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目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區,郵編:20549

表格:10-Q

(馬克一)

 

根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

 

 

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

 

*

 

委託文件編號:001-13988

Adtalem Global Education Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州

36-3150143

(州或其他司法管轄區)

(I.R.S.僱主

公司或組織)

識別號碼)

 

 

門羅西街500號

芝加哥, 伊利諾伊州

60661

(主要行政機關地址)

(郵政編碼)

(866) 374-2678

(註冊人的電話號碼,包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券:

每一類的名稱

交易代碼

每間交易所的註冊名稱

普通股,每股面值0.01美元

ATGE

紐約證券交易所

 

 

紐交所芝加哥

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 þ*否?

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。 þ*否?

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器

þ

加速文件管理器

非加速文件管理器

小型報表公司

 

 

新興成長型公司

如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是*否?þ

截至2020年10月29日,有52,091,383註冊人的普通股,每股流通股面值0.01美元。

目錄

Adtalem Global Education Inc.

表格10-Q

目錄

 

第一部分金融信息

第1項

財務報表

1

合併資產負債表

1

合併損益表

2

綜合全面收益表(損益表)

3

合併現金流量表

4

合併股東權益報表

5

合併財務報表附註

6

第二項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

35

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

54

第四項。

管制和程序

55

第二部分:其他信息

第(1)項。

法律程序

55

項目71A。

危險因素

55

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

57

項目3.

高級證券違約

57

項目4.

礦場安全資料披露

57

第五項。

其他資料

57

項目6.

陳列品

58

簽名:

59

目錄

第一部分金融信息

項目1.財務報表

Adtalem Global Education Inc.

合併資產負債表

(未經審計)

(單位為千,面值除外)

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

2020

2020

2019

資產:

流動資產:

現金和現金等價物

$

561,170

$

500,516

$

121,079

有價證券投資

 

9,434

 

8,968

 

8,763

限制性現金

 

947

 

589

 

710

應收帳款,淨額

 

99,536

 

87,042

 

116,212

預付費用和其他流動資產

 

97,386

 

95,651

 

39,476

持有待售流動資產

 

 

 

169,873

流動資產總額

 

768,473

 

692,766

 

456,113

非流動資產:

 

 

 

財產和設備,淨額

289,944

286,102

280,823

經營性租賃資產

 

186,824

 

174,935

 

195,238

遞延所得税

 

18,325

 

22,277

 

9,814

無形資產,淨額

 

285,027

 

287,514

 

295,324

商譽

 

686,480

 

686,214

 

686,992

其他資產,淨額

 

94,824

 

78,879

 

91,086

持有待售的非流動資產

 

 

 

444,934

非流動資產總額

 

1,561,424

 

1,535,921

 

2,004,211

總資產

$

2,329,897

$

2,228,687

$

2,460,324

負債和股東權益:

 

流動負債:

 

應付帳款

$

48,148

$

46,484

$

44,674

應計工資總額和福利

 

31,491

 

48,835

 

30,071

應計負債

 

107,148

 

104,431

 

61,966

遞延收入

 

168,253

 

91,589

 

168,533

流動經營租賃負債

 

51,897

 

51,644

 

54,057

長期債務的當期部分

 

3,000

 

3,000

 

3,000

持有待售流動負債

 

 

 

50,174

流動負債總額

 

409,937

 

345,983

 

412,475

非流動負債:

 

 

 

長期債務

 

285,621

 

286,115

 

327,600

長期經營租賃負債

 

189,607

 

176,032

 

192,055

遞延所得税

 

25,410

 

24,975

 

25,375

其他負債

 

85,590

 

82,309

 

89,646

持有待售的非流動負債

 

 

 

82,793

非流動負債總額

 

586,228

 

569,431

 

717,469

總負債

 

996,165

 

915,414

 

1,129,944

承擔和或有事項(附註18)

 

 

 

可贖回的非控股權益

 

2,761

 

2,852

 

3,187

股東權益:

 

 

 

普通股,$0.01每股面值,200,000授權股份;52,089, 51,871,及54,649分別截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日的已發行股票

 

810

 

807

 

805

額外實收資本

 

508,487

 

504,434

 

492,151

留存收益

 

1,947,498

 

1,927,568

 

2,027,263

累計其他綜合損失

 

(8,612)

 

(9,055)

 

(176,739)

國庫股,按成本價計算,28,912, 28,794,及25,862股票分別截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日

 

(1,117,212)

 

(1,113,333)

 

(1,016,287)

股東權益總額

 

1,330,971

 

1,310,421

 

1,327,193

總負債和股東權益

$

2,329,897

$

2,228,687

$

2,460,324

附註是這些合併財務報表的組成部分。

1

目錄

Adtalem Global Education Inc.

合併損益表

(未經審計)

(單位為千,每股數據除外)

三個月

9月30日,北京

2020

2019

營業收入

$

268,241

$

254,613

運營成本和費用:

 

教育服務成本

 

113,698

 

128,034

學生服務和行政費用

 

100,178

 

99,087

重組費用

 

4,223

 

6,530

業務收購和整合費用

 

13,436

 

出售資產的收益

 

 

(4,779)

總運營成本和費用

 

231,535

 

228,872

營業收入

 

36,706

 

25,741

其他收入(費用):

 

利息和股息收入

 

1,004

 

678

利息支出

 

(3,692)

 

(5,328)

投資收益

518

23

淨其他費用

 

(2,170)

 

(4,627)

所得税前持續經營所得

 

34,536

 

21,114

所得税撥備

 

(7,090)

 

(3,706)

持續經營收入

 

27,446

 

17,408

停止運營:

 

所得税前非持續經營虧損

 

(10,084)

 

(2,883)

所得税受益(撥備)

 

2,477

 

(273)

停產損失

 

(7,607)

 

(3,156)

淨收入

 

19,839

 

14,252

可贖回非控股權益應佔淨虧損

 

91

 

109

可歸因於Adtalem Global Education的淨收入

$

19,930

$

14,361

可歸因於Adtalem Global Education的金額:

 

持續經營淨收益

$

27,537

$

17,517

停產淨虧損

 

(7,607)

 

(3,156)

可歸因於Adtalem Global Education的淨收入

$

19,930

$

14,361

Adtalem環球教育公司每股收益(虧損):

 

基本:

 

持續運營

$

0.52

$

0.32

停產經營

$

(0.14)

$

(0.06)

$

0.38

$

0.26

稀釋:

 

 

持續運營

$

0.52

$

0.31

停產經營

$

(0.14)

$

(0.06)

$

0.38

$

0.26

加權平均流通股:

基本股份

52,464

55,493

稀釋後股份

52,797

56,140

附註是這些合併財務報表的組成部分。

2

目錄

Adtalem Global Education Inc.

綜合全面收益表(損益表)

(未經審計)

(千)

三個月

9月30日,北京

2020

2019

淨收入

$

19,839

$

14,252

其他綜合收益(虧損),税後淨額

 

 

外幣換算調整損益

 

318

 

(39,494)

有價證券的未實現(虧損)收益

 

(1)

 

45

利率互換未實現收益

126

綜合收益(虧損)

 

20,282

 

(25,197)

可贖回非控股權益的綜合損失

 

91

 

184

可歸因於Adtalem Global Education的全面收益(虧損)

$

20,373

$

(25,013)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

3

目錄

Adtalem Global Education Inc.

合併現金流量表

(未經審計)

(千)

三個月

9月30日,北京

2020

2019

經營活動:

淨收入

$

19,839

$

14,252

停產損失

 

7,607

 

3,156

持續經營收入

27,446

17,408

將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整:

 

 

基於股票的薪酬費用

 

4,004

 

5,223

經營性租賃資產的攤銷和調整

14,639

12,804

折舊

 

8,975

 

8,393

無形資產攤銷

 

2,518

 

2,534

遞延債務發行成本攤銷

392

392

壞賬準備

1,723

5,554

遞延所得税

 

4,346

 

2,954

處置損失、加速折舊以及財產和設備調整

 

1,486

 

1,053

已實現和未實現的投資收益

(518)

(22)

出售資產的已實現收益

(4,779)

資產負債變動情況:

 

 

應收帳款

 

(13,356)

 

(38,206)

預付費用和其他流動資產

 

(1,735)

 

(13,646)

應付帳款

 

2,089

 

(7,566)

應計工資總額和福利

(17,341)

(16,593)

應計負債

 

(443)

 

(2,417)

遞延收入

 

76,664

 

72,589

經營租賃負債

(12,700)

(13,681)

其他資產和負債

 

(13,535)

 

1,482

經營活動提供的現金淨額--持續經營

 

84,654

 

33,476

經營活動提供的現金淨額(用於)--非持續經營

 

(4,727)

 

13,992

經營活動提供的淨現金

 

79,927

 

47,468

投資活動:

 

資本支出

 

(14,443)

 

(10,436)

出售有價證券的收益

1,014

290

購買有價證券

 

(963)

 

(292)

出售資產所得收益

 

 

6,421

用於投資活動的現金淨額--持續經營

 

(14,392)

 

(4,017)

用於投資活動的現金淨額--非持續經營

 

 

(1,728)

投資活動所用現金淨額

 

(14,392)

 

(5,745)

融資活動:

 

行使股票期權所得收益

 

55

 

828

代扣代繳員工税

 

(3,921)

 

(5,045)

同事購股計劃發行股票收益

 

31

 

國庫回購普通股

 

 

(40,255)

信貸安排下的借款

 

 

30,000

信貸安排項下的還款

 

(750)

 

(100,750)

賣方貸款首付的收益

5,200

購買附屬公司可贖回非控股權益的付款

 

 

(6,247)

用於籌資活動的現金淨額--持續經營

 

(4,585)

 

(116,269)

用於籌資活動的現金淨額--非連續性業務

 

 

(480)

用於融資活動的現金淨額

 

(4,585)

 

(116,749)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響

 

62

 

(6,750)

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額

 

61,012

 

(81,776)

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

501,105

 

300,467

期末現金、現金等價物和限制性現金

 

562,117

 

218,691

減去:期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金

 

 

96,902

期末現金、現金等價物和限制性現金

$

562,117

$

121,789

附註是這些合併財務報表的組成部分。

4

目錄

Adtalem Global Education Inc.

合併股東權益報表

(未經審計)

(千)

累積

附加

其他

普普通通

實繳

留用

綜合

財務處

股票

資本

收益

損失

股票

總計

2019年6月30日

$

801

$

486,061

$

2,012,902

$

(137,290)

$

(970,944)

$

1,391,530

可歸因於Adtalem Global Education的淨收入

 

 

 

14,361

 

 

 

14,361

其他綜合虧損,税後淨額

 

 

 

 

(39,449)

 

 

(39,449)

以股票為基礎的薪酬

 

 

5,225

 

 

 

 

5,225

股票薪酬獎勵的淨活動

 

4

 

865

 

 

 

(5,088)

 

(4,219)

為國庫回購普通股

 

 

 

 

 

(40,255)

 

(40,255)

2019年9月30日

$

805

$

492,151

$

2,027,263

$

(176,739)

$

(1,016,287)

$

1,327,193

2020年6月30日

$

807

$

504,434

$

1,927,568

$

(9,055)

$

(1,113,333)

$

1,310,421

可歸因於Adtalem Global Education的淨收入

 

19,930

 

19,930

其他綜合收益,税後淨額

 

443

 

443

以股票為基礎的薪酬

 

4,009

 

4,009

股票薪酬獎勵的淨活動

 

3

52

(3,921)

 

(3,866)

同事購股計劃發行股票收益

 

(8)

42

 

34

2020年9月30日

$

810

$

508,487

$

1,947,498

$

(8,612)

$

(1,117,212)

$

1,330,971

附註是這些合併財務報表的組成部分。

5

目錄

Adtalem Global Education Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

目錄

注意事項

 

1

業務性質

7

2

重要會計政策摘要

8

3

停產業務和待售資產

9

4

營業收入

11

5

重組費用

13

6

所得税

14

7

每股收益

15

8

應收賬款和信用損失

15

9

財產和設備,淨值

18

10

租約

18

11

商譽與無形資產

20

12

債款

23

13

可贖回的非控股權益

25

14

股份回購

26

15

累計其他綜合損失

27

16

基於股票的薪酬

27

17

公允價值計量

29

18

承諾和或有事項

31

19

段信息

33

6

目錄

1.業務性質

在這份Form 10-Q季度報告中,Adtalem Global Education Inc.及其子公司統稱為“Adtalem”、“We”、“Our”、“Us”或類似的參考。

Adtalem是領先的勞動力解決方案提供商。我們現在可報告的細分市場如下:

醫療保健-提供醫療保健大專教育行業的學位和非學位課程。這部分包括張伯倫大學(“張伯倫”)、美國加勒比大學醫學院(“AUC”)、羅斯大學醫學院(“RUSM”)和羅斯大學獸醫學院(“RUSVM”)的業務。AUC、RUSM和RUSVM統稱為“醫學和獸醫學校”。

金融服務-為會計、反洗錢、銀行和抵押貸款領域的商業專業人士提供考試準備、認證、會議、研討會、會員資格和訂閲。這部分包括註冊反洗錢專家協會(“ACAMS”)、貝克爾專業教育(“Becker”)、在線課程學習(“OCL”)和EduPristine的業務。

“家庭辦公室和其他”包括未分配到可報告類別的活動。有關更多信息,請參見附註19“段信息”。

巴西Adtalem Education(“Adtalem巴西”)、Carrington College(“Carrington”)和DeVry University在所有適用期間均作為停產業務和待售資產列示。有關更多信息,請參閲附註3“停產業務和待售資產”。

於2020年9月11日,Adtalem與特拉華州一家公益公司(“賣方”)Laureate Education,Inc.簽訂了一份會員權益購買協議(“協議”),根據該協議,Adtalem同意從賣方手中收購特拉華州有限責任公司Walden e-Learning,LLC及其附屬公司Walden University,LLC(連同e-Learning,“Walden”)的全部已發行和未償還股權,以換取1.4810億美元現金,須經協議規定的某些調整(“收購”)。沃爾登擁有並運營沃爾登大學(Walden University),這是一所總部位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的在線營利性大學。Adtalem董事會(以下簡稱“董事會”)一致批准了此次收購。收購預計將在2021年年中完成,並取決於某些完成條件,包括美國教育部和高等教育委員會的監管批准以及所需的反壟斷批准。

同樣在2020年9月11日,為了為此次收購提供未來資金,Adtalem與摩根士丹利高級融資公司(MSSF)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)、開曼羣島分行(CS)和瑞士信貸貸款融資有限責任公司(Credit Suisse Loan Funding LLC)(以及CS及其各自的附屬公司瑞士信貸)和三菱UFG銀行有限公司(連同據此,承諾各方承諾向Adtalem(一)(A)提供本金總額為#美元的優先擔保定期貸款安排。1(B)一項總承諾額為#億美元的優先擔保循環貸款安排(“定期貸款”)和(B)一項總承諾額為#美元的優先擔保循環貸款安排400(Ii)根據第144A條發售或其他私募發行的一套或多套優先抵押票據,本金總額為$650在收購完成之前,未發行(以第三方託管或其他方式)100萬美元的優先擔保過橋定期貸款信貸安排,本金總額最高可達$650百萬美元(連同術語貸款和循環貸款,“設施”)。這些貸款的收益將用於為收購提供資金,為Adtalem現有的信貸協議再融資,支付與收購相關的費用和開支,以及在循環貸款的情況下,用於為持續營運資金和一般公司目的提供資金。承諾書中的承諾受到慣例成交條件的約束。在截至2020年9月30日的三個月中,這筆交易產生的收購和整合成本(包括與擬議融資相關的成本)為13.4百萬

2020年9月16日,桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)通知Adtalem,沃爾登大學(Walden University)收到了美國司法部(DoJ)的一封信,信中指出美國司法部和其他幾個政府

7

目錄

沃爾登大學(Walden University)被指控違反了聯邦“虛假申報法”(False Claims Act),目前正在對其進行調查,因為它歪曲了與美國教育部(US Department Of Education)簽訂的“項目參與協議”(Program Participation Agreement)中有關以下方面的規定:(1)沃爾登護理碩士項目的內容和費用,或(2)該項目強制性實習課程所需的臨牀現場實習名額(統稱為“司法部調查”),這些條款涉及向美國大學護理教育委員會(Commission On Colciate Nursing Education)提交的潛在虛假陳述,以及向學生發佈的虛假廣告(統稱為“司法部調查”)。隨後,沃爾登向高等教育委員會(HLC)披露了司法部的調查。2020年10月13日,Laureate通知Adtalem,沃爾登大學收到了一封來自HLC的信,通知HLC,HLC尋求將公共政府調查指定給Walden大學。如果強制實施,這一地位將保持不變,直到HLC總裁確定不再需要它,因為該機構已經解決了導致指定的問題。根據HLC的政策,2020年10月26日,沃爾登大學在分配和公佈政府調查指定之前,利用其機會對通知做出了迴應。

根據協議條款規定的訪問權,Adtalem正在對美國司法部和HLC通信中涉及的事項進行自己的調查,包括審查相關文件和其他信息,並約談相關的桂冠和/或瓦爾登大學(Walden University)人員。作為完成收購的條件,某些指定的監管機構,包括HLC,必須同意收購。根據該協議第5.05(A)節的規定,各方必須合作並盡合理最大努力獲得指定的收盤前同意,其中包括HLC。根據HLC的政策和程序,HLC指定的政府調查可能會推遲或阻止HLC批准實質性變更申請,以批准擬議中的沃爾登大學收購。我們正處於評估這些監管發展以及對我們計劃收購沃爾登大學(Walden University)的潛在影響(如果有的話)的早期階段。

2.重要會計政策摘要

陳述的基礎

我們的重要會計政策的完整清單在我們截至2020年6月30日的年度報告10-K表(“2020 10-K表”)的附註2“重要會計政策摘要”中進行了描述。本公司根據中期財務報表的美國公認會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制隨附的未經審計的綜合財務報表。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(本質上是正常的和重複的)都已包括在內。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括GAAP要求的所有披露。這些合併財務報表和附註應與我們的年度合併財務報表及其在2020年Form 10-K中包含的附註一起閲讀。

我們在編制季度和年度財務報表時使用相同的會計政策。除非另有説明,綜合財務報表附註中的金額指的是我們的持續經營。

為與本期列報保持一致,對某些前期金額進行了重新分類。

預算的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

雖然我們目前的估計考慮了當前的情況,包括新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響,以及我們預計這些情況在未來將如何適當地發生變化,但實際情況可能與該等估計中的預期不同,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大影響。2020年3月11日,新冠肺炎疫情被世界衞生組織宣佈為大流行,該組織建議在全球範圍內採取控制和緩解措施。流行性出血熱的爆發與應對

8

目錄

政府和公共衞生組織在應對這一流行病方面包括限制社區內的一般活動水平、經濟和我們客户的運營。雖然新冠肺炎疫情對我們的業務、運營和財務業績造成了影響,但它可能會對我們運營的許多方面產生更深遠的影響,包括對客户行為、業務運營、員工和整個市場的影響。新冠肺炎疫情最終對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和流動性的影響程度可能與管理層目前的估計不同,原因是疫情持續時間和進一步蔓延、為遏制病毒採取的行動以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度存在內在不確定性。

最新會計準則

最近採用的會計準則

2016年6月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新》(ASU)2016-13號:《金融工具--信用損失(話題326):金融工具信用損失計量》。本指引旨在為財務報表使用者提供更多有關金融工具預期虧損的決策有用信息,將已發生的損失減值方法替換為反映預期信貸損失的方法,要求更廣泛的合理和可支持的信息來告知信貸損失估計。該指導意見適用於2019年12月15日之後發佈的財年財務報表,以及這些財年內的中期財務報表。我們採用了本指南,以及相關的澄清和改進,從2020年7月1日起,使用修改後的回溯法,而不調整之前的比較期間。採用這一標準並沒有對Adtalem的合併財務報表產生實質性影響,因此沒有對留存收益進行調整。

