目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
______________________
形式
1934年證券交易法
截至本季度的季度報告
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
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( | |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼) | (註冊人電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 | 商品代號 | 每間交易所的註冊名稱 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
x
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。
x
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器o | |
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非加速文件管理器o | |
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小型報表公司 | 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
o是
截至2020年11月2日,普通股數量,每股票面價值0.001美元,已發行
目錄
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常用定義術語
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第一部分-財務信息 | ||
第1項 | 財務報表 | 3 |
合併資產負債表 | 3 | |
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| 合併運營報表 | 4 |
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| 綜合全面收益表 | 5 |
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| 合併現金流量表 | 6 |
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| 合併財務報表附註 | 8 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 38 |
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項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 54 |
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項目4. | 管制和程序 | 55 |
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第II部分-其他資料 | ||
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第1項 | 法律程序 | 57 |
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第1A項 | 危險因素 | 57 |
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第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 59 |
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項目3. | 高級證券違約 | 59 |
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項目4. | 礦場安全資料披露 | 59 |
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第五項。 | 其他資料 | 59 |
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第6項 | 陳列品 | 60 |
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簽名 | 61 |
目錄
通常使用定義的術語
本季度報告中使用的縮寫、首字母縮寫和行業術語定義如下:
Green Plains Inc.、子公司和合作夥伴:
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綠色平原(Green Plains);該公司 | Green Plains Inc.及其子公司 |
生物處理藻類 | 生物處理藻類有限責任公司 |
綠色平原牛 | 綠色平原牛公司有限責任公司 |
綠色平原商品管理 | 綠平原商品管理有限責任公司 |
綠色平原糧食 | 綠色平原糧食有限責任公司 |
Green Plains Partners;合作伙伴關係 | Green Plains Partners LP |
謝南多阿綠色平原 | Green Plains Sherandoah LLC |
綠色平原貿易 | 綠色平原貿易集團有限責任公司 |
綠色平原伍德河;伍德河 | 綠平原伍德河有限責任公司 |
會計定義術語:
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ASC | 會計準則編碼 |
EBITDA | 未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益 |
易辦事 | 每股收益 |
《交換法》 | 經修訂的1934年證券交易法 |
公認會計原則 | 美國公認會計原則 |
倫敦銀行同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
LTIP | 長期激勵計劃 |
研發積分 | 研發税收抵免 |
證交會 | 證券交易委員會 |
行業和其他定義的術語:
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Bgy | 每年10億加侖 |
咖啡廳 | 企業平均燃油經濟性 |
《關愛法案》 | 冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法 |
新冠肺炎 | 冠狀病毒病2019年 |
華盛頓特區。 | 哥倫比亞特區 |
無名氏 | 能源部 |
E10 | 汽油中摻入的乙醇按體積計算最高可達10% |
E15 | 汽油中摻入的乙醇按體積計最高可達15% |
E85 | 汽油中摻入的乙醇按體積計最高可達85% |
環評 | 美國能源情報署 |
環境保護局 | 美國環保署 |
關貿總協定 | 關税與貿易總協定 |
MMBtu | 百萬英熱單位 |
MMG | 百萬加侖 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
MVC | 最小容量承諾 |
RFS II | 可再生燃料標準II |
林恩 | 可更新的識別碼 |
RVO | 可再生容量債務 |
SRE | 小型煉油廠免税 |
美國 | 美國 |
美國農業部 | 美國農業部 |
世貿組織 | 世界貿易組織 |
目錄
第1部分-財務信息
第1項財務報表。
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
綜合資產負債表
(單位為千,份額除外)
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||
| (未經審計) |
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資產 | |||||
流動資產 |
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現金和現金等價物 | $ | |
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限制性現金 |
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應收賬款,扣除津貼淨額#美元 |
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應收所得税 |
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盤存 |
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預付費用和其他費用 |
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衍生金融工具 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,扣除累計折舊後的淨額 和攤銷美元 |
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經營性租賃使用權資產 |
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權益法投資對象 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | |
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負債和股東權益 | |||||
流動負債 |
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應付帳款 | $ | |
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應計負債和其他負債 |
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衍生金融工具 |
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經營租賃流動負債 |
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短期應付票據和其他借款 |
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長期債務的當期到期日 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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經營租賃長期負債 |
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其他負債 |
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總負債 |
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承擔和或有事項(附註14) |
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股東權益 |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫股, |
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綠原市股東權益總額 |
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非控制性利益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
合併業務報表
(未經審計,單位為千,每股金額除外)
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
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營業收入 |
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產品收入 | $ | |
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服務收入 |
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總收入 |
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成本和開支 |
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銷貨成本(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) |
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運維費用 |
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銷售、一般和行政費用 |
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商譽減值 |
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出售資產的收益 |
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折舊及攤銷費用 |
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總成本和費用 |
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持續經營造成的營業虧損 |
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其他收入(費用) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他,淨 |
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其他費用合計 |
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所得税前持續經營虧損和權益法被投資人收入 |
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| ( |
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所得税優惠(費用) |
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權益法被投資人扣除所得税後的收入 |
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包括非控股權益在內的持續經營淨虧損 |
| ( |
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非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 |
| - |
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| - |
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淨損失 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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可歸因於Green Plains的淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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每股收益--基本收益和稀釋後收益 |
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持續經營淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
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非持續經營的淨收益 |
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| - |
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可歸因於Green Plains的淨虧損 | $ | ( |
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| $ | ( |
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加權平均流通股: |
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基本型 |
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稀釋 |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
綜合綜合報表收入
(未經審計,以千計)
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
淨損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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期內衍生工具的未實現收益(虧損),扣除税收優惠(費用)淨額#美元。 |
| ( |
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對衍生品已實現收益重新分類,扣除税費淨額#美元 |
| - |
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| ( |
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| ( |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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權益法投資期間產生的其他綜合收益(虧損),扣除税收優惠(費用)淨額#美元。 |
| ( |
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| ( |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 |
| ( |
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綜合損失 |
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可歸因於非控股權益的全面收益 |
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可歸因於綠色平原的綜合損失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
綜合現金流量表
(未經審計,以千計)
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| 截至9個月 | ||||
| 2020 |
| 2019 | ||
來自經營活動的現金流: |
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包括非控股權益在內的持續經營淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 |
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淨損失 |
| ( |
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對淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: |
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折舊攤銷 |
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債務發行成本攤銷和債務貼現 |
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商譽減值 |
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出售資產收益,淨額 |
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遞延所得税 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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權益法被投資人扣除所得税後的收入 |
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權益法投資分配 |
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其他 |
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業務合併和處置前營業資產和負債的變化: |
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應收帳款 |
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盤存 |
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衍生金融工具 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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現行所得税 |
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其他 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額--持續經營 |
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經營活動提供的現金淨額--非持續經營 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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投資活動的現金流量: |
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購置財產和設備,淨額 |
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出售非持續經營業務的收益,扣除剝離的現金後的淨額 |
| - |
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出售資產所得,淨額 |
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其他投資活動 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額--持續經營 |
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用於投資活動的現金淨額--非持續經營 |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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籌資活動的現金流量: |
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發行長期債券所得款項 |
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支付長期債務本金 |
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短期借款收益 |
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償還短期借款 |
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普通股回購付款 |
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現金股利和分配的支付 |
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返還股東短期利潤所得收益 |
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貸款費用的支付 |
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與股票薪酬預扣税款相關的支付 |
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用於籌資活動的現金淨額--持續經營 |
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用於籌資活動的現金淨額--非連續性業務 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨變化 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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以上包括的停產業務現金活動: |
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新增:期初計入停產流動資產的現金餘額 |
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現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | |
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目錄
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
綜合現金流量表
(未經審計,以千計)
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| 截至9個月 | ||||
| 2020 |
| 2019 | ||
現金總額、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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限制性現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | |
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出售中處置的資產 | $ | - |
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減去:已處置的負債 |
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處置淨資產 | $ | - |
