根據2020年11月5日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件

註冊號 第333號-

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格S-4

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

SBA通信公司

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

弗羅裏達		6798		65-0716501
(州或其他司法管轄區) 公司或組織)		“1998年工業(主要標準)規例” 分類代碼編號)		(I.R.S.僱主 識別號碼)

會議大道8051號

佛羅裏達州博卡拉頓，33487

(561) 995-7670

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

託馬斯·P·亨特(Thomas P.Hunt)，Esq.

執行副總裁、首席行政官兼總法律顧問

會議大道8051號

佛羅裏達州博卡拉頓，33487

(561) 995-7670

(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

複製到：

卡拉·L·麥卡洛(Kara L.)

格林伯格·特拉里格(Greenberg Traurig)，PA

東拉斯奧拉斯大道401號，套房2000

佛羅裏達州勞德代爾堡，郵編33301

(954) 765-0500

建議開始向公眾銷售的大約日期：在本註冊聲明生效日期之後不時出現。

如果在本表格中註冊的證券是與組建控股公司有關的發售，並且符合一般説明G，請勾選以下框：☐

如果本表格是為了根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的，請勾選以下框，並列出同一發售的較早生效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下複選框並列出同一產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號 。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司、 和新興成長型公司的定義。

大型加速濾波器				加速文件管理器		☐
非加速文件管理器		☐(不檢查是否有較小的報告公司)		小型報表公司		☐
				新興成長型公司		☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

如果適用，請在框中加上X，以指定在完成此交易時所依賴的適當規則規定：

交易所法案規則13E-4(I)(跨境發行商投標(br}要約)		☐
交易所法案規則14d-1(D)(跨境第三方投標 要約)		☐

註冊費的計算

每一類的標題 證券須予登記		金額 成為 註冊		擬議數 最大值 發行價 每單位		擬議數 最大值 集料 報價 價格(1)		數量 註冊費(2)
高級債券2027年到期，利率3.875釐		$1,500,000,000		100%		$1,500,000,000		$163,650

(1)	僅為根據1933年證券法第457(F)條計算註冊費而估算。

(2)	註冊費是根據1933年證券法第457(F)條計算的。

註冊人特此將本註冊聲明修改為必要的一個或多個日期，以將其生效日期延後至註冊人應 提交進一步修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至本註冊聲明於委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。

本招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們可能不會 完善交換要約。本招股説明書不是出售或交換這些證券的要約，也不是在任何不允許要約、出售或交換的司法管轄區徵集購買這些 證券的要約。

以完成日期為2020年11月5日的 為準

招股説明書

SBA通信公司

交換報價

$15億，3.875釐優先債券，2027年到期

為

15億美元 已根據證券法登記的2027年到期的3.875%優先債券

SBA Communications Corporation 提出將2027年到期的所有未註冊$15億，000，3.875%的未登記優先票據交換為註冊的$15,000,000，3.875%的2027年到期的優先票據，我們將其稱為 交換票據。

交換要約的重要條款：

•

交換要約將於紐約市時間午夜12點到期。[生效後20個工作日]， 2020年，除非延期。

•

交換要約到期後，所有有效投標和未撤回的原始票據將被 兑換成等額的交換票據本金。

•

您可以在交換報價到期前隨時撤回投標的原始票據。

•

交換要約不受任何最低投標條件的限制，但受慣例條件的限制。

•

交換票據交換原始票據將不屬於美國聯邦所得税 目的的應税交換。

•

我們根據與發行原始票據 相關的註冊權協議提供交換服務。

交換債券的主要條款如下：

•

交易所票據的條款與原始票據的條款大致相同，但與原始票據有關的轉讓限制、登記權及額外利息條文將不適用於交易所票據。

•

目前，原有債券或交易所債券並沒有公開市場。我們不打算在任何證券交易所或報價系統上上市 交易所票據。

有關在交換報價中提交原始票據之前應考慮的風險的討論，請參閲第8頁開始的標題為？風險因素？的 部分。

證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或不批准在交換要約中分發的交換票據，或以本招股説明書的準確性或充分性為依據。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

這份招股書的日期是二零二零年

您只應依賴本招股説明書中包含的信息。我們未授權任何人 向您提供本招股説明書中未包含的有關我們、我們的財務業績或本次發售的任何信息或陳述任何內容。如果提供或作出任何其他信息或陳述，則不應認為該等信息或陳述已獲得我們的 授權。我們不會在任何不允許交換原始票據的州提出交換原始票據的要約。

目前，所有原始的 票據都以簿記形式保存在存託信託公司(DTC)。因此，不會使用與交換要約相關的傳送函。通過DTC的自動投標報價計劃(或TOP)有效的電子接受傳輸應構成與交換報價相關的原始票據的交付。

本招股説明書包含某些文件的 重要條款摘要，並向您推薦我們已向美國證券交易委員會(SEC)提交的某些文件。查看您可以找到更多信息的位置；通過引用合併。如果您提出書面或口頭請求，將免費提供這些文件的副本(除某些展品和時間表外)：

SBA通信公司

會議大道8051號

佛羅裏達州博卡拉頓，郵編：33487

電話：(561)995-7670

傳真：(561)998-3448

為了及時交付此類材料，您必須在交換報價 到期前五個工作日內向我們索取信息。

本招股説明書中的信息僅在封面上的日期是最新的，在該日期之後可能會更改。 本招股説明書中引用的任何文檔中的信息僅在任何此類文檔的日期是最新的。在本招股説明書封面日期之後的任何時間，我們都不表示本公司的事務與所述相同，或本招股説明書中的 信息正確無誤，也不通過向您交付本招股説明書或向您發行交易所票據來暗示這些事情。

根據交換要約為自己的賬户接收交換票據的每個 經紀交易商必須確認，它將提交與任何此類交換票據轉售相關的招股説明書。通過如此承認並交付招股説明書，經紀自營商將不被視為承認其是證券法所指的承銷商。本招股説明書(經不時修訂或補充)可由經紀交易商在轉售為交換原始票據而收到的交易所票據時使用，而該等原始票據是經紀交易商因莊家活動或其他交易活動而購得的。我們同意，從到期日 起至到期日一年結束時止，我們將向任何經紀交易商提供本招股説明書，以供任何此類轉售使用。請參閲分銷計劃。

i

目錄

招股説明書摘要			1
危險因素			8
關於前瞻性陳述的特別説明			17
收益的使用			20
選定的財務數據			21
交換報價			24
註釋説明			34
入賬結算和結算			75
註冊權			78
材料美國聯邦所得税和遺產税 後果			80
配送計劃			84
法律事項			85
專家			85
在那裏您可以找到更多信息；通過引用併入			85

除非另有説明或上下文另有要求，否則在本招股説明書中使用的術語SBA、SBA通信、SBA通信、我們、我們的、我們的和我們的是指SBA通信公司及其子公司。

本招股説明書中使用的大寫術語以及未另行定義的術語的含義與《註釋説明》一節中給出的含義相同。 某些定義。

II

招股説明書摘要

本招股説明書概要應與本招股説明書中其他地方出現的更詳細的信息(br}通過引用併入本招股説明書)一起閲讀，並通過全文加以限定。

SBA通信公司

我們是無線通信基礎設施的領先獨立所有者和運營商，包括塔樓結構、屋頂和其他支持用於無線通信的天線的 結構，我們統稱為鐵塔或場地。我們的主要業務位於美國及其領土。此外，我們還在南美、中美洲、加拿大和南非擁有和運營塔樓。我們的主要業務是場地租賃業務，在截至2019年12月31日的一年中，該業務貢獻了我們總部門運營利潤的97.7%，在截至2020年9月30日的9個月中，貢獻了我們總部門運營利潤的98.6%。在我們的場地租賃業務中，我們(1)將天線空間出租給我們擁有或運營的塔樓上的無線服務提供商，以及(2)根據各種合同安排為業主管理屋頂和塔樓的場地。截至2020年9月30日，我們擁有32,724座塔樓，其中很大一部分是由我們建造的，或由其他塔樓所有者或運營商建造的，他們像我們一樣建造了這樣的塔樓，以便將空間出租給多個無線服務提供商。我們的另一項業務是網站開發業務，通過這項業務，我們協助無線服務提供商開發和維護他們自己的無線服務網絡。

主要行政辦公室

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州博卡拉頓國會大道8051號，郵編：33487，電話號碼是(5619957670)。SBA成立於1989年，1997年在佛羅裏達州註冊成立。我們的 公司網站是www.sbasite.com。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。

1

交換報價摘要

此摘要不是對Exchange優惠的完整描述。有關交換報價的更詳細説明，請參閲本招股説明書中的交換報價。

發行原版票據		2020年2月4日，SBA以私募方式發行了本金總額為10億，000,000美元，2027年到期的本金為3.875%的高級債券，票面價值為100%(2020-1高級 債券)。於2020年5月26日，SBA以私募方式發行本金總額5億，000,000美元，根據同一契約於2027年到期，本金總額為3.875%的高級債券，票面價值為99.5%(2020-2年度高級債券，連同2020-1年度高級債券，原始債券)。2020-1高級債券和2020-2高級債券的條款相同，只是發行日期和發行價格不同。2020-1高級債券和2020-2高級債券在契約下的所有目的(包括但不限於豁免、修訂、贖回和要約購買)被視為單一類別。原始筆記沒有 保護。
交換報價		SBA提出以與原始票據相同的本金總額交換交易所票據(Exchange 要約)。交換要約是根據(I)與發行2020-1年度高級票據有關的登記權協議(2020-1年度登記權協議)，以及(Ii)與發行2020-2年度高級票據有關的登記權協議(2020-2年度登記權協議，以及與2020-1年度登記權協議一起訂立的登記權協議)提出的。 原始債券的投標面額只能是2,000美元，超過2,000美元的整數倍數為1,000美元。我們將以交換債券交換所有在交換要約期滿前有效投標及沒有撤回的原始債券。 交換票據將證明與原始票據具有相同的債務，並將根據SBA和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的同一契約發行，並有權享受該契約的利益，該契約管轄(I)2020-1年度優先票據(日期為2020年2月4日)和(Ii)2020-2年度優先票據(日期為2020年5月26日的補充契約)和(Ii)2020-2年度優先票據(基礎契約)。由於我們已 註冊了交易所票據，因此交易所票據將不受轉讓限制，已投標並在交換要約中接受其原始票據的原始票據持有人將沒有進一步的登記權或 相關的特別利息條款。
交換要約的條件		交換要約須遵守慣例條件。交換要約不以投標的原始債券的任何最低本金金額為條件。

2

投標正本票據的程序		如果您希望為交換票據投標原始票據，您必須要求DTC的參與者代表您通過TOP以電子方式 傳輸承兑，或(如果適用)遵守投標原始票據的保證遞送程序。如果您的原始票據是以經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他 代名人的名義註冊的，如果您希望根據交換要約投標您的原始票據，我們敦促您儘快聯繫該人。 有關如何投標和索取信息的問題，請直接向交易所代理或您的經紀人、交易商、商業銀行、信託公司或其他被指定人諮詢，地址和電話見《交易所代理要約》中規定的地址和電話。 如果您是Euroclear或(如本文定義)或Clearstream(如本文定義)的原始票據的實益所有人，並且希望投標您的原始票據 ，您必須指示Euroclear或Clearstream(視情況而定)按照Euroclear或Clearstream建立的程序阻止與所投標的原始票據有關的賬户。我們鼓勵您直接聯繫Euroclear 或Clearstream，以確定他們投標原始票據的程序。
如果您無法交換原始筆記		如果您沒有在交換要約中將您的原始票據交換為交換票據，您將繼續受原始票據和契約所規定的轉讓限制的限制。一般而言，您不得提供或出售您的原始票據，除非此類提供或出售是根據聯邦證券法註冊的，或者是在豁免或不受聯邦證券法和適用的州證券法的註冊要求的交易中出售的。
提款權		您可以在紐約時間午夜12點之前的任何時間，在交換要約的到期日撤回您的原始債券的投標。您必須遵循《交易所報價》標題中所述的撤回程序。撤回投標。
到期日		交換要約將於紐約市時間午夜12點到期。[自開業之日起20個工作日]，2020年，除非我們決定延長到期日。
發行外匯債券		除本招股説明書所述修訂外，本公司將於到期日後儘快發行交換票據，以換取交易所要約所投標及接納的原始票據。
轉售外匯債券		我們相信，您可以在不遵守經修訂的1933年證券法(證券法)(證券法)的登記和招股説明書交付條款的情況下，為轉售、轉售或以其他方式轉讓交換票據。提供即： *  交易所票據是在正常業務過程中收購的； *  您沒有參與， 不打算參與，也沒有與任何人達成任何安排或諒解，以參與在交換要約中向您發行的交換票據的分發；

3

		*  您不是小企業管理局的附屬機構； *  您不是經紀交易商 為您的賬户直接從我們獲得的原始票據或因您的做市或其他交易活動而為您的賬户購買的原始票據；以及 *  法律或證券交易委員會或 委員會的任何政策均不禁止您參與交換要約。 我們的信念是基於歐盟委員會工作人員的解釋，在發給與我們無關的第三方的不採取行動的信函中闡述了這一點。歐盟委員會沒有在不採取行動的信函的背景下考慮交換要約。我們不能向您保證，委員會將對交換要約做出類似的決定。如果上述任何條件未得到滿足，或者如果我們認為不準確， 並且您在交換要約中轉讓給您的任何交換票據，而沒有提交符合證券法要求的轉售招股説明書，或者沒有豁免註冊您的交換票據，則您可能會根據證券法承擔責任。 我們不會承擔，也不會賠償您任何此類責任。 每一家經紀交易商若為自己的賬户收到交易所票據以換取原始票據，且原始票據是由於做市或其他交易活動而被該經紀自營商收購的，則必須承認其將提交與任何此類交易所票據轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。
美國聯邦所得税後果		根據交換要約交換原始票據將不屬於美國聯邦所得税目的的應税事件。
收益的使用		交換要約的目的是履行我們在與發行原始票據相關的註冊權協議下的義務。在交換要約中，我們不會從發行 交換票據中獲得任何現金收益。
評價權		原始票據持有人沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。
Exchange代理		美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)將擔任與交易所要約有關的交易所代理。

4

交易所債券摘要

此摘要不是對Exchange Notes的完整描述。有關Exchange Notes的更詳細説明，請參閲本招股説明書中的Notes Description 。

發行人		SBA通信公司，佛羅裏達州的一家公司。
有價證券		總值15億元，本金3.875釐，優先債券將於2027年到期。
成熟性		該批外匯債券將於二零二七年二月十五日期滿。
利率，利率		該批交換債券的利率為年息3.875釐。 該批交換債券將自原來債券的最新付息日期起計利息。兑換券的利息將於每年2月15日和8月15日以現金支付。
排名		這些交換票據將是SBA的優先無擔保債務，並將：   與SBA現有和未來的優先無擔保債務具有同等的償還權，包括本金總額為11億美元的4.875 2024年到期的優先票據(2016年優先票據)和本金總額為7.5億美元的4.000 2022年到期的優先票據(2017年優先票據)； *  對小企業未來次級債務的償還權(如果有)排名較高； *  實際上從屬於小企業管理局現有和未來的擔保債務，以擔保此類債務的資產價值為限，包括其對小企業管理局高級財務部門(br}II，作為借款人和幾個貸款人之間，日期為2018年4月11日的修訂和重新簽署的信貸協議)到期金額的擔保(經不時修訂的高級信貸協議)；以及 *  在結構上從屬於小企業管理局 附屬公司的所有負債(包括貿易應付款項)，包括塔樓證券(定義見下文)和高級信貸協議項下的義務(包括循環信貸安排和2018年定期貸款(均見下文定義))和任何未來債務。 截至2020年9月30日，SBA的資產僅由其子公司SBA電信有限責任公司(SBA Telecications，LLC)的股本 組成。該批外匯債券將不會由電訊或其任何附屬公司擔保。因此，交易所票據在結構上將從屬於電信及其子公司的所有 現有和未來負債。
可選的贖回		SBA可以在2023年2月15日或之後的任何時間，按照《債券説明》中列出的贖回價格贖回全部或部分交換債券。此外，在2023年2月15日之前，SBA可以贖回最多35%的交換債券本金總額，部分股票發行的淨收益為交易所債券本金的103.875，外加應計和未付利息(如有)，以及額外利息(如果有的話)。 如果有其他利息，SBA可在2023年2月15日或之後的任何時間贖回全部或部分交換債券。此外，在2023年2月15日之前，SBA還可以贖回交易債券本金總額的35%，外加應計利息和未付利息(如果有)。SBA

5

		也可在2023年2月15日之前的任何時間贖回任何交易所債券，贖回價格相當於本金的100%，外加到贖回日為止的全部溢價、應計和未付利息(如果有)和額外利息(如果有)。
控制權變更要約		如果SBA遭遇控制權變更和評級下降(均根據契約的定義)，SBA將被要求以相當於本金101%的購買價格從持有人手中回購交易所票據， 外加應計和未付利息(如果有)，以及截至回購日期的額外利息(如果有)。見票據説明？持有人可選擇回購？控制權變更觸發事件。
資產出售報價		如果SBA或其受限制的附屬公司出售資產，在某些情況下，SBA將被要求使用淨收益以相當於本金100%的購買價提出購買交易所債券的要約， 外加應計和未付利息(如果有)，以及回購日的額外利息(如果有)。見票據説明？回購，持有人可選擇？資產銷售。
契諾		SBA將以管理原始債券的同一契約發行兑換債券。除其他事項外，交易所票據的條款將限制SBA及其受限制子公司的能力： *  招致債務，或任何確保負債的留置權； *  合併、合併或出售資產 ； *  進行受限的 支付，包括支付股息或進行其他分配； *  與關聯公司進行交易； *  進行銷售和回租交易 ；以及   出具了 債務擔保。 這些公約有許多例外情況和 限制條件。此外，本契約不包括以下受限制附屬公司的定義：(1)外國附屬公司，除非由SBA另行指定為受限制附屬公司；(2)SBA董事會指定為非受限制附屬公司的任何其他附屬公司；及(3)非受限制附屬公司的任何附屬公司。截至本招股説明書發佈之日，我們所有的境外子公司都已被指定為 合營公司的受限子公司。 如果穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)和標普全球評級公司(S&P Global Ratings，Inc.)各自對交易所票據給予投資級評級，且沒有違約或違約事件發生或繼續發生，則與交易所票據相關的某些契諾將被暫停。如果交易所債券的任何一個評級隨後降至低於投資級，暫停生效的契諾將被重新生效。請參閲《票據説明》中的某些條款。當票據評級為投資級時，條款的變更。

6

上市		我們不打算將交易所債券在任何證券交易所上市。
賬簿分錄儲存庫		存託信託公司。
受託人、註冊官和轉讓代理		美國銀行全國協會。
執政法		紐約州。

7

危險因素

投資外匯債券是有風險的。您應仔細考慮以下與交換要約和交換票據相關的風險，以及前瞻性陳述中討論的風險和不確定性，以及本招股説明書中包含或引用的其他信息，包括截至2019年12月31日的財年我們的Form 10-K年度報告以及截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的Form 10-Q季度報告中的 風險因素標題下的信息，然後再決定是否應在截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的季度報告中披露

在本《風險因素》一節中，備註是指原始票據和兑換票據。

與交換要約相關的風險

如果您的 原始票據未被交換，它們將繼續是受限證券，流動性可能會降低。

在交換要約之後，您未投標、未正確投標或我們不接受的原始票據將繼續是受限證券，您不得出售這些票據，除非您獲得《證券法》和適用的州證券法的豁免，或在不受《證券法》和適用的州證券法約束的交易中出售這些票據。只有在滿足交換要約和交換要約中規定的程序和條件後，我們才會根據交換要約發行交換票據以換取原始票據。這些程序和條件包括交易所代理及時收到您的 原始票據的入賬轉賬確認和來自DTC的代理消息，或(如果適用)您遵守提交原始票據的保證交付程序。因此，如果您想投標您的原始票據，請留出充足的時間 以確保及時發貨。此外，我們並無責任就原有票據的投標有瑕疵或不符合規定的地方作出通知，以作交換之用。如果您投標的原始票據存在瑕疵或不符合規定的地方，我們將不接受您的原始票據進行交換，除非我們自行決定放棄這些瑕疵或不符合規定的地方。

由於我們 預期大部分原始債券持有人將選擇交換其原始債券，我們預期在交換要約完成後剩餘的任何原始債券的市場流動性將受到相當大的限制。在交換要約中投標和交換的任何原始票據將減少原始未償還票據的本金總額。在交換報價之後，如果您不提交原始票據，您將沒有任何進一步的註冊權 ，並且您的原始票據將繼續受某些轉讓限制的約束。因此，原始債券市場的流動性可能會受到不利影響。

如果交易所債券沒有形成活躍的交易市場，您可能無法出售交易所債券或以您認為足夠的價格出售它們。

交易所債券是新發行的證券，目前並無公開交易市場。我們 不打算在任何全國性證券交易所或自動報價系統上掛牌交易票據。因此，我們不能向您保證，在交換要約完成後，活躍的市場會發展起來，或者，如果它發展起來，這樣的市場會持續下去，或者任何市場的流動性都不能保證。如果活躍的市場不能發展或持續下去，外匯債券的市場價格和流動性可能會受到不利影響。此外，交易所債券交易市場的流動性(如果發展)以及交易所債券的市場報價可能會受到許多因素的不利影響，其中包括現行利率、我們的經營業績、財務業績和前景、我們行業公司的總體前景、類似證券市場以及整體證券市場。在流動性不足的市場中，這些因素可能會加劇。無論我們的經營業績、財務表現或前景如何，交易所票據的任何市場都可能 受到幹擾，這可能會對交易所票據的持有者產生負面影響。

8

交換要約可能會被取消或推遲。

交換要約的完成取決於滿足或放棄交換要約項下討論的條件，且條件是滿足或放棄交換要約的條件。我們可以根據自己的選擇和自行決定放棄任何此類條件。即使交換要約完成，交換要約也可能無法按本招股説明書中描述的時間表完成 。因此，參與交換要約的持有人可能需要等待比預期更長的時間才能收到他們的交換票據，在此期間，原始票據的持有人將無法對其投標進行交換的原始票據進行轉讓 。

我們的董事會尚未就您是否應在交換要約中提交您的原始 票據來交換交換票據作出建議，我們也沒有獲得第三方關於交換要約對我們原始票據持有人是否公平的決定。

我們的董事會沒有，也不會就原始票據持有人是否應該根據交換要約提交他們的原始 票據來交換交易所票據作出任何建議。吾等並無、亦不打算保留任何獨立代表，僅代表原始票據持有人就交換要約的 條款進行磋商，或就交換要約的公平性編制報告或提出任何建議。因此，如果您投標原始票據，您收到的價值可能不會超過或等於您選擇保留它們的價值。 原始票據的持有者必須就其參與交換要約做出自己的獨立決定。

某些持有人可能需要 遵守證券法的註冊和招股説明書交付要求。

如果您在 交易所報價中交換您的原始票據，以參與交易所票據的分銷，您可能被視為承銷商，並可能被視為已收到受限證券，如果是這樣，您將被要求在任何轉售交易中遵守證券法的登記和 招股説明書交付要求。任何經紀交易商(I)在交易所要約中交換其原始票據以參與分發交易所 票據或(Ii)轉售其在交易所要約中為自己的賬户收到的原始票據，也可能被視為收到了受限制的證券，並將被要求遵守證券法中與該經紀-交易商的任何轉售交易相關的登記和招股説明書交付 要求。我們保持本招股説明書有效的註冊聲明的義務是有限的。因此，我們不能保證希望轉售其交易所票據的經紀自營商可以隨時獲得最新的招股説明書。

與債券有關的風險

我們的負債水平很高，這可能會對我們的業務產生不利影響，或者限制我們利用業務、戰略或融資機會的能力。

我們已經並將繼續揹負鉅額債務。我們龐大的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付債務的本金、利息或其他金額的可能性。由於我們的負債，(1)對我們現金資源的需求可能會增加，(2)我們受到進一步限制我們財務和運營靈活性的限制性契約的約束，以及(3)我們可能會基於某些考慮因素(包括市場利率、我們的相對槓桿和我們的戰略計劃)選擇自行限制我們的負債。例如，由於我們的鉅額債務以及信貸市場和美國經濟中出現的不確定性：

•

我們可能更容易受到普遍不利的經濟和行業狀況的影響；

•

如果利率上升，我們可能不得不在再融資時支付更高的利率，或者為我們的浮動利率債務支付更高的利率，從而減少我們的現金流；

•

我們可能會發現更難獲得額外的融資，為未來的營運資本、資本支出和其他符合我們長期利益的一般公司需求提供資金；

9

•

我們可能需要將運營現金流的很大一部分用於支付本金和債務利息，從而減少了可用於其他投資的現金流，包括股票回購、塔樓收購和新建資本支出，或者滿足我們的房地產投資信託(REIT)分配要求 ；

•

我們在規劃或應對業務或行業變化方面的靈活性可能有限；

•

相對於我們行業中槓桿率較低的其他公司，我們可能處於競爭劣勢；以及

•

為了履行付款義務，我們可能被要求出售債務或股權證券，或出售我們的一些核心資產，可能是以不利的 條款。

這些限制可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，因為 限制了我們利用融資、新塔樓開發、合併和收購、股票回購或其他機會以及滿足我們的REIT分銷要求的能力。此外，受我們現有債務和契約的某些限制，我們未來可能會產生顯著的額外債務，其中一些可能是擔保債務。

此外，市場利率的波動或央行貨幣政策的變化可能會增加與我們的 浮動利率債務相關的利息支出，我們預計這將在我們的高級信貸協議下產生，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，並可能使我們難以以商業合理的 利率為我們現有的債務進行再融資，甚至根本無法再融資。我們不能保證我們未來的債務再融資會有固定的利率，也不能保證這些債務的利率會等於或低於我們目前債務的利率，也不能保證我們未來的債務再融資會有固定的利率，也不能保證這些債務的利率會等於或低於我們目前的債務利率。

這些票據實際上從屬於我們的擔保債務。

雖然這些票據被指定為優先票據，但它們實際上從屬於我們的擔保債務，其價值為擔保此類債務的資產的價值。在我們破產、清算、重組或其他清盤的情況下，確保優先或等同於票據償付權的債務的資產只有在從這些資產全額償還任何擔保債務後才能支付票據上的義務。可能沒有足夠的剩餘資產來支付任何或所有當時未償還票據的到期金額。

截至2020年9月30日，SBA已擔保了約75億美元的債務，其中包括對高級信貸協議下到期金額的擔保。SBA的擔保以其對所有電信流通股的質押為擔保。可能沒有足夠的剩餘資產來支付任何或所有當時未償還票據的到期金額。

Indenture限制但不禁止我們或我們的受限制子公司承擔更多債務，所有這些債務都可能優先於票據 。槓桿的增加可能會增加與我們未來運營相關的業務和財務風險。

該契約限制，但不禁止我們或我們的受限制子公司在未來承擔更多的債務，但並不是禁止我們或我們的受限制的子公司在未來承擔更多的債務。我們產生的任何額外債務可以等同於票據，並可以得到擔保。這些票據是我們的優先無擔保債務，與我們現有和未來的優先無擔保債務(包括2016年優先債券和2017年優先債券)具有同等的償付權。因此，如果我們產生與票據平等的任何額外債務，該債務的持有人將有權按比例與票據持有人、2016年高級票據持有人和2017年高級票據持有人分享與我們可能面臨的任何破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的任何收益。

10

如果我們產生任何有擔保的額外債務，包括任何未來的證券化，那麼該未來債務的持有人將有權在票據持有人之前獲得全額償付，以及與我們和/或我們的受限制子公司的任何破產、清算、重組、解散或 其他清盤相關分配的擔保資產的任何收益。高級信貸協議下的借款，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，以及鐵塔證券是有擔保的，因此，實際上優先於票據。這些借款可能會降低你收到票據到期的全部本金、利息和額外利息(如果有的話)的能力。循環信貸 根據SBA高級財務II的綜合財務比率，在遵守高級信貸協議條款的前提下，向其提供最高12.5億美元的借款能力。此外，高級信貸 協議允許SBA高級財務II在未經其他貸款人同意的情況下，請求一個或多個貸款機構向SBA高級財務II提供增加循環信貸安排或額外的定期貸款，條件是在實施了擬議的增加循環信貸安排承諾(假設增加的循環信貸安排承諾已全部提取)或增量定期貸款後，綜合淨債務與年化借款人EBITDA的比率不超過6.5倍 此外，塔樓證券的任何再融資或其他額外債務，包括其他擔保債務(如另一項證券化或發行塔樓證券)的發生，可能會增加與我們未來業務相關的業務和財務風險。

如果我們未來產生的任何債務是由我們的任何子公司產生的，那麼它實際上將優先於票據的付款權利，該未來債務的持有人將有權在票據持有人之前獲得全額償付，以及與我們和/或我們的受限制子公司的任何 破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的任何收益。

這些票據在結構上從屬於我們現有和未來子公司的所有義務。

這些票據是我們的義務，不受我們任何運營子公司的擔保。因此，票據在結構上從屬於我們子公司的所有現有和未來負債，包括我們未來可能組建或收購的任何子公司的負債。此外，我們在清算或重組時獲得任何子公司任何資產的權利， 以及票據持有人蔘與這些資產的權利，實際上也將從屬於該子公司債權人的債權。此外，在受到一些限制的情況下，契約允許這些 子公司產生額外的債務，並且對這些子公司可能產生的其他負債(如貿易應付款項)的金額不作任何限制。截至2020年9月30日，我們的子公司有75億美元的未償債務。

這些票據是SBA的義務，並不由其子公司提供擔保，但SBA的 業務是通過其子公司進行的，其幾乎所有合併資產都由子公司持有。

SBA是一家控股公司，其唯一重要資產是電信公司的已發行股本。根據高級信貸協議借入的金額，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，以電信股本的第一留置權作為擔保。此外，SBA的幾乎所有運營現金流都是由其子公司產生的，在向SBA分配任何多餘資金以償還2016年高級票據、2017年高級票據和票據的到期債務之前，它們將使用這些現金流償還當前和未來的債務。因此，SBA償還債務的能力，包括支付 票據的本金、利息和額外利息(如果有的話)，取決於其子公司的經營業績，以及這些子公司向SBA提供現金(無論是股息、貸款或其他形式)以支付SBA債務(包括 票據)到期金額的能力。

SBA的子公司是獨立的、不同的法人實體，沒有義務(或有)為票據付款或為此提供任何資金。此外，該等附屬公司給予SBA的股息、貸款或其他分派可能須受合約及其他限制，並須受其他商業考慮因素所規限， 包括高級信貸協議的條款、塔樓證券相關的按揭貸款，以及管限2016年優先債券及2017年優先債券的契約。

11

我們預計，在票據到期之前，我們將需要對很大一部分債務進行再融資。如果我們無法對這些債務進行再融資或償還，我們可能無法獲得所有塔樓的現金流，我們可能需要採取某些行動來償還債務。

