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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑依據第13或15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“證券交易法”
由_至_的過渡期
佣金檔案編號001-36478
加州資源公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 46-5670947 |
(州或其他司法管轄區)
公司或組織) | | (I.R.S.僱主
識別號碼) |
圖爾尼路27200號，200號套房
聖克拉裏塔, 加利福尼亞91355
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(888) 848-4754
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據交易法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | 啟聯 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。☑ 是 ☐不是的
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405規定需要提交的每個交互數據文件(本章232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。☑ 是 ☐沒有問題。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ |
| 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑ 不是的
在根據法院確認的計劃分配證券後，用勾號表示註冊人是否已經提交了1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。☑是☐沒有問題。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2020年10月27日，在中國鐵通擺脱破產之前，已發行普通股數量為49,498,227股。在中國鐵建擺脱破產之後，截至2020年10月27日，中國鐵通已發行普通股的數量為83,319,721.
加州資源公司及其子公司
目錄
| | | | | | | | |
| 頁 |
| 第一部分 | | |
| 項目1 | 財務報表(未經審計) | 2 |
| 簡明綜合資產負債表 | 2 |
| 簡明合併操作報表 | 3 |
| 簡明綜合全面收益(虧損)表 | 4 |
| 簡明合併權益表 | 5 |
| 簡明現金流量表合併表 | 7 |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 |
| 項目2 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 34 |
| 一般信息 | 34 |
| 營商環境及行業展望 | 36 |
| 運籌學 | 37 |
| 開發合資企業 | 40 |
| 固定和可變成本 | 42 |
| 產量和價格 | 43 |
| 資產負債表分析 | 45 |
| 經營報表分析 | 47 |
| 流動性與資本資源 | 57 |
| 2020年資本計劃 | 61 |
| 石油和天然氣行業的監管 | 61 |
| 季節性 | 61 |
| 訴訟、索賠、承諾和或有事項 | 62 |
| 重大會計和信息披露變化 | 62 |
| 前瞻性陳述 | 63 |
| 項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 65 |
| 項目4 | 管制和程序 | 66 |
| | |
| 第二部分 | | |
| 項目1 | 法律程序 | 67 |
| 第1A項 | 危險因素 | 67 |
| 項目5 | 其他披露 | 73 |
| 項目6 | 陳列品 | 74 |
第一部分：報告財務信息。
項目1財務報表(未經審計)
加州資源公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
截至2020年9月30日和2019年12月31日
(百萬美元，不包括共享數據)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| | 2020 | | 2019 |
| 流動資產 | | | |
| 現金 | $ | 122 | | | $ | 17 | |
| 貿易應收賬款 | 155 | | | 277 | |
| 盤存 | 61 | | | 67 | |
| 其他流動資產，淨額 | 82 | | | 130 | |
| 流動資產總額 | 420 | | | 491 | |
財產、廠房和設備 | 22,915 | | | 22,889 | |
累計折舊、損耗和攤銷 | (18,555) | | | (16,537) | |
| 財產、廠房和設備合計，淨額 | 4,360 | | | 6,352 | |
| 其他資產 | 76 | | | 115 | |
| 總資產 | $ | 4,856 | | | $ | 6,958 | |
| | | | | | | | | | | |
| 流動負債 | | | |
| 長期債務的當期部分 | — | | | 100 | |
| | | |
| 債務人佔有融資 | 733 | | | — | |
| 應付帳款 | 221 | | | 296 | |
| 應計負債 | 240 | | | 313 | |
| 流動負債總額 | 1,194 | | | 709 | |
| 長期債務 | — | | | 4,877 | |
| 遞延收益和發行成本，淨額 | — | | | 146 | |
| 其他長期負債 | 727 | | | 720 | |
| 可能受到損害的負債 | 4,516 | | | — | |
| 夾層股權 | | | |
可贖回的非控股權益 | 692 | | | 802 | |
| 權益 | | | |
優先股(20百萬股授權股票，價格為$0.01面值)不是的在2020年9月30日和2019年12月31日發行的股票 | — | | | — | |
普通股(200百萬股授權股票，價格為$0.01面值)流通股(2020年9月30日-49,498,227和2019年12月31日-49,175,843) | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 5,148 | | | 5,004 | |
| 累積赤字 | (7,466) | | | (5,370) | |
| 累計其他綜合損失 | (23) | | | (23) | |
| 普通股應佔股本總額 | (2,341) | | | (389) | |
| 歸屬於非控股權益的股權 | 68 | | | 93 | |
| 總股本 | (2,273) | | | (296) | |
| 負債和權益總額 | $ | 4,856 | | | $ | 6,958 | |
加州資源公司及其子公司
簡明合併操作報表
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月
(百萬美元，不包括共享數據)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | | | |
| 石油和天然氣銷售 | $ | 312 | | | $ | 541 | | | $ | 987 | | | $ | 1,720 | |
| 商品合約衍生產品淨收益(虧損) | — | | | 37 | | | 75 | | | (31) | |
| 營銷和交易收入 | 50 | | | 62 | | | 109 | | | 230 | |
| 售電量 | 43 | | | 38 | | | 75 | | | 88 | |
| 其他收入 | 4 | | | 3 | | | 12 | | | 17 | |
| 總收入 | 409 | | | 681 | | | 1,258 | | | 2,024 | |
| | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | |
| 生產成本 | 141 | | | 221 | | | 460 | | | 684 | |
一般和行政費用 | 64 | | | 66 | | | 193 | | | 228 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 89 | | | 118 | | | 296 | | | 357 | |
| 資產減值 | — | | | — | | | 1,736 | | | — | |
| 所得税以外的其他税 | 42 | | | 42 | | | 121 | | | 119 | |
| 勘探費 | 2 | | | 5 | | | 9 | | | 25 | |
| 營銷和交易成本 | 35 | | | 45 | | | 67 | | | 170 | |
| 銷售電費 | 17 | | | 18 | | | 47 | | | 51 | |
| 運輸成本 | 10 | | | 10 | | | 31 | | | 30 | |
| 其他費用，淨額 | 22 | | | 8 | | | 75 | | | 33 | |
| 總成本 | 422 | | | 533 | | | 3,035 | | | 1,697 | |
| | | | | | | |
| 營業(虧損)收入 | (13) | | | 148 | | | (1,777) | | | 327 | |
| | | | | | | |
| 營業外(虧損)收入 | | | | | | | |
| 重組項目，淨額 | 66 | | | — | | | 66 | | | — | |
| 利息和債務費用淨額 | (28) | | | (95) | | | (200) | | | (293) | |
| 提前清償債務的淨收益 | — | | | 82 | | | 5 | | | 108 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外費用 | (32) | | | (8) | | | (93) | | | (18) | |
| 所得税前收入(虧損) | (7) | | | 127 | | | (1,999) | | | 124 | |
| 所得税 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 淨(虧損)收入 | (7) | | | 127 | | | (1,999) | | | 124 | |
| | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 |
| 夾層股權 | (25) | | | (30) | | | (85) | | | (87) | |
| 權益 | 3 | | | (3) | | | (12) | | | 2 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 可歸因於普通股的淨(虧損)收入 | $ | (29) | | | $ | 94 | | | $ | (2,096) | | | $ | 39 | |
| | | | | | | |
| 每股普通股應佔淨(虧損)收益 | | | | | | | |
| 基本(包括非控股權益回報) | $ | 2.20 | | | $ | 1.89 | | | $ | (39.64) | | | $ | 0.78 | |
| 攤薄(包括非控股權益的回報) | $ | 2.20 | | | $ | 1.89 | | | $ | (39.64) | | | $ | 0.77 | |
加州資源公司及其子公司
簡明綜合全面收益(虧損)表
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月
(百萬美元)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 淨(虧損)收入 | $ | (7) | | | $ | 127 | | | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 其他全面收入： | | | | | | | |
將養老金和退休後福利的已實現虧損重新分類為收入(a) | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 普通股綜合(虧損)收益 | $ | (29) | | | $ | 94 | | | $ | (2,096) | | | $ | 40 | |
(a) 不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的關聯税。看見附註11養老金和退休後福利計劃以獲取更多信息。
加州資源公司及其子公司
簡明合併權益表
三號和九號 截至2020年9月30日的月份
(百萬美元)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他
綜合
損失 | | 普通股應佔權益 | | 非控股權益應佔權益 | | 總計
權益 |
| 平衡，2020年6月30日 | $ | 5,008 | | | $ | (7,437) | | | $ | (23) | | | $ | (2,452) | | | $ | 76 | | | $ | (2,376) | |
| 淨損失 | — | | | (29) | | | — | | | (29) | | | (3) | | | (32) | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| 基於股份的薪酬，淨額 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 非控股股東的回報 | 138 | | | — | | | — | | | 138 | | | — | | | 138 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年9月30日 | $ | 5,148 | | | $ | (7,466) | | | $ | (23) | | | $ | (2,341) | | | $ | 68 | | | $ | (2,273) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他
綜合
損失 | | 普通股應佔權益 | | 非控股權益應佔權益 | | 總計
權益 |
| 餘額，2019年12月31日 | $ | 5,004 | | | $ | (5,370) | | | $ | (23) | | | $ | (389) | | | $ | 93 | | | $ | (296) | |
| 淨(虧損)收入 | — | | | (2,096) | | | — | | | (2,096) | | | 12 | | | (2,084) | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (37) | | | (37) | |
| 基於股份的薪酬，淨額 | 6 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 非控股股東的回報 | 138 | | | — | | | — | | | 138 | | | — | | | 138 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年9月30日 | $ | 5,148 | | | $ | (7,466) | | | $ | (23) | | | $ | (2,341) | | | $ | 68 | | | $ | (2,273) | |
注：路透社報道：以上表格不包括夾層股權中報告的可贖回非控股權益的相關金額。看見注7 合資企業有關我們的非控股權益的更多信息，以及與我們的一位非控股利益持有人在2020年第三季度達成的和解協議，條款的修改被視為非控股利益持有人的回報。
加州資源公司及其子公司
簡明合併權益表
三號和九號 截至2019年9月30日的月份
(百萬美元)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他
綜合
損失 | | 普通股應佔權益 | | 非控股權益應佔權益 | | 總計
權益 |
| 餘額，2019年6月30日 | $ | 4,994 | | | $ | (5,397) | | | $ | (5) | | | $ | (408) | | | $ | 129 | | | $ | (279) | |
| 淨收入 | — | | | 94 | | | — | | | 94 | | | 3 | | | 97 | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (32) | | | (32) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 搜查令 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 基於股份的薪酬，淨額 | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 餘額，2019年9月30日 | $ | 5,000 | | | $ | (5,303) | | | $ | (5) | | | $ | (308) | | | $ | 100 | | | $ | (208) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他
綜合
損失 | | 普通股應佔權益 | | 非控股權益應佔權益 | | 總計
權益 |
| 餘額，2018年12月31日 | $ | 4,987 | | | $ | (5,342) | | | $ | (6) | | | $ | (361) | | | $ | 114 | | | $ | (247) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | 39 | | | — | | | 39 | | | (2) | | | 37 | |
| 非控股股東出資淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 49 | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 搜查令 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 基於股份的薪酬，淨額 | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額，2019年9月30日 | $ | 5,000 | | | $ | (5,303) | | | $ | (5) | | | $ | (308) | | | $ | 100 | | | $ | (208) | |
注：以上表格不包括夾層權益中報告的可贖回非控股權益相關金額。看見注7 合資企業以獲取更多信息。
加州資源公司及其子公司
簡明現金流量表合併表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
(百萬美元)
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 經營活動現金流 | | | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
對淨(虧損)收入與由以下公司提供的現金淨額的調整
經營活動： | | | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 296 | | | 357 | |
| 資產減值 | 1,736 | | | — | |
| 商品合約衍生(收益)淨虧損 | (75) | | | 31 | |
| 結算商品衍生品的淨收益 | 105 | | | 68 | |
| 提前清償債務的淨收益 | (5) | | | (108) | |
| 遞延收益攤銷 | (39) | | | (54) | |
| | | |
| 重組項目，淨額(非現金) | (125) | | | — | |
| 重組項目淨額(債務人佔有融資成本) | 25 | | | — | |
| 乾井費用 | — | | | 7 | |
| 其他非現金費用佔收入的淨額 | 69 | | | 60 | |
| 營業資產和負債變動，淨額 | 153 | | | 55 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 141 | | | 540 | |
| | | |
| 投資活動的現金流 | | | |
| 資本投資 | (37) | | | (393) | |
| 應計資本投資減少 | (25) | | | (49) | |
| 資產剝離 | 41 | | | 164 | |
| 收購 | — | | | (6) | |
| 其他 | (7) | | | (7) | |
| 投資活動所用現金淨額 | (28) | | | (291) | |
| | | |
| 融資活動的現金流 | | | |
| 2014年循環信貸融資的收益 | 797 | | | 1,749 | |
| 償還2014年循環信貸安排 | (1,315) | | | (1,776) | |
| 債務人佔有設施的收益 | 782 | | | — | |
| 債務人佔有設施的償還 | (49) | | | — | |
| 債務人佔有融資成本 | (25) | | | — | |
| 債務回購 | (3) | | | (149) | |
| 債務交易成本 | — | | | (2) | |
| 2020年高級票據付款 | (100) | | | — | |
| 非控股股東出資淨額 | 1 | | | 49 | |
| 支付給非控股股東的分配 | (95) | | | (115) | |
| 發行普通股 | — | | | 3 | |
| 股票因税被註銷 | (1) | | | (3) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (8) | | | (244) | |
| 現金增加 | 105 | | | 5 | |
| 現金-期初 | 17 | | | 17 | |
| 現金-期末 | $ | 122 | | | $ | 22 | |
加州資源公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2020年9月30日
(債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體)
注1*第十一章議事程序
除文意另有所指或另有説明外，所有提及的“CRC”、“本公司”、“我們”、“本公司”和“本公司”均指加利福尼亞資源公司及其子公司。
2014年11月30日，我們從西方石油公司(西方石油公司)剝離出來，這讓我們背上了沉重的債務負擔，這些債務被用來支付$6.0向西方石油公司派發10億美元現金股息。加上我們從西方石油公司承擔的活動水平和應付款項，以及由於西方石油公司保留了我們的絕大多數應收賬款，我們的債務達到了大約#美元的峯值。6.82015年5月達到10億美元。自那以後，我們進行了一系列的資產出售、合資、債務交換、招標、債務回購和其他融資交易，以降低我們的整體債務水平，並在申請破產之前改善我們的資產負債表。截至2020年9月30日，我們的未償長期淨債務約為美元。5.1200億美元，其中4.4在我們的壓縮綜合資產負債表中，10億美元作為負債列示，但受到影響。
2020年7月15日，我們根據《破產法》第11章第11章(第11章案例)向德克薩斯州南區休斯頓分部美國破產法院(破產法院)提交了自願救濟請願書。第11章的案件是在標題下聯合管理的在Re California Resources Corporation等人。，案件編號20-33568(DRJ)。我們於2020年7月24日向破產法院提交了申請，破產法第11章規定的債務人聯合重整計劃而在2020年10月8日，根據破產法第11章修訂的債務人重組聯合計劃(經修正、補充或修改後，本計劃). 2020年10月13日，破產法院確認了該計劃，該計劃的條件是獲得退出融資等特定項目。計劃生效的條件得到滿足，我們於2020年10月27日(生效日期)脱離了破產法第11章。
在破產法第11章的案件過程中，破產法院批准了某些動議中要求的救濟，授權支付與某些員工補償和福利、税收、特許權使用費、某些基本供應商付款以及保險和保證義務有關的請願前債務，這使得我們的業務運營能夠在破產法第11章案件懸而未決期間不間斷地繼續下去。在正常業務過程之外的所有交易都需要事先獲得破產法院的批准。
2020年7月15日，就在第11章案件開始之前，我們與Ares Management L.P.(Ares)的某些關聯公司，包括Ares(ECR)的投資組合公司ECR Corporation Holdings L.P.，就我們的中游合資企業Elk Hills Power，LLC(Ares合資企業或Elk Hills Power，LLC)(持有我們的Elk Hills發電廠和一家低温氣體加工廠)簽訂了和解協議(和解協議)。2020年8月25日，破產法院作出命令，最終批准和解協議。除其他事項外，和解協議包括一項轉換權，該轉換權將在我們脱離破產時被視為行使，使我們能夠收購ECR持有的Ares合資公司的全部(但不少於全部)股權，以換取有擔保票據(EHP Notes)，大約20.8我們新普通股的百分比(戰神結算股)和$2.52000萬美元現金。有關和解協議的更多信息，請參見附註7合營企業。
第11章案件的開始構成違約事件，加速了我們在以下協議下的義務：(I)作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2014年循環信貸安排)，日期為2014年9月24日的信貸協議，(Ii)截至2016年8月12日的作為抵押品和行政代理的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2016年信貸協議)，(Iii)在作為行政代理的紐約梅隆銀行信託公司和作為其當事人的貸款人之間(2017信貸協議)，以及(Iv)管理我們的82022年到期的高級擔保第二留置權票據(第二留置權票據)百分比，5.52021年到期的優先債券百分比(2021年債券)和62024年到期的優先債券百分比(2024年債券及連同52020年和2021年到期的高級債券百分比(高級債券)。此外，其他違約事件，包括交叉違約，也存在於這些債務協議之下。根據破產法，這些債務協議下的債權人不得對我們採取任何行動，包括因任何違約事件而行使補救措施。看見附註6債務關於我們債務的更多細節。
《破產法》第11章規定的聯合重組計劃
根據該計劃，在生效日期發生了以下交易：
•我們發佈了一份83.32000萬股新普通股和預留4.4行使下列認股權證時發行的股票100萬股；
•我們收購了ECR持有的Ares合資公司的所有成員權益，以換取EHP Notes，17.3100萬股新普通股和1美元2.52000萬美元現金(見附註6債務和附註7：合資企業瞭解更多信息)；
•已收到2017年信貸協議項下有擔保債權的持有人22.7700萬股新普通股，以換取這些債權，以及2017年信貸協議項下的虧空債權和2016年信貸協議項下的所有未償債務的持有人，收到的第二筆留置權票據、2021年票據和2024年票據4.42000萬股新普通股，以換取這些債權；
•關於認購權提供和後盾承諾協議，34.6發行了100萬股新普通股，換取了1美元。446百萬美元(扣除$4百萬手續費)，其收益用於償還我們債務人佔有的融資；
•我們的認購權發行得到了某些債權人的支持，他們收到了3.5百萬股新普通股作為後盾承諾溢價(請參閲附註16股權有關支持承諾溢價的更多信息)；
•根據2016年信貸協議、第二留置權債券、2021年債券和2024年債券，無抵押債務債權(定義見本計劃)的持有人獲得1級權證和2級權證(每份權證定義見本計劃，統稱為認股權證)，可購買最多2%和3分別為我們流通股的%(在緊接生效日期後計算的完全攤薄基礎上)，初始行使價為#美元。36.00每股，將於2024年10月27日到期，並有慣例的反稀釋保護(請參閲附註16股權瞭解有關認股權證的更多信息)；
•所有其他一般無擔保債權將在正常業務過程中支付或引起爭議；以及
•所有現有股權都被取消，其持有者沒有收到任何分配。
作為我們出現的條件，我們用認購權發行、後盾承諾協議和由北卡羅來納州花旗銀行牽頭的新的高級擔保循環信貸安排的收益償還了債務人佔有融資的未償還餘額。我們還發行了大約821,000以新普通股換取債務人佔有的退出費。有關我們的債務人佔有信用協議和我們出現後的債務的更多信息，請參見附註6債務.