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補充披露現金流: |
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繳納(退還)所得税的現金 | $ | ( |
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為持續經營的利息支付的現金 | $ | |
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為停產業務利息支付的現金 | $ | - |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司(Green Plains Inc.)及附屬公司
合併財務報表附註
(未經審計)
對公司的提述
在合併財務報表和本附註中提到的“Green Plains”或“公司”指的是愛荷華州的Green Plains公司及其子公司。
合併財務報表包括公司的賬目,所有重大的公司間餘額和交易都被沖銷。未合併實體按權益基準計入財務報表。T這家公司擁有一家
GPCC之前是Green Plains的全資子公司,在2019年第三季度被處置。關閉後,GPCC不再合併到公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。此外,該公司得出結論認為,GPCC的處置符合ASC 205-20的要求。財務報表列報--非持續經營(“ASC 205-20”)應作為非連續運營提交。因此,GPCC在處置前的業績在上期合併財務報表中被歸類為非持續經營。看見附註3-處置和停產業務和注17-後續事件 瞭解更多細節。
該公司還擁有一家
隨附的未經審計綜合財務報表是根據美國公認會計準則(GAAP)的中期財務信息以及表格10-Q和S-X規則第10條的指示編制的。由於合併財務報表不包括GAAP要求的所有信息和註釋,因此綜合財務報表應與該公司於2020年2月20日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。
未經審計的財務信息反映的是調整,管理層認為,這些調整對於公平列報所列期間的經營結果、財務狀況和現金流量是必要的。除非另有説明,否則這些調整是正常的和重複的。中期業績不一定代表全年的預期業績。
重新分類
上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。這些重新分類不影響總收入、成本和支出、淨收入或股東權益。
目錄
修訂以前發佈的財務報表
在2020年第三季度,該公司發現了一個無關緊要的問題,導致銷售商品的收入和成本都被誇大了#美元。
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。該公司根據歷史經驗和它認為在這種情況下適當和合理的假設進行估計,並定期評估其估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。主要會計政策,包括但不限於與收入確認、經營租賃、長期資產和商譽減值、衍生金融工具和所得税會計有關的政策,受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。
該公司在
現金和現金等價物包括銀行存款,以及原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。
該公司對現金進行了限制,這些現金只能用於為信用證提供資金,或者用於支付循環信貸協議。受限現金還包括現金保證金和質押給商品交易所票據交換所的證券,有時還包括代管資金。與收購和處置有關活動。在這些獨立的餘額是現金和現金等價物的程度上,它們被認為是合併資產負債表上的限制性現金。
該公司確認收入。在履行與客户的合同條款下的義務時。通常情況下,這會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是指通過轉讓貨物或提供服務而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時收取的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
公司營銷業務對乙醇、酒糟、玉米油、天然氣等商品的銷售予以確認在履行與客户的合同條款下的義務時。一般來説,這是在產品或服務的控制權轉移時發生的。由於公司在向最終客户銷售產品之前對產品進行控制,取得產品所有權,並存在庫存風險,因此與第三方營銷相關的收入是以毛利為基礎列報的。當公司收到付款,但控制權尚未轉移到客户手中時,未賺取的收入會被記錄在運輸途中的貨物上。接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的收入在產品交付給客户時確認。
目錄
該公司經常簽訂實物交割能源商品購銷協議。有時,該公司通過將其債務轉移給其他交易對手而不是交付實物商品來結算這些交易。能源交易交易作為收入的一個組成部分報告為淨額。收入包括與銷售產品相關的衍生品的淨收益或虧損,而銷售商品的成本包括與購買的大宗商品相關的衍生品的淨收益或虧損。收入還包括相關衍生金融工具的已實現損益,以及現金流量套期的已實現損益從累積的其他全面收益或虧損中重新分類。
產品(包括農產品)的銷售在產品控制權移交給客户時確認,這取決於商定的裝運或交付條款。與糧食銷售有關的收入顯示為毛收入,包括運輸和搬運,這也是銷售商品成本的一個組成部分。隨着服務的提供,糧食倉儲的收入會隨着時間的推移而確認。
合作伙伴關係的很大一部分收入來自倉儲、碼頭或運輸服務的固定費用商業協議。合夥企業確認收入在產品控制權從ITS儲油罐和燃料終端,當提供軌道車容量時,以及執行卡車運輸服務時。在前四個季度與最低銷量承諾相關的短缺仍然存在的情況下,超過最低銷量承諾的銷量將用於彌補這些缺口。產生經營租賃收入的剩餘超額量確認為已發生。
該公司將與客户合同相關的運輸和搬運活動作為履行相關產品轉讓承諾的成本進行核算。因此,該公司將與運輸和搬運成本相關的客户付款記錄為收入的一個組成部分,並將此類成本歸類為銷售商品成本的一個組成部分。
銷售商品的成本包括直接人工成本、材料成本、運輸成本和工廠管理成本。直接勞動包括涉及乙醇生產的非管理人員的所有薪酬和相關福利。糧食收購和接收成本,不包括糧食收購商和規模經營者的人工成本,也包括在銷售商品成本中。原料包括玉米原料、變性劑和加工化學品的成本。玉米原料成本包括未被指定為現金流對衝的相關衍生金融工具的損益、入境運費、檢驗成本和轉移成本,以及現金流對衝的損益從累計其他綜合收益或虧損中重新分類。工廠管理費用主要包括工廠公用事業、維修和維護以及出站運費。該公司發生的運輸成本,包括火車車廂成本,也反映在銷售商品的成本中。
該公司使用交易所交易的期貨和期權合約以及遠期買賣合約,試圖將價格變化對乙醇、穀物和天然氣的影響降至最低。交易所交易的期貨和期權合約按市場報價估值,主要以現金結算。當交易對手在遠期買賣合同上違約時,該公司就會蒙受損失。持有的待售糧食庫存和遠期購銷合同按市價估值,或根據交易所交易市場和合同條款所在地方市場之間的差異(主要是運輸方面的差異)進行調整的其他市場報價。遠期購買合約和交易所交易的期貨和期權合約的變動被確認為銷售商品成本的一個組成部分。
在夥伴關係領域,運輸費用是運營和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括火車車廂租賃,該公司乙醇和副產品的運費和運輸,以及在目的地終端儲存乙醇的費用。
該公司使用各種衍生品金融工具,包括交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約,試圖將風險和大宗商品價格變化的影響降至最低,包括但不限於玉米、乙醇、天然氣和原油。該公司監控和管理這一風險敞口,作為其整體風險管理政策的一部分,以減少市場波動可能對其經營業績產生的不利影響。該公司可能會對這些大宗商品進行套期保值,以此作為降低風險的一種方式;然而,在某些情況下,這些套期保值活動本身可能會導致虧損。
目錄
通過使用衍生品對衝大宗商品價格變化的風險敞口,該公司面臨信貸和市場風險。該公司面臨的信用風險包括交易對手未能履行衍生品合同條款下的履約義務。該公司通過與高質量的交易對手進行交易,限制與每個交易對手的財務敞口,並監控他們的財務狀況,將其信用風險降至最低。市場風險是指金融工具的價值可能受到商品價格或利率變化的不利影響的風險。該公司通過將監測風險敞口的參數納入其風險管理戰略來管理市場風險,該戰略限制了公司可以使用的衍生工具和策略的類型,以及使用衍生工具可以承擔的市場風險程度。
該公司評估其實物交付合同,以確定它們是否有資格獲得正常的購買或銷售豁免,預計這些合同將在正常業務過程中的一段合理時期內使用或銷售。不符合正常購買或銷售標準的合同按公允價值記錄。公允價值變動計入營業收入,除非合同符合現金流量套期保值會計處理條件,且公司選擇現金流量套期保值會計處理。
某些合資格的衍生工具與乙醇生產和農業綜合企業及能源服務相關的業務被指定為現金流對衝。該公司在兑現之前對衍生工具進行評估,以確定其有效性。流量對衝。未實現損益反映在累計的其他全面收益或虧損中,直至相關套期交易的損益實現並完成實物交易。當預測的交易很可能不會發生時,現金流對衝處理就會終止,這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或流動負債中確認。
有時,該公司會對衝其對存貨價值變化的敞口,並將符合條件的衍生品指定為公允價值對衝。套期保值存貨的賬面金額在本期內根據公允價值的變化進行調整。在存貨公允價值變動不被衍生工具公允價值變動抵消的範圍內,套期保值的無效在當期確認。
2019年12月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了修訂後的ASC 740指南。所得税--簡化所得税的會計核算。該法案通過取消《中華人民共和國税法》中一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。ASC 740。修正案還改進和簡化了美國公認會計準則在其他領域的應用。ASC 740 通過澄清和修改現有的指導意見。這些修正案適用於2021年12月15日之後的財政年度,以及2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期。修正案可以儘早通過。該公司正在評估這一標準對其合併財務報表的影響。
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了修訂後的ASC 848指南。參考匯率改革--促進參考匯率改革對財務報告的影響它為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了可選的權宜之計和例外,以減輕與預期的市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。修訂後的指導意見提供的權宜之計和例外情況不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係,但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外,即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計,並在套期保值關係結束時保留。該指南自發布之日起生效,並將在2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何日期內預期適用。修訂後的指引預計不會對該公司的綜合財務報表產生實質性影響。
目錄
收入確認
收入在履行與客户簽訂的合同條款下的義務時確認。通常情況下,這會隨着產品或服務控制權的轉移而發生。收入是指通過轉讓貨物或提供服務而預期收到的對價金額。公司在進行創收活動的同時收取的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
按來源劃分的收入
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| 截至2020年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品與配料 |
| 夥伴關係 |
| 淘汰 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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玉米油 |
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服務收入 |
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其他 |
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部門間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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穀粒 |
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其他 |
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部門間收入 |
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合同總收入作為衍生品入賬 |
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ASC 842項下的租賃收入(2): |
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總收入 | $ | |
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| 截至2020年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品與配料 |
| 夥伴關係 |
| 淘汰 |
| 總計 | ||||||
收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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玉米油 |
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服務收入 |
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其他 |
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部門間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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穀粒 |
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其他 |
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部門間收入 |
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合同總收入作為衍生品入賬 |
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ASC 842項下的租賃收入(2): |
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總收入 | $ | |
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目錄
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| 截至2019年9月30日的三個月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品與配料 |
| 夥伴關係 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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酒糟 |
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服務收入 |
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其他 |
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部門間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): |
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酒糟 |
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玉米油 |
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穀粒 |
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其他 |
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部門間收入 |
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合同總收入作為衍生品入賬 |
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ASC 842項下的租賃收入(2): |
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總收入 | $ | |
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| 截至2019年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生產 |
| 農業綜合企業和能源服務 |
| 食品與配料 |
| 夥伴關係 |
| 淘汰 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | |
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其他 |
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部門間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合同收入作為衍生品入賬(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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穀粒 |
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其他 |
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部門間收入 |
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合同總收入作為衍生品入賬 |
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ASC 840下的租賃收入(2): |
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總收入 | $ | |
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(1)
(2)
主要客户
目錄
性情
綠原牛有限責任公司的處置
2019年9月1日,公司Tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(簡稱TGAM)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(簡稱StepStone)成立了一家合資企業,並簽訂了有限責任公司協議。GPCC之前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了證券購買協議,據此TGAM和StepStone購買了總計
根據有限責任公司協議,Green Plains擁有若干權利及義務,包括但不限於:(I)指定兩名經理加入GPCC董事會(“董事會”),或在董事會人數增加時,將相當於董事會五分之二的經理人數四捨五入,及(Ii)在Green Plains、TGAM及Stepstone雙方同意下,根據彼等的百分比權益為額外出資提供資金。此外,TGAM和StepStone都有權利或義務指定一名經理,或者在董事會規模擴大的情況下,將相當於董事會五分之一的經理人數四捨五入。每名在董事會任職的經理有一票投票權,在董事會任職的經理的過半數構成處理董事會事務的法定人數。Green Plains在有限責任公司協議下的分配將受到某些調整。
截至2019年9月1日收盤時,GPCC的資產和負債如下(單位:千):
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處置可識別資產和放棄負債的金額 | ||||
現金 |
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應收帳款,淨額 |
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盤存 |
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衍生金融工具 |
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財產和設備 |
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其他資產 |
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流動負債 |
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短期應付票據和其他借款 |
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長期債務的當期到期日 |
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長期債務 |
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其他負債 |
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| 處置的可識別淨資產總額 | $ |
2020年9月30日之後,該公司出售了其在GPCC的剩餘權益。參考注17-後續事件以供進一步討論。
停產經營
GPCC不再合併在公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法記賬。此外,該公司得出結論認為,GPCC的處置符合ASC 205-20的要求。. 因此,GPCC在處置前的結果在所有適用期間均被歸類為非持續經營。GPCC的財務業績之前記錄在食品和配料部門。
目錄
停產結果彙總
下表顯示了我們停止運營的結果(單位:千)。
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| 截至2019年9月30日的三個月(1) |
| 截至2019年9月30日的9個月(1) | ||
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產品收入 | $ | |
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成本和開支 |
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銷貨成本(不包括以下反映的折舊和攤銷費用) |
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銷售、一般和行政費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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總成本和費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他費用合計 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 | $ | |
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在估算公司金融工具的公允價值時,使用了以下方法、假設和估值技術:
級別1-公司在測量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第二級-直接或間接可觀察到的輸入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價(第一級中包含的報價除外)、不活躍市場中相同或類似資產的報價,以及通過相關或其他方式可觀察到或可由可觀察到的市場數據實質上證實的其他輸入。農業綜合企業和能源服務部門持有的待售穀物庫存的估值為附近的期貨價值,加上或減去附近的基礎。
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,構成資產或負債公允價值的重要組成部分。該公司目前沒有任何經常性的3級金融工具。
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約,以及遠期商品買賣合約。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場上未經調整的報價,並被歸類為一級。該公司的大多數交易所交易的期貨和期權合約每天都以現金結算。
目錄
計量公允價值時使用的估值技術和投入沒有變化。
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| 2020年9月30日的公允價值計量 | |||||||
| 報價在 |
| 重要的其他人 |
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| (1級) |
| (2級) |
| 總計 | |||
資產: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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限制性現金 |
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在市場上結轉的庫存 |
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衍生品未實現收益 |
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其他資產 |
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按公允價值計量的總資產 | $ | |
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負債: |
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應付帳款(1) | $ | - |
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衍生品未實現虧損 |
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按公允價值計量的負債總額 | $ | - |
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| 2019年12月31日的公允價值計量 | |||||||
| 報價在 |
| 重要的其他人 |
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| (1級) |
| (2級) |
| 總計 | |||