我們預計，在2027年票據到期之前，我們將需要為大量債務進行再融資。截至2020年9月30日，我們的未償債務總額為102億美元，其初始或預期到期日早於票據到期日，包括：

(1)

2017-1C塔樓證券7.6億美元，預計還款日期為2022年4月；

(2)

2017年發行的7.5億美元高級債券，將於2022年10月到期；

(3)

2018-1C塔樓證券6.4億美元，預計還款日期為2023年3月；

(4)

2013-2C塔樓證券5.75億美元，預計還款日期為2023年4月；

(5)

2016年發行的11億美元高級債券，將於2024年9月到期；

(6)

2014-2C塔樓證券6.2億美元，預計償還日期為2024年10月；

(7)

2019-1C塔樓證券11.65億美元，預計還款日期為2025年1月；

(8)

2018年定期貸款中的23億美元，將於2025年4月到期；以及

(9)

2020-1C Tower Securities 7.5億美元，預計還款日期為2026年1月。

循環信貸安排為SBA高級財務II提供了 根據其綜合財務比率借款至多12.5億美元的能力，並須遵守高級信貸協議中的契諾。此外，SBA高級財務II可以選擇增加循環信貸 貸款，或者根據高級信貸協議獲得額外的定期貸款。如果SBA高級財務II沒有提前終止，循環信貸安排將於2023年4月11日終止，SBA高級財務II將在2023年4月11日或之前償還所有未償還金額。

如果與Tower Securities對應的按揭貸款組成部分未能在各自的預期償還日期前得到全額償還 ，則每個該等組成部分的利率將增加(I)5%和(Ii)美國十年期國庫利率加(Y)該組成部分的信用利差(見抵押貸款協議)加(Z)5%之和(如有)之和超過該組成部分的原始利率之和(如有)。此外，如果任何鐵塔證券未能在各自的預期償還日期前得到全額償還，則鐵塔證券項下借款人擁有的塔樓的超額現金流將被受託人套牢，並用於償還該鐵塔證券的本金，然後 支付上述額外利息。

我們可能會不時地進行額外的證券化。我們有能力將額外資產 添加到我們的特殊目的載體中。

由於信貸市場的潛在波動性，我們不能向您保證 我們將能夠按照與當前債務一樣優惠的條款、商業上可接受的條款或根本不能再融資的條款為我們所有未償債務進行再融資。如果我們無法對債務進行再融資，我們將無法從運營現金流中償還未償還金額 ，我們可能需要出售某些資產或業務，或發行A類普通股或可轉換為A類普通股的證券來履行我們的債務義務。如果實施，這些行動可能會 對我們的業務產生負面影響，或稀釋我們現有股東的權益。

12

我們可能無法在控制權變更觸發事件時購買票據，這將導致我們的債務工具違約，並將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

如契約所界定，於 控制權變更觸發事件發生時，每名票據持有人及2016年高級票據及2017年高級票據持有人將有權要求吾等按本金的101%回購該持有人票據的全部或任何部分，外加應計及未付利息(如有)，以及購買日(但不包括購買日期)的額外利息(如有)。此外，根據高級信貸協議的定義，控制權的變更是指高級信貸協議下的違約事件，並使貸款人有權終止高級信貸協議下的承諾，並加快循環信貸安排和2018年定期貸款項下的到期金額。SBA可能沒有 足夠的資金來進行或資助任何所需的票據回購、2016年高級票據、2017年高級票據和/或償還高級信貸協議項下的未償還金額，並且可能無法在未來從其子公司獲得足以履行該等義務的分派或 墊款。此外，未來債務工具的限制可能不允許SBA回購這些票據。如果SBA在該情況下未能回購票據，則根據契約，它將 違約，而根據管理2016年高級票據、2017年高級票據和高級信貸協議的契約，這將是違約。 持有者/控制變更觸發事件的選項參見備註/回購説明(Description of Notes？Repurchase)。

投資者可能無法確定，在出售SBA及其受限制子公司的幾乎所有資產後，引發他們有權由SBA回購票據的控制權變更觸發事件何時發生。

根據契約中的定義，控制權變更觸發事件將要求SBA提出要約回購所有票據。控制權變更的定義包括與出售、租賃或轉讓SBA及其受限制子公司的全部或幾乎所有資產有關的短語。在適用的法律下，沒有對短語 的確切定義，基本上所有的？因此，票據持有人要求SBA回購其票據的能力可能不確定，原因是將SBA及其受限制子公司的全部資產出售、租賃或轉讓給 另一個個人、集團或實體。

聯邦和州欺詐性轉賬法律可能會允許法院宣佈紙幣無效，如果發生這種情況，您可能無法收到紙幣的任何付款。

聯邦和州欺詐性轉讓和轉讓法規可能適用於票據的發行。 根據聯邦破產法和各州欺詐性轉讓或轉讓法的類似條款(各州可能有所不同)，如果SBA (A)發行票據的目的是阻礙、拖延或欺詐債權人，或(B)發行票據的回報低於合理等值或公平對價，且僅在(B)的情況下，下列 之一在當時也成立，則票據可被視為欺詐性轉讓或轉讓：

•

小企業管理局因發行票據而無力償債或資不抵債；

•

票據的發行給SBA留下了不合理的少量資本或資產來開展業務 ；

•

SBA打算招致、相信或應該相信SBA將招致超出SBA到期償付能力的債務 ；或

•

SBA是金錢損害賠償訴訟的被告，或者如果在最終判決後判決不滿意，則有針對SBA的金錢損害賠償判決。

我們不能確定法院將使用什麼標準來確定SBA在相關時間是否資不抵債，或者無論法院使用什麼標準，這些票據是否會從屬於SBA的其他債務。除其他外，這些目的的破產衡量標準將因適用於任何此類程序的法域的法律而有所不同 。不過，一般而言，在下列情況下，法院將認定一個實體無力償債：

•

其債務(包括或有負債和未清算負債)的總和大於其所有資產的公允可出售價值 ；

13

•

其資產目前的公允可出售價值低於在其現有債務(包括或有負債)變為絕對和到期時償還其可能的債務所需的金額；或

•

當債務到期時，它無法償還債務。

如果法院發現票據的發行是欺詐性的轉讓或轉讓，法院可以撤銷票據項下的付款義務 ，可以使票據從屬於SBA目前和未來的債務，或者可以要求票據的持有者償還與票據有關的任何金額。如果發現發生了欺詐性的 轉賬或轉讓，您可能不會收到票據的任何還款。此外，取消票據可能導致SBA的其他債務發生違約，從而可能導致債務加速。

最後，作為衡平法法院，如果法院判定(1)票據持有人從事某種類型的不公平行為，(2)該不公平行為導致我們的其他債權人受到傷害或給予票據持有人不公平利益，則破產法院可以根據衡平法次要原則，將票據的債權排在針對我們的其他債權的次要地位 ，以及(3)衡平法次要地位與破產法的規定沒有牴觸的情況下，破產法院可以將票據的債權排在針對我們的其他債權的次要地位之後。

管理我們債務的文件(包括票據)包含限制性契約，這些契約可能會限制我們的靈活性，從而對我們的業務產生不利影響。

管理我們負債的文件(包括附註)包含限制性條款，這些條款可能會限制我們的靈活性，從而對我們的業務產生不利影響。根據協議的不同，公約可能會限制SBA和/或特定的SBA子公司。由於SBA是一家控股公司，沒有自己的業務運營，因此對SBA子公司的任何限制都會在合併的基礎上影響SBA。

管理2016高級票據和2017高級票據的契約、高級信貸 協議以及Tower Securities相關的抵押貸款包含對我們施加重大運營和財務限制的限制性契約，包括可能限制我們從事可能符合我們的長期最佳利益的行為的限制。除其他事項外，每份契約下的契約限制了SBA和/或其受限制子公司的能力(如適用)：

•

合併、合併或出售資產；

•

進行限制性支付，包括支付股息或進行其他分配；

•

與關聯公司進行交易；

•

進行銷售和回租交易；以及

•

出具債務擔保。

此外，契約包含某些比率測試，在我們和我們的受限制子公司可能產生額外的 無擔保債務或額外的擔保債務之前，必須滿足這些測試。例如，根據契約，在該等票據被贖回之前，本公司及我們的受限制附屬公司只有在綜合負債與 年度綜合調整後EBITDA比率(見《票據及某些定義的説明》中的定義)在預計基礎上不大於9.5倍的情況下，才可能產生額外債務。這些限制性公約有許多限制條件和 例外。

我們須遵守類似的財務及其他限制性條款，並須根據高級信貸協議維持某些財務比率 ，包括(1)任何財政季度綜合淨債務與年化借款人EBITDA的比率(每次均根據高級信貸協議計算)不超過6.5倍，及(2)年化借款人EBITDA與年化現金利息支出(根據高級信貸協議計算)的 比率不低於2.0倍。

14

此外，與我們的Tower Securities相關的抵押貸款包含金融契約，這些契約要求抵押貸款借款人在合併的基礎上保持最低償債覆蓋率。如果截至任何日曆季度末償債覆蓋率降至1.30倍或更低， 則超過償還債務付款所需金額、為所需準備金提供資金、支付管理費和預算運營費用以及支付貸款文件規定的其他付款所需金額的所有現金流，稱為超額現金流，將被存入儲備賬户，而不是發放給借款人。除非連續兩個日曆季度的償債覆蓋率超過1.30倍，否則準備金賬户中的資金將不會發放給借款人。如果在任何日曆季度結束時償債覆蓋率降至1.15倍以下，則將開始攤銷期限，儲備賬户中的所有存款將用於預付抵押貸款，直到某個日曆季度的償債覆蓋率超過1.15倍。

與一些競爭對手相比，這些限制性的 契約可能會使SBA及其受限子公司處於劣勢，後者的限制性契約可能較少，可能不需要在這些限制下運營。此外，這些條款可能會限制SBA利用融資、新塔樓開發、併購或其他機會的能力，從而對SBA的業務產生不利影響。如果SBA或其受限子公司未能遵守這些公約， 可能導致其債務工具違約。如果發生任何此類違約，票據、2016年高級票據、2017年高級票據和高級信貸協議項下的所有未償還金額可能立即到期並支付 。

我們現有的所有外國子公司都已被指定為本契約項下的受限子公司；但是，根據本契約的條款，我們未來可以 取消指定其中任何一家子公司。

票據契約下的受限 子公司的定義不包括我們的境外子公司，除非我們將其指定為受限子公司。在發行2020-1年度優先債券的同時，我們 將我們現有的所有境外子公司指定為受限子公司，因此，我們的境外子公司在我們指定它們為非限制性子公司之前，必須遵守契約中規定的契約。我們 此前已根據高級信貸協議和管理2016年高級債券和2017年高級債券的契約，將我們的境外子公司指定為受限制子公司。

我們的浮動利率債務和再融資義務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加 。

提高市場利率將增加我們現有和未來浮息債務或固定利率債務再融資產生的利息支出。 根據我們的高級信貸協議的條款，我們為循環信貸安排或2018年定期貸款產生的債務支付的利率根據 基準利率或參考LIBOR利率的歐洲美元利率的固定保證金而變化。因此，我們面臨利率風險。利率，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，是週期性波動的，因此在未來一段時間內可能會增加。如果利率繼續上升，即使借款金額保持不變，我們的浮動利率債務的償債義務也會增加，我們的淨收入和現金流(包括可用於償還債務的現金)將相應減少。此外，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是最近提出的改革建議的對象，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，希望在2021年底之前逐步停止使用LIBOR。這可能會導致倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)完全消失或表現與過去不同。如果LIBOR不復存在，根據我們的信用協議，用於計算我們的可變利率債務的利率和/或付款的方法和利率將在2021年之後到期。 未來可能會導致利率和/或付款高於、低於或在其他方面與當前形式的LIBOR適用於我們的義務的利率和/或付款無關。 如果LIBOR以當前形式提供，則利率和/或付款將適用於我們的義務。 如果LIBOR以當前的形式提供，那麼隨着時間的推移，利率和/或付款可能會高於、低於或與適用於我們的義務的利率和/或付款無關。因此，任何此類事件的潛在影響都是不確定的，但如果它發生了，我們的資金成本、財務結果, 現金流和經營業績可能會受到不利影響。目前尚不清楚是否有任何替代參考利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)獲得市場認可。

此外，在利率不斷上升的環境下，未來對我們債務的任何再融資很可能要麼以高於當前固定利率的固定利率進行，要麼以浮動利率進行。未來，我們可能會簽訂利率互換協議，將浮動利率轉換為固定利率。

15

支付，以降低利率波動。然而，我們可能不會就我們所有的浮動利率債務維持利率互換，我們達成的任何互換可能不會 完全緩解我們的利率風險。我們目前沒有利率互換。此外，擬議中的LIBOR改革可能會對這些利率互換產生不利影響，這些利率互換的利率基於LIBOR。此外，我們越來越多地使用衍生工具，這增加了我們對交易對手信用風險的敞口，以至於該工具的交易對手未能滿足或履行該工具的條款。

評級機構下調或撤銷對我們債務證券的評級可能會對您轉售票據的能力產生不利影響， 可能會增加我們未來的借款成本，減少我們獲得資金的機會。

我們的債務目前具有 非投資級評級，如果評級機構認為未來與評級基礎相關的情況(如不利變化)有必要，評級機構可以完全下調或撤銷所分配的任何評級。我們信用評級的真實或預期變化通常會影響票據的市場價值。如果最初分配給票據的任何信用評級隨後因任何 原因被下調或撤銷，您可能無法在沒有大幅折扣的情況下轉售票據。此外，未來我們評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外的債務融資。

16

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的文件包含前瞻性陳述。這些陳述涉及預期、信念、預測、計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告和截至2020年9月30日的三個月Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述，以及本招股説明書中包括但不限於以下內容：

•

我們對無線行業和行業參與者未來增長和財務健康的預期 增長的驅動力、對我們基站的需求、我們客户未來的資本投資、未來的頻譜拍賣、我們行業的發展趨勢以及競爭因素；

•

我們捕捉和利用行業增長的能力以及這種增長對我們的財務和運營業績的影響；

•

我們打算在國內和國際上擴大我們的塔樓組合，並通過收購、新建和有機租賃現有塔樓進行擴張；

•

我們相信，從長遠來看，隨着無線服務提供商因網絡使用和數據傳輸時間的增加、網絡擴展和網絡覆蓋要求的增加而增加對我們塔臺的使用，場地租賃收入將繼續增長。

•

我們對網站租賃收入在國內和國際市場的有機增長的預期，以及這種增長的驅動因素；

•

我們專注於我們的網站租賃業務，並相信我們的網站租賃業務的特點是穩定和長期的經常性收入，減少對客户支出變化的影響，可預測的運營成本，以及最低的非可自由支配資本支出；

•

我們的預期是，由於我們的塔樓投資組合的年齡和組合相對較年輕，未來維護這些塔樓所需的支出將微乎其微。

•

我們期望通過以最小的增量成本將租户添加到我們的塔樓並執行貨幣修訂來增加我們的現金流；

•

我們對流失率的預期；

•

我們選擇作為房地產投資信託基金納税，以及我們打算繼續作為房地產投資信託基金運營；

•

我們相信我們的業務目前以符合房地產投資信託基金規則的方式運作，並且我們打算繼續這樣做 ；

•

我們關於分銷政策的計劃，以及任何此類分銷的金額、時間和資金來源 ；

•

我們對使用淨營業虧損(NOL)來減少REIT應税收入的預期；

•

我們對資本配置策略的預期，包括未來在投資組合 增長、股票回購和股息之間的配置決定，我們被選為REIT對該策略的影響，以及我們增加每股運營調整資金的目標；

17

•

我們對股息的預期和未來增加股息的能力，以及這種增長的驅動力 ；

•

我們對未來現金資本支出的預期，包括可自由支配和非可自由支配的支出，包括新建、維護、改善和修改塔樓所需的支出、地面租賃購買和一般公司支出，以及這些 支出的資金來源；

•

我們對業務戰略的期望，包括我們確保塔樓下的土地使用權的戰略，以及這些戰略對我們的財務和運營業績的影響；

•

我們對流動性的預期使用；

•

我們打算維持我們的目標槓桿水平，包括考慮到我們的股息；

•

我們對2020年償債的預期，以及我們相信，我們手頭的現金、循環信貸安排下的能力，以及未來12個月的運營現金流，將足以償還未來12個月的未償債務；以及，我們相信，未來12個月，我們手頭的現金、循環信貸安排下的能力以及運營的現金流將足以償還未來12個月的未償債務；

•

我們對某些税務和會計事項的預期和估計，包括對我們 財務報表的影響。

這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，可能會受到風險、不確定性和假設的影響。我們希望提醒讀者，某些重要因素可能已經並可能在未來影響我們的實際結果，並可能導致實際結果與任何 前瞻性陳述中表達的結果大不相同。可能阻礙我們實現目標，並導致前瞻性陳述背後的假設和實際結果與 這些前瞻性陳述中表達或暗示的假設大不相同的最重要因素包括但不限於：

•

無線服務提供商之間整合的影響，包括Sprint和T-Mobile合併對我們租賃收入的影響；

•

Dish Network成為全國性運營商並參與競爭的能力；

•

我們繼續遵守契約和信貸工具條款的能力，以及我們獲得額外融資為我們的資本支出提供資金的能力；

•

我們成功管理與國際業務相關的風險的能力，包括與政治或經濟條件、通貨膨脹、税法、貨幣限制和匯率波動、法律或司法制度以及土地所有權有關的風險；

•

我們成功管理與收購計劃相關的風險的能力，包括我們令人滿意地完成對收購塔樓的盡職調查的能力、我們在任何收購完成之前能夠完成的盡職調查的數量和質量、我們準確預測收購塔樓未來表現的能力、我們獲得所需監管批准的能力、各方履行各自關閉條件和合同義務的能力和意願，以及收購後我們有效地將收購塔樓整合到我們的業務中並實現以下目標的能力

•

南非經濟和無線通信市場的健康狀況，以及運營商在該市場投資網絡的意願；

18

•

無線通信行業的總體發展，特別是無線通信基礎設施提供商的發展，這可能會減緩增長或影響無線服務提供商為網絡擴展或增強提供資金的意願或能力；

•

我們有能力獲得預期數量的場地租賃租户，在塔樓的新租户方面認識到我們預期的規模經濟，並保留現有的塔樓租約；

•

我們確保並提供預期利潤率的預期服務業務的能力；

•

我們建造新塔樓的能力，包括我們識別和獲得對客户有吸引力的土地的能力，以及成功和及時地解決分區、許可、天氣、勞動力和補給的可用性以及與建造新塔樓相關的其他問題的能力；

•

收購塔樓的競爭，以及其他可能對我們購買符合我們投資標準的塔樓的能力產生不利影響的因素。 這些塔樓的價格將會增加我們的股東，使我們能夠在實現預期的投資組合增長水平的同時保持我們的長期目標槓桿率；

•

我們的資本分配決策以及對我們實現預期塔式投資組合增長的能力的影響 ；

•

我們有能力保護我們對塔樓下土地的權利，我們有能力以增值的條款獲得我們塔樓下的土地；

•

我們有能力充分增加我們的收入，並將費用和現金資本支出維持在 適當的水平，使我們能夠滿足運營、償債和預計投資組合增長的預期流動性使用；

•

利率上升對我們經營業績的影響，以及我們以商業合理利率或根本不為現有債務進行再融資的能力；

•

新冠肺炎危機對全球經濟、對我們的業務和經營業績、對外幣匯率的影響程度和持續時間；

•

我們有能力成功評估監管和訴訟事項的影響；

•

我們的保險可能無法提供足夠的保險覆蓋的自然災害和其他不可預見的損害；

•

對我們的塔樓的需求減少了；

•

引入新技術或改變租户的商業模式，這可能會降低我們的塔樓租賃業務對現有或潛在租户的吸引力。

•

我們有能力獲得美國聯邦所得税的REIT資格，並遵守和 根據此類規則開展業務；

•

我們有能力利用現有的NOL來減少房地產投資信託基金的應税收入；以及

19

•

我們有能力成功評估某些會計和税務事項的影響，包括採用某些會計聲明對我們公司的影響，以及是否有足夠的NOL來抵消未來REIT的應税收入。

本招股説明書中包含並以引用方式併入本文中的每一種前瞻性陳述，僅説明該陳述發表之日起的日期(br})。我們不會更新任何前瞻性陳述，以反映該陳述發表之日之後發生的事件或情況。

收益的使用

交換要約旨在履行我們根據與發行原始票據 相關而簽訂的註冊權協議所承擔的義務。在交換要約中，我們將不會從發行交換債券中獲得任何現金收益。

在 本招股説明書擬發行的交換票據的代價下，我們將收到相同本金的原始票據。交出並交換交換票據的原始票據將被註銷和取消，並且不能 重新發行。

20

選定的財務數據

下表列出了我們精選的歷史合併財務數據。截至2018年12月31日和2019年12月31日的財務數據 以及截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度財務數據來源於我們經審計的合併財務報表，這些報表通過引用併入本招股説明書。截至2015年12月31日、2016年12月31日和 2017年12月31日的財務數據以及截至2015年12月31日和2016年12月31日的年度財務數據均來自我們經審計的合併財務報表。截至2020年9月30日的財務數據以及截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的財務數據 來源於我們未經審計的綜合財務報表，通過引用將其納入本招股説明書。以下信息應與我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及我們的合併財務報表以及這些合併財務報表的相關注釋一起閲讀，這些合併財務報表包括在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中，以及包括在我們的截至2020年9月30日的季度報告中的Form 10-Q季度報告中，這三個年度包括在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度報告中，這三個年度的合併財務報表也包括在我們的Form 10-Q季度報告中，這三個季度都包含在截至2020年9月30日的財年的Form 10-K年度報告中，而截至2019年9月30日和2020年9月30日的9個月的合併財務報表則包括在我們的Form 10-Q季度報告中。

		截至12月31日的年度，																				在這九個月裏截至9月30日，(未經審計)
		2015				2016				2017				2018				2019				2019				2020
		(經審計)				(經審計)				(經審計)				(經審計)				(經審計)
		(單位為千，每股數據除外)
運營數據：
收入：
場地租賃		$	1,480,634			$	1,538,070			$	1,623,173			$	1,740,434			$	1,860,858			$	1,379,758			$	1,461,523
場地開發			157,840				95,055				104,501				125,261				153,787				121,229				85,708
總收入			1,638,474				1,633,125				1,727,674				1,865,695				2,014,645				1,500,987				1,547,231
業務費用：
收入成本(不包括折舊、增值和攤銷，如下所示)：
場地租賃成本			324,655				342,215				359,527				372,296				373,951				279,167				280,120
場地開發成本			119,744				78,682				86,785				96,499				119,080				92,606				68,417
銷售、一般和行政			114,951				143,349				130,697				142,526				192,717				148,755				146,856
與收購相關的調整和費用			11,864				13,140				12,367				10,961				15,228				9,669				12,557
資產減值和退役成本			94,783				30,242				36,697				27,134				33,103				23,631				29,103
折舊、增值和攤銷			660,021				638,189				643,100				672,113				697,078				517,590				541,587
業務費用共計			1,326,018				1,245,817				1,269,173				1,321,529				1,431,157				1,071,418				1,078,640
營業收入			312,456				387,308				458,501				544,166				583,488				429,569				468,591
其他收入(費用)：
利息收入			3,894				10,928				11,337				6,731				5,500				4,692				2,340
利息支出			(322,366	)			(329,171	)			(323,749	)			(376,217	)			(390,036	)			(292,681	)			(281,329	)
非現金利息支出			(1,505	)			(2,203	)			(2,879	)			(2,640	)			(3,193	)			(1,954	)			(13,066	)
遞延融資費攤銷			(19,154	)			(21,136	)			(21,940	)			(20,289	)			(22,466	)			(15,333	)			(15,211	)
清償債務損失淨額			(783	)			(52,701	)			(1,961	)			(14,443	)			(457	)			(457	)			(19,463	)
其他收入(費用)			(139,137	)			94,278				(2,418	)			(85,624	)			14,053				(21,296	)			(300,144	)
其他費用合計			(479,051	)			(300,005	)			(341,610	)			(492,482	)			(396,599	)			(327,029	)			(626,873	)

21

所得税撥備前的收益(虧損)			(166,595	)			87,303				116,891				51,684				186,889				102,540				(158,282	)
(撥備)所得税優惠			(9,061	)			(11,065	)			(13,237	)			(4,233	)			(39,605	)			(22,813	)			76,143
淨收益(虧損)		$	(175,656	)		$	76,238			$	103,654			$	47,451			$	147,284			$	79,727			$	(82,139	)
可歸因於非控股權益的淨(收益)			—				—				—				—				(293	)			(87	)			461
可歸因於SBA通信公司的淨收益(虧損)		$	(175,656	)		$	76,238			$	103,654			$	47,451			$	146,991			$	79,640			$	(81,678	)
每股普通股基本淨收入(虧損)		$	(1.37	)		$	0.61			$	0.86			$	0.41			$	1.30			$	0.70			$	(0.73	)
稀釋後每股普通股淨收益(虧損)		$	(1.37	)		$	0.61			$	0.86			$	0.41			$	1.28			$	0.69			$	(0.73	)
加權平均已發行普通股：
基本型			127,794				124,448				119,860				114,909				112,809				112,985				111,809
稀釋			127,794				125,144				121,022				116,515				114,693				114,824				111,809

		截至12月31日，																				截止到九月三十號，
		2015				2016				2017				2018				2019				2020
		(經審計)				(經審計)				(經審計) (千)				(經審計)				(經審計)				(未經審計)
資產負債表數據：
現金和現金等價物		$	118,039			$	146,109			$	68,783			$	143,444			$	108,309			$	271,874
受限現金流			25,353				36,786				32,924				32,464				30,243				61,572
財產和設備，淨額			2,782,353				2,792,076				2,812,346				2,786,355				2,794,602				2,668,004
無形資產，淨值			3,735,413				3,656,924				3,598,131				3,331,465				3,626,773				3,063,498
使用權 淨資產			—				—				—				—				2,572,217				2,340,035
總資產			7,312,980				7,360,945				7,320,205				7,213,707				9,759,941				9,034,682
流動租賃負債			—				—				—				—				247,015				229,177
長期租賃負債			—				—				—				—				2,279,400				2,080,916
債務總額			8,452,070				8,775,583				9,310,686				9,938,553				10,334,425				10,716,710
股東權益總額(赤字)			(1,706,144	)			(1,995,921	)			(2,599,114	)			(3,376,823	)			(3,667,007	)			(4,486,398	)

22

		截至12月31日的年度，																				在這九個月裏截至9月30日，(未經審計)
		2015				2016				2017				2018				2019				2019				2020
		(經審計)				(經審計)				(經審計)				(經審計)				(經審計)
										(千)
其他數據：
現金由(用於)：
經營活動		$	723,030			$	742,525			$	818,470			$	850,618			$	970,045			$	704,984			$	882,908
投資活動			(737,065	)			(428,235	)			(605,107	)			(618,347	)			(947,158	)			(415,066	)			(353,378	)
融資活動			75,751				(288,557	)			(294,574	)			(148,537	)			(62,314	)			(307,581	)			(314,250	)

(1)	2019年1月1日，我們採用了ASU 2016-02，要求承租人 承認使用權資產和租賃負債。採用後，某些資產和負債被重新分類為使用權資產、淨額和租賃負債符合ASU 2016-02的規定。

23

交換報價

交換要約的目的

關於發行原始票據，吾等與初始買方訂立了註冊權協議，據此，吾等同意提交併盡最大努力根據證券法宣佈交換要約生效 註冊聲明並完善交換要約。

我們根據委員會在向第三方發出的某些不採取行動的信函中闡述的 立場提出交換要約(例如，埃克森美孚資本控股公司(1988年5月13日)摩根斯坦利& 公司(1991年6月5日)及謝爾曼英鎊(&S)(1993年7月2日)。然而，我們並沒有尋求我們自己的不採取行動的信件。根據 委員會的這些解釋，我們認為，在交換要約中以原始票據交換交易所票據的交易所票據持有人一般可以提供交易所票據以供轉售、出售交易所票據或以其他方式轉讓交易所票據，而無需根據證券法進行進一步登記，也無需交付滿足證券法第10節要求的招股説明書。但是，這不適用於根據證券法規則405的 含義屬於我們關聯公司的持有者。我們亦相信，只有在持有人確認持有人是在其正常業務過程中收購交易所票據，而並非參與、無意參與，以及與任何人士並無安排或諒解參與分發交易所票據的情況下，持有人才可要約、出售或轉讓交易所票據。(##**$##*$=

我們尚未與將在交換要約中收到交換票據的任何人達成任何安排或諒解，以便在交換要約完成後分銷 該等證券。據我們所知，並無任何人士會參與是次交換要約，以派發該批交換債券。任何使用Exchange優惠的原始票據持有人都可以 參與分發Exchange票據：

•

不能依賴委員會工作人員在上述 不採取行動的信函中所作的解釋；以及

•

必須遵守證券法關於交易票據的任何銷售或轉讓的登記和招股説明書交付要求，並且必須在招股説明書中指明為承銷商，除非出售或轉讓是根據這些要求的豁免進行的。

每一家經紀交易商為自己的賬户收到交易所票據以換取原始票據的，如果該等原始票據是由該經紀交易商因做市活動或其他交易活動而獲得的，則必須承認其將提交與該等交易所票據的任何轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。

除上述情況外，本招股説明書不得用於轉售、轉售或以其他方式轉讓交換票據的要約。

若交換要約或接受交換要約不符合該司法管轄區的證券或藍天法律，則交換要約不會向任何司法管轄區的原始票據持有人作出，我們亦不會接受他們的投標。

交換條款

根據交換要約的條款及受交換要約的條件所限，吾等將接受在紐約市時間午夜12時前就交換要約有效投標的任何及所有正本票據(見下文定義的到期日)。在到期日後(除非按本招股説明書所述予以延長)，我們將立即發行本金總額最高達1,500,000,000美元的交換債券，以換取與交換要約投標及接受的同等本金金額的未償還原始債券。與交換要約相關發行的交換票據將在到期日後立即送達 。持有人可就是次交換要約而投標部分或全部原始債券，但本金金額為2,000元，或超出本金1,000元的整數倍。

24

交換票據的條款將在所有重要方面與 原始票據的條款相同，唯一不同的是，交易所票據將根據證券法註冊，並將在沒有任何關於註冊的條款的情況下發行，包括在未能在特定日期前完成交易要約時支付特別利息。 交換債券將證明與原始債券具有相同的債務，並將根據契約發行，並有權根據契約享有與正在交換的原始債券相同的福利。截至 本招股説明書日期，未償還的原始債券本金總額為15億美元。

