美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

關於截至的季度期間 九月三十日，2020

或

由_至_年的過渡期。

委託文件編號：0-19582

老道明貨運公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

(336) 889-5000

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年11月4日，有117,331,447註冊人已發行的普通股(面值0.10美元)。

索引

第一部分財務信息

第二項1.財務報表

老道明貨運公司。

濃縮資產負債表

注：截至2019年12月31日的簡明資產負債表來源於當日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。

附註是這些簡明財務報表的組成部分。

1

老道明貨運公司。

濃縮資產負債表

(續)

注：截至2019年12月31日的簡明資產負債表來源於當日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。

附註是這些簡明財務報表的組成部分。

2

老道明貨運公司。

操作簡明報表

(未經審計)

附註是這些簡明財務報表的組成部分。

3

老道明貨運公司。

股東權益變動簡明報表

(未經審計)

附註是這些簡明財務報表的組成部分。

4

老道明貨運公司。

簡明現金流量表

(未經審計)

附註是這些簡明財務報表的組成部分。

5

《凝聚的費南》札記社會報表(未經審計)

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7

8

9

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第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析

概述

我們是領先的零擔汽車運輸公司(“LTL”)，通過一個單一的綜合組織提供地區性、跨地區和全國性的零擔運輸服務。我們的服務產品，包括快速運輸，是通過遍佈美國大陸的龐大服務中心網絡提供的。通過戰略聯盟，我們還在北美各地提供LTL服務。除了我們的核心LTL服務外，我們還提供一系列增值服務，包括集裝箱運輸、卡車經紀和供應鏈諮詢。從歷史上看，我們97%以上的收入來自為我們的客户運輸LTL貨物，他們對我們服務的需求通常與工業生產和美國國內經濟的整體健康狀況有關。

在分析我們的收入構成時，我們監控LTL銷量和每英擔LTL收入的變化和趨勢。雖然LTL每英擔收入是一個產量指標，但它也是LTL行業一般定價趨勢的常用指標。然而，這個產量指標並不是真正的價格衡量標準，因為它可能受到許多其他因素的影響，如燃油附加費、每批貨物重量和運輸長度的變化。因此，每英擔收入的變化不一定表明基礎基本費率的實際變化。以下更詳細地介紹了每英擔LTL收入和可能影響這一指標的關鍵因素：

我們的主要收入重點是增加密度，這就是我們現有基礎設施的出貨量和噸位增長。密度的增加使我們能夠最大限度地提高資產利用率和勞動生產率，我們對運營的許多不同功能領域進行了衡量，包括每小時的線路運輸負載率、收件和送貨(“P&D”)停靠點、每小時的P&D發貨量、每小時處理的平臺磅和每小時的平臺發貨量。除了我們對密度和運營效率的關注外，我們還必須在我們處理的貨物上獲得適當的收益率(以每英擔收入衡量)，以抵消我們的成本膨脹，並支持我們在產能和技術方面的持續投資。我們定期監測我們定價的組成部分，包括基本運費、附加費和燃油附加費。燃油附加費通常是為了抵消我們以石油為基礎的產品成本的波動，並與美國能源部(US Department Of Energy)公佈的柴油價格掛鈎，美國能源部每週都會重新設定柴油價格。我們相信，我們專注於個人賬户盈利能力的收益管理流程，以及運營效率的持續提高，都是我們實現盈利增長能力的關鍵組成部分。

我們的主要成本因素是與貨運相關的直接工資和福利、運營用品和費用(包括柴油)，以及我們設備車隊和服務中心設施的折舊。我們衡量我們的總體成功

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通過監控我們的運營比率來管理成本，這是一種通過將總運營費用除以收入來計算盈利能力的指標，這也允許在整個行業內與我們的競爭對手進行比較。

我們定期升級我們的技術能力，以改善我們的客户服務，降低我們的運營成本。我們的技術使我們的客户能夠在我們的整個網絡中查看他們的發貨情況，提高了我們員工的工作效率，並提供了我們用來監控和增強流程的關鍵指標。

