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美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

(馬克一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的過渡報告

從開始的過渡期從現在到現在

佣金檔案編號 1-37836-1

國際海運公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


馬紹爾羣島		98-0467117
(公司或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

第三大道600號, 39地板, 紐約, 紐約		10016
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：212-578-1600

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒“不是”，不是“我”。☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒沒有問題。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是較小的報告公司。見《交易所法案》規則第312B-2條中的“加速申報公司”、“大型加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。



大型加速濾波器☐	加速文件管理器☒	新興成長型公司☒

非加速文件管理器☐	小型報表公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐沒有問題。☒

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股(無面值)	INSW	紐約證券交易所
優先債券2023年到期，息率8.5%	INSW-PA	紐約證券交易所

前姓名、前地址和前會計年度(如果自上次報告以來發生更改)

只適用於公司發行人

註明截至最新實際發行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。截至2020年11月3日發行人普通股流通股數量：普通股，無面值27,984,807分享。

國際海運公司(International Seaways，Inc.)
壓縮合並資產負債表
千美元
(未經審計)


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	137,340	$	89,671
航次應收賬款，扣除信用損失準備金#美元46及$1,245
包括未開票的$67,089及$74,355		71,431		83,845
其他應收賬款		4,702		3,938
盤存		1,400		3,896
預付費用和其他流動資產		5,372		5,994
流動資產總額		220,245		187,344
限制性現金		16,314		60,572
船隻和其他財產減去累計折舊$317,249及$364,868		1,262,469		1,292,516
延期幹船塢支出淨額		28,785		23,125
經營性租賃使用權資產		24,013		33,718
對關聯公司的投資和墊款		156,589		153,292
長期衍生資產		973		—
其他資產		2,925		2,934
總資產	$	1,712,313	$	1,753,501

負債和權益
流動負債：
應付賬款、應計費用和其他流動負債	$	27,355	$	27,554
經營租賃負債的當期部分		9,949		12,958
長期債務的本期分期付款		61,483		70,350
衍生負債的當期部分		4,035		3,614
流動負債總額		102,822		114,476
長期經營租賃負債		11,593		17,953
長期債務		489,194		590,745
長期衍生負債		6,200		6,545
其他負債		15,986		1,489
負債共計		625,795		731,208

承諾和或有事項

權益：
資本-100,000,000無面值授權股份；27,984,807和29,274,452
股票已發佈和傑出的		1,280,811		1,313,178
累積赤字		(158,957)		(270,315)
		1,121,854		1,042,863
累計其他綜合損失		(35,336)		(20,570)
總股本		1,086,518		1,022,293
負債和權益總額	$	1,712,313	$	1,753,501

見簡明合併財務報表附註

國際海運公司(International Seaways，Inc.)
簡明合併操作報表
千美元，每股除外
(未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2020		2019		2020		2019
運輸收入：
池收入，包括$36,977, $30,224, $178,934及$98,115
來自權益法核算的公司	$	49,217	$	46,278	$	250,485	$	158,628
定期和光船租賃收入		31,294		7,638		66,553		19,699
航次租船收入		19,372		17,362		47,907		63,835
		99,883		71,278		364,945		242,162

運營費用：
航程費用		5,851		5,470		15,893		19,838
船費		31,501		30,350		94,739		91,634
租船費用		6,442		14,381		24,213		44,599
折舊攤銷		19,014		18,961		56,161		56,708
一般和行政		7,422		6,449		21,550		19,519
信貸損失準備金，淨額		(13)		(18)		(80)		1,259
第三方債務修改費		—		—		232		30
處置船隻和其他財產的損失/(收益)，包括減值		12,834		(1,472)		14,164		28
業務費用共計		83,051		74,121		226,872		233,615
船舶營運損益		16,832		(2,843)		138,073		8,547
關聯公司收入權益		5,356		8,474		15,672		24,559
營業收入		22,188		5,631		153,745		33,106
其他(費用)/收入		(208)		284		(13,497)		2,159
扣除利息、費用和所得税前的收入		21,980		5,915		140,248		35,265
利息支出		(7,999)		(17,010)		(28,889)		(51,986)
所得税前收益/(虧損)		13,981		(11,095)		111,359		(16,721)
所得税撥備		—		—		(1)		—
淨收益/(虧損)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

已發行普通股加權平均數：
基本型		27,932,928		29,249,233		28,517,037		29,217,188
稀釋		28,026,005		29,249,233		28,665,961		29,217,188

每股金額：
每股基本淨收入/(虧損)	$	0.50	$	(0.38)	$	3.90	$	(0.57)
稀釋後淨收益/每股虧損	$	0.50	$	(0.38)	$	3.88	$	(0.57)

見簡明合併財務報表附註

國際海運公司(International Seaways，Inc.)
簡明綜合全面收益表/(損益表)
千美元
(未經審計)


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
		2020		2019		2020		2019
淨收益/(虧損)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
現金流套期保值未實現虧損淨變化		1,119		(3,469)		(15,049)		(13,850)
固定收益養老金和其他退休後福利計劃：
未確認的先前服務費用的淨變化		(46)		35		34		39
未確認精算損失淨變化		(328)		232		249		256
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額		745		(3,202)		(14,766)		(13,555)
綜合收益/(虧損)	$	14,726	$	(14,297)	$	96,592	$	(30,276)

見簡明合併財務報表附註

國際海運公司(International Seaways，Inc.)
簡明合併現金流量表
千美元
(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
		2020		2019
來自經營活動的現金流：
淨收益/(虧損)	$	111,358	$	(16,721)
淨收入/(虧損)不影響現金流的項目：
折舊攤銷		56,161		56,708
船舶和其他資產減記損失		17,136		—
攤銷債務貼現和其他遞延融資成本		2,338		5,373
遞延融資成本核銷		13,073		343
股票薪酬，非現金		3,993		2,912
關聯公司收益		(15,566)		(24,945)
通過收益記錄的利率下限的公允價值變化		1,271		—
其他-網絡		904		538
與投資和融資活動有關的淨收益/(虧損)項目：
(收益)/處置船隻和其他財產的損失，淨額		(2,972)		28
債務清償損失		1,195		100
關聯公司的現金分配		8,500		10,214
幹船塢的費用		(15,825)		(13,539)
保險索賠與船舶操作有關的收益		4,706		967
營業資產和負債變動情況：
應收賬款減少		12,414		19,165
遞延收入增加/(減少)		1,622		(25)
存貨、預付費用和其他流動資產、賬户的淨變化
應付、應計費用及其他流動和長期負債		(1,517)		2,238
經營活動提供的淨現金		198,791		43,356
投資活動的現金流：
船舶和船舶改裝的支出		(46,449)		(9,797)
處置船隻和其他財產所得收益		13,564		15,762
其他財產支出		(493)		(406)
對關聯公司的投資和墊款，淨額		2,347		2,104
償還關聯公司墊款		—		4,836
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供		(31,031)		12,499
融資活動的現金流：
債務發行，扣除發行和遞延融資成本後的淨額		362,989		—
債項的清償		(422,699)		(10,000)
債務清償的保費及費用		(163)		(100)
償還債務		(66,636)		(38,531)
對包含非微不足道融資元素的衍生品的支付		(1,331)		—
支付的現金股息		(5,091)		—
普通股回購		(29,997)		—
授予股權補償時支付給税務機關的現金		(1,272)		(369)
其他-網絡		(149)		(277)
用於融資活動的現金淨額		(164,349)		(49,277)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加		3,411		6,578
年初現金、現金等價物和限制性現金		150,243		117,644
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	153,654	$	124,222

見簡明合併財務報表附註

國際海運公司(International Seaways，Inc.)
簡明合併權益變動表
千美元
(未經審計)


					累積
					其他
			累積		綜合
	資本		赤字		損失		總計
在截至的9個月內
2020年1月1日的餘額	$	1,313,178	$	(270,315)	$	(20,570)	$	1,022,293
淨收入		—		111,358		—		111,358
其他綜合損失		—		—		(14,766)		(14,766)
宣佈和支付的股息		(5,091)		—		—		(5,091)
既得限制性股票獎勵的沒收		(1,272)		—		—		(1,272)
與限制性股票獎勵有關的補償		711		—		—		711
與限制性股票單位獎勵有關的補償		2,489		—		—		2,489
與股票期權獎勵有關的薪酬		793		—		—		793
普通股回購		(29,997)		—		—		(29,997)
2020年9月30日的餘額	$	1,280,811	$	(158,957)	$	(35,336)	$	1,086,518

2019年1月1日的餘額	$	1,309,269	$	(269,485)	$	(29,929)	$	1,009,855
淨損失		—		(16,721)		—		(16,721)
其他綜合損失		—		—		(13,555)		(13,555)
既得限制性股票獎勵的沒收		(369)		—		—		(369)
與限制性股票獎勵有關的補償		667		—		—		667
與限制性股票單位獎勵有關的補償		1,462		—		—		1,462
與股票期權獎勵有關的薪酬		783		—		—		783
2019年9月30日的餘額	$	1,311,812	$	(286,206)	$	(43,484)	$	982,122

在截至的三個月內
2020年7月1日的餘額	$	1,281,072	$	(172,938)	$	(36,081)	$	1,072,053
淨收入		—		13,981		—		13,981
其他綜合收益		—		—		745		745
宣佈和支付的股息		(1,679)		—		—		(1,679)
既得限制性股票獎勵的沒收		(72)		—		—		(72)
與限制性股票獎勵有關的補償		305		—		—		305
與限制性股票單位獎勵有關的補償		900		—		—		900
與股票期權獎勵有關的薪酬		285		—		—		285
普通股回購		—		—		—		—
2020年9月30日的餘額	$	1,280,811	$	(158,957)	$	(35,336)	$	1,086,518

2019年7月1日的餘額	$	1,310,731	$	(275,111)	$	(40,282)	$	995,338
淨損失		—		(11,095)		—		(11,095)
其他綜合損失		—		—		(3,202)		(3,202)
既得限制性股票獎勵的沒收		(10)		—		—		(10)
與限制性股票獎勵有關的補償		233		—		—		233
與限制性股票單位獎勵有關的補償		579		—		—		579
與股票期權獎勵有關的薪酬		279		—		—		279
2019年9月30日的餘額	$	1,311,812	$	(286,206)	$	(43,484)	$	982,122

見簡明合併財務報表附註

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1-陳述的基礎：

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括馬紹爾羣島的國際海運公司(“INSW”)及其全資子公司的賬目。該公司擁有並運營着一支39遠洋船舶，包括三根據營運租約租入的船舶，租期在開業時超過一年，二本公司通過其合資企業擁有權益的船舶，主要通過其全資子公司從事國際船旗貿易中的原油和成品油運輸。在2020年9月30日之後，該公司簽訂了銷售2002年建造的VLCC、2003年建造的VLCC和2001年建造的Aframax的協議備忘錄(見附註5，“船隻”)。除非上下文另有説明，否則所指的“INSW”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指International Seaways，Inc.及其子公司。

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據中期財務資料的公認會計原則及形成財務報表10-Q及S-X規則第10條的指示編制。它們不包括美國公認會計原則所要求的所有信息和附註。管理層認為，所有被認為是公平陳述結果所必需的調整(包括正常經常性應計項目)都已包括在內。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的財年可能預期的業績。

截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於當日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。有關詳情，請參閲本公司截至2019年12月31日止年度的年報10-K表格所載的綜合財務報表及其附註。

INSW內部的所有公司間餘額和交易均已註銷。對擁有50%或以下股份的關聯公司的投資，如果INSW對其有重大影響，則按權益法入賬。

注2-重要會計政策：

有關公司所有重要會計政策的説明，請參閲公司年報10-K表中包含的截至2019年12月31日及截至2019年12月31日止年度的公司合併財務報表附註2《重大會計政策摘要》。以下是公司本期重要會計政策的任何變化或更新的摘要：

現金、現金等價物 和受限現金 —有息存款是高流動性的投資，購買時期限不超過三個月的存款包括在現金和現金等價物中。受限現金：$16.3截至2020年9月30日，本公司的Sinosure信貸安排(見附註9，“債務”)的法定限制現金為百萬歐元。受限現金：$60.6截至2019年12月31日的百萬美元，代表與公司2017年定期貸款安排、中國信保信貸安排、荷蘭銀行定期貸款安排有關的法律限制現金，以及10.75%無擔保從屬票據。此類受限現金儲備計入壓縮綜合資產負債表的非流動資產部分。

信用風險集中 —我們面臨集中的信用風險，主要來自現金和現金等價物以及本公司參與的承租人和聯營公司應付的航次應收賬款。我們通過評估交易對手的信譽來管理我們的信用風險敞口。現金等價物主要由定期存款和貨幣市場基金組成。我們把現金和現金等價物放在我們認為有信用的金融機構。我們的貨幣市場基金是按公平市價持有的。航次應收賬款包括(I)與根據ASC 842入賬的租賃收入相關的經營租賃應收賬款。租約(Ii)與根據ASC 606核算的服務收入相關的已開單和未開單的非經營性租賃應收賬款，與客户簽訂合同的收入(ASC 606)，一年內到期。我們進行持續評估以確定客户信用，並限制我們發放的信用額度。我們維持對估計的信貸損失的撥備，這些損失通常在我們的預期之內。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

關於非經營性租賃應收賬款，本公司根據美國會計準則委員會第326條將其預期信貸損失估計確認為備抵。金融工具--信貸損失(ASC 326)，基於問題賬户、歷史經驗、其他目前可用的證據，以及對未來的合理和可支持的預測。本公司作出重大判斷和假設以估計其預期虧損。我們根據持續的信用評估對客户的信譽做出判斷，包括分析交易對手的既定信用評級，或基於我們在信用評級不可用時對客户財務報表的分析，交易對手的國家和政治風險，以及他們的業務戰略。我們使用違約率作為關鍵的信用質量指標來管理我們的非經營性租賃應收資產組合。本公司在估計預期虧損時執行以下步驟：(I)收集歷史虧損5年；(Ii)假設未付賬單金額超過180天作為額外的預期虧損；及(Iii)通過比較一段時間內重要客户的信用違約互換利率，對預期虧損作出前瞻性調整，以反映未來的經濟狀況。此外，公司還對與其他客户沒有共同風險特徵的客户(例如破產客户或存在已知糾紛或可收回性問題的客户)進行個人評估。

信用損失備抵被確認為備抵或抵銷資產，反映了我們對航次應收賬款餘額中固有的可能損失的最佳估計。與航次應收賬款相關的信貸損失準備金計入簡明綜合經營報表的信貸損失準備金。信貸損失撥備活動摘要如下：


(千美元)		信貸損失撥備- 航次應收賬款
2018年1月1日的餘額	$	—
預期信貸損失撥備		—
2018年12月31日的餘額		—
預期信貸損失撥備		1,245
2019年12月31日的餘額		1,245
預期信貸損失撥備		49
從津貼中扣除的沖銷		(1,119)
追討先前註銷的款額		(129)
2020年9月30日的餘額	$	46

我們還面臨與合資企業債務擔保相關的表外風險敞口造成的信貸損失。有關這些表外敞口的更多信息，請參見注釋6，“權益法投資”(Equity Method Investments)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，除參與的池外，公司沒有任何個人客户佔其收入的10%或更多。本公司參與的資金池合計佔92%和88分別為2020年9月30日和2019年12月31日的合併航次應收賬款的百分比。

遞延財務費用 —導致債務變更的安排和/或修訂所產生的融資費用(不包括原始發行折扣)將在相關債務期限內以有效利息法或直線法遞延並攤銷為利息支出。未攤銷遞延融資費用#美元0.9截至2020年9月30日與核心循環貸款有關的百萬美元(見附註9，“債務”)和#美元0.3截至2019年12月31日，分別與2017年Revolver Facility相關的100萬歐元計入簡明合併資產負債表中的其他資產。未攤銷遞延融資費用#美元7.4百萬美元和$16.3與本公司於2020年9月30日及2019年12月31日的未償債務融資相關的百萬美元，分別計入簡明綜合資產負債表的長期債務。與攤銷遞延融資費用有關的利息支出為#美元。0.6百萬美元和$2.2截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和1.3百萬美元和$3.7截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。

最近採用的會計準則-2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(ASC 326)，對金融工具減值指引進行了修正。該標準增加了一個減值模型，稱為當前預期信用損失(CECL)模型，該模型基於預期損失，而不是已發生的損失。在新的指導方針下，一家實體被要求將其對預期信貸損失的估計確認為一項津貼，FASB認為這將導致更多的信貸損失。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