該計劃的條件之一是成立新的董事會，該董事會於2020年10月27日成立。
我們股票薪酬計劃的變化
由於我們的破產，我們修訂和重申的加州資源公司長期激勵計劃下的基於股票的獎勵在我們的生效日期被取消。任何新的股票獎勵或薪酬計劃都將由我們的董事會審查和批准，其中包括七新董事任命於2020年10月27日。
這些以股票為基礎的補償獎勵的取消導致所有以前未確認的股權結算獎勵的補償費用被確認，與我們的現金結算獎勵相關的責任也被消除，因為參與者沒有收到任何對價。這些調整的淨影響對我們的財務報表並不重要。
2020年第二季度2020年薪酬計劃的變化
在2020年第二季度，由於影響行業和市場波動的前所未有的環境，我們審查了我們針對整個勞動力的激勵計劃，以確定這些計劃是否適當地將薪酬機會與我們2020年的目標保持一致，並確保了我們勞動力的穩定。經過這次審查，從2020年5月19日起，我們當時的董事會批准了對所有參與計劃的員工的可變薪酬計劃的修改。之前確定的2020年可變薪酬計劃的目標金額沒有變化；然而，所有授予的金額都是以現金結算的。作為獲得任何獎勵的條件，參與者放棄參加我們2020年的年度激勵計劃，並沒收之前在2020年授予的所有基於股票的薪酬獎勵。當時，2020年2月之前授予的基於股票的薪酬獎勵沒有變化；然而，作為該計劃的一部分，這些2020年前的獎勵後來被取消。可變薪酬計劃的變化產生了將相關付款從未來時期加速到2020年的效果。然而，根據2020年目標可變薪酬計劃支付的總補償金額與變化之前按目標支付的金額基本相同。我們未來的薪酬計劃將由我們新的董事會決定。
組織變革
在第11章案例的過程中，我們評估了我們的勞動力結構，並在2020年8月實施了組織變革，導致我們的員工人數從1,250到大約1,100員工。我們相信，隨着我們從破產中走出來，採取的措施改善和加強了我們的業務。我們記錄了一次性的$102020年第三季度重組費用為1億美元。我們將繼續根據大宗商品價格評估資源水平。
附註2：。陳述的基礎
我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。我們在特拉華州註冊成立，並於2014年12月1日成為一家上市公司。
在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們應用了財務會計準則委員會會計準則彙編852，重組(ASC 852)。ASC 852要求請願日(2020年7月15日)之後的財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，我們有獨立的負債和義務，其待遇和滿意度取決於破產法第11章案件的結果，並在截至2020年9月30日的精簡合併資產負債表上將這些項目歸類為受損害負債(LSTc)。此外，在截至2020年9月30日的精簡綜合營業報表中，我們已將請願日之後發生或實現的第11章案件產生或實現的所有收入、支出、收益或損失歸類為重組項目。
重新開始核算
我們認為，我們必須在破產後重新開始會計處理，因為(1)現有有表決權股份的持有者在破產前獲得的收益少於50在我們從破產中脱穎而出後，我們新的有表決權的股份的百分比；(2)在緊接該計劃確認之前，我們資產的重組價值低於LSTc中包括的請願後負債和允許的債權。新的開始會計將從2020年10月27日開始實施，也就是我們擺脱破產的那一天。根據重新開始會計原則，一個新的報告實體被視為已經創建，因此，新興實體的重組價值根據其估計的相對公允價值分配給個別資產和負債。我們的資產、負債和權益在出現時的公允價值估計過程目前正在進行中。為支持該計劃，破產法院估計並批准繼任公司的企業價值在#美元的範圍內。2.230億至50億美元2.81000億美元。由於採用重新開始會計和實施該計劃的影響，後續實體的財務報表將無法與我們在生效日期之前編制的財務報表(包括本報表)相比較。
受損害的債務-請願前債務
LSTC包括我們的長期債務和截至請願日的相關應計利息，這代表了與我們的計劃相關的所有已知或潛在的債務。截至2020年9月30日，這些債務的合同利息為#美元。2891000萬美元，其中1,000,000美元72300萬美元沒有在我們的財務報表中確認。一旦出現，除債務以外的所有一般無擔保債權將根據本計劃在正常業務過程中得到償付或爭議。截至2020年9月30日，我們精簡合併資產負債表上的LSTc包括以下內容：
| | | | | | | | |
| | 九月三十日， |
| | 2020 |
| | (百萬) |
| 長期債務(本金)： | | |
| 2017年信貸協議 | | $ | 1,300 | |
| 2016信貸協議 | | 1,000 | |
| 第二留置權票據 | | 1,808 | |
5.52021年到期的優先債券百分比 | | 100 | |
62024年到期的優先債券百分比 | | 144 | |
| 長期債務的應計利息 | | 164 | |
| 可妥協的總負債 | | $ | 4,516 | |
與我們的破產法第11章案例相關的重組事項
重組項目，淨額代表與我們重組相關的一次性成本，包括未攤銷遞延收益的非現金沖銷、原始發行折扣和與受破產法第11章影響的長期債務相關的遞延發行成本。在我們的請願日至2020年9月30日期間發生的法律、專業和其他費用，包括基於成功的費用，也包括在重組項目中，淨額是因為這些費用是由於重組過程而產生的。截至2020年9月30日的3個月和9個月的重組項目淨額包括以下內容(單位：百萬)：
| | | | | | | | |
| | |
| | |
未攤銷遞延收益和發行成本(淨額)(a) | | $ | 125 | |
法律、專業和其他，淨額(b) | | (34) | |
| 債務人佔有融資成本 | | (25) | |
| 重組項目總數(淨額) | | $ | 66 | |
(a)反映對我們的長期債務賬面價值進行必要的非現金調整，以按面值陳述此類金額。
(b)包括$27包括在營業資產和負債變化中的未付項目，淨額計入我們截至2020年9月30日的精簡綜合現金流量表。
我們的管理層認為，隨附的未經審計財務報表包含所有必要的調整(包括正常經常性調整)，以公平地列報我們截至2020年9月30日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營報表、全面收益(虧損)、權益和現金流量(視情況而定)。我們已經消除了所有重要的公司間交易和賬户。我們通過在簡明綜合資產負債表、營業報表、股本和現金流中報告我們在相關項目中的資產、負債、收入、成本和現金流的比例，來核算我們在石油和天然氣勘探和開發項目中的份額，我們在這些項目中擁有直接的工作利益。
我們根據美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)適用於中期財務信息的規則和規定編制本報告，這些規則和規定允許遺漏某些披露，只要這些披露自最新的年度財務報表以來沒有實質性變化。我們相信我們的披露足以使信息不具誤導性。本Form 10-Q應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的簡明合併財務報表及其附註一併閲讀。
附註3：。會計和披露變更
最近採用的會計和披露變更
2020年1月1日，我們採用了FASB關於當前預期信貸損失的新規則，對指導意見生效的第一個時期採用了修改後的追溯方法。新規則將改變金融資產和某些其他工具(包括有權收取現金的貿易和其他應收款)的信貸損失計量，並要求使用新的前瞻性預期損失模型，這將導致更早確認損失撥備。採用這些新規則並未對我們的精簡合併財務報表產生重大影響。
這些規則適用於我們對第三方客户的貿易應收賬款和共同利息賬單。對每個客户的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。我們通過選擇我們認為財務狀況良好的交易對手來積極管理我們的信用風險，並繼續監控他們的財務狀況。定期審查信用風險集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。我們認為，截至2020年9月30日，交易對手信用相關損失的敞口並不重大，與交易對手信用風險相關的損失在所有報告期間都微不足道。
附註4：。其他信息
限制性現金-2020年9月30日的現金包括美元24根據為我們的一家合資企業的運營費用提供資金以及向合資企業(JV)合作伙伴分配資金的協議，這筆資金受到限制。截至2019年12月31日的現金包括美元3100萬美元，僅限於向合資夥伴分銷。
其他流動資產，淨額 — 截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他流動資產淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
共同權益合夥人應付款項(淨額)(a) | $ | 41 | | | $ | 70 | |
| 衍生資產 | 17 | | | 39 | |
| 預付費用 | 24 | | | 19 | |
| 其他 | — | | | 2 | |
| 其他流動資產，淨額 | $ | 82 | | | $ | 130 | |
(a)2020年9月30日和2019年12月31日的餘額都包括一美元。19從共同利益夥伴的應得金額中扣除信貸損失的100萬英鎊。
應計負債 — 截至2020年9月30日和2019年12月31日的應計負債包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
應計員工相關成本(a) | $ | 81 | | | $ | 116 | |
| 所得税以外的應計税款 | 64 | | | 57 | |
| 應計利息 | 1 | | | 13 | |
| 租賃責任 | 11 | | | 28 | |
| 資產報廢義務 | 28 | | | 28 | |
其他(b) | 55 | | | 71 | |
| *應計負債 | $ | 240 | | | $ | 313 | |
(a)應計員工相關成本下降了$35600萬美元，主要是由於向員工和前員工支付的激勵、留任和遣散費。
(b)其他應計負債減少#美元。16600萬美元，主要是由於支付給共同利息合作伙伴和法律和解款項。應計法律和專業費用的增加部分抵消了這些減少。
其他長期負債-其他長期負債包括資產報廢債務#美元507百萬美元和$489分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。每年餘額的其餘部分主要包括退休後和養老金福利債務、與遞延補償安排有關的負債和租賃負債。
補充現金流信息
我們做到了不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，T支付美國聯邦和州所得税。扣除資本化金額後支付的利息總額為#美元。72百萬美元和$290截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。包括在重組項目中的法律和專業費用支付的現金，在截至2020年9月30日的9個月的精簡綜合運營報表中淨額為$。72000萬。2020年的非現金融資活動包括138由於與我們的一家合資夥伴達成和解協議，夾層股權下調了100萬美元。看見附註7：合資企業瞭解更多有關和解協議的信息。
金融工具的公允價值
現金和其他資產負債表內金融工具(債務除外)的賬面價值大致為公允價值。參考附註6債務我們債務的公允價值。
注5：*庫存清單
存貨以成本和可變現淨值中的較低者計價。成品主要包括石油和天然氣液體(NGL)。截至2020年9月30日和2019年12月31日的庫存包括：
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 材料和用品 | $ | 58 | | | $ | 64 | |
| 成品 | 3 | | | 3 | |
| *總計 | $ | 61 | | | $ | 67 | |
附註6：。債務
出現前的債務
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的短期債務人佔有(DIP)融資和長期債務的當前部分包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還本金 | | 利率，利率 | | | | 安防 |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 高級DIP設施 | $ | 83 | | | $ | — | | | Libor Plus4.5% ABR PLUS3.5% | | | | 安全超優先級 |
| 初級DIP設施 | 650 | | | — | | | Libor Plus9.0% ABR PLUS8.0% | | | | 安全超優先級 |
| 長期債務的當期部分 | — | | | 100 | | | | | | | |
| 短期借款總額和當前期限 | $ | 733 | | | $ | 100 | | | | | | | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的長期債務由以下信用協議、第二留置權票據和高級票據組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還本金 | | 利率，利率 | | | | 安防 |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 信貸協議 | | | | | | | |
2014年循環信貸安排(a) | — | | | 518 | | | Libor Plus3.25%-4.00% ABR PLUS2.25%-3.00% | | | | 共享優先留置權 |
| 2017年信貸協議 | 1,300 | | | 1,300 | | | Libor Plus4.75% ABR PLUS3.75% | | | | 共享優先留置權 |
| 2016信貸協議 | 1,000 | | | 1,000 | | | Libor Plus10.375% ABR PLUS9.375% | | | | 優先留置權 |
| 第二留置權票據 | | | | | | | | | |
| 第二留置權票據 | 1,808 | | | 1,815 | | | 8% | | | | 次要留置權 |
| 高級註釋 | | | | | | | | | |
52020年到期的高級債券百分比 | — | | | 100 | | | 5% | | | | 不安全 |
5.52021年到期的優先債券百分比 | 100 | | | 100 | | | 5.5% | | | | 不安全 |
62024年到期的優先債券百分比 | 144 | | | 144 | | | 6% | | | | 不安全 |
| 未償長期債務 | $ | 4,352 | | | $ | 4,977 | | | | | | | |
| 減去：長期債務的當前部分 | — | | | (100) | | | | | | | |
| 減：重新分類為LSTc的金額 | (4,352) | | | — | | | | | | | |
| 長期債務總額 | $ | — | | | $ | 4,877 | | | | | | | |
注：有關我們的信貸協議、第二筆留置權票據和高級票據的詳細説明，請參閲我們截至2019年12月31日的最新10-K表格。
(a)我們債務人佔有信貸協議的收益用於償還我們2014年循環信貸安排的餘額。截至2020年9月30日，我們的債務人佔有信貸協議下的借款在我們的壓縮綜合資產負債表上被歸類為流動負債。
截至2020年9月30日，我們有未償還的信用證金額為$151在高級DIP融資機制下的2.5億美元。截至2019年12月31日，我們在2014年循環信貸安排下有未償還信用證1美元。165百萬這些信用證是為了支持普通課程營銷、保險、監管和其他項目而開具的。
與破產法第11章的案例相關，我們記錄了#美元的非現金收益。125在截至2020年9月30日的三個月和九個月的精簡合併運營報表中，將淨額註銷所有相關的未攤銷遞延收益、貼現和債務發行成本作為重組項目。截至2019年12月31日，淨遞延收益和發行成本為美元146百萬美元，包括遞延收益和發行成本#美元211百萬美元和$65分別為2000萬人。
票據回購
在2020年第一季度，我們回購了7第二期留置權票據面值百萬元3百萬美元現金，帶來税前收益$5百萬美元，包括未攤銷遞延收益和發行成本的影響。我們在2020年第二季度或第三季度沒有回購任何票據。在截至2019年9月30日的9個月中，我們回購了大約$229第二期留置權票據面值百萬元149百萬美元現金，帶來税前收益$108百萬美元，包括未攤銷遞延收益和發行成本的影響。
拖欠利息和忍耐
2020年5月15日，我們沒有支付大約$的利息4在我們的2024年票據上有100萬美元。管理2024年債券的契約規定30-天寬限期，付款日期為2020年6月12日。
在2020年5月29日，我們沒有支付大約$51根據我們2017年的信貸協議和2016年的信貸協議到期的利息總額為100萬英鎊。根據2017年信貸協議、2016年信貸協議以及2014年循環信貸安排，由於交叉違約，我們未能支付這些利息構成違約事件。
於二零二零年六月二日，吾等與(I)2014年循環信貸安排項下貸款大部分未償還本金的若干貸款人、(Ii)2016信貸協議項下貸款的大部分未償還本金的若干貸款人及(Iii)2017信貸協議項下貸款的大部分未償還本金的若干貸款人訂立寬免協議(寬免協議)。根據忍耐協議，作為忍耐協議當事人的貸款人同意不根據2014年循環信貸安排、2016年信貸協議和2017年信貸協議就吾等未能支付上述利息行使任何補救措施，最初至2020年6月14日，隨後至2020年7月15日。
在2020年6月15日，我們沒有支付大約$的利息72在我們的第二筆留置權票據上有一百萬美元。管理第二筆留置權票據的契約規定30-天寬限期，於2020年7月15日到期。我們沒有支付2020年7月15日的利息，並啟動了破產程序。
破產程序的開始
根據2014年循環信貸安排、2016年信貸協議、2017年信貸協議以及管理第二期留置權債券、2021年債券和2024年債券的契約，啟動自願破產程序構成了立即違約事件，導致我們所有未償還的請願前長期債務自動和立即加速。任何強制執行與我們長期債務加速相關的付款義務的努力在破產法第11章案件開始時自動停止，債權人的強制執行權受破產法適用條款的約束。看見附註1第11章訴訟程序瞭解更多有關我們破產法第11章案例的信息。
根據該計劃，在生效日期，債務人在以下每項債務工具下的義務被取消，管轄這些義務的適用協議終止：(A)截至2017年11月17日，新澤西州紐約梅隆銀行信託公司作為行政代理人簽訂的、經修訂、重述、補充或以其他方式修改的信貸協議(“2017年定期貸款協議”)；(B)日期為2016年8月12日的紐約梅隆銀行信託公司(作為行政代理和抵押品代理，經修訂、重述、補充或以其他方式修訂)之間的信貸協議(“2016年定期貸款協議”)；。(C)日期為2015年12月15日的受託人紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，根據該協議，82022年到期的高級擔保第二留置權票據已發行(經修訂、補充或以其他方式修改)(“第二留置權票據契約”)；及(D)於2014年10月1日由全國協會威爾明頓信託(Wells Fargo Bank)作為受託人的全國協會威爾明頓信託(Wilmington Trust)發行的契約，據此，52020年到期的優先債券百分比，5.52021年到期的優先債券百分比62024年到期的高級票據已發行、經修訂、補充或以其他方式修改(“無抵押票據契約”)。
債務人佔有信貸協議
2020年7月23日，我們與作為行政代理的摩根大通和某些其他貸款人簽訂了一份高級擔保超優先DIP信貸協議(高級DIP信貸協議)，該協議為高級DIP貸款提供了總計高達$的本金。4832000萬(高級DIP設施)。高級DIP貸款包括一美元250(I)在第11章案件懸而未決期間，我們主要用來資助營運資金需求、資本支出和額外信用證，以及(Ii)支付與第11章案件和高級DIP貸款相關的某些成本、費用和開支。經過聽證，破產法院於2020年8月14日發佈了最終命令，最終批准了高級DIP貸款機制。高級DIP貸款還包括(I)#美元。1501,000萬張信用證貸款，用於贖回根據高級存款貸款機制發行的2014年循環信貸機制下未償還的信用證，以及(Ii)$83用於償還2014年循環信貸安排一部分的定期貸款借款有1.8億美元。高級DIP貸款機制允許額外發行#美元。35800萬份信用證。
2020年7月23日，我們與作為行政代理的Alter Domus和某些貸款人簽訂了Junior擔保的超級優先DIP信貸協議(Junior DIP信貸協議)，該協議提供了本金總額為$的初級DIP貸款。6502000萬美元(初級DIP設施，以及高級DIP設施，DIP設施)。初級DIP融資所得款項用於(I)對2014年循環信貸融資機制下的所有剩餘債務進行全額再融資，以及(Ii)支付與破產法第11章案件和初級DIP融資相關的若干成本、費用和開支。
高級DIP信用協議和初級DIP信用協議都包含適用於同類型DIP設施的陳述、保證和契諾，包括適用於破產法第11章的某些里程碑，遵守商定的預算，對衝不低於25在特定時期內，我們的預期原油產量佔我們預期原油產量的百分比，以及對額外債務、留置權、資產處置、投資、限制性付款和其他負面公約的其他慣例限制，每種情況都有例外。此外，高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議要求我們維持(I)在不低於$的四周滾動期間內的最低流動資金502000萬美元，以及(Ii)在任何時候最低流動資金都不低於$352000萬。高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議還包含同類貸款的常規違約事件，包括未能達到里程碑，以及在第11章案例中發生某些事件，這些事件將構成違約事件。如果違約事件發生或仍在繼續，適用的行政代理可以加快償還未償債務和/或尋求高級DIP貸款或初級DIP貸款授權的其他補救措施。
高級貼現貸款按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼計息4.5倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和替代基本利率(ABR)加%3.5另類基本利率貸款的利率為%。我們還同意預付相當於1.0高級DIP貸款承諾額和季度承諾費的%0.5高級存款保險基金未支取部分的%。
初級存款利率貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加9.0LIBOR貸款和ABR PLUS的%8.0替代基準利率貸款的利率為%。 我們還同意預付相當於1.0承諾額的%(截止日期)和向貸款機構支付的預付款。
我們的某些子公司，包括破產法第11章案件中的每一個債務人，都為所有 高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議下的義務。為了確保高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議下的義務，我們已對我們幾乎所有的資產授予留置權，無論是現在擁有的還是以後收購的。
高級DIP貸款已全額償還，並於生效日期終止，所得款項在我們下文討論的新循環信貸安排下借入。初級DIP貸款也得到了全額償還，並於生效日期終止，使用(I)美元。200從下文討論的第二筆留置權定期貸款中獲得1000萬美元和(Ii)美元450從中討論的認購權發行中獲得5,000,000美元附註1第11章訴訟程序.
出現後負債
循環信貸安排
2020年10月27日，我們與作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行和其他某些貸款人簽訂了信貸協議。本信貸協議目前包含$5402000萬優先循環貸款安排(循環信貸安排)，如果我們從新的或現有的貸款人那裏獲得額外的承諾，我們可以增加這一安排。我們的循環信貸安排還包括#美元的分項限額。200用於開立信用證的金額為3.6億美元。如果在2021年4月之前不滿足某些條件，循環承諾將自動減少。
在生效日期，我們借了$225根據循環信貸安排，本公司將向本公司的DIP融資機制提供再融資，替換本公司現有的信用證，並支付與在生效日期完成的其他交易相關的某些成本、費用和開支。我們最初的借款包括#美元。118百萬美元用於在我們的高級存款貸款機制下將某些未償還的信用證作為臨時抵押品。我們預計，這些信用證將過渡到我們新的循環信貸安排，不再是現金抵押。此外，我們還有一筆不受限制的現金。72在生效日期為2000萬美元。循環信貸融資的全部或部分收益可用於我們的營運資金需求，以及在滿足某些標準的情況下用於其他目的。
安防-貸款人對我們的大部分資產擁有優先留置權，但擔保EHP票據的資產除外，如下所述。
利率，利率-我們可以選擇以調整後的LIBOR利率或ABR利率借款，條件是1百分比下限和2%下限，外加適用的邊際。ABR等於(I)聯邦基金有效利率加0.50%，(Ii)行政代理最優惠利率和(Iii)一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率加1%。適用的保證金基於借款基礎利用率百分比進行調整，並且將從(I)在LIBOR貸款的情況下變化，3%至4%和(Ii)在ABR貸款的情況下，2%至3%；如果EHP債券在2021年12月31日或之前沒有全額支付，適用的保證金將增加0.25自2022年1月1日起生效，並將額外增加0.25在隨後的每個會計季度開始時支付%，直至EHP票據全額支付之日為止。設施的未使用部分需繳納以下承諾費：0.5每年的百分比。我們還支付慣例的費用和開支。ABR貸款的利息每季度拖欠一次。LIBOR貸款的利息在每個LIBOR期末支付，但不低於季度。
到期日-我們的循環信貸安排到期42在關門幾個月後。
攤銷付款-循環信貸安排不包括任何攤銷付款的義務。
借款基數-借款基數，目前為#美元1.220億美元，將在4月和10月每半年重新確定一次。
金融契約-我們的循環信貸安排包括以下財務契約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 比率 | | 部件 | | 所需級別 | | 測試 |
| 綜合總淨槓桿率 | | 合併擔保債務總額與合併EBITDAX的比率(a) | | 不大於3.00至1.00(c) | | 季刊 |
| 流動比率 | | 合併流動資產與合併流動負債的比率(b) | | 不低於1.00至1.00 | | 季刊 |
(a)EBITDAX按信貸協議中的定義計算。
(b)我們循環信貸安排下的可用信貸包括在綜合流動資產中，作為流動比率計算的一部分。
(c)如果EHP債券在2021年12月31日之前沒有全額支付(在EHP債券得到全額償還之前)，截至2021年12月31日的測試期以及之後結束的任何測試期的最後一天的綜合淨槓桿率不得超過2.50到1.00。
流動資金-我們將受到每月最低流動資金要求的限制200如果截至我們預定的2021年春季借款基數重新確定之日，(A)我們的流動性不到$2901000萬美元和(B)我們無法獲得至少300萬美元60只要(A)和(B)項的條件仍未得到滿足，我們的循環信貸安排或通過資本市場或其他初級融資交易的額外承諾額將達到700萬美元。
其他契諾-我們的循環信貸安排包括契約，其中包括限制我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行交易的能力，這些交易將導致根本改變。我們還受到普通股可以支付的現金股息金額的限制，除非我們滿足信貸協議中包括的某些契約。
我們的循環信貸安排還要求我們對不低於(I)的最低原油產量(每半年確定一次)進行套期保值。75在循環信貸安排結束後的頭24個月內，我們合理預期的石油產量的百分比(發生在生效日期)，以及(Ii)我們已探明的儲量在循環信貸安排結束後的頭24個月內的合理預期產量的百分比，以及(Ii)50從第25個月到同一日期後第36個月，我們合理預期的石油產量將從我們已探明的儲量中提取出來。循環信貸安排規定了必須使用的對衝形式和價格(可以是現行價格)。此外，在關閉額外的25已探明儲量的產量中有30%需要進行對衝，這可能採取任何形式。
我們還必須維持可接受的大宗商品套期保值不低於50自每一份儲量報告提交之日起至少24個月內，我們已探明儲量的合理預期石油產量的百分比。我們的對衝不得超過80自簽訂任何商品套期保值合同之日起48個月內，我們的石油和天然氣資產合理預期的原油、天然氣和天然氣液體總產量的百分比。
違約事件和控制權變更-我們的循環信貸安排規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈立即到期和應付的未償還貸款。
第二留置權定期貸款
