mar-20200930假的2020Q3萬豪國際公司 /MD/000104828612 月 31 日US-GAAP:當期其他負債US-GAAP:當前的長期債務和資本租賃債務US-GAAP:長期債務和資本租賃債務00010482862020-01-012020-09-30xbrli: 股票00010482862020-10-30iso421:USD0001048286US-GAAP:管理服務基地成員2020-07-012020-09-300001048286US-GAAP:管理服務基地成員2019-07-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務基地成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:管理服務基地成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:特許經營會員2020-07-012020-09-300001048286US-GAAP:特許經營會員2019-07-012019-09-300001048286US-GAAP:特許經營會員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:特許經營會員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務激勵計劃會員2020-07-012020-09-300001048286US-GAAP:管理服務激勵計劃會員2019-07-012019-09-300001048286US-GAAP:管理服務激勵計劃會員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:管理服務激勵計劃會員2019-01-012019-09-300001048286mar:費用服務會員2020-07-012020-09-300001048286mar:費用服務會員2019-07-012019-09-300001048286mar:費用服務會員2020-01-012020-09-300001048286mar:費用服務會員2019-01-012019-09-300001048286mar:OwnedLeased 和其他成員2020-07-012020-09-300001048286mar:OwnedLeased 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和其他成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:OwnedLeased 和其他成員2020-01-012020-09-3000010482863 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員mar:報銷會員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員mar:報銷會員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員mar:報銷會員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:報銷會員2020-01-012020-09-3000010482863 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員2020-01-012020-09-300001048286US-GAAP:企業非細分市場成員2020-01-012020-09-300001048286mar:費用服務會員3 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員2019-01-012019-09-300001048286mar:費用服務會員US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員2019-01-012019-09-300001048286mar:費用服務會員US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員2019-01-012019-09-300001048286mar:費用服務會員US-GAAP:運營部門成員2019-01-012019-09-3000010482863 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員mar:OwnedLeased 和其他成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員mar:OwnedLeased 和其他成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員mar:OwnedLeased 和其他成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:OwnedLeased 和其他成員2019-01-012019-09-3000010482863 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員mar:報銷會員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員mar:報銷會員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員mar:報銷會員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:報銷會員2019-01-012019-09-3000010482863 月:北美全方位服務分部成員US-GAAP:運營部門成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:亞太分部成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員mar:歐洲、中東和非洲分部成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:運營部門成員2019-01-012019-09-300001048286US-GAAP:企業非細分市場成員2019-01-012019-09-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
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| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2020年9月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件編號1-13881
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萬豪國際有限公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 52-2055918 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (國税局僱主 證件號) |
| | | | | | |
芬伍德路 10400 號 | | 貝塞斯達 | | 馬裏蘭州 | | 20817 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(301) 380-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值0.01美元 | | 三月 | | 納斯達克全球精選市場 |
| | | | |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ý沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ý沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | | ý | | 加速過濾器 | | ¨ |
非加速過濾器 | | ¨ | | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨ |
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的☐沒有ý
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量: 324,331,716A類普通股,面值每股0.01美元,截至2020年10月30日已發行。
萬豪國際有限公司
表單 10-Q 目錄
| | | | | | | | |
| | 頁號 |
| | |
第一部分 | 財務信息(未經審計): | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | |
| | |
| 簡明合併收益(虧損)報表 | 3 |
| | |
| 綜合收益(虧損)簡明合併報表 | 4 |
| | |
| 簡明合併資產負債表 | 5 |
| | |
| 簡明合併現金流量表 | 6 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 7 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
| | |
| 警示聲明 | 19 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 31 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 31 |
| | |
第二部分。 | 其他信息: | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 32 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 32 |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 47 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 47 |
| | |
| 簽名 | 49 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項. 財務報表
萬豪國際有限公司
簡明合併收益(虧損)表
(百萬美元,每股金額除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
收入 | | | | | | | |
基礎管理費 | $ | 87 | | | $ | 291 | | | $ | 341 | | | $ | 882 | |
特許經營費 | 279 | | | 530 | | | 876 | | | 1,505 | |
激勵管理費 | 31 | | | 134 | | | 43 | | | 462 | |
總費用收入 | 397 | | | 955 | | | 1,260 | | | 2,849 | |
合同投資攤銷 | (48) | | | (16) | | | (94) | | | (45) | |
淨費用收入 | 349 | | | 939 | | | 1,166 | | | 2,804 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 116 | | | 393 | | | 445 | | | 1,186 | |
費用報銷收入 | 1,789 | | | 3,952 | | | 6,788 | | | 11,611 | |
| 2,254 | | | 5,284 | | | 8,399 | | | 15,601 | |
運營成本和支出 | | | | | | | |
自有、租賃和其他直接經營 | 134 | | | 326 | | | 527 | | | 982 | |
折舊、攤銷和其他 | 53 | | | 52 | | | 275 | | | 162 | |
一般、行政和其他 | 131 | | | 220 | | | 579 | | | 671 | |
重組和合並相關費用 | 1 | | | 9 | | | 5 | | | 191 | |
報銷的費用 | 1,683 | | | 4,070 | | | 6,801 | | | 12,069 | |
| 2,002 | | | 4,677 | | | 8,187 | | | 14,075 | |
營業收入 | 252 | | | 607 | | | 212 | | | 1,526 | |
收益和其他收入,淨額 | 2 | | | 10 | | | 3 | | | 16 | |
利息支出 | (113) | | | (100) | | | (333) | | | (299) | |
利息收入 | 6 | | | 8 | | | 20 | | | 20 | |
(虧損)收益中的權益 | (20) | | | 2 | | | (54) | | | 10 | |
所得税前收入(虧損) | 127 | | | 527 | | | (152) | | | 1,273 | |
所得税(準備金)補助 | (27) | | | (140) | | | 49 | | | (279) | |
淨收益(虧損) | $ | 100 | | | $ | 387 | | | $ | (103) | | | $ | 994 | |
每股收益(虧損) | | | | | | | |
每股收益(虧損)-基本 | $ | 0.31 | | | $ | 1.17 | | | $ | (0.32) | | | $ | 2.97 | |
每股收益(虧損)——攤薄 | $ | 0.31 | | | $ | 1.16 | | | $ | (0.32) | | | $ | 2.95 | |
參見簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
綜合收益(虧損)的簡明合併報表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
淨收益(虧損) | $ | 100 | | | $ | 387 | | | $ | (103) | | | $ | 994 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整 | 163 | | | (182) | | | (87) | | | (111) | |
衍生工具調整及其他,扣除税款 | (1) | | | 4 | | | 2 | | | (2) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 | 162 | | | (178) | | | (85) | | | (113) | |
綜合收益(虧損) | $ | 262 | | | $ | 209 | | | $ | (188) | | | $ | 881 | |
參見簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
簡明的合併資產負債表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金及等價物 | $ | 1,577 | | | $ | 225 | |
應收賬款和票據,淨額 | 1,791 | | | 2,395 | |
預付費用和其他 | 164 | | | 252 | |
持有待售資產 | 8 | | | 255 | |
| 3,540 | | | 3,127 | |
財產和設備,淨額 | 1,790 | | | 1,904 | |
無形資產 | | | |
品牌 | 5,947 | | | 5,954 | |
合同收購成本和其他 | 2,607 | | | 2,687 | |
善意 | 9,035 | | | 9,048 | |
| 17,589 | | | 17,689 | |
權益法投資 | 517 | | | 577 | |
應收票據,淨額 | 154 | | | 117 | |
遞延所得税資產 | 202 | | | 154 | |
經營租賃資產 | 757 | | | 888 | |
其他非流動資產 | 599 | | | 595 | |
| $ | 25,148 | | | $ | 25,051 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當前部分 | $ | 1,316 | | | $ | 977 | |
應付賬款 | 486 | | | 720 | |
應計工資和福利 | 1,030 | | | 1,339 | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 1,724 | | | 2,258 | |
應計費用和其他 | 1,450 | | | 1,383 | |
| 6,006 | | | 6,677 | |
長期債務 | 9,679 | | | 9,963 | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 4,433 | | | 3,460 | |
遞延所得税負債 | 146 | | | 290 | |
遞延收入 | 1,615 | | | 840 | |
經營租賃負債 | 817 | | | 882 | |
其他非流動負債 | 2,223 | | | 2,236 | |
股東權益 | | | |
A 類普通股 | 5 | | | 5 | |
額外的實收資本 | 5,798 | | | 5,800 | |
留存收益 | 9,370 | | | 9,644 | |
庫存股,按成本計算 | (14,498) | | | (14,385) | |
累計其他綜合虧損 | (446) | | | (361) | |
| 229 | | | 703 | |
| $ | 25,148 | | | $ | 25,051 | |
參見簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
簡明的合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
經營活動 | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (103) | | | $ | 994 | |
為調節經營活動提供的現金而進行的調整: | | | |
折舊、攤銷和其他 | 369 | | | 207 | |
基於股份的薪酬 | 143 | | | 138 | |
所得税 | (289) | | | (98) | |
賓客忠誠度計劃的責任 | 439 | | | 163 | |
合同購置成本 | (103) | | | (140) | |
重組和合並相關費用 | (40) | | | 137 | |
營運資金變動 | 127 | | | (404) | |
資產處置收益 | — | | | (15) | |
遞延收入變動及其他 | 1,080 | | | 208 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,623 | | | 1,190 | |
投資活動 | | | |
| | | |
資本支出 | (97) | | | (235) | |
處置 | 260 | | | 4 | |
貸款預付款 | (36) | | | (23) | |
收取貸款 | 6 | | | 49 | |
其他 | (22) | | | (38) | |
由(用於)投資活動提供的淨現金 | 111 | | | (243) | |
籌資活動 | | | |
商業票據/信貸額度,淨額 | (2,260) | | | 1,177 | |
發行長期債券 | 3,556 | | | 852 | |
償還長期債務 | (1,278) | | | (621) | |
發行A類普通股 | — | | | 7 | |
已支付的股息 | (156) | | | (455) | |
購買庫存股票 | (150) | | | (1,828) | |
基於股份的薪酬預扣税 | (100) | | | (132) | |
其他 | (9) | | | (7) | |
用於融資活動的淨現金 | (397) | | | (1,007) | |
現金、現金等價物和限制性現金的增加(減少) | 1,337 | | | (60) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 (1) | 253 | | | 360 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 (1) | $ | 1,590 | | | $ | 300 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1)2020年的金額包括$的期初限制性現金28截至2019年12月31日為百萬美元,期末限制性現金為美元13截至2020年9月30日的百萬美元,我們在資產負債表的 “預付費用和其他” 和 “其他非流動資產” 標題中列出。
參見簡明合併財務報表附註。
萬豪國際有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注意事項 1。 列報基礎
簡明的合併財務報表列出了萬豪國際集團及其子公司(在本報告中稱為 “我們”、“我們”、“萬豪” 或 “公司”)的經營業績、財務狀況和現金流。為了便於閲讀本報告,我們還通篇將簡明合併財務報表稱為 “財務報表”,(ii)我們的簡明合併收益表稱為 “損益表”,(iii)我們的簡明合併資產負債表為 “資產負債表”,(iv)我們的簡明合併現金流量表為 “現金流量表”,(v)我們在美國的房產、品牌或市場(“美國”)和加拿大為 “北美” 或 “北美”,以及(vi)我們在以下地區的財產、品牌或市場我們的加勒比和拉丁美洲區域、歐洲、中東和非洲分部以及亞太分部被稱為 “國際”。此外,除非另有説明,否則通篇提及帶編號的 “票據” 均指這些簡明合併財務報表附註。
這些財務報表未經審計。我們縮減或省略了根據美國公認會計原則(“GAAP”)提交的財務報表中通常包含的某些信息和披露。本報告中的財務報表應與截至2019年12月31日財年的10-K表年度報告(“2019年表10-K”)中的合併財務報表及其附註一起閲讀。本表格 10-Q 中未另行定義的某些術語具有我們 2019 年 10-K 表格中規定的含義。
編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響截至財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、報告期內報告的收入和支出金額以及或有負債的披露。冠狀病毒和遏制冠狀病毒所帶來的不確定性(“COVID-19”)使這種估計變得更加困難和主觀。因此,最終結果可能與這些估計有所不同。
隨附的財務報表反映了為公允列報截至2020年9月30日和2019年12月31日的財務狀況、截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營業績以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月的現金流所必需的所有正常和經常性調整。由於季節性和短期變化以及 COVID-19 的影響,中期業績可能無法代表財年的業績。我們已經刪除了這些財務報表中合併的實體之間的所有重大公司間交易和餘額。
採用了新的會計準則
會計準則更新(“ASU”)第2016-13號—— “金融工具——信貸損失”(主題326)。
亞利桑那州立大學2016-13年度要求使用減值方法,根據有關過去事件、當前狀況和未來經濟狀況預測的信息,在工具的合同期限內對預期信貸損失進行估算。我們在2020年第一季度使用修改後的回顧性過渡方法採用了ASU 2016-13。通過後,我們將資產負債表 “應收賬款和票據淨額” 標題中的信貸損失備抵額增加了美元19百萬,從美元起82截至 2019 年 12 月 31 日為百萬美元1012020 年 1 月 1 日為百萬。我們還錄製了 $4資產負債表中 “遞延所得税負債” 標題減少了百萬美元,減少了1美元15對資產負債表上留存收益的累積效應調整為百萬美元。
此外, 我們記錄的信貸損失準備金為美元1222020年前三個季度為百萬美元,這主要是由於 COVID-19 造成的負面經濟影響以及我們對未來經濟狀況的估計。信貸損失備抵額為 $199截至2020年9月30日,百萬美元。
注意事項 2。 重組費用
從 2020 年第二季度開始,我們啟動了多項區域重組計劃,以實現成本節約,以應對 COVID-19 造成的住宿需求下降。在 2020 年前三個季度,我們記錄了 $305為不動產、物業等級、自有和租賃物業的員工解僱補助金支付了百萬美元的重組費用,其中我們提供美元46“重組和合並相關費用” 標題中的百萬美元和 $259損益表的 “報銷費用” 標題中顯示了百萬美元。我們的北美細分市場錄得$2152020年前三個季度重組費用總額的百萬美元。
在 2020 年前三個季度,我們記錄了 $109百萬美元的全球房地產重組費用,主要用於員工解僱補助金,其中我們列出 $37“重組和合並相關費用” 標題中的百萬美元和 $72損益表的 “報銷費用” 標題中顯示了百萬美元。目前,我們的全球房地產以上重組活動預計將帶來約$115百萬到美元125百萬筆費用,包括已經支出的金額。我們預計將在2020年底之前基本完成與我們的上述物業組織相關的計劃。
在 2020 年前三個季度,我們記錄了 $196百萬美元的物業級以及自有和租賃物業重組費用,用於支付員工解僱補助金,其中我們列出 $9“重組和合並相關費用” 標題中的百萬美元和 $187損益表的 “報銷費用” 標題中顯示了百萬美元。我們預計,未來幾個季度將收取額外的物業級別以及自有和租賃物業重組費用。
下表列出了我們在該期間的重組儲備金活動:
| | | | | | | | | |
(百萬美元) | 員工解僱費用 | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | $ | — | | | | | |
收費 | 305 | | | | | |
現金支付 | (82) | | | | | |
其他 | (6) | | | | | |
截至2020年9月30日的餘額,歸類為 “應計費用及其他” | $ | 217 | | | | | |
注意事項 3。 處置
在2020年第一季度,我們以$的價格出售了一處北美房產268百萬。我們將繼續根據長期管理協議經營酒店。
注意事項 4。 每股收益
下表列出了我們在計算基本和攤薄後每股收益時使用的收益和股票數量的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計,每股金額除外) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
每股基本收益的計算 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 100 | | | $ | 387 | | | $ | (103) | | | $ | 994 | |
每股基本收益(虧損)的份額 | 325.9 | | | 329.9 | | | 325.7 | | | 334.4 | |
每股基本收益(虧損) | $ | 0.31 | | | $ | 1.17 | | | $ | (0.32) | | | $ | 2.97 | |
攤薄後每股收益(虧損)的計算 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 100 | | | $ | 387 | | | $ | (103) | | | $ | 994 | |
每股基本收益(虧損)的份額 | 325.9 | | | 329.9 | | | 325.7 | | | 334.4 | |
稀釋性證券的影響 | | | | | | | |
基於股份的薪酬 (1) | 0.9 | | | 2.6 | | | — | | | 2.8 | |
攤薄後每股收益(虧損)的股份 | 326.8 | | | 332.5 | | | 325.7 | | | 337.2 | |
攤薄後的每股收益(虧損) | $ | 0.31 | | | $ | 1.16 | | | $ | (0.32) | | | $ | 2.95 | |
(1)在計算截至2020年9月30日的九個月的攤薄後每股虧損時,我們不包括以下股票薪酬證券 1.2百萬因為效果是反稀釋的。
注意事項 5。 基於股份的薪酬
我們授予了 3.4在2020年前三個季度向某些高級管理人員和關鍵員工發放了百萬個限制性股票單位(“RSU”),這些單位的歸屬額通常超過 四年每年等額分期付款 一年在授予日期之後。我們還授予了 0.12020年前三個季度向某些執行官發放了百萬個基於績效的限制性股票(“PSU”),這些收入取決於能否繼續僱用並滿足某些績效條件,前提是實現了預先設定的房間總開業率目標、活躍的萬豪旅享家™ 忠誠度會員增長以及調整後的營業收入增長超過或結束時 三年演出週期。2020年前三個季度發放的限制性股票(包括PSU)的加權平均授予日公允價值為美元101每單位。
我們記錄的RSU和PSU的基於股份的薪酬支出為美元492020 年第三季度為 100 萬美元和442019 年第三季度為 100 萬美元,美元1342020 年前三個季度為 100 萬美元,以及 $1302019年前三個季度為百萬美元。RSU 和 PSU 未歸屬獎勵的遞延補償成本總計 $3722020 年 9 月 30 日的百萬美元和 $176截至 2019 年 12 月 31 日,已達到百萬。
注意事項 6。 所得税
我們的有效税率是 21.6與 2020 年第三季度的百分比相比 26.42019年第三季度的百分比。我們的有效税率下降主要是由於附註7中描述的ICO罰款的應計額減少,這沒有產生税收影響。
我們的有效税率受益於 32.02020年前三個季度的百分比,而撥款為 21.92019年前三個季度的百分比。我們有效税率的變化主要是由於股票薪酬產生了更有利的影響,而税收狀況不確定帶來的不利影響部分抵消了這種影響。
扣除退款後,我們用現金支付了所得税,金額為美元2402020 年前三個季度為 100 萬美元和3762019年前三個季度為百萬美元。
注意事項 7。 承付款和意外開支
擔保
我們在下表中列出了截至2020年9月30日我們作為主要債務人的未來擔保資金的最大潛在金額以及我們的還本付息、營業利潤和其他擔保(不包括或有購買債務)的賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) 擔保類型 | | 未來資金的最大潛在金額 | | 記錄在案的擔保責任 |
還本付息 | | $ | 53 | | | $ | 6 | |
營業利潤 | | 183 | | | 107 | |
其他 | | 18 | | | 4 | |
| | $ | 254 | | | $ | 117 | |
我們在上表中列出的最大潛在擔保包括 $79數以百萬計的擔保要等到基礎資產開放並且我們開始運營這些財產或某些其他事件發生後才會生效。
臨時購買義務
芝加哥喜來登酒店。我們授予了業主一次性權利,該權利可在2022年行使,要求我們以美元購買土地和酒店的租賃權益300百萬現金(“看跌期權”)。如果所有者行使看跌期權,我們可以選擇在看跌交易結束的同時額外購買標的土地的簡單利息200百萬現金。我們將看跌期權作為擔保,截至2020年9月30日,我們記錄在案的負債為美元57百萬。
喜達屋數據安全事件
活動描述
2018 年 11 月 30 日,我們宣佈了一起涉及 未經授權訪問 喜達屋預訂數據庫 (“數據安全事件”)。與領先的安全專家合作,我們確定存在未經授權的訪問權限 喜達屋網絡自 2014 年起,未經授權的一方從喜達屋預訂數據庫中複製了信息,並已採取措施將其刪除。 這個 喜達屋預訂數據庫不再用於業務運營.