及時確認此類損失。信用減值將被確認為備抵或抵銷資產，而不是直接減記金融資產的攤銷成本基礎。然而，被視為無法收回的金融資產的賬面價值將按照現行標準進行沖銷。此外，對於ASC 326範圍內的擔保，除了確認ASC 460下擔保的非或有方面的負債外，實體還必須衡量CECL模式下因或有方面產生的預期信用損失。擔保。或有方面需要一個獨立的負債，代表一個實體預計為與預期信貸損失相關的擔保支付的金額。按公允價值通過淨收入計量的金融資產的範圍不在CECL範圍內。2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，金融工具--信貸損失(ASC 326)，澄清經營租賃應收賬款不在ASC 326的範圍內，而應根據租賃標準ASC 842進行會計處理。ASU要求對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效果調整。領養日期之前的期間如用於比較目的，則不作調整。2020年1月1日採用ASC 326並未對我們的合併財務報表產生實質性影響，因為我們的大部分航次應收賬款是經營性租賃應收賬款，不在ASC 326的範圍內。該公司確定，截至2020年1月1日對累計赤字的累積影響調整是由於(I)我們增加了與服務收入相關的可疑賬户撥備和(Ii)確認與我們當前財務擔保義務的或有方面相關的擔保負債，這是無關緊要的。(I)增加了與服務收入相關的可疑賬户撥備；(Ii)確認了與我們當前財務擔保義務的或有方面相關的擔保負債。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(ASC 820)，它改變了公允價值計量披露要求。新的披露要求是：(1)報告期末經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中包含的未實現損益的變化；以及(2)用於為第3級公允價值計量產生重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。取消的披露要求為：(1)公允價值層次的第1級和第2級之間的轉移；以及(2)與估值過程和公允價值層次之間的轉移時間相關的政策。根據ASU 2018-13年度，實體不再需要估計和披露按公允價值計量的投資的流動性事件的時間。相反，披露此類事件的要求只適用於被投資方已傳達給報告實體或已公開宣佈的情況。該標準自2019年12月15日起在年度期間內的第一個中期報告期內生效。採用這一會計政策對本公司的綜合財務報表沒有影響，因為在截至2020年9月30日的9個月中，我們沒有進行第3級公允價值計量。

近期發佈的會計準則 — 2020年5月20日，SEC發佈了一項最終規則這修改了企業收購和處置的財務報表要求。在其他變化中，最終規則修改了(I)已收購或將被收購企業、(Ii)房地產業務、(Iii)形式財務信息和(Iv)權益法被投資人的重要性測試和披露要求。最終規則中的主要修訂將：(I)將投資測試改為使用註冊人普通股的全球總市值。當註冊人評估企業的重要性時(Ii)改變收入標準，以(1)持續經營的税前收入或(2)收入為基礎，使用較低的重要性衡量標準。新規則要求使用五年收入的絕對值，而不是虧損年份的零。然而，修正案還將收入平均法的使用限制在收入測試不適用的情況下(即註冊人或被收購方在最近完成的兩個會計年度中的每一個都沒有實質性收入)。因為過去兩年我們確實有實質性的收入，所以我們不能使用五年平均數。最終規則適用於註冊人在2020年12月31日之後開始的財政年度，並允許提前申請。採用這一最終規則可能會對以下信息披露要求產生影響我們的合資企業採用權益法核算。該公司正在評估收入重要性測試變化的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(ASC 848)，這為準備停止利率的公司提供了緩解，比如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。如果滿足以下所有標準，合同修改有資格適用任選減免來説明修改是現有合同的延續，並認為嵌入的特徵與東道國合同明確而密切相關，無需重新評估：(I)合同引用將被終止的匯率；(Ii)修改後的條款直接取代(或有可能取代)該參考匯率；以及(Iii)改變(或有可能改變)現金流金額和時間的任何其他條款的變化必須與參考匯率的替換有關。(Ii)修改後的條款直接取代(或有可能取代)該參考匯率；以及(Iii)改變(或有可能改變)現金流金額和時間的任何其他條款的變化必須與參考匯率的替換有關。此外，本指南還免除了某些對衝會計要求。當關鍵條款因參考匯率改革而發生變化時，套期保值會計可以不間斷地繼續進行。對於現金流對衝，實體可以(I)在評估被對衝的預期利息支付是否可能發生時忽略參考利率的潛在中斷；(Ii)在對衝風險發生變化時繼續進行套期保值會計，只要對衝仍然非常有效；(Iii)評估套期保值關係的有效性，其方式基本上忽略了套期保值工具和被套期保值項目之間的可變利率指數的潛在不匹配；以及(Iv)

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

無視這樣一項要求，即個別對衝交易必須在預測交易的投資組合的對衝中分擔相同的風險敞口，這些投資組合參考的是受參考匯率改革影響的匯率。本亞利桑那州立大學提供的救濟是可選的，截止日期為2022年12月31日。本公司已確定其對LIBOR的主要風險與其作為一方的浮動利率債務融資及利率衍生品有關。*通過審核本公司的債務協議及利率衍生工具合約，本公司相信該等協議內已有足夠的條文，就本公司及其在該等協議下的交易對手將如何處理當LIBOR不再可用時所發生的情況提供指引。根據今天獲得的信息，公司目前的觀點是，隨着2021年日落日期的臨近，有擔保隔夜融資利率(SOFR)將成為公司基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的協議將過渡到的替代參考利率。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，固定福利計劃(ASC 715)，它修訂了ASC 715，以添加、刪除和澄清與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。ASU 2018-14增加了對實體披露以下信息的要求：(1)實體現金餘額養老金計劃和其他類似計劃中使用的加權平均利率；(2)對影響該期間福利義務的重大損益原因的敍述性説明；以及(3)對福利義務或計劃資產的任何其他重大變化的解釋，這些變化在ASC 715要求的其他披露中並不明顯。此外，ASU取消了要求披露以下信息的指導意見：(1)預計將在下一年確認為淨定期福利成本一部分的累積其他全面收益中的金額；(2)關於將返還給實體的計劃資產的信息，包括金額和預期時間；(3)關於關聯方保險和年金合同覆蓋的福利以及計劃與相關方之間重大交易的信息；以及(4)假設醫療保健成本變化1個百分點的影響以及這種費率變化對服務成本、利息成本的影響。該標準將在2020年12月15日之後的年度期間內的第一個中期報告期內生效，並允許提前採用。管理層預計，採用這一會計準則不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

注3-每股普通股收益：

每股普通股基本收益的計算方法是，扣除股息和分配給參與證券的未分配收益，除以當期已發行普通股的加權平均數。

稀釋每股收益的計算假設為所有潛在稀釋股票期權和未歸類為參與證券的限制性股票單位發行普通股。參與證券由ASC 260定義，每股收益，作為包含不可沒收的股息或股息等價物權利的未歸屬股份支付獎勵，並根據兩級法計入每股收益。

被視為參與證券的未歸屬限制性普通股的加權平均股份合計51,561和47,269分別截至2020年9月30日的三個月和九個月，以及51,107和46,972分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。在兩級法下，此類參與證券將獲得收益的一部分，但不會獲得損失。截至2020年9月30日，有317,834限售股單位股份及670,624已發行且被視為潛在稀釋證券的股票期權。

基本每股收益和稀釋後每股收益的計算構成如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
淨收益/(虧損)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

加權平均已發行普通股：
基本型		27,932,928		29,249,233		28,517,037		29,217,188
稀釋		28,026,005		29,249,233		28,665,961		29,217,188

國際海運公司
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(未經審計)

基本每股收益和稀釋後每股收益計算的分子對賬如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
淨收益/(虧損)分配給：
普通股股東	$	13,955	$	(11,095)	$	111,176	$	(16,721)
參與證券		26		—		182		—
	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，每股收益計算如下93,077和148,924分別未償還的稀釋股權獎勵。在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，每股收益計算如下不是的未償還的稀釋股權獎勵。獎989,269和924,562分別截至2020年9月30日的三個月和九個月，以及753,373和686,606在截至2019年9月30日的三個月和九個月，分別不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為納入這些獎勵將是反稀釋的。

注4-業務和分部報告：

本公司擁有二需要報告的部分：原油油輪和成品油運輸船。本公司於合營公司的投資及收益中的權益二浮式儲油船和卸貨服務船包括在原油油輪部分。本公司於合營公司的投資及收益中的權益四2019年10月出售的液化天然氣運輸船也包括在其他項目中。就分部目的而言，船舶營運的調整收益/(虧損)被定義為扣除一般和行政費用、信貸損失撥備、第三方債務修改費以及處置船舶和其他財產(包括減值)的收益/(虧損)的收益/(虧損)，包括一般和行政費用、信貸損失撥備、第三方債務修改費和處置船舶和其他財產(包括減值)的收益/(虧損)。須報告分部所遵循的會計政策與本公司編制簡明綜合財務報表時所遵循的會計政策相同。

關於截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的公司可報告部門的信息如下：


	粗品		產品
(千美元)	油輪		承運商		其他		總計
截至2020年9月30日的三個月：
航運收入	$	83,636	$	16,247	$	—	$	99,883
定期租船等值收入		79,799		14,233		—		94,032
折舊攤銷		14,864		4,127		23		19,014
處置船隻和其他財產的損失，包括減值		12,834		—		—		12,834
調整後的船舶經營收益/(虧損)		35,967		1,131		(23)		37,075
關聯公司收入權益		5,356		—		—		5,356
截至2020年9月30日對關聯公司的投資和預付款		149,293		7,296		—		156,589
截至2020年9月30日的調整後總資產		1,241,979		311,796		—		1,553,775

截至2019年9月30日的三個月：
航運收入	$	54,869	$	16,409	$	—	$	71,278
定期租船等值收入		49,446		16,362		—		65,808
折舊攤銷		15,079		3,856		26		18,961
處置船隻和其他財產的損失/(收益)		12		(1,484)		—		(1,472)
調整後的船舶經營收益/(虧損)		2,722		(579)		(27)		2,116
關聯公司收入權益		5,031		—		3,443		8,474
截至2019年9月30日對關聯公司的投資和預付款		140,307		10,933		120,415		271,655
2019年9月30日調整後總資產		1,273,363		306,039		120,415		1,699,817

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)


	粗品		產品
(千美元)	油輪		承運商		其他		總計
截至2020年9月30日的9個月：
航運收入	$	287,720	$	77,225	$	—	$	364,945
定期租船等值收入		274,543		74,509		—		349,052
折舊攤銷		43,841		12,250		70		56,161
處置船隻和其他財產的損失，包括減值		14,164		—		—		14,164
調整後的船舶經營收益/(虧損)		142,791		31,218		(70)		173,939
關聯公司收入權益		15,672		—		—		15,672
船舶和船舶改裝的支出		26,217		20,232		—		46,449
幹船塢的費用		15,295		530		—		15,825

截至2019年9月30日的9個月：
航運收入	$	186,715	$	55,447	$	—	$	242,162
定期租船等值收入		167,016		55,308		—		222,324
折舊攤銷		44,351		12,268		89		56,708
處置船隻和其他財產的損失		28		—		—		28
調整後的船舶經營收益/(虧損)		25,136		4,357		(110)		29,383
關聯公司收入權益		14,404		—		10,155		24,559
船舶和船舶改裝的支出		9,096		701		—		9,797
幹船塢的費用		11,945		1,594		—		13,539

各部門的定期租船當量(“TCE”)收入與簡明經營報表中報告的運輸收入的對賬如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
定期租船等值收入	$	94,032	$	65,808	$	349,052	$	222,324
添加：航程費用		5,851		5,470		15,893		19,838
航運收入	$	99,883	$	71,278	$	364,945	$	242,162

與航運業的慣例一致，該公司使用定期租賃等值收入，即運輸收入減去航程費用，作為比較航次租賃收入和定期租賃收入的一種衡量標準。定期租賃等值收入是一種非GAAP衡量標準，它與航運收入(GAAP最直接的可比性衡量標準)一起提供了額外的有意義的信息，因為它幫助公司管理層做出有關其船隻部署和使用的決策，並評估其財務業績。

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(未經審計)

各部門船舶運營的調整收入與所得税前收益/(虧損)的對賬，如簡明綜合運營報表中所報告的那樣如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
各分部船舶經營調整收入合計	$	37,075	$	2,116	$	173,939	$	29,383
一般和行政費用		(7,422)		(6,449)		(21,550)		(19,519)
信貸損失準備金，淨額		13		18		80		(1,259)
第三方債務修改費		—		—		(232)		(30)
(損失)/處置船隻和其他財產的收益，包括減值		(12,834)		1,472		(14,164)		(28)
船舶經營綜合收益/(虧損)		16,832		(2,843)		138,073		8,547
關聯公司收入權益		5,356		8,474		15,672		24,559
其他(費用)/收入		(208)		284		(13,497)		2,159
利息支出		(7,999)		(17,010)		(28,889)		(51,986)
所得税前收益/(虧損)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,359	$	(16,721)

各部門總資產與簡明綜合資產負債表中包含的金額的對賬如下：


(千美元)	2020年9月30日		2019年9月30日
所有細分市場調整後的總資產	$	1,553,775	$	1,699,817
公司無限制現金和現金等價物		137,340		68,383
限制性現金		16,314		55,839
其他未分配金額		4,884		4,510
合併總資產	$	1,712,313	$	1,828,549

注5-船舶：

血管損傷

於截至二零二零年九月三十日止九個月內，本公司按季考慮自2019年12月31日以來是否發生事件或情況變化，顯示本公司船隊內船隻之賬面價值可能無法收回。考慮的因素包括某些大小和船齡的船隻估值下降，預測的近期租賃費有任何負面變化，以及公司在某些船隻的預計使用壽命結束前出售的可能性增加，這與公司的船隊更新計劃有關。此外，新型冠狀病毒(新冠肺炎)的經濟影響並未立即對我們的船舶市場產生重大負面影響，我們的船隊在2020年第一季度後期至2020年第二季度期間完成的固定設備的費率環境非常強勁，這主要是由於石油產量的暫時增加和浮動存儲需求的增長。然而，從2020年第二季度末開始，隨着新冠肺炎在全球範圍內的影響開始緩和，石油減產得到有效實施，石油需求增加，隨着陸上和海上石油庫存的減少，浮式儲油需求開始下降，這對油輪需求產生了負面影響。這將在多大程度上繼續對油輪運價環境產生負面影響，將取決於石油需求復甦的時機、幅度和地區。本公司的結論是：(I)在各自使用年限結束前出售的可能性增加，構成截至6月30日的減值觸發事件, 2020年建造的2002年和2003年建造的VLCC，以及(Ii)2020年10月期間簽訂的銷售這些項目的協議備忘錄二較舊的VLCC對其構成進一步的損傷觸發事件2020年9月30日。關於本公司船隊中目前尚未出售的船隻，本公司認定，截至2020年9月30日，上述負面市場發展沒有上升到引發減值事件的水平。如果這種下降持續很長一段時間或惡化，我們將重新評估這些行業狀況的變化是否構成公司船隊中更多船隻的減值觸發因素。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

在對截至2020年6月30日執行減值測試第一步的未貼現未來現金流進行估計時，本公司使用了分配給每項可能結果的加權概率二確定存在損傷觸發事件的船隻。由於該公司正在考慮出售二作為其艦隊更新計劃的一部分，25%的概率被分配給二VLCC將在其各自的使用壽命結束之前出售。的賬面價值一中的二在第一步測試中，估計VLCC是無法恢復的。在為減值測試的第二步的目的估計船舶的公允價值時，本公司利用市場方法進行了公允價值估計，該方法考慮了二從第三方評估專家那裏獲得的船舶評估。根據所進行的測試，減損費用總計為$5.5在2002年建造的VLCC上記錄了100萬歐元，以將其賬面價值減記至2020年6月30日的估計公允價值。

二零二零年六月三十日後，市場對舊式超低碳管儲存庫的興趣和活躍程度顯著增加，本公司亦簽訂了出售超低碳儲存庫的協議備忘錄。二VLCC將於2020年10月初投入使用。因此，a100%的概率歸因於二在使用壽命結束前出售的VLCC，用於制定截至2020年9月30日執行減值測試第一步的未貼現未來現金流估計。的賬面價值二在第一步測試中，估計VLCC是無法恢復的。在為減值測試的第二步的目的估計船舶的公允價值時，本公司考慮了市場法，使用協議備忘錄的銷售價格。根據所進行的測試，減損費用總計為$11.7一百萬美元被記錄在二VLCC將於2020年9月30日將其賬面價值減記至估計公允價值。

船舶購置和交付

2019年12月，本公司簽訂了一份協議備忘錄，收購2009年建造的LR1，收購價為$18.8100萬，這是在2020年第一季度交付的。

船隻及其他財產的處置/出售

在2019年第四季度，該公司簽訂了銷售2002年製造的Aframax和2001年製造的Aframax的協議備忘錄。2002年製造的Aframax於2020年1月交付給買家。買方在2020年6月取消了出售2001年建造的Aframax的協議備忘錄。該公司確認的總收益約為$4.1在這些交易中，包括確認一筆不可退還的押金$1.4根據2001年建造的Aframax銷售協議備忘錄的修正案，在6月份銷售取消之前，應買方的要求，延長了該船的交付窗口，並於2020年3月向該公司支付了100萬英鎊。

在2020年10月，該公司簽訂了銷售2002年製造的VLCC、2003年製造的VLCC和2001年製造的Aframax的協議備忘錄在2020年11月至2021年1月期間交付給買家。

該公司還確認了總虧損約為$1.2在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，由於終止了本公司三個Panamaxes壓載水處理系統的採購和安裝合同，該公司的淨資產為670億歐元。合同終止的原因是，美國海岸警衞隊批准該公司將在這三個巴拿馬型船舶上安裝壓載水處理系統的要求延長至2022年。

注6-權益法投資：

對關聯公司的投資包括採用權益法核算的合資企業。截至2020年9月30日，公司擁有50%的權益二合資企業-TI Africa Limited(“TI Africa”)和TI Asia Limited(“TI Asia”)，運營二由兩艘超大型貨輪改裝而成的浮式儲油及卸貨服務船(統稱為“FSO合營公司”)。

2020年10月，FSO合資公司簽署了一項10年期延長與北方石油公司(“NOC”)的每一份現有服務合同，涉及二FSO服務船。這類延期應開始直接延續原定於2022年第三季度到期的現有合同。延期期間的租賃費，儘管