2020年10月27日，我們達成了一項200與作為行政代理的Alter Domus Products Corp.和某些其他貸款人簽訂了100萬美元的信貸協議(第二留置期貸款)。所得款項用於對我們的初級DIP融資進行再融資，並支付與在生效日期完成的其他交易相關的某些成本、費用和開支。
安防-貸款人對我們大部分資產擁有第二優先留置權(低於循環信貸安排)，但擔保EHP票據的資產除外，如下所述。
利率，利率-我們可以選擇按調整後的LIBOR利率或ABR利率支付利息，條件是1百分比下限和2%下限，外加適用的邊際。ABR利率等於(I)最優惠利率、(Ii)聯邦基金利率有效利率加中的最高者0.5%；及(Iii)一個月經調整的倫敦銀行同業拆息加1%。在調整後的LIBOR利率選擇的情況下，適用的保證金為9如果以現金支付利息，年利率為%10.5如果利息是實物支付的，年利率為%。在第二筆留置權定期貸款截止日期兩週年之前，ABR利率選擇的適用保證金為8如果以現金支付，年利率為%9.5如果是實物支付，年利率為%，在調整後的LIBOR利率選擇的情況下，適用的保證金為9%(如果以現金支付)，並且10.5%(如果是實物支付)。在截止日期兩週年之後，適用的保證金為8關於任何ABR貸款的%，並且9相對於調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的%。ABR貸款的利息每季度支付一次，利息基於調整後的LIBOR利率，在每個LIBOR期限結束時到期，期限可以是一個月、兩個月、三個月或六個月，但不低於季度。我們還支付慣例的費用和開支。
到期日-我們的第二筆留置權定期貸款到期五年截止日期後，可延期。
攤銷付款-我們只需就延期貸款進行定期攤銷付款，延期條款將在延期時與延期貸款人達成一致。
回購-我們被允許在公開市場購買或投標報價中按非比例回購我們的第二筆留置權定期貸款。
救贖-我們可以在到期日之前的任何時間贖回全部或部分第二留置權定期貸款，贖回價格等於(I)100本金的%(如在交易結束後90天前贖回)；(Ii)105本金的百分比，如在90天后至一週年日之前贖回，(Iii)103本金的百分比(如在一週年日或之後但在二週年日之前贖回)；(Iv)102本金的百分比，如在兩週年日或之後但在三週年日之前贖回，(V)101本金的百分比，如在三週年日或之後及四週年日之前贖回，及(Vi)在100本金的%，如果在第五年贖回的話。
金融契約-我們的第二筆留置權定期貸款包括以下金融契約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 比率 | | 部件 | | 所需級別 | | 測試 |
| 綜合總淨槓桿率 | | 合併總債務與合併EBITDAX之比(a) | | 不大於3.45至1.00(c) | | 季刊 |
| 流動比率 | | 合併流動資產與合併流動負債的比率(b) | | 不低於0.85至1.00 | | 季刊 |
(a)EBITDAX按信貸協議中的定義計算。
(b)我們循環信貸安排下的可用信貸包括在綜合流動資產中，作為流動比率計算的一部分。
(c)如果EHP債券在2021年12月31日之前沒有全額支付(在EHP債券得到全額償還之前)，截至2021年12月31日的測試期以及之後結束的任何測試期的最後一天的綜合淨槓桿率不得超過2.875到1.00。
流動資金-我們將受到每月最低流動資金要求的限制170如果截至2021年春季預定的重新確定(根據循環信貸安排的定義)，(A)我們的流動資金不足$2471000萬美元和(B)我們無法獲得至少300萬美元51只要(A)和(B)項的條件仍未得到滿足，我們的循環信貸安排或通過資本市場或其他初級融資交易的額外承諾額將達到700萬美元。
其他契諾-我們的第二筆留置期貸款包括一些契約，其中包括限制我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配以及進行可能導致根本性變化的交易的能力。我們還受到普通股可以支付的現金股息金額的限制，除非我們滿足信貸協議中包括的某些契約。
我們的第二筆留置權定期貸款還要求我們對不低於(I)的最低原油產量(每半年確定一次)進行套期保值。75在循環信貸安排結束後的頭24個月內，我們合理預期的石油產量的百分比(發生在生效日期)，以及(Ii)我們已探明的儲量在循環信貸安排結束後的頭24個月內的合理預期產量的百分比，以及(Ii)50從第25個月到同一日期後第36個月，我們合理預期的石油產量將從我們已探明的儲量中提取出來。第二筆留置權定期貸款規定了必須使用的套期保值形式和價格(可以是現行價格)。此外，在關閉額外的25已探明儲量的產量中有30%需要進行對衝，這可能採取任何形式。
我們還必須保持可接受的大宗商品套期保值不低於50自每一份儲量報告提交之日起至少24個月內，我們已探明儲量的合理預期石油產量的百分比。我們的對衝不得超過80自簽訂任何商品套期保值合同之日起48個月內，我們的石油和天然氣資產合理預期的原油、天然氣和天然氣液體總產量的百分比。
違約事件和控制權變更-我們的第二留置期貸款規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈立即到期和應付的未償還貸款。我們受交叉違約條款的約束，如果循環信貸安排或EHP票據項下發生某些違約，則該條款會導致本安排下的違約。
EHP註釋
於生效日期，本公司全資附屬公司EHP Midco Holding Company，LLC(Elk Hills Issuer)與阿瑞斯及北卡羅來納州威爾明頓信託的若干附屬公司訂立票據購買協議(票據購買協議)，作為抵押品代理。$300作為ECR之前持有的Ares合資企業中B類優先股、A類普通股和C類普通股的部分代價，發行了300萬份債券(EHP債券)。
EHP債券是2027年到期的優先票據，以Elk Hills Power所有資產的優先擔保權益、Elk Hills Power發電的任何第三方承購合同、Elk Hills Issuer持有的Elk Hills Power的所有股權以及由其直接母公司EHP Topco Holding Company，LLC持有的Elk Hills Issuer的所有股權為抵押。我們和Elk Hills Power在共同和各方面的基礎上擔保Elk Hills發行者在EHP Notes項下的所有義務。該批EHP債券的息率為6.0到發行四週年為止的年利率，增加到7.0發行四週年後的年利率及8.0發行五週年後的年利率。該批EHP債券可在到期日前任何時間贖回，無須支付溢價或罰款。
公允價值
在2020年9月30日，我們估計我們的DIP設施(在公允價值層次中被歸類為2級)的公允價值接近其賬面價值1美元。7332000萬美元，因為他們的短期到期日。我們截至2020年9月30日的長期債務以LSTc的形式列示，並將根據該計劃進行減值。截至2020年9月30日，我們估計長期債務的公允價值約為美元。500百萬美元，基於不太活躍的市場的可觀察到的投入(2級)，而賬面價值為#美元4.4十億。根據已知市場交易(一級)的價格，截至2019年12月31日，我們長期債務的估計公允價值約為1美元。3.810億美元，而賬面價值為1美元5.0十億。
注7：*合資企業
非控制性權益
下表顯示了在我們出現之前，我們合併合資企業的非控股權益的變化，這些變化在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的精簡合併資產負債表上以股權和夾層股權的形式報告：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸因於 非控股權益 | | 夾層股權-可贖回的非控制性權益 |
| 戰神合資企業 | | BSP合資企業 | | 總計 | | 戰神合資企業 | | 麋鹿山碳合資公司 | | 總計 |
| (百萬) |
| 餘額，2019年12月31日 | $ | — | | | $ | 93 | | | $ | 93 | | | $ | 802 | | | $ | — | | | $ | 802 | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 3 | | | 9 | | | 12 | | | 86 | | | (1) | | | 85 | |
| 從非控股權益中返還 | — | | | — | | | — | | | (138) | | | — | | | (138) | |
| 非控股股東出資淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股股東的分配 | (3) | | | (34) | | | (37) | | | (58) | | | — | | | (58) | |
| 平衡，2020年9月30日 | $ | — | | | $ | 68 | | | $ | 68 | | | $ | 692 | | | $ | — | | | $ | 692 | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額，2018年12月31日 | $ | 15 | | | $ | 99 | | | $ | 114 | | | $ | 756 | | | $ | — | | | $ | 756 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (9) | | | 7 | | | (2) | | | 87 | | | — | | | 87 | |
| | | | | | | | | | | |
| 非控股股東出資淨額 | — | | | 49 | | | 49 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 對非控股股東的分配 | (6) | | | (55) | | | (61) | | | (54) | | | — | | | (54) | |
| 餘額，2019年9月30日 | $ | — | | | $ | 100 | | | $ | 100 | | | $ | 789 | | | $ | — | | | $ | 789 | |
戰神合資企業
2018年2月，我們的全資子公司California Resources Elk Hills，LLC(CRIH)與阿瑞斯的投資組合公司ECR成立了中游合資企業。阿瑞斯合資公司擁有Elk Hills發電廠(一座550兆瓦的天然氣發電廠)和一座200MMcf/d的低温氣體處理廠。在生效日期，根據票據購買協議的要求，CRIH將其所有權轉移到二位於Elk Hills油田至Elk Hills Power的低温分離廠。
在生效日期之前，我們舉行了50A類普通股權益的%95.25阿瑞斯合資公司C類普通股權益的百分比。ECR保持50A類共同權益的%，100B類優先股權益的百分比及4.75C類共同權益的%。阿瑞斯合資公司被要求每月按比例將超過營運資本要求的過剩現金流首先分配給B類持有者，然後分配給C類共同利益。根據合營公司的條款，Creh根據一項商業協議的條款向Ares合營公司購買電力及氣體處理服務(受若干限制(包括若干地理限制))，以換取每月的產能付款，所得款項由Ares合營公司用於進行Elk Hills Power，LLC的第二份經修訂及重新簽署的有限責任公司協議所設想的分配。CRIH還擔任戰神合資公司的運營商，並根據主服務協議提供運營和支持服務，以換取月費。這些協議在生效日期成為公司間協議，並被取消，如下所述。
如下文所述附註1第11章訴訟程序，我們與ECR和Ares簽訂了和解協議，其中包括將B類成員權益的清算優先權改為#美元。8352000萬美元，降低了優先回報，從13.5每年至9.5在每個月底應付的年利率%，取消了A類普通股權益的清算溢價，並取消了任何先前應計但未支付的優先分派的支付，以及ECR作為B類優先權益持有人本來有權在贖回交易中獲得的全額付款。和解協議授予我們收購ECR擁有的Elk Hills Power全部(但不少於全部)股權的權利(轉換權)，以換取EHP Notes、Ares Setting Stock和#美元。2.52000萬美元現金。轉換權利被視為已於生效日期行使。
雖然和解協議的某些條文在滿足某些條件(例如破產法院作出最終命令)後才生效，但吾等認為經修訂的條款有重大不同，以致ECR持有的現有A類普通股、B類優先股及C類普通股被視為贖回，以換取按公允價值發行的新會員權益。新成員權益的估計公允價值較現有成員權益的賬面價值低$。1382000萬。根據公認會計原則，截至2020年9月30日，非控股股東的回報被記錄在我們的壓縮綜合資產負債表上的額外實收資本中。然而，根據公認會計準則的要求，回報包括在我們的每股收益計算中。看見附註10每股收益對普通股應佔淨收益(虧損)進行調整，其中包括非控股股東的回報。
於生效日期，吾等被視為已行使換股權利，併發行了本金總額為$的EHP票據。3002000萬，阿瑞斯結算股票約包括20.8新普通股的%(以稀釋為準)(轉換)和$2.52000萬美元現金。轉換後，Elk Hills Power成為間接全資附屬公司，而Ares及其聯營公司不再於Elk Hills Power擁有任何直接或間接權益，但Ares可能因其於EHP Notes及Ares Setting Stock的權益而間接擁有的任何權益除外。與轉換相關的是，Elk Hills Power的有限責任公司協議被修訂和重述。
關於轉換，吾等於生效日期訂立一份保薦人支持協議(支持協議)，根據該協議(其中包括)，雙方同意Elk Hills Power將是吾等向Elk Hills氣田提供電力的主要供應商，並將成為我們從Elk Hills氣田生產的天然氣的主要加工商，這已與吾等目前的做法一致。
於生效日期，與轉換有關，吾等終止：(A)Elk Hills Power與Creh之間於2018年2月7日訂立的商業協議，以及(B)Elk Hills Power與Creh於2018年2月7日訂立的總服務協議。
我們列報的所有時期的簡明綜合經營報表反映了阿瑞斯合資公司的經營情況，ECR在淨收益(虧損)中的份額報告為可歸因於非控股權益的淨收入。由於嵌入了可選贖回功能，ECR的可贖回非控股權益在夾層股權中報告。
Benefit Street Partners(BSP)合資企業
我們的簡明綜合業績反映了我們與BSP的開發合資企業的經營情況，BSP的優先權益在我們的簡明綜合資產負債表上以權益形式報告，BSP在所有期間的簡明綜合資產負債表中的非控股權益應佔淨收益(虧損)中報告的淨收入中報告了BSP的份額。
麋鹿山碳合資公司
2020年1月，我們與OGCI Climate Investments LLP(OGCI)簽訂了一項協議，以確定在Elk Hills發電廠改裝燃燒後碳捕獲系統的技術和經濟可行性，其中包括前端工程設計範圍和研究。該項目得到了美國能源部的財政援助，項目參與者包括我們、電力研究所和福陸公司。我們與OGCI成立了Elk Hills Carbon LLC(Elk Hills Carbon JV)，以協助履行初始資金義務。OGCI貢獻了大約$22020年2月，向麋鹿山碳合資公司(Elk Hills Carbon JV)捐贈100萬美元。
我們的簡明綜合經營報表反映了Elk Hills Carbon合資公司的經營情況，OGCI所佔的淨收入(虧損)份額在列報的所有期間的可歸因於非控制性權益的淨收入中報告。由於可選的贖回功能，OGCI的可贖回非控股權益在夾層股權中報告。
其他
2019年7月，我們與阿爾卑斯能源資本有限責任公司(阿爾卑斯)成立了一家開發合資企業，以開發我們的Elk Hills油田(阿爾卑斯合資企業)的一部分。阿爾卑斯山做出了初步承諾，將投資#美元。320在最長的一段時間內三年根據一個275--做好發展規劃。2020年3月27日,阿爾卑斯選擇根據一項合同權利暫停其融資義務，這項合同權利是在紐約商品交易所(NYMEX)12個月布倫特原油遠期條帶平均價格跌破每桶每桶時觸發的。45每桶超過30-交易日期間。經雙方同意，可以解除停職。截至2020年9月30日，初始開發階段的資金尚未重新啟動。
有關我們其他未合併的合資企業的更多信息，包括阿爾卑斯山合資企業、與麥格理基礎設施和實物資產公司(Mira JV)的合資企業以及與Royale Energy，Inc.(Royale JV)的合資企業，請參閲我們截至2019年12月31日的最新10-K表格。
注8*訴訟、索賠、承諾和或有事項
在正常業務過程中，我們或我們的某些子公司捲入訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰或禁制令或宣告性救濟。
我們為目前尚未解決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金，條件是很可能已經發生了一項責任，並且該責任可以合理地估計。截至2020年9月30日和2019年12月31日的儲備餘額對我們的精簡合併資產負債表並不重要。我們還評估了這些事件可能造成的合理損失。我們相信，我們可能產生的超過應計準備金的合理虧損對我們的簡明綜合財務報表整體而言並不重要。
除《破產法》規定的某些例外情況外，2020年7月15日破產法第11章的申請自動擱置，其中包括繼續進行大多數司法或行政訴訟，或針對或代表我們或我們的財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保2020年7月15日之前產生的索賠，或對我們的破產財產行使控制權，除非和直到破產法院修改或取消任何此類訴訟或司法或行政訴訟的自動中止。儘管上文所述的自動中止普遍適用，但政府當局可以決定繼續根據監管權力採取行動。
2020年10月13日，破產法院確認了我們的根據破產法第11章修訂的債務人重組聯合計劃，這是以獲得退出融資等某些項目為條件的。2020年10月27日，該計劃的生效條件得到滿足，我們在生效日期脱離了破產法第11章。一旦該計劃生效，上文討論的自動中止不再適用於正在進行的司法或行政訴訟。
注9*衍生物
我們使用各種衍生工具來實施我們的套期保值計劃，以保護我們的現金流、營業利潤率和資本計劃不受大宗商品價格和利率變動的週期性影響。這些衍生品旨在幫助我們保持充足的流動性，並提高我們在價格惡化時遵守信貸安排契約的能力。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們沒有任何被指定為會計對衝的衍生品工具。除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們的套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有被計入會計套期保值。
2020年3月，我們與交易對手將2020年4月的所有原油套期保值貨幣化，但我們的BSP合資企業持有的某些套期保值除外，價格約為$。63百萬我們在2020年第一季度的簡明綜合經營報表中確認了從商品合約獲得的衍生收益(虧損)淨額。
高級DIP信貸協議要求我們達成套期保值安排，至少包括25我們在未來12個月預期原油產量中所佔份額的%。2020年7月17日，破產法院授權我們從事套期保值活動。我們簽訂了各種衍生工具，如下表所示，以滿足這一要求。
截至2020年9月30日，我們持有以下基於布倫特原油的合約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4
2020 | | Q1
2021 | | Q2
2021 | | 2021年7月 |
| 已售出呼叫： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 4,800 | | | 4,500 | | | 4,500 | | | 4,200 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 購買看跌期權： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 18,600 | | | 18,000 | | | 9,000 | | | 8,400 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 44.84 | | | $ | 45.00 | | | $ | 40.00 | | | $ | 40.00 | |
| | | | | | | |
| 賣出看跌期權： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 13,800 | | | 13,500 | | | 4,500 | | | 4,200 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 36.52 | | | $ | 36.67 | | | $ | 30.00 | | | $ | 30.00 | |
| | | | | | | |
| 掉期： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 6,400 | | | 6,000 | | | 6,000 | | | 5,600 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | |
衍生品頭寸的結果如下：
•賣出看漲期權-我們為高於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
•購買看跌期權-我們收到低於每桶加權平均價格的結算付款。
•賣出看跌期權-我們為低於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
BSP合資公司持有原油衍生品和天然氣掉期，交易量到2021年微不足道，這些都包括在我們的合併業績中。BSP合資公司簽訂的對衝可能會影響BSP優先權益的贖回時間。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日我們的未償還大宗商品衍生品的經常性公允價值(按毛值和淨值)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 |
| 資產負債表分類 | | 按公允價值確認的總金額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中的公允價值淨值 |
| 資產： | | (百萬) |
| 其他流動資產，淨額 | | $ | 24 | | | $ | (7) | | | $ | 17 | |
| 其他資產 | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 負債： | | | | | | |
| *應計負債 | | (9) | | | 7 | | | (2) | |
| | | | | | |
| 總導數 | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 資產負債表分類 | | 按公允價值確認的總金額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中的公允價值淨值 |
| 資產： | | (百萬) |
| 其他流動資產，淨額 | | $ | 49 | | | $ | (10) | | | $ | 39 | |
| 其他資產 | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | | |
| 負債： | | | | | | |
| *應計負債 | | (15) | | | 10 | | | (5) | |
| | | | | | |
| 總導數 | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 35 | |
我們持有的衍生品合約限制了我們對美元的利率敞口。1.3這些利率合約每月重置一次，並要求交易對手在一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)超過時支付該金額的任何超額利息2.752021年5月之前的任何月度。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，我們報道不是的這些合同的公允價值在我們的綜合營業報表中的其他非營業費用中的變化。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們報道不是的公允價值變動和虧損#美元4在我們的精簡綜合經營報表上，這些合同的其他非營業費用分別為1000萬美元。
衍生工具的公允價值-我們的衍生品合約使用包含各種投入(包括報價的遠期價格)的行業標準模型以公允價值計量，並在所述期間的所需公允價值層次中被歸類為第二級。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表上，我們在每個報告期的商品合約衍生淨收益(虧損)中確認了衍生工具的公允價值變化。公允價值的變化源於我們現有頭寸、波動性、到期時間、合約價格或利率以及相關遠期曲線之間的關係。
備註10：00每股收益
在我們於2020年10月27日擺脱破產後，如中所述附註1第11章訴訟程序，我們當時的普通股和優先股，包括我們的股權合同，被取消了，併發行了新的普通股和認股權證。如果我們在2020年9月30日或之前擺脱破產，下面披露的每股金額將會有很大不同。
我們使用參與證券所需的兩級法計算基本和稀釋後每股收益(EPS)。我們的某些限制性和績效股票獎勵被認為是參與證券，因為它們擁有與我們普通股相同的不可沒收紅利權利。
在兩級法下，分配給參與證券的未分配收益從普通股淨收入中減去，以確定普通股股東可獲得的淨收入。在虧損期間，不會對參與證券進行分配，因為參與證券不分擔損失。對於基本每股收益，已發行普通股的加權平均數不包括與未歸屬限制性股票獎勵相關的已發行股票。對於稀釋後的每股收益，基本流通股是通過添加所有可能稀釋的證券進行調整的。
下表列出了在我們出現之前，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋每股收益的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 基本每股收益計算 | (單位：百萬，每股除外) |
| 淨(虧損)收入 | $ | (7) | | | $ | 127 | | | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 可歸因於普通股的淨(虧損)收入 | (29) | | | 94 | | | (2,096) | | | 39 | |
| 調整： | | | | | | | |
| 分配給參與證券的淨收益 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
非控股股東的回報(a) | 138 | | | — | | | 138 | | | — | |
| 普通股可得淨收益(虧損) | 109 | | | 93 | | | (1,958) | | | 38 | |
加權平均已發行普通股—基本型 | 49.5 | | | 49.1 | | | 49.4 | | | 48.9 | |
| 基本每股收益 | $ | 2.20 | | | $ | 1.89 | | | $ | (39.64) | | | $ | 0.78 | |
| | | | | | | |
| 稀釋每股收益計算 | | | | | | | |
| 淨(虧損)收入 | $ | (7) | | | $ | 127 | | | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 可歸因於普通股的淨(虧損)收入 | (29) | | | 94 | | | (2,096) | | | 39 | |
| 調整： | | | | | | | |
| 分配給參與證券的淨收益 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
非控股股東的回報(a) | 138 | | | — | | | 138 | | | — | |
| 普通股可得淨收益(虧損) | 109 | | | 93 | | | (1,958) | | | 38 | |
加權平均已發行普通股—基本型 | 49.5 | | | 49.1 | | | 49.4 | | | 48.9 | |
| 潛在稀釋證券的稀釋效應 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | |
加權平均已發行普通股—稀釋 | 49.5 | | | 49.2 | | | 49.4 | | | 49.2 | |
| 稀釋每股收益 | $ | 2.20 | | | $ | 1.89 | | | $ | (39.64) | | | $ | 0.77 | |
| 加權平均反稀釋股份 | 3.3 | | | 3.2 | | | 4.4 | | | 2.3 | |
(a)非控股權益持有人的回報涉及對Ares合營公司的非控股權益的當作贖回。有關戰神合資企業和和解協議的更多信息，請參見附註7：合資企業.
