 2,003 1,969 
6.502022年到期的優先票據百分比
1,200 1,195 1,200 1,192 
6.1252023年到期的優先票據百分比
535 531 535 530 
6.752024年到期的優先票據百分比
1,000 989 1,000 987 
6.252025年到期的優先票據百分比
1,150 1,137 — — 
6.702034年到期的優先債券百分比
300 210 300 208 
與證券化計劃相關的借款50 50 — — 
融資租賃、資產融資和其他390 390 380 380 
債務總額6,828 6,675 5,418 5,266 
短期借款和長期債務的當期到期日130 130 84 84 
長期債務$6,698 $6,545 $5,334 $5,182 
我們債務的公允價值及其在公允價值等級中的分類如下：
(單位：百萬)公允價值1級2級
2020年9月30日$6,989 $4,373 $2,616 
2019年12月31日5,580 3,190 2,390 
我們使用活躍市場的報價對一級債務進行估值。我們使用投標評估定價模型或具有類似特徵的證券報價對二級債務進行估值。資產融資安排的公允價值接近賬面價值，因為債務主要以浮動利率發行，債務可以隨時按面值預付，而不會受到懲罰，而債務的剩餘期限本質上是短期的。
ABL設施
截至2020年9月30日，我們的借款基數為美元。1.110億美元，根據我們的循環貸款信貸協議(“ABL貸款”)，可獲得性為$884在考慮ABL貸款的未償還信用證$後，16百萬截至2020年9月30日，未償還借款的平均利率為1.65%。截至2020年9月30日，我們遵守了ABL設施的金融契約。

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目錄
擔保債務
2020年4月，我們簽訂了一項高級擔保定期貸款信貸協議，其中包括一筆$150百萬美元的承諾擔保定期貸款安排和一筆200百萬未承諾擔保的常青樹信用證融資。在符合慣例條件的情況下，定期貸款工具可在截止日期後9個月內進行多次借款。本協議項下的任何定期貸款將按我們選擇的倫敦銀行同業拆借利率(Libor)或基本利率計息，外加適用的保證金。3.00%至4.50%，用於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)貸款，或2.00%至3.50對於基本利率貸款，每一種情況都取決於自截止日期以來所經過的時間。定期貸款安排將於2021年4月到期。
信用證融資項下的信用證應在簽發後一年內到期，並可包含一年的自動續期，直至信用證融資終止。截至2020年9月30日，我們已經發行了$199合計面值百萬元的信用證金額，並未提取定期貸款承諾。管理定期貸款和信用證融資的信貸協議包括陳述和擔保、這類融資慣用的肯定和否定契約，以及慣常違約事件。
定期貸款安排
2019年3月，我們對我們的定期貸款信貸協議進行了修訂，並額外借入了$500在新一批定期貸款(“增量定期貸款安排”)下的新增貸款(“增量定期貸款安排”)，使我們在定期貸款信貸協議項下的借款總額增至#美元。2.0十億。增量定期貸款融資項下借款所得款項用於：(I)作一般公司用途，包括為購買附註7-股東權益所述的我們的股權提供資金；及(Ii)支付與修訂擬進行的交易有關或與該等交易相關的費用及開支。增量定期貸款機制下的增量貸款的發行價為99.50面值的%。
定期貸款工具和增量定期貸款工具的利率為2.15%和2.65截至2020年9月30日，這兩個數字分別為1%。
2025年到期的優先債券
在2020年第二季度，我們完成了美元的私募1.152025年到期的高級債券本金總額為10億美元。2025年到期的優先債券將於2025年5月1日到期，息率為6.25每年的百分比。票據的利息每半年支付一次。$850其中100萬張紙幣是按面值發行的，300其中100萬張紙幣其後於101.75面值的%。這些票據的淨收益以現金和現金等價物的形式投資。
2025年到期的優先債券由我們的每一家直接和間接全資受限子公司(一些排除在外的子公司除外)擔保，這些子公司是我們的ABL貸款或現有定期貸款貸款的債務人或擔保義務，或擔保我們的某些其他債務。2025年到期的優先票據和相關擔保是我們和我們的擔保人的無擔保、無從屬債務。2025年到期的高級票據包含通常用於這種性質的票據的契約。
2024年到期的優先債券
2019年2月，我們完成了一筆美元的私募1.0本金總額為2024年到期的優先票據(“高級票據”)，息率為6.75每年的百分比。2024年到期的優先債券的收益用於償還我們在無擔保信貸安排下的未償還債務，併為附註7-股東權益中描述的部分股票回購提供資金。
與證券化計劃相關的借款
我們的應收賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金。這些借款是欠該計劃的購買者的，幷包括在短期債務中，直到它們在下個月的結算中得到償還。證券化計劃將於2022年7月到期，其中包含通常用於此類安排的金融契約，包括維持一個確定的平均銷售未償還天數比率。有關證券化計劃的更多信息，請參見注1-組織、業務描述和陳述基礎。

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目錄
7. 股東權益
股份回購
2018年12月，我們的董事會授權回購高達$12019年第一季度完成的我們普通股的10億(《2018計劃》)。2018年計劃下的股票回購由無擔保信貸安排和我們的可用現金提供資金。
2019年2月，我們的董事會批准了高達$的額外回購1.5我們普通股的10億美元(《2019年規劃》)。2019年的授權允許我們在公開市場和私下交易中購買股票，股票的時機和數量取決於各種因素，包括價格、一般商業條件、市場條件、替代投資機會和融資考慮。我們沒有義務回購任何特定數量的股票，並可能在任何時候暫停或終止該計劃。2019年計劃下的股票購買資金來自我們2019年債券發行的可用現金和收益。
根據結算日，關於我們回購的股票的信息如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
購買並註銷的股票— — 2 25 
合計價值$— $— $114 $1,347 
每股平均價格$— $— $66.58 $53.41 
剩餘授權$503 $617 $503 $617 
分紅
A系列可轉換永久優先股支付的季度現金股息相當於：(I)相關季度我們標的普通股的“轉換時”股息；和(Ii)4當時適用的清算優先權每年的百分比。

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目錄
8. 每股收益(虧損)
我們使用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益，這種方法將收益分配給參與交易的證券。參與的證券包括我們的A系列可轉換永久優先股。未分配的收益在普通股和參股證券之間分配，就好像所有的收益都是在這段時間內分配的一樣。虧損不會分配給優先股。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
普通股基本收益(虧損)
可歸因於XPO的淨收益(虧損)$93 $130 $(15)$312 
首輪優先股股息— (1)(2)(2)
未分配收益的非現金分配(9)(12)— (28)
普通股應佔淨收益(虧損)，基本$84 $117 $(17)$282 
基本加權平均普通股91 92 91 97 
每股基本收益(虧損)$0.93 $1.27 $(0.18)$2.91 
稀釋後每股普通股收益(虧損)
稀釋後普通股應佔淨收益(虧損)$84 $117 $(17)$282 
基本加權平均普通股91 92 91 97 
非參股股票獎勵的稀釋效應11 10 — 10 
稀釋加權平均普通股102 102 91 107 
稀釋後每股收益(虧損)$0.83 $1.14 $(0.18)$2.63 
排除潛在普通股10 10 21 10 
某些股票不包括在稀釋每股收益(虧損)的計算中，因為其影響是反稀釋的。