資產: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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限制性現金 |
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在市場上結轉的庫存 |
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衍生品未實現收益 |
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其他資產 |
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| - |
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按公允價值計量的總資產 | $ | |
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| $ | |
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負債: |
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應付帳款(1) | $ | - |
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衍生品未實現虧損 |
| - |
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按公允價值計量的負債總額 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
(1)
該公司債務的公允價值約為1美元。
目錄
該公司報告了以下四個經營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括生產乙醇,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、商品營銷和商家交易,包括公司生產的和第三方乙醇、蒸餾穀物、玉米油、天然氣和其他商品;(3)食品和配料,包括食品級玉米油;(4)合作伙伴關係,包括燃料儲存和運輸服務。
公司活動包括銷售一般和行政費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定業務部門沒有直接關係的間接費用。
在正常的業務過程中,各運營部門之間進行業務往來。例如,農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣,並銷售產品,包括乙醇、酒糟和玉米油,用於乙醇生產部門。合作部門為乙醇生產部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,按估計市場價值收取始發、營銷和倉儲費用。因此,這些交易會影響部門業績;但是,它們不會影響公司的綜合業績,因為收入和相應的成本已被抵消。
下表列出了該公司運營部門的某些財務數據(以千為單位):
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入: |
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乙醇生產: |
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來自外部客户的收入 | $ | |
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部門間收入 |
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部門總收入 |
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農業綜合企業和能源服務: |
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來自外部客户的收入 |
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部門間收入 |
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部門總收入 |
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食物和配料: |
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來自外部客户的收入 |
| - |
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| - |
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| - |
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部門間收入 |
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| - |
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| - |
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| - |
部門總收入 |
| - |
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| - |
|
| - |
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夥伴關係: |
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來自外部客户的收入 |
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部門間收入 |
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部門總收入 |
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包括部門間活動在內的收入 |
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段間剔除 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
參考注2-收入,用於按經營部門進一步細分收入。
目錄
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
銷售商品成本: |
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乙醇生產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
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食物和配料 |
| - |
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|
| - |
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段間剔除 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
營業收入(虧損): |
|
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乙醇生產 (1) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
農業綜合企業和能源服務 |
| |
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| ( |
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| |
|
| |
食物和配料 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| ( |
夥伴關係 |
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| |
段間剔除 |
| ( |
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| |
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| ( |
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企業活動 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
|
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
(1)
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
折舊和攤銷: |
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乙醇生產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
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| |
夥伴關係 |
| |
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| |
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企業活動 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
下表列出了按運營部門劃分的總資產(以千為單位):
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
總資產(1): |
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乙醇生產 | $ | |
| $ | |
農業綜合企業和能源服務 |
| |
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| |
夥伴關係 |
| |
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| |
企業資產 |
| |
|
| |
段間剔除 |
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
目錄
存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬,但持有待售糧食和公允價值套期保值存貨除外。持有待售的商品按市值報告。有
庫存的構成如下(以千為單位):
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
成品 | $ | |
| $ | |
持有待售商品 |
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原料 |
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| |
在製品 |
| |
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| |
供應品和零部件 |
| |
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| $ | |
| $ | |
該公司有
2020年上半年,合夥企業股價下跌導致合夥企業市值縮水。因此,該公司確定發生了觸發事件,需要對截至2020年3月31日的三個月以及截至2020年6月30日的三個月進行中期減值評估。商譽減值測試的估值方法中固有的重大假設被採用,包括但不限於市值、預期財務信息、增長率、折現率、通脹因素和資本成本。根據截至2020年6月30日的合作伙伴關係的量化評估,確定了該合作伙伴關係的公允價值夥伴關係報告股超過其賬面價值,合夥企業得出結論,商譽沒有受損,但可能面臨未來減值的風險。在截至2020年9月30日的三個月裏,合作伙伴關係沒有發現任何觸發事件,因此,減損評估被認為是必要的。
各業務部門的商譽賬面價值變動情況如下(以千計):
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| 乙醇 |
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| |||
| 生產 |
| 夥伴關係 |
| 總計 | |||
餘額,2019年12月31日(1) | $ | |
| $ | |
| $ | |
減損費用 |
| ( |
|
|
|
|
| ( |
平衡,2020年9月30日(1) | $ |
|
| $ | |
| $ | |
目錄
截至2020年9月30日,該公司的合併資產負債表反映了未實現虧損$
衍生工具的公允價值
公司衍生金融工具的公允價值及其在綜合資產負債表中列報的項目的公允價值如下(單位:千):
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| 資產衍生品 |
| 負債衍生品 | ||||||||
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| 公允價值 |
| 公允價值 | ||||||||
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, |
| 九月三十日, |
| 十二月三十一號, | ||||
衍生金融工具 |
| $ | | $ | | (1) | $ | | (2) | $ | | |
其他資產 |
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| |
| - |
| - |
|
| - | ||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
(2)
參考注4-公允價值披露,包含與衍生金融工具相關的公允價值信息。
衍生工具對合並資產負債表、合併經營表和合並全面收益表的影響
在與公司衍生金融工具相關的收益和其他全面收益中確認的損益及其報告的合併財務報表項目如下(以千計):
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| 從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額 | ||||||||||
從累計其他重新分類的損益位置 |
| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
全面收益轉化為收益 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
營業收入 |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
銷貨成本 |
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| - |
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| - |
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| ( |
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| - |
非持續經營淨虧損,扣除所得税後的淨虧損 |
|
| - |
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| |
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| - |
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所得税前確認虧損的淨收益 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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|
| 在衍生工具其他全面收益中確認的損益金額 | ||||||||||
在其他全面收益中確認的損益 |
| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
衍生物 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
商品合約 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
目錄
|
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|
| 得(損)額 | ||||||||||
|
|
|
| 在衍生工具收益中確認 | ||||||||||
衍生品未指定 |
| 損益位置 |
| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
作為套期保值工具 |
| 淺談導數 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
商品合約 |
| 營業收入 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
商品合約 |
| 售出貨物的成本 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| ( |
商品合約 |
| 非持續經營淨虧損,扣除所得税後的淨虧損 |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| ( |
所得税前確認虧損的淨收益(虧損) |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
合併資產負債表中記錄了與公允價值套期保值項目的累計基礎調整相關的以下金額(以千計):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||
合併資產負債表中包含對衝項目的行項目 |
| 套期保值資產的賬面價值 |
| 計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額 |
| 套期保值資產的賬面價值 |
| 計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額 | ||||
盤存 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
目錄
現金流量和公允價值套期保值會計對經營報表的影響
現金流量和公允價值套期保值以及列項對報告的合併經營報表的影響如下(以千計):
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| 確認的損益(損益)的位置和金額 | ||||||||||||||||
| 現金流量收益與公允價值套期保值關係 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的三個月, | ||||||||||||||||
|
| 2020 |
|
| 2019 | ||||||||||||
| 營業收入 |
| 的成本 |
| 非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 |
|
| 營業收入 |
| 的成本 |
| 非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 | |||||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
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商品合約: |
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|
從累積的其他綜合收益中重新歸類為收入的收益數額 | $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
|
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公允價值套期保值關係損益: |
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商品合約: |
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套期保值項目 |
| - |
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| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定為對衝工具的衍生工具 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
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|
營業報表中列示的收入和費用細目總額,其中記錄了現金流量或公允價值套期保值的影響。 | $ | - |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | ( |
| $ | |
目錄
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| 確認的損益(損益)的位置和金額 | ||||||||||||||||
| 現金流量收益與公允價值套期保值關係 | ||||||||||||||||
| 在截至9月30日的9個月裏, | ||||||||||||||||
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| 2020 |
|
| 2019 | ||||||||||||
| 營業收入 |
| 的成本 |
| 非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 |
| 營業收入 |
| 的成本 |
| 非持續經營的淨收益,扣除所得税後的淨收益 | ||||||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
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商品合約: |
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|
從累計其他綜合收益中重新歸類為收入的損益金額 | $ | |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
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公允價值套期保值關係損益: |
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商品合約: |
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|
|
|
套期保值項目 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定為對衝工具的衍生工具 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
|
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|
|
|
|
|
營業報表中列示的收入和費用細目總額,其中記錄了現金流量或公允價值套期保值的影響。 | $ | |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
有
目錄
截至2020年9月30日的未平倉大宗商品衍生品頭寸如下(單位:千):
|
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| ||||||||||
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| 交易所交易(1) |
| 非交易所交易(2) |
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| ||
導數 |
| 淨多頭& |
| 長 |
| (短) |
| 單位: |
| 商品 |
期貨 |
| |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
期貨 |
| | (3) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期貨 |
| ( | (4) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 | |
期貨 |
| ( | (3) |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 | |
期貨 |
| ( | (4) |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 |
期貨 |
| |
|
|
|
| 噸 |
| 豆粕 | |
選項 |
| |
|
|
|
|
| 噸 |
| 豆粕 |
選項 |
| ( |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
選項 |
| ( |
|
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
選項 |
| ( |
|
|
|
|
| MMBtu |
| 天然氣 |
遠期 |
|
|
| |
| ( |
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
遠期 |
|
|
| |
| ( |
| 加侖 |
| 乙醇 |
遠期 |
|
|
| |
| ( |
| 噸 |
| 酒糟 |
遠期 |
|
|
| |
| ( |
| 磅 |
| 玉米油 |
遠期 |
|
|
| |
| ( |
| MMBtu |
| 天然氣 |
(1)
(2)
(3)
(4)
長期債務的構成如下(以千計):
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
公司: |
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$ | $ | |
| $ | |
$ |
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Green Plains合作伙伴: |
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$ |
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綠色平原伍德河和綠色平原謝南多阿: |
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$ |
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| - |
其他 |
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長期債務賬面總價值 |
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未攤銷債務發行成本 |
| ( |
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| ( |
減去:長期債務的當前到期日 |
| ( |
|
| ( |
長期債務總額 | $ | |
| $ | |
(1)
(2)
(3)
(4)
目錄
短期應付票據和其他借款的構成如下(單位:千):