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(未經審計)

低於目前有效的租費率，為FSO服務船隻剩餘經濟壽命內的現金流提供了相對確定性。

FSO合營公司是一些合同的一方：(A)根據截至2017年7月14日的擔保安排協議，FSO合營公司是債務人，其中包括FSO合營公司ING比利時NV/SA作為發行銀行，以及Euronav和INSW作為擔保人(“擔保安排”)；(B)FSO合營公司是以下合同的一方：(A)FSO合營公司是以下合同的一方：(A)FSO合營公司是以下合同的一方：(A)FSO合營公司是由FSO合資公司作為發行銀行的ING比利時NV/SA以及作為擔保人的Euronav和INSW二與國家奧委會簽訂的服務合約(下稱“國家奧委會服務合約”)及(三)FSO合營公司的借款方為一美元以下的借款人。220TI Africa和TI Asia作為聯合和幾個借款人，荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)和荷蘭國際集團(ING比利時SA/NV)作為貸款人，委託牽頭安排人和掉期銀行，荷蘭國際銀行(ING Bank N.V.)作為代理人和證券託管人。INSW根據擔保機制分別為FSO合資企業的義務提供擔保。

FSO合資企業減少了1美元2202018年4月信貸額度為100萬。該公司為這筆美元提供了擔保。110該貸款的100萬FSO定期貸款部分，在2022年7月和2022年9月到期的NOC服務合同剩餘期限內攤銷。INSW對FSO定期貸款的擔保有金融契約，規定(I)INSW的流動資產不得低於$50百萬和5INSW總負債的%，(Ii)INSW應至少有現金$30(Iii)INSW應遵守貸款價值比測試(該資本化條款在公司擔保中定義)。截至2020年9月30日，INSW可能被要求就其股權方法投資的擔保銀行債務和利率互換義務支付的未來潛在付款(未貼現)的最高總額為$。52.9百萬美元，公司擔保在隨附的簡明綜合資產負債表中的賬面價值為#美元。0.1百萬他説：

截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表中反映的對關聯公司的投資和對關聯公司的預付款包括：FSO合資公司：$143.8百萬美元和其他12.8100萬美元，主要涉及本公司為其參與的商業池維持的營運資金存款。

合營企業經營成果的簡明摘要，其中包括大致的50在一家運營的合資企業中擁有%的權益四2019年期間的液化天然氣運輸船如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
航運收入	$	26,392	$	58,210	$	78,535	$	163,995
船舶運營費		(14,333)		(32,003)		(42,814)		(86,330)
船舶營運收入		12,059		26,207		35,721		77,665
其他(費用)/收入		(18)		462		22		1,358
利息支出		(1,570)		(9,816)		(5,165)		(30,205)
所得税撥備		(955)		(882)		(2,822)		(2,551)
淨收入	$	9,516	$	15,971	$	27,756	$	46,267

注：7個可變利息實體(“VIE”)：

自2020年9月30日起，本公司參與五商業泳池和二合資企業。二所有的泳池和二FSO合資企業被確定為VIE。該公司不被認為是聯營或合資企業的主要受益者。

下表列出了截至2020年9月30日與VIE相關的簡明綜合資產負債表中資產和負債的賬面價值：


(千美元)	凝縮合併資產負債表
對關聯公司的投資	$	149,682

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據會計指引，本公司通過假設本公司在這些VIE的投資完全虧損，評估了與這些VIE相關的最大虧損風險。下表將公司在簡明綜合資產負債表中的負債與截至2020年9月30日的最大虧損風險進行了比較：


(千美元)		凝縮合併資產負債表	最大暴露於損失
其他負債	$	82	$	202,604

此外，截至2020年9月30日，該公司約有14.9百萬美元的應收貿易賬款二被確定為VIE的池。這些貿易應收賬款包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的航次應收賬款中，已從以上表格和INSW最大虧損風險的計算中剔除。該公司沒有將最大虧損風險記錄為負債，因為它認為截至2020年9月30日，這種虧損不太可能發生。

注8-金融工具、衍生品和公允價值披露的公允價值：

公司金融工具的估計公允價值(不按公允價值經常性計量的衍生品除外)按公允價值等級分類如下：


(千美元)	公允價值		1級		2級
2020年9月30日：
現金和現金等價物⁽¹⁾	$	153,654	$	153,654	$	—
核心定期貸款安排		(281,048)		—		(281,048)
中國信保信貸安排		(252,021)		—		(252,021)
8.5高級註釋百分比		(25,500)		(25,500)		—

2019年12月31日：
現金和現金等價物⁽¹⁾	$	150,243	$	150,243	$	—
2017年定期貸款安排		(333,177)		—		(333,177)
荷蘭銀行定期貸款安排		(23,248)		—		(23,248)
中國信保信貸安排		(269,705)		—		(269,705)
8.5高級註釋百分比		(26,120)		(26,120)		—
10.75%從屬附註		(32,649)		—		(32,649)

(1)	包括非流動受限現金$16.3百萬和$60.6分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。

衍生物

該公司使用利率上限、利率上限和利率互換來管理與其信貸安排到期的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付變化相關的利率風險敞口。關於其於2020年1月28日簽訂的核心定期貸款安排(見附註9，“債務”)，本公司在一項無現金交易中將美元350百萬名義利率上限變成攤銷美元250百萬名義支付-固定，收到-3個月期倫敦銀行同業拆借利率掉期受0%地板。新對衝安排的期限獲延長，以配合核心定期貸款安排於二零二五年一月二十三日到期，固定利率為1.97%。*利率互換協議已被重新指定，符合現金流對衝條件，不包含槓桿功能。在2020年1月28日重新指定利率下限之前，通過2020年第一季度的收益記錄的利率下限的公允價值變化總計虧損1美元。1.3百萬他説：

於二零二零年四月，本公司與一家主要金融機構訂立利率互換協議，名義金額為$25 百萬中的核心定期貸款工具，有效地將公司的利率敞口從3%-

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

一個月倫敦銀行同業拆息浮動利率改為固定利率0.50截止到期日2025年1月23日，自2020年6月30日起生效。利率互換協議不包含槓桿功能，被指定為現金流對衝。

本公司亦與一家主要金融機構訂立浮動至固定利率掉期協議，涵蓋信保信貸安排下的未償還餘額，該協議有效地將本公司在信保信貸安排下的利率風險，由以三個月期倫敦銀行同業拆息為基礎的浮動利率，轉換為以三個月期倫敦銀行同業拆息為基準的固定利率。2.76截止到2025年3月21日的終止日期。利率互換協議是指定的，符合現金流對衝條件，不包含槓桿特徵。2020年7月，公司將利率互換到期日由2025年3月21日延長至2027年12月21日，並將固定的3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)從2.76%至2.35%，2020年6月21日生效。新的利率互換協議並不完全符合衍生工具的定義，因為其最初的場外固定利率，並被視為具有融資組成部分和嵌入市場衍生工具的混合工具。這種嵌入的衍生工具與我們的其他衍生工具一樣，被分成兩部分並單獨核算。融資部分按攤餘成本計入合併資產負債表的流動和非流動其他負債。由於該混合工具的一部分存在非重大融資因素，與該混合工具相關的現金流量在綜合現金流量表中被歸類為融資活動。

當法定抵銷權存在時，衍生品由交易對手按淨額記錄。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中按交易總額記錄了以下與公司使用衍生品有關的金額：


(千美元)	長期衍生品資產		衍生負債的當期部分		長期衍生品責任		應付賬款、應計費用和其他流動負債		其他負債
2020年9月30日：
被指定為現金流對衝的衍生品：
利率掉期	$	973	$	(4,035)	$	(6,200)	$	—	$	—

衍生品的融資元素不是微不足道的：
利率掉期⁽¹⁾		—		—		—		(3,013)		(14,788)
總計	$	973	$	(4,035)	$	(6,200)	$	(3,013)	$	(14,788)

2019年12月31日：
被指定為現金流對衝的衍生品：
利率掉期	$	—	$	(2,384)	$	(5,968)	$	—	$	—

未被指定為現金流對衝的衍生品：
利率項圈		—		(1,230)		(577)		—		—
總計	$	—	$	(3,614)	$	(6,545)	$	—	$	—

(1)	代表上述混合工具的融資要素，按攤銷成本入賬。

下表列出了簡明綜合經營報表或簡明綜合全面收益表中反映的衍生品頭寸損益信息。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

在截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月，在其他全面收益/(虧損)中確認的現金流對衝關係(不包括從累積的其他全面虧損中重新分類的金額，包括權益法被投資人的對衝)的影響如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
被指定為現金流對衝的衍生品：
利率掉期	$	(1,126)	$	(2,796)	$	(20,075)	$	(15,722)
利率上限/下限		—		(2,786)		—		(3,795)

衍生品的融資元素不是微不足道的：
利率掉期		(883)		—		(883)		—
其他綜合損失合計	$	(2,009)	$	(5,582)	$	(20,958)	$	(19,517)

現金流套期保值關係對簡明合併經營報表的影響不包括權益法被投資人的套期。本公司現金流套期保值關係對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的精簡綜合經營報表的影響如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
被指定為現金流對衝的衍生品：
利率掉期	$	1,055	$	480	$	3,367	$	838
利率上限/下限		—		—		—		99

未被指定為現金流對衝的衍生品：
利率項圈		—		—		1,352		—

衍生品的融資元素不是微不足道的：
利率掉期		1,698		—		1,698		—
利息支出總額	$	2,753	$	480	$	6,417	$	937

有關衍生工具對累積其他全面虧損的影響的披露，請參閲附註12，“累積其他全面虧損”。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表列出了按經常性基礎(不包括在關聯公司的投資)計量的資產和負債的税前公允價值：


(千美元)	公允價值		1級		2級
截至2020年9月30日的資產/(負債)：
衍生資產(利率互換)	$	973	$	—	$	973	⁽¹⁾
衍生負債(利率互換)		(10,235)		—		(10,235)	⁽¹⁾

截至2019年12月31日的資產/(負債)：
衍生資產(利率互換和下限)	$	—	$	—	$	—	⁽¹⁾
衍生負債(利率互換和下限)		(10,159)		—		(10,159)	⁽¹⁾

(1)	對於利率上限、掉期和項圈，公允價值是使用利用收益估值方法的估值模型得出的。這些估值模型考慮了合同條款，如到期日，以及其他輸入，如利率收益率曲線和交易對手和公司的信譽。

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月確認減值費用的資產的公允價值：


(千美元)		公允價值		2級		總減損收費
資產：
原油油輪.等待使用的船隻⁽¹⁾⁽²⁾	$	80,910	$	80,910	$	(17,136)

(1)	税前減值費用為$5.5與一艘VLCC油輪有關的百萬美元$11.7與以下項目相關的百萬美元二原油油輪領域的VLCC油輪分別在截至2020年6月30日和2020年9月30日的三個月內記錄在案。

(2)	的公允價值計量$30.4百萬美元，用於確定一個超低成本在2020年6月30日的減值和公允價值計量$50.5在2020年9月30日用於確定兩艘VLCC減值的100萬歐元是基於市場方法，該方法考慮了從船隻評估中獲得的船隻的預期銷售價格，並簽署了附註5“船隻”中討論的出售每艘船隻的協議備忘錄。由於船舶銷售比較少見，因此預期銷售價格被認為是2級。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注9-債務：

債務由以下部分組成：


	九月三十日，		十二月三十一號，
(千美元)	2020		2019
核心定期貸款安排，2025年到期，扣除未攤銷遞延融資成本$4,486	$	276,562	$	—
中國信保信貸安排，2027-2028年到期，扣除未攤銷遞延融資成本$1,976及$2,262		250,045		267,443
8.52023年到期的高級票據，扣除未攤銷遞延融資成本$930及$1,142		24,070		23,858
2017年定期貸款安排，2022年到期，扣除未攤銷貼現和遞延融資成本$11,211		—		320,309
荷蘭銀行定期貸款安排，2023年到期，扣除未攤銷遞延融資成本$610		—		22,638
10.752023年到期的次級票據，扣除未攤銷遞延融資成本$1,084		—		26,847
		550,677		661,095
較少電流部分		(61,483)		(70,350)
長期部分	$	489,194	$	590,745

2020年1月28日，除中國信保信貸安排和8.5如上表所示，截至2019年12月31日，本公司所有其他債務安排的未償還本金已償還或回購，相關信貸協議或契約根據各自的條款終止或解除，同時本公司結束2020年債務安排，如下所述。

下文使用的資本化術語的含義與這些精簡合併財務報表或下文提及的各個交易文件(包括隨後的修訂)中所給出的含義相同。

2020年債務融資

2020年1月23日，International Seaways，Inc.、International Seaways Operating Corporation(“借款人”)及其若干子公司簽訂了一份信貸協議(“信貸協議”)，金額為#美元。390作為受託牽頭安排行和簿記行，Nordea Bank ABP紐約分行(下稱“Nordea”)、荷蘭銀行資本美國有限公司(ABN AMRO Capital USA LLC)、法國農業信貸銀行(Crédit Agricole Corporate&Investment Bank)、DNB Capital LLC和Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)或其各自關聯公司作為受託牽頭安排行和簿記行，以及法國巴黎銀行(BNP Paribas)和丹麥船舶金融A/S公司(DNP Ship Finance A/S)作為牽頭安排行，提供了數百萬歐元的擔保債務安排(“2020債務安排”)。根據信貸協議，Nordea將擔任行政代理、抵押品代理和安全受託人，荷蘭銀行將擔任可持續性協調員。

2020年債務安排包括：(一)五年期高級擔保定期貸款安排，本金總額為#美元300百萬元(“核心定期貸款安排”)；。(Ii)a。五年期循環信貸安排，本金總額為#美元40(Iii)一項本金總額為2022年6月30日、到期日為2022年6月30日的高級有擔保定期貸款信貸安排(“核心循環貸款”)；及(Iii)一項本金總額為1,000萬美元的優先擔保定期貸款信貸安排。50100萬歐元(“過渡期貸款安排”)。核心定期貸款工具包含一個未承諾的手風琴功能，在最長期限內18個月截止日期後，根據該條款提供的貸款金額最高可增加至$。100100萬美元用於購買額外的船隻，但須符合某些條件。

核心定期貸款貸款和核心循環貸款以以下項目的第一留置權為抵押14公司2009年或以後建造的船舶(“核心抵押品船舶”)及其收益、保險和某些其他資產，而過渡期貸款機制則以以下項目的第一留置權為抵押：12公司2006年或更早建造的船舶(“過渡抵押品船舶”)及其收益、保險和某些其他資產。此外，這兩項安排都以2020年其他債務安排相關抵押品的留置權以及借款人的某些額外資產為擔保。

2020年1月28日，核心定期貸款安排和過渡定期貸款安排下的可用資金已全部提取，20其中百萬美元40核心循環貸款項下可用的百萬美元也被提取。這些收益連同可用現金被用來(I)償還#美元。331.52017年債務融資項下的未償還本金餘額，(Ii)償還

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

$23.2在荷蘭銀行定期貸款安排下的未償還本金餘額，(Iii)回購美元27.9本公司未償還本金百萬美元10.75根據2018年6月13日與Glas Trust Company LLC(經修訂)訂立的契約於2023年到期的附屬票據百分比，並(Iv)支付與再融資有關的若干開支，包括若干結構及安排費用、承諾、法律及行政費用。

2020年3月4日，美元20核心循環貸款項下未清償的百萬美元餘額已用手頭可用現金全額償還。

2020年8月10日，美元40過渡定期貸款機制下的未償還本金餘額為100萬英鎊，已用手頭可用現金全額償還。

2020年3月12日，本公司與2020年債務融資貸款人就Seaways Mulan號的抵押貸款達成了一項附帶信函協議。Seaways Mulan號是一艘2002年建造的VLCC，自2020年2月8日以來一直由印尼當局持有，等待他們完成對船長在等待下一次航行訂單時非法停泊在印尼領海的指控的調查。該抵押權要求船舶所有人保證釋放在法律授權範圍內被扣押或扣押的船舶。30天該船最初被扣留的情況，並給予船東額外的30天此後，在根據信貸協議的條款被視為違約之前，糾正船舶不放行的情況。如果船舶的狀態在2020年4月8日之前沒有得到治癒或放棄，根據信貸協議的條款，該公司將違約。因此，根據附函協議的條款，貸款人向本公司提供了額外的60天從最初的日期開始，確保在2020年5月8日之前將Seaways Mulan從印尼當局手中釋放，之後該公司將有額外的30天(即至2020年6月7日)，在根據信貸協議的條款被視為違約之前，糾正船舶不放行的情況。2020年5月15日，貸款人更新了附函，並授予公司額外的60天從2020年5月8日起，確保印尼當局在2020年7月8日之前釋放Seaways Mulan號，之後該公司將有額外的30天(即至2020年8月7日)，在根據信貸協議的條款被視為違約之前，糾正船舶不放行的情況。海路木蘭號於2020年6月9日獲釋，並被允許駛離印尼領海，最終於2020年6月28日被送回油輪國際池。

2020年4月27日，本公司對2020年債務安排進行了第一次修訂(“第一次修訂”)。第一修正案除其他事項外，(I)更正了“調整後的倫敦銀行同業拆借利率”的定義，以反映各方先前商定的零%LIBOR下限；(Ii)澄清了“許可憲章”的定義，指出其中規定的期限不包括超過初始租船期限的任何特定或實際還款期，以及(Iii)允許以電子方式簽署與信貸協議有關的文件。