費用和保險追償
在 2020 年第三季度,我們記錄了 $35百萬美元支出淨逆轉和 $4應計保險賠償額為百萬美元,而在2019年第三季度,我們記錄了美元6百萬美元支出和 $9與數據安全事件相關的累積保險追回金額達百萬美元。在 2020 年的前三個季度,我們記錄了 $17百萬美元支出淨逆轉額和美元24百萬美元的應計保險追回額,在2019年前三個季度,我們記錄了美元198百萬美元支出和 $77與數據安全事件相關的累積保險追回金額達百萬美元。我們收到了$的保險賠償12020 年第三季度為百萬美元62019 年第三季度為 100 萬美元,美元452020 年前三個季度為 100 萬美元,以及 $582019年前三個季度為百萬美元。2020年第三季度和年初至今的支出淨逆轉主要是由於ICO罰款應計額的減少,詳見下文。我們在可能收到的保險追回款項時予以確認,並在損益表中以與相關費用相同的標題列報,但不得超過前期和本期產生的總支出。我們在損益表的 “報銷費用” 或 “重組和合並相關費用” 標題中列出了與數據安全事件相關的費用和保險賠償。
訴訟、索賠和政府調查
在我們宣佈數據安全事件之後,大約 100消費者和其他人在與該事件有關的美國聯邦、美國州和加拿大法院對我們提起訴訟。根據美國多地區訴訟司法小組(“MDL”)的命令,除一起以外的所有美國案件均已合併並移交給美國馬裏蘭特區地方法院。美國和加拿大案件中的原告通常聲稱代表不同類別的消費者,他們通常聲稱因公司涉嫌與數據安全事件有關的作為和/或不作為而受到傷害,並提出各種普通法和法定索賠,要求金錢賠償、禁令救濟、費用和律師費以及其他相關救濟。MDL訴訟中合併的美國案件包括2018年12月1日對我們和我們的某些現任高級管理人員和董事提起的假定集體訴訟,指控在有關我們的網絡安全系統和控制的聲明中違反了聯邦證券法,尋求對一類受影響人員的認證、未指明的金錢賠償、費用和律師費以及其他相關救濟。MDL 程序還包括 二分別於2019年2月26日和2019年3月15日對公司、其某些高管以及某些現任和前任董事會成員提起的股東衍生品投訴,除其他索賠外,指控違反信託義務、公司浪費、不當致富、管理不善和違反聯邦證券法,並要求未指明的金錢賠償和賠償、公司治理和內部程序的變更、費用和律師費用和其他相關救濟。2019年12月3日,特拉華州財政法院對公司及其某些高管以及某些現任和前任董事會成員提起了單獨的股東衍生品投訴,指控索賠並尋求與另外兩起衍生品案件中提出的索賠和尋求的救濟大致相似。此案不會與 MDL 程序合併。我們對上述訴訟中的指控提出異議,並正在大力為此類索賠辯護。我們已經就每起案件提出了駁回動議,其中一些被駁回,但這些案件通常仍處於初期階段。加拿大的案例有所整理, 五目前有待處理的案件 五各省,我們預計未來可能會進一步整合。2019年4月,我們收到了一封信,據稱是代表公司股東(也是上述假定的證券集體訴訟中的指定原告之一),要求我們的董事會對公司的現任和某些前任高管和董事採取行動,以追回因涉嫌違反信託義務和相關索賠而造成的損失
由數據安全事件引起。董事會成立了一個需求審查委員會,負責調查要求信中提出的指控,該委員會還聘請了獨立律師來協助調查。該委員會的調查仍在進行中。此外,2020年8月18日,英格蘭和威爾士高等法院代表一類被指控的英國和威爾士居民索賠人對我們提起了所謂的代表性訴訟,指控他們違反了與數據安全事件有關的《通用數據保護條例》和/或《2018年英國數據保護法》(“英國數據保護法”)。我們對這次所謂行動中的所有指控提出異議,並將對任何此類指控進行有力辯護。2020年11月5日,法院發佈了一項命令,經各方同意,暫停該訴訟,等待英國最高法院正在審理的另一起涉及類似問題但不涉及公司的案件得到解決。
此外,許多美國聯邦、美國州和外國政府機構進行了查詢、展開調查或索取與數據安全事件及相關事宜有關的信息和/或文件,包括來自所有 50 個州和哥倫比亞特區的總檢察長辦公室、聯邦貿易委員會、證券交易委員會、美國參眾兩院的某些委員會、作為歐洲主要監管機構的英國信息專員辦公室(“ICO”)經濟區以及其他各個司法管轄區的監管機構。除ICO程序外,這些問題通常仍懸而未決。2019年7月,ICO根據英國《DPA》發佈了正式意向通知,提議處以英鎊的罰款99就數據安全事件對公司提起的百萬美元。我們向ICO提交了書面答覆,大力捍衞我們的立場,並就數據安全事件與ICO進行了接觸,並提議處以罰款。我們與ICO共同同意將監管程序延長至2020年10月30日,並於2020年10月30日根據英國DPA發佈了最終決定。該決定包括英鎊的罰款18.4百萬。該公司不打算對ICO的決定提出上訴,但沒有承認與該決定或潛在指控有關的責任。 我們在資產負債表的 “應計費用和其他” 標題中列出的這筆損失意外開支的應計額為美元652019 年 12 月 31 日為百萬美元,以及 $23截至2020年9月30日,百萬美元。
儘管我們認為在上述與數據安全事件有關的訴訟和調查中我們可能蒙受額外損失是合理的,但根據這些訴訟和調查的現階段,缺乏有關所謂損害賠償的具體指控,無法估計損失金額或損失範圍(如果有)超過因不利判決、和解、罰款、罰款或其他訴訟和調查解決方案而可能產生的金額,那個對一個或多個類別的認證以及任何經認證類別的規模(如果適用)存在不確定性,和/或重大事實和法律問題得不到解決。
注意事項 8。 租賃
下表列出了截至2020年9月30日我們未來的最低租賃還款額:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2020,剩餘 | $ | 50 | | | $ | 3 | |
2021 | 176 | | | 13 | |
2022 | 171 | | | 13 | |
2023 | 120 | | | 14 | |
2024 | 111 | | | 14 | |
此後 | 602 | | | 151 | |
最低租賃付款總額 | $ | 1,230 | | | $ | 208 | |
減去:代表利息的金額 | (266) | | | (55) | |
最低租賃付款的現值 | $ | 964 | | | $ | 153 | |
| | | |
當前 (1) | 147 | | | 6 | |
非當前 (2) | 817 | | | 147 | |
| $ | 964 | | | $ | 153 | |
| | | |
| | | |
(1)記錄在” 中的經營租約應計費用和其他” 以及資產負債表 “長期債務的流動部分” 標題中記錄的融資租賃。
(2)資產負債表 “經營租賃負債” 中記錄的經營租賃和記錄在 “長期債務” 標題中的融資租賃.
截至2020年9月30日,我們已經簽訂了一項協議,預計該協議將作為經營租約入賬 20-我們新總部辦公室的期限,由於租賃尚未開始,因此未反映在我們的資產負債表或上表中。
我們記錄的使用權資產、財產和設備(包括租賃權改進)的減值費用為美元1052020 年前三個季度在 “折舊、攤銷和其他” 標題中,與 COVID-19 對幾家北美租賃酒店的影響有關。我們確定,由於市場表現和未來現金流預測的下降,在評估了收回資產後,我們可能無法完全收回這些北美酒店租賃的賬面金額。我們使用反映內部開發的三級貼現現金流的收益方法估算了公允價值,其中包括我們根據歷史經驗和預計的增長率、使用量估計和需求趨勢對未來現金流的預期。
注意事項 9。 長期債務
我們在下表中提供了2020年第三季度末和2019年底扣除折扣、保費和債務發行成本後的長期債務餘額的詳細信息:
| | | | | | | | | | | |
| 期末時 |
(百萬美元) | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
高級筆記: | | | |
L 系列票據,利率 3.3%,面額為 $173,將於 2022 年 9 月 15 日到期 (有效利率為 3.4%) | $ | 173 | | | $ | 349 | |
M 系列票據,利率 3.4%,面額為 $350,已於 2020 年 10 月 15 日到期 (有效利率為 3.6%) | — | | | 349 | |
N 系列票據,利率為 3.1%,面額為 $400,將於 2021 年 10 月 15 日到期 (有效利率為 3.4%) | 399 | | | 398 | |
O 系列票據,利率 2.9%,面額為 $450,將於 2021 年 3 月 1 日到期 (有效利率為 3.1%) | 450 | | | 449 | |
P 系列票據,利率 3.8%,面額為 $350,將於 2025 年 10 月 1 日到期 (有效利率為 4.0%) | 346 | | | 346 | |
Q 系列票據,利率 2.3%,面額為 $399,將於 2022 年 1 月 15 日到期 (有效利率為 2.5%) | 398 | | | 747 | |
R 系列票據,利率為 3.1%,面額為 $750,將於 2026 年 6 月 15 日到期 (有效利率為 3.3%) | 745 | | | 744 | |
U 系列票據,利率 3.1%,面額為 $291,將於 2023 年 2 月 15 日到期 (有效利率為 3.1%) | 291 | | | 291 | |
V 系列票據,利率 3.8%,面額為 $318,將於 2025 年 3 月 15 日到期 (有效利率為 2.8%) | 330 | | | 332 | |
W 系列票據,利率 4.5%,面額為 $278,將於 2034 年 10 月 1 日到期 (有效利率為 4.1%) | 291 | | | 291 | |
X 系列票據,利率 4.0%,面額為 $450,將於 2028 年 4 月 15 日到期 (有效利率為 4.2%) | 444 | | | 444 | |
Y 系列票據,浮動利率,面值美元550,將於 2020 年 12 月 1 日到期 (有效利率為 0.8%(截至 2020 年 9 月 30 日) | 550 | | | 549 | |
Z 系列票據,利率為 4.2%,面額為 $350,將於 2023 年 12 月 1 日到期 (有效利率為 4.4%) | 348 | | | 347 | |
AA 系列票據,利率 4.7%,面額為 $300,將於 2028 年 12 月 1 日到期 (有效利率為 4.8%) | 297 | | | 297 | |
BB 系列票據,浮動利率,面值 $300,將於 2021 年 3 月 8 日到期 (有效利率為 0.9%(截至 2020 年 9 月 30 日) | 300 | | | 299 | |
CC 系列票據,利率 3.6%,面額為 $550,將於 2024 年 4 月 15 日到期 (有效利率為 3.9%) | 590 | | | 564 | |
DD 系列票據,利率為 2.1%,面額為 $224,將於 2022 年 10 月 3 日到期 (有效利率為 1.2%) | 229 | | | 543 | |
EE 系列票據,利率 5.8%,面額為 $1,600,將於 2025 年 5 月 1 日到期 (有效利率為 6.0%) | 1,582 | | | — | |
FF 系列票據,利率 4.6%,面額為 $1,000,將於 2030 年 6 月 15 日到期 (有效利率為 4.8%) | 985 | | | — | |
GG 系列票據,利率 3.5%,面額為 $1,000,將於 2032 年 10 月 15 日到期 (有效利率為 3.7%) | 984 | | | — | |
| | | |
商業票據 | 30 | | | 3,197 | |
信貸額度 | 900 | | | — | |
融資租賃債務 | 153 | | | 157 | |
其他 | 180 | | | 247 | |
| $ | 10,995 | | | $ | 10,940 | |
減少當前部分 | (1,316) | | | (977) | |
| $ | 9,679 | | | $ | 9,963 | |
我們用現金支付了扣除資本化金額的利息,金額為美元2342020 年前三個季度為 100 萬美元和2472019年前三個季度為百萬美元。
我們是多幣種循環信貸協議(經修訂的 “信貸額度”)的當事方,該協議規定最高為美元4.5總有效借款總額為數十億美元,用於支持我們的商業票據計劃和一般企業需求,包括營運資金、資本支出、信用證和收購。信貸額度下的借款通常按倫敦銀行同業拆借利率(倫敦銀行同業拆借利率)加上基於我們公共債務評級的利差。我們還根據我們的公共債務評級按利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖,我們將信貸額度下的未償借款和未償還的商業票據借款歸類為長期借款。信貸額度將於2024年6月28日到期。在2020年前三個季度,我們的借款額為美元4.5十億美元,還款額為美元3.6十億美元,將信貸額度下的未償借款總額減少到美元0.9截至2020年9月30日,已有十億美元。
2020年4月,我們對信貸額度進行了修訂。該修正案在2021年第一季度之前放棄了信貸額度中經過季度測試的槓桿率契約(該豁免期可能在我們選擇時更早結束),調整了該契約在豁免期結束時重新實施時所需的槓桿水平,並在豁免期內實施了新的每月測試的流動性契約。該修正案還對信貸額度的條款進行了某些其他修改,包括在槓桿率豁免契約有效期內增加信貸額度的應付利息和費用,收緊某些現有契約,以及在豁免期內施加額外契約。這些契約變化包括收緊留置權契約和股息、股票回購和分配契約,以及實施限制資產出售、投資和全權資本支出的新契約。
2020 年 4 月,我們發行了 $1.6本金總額為十億 5.7502025 年 5 月 1 日到期的 EE 系列票據百分比(“EE 系列票據”)。從2020年11月開始,我們將在每年的5月和11月為EE系列票據支付利息。我們收到了大約 $ 的淨收益1.581在扣除用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,從發行EE系列票據中獲得10億美元。
2020 年 6 月,我們發佈了 $1.0十億本金總額 4.6252030 年 6 月 15 日到期的 FF 系列票據百分比(“FF 系列票據”)。從2020年12月開始,我們將在每年的6月和12月支付FF系列票據的利息。我們收到的淨收益約為 $985百萬從FF系列票據的發行中扣除承保折扣和估計費用後。我們將大部分收益用於回購短期到期的優先票據,詳見下文.