最近發佈的尚未採用的會計準則

沒有。

3.非持續經營和待售資產

2018年12月4日,Adtalem完成了將Carrington出售給聖華金河谷學院(SJVC)的交易,以換取De Minimis的對價。由於此次出售代表着一種戰略轉變,對Adtalem的運營和財務業績產生了重大影響,因此在Adtalem的財務報告中,卡靈頓被列為停產業務。Adtalem保留了與卡靈頓業務相關的某些租約。Adtalem仍然是這些租約的主要承租人,並轉租給卡靈頓。Adtalem將這些轉租的收益記錄為對運營成本的抵消。Adtalem還將某些租約轉讓給了Carrington,但根據這些租約,仍需承擔或有責任。Adtalem錄得税前虧損#美元11.3出售卡靈頓的百萬美元,並轉移了9.92019年卡靈頓的現金和限制性現金餘額為100萬美元,有待於2021財年完成結賬後的調整。

2018年12月11日,Adtalem完成了將DeVry University出售給Cogswell Education,LLC的交易,以換取De Minimis對價。由於此次出售代表了一個戰略轉變,對Adtalem的運營和財務結果產生了重大影響,DeVry大學在Adtalem的財務報告中被作為一項停產業務列報。購買協議包括一項盈利,使Adtalem有權獲得高達$的付款。20一百萬美元十年期根據德弗裏大學的自由現金流支付的期間。為了完成交易,Adtalem借給DeVry大學$10.0根據日期為2018年12月11日的期票(下稱“本票”)的條款,本票金額為300萬歐元。票據的利息為4年息%,每年拖欠,到期日為2022年1月1日。德弗裏大學(DeVry University)可能會提前支付這張鈔票。這筆貸款記為其他資產,在綜合資產負債表中為淨額。Adtalem保留了與DeVry University運營相關的某些租約。Adtalem仍然是這些租約的主要承租人,並轉租給DeVry大學。此外,Adtalem擁有DeVry University某些運營和行政辦公地點的建築,並根據以下條款將空間出租給DeVry University一年期德弗裏大學的運營租約每年續簽一次選擇權除了一份租約將於2023年12月到期。Adtalem記錄了這些租賃和轉租的收益,作為對運營成本的抵消。Adtalem還將某些租約轉讓給了DeVry University,但根據這些租約,仍需承擔或有責任。Adtalem錄得税前虧損#美元22.3100萬美元出售德弗裏大學,並轉移了40.22019財年,DeVry大學獲得了數百萬現金和受限現金餘額。

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目錄

根據2019年10月18日的股票購買協議,Adtalem於2020年4月24日完成了將Adtalem巴西公司出售給Estácio Participaçóes S.A.(“Estácio”)和Estácio(“買方”)的全資子公司Sociedade de Ensino Superior Estaćio de SáLtd da的交易。由於此次出售代表着對Adtalem的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,現將Adtalem巴西公司的股票出售給Astácio的全資子公司Estácio Superior Esta io de SáLtd da。根據購買協議中規定的條款和條件,Adtalem以#雷亞爾的價格將Adtalem Brasil Holding S.A.(A/k/a Adtalem巴西)的已發行和流通股出售給買方。1,920100萬歐元,須根據購買協議在完成交易後作出某些調整。Adtalem收到$345.9百萬美元的銷售收益和56.0100萬Adtalem巴西現金,總價值為$401.9一百萬美元。Adtalem巴西公司在銷售日的現金餘額為$88.4百萬美元,結果是$313.5百萬美元的現金收益,扣除這筆轉移的現金。此外,Adtalem收到#美元。110.7根據與出售Adtalem巴西公司達成的一項或有交易的外匯對衝安排的結算,巴西雷亞爾銷售價格將從結算中獲得100萬美元,該安排旨在通過降低貨幣匯率風險在經濟上對衝巴西雷亞爾的銷售價格。Adtalem將這筆和解記錄為對衝的税前收益#美元。110.7在2020財年將達到100萬美元。對衝協議的名義總金額為#雷亞爾。2,154百萬與對衝協議相關的衍生工具沒有資格根據ASC 815進行對衝會計處理,因此,公允價值的所有變動都記錄在損益表中。

以下是截至2019年9月30日報告的持有待售資產和負債的資產負債表信息摘要,其中僅包括Adtalem巴西餘額,因為卡靈頓大學和德弗裏大學在該日期之前已出售(以千為單位):

9月30日,北京

2019

資產:

 

流動資產:

 

現金和現金等價物

$

96,902

應收帳款,淨額

 

64,915

預付費用和其他流動資產

 

8,056

持有待售流動資產總額

 

169,873

非流動資產:

 

財產和設備,淨額

73,763

經營性租賃資產

 

72,261

遞延所得税

 

5,163

無形資產,淨額

 

110,711

商譽

 

173,064

其他資產,淨額

 

9,972

持有待售非流動資產總額

 

444,934

持有待售總資產

$

614,807

負債:

 

流動負債:

 

應付帳款

$

2,857

應計工資總額和福利

 

16,239

應計負債

 

9,800

遞延收入

 

11,104

流動經營租賃負債

 

10,174

持有待售流動負債總額

 

50,174

非流動負債:

 

長期經營租賃負債

 

62,367

遞延所得税

 

3,719

其他負債

 

16,707

持有待售非流動負債總額

 

82,793

持有待售負債總額

$

132,967

10

目錄

以下是報告為非持續業務的業務的損益表信息摘要,其中包括Adtalem巴西公司、卡靈頓公司和德弗裏大學截至各自出售日期的業務(以千為單位):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

營業收入

$

$

45,652

運營成本和費用:

 

 

教育服務成本

 

 

33,948

學生服務和行政費用

 

10,084

 

14,373

重組費用

 

 

35

總運營成本和費用

 

10,084

 

48,356

營業虧損

 

(10,084)

 

(2,704)

其他收入(費用):

利息和股息收入

978

利息支出

(1,157)

淨其他費用

 

 

(179)

所得税前非持續經營虧損

(10,084)

(2,883)

所得税受益(撥備)

 

2,477

 

(273)

可歸因於Adtalem的停業淨虧損

$

(7,607)

$

(3,156)

我們繼續產生與DeVry University資產剝離相關的正在進行的訴訟和和解相關的成本,主要是律師費,該交易於2019年財年完成,並被歸類為非持續運營中的費用。

4.收入

當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户(學生和會員)時,收入被確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。

以下表格按來源細分收入(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

醫療和
醫療保健

財務
服務

固形

高等教育

$

218,289

$

$

218,289

備考/認證

27,276

27,276

會議/研討會

13,369

13,369

會員資格/訂閲

7,995

7,995

其他

537

775

1,312

總計

 

$

218,826

 

$

49,415

 

$

268,241

截至2019年9月30日的三個月

醫療和
醫療保健

財務
服務

固形

高等教育

$

201,453

$

$

201,453

備考/認證

24,972

24,972

會議/研討會

17,070

17,070

會員資格/訂閲

4,867

4,867

其他

6,034

217

6,251

總計

 

$

207,487

 

$

47,126

 

$

254,613

此外,請參閲附註19“細分信息”,瞭解按地理區域分列的收入情況。

11

目錄

績效義務與收入確認

高等教育高等教育收入包括學雜費、圖書和其他教育產品。大部分收入來自學雜費,這是在授課期間以直線方式確認的。圖書和其他教育產品收入在產品發貨或學生獲得電子材料時確認。在某些情況下,我們報告這些書籍和其他教育產品的收入是以淨額為基礎的,因為我們的履約義務是促進學生和供應商之間的交易。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏,這些數字並不顯著。

備考/認證:備考收入包括自學材料和備考課程指導的銷售。Becker備考收入主要來自自學材料,在向客户交付材料時確認。EduPristine備考收入主要來自課程教學,並在適用的教學授課期間以直線方式確認。認證收入包括備考指南、研討會、考試費和重新認證費用,並在履行適用的履行義務時確認。

會議/研討會:會議收入包括與會者、贊助商和參展商的收入。我們確認與會議有關的所有項目在會議期間的收入。研討會收入包括以現場直播、在線直播或在線點播形式提供的研討會。我們確認研討會當天現場直播和在線直播研討會的收入。當客户獲準觀看在線研討會的網絡直播時,我們會確認點播在線研討會的收入。

會員資格/訂閲:會員收入在會員期內以直線方式確認。訂閲收入是在認購期內以直線方式確認的。

其他:其他收入包括住房和其他雜項服務。其他收入在履行適用的履約義務期間確認。

客户合同通常對合同中包含的每項履約義務分別説明價格。因此,每項履約義務通常都有自己獨立的售價。對於高等教育學生,在學生第一個學期註冊之前,同意支付費用的安排。大多數美國學生獲得了第四職稱或其他經濟資助,導致院校在學期開始時獲得了相當大一部分交易價。使用私人資金或通過Adtalem學分擴展計劃獲得資助的學生(有關更多信息,請參閲附註8“應收賬款和信用損失”),通常在學期結束後支付。對於非高等教育客户,付款通常在客户下單時到期並收取。

成交價

收入,或交易價格,是以轉讓商品或服務為交換條件而預期收到的對價金額來衡量的。

對於高等教育,學生可能會得到折扣、獎學金或退款,這會引起不同的考慮。折扣或獎學金的金額在發放時適用於個人學生賬户。因此,交易價格直接通過這些折扣或獎學金從收取的標準學費金額中降低。退學後,學生可能有資格獲得退款或部分退款,退款金額取決於學期內退學的時間。如果學生在完成一個學期之前退學,聯邦和州的法規和認證標準允許Adtalem只保留從該學生那裏獲得的總學費的一定百分比,這一百分比與該學生完成學期的百分比有所不同,但通常等於或超過該學生完成學期的百分比。Adtalem收到的超過設定的學費百分比的付款金額將退還給學生或適當的資金來源。對於具有相似特徵和退款歷史數據的合同,採用期望值方法確定與退款相關的可變對價。Adtalem預期退款的估計是在每個學期開始時根據以前學年的實際退款確定的。與退款有關的準備金在綜合資產負債表上作為應計負債內的退款負債列示。所有退款將從適用學期的收入中扣除。

12

目錄

管理層在整個期間重新評估可收集性收入是由Adtalem機構逐個學生確認的。這種重新評估是基於與學生支付能力相關的新信息和事實和環境的變化。當學生從學校退學並未支付學費時,管理層還會重新評估可收集性。這些未支付的費用不符合合理收取的門檻,並以現金為基礎確認為收入。

對於備考和其他金融服務產品,交易價格等於向客户收取的金額,即標準費率減去任何折扣和退貨或退款的估計值。

我們認為,當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。因此,變量考慮的估計是不受約束的。

合同餘額

對於我們的高等教育機構來説,學生在每個學期開始時都要交賬單,到時候就應該交錢了。Adtalem的履約義務是在學期內以教學形式提供教育服務。由於提供了指導,遞延收入就會減少。學生支付的很大一部分來自第四章的經濟援助和其他項目,通常在各自學年的第一個月收到。對於使用Adtalem學分擴展計劃的學生(見附註8“應收賬款和信用損失”),通常在學期結束後收到付款,並履行相應的履約義務。當收到付款時,應收賬款就會減少。

對於我們的金融服務業務,客户在下單時付款。在大多數情況下,履約義務在收到付款後交付。履行我們的履約義務會減少遞延收入,應收賬款在收到付款後會減少。Becker提供期限長達12個月的靈活付款計劃,作為Becker CPA考試複習課程的融資選項(見注8“應收賬款和信用損失”)。在這種情況下,在履行履行義務後收到付款。

收入為$75.6在2021財年開始時計入遞延收入餘額的2021財年前三個月確認了100萬歐元。在前幾個期間已履行或部分履行的履約義務確認的收入不是實質性的。

遞延收入期初餘額與期初餘額之間的差額包括期內確認收入的減少額、與期內開學相關的收費增加、以及報告期結束後與開學相關的已收款項的增加。

實用的權宜之計

因為我們的履約義務最初的預期期限是一年根據美國會計準則(ASC 606-10-50-14)的規定,我們採用了實際的權宜之計,不披露ASC 606-10-50-13中的信息,該信息要求披露分配給我們在報告期末未履行(或部分未履行)的履約義務的交易價金額,以及當實體預計將該金額確認為收入時。所有與客户簽訂合同的對價都包含在交易價格中。

5.重組費用

在2021財年第一季度,Adtalem記錄了主要與Adtalem總部和ACAMS房地產整合相關的重組費用。在2020財年第一季度,Adtalem記錄的重組費用主要與出售Becker為醫療保健專業學生開設的課程以及Adtalem的家庭辦公房地產整合有關。在估計退出租賃空間的成本時,作出的估計可能與實際結果大不相同,並導致未來期間的額外重組費用或逆轉。解僱福利費用代表這些員工的遣散費和福利。Adtalem的家庭辦公室在註釋19“細分信息”中被歸類為“家庭辦公室和其他”。按部門劃分的税前重組費用如下(以千計):

13

目錄

截至2020年9月30日的三個月

截至2019年9月30日的三個月

房地產
以及其他

終止
效益

總計

房地產
以及其他

終止
效益

總計

醫療保健

$

$

$

$

127

$

$

127

金融服務

 

1,415

 

 

1,415

1,690

 

289

 

1,979

內政部和其他

 

2,318

 

490

 

2,808

4,122

 

302

 

4,424

總計

$

3,733

$

490

$

4,223

$

5,939

$

591

$

6,530

下表彙總了2020財年和2021財年需要現金支付的分離和重組計劃活動(以千為單位):

截至2019年6月30日的負債餘額

$

25,083

ASC 842(租賃)調整(1)

(25,030)

截至2019年7月1日的負債餘額

 

53

責任增加(分居和其他費用)

 

4,955

負債減少(付款和調整)

 

(3,573)

截至2020年6月30日的負債餘額

 

1,435

責任增加(分居和其他費用)

 

490

負債減少(付款和調整)

 

(1,688)

截至2020年9月30日的負債餘額

$

237

(1) 反映了截至2019年6月30日從重組準備金應計項目的期初餘額中重新分類為採用ASC 842記錄的經營租賃資產的金額。

負債餘額#美元0.2百萬美元在截至2020年9月30日的綜合資產負債表上記為應計負債。這一負債餘額是尚未脱離Adtalem或尚未支付全額遣散費的僱員的費用。所有這些剩餘的費用預計將在下一個月內支付。12個月。我們已經基本完成了目前的重組計劃。我們繼續招致重組費用或與從先前重組活動中退出租賃空間相關的倒退。管理層可能會制定未來的重組計劃。

6.所得税

我們持續經營的有效所得税税率為20.5%和17.6在截至2020年和2019年9月30日的三個月中,這兩個數字分別為3%。2021財年和2020財年的實際税率反映的是#年的美國聯邦税率。21根據外國税率差異、與當地税收優惠相關的福利、不確定税收職位的估值免税額和負債的變化以及基於股票的薪酬獎勵的税收優惠調整後的%。

Adtalem的一些運營部門受益於當地的税收優惠:在聖馬丁島運營的AUC,在巴巴多斯運營的RUSM,以及在聖基茨運營的RUSVM。AUC的有效税率反映了投資激勵措施帶來的好處。RUSM和RUSVM分別與各自的國內政府簽訂了免除地方所得税的協議。RUSM在巴巴多斯有一項豁免,直到2039年。RUSVM在聖基茨享有豁免權,直到2037年。

14

目錄

7.每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法,以及不包括在稀釋後每股收益計算中的股票獎勵,但其影響是反攤薄的(單位為千,每股數據除外):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

分子:

可歸因於Adtalem的淨收益(虧損):

 

 

持續運營

$

27,537

$

17,517

停產經營

(7,607)

(3,156)

$

19,930

$

14,361

分母:

加權平均流通股

 

51,963

 

55,018

未授權參與的RSU

 

501

 

475

加權平均基本流通股

 

52,464

 

55,493

稀釋股票獎勵的效果

 

333

 

647

加權平均稀釋流通股

 

52,797

 

56,140

可歸因於Adtalem的每股收益(虧損):

基本:

持續運營

$

0.52

$

0.32

停產經營

$

(0.14)

$

(0.06)

$

0.38

$

0.26

稀釋:

持續運營

$

0.52

$

0.31

停產經營

$

(0.14)

$

(0.06)

$

0.38

$

0.26

加權平均反稀釋股票獎勵

948

329

8.應收賬款和信用損失

我們將應收賬款餘額分為貿易應收賬款或融資應收賬款。我們的貿易應收賬款涉及在正常業務過程中發生的學生或客户餘額。應收貿易賬款的期限不到一年,並計入我們綜合資產負債表上的應收賬款淨額。我們的融資應收賬款與信用擴展項目有關,在這些項目中,學生在各自學校獲得超過一年的付款條件,並計入應收賬款、淨資產和其他資產,淨額計入我們的綜合資產負債表。

我們應收賬款餘額的分類如下(以千計):

2020年9月30日

津貼

應收貿易賬款,當期

$

106,980

$

(10,634)

$

96,346

應收融資,當期

6,906

(3,716)

3,190

應收賬款,流動賬款

$

113,886

$

(14,350)

$

99,536

應收融資,當期

$

6,906

$

(3,716)

$

3,190

融資應收賬款,非流動

42,925

(13,099)

29,826

融資應收賬款總額

$

49,831

$

(16,815)

$

33,016

15

目錄

我們的融資應收賬款與張伯倫大學、澳大利亞大學、RUSM和RUSVM的學生可獲得的信用擴展項目有關。這些學分擴展計劃旨在幫助那些無法完全支付包括學費、書本費和雜費在內的教育費用的學生,並且只有在所有其他學生資助都用於這些目的之後才能獲得。此外,AUC、RUSM和RUSVM允許學生支付生活費。資助協議的還款計劃是為了解決特定學生的經濟狀況而制定的。按以下利率收取的利息:3.0%至12.0未付餘額每個月應累計年利率%。大多數學生被要求在他們還在學校的時候就開始償還貸款,最低還款額旨在證明他們有能力償還貸款,這降低了過度借款的可能性,並將貸款餘額的應計利息降至最低。在完成學業或離開學校後,支付的金額可能會增加。學生離開學校後,通常會有每月分期付款計劃。此外,Becker還為其Becker CPA考試複習課程提供了為期18個月的信用延期計劃,該課程被視為融資應收賬款。貝克爾不再根據該計劃提供信用延期。相反,貝克爾提供了期限長達12個月的靈活付款計劃,不被視為應收融資。

信用質量

我們融資應收賬款的主要信用質量指標是拖欠。當貸款的合同付款逾期時,餘額被認為是拖欠的。我們在應收賬款融資餘額被髮送給第三方收款人後將其註銷,具體時間因發放貸款的機構而異,但大多數情況下是在融資協議逾期至少181天的情況下。付款首先用於未償利息,然後用於未付本金餘額。

截至2020年9月30日的融資應收賬款信用質量分析如下(單位:千):

按起始年度分列的攤餘成本基礎

在先

2017

2018

2019

2020

2021

總計

逾期1-30天

 

$

1,117

$

1,338

 

$

647

 

$

889

 

$

379

 

$

24

 

$

4,394

逾期31-60天

556

145

41

67

223

1,032

逾期61-90天

609

59

444

71

127

1,310

逾期90天以上

8,179

3,156

2,475

1,132

334

15,276

逾期合計

10,461

4,698

3,607

2,159

1,063

24

22,012

電流

11,634

4,994

3,732

4,682

2,384

393

27,819

融資應收賬款,毛額

$

22,095

$

9,692

$

7,339

$

6,841

$

3,447

$

417

$

49,831

下表包括我們在2020年7月1日採用ASC 326之前的融資應收賬款信用風險概況披露(單位:千):

完畢

總計

1-30天

31-60天

61-90天

90天

總計

融資

逾期

逾期

逾期

逾期

逾期

電流

應收賬款

融資應收賬款:

