美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本的過渡期，日本和日本之間的過渡期，日本和日本之間的過渡期，中國政府和中國之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，以及中國政府和中國政府之間的過渡期。
委員會檔案號：*
(景順DB美元指數信託系列)
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦事處地址) |
(郵政編碼) |
註冊人電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
大型文件服務器加速運行 |
☐ |
加速後的文件管理器 |
☐ |
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☒ |
規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
*説明截至2020年9月30日的流通股數量：
景順DB美元指數看跌基金
(景順DB美元指數信託系列)
截至2020年9月30日的季度
目錄
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頁 |
|
第一部分：第一部分。 |
財務信息 |
1 |
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|
|
第(1)項。 |
財務報表 |
1 |
|
|
未經審計財務報表附註 |
10 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
20 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
29 |
|
第四項。 |
管制和程序 |
30 |
|
|
|
|
|
第二部分。 |
其他信息 |
32 |
|
|
|
|
|
第(1)項。 |
法律程序 |
32 |
|
項目71A。 |
危險因素 |
32 |
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
33 |
|
第三項。 |
高級證券違約 |
33 |
|
第四項。 |
礦場安全資料披露 |
34 |
|
第五項。 |
其他資料 |
34 |
|
項目6. |
陳列品 |
34 |
|
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|
簽名 |
35 |
|
i
第一部分財務信息
|
第一項。 |
財務報表。 |
景順DB美元指數看跌基金
財務狀況表
2020年9月30日和2019年12月31日
(未經審計)
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9月30日， |
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12月31日， |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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美國財政部債務，按價值計算(成本為#美元) $ |
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關聯投資，按價值和成本計算 |
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其他投資： |
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應收保證金變動-貨幣期貨合約 |
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— |
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託管人持有的現金 |
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— |
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應收賬款： |
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來自關聯公司的股息 |
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基金份額售出 |
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總資產 |
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$ |
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負債 |
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其他投資： |
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應付保證金變動--貨幣期貨合約 |
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$ |
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$ |
— |
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付款對象： |
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購買的證券 |
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贖回的股份 |
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管理費 |
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經紀佣金和手續費 |
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總負債 |
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承付款和或有事項(附註10) |
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權益 |
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股東權益-普通股 |
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股東權益-股份 |
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股東權益總額 |
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負債和權益總額 |
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$ |
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已發行普通股 |
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已發行股票 |
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每股資產淨值 |
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$ |
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每股市值 |
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$ |
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$ |
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|
見未經審計財務報表附註，未經審計財務報表附註是財務報表的組成部分。
1
景順DB美元指數看跌基金
投資明細表
2020年9月30日
(未經審計)
|
描述 |
|
百分比 股東的 權益 |
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價值 |
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本金價值 |
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美國財政部債務(a) |
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美國國庫券 |
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美國國庫券 |
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美國國庫券 |
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美國財政部債務總額(費用#美元 |
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% |
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關聯投資 |
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股份 |
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貨幣市場共同基金 |
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景順政府和機構投資組合，機構類， |
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% |
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$ |
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證券投資總額(成本：$ |
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% |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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|
未平倉貨幣期貨合約 |
|
合同數量 |
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|
到期日 |
|
概念上的 價值 |
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|
價值(e) |
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|
未實現 賞識 (折舊)(e) |
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做空期貨合約 |
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ICE美元指數 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(e) |
|
見未經審計財務報表附註，未經審計財務報表附註是財務報表的組成部分。
2
景順DB美元指數看跌基金
投資明細表
2019年12月31日
(未經審計)
|
描述 |
|
百分比 股東的 權益 |
|
|
價值 |
|
|
本金價值 |
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|
美國財政部債務(a) |
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美國國庫券 |
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% |
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美國國庫券 |
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美國財政部債務總額(費用#美元 |
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% |
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$ |
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關聯投資 |
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股份 |
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貨幣市場共同基金 |
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景順(Invesco Premier)美國政府貨幣投資組合，機構 班級, |
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% |
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$ |
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證券投資總額(成本：$ |
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% |
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$ |
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(a) |
證券可以折價交易。顯示的利率代表該證券在期末之前最近一次拍賣時的貼現率。 |
|
(b) |
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|
(c) |
關聯發行人。發行人及/或基金是景順有限公司的全資附屬公司，或與景順有限公司共同控制的投資顧問有聯繫。請參閲附註8。 |
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(d) |
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|
未平倉貨幣期貨合約 |
|
合同數量 |
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|
到期日 |
|
概念上的 價值 |
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價值(e) |
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未實現 賞識 (折舊)(e) |
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做空期貨合約 |
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ICE美元指數 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
(e) |
未實現增值(折舊)和價值按合同淨值如上所示。 |
見未經審計財務報表附註，未經審計財務報表附註是財務報表的組成部分。
3
景順DB美元指數看跌基金
損益表
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的前三個月和前九個月
(未經審計)
|
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|
三個月 |
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截至9個月 |
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|
9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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利息收入 |
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來自關聯公司的股息 |
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總收入 |
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費用 |
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管理費 |
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經紀佣金及費用 |
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利息支出 |
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總費用 |
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減去：豁免 |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
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淨費用 |
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淨投資收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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已實現淨額和未實現損益淨變動 關於美國財政部債務的報告，附屬公司 金融投資和貨幣期貨合約 |
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已實現淨收益(虧損) |
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美國財政部債務 |
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貨幣期貨合約 |
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) |
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( |
) |
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已實現淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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未實現收益(虧損)淨變化 |
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美國財政部債務 |
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( |
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貨幣期貨合約 |
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未實現損益淨變動 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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已實現淨額和未實現淨變動 *預計美國財政部將有收益(虧損) *債務、關聯投資和 *貨幣期貨合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
見未經審計財務報表附註，未經審計財務報表附註是財務報表的組成部分。
4
景順DB美元指數看跌基金
股東權益變動表
截至2020年9月30日的三個月
(未經審計)
|
|
|
普通股 |
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股份 |
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總計 |
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股份 |
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總計 權益 |
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股份 |
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總計 權益 |
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股東的 權益 |
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2020年6月30日的餘額 |
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購買股份 |
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贖回股份 |
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因股票交易而淨增加(減少) |
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淨收益(虧損) |
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淨投資收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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美國財政部已實現淨收益(虧損) *債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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美國未實現收益(虧損)淨變化 *財政部債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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股東權益淨變動 |
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— |
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2020年9月30日的餘額 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見未經審計財務報表附註，該附註是財務報表的組成部分
5
景順DB美元指數看跌基金
股東權益變動表
截至2019年9月30日的三個月
(未經審計)
|
|
|
普通股 |
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股份 |
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總計 |
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|
股份 |
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總計 權益 |
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股份 |
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總計 權益 |
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股東的 權益 |
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2019年6月30日的餘額 |
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購買股份 |
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贖回股份 |
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( |
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( |
) |
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( |
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因股票交易而淨增加(減少) |
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— |
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淨收益(虧損) |
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淨投資收益(虧損) |
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美國財政部已實現淨收益(虧損) *債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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美國未實現收益(虧損)淨變化 *財政部債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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股東權益淨變動 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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2019年9月30日的餘額 |
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$ |
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見未經審計財務報表附註，該附註是財務報表的組成部分
6
景順DB美元指數看跌基金
股東權益變動表
截至2020年9月30日的9個月
(未經審計)
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普通股 |
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股份 |
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總計 |
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總計 權益 |
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總計 權益 |
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股東的 權益 |
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2019年12月31日的餘額 |
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購買股份 |
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贖回股份 |
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因股票交易而淨增加(減少) |
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淨收益(虧損) |
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淨投資收益(虧損) |
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美國財政部已實現淨收益(虧損) *債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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美國未實現收益(虧損)淨變化 *財政部債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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淨收益(虧損) |
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股東權益淨變動 |
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2020年9月30日的餘額 |
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見未經審計財務報表附註，該附註是財務報表的組成部分
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景順DB美元指數看跌基金
股東權益變動表
截至2019年9月30日的9個月
(未經審計)
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普通股 |
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股份 |
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總計 |
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股份 |
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總計 權益 |
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股份 |
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總計 權益 |
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股東的 權益 |
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2018年12月31日的餘額 |
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購買股份 |
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贖回股份 |
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因股票交易而淨增加(減少) |
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淨收益(虧損) |
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淨投資收益(虧損) |
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美國財政部已實現淨收益(虧損) *債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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美國未實現收益(虧損)淨變化 *財政部債務、關聯投資和 全球貨幣期貨合約 |
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淨收益(虧損) |
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股東權益淨變動 |
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2019年9月30日的餘額 |
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見未經審計財務報表附註，該附註是財務報表的組成部分
8
景順DB美元指數看跌基金
現金流量表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
(未經審計)
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截至9個月 |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收益(虧損) |
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將淨收益(虧損)調整為營業提供(用於)的淨現金 其他活動： |
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購買證券的成本 |
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出售和到期證券的收益 |
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購買關聯投資的成本 |
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出售關聯投資所得收益 |
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美國國債貼現淨增加 |
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美國國債淨已實現(收益)虧損和 *附屬投資公司 |
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美國國債未實現(收益)虧損淨變化 *附屬投資公司 |
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營業資產和負債變動情況： |
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變動保證金-貨幣期貨合約 |
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來自關聯公司的股息 |
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管理費 |
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經紀佣金和手續費 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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籌資活動的現金流量： |
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購買股份所得款項 |
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贖回股份 |
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應付託管人款項增加(減少) |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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現金淨變動 |
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期初現金 |
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期末現金 |
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補充披露現金流量信息 |
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支付利息的現金 |
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見未經審計財務報表附註，未經審計財務報表附註是財務報表的組成部分。
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景順DB美元指數看跌基金
未經審計財務報表附註
2020年9月30日
注1-組織
景順DB美元指數看跌基金(“基金”)是景順DB美元指數信託(“信託”)的獨立系列，於2006年8月3日以特拉華州法定信託形式成立。基金的期限是永久的(除非在某些情況下提前終止)，這是根據經修訂的信託第五次修訂和重新發布的信託聲明和信託協議(“信託協議”)所規定的。該基金授權發行的股票數量不限。
景順資本管理有限責任公司(“景順資本管理有限公司”)自成立以來一直擔任該信託及基金的管理擁有人(“管理擁有人”)、商品池經營者及商品交易顧問。
基金建立某些期貨合約(“DX合約”)的空倉，以追蹤德意志銀行美元空頭貨幣組合指數-超額回報水平的變化，不論是正或負。TM(“指數”)隨着時間的推移。該指數自2017年1月17日起更名。在2017年1月17日之前，該指數被稱為德意志銀行做空美元指數(USDX®)期貨指數-超額回報TM。該指數已更名，與2017年1月17日更名前的指數相同。基金的表現亦旨在反映基金持有美國國庫債券所得的利息收入(“國庫收入”)、所持貨幣市場共同基金(附屬基金或其他基金)的股息(“貨幣市場收入”)，以及所持國債ETF(定義見下文)的股息或資本收益分派所得的總和(如有的話)超出基金開支的部分(“國債ETF收入”)。
該基金可以直接投資於美國財政部的債務。基金還可能通過投資交易所交易基金(ETF)(附屬或其他)來獲得對美國財政部債務的敞口，這些ETF跟蹤衡量美國財政部債務表現的指數，其最大剩餘期限為
該指數的計算是為了反映DX合約空頭頭寸在一段時間內的市值變化，無論是正的還是負的。該指數反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合約的市值隨時間的變化(無論是正向還是負向)。該基金尋求通過建立DX合約的空頭頭寸來追蹤該指數。DX合約與洲際交易所美元指數(USDX®)的六種基礎貨幣(“指數貨幣”)掛鈎。指數貨幣包括歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。包含在USDX®中的指數貨幣名義金額反映了指數貨幣對美元匯率相對於1973年3月的變化的幾何加權平均值。1973年3月被選為USDX®的基期，因為它代表着外匯歷史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許其貨幣對彼此自由浮動。
基金只向某些合資格的金融機構(“獲授權參與者”)提供普通實益單位(“股份”)。
本季度報告(以下簡稱《報告》)涵蓋截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月。隨附的未經審計財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)、Form 10-Q説明和美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的。管理層認為，所有僅包括正常經常性調整的重大調整均已作出，這些調整被認為是對中期財務報表進行公允陳述所必需的。中期業績不一定代表全年業績。這些財務報表及其附註應與基金於2020年2月28日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表一併閲讀。
附註2-主要會計政策摘要
A.陳述的依據
該基金的財務報表是按照美國公認會計準則編制的。
本基金已確定其符合投資公司的定義，並已按照財務會計準則委員會會計準則編纂主題946的會計和報告指南，為投資公司編制符合美國公認會計原則的財務報表。金融服務— 投資公司.