2020 年 6 月,我們完成了要約(“要約”)並收回了 $853我們的優先票據的本金總額為百萬美元,包括:
•$351我們的數百萬個 2.3% 將於2022年1月15日到期的Q系列票據;
•$176我們的數百萬個 3.3% 2022 年 9 月 15 日到期的 L 系列票據;以及
•$326我們的數百萬個 2.1% 將於 2022 年 10 月 3 日到期的 DD 系列票據。
我們使用發行FF系列票據的收益完成了對此類票據的回購,包括支付應計利息和其他產生的成本。
2020 年 7 月,我們兑換了所有美元350我們將於2020年10月到期的M系列票據的本金總額為百萬美元。
2020 年 8 月,我們發行了 $1.0本金總額為十億 3.5002032 年 10 月 15 日到期的 GG 系列票據百分比(“GG 系列票據”)。從2021年4月開始,我們將在每年的4月和10月為GG系列票據支付利息。我們收到了大約 $ 的淨收益984在扣除用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,從發行GG系列票據中獲得的百萬美元,包括償還我們在信貸額度下的部分未償借款。
注意 10。 金融工具的公允價值
我們認為,我們的流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面金額。 我們在下表中列出了符合金融工具資格的非流動金融資產和負債的賬面價值和公允價值,這些賬面價值和公允價值是根據金融工具公允價值披露的現行指導方針確定的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(百萬美元) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
優先貸款、夾層貸款和其他貸款 | $ | 154 | | | $ | 136 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
非流動金融資產總額 | $ | 154 | | | $ | 136 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
| | | | | | | |
高級票據 | $ | (8,432) | | | $ | (8,814) | | | $ | (6,441) | | | $ | (6,712) | |
商業票據/信貸額度 | (930) | | | (930) | | | (3,197) | | | (3,197) | |
其他長期債務 | (170) | | | (172) | | | (174) | | | (179) | |
其他非流動負債 | (160) | | | (160) | | | (196) | | | (196) | |
非流動金融負債總額 | $ | (9,692) | | | $ | (10,076) | | | $ | (10,008) | | | $ | (10,284) | |
我們的信貸額度借款的賬面價值接近公允價值,因為它們按市場利率計息。參見注釋 13。金融工具的公允價值和附註2的 “公允價值計量” 標題。我們的2019年10-K表重要會計政策摘要,以獲取有關我們在確定公允價值時使用的投入水平的更多信息。
注意 11。 累計其他綜合虧損和股東權益
下表詳細説明瞭2020年前三個季度和2019年前三個季度的累計其他綜合虧損活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 | | 衍生工具和其他調整 | | | | 累計其他綜合虧損 |
2019 年年底的餘額 | $ | (368) | | | $ | 7 | | | | | $ | (361) | |
重新分類前的其他綜合(虧損)收入 (1) | (87) | | | 12 | | | | | (75) | |
重新分類調整 | — | | | (10) | | | | | (10) | |
其他綜合(虧損)淨收益 | (87) | | | 2 | | | | | (85) | |
截至2020年9月30日的餘額 | $ | (455) | | | $ | 9 | | | | | $ | (446) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 | | 衍生工具和其他調整 | | | | | | 累計其他綜合虧損 |
2018 年年底的餘額 | $ | (403) | | | $ | 12 | | | | | | | $ | (391) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) (1) | (111) | | | 6 | | | | | | | (105) | |
重新分類調整 | — | | | (8) | | | | | | | (8) | |
其他綜合(虧損)淨收益 | (111) | | | (2) | | | | | | | (113) | |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | (514) | | | $ | 10 | | | | | | | $ | (504) | |
(1)在因外幣折算調整而重新歸類之前的其他綜合(虧損)收入包括具有長期投資性質的實體內部外幣交易,這些交易導致虧損美元212020年前三個季度為百萬美元,收益為美元202019年前三個季度為百萬美元。
下表詳細説明瞭2020年前三個季度和2019年前三個季度已發行普通股和股東(赤字)權益的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計,每股金額除外) | | |
常見 股份 傑出 | | | 總計 | | A 類普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股票,按成本計算 | | 累計其他綜合虧損 |
324.0 | | | 2019 年年底的餘額 | $ | 703 | | | $ | 5 | | | $ | 5,800 | | | $ | 9,644 | | | $ | (14,385) | | | $ | (361) | |
— | | | 2016-13 年通過 ASU | (15) | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | |
— | | | 淨收入 | 31 | | | — | | | — | | | 31 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合損失 | (378) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (378) | |
— | | | 股息 ($)0.48每股) | (156) | | | — | | | — | | | (156) | | | — | | | — | |
1.2 | | | 基於股份的薪酬計劃 | (55) | | | — | | | (89) | | | — | | | 34 | | | — | |
(1.0) | | | 購買庫存股票 | (150) | | | — | | | — | | | — | | | (150) | | | — | |
324.2 | | | 截至2020年3月31日的餘額 | (20) | | | 5 | | | 5,711 | | | 9,504 | | | (14,501) | | | (739) | |
— | | | 淨虧損 | (234) | | | — | | | — | | | (234) | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 131 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 131 | |
| | | | | | | | | | | | | |
0.1 | | | 基於股份的薪酬計劃 | 44 | | | — | | | 42 | | | — | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
324.3 | | | 截至2020年6月30日的餘額 | (79) | | | 5 | | | 5,753 | | | 9,270 | | | (14,499) | | | (608) | |
— | | | 淨收入 | 100 | | | — | | | — | | | 100 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 162 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | |
— | | | 基於股份的薪酬計劃 | 46 | | | — | | | 45 | | | — | | | 1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
324.3 | | | 截至2020年9月30日的餘額 | $ | 229 | | | $ | 5 | | | $ | 5,798 | | | $ | 9,370 | | | $ | (14,498) | | | $ | (446) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
常見 股份 傑出 | | | 總計 | | A 類普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股票,按成本計算 | | 累計其他綜合虧損 |
339.1 | | | 2018 年年底餘額(經調整) | $ | 2,225 | | | $ | 5 | | | $ | 5,814 | | | $ | 8,982 | | | $ | (12,185) | | | $ | (391) | |
— | | | 通過 ASU 2016-02 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
— | | | 淨收入 | 375 | | | — | | | — | | | 375 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 31 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | |
— | | | 股息 ($)0.41每股) | (139) | | | — | | | — | | | (139) | | | — | | | — | |
1.7 | | | 基於股份的薪酬計劃 | (62) | | | — | | | (108) | | | — | | | 46 | | | — | |
(6.7) | | | 購買庫存股票 | (828) | | | — | | | — | | | — | | | (828) | | | — | |
334.1 | | | 截至2019年3月31日的餘額 | 1,603 | | | 5 | | | 5,706 | | | 9,219 | | | (12,967) | | | (360) | |
— | | | 淨收入 | 232 | | | — | | | — | | | 232 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合收入 | 34 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34 | |
— | | | 股息 ($)0.48每股) | (159) | | | — | | | — | | | (159) | | | — | | | — | |
0.2 | | | 基於股份的薪酬計劃 | 30 | | | — | | | 23 | | | — | | | 7 | | | — | |
(3.7) | | | 購買庫存股票 | (500) | | | — | | | — | | | — | | | (500) | | | — | |
330.6 | | | 截至2019年6月30日的餘額 | 1,240 | | | 5 | | | 5,729 | | | 9,292 | | | (13,460) | | | (326) | |
— | | | 淨收入 | 387 | | | — | | | — | | | 387 | | | — | | | — | |
— | | | 其他綜合損失 | (178) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (178) | |
— | | | 股息 ($)0.48每股) | (157) | | | — | | | — | | | (157) | | | — | | | — | |
0.1 | | | 基於股份的薪酬計劃 | 46 | | | — | | | 44 | | | — | | | 2 | | | — | |
(3.8) | | | 購買庫存股票 | (500) | | | — | | | — | | | — | | | (500) | | | — | |
326.9 | | | 截至2019年9月30日的餘額 | $ | 838 | | | $ | 5 | | | $ | 5,773 | | | $ | 9,522 | | | $ | (13,958) | | | $ | (504) | |
注意 12。 與客户簽訂合同
我們當前和非當前的忠誠度計劃負債增加了美元439百萬到 $6,1572020 年 9 月 30 日的百萬美元,從 $ 起5,718截至2019年12月31日,百萬美元,主要反映在 會員獲得的積分增加,部分抵消 $8232020年前三個季度確認的收入為百萬美元,截至2019年12月31日,該收入已推遲。與 2019 年 12 月 31 日相比,我們的忠誠度計劃負債的當前部分有所減少,這是由於 COVID-19 導致的短期內預計贖回量減少。
2020 年 5 月,我們簽署了對我們在美國發行的與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡的現有協議的修正案。這些修正案為公司提供了 $920來自預付某些未來收入、提前支付先前承諾的簽約獎金以及預購萬豪旅享家積分和其他對價的百萬現金。我們在資產負債表上主要在遞延收入標題中記錄了收到的現金金額,其餘部分記錄在賓客忠誠度計劃負債中。我們在使用信用卡時確認與知識產權許可相關的收入,在兑換積分和免費住宿券時確認與積分和免費住宿券相關的收入。有關我們履行義務的更多信息,請參閲 2019 年 10-K 表格註釋 2 的 “忠誠度計劃” 標題。
注意 13。 業務板塊
從2020年第一季度開始,由於管理層評估業績和在公司內部分配資源的方式發生了變化,我們修改了分部結構,從而形成了以下運營細分市場:北美;亞太地區;歐洲、中東和非洲(“EMEA”);以及加勒比和拉丁美洲(“CALA”)。我們的CALA運營分部不符合作為應申報業務分部單獨披露的適用會計標準。我們修訂了下表中顯示的上一期金額,以符合我們目前的列報方式。
我們使用 “分部利潤/虧損” 來評估運營部門的業績,該分部主要基於該細分市場的業績,不分配公司支出、所得税、間接一般費用、管理費用和其他費用、與合併相關的成本或房地產重組費用之上的費用。我們將收益和虧損、合資企業的收益或虧損權益、直接一般費用、管理費用和其他費用以及其他重組費用分配給每個細分市場。“未分配公司及其他” 包括我們收入的一部分,包括我們從信用卡計劃中獲得的許可費、度假所有權許可協議產生的費用、忠誠度計劃的收入和支出、一般、行政和其他費用、重組和合並相關費用、收益或虧損權益,以及我們未分配給各細分市場的其他收益或虧損以及CALA運營部門的業績。
我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營決策者,負責監督合併後的公司的資產,但在評估業績或分配運營部門資源時不按運營分部使用資產。
分部收入
下表顯示了我們按細分市場和主要收入來源分列的2020年第三季度、2019年第三季度、2020年前三個季度和2019年前三個季度的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
(百萬美元) | 北美 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 201 | | | $ | 55 | | | $ | 27 | | | $ | 283 | |
合同投資攤銷 | (43) | | | (1) | | | (3) | | | (47) | |
淨費用收入 | 158 | | | 54 | | | 24 | | | 236 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 36 | | | 22 | | | 26 | | | 84 | |
費用報銷收入 | 1,392 | | | 81 | | | 112 | | | 1,585 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 1,586 | | | $ | 157 | | | $ | 162 | | | $ | 1,905 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 349 | |
總收入 | | | | | | | $ | 2,254 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
(百萬美元) | 北美 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 570 | | | $ | 114 | | | $ | 113 | | | $ | 797 | |
合同投資攤銷 | (13) | | | (1) | | | (2) | | | (16) | |
淨費用收入 | 557 | | | 113 | | | 111 | | | 781 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 171 | | | 39 | | | 142 | | | 352 | |
費用報銷收入 | 3,440 | | | 133 | | | 247 | | | 3,820 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 4,168 | | | $ | 285 | | | $ | 500 | | | $ | 4,953 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 331 | |
總收入 | | | | | | | $ | 5,284 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的九個月 |
(百萬美元) | 北美 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 720 | | | $ | 112 | | | $ | 81 | | | $ | 913 | |
合同投資攤銷 | (76) | | | (6) | | | (9) | | | (91) | |
淨費用收入 | 644 | | | 106 | | | 72 | | | 822 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 155 | | | 60 | | | 126 | | | 341 | |
費用報銷收入 | 5,686 | | | 246 | | | 395 | | | 6,327 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 6,485 | | | $ | 412 | | | $ | 593 | | | $ | 7,490 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 909 | |
總收入 | | | | | | | $ | 8,399 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
(百萬美元) | 北美 | | 亞太地區 | | EMEA | | 總計 |
總費用收入 | $ | 1,711 | | | $ | 344 | | | $ | 306 | | | $ | 2,361 | |
合同投資攤銷 | (35) | | | (2) | | | (6) | | | (43) | |
淨費用收入 | 1,676 | | | 342 | | | 300 | | | 2,318 | |
自有收入、租賃收入和其他收入 | 534 | | | 130 | | | 408 | | | 1,072 | |
費用報銷收入 | 10,336 | | | 393 | | | 721 | | | 11,450 | |
應報告的分部收入總額 | $ | 12,546 | | | $ | 865 | | | $ | 1,429 | | | $ | 14,840 | |
未分配的公司和其他 | | | | | | | 761 | |
總收入 | | | | | | | $ | 15,601 | |
分部損益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
北美 | $ | 66 | | | $ | 493 | | | $ | 188 | | | $ | 1,575 | |
亞太地區 | 32 | | | 81 | | | (19) | | | 276 | |
EMEA | (21) | | | 98 | | | (154) | | | 251 | |
未分配的公司和其他 | 157 | | | (53) | | | 146 | | | (550) | |
扣除利息收入的利息支出 | (107) | | | (92) | | | (313) | | | (279) | |
所得税(準備金)補助 | (27) | | | (140) | | | 49 | | | (279) | |
淨收益(虧損) | $ | 100 | | | $ | 387 | | | $ | (103) | | | $ | 994 | |
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
警示聲明
本報告中的所有聲明均自向美國證券交易委員會(“SEC”)提交本10-Q表之日起作出。我們沒有義務公開更新或修改這些聲明,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們根據管理層的信念和假設以及截至向美國證券交易委員會提交10-Q表格之日所獲得的信息,在《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》以及本報告其他地方發表前瞻性陳述。前瞻性陳述包括與 COVID-19 對我們業務的預期影響有關的信息,包括公司酒店的業績;RevPAR 和入住率趨勢和預期;應急計劃、重組計劃和成本削減計劃的性質和影響;客房增長;我們的流動性預期;我們的資本支出和其他投資支出預期;本報告前面有 “相信”、“期望”、“預期”、“預期” 等字樣的其他陳述打算”、“計劃”、“估計”,” 或類似的表述;以及關於未來預期事件和預期的類似陳述,這些陳述不是歷史事實。
我們提醒您,這些陳述並不能保證未來的表現,並且會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響,我們可能無法準確預測或評估,包括我們在下面描述的風險和不確定性,以及我們在向美國證券交易委員會定期提交的文件中不時描述的其他因素。可能影響我們的運營業績、流動性和資本資源以及本10-Q表格中討論的業務其他方面的風險包括 COVID-19 的持續時間和範圍,包括病毒復發的地點和範圍以及有效治療方法或疫苗的可用性;其對旅行、臨時和團體業務需求的短期和長期影響,以及消費者信心水平;政府、企業和個人為應對疫情已經或可能採取的行動,包括限制或禁止旅行和/或面對面聚會或對住宿或其他設施施加入住或其他限制;疫情以及為應對疫情而採取的行動對全球和地區經濟、旅行和經濟活動的影響,包括其對失業率和消費者自由裁量支出的影響持續時間和程度;我們的所有者和加盟商成功應對 COVID-19 影響的能力;疫情平息或有效治療或疫苗可用時的復甦步伐;總體經濟狀況全球主要市場的不確定性以及全球經濟狀況惡化或經濟增長水平低迷;我們和我們的業主和加盟商為降低運營成本和/或加強酒店的某些健康和清潔協議而採取的措施的影響;我們在2020年部分時間內實施的員工休假和縮短工作周時間表的影響、我們的自願過渡計劃和其他重組活動;住宿行業的競爭條件;與客户和業主的關係;為酒店發展和翻新提供資金的可用性;我們在多大程度上受到數據安全事件的不利影響;以及我們收入可觀的國家税法的變化。此外,請參閲 “第 1A 項。風險因素” 標題見本報告 “第二部分——其他信息” 部分。
正如本10-Q表格中所討論的那樣,COVID-19 對我們的運營和財務業績產生了重大影響。COVID-19,以及由此產生的動盪的地區和全球經濟狀況,以及 COVID-19 疫情帶來的額外或不可預見的影響,也可能導致或加劇我們在 “第 1A 項” 下確定的其他風險因素。本報告 “第二部分-其他信息” 部分的風險因素” 標題,這反過來又可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績(包括收入和盈利能力)和/或股價產生重大不利影響。此外,COVID-19 還可能以我們目前不知道的方式影響我們的運營和財務業績,或者我們目前認為不會對我們的運營構成重大風險。