2020年6月30日

$

7,192

$

1,755

$

1,547

$

13,782

$

24,276

$

25,749

$

50,025

2019年9月30日-

$

3,317

$

1,342

$

526

$

10,961

$

16,146

$

31,527

$

47,673

信貸損失準備

信用損失準備是對截至每個資產負債表日我們的應收賬款餘額中固有的終身預期信用損失的估計。在評估我們所有應收賬款餘額的可收回性時,我們利用歷史事件、當前狀況以及對未來的合理和可支持的預測。

對於我們的應收賬款,我們主要使用基於學生身份的歷史損失率來確定信用損失撥備。由於這些貿易應收賬款本質上是短期的,管理層認為學生的身份提供了最好的信用損失估計。仍在上課和剛畢業的學生比那些因請假或退學而不活躍的學生更有可能支付費用。

16

目錄

對於我們的融資應收賬款,我們主要使用基於每個學校特定的老化時間表的歷史損失率。由於這些融資應收賬款是基於Adtalem提供的長期融資協議,管理層認為拖欠提供了最好的信用損失估計。隨着應收融資餘額進一步逾期,我們收到付款的可能性降低,導致我們對信貸損失的估計增加。

下表提供了信貸損失撥備的前滾(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

貿易

融資

總計

期初餘額

 

$

10,825

$

15,690

 

$

26,515

核銷

(759)

(256)

(1,015)

恢復

186

40

226

信貸損失準備金

382

1,341

1,723

期末餘額

$

10,634

$

16,815

$

27,449

截至2019年9月30日的三個月

貿易

融資

總計

期初餘額

 

$

8,243

$

6,289

 

$

14,532

核銷

(1,598)

(26)

(1,624)

恢復

323

24

347

信貸損失準備金

2,263

3,291

5,554

期末餘額

$

9,231

$

9,578

$

18,809

截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日的短期和長期應收賬款壞賬準備為美元。27.4百萬,$26.5百萬美元,以及$18.8分別為百萬美元。與去年同期相比,準備金的增加是由壞賬支出增加推動的,主要與醫學院和獸醫學校的信貸延期計劃有關。

與上一季度相比,截至2020年9月30日的綜合資產負債表上的應收賬款淨額減少,其他資產的淨額增加,這主要是因為我們對流動資產和非流動資產之間的融資應收賬款餘額的分類方法進行了修正。

其他融資應收賬款

關於出售DeVry大學,Adtalem借出了$10.0根據附註的條款,向德弗裏大學捐贈100萬美元。票據的利息為4年息%,每年拖欠,到期日為2022年1月1日。截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,DeVry大學的應收貸款計入其他資產,在綜合資產負債表上的淨值是通過對未來現金流進行貼現來估計的,類似安排的當前利率的平均值估計為4每年的百分比。管理層已經評估了這張紙條的可收集性,並決定不是的儲備是必要的。

2019年7月31日,Adtalem將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施出售給德保羅大學預科基金會(DePaul College Prep Foundation)。關於這筆交易,Adtalem持有德保羅大學預科公司(DePaul College Prep)的抵押貸款,金額為$46.8百萬抵押貸款將於2024年7月31日作為氣球付款到期,利息為4年息%,按月支付。截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,德保羅大學預科貸款的應收賬款計入其他資產,在合併資產負債表上的淨值為$41.7百萬,$41.4百萬美元,以及$40.4百萬美元,這是通過使用當前利率的平均值貼現未來現金流來估計的,對於類似的安排,估計為7每年的百分比。管理層已經評估了這張紙條的可收集性,並決定不是的儲備是必要的。

17

目錄

9.財產和設備,淨值

財產和設備,淨額包括以下內容(以千計):

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

2020

2020

2019

土地

 

$

44,049

$

43,246

 

$

41,441

建房

315,725

313,068

309,893

裝備

259,340

248,359

235,027

在建

10,882

12,449

8,681

財產和設備,毛額

629,996

617,122

595,042

累計折舊

 

(340,052)

 

(331,020)

 

(314,219)

財產和設備,淨額

$

289,944

$

286,102

$

280,823

2019年7月31日,Adtalem將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施以美元的價格出售給DePaul College Prep52.0百萬Adtalem收到$5.2成交時有100萬現金,並持有德保羅大學預科公司(DePaul College Prep)的抵押貸款,抵押金額為$46.8百萬抵押貸款將於2024年7月31日作為氣球付款到期,利息為4年息%,按月支付。買方可以選擇提前還款。由於Adtalem參與了這筆交易的融資,從會計角度看,這筆交易不符合出售的條件。Adtalem繼續在綜合資產負債表中保留與出售相關的資產。我們記錄了一張應收票據$40.3百萬美元和應付融資$45.5在出售時,這些資產分別被歸類為其他資產、淨額和其他負債,在綜合資產負債表上被歸類為其他資產、淨額和其他負債。關於應收票據貼現的討論見附註8“應收賬款和信用損失”。$5.2在2020財年第一季度收到的100萬美元被歸類為合併現金流量表上的一項融資活動。

2019年9月27日,Adtalem完成了其位於俄亥俄州哥倫布市的校園設施的出售。出售的淨收益為$6.4百萬美元的銷售收益4.8在2020財年的前三個月。這一收益被記錄在Adtalem的家庭辦公室,在註釋19“細分信息”中被歸類為“家庭辦公室和其他”。

10.租契

我們確定合同在開始時是否包含租賃。我們已經簽訂了學術場地、住房設施和辦公空間的運營租約,這些租約將在不同的日期到期,直到2031年1月,其中大部分包括以下選項:終止收費或延展另一家公司的租約五年期句號。租賃期限包括在合理確定將行使選擇權時終止或延長的選擇權。我們選擇將租賃和非租賃組成部分(例如公共區域維護成本)作為所有運營租賃的單一租賃組成部分進行核算。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。我們沒有簽訂任何融資租賃。

經營租賃負債代表我們支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營性租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。經營租賃資產及負債於租賃開始日按租賃期內未來租賃付款的現值確認。經營租賃資產根據任何預付或應計租賃付款、租賃獎勵、初始直接成本和減值進行調整。我們的遞增借款利率被用來根據開始日期可獲得的信息來確定租賃付款的現值。我們的遞增借款利率是使用與相關租賃相同的貨幣和期限的擔保借款利率來確定的。經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。

截至2020年9月30日,我們進入了尚未開始的額外經營租賃。經營租賃將於2022財年第一季度開始,11年租期,並將產生額外的租約資產租賃負債約為$21.3百萬

18

目錄

租賃費的構成如下(以千計):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

經營租賃成本

$

12,780

$

13,703

轉租收入

 

(4,341)

 

(5,126)

總租賃成本

$

8,439

$

8,577

截至2020年9月30日的財年租賃負債到期日如下(以千計):

操作

財政年度

租約

2021年(剩餘)

$

48,128

2022

62,330

2023

51,908

2024

38,213

2025

28,386

此後

52,914

租賃付款總額

 

281,879

減去:推定利息

(40,375)

租賃負債現值

$

241,504

租期和折扣率如下:

9月30日,北京

2020

加權平均剩餘經營租賃年限(年)

5.4

加權平均經營租賃貼現率

5.5%

與租賃有關的現金流量信息的補充披露如下(以千計):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

在計量經營租賃負債時支付的現金(扣除轉租收入)

$

11,427

$

11,963

以經營租賃負債換取的經營租賃資產

$

26,528

$

4,868

Adtalem維護租賃部分或全部空間的協議由Adtalem擁有的設備提供給DeVry大學,截止日期各不相同,截止日期為2023年12月。Adtalem保留轉租部分或全部租賃空間的協議21其運營租賃地點。這些轉租中的大多數是Adtalem在2019年剝離DeVry University和Carrington之前保留了與重組後的租賃活動相關的租賃。與DeVry University和Carrington的所有轉租到期日期都與Adtalem最初的主管租約到期日不謀而合。屆時,Adtalem將被解除其義務。此外,Adtalem還與非關聯實體簽訂了分租合同,用於重組活動中騰出或部分騰出的空間。Adtalem的轉租協議將在不同的日期到期,直至2025年12月。我們記錄轉租收入,以抵銷我們在總租約上記錄的租賃費用。對於Adtalem騰出或部分騰出空間的租約,我們記錄了前期的估計重組費用。實際結果可能與這些估計不同,這可能導致額外的重組費用或逆轉。截至2020年9月30日,根據這些協議,未來的最低租賃和轉租租金收入如下(以千為單位):

19

目錄

財政年度

金額

2021年(剩餘)

$

14,270

2022

16,816

2023

 

16,078

2024

 

10,261

2025

 

5,121

此後

2,038

租賃和分租租金收入合計

$

64,584

11.商譽和無形資產

下表按報告單位彙總商譽餘額(以千為單位):

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

報告股

2020

2020

2019

張伯倫

$

4,716

$

4,716

$

4,716

AUC

 

68,321

 

68,321

 

68,321

RUSM和RUSVM

 

237,173

 

237,173

 

237,173

金融服務

 

376,270

 

376,004

 

376,782

總計

$

686,480

$

686,214

$

686,992

下表按可報告段彙總商譽餘額(以千為單位):

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

可報告的細分市場

2020

2020

2019

醫療保健

$

310,210

$

310,210

$

310,210

金融服務

 

376,270

 

376,004

 

376,782

總計

$

686,480

$

686,214

$

686,992

下表彙總了按可報告部分列出的商譽餘額變動(以千為單位):

醫療保險和醫療保險

財務

醫療保健

服務

總計

2019年6月30日

$

310,210

$

377,046

$

687,256

外匯匯率變動

 

 

(264)

 

(264)

2019年9月30日

310,210

376,782

686,992

採購會計調整

 

 

(92)

 

(92)

外匯匯率變動

(686)

(686)

2020年6月30日

310,210

376,004

686,214

外匯匯率變動

 

 

266

 

266

2020年9月30日

$

310,210

$

376,270

$

686,480

自2020年6月30日起,金融服務部門商譽餘額的變化是由於印度盧比記錄的EduPristine商譽餘額的外幣匯率相對於美元的匯率發生了變化。

20

目錄

無形資產包括以下內容(以千計):

2020年9月30日

總運載量

累積

加權平均

金額

攤銷

攤銷期限

可攤銷無形資產:

 

客户關係

$

68,900

$

(22,744)

 

10年

課程/軟件

 

11,600

 

(2,578)

 

6年

課程交付技術

 

6,700

 

(1,786)

 

5年

總計

$

87,200

$

(27,108)

 

永續無形資產:

 

 

 

商品名稱

$

95,695

 

 

張伯倫第四章資格和資格認證

 

1,200

 

 

AUC Title IV資格和認證

 

100,000

 

 

ROSS第四章資格和資格認證

 

14,100

 

 

知識產權

 

13,940

 

 

總計

$

224,935

 

 

2020年6月30日

總運載量

積累的數據

金額

攤銷

可攤銷無形資產:

客户關係

$

68,900

$

(21,044)

課程/軟件

11,600

(2,094)

課程交付技術

7,200

(1,952)

總計

$

87,700

$

(25,090)

永續無形資產:

 

 

商品名稱

$

95,664

 

張伯倫第四章資格和資格認證

 

1,200

 

AUC Title IV資格和認證

 

100,000

 

ROSS第四章資格和資格認證

 

14,100

 

知識產權

 

13,940

 

總計

$

224,904

 

2019年9月30日-

總運載量

累積

金額

攤銷

可攤銷無形資產:

 

 

客户關係

$

68,900

$

(15,865)

課程/軟件

11,600

(644)

課程交付技術

7,200

(853)

總計

$

87,700

$

(17,362)

永續無形資產:

商品名稱

$

95,746

張伯倫第四章資格和資格認證

1,200

AUC Title IV資格和認證

100,000

ROSS第四章資格和資格認證

14,100

知識產權

13,940

總計

$

224,986

21

目錄

下表按可報告段彙總了無限壽命無形資產餘額(以千為單位):

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

可報告的細分市場

2020

2020

2019

醫療保健

$

137,500

$

137,500

$

137,500

金融服務

 

87,435

 

87,404

 

87,486

總計

$

224,935

$

224,904

$

224,986

攤銷無形資產的攤銷費用為#美元。2.5百萬美元和$2.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元。無形資產攤銷費用估算如下(單位:千):

財務

財政年度

服務

2021年(剩餘)

$

7,555

2022

 

9,943

2023

 

9,792

2024

 

9,509

2025

 

7,933

此後

 

15,360

總計

$

60,092

除ACAM客户關係外,所有可攤銷無形資產均按直線攤銷。ACAMS客户關係的攤銷金額是基於估計的客户保留率,並考慮到與這些現有客户相關的收入和現金流。

由於沒有法律、法規、合同、經濟或其他因素限制這些無形資產對報告實體的使用壽命,因此與商號、第四章資格和認證以及知識產權相關的無限期無形資產不攤銷。

商譽和無限期無形資產不攤銷,但每年進行減值測試,當事件發生或情況發生變化時,更有可能存在減值。我們的年度測試日期是5月31日。

阿達勒姆有截至2021財年第一季度包含商譽的報告單位。這些報告單位構成可獲得離散財務信息的組成部分,並由分部管理層和董事會定期審查。如果包含商譽的報告單位的賬面價值超過該報告單位的公允價值,則在報告單位商譽的公允價值小於商譽賬面價值的範圍內確認減值損失,直至記錄的商譽金額。在分析所有公司的運營結果和業務狀況時根據報告單位的報告,截至2020年9月30日,確定沒有發生任何觸發事件,表明報告單位的賬面價值超過其公允價值。

阿達勒姆有截至2021財年第一季度包含無限期無形資產的報告單位。對於壽命不定的無形資產,管理層首先分析定性因素,包括企業的經營業績和經營狀況。報告單位包含無限期無形資產,個別無限期無形資產水平的現金流量的重大變化(如適用),以及先前計算的公允價值超過賬面價值多少,以確定與這些報告單位相關的無形資產是否更有可能減值。在定性評估企業的無限期無形資產時報告單位認為,截至2020年9月30日,這些資產的公允價值極有可能超過其賬面價值。

這些臨時觸發事件的結論是基於這樣一個事實,即對Adtalem報告單位和無限壽命無形資產的年度減值審查導致不是的截至2020財年末的減值,截至2020年9月30日沒有發生會導致管理層重新評估這些結論的中期事件或偏離計劃的運營結果。雖然新冠肺炎疫情預計將對所有公司的經營業績產生負面影響包含商譽和無限期無形資產的報告單位,目前沒有

22

目錄

這些影響被認為足夠重大,足以引發觸發事件。目前預測的影響是短期的,不會大幅減少長期現金流預測;然而,如果經濟狀況繼續惡化,收入和經營業績也可能惡化到觸發事件的程度,需要重新評估商譽和無形資產的公允價值以及潛在的減值。

確定報告單位或無形資產的公允價值涉及使用重大估計和假設。管理層根據其當時認為合理的假設進行公允價值估計,但此類假設受到固有不確定性的影響。實際結果可能與這些估計不同,這可能導致未來商譽或無形資產的減值。

12.債務

長期債務包括以下優先擔保信貸安排(以千計):

9月30日,北京

年6月30日

9月30日,北京

2020

2020

2019

總債務:

 

B期貸款

$

293,250

$

294,000

$

296,250

左輪手槍

 

 

 

40,000

到期本金支付總額

 

293,250

 

294,000

 

336,250

遞延債務發行成本

 

(4,629)

 

(4,885)

 

(5,650)

未償債務總額

 

288,621

 

289,115

 

330,600

較新的部分:

 

B期貸款

 

(3,000)

 

(3,000)

 

(3,000)

非流動部分

$

285,621

$

286,115

$

327,600

長期債務的預定未來到期日如下(以千為單位):

成熟性

財政年度

付款

2021年(剩餘)

$

2,250

2022

 

3,000

2023

 

3,000

2024

 

3,000

2025

 

282,000

總計

$

293,250

在……上面2018年4月13日,Adtalem簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”),規定(1)和$300百萬週轉貸款(“Revolver”),到期日為2023年4月13日和(2)一美元300百萬優先擔保的B期貸款(“B期貸款”),到期日為2025年4月13日。我們把Revolver和B期貸款統稱為“信用貸款”。Revolver支持美元以外的貨幣,最高可達$200百萬美元和$100一百萬元可用於信用證。在符合信貸協議規定的某些條件的情況下,信貸額度可增加#美元。250百萬

B期貸款和Revolver的利息是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)設定的,倫敦銀行間同業拆借利率是基於可觀察到的市場交易。負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,它得到了小組銀行的承諾,將繼續向LIBOR貢獻資金,直至2021年底,但它不會利用其權力強制超過這一日期的貢獻。包括政府機構在內的各方都在尋求確定替代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代利率。管理層正在監督他們的努力,並評估是否需要修改信貸協議,以適應替代率。信貸協議沒有具體説明LIBOR的替代率。

B期貸款

對於歐洲貨幣利率貸款,B期貸款利率等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或a倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)加碼3%。對於基本利率貸款,B期貸款利率等於基本費率加2%。B期貸款每季度攤銷一次

23

目錄

分期付款$750,000,餘額於2025年4月13日。截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,B期貸款工具下的借款利率為3.15%, 3.18%和5.04%,接近實際利率。

2020年3月24日,我們與一家跨國金融機構簽署了一項固定支付、收取浮動利率的掉期協議,以緩解與我們的B期貸款債務浮動利率相關的風險。我們按年利率固定支付利息。0.946%,並獲得的浮動利息為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(最少須符合0.00%),名義金額相當於B期貸款項下的未償還金額。互換的生效日期為2020年3月31日,與交易對手的結算按月進行。互換將於2025年2月28日終止。

在互換操作期限內,B期貸款金額的年利率固定為3.946%(包括我們當前3倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在適用的利息期內。

掉期被指定為現金流對衝,因此,其公允價值的變動在綜合資產負債表的累計其他全面虧損中確認,並在對衝交易影響收益的期間重新分類到利息支出中的綜合收益表。

左輪手槍

循環利率等於LIBOR或歐洲貨幣利率貸款的LIBOR等值利率或基本利率,加上基於Adtalem綜合槓桿率的適用利率,如信貸協議中所定義。適用的費率範圍為1.75%至2.75%用於歐洲貨幣利率貸款和從0.75%至1.75基本利率貸款的利率為%。截至2019年9月30日,Revolver下的借款為$40百萬美元,加權平均利率為4.20%。有不是的截至2020年9月30日和2020年6月30日,Revolver下的未償還借款。

阿德勒姆有一張未付信用證,金額為$。68.4分別截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日。本信用證是在2017財年第二季度發佈的,與聯邦貿易委員會(FTC)達成和解有關,並要求信用證等於以下兩者中的較大者10德弗裏大學第四章年度支出的百分比或$68.4百萬美元五年期句號。截至2020年9月30日,Adtalem被收取的年費相當於2.25轉換信用證項下未開立信用證面值的%,按季度支付。Adtalem繼續代表DeVry University張貼與聯邦貿易委員會達成和解的信用證,並由DeVry University報銷以下費用2.00此信用證未付金額的%。信貸協議還要求支付相當於以下金額的承諾費0.40截至2020年9月30日,左輪車未提取部分的百分比。包括未付款信用證的影響在內,“轉讓金”項下的未支取金額為#美元。231.6截至2020年9月30日,達到100萬。信用證費用和承諾費每季度可根據Adtalem實現的某些財務比率進行調整。

發債成本

Adtalem產生了$9.9與信貸協議相關的資本化費用(百萬美元)7.1其中100萬美元與B期貸款安排有關,另有1,300萬美元與B期貸款安排有關2.7其中有數百萬與Revolver設施有關。與B期貸款相關的遞延債務發行成本直接從債務面值中扣除,而與Revolver相關的遞延債務發行成本在綜合資產負債表上歸類為其他資產。遞延債務發行成本攤銷在綜合損益表中計入利息支出。下表彙總了B期貸款和Revolver的遞延債務發行總成本,這些成本正在攤銷七年了五年分別為(以千為單位):