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
綠色平原貿易: |
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$ | $ | |
| $ | |
綠色平原穀物: |
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|
|
$ |
| |
|
| |
$ |
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| - |
綠色平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management): |
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$ |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
企業活動
2019年,該公司發行了總計美元的
在2022年7月1日及之後、到期日之前,公司可贖回所有(但不少於全部)
2016年8月,該公司發行了美元
公司可以贖回所有,但不少於全部
農業綜合企業和能源服務部門
綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)有一美元
目錄
至每日倫敦銀行同業拆息加
這些條款對綠色平原貿易施加了肯定和否定的契約,包括維持最低固定費用覆蓋率為
綠色平原穀物公司(Green Plains Grain)有一美元
貸款人對Green Plains Grain擁有的某些現金、庫存、應收賬款和其他資產享有優先留置權。這些條款對綠色平原穀物施加了肯定和否定的契約,包括維持最低標準營運資金以(I)$中較大者為準
青原糧已與一家金融機構達成短期庫存融資協議。在2020年9月30日,
綠平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management)有一筆未承諾的美元
乙醇生產部門
2020年9月3日,公司全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah與大都會人壽房地產貸款有限責任公司簽訂延遲提取貸款協議。$
延期提取的貸款按固定利率計息,利率為
目錄
該公司還提供小額設備融資貸款、設備或設施融資租賃以及其他形式的債務融資。
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners擁有$
定期貸款餘額和左輪手槍上的任何預付款是適用於以年利率為基礎的浮動利率
合夥企業在信貸安排下的義務以以下各項為優先留置權:(I)合夥企業現有和未來子公司的股權;(Ii)合夥企業現有和未來的所有個人財產,如投資財產、一般無形資產和合同權利,包括與Green Plains Trade的任何協議項下的權利;(Iii)合夥企業現有和未來子公司及其個人財產股權的所有收益和產品,以及(Iv)合夥企業的幾乎所有不動產和實物租賃。這些條款施加了肯定和否定的契約,包括對合夥企業產生額外債務、收購和出售資產、創建留置權、投資資本、支付分配以及實質性修改合夥企業與綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)的商業協議的能力的限制。信貸安排還要求合夥企業在任何財政季度末保持最高綜合槓桿率不超過
根據修訂後的信貸安排條款,合夥企業可按季度支付分派款項,總額不超過$。
遵守契約情況
該公司是遵守其截至2020年9月30日的債務契約。
受限淨資產
目錄
該公司有一項2009年的股權激勵計劃,該計劃總共保留了
限制性股票獎勵和遞延股票單位
這個截至2020年9月30日的9個月的非既得股票獎勵和遞延股票單位活動如下:
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| 非既得利益者 |
| 加權的- |
| 加權平均 | |
截至2019年12月31日未歸屬 | |
| $ |
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授與 | |
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沒收 | ( |
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既得 | ( |
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截至2020年9月30日的未歸屬資產 | |
| $ |
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業績份額
2020年3月18日,董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的績效股票。這些業績股票基於某些業績目標的實現程度,包括從公司的高蛋白計劃、年產量水平和投資回報(ROI)中獲得的增量價值。2020年授予的業績股票不包含需要蒙特卡洛估值模型的基於市場的因素。這個業績股票的授予目標是
2019年2月19日和2018年3月19日,董事會向該計劃的某些參與者授予了以普通股形式獎勵的履約股份。這些業績股票基於公司的平均淨資產回報率(RONA)和公司的總股東回報率(TSR),如本文進一步描述的那樣。如果達到RONA和TSR標準,然後參與者被公司聘用,績效股票將在授予的三週年時授予。
業績股票的授予目標是
目錄
對於包含基於市場因素的業績股份,公司使用蒙特卡洛估值模型來估計業績股份在授予日的公允價值。 下表説明瞭該公司在應用蒙特卡羅估值模型進行業績股票授予和相關估值時使用的加權平均假設:
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| 2019財年 表現獎 |
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| 2018財年績效大獎 |
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無風險利率 |
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| | % |
股息率 |
| | % |
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| | % |
預期波動率 |
| | % |
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| | % |
蒙特卡羅估值 |
| | % |
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| | % |
授出日的收市價 | $ | |
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| $ | |
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截至2020年9月30日的9個月的非既得業績股票獎勵活動如下:
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| 性能 |
| 加權的- |
| 加權平均 | |
截至2019年12月31日未歸屬 | |
| $ |
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授與 | |
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截至2020年9月30日的未歸屬資產 | |
| $ |
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股票期權
股票期權的公允價值在授予之日使用黑色評估。-斯科爾斯選項-定價模型,根據公認會計準則可接受的定價模型。期權的預期壽命是期權預計未償還的時間段。公司就是這麼做的
截至2020年9月30日的9個月,與可行使股票期權有關的活動如下:
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| 股份 |
| 加權平均 |
| 加權平均 |
| 聚合內在價值 | ||
在2019年12月31日未償還 | |
| $ | |
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| $ | - | |
過期 | ( |
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| - |
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| - |
在2020年9月30日未償還 |
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| $ |
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| - |
| $ | - |
可於2020年9月30日行使 |
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| $ |
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| - |
| $ | - |
Green Plains合作伙伴
Green Plains Partners有一項長期激勵計劃(LTIP),旨在通過向員工、顧問和董事提供基於單位的激勵薪酬獎勵,以鼓勵業績優異,從而促進合夥企業、其普通合夥人和附屬公司的利益。LTIP儲備
目錄
截至2020年9月30日的9個月,以非既得單位為基礎的獎勵活動如下:
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| 非既得利益者 |
| 加權的- |
| 加權平均 | |
截至2019年12月31日未歸屬 | |
| $ | |
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授與 | |
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既得 | ( |
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截至2020年9月30日的未歸屬資產 | |
| $ | |
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基於股票和基於單位的薪酬費用
基本每股收益(EPS)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。
該公司計算稀釋每股收益的方法是,在如果轉換的基礎上,將淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數(調整後減去與可轉換債務工具相關的淨利息支出),調整後的加權平均數包括可轉換債務工具轉換為普通股時將發行的股票,以及任何已發行稀釋證券的影響。此外,由於將GPCC列報為非持續經營,該公司公佈了持續經營和非持續經營的基本每股收益和稀釋後每股收益。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股金額外,以千計):
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
分子: |
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持續經營淨虧損(1) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持續經營的淨收益 |
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| - |
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可歸因於Green Plains的淨虧損 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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分母: |
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加權平均流通股-基本 |
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可轉債與股權補償的稀釋效應(2) |
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| - |
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| - |
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| - |
加權平均流通股-稀釋 |
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EPS-基本和稀釋: |
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持續運營的每股收益 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
來自停產運營的每股收益 |
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| - |
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易辦事 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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反稀釋加權平均可轉債和股權補償 (2) |
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(1)
目錄
股東權益構成截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月具體如下(以千為單位):
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| 阿卡姆。 |
| 總計 |
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| ||||||||
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| 附加 |
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| 其他 |
| 綠色平原 | 非 | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 公司。 | 庫存股 | 股東的 | 控管 | 股東的 | ||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金額 | 權益 | 利益 | 權益 | ||||||||
|
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平衡,2020年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已宣佈的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
| |
從以下項目重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
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權益法投資期間發生的其他綜合虧損,扣除税金後的淨額。 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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普通股回購 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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平衡,2020年3月31日 | |
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| | |
| ( |
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| |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已宣佈的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
從以下項目重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
權益法投資期間發生的其他綜合虧損,扣除税金後的淨額。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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平衡,2020年6月30日 | |
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| | |
| ( |
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| |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已宣佈的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
從以下項目重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
權益法投資期間發生的其他綜合虧損,扣除税金後的淨額。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
平衡,2020年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
目錄
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| 阿卡姆。 |
| 總計 |
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| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 綠色平原 | 非 | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 實繳 | 留用 | 公司。 | 庫存股 | 股東的 | 控管 | 股東的 | ||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金額 | 權益 | 利益 | 權益 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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餘額,2019年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股利和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
從以下項目重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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股東返還收益短期週轉利潤淨額 (1) | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
| |
以股票為基礎的薪酬 | |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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餘額,2019年3月31日 | |
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| ( | |
| ( |
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| |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
現金股利和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
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| - |
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從以下項目重新分類的金額 | - |
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其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
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| | - |
| - |
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| - |
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發放 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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安家落户 | - |
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| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
普通股回購 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | ( |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| |
餘額,2019年6月30日 | |
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| ( |
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淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
現金股利和 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
| |
從以下項目重新分類的金額 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
權益法投資期間發生的其他綜合虧損,扣除税金後的淨額。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
發放 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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普通股回購 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
以股票為基礎的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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| |
餘額,2019年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
(1)
目錄
從累計其他綜合收益中重新歸類的金額如下(單位:千):
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|
| 三個月 |
| 截至9個月 |
| 的聲明 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 分類 | ||||
現金流套期保值的收益(虧損): |
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商品衍生品 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| (1) |
商品衍生品 |
| - |
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| - |
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| ( |
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| - |
| (2) |
持續經營現金流對衝的總收益 |
| - |
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| - |
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| - |
| (3) |
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非持續經營的現金流對衝收益,扣除所得税後的淨額 |
| - |
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| - |
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| (4) |
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所得税費用 |
| - |
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| - |
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| ( |
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| - |
| (5) |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
公司在中期內記錄實際所得税、費用或福利,而不是按年度有效税率法記錄。某些項目被給予離散期間處理,該等項目的税收影響在相關的過渡期內予以全面報告。Green Plains Partners是一家有限合夥企業,出於聯邦所得税的目的,它被視為直通實體,不繳納聯邦所得税。因此,合併財務報表不反映可歸因於合夥企業非控股權益的税前收益或虧損的所得税。
CARE法案於2020年3月27日簽署成為法律。CARE法案包括幾項重要的營業税條款,包括取消某些淨營業虧損(NOL)的應税限額,允許企業將2018、2019年和2020年產生的NOL結轉到前五個納税年度,從而加快了先前產生的企業AMT抵免的退款,以及將第163(J)條下的商業利益限制從
該公司記錄了所得税。費用$
目錄
租賃費
該公司租賃某些設施、地塊和設備,剩餘期限從不到
租賃費用的構成如下(以千為單位):
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|
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
租賃費 |
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經營租賃費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
可變租賃費用(1) |
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租賃總費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
