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BellGlobalDivisionMember2019-01-012019-09-300001041061Yum:ForeignCurrencyGainLossandRefranchisingGainLossMember2020-01-012020-09-300001041061百勝餐飲集團：一週年會員2020-09-300001041061百勝餐飲：2年會員2020-09-300001041061百勝餐飲：A3年會員2020-09-300001041061百勝餐飲：4年前的會員2020-09-300001041061百勝餐飲：5年會員2020-09-300001041061百勝餐飲：五年後的今天2020-09-300001041061百勝餐飲集團(Yum：HabitDivisionMember)2019-07-012019-09-300001041061百勝餐飲集團(Yum：HabitDivisionMember)2019-01-012019-09-300001041061美國-GAAP：公司和其他成員2020-07-012020-09-300001041061美國-GAAP：公司和其他成員2019-07-012019-09-300001041061美國-GAAP：公司和其他成員2020-01-012020-09-300001041061美國-GAAP：公司和其他成員2019-01-012019-09-300001041061國家：美國美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-07-012020-09-300001041061國家：美國美國-GAAP：一般和行政費用成員2019-07-012019-09-300001041061國家：美國美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-01-012020-09-300001041061國家：美國美國-GAAP：一般和行政費用成員2019-01-012019-09-300001041061百勝餐飲：其他養老金收入支出成員國家：美國2020-07-012020-09-300001041061百勝餐飲：其他養老金收入支出成員國家：美國2019-07-012019-09-300001041061百勝餐飲：其他養老金收入支出成員國家：美國2020-01-012020-09-300001041061百勝餐飲：其他養老金收入支出成員國家：美國2019-01-012019-09-300001041061國家：美國2020-07-012020-09-300001041061國家：美國2019-07-012019-09-300001041061國家：美國2020-01-012020-09-300001041061國家：美國2019-01-012019-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001041061百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-09-300001041061百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001041061百勝餐飲集團：TermLoanAFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-09-300001041061百勝餐飲集團：TermLoanAFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2019-12-310001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：TermLoanBFacilityMember2020-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：TermLoanBFacilityMember2019-12-310001041061美國-GAAP：不安全債務成員百勝餐飲集團高級會員2020-09-300001041061美國-GAAP：不安全債務成員百勝餐飲集團高級會員2019-12-310001041061美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：RevolvingFacilityLorowing324成員2020-04-012020-06-300001041061美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：RevolvingFacilityLorowing318成員2020-04-012020-06-300001041061美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-06-300001041061百勝餐飲集團：RevolvingFacilityPaydown第二季度成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember2020-07-012020-09-300001041061美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：RevolvingFacilityPaydown第三季度2020-07-012020-09-300001041061百勝餐飲：UnsecuredNotesDue4月2025成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-04-012020-04-010001041061百勝餐飲：UnsecuredNotesDue4月2025成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-04-010001041061百勝餐飲集團：不安全的NotesDueMarch2031成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-04-012020-04-010001041061百勝餐飲集團：不安全的NotesDueMarch2031成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-09-250001041061百勝餐飲集團：不安全的NotesDueMarch2031成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-09-252020-09-250001041061百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-01-012020-09-300001041061美國-GAAP：利息支出成員百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員2020-01-012020-09-300001041061百勝餐飲集團：不安全的NotesDueMarch2031成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-01-012020-09-300001041061百勝餐飲集團：不安全的NotesDueMarch2031成員美國-GAAP：不安全債務成員2020-09-300001041061US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2020-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員百勝餐飲集團：WAP會員2020-09-300001041061百勝：公司間應收賬款和應付賬款領域US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-09-300001041061百勝：公司間應收賬款和應付賬款領域US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310001041061US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2020-07-012020-09-300001041061US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2019-07-012019-09-300001041061US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2020-01-012020-09-300001041061US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：現金流量對衝成員2019-01-012019-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-07-012020-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-07-012019-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-01-012019-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員2020-07-012020-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員2019-07-012019-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員2020-01-012020-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員2019-01-012019-09-300001041061US-GAAP：現金流量對衝成員百勝餐飲集團：WAP會員2020-07-012020-09-300001041061SRT：最大成員數US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-07-012020-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲：SecuriationNotesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲：SecuriationNotesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061百勝餐飲：替補老年人或不安全的NotesMember美國-GAAP：不安全債務成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061百勝餐飲集團：TermLoanAFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061百勝餐飲集團：TermLoanAFacilityMember美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：TermLoanBFacilityMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061美國-GAAP：SecuredDebtMember百勝餐飲集團：TermLoanBFacilityMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061美國-GAAP：不安全債務成員百勝餐飲集團高級會員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061美國-GAAP：不安全債務成員百勝餐飲集團高級會員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember百勝餐飲集團：GRubHubInc.域名2020-09-300001041061US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember百勝餐飲集團：GRubHubInc.域名2019-12-310001041061US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：其他資產成員2020-09-300001041061US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：其他資產成員2019-12-310001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他非當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001041061US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：其他非當前責任成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001041061百勝餐飲集團成員：GRubHubInc.2020-09-300001041061美國-美國公認會計準則：物業租賃保修成員(PropertyLeaseGuaranteeMember)2020-01-012020-09-300001041061美國-美國公認會計準則：物業租賃保修成員(PropertyLeaseGuaranteeMember)2020-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549

形式10-Q

(馬克一)
☒ 根據證券條例第13或15(D)條提交的季度報告
  
1934年“交換法”在截至本季度末的季度內
2020年9月30日
或
☐ 根據證券條例第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“交換法”

由_的過渡期
 
 佣金檔案編號1-13163
________________________
好吃！Brands，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
北卡羅萊納州13-3951308
(州或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主
公司或組織)識別號碼)
加德納街1441號路易斯維爾,肯塔基州40213
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(502) 874-8300
根據該法第12(B)條登記的證券
 每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
 普通股，無面值百勝紐約證券交易所

勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒不是的☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*是☐不是的x
截至2020年10月29日，註冊人的普通股流通股數量為301,668,133分享。


好吃！Brands，Inc.

索引
 
  頁
  不是的。
第一部分。財務信息 
   
 項目1--財務報表 
  
 
簡明合併損益表
4
  
簡明綜合全面收益表
5
 
簡明現金流量表合併表
6
  
 
簡明綜合資產負債表
7
股東虧損簡明綜合報表
8
  
 
簡明合併財務報表附註
9
  
 項目2-管理層對財務狀況的討論和分析
和運營結果
24
  
 第3項--關於市場風險的定量和定性披露
41
  
 項目4--控制和程序
41
  
 獨立註冊會計師事務所報告書
43
  
第二部分。其他信息和簽名
  
 項目1--法律訴訟
44
  
 項目1A--風險因素
44
  
 項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
45
 項目6--展品
46
  
 簽名
47

2

第一部分-財務信息

第1項財務報表
3

簡明綜合損益表(未經審計)
好吃！Brands，Inc.及附屬公司
(單位為百萬，每股數據除外)
 截至的季度年初至今
營業收入9/30/20209/30/20199/30/20209/30/2019
公司銷售額$486 $364 $1,244 $1,056 
特許經營和房地產收入639 645 1,760 1,890 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻323 330 905 957 
總收入1,448 1,339 3,909 3,903 
成本和費用(淨額)
公司餐飲費399 292 1,046 850 
一般和行政費用257 208 724 617 
特許經營權和物業費用13 43 107 124 
特許經營廣告費和其他服務費313 325 887 941 
再融資(收益)虧損(9)(8)(30)(18)
其他(收入)費用4 (1)154 5 
總成本和費用(淨額)977 859 2,888 2,519 
營業利潤471 480 1,021 1,384 
投資(收益)費用，淨額(10)59 (67)50 
其他養老金(收入)支出4 1 9 4 
利息支出，淨額161 120 411 354 
所得税前收入316 300 668 976 
所得税撥備33 45 96 170 
淨收入$283 $255 $572 $806 
普通股基本每股收益$0.94 $0.83 $1.89 $2.63 
稀釋後每股普通股收益$0.92 $0.81 $1.86 $2.57 
宣佈的每股普通股股息$0.47 $0.42 $1.41 $1.26 
請參閲簡明合併財務報表附註。

4

簡明綜合全面收益表(未經審計)
好吃！Brands，Inc.及附屬公司
(百萬)
截至的季度年初至今
9/30/20209/30/20199/30/20209/30/2019
淨收入$283 $255 $572 $806 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)
期內發生的調整和損益
35 (42)1 (37)
35 (42)1 (37)
税收(費用)優惠
— 5 — 5 
35 (37)1 (32)
養老金和退休後福利的變化
期內產生的未實現收益(虧損)
— — — — 
將虧損(收益)重新歸類為淨收益
4 3 14 8 
4 3 14 8 
税收(費用)優惠
(2)(1)(4)(2)
2 2 10 6 
衍生工具的變更
期內產生的未實現收益(虧損)
(8)(5)(101)(65)
將虧損(收益)重新歸類為淨收益
6 (12)1 (26)
(2)(17)(100)(91)
税收(費用)優惠
1 4 25 23 
(1)(13)(75)(68)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額36 (48)(64)(94)
綜合收益$319 $207 $508 $712 
請參閲簡明合併財務報表附註。

5

簡明合併現金流量表(未經審計)
好吃！Brands，Inc.及附屬公司
(百萬)
 年初至今
 9/30/20209/30/2019
現金流-經營活動  
淨收入$572 $806 
折舊攤銷100 84 
減值和結賬(收益)費用156 — 
再融資(收益)虧損(30)(18)
投資(收益)費用，淨額(67)50 
對固定收益養老金計劃的繳費(2)(13)
遞延所得税(32)(10)
基於股份的薪酬費用44 45 
應收賬款和票據的變動46 (4)
預付費用和其他流動資產的變動11 (9)
應付帳款和其他流動負債的變動105 (96)
應付所得税的變動(152)(64)
其他，淨102 112 
經營活動提供的淨現金853 883 
現金流--投資活動
資本支出(99)(109)
收購習慣餐飲公司(The Habit Restaurants，Inc.)，扣除收購的現金(408)— 
出售GRUBHUB，Inc.普通股投資所得收益206 — 
重組食肆所得收益13 55 
其他，淨19 — 
用於投資活動的淨現金(269)(54)
現金流--融資活動
長期債務收益1,650 800 
償還長期債務(1,142)(311)
循環信貸安排，三個月或以下，淨額— — 
按原始到期日計算的短期借款
三個月以上--收益
85 80 
三個月以上-付款
(90)(70)
三個月或更短時間，淨值
— — 
回購普通股股份— (472)
普通股派息(425)(385)
發債成本(20)(9)
其他，淨(34)(73)
融資活動提供(用於)的淨現金24 (440)
匯率對現金及現金等價物的影響(1)(27)
現金和現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增長607 362 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-期初768 474 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-期末$1,375 $836 
請參閲簡明合併財務報表附註。  

6

壓縮合並資產負債表
好吃！Brands，Inc.及附屬公司
(百萬)
(未經審計)2020年9月30日
12/31/2019
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$1,110 $605 
應收賬款和票據淨額522 584 
預付費用和其他流動資產398 338 
流動資產總額2,030 1,527 
財產、廠房和設備、淨值1,229 1,170 
商譽590 530 
無形資產，淨額339 244 
其他資產1,361 1,313 
遞延所得税512 447 
總資產$6,061 $5,231 
負債和股東赤字  
流動負債  
應付帳款和其他流動負債$1,100 $960 
應付所得税9 150 
短期借款444 431 
流動負債總額1,553 1,541 
長期債務10,647 10,131 
其他負債和遞延信貸1,780 1,575 
負債共計13,980 13,247 
股東虧損  
普通股，不是的面值，750授權股份；3022020年發行的股票和3002019年發行
23 — 
累積赤字(7,490)(7,628)
累計其他綜合損失(452)(388)
股東赤字總額(7,919)(8,016)
總負債和股東赤字$6,061 $5,231 
請參閲簡明合併財務報表附註。  
7