備註11：00養老金和退休後福利計劃
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的固定福利養老金和退休後福利計劃的定期福利淨成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2020 | | 2019 |
| 養卹金
效益 | | 退休後
效益 | | 養卹金
效益 | | 退休後
效益 |
| (百萬) |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 利息成本 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 計劃資產的預期收益 | — | | | — | | | (1) | | | — | |
| 已確認的精算損失 | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 結算損失 | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| 養卹金
效益 | | 退休後
效益 | | 養卹金
效益 | | 退休後
效益 |
| (百萬) |
| 服務成本 | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
| 利息成本 | 1 | | | 3 | | | 2 | | | 3 | |
| 計劃資產的預期收益 | (1) | | | — | | | (2) | | | — | |
| 已確認的精算損失 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| 結算損失 | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 總計 | $ | 2 | | | $ | 6 | | | $ | 3 | | | $ | 6 | |
我們做到了不是的在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我不會為我們的固定收益養老金計劃做出任何重大貢獻。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)於2020年3月27日頒佈，允許將原本應在2020年至2021年1月1日期間向單一僱主養老金計劃的繳費推遲。我們推遲了對我們的固定收益養老金計劃的繳費，大約為#美元。5到2020年12月，2020年前9個月將達到100萬美元。我們捐獻了$1百萬美元和$2截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。與我們2020年8月裁員相關的退休後福利成本並不顯著。2019年的結算損失是從累積的其他全面收入中重新分類的，與提前退休和裁員有關。
備註12：00收入確認
我們的大部分收入來自石油、天然氣和天然氣的銷售，其餘的收入來自電力銷售和與儲存和管理過剩管道能力相關的營銷活動。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的分類收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) | | | | |
| 石油和天然氣銷售： | | | | | | | |
| 油 | $ | 246 | | | $ | 457 | | | $ | 795 | | | $ | 1,433 | |
| 天然氣 | 34 | | | 50 | | | 98 | | | 155 | |
| NGLS | 32 | | | 34 | | | 94 | | | 132 | |
| 312 | | | 541 | | | 987 | | | 1,720 | |
| 其他收入： | | | | | | | |
| 售電量 | 43 | | | 38 | | | 75 | | | 88 | |
| 營銷和交易收入 | 50 | | | 62 | | | 109 | | | 230 | |
| 其他收入 | 4 | | | 3 | | | 12 | | | 17 | |
| | | | | | | |
| 97 | | | 103 | | | 196 | | | 335 | |
| 商品合約衍生產品淨收益(虧損) | — | | | 37 | | | 75 | | | (31) | |
| 總收入 | $ | 409 | | | $ | 681 | | | $ | 1,258 | | | $ | 2,024 | |
附註13：30。租契
截至2020年9月30日和2019年12月31日，與我們的運營和融資租賃相關的資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 資產負債表位置 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | (百萬) | | (百萬) |
| 使用權資產： | | | | | |
| 經營租賃，淨額 | 其他資產 | | $ | 43 | | | $ | 59 | |
| 融資租賃，淨額 | PP&E | | 1 | | | 2 | |
| 使用權資產總額 | | | $ | 44 | | | $ | 61 | |
| | | | | |
| 租賃負債： | | | | | |
| 電流 | | | | | |
| 簽訂經營租賃合同 | 應計負債 | | $ | 10 | | | $ | 27 | |
| 中國金融租賃公司 | 應計負債 | | 1 | | | 1 | |
| 長期 | | | | | |
| 簽訂經營租賃合同 | 其他長期負債 | | 31 | | | 37 | |
| 中國金融租賃公司 | 其他長期負債 | | — | | | 1 | |
| 租賃總負債 | | | $ | 42 | | | $ | 66 | |
我們的經營租賃資產和負債較2019年底有所下降，主要原因是五為應對行業不景氣和經濟環境，我們將在2020年第一季度出售我們租賃的鑽機。我們剩下的人二租賃的鑽機已被冷放，並被包括在我們已證實的屬性中，如中所討論的那樣，我們的減損評估中已經包括了這些屬性附註15資產減值。這些使用權資產沒有受到損害。
附註14：30。所得税
我們估計，在我們運營的司法管轄區，我們的年度有效所得税税率將記錄我們的季度撥備。法定税率變化和其他重大或不尋常項目在其發生的季度被確認為離散項目。在考慮了累積虧損(包括石油和天然氣資產減值)後，我們對淨遞延税資產保持了全額估值撥備。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們沒有提供任何活期或遞延税款撥備或福利。我國法定税率與我國現行有效税率之間的差額零考慮到我們近期和預期的未來收益趨勢，報告的所有期間都包括根據我們的淨遞延税項資產維持我們全額估值津貼的變化。我們相信，在可預見的將來，有合理的可能部分或全部發放這項津貼。然而，被認為可變現的遞延税項淨資產的金額取決於我們能夠實現的盈利水平。
CARE法案在2019年和2020年將商業利息支出的扣除額限制從調整後應税收入的30%提高到50%，以及其他旨在為企業納税人提供減免的條款。由於我們的全額估值免税額，我們的所得税撥備沒有受到影響。
2020年7月28日，美國國税局(IRS)發佈了與商業利息扣除限制相關的最終和新的擬議規定。法規包中的最終法規於2020年9月14日發表在《聯邦紀事報》(Federal Register)上，從2020年11月13日或之後的納税年度開始生效。雖然尚未生效，但最終條例的公佈明確了在計算企業利息費用扣除限額時允許的折舊、損耗和攤銷的回扣金額。根據我們的評估，由於我們的全部估值額度，這些最終規定並未對我們的整體財務報表產生重大影響。
我們破產後發生的某些交易，以及重新開始會計的應用，可能會對我們的遞延税金餘額產生實質性影響，目前尚不清楚遞延税金餘額的具體程度。取消這些交易產生的債務收入將主要減少我們的税收屬性，包括但不限於我們的淨營業虧損結轉，以及我們在房地產、廠房和設備方面的納税基礎。此外，如中所述附註1第11章訴訟程序，我們的出現前普通股被註銷，並在生效日發行了新的普通股。這導致了所有權的改變，根據IRC第382條，可能會限制我們出現前的税收屬性(如果有的話)和利息支出結轉的扣除。此外，我們還產生了大量與重組相關的法律和專業費用，其中很大一部分可能無法從所得税中扣除。
備註15：00資產減值
在截至2020年3月31日的季度裏，我們錄得1.7由於2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)大流行導致石油和天然氣產品需求減少，加上石油輸出國組織(歐佩克)成員國與俄羅斯和其他盟國之間的價格戰導致供應過剩，2020年第一季度末大宗商品價格大幅下跌引發了1000億美元的減值。下表彙總了截至2020年3月31日評估日期的我們的資產減值(單位：百萬)：
| | | | | |
| |
| |
| |
| *已探明的石油和天然氣性質 | $ | 1,487 | |
| 未經證實的財產 | 228 | |
| 其他 | 21 | |
| 總計 | $ | 1,736 | |
已探明的石油和天然氣性質-我們已探明的石油和天然氣資產的公允價值是在評估之日使用包含許多公允價值投入的貼現現金流模型確定的，這些公允價值投入在公允價值層次上被歸類為第三級。這些投入是基於管理層考慮到當時的環境對未來的預期，包括基於遠期曲線的指數價格，直到市場變得缺乏流動性，之後由內部產生的價格預測，差價調整，對未來石油和天然氣產量的估計，估計的未來運營成本，以及基於嵌入的價格假設的資本發展計劃。我們使用基於市場的加權平均資本成本來貼現未來的淨現金流。減損費用主要與聖華金盆地的一處汽洪物業有關。
未證明的性質-在2020年第一季度，我們確定在可預見的未來，我們開發未經證實的物業的能力受到限制。
附註16：00。權益
第11章訴訟程序
在生效日期，如中所述附註1第11章訴訟程序根據該計劃，我們出現前的授權普通股和優先股被取消。我們出現前已發行和已發行普通股的持有者，包括我們股權合同的持有者，沒有得到任何追回。
員工購股計劃
2020年5月26日，我們當時的董事會批准終止加州資源公司2014年員工股票購買計劃。不是的根據該計劃，在2020年3月31日之後增發了股票。
湧現後的公平
在生效日期，我們發佈了一個彙總83.32000萬股新普通股，票面價值$0.01按照計劃的定義，向允許債權和ECR的持有者支付每股。我們預訂了一張彙總表4.4100萬股新普通股，用於未來與行使認股權證相關的發行。根據該計劃，我們的新普通股發行如下：
•17.3向阿瑞斯出售100萬股股份，作為其成員在阿瑞斯合資企業中權益的部分代價；
•27.1向我們的請願前債權人集團提供2000萬股，以取消他們的未償債務加上截至請願日的應計利息；
•33在我們的認購權發售中，1.6百萬股支持各方，以換取$446百萬美元(扣除$4百萬手續費)；
•3.5向後盾方支付100萬股，以換取後盾承諾溢價；以及
•大致821,000股票換取初級DIP設施退場費。
在我們擺脱破產法第11章的案件之前，我們的新普通股已獲準在紐約證券交易所(NYSE)交易。在生效日期，我們提交了8-A表格，根據交易法第12(B)條登記新的普通股。新普通股於2020年10月28日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為“CRC”。
權證
中討論過的附註1第11章訴訟程序，在生效日期，我們預留了一個總額4.4百萬股認股權證。1級權證和2級權證可在以下情況下行使2新普通股流通股的百分比3分別為已發行新普通股的百分比(在緊接生效日期後計算的完全攤薄基礎上)，兩者的初始行使價均為#美元。36每股。認股權證自生效之日起可行使，有效期為四年了。認股權證協議包含在任何股票拆分、反向股票拆分、股票分紅、我們董事會可能根據本計劃設立的管理激勵計劃(如果有)或其他分配下的股權獎勵的慣例反稀釋調整。權證持有人可自行決定是否支付現金或在無現金基礎上行使，據此，權證持有人在行使權證時將不需要為普通股支付現金，而是將獲得較少的股份。
股權證券的非註冊發行
除下文所述依據證券法第4(A)(2)節發行的股票外，我們依據破產法第1145(A)(1)節作為發行新普通股和認股權證的證券法登記要求的豁免。破產法第1145(A)(1)條規定，在滿足以下三個主要要求的情況下，根據重組計劃進行的證券發行和出售將免於根據證券法第5條和州法律進行登記：
•該證券必須由債務人、其計劃繼承人或者與債務人共同參與重組計劃的關聯方按照重組計劃發行；
•在涉及債務人或其關聯方的案件中，證券的接受方必須持有對債務人或其關聯方的債權、權益或管理費債權；
•證券的發行必須是：(A)在涉及債務人或該關聯公司的情況下，交換收款人對債務人或該關聯公司的索賠、利息或行政費用，或(B)主要通過這種交換，部分是為了現金或財產。
(A)根據後盾承諾協議發行的新普通股，(B)與支付後盾承諾溢價和初級DIP融資退出費用相關的新普通股，以及(C)根據和解協議向Ares發行的Ares結算股票，在每種情況下都是根據證券法第4(A)(2)條規定的豁免在沒有註冊的情況下發行的，因此是“受限證券”。
於生效日期，吾等與後盾承諾協議項下的後盾各方及至少每名持有者訂立登記權協議。1%的新普通股，授予這些各方關於其新普通股的習慣登記權。
附註17：00。簡明債務人佔有合併財務信息
以下財務報表為債務人未經審計的簡明合併財務報表。自2020年7月1日起，主要由我們合併的合資企業組成的非備案實體的業績(見附註7：合資企業)，不包括在這些簡明合併財務報表中。債務人之間的公司間交易已在財務報表中消除。在這些財務報表中，債務人和非債務人之間的公司間交易並未被消除。
如果債務人作為獨立實體運營，財務信息可能不一定表明經營結果、現金流或財務狀況。
| | | | | | | | |
| 濃縮合並債務人資產負債表 |
| 截至2020年9月30日 |
| (百萬) |
| | |
| (債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體) |
| | |
| | 2020年9月30日 |
| | |
| 流動資產總額 | | $ | 379 | |
| 對附屬公司的投資 | | (261) | |
| 財產、廠房和設備合計，淨額 | | 3,937 | |
| 其他資產 | | 61 | |
| 總資產 | | $ | 4,116 | |
| | |
| 流動負債總額 | | 1,217 | |
| | |
| | |
| 其他長期負債 | | 724 | |
| | |
| 可能受到損害的負債 | | 4,516 | |
| | |
| 總股本 | | (2,341) | |
| 負債和權益總額 | | $ | 4,116 | |
| | | | | | | | |
| 簡明合併債務人經營報表 |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| (百萬) |
| | |
| (債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體) |
| | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 |
| | |
| 總收入 | | $ | 357 | |
| 總成本 | | 436 | |
| 營業外收入 | | 6 | |
| 淨虧損 | | $ | (73) | |
| | |
| | |
| | | | | | | | |
| | |
| *簡明合併債務人現金流量表 |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| (百萬) |
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| (債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體) |
| | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 |
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| 經營活動中使用的現金淨額 | | $ | (38) | |
| 投資活動所用現金淨額 | | (1) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 31 | |
| 現金減少 | | (8) | |
| 現金-期初 | | 105 | |
| 現金-期末 | | $ | 97 | |
項目2管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
一般信息
除文意另有所指或另有説明外，所有提及“crc”、“本公司”和“本公司”的名稱均指加利福尼亞資源公司及其子公司。
我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。我們在特拉華州註冊成立，並於2014年12月1日成為上市公司。2020年7月15日，我們向德克薩斯州南區美國破產法院提交了自願請願書，根據美國破產法第11章第11章尋求救濟，2020年10月27日，我們從第11章的訴訟中脱穎而出，如下所述。
我們的簡明綜合財務報表，包括附註，載於第一部分，項目--財務報表已經做好了準備，假設我們將繼續作為一個持續不斷的問題。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們應用了財務會計準則委員會會計準則彙編852，重組(ASC 852)。ASC 852要求請願日(2020年7月15日)之後的財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，我們有獨立的負債和義務，其待遇和滿意度取決於破產法第11章案件的結果，並在截至2020年9月30日的精簡合併資產負債表上將這些項目歸類為受損害負債(LSTc)。此外，在截至2020年9月30日的精簡綜合營業報表中，我們已將請願日之後發生或實現的第11章案件產生或實現的所有收入、支出、收益或損失歸類為重組項目。
此外，我們認為，我們需要在擺脱破產時採用重新開始會計處理，因為(1)現有有表決權股份持有人在我們擺脱破產後獲得的新有表決權股份不到我們新的有表決權股份的50%，(2)在緊接計劃確認之前，我們資產的重組價值低於請願後負債和允許的債權，後者包括在可能受到損害的負債中。新的開始會計將從2020年10月27日開始實施，也就是我們擺脱破產的那一天。根據重新開始會計原則，一個新的報告實體被視為已經創建，因此，新興實體的重組價值根據其估計的相對公允價值分配給個別資產和負債。我們的資產、負債和權益在出現時的公允價值估計過程目前正在進行中。為了支持該計劃，破產法院估計並批准了繼任公司的企業價值在22億至28億美元之間。由於採用重新開始會計和實施該計劃的影響，後續實體的財務報表將無法與我們在生效日期之前編制的財務報表(包括本報表)相比較。
第11章訴訟程序
2014年11月30日，我們從西方石油公司(西方石油公司)剝離出來，這讓我們揹負了鉅額債務，這些債務被用來向西方石油公司支付60億美元的現金股息。加上我們從西方集團承擔的活動水平和應付款項，以及由於西方集團保留了絕大多數應收賬款，我們的債務在2015年5月達到了約68億美元的峯值。自那以後，我們進行了一系列的資產出售、合資、債務交換、招標、債務回購和其他融資交易，以降低我們的整體債務水平，並在申請破產之前改善我們的資產負債表。截至2020年9月30日，我們的未償長期淨債務約為51億美元，其中44億美元作為負債在我們的精簡合併資產負債表上進行了折衷。
2020年7月15日，我們根據《破產法》第11章第11章(第11章案例)向德克薩斯州南區休斯頓分部美國破產法院(破產法院)提交了自願救濟請願書。第11章的案件是在標題下聯合管理的在Re California Resources Corporation等人。，案件編號20-33568(DRJ)。我們於2020年7月24日向破產法院提交了申請，破產法第11章規定的債務人聯合重整計劃而在2020年10月8日，根據破產法第11章修訂的債務人重組聯合計劃(經修正、補充或修改後，本計劃). 2020年10月13日，破產法院確認了該計劃，該計劃的條件是獲得退出融資等特定項目。計劃生效的條件得到滿足，我們於2020年10月27日(生效日期)脱離了破產法第11章。
在破產法第11章的案件過程中，破產法院批准了某些動議中要求的救濟，授權支付與某些員工補償和福利、税收、特許權使用費、某些基本供應商付款以及保險和保證義務有關的請願前債務，這使得我們的業務運營能夠在破產法第11章案件懸而未決期間不間斷地繼續下去。在正常業務過程之外的所有交易都需要事先獲得破產法院的批准。
2020年7月15日，就在第11章案件開始之前，我們與Ares Management L.P.(Ares)的某些關聯公司，包括Ares(ECR)的投資組合公司ECR Corporation Holdings L.P.，就我們的中游合資企業Elk Hills Power，LLC(Ares合資企業或Elk Hills Power，LLC)(持有我們的Elk Hills發電廠和一家低温氣體加工廠)簽訂了和解協議(和解協議)。2020年8月25日，破產法院作出命令，最終批准和解協議。除其他事項外，和解協議包括一項轉換權，該轉換權將於吾等脱離破產時視為行使，使吾等可收購ECR持有的Ares合資公司的全部(但不少於全部)股權，以換取有擔保票據(EHP Notes)、約20.8%的新普通股(Ares Setting Stock)及250萬美元現金。有關和解協議的更多信息，請參見第一部分，第1項--財務報表，附註7：合資企業。
第11章案件的開始構成違約事件，加速了我們在以下協議下的義務：(I)作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2014年循環信貸安排)，日期為2014年9月24日的信貸協議，(Ii)截至2016年8月12日的作為抵押品和行政代理的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2016年信貸協議)，(Iii)在作為行政代理的紐約梅隆銀行信託公司與貸款方之間(2017年信貸協議)，以及(Iv)管理2022年到期的8%高級擔保第二留置權票據(第二留置權票據)、2021年到期的5.5%優先票據(2021年到期的優先票據)和2024年到期的6%優先票據(2024年到期的5%優先票據，高級票據)的契約。此外，其他違約事件，包括交叉違約，也存在於這些債務協議之下。根據破產法，這些債務協議下的債權人不得對我們採取任何行動，包括因任何違約事件而行使補救措施。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務關於我們債務的更多細節。
《破產法》第11章規定的聯合重組計劃
根據該計劃，在生效日期發生了以下交易：
•累計發行8330萬股新普通股，預留440萬股行使以下認股權證；
•我們收購了ECR持有的Ares合資公司的全部成員權益，以換取EHP Notes、1730萬股新普通股和250萬美元現金(見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務和第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業瞭解更多信息)；
•2017年信貸協議下有擔保債權的持有人獲得了2270萬股新普通股，以換取這些債權，2017年信貸協議下的虧空債權和2016年信貸協議、第二留置權票據、2021年票據和2024年票據下的所有未償債務的持有人獲得了440萬股新普通股，以換取這些債權；
•在認購權發行和後盾承諾協議方面，發行了3460萬股新普通股，換取4.46億美元(扣除400萬美元費用後的淨額)，所得資金用於償還債務人佔有的融資；
•我們的認購權發行得到了某些債權人的支持，他們獲得了350萬股新普通股作為後盾承諾溢價(請參閲第一部分，第1項--財務報表，附註16權益有關支持承諾溢價的更多信息)；
•根據2016年信貸協議、第二留置權債券、2021年債券和2024年債券的無抵押債務債權(定義見該計劃)的持有人收到第一級認股權證和第二級認股權證(各自的定義見該計劃和統稱為認股權證)，可分別購買我們最多2%和3%的流通股(在緊接生效日期後計算的完全攤薄基礎上)，初始行使價為每股36.00美元，於2024年10月27日到期，並具有慣例的反稀釋功能。附註16股權瞭解有關認股權證的更多信息)；
•所有其他一般無擔保債權將在正常業務過程中支付或引起爭議；以及
•所有現有股權都被取消，其持有者沒有收到任何分配。
作為我們出現的條件，我們用認購權發行、後盾承諾協議和由北卡羅來納州花旗銀行牽頭的新的高級擔保循環信貸安排的收益償還了債務人佔有融資的未償還餘額。我們還發行了大約82.1萬股新普通股，用於支付初級債務人佔有退出費用。有關我們的債務人佔有信用協議和我們出現後的債務的更多信息，請參見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務.
此外，根據我們的計劃，我們的離職後董事會由以下9名董事組成：(I)我們的總裁兼首席執行官託德·A·史蒂文斯；(Ii)7名非僱員董事，包括Douglas E.Brooks、Tiffany(TJ)Thom Cepak、James N.Chapman、Mark A.McFarland、Julio M.Quintana、William B.Roby和Brian Steck；以及(Iii)1名空缺，將由我們離職後的董事會根據我們的章程予以填補。(Ii)7名非僱員董事，包括Douglas E.Brooks、Tiffany(TJ)Thom Cepak、James N.Chapman、Mark A.McFarland、Julio M.Quintana、William B.Roby和Brian Steck這7名非僱員董事均於2020年10月27日被任命為董事會成員。
我們的董事會已經確定，Cepak女士和Brooks、Chapman、McFarland、Quintana、Roby和Steck先生是獨立董事，這一術語在紐約證券交易所(NYSE)的上市標準中有定義。我們的董事會認為史蒂文斯先生不是獨立的，因為他目前受僱於華潤國際。
我們股票薪酬計劃的變化
由於我們的破產，我們修訂和重申的加州資源公司長期激勵計劃下的基於股票的獎勵在我們的生效日期被取消。任何新的股票獎勵或薪酬計劃都將由我們的董事會審查和批准，董事會成員包括2020年10月27日任命的七名新董事。
這些以股票為基礎的補償獎勵的取消導致所有以前未確認的股權結算獎勵的補償費用被確認，與我們的現金結算獎勵相關的責任也被消除，因為參與者沒有收到任何對價。這些調整的淨影響對我們的財務報表並不重要。
2020年第二季度2020年薪酬計劃的變化
在2020年第二季度，由於影響行業和市場波動的前所未有的環境，我們審查了我們針對整個勞動力的激勵計劃，以確定這些計劃是否適當地將薪酬機會與我們2020年的目標保持一致，並確保了我們勞動力的穩定。經過這次審查，從2020年5月19日起，我們當時的董事會批准了對所有參與計劃的員工的可變薪酬計劃的修改。之前確定的2020年可變薪酬計劃的目標金額沒有變化；然而，所有授予的金額都是以現金結算的。作為獲得任何獎勵的條件，參與者放棄參加我們2020年的年度激勵計劃，並沒收之前在2020年授予的所有基於股票的薪酬獎勵。當時，2020年2月之前授予的基於股票的薪酬獎勵沒有變化；然而，作為該計劃的一部分，這些2020年前的獎勵後來被取消。可變薪酬計劃的變化產生了將相關付款從未來時期加速到2020年的效果。然而，根據2020年目標可變薪酬計劃支付的總補償金額與變化之前按目標支付的金額基本相同。我們未來的薪酬計劃將由我們新的董事會決定。
組織變革
在第11章案例的過程中，我們評估了我們的勞動力結構，並在2020年8月實施了組織變革，導致我們的員工人數從1,250人減少到大約1,100人。我們相信，隨着我們從破產中走出來，採取的措施改善和加強了我們的業務。我們在2020年第三季度記錄了1000萬美元的一次性重組費用。我們將繼續根據大宗商品價格評估資源水平。
營商環境及行業展望
我們的經營業績以及整個石油和天然氣行業的經營業績都受到大宗商品價格的嚴重影響。由於眾多與市場相關的變量，石油和天然氣的價格和價差可能會大幅波動。,尤其是考慮到當前的全球地緣政治和經濟形勢。這些因素和其他因素使人們不可能可靠地預測已實現的價格。
2020年石油和天然氣產品的價格受到2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)大流行和外國生產商行動的強烈影響。由於全球避難所訂單、旅行限制和普遍的經濟不確定性，新冠肺炎疫情導致了前所未有的需求崩潰，這對原油價格產生了負面影響。此外,石油輸出國組織(OPEC)成員國和俄羅斯同意在2020年4月實施創紀錄的石油減產，隨後分多步逐步增加產量。2020年夏天，歐佩克和俄羅斯首次提高原油產量。原油產量的下一次上調目前計劃在2021年1月。由於這些情況，布倫特原油價格幾個月來一直在每桶40美元左右的窄幅區間內交易。
需求減少最初導致全球可用儲存設施短缺，並要求許多油氣生產商關閉油井或減產。2020年4月，油價急劇下跌，西德克薩斯中質原油(WTI)現貨價格暫時達到負值。從2020年5月到2020年8月，隨着庫存水平企穩，以及避難所限制的放鬆創造了部分需求復甦，油價開始回升。2020年9月，由於世界各地新冠肺炎病例的增加，石油需求下降，油價再次小幅下降。由於全球和美國部分地區的病例數量回升，需求和定價可能會再次下降，這可能導致重新實施某些限制。目前布蘭特原油期貨遠期曲線顯示，價格可能會在較長一段時間內持續接近當前水平，而當前水平明顯低於疫情爆發前的水平。