定期國開行貸款

左輪手槍

總計

截至2020年6月30日的遞延債務發行成本

$

4,885

$

1,516

$

6,401

遞延債務發行成本攤銷

 

(256)

 

(136)

 

(392)

截至2020年9月30日的遞延債務發行成本

$

4,629

$

1,380

$

6,009

24

目錄

契諾和保證

信貸協議包含慣例契約,包括對我們的受限制子公司與其他公司合併和合並、產生債務、授予資產留置權或擔保權益、進行收購、貸款、墊款或投資,或出售或以其他方式轉讓資產的能力的限制。

信貸協議包含的契約,除其他事項外,還要求維持某些財務比率。維持這些財務比率可能會限制Adtalem支付股息的能力。Adtalem自2016年12月以來就沒有派發過股息。這些財務比率包括綜合固定費用覆蓋率、綜合槓桿率和美國教育部基於股本比率、基本儲備率和淨收入比率的綜合得分的財務責任比率。如未能維持任何此等比率或未能遵守信貸協議所載的其他契諾,將構成違約事件,並可能導致信貸協議終止,並要求支付所有未償還借款及更換未償還信用證。截至2020年9月30日,Adtalem遵守了債務契約。

條款B貸款要求強制性預付款等於超額現金流的一個百分比或等於超過#美元的淨現金收益。50從一項不再投資於以下資產的處置中獲得百萬美元一年期自處置之日起,除其他強制性預付款條款外(有關其他信息和條款定義,請參閲2018年4月13日提交的8-K表格中的信貸協議)。自簽署信貸協議以來,並無要求或支付強制性預付款。

根據信貸協議,Adtalem的所有美國和某些外國子公司的股票被質押作為借款的抵押品。我們在信貸安排下的借款由我們和我們所有的國內子公司擔保(除某些例外情況外),並以我們的資產和我們的擔保子公司的資產(不包括房地產)的第一留置權作為擔保,包括子公司的股本。

13.可贖回的非控股權益

截至2019年6月30日,Adtalem保持97.9巴西Adtalem的%所有權權益及剩餘權益2.1%的股份由Adtalem巴西高級管理集團的成員持有。自2015年7月1日以來,Adtalem有權行使看漲期權,並從Adtalem巴西管理層購買任何剩餘的Adtalem巴西股票。同樣,Adtalem巴西管理層有權行使看跌期權,並將其在Adtalem巴西公司的剩餘所有權權益出售給Adtalem。

此外,Adtalem還堅持71EduPristine的%所有權權益和剩餘權益29截至2020年9月30日,由印度私募股權公司Kaizen Management Advisors(“Kaizen”)持有1%的股份。從2020年3月26日開始,Adtalem有權行使看漲期權,並從Kaizen購買任何剩餘的EduPristine股票。同樣,Kaizen有權行使看跌期權並出售給33將其在EduPristine的剩餘所有權權益的%轉讓給Adtalem。從2022年3月26日開始,Kaizen將有權行使看跌期權,並將其在EduPristine的剩餘所有權權益出售給Adtalem。

由於看跌期權不在Adtalem的控制範圍之內,權威指引要求非控制性權益(包括看跌期權的價值)顯示在綜合資產負債表的權益部分之外。

2019年7月1日,Adtalem巴西管理層非控股成員行使看跌期權,將其在Adtalem巴西的剩餘所有權權益出售給Adtalem,從而獲得Adtalem所有權100直到出售Adtalem巴西公司(於2020年4月24日完成)之前,Adtalem巴西公司一直持有Adtalem巴西公司%的股份。在2020財年第一季度,6.2由於行使認沽期權,數百萬可贖回的非控制權益從綜合資產負債表中剔除。Adtalem沒有調整與Kaizen看跌期權相關的贖回價值,因為管理層認為,自收購EduPristine的多數股權以來,贖回價值沒有實質性變化。

在每個報告期內,根據Adtalem公司的非控制性權益會計政策,為增加或減少EduPristine非控制性權益在EduPristine利潤(虧損)中各自的比例份額而進行的調整在合併損益表中進行。

25

目錄

以下是可贖回非控股利息餘額的對賬(單位:千):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

期初餘額

$

2,852

$

9,543

可贖回非控股權益應佔淨虧損

 

(91)

 

(109)

購買附屬公司可贖回非控股權益的付款

(6,247)

期末餘額

$

2,761

$

3,187

14.股份回購

2018年11月8日,我們宣佈董事會批准了Adtalem當前的股票回購計劃,該計劃允許Adtalem回購至多$300截至2021年12月31日,其普通股為100萬股。目前的股票回購計劃於2019年1月開始實施。Adtalem在當前回購計劃下進行的股票回購如下(單位:千,不包括股票和每股數據):

三個月

最新生活

9月30日,北京

當前份額

2020

2019

回購計劃

股份回購總數

918,807

6,383,431

股票回購總成本

$

$

40,255

$

254,769

每股平均支付價格

$

$

43.81

$

39.91

2020年2月4日,我們宣佈董事會批准了Adtalem的第十二次股票回購計劃,允許Adtalem回購至多$300截至2021年12月31日,其普通股將達到100萬股。新計劃將在當前計劃的回購完成後開始。截至2020年9月30日,345.2根據當前和第12次股票回購計劃,仍有100萬股授權回購。由於新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性,目前計劃下的回購於2020年3月12日暫停。2020年10月,Adtalem決定結束目前暫停的股票回購計劃,如果市場條件有利,我們可能會根據證券法恢復回購。未來任何回購的時間和金額將根據對市場狀況和其他因素的評估來確定。這些回購可以通過公開市場(包括大宗購買)、私下協商的交易或其他方式進行。回購將通過可用現金餘額和/或借款提供資金,並可隨時暫停或停止。根據該計劃回購的股票將作為庫存股持有。這些回購的股票減少了用於計算基本和稀釋每股收益的普通股加權平均流通股數量。

26

目錄

15.累計其他綜合虧損

下表為各組成部分累計其他綜合虧損變動情況(單位:千):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

外幣換算調整

期初餘額

$

(1,383)

$

(137,389)

外幣折算損益

318

(39,494)

期末餘額

$

(1,065)

$

(176,883)

有價證券

期初餘額,毛

$

242

$

131

期初餘額、税收效應

(59)

(32)

期初餘額,税後淨額

183

99

有價證券的未實現(虧損)收益

(2)

59

税收效應

1

(14)

期末餘額

$

182

$

144

利率互換

期初餘額,毛

$

(10,399)

$

期初餘額、税收效應

2,544

期初餘額,税後淨額

(7,855)

利率互換未實現收益

167

税收效應

(41)

期末餘額

$

(7,729)

$

截至9月30日的期末餘額合計

$

(8,612)

$

(176,739)

16.股票薪酬

Adtalem堅持認為股權激勵計劃:2005年修訂後的激勵計劃和2013年第四次修訂後的激勵計劃。根據這些計劃,董事、主要高管和管理員工有資格獲得獎勵股票或購買Adtalem普通股的不合格期權。2013年第四次修訂後的激勵計劃和2005年修訂後的激勵計劃也允許授予股票增值權、限制性股票單位(“RSU”)、基於業績的RSU以及其他基於股票和現金的薪酬。儘管在2005年激勵計劃下仍有選擇餘地,但在該計劃下不會再發放基於股票的贈款。2013年第四次修訂後的激勵計劃和2005年修訂後的激勵計劃由董事會薪酬委員會負責管理。期權授予的期限最高可達十年可以立即授予,也可以在最長時間內授予五年。必要的服務期限等於歸屬期限。根據該計劃,期權價格是股票在授予之日的公平市場價值。

基於股票的薪酬支出在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量。Adtalem對授予符合退休資格的員工的基於股票的薪酬進行了核算,這些薪酬在員工退休時根據非實質性歸屬期間方法完全授予。在這種方法下,發放給符合退休資格的員工的基於股票的贈款的全部基於股票的薪酬支出在授予日確認。對於符合條件的非退休員工,基於股票的薪酬支出被確認為員工必需服務期內的支出。我們對發生期間沒收的未支付但未授予的贈款進行核算。

截止到2020年9月30日,3,803,197根據Adtalem的基於股票的激勵計劃,股票獲得了發行授權,但沒有發行,也沒有受到未償還獎勵的限制。

27

目錄

以下為截至2020年9月30日的三個月期權活動摘要:

加權平均

剩餘

集料

數量

加權平均

合同期限

內在價值

選項

行權價格

(以年為單位)

(千)

截至2020年7月1日的未償還債務

 

1,439,630

$

31.95

 

授與

 

281,075

 

32.03

 

已行使

 

(5,450)

 

23.30

 

沒收

 

 

 

過期

 

(35,050)

 

41.84

 

截至2020年9月30日的未償還款項

 

1,680,205

 

31.81

 

6.85

$

1,690

自2020年9月30日起可行使

 

1,025,387

$

29.03

 

5.67

$

1,690

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內,已行使期權的內在價值總計為$0.1百萬美元和$0.5分別為百萬美元。

Adtalem的股票期權獎勵的公允價值是使用二項式模型估計的。該模型利用Adtalem的歷史取消和行權經驗來確定期權價值。它還考慮到了歸屬期間員工期權的非流動性。

在2021和2020財年的前三個月,Adtalem股票激勵計劃下按市價授予的期權的加權平均估計授予日期公允價值為$12.23及$16.98,分別為每股。Adtalem授予的股票期權的公允價值是在假設以下加權平均假設的情況下估計的:

本財年

2021

2020

預期壽命(以年為單位)

 

6.54

 

6.51

 

預期波動率

 

39.27

%

37.66

%

無風險利率

 

0.45

%

1.40

%

股息率

 

0.00

%

0.00

%

所授予期權的預期壽命是基於歷史鍛鍊行為的加權平均鍛鍊壽命與年齡和薪資調整因素。Adtalem的預期波動率是通過合併和加權隱含市場波動率、期權授予預期期限內的最新波動率以及Adtalem的長期歷史波動率來計算的。

如果因素髮生變化,在未來期間對基於股票的贈與進行估值時採用不同的假設,Adtalem記錄的基於股票的補償費用可能與以前記錄的有很大不同。

在2021財年的前三個月,Adtalem批准332,890給選定員工的回覆。其中,1,590是基於性能的RSU和331,300不是基於性能的RSU。我們的年度績效獎勵預計將在2021財年第二季度發放。基於性能的RSU由收件人通過三年期以實現投資資本回報率和每股自由現金流為基礎的期間。某些獎勵取決於Adtalem公司在非GAAP基礎上計算的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的最低水平。不以性能為基礎的RSU受到限制,這些限制會按比例失效, ,或四年制根據受助人是否繼續在董事會任職、受僱於Adtalem或退休而定的授予週年紀念日的期間。在限制期內,非基於業績的RSU的接受者有權獲得股息等價物(如果有的話)。此權限不適用於基於性能的RSU。以下為截至2020年9月30日的三個月RSU活動摘要:

28

目錄

加權平均

數量:

授予日期

RSU

公允價值

截至2020年7月1日的未償還債務

 

767,973

$

39.42

授與

 

332,890

 

32.02

既得

 

(340,846)

 

35.08

沒收

 

(7,831)

 

37.70

截至2020年9月30日的未償還款項

 

752,186

$

38.13

在2021和2020財年的前三個月,Adtalem股票激勵計劃下按市場價格授予的RSU的加權平均估計授予日期公允價值為$32.02及$43.39,分別為每股。

下表顯示了合併損益表中包括的基於股票的報酬費用總額(以千為單位):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

教育服務成本

$

393

$

455

學生服務和行政費用

 

3,611

 

4,768

 

4,004

 

5,223

所得税優惠

 

(526)

 

(2,533)

股票薪酬費用淨額

$

3,478

$

2,690

截至2020年9月30日,27.3預計與未既得贈款相關的税前未確認股票薪酬支出總額中的1.8億美元將在以下加權平均期內確認2.8三年了。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內,授予的期權和RSU的公允價值總額約為美元。16.3百萬美元和$12.1分別為百萬美元。

不是的截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日的資本化股票薪酬成本。

Adtalem有發行新普通股以滿足基於股票的授予活動的既定做法。然而,Adtalem也可能發行庫存股,以滿足其某些基於股票的激勵計劃下的基於股票的授予活動。

17.公允價值計量

Adtalem已選擇不按公允價值計量任何資產或負債,但要求按公允價值經常性計量的資產或負債除外。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產包括商譽、無形資產和業務長期價值已受損的企業資產。

公允價值被定義為在市場參與者之間有序交易的資產或負債的本金或最有利市場上為轉移負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)。本指南規定了基於估值技術中使用的投入的可觀測性的公允價值等級。可觀察的投入(最高水平)反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀測的投入(最低水平)反映了內部發展的市場假設。指導意見在以下層次下建立了公允價值計量分類:

29

目錄

1級-活躍市場上相同工具的報價。

2級-除1級價格外的其他可觀察到的投入,例如活躍市場中類似工具的報價;不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及所有重要投入或重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察到的模型衍生估值。

第3級-模型派生的估值,其中一個或多個重要輸入或重要價值驅動因素不可觀察到。

當可用時,Adtalem使用報價的市場價格來確定公允價值,此類計量被歸類為一級。*在市場價格不可用的情況下,Adtalem利用可觀察到的基於市場的輸入來計算公允價值,在這種情況下,計量被歸類為二級。*如果報價或可觀測的市場價格不可用,公允價值基於內部開發的模型,這些模型在可能的情況下使用當前的基於市場的參數,如利率和收益率曲線。這些計量被歸類為三級。

公允價值計量根據對估值具有重要意義的最低水平投入或價值驅動因素進行分類。因此,即使可能存在容易觀察到的重大投入,計量也可能被歸類為第三級。

我們的現金和現金等價物的賬面價值由於其短期性質而接近公允價值,並被歸類為第一級。

Adtalem維持着拉比信託,為非限定遞延補償計劃下的義務提供資金。拉比信託股票和債券共同基金的投資,這些基金以公允價值列賬,並在綜合資產負債表上被歸類為有價證券。對有價證券的所有投資均根據一級投入的報價市場價格按公允價值記錄。

包括在截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日的合併資產負債表上的應收賬款、淨資產和其他資產中的信用延期計劃的公允價值共$33.0百萬,$34.3百萬美元,並且$38.1在類似的安排下,通過使用當前利率對未來現金流進行貼現估計,並被歸類為2級。有關這些信貸延期計劃的更多信息,請參見附註8“應收賬款和信貸損失”。

關於出售DeVry大學,Adtalem借出了$10.0根據附註的條款,向德弗裏大學捐贈100萬美元。票據的利息為4年息%,每年拖欠,到期日為2022年1月1日。包括在其他資產中的德弗裏大學應收貸款的公允價值,淨額為#美元。10.0截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日的合併資產負債表上的百萬美元,是通過使用類似安排的當前利率的平均值對未來現金流進行貼現估計的,估計為4年利率為%,被歸類為2級。

2019年7月31日,Adtalem將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施出售給了DePaul College Prep。關於這筆交易,Adtalem持有德保羅大學預科公司(DePaul College Prep)的抵押貸款,金額為$46.8百萬抵押貸款的到期日是2024年7月31日作為一筆氣球付款,並以1%的利率計息4年息%,按月支付。截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,德保羅大學預科貸款在合併資產負債表上的淨額計入其他資產的公允價值為$41.7百萬,$41.4百萬美元,以及$40.4百萬美元,這是通過使用類似安排的當前利率的平均值對未來現金流進行貼現估計的,估計為7年利率為%,被歸類為2級。

截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,我們信貸工具下的借款為293.3百萬,$294.0百萬美元,以及$336.3分別為百萬美元。我們長期債務的賬面價值接近公允價值,因為這些借款的利率接近實際利率,並被歸類為2級。有關信貸安排的更多信息,請參閲附註12“債務”。

2020年3月24日,我們與一家跨國金融機構簽署了一項固定薪酬、收取浮動利率的互換協議,以全面緩解與我們的B期貸款債務浮動利率相關的風險,生效日期為2020年3月31日。我們掉期的公允價值在一定程度上是基於從交易對手那裏收到的數據,而且

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目錄

代表我們將收到或支付來結算掉期的估計金額,考慮到當前和預計的未來利率以及交易對手的信譽,所有這些都可以通過來自外部來源的容易觀察到的數據來驗證,在這種情況下,衡量標準被歸類為2級。掉期的公允價值在綜合資產負債表上的其他負債中表示,餘額為#美元。10.2百萬美元和$10.4分別截至2020年9月30日和2020年6月30日。有關互換的更多信息,請參閲附註12“債務”。

截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,沒有使用第3級投入按公允價值計量的資產或負債。

在非經常性基礎上按公允價值計量的資產包括企業合併產生的商譽和無限期無形資產。這些資產不會隨着時間的推移攤銷並計入費用。相反,商譽和無限期無形資產必須每年進行減值審查,如果出現表明潛在減值的情況,則更頻繁地進行審查。這項減值審查最近一次是在2020年5月31日完成的。有關減值審查的更多信息,包括估值技術和假設,請參閲附註11“商譽和無形資產”。

18.承擔及或有事項

Adtalem面臨與財務援助計劃相關的訴訟、行政訴訟、監管審查和調查,以及在其正常業務運作中出現的其他事項。截至2020年9月30日,Adtalem認為已為潛在虧損做了充分準備。以下是對未解決的法律和監管事項的描述,這些事項可能被認為不是企業的普通、常規和附帶事項。如果我們認為這些事項不再需要披露,或者據我們所知沒有重大活動與之相關,本報告可能不會繼續對以前提交給SEC的文件中的某些事項進行描述。我們記錄了管理層認為可能出現虧損的事項的應計項目,截至2020年9月30日,這些事項可以合理估計。對於那些我們沒有記錄應計項目的事項,目前還無法預測它們可能對Adtalem的業務、財務狀況或經營結果產生的影響。繼續為以下任何事項辯護、解決或解決可能需要我們花費大量資源,並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響,並導致對我們和我們的運營能力施加重大限制。

2018年4月13日,Nicole Versetto在伊利諾伊州庫克縣巡迴法院大法官分部單獨並代表其他類似情況的人對Adtalem、DeVry University Inc.和DeVry/New York Inc.(統稱為Adtalem當事人)提起集體訴訟。起訴書是代表她自己提起的,不同階層的處境相似的個人,他們是伊利諾伊州公民,並在2008年1月1日至2016年4月8日期間購買或支付了德弗裏大學(DeVry University)的一個項目。原告聲稱,被告對德弗裏大學的畢業生就業率做出了虛假或誤導性的陳述,並根據《伊利諾伊州統一欺騙性貿易行為法》、《伊利諾伊州消費者欺詐和欺騙性貿易行為法》和《伊利諾伊州私立商業和職業學校法》提出了訴訟理由,以及關於違反州法律的違約、欺詐性虛假陳述、隱瞞、疏忽、違反受託責任、轉換、不當得利和聲明性救濟的指控。原告尋求補償性的、懲罰性的、懲罰性的、三倍的和法定的罰金和損害賠償,包括判決前和判決後的利息,以及恢復原狀、聲明和禁令救濟以及律師費。阿德勒姆各方於2018年6月20日採取行動駁回這一申訴。2019年3月11日,法院批准了原告關於許可提起修正訴狀的動議。同一天,原告向新的首席原告戴夫·麥考密克(Dave McCormick)提交了修改後的起訴書,聲稱有類似的主張。被告於2019年4月15日提出駁回原告修改訴狀的動議,法院於2019年7月29日批准被告動議,並准予修改。原告已於2019年8月26日提交修改後的訴狀。2019年10月18日,被告採取行動駁回這一申訴,因為它與法院之前駁回的申訴實質上相似。目前還沒有安排駁回動議的聽證會。法院於2020年5月28日批准了初步批准集體訴訟和解(“和解”)的動議。在達成和解的同時,Adtalem被要求通過以下方式設立和解基金:44.95在2020年6月30日和2020年9月30日的綜合資產負債表中,這筆資金記錄在預付費用和其他流動資產中。Adtalem管理層確定或有損失是可能的,並且可以合理評估。因此,我們還記錄了虧損或有應計項目#美元。44.95在截至2020年6月30日的綜合資產負債表中記入600萬歐元,並在截至2020年6月30日的年度綜合收益表(虧損)中計入停產業務內的或有虧損。我們預計與這一或有損失相關的潛在付款。