簡明合併股東虧損表(未經審計)
好吃！Brands，Inc.及附屬公司
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度和年度
(百萬)
 好吃！Brands，Inc. 
 已發行普通股累計赤字累積
其他全面損失		股東赤字總額
 股份金額
2020年6月30日的餘額
301 $11 $(7,631)$(488)$(8,108)
淨收入283 283 
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)35 35 
養老金和退休後福利計劃(扣除税收影響#美元)2百萬美元)
2 2 
衍生工具淨虧損(扣除税收影響淨額#美元1百萬美元)
(1)(1)
綜合收益319 
宣佈的股息(142)(142)
普通股股份回購— 
以員工股份為基礎的獎勵工作1 (3)(3)
基於股票的薪酬事件15 15 
2020年9月30日的餘額
302 $23 $(7,490)$(452)$(7,919)
2019年12月31日的餘額
300 $— $(7,628)$(388)$(8,016)
淨收入572 572 
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(損失)1 1 
養老金和退休後福利計劃(扣除税收影響#美元)4百萬美元)
10 10 
衍生工具淨虧損(扣除税收影響淨額#美元25百萬美元)
(75)(75)
綜合收益508 
宣佈的股息(426)(426)
普通股股份回購— 
以員工股份為基礎的獎勵工作2 (34)(34)
基於股票的薪酬事件57 57 
採用會計準則(8)(8)
2020年9月30日的餘額
302 $23 $(7,490)$(452)$(7,919)
2019年6月30日的餘額
304 $— $(7,614)$(380)$(7,994)
淨收入255 255 
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(虧損)(扣除#美元的税收影響淨額)5百萬美元)
(37)(37)
養老金和退休後福利計劃(扣除税收影響#美元)1百萬美元)
2 2 
衍生工具淨虧損(扣除税收影響淨額#美元4百萬美元)
(13)(13)
綜合收益207 
宣佈的股息(130)(130)
普通股股份回購(2)— (174)(174)
以員工股份為基礎的獎勵工作1 (15)(5)(20)
基於股票的薪酬事件15 (1)14 
2019年9月30日的餘額
303 $— $(7,669)$(428)$(8,097)
2018年12月31日的餘額
306 $— $(7,592)$(334)$(7,926)
淨收入806 806 
長期投資性質的實體內交易的換算調整和收益(虧損)(扣除#美元的税收影響淨額)5百萬美元)
(32)(32)
養老金和退休後福利計劃(扣除税收影響#美元)2百萬美元)
6 6 
衍生工具淨虧損(扣除税收影響淨額#美元23百萬美元)
(68)(68)
綜合收益712 
宣佈的股息(387)(387)
普通股股份回購(5)(1)(475)(476)
以員工股份為基礎的獎勵工作2 (53)(18)(71)
基於股票的薪酬事件54 (1)53 
採用會計準則(2)(2)
2019年9月30日的餘額
303 $— $(7,669)$(428)$(8,097)
請參閲簡明合併財務報表附註。

8

簡明合併財務報表附註(未經審計)
(表格金額以百萬為單位，每股數據除外)

注1-財務報表列報

我們根據美國證券交易委員會(“SEC”)的中期財務信息規則和規定編制了隨附的未經審計的合併財務報表(“財務報表”)。因此，這些報表不包括美國公認會計原則(“GAAP”)要求的完整財務報表所要求的所有信息和腳註。因此，我們建議隨附的財務報表與我們截至12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表一起閲讀。

好吃！Brands，Inc.及其子公司(在此統稱為“公司”、“百勝”、“我們”、“我們”或“我們”)特許經營或運營50,000多家餐廳150國家和地區。截至2020年9月30日，98這些餐廳中有30%是由加盟商擁有和經營的，而公司旗下的肯德基、必勝客和塔可鍾品牌分別是雞肉、披薩和墨西哥風味食品品類的全球領先者。The Habit Burger Grill是我們在2020年3月18日提出的一個概念，它是一個快速休閒餐廳的概念，專門提供定製的充氣烤漢堡、三明治等。

截至2020年9月30日，百勝餐飲集團包括四運營部門：

•肯德基事業部，包括我們肯德基概念的全球業務
•必勝客事業部，包括必勝客概念的全球業務
•Taco Bell事業部，包括我們的Taco Bell概念在全球的運營
•習慣漢堡燒烤事業部，包括我們習慣漢堡燒烤概念的全球運營

百勝的財年從每年1月1日開始，到12月31日結束，每個季度包括三月份。我們的大多數美國子公司和某些國際子公司按周定期日曆運營，每個財年的前三個季度為12周，第四季度為16周，財年為52周，財年為17周，為53周。我們其餘的國際子公司按照與百勝類似的月曆運營。我們的習慣漢堡燒烤事業部按周定期日曆運營，每個季度由13周組成，但在第四季度由14周組成的53周的財年除外。

我們根據公認會計原則編制隨附的財務報表，要求我們作出影響報告資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

隨附的財務報表包括所有正常的和經常性的調整，當與我們的2019年Form 10-K一起閲讀時，認為有必要公平地呈現中期報告的結果。我們在這幾個過渡期的經營業績、全面收益、現金流和股東赤字的變化並不一定代表全年的預期結果。

我們的重要中期會計政策包括確認廣告和營銷成本，通常與收入成比例，以及使用估計的年度有效税率確認所得税。

我們已將前期財務報表中的某些其他項目重新分類，以與截至2020年9月30日的季度和年初的分類相媲美。這些重新分類對以前報告的淨收入沒有影響。

新冠肺炎

2019年末，一種新的冠狀病毒株新冠肺炎首次被檢測到，2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。整個2020年，新冠肺炎已經蔓延到美國和世界其他地方，政府當局已經採取措施減少新冠肺炎的傳播。這些措施包括限制外出旅行，以及對商務和其他活動的其他限制，以及鼓勵社交距離。此外，新冠肺炎案件最近在美國和世界上其他一些我們有業務的地區不斷增加，導致包括西歐在內的一些政府部門重新對商業和其他活動實施限制，此前這些限制或取消或減少。因為新冠肺炎，我們和
9

我們的加盟商經歷了大量的門店關閉，以及店級運營減少和有限的情況，包括減少營業時間和全部或部分關閉餐廳。新冠肺炎的影響對我們截至2020年9月30日的季度和今年的業績產生了重大影響。

由於新冠肺炎對習慣漢堡燒烤的業績以及一般市場狀況的影響，我們確認了一筆税後商譽減值費用為#美元。107在截至2020年3月31日的季度中，與我們的習慣漢堡燒烤報告部門相關的收入為100萬美元(見注2)。隨着我們在截至2020年9月30日的季度繼續完善我們對習慣的初步購買價格分配，税後商譽減值費用上調了1美元。4百萬由於我們目前對新冠肺炎對我們和我們的加盟商經營的影響的預期嚴重程度和持續時間存在不確定性，我們目前認為，這些財務報表中涉及長期資產和商譽減值評估以及預期信用損失評估的某些重大估計有可能在短期內發生變化。這種變化的影響可能是實質性的。

最近採用的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了一項準則，要求對所持金融資產的預期和已發生信貸損失進行計量和確認。按照要求，我們於2020年1月1日採用了這一標準，導致對累計赤字的累計調整記錄為#美元。8100萬美元，主要用於為我們的財務擔保的或有方面確定預期的信用損失責任。我們幾乎所有的財務擔保都與租賃費有關，我們的特許經營商對此負有主要責任，而我們對此負有次要責任。參見附註14。

採用該準則後，公司計量與我們的主要金融資產相關的信用損失的會計政策如下所示，即我們從特許經營商那裏獲得的應收賬款。

無法收回的特許經營商應收賬款餘額的預期信用損失既考慮了當前條件，也考慮了對未來情況的合理和可支持的預測。我們目前考慮的情況包括預定義的賬齡標準以及表明我們可能無法收回到期餘額的特定事件。在確定未來收集概率時使用的合理和可支持的預測考慮了有關違約概率的公開可用數據。

2017年1月，FASB發佈了一項標準，取消了計算商譽隱含公允價值來衡量商譽減值費用的要求。相反，減值費用是根據報告單位的賬面金額超過其公允價值確認的。我們採用了這一標準，要求從截至2020年3月31日的季度開始實施。因此，與我們的習慣漢堡燒烤報告單位(見附註2)相關的商譽減值費用被計量為賬面價值超過其公允價值的部分。

注2-習慣漢堡燒烤收購

2020年3月18日，我們完成了對Habit Restaurants，Inc.全部已發行和已發行普通股的收購。截至收購之日，Habit Restaurants，Inc.245公司擁有和31在美國和中國的特許經營的Habit Burger Grill餐廳，提供各種口味前衞的定製食品，在明火上充電燒烤。我們預計Habit Burger Grill將受益於百勝餐飲集團的全球規模和資源，此次收購將加速百勝餐飲集團的增長並實現多元化。

與此次收購相關的總現金對價為$408百萬美元，扣除收購現金後的淨額為$20百萬其中包括$9百萬美元，用於了結之前發放給習慣餐飲公司員工的現有股票獎勵，以及$53與2014年首次公開募股(IPO)簽訂的應收税款協議有關的對習慣餐飲公司(The Habit Restaurants，Inc.)前股東的義務相關的100萬美元。本次收購採用會計收購法，作為企業合併入賬。

10

在截至2020年9月30日的季度內，我們調整了對收購淨資產公允價值的初步估計。在截至2020年9月30日的季度對分配進行調整後，2020年3月18日收購的初步採購價格分配的組成部分如下：

流動資產總額$12 
財產、廠房和設備、淨值112 
習慣漢堡燒烤品牌(包括在無形資產中，淨值)96 
經營性租賃使用權資產(包括在其他資產中)198 
其他資產23 
總資產441 
流動負債總額(70)
經營租賃負債(包括在其他負債和遞延信貸中)(170)
其他負債(1)
負債共計(241)
可識別淨資產總額200 
商譽208 
轉移的淨對價$408 
對購置的可辨認淨資產初步估計數的調整產生了相應的#美元。11由於初步採購價格分配的以下變化，估計商譽減少了100萬歐元。

改變商譽增加(減少)
財產、廠房和設備、淨值$17 
習慣漢堡燒烤品牌(包括在無形資產中，淨值)2 
經營性租賃使用權資產(包括在其他資產中)(35)
其他資產(1)
流動負債總額2 
經營租賃負債(包括在其他負債和遞延信貸中)5 
其他負債(1)
*商譽總額下降$(11)
收購價格的初步分配是基於管理層截至2020年3月18日的分析。我們將繼續獲取信息，以協助確定在剩餘計量期間收購的淨資產的公允價值。

包括相關商標的Habit Burger Grill品牌通過免除特許權使用費分析而採用收益法進行估值，它被賦予了無限期的壽命，因此不會攤銷。品牌資產將在我們第四季度初進行年度減值測試，如果發生事件或情況變化表明可能存在減值，則會更頻繁地進行減值測試。

收購價格超過收購的可確認淨資產的初步估計公允價值的部分計入商譽。確認商譽的因素有幾個戰略和協同效益，預計習慣漢堡燒烤公司將從此次收購中實現這些效益。這些好處包括利用百勝在部門開發方面的規模和資源，主要是通過特許經營、供應鏈和全球品牌建設。通過購買價格分配確定的商譽將全部分配給習慣漢堡燒烤事業部，商譽約為$。200預計將有100萬人因税收原因而可扣除。

習慣的總經營租賃負債代表最低租賃支付的現值，包括我們合理確定將行使的租賃續期期權的租金支付。截至2020年9月30日，這些最低租賃付款的名義價值約為1美元。225百萬此外，與尚未開始的習慣租賃有關的最低租賃付款的名義價值約為#美元。45截至2020年9月30日，100萬。如果收購在2019年初完成，預計對我們運營業績的影響不會很大。
11


在2020年第一季度，幾乎所有習慣漢堡燒烤餐廳的運營都受到了新冠肺炎的影響。因此，我們對截至2020年3月31日的習慣漢堡燒烤報告單位商譽進行了中期減值測試。這項減值測試包括將習慣漢堡燒烤報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較，這是最初通過我們的初步收購價格分配確定的。習慣漢堡燒烤報告單位的公允價值估計是基於有意願的買家為報告單位支付的估計價格，並通過使用不可觀察到的投入(第3級)的貼現現金流分析，使用收益法確定的。這些輸入中影響最大的包括習慣漢堡燒烤餐廳未來的平均單位數量以及餐廳單位數量。公允價值是基於三種情景的概率加權平均值確定的，其中包括假設習慣漢堡燒烤店的平均單位體積在2021年初至2022年底期間恢復到新冠肺炎之前的水平。影響餐廳單位數量的因素是新冠肺炎導致的近期單位關閉，以及預期的新單位開發速度。假設的單位數量與平均單位體積的預期恢復相關。基於這一公允價值估計，我們確定我們習慣漢堡燒烤報告單位的賬面價值超過了其公允價值。因此，在2020年第一季度，我們記錄的商譽減值費用為$139100萬美元用於其他(收入)支出和相應的所得税優惠#32百萬隨着我們在截至2020年9月30日的季度繼續完善我們的初步收購價格分配，減值費用向上調整了1美元。5100萬美元，這導致了相應的所得税優惠為#美元。1百萬隨着我們最終確定與收購相關的購買價格分配，商譽減值費用和相關税收優惠的金額可能會再次發生變化。


注3-每股普通股收益(EPS)
 截至的季度年初至今
 2020201920202019
淨收入$283 $255 $572 $806 
加權平均已發行普通股(用於基本計算)303 306 302 307 
以稀釋股份為基礎的員工薪酬的影響4 7 5 7 
加權平均普通股和稀釋潛在已發行普通股(用於稀釋計算)307 313 307 314 
基本每股收益$0.94 $0.83 $1.89 $2.63 
稀釋每股收益$0.92 $0.81 $1.86 $2.57 
未行使的員工股票期權和股票增值權(百萬美元)不包括在稀釋每股收益計算中(a)
4.7 0.1 4.6 1.9 

(a)這些未行使的員工股票期權和股票增值權不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這樣做在所列期間將具有反稀釋作用。


12

注4-累計其他全面虧損(“AOCI”)

AOCI的變化如下所示。
換算調整和長期實體內交易的收益(損失)養老金和退休後福利衍生工具總計
2020年6月30日的税後餘額$(255)$(96)$(137)$(488)
保險業監理處(税後淨額)
期間產生的收益(虧損)歸入AOCI税後淨額
35 — (6)29 
(收益)從AOCI重新分類的税後虧損
— 2 5 7 
35 2 (1)36 
2020年9月30日的税後餘額$(220)$(94)$(138)$(452)
2019年12月31日的税後餘額$(221)$(104)$(63)$(388)
保險業監理處(税後淨額)
期間產生的收益(虧損)歸入AOCI税後淨額
1 — (76)(75)
(收益)從AOCI重新分類的税後虧損
— 10 1 11 
1 10 (75)(64)
2020年9月30日的税後餘額$(220)$(94)$(138)$(452)