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目錄
9. 法律和監管事項
我們正在並將繼續參與因開展業務而引起的眾多訴訟。這些法律程序可能包括與貨物運輸有關的財產損失或人身傷害的索償、有關反競爭行為的索償，以及與僱傭有關的索償，包括涉及聲稱違反僱員限制性契約的索償。這些問題還包括許多推定的集體訴訟、多原告和個人訴訟，以及涉及我們的業主-經營者或合同承運人應被視為僱員而不是獨立承包商的索賠的行政訴訟(“錯誤分類索賠”)。這些訴訟和訴訟可能尋求鉅額金錢賠償(包括拖欠工資、加班、沒有提供用餐和休息時間、未報銷的業務費用、罰款和其他項目的索賠)、禁令救濟或兩者兼而有之。
當我們認為可能發生了損失，並且損失的金額可以合理估計時，我們就為特定的法律程序建立應計項目。我們每季度審查和調整或有損失的應計項目，並在獲得更多信息時進行調整。如果損失既不是可能的，也不是可以合理估計的，或者如果存在超過應計金額的損失風險，我們將評估是否至少存在發生損失或額外損失的合理可能性。如果存在可能已經發生損失或額外損失的合理可能性，我們將披露對可能損失或損失範圍的估計(如果該損失是重大的並且可以作出估計)，或者披露不能做出這樣的估計。至於損失是否合理地被認為是可能的或可能的，這是基於我們與法律顧問對事件最終結果的評估。
我們認為，我們已就可能和合理評估的或有損失的潛在影響進行了充分的應計。我們不認為最終解決我們目前參與的任何事項會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而，這些問題的結果無法確切預測，其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。與這些事項相關的法律費用在發生時計入費用。
我們提供責任保險和超額保險，我們認為這些保險足以覆蓋我們作為一家運輸和物流公司在正常運營過程中可能產生的法律索賠。責任保險單和超額保護傘保險單一般不包括本附註所述的錯誤分類索賠。如果我們被要求滿足超出保險覆蓋範圍的法律索賠，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到負面影響。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份關於Form 10-Q的季度報告以及我們不時做出的其他書面報告和口頭陳述包含符合1933年“證券法”(下稱“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E條含義的前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述，或可能被視為前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如“預期”、“估計”、“相信”、“繼續”、“可能”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“應該”、“將會”、“預期”、“目標”、“預測”、“預測”、“目標”、“指導”“展望”、“努力”、“目標”、“軌跡”或這些術語或其他類似術語的負面影響。然而，沒有這些字眼並不意味着這些聲明不具有前瞻性。這些前瞻性陳述是基於公司根據其經驗和對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及它認為在這種情況下合適的其他因素所作的某些假設和分析。這些前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致實際結果、活動水平、業績或成就與任何未來的結果、活動水平大不相同。, 這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績或成就。可能導致或促成重大差異的因素包括以下討論的因素以及公司提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件中討論的風險。本季度報告中陳述的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，不能保證公司預期的實際結果或發展一定會實現，或者即使實質上實現了，也不能保證

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目錄
它們將對公司或其業務或運營產生預期的後果或影響。以下討論應與本季度報告其他部分包含的公司未經審計的簡明綜合財務報表及其相關附註以及2019年年報Form 10-K中包含的已審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。本季度報告中陳述的前瞻性陳述僅代表截至本季度報告之日的情況，我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映後續事件或情況、預期的變化或意外事件的發生，除非法律要求。
執行摘要
XPO物流公司是特拉華州的一家公司，其子公司(“XPO”或“WE”)是為世界上最成功的公司提供尖端供應鏈解決方案的十大全球供應商。
我們有兩個報告部門：運輸和物流。2019年，我們大約64%的收入來自運輸，另外36%來自物流。在每個細分市場中，我們都有強大的服務產品，定位於利用快速增長的客户需求領域。
我們的業務幫助我們的客户在整個供應鏈中最有效地運輸他們的貨物。我們幾乎所有的服務都在XPO物流的單一品牌下運營。截至2020年9月30日，我們在30個國家和地區擁有約97,000名員工和1,499個地點，客户超過50,000人。
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務各個方面的影響，包括它對我們的客户、員工和其他業務合作伙伴的影響。請看下面的“新冠肺炎效應”。
運輸部門
我們的運輸部門包括卡車經紀、零擔運輸(“LTL”)、卡車運輸、提速、最後一英里、多式聯運和拖運、管理運輸和全球運輸等服務。我們在北美和歐洲都提供這些服務，但北美的多式聯運和貨運以及主要在歐洲的卡車除外。在每個地區，我們服務的互補性是為我們的大客户提供多種解決方案的機會。
在全球範圍內，我們是全球第二大貨運經紀公司和前五大管理運輸提供商。我們的許多其他運輸服務在各自的地理位置上都處於市場領先地位。
在北美，我們是最大的重型貨物最後一英里物流提供商、最大的快件運輸管理商、前三大LTL運輸提供商和前三大多式聯運服務提供商，並擁有全國性的貨運網絡。我們還提供國內和國際的海運、空運、陸運和跨境貨運代理服務。
在歐洲，我們使用獨立的承運商作為中介服務提供卡車運輸，並使用我們自己的車隊作為專用和非專用運力。我們在歐洲的其他運輸服務是託盤和部分貨物的LTL卡車運輸，我們提供西歐最大的LTL網絡之一，重型貨物的最後一英里物流和貨運代理。
我們的運輸部門採用自有、合同和中介運力的混合模式，使我們在為託運人提供最佳解決方案方面具有廣泛的靈活性。我們模式的非資產部分主要是可變成本的，包括我們的經紀業務，以及與獨立提供商簽訂的合同能力。截至2020年9月30日，全球約有10,000家獨立承運人和業主運營商簽訂了合同，為我們的客户提供貨運、提速、最後一英里和LTL服務，以及50,000多家獨立經紀承運人，代表超過100萬輛卡車在路上。
我們運輸模式的資產部分包括大約15,000輛拖拉機和39,000輛拖車，由XPO僱用的專業司機操作。這些資產主要與我們在北美的LTL業務和我們在歐洲的整車業務有關。我們擁有的船隊還根據需要為我們的經紀業務提供補充能力。

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目錄
物流細分市場
我們的物流部門有時被稱為供應鏈或合同物流，提供訂單履行和其他配送服務，這些服務因我們提供技術支持的定製解決方案的能力而有所不同。XPO是全球第二大合同物流供應商。我們擁有歐洲最大的外包電子履行平臺和北美主要的電子履行平臺。一旦我們獲得物流合同，客户的平均任期約為五年，可以帶來更多機會。
我們的物流服務包括高附加值倉儲和配送、電子商務和全方位渠道履行、冷鏈物流、包裝和標籤、工廠支持、售後支持、庫存管理、訂單個性化和供應鏈優化，如生產流程管理。此外，我們是逆向物流的主要供應商，這也被稱為退貨管理。逆向物流是合同物流中一個快速增長的領域，包括退貨的檢驗、重新包裝、翻新、轉售或處置，以及退款和保修管理。隨着購物者越來越多地“試駕”他們在網上購買的產品，這些服務受到擁有消費者終端市場的公司的高度重視。
截至2020年9月30日，我們在全球運營了2億平方英尺(1900萬平方米)的合同物流倉庫空間。大約9600萬平方英尺(900萬平方米)位於北美；9600萬平方英尺(900萬平方米)位於歐洲；800萬平方英尺(100萬平方米)位於亞洲。我們在北美和歐洲的物流能力方面都處於市場領先地位。我們的全球物流部門服務的客户包括電子商務和零售、食品和飲料、消費品、技術、航空航天、電信、工業和製造、化工、農業綜合企業、生命科學和醫療保健等領域的許多傑出公司。這些都是我們擁有大量專業知識的領域。
我們的物流網絡得益於電子商務領域的深厚根基，該領域繼續顯示出強勁的長期增長。在新冠肺炎之前，電子商務已經在全球範圍內以兩位數的速度增長，而且隨着越來越多的消費者選擇在線購物，這種增長速度加快了。這種增長水平使得許多公司在提供高水平服務的同時，很難在內部處理履行和退貨問題。我們有能力為純粹的電子商務公司、全方位渠道零售商、擁有售後分銷渠道的製造商以及已成為訂單履行自然副產品的反向物流流入提供解決方案。
2020年3月，我們宣佈達成一項最終協議，收購Kuehne+Nagel在英國的大部分合同物流業務。此次收購將擴大我們在歐洲電子商務領域的平臺-我們是歐洲最大的外包電子履行提供商-並加深我們在飲料、技術和食品服務領域的影響力。這筆交易受到慣例成交條件的約束，目前正在接受英國競爭和市場管理局(CMA)的審查。CMA第一階段決定的最後期限是2020年11月20日。預計這筆交易不會對我們2020年的運營業績產生實質性影響。
我們在快速增長的產品類別方面的經驗使我們成為需要敏捷物流流程的客户的寶貴合作伙伴。與我們的共享空間配送產品XPO Direct™一起，我們的物流部門為公司提供卓越的控制、靈活的倉儲和人員配備、先進的自動化和預測性分析，幫助管理需求高峯。
經營理念
我們相信，我們快速的創新步伐使我們的服務脱穎而出，使我們能夠更好地利用我們的資產，並最大限度地利用我們組織內的人才。我們的專有技術通過滿足客户當前的供應鏈需求和預測他們的未來需求，加強了我們與客户的關係。技術讓我們成為客户真正的合作伙伴，幫助他們實現效率、安全和客户服務的目標。
我們將技術努力集中在四個領域：我們的數字貨運市場、自動化和智能機器、動態數據科學以及可見性和客户服務，特別是在電子商務供應鏈方面。我們2019年在技術方面的投資約為5.5億美元，在我們的行業中名列前茅。我們由大約1600名技術專業人員組成的全球團隊與我們在北美和歐洲的運營密切合作，可以在我們基於雲的平臺上非常快速地部署新軟件。