我們2020年前9個月的財務業績包括與新冠肺炎疫情相關的不利影響。我們最初在2020年4月初看到收入大幅下降，原因是居家和其他類似訂單。我們通過採取措施幫助確保我們OD家族員工的健康和安全來應對疫情，這仍然是我們的首要任務。我們還調整了運營和員工隊伍，以應對出貨量下降的問題，同時制定了限制我們可自由支配支出的計劃。自2020年4月首次下降以來，我們的出貨量逐月增加，直到第三季度末，9月份LTL每天的出貨量實際上超過了大流行前的出貨量。*我們將繼續監測疫情對國內經濟以及我們的業務和運營的影響。雖然我們可能會根據需求的短期變化對我們的業務進行進一步調整，但我們將繼續專注於執行我們的長期戰略計劃，並投資必要的資源，以贏得長期的市場份額。

下表列出了所列期間的費用和其他項目佔業務收入的百分比：

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運營結果

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間的主要財務和運營指標如下：

本報告中提及的所有流通股、加權平均流通股、每股收益和每股股息金額都已追溯重述，以反映2020年3月實施的兩股三股分拆。

我們2020年第三季度的財務業績反映了公司在營運比率和稀釋後每股收益方面的記錄。與2019年同期相比，我們在2020年第三季度的收入增加了970萬美元，增幅為0.9%。收入的這一小幅增長反映了需求趨勢的改善，此前第二季度初，由於新冠肺炎疫情的影響，銷量出現了初步下降。由於國內經濟的反彈，2020年第三季度的噸位連續加速，加上我們控制成本的能力，與去年同期相比，稀釋後每股收益增長了24.8%，營運比率提高了480個基點。

營業收入

與2019年同期相比，2020年第三季度的收入增加了970萬美元，或0.9%，這是由於LTL噸的增加被每英擔LTL收入的下降部分抵消了。LTL噸的增長是由每批貨物重量的增加推動的，但LTL出貨量的下降部分抵消了這一增長。與2019年同期相比，2020年前九個月的LTL收入減少了1.582億美元，降幅為5.1%，原因是銷量和每英擔LTL收入的下降。與2019年同期相比，2020年前9個月LTL出貨量的下降包括與新冠肺炎疫情相關的國內經濟放緩的影響，主要是在2020年第二季度。

與2019年同期相比，我們的每英擔LTL收入在2020年第三季度和前九個月都下降了0.6%，反映出由於同期柴油平均價格大幅下降而導致的燃油附加費下降。此外，每英擔LTL收入的下降還包括我們每批LTL重量增加對這一指標的不利影響。不包括燃油附加費，與2019年同期相比，我們每英擔LTL收入在2020年第三季度和前九個月分別增長了2.6%和1.9%。與2019年同期相比，我們每批貨物的LTL收入在2020年第三季度和前九個月分別增長了4.0%和3.1%。這些收益率指標的提高反映了我們繼續致力於維持我們的收益率管理戰略，這一戰略得到了我們為客户提供的一流服務的支持。

2020年10月更新

2020年10月，與去年同期相比，每天的收入增長了2.6%。LTL噸/日增長2.2%，主要原因是每批LTL重量增加2.4%，但被LTL日發貨量下降0.2%所部分抵消。與去年同期相比，LTL每英擔收入增長了0.3%。不包括燃油附加費的LTL每英擔收入比去年同期增長了3.5%。

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運營成本和其他費用

薪水，工資與2019年同期相比，2020年第三季度的福利和福利減少了880萬美元，降幅為1.6%，原因是福利成本減少了570萬美元，可歸因於工資和工資的成本減少了310萬美元。與2019年同期相比，2020年前9個月的工資、工資和福利減少了7830萬美元，降幅為4.9%，原因是工資和工資成本減少了4550萬美元，福利成本減少了3280萬美元。而2020年第三季度和前9個月工資和工資的下降是由於在職全職員工的平均數量減少和生產率提高所致。與2019年同期相比，我們在2020年第三季度和前九個月的平均活躍全職員工數量分別減少了1,655人(8.1%)和1,858人(9.0%)，因為我們根據出貨量趨勢調整了員工人數。我們相信，隨着我們繼續招聘員工，以平衡我們的勞動力與不斷增長的需求和發貨趨勢，我們的活躍全職員工數量將會增加。

我們的生產性勞動力成本(包括司機、平臺員工和車隊技術人員的工資)佔收入的比例從2019年同期的27.5%下降到2020年第三季度的26.8%。2020年前9個月，我們的生產性勞動力成本從2019年同期的27.6%小幅上升至27.8%。雖然我們的生產性勞動力成本佔收入的百分比受到較低燃油附加費的去槓桿化效應的負面影響，但與2019年同期相比，我們在2020年第三季度和前九個月提高了研發和平臺運營的生產率。2020年第三季度和2019年同期，我們的其他工資和工資佔收入的比例都保持在9.8%。2020年前9個月，我們的其他工資和工資佔收入的比例從2019年同期的10.3%上升到10.6%。