注5-其他(收入)支出
截至的季度年初至今
 9/30/20209/30/20199/30/20209/30/2019
外匯淨(利)損及其他(a)
$(6)$— $(2)$5 
結賬和減值(收入)費用(b)
10 (1)156 — 
其他(收入)費用$4 $(1)$154 $5 

(A)截至2019年9月30日的年度報告包括與我們2013年收購肯德基土耳其和必勝客土耳其業務相關的或有對價結算$8百萬

(B)在截至2020年9月30日的季度和今年迄今，收入包括費用$5百萬美元和$144100萬美元，分別與習慣漢堡燒烤店商譽的減值有關。見注2。截至2020年9月30日的季度和今年截至目前的費用還包括$5百萬美元和$11分別與註銷不再使用的軟件有關的費用為100萬美元。


13

注6-補充資產負債表信息

應收賬款和票據，淨額

本公司的應收賬款主要來自與我們的特許經營商的持續業務關係，這是特許經營和租賃協議的結果。*貿易應收賬款由特許經營商的特許權使用費組成，一般在30發生相應銷售的天數，歸類為應收賬款和應收票據，在我們的簡明合併資產負債表中為淨額。除應收賬款和票據外，淨額還包括我們合併的廣告合作社產生的應收賬款。
9/30/202012/31/2019
應收賬款和票據，毛數$594 $656 
壞賬準備(72)(72)
應收賬款和票據淨額$522 $584 

物業、廠房和設備、淨值
9/30/202012/31/2019
財產、廠房和設備，毛額$2,430 $2,306 
累計折舊和攤銷(1,201)(1,136)
財產、廠房和設備、淨值$1,229 $1,170 

持有待售資產總額為$10百萬美元和$25截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬歐元，並計入我們簡併資產負債表中的預付費用和其他流動資產。

其他資產9/30/202012/31/2019
經營性租賃使用權資產$821 $642 
投資於GRUBHUB，Inc.普通股(a)
— 137 
特許經營獎勵163 174 
其他377 360 
其他資產$1,361 $1,313 

(a)    在截至2020年9月30日的季度裏，我們出售了我們在GRUBHUB，Inc.普通股的全部投資，並獲得了#美元的收益。206百萬

現金流量表簡明合併報表現金和現金等價物的對賬
9/30/202012/31/2019
簡明合併資產負債表中列示的現金和現金等價物$1,110 $605 
預付費用和其他流動資產中包含的限制性現金(a)
230 138 
包括在其他資產中的限制性現金和限制性現金等價物(b)
35 25 
現金流量表中列報的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$1,375 $768 

(a)    預付費用和其他流動資產內的受限現金反映了Taco Bell證券化利息儲備和我們合併的與廣告合作社相關的現金，這些現金只能用於償還各自合作社的債務。

(b)    主要是信任與我們的自我保險計劃相關的賬户。

14


注7-所得税
 截至的季度年初至今
 2020201920202019
所得税撥備$33 $45 $96 $170 
實際税率10.5 %15.1 %14.4 %17.4 %

我們第三季度和今年迄今的有效税率低於上年，主要是因為在截至2020年9月30日的季度提高了公司税率，以及完成2019年美國聯邦所得税申報表後恢復撥備調整，對我們在英國的遞延税收資產進行了重新計量的有利影響。這些有利的影響被部分抵消了前一年外國市場不確定税收狀況的有利解決方案，以及基於股票的薪酬的更高超額税收優惠。

注8-收入確認

收入總額的分解

下面的表格按概念對我們兩個最重要的市場的營業利潤和所有其他市場的收入進行了分類。我們認為，這種分類最能反映我們收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性受到經濟因素影響的程度。
截至2020年9月30日的季度
肯德基分部必勝客事業部塔可鍾事業部習慣漢堡燒烤事業部總計
美國
公司銷售額$14 $5 $218 $118 $355 
特許經營收入44 62 148 — 254 
房地產收入4 1 10 — 15 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻4 76 117 — 197 
中國
特許經營收入56 15 — — 71 
其他
公司銷售額116 15 — — 131 
特許經營收入219 55 7 — 281 
房地產收入17 1 — — 18 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻112 13 1 — 126 
$586 $243 $501 $118 $1,448 
15

截至2019年9月30日的季度
肯德基分部必勝客事業部塔可鍾事業部總計
美國
公司銷售額$17 $5 $216 $238 
特許經營收入40 63 142 245 
房地產收入5 2 10 17 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻2 71 114 187 
中國
特許經營收入57 16 — 73 
其他
公司銷售額118 8 — 126 
特許經營收入226 61 6 293 
房地產收入16 1 — 17 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻128 14 1 143 
$609 $241 $489 $1,339 

截至2020年9月30日的今年迄今
肯德基分部必勝客事業部塔可鍾事業部習慣漢堡燒烤事業部總計
美國
公司銷售額$43 $15 $610 $231 $899 
特許經營收入126 190 411 1 728 
房地產收入11 4 31 — 46 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻13 224 331 — 568 
中國
特許經營收入150 37 — — 187 
其他
公司銷售額303 42 — — 345 
特許經營收入577 160 18 — 755 
房地產收入42 2 — — 44 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻296 39 2 — 337 
$1,561 $713 $1,403 $232 $3,909 
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截至2019年9月30日的年初至今
肯德基分部必勝客事業部塔可鍾事業部總計
美國
公司銷售額$51 $15 $624 $690 
特許經營收入119 197 410 726 
房地產收入16 5 31 52 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻7 223 327 557 
中國
特許經營收入165 46 — 211 
其他
公司銷售額344 20 2 366 
特許經營收入649 181 19 849 
房地產收入50 2 — 52 
廣告和其他服務的特許經營權貢獻358 41 1 400 
$1,759 $730 $1,414 $3,903 
合同責任

我們的合同責任包括從加盟商那裏收到的未攤銷的預付費用。以下彙總了2020年期間合同負債餘額的重大變化。

遞延特許經營費
2019年12月31日的餘額$441 
已確認的收入，包括在期初從特許經營商收到的未攤銷預付費用中。(55)
與期內生效的合同相關的預付費用增加，扣除期內確認為收入的金額36 
其他(a)
(8)
2020年9月30日的餘額$414 

(A)影響主要包括外幣兑換的影響。

我們預計，在相關專營權協議的剩餘期限內，合同負債將確認為收入，具體如下：

不足1年$64 
1-2年59 
2-3年54 
3-4年49 
4-5年43 
此後145 
總計$414 

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注9-可報告的運營部門

我們根據管理職責確定我們的運營部門。下表彙總了我們每個可報告運營部門的收入和營業利潤：
 截至的季度年初至今
營業收入2020201920202019
肯德基分部$586 $609 $1,561 $1,759 
必勝客事業部243 241 713 730 
塔可鍾事業部501 489 1,403 1,414 
習慣漢堡燒烤事業部118 — 232 — 
 $1,448 $1,339 $3,909 $3,903 

 截至的季度年初至今
營業利潤2020201920202019
肯德基分部$278 $270 $655 $767 
必勝客事業部89 86 252 279 
塔可鍾事業部186 161 484 458 
習慣漢堡燒烤事業部(7)— (15)— 
公司和未分配的併購費用(a)
(81)(41)(229)(122)
未分配的公司餐廳費用1 — — — 
未分配的特許經營權和物業費— (2)(3)(5)
未分配的再融資收益(虧損)9 8 30 18 
未分配的其他收入(費用)(見附註5)(4)(2)(153)(11)
營業利潤$471 $480 $1,021 $1,384 
投資收益(費用)，淨額(b)
10 (59)67 (50)
其他養老金收入(費用)(見附註10)(4)(1)(9)(4)
利息支出，淨額(161)(120)(411)(354)
所得税前收入$316 $300 $668 $976 

我們的首席運營決策者(“CODM”)在評估部門業績時不考慮公司和未分配金額的影響。因此，出於業績報告的目的，我們不會將此類金額分配給我們的部門。

(a)包括$32在截至2020年9月30日的季度和年內，為我們在美國的員工提供的自願提前退休計劃和全球遣散費計劃帶來了100萬美元的損失。截至2020年9月30日的一年中，還包括一美元50為百勝貢獻百萬！Brands Foundation，Inc.(一家獨立的非營利性組織，未合併到公司的業績中)在2020年第二季度與我們的“釋放機會計劃”相關，以及與我們收購Habit Burger Grill相關的成本$9百萬.

(b)包括格魯布中心公司普通股和其他投資的價值變化(見附註6和13)。


注10-養老金福利

我們贊助合格的和補充的(非合格的)固定收益養老金計劃，涵蓋某些全職受薪和小時工。其中最重要的是百勝退休計劃(The Yum Retiering Plan，簡稱：百勝退休計劃)。“平面圖”)，是由資金資助的。我們在支付福利時為我們的另一個美國計劃提供資金。該計劃和我們在美國的不合格計劃不對新的受薪參與者開放。

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與我們的美國養老金計劃相關的定期淨福利成本的組成部分如下：

 截至的季度年初至今
 2020201920202019
服務成本$2 $1 $6 $4 
利息成本9 10 26 30 
計劃資產的預期收益(10)(11)(32)(33)
淨虧損攤銷4 — 11 1 
先前服務費用攤銷— 2 3 4 
淨定期收益成本$5 $2 $14 $6 
因和解而確認的額外損失(a)
$— $1 $— $3 

(a)    虧損是結算交易超過適用計劃的年度服務和利息成本總和的結果。這些損失被記錄在其他養老金(收入)支出中。


附註11--短期借款和長期債務

短期借款9/30/202012/31/2019
長期債務的當期到期日$454 $437 
其他— 4 
454 441 
債券發行成本和貼現中當前較少的部分(10)(10)
短期借款$444 $431 
長期債務  
證券化票據$2,876 $2,898 
附屬高級無抵押票據1,800 2,850 
定期貸款A類貸款441 463 
定期貸款B貸款1,920 1,935 
百勝高級無擔保票據4,075 2,425 
融資租賃義務71 77 
$11,183 $10,648 
更低的債券發行成本和折扣(82)(80)
較短的當前長期債務到期日(454)(437)
長期債務$10,647 $10,131 

我們截至2019年12月31日的短期借款和長期債務的詳細信息可在我們的2019年10-K表格中找到。2020年3月24日，我們借入了1美元525鑑於新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們在循環貸款項下增加了100萬歐元的資金，以增加我們的流動資金狀況。這筆借款連同美元4252020年3月18日，為收購習慣餐飲公司(The Habit Restaurants，Inc.)而從循環融資機制下借入的100萬美元，總共產生了美元950截至2020年3月31日，循環貸款項下未償還的百萬美元。在2020年第二季度和第三季度，我們償還了375百萬美元和$575分別為100萬美元，截至2020年9月30日，我們的循環貸款尚未提取。

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百勝高級無擔保票據發行

2020年4月1日，Yum！Brands，Inc.發行美元600本金總額為百萬美元7.75百勝集團2025年4月1日到期的高級無抵押債券百分比(“2025年債券”)。發行所得款項淨額用於支付發行的費用和開支，剩餘款項將用於一般企業用途。2025年債券的利息將予支付每半年一次自2020年10月1日起，每年4月1日和10月1日拖欠。2020年9月25日，Yum！Brands，Inc.發行美元1,050本金總額為百萬美元3.625百勝高級無抵押債券2031年3月15日到期百分比(“2031年債券”)。2031年債券的利息將予支付每半年一次從2021年3月15日開始，每年的3月15日和9月15日拖欠。管限2025年債券及2031年債券的契約載有適用於這類債務證券的慣常違約契諾及違約事件，包括交叉違約條款，根據該條款，本金達1億元或以上的任何債務的加速到期或未能在規定期限內支付該等債務的本金，將構成2025年債券及2031年債券的違約事件，除非該等債務獲清償，或該債務的加速到期被註銷。

2020年9月9日，肯德基控股公司(KFC Holding Co.)、必勝客控股有限公司(Pizza Hut Holdings，LLC)和美國塔可鍾公司(Taco Bell of America，LLC)發佈了2020年10月9日贖回通知，贖回金額為美元。肯德基控股公司、必勝客控股有限公司和美國塔可鍾公司都是肯德基的全資子公司。1,050本金總額為百萬美元5.00於2024年到期的附屬優先無抵押票據百分比(“2024年票據”)。2020年9月25日，公司利用2031年債券的淨收益和手頭現金預付了2024年債券，並向作為相關契約受託人的紐約梅隆銀行信託公司存入了足夠的資金，以按2024年債券的總贖回價格贖回2024年債券，2024年債券的契約也已解除。