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我們優先考慮能夠讓我們的客户受益併為我們的股東創造價值的創新。例如，我們的XPO Smart™分析和規劃工具使用機器學習來提高物流和運維運營的生產率。我們的XPO Connect™數字市場為我們的運輸客户提供了可用運力和實時市場狀況的鳥瞰，並加強了我們與運營商的關係。該平臺以數字效率匹配託運人和承運人，使雙方受益，併為我們的財務業績做出貢獻。
環境可持續性是我們的承諾在行業中樹立榜樣的另一個領域。在美國，XPO被評為75大綠色供應鏈合作伙伴入站物流連續五年。在法國，XPO被授予Objectif CO稱號2為了表彰環境部在環境方面的傑出表現，我們重申了對環境保護局的承諾。2還有三年的特許權。在西班牙，我們所有的工廠都符合能源與環境設計領導地位(“LEED”)的能源認證標準，即100%使用可再生能源。在英國，我們與雀巢共同打造的未來倉庫已經成為現實，該倉庫配備了環保的氨氣製冷系統、節能照明、行政區域的空氣源熱泵和雨水收集。
我們的許多物流設施都通過了國際標準化組織14001認證，這確保了環境和其他法規的合規性。我們監控倉庫中叉車的燃油排放，並制定協議，以便在需要時立即採取糾正措施。我們的包裝工程師確保每個預定配送的產品都使用最佳紙箱尺寸，並且在可行的情況下，我們會購買回收包裝。作為逆向物流業務的副產品，我們每年回收數百萬個電子元件和電池。
在運輸方面，我們在北美對節油的Freightliner Cascadia拖拉機進行了大量投資；這些拖拉機採用了符合美國環境保護局(EPA)2013年標準和2014年温室氣體標準的選擇性催化還原技術。我們在北美的LTL分店已經制定了節能政策，並正在實施LED照明的分階段升級。在歐洲，我們擁有業內最現代化的公路車隊之一：我們的拖拉機幾乎98%符合歐V、EEV和歐VI標準。
我們還擁有一支龐大的天然氣卡車車隊，在法國、英國、西班牙和葡萄牙運營，2019年，我們為我們在法國的LTL網絡投資了100臺新的Stralis Natural Power Euro VI拖拉機。這些拖拉機結合使用液化天然氣和壓縮天然氣，將氮氧化物排放量降低到低於歐盟VI標準，並降低了人口稠密地區的噪音。在西班牙，我們擁有政府批准的巨型卡車，我們正在與國家總局合作，測試一款雙掛車，並幫助確定其商業貨運的可行性。我們在歐洲的最後一英里業務正在使用電動汽車在某些城市地區送貨，將這些排放減少到零。
新冠肺炎的影響
作為一家全球供應鏈解決方案提供商，我們的業務可能會受到我們無法控制的因素的不同程度的影響。2020年，新冠肺炎迅速升級為大流行疫情，已經並將繼續影響廣泛的經濟活動和我們行業服務的客户部門。
為了應對新冠肺炎疫情，許多國家、州、城市和其他地理區域的政府已經並正在繼續採取預防性或反應性行動，如限制旅行和商務活動，制定社會距離和職業安全指南。由於我們在我們所服務的市場中運輸貨物和設備方面扮演着至關重要的角色，XPO被認為是一項“基本業務”，為關鍵行業提供供應鏈解決方案，並交付關鍵消費品。因此，我們的大部分網站仍保持開放和運營，我們繼續為客户服務，同時採取重大措施保護我們的員工和他們的安全。
新冠肺炎疫情及其對經濟活動的相關影響對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績和財務狀況產生了不利影響，如下所述。我們的服務需求從第一季度開始下降，第二季度產生了重大影響，第三季度有所緩解。對我們業務的影響通常在歐洲比在美國早幾周開始，但對我們今年到目前為止在這兩個地區的業績都產生了重大影響。
由於新冠肺炎疫情的史無前例和不斷演變的性質，我們仍然很難預測對我們整個行業，特別是我們的業務的影響程度。此外，

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復甦仍然不確定，在我們開展業務的國家之間可能會有很大不同。我們預計，2020年第四季度，我們的業務結果將繼續受到這場大流行的影響。
為了確保滿足客户和員工的需求，我們產生了與新冠肺炎相關的淨增量成本；這些成本包括個人防護裝備(“PPE”)、臨時關閉場地、場地清理和提高員工福利的成本。在2020年第二季度，我們還為數千名在疫情期間繼續工作的一線員工實施了補充的“增值薪酬”計劃。我們預計，隨着我們為應對大流行而實施業務改革，將繼續招致額外費用。不過，我們大部分的成本基礎是可變的，我們已採取並會繼續採取積極行動，調整開支，以反映服務需求的變化。這些措施包括減少對承包商的使用、減少員工工作時間、休假、裁員和要求使用帶薪休假，這符合適用的法規。雖然我們預計不能完全抵消2020年大流行對我們服務的經濟幹擾造成的需求下降，但我們正在採取和已經採取的行動，加上我們成本結構的可變組成部分，應該有助於減輕對我們盈利能力的影響，相對於對我們收入和業務量的影響。
在當前的經濟混亂中，保持強勁的流動性一直是並將繼續是XPO的首要任務。如下文更詳細討論的那樣，截至2020年9月30日，我們擁有31億美元的可用流動性，其中包括20億美元的現金和現金等價物。2020年第二季度，我們通過增加3.5億美元的信用證和定期貸款安排以及發行11.5億美元的優先票據，將流動性擴大了15億美元。我們預計，由於發行這筆新債券，2020年將產生增量利息支出。我們削減了2020年的計劃資本支出，同時繼續投資於關鍵的增長舉措。
為了應對疫情，我們正在使用嚴格的保護措施、技術和虛擬通信相結合的方式來保護我們的員工的安全，包括採取以下和其他行動：
•在全球範圍內，如果能夠做到這一點，我們的許多員工都進行了遠程工作。
•對於需要在現場工作的員工，我們遵循世界衞生組織(World Health Organization)、美國疾病控制中心(U.S.Centers for Disease Control)、當地監管機構的指導，以及我們自己的健康和安全協議。
•我們在所有工作場所都配備了個人防護用品，社交距離正在發揮作用。
•我們在世界各地的設施從事高接觸區域的持續清潔，以及可能接觸新冠肺炎的設施的深度清潔。
•我們增加了流行病帶薪病假，為美國和加拿大員工額外提供兩週的全薪病假。
•我們為暫時關閉進行深度清潔的工廠的員工提供最多三天的額外帶薪天數保證。
•我們制定了非接觸式送貨政策，以確保我們的司機在送貨時能夠與客户保持安全距離。
•我們為美國和加拿大員工提供前線員工增值費。
•擴大心理健康諮詢服務覆蓋面。
關於新冠肺炎疫情對我們業務的影響的進一步討論，見下文第二部分，項目1a。風險因素。