10
B.報告會計估計
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計相差很大。此外，基金監測在期末日期之後和財務報表發佈日期之前可能發生或已知的重大事件或交易。
C.投資估值
對不在交易所交易的開放式和封閉式註冊投資公司的投資按每股資產淨值(“NAV”)進行估值。在交易所交易的開放式和封閉式註冊投資公司的投資，以證券主要交易所在交易所常規交易時段結束時的最後銷售價格或官方收盤價計價。
美國財政部債務使用獨立定價服務機構提供的評估報價進行公允估值。定價服務提供的評估報價可以在不完全依賴報價的情況下確定，並可能反映與特定證券有關的發展、收益率、質量、發行類型、票面利率、到期日、個人交易特徵和其他市場數據等適當因素。所有債務在利息和/或本金支付方面都存在一定的違約風險。
期貨合約按其主要交易所在交易所設定的最終結算價進行估值。
不容易獲得市場報價或變得不可靠的證券，按照管理所有者批准的程序，按照真誠確定的公允價值進行估值。在善意確定證券的公允價值的過程中，可能會審查發行人特有的事件、市場趨勢、經紀商和信息提供商的出價/要價報價以及其他數據。
估值會因很多因素而改變，這些因素包括髮行人的歷史及預期盈利、發行人的資產價值、與發行人無關的一般市況(例如實際或預期的不利經濟情況)、一般收入前景的變化、利率或貨幣匯率的變動、地區或全球的不穩定因素、自然災害或環境災難、廣泛的疾病或其他公共衞生問題、戰爭、恐怖主義行為或一般不利的投資者情緒，以及市場流動性。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售這些投資時收到的價值大不相同。
D.報告投資交易和投資收益
投資交易按交易日入賬。出售或處置證券或衍生工具的已實現損益以特定識別基準確定，並分別在合同成交或出售或處置期間的損益表中確認。美國財政部債務的利息收入在賺取時按權責發生制確認。溢價和折扣在美國財政部債務的有效期內攤銷或累加。股利收入(如果有預扣税)在除息日入賬。
E.損益分配和分配
根據信託協議，收入和支出分配按比例向作為普通股持有人的董事總經理及股東按上個月最後一個交易日結束時各自的百分比權益按月支付。分派(除贖回單位外)可由管理擁有人自行決定於按比例以股東各自的資本餘額為基準。
F.日常運營、行政和其他日常開支
基金所有人負責基金的所有日常運作、行政及其他一般開支，包括但不限於電腦服務、受託人的費用及開支、法律及會計費用及開支、税務準備開支、申報費用及印刷、郵寄及複印費用。基金不向管理所有人償還基金的日常業務、行政和其他一般費用。因此，這些費用沒有反映在基金的損益表中。
G.包括非經常性費用和開支
基金支付所有非經常性和不尋常的費用和開支(如果有的話)，由管理所有者自行決定。非經常性和非常費用包括法律索賠和責任、訴訟費用、賠償費用或其他非常規費用等費用和費用。非經常性和非同尋常的費用和支出，就其性質而言，在時間和金額上都是不可預測的。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和前九個月，基金沒有產生此類費用。
11
H.C.經紀佣金和手續費
本基金收取所有經紀佣金，包括適用的交換費、全國期貨協會(“NFA”)手續費、放棄手續費、場內經紀手續費以及與商品經紀(定義見下文)交易活動有關的其他交易相關手續費和開支。這些費用在損益表中記為經紀佣金和手續費。商品經紀商的經紀佣金和交易費是按合同確定的。平均而言，支付給商品經紀的費用總額(如適用)不到#美元。
一、徵收所得税
就美國聯邦所得税而言，該基金被歸類為合夥企業。因此，該基金一般不會招致美國聯邦所得税。所附財務報表中沒有規定聯邦、州和地方所得税，因為投資者對其在基金的收入、收益、損失、扣除和其他項目中的可分配份額單獨承擔所得税(如果有的話)。
管理擁有人審查了基金的所有開放納税年度和主要司法管轄區，並得出結論認為，不存在因未來納税申報表中採取或預期採取的不確定税收立場而產生的未確認税收優惠所產生的税收責任。基金也不知道有任何税收頭寸有合理可能在未來12個月內未確認的税收優惠總額將發生重大變化。該基金的主要税收管轄區和接受審查的最早納税年度：美國，2017年。
摩根士丹利貨幣期貨合約
該基金利用衍生工具來實現其投資目標。貨幣期貨合約是交易對手之間的協議，交易對手以指定的價格購買或出售特定的標的貨幣，或在未來日期根據指數或其他參考工具的價值支付或接收現金金額。訂立期貨合約時所需的初始保證金，由商品經紀商以特定證券或現金作為抵押品來支付。在貨幣期貨合約未平倉期間，合約價值的變動通過按日重新計算合約價值確認為未實現損益。後續或變動保證金付款的收取或支付取決於是否產生未實現的收益或虧損。這些金額在財務狀況報表中反映為應收或應付。當合同結束或到期時，基金確認已實現的損益，該損益等於完成交易的收益或成本與基金在合同中的基礎之間的差額。未平倉的已實現收益(虧損)和未實現增值(折舊)變動在特定的識別基礎上確定，並分別在合同結束或變動發生期間的損益表中確認。
注3-金融工具風險
在正常業務過程中，基金是存在表外風險的金融工具的一方。表外風險是指未記錄的潛在負債，即使它沒有出現在資產負債表上，也可能導致未來的債務或損失超過財務狀況表上顯示的金額。基金使用的金融工具是貨幣期貨合約，其價值以標的資產為基礎，一般代表有合理可能性以現金或實物交割的未來承諾。這些金融工具在交易所交易，是標準化合約。
市場風險是指國際貨幣基金組織交易的金融工具價值因市場變化(包括貨幣價格波動)而發生變化的可能性。在簽訂這些期貨合約時，存在一個市場風險，即這類期貨合約可能會受到不利市況的重大影響，導致這類期貨合約的價值下降。如果市場同時對所有期貨合約走勢，IMF可能會遭受重大損失。
信用風險是指由於商品經紀商和/或結算所未能按照期貨合約的條款履行義務而導致虧損的可能性。交易所或結算機構作為交易對手方，降低了交易所交易工具的信用風險。商品經紀在以基金期貨佣金商人的身份接受買賣本地期貨合約的訂單時，根據商品期貨交易委員會(“商品期貨交易委員會”)的規定，須將基金所有與本地期貨交易有關的資產分開核算，並將其分隔為基金所有資產。商品經紀人不得將此類資產與商品經紀人的其他資產混為一談。此外，商品期貨交易委員會的規定還要求商品經紀在一個安全的賬户中持有與外國期貨交易有關的基金資產。在交易對手違約的情況下，基金的損失風險通常限於財務狀況報表中確認的金額，而不是期貨合約或工具的名義金額。
除上述正常業務過程中達成的協議外，基金沒有、也不打算利用特殊目的實體為表外融資安排提供便利，也沒有任何類型的貸款擔保安排或表外安排。
12
注4--服務提供商和相關方協議
受託人
根據信託協議，信託及基金的受託人Wilmington Trust Company(“受託人”)有權按特拉華州法定信託法的要求籤立和提交證書，並接受特拉華州對基金的法律程序文件的送達。管理所有者擁有信託和基金所有業務的獨家管理權和控制權。受託人將以該身份任職，直至主管人解除受託人職務或受託人辭職，並由主管人任命繼任者。受託人將沒有義務或責任監督管理業主的表現，也不對管理業主的作為或不作為承擔任何責任。
《管理所有者》(The Management Owner)
管理所有者擔任基金的商品池運營商、商品交易顧問和管理所有者。基金每月向管理業主支付管理費，數額相當於
業主免收費用$
總代理商
景順經銷公司(以下簡稱“經銷”)為基金提供一定的經銷服務。根據主管人、基金和分銷商之間的分銷服務協議，分銷商協助主管人和基金的管理人紐約梅隆銀行履行與基金的分銷和營銷服務有關的某些職能和職責，包括審查和批准營銷材料。
管理所有者從管理費中向經銷商支付分銷費。
商品交易顧問
Invesco Advisers Inc.(“Invesco Advisers”)是特拉華州的一家公司，曾擔任該信託基金的大宗商品交易顧問。
該基金是報告所涵蓋的一段時期內的基金，是管理所有者的附屬公司。管理所有者可以
已利用景順顧問交易臺為基金進行交易。景順顧問公司(Invesco Advisers)不會因提供這項服務而獲得任何補償。自2019年4月8日起，景順顧問不再擔任基金的大宗商品交易顧問。
商品經紀人
位於特拉華州的有限責任公司摩根士丹利有限責任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)是該基金的期貨結算經紀商(“商品經紀商”)。該商品經紀商在CFTC註冊為期貨佣金商人，並以這種身份成為NFA的成員。
各種執行經紀人代表基金執行期貨交易。這些執行經紀商將所有此類交易都放棄給商品經紀商。商品經紀以結算經紀的身份，可執行或接受由他人執行的交易，結算基金的所有期貨交易，併為基金提供若干行政及保管服務。除其他事項外，商品經紀有責任定期提供信託在報告期內代表基金進行的所有交易和行動的賬目，以及信託或其代名人為基金或代表基金持有的所有證券、現金或其他債務或債務的賬目。
管理員、託管人和轉移代理
紐約梅隆銀行(“管理人”、“託管人”和“轉移代理人”)是基金的管理人、託管人和轉移代理人。基金和管理人分別簽訂了行政和會計、託管人、轉讓機構和服務協議(統稱為“管理協議”)。
根據管理協議，管理人執行或監督基金運作及管理所需服務的執行(作出投資決定除外)，包括接收及處理來自獲授權參與者的訂單，以設立及贖回基金單位、資產淨值計算、會計及其他基金管理服務。署長保存某些財務賬簿和記錄，包括：創設單位的創建和贖回記錄；基金會計記錄；關於資產、負債、資本、收入和支出的分類賬；登記員、轉賬日記帳和相關細節；以及從商品經紀人那裏收到的交易和相關文件。管理所有者從管理費中向管理員支付服務費用。
13
指數贊助商
管理所有者代表該基金指定DWS投資管理美洲公司作為指數贊助商(“指數贊助商”)。指數贊助商計算並公佈每日指數水平和指示性日內指數水平。此外，指數贊助商還計算基金在每個工作日的每股指示性價值。
管理所有者從管理費中向指數保薦人支付許可費和指數服務費，以履行其職責。
附註5-存放於商品經紀及託管人的存款
基金將現金定義為託管人持有的現金。有
在CFTC規則允許的範圍內，基金可以將現金、美國國債、美國國債ETF和貨幣市場共同基金存入商品經紀商作為保證金。基金與其現金和美國財政部債務商品經紀人的存款加上未平倉期貨合約的未實現利潤或虧損，構成了基金經紀人交易賬户中的全部權益。為了滿足基金的維持保證金要求，基金對商品經紀人負有美國財政部的義務。基金將現金轉移至商品經紀商，以滿足變動保證金要求。基金從存放在商品經紀商的任何多餘現金賺取利息，並在商品經紀商的任何赤字餘額上產生利息支出。
與商品經紀商的經紀協議規定，在任何一份合同違約或終止的情況下，協議涵蓋的所有金融工具都將進行淨結算。管理所有者將利用商品經紀商持有的任何多餘現金來抵消貨幣期貨合約中發生的任何已實現損失(如果有的話)。如果商品經紀商持有的任何多餘現金不足以彌補任何已實現的損失，則存放在商品經紀商的部分美國國債和美國國債ETF(如果有的話)將被出售，以獲得額外的現金。就財務報告而言，基金抵銷受法律上可強制執行的淨額結算安排約束的金融資產和金融負債。
該基金的剩餘現金、美國國債、美國國債ETF和貨幣市場共同基金持有量都存放在託管人手中。基金獲準在託管人的賬户中暫時結轉負餘額或透支餘額。本基金對託管人的任何透支餘額都會產生利息支出。此類餘額(如果在期末有的話)列在財務狀況報表的應付標題下。由於保管人的原因。
附註6-附加估值信息
美國公認會計原則(GAAP)將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移債務所收到的價格。美國公認會計準則(GAAP)建立了一個層次結構，對估值方法的輸入進行優先排序，在活躍市場上對相同資產給予隨時可用的未調整報價的最高優先權(第1級)，對重大不可觀察到的輸入給予最低優先權(第3級)，通常在市場價格不容易獲得或不可靠的情況下。根據估值輸入，證券或其他投資被分成三個級別之一。估值方法或市場狀況的變化可能會導致投資分配水平的轉入或退出：
第一級：價格是根據相同資產在活躍市場上的報價確定的。
級別2：價格是使用其他重要的可觀察到的輸入來確定的。可觀察到的投入是其他市場參與者在為證券定價時可能使用的投入。這些可能包括類似證券的報價、利率、提前還款速度、信用風險、收益率曲線、損失嚴重性、違約率、貼現率、波動性等。
第三級：價格是使用不可觀察到的重要投入來確定的。在無法獲得報價或可觀察到的投入的情況下(例如，當一項投資在期末很少或沒有市場活動時)，可以使用不可觀察到的投入。無法觀察到的投入反映了IMF自己對市場參與者在確定證券或工具的公允價值時將使用的因素的假設，並將基於現有的最佳信息。
分配給證券估值的水平可能不能表明與投資這些證券相關的風險或流動性。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售這些投資時收到的價值大不相同。
14
以下為截至2020年9月30日的分級估值投入水平摘要：
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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總計 |
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證券投資 |
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美國財政部債務 |
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— |
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貨幣市場共同基金 |
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證券投資總額 |
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— |