贖回金額等於102.50贖回本金的%，反映出$26百萬“贖回溢價”，加上贖回日的應計利息和未付利息。我們確認了電話費，$6與2024年債券相關的未攤銷債務發行成本為100萬美元，2在截至2020年9月30日的季度內，與從受託人預付票據到贖回日期之間的利息支出相關的應計和未付利息為淨額，因為這些金額已支付給受託人，我們的責任在該日期之前被消滅。該公司支付了#美元的債務發行成本。13與2031年紙幣相關的100萬美元。這些債務發行成本正在攤銷為利息支出，使用實際利率法在票據的有效期內進行淨額攤銷。截至2020年9月30日，包括髮債成本攤銷在內的實際利率為3.7652031年發行的債券的利率為%。

不包括上文討論的與2024年票據清償相關的付款，截至2020年和2019年9月30日止年度的利息支付現金為#美元。329百萬美元和$324分別為百萬美元。

注12-衍生工具

我們使用衍生工具來管理與利率和外幣匯率波動相關的某些市場風險。

利率互換

我們進行利率互換的目的是為了減少我們在定期貸款B貸款下支付的部分可變利率債務利息所面臨的利率風險。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們將於2021年7月到期的利率掉期名義金額為$1.552025年3月到期的利率掉期名義金額為1.51000億美元。這些利率互換被指定為現金流對衝，因為互換未來現金流的變化預計將抵消相關可變利率債務未來預期利息支付的變化。截至2020年9月30日或2019年12月31日，沒有其他利率掉期未平倉。

利率掉期的收益或虧損被報告為AOCI的一個組成部分，並重新分類為利息支出，在相關對衝利息支付影響收益的同期或多個期間，在我們的綜合綜合收益表中淨額。到2020年9月30日，掉期是高效的現金流對衝。

外幣合同

我們簽訂了外幣遠期和掉期合約，目的是減少因某些外幣計價的公司間應收賬款和應付款而引起的外幣波動對收益波動的影響。這些合約的名義金額、到期日和幣種與標的公司間應收賬款或應付賬款的名義金額、到期日和幣種相匹配。我們的外幣合同被指定為現金流對衝，因為合同的未來現金流預計將抵消公司間應收賬款和應付賬款因外幣匯率波動而發生的變化。
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外幣合約的收益或損失被報告為AOCI的一個組成部分。當相關的公司間應收賬款和應付賬款因其功能貨幣重新計量而影響收益時，每季度AOCI的金額都會重新分類，以抵消在其他(收入)支出中記錄的外幣交易收益或虧損。截至2020年9月30日，所有與公司間應收賬款和應付款項相關的外幣合約都是高效的現金流對衝。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，與公司間應收賬款和應付款相關的未償還外幣合同名義總金額為1美元。53百萬美元和$20分別為百萬美元。這些外幣遠期合約的期限都在2020年到期。

由於利率互換和外幣合約的使用，本公司面臨交易對手無法履行合同義務的風險。為了緩解交易對手的信用風險，我們只與根據信用評級和其他因素精心挑選的主要金融機構簽訂合同，並不斷評估交易對手的信用。截至2020年9月30日，我們的利率互換和外幣合約的所有交易對手都獲得了三大評級機構的投資級評級。到目前為止，所有交易對手都有表現。到目前為止，我們的利率互換和外幣合約的所有交易對手都獲得了三大評級機構的投資級評級。到目前為止，我們只與主要金融機構根據信用評級和其他因素精心挑選的主要金融機構簽訂了合同，並不斷評估交易對手的信用狀況。

被指定為OCI確認的現金流對衝的衍生工具的損益，並從AOCI重新分類為淨收入：
 截至的季度年初至今
 在保險公司確認的收益/(損失) (損益)從AOCI重新分類為淨收入在保險公司確認的收益/(損失) (損益)從AOCI重新分類為淨收入
 2020 2019 2020 20192020 2019 2020 2019
利率掉期$(6)$(18)$4 $(4)$(104)$(88)$6 $(14)
外幣合約(2)13 2 (8)3 23 (5)(12)
所得税優惠/(費用)2 3 (1)1 25 19 — 4 

截至2020年9月30日，AOCI中與我們的現金流對衝(將在未來12個月重新分類為收益)相關的估計淨虧損為$19百萬美元，基於當前的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。

有關本公司衍生資產及負債的公允價值，請參閲附註13。

注13-公允價值披露

截至2020年9月30日，由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、限制性現金、短期投資、應收賬款、短期借款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。應收票據的公允價值，扣除撥備和租賃擔保，減去預期損失準備金，接近其賬面價值。下表列出了該公司債務的賬面價值和估計公允價值：

9/30/202012/31/2019
賬面價值公允價值(第2級)賬面價值公允價值(第2級)
證券化票據(a)
$2,876 $3,000 $2,898 $3,040 
附屬高級無抵押票據(b)
1,800 1,908 2,850 3,004 
定期貸款A類貸款(b)
441 437 463 464 
定期貸款B貸款(b)
1,920 1,898 1,935 1,949 
百勝高級無擔保票據(b)
4,075 4,382 2,425 2,572 
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(a)    我們使用市場報價和計算來估計證券化票據的公允價值。證券化票據交易的市場不被認為是活躍的市場。

(b)    我們使用市場報價和基於市場利率的計算，估計了百勝及其子公司高級無擔保票據、定期貸款A貸款和定期貸款B貸款的公允價值。

經常性公允價值計量

本公司擁有利率互換、外幣合約及其他投資，所有這些均須按公允價值經常性計量(有關衍生工具的討論見附註12)。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值，以及計量所在的公允價值層次內的水平。
公允價值
簡明綜合資產負債表水平9/30/202012/31/2019
資產
利率互換
預付費用和其他流動資產2 $— $6 
外幣合同
預付費用和其他流動資產2 2 — 
利率互換
其他資產2 — 3 
投資於GRUBHUB，Inc.普通股其他資產1 — 137 
其他投資
其他資產1 40 43 
負債
利率互換
應付帳款和其他流動負債2 21 — 
利率互換
其他負債和遞延信貸2 139 71 

公司外幣合同和利率掉期的公允價值是根據預期未來現金流量的現值確定的，考慮到涉及的風險，包括不履行風險，並根據可觀察到的投入，使用適用於持續時間的貼現率。我們在中國投資的公允價值2.8截至2019年12月31日，GRUBHUB，Inc.普通股的100萬股主要是根據股票的收盤價確定的。在截至2020年9月30日的季度裏，我們出售了我們在GRUBHUB，Inc.普通股的全部投資(見附註6)。 其他投資主要包括對共同基金的投資，這些投資用於抵消我們部分遞延補償負債的波動，其公允價值是根據各自共同基金截至2020年9月30日和2019年12月31日的收盤價確定的。

附註14-偶然事件

租賃擔保

由於已將我們在房地產租約義務中的權益轉讓，作為對某些公司所有的餐廳進行再融資的條件，併為某些其他租約提供擔保，我們經常對租賃協議承擔次要責任。這些租約有不同的條款，最新的條款在#年到期。2065。*截至2020年9月30日，如果主要承租人不付款，我們可能被要求支付的潛在未折扣付款金額約為$。450百萬截至2020年9月30日，按我們的税前債務成本折現的這些潛在付款的現值約為$375我們的加盟商是這些租約中絕大多數的主要承租人。我們與這些加盟商一般都有交叉違約條款，如果租約下沒有付款，他們就會違約。*我們相信這些交叉違約條款大大降低了我們根據這些租約被要求付款的風險，儘管在一個大型加盟商或一組加盟商破產或其他類似重組的情況下，這種風險可能不會降低。我們記錄的責任。*我們相信，如果一個大型加盟商或一羣加盟商破產或進行其他類似重組，這種風險可能不會降低。*我們相信，這些交叉違約條款大大降低了我們根據這些租約被要求付款的風險，儘管這種風險可能不會在大型加盟商或加盟商集團破產或其他類似重組的情況下降低。

法律程序

在正常的業務過程中，我們會受到與訴訟、房地產、環境和其他事項相關的各種索賠和或有事項的影響。應計項目是關於損失被確定為可能並可合理估計的索賠或或有事項的應計項目。
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好吃！百勝在印度經營肯德基和必勝客餐廳的子公司印度餐飲私人有限公司(“YRIPL”)是印度監管執法行動的對象(“行動”)。該行動聲稱，除其他事項外，肯德基國際控股公司和必勝客國際公司未能滿足工業審批祕書處在1993年和1994年提出的某些條件，當時這些公司獲準在印度進行外國投資和經營。有爭議的條件包括所謂的最低投資承諾和店鋪建設要求，以及對印度以外地區匯款費用的限制。

該行動始於印度財政部執法局副局長在對2002年和2003年的所得税進行審計後於2009年對YRIPL提出的申訴和提出理由通知。2015年，這件事在各種聽證會上進行了辯論，但沒有發佈任何命令。在更換了現任能源部特別司長(“特別司長”)的職位後，此事於2018年恢復，並舉行了幾次額外的聽證會。

2020年1月29日，特別主任發佈了一項命令，對YRIPL和某些前董事處以約110億印度盧比(約合1.5億美元)的罰款。其中，1.45億美元與據稱沒有在最初七年內在印度投資總計8000萬美元有關。外部律師告訴我們，這一命令存在缺陷，並已向德里高等法院提交了令狀請願書，後者於2020年3月5日批准暫時擱置處罰命令。暫緩令將持續到定於2020年12月8日舉行的下一次聽證會。我們否認責任，並打算繼續積極為此事辯護。我們不認為這筆訂單造成任何重大損失的風險是可能的。

我們目前正在進行各種其他法律程序，還有一些懸而未決的索賠，如果有的話，目前還不能確定最終的責任。然而，根據與法律顧問的磋商，吾等認為該等訴訟及索償預計不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大不利影響(不論個別或整體)。
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第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

簡介和概述

以下管理層的討論和分析(“MD&A”)應與未經審計的簡明綜合財務報表(“財務報表”)、前瞻性報表和我們截至2019年12月31日的財務年度Form 10-K年度報告(“2019Form 10-K”)一併閲讀。本文中的所有附註均指財務報表附註。除每股和單位計數金額外，所有表格金額均以百萬美元為單位顯示，或另行指明。由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。

好吃！Brands，Inc.及其子公司(本文統稱為“公司”、“百勝”、“我們”、“我們”或“我們”)在150多個國家和地區特許經營5萬多家餐廳。截至2020年9月30日，98%的餐廳由特許經營商擁有和經營。該公司的肯德基、必勝客和塔可鍾品牌分別是雞肉、披薩和墨西哥風味食品類別的全球領先者。The Habit Burger Grill是我們在2020年3月18日提出的一個概念，它是一個快速休閒餐廳的概念，專門提供定製的充氣烤漢堡、三明治等。

百勝目前由四個運營部門組成：

•肯德基事業部，包括我們肯德基概念的全球業務
•必勝客事業部，包括必勝客概念的全球業務
•Taco Bell事業部，包括我們的Taco Bell概念在全球的運營
•習慣漢堡燒烤事業部，包括我們習慣漢堡燒烤概念的全球運營

通過我們的增長和良好配方，我們打算釋放我們的概念和百勝的增長潛力，推動我們概念和地理區域之間的更多合作，並持續提供更好的客户體驗、更好的單位經濟性和更高的增長率。關鍵推動因素包括加速使用技術和更好地利用我們的系統規模。

我們的增長祕訣基於四個關鍵驅動因素：
•無與倫比的文化和人才：利用我們的文化和人員能力來推動品牌表現和特許經營成功
•無與倫比的運營能力：招募和裝備世界上最好的餐廳經營者，提供卓越的客户體驗
•相關、簡單和獨特的品牌：創新和提升人們信任和擁護的標誌性餐廳品牌
•大膽發展餐廳：以強勁的經濟效益和價值推動市場和特許經營擴張

我們的良方反映了我們的全球公民身份和可持續發展戰略和做法，同時強化了我們的公眾承諾，即推動對社會負責的增長、風險管理和對我們的糧食、地球和人類的可持續管理。

我們打算讓這份MD&A為讀者提供有助於理解我們的經營結果的信息，包括管理層用來評估公司業績的業績指標。在整個MD&A中，我們通常討論以下性能指標：

•同店銷售額增長是所有開業一年或一年以上的餐廳(除了我們最近收購的Habit Burger Grill餐廳)(包括那些暫時關閉的餐廳)系統銷售額的估計百分比變化。不定期的餐廳可能會因為改建或形象提升、重建、自然災害、衞生流行病或流行病、房東糾紛或其他問題而暫時關閉。在2020年前三個季度，我們有相當數量的餐廳被臨時關閉，包括由於新冠肺炎的原因，政府和房東限制而關閉的餐廳。我們認為暫時關閉的餐廳的系統銷售額仍在我們的基數中，以確定同店銷售額的增長，餐廳仍在我們的單位計數中(見下文)。我們相信同店銷售額的增長對投資者是有用的，因為我們的業績在很大程度上依賴於我們Concepts現有門店基礎的業績。此外，同店銷售額的增長反映了我們品牌的實力、我們運營和廣告計劃的有效性以及當地的經濟和消費趨勢。

•新部門的淨增長反映出新部門的開業被我們和我們的特許經營商永久關閉的門店所抵消。為了確定一家餐廳是否符合單位的定義，我們考慮該餐廳是否有持續的和
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獨立於百勝集團的另一個部門，提供我們其中一個概念的主要產品，根據單獨的特許經營協議(如果由特許經營商經營)運營，並擁有可觀和可持續的銷售額。我們相信淨新單位增長對投資者是有用的，因為我們的增長很大一部分依賴於淨新單位。此外，新單位的淨增長通常反映了我們和我們的加盟商從開設和運營我們的概念餐廳中獲得的經濟回報。