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合併彙總財務表
截至9月30日的三個月，收入百分比變化截至9月30日的9個月，收入百分比變化
(百萬美元)
2020 (1)
2019 (2)
202020192020與2019年
2020 (3)
2019 (4)
202020192020與2019年
營業收入$4,221 $4,154 100.0 %100.0 %1.6 %$11,587 $12,512 100.0 %100.0 %(7.4)%
運輸和服務成本2,038 2,068 48.3 %49.8 %(1.5)%5,577 6,272 48.1 %50.1 %(11.1)%
直接運營費用1,461 1,401 34.6 %33.7 %4.3 %4,191 4,224 36.2 %33.8 %(0.8)%
銷售、一般和行政費用499 456 11.8 %11.0 %9.4 %1,656 1,397 14.3 %11.2 %18.5 %
營業收入223 229 5.3 %5.5 %(2.6)%163 619 1.4 %4.9 %(73.7)%
其他收入(20)(11)(0.5)%(0.3)%81.8 %(59)(41)(0.5)%(0.3)%43.9 %
外幣(利得)損失— (5)— %(0.1)%(100.0)%(5)5 — %— %(200.0)%
債務清償損失— — — %— %— %— 5 — %— %(100.0)%
利息支出86 75 2.0 %1.8 %14.7 %240 218 2.1 %1.7 %10.1 %
所得税前收益(虧損)撥備(收益)157 170 3.7 %4.1 %(7.6)%(13)432 (0.1)%3.5 %(103.0)%
所得税撥備(福利)59 34 1.4 %0.8 %73.5 %(2)99 — %0.8 %(102.0)%
淨收益(虧損)$98 $136 2.3 %3.3 %(27.9)%$(11)$333 (0.1)%2.7 %(103.3)%
(1)截至2020年9月30日的三個月的綜合營業收入包括300萬美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年9月30日的三個月的合併營業收入包括1100萬美元的重組費用。
(3)截至2020年9月30日的9個月的綜合營業收入包括9300萬美元的交易和整合成本以及5300萬美元的重組費用。
(4)截至2019年9月30日的9個月的合併運營收入包括200萬美元的交易和整合成本以及2800萬美元的重組費用。
2020年前9個月的交易和整合成本主要與我們之前宣佈的戰略替代方案的探索有關。對戰略備選方案的審查於2020年3月終止。有關我們重組行動的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註4-重組費用。我們還在2020年第三季度和前九個月發生了新冠肺炎疫情造成的淨增量成本和直接成本。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，而截至2019年9月30日的三個月和九個月
與2019年同期相比，2020年第三季度營收增長1.6%，至42億美元。與2019年同期相比，2020年前九個月的營收下降7.4%，至116億美元。與2019年同期相比，2020年第三季度的收入增長主要是由於我們的歐洲物流和北美運輸業務強勁增長，但被新冠肺炎的持續影響和某些低利潤率業務的淘汰部分抵消了這一增長。2020年前9個月的營收較2019年同期減少，反映了新冠肺炎的影響，2019年第一季度我們的直郵注入業務被削減，部分低利潤率業務被淘汰。此外，外匯走勢使2020年第三季度的收入增加了約1.8個百分點。外匯走勢對2020年前9個月的收入沒有影響。
運輸和服務成本包括為XPO客户提供或採購貨物運輸的成本，以及支付給我們卡車和LTL業務員工司機的工資。
2020年第三季度的運輸和服務成本為20億美元，佔收入的48.3%，而2019年同期為21億美元，佔收入的49.8%。2020年前9個月的運輸和服務成本為56億美元，佔收入的48.1%，而去年同期為63億美元，佔收入的50.1%。

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2019年同期。這兩個時期的收入佔收入的百分比同比下降，主要是因為合同物流收入的比例更高，燃料成本更低。影響2020年前9個月營收比例同比下降的還有我們運輸部門第三方運輸成本的下降，這部分被增量個人防護裝備(PPE)和其他與新冠肺炎相關的成本所抵消。
直接運營費用包括固定和可變費用，包括與我們的合同物流設施、最後一英里倉儲設施、LTL服務中心和歐洲LTL網絡相關的運營成本。直接運營費用主要包括人員成本、設施和設備費用，如租金、水電費、設備維護和維修、材料和用品成本、信息技術費用、折舊費用以及出售財產和設備的損益。
2020年第三季度的直接運營費用為15億美元，佔營收的34.6%，而2019年同期為14億美元，佔營收的33.7%。2020年前九個月的直接運營費用為42億美元，佔營收的36.2%，而2019年同期為42億美元，佔營收的33.8%。同比增長的主要原因是合同物流收入、設施和工資成本上升以及個人防護裝備和其他新冠肺炎相關成本的增加。影響2020年前9個月營收佔營收比例同比增長的還有新冠肺炎帶來的營收大幅下降，但部分被臨時勞動力成本的下降所抵消。2020年和2019年第三季度分別包括2900萬美元和3300萬美元，2020年和2019年前九個月分別包括6800萬美元和7300萬美元的房地產和設備銷售收益。
銷售、一般及行政開支(“SG&A”)主要包括銷售職能的薪金及佣金、行政及若干行政職能的薪金及福利成本、折舊及攤銷費用、專業費用、設施費用、壞賬開支及法律費用。
2020年第三季度SG&A為4.99億美元，佔收入的11.8%，而2019年同期為4.56億美元，佔收入的11.0%。2020年前九個月的SG&A為17億美元，佔營收的14.3%，而2019年同期為14億美元，佔營收的11.2%。2020年第三季度收入佔收入的比例同比增長，主要原因是薪酬、自我保險、新冠肺炎相關費用和折舊費用增加，但重組成本下降部分抵消了這一增長。2020年前九個月營收佔營收的百分比同比上升，主要原因是新冠肺炎導致營收大幅下滑、薪酬和重組成本上升、自保和壞賬支出增加、個人防護支出(PPE)和其他新冠肺炎相關成本增加。此外，2020年前9個月的SG&A包括與我們探索戰略替代方案相關的約7400萬美元費用，包括專業服務費和員工留任成本。
其他收入主要由養老金收入組成。2020年第三季度的其他收入為2000萬美元，而2019年同期的收入為1100萬美元。2020年前九個月的其他收入為5900萬美元，而2019年同期為4100萬美元。同比增長主要反映出，與2019年同期相比，2020年第三季度和2020年前9個月的定期養老金淨收入分別為700萬美元和2000萬美元。
2020年第三季度外幣(收益)虧損不到100萬美元，而2019年同期收益為500萬美元。2019年第三季度的外幣收益主要反映了外幣期權和遠期合約的未實現收益。2020年前9個月，外幣(收益)虧損500萬美元，而2019年同期虧損500萬美元。2020年前9個月的外幣收益主要反映了外幣期權、遠期合約和其他衍生品合約的已實現收益，包括終止的淨投資對衝收益。2019年前9個月的外幣虧損主要反映了外幣期權和遠期合約的未實現虧損。有關我們的外幣期權和遠期合約的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5-衍生工具。
2019年前9個月的債務清償虧損為500萬美元，與註銷2019年第一季度償還的無擔保信貸安排的債務發行成本有關。2019年第三季度或2020年前9個月均未出現債務清償虧損。
利息支出從2019年第三季度的7500萬美元增加到2020年第三季度的8600萬美元。2020年前9個月的利息支出從前9個月的2.18億美元增加到2.4億美元