與經營租賃相關的補充現金流信息如下(以千計):
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| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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來自營業租賃的營業現金流 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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以租賃義務換取的使用權資產: |
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經營租賃 |
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因租賃修改而取消確認的使用權資產和租賃義務: |
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|
經營租賃 |
|
| |
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與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下:
|
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
加權平均剩餘租期 |
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| ||
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|
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
|
目錄
根據經營租賃協議,2020年剩餘時間和未來幾年的最低租賃支付總額如下(以千計):
|
|
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
| 金額 | |
2020 |
| $ | |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
2024 |
|
| |
此後 |
|
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總計 |
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該合夥企業還有額外的軌道車運營租賃,將於2020年第四季度和2021年上半年開始,以取代即將到期的租賃,估計未來的最低租賃承諾約為美元。
租賃收入
如下文所述注2-收入此外,該合作伙伴的大部分部門收入是通過與Green Plains Trade簽訂的倉儲和吞吐量服務以及鐵路運輸服務協議產生的,並作為租賃收入入賬。租賃收入不代表根據ASC 606從與客户的合同中確認的收入,並且根據ASC 842進行會計處理。租約。與綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)協議相關的租賃收入在合併後被剔除。剩餘的租賃收入對公司來説並不重要。參考注2-收入關於租賃收入的進一步討論。
商品
截至2020年9月30日,該公司已簽訂了未來糧食、玉米油、天然氣、乙醇和酒糟的採購合同,價值約為美元。
法務
綠色平原牛公司有限責任公司
該公司與GPCC進行某些關聯方交易。該公司為GPCC提供各種共享服務,包括會計和財務、工資和人力資源、信息技術、法律、通信和財務活動。由該公司提供並向GPCC收費的共享服務為$
該公司的子公司綠原貿易集團(Green Plains Trade Group)在正常業務過程中與GPCC簽訂了某些銷售合同。收入為$
目錄
先生。該公司董事會成員埃納爾·克努森(Ejnar Knudsen)擁有GPCC的間接所有權權益
飛機租賃
自2015年1月1日起,公司簽訂
綠色平原牛公司有限責任公司
2019年9月1日,Green Plains、TGAM和StepStone簽訂了GPCC第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議。GPCC之前是Green Plains的全資子公司。Green Plains還與TGAM和StepStone簽訂了證券購買協議,據此TGAM和StepStone購買了總計
GPCC的投資採用權益會計方法核算。GPCC經營合資企業的業務,包括(I)擁有和經營牛飼養業務(定義見下文),以及(Ii)GPCC董事會批准的任何其他活動。GPCC繼續有能力支持
本公司不合並其權益法被投資人的任何資產或負債或經營成果的任何部分。公司在被投資人中的淨收益或虧損份額會增加或減少投資的賬面價值(視情況而定)。關於GPCC,公司認定該實體不代表可變利益實體,不需要合併。此外,儘管公司有能力通過董事會代表和投票權對合資企業施加重大影響,但所有重大決定都需要其他投資者的同意,而不考慮經濟利益。
2020年9月30日之後,該公司出售了其在GPCC的剩餘權益。參考注17-後續事件以供進一步討論。
財務信息摘要
我們的權益法投資彙總如下(以千為單位):
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| 截至2020年9月30日的所有權 |
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綠色平原牛公司有限責任公司(1) |
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其他 |
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權益法投資收益如下:
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綠色平原牛公司有限責任公司(1) |
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所有其他人 |
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(1)
該公司在合併經營報表中報告其權益法投資收益(虧損)的比例份額。公司在權益法投資期間產生的其他全面收益的份額計入隨附的資產負債表中的累計其他全面虧損。
下表提供了GPCC的彙總信息。
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| 三個月 |
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資產負債表: |
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的股權處置綠色平原牛公司有限責任公司
目錄
第二項。管理層的財務狀況和經營成果的討論與分析。
一般信息
以下討論和分析提供了我們認為與瞭解我們的綜合財務狀況和經營結果相關的信息。本討論應與本報告中包含的合併財務報表和合並財務報表附註以及我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀。
有關前瞻性陳述的警示信息
前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的。這些陳述基於涉及許多風險和不確定性的當前預期,與歷史或當前事實無關,而是與未來業務的計劃和目標有關。這些表述可以通過諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“應該”、“將”和類似的表述,以及有關未來經營或財務業績或指導、業務戰略、環境、主要趨勢和實際或計劃收購的好處的表述來識別。
可能導致實際結果與前瞻性表述中明示或暗示的結果不同的因素包括但不限於,在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項-風險因素中討論的因素,或在本報告中通過引用併入本報告的第II部分第1A項風險因素中討論的因素。具體地説,我們未來的經營業績可能會因一些經濟狀況而出現波動,包括:健康流行病造成的幹擾,如新冠肺炎疫情;乙醇行業和我們經營的其他行業的競爭;大宗商品市場風險,包括天氣條件可能導致的風險;金融市場風險;交易對手風險;與政府政策或法規變化相關的風險,包括税法變化;與收購和處置活動相關的風險以及實現預期結果的風險;與商家交易相關的風險;與我們的股權方法被投資人相關的風險,以及提交給我們的報告中詳細描述的其他因素。與Green Plains Partners LP相關的其他風險包括遵守商業合同義務、與我們在合夥企業中的投資相關的潛在税收後果,以及合夥企業向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中披露的與合夥企業作為獨立的上市實體運營相關的風險。
我們相信,我們對未來事件的預期是基於合理的假設;然而,這些假設可能並不準確,也不能解釋所有的風險和不確定性。因此,前瞻性陳述不能得到保證。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。此外,我們沒有義務也不打算因為新的信息而更新我們的前瞻性陳述,除非適用的證券法。我們告誡投資者不要過度依賴前瞻性陳述,這些前瞻性陳述代表了截至本報告發表之日管理層的觀點或通過引用納入的文件。
概述
隨着我們最近出售了在GPCC的剩餘所有權,我們繼續從商品加工企業轉型為增值農業技術公司,專注於創造多樣化、非週期性、高利潤率的產品。此外,我們目前正在進行一些項目倡議,以提高利潤率。通過我們的Project 24計劃,我們預計非ICM工廠的每加侖運營成本將會降低,同時我們的高蛋白計劃將進一步提高每加侖的利潤率,從而生產各種超高蛋白飼料配料。
我們的第一臺超高蛋白裝置已於2020年第一季度在謝南多工廠完成,乾燥產品將於2020年4月開始發貨。我們伍德河工廠的安裝工作於2020年第三季度開始,預計將於2021年第二季度開始發貨。我們預計,隨着我們繼續向真正的生物精煉平臺邁進,未來幾年還會有更多的地點落成。
我們繼續是世界領先的玉米加工商之一,通過我們鄰近的業務,專注於超高蛋白的生產和出口增長機會。Green Plains Partners LP是我們主要的下游物流供應商,負責儲存和運送我們生產的乙醇。我們擁有48.9%的有限合夥人權益、2.0%的普通合夥人權益以及合夥企業的所有激勵性分配權。公眾擁有剩餘49.1%的有限合夥人權益。這種夥伴關係在我們的財務報表中得到了鞏固。此外,在2020年10月1日處置之前,Green Plains擁有Green Plains牛公司50%的權益。
目錄
近期發展
的股權處置綠色平原牛公司有限責任公司
於2020年10月9日,根據證券購買協議,吾等向AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM Agribusiness Fund LP及StepStone(“買方”)出售我們於GPCC餘下的50%合資權益,現金為8,050萬美元,另加成交調整。該交易於2020年10月1日生效,並將因剔除對GPCC的權益法投資而導致其他資產減少6970萬美元,並因剔除我們在權益法被投資人累積的其他全面虧損中的份額而導致累計其他綜合收益減少1070萬美元。與出售相關的交易費並不重要。這筆交易沒有記錄任何實質性的收益或損失。證券購買協議包含某些盈利條款,如果達到某些EBITDA門檻,將支付給買家或從買家那裏收取。當金額可能且合理確定或實現對價時,公司將在合併財務報表中記錄任何或有金額。
新冠肺炎的影響與石油需求下滑
我們繼續密切關注新冠肺炎對我們業務各個方面的影響,包括它將如何影響我們的員工、客户、供應商和業務合作伙伴。雖然在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們沒有受到新冠肺炎的重大幹擾,但由於眾多不確定性,我們無法預測新冠肺炎將對我們未來的財務狀況和經營業績產生的影響。
新冠肺炎疫情及其相關的經濟影響在能源行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。圍繞新冠肺炎的形勢繼續迅速演變,疫情的最終持續時間和影響以及石油需求的持續下降仍然高度不確定,可能會發生變化。
這對我們維持運營的能力(包括我們的財務報告系統、我們對財務報告的內部控制或我們的披露控制和程序)沒有實質性的不利影響。另外,到目前為止,我們還沒有發生任何與新冠肺炎有關的重大突發事件。
關於新冠肺炎的影響和石油需求下降對公司的進一步影響,請參閲本報告第二部分第1A項“風險因素”,該報告併入本文作為參考。
運營結果
在2020年第三季度,我們繼續經歷乙醇利潤率疲軟的環境。我們保持了約66.8%的平均產能利用率,導致2020年第三季度乙醇產量為189.2毫微克,而去年同期為238.4毫微克,佔產能的84.2%。平均使用率下降的主要原因是利潤率持續較低,部分原因是新冠肺炎疫情導致機動車燃料需求減少。我們的運營戰略是通過我們的Project 24計劃降低運營費用、能源使用和水資源消耗,同時提高利用率以實現更高的利潤率。然而,在目前的環境下,我們可能會行使行動自由裁量權,從而導致減產。此外,由於各種項目的建設,以及在獲得運營我們設施所需的必要許可證方面的延誤,我們可能會遇到運行率較低的情況。未來產量可能低於最低產量承諾,這取決於推動每個生物煉油廠可變貢獻利潤率的各種因素,包括未來的駕駛和該行業的汽油需求。
美國乙醇供需狀況
根據EIA的數據,2020年第三季度國內乙醇日均產量為92萬桶,比去年同期的102萬桶下降了10%。2020年第三季度,煉油廠和攪拌機的投入量下降了10%,至每日85萬桶,而去年同期為每日94萬桶。2020年第三季度的汽油需求比去年同期減少了87萬桶/日,降幅為9%。2020年第三季度,美國國內乙醇期末庫存減少了約350萬桶,至1,970萬桶,降幅為15%。2019年5月底,EPA最終敲定了適用於E10的規定,該規定適用於夏季月份適用於E10的每平方英寸1磅裏德蒸氣壓力(RVP),也適用於E15。這消除了E15在夏季幾個月更廣泛銷售的一個重大障礙,從而擴大了運輸燃料中的乙醇市場。根據Prime the Pump的數據,截至2020年9月30日,在30個州大約有2250個零售站銷售E15,高於年初的2080個,以及203個管道終端地點,現在向批發客户提供E15。
目錄
全球乙醇供需狀況
根據美國農業部對外農業局的數據,國內乙醇出口截至2020年8月31日,產量約為0.9桶,比2019年同期的1.00桶下降了10%。加拿大超越巴西成為美國乙醇的最大出口目的地,巴西佔國內乙醇出口量的22%。巴西、印度和韓國分別佔美國乙醇出口的20%、16%和8%。
在……上面2018年4月1日,中國宣佈將在此前對從美國和巴西進口的乙醇徵收30%關税的基礎上,再加徵15%的關税。隨着貿易戰升級,中國後來進一步提高關税至70%。2020年1月,中美兩國達成了一項“第一階段”貿易協定,其中包括對農產品採購的承諾。乙醇、玉米和酒糟被納入協議的潛在購買範圍。中國一直在大量購買玉米,這提高了用於我們乙醇生產過程的這種原料的國內價格。此外,中國已經開始購買比去年更多的酒糟,並在2020年10月宣佈,中國自2018年3月以來首次購買了一批美國乙醇。
用每蒲式耳3.50美元的玉米生產等量的糖中澱粉的成本是每磅7美分。2020年第三季度,食糖的平均價格約為每磅12.4美分。我們目前估計,2020年乙醇淨出口將在12億至14億加侖之間,不包括對中國的任何重大出口,這是基於多個國家和某些國家的歷史需求,這些國家尋求改善空氣質量,並從自己的燃料供應中消除MTBE。
根據美國農業部外國農業局(USDA Foreign Agriculture Service)的數據,截至2020年8月31日,今年迄今美國酒糟出口量為710萬噸,比去年同期下降3.1%。墨西哥、韓國、越南、泰國、印度尼西亞和土耳其約佔美國蒸餾酒總出口量的64.3%。
立法和監管
我們對影響乙醇和其他燃料供需的政府計劃和政策很敏感,這反過來可能會影響我們處理的乙醇和其他燃料的數量。參眾兩院已經提出了各種法案和修正案,這些法案和修正案將完全取消RFS II,取消任務中以玉米為基礎的乙醇部分,並使銷售含有更高水平乙醇的燃料變得更加困難。我們認為,這些法案中的任何一項都不太可能在本屆國會成為法律。此外,環境保護局管理RFS II和相關法規的方式可能會對混合到家庭燃料供應中的乙醇的實際數量產生重大影響。
支持使用可再生燃料的聯邦命令和州級清潔燃料計劃是美國乙醇需求的重要驅動力。乙醇政策受到對環境的擔憂、燃料供應多樣化以及減少國家對外國石油的依賴的影響。消費者可能有必要接受彈性燃料汽車和非彈性燃料汽車中乙醇的更高乙醇混合物,然後乙醇才能在美國市場份額進一步增長。此外,其他州清潔燃料計劃的擴大,或者國家低碳燃料標準,可能會增加對乙醇的需求,這取決於乙醇的結構。
美國國會於1975年首次頒佈了CAFE法案,旨在通過提高轎車和輕型卡車的燃油經濟性來降低能源消耗。靈活燃料汽車(FFV)被設計為使用混合燃料,包括E85等乙醇含量更高的混合燃料,它們以CAFE積分的形式獲得優惠待遇。目前,美國大約有2100萬輛FFV在路上行駛,其中1600萬輛是輕型卡車。FFV信用額度自2014年以來一直在減少,並將在2020年完全取消。如果沒有CAFE的偏好,汽車製造商可能不願生產靈活燃料汽車,這有可能減緩E85市場的增長。然而,加州的低碳燃料標準計劃(LCFS)推動了E85使用量的增長,其他州/地區的LCFS計劃也有可能做到這一點。
2019年5月延長了一英鎊的豁免期,允許E15全年銷售給2001年及以後的所有車型,但這一豁免正在華盛頓特區巡迴聯邦地區法院提起的訴訟中受到挑戰。然而,1英鎊的免税額仍然有效,E15在多個州全年銷售。
RFS II一直是美國乙醇使用量增長的驅動因素。當RFS II在2010年成立時,與汽油混合的“常規”或玉米乙醇的需求量每年都在增加,直到2015年達到150億加侖,這讓EPA不得不解決現有的供應(乙醇生產)和需求(在舊車中使用乙醇混合物)方面的限制。2019年12月19日,美國環保署宣佈了2020年常規乙醇的最終RVO,達到了國會設定的150億加侖的目標。美國環保署還沒有
目錄
發佈了2021年卷的RVO規則草案。他們通常在6月或7月這樣做,目標是在每年11月30日之前敲定規則。目前尚不清楚他們將於何時發佈2021年的RVO,如果有的話。
如果國內可再生燃料供應不足,或者這一要求嚴重損害了國內經濟或環境,EPA有權放棄全部或部分生物燃料授權。根據RFS II,如果強制性可再生燃料數量連續兩年減少至少20%,EPA需要修改或重新設置法定數量,直至2022年-這一年法定規定的數量將持續到2022年。雖然傳統乙醇保持了150億加侖,但2019年是連續第二年提議的RVO總量比法定產量水平低20%以上。因此,預計EPA將啟動重置規則制定,並在2022年之前修改法定卷,並基於他們將在2022年後設定RVO時使用的相同因素來這樣做。這些因素包括環境影響、國內能源安全、預期產量、基礎設施影響、消費成本、創造就業機會、農產品價格、食品價格和農村經濟發展。然而,2019年12月19日,美國環保署宣佈,將不會在2020年推進重置規則制定。目前尚不清楚他們何時或是否會提議重新制定規則。
美國環保署根據其佔國內運輸燃料銷售總額的百分比,向煉油商、混合商和進口商分配他們有義務使用的可再生燃料的數量。義務各方使用RIN來顯示符合RFS II規定的卷。乙醇生產商將RIN分配給可再生燃料,當可再生燃料與國內運輸燃料混合時,RIN被分離。市場參與者可以在公開市場交易獨立的RIN。獨立RIN的市場價格會影響某些市場的乙醇價格,並可能影響義務各方的購買決定。
2020年4月15日,由於新冠肺炎的旅行限制導致需求下降,五位州長致函環保局,要求RFS全面豁免。他們辯稱,合規成本-即購買RIN的成本-是繁重的,可能會導致一些煉油廠倒閉。美國環保署有90天的時間做出迴應,截至提交本文件時,他們只表示正在“密切關注形勢,並審查州長的信件”。
2020年10月21日,15名參議院共和黨人致函環保局,要求RFS全面豁免減少2021年RVO,這一提議尚未提出,理由是新冠肺炎導致燃料需求減少。信中還要求忽略法院下令的5億加侖還押,以及之前通過小型煉油廠豁免獲得豁免的任何加侖汽油都不能在義務方之間重新分配。
根據RFS II,小型煉油廠的定義是每天加工不到7.5萬桶石油的煉油廠。小型煉油廠可以向EPA申請SRE,如果獲得批准,就可以免除他們那部分的年度RVO要求。EPA通過與美國能源部和美國農業部協商,可以給予他們全部或部分豁免,或者在提交後90天內直接拒絕。與過去相比,EPA在2016年、2017年和2018年批准了更多的豁免,2016年合規年度總計免除了790 MMG的要求,2017年為18.2億加侖,2018年為14.3億加侖。在這樣做的過程中,EPA有效地將那些合規年份的RFS II強制數量分別減少了這些數額,結果,RIN值顯著下降。
生物燃料集團已向華盛頓特區巡迴上訴法院(Court Of Appeals For The DC Circuit)提起訴訟,挑戰2019年RVO規則,原因是EPA未能在規則制定中解決小型煉油廠的豁免問題。這是自豁免的擴大使用曝光以來,RFS II首次制定規則;然而,EPA拒絕限制其批准的豁免數量,在2019年末之前,一直拒絕改變其在年度數量計算中如何解釋追溯豁免。環境保護局有一個法定授權來確保滿足數量要求,這是通過為義務各方設定百分比標準來實現的。美國環保署最近的做法卻適得其反。即使所有有義務的各方都遵守了各自在2019年的百分比義務,該國的可再生燃料總供應量也無法滿足EPA設定的總量要求。這破壞了國會在國內運輸燃料供應中增加可再生燃料消費的意圖。因此,生物燃料組織辯稱,EPA必須調整其百分比標準計算,以彌補過去有追溯力的豁免,並調整標準,以考慮到它合理預期未來可能給予的任何豁免。
在2020年RVO規則的補充規則制定中,EPA改變了他們的方法,首次解釋了他們預計將由於小型煉油廠豁免而免除混合要求的加侖。為了實現這一點,他們正在增加美國能源部建議免除的過去三年平均加侖汽油,實際上是在預期有資格獲得豁免的某些煉油廠全部或部分免除義務的情況下,全面提高調和量。儘管EPA在過去幾年經常無視美國能源部的建議,但他們在規則中表示,他們打算在未來遵守這些建議,包括給予部分豁免,而不是採取要麼全有要麼全不的方法。美國環保署將裁決2020年合規年度的小型煉油廠豁免
目錄
2021年初申請,但已表示他們也將遵守美國能源部關於2019年合規年申請的建議,該建議應在2020年做出裁決。
2020年1月24日,美國第十巡迴上訴法院對RFA ET做出裁決。艾爾以兩個不同的理由推翻了EPA給予三家煉油廠的煉油廠豁免。法院同意,根據清潔空氣法,煉油廠只有在特定的RVO年度有資格獲得SRE,才有資格獲得此類豁免,前提是此類豁免是前幾個RVO年度授予的豁免的延長。在這種情況下,有爭議的三家煉油廠在EPA批准它們的前一年沒有資格獲得SRE。因此,他們沒有資格獲得額外的SRE減免,因為之前沒有SRE可以延長。此外,最高法院同意,特別代表資格所涉及的不成比例的經濟困難問題,應完全根據遵守第二次框架協議是否造成這種困難來確定,而不應僅根據遵守規定加上其他問題是否造成不成比例的經濟困難來確定。因此,最高法院撤銷了環境保護局對某些年份的特別環保企業的撥款,並將撥款退還給環境保護局。煉油商上訴要求重審,但遭到拒絕。其中兩家煉油商向美國最高法院提起上訴。如果最高法院維持對環境保護局不利的決定,環境保護局將如何提出補救措施還不確定。
根據這10個國家的情況根據巡迴裁決,一些煉油廠已經申請了“間隔年”SRE,以努力建立一系列連續的救濟措施,並確保它們有資格在未來獲得SRE資格。共有64份間隔年申請提交給環境保護局,並由能源部進行審查。2020年9月14日,EPA宣佈,他們將拒絕美國能源部(DoE)評分並退回的54項間隔年申請,無論這些申請是如何評分的。我們相信,他們將採用同樣的標準,拒絕剩餘的10個間隔年申請。如果沒有一系列連續的SRE批准,幾乎每一家小型煉油廠都將無法再以這種方式申請困難救濟,除非最高法院受理並推翻第10巡回法庭的裁決,我們認為這是不太可能的。
2019年10月,白宮指示美國農業部和環境保護局推進規則制定,以擴大獲得更高混合生物燃料的機會。這包括為基礎設施提供資金,對標籤進行更改,並允許通過E10基礎設施銷售E15。美國農業部於2020年夏天推出了更高混合基礎設施激勵計劃,為燃料終端和零售商提供有競爭力的贈款,用於安裝分配乙醇和生物柴油混合程度更高的設備。美國環保署表示,它可能很快就會收到關於E15標籤改革擬議規則制定的通知。2020年9月12日,特朗普總統宣佈,他支持修改聯邦法規,允許通過E10泵銷售E15,但聯邦機構尚未對這一指令採取正式行動。
2017年,華盛頓特區巡迴法院做出了有利於生物燃料集團的裁決,反對EPA決定將2016年的產量要求降低500毫微克。因此,最高法院發回環境保護局,以彌補500 MMG的損失。儘管如此,在2019年7月發佈的擬議的2020年RVO規則制定中,EPA表示,它不打算像法院指示的那樣彌補500 MMG,理由是可能會給義務各方帶來負擔。美國環保署曾表示,它計劃在2021年RVO規則制定的同時解決法院下令還押的問題,然而,由於政治原因,規則制定已被無限期推遲。
為了應對新冠肺炎健康危機,並試圖抵消隨後造成的經濟損失,國會通過了多項救濟措施,其中最引人注目的是2020年3月通過的CARE法案,該法案創建並資助了多個已經影響或可能影響我們行業的項目。美國農業部獲得了商品信貸公司(CCC)的額外資源,他們正在利用這些資金向農民提供直接付款,包括玉米農民,我們從他們那裏購買了大部分用於乙醇生產的原料。與美國農業部過去兩年支付的貿易援助款項類似,對農民的這筆現金注入可能會導致他們推遲營銷決定,並提高我們購買玉米必須支付的價格。截至本申請,美國農業部沒有包括任何用於支持乙醇工廠的CCC計劃資金。
CARE法案規定小企業管理局(SBA)幫助員工少於500人的公司,並規定一些北美行業分類系統(NAICS)的代碼為1000名員工,並防止他們裁員。Paycheck Protection Program(PPP)被創建,並向許多員工不到1000人的農民和乙醇工廠付款。這可能會在市場上造成競爭失衡,對於像CCC基金這樣的農民來説,這會激勵他們推遲銷售玉米。PPP的授權在4月份增加了3210億美元。
CARE法案還指示財政部制定計劃,支持僱員不到1萬人的中型企業。“普通民眾”計劃為符合條件的公司提供低息貸款,但根據財政部最新的指導意見,我們並不符合條件。
工業級乙醇是洗手液的主要成分。CARE法案規定,用於生產洗手液的未變性乙醇的運輸可以免税。美國食品藥品監督管理局提供了更多的指導意見
目錄
允許更多變性劑用於生產手用消毒劑的乙醇,並擴大了公共衞生危機期間允許的乙醇等級,美國衞生與公眾服務部部長於2020年7月25日將這一期限延長了90天。我們認為,公共衞生危機宣言很可能會再次延期。
政府在國外的行動可能會對美國乙醇的需求產生重大影響。2017年9月,中國國家發改委、國家能源局和其他15個國家部門發佈了一份聯合計劃,計劃到2020年擴大乙醇含量不超過10%的生物燃料的使用和生產。中國是2016年美國乙醇的第三大進口國,由於對美國乙醇徵收30%的關税,中國在2018年至2019年期間的進口量可以忽略不計,2018年初這一關税提高到了70%。不能保證中國將混合比例擴大到10%的聯合計劃會實現,也不能保證它會在短期內導致美國乙醇進口量增加。在與中國的“第一階段”協議中,乙醇被列為一種農產品,根據該協議,中國將在2020年和2021年從美國購買超過400億美元的農產品。到2020年為止,中國還沒有實質性地購買美國乙醇。
在巴西,外貿部長髮布了一項正式的書面決議,於2017年9月對超過1.5億升的美國乙醇進口徵收20%的關税配額,即每季度39.6MMG。最初的裁決有效期為兩年;然而,它在2019年8月底被延長了一年。巴西現在每年將允許7.5億升免税公升進入巴西,按季度分配如下:9月至11月1億公升,12月至2月1億公升,3月至5月2.75億公升,6月至8月2.75億公升。在2020年9月1日短暫到期後,關税税率配額於2020年9月14日延長了90天。
我們的出口產品還在歐盟、印度、祕魯、哥倫比亞和其他地方面臨關税、税率配額、反補貼税和其他障礙,這限制了我們在一些市場的競爭能力。一些國家以新冠肺炎危機為藉口,要求提高進口美國乙醇的關税,或者完全阻止我們的進口。
2017年6月,墨西哥能源管理委員會(CRE)批准使用10%的乙醇混合物,這受到多起訴訟的挑戰,其中幾起訴訟被駁回。剩下的四個案件遵循以下兩個軌道之一:1)確定CRE法規的合憲性,或2)確定將E10引入墨西哥的好處或缺乏好處。2017年10月發佈了一項禁令,禁止混合和銷售E10,但在2018年6月被一家更高級別的法院推翻,規定墨西哥國家石油公司在墨西哥各地混合和銷售E10是合法的,但墨西哥三個最大的大都市除外。2020年1月15日,墨西哥最高法院裁定,加快CRE法規的程序是違憲的,180天后,該國允許的最高乙醇混合比例將恢復到5.8%。目前正在努力通過完整的監管程序,在全國範圍內允許10%的混合,包括在三個主要大都市地區。由於新冠肺炎的原因,180天的窗口被延長了,新的截止日期是2021年3月26日。2019年,美國對墨西哥的乙醇出口總額為31.2 MMG。