•不計入外幣兑換影響的系統銷售和系統銷售("外匯")反映所有餐廳的結果，而不考慮所有權，包括公司所有的和特許經營的餐廳. 特許經營餐廳的銷售通常會為公司產生持續的特許經營費和許可費，費率為銷售額的3%至6%。越來越多的客户向第三方支付費用，以交付或便利訂購我們的Concepts產品。我們還將客户向這些第三方支付的金額的任何部分包括在系統銷售中，第三方有義務向我們支付許可費作為該金額的百分比。特許經營餐廳銷售額和客户向第三方支付的費用，以交付或促進我們Concept的產品訂購 不包括在簡明綜合損益表上的公司銷售額；但是，我們收到的任何由此產生的特許經營費和許可費都包括在公司的收入中。我們相信，系統銷售額的增長對投資者是有用的，因為它包含了我們的主要收入驅動力、公司和特許經營同店銷售額以及淨單位增長，因此可以作為我們業務整體實力的一個重要指標。

•公司餐廳利潤(“餐廳利潤”)被定義為公司銷售額減去我們公司擁有的餐廳在產生公司銷售額時直接發生的費用。公司餐廳利潤佔銷售額的百分比定義為餐廳利潤除以公司銷售額。餐廳利潤對投資者是有用的，因為它為我們公司擁有的餐廳提供了一種盈利能力的衡量標準。

除了按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)，該公司提供以下非GAAP計量：

•不含特殊項目的稀釋後每股收益(定義見下文)；

•不含特殊項目的有效税率；

•核心運營利潤。核心營業利潤不包括特殊項目和外匯，我們將核心營業利潤用於內部業績評估。

這些非GAAP計量並不是為了取代根據GAAP對我們財務結果的表述。相反，該公司認為，這些非GAAP計量的公佈為投資者提供了更多信息，以便於對過去和現在的業務進行比較。

特殊項目不包括在我們部門的任何部門業績中，因為公司認為，由於其規模和/或性質，這些項目不能代表我們正在進行的業務。我們的首席運營決策者在評估部門業績時不考慮特殊項目的影響。

某些績效指標和非GAAP衡量標準不包括外匯的影響。這些金額是按上一年平均匯率換算本年度業績得出的。我們認為，消除匯率影響可以在不扭曲外匯波動的情況下，提供更好的同比可比性。

運營結果

摘要  

此摘要中的所有比較都是與去年同期相比。

在截至2020年9月30日的季度，GAAP稀釋每股收益增長了14%，達到每股0.92美元，不包括特殊項目的稀釋每股收益增長了27%，達到每股1.01美元。

在截至2020年9月30日的一年中，GAAP稀釋每股收益下降了27%，至每股1.86美元，不包括特殊項目的稀釋每股收益下降了3%，至每股2.47美元。

25

季度財務亮點：
%變化
系統銷售(不含外匯)同店銷售額淨新單位公認會計準則營業利潤核心營業利潤
肯德基分部(1)(4)+5+3+4
必勝客事業部(4)(3)(4)+3+3
塔可鍾事業部+5+3+3+16+16
世界範圍(1)
+1(2)+2(2)+7

今年迄今的財務亮點：
%變化
系統銷售(不含外匯)同店銷售額淨新單位公認會計準則營業利潤核心營業利潤
肯德基分部(7)(11)+5(15)(13)
必勝客事業部(8)(8)(4)(10)(9)
塔可鍾事業部+1(2)+3+6+6
世界範圍(1)
(5)(8)+2(26)(8)

(1)我們的全球系統銷售額(不含F/X)和全新單位包括我們於2020年3月18日收購Habit Burger Grill的好處。同店銷售額反映出習慣漢堡燒烤店(Habit Burger Grill)計入了上一年的基數。我們收購後一段時間習慣漢堡燒烤的營業利潤結果反映在綜合數字中。

此外：

•本季度淨銷量下降了267個，今年到目前為止下降了44個(包括我們在2020年第一季度收購了Habit Burger Grill)。

•在本季度，我們確認了800萬美元的税前收入，這與我們在GRubHub，Inc.普通股投資的公允價值變化有關。“GrubHub”)，我們在截至2020年9月30日的季度出售了這些股票，這使得該季度的稀釋後每股收益增加了0.02美元。再加上2019年第三季度錄得的6000萬美元税前投資支出，導致稀釋後每股收益產生0.15美元的負面影響，我們的GRubHub投資對同比稀釋後每股收益增長產生了0.17美元的有利影響。

•在截至2020年9月30日的一年中，我們確認了6900萬美元的税前收入，這與我們在截至2020年9月30日的季度出售的格魯布中心投資的公允價值變化有關，這使今年迄今的稀釋後每股收益增加了0.17美元。再加上截至2019年9月30日的5600萬美元的税前投資支出，這對稀釋後每股收益產生了0.14美元的負面影響，我們的格魯布中心投資對稀釋後每股收益的同比增長產生了0.31美元的有利影響。

•外幣換算不利地影響了事業部本季度和今年迄今的營業利潤，分別減少了200萬美元和1400萬美元。


26

世界範圍

GAAP結果
 截至的季度年初至今
 20202019%B/(W)20202019%B/(W)
公司銷售額$486 $364 34 $1,244 $1,056 18 
特許經營和房地產收入639 645 (1)1,760 1,890 (7)
廣告和其他服務的特許經營權貢獻323 330 (2)905 957 (6)
總收入$1,448 $1,339 8 $3,909 $3,903 — 
餐廳利潤$87 $72 18 $198 $206 (4)
餐廳利潤率%17.8 %20.2 %(2.4)Ppts。15.9 %19.6 %(3.7)Ppts。
併購費用$257 $208 (24)$724 $617 (17)
特許經營權和物業費用13 43 71 107 124 14 
特許經營廣告費和其他服務費313 325 4 887 941 6 
再融資(收益)虧損(9)(8)17 (30)(18)70 
其他(收入)費用4 (1)NM154 5 NM
營業利潤$471 $480 (2)$1,021 $1,384 (26)
投資(收益)費用，淨額$(10)$59 NM$(67)$50 NM
其他養老金(收入)支出4 1 NM9 4 NM
利息支出，淨額161 120 (34)411 354 (16)
所得税撥備33 45 26 96 170 44 
淨收入$283 $255 11 $572 $806 (29)
稀釋每股收益(a)
$0.92 $0.81 14 $1.86 $2.57 (27)
實際税率10.5 %15.1 %4.6 Ppts。14.4 %17.4 %3.0 Ppts。

(a)有關此計算中使用的股份數量，請參見注釋3。

績效指標
單元數9/30/20209/30/2019增加(減少)百分比
專營權49,003 48,275 2 
公司所有1,123 883 27 
總計50,126 49,158 2 

截至的季度年初至今
 2020201920202019
同店銷售額增長(下降)%(2)3 (8)4 
系統銷售額增長(下降)%，報告1 6 (6)6 
系統銷售額增長(下降)%，不包括外匯1 8 (5)9 

我們的系統銷售額按公司和特許經營銷售額分列如下：
27

截至的季度年初至今
2020201920202019
固形
公司銷售額(a)
$486 $364 $1,244 $1,056 
特許經營銷售12,457 12,468 34,108 36,433 
系統銷售12,943 12,832 35,352 37,489 
外幣對系統銷售的影響(b)
(4)不適用(395)不適用
系統銷售額(不包括外匯)$12,947 $12,832 $35,747 $37,489 
肯德基分部
公司銷售額(a)
$130 $135 $346 $395 
特許經營銷售6,779 6,833 18,138 19,768 
系統銷售6,909 6,968 18,484 20,163 
外幣對系統銷售的影響(b)
(20)不適用(334)不適用
系統銷售額(不包括外匯)$6,929 $6,968 $18,818 $20,163 
必勝客事業部
公司銷售額(a)
$20 $13 $57 $35 
特許經營銷售2,974 3,079 8,491 9,286 
系統銷售2,994 3,092 8,548 9,321 
外幣對系統銷售的影響(b)
16 不適用(58)不適用
系統銷售額(不包括外匯)$2,978 $3,092 $8,606 $9,321 
塔可鍾事業部
公司銷售額(a)
$218 $216 $610 $626 
特許經營銷售2,696 2,556 7,464 7,379 
系統銷售2,914 2,772 8,074 8,005 
外幣對系統銷售的影響(b)
— 不適用(3)不適用
系統銷售額(不包括外匯)$2,914 $2,772 $8,077 $8,005 
習慣漢堡燒烤事業部
公司銷售額(a)
$118 不適用$231 不適用
特許經營銷售8 不適用15 不適用
系統銷售126 不適用246 不適用
外幣對系統銷售的影響(b)
— 不適用— 不適用
系統銷售額(不包括外匯)$126 不適用$246 不適用
(a)公司銷售額代表我們公司經營的商店的銷售額，如我們的簡明綜合損益表所示。

(B)關於外幣對系統銷售的影響，僅就上一年度列報。在確定適用的系統銷售額增長百分比時，應將本年度不含外匯的系統銷售額與上一年的系統銷售額進行比較。
28

非GAAP項目
非GAAP項目，以及與最具可比性的GAAP財務指標的對賬，如下所示。
截至的季度年初至今
2020201920202019
核心營業利潤增長(下降)%7 6 (8)12 
稀釋每股收益增長(下降)%，不包括特殊項目27 (23)(3)(7)
不含特殊項目的有效税率19.3 %15.1 %19.0 %17.6 %
 截至的季度年初至今
特殊物品詳情2020201920202019
再融資收益(虧損)(a)
$2 $8 $8 $18 
與習慣漢堡燒烤的收購和整合相關的成本(見附註2)— — (9)— 
習慣漢堡燒烤商譽減值(見附註2)(5)— (144)— 
釋放機遇計劃貢獻(b)
— — (50)— 
與資源優化相關的費用(c)
(32)— (32)— 
其他特殊項目收入(費用)(d)
1 (3)(6)(14)
特殊項目收入(費用)-營業利潤(34)5 (233)4 
與資源優化相關的費用-其他養老金費用(c)
(1)— (1)— 
利息支出，淨額(D)(E)
(34)— (34)(2)
特殊項目所得税前收入(費用)(69)5 (268)2 
特殊項目的税收優惠(f)
17 — 57 2 
税收優惠--知識產權的實體內轉讓(g)
25 — 25 — 
特殊項目收入(費用)，税後淨額$(27)$5 $(186)$4 
平均稀釋後的流通股307 313 307 314 
特殊項目稀釋每股收益$(0.09)$0.01 $(0.61)$0.02 
GAAP營業利潤與核心營業利潤的對賬
固形
公認會計準則營業利潤$471 $480 $1,021 $1,384 
特殊項目收入(費用)(34)5 (233)4 
外幣對部門營業利潤的影響(h)
(2)不適用(14)不適用
核心營業利潤$507 $475 $1,268 $1,380 
肯德基分部
公認會計準則營業利潤$278 $270 $655 $767 
外幣對部門營業利潤的影響(h)
(2)不適用(13)不適用
核心營業利潤$280 $270 $668 $767 
必勝客事業部
公認會計準則營業利潤$89 $86 $252 $279 
外幣對部門營業利潤的影響(h)
— 不適用(1)不適用
核心營業利潤$89 $86 $253 $279 
塔可鍾事業部
公認會計準則營業利潤$186 $161 $484 $458 
外幣對部門營業利潤的影響(h)
— 不適用— 不適用
核心營業利潤$186 $161 $484 $458 
習慣漢堡燒烤事業部
公認會計準則營業利潤$(7)不適用$(15)不適用
29

外幣對部門營業利潤的影響(h)
— 不適用— 不適用
核心營業利潤$(7)不適用$(15)不適用
稀釋每股收益與稀釋每股收益(不包括特殊項目)的對賬  
稀釋每股收益$0.92 $0.81 $1.86 $2.57 
特殊項目稀釋每股收益(0.09)0.01 (0.61)0.02 
稀釋每股收益(不包括特殊項目)$1.01 $0.80 $2.47 $2.55 
GAAP有效税率與不含特殊項目的有效税率的對賬
公認會計準則有效税率10.5 %15.1 %14.4 %17.4 %
特殊項目對税率的影響(f)
(8.8)%— %(4.6)%(0.2)%
不含特殊項目的有效税率19.3 %15.1 %19.0 %17.6 %

(a)我們已將與我們之前宣佈的到2018年底至少擁有98%特許經營餐廳所有權的計劃相關的收益和虧損重新安排為特別項目。因此，對截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度和年度記錄的收益和虧損進行再融資，因為特殊項目主要包括對2018年12月31日之前記錄的收益和虧損進行再融資。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度中，我們分別錄得200萬美元和800萬美元的淨再融資收益，這些收益已反映為特殊項目。在截至2020年和2019年9月30日的年度內，我們分別錄得800萬美元和1800萬美元的淨再融資收益，這些收益已反映為特殊項目。

此外，在截至2020年9月30日的季度和今年，我們分別錄得700萬美元和2200萬美元的再融資收益，這些收益沒有反映在特殊項目中。這些收益與2020年餐廳的再融資有關，這些收益不是我們前述實現98%特許經營權計劃的一部分，我們認為這現在更能表明我們正在進行的運營。