我們繼續密切關注新冠肺炎的影響，從2020年第一季度開始，這對我們的業務和運營業績產生了負面影響。我們全年的經營業績將在多大程度上受到疫情的影響，這在很大程度上將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也無法準確預測，包括可能出現的有關潛在疫苗、疫情死灰復燃以及為遏制疫情而採取的行動或政府當局或其他生產者為應對大宗商品價格變動而採取的行動等方面的新信息。看見第II部，第1A項–危險因素以下是關於疫情影響和商品價格下跌的進一步討論。
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的布倫特原油、西德克薩斯中質原油和紐約商品交易所的日均價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
| 布倫特原油(美元/桶) | $ | 43.37 | | | $ | 62.00 | | | | $ | 42.53 | | | $ | 64.74 | |
| WTI石油(美元/桶) | $ | 40.93 | | | $ | 56.45 | | | | $ | 38.32 | | | $ | 57.06 | |
| 紐約商品交易所天然氣(美元/MMBtu) | $ | 1.93 | | | $ | 2.27 | | | | $ | 1.92 | | | $ | 2.72 | |
注：MMBtu指的是一桶；MMBtu指的是百萬英熱單位。
運籌學
應對新冠肺炎疫情和行業低迷
我們已經採取了幾項措施，並繼續積極努力，以緩解新冠肺炎疫情和行業低迷對我們的運營、財務狀況和流動性的影響。
為了應對2020年3月大宗商品價格的快速下跌，我們將2020年的資本預算削減到了能夠保持設施機械完整性的水平，以便以安全和對環境負責的方式運營這些設施，並停止了所有油田開發和增長項目。因此，我們的內部資本在2020年第二季度和第三季度為700萬美元。我們還在2020年3月將我們所有的原油對衝貨幣化，除了我們與Benefit Street Partners(BSP JV)的合資企業持有的某些對衝，價值約為6300萬美元，以增強我們的流動性。我們於2020年3月開始關閉高成本、負利潤率油井，以降低運營成本和增強現金流，這使2020年第二季度和第三季度的平均淨產量分別減少了約5兆桶/日和3兆桶/日。作為我們運營效率衡量標準的一部分，我們評估了我們多樣化的產品組合和各種生產機制，重點放在運營成本較高的油井上。我們的團隊利用我們廣泛的自動化控制，監控每週的油井利潤率，並對我們的生產井進行臨時調整，以確保我們的運營與價格環境保持一致。由於這些行動，以及進一步的成本合理化和精簡努力，再加上活動水平的降低，我們2020年第三季度的平均運營費用運行率低於每月5000萬美元，而2020年第一季度的平均運行率為每月6400萬美元。按照我們目前的資本投資和地面活動水平，產量可能會在今年剩餘時間繼續以温和的速度下降。
我們還實施了各種措施，以保護我們員工的健康，並在我們的工廠、鑽井平臺、田野和行政辦公室支持預防新冠肺炎的工作。這些舉措符合聯邦、州和地方當局的命令和指導，以減輕疾病的風險，包括暫時關閉我們所有的行政辦公室，併為大多數辦公室員工實施遠程工作。因此，我們的管理團隊和幾乎所有辦公室人員從2020年3月開始遠程工作。2020年6月，我們開始分階段返回辦公室，重點關注那些無法遠程工作的員工。此外，在2020年4月，我們幾乎所有辦公室員工的工作時間都減少了，管理團隊的工資也降低了，每種情況都是臨時的，到2020年5月結束。2020年8月，我們實施了組織和運營效率，使員工人數減少到約1,100人。這些舉措是為了在新冠肺炎疫情爆發後大宗商品價格惡化後保持流動性。 我們的運營員工和承包商以及某些支持人員已被政府當局列為必要的關鍵基礎設施員工。因此，他們在停工期間工作，並根據我們的新冠肺炎健康與安全計劃繼續在他們的工廠、鑽井平臺、野外和辦公室地點工作，該計劃包括報告疾病、自我隔離、衞生、應用社會距離以儘量減少工人之間的密切接觸、清潔或消毒工作場所以及保護應急響應人員的協議。我們的員工中沒有因為新冠肺炎而出現任何運營放緩的情況。
我們的運營
我們通過手續費利息、礦產租賃和其他合同安排，在我們持有的物業上開展業務。我們是加州最大的非政府石油和天然氣礦產面積持有者，擁有210萬英畝淨礦產面積的權益，其中約60%以費用形式持有，17%以生產方式持有。我們的石油和天然氣租約的基本期限從一年到十年不等。一旦開始生產，租約通常會在生產面積上延長至生產壽命結束。由於我們擁有大片礦產英畝，因此我們通常可以靈活地關閉油井，同時保留由生產持有的石油和天然氣租約。
我們還擁有或控制一個綜合基礎設施網絡，以補充我們的業務，包括天然氣加工廠、石油和天然氣收集系統、發電廠和其他相關資產。我們位於戰略位置的基礎設施幫助我們最大限度地實現生產所產生的價值。
我們通過調整資本計劃的金額和分配來應對經濟狀況，同時繼續確定效率和成本節約。從長遠來看，油價的波動可能會對我們在經濟上能夠生產的石油和天然氣儲量產生重大影響。由於我們在加州擁有大量土地，我們已採取措施，從我們的地面面積獲得額外價值，包括追求碳捕獲和封存、可再生能源機會、農業活動和其他商業用途。
我們在Wilmington油田運營中的產量和儲量份額須遵守類似於在資產的經濟壽命內有效的生產分享合同(PSC)的合同安排。根據這類合同，我們有義務為所有資本和生產成本提供資金。我們記錄一部分產量和儲量，以收回一部分資本和生產成本，並額外計入一部分利潤。我們的產量部分代表數量：(I)收回我們代表合作伙伴產生的資本和生產成本份額，(Ii)我們在合同規定的基礎產量中的份額，以及(Iii)我們在此後剩餘產量中的份額。我們通過上述(Ii)和(Iii)項規定的產量份額產生回報。這些合同不會將任何所有權轉讓給我們，從這些安排中報告的儲量是基於合同中定義的我們的經濟利益。假設可比的資本投資和生產成本，我們從這些合同中獲得的產量和儲量份額在產品價格上漲時減少，在價格下降時增加。但是，產品價格越高，我們的淨經濟效益就越大。這些合同約佔我們截至2020年9月30日的三個月淨產量的17%。
按照報告PSC類型合同的行業慣例，我們在精簡的綜合運營報表中報告這類合同下100%的運營成本，而不是隻報告我們在這些成本中的份額。我們報告了旨在收回合作伙伴在我們收入中的這類成本(成本回收)份額的生產收益。我們報告的產量只反映了我們在包括成本回收在內的總產量中的份額，低於PSC類型合同下的總產量。報告全額運營成本、一般成本和行政成本的差異，但只報告我們在生產中的淨份額，同樣增加了我們的收入、一般成本、行政成本和運營成本，對我們的淨業績沒有影響。
我們擁有一個龐大且地理位置不同的資產組合，可產生以下收入流：
原油-我們幾乎所有的原油都銷往加州煉油市場，與美國其他地區相比，加州煉油市場為可比品級提供了相對優惠的定價。我們幾乎所有的原油生產都通過我們的收集系統連接到第三方管道和加州煉油市場，在行業低迷期間，我們沒有遇到任何關於儲存或到達這些市場的重大問題。我們不提煉或加工我們生產的原油，也沒有任何重大的長期運輸安排。
加州嚴重依賴進口能源，2019年約72%的石油和90%的天然氣從州外進口。幾乎所有進口石油都是通過超級油輪運抵的，大多來自國外。因此，加州煉油商通常以國際水運布倫特原油價格購買原油。由於加利福尼亞州對我們產品的需求，與其他同類產品相比，我們繼續獲得溢價。我們相信，從美國其他地區進入加州的有限的原油運輸基礎設施將繼續推動實現比大多數其他美國石油市場更高的同類品級。
天然氣-我們每月以基於市場的指數定價向加州市場出售我們運營中未使用的所有天然氣。天然氣價格和差價受到當地市場基本面的強烈影響，例如儲存能力和產區運輸能力的可用性。運輸能力會影響價格，因為加州大約90%的天然氣都是從其他州和加拿大進口的。因此，由於我們的天然氣運輸成本較低，我們通常享受比州外生產商更優惠的定價。天然氣價格的變化對我們經營業績的影響小於石油價格的變化，因為天然氣只佔我們總當量產量的大約25%，甚至更少的收入來自天然氣。
除了銷售天然氣外，我們還將天然氣用於汽水和發電。因此，天然氣價格上漲的積極影響部分被我們汽洪項目和發電的運營成本上升所抵消，但由於收入增加，天然氣價格上漲仍對我們的運營業績產生淨積極影響。相反，較低的天然氣價格降低了運營成本，但對我們的財務業績產生了淨負面影響。
我們目前有足夠的固定運輸能力合同來運輸我們的天然氣，那裏的一些運力每月都會有所不同。我們幾乎所有的天然氣生產都是根據單獨談判的合同，採用基於市場的定價，按月或更短的基礎出售。
天然氣液體(NGL)-NGL價格變現與組成這些液體的產品的供求有關。其中一些更典型地與石油價格相關，而另一些則受到天然氣價格以及對用作原料的某些化工產品的需求的影響。此外，基礎設施的限制和季節性會放大價格波動。
我們的收益也受到我們互補加工和發電資產表現的影響。我們對濕氣進行處理，以提取NGL和其他天然氣副產品。然後，我們將幹氣輸送到管道，並單獨出售NGL。我們從濕氣流中提取液體的效率影響我們的操作結果。我們的天然氣加工廠還便於進入Elk Hills氣田附近的第三方輸氣點。
我們目前有一份管道輸送合同，每天向市場輸送6500桶天然氣。我們交付NGL的合同要求我們用現金結算承諾數量和實際交付數量之間的任何缺口。關於我們從西方石油公司承擔的另一份管道輸送合同，我們在2020年4月合同到期時一次性支付了2000萬美元的欠款。我們幾乎所有的NGL都是按指數定價出售的。我們的NGL一般是根據每年續簽的合同銷售的。我們大約33%的NGL銷往出口市場。
電-Elk Hills發電廠的部分電力輸出被Elk Hills和附近的其他油田使用，這降低了運營成本，提高了可靠性。我們將多餘的電力出售給當地的一家公用事業公司、其他第三方和電網。出售給該公用事業公司的電力受2023年底之前的協議約束，其中包括每月容量付款加上基於每月購買的電力數量的可變付款。任何沒有賣給其他第三方的過剩產能都會賣給電網。超額電力的價格對我們的收入有影響，但通常影響不大。
衍生工具和套期保值活動
我們機會主義地尋求戰略對衝交易，以幫助保護我們的現金流、營業利潤率和資本計劃不受大宗商品價格和利率變動的週期性影響，同時保持充足的流動性，並提高我們遵守債務契約的能力。我們不能保證我們的套期保值計劃足以實現我們的目標。
高級DIP信貸協議要求我們達成套期保值安排，覆蓋我們在未來12個月預期原油產量中至少25%的份額。2020年7月24日，我們簽訂了各種衍生工具，以滿足這一要求。我們的浮現後循環信貸安排和第二留置權定期貸款要求我們對較高數量的原油產量進行對衝，如第一部分，第1項--財務報表，附註6債務。
除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有計入現金流或公允價值套期保值。
開發合資企業
我們有許多合資企業，這使我們能夠加快資產的開發，這為我們提供了運營和財務靈活性，以及短期的生產效益。下表彙總了我們的開發合資夥伴截至2020年9月30日的累計投資(未計交易成本)：
| | | | | | | |
| 累計投資通過 | | |
| 2020年9月30日 | | |
| (百萬) | |
| 阿爾卑斯山 | $ | 227 | | | |
| 羅亞爾 | 17 | | | |
| 米拉 | 139 | | | |
| BSP | 200 | | | |
| **資本投資總額 | $ | 583 | | | |
有關我們開發合資企業的更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的最新10-K表格。
阿爾卑斯山合資企業
2019年7月，我們與阿爾卑斯能源資本有限責任公司(AlMountain Energy Capital，LLC)達成了一項開發協議。阿爾卑斯山已經承諾投資3.2億美元，如果雙方達成協議，總投資額可能會增加到5億美元。 雙方當事人的協議。最初的3.2億美元承諾涵蓋多個發展機會，根據一項275口井的開發計劃，將在長達三年的時間內進行投資。
2020年3月27日，阿爾卑斯選擇根據一項合同權利暫停融資義務，如果紐約商品交易所(NYMEX)12個月布倫特(Brent)原油遠期條帶平均價格在30個交易日內跌破每桶45美元，就會觸發這項合同權利。經雙方同意，可以解除停職。截至2020年9月30日，初始開發階段的資金尚未重新啟動。
中游合資企業
戰神合資企業
2018年2月，我們的全資子公司California Resources Elk Hills，LLC(CRIH)與阿瑞斯的投資組合公司ECR成立了中游合資企業。阿瑞斯合資公司擁有Elk Hills發電廠(一座550兆瓦的天然氣發電廠)和一座200MMcf/d的低温氣體處理廠。在生效日期，根據票據購買協議的要求，Creh將其位於Elk Hills油田的兩個低温分離廠的所有權轉讓給Elk Hills Power。
在我們的生效日期之前，我們持有Ares合資公司50%的A類普通股權益和95.25%的C類普通股權益。ECR持有50%的A類普通股權益、100%的B類優先股權益和4.75%的C類普通股權益。阿瑞斯合資公司被要求每月按比例將超過營運資本要求的過剩現金流首先分配給B類持有者，然後分配給C類共同利益。根據合營公司的條款，Creh根據一項商業協議的條款向Ares合營公司購買電力及氣體處理服務(受若干限制(包括若干地理限制))，以換取每月的產能付款，所得款項由Ares合營公司用於進行Elk Hills Power，LLC的第二份經修訂及重新簽署的有限責任公司協議所設想的分配。CRIH還擔任戰神合資公司的運營商，並根據主服務協議提供運營和支持服務，以換取月費。這些協議在生效日期成為公司間協議，並被取消，如下所述。
如上所述，請參見營商環境及前景展望和第一部分，第1項--財務報表，附註1，第11章程序，我們與ECR和Ares簽訂和解協議，其中包括將B類成員權益的清算優先權改為8.35億美元，將優先回報率從每年13.5%降至每年應於每月底支付的9.5%，取消A類普通股權益的清算溢價，並取消支付任何先前應計但未支付的優先分派，以及ECR作為B類優先權益持有人在發生贖回交易時本應有權獲得的全額付款。和解協議授予吾等權利(轉換權)收購ECR擁有的Elk Hills Power的全部(但不少於全部)股權，以換取EHP票據、Ares和解股票和250萬美元現金。轉換權利被視為已於生效日期行使。
雖然和解協議的某些條文在滿足某些條件(例如破產法院作出最終命令)後才生效，但吾等認為經修訂的條款有重大不同，以致ECR持有的現有A類普通股、B類優先股及C類普通股被視為贖回，以換取按公允價值發行的新會員權益。新成員權益的估計公允價值比現有成員權益的賬面價值低1.38億美元。根據公認會計原則，截至2020年9月30日，非控股股東的回報被記錄在我們的壓縮綜合資產負債表上的額外實收資本中。然而，根據公認會計準則的要求，回報包括在我們的每股收益計算中。看見第I部，第1項–財務報表，附註10每股收益用於普通股應佔淨收益(虧損)的調整，其中包括非控股權益的回報。
吾等被視為已於生效日期行使換股權利，併發行EHP票據，本金總額為3億美元，Ares結算股份佔新普通股(換股)約20.8%(須經稀釋)及現金250萬美元。轉換後，Elk Hills Power成為間接全資附屬公司，而Ares及其聯營公司不再於Elk Hills Power擁有任何直接或間接權益，但Ares可能因其於EHP Notes及Ares Setting Stock的權益而間接擁有的任何權益除外。與轉換相關的是，Elk Hills Power的有限責任公司協議被修訂和重述。
關於轉換，吾等於生效日期訂立一份保薦人支持協議(支持協議)，根據該協議(其中包括)，雙方同意Elk Hills Power將是吾等向Elk Hills氣田提供電力的主要供應商，並將成為我們從Elk Hills氣田生產的天然氣的主要加工商，這已與吾等目前的做法一致。
於生效日期，與轉換有關，吾等終止：(A)Elk Hills Power與Creh之間於2018年2月7日訂立的商業協議，以及(B)Elk Hills Power與Creh於2018年2月7日訂立的總服務協議。
有關戰神合資公司的更多信息，請參見第I部，第1項–財務報表，注7合資企業。有關和解協議的更多信息，請參見第I部，第1項–財務報表，附註1，第11章會議記錄。
固定和可變成本
我們的生產成本包括(1)隨產量水平波動的可變成本和(2)固定成本，這些成本通常不會隨着產量水平或油井數量的變化而變化，特別是在短期內。我們的大部分短期固定成本在較長期內是可變的，因為我們根據油田的生命階段和運營特點來管理它們。例如，勞動力和材料成本、能源、修井和維護支出的一部分與油井數量、產量和活動水平相關。這些相同成本的一部分在短期內可以相對固定；然而，隨着油田的成熟，這些成本會以與產量和大宗商品價格水平相關的方式進行管理。在項目的早期階段，設施、地面支持、監視和相關維護的一定數額的成本可以被視為固定的。然而，隨着某一地區的產量成熟，井數增加，單井日產量下降，這樣的支持成本可以減少，並在更多的井上合併，從而降低每口作業井的成本。此外，我們的許多其他成本，如物業税和油田服務，都是可變的，將對活動水平做出反應，並往往與大宗商品價格相關。由於採取了應對最近行業低迷的措施，我們已經證明，我們可以大幅降低運營成本，以應對當前的市場狀況。因此，我們仍然相信，我們很大一部分運營成本在油田的生命週期中是可變的。我們積極管理我們的油田，以優化生產並最大限度地降低成本。當我們看到油田的增長時，我們就會增加產能，同樣，當一個油田的經濟壽命接近尾聲時，我們會在其生產仍在經濟上可行的情況下管理成本。
產量和價格
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們平均每天的石油、天然氣和天然氣淨產量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 油量(MBbl/d) | | | | | | | |
| 在聖華金盆地開採天然氣。 | 40 | | | 51 | | | 42 | | | 53 | |
| 位於洛杉磯盆地的美國石油公司()的總部設在洛杉磯盆地。 | 22 | | | 24 | | | 25 | | | 24 | |
| 天然氣開採文圖拉盆地 | 2 | | | 4 | | | 3 | | | 4 | |
| | | | | | | |
| *道達爾(Total) | 64 | | | 79 | | | 70 | | | 81 | |
| NGL(MBbl/d) | | | | | | | |
| 在聖華金盆地開採天然氣。 | 14 | | | 16 | | | 14 | | | 15 | |
| | | | | | | |
| 天然氣開採文圖拉盆地 | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | |
| *道達爾(Total) | 14 | | | 16 | | | 14 | | | 16 | |
| 天然氣(MMcf/d) | | | | | | | |
| 在聖華金盆地開採天然氣。 | 142 | | | 162 | | | 148 | | | 163 | |
| 位於洛杉磯盆地的美國石油公司()的總部設在洛杉磯盆地。 | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| 天然氣開採文圖拉盆地 | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 6 | |
| 加拿大開發薩克拉門託盆地 | 20 | | | 28 | | | 21 | | | 29 | |
| *道達爾(Total) | 168 | | | 196 | | | 175 | | | 200 | |
| | | | | | | |
| 總淨產量(Mboe/d) | 106 | | | 128 | | | 113 | | | 130 | |
注：1Mbl/d指的是數千桶/日；MMcf/d指的是數百萬立方英尺/日；MBoe/d指的是數千桶油當量(Boe)/日。根據6000立方英尺天然氣相當於一桶石油的能量含量，天然氣體積被換算成Boe。每桶石油當量並不一定會導致價格等值。
截至2020年9月30日的三個月，與2019年同期相比，日總產量下降了約22MBOe/d，降幅為17%。產量下降與油井維修工作大幅減少導致停機時間增加有關，以及某些油井從2020年3月開始臨時關閉，這對我們截至2020年9月30日的三個月的淨產量造成了負面影響，與去年同期相比減少了3MBOe/d。由於較低的價格環境，我們的PSC類型合同對我們2020年第三季度的石油產量產生了積極影響，與2019年同期相比，日產量約為1 Mboe。剔除停產和PSC類型合同的影響，我們的基數下降仍然與我們之前披露的低至十幾歲的比率一致，這主要是由於內部資本投資較低和油井維修工作所致。
截至2020年9月30日的9個月，與2019年同期相比，日總產量下降了約17MBOe/d，降幅為13%。產量下降與油井維修工作大幅減少導致停機時間增加以及某些油井從2020年3月開始臨時關閉有關，以及2019年5月部分剝離Lost Hills油田的影響，這對我們截至2020年9月30日的9個月的淨產量造成了3Mboe/d的負面影響。由於較低的價格環境，我們的PSC類型合同對我們2020年前9個月的石油產量產生了積極影響，與2019年同期相比增加了3Mboe/d。剔除Lost Hills交易、停產和PSC類型合同的影響，我們的基數下降仍然與我們之前披露的低至十幾歲的比率一致，這主要是由於內部資本投資較低和油井維修工作所致。
隨着修井工作的逐步增加，我們相信未來我們的基礎下降率將逐漸恢復到十幾歲到十幾歲之間。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們產品的平均實現價格和價格實現佔布倫特原油、西德克薩斯中質原油和紐約商品交易所平均價格的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2020 | | 2019 |
| 價格 | | 實現 | | 價格 | | 實現 |
| 石油(每桶$) | | | | | | | |
| 布倫特 | $ | 43.37 | | | | | $ | 62.00 | | | |
| | | | | | | |
| 無套期保值的已實現價格 | $ | 41.83 | | | 96% | | $ | 62.85 | | | 101% |
| 固定的對衝 | 0.32 | | | | | 5.56 | | | |
| 有套期保值的已實現價格 | $ | 42.15 | | | 97% | | $ | 68.41 | | | 110% |
| | | | | | | |
| WTI | $ | 40.93 | | | | | $ | 56.45 | | | |
| 無套期保值的已實現價格 | $ | 41.83 | | | 102% | | $ | 62.85 | | | 111% |
| 有套期保值的已實現價格 | $ | 42.15 | | | 103% | | $ | 68.41 | | | 121% |
| | | | | | | |
| NGL(每桶$) | | | | | | | |
| 實現價格(布倫特原油的百分比) | $ | 25.16 | | | 58% | | $ | 23.55 | | | 38% |
| 已實現價格(WTI的%) | $ | 25.16 | | | 61% | | $ | 23.55 | | | 42% |
| | | | | | | |
| 天然氣 | | | | | | | |
| 紐約商品交易所(美元/MMBtu) | $ | 1.93 | | | | | $ | 2.27 | | | |
| | | | | | | |
| 無套期保值的實現價格(美元/mCf) | $ | 2.22 | | | 115% | | $ | 2.73 | | | 120% |
| 固定的對衝 | 0.02 | | | | | (0.01) | | | |
| 套期保值實現價格(美元/mCf) | $ | 2.24 | | | 116% | | $ | 2.72 | | | 120% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2020 | | 2019 |
| 價格 | | 實現 | | 價格 | | 實現 |
| 石油(每桶$) | | | | | | | |
| 布倫特 | $ | 42.53 | | | | | $ | 64.74 | | | |
| | | | | | | |
| 無套期保值的已實現價格 | $ | 41.27 | | | 97% | | $ | 65.03 | | | 100% |
| 固定的對衝 | 2.00 | | | | | 3.13 | | | |
| 有套期保值的已實現價格 | $ | 43.27 | | | 102% | | $ | 68.16 | | | 105% |
| | | | | | | |
| WTI | $ | 38.32 | | | | | $ | 57.06 | | | |
| 無套期保值的已實現價格 | $ | 41.27 | | | 108% | | $ | 65.03 | | | 114% |
| 有套期保值的已實現價格 | $ | 43.27 | | | 113% | | $ | 68.16 | | | 119% |
| | | | | | | |
| NGL(每桶$) | | | | | | | |
| 實現價格(布倫特原油的百分比) | $ | 25.17 | | | 59% | | $ | 31.04 | | | 48% |
| 已實現價格(WTI的%) | $ | 25.17 | | | 66% | | $ | 31.04 | | | 54% |
| | | | | | | |
| 天然氣 | | | | | | | |
| 紐約商品交易所(美元/MMBtu) | $ | 1.92 | | | | | $ | 2.72 | | | |
| | | | | | | |
| 無套期保值的實現價格(美元/mCf) | $ | 2.05 | | | 107% | | $ | 2.82 | | | 104% |
| 固定的對衝 | 0.06 | | | | | (0.01) | | | |
| 套期保值實現價格(美元/mCf) | $ | 2.11 | | | 110% | | $ | 2.81 | | | 103% |
油-截至2020年9月30日的三個月和九個月，布倫特指數和已實現價格均低於去年同期，原因是沙特-俄羅斯價格戰導致的供應增加和新冠肺炎造成的需求嚴重下降。由於石油輸出國組織(OPEC)和其他國家為迴應新冠肺炎而實施的大幅減產，油價在2020年3月暴跌，並在2020年6月逐漸回升至目前的水平。
NGLS-與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，NGL的價格略有上漲，原因是談判銷售差異有所改善，以及NGL相對於原油的價值更高。在截至2020年9月30日的9個月裏，天然氣價格與去年同期相比有所下降，原因是美國產量穩定超過了新冠肺炎相關需求的下降，導致國內天然氣價格下降。相對於國家中心價格，我們繼續收到NGL的溢價。
天然氣-截至2020年9月30日的3個月和9個月，我們的天然氣實現價格低於2019年同期。減少的原因是全國天然氣產量增加，美國各地的庫存增加，主要是因為2020年3月開始的新冠肺炎相關避難所訂單導致需求下降。與上年同期相比，2020年SoCalGas系統的供應限制降低，也對價格產生了負面影響。價格從2020年9月開始上漲，預計未來產量會因生產商減少資本投資而下降。
資產負債表分析
以下討論了截至2020年9月30日和2019年12月31日的資產負債表賬户和這些賬户的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日， | | 十二月三十一號， |
| (債務人佔有：根據破產法第11章運營的實體) | 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
現金 | $ | 122 | | | $ | 17 | |
貿易應收賬款 | $ | 155 | | | $ | 277 | |
盤存 | $ | 61 | | | $ | 67 | |
其他流動資產，淨額 | $ | 82 | | | $ | 130 | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 4,360 | | | $ | 6,352 | |
| 其他資產 | $ | 76 | | | $ | 115 | |
| 長期債務的當期部分 | $ | — | | | $ | 100 | |
| | | |
| 債務人佔有融資 | $ | 733 | | | $ | — | |
| 應付帳款 | $ | 221 | | | $ | 296 | |
| 應計負債 | $ | 240 | | | $ | 313 | |
| 長期債務 | $ | — | | | $ | 4,877 | |
| 遞延收益和發行成本，淨額 | $ | — | | | $ | 146 | |
| 其他長期負債 | $ | 727 | | | $ | 720 | |
| 可能受到損害的負債 | $ | 4,516 | | | $ | — | |
| 夾層股權 | $ | 692 | | | $ | 802 | |
| 普通股應佔權益 | $ | (2,341) | | | $ | (389) | |
| 歸屬於非控股權益的股權 | $ | 68 | | | $ | 93 | |
現金-2020年9月30日和2019年12月31日的現金分別包括2400萬美元和300萬美元的限制性現金。看見流動性與資本資源用於我們的現金流分析。
貿易應收賬款-應收貿易賬款減少的主要原因是2020年9月實現的產品價格和生產量低於2019年12月。
其他流動資產，淨額-其他流動資產淨額減少的主要原因是從我們的共同利益合作伙伴那裏收取的款項，2020年3月未收回的資本投資的減值，以及我們衍生品合同當前部分的公允價值下降。我們衍生品合約公允價值的下降主要是由於我們的石油產量在可比時期之間對衝的百分比較低。
財產、廠房和設備、淨值-物業、廠房和設備淨值下降，主要原因是2020年第一季度記錄的某些已探明和未探明物業的減值、折舊、耗盡和攤銷(DD&A)以及2020年1月出售某些特許權使用費權益和非核心資產。有關我們資產減值的更多詳細信息，請參見第I部，第1項–財務報表，附註15資產減值.