業務和概述
截至2020年第三季度末,我們是30個品牌下酒店、住宅和分時度假物業的全球運營商、特許經營商和許可商。在我們的輕資產商業模式下,我們通常管理或特許經營酒店,而不是擁有酒店。我們將討論我們在以下應申報業務領域的運營情況:北部
美洲;亞太地區;以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。我們的加勒比和拉丁美洲(“CALA”)運營部門不符合作為應申報細分市場單獨披露的標準。
根據許多協議,我們從我們管理的房產中賺取基本管理費和激勵性管理費,而其他人根據與我們的特許經營協議運營的房產則賺取特許經營費。在大多數市場中,基本管理和特許經營費通常由房地產級收入的百分比組成,如果是特許經營費,則為特許經營費,而激勵管理費通常由特定所有者回報後房屋淨利潤的百分比組成。對於我們在中東、非洲和亞太地區的酒店,激勵管理費通常由營業總利潤的百分比組成,不根據特定的業主回報進行調整。淨房屋利潤的計算方法是總營業利潤(也稱為 “房屋利潤”)減去財產保險、房地產税和資本支出儲備等不可控制的支出。此外,我們因使用我們的知識產權而獲得特許經營費,包括來自我們的聯合品牌信用卡、分時度假和住宅計劃的費用。
喜達屋數據安全事件
2018 年 11 月 30 日,我們宣佈了一起涉及 未經授權訪問喜達屋 預訂數據庫(“數據安全事件”)。喜達屋預訂數據庫不再用於 business 操作。
2019年7月,ICO根據2018年英國數據保護法(“U.K. DPA”)發佈了正式的意向通知,提議就數據安全事件對公司處以9,900萬英鎊的罰款。我們與ICO共同同意將監管程序延長至2020年10月30日,並於2020年10月30日根據英國DPA發佈了最終決定。該決定包括1,840萬英鎊的罰款。該公司不打算對ICO的決定提出上訴,但沒有承認與該決定或潛在指控有關的責任。在2019年第二季度,我們在資產負債表的 “應計費用和其他” 標題和損益表的 “重組和合並相關費用” 標題中記錄了這筆虧損意外開支的全部金額,隨後根據正在進行的程序,我們將應計金額減少到2019年12月31日的6500萬美元,並將應計額進一步減少到6500萬美元根據ICO發佈的最終決定,截至2020年9月30日,為2300萬美元。有關其他信息,請參見注釋 7。
我們目前無法估計數據安全事件對公司的總體財務影響超過已經產生的費用。但是,我們認為這一事件不會影響我們的長期財務狀況。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們承受的損失(例如與數據安全事件相關的損失)的承保範圍,但該保險可能不足以支付我們與數據安全事件相關的所有費用或其他損失(包括罰款和處罰)。正如我們預期的那樣,在我們當前的保單期內,此類保險的成本再次增加,在未來的保單期內,此類保險的成本可能會繼續增加。我們預計未來將產生與數據安全事件相關的鉅額費用,主要與法律訴訟和監管調查(包括可能的額外罰款和處罰)、信息技術、信息安全和數據隱私的支出和資本投資增加,以及合規活動和滿足日益增加的法律和監管要求的支出有關。有關2020年第三季度和2020年前三季度發生的費用、保險追回以及與數據安全事件相關的法律訴訟和政府調查的信息,請參閲附註7。
性能 措施
我們認為,每間可用房間的收入(“RevPAR”)是衡量我們業績的有意義的指標,因為它衡量了同類房產客房收入的同期變化,其計算方法是將同類房產的客房銷售額除以該期間的可用房晚來計算。RevPAR可能無法與收入等標題相似的指標相提並論,也不應將其視為一定與我們的費用收入相關。我們還認為,入住率和平均每日費率(“ADR”)是計算RevPAR的組成部分,是衡量我們表現的有意義的指標。入住率,我們的計算方法是將已入住的客房除以可用客房總數(包括因 COVID-19 相關問題而暫時關閉的酒店的客房),
衡量物業可用容量的利用率。ADR 是通過將物業房間收入除以已售客房總數來計算的,它可以衡量平均房價,可用於評估定價水平。與上一年同期的比較是按固定美元計算的。我們通過將當前期間的匯率應用於前一可比時期的匯率來計算固定美元統計數據。
我們將可比物業定義為自上一個完整日曆年初(本期自2019年1月1日起)以我們的品牌開業和運營且在本年度或上一年度沒有:(i)對房間或公共空間進行重大翻新或擴建,(ii)在公司運營和特許經營之間轉換,或(iii)遭受重大財產損失或業務中斷,關閉的物業除外或以其他方式遇到與 COVID-19 相關的中斷,我們繼續將其歸類為可比性。
COVID-19 的影響
從 2020 年 1 月開始,COVID-19 首次影響了我們在大中華區的業務,並繼續對我們的業務、公司和行業產生重大影響。這種影響始於大中華區,迅速蔓延到亞太其他地區和歐洲市場,並於2020年3月蔓延到全球。隨着疫情在世界各地的蔓延,全球範圍內 可比的全系統固定美元RevPAR大幅下跌。因此,我們的收費收入以及自有和租賃物業的收入在2020年前三個季度大幅下降,我們預計在2020年剩餘時間裏,同比下降將繼續。我們預計,之前的業務水平至少要到2021年之後才能恢復。
儘管全球情況仍然動盪不安,但與2020年4月達到的極低水平相比,全球入住率和RevPAR在2020年第三季度繼續改善。但是,大多數地區的復甦步伐總體上在第三季度末開始趨於平穩,需求趨於平緩一直持續到第四季度的前幾周。與2019年同期相比,全球可比全系統固定美元RevPAR在2020年第一季度下降了23%,在2020年第二季度下降了84%,在2020年第三季度下降了66%(7月下降了70%,8月下降了63%,9月下降了64%)。截至2020年11月4日,全球約有6%的酒店已關閉,而截至2020年5月8日,這一比例為25%。然而,這種進展並不均衡。最近,世界許多地區 COVID-19 病例的增加限制了復甦的速度,並可能繼續對需求產生抑制影響。需求仍然主要由休閒旅行者推動,我們還沒有看到商務和團體旅行者的有意義的需求回升。
在我們的地理區域中,與2020年第二季度相比,在國內休閒旅行的推動下,大中華區的需求改善幅度最大,而亞太其他地區的需求總體增長速度要慢得多。在我們的歐洲、中東和非洲地區,休閒需求推動了 2020 年第三季度的 RevPAR 與 2020 年第二季度相比有所改善,儘管歐洲 COVID-19 病例的增加以及隨之而來的政府限制措施在 2020 年 9 月重新開始,這可能會對 2020 年第四季度的復甦產生負面影響。在北美,需求在2020年第三季度持續改善,這主要是由休閒旅行和目的地行駛距離內的旅行者推動的,儘管最近改善步伐有所放緩。
我們將繼續採取實質性措施,以減輕對酒店所有者和我們自己的業務的負面財務和運營影響。業務應急計劃已在世界各地實施,我們將繼續調整這些計劃以應對全球形勢。在公司層面,與最初為2020年編制的每月成本(不包括我們的信貸損失準備金)相比,我們迄今為止的行動已大幅降低了當前公司一般和管理成本的每月運行率。我們減少了資本支出和其他投資的支出,正如先前宣佈的那樣,我們暫停了股票回購和現金分紅。
我們已經採取了多項措施來調整我們的組織,以應對 COVID-19 導致的住宿需求下降以及我們預計住宿需求和 RevPAR 水平還需要一段時間才能恢復。我們實施了臨時休假,縮短了房地產以上員工的工作周時間表,其中大部分時間已於 2020 年 9 月結束。作為我們上述財產組織重組的一部分,我們
為某些員工實施了自願過渡計劃,我們取消了大量房地產以上的職位。我們已經實施並將繼續制定重組計劃,以實現我們公司運營的每處物業的具體成本節約。有關我們重組活動的更多信息,請參閲註釋2。
在物業層面,我們將繼續與業主和加盟商合作,以降低他們的現金支出。迄今為止,我們採取的措施包括推遲翻新、某些酒店舉措和對酒店業主和加盟商的品牌標準審計;減少全系統計劃和服務的某些費用金額;在2020年第二季度延遲某些費用的付款條件;以及支持與貸款機構合作使用傢俱、固定裝置和設備(FF&E)儲備來滿足營運資金需求的所有者和加盟商。我們大幅降低了代表業主和加盟商支付的報銷費用,以提供集中計劃和服務,例如忠誠度計劃、預訂、營銷和銷售,這些費用通常根據酒店收入或計劃使用情況通過費用報銷收入收取。2020年第四季度,我們收到了美國財政部根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》發放的1.19億美元員工留存税收抵免退款,其中將近80%與我們代表業主管理的酒店有關。因此,我們預計將在2020年第四季度將這筆信貸中的9400萬美元轉給酒店。
COVID-19 對公司的影響仍然是動態的,我們的公司和物業層面的應對措施也是如此,在評估 COVID-19 對我們業務的影響時,我們預計將繼續評估並可能採取其他措施來調整我們的運營和計劃。我們預計,至少在 2021 年以後,COVID-19 的影響將是重大的。總體運營和財務影響在很大程度上取決於 COVID-19 的廣度和持續時間,包括病毒復發的地點和程度以及有效治療方法或疫苗的可用性,並可能受到我們目前無法預測的其他因素的影響。
系統增長和管道
截至2020年第三季度末,我們的系統擁有7,579處房產(1,413,654間客房),而2019年底為7,349處房產(1,380,921間客房),2019年第三季度末為7,205處房產(1,361,912間客房)。COVID-19 可能會導致新房間的增加量大大低於我們 2020 年的預算,並對新合同簽訂的數量產生了負面影響。我們目前預計2020年全年客房淨增長2.5%至3%。
截至2020年第三季度末,我們有超過49.6萬間客房正在開發中,其中包括在建酒店客房、已簽訂合同的酒店客房以及大約25,000間獲準開發但尚未簽訂合同的酒店客房。截至2020年第三季度末,我們的開發項目中約有22.8萬間客房正在建設中。我們正在開發的房間中,有一半以上的房間位於北美以外。
物業和房間
2020 年 9 月 30 日,我們經營、特許經營和許可了以下物業和房間:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 託管 | | 特許經營/特許經營 | | 自有/已租用 | | 總計 |
| 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
北美 | 808 | | | 243,078 | | | 4,667 | | | 670,721 | | | 26 | | | 6,483 | | | 5,501 | | | 920,282 | |
亞太地區 | 675 | | | 193,989 | | | 136 | | | 35,857 | | | 2 | | | 407 | | | 813 | | | 230,253 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
EMEA | 492 | | | 109,695 | | | 396 | | | 71,483 | | | 25 | | | 5,738 | | | 913 | | | 186,916 | |
卡拉 | 117 | | | 23,013 | | | 131 | | | 27,419 | | | 13 | | | 3,016 | | | 261 | | | 53,448 | |
分時度假 | — | | | — | | | 91 | | | 22,755 | | | — | | | — | | | 91 | | | 22,755 | |
總計 | 2,092 | | | 569,775 | | | 5,421 | | | 828,235 | | | 66 | | | 15,644 | | | 7,579 | | | 1,413,654 | |
住宿統計
下表顯示了同類物業的RevPAR、入住率和ADR統計數據。全系統統計數據包括來自我們的特許經營物業的數據,以及我們公司運營的物業的數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 截至2020年9月30日的三個月,與截至2019年9月30日的三個月相比發生了變化 |
| RevPAR | | 佔用率 | | 平均每日匯率 |
| 2020 | | vs 2019 | | 2020 | | vs 2019 | | 2020 | | vs 2019 |
公司運營的同類物業 | | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 33.78 | | | (78.0) | % | | 22.9 | % | | (55.3) | % | pts。 | | $ | 147.65 | | | (24.9) | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
亞太地區 | $ | 47.18 | | | (52.4) | % | | 45.0 | % | | (28.7) | % | pts。 | | $ | 104.83 | | | (22.1) | % |
卡拉 | $ | 22.15 | | | (78.2) | % | | 16.7 | % | | (44.8) | % | pts。 | | $ | 132.54 | | | (19.9) | % |
歐洲 | $ | 33.34 | | | (81.9) | % | | 18.0 | % | | (62.5) | % | pts。 | | $ | 185.36 | | | (19.1) | % |
中東和非洲 | $ | 34.17 | | | (61.6) | % | | 25.8 | % | | (40.0) | % | pts。 | | $ | 132.30 | | | (2.0) | % |
EMEA (1) | $ | 33.70 | | | (76.4) | % | | 21.4 | % | | (52.7) | % | pts。 | | $ | 157.39 | | | (18.3) | % |
國際-全部 (2) | $ | 39.97 | | | (65.7) | % | | 33.6 | % | | (39.3) | % | pts。 | | $ | 118.96 | | | (25.5) | % |
世界各地 (3) | $ | 37.09 | | | (72.2) | % | | 28.6 | % | | (46.7) | % | pts。 | | $ | 129.61 | | | (26.9) | % |
可比的全系統特性 | | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 42.85 | | | (65.4) | % | | 37.0 | % | | (40.3) | % | pts。 | | $ | 115.82 | | | (27.6) | % |
亞太地區 | $ | 46.80 | | | (53.8) | % | | 42.9 | % | | (30.5) | % | pts。 | | $ | 109.17 | | | (21.0) | % |
卡拉 | $ | 15.61 | | | (82.0) | % | | 14.7 | % | | (45.0) | % | pts。 | | $ | 106.24 | | | (26.8) | % |
歐洲 | $ | 34.36 | | | (78.6) | % | | 20.8 | % | | (58.7) | % | pts。 | | $ | 165.11 | | | (18.0) | % |
中東和非洲 | $ | 31.93 | | | (62.4) | % | | 25.3 | % | | (40.7) | % | pts。 | | $ | 126.03 | | | (2.1) | % |
EMEA (1) | $ | 33.60 | | | (75.4) | % | | 22.2 | % | | (53.1) | % | pts。 | | $ | 151.10 | | | (16.7) | % |
國際-全部 (2) | $ | 37.42 | | | (67.4) | % | | 30.7 | % | | (41.9) | % | pts。 | | $ | 122.06 | | | (22.8) | % |
世界各地 (3) | $ | 41.24 | | | (65.9) | % | | 35.1 | % | | (40.8) | % | pts。 | | $ | 117.44 | | | (26.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的九個月和截至2019年9月30日的九個月相比發生了變化 |
| RevPAR | | 佔用率 | | 平均每日匯率 |
| 2020 | | vs 2019 | | 2020 | | vs 2019 | | 2020 | | vs 2019 |
公司運營的同類物業 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 54.93 | | | (64.8) | % | | 29.8 | % | | (46.8) | % | pts。 | | $ | 184.08 | | | (9.7) | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
亞太地區 | $ | 42.30 | | | (56.8) | % | | 36.4 | % | | (34.1) | % | pts。 | | $ | 116.34 | | | (16.2) | % |
卡拉 | $ | 53.66 | | | (57.8) | % | | 25.7 | % | | (38.0) | % | pts。 | | $ | 208.81 | | | 4.4 | % |
歐洲 | $ | 39.95 | | | (73.9) | % | | 22.9 | % | | (51.7) | % | pts。 | | $ | 174.44 | | | (15.1) | % |
中東和非洲 | $ | 48.31 | | | (50.5) | % | | 34.2 | % | | (32.0) | % | pts。 | | $ | 141.20 | | | (4.2) | % |
EMEA (1) | $ | 43.62 | | | (66.1) | % | | 27.9 | % | | (43.0) | % | pts。 | | $ | 156.53 | | | (13.8) | % |
國際-全部 (2) | $ | 43.71 | | | (61.0) | % | | 32.2 | % | | (37.9) | % | pts。 | | $ | 135.63 | | | (15.2) | % |
世界各地 (3) | $ | 48.91 | | | (63.1) | % | | 31.1 | % | | (42.0) | % | pts。 | | $ | 157.20 | | | (13.3) | % |
可比的全系統特性 | | | | | | | | | | | | |
北美 | $ | 51.16 | | | (57.7) | % | | 37.8 | % | | (37.0) | % | pts。 | | $ | 135.36 | | | (16.3) | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
亞太地區 | $ | 42.60 | | | (57.1) | % | | 35.7 | % | | (34.7) | % | pts。 | | $ | 119.45 | | | (15.3) | % |
卡拉 | $ | 41.44 | | | (60.9) | % | | 24.2 | % | | (37.7) | % | pts。 | | $ | 171.10 | | | — | % |
歐洲 | $ | 37.10 | | | (72.0) | % | | 23.9 | % | | (49.3) | % | pts。 | | $ | 155.31 | | | (14.2) | % |
中東和非洲 | $ | 45.63 | | | (51.0) | % | | 33.6 | % | | (32.4) | % | pts。 | | $ | 135.90 | | | (3.6) | % |
EMEA (1) | $ | 39.80 | | | (66.9) | % | | 27.0 | % | | (44.0) | % | pts。 | | $ | 147.66 | | | (12.8) | % |
國際-全部 (2) | $ | 41.27 | | | (62.1) | % | | 30.6 | % | | (39.0) | % | pts。 | | $ | 134.98 | | | (13.8) | % |
世界各地 (3) | $ | 48.23 | | | (59.0) | % | | 35.7 | % | | (37.6) | % | pts。 | | $ | 135.27 | | | (15.6) | % |
(1)包括歐洲、中東和非洲。
(2)包括亞太地區、 CALA 和歐洲、中東和非洲。
(3)包括北美和國際-全部。
合併業績
與 2019 年相比,我們在 2020 年第三季度和 2020 年前三個季度的業績有所下降,這主要是由於 COVID-19 的影響。有關2020年前三個季度和迄今為止對我們業務的影響的更多信息,請參閲上面的 “COVID-19 的影響” 部分,以及下面的討論,以進一步分析我們2020年第三季度與2019年第三季度以及2020年前三個季度與2019年前三個季度相比的合併經營業績。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
基礎管理費 | $ | 87 | | | $ | 291 | | | $ | (204) | | | (70) | % | | $ | 341 | | | $ | 882 | | | $ | (541) | | | (61) | % |
特許經營費 | 279 | | | 530 | | | (251) | | | (47) | % | | 876 | | | 1,505 | | | (629) | | | (42) | % |
激勵管理費 | 31 | | | 134 | | | (103) | | | (77) | % | | 43 | | | 462 | | | (419) | | | (91) | % |
總費用收入 | 397 | | | 955 | | | (558) | | | (58) | % | | 1,260 | | | 2,849 | | | (1,589) | | | (56) | % |
合同投資攤銷 | (48) | | | (16) | | | 32 | | | 200 | % | | (94) | | | (45) | | | 49 | | | 109 | % |
淨費用收入 | $ | 349 | | | $ | 939 | | | $ | (590) | | | (63) | % | | $ | 1,166 | | | $ | 2,804 | | | $ | (1,638) | | | (58) | % |
基本管理和特許經營費的下降主要反映了 RevPAR 的降低,以及聯合品牌信用卡費用在 2020 年第三季度降至 2200 萬美元,2020 年前三個季度降至 6400 萬美元,因 COVID-19 而降低。
激勵管理費的減少主要是由於 COVID-19。在2020年第一季度,我們沒有確認激勵管理費。在2020年第二和第三季度,我們確認了某些酒店(主要是亞太地區)的激勵管理費,我們估計這些費用不太可能撤銷。
合同投資攤銷額增加的主要原因是管理和特許經營合同投資減值增加(2020年第三季度為3000萬美元,2020年前三個季度為4200萬美元)。
自有、租賃和其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
自有收入、租賃收入和其他收入 | $ | 116 | | | $ | 393 | | | $ | (277) | | | (70) | % | | $ | 445 | | | $ | 1,186 | | | $ | (741) | | | (62) | % |
自有、租賃和其他直接費用 | 134 | | | 326 | | | (192) | | | (59) | % | | 527 | | | 982 | | | (455) | | | (46) | % |
| $ | (18) | | | $ | 67 | | | $ | (85) | | | (127) | % | | $ | (82) | | | $ | 204 | | | $ | (286) | | | (140) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
扣除直接支出後,自有、租賃和其他收入有所下降,這主要是由於新冠肺炎(COVID-19)導致需求減少以及我們某些自有和租賃的酒店暫時關閉,以及由於2019年第四季度和2020年第一季度出售的酒店導致自有和租賃利潤減少(2020年前三個季度為1,600萬美元)。
費用補償
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
費用報銷收入 | $ | 1,789 | | | $ | 3,952 | | | $ | (2,163) | | | (55) | % | | $ | 6,788 | | | $ | 11,611 | | | $ | (4,823) | | | (42) | % |
報銷的費用 | 1,683 | | | 4,070 | | | (2,387) | | | (59) | % | | 6,801 | | | 12,069 | | | (5,268) | | | (44) | % |