(b)2020年6月24日，Yum！Brands公司董事會批准建立該公司新的全球“釋放機會計劃”，其中包括在未來5年投資1億美元，通過為員工、餐廳團隊成員和社區釋放機會來與不平等作鬥爭。在截至2020年6月30日的季度裏，該公司為百勝餐飲貢獻了5000萬美元！作為這些努力和投資的一部分，Brands Foundation，Inc.(一家獨立的非營利性組織，沒有合併到公司的業績中)。由於這筆捐款的規模和具體性質，我們已將相關費用作為特別項目反映。

(c)在截至2020年9月30日的季度裏，我們記錄了與向美國員工提供的自願提前退休計劃和全球遣散費計劃相關的一般和行政費用以及其他養老金(收入)費用，分別為3200萬美元和100萬美元。這些計劃是我們優化資源的努力的一部分，將資源重新分配到將推動未來增長的關鍵業務領域。這些關鍵領域包括加快我們的數字、技術和創新能力，以提供現代化的世界級團隊成員和客户體驗，並改善單位經濟效益。由於其範圍和規模，這些收費已作為特殊項目反映出來。

(d)2019年第二季度，我們記錄的其他(收入)支出和利息支出淨額分別為800萬美元和200萬美元，這是因為現金支付超出了我們記錄的債務，以解決與2013年收購肯德基土耳其和必勝客土耳其業務相關的或有對價。與先前對已記錄的或有對價的調整一致，我們已將其作為一個特別項目反映出來。

(e)在截至2020年9月30日的季度內，本公司若干附屬公司發出贖回通知，贖回本金總額為10.5億美元、於2024年到期的5.00%附屬優先無抵押票據(“2024年票據”)。贖回金額包括2600萬美元的贖回溢價，以及截至2020年10月9日贖回日的應計和未付利息。我們將贖回溢價、與2024年債券相關的600萬美元未攤銷債務發行成本以及與從2020年9月25日向受託人預付2024年債券到贖回日期這段時間相關的200萬美元應計和未付利息計入利息支出淨額，並將這些費用作為特殊項目反映，因為它們的總規模以及這些金額不能反映我們持續的利息支出。(見附註11)

30

(f)特殊項目的税費是根據性質的影響以及特殊項目內各個單獨組成部分的管轄權來確定的。

(g)2019年第四季度，我們完成了公司間重組，將外國全資子公司持有的部分知識產權轉移到英國。由於其中某些權利的轉讓，我們的税基得到了提升，達到了英國税收方面的公平市價。在截至2019年12月31日的季度，我們確認了2.2億美元的一次性遞延税收優惠作為特別項目，在一定程度上，這一税基上調將用於未來的應税收入攤銷。在截至2020年9月30日的季度裏，英國頒佈了2020年金融法，導致英國企業税率從17%提高到19%。因此，在截至2020年9月30日的季度，我們重新計量了最初在2019年第四季度記錄的相關遞延税項資產，並將額外的2500萬美元遞延税項優惠確認為特殊項目。

(h)外幣對報告營業利潤的影響僅與上一年度有關。在確定適用的核心營業利潤增長百分比時，應將本年度的核心營業利潤與上一年度的GAAP營業利潤進行比較，只對上一年的任何特殊項目收入(費用)進行調整。

影響當前季度並預計影響未來業績的項目

以下項目影響了2020和/或2019年的報告結果，和/或預計將影響未來的結果。有關其他類似影響結果的項目，請參閲本MD&A中的特殊項目的詳細信息。

新冠肺炎

2019年末，一種新的冠狀病毒株新冠肺炎首次被檢測到，2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。整個2020年，新冠肺炎已經蔓延到美國和世界其他地方，政府當局已經採取措施減少新冠肺炎的傳播。這些措施包括限制外出旅行，以及對商務和其他活動的其他限制，以及鼓勵社交距離。由於新冠肺炎的影響，我們和我們的加盟商經歷了大量的門店關閉和門店級別運營的減少，包括減少營業時間和關閉餐廳。

在截至2020年9月30日的季度和年內，新冠肺炎的影響對我們的業績產生了重大影響，我們的全球同店銷售額分別下降了2%和8%就是明證。我們在每個市場的銷售受到的影響取決於疫情爆發的時間、嚴重程度和持續時間，政府當局為減少新冠肺炎的傳播而採取的措施，以及我們對市場就餐銷售的依賴。總體而言，我們銷售額的下降主要是由臨時關閉門店推動的，在4月初達到頂峯的大約有11,000家餐廳。自那以後，暫時關閉的餐廳逐漸重新開業，截至2020年10月29日，約有1,000家餐廳仍處於完全關閉狀態，這意味着截至10月29日，我們系統中約98%的餐廳是滿負荷或有限負荷營業的。位於商場、運輸中心、機場等地的資產繼續承壓，構成了許多全面關閉的資產。從地理位置上看，必勝客美國、拉丁美洲、亞洲和印度是關閉門店的主要地區。

在全球範圍內，在截至2020年9月30日的季度中部分或全部開業的門店的同店銷售額在開業期間總體上大致持平。儘管有大量的銷售損失已經發生，而且仍在繼續，這是因為我們有相當數量的營業餐廳受到餐廳關閉或其他准入限制的影響。我們已經能夠通過我們強大的場外渠道抵消由於餐廳關閉或其他訪問限制造成的銷售損失，這得益於通過數字渠道增加消費者對我們品牌的訪問。

新冠肺炎的情況正在持續，其動態性質使得很難預測對本公司2020年剩餘業績的任何影響。此外，新冠肺炎案件最近在美國、西歐和我們在世界上有業務的其他地區不斷增加，導致包括西歐在內的一些政府部門重新對以前取消或減少的商業和其他活動實施限制。最終的復甦速度將在很大程度上取決於餐廳重新開業的速度以及當前銷售趨勢的持續，儘管我們預計新冠肺炎將繼續帶來不利影響。

由於我們98%的餐廳是由全球約2000家獨立加盟商經營的，我們也在密切關注新冠肺炎對加盟商財務狀況的影響。為了幫助我們的特許經營權合作伙伴，我們正在向那些信譽良好、需要更多資金的人提供幫助，主要是通過推遲改建和新開發項目的資本義務。此外，如有需要，我們會在短期內為某些人士提供寬限期。
31

應付給百勝集團的款項。寬限期通常為面臨現金流限制的特許經營商提供額外的60天來支付某些期間或每月的特許權使用費。截至2020年9月30日，根據這些寬限期應向百勝支付的未付款項約為2300萬美元，其中絕大多數在本年度到期。

新單位淨增長

除了2020年期間已經或將繼續暫時關閉的餐廳外，與我們近期的歷史和預期相比，與新冠肺炎相關的不確定性導致2020年前三季度新開餐廳減少，永久關閉餐廳增加。此外，我們看到必勝客系統中某些資產類型的成交量較高，這主要是由於下一段所述的商業模式壓力。截至2020年9月30日的一年中，我們的Concept總共開設了1,399個新單元，同時永久關閉了1,719個單元。

雖然肯德基、Taco Bell和Habit Burger Grill在2020年的淨新單位增長都低於預期，但到目前為止，每一個概念都已經實現，並預計在2020年第四季度進一步實現正的新單位淨增長。必勝客在2020年前三個季度的新增餐廳數量淨減少了860家，這主要是因為全球有1205家餐廳倒閉，其中700家在美國關閉，其中近300家是由NPC國際公司(NPC International，Inc.)運營的門店，下面將在特許經營壞賬支出一節中討論這一點。這些關閉，主要是休閒用餐和許可證單位，加快了必勝客系統向更注重送貨和現代的酒店的過渡，我們相信這將優化我們未來發展必勝客系統的能力。然而，這些以及必勝客部門的持續關閉將對該部門截至2020年12月31日的季度和明年的淨部門和營業利潤增長造成不利影響。

考慮到這一動態，加上我們所有品牌在全球發展中揮之不去的新冠肺炎相關不確定性，我們目前估計，截至2020年底，百勝餐飲集團的整體銷量將與2020年9月30日的銷量大致持平，因為肯德基、塔可鍾和習慣漢堡燒烤的第四季度新銷量淨增長預計將被必勝客新銷量的進一步淨下降所抵消。

習慣餐飲公司(Habit Restaurants，Inc.)的收購

2020年3月18日，我們收購了The Habit Restaurants，Inc.，總現金對價為4.08億美元，扣除收購的現金。我們已經在我們的財務報表中反映了從2020年3月18日到2020年9月30日習慣漢堡燒烤店運營的持續結果。這些持續的結果對我們的綜合經營結果影響不大。此外，我們已將從2020年3月18日至2020年9月30日期間的Habit Burger Grill的系統銷售額納入我們的綜合系統銷售額，並在截至2020年9月30日的季度和年初的綜合同店銷售業績(如果適用)中反映了Habit Burger Grill同期的同店銷售結果。如果沒有習慣漢堡燒烤的加入，第三季度合併後的系統銷售增長將持平，而同店銷售業績也不會受到顯着影響。

由於新冠肺炎對習慣漢堡燒烤的經營業績以及一般市場狀況的影響，我們在2020年第一季度記錄了107百萬美元的税後減值費用，這與與收購相關的初步購買價格分配產生的商譽有關。隨着我們在截至2020年9月30日的季度繼續完善針對習慣的初步購買價格分配，税後減值費用上調了400萬美元。我們已將這一減值反映為特殊項目，導致截至2020年9月30日的季度和年度的特別項目每股收益費用分別約為0.01美元和0.36美元。請參閲註釋2。

32

特許經營壞賬支出

在截至2020年9月30日的季度中，我們確認收回的壞賬淨額為2100萬美元，與我們提供的特許權使用費、租金和其他服務的短期應收賬款有關，這主要反映在特許經營權和物業費用中。這些淨壞賬回收為2100萬美元，而截至2019年9月30日的季度確認的壞賬支出為900萬美元，比上一季度3000萬美元的營業利潤有所改善。

這些壞賬淨額的收回主要歸因於從位於美國境外的某些肯德基分部特許經營商收回逾期款項。這些逾期款項的儲備主要是在2020年上半年建立的。此外，在必勝客部門，我們看到在截至2020年6月30日的季度內收回了NPC的應收賬款，這些應收賬款是在截至2020年6月30日的季度建立的，原因是由於NPC的財務困境，圍繞收款的不確定性。

我們最大的必勝客美國特許經營商NPC於2020年7月1日根據美國破產法第11章向德克薩斯州南區美國破產法院提交了自願重組請願書。在破產申請方面，我們同意關閉多達300家雙方共同選擇的表現不佳的部門，主要是餐飲資產。在截至2020年9月30日的季度裏，這些部門基本上關閉了。我們目前的預期是，NPC剩餘的大約900個單位，即必勝客美國系統的約14%，將被轉移到一個或多個其他特許經營合作伙伴手中。

在截至2020年9月30日的一年中，我們記錄了2100萬美元的壞賬支出，而截至2019年9月30日的一年中確認的壞賬支出為1800萬美元。雖然我們繼續要求任何我們目前已預留應收賬款的特許經營商付款，但此類付款的金額(如果有的話)和付款時間是不確定的，特別是考慮到新冠肺炎對其財務狀況的潛在影響。

對GRUBHUB，Inc.的投資(“GRUBHUB”)

2018年4月，我們斥資2億美元購買了280萬股GRUBHUB普通股。在截至2020年9月30日的季度裏，我們出售了在格魯布中心的全部投資，獲得了2.06億美元的收益。雖然我們持有對GRUBHUB普通股的投資，但我們在綜合收益表中確認了投資中公允價值的變化。在截至2020年和2019年9月30日的季度，我們分別確認了800萬美元的税前投資收入和6000萬美元的税前投資支出。在截至2020年和2019年9月30日的一年中，我們分別確認了6900萬美元的税前投資收入和5600萬美元的税前投資支出。有關我們在GRUBHUB的投資的進一步討論，請參見附註6。

肯德基分部

肯德基分部擁有24,602個分部，其中84%位於美國以外。此外，截至2020年9月30日，99%的肯德基分部由特許經營商運營。

33

截至的季度年初至今
%B/(W)%B/(W)
20202019報道Ex FX20202019報道Ex FX
系統銷售$6,909 $6,968 (1)(1)$18,484 $20,163 (8)(7)
同店銷售額增長(下降)%(4)3 不適用不適用(11)5 不適用不適用
公司銷售額$130 $135 (3)(1)$346 $395 (12)(9)
特許經營和房地產收入340 344 (1)(1)906 999 (9)(8)
廣告和其他服務的特許經營權貢獻116 130 (11)(10)309 365 (15)(13)
總收入$586 $609 (4)(3)$1,561 $1,759 (11)(9)
餐廳利潤$21 $22 (2)(2)$39 $61 (36)(35)
餐廳利潤率%16.3 %16.1 %0.2 Ppts。— Ppts。11.2 %15.3 %(4.1)Ppts。(4.4)Ppts。
併購費用$81 $80 (1)(2)$224 $233 4 2 
特許經營權和物業費用7 23 66 72 69 70 1 (1)
特許經營廣告費和其他服務費111 126 12 11 301 358 16 14 
營業利潤$278 $270 3 4 $655 $767 (15)(13)
增加(減少)百分比
單元數9/30/20209/30/2019
專營權24,302 23,103 5 
公司所有300 332 (10)
總計24,602 23,435 5 