其他資產-其他資產減少的主要原因是，我們的Elk Hills發電廠為預定的扭虧為盈使用了零部件，以及釋放鑽機導致運營租賃資產減少，這兩種情況都發生在2020年第一季度。
長期債務的當期部分-長期債務的當期到期日減少1億美元，反映出
我們2020年高級債券的回報將於2020年1月到期。
債務人佔有融資-由於我們的破產法第11章的案件，我們獲得了債務人佔有融資，使我們能夠在破產程序懸而未決期間繼續經營我們的業務。債務人佔有融資的收益用於償還我們2014年的循環信貸安排。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務有關我們的債務人佔有信貸協議的更多信息。
應付帳款-由於我們減少了資本計劃，與2019年第四季度相比，2020年第三季度的活動水平降低，應向供應商支付的金額減少。
應計負債-應計負債的減少主要是由於2020年第一季度向員工支付的獎金，釋放了鑽井平臺，以及由於大宗商品價格低迷導致進一步的資本融資暫停，與阿爾卑斯山合資企業相關的鑽井和完井活動減少。這些減少被應計的與我們的破產法第11章案件相關的法律、專業和其他費用以及由於付款時間的原因而增加的財產税負擔部分抵消。截至2020年9月30日，我們受破產法第11章減損的長期債務的應計利息在我們的精簡合併資產負債表上以LSTc的形式列示。看見第一部分，項目1--財務報表，附註2列報基礎有關可能受到損害的債務的更多信息。
長期債務-長期債務的減少與截至2020年9月30日我們的壓縮合並資產負債表上的長期債務重新分類為LSTc有關。看見第一部分，項目1--財務報表，附註2列報基礎以獲取更多信息。
遞延收益和發行成本，淨額-遞延收益和發行成本的減少，淨原因是由於破產法第11章的案件消除了與我們請願前的長期債務相關的未攤銷金額。
可能受到損害的負債-增加的原因是我們的長期債務以及截至請願日的相關應計利息重新歸類為債務，但在截至2020年9月30日的精簡綜合資產負債表上受到損害。
夾層股權-夾層股本減少的主要原因是ECR以低於賬面價值的價格贖回了我們Ares合資公司的股權。看見第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業和開發合資企業有關和解協議和阿瑞斯合資公司的更多信息，請參見上文。
普通股應佔權益-普通股股本減少的主要原因是截至2020年9月30日的9個月的淨虧損。
歸屬於非控股權益的股權-可歸因於非控股權益的股權包括BSP在BSP合資企業中的優先權益。這一減少主要與向我們的合資夥伴的分銷有關。
經營報表分析
石油和天然氣業務的結果
下表包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的每個BOE的石油和天然氣業務的關鍵運營數據，不包括某些公司費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 生產成本 | $ | 14.52 | | | $ | 18.82 | | | $ | 14.85 | | | $ | 19.32 | |
生產成本，不包括PSC類型合同的影響(a) | $ | 13.37 | | | $ | 17.44 | | | $ | 14.03 | | | $ | 17.82 | |
外地一般和行政費用(b) | $ | 1.34 | | | $ | 1.19 | | | $ | 1.16 | | | $ | 1.24 | |
實地折舊、損耗和攤銷(b) | $ | 8.03 | | | $ | 9.28 | | | $ | 8.68 | | | $ | 9.38 | |
所得税以外的田野税(b) | $ | 3.40 | | | $ | 2.73 | | | $ | 3.10 | | | $ | 2.60 | |
(a)如運籌學我們的PSC類型合同的報告在報告整個油田的生產成本和報告的產量之間產生了差異，報告的產量只佔我們的淨份額，從而抬高了每桶的生產成本。這些數字代表了經這一差額調整後的生產成本。
(b)不包括公司費用。
綜合運營結果
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合運營結果和關鍵財務指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 石油和天然氣銷售 | $ | 312 | | | $ | 541 | | | $ | 987 | | | $ | 1,720 | |
| 商品合約衍生產品淨收益(虧損) | — | | | 37 | | | 75 | | | (31) | |
| 營銷和交易收入 | 50 | | | 62 | | | 109 | | | 230 | |
| 售電量 | 43 | | | 38 | | | 75 | | | 88 | |
| 其他收入 | 4 | | | 3 | | | 12 | | | 17 | |
| 生產成本 | (141) | | | (221) | | | (460) | | | (684) | |
| 一般和行政費用 | (64) | | | (66) | | | (193) | | | (228) | |
| 折舊、損耗和攤銷 | (89) | | | (118) | | | (296) | | | (357) | |
| 資產減值 | — | | | — | | | (1,736) | | | — | |
| 所得税以外的其他税 | (42) | | | (42) | | | (121) | | | (119) | |
| 勘探費 | (2) | | | (5) | | | (9) | | | (25) | |
| 營銷和交易成本 | (35) | | | (45) | | | (67) | | | (170) | |
| 銷售電費 | (17) | | | (18) | | | (47) | | | (51) | |
| 運輸成本 | (10) | | | (10) | | | (31) | | | (30) | |
| 其他費用，淨額 | (22) | | | (8) | | | (75) | | | (33) | |
| 重組項目，淨額 | 66 | | | — | | | 66 | | | — | |
| 利息和債務費用淨額 | (28) | | | (95) | | | (200) | | | (293) | |
| 提前清償債務的淨收益 | — | | | 82 | | | 5 | | | 108 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外費用 | (32) | | | (8) | | | (93) | | | (18) | |
| 所得税前收入(虧損) | (7) | | | 127 | | | (1,999) | | | 124 | |
| 所得税 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 淨(虧損)收入 | (7) | | | 127 | | | (1,999) | | | 124 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 可歸因於普通股的淨(虧損)收入 | $ | (29) | | | $ | 94 | | | $ | (2,096) | | | $ | 39 | |
| | | | | | | |
調整後淨(虧損)收入(a) | $ | (55) | | | $ | 17 | | | $ | (265) | | | $ | 34 | |
調整後的EBITDAX(a) | $ | 103 | | | $ | 278 | | | $ | 373 | | | $ | 834 | |
| 實際税率 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
(a)調整後的淨(虧損)收入和調整後的EBITDAX是非GAAP衡量標準。請參閲非GAAP財務指標有關與其最接近的美國公認會計準則(GAAP)對帳的信息，請參見下面的章節。
基於股票的薪酬
我們截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合運營業績包括長期股票薪酬計劃的影響，根據該計劃，高管、非執行員工和非員工董事每年都會獲得獎勵，這些高管、非執行員工和非員工董事要麼是用我們的普通股或現金結算的，要麼是用我們的普通股或現金結算的。我們在出現之前授予高管的股權結算獎勵包括股票期權、限制性股票單位和績效股票單位，它們要麼在三年期限結束時被懸崖授予，要麼在三年內按比例獲得，其中一些是部分以現金結算的。我們在出現之前授予非僱員董事的股權結算獎勵包括立即授予的股票獎勵，或者克里夫一年後授予的限制性股票單位。我們授予非執行員工的現金獎勵在三年內按比例授予。根據該計劃，授予僱員和非僱員董事的未歸屬獎勵已於生效日期取消。
我們股票價格的變化給我們的經營結果帶來了波動性，因為我們根據歸屬日期的股票價格支付現金結算的獎勵，而會計規則要求我們將未歸屬獎勵的義務調整為在每個報告期結束時使用股票價格支付的金額。截至2020年9月30日，現金支付的獎勵(包括部分以現金支付的高管獎勵)約佔我們未償還獎勵總額的40%。我們對股權結算獎勵的義務不會根據我們股價的變化進行類似的調整。
截至2020年9月30日的三個月與2019年
石油和天然氣銷售-截至2020年9月30日的三個月，石油和天然氣銷售額與2019年同期相比下降了42%，即2.29億美元，原因是實現價格和產量下降，如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 油 | | NGLS | | 天然氣 | | 總計 |
| (百萬) |
| 截至2019年9月30日的三個月 | $ | 457 | | | $ | 34 | | | $ | 50 | | | $ | 541 | |
| 已實現價格變動 | (153) | | | 2 | | | (12) | | | (163) | |
| 生產的變化 | (58) | | | (4) | | | (4) | | | (66) | |
| 截至2020年9月30日的三個月 | $ | 246 | | | $ | 32 | | | $ | 34 | | | $ | 312 | |
注：請參閲產量和價格用於比較時期的指數價格、變現和生產量。
上表未包括結算套期保值的影響。截至2020年9月30日的三個月，結算對衝的淨收益為200萬美元，而2019年同期的淨收益為4000萬美元。包括結算套期保值的影響，我們的石油和天然氣收入比去年同期減少了4.24億美元，降幅為51%。
商品合約衍生產品淨收益(虧損)-在截至2020年9月30日的三個月裏，我們沒有來自大宗商品合約的淨衍生品收益或虧損，而2019年同期的收益為3700萬美元。我們未償還衍生品公允價值的非現金變化源於每個期末持有的頭寸，以及合約價格、波動性、到期時間和相關遠期曲線之間的關係。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 非現金衍生收益(虧損)，不包括非控股權益 | $ | 4 | | | $ | (6) | |
| 非現金衍生(虧損)收益、非控制性權益 | (6) | | | 3 | |
| *非現金變動總額 | (2) | | | (3) | |
| **公佈已結算大宗商品衍生品的淨收益 | 2 | | | 40 | |
| | | |
| **從大宗商品合約獲得淨衍生品收益 | $ | — | | | $ | 37 | |
生產成本-截至2020年9月30日的三個月，生產成本從2019年同期的2.21億美元下降到1.41億美元，降幅為8000萬美元，降幅為36%。不包括員工激勵性薪酬，在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的生產成本從去年同期的2.17億美元降至1.34億美元，降幅為8300萬美元。減少的主要原因是我們的運營效率和精簡以及裁員。造成下降的另一個原因是關閉油井導致的運營成本降低，以及因應當前經濟環境而減少的活動水平，如井下維護。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 生產成本 | $ | 141 | | | $ | 221 | |
| 排除：基於股票的薪酬 | — | | | 1 | |
| 不包括：其他員工獎勵 | (7) | | | (5) | |
| 生產成本，不包括員工激勵性薪酬 | $ | 134 | | | $ | 217 | |
一般和行政費用-截至2020年9月30日的三個月，我們的一般和行政(G&A)費用為6400萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為6600萬美元。不包括員工激勵性薪酬和遣散費，在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的G&A費用從去年同期的5500萬美元減少到4400萬美元，減少了1100萬美元。G&A費用的減少(不包括員工激勵性薪酬和遣散費)是我們持續的成本節約努力、2020年8月的裁員以及多個成本類別的支出下降的結果。由於我們的破產法第11章的案例，獲得了額外的保險，這部分抵消了這些節省的費用。
在截至2019年9月30日的三個月裏，其他員工激勵獎勵比2019年同期增加了1000萬美元，這主要是因為我們的激勵薪酬計劃的可變部分在2020年5月經過了破產法院的批准，以及根據預先建立的績效指標批准的更高的支出。有關可變薪酬計劃的附加信息，請參閲第一部分，第1項--財務報表，附註1，第11章程序和一般信息上面。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 併購費用 | $ | 64 | | | $ | 66 | |
| 排除：基於股票的薪酬 | (1) | | | (1) | |
| 不包括：其他員工獎勵 | (19) | | | (9) | |
| 不包括：遣散費 | — | | | (1) | |
| G&A費用，不包括員工獎勵薪酬和遣散費 | $ | 44 | | | $ | 55 | |
折舊、損耗和攤銷-與2019年的1.18億美元相比，2020年第三季度的折舊、損耗和攤銷減少了2900萬至8900萬美元，這主要是由於我們在2020年3月記錄的資產減值導致我們的可耗性基礎減少。有關我們資產減值的更多詳細信息，請參見第一部分，第1項--財務報表，附註15資產減值.
重組項目，淨額-我們在2020年第三季度確認了6600萬美元的淨收益，這主要是因為我們的長期債務的遞延收益、原始發行折扣和遞延發行成本的未攤銷餘額被增加的法律、專業和其他費用(包括債務人佔有融資成本)部分抵消，所有這些費用都與我們的破產程序有關。看見第一部分，項目1--財務報表，附註2列報基礎有關重組項目的更多信息，請訪問Net。
利息和債務費用淨額-利息和債務支出，與2019年同期的9500萬美元相比，2020年第三季度淨減少6700萬美元，至2800萬美元，主要原因是暫停了截至請願日的請願前長期債務義務的利息應計，總體債務餘額下降，主要原因是2020年1月償還我們的2020年優先票據和2019年回購我們的第二筆留置權票據，以及我們2016年信貸協議和2017年信貸協議下借款的可變利率下降。這一減少被我們債務人佔有融資的利息部分抵消。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務關於我們債務人佔有融資的更多信息。
提前清償債務的淨收益-在截至2020年9月30日的三個月裏，我們沒有回購任何債務，相比之下，我們在2019年同期確認了與回購我們的第二筆留置權票據相關的8200萬美元的債務清償收益。
其他營業外費用-截至2020年9月30日的三個月，其他營業外支出增加了2400萬美元，達到3200萬美元，而2019年同期為800萬美元。這一增長主要是由於我們在請願日之前發生的與準備破產法第11章案件相關的法律、專業和其他費用，以及與我們2020年8月裁員相關的一次性遣散費。
可歸因於非控股權益的淨收入-截至2020年9月30日的季度，可歸因於非控股權益的淨收入從2019年同期的3300萬美元減少至2200萬美元，降幅為1100萬美元，主要原因是BSP合資企業持有的淨利潤利息收入下降，以及大宗商品價格在兩個時期之間下跌導致衍生品收益(虧損)的變化。看見第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業以獲取更多信息。
截至2020年9月30日的9個月與2019年
石油和天然氣銷售-截至2020年9月30日的9個月，石油和天然氣銷售額與2019年同期相比下降了43%，即7.33億美元，原因是實現價格和產量下降，如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 油 | | NGLS | | 天然氣 | | 總計 |
| (百萬) |
| 截至2019年9月30日的9個月 | $ | 1,433 | | | $ | 132 | | | $ | 155 | | | $ | 1,720 | |
| 已實現價格變動 | (525) | | | (24) | | | (43) | | | (592) | |
| 生產的變化 | (113) | | | (14) | | | (14) | | | (141) | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | $ | 795 | | | $ | 94 | | | $ | 98 | | | $ | 987 | |
注：請參閲產量和價格用於比較時期的指數價格、變現和生產量。
上表未包括結算套期保值的影響。截至2020年9月30日的9個月，結算對衝的淨收益為4200萬美元，不包括我們在2020年第一季度到期前出售的衍生品合約的影響，而2019年同期的淨收益為6800萬美元，這對我們兩個時期的總收入產生了2600萬美元的負面影響。包括2020年第一季度銷售的結算對衝和衍生合約收益的影響，我們的石油和天然氣收入比去年同期減少了6.96億美元，降幅為39%。
商品合約衍生產品淨收益(虧損)— 截至2020年9月30日的9個月，大宗商品合約的衍生品淨收益為7500萬美元，而2019年同期為虧損3100萬美元，總體變化1.06億美元，如下表所示。我們未償還衍生品公允價值的非現金變化源於每個期末持有的頭寸，以及合約價格、波動性、到期時間和相關遠期曲線之間的關係。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 非現金衍生工具虧損，不包括非控股權益 | $ | (31) | | | $ | (99) | |
| 非現金衍生收益、非控制性權益 | 1 | | | — | |
| 非現金變動總額 | (30) | | | (99) | |
| 結算商品衍生品淨收益 | 42 | | | 68 | |
| 到期前出售衍生品的淨收益 | 63 | | | — | |
| 導數淨損益 | $ | 75 | | | $ | (31) | |
營銷和交易 收入-截至2020年9月30日的9個月，與2019年同期的2.3億美元相比，營銷和交易收入減少1.21億美元至1.09億美元，原因是與我們的天然氣交易活動相關的交易量減少。
生產成本-截至2020年9月30日的9個月，生產成本從2019年同期的6.84億美元下降到4.6億美元，降幅為2.24億美元，降幅為33%。不包括員工激勵性薪酬，截至2020年9月30日的9個月，我們的生產成本從去年同期的6.59億美元下降到4.43億美元，降幅為2.16億美元。這一下降主要歸因於我們運營的效率和精簡，以及我們在2020年4月和5月的裁員和工作計劃減少。關閉油井的運營成本，以及應對當前環境的較低活動水平(如井下維護)，也是造成下降的原因之一。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 生產成本 | $ | 460 | | | $ | 684 | |
| 排除：基於股票的薪酬 | — | | | (7) | |
| 不包括：其他員工獎勵 | (17) | | | (18) | |
| 生產成本，不包括員工激勵性薪酬 | $ | 443 | | | $ | 659 | |
一般和行政費用-截至2020年9月30日的9個月，我們的G&A支出為1.93億美元，比截至2019年9月30日的9個月的2.28億美元減少了3500萬美元。不包括員工激勵性薪酬和遣散費，在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的G&A支出從去年同期的1.75億美元減少到1.48億美元，減少了2700萬美元。G&A費用的減少(不包括員工獎勵薪酬)是由於節約成本的努力、裁員、2020年4月和5月工作時間的減少以及多個成本類別的支出下降所致。這些節省的部分被獲得額外保險的成本所抵消，這是由於我們的破產法第11章的案件，以及由於暫停我們的資本計劃而導致的成本資本化降低。
在截至2019年9月30日的9個月裏，其他員工激勵獎勵比2019年同期增加了1200萬美元，這主要是因為我們的激勵薪酬計劃的可變部分在2020年5月經過了破產法院的批准，以及根據預先建立的績效指標批准的更高的支出。有關可變薪酬計劃的附加信息，請參閲第一部分，第1項--財務報表，附註1，第11章程序和一般信息上面。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 併購費用 | $ | 193 | | | $ | 228 | |
| 排除：基於股票的薪酬 | (3) | | | (21) | |
| 不包括：其他員工獎勵 | (42) | | | (30) | |
| 不包括：遣散費 | — | | | (2) | |
| G&A費用，不包括員工獎勵薪酬和遣散費 | $ | 148 | | | $ | 175 | |
折舊、損耗和攤銷-截至2020年9月30日的9個月，折舊、損耗和攤銷從2019年同期的3.57億美元減少到6100萬美元至2.96億美元，這主要是由於我們在2020年第一季度記錄的資產減值導致我們的可耗盡基礎減少。
資產減值-2020年第一季度，我們記錄了17億美元的減值費用，其中15億美元與我們某些已探明的物業有關，約2.28億美元與我們不再打算追求的未探明面積有關。2020年第二季度或第三季度沒有記錄資產減值。有關我們2020年第一季度資產減值的更多詳細信息，請參見第I部，第1項–財務報表，附註15資產減值.