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其他投資--負債(a) |
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貨幣期貨合約 |
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) |
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— |
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— |
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( |
) |
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總投資 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
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|
$ |
|
|
|
(a) |
未實現的升值(折舊)。 |
以下為截至2019年12月31日的分級估值投入水平摘要：
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|
1級 |
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2級 |
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|
第3級 |
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|
總計 |
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證券投資 |
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美國財政部債務 |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
— |
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|
$ |
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貨幣市場共同基金 |
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— |
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|
— |
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|
證券投資總額 |
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— |
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其他投資--資產(a) |
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貨幣期貨合約 |
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— |
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— |
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總投資 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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(a) |
未實現的升值(折舊)。 |
附註7-衍生工具
衍生工具的公允價值如下：
|
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2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
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風險敞口/衍生工具類型(a) |
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資產 |
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負債 |
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資產 |
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負債 |
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貨幣風險 |
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貨幣期貨合約 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
— |
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(a) |
包括貨幣期貨合約的累計升值(貶值)。在2020年9月30日和2019年12月31日的財務狀況報表中只報告了當日的變動保證金應收(應付)保證金。 |
衍生工具對損益表的影響如下：
|
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在截至的三個月內 |
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|
衍生產品的損益位置 |
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9月30日， |
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|
風險敞口/衍生工具類型 |
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在收入中確認 |
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2020 |
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2019 |
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|
貨幣風險 |
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貨幣期貨合約 |
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已實現淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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未實現損益淨變動 |
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( |
) |
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( |
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總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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在結束的9個月裏 |
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|
|
衍生產品的損益位置 |
|
9月30日， |
|
|||||
|
風險敞口/衍生工具類型 |
|
在收入中確認 |
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2020 |
|
|
2019 |
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|
貨幣風險 |
|
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貨幣期貨合約 |
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已實現淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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未實現損益淨變動 |
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( |
) |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
下表彙總期內未平倉期貨合約的每月平均名義價值：
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在截至的三個月內 |
|
|
在結束的9個月裏 |
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||||||||||
|
|
|
9月30日， |
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|
9月30日， |
|
||||||||||
|
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2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
平均名義價值-短 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
15
注8-對關聯公司的投資
景順公司高級美國政府貨幣投資組合、景順政府和機構投資組合和基金由景順有限公司共同控制的投資顧問提供諮詢，因此景順公司高級美國政府貨幣組合和景順政府和機構投資組合被認為與基金有關聯。
以下是截至2020年9月30日的三個月和九個月的附屬公司投資交易和收益摘要。
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價值 06/30/2020 |
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|
按成本價採購 |
|
|
銷售收入 |
|
|
未實現升值(折舊)變動 |
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|
已實現損益 |
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價值 09/30/2020 |
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|
股息收入 |
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對關聯公司的投資 第二批貨幣市場基金： |
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景順美國總理 用政府的錢 投資組合、機構 班級 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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景順政府及 該機構的投資組合， *機構類 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
價值 12/31/2019 |
|
|
按成本價採購 |
|
|
銷售收入 |
|
|
未實現升值(折舊)變動 |
|
|
已實現損益 |
|
|
價值 09/30/2020 |
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|
股息收入 |
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|
對關聯公司的投資 第二批貨幣市場基金： |
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|
景順美國總理 用政府的錢 投資組合、機構 班級 |
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$ |
|
|
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$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
- |
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$ |