關於 原始票據的發行，我們安排合格機構買家購買的原始票據和根據證券法S規則出售的原始票據將通過DTC的設施以簿記形式發行和轉讓，作為託管人 。除賬簿登記結算和結算項下所述外，兑換票據將以全球票據的形式發行，以DTC或其代名人的名義登記，每個實益所有人在該票據中的權益可通過DTC以記賬形式轉讓。見？登記結算和清關。

原始票據持有人沒有 任何與交換要約相關的評估或異議權利。未經投標交換或已投標但未獲接納與交換要約有關的原始票據將仍然未償還，並有權享有契約的 利益，但登記權協議項下的若干登記及其他權利將會終止，而原始票據持有人一般不會享有登記權協議項下的任何登記權 。見？在交換要約中未能正確投標原始票據的後果。？

如果我們已向交易所代理髮出口頭(隨後立即發出書面通知)或書面通知，則我們將被視為已接受有效提交的正本票據。交易所代理將作為投標持有人的代理，以便 接收我們提供的交易所票據。

如果任何投標的原始票據因投標無效、發生本招股説明書中描述的某些其他事件或其他原因而不被接受進行交換，我們將在交換要約期滿後立即將原始票據無償退還給投標持有人。

投標原始票據的持有人將不需要支付與交換要約有關的原始票據交換的經紀佣金或手續費或轉讓税，除非有？手續費和開支以及？轉讓税？項下所述的情況。？

過期 日期；延期；修訂

？交換優惠的到期日為紐約市時間午夜12：00，[開業後20個工作日 ]，除非由吾等自行決定延長，在此情況下，術語到期日是指交換要約延期的最晚日期和時間。

我們保留自行決定的權利：

•

在符合適用法律的情況下，延遲接受任何原始票據、延長交換要約或終止交換要約 如果根據我們的合理判斷，下列任何條件均未得到滿足，則通過向交易所代理髮出關於延遲、延期或終止的口頭(隨後立即發出書面通知)或書面通知來延遲、延長或終止該交換要約 ； 如果根據我們的合理判斷，下列任何條件均未得到滿足，則延遲接受任何原始票據、延長交換要約或終止該交換要約。

•

以任何方式修改交換要約的條款。

如果我們以我們認為重要的方式修改交換要約，我們將通過招股説明書附錄的方式披露這種修改，並且我們將按照法律的要求將交換要約延長5至10個工作日。

25

如果我們決定延長、修改或終止交換優惠，我們將在紐約市時間上午9：00(預定到期日後的下一個工作日)之前通過適當的新聞機構及時發佈消息，從而公開宣佈這一決定。

在任何延期期間，之前投標的所有原始票據將繼續受交換要約的約束，並且只有在交換要約到期後才能被吾等接受 ，除非被有效撤回。如果我們終止交換要約，我們將根據交換法案規則 14e-1(C)所要求的交換要約，立即退還任何存放的原始票據。

交易所債券的利息

該批交換債券將以3.875釐的年利率計息，由原來債券的利息支付日期起計 。利息每半年支付一次，日期分別為每年的2月15日和8月15日。

交換要約的條件

儘管交換要約有任何其他規定，或交換要約的任何延期，我們將不需要接受 交換，或以任何交換票據交換任何原始票據，如果在 到期日期或之前存在以下任何條件，我們可以終止交換要約，或者根據我們的選擇修改、延長或以其他方式修改交換要約：

•

任何行為或事件應已發生或受到威脅，任何行為或事件應已採取，或任何法規、規則、法規、判決、命令、暫緩執行、法令或強制令應已由或在任何法院或政府監管或行政機構、當局、工具或法庭(包括但不限於税務機關)發佈、公佈、頒佈、實施、執行或被視為適用於交易所要約下的交換要約或交換原始票據。 任何法院或政府監管或行政機構、當局、工具或法庭，包括但不限於，税務機關：

(A)對交換要約的提出或根據交換要約交換交換票據的原有票據提出挑戰，或可能會直接或間接預期禁止、阻止、限制或延遲完成交換要約或交換交易所要約下的交換票據的原有票據，或可能以其他方式對交易所要約下的交換票據原始票據的交換造成不利影響。

(B)根據吾等的合理判斷，可能會對吾等(或吾等的附屬公司)的業務、狀況(財務狀況或其他)、收入、營運、物業、資產、負債或前景造成重大不利影響，或對交換要約或交換交換要約下的交換票據的原始票據為吾等帶來的預期利益造成重大損害；

•

發生或可能發生的任何事情，根據我們的合理判斷，將或可能會禁止、 阻止、限制或推遲交換要約，或損害我們實現交換要約預期利益的能力；

•

將發生(A)美國證券或金融市場的證券交易的任何全面暫停或限制，無論是否強制，(B)作為交換要約標的的原始票據的價格發生任何重大不利變化，(C)債務證券的一般交易市場出現重大減損，(D)美國聯邦或州當局宣佈暫停銀行業務或暫停對銀行的付款，無論是否強制，(E)戰爭開始。直接或間接與美國有關的恐怖主義行為或其他國家或國際災難；(F)任何政府當局對美國銀行或其他貸款機構提供信貸的任何限制(無論是否強制)，或其他有合理可能性影響美國銀行或其他貸款機構信貸發放的事件；(G)美國證券或金融市場普遍出現的任何重大不利變化；或(H)在交換要約開始時存在的任何上述情況，實質性加速。和

26

•

作為交換要約標的之原始票據契約及將於交換要約中發行的交換票據，受託人應已獲任何原始票據持有人指示，在任何方面反對或採取任何行動，而根據吾等合理判斷，該等反對或行動可能會對完成交換要約或交換交換要約下的交換票據的完成造成不利影響，或受託人採取任何行動質疑吾等作出交換要約或交換交換要約時所採用的程序的有效性或有效性。 或(br})受託人應採取任何行動，質疑吾等在作出交換要約或交換要約時所採用的程序的有效性或有效性。 根據吾等的合理判斷，受託人須反對或採取任何行動，以對完成交換要約或交換交換票據的原始票據的程序的有效性或有效性提出質疑。

上述條件僅對我們有利，我們可根據我們的絕對酌情決定權放棄全部或部分 。我們就上述事件、發展或情況作出的任何決定都將是決定性的和具有約束力的。

如果不滿足上述任何條件，我們可以在到期日或到期日之前的任何時間：

•

終止交換要約，並立即將所有投標的原始票據退還給各自的投標持有人；

•

修改、延長或以其他方式修改交換要約，並保留所有投標的原始票據，直至延長的到期日(br})，但須受持有人提現權利的約束；或

•

放棄與交換要約有關的未滿足條件，並接受所有投標的原始票據和之前未有效撤回的 ，但須符合任何延長交換要約開放期限的要求。

投標的效力

持有人對原始票據的任何投標，以及我們隨後接受該投標，將構成該持有人與吾等根據本招股説明書所述的交換要約條款及條件訂立的具約束力的協議。原始票據的投標持有人蔘與 交換要約將構成該持有人同意向投標的原始票據交付良好且有市場價值的所有權，不受任何和所有留置權、限制、收費、質押、擔保 權益、產權負擔或任何形式的第三方權利的約束。

持不同政見者權利的缺失

原始票據持有人沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。

招標程序

如果您持有 原始票據，並希望將這些票據兑換為交易所票據，您必須使用本招股説明書中描述的程序有效投標(或使您的原始票據有效投標)。

原始票據持有者如未能在到期日或之前完成登記轉讓手續，可按照以下《保證交付程序》中規定的保證交付程序提交其 原始票據。

您提交或安排提交原始票據的程序將取決於您持有原始 票據的方式，如下所述。

27

如果您是通過Euroclear(本文定義)或Clearstream(本文定義)持有原始票據的受益所有人，並且希望投標您的原始票據，您必須指示Euroclear或Clearstream(視情況而定)按照Euroclear或Clearstream建立的程序 阻止提交的原始票據的帳户。我們鼓勵您直接與歐洲結算公司和Clearstream公司聯繫，以確定他們投標正本債券的程序。

DTC參與者在DTC處持有的原始筆記

根據DTC授予的授權，如果您是DTC參與者，並且您的DTC賬户中存入了原始票據，因此DTC的代名人持有 記錄，則您可以直接提交原始票據，就像您是記錄保持者一樣。因此，本文中提及的記錄持有人包括存入其賬户的原始票據的DTC參與者。在本招股説明書發佈之日起兩個工作日內，交易所代理將為交換要約在DTC建立與原始票據相關的賬户。

原始債券的投標將只接受最低面額為2,000元及其後面額為1,000元的倍數。沒有其他選擇， 將接受有條件或或有投標。少於原有債券投標的持有人，必須繼續持有最少2,000元本金的原始債券。

任何DTC參與者均可通過以下方式投標原始票據：將交換要約中投標的原始票據進行賬簿錄入轉移至DTC的交易所代理賬户，並在交換要約到期前通過DTC頂層轉移程序以電子方式傳輸其接受交換要約，除非持有者嚴格遵守以下所述的保證交付程序。我們不會使用與交換要約相關的傳送函。通過TOP進行的有效電子承諾傳輸應構成與交換要約相關的原始票據的交付 。

DTC將驗證傳輸給它的每個承兑，向DTC的Exchange 代理帳户執行帳簿錄入交付，並向Exchange代理髮送代理的消息。？代理的消息是由DTC發送給Exchange代理並由Exchange代理接收的消息，構成登記確認的一部分，它 聲明DTC已收到提交原始票據的DTC參與者的明確確認，該參與者已收到並同意受Exchange要約條款的約束，我們可能會對該參與者強制執行協議 。遵守此程序的DTC參與者應在交換要約到期日期之前留出足夠的時間完成TOP程序。

代理的報文和任何其他所需的文檔必須在Exchange報價到期日期 之前發送到Exchange代理，並由Exchange代理在第32頁規定的地址接收。將這些文檔交付給SBA或DTC並不構成交付給Exchange代理。

實益所有人通過代名人持有的原始票據

目前，所有原始票據均以簿記形式持有，並且只能按照DTC參與者在DTC持有的原始票據投標程序中所述的程序進行投標。然而，任何原始票據登記在經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他代名人名下並希望投標的實益所有人，如果希望參與交換要約，應立即聯繫登記持有人並指示其代表所有者投標。請記住，您的中介可能要求您在到期日期前幾天對交換報價採取行動，以便該實體根據交換報價的條款在到期日期或之前代表您提交原始票據。

陳述、保證、認可和承諾

按照TOP的要求，通過提交電子驗收指令來投標原始票據，原始票據的投標持有人：

•

確認收到本招股説明書(可能會不時修改或補充)，並同意 交換要約的所有條款；

28

•

理解、承認並同意，根據交換要約進行的原始票據投標，在我方 接受該投標的原始票據的交換後，將構成該持有人與吾等根據交換要約的條款和條件達成的具有約束力的協議；

•

不可撤銷地組成並任命交易所代理為真實合法的代理事實律師持有人對任何投標的原始票據的所有權(完全知道交易所代理也是我們的代理，交易所代理的關聯公司是契約項下的受託人)，並有完全的替代和撤銷權力(該授權書被視為一項不可撤銷的授權書和利息)，以(A)將DTC保存的 賬簿上該等原始票據的所有權，連同所有隨附的轉讓和真實性證據轉讓給我們的訂單，或根據我們的訂單出示該等原始票據，以及(2)出示該等原始票據。全部按照交換要約的條款進行；

•

聲明並保證該持有人完全有權投標、出售、轉讓和轉讓其正在投標的 原始票據，並且我們將獲得完好且無擔保的所有權，不受所有留置權、限制、收費和產權負擔的影響，並且當這些票據被我們接受時，不會受到任何不利索賠的約束；

•

表示並保證與交換要約相關而取得的交換票據是在收到交換票據的人的日常業務過程中獲得的。 ；

•

聲明並保證，在交易所要約開始時，它沒有與任何人達成任何安排或 諒解，以參與此類交易所票據的分銷(根據證券法的含義)；

•

代表並同意該持有人不是我公司的附屬公司(根據《證券法》第405條的定義)；

•

如果持有人是經紀交易商，表示其不從事、也不打算從事交易所票據的分銷，並且如果其將為自己的賬户收到交易所票據，以換取該經紀自營商因做市活動或其他交易活動而獲得的原始票據，則其 承認將提交與該等交易所票據的任何轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。然而，通過如此承認並交付招股説明書，該持有人將不被視為承認其 是證券法所指的承銷商；

•

應要求承諾簽署並向 交付吾等或交易所代理認為必要或適宜的任何附加文件，以完成由此提交的原始票據的交換、轉讓和轉讓；

•

理解、承認並同意，本協議所授予或同意的所有授權，均應在持有人死亡或喪失工作能力後繼續存在，且本協議規定的所有通過提交電子驗收指令而授予或同意授予的授權應在持有人死亡或喪失工作能力後繼續存在，且本協議規定的持有人的任何義務應對其繼承人、遺囑執行人、管理人、遺產代理人、破產受託人、法定代表人、繼承人和受讓人具有約束力；

•

理解、確認並同意，就交換要約而言，當我們已就此向交易所代理髮出口頭或書面通知時，我們將被視為已接受有效提交的正本票據。

29

•

理解、承認並同意，在接受其投標的原始票據以供交換並生效的前提下，持有者因此按照本招股説明書中規定的條款和符合 規定的條件(該招股説明書可能會不時修訂或補充)，向我們出售、轉讓和轉讓由此投標的原始票據的所有權利、所有權和權益，或根據我們的命令進行轉讓；以及

•

理解、承認並同意，除本招股説明書中關於有效提取的説明外，該等持有人原始票據的投標是不可撤銷的。

我們同意，在符合《登記權協議》的規定下，招股説明書經不時修訂或補充後，可由經紀交易商(參與經紀交易商)在轉售為交換原始票據而收到的交易所票據時使用，該經紀交易商可因做市或其他交易活動而為其自己的賬户購買原始票據 (參與經紀交易商)，而該等原始票據是該參與經紀交易商因 做市活動或其他交易活動而為其自有賬户收購的。有效期至到期日後90天，或(如較早)所有該等交易所債券已由該參與經紀交易商出售。在這方面，每個參與的經紀交易商，通過按照TOP的要求通過提交電子驗收指示提交該等正本票據，同意在收到吾等關於發生任何事件的通知或發現使招股説明書中通過引用方式包含或併入的任何陳述在任何實質性方面不真實，或導致招股説明書遺漏必要的重要事實以使招股説明書中所含或通過引用方式併入的陳述在任何重要方面不真實的情況下，同意在收到本公司的通知後，通過引用方式併入招股説明書中的陳述在任何重要方面都不真實，或導致招股説明書遺漏必要的重要事實，以使招股説明書中所載或通過參考方式併入的陳述在以下情況下被納入。或發生註冊權協議規定的其他事項時，該參與經紀-交易商將根據招股説明書暫停出售交易所票據，直至吾等已修訂或補充招股説明書以更正該等錯誤陳述或遺漏，並已向參與的經紀-交易商提供經修訂或補充的招股説明書副本，或吾等已發出通知可恢復出售交易所票據。 , 視情況而定。如吾等發出暫停出售交易所票據的通知，則參與經紀交易商有權使用與交易所票據轉售有關的招股章程的90天期限 將延長，延長天數為自發出通知之日起計及 包括參與經紀交易商收到準許轉售交易所票據所需的補充或修訂招股章程副本之日，或延長至吾等發出通知的日期(包括吾等發出通知的日期)。

通過根據TOP的要求提交電子接受指示來投標原始票據，原始票據的投標持有人也承認，我們是基於我們對SEC工作人員在向第三方發出的不採取行動的信函中所闡述的解釋的理解而提出交換要約的，根據交換要約發行的交換票據可以由原始票據的持有人提出轉售、再出售或以其他方式轉讓，而不遵守證券法的登記和招股説明書交付條款。 但條件是：(1)該等持有人並非證券法第405條所指的吾等附屬公司；(2)該等交易所(Br)債券是在該等持有人的日常業務過程中購得的；(3)該等持有人並無、亦無意從事該等交易所票據的分銷，且與任何人士並無安排或諒解 參與該等交易所票據的分銷；及(4)該等持有人並非為本身賬户向本公司購入原始債券的經紀交易商。然而，證券交易委員會的工作人員沒有在不採取行動的信函中考慮交易所的要約，也不能保證證券交易委員會的工作人員會像在其他情況下一樣對交易所的要約做出類似的決定。如果原始票據持有人 是本公司的聯屬公司，在該持有人的正常業務過程以外獲取交易所票據，或從事或打算從事交易所票據的分銷，或對根據交換要約收購的交易所票據的分銷有任何安排或 瞭解, 此類持有人不能依賴SEC工作人員的適用解釋，並且必須遵守證券法關於任何二次轉售交易的登記和 招股説明書交付要求。

30

不接受替代投標、有條件投標、不定期投標或或有投標。根據ATP的要求，通過提交電子驗收指令來投標 原始票據，原始票據的投標人放棄收到任何接受其原始票據交換的通知的權利。

雜類

關於提交的原始票據的有效性、格式、資格(包括收到時間)以及接受和撤回的所有 問題將由我們的絕對酌情決定權決定，該決定將是最終的且具有約束力。我們保留絕對權利拒絕任何和所有我們認為格式不正確或提交不當的提交的原始票據，或我們的律師認為接受的任何提交的原始票據為非法的原始票據，我們保留絕對權利拒絕任何和所有提交的原始票據，該原始票據被我們確定為格式不正確或沒有正確提交，或者我們的律師認為接受任何提交的原始票據將是非法的。本公司亦保留絕對酌情權，放棄有關特定正本票據的任何瑕疵、不符合規定或投標條件，不論是否放棄其他正本票據的投標條件。(B)本公司保留絕對酌情決定權放棄有關特定正本票據的任何瑕疵、不符合規定或投標條件，不論是否放棄其他正本票據。我們對交換要約的條款和條件的解釋是最終的，對各方都具有約束力。

除非放棄，否則任何與正本票據招標有關的缺陷或不規範必須在我們確定的時間內得到糾正。雖然我們打算通知持有人有關原始票據投標的瑕疵或違規之處，但吾等、交易所代理或任何其他人士均無責任 作出該通知或因未能作出該通知而招致任何責任。正本鈔票如有任何瑕疵或不符合規定之處未獲糾正或豁免，則不會被視為已進行投標。

此外，我們保留終止任何 交換要約的權利，如上所述，這是在交換要約的條件下提出的。

我們不會使用與交換要約相關的傳送函。通過TOP進行的有效電子承兑傳輸應構成與交換要約相關的原始票據的交付。

保證交付程序

如果您不能在到期日或之前完成登記轉賬手續，在以下情況下，您仍可以投標您的 原始票據：

•

招標是通過合格機構進行的；

•

在交換要約期滿日期之前，交換代理通過傳真、郵寄或專人遞送的方式從該合格機構收到有效填寫並正式簽署的保證交付通知(基本上按照本招股説明書提供的格式)，或收到代理關於保證交付的消息，該消息包括： (*-)

•

註明您的姓名、地址和投標的原始票據金額；

•

述明投標是藉此作出的；及

•

保證在保證交割通知簽署之日起三個交易日內，交易所代理將收到入賬確認；以及

•

交易所代理將在 執行保證交付通知之日起三個交易日內收到入賬確認。

撤回招標

交換要約中的原始債券投標可在到期日之前的任何時間有效撤回。

31

受益所有人如欲撤回之前通過TOP程序投標的原始票據，應與持有其原始票據的DTC參與者聯繫。為了撤回之前投標的原始票據，DTC參與者可以在交換要約到期日期之前，通過通過TOP撤回其接受的指令來撤回其先前通過TOP傳送的指令。

撤回原始票據的投標不可撤銷 ，任何被有效撤回的原始票據此後將被視為未就交換要約的目的進行有效投標。但是，有效撤回的正本票據可以按照在到期日或之前的投標程序中描述的程序之一重新投標。

Exchange代理

美國全國銀行協會已被指定為與交換要約有關的交換代理。有關協助的問題和請求，以及本招股説明書或保證交付通知的額外副本的請求，請直接向位於明尼蘇達州55107，聖保羅菲爾莫爾大道111號西區公寓運營中心辦公室的交換代理 聯繫。Exchange代理的電話號碼是 (800)934-6802，傳真號碼是(651)466-7372。

費用 和費用

我們不會向經紀人、交易商或其他尋求接受交換要約的人支付任何款項。我們將支付 與交換報價相關的某些其他費用，包括交換代理的費用和開支以及某些會計和法律費用。

轉讓税

您將沒有義務 支付與交換要約中原始票據投標相關的任何轉讓税，除非您指示我們發行交換票據，或要求將未在交換要約中投標或接受的原始票據退還給投標持有人以外的其他人 。在這些情況下，您將負責支付任何適用的轉讓税。

會計處理

交易所票據將以與原始票據相同的賬面價值記錄，反映在我們於交易所日期 的會計記錄中。因此，吾等將不會在交換要約完成後確認任何會計上的損益。

未能在交換要約中適當地投標原始票據的後果

只有在交易所代理通過TOP及時收到來自DTC的代理報文並確認該等原始票據的入賬轉移以及所有其他所需文件後，才會發行交易所票據以交換交易所要約下的原始票據。因此，原始票據的持有者如果希望以 交換票據的方式投標該原始票據，應留出足夠的時間以確保及時交付。我們沒有責任就原始票據的投標有瑕疵或不符合規定的地方作出通知，以作交換之用。未投標或已投標但未被吾等接受的原始票據，在交換要約完成後，將繼續受證券法規定的轉讓時的現有限制，並且在交換要約完成後，註冊權協議項下的某些登記 權利將終止。

32

如果交換報價完成，除有限的例外情況外，我們通常不需要註冊剩餘的原始票據 。其餘原有鈔票的轉讓將繼續受以下限制：

•

剩餘的原始票據只有在根據證券法註冊的情況下，如果可以獲得註冊豁免，或者在法律上不需要註冊或豁免的情況下，才可以轉售；以及

•

剩餘的原始票據在未註冊或未獲得豁免的情況下將帶有限制轉讓的圖例。

我們目前預計我們不會根據證券法登記剩餘的原始票據。 只要原始票據與交換要約相關地被投標和接受，剩餘原始票據的任何交易市場都可能受到不利影響。請參閲？風險因素？與交換報價相關的風險？ 如果您的原始票據不進行交換，它們將繼續是受限證券，流動性可能會降低。

33

註釋説明

一般信息

我們發行了基礎契約項下的原始票據 ，日期為2020年2月4日，並補充了SBA與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的補充契約，日期為2020年5月26日，作為受託人。以下是對註釋的具體 術語的説明。本説明書並不聲稱是完整的，而是受本契約所有條款的約束，並通過參考本契約的所有條款進行限定。除非上下文另有要求，否則本説明中對備註的引用包括原始備註和交換備註。

如本説明部分所用，SBA？或SBA Communications一詞指的是SBA Communications Corporation，而不是其任何子公司。

2020年2月4日，SBA Communications發行了本金總額10億，000,000美元，本金總額3.875,2027年到期的BASE 契約優先債券。2020年5月26日，SBA Communications發行了本金總額5億美元，本金3.875%的高級債券，根據補充契約於2027年到期。2020-1年度高級債券與2020-2年度高級債券條款相同，只是發行日期和發行價有所不同。2020-1年度高級債券和2020-2年度高級債券在本契約下被視為單一類別，包括但不限於豁免、修訂、贖回和要約購買。債券由發行日起計息，息率為3.875釐。票據的利息 每半年支付一次，分別在2月15日和8月15日支付。票據將於2027年2月15日到期。您可以在我們標題下列出的地址索取該契約的副本，您可以在該地址找到更多信息。

《註釋》簡介

備註：

•

是SBA通信的一般義務；

•

與SBA Communications現有和未來的優先無擔保債務(包括2016年高級債券和2017年高級債券)並列償付權；

•

對SBA Communications的未來次級債務(如果有)的償還權排名較高；

•

實際上從屬於SBA現有和未來的擔保債務(如有)，範圍為擔保此類債務的資產的價值(br})，包括其對高級信貸協議項下到期金額的擔保；以及

•

在結構上從屬於SBA附屬公司的所有負債(包括貿易應付款項)，包括塔樓證券和高級信貸協議項下的義務(包括循環信貸安排和2018年定期貸款)以及任何未來債務。

SBA Communications已約定，它將在契約中描述的情況下提出回購票據，條件是：

•

控制變更觸發事件；或

•

SBA Communications或其任何受限子公司的資產出售。

該契約還包括與以下內容有關的契約：

•

限制支付；

•

債務的產生和優先股的發行；

34

•

留置權；

•

影響子公司的股息和其他支付限制；

•

合併、合併或者出售資產；

•

與關聯公司的交易；

•

銷售和回租交易；

•

對債務擔保出具的限制；

•

商業活動；以及

•

報告。

此外，在債券分別獲得穆迪和標普的投資級評級的任何時期內，某些契約將被暫停，並且不會發生違約或違約事件，而且違約事件將繼續發生。

SBA通信公司是一家控股公司，除電信公司的股本外，沒有其他業務或資產。SBA Communications的運營是通過其子公司進行的，因此，SBA Communications依賴其子公司的現金流來履行其義務，包括票據項下的義務。這些票據是SBA Communications的優先無擔保債務，與SBA Communications現有和未來的優先無擔保債務(包括2016年的高級債券和2017年的高級債券)具有同等的償付權。 2016年高級債券和2017年高級債券的持有人將有權與債券持有人按比例分享與任何無力償債、清算、重組、解散或其他SBA通信清盤相關的任何收益。 票據沒有擔保，因此實際上從屬於任何SBA Communications現有和未來的有擔保債務 ，以擔保該等債務的資產價值為限，包括其對2018年定期貸款和循環信貸安排下發生的借款的擔保。SBA的子公司不是票據的擔保人， 票據實際上從屬於其子公司的所有債務和其他負債。截至2020年9月30日，SBA的子公司有75億美元的未償債務，包括Tower Securities和2018年定期貸款。此外，循環信貸安排為SBA高級財務II提供了最高12.5億美元的借款能力，這是基於其綜合財務比率，並符合高級信貸協議中的契約 。SBA Communications在子公司清算或重組時接受其任何子公司資產的任何權利, 票據持有人因此擁有的參與該等資產的權利，實際上將從屬於該附屬公司債權人的債權，除非SBA Communications本身被承認為該附屬公司的債權人。如果SBA Communications被確認為該子公司的債權人，則在償付權利上，SBA Communications的債權仍將排在該子公司資產的任何擔保權益以及該子公司的任何債務(優先於SBA Communications持有的債務)之後。高級信貸協議的條款還包含對這些子公司向SBA通信派息或分配現金流或資產的能力的限制。

在發行2020年高級債券的同時，SBA Communications將當時所有現有的外國子公司指定為受限子公司 。因此，SBA的所有子公司都是受限子公司。然而，在某些情況下，SBA Communications將能夠將當前或未來的子公司指定為不受限制的子公司。不受限制的 子公司通常不受契約中規定的限制性契約的約束。

本金、到期日和利息

這些票據將於2027年2月15日到期。本契約允許SBA Communications在票據之外 發行不限本金的票據，但須遵守《債務產生和優先股發行公約》。請參閲與票據相關的風險因素和風險。票據在結構上從屬於 SBA Communications現有和未來子公司的所有義務。在結構上，票據從屬於 SBA Communications現有和未來子公司的所有義務。在結構上，票據從屬於SBA Communications現有和未來子公司的所有義務。

35

這些票據的利息年利率為3.875釐。票據的利息每半年以美元支付一次，分別在2月15日和8月15日拖欠。SBA Communications將在緊接之前的2月1日和8月1日向登記在冊的持有人支付每筆利息。

票據的利息從最近支付利息的日期開始計算，如果沒有支付利息，則從2020-1年度高級票據的發行日 2月4日起計算利息。利息是以一年360天為基礎計算的，該年由12個 個30天月組成。購買2020-2年度優先債券的買家須支付2020-2年度優先債券的累算利息 ，由2020年2月4日(即2020-1年度優先債券的發行日期)起至(但不包括)2020-2年度優先債券的發行日期(2020年5月26日)止。

這些票據不受我們子公司的擔保。

收取票據付款的方法

如果持有人已向SBA Communications發出電匯指示，則SBA Communications將根據該指示在該持有人的票據上支付本金、保險費(如果有)、利息或額外利息(如果有的話)的所有款項。票據的所有其他付款將在紐約市和紐約州的票據支付代理和登記處的辦公室或機構支付，除非SBA Communications選擇通過郵寄給持有人的支票支付利息，支票地址在持有人登記冊上規定的地址。

為票據付款的代理和註冊官

契約下的受託人最初將擔任票據的支付代理和登記員。SBA Communications可在不事先通知票據持有人的情況下更換契約項下的付款代理人或登記員，SBA Communications或其任何子公司可擔任契約項下的付款代理人或登記員。

轉讓和交換

持票人可以根據本契約將票據轉讓或交換為條款和本金相同的其他票據。登記員和受託人可以要求持有人提供與票據轉讓有關的適當背書和轉讓文件。持有者將被要求繳納所有在轉讓時到期的税款。SBA Communications不需要轉讓或兑換任何選定用於兑換的紙幣。此外，在選擇要贖回的紙幣之前，SBA Communications在15天內不需要轉讓或交換任何 紙幣。

可選的贖回

2月之前 15, 2023。在2023年2月15日之前的任何時間，SBA Communications可以選擇全部或部分贖回票據，贖回價格相當於待贖回票據本金的100%加上截至贖回日的適用溢價、應計未付利息(如有)以及截至贖回日的額外利息(如有)。

？適用溢價(就任何贖回日期的票據而言，指(I)該票據本金的1.0%與(Ii)(A)該票據在該贖回日期的現值的超額(1)該票據於2023年2月15日的贖回價格(該贖回價格見下表)，加上截至2023年2月15日該票據所需支付的所有利息(不包括應計但未付利息)，兩者以較大者為準，(B)該票據的本金為(Br)1.0%，(Ii)超過(A)該票據在該贖回日期的現值(1)該票據於2023年2月15日的贖回價格(該贖回價格見下表)，另加截至2023年2月15日到期的所有所需利息(不包括應計未付利息，計算方法為貼現率，相當於贖回日的國庫券利率加(B)本金加碼50個基點。

？國庫券利率是指，在任何贖回日期，持續到期日的美國國債到 到期日的收益率(在美聯儲最新的統計數據H.15(519)中彙編和公佈，該數據在贖回日期前至少兩個業務 天向公眾公佈)最接近於贖回日期至2023年2月15日這段時間(或，如果該統計數據不再發布，則為類似市場數據的任何公開來源)，最接近於從贖回日期至2023年2月15日的期間；前提是，在贖回日期之前至少兩天(或，如果該統計數據不再公佈，則為類似市場數據的任何公開來源)最接近於贖回日期至2023年2月15日這段時間；