營銷和交易成本-截至2020年9月30日的9個月，營銷和交易成本減少1.03億美元，至6700萬美元，而去年同期為1.7億美元。減少的主要原因是與我們的天然氣交易活動相關的交易量減少所致。
其他費用，淨額-截至2020年9月30日的9個月，與2019年同期的3300萬美元相比，其他費用增加了4200萬至7500萬美元，這在很大程度上是因為2020年4月一次性支付了2000萬美元的短缺款項，這筆款項與即將到期的管道交付合同以及Elk Hills發電廠計劃於2020年第一季度扭虧為盈有關。
重組項目，淨額-我們在2020年第三季度確認了6600萬美元的淨收益，這主要是由於註銷了我們長期債務的遞延收益、原始發行折扣和遞延發行成本的未攤銷餘額，部分抵消了增加的法律、專業和其他費用，包括債務人佔有融資成本，所有這些費用都與我們的破產程序有關。看見第一部分，項目1--財務報表，附註2列報基礎有關重組項目的更多信息，請訪問Net。
利息和債務費用淨額-利息和債務支出，與2019年同期的2.93億美元相比，截至2020年9月30日的9個月淨減少9300萬美元，主要原因是截至2020年7月15日暫停我們請願前長期債務義務的利息應計，總體債務餘額下降，主要原因是2020年1月償還我們的2020年優先票據和2019年回購我們的第二筆留置權票據，以及我們2016年信貸協議和2017年信貸協議下借款的浮動利率降低。這一下降被我們債務人佔有融資的利息部分抵消。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務關於我們債務人佔有融資的更多信息。
提前清償債務的淨收益-截至2020年9月30日的9個月，提前清償債務的淨收益為500萬美元，比2019年同期的1.08億美元減少1.03億美元。減少的原因是2020年債務回購活動減少。
其他營業外費用-截至2020年9月30日的9個月，其他非運營支出增加了7500萬美元，達到9300萬美元，而2019年同期為1800萬美元。這一增長主要是由於我們在請願日之前發生的與準備破產法第11章案件相關的法律、專業和其他費用，以及與我們2020年8月裁員相關的一次性遣散費。
可歸因於非控股權益的淨收入-在截至2020年9月30日的9個月裏，可歸因於非控股權益的淨收入從2019年同期的8500萬美元增加到9700萬美元，這主要是由於2020年ECR C類成員權益可分攤的損失金額受到限制。看見第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業有關戰神合資公司的更多信息，請訪問。
非GAAP財務指標
調整後淨(虧損)收入-我們的經營業績是根據美國公認會計原則(GAAP)公佈的，可能包括在性質、時間、金額和頻率上影響收益的不尋常、不定期和不頻繁的交易和事件的影響，這些交易和事件影響的收益變化很大且不可預測(特別是某些非現金項目，如衍生工具的損益)。因此，管理層使用一種名為調整後淨收益(虧損)的衡量標準，將這些項目排除在外。這一措施並不是要將這些項目與管理層的業績分開，而是為了向有興趣比較我們在不同時期的業績的投資者提供有用的信息。調整後的淨收益(虧損)不被認為是根據公認會計準則報告的淨收益(虧損)的替代方案。
下表列出了GAAP淨(虧損)收入財務衡量標準和調整後淨(虧損)收入非GAAP財務衡量標準，以及GAAP稀釋後每股普通股淨(虧損)收入衡量標準和非GAAP調整後每股淨(虧損)收入衡量標準：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬，共享數據除外) |
| 淨(虧損)收入 | $ | (7) | | | $ | 127 | | | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | (22) | | | (33) | | | (97) | | | (85) | |
| 可歸因於普通股的淨(虧損)收入 | (29) | | | 94 | | | (2,096) | | | 39 | |
| 不尋常、不常見和其他項目： | | | | | | | |
| 資產減值 | — | | | — | | | 1,736 | | — | |
| 來自大宗商品的非現金衍生(虧損)收益，不包括非控股權益 | (4) | | | 6 | | | 31 | | | 99 | |
| | | | | | | |
| 重組項目，淨額： | (66) | | | — | | | (66) | | | — | |
| 未攤銷遞延收益 | (171) | | | — | | | (171) | | | — | |
| 未攤銷遞延發行成本和原始發行折扣 | 46 | | | — | | | 46 | | | — | |
| 破產期間的法律、專業和其他項目，淨額 | 34 | | | — | | | 34 | | | — | |
| 債務人佔有融資成本 | 25 | | | — | | | 25 | | | — | |
| 遣散費和解僱津貼 | 10 | | | — | | | 10 | | | 2 | |
| 激勵和留任獎勵修改 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| 提前清償債務的淨收益 | — | | | (82) | | | (5) | | | (108) | |
| | | | | | | |
| 破產前的法律、專業和其他費用 | 15 | | | — | | | 64 | | | — | |
| 管道輸送合同欠款 | — | | | — | | | 20 | | | — | |
| 發電廠計劃檢修 | — | | | — | | | 7 | | | — | |
| 遞延融資成本的核銷 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
| 其他，淨 | 15 | | | (1) | | | 26 | | | 2 | |
| 異常、罕見和其他項目總數 | (26) | | | (77) | | | 1,831 | | | (5) | |
| 調整後淨(虧損)收入 | $ | (55) | | | $ | 17 | | | $ | (265) | | | $ | 34 | |
| | | | | | | |
每股稀釋後普通股應佔淨收益(虧損)(a) | 2.20 | | | 1.89 | | | (39.64) | | | 0.77 | |
調整後每股攤薄淨收益(虧損)(a) | 1.68 | | | 0.35 | | | (2.57) | | | 0.69 | |
(A)截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨收益(虧損)和調整後每股稀釋後淨收益(虧損)包括與贖回阿瑞斯合資公司非控股權益有關的1.38億美元收益。看見第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業有關我們的和解協議和戰神合資公司的更多信息。
調整後的EBITDAX-我們將調整後的EBITDAX定義為利息支出前的收益；所得税；折舊、損耗和攤銷前的收益；勘探費用；其他不尋常、期外和不常見的項目；以及其他非現金項目。我們相信這項措施可提供有用的資料，以評估我們的財政狀況、經營業績和現金流，並被業界、投資界和貸款人廣泛採用。雖然這是一個非公認會計原則的衡量標準，但計算中包括的金額是根據公認會計原則計算的。非GAAP衡量標準中不包括的某些項目是瞭解和評估我們的財務業績的重要組成部分，例如我們的資本成本和税收結構，以及折舊和可耗盡資產的歷史成本。這一措施應與我們根據公認會計原則編制的財務報表中包含的信息結合起來閲讀。
下表顯示了GAAP淨(虧損)收入財務衡量標準與調整後EBITDAX的非GAAP財務衡量標準的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
九月三十日， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 淨(虧損)收入 | $ | (7) | | | $ | 127 | | | $ | (1,999) | | | $ | 124 | |
| 利息和債務費用淨額 | 28 | | | 95 | | | 200 | | | 293 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 89 | | | 118 | | | 296 | | | 357 | |
| 勘探費 | 2 | | | 5 | | | 9 | | | 25 | |
| 不尋常、不常見和其他物品 | (26) | | | (77) | | | 1,831 | | | (5) | |
| 其他非現金項目 | 17 | | | 10 | | | 36 | | | 40 | |
| 調整後的EBITDAX | $ | 103 | | | $ | 278 | | | $ | 373 | | | $ | 834 | |
下表列出了經營活動提供的GAAP淨現金計量與調整後EBITDAX的非GAAP財務計量的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 141 | | | $ | 540 | |
| 現金利息 | 80 | | | 300 | |
| 勘探支出 | 9 | | | 15 | |
| 營運資金變動，不包括應計利息 | 143 | | | (21) | |
| | | |
| 調整後的EBITDAX | $ | 373 | | | $ | 834 | |
調整後的併購-管理層使用一種名為調整後的一般和行政(調整後的G&A)費用的衡量標準，向有興趣將我們的期間和業績與同行進行比較的投資者提供有用的信息。我們將調整後的併購費用定義為一般和行政費用，不包括遣散費和其他非經常性成本。
下表顯示了我們的一般費用和管理費用與調整後的G&A的非GAAP衡量標準的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) | | (百萬) |
| 一般和行政費用 | $ | 64 | | | $ | 66 | | | $ | 193 | | | $ | 228 | |
| 激勵和留任獎勵修改 | — | | | — | | | (4) | | | — | |
| 遣散費 | — | | | (1) | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 調整後的併購 | $ | 64 | | | $ | 65 | | | $ | 189 | | | $ | 226 | |
流動性與資本資源
現金流分析--浮現前
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
經營活動現金流 | $ | 141 | | | $ | 540 | |
| 投資活動的現金流： | | | |
| 資本投資 | $ | (37) | | | $ | (393) | |
| 應計資本投資減少 | $ | (25) | | | $ | (49) | |
| 收購、資產剝離和其他 | $ | 34 | | | $ | 151 | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| *淨債務交易額 | $ | 87 | | | $ | (178) | |
| *向非控股利益持有人提供淨分配 | $ | (94) | | | $ | (66) | |
| 包括普通股和其他股票的發行 | $ | (1) | | | $ | — | |
經營活動現金流-我們的經營活動提供的淨現金對許多變量很敏感，包括大宗商品價格的變化。大宗商品價格變動也可能導致我們業務中的其他變量發生變化，包括我們資本計劃的調整。截至2020年9月30日的9個月，我們的運營現金流下降了74%，即3.99億美元，從2019年同期的5.4億美元降至1.41億美元。營業現金流的減少主要反映了兩個時期之間油價的大幅下跌。截至2020年9月30日的9個月，營業資產和負債淨額為1.53億美元的正變化部分抵消了這一下降，而2019年同期則增加了5500萬美元。營業資產和負債的變化是由於期間間大宗商品價格下跌導致應收賬款減少，以及與我們的法律和專業費用相關的應計負債增加，但與暫停我們長期債務應計利息有關的減少部分抵消了這一影響。
投資活動的現金流-截至2020年9月30日的9個月，我們用於投資活動的淨現金為2800萬美元，主要反映了3700萬美元的資本投資(不包括與資本相關的應計變動減少2500萬美元)。投資活動還包括截至2020年9月30日的9個月與出售特許權使用費權益和一項非核心資產有關的4100萬美元收益。截至2019年9月30日的9個月，我們用於投資活動的淨現金2.91億美元主要包括約3.93億美元的資本投資(不包括與資本相關的應計變動減少4900萬美元)，其中4800萬美元由BSP提供資金，部分被與Lost Hills出售相關的1.64億美元收益所抵消。
融資活動的現金流-截至2020年9月30日的9個月，我們在融資活動中使用的淨現金為800萬美元，主要包括2014年循環信貸安排的淨償還5.18億美元和債務人佔有融資的淨收益7.33億美元。融資活動還包括1億美元用於到期償還2020年高級債券，9400萬美元分配給我們的非控股利益持有人，2500萬美元用於債務人佔有融資成本，300萬美元用於回購我們的第二筆留置權債券。截至2019年9月30日的9個月，我們用於融資活動的淨現金2.44億美元主要包括用於回購我們的優先票據的1.49億美元，支付給我們的非控股利益持有人的1.15億美元的分配，以及我們2014年循環信貸安排的2700萬美元的淨償還，部分被非控股利益持有人的4900萬美元的淨貢獻所抵消。
流動資金
在第11章案件懸而未決期間，我們的主要流動性來源僅限於運營現金流、手頭現金和我們高級存款貸款工具下的可用借款能力。在我們脱離破產法第11章，並償還了債務人佔有信貸協議下的未償還餘額後，我們的主要流動性來源是運營現金流和我們新循環信貸安排下的可獲得性。我們還可能依靠其他來源，如非核心資產出售，來補充我們的現金流，併為其他公司目的提供資金。我們相信我們有足夠的現金來源來履行我們未來12個月的義務。
根據我們的循環信貸安排和第二留置權定期貸款，在某些條件下，我們將受到流動性要求的約束。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務有關我們信貸協議下的流動性要求的更多信息。截至生效日期(2020年10月27日)，我們的流動資金為3.5億美元，其中包括7200萬美元的無限制現金和大約2.78億美元的循環信貸安排可用資金。
週轉金
我們的營運資金需求主要受到業務活動水平、大宗商品價格和償債要求的推動。
債務與危機後資本化
破產法第11章案件的開始構成了一個即時違約事件，自動加速了我們的長期義務。在根據破產法第11章申請破產保護後，與我們債務協議下的債務加速相關的任何強制執行義務的努力將立即自動停止，債權人的強制執行權受破產法適用條款的約束。
截至2020年9月30日，我們長期債務的未償還本金為51億美元，其中44億美元與我們申請破產前存在的債務有關，大約 7億美元與債務人佔有融資有關。我們未償還的請願前債務作為債務列報，而我們的債務人佔有融資在我們截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表上以流動負債總額列示。
根據破產法院確認的該計劃，在脱離破產法第11章後，影響我們流動性的重大交易包括：
•大約44億美元的請願前債務被換成了新的普通股和認股權證；
•我們在循環信貸安排上借了2.25億美元，其中一部分用於償還我們的高級存款貸款安排；
•用4.5億美元的認購權發行的新股本收益和2億美元的第二留置期貸款收益償還了我們的初級DIP貸款；
•收購ECR持有的阿瑞斯合資公司的全部成員權益，以換取EHP Notes、阿瑞斯結算股票和250萬美元現金；
•以某些信用證為臨時抵押的現金為1.18億美元；
•將1800萬美元存入一個受限賬户，用於支付與我們重組相關的某些法律、專業和其他費用。
生效後，現金利息每年約為5000萬美元。每年分配給非控股股東的金額約為1800萬美元，這是我們向BSP要求的最低分配金額。
下表顯示了在計劃中的某些交易生效後我們的形式資本，假設我們的生效日期是2020年9月30日(a):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 實際 2020年9月30日 | | 重組調整 | | 形式上的 |
| (百萬美元) |
| 高級DIP設施 | $ | 83 | | | $ | (83) | | | $ | — | |
| 初級DIP設施 | 650 | | | (650) | | | — | |
| 短期借款總額 | 733 | | | (733) | | | — | |
| 循環信貸安排 | — | | | 225 | | 225 | |
| 第二留置權定期貸款 | — | | | 200 | | 200 | |
| EHP註釋 | — | | | 300 | | | 300 | |
| 2017年信貸協議 | 1,300 | | | (1,300) | | | — | |
| 2016信貸協議 | 1,000 | | | (1,000) | | | — | |
| 第二留置權票據 | 1,808 | | | (1,808) | | | — | |
2020年到期的5%優先債券 | — | | | — | | | — | |
2021年到期的5.5%優先債券 | 100 | | | (100) | | | — | |
6%高級債券將於2024年到期 | 144 | | | (144) | | | — | |
長期債務總額(b) | 4,352 | | | (3,627) | | | 725 | |
| 夾層股權 | | | | | |
可贖回的非控股權益(c) | 692 | | | $ | (692) | | | — | |
| 權益 | (2,273) | | | $ | 5,052 | | | 2,779 | |
| 總市值 | $ | 3,504 | | | $ | — | | | $ | 3,504 | |
(a)上述備考調整並未反映根據S-X條例第11條列報備考財務報表所需的所有調整。例如，重新開始會計核算的影響沒有包括在內。
(b)在生效日期，我們有7200萬美元的無限制現金，另外還有1.18億美元的現金臨時用於抵押信用證。
(c)看見第一部分，項目1--財務報表，附註7合資企業有關我們的和解協議和戰神合資公司的更多信息。
有關我們債務的更多信息，請參見第I部，第1項–財務報表，附註6債務有關我們已確認的計劃的更多信息，請參閲第I部，第1項–財務報表，附註1，第11章會議記錄。
衍生物
石油和天然氣價格的重大變化可能會對我們的流動性產生實質性影響。大宗商品價格下跌對我們的運營現金流產生了負面影響，在大宗商品價格上漲期間，情況正好相反。為了減輕油價下跌所固有的一些風險，我們可以通過各種衍生工具來對衝大宗商品價格風險。
商品合約
2020年3月初，為了應對大宗商品價格的快速下跌，我們與我們的交易對手將2020年4月的所有原油套期保值貨幣化，但我們的BSP合資企業持有的某些套期保值除外，價值6300萬美元，以增強我們的流動性。
高級DIP信貸協議要求我們達成套期保值安排，覆蓋我們在未來12個月預期原油產量中至少25%的份額。我們於2020年7月24日簽訂了截至2021年7月的各種衍生工具，如下表所示，以滿足這一要求。我們的循環信貸安排和第二筆留置權定期貸款要求我們對名義上的原油產量進行對衝，如第一部分，第1項--財務報表，附註6債務。我們目前正在進行額外的石油對衝，以滿足我們信貸協議中的對衝要求。
除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有計入現金流或公允價值套期保值。
截至2020年10月31日，我們擁有以下基於布倫特原油的合約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4
2020 | | Q1
2021 | | Q2
2021 | | 2021年7月 |
| 已售出呼叫： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 4,800 | | | 4,500 | | | 4,500 | | | 4,200 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | | | $ | 48.05 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 購買看跌期權： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 18,600 | | | 18,000 | | | 9,000 | | | 8,400 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 44.84 | | | $ | 45.00 | | | $ | 40.00 | | | $ | 40.00 | |
| | | | | | | |
| 賣出看跌期權： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 13,800 | | | 13,500 | | | 4,500 | | | 4,200 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 36.52 | | | $ | 36.67 | | | $ | 30.00 | | | $ | 30.00 | |
| | | | | | | |
| 掉期： | | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 6,400 | | | 6,000 | | | 6,000 | | | 5,600 | |
| 每桶加權平均價格 | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | | | $ | 44.75 | |
衍生品頭寸的結果如下：
•賣出看漲期權-我們為高於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
•購買看跌期權-我們收到低於每桶加權平均價格的結算付款。
•賣出看跌期權-我們為低於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
我們目前還擁有截至2021年5月的基於布倫特原油的微不足道的合約，這些合約是由我們的BSP合資公司簽訂的，包括在我們的綜合業績中，但不在上表中。BSP合資公司還在2021年5月之前進行了天然氣互換，交易量微乎其微。BSP合資公司訂立的對衝可能會影響BSP優先權益的贖回時間。
2020年資本計劃
進入2020年時，我們的內部資金計劃為1億至3億美元。2020年3月，我們減少了資本投資，使我們的設施保持機械完整性，以安全和對環境負責的方式運行，以應對原油價格暴跌。2020年前9個月，我們進行了3700萬美元的內部資金資本投資，預計到2020年底，我們將再投資1000萬美元，主要與設施有關。在這一投資水平上，我們暫停了所有內部出資的鑽探和大部分資本修井，並大幅減少了其他活動。董事會將審查和決定我們未來的資本計劃，其中包括截至2020年10月27日任命的7名新董事。
我們的合資夥伴在2020年前9個月投資了9400萬美元。2020年3月27日，阿爾卑斯山選擇暫停其在阿爾卑斯山合資企業下的資金義務。有關阿爾卑斯山合資企業及其融資義務的更多信息，請參見開發合資企業上文節。
下表中的金額反映了我們在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中的合併資本投資，不包括資本投資應計項目的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月
九月三十日， |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) |
| 石油和天然氣 | $ | 36 | | | $ | 325 | |
| 探索 | — | | | 9 | |
| 公司和其他 | 1 | | | 11 | |
| **內部融資資本總額 | 37 | | | 345 | |
| BSP出資資本 | — | | | 48 | |
| **合併資本投資總額 | $ | 37 | | | $ | 393 | |
削減地產開發會導致我們的產量下降，並可能降低我們的儲量。如果我們的產量和儲量持續下降，將對我們的運營現金流和資產價值產生負面影響。
石油和天然氣行業的監管
2020年9月，文圖拉縣監事會通過了一項修訂的總體規劃，並批准了一份相關的環境影響報告(EIR)，該報告對文圖拉縣新的可自由支配的開發項目施加了重大限制。關於新的可自由支配的石油和天然氣開發，修訂後的總計劃：要求從住宅和學校分別後退1500英尺和2500英尺；禁止用卡車運輸石油和採出水；限制燃燒；要求設備通電；要求對涉及油井增產處理或蒸汽注入的項目進行額外審查。總體而言，這些限制將阻止或大幅減少我們運營的至少五個油田的新開發。城規會亦正考慮擬議的條例，單方面撤銷或修訂長期的有條件使用許可證，從而使經修訂的總綱圖則適用於現有許可證的田地。包括我們在內，已有多起訴訟以法律和憲法為由對修訂後的總計劃和環境影響報告書提出質疑。
其他政府部門已經對油氣運營和開發提出或通過了新的或更嚴格的要求或限制，如我們2019年10-K表的監管部分所述，以及我們2019年10-K表和本10-Q表中的風險因素。
季節性
雖然我們業務的某些方面受到季節性因素的影響，如能源成本，但季節性並不是我們季度業績變化的主要驅動因素。
訴訟、索賠、承諾和或有事項
在正常業務過程中，我們涉及訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，這些訴訟要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰或強制令或宣告性救濟。
我們為目前尚未解決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金，條件是很可能已經發生了一項責任，並且該責任可以合理地估計。截至2020年9月30日和2019年12月31日的儲備餘額對我們的精簡合併資產負債表並不重要。我們還評估了這些事件可能造成的合理損失。我們相信，我們可能產生的超過應計準備金的合理虧損對我們的綜合財務狀況或經營業績不會造成重大影響。
除《破產法》規定的某些例外情況外，2020年7月15日破產法第11章的申請自動擱置，其中包括繼續進行大多數司法或行政訴訟，或針對或代表我們或我們的財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保2020年7月15日之前產生的索賠，或對我們的破產財產行使控制權，除非和直到破產法院修改或取消任何此類訴訟或司法或行政訴訟的自動中止。儘管上文所述的自動中止普遍適用，但政府當局可以決定繼續根據監管權力採取行動。
2020年10月13日，破產法院確認了我們的根據破產法第11章修訂的債務人重組聯合計劃，這是以獲得退出融資等某些項目為條件的。2020年10月27日，該計劃的生效條件得到滿足，我們在生效日期脱離了破產法第11章。一旦該計劃生效，上文討論的自動中止不再適用於正在進行的司法或行政訴訟。
重大會計和信息披露變化
看見第一部分，第1項，附註3會計和披露變更討論新的會計問題。
前瞻性陳述
本文包含的信息包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的預期經營結果、流動性、現金流和業務前景產生重大影響。這些陳述包括關於我們對未來的期望的陳述：
•財務狀況、流動性、現金流和經營業績
•商業前景
•交易和項目
•運營成本
•價值創造指數(VCI)指標，基於某些估計，包括未來的生產率、成本和商品價格
•經營和經營業績，包括生產、套期保值和資本投資
•預算和維護資金要求
•儲量
•型曲線
•預期來自收購和合資企業的協同效應
實際結果可能與預期結果不同，有時是實質性的，報告的結果不應被認為是對未來業績的指示。雖然我們相信我們的預期背後的假設或基礎是合理的，並真誠地做出這些假設或基礎，但它們幾乎總是與實際結果不同，有時甚至是實質性的。我們也相信我們引用的第三方聲明是準確的，但沒有獨立核實，也不保證其準確性或完整性。可能導致結果不同的因素(但不一定是所有因素)包括：
•我們在出現後執行商業計劃的能力
•大宗商品價格波動以及石油、天然氣和天然氣價格持續低迷的可能性
•我們最近從破產中脱穎而出對我們的業務和關係的影響
•債務對我們財務靈活性的限制
•現金流不足，無法為計劃中的投資、債務回購或資本計劃變更提供資金
•資本或流動性不足，包括貸款人限制、資本市場不可用或無法吸引潛在投資者
•運輸或儲存能力的限制以及關閉油井的需要
•無法進行理想的交易，包括收購、出售資產和合資企業
•我們有能力利用我們的淨營業虧損結轉來減少我們的所得税義務
•我們新普通股的流動性限制及其市場價格的波動
•法律或法規變更，包括與鑽井、完井、油井刺激、操作、維護或廢棄油井或設施、管理能源、水、土地、温室氣體或其他排放、保護健康、安全和環境，或運輸、營銷和銷售產品有關的變更
•合資和收購以及我們實現預期協同效應的能力
•資源的可採性與突發地質條件
•對儲備和相關未來現金流的錯誤估計，以及無法替代儲備
•企業戰略的變化
•PSC對生產和單位生產成本的影響
•股價對激勵性薪酬相關成本的影響
•套期保值交易的影響
•設備、服務或勞動力價格上漲或不可用
•許可證和批准的可獲得性或時間，或對其施加的條件
•開發項目、合資或收購的產量、儲量或資源低於預期，或降幅高於預期
•因事故、機械故障、停電、運輸或儲存限制、自然災害、勞工困難、網絡攻擊或其他災難性事件造成的中斷
•流行病、流行病、暴發或其他公共衞生事件，如冠狀病毒病(新冠肺炎)
•中討論的因素項目1A，風險因素在我們的Form 10-K年度報告中，請訪問www.crc.com。
諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”或“將”等詞彙以及反映事件或結果的預期性質的類似詞彙通常是前瞻性表述。任何前瞻性聲明僅在聲明發表之日發表，除非適用法律要求，否則我們沒有義務更正或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
項目3關於市場風險的定量和定性披露
截至2020年9月30日的三個月和九個月，商品價格風險、利率風險或交易對手信用風險與標題下S-K條例第305項下提供的信息沒有實質性變化管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(併入第7A項)--關於市場風險的定量和定性披露在2019年的Form 10-K中，除非下面討論。
商品價格風險
高級DIP信貸協議要求我們達成套期保值安排，覆蓋我們在未來12個月預期原油產量中至少25%的份額。2020年7月24日，我們簽訂了各種衍生工具，以滿足這一要求。除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有計入現金流或公允價值套期保值。
我們截至2020年10月31日的石油對衝頭寸，如下表所示，提供了以下預期結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4
2020 | | Q1
2021 | | Q2
2021 | | 2021年7月 |
| 每天的石油產量 | 13,800 | | 13,500 | | 4,500 | | 4,200 |
| 如果布倫特原油價格>46.52美元，則接受布倫特原油 | | 如果布倫特原油價格>46.67美元，則接受布倫特原油 | | 如果布倫特原油價格>40美元，則接受布倫特原油 | | 如果布倫特原油價格>40美元，則接受布倫特原油 |
| 如果布倫特原油價格在46.52美元至36.52美元之間，則可獲得46.52美元 | | 如果布倫特原油價格在46.67美元至36.67美元之間，則可獲得46.67美元 | | 如果布倫特原油價格在30美元至40美元之間，則可獲得40美元 | | 如果布倫特原油價格在30美元至40美元之間，則可獲得40美元 |
| 布倫特原油+10美元(如果是布倫特原油) | | 布倫特原油+8.33美元(如果是布倫特原油) | | 布倫特原油+10美元(如果是布倫特原油) | | 布倫特原油+10美元(如果是布倫特原油) |
| | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 4,800 | | 4,500 | | 4,500 | | 4,200 |
| 布倫特原油最高限價48.05美元 | | 布倫特原油最高限價48.05美元 | | 布倫特原油最高限價48.05美元 | | 布倫特原油最高限價48.05美元 |
| 布倫特原油價格在40美元至48.05美元之間 | | 布倫特原油價格在40美元至48.05美元之間 | | 布倫特原油價格在40美元至48.05美元之間 | | 布倫特原油價格在40美元至48.05美元之間 |