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|
景順政府及 該機構的投資組合， *機構類 |
|
|
— |
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( |
) |
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— |
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|
|
— |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
以下是截至2019年9月30日的三個月和九個月的附屬公司投資交易和收益摘要。
|
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價值 06/30/2019 |
|
|
按成本價採購 |
|
|
銷售收入 |
|
|
未實現升值(折舊)變動 |
|
|
已實現損益 |
|
|
價值 09/30/2019 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
|
對關聯公司的投資 第二批貨幣市場基金： |
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景順美國總理 用政府的錢 投資組合、機構 班級 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
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|
價值 12/31/2018 |
|
|
按成本價採購 |
|
|
銷售收入 |
|
|
未實現升值(折舊)變動 |
|
|
已實現損益 |
|
|
價值 09/30/2019 |
|
|
股息收入 |
|
|||||||
|
對關聯公司的投資 第二批貨幣市場基金： |
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景順美國總理 用政府的錢 投資組合、機構 班級 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
16
注9-股票申購和贖回
(A)購買
在任何工作日，授權參與者都可以向轉賬代理下單以創建
除非下一句中規定的管理所有者和授權參與者另有約定，否則在創設訂單結算日(東部時間下午2點45分)，在創設訂單日的下一個營業日下午2點45分，在紐約證交所Arca收盤時間或在創設訂單日最後一個關閉其期貨合約的交易所(以較晚的時間為準)，以適用的每股資產淨值發行創設單位，但前提是必須及時收到所需的付款。提交創建訂單後，授權參與者可以要求管理所有者同意創建訂單結算日期，最長為創建訂單日期後的兩個工作日。
(B)贖回
在任何工作日，授權參與者都可以向轉賬代理下單兑換
除非下一句中規定的管理所有者和授權參與者另有約定，否則通過下達贖回訂單，授權參與者同意在不晚於贖回訂單結算日(東部時間下午2：45)之前，通過DTC的入賬系統向基金交付待贖回的創建單元，即贖回訂單日期後的下一個工作日的下午2：45。提交贖回令後，獲授權參與者可要求管理擁有人同意贖回令交收日期，最長可於贖回令日期後兩個營業日內完成。通過發出贖回訂單，在收到贖回收益之前，授權參與者的DTC賬户將被收取贖回訂單到期的不可退還的交易費。
基金的贖回款項包括現金贖回金額。現金贖回金額等於在紐約證交所Arca收市時或在贖回令日最後一次關閉交易本基金期貨合約的交易所(以較遲者為準)時，獲授權參與者在贖回令中要求的設立單位數目的資產淨值。管理擁有人將在贖回訂單結算日(東部時間下午2：45)通過DTC將贖回金額分配到DTC記賬系統中記錄的授權參與者的賬户。
基金到期的贖回收益將於美國東部時間下午2：45(美國東部時間)於贖回令結算日下午2點45分交付給授權參與者，前提是在贖回令結算日之前，基金的DTC賬户已存入要贖回的創建單位的貸方。如果基金的存託憑證賬户尚未存入所有待贖回的創造單位的貸方，贖回分配將在收到的全部創造單位的範圍內交付。若轉讓代理收到適用於延長贖回分派日期的費用(管理持有人可不時決定)，則任何剩餘的贖回分派將於下一個營業日交付，並在東部時間下一個營業日下午2時45分前將剩餘的贖回單位記入基金的DTC賬户。贖回訂單的任何未清償款項將被取消。即使待贖回的創造單位在贖回令結算日下午2點45分還未存入基金的DTC賬户，但如果獲授權參與者以其通過DTC賬簿系統交付創造單位的義務為抵押，管理所有者也有權交付贖回分配，儘管待贖回的創造單位在東部時間下午2點45分之前仍未記入基金的DTC賬户，這一義務由管理所有者不時決定。
17
附註10--承付款和或有事項
管理所有人以其自身或管理所有人的身份並代表基金簽訂了各種服務協議，其中包含各種陳述，或提供與服務提供商在為基金提供服務時承擔的某些風險有關的賠償條款。信託協議規定，基金將在適用法律允許的最大程度上對基金的管理所有者和管理所有者的任何關聯公司進行賠償，但管理所有者或該關聯公司的行為被取消資格的某些例外情況除外。基金在這些安排下的最大風險尚不得而知，因為這將涉及到未來可能向基金提出的尚未發生的索賠。此外，根據這些合同，基金以前沒有索賠或損失。因此，主管人預計損失的風險是微乎其微的。
18
注11-財務要點
該基金將為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和前九個月的已發行股票提供以下與投資業績相關的資產淨值和財務亮點。個人投資者的回報和比率可能會因資本交易的時間不同而有所不同。
每股資產淨值是基金的資產淨值除以每一期間的流通股數量。
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|
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三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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|
2019 |
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資產淨值 |
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期初每股資產淨值 |
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$ |
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$ |
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美聯航已實現淨額和未實現損益變動 *美國財政部債務、附屬投資和 全球貨幣期貨合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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淨投資收益(虧損)(a) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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每股資產淨值，期末 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
期初每股市值(b) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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$ |
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|
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$ |
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每股市值，期末(b) |
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$ |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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平均淨資產比率(c) |
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|
淨投資收益(虧損) |
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( |
)% |
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% |
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|
( |
)% |
|
|
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% |
|
豁免後的開支 |
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% |
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|
% |
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|
|
% |
|
|
|
% |
|
豁免前的開支 |
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% |
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|
% |
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|
% |
|
|
|
% |
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按資產淨值計算的總回報(d) |
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|
|
% |
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|
( |
)% |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
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按市值計算的總回報(d) |
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|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
(a) |
根據平均流通股計算。 |
|
(b) |
上次出價和要價之間的平均值。 |
|
(c) |
按年計算。 |
|
(d) |
資產淨值的總回報是假設期初在資產淨值進行的初始投資、期內資產淨值的所有股息和分派的再投資以及在期內最後一天贖回資產淨值的股份而計算的。資產淨值的總回報包括根據美國公認會計原則的調整，因此，用於財務報告的資產淨值和基於這些資產淨值的回報可能不同於資產淨值和股東交易的回報。按市值計算的總回報是假設期初按市值進行的初始投資、期內所有股息和分派按市值進行再投資以及在期末最後一天按市值贖回股份的情況下計算的。不超過一年的年化，如果適用。 |
19
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
本資料應與本季度報告10-Q表(“報告”)第I部分第1項所載財務報表及附註一併閲讀。本報告包括符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條的定義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定因素。本報告通篇討論的非歷史事實事項屬於前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於基金和景順資本管理有限責任公司(“管理所有者”)對基金、基金業務和行業的未來結果、業績、前景和機會的當前預期、估計和預測，以及他們對未來事件的信念和假設，僅説明截至作出這些陳述之日。諸如“預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“展望”和“估計”等詞語以及類似的詞語都表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的結果。基金交易的金融工具市場、相關貨幣市場、適用於基金管理人、基金和基金服務提供商的法律和監管制度以及更廣泛的經濟領域中的條件和重要因素、風險和不確定因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達的結果大相徑庭。
您不應過分依賴任何前瞻性陳述。除非聯邦證券法明確要求，否則本基金和管理所有者不承擔公開更新或修改本報告中描述的任何前瞻性陳述或風險、不確定性或其他因素的義務，因為本報告日期後的新信息、未來事件或情況變化或任何其他原因。