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2019年的幾個月。第三季及九個月期間的利息開支增加，主要是由於平均總負債增加，包括於2020年第二季發行的2025年到期優先票據(“2025年到期優先票據”)，但因2020年第三季及前九個月利率下降而部分抵銷。
我們的有效所得税税率在2020年第三季度和2019年第三季度分別為37.6%和20.0%，在2020年和2019年前九個月分別為12.8%和22.9%。2020和2019年第三季度和九個月期間的有效税率都是基於預測的全年有效税率，並根據報告期間發生的離散項目進行了調整。沒有重大離散項目影響2020年第三季度和前九個月的有效税率。影響2019年第三季度有效税率的主要項目是確認的外幣損失帶來的800萬美元的離散税收優惠。影響2019年前9個月有效税率的主要項目包括確認的外幣損失帶來的800萬美元的離散税收優惠，以及不確定税收頭寸的準備金變化帶來的600萬美元的税收優惠。與2019年同期相比，我們2020年第三季度和前九個月的有效所得税税率的變化主要是由基於貢獻和利潤率的税收、司法管轄區之間的收益組合以及2019年離散項目的影響推動的。這些驅動因素導致我們在2020年第三季度提高了有效税率，降低了前九個月的税率，因為我們在第三季度產生了正的税前收入，而在這九個月期間產生了税前虧損。
2020年3月頒佈的美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)提供了許多税收條款和其他刺激措施，包括關於之前和未來淨營業虧損使用的臨時變化，對之前和未來利息扣除限制的臨時變化，以及對某些合格改善物業的税收折舊的先前税收立法的技術更正。我們適用了CARE法案中與所得税相關的條款，並在2020年第一季度實現了現金税減少400萬美元，並在我們的簡明合併損益表(損益表)上實現了非物質所得税優惠。此外，我們還受益於能夠推遲支付原本需要在2020年繳納的某些工資税。我們沒有根據CARE法案或類似法律申請任何政府貸款。
重組費用
我們參與了重組行動，作為我們不斷努力的一部分，以最大限度地利用我們的資源和基礎設施，包括針對新冠肺炎的行動。重組費用在我們的簡明綜合損益表(虧損)上記錄如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
運輸和服務成本$— $— $1 $3 
直接運營費用— 1 6 1 
銷售、一般和行政費用— 10 46 24 
總計$— $11 $53 $28 
有關詳情，請參閲附註4--簡明合併財務報表的重組費用。在成功完成2020年前9個月的重組計劃後，我們預計到2021年年中將實現約1億美元的年化税前節省。根據之前批准的重組行動，我們預計2020財年第四季度將產生大約1000萬美元的額外重組費用。此外，由於新冠肺炎的業務影響，我們可能會在2020年修改和調整我們的業務規模，從而產生增量重組成本；然而，我們目前無法合理估計這些成本。

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運輸部門
截至9月30日的三個月，收入百分比變化截至9月30日的9個月，收入百分比變化
(百萬美元)20202019202020192020與2019年20202019202020192020與2019年
營業收入$2,675 $2,684 100.0 %100.0 %(0.3)%$7,261 $8,090 100.0 %100.0 %(10.2)%
營業收入202 208 7.6 %7.7 %(2.9)%307 579 4.2 %7.2 %(47.0)%
折舊及攤銷總額114 110 3.6 %337 334 0.9 %
2020年第三季度，運輸部門的收入下降了0.3%，至27億美元，而2019年同期為27億美元。2020年前九個月的營收下降10.2%，至73億美元，而2019年同期為81億美元。2020年第三季度和前九個月的營收雙雙下滑，反映出新冠肺炎的影響。與2019年同期相比，貨運經紀和最後一英里收入的增長部分抵消了2020年第三季度的下降。2020年前9個月的收入減少也反映了我們在2019年第一季度削減了直接郵寄注入業務。此外，外匯走勢使2020年第三季度的收入增加了大約1.2個百分點。外匯走勢對2020年前9個月的收入沒有影響。
2020年第三季度，運輸部門的運營收入為2.02億美元，佔收入的7.6%，而2019年同期的運營收入為2.08億美元，佔收入的7.7%。2020年前九個月的營業收入為3.07億美元，佔營收的4.2%，而2019年同期為5.79億美元，佔營收的7.2%。2020年第三季度營業收入減少反映了增量PPE和其他新冠肺炎相關成本。2020年前九個月營業收入下降的主要原因是收入下降、設施成本上升、與我們探索戰略替代方案相關的費用、較高的重組和壞賬支出，以及個人防護裝備和其他新冠肺炎相關的增量成本。這些較高的成本被較低的第三方運輸、燃料和人員成本部分抵消。2019年前9個月的折舊和攤銷費用包括與退出直接郵政注入業務相關的客户關係無形資產減值600萬美元。
物流細分市場
截至9月30日的三個月，收入百分比變化截至9月30日的9個月，收入百分比變化
(百萬美元)20202019202020192020與2019年20202019202020192020與2019年
營業收入$1,580 $1,510 100.0 %100.0 %4.6 %$4,421 $4,530 100.0 %100.0 %(2.4)%
營業收入77 61 4.9 %4.0 %26.2 %72 168 1.6 %3.7 %(57.1)%
折舊及攤銷總額76 73 4.1 %225 201 11.9 %
2020年第三季度，物流部門收入增長4.6%，至16億美元，而2019年同期為15億美元。2020年前9個月的營收下降2.4%，至44億美元，而2019年同期為45億美元。與2019年同期相比，2020年第三季度收入的增長反映了我們歐洲業務的強勁增長，特別是在電子商務和食品飲料領域。這一增長被新冠肺炎的持續影響和我們取消某些低利潤率業務所部分抵消。2020年前9個月的收入與2019年同期相比有所下降，反映了新冠肺炎的影響，我們淘汰了某些低利潤率業務，以及我們在北美的最大客户縮減了業務規模。此外，外匯走勢使2020年第三季度的收入增加了約2.9個百分點。外匯走勢對2020年前9個月的收入沒有影響。
2020年第三季度，物流部門的運營收入為7700萬美元，佔收入的4.9%，而2019年同期的運營收入為6100萬美元，佔收入的4.0%。2020年前9個月的營業收入為7200萬美元，佔收入的1.6%，而營業收入為1.68億美元，即

