000157987712/3110-Q2020Q3假象281,422.21,457.01,248.01,285.12026年11月18日2026年11月18日2024年2月15日2024年2月15日2025年6月15日2027年8月15日2027年8月15日2030年3月15日2030年3月15日2024年11月18日2022年6月30日2025年6月15日2024年2月15日00015798772020-01-012020-09-30Xbrli：共享00015798772020-11-04Iso4217：美元00015798772020-09-3000015798772019-12-3100015798772020-07-012020-09-3000015798772019-07-012019-09-3000015798772019-01-012019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00015798772019-09-3000015798772019-06-3000015798772020-06-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2019-07-012019-09-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2019-09-300001579877退出：TemporaryEquityMember2020-06-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-30Xbrli：純0001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMemberUS-GAAP：ConvertiblePferredStockMember2020-07-012020-09-300001579877US-GAAP：ConvertiblePferredStockMember2020-07-012020-09-300001579877退出：TemporaryEquityMember2020-09-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-3000015798772018-12-310001579877美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001579877US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001579877美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001579877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001579877美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001579877US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-09-300001579877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember出局：AtTheMarketEquityOfferingProgram 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目錄        

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐

根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期

至

委託文件編號：001-36367

OutFront Media Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

馬裏蘭州									46-4494703
(州或其他司法管轄區 成立公司或組織)									(税務局僱主 識別號碼)
列剋星敦大道405號，17樓
紐約			紐約						10174
(主要執行辦事處地址)									(郵編)

(212) 297-6400

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱			交易代碼			每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元			出			紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。☒ 是        ☐ 不是的

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。☒ 是     ☐ 不是的

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐ 是☒ 不是的

截至2020年11月4日，註冊人普通股流通股數量為144,429,154.

---

目錄

OutFront Media Inc.

截至2020年9月30日的季度Form 10-Q季度報告

目錄

第一部分			3
第一項財務報表(未經審計)			3
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併財務狀況報表			3
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合運營報表			4
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表			5
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合權益報表			6
截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表			8
合併財務報表附註			10
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			29
第三項關於市場風險的定量和定性披露			53
項目4.控制和程序			55
第二部分			56
項目2.法律訴訟			56
項目71A。危險因素			56
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用			56
第293項高級證券的違約情況			56
第294項礦山安全信息披露			56
項目5.其他信息			56
項目6.展品			56
簽名			58

---

目錄

第一部分

第(1)項：財務報表。

OutFront Media Inc.

合併財務狀況表

(未經審計)

						自.起
(百萬)						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
資產：
流動資產：
現金和現金等價物						$	690.6					$	59.1
限制性現金						1.6						1.8
應收賬款，減去備用金(美元24.82020年和$12.12019年)						191.4						290.0
預付租賃費和特許經營費						4.7						8.6
預付MTA設備部署費用(附註5和18)						—						55.4
其他預付費用						18.4						15.8
其他流動資產						31.5						5.1
流動資產總額						938.2						435.8
財產和設備，淨額(附註4)						644.2						666.2
商譽						2,076.7						2,083.1
無形資產(附註5)						549.4						550.9
經營性租賃資產(附註6)						1,422.2						1,457.0
預付MTA設備部署費用(附註5和18)						200.9						116.1
其他資產						38.9						73.2
總資產						$	5,870.5					$	5,382.3
負債：
流動負債：
應付帳款						$	51.9					$	67.9
應計補償						25.9						56.1
應計利息						26.4						26.4
應計租賃和特許經營權成本						54.0						55.3
其他應計費用						40.4						34.2
遞延收入						40.6						29.0
短期債務(附註9)						80.0						195.0
短期經營租賃負債(附註6)						182.8						168.3
其他流動負債						25.0						17.8
流動負債總額						527.0						650.0
長期債務，淨額(注9)						2,619.6						2,222.1
遞延所得税負債淨額						14.6						18.0
資產報廢義務(附註7)						35.4						35.1
經營租賃負債(附註6)						1,248.0						1,285.1
其他負債						50.5						45.6
總負債						4,495.1						4,255.9
承擔和或有事項(附註18)
優先股(2020-50.0授權股份，以及0.4發行和發行的A系列優先股；2019年-50.0授權股份，以及不是的已發行及已發行股份)(附註10)						383.4						—
股東權益(附註10)：
普通股(2020年-450.0授權股份，以及144.4已發行和已發行股票；2019年-450.0授權股份，以及143.6(已發行並未償還)						1.4						1.4
額外實收資本						2,084.0						2,074.7
超額分配						(1,097.7)						(964.6)
累計其他綜合損失						(23.1)						(17.7)
股東權益總額						964.6						1,093.8
非控制性權益						27.4						32.6
總股本						1,375.4						1,126.4
負債和權益總額						$	5,870.5					$	5,382.3

見未經審計的合併財務報表附註。

3

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目錄

OutFront Media Inc.