債務契約

截至2020年9月30日，該公司遵守了其所有債務安排下的財務契約。

2020年債務融資包含適用於本公司、借款人和附屬擔保人(在某些情況下，還包括其他附屬公司)的慣常陳述、擔保、限制和契約，包括要求本公司(I)維持最低流動資金水平(以較大者為準)的金融契約。50百萬和5公司合併負債的%；(Ii)確保公司及其合併子公司的最高槓杆率不超過0.60(Iii)確保流動資產超過流動負債(其定義是不包括綜合負債的流動部分)；(Iv)確保核心抵押品的總公平市價不低於135核心定期貸款和循環貸款的未償還本金總額的百分比和過渡抵押品的公平市場價值總額將不低於175(V)確保綜合EBITDA與綜合現金利息開支的比率不低於(A)2.25：1.00，截至2020年6月30日的期間及(B)2.50：在此之後的任何時間：1.00。

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

根據信保信貸機制，債務人(定義見信保信貸機制)必須遵守各種抵押品維護和金融契約，包括以下方面：

(i)

最低安全覆蓋範圍，不得低於135% 中國信保信貸安排項下未償還貸款本金總額。任何不遵守最低擔保範圍的行為不應構成違約事件，只要在不遵守規定的三十天內，Seaways子公司vii，Inc.已提供額外抵押品或預付未償還貸款餘額的一部分，以糾正此類不符合規定的情況。;

(Ii)

最高綜合槓桿率，不得大於0.60在任何測試日期至1.00；

(三)

最低合併流動資金，不受限制的合併現金和現金等價物不得低於$25及合併現金及現金等價物總額(包括根據信保信貸機制限制的現金)不得少於較大者$50百萬或5.0%總負債(定義見信保信貸安排)或$9百萬(即，$1.5獲得Sinosure信貸安排的每個VLCC每百萬美元)；以及

(四)

Seaways Holding Corporation的利息支出覆蓋率不得低於2.00自2018年7月1日至2019年6月30日期間至1.00，將分別從2018年12月31日、2019年3月31日和2019年6月30日起按往績6個月、9個月和12個月計算。對公司而言，利息費用覆蓋率不得低於2.25至1.00，自2019年7月1日起至2020年6月30日止2.50自2020年7月1日起至1.00，並應按往績12個月計算。如果不遵守規定的情況可以補救，並且在設施代理通知公司或(如果更早)任何債務人意識到不遵守規定後三十天內得到補救，則不會發生本公約項下的違約事件，並且(I)如果該行動是針對測試日期在2020年12月31日或之前採取的，則不會發生本公約項下的違約事件，並在設施代理向公司或(如果在更早的情況下)任何債務人發出通知後三十天內得到補救，以及(I)如果測試日期是在2020年12月31日或之前，則該補救措施應採取現金和現金等價物的形式，由Seaways Holding Corporation在上述30天內按上述方式和金額存入受限制的最低流動資金賬户，以補救在Seaways Holding Corporation層面測試的違約行為；(Ii)如果該行動是針對2021年1月1日或之後的測試日期採取的，則任何此類補救措施及其形式應由Sinosure Credit Facility下的貸款人根據其絕對價值進行考慮和決定。(Ii)如果該等補救措施是針對2021年1月1日或之後的測試日期採取的，則任何此類補救措施及其形式均應由Sinosure Credit Facility項下的貸款人根據其絕對價值予以考慮和決定。.

這個8.5高級票據契約包含某些限制性契約，包括契約，在某些例外和限制的情況下，如果契約下的違約已經發生，並且正在持續或將會導致違約，我們限制我們支付某些款項的能力，並要求我們限制我們產生的債務金額，保持一定的最低淨值，並提供某些報告。契約還規定了某些習慣違約事件(在某些情況下，須受收到違約通知和/或習慣寬限期或治療期的約束)。

根據借款契約的限制，公司不得允許借款總額(在契約中定義)等於或超過70總資產的百分比(如契約中所定義)。公司還應確保淨值(定義為總資產減去無形資產和借款總額，如契約所定義)超過#美元。600根據最低淨值公約，100萬美元。

該公司的信貸安排還要求其遵守一些契約，包括交付季度和年度財務報表、預算和年度預測；維持必要的保險；遵守法律(包括環境)；遵守1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)；維持抵押品船隻的旗幟和類別；限制合併、合併或出售資產；限制留置權；限制發行某些股權；限制與關聯公司的交易；以及其他習慣契約和相關規定。

利息支出

截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司所有債務安排的利息支出總額，包括髮行攤銷和遞延融資成本(有關遞延融資成本的更多信息，請參閲附註2，“重要會計政策”)、承諾費、行政費和其他費用為$7.8百萬美元和$28.4分別為100萬美元，截至2019年9月30日的三個月和九個月為16.7百萬美元和$51.1分別為百萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司債務融資支付的利息為#美元。6.8百萬美元和$24.1分別為百萬美元，以及

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2019年9月30日的三個月和九個月是$17.9百萬美元和$44.2分別為百萬美元。

債務修改、回購和清償

於2020年第一季度，本公司產生的債務發行成本總計為$7.3與2020年債務融資相關的100萬美元。支付給貸款人的發行成本和與核心循環安排相關的第三方費用，總計為#美元。0.8100萬美元被資本化為遞延財務費用。支付給貸款人的發行成本以及與核心定期貸款安排和過渡定期貸款安排相關的第三方費用總計為#美元。6.5百萬美元，其中$6.3百萬美元被資本化為遞延財務費用和#0.2與已支付的被視為修改的第三方費用相關的100萬歐元已支出，幷包括在隨附的精簡綜合經營報表中的第三方債務修改費用中。作為遞延融資費用發生並資本化的發行成本被視為債務收益的減少。

與以下內容相關公司債務融資的回購和清償，本公司確認淨虧損合計為$0.8百萬美元和$14.3在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，分別為300萬美元和600萬美元，這些收入/(支出)包括在隨附的簡明綜合經營報表中的其他收入/(支出)中。淨虧損反映(一)預付費$1.0百萬美元與10.75附屬票據百分比和註銷$12.5未攤銷原始發行貼現和遞延融資成本，與償還2017年定期貸款、荷蘭銀行定期貸款安排和10.752020年第一季度被視為滅火的附屬票據的百分比，以及(Ii)的預付費$0.2100萬美元，並註銷了$0.6百萬未攤銷遞延融資成本與過渡期貸款安排的償還有關2020年8月，這被視為一場滅頂之災。

注：10個税項：

該公司幾乎所有的毛收入都來自在國際商業中使用和運營船隻。該公司擁有和運營船舶的實體主要在馬紹爾羣島註冊，不對航運業務徵收所得税。該公司還在不同司法管轄區擁有或曾經擁有執行行政、商業或技術管理職能的子公司。這些子公司根據其辦事處所在國家提供的服務繳納所得税；相應地記錄當期所得税和遞延所得税。

公司收入的很大一部分無需繳納所得税。至於在其各自注冊國家不須繳納所得税的附屬公司，為税務及會計目的，並無就相關資產及負債基數的暫時性差異撥備遞延税項。

根據修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《準則》)883節和2020年美國財政部規定，本公司有資格免除美國聯邦所得税，因為在2020年的大半時間裏，持有本公司股票5%或以上的一個或多個股東持有本公司股票總價值的不到50%。

馬紹爾羣島徵收噸位税，該税是根據該公司某些船隻的噸位評估的。這些噸位税包括在隨附的簡明綜合經營報表中的船舶費用中。

注11-資本股票和股票薪酬：

本公司按ASC 718要求的公允價值法核算股票薪酬費用。薪酬-股票薪酬。這種公允價值法要求以股份為基礎的支付交易按已發行股權工具的公允價值計量。

自2020年6月22日起，INSW採用了新的激勵性薪酬計劃，並預留了額外的1,400,000根據其管理層激勵計劃發行的股票以及400,000根據其非僱員董事獎勵薪酬計劃發行的股份，以便利向董事、僱員(包括行政人員)及顧問授予股權及現金獎勵。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

本公司及其若干聯屬公司，並使本公司及其若干聯屬公司能夠獲得並保留這些人士的服務，這對我們的長期成功至為重要。

董事薪酬-限制性普通股

本公司共授予57,317在截至2020年9月30日的9個月內，向其非僱員董事出售限制性普通股。在該等獎勵的計量日期，INSW股票的加權平均公允價值為#美元。16.05每股。此類限制性股票獎勵將於下一次股東年會或2021年6月26日(以較早者為準)全額授予，但每位董事須在該日期之前繼續向INSW提供服務。授予的限制性股票獎勵在歸屬前不得轉讓、質押、轉讓或以其他方式轉讓。在歸屬日期之前，限制性股票獎勵持有人在其他方面擁有INSW股東的所有權利，包括對該等股份的投票權，以及與普通股股東同時獲得就該等股份支付的股息的權利。

2020年7月8日，格雷戈裏·A·賴特先生辭去董事會職務。賴特先生的辭職並不是因為他與公司在任何有關公司經營、政策或做法的問題上存在分歧。6,230之前授予賴特先生的股票(價值約為$0.1百萬)於2020年7月8日全部歸屬。此外，考慮到賴特先生辭職後至2021年第二季度末，公司和董事會向他徵求意見的能力，公司向賴特先生支付了大約美元。0.1到2020年7月，這一數字將達到100萬。

管理層薪酬-限制性股票單位和股票期權

於截至二零二零年九月三十日止九個月內，本公司授予58,258以時間為基礎的限制性股票單位(“RSU”)授予某些高級官員。這些獎勵的加權平均授予日公允價值為$。21.93每個RSU。每個RSU代表一項或有權利，可在歸屬時獲得INSW的一股普通股。每個RSU獎將在授予日的前三個週年紀念日的每一天等額分期付款。

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司授予58,258向其某些高級官員提供以績效為基礎的響應股。每個績效股票單位代表一項或有權利，可根據被覆蓋員工在衡量績效目標的期間結束時連續受僱獲得RSU，並應授予如下權利：(I)一-目標RSU的一半將於2022年12月31日授予，取決於INSW在2022年12月31日的投資資本回報率(ROIC)表現三年期與授標協議中規定的目標比率(“ROIC目標”)相關的ROIC履約期；及(Ii)一-目標RSU的一半將在2022年12月31日歸屬，取決於INSW的三年期總股東回報(“TSR”)相對於業績同級組在過去一年中的業績三年期績效期限(“TSR目標”)。在每種情況下，授予均須經公司董事會人力資源和薪酬委員會出具不遲於2023年3月15日的業績衡量和目標實現證明。有績效條件的獎勵的加權平均授予日公允價值被確定為$。17.83每個RSU。具有市場條件的基於TSR的績效獎勵的加權平均授予日期公允價值是使用蒙特卡羅概率模型估計的，並確定為#美元。17.59每個RSU。

截至2020年9月30日止九個月內，本公司授予若干高級職員合共131,992股票期權。每個股票期權代表一個期權，購買INSW的一股普通股，行權價為#美元。21.93每股。每個股票期權將在獎勵日期的前三個週年紀念日的每一天等額分期付款。期權的加權平均授出日期公允價值為#美元。9.68每個選項。期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型輸入包括INSW股價、INSW行權價格和以下加權平均假設：0.44%，股息率為1.02%，預期股價波動係數為.52，和開始時的預期壽命六年了。股票期權在授予前不得轉讓、質押、轉讓或以其他方式轉讓。股票期權在獎勵日期前十週年的前一個工作日到期。如果股票期權承授人的僱傭因某種原因被終止(如適用的授予協議表格所定義)，股票期權(無論當時是否已授予或可行使)將失效，且不能行使。如果股票期權受讓人因非原因被終止僱傭，期權接受者可以行使股票期權的既得部分，但只能在下列情況中較早發生的期限內行使：(一)90期權接受者終止僱傭後的第4天，以及(Ii)期權到期之日，前提是

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

如果受權人因死亡或殘疾而終止僱傭，期權的既得部分可以行使，直至(A)僱傭終止一週年和(B)期權到期日期中較早者為止。

分紅

在……上面2020年2月26日, 2020年5月20日，及2020年8月4日，公司董事會宣佈定期季度現金股息為#美元。0.06每股。根據這些聲明，公司支付了總計#美元的股息。1.7分別於2020年3月30日、2020年6月22日和2020年9月23日向截至2020年3月17日, 2020年6月8日，及2020年9月9日分別為。公司董事會宣佈定期季度現金股息為#美元。0.06每股普通股2020年10月28日。股息將於2020年12月23日支付給在以下時間收盤時登記在冊的股東2020年12月8日.

股份回購

與既得限制性股票單位的結算有關，本公司回購4,544和61,498分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內發行普通股，平均成本為$15.97及$20.69每股(根據歸屬日的市場價格)分別從某些管理層成員那裏收取，以支付預扣税款。同樣，當公司回購時587和21,589分別在截至2019年9月30日的三個月和九個月內發行普通股，平均成本為$15.97及$17.07每股(根據歸屬日的市場價格)分別從某些管理層成員那裏收取，以支付預扣税款。

2019年3月5日，公司董事會通過決議，重新授權公司30百萬另一家公司的股票回購計劃24個月期間結束2021年3月5日按管理層決定符合本公司最佳利益的方式及條款及條件，在公開市場或其他地方以符合本公司最佳利益的數量、價格、方式及條款及條件出售。未經董事會進一步授權，本公司員工、董事和其他關聯公司持有的股票沒有資格根據本計劃進行回購。截至2020年6月30日止六個月內，本公司回購及退役1,417,292在公開市場購買的普通股，平均價格為1美元。21.16每股，總成本為$30.0百萬2020年8月4日，公司董事會批准延長股份回購計劃，金額為$30.0百萬換另一個24個月截至2022年8月4日的期間。隨後，在2020年10月28日，公司董事會批准將股票回購計劃從1美元增加到1美元。30.0百萬至$50.0百萬不是的股票是在截至2020年9月30日的三個月內，也不是在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間根據回購計劃收購的。

注12-累計其他全面虧損：

簡明綜合資產負債表中扣除相關税項的累計其他綜合虧損的組成部分如下：


	九月三十日，		十二月三十一號，
(千美元)	2020		2019
衍生工具的未實現虧損	$	(26,781)	$	(11,732)
尚未確認為定期福利淨成本組成部分的項目(養老金計劃)		(8,555)		(8,838)
	$	(35,336)	$	(20,570)

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(未經審計)

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，累計其他綜合虧損的各個組成部分的餘額(扣除相關税項)的變化如下：


(千美元)	現金流套期保值的未實現虧損		尚未確認為定期淨收益成本組成部分的項目		總計
截至2020年6月30日的餘額	$	(27,900)	$	(8,181)	$	(36,081)
本期變動，不包括從累計其他綜合虧損中重新分類的金額		(2,009)		(374)		(2,383)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		3,128		—		3,128
截至2020年9月30日的餘額	$	(26,781)	$	(8,555)	$	(35,336)

截至2019年6月30日的餘額	$	(31,901)	$	(8,381)	$	(40,282)
本期變動，不包括從累計其他綜合虧損中重新分類的金額		(5,582)		267		(5,315)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		2,113		—		2,113
截至2019年9月30日的餘額	$	(35,370)	$	(8,114)	$	(43,484)


(千美元)	現金流套期保值的未實現虧損		尚未確認為定期淨收益成本組成部分的項目		總計
截至2019年12月31日的餘額	$	(11,732)	$	(8,838)	$	(20,570)
本期變動，不包括從累計其他綜合虧損中重新分類的金額		(20,958)		283		(20,675)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		5,909		—		5,909
截至2020年9月30日的餘額	$	(26,781)	$	(8,555)	$	(35,336)

截至2018年12月31日的餘額	$	(21,520)	$	(8,409)	$	(29,929)
本期變動，不包括從累計其他綜合虧損中重新分類的金額		(19,517)		295		(19,222)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額		5,667		—		5,667
截至2019年9月30日的餘額	$	(35,370)	$	(8,114)	$	(43,484)

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

從累計其他綜合虧損的每個組成部分中重新分類的金額如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
現金流套期保值損失的重新分類：
按公司權益法簽訂的利率互換
合資企業被投資方	$	375	$	1,633	$	763	$	4,730
本公司子公司簽訂的利率互換協議		1,055		480		3,367		838
本公司附屬公司訂立的利率上限/上限		—		—		—		99

衍生工具停產後損失的重新分類
對衝會計：
本公司子公司設定的利率上限		—		—		81		—

非重大融資損失的重新分類
衍生工具的要素：
本公司子公司簽訂的利率互換協議		1,698		—		1,698		—
	$	3,128	$	2,113	$	5,909	$	5,667

在2020年9月30日，該公司預計將重新分類$9.9未來十二個月衍生工具淨虧損(税後毛利及淨額)由累計其他綜合虧損轉為盈利，原因是支付與INSW權益法投資對象的浮動利率債務有關的浮動利率債務及本公司持有的利率掉期。