34

公司銷售額和餐廳利潤率百分比

不包括外幣換算的影響，公司季度銷售額的下降是由再融資推動的，但部分被新單位淨增長和公司同店銷售額增長3%所抵消。

今年到目前為止，公司銷售額的下降(不包括外幣換算的影響)是由公司同店銷售額下降9%和再融資推動的，但部分被新單位淨增長所抵消。

餐廳利潤率的季度增長是由同店銷售額增長推動的，但部分被餐廳層面成本的增加所抵消。

今年到目前為止，餐廳利潤率的下降是由於同店銷售額的下降以及餐廳層面成本的增加，包括勞動力成本的增加，包括一次性獎金和新冠肺炎帶來的其他成本。

特許經營和房地產收入

不包括外匯兑換的影響，特許經營和房地產收入的季度和年初迄今的下降是由於特許經營同店銷售額在本季度和年初迄今分別下降了5%和11%，部分被新單位淨增長所抵消。

G&A

不包括外幣兑換的影響，G&A的季度增長是由與我們的激勵薪酬計劃相關的更高費用和更高的工資推動的，但與差旅相關的成本下降部分抵消了這一增長。

今年到目前為止，不包括外幣兑換的影響，G&A的下降是由較低的差旅相關成本推動的，但部分被更高的工資和與我們的激勵薪酬計劃相關的更高費用所抵消。

營業利潤

不包括外幣換算的影響，營業利潤的季度增長是由於逾期應收賬款的恢復和淨新單位增長導致特許經營權和物業費用下降，但部分被同店銷售額下降和G&A增加所抵消。

今年到目前為止，不包括外幣換算的影響，營業利潤的下降是由於同店銷售額下降，由於逾期應收賬款撥備增加而導致的特許經營權和財產費用增加，以及不再使用的軟件的註銷，部分被新單位淨增長和G&A減少所抵消。

必勝客事業部

必勝客分部擁有17842個分部，其中63%位於美國以外。必勝客分部使用多種分銷渠道，包括送貨、就餐和快遞(例如機場)，其中包括以必勝客和Telepizza品牌運營的分部。此外，截至2020年9月30日，必勝客事業部99%以上的單位由特許經營商運營。
35

截至的季度年初至今
%B/(W)%B/(W)
20202019報道Ex FX20202019報道Ex FX
系統銷售$2,994 $3,092 (3)(4)$8,548 $9,321 (8)(8)
同店銷售額增長(下降)%(3)連不適用不適用(8)1 不適用不適用
公司銷售額$20 $13 54 48 $57 $35 62 62 
特許經營和房地產收入134 143 (5)(5)393 431 (9)(8)
廣告和其他服務的特許經營權貢獻89 85 3 3 263 264 (1)— 
總收入$243 $241 1 — $713 $730 (2)(2)
餐廳利潤$2 $— NMNM$2 $1 72 65 
餐廳利潤率%8.2 %4.0 %4.2 Ppts。4.1 Ppts。3.4 %3.2 %0.2 Ppts。0.1 Ppts。
併購費用$51 $47 (7)(7)$141 $138 (2)(3)
特許經營權和物業費用(2)9 NMNM11 23 52 51 
特許經營廣告費和其他服務費85 86 — 1 256 258 1 1 
營業利潤$89 $86 3 3 $252 $279 (10)(9)
增加(減少)百分比
單元數9/30/20209/30/2019
專營權17,745 18,455 (4)
公司所有97 77 26 
總計17,842 18,532 (4)

公司銷售額

剔除外幣兑換的影響，公司銷售額的季度和今年迄今的增長分別是由截至2019年9月30日的季度收購英國門店和公司同店銷售額增長11%和5%推動的。

特許經營和房地產收入

不包括外幣兑換的影響，特許經營和房地產收入的季度和今年迄今的下降是由特許經營同店銷售額分別下降3%和8%以及淨新單位下降所推動的。

G&A

不包括外幣兑換的影響，G&A的季度增長是由與我們的激勵薪酬計劃相關的更高費用和更多的員工推動的，但與差旅相關的成本下降部分抵消了這一增長。

今年到目前為止，不包括外幣兑換的影響，G&A的增長是由更多的員工以及與我們的激勵和遞延薪酬計劃相關的更高費用推動的，但與差旅相關的成本下降部分抵消了這一增長。
36

營業利潤

不包括外幣換算的影響，營業利潤的季度增長是由逾期應收賬款的復甦推動的，但被不再使用的軟件的註銷、更高的G&A、新單位淨下降和同店銷售額下降部分抵消了這一增長。

今年到目前為止，不包括外幣兑換的影響，營業利潤的下降是由同店銷售額下降、新單位淨減少、G&A增加以及不再使用的軟件的註銷所推動的，但部分被逾期應收賬款的回收所抵消。

塔可鍾事業部

塔可鍾部門擁有7400個單位，其中絕大多數在美國。截至2020年9月30日，該公司在美國擁有7%的塔可鍾單位。

截至的季度年初至今
%B/(W)%B/(W)
20202019報道Ex FX20202019報道Ex FX
系統銷售$2,914 $2,772 5 5 $8,074 $8,005 1 1 
同店銷售額增長%3 4 不適用不適用(2)5 不適用不適用
公司銷售額$218 $216 1 1 $610 $626 (3)(3)
特許經營和房地產收入165 158 4 4 460 460 連連
廣告和其他服務的特許經營權貢獻118 115 3 3 333 328 1 1 
總收入$501 $489 2 2 $1,403 $1,414 (1)(1)
餐廳利潤$60 $50 19 19 $152 $144 6 6 
餐廳利潤率%27.8 %23.6 %4.2 Ppts。4.2 Ppts。25.0 %23.1 %1.9 Ppts。1.9 Ppts。
併購費用$33 $40 16 16 $108 $124 13 13 
特許經營權和物業費用8 9 19 19 24 26 10 10 
特許經營廣告費和其他服務費117 113 (3)(3)330 325 (2)(2)
營業利潤$186 $161 1616$484 $458 6 6 
增加(減少)百分比
單元數9/30/20209/30/2019
專營權6,925 6,717 3 
公司所有475 474 — 
總計7,400 7,191 3 


37

公司銷售額和餐廳利潤率百分比

公司銷售額的季度增長是由淨新單位增長和1%的同店銷售增長推動的，部分抵消了再融資的影響。

今年到目前為止，公司銷售額的下降是由再融資和同店銷售額下降3%推動的，部分被新單位淨增長所抵消。

餐廳利潤率的季度增長受到客人結賬增加的有利影響、新冠肺炎導致餐廳關閉導致的勞動力成本等餐廳運營成本的降低以及廣告成本的降低的推動，但部分被交易量下降所抵消。

今年到目前為止，餐廳利潤率的增長是由於客人檢查增加的有利影響，新冠肺炎導致餐廳關閉導致的勞動力和維修維護成本等餐廳運營成本的降低，以及廣告成本的降低，部分被交易量下降和餐廳員工新冠肺炎相關獎金所抵消。

特許經營和房地產收入

特許經營和房地產收入的季度增長是由特許經營同店銷售額增長3%和淨新單位增長推動的。

特許經營和房地產收入全年持平，因為新單位的淨增長被特許經營同店銷售額下降1%所抵消。

G&A

併購活動季度減少的原因是與差旅相關的成本和專業費用較低。

今年到目前為止，G&A減少的原因是與差旅相關的成本降低，專業費用減少，以及與我們的延期和激勵薪酬計劃相關的費用減少。

營業利潤

扣除外幣換算的影響，季度營業利潤增長受到同店銷售增長、併購成本下降、餐廳運營成本下降以及新單位淨增長的推動。

今年到目前為止，不包括外幣兑換的影響，營業利潤的增長是由較低的G&A成本、淨新單位增長和較低的餐廳運營成本推動的，部分抵消了同店銷售額下降的影響。

習慣漢堡燒烤事業部

習慣漢堡燒烤事業部有282家分店，其中絕大多數在美國。截至2020年9月30日，該公司擁有美國92%的習慣漢堡燒烤分店。在截至2020年9月30日的季度裏，我們新開了5家餐廳，同店銷售額下降了3%。截至2020年9月30日的季度，總收入和營業虧損分別為1.18億美元和700萬美元。從2020年3月18日到2020年9月30日，總收入和營業虧損分別為2.32億美元和1500萬美元。

38

公司和未分配
截至的季度年初至今
(費用)/收入20202019%B/(W)20202019%B/(W)
公司和未分配的併購$(81)$(41)(99)$(229)$(122)(87)
未分配的公司餐廳費用1 — NM— — NM
未分配的特許經營權和物業費— (2)NM(3)(5)47 
未分配的再融資收益(虧損)9 8 1730 18 70
未分配的其他收入(費用)(4)(2)NM(153)(11)NM
投資收益(費用)，淨額(見附註9)10 (59)NM67 (50)NM
其他養老金收入(費用)(見附註10)(4)(1)NM(9)(4)NM
利息支出，淨額(161)(120)(34)(411)(354)(16)
所得税撥備(見附註7)(33)(45)26 (96)(170)44
實際税率(見附註7)10.5 %15.1 %4.6 Ppts。14.4 %17.4 %3.0 Ppts。

公司和未分配的併購

公司和未分配的G&A費用的季度增長是由向我們在美國的員工提供的自願提前退休計劃和全球遣散費計劃(請參閲本MD&A的非GAAP項目部分之前的討論)以及截至2020年9月30日的季度的慈善捐款相關的成本推動的。

今年到目前為止，公司和未分配的G&A費用的增長是由慈善捐款推動的，其中包括與我們的“釋放機會計劃”相關的5000萬美元(請參閲本MD&A的非GAAP項目部分之前的討論)、與向我們在美國的員工提供的自願提前退休計劃和全球遣散費計劃相關的成本(請參閲本MD&A的非GAAP項目部分的先前討論)，以及與收購Habit Burger Grill相關的更高的專業費用。

未分配的其他收入(費用)

截至2020年9月30日的季度和全年的未分配其他收入(支出)包括分別為500萬美元和1.44億美元的費用，這些費用分別與習慣漢堡燒烤店商譽的減值有關(見附註2)。截至2019年9月30日的一年中，包括與我們2013年收購肯德基土耳其和必勝客土耳其業務相關的或有對價結算(見注5)。

利息支出，淨額

利息支出的季度和年初至今的增長，淨額是由未償還借款增加推動的，但部分被我們浮動利率債務利率的下降所抵消。

合併現金流

經營活動提供的淨現金2020年為8.53億美元，而2019年為8.83億美元。這一下降在很大程度上是由於特殊項目前營業利潤的下降，與我們的“釋放機會計劃”相關的5000萬美元的貢獻，以及更高的所得税支付，但部分被較低的廣告支出所抵消。

投資活動所用現金淨額2020年為2.69億美元，而2019年為5400萬美元。這一增長主要是由收購Habit Burger Grill和本年度再融資收益減少所推動的，但部分抵消了出售我們在GRUBHUB公司的普通股投資和資本支出減少的影響。

融資活動提供的現金淨額2020年為2400萬美元，而2019年融資活動中使用的淨現金為4.4億美元。這一變化主要是由股票回購減少推動的。

綜合財務狀況

我們的簡明綜合資產負債表受到發行2025年債券(見附註11)和收購習慣餐飲公司(見附註2)的影響。


39

流動性與資本資源

我們的主要流動性來源是手頭的現金、運營產生的現金和我們的循環設施。從歷史上看，我們從公司自營門店的運營和我們廣泛的特許經營中產生了可觀的現金流，這需要有限的百勝投資。我們的年度運營現金流歷史上一直超過10億美元。由於再融資導致公司自有門店數量減少導致的運營現金流減少已經被抵消，預計將繼續被抵消，資本投資減少和支持公司運營所需的併購所產生的節省將繼續被抵消。

鑑於新冠肺炎疫情對我們業務的影響，本公司在2020年採取了以下措施來支持我們的現金餘額和增加我們的流動資金狀況。

•在2020年第一季度，我們暫停了股票回購計劃，根據該計劃，公司董事會此前批准在2021年6月30日之前回購至多20億美元的公司普通股(“股票回購計劃”)。與業務表現、資產負債表健康狀況和流動性狀況相適應，包括我們在截至2020年9月30日的季度償還循環工具下的剩餘借款，以及我們對到2021年第二季度我們將恢復到~5.0x EBITDA合併淨槓桿目標的信心，我們在2020年第四季度恢復了股票回購。

•2020年3月24日，必勝客控股有限公司、肯德基控股公司和美國塔可鍾(Taco Bell，LLC)(統稱為“借款人”)，每一家都是百勝集團的全資子公司！Brands，Inc.在我們現有的循環貸款機制下借了5.25億美元。這筆借款，加上2020年3月18日根據循環融資機制借入的4.25億美元，為收購Habit Restaurants，Inc.提供資金，截至2020年3月31日，循環融資機制下的未償還餘額總計9.5億美元。在2020年第二季度和第三季度，我們分別償還了3.75億美元和5.75億美元，截至2020年9月30日，我們的循環貸款尚未動用。循環貸款的現行利率為倫敦銀行同業拆息加1.50%。