概述/簡介
景順資本管理有限公司(“景順資本管理有限公司”)自2015年2月23日起擔任該信託及基金的管理擁有人(“管理擁有人”)、商品池營運者及商品交易顧問。管理業主在商品期貨交易委員會(“CFTC”)註冊為商品池運營商和商品交易顧問，是全國期貨協會(“NFA”)的會員公司。
基金建立某些期貨合約(“DX合約”)的空倉，以追蹤德意志銀行美元空頭貨幣組合指數-超額回報水平的變化，不論是正或負。TM(“指數”)隨着時間的推移。該指數自2017年1月17日起更名。在2017年1月17日之前，該指數被稱為德意志銀行做空美元指數(USDX®)期貨指數-超額回報TM。該指數更名後，與2017年1月17日更名前的指數相同。基金的表現亦旨在反映基金持有美國國庫債券所得的利息收入(“國庫收入”)、所持貨幣市場共同基金(附屬基金或其他基金)的股息(“貨幣市場收入”)以及所持國債ETF(定義見下文)的股息或資本收益之和(如有的話)超出基金開支之和(“國債ETF收入”)。
該基金可以直接投資於美國財政部的債務。基金還可以通過投資交易所交易基金(“ETF”)(附屬或其他)來獲得對美國財政部債務的敞口，這些ETF跟蹤衡量剩餘期限最長為12個月的美國財政部債務表現的指數(“T-Bill ETF”)。本基金持有美國財政部債券、貨幣市場共同基金和美國國債ETF(附屬或其他)(如果有的話)作為抵押品，用於保證金和/或現金管理。儘管基金的表現將反映這些持有量的升值或貶值，但基金的表現，無論是積極的還是消極的，都是由其交易期貨合約的策略推動的，目的是尋求跟蹤指數。
該指數的計算是為了反映DX空頭頭寸在一段時間內的市值變化，無論是正的還是負的
合同。該指數反映了到期的DX合約在一段時間內的市值變化，無論是正向還是負向
在三月、六月、九月和十二月。基金尋求通過建立DX空頭頭寸來追蹤指數
合同。DX合約與洲際交易所美元指數(USDX®)的六種基礎貨幣(“指數貨幣”)掛鈎。
(“USDX®”)。指數貨幣包括歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。
USDX®中包含的指數貨幣的名義金額反映了指數變化的幾何加權平均值
貨幣對美元的相對1973年3月的匯率。1973年3月被選為USDX
因為這是外匯交易史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許本國貨幣對彼此自由浮動。
本基金只向若干合資格的金融機構(“獲授權參與者”)提供一個或多個100,000股的普通實益單位(“股份”)(“創設單位”)。該基金於2007年2月15日開始投資業務。該基金於2007年2月20日在美國證券交易所(後來成為NYSE Alternext US LLC)開始交易，自2008年11月25日以來一直在NYSE Arca，Inc.(“NYSE Arca”)上市。
索引描述
管理所有者為履行職責向DWS投資管理美洲公司(“指數贊助商”)支付許可費和指數服務費。
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這些費用是日常運營、行政和其他普通費用的一部分，從支付給管理所有者的管理費(“管理費”)中支付，不向基金收取費用，也不向基金報銷。
主管人或主管人的任何關聯公司均無權影響指數基礎期貨合約的選擇。管理所有者已與索引贊助商簽訂了使用該索引的許可協議。
本基金並非由德意志銀行、DWS Investment Management America，Inc.或德意志銀行或DWS Investment Management America，Inc.(統稱為“德意志銀行”)的任何子公司或附屬公司贊助或背書。德意志銀行美元空頭貨幣投資組合指數-超額回報TM(“指數”)是DWS Investment Management America，Inc.的獨家財產。德意志銀行或參與制作或編制“指數”或與之相關的任何其他方，均不對“指數”、“基金”或一般證券投資的適宜性作出任何明示或默示的陳述或擔保。德意志銀行或參與編制或編制該指數或與之相關的任何其他方在確定、組成或計算該指數時均無義務考慮管理所有者或其客户的需要。德意志銀行或參與或與編制或編制該指數有關的任何其他方均不負責或參與釐定該基金的價格、數量或估值的時間。德意志銀行或參與編制或編制該指數或與該指數相關的任何其他方，均無任何義務或責任與基金的管理或交易有關。
德意志銀行或參與、或與製作或編制本索引有關的任何其他方，均不保證或保證本索引或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，且對其中的任何錯誤、遺漏或中斷概不負責。對於景順資本管理有限責任公司使用該指數或其中包含的任何數據將獲得的結果，德意志銀行或參與、製作或編制該指數或與之相關的任何其他方均不作任何明示或默示的保證。德意志銀行或參與、製作或編制指數或與之相關的任何其他方，均不對指數或其中包含的任何數據的適銷性或特定用途或用途作出任何明示或默示的擔保，並明確表示不作任何擔保。在不限制上述任何規定的情況下，德意志銀行或參與或涉及製作或編制指數的任何其他方，即使被告知可能發生這種情況，也不對直接、間接、懲罰性、特殊、後果性或任何其他損害或損失(包括利潤損失)承擔任何責任。除另有明確相反規定外，德意志銀行與景順資本管理有限責任公司之間的任何協議或安排均無第三方受益人。
本基金股份的買方、賣方或持有人，或任何其他個人或實體，在未事先聯繫德意志銀行以確定是否需要德意志銀行許可的情況下，不得使用或提及任何德意志銀行的商號、商標或服務標誌來贊助、背書、營銷或推廣本基金。在任何情況下，未經德意志銀行書面許可，任何個人或實體不得聲稱與德意志銀行有任何關聯。
指數贊助商可以不定期地將以下描述的計算和其他服務的提供分包給一個或多個第三方。
該指數的計算是為了反映DX空頭頭寸在一段時間內的市值變化，無論是正的還是負的
合同。隨着時間的推移，DX合約市場價值的變化，無論是積極的還是消極的，都與USDX®掛鈎。USDX®
由指數貨幣的名義金額組成。USDX®中包含的指數貨幣的名義金額
反映指數貨幣兑美元匯率相對於3月份的幾何加權平均值
1973年。1973年3月被選為USDX®的基期，因為它代表着外匯歷史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許其貨幣對彼此自由浮動。
下表反映了截至1973年3月每種指數貨幣相對於美元的指數基本權重(“指數基本權重”)®:
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指數貨幣 |
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索引庫 重量(%) |
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歐元 |
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57.60 |
% |
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日圓 |
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13.60 |
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英磅 |
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11.90 |
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加元 |
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9.10 |
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瑞典克朗 |
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4.20 |
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瑞士法郎 |
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3.60 |
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初始收盤價： |
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100.00 |
% |
歐元被納入USDX®，並取代了最初包含在USDX中的以下貨幣®：比利時法郎、荷蘭吉爾德、德國馬克、法國法郎和意大利里拉。
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市場風險
期貨合約交易涉及基金訂立合約承諾，在指定日期和價格出售一種特定貨幣。與基金組織出售貨幣承諾相關的市場風險僅限於持有的合同總額或面值。
基金的市場風險敞口也受到多個因素的影響，包括利率和外幣匯率的波動、合約交易市場的流動性以及所持合約之間的關係。基金交易固有的不確定性以及劇烈市場事件的發展最終可能導致所有或幾乎所有投資者的資本損失。
信用風險
當基金訂立期貨合約時，基金會面對合約對手方無法履行其責任的信貸風險。在美國和大多數外國期貨交易所交易的期貨合約的交易對手是與特定交易所有關的結算所。一般來説，結算所是由其法人會員支持的，這些法人會員可能會被要求分擔因其中一名成員不履行義務而產生的財務負擔，因此，旨在分散和減輕任何一名成員構成的信用風險。在結算所沒有結算會員(即一些外匯交易所)支持的情況下，它可以由銀行或其他金融機構組成的財團支持。不能保證任何交易對手、結算會員或結算所會履行其對基金的義務。
商品經紀在以基金期貨佣金商人的身份接受買賣本地期貨合約的訂單時，根據商品期貨交易委員會的規定，須將基金內所有與本地期貨交易有關的資產分開核算，並將其分隔為基金所有資產。商品經紀人不得將此類資產與商品經紀人的其他資產混為一談。此外，商品期貨交易委員會的規定還要求商品經紀在一個安全的賬户中持有與外國期貨交易有關的基金資產。雖然這些法律規定旨在保障期貨佣金商人的客户，但如果商品經紀未能遵守這些規定，在商品經紀無力償債或遭遇其他財務困境時，很可能會對基金造成重大不利影響。
流動資金
基金的全部資金來源來自基金向授權參與者提供股份。該基金反過來將其淨資產分配給貨幣期貨交易。資產淨值的很大一部分是以美國國債持有的，這些債務可用作基金交易貨幣期貨合約和美國國債、貨幣市場共同基金、現金和國庫券ETF(如果有的話)的保證金，這些ETF可能用於現金管理目的。隨着基金貨幣期貨市場價值的變化，美國財政部債務佔總淨資產的百分比將在不同時期有所不同。基金的部分美國財政部債務存放在商品經紀商，以滿足保證金要求。所有剩餘的現金、貨幣市場共同基金、T-Bill ETF(如果有的話)和美國國債都存放在託管人那裏。基金的計息基金所賺取的利息，以及基金持有貨幣市場共同基金所得的股息，均支付予基金。基金持有的國庫券ETF(如有)所收取的任何股息或資本收益分派，均會支付予基金。
由於市場狀況、監管考慮或其他原因，基金組織的貨幣期貨合約可能會出現流動性不足的時期。例如，美國期貨交易所和一些外匯交易所的規定限制了期貨合約價格在一個工作日內可能出現的波動幅度。這些限制通常被稱為“每日價格波動限制”或“每日限制”，而由於這些限制而導致的合約在任何一天的最高或最低價格被稱為“限價”。一旦某一特定合約達到限價，通常情況下，不得以超出限價規定的價格進行交易。限價期限一般各不相同。限價可能會使基金無法交易某一特定合約，或要求基金在不利的時間或價格清算合約。這兩種結果中的任何一種都可能對基金實現其投資目標的能力產生不利影響。
由於基金交易期貨合約，其資本因期貨合約價值變動(市場風險)或交易對手(包括商品經紀及/或交易所票據交換所)無法根據合約條款履行責任(信用風險)而面臨風險。
在任何營業日，獲授權參與者均可向轉讓代理下單贖回一股或多股100,000股(“創設單位”)。贖回訂單必須在東部時間下午1點前下達。管理擁有人收到有效贖回令之日為贖回令日。贖回令交收日即為贖回令結算日。如下所述，贖回令結算日最多可於贖回令日期後兩個營業日出現。贖回令是不可撤銷的。贖回程序允許授權參與者贖回創造單位。個人股東不得直接從基金贖回。取而代之的是，個人股東只能以10萬的整數倍贖回股票，而且只能通過授權的參與者。
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除非下一句中規定的管理所有者和授權參與者另有約定，否則通過下達贖回訂單，授權參與者同意交付創建單位在美國東部時間下午2點45分之前，通過DTC的入賬系統將贖回基金贖回至基金。贖回令將於贖回令交收日之後的下一個營業日下午2點45分之前贖回。提交贖回令後，獲授權參與者可要求管理擁有人同意贖回令交收日期，最長可於贖回令日期後兩個營業日內完成。通過發出贖回訂單，在收到贖回收益之前，授權參與者的DTC賬户將被收取贖回訂單到期的不可退還的交易費。
贖回訂單可以(I)通過國家證券結算公司(“NSCC”)的連續淨額結算(“CNS”)結算流程(“CNS結算流程”)或(Ii)如果在CNS結算流程之外，只能通過存託信託公司(“DTC”或“存託”)的設施(“DTC流程”)或後續託管機構下贖回訂單，並且只能換取現金。在發出贖回命令後，在收到贖回收益前，獲授權參與者的DTC賬户須就贖回命令收取不可退還的交易費，而該等費用並不由基金承擔。
資本資源
截至最近一個財政期結束時，基金對資本支出沒有任何實質性的承付款。
這個基金不知道任何(一)預期的已知需求、承諾或資本支出；(二)資本資源的有利或不利的重大趨勢；或(三)將對經營產生重大影響的趨勢或不確定性。s.