有關衍生工具的額外披露，請參閲附註8，“金融工具、衍生工具和公允價值披露的公允價值”。

注13-收入：

收入確認

根據ASC 842，該公司的大部分合同收入、定期和光船租賃收入以及航程租賃收入都作為租賃收入入賬。該公司與Pools的合同最多可取消90天‘通知。自2020年9月30日起，本公司是與客户簽訂定期包租合同的一方一巴拿馬型，一LR2和四VLCC有效期為2020年11月至2023年3月。二的五Panamaxes在第三季度重新交付給公司，用於預定的幹船塢，於2020年10月交還給承租人，另一艘三預計將在2020年第四季度的某個時候發還給承租人。本公司也是一項一年期利潤分享協議將於2021年3月到期參與25由本公司參與的池進行商業管理的包租MR產生的利潤和虧損的%。公司從這份利潤分享協議中分得的收益和租船費用分別包括在附帶的簡明綜合經營報表中的航次租船收入和租船費用中。該公司與客户簽訂的航次租賃合同是短期的，根據每次航程的持續時間不同，合同的長度也有所不同。非可變租賃付款的租賃收入按直線法在租賃期內確認，而可變租賃付款(例如滯期費)的租賃收入則在可變租賃付款所依據的事實和情況發生變化的期間確認。

公司原油油輪照明業務提供的照明服務，以及不符合租賃定義的航次租賃合同，均根據ASC 606作為服務收入入賬。根據ASC 606，收入在客户獲得對承諾的服務的控制權或消費時確認。確認的收入金額反映了該公司預期有權獲得的對價，以換取這些服務。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

下表列出了在截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月中，公司在ASC 842項下的租賃收入和在ASC 606項下的服務收入：


	粗品		產品
(千美元)	油輪		承運商		其他		總計
截至2020年9月30日的三個月：
租賃收入
池收入	$	38,302	$	10,915	$	—	$	49,217
定期和光船租賃收入		31,294		—		—		31,294
航程租船收入來自不變租賃費		7,153		4,935		—		12,088
航次租船的可變租金收入		4		397		—		401
服務收入
航次租船收入
照明服務		6,883		—		—		6,883
航運總收入	$	83,636	$	16,247	$	—	$	99,883

截至2019年9月30日的三個月：
租賃收入
池收入	$	29,893	$	16,385	$	—	$	46,278
定期和光船租賃收入		7,638		—		—		7,638
航程租船收入來自不變租賃費		4,985		24		—		5,009
航次租船的可變租金收入		365		—		—		365
服務收入
航次租船收入
照明服務		11,988		—		—		11,988
航運總收入	$	54,869	$	16,409	$	—	$	71,278


	粗品		產品
(千美元)	油輪		承運商		其他		總計
截至2020年9月30日的9個月：
租賃收入
池收入	$	180,998	$	69,487	$	—	$	250,485
定期和光船租賃收入		66,553		—		—		66,553
航程租船收入來自不變租賃費		17,196		7,341		—		24,537
航次租船的可變租金收入		1,174		397		—		1,571
服務收入
航次租船收入
照明服務		21,799		—		—		21,799
航運總收入	$	287,720	$	77,225	$	—	$	364,945

截至2019年9月30日的9個月：
租賃收入
池收入	$	103,643	$	54,985	$	—	$	158,628
定期和光船租賃收入		19,609		90		—		19,699
航程租船收入來自不變租賃費		17,496		372		—		17,868
航次租船的可變租金收入		1,555		—		—		1,555
服務收入
航次租船收入
照明服務		44,412		—		—		44,412
航運總收入	$	186,715	$	55,447	$	—	$	242,162

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(未經審計)

合同餘額

下表提供了與客户簽訂的合同的應收賬款、合同資產和合同負債，以及合同資產和負債餘額的重大變化，這些都與ASC 606項下入賬的服務收入有關。在ASC 842項下入賬的與租賃收入相關的餘額不包括在下表中。


(千美元)	航次應收賬款--開票應收賬款		合同資產(未開單航次應收款)		合同負債(遞延收入和停工)

截至2020年1月1日的期初餘額	$	2,727	$	—	$	—
截至2020年9月30日的期末餘額		2,328		123		—

我們根據合同中規定的配送時間表從客户那裏獲得付款。合同資產與我們在合同項下完成履約的有條件對價權利有關，當對價權利變得無條件或收到付款時，合同資產就會減少。合同負債包括根據合同在履行之前收到的付款，並在各自合同下的履行完成時予以確認。分配給未履行履約義務的遞延收入將隨着服務的履行而隨着時間的推移而確認。

履行義務

隨着時間的推移，公司的所有業績義務和相關收入通常都會轉移給客户。預計服務期限不到一年。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內確認的前幾個時期已履行的履約義務的收入調整為正#美元。32千美元和正數美元47分別為1000人，而零和負數$481在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，分別為1000個。對收入的這些調整與與航次包租有關的履約債務估計數的變化有關。

獲得或履行合同的費用

截至2020年9月30日，有不是的獲得或履行合同的未攤銷遞延成本。

注：14份租約：

根據ASC 842的許可，本公司已選擇不將ASC 842的規定適用於短期租賃，其中包括：(I)租來的油輪--租期最初為一年或以下的油輪；(Ii)在原油油輪照明業務中僱用的可在以下情況下取消的工作船180天“通知；及。(Iii)辦公室及其他地方的短期租約。

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(未經審計)

本公司作為承租人的合同

公司目前擁有二租賃的主要類別是租入的船隻和租賃的辦公及其他空間。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，這些租約的租賃部分確認的費用如下：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
經營租賃成本
船舶資產
租船費用	$	2,478	$	3,940	$	9,183	$	11,029

辦公室和其他空間
一般和行政		265		249		771		747
航程費用		42		42		126		126

短期租賃成本
船舶資產⁽¹⁾
租船費用		832		2,976		3,758		7,922

辦公室和其他空間
一般和行政		—		29		29		87
航程費用		—		—		—		52
船費		—		—		—		8
總租賃成本	$	3,617	$	7,236	$	13,867	$	19,971

(1)	不包括根據經營租賃現貨租入的船舶，並受僱於原油油輪照明業務，租期不超過一個月每個，總計$0.7百萬和$1.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元，而$1.8百萬和$10.2截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為包括租賃和非租賃組件。

與租賃有關的補充現金流量信息如下：

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：


(千美元)	2020年9月30日		2019年12月31日
經營性租賃使用權資產	$	24,013	$	33,718

經營租賃負債的當期部分	$	(9,949)	$	(12,958)
長期經營租賃負債		(11,593)		(17,953)
經營租賃負債總額	$	(21,542)	$	(30,911)

加權平均剩餘租賃期--經營租賃		2.92年		3.24年
加權平均貼現率--營業租賃		7.20%		7.16%

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.船舶資產的租入：

在2020年3月期間，二2007年由本公司包租的Time女士被第三方逮捕，原因是第三方與船隻的最終所有者之間存在法律糾紛。由於逮捕，將這些船隻租給INSW的實體不再能夠履行定期租船協議規定的義務，實際上終止了定期租船協議。因此，本公司不再確認與這些協議相關的租賃負債和使用權資產。

截至2020年9月30日，INSW已承諾在二最大的恐懼，一LR1和一受僱於原油油輪照明業務的工作船。所有包機，其中二Aframax是到期日期從2023年12月到2024年3月的光船租賃，其他是到期日期從2021年6月到2021年8月的定期租賃，被視為經營租賃。該公司的光船租賃包含從2021年第一季度開始的購買選擇權。截至2020年9月30日，本公司已確定購買選擇權尚未合理確定是否會被行使。與定期包租船隻相關的租賃責任不包括由於幹船塢而無法使用船隻的預計天數，因為當定期包租船隻無法使用時，本公司不支付租船費。

截至2020年9月30日，這些經營租賃項下的租賃負債和相關營業天數的支付情況如下：

光船包機-在：


(千美元)	金額		營業天數
2020	$	1,582	184
2021		6,278	730
2022		6,278	730
2023		4,532	556
租賃付款總額		18,670	2,200
扣除利息		(1,907)
經營租賃負債總額	$	16,763

Time Chartered-In：


(千美元)	金額		營業天數
2020	$	890	184
2021		2,170	408
租賃支付總額(僅限租賃部分)		3,060	592
扣除利息		(85)
經營租賃負債總額	$	2,975

2.辦公室及其他地方：

該公司有辦公室和輕便工作船碼頭空間的經營租賃。這些租約的到期日從2021年8月到2024年12月不等。工作船碼頭空間的租約包含本公司可執行的續簽選項，期限至2027年12月。吾等已確定截至2024年12月的期權可合理確定由本公司執行，因此計入該等租賃的租賃負債及使用權資產計算。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

截至2020年9月30日，辦公和其他空間租賃負債的支付情況如下：


(千美元)		金額
2020	$	316
2021		936
2022		273
2023		229
2024		178
租賃付款總額		1,932
扣除利息		(128)
經營租賃負債總額	$	1,804

公司作為出租人的合同

有關該公司根據ASC 842核算的營業租賃收入的討論，請參見附註13，“收入”。

未來的最低收入，在經紀佣金減少之前，預計將以不可取消的定期包機形式收到三Panamaxes，一LR2和四VLCC及截至2020年9月30日的相關營收天數如下：


(千美元)	金額		營收天數
2020	$	20,492	450
2021		25,395	723
2022		16,425	365
2023		3,195	71
未來最低收入	$	65,507	1,609

未來最低收入不包括(I)本公司在其參與的聯營公司訂立的定期租船合約中所佔的份額，以及(Ii)本公司在合資企業訂立的定期租船合約中所佔的份額，該等合約是本公司按權益法入賬的。定期租賃的收入通常不會在船舶停租時收到，包括船舶正常定期維護所需的時間。在得出未來最低租船收入時，已扣除每艘船進行定期維護的估計停租時間，儘管不能保證這一估計會反映未來的實際停租情況。

注：15個月-或有事件：

INSW記錄與或有事項相關的法律費用的政策是在發生時支出此類法律費用。

多僱主計劃

商船海軍軍官養老基金(“MNOPF”)是一項多僱主固定福利養老金計劃，涵蓋在INSW船隻(以及其他船東的船隻)上擔任軍官的英國船員。該計劃的受託人表示，根據2005年高等法院裁決的條款，如果出現額外的精算赤字，或者如果其他對供款負有責任的僱主將來無法支付自己的份額，則可能需要進一步供款。該裁決規定，過去的僱主有責任為MNOPF 1978年後部分的赤字提供資金。由於目前無法合理估計任何此類評估的金額，不是的截至2020年9月30日，INSW的合併財務報表中已記錄了這一意外情況的準備金。下一次赤字估值是截至2021年3月31日。

商船海軍評級養老基金(MNRPF)是一項多僱主固定福利養老金計劃，覆蓋英國船員，在INSW的船隻(以及其他船東的船隻)上擔任超過20年就在之前。參與的僱主包括現任僱主、自願繳費的歷史僱主，以及INSW等沒有赤字繳費的歷史僱主。如果出現額外的精算赤字，或在以下情況下，可能需要繳款

國際海運公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

其他對供款負有責任的僱主將來無法支付自己的份額。由於任何此類評估的金額都不能合理估計，不是的截至2020年9月30日，儲備已記錄在INSW的合併財務報表中。下一次赤字估值將於2020年3月31日公佈，精算估值將於2021年6月30日發佈。

加爾維斯頓事故

2017年9月下旬，德克薩斯州加爾維斯頓的一個碼頭設施發生工業事故，導致本公司一家子公司的兩名臨時員工(“死者”)死亡。職業安全衞生總局和當地執法部門依法對事故進行了調查。子公司配合向調查人員提供所要求的信息，到目前為止，還沒有向子公司發出傳票或採取其他不利的執法行動，和/或對子公司採取任何不利的執法行動。

此外，還有兩起與事故有關的不當死亡訴訟(“訴訟”)，每起訴訟的賠償金都超過了#美元。25數百萬人被提交給德克薩斯州法院(哈里斯縣地區法院)，並將該子公司確定為幾個被告之一。除子公司外，大部分原被告的訴訟都已了結，其餘糾紛已於2018年1月轉移至德克薩斯州休斯敦(南區)的聯邦法院審理。該子公司已提交了對這些投訴的答覆，總體上否認了這些指控，並提出了某些積極的辯護理由。該子公司已提出即決判決動議，要求駁回訴訟中對其提出的所有索賠，理由是該子公司是被繼承人的借款僱主，因此根據《長岸和港口工人補償法》(《美國法典》第33篇，第900-950節)，該子公司享有侵權豁免權。2020年5月14日，地方法院以偏見駁回了針對該子公司的索賠。

此外，不當死亡/人身傷害訴訟中的某些其他原告(“T&T被告”)向子公司及其保險公司提出要求，要求對因該事件對T&T被告提出的所有索賠(包括T&T被告為了結這些索賠而支付的所有金額)及其辯護費用進行合同辯護、賠償和額外的保險承保。該子公司及其超額保險公司向德克薩斯州(南區)的聯邦法院提起訴訟，要求作出宣告性判決，尋求判決他們不欠T&T被告的合同賠償義務。2018年7月，監督宣告性判決行動的聯邦法院發佈了駁回該案的命令，理由是該案缺乏審理爭端的主題管轄權。這不是根據潛在合同糾紛的是非曲直做出的決定。該子公司及其超額保險公司就這一決定向美國第五巡迴上訴法院提起上訴。與此同時，T&T的被告向德克薩斯州的一家法院提起了新的訴訟，要求維護他們對該子公司及其保險公司的合同索賠，然後被告將這些索賠轉移到德克薩斯州休斯頓的聯邦法院。2019年初，T&T被告對子公司及其保險公司的索賠達成和解，子公司的保險公司已為此提供資金。根據和解協議的條款，所有與這些索賠有關的訴訟都已被駁回。

最終，在2018年2月，該子公司及其保險公司就一艘租給子公司的船隻上的船員提出的三項“旁觀者”索賠達成和解，這些索賠涉及精神和其他人身傷害。子公司已在德克薩斯州休斯敦對旁觀者的僱主提起仲裁，要求根據子公司與僱主之間的憲章中的賠償條款全額追回這筆款項。仲裁小組於2019年8月發佈了裁決，規定追回一部分賠償款項，並支付相關費用，這筆費用是為子公司的保險公司的利益而支付的。

剝離相關協議

2016年11月30日，INSW作為一家獨立的上市公司從OSG剝離出來。關於剝離，INSW和OSG簽訂了幾項協議，包括分離和分配協議、員工事務協議和過渡服務協議。雖然後來履行了這些協議下的大部分義務，但某些條款(特別包括離職和分配協議以及僱員事宜協議下的相互賠償條款)繼續有效。

在正常業務過程中出現的法律訴訟

本公司作為原告或被告，在日常業務過程中為主要因人身傷害、不當死亡、碰撞或其他傷亡而要求金錢救濟的各種訴訟的當事人，以及根據租船合同和其他方式提出的索賠的當事人。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

合同糾紛。針對本公司的人身傷害、非正常死亡、碰撞或其他傷亡索賠中的絕大部分都由保險公司承保(受免賠額不是很大的限制)。每項索賠涉及的金額，管理層認為對公司的財務狀況、經營業績和現金流不應是實質性的。

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述。此類前瞻性陳述代表公司基於各種因素對未來事件或情況的合理預期，受與公司運營、財務結果、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性有關的各種風險和不確定性及假設的影響。因此，存在或將會有一些重要因素，其中許多因素不是本公司所能控制的，可能導致本公司的實際結果與這些陳述中指出的大不相同。不應過分依賴任何前瞻性陳述，在審查任何此類陳述時應考慮以下因素。這些因素包括但不限於：

●

INSW行業的高度週期性；

●

船舶市場價值的波動；

●

租賃費下降，包括現貨租賃費或其他市場惡化；

●

船隻供應增加，但需求卻沒有相應增加；

●

不利天氣和自然災害的影響；

●

INSW的保險是否足以彌補其損失，包括與海上事故或漏油事件有關的損失；

●

對資本可獲得性的限制；

●

不斷變化的美國和(或)國外的經濟、政治和政府狀況以及石油和天然氣行業的總體狀況；

●

燃料價格變化的影響，特別是對2020年海事組織的影響；

●

遠洋船舶上的海盜行為；

●

恐怖襲擊、國際敵對行動和不穩定；

●

公共衞生威脅和其他高傳染性疾病爆發的影響，包括當前新冠肺炎大流行的影響；

●

公司負債對其未來融資、尋求理想商機和成功經營的能力的影響；

●

公司產生足夠現金償還債務和遵守債務契約的能力；

●

公司有能力進行資本支出，以擴大其船隊中的船隻數量，維護其所有船隻，並遵守現有和新的監管標準；

●

第三方服務提供商對公司船隊進行技術和商業管理的可用性和成本；

●

合營企業對公司損益貢獻的波動；

●

本公司在定期租船合同到期時續簽或簽訂新定期租船合同的能力；

●

終止或改變公司與其參與的任何商業聯營公司的關係的性質，以及這些商業聯營公司實施有利可圖的包租戰略的能力；

●

公司行業內的競爭，以及INSW與擁有更多資源的公司有效競爭特許經營權的能力；

●

失去大客户或重要的商業關係；

●

公司從過去的收購或收購或未來可能進行的其他戰略交易中實現收益的能力；

●

隨着公司船舶使用年限的增加，運營成本和資本支出增加，包括由於有限的造船保修或供應商合併而增加；

●

本公司是否有能力以優惠條件或根本不以優惠條件更換其經營租約；

●

本公司合同對手方的信用風險變化；

●

合同對手方未履行義務；

●

倫敦銀行間同業拆借利率在2021年後終止對我們參考倫敦銀行間同業拆借利率的債務利率和公司基於倫敦銀行間同業拆借利率的協議過渡到的替代參考利率的影響；

●

公司吸引、留住和激勵關鍵員工的能力；

●

INSW或其他相關行業公司員工的停工或其他勞動中斷；

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●

出乎意料的幹船塢費用；

●

技術創新降低公司船舶價值和由此產生的租賃收入的潛力；

●

公司信息技術和通信系統中斷或故障對公司運營能力的影響；

●

INSW收入的季節性變化；

●

在戰爭或緊急情況下，政府徵用公司船隻；

●

本公司遵守複雜的法律、法規，特別是環境法律和法規，包括與壓載水處理、温室氣體和空氣污染物(包括船用發動機)排放有關的法律和法規；

●

任何不遵守1977年美國《反海外腐敗法》或其他有關賄賂或腐敗的適用法規的行為；

●

訴訟、政府問詢和調查的影響；

●

政府對該公司的索賠；

●

海事索賠人扣押INSW的船隻；

●

修改法律、條約或法規，包括與環境和安全事項有關的法律、條約或法規；以及

●

全球貿易狀況的變化，包括關税和其他貿易限制的影響，以及英國退歐可能對全球貿易各方造成的影響。

公司不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務。本季度報告(Form 10-Q)中的前瞻性陳述，以及本季度報告(Form 10-Q)之後公司或其代表的書面和口頭前瞻性陳述，完全受本段以及公司隨後提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的其他報告中警告性陳述的限制。