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佔收入的3.7%，2019年同期。與2019年同期相比，2020年第三季度營業收入的增長反映了收入的增加，但部分被人員和設施成本的增加所抵消。與2019年同期相比，2020年前9個月的營業收入下降主要是由於收入下降、折舊和攤銷費用增加、與我們探索戰略替代方案相關的費用、重組費用和增量PPE以及其他與新冠肺炎相關的成本，但部分被臨時勞動力成本下降所抵消。2020年前9個月的折舊和攤銷費用高於上年同期，原因是先前的資本投資、新的合同啟動以及合同修改導致的加速折舊的影響。
流動性與資本資源
截至2020年9月30日，我們擁有20億美元的現金和現金等價物。我們現有的主要現金來源是：(I)經營產生的現金；(Ii)根據經修訂的第二次經修訂和重新安排的循環貸款信貸協議(“ABL貸款”)和高級擔保定期貸款信貸協議可獲得的借款；以及(Iii)發行其他債務所得款項。截至2020年9月30日，我們的ABL工具下有8.84億美元可供提取，這是基於11億美元的借款基數，2億美元的未償借款和1600萬美元的未償信用證。根據高級擔保定期貸款信貸協議，我們還有1.5億美元可供提取。
謹慎管理我們的資產負債表，保持適當的流動性，是新冠肺炎造成的混亂期間的首要任務。為了使我們能夠更好地駕馭這段不確定的時期，我們採取了一系列行動來進一步增強我們的流動性。
在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在現有的ABL貸款機制下淨借入2億美元循環貸款。此外，於2020年4月初，吾等簽訂了高級擔保定期貸款信貸協議，該協議允許吾等借入高達1.5億美元的已承諾擔保定期貸款本金總額，並根據常青樹信用證融資申請發行總額高達2億美元的擔保信用證面值。同樣在2020年第二季度，我們完成了11.5億美元的私募，本金總額為2025年到期的高級債券。高級擔保定期貸款信貸協議和2025年到期的高級票據將在下文進一步討論。2020年6月，我們修訂了ABL貸款機制的某些條款，以提供額外的債務融資靈活性。
我們不斷根據我們的運營需求、增長計劃和資本資源來評估我們的流動性需求。我們相信，我們現有的流動資金和資金來源足以支持我們在未來12個月的運營。
應收貿易賬款證券化和保理計劃
根據保理協議，我們將某些貿易應收賬款以無追索權的方式出售給第三方金融機構。我們將這些交易計入應收賬款的銷售，並在簡明現金流量表中將現金收益作為經營活動提供的現金列報。我們還根據下文所述的證券化計劃出售應收貿易賬款。我們使用貿易應收賬款證券化和保理計劃來幫助管理我們的現金流，並抵消延長付款期限對一些客户的影響。
XPO物流歐洲公司(“XPO物流歐洲”)是我們的控股子公司之一，參與由三家歐洲銀行(“買方”)共同安排的貿易應收賬款證券化計劃。根據該計劃，XPO物流歐洲公司的一家全資擁有的遠離破產的特殊目的實體將源自XPO物流歐洲公司在英國和法國的全資子公司的貿易應收賬款出售給買方管理的非關聯實體。特殊目的實體是可變利益實體，由XPO根據我們對實體活動的控制進行合併。
我們將證券化和保理安排下的轉讓計入銷售，因為我們出售基礎應收賬款的全部所有權和所有權，應收賬款的控制權被視為轉讓。對於這些轉移，應收賬款在轉移之日從我們的壓縮綜合資產負債表中刪除。在證券化和保理安排中，對應收賬款的任何持續參與僅限於償還應收賬款。任何服務資產和負債的公允價值都是無關緊要的。我們的應收貿易賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以服務能力收取的現金。

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目錄
以前出售的應收賬款，我們在簡明合併資產負債表中以短期債務的形式報告。截至2020年9月30日，這些借款總計4300萬歐元(5000萬美元)。有關這些借款的更多信息，請參見附註6--我們的簡明合併財務報表中的債務。
根據2019年7月終止的一項證券化計劃，如果將轉讓計入銷售，收到的對價包括同時支付現金和應收延期購買價格。應收遞延購買價格不是應收貿易賬款，是根據其公允價值記錄的，並在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產中列報。我們在轉移之日收到的現金支付反映在我們簡明綜合現金流量表上經營活動提供的現金淨額中。由於我們收到了遞延購買價格應收賬款的現金付款，這被反映為一項投資活動。新計劃不包括延期購買價格機制。
根據目前的證券化計劃，任何時候可獲得的現金淨收益的最高金額為4億歐元(截至2020年9月30日約為4.69億美元)，這一金額包括與該計劃相關的任何無擔保借款。截至2020年9月30日，該計劃利用了2.94億歐元(約3.45億美元)的產能，我們可利用的產能為1.06億歐元(約1.24億美元)。證券化計劃將於2022年7月到期，其中包含通常用於此類安排的金融契約，包括維持一個確定的平均銷售未償還天數比率。
有關已售出應收賬款的資料如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
證券化計劃
當期銷售應收賬款
$750 $790 $2,039 $1,451 
現金對價
750 787 2,039 1,316 
延期收購價
— 3 — 135 
保理計劃
當期銷售應收賬款
$112 $196 $575 $615 
現金對價
112 195 574 612 
除了上面提到的現金考慮因素外，我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月分別收到了4900萬美元和1.86億美元，用於實現我們之前證券化計劃的遞延收購價格應收賬款的現金。
擔保債務
於2020年4月，吾等訂立高級擔保定期貸款信貸協議，包括1.5億美元承諾擔保定期貸款融資及2億美元無承諾擔保常青樹信用證融資。在符合慣例條件的情況下，定期貸款工具可在截止日期後9個月內進行多次借款。本協議項下的任何定期貸款將根據我們的選擇，按照倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或基準利率計息，對於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)貸款，加3.00%至4.50%的適用保證金，或對基準利率貸款，按2.00%至3.50%的適用保證金計息，每種情況都取決於自截止日期起經過的時間。定期貸款安排將於2021年4月到期。
信用證融資項下的信用證應在簽發後一年內到期，並可包含一年的自動續期，直至信用證融資終止。截至2020年9月30日，我們已經簽發了總計1.99億美元的面值信用證，沒有提取定期貸款承諾。管理定期貸款和信用證融資的信貸協議包括陳述和擔保、這類融資慣用的肯定和否定契約，以及慣常違約事件。


31
目錄

定期貸款安排
2019年3月，我們對我們的優先擔保定期貸款信貸協議進行了修訂，並根據新一批定期貸款額外借入了5億美元的增量貸款。有關這些修訂的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表的附註6-債務。
2025年到期的優先債券
在2020年第二季度，我們完成了11.5億美元的私募，本金總額為2025年到期的高級債券。到期的優先債券將於2025年5月1日期滿，利率為年息6.25釐。票據的利息每半年支付一次。其中八億五千萬元債券是按面值發行，而其中三億元債券其後以面值的101.75發行。這些票據的淨收益以現金和現金等價物的形式投資。
2025年到期的優先債券由我們的每一家直接和間接全資受限子公司(一些排除在外的子公司除外)擔保，這些子公司是我們的ABL貸款或現有定期貸款貸款的債務人或擔保義務，或擔保我們的某些其他債務。2025年到期的優先票據和相關擔保是我們和我們的擔保人的無擔保、無從屬債務。2025年到期的高級票據包含通常用於這種性質的票據的契約。
2024年到期的優先債券
2019年2月，我們完成了本金總額10億美元的高級債券(“2024年到期的高級債券”)的私募，該債券的年利率為6.75%。2024年到期的高級票據所得款項用於償還我們在無擔保信貸安排下的未償還債務，併為我們在簡明綜合財務報表附註7-股東權益中描述的部分股票回購提供資金。
與證券化計劃相關的借款
我們的應收賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金。截至2020年9月30日，這些借款總計5000萬美元，欠該計劃的購買者，幷包括在短期債務中，直到下個月的和解協議償還。截至2019年12月31日，沒有與該計劃相關的借款。證券化計劃將於2022年7月到期，其中包含通常用於此類安排的金融契約，包括維持一個確定的平均銷售未償還天數比率。有關證券化計劃的更多信息，請參見注釋1-組織、業務描述和向我們的簡明合併財務報表提交的基礎。
股份回購
2018年12月，我們的董事會批准了高達10億美元的普通股回購(《2018計劃》)，回購於2019年第一季度完成。2018年計劃下的股票回購由無擔保信貸安排和我們的可用現金提供資金。
2019年2月，我們的董事會批准了高達15億美元的普通股額外回購(2019年計劃)。2019年的授權允許我們在公開市場和私下交易中購買股票，股票的時機和數量取決於各種因素，包括價格、一般商業條件、市場條件、替代投資機會和融資考慮。我們沒有義務回購任何特定數量的股票，並可能在任何時候暫停或終止該計劃。2019年計劃下的股票購買資金來自我們2019年債券發行的可用現金和收益。