36

從贖回日期到2023年2月15日的時間不等於給出每週平均收益率的美國國債的恆定到期日，國庫券利率 應從給出該收益率的美國國債的周平均收益率通過線性插值(計算到最接近一年的十二分之一)來獲得，但如果從該贖回日期到2023年2月15日的時間不到一年，則實際交易的美國國債的每週平均收益率不到一年

股權回收。自票據最初發行之日起至2023年2月15日止的期間內，SBA Communications 可在任何一次或多次以贖回日所贖回票據本金的103.875%的贖回價格，外加應計未付利息(如有)和贖回日的額外利息(如有)，以SBA Communications一次或多次股票發行的淨現金收益贖回最初發行的票據本金總額的35%；

(1)

在贖回發生後，最初發行的票據本金總額中至少65%仍未償還，不包括SBA Communications或其任何子公司持有的任何票據；以及

(2)

贖回發生在股票發行結束之日起90天內。

任何股權發行的任何贖回通知可在贖回之前發出，任何該等贖回或通知可由SBA Communications酌情決定，須遵守一個或多個先決條件，包括但不限於完成相關股權發行。

2月或之後 15, 2023。在2023年2月15日或之後，SBA Communications可以在不少於10天也不超過60天的通知時間內贖回全部或部分票據，贖回價格表示為以下所述本金的百分比，外加贖回至適用贖回日期的應計未付利息(如有)和額外利息(如有)，但須受在相關記錄日期(如果在十二個月內贖回)的記錄持有人有權收到在相關付息日到期的利息的限制。

年		百分比
2023			101.938	%
2024			100.969	%
2025年及其後			100.000	%

對於票據的任何可選贖回，任何此類贖回均可由SBA Communications根據 酌情決定遵守一個或多個先決條件。如果贖回必須滿足一個或多個先決條件，則適用的贖回通知應説明該條件，如果適用，還應説明，在SBA 通信自由裁量權中，贖回日期可推遲到滿足任何或所有該等條件的時間，而無需向持有人提供額外的通知期，或者該贖回可能不會發生，如果任何或所有該等條件在贖回日期前仍未滿足，則該通知可被撤銷。

選拔和注意事項

如果在任何時間贖回的票據少於全部 ，則契約下的受託人將按以下方式選擇要贖回的票據：

(1)

票據在任何全國性證券交易所上市的，符合其上市的主要全國性證券交易所(如有)的要求；或

(2)

如果票據沒有在任何國家的證券交易所上市，按比例、以抽籤方式或受託人認為公平和適當的方法 。

本金不超過2,000美元的票據將不會在 部分贖回。贖回通知將於贖回日期前最少10天(但不超過60天)以頭等郵遞方式寄往每位債券持有人的登記地址。贖回通知可能是有條件的，在SBA 通信自由裁量權下，贖回日期可能會推遲到滿足任何或所有此類條件的時間。

37

如果只贖回部分紙幣，則與該 紙幣有關的贖回通知應註明該紙幣本金中需要贖回的部分。本金金額相當於出示贖回的原始票據中未贖回部分的新票據，將在原始票據註銷時以持有人的名義發行。 取消原始票據後，將以持有人的名義發行一張本金相當於原始票據未贖回部分的新票據。須贖回的票據，在該贖回通知所載的任何條件的規限下，於指定的贖回日期到期。在贖回日期及之後，需要贖回的票據或部分票據將不再計息和額外利息(如有) 。

根據持有人的選擇進行回購

控制變更觸發事件

如果票據發生控制權變更觸發事件，則該等票據的每位持有人將有權要求SBA Communications根據下述要約(控制權變更要約)回購該持有人票據的全部或任何部分，相當於2,000美元或1,000美元的整數倍。任何控制權變更要約的要約價格將以現金支付，且將是回購的任何票據本金總額的101%，外加此類票據的應計和未付利息(如果有)，以及此類票據的額外利息(如果有)(受 相關記錄日期的記錄持有人有權獲得相關利息支付日到期利息的限制)，直至購買之日(控制權變更付款)。在任何控制權變更觸發事件發生後的30天內，除非SBA Communications 已按照上文所述行使了贖回所有票據的權利，否則SBA Communications將向每位持有人郵寄一份通知，説明構成控制權變更觸發事件的一筆或多筆交易，並提出在通知中指定的日期(控制權變更付款日期)回購此類票據。控制變更付款日期將不早於通知寄出之日起30天，也不遲於通知寄出之日起60天 ，根據契約要求和通知中所述的程序。

在票據的控制付款變更日期 ，SBA通信公司將在合法範圍內：

(1)

接受根據控制權變更要約適當投標的所有票據或部分票據的付款 要約；

(2)

向付款代理人存入等同於所有票據或正確投標的票據 部分的控制權變更付款的金額；以及

(3)

向受託人交付或安排將如此接受的票據連同一份高級職員證書(br}，説明由SBA Communications購買的票據或部分票據的本金總額)一起交付受託人。

支付代理將立即向每個適當提交此類票據的控制權變更付款的票據持有人郵寄該票據的控制權變更付款，受託人 將立即認證並郵寄或通過賬簿分錄向每位持有人轉讓一張本金相當於已退回票據的任何未購買部分(如果有的話)的新票據，前提是新票據的本金金額 為2,000美元或1,000美元的整數倍。

無論是否適用本義齒的任何其他條款，上述觸發事件的控制變更條款均適用。SBA通信將遵守《交易法》第14(E)節和任何其他證券法律或法規的要求，只要這些法律和法規適用於任何控制權變更要約。如果任何適用的證券法律或證券法規的規定與上述公約的規定相沖突，SBA通信將遵守適用的證券法律和法規，並且不會因為遵守而被視為違反了上述公約規定的義務。

控制權變更觸發事件購買功能是SBA Communications與初始購買者協商的結果。 管理層目前無意參與涉及控制權變更觸發事件的交易，儘管SBA Communications可能會決定

38

以後請這樣做。根據下文討論的限制，SBA Communications未來可能會進行某些交易，包括收購、再融資或其他 資本重組，這些交易不會構成契約項下的控制權變更觸發事件，但可能會增加當時的未償債務金額或以其他方式影響SBA Communications的資本結構。此外， 即使發生控制權變更，也可能不會構成控制權變更觸發事件，即控制權變更加上評級下降，從而觸發SBA通信公司回購票據的義務。對SBA通信產生額外債務的能力的限制包含在某些契約下描述的契約中，這些契約包括髮生債務和發行優先股 股票的契約、某些契約中的留置權契約和某些契約中描述的出售和回租交易的契約。只有在獲得當時未償還票據本金的多數持有人同意的情況下，才能免除此類限制。然而，除了契約中包含的限制外，契約不包含任何契約或條款，這些契約或條款可能會在某些高槓杆交易的情況下為票據持有者提供保護。

SBA子公司的負債限制了SBA Communications對這些子公司現金流的訪問，因此將限制SBA Communications購買任何票據的能力。除某些例外情況外，此類債務的條款規定，在此類債務下，發生與SBA通信有關的某些控制權變更事件即構成違約。如果發生控制權變更觸發事件，而SBA的子公司被禁止向SBA Communications分發票據以購買票據，則SBA Communications可能會導致 其子公司尋求此類債務持有人的同意以允許分發，或可能嘗試對包含禁令的債務進行再融資。如果SBA Communications未獲得同意或未償還此類債務，SBA Communications將繼續被禁止購買票據。在這種情況下，SBA Communications無法購買投標票據將構成契約項下的違約事件，進而構成此類債務下的違約。SBA通信及其子公司未來的負債可能包含對某些事件發生的禁令，這些事件會構成控制權變更觸發事件，或者在控制權變更觸發事件發生時要求 回購債務。此外，由於此類回購對SBA Communications的財務影響，持有者要求SBA Communications回購票據的權利的行使可能會導致此類債務下的違約，即使控制權變更觸發事件本身不會。終於, 在控制權變更觸發事件發生後，SBA Communications向票據持有人支付現金的能力可能會受到SBA Communications的限制，而現有的財務資源，包括其獲取子公司現金流的能力，可能會限制SBA Communications向票據持有人支付現金的能力 。見？風險因素？與票據相關的風險？我們可能無法在控制權變更觸發事件時購買票據 ，這將導致我們的債務工具違約，並將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

票據持有人實際上將從屬於SBA的所有子公司的債務和義務，這些債務和義務也可能因控制權的變更而加速。不能保證在必要時會有足夠的資金進行任何必要的回購。

如果第三方按照適用於SBA Communications提出的控制權變更要約的契約中規定的方式、時間和其他方式提出 控制權變更要約，併購買在該控制權變更要約下正確投標且未被撤回的所有票據，則SBA Communications將不需要在控制權變更觸發事件時作出控制權變更要約。此外，即使發生控制權變更觸發事件，如果SBA Communications已行使其根據可選贖回條款贖回所有未償還票據的權利(br})，則SBA Communications將沒有義務作出控制權變更要約。？控制權變更要約可在控制權變更之前提出，並以此類控制權變更觸發事件為條件(如果在作出控制權變更要約時已就控制權變更達成最終的 協議)。契約中有關因控制權變更觸發事件而提出要約回購票據的義務的條款，在獲得當時未償還票據本金的多數持有人書面同意的情況下，可被免除或修改。

控制權變更的定義包括與出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置SBA通信公司及其受限制子公司的全部或幾乎所有資產有關的短語。雖然有一個正在發展中的判例法機構解釋短語基本上全部，但有

39

根據適用法律，該短語沒有確切的既定定義。因此，票據持有人要求SBA Communications回購票據的能力可能不確定，原因是將SBA Communications及其受限制子公司作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置的資產少於全部資產給另一個人或集團。？見風險因素？與票據相關的風險投資者可能無法確定，在出售SBA及其 受限制子公司的幾乎所有資產後，何時發生控制權變更觸發事件，從而導致他們有權由SBA回購票據。 投資者可能無法確定，在出售SBA及其 受限制子公司的幾乎所有資產後，控制權變更觸發事件何時發生，從而導致他們有權由SBA回購票據。

資產出售

SBA Communications不會，也不會允許其任何受限子公司完成資產出售，除非：

(1)

SBA通信(或受限子公司，視情況而定)在資產出售時收到的對價至少等於所發行或出售或以其他方式處置的資產或股權的公平市場價值；

(2)

公平市價由SBA通信(或受限子公司，視具體情況而定)董事會決定，並由董事會決議證明；以及

(3)

除合格資產交易所外，SBA Communications或此類受限子公司在此類資產出售中收到的對價中，至少75%為現金或現金等價物。

僅就以上第(Br)(3)款而言，以下各項均應視為現金：

(a)

如SBA Communications或該受限子公司最近的資產負債表所示，SBA Communications或任何受限子公司的任何負債(或有負債和按其條款從屬於票據或票據的任何擔保的負債除外)，由任何資產的受讓人根據免除SBA Communications或受限子公司進一步責任的慣例創新協議而承擔的。

(b)

SBA通信或任何受限制子公司從受讓方收到的任何證券、票據或其他義務，在適用的資產出售後90天內由SBA通信或受限制子公司轉換為現金，以在轉換中收到的現金為限；以及

(c)

SBA Communications或其任何受限制子公司在 資產出售中收到的任何指定非現金代價，其公平市價總額，連同根據本條款收到的所有其他指定非現金代價，在任何未償還時間不得超過合併有形資產淨值的3億美元或7.5%(每項指定非現金代價的公平市場價值在收到時計量，不影響隨後的價值變動)。

在收到資產出售的任何淨收益後365天內，SBA通信或受限制子公司可將這些淨收益 應用於：

(1)

減少SBA通信的非下屬債務；

(2)

減少任何SBA Communications受限子公司的債務或排除資本租賃義務(包括通過SBA Communications或受限子公司獲取SBA Communications或受限子公司將持有的任何受限子公司的未償債務，以贖回或到期此類債務)；

(3)

收購核準業務的全部或幾乎所有資產；

40

(4)

對任何一項或多項業務進行投資(前提是此類投資的形式是收購某人的股本，並導致SBA Communications或擁有該人50%以上股權的受限子公司，除非 將其指定為SBA Communications的非受限子公司)；

(5)

投資於任何一項或多項企業、物業或資產，以取代該等資產出售標的的物業或資產 ；和/或

(6)

進行資本支出或收購在許可業務中使用或有用的其他長期資產(包括長期土地使用權、土地租賃權和類似的土地權)，前提是在其生效後，SBA通信或其受限子公司是該等資產的所有者，或者該支出或收購構成許可投資；

提供在上文第(3)、(4)、(5)和(6)款的情況下，只要SBA通信公司或該受限制子公司作出該承諾，並真誠期望該淨收益將在365天期限結束後九個月內用於履行該承諾(可接受的承諾)，則具有約束力的 承諾應被視為從該承諾之日起的淨收益的允許使用，並且在任何可接受的承諾後來被取消的情況下， 終止或以其他方式不終止則在該事件發生時，任何該等未運用的淨收益即構成超額收益。

在最終應用任何淨收益之前，SBA Communications可以暫時減少循環信貸借款或以其他方式將淨收益以任何不受契約禁止的方式進行投資。

出售資產所得的任何淨收益，如果未按上述規定使用或投資(無論是通過選舉還是通過時間推移)，將被視為超額收益。當超額收益總額超過3500萬美元時，SBA通信將被要求 向票據的所有持有人以及所有SBA通信的其他同等債務持有人發出要約，該債務的條款與契約中關於購買或購買要約的票據的條款類似。購買票據的最大本金和SBA Communications的其他同等債務，這些債務可以從超額收益中購買(資產出售 要約)。任何資產出售要約中的要約價格將以現金支付，並且將是任何票據和同等債務本金的100%，外加應計和未付利息(如果有)，以及截至購買日期 的額外利息(如果有)。每項資產出售要約將根據SBA Communications的契約和其他同等債務中規定的程序提出。如果在完成資產出售要約後仍有任何超額收益，SBA 通信公司可將剩餘超額收益用於本契約未禁止的任何用途。如投標於資產出售要約的SBA Communications的票據本金總額及其他同等債務 超過超額收益，受託人將按比例選擇票據及該等其他同等債務按比例購買。完成資產出售要約後，超額收益金額將重置為零。

SBA通信將遵守《交易法》第14(E)節和任何其他證券法律或法規的要求，以 這些法律和法規適用於任何資產出售要約的程度為限。如果任何適用的證券法律或證券法規的規定與上述公約的規定相沖突，SBA通信將 遵守適用的證券法律和法規，並且不會因為遵守而被視為違反了上述公約規定的義務。

41

某些契諾

當債券評級為投資級時，契約的變化

如果是在發行日期之後的任何日期：

(1)

這些票據被穆迪和BBB評級為Baa3或更好-或者被標普評為更好的 (或者，如果其中任何一個實體由於SBA Communications無法控制的原因而停止對票據進行評級，則由SBA Communications選擇作為替代機構的任何其他國家認可的統計評級機構的同等投資級信用評級 )(根據交易法第3(A)(62)節的含義進行登記)；以及{br

(2)

不應發生或繼續發生任何違約或違約事件，

自該日起，在符合下一款規定的情況下，本招股説明書中具體列於 下列標題下的契約將暫停執行：

(i)

？根據持有人的選擇回購資產；？

(Ii)

？？限制支付；？

(三)

？發生債務和發行優先股；？

(四)

？影響子公司的股息和其他支付限制；

(v)

？？與附屬公司的交易；？

(六)

《公約》第(2)(D)條，標題如下：合併、合併或出售 資產；以及

(七)

？業務活動？

在上述契約暫停執行的任何期間，SBA通信董事會不得根據非限制性子公司定義第(1)款的規定，將其任何 子公司指定為非限制性子公司。

儘管如上所述，如果任何一家評級機構對債券的評級隨後分別被穆迪(Moody‘s)或標普(BBB-)降至Baa3以下(或如果其中一家機構停止對債券進行評級，另一家國家認可的統計評級機構給予同等的投資級信用評級)，上述公約將自評級下降之日起重新生效。根據恢復的限制支付契約進行的計算將被視為限制支付契約自發行日期起生效 ，但不會被視為僅因為在該契約暫停期間進行的受限支付而發生違約。儘管暫停實施的公約可以恢復，但在暫停實施的任何時期內，不會因為未能遵守暫停實施的公約而被視為違約。不能保證票據將達到投資級評級，也不能保證任何此類評級都將保持。

受限支付

SBA Communications不會，也不會允許其任何受限子公司直接或間接：

(1)

因SBA Communications或其任何受限制子公司的股權(包括但不限於)而宣佈或支付任何股息或進行任何其他支付或分配(無論是現金、證券或其他 財產)。與涉及SBA通信或其任何 受限制子公司的任何合併或合併有關的任何付款，或向SBA通信或其任何受限制子公司的直接或間接持有人以其股權持有人身份支付的任何款項(但以SBA通信的股權(不合格股除外)支付的股息或分派除外)，或向SBA通信或SBA通信的受限制子公司支付的股息或分派，如果該受限制子公司不是全資子公司，則向其其他股權持有人支付

42

(2)

購買、贖回或以其他方式收購或報廢(包括但不限於，涉及SBA通信的任何合併或合併)SBA通信或SBA通信的任何直接或間接母公司的任何股權(不包括(I)由SBA通信或其任何 受限制子公司擁有的任何此類股權，或(Ii)被視為在行使期權或受限股權時發生的任何股權收購，前提是這些股權代表其行使價格的一部分或與此相關的應繳税款

(3)

支付票據或與之有關的任何款項，或購買、贖回、作廢或以其他方式獲得或以價值方式收回任何附屬於票據的債務(公司間債務除外)，但在規定的到期日(或最終到期日起一年內)支付利息或支付本金除外；或

(4)

進行任何限制性投資(本條款第(1)至 (4)款規定的所有此類付款和其他行為自發行之日起發生，統稱為限制性付款)，

除非，在該限制付款生效之時及之後：

(1)

沒有違約發生，也沒有繼續違約，也不會因為限制付款而發生違約；以及

(2)

合併負債與年化合並調整後EBITDA的比率不會大於9.5 比1，這是在預計的基礎上計算的，以實施這種限制付款，以及(X)剔除在該日期之後、在支付該限制付款之日或之前處置的任何財產的財務結果，以及(Y)包括在該日期之後、在#日或之前獲得的任何財產的財務結果，否則該財務結果將被排除在該計算中。

儘管如上所述，SBA可宣佈或支付任何股息或就SBA的股本股票作出任何分配，否則將構成對該股本持有人的限制性支付，前提是有必要宣佈或支付股息或作出如此 數額的分配，以使SBA有資格成為或保持其作為房地產投資信託基金的地位，符合1986年《美國國税法》(修訂本)第856條的規定(《守則》)。不論是在有關課税年度完結期間或之後，由小律師公會決定須支付或分配的股息；但在任何該等股息或分派生效時及實施後，並不會因該等股息或分派而發生失責或失責事件，亦不會因此而持續或將會發生失責或失責事件，而有關票據的債務亦不得以其他方式加速履行。

上述規定不禁止：

(1)

在宣佈任何股息或發出與之相關的贖回通知(視屬何情況而定)的日期後60天內支付任何股息或完成任何不可撤銷的贖回(視屬何情況而定)，前提是在上述宣佈或通知日期支付該股息或贖回本應符合該契約的規定；

(2)

支付任何限制性付款，以換取或從出售SBA通信的股權(任何不合格股票除外)(向SBA通信的一家子公司出售)中獲得的現金淨收益中提取；

(3)

以淨現金對次級債務進行失敗、贖回、回購或者以其他方式收購的 收益來自允許再融資債務的產生；

43

(4)

SBA通信的受限子公司向該受限子公司的股權持有人支付任何股息(或在任何合夥或有限責任公司的情況下，為任何類似的 分配)，只要是由非全資受限子公司發行的受限子公司發行的任何類別或系列證券應支付的任何股息或分配 。SBA通信或一家受限子公司至少收到以下兩項中較小的一項：(I)根據其在該類別或系列證券中的股權，其在此類股息或分派中的比例份額，或(Ii)受限子公司的組織文件中規定的此類股息或分派的金額；

(5)

根據截至發行日有效的任何管理層股權認購協議、限制性股票 安排或股票期權或類似協議，回購、贖回或以其他方式收購或報廢SBA通信或SBA通信的任何受限制子公司的任何股權；但根據本條款第(5)款為所有回購、贖回、收購或報廢的股權支付的總價不得超過 。

(6)

總額不超過2億美元的其他限制性付款；以及

(7)

現金支付，代替可作為SBA Communications或其受限制子公司的股權股息發行的零碎股份，與自票據發行以來根據本條款第(7)款支付的所有其他現金支付一起，金額不超過100萬美元。

為了確定是否遵守本公約，如果一項限制付款滿足以上第(1)至(7)款中所述的多個 類別限制付款的標準，或者根據本公約第一段或第二段的規定被允許，SBA Communications將有權自行決定在付款之日對其進行分類，或稍後對其進行重新分類。以符合本公約的任何方式全部或部分地支付該限制性付款，只要該限制性付款(經如此重新分類)將被允許依賴於該重新分類日期的適用類別而支付(br})。

所有受限支付(現金除外)的金額將是根據受限支付對SBA Communications或適用的受限子公司(視情況而定)擬轉讓或發行的資產或證券進行受限支付之日 的公平市場價值。本公約要求估值的任何財產、 資產或投資的公平市場價值將由SBA Communications董事會或支付限制性付款的適用受限子公司(視情況而定)進行估值，並應交付給 受託人。

如下所述，SBA 通信公司的董事會可以指定任何受限子公司為非受限子公司，前提是這種指定不會導致違約。為作出上述決定，SBA Communications及其受限制的 子公司在如此指定的子公司中的所有未償還投資(以現金償還的除外)在指定時將被視為限制性付款。所有這些未清償投資將被視為構成投資，其金額 等於指定投資時的公允市場價值。只有在當時允許限制性支付，並且受限子公司符合 非限制性子公司的定義的情況下，才會允許這樣的指定。

債務的產生和優先股的發行

SBA Communications不會、也不會允許其任何受限子公司直接或間接地創建、招致、發行、承擔、 擔保或以其他方式直接或間接地對(集體地，招致)任何債務(包括收購債務)承擔責任，且SBA Communications不會發行任何不合格股票，並且 不允許其任何受限子公司發行任何優先股；假設SBA通信可能產生債務(包括收購的債務)或發行不合格股票，而SBA通信 受限子公司可能產生債務(包括收購的債務)或發行優先股，前提是在發生債務或發行 時，合併債務與年化合並調整後EBITDA的比率在上述兩種情況下都是如此。 限制子公司可能會產生債務(包括收購債務)或發行優先股，前提是在發生債務或發行 時，合併債務與年度合併調整後EBITDA的比率

44

被取消資格的股票或優先股，在對截至該日期的該等產生或發行給予形式上的效力以及該等產生或發行的收益的使用後，如同同樣的 發生在可獲得內部財務報表的SBA Communications最近結束的財季開始時一樣，不應大於9.5至1。

本公約第一款不禁止發生以下任何債務項目或發行以下任何不合格股票或優先股(統稱為允許債務)：

(1)

SBA通信或其任何受限制子公司在循環信貸安排下的債務總額(信用證被視為本金等於SBA通信及其受限制子公司在此項下的最大潛在負債)在任何未清償時間不超過2.75億美元；

(2)

SBA通信或其受限子公司發生的現有債務(本款第(1)款和第(4)款所述的債務除外)；

(3)

SBA通信公司將於發行日期發行的票據(附加票據除外)和為此而發行的兑換票據所代表的債務發生的情況；

(4)

SBA通信或其任何受限制子公司自發行日起產生的債務 表現為資本租賃義務、抵押融資或購買貨幣義務，每種情況下產生的債務的目的是為SBA通信或該受限制子公司的業務中使用的物業、廠房或設備的全部或部分購買價格或建造或改善成本提供融資，本金總額，包括因退還、再融資或替換SBA通信或該受限制子公司產生的任何其他債務而產生的所有許可再融資債務。不得超過(A)7,500萬元及(B)綜合有形資產淨值的2.0%，兩者以較大者為準；

(5)

SBA通信或其任何受限制子公司產生的允許再融資 債務，或其淨收益用於延長、再融資、續簽、更換、擊敗或退還SBA通信或其任何受限制子公司的債務或不合格的SBA通信股票(公司間債務除外)，該債務是根據本公約第一款或第(2)、(3)款或第(2)、(3)款允許發生的(第(2)、(3)款、第(1)款、第(2)、(3)款、第(1)款、第(2)、(3)款、第(2)、(3)款、第(2)、(3)款、第(2)、(3)款、第(2)、(3)款)

(6)

SBA Communications或其任何受限子公司在 之間或在SBA Communications與其任何受限子公司之間發生的公司間債務；但是，如果SBA Communications是此類債務的債務人，則此類債務明顯從屬於優先全額現金支付與票據有關的所有 債務，並且：

(A)

任何隨後的股權發行或轉讓，導致任何此類債務由除SBA通信公司或受限制子公司以外的 個人持有；以及

(B)

向既不是SBA通信公司也不是受限制子公司的個人出售或以其他方式轉移任何此類債務；

在每種情況下，均應被視為構成SBA通信或受限制子公司(視屬何情況而定)產生的債務；

45

(7)

SBA Communications或其任何受限制子公司因對衝義務而產生的債務，前提是此類對衝義務是為了固定或對衝(I)利率風險、(Ii)貨幣匯率風險或(Iii)與SBA的A類普通股相關的權益風險，且在任何情況下都不是出於投機目的而發生的；(3)SBA Communications或其任何受限制的子公司因對衝義務而產生的債務，前提是此類對衝義務是為了固定或對衝(I)利率風險、(Ii)貨幣匯率風險或(Iii)與SBA的A類普通股相關的權益風險，並且在任何情況下都不是出於投機目的；

(8)

SBA通信公司或其任何受限子公司對SBA通信公司或SBA通信公司的受限子公司的債務擔保，該擔保被允許因本契約的另一條款而發生；

(9)

產生或承擔(X)SBA通信公司或受限制子公司為收購融資而產生的債務，或(Y)根據契約條款被SBA通信公司或任何受限制子公司收購或併入SBA通信公司或受限制子公司的人員；但在根據第(9)款發生的情況下，由於SBA通信公司或其一家受限子公司的此類收購，在發生此類收購債務時，合併負債與年化合並調整後EBITDA的比率。在對該等引起給予形式上的效力後，就好像其發生在可獲得內部財務報表的SBA通信公司最近結束的財季開始時一樣，並且 (X)剔除在該日期之後、在該收購日期或之前處置的任何財產的財務結果，以及(Y)包括在該日期之後、在該收購日期或該日期之前的任何財產的該等計算中將被排除的財務結果 之後，以及(Y)包括否則將被排除在該日期之後、在該收購日期或該日期之前的任何財產的該等計算中的財務結果， (X)剔除在該日期之後、在該收購日期或該日期之前處置的任何財產的該等計算中的財務結果，(I)不大於9.5比1或(Ii)低於同期合併負債與年度合併調整後EBITDA的比率，而不會使該等產生產生形式上的影響；(2)合併負債與同期合併調整後EBITDA的比率不會超過9.5比1或(Ii)低於同期的年度合併調整後EBITDA比率，而不會對該等產生給予形式上的影響；

(10)

欠信用卡公司的債務，用於支付與Towers和服務業務相關的運營費用，以及在正常業務過程中發生的每一種情況下用於擔保此類債務的信用證；

(11)

SBA通信或其任何受限制子公司在正常業務過程中提供的履約保證金、銀行承兑匯票、信用證、擔保債券或上訴債券或類似工具的任何債務，(B)在正常業務過程中的保險費融資，或(C)根據SBA通信或任何受限制子公司維持透支的任何銀行的標準業務條款產生的淨額結算、透支保護和其他安排，發生的債務涉及 (A)SBA Communications或任何受限制子公司在正常業務過程中提供的履約保證金、銀行承兑匯票、信用證、保證金或上訴債券或類似工具的任何債務，或(C)根據SBA通信或任何受限制子公司維持透支的任何銀行的標準業務條款產生的淨額結算、透支保護和其他安排

(12)

SBA Communications或其任何受限子公司因銀行或其他金融機構在正常業務過程中兑現支票、匯票或類似票據以彌補資金不足而產生的任何債務，前提是該債務在產生後5個工作日內清償；

(13)

SBA通信或其任何受限制子公司因SBA通信或任何受限制子公司收購或處置任何 資產、業務或個人而產生的任何債務(包括賠償、調整收購價、盈利或類似義務)；

(14)

SBA通信或其任何受限子公司在正常業務過程中承擔供應商、客户、特許經營商和被許可方義務的任何擔保；

(15)

已被指定為受限制子公司的外國子公司產生的額外 債務，其收益用於正常業務，在任何時候本金總額不得超過合併有形資產淨值的(X)1億美元和(Y)1.0%中的較大者； (1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)

46

(16)

合營企業自發行之日起產生的額外債務，或由SBA(Br)通信公司或另一家受限制子公司擔保的本金總額，連同根據第(16)款產生的所有其他債務，在任何時間未償債務不得超過500萬美元，但根據第(16)款產生的債務應以票據的償付權為準；及

(17)

SBA Communications或其任何受限子公司自發行之日起產生的額外債務和/或SBA Communications發行的不合格股票的本金、增值或清算優先權合計(視情況而定)，連同根據本條款第(17)款產生的所有其他債務， 在任何時間未償還的債務不得超過7,500萬美元。

契約還規定，SBA Communications的任何債務在合同上不會從屬於SBA Communications的任何其他債務，除非該等債務在合同上也從屬於SBA Communications的任何其他債務，且該等債務的付款權利與票據條款大體相同 ；然而，只要SBA Communications的債務不會僅因無擔保而被視為在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務，則SBA Communications的債務不會被視為在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務，但不得僅因其無擔保而被視為在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務。

為了確定是否遵守本公約，如果一項債務滿足以上第(1)至(17)款中所述的多個允許債務類別中的一種以上標準，或有權根據本公約第一段產生，SBA通信公司將自行決定以符合本公約的任何方式對該債務項進行全部(或稍後重新分類) 或部分分類。就本公約而言，利息的應計、原始發行貼現的增加或攤銷以及以額外債務形式支付的利息不被視為 債務的產生。

此外，為確定是否遵守任何以美元計價的債務限制，以外幣計價的美元等值債務本金金額應根據發生此類債務之日(如果是定期債務)或首次承諾之日(如果是循環信用債務)計算；但如果該債務是為了對其他外幣債務進行再融資而產生的，並且 如果以該再融資之日有效的相關貨幣匯率計算，該再融資將導致超出適用的美元計價限制，只要該允許再融資債務的本金不超過該債務再融資的本金，則該美元計價限制應被視為未超過 。儘管有上述規定， SBA Communications根據本公約可能產生的最高債務金額不得僅因貨幣匯率波動而被視為超過。為其他債務進行再融資而產生的債務本金，如果是以與被再融資債務不同的貨幣發生的，則應根據該允許再融資債務所在幣種適用的匯率計算，該匯率在該再融資之日生效。