現金流
基金的一項主要現金流活動是通過發行股票從授權參與者那裏籌集資金。這些現金用於投資美國國債、貨幣市場共同基金和國債ETF(如果有的話)，並滿足DX合約的保證金要求，以配合指數的波動。
截至本報告發稿之日，荷蘭銀行清算芝加哥有限公司、美銀美林、蒙特利爾銀行資本市場公司、法國巴黎銀行證券公司、Cantor Fitzgerald&Co.、Citadel Securities LLC、花旗全球市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、高盛執行與清算公司、Interactive Brokers LLC、Jefferies LLC、Citadel Securities(USA)LLC、德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)、高盛公司(Goldman Sachs&Co.)、高盛執行與清算公司(Goldman Sachs Execution&Clearing LP)、互動經紀公司(Interactive Brokers LLC)、傑富瑞公司(Jefferies LLC)Virtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已經簽署了參與者協議，是唯一授權的參與者。
經營活動
截至2020年和2019年9月30日的9個月，經營活動提供(用於)的淨現金流分別為4180萬美元和810萬美元。這些數額主要包括淨收益(虧損)、貨幣市場共同基金的淨買入和淨賣出以及在財務狀況報表中按公允價值持有的美國國債的淨買入和淨賣出。本基金可能持有美國財政部債券、貨幣市場共同基金和美國國債ETF(附屬或其他)，用於保證金和/或現金管理。雖然基金的業績反映了這些持有量的升值和貶值，但基金的業績，無論是積極的還是消極的，主要是由其交易DX合約的戰略推動的，目的是尋求跟蹤指數。
在截至2020年9月30日的9個月中，為購買美國國債支付了7,490萬美元，從出售和到期的美國國債中收到了5,100萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，為購買美國國債支付了8510萬美元，從出售和到期的美國國債中收到7860萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，關聯投資的銷售收入為1.167億美元，購買關聯投資的支出為1.355億美元。在截至2019年9月30日的9個月中，關聯投資的銷售收入為6660萬美元，購買關聯投資的支出為6640萬美元。
籌資活動
在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，基金由融資活動提供(用於)的淨現金流分別為4170萬美元和810萬美元。這包括在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，授權參與者購買的股票分別為5390萬美元和1670萬美元，授權參與者贖回的股票分別為1210萬美元和830萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，沒有欠託管人的金額。在截至2019年9月30日的9個月裏，欠託管人的金額減少了40萬美元。
運營結果
截至2020年和2019年9月30日的前三個月和前九個月
下圖顯示了(I)股票的市場價格(如“市場”線所反映的)、(Ii)基金的資產淨值(如“資產淨值”線所反映的)和(Iii)指數的收盤水平(如線“德意志銀行做空美元貨幣投資組合指數-超額回報”所反映的)的百分比變化。TM“)。每當基金賺取的庫房收入、貨幣市場收入及國庫券ETF收入(如有的話)超過基金開支時，股票價格一般會超過當時的指數水平，主要原因是股價反映庫房收入、貨幣市場收入及國庫券ETF收入來自基金抵押品的收入。
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而該指數不考慮這類收入。不能保證股票的價格或基金的資產淨值會超過指數水平。
指數將或有可能達到與本文所述一致或相似的收盤水平，並未作出任何陳述。同樣，沒有人表示該基金將產生與該基金過去的業績或指數收盤水平變化類似的利潤或虧損。
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市場、資產淨值和德意志銀行做空美元貨幣組合指數超額收益比較TM 截至2020年和2019年9月30日的前三個月和前九個月
無論是基金過去的表現，還是之前的指數水平和變化，無論是積極的還是消極的，都不應被視為基金未來業績的指標。
無論是基金過去的表現，還是之前的指數水平和變化，無論是積極的還是消極的，都不應被視為基金未來業績的指標。
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無論是基金過去的表現，還是之前的指數水平和變化，無論是積極的還是消極的，都不應被視為基金未來業績的指標。
無論是基金過去的表現，還是之前的指數水平和變化，無論是積極的還是消極的，都不應被視為基金未來業績的指標。
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性能摘要
本報告涵蓋截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和前九個月。基金過去的業績不一定預示着未來的業績。
該指數旨在反映指數貨幣市值的變動。過去的指數結果並不一定預示着指數收盤水平未來的變化，無論是積極的還是消極的。
該指數提供了美元相對於指數貨幣的國際價值的一般指標。德意志銀行美元空頭貨幣投資組合指數--總回報TM(“空頭指數-樹”TM“)由指數加上3個月期美國國債回報組成。指數和短線指數的過去結果-樹TM並不一定預示着指數收盤水平的未來變化，無論是積極的還是消極的。
《德意志銀行美元空頭貨幣投資組合指數摘要-總回報》部分TM以下是截至9月30日的三個月、2020年和2019年截至9月30日的三個月和九個月的基本DX合約回報，概述了短線指數收盤水平的變化--TRTM通過一個也反映3個月期美國國庫券回報的“代理”(和類似)指數，披露該指數標的DX合約收盤水平的變化。還請注意，基金的目標是跟蹤指數(而不是短期指數-TR™)，基金不會試圖跑贏或落後於指數。
德意志銀行美元空頭貨幣投資組合指數摘要--總回報TM以及截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的基本DX合約回報
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的綜合回報 短索引樹 |
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三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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基礎指數 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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DX合同 |
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3.49 |
% |
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(3.33 |
)% |
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2.43 |
% |
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(3.19 |
)% |
如果基金的庫房收入、貨幣市場收入和國債ETF收入超過基金的費用和開支，預計基金的總投資回報將超過指數，表現遜於做空指數。–樹TM。(I)指數(“超額回報指數”)和(Ii)做空指數的唯一區別–樹TM(“總回報指數”)是指超額回報指數不包括固定收益證券的利息收入，而總回報指數則包括固定收益證券的利息收入。因此，超額回報指數與總回報指數之間的差異，完全歸因於總回報指數所反映的固定收益證券的利息收入。總回報指數實際上並不持有任何固定收益證券。如果基金的庫房收入、貨幣市場收入和國債ETF收入(如果有的話)超過基金的費用和開支，則超出的數額預計將定期分配。預計該股的市場價格將密切跟蹤超額回報指數(Over Return Index)。基金在任何期間的投資回報總和，是該期間股份的資本增值或貶值之和，加上該期間的任何分派金額。因此，基金的總回報預計會超過超額回報指數，超過基金的庫房收入、貨幣市場收入和國債ETF收入的費用和開支的超額部分(如果有的話)。然而，由於基金的費用和支出，基金的總回報預計將遜於總回報指數。如果基金的費用和開支超過基金的庫房收入、貨幣市場收入和國債ETF收入(如果有的話)，預計基金的總投資回報將遜於超額回報指數。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
基金股價表現
在截至2020年9月30日的三個月裏，紐約證交所Arca每股市值從每股20.23美元增加到每股20.89美元。截至2020年9月30日的三個月的股價高低以及與2020年6月30日股價的相關變化如下：股票在2020年7月2日的最低價為每股20.25美元(+0.10%)，在2020年8月31日的最高點為每股21.29美元(+5.24%)。以市值計算，基金的總回報率為+3.26%。
在截至2019年9月30日的三個月裏，紐約證交所Arca每股市值從每股20.95美元降至20.21美元。截至2019年9月30日的三個月股價高低及與2019年6月30日股價的相關變動情況如下：2019年9月30日股票交易價格最低為20.21美元/股(-3.53%)，2019年7月18日股價最高為20.82美元/股(-0.62%)。基金按市值計算的總回報率為-3.53%。
基金份額資產淨值表現
截至2020年9月30日的三個月，每股資產淨值從每股20.24美元增至20.90美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，DX空頭合約的貨幣期貨合約價格上漲，導致該指數整體水平上漲3.46%，空頭指數水平上漲3.49%。TM。基金以資產淨值計算的總回報率為+3.26%。
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截至9月30日的三個月淨利(虧損)020是$1.5百萬美元，主要來自#美元。0.0百萬美元的收入，淨已實現收益(虧損)$1.7百萬，未實現收益(虧損)淨變化$(0.1)百萬美元，運營費用為$0.1百萬
截至2019年9月30日的三個月，每股資產淨值從每股20.94美元降至20.21美元。在截至2019年9月30日的三個月裏，空頭DX合約的貨幣期貨合約價格下跌，導致該指數整體水平下降3.83%，空頭指數水平下降3.33%。TM。基金以資產淨值計算的總回報率為-3.49%。
截至2019年9月30日的三個月的淨收益(虧損)為130萬美元，主要來自收入20萬美元、已實現淨收益(虧損)80萬美元、未實現收益(虧損)淨變動(60萬美元)和運營費用10萬美元。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
基金股價表現
在截至2020年9月30日的9個月裏，紐約證交所Arca每股市值從每股20.49美元增加到每股20.89美元。截至2020年9月30日的9個月股價高低及與2019年12月31日股價的相關變動情況如下：2020年3月19日股票交易價格低點為每股19.00美元(-7.27%)，2020年8月31日股價高點為每股21.29美元(+3.90%)。以市值計算，基金的總回報率為+1.95%。
在截至2019年9月30日的9個月裏，紐約證交所Arca每股市值從每股20.99美元降至20.21美元。截至2019年9月30日的9個月股價高低及與2018年12月31日股價的相關變動情況如下：2019年9月30日股價低點為20.21美元/股(-3.72%)，2019年1月9日高點為21.22美元/股(+1.10%)。基金按市值計算的總回報率為-3.72%。
基金份額資產淨值表現
截至2020年9月30日的9個月，每股資產淨值從每股20.50美元增至20.90美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，DX空頭合約的貨幣期貨合約價格上漲，推動該指數整體水平上漲2.08%，空頭指數水平上漲2.43%。TM。基金以資產淨值計算的總回報率為+1.95%。
截至2020年9月30日的9個月的淨收益(虧損)為90萬美元，主要來自20萬美元的收入、180萬美元的已實現淨收益(虧損)、80萬美元的未實現收益(虧損)淨變化和30萬美元的運營費用。
截至2019年9月30日的9個月，每股資產淨值從每股20.98美元降至20.21美元。在截至2019年9月30日的9個月裏，DX空頭合約的貨幣期貨合約價格下跌，導致該指數整體水平下降4.81%，空頭指數水平下降3.19%。TM。基金以資產淨值計算的總回報率為-3.67%。
截至2019年9月30日的9個月的淨收益(虧損)為150萬美元，主要來自60萬美元的收入、120萬美元的已實現淨收益(虧損)、70萬美元的未實現收益(虧損)淨變動和20萬美元的運營費用。
關鍵會計政策
財務報表和附註是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響基金財務狀況和業務結果的估計和假設。這些估計和假設影響基金會計政策的應用。此外，請參閲基金財務報表附註2，進一步討論基金的會計政策和項目7--管理層對截至2019年12月31日止年度的財務狀況和經營成果--關鍵會計政策的討論和分析--Form 10-K。
表外安排和合同義務
在正常業務過程中，基金是存在表外風險的金融工具的一方。表外風險是指未記錄的潛在負債，即使它沒有出現在資產負債表上，也可能導致未來的債務或損失。基金使用的金融工具是貨幣期貨，其價值基於標的資產，通常代表有合理可能性以現金或實物交割的未來承諾。這些金融工具在交易所交易，是標準化合約。
除上述在正常業務過程中達成的協議可能包括與某些風險有關的賠償條款外，基金沒有、也不打算利用特殊目的實體為表外融資安排提供便利，也沒有任何類型的貸款擔保安排或表外安排(其中可能包括與某些風險有關的賠償規定)，也不打算利用特殊目的實體為表外融資安排提供便利，也不打算利用特殊目的實體為表外融資安排提供便利，也沒有任何其他貸款擔保安排或表外安排。