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目錄
根據結算日，關於我們回購的股票的信息如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
購買並註銷的股票— — 2 25 
合計價值$— $— $114 $1,347 
每股平均價格$— $— $66.58 $53.41 
剩餘授權$503 $617 $503 $617 
貸款契約和合規
截至2020年9月30日，我們遵守了債務協議的公約和其他條款。任何不遵守這些協議任何實質性條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
現金的來源和用途
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
經營活動提供的淨現金$692 $442 
投資活動所用現金淨額(224)(35)
融資活動提供(用於)的現金淨額1,182 (479)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2)(7)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額$1,648 $(79)
截至2020年9月30日止九個月，我們：(I)經營活動產生現金6.92億美元；(Ii)出售物業及設備(主要是房地產)所得收益1.48億美元；及(Iii)發行債務及短期借款所得淨收益14億美元。在此期間，我們主要使用現金：(I)購買3.77億美元的財產和設備；(Ii)回購1.14億美元的普通股；(Iii)支付6500萬美元的債務和融資租賃。
截至2019年9月30日止九個月，我們：(I)經營活動產生現金4.42億美元；(Ii)出售物業及設備所得收益1.92億美元；(Iii)應收遞延購入價格收取1.86億美元；及(Iv)發行長期債務所得18億美元。在此期間，我們主要使用現金：(I)購買4.13億美元的財產和設備，(Ii)回購13億美元的普通股，以及(Iii)支付8.5億美元的長期債務和資本租賃。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，來自經營活動的現金流增加了2.5億美元。這一增長反映了運營資產和負債的5.67億美元現金使用量下降的影響，與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月現金相關淨收入減少3.17億美元，部分抵消了這一影響。與現金有關的淨收入是指經營活動的現金流量總額減去合併現金流量表上資產和負債的變動。與現金相關的淨收入的最大組成部分通常是淨收益(虧損)加上折舊、攤銷和淨租賃活動。在營業資產和負債中，應計費用和其他負債是截至2020年9月30日的9個月的一個重要現金來源，而上一季度使用的是現金。這一波動反映了某些税款的延期支付以及補償、保險和遣散費應計項目的增加。
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，投資活動分別使用了2.24億美元和3500萬美元的現金。在截至2020年9月30日的9個月中，我們使用了3.77億美元的現金購買物業和設備，並從銷售物業和設備中獲得了1.48億美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們使用了4.13億美元的現金購買物業和設備，收到了1.92億美元的物業和設備銷售收入，並收到了1.86億美元的與實現遞延購買價格應收現金有關的收益。

33
目錄
在截至2020年9月30日的9個月中，融資活動提供了12億美元現金，在截至2019年9月30日的9個月中使用了4.79億美元現金。在截至2020年9月30日的9個月中，融資活動的主要現金來源是：(I)發行2025年到期的高級票據的淨收益11億美元；(Ii)在我們的ABL貸款上的借款收益(扣除付款後)2億美元；以及(Iii)與我們的證券化計劃相關的借款4800萬美元。2020年前9個月，融資活動產生的現金的主要用途是1.14億美元用於購買XPO普通股，6500萬美元用於償還債務和融資租賃。相比之下，在截至2019年9月30日的9個月裏，現金的主要用途是13億美元的XPO普通股回購，以及8.5億美元用於償還債務和融資租賃。在截至2019年9月30日的9個月中，融資活動的主要現金來源是發行長期債務的17億美元淨收益，其中包括增量定期貸款、2024年到期的高級票據和2019年2月終止的無擔保信貸安排下的借款。
合同義務
如上所述，我們從發行2025年到期的高級債券中獲得了約11.5億美元的收益，該債券將於2020年第二季度到期。與這筆債務相關的額外利息約3600萬美元將於2020年第四季度到期，2021年至2024年將額外支付約7200萬美元的年度利息，2025年將額外支付3600萬美元的利息。在截至2020年9月30日的9個月內，我們的合同義務沒有其他實質性變化。我們預計2020年第四季度的淨資本支出約為1億至1.2億美元，2020年全年的淨資本支出為3.3億至3.5億美元，這比我們2019年Form 10-K中提供的估計減少了約1.6億美元，這主要是由於新冠肺炎的影響，如前所述。
新會計準則
與新會計準則相關的信息包括在這份Form 10-Q季度報告中的附註1-組織結構、業務描述和在我們的簡明綜合財務報表中的列報基礎中。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着與利率、外幣匯率變化和大宗商品風險相關的市場風險。除了新冠肺炎疫情對經濟狀況造成的廣泛影響外，與我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中描述的關於市場風險的定量和定性披露相比，截至2020年9月30日的9個月內，我們關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
第四項。控制和程序。
關於信息披露控制和程序有效性的結論
在我們管理層(包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，我們對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，該術語在1934年證券交易法(於2020年9月30日修訂)下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中定義。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，因此需要包括在美國證券交易委員會(SEC)報告中的信息是：(I)在與公司(包括我們的合併子公司)相關的SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和CFO，以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

34
目錄
第II部分-其他信息
第(1)項。法律訴訟。
多式聯運運費分類索賠
我們的某些多式聯運運輸子公司是加州獨立合同承運人提起的多起多原告和集體訴訟的被告，這些承運人與這些子公司簽訂了合同。在這些情況下，合同承運人，以及在某些情況下合同承運人的僱員，聲稱他們應該被歸類為僱員，而不是獨立承包商。具體的索賠因案件而異，但一般包括拖欠工資、拖欠加班費、錯過用餐和休息時間的拖欠工資、合同承運商某些業務費用的補償，以及加州私人總檢察長法案下的勞動法處罰。在洛杉磯聯邦地區法院有認證課程的兩個案例中，我們正在對認證裁決提出異議。我們目前無法估計因這些索償而可能招致的損失數額或損失範圍(如有的話)，原因包括有關法院日後的裁決(包括索償的是非曲直)可能會對潛在損失的範圍造成重大影響。
最後一英里物流分類聲明
我們的一些最後一英里物流子公司是多個司法管轄區的獨立合同承運人提起的幾起可能的集體訴訟的被告，這些承運人與這些子公司簽訂了合同。在這些情況下，合同承運人，以及在某些情況下合同承運人的僱員，聲稱他們應該被歸類為僱員，而不是獨立承包商。具體索賠因個案而異，但一般包括拖欠工資、拖欠加班費、錯過用餐和休息時間的拖欠工資索賠，以及對合同承運人業務費用的補償。我們目前無法估計可能的損失金額或損失範圍(如果有的話)超過我們可能因這些索賠而招致的應計責任，原因包括這些訴訟中原告的人數和身份不確定，以及潛在損失的範圍可能會受到相關法院未來裁決(包括索賠的是非曲直)的重大影響，因此我們無法估計這些索賠可能導致的損失金額或損失範圍(如果有)超過我們可能招致的應計負債的數額，原因包括這些訴訟中原告的人數和身份不確定，以及潛在損失的範圍可能會受到相關法院未來裁決(包括索賠的是非曲直)的重大影響。
股東訴訟
2018年12月14日，一起推定的集體訴訟標題為拉布爾訴XPO物流公司等人案。在美國康涅狄格州地區法院對我們和我們的一些現任和前任高管提起訴訟，指控我們違反了交易法第10(B)節及其規則10b-5和交易法第20(A)節，這些指控是基於我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的公開文件中被指控的重大失實陳述和遺漏。2019年6月3日，首席原告地方817 IBT養老基金、地方272勞務管理養老基金、地方282養老信託基金和地方282福利信託基金(統稱為養老基金)提起合併集體訴訟。被告於2019年8月2日採取行動駁回合併後的集體訴訟。2019年11月4日，法院在不妨礙提起修改後的訴狀的情況下，駁回了合併後的集體訴訟訴狀。養老基金於2020年1月3日提交了針對我們和一名現任高管的首次修訂後的合併集體訴訟。被告於2020年3月3日採取行動，駁回了第一起修訂後的合併集體訴訟。被告動議簡報於2020年6月18日完成，法院於2020年6月30日聽取口頭辯論。最高法院尚未就被告的駁回動議做出裁決。
此外，2019年5月13日，阿德里亞娜·傑茲(Adriana Jez)提交了一份據稱的股東派生訴訟，標題為傑茲訴雅各布斯等人案。，(“JEZ訴狀”)向美國特拉華州地區法院提起訴訟，指控公司違反受託責任、不當得利、浪費公司資產以及違反“交易所法案”(Exchange Act)，公司是名義上的被告。傑茲的投訴後來與據稱的股東艾琳·坎德勒(Erin Candler)和凱文·羅斯(Kevin Rose)在標題下提出的類似衍生品投訴合併在一起在Re XPO物流公司衍生品訴訟中。2019年12月12日，法院命令原告在45天內指定執行訴狀或提交修改後的訴狀。2020年1月27日，原告將JEZ訴狀指定為合併案件的執行訴狀。被告於2020年2月26日採取行動駁回了這起訴訟。2020年3月27日，原告沒有提交反對訴狀，而是申請許可，提出進一步修改後的申訴，並繼續通報被告的駁回動議。法院於2020年7月6日批准了原告的動議。被告尚未對執行中的申訴作出答覆或採取行動。