留置權

SBA通信不會，也不會允許任何受限子公司直接或間接地創造、招致、承擔或忍受存在 任何留置權，該留置權保證SBA通信或現在擁有或以後獲得的任何受限子公司直接持有的任何資產或財產(包括SBA通信受限子公司的股權)的債務或貿易應付款項， 或由此產生的任何收入或利潤，或轉讓或轉讓從中獲得收入的任何權利，但允許留置權除外。在不規定票據應以如此擔保的債務同等和按比例提供擔保的情況下(或優先於附屬的 債務)，只要該等債務是如此擔保的。

47

影響子公司的股息和其他支付限制

SBA Communications將不會、也不會允許其任何受限子公司直接或間接地製造、以其他方式造成、或 忍受存在或生效對任何受限子公司能力的任何雙方同意的產權負擔或限制：

(1)

向SBA Communications支付股息或進行任何其他分配，支付其股本或與其利潤相關的任何其他權益或參與，或以其利潤衡量(不言而喻，任何優先股在普通股之前獲得股息或清算分配的優先權，不應被視為限制 在股本上支付股息的能力)；

(2)

償還欠任何受限制子公司的任何債務(不言而喻，SBA通信或任何受限制子公司對貸款或墊款的從屬關係不應被視為對貸款或墊款能力的限制)；

(3)

向任何受限制附屬公司提供貸款或墊款；或

(4)

將其任何財產或資產轉讓給任何受限制的子公司。

但是，上述限制將不適用於在下列情況下或因下列原因而存在的產權負擔或限制：

(1)

發行日有效的現有債務及其任何修訂、修改、重述、續簽、增加、補充、退款、更換或再融資；只要(I)該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資，就股息及其他支付限制而言，整體而言並不比發行日生效的適用現有債務系列所載的限制更具實質性限制，或(Ii)招致該債務的SBA Communications或 受限制附屬公司(視屬何情況而定)決定任何該等產權負擔或限制不會對SBA產生重大影響，或(Ii)SBA Communications或招致該債務的 受限制附屬公司(視屬何情況而定)決定任何該等產權負擔或限制不會對SBA產生重大影響在票據上(這一決定應由SBA通信董事會或承擔此類債務的適用受限子公司(視屬何情況而定)的善意判斷作出)；

(2)

任何信貸安排下的任何受限制子公司的債務，該債務根據標題下的契約允許發生或 未償債務和發行優先股產生的債務；如果此類信貸安排和債務僅包含對 受限附屬公司從事前款第(1)至(4)款所述活動的能力的產權負擔和限制，則在訂立或修訂、修改、重述、續訂、增加、補充、退款、更換或再融資時，該等負擔和限制僅適用於SBA通信董事會或適用的無限限制附屬公司董事會根據善意判斷確定的此類信貸安排的普通和習慣化的債務負擔和限制。 該等信貸安排和債務僅包括在訂立或修訂、修改、重述、續訂、增加、補充、退款、更換或再融資這類信貸安排時，受限制子公司從事前款第(1)至(4)款所述活動的能力的產權負擔和限制。

(3)

適用於任何非限制性子公司的產權負擔和限制，在該子公司成為受限制子公司之日起有效，並可對其進行修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資；但該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、替換或再融資在整體上對股息和其他支付限制的限制性不高於適用系列中所包含的限制。

(4)

為遵守標題下的契約而產生的任何債務，以及發行優先股或任何發行此類債務所依據的協議，如果該債務或限制僅適用於債務或協議中所載財務契約的付款違約或違約，且該產權負擔或限制對票據持有人的不利程度並不比可比融資(由SBA通信確定)中的慣例更大(由SBA通信確定)，則該債務將產生 債務和發行優先股或任何根據該協議發行此類債務的協議的債務，但該債務負擔或限制僅適用於該債務或協議中所包含的財務契約的付款違約或違約的情況下，且該產權負擔或限制對票據持有人的不利程度並不比可比融資(由SBA通信確定)中的慣例更大。

48

(5)

管理票據(包括交換票據)的契約；

(6)

因適用法律或任何適用規則、條例或命令而產生或存在的產權負擔或限制；

(7)

由SBA Communications或其任何 受限制的子公司收購的人的債務或股本的任何文書，在該人被SBA Communications收購時是有效的(除非債務是與收購相關或因考慮收購而招致的)，而該債務負擔或限制不適用於任何人，或不適用於除該人以外的任何人的財產或資產，或被如此收購的人的財產或資產，但在負債的情況下，在以下情況下，不適用於任何人，即除該人以外的任何人的財產或資產，或被如此收購的人的財產或資產，但在負債的情況下，該債務負擔或限制不適用於除該人以外的任何人的財產或資產，或被如此收購的人的財產或資產並進一步規定，任何該等產權負擔或限制不得延伸至SBA Communications或任何其他受限制附屬公司的任何資產或財產(如此取得的資產及財產除外)；

(8)

在正常業務過程中訂立的租約、許可證、地役權或類似安排中的習慣性不可轉讓條款；

(9)

在上述《公約》第二段第(4)款中第(4)款所述性質的財產的購買貨幣義務，其性質在上文所述的《公約》第二段第(4)款中，標題為？就如此獲得的財產或根據排除資本租賃義務與受其約束的財產發生債務和發行優先股的債務和發行優先股的情況下的債務和發行優先股有關的債務和發行優先股的情況下發生的債務和發行優先股的情況下發生的債務和發行優先股的情況下發生的債務；

(10)

任何限制出售受限制附屬公司的協議，限制該受限制附屬公司在出售之前 ；

(11)

允許再融資債務，前提是(I)管理允許再融資債務的協議 中包含的限制整體上並不比管理被再融資債務的協議中所包含的限制具有實質性的限制性，或者(Ii)SBA Communications確定任何此類負擔或限制不會對SBA Communications在票據到期時支付利息或本金的能力產生重大影響(該決定應由SBA Communications董事會的善意判斷作出

(12)

根據標題下描述的公約條款允許發生的留置權限制債務人轉讓受此類留置權約束的資產的權利的留置權；

(13)

關於在合營企業中處置或分配資產或財產的習慣規定 協議和其他類似協議或安排；

(14)

客户根據在正常業務過程中籤訂的合同對現金或其他存款或淨資產施加的限制；以及

(15)

根據上文第(Br)條所述契約第(15)條允許發生的債務和發行優先股；但條件是，SBA通信確定任何此類負擔或限制不會對SBA通信到期支付票據利息或本金的能力產生實質性影響(該決定應由SBA通信董事會或產生債務的適用受限子公司的善意判斷作出，如

根據上文第(1)、(2)、(11)和(15)條的規定，SBA通信董事會或承擔債務的適用受限 子公司(視屬何情況而定)作出的每項決定均應在該董事會的決議中予以證明，且每項該等決定對SBA 通信、每一受限制子公司和每一持有人均具有最終約束力。

49

合併、合併或出售資產

SBA通信可能不會：

(1)

與另一家 公司、個人或實體合併或合併(無論SBA通信公司是否為倖存的公司)；或

(2)

在一個或多個相關交易中，將其全部或幾乎所有財產或 資產出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或以其他方式處置給另一公司、個人或實體，除非在任何一種情況下：

(a)

以下任一項：

(A)

SBA通信公司是倖存的公司；或

(B)

由任何此類合併或合併(如果不是SBA 通信)組成或倖存下來的實體或個人，或將向其進行出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置的實體或個人是根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律組織或存在的個人(如果不是公司，則包括公司聯合發行人)；

(b)

由任何此類合併或合併(如果不是SBA通信)組成或存續的實體或個人 或將被出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置的實體或個人，根據採用受託人合理滿意的格式的補充契約，承擔SBA通信在票據和契約項下的所有義務；

(c)

緊接該交易後，不存在違約或違約事件應已發生且仍在繼續；

(d)

以下情況除外：

(A)

將SBA通信與SBA通信的全資受限子公司合併或合併為SBA通信的全資受限制子公司；以及

(B)

完全為了在另一個司法管轄區重新組建SBA通信公司而進行的合併：

(x)

在合併或合併的情況下，如果SBA Communications是尚存的公司，在交易發生時的合併負債與年化合並調整後EBITDA比率，在為資產負債表目的給予交易形式上的效力後，以及就好像交易發生在SBA Communications最近結束的財務季度開始(其內部財務報表可用於損益表)的 開始時，(I)不會大於9.5比1，或者(Ii)不會大於9.5比1或(Ii)不會大於9.5比1或(Ii)如果交易發生在SBA Communications最近結束的會計季度的開始，而內部財務報表可用於損益表，則合併或合併時的合併負債與年度合併調整後EBITDA的比率將不超過9.5比1或(Ii)或

(y)

在任何其他此類交易的情況下，由任何此類合併或合併(如果不是SBA通信)成立或存續的實體或個人的合併負債與年化綜合調整後EBITDA的比率，或出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置應在交易發生時在交易發生時 為資產負債表目的給予交易形式效力後，並視為交易發生在資產負債表開始時的實體或個人的合併負債與年度綜合調整後息税前利潤(EBITDA)的比率

50

(Br)可為損益表編制內部財務報表的此類實體或個人的會計季度將(I)不大於9.5比1或(Ii)小於同期的合併負債與年度合併調整後EBITDA比率，而不會給予此類交易形式上的影響；但為了確定任何實體或個人的合併負債與年化合並調整後EBITDA比率(Y)，在合併負債與年化合並調整EBITDA比率的定義中，將用該實體或個人取代SBA通信，該定義包括在標題“某些定義；和”中所包含的定義術語中。 為確定任何實體或個人的合併負債與年化合並調整EBITDA比率；以及(Y)在合併負債與年化合並調整EBITDA比率的定義中，該實體或個人將被替換為SBA通信。

(e)

SBA通信應向受託人提交高級職員證書和律師意見， 各聲明該等合併、合併或轉讓以及該補充契約(如有)符合本契約的規定。

與關聯公司的交易

SBA 通信不會，也不會允許其任何受限子公司向SBA通信的任何附屬公司支付任何款項，或向其出售、租賃、轉讓或以其他方式處置其任何財產或資產，或從任何附屬公司購買任何財產或資產，或與SBA通信的任何附屬公司或為其利益訂立或 進行或修訂任何交易、合同、協議、諒解、貸款、墊款或擔保，或為其利益而支付總對價超過1,000萬美元的任何交易、合同、協議、諒解、貸款、墊款或擔保(上述各附屬公司

(1)

此類關聯交易的條款對SBA通信或相關 受限制子公司的優惠程度不低於SBA通信或此類受限制子公司與無關人士在可比交易中獲得的條款；

(2)

達成關聯交易的SBA通信公司或受限制子公司董事會的多數公正成員(視情況而定)批准該交易；以及

(3)

SBA Communications向受託人提交一份高級人員證書，證明關聯公司 交易符合上文第(1)款的規定，並且該關聯公司交易已按照上述第(2)款的要求獲得批准。

儘管有上述規定，以下項目不會被視為關聯交易：

(1)

與SBA通信公司或其任何受限制子公司在正常業務過程中籤訂的與SBA通信公司或受限制子公司的任何高管或受限制子公司的任何僱傭安排，且與從事許可業務的類似公司的類似高管的薪酬安排一致；

(2)

SBA通信和/或其受限子公司之間的交易；

(3)

支付合理和慣常的董事費用；

(4)

上述契約條款在標題 下允許的限制性付款，或根據在正常業務過程中向員工提供的允許投資和貸款或墊款的定義允許的限制性付款，並與過去的做法一致；

(5)

發行或出售SBA通信的股權(不合格股票除外)；

51

(6)

SBA Communications或其任何受限子公司向任何獨立的投資銀行或獨立投資銀行的附屬公司支付常規費用，用於任何公司諮詢服務或財務諮詢、融資、承銷或配售服務，或用於其他投資銀行活動，包括但不限於與收購或資產剝離有關的費用，這些費用由SBA Communications董事會多數成員真誠批准；

(7)

與客户、客户、供應商或商品或服務的買方或賣方的交易，在每一種情況下，均在SBA通信及其受限制子公司的正常業務過程中進行，並以其他方式遵守契約條款；但在SBA通信合理確定的情況下，此類交易的條款不低於SBA通信或相關受限制子公司在與無關人士的可比交易中獲得的條款；以及

(8)

在發行日有效的任何協議或對其進行的任何修訂(只要任何此類修訂與發行日有效的適用協議相比不會對持有人整體不利)。

銷售和回租交易

SBA Communications不會與任何人就已經或將要由SBA Communications出售或轉讓給該人或該人已向或將向其墊付資金的任何其他人就該財產或SBA Communications的租賃義務達成任何出售和回租交易；前提是 SBA Communications可以在以下情況下進行銷售和回租交易：

(1)

SBA通信可以：

(a)

產生的債務數額相當於與根據上述標題下所述契約進行的此類出售和回租交易有關的可歸屬債務。 債務的產生和優先股的發行；以及

(b)

根據上述契約發生留置權，以獲得上述債務(標題為留置權)；以及

(2)

出售和回租交易中的資產轉讓是允許的，並且SBA Communications將根據上述標題下描述的契約 應用此類交易的收益，持有者可以選擇進行資產出售。

對發出債務擔保的限制

SBA Communications將不允許任何受限制子公司直接或間接擔保或質押任何資產，以保證支付SBA Communications的任何其他債務，除非該子公司同時簽署並交付一份補充契約，為該子公司支付票據提供擔保，該擔保應 優先於該子公司對該其他債務的擔保或質押，或與該子公司擔保或質押擔保該等其他債務。

儘管有上述規定，票據附屬公司的任何擔保應在其條款中規定，在向SBA通信子公司以外的任何人出售、交換或轉讓SBA通信公司的全部股票或該子公司的全部或幾乎所有資產(出售、交換或轉讓符合本契約的適用條款)時，票據的擔保應自動和無條件地解除和解除。

商務活動

SBA 通信公司不會、也不會允許任何子公司從事許可業務以外的任何業務，除非該業務對SBA通信公司及其子公司整體而言並不重要。

52

報告

契約規定，儘管SBA Communications可能不受《交易法》第13節或第15(D)節的報告要求的約束，也不受SEC頒佈的規則和條例規定的此類年度和季度報告表格的其他年度和季度報告，但只要有未償還的票據，SBA通信將在下列規定的期限(包括其任何延期)內向SEC提交文件或向票據持有人提供或促使受託人向票據持有人提供文件。

(1)

如果要求SBA通信公司提交季度報告和年度報告，則需要以10-Q和10-K表格形式向SEC提交的所有季度和年度報告；以及

(2)

如果要求SBA通信公司提交此類報告，則需要以表格 8-K向SEC提交的所有當前報告；

但前提是， 如果SEC不允許SBA Communications向SEC提交此類報告，則SBA Communications沒有義務向SEC提交此類報告，在這種情況下，SBA Communications將向票據的潛在購買者提供此類信息， 除了向受託人和持有人提供此類信息外，在任何情況下，如果SBA Communications受《交易法》第13或15(D)條的約束，SBA Communications將被要求向SEC提交此類信息，在此之後15天內，SBA Communications將沒有義務向SEC提交此類報告。

此外，在上述情況不能令人滿意的情況下，SBA Communications同意，只要任何票據仍未償還，其將根據證券法第144A(D)(4)條的規定，應票據持有人、證券分析師和潛在投資者的要求，向他們提供必須交付的信息。

違約事件及補救措施

以下各項在與票據相關的契約中使用時，就票據構成契約項下的違約事件：

(1)

在有關 票據的利息或額外利息(如有)到期時，拖欠30天的款項；

(2)

票據本金或溢價(如有)到期不付款的；

(3)

SBA Communications或任何受限制子公司未能遵守標題中所述的條款 ，以及某些資產合併、合併或出售的契約，或SBA Communications未能按照適用於要約的契約條款完成控制權變更要約或資產出售要約。 ；

(4)

SBA通信公司或任何受限制子公司未履行契約中的任何其他契約(上文第(1)、(2)或(3)款規定的契約除外)，該契約在接到遵守通知後持續60天(如果未能遵守標題中所述的報告義務，則持續120天)；

(5)

對SBA Communications或其任何重要子公司借入的資金或由SBA Communications或其任何重要子公司擔保的任何債務違約，無論這種債務或擔保是現在存在的，還是在發行日期之後產生的，即違約。 該債務或擔保是由SBA Communications或其任何重要子公司擔保的，無論這種債務或擔保是現在存在的，還是在發行日期之後產生的，這些債務或擔保都是違約的

(a)

是由於未在違約之日該債務所規定的寬限期屆滿前就該債務支付本金或溢價(如有)利息或額外利息(如有)所致；或

53

(b)

導致債務在明示到期日之前加速，在每一種情況下，任何此類債務的本金 金額，連同發生付款違約或如此加速到期的任何其他此類債務的本金，總計2000萬美元或更多；

(6)

SBA Communications或其任何重要子公司未能支付總計超過2000萬美元的最終判決(扣除保單承保的 金額)，該判決未被支付、解除或滯留60天；或

(7)

本契約中描述的與SBA通信或其任何受限制子公司有關的某些破產或資不抵債事件。

然而，以上第(4)款規定的違約不會構成違約事件 ，除非契約受託人或未償還票據本金25%的持有人將違約通知SBA Communications，且SBA Communications在收到該通知後的指定時間內未糾正此類違約。

如有任何失責事件發生並仍在繼續，則該契約下的受託人或當時未償還票據本金最少25%的持有人及受託人，以及受託人在該等持有人的要求下，須宣佈所有該等票據即時到期及應付。儘管如上所述，對於SBA Communications而言，如果由於 某些破產或資不抵債事件而發生違約事件，所有未償還票據將到期並支付，無需採取進一步行動或發出通知。除非本契約另有規定，否則票據持有人不得強制執行本契約或本票據。在若干限制的規限下，持有當時未償還票據本金過半數的持有人，可指示契約下的受託人行使任何信託或權力。

特定系列票據的違約事件不一定構成根據 契約發行的任何其他票據的違約。

當時未償還票據本金總額的多數持有人可代表所有票據持有人代表所有票據持有人放棄任何現有違約或違約事件及其在本契約下的後果，但就票據或其本金支付利息或額外利息(如有)的持續違約或違約事件除外。

契約規定，如果違約發生且仍在繼續，且受託人知道，受託人必須在違約發生後90天內將違約通知郵寄給票據持有人。除非未能就任何票據支付本金、利息(如有的話)或額外利息(如有的話)，否則如受託人的信託人員委員會確定扣發通知與票據持有人的利益並無牴觸，則受託人可不發出通知。此外，SBA Communications必須在每個財年結束後90天內向受託人提交一份證書，表明其簽字人是否知道上一年度發生的任何票據違約事件。SBA Communications還需要在事件發生後立即向受託人提交書面通知，説明任何可能構成違約的事件、其狀態以及SBA Communications正在或打算對此採取的行動。

董事、高級職員、僱員和股東不承擔個人責任

因此，SBA通信的任何董事、高級管理人員、員工、公司或股東均不對SBA通信根據附註、契約或註冊權協議承擔的任何義務或基於、關於或由於該等義務或其產生的任何索賠承擔任何責任。每一位接受票據的持票人均免除並免除所有此類 責任。豁免和免除是發行債券的部分代價。豁免可能不能有效免除聯邦證券法規定的責任，SEC認為這樣的豁免違反了公共政策 。

54

法律上的失敗和公約上的失敗

SBA通信公司可隨時選擇解除其與未償還票據有關的所有義務 (法律無效)，但以下情況除外：

(1)

未償還票據持有人有權在下述信託到期時收取有關該等票據的保費(如有)的本金付款，以及就該等票據支付的利息或額外利息(如有的話)；(B)未償還票據的持有人有權收取該等款項的本金(如有的話)及該等票據的利息或額外利息(如有的話)；

(2)

關於發行臨時紙幣、登記紙幣、殘損、銷燬、遺失或被盜的紙幣，以及維持辦公室或機構的付款和信託保證金支付的辦公室或機構的SBA通信義務；

(3)

受託人和SBA通信義務在相關方面的權利、權力、信託、義務和豁免；以及

(4)

契約的法律無效條款。

此外，SBA Communications可在其選擇的任何時間選擇解除其對《契約》中所述的某些契約(《契約失效》)所規定的義務，此後任何未履行該等義務的行為均不構成票據違約或違約的事件。在此之後，SBA Communications可隨時選擇解除其對《契約》中所描述的某些契約的義務(《契約失效》)，此後，任何未履行該等義務的行為均不構成票據違約或違約事件。如果《公約》失效， 違約和補救事件項下描述的某些事件，但不包括拒付和破產、接管、恢復和破產事件，將不再構成票據的違約事件。

為了對匯票行使法律上的抗辯或公約上的抗辯：

(1)

SBA Communications必須為票據、美元現金、不可贖回政府證券或其組合的持有者的利益，以不可撤銷的信託形式向受託人存放，存入的金額為國家認可的獨立公共會計師事務所認為足以支付未償還票據的本金、溢價(如果有的話)、利息和額外利息(如果有的話)，且SBA Communications必須具體説明，SBA Communications是否在規定的到期日或贖回日期(視情況而定)支付未償還票據的本金、溢價(如果有的話)和額外利息(如果有的話)，並且SBA Communications必須具體説明是否有足夠的金額支付未償還票據的本金、溢價(如果有的話)和額外利息(如果有的話)。

(2)

在法律無效的情況下，SBA通信公司應向契約受託人提交受託人合理接受的美國律師的意見，確認：

(a)

SBA Communications已收到或已由美國國税局(IRS)發佈裁決；或

(b)

自發行之日起，適用的聯邦所得税法發生了變化；在這兩種情況下， 效果是，基於律師的意見，未償還票據的持有者和實益所有人將不會因為這種法律失敗而確認聯邦所得税的目的，並且 將按與沒有發生這種法律失敗的情況相同的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税；(br}如果沒有發生這種法律失敗，將以同樣的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税；(Br)在此基礎上，律師的意見應確認，未償還票據的持有者和實益所有人將不會因此類法律失敗而確認聯邦所得税的收入、收益或損失； 將以同樣的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税；

(3)

在契約失效的情況下，SBA通信公司應向契約下的受託人提交受託人合理接受的美國律師的意見，確認未償還票據的持有者和實益所有人不會因該契約失效而確認用於聯邦所得税目的的收入、收益或損失，並將以同樣的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税，其方式和時間與該契約失效的情況相同；

55

(4)

不應發生任何違約或違約事件，且該違約或違約事件仍在繼續：

(a)

在該存款的日期，但因借入資金至 而導致的違約或違約事件除外，適用於該存款；或

(b)

就破產違約事件或資不抵債事件而言，在存款日期後第91天結束的期間內的任何時間；

(5)

此類法律失效或公約失效不會導致違反或違反任何重大協議或文書(非契約)，SBA通信或其任何受限子公司是該協議或文書的一方，或SBA通信或其任何受限子公司受該協議或文書約束；

(6)

SBA通信公司必須向受託人提交一份律師意見，大意是在存款後第91天之後，信託基金將不受任何適用的影響債權人權利的破產、資不抵債、重組或類似法律的影響；

(7)

SBA Communications必須向契約下的受託人交付一份高級人員證書，聲明 押金並非出於優先選擇SBA Communications的一類或多類票據的持有者而非SBA Communications的其他債權人的意圖，而是意圖擊敗、阻礙、拖延或欺詐SBA Communications或其他債權人的 ；以及

(8)

SBA通信公司必須向契約規定的受託人提交一份高級官員證書和一份律師意見，每一份證書都聲明已經遵守了與法律上的失敗或公約的失敗有關的所有先例條件。

修訂、補充及豁免

除以下兩段所述的 外，持有已發行票據本金多數的持有人可以就當時未償還的票據：

(1)

同意對有關注解的契約作出任何修訂或補充；及

(2)

放棄本契約或附註項下的任何現有違約，或放棄遵守本契約或附註的任何規定。

購買票據、投標要約或交換要約而獲得的同意和豁免應包括在前一句中 。

未經票據持有人同意，對非同意持有人持有的票據的修改或豁免不得：

(1)

減少票據本金；

(2)

更改票據的固定到期日或更改有關票據贖回的條款 (除非獲得未償還票據本金的過半數持有人同意，任何與票據的資產出售要約或控制權變更要約相關的所需回購)；

(3)

降低利率、改變利率計算方法或者延長票據利息支付期限的；

(4)

免除票據本金或溢價的違約或違約事件(如果有)，或票據的利息或額外利息(如有)，但不包括持有該等票據本金總額至少過半數的持有人撤銷加速付款，以及免除因加速付款而導致的違約 ；

(5)

使票據以不同於票據上載明的貨幣支付；

56

(6)

對有關豁免過往違約或任何票據持有人收取票據本金或溢價(如有)、利息或額外利息(如有)的權利的條文作出任何更改；

(7)

免除與票據有關的贖回付款(但在與資產出售要約或控制權變更要約相關的所需回購時，持有未償還票據本金的過半數持有人免除付款的除外)；或

(8)

對上述修正案和豁免條款作出任何更改。

儘管有上述規定，未經票據持有人同意，SBA通信公司和受託人可以修改或補充契約或票據，以：

(1)

糾正任何含糊、遺漏、缺陷或不一致之處；

(2)

除有證明的紙幣外，還應提供無證明的紙幣，或取代有證明的紙幣；

(3)

規定在合併或合併SBA通信的情況下，由後續公司承擔對 票據持有人的義務；

(4)

作出任何更改，使票據持有人享有任何額外權利或利益，或不會在任何實質方面對本契約下任何票據的法律權利造成不利影響；

(5)

遵守SEC的要求，以便根據修訂後的1939年《信託契約法》(br})實施或維持契約的資格；或

(6)

使本契約或附註的文本符合本説明附註的任何規定，前提是該説明附註中的該等規定旨在背誦本附註或附註的規定。

關於受託人

本契約對受託人的權利有一定的限制，如果受託人成為SBA通信的債權人，在某些情況下獲得債權付款，或將就任何此類債權而收到的某些財產變現為擔保或其他權利。受託人將被允許從事其他交易；但是，如果它獲得了任何衝突的利益，它必須在90天內消除這種衝突，向SEC申請允許繼續或辭職。

除某些例外情況外，持有當時未償還票據本金多數的 持有人有權指示進行任何訴訟的時間、方法和地點，以行使契約下受託人可獲得的有關票據的任何補救措施。《契約》規定，如果發生違約事件且票據未得到補救，受託人將被要求在行使其權力時，在處理自己的事務時以審慎的態度謹慎行事。除此等條文另有規定外，受託人將無義務應任何票據持有人的要求行使其在契約下的任何權利或權力，除非該持有人已就任何損失、法律責任或開支向受託人提供令其滿意的保證及彌償。

附加信息

任何收到此招股説明書的人都可以免費獲得一份契約和註冊權協議的副本，方法是寫信給SBA 通信公司，地址：佛羅裏達州博卡拉頓國會大道8051號，郵編：33487，收件人：首席財務官。

57

某些定義

下面列出的是義齒中使用的某些定義術語。有關所有此類術語(如 )以及本文中使用的任何其他未提供定義的大寫術語的完整披露，請參閲《契約》。

？2013-2C塔式證券是指塔式信託於2013年4月18日發行的5.75億美元擔保塔式收入證券(br}2013-2系列，C子類)。

？2014-2C塔式證券是指塔式信託於2014年10月15日發行的6.2億美元擔保塔式收入證券系列2014-2，C子類。

？2017-1C塔式證券是指塔式信託於2017年4月17日發行的7.6億美元擔保塔式 收入證券系列2017-1，C子類。

？2018-1C塔式證券是指塔式信託於2018年3月9日發行的6.4億美元擔保塔式收入證券系列2018-1，C子類。

？2019-1C塔式證券是指塔式信託於2019年9月13日發行的11.65億美元擔保塔式 收入證券系列2018-1，C子類。

2016%高級票據是指由SBA Communications發行的2024年到期的4.875的高級票據。

？2017高級票據是指SBA通信公司發行的2022年到期的4.0%高級票據。

？2018年定期貸款是指SBA 高級財務II根據高級信貸協議借入的優先擔保定期貸款，初始本金總額為24億美元。

？可接受的承諾？具有標題 《回購》中規定的含義，持有人可選擇回購資產銷售。

？獲得的債務？對於任何特定的人，指的是：

(1)

在該另一人與該指明人士合併或併入 或成為該指明人士的附屬公司或與取得該人的資產有關連時該人或任何其他人所欠的債務，包括但不限於與該其他人合併或併入或成為該指明人士或該取得資產的人的附屬公司所招致的債務，或因考慮與該其他人合併或併入或成為該指明人士或該人取得資產的附屬公司而招致的債務；及

(2)

由留置權擔保的債務，該留置權將該特定人獲得的任何資產設定為抵押物。

額外利息是指SBA通信公司與初始購買者之間根據《登記權協議》所欠的、與截至發行日期的票據 相關的所有額外利息。

？任何指定人員的附屬公司是指 由該指定人員直接或間接控制或控制的任何其他人，或與該指定人員直接或間接共同控制的任何其他人。在此定義中，對任何人使用的控制(包括相關含義的控制、由控制和與其共同控制的術語)指的是直接或間接地擁有直接或間接地指導或導致該人的管理層或其政策的權力，無論是通過擁有有表決權的證券、通過協議還是其他方式。

年化合並 任何財季的調整後EBITDA都是指可獲得內部財務報表的最近一個季度的合併調整後EBITDA乘以4。

58

？資產出售意味着：

(1)

出售、租賃、轉讓或以其他方式處置任何資產或權利(包括但不限於以 方式出售和回租)；但SBA通信及其子公司作為一個整體出售、租賃、轉讓或以其他方式處置全部或幾乎所有資產的行為，將受上述標題下“回購”標題下的契約的規定和/或標題下的上述條款的約束。“控制權變更觸發事件”和/或上文標題下所述的條款適用於出售、租賃、轉讓或其他處置任何資產或權利(包括但不限於 出售和回租的方式)；但作為一個整體，SBA Communications及其子公司的全部或幾乎所有資產的出售、租賃、轉讓或其他處置將受上文標題下“回購”標題下所述的條款和/或標題下上述條款的約束。

(2)

在第(1)款或第(2)款的情況下，SBA通信或其任何受限子公司發行或出售任何SBA子公司的股權(適用法律規定必須由SBA通信或受限子公司以外的人持有的合格股份或股份的董事除外)， 無論是在單一交易中還是在一系列相關交易中：

(a)

其公平市值超過1,000萬美元；或

(b)

淨收益超過1,000萬美元。

儘管有前款規定，下列事項不視為資產出售：

(1)

SBA Communications將資產轉讓給一家受限制子公司，或由一家受限制子公司轉讓給SBA通信或另一家受限制子公司；

(2)

子公司向SBA Communications或其他受限子公司發行股權；

(3)

將非限制性子公司的股權轉讓或發行給非限制性子公司；但條件是這種轉讓或發行不會導致SBA通信及其子公司集體持有的受讓者非限制性子公司的有表決權證券的所有權百分比下降；