28
服務提供者承諾向基金提供服務。雖然無法估計基金在這些賠償條款下的風險，但這些一般業務賠償預計不會對基金的財務狀況產生實質性影響。主管人預計與賠償有關的損失風險是微乎其微的。
根據信託協議及其與商品經紀的協議(“商品經紀協議”)，基金對管理業主及商品經紀分別負有財務責任。根據信託協議，向管理所有者支付的管理費按基金資產淨值的固定百分比計算。根據商品經紀協議，向商品經紀支付佣金的方式是按合同或輪流支付。因此，由於資產淨值和交易活動要到未來某一日期才能知道，因此管理所有者無法預計這些安排在未來一段時間內需要支付的金額。基金與商品經紀商的協議可由任何一方因各種原因終止。所有管理費和佣金分別支付給管理所有者和商品經紀人。
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
引言
該基金旨在追蹤該指數的表現。其持有的市場敏感型工具存在交易損失風險。與運營公司不同，市場敏感型工具的風險對基金的主要業務是不可或缺的，而不是附帶的。
市場波動可能導致基金未平倉的公平市場價值經常發生變化，從而導致其收益和現金流的變化。基金的市場風險主要受貨幣價格變化的影響。
量化基金的風險交易價值
量化的前瞻性陳述
以下有關基金市場風險敞口的量化披露包含“前瞻性陳述”，其含義符合1995年“私人證券訴訟改革法”(見“證券法”第227A節和“交易所法”第21E節)為此類陳述規定的民事責任避風港的含義。除有關歷史事實的陳述(如報告期末持有的市場風險敏感型工具所需的維持保證金的美元金額)外，本節中的所有量化披露均被視為前瞻性陳述。
在險價值(“VaR”)是對潛在風險因素的變動在給定的時間範圍和給定的概率水平上預計不會超過的損失價值的統計衡量。損失是指投資組合的公允價值因確定公允價值所依據的任何重大變量發生變化而出現的下降。VaR是在指定的持有期(一天)和指定的統計置信度(第99%)範圍內測量的。然而，基金交易市場固有的不確定性，以及基金交易市場反覆出現遠遠超出預期的市場波動，可能會導致實際交易或非交易損失遠遠超過所顯示的VaR或基金迄今的經驗(即“破產風險”)。鑑於這些考慮，以及所有未來預測固有的風險和不確定性，下面的VaR陳述並不構成基金在任何市場部門的虧損將僅限於VaR的任何保證或陳述。
該基金的交易風險價值
該基金使用基金淨資產的實際歷史市場變動來計算VaR。
下表顯示了截至2020年9月30日與基金淨資產相關的交易VaR。
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在結束的9個月裏 |
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2020年9月30日 |
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描述 |
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淨資產 |
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每日波動性 |
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變量* (99 百分位數) |
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三次訪問次數 超過VAR |
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景順DB美元指數看跌基金 |
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$ |
79,438,787 |
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0.38 |
% |
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$ |
731,280 |
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9 |
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下表顯示了截至2019年12月31日與基金淨資產相關的交易VaR。
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截至年底的年度 |
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2019年12月31日 |
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描述 |
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淨資產 |
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每日波動性 |
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變量* (99%) |
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次數 超過VAR |
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景順DB美元指數看跌基金 |
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$ |
41,005,756 |
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0.24 |
% |
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$ |
231,952 |
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9 |
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* |
VaR代表在正常市場條件下的一天下行風險，置信度為99%。它是根據基金淨資產的歷史市場變動計算的，並使用一年回顧。 |
29
該基金的非交易市場風險
由於投資於短期美國國債、美國國債ETF和貨幣市場共同基金，該基金存在非交易市場風險。預計這些投資所代表的市場風險不會很大。儘管該基金在交易所買賣美國國債ETF的股票，但它不會出於交易目的建立或清算這些頭寸。
關於主要交易風險敞口的定性披露
以下關於基金市場風險敞口的定性披露-除了那些屬於歷史事實的披露-構成了《證券法》第227A節和《交易法》第21E節意義上的前瞻性陳述。基金的主要市場風險敞口受到許多不確定性、偶然性和風險的影響。政府幹預、違約和沒收、缺乏流動性的市場、主要基本面因素的出現、政治動盪、歷史價格關係的變化、新的市場參與者的湧入、監管的加強和許多其他因素都可能導致重大損失以及基金風險敞口的實質性變化。IMF目前的市場敞口可能會發生實質性變化。投資者可能會失去在該基金的全部或幾乎全部投資。
有幾個因素可能會影響指數貨幣(作為DX合約的基礎)的價格，包括但不限於：
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國家債務水平和貿易逆差，包括國際收支和貿易差額的變化； |
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國內外通貨膨脹率和投資者對通貨膨脹率的預期； |
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• |
國內外利率和投資者對利率的預期； |
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貨幣匯率； |
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• |
共同基金、對衝基金和貨幣基金的投資和交易活動； |
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全球或地區的政治、經濟或金融事件和形勢； |
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• |
影響各幣種匯率的供求變化； |
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政府的貨幣政策(包括外匯管制計劃、對當地交易所或市場的限制以及對外國對一國的投資或一國居民在其他國家的投資的限制)、貿易限制、貨幣貶值和升值； |
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政府直接和通過監管幹預貨幣市場，以影響貨幣價格；以及 |
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• |
市場參與者預期一種貨幣的價值很快就會發生變化。 |
關於非交易市場風險敞口的定性披露
如上所述，由於投資於短期美國國債、國庫券ETF和貨幣市場共同基金，該基金存在非交易市場風險。預計這些投資所代表的市場風險不會很大。
關於風險敞口管理方法的定性披露
在一般情況下，管理擁有人行使酌情權，只限於決定基金會否作出分配。在緊急或特殊情況下，管理業主可能會增加其自由裁量權的使用。例如，這些特殊情況包括指數不可用或某些天災人禍。管理所有人沒有積極管理基金以避免損失。該基金在投資中同時持有多頭和空頭頭寸，並且不採用“止損”技術。
第四項。控制操作規範和程序。
就本項目第(4)項而言，所有提及“基金”的字眼應理解為具體包括基金和信託。請注意，本信託的披露控制及程序及財務報告的內部控制為本基金及景順DB美元指數看漲基金的財務報告的披露控制及程序的總和及內部控制，各為本信託的一系列。
對披露控制和程序的評價
在管理所有者(包括首席執行官Anna Paglia和首席財務和會計官Kelli Gallegos，投資池)的監督和參與下，本基金對截至本季度報告所涵蓋期間結束時其披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂)第13a-15(E)或15d-15(E)條所界定)的設計和操作的有效性進行了評估，並在其管理層(包括首席執行官Anna Paglia和首席財務會計官Kelli Gallegos)的參與下，對其披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，其中包括首席執行官Anna Paglia和首席財務和會計官Kelli Gallegos，這些管理人員包括首席執行官Anna Paglia和首席財務和會計官Kelli Gallegos。管理所有人的首席財務和會計官，投資池，得出結論認為，基金的披露控制和程序有效地提供了合理保證，即基金根據《交易法》向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交或提交的報告中要求披露的信息已被記錄。
30
在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保基金在其根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已累積並傳達給管理所有者的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露要求的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的基金季度內，對財務報告的內部控制(如外匯法案規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響，或合理地可能對基金的財務報告內部控制產生重大影響。
31
第二部分：其他資料
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第一項。 |
法律訴訟。 |
不適用。
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項目1A。 |
風險因素。 |
新冠肺炎疫情引發經濟動盪的風險。
一種新的高度傳染性的冠狀病毒新冠肺炎的爆發已經蔓延到包括美國在內的世界許多國家。世界衞生組織宣佈疫情為國際關注的突發公共衞生事件，美國衞生與公共服務部部長宣佈疫情為美國突發公共衞生事件。
新冠肺炎的爆發對社會多方面的影響是廣泛的。疫情已導致許多人死亡，對全球商業活動造成不利影響，並導致全球金融市場和冠狀病毒疫源地國家的經濟出現重大不確定性和混亂。許多國家的應對措施是實施隔離，禁止旅行，並關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所。企業也在實施類似的預防措施。這些措施，以及圍繞新冠肺炎的危險和影響的普遍不確定性，正在對供應鏈和經濟活動造成重大幹擾。消費者、企業和金融信心正受到此次疫情的實質性不利影響。這種對信心的侵蝕可能會導致或擴大到局部或全球經濟低迷。這種健康危機可能會加劇政治、社會和經濟風險，並導致經濟嚴重崩潰、延誤和其他幹擾，對基金及其投資的績效可能產生相應的影響。
新冠肺炎疫情的爆發(以及未來任何其他流行病或流行病的爆發)已經(並可能繼續導致)全球金融市場以及新冠肺炎疫情發生和未來可能出現的國家的經濟出現重大不確定性、故障、延遲和其他幹擾，並可能對全球經濟總體造成不利影響，並可能對基金的業績產生相應的影響。此次疫情的全球影響正在迅速演變，無法預測此次疫情的範圍或對全球經濟或全球金融市場可能產生的影響。新冠肺炎事件已經導致政府在“緊急”的基礎上實施了某些幹預措施，突然大幅喪失了市場參與者繼續實施某些策略或管理其未平倉頭寸風險的能力。不能保證美聯儲、聯邦政府(包括監管機構)、任何州政府或任何外國政府可能因疫情爆發或市場波動而採取的政策。為了應對新冠肺炎疫情的爆發，管理業主的大部分人員都在遠程工作，旅行受到限制。儘管管理所有者已經實施了其業務連續性計劃，允許員工有效地遠程工作，但不能保證這將在任何時候都有效。