一般：

我們是一家提供原油和成品油海運服務的公司。我們在國際旗幟市場經營我們的船隻。我們的業務包括兩個可報告的部門：原油油輪和成品油運輸船。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們TCE收入的85%和79%分別來自原油油輪部門，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的這一比例為75%。我們產品運營商部門的收入構成了我們2020和2019年期間TCE收入的餘額。

截至2020年9月30日，我們擁有或運營一支由39艘船組成的國際旗艦船隊，總載重量為680萬載重噸(“載重噸”)，其中包括3艘在開業之初以經營租賃方式租入的船舶，租期超過一年。我們的船隊包括VLCC、Suezmax、Aframax和Panamax原油油輪以及LR1、LR2和MR成品油運輸船。通過合資企業，我們擁有兩艘FSO服務船(“合資船”)的所有權權益。在2020年9月30日之後，該公司簽訂了銷售2002年建造的VLCC、2003年建造的VLCC和2001年建造的Aframax的協議備忘錄。

該公司的收入對該公司擁有和運營的船舶的大小和設計配置的供求模式以及這些船舶所從事的行業高度敏感。該公司大部分收入來自原油和精煉石油產品的運輸費率，由市場力量決定，例如石油的供求情況、貨物必須運輸的距離，以及需要運輸該等貨物時預計可供使用的船隻數量。對石油運輸的需求受到全球經濟狀況、美國國內和國際產量水平以及歐佩克出口的重大影響。船舶數量受到新船交付和現有船舶退役的影響，主要是通過儲存、回收或改裝。該公司的收入還受到其船舶僱傭戰略的影響，該戰略尋求實現現貨(航次租賃)和長期(定期或光船租賃)的最佳組合。由於航運收入和航程費用受航次包機和定期包機的組合影響很大，因此該公司根據TCE收入衡量其船隊的表現。管理層根據預期的TCE費率做出經濟決策，並根據實現的TCE費率評估財務業績。為了利用市場條件和優化經濟表現，管理層僱用了大部分

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該公司的LR1成品油運輸船目前參與巴拿馬型國際油輪運輸原油貨物。除合資船舶外，我們的收入主要來自現貨市場航程租賃，我們的船舶主要通過市場領先的商業池在現貨市場使用。截至2020年9月30日的前三個月和九個月，我們分別在現貨市場獲得了約67%和81%的TCE總收入，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的這一比例分別為89%和91%。2020年現貨市場風險敞口的減少反映出我們決定在2020年第二季度與主要石油生產和貿易公司以7個月至36個月的高費率機會性鎖定我們的四艘VLCC，期限從7個月到36個月不等。

以下是對我們截至2020年9月30日的財務狀況以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果的討論和分析。在審核簡明合併財務報表以及本討論和分析時，您應考慮上述因素。你應該閲讀這一節和簡明的合併財務報表，包括附註。這份Form 10-Q季度報告包括我們根據從行業出版物和調查中獲得的信息準備的行業數據和預測。第三方行業出版物、調查和預測一般聲明，其中包含的信息是從據信可靠的來源獲得的。此外，本報告中有關我們市場地位的某些陳述是基於來自內部市場研究和研究報告的信息。除非我們另有説明，否則本報告中關於公司相對競爭地位的陳述是基於我們管理層的信念、內部研究和管理層對行業趨勢的瞭解。

運營和油輪市場：

國際能源署(IEA)估計，2020年第三季度全球石油日消費量為9360萬桶，比2019年同期減少720萬桶，降幅為7.1%。對2020年全球石油消費量的預估為9,170萬桶/日，較2019年減少8.4%。OECD 2020年需求預估減少10.3%至4,280萬桶/日，非OECD需求預估減少6.5%至4,890萬桶/日。

2020年第三季度全球石油產量為9100萬桶/日，比2019年第三季度減少9.5%。2020年第三季度，歐佩克原油日平均產量為2380萬桶，比2020年第二季度減少180萬桶，比2019年第三季度減少550萬桶。與2019年第三季度相比，2020年第三季度非歐佩克石油日產量減少380萬桶，至6210萬桶。與2020年第二季度相比，美國2020年第三季度的石油日產量為1200萬桶，下降了8.5%，比2019年第三季度下降了7.1%。

2020年第三季美國煉廠產能較2020年第二季增加150萬桶/日，至1,480萬桶/日。與2019年第三季度相比，2020年第三季度美國原油進口量減少100萬桶/日，至590萬桶/日，其中從歐佩克國家的進口量減少30萬桶/日，從非歐佩克國家的進口量減少70萬桶/日。

2020年9月，中國原油進口量為1,180萬桶/日，今年迄今較2019年增長12.7%。

在2020年第三季度，10,000載重噸以上的油輪船隊增加了470萬載重噸，原油船隊增加了380萬載重噸，VLCC和Suezmax分別增加了180萬和200萬載重噸，Aframax部分收縮了10萬載重噸。產品運輸船船隊增加了100萬載重噸，LR1和MRS分別增加了0.1和80萬載重噸。與去年同期相比，油輪船隊的規模增加了2140萬載重噸，其中VLCC、Suezmax和MR部門的增幅最大，而Aframax和LR1的船隊規模僅略有增長。

2020年第三季度，油輪訂單總體減少了270萬載重噸。原油油輪訂單減少了220萬載重噸，VLCC、Suezmax和Aframax部門分別減少了30萬、150萬和30萬載重噸。成品油油輪訂單減少了50萬載重噸，LR1減少了40萬載重噸，MRS減少了10萬載重噸。油輪訂單的減少反映出第三季度新建築的交付，幾乎沒有新的訂單活動。

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與去年同期相比，油輪訂單總量減少了550萬載重噸，其中VLCC、LR1和MRS分別減少了4.6、1.1和200萬載重噸。在此期間，Suezmax和Aframax的訂單量分別增長了130萬和100萬載重噸。這種普遍的下降似乎至少在一定程度上是由於船東不願在當前技術上投入資本，而航運業的目標是大幅減少碳排放，以及圍繞新冠肺炎疫情的普遍經濟擔憂。

原油油輪運價從2020年第三季度開始，從第二季度的強勁環境中延續了一些強勢。然而，由於產量過剩和石油期貨溢價，第二季度出現的大規模庫存積累，給第三季度的油輪運費帶來了壓力。在基準航線上，所有類型的油輪目前都處於或低於行業平均現金盈虧平衡水平。

目前涉及新型冠狀病毒(新冠肺炎)的大流行已經對公司的業務、運營和財務業績造成了不利影響，而且這種情況可能會繼續下去。請參閲我們2020年3月31日表格10-Q-中的項目1A，風險因素-目前涉及新型冠狀病毒(新冠肺炎)的大流行已經對公司的業務、運營和財務業績造成了不利影響，而且這種情況可能會繼續下去.

關鍵會計政策更新：

公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，該原則要求公司在應用其會計政策時根據管理層的最佳假設、判斷和意見進行估計。有關公司所有重要會計政策的説明，請參閲公司年報10-K表中包含的截至2019年12月31日及截至2019年12月31日止年度的公司合併財務報表附註2《重大會計政策摘要》。有關公司當期關鍵會計政策的任何變化或更新，請參閲隨附的簡明合併財務報表的附註2，“重要會計政策”。

船舶作業結果：

2020年第三季度，船舶運營收入從2019年第三季度的虧損280萬美元增加到1680萬美元，增加了1960萬美元。這一增長主要是由於TCE收入顯著增加，以及租賃租金費用下降，這是由於原油油輪照明業務中租用的船隻減少，以及本公司在2019年8月至2020年7月期間在MRS交還了四艘定期租用的船隻。處置船隻和其他財產的損失增加了1430萬美元，包括減值，部分抵消了這一增加。

2020年第三季度TCE收入從上年同期的6,580萬美元增加到9,400萬美元，增幅為2,820萬美元，增幅為43%，這主要反映了INSW幾乎所有船隊部門的日均費率增加，佔基於費率的淨增長約3,280萬美元。這一增長部分被原油油輪照明業務活動減少所抵消，原油油輪照明業務導致TCE收入減少320萬美元。

2020年前9個月，船舶運營收入從2019年前9個月的850萬美元增加到1.38億美元，增幅為1.295億美元。這種增長主要是由導致上述季度環比增長的相同因素推動的。

2020年前九個月TCE收入從上年同期的2.223億美元增長至3.49億美元，增幅為1.267億美元，增幅為57%，這主要反映了INSW所有船隊部門的日均費率上升，增加了約1.533億美元。2019年8月開始為期兩年的LR1定期包租和2020年2月購買LR1也導致2020年前9個月TCE收入總計增加1030萬美元。這些增長被以下因素部分抵消：(I)VLCC船隊當期營收天數減少，主要原因是船舶在安裝洗滌器時停租；(Ii)6艘MRS、1艘LR1和1艘MRS的銷售和交付

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Aframax在2019年6月至2020年7月期間下降，以及(Iii)原油油輪照明業務活動量下降，抵消了TCE收入分別下降510萬美元、1310萬美元和1480萬美元的影響。

有關公司各部門的更多信息，請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註4“業務和分部報告”，其中包括關聯公司收入的股本，以及(I)定期租船收入與航運收入的等值和(Ii)各分部船舶運營的調整收入與所得税前收入的對賬，如簡明綜合經營報表中所報告的。


原油油輪	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(美元以千為單位，但每天的美元金額除外)		2020		2019		2020		2019
TCE收入	$	79,799	$	49,446	$	274,543	$	167,016
船費		(24,276)		(23,520)		(73,256)		(69,141)
租船費用		(4,692)		(8,125)		(14,655)		(28,388)
折舊攤銷		(14,864)		(15,079)		(43,841)		(44,351)
調整後的船舶經營收入^(a)	$	35,967	$	2,722	$	142,791	$	25,136
日均TCE費率	$	36,010	$	19,866	$	43,066	$	22,577
平均擁有船舶數量^(b)		24.0		25.0		24.1		25.0
根據經營租賃租入的船舶的平均數量		2.0		3.5		2.2		4.2
營收天數：^(c)		2,216		2,489		6,375		7,398
船舶營運天數：^(d)
自有船隻		2,208		2,300		6,604		6,825
以經營租賃方式租用的光船		184		184		548		546
根據營運租約租入的定期租入船隻^(e)		—		90		44		268
根據營運租約現貨租入的船隻^(e)		—		46		—		326

(a)	按分部劃分的船舶營運經調整收入/(虧損)未計及一般及行政開支、信貸損失撥備、第三方債務修改費，以及處置船舶及其他財產(包括減值)的收益。

(b)	該平均數的計算是為了反映在此期間船隻的增加和處置情況。

(c)	營收天數是指船舶運營天數減去船舶因維修、幹船塢或擱置而無法就業的天數。營收按天數進行加權，以反映該公司對包租船隻的興趣。

(d)	船舶運營日代表日曆日。

(e)	在截至2019年9月30日的9個月期間，該公司的原油油輪照明業務時間在一艘船和現貨租用的29艘船舶中進行，在不同的地點進行運營租賃，以提供全面服務的照明工作。在截至2020年9月30日的9個月期間，只有一艘船被按時租入。

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下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月實現的TCE費率，包括現貨和固定收益以及相關收入天數。這些表格中的信息部分基於該部門船隻參與的商業水池提供的信息，不包括截至2020年9月30日的三個月和九個月平均每天約635美元和744美元的商業水池費用/佣金，以及截至2019年9月30日的三個月和九個月平均每天約822美元和863美元的商業水池費用/佣金，以及該公司根據其租金損失保單記錄的回收的原油油輪照明業務的活動和收入和收入天數。


	2020				2019
	現貨收益		固定收益		現貨收益		固定收益
截至9月30日的三個月，
VLCC：
平均費率	$	35,740	$	73,399	$	22,434	$	—
營收天數		810		362		1,068		—
Suezmax：
平均費率	$	28,246	$	—	$	18,470	$	—
營收天數		180		—		184		—
Aframax：
平均費率	$	10,860	$	—	$	15,342	$	—
營收天數		368		—		368		—
巴拿馬航空公司：
平均費率	$	15,508	$	15,790	$	7,846	$	13,772
營收天數		118		269		92		551

截至9月30日的9個月，
VLCC：
平均費率	$	56,459	$	70,772	$	24,972	$	—
營收天數		2,322		623		3,267		—
Suezmax：
平均費率	$	40,028	$	—	$	22,687	$	—
營收天數		541		—		546		—
Aframax：		—	$	—
平均費率	$	24,107		—	$	16,855	$	—
營收天數		1,063	$	—		1,083		—
巴拿馬航空公司：		—		—
平均費率	$	29,508	$	16,021	$	11,277	$	13,146
營收天數		300		1,348		238		1,482

2020年第三季度，原油油輪部門的TCE收入增加了3040萬美元，增幅為61%，從2020年第三季度的4940萬美元增至7980萬美元，主要原因是VLCC、Suezmax和Panamax部門的平均混合率大幅上升，總計約3390萬美元。VLCC船隊增加的差餉佔根據差餉增加的總差餉總額的3,100萬元。Aframax機隊費率下降導致的150萬美元的減少，部分抵消了這一增長。在2020年第一季度後期和2020年第二季度的大部分時間裏，原油油輪固定裝置的運價環境非常強勁，這在很大程度上是由於石油產量增加和浮動儲存需求的增長。在2020年第二季度，公司的四家VLCC開始以誘人的費率簽訂期限從7個月到36個月不等的定期租約。從2020年第二季度下半年開始，石油產量下降，因此對浮動儲存的需求也在下降。這一發展對油輪需求產生了負面影響。目前與新冠肺炎有關的市場狀況將在多大程度上繼續對運價環境產生負面影響，這將取決於(I)石油需求破壞期間積累的過剩原油庫存在多大程度上滿足了石油需求，(Ii)世界各地石油需求復甦的時間和幅度，以及(Iii)這些時期的石油產量水平。

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TCE收入增加的另一個原因是VLCC收入天數增加了214天，總計460萬美元。這一增長反映了本公司與Seaways Mulan停租期相關的110天的僱傭損失保險單所涵蓋的天數，因為Seaways Mulan在2020年2月8日至2020年6月8日期間由印度尼西亞當局持有，直到2020年6月28日才歸還給油輪國際池(詳情請參閲附帶的簡明合併財務報表附註9“債務”)。這一復甦導致該公司在2020年第三季度從其保險提供商那裏獲得了410萬美元的部分和解，並將這筆金額記錄在TCE收入中。VLCC收入天數的剩餘增長與當期幹船塢和維修天數減少有關。

由於本季度幹船塢和維修天數增加，Panamax公司的營收天數減少了257天，總計330萬美元；(Ii)原油油輪照明業務本季度的收入減少了320萬美元，這部分抵消了上述TCE收入的增加。

到目前為止，該公司已經完成了7艘現代VLCC的洗滌器安裝。由於新冠肺炎對原計劃提出的挑戰，其最後三艘現代VLCC上的洗滌器安裝被重新安排到2020年12月和2021年。較晚的日期現在與船隻的自然停靠日期一致。

由於新冠肺炎已經並可能繼續對國際旅行和人員流動以及其他日程安排變化產生影響，整個機隊的預期休假天數可能會增加。

2020年第三季度，船舶費用從2019年第三季度的2350萬美元增加到2430萬美元，增加了80萬美元。這一增長反映了Panamax船隊發生的成本增加了130萬美元，這主要與幹船塢偏離成本有關，但這在很大程度上被該公司在2020年1月出售2002年製造的Aframax飛機所抵消，這導致本季度的船隻費用減少了80萬美元。本季度的包機租賃費用從上一季度的810萬美元減少到470萬美元，減少了340萬美元。這一下降反映了由於2020年第三季度沒有提供全方位服務的船舶活動，原油油輪照明業務的現貨和短期定期包租船舶大幅減少。