(4)

以上標題下描述的契約允許的限制性付款：某些契約禁止限制性付款；

(5)

在正常業務過程中出售庫存和/或授予租約或許可證；

(6)

在正常業務過程中處置現金等價物或投資證券；

(7)

任何財產或設備的處置，這些財產或設備已損壞、磨損或陳舊，或在正常業務過程中處置的SBA通信及其受限子公司的業務中不再有用。

(8)

與取消本契約不禁止的任何留置權有關的處分；

(9)

知識產權許可或者再許可；

(10)

任何放棄或放棄合同權利或解決、解除或放棄任何類型的合同、侵權或其他索賠；以及

(11)

因喪失抵押品贖回權、對任何財產或其他資產採取類似行動(包括但不限於向催收機構出售應收賬款)或行使任何租賃、許可證、特許權或其他協議項下的終止權而產生的任何處置。

？資產出售要約具有上述標題下的含義，持有人可以選擇回購資產 銷售。

59

？銷售和回租交易的可歸屬債務是指在確定 時，承租人在 此類銷售和回租交易中包括的租賃剩餘期限內支付租金淨額的現值(按此類交易中隱含的利率貼現，根據公認會計準則確定)(包括該租賃已經延長或可由出租人選擇延長的任何期限)的現值(按此類交易中隱含的利率貼現，根據公認會計原則確定)，即承租人在該等銷售和回租交易中所包括的剩餘租賃期內支付租金淨額的現值(包括該租賃已經延長或可由出租人選擇延長的任何期限)。

？資本租賃義務是指在作出任何決定時，根據公認會計原則要求在資產負債表上資本化的與資本租賃有關的負債金額；但SBA通信或其子公司的任何此類負債，如未根據公認會計準則要求反映在SBA通信的綜合資產負債表中，但隨後由於會計處理方式的改變而被重新定性為資本租賃義務，則在本契約項下的所有目的(包括但不限於綜合利息支出、綜合淨收入和綜合調整後EBITDA的計算)均不得視為資本租賃義務或債務。

·資本存量意味着：

(1)

如屬公司，則為公司股票；

(2)

就協會或企業實體而言，任何及所有股份、權益、參與、權利或其他等價物(不論如何指定)；

(3)

如屬合夥或有限責任公司，合夥或會員權益(不論是一般權益或有限權益)；及

(4)

授予某人分享發行人利潤和 虧損或分配資產的權利的任何其他權益或參與。

？現金等價物意味着：

(1)

由美國政府或任何機構或其工具發行或直接、全面擔保或保險的證券(只要美國的全部信用和信用為其擔保)，自購買之日起到期日不超過六個月；

(2)

自收購之日起六個月或以下期限的存單和歐元定期存款，期限不超過六個月的銀行家承兑匯票和隔夜銀行存款，每種情況下，任何國內商業銀行的資本和盈餘超過5.0億美元，湯森BankWatch評級為 B或更高；

(3)

第(1)款和第(2)款所述標的證券與符合第(2)款所述條件的任何金融機構簽訂的期限不超過7天的回購義務；

(4)

可從穆迪或標普獲得的最高評級的商業票據，且在每種情況下均在收購之日起12個月內到期 ；以及

(5)

至少95%的資產構成本定義第(1)至(4)款所述種類的現金等價物的貨幣市場基金。

？控制變更？指發生以下任何 事件：

(1)

在一項或一系列相關交易中，將SBA通信公司及其受限制子公司的全部或幾乎所有資產作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置(合併或合併以外的方式)給任何人(該術語在《交易所法案》第13(D)(3)節中使用)； 在一次或一系列相關交易中，將SBA Communications及其受限制子公司的全部或實質所有資產作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置(該術語在《交易所法案》第13(D)(3)節中使用)；

(2)

通過與清算或解散SBA通信有關的計劃；或

60

(3)

SBA通信知道(通過報告或根據《交易法》第13(D)條提交的任何其他文件、委託書、投票、書面通知或其他方式)任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的完成，其結果是任何人(如上定義)成為受益所有人(該術語在交易法規則13d-3和規則13d-5中定義)，但一個人應被視為受益{br無論該權利是當前可行使的，還是僅在後續條件發生時才可行使)直接或間接持有SBA通信公司的表決權股票的50%以上的投票權(br})；但在以下情況下，SBA Communications成為另一人的子公司的交易不構成控制權的變更：(A)緊接該交易之前，SBA Communications的股本持有人直接或通過一個或多箇中間人直接或間接擁有緊接該交易之後SBA Communications是其子公司的該另一人已發行有表決權股票的50%或以上投票權，以及(B)緊接該交易之後，除該其他人外，除該其他人外，沒有任何其他人直接或間接地實益擁有該其他人的已發行有表決權股票的50%或以上的投票權。(B)在緊接該交易之後，除該其他人外，除該其他人外，沒有任何其他人直接或間接地實益擁有該其他人的已發行有表決權股票的50%或以上的投票權。

？控制權變更要約具有以上在標題回購中的含義，持有人可選擇回購控制權變更觸發事件。

？控制權變更付款 具有上述標題下的含義，持有者可選擇回購控制權變更觸發事件。 =

？控制權變更付款日期具有上述標題下的含義，可由 持有者選擇回購觸發控制權變更事件。

？控制變更觸發事件意味着同時發生控制變更和評級下降。

？任何期間的合併調整後EBITDA都是指該 期間的綜合淨收入，如果在計算該綜合淨收入時扣除了該項目，且沒有重複，則加上以下總和：

(1)

根據SBA通信及其受限子公司的收入、利潤或資本計提此期間的税款，包括特許經營税和類似税以及國外預扣税，外加

(2)

SBA Communications及其受限制子公司在該期間的綜合利息支出，無論是已支付的還是應計的(包括但不限於債務發行成本和原始發行折扣的攤銷、非現金利息支出、任何延期付款義務的利息部分、與資本租賃義務相關的所有付款的利息部分、可歸屬債務的推定利息、佣金、折扣和其他因信用證或銀行承兑融資而產生的費用和費用) 根據公認會計準則確定的

(3)

就SBA通信及其受限子公司支付或應計的所有優先股股息 支付給SBA通信或SBA通信全資子公司以外的人士的優先股，但SBA通信以未喪失資格的優先股股票支付的優先股股息除外。 加上

(4)

SBA Communications及其受限子公司在該期間的折舊、增值、攤銷(包括商譽和其他無形資產的攤銷)和其他非現金費用，包括非現金補償和非現金地面租賃費用(不包括任何此類非現金費用，只要它代表未來任何時期現金費用的應計或準備金)，加上

(5)

與本契約項下允許的任何投資、收購或處置有關的任何合理費用和費用(每種情況下，無論成功與否)，加上

61

(6)

該人及其受限子公司的重組費用，加上

(7)

提前償還債務的淨虧損，加上

(8)

資產減值費用，外加

(9)

SBA通信及其受限子公司的收購相關費用，根據 公認會計原則(GAAP)計入營業費用減去

(10)

增加該期間合併淨收入的非現金項目 (不包括任何此類非現金項目，只要它代表未來任何時期現金支出的應計或準備金)，包括但不限於 非現金直線租賃收入減去

(11)

SBA通信及其受限子公司在此期間的利息收入，減去

(12)

提前償還債務的淨收益，

在每一種情況下，在實施SBA Communications或 任何受限子公司從該期間開始至(包括)綜合調整後EBITDA確定之日(包括任何相關融資交易)的所有收購或處置資產後，均按形式確定，猶如該等收購和處置發生在該期間開始時的 。為進行上述計算，(A)SBA Communications或任何受限制附屬公司在上述期間或之後以及在上述確定日期或之前進行的收購，包括通過合併或合併進行的收購，包括任何與此相關的融資交易，應被視為發生在上述期間的第一天；(B)根據GAAP確定的可歸因於 非持續經營的合併調整後EBITDA，以及在確定日期之前處置的業務或業務的合併調整後EBITDA(綜合調整後EBITDA)應被視為發生在該期間的第一天；(B)根據GAAP確定的可歸因於 非持續業務的合併調整EBITDA，以及在該確定日期之前處置的業務或業務(包括在該確定日期之前處置的業務或業務)應被視為發生在該期間的第一天在對SBA通信的合理確定中，反映任何收購合理預期的運營費用削減和其他運營改進或協同效應；但任何此類預計計算中包含的預計運營費用削減、運營改進和協同效應的總額不得超過任何季度的1,000萬美元。

就此定義而言，美元以外的任何金額都將根據確定日期之前最近12個月內該貨幣的平均匯率轉換為美元。

？綜合債務是指，截至任何確定日期，在綜合基礎上的以下各項的總和：

(1)

SBA通信及其受限子公司的債務總額；加上

(2)

任何其他人的債務總額，以SBA Communications或其一個或多個受限制的子公司為此類債務提供擔保的範圍為限。

(3)

該人的所有不合格股票以及該人的所有受限制的 子公司的所有優先股的清算總價值。

合併債務不應包括SBA通信或任何受限制子公司在投標要約、公開市場購買或私下協商交易中購買的、由SBA通信或受限制子公司購買的、由SBA通信或受限制子公司購買的債務(為免生疑問，不包括已獲得的債務)，且 將由SBA通信或受限制子公司持有以贖回或到期該等債務。

合併債務與年化合並調整後EBITDA比率指的是，截至確定日期，以下比率：

(1)

截至該日的合併負債

62

(2)

截至該日的年化綜合調整後EBITDA。

*任何期間的綜合利息支出是指該人士及其受限制附屬公司在 該期間就該人士及其受限制附屬公司的所有未償債務(包括但不限於與信用證和銀行承兑融資有關的所有佣金、折扣和其他費用及收費)在該期間內的利息支出總額 根據對衝協議就利率而言的承兑融資和淨成本，前提是該等淨成本可根據公認會計原則分配到該期間)。

？任何期間的合併淨收入是指SBA通信公司及其受限制子公司在綜合基礎上根據公認會計原則確定的該期間淨收入的總和 ；但任何人通過權益會計方法核算的淨收入均不包括在內，但僅限於以現金支付給SBA通信公司或其受限制子公司的股息或分派金額。

？綜合有形資產淨額是指截至任何確定日期，根據GAAP確定的截至SBA Communications最近一個會計季度末(可獲得內部財務報表)的SBA Communications及其受限制子公司的合併總資產，減去(1)所有流動負債和 (2)所有商譽、商號、商標、專利、組織費用、未攤銷債務貼現和費用以及根據GAAP正確歸類為無形資產的其他類似無形資產的總和

《公約失靈》具有上述標題下所述的含義：《法律上的失靈》和《公約失靈》。

？對於SBA通信或任何受限制的子公司，信用便利是指一個或多個債務便利，包括管理我們的循環信用安排或其他融資安排(包括但不限於商業票據便利或契約)的協議(包括但不限於商業票據便利或契約)，規定循環信用貸款、定期貸款、信用證、銀行承兑和其他類似義務或其他長期債務，包括與此相關的任何票據、抵押、擔保、抵押品文件、票據和協議，以及任何修訂、補充、修改，{退還或再融資協議項下的貸款、票據、其他信貸安排或承諾的任何部分，包括增加其允許借款金額或改變其到期日的任何此類替換、退款或再融資安排或契約(前提是在債務和發行優先股的某些契約下允許增加借款)，或增加受限制的子公司作為其項下的額外借款人或擔保人，無論是由同一公司或任何其他代理人、貸款人或集團

違約是指任何事件，或隨着時間的推移或通知的發出，或兩者兼而有之的任何事件，均為 違約事件。

？指定非現金對價是指SBA Communications 或任何受限子公司在資產出售中收到的與資產出售相關的非現金對價的公平市場價值，該非現金對價是根據一份闡明此類估值基礎的高級人員證書被指定為指定非現金對價的，減去因隨後以該指定非現金對價出售或收取而收到的現金或現金等價物 的金額。

？開發貸款 指由SBA通信或SBA通信的受限制子公司向第三方提供的融資，用於資助在SBA通信或受限制子公司已被授予優先購買權、 選擇權或類似安排以收購或使用該等塔的情況下建造塔樓。

？處置？就任何財產而言，是指任何財產的任何出售、租賃、出售和回租、轉讓或其他處置；術語？處置？和？處置？具有相關含義。

63

？不合格股票，是指根據其條款(或根據其可轉換或可交換的證券的條款，在每種情況下，由其持有人選擇)，或在任何事件發生時，根據償債基金義務或 其他規定，到期或強制贖回的任何股本，或根據其持有人的選擇，在之後91天或之前全部或部分可贖回的任何股本，或根據持有人的選擇可全部或部分贖回的任何股本。在任何情況下，根據其條款(或其可轉換或可交換的證券的條款，可由其持有人選擇)，或在任何事件發生時，根據償債基金義務或 其他規定，或根據持有人的選擇，可全部或部分贖回的任何股本，均可在債券發行後91天或之前到期或強制贖回。但是，如果任何股本僅因為其持有人有權要求SBA Communications在控制權變更觸發事件發生或資產出售時回購該股本而構成不合格股本，則如果 此類股本的條款規定，SBA Communications不能根據此類規定回購或贖回任何此類股本，除非該回購或贖回符合標題中所述的約定，否則不應構成不合格股本。 如果該股本的條款規定，SBA Communications不得根據該條款回購或贖回任何該等股本，除非該回購或贖回符合標題中所述的約定，否則不應構成不合格股本。 如果該股本的條款規定，SBA Communications不得根據該條款回購或贖回該股本，除非該回購或贖回符合標題中所述的約定，否則不構成不合格股本

？股權是指股本和所有認股權證、期權或其他權利， 收購股本(但不包括任何可轉換為股本或可交換為股本的債務證券)。

O股權 發售是指任何公開或非公開的SBA Communications普通股首次公開發行(不包括在S-8表格或任何後續表格中登記的普通股公開發行，以及向子公司發行以外的其他 )。

？超額收益？具有上述標題下回購的含義，可由持有者的 選項選擇進行資產銷售。？

？《證券交易法》是指1934年修訂的《證券交易法》，以及在此基礎上頒佈的美國證券交易委員會的規則和條例。

？交換票據？指根據 註冊權協議在交換要約中提供的票據。

？除外資本租賃義務是指與SBA通信或SBA通信子公司的蜂窩塔位於 的不動產權益有關的資本租賃義務(或根據合併可變利息實體會計的義務，否則將反映為負債)，本金總額在任何時候均不超過5,000萬美元。

？現有債務是指SBA Communications及其受限制子公司在發行日已存在且未償還的債務 。

？外國子公司是指(A)SBA Communications的任何不是根據美利堅合眾國或其任何州或哥倫比亞特區的法律組織或存在的子公司，以及該子公司的任何子公司，以及(B)SBA Communications的任何子公司，除了一個或多個外國子公司(或其子公司)的股本外，沒有其他實質性資產。

？GAAP？是指在美國註冊會計師協會會計原則委員會的意見和聲明以及財務會計準則委員會的聲明和聲明中，或在其他實體的其他聲明中提出的普遍接受的會計原則，這些聲明已得到會計行業相當一部分人的批准，並在發行日生效。(注：美國註冊會計師協會會計原則委員會的意見和聲明以及財務會計準則委員會的聲明和聲明，或其他實體在發佈日生效的其他聲明)中提出的公認會計原則。

政府證券是指以下證券：(1)美國以其全部信用和信用為質押的及時付款的直接義務，或(2)由美國控制或監督並作為美國的機構或工具的人的義務，其及時付款作為美國的完全信用和信用義務得到無條件擔保，在這兩種情況下，都不能由其發行人選擇贖回或贖回， 還應包括存款作為任何該等政府證券的託管人，或由該託管人代該存託憑證持有人就任何該等政府證券的本金或利息作出特定付款；但(除法律另有規定外)該託管人無權從該託管人就政府證券而收取的任何款項中，或從該存託憑證所證明的政府證券本金或利息的具體支付中，扣除應付予該存託憑證持有人的款額。

64

？擔保是指以任何方式(包括但不限於資產質押或通過有關資產的信用證或償還協議)直接或間接(不包括但不限於)對所有或任何部分債務的擔保(不包括背書在正常業務過程中收款的流通票據) 任何債務的全部或任何部分的擔保(但不包括背書 以在正常業務過程中託收的流通票據的擔保)，或直接或間接的擔保(包括但不限於資產質押或有關資產的信用證或償還協議)。

？套期保值協議對任何人而言，是指該人達成的旨在保護此人免受利率或貨幣匯率波動或名義利息義務交換影響的所有利率互換、上限或領口協議或 類似安排，無論是一般情況下還是在特定或有情況下。

對衝義務對任何人來説，是指該人在任何對衝協議下的義務。

？持票人？指以其名義登記票據的人。

？負債對於任何人(在任何確定日期，無重複)，是指該 人(I)就借入的資金或以債券、票據、債權證或類似的票據或信用證(或與之有關的償還協議)或銀行承兑匯票證明的任何債務，(Ii)代表資本租賃 債務(不包括資本租賃債務)，(Iii)關於任何財產購買價格的遞延和未付餘額，或(Iv)除在每種情況下，(A)構成應計費用或應付貿易的任何此類餘額，如果上述任何債務(信用證和套期保值義務除外)在按照公認會計原則編制的該人的資產負債表上 顯示為負債，(B)任何遞延購買對價或賺取債務，以按照公認會計原則在該人的資產負債表上反映為負債的程度為限，(A)構成應計費用或應付貿易的任何該等餘額；(B)按照公認會計原則在該人的資產負債表上反映為負債的範圍內的任何上述債務(信用證和套期保值義務除外)。(C)以留置權為抵押的其他人對該人任何資產的所有債務，不論該等債務是否由該人承擔(該等債務於任何日期被視為較該財產或資產於該日期的價值較小的數額，或該其他人士的該等債務的本金)及(D)該人對任何其他人士的任何 債務的擔保(如未包括在內)。截至任何日期未償債務的數額為上述所有無條件債務在該日期的未償餘額；但如任何債務是以原發行貼現發行的，則該債務的數額為其增值價值。

？投資對任何人來説， 是指該人以直接或間接貸款(包括債務或其他義務的擔保)、墊款或出資(不包括佣金、差旅和在正常業務過程中向高級管理人員和員工提供的類似墊款)、購買或其他收購作為債務、股權或其他證券對價的所有投資，以及被或將被歸類為資產負債表上的投資的所有項目(包括對債務、股權或其他證券的擔保)，以及所有被或將被歸類為資產負債表上的投資的項目如果SBA通信或任何受限制子公司出售或以其他方式處置SBA通信的任何直接或間接子公司的任何股權，或 受限制子公司發行其任何股權，使得在每種情況下，在任何此類出售或處置生效後，該人不再是受限制子公司，則SBA通信應被視為在任何此類出售或處置的日期 進行了一項投資，該投資相當於該子公司股權的公允市場價值，其未出售或處置的金額按

投資證券對於任何人來説，是指所有持有以供出售的投資 。

？發行日期？是指2020年2月4日，也就是2020-1年度高級債券最初根據契約發行的日期。

65

法律上的失敗具有上述標題下的含義：法律上的失敗和公約上的失敗。

？就任何資產而言，留置權是指與該資產有關的任何抵押、留置權、質押、押記、擔保 權益或產權負擔，不論是否根據適用法律提交、記錄或以其他方式完善(包括任何有條件出售或其他所有權保留協議、任何性質的租賃、出售或提供擔保權益的任何選擇權或其他協議，以及根據任何司法管轄區的統一商法典(或同等法規)提交或提供任何融資聲明的任何提交或協議)；

穆迪是指穆迪投資者服務公司或其評級代理業務的任何繼承者。

？任何人在任何會計季度的淨收入，是指該 個人在該期間的淨收入(虧損)，根據公認會計原則確定，但不包括(I)與(A)在正常業務過程之外進行的任何資產出售(包括但不限於)實現的任何損益，以及與該損益有關的任何税金撥備。(B)該人士或其任何附屬公司處置任何證券或註銷任何遞延融資費，或(Br)該人士或其任何附屬公司的任何債務的清償，(Ii)任何非常損益，連同任何有關該等非常損益的税項撥備，及(Iii)會計原則改變的累積影響。(B)該人士或其任何附屬公司出售任何證券或註銷任何遞延融資費，或(Br)該人士或其任何附屬公司的任何債務清償，(Ii)任何非常損益連同任何相關的税項撥備，以及(Iii)會計原則改變的累積影響。

？淨收益是指SBA Communications或其任何 受限制子公司就任何資產出售(包括但不限於出售或以其他方式處置在任何資產出售中收到的任何非現金對價而收到的任何現金)收到的現金收益總額，淨額為：

(1)

與資產出售有關的直接成本(包括但不限於法律、會計和投資費用、銷售佣金)以及由此產生的任何搬遷費用；

(2)

因此而支付或應付的税款(在考慮到任何可用的税收抵免或扣除以及任何税收分擔安排後)；

(3)

要求用於償還債務(信貸貸款項下的債務除外)或以資產留置權擔保的除外資本租賃義務的金額，這些資產是此類資產出售的標的；

(4)

因此類資產出售而需要向受限 子公司的少數股東支付的所有分配和其他款項；

(5)

扣除賣方根據公認會計原則提供的作為準備金的適當金額，以抵扣與該資產出售中處置並在該資產出售後由SBA Communications或任何受限制子公司保留的任何 負債相關的任何負債；以及(B)在該等資產出售後，由SBA Communications或任何受限制子公司保留的與該等資產出售中處置的資產相關的任何負債；以及

(6)

在不重複的情況下，SBA通信或參與資產出售的適用 限制子公司的董事會真誠決定的任何準備金應就該資產或該等資產的銷售價格進行結算後調整；

但如上述第(5)或(6)款所述的任何準備金發生沖銷，則沖銷的金額應被視為截至該沖銷之日的資產出售淨收益。

？付款違約？具有上述在 違約和補救事件標題下的含義。

？許可業務？指SBA Communications 及其受限子公司在發行日開展的任何業務，以及與任何此類業務合理相關、輔助或補充的任何其他業務。

66

·允許的投資？意味着：

(1)

對SBA通信或SBA通信的受限子公司的任何投資；

(2)

任何現金和現金等價物投資；

(3)

SBA通信或SBA通信的任何受限子公司對個人的任何投資(如果該投資的結果是 )：

(a)

該人成為受限制附屬公司；或

(b)

該人員與SBA通信公司合併、合併或合併，或將其基本上所有資產轉讓或轉讓給SBA通信公司或SBA通信公司的受限制子公司，或被清算為SBA通信公司或SBA通信公司的受限制子公司；

(Br)在(B)項的情況下，指該人持有的任何投資；但該等投資並非由該人在考慮該項合併、合併、合併或轉讓時取得的；

(4)

因收到資產出售的非現金對價而進行的任何受限投資 資產出售是根據並遵守上文標題下的契約進行的，持有人可選擇回購資產出售；

(5)

僅為交換或從發行SBA通信的 股權(不合格股票除外)所得的收益中收購資產或股本；

(6)

在正常業務過程中產生的應收賬款；

(7)

自發行之日起在正常業務過程中向員工發放的貸款或墊款在任何時候都不得超過500萬美元(免除的貸款和墊款應繼續視為未償還)；

(8)

為清償在正常經營過程中產生的貿易債務或其他債權而收到的證券和其他資產 ；

(9)

自發行日以來的未償還投資總額最高可達1億美元(每項此類投資均以發行之日計算，不影響隨後的價值變化)；

(10)

自發行日起對獲準企業的其他投資不得超過1,000萬美元外加SBA Communications在任何時候未償還的綜合有形資產淨額的2.5%(每項此類投資均以作出之日計算，不影響隨後的價值變化)； (1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)

(11)

為清償在正常業務過程中產生的債務而收到的股票、債務、證券或其他投資，以及因履行判決、止贖、完善或強制執行任何留置權或履行判決而產生的債務，或因SBA通信或任何受限制子公司或其他受限制子公司主張的其他債權， 包括與任何破產程序或另一人的其他重組相關的債務而收到的股票、債務、證券或其他投資；

(12)

根據《公約》第二款第(7)款允許的套期保值義務(br}第(Br)條規定的某些公約，包括債務產生和優先股發行；？

(13)

質押或存款(X)關於在正常業務過程中提供給第三方的租約或公用事業，或(Y)在允許留置權的定義中以其他方式描述的，或與根據某些契諾所描述的契約所允許的留置權有關的質押或保證金；或(Y)在允許留置權的定義中以其他方式描述的，或與某些契約所描述的留置權相關而作出的質押或存款；

67

(14)

根據某些公約所述的公約出具的擔保發生債務和發行優先股；

(15)

任何被視為來自可變利息實體的投資，這些可變利息實體對SBA通信或SBA通信子公司所在的移動通信塔樓所在的不動產權益支付的租賃付款進行會計處理 ；

(16)

SBA通信或SBA通信的任何受限制子公司對個人的任何投資，僅限於此類投資在發行日存在的範圍內，以及對發行日存在的任何此類投資的任何延期、修改或續展，但僅限於不涉及額外的預付款、出資或其他現金投資或其他資產或其其他增加的範圍(因應計或增加利息或原始發行折扣或發行實物支付(Br)每種情況下的證券，根據該等投資在發行日生效的條款)；

(17)

對SBA通信公司或其任何受限子公司合資企業的投資，總額為 ，連同根據本條款第(17)款作出的所有其他投資(每項投資在作出時估值，但不影響隨後的價值變化)，在當時未償還的，不得超過綜合有形資產淨值的1.5億美元和5.0%中的較大者；

(18)

根據與他人的聯合營銷安排進行的知識產權許可、再許可或貢獻投資；以及

(19)

向第三方提供的開發貸款。

？允許留置權指的是：

(1)

發行日存在的留置權；

(2)

尚未拖欠的税款、評估或政府收費或索賠的留置權，或正在通過迅速提起並勤勉審結的適當程序真誠抗辯的留置權；但按照公認會計準則的規定，應為此撥備任何準備金或其他適當撥備；

(3)

在正常業務過程中產生的承運人、倉庫管理員、機械師、物料工、維修工或其他類似留置權 ，逾期未超過60天，或正通過適當的訴訟程序真誠地提出異議的承運人、倉庫保管員、機械師、物料工、維修工或其他類似留置權 的承運人、倉庫保管員、機械師或其他類似留置權；

(4)

與工傷補償、失業保險和其他社會保障或類似立法有關的質押或存款；

(5)

保證履行投標、貿易合同(借款除外)、租賃、法定義務、保證金和上訴保證金、履約保證金和在正常業務過程中發生的其他類似性質義務的保證金，以及保證購買塔樓或其他相關資產合同義務的保證金，以及在每種情況下為保證支付此類義務而保證信用證的保證金；

(6)

地役權，通行權， 在正常業務過程中產生的限制和其他類似的產權負擔，總額不是很大，在任何情況下都不會對受限制的財產的價值造成重大影響，或者 對SBA通信公司或其任何受限制子公司的正常業務運作造成實質性幹擾；

(7)

擔保債務的留置權，根據上文標題下所述的 公約第二段第(4)款允許發生的債務，以及某些債務產生的契約和優先股的發行；？

68

(8)

根據高級信貸協議或根據本公約第二款第(1)、(2)或(5)款允許發生的證券化安排下的債務擔保留置權，該條款的標題下對某些契約進行了説明，包括債務和優先股的發行；(B)在債務和發行優先股的情況下產生的債務和發行優先股的擔保；(br}在以下標題下所述的契約第二段第(1)、(2)或(5)款下的債務擔保和優先股發行：

(9)

自發行之日起在SBA通信的正常業務過程中產生的留置權，涉及的債務在任何時候都不超過1,500萬美元，且：

(a)

與借款或獲得墊款或信貸無關(正常業務過程中的商業信貸除外)；以及

(b)

總體而言，不得大幅減損財產的價值或嚴重損害其在SBA通信或此類受限制子公司的業務運營中的使用 ；

(10)

在SBA通信或受限制子公司收購該等財產時的財產留置權，包括通過與SBA通信或該受限制子公司合併或合併而進行的任何收購；但是，前提是該等留置權不是與此類收購相關或在考慮此類收購時設立、產生或承擔的；但進一步的，只要該留置權不延伸至SBA通信或該受限制子公司的任何其他財產(加上與其有關的改進、附加權、收益或股息或分配)；{

(11)

保證債務的SBA通信直接子公司的股票或其他股權的質押 允許根據標題中所述的契約發生的債務和發行優先股的某些契約；

(12)

對前述第(1)、(7)、(8)和 (10)款所指的任何留置權所擔保的任何債務的全部或部分的任何修訂、補充、修改、延期、續簽、重述、替換或退款(或連續的修訂、補充、修改、延期、續簽、重述、替換或退款)的留置權；但條件是：(A)此類新留置權僅限於全部或部分(B)當時由該留置權擔保的債務不會增加到超過以下數額的總和：(1)未償還本金金額，如果以原始發行折扣發行，則為在該原始留置權成為該契約下的許可留置權時，由第(1)、(7)、(8)或(10)款所述的留置權擔保的債務的累計增加值，或如果大於，則為承諾的債務金額；(B)該留置權當時所擔保的債務不超過以下總和：(1)該原始留置權成為該契約下的許可留置權時，該留置權所擔保的債務的本金總額，或(如果以原始發行折扣發行，則為該債務的累計增加值，如果大於該總額)；(Ii)支付與該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資有關的任何費用、承保折扣和包括保費在內的其他成本和開支所需的金額；

(13)

根據第(Br)(6)條，在違約和補救事件標題下，確保對不構成違約事件的款項的支付判決的留置權，只要該等留置權有充分的擔保；

(14)

出租人在SBA Communications或任何受限制的子公司在其正常業務過程中籤訂的任何租約下的任何權益或所有權，僅涵蓋如此租賃的資產(包括房東對受該租約約束的物業的留置權)；

(15)

對現金存款的留置權，以保證許可債務定義第(10)款允許的債務；

(16)

對SBA通信或任何擔保債務和其他義務的受限子公司的資產的留置權 本金總額，與根據本條款第(16)款由留置權擔保的所有其他債務一起，不超過根據《公約》第一段允許產生的債務金額。

69

(17)

託收銀行的留置權：(I)根據《統一商法典》第4-210條對託收過程中的項目產生的留置權；(Ii)以銀行機構為受益人的留置權，這些留置權是因法律問題或根據限制存款的習慣賬户協議(包括抵銷權)而產生的，並符合銀行業慣例的一般參數；

(18)

僅對SBA通信公司或任何受限制的子公司在與契約允許的任何意向書或購買協議有關的 中支付的任何現金保證金保留留置權；

(19)

任何不動產因徵用權、譴責或類似訴訟而產生的留置權 ；

(20)

在正常業務過程中授予第三方的知識產權許可和再許可；

(21)