此次新冠肺炎疫情，或未來任何類似新冠肺炎、非典、H1N1/09流感或MERS的疫情或大流行，都可能對基金及其投資產生重大不利影響，可能對基金實現投資目標的能力產生不利影響，並可能導致基金遭受重大損失。疫情對基金業績及其投資的影響程度取決於許多因素，包括疫情的持續時間和範圍、針對新冠肺炎等病毒的治療和疫苗的開發和分發、疫情對全球、區域和地方重要供應鏈和經濟市場的幹擾程度，以及疫情對總體供求、投資者流動性、消費者信心和經濟活動水平的影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。
期貨合約的保證金要求和風險限額可能會限制基金實現足夠敞口的能力，並阻礙基金實現其投資目標。
“初始”或“原始”保證金是期貨交易商為啟動期貨交易或維持期貨合約的未平倉頭寸而必須向其商品經紀商存入的最低資金數額。“保證金”是指交易員的賬户在必須提供額外保證金之前可以減少的金額(通常低於初始保證金)。保證金就像現金履約保證金。它有助於確保期貨交易商履行其買入或賣出的期貨合約。期貨合約的買賣保證金通常只佔被交易商品購買價的很小比例(從不到2%不等)。由於保證金如此之低，期貨市場上出現的價格波動可能會產生相對於投資額更大的利潤和損失，而不是其他形式的投資通常會產生的利潤和損失。特定期貨合約所需的最低保證金數額，由交易該合約的交易所不時釐定，並可在合約有效期內不時由該交易所修改。就管理擁有人的交易而言，只有管理擁有人，而不是基金或其股東個人，才會被追繳保證金。
32
為期貨合約交易員提供賬户的經紀公司可能不會接受較低的保證金額度，通常要求更高的保證金額度作為政策問題，以便為自己提供進一步的保護。
FCM每天可以多次計算保證金要求，而且必須每天至少計算一次。當該基金持有未平倉期貨合約頭寸時，它將受到FCM的每日變動追加保證金要求，一旦出現不利的價格波動，追加保證金的金額可能會很大。由於期貨合約只需要以保證金或初始保證金的形式進行少量初始投資，因此它們涉及高度槓桿。持有未平倉基金的基金，其未平倉合約的保證金是維持或變動的。當特定未平倉期貨合約的市值變化到存款保證金不符合維持保證金要求的程度時，金融期貨交易委員會將發出追加保證金通知。如果基金未能在合理時間內滿足追加保證金要求，FCM可能會平倉基金的頭寸，這可能會導致基金投資者的回報減少，或損害基金實現其投資目標。*如果基金沒有足夠的現金滿足每日變動保證金要求，可能需要在這樣做不利的時候出售資產。一般來説，期貨市場的波動性很大，在市場或經濟波動期間，波動性可能會變得更大，而使用期貨合約或對期貨合約的敞口可能會增加基金資產淨值的波動性。
此外，除票據交換所規定的保證金要求外，金融期貨交易中心還可以實施保證金要求。保證金要求可能會在任何一天發生變化，未來可能會由票據交換所和FCM中的一家或兩家提高，或者在未來的一天或多天或連續幾天提高。較高的保證金要求可能會妨礙基金獲得對期貨合約的足夠敞口，並可能對基金實現其投資目標的能力產生不利影響。FCM未能及時向基金返還要求的保證金，可能會導致基金推遲贖回結算日或限制、推遲或限制贖回權利。
期貨合約面臨流動性風險。金融管理委員會可以對基金施加風險限制，限制基金通過金融管理委員會獲得的期貨合約的風險敞口。如果FCM設定的風險限額不能提供足夠的風險敞口，該基金可能無法實現其投資目標。
在某些情況下，基金可能無法以符合其投資目標的方式運作。
可能存在管理所有者和/或基金無法控制的情況，因此，出於所有實際目的，無法重新定位基金和/或處理購買或贖回訂單。此類情況的例子包括：自然災害；公共服務中斷或公用事業問題，如火災、洪水、極端天氣條件和停電導致的電話、傳真和計算機故障；導致交易暫停的市場狀況或活動；涉及影響前述各方、DTC或採購過程中任何其他參與者的計算機或其他信息系統的系統故障，以及類似的特殊事件。雖然主管人已經制定並實施了災後恢復計劃，但上述情況可能會妨礙基金以符合其投資目標的方式運作。
此外，自然災害或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他一般與天氣有關的嚴重現象，以及包括流行病和流行病在內的廣泛疾病，已經並可能對經濟和市場造成嚴重破壞，對個別公司、部門、行業、市場、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒和其他影響基金投資價值的因素產生不利影響。鑑於全球經濟和市場之間的相互依賴性日益增強，一個國家、市場或地區的情況越來越有可能對其他國家(包括美國)的市場、發行者和/或匯率產生不利影響。任何此類事件都可能對基金投資的價值產生重大不利影響，並可能導致基金資產淨值溢價或折扣增加。此外，基金會根據該指數重新平衡其投資組合，因此，該指數的再平衡時間表如有任何改變，基金的再平衡時間表亦會相應改變。
第二項。E的未登記銷售Quity Securities和收益的使用。
(A)並無未經登記的股份出售。根據股權補償計劃，基金未授權發行任何股票。
(B)不適用。
(C)儘管基金沒有直接從股東那裏贖回股份，但在截至2020年9月30日的三個月裏，基金從授權參與者那裏贖回了創建單位，具體如下：
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贖回期 |
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總人數 股份 贖回 |
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平均價格 按股支付 |
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2020年7月1日至2020年7月31日 |
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200,000 |
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$ |
20.45 |
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2020年8月1日至2020年8月31日 |
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— |
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— |
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2020年9月1日至2020年9月30日 |
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200,000 |
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20.90 |
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總計 |
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400,000 |
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$ |
20.68 |
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第三項。 |
高級證券違約。 |
沒有。
33
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第四項。 |
地雷安全安全信息披露。 |
不適用。
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第五項。 |
其他信息。 |
沒有。
項目6.展品。
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10.1 |
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參賽者協議書表格(隨函存檔) |
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10.2 |
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參賽者協議格式修正案(隨函提交) |
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31.1 |
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交易法規則13a-14和15d-14要求的認證(在此提交) |
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31.2 |
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交易法規則13a-14和15d-14要求的認證(在此提交) |
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31.3 |
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交易法規則13a-14和15d-14要求的認證(在此提交) |
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31.4 |
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交易法規則13a-14和15d-14要求的認證(在此提交) |
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32.1 |
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依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條首席執行官證書(隨函提供) |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書(隨函提供) |
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32.3 |
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依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條首席執行官證書(隨函提供) |
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32.4 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書(隨函提供) |
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101 |
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根據S-T法規第405條的互動數據文件：(I)景順DB美元指數看跌基金財務狀況表-2020年9月30日和2019年12月31日(未經審計)；(Ii)景順DB美元指數看跌基金投資明細表-2020年9月30日(未經審計)；(Iii)景順DB美元指數看跌基金投資明細表-2019年12月31日(未經審計)、(Iv)(五)景順DB美元指數看跌基金股東權益變動表--截至2020年9月30日止三個月(未經審計)；(六)景順DB美元指數看跌基金截至2019年9月30日止三個月股東權益變動表(未經審計)；(Vii)景順美元指數看跌基金截至2020年9月30日止九個月股東權益變動表(未經審計)2019年(未經審計)、(Ix)景順DB美元指數看跌基金截至2020年9月30日和2019年9月30日止九個月現金流量表(未經審計)、(X)景順DB美元指數看跌基金未經審計財務報表附註-2020年9月30日。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104 |
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基金截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為Inline XBRL |
34
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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景順(Invesco DB)美元指數信託公司(Invesco DB US Dollar Index Trust) 關於景順DB美元指數看跌基金 |
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依據： |
景順資本管理有限責任公司(Invesco Capital Management LLC) |
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其管理所有者 |
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日期：2020年11月5日 |
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依據： |
* |
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姓名： |
安娜·帕格里亞 |
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標題： |
首席行政主任 |
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日期：2020年11月5日 |
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依據： |
*凱利·加列戈斯(Kelli Gallegos) |
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姓名： |
凱利·加萊戈斯(Kelli Gallegos) |
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標題： |
投資池首席財務會計官 |
35