31

目錄

將在2021財年從第三方託管賬户支付。這一或有損失的估計可能與實際結果不同,並導致未來期間的額外費用或逆轉。法院於2020年10月7日發佈了最終批准和解的命令,並以偏見駁回了這一訴訟。2020年11月2日,斯托爾特曼律師事務所代表反對者何塞·大衞·瓦爾德拉馬(Jose David Valderrama)提交了一份通知,要求對法院批准和解的命令提出上訴。

2018年5月8日,卡爾森律師事務所(Carlson)代表Adtalem和DeVry University,Inc.對Adtalem和DeVry University,Inc.提起訴訟。71在蘭赫爾訴阿達勒姆案和德弗裏大學公司卡爾森案中,德弗裏大學的個別前學生向德克薩斯州西區的美國地區法院提起了這起訴訟。原告聲稱,德弗裏大學違反了德克薩斯州的法律,“對從德弗裏大學獲得學位的好處做出了欺騙性的陳述”,並要求全額歸還支付給德弗裏大學和任何學生貸款機構的所有款項、懲罰性賠償和律師費。被告於2018年6月5日採取行動駁回了這一申訴。2018年6月27日,卡爾森代表32在Lindberg訴Adtalem案中,DeVry大學前學生起訴Adtalem和DeVry University,Inc.;DeVry University,Inc.和DeVry University,Inc.向德克薩斯州西區美國地區法院提起訴訟。這些指控與卡爾森2018年5月8日提起的訴訟中的指控相同。具體地説,原告辯稱,德弗裏大學違反了德克薩斯州的法律,“對從德弗裏大學獲得學位的好處做出了欺騙性的陳述”,並要求全額歸還支付給德弗裏大學和任何學生貸款機構的所有款項、懲罰性賠償和律師費。被告於2018年8月28日採取行動駁回了這一申訴。法院合併了這兩項法律。2018年12月10日的訴訟。被告於2018年12月18日採取行動駁回合併訴訟。2019年1月2日,卡爾森代表13其他尋求加入合併訴訟的德弗裏大學(DeVry University)前學生。雙方重新提交了關於駁回動議的簡報,以便動議適用於所有人一羣羣的原告。2019年4月24日,法院批准了Adtalem和DeVry University的駁回動議,並允許修改。原告於2019年6月7日提交了修改後的起訴書。被告於2019年7月5日採取行動駁回申訴。駁回的動議被提交給地方法官。2019年12月13日,治安法官出具報告和建議,駁回被告的駁回動議。2020年1月3日,被告提交了對駁回動議的報告和建議的異議,原告於2020年1月8日提交了對異議的答覆。地方法院法官於2020年3月12日採納了治安法官的報告和建議,被告於2020年4月10日提交了對訴狀的答辯。發現正在進行中。2020年9月28日,被告對訴狀提出判決動議。法院尚未確定被告動議的聽證日期。結合下文提到的Alvarez訴Adtalem一案,雙方於2020年8月4日參加了調解。2020年10月14日,通過與調解人的持續談判,雙方原則上達成了解決所有索賠的保密協議。雙方正在準備最終和解協議,這些協議將紀念和解協議,並最終將根據和解協議要求法院以偏見駁回此事。

2019年4月4日,卡爾森律師事務所根據《加州法律補救法》,《民法典》第1750條,於#年發出通知。105聲稱基於對獲得德弗裏大學學位的好處發表的欺騙性言論而對德弗裏大學和Adtalem提出索賠的個人;具體地説,90%的畢業生在畢業後六個月內在他們選擇的專業找到了一份工作,而且畢業生的工資高於其他大學的畢業生。2019年7月16日,卡爾森律師事務所代表Adtalem和DeVry大學向美國加州北區地區法院-聖何塞分部提起訴訟。102在Alvarez訴Adtalem和DeVry University,Inc.案中,個別前DeVry大學學生。原告辯稱,被告歪曲了從DeVry大學畢業的好處,並虛假和誤導性地宣傳其畢業生的就業率和收入率,以誘使潛在學生購買教育產品和服務,並在畢業後繼續留學。訴訟要求懲罰性賠償、恢復原狀、經濟賠償、懲罰性賠償、判決前和判決後的利息、律師費和訴訟費用。原告提出的指控包括虛假陳述欺詐、隱瞞欺詐、疏忽虛假陳述、民事盜竊、違反加州消費者法律補救法案、違反加州不正當競爭法和違反加州虛假廣告法。被告於2019年10月1日提出駁回申訴的動議。2019年12月16日,法院部分批准和部分駁回了駁回動議。被告於2020年1月13日提交了對申訴的答覆。原告於2020年1月31日提交了修改後的起訴書,被告於2020年3月2日提交了修改後的答辯書。2020年9月28日,被告對訴狀提出判決動議。被告動議的聽證會定於2020年12月18日舉行。雙方當事人於2020年8月4日參加了法院下令的調解。2020年10月14日,通過與調解人的持續談判,雙方原則上達成了解決所有索賠的保密協議。雙方正在準備最終和解協議,這些協議將紀念和解協議,並最終將根據和解協議要求法院以偏見駁回此事。

32

目錄

2018年6月21日,斯托爾特曼律師事務所在庫克縣巡迴法院對Adtalem提起訴訟,指控Adtalem違反了與Stoltmann律師事務所簽訂的合同,支付與Stoltmann律師事務所向司法仲裁和調解服務公司(JAMS)提交的仲裁索賠相關的申請費。斯托爾特曼律師事務所正在尋求法院的具體表現。Adtalem於2018年8月3日採取行動駁回了這一投訴。在法院對阿達勒姆的解僱動議做出裁決之前,斯托爾特曼律師事務所和3992018年8月9日,個人提交了一份修改後的起訴書,聲稱要求具體履行、宣告性判決和強制仲裁的請願書。Adtalem於2018年8月31日採取行動駁回了修改後的申訴。法院於2018年11月30日批准了Adtalem的駁回動議,但允許原告提出第二次修訂後的申訴。一個單人個人原告於2019年1月3日提交了第二份修改後的起訴書。2019年5月23日,Adtalem採取行動駁回了這一投訴。2020年1月9日,法院部分批准和部分駁回了被告的駁回動議。法院駁回了強制仲裁的請願書,並允許宣告性判決的請求繼續進行。Adtalem於2020年2月10日提交了對申訴的答覆。發現正在進行中。

斯托爾特曼律師事務所代表着數百名個人,這些人根據德弗裏大學(DeVry University)的畢業生就業統計數據,提出了基於欺詐的索賠。斯托爾特曼律師事務所(Stoltmann Law Office)已經為其中某些仲裁支付了申請費。Jams已經分幾次發出了畢業信函。受訪者已經提交了答覆,以迴應其中某些仲裁要求。這些仲裁處於不同的訴訟階段。

2019年4月1日左右,Adtalem、張伯倫和德弗裏大學(DeVry University)從美國司法部(DoJ)收到了類似的民事調查要求(CID)。CID是根據“虛假申報法”(False Claims Act)的一項調查發出的,調查涉及Adtalem,特別是張伯倫和Adtalem的前子公司DeVry University在2011年至CID之日期間,根據GI Bill計劃和學費援助計劃,向美國國防部和美國退伍軍人事務部提交或導致向美國國防部和美國退伍軍人事務部提交虛假申請聯邦資金的指控。具體來説,張伯倫大學和德弗裏大學採取了非法招生策略,並直接或間接地以獲得聯邦財政援助為基礎提供獎勵付款。Adtalem配合了司法部的調查,並提供了司法部要求的文件和其他信息。2020年2月27日,美國司法部通知佐治亞州北區美國地區法院,它將拒絕幹預德弗裏大學(DeVry University)前僱員提起的兩起與CID主題有關的Qui Tam False Claims Act訴訟。這些行動是在2020年3月2日揭開的。這些投訴是由前員工阿什利·範迪弗(Ashley Vandiver)(2017年投訴)和勞拉·莫里亞蒂(Laura Moriarty)(2018年投訴)提起的。這兩項申訴都尋求《虛假索賠法》(《美國法典》第31編,第3729條)所允許的損害賠償和救濟。ET SEQ序列。Vandiver的申訴是針對Adtalem和DeVry大學的。莫里亞蒂的控訴針對阿達勒姆、張伯倫、德弗裏大學等。2020年10月,Adtalem、德弗裏大學(DeVry University)和莫里亞蒂(Moriarty)達成原則協議,解決此事並駁回2018年的申訴。和解協議不需要得到法院或任何監管機構的批准。Vandiver在2017年提起的訴訟不受懸而未決的Moriarty和解協議的影響,我們無法預測Vandiver事件的結果。

19.細分市場信息

從2020財年第一季度開始,Adtalem巴西業務被歸類為停產業務。有關更多信息,請參見附註3“停產經營和持有的待售資產”。報告的部門信息不包括Adtalem巴西公司的業績。Adtalem在2020財年第一季度取消了其商業和法律可報告部門,當時Adtalem巴西被歸類為非持續運營。下表包括非持續經營資產,以與綜合資產負債表中列報的合併資產總額進行核對。

我們現在可報告的細分市場如下:

醫療保健-提供醫療保健大專教育行業的學位和非學位課程。這部分業務包括張伯倫、AUC、RUSM和RUSVM的運營。AUC、RUSM和RUSVM統稱為“醫學和獸醫學校”。

金融服務-為會計、反洗錢、銀行和抵押貸款領域的商業專業人士提供考試準備、認證、會議、研討會、會員資格和訂閲。這部分業務包括ACAMS、Becker、OCL和EduPristine的業務。

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目錄

這些細分市場與首席運營決策者(Adtalem董事長、總裁兼首席執行官)評估業績和分配資源的方法是一致的。業績評估以各部門的營業收入(不包括特殊項目)為基礎。營業收入不包括特殊項目,包括重組費用、業務收購和整合費用以及出售資產的收益。Adtalem管理層出于衡量部門盈利能力和分配資源的目的,將這些項目排除在其對運營部門業績的審查之外。部門間銷售額與對非關聯客户的銷售額相當,並在合併中剔除。“總部和其他”包括沒有分配到可報告部門的活動,包括這些活動是為了使部門結果與合併財務報表保持一致。分部可能分配了與在不同分部中作為資產報告的折舊資產相關的折舊費用。這些分部的會計政策與附註2“重要會計政策摘要”中描述的相同。

按可報告部門分類的財務信息摘要如下(以千為單位):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

收入:

 

 

 

醫療保健

$

218,826

$

207,487

金融服務

 

49,415

 

47,126

總合並收入

$

268,241

$

254,613

不含特殊項目的營業收入:

 

 

醫療保健

$

53,010

$

28,627

金融服務

 

8,687

 

4,107

內政部和其他

 

(7,332)

 

(5,242)

不含特殊項目的綜合營業收入總額

54,365

27,492

合併財務報表對賬:

重組費用

 

(4,223)

 

(6,530)

業務收購和整合費用

(13,436)

 

出售資產的收益

 

4,779

綜合營業收入總額

36,706

25,741

淨其他費用

 

(2,170)

 

(4,627)

所得税前持續經營的綜合收入總額

$

34,536

$

21,114

細分資產:

 

醫療保健

$

976,382

$

1,006,655

金融服務

 

579,634

 

582,820

內政部和其他

 

773,881

 

256,042

停產運營

 

 

614,807

合併資產總額

$

2,329,897

$

2,460,324

資本支出:

 

醫療保健

$

9,266

$

6,467

金融服務

 

2,127

 

539

內政部和其他

 

3,050

 

3,430

合併資本支出總額

$

14,443

$

10,436

折舊費用:

 

醫療保健

$

7,373

$

7,231

金融服務

 

729

 

294

內政部和其他

 

873

 

868

合併折舊費用合計

$

8,975

$

8,393

無形資產攤銷費用:

 

金融服務

$

2,518

$

2,534

合併無形資產攤銷費用總額

$

2,518

$

2,534

34

目錄

Adtalem在美國、巴巴多斯、聖基茨、聖馬丁島、印度、歐洲、中國、加拿大和中東開展教育和金融服務業務。按地理區域劃分的收入和長期資產如下(單位:千):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

來自非關聯客户的收入:

 

 

 

國內業務

$

172,644

$

152,037

國際業務:

 

 

巴巴多斯、聖基茨和聖馬丁島

 

85,062

 

90,969

其他

 

10,535

 

11,607

合計國際

 

95,597

 

102,576

總合並收入

$

268,241

$

254,613

長期資產:

 

 

國內業務

$

216,628

$

196,331

國際業務:

 

 

巴巴多斯、聖基茨和聖馬丁島

 

166,950

 

173,793

其他

 

1,190

 

1,785

合計國際

 

168,140

 

175,578

合併長期資產總額

$

384,768

$

371,909

上表中國內業務和其他國際業務收入中的上期金額已重新分類,以便與本期列報保持一致。我們之前根據報告銷售的法人實體的所在地對某些銷售進行了分類。我們已經更改了方法,將這些銷售歸入銷售發源地的地理區域類別。我們認為,這更好地反映了這一披露的有用性。

在報告的所有期間,沒有一個客户佔Adtalem綜合收入的10%以上。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

在本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)中,Adtalem Global Education Inc.及其子公司統稱為“Adtalem”、“WE”、“Our”、“Us”或類似的參考。

本MD&A中的討論可能包含前瞻性陳述。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的不確定性的詳細信息,請參閲“前瞻性陳述”部分。

在整個MD&A過程中,我們有時使用來自合併財務報表及其附註的信息,但這些信息不是按照美國公認會計原則(“GAAP”)列報的。根據美國證券交易委員會(SEC)的規則,其中某些項目被認為是“非公認會計準則”(Non-GAAP)的財務措施。請參閲“非GAAP財務衡量和調整”一節,瞭解我們使用這些非GAAP財務衡量標準的原因,以及與其最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬情況。

由於四捨五入的原因,表格中顯示的某些項目的總和可能不是。顯示的百分比是從基礎數字(以千為單位)計算得出的。除非另有説明,本MD&A中的討論均基於持續運營。MD&A應與合併財務報表及其附註一併閲讀。

可用的信息

Adtalem通過其網站提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及提交給SEC的其他報告。阿德勒姆公司的網站是http://www.adtalem.com.。除非這些報告中另有説明,否則我們網站上包含的信息或通過超鏈接從我們的網站獲得的信息不會合併到我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告或我們提交給SEC或提供給SEC的其他文件中。

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目錄

分段

截至2019年9月30日,當巴西Adtalem Education(“Adtalem巴西”)被歸類為非持續運營和持有出售的資產時,Adtalem取消了其商業和法律可報告部門。在2019年財年第二季度,除了於2020年4月24日完成對Adtalem巴西公司的出售外,Adtalem還剝離了卡靈頓學院(Carrington College)和德弗裏大學(DeVry University)。根據公認會計原則,我們已將Adtalem巴西公司、卡靈頓公司和德弗裏大學的實體歸類為“持有待售資產”和“停產經營”。因此,除非另有説明,否則本季度報告中關於Form 10-Q的所有財務結果、披露和關於持續運營的討論都不包括Adtalem巴西公司、卡靈頓公司和德弗裏大學的業務。有關停產業務的更多信息,請參閲合併財務報表附註3“停產業務和待售資產”。

我們提出了兩個可報告的細分市場,如下所示:

醫療保健-提供醫療保健大專教育行業的學位和非學位課程。這部分包括張伯倫大學(“張伯倫”)、美國加勒比大學醫學院(“AUC”)、羅斯大學醫學院(“RUSM”)和羅斯大學獸醫學院(“RUSVM”)的業務。AUC、RUSM和RUSVM統稱為“醫學和獸醫學校”。

金融服務-為會計、反洗錢、銀行和抵押貸款領域的商業專業人士提供考試準備、認證、會議、研討會、會員資格和訂閲。這部分包括註冊反洗錢專家協會(“ACAMS”)、貝克爾專業教育(“Becker”)、在線課程學習(“OCL”)和EduPristine的業務。

“家庭辦公室和其他”包括未分配到可報告類別的活動。有關Adtalem可報告部門的財務和描述性信息在合併財務報表附註19“部門信息”中列出。

於2020年9月11日,Adtalem與特拉華州一家公益公司(“賣方”)Laureate Education,Inc.簽訂了一份會員權益購買協議(“協議”),根據該協議,Adtalem同意從賣方手中收購特拉華州有限責任公司Walden e-Learning,LLC及其附屬公司Walden University,LLC(連同e-Learning,“Walden”)的全部已發行和未償還股權,以換取受制於協議中規定的某些調整(“收購”)。沃爾登擁有並運營沃爾登大學(Walden University),這是一所總部位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的在線營利性大學。Adtalem董事會(以下簡稱“董事會”)一致批准了此次收購。收購預計將在2021年年中完成,並取決於某些完成條件,包括美國教育部和高等教育委員會的監管批准以及所需的反壟斷批准。

同樣在2020年9月11日,為了為此次收購提供未來資金,Adtalem與摩根士丹利高級融資公司(MSSF)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)、開曼羣島分行(CS)和瑞士信貸貸款融資有限責任公司(Credit Suisse Loan Funding LLC)(以及CS及其各自的附屬公司瑞士信貸)和三菱UFG銀行有限公司(連同據此,承諾向Adtalem(I)(A)提供本金總額10億美元的優先擔保定期貸款安排(“定期貸款”)和(B)承諾總額4億美元的優先擔保循環貸款安排(“循環貸款”)及(Ii)根據第144A條發行或以其他私募方式發行本金總額6.5億美元的一個或多個系列優先擔保票據未在消費前(以託管或其他方式)發行。一項本金總額高達6.5億美元的高級擔保過橋定期貸款信貸安排(連同定期貸款和循環貸款,簡稱“貸款”)。這些貸款的收益將用於為收購提供資金,為Adtalem現有的信貸協議再融資,支付與收購相關的費用和開支,以及在循環貸款的情況下,用於為持續營運資金和一般公司目的提供資金。承諾書中的承諾受到慣例成交條件的約束。與此相關的風險和不確定性

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目錄

在第1A項中描述了對收購的承諾。“風險因素。”有關收購和承諾書的更多信息,請參閲2020年9月16日提交給證券交易委員會的8-K表格。

2020年9月16日,Laureate Education,Inc.(“Laureate”)告知Adtalem,Walden University已收到美國司法部(DoJ)的一封信,信中指出,美國司法部和其他幾個政府機構正在對有關Walden大學可能違反聯邦虛假申報法的指控進行調查,因為它歪曲了其與美國教育部簽訂的計劃參與協議的條款,這些條款總體上涉及向大學護理教育委員會提交的潛在虛假陳述和向美國教育部投放虛假廣告的行為。在這份信中,Laureate Education,Inc.(“Laureate”)告知Adtalem,Walden University已收到美國司法部(DoJ)的一封信,信中指出,司法部和其他幾個政府機構正在對有關Walden大學違反聯邦虛假申報法的指控進行調查。或(2)此類項目的必修實習課程(統稱為“司法部調查”)所需的臨牀實習地點的可用性。隨後,沃爾登向高等教育委員會(HLC)披露了司法部的調查。2020年10月13日,Laureate通知Adtalem,沃爾登大學收到了一封來自HLC的信,通知HLC,HLC尋求將公共政府調查指定給Walden大學。如果強制實施,這一地位將保持不變,直到HLC總裁確定不再需要它,因為該機構已經解決了導致指定的問題。根據HLC的政策,2020年10月26日,沃爾登大學在分配和公佈政府調查指定之前,利用其機會對通知做出了迴應。