為減少、清償或消除債務而以信託形式存放資金或證券所產生的留置權，只要上述資金或證券的存放以及上述減少、清償或清償債務的行為是上述標題下的契約所允許的，某些契約即可限制 付款；以及

(22)

根據任何合資企業或類似協議對任何合資企業或類似安排的股本的任何產權負擔或限制(包括期權、認沽和贖回安排優先購買權和 類似權利)。

？允許再融資負債是指SBA通信公司或其任何受限制子公司在 交換中發行的任何債務，或其淨收益用於擴大、再融資、續簽、更換、失敗、回購或退還SBA通信公司或其任何受限制子公司的其他債務(公司間債務除外)；前提是 ：

(1)

該允許再融資債務的本金(或初始增值，如適用)不超過該債務的本金(或累計價值，如適用)，外加由此延長、再融資、續期、替換、減記或退還的債務的本金(或累計價值，如適用)(外加因此而產生的費用和預付保費)；

(2)

此類允許再融資債務的最終到期日(I)晚於票據的最終到期日 ，且其加權平均到期日等於或大於債務的加權平均到期日或(Ii)晚於票據預定最終到期日後90天的最終到期日；

(3)

如果正在延期、再融資/續期、替換、撤銷或退還的債務在兑付票據的權利上從屬於 ，則該許可再融資債務在兑付票據的權利上從屬於票據持有人，其條款至少與管理債務延期、再融資、續簽、更換、撤銷或退還的文件中所載的條款一樣有利；以及

(4)

如果SBA Communications是延長、再融資、續簽、更換、失敗或退款的 債務的唯一債務人，則此類債務由SBA Communications承擔。

？個人？是指任何個人、公司、合夥企業、合資企業、協會、股份公司、信託、非法人組織或政府或機構或其政治分支(包括任何此類實體的任何分支或正在進行的業務，或 任何此類實體、分支或業務的幾乎所有資產)。

？財產，是指任何種類財產的任何權利或利益，無論是不動產、非土地財產還是混合財產，也無論是有形財產還是無形財產，包括但不限於股本。

70

？合格資產交易所是指SBA Communications或其受限子公司以資產交換合格塔樓資產的任何交易，如果合格塔樓資產的公平市值和SBA Communications及其受限子公司在此類交換中收到的現金或現金等價物(如果適用)至少等於在此類交換中處置的資產的公平市場價值，則還包括一定數量的現金或現金等價物(如果適用)；但進入合格資產交易所的SBA Communications或 受限子公司(視屬何情況而定)的董事會應確定(該決定應由該董事會的善意判斷作出)將收到的合格塔樓資產的公允市場價值和將在該交易所處置的資產的公允市場價值，該決議的副本應在提交給受託人的高級管理人員證書中列出。

？合格的塔樓資產是指無線通信塔、實際或潛在的通信站點、分佈式天線系統 網絡和在許可業務中使用或使用的其他資產，或任何主要業務是許可業務的個人的股權。

？評級機構？指(1)穆迪和標普，或(2)如果標普或穆迪停止對票據進行評級，或 停止對票據進行公開評級，則穆迪或標普以及由SBA Communications選定的註冊為國家認可統計評級機構的實體(符合《交易法》第3(A)(62)條的含義)(根據交易所規則17g-1註冊)是指(1)穆迪和標普(Moody‘s and S&P)，或(2)如果標普或穆迪停止對票據進行評級，或停止對票據進行公開評級，則穆迪或標普以及由SBA Communications選定的註冊為國家認可統計評級機構的實體(根據交易所規則17g-1註冊)(符合《交易法》第3(A)(62)條的含義)該名稱須取代標普或穆迪(視屬何情況而定)。

？評級下降是指兩家評級機構對票據的評級降低一個或多個等級(包括評級類別內和評級類別之間的評級)，或在以下較早的日期或之後90天內撤回：(I)通知控制權變更發生的日期或(Ii)SBA或任何第三方就變更控制權的意向發出的公告(只要票據的評級未公開宣佈，期限應延長至該日期)或(Ii)SBA或任何第三方關於變更控制權的意向的公告(只要票據的評級未公開公佈，則應延長期限)或在以下較早的日期或之後90天內撤回：(br}小企業管理局或任何第三方關於變更控制權的意向的公開通知(只要票據的評級未公開公佈，則應延長期限)或在較早的日期後90天內撤回。

Br}登記權協議是指SBA Communications與初始購買者之間的協議，根據該協議，SBA Communications將為票據持有人的利益同意其將盡其合理最大努力向SEC提交登記聲明，並使 生效一份與要約將票據交換為在SEC登記的票據的登記聲明。

限制投資？指許可投資以外的投資。

？個人的限制性附屬公司？指被指代人的任何不受限制的附屬公司。

？循環信貸安排是指根據高級信貸 協議設立的某些高級擔保循環信貸安排。

？標普？指標普全球評級或其評級機構業務的任何繼承者。

證券交易委員會(SEC)指美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

？證券化安排，統稱為與以下交易和協議有關的交易和協議：(I)管理協議，日期為2005年11月18日(經不時修訂、加入或以其他方式補充)，由其中所列借款人和其他借款人組成；(Ii)第二次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議，日期為2014年10月15日(經不時修訂或以其他方式補充)，其中包括所列借款人和可能成為協議一方的任何其他借款人，以及米德蘭貸款服務公司，這些交易和協議包括截至2005年11月18日的 (I)管理協議(經不時修訂、加入或以其他方式補充)，以及(Ii)截至2014年10月15日的第二次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議(經不時修訂或以其他方式補充)。

？高級信貸協議是指在SBA高級財務II(作為借款人)、幾個貸款方、TD Securities(USA)LLC和瑞穗銀行(作為聯合牽頭安排行和簿記行)以及巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)之間於2018年4月11日 簽署的某些修訂和重新簽署的信貸協議。

71

花旗全球市場公司、德意志銀行證券公司、摩根大通銀行和富國銀行證券公司作為聯合簿記管理人，多倫多道明(德克薩斯)有限責任公司作為行政代理，包括任何進一步的修訂、擔保、補充、修改、延期、續訂、重述、替換或退款，以及替換、退款或再融資任何部分的任何契約或信貸安排或商業票據安排。再融資或再融資工具或契約，增加其允許借款的金額或改變其到期日 (前提是根據某些契約允許這種借款增加)，或增加受限制子公司作為其下的額外借款人或擔保人，無論是由同一或任何其他代理、貸款人或貸款人集團 根據這些契約增加借款或再融資工具或契約(只要某些契約不允許債務和發行優先股)或增加受限制的子公司作為額外的借款人或擔保人 ，或增加受限制的子公司作為額外的借款人或擔保人 ，而不是由同一或任何其他代理、貸款人或貸款人集團進行的。

？服務業務？是指SBA通信及其子公司的場地收購、場地開發和場地建設業務。

重要附屬公司對任何人而言，是指根據《證券法》頒佈的S-X條例第1條規則1-02所界定的人的任何受限制的附屬公司，因為該條例在本條例生效之日生效，但規則1-02(W)(1)、 (2)和 (2)中對10%的所有提及除外。

(3)指的是5%，根據規則1-02(W)，所有不受限制的SBA通信子公司應排除在所有 計算之外。

？規定的到期日，對於任何系列債務的任何 分期利息或本金，是指在管理此類債務的原始文件中計劃支付利息或本金的日期，不包括在原定償付日期之前償還、贖回或回購任何此類利息或本金的任何或有 義務。

對於任何人來説，附屬公司指的是：

(1)

任何公司、協會或其他商業實體，其有權(不論是否發生任何意外情況)在其董事、經理或受託人選舉中投票的 股股本總投票權的50%以上當時由該人或該人的一個或多個其他附屬公司(或其組合)直接或間接擁有或控制；以及

(2)

任何合夥關係：

(a)

其唯一普通合夥人或執行普通合夥人是該人或該 人的附屬公司；或

(b)

唯一的普通合夥人是該人士或該人士的一間或多間附屬公司(或其任何組合)。

鐵塔是指位於該無線發射塔現場的任何無線發射塔或類似的結構和相關資產 ，由SBA Communications或其任何子公司擁有，或由SBA Communications或其任何子公司根據要求在SBA Communications及其子公司的資產負債表上按GAAP分類並計入資本租賃的租約租賃而租賃。 根據公認會計原則，SBA Communications及其子公司的資產負債表上的資本租賃必須分類並作為資本租賃入賬。 該無線發射塔由SBA Communications或其任何子公司擁有，或由SBA Communications或其任何子公司租賃。

？非受限子公司是指(br}(I)每個外國子公司，除非SBA Communications另行指定為受限子公司，該指定可以基於實體或國家，(Ii)由董事會指定為非受限子公司的SBA Communications的任何其他子公司 ，以及(Iii)非受限子公司的任何子公司。

72

(1)

根據董事會決議，SBA Communications董事會可指定任何子公司為不受限制的子公司；但僅限於該子公司或其任何子公司：

(i)

不是與SBA通信或SBA通信的任何受限子公司的任何協議、合同、安排或諒解的一方，除非任何此類協議、合同、安排或諒解的條款對SBA通信或此類受限子公司的優惠程度不低於從當時不是SBA通信的關聯方獲得的條款；

(Ii)

SBA通信公司及其任何受限制子公司都沒有任何直接或間接義務：

(a)

認購該人士的額外股權；或

(b)

維持或保持該人員的財務狀況，或使該人員達到任何指定的 個經營業績水平；

(三)

未擔保或以其他方式直接或間接為SBA Communications或其任何受限子公司的任何債務或排除的資本租賃義務提供信貸支持；

(四)

如果該等子公司有任何由SBA Communications(Br)或任何受限子公司擔保的債務，則在指定之時，SBA Communications有能力在上述標題下所述契約規定的日期產生該等債務，而某些契約不會因債務和發行優先股而產生任何債務；以及(br}債務和優先股的發行；以及(Br)由SBA Communications或任何受限附屬公司擔保的債務，則SBA Communications有能力在上述契約下產生該等債務，併發行優先股；以及(Br)在指定時，SBA Communications有能力根據上述契約產生債務併發行優先股；以及

(v)

未發生任何違約或違約事件，且在此類指定生效後仍在繼續。

董事會的任何此類指定應通過向受託人提交董事會決議的認證副本和高級職員證書來向受託人證明，證明該指定符合前述條件，並得到上述標題下所述契約的許可。被正式指定為非限制性子公司的非限制性子公司的任何子公司也應構成非限制性子公司。

如果在任何時候，被SBA通信董事會根據上述第(Br)(1)款指定為非限制性子公司的任何子公司不能滿足上述非限制性子公司的要求，則就契約而言，該子公司此後將不再是非限制性子公司，且該子公司的任何債務應被視為截至該日期由SBA Communications的受限子公司產生的任何債務(如果截至該日期，根據上述契約，不允許發生此類債務，則該債務應視為 )。

(2)

SBA通信董事會可隨時將任何非限制性子公司指定為 受限子公司，任何受限子公司的董事會可將其任何非受限子公司指定為受限子公司；但該指定應被視為由SBA Communications的受限子公司產生該非限制性子公司的任何未償債務，並且只有在以下情況下才允許指定：

(i)

根據上述標題下的契約，這種債務是允許的。某些契約發生債務併發行優先股，按形式計算，就好像這種指定是在參考季度開始時發生的一樣；以及(br}在產生債務和發行優先股的情況下，按形式計算，就好像這種指定是在參考季度開始時發生的一樣；以及

(Ii)

指定後，不會發生或不存在任何違約或違約事件。

73

有關董事會作出的任何該等指定，須由 向受託人提交一份生效該等指定的董事會決議案的核證副本，以及一份高級職員證明該指定符合上述條件的證明，以向受託人證明。

？任何人在任何日期的表決權股票是指該人當時有權在該人的董事會選舉中投票的股本。

？加權平均壽命至到期日是指在任何日期應用於任何債務時的年數 ，除以：

(1)

乘積乘以的乘積之和：

(a)

每筆當時剩餘的分期付款、償債基金、連續到期日或其他需要支付的本金(包括最終到期日支付)的金額；

(b)

該日期與支付該款項之間相隔的年數(計算至最接近的十二分之一)；

(2)

這類債務當時未償還的本金金額。

*任何人士的全資受限附屬公司是指該人士的受限制附屬公司，其所有已發行股本 或其他所有權權益(董事合資格股份除外)當時應由該人士或該人士的一間或多間全資受限附屬公司及該人士的一間或多間全資受限附屬公司擁有 ，而該等股本或其他所有權權益(董事合資格股份除外)當時應由該人士或該人士的一間或多間全資受限附屬公司擁有。

74

入賬結算和結算

《全球筆記》

交換票據將 以全球形式的幾種登記票據的形式發行，無息息票，我們稱之為全球票據。

發行後，每張全球票據將作為DTC的託管人存入受託人，並以DTC的代名人CEDE&Co.的名義登記。每張全球票據的實益權益的所有權將僅限於在DTC或DTC參與者擁有賬户的 個人，或通過DTC參與者持有權益的人士。我們預計，根據DTC制定的程序：

•

每張全球紙幣存入DTC託管人後，DTC將把全球紙幣本金的一部分記入初始購買者指定的DTC參與者的賬户；以及

•

每張全球票據的實益權益的所有權將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者的利益)和DTC參與者的記錄(關於全球票據中的實益權益的其他所有者)上，並且這些 權益的所有權轉讓將僅通過DTC保存的記錄(關於DTC參與者的利益)和DTC參與者的記錄(關於全球票據中的實益權益的其他所有者)進行。

臨時法規S全球票據的實益權益最初將在DTC內記入Euroclear Bank S.A./N.V.或 Euroclear，以及代表這些權益所有者的Clearstream Banking、法國興業銀行(Sociétéanomme)或Clearstream。在以下描述的分銷合規期內，臨時法規S全局票據 中的受益權益可能為：

•

只能通過Euroclear或Clearstream持有；以及

•

僅轉讓給S規則下的非美國人、根據規則144A合理地認為是合格機構買家的人或機構認可投資者。

分銷合規期結束後，臨時法規S全球票據中的實益權益可以交換為永久法規S全球票據中的實益權益，只要證明這些權益為非美國個人所有，或由根據證券法的豁免或不受證券法註冊要求的交易購買這些權益的美國人擁有。

投資者可以直接通過Euroclear或Clearstream持有永久性法規S全球票據的權益，如果他們是這些系統的參與者，或間接通過這些系統的參與者組織。分銷合規期結束後，投資者還可以通過屬於DTC參與者的歐洲清算或Clearstream以外的組織，持有永久性法規S全球票據的權益。EURCLEAR和Clearstream將分別指定一名DTC參與者作為其託管機構，以代表其參與者在DTC內為每個結算系統的賬户保管S法規全球票據中的權益。

除非在下文所述的有限情況下，否則全球票據的實益權益不得交換為實物、經認證的 票據。

每張全球票據和每張全球票據中的實益權益將受到轉讓限制的限制，如轉讓限制中所述。

75

全球債券之間的互換

2020-1年度高級債券的分銷合規期在2020年2月4日之後40天結束，2020-2年度高級債券的分銷合規期在2020年5月26日之後40天結束。一般情況下，一種全球票據的利益可以交換為另一種全球票據的利益。 根據轉讓是在經銷合規期內還是之後進行，以及向哪種全球票據進行轉讓，受託人可能會要求賣方以契約中規定的格式提供某些書面證明。此外，在向機構認可投資者轉讓權益的情況下，受託人可以要求買方以契約規定的形式提交一份申報函，聲明買方收購票據的目的不是為了在違反證券法的情況下分發票據。

轉讓給通過另一張全球票據進行交割的人的全球票據的受益 權益在轉讓後將受到適用於另一張全球票據的受益權益的任何轉讓限制和其他程序的約束。

全球票據的入賬程序

全球票據的所有權益將受制於DTC、Euroclear和Clearstream的操作和程序。我們僅為方便投資者而提供以下這些操作和程序的摘要(br})。本部分中有關DTC、Euroclear和Clearstream及其記賬系統的信息來自我們認為可靠的來源，但我們或初始購買者對這些信息的準確性不承擔任何責任或作出任何陳述或保證。DTC、Euroclear和Clearstream沒有義務遵循本文所述的程序，以促進DTC、Euroclear和Clearstream的參與者和賬户持有人之間的全球票據權益轉移，此類程序可以隨時停止或修改。SBA、託管人或任何付費代理均不對DTC、Euroclear和Clearstream或其各自的參與者或間接參與者履行其根據管理其運營的規則和程序所承擔的義務承擔任何責任。

DTC告知我們，這是：

•

根據紐約州法律成立的有限目的信託公司；

•

？紐約州銀行法所指的銀行組織；

•

聯邦儲備系統的成員；

•

？《紐約統一商法典》所指的結算公司；以及

•

？根據《交易法》第17A條註冊的清算機構。

設立DTC的目的是為參與者持有證券，並通過更改參與者賬户的電子賬簿，促進參與者之間的證券交易清算和結算。DTC的參與者包括證券經紀人和交易商，包括最初的購買者；銀行和信託公司；結算公司和其他 組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等其他人也可以間接訪問DTC的系統；這些間接參與者直接或間接地通過DTC參與者或與DTC參與者保持託管關係。非DTC參與者的投資者只能通過DTC參與者或DTC的間接參與者實益持有由DTC持有或代表DTC持有的證券。

只要DTC的被指定人是全球票據的註冊所有者，該被指定人將被視為該全球票據在本契約下的所有目的所代表的票據 的唯一擁有者或持有人。除以下規定外，全球票據中的實益權益所有人：

•

將無權將全局票據代表的票據登記在其名稱中；

•

不會收到或無權收到實物證明紙條；以及

•

不會因任何目的而被視為本契約下票據的擁有人或持有人，包括就向本契約下的受託人發出任何指示、指示或批准而作出的任何指示、指示或批准。

76

因此，在全球票據中擁有實益權益的每一位投資者都必須依賴DTC的 程序，才能行使DTC規定的票據持有人的任何權利(如果投資者不是DTC的參與者或間接參與者，則必須依賴DTC參與者的程序，投資者通過該程序擁有其權益)。

全球票據所代表票據的本金、溢價(如有)、利息和額外利息(如有)將由受託人向作為該全球票據註冊持有人的DTC指定人支付。

吾等或受託人概無責任或責任 向全球票據的實益權益擁有人支付款項，或就DTC與該等權益有關或因該等權益而支付的任何紀錄的任何方面，或維持、監督或 審核DTC與該等權益有關的任何記錄。

DTC的參與者和間接參與者向全球票據中受益權益的所有者支付的款項將受長期指示和行業慣例的約束，並將由這些參與者或間接參與者和DTC負責。

DTC參與者之間的轉賬將根據DTC的程序進行，並將以 當日資金結算。Euroclear或Clearstream參與者之間的轉賬將按照這些系統的規則和操作程序以普通方式進行。DTC 參與者與Euroclear或Clearstream參與者之間的跨市場轉移將在DTC內部通過DTC參與者實現，DTC參與者充當Euroclear和Clearstream的存管人。(=>要交付或接收在Euroclear或Clearstream賬户中持有的全球票據的權益，投資者必須根據該系統的規則和程序，並在該系統的既定截止日期內，向Euroclear或Clearstream(視具體情況而定)發送轉賬指令。 如果交易滿足其結算要求，Euroclear或Clearstream(視情況而定)將向其DTC託管機構發送指令，要求其採取行動，通過交付或接收DTC中相關全球票據的權益來實現最終結算Euroclear和Clearstream參與者不得直接向代表Euroclear或Clearstream的DTC 託管機構發送指令。

由於時區差異，從DTC參與者手中購買全球票據權益的Euroclear或Clearstream參與者的證券賬户將在緊隨DTC結算日期之後的營業日記入Euroclear或Clearstream的賬户。將全球票據的權益出售給DTC參與者而在Euroclear或Clearstream收到的現金將在DTC結算日按價值收取，但自DTC結算日之後的Euroclear或Clearstream的營業日起即可在Euroclear或Clearstream的相關現金賬户中使用。

DTC、EuroClear和Clearstream已同意上述程序，以便利這些結算系統的參與者之間轉移全球紙幣的 權益。但是，結算系統沒有義務執行這些程序，可以隨時停止或更改這些程序。對於DTC、Euroclear或Clearstream或其參與者或間接參與者根據管理其運營的規則和程序所承擔的義務，我們和受託人均不承擔任何責任。

已認證的附註

只有在以下情況下，才會向DTC確定為相關票據實益所有人的每個人簽發和交付實物、 證書形式的票據：

•

DTC隨時通知我們，它不願意或無法繼續作為全球票據的託管人，並且在90天內沒有指定 繼任者託管人；

•

DTC不再根據《交易法》註冊為結算機構，並且在90天內未指定繼任託管機構；

•

我們可以選擇通知受託人，我們選擇發行有證書的票據；或者

•

義齒中提供的某些其他事件應該發生。

77

註冊權

2020年2月4日，即2020-1年度高級債券發行截止日期，SBA代表幾家初始購買者與花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)簽訂了2020-1年度註冊權協議。2020年5月26日，也就是2020-1年度高級債券發行的截止日期，SBA與花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)簽訂了2020-1年度註冊權協議，代表幾家初始購買者。在 登記權協議中，SBA為了原始票據持有人的利益，同意盡其合理的最大努力向證監會提交登記聲明，並使登記聲明生效，該登記聲明涉及以與原始票據相同的條款交換在證監會登記的票據或交易所票據的要約(但交易所票據將不受轉讓限制或年利率 增加的限制，如下所述)。

當證監會宣佈交換要約登記聲明生效時，SBA將提供 交換票據以換取原始票據。交換要約將在SBA向原始票據持有人郵寄交換要約通知之日起至少20個工作日內(或根據適用法律要求的更長時間)保持有效。對於 根據交換要約交回給我們的每張原始票據，原始票據持有人將收到等額本金的交換票據。每份交換票據的利息將自上次支付原始票據利息的付息日起計 ，或如原始票據未支付利息，則2020-1年度優先票據自2020年2月4日起計息，2020-2年度優先票據自2020年5月26日起計息。參與交換要約的票據持有人將被要求向我們作出某些陳述(如註冊權協議所述)。根據幾封致第三方的不採取行動的信函中包含的對委員會的現有解釋，交易所票據通常可以在交易所要約後自由轉讓，而無需根據證券法進行進一步註冊，但參與交易所的任何經紀交易商在轉售交易所票據時必須提交符合證券法要求的招股説明書。

我們同意在《證券法》要求的期限內提供一份符合《證券法》要求的招股説明書，供參與的經紀自營商和其他有類似招股説明書交付要求的人士(如果有)使用，用於任何交易所票據的轉售。未於交換要約中投標的原始票據將按原始票據所載利率 計息，並須受契約所指明的所有條款及條件(包括轉讓限制)所規限，但在交換要約完成後，將不會保留登記權協議項下的任何權利(包括以下所述的年利率增加 )。

如果(I)SBA通信 確定登記的交換要約因違反任何適用法律或委員會工作人員的適用解釋而不可用或可能無法完成，(Ii)由於任何其他原因，交換要約不是在(X)2020年2月4日之後的第360個歷日或(Y)就2020-2年度高級票據而言，即根據2020-1年度註冊權協議交換要約完成的日期之前完成的 。或(Iii)SBA Communications收到任何初始購買者的書面請求，表示其持有在交換要約中可以或不符合交換資格的可註冊證券，則SBA Communications將盡其合理最大努力，在作出該決定或提出註冊請求(視屬何情況而定)後，在切實可行範圍內儘快安排提交與轉售原始票據有關的擱置登記聲明，並使該擱置登記生效。(Iii)SBA Communications將在作出該決定或提出登記請求(視屬何情況而定)後，在切實可行範圍內儘快安排提交與轉售原始票據有關的擱置登記聲明，並使該擱置登記生效。SBA Communications同意盡合理最大努力使貨架登記聲明保持有效，直至證券法規則第144條所指的期限屆滿，或當貨架登記聲明涵蓋的所有原始票據根據貨架登記聲明售出時終止的較短期限(貨架有效期 期限)。在這種貨架登記的情況下，SBA通信公司將向每一位參與的原始票據持有人提供招股説明書的副本, 通知每位原始票據的參與持有人貨架登記 聲明已生效，並採取某些其他措施以允許轉售原始票據。根據擱置登記聲明出售票據的原始票據持有人一般將被要求向 我們作出某些陳述(如登記權協議所述)，在相關招股説明書中被指定為出售證券持有人，並向購買者交付招股説明書，該原始票據持有人將受證券 法案中與該等出售相關的某些民事責任條款的約束，並將受登記權協議中適用於該票據持有人的條款(包括某些賠償義務)的約束。原始票據的持有者在收到本公司的通知後，也將被要求在特定情況下暫停使用包括在擱置登記聲明中的招股説明書。根據證監會工作人員的適用解釋，我們的聯屬公司將不被允許 在交換要約中將其原始票據交換為註冊的交易所票據。

78

如果交換要約尚未完成或需要擱置登記聲明 ，因為登記的交換要約不可用且未宣佈生效，則在(X)2020年2月4日之後的第360個日曆日或(Y)就2020-2高級票據而言，(Y)根據2020-1登記權協議完成交換要約的日期(該較早日期為目標登記 日期)或之前(以較早者為準)。然後，債券的本金利率將增加(I)目標註冊日期之後的第一個90日期間的年利率為0.25%，(Ii)此後每個90日期間的年利率為0.25%，直至交換要約完成或擱置登記聲明(如果需要)生效為止。 最高年利率為1.00%。

到期的任何額外利息將在與支付原始票據利息相同的原始 利息支付日期以現金支付。是次發行的外匯債券將會接受直接結算公司的結算。

本註冊權協議條款摘要並不聲稱是完整的，受註冊權協議所有條款的約束，並通過參考註冊權協議的所有條款進行限定，我們可以根據要求獲得註冊權協議的副本。 我們可以根據要求獲取註冊權協議的副本。 本摘要並不是完整的，而是受註冊權協議的所有條款的約束，並受註冊權協議的所有條款的限制。

79

材料美國聯邦所得税和遺產税後果

一般信息

以下 討論總結了截至 本招股説明書發佈之日美國聯邦政府的主要收入，對於非美國持有者(定義見下文)，票據的購買、所有權和處置所產生的遺產税後果。本摘要僅涉及在原始發行時以現金購買的票據，價格在本招股説明書封面上註明。本摘要僅針對將其票據作為資本資產持有的持有者，符合本規範第1221節的含義。建議每位潛在持有者就持有、出售或以其他方式處置票據的美國聯邦、州、地方和外國收入以及其他税收後果諮詢其税務顧問。

本摘要基於截至本摘要日期的《守則》、財政部條例及其行政和司法解釋的規定，所有這些條款都可能會發生更改(可能追溯)。美國國税局尚未或將不會就下文討論的任何美國聯邦所得税和遺產税後果作出裁決。 下面的討論對國税局或法院沒有約束力，因此，國税局或法院可能會採取相反的立場。本摘要不會討論美國聯邦所得税的所有方面，這些方面對於特定的 持有者可能很重要，因為他們的個人情況不同，例如受特殊税收規則約束的持有者(例如，金融機構、保險公司、經紀自營商、免税組織、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、選擇了按市值計價證券的會計方法、對替代最低税負有責任的人員、受控制的外國公司、被動外國投資公司和美國僑民)、將持有票據作為跨境交易一部分、對衝、轉換、建設性出售或用於美國聯邦所得税目的的綜合交易的個人、合夥企業(或用於美國聯邦所得税目的的其他直通實體)或作為投資者或持有美元以外有效貨幣的美國持有者(定義見下文)的個人，所有這些公司都可能受到與下面概述的税則有實質性不同的税收規則的約束。此外，本摘要不討論任何外國、州或地方税考慮因素。

在本摘要中，美國持有者是票據的實益所有人，該票據為美國聯邦所得税目的， (I)為美國公民或居民的個人，(Ii)在美國或任何州或其行政區的法律下創建或組織的、為美國聯邦所得税目的而被視為公司的公司或其他實體，(Iii)其收入可包括在美國聯邦所得税目的總收入中的遺產，無論其來源如何。或(Iv)信託(A)其管理受美國法院的主要監督，並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(B)根據適用的美國財政部法規，實際上有一項有效的選舉，被視為美國人。{br>該信託的行政管理受美國法院的主要監督，並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(B)根據適用的美國財政部法規，該信託實際上具有被視為美國人的有效選舉。非美國持有人或合夥企業(或其他傳遞實體)的票據的實益所有人在此稱為非美國持有者。如果合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何實體或安排)是票據的實益所有人，則合夥企業中合夥人的待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。出於美國聯邦所得税的目的，票據持有者被視為合夥企業，並且此類合夥企業的合夥人應就持有和處置票據的美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

交換原始筆記以交換筆記 筆記

根據交換要約交換原始票據不會對持有者構成應税事件。 相反，出於聯邦所得税的目的，交換票據將被視為原始票據的延續，並在本聯邦所得税後果摘要中統稱為？票據。？因此，持有人在收到兑換票據時不會確認任何損益 ，兑換票據的持有期將包括原始票據的持有期，並且兑換票據的初始基礎將與緊接兑換前的原始 票據的基礎相同。

80

某些額外付款

在某些情況下，我們可能需要為這些票據支付額外的款項。根據適用的財政部法規，我們認為 我們支付任何此類額外款項的可能性被認為是微乎其微和/或偶然的，因此不應導致票據被視為美國聯邦所得税的或有支付債務工具。我們的 裁決對所有持有人都具有約束力，但在其及時提交的美國聯邦所得税申報單中披露其不同立場的持有人除外，該持有人在該納税年度購買了票據。然而， 不能保證國税局會同意我們的決定，也不能保證如果受到國税局的挑戰，我們的立場是否會持續下去。本摘要假定票據不會被視為美國聯邦所得税的或有付款債務工具。 各持有人應就或有支付債務工具規則可能適用於票據及其後果諮詢其税務顧問。

美國持有者

支付 利息。通常，票據上的合格聲明利息將在應計或收到付款時作為普通利息收入(根據持有者為美國聯邦所得税目的進行會計處理的常規方法)向美國持有者納税。術語？合格聲明利息是指在票據的整個 期限內，至少每年以單一固定利率或(在某些條件下，基於一個或多個利率指數)無條件以現金或財產(發行人的債務工具除外)支付的聲明利息。票據的聲明利息(發行前應計利息除外，如下所述 )將是合格的聲明利息。

發行前應計利息。2020-2年度優先債券的初始發行價包括2020年2月4日至2020-2年度優先債券發行日(發行前應計利息)的應計利息金額，但不包括2020-2年度優先債券的發行日。發行前應計利息 將包括在2020-2年度優先票據發行後的第一個付息日於2020-2年度優先票據支付的應計利息。 我們認為，如果美國持有人購買2020-2年度優先票據的價格的一部分可分配給預發行應計利息，且本討論的其餘部分假定：在2020-2年度高級債券中，(I)發行前應計利息不應計入美國持有人的初始計税基礎，(Ii)第一次付息中相當於該發行前應計利息金額的一部分應被視為向美國持有人返還此類 發行前應計利息的免税返還。