| $ | 106 | | | $ | (118) | | | $ | 224 | | | 190 | % | | $ | (13) | | | $ | (458) | | | $ | 445 | | | 97 | % |
扣除報銷費用後的成本報銷收入因我們在集中化計劃和服務中產生的成本與相關費用之間的時間差異而有所不同mbursemen我們從酒店所有者和加盟商那裏收到的。從長遠來看,我們的集中化計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。
2020年第三季度和2020年前三個季度費用報銷(費用報銷收入,扣除報銷費用)的變化主要反映了忠誠度計劃的表現,該計劃的支出和兑換次數較低。2020年前三個季度的變化被扣除支出後的預訂和營銷活動收入減少部分抵消。
其他運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
折舊、攤銷和其他 | $ | 53 | | | $ | 52 | | | $ | 1 | | | 2 | % | | $ | 275 | | | $ | 162 | | | $ | 113 | | | 70 | % |
一般、行政和其他 | 131 | | | 220 | | | (89) | | | (40) | % | | 579 | | | 671 | | | (92) | | | (14) | % |
重組和合並相關費用 | 1 | | | 9 | | | (8) | | | (89) | % | | 5 | | | 191 | | | (186) | | | (97) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年前三個季度的折舊、攤銷和其他支出增加,這主要是由於2020年第一和第二季度記錄的營業租賃減值費用,我們在附註8中對此進行了討論。
一般費用、管理費用和其他費用減少的主要原因是我們的成本削減措施降低了管理成本。2020年前三個季度的下降被信貸損失準備金的增加和擔保準備金的增加部分抵消,這主要是由於COVID-19(1.13億美元)對當前和預期的負面經濟影響。
2020年第三季度,重組和合並相關費用略有下降,附註7中討論的ICO罰款應計額的減少(支出逆轉3,900萬美元)被2020年第三季度記錄的4000萬美元重組費用所抵消。
2020年前三個季度的重組和合並相關費用有所下降,這主要是由於附註7中討論的ICO罰款(1.65億美元,代表2019年第二季度應計額和2020年第三季度逆轉)、2019年第二季度Legacy-Starwood辦公樓的減值費用(3,400萬美元)以及整合成本降低(1,900萬美元)。2020年前三個季度記錄的4,600萬美元重組費用部分抵消了這一下降。
非營業收入(支出)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
收益和其他收入,淨額 | $ | 2 | | | $ | 10 | | | $ | (8) | | | (80) | % | | $ | 3 | | | $ | 16 | | | $ | (13) | | | (81) | % |
利息支出 | (113) | | | (100) | | | 13 | | | 13 | % | | (333) | | | (299) | | | 34 | | | 11 | % |
利息收入 | 6 | | | 8 | | | (2) | | | (25) | % | | 20 | | | 20 | | | — | | | — | % |
(虧損)收益中的權益 | (20) | | | 2 | | | (22) | | | (1,100) | % | | (54) | | | 10 | | | (64) | | | (640) | % |
利息支出增加,主要是由於扣除到期日後的優先票據發行的利息增加(2020年第三季度為3,400萬美元,2020年前三個季度為5900萬美元),但部分被商業票據利息的減少(2020年第三季度為1,300萬美元,2020年前三個季度為1400萬美元)所抵消。
淨資產收益下降,主要是由於 COVID-19 造成的虧損。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
所得税(準備金)補助 | $ | (27) | | | $ | (140) | | | $ | (113) | | | (81) | % | | $ | 49 | | | $ | (279) | | | $ | (328) | | | (118) | % |
與2019年第三季度的税收準備金相比,我們在2020年第三季度的税收準備金主要反映了營業收入(9200萬美元)的減少,以及去年美國對GILTI徵税所產生的税收支出(1600萬美元)。
與2019年前三個季度的税收準備金相比,我們在2020年前三個季度的税收優惠主要反映了營業收入的減少(2.86億美元)、本年度減值費用的税收優惠(4100萬美元)以及上一年因美國對GILTI徵税而產生的税收支出(3,800萬美元)。股票支付的税收減免額降低(1500萬美元)部分抵消了這一變化。
業務板塊
與 2019 年相比,我們的細分市場業績在 2020 年第三季度和 2020 年前三個季度有所下降,這主要是由於 COVID-19 的影響。有關2020年前三個季度和迄今為止對我們業務的影響的更多信息,請參閲上面的 “COVID-19 的影響” 部分,以及對我們應報告業務領域經營業績的更多分析,請參閲下面的討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(百萬美元) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2020 年與 2019 年的變化 |
北美 | | | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | $ | 1,586 | | | $ | 4,168 | | | $ | (2,582) | | | (62) | % | | $ | 6,485 | | | $ | 12,546 | | | $ | (6,061) | | | (48) | % |
分部利潤 | 66 | | | 493 | | | (427) | | | (87) | % | | 188 | | | 1,575 | | | (1,387) | | | (88) | % |
亞太地區 | | | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | 157 | | | 285 | | | (128) | | | (45) | % | | 412 | | | 865 | | | (453) | | | (52) | % |
分部利潤(虧損) | 32 | | | 81 | | | (49) | | | (60) | % | | (19) | | | 276 | | | (295) | | | (107) | % |
EMEA | | | | | | | | | | | | | | | |
分部收入 | 162 | | | 500 | | | (338) | | | (68) | % | | 593 | | | 1,429 | | | (836) | | | (59) | % |
分部(虧損)利潤 | (21) | | | 98 | | | (119) | | | (121) | % | | (154) | | | 251 | | | (405) | | | (161) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | | 房間 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 與 2019 年 9 月 30 日相比 | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 與 2019 年 9 月 30 日相比 |
北美 | 5,501 | | | 5,241 | | | 260 | | | 5 | % | | 920,282 | | | 890,118 | | | 30,164 | | | 3 | % |
亞太地區 | 813 | | | 755 | | | 58 | | | 8 | % | | 230,253 | | | 216,658 | | | 13,595 | | | 6 | % |
EMEA | 913 | | | 873 | | | 40 | | | 5 | % | | 186,916 | | | 180,657 | | | 6,259 | | | 3 | % |
北美季度利潤下降的主要原因是總費用收入減少了3.69億美元(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的降低),3000萬美元的合同投資攤銷成本增加(主要反映了合同減值費用的增加),扣除直接支出後的3000萬美元自有、租賃和其他收入減少,2,800萬美元的重組和合並相關費用增加,以及1700萬美元的收益淨值減少,部分被4,700萬美元的成本報銷增加所抵消收入,扣除已報銷的費用。北美可比全系統 RevPAR 的下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和 ADR 下降所致。
北美年初至今的分部利潤下降的主要原因是總費用收入減少了9.91億美元(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的降低),4100萬美元的合同投資攤銷成本增加(主要反映了合同減值費用的增加),扣除直接支出(包括2019年第四季度和2020年第一季度出售的酒店的1700萬美元),1.04億美元的折舊、攤銷增加,和其他支出(主要反映經營租賃)減值費用),4,400萬美元的一般費用、管理費用和其他費用增加(主要反映信貸損失準備金和擔保資金準備金的增加),2,900萬美元的收益權益減少,28美元
百萬美元的重組和合並相關費用增加,以及扣除報銷費用後的2500萬美元較低的成本報銷收入。北美可比全系統 RevPAR 的下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和 ADR 下降所致。
亞太地區季度利潤下降的主要原因是總費用收入減少了5900萬美元(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的下降)。亞太地區可比全系統RevPAR的下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和ADR下降所致。
與去年同期利潤相比,亞太地區年初至今的分部虧損主要反映了2.32億美元的總費用收入減少(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的降低),扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入減少了2400萬美元,扣除報銷費用後的2000萬美元成本報銷收入減少,以及1,900萬美元的收益減少,部分被減少的1300萬美元的一般費用、行政和其他支出所抵消(主要是減少的1300萬美元)(主要抵消了較低的一般、行政和其他支出(主要是減少的1300萬美元)這反映了因 COVID-19 而導致的支出減少,但部分被備抵的增加所抵消用於信貸損失)。亞太地區可比全系統RevPAR的下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和ADR下降所致。
與去年利潤相比,歐洲、中東和非洲季度分部虧損主要反映了總費用收入減少了8,600萬美元(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的降低),以及扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入減少了4,400萬美元。歐洲、中東和非洲全系統可比的 RevPAR 下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和 ADR 下降所致。
與去年利潤相比,歐洲、中東和非洲地區年初至今的分部虧損主要反映了總費用收入減少了2.25億美元(主要反映了RevPAR和房屋淨利潤的降低),扣除直接支出後的自有、租賃和其他收入減少了1.2億美元,扣除報銷費用後的4200萬美元成本報銷收入減少,以及200萬美元的一般、行政和其他費用增加(主要反映了信貸損失準備金增加了2,800萬美元,部分原因是信貸損失準備金增加了2,800萬美元,被 COVID-19 導致的支出減少所抵消)。歐洲、中東和非洲全系統可比的 RevPAR 下降是由於 COVID-19 導致需求減少導致入住率和 ADR 下降所致。
基於股份的薪酬
有關更多信息,請參閲註釋 5。
新的會計準則
有關我們採用新會計準則的信息,請參閲附註1。
流動性和資本資源
我們的長期財務目標包括實現融資來源的多元化、優化長期債務的組合和到期日以及減少營運資金。在2020年第三季度末,我們的長期債務的加權平均利率為3.5%,加權平均到期日約為5.3年。包括利率互換的影響在內,2020年第三季度末,固定利率長期債務與長期債務總額的比率為0.8比1.0。
為了應對 COVID-19 對我們 2020 年前三個季度的運營現金產生的負面影響(我們預計這種影響將繼續受到負面影響),我們採取了許多措施來增加流動性、加強財務狀況和管理債務到期日,其中包括:
•正如我們在上文 “COVID-19 的影響” 部分中所討論的那樣,大幅降低我們的公司一般和管理成本、代表所有者和加盟商產生的報銷費用、資本支出和其他投資支出以及實施重組計劃;
•在情況改善之前暫停股票回購和分紅;
•正如我們在下文 “流動性來源——我們的信貸額度” 部分中所討論的那樣,在信貸額度下提款;
•正如我們在下文 “流動性來源——我們的信貸額度” 部分中所討論的那樣,修訂信貸額度,除其他外,在2021年第一季度(包括2021年第一季度)之前放棄信貸額度中經過季度測試的槓桿協議;
•發行本金總額為36億美元的優先票據,回購和清償公司將於2022年到期的未償還優先票據的本金總額約為8.53億美元,我們在下文 “流動性來源——優先票據的發行和回購” 部分對此進行了討論;以及
•通過修訂我們在美國發行的聯合品牌信用卡的現有協議,籌集9.2億美元的現金,我們將在下文 “聯合品牌信用卡協議” 部分中對此進行討論。
我們監測資本市場的狀況,並定期評估資本市場狀況的變化可能對我們為流動性需求提供資金的能力產生的影響。我們目前認為,信貸額度、我們的手頭現金和資本市場準入仍然足以滿足我們的流動性需求。
流動性來源
我們的信貸額度
我們的信貸額度提供高達45億美元的總借款,以支持我們的商業票據計劃和一般企業需求。信貸額度下的借款通常按倫敦銀行同業拆借利率(倫敦銀行同業拆借利率)加上基於我們公共債務評級的利差。我們還根據我們的公共債務評級按利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖,我們將信貸額度下的未償借款和未償還的商業票據借款歸類為長期借款。信貸額度將於2024年6月28日到期。在2020年前三個季度,我們的借款額為45億美元,還款額為36億美元,截至2020年9月30日,信貸額度下的未償借款總額減少到9億美元。
信貸額度包含某些契約,包括限制我們最大槓桿比率的財務契約(定義見信貸額度,通常由調整後總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率組成,每項契約均在信貸額度中定義,並按信貸額度進行額外調整)。2020年4月13日,我們簽訂了信貸額度修正案(“信貸額度修正案”),根據該修正案,管理允許槓桿率的契約在2021年第一季度(豁免期可能在我們選擇時提前結束)免除,在豁免期結束時(首次重新實施槓桿測試時從5.50到1.00開始),此類契約的所需槓桿水平將進行調整,並逐漸退出如進一步描述的那樣,在接下來的七個財政季度中將升至4.00至1.00在信貸額度中)。《信貸額度修正案》還規定了在槓桿比率豁免期間按月測試的最低流動性契約。我們的未償公共債務不包含相應的財務契約或要求我們維持某些財務比率的要求。我們目前滿足信貸額度中適用的財務契約,包括信貸額度下的流動性契約。
《信貸額度修正案》還對信貸額度的條款進行了某些其他修改,包括在槓桿率豁免契約有效期內增加信貸額度的應付利息和費用,收緊某些現有契約,並在豁免期內施加額外契約,包括限制分紅和股票回購。
優先票據的發行和回購
2020年4月16日,我們發行了本金總額為16億美元,佔2025年5月1日到期的5.750%的EE系列票據。從2020年11月開始,我們將在每年的5月和11月為EE系列票據支付利息。扣除可用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,我們從發行EE系列票據中獲得了約15.81億美元的淨收益。
2020 年 6 月 1 日,我們發佈了 10 億美元2030年6月15日到期的FF系列票據(“FF系列票據”)的本金總額為4.625%。從2020年12月開始,我們將在每年的6月和12月支付FF系列票據的利息。我們收到的淨收益約為 9.85 億美元從FF系列票據的發行中扣除承保折扣和估計費用後。如下文和附註9所述,我們將大部分收益用於回購短期到期的優先票據。
2020年6月,我們完成了要約(“要約”),並償還了優先票據的本金總額為8.53億美元,包括:
•我們在2022年1月15日到期的2.3%的Q系列票據中有3.51億美元;
•我們將於2022年9月15日到期的3.3%L系列票據中的1.76億美元;以及
•我們的2.1%DD系列票據中有3.26億美元將於2022年10月3日到期。
我們使用發行FF系列票據的收益完成了對此類票據的回購,包括支付應計利息和其他產生的成本。
2020年8月14日,我們發行了2032年10月15日到期的GG系列票據(“GG系列票據”),本金總額為10億美元,佔3.500%。從2021年4月開始,我們將在每年的4月和10月為GG系列票據支付利息。在扣除用於一般公司用途的承保折扣和估計費用後,我們從發行GG系列票據中獲得了約9.84億美元的淨收益,這些折扣和估計費用可用於一般公司用途,包括償還信貸額度下的部分未償借款。
商業票據
由於最近商業票據市場的需求限制以及 COVID-19 對我們業務的影響導致我們的信用評級發生了變化,我們目前不發行商業票據。結果,我們不得不更多地依賴信貸額度下的借款和優先票據的發行,這些票據的利息成本高於我們未償還的商業票據。我們希望能夠通過我們的可用現金資源、資本市場準入或信貸額度下的借貸能力來滿足現有的商業票據到期日。
聯合品牌信用卡協議
2020 年 5 月,我們簽署了對我們在美國發行的與忠誠度計劃相關的聯合品牌信用卡的現有協議的修正案。這些修正案為公司提供了9.2億美元的現金,這些現金來自預付的未來某些收入、提前支付先前承諾的簽約獎金以及預購Marriott Bonvoy積分和其他對價。我們在資產負債表上主要在遞延收入標題中記錄了收到的現金金額,剩餘的則記錄在賓客忠誠度計劃標題的負債中。
現金的用途
截至2020年9月30日,現金、現金等價物和限制性現金總額為15.9億美元,比2019年底增加了13.37億美元,主要反映了優先票據的發行,扣除還款額(23.53億美元)、經營活動提供的淨現金(16.23億美元)、扣除還款後的信貸額度借款(9億美元)和處置(2.6億美元)。以下現金流出部分抵消了這些現金流入:扣除借款後的商業票據還款(31.6億美元)、股息支付(1.56億美元)、購買庫存股(1.5億美元)、基於員工股份的薪酬預扣税的融資流出(1億美元)和資本支出(9700萬美元)。
與2019年前三個季度相比,2020年前三個季度經營活動提供的淨現金增加了4.33億美元,這主要是由於我們的忠誠度計劃的淨現金流入,包括根據附註12中討論的聯合品牌信用卡協議修正案獲得的現金、營運資金變動帶來的現金收益以及支付所得税的現金減少。我們在2020年前三個季度記錄的淨虧損(經非現金調整後)部分抵消了經營活動提供的現金的增加
物品)由於 COVID-19。營運資金變化主要反映了由於費用和成本報銷收入減少以及信貸損失準備金增加而導致的應收賬款減少、購買活動減少導致的應付賬款減少、公司延遲支付上年退休儲蓄計劃繳款(我們在2020年第四季度繳納)以及應計獎金減少。
我們的流動資產與流動負債的比率是 2020年第三季度末為0.6比1.0。
資本支出
我們在2020年前三個季度的資本支出為9700萬美元,在2019年前三個季度的資本支出為2.35億美元。我們預計,2020年全年的資本支出和其他投資總額將低於4億美元。
股票回購
我們在2020年第三季度沒有回購任何普通股。我們在2020年第一季度以每股145.42美元的平均價格購買了100萬股普通股。截至2020年9月30日,根據董事會批准的授權,仍有1740萬股股票可供回購。我們預計在商業狀況改善之前不會回購更多股票,並且在我們的信貸額度規定的豁免期內被禁止這樣做,但某些例外情況除外。
分紅
2020年2月14日,我們的董事會宣佈向2020年2月28日登記在冊的股東派發每股0.48美元的現金股息,我們於2020年3月31日支付了這筆現金股息。在業務狀況改善之前,我們預計不會進一步申報現金分紅,並且在我們的信貸額度下的豁免期內,我們禁止這樣做。
合同義務和資產負債表外安排
截至2020年第三季度末,除了上述債務變化外,我們的2019年10-K表格第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “合同義務” 表、“其他承諾” 表或 “信用證” 段落沒有重大變化。 有關我們總債務的更多信息,請參閲附註9。
截至2020年9月30日,根據2017年税法,未來繳納的過渡税總額為4.04億美元。
關鍵會計政策和估計
我們根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經在2019年表格10-K中討論了那些我們認為至關重要且需要在申請時使用複雜判斷的政策和估計。自2019年10-K表發佈之日起,我們沒有對關鍵會計政策或根據這些政策適用的方法或假設進行任何重大更改。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
下表顯示了我們受市場風險影響的金融工具的預定到期日和截至2020年9月30日的總公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期劃分的到期日 | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 那裏- 之後 | | 總計 攜帶 金額 | | 總計 公平 價值 |
資產-到期日代表預期的本金收入,公允價值代表資產。 |
固定利率應收票據 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 34 | | | $ | 43 | | | $ | 31 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 0.86 | % | | |
浮動利率應收票據 | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 54 | | | $ | 2 | | | $ | 10 | | | $ | 21 | | | $ | 116 | | | $ | 109 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 3.74 | % | | |
負債-到期日代表預期的本金支付,公允價值代表負債。 |
固定利率債務 | $ | (3) | | | $ | (859) | | | $ | (583) | | | $ | (687) | | | $ | (14) | | | $ | (6,098) | | | $ | (8,244) | | | $ | (8,655) | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 4.09 | % | | |
浮動利率債務 | $ | (549) | | | $ | (300) | | | $ | (229) | | | $ | — | | | $ | (1,520) | | | $ | — | | | $ | (2,598) | | | $ | (2,571) | |
平均利率 | | | | | | | | | | | | | 1.48 | % | | |
參見第 7A 項。我們的2019年10-K表格中有關市場風險的定量和定性披露,以獲取有關我們市場風險敞口的更多信息。
第 4 項。 控制和程序
披露控制和程序
截至本季度報告所涉期末,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了披露控制和程序的有效性(該術語的定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)。管理層在評估這些控制和程序的成本和效益時必然會運用自己的判斷,這些控制和程序就其性質而言,只能為管理層的控制目標提供合理的保證。您應該注意,任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設,我們無法向您保證,任何設計都將在未來所有潛在條件下成功實現其既定目標,無論多麼遙遠。根據這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證我們在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息,併為我們積累此類信息並將其傳達給包括首席執行官在內的管理層提供合理的保證並酌情擔任首席財務官, 以便及時就要求的披露作出決定.