與2019年同期相比，2020年第三季度員工福利成本減少了570萬美元，降幅為4.0%，2020年前九個月減少了3280萬美元，降幅為7.9%。這些減少主要是由於與我們的影子股票計劃相關的費用減少所致，該計劃在2019年第四季度進行了修訂，以允許獎勵以股票形式結算，並限制我們未來期間的持續福利支出。在2020年前9個月，我們員工福利成本的下降還包括2020年第二季度每個員工的申領減少導致的醫療成本下降的影響，以及與工資和工資減少相關的工資税減少的影響。我們的員工福利成本佔工資和工資的百分比，從2019年同期的36.6%和35.3%分別下降到2020年第三季度和前九個月的35.5%和33.8%。

與2019年同期相比，2020年第三季度和前九個月的運營供應和支出分別減少了2710萬美元和8770萬美元，這主要是由於我們車輛使用的柴油成本下降。我們的柴油成本(不包括燃油税)是營運供應和開支的最大組成部分，並會因每加侖平均價格和消耗量而有所不同。與2019年同期相比，我們每加侖柴油的平均成本在2020年第三季度和前九個月分別下降了34.3%和32.0%。此外，由於行駛里程的減少，我們的加侖消費量在2020年第三季度和前九個月分別下降了1.5%和66.4%。*我們不使用柴油對衝工具；因此，我們的成本受到市場的影響。由於我們有效地維護了我們的機隊並管理了我們的其他運營用品和支出，其他運營用品和費用在這兩個時期佔收入的百分比有所改善。

與2019年同期相比，2020年第三季度一般用品和費用減少了620萬美元，降幅為18.6%，2020年前九個月減少了1070萬美元，降幅為11.0%。這些下降主要是由於我們控制了可自由支配的支出，降低了廣告和營銷成本，以及主要由新冠肺炎疫情的影響導致的與差旅相關的支出減少。

與2019年同期相比，2020年第三季度和前九個月的折舊和攤銷分別小幅增加了150萬美元和700萬美元。雖然我們2020年的資本支出計劃低於2019年，特別是在收入設備和房地產方面，但我們相信，隨着我們擴大產能以支持我們持續的長期增長和戰略舉措，折舊支出將繼續增加。

我們2020年第三季度和前九個月的有效税率分別為24.8%和25.5%，而2019年第三季度和前九個月的有效税率分別為24.9%和25.7%。我們的有效税率通常會超過聯邦法定税率，原因是州税的影響，以及其他某些不可抵扣項目的影響(程度較小)。

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流動性與資本資源

我們的現金流摘要如下：

與2019年前九個月相比，2020年前九個月經營活動提供的現金流發生變化，主要原因是遞延所得税負債減少和營運資本賬户變化。

與2019年前九個月相比，我們在2020年前九個月用於投資活動的現金流出現變化，這主要是由於我們在2020年第三季度購買了短期投資，但與2019年相比，設備計劃資本支出的減少抵消了這一變化。我們資本支出的變化在下文的“資本支出”中有更全面的描述。

與2019年前九個月相比，我們在2020年前九個月用於融資活動的現金流發生了變化，這主要是由於股票回購增加以及支付的股息增加，但這一變化被長期債務發行收益所抵消。我們向股東的資本返還在下面的“股票回購計劃”和“向股東分紅”中有更全面的描述。我們的融資安排在下面的“融資安排”中有更全面的描述。

我們有五個主要的可用流動資金來源：現金和現金等價物、運營現金流、短期投資、我們第二次修訂和重述的信貸協議(“信貸協議”)以及我們的票據購買和私人貨架協議(“票據協議”)下的可用借款。我們的信貸協議和票據協議在下面的“融資安排”中有更詳細的描述。我們相信，如果需要，我們也有足夠的渠道進入債券和股票市場，以提供其他流動性來源。雖然新冠肺炎疫情給國內經濟帶來了一些不確定性，但我們相信，我們目前的流動性來源將足以滿足我們預期的資本支出。

資本支出

下表列出了截至2020年9月30日的9個月期間以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度的物業和設備淨資本支出：