債券的出售、交換、報廢或其他 處置。在出售、交換、報廢或其他應税票據處置時，美國持有者一般將確認收益或損失，其金額等於處置實現的金額(可歸因於應計但未支付的合格聲明利息的金額 以外，如上所述，在收入中未計入的範圍內，應按普通利息收入納税)與美國持有者在此類 票據中的調整計税基礎之間的差額。美國持票人在票據中調整後的税基通常等於該美國持票人的票據成本(不包括任何發行前應計利息，如上所述，在發行前應計利息一節中討論了這一點)。一般而言，任何此類收益或損失都將是資本收益或損失，如果美國持有者在處置時持有票據的期限超過一年，則該收益或虧損將是長期資本收益或損失。對於非公司的美國持有者來説，長期資本收益通常會受到税率的降低。資本損失的扣除額受到一定的限制。

淨投資收入的附加税。某些美國持有者，包括個人、遺產和信託，對其全部或部分淨投資收入額外繳納3.8%的醫療保險税，其中可能包括出售票據的利息和淨收益。我們敦促美國持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解投資這些票據所產生的額外醫療保險税的 影響。

非美國持有者

利息。根據下面關於FATCA的討論(定義如下)和下面關於備份預扣的討論，根據投資組合利息規則，支付給非美國持有者的票據的所有利息將免徵美國聯邦預扣税，提供即： (I)該非美國持有者實際上或建設性地不擁有我們有權投票的所有類別股票的總投票權總和的10%或更多；(Ii)該非美國持有者不是一家受控制的外國公司，與該公司有直接或

81

通過股權間接向我們支付利息；(Iii)該非美國持有人不是《守則》第881(C)(3)(A)節規定收取紙幣利息的銀行；(Iv)該非美國持有人在偽證懲罰下，以適用的美國國税局W-8表格(或適當的替代表格)向扣繳義務人證明它不是美國人，並提供其姓名、地址和某些其他所需信息或某些(V)票據支付的利息與非美國持有者在美國進行貿易或業務沒有有效聯繫。

如果非美國持有人不能滿足上述要求，向該非美國持有人支付的利息將被徵收30%的美國聯邦預扣税，除非該非美國持有人向扣繳代理人提供正確簽署的 (I)IRS表格W-8BEN或表格W-8BEN-E(或適當的替代表格)根據適用的所得税條約或(Ii)美國國税局表格W-8ECI(或適當的替代表格)，聲明票據上支付或累積的利息不需要繳納美國聯邦 預扣税，因為它實際上與在美國的貿易或業務的開展有關，因此申請免除或減少 預扣税，或(Ii)美國國税局表格W-8ECI(或適當的替代表格)聲明在票據上支付或累積的利息不需要繳納美國聯邦預扣税。

出售、交換、註銷或以其他方式處置票據。根據以下關於FATCA的討論和以下關於備份預扣的討論，以及除可歸因於應計但未支付的合格聲明的 利息的金額(將按上文在利息項下所述徵税)外，非美國持有者一般不因收到票據本金的付款或因出售、交換、報廢或以其他方式處置票據而確認的任何收益而繳納美國聯邦收入或預扣税。(2)如果非美國持有者收到票據本金付款，或因出售、交換、報廢或以其他方式處置票據而確認的任何收益，則非美國持有者一般不需繳納美國聯邦所得税或預扣税。除非發生任何此類收益，否則(I)該收益實際上與該非美國持有者在美國境內進行貿易或業務有關，如果適用的所得税條約要求，該收益可歸因於該非美國持有者在美國境內設立的常設機構(如下所述)或(Ii)該非美國持有者是指在美國居住183天或更長時間的個人，該非美國持有者在美國境內的居留時間為183天或更長時間(如下文所述)；或(Ii)該非美國持有者是指在美國居留183天或更長時間的個人；或(Ii)該非美國持有者是指在美國居留183天或更長時間的個人，該非美國持有者在美國境內的居留時間為183天或更長時間。並滿足某些其他條件。

與美國貿易或商業有效相關的收入。如果非美國持票人在美國從事貿易或業務，如果票據的利息或在出售、交換或以其他方式處置票據時實現的收益與此類貿易或企業的經營活動有效相關(如果適用的所得税條約要求，可歸因於美國常設機構)，則非美國持有者一般將就此類收入或收益繳納美國聯邦所得税(視情況而定)。 通常與非美國持有者是美國持有者的方式相同。實際上與美國貿易或業務有關的利息支付或通過出售、交換或其他處置票據實現的收益(如果適用的所得税條約要求，可歸因於美國常設機構)，因此包括在非美國持有者的總收入中， 將不繳納30%的美國聯邦預扣税。提供如果非美國持有者要求在正確簽署的美國國税局表格W-8ECI(或適當的替代表格)上免於扣繳利息。此外，如果該非美國持有者是一家外國公司，該公司可能還需繳納相當於該納税年度有效關聯收益和利潤的30%(或適用條約規定的較低税率)的分支機構利得税，但須進行某些調整。

FATCA。根據《外國賬户税收合規法》(FATCA)，出售、交換或以其他方式處置由某些非美國人(包括某些外國金融機構和投資基金)變現的票據以及向其支付的票據利息的毛收入可能被徵收30%的預扣税，除非 這些非美國人遵守某些要求，包括關於其直接和間接美國所有者和/或美國賬户持有人的報告要求。此類扣繳可能適用於 向非美國人支付的款項，無論該非美國人是票據的受益人還是為他人持有票據。此外，在與美國就FATCA達成政府間協議的司法管轄區內的非美國人可能受到不同的規則。財政部長已經發布了擬議的法規 ，規定FATCA的預扣條款不適用於出售或以其他方式處置紙幣的毛收入的支付，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴這些毛收入。鼓勵潛在投資者就FATCA對票據投資的可能影響諮詢他們的税務顧問。

82

美國聯邦遺產税。個人(br}非美國持有者的遺產在他或她去世時由他或她實益擁有的票據將不繳納美國聯邦遺產税，提供向他或她支付票據的 利息，將有資格免徵上述投資組合利息規則下的30%的美國聯邦預扣税，無需考慮該章節中所述的證明要求 。

信息報告和備份扣繳

美國持有者

票據的利息支付或出售或其他處置的收益通常須進行信息報告，除非美國持票人是豁免收款人(如公司)。如果此類付款的收件人未能提供經偽證處罰證明的納税人識別碼，以及某些其他信息，或未能建立對備用預扣的豁免，或者如果 美國持有者未能全額報告股息和利息收入，則此類付款也可能按適用税率繳納備用預扣税。(br}如果此類付款的收件人未提供經偽證處罰證明的納税人身份號碼以及某些其他信息，或者如果美國持有者未能全額報告股息和利息收入)，則此類付款也可能被徵收備用預扣税。如果及時向美國國税局提供了所需的信息，根據備份預扣規則扣繳的任何金額都將被允許作為該美國持有者的美國聯邦所得税責任的退款或抵免。

非美國持有者

一般而言，非美國持有者將不會因支付票據的 利息而繳納備用預扣税提供我們沒有實際知識或理由知道該非美國持有人是本守則所定義的美國人，並且該扣繳代理人已從該非美國持有人那裏獲得所需的證明，證明其為非美國持有人。如果及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額將被允許作為該非美國持有者的美國聯邦所得税責任的退款或抵免。通常情況下，受益所有者的姓名和地址、票據支付的利息金額以及預扣税款(如果有)都會報告給美國國税局(IRS)。根據特定條約或協議的規定，還可以向非美國持有者所在國家的税務機關提供報告此類付款的信息申報單的副本。

外國、州和地方税考慮因素

除上述美國聯邦所得税後果外，紙幣持有者還應考慮購買、擁有和處置紙幣的外國、州和地方税後果。外國、州和地方税法可能與相應的美國聯邦法律有很大不同，本討論並不旨在描述任何外國司法管轄區、州或地區的税法的任何方面。因此，紙幣持有者應該就投資紙幣的各種外國、州和地方税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

83

配送計劃

根據交換要約為自己的賬户收到交換票據的每一家經紀交易商必須確認，它將提交與此類交換票據的任何轉售相關的 招股説明書。本招股説明書可能會被不時修訂或補充，經紀交易商可在轉售交易票據時使用本招股説明書，以換取因做市活動或其他交易活動而獲得的原始票據 原始票據。吾等已同意，在交換要約完成後最多180天內，吾等將向任何經紀交易商提供經修訂或補充的招股説明書，以供任何經紀交易商在任何此類轉售中使用。此外，在之前，所有在交易所票據中進行交易的交易商都可能被要求遞交招股説明書。

我們不會從經紀交易商或任何其他人出售交換票據中獲得任何收益。經紀交易商根據交換要約為其自己的賬户收到的交換票據可能會不時在一筆或多筆交易中在非處方藥在協商交易中，通過在交換票據上書寫期權或該等轉售方法的組合，以轉售時的市價、與該等當時市價或協定價格相關的 價格轉售。任何此類轉售可直接向買方或經紀或交易商進行，經紀或交易商可從任何此類經紀-交易商和/或任何此類交易所票據的購買者獲得佣金或優惠形式的補償。任何經紀交易商轉售其根據交易所要約為其自己的賬户收到的交易所票據，以及任何參與分銷此類交易所票據的經紀或交易商可被視為證券法所指的承銷商，任何此類轉售交易所票據的任何利潤以及任何此等人士收到的任何佣金或特許權均可被視為根據證券法 承銷補償。如果經紀交易商承認其將交付產品並提交招股説明書，則不會被視為承認其是證券法所指的承銷商。

根據註冊權協議的條款，吾等已同意支付與交換要約相關的所有費用，不包括與持有人出售或處置票據有關的承銷折扣和佣金、經紀佣金和轉讓税(如有)，並將賠償原始票據持有人(包括任何經紀自營商)某些 責任，包括證券法下與交換要約相關的責任。僅就《登記權協議》而言，術語《持有人》被定義為原始票據的每一位初始購買者，只要其擁有任何應登記的證券，以及每一位初始購買者、繼承人、受讓人以及成為契約下的應登記證券的所有者的直接和間接受讓人；但就《登記權協議》而言，術語《持有人》應包括參與的經紀-交易商。

各經紀交易商進一步 確認並同意，在收到吾等的通知後，如發生任何事件，使招股説明書中的任何陳述在任何重要方面不真實，或要求對招股説明書進行任何更改，以使招股説明書中的陳述不具誤導性，我們同意立即向該經紀交易商交付該通知，則該經紀交易商將暫停使用招股説明書，直到吾等通知該經紀交易商招股説明書可能恢復交付為止。 並提供了任何修訂的複印件。

84

法律事項

與交換票據的有效性有關的某些法律問題將由格林伯格·特拉里格(Greenberg Traurig，P.A.，Ft.)為我們轉交。佛羅裏達州勞德代爾。

專家

SBA截至2019年12月31日年度報告(Form 10-K)中的SBA合併財務報表和明細表，以及截至2019年12月31日SBA對財務報告的內部控制的有效性，已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計，包括在其報告中，並通過引用併入本文。該合併財務報表和明細表在此引用作為參考，以會計和審計專家身份提供的此類報告為依據。

您可以在此處找到更多信息；通過引用併入

我們向委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息 。我們的證監會文件可通過互聯網在證監會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov.您也可以閲讀和複製我們在委員會公共資料室提交的任何文件，地址為華盛頓特區20549，東北大街100F街。請致電選管會電話：1-800-SEC-0330有關公共資料室及其複印費用的更多信息，請參閲 。

我們通過引用將我們向委員會提交的特定文件合併到本招股説明書中， 這意味着我們可以通過向您推薦被視為本招股説明書一部分的那些文件來向您披露重要信息。我們隨後向歐盟委員會提交的信息將自動更新並取代此 信息。本招股説明書是提交給證監會的註冊説明書的一部分。

我們在此 招股説明書中引用以下由吾等向證監會提交的文件，以及我們根據《交易所法案》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證監會提交的任何未來文件，直至本招股説明書涵蓋的所有證券的發售終止完成為止，包括在初始註冊聲明日期之後、註冊聲明生效之前提交的所有此類文件。

佣金備案(文件 第001-16853號)		所涵蓋的期限或提交日期
表格10-K年報		截至2019年12月31日的年度
Form 10-Q季度報告		截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的季度
關於Form 8-K的最新報告		2020年1月22日、2月7日、2020年5月18日、2020年5月20日、2020年5月28日、2020年7月14日和2020年7月20日

但是，我們不會以引用的方式併入任何文件或其部分，無論是具體列於上文的 還是將來存檔的，這些文件或部分文件並未被視為已提交給委員會，包括根據表格8-K第2.02或7.01項提供的任何信息或根據表格8-K第9.01項提供的某些證物。

85

您可以通過以下地址、電話或傳真號碼寫信或致電 SBA，免費索取SBA的每份文件的副本：

SBA通信公司

會議大道8051號

佛羅裏達州博卡拉頓，郵編：33487

電話：(561)995-7670

傳真：(561)998-3448

除非在該文件中通過引用明確將其併入，否則不會提供該文件的證物。

我們在http://www.sbasite.com，上有一個互聯網網站，其中包含與我們和我們的業務有關的信息。我們不會通過引用將 信息併入我們的互聯網網站。

您應僅依賴本招股説明書中包含並通過引用併入本招股説明書中的信息 。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們不會在任何不允許交換的司法管轄區內提供交換 原始票據的提議。您不應假設本招股説明書中的信息或通過引用併入本招股説明書的信息在除相關文檔正面的日期以外的任何日期都是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

此招股説明書中的 信息可能不包含對您可能重要的所有信息。在做出投資決定之前，您應該閲讀整個招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的文檔。

86

第二部分

招股章程不需要的資料

項目20.對董事和高級職員的賠償

根據《佛羅裏達商業公司法》(《佛羅裏達商業公司法》)607.0831條，董事不對公司或任何其他人因其作為董事的任何陳述、投票、採取或不採取行動的決定或未能採取任何行動而受到的金錢損害承擔個人責任，除非(1)董事違反或未能履行其董事職責，以及(2)董事違反或未履行這些職責，構成下列任何一項：(A)違反刑法：(A)違反刑法：(1)董事違反或未履行董事職責，(2)董事違反或未履行這些職責，構成下列任何一項：(A)違反刑法：(1)董事違反或未履行董事職責，(2)董事違反或未履行這些職責，構成下列任何一項：(A)違反刑法：除非該董事有合理理由相信他或她的行為是合法的，或 沒有合理理由相信他或她的行為是非法的；(B)有爭議的交易是董事直接或間接從中獲得不正當個人利益的情況；。(C)適用《反海外腐敗法》607.0834節的責任條款的情況；。(D)在由公司提起或有權促成對其有利、由股東作出或根據股東權利作出判決的法律程序中， 故意漠視公司的最佳利益，或故意或故意的不當行為；。或(E)在公司或股東以外的其他人提起的訴訟中或在其權利範圍內的魯莽行為或不作為或不作為，該等行為或不作為是惡意或惡意的，或以肆意和故意無視人權、安全或財產的方式實施的。在任何刑事訴訟中對違反刑法的董事作出的判決或其他終局裁決，禁止該董事對其違反或未能履行職責的事實提出異議。, 構成違反刑法；但並不妨礙董事確定他或她有合理理由相信他或她的行為是合法的，或沒有合理理由相信他或她的行為是非法的，但這並不妨礙董事確立他或她有合理理由相信他或她的行為是合法的或沒有合理理由相信他或她的行為是非法的。

根據《聯邦貿易法》607.0851條，公司有權賠償任何訴訟(由公司提起的訴訟或根據公司的權利提起的訴訟除外)的當事人，因為他或她是或曾經是公司的董事或高級管理人員，如果他或她真誠行事，並以他或她合理地相信符合或不反對公司的最大利益的方式行事，則就任何刑事訴訟而言，他或她有權就與該訴訟有關的法律責任向他或她作出賠償。(br>如果他或她是或曾經是該公司的董事或高級管理人員，則他或她有權賠償他或她因該訴訟(由該公司提起的訴訟或根據該公司的權利提起的訴訟除外)而承擔的與該訴訟有關的法律責任。)以判決、命令、和解或定罪的方式終止任何訴訟，或以不認罪或同等理由抗辯而終止任何訴訟，本身並不構成 推定此人不符合《美國公民權利和政治權利國際法案》607.0851節所述的相關行為標準的推定。公司還有權賠償與公司訴訟相關的董事或高級管理人員，或公司有權賠償為和解而支付的費用和金額，但根據董事會的判斷，該費用和金額不超過提起訴訟至結案的估計費用，實際和合理地與辯護或和解訴訟(包括任何上訴)有關的費用。如果此人本着善意行事，且其行為方式合理地認為符合或不反對公司的最大利益，則應授權進行此類賠償。

該法案還規定，根據607.0852條，公司必須賠償現在或曾經是 董事或高級管理人員的個人，無論是非曲直，在為其參與的任何訴訟辯護時取得完全成功，因為他或她是或曾經是該公司的董事或高級管理人員，以補償該 個人因該訴訟而招致的費用。(br}如果他或她現在是或曾經是該公司的董事或高級管理人員，則必須賠償該個人在為該訴訟辯護時完全成功的個人，因為他或她是或曾經是該公司的董事或高管。此外，根據《聯邦商法》607.0853條，在訴訟程序最終處理之前，如果董事或高級管理人員向公司遞交了董事或高級管理人員簽署的償還預支資金的書面承諾書，在以下情況下，公司可以預支資金，以支付或償還與訴訟相關的費用：(A)董事或高級管理人員根據607.0852條無權獲得強制性賠償；(B)在下列情況下，公司可預支資金以支付或償還與訴訟有關的費用：(A)董事或高級管理人員在以下情況下無權獲得強制賠償； 和(B)最終確定該董事或高級管理人員未達到第607.0851節中描述的相關行為標準，或者該董事或高級管理人員無權根據第607.0859節獲得賠償(如下所述 )。

根據《財務會計準則》607.0858條，依據《財務會計準則》607.0851、607.0852和607.0853條提供的費用的賠償和墊付不是排他性的，公司可以根據其公司章程或章程或任何協議、股東或無利害關係董事的投票或其他規定，對其任何董事或高級管理人員的費用進行任何其他或進一步的賠償或墊付。但是，根據607.0859條，如果判決或其他終審裁決確定任何董事或高級管理人員的行為或不作為對所判決的訴訟事由具有重大意義，並構成：(A)故意或故意的不當行為或不當行為，則不得賠償或墊付費用給任何董事或高級管理人員或其代表：(A)故意或故意的不當行為或其他終審裁決確定他或她的作為或不作為對如此判決的訴訟原因具有實質性影響，並構成：(A)故意或故意的不當行為或

(Br)在由公司提起或根據公司權利提起的訴訟中，故意無視公司的最大利益；(B)董事或高級職員從中獲得不正當個人利益的交易；(C)違反刑法的行為，除非該董事或高級職員有合理理由相信其行為合法，或沒有合理理由相信其行為是非法的；(Br)在由股東提起的訴訟中，或在由股東提起的訴訟中，公司有權獲得對其有利的判決；(B)董事或高級職員在其中獲得不正當個人利益的交易；(C)違反刑法的行為，除非該董事或高級職員有合理理由相信其行為是合法的，或沒有合理因由相信其行為是非法的；或(D)就董事而言，適用607.0834節責任條款的情況。

SBA的公司章程規定，它將在適用法律和SBA的章程(經不時修訂)允許的最大範圍內，對SBA的所有高級管理人員和董事進行賠償。SBA的章程規定，董事會可以自行決定代表SBA的董事、高級職員或員工代表SBA購買保險。在此類保險無效或不適用的範圍內，且在章程允許的範圍內，SBA將賠償每一位作為訴訟或訴訟當事人的高級管理人員和董事，原因是如果他或她本着善意行事，並且就刑事訴訟而言，他或她沒有合理理由相信他或她的行為是非法的，則他或她以這種身份服務於與訴訟或訴訟相關的合理費用。此外，在此類保險無效或不適用的範圍內，並且在章程允許的範圍內，SBA將賠償曾經或是由SBA提起或有權提起的訴訟或訴訟的每一位高級管理人員和董事，原因是他或她 以該身份服務於與該訴訟或訴訟有關的合理費用(如果他或她真誠行事的話)，但不會對該人提出的索賠或訴訟作出賠償。除非提出申索的法院裁定該人有權獲得彌償，則屬例外。

SBA已與其董事和某些高級管理人員簽訂了賠償協議，在FBCA、SBA的公司章程和SBA的章程允許的最大限度內，向其董事和某些高級管理人員提供賠償，使其免受下列人員的服務所產生的費用：(I)SBA的董事或高級管理人員，(Ii)以任何身份與SBA的任何員工福利計劃有關的費用，或(Iii)作為董事、合夥人、受託人、此外，協議規定，在某些情況下，SBA有義務預支費用，並規定了額外的程序保護。

SBA為其董事和高級管理人員提供 董事和高級管理人員責任保險。

對於根據1933年證券法產生的責任的賠償，根據前述條款或其他規定，SBA的董事、高級管理人員和控制人可能被允許進行賠償，但SBA已被告知，委員會認為此類賠償違反了1933年證券法所表達的公共政策，因此不能強制執行。

第21項。展品和財務報表 明細表

(A)展品

展品索引

				通過引用併入本文
陳列品 不是的。		展品説明		形式		所涵蓋的期間或 提交日期
3.1		修訂和重新修訂了經修訂的SBA通信公司的公司章程。		8-K12B		01/17/2017
3.2		合併章程，自2017年1月13日起生效。		8-K12B		01/17/2017
3.3		第二次修訂和重新修訂《SBA通信公司章程》，自2017年1月14日起施行。		8-K		01/18/2017

4.30		SBA通信公司和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年2月4日。			8-K				02/07/2020
4.31		2027年到期的3.875釐優先債券表格(載於附件4.30)。			8-K				02/07/2020
4.32		第一補充契約，日期為2020年5月26日，由SBA通信公司和美國銀行全國協會簽訂，日期為SBA通信公司和美國銀行全國協會之間，日期為2020年2月4日，由SBA通信公司和美國銀行全國協會簽署。			8-K				05/28/2020
5.1		Greenberg Traurig，P.A.對正在註冊的證券的合法性的意見。*
10.94		SBA Communications Corporation和Citigroup Global Markets Inc.於2020年2月4日簽署的註冊權協議，代表該協議附表一所列的幾個初始購買者。			8-K				02/07/2020
10.97		SBA通信公司和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)於2020年5月26日簽署的註冊權協議，代表該協議附表一所列的幾個初始購買者。			8-K				05/28/2020
23.1		安永律師事務所同意。*
23.2		格林伯格·特勞裏格，P.A.同意(見附件5.1)。
24.1		授權書(包括在此簽名頁中)。
25.1		表格T-1受託人資格聲明。*
99.1		保證交付通知格式。*
99.2		致客户信件的格式。*
99.3		致經紀、交易商、商業銀行、信託公司及其他被提名人的信件格式。*

*

謹此提交。

第22項。承諾

(A)以下籤署的登記人特此承諾：

(1)在作出要約或出售的任何期間，提交本登記聲明的生效後修正案：

(I)包括“1933年證券法”第10(A)(3)條所規定的任何招股章程；

(Ii)在招股説明書中反映在註冊説明書生效日期(或註冊説明書生效後的最新修訂)後產生的、個別或合計代表註冊説明書所載信息發生重大變化的任何事實或事件。儘管如上所述，如果交易量和價格的變化合計不超過 有效註冊表中註冊費計算表中規定的最高發行價的20%，則所發行證券數量的任何增減(如果所發行證券的總美元價值不超過已登記的證券價值)以及與估計最大發行範圍的低端或高端的任何偏離，均可通過根據規則424(B)向委員會提交的招股説明書的形式反映出來。

(Iii)在登記聲明中包括與分配計劃有關的任何重大信息(br}以前未披露)，或在登記聲明中對該等信息進行任何重大更改；

(2) 為確定1933年證券法規定的任何責任，每項該等生效後的修正案應被視為與其中所提供的證券有關的新的登記聲明，而在該時間發售該等證券應被視為最初的證券發行。(B)在該修正案生效後作出的每一項修訂，均應被視為與其中所提供的證券有關的新的登記聲明，而在該時間發售該等證券應被視為最初的。善意它的供品。

(三)對終止發行時未售出的正在登記的證券，採取事後修正的方式予以註銷。

(B)就根據1933年證券法確定對任何買方的責任而言，根據第424(B)條提交的每份招股説明書(根據第430B條提交的註冊説明書除外)或根據第430A條提交的招股説明書(根據第430A條提交的招股説明書除外)應被視為註冊説明書的一部分，並自生效後首次使用之日起包括在該招股説明書內。(B)根據第424(B)條提交的每份招股説明書(根據第430B條提交的註冊説明書除外)應視為註冊説明書的一部分幷包括在註冊説明書中。然而，前提是，對於在首次使用之前簽訂了銷售合同的購買者而言，作為註冊聲明一部分的註冊 聲明或招股説明書中所作的任何聲明，或在註冊聲明或招股説明書中通過引用併入或視為註冊聲明或招股説明書的文件中所作的任何聲明，都不會取代或修改在緊接該首次使用日期之前的註冊聲明或招股説明書中所作的任何聲明或在緊接該首次使用日期之前 在任何此類文件中所作的任何聲明。 對於在首次使用之前簽訂了銷售合同的購買者而言，該聲明或招股説明書中所作的任何聲明均不會被取代或修改。

(C)以下籤署的註冊人特此承諾，為了確定《證券法》下的任何責任，根據1934年《證券交易法》第13(A)節或第15(D)節提交註冊人的每一份年度報告(以及在適用的情況下，根據1934年《證券交易法》第15(D)節提交的每一份僱員福利計劃年度報告)均應被視為與證券有關的新登記聲明，並通過引用將其納入註冊説明書中。善意它的供品。

(D)根據上述條款或其他規定，註冊人的董事、高級管理人員和控制人可以對根據1933年證券法產生的責任進行賠償，但註冊人已被告知，證券交易委員會認為這種賠償違反了1933年證券法中規定的公共政策，因此不能強制執行。(D)如果根據1933年證券法，註冊人的董事、高級管理人員和控制人可以根據前述條款或其他規定獲得賠償，註冊人已被告知，這種賠償違反了1933年證券法中規定的公共政策，因此不能強制執行。如果就該等責任提出的賠償要求(註冊人支付註冊人的董事、高級職員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或控制人而招致或支付的費用除外)

如果該董事、高級管理人員或控制人就正在註冊的證券主張賠償(br})，註冊人將向具有適當司法管轄權的法院提交該賠償是否違反1933年證券法所表達的公共政策以及是否受該發行的最終 裁決管轄的問題，除非註冊人的律師認為該問題已通過控制先例解決。

(E)以下籤署的註冊人特此承諾，在收到根據本表格第4、10(B)、11或13項納入招股説明書的信息請求後一個工作日內，回覆通過引用將其納入招股説明書的信息請求，並以頭等郵件或其他同樣迅速的方式發送合併的文件。這包括在註冊聲明生效日期之後至回覆申請之日之間提交的文件中包含的 信息。

(F)以下籤署的註冊人特此承諾，在註冊説明書生效時，以生效後修正案的方式提供與交易和被收購公司有關的所有信息，而該交易和被收購的公司不是註冊説明書的主題幷包括在註冊説明書中。(F)以下籤署的註冊人承諾在註冊説明書生效時提供與交易和被收購公司有關的所有信息。

(G)以下籤署的註冊人特此承諾，為了確定註冊人根據1933年《證券法》在證券初始分銷中對任何買方的責任，根據本登記聲明，在以下籤署的註冊人的首次證券發售中，無論用於向購買者出售證券的承銷方式是什麼，如果證券是通過下列任何一種通信方式提供或出售給購買者的，則以下籤署的註冊人將是買方的賣家。(G)以下籤署的註冊人特此承諾，為了確定註冊人根據《1933年證券法》在證券初始分銷中對任何買方的責任，無論採用何種承銷方式向購買者出售證券，以下籤署的註冊人都將是買方的賣方。

(1)根據第424條規定須提交的初步招股説明書或已簽署的註冊人的招股説明書 ；

(二)與以下籤署的登記人或其代表編制的發行有關的任何免費書面招股説明書，或者簽署登記人使用或提及的招股説明書；

(3)其他免費撰寫的招股説明書中與發行有關的部分 ，內容包括由簽署的登記人或其代表提供的有關登記人或其證券的重要信息；以及(三)與發行有關的其他免費書面招股説明書中包含由登記人或其代表提供的實質性信息的部分；

(4)屬以下籤署的登記人向買方作出的要約中的要約的任何其他通訊。

簽名

根據1933年證券法的要求，註冊人已於2020年11月5日在佛羅裏達州博卡拉頓市正式授權以下簽名人代表其簽署本註冊聲明。

授權書

簽名如下的每個人在此組成並任命Jeffrey A.Stoops和Brendan T.Cavanagh，他們中的每一個人都有完全的權力在沒有對方的情況下行事，是他或她真實和合法的。事實律師及代理人以任何及所有身份，以其姓名、地點及代替權，以表格S-4簽署與證券登記有關的本登記書及任何其他必要或適當的登記書及其他與此有關的文書，並將其連同所有證物及與此相關的其他文件一併提交給證券交易委員會，並特此准予上述人士，並授權該代理人以任何及所有身份，代其以其姓名、地點及代理人的名義，簽署與證券登記有關的本登記書及任何其他必要或適當的文書，並將其連同所有證物及與此相關的其他文件一併提交給證券交易委員會，特此授予事實律師和代理人，以及他們中的每一人，完全有權作出和執行每一項必要和必要或可取的行為和事情，並採取或安排採取與該註冊聲明相關的任何和所有此類進一步行動 (##**$$，##*)事實律師代理人根據其各自的自行決定權，認為有必要或適當，盡其可能或可能親自做的一切意圖和目的，在此批准並確認上述所有內容。 事實律師而代理人或其一名或多名替代者可合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的事情。

根據1933年證券法的要求，本註冊聲明已由下列人員以指定身份在指定日期簽署。

簽名		標題		日期
/s/史蒂文·E·伯恩斯坦 史蒂文·E·伯恩斯坦		董事會主席		2020年11月5日
/s/傑弗裏·A·斯托普斯 傑弗裏·A·斯托普斯		首席執行官、總裁兼董事 (首席行政主任)		2020年11月5日
/s/Brendan T.Cavanagh 布蘭登·T·卡瓦納(Brendan T.Cavanagh)		首席財務官兼執行副總裁 (首席財務官)		2020年11月5日
/s/Brian D.Lazarus 布萊恩·D·拉扎魯斯		首席財務官兼高級副總裁 (首席會計官)		2020年11月5日
/s/Kevin L.Beebe 凱文·L·畢比		導演		2020年11月5日