2020年1月29日,特朗普總統簽署了更新的北美自由貿易協定(North American Free Trade Agreement),即美國墨西哥加拿大協定(United States墨西哥Canada Agreement,簡稱USMCA),使之成為法律。該協定維持了包括乙醇在內的美國農產品進入加拿大和墨西哥的免税准入。USMCA於2020年7月1日生效。
哥倫比亞禁止進口美國燃料乙醇兩個月,並於6月30日將禁令延長一個月。哥倫比亞總統以新冠肺炎為理由下令頒佈這一緊急法令。根據關貿總協定第20條,這一行動是符合WTO的。2019年,美國向哥倫比亞運送了80.2毫微克乙醇。
我們財務業績的可比性
我們報告了以下四個經營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括生產乙醇,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、商品營銷和商家交易,包括公司生產的和第三方乙醇、蒸餾穀物、玉米油、天然氣和其他商品;(3)食品和配料,包括食品級玉米油;(4)合作伙伴關係,包括燃料儲存和運輸服務。
2019年第三季度,我們將GPCC總計50%的會員權益出售給了TGAM和StepStone。關閉後,GPCC不再合併到公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。該公司的結論是,GPCC的處置符合ASC 205-20的要求。所以呢, 截至2019年9月30日的三個月和九個月的GPCC結果被歸類為非持續運營。
目錄
在正常的業務過程中,我們的運營部門之間進行業務往來。例如,我們的農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣,並銷售產品,包括乙醇生產部門的乙醇、酒糟和玉米油。我們的合作部門為我們的農業綜合企業和能源服務部門提供燃料儲存和運輸服務。這些部門間活動被視為第三方交易,按估計市場價值收取始發、營銷和倉儲費用。因此,這些交易會影響部門業績;但是,它們不會影響我們的綜合業績,因為收入和相應的成本已被消除。
公司活動包括銷售一般和行政費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定業務部門沒有直接關係的間接費用。當我們評估部門業績時,我們審查以下部門信息以及扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(不包括利息、所得税、折舊和攤銷前收益)。經營性租賃使用權資產攤銷和債務發行成本攤銷S或EBITDA。
該公司還擁有成立於2008年的合資企業BioProcess藻類90.0%的股份。我們合併了BioProcess藻類公司的財務結果,並記錄了在由他人持有的合資企業中的經濟利益的非控股權。
截至2020年9月30日,我們連同子公司在合夥企業中擁有48.9%的有限合夥人權益和2.0%的普通合夥人權益,並擁有合夥企業的全部激勵分配權,其餘49.1%的有限合夥人權益由公眾普通股持有人擁有。我們合併了合夥企業的財務結果,並記錄了公眾普通股持有者在合夥企業中的經濟利益的非控制性權益。
細分結果
選定的運營部門財務信息如下(以千為單位):
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| 三個月 |
| % |
| 截至9個月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
收入: |
|
|
|
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乙醇生產: |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
來自外部客户的收入 | $ | 332,953 |
| $ | 484,382 |
| (31.3%) |
| $ | 1,099,170 |
| $ | 1,206,107 |
| (8.9%) |
部門間收入 |
| 25 |
|
| 24 |
| 4.2 |
|
| 75 |
|
| 75 |
| * |
部門總收入 |
| 332,978 |
|
| 484,406 |
| (31.3) |
|
| 1,099,245 |
|
| 1,206,182 |
| (8.9) |
農業綜合企業和能源服務: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| 90,074 |
|
| 146,650 |
| (38.6) |
|
| 342,078 |
|
| 488,687 |
| (30.0) |
部門間收入 |
| 5,354 |
|
| 7,293 |
| (26.6) |
|
| 17,030 |
|
| 19,432 |
| (12.4) |
部門總收入 |
| 95,428 |
|
| 153,943 |
| (38.0) |
|
| 359,108 |
|
| 508,119 |
| (29.3) |
食物和配料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| 1,451 |
| * |
部門間收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
部門總收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| 1,451 |
| * |
夥伴關係: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自外部客户的收入 |
| 1,035 |
|
| 1,318 |
| (21.5) |
|
| 3,707 |
|
| 5,315 |
| (30.3) |
部門間收入 |
| 20,347 |
|
| 18,836 |
| 8.0 |
|
| 58,327 |
|
| 56,751 |
| 2.8 |
部門總收入 |
| 21,382 |
|
| 20,154 |
| 6.1 |
|
| 62,034 |
|
| 62,066 |
| (0.1) |
包括部門間活動在內的收入 |
| 449,788 |
|
| 658,503 |
| (31.7) |
|
| 1,520,387 |
|
| 1,777,818 |
| (14.5) |
段間剔除 |
| (25,726) |
|
| (26,153) |
| (1.6) |
|
| (75,432) |
|
| (76,258) |
| (1.1) |
報告的收入 | $ | 424,062 |
| $ | 632,350 |
| (32.9%) |
| $ | 1,444,955 |
| $ | 1,701,560 |
| (15.1%) |
目錄
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 截至9個月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
銷售商品成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | 330,162 |
| $ | 512,527 |
| (35.6%) |
| $ | 1,103,486 |
| $ | 1,289,366 |
| (14.4%) |
農業綜合企業和能源服務 |
| 87,027 |
|
| 150,465 |
| (42.2) |
|
| 339,332 |
|
| 486,305 |
| (30.2) |
食物和配料 |
| - |
|
| 3 |
| * |
|
| - |
|
| 1,526 |
| * |
段間剔除 |
| (23,256) |
|
| (30,866) |
| (24.7) |
|
| (70,761) |
|
| (76,716) |
| (7.8) |
| $ | 393,933 |
| $ | 632,129 |
| (37.7%) |
| $ | 1,372,057 |
| $ | 1,700,481 |
| (19.3%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 截至9個月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
營業收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產(1) | $ | (21,351) |
| $ | (49,289) |
| (56.7%) |
| $ | (100,924) |
| $ | (147,366) |
| (31.5%) |
農業綜合企業和能源服務 |
| 4,296 |
|
| (461) |
| * |
|
| 7,207 |
|
| 9,184 |
| (21.5) |
食物和配料 |
| - |
|
| (6) |
| * |
|
| - |
|
| (76) |
| * |
夥伴關係 |
| 12,986 |
|
| 12,322 |
| 5.4 |
|
| 37,641 |
|
| 38,029 |
| (1.0) |
段間剔除 |
| (2,447) |
|
| 4,738 |
| * |
|
| (4,597) |
|
| 533 |
| * |
企業活動 |
| (7,689) |
|
| (9,669) |
| (20.5) |
|
| (27,228) |
|
| (27,952) |
| (2.6) |
| $ | (14,205) |
| $ | (42,365) |
| (66.5%) |
| $ | (87,901) |
| $ | (127,648) |
| (31.1%) |
(1)乙醇生產的運營虧損包括截至2020年9月30日的9個月的商譽減值費用2410萬美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 截至9個月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
折舊和攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | 17,493 |
| $ | 15,547 |
| 12.5% |
| $ | 50,575 |
| $ | 46,324 |
| 9.2% |
農業綜合企業和能源服務 |
| 655 |
|
| 541 |
| 21.1 |
|
| 1,764 |
|
| 1,642 |
| 7.4 |
夥伴關係 |
| 940 |
|
| 991 |
| (5.1) |
|
| 2,867 |
|
| 2,747 |
| 4.4 |
企業活動 |
| 665 |
|
| 749 |
| (11.2) |
|
| 2,002 |
|
| 2,250 |
| (11.0) |
| $ | 19,753 |
| $ | 17,828 |
| 10.8% |
| $ | 57,208 |
| $ | 52,963 |
| 8.0% |
*百分比差異被認為沒有意義。
我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為盈利能力的部門衡量標準,以比較我們可報告部門的財務表現,並對這些部門進行管理。EBITDA定義為利息支出、所得税支出前的收益,包括權益法投資、折舊和攤銷的相關税費,不包括使用權資產和債務發行成本的變化。經調整的EBITDA包括與GPCC處置前的經營業績相關的調整,這些調整被記錄為非持續業務、我們在權益法被投資人EBITDA調整中的比例以及非現金商譽減值。我們相信,EBITDA和調整後的EBITDA是比較我們與其他公司業績的有用指標。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代品,也不應被視為比淨收益更有意義的選擇,淨收益是根據公認會計準則編制的。EBITDA和調整後的EBITDA計算可能因公司而異。因此,我們對EBITDA和調整後的EBITDA的計算可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準進行比較。
目錄
下表對包括非控股權益在內的持續經營淨虧損與調整後的EBITDA(以千計)進行了核對:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| 截至9個月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
包括非控股權益在內的持續經營淨虧損 | $ | (30,733) |
| $ | (38,884) |
| $ | (46,554) |
| $ | (114,507) |
利息支出 |
| 10,169 |
|
| 10,548 |
|
| 29,536 |
|
| 31,528 |
所得税費用(福利),扣除權益法所得税費用淨額 |
| 7,518 |
|
| (12,530) |
|
| (41,957) |
|
| (40,692) |
折舊攤銷(1) |
| 19,753 |
|
| 17,828 |
|
| 57,208 |
|
| 52,963 |
EBITDA |
| 6,707 |
|
| (23,038) |
|
| (1,767) |
|
| (70,708) |
與停產業務相關的EBITDA調整 |
| - |
|
| 8,469 |
|
| - |
|
| 17,703 |
權益法被投資人EBITDA調整比例份額 |
| 2,071 |
|
| 1,186 |
|
| 7,049 |
|
| 1,827 |
非現金商譽減值 |
| - |
|
| - |
|
| 24,091 |
|
| - |
調整後的EBITDA | $ | 8,778 |
| $ | (13,383) |
| $ | 29,373 |
| $ | (51,178) |
(1)不包括經營租賃、使用權資產和債務發行成本攤銷的變動。
下表將部分EBITDA與合併調整後的EBITDA(單位:千)進行了核對:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月 |
| % |
| 截至9個月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
調整後的EBITDA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生產 | $ | (3,856) |
| $ | (33,787) |
| 88.6% |
| $ | (49,588) |
| $ | (101,027) |
| 50.9% |
農業綜合企業和能源服務 |
| 4,950 |
|
| (75) |
| * |
|
| 9,115 |
|
| 10,686 |
| (14.7) |
食物和配料 |
| - |
|
| (7) |
| * |
|
| - |
|
| (76) |
| * |
夥伴關係 |
| 14,082 |
|
| 13,594 |
| 3.6 |
|
| 40,996 |
|
| 41,382 |
| (0.9) |
段間剔除 |
| (2,447) |
|
| 4,738 |
| * |
|
| (4,597) |
|
| 533 |
| * |
企業活動(1) |
| (6,022) |
|
| (7,501) |
| 19.7 |
|
| 2,307 |
|
| (22,206) |
| 110.4 |
EBITDA |
| 6,707 |
|
| (23,038) |
| 129.1 |
|
| (1,767) |
|
| (70,708) |
| 97.5 |
與停產業務相關的EBITDA調整 |
| - |
|
| 8,469 |
| * |
|
| - |
|
| 17,703 |
| * |
權益法被投資人EBITDA調整比例份額 |
| 2,071 |
|
| 1,186 |
| * |
|
| 7,049 |
|
| 1,827 |
| * |
非現金商譽減值 |
| - |
|
| - |
| * |
|
| 24,091 |
|
| - |
| * |
調整後的EBITDA | $ | 8,778 |
| $ | (13,383) |
| 165.6% |
| $ | 29,373 |
| $ | (51,178) |
| 157.4% |
(1)包括公司支出,分別被截至2020年9月30日的三個月和九個月的股權方法投資收益60萬美元和2040萬美元所抵消。
*百分比差異被認為沒有意義。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
合併結果
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的合併收入減少了2.083億美元,主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的產量下降,以及我們農業綜合業務和能源服務部門的交易收入減少。
與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的營業虧損減少了2820萬美元,調整後的EBITDA增加了2220萬美元,這主要是由於乙醇生產利潤率的提高。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的利息支出減少了40萬美元。與所得税相比,截至2020年9月30日的三個月所得税支出為730萬美元
目錄
2019年同期收益1,250萬美元,這是由於記錄了截至2020年9月30日的三個月期間產生的税收NOL的估值津貼,以及2019年同期税前虧損的減少。
以下討論提供了有關我們的第三季度業績。
乙醇生產部門
我們乙醇生產部門的主要運營數據如下:
|
|
|
|
|
|
|
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| 三個月 |
|
| ||
|
| 2020 |
| 2019 |
| %差異 |
|
|
|
|
|
|
|
售出乙醇 |
|
|
|
|
|
|
(數千加侖) |
| 189,202 |
| 238,473 |
| (20.7) |
酒糟售出 |
|
|
|
|
|
|
(千噸當量幹噸) |
| 479 |
| 617 |
| (22.4) |
玉米油售出 |
|
|
|
|
|
|
(數千英鎊) |
| 50,953 |
| 60,607 |
| (15.9) |
玉米消耗量 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 65,284 |
| 82,730 |
| (21.1) |
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月,我們乙醇生產部門的收入減少了1.514億美元,主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的產量下降。
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們乙醇生產部門的銷售成本與去年同期相比下降了1.824億美元,這主要是由於產量下降以及生產成本降低所致。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月營業虧損減少了2790萬美元,EBITDA增加了2990萬美元,這主要是由於利潤率提高,主要與工業級酒精和超高蛋白的銷售有關。在截至2020年9月30日的三個月裏,乙醇生產部門的折舊和攤銷費用為1750萬美元,而去年同期為1550萬美元。
農業綜合企業和能源服務部門
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月,我們農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了5850萬美元,營業收入增加了480萬美元,EBITDA增加了500萬美元。收入下降的主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的交易活動因產量下降以及乙醇的平均實現價格下降而減少。營業收入和EBITDA的增長主要是因為利潤率提高。
食品和配料細分市場
食品和配料部門,現在代表食品級玉米油生產,在截至2020年9月30日的三個月裏沒有活動。
合作伙伴細分市場
我們的合作伙伴部門產生的收入與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月增加了120萬美元。存儲和吞吐量服務收入增加了70萬美元,原因是從2020年7月1日開始,綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)提高了每加侖汽油的費率。軌道車輛運輸服務收入增加了50萬美元,主要是因為提供的平均運力增加和收取的平均運力費用增加。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月,營業收入增加了70萬美元,EBITDA增加了50萬美元。
段間消除
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月,部門間收入抵銷減少了40萬美元。
目錄
企業活動
營業收入受到公司活動運營費用減少的影響,這主要是因為在截至2020年9月30日的三個月裏,確認了與最初出售GPCC相關的200萬美元的盈利撥備。
所得税
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們記錄的所得税支出為730萬美元,而2019年同期的所得税優惠為1250萬美元。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的税收優惠金額減少了這是由於第三季度記錄了針對遞延税項資產增加而計提的估值撥備。
權益法被投資人的收益
在截至2020年9月30日的三個月裏,權益法被投資人的收入比去年同期增加了30萬美元,這主要是由於我們的GPCC合資企業當期收益增加所致。
非持續經營的淨收益
如前所述,我們在2019年第三季度將GPCC總計50%的會員權益出售給了TGAM和StepStone。關閉後,GPCC不再合併到公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。截至2019年9月30日的三個月,GPCC的業績被歸類為非持續運營。截至2019年9月30日的三個月,非持續運營的淨收入(扣除所得税)為340萬美元。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
合併結果
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月的合併收入減少2.566億美元,主要原因是我們乙醇生產部門的乙醇和酒糟產量下降,以及我們的農業綜合業務和能源服務部門的交易收入減少。
與去年同期相比,截至2020年9月30日的9個月的營業虧損減少了3970萬美元,這主要是由於工業級酒精和超高蛋白飼料配料的銷售,被乙醇生產部門商譽的税前沖銷所抵消。調整後的EBITDA增加了8060萬美元,原因是我們乙醇生產部門的收益增加,不包括商譽減值。驅動工業級酒精和高蛋白動物飼料產品的銷售,以及GPCC合資企業的股權收益。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月的利息支出減少了200萬美元。截至2020年9月30日的9個月,所得税優惠為4850萬美元,而2019年同期為4070萬美元。所得税優惠的增加主要是由於在最近頒佈的CARE法案的條款允許的情況下,在截至2020年9月30日的9個月期間使用了以前記錄的税收NOL。
目錄
以下討論提供了有關我們的年初至今細分市場表現。
乙醇生產部門
我們乙醇生產部門的主要運營數據如下:
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| 截至9個月 |
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| 2020 |
| 2019 |
| %差異 |
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售出乙醇 |
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(數千加侖) |
| 579,540 |
| 617,536 |
| (6.2) |
酒糟售出 |
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(千噸當量幹噸) |
| 1,504 |
| 1,601 |
| (6.1) |
玉米油售出 |
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(數千英鎊) |
| 153,001 |
| 148,630 |
| 2.9 |
玉米消耗量 |
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(千蒲式耳) |
| 201,075 |
| 214,734 |
| (6.4) |
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月,我們乙醇生產部門的收入減少了1.069億美元,主要原因是乙醇和酒糟的生產量下降。
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們乙醇生產部門的銷售成本與去年同期相比下降了1.859億美元,這主要是由於產量下降。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月營業虧損減少4640萬美元,EBITDA增加5140萬美元,這主要是由於利潤率提高以及工業級酒精和超高蛋白的銷售。營業收入和EBITDA也受到2020年第一季度確認的2410萬美元商譽減值費用的影響。截至2020年9月30日的9個月,乙醇生產部門的折舊和攤銷費用為5060萬美元,而去年同期為4630萬美元。
農業綜合企業和能源服務部門
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月,我們的農業綜合業務和能源服務部門的收入減少了1.49億美元,營業收入減少了200萬美元,EBITDA減少了160萬美元。收入下降的主要原因是乙醇和酒糟交易活動減少,以及乙醇的平均實現價格下降。營業收入和EBITDA下降的主要原因是第一季度利潤率下降。
食品和配料細分市場
食品和配料部門,現在代表食品級玉米油生產,在截至2020年9月30日的9個月裏沒有活動。
合作伙伴細分市場
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們的合作伙伴部門產生的收入是可比的2019年同期。由於綠色平原貿易公司(Green Plains Trade)從2020年7月1日起提高了每加侖汽油的費率,存儲和吞吐量服務收入增加了70萬美元。由於綠色平原貿易的運輸量增加,卡車運輸和其他收入增加了20萬美元。終端服務收入減少了90萬美元,主要是因為與最低數量承諾相關的費用減少。來自有軌電車運輸服務的收入減少了10萬美元,主要原因是轉租收入減少,但部分被收取的平均運力費用增加帶來的收入增加所抵消。截至2020年9月30日的9個月,營業收入和EBITDA與2019年同期相比減少了40萬美元。
段間消除
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月,部門間收入抵銷減少了80萬美元。
目錄
企業活動
截至2020年9月30日的9個月,公司活動的運營費用與2019年同期相比減少了70萬美元,這主要是由於首次出售GPCC與2020年確認的盈利撥備相關的200萬美元收益,但主要是由於人員成本導致的銷售、一般和行政費用略有增加,這對營業收入造成了影響。
所得税
截至2020年9月30日的9個月,我們錄得4850萬美元的所得税優惠,而2019年同期為4070萬美元。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月錄得的税收優惠金額有所增加,這是由於根據新頒佈的CARE Act,將2019年產生的税收NOL結轉至2014納税年度,導致2020年税收優惠增加,但被釋放之前記錄的針對2019年NOL和其他遞延税項資產的估值免税額所抵消。
權益法被投資人的收益
在截至2020年9月30日的9個月裏,由於我們GPCC合資企業的收益,權益法被投資人的收入比去年同期增加了2040萬美元。
非持續經營的淨收益
如前所述,我們在2019年第三季度將GPCC總計50%的會員權益出售給了TGAM和StepStone。關閉後,GPCC不再合併到公司的合併財務報表中,GPCC的投資採用權益會計方法核算。截至2019年9月30日的9個月,GPCC的業績被歸類為非持續運營。截至2019年9月30日的9個月,非持續運營的淨收入(扣除所得税)為100萬美元.