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目錄
我們認為這些訴訟毫無根據，我們打算針對這些指控為公司進行有力的辯護。我們目前無法確定我們可能因此而蒙受的損失金額或損失範圍(如果有的話)。
項目71A。風險因素。
除了本10-Q表格中列出的信息以及我們之前在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素外，您還應仔細考慮以下可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務運營、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務和地理位置的方方面面的影響，包括它將如何影響我們的客户、員工和其他業務合作伙伴。新冠肺炎疫情造成了嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂，這將對我們的業務運營產生不利影響，並可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
例如，我們許多業務部門的客户對我們服務的需求因強制關閉我們的客户運營或銷售點而受到實質性和負面影響，而我們業務其他部門的客户對我們服務的需求隨着消費者囤積商品或轉向電子商務平臺進行購買而增加。我們的服務需求從第一季度開始下降，第二季度產生了重大影響，第三季度有所緩解。對我們業務的影響通常在歐洲比在美國早幾周開始，但對我們今年到目前為止在這兩個地區的業績都產生了重大影響。
為了確保我們滿足客户和員工的需求，我們產生了額外的成本，包括個人防護用品、網站關閉和清潔的成本，以及增加的員工福利，如額外的帶薪休假和健康福利(包括流行病帶薪病假)。隨着我們為應對大流行而實施業務改革，我們預計將繼續招致額外的成本，這可能是巨大的。
此外，我們的管理層致力於減輕新冠肺炎對我們業務運營的影響，同時保護我們員工的健康，這已經並將繼續需要我們在整個企業投入大量的時間和資源。此外，我們今年的資本支出比前幾年在業務上的投資水平大幅減少。
如果我們沒有對疫情做出適當的反應，或者如果客户認為我們的反應不足以應對美國、歐洲或我們的其他國際市場，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，這可能會對我們的業務造成不利影響。同樣，長時間的遠程工作安排可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力，帶來運營風險，包括但不限於網絡安全風險，並削弱我們管理業務的能力。
新冠肺炎疫情的影響可能會持續很長一段時間，並可能在新冠肺炎疫情消退後繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。新冠肺炎疫情對我們的影響程度將取決於許多我們無法預測的演變因素和未來發展，包括：疫情的嚴重程度和持續時間；政府、企業和其他行動(可能包括對我們的業務的限制，以特定方式提供服務的任務或工作場所感染的特定責任)；促進社會距離和採取影響我們提供服務能力的就地避難令；大流行對經濟活動的影響；對消費者信心和支出、客户需求和購買模式的影響程度和持續時間；我們員工的健康狀況和對我們的影響以及我們滿足員工需求的能力，特別是如果我們的員工因暴露而被隔離；我們的有形或無形資產因經濟狀況疲軟而可能記錄的任何減值；以及由於工作環境的變化(如適用於我們的員工和業務合作伙伴的就地安置和類似訂單)對我們的內部控制(包括財務報告方面的影響)的潛在影響。此外，考慮到我們的業務合作伙伴面臨的財務困難，壞賬費用撥備可能會增加，這可能會影響我們根據我們的貿易應收賬款證券化計劃和/或我們的循環信貸安排借款的能力。此外，如果大流行繼續造成信貸中斷或動盪，或

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目錄
如果金融市場受到影響，或影響我們的信用評級，可能會對我們以有利條件獲得資本和繼續滿足我們的流動性需求的能力產生不利影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。
近期沒有類似的事件為新冠肺炎作為一場全球大流行的傳播可能產生的影響提供指導，因此，疫情的最終影響高度不確定，可能會發生變化。由於新冠肺炎疫情的史無前例和不斷演變的性質，我們仍然很難預測對我們整個行業，特別是我們的業務的影響程度。此外，復甦的程度和速度仍不確定，在我們開展業務的國家之間可能存在很大差異。我們預計2020年第四季度我們的經營業績將繼續受到這場疫情的影響，此次疫情可能會對我們的經營業績產生實質性影響，並增加我們在截至2019年12月31日的10-Q表年報和10-K表年報的“風險因素”部分描述的許多已知風險，本文將其併入本文作為參考。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。
沒有。
第三項。高級證券違約。
沒有。
第四項。礦山安全信息披露。
不適用。
第五項。其他信息。
沒有。
項目6.展品。
陳列品
數		描述
10.1 +
註冊人與Bradley S.Jacobs之間的僱傭協議，於2020年7月31日生效(本文引用了註冊人於2020年8月3日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中的附件10.5)。
10.2 +
註冊人與Troy A.Cooper之間於2020年7月31日生效的僱傭協議(本文引用註冊人於2020年8月3日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.6)。
10.3 +
註冊人與Mario A.Harik之間於2020年7月31日生效的僱傭協議(本文引用註冊人於2020年8月3日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中的附件10.7)。
31.1 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條，就註冊人截至2020年9月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告，對首席執行官進行認證。
31.2 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條，就註冊人截至2020年9月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告，對首席財務官進行認證。
32.1 **
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，就註冊人截至2020年9月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告，對首席執行官進行認證。
32.2 **
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，根據註冊人截至2020年9月30日的財務季度10-Q表格的季度報告，對首席財務官進行認證。

37
目錄
陳列品
數		描述
101.INS*XBRL實例文檔-該實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*XBRL分類擴展架構。
101.CAL*XBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF*XBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LAB*XBRL分類擴展標籤Linkbase。
101.PRE*XBRL分類擴展表示鏈接庫。
104 *封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*
謹此提交。
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隨函提供。
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本展品為管理合同或補償計劃或安排。


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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
XPO物流有限公司
依據：/s/布拉德·雅各布斯
布拉德·雅各布斯
首席執行官
(首席行政主任)
依據：/s/David Wyshner
大衞·懷什納
首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年11月6日

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