財務報告內部控制的變化
在2020年第三季度,我們沒有對內部控制做出任何重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟
請參閲 “喜達屋數據安全事件” 下的信息 - 訴訟、索賠和政府調查” 附註7中的標題,我們在此處引用了該標題。
2020年5月,我們收到了加利福尼亞州普萊瑟縣、裏弗賽德縣、舊金山縣和聖馬特奧縣地方檢察官的通知,聲稱加利福尼亞州的九處房產未能遵守某些規範危險廢物和其他廢物處理和處置的州法規。此類行動的後果可能包括實施糾正措施和超過300,000美元的罰款。我們正在配合地方檢察官索取信息的請求,並已與地方檢察官簽訂了收費協議。我們無法預測此事的最終結果;但是,管理層認為結果不會對公司產生重大不利影響。
在正常業務過程中,我們還會不時受到其他法律訴訟和索賠,包括在政府審查我們提交的各種納税申報表時提出的調整。儘管管理層目前認為,這些訴訟的最終結果,無論是個人還是總體而言,都不會對我們的財務狀況、現金流或整體經營業績趨勢造成重大損害,但法律訴訟本質上是不確定的,不利的裁決單獨或總體上可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。 風險因素
風險和不確定性
我們面臨各種風險,這使得投資我們的證券有風險。在我們可能無法準確預測、識別或控制的情況下,這些風險因素中討論的事件和後果可能會對我們的業務、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營業績(包括財務業績的組成部分)、現金流、流動性和股價產生重大不利影響。此外,這些風險可能導致業績與我們在本報告或公司其他通訊中包含的前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。這些風險因素並不能確定我們面臨的所有風險;我們的運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為不會對我們的運營構成重大風險的因素、事件或不確定性的影響。由於無法事先確定當前的任何不確定性最終是否或在多大程度上會影響我們的業務,因此您應同樣重視以下各點:
與 COVID-19 相關的風險
COVID-19 對我們的業務、財務業績和流動性產生了重大不利影響,這種影響可能會惡化並持續未知的時間。
COVID-19 的全球傳播一直並將繼續是一個複雜而快速變化的局面,政府、公共機構和其他組織施加或建議,企業和個人在不同時間和不同程度上限制各種活動或其他行動以遏制其傳播,例如限制和禁止旅行或交通、限制集會規模、關閉或佔用或對工作設施、學校、公共建築和企業實行其他運營限制,取消活動,包括體育賽事、會議和會議,以及隔離和封鎖。COVID-19 及其後果大大減少了旅行和對酒店客房的需求,這已經並將繼續影響我們的業務、運營和財務業績。我們認為,住宿需求和RevPAR水平還需要一段時間才能恢復,這種復甦可能因全球市場或地區而異。COVID-19 對我們的業務、運營和財務業績的影響程度,包括此類影響的持續時間和程度,將取決於我們可能無法準確預測或評估的許多不斷變化的因素,包括 COVID-19 的持續時間和範圍(包括病毒復發的地點和範圍以及有效治療方法或疫苗的可用性);COVID-19 對全球和地區經濟以及經濟活動的負面影響,包括其影響的持續時間和程度失業率和
消費者可自由支配支出;其對旅行、臨時和團體業務需求以及消費者信心水平的短期和長期影響;我們的所有者和加盟商成功應對 COVID-19 影響的能力;政府、企業和個人為應對疫情而採取的行動,包括隔離和封鎖,限制或禁止旅行和/或面對面聚會,或者對住宿、餐飲或其他設施施加入住或其他限制;以及經濟旅行的速度活動,在疫情消退或出現有效的治療方法或疫苗之後,對住宿的需求就會恢復。
COVID-19 使我們的業務、運營和財務狀況面臨多種風險,包括但不限於下文討論的風險:
•與收入相關的風險: COVID-19 對我們的管理和特許經營酒店的收入產生了負面影響,將來還會對我們的管理酒店和特許經營酒店的收入產生負面影響,這些收入主要基於酒店的收入或利潤。此外,COVID-19 及其對全球和區域經濟,尤其是酒店業的影響,使酒店業主和加盟商難以以有吸引力的條件獲得融資,或者根本無法獲得融資,也增加了業主和加盟商無法或不願為現有債務提供服務、償還或再融資的可能性。這已經導致並將繼續導致一些貸款機構宣佈違約、加速償還相關債務、取消房產抵押品贖回權或採取其他補救措施,一些酒店業主或加盟商宣佈破產。如果我們的大量管理或特許經營協議因破產、銷售或喪失抵押品贖回權而終止,我們的經營業績可能會受到重大不利影響。破產的酒店業主或加盟商可能沒有足夠的資產來向我們支付解僱費或其他未付費用或根據他們與我們的協議所欠的報銷。即使酒店業主或加盟商沒有宣佈破產,大多數酒店收入的大幅下降也影響了某些業主和加盟商及時支付欠我們的款項,將來可能會對業主和加盟商為營運資金提供資金或向我們支付我們有權獲得的其他款項的能力或意願產生重大影響,這將對我們的流動性產生不利影響。如果大量酒店因 COVID-19 而退出我們的系統,無論是由於業主還是加盟商破產、未能支付欠我們的款項、協議終止權、行使合同終止權還是其他原因,我們的收入和流動性都可能受到重大不利影響。COVID-19 還對我們的其他非酒店相關收入來源產生了重大影響,將來也可能對我們的其他非酒店相關收入來源產生重大影響,例如我們的聯合品牌信用卡安排產生的費用,這些費用已經並將繼續受到 COVID-19 對聯名持卡人消費模式和收購新聯合品牌持卡人的影響的影響。此外,測試我們的無形資產或商譽是否因收入或現金流減少而導致的減值可能會導致重大費用。
•與自有和租賃酒店相關的風險: COVID-19 及其對旅行的影響減少了幾乎所有酒店的需求,包括我們自有和租賃的酒店。因此,我們的大多數自有和租賃物業產生的收入不足以支付支出,這對我們的收入產生了不利影響,將來可能會對我們自有和租賃物業的價值產生更大的不利影響,這可能要求我們確認運營業績的鉅額額外非現金減值費用。
•與運營相關的風險: 由於對酒店客房的需求大幅下降,我們已採取措施降低運營成本和提高效率,包括在2020年的部分時間內讓大量員工休假,縮短其他員工的工作週數,對某些員工實施自願過渡計劃,以及裁掉大量物業以上的職位。這些措施以及我們預計將來為降低我們或我們的酒店業主或加盟商的成本而採取的進一步變革(包括正在進行的物業層面重組計劃),可能會對客人的忠誠度、業主偏好或我們吸引和留住員工的能力產生負面影響,我們的聲譽和市場份額可能會因此受到影響。例如,我們的人員流失,包括自願離職或職位裁員造成的人員流失,可能會導致我們遇到運營挑戰,這些挑戰會影響客人的忠誠度、業主偏好和我們的市場份額,這可能會限制我們維持或擴大業務的能力,並可能減少我們的利潤。此外,裁員、休假或減少工作周所造成的聲譽損害和財務影響可能會導致員工離開公司,並可能使我們或我們的特許經營物業的經理更難招聘新人
未來的同事。此外,如果我們或我們的酒店所有者或加盟商無法獲得資金來改善我們的酒店,我們的酒店質量可能會受到影響,這可能會對我們的聲譽和客人忠誠度產生負面影響,從而影響我們的收入和市場份額。 我們收到了代表我們員工的工會的要求或請求,無論是在定期重新談判集體談判協議的過程中,還是在其他方面,我們都可能面臨額外的要求,要求額外補償、醫療福利或其他條款,這可能會增加成本,在我們繼續實施 COVID-19 緩解計劃的過程中,我們可能會遇到勞資糾紛或中斷。COVID-19COVID-19 還可能對我們對財務和其他報告的內部控制產生負面影響,因為由於我們的自願過渡計劃和職位裁員,我們的許多員工已經離開了公司,而我們的剩餘員工通常在家工作。此外,可能需要新的流程、程序和控制措施來應對我們業務環境的變化。
•與費用相關的風險: COVID-19 導致我們產生了額外費用,並將繼續導致我們在未來承擔額外費用,而這些費用無法全額報銷或被收入所抵消。例如,我們已經承擔了與休假、自願過渡計劃和職位削減相關的某些費用,我們預計未來幾個時期與附註2中討論的房地產層面重組活動相關的額外材料費用。 此外,如果酒店關閉,員工由資金不足的多僱主養老金計劃承保,如果確定該計劃已全部或部分退出,並且我們可能無法向酒店所有者收取報銷,則我們可能需要向該計劃支付因關閉而產生的退出責任。 此外,COVID-19 可能會使我們更有可能不得不根據與一些酒店業主達成的協議為營業利潤短缺提供資金,或者在我們向第三方貸款機構提供的財務擔保下提供資金,以便及時償還某些酒店業主或特許經營者與我們管理或特許經營的酒店相關的全部或部分債務,而這些債務超出了2020年前三個季度的融資金額或額外擔保儲備金。COVID-19 還使我們的酒店業主或加盟商更有可能拖欠我們向他們提供的貸款,或者無法向我們償還擔保預付款。我們通過酒店銷售、債務再融資或其他方式從酒店運營或業主或加盟商那裏收回貸款和擔保預付款的能力也可能影響我們回收和籌集新資金的能力。即使在我們沒有義務向酒店業主、加盟商或合資企業提供資金的情況下,我們也可以選擇向其中某些方提供財務或其他類型的支持,這可能會大大增加我們的開支。儘管政府已經並將繼續實施各種刺激和救濟計劃,但目前尚不確定現有計劃能否有效避免或充分緩解 COVID-19 的影響,就未來的計劃而言,我們或我們的酒店業主或加盟商在多大程度上有資格參與,以及根據此類計劃施加的條件或限制是否可以接受。由於 COVID-19,我們或我們的酒店業主和加盟商可能會受到其他短期或長期的成本影響,例如與提高健康和衞生要求有關的成本影響,例如我們的多管齊下的平臺,旨在提高清潔標準和酒店規範,以應對 COVID-19 帶來的健康和安全挑戰。即使在收入增加之後,這些影響已經並將繼續影響我們的盈利能力。
•與增長相關的風險: COVID-19 已經並將繼續損害我們的增長。許多現有和潛在的酒店業主和加盟商發現,很難或不可能以商業上可行的條件獲得酒店融資。COVID-19 以及導致酒店資本市場惡化的總體經濟疲軟可能會導致一些正在建設或開發的項目,包括一些我們有少數股權投資的項目,無法利用現有的融資承諾或獲得額外或替代融資來完成施工,而可用的額外或替代融資的條件可能不太優惠。由於政府的限制以及工人或物資短缺,COVID-19 已經造成並將繼續造成施工延誤。因此,我們開發管道中的一些房產不會像我們預期的那樣進入我們的系統,或者根本無法進入我們的系統。我們已經看到,並且可能繼續看到開業延遲,新酒店進入我們管道的速度下降,以及由於項目取消或其他因素而退出我們籌建的酒店數量增加。這些對我們渠道的影響、延誤、成本增加以及其他阻礙完成或重組正在開發的項目的障礙將削弱我們實現費用、收回貸款和擔保預付款或從中實現股權投資回報的能力
項目。此外,由於COVID-19,大量現有酒店退出我們的系統,我們系統的整體增長和業務前景可能會受到負面影響。
•與資金相關的風險: 鑑於 COVID-19 對全球市場的影響,我們在45億美元的信貸額度下進行了大量借款,以增加我們的現金狀況並保持財務靈活性,其中一些借款仍未償還。此外,在2020年第二和第三季度,我們完成了EE系列票據、FF系列票據和GG系列票據的發行。因此,自 COVID-19 爆發以來,我們的長期債務已大幅增加,並可能進一步增加。我們債務水平的增加可能會對我們的財務和運營活動或追加債務的能力產生不利影響。此外,由於上述風險,我們可能需要籌集額外資金,而我們獲得融資的機會和融資成本將取決於全球經濟狀況、全球融資市場的狀況、足夠數量的融資情況、我們的前景、我們的信用評級以及整個酒店業的前景。由於 COVID-19,信貸機構下調了我們的信用評級。如果我們的信用評級進一步下調,或者總體市場狀況將更高的風險歸因於我們的信用評級水平、我們的行業或我們的公司,那麼我們獲得資本的機會和債務融資成本將受到進一步的負面影響。我們為許多現有債務工具(包括信貸額度、EE系列票據、FF系列票據和GG系列票據)支付的利率受我們的信用評級的影響。因此,降級可能會導致我們的借貸成本進一步增加。此外,我們現有的某些商業協議可能要求我們在進一步降級時提供或增加抵押品。此外,未來債務協議的條款可能包括更具限制性的契約,或者要求增加抵押品,這可能會進一步限制我們的業務運營,或者由於當時生效的契約限制,導致未來的融資不可用。此外,如果我們無法遵守信貸額度下的契約,我們信貸額度下的貸款人將有權終止信貸額度下的承諾,並宣佈信貸額度下的未償貸款立即到期並應付。根據我們加入的其他債務、金融工具或協議,我們的信貸額度下的違約可能會觸發交叉違約、加速或其他後果。無法保證將來會有債務融資來為我們的債務提供資金,也無法保證其條件符合我們的預期。此外,COVID-19 對金融市場的影響預計將對我們通過股權融資籌集資金的能力產生不利影響。
COVID-19,以及 COVID-19 引起的動盪的地區和全球經濟狀況,以及對未來疫情或 COVID-19 捲土重來的反應,也可能導致、加劇和影響我們分配資源以緩解我們在下面確定的其他風險的能力,這反過來又可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績(包括收入和盈利能力)和/或股價產生重大不利影響。此外,COVID-19 還可能以我們目前不知道的方式影響我們的運營和財務業績,或者我們目前認為不會對我們的運營構成重大風險。
與我們的行業相關的風險
我們的行業競爭激烈,這可能會影響我們與其他酒店物業和房屋共享或租賃服務成功爭奪客人的能力。我們在包含許多競爭對手的市場中開展業務。我們的每個酒店品牌和房屋租賃服務都與國內和國際場所的主要連鎖酒店、區域連鎖酒店、獨立酒店以及房屋共享和租賃服務競爭。我們保持競爭力以及吸引和留住商務和休閒旅客的能力取決於我們能否成功地將住宿產品和服務(包括我們的忠誠度計劃、直接預訂渠道和麪向消費者的技術平臺和服務)的質量、價值和效率與其他人提供的產品和服務區分開來。如果我們無法在這些領域成功競爭,我們的營業利潤率可能會收縮,我們的市場份額可能會下降,我們的收益可能會下降。此外,個別市場的新住宿供應可能會對酒店業產生負面影響,並阻礙我們在這些市場提高房價或入住率的能力。
經濟衰退和其他全球、國家和區域條件可能會進一步影響我們的財務業績和增長。 由於我們在全球平臺上開展業務,全球、國家或地區經濟、政府政策(包括貿易、旅行、移民、醫療保健等領域)的變化
問題),地緣政治條件會影響我們的活動。我們的業務受到經濟狀況疲軟、能源價格和貨幣價值的變化、政治不穩定、旅行安全措施的加強、旅行建議、航空旅行中斷以及對疾病、暴力、戰爭或恐怖主義的擔憂導致的旅行減少的影響。正如 “與 COVID-19 相關的風險” 中所述,我們的業績受到了這些條件的重大影響,如果這些情況惡化、將來出現、持續時間超過預期,或者在我們無法預測或緩解的其他情況下,我們的業績可能會受到進一步的重大影響。即使在 COVID-19 消退或有效的治療方法或疫苗問世之後,我們的業務、市場、增長前景和商業模式仍可能受到重大影響或改變。
此外,與美國政府運營相關的美國政府差旅和旅行是我們業務的重要組成部分,由於美國聯邦削減支出、政府招聘或旅行限制,或者可能因總統或國會的行動或不作為而導致的其他支出限制,包括例如美國聯邦政府關閉,例如2018年12月和2019年1月發生的部分關閉,這些業務可能會受到影響。
與我們的業務相關的風險
運營風險
過早終止我們的管理或特許經營協議可能會損害我們的財務業績。 在某些情況下,我們的酒店管理和特許經營協議可能會過早終止,例如酒店所有者或加盟商破產,酒店所有者或加盟商未能遵守協議規定的付款或其他義務,某些協議未能滿足受本節所述風險約束的特定財務或績效標準,我們未能或選擇不糾正其他合同協議終止權。一些法院還對包括我們在內的第三方酒店物業的經理適用了代理法原則和相關的信託標準(或者將酒店管理協議解釋為 “個人服務合同”)。即使協議另有規定,業主也可以主張終止管理協議的權利,一些法院維持了對我們管理協議的這種説法,將來可能會這樣做。當由於這些或其他原因而終止合同時,我們可能需要行使因違反合同和相關索賠而獲得損害賠償的權利,這可能會導致我們產生鉅額的律師費和開支。我們可能難以向酒店所有者或加盟商收取損害賠償,而且我們最終收取的任何賠償金都可能低於我們根據管理或特許經營協議本應收取的費用和其他金額的預計未來價值。由於 COVID-19,我們可以確定,與酒店業主或加盟商達成協議,通過談判提前終止某些管理和特許經營協議,或者選擇不為與某些酒店業主簽訂的合同下的短缺提供資金符合我們的最大利益,根據這些合同,如果酒店未達到規定的營業利潤水平,業主有權終止。大量的協議損失可能會損害我們的財務業績或我們發展業務的能力。
我們在美國以外的業務的重要性與日俱增,這使我們越來越容易受到國際經商風險的影響,這可能會降低我們的收入,增加成本,減少利潤,擾亂我們的業務或損害我們的聲譽。 我們系統中的大量房間位於美國及其領土以外,我們的國際業務和由此產生的收入可能會繼續增長。這使我們越來越面臨在美國境外開展業務的挑戰和風險,其中許多挑戰和風險是我們無法控制的,這可能會大大減少我們的收入或利潤,大幅增加我們的成本,導致鉅額負債或制裁,嚴重擾亂我們的業務,或者嚴重損害我們的聲譽。這些挑戰包括:(1) 遵守可能影響我們運營的複雜且不斷變化的法律、法規和政府政策,例如外國所有權限制、進出口管制、貿易限制以及健康和安全要求;(2) 遵守影響海外公司活動的美國和外國法律,例如競爭法、網絡安全和隱私法、數據本地化要求、貨幣法規、國家安全法以及其他影響與某些國家交易的法律;(3) 困難參與管理在許多不同國家開展業務的組織;(4)當地法律規定的合同和知識產權可執行性的不確定性;(5)政府政策的迅速變化、政治或內亂、恐怖主義行為、戰爭、流行病或其他突發衞生事件、邊境管制措施或
其他旅行限制,或國際抵制或美國反抵制立法的威脅;以及(6)貨幣匯率波動,這可能會影響我們國際業務的業績和現金流。
我們的國際業務不遵守反腐敗法或貿易制裁的任何行為都可能增加我們的成本、減少利潤、限制我們的增長、損害我們的聲譽或使我們承擔更廣泛的責任。 我們受美國《反海外腐敗法》以及適用於我們業務的其他國家的反腐敗法律和法規(例如英國《反賄賂法》)的限制。反腐敗法律和法規通常禁止公司及其中介機構向政府官員或其他人員支付某些款項,以影響官方行為或決定,或獲取或保留業務。這些法律還要求我們保持適當的內部控制和準確的賬簿和記錄。我們在世界上許多腐敗司空見慣的地方都有房產,我們對反腐敗法律的遵守可能會與當地的習俗和慣例發生衝突。我們為促進遵守適用的反賄賂和反腐敗法律而維護和執行的合規計劃、內部控制和政策可能不會阻止我們的員工、承包商或代理人以這些法律和法規禁止的方式行事。我們還受到貿易制裁和監管的約束,這些制裁和法規由美國外國資產控制辦公室、美國商務部和其他美國政府機構以及我們開展業務的其他國家的主管部門管理。我們的合規計劃和內部控制也可能無法阻止這些規則所禁止的行為。美國或其他國家可隨時對我們有業務往來的任何國家或與之有業務往來的個人,或對與我們有業務往來的任何個人或實體實施額外製裁。視所實施制裁的性質而定,我們在有關國家或與相關個人或實體的業務可能會受到限制或受到其他不利影響。任何違反反腐敗法律法規或貿易制裁的行為都可能導致重大的民事和刑事處罰,減少我們的利潤,擾亂我們的業務或對我們的業務產生重大不利影響,損害我們的聲譽,或者導致對公司或其高級管理人員或董事提起訴訟或監管行動。此外,這些法律法規的實施或在這些領域實施進一步的限制可能會增加我們的運營成本,減少我們的利潤,或者導致我們放棄發展機會,停止在某些國家的運營或限制某些業務運營,否則這些業務將支持增長。
匯率波動和外匯套期保值安排可能會導致大量的外匯收益和損失,並影響我們的業務業績。 作為我們在美國境外業務的一部分,我們以外幣賺取收入和承擔費用。因此,貨幣匯率的波動可能會大大增加外匯支出所需的美元金額,或者大大減少我們從外幣收入中獲得的美元。我們還面臨貨幣折算風險,因為我們的非美國業務的業績通常以當地貨幣報告,然後我們會將其轉換為美元以納入我們的財務報表。因此,外匯匯率與美元之間的變化會影響我們記錄的國外資產、負債、收入和支出金額,並可能對我們的財務業績產生負面影響。我們預計,隨着非美國業務相對貢獻的增加,我們受外匯匯率波動影響的風險敞口將增加。我們與金融機構簽訂了外匯套期保值協議,以減少我們獲得管理和特許經營費的某些主要貨幣的敞口,但這些努力可能不會成功。這些套期保值協議也未涵蓋我們開展業務的所有貨幣,沒有完全消除其所涵蓋貨幣的外匯風險,並且以交易成本、信貸要求和交易對手風險的形式涉及自身的成本和風險。