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源包括經營活動產生的現金和銀行信貸安排。我們主要通過運營現金流為運營費用和償債提供資金。用於維持和增長支出的資本資源來自各種來源,包括經營活動產生的現金、銀行信貸安排下的借款,或者發行優先票據或股票。我們能否以合理的條件進入資本市場進行債務融資,取決於我們的財務狀況、信用評級和市場狀況。我們相信,我們能夠以合理的利率獲得融資,以及從經營活動中獲得持續的現金流的歷史,為滿足我們未來的流動性和資本資源需求提供了堅實的基礎。
截至2020年9月30日,我們擁有1.504億美元的現金和等價物(不包括限制性現金),其中7050萬美元存放在母公司,其餘的存放在子公司。此外,截至2020年9月30日,我們有3190萬美元的限制性現金。根據我們承諾的循環信貸和定期貸款協議,我們還有3.498億美元可用,其中包括合夥企業循環信貸安排下的430萬美元,其中一些受到限制或其他貸款條件的限制。某些子公司的資金通常需要滿足其持續的運營需要,並受到分配的限制。截至2020年9月30日,我們的子公司有大約6750萬美元的淨資產是我們無法獲得的以股息、貸款或墊款的形式,由於其信貸安排的限制。
此外,隨着我們在2020年10月以8050萬美元出售我們在GPCC的剩餘股權、7500萬美元延遲提取貸款的剩餘可用資金和5600萬美元的預期退税收入,我們將擁有充足的流動性來支持我們的長期目標,即建立一個專注於技術的生物精煉平臺,生產可持續的、高價值的超高蛋白飼料配料。
截至2020年9月30日的9個月,持續運營的運營活動提供的淨現金為7640萬美元,而2019年同期持續運營的運營活動使用的淨現金為1780萬美元。與上年同期相比,營業活動主要受到營業虧損、商譽減值和營運資本變化的影響。截至2020年9月30日的9個月,用於持續運營投資活動的淨現金為8950萬美元,而2019年同期持續運營投資活動提供的淨現金為3720萬美元。與上一年相比,投資活動主要受到2020年資本支出增加的影響。
目錄
與截至2019年9月30日的9個月部分出售GPCC的收益相比。在截至2020年9月30日的9個月裏,用於持續運營融資活動的淨現金為7,460萬美元,而2019年同期為4,640萬美元,這主要是由於借款活動的變化,股票回購的減少,以及2020年現金股息和分配的減少。
此外,Green Plains Trade、Green Plains Grain和Green Plains Commodity Management使用循環信貸安排為營運資金需求提供資金。我們經常從這些貸款中提取並償還這些貸款,這導致了大量現金流動,在融資活動中反映為短期借款的收益和付款。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們發生了8730萬美元的資本支出,主要用於各乙醇工廠的項目24運營費用削減和高蛋白擴建項目,以及各種維護項目。預計2020年剩餘時間的資本支出將在3000萬至3500萬美元之間,用於各種項目。包括伍德河(Wood River)的高蛋白擴建項目,預計將由經營活動提供的現金提供資金,以及我們最近獲得的7500萬美元基於項目的融資項下的借款。
我們的業務對大宗商品價格高度敏感,尤其是玉米、乙醇、酒糟、玉米油和天然氣。我們使用衍生金融工具來降低與大宗商品價格波動相關的市場風險。大宗商品價格的突然變化可能需要向經紀商存入現金以支付追加保證金通知,或者在幾乎沒有提前通知的情況下獲得大量流動性,以滿足追加保證金要求,這取決於我們的未平倉衍生品頭寸。我們不斷監測我們對追加保證金通知的風險敞口,並相信我們將繼續保持充足的流動性,以覆蓋我們的經營業績和借款帶來的追加保證金通知。
對於從截至2015年9月30日的季度開始的每個日曆季度,合作協議要求合夥企業在每個日曆季度結束後45天內,按照定義將所有可用現金分配給包括我們在內的合作伙伴。可用現金一般指該季度末手頭的所有現金和現金等價物減去普通合夥人建立的現金儲備,包括用於未來資本支出、未來收購和預期未來償債需求的現金儲備,加上該季度末之後營運資本借款產生的全部或部分手頭現金。2020年10月15日,合夥企業普通合夥人董事會宣佈,對已發行的普通單位和下屬單位進行每單位0.12美元的現金分配。分配將於2020年11月13日支付給2020年11月6日收盤時登記在冊的單位持有人。
我們的董事會批准了一項高達200美元的股票回購計劃。百萬股我們的普通股。根據該計劃,我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速股票回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。回購交易的時間和金額由我們的管理層根據市場狀況、股價、法律要求和其他因素來決定。本計劃可隨時暫停、修改或中止,恕不另行通知。。我們在2020年第三季度沒有回購任何股票。到目前為止,根據該計劃,我們已經回購了7396,936股普通股,回購金額約為9280萬美元。
我們相信我們有足夠的營運資金來支持我們現有的業務。然而,持續一段時間的無利可圖的運營可能會給我們的流動性帶來壓力。我們可能會出售額外的資產或股權或借入資本,以改善或保持我們的流動性,擴大我們的業務或收購業務。我們不能保證我們能夠以合理的條件獲得額外營運資金或這些項目所需的資金(如果有的話)。
債款
有關我們債務的更多信息,請參見附註9--債務作為合併財務報表附註的一部分附註12--債務作為合併財務報表附註的一部分,包括在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中。
截至2020年9月30日,我們遵守了債務契約。根據我們的預測,我們相信我們將在未來12個月內保持每家子公司的合規狀態,或者在合併的基礎上擁有足夠的流動性來解決違規問題。我們不能保證實際結果與我們的預測相若,也不能保證我們會向一家子公司注資,以維持其遵守各自的公約。如果子公司無法履行其債務契約,子公司的貸款人可以確定違約事件已經發生,並在發出通知後,貸款人可以終止承諾,並宣佈未償還餘額到期和應付。
如中所述附註9--債務,我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為某些循環信貸安排的參考利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)目前計劃在2021年底逐步取消。目前,無法預測這一變化或替代方案的影響。
目錄
要使用的參考率。我們將需要重新談判某些信貸安排,以確定用已建立的新標準取代倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的利率。因此,目前還不能確定任何此類事件對利息支出的潛在影響。
企業活動
在2019年,我們發行了1.15億美元的4.00%可轉換優先債券,即2024年到期的4.00%債券。4.00%的票據是優先無擔保債務,從2020年1月1日開始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率為4.00%。初始兑換率為每1,000美元4.00%債券本金持有64.1540股我們的普通股,即相當於我們普通股的初始轉換價格約為每股15.59美元。轉換率會在某些事件發生時作出調整。此外,我們可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率,包括我們贖回4.00%債券的轉換率。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算4.00%的票據。截至2020年9月30日,4.00%債券的未償還本金餘額為8770萬美元。
2016年8月,我們發行了170.0美元2022年到期的4.125可轉換優先票據,即4.125%的票據,這是優先無擔保債務,利息在每年的3月1日和9月1日到期。在2022年3月1日之前,除非滿足某些條件,否則4.125%的票據不能轉換。初始轉換率為每1,000美元本金35.7143股普通股,相當於每股約28美元的轉換價。轉換率可能會在某些事件發生時進行調整,包括季度現金股息超過每股0.12美元。我們可以用現金、普通股或現金和普通股的組合來結算4.125%的票面利率。截至2020年9月30日,4.125%債券的未償還本金餘額為154.6美元。
農業綜合企業和能源服務部門
Green Plains Trade擁有300.0美元的基於優先擔保資產的循環信貸安排,用於為營運資金提供資金,最高可達基於合格抵押品的最高承諾,抵押品將於2022年7月底到期。在代理商批准的情況下,這項設施最高可增加7000萬美元。預付款適用浮動利率,相當於每日倫敦銀行同業拆借利率加2.25%或基本利率加1.25%。信貸安排中未使用的部分還需繳納每年0.375%的承諾費。截至2020年9月30日,該貸款的未償還本金餘額為7950萬美元,利率為2.40%。
Green Plains Grain擁有100.0美元的基於優先擔保資產的循環信貸安排,用於為營運資金提供資金,最高可達基於合格抵押品的最高承諾,抵押品將於2022年6月到期。經代理商批准,這項貸款最高可增加7,500萬美元,季節性借款最高可增加5,000萬美元。該安排下未償還的承諾總額不能超過225.0美元。截至2020年9月30日,該貸款的未償還本金餘額為4000萬美元,利率為4.22%。
青原糧已與一家金融機構達成短期庫存融資協議。截至2020年9月30日,根據這些協議,130萬蒲式耳玉米被指定為抵押品,初始價值總計560萬美元。該公司將這些協議計入短期票據,而不是銷售,並選擇了公允價值選項,以抵消庫存市場價格的波動。截至2020年9月30日,應付短期票據價值590萬美元,我們的利率為2.99%。
Green Plains Commodity Management有一項3000萬美元的未承諾循環信貸安排,將於2023年4月30日到期,為其對衝計劃相關的利潤率提供資金。預付款支付的浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.75%。截至2020年9月30日,該貸款的未償還本金餘額為2,120萬美元,利率為1.85%。
乙醇生產部門
2020年9月3日,該公司的全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah簽訂了一項7500萬美元的延遲提取貸款協議,該貸款將於2035年9月1日截至2020年9月30日,這筆貸款的未償還本金餘額為1,000萬美元,利率為6.52%。
我們也有小額設備融資貸款,設備或設施的融資租賃,以及其他形式的債務融資。
目錄
合作伙伴細分市場
Green Plains Partners通過一家全資子公司擁有一項信貸安排,為營運資金、收購、分銷、資本支出和其他一般合夥目的提供資金。信貸安排於2020年6月4日修訂,可用總金額從2.0億美元降至1.35億美元。修訂後的信貸安排包括一筆1.3億美元的定期貸款和一筆500萬美元的循環信貸安排,將於2021年12月31日到期。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,支付了1250萬美元的定期貸款本金。這筆定期貸款需要每月償還250萬美元的本金,從2021年5月15日開始到到期,每月償還320萬美元。截至2020年9月30日,該筆定期貸款餘額為1.175億美元,利率為6.00%,還有70萬美元未償還的迴旋額度貸款,利率為7.25%。
在某些情況下,我們需要提前支付信貸安排的未償還本金餘額。如果我們的現金餘額在任何時候連續超過五個工作日超過250萬美元,我們需要預付相當於多餘現金的未償還本金。我們還被要求用任何資產處置或追回事件的100%淨現金收益來預付信貸安排的未償還本金。定期貸款的任何提前還款都將以與到期日相反的順序用於剩餘本金餘額,包括最後一筆付款。
合同義務
截至2020年9月30日的合同義務如下(以千計):
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| 按期到期付款 | ||||||||||||
合同義務 |
| 總計 |
| 少於 |
| 1-3年 |
| 3-5年 |
| 多過 | ||||
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長期和短期債務義務(1) | $ | 575,826 |
| $ | 180,992 |
| $ | 257,811 |
| $ | 118,623 |
| $ | 18,400 |
債務利息和費用(2) |
| 51,411 |
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| 23,502 |
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| 17,551 |
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| 4,433 |
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| 5,925 |
經營租賃義務(3) |
| 71,859 |
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| 16,822 |
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| 24,426 |
|
| 13,880 |
|
| 16,731 |
其他 |
| 22,404 |
|
| 4,311 |
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| 4,246 |
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| 5,469 |
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| 8,378 |
購買義務: |
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遠期糧食收購合同(4) |
| 99,945 |
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| 97,571 |
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| 2,232 |
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| 142 |
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| - |
其他商品採購合同(5) |
| 87,918 |
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| 70,440 |
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| 17,449 |
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| 29 |
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| - |
其他 |
| 348 |
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| 204 |
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| 144 |
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| - |
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| - |
合同義務總額 | $ | 909,711 |
| $ | 393,842 |
| $ | 323,859 |
| $ | 142,576 |
| $ | 49,434 |
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(1)包括長期債務的當前部分和未來融資租賃義務,不包括任何債務貼現和發行成本的影響。
(2)假設按照債務協議支付預定本金和利息,利息金額按貸款條款按當前利率計算。包括債務的管理費和/或承諾費。
(3)運營租賃成本主要用於有軌電車和辦公空間,不包括尚未開始的租賃,未貼現的未來租賃付款約為2570萬美元。
(4)採購合同分為指數定價合同和固定價格合同。指數購買合約按當前季度末價格估值。
(5)包括固定價格的乙醇、幹酒糟和天然氣採購合同。
關鍵會計政策和估算
主要會計政策,包括與收入確認、長期資產和商譽減值、衍生金融工具以及所得税會計有關的政策,受到編制綜合財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。有關我們的關鍵會計政策和估計的信息包含在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中。
表外安排
我們沒有任何表外安排。
目錄
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具來管理和減少對各種市場風險的敞口,包括大宗商品價格和利率的變化。我們所有的業務都是以美元進行的,目前沒有面臨外幣風險。
利率風險
我們的貸款以浮動利率計息,因此我們面臨利率風險。我們浮動利率債券的利率是基於貸款人最優惠利率或LIBOR的市場利率。利率每增加10%,我們的利息成本就會增加大約110萬美元。年。在九月2020年30日,我們有5.26億美元的債務,其中2.62億美元有可變利率。
有關我們債務的更多信息,請參見附註9--債務作為合併財務報表附註的一部分附註12--債務作為合併財務報表附註的一部分,包括在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中。
商品價格風險
我們的業務對大宗商品價格風險高度敏感,尤其是乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣。乙醇價格對全球原油供需、原油、汽油和玉米價格、替代燃料價格、煉油產能和利用率、政府監管以及消費者對替代燃料的需求非常敏感。玉米價格受到天氣狀況、產量、國內和全球供需變化以及政府計劃和政策的影響。酒糟價格受到飼料牲畜數量、飼料替代品價格和供應(與乙醇工廠生產相關)的影響。天然氣價格受到夏季和冬季惡劣天氣以及春季、夏季和秋季颶風的影響。其他因素包括北美能源勘探和生產,以及注入和開採季節地下儲氣庫中的天然氣數量。
為了降低與乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然氣價格波動相關的風險,我們有時會使用遠期固定價格實物合約和衍生金融工具,如芝加哥期貨交易所(Chicago Board Of Trade)、紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)和芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)執行的期貨和期權。我們專注於鎖定有利的營業利潤率(如果有),使用一種模式,持續監測玉米、天然氣和其他投入的市場價格,相對於我們每個生產設施的乙醇和酒糟的價格。我們使用遠期固定價格買入、賣出合約和衍生金融工具的組合來建立抵銷頭寸。因此,我們經常在衍生金融工具上獲得收益,而遠期固定價格實物合約或庫存的虧損抵消了這些收益,反之亦然。我們的業績受到報告期內與衍生工具相關的損益錯配的影響,當時實物商品的買賣尚未發生。在截至9月30日的三個月和九個月內,2020年,營收分別包括淨虧損2,110萬美元和淨收益1,750萬美元,銷售成本分別包括與衍生金融工具相關的淨虧損120萬美元和淨收益1,100萬美元。