•2020年4月1日，Yum！Brands，Inc.發行了本金總額為6億美元的7.75%百勝高級無擔保票據，2025年4月1日到期。有關更多詳細信息，請參見注釋11。

•2020年9月25日，Yum！布蘭德公司發行了本金總額為10.5億美元的3.625%百勝餐飲集團高級無擔保票據，2031年3月15日到期。發行的淨收益，連同手頭的現金，用於償還2024年到期的子公司高級無擔保票據的本金總額10.5億美元。有關更多詳細信息，請參見注釋11。

債務工具

截至2020年9月30日，在我們111億美元的未償債務(不包括融資租賃)中，約93%(包括利率互換的影響)是固定的，有效整體利率約為4.7%。我們目前正在管理的資本結構反映了綜合槓桿(扣除可用現金)，與我們約5.0倍的EBITDA目標一致，我們認為這在優化利率、期限和靈活性與多年多樣化的流動性和到期日之間提供了有吸引力的平衡。我們的信用評級為BB(標準普爾)/Ba2(穆迪)，資產負債表與高槓杆的同行餐廳特許經營公司一致。

下表彙總了截至2020年9月30日，我們未償還的長期債務的未來到期日，不包括融資租賃和發債成本和貼現。

2020202120222023202420252026202720282030203120372043總計
證券化票據$7 $29 $29 $1,281 $16 $16 $921 $6 $571 $2,876 
信貸協議14 76 395 20 20 1,836 2,361 
附屬高級無抵押票據1,050 750 1,800 
百勝高級無擔保票據350 350 325 600 $800 $1,050 $325 $275 4,075 
總計$371 $455 $424 $1,626 $36 $2,452 $1,971 $756 $571 $800 $1,050 $325 $275 $11,112 

證券化票據包括由Taco Bell Funding，LLC(“發行人”)發行的四個系列的高級抵押票據，總金額為29億美元，固定息率由4.318釐至4.970釐不等。
40

發行人和發行人的特殊目的、全資子公司的資產(與發行人、“證券化實體”)，幷包括對所有現有和未來的美國Taco Bell特許經營和許可協議及其支付的特許權使用費、現有和未來的美國Taco Bell知識產權、某些交易賬户以及資產所有的證券化實體的股權質押的留置權。證券化票據包含交叉違約條款，根據這些條款，任何未償還證券化票據的本金未能支付將構成任何其他證券化票據的違約事件。

信貸協議包括優先擔保信貸安排，由借款人發放的4.41億美元定期貸款A安排(“定期貸款A安排”)、19億美元定期貸款B安排(“定期貸款B安排”)和10億美元循環安排(“循環安排”)組成。截至2020年9月30日，我們的循環貸款尚未提取。根據借款人的選擇，適用於信貸協議的利率範圍為1.25%至1.75%加倫敦銀行同業拆借利率或0.25%至0.75%加基本利率。根據借款人和指定擔保人的總淨槓桿率(定義見信貸協議)。我們的定期貸款A貸款和定期貸款B貸款包含交叉違約條款，根據該條款，本金金額超過1億美元的某些子公司在負債情況下未能支付本金或以其他方式履行任何協議或條件，將構成信貸協議下的違約事件。

附屬高級無抵押票據包括本金總額10.5億美元，2026年到期的5.25%子公司高級無擔保債券，以及本金總額7.5億美元，2027年到期的4.75%子公司高級無擔保債券。我們的附屬高級無擔保票據包含交叉違約條款，根據該條款，本金金額超過1億美元的若干附屬公司的債務加速到期或未能支付該等債務的本金，將構成附屬高級無擔保票據項下的違約事件。

百勝高級無擔保票據包括百勝發行的八個系列高級無擔保票據！Brands，Inc.總計41億美元，固定利率從3.625%到7.75%不等。-我們的百勝高級無擔保票據包含交叉違約條款，根據該條款，我們的任何債務加速到期或未能支付超過某些門檻的債務本金將構成百勝高級無擔保票據項下的違約事件，除非該等債務在通知後30天內清償，或該債務的加速到期被取消。

尚未採用的新會計公告

2020年3月，FASB發佈了與參考匯率改革相關的指導意見。該公告為當前關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。該指導意見自發布之日起生效，一般適用於截至2022年12月31日的適用合同修改。我們目前正在評估從LIBOR過渡到替代參考利率的影響，包括對我們利率互換的影響。截至2020年9月30日，我們2021年7月到期的利率掉期名義金額為15.5億美元，2025年3月到期的利率掉期名義金額為15億美元。這些利率互換被指定為現金流對衝。我們預計採用這一標準的影響不會對我們的財務報表產生重大影響。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

在截至2020年9月30日的季度內，公司2019年10-K表第7A項中的披露沒有發生重大變化。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

本公司已根據1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定，評估了截至本報告所述期間結束時，其信息披露控制程序和程序的設計和運行的有效性。根據評估結果，在公司管理層(包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO))的監督下，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官(CFO)，得出的結論是，截至報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

淺談內部控制的變化

41

在截至2020年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制或對財務報告內部控制有重大影響或合理可能產生重大影響的其他因素沒有變化。

前瞻性陳述

前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們不嚴格地與歷史或當前事實相關，並通過使用前瞻性詞彙，如“預期”、“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“可能”、“打算”、“信念”、“計劃”、“估計”、“目標”、“預測”、“可能”、“尋求”、“項目”、“模型”、“進行中”，“”將“”、“”應該“”、“”預測“”、“”展望“”或類似術語。前瞻性陳述基於我們目前的預期、估計、假設和/或預測，我們對歷史趨勢和當前狀況的看法，以及我們認為在這種情況下適當和合理的其他因素。前瞻性陳述既不是對未來事件、情況或業績的預測，也不是對未來表現的保證，本身就會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能會導致我們的實際結果與那些陳述所表明的大不相同。不能保證我們的期望、估計、假設和/或預測一定會實現。可能導致實際結果和事件與我們的預期和前瞻性陳述大不相同的因素包括：(I)本報告第I部分第2項中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中描述的因素；(Ii)本報告第II部分第1A項中所述風險因素中描述的任何風險和不確定因素；(Iii)截至2011年12月31日止本報告第II部分第7項中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所描述的因素。2019年及(Iv)截至2019年12月31日止年度的10-K表格第I部分第1A項所載風險因素所述的風險及不確定因素, 2019年您不應過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本新聞稿發佈之日的情況。我們不承諾更新這些聲明中的任何一項。
42


獨立註冊會計師事務所報告書


致股東和董事會
好吃！Brands，Inc.：

中期財務資料檢討結果

我們回顧了百勝集團的濃縮合並資產負債表！Brands，Inc.及其子公司(百勝)截至2020年9月30日的相關簡明合併損益表、截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今相關簡明綜合收益表、全面收益表和股東虧損表、截至2020年9月30日和2019年9月30日的相關簡明合併現金流量表以及相關附註(統稱為合併中期財務信息)。根據我們的審查，我們不知道應該對綜合中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了百勝集團截至2019年12月31日的綜合資產負債表，以及相關的截至該年度的綜合收益表、全面收益表、股東虧損表和現金流量表(未在此列示)；在我們於2020年2月19日的報告中，我們對這些綜合財務報表發表了無保留意見。我們認為，隨附的截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出的綜合資產負債表有關。

評審結果的依據

這份合併的中期財務信息由百勝管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須獨立於百勝餐飲集團。

我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對合並中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事務的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的意見。


/s/畢馬威有限責任公司

路易斯維爾，肯塔基州
2020年11月5日

43

第二部分-其他信息和簽名

項目1.法律訴訟

本報告第一部分所載本公司簡明綜合財務報表附註14以參考方式納入有關法律訴訟的資料。

第1A項危險因素

我們面臨着業務和行業固有的各種風險，包括運營風險、法律風險、監管風險和產品風險。這些風險可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述、預期和歷史趨勢大不相同。關於我們最重要的風險因素的信息在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的第I部分第1A項“風險因素”中披露。除了與新型冠狀病毒新冠肺炎有關的最新討論外，這些信息沒有實質性的變化。

新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行已經並預計將繼續對我們的業務和經營業績產生不利影響。

2019年末，新冠肺炎首次被發現，2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。整個2020年，新冠肺炎已經蔓延到美國和世界其他地方，政府當局已經採取措施減少新冠肺炎的傳播。這些措施包括限制外出旅行或其他限制商務和其他活動，以及鼓勵社交距離。此外，新冠肺炎案件最近在美國和世界上其他一些我們有業務的地區不斷增加，導致包括西歐在內的一些政府部門重新對商業和其他活動實施限制，此前這些限制或取消或減少。由於新冠肺炎的影響，我們和我們的加盟商經歷了大量的門店關閉，以及門店級別運營減少和有限的情況，包括減少營業時間和全部或部分關閉餐廳。

由於疫情的嚴重性和持續時間、有效醫療和疫苗的時機和可獲得性、新冠肺炎可能在多大程度上導致顧客繼續不願回到餐廳就餐或以其他方式改變他們的消費模式，政府當局可能採取的額外行動，以及美國和全球因疫情而持續的負面經濟狀況的持續時間和嚴重性，我們無法完全預測新冠肺炎將對我們和我們的加盟商未來的運營產生的影響。然而，與新冠肺炎有關的事態發展已經並預計將繼續對我們的業務和經營業績產生不利影響。這些潛在影響包括持續或增加的餐廳關閉以及其他對我們業務和運營的限制造成的持續收入損失，截至2020年10月29日因新冠肺炎關閉的大約1,000家餐廳的重新開業或永久關閉的持續延遲，或者未來可能出現的額外的臨時或永久關閉。此外，我們和我們的加盟商已經針對新冠肺炎做出了旨在保護員工和客户的運營變化，包括增加清潔和消毒，安裝櫃枱屏風和購買個人防護設備，這些都增加了，並可能繼續增加餐廳的運營成本，影響餐廳層面的利潤率。我們和我們的加盟商的餐廳可能會因為新冠肺炎而遭遇食物和其他供應的中斷以及勞動力短缺，從而擾亂我們和我們的加盟商的運營，並對同店銷售產生負面影響。

我們的成功在很大程度上依賴於Concept的特許經營商，新冠肺炎疫情已經並可能繼續給某些特許經營商造成財務困境，特別是那些位於受疫情影響最嚴重地區的特許經營商。由於這一困境，我們的特許經營商可能無法在到期時履行他們對我們的財務義務，包括支付特許權使用費、租金或其他應付給公司的金額。這已經導致，並可能繼續導致沖銷我們目前從加盟商那裏欠下的超出我們預留金額的金額，以及未來從加盟商那裏收取的金額減少。此外，在某些情況下，我們為我們的特許經營商提供了寬限期，這些特許經營商與公司關係良好，需要更多地獲得資金，以支付應付給我們的某些短期款項。這些寬限期在短期內對公司的現金流產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響，而且不能保證我們的特許經營商最終會支付到期金額。此外，我們的特許經營商可能無法向房東、分銷商和主要供應商付款，也無法償還他們可能欠下的任何債務。加盟商的財務困境還導致，並可能繼續導致永久關閉門店，推遲或減少新加盟商的開發，這可能會進一步損害我們的業績和流動性。此外，在某些情況下，我們對特許經營商的租賃義務負有或有責任，如果特許經營商未能履行其在此類租賃下的義務，可能會導致百勝餐飲集團承擔直接付款義務。

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此外，如果與疫情相關的情況導致資本和金融市場嚴重中斷，或對我們的信用評級、借貸成本、我們以有利條件獲得資本的能力以及我們的整體流動性產生負面影響。最後，如果疫情引發的負面經濟狀況持續存在並繼續對我們的業務產生不利影響，這可能會導致我們有形或無形資產的價值減值，以及我們在2020年第一季度因習慣漢堡燒烤報告單位而產生的商譽減值費用。

在新冠肺炎疫情繼續對我們和我們的加盟商的業務和財務業績產生負面影響的情況下，它可能還會加劇我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中描述的許多其他風險，例如與我們的高負債、網絡安全和我們對數字商務的日益依賴、供應鏈中斷以及勞動力和其他運營成本的變化有關的風險。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2020年9月30日的季度裏，我們沒有回購普通股。在2020年第一季度，由於不斷演變的新冠肺炎疫情的持續不確定性，公司暫停了之前宣佈的股票回購計劃，根據該計劃，公司董事會批准在2021年6月30日之前回購至多20億美元的公司普通股。我們在2020年7月結束了這一暫停，並從2020年第四季度開始恢復股票回購。


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項目6.展品
(a)展品索引
證物編號：展品説明
4.1
契約，日期為2020年9月25日，由本公司和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用本公司於2020年9月25日提交的當前8-K表格中的附件4.1合併而成)。
4.2
第一補充契約，日期為2020年9月25日，由本公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間發行，涉及本公司2031年3月15日到期的3.625%優先債券(通過參考本公司於2020年9月25日提交的8-K報表附件4.2合併而成)。
15
畢馬威會計師事務所關於未經審計中期財務信息的信函(獨立註冊會計師事務所認可)
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條認證首席財務官。
 
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
 
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
 
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
 
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
 
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
 
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
 
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
 
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由註冊人正式授權的簽署人員代表其簽署。


 好吃！Brands，Inc.
 (註冊人)



日期：2020年11月5日/s/大衞·E·拉塞爾
  財務和公司總監高級副總裁
  (首席會計官)
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