根據協議條款規定的訪問權,Adtalem正在對美國司法部和HLC通信中涉及的事項進行自己的調查,包括審查相關文件和其他信息,並約談相關的桂冠和/或瓦爾登大學(Walden University)人員。作為完成收購的條件,某些指定的監管機構,包括HLC,必須同意收購。根據該協議第5.05(A)節的規定,各方必須合作並盡合理最大努力獲得指定的收盤前同意,其中包括HLC。根據HLC的政策和程序,HLC指定的政府調查可能會推遲或阻止HLC批准實質性變更申請,以批准擬議中的沃爾登大學收購。我們正處於評估這些監管發展以及對我們計劃收購沃爾登大學(Walden University)的潛在影響(如果有的話)的早期階段。

第一季度亮點

2021財年第一季度的財務和運營重點包括:

與去年同期相比,Adtalem在2021財年第一季度的收入增長了1360萬美元,增幅為5.4%。醫療、保健和金融服務部門的收入都有所增加。
2021年會計年度第一季度,Adtalem公司的淨收入為1990萬美元,比去年同期增加了560萬美元,增幅為38.8%。這一增長主要是由於收入增加了1360萬美元,壞賬支出減少了380萬美元,以及所有機構和Adtalem總部的成本控制措施,但2021年會計年度第一季度錄得的1340萬美元的業務收購和整合支出部分抵消了這一增長。不包括4,120萬美元特殊項目的Adtalem公司持續經營業務的淨收入在2021年第一季度比上年同期增加了2,230萬美元,增幅為117.7%。這一增長主要歸因於張伯倫和東方海外的收入增長、壞賬支出的減少以及所有機構和Adtalem總部的成本控制措施。
在2020年9月的課程中,張伯倫學院的新生和總入學人數分別比去年同期增加了13.2%和11.9%。張伯倫繼續投資於其項目、學生服務和校園選址。
與去年同期相比,2020年9月學期,醫學院和獸醫學院的新生和總招生人數分別增加了5.5%和4.3%。
截至2020年9月30日,ACAMS會員已增加到8.2萬多人,而截至2019年9月30日,會員人數已超過7.5萬人。

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目錄

東方海外的抵押貸款人員培訓和繼續教育業務收入增長強勁,這歸因於當前強勁的抵押貸款市場的需求增加。

新冠肺炎影響綜述

2020年3月11日,新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情被世界衞生組織宣佈為大流行。新冠肺炎在全球範圍內造成了悲慘的後果,正在改變許多行業的商業和消費者活動。為了保護Adtalem員工、學生和客户的健康,減輕新冠肺炎造成的財務影響和由此導致的經濟放緩,管理層對我們機構的運營和行政職能進行了幾次調整。我們將繼續評估,並在適當的情況下,在未來採取其他必要的措施,以確保我們的學生、客户和員工的持續安全。

運營結果

新冠肺炎在2021年會計年度第一季度造成的收入損失估計約為1,400萬美元,營業收入損失約為700萬美元,每股收益損失約為0.11美元。管理層預計,新冠肺炎對合並收入、營業收入、淨收入和每股收益的負面影響將持續到2021年財年,或者只要社會疏遠和其他打擊新冠肺炎的措施繼續下去。我們還預計,將學生帶回校園的可變費用會更高,在新冠肺炎的背景下提供安全環境的額外成本,因為我們開始在這兩個細分市場重新採用面對面教學。新冠肺炎對2021年財年第一季度的影響Adtalem機構的經營業績如下所述。

張伯倫:張伯倫學院約30%的學生在校園內攻讀護理學學士學位;在新冠肺炎疫情爆發之初,所有在校學生都過渡到在線學習,以獲得授課和精選的臨牀經驗。張伯倫學院剩下的70%的學生都註冊了在線課程,這些課程可能有臨牀成分,也可能沒有,而且這些課程還在繼續成功運作。在2020年9月的課程中,學生和員工已經返回張伯倫的幾個校園,接受有限的現場指導。正在制定計劃,以便在2020年11月的會議上開展更多的重新開放活動。在2021財年第一季度,新冠肺炎沒有導致張伯倫的收入大幅下降或成本增加。2021財年的影響程度將根據新冠肺炎影響的持續時間和嚴重程度以及疫情是否影響醫療機構繼續提供臨牀體驗的能力來確定,截至2020年9月,大部分醫療機構已經恢復了臨牀體驗。張伯倫與美國各地的醫療機構建立了臨牀合作伙伴關係,將暫停所有現場臨牀教育體驗的風險降至最低。
AUC和RUSM:註冊了基礎科學課程的醫學生已經過渡到在線學習。許多學生已經離開聖馬丁島和巴巴多斯,從其他地方遠程繼續他們的學業。在2021財年第一季度,新冠肺炎沒有導致醫學院基礎科學項目的收入損失或成本增加。新冠肺炎在2021財年對基礎科學項目收入的影響可能微乎其微,除非學生們選擇在這段不確定的時期不繼續或開始學習。根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)的豁免,澳大利亞大學和RUSM能夠提供遠程學習,並讓學生仍然有資格獲得美國聯邦經濟援助。豁免取決於東道國的冠狀病毒緊急狀態聲明。聖馬丁島在2020年6月取消了他們的聲明,因此,澳大利亞大學提供遠程教育的能力在2020年9月學期結束後結束。所有AUC學生必須從2021年1月起返回聖馬丁島接受基礎科學教學,除非新的冠狀病毒援助方案獲得通過,並延長了外國學校遠程教育的豁免期。管理層打算在2021年1月的學期將教學轉回聖馬丁島。巴巴多斯仍然處於緊急狀態,因此,CARE法案的豁免仍然適用於RUSM的基礎科學教學。2021財年的影響程度將根據新冠肺炎影響的持續時間和嚴重程度來確定。完成基礎科學教育的學生可以在美國(以及英國的AUC)進行臨牀輪換。所有學生的臨牀輪換在2020年3月暫時停止;然而, 一些學生可以在2020年4月至6月期間參加在線臨牀選修課。截至2020年11月,AUC和RUSM的幾乎所有臨牀合作伙伴都已恢復臨牀計劃。儘管許多學生能夠在2021財年第一季度恢復他們的臨牀教育,但管理層估計,由於不能提供完整的臨牀課程,AUC和RUSM的總收入減少了約400萬美元,運營收入減少了

38

目錄

2021財年第一季度約為200萬美元。新冠肺炎導致的可用臨牀小時數減少,可能會對2021年財年第二季度的收入和運營收入產生負面影響,只要疫情影響到醫院提供臨牀體驗的能力。Adtalem與美國各地的醫院(以及英國的AUC)建立了臨牀合作伙伴關係,將所有現場臨牀教育體驗暫停的風險降至最低。除了AUC和RUSM的臨牀收入和運營收入的損失外,管理層估計,由於學生離開聖馬丁島和巴巴多斯去遠程繼續基礎科學研究,住房和學生交通收入約為500萬美元,由此產生的運營收入約為300萬美元。
RUSVM:從2020年3月開始,所有基礎科學獸醫學生都過渡到在線學習。許多學生於2020年3月離開聖基茨,從其他地方遠程繼續學習。自2020年7月以來,部分處於基礎教育特定階段的學生已返回聖基茨,並於2020年8月恢復課堂學習。在2021財年第一季度,新冠肺炎沒有導致基礎科學計劃內的收入損失或成本增加。我們預計新冠肺炎不會對2021財年的基礎科學項目產生重大影響,除非學生們選擇在這段不確定的時期不再繼續或開始學習。RUSVM能夠在疫情期間提供遠程學習,並根據CARE法案提供的豁免,讓學生仍然有資格獲得美國聯邦經濟援助。豁免取決於東道國的冠狀病毒緊急狀態聲明。聖基茨仍然處於緊急狀態,因此,CARE法案的豁免仍然適用於RUSVM的基礎科學教學。2021財年對基礎科學計劃的影響程度將根據新冠肺炎影響的持續時間和嚴重程度來確定。完成基礎科學教育的學生在美國、加拿大、新西蘭、澳大利亞和歐洲的部分大學進行臨牀輪換。一些大學暫停了現場臨牀體驗,並將學生過渡到在線教育, 而其他大學則繼續提供現場臨牀課程。停牌並未顯著減少2021財年第一季度的收入或營業收入。2021財年對臨牀體驗的影響程度將根據新冠肺炎影響的持續時間和嚴重程度來確定,但我們預計RUSVM的新冠肺炎不會產生重大影響。
金融服務:大多數金融服務內容(包括考試準備、認證培訓、繼續教育和訂閲)都是在線提供的。任何基於課堂的學習都已經轉移到了在線上。在2021財年第一季度,金融服務領域沒有實現新冠肺炎相關成本的顯著增長。新冠肺炎在2021年第一財年第一季度的收入和營業收入估計分別損失了約500萬美元和300萬美元,原因是拉斯維加斯的現場會議被虛擬會議取代。只要社交距離和羣聚有限,ACAMS的現場會議收入就不會實現。預計新冠肺炎將在2021財年進一步對金融服務收入和營業收入產生負面影響,原因是ACAM現場會議收入的損失以及貝克爾可能出現的需求疲軟,主要是對註冊會計師事務所客户的需求疲軟。虛擬會議是在2020年6月和2020年9月舉行的,未來可能會有額外的會議收入被虛擬活動取代,但會議收入可能會損失,因為ACAMS已經取消了到2020年12月的所有現場會議。虛擬會議不太可能產生與現場會議相同的收入和運營收入。管理層認為,除ACAMS會議外,金融服務部門的長期經營業績不會受到新冠肺炎的重大影響,除非會計專業人員和新近畢業的會計人員出現重大就業損失,或者銀行和抵押貸款部門出現重大就業損失。這是未知的,目前也無法預測。在貝克爾,註冊會計師測試場所於2020年6月開始重新開放,產能有限,然而,管理層認為,註冊會計師事務所的招聘尚未完全恢復。
行政操作:大多數機構和家庭辦公室管理操作仍在遠程執行。這包括在美國和所有外國地點的業務。這些遠程工作安排並未對Adtalem維護運營、財務報告系統、財務報告內部控制或披露控制和程序的能力產生不利影響。我們遠程技術的有效性使我們能夠維護這些系統和控制。管理層預計Adtalem不會受到對我們人力資本資源和生產率的任何限制或其他影響。旅行限制和邊境關閉預計不會對我們的行動能力和實現行動目標產生實質性影響。雖然最近的旅行支出有所減少,但隨着新冠肺炎的影響消散,我們預計這些費用還會增加。在2021財年第一季度,沒有發生與新冠肺炎相關的重大家庭辦公成本,預計2021財年剩餘時間也不會發生此類成本。

39

目錄

儘管截至2020年9月30日,新冠肺炎已對所有四個包含商譽和無限壽命無形資產的報告單位的經營業績造成負面影響,但目前自我們於2020年5月31日進行年度商譽減值評估以來,這些影響均未被認為重大到足以引發減值事件。雖然管理層在評估是否存在損害觸發事件時考慮了新冠肺炎疫情的影響,但如果新冠肺炎疫情和為抗擊該病毒而制定的社會疏遠措施的影響持續很長一段時間,對收入和現金流的影響可能會比目前預期的更大。如果經濟狀況在2021財年進一步超出預期,可能會出現減值觸發事件,需要重新評估商譽和無形資產的公允價值。

流動資金

截至2020年9月30日,Adtalem的現金和現金等價物餘額為5.612億美元。Adtalem在2021財年前三個月通過持續運營產生了8470萬美元的運營現金流。如果發生意外的市場狀況或負面經濟變化,包括新冠肺炎造成的變化,可能對Adtalem的收益和/或運營現金流產生負面影響,Adtalem將維持3億美元的循環信貸安排,截至2020年9月30日,可用資金為2.316億美元。管理層目前預計,新冠肺炎將繼續對業務產生影響;然而,我們相信,目前的現金餘額、業務產生的現金和我們的信貸安排將足以為Adtalem目前的國內和國際業務以及在可預見的未來的增長計劃提供資金,但與收購沃爾登有關的交易除外,這一點在本MD&A上一節題為“細分市場”的討論中討論過。有關此次收購未來融資的進一步討論,請參見本MD&A“流動性和資本資源”一節中題為“融資活動”的一節。

如上所述,Adtalem維持一份信貸協議(“信貸協議”),規定(1)提供3億美元的循環融資(“Revolver”),到期日為2023年4月13日;(2)提供3億美元的優先擔保B期貸款(“B期貸款”),到期日為2025年4月13日。我們把Revolver和B期貸款統稱為“信用貸款”。在利率處於歷史低位的情況下,管理層於2020年3月與一家跨國金融機構簽訂了利率互換協議。 這實際上將B期貸款的浮動利率轉換為3.946%的固定利率,基本上是B期貸款剩餘期限的固定利率。信貸安排包含契約,除其他事項外,要求維持信貸協議中定義的某些財務比率(見信貸協議,根據2018年4月13日的8-K表格提交)。這些財務比率包括綜合固定費用覆蓋率、綜合槓桿率和美國教育部基於股本比率、基本儲備率和淨收入比率的綜合得分的財務責任比率。如未能維持任何此等比率或未能遵守信貸協議所載的其他契諾,將構成違約事件,並可能導致信貸協議終止,並要求支付所有未償還借款及更換未償還信用證。截至2020年9月30日,Adtalem遵守了債務契約。

40

目錄

運營結果

下表顯示了選定的合併收益報表數據佔收入的百分比:

三個月

9月30日,北京

2020

2019

營業收入

100.0

%

100.0

%

教育服務成本

42.4

%

50.3

%

學生服務和行政費用

37.3

%

38.9

%

重組費用

1.6

%

2.6

%

業務收購和整合費用

5.0

%

0.0

%

出售資產的收益

0.0

%

(1.9)

%

總運營成本和費用

86.3

%

89.9

%

營業收入

13.7

%

10.1

%

淨其他費用

(0.8)

%

(1.8)

%

所得税前持續經營所得

12.9

%

8.3

%

所得税撥備

(2.6)

%

(1.5)

%

持續經營收入

10.2

%

6.8

%

非持續經營虧損,扣除税金後的淨額

(2.8)

%

(1.2)

%

淨收入

7.4

%

5.6

%

可贖回非控股權益應佔淨虧損

0.0

%

0.0

%

可歸因於Adtalem的淨收入

7.4

%

5.6

%

營業收入

下表按部門列出了收入,詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

 

醫療和
醫療保健

 

財務
服務

固形

 

報告的2020財年

$

207,487

$

47,126

$

254,613

有機生長

11,339

2,289

13,628

報告的2021財年

$

218,826

$

49,415

$

268,241

2021%財年變化:

有機生長

5.5

%

4.9

%

5.4

%

醫療保健

與去年同期相比,2021財年第一季度醫療保健部門的收入增長了5.5%,即1130萬美元,達到2.188億美元。2021財年第一季度收入的增長主要是由張伯倫學院學生入學人數的增加推動的。這一增長被住房和學生交通收入估計損失約500萬美元所部分抵消,主要是在RUSM,因為由於新冠肺炎的遠程學習,基礎科學學生不在校園內,以及由於合作醫院與新冠肺炎相關的臨牀項目限制,澳大利亞聯合大學和RUSM的臨牀收入為400萬美元,這些限制在2021年第一財年第一季度逐漸得到緩解。

41

目錄

張伯倫

張伯倫學院招生人數:

2021財年

 

會話

2020年7月

九月份2020年

新生

2,768

6,333

與上一年相比變化百分比

15.5

%

13.2

%

學生總數

32,198

35,525

與上一年相比變化百分比

12.2

%

11.9

%

2020財年

會話

2019年7月

九月份2019年

2019年11月

2020年1月

2020年3月

2020年5月

 

新生

2,396

5,595

2,711

5,293

3,073

4,213

與上一年相比變化百分比

(5.0)

%

2.9

%

3.6

%

11.2

%

12.7

%

5.4

%

學生總數

28,691

31,736

31,215

33,850

33,748

33,407

與上一年相比變化百分比

2.3

%

1.4

%

1.2

%

4.6

%

5.1

%

8.2

%

與去年同期相比,張伯倫在2021財年第一季度的收入增長了14.8%,即1720萬美元,達到1.338億美元,這主要是由於2021財年每個招生環節的學生總招生人數增加,以及非學費價格的上漲。張伯倫在2020年9月招收了最大規模的校園學生。

張伯倫目前在15個州經營着22個校區。張伯倫在德克薩斯州聖安東尼奧的最新校區於2019年10月開始授課。

學費:

護理學學士學位課程的學費從每學分675美元到720美元不等。註冊護士到BSN(“註冊護士到BSN”)在線學位課程的學費是每學分590美元。在線護理學碩士(MSN)學位課程的學費是每學分650美元。在線家庭護理從業者(“FNP”)學位課程的學費是每學分665美元。在線護理實踐博士(DNP)學位課程的學費是每學分775美元。在線公共衞生碩士(“公共衞生”)學位課程的學費是每學分550美元。在線社會工作碩士(MSW)學位課程的學費是每學分695美元。所有這些學費都與前一年持平。這些學費不包括書本費、補給費、交通費或生活費。

醫學和獸醫學校

醫學院和獸醫學校招生人數:

2021財年

學期

九月份2020年

新生

920

與上一年相比變化百分比

5.5

%

學生總數

5,850

與上一年相比變化百分比

4.3

%

2020財年

學期

九月份2019年

2020年1月

2020年5月

 

新生

872

486

544

與上一年相比變化百分比

(1.9)

%

3.2

%

9.7

%

學生總數

5,608

5,643

5,186

與上一年相比變化百分比

(4.7)

%

1.7

%

(0.7)

%

42

目錄

與去年同期相比,2021財年第一季度醫學院和獸醫學校的收入下降了6.5%,即590萬美元,至8510萬美元。下降的主要原因是住房和學生交通收入估計損失500萬美元,主要是在RUSM,因為基礎理科學生由於新冠肺炎遠程學習而不在校園,以及由於合作醫院與新冠肺炎相關的臨牀項目限制,澳大利亞聯合大學和RUSM的臨牀收入為400萬美元,這些限制在2021年財年第一季度逐漸得到緩解。這些下降被澳大利亞大學和RUSVM的學生入學人數和基礎科學項目收入的增加部分抵消了。

在2020年9月的學期中,AUC、RUSM和RUSVM的總招生人數有所增加。AUC和RUSM的新生入學人數有所增加,但RUSVM的新生入學人數略有下降,原因是2020年5月獸醫預科學生人數眾多,進入2020年9月,達到了最大招生能力。管理層正在執行其將醫學院和獸醫學校從競爭中脱穎而出的計劃,其核心目標是增加國際學生,增加RUSM與歷史悠久的黑人學院和拉美裔服務機構(HSI)的聯繫,與中央蘭開夏大學(UCLAN)合作,擴大澳大利亞大學在英國的醫學教育項目,並提高營銷投資的有效性。管理層認為,對醫學和獸醫教育的需求依然強勁,可以支持管理層的長期預期,即在較低的個位數範圍內增加新的招生人數;然而,競爭可能會繼續對醫學和獸醫學校繼續吸引合格學生參加其項目的能力產生不利影響,從而導致收入下降。

2019年9月,澳大利亞大學與加州大學洛杉磯分校(UCLAN)合作,在英國開設了醫學教育項目。該項目為學生提供加州大學洛杉磯分校(UCLAN)的國際醫學研究生文憑,然後是澳大利亞加州大學(AUC)的醫學博士學位。然後,學生將有資格在AUC的臨牀站點進行臨牀輪換,這些站點包括美國、英國和加拿大的醫院。該項目旨在幫助學生準備參加美國醫師資格考試(“USMLE”)。

學費:

從2020年9月開始的學期,AUC醫學項目的基礎科學入門部分和臨牀輪換期末部分的學費分別為每學期23240美元和2.6萬美元。這些學費與上一學年持平。
從2020年9月開始的學期,RUSM課程的基礎科學和內科基礎/臨牀期末部分的學費分別為每學期24,170美元和26,676美元。這些學費與上一學年持平。
對於2018年9月或以後參加RUSVM項目的學生,臨牀前(第1-7學期)和臨牀課程(第8-10學期)的學費為每學期20873美元,從2020年9月起生效。對於2018年9月之前進入RUSVM的學生,從2020年9月起,臨牀前課程和臨牀課程的學費分別為每學期19387美元和24339美元。這些學費與上一學年持平。