不包括折舊和攤銷、信貸損失撥備以及一般和行政費用，原油油輪照明業務在2020年第三季度產生了100萬美元的營業收入，在2019年第三季度產生了50萬美元的營業虧損。與上一年季度相比，本年度營業收入的增長主要反映了包機租賃費用的大幅減少。此外，在上一年的季度，原油油輪照明業務在四個現貨航次中使用了某些包租的Aframax。租來的Aframax都是在2020年第一季度初重新交付的，因此在2020年第三季度沒有進行過這樣的現貨航行。2019年第三季度，美國海灣Aframax市場疲軟，導致這些航次實現了平均低於這些船隻租入費率的TCE結果。在本季度，提供了零次全面服務和88次僅提供服務支持的打燈，而去年同期提供了14次全面服務和102次僅提供服務支持的打燈。

2020年前九個月，原油油輪部門的TCE收入增加1.075億美元或64%，從2019年前九個月的1.67億美元增至2.745億美元，主要是由於上述市場因素導致VLCC、Aframax、Suezmax和Panamax部門的平均混合率大幅上升，總計約1.288億美元。部分抵消了基於費率的增長的是，VLCC和Panamax營收天數減少了285天，總計600萬美元，以及本季度原油油輪照明業務的收入減少了1480萬美元。VLCC和Panamax營收天數的減少(如上所述，在2020年第三季度的業績討論中提到)是由於本季度幹船塢和維修天數增加，主要原因是VLCC停工天數(主要是在2020年前六個月)包括409天，在此期間VLCC停止服務，無法安裝洗滌器。

截至2020年9月30日的9個月中，船舶費用增加了410萬美元，從2019年同期的6910萬美元增至7320萬美元。這一增長反映了當期發生的技術管理過渡成本、幹船塢偏差成本的增加以及上文討論的Seaways Mulan號在印度尼西亞舉行期間的停租燃料成本，但上述與出售2002年製造的Aframax相關的230萬美元的減少部分抵消了這一增加。包機租賃費用從上年同期的2840萬美元減少到1470萬美元，減少了1370萬美元。與季度環比下降的情況一樣

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如上所述，這一下降主要是由於原油油輪照明業務的現貨和短期租用船舶減少所致。

不包括折舊和攤銷、信貸損失撥備以及一般和行政費用，原油油輪照明業務的營業收入在2020年前9個月為550萬美元，在2019年前9個月為380萬美元。與去年同期相比，當期營業收入的增長主要反映了包租費用的減少，被本年度提供全方位服務的照明活動減少所抵消。在本期間，提供全面服務的次數為零，僅提供服務支持的次數為290次，而只提供服務的次數為52次全套服務和303項服務僅支持上一年期間的打火機。此外，在上一年期間，原油油輪照明業務利用其包租的Aframax進行了15個現貨航次。2020年第一季度，受僱於原油油輪照明業務的兩架包租Aframax在退貨前進行了四次高費率的現貨航行，在此期間貢獻了約240萬美元的收入。


產品承運商	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(美元以千為單位，但每天的美元金額除外)		2020		2019		2020		2019
TCE收入	$	14,233	$	16,362	$	74,509	$	55,308
船費		(7,226)		(6,829)		(21,483)		(22,471)
租船費用		(1,749)		(6,256)		(9,558)		(16,212)
折舊攤銷		(4,127)		(3,856)		(12,250)		(12,268)
調整後的船舶經營收益/(虧損)	$	1,131	$	(579)	$	31,218	$	4,357
日均TCE費率	$	14,009	$	12,934	$	22,716	$	14,154
平均擁有船舶數量		10.0		9.0		9.8		10.3
根據經營租賃租入的船舶的平均數量		1.3		4.9		2.4		4.4
營收天數		1,016		1,265		3,280		3,908
船舶營運天數：
自有船隻		920		829		2,691		2,802
根據營運租約租入的定期租入船隻		115		453		648		1,213

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下表提供了截至2020年9月30日的三個月和九個月實現的TCE費率的細目，包括現貨收益和固定收益以及相關收入天數。這些表格中的信息部分基於該部門船隻參與的商業池提供的信息，不包括截至2020年9月30日的三個月和九個月平均每天約681美元和606美元的商業池費用/佣金，截至2019年9月30日的三個月和九個月平均每天約508美元和488美元的費用/佣金，以及本公司根據其租金損失保險單記錄的收入和收入天數。


	2020				2019
	現貨收益		固定收益		現貨收益		固定收益
截至9月30日的三個月，
LR2：
平均費率	$	21,505	$	—	$	17,253	$	—
營收天數		92		—		87		—
LR1⁽¹⁾:
平均費率	$	14,900	$	—	$	15,475	$	—
營收天數		534		—		506		—
先生：
平均費率	$	14,368	$	—	$	11,430	$	—
營收天數		390		—		673		—

截至9月30日的9個月，
LR2：
平均費率	$	29,724	$	—	$	19,140	$	—
營收天數		274		—		249		—
LR1⁽¹⁾:
平均費率	$	27,835	$	—	$	18,388	$	—
營收天數		1,567		—		1,232		—
先生：
平均費率	$	17,898	$	—	$	12,230	$	—
營收天數		1,440		—		2,409		—

(1)

於2020年及2019年期間，除本公司於2020年2月購買的2009年建造的LR1目前正在運輸成品油貨物外，本公司的每艘LR1均參與Panamax International Pool並專門運輸原油貨物。

2020年第三季度，產品運營商部門的TCE收入減少了210萬美元，降幅為13%，從2019年第三季度的1630萬美元降至1420萬美元。我們的MRS賺取的平均税率的逐期增加使TCE收入增加了大約100萬美元。這被TCE收入以260萬天為基礎的下降所抵消，這主要是由於本季度MR收入天數減少了283天，這主要是因為在2019年第三季度至2020年7月期間向其所有者重新交付了四個定期包租的MRS。

與2019年第三季度相比，2020年第三季度的船舶費用增加了40萬美元，這主要是由於購買了2009年製造的LR1，該LR1於2020年2月交付。包租費用從2019年第三季度的620萬美元下降到2020年第三季度的170萬美元，這是由於上述MR的返還，以及2019年11月向其所有者歸還了一架為期六個月的包租LR1，但這部分被2019年8月簽訂的為期兩年的LR1定期包租所抵消。

2020年前9個月，產品運營商部門的TCE收入增加了1920萬美元，增幅為35%，從2019年前9個月的5530萬美元增至7450萬美元。其中約2450萬美元的增長歸因於所有Product Carrier船隊平均每日混合費率的增加。這一增長被TCE收入530萬美元的下降部分抵消，下降的主要原因是：(I)MR收入天數減少了969天，原因是

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上述重新交付以及2019年6月至7月期間兩架2004年製造的MRS的銷售，以及(Ii)LR1收入日增加317天，反映了上述機隊的增加。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月內船舶費用和租賃費用減少，主要是由於上文討論的船舶交易。

一般和行政費用：

2020年第三季度，一般和行政費用從2019年第三季度的640萬美元增加到740萬美元，增加了100萬美元。該等增長的主要驅動因素是(I)薪酬及福利成本增加約110萬美元，其中40萬美元與非現金股票薪酬有關，但被(Ii)因新冠肺炎相關的旅行限制而減少約30萬美元的差旅及娛樂成本部分抵銷。

在截至2020年9月30日的9個月中，一般和行政費用從2019年同期的1,950萬美元增加到2,150萬美元。這一增長的主要驅動因素是(I)薪酬和福利成本增加了約230萬美元，其中110萬美元與非現金股票薪酬有關，但被(Ii)差旅和娛樂成本減少了約50萬美元所部分抵消。

關聯公司收入權益：

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，關聯公司的股本收入分別減少了310萬美元至540萬美元和890萬美元至1570萬美元，而2019年同期分別為850萬美元和2460萬美元。該等減少主要是由於本公司於2019年10月出售於液化天然氣合資公司的權益所致。在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，液化天然氣合資企業分別為收益貢獻了340萬美元和1020萬美元。在截至2020年9月30日的3個月和9個月裏，兩家FSO合資企業的收益分別增加了30萬美元和120萬美元，這部分抵消了這些減少，這主要是由於2020年前9個月平均未償債務餘額減少導致利息支出減少。

在2020年10月，FSO合資公司與北方石油公司(“NOC”)簽署了一份與兩艘FSO服務船有關的現有服務合同，每份延長10年。這類延期應開始直接延續原定於2022年第三季度到期的現有合同。延長期間的租賃費雖然低於目前有效的租賃費，但對FSO服務船隻剩餘經濟壽命內的現金流提供了相對確定性。基於該公司在FSO合資企業中50%的所有權權益，延長10年的合同預計將為該公司帶來超過3.22億美元的合同收入。

其他收入/(支出)：

截至2020年9月30日的三個月，其他支出為20萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的其他收入為30萬美元。季度環比減少主要是由於(I)利率下降，以及截至2019年9月30日止三個月至2020年9月30日止三個月期間本公司現金存款所賺取的利息收入相應減少，以及(Ii)預付費0.2美元百萬與預付4,000萬元過渡性定期貸款安排2020年8月減記0.6美元百萬與償還過渡性定期貸款安排相關的未攤銷遞延融資成本。截至2020年9月30日的9個月，其他支出為1350萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的其他收入為220萬美元。除了上面討論的第三季度交易，截至2020年9月30日的9個月包括預付費1美元百萬與回購10.75%附屬債券核銷12.5美元百萬扣除與償還2017年定期貸款相關的未攤銷原始發行貼現和遞延融資成本，荷蘭銀行定期貸款安排和10.75%次級債券的回購，被視為滅火。所有期間的其他收入/(支出)還包括與聯合王國退休福利義務有關的淨精算收益和貨幣損益。

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利息支出：

截至2020年和2019年9月30日的三個月，利息支出分別為800萬美元和1700萬美元，截至2020年和2019年9月30日的九個月，利息支出分別為2890萬美元和5200萬美元。截至2020年9月30日止三個月及九個月的利息開支分別減少900萬美元及2310萬美元，原因是本年度的平均未償債務餘額較2019年同期減少，主要是由於於2019年下半年就2017年定期貸款安排預付本金1.1億美元，於2020年8月償還過渡定期貸款安排的4,000萬美元，以及於2020年1月進行再融資時使用現金，以及本公司於二零一零年下半年訂立的債務再融資部分的平均利潤率及利率下降。與2019年同期相比，2020年第三季度和前9個月的平均倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)有所下降。有關公司債務安排的更多信息，請參見附帶的簡明綜合財務報表中的附註9，“債務”。

税費：

根據修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《準則》)883節和美國財政部2020歷年規定，本公司有資格免除美國聯邦所得税，因為在2020年的大半時間裏，持有本公司股票5%或以上的一個或多個股東持有本公司股票總價值的不到50%。目前還不能保證INSW在2020日曆年之後仍有資格獲得883條款的豁免。如果該公司未來沒有資格獲得豁免，INSW將被徵收美國聯邦税收，按其美國來源航運收入的4%計算，不享受扣除的好處。在美國，可歸因於運輸開始或結束，但不是同時開始和結束的運輸收入將被視為50%來自美國境內的來源。可歸因於從美國開始和結束的運輸的運輸收入將被視為100%來自美國境內的來源，但INSW不從事也不能從事產生此類收入的運輸。

EBITDA和調整後的EBITDA：

EBITDA代表扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益/(虧損)。調整後的EBITDA包括根據某些項目的影響調整後的EBITDA，我們認為這些項目不能反映我們持續的經營業績。EBITDA和調整後的EBITDA是為了向投資者提供有意義的額外信息，管理層利用這些信息來監測持續的經營業績，並評估比較期間的趨勢。EBITDA和調整後的EBITDA不代表，也不應被視為替代根據公認會計原則確定的業務的淨收入或現金流量。EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具有侷限性，不應單獨考慮，也不應替代根據GAAP報告的我們結果的分析。其中一些限制是：

●

EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們的現金支出，或未來對資本支出或合同承諾的需求；

●

EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；以及

●

EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映我們債務的重大利息支出，或者支付利息或本金所需的現金需求。

雖然EBITDA和調整後的EBITDA經常被公司用來衡量經營結果和業績，但由於計算方法的不同，公司編制的這兩個項目都不一定能與其他公司的其他類似標題標題相比較。

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下表對簡明合併營業報表中反映的淨收入/(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA進行了核對：


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
淨收益/(虧損)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)
所得税撥備		—		—		1		—
利息支出		7,999		17,010		28,889		51,986
折舊攤銷		19,014		18,961		56,161		56,708
EBITDA		40,994		24,876		196,409		91,973
第三方債務修改費		—		—		232		30
處置船隻和其他財產的損失/(收益)，包括減值		12,834		(1,472)		14,164		28
遞延融資成本的核銷		572		343		13,073		343
債務清償損失		181		100		1,195		100
調整後的EBITDA	$	54,581	$	23,847	$	225,073	$	92,474

流動性和資金來源：

我們的業務是資本密集型的。我們能否成功實施我們的戰略，有賴於以有吸引力的條件繼續獲得資本。此外，我們成功運營業務以履行短期和長期償債義務的能力取決於保持充足的流動性。

流動資金

截至2020年9月30日和2019年12月31日的營運資本分別約為1.17億美元和7300萬美元。流動資產具有很高的流動性，主要由現金、有息存款和應收賬款組成。在截至2020年9月30日的9個月裏，該公司的現金總額增加了340萬美元。這一增長反映了經營活動提供的現金1.988億美元、債務發行收益、發行和遞延融資成本淨額3.63億美元以及出售船隻和其他財產收益1360萬美元。這些現金流入被以下支出部分抵消：4690萬美元的船隻和其他財產支出，4.227億美元與公司2017年定期貸款安排、荷蘭銀行定期貸款安排、10.75%次級票據和過渡定期貸款安排的清償有關的支出，總計6660萬美元的公司債務安排的預定本金攤銷，其中包括償還核心循環安排下最初與2020年1月再融資有關的未償還餘額2000萬美元，510萬美元的現金股息，以及3370萬美元的現金股息。

我們的現金和現金等價物餘額通常超過聯邦存款保險公司的保險限額。我們把現金和現金等價物放在我們認為有信用的金融機構。此外，我們的某些貨幣市場賬户投資於美國國債或由美國政府或其機構發行或擔保的其他債務、美國和外國公司的浮動利率和可變活期票據、穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)和標準普爾(Standard&Poor’s)評級最高的商業票據、存單和定期存款、資產擔保證券以及回購協議。

截至2020年9月30日，我們在合併基礎上的總流動資金為1.937億美元，其中包括1.537億美元的現金(包括1630萬美元的限制性現金)和4000萬美元的未提取左輪手槍能力。

截至2020年9月30日的1,630萬美元限制性現金是與Sinosure Credit Facility相關的法律限制性現金，該機制規定，應保留現金賬户，其用途受到限制，以支付與償還債務融資相關的費用。

截至2020年9月30日，我們的未償債務總額(扣除原始發行折扣和遞延融資成本)為5.507億美元，淨債務佔總市值的比例為26.8%，而2019年12月31日為33.3%。

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資本的來源、使用和管理

我們一直保持着強勁的資產負債表，這使我們能夠在油輪週期的低端利用有吸引力的戰略機遇，我們保持了我們認為在油輪週期的當前時刻合理的財務槓桿，以及上市公司航運行業最低的貸款價值比之一。

除了未來的運營現金流，我們未來的其他資金來源是發行股票證券的收益，我們的貸款協議允許的額外借款，以及機會性出售我們的船隻的收益。我們目前的資金用途是為營運資金需求提供資金，保持我們的船舶質量，購買船舶，遵守國際航運標準和環境法律法規，回購我們的流通股，償還或回購我們的未償還貸款安排。

以下是公司在2020年前三個季度執行的重大資本分配活動的摘要、公司可供未來使用的資本來源，以及公司目前對未來資本使用的承諾：

2020年1月23日，International Seaways，Inc.、International Seaways Operating Corporation(“借款人”)及其若干子公司與Nordea Bank ABP紐約分行、荷蘭銀行資本美國有限責任公司(ABN)、法國農業信貸銀行企業與投資銀行、DNB Capital LLC和Skandinaviska簽訂了一項由3.9億美元擔保債務融資(“2020債務融資”)組成的信貸協議(“信貸協議”)，該協議包含3.9億美元的擔保債務融資(以下簡稱“2020債務融資”)：Nordea Bank ABP紐約分行(“Nordea”)、荷蘭銀行資本美國有限公司(ABN AMRO Capital USA LLC)、法國農業信貸銀行(Crédit Agricole Corporate&Investment Bank)、DNB Capital LLC和Skandinaviska。根據信貸協議，Nordea將擔任行政代理、抵押品代理和安全受託人，荷蘭銀行將擔任可持續性協調員。

2020年1月28日提取2020年債務融資所得款項主要用於(I)償還2017年債務融資項下2022年到期的未償還本金餘額3.315億美元和荷蘭銀行定期貸款融資項下2023年到期的未償還本金餘額2320萬美元，以及(Ii)回購本公司根據日期為2018年6月13日的經修訂的Glas Trust Company LLC發行的10.75%次級票據於2023年到期的未償還本金金額2790萬美元。

2020年債務安排包括(I)本金總額為30000萬美元的五年期優先擔保定期貸款安排(“核心定期貸款安排”)；(Ii)本金總額為4,000萬美元的五年期循環信貸安排(“核心循環貸款安排”)；及(Iii)本金總額為5,000萬美元的於2022年6月30日到期日的優先擔保定期貸款信貸安排(“過渡期貸款安排”)。核心定期貸款機制包含一項未承諾的手風琴功能，根據該功能，在截止日期後長達18個月的時間內，根據該機制提供的貸款金額最高可增加至1億美元，用於購買額外的船隻，但須符合某些條件。