乙醇生產部門
在乙醇生產部門,結算衍生工具的淨損益被實物商品購買或銷售所抵消,以實現預期的營業利潤率。為了降低由市場波動引起的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟對衝。
目錄
我們對市場風險的敞口,包括我們的固定價格買賣合同和衍生品對我們風險管理活動的影響,是基於從2020年9月30日開始的未來12個月假設價格變化10%所產生的估計淨收入效應,如下(以千計):
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商品 |
| 預計總成交量 |
| 單位: |
| 的淨收入效應 | |
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乙醇 |
| 1,123,000 |
| 加侖 |
| $ | 109,250 |
玉米 |
| 387,000 |
| 蒲式耳 |
| $ | 105,714 |
酒糟 |
| 2,900 |
| 噸(2) |
| $ | 30,262 |
玉米油 |
| 292,000 |
| 磅 |
| $ | 5,195 |
天然氣 |
| 31,200 |
| MMBtu |
| $ | 6,430 |
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(1)預計產量假設滿負荷生產。
(2)酒糟數量以等值幹噸計。
農業綜合企業和能源服務部門
在農業綜合企業和能源服務領域,我們的庫存、實物購銷合同和衍生品均按市價計價。為了降低糧食和庫存糧食購銷承諾市場波動帶來的商品價格風險,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,作為經濟套期保值。
用於套期保值的交易所交易期貨和期權的市值與糧食庫存和相關糧食買賣合約的基礎市場價值高度相關。庫存與買賣合同市場價值相關性較小的部分,即基差,比交易所交易期貨的整體市場價值波動小得多,往往遵循歷史模式。我們通過不斷監測我們相對於市場價格變化的頭寸來管理這種波動性較小的風險。庫存價值受到期貨市場月度價差的影響。與我們庫存的整體市場價值相比,這些價差的波動性也較小,往往遵循歷史模式,但不能直接緩解。我們對期貨和期權以及為買賣合同持有的基礎庫存的會計政策是反映其當前市場價值,並在綜合經營報表中計入損益。
我們每日的商品淨頭寸包括與買賣合約和交易所交易合約相關的庫存。。截至2020年9月30日,我們倉位的糧食公允價值約為110萬美元。我們在那個日期的市場風險,基於假設價格變化10%所產生的估計淨收入影響,大約為8萬美元。
項目4.控制和按下海洋。
對披露控制和程序的評價
我們維持披露控制和程序,旨在確保我們根據《交易所法案》提交或提交的報告中必須披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並在適當的情況下積累這些信息並傳達給管理層,以便及時做出有關所需財務披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。要求管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。
在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下,管理層對截至2020年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估,這符合交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)規則的定義,並得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
目錄
財務報告內部控制的變化
管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制,以合理保證我們財務報告的可靠性,並根據美國公認會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。本報告所涵蓋期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化,這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
目錄
第II部分-其他資料
項目1。法律訴訟。
我們目前捲入的訴訟是在正常業務過程中發生的。我們不認為這起訴訟會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
第1A項。風險因素。
投資者應仔細考慮我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中關於風險和其他信息的討論,以及本報告第一部分第1A項“風險因素”中關於風險和其他信息的討論,以及本報告“關於前瞻性陳述的警示信息”下第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中關於風險和其他信息的討論。投資者還應仔細考慮在截至2019年12月31日的年度報告中,在Form 10-K表格中,與該合夥企業的風險討論,標題為“風險因素”和其他信息。儘管我們試圖討論關鍵因素,但我們的投資者需要意識到,其他風險可能會在未來被證明是重要的。任何時候都可能出現新的風險,我們無法預測這些風險,也無法估計它們可能對我們的財務業績造成多大程度的影響。以下風險因素是對先前披露的風險因素的補充和/或更新,應與本10-Q表格季度報告中包含的或通過引用併入本季度報告中的其他信息一起考慮。
我們的業務繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響。
被世界衞生組織(World Health Organization)宣佈為大流行的冠狀病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的爆發已經蔓延到全球,並繼續影響全球經濟活動。新冠肺炎對我們業務的方方面面都構成了風險,包括它將如何影響我們的員工、客户、供應商和業務合作伙伴。由於諸多不確定性,我們無法預測新冠肺炎對我們未來財務狀況和經營業績的影響。這些不確定性包括但不限於:
病毒的嚴重性;
疫情持續的時間;
聯邦、州或地方政府法規或其他可能包括對我們業務的限制的行動;
對客户需求的影響,導致對我們產品的需求下降;
對我們供應鏈的影響和我們原料供應的潛在限制;
我們的分銷系統中斷,產品交付延遲;
關閉或延長關閉一個或多個主要牛隻加工廠,導致牛隻價格低迷或在極端情況下無法加工這類牛隻;
我們工作人口的健康狀況,以及我們是否有能力應付對我們的運作至為重要的人手需求;以及
信貸和金融市場的波動性。
新冠肺炎疫情及其相關的經濟影響在能源行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。我們無法預測這些事件對我們未來財務狀況和運營的整體影響。
我們繼續與客户、政府官員、團隊成員和業務合作伙伴合作,積極管理我們的應對措施,評估對我們未來財務狀況和經營業績的潛在影響,以及我們業務的不利發展。我們無法預測是否會有額外的政府強制要求的原地避難所和類似的政府命令,這可能會影響我們的業務,現有的命令將持續多久,以及這些措施將如何影響我們的運營。
目錄
歐佩克和其他石油出口國設定和維持產量水平的能力或意願對石油和天然氣大宗商品價格有重大影響。
石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries,簡稱OPEC+),是一個尋求管理全球能源市場石油價格和供應的政府間組織。歐佩克+成員國採取的行動,包括與其他石油出口國一起採取的行動,對全球石油供應和定價產生了重大影響。例如,OPEC+和其他某些石油出口國此前已同意採取包括減產在內的措施來支撐原油價格。2020年3月,石油輸出國組織(OPEC+)成員國曾考慮延長並可能增加這些減產措施,但這些談判沒有成功。因此,沙特宣佈立即下調出口價格,俄羅斯宣佈之前達成的所有石油減產協議將於2020年4月1日到期。這些行動導致油價立即大幅下跌。不能保證OPEC+成員國和其他石油出口國會同意未來的減產或其他支撐和穩定油價的行動,也不能保證他們不會進一步降低油價或增加產量。歐佩克+成員國或其他石油出口國未來將採取的行動的不確定性可能會導致油價波動加劇,這可能會對我們的業務、未來的財務狀況和運營結果產生不利影響。
未來對乙醇的需求是不確定的,聯邦命令、公眾看法、消費者接受度和消費者對交通燃料的總體需求的變化可能會影響需求。
雖然許多貿易團體、學者和政府機構支持乙醇作為一種燃料添加劑,以促進更清潔的環境,但其他人則聲稱,乙醇生產消耗的能源要多得多,比其他燃料排放更多的温室氣體,並消耗水資源。雖然我們不同意,但一些研究表明,從玉米生產的乙醇的效率低於從道岔草或小麥穀物生產的乙醇。其他人聲稱,玉米乙醇會導致食用玉米牲畜的肉類和其他食品價格上漲,從而對消費者產生負面影響。乙醇批評人士還認為,該行業將玉米供應從國際糧食市場轉向國內燃料市場,並對國內外土地利用的變化做出了貢獻。
除了聯邦授權之外,乙醇的市場有限。我們認為,在乙醇市場份額大幅增長之前,消費者可能有必要進一步接受E15和E85燃料。自由支配和E85混合是重要的二級市場。隨意混合通常取決於乙醇相對於汽油的價格,以及消費者的可獲得性。當隨意混合在財務上不具吸引力時,對乙醇的需求可能會減少。
對乙醇的需求也受到運輸燃料總體需求的影響,運輸燃料的總體需求受到成本、行駛里程和車輛燃油經濟性的影響。與假期旅行相關的春夏兩個月的旅行里程通常會增加,緊隨其後的是假期旅行,緊隨其後的是秋季。像新冠肺炎這樣的全球性事件極大地減少了旅行里程,進而減少了對乙醇的需求。消費者對汽油的需求可能會受到新興交通趨勢的影響,比如電動汽車或拼車。此外,乙醇供應過剩等因素可能會繼續對我們的業務產生負面影響,這種情況已經存在一段時間了。乙醇需求的減少可能會壓低我們產品的價值,侵蝕其利潤率,並降低我們創造收入或盈利運營的能力。
我們的保單並不涵蓋我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業公司提供保險的保險公司可能會停止承保或大幅提高保費。
我們在財產、責任和業務中斷保單下投保,受這些保單下的免賠額和限額的限制。我們已投保了我們認為足以防止重大可預見風險造成的損失的保險。但是,可能會發生沒有保險的事件或不能以可接受的條款提供保險的事件。事件造成的損失,例如但不限於戰爭、暴亂、流行病、恐怖主義或其他風險,可能不會投保,此類損失可能會對我們的運營、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的某些乙醇生產廠和相關儲罐,以及我們的某些燃料終端設施都位於公認的地震和洪泛區內。我們認為,這些設施的設計已經修改,以加強它們,以滿足該國這些地區的結構要求。我們還為適用的工廠和燃料碼頭購買了針對地震和洪水風險的額外保險。然而,不能保證如果發生地震或洪水事件,任何這樣的設施都會繼續運行。
此外,我們獲得和維持足夠保險的能力可能會受到我們無法控制的保險市場狀況的不利影響。此外,如果我們遇到可投保的事件,我們的年度保費可能會進一步增加,或者可能根本就沒有保險。如果乙醇行業的保險承保人數量或財務償付能力發生重大變化,我們可能無法獲得並維持足夠的保險。
目錄
合理的成本。我們不能向我們的單位持有人保證,我們將能夠以可接受的條件續保我們的保險(如果有的話),或者我們將能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。保險未完全覆蓋的事件的發生、一個或多個保險公司未能履行其對保險事件的承諾或保險覆蓋範圍的損失都可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流以及合夥企業向其單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。
當限制性股票授予被授予以滿足法定最低要求的工資税預扣義務時,員工將放棄股份。2020年第三季度沒有授予限制性股票,因此沒有股份交出。
我們的董事會批准了一項高達2億美元的普通股回購計劃。根據這一計劃,我們可以在公開市場交易、私下協商的交易、加速回購計劃、要約收購或其他方式中回購股票。交易的時機和金額由管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估而決定。本計劃可隨時暫停、修改或中止,恕不另行通知。我們在2020年第三季度沒有回購任何股票。自成立以來,根據該計劃,該公司已回購了7396,936股普通股,回購金額約為9280萬美元。
項目3。高級證券違約。
沒有。
項目4。礦山安全信息披露。
不適用。
項目5。其他信息。
沒有。
目錄
項目6.陳列品.
展品索引
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證物編號: | 展品説明 |
2.1 | 於2020年10月9日由Green Plains Inc.、Green Plains Bulls Company LLC、AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM Agribusiness Fund LP及StepStone Atlantic Fund,LP之間訂立的證券購買協議(本文引用本公司於2020年10月13日提交的8-K表格的現行報告附件2.1併入)(證券購買協議的若干附表已略去。公司將應美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會提供此類時間表)
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3.1 | 《Green Plains Inc.第三次修訂和重新修訂的章程》,日期為2020年10月1日(本文引用該公司於2020年10月5日提交的當前8-K表格報告的附件3.1)
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10.1 | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作為借款人,以及MetLife Real Estate Lending LLC作為貸款人,於2020年9月3日簽訂的貸款協議(在此合併,參考公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.1)
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10.2 | 日期為2020年9月3日的延遲支取定期本票,借款人為Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC,貸款人為大都會人壽房地產貸款有限公司(本文引用該公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.2)
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10.3 | 由作為擔保人的Green Plains Inc.和作為貸款人的大都會人壽房地產貸款有限責任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)於2020年9月3日簽署的貸款擔保協議(合併於此,參考該公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.3),該協議由Green Plains Inc.擔任擔保人,大都會人壽房地產貸款有限責任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)作為貸款人。
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10.4 | 信託契約、擔保協議、由作為委託人的Green Plains Wood River LLC和作為受益人的大都會人壽房地產貸款有限責任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)於2020年9月3日提交的租賃和租金轉讓以及固定裝置備案(本文通過參考該公司於2020年9月8日提交的當前8-K表格報告的附件10.4併入本文件),該文件由綠平原伍德河有限責任公司(Green Plains Wood River LLC)作為委託人,大都會人壽房地產貸款有限公司(MetLife Real Estate Lending LLC)作為受益人。
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10.5 | 抵押、擔保協議、由Green Plains Sherandoah LLC(借款人)和MetLife Real Estate Lending LLC(大都會人壽房地產貸款有限公司)於2020年9月3日提交的租賃和租金轉讓以及固定裝置備案(本文引用該公司於2020年9月8日提交的當前8-K報表的附件10.5)
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31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第13a-14(A)條和第302條對首席執行官的認證
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31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第13a-14(A)條和第302條認證首席財務官
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32.1 | 依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明
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32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明
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101 | 以下信息來自Green Plains Inc.截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)合併資產負債表,(Ii)合併經營報表,(Iii)合併全面收益表,(Iv)合併現金流量表,(V)合併財務報表附註
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104 | 綠色平原公司(Green Plains Inc.)截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面,採用iXBRL格式。
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目錄
標牌ATU分辨率
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 綠色平原公司(Green Plains Inc.) (註冊人)
依據: /s/託德·A·貝克爾(Todd A.Becker)_ 託德·A·貝克爾 (首席行政主任)
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依據: 小帕特里希·辛普金斯(Patrich Simpkins Jr.) _ 小帕特里希·辛普金斯(G.Patrich Simpkins Jr.) (首席財務官)
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