如果酒店未達到規定的營業利潤水平,我們的某些管理協議和相關合同要求我們向業主付款。我們與酒店業主簽訂的一些合同規定,如果酒店未達到規定的營業利潤水平,我們就必須為短缺提供資金,如果我們未能為短缺提供資金,則向酒店業主提供終止權。我們可能無法收回此類履約擔保的任何資金,這可能會降低我們的利潤並減少我們的現金流。
我們的新計劃和新品牌產品可能不會成功。我們無法向您保證,新的或新收購的品牌,或者我們最近推出或將來可能推出的任何其他新計劃、平臺或產品,會被酒店所有者、潛在加盟商、旅行公眾或其他客人或客户所接受。
我們也無法確定能否收回開發或收購品牌或任何新計劃、平臺或產品所產生的成本,或者這些品牌、計劃、平臺或產品是否會成功。
與自然或人為災害、傳染病、暴力或戰爭有關的風險減少了對住宿的需求,這對我們的收入產生了不利影響。我們已經看到,由於颶風、地震、海嘯、洪水、火山活動、野火和其他自然災害,以及人為災害和傳染病在我們擁有、管理或特許經營房產的地點和我們吸引大量客人的地區的傳染病傳播,旅行減少和住宿需求減少,這些情況將來可能會持續或惡化而且持續時間是我們無法預測的。實際或威脅的戰爭、恐怖活動、政治動亂、內亂或地緣政治衝突以及其他暴力行為都可能產生類似的影響。與我們已經從 COVID-19 疫情中經歷的影響一樣,這些事件中的任何一個或多個事件都可能減少總體住宿需求,限制可以收取的房費和/或增加我們的運營成本,所有這些都可能對我們的利潤產生不利影響。如果恐怖事件或其他暴力事件涉及我們的一處或多處品牌房產,那麼對我們房產的需求尤其可能受到不成比例的影響,這可能會進一步損害我們的收入和利潤。
與我們管理或特許經營的酒店所有者的分歧可能會導致訴訟或延遲產品或服務計劃的實施。與我們對管理和特許經營的關注一致,我們擁有的住宿物業很少。根據我們的管理協議,我們在管理每家酒店和執行管理和特許經營協議中要求的品牌標準的責任的性質可能有待解釋,並且會不時引起分歧,其中可能包括在新產品、服務或系統計劃的需求或付款、資本投資的時間和金額以及運營成本、系統成本或其他金額方面的分歧。在當前的環境下,這種分歧可能更有可能。我們力求解決任何分歧,以發展和維持與當前和潛在的酒店所有者、加盟商和合資夥伴的積極關係,但我們不能總是這樣做。未能解決此類分歧導致 訴訟,將來可能會這樣做。如果任何此類訴訟導致不利的判決、和解或法院命令,我們可能會遭受重大損失,我們的利潤可能會減少,或者我們未來經營業務的能力可能會受到限制。
我們的業務取決於我們公司和品牌的質量和聲譽,任何惡化都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。某些事件,包括可能超出我們控制範圍的事件,可能會影響我們一處或多處酒店的聲譽,或者更普遍地影響我們品牌的聲譽。許多其他因素也可能影響我們的聲譽和品牌價值,包括服務、食品質量和安全、客人和員工的安全、我們的健康和清潔方法、稀缺自然資源的可用性和管理、供應鏈管理、多元化、人權以及對當地社區的支持。聲譽價值還基於認知,社交媒體的廣泛訪問使任何人都能輕鬆提供可能影響對我們、我們的品牌和酒店的看法的公眾反饋,而且無論負面宣傳是否準確,都可能難以控制或有效管理負面宣傳。雖然聲譽可能需要幾十年的時間才能建立,但負面事件會迅速削弱信任和信心,特別是如果負面事件導致主流和社交媒體的負面宣傳、政府調查或處罰或訴訟。負面事件可能會對我們的業務造成切實的不利影響,包括銷售損失、抵制、我們的忠誠度計劃的註冊人數和/或參與率降低、訪問我們的網站和預訂系統的中斷、發展機會的流失或員工留住和招聘方面的困難。我們品牌或企業形象的聲譽或感知質量的任何實質性下降都可能影響我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績。
如果我們的品牌、商譽或其他無形資產出現減值,我們可能需要將大量非現金費用計入收益。截至2020年9月30日,我們擁有176億美元的商譽和其他無形資產。我們每年或每當事件或情況表明可能發生減值時,都會對商譽和無限期無形資產進行減值審查。例如,如果商業環境發生變化、競爭環境出現意想不到的變化、不利的法律或監管行動或發展、賓客對我們品牌的看法和聲譽發生變化,或者利率、運營現金流或市值發生變化,我們品牌或申報單位的估計公允價值可能會發生變化。由於我們的商譽和其他無形資產的重要性,這些資產的未來任何減值都可能需要重大減值
對我們的經營業績收取非現金費用,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的加盟商和被許可人或其他人的行為可能會對我們的形象和聲譽產生不利影響。我們將許多品牌名稱和商標特許經營並授權給第三方,用於住宿、分時度假和住宅物業,以及我們的信用卡計劃。根據他們與我們的協議條款,這些第三方以我們的品牌和商品名稱直接與客人和其他人互動。如果這些第三方未能維護或按照適用的品牌標準行事;遇到運營問題,包括任何涉及客人信息的數據或隱私事件,或者涉及房客或員工健康或安全的情況;或者投射的品牌形象與我們的品牌形象不一致,我們的形象和聲譽可能會受到損害。儘管我們與這些各方簽訂的協議為我們提供了在發生違約行為時的追索權和補救措施,包括在某些情況下終止協議,但我們尋求此類補救措施可能很昂貴或耗時. 我們也無法向您保證,在任何情況下,法院最終都會強制執行我們的合同終止權,也無法向您保證,我們可以向違約方收取任何裁定的賠償金。
集體談判活動和罷工可能會擾亂我們的運營,增加我們的勞動力成本,並幹擾我們的管理層專注於執行業務戰略的能力。集體談判協議涵蓋了我們管理、租賃和自有酒店的大量員工。如果我們與有組織的員工或代表他們的工會的關係變得不利,我們經營的房產可能會出現罷工、封鎖、抵制和公眾示威等勞工中斷。每年都有許多集體談判協議需要談判,而我們過去解決此類談判的能力並不意味着我們將能夠在沒有罷工、幹擾或以我們認為合理的條件下解決未來的談判。過去,勞資糾紛和中斷已經導致了負面宣傳,並可能對受影響酒店的運營和收入產生不利影響。此外,勞資糾紛和中斷可能會損害我們與員工的關係,導致政府當局增加監管調查和執法,損害我們與客人和客户的關係,轉移管理層的注意力,減少客户對我們服務的需求,所有這些都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
勞動監管和新的或現有的集體談判協議的談判可能會導致工資和福利成本的增加,工作規則的變化會增加運營費用和法律成本,並限制我們或第三方財產所有者在經濟低迷時期採取成本節省措施的能力。我們沒有能力控制涉及特許經營物業運營商僱用的加入工會的勞工的集體談判協議的談判。員工加入工會的增加、新的勞動立法或法規的變化可能會擾亂我們的運營,降低我們的盈利能力或幹擾我們的管理層專注於執行業務戰略的能力。
如果我們無法吸引和留住有才華的員工,或者如果我們失去高級管理人員的服務,我們的業務可能會受到影響。 我們與行業內外的其他公司競爭,爭奪優秀的人才。如果我們無法招聘、培訓、培養和留住足夠數量的人才員工,我們可能會遇到員工流失率增加、賓客滿意度下降、士氣低落、效率低下或內部控制失靈等問題。人才不足也可能限制我們發展和擴展業務的能力。熟練勞動力的短缺也可能導致更高的工資,從而增加我們的勞動力成本,從而減少我們的利潤。此外,我們的高級管理人員的努力和能力是維持我們的競爭地位和推動未來增長的重要因素,如果我們失去一名或多名高級管理人員的服務,我們可能會遇到執行業務戰略的挑戰或其他對業務的不利影響。COVID-19 對酒店業的影響以及我們和酒店業其他人為應對 COVID-19 而對我們的員工和高管採取和將來可能採取的行動,可能會對我們未來吸引和留住員工和高管的能力產生不利影響。
保險可能不涵蓋我們擁有、管理或特許經營的財產或我們業務的其他方面的損壞或損失,並且此類保險的成本可能會增加。我們要求為我們的託管、租賃和自有財產提供全面的財產和責任保險,其承保範圍和我們認為是慣常的保險限額。我們要求管理的酒店業主購買此類保險,或者我們代表他們購買此類保險。我們還要求我們的加盟商維持類似水平的保險。市場力量
儘管如此,我們無法控制的可能會限制我們、我們的酒店業主或我們的加盟商可以獲得的保險範圍,或者我們或他們以合理的費率獲得保險的能力。某些類型的損失,通常是災難性的,例如地震、颶風和洪水、恐怖行為、流行病或涉及信息系統安全的事件造成的責任,可能導致免賠額高、限額低,或者可能無法投保,或者獲得保險的成本可能高得令人無法接受。因此,如果不增加成本或降低承保水平,我們、我們的酒店業主和我們的加盟商可能無法成功獲得保險,或者根本無法成功獲得保險。例如,在2018年、2019年和2020年,財產保險費用大幅增加,這是由於2017年大西洋颶風季節和其他自然災害造成的嚴重而廣泛的損失,再加上接下來的兩年全球房地產市場持續遭受鉅額損失。此外,由於數據安全事件和網絡保險市場的總體狀況,隨着2019年和2020年的續保,我們的網絡保險成本都有所增加,未來保單期內,此類保險的成本可能會繼續增加。此外,如果發生重大損失,我們、我們的酒店業主或我們的加盟商承保的保險可能不足以支付任何損失的投資的全部市場價值或重置成本,或者在某些情況下可能導致某些損失完全沒有保險。因此,我們的收入和利潤可能會受到不利影響,對於我們擁有或租賃的房產,我們可能會損失投資於該物業的部分或全部資本,我們可能仍然有義務承擔擔保、債務或其他財務義務。
發展和融資風險
雖然我們主要是酒店物業的經理和特許經營者,但我們的酒店所有者依靠資本來購買、開發和改善酒店,而我們的酒店所有者在必要時可能無法獲得資金。我們以及現有和潛在的酒店所有者都必須定期花錢為新的酒店投資提供資金,以及翻新和改善現有酒店。我們現有和潛在的酒店所有者能否獲得用於新投資和改善現有酒店的資金在很大程度上取決於資本市場和流動性因素,而我們對此幾乎沒有控制權。以有吸引力的條件獲得融資一直受到酒店和房地產投資資本市場的限制,將來可能會進一步受到限制。此外,我們特許經營或管理的現有酒店的所有者可能難以在到期時支付所需的還本付息或再融資貸款。
我們的增長戰略取決於第三方所有者/運營商,未來與這些第三方的安排可能不太有利。我們增加住宿設施的增長戰略包括與業主簽訂和維持各種安排。除其他外,我們每個住宿設施的管理協議和特許經營協議的條款都受到競爭對手提供的合同條款的影響。我們無法向您保證我們目前的任何安排將繼續下去,也無法向您保證,我們將能夠以與今天一樣有利的條件進行未來的合作、續訂協議或簽訂新的協議。
我們發展管理和特許經營系統的能力受到與房地產投資相關的各種風險的影響。我們通過新酒店的管理或特許經營協議以及將現有設施轉換為託管或特許經營的萬豪品牌來維持持續增長的能力受到影響並可能受到影響房地產開發的各種因素的影響,並可能受到限制。其中包括場地可用性、融資可用性、規劃、分區和其他地方批准,以及市場和次級市場因素可能施加的其他限制,例如預計的房間入住率和費率、需求與預計供應相比的增長變化、我們的管理和特許經營協議中的地域限制、施工成本、建築資源需求以及全球、區域或本地市場的其他破壞性條件。
我們的裝修活動使我們面臨項目成本、完工和轉售風險。我們偶爾會直接或通過與第三方的合作、合資企業和其他業務結構收購和翻新酒店物業。這帶來了許多風險,包括:(1)資本市場的疲軟可能 限制我們或與我們合作的第三方為完成項目籌集資金的能力;(2)由於酒店物業需求減少、市場吸收或供過於求,我們翻新的房產的吸引力可能會降低,從而導致我們可能無法以我們預期的價格或時間出售此類房產以獲利,或者我們可能需要記錄額外的減值費用;以及(3)施工延誤或成本
超支,包括由於熟練勞動力和/或材料短缺或成本增加、貸款人財務違約或地震、颶風、洪水或火災等所謂的 “不可抗力” 而導致的超支,可能會增加項目成本。如果我們將來再次開展發展活動,我們可能會面臨類似的風險。
我們擁有的財產和其他房地產投資使我們面臨許多風險。我們有許多自有和租賃的房產,這些物業所承受的風險通常與房地產投資有關。隨着時間的推移,我們可能會尋求出售其中一些房產;但是,股票房地產投資可能很難快速出售,而且 COVID-19 擾亂了酒店資產的交易市場。我們可能無法以我們認為可以接受的價格完成資產出售,或者根本無法完成資產出售。此外,房地產股權投資可獲得的投資回報在很大程度上取決於相關物業所賺取的收入和資本增值(如果有)以及所產生的費用。其他各種因素也會影響房地產收入和房地產價值,包括當地市場狀況和酒店的新供應、人員配備的可用性和成本、政府監管、保險、分區、税收和知名領域法律、利率水平以及融資的可用性。例如,新的或現有的房地產或税法可能會使收購、開發或運營和/或擴建、修改或翻新酒店的成本更高。當利率上升時,購買、開發、擴建或翻新不動產的成本會增加,隨着潛在買家數量的減少,不動產的價值可能會降低。同樣,隨着融資的減少,購買和出售不動產變得更加困難。最後,根據知名域名法,政府可以拿走不動產,有時獲得的補償低於所有者認為的財產價值。我們的房地產過去和將來都可能受到任何這些因素的影響,從而對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。如果我們的房產繼續無法創造足夠的收入來支付運營支出,包括所需的資本支出,我們的收入可能會受到進一步的不利影響,我們可能會被要求記錄額外的收入 我們經營業績的重大非現金減值費用。
涉及我們與第三方共同投資的開發和其他投資活動可能會導致爭議,並可能降低我們管理風險的能力。我們不時投資並可能繼續投資合夥企業、合資企業和其他涉及我們與第三方共同投資的業務結構。這些投資通常包括對資產發展或業務運營的某種形式的共同控制,從而帶來額外的風險,包括此類企業的其他投資者可能破產或缺乏履行義務的財務資源,可能擁有或制定與我們的不一致的商業利益、政策或目標,可能未經我們批准採取行動(或者相反,阻止我們在未經第三方批准的情況下采取行動),或者可能提出請求與我們的背道而馳政策或目標。如果風險合夥人破產,我們可能會對合夥人在合資企業負債中所佔的份額承擔責任。合資企業的行動可能會使合資企業或合夥企業擁有的資產面臨額外的風險,例如項目成本增加、項目延誤或項目完成後的運營困難。與我們的風險合作伙伴的分歧可能會導致訴訟。這些風險可能更有可能發生在像我們目前所經歷的困難的業務環境中。鑑於這些風險,我們無法向您保證,我們通過合作伙伴關係或合資企業進行的投資將取得成功。
與我們的住宿物業或品牌相關的住宅物業的開發和銷售相關的風險可能會減少我們的利潤。我們通過許可協議或直接或通過非控股權益參與開發和銷售與我們的品牌相關的住宅物業,包括以我們的許多奢侈和高檔品牌和商標命名的住宅和公寓。此類項目構成的風險超出了通常與我們的住宿業務相關的風險,這可能會減少我們的利潤或損害我們的品牌資產,包括以下風險:(1)住宅房地產和需求的疲軟通常會減少我們的利潤,並可能使我們更難説服未來的項目開發商相信我們品牌的增值;(2)利率上升、抵押貸款可用性減少或抵押貸款融資或住宅所有權的税收優惠,或者住宅所有權成本的增加可以阻止潛在客户購買住宅產品或降低他們願意支付的價格;以及(3)住宅建築可能受到保修和責任索賠或與購買者押金相關的索賠,解決此類索賠的成本可能很高。
我們正在開發中的一些酒店開業和已批准的項目可能會延遲或不會導致新酒店的出現,這可能會對我們的增長前景產生不利影響。我們報告説,我們的酒店數量眾多
正在開發的項目,包括正在建設且有待簽訂合同的酒店,以及已獲準開發但尚未簽訂合同的酒店。此類管道酒店的最終開業,尤其是尚未簽訂合同的經批准的酒店,將面臨許多風險,包括上文標題為 “” 的風險因素中描述的風險我們發展管理和特許經營系統的能力受到與房地產投資相關的各種風險的影響。”和 “COVID-19 對我們的業務、財務業績和流動性產生了重大不利影響,這種影響可能會惡化並持續一段未知的時間;與增長相關的風險。”我們已經看到,由於對熟練建築勞動力的競爭、材料供應鏈的中斷以及 COVID-19 的總體影響,管道酒店的施工時間延長,這些情況將來可能會持續或惡化。因此,我們無法向您保證,我們所有的開發渠道都將導致新酒店進入我們的系統,也無法向您保證,這些酒店將在我們預期的時間開業。
我們向第三方提供的貸款或貸款擔保的損失會影響我們的利潤。 有時,當我們簽訂或修改管理或特許經營協議時,我們會為酒店開發、收購或翻新支出提供貸款。我們還不時為第三方貸款機構提供財務擔保,以便他們及時償還與我們管理或特許經營的酒店相關的全部或部分債務,但業主通常有義務向我們償還任何資金。如果酒店業主或加盟商拖欠我們提供的貸款,或者未能償還我們資助的貸款擔保,我們可能會蒙受損失。
如果我們管理或特許經營的酒店的所有者無法償還或再融資由其財產擔保的抵押貸款,我們的收入和利潤可能會減少,我們的業務可能會受到損害。 我們許多管理或特許經營的物業的所有者已將酒店作為抵押貸款的抵押品,這些貸款是在購買或再融資這些物業時獲得的抵押貸款。如果這些所有者無法以優惠條件或根本無法償還到期債務或為到期債務再融資,貸款人可以宣佈違約,加快相關債務的償還速度,並取消財產的抵押品贖回權。在某些情況下,此類出售或取消抵押品贖回權可能會導致我們的管理或特許經營協議終止,並消除我們的預期收入和現金流,這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
影響倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)可用性的變化可能會產生我們尚無法合理預測的後果。 我們是各種協議和其他文書的當事方,在這些協議和其他文書中,我們的債務是基於倫敦銀行同業拆借利率計算的,或者以其他方式依賴倫敦銀行同業拆借利率。2017年7月,英國金融行為監管局宣佈,它打算在2021年之後停止説服或強迫銀行提交利率以計算倫敦銀行同業拆借利率。因此,倫敦銀行同業拆借利率的表現可能與過去不同,最終可能在2021年之前或之後停止使用或不復存在。替代基準利率可能會取代倫敦銀行同業拆借利率,並可能影響我們依賴倫敦銀行同業拆借利率的協議,但並非所有協議都包含替代利率條款。我們的某些協議依賴倫敦銀行同業拆借利率,目前,我們無法預測倫敦銀行同業拆借利率的任何變化、倫敦銀行同業拆借利率的任何階段取消或任何替代基準利率的設定的影響。我們、金融市場、適用法律和法院將如何處理用不包含替代利率條款的合同的替代利率取代倫敦銀行同業拆借利率的問題,尚不確定。此外,基準利率的任何變化都可能對我們的資金成本、依賴倫敦銀行同業拆借利率的協議下的收入或付款以及我們參與的衍生品或其他合約的估值產生不確定影響,其中任何一項都可能影響我們的經營業績和現金流。
技術、信息保護和隱私風險
未能跟上技術發展的步伐可能會損害我們的運營或競爭地位。住宿行業繼續要求使用先進的技術和系統,包括用於我們的預訂、收入管理、物業管理、人力資源和薪資系統、我們的忠誠度計劃以及我們向客人和員工提供的技術。必須定期完善、更新和/或用更先進的系統取代這些技術和系統,如果我們不能像競爭對手那樣快速或有效地做到這一點,或者在預算的成本和時間範圍內做到這一點,我們的業務可能會受到影響。我們也可能無法從任何新技術或系統中獲得預期的好處,不這樣做可能會導致成本高於預期或可能損害我們的經營業績。
越來越多地使用第三方互聯網服務預訂在線酒店可能會對我們的業務產生不利影響。我們的一些酒店房間是通過互聯網旅行中介機構預訂的,例如 Expedia.com®,Priceline.com®、Booking.com™、Travelocity.co®,還有 Orbitz.com®,以及鮮為人知的在線旅行服務提供商。這些中介機構最初專注於休閒旅行,但現在也為公司旅行和團體會議提供服務。儘管我們的最優惠房價保證和會員房價計劃幫助限制了客人的偏好向中介機構轉移,並大大降低了中介機構降低我們酒店公佈價格的能力,但中介機構繼續使用各種激進的在線營銷方法來吸引客人,包括某些公司從谷歌等互聯網搜索引擎購買商標在線關鍵詞,例如 “萬豪”®,必應®,雅虎®,還有百度®引導訪客訪問他們的網站(這種做法已在聯邦法院受到各種商標所有者的質疑)。我們的業務和盈利能力可能會受到損害,因為在線中介機構成功地將忠誠度從我們的住宿品牌大幅轉移到他們的旅行服務上,將預訂從我們的直接在線渠道轉移出去,或者通過收費,增加我們酒店的互聯網預訂的總成本。此外,如果當我們與中介機構簽訂的現有合同(通常為2至3年)續訂時,我們無法以令人滿意的條件談判新的協議,那麼我們的業務和潛在客户可能會在多種方面受到負面影響。例如,如果新談判的協議的條件不如即將到期的協議對我們的酒店有利,或者如果我們無法談判新的協議,我們的酒店不再出現在中間網站上,那麼我們的預訂量可能會下降,我們的利潤(以及我們系統中酒店的營業利潤)可能會下降,客户和業主對我們品牌的吸引力可能會降低。我們可能無法通過採取行動來加強我們的直接營銷和預訂渠道或依賴其他渠道或其他中介網站來挽回或抵消任何此類業務損失。