核心定期貸款安排從2020年6月30日開始分19個季度攤銷，約950萬美元，2025年1月23日到期，到期時將有約1.2億美元的氣球付款。核心循環基金也將於2025年1月23日到期。過渡期貸款安排計劃從2020年3月31日開始，分10個季度攤銷500萬美元，2022年6月30日到期。如信貸協議所述，一旦發生某些事件，2020年債務融資的到期日可能會加快。

加入2020年債務安排預計將減少約1500萬美元的年度現金利息支出，因為我們債務再融資部分的平均利率降低了350個基點，整體平均利率降低了200個基點。

2020年3月4日，核心循環貸款項下的2000萬美元未償還餘額已用手頭可用現金全額償還。

2020年8月10日，過渡定期貸款機制下的4,000萬美元未償還本金餘額已用手頭可用現金全額償還，這將進一步減少利息支出。

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有關再融資交易和2020年債務安排條款的進一步細節，請參閲隨附的簡明合併財務報表的附註9“債務”。

2020年1月，該公司出售並交付了一架2002年製造的Aframax，淨收益為1220萬美元。在2020年10月，該公司簽訂了銷售2002年製造的VLCC、2003年製造的VLCC和2001年製造的Aframax的協議備忘錄在2020年11月至2021年1月期間交付買家，出售這些船隻的總收益約為6200萬美元。

2020年2月26日、2020年5月20日和2020年8月4日，公司董事會宣佈定期季度現金股息為每股0.06美元。根據這些聲明，公司在2020年3月30日、2020年6月22日和2020年9月23日分別支付了總計170萬美元的股息。公司董事會於2020年10月28日宣佈了普通股每股0.06美元的定期季度現金股息。紅利將於2020年12月23日支付給2020年12月8日收盤時登記在冊的股東。

2020年2月，公司根據2019年12月簽訂的協議備忘錄，接受了2009年製造的LR1的交付，購買價格為1880萬美元，其中10%之前在2019年支付。

在2020年前六個月，該公司在公開市場購買中回購和註銷了1,417,292股普通股，總成本為3,000萬美元。2020年8月4日，公司董事會批准將價值3,000萬美元的股票回購計劃續期至2022年8月4日，為期24個月。隨後，在2020年10月28日，公司董事會批准將股票回購計劃從3000萬美元增加到5000萬美元。

本公司與我們的銷售代理Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC簽訂了與本公司普通股有關的股權分銷協議(“分銷協議”)。根據分銷協議的條款，吾等可不時透過銷售代理髮售總髮行價最高達2,500萬美元的普通股。銷售代理無需出售任何具體數量或金額的普通股，但作為我們的代理，在符合分銷協議條款的情況下，銷售代理將按照我們的指示，盡其商業上合理的努力出售已發售的普通股。在扣除銷售代理佣金和我們的發售費用後，我們打算將此次發行的淨收益用於一般公司用途。這可能包括增加營運資本，償還或再融資現有債務或其他公司債務，為資本支出和收購融資，以及對現有和未來項目的投資。截至2020年9月30日，本公司並無根據分銷協議出售或承諾出售任何股份。

截止到2020年9月30日，該公司還有剩餘的合同承諾，將在其10台現代VLCC中的3臺上購買和安裝洗滌器，這些洗滌器計劃在2020年第四季度或2021年安裝。該公司還有未履行的合同承諾，將在九艘船舶上購買和安裝壓載水處理系統，並有權再購買和安裝一個壓載水處理系統。截至2020年9月30日，該公司對船舶改裝的購買承諾總額約為7.5美元百萬(見下表合同債務總額)。總承諾額可能增加約2.1美元。百萬如果使用附加壓載水處理系統裝置的剩餘選項。這樣的期權將於2020年12月到期。這些系統的資金來源是可用流動資金和船舶銷售收益。

展望

我們認為，2020年第四季度和日曆年2021年，油輪的運價環境可能會弱於2020年前九個月，原因是(I)原油供應過剩的後遺症導致船舶需求惡化，以及由此導致的對原油和成品油海運儲存的需求增加，目前這一需求正在減少，以及(Ii)新冠肺炎的影響導致石油需求減少。

正如上文運營和油輪市場部分所討論的，儘管大型油輪仍在經歷健康的運價，但隨着石油市場復甦和油價期貨溢價下降，第二季度經歷的強勁運價環境在第三季度開始減弱。我們繼續預計，每日石油供需將開始

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在2020年第四季度和2021年恢復平衡，這可能會對油輪產生負面影響，因為陸上和海上石油庫存的減少將取代對油輪運輸的需求。因此，為了利用活躍的油輪市場，最大限度地增加短期現金收入並降低風險，在2020年第二季度和第三季度，我們機會性地與主要的石油生產和貿易公司簽訂了7個月至36個月的定期包租合同，鎖定了我們的四艘VLCC和LR2。

我們相信，我們的資產負債表加上上述定期包機的覆蓋範圍，使我們能夠產生足夠的現金來支持我們在未來12個月的運營，因為我們繼續推進我們紀律嚴明的資本分配戰略，併為我們提供靈活性，繼續尋求我們經營的不同行業可能出現的潛在戰略機會。

表外安排

截至2020年9月30日，FSO合資企業的未償銀行債務總額為1.028億美元，其中5140萬美元對該公司沒有追索權。

FSO合資公司是一系列合同的一方：(A)根據截至2017年7月14日的擔保安排協議，FSO合資公司是債務人，其中包括FSO合資公司、作為發行銀行的荷蘭國際集團比利時NV/SA以及作為擔保人的Euronav和INSW(“擔保安排”)；(B)FSO合營公司是與NOC簽訂的兩份服務合同(“NOC服務合同”)的訂約方。(C)FSO合營公司是國際電信非洲公司和國際電信亞洲公司作為聯合和幾個借款人、荷蘭銀行和荷蘭國際集團比利時分行作為貸款人、委託牽頭安排行和掉期銀行以及荷蘭國際集團銀行作為代理人和證券託管人的2.2億美元擔保信貸安排下的借款人。INSW根據擔保機制分別為FSO合資企業的義務提供擔保。

FSO合資企業在2018年4月動用了2.2億美元的信貸安排。該公司為該貸款的1.1億美元FSO定期貸款部分提供擔保，該部分將在2022年7月和2022年9月到期的NOC服務合同剩餘期限內攤銷。INSW對FSO定期貸款的擔保有財務契約，規定(I)INSW的流動資產不得低於INSW總負債的5000萬美元和5%之間的較高者，(Ii)INSW應擁有至少3000萬美元的現金，以及(Iii)INSW應遵守貸款價值比測試(該等資本化條款在公司擔保中定義)。截至2020年9月30日，INSW可能需要就其股權方法投資的擔保銀行債務和利率互換義務支付的未來付款(未貼現)的最高潛在金額為5290萬美元，公司擔保在附帶的精簡綜合資產負債表中的賬面價值為10萬美元。他説：

此外，根據INSW與OSG Ship Management(UK)Ltd.退休福利計劃(“該計劃”)受託人之間的協議，INSW擔保INSW的子公司INSW Ship Management UK Ltd.向該計劃付款的義務。

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合同總債務

以下是該公司截至2020年9月30日的長期合同義務摘要：


												超越
(千美元)		2020		2021		2022		2023		2024		2024		總計
核心定期貸款安排-浮動利率⁽¹⁾	$	12,337	$	48,418	$	46,880	$	45,322	$	43,834	$	120,277	$	317,068
信保信貸安排-浮動利率⁽²⁾		8,664		34,035		32,996		31,957		30,938		168,233		306,823
高級債券-固定利率8.5%		531		2,125		2,125		26,063		—		—		30,844
經營租賃義務⁽³⁾
光船租賃		1,582		6,278		6,278		4,532		—		—		18,670
時間包機		1,437		4,660		—		—		—		—		6,097
辦公室和其他空間		316		936		273		229		178		—		1,932
船舶改進承諾⁽⁴⁾		1,747		5,659		118		—		—		—		7,524
其他⁽⁵⁾		337		225		—		—		—		—		562
總計	$	26,951	$	102,336	$	88,670	$	108,103	$	74,950	$	288,510	$	689,520

(1)	顯示的金額包括根據以下公式估算的浮動利率債務的合同利息義務核心定期貸款工具的適用保證金為2.40%，外加(I)相關浮動至固定利率掉期中所述的1.97%的固定利率，名義金額為2.342億美元利率互換涵蓋的名義金額為2500萬美元，利率為0.50%(Ii)截至2020年9月30日，剩餘餘額的3個月期倫敦銀行同業拆借利率為0.22%.

(2)	顯示的金額包括根據以下公式估算的浮動利率債務的合同利息義務信保信貸工具的適用保證金為2.00%，外加(I)相關浮動至固定利率掉期2.35%至2027年12月21日到期日的固定利率(如下文風險管理部分所述)，或(Ii)掉期到期日之後的三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)截至2020年9月30日的有效利率為0.23%.

(3)	截至2020年9月30日，該公司有三艘船和一艘工作船的租入承諾，這些船舶和工作船以租賃方式受僱於原油油輪照明業務，這些租賃被計入經營租賃。其中某些租約為該公司提供了各種購買選擇。未來定期租船的最低承諾已經減少，以反映船隻由於幹船塢而無法就業的估計天數，以及任何提前支付的天數。根據光船租賃、寫字樓和其他空間租賃到期的全部金額，以及長期定期租賃到期金額中的租賃部分，作為租賃負債和相應使用權資產餘額在本公司的綜合簡明資產負債表中進行貼現和反映。

(4)	代表該公司承諾在九艘船舶上購買和安裝壓載水處理系統，並在其三艘VLCC油輪上購買和安裝洗滌器。此外，該公司簽署了一項協議，授予INSW購買額外壓載水處理系統的選擇權，以便在2020年12月之前安裝。如果行使該選擇權，該公司的承諾額將增加約2.1美元百萬.

(5)	代表該公司根據2020年3月簽訂的一項為期12個月的利潤分享協議應支付的租船租金份額的承諾。

風險管理：

該公司面臨利率變化帶來的市場風險，這可能會影響其經營業績和財務狀況。本公司通過其日常經營和融資活動以及在被認為適當時通過使用衍生金融工具來管理這種對市場風險的敞口。為以具成本效益的方式管理其利率風險，本公司不時訂立利率互換或上限協議，同意根據商定的名義金額交換固定及可變利率的各種組合，或在浮動利率高於指定上限利率時收取款項。本公司將此類衍生金融工具用作風險管理工具，不用於投機或交易目的。此外，衍生金融工具是與多家主要金融機構簽訂的，目的是管理交易對手在此類工具上的不良風險敞口。

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該公司使用利率上限、利率上限和利率互換來管理與其信貸安排到期的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付變化相關的利率風險敞口。關於2020年1月28日簽訂的核心定期貸款安排，該公司在一項無現金交易中將3.5億美元的名義利率上限轉換為2.5億美元的名義固定支付、3個月期倫敦銀行同業拆借利率掉期(LIBOR)，下限為0%。新對衝安排的期限獲延長，以配合核心定期貸款安排於2025年1月23日到期，固定息率為1.97%。*利率互換協議被重新指定，符合現金流對衝的條件，不包含槓桿功能。在2020年1月28日重新指定利率上限之前，通過2020年第一季度的收益記錄的利率上限公允價值變化總計虧損130萬美元。他説：

2020年4月16日，本公司與一家主要金融機構簽訂了名義金額為25美元的利率互換協議百萬中的核心定期貸款工具，有效地將公司的利率敞口從三個月期LIBOR浮動利率轉換為0.50%的固定利率，截止到期日為2025年1月23日，自2020年6月30日起生效。利率互換協議不包含槓桿功能，被指定為現金流對衝。

該公司還與一家主要金融機構簽訂了浮動至固定利率互換協議，涵蓋Sinosure信貸安排下的未償還餘額，該協議有效地將公司的利率敞口從基於三個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的浮動利率轉換為截至2025年3月21日終止日期的2.76%的固定利率。利率互換協議是指定的，符合現金流對衝條件，不包含槓桿特徵。2020年7月，公司將利率互換到期日由2025年3月21日延長至2027年12月21日，並將3個月期LIBOR固定利率由2.76%降至2.35%，自2020年6月21日起生效。新的利率互換協議並不完全符合衍生工具的定義，因為其最初的場外固定利率，並被視為一種包含融資部分和嵌入市場衍生工具的混合工具。這種嵌入的衍生工具與我們的其他衍生工具一樣，被分成兩部分並單獨核算。融資部分在合併資產負債表上分類為流動和非流動其他負債。由於這一混合工具的一部分存在非微不足道的融資因素，與該混合工具相關的現金流量在綜合現金流量表中被歸類為融資活動。這一混合衍生工具的損益表影響的分類沒有變化(即，這種影響繼續在綜合經營報表的利息支出中分類)，該工具的特徵將與本公司其他用於債務契約的利率掉期衍生工具保持一致。

鑑於預期在2021年12月31日之後停止使用LIBOR，本公司對預期向替代參考利率過渡相關的風險進行了評估，並確定其對LIBOR的主要敞口涉及其浮動利率債務安排及其參與的利率衍生品。通過對本公司債務協議和利率衍生合約的審查，本公司認為，該等協議中有足夠的條款，為本公司及其在該等協議下的交易對手如何處理當倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再可用時發生的情況提供指導。根據今天獲得的信息，公司目前的觀點是，隨着2021年日落日期的臨近，有擔保隔夜融資利率(SOFR)將成為公司基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的協議將過渡到的替代參考利率。

可用的信息

公司在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交這些材料後，在合理可行的範圍內，儘快通過其互聯網網站www.intlsean.com、Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(以下簡稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修訂案，免費提供這些報告。

公眾還可以在美國證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製該公司向證券交易委員會提交的任何材料，地址為華盛頓特區東北部F街100F Street，地址為20549(有關公共資料室的運作信息，請致電1-800-SEC-0330獲取)。證交會還維護一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及其他有關以電子方式向證交會提交文件的發行人的信息，網址為https://www.sec.gov.。

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本公司還在其網站上公佈了公司治理準則、商業行為和道德準則、內幕交易政策、反賄賂和腐敗政策以及董事會審計委員會、人力資源和薪酬委員會以及公司治理和風險評估委員會的章程。本公司須披露對其商業行為和道德準則條款的任何修訂。在適用的證券交易委員會規則允許的情況下，公司打算將其網站作為傳播本披露信息的一種方式。任何該等披露將於任何該等修訂日期後四個營業日內張貼於本公司網站。我們的網站或該網站上包含的信息或與該網站相關的信息都不會以引用的方式併入本季度報告的Form 10-Q中。

管制和程序

截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期末，在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下，對根據“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的公司披露控制程序和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，公司目前的披露控制和程序自2020年9月30日起生效，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並酌情傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層，以便及時做出有關披露要求的決定。

財務報告內部控制的變化

截至2020年9月30日止三個月內，本公司財務報告內部控制並無重大影響，或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分--其他資料

第(1)項。法律程序

有關當前法律訴訟的説明，請參閲所附簡明合併財務報表附註15“或有”，該附註通過引用併入本第二部分第2.1項。

項目71A。危險因素

除了本季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分第1A項中討論的因素。我們2019年的Form 10-K和2020年3月31日的Form 10-Q中的“風險因素”。這些文件中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。與我們2019年的Form 10-K和2020年3月31日的Form 10-Q中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性的變化。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

公司董事會於2020年8月授權將公司價值3000萬美元的股票回購計劃續簽24個月，直至2022年8月4日。隨後，在2020年10月28日，公司董事會批准將股票回購計劃從3000萬美元增加到5000萬美元。在截至2020年9月30日的三個月內，除為支付與歸屬某些管理層成員持有的已發行限制性股票單位有關的預扣税款責任而預扣的股份外，沒有進行任何股票回購。. 此外，2019年1月，公司啟動了一項市場股權分配計劃，但在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，沒有根據該計劃執行任何銷售。見附註11，“股本和股票薪酬”和“管理層對財務狀況的討論和分析”。

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和經營結果-資本的來源、使用和管理“，分別獲得有關股票回購計劃和股權分配計劃的更多信息。

有關預扣股份的説明，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註11“資本股票和股票補償”，以支付與將先前授予的股權獎勵授予某些管理層成員有關的預扣税款責任，該部分通過引用併入本部分第二部分第2項。

第四項。礦場安全資料披露

不適用。

第五項。其他資料

不適用。

項目6. 陳列品



31.1		根據經修訂的規則第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發首席執行官證書。

31.2		根據經修訂的細則第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官進行認證。

32		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。

EX-101.INS		內聯XBRL實例文檔

EX-101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構

EX-101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫

EX-101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫

EX-101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase

EX-101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫

EX-104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。



	國際海運公司(International Seaways，Inc.)
	(註冊人)

日期：2020年11月6日	/s/露易絲·K·扎布洛基
	露易絲·K·扎布洛基
	首席執行官

日期：2020年11月6日	/s/Jeffrey D.Pribor
	傑弗裏·D·普里博
	首席財務官

截至9月30日的9個月，

為計入租賃負債的金額支付的現金

用於經營租賃的經營現金流