AUC、RUSM和RUSVM各自的學費不包括交通費、生活費或醫療保險費。

金融服務

與去年同期相比,2021財年第一季度金融服務部門的收入增長了4.9%,即230萬美元,達到4940萬美元。增長的主要原因是東方海外的收入增加,以及ACAMS會員、訂閲和認證收入的增加。此外,貝克爾的收入還通過註冊會計師和繼續教育項目的增長而增加。與去年同期相比,2021財年第一季度ACAMS與會議相關的收入減少了540萬美元,這部分抵消了收入的增加,這是由於與新冠肺炎有關的用虛擬會議取代拉斯維加斯現場會議估計損失了約500萬美元的收入。會議收入的其餘下降與可比季度之間會議的時間安排有關。整個拉斯維加斯會議都是在第一季度舉行的。

43

目錄

在2020財年,現在為期三天的虛擬會議中有一天將在2021財年第二季度舉行。在歐洲地區強勁增長的推動下,截至2020年9月30日,ACAMS的會員人數已從2019年9月30日的7.5萬多人增加到8.2萬多人。

教育服務成本

教育服務成本中最大的組成部分是支持教育運營的教職員工的成本。這一費用類別還包括設施、兼職教員、用品、住房、書店、其他教育材料、與學生教育有關的支持活動的費用,以及壞賬撥備。下表按細分列出了教育服務成本,詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

 

 

醫療和
醫療保健

 

財務
服務

 

內政部
以及其他

固形

報告的2020財年

 

$

116,739

$

10,678

 

$

617

 

$

128,034

降低成本

 

 

(11,628)

 

(2,673)

 

 

(35)

 

 

(14,336)

報告的2021財年

 

$

105,111

$

8,005

 

$

582

 

$

113,698

2021%財年變化:

 

降低成本

 

(10.0)

%

 

(25.0)

%

 

NM

 

(11.2)

%

與去年同期相比,2021財年第一季度的教育服務成本下降了11.2%,即1430萬美元,降至1.137億美元。成本下降,原因是所有機構的成本控制舉措導致運營費用降低,由於如上所述與新冠肺炎有關的收入損失,與不提供面對面指導以及臨牀和其他服務(包括ACAM現場會議)相關的成本降低了約700萬美元,以及壞賬支出減少了3.8億美元 2021年財政年度第一季度,主要與醫學院和獸醫學校的學分延期計劃有關。

2021財年第一季度,教育服務成本佔收入的比例為42.4%,而去年同期為50.3%。這一比例的下降主要是由於降低成本的努力和2021財年第一季度收入的增加。

學生服務和行政費用

學生服務和行政費用類別包括與銷售、招生、營銷和廣告、一般和行政、課程開發以及與企業收購相關的有限壽命無形資產攤銷費用。下表按部門列出了學生服務和行政費用,詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

 

 

醫療和
醫療保健

 

財務
服務

 

內政部
以及其他

固形

報告的2020財年

$

62,120

$

32,341

$

4,626

$

99,087

成本增加(減少)

 

(1,415)

 

382

 

2,124

 

1,091

報告的2021財年

$

60,705

$

32,723

$

6,750

$

100,178

2021%財年變化:

 

成本增加(減少)

(2.3)

%

 

1.2

%

 

NM

 

1.1

%

與去年同期相比,2021財年第一季度的學生服務和行政支出增加了1.1%,即110萬美元,達到1.02億美元。2021財年第一季度,學生服務和行政費用佔收入的比例為37.3%,而去年同期為38.9%。這一比例的下降主要是因為2021財年第一季度所有機構的收入和成本控制舉措都有所增加。

44

目錄

重組費用

2021財年第一季度的重組費用為420萬美元,而去年同期為650萬美元。重組費用下降的主要原因是Adtalem總部的房地產整合費用降低。有關重組費用的更多信息,請參閲合併財務報表附註5“重組費用”。

我們已經基本完成了目前的重組計劃。我們將繼續產生重組費用或因從之前的重組活動中退出租賃空間而發生的倒退。管理層可能會制定未來的重組計劃。

業務收購和整合費用

2021財年第一季度的業務收購和整合支出為1340萬美元。這些是與簽訂收購沃爾登協議相關的交易成本,以及與將沃爾登併入Adtalem相關的成本。我們預計在2021財年剩餘時間內將產生額外的整合成本。

出售資產的收益

2019年9月27日,Adtalem完成了其位於俄亥俄州哥倫布市的校園設施的出售。出售這一設施的淨收益為640萬美元,導致2020財年第一季度的銷售額增加了480萬美元。這一收益記錄在Adtalem的總部,在合併財務報表的附註19“部門信息”中被歸類為“內政部和其他”。2021財年第一季度沒有相應的收益。

營業收入

下表按部門列出營業收入,詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位):

截至2020年9月30日的三個月

醫療和
醫療保健

 

財務
服務

 

內政部
以及其他

固形

報告的2020財年

$

28,500

$

2,128

$

(4,887)

$

25,741

有機變化

24,383

4,580

(2,090)

26,873

重組費用變動

127

564

1,616

2,307

業務收購和整合費用變化

(13,436)

(13,436)

出售資產變動收益

(4,779)

(4,779)

報告的2021財年

$

53,010

$

7,272

$

(23,576)

$

36,706

45

目錄

下表按部門列出營業收入(GAAP)與不包括特殊項目(非GAAP)的營業收入(以千為單位)的對賬:

三個月

9月30日,北京

2020

2019

增加
(減少)

醫療保健:

營業收入(GAAP)

$

53,010

$

28,500

86.0

%

重組費用

127

NM

不包括特殊項目的營業收入(非公認會計準則)

$

53,010

$

28,627

85.2

%

金融服務:

營業收入(GAAP)

$

7,272

$

2,128

241.7

%

重組費用

1,415

1,979

(28.5)

%

不包括特殊項目的營業收入(非公認會計準則)

$

8,687

$

4,107

111.5

%

內政部和其他:

營業虧損(GAAP)

$

(23,576)

$

(4,887)

(382.4)

%

重組費用

2,808

4,424

(36.5)

%

業務收購和整合費用

13,436

NM

出售資產的收益

(4,779)

NM

不包括特殊項目的營業虧損(非公認會計準則)

$

(7,332)

$

(5,242)

(39.9)

%

Adtalem Global Education:

營業收入(GAAP)

$

36,706

$

25,741

42.6

%

重組費用

4,223

6,530

(35.3)

%

業務收購和整合費用

13,436

NM

出售資產的收益

(4,779)

NM

不包括特殊項目的營業收入(非公認會計準則)

$

54,365

$

27,492

97.7

%

與去年同期相比,2021財年第一季度的總綜合營業收入增加了1100萬美元,達到3670萬美元。不包括特殊項目的綜合營業收入在2021財年第一季度比去年同期增長了97.7%,即2690萬美元。這一增長的主要驅動力是收入增加了1,360萬美元,主要是張伯倫和東方海外,這兩家公司產生的增量運營收入高於新冠肺炎造成的收入損失,壞賬支出減少了380萬美元。 100萬美元,主要用於醫學院和獸醫學校的學分擴展計劃,以及努力管理整個組織的工資、差旅和可自由支配的支出。

醫療保健

與去年同期相比,2021財年第一季度醫療保健部門的營業收入增長了86.0%,即2450萬美元,達到5300萬美元。這一增長的主要驅動力與張伯倫公司1720萬美元的收入增加有關,這產生了比新冠肺炎造成的收入來源更高的增量運營收入,如下所述,減少了270萬美元的壞賬支出 100萬美元,主要用於醫學院和獸醫學校的學分延長計劃,以及努力管理所有機構的工資、差旅和可自由支配的支出。由於估計新冠肺炎相關的臨牀收入損失,澳大利亞醫科大學和RUSM的收入減少約為#美元。2 2021財年第一季度營業收入損失百萬美元。與新冠肺炎有關的住房和學生交通收入減少,主要是如上所述的RUSM,導致運營收入損失約300萬美元。

金融服務

與去年同期相比,2021年第一季度金融服務部門的營業收入增長了241.7%,即510萬美元,達到730萬美元。不包括特殊項目的部門營業收入在2021年第一季度比去年同期增長了111.5%,即460萬美元。這一增長的主要驅動力是東方海外收入的增加。如上所述,由於新冠肺炎的影響,ACAM的會議收入減少,導致2021財年第一季度營業收入損失300萬美元。

46

目錄

淨其他費用

2021財年第一季度的淨其他支出為220萬美元,而去年同期為460萬美元。其他費用淨額減少的主要原因是Adtalem信貸安排下的借款減少(如合併財務報表附註12“債務”所述)。

所得税撥備

由於幾個因素,我們持續經營的有效所得税税率(“ETR”)可能與21%的美國聯邦法定税率不同,這些因素包括適用於美國境外收益的税率、税收優惠、估值免税額的變化、不確定税收職位的負債以及基於股票的薪酬獎勵的税收優惠。此外,我們的ETR還受到《2017年減税和就業法案》(以下簡稱《税法》)條款的影響,這些條款主要包括對全球無形低税收入(GILTI)徵税,對外國衍生無形收入(FDII)的扣除,以及對某些高管薪酬的税收優惠的限制。隨着我們獲得更多數據並考慮可能發佈的任何新法規或指導意見,税法的影響可能會在未來一段時間內進行修訂。

2021財年第一季度持續運營的ETR為20.5%,而去年同期為17.6%。這一增長主要是由於國內業務收益的增加以及股票薪酬税收優惠的減少。

停產運營

從2018財年第二季度開始,德弗裏大學的運營被歸類為非連續性運營。從2018財年第四季度開始,卡靈頓業務被歸類為停產業務。從2020財年第一季度開始,Adtalem巴西業務被歸類為停產業務。卡靈頓大學(Carrington)和德弗裏大學(DeVry University)業務的剝離於2019年第二季度完成,Adtalem巴西業務的剝離於2020財年第四季度完成。我們繼續招致與DeVry University資產剝離相關的訴訟和和解費用,這些費用被歸類為停產運營中的費用。管理層不再披露有關這些實體經營業績的其他討論,因為可比業績不再有意義。

監管環境

學生繳費

Adtalem的主要流動性來源是從支付學生學費、書籍、其他教育材料和學費中獲得的現金。這些支付包括來自各種聯邦和州貸款和補助計劃的財政援助資金、學生和家庭教育貸款(“私人貸款”)、僱主教育報銷、獎學金以及學生和家庭經濟資源。Adtalem繼續為其學生提供融資選擇,包括Adtalem的學分延期計劃。

下表不包括Adtalem巴西、Carrington和DeVry University的收入,彙總了Adtalem在2019財年和2018財年按資金來源劃分的收入佔總收入的百分比。2020財年的最終數據尚未公佈。

本財年

 

2019

2018

 

聯邦援助(第四章)項目資金(贈款和貸款)

 

59

%

59

%

民間貸款

 

2

%

2

%

學生賬户,現金支付,私人獎學金,僱主和軍方提供的學費援助,以及其他

 

39

%

39

%

總計

 

100

%

100

%

年內現金收入的模式是季節性的。Adtalem在應收賬款上的現金收入在每一家機構的任期開始時達到頂峯。應收賬款在每個機構的任期結束時達到最低點。

47

目錄

財政援助

與其他高等教育公司一樣,Adtalem高度依賴聯邦財政援助資金的及時接收。所有的財政援助和援助計劃都要受到政治和政府預算方面的考慮。在美國,《高等教育法》(HEA)指導聯邦政府對高等教育的支持。如果資助項目發生變化,限制學生資格或降低資助水平,Adtalem的財務狀況和現金流可能會受到實質性和不利的影響。見第1A項。在截至2020年6月30日的財政年度的Form 10-K年度報告(“2020 Form 10-K”)中,我們提供了一個關於學生資助相關風險的討論。

此外,政府資助的財政援助項目在美國受到廣泛而複雜的法規管理。與任何其他教育機構一樣,Adtalem對這些項目的管理受到各監管機構的定期審查,並受到其他政府機構的審計或調查。任何違規行為都可能成為處罰或其他紀律處分的基礎,包括啟動暫停、限制或終止程序。

如果美國教育部(“ED”)認定我們在任何懸而未決的計劃審查中未能證明我們的財務責任或行政能力,或以其他方式確定某一機構違反了其計劃參與協議(“PPA”)的條款,我們可能會受到制裁,包括:罰款、處罰、償還已解除的貸款義務、要求張貼信用證和/或暫停或終止我們參加Title IV計劃的資格。

在2020財年第四季度和2021財年第一季度,教育署暫時重新認證了AUC、RUSM和RUSVM的Title IV PPA,到期日分別為2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日。協議的臨時性源於增加和(或)重複的第四標題遵守情況審計結果。這些機構中的任何一家都沒有受到任何財務影響,如信用證、加強的現金監控或學生入學限制。雖然已採取糾正措施來解決過去的合規問題並消除重複的發生,但如果AUC、RUSM或RUSVM在臨時狀態下未能保持ED定義的行政能力,或以其他方式未能遵守ED的要求,機構可能失去參加Title IV項目的資格或該資格受到不利條件的影響,這可能對業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

2016年10月13日,德弗裏大學(DeVry University)和教育署(Ed)達成了一項談判協議(“教育署和解”),以了結教育部聯邦學生援助辦公室(下稱“教育署”)多地區和外國學校參與部發出的限制申請意向書中提出的索賠。根據教育部門的和解條款,除其他事項外,德弗裏大學在不承認有不當行為的情況下,同意關於其過去和未來廣告的某些合規要求,德弗裏大學參加第四標題項目的資格必須接受為期五年的臨時認證,德弗裏大學必須提交一份相當於德弗裏大學每年第四標題支出的10%或五年內6840萬美元的信用證,兩者中的金額以較大者為準。在DeVry University的出售完成後,Adtalem繼續張貼張貼的信用證,並降低Adtalem在其信貸安排下的借款能力(如合併財務報表附註12“債務”所定義)。

一項被稱為“90/10規則”的教育法規隻影響專有高等教育機構,如張伯倫學院、澳大利亞大學、RUSM和RUSVM。根據這項規定,連續兩個財年以現金方式獲得超過90%的收入來自Title IV學生資助項目的院校將失去至少兩個財年參加這些項目的資格。下表詳細説明瞭2019財年和2018財年Adtalem的每一所符合Title IV資格的機構從聯邦財政援助項目(不包括美國退伍軍人事務部和軍事學費援助福利)獲得的現金收入百分比。2020財年的最終數據尚未公佈。

財政年度

 

2019

2018

 

張伯倫大學

 

62

%

62

%

加勒比美國大學醫學院

 

75

%

74

%

羅斯大學醫學院

 

83

%

81

%

羅斯大學獸醫學院

 

83

%

82

%

48

目錄

2016年9月,Adtalem承諾自願將每個符合第四章資格的機構從聯邦資金中獲得的收入限制在85%以內,包括美國退伍軍人事務部(US Department Of Veterans Affairs)和軍事學費援助福利。正如已經公開的第三方審查報告所披露的那樣,自作出承諾以來,Adtalem的機構在每個財年都達到了這一較低的門檻。Adtalem致力於實施措施,以促進負責任的招生和入學、成功的學生成績和知情的學生選擇。管理層認為,學生應該得到更大的透明度,以便在知情的情況下就他們的教育做出選擇。這一承諾建立在堅實的基礎上,並將Adtalem帶到了自我強加的公共問責和透明度的新水平。

一所學校的學生要想繼續參加美國聯邦財政援助項目,就必須進行經濟責任測試。對於Adtalem的參與機構,這項測試是按Adtalem綜合水平計算的。這項測試基於三個比率的綜合得分:衡量機構資本資源的股本比率;衡量機構利用現有資源為其運營提供資金的能力的基本準備金率;以及衡量機構盈利運營能力的淨收益比率。要達到教育署的財務標準,最少要取得1.5分。得分低於1.5但大於或等於1.0的機構被認為負有財務責任,但需要額外的監督。這些學校受到更嚴格的現金監控和其他參與要求。得分低於1.0的機構被認為是不負財務責任的。然而,分數低於1.0分的學校可以繼續參加臨時認證下的第四章課程。此外,這一較低的分數通常要求學校接受更嚴格的現金監控要求,併發布信用證(相當於該機構最近一個財年獲得的Title IV資助的最低10%)。

在過去的幾年裏,Adtalem的綜合得分已經超過了要求的最低1.5分。對2020年7月1日生效的綜合分數計算方式的改變將對未來的Adtalem分數產生負面影響;然而,管理層不認為這些改變本身會導致分數降至1.5以下。如果Adtalem無法達到必要的財務責任標準,或在法規範圍內證明其有能力繼續提供教育服務,那麼我們的機構可能會受到更嚴格的現金監控,或者被要求郵寄信用證,以使其學生能夠繼續參加聯邦財政援助計劃。

流動性與資本資源

Adtalem的合併現金和現金等價物餘額為561.2美元 截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,分別為5.05億美元、5.05億美元和1.211億美元,其中包括Adtalem國際業務持有的現金和現金等價物82.0美元 截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,分別為7010萬美元、7010萬美元和1.021億美元,可供Adtalem用於一般公司用途。

根據Adtalem機構參與財政援助計劃的條款,從州政府和ED獲得的某些現金保留在受限的銀行賬户中。Adtalem在為學生的利益完成財政資助授權和支付過程之後,或就在批准之前收到這些資金。一旦特定學生的授權和支付過程完成,資金就可以轉移到不受限制的賬户,供Adtalem在運營中使用。這一過程通常發生在此類基金被批准的學年期間。現金,金額為0.9美元 截至2020年9月30日、2020年6月30日和2019年9月30日,受限銀行賬户中分別持有60萬美元、60萬美元和70萬美元。

49

目錄

現金流彙總

經營活動

下表彙總了經營活動的現金流(以千為單位):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

持續經營收入

$

27,446

$

17,408

非現金項目

 

37,565

 

34,106

資產和負債的變動

 

19,643

 

(18,038)

經營活動提供的現金淨額--持續經營

$

84,654

$

33,476

在截至2020年9月30日的三個月裏,持續經營活動提供的淨現金為8470萬美元,而去年同期為3350萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的三個月期間,持續經營活動產生的現金增加了5,120萬美元,主要是由於(I)持續經營的收入增加;(Ii)2021財年前三個月(主要是醫學院和獸醫學校)更及時地收取應收賬款和將助學金資金運用到學生賬户;(Iii)與2020財年前三個月的增長相比,2021財年前三個月的預付費用減少;以及(

投資活動

2021財年前三個月的資本支出為14.4美元 600萬美元,而去年同期為1040萬美元。2021財年的資本支出包括張伯倫新校區開發、維護和Adtalem總部的支出。2021財年剩餘時間的資本支出將支持繼續投資於張伯倫的新校園開發、醫學院和獸醫學校的維護,以及Adtalem的總部。管理層預計2021財年全年資本支出在5000萬至5500萬美元之間,其中包括1440萬美元 在2021財年的前三個月花費了100萬美元。這項資本支出的資金來源將來自運營或信貸安排(如綜合財務報表附註12“債務”中所定義和討論的)。

2019年9月27日,Adtalem完成了其位於俄亥俄州哥倫布市的校園設施的出售。出售這一設施的淨收益為640萬美元,使2020財年前三個月的銷售額增加了480萬美元。這一收益記錄在Adtalem的總部,在合併財務報表的附註19“部門信息”中被歸類為“內政部和其他”。

籌資活動

下表彙總了融資活動產生的現金流(單位:千):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

國庫回購普通股

$

$

(40,255)

信貸安排項下的淨付款

 

(750)

 

(70,750)

購買附屬公司可贖回非控股權益的付款

(6,247)

其他

 

(3,835)