| 布倫特原油底價40美元 | | 布倫特原油底價40美元 | | 布倫特原油底價40美元 | | 布倫特原油底價40美元 |
| | | | | | | |
| 每天的石油產量 | 6,400 | | 6,000 | | 6,000 | | 5,600 |
| 以所有價格獲得44.75美元的布倫特原油 | | 以所有價格獲得44.75美元的布倫特原油 | | 以所有價格獲得44.75美元的布倫特原油 | | 以所有價格獲得44.75美元的布倫特原油 |
| | | | | | | |
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我們的浮現後循環信貸安排和我們的第二筆留置權定期貸款要求我們對部分原油生產進行套期保值，如第一部分，第1項--財務報表，附註6債務。我們目前正在進行額外的石油對衝，以滿足我們信貸協議中的對衝要求。
我們目前還擁有截至2021年5月的基於布倫特原油的微不足道的合約，這些合約是由我們的BSP合資公司簽訂的，包括在我們的綜合業績中，但不在上表中。BSP合資公司還在2021年5月之前進行了天然氣互換，交易量微乎其微。BSP合資公司訂立的對衝可能會影響BSP優先權益的贖回時間。
交易對手信用風險
我們的信用風險主要與貿易應收賬款和衍生金融工具有關。對每個客户的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。對於作為我們套期保值計劃一部分簽訂的衍生工具，如果交易對手無法履行其結算承諾，我們將面臨交易對手信用風險。我們積極管理這一信用風險，選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手，並繼續監控它們的財務健康狀況。定期審查信用風險集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。
截至2020年9月30日，與我們業務相關的信用敞口中，絕大部分是與投資級交易對手有關的。我們認為，截至2020年9月30日，與我們業務相關的交易對手信用相關損失的敞口並不重大，與交易對手信用風險相關的損失在所有報告期間都微不足道。
利率風險
2020年7月15日，我們根據破產法第11章申請救濟，因此，我們請願前債務的利息僅限於破產法院裁定為允許的債權。2020年7月23日，我們簽訂了債務人佔有信貸協議，利率浮動。我們的債務人佔有信貸協議在2020年9月30日(我們的生效日期)之後得到償還，取而代之的是我們新的循環信貸安排、第二留置權定期貸款和EHP票據。我們的循環信貸安排和第二留置權定期貸款的利率是浮動的。假設在我們的利率上限協議下沒有收到任何付款，到2020年10月27日，這些安排下未償還借款的利率變化八分之一，不包括臨時用於抵押信用證的1.18億美元現金，將導致年度利息支出約40萬美元的變化。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務有關債務人佔有融資和破產後債務的更多信息。
2018年3月，我們簽訂了衍生品合約，限制了我們13億美元浮動利率債務的利率敞口。利率合約按月重置，如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)在2021年5月4日之前的任何月度超過2.75%，交易對手就必須支付該金額的任何超額利息。2020年或2019年都沒有收到和解款項。
項目4管制和程序
我們的總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官監督並參與了我們對截至本報告期末的披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的評估。根據評估，我們的總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
我們在本季度適當實施了財務會計準則委員會會計準則彙編852、重組(ASC 852)，並根據ASC 852編制了中期簡明合併財務報表和披露。
在截至2020年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：報告和其他信息
項目1法律程序
2020年7月15日，我們根據破產法第11章向破產法院提交了自願救濟請願書。我們提交的第11章案件是在標題下共同管理的在Re California Resources Corporation等人。，案件編號20-33568(DRJ)。看見第一部分，項目2--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，總則，第11章會議記錄以獲取更多信息。
除《破產法》規定的某些例外情況外，破產法第11章的申請自動擱置，其中包括繼續大多數司法或行政訴訟，或針對我們或我們的財產或代表我們或我們的財產提起其他訴訟，以追回、收集或確保2020年7月15日之前產生的索賠，或對我們的破產財產行使控制權，除非和直到破產法院修改或取消關於任何此類訴訟或司法或行政訴訟的自動擱置。儘管上文所述的自動中止普遍適用，但政府當局可以決定繼續根據監管權力採取行動。
2020年10月13日，破產法院確認了我們的根據破產法第11章修訂的債務人重組聯合計劃，這是以獲得退出融資等某些項目為條件的。2020年10月27日，該計劃的生效條件得到滿足，我們在生效日期脱離了破產法第11章。一旦該計劃生效，上文討論的自動中止不再適用於正在進行的司法或行政訴訟。
有關法律程序的其他信息，請參見項目1–財務報表，附註8訴訟、索賠、承諾和或有事項在本表格10-Q第I部分包含的簡明合併財務報表附註中，第一部分，項目2--管理層對財務狀況和經營結果、訴訟、索賠、承諾和或有事項的討論和分析在此表格10-Q中，以及第一部分，第3項，法律程序在截至2019年12月31日的年度10-K表格中。
第1A項：風險因素
我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。關於這種風險和不確定性的討論可以在標題下找到。危險因素在截至2019年12月31日的年度10-K表格中。除以下規定外，截至2020年9月30日止九個月內，該等風險因素並無重大變動。
加利福尼亞州州長最近的行動可能會導致我們的業務受到限制，並導致該州對石油和天然氣的需求減少。
I2020年9月，加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆(Gavin Newsom)發佈了一項行政命令，旨在減少該州石油燃料的需求和供應。該命令確立了幾個目標，並指示幾個州機構在減少温室氣體排放方面採取某些行動，包括但不限於：在2035年之前逐步停止銷售新的產生排放的乘用車、牽引車和越野車，在可能的情況下在2045年之前逐步停止銷售中型和重型卡車；制定關閉加州石油和天然氣設施並重新調整其用途的戰略；以及提出立法，在2024年之前結束該州新的水力壓裂許可證的發放。該命令還指示加州保護部地質能源管理部(CalGEM)嚴格執行石油和天然氣作業的粘合要求，並在2020年12月31日之前完成正在進行的石油生產公共健康和安全審查，並提出額外的法規，其中可能包括擴大土地使用的挫折。2020年10月，州長髮布了一項行政命令，確立了到2030年保護加州至少30%的陸地和沿海水域的州目標，並指示州政府機構實施其他措施來緩解氣候變化和加強生物多樣性。上述任何發展都可能對我們的運營和物業以及對我們產品的需求產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情導致2020年原油價格大幅下跌，對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性都產生了實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情對全球經濟造成了不利影響，除其他外，造成了旅行限制、企業關閉和隔離以及其他強制和自我施加的行動限制。因此，原油需求出現了史無前例的減少。2020年3月，由於市場擔心新冠肺炎疫情對經濟的影響，針對疫情實施的限制措施和其他措施，以及歐佩克、俄羅斯和其他外國產油國的某些行動，原油價格大幅下跌。2020年4月，油價繼續大幅下跌，現貨西德克薩斯中質原油(WTI)價格為負值。目前或未來新冠肺炎疫情的嚴重程度、規模和持續時間，已經或可能採取的遏制或處理其影響的行動的程度，以及對總體經濟，特別是對油價的影響，都是不確定的，變化迅速，難以預測。目前布蘭特原油期貨遠期曲線顯示，相對較低的價格可能會持續較長一段時間。因此，我們將運營費用和計劃資本支出減少到維持設施機械完整性所必需的水平，以便以安全和對環境負責的方式運營這些設施。此外，我們關閉了油井，使我們2020年第三季度的淨產量減少了3MBOe/d。從2020年3月開始的這些運營決定對我們的生產產生了負面影響，並可能對我們的物業可能帶來的估計已探明儲量的數量產生重大和不利影響。如果我們的大部分勞動力不能有效工作，包括疾病、隔離、政府行動或其他與疫情有關的限制，我們的行動也可能受到不利影響。此外, 我們受到大宗商品價格變化的影響，在可預見的未來，大宗商品價格一直並可能保持波動和相對較低的水平。
歐佩克和其他石油出口國設定和維持產量水平的能力或意願對石油和天然氣大宗商品價格有重大影響。
歐佩克是一個尋求管理全球能源市場石油價格和供應的政府間組織。歐佩克成員國採取的行動，包括與其他石油出口國一起採取的行動，對全球石油供應和定價產生了重大影響。例如，歐佩克和某些其他石油出口國此前已同意採取包括減產在內的措施來支撐原油價格。不能保證OPEC成員國和其他石油出口國會同意未來的減產或其他支撐和穩定油價的行動，也不能保證他們不會進一步降低油價或增加產量。歐佩克成員國或其他石油出口國未來行動的不確定性可能導致石油和天然氣價格波動加劇，這可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
我們最近擺脱了破產，這可能會對我們的業務和關係產生不利影響。
我們已經申請破產，以及我們最近從破產法第11章的案件中脱穎而出，這可能會對我們的業務以及與客户、員工、供應商和政府當局的關係產生不利影響。由於不確定因素，存在許多風險，包括以下幾個方面：
•主要供應商可以終止合作關係，或要求財務保證或提高績效；
•續簽現有合同和爭奪新業務的能力可能會受到不利影響；
•吸引、激勵和/或留住關鍵高管和員工的能力可能會受到不利影響；
•員工可能會分心履行職責，或者更容易被其他就業機會所吸引；
•競爭對手可能會搶走我們的業務，我們吸引和留住客户的能力可能會受到負面影響；以及
•現有和新開發項目從政府當局獲得許可和批准的能力可能會受到影響，或者可能受到額外的財務保證或其他可能不可行的條件的影響。
其中一個或多個事件的發生可能會對我們的運營、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。我們不能向您保證，已經接受破產保護的公司不會對我們未來的運營產生不利影響。
即使計劃已經完成，我們也可能達不到我們所説的目標。
即使該計劃已經完善，我們仍可能面臨一些風險，例如經濟狀況的進一步惡化或其他變化、我們行業的變化、對我們產品和服務的需求變化以及不斷增加的費用。因此，我們不能保證該計劃將實現我們宣佈的目標。
此外，即使我們通過該計劃減少了債務，我們也可能需要通過公共或私人債務或股權融資或其他各種方式籌集額外資金，以便在第11章案例完成後為我們的業務提供資金。我們獲得額外融資的機會可能是有限的，如果它真的存在的話。因此，在需要的時候可能沒有足夠的資金，或者可能不會以優惠的條件提供資金。
我們的貸款人可能會限制我們的借款能力，並限制我們使用或獲取資本的能力。
我們的循環信貸安排是我們流動性的重要來源。我們在循環信貸安排下借款的能力受到我們的借款基數、貸款人承諾的規模以及我們遵守契約(包括各種槓桿率、對衝要求和報告義務)的能力的限制。
我們的循環信貸安排下的借款基數每半年在4月1日和10月1日重新確定一次。我們的貸款人根據我們的儲備金的價值以及行政機構可能真誠地認為合適的其他因素來確定我們的借款基數，這些因素是根據其在特定時間存在的慣常的石油和天然氣貸款標準來確定的。在我們的循環信貸安排下，貸款人可能還會考慮其他負債，包括我們的其他債務，以確定我們的借款基數。目前，我們的借款基數是12億美元。我們的循環信貸機制下的可用資金是(I)當時有效的借款基數、(Ii)當時有效的總承諾額和(Iii)選定的總承諾額中最小的，目前設定為5.4億美元。
借款基數的任何減少都可能對我們的流動性產生實質性的不利影響，並可能阻礙我們執行業務戰略的能力。
有關我們的循環信貸安排和其他信貸協議的進一步説明，請參閲第一部分，第1項--財務報表，附註6債務以及提交給美國證券交易委員會(SEC)的管理我們債務的文件。
我們信貸安排中的限制性條款可能會限制我們在財務和運營方面的靈活性。
截至生效日期，在我們的循環信貸安排下，我們有大約2.25億美元的未償債務，在我們的第二筆留置權定期貸款下，我們有2億美元的未償債務，在我們的EHP票據下，我們有3億美元的未償債務。我們的融資協議允許我們承擔大量的額外債務以及某些其他義務。此外，我們可能會尋求現有貸款人的修改或豁免，以達到我們需要產生超過我們融資協議目前允許的金額的債務的程度。
我們的信貸安排包含某些限制，這些限制可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生不利影響，從而限制我們的能力，其中包括：
•招致額外的債務；
•產生額外的留置權；
•分紅或者其他分配；
•進行投資、貸款或墊款；
•出售或貼現應收賬款；
•進行兼併；
•出售房產；
•終止互換協議；
•與關聯公司進行交易；
•維持天然氣失衡；
•簽訂不收即付合同或者提前支付其他款項的；
•簽訂互換協議；
•簽訂銷售和回租協議；
•修改我們的組織文件；以及
•進行資本投資。
信貸安排還要求我們遵守上文討論的某些財務維持契約，包括槓桿率和流動比率。看見第一部分，第1項--財務報表，附註6債務以獲取更多信息。
違反這些限制性契約中的任何一項，都可能導致信貸安排違約。如果違約發生，貸款人可以選擇宣佈所有未償還的借款，連同應計利息和其他費用，立即到期和支付。如果我們無法在到期或宣佈到期時償還我們的債務，貸款人也有權對為獲得債務而質押的抵押品提起訴訟。
我們的證券可能只有一個有限的交易市場，我們證券的市場價格可能會波動。
當我們從破產中走出來時，我們的舊普通股被註銷了，我們發行了新的普通股，在紐約證券交易所上市，股票代碼是“CRC”。我們普通股的市場價格可能會因眾多因素的影響而大幅波動，我們普通股的交易水平可能會受到眾多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括：我們計劃進行的交易導致的新資本結構；我們從破產中脱穎而出後有限的交易歷史；我們有限的交易量；我們普通股的集中持有量；由於我們採用重新開始會計而缺乏可比的歷史財務信息；我們的經營業績和現金流的實際或預期變化；我們收益發布的性質和內容；影響我們的產品、客户、競爭對手或市場的公告或事件；我們市場的商業狀況以及證券市場和能源市場的總體狀況--以及總體經濟和市場狀況以及其他可能影響我們未來業績的因素。不能保證普通股會形成活躍的市場，也不能保證普通股交易市場的流動性。我們普通股的持有者在轉售股票時可能會遇到困難，或者無法出售他們的股票。此外，如果活躍的交易市場得不到發展或維持，我們普通股的大量出售或對這些出售的預期可能會對我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。
我們的業務需要大量的資本投資，其中可能包括收購或合資企業。我們可能無法為這些投資提供資金，這可能會導致我們的石油和天然氣儲量或產量下降。我們的資本投資計劃也容易受到風險的影響，這些風險可能會對其實施產生重大影響。
我們的勘探、開發和收購活動需要大量資本投資。在我們擺脱破產法第11章的重組之後，我們的資本投資將主要通過運營現金流、我們信貸安排下的借款和合資企業來籌集資金。我們尋求管理我們的內部資金資本投資，使其與預計的運營現金流保持密切一致。因此，預計運營現金流的減少可能會導致我們減少未來的資本投資。一般來説，執行我們的資本計劃的能力取決於許多因素，包括：
•我們能夠生產的石油、天然氣和天然氣的數量；
•商品價格；
•監管部門和第三方的批准；
•我們及時鑽探、完井和刺激油井的能力；
•我們獲得設備、服務和人員的能力；以及
•外部資金來源的可獲得性。
獲得未來資本的途徑可能受到我們的貸款人、我們的合資夥伴、資本市場限制、維權基金或投資者，或者糟糕的股價表現的限制。由於這些和其他潛在變數，我們可能無法按計劃部署資本，這可能會對我們的生產水平和開發活動產生負面影響，並限制我們進行收購或進入合資企業的能力。
除非我們進行足夠的資本投資，進行成功的開發和勘探活動，或者收購含有已探明儲量的物業，否則我們的已探明儲量將隨着這些儲量的產生而下降。如果我們沒有足夠的運營現金流或流動性為這些活動提供資金，我們進行維持或擴大儲備所需的必要長期資本投資或收購的能力可能會受到損害。從長遠來看，產量和儲量的持續下降將降低我們的流動性和償還債務的能力，因為這會減少我們來自運營的現金流和我們的資產價值。
我們的大宗商品價格風險管理活動可能會阻止我們從價格上漲中充分受益，並可能使我們面臨其他風險。
我們的大宗商品價格風險管理活動可能會阻止我們實現價格上漲的全部好處，因為價格上漲超過了我們可能用來管理價格風險的某些衍生品工具設定的任何水平。此外，我們的大宗商品價格風險管理活動在某些情況下可能使我們面臨財務損失的風險，包括我們的套期保值或其他價格風險管理合同的交易對手未能根據這些安排履行的情況。
根據吾等的信貸安排，吾等須維持可接受的商品對衝，對衝不少於(I)循環信貸安排(於生效日期)結束後首24個月，吾等已探明儲備的合理預期石油產量的75%，以及(Ii)已探明儲備的合理預期石油產量的50%，期間為第25個月至同日之後的第36個月。我們的信貸安排規定了必須使用的對衝形式和價格(可以是現行價格)。此外，在關閉後的頭24個月裏，已探明儲量的25%的產量需要進行對衝，這可能採取任何形式。
我們還必須在每一份儲備報告提交之日起至少24個月內，保持可接受的大宗商品對衝不低於合理預期的石油和天然氣資產原油總產量的50%。在簽訂任何商品套期保值合同之日起的48個月內，我們不得從我們的石油和天然氣資產中套期保值超過合理預期的原油、天然氣和天然氣液體總產量的80%。
2010年頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(Dodd-Frank Act)確立了對場外(OTC)衍生品市場以及像我們這樣參與該市場的實體的聯邦監督和監管。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求美國商品期貨交易委員會(CFTC)頒佈一系列適用於場外衍生品交易的規則和法規。這些規定可能既會影響我們可能建立的頭寸規模，也會影響交易對手與我們進行交易的能力或意願，從而潛在地增加交易成本。此外，這些規定的影響可能會減少我們的對衝機會，這可能會對我們在大宗商品價格低迷時期的收入和現金流產生不利影響。
此外，美國監管機構在2019年11月通過了一項最終規則，實施了一種根據適用機構的監管資本規則計算衍生品合約曝險金額的新方法，即交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)。從2022年1月1日開始，某些金融機構必須遵守新的SA-CCR規則。新規定可能會大幅提高我們參與的場外衍生品市場某些參與者的資本金要求。這些增加的資本要求可能導致大量額外成本被轉嫁給我們這樣的最終用户，或者減少我們在場外衍生品市場上可獲得的參與者或產品的數量。這些規定可能會減少我們的對衝機會或大幅增加我們的對衝成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
歐盟和其他非美國司法管轄區可能會實施有關衍生品市場的法規。只要我們與外國司法管轄區的交易對手或與其他業務的交易對手進行交易，而這些交易對手在外國司法管轄區受到監管，我們可能會受到此類法規的約束或以其他方式受到影響，這也可能對我們的對衝機會產生不利影響。
我們破產後的實際財務結果可能無法與我們的歷史財務信息相比較，這是由於我們的計劃及其預期的交易的實施，以及我們採用重新開始的會計。
關於我們向破產法院提交的披露聲明，以及考慮確認我們的計劃的聽證會，我們準備了預計的財務信息，以向破產法院證明我們的計劃的可行性，以及我們在擺脱破產後繼續運營的能力。這些預測完全是為破產程序的目的而準備的，沒有也不會持續更新，投資者不應依賴這些預測。在準備這些預測時，這些預測反映了許多關於我們對當前和預期的市場和經濟狀況的預期未來表現的假設，這些市場和經濟狀況是我們無法控制的，可能不會實現。預測本身會受到大量不確定因素及各種重大商業、經濟及競爭風險的影響，而預測及/或估值估計所依據的假設可能在重大方面被證明是錯誤的。實際結果可能與預測結果大不相同。因此，投資者不應依賴這些預測。
此外，當我們從破產中走出來時，我們認為我們必須採用重新開始的會計處理。因此，我們未來的財務報表可能無法與我們以往的財務報表相媲美。缺乏可比的歷史財務信息可能會阻止投資者購買我們的普通股。
我們從破產中脱穎而出後，董事會的組成發生了重大變化。
根據我們的計劃，我們董事會的組成發生了重大變化。2020年10月27日，七名新的非僱員董事被任命為董事會成員，這與我們從破產中脱穎而出有關。新董事的背景、經驗和觀點與之前在董事會任職的人不同，因此對決定我們未來的問題可能會有不同的看法。我們不能保證新董事會會繼續執行我們目前的戰略計劃，或者會以同樣的方式執行我們目前的戰略計劃。因此，未來的戰略和我們的計劃可能與過去有很大的不同。
我們的董事會沒有采取分紅政策。
我們的董事會，包括截至2020年10月27日任命的7名新董事，沒有采取股息政策。不能保證它將採取一種政策，考慮就我們的普通股支付現金股息或其他分配，或授權股票回購。此外，我們是或可能是當事人的某些債務工具中的限制性契約，可能會限制我們支付股息或進行股票回購的能力，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。
根據我們的管理激勵計劃，行使全部或任意數量的已發行認股權證以及授予股權獎勵，可能會稀釋您持有的普通股。
截至提交本季度報告之日，我們已發行(I)一級認股權證，代表行使時收購我們普通股總數2%的權利；(Ii)二級認股權證，代表在行使時收購我們普通股總數3%的權利。(Ii)二級認股權證，代表在行使時總共收購我們普通股的2%的權利，以及(Ii)二級認股權證，代表在行使時總共收購我們普通股的3%的權利。行使股權獎勵，包括我們未來可能授予的任何股票期權和認股權證，以及出售任何此類期權或認股權證所涉及的我們普通股的股票，可能會對我們普通股的市場產生不利影響，包括投資者可以獲得的股票價格。投資者在行使認股權證以及未來可能根據認股權證授予或發行的任何股票期權時，其投資的有形賬面淨值可能會被稀釋。
未來的出售或可供出售的大量普通股，或認為這些出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，並可能削弱我們通過未來出售股權證券籌集資金的能力。
我們修訂後的公司註冊證書授權我們發行2億股普通股，其中8330萬股截至生效日已發行。此外，根據該計劃發行的認股權證在生效之日起可在完全攤薄的基礎上行使最多5%的已發行普通股。根據破產法第1145節的規定，在行使這些認股權證後發行的股票通常可以自由轉讓，不受證券法的限制，也可以根據證券法進行登記。
我們的普通股有很大一部分是由相對較少的投資者持有的。我們與這些投資者和其他投資者簽訂了一項註冊權協議，這與我們擺脱了破產法第11章的重組有關。在公開市場上出售我們的大量普通股，甚至是認為這些出售可能發生的看法，都可能削弱我們通過未來出售或使用我們的股權證券支付收購來籌集資金的能力。
我們可能會不時發行普通股或其他證券，作為未來收購和投資的對價。如果任何這樣的收購或投資是重大的，我們普通股的股票數量，或我們可能發行的其他證券的數量或本金總額(視情況而定)可能會很大。我們還可以授予與任何此類收購和投資相關的普通股或其他證券的註冊權。
我們無法預測未來我們普通股的銷售對我們普通股的交易價格或我們普通股未來發行規模的影響，或者未來發行對我們普通股市場價格的影響(如果有的話)。大量出售我們的普通股，或認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的憲章和我們的章程的某些條款可能會使股東難以改變董事會的組成，並可能阻礙、推遲或阻止一些股東可能認為有益的合併或收購。
本公司經修訂及重訂的公司註冊證書(憲章)及經修訂及重訂的附例(附例)均於本公司生效日期採納，若本公司董事會認定控制權的變更不符合吾等及本公司股東的最佳利益，則該等條文可能會延遲或阻止控制權的變更。我們的約章和附例的條文包括以下各項：
•授權董事會在未經股東批准的情況下發行優先股，並決定這些股票的價格和其他條款，包括優先股和投票權；
•建立提名董事或在股東大會上陳述事項的預先通知程序；
•禁止股東在書面同意下采取行動和召開特別會議；
•要求股東以絕對多數票修改憲章的某些條款；
•禁止累積投票；
•賦予現任董事確定董事會規模和填補董事會空缺的獨家權力；
•要求股東以絕對多數票無故罷免任何董事；
•選擇受特拉華州《公司法總則》第203條的約束；以及
•指定特拉華州的法院作為針對我們或我們的董事和高級管理人員的某些衍生訴訟和某些其他訴訟的獨家論壇。
雖然這些規定鼓勵尋求獲得華潤控制權的人與我們的董事會進行談判，但它們可能使董事會能夠阻礙或挫敗一些或大多數股東可能認為符合他們最佳利益的交易，在這種情況下，可能會阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。這些規定可能會使股東更難更換董事會成員，從而挫敗或阻止股東試圖更換或罷免我們目前的管理層，董事會負責任命我們的管理層成員。
第5項：其他披露
沒有。
項目6陳列品
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| 2.1 | 根據破產法第11章修訂的債務人聯合重組計劃(作為登記人於2020年10月19日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 3.1 | 修訂和重新發布的加州資源公司註冊證書(作為註冊人註冊聲明的附件3.1於2020年10月27日提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 3.2 | 修訂並重新修訂了《加州資源公司章程》(作為註冊人註冊聲明的附件3.2於2020年10月27日提交的表格8-A，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.1 | 由Marshall D.Smith和California Resources Corporation簽署，日期為2020年8月18日的分離協議和全面發佈(作為註冊人於2020年8月18日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，通過引用併入本文)。 |
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| 10.2 | 加州資源公司與其董事和高管之間的賠償協議表(作為註冊人於2020年10月27日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.3 | 註冊權利協議，日期為2020年10月27日，由California Resources Corporation及其持有人之間簽訂(作為註冊人於2020年10月27日提交的Form 8-A註冊聲明的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.4 | 信貸協議，日期為2020年10月27日，由作為借款人的California Resources Corporation、不時與之相關的幾個貸款方以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的北卡羅來納州花旗銀行簽署(作為註冊人於2020年11月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.5 | 信用協議，日期為2020年10月27日，由加州資源公司(California Resources Corporation)作為借款方、幾家貸款方不時與Alter Domus Products Corp.簽訂，作為行政代理和抵押品代理(作為2020年11月2日提交的註冊人當前8-K報表的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.6 | 加州資源公司和美國股票轉讓與信託公司之間簽署的、日期為2020年10月27日的認股權證協議，作為認股權證代理(作為2020年11月2日提交的註冊人當前8-K報表的附件10.4提交，通過引用併入本文)。 |
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| 10.7 | 票據購買協議，日期為2020年10月27日，由EHP Midco Holding Company，LLC(買方一方)和Wilmington Trust，National Association(全國協會)簽署，作為持有人的行政代理和擔保方的抵押品代理(作為註冊人於2020年11月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.8 | 所有者擔保(Owner Guaranty)，日期為2020年10月27日，由加州資源公司(California Resources Corporation)授予全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust，National Association)，作為擔保方的抵押品代理(作為註冊人於2020年11月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.9 | 保薦人支持協議，日期為2020年10月27日，由Elk Hills Power，LLC，California Resources Corporation和EHP Midco Holding Company，LLC簽署(作為註冊人於2020年11月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書。 |
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| 31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302條認證首席財務官。 |
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| 32.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官和首席財務官證書。 |
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| 99.1 | 破產法院令，日期為2020年10月13日，確認根據破產法第11章修訂的債務人聯合重組計劃(作為登記人於2020年10月19日提交的8-K表格當前報告的99.1號附件提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 101.INS* | 內聯XBRL實例文檔。 |
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| 101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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| 101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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| 101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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| 101.PRE* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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| 101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
*-隨函存檔
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 日期： | 2020年11月5日 | /s/羅伊·M·皮內奇 | |
| | 羅伊·M·皮內奇 | |
| | 財務高級副總裁 | |
| | (首席會計官) | |