我們面臨與保護公司、員工和訪客數據的完整性和安全性相關的風險和成本。 在我們的業務運營中,我們收集、存儲、使用和傳輸有關員工、客人、客户、所有者、被許可人、加盟商和我們自己的業務運營的大量數據,包括信用卡號、預訂和忠誠度數據以及其他個人信息,這些數據存在於我們維護的各種信息系統和第三方維護的系統中,包括我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商。這些數據的完整性和保護對我們的業務至關重要。如果這些數據不準確或不完整,我們可能會做出錯誤的決定。
我們的客人和員工也對我們以及我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商充分保護和適當使用他們的個人信息抱有很高的期望。在美國、歐盟、亞洲和我們開展業務的其他司法管轄區,法律和政府法規規定的信息、安全和隱私要求、我們的合同義務以及支付卡行業的要求也越來越苛刻。我們的系統以及由我們的所有者、加盟商、被許可人和服務提供商維護或使用的系統可能無法滿足這些不斷變化的法律和監管要求以及員工和客人的期望,或者可能需要大量的額外投資或時間才能做到這一點。為了滿足這些要求、義務和期望,我們可能會產生大量額外費用,如果出現涉嫌或實際違規行為,我們的運營成本可能會增加,面臨罰款和訴訟的風險增加,我們的聲譽和品牌受到損害的風險也會增加。
數據安全事件和其他信息安全事件可能會對我們的業務產生許多不利影響。 由於數據安全事件,我們是許多訴訟的當事方或已被指定為被告,主要是美國和加拿大的消費者和其他人提起的假定的集體訴訟,在美國提起的一起證券集體訴訟,在美國的三起股東衍生品訴訟,以及一項據稱由英國消費者羣體提起的代表性訴訟。我們可能會被指定為其他訴訟的當事方,可能還有其他索賠由客人、客户、酒店業主、股東或其他尋求者或代表其提供與數據安全事件相關的金錢損失或其他救濟。許多聯邦、州和外國政府機構 還進行了與數據安全事件相關的查詢、展開調查或要求提供信息和/或文件,包括根據各種數據保護和隱私法規。迴應和解決這些訴訟、索賠和/或調查會導致罰款,例如註釋7中討論的英國信息專員辦公室(“ICO”)處以的罰款,並可能導致大量的額外罰款、補救和其他費用。這些罰款和其他費用可能不在保險範圍內。正在調查或尋求有關數據安全信息的政府機構
事件還可能試圖施加承諾、禁令救濟、同意令或其他民事或刑事處罰,除其他外,這可能會大大增加我們的數據安全成本,或者以其他方式要求我們改變業務的運營方式。已經並將繼續投入大量的管理時間和公司資源來處理數據安全事件。與數據安全事件相關的未來宣傳或發展,包括隨後的報告、監管行動或事態發展,可能會對我們的業務或潛在客户產生一系列其他不利影響,包括導致或促成消費者信心喪失、消費者需求減少、我們的忠誠度計劃的註冊人數和/或參與人數減少、發展機會的喪失以及員工留住和招聘困難。旨在限制我們遭受損失(例如與數據安全事件相關的損失)的保險可能不足以支付我們與數據安全事件有關的所有費用或其他損失(包括ICO處以的最終罰款和任何其他罰款或處罰)。此外,已經對我們提起了兩起訴訟,這些訴訟與我們在2020年3月31日宣佈的事件有關,各政府機構正在調查或尋求相關信息,該事件涉及約550萬名客人的信息,我們認為這些信息可能是使用特許經營物業兩名特許經營僱員的登錄憑據通過應用程序不當訪問的(“未經授權的應用程序訪問事件”)。未經授權的應用程序訪問事件或與之相關的宣傳可能會對我們的業務或聲譽產生負面影響。
其他網絡安全事件可能會對我們的業務產生不利影響。 我們已經採取了安全措施來保護我們的系統和數據,我們打算在未來繼續實施其他措施,但是,正如我們過去所見,我們的措施可能不足以維護我們為運營業務而收集、存儲和使用的數據的機密性、安全性或可用性。我們的服務提供商或我們的所有者、加盟商、被許可人、其他業務合作伙伴或其服務提供商所採取的措施也可能不夠。入侵或規避安全措施的行為、未經授權訪問、利用或破壞我們數據或系統的運行或完整性的行為、系統或軟件無法按設計或預期運行、病毒、“勒索軟件” 或其他類型的商業通信泄露、操作員錯誤或無意的數據發佈已經影響並可能在未來影響我們的信息系統和記錄或我們的所有者、加盟商的信息系統和記錄,被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供商。近年來,我們對計算機、基於互聯網和移動的系統和通信的依賴,以及第三方為獲得未經授權的訪問或阻止對此類系統的授權訪問所做的努力的頻率和複雜性已大大增加。我們越來越依賴遠程訪問信息系統來應對 COVID-19,這增加了公司面臨潛在網絡安全事件的風險。我們經歷過網絡攻擊、企圖中斷對我們系統和數據的訪問以及試圖影響我們數據或系統的運行或完整性的嘗試,此類努力的頻率和複雜性可能會繼續增加。任何其他重大盜竊、未經授權的訪問、泄露或丟失、無法訪問或欺詐性使用訪客、員工、所有者、加盟商、被許可人或公司數據都可能對我們的聲譽產生不利影響,並可能導致法律、監管和其他後果,包括補救和其他費用、罰款或訴訟。根據事件的性質和範圍,未來我們的信息系統或我們的所有者、特許經營商、被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供商的安全性妥協或數據或系統的其他中斷或泄露可能會導致我們或我們的所有者、加盟商、被許可人、其他業務合作伙伴或服務提供商的系統運行中斷或其他不利影響,從而導致運營效率低下和損失利潤,並可能導致負面宣傳和其他負面影響對我們業務的影響,包括銷售損失、消費者信心喪失、抵制、加入我們的忠誠度計劃和/或參與人數減少、訴訟、發展機會損失或員工滿意度、留用和招聘困難,所有這些都可能對我們的市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。
由於我們過去曾經歷過網絡安全事件,因此其他事件或未能發現和適當應對其他事件可能會加劇對我們業務的不利影響的嚴重性。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞信息系統的技術經常變化,可能很難在很長一段時間內被發現,即使被發現,也可能涉及困難或漫長的評估或補救期,這也可能放大這些不利影響的嚴重性。我們無法向您保證,過去重大事件的所有潛在原因都已確定並得到補救;可能需要採取額外措施來防止將來發生重大事件。我們採取的措施可能不足以防止未來的重大事件,因此,此類事件可能會再次發生。雖然我們
攜帶網絡保險,該保險旨在保護我們免受與網絡風險相關的某些損失,該保險可能不足以支付與網絡攻擊、安全漏洞和其他相關事件有關的所有費用或其他損失(包括罰款)或所有類型的索賠。此外,將來可能無法以商業上合理的條件提供此類保險,或者根本無法獲得此類保險。
隱私和數據安全法的變化可能會增加我們的運營成本,增加我們面臨罰款和訴訟的風險,並對我們有效銷售產品的能力產生不利影響。我們需要遵守許多複雜且經常變化的法律、法規和合同義務,這些法律法規和合同義務旨在保護個人信息,包括在美國、歐盟、亞洲和其他司法管轄區。非美國數據隱私和數據安全法、各種美國聯邦和州法律(例如《加州消費者隱私法》和《紐約盾牌法案》)、支付卡行業安全標準以及其他信息隱私和安全標準都適用於我們。將來可能會發布重大的立法、司法或監管變革。遵守適用的數據隱私法律和法規(例如《加州消費者隱私法》、《紐約盾牌法》和《歐盟/美國隱私盾協議》的失效)和合同義務的變更,包括迴應我們的合規調查,可能會限制我們的業務運營,增加我們的運營成本,增加我們在涉嫌違規時面臨罰款和訴訟的風險,並對我們的聲譽產生不利影響。數據安全事件發生後,某些監管機構還對我們的隱私和安全政策及做法展開了調查。由於這些調查,除了因數據安全事件而處以的罰款和補救費用外,我們還可能面臨鉅額罰款和補救費用,與調查相關的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響。
此外,我們依賴各種直接營銷技術,包括電子郵件營銷、在線廣告和郵政郵件。CANSPAM法案和美國各州法律(例如《加州消費者隱私法》和《紐約盾牌法》)、新的聯邦或州關於營銷和招攬的法律或管理這些活動的國際隱私、電子隱私和反垃圾郵件法律中的任何進一步限制都可能對電子郵件、在線廣告和郵寄技術的持續有效性產生不利影響,並可能迫使我們的營銷策略進一步改變。如果發生這種情況,我們可能無法制定適當的替代營銷策略,這可能會影響我們銷售某些產品的數量和時間。我們還從旅行服務提供商或與我們有密切關係的其他公司獲得潛在客人和客户的機會,我們會直接向這些名單上的某些人進行營銷,或者在其他公司的營銷材料中加入我們的營銷信息。如果禁止或以其他方式限制訪問這些名單,我們開發新訪客和客户以及向他們介紹我們的產品的能力可能會受到損害。
我們預訂系統運行的任何中斷都可能對我們的業績和業績產生不利影響。 我們管理全球預訂系統,通過我們的移動應用程序、電話呼叫中心或通過旅行社、互聯網旅遊網站和其他分銷渠道等中介機構直接向我們預訂的個人向我們的酒店進行預訂。我們預訂系統的成本、速度、準確性和效率是我們業務的關鍵方面,也是酒店所有者在選擇我們的品牌時的重要考慮因素。如果我們未能維護、升級或防止預訂系統中斷,我們的業務可能會受到影響。我們的預訂系統的中斷或更改可能會導致我們的業務中斷和重要數據的丟失。
其他風險
對財務報告的內部控制不力可能會導致我們的財務報表出現錯誤,降低投資者的信心,並對我們的股價產生不利影響。正如我們在2019年10-K表第二部分第9A項 “控制和程序” 中所討論的那樣,在2018年第四季度,我們發現了與忠誠度計劃會計相關的內部控制存在重大缺陷,我們確定該漏洞已於2020年6月30日得到糾正。如果我們為糾正重大弱點而實施的額外控制和流程被證明是不夠的,或者如果我們發現其他控制缺陷單獨或共同構成重大缺陷或重大缺陷,那麼我們準確記錄、處理和報告財務信息的能力以及因此我們在規定時間內編制財務報表的能力可能會受到不利影響。發現其他控制缺陷可能會導致違反適用的證券法、證券交易所上市要求以及我們債務協議下的契約,使我們面臨訴訟和
調查會對投資者對我們財務報表的信心產生負面影響,並對我們的股價和進入資本市場的能力產生不利影響。
法律法規的變化可能會減少我們的利潤或增加我們的成本。我們受世界各地司法管轄區的各種法律、法規和政策的約束,包括貿易和經濟制裁、財務報告、税收、醫療保健、網絡安全、隱私、氣候變化和環境方面的法律、法規和政策。此類法律、法規或政策的變更可能會減少我們的利潤。我們還預計,我們開展業務的許多司法管轄區將繼續審查税收和其他增收措施,由此產生的任何變化都可能對我們目前的做法施加新的限制、成本或禁令,或者減少我們的利潤。特別是,政府可能會以可能對我們產生重大影響的方式修改税法、法規或官方解釋,而其他修改可能會減少我們可以從運營中有效實現的利潤,或者可能需要對這些業務或其結構方式進行代價高昂的改變。
我們可能會承擔額外的納税義務。 在美國(聯邦、州和地方)和許多外國司法管轄區,我們需要繳納各種税款。由於與税收相關的法律、法規、行政慣例、原則和解釋的變化,包括全球税收框架、競爭以及不同司法管轄區的其他法律和會計規則的變化,我們可能會確認額外的税收支出並承擔額外的納税義務。這種變化可能是經濟、政治和其他條件的結果。
我們的税收支出和負債還受到其他因素的影響,例如我們的業務運營變化、收購、投資、進入新業務和地區、公司間交易、外匯收入的相對金額、在我們無法實現相關税收優惠的司法管轄區發生的損失、特殊税收制度的適用性、外匯匯率的變化、股票價格的變化以及遞延所得税資產和負債及其估值的變化。在評估和估算我們的税收支出和負債時需要做出重大判斷。在我們的正常業務過程中,有許多交易和計算的最終税收決定尚不確定。
目前,我們在各個司法管轄區也面臨税收爭議,這些司法管轄區可能會評估對我們的額外納税義務。審計、調查或其他税收爭議的事態發展可能會對我們在事態發展發生的一個或多個時期以及之前和後續時期的經營業績或現金流產生重大影響。我們會定期評估這些訴訟產生不利結果的可能性,以確定我們的應計税額是否充足。儘管我們認為我們的税收估算是合理的,但審計、調查和任何其他税收爭議的最終結果可能與我們的歷史應計税額存在重大差異。
特拉華州法律和我們的管理公司文件包含反收購條款,我們的董事會可以實施這些條款,這些條款可能會阻止收購企圖。根據特拉華州企業合併法規,在股東首次持有15%或以上的有表決權股票之日起至少三年內,未經董事會同意,持有我們已發行有表決權股票的股東不能收購我們。除其他外,我們的管理公司文件還要求對合並和類似交易進行絕大多數投票。此外,我們的董事會可以在未經股東批准的情況下實施其他反收購防禦措施,例如股東權益計劃。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a)未註冊的證券出售
我們最近確定,已向聖胡安萬豪度假村和斯特拉里斯賭場員工退休計劃(“Stellaris計劃”)的參與者發行和出售了數量不詳的萬豪普通股,該計劃是一項符合2011年《波多黎各國税法》資格的員工福利計劃,未根據1933年《證券法》進行註冊。根據Stellaris計劃出售的股票已經是第三方管理人在公開市場上購買的已發行股票,而不是從萬豪購買的已發行股票,因此我們沒有從根據Stellaris計劃出售股票中獲得任何收益。同樣,出於財務報告的目的,這些股票也被視為已發行股份。我們預計,根據Stellaris計劃出售未註冊股票的影響,包括Stellaris計劃參與者可能主張的任何潛在撤銷權,不會對萬豪的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。我們打算在S-8表格上提交註冊聲明,記錄Stellaris計劃下的未來股票銷售。
(b)所得款項的用途
沒有。
(c)發行人購買股票證券
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(以百萬計,每股金額除外) | | | | | | | | |
時期 | | 總數 的股份 已購買 | | 平均價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 (1) |
2020 年 7 月 1 日-2020 年 7 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
2020 年 8 月 1 日至 2020 年 8 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
2020 年 9 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 17.4 | |
(1)2019年2月15日,我們宣佈董事會將普通股回購授權增加了2500萬股。截至2020年9月30日,根據董事會批准的授權,仍有1740萬股股票可供回購。我們在公開市場和私下談判交易中回購股票。我們預計在商業狀況改善之前不會回購更多股票,並且在我們的信貸額度規定的豁免期內被禁止這樣做,但某些例外情況除外。
第 6 項。 展品
根據根據《交易法》頒佈的S-K條例第601(b)(4)(iii)項,我們沒有將某些界定萬豪長期債務持有人權利的文書作為證物提交,因為每項此類工具下批准和未償還的債務金額均不超過公司及其合併子公司總資產的10%。公司同意應要求向委員會提供任何此類文書的副本。
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展覽 沒有。 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
3.1 | | 重訂的公司註冊證書。 | | 3號展品。(i) 適用於我們 2006 年 8 月 22 日提交的 8-K 表格(文件編號 001-13881)。 |
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3.2 | | 經修訂和重述的章程。 | | 3號展品。(ii) 適用於我們於2019年8月14日提交的8-K表格(文件編號001-13881)。 |
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31.1 | | 根據規則13a-14 (a) 對首席執行官進行認證。 | | 與這份報告一起歸檔。 |
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31.2 | | 根據細則13a-14 (a) 對首席財務官進行認證。 | | 與這份報告一起歸檔。 |
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32 | | 第 1350 節認證。 | | 附有這份報告。 |
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101 | | 以下財務報表來自萬豪國際公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告,格式為Inline XBRL:(i)簡明合併收益表;(ii)簡明合併綜合收益表;(iii)簡明合併資產負債表;(iv)簡明合併現金流量表。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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展覽 沒有。 | | 描述 | | 以引用方式納入(如果報告如下所示,則該文件先前已向美國證券交易委員會提交,適用的附錄是以引用方式納入的) |
101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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101.CAL | | XBRL 分類法計算鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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101.LAB | | XBRL 分類標籤鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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101.PRE | | XBRL 分類法演示鏈接庫文檔。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
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104 | | 萬豪國際公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告的封面,格式為Inline XBRL(作為附錄101)。 | | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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萬豪國際有限公司 |
6第四 2020 年 11 月的一天 |
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//Felitia Lee |
費利蒂亞李 |
主計長兼首席會計官 (正式授權的官員) |