 

983

用於籌資活動的現金淨額--持續經營

$

(4,585)

$

(116,269)

2020年2月4日,我們宣佈董事會批准了Adtalem的第十二次股票回購計劃,該計劃允許Adtalem在2021年12月31日之前回購最多3億美元的普通股。新計劃將在當前計劃的回購完成後開始。截至2020年9月30日,3.452億美元

50

目錄

授權股份回購仍在當前和第十二次股份回購計劃下進行。由於新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性,回購於2020年3月12日暫停。2020年10月,Adtalem決定結束目前暫停的股票回購計劃,如果市場條件有利,我們可能會根據證券法恢復回購。未來任何回購的時間和金額將根據對市場狀況和其他因素的評估來確定。有關我們股票回購計劃的更多信息,請參見合併財務報表中的附註14“股票回購”。

截至2020年9月30日,我們信貸安排下的未償債務總額為2.933億美元。有關我們的信貸協議的更多信息,請參閲合併財務報表的附註12“債務”。

管理層目前預計,新冠肺炎將對經營產生影響,從而影響流動性,正如本MD&A上一節題為“新冠肺炎的影響概述”所討論的那樣;然而,我們相信,現金、經營產生的現金以及我們的信貸安排(如合併財務報表附註12“債務”中定義和討論的)的當前餘額將足以為Adtalem目前的國內和國際業務以及可預見未來的增長計劃提供資金,以下討論的收購Walden除外。

正如本MD&A題為“部門”的上一節所討論的那樣,Adtalem同意以14.8億美元的現金收購Walden的所有已發行和未償還的股權,但須遵守協議中規定的某些調整。2020年9月11日,為了為此次收購提供未來資金,Adtalem與承諾方簽訂了一份承諾書,承諾向Adtalem提供設施。這些貸款的收益將用於為收購提供資金,為Adtalem現有的信貸協議再融資,支付與收購相關的費用和開支,以及在循環貸款的情況下,用於為持續營運資金和一般公司目的提供資金。承諾書中的承諾受到慣例成交條件的約束。

合同義務

Adtalem的長期合同義務包括其6億美元的信貸安排(在合併財務報表附註12“債務”中定義和討論)、設施的經營租賃(在合併財務報表附註10“租賃”中討論)以及各種服務協議。

正如本MD&A題為“融資活動”的上一節所討論的那樣,Adtalem與承諾方簽訂了承諾書,承諾為收購提供資金,為Adtalem現有的信貸協議再融資,支付與收購相關的費用和開支,在循環貸款的情況下,為持續營運資金和一般公司目的提供資金。承諾書中的承諾受到慣例成交條件的約束。

在2018財年,根據税法,Adtalem記錄了9630萬美元的債務,用於視為匯回外國收入的一次性過渡税。在利用税收抵免以及本年度和上一年度的税收損失後,這一數字減少到870萬美元。在2020財年,Adtalem記錄了對一次性過渡税的調整,將負債增加了60萬美元,至940萬美元,並將在八年內支付。第一期貸款將需要在2022財年支付。

2018年12月11日,Adtalem完成了將DeVry University出售給Cogswell的交易。為完成交易,Adtalem根據截至2018年12月11日的期票條款,向DeVry University提供了1000萬美元的貸款。該批債券的息率為年息4%,每年派息一次,到期日為2022年1月1日。德弗裏大學(DeVry University)可能會提前支付這張鈔票。

2019年7月31日,Adtalem將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施以5200萬美元的價格出售給德保羅大學預科基金會(DePaul College Prep Foundation)。Adtalem在交易結束時收到了520萬美元的現金,並從DePaul College Prep那裏獲得了4680萬美元的抵押貸款,抵押貸款以這處房產為抵押。抵押貸款將於2024年7月31日到期,作為氣球付款,年利率為4%,每月支付一次。買方可以選擇提前還款。

Adtalem維持着將Adtalem擁有的三個設施的部分或全部空間出租給DeVry University的協議,並將另外21個設施的全部租賃空間的一部分轉租給DeVry University和/或Carrington,其中大部分轉租給DeVry大學和/或卡靈頓。Adtalem仍然是21個基礎租約的主要承租人。這些租約和

51

目錄

分租協議是以可比的市場價格簽訂的,期限從一年到五年不等。截至2020年9月30日,根據這些協議,未來的最低租賃和轉租租金收入如下(以千為單位):

財政年度

金額

2021年(剩餘)

$

14,270

2022

16,816

2023

 

16,078

2024

 

10,261

2025

 

5,121

此後

2,038

租賃和分租租金收入合計

$

64,584

Adtalem還將某些租約轉讓給了卡靈頓和德弗裏大學,但根據這些租約,仍有或有責任承擔責任。

季節性

Adtalem的註冊人數和教育項目的開始日期的季節性模式影響着運營結果和現金流的時間安排。因此,管理層認為,其經營業績應主要與上一年度同期進行比較。財務狀況應同時與上一財年末和上一財年相應季度末進行比較。

表外安排

Adtalem不參與任何表外融資或或有付款安排,也沒有任何未合併的子公司。Adtalem沒有向任何高管、董事或其他關聯人士提供任何貸款。Adtalem尚未簽訂任何合成租賃,也沒有與任何設施租賃相關的剩餘購買或價值承諾。

2020年3月24日,我們與一家跨國金融機構簽署了一項固定支付、收取浮動利率的掉期協議,以緩解與我們的B期貸款債務浮動利率相關的風險。我們以0.946%的固定利率支付利息,並收取一個月期倫敦銀行同業拆借利率(最低0.00%)的浮動利息,名義金額相當於B期貸款的未償還金額。互換的生效日期為2020年3月31日,與交易對手的結算按月進行。互換將於2025年2月28日終止。在掉期操作期間,B期貸款的年利率固定為適用利率期間的3.946%(包括我們目前3%的利差對倫敦銀行間同業拆借利率的影響)。掉期被指定為現金流對衝,因此,其公允價值的變動在綜合資產負債表的累計其他全面虧損中確認,並在對衝交易影響收益的期間重新分類到利息支出中的綜合收益表。截至2020年9月30日,掉期的公允價值為虧損10.2美元 百萬

Adtalem在2021財年的前三個月沒有簽訂任何其他衍生品、掉期、期貨合約、看漲、對衝或非交易所交易合約。

關鍵會計政策和估算

我們在2020年10-K報表中披露的關鍵會計政策和估計沒有發生實質性變化。

近期會計公告

有關最近會計聲明的討論,請參閲合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”。

52

目錄

前瞻性陳述

本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法案”所界定的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期,包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述,包括有關新冠肺炎疫情和即將進行的沃爾登大學收購的未來影響的陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“未來”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“可以”、“可以”、“繼續”、“初步”、“範圍”等詞彙來識別。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與陳述中描述的大不相同。這些風險和不確定因素包括第1A項所述的風險因素。我們的2020 Form 10-K和本Form 10-Q季度報告中的“風險因素”,應與本Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述一併閲讀。這些前瞻性陳述是基於我們在作出任何此類陳述之日所掌握的信息,除非法律要求,否則我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。

非GAAP財務計量與調整

我們認為,某些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有關Adtalem公司持續經營的基本業務趨勢和業績的有用補充信息,並有助於對各時期進行比較。我們在內部使用這些非公認會計準則的補充財務指標來評估績效和預算流程。然而,這些非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據GAAP編制的財務業績指標。以下是本季度報告10-Q表中使用的非GAAP財務指標:

不包括特殊項目的可歸因於Adtalem的持續業務淨收入(最具可比性的公認會計準則衡量標準:可歸因於Adtalem的淨收入)-衡量Adtalem的可歸因於Adtalem的淨收入,調整後的重組費用、業務收購和整合費用、出售資產的收益以及非持續業務的損失。

不包括特殊項目的持續運營每股收益(最具可比性的公認會計準則衡量標準:每股收益)-衡量Adtalem的稀釋後每股收益,調整後的重組費用、業務收購和整合費用、出售資產的收益以及非持續業務的虧損。

不包括特殊項目的營業收入(最具可比性的GAAP衡量標準:營業收入)-衡量Adtalem的營業收入,對重組費用、業務收購和整合費用以及出售資產的收益進行調整。這一措施是在合併和細分的基礎上實施的,具體取決於討論的背景。

上述非GAAP財務指標中的特殊項目説明如下:

重組費用主要與Adtalem總部和ACAM的房地產整合以及為醫療保健專業學生出售Becker的課程有關。
業務收購和整合費用包括與沃爾登大學(Walden University)即將進行的收購相關的費用。
出售Adtalem在俄亥俄州哥倫布市的校園設施獲得收益。
停產業務造成的損失包括Adtalem巴西公司、卡靈頓公司和德弗裏大學的業務。

下表提供了從最直接可比的GAAP指標到這些非GAAP財務指標的對賬。營業收入對賬包括在本MD&A的經營結果部分。

53

目錄

可歸因於Adtalem對賬的淨收入與可歸因於Adtalem的持續業務淨收入(不包括特殊項目)(單位:千):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

可歸因於Adtalem的淨收入(GAAP)

$

19,930

$

14,361

重組費用

4,223

6,530

業務收購和整合費用

13,436

出售資產的收益

(4,779)

所得税對非GAAP調整的影響(1)

(3,998)

(343)

停產損失

7,607

3,156

可歸因於Adtalem的持續業務淨收入,不包括特殊項目(非公認會計準則)

$

41,198

$

18,925

(1)表示在我們的GAAP財務報表中確認的非GAAP持續運營調整對所得税的影響。

每股收益與不包括特殊項目的持續運營每股收益的對賬(以千股為單位):

三個月

9月30日,北京

2020

2019

稀釋後每股收益(GAAP)

$

0.38

$

0.26

對稀釋後每股收益的影響:

重組費用

0.08

0.12

業務收購和整合費用

0.25

-

出售資產的收益

-

(0.09)

所得税對非GAAP調整的影響(1)

(0.08)

(0.01)

停產損失

0.14

0.06

不包括特殊項目的持續運營稀釋後每股收益(非公認會計準則)

$

0.78

$

0.34

每股收益計算中使用的稀釋股份

52,797

56,140

(1)表示在我們的GAAP財務報表中確認的非GAAP持續運營調整對所得税的影響。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

2020年3月24日,我們與一家跨國金融機構簽署了一項固定支付、收取浮動利率的掉期協議,以緩解與我們的B期貸款債務浮動利率相關的風險。我們以0.946%的固定利率支付利息,並收取一個月期倫敦銀行同業拆借利率(最低0.00%)的浮動利息,名義金額相當於B期貸款的未償還金額。互換的生效日期為2020年3月31日,與交易對手的結算按月進行。互換將於2025年2月28日終止。在掉期操作期間,B期貸款的年利率固定為適用利率期間的3.946%(包括我們目前3%的利差對倫敦銀行間同業拆借利率的影響)。掉期被指定為現金流對衝,因此,其公允價值的變動在綜合資產負債表的累計其他全面虧損中確認,並在對衝交易影響收益的期間重新分類到利息支出中的綜合收益表。截至2020年9月30日,掉期的公允價值為虧損10.2美元 百萬截至2020年9月30日,短期利率每上調100個基點,將產生12.7美元 掉期價值變動百萬美元。

在2021財年的前三個月,Adtalem的市場風險敞口沒有其他實質性變化。有關Adtalem的市場風險敞口的討論,請參閲項目7A。Adtalem公司在截至2020年6月30日的會計年度的Form 10-K年度報告中包含了“關於市場風險的定量和定性披露”。

54

目錄

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

根據在Adtalem管理層的參與下進行的評估,Adtalem的首席執行官和首席財務官得出結論,Adtalem根據交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則定義的披露控制和程序自2020年9月30日起生效,以確保Adtalem根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,以及(Ii)在SEC規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告Adtalem的披露控制和程序,以確保Adtalem根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告包括首席執行官和首席財務官,以便及時決定需要披露的信息。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內,財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或有可能對Adtalem的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分:其他信息

項目1.法律訴訟

有關法律程序的信息,見項目1所列合併財務報表附註18“承付款和或有事項”。“財務報表。”

第1A項危險因素

除了本報告中列出的其他信息外,項目1A中討論的因素。Adtalem在截至2020年6月30日的財年的Form 10-K年度報告中,應仔細考慮可能對Adtalem的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的“風險因素”。此類風險並不是Adtalem面臨的唯一風險。Adtalem目前不知道或管理層目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對其業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。除下文討論的風險因素外,自Adtalem截至2020年6月30日的財年的Form 10-K年度報告以來,Adtalem的風險因素沒有發生實質性變化。

收購事項的完成受制於協議所載條件,若該等條件未獲滿足或獲豁免,收購事項將不會完成。

我們完成收購的義務取決於一些條件的滿足或放棄,其中包括獲得包括美國教育部、高等教育委員會(“HLC”)在內的某些監管部門的批准,以及根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”(Hart-Scott-Rodino Act)規定的任何適用等待期(及其延長)的到期或終止。

完成收購的許多條件都不在Adtalem或賣方的控制範圍之內,兩家公司都無法確切地預測何時或是否會滿足這些條件。如果不能滿足所有要求的條件,可能會在很長一段時間內推遲完成收購,或者阻止收購的發生。如果收購在預期的時間框架內成功完成,任何延遲完成收購都可能導致我們無法實現我們預期實現的部分或全部好處。不能保證完成收購的條件會得到滿足或放棄,也不能保證收購會完成。

收購須受協議所載條件規限,若不符合或放棄這些條件,收購將不會完成。

我們完成收購的義務取決於許多條件的滿足或放棄,其中包括獲得包括美國教育部和HLC在內的某些監管部門的批准,我們不能保證我們或賣方能夠獲得這些批准中的任何一項。例如,“政府”

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目錄

HLC指定的“調查”可能會推遲或阻止HLC代表瓦爾登大學批准實質性變更申請。不能保證與收購有關而需要或適宜獲得的任何同意、許可或批准將及時或完全獲得,也不能保證該等同意、許可或批准是否會受到可能危及或延遲完成收購、大幅減少或延遲交易預期利益或允許各方終止協議的行動、條件、限制或限制的約束。(C)不能保證與收購有關的任何必要或適宜獲得的同意、許可或批准將及時或完全獲得,或是否會受到可能危及或延遲收購完成、大幅減少或延遲交易預期利益或允許各方終止協議的行動、條件、限制或限制。

此外,收購結束前的許多條件都不在Adtalem或賣方的控制範圍之內,我們無法預測何時或是否會滿足這些條件。如果不能滿足所有要求的條件,可能會在很長一段時間內推遲完成收購,或者阻止收購的發生。任何延遲或未能完成收購都可能導致我們無法實現我們預期實現的部分或全部財務和運營利益。

如果收購未能完成,可能會對我們的股價以及我們未來的業務和財務業績產生負面影響。

如果由於任何原因沒有完成收購,我們正在進行的業務可能會受到不利影響,而且在沒有意識到完成收購的任何好處的情況下,我們可能會受到一系列負面後果的影響,其中包括:(I)我們可能會遇到金融市場的負面反應,包括對我們的股價產生負面影響;(Ii)我們仍將被要求支付與收購相關的某些重大成本,包括法律、會計和財務顧問成本;(Iii)我們可能被要求支付協議要求的現金終止費;(Iii)我們可能被要求支付現金終止費;(Iii)我們可能需要根據協議的要求支付現金終止費;(Ii)我們仍將被要求支付與收購相關的某些重大成本,包括法律、會計和財務顧問成本;(Iii)我們可能被要求支付現金終止費;以及(Iv)與收購相關的事項(包括整合規劃)需要大量承諾或我們的時間和資源,這可能導致我們無法尋求其他可能對我們有利的機會。

如果收購沒有完成,這些風險中的任何一個都可能成為現實,並可能對我們的業務、財務狀況、財務業績和股價產生不利影響。

這項收購將涉及鉅額成本。

我們已經並預計將繼續產生一些與收購相關的非經常性成本。大部分非經常性費用將包括與收購相關的交易和監管成本。我們還將產生與制定和實施整合計劃相關的交易費用和成本,包括系統整合成本和與就業相關的成本。我們繼續評估這些成本的大小,收購和整合可能會產生額外的意想不到的成本。儘管我們預計,消除重複成本以及實現與整合相關的其他效率和協同效應將使我們能夠隨着時間的推移抵消與整合相關的成本,但這種淨收益可能不會在短期內實現,或者根本不會實現。

在此次收購中,我們將產生額外的債務,這可能會對Adtalem產生不利影響,包括我們的業務靈活性,並將增加我們的利息支出。

收購完成後,與我們最近的歷史基礎相比,我們的負債將會增加,這可能會降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性,並增加我們的利息支出。我們還將產生與收購融資相關的各種成本和費用。收購完成後,為我們增加的債務支付利息所需的現金金額,因此對我們現金資源的需求將大於收購前償還我們債務所需的現金流金額。收購完成後負債水平的增加也可能減少可用於營運資本、資本支出和其他一般企業用途的資金,並可能給我們帶來相對於其他債務水平較低的公司的競爭劣勢。如果我們沒有從收購中獲得預期的協同效應和成本節約,或者如果我們在收購後的財務表現沒有達到我們目前的預期,那麼我們償還債務的能力可能會受到不利影響。

56

目錄

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人購買股票證券

期間

購買股份總數:

每股平均收購價

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的新股總數(1)

根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)

2020年7月1日-2020年7月31日

$

$

345,231,045

2020年8月1日-2020年8月31日

345,231,045

2020年9月1日-2020年9月30日

345,231,045

總計

$

$

345,231,045

(1)在2018年11月8日,我們宣佈Adtalem董事會(以下簡稱董事會)授權當前的股票回購計劃,在2021年12月31日之前回購至多3億美元的Adtalem普通股。2020年2月4日,我們宣佈董事會批准了Adtalem的第十二次股票回購計劃,該計劃允許Adtalem在2021年12月31日之前回購最多3億美元的普通股。新計劃將在當前計劃的回購完成後開始。回購於2020年3月12日暫停由於新冠肺炎疫情給經濟帶來的不確定性。2020年10月,Adtalem決定結束目前暫停的股票回購計劃,如果市場條件有利,我們可能會根據證券法恢復回購。未來任何回購的時間和金額將根據對市場狀況和其他因素的評估來確定。

其他購買股票證券

期間

購入股份總數(1)

每股平均收購價

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值

2020年7月1日-2020年7月31日

2,173

$

31.92

北美

北美

2020年8月1日-2020年8月31日

116,196

33.14

北美

北美

2020年9月1日-2020年9月30日

22

29.04

北美

北美

總計

118,391

$

33.12

北美

北美

(1)代表交還給Adtalem的股份,用於支付員工因授予限制性股票單位而預扣的税款,以及根據Adtalem的股票激勵計劃條款行使激勵性股票期權時交換支付的股份。

第3項高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。

57

目錄

項目6.展品

2.1

Adtalem Global Education Inc.和Laureate Education,Inc.之間的會員權益購買協議,日期為2020年9月11日(通過參考Adtalem於2020年9月16日提交給SEC的當前8-K表格報告的附件2.1併入)。

10.1

承諾書日期為2020年9月11日,借款人為Adtalem Global Education Inc.,牽頭安排方為摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley High Funding,Inc.)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、瑞士信貸(Credit Suisse AG)、開曼羣島分行、瑞士信貸貸款有限責任公司(Credit Suisse Loan Funding LLC)和三菱UFG銀行有限公司(MUFG Bank,Ltd.)(合併內容參考Adtalem於2020年9月16日提交給美國證券交易委員會(SEC)的當前8-K表格報告附件10.1)。

31.1

根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條認證行政總裁

31.2

根據經修訂的1934年證券交易法第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明

32

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證*

101.INS

XBRL實例文檔

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)

*現提供。

58

目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

Adtalem Global Education Inc.

日期:2020年11月5日

發信人:

邁克爾·O·蘭多菲(Michael O.Randolfi)

邁克爾·O·蘭多菲

高級副總裁兼首席財務官

(首席財務官)

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