合併運營報表

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(單位為百萬，不包括每股金額)						2020						2019						2020						2019
收入：
公告牌						$	239.9					$	312.0					$	699.3					$	868.8
過境和其他						42.4						150.5						201.2						425.3
總收入						282.3						462.5						900.5						1,294.1
費用：
操作						155.8						245.5						534.6						702.7
銷售、一般和行政						63.4						82.3						205.3						237.1
重組費用						0.6						—						5.3						0.3
處置淨收益						(8.0)						(1.9)						(13.3)						(3.0)
折舊						21.0						22.4						63.2						64.9
攤銷						24.4						28.7						72.4						81.0
總費用						257.2						377.0						867.5						1,083.0
營業收入						25.1						85.5						33.0						211.1
利息支出，淨額						(34.2)						(33.9)						(97.3)						(100.5)
債務清償損失						—						(11.0)						—						(11.0)
其他收入(費用)，淨額						(0.1)						—						0.1						0.1
所得税和被投資公司收益中的權益前收益(虧損)(撥備)						(9.2)						40.6						(64.2)						99.7
所得税撥備						(3.5)						(3.3)						(0.3)						(8.5)
被投資公司的淨收益中扣除税金後的權益						(0.6)						1.4						(0.5)						3.9
分配給非控股權益前的淨收益(虧損)						(13.3)						38.7						(65.0)						95.1
可歸因於非控股權益的淨收入						0.2						—						0.3						—
可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)						$	(13.5)					$	38.7					$	(65.3)					$	95.1
每股普通股淨收益(虧損)：
基本型						$	(0.14)					$	0.27					$	(0.54)					$	0.66
稀釋						$	(0.14)					$	0.27					$	(0.54)					$	0.66
加權平均流通股：
基本型						144.4						143.4						144.2						142.1
稀釋						144.4						144.2						144.2						142.7

見未經審計的合併財務報表附註。

4

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目錄

OutFront Media Inc.

綜合全面收益表(損益表)

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
分配給非控股權益前的淨收益(虧損)						$	(13.3)					$	38.7					$	(65.0)					$	95.1
可歸因於非控股權益的淨收入						0.2						—						0.3						—
可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)						(13.5)						38.7						(65.3)						95.1
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
累計平移調整						2.6						(0.8)						(3.5)						6.4
精算淨收益(虧損)						(0.1)						0.2						0.4						0.1
利率互換協議公允價值變動						1.3						(0.4)						(2.3)						(3.2)
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額						3.8						(1.0)						(5.4)						3.3
綜合收益(虧損)合計						$	(9.7)					$	37.7					$	(70.7)					$	98.4

見未經審計的合併財務報表附註。

5

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目錄

OutFront Media Inc.

合併權益表

(未經審計)

																		股東權益
(單位為百萬，不包括每股金額)						A系列優先股股份						A系列優先股($0.01每股面值)						普通股股份						*普通股($0.01每股面值)						額外實收資本						超額分配						累計其他綜合損失						股東權益總額						非控股權益						總股本
截止日期的餘額 2019年6月30日																		143.3						$	1.4					$	2,057.9					$	(943.9)					$	(17.7)					$	1,097.7					$	37.2					$	1,134.9
淨收入																		—						—						—						38.7						—						38.7						—						38.7
其他綜合損失																		—						—						—						—						(1.0)						(1.0)						—						(1.0)
基於股票的支付：
攤銷																		—						—						5.6						—						—						5.6						—						5.6
A類股權贖回																		0.2						—						4.1						—						—						4.1						(4.1)						—
股息($0.36每股)																		—						—						—						(52.1)						—						(52.1)						—						(52.1)
其他																		—						—						—						—						—						—						0.1						0.1
截止日期的餘額 2019年9月30日																		143.5						$	1.4					$	2,067.6					$	(957.3)					$	(18.7)					$	1,093.0					$	33.2					$	1,126.2
截止日期的餘額 2020年6月30日						0.4						$	383.4					144.4						$	1.4					$	2,078.8					$	(1,077.2)					$	(26.9)					$	976.1					$	27.2					$	1,386.7
淨收益(虧損)						—						—						—						—						—						(13.5)						—						(13.5)						0.2						(13.3)
其他綜合收益						—						—						—						—						—						—						3.8						3.8						—						3.8
基於股票的支付：
攤銷						—						—						—						—						5.4						—						—						5.4						—						5.4
為股票支付預扣税款而支付的股票						—						—						—						—						(0.2)						—						—						(0.2)						—						(0.2)
A系列優先股股息(7%)						—						—						—						—						—						(7.0)						—						(7.0)						—						(7.0)
截止日期的餘額 2020年9月30日						0.4						$	383.4					144.4						$	1.4					$	2,084.0					$	(1,097.7)					$	(23.1)					$	964.6					$	27.4					$	1,375.4

6

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目錄

OutFront Media Inc.

合併權益表(續)

(未經審計)

																		股東權益
(單位為百萬，不包括每股金額)																		普通股股份						*普通股($0.01每股面值)						額外實收資本						超額分配						累計其他綜合損失						股東權益總額						非控股權益						總股本
截至2018年12月31日的餘額																		140.2						$	1.4					$	1,995.0					$	(871.6)					$	(22.0)					$	1,102.8					$	42.5					$	1,145.3
新會計準則的累積效應																		—						—						—						(24.8)						—						(24.8)						—						(24.8)
淨收入																		—						—						—						95.1						—						95.1						—						95.1
其他綜合收益																		—						—						—						—						3.3						3.3						—						3.3
基於股票的支付：
既得																		0.9						—						—						—						—						—						—						—
攤銷																		—						—						16.4						—						—						16.4						—						16.4
為股票支付預扣税款而支付的股票																		(0.4)						—						(7.7)						—						—						(7.7)						—						(7.7)
A類股權贖回																		0.6						—						13.0						—						—						13.0						(13.0)						—
根據自動櫃員機計劃發行的股票																		2.2						—						50.8						—						—						50.8						—						50.8
股息($1.08每股)																		—						—						—						(156.0)						—						(156.0)						—						(156.0)
其他																		—						—						0.1						—						—						0.1						3.7						3.8
截至2019年9月30日的餘額																		143.5						$	1.4					$	2,067.6					$	(957.3)					$	(18.7)					$	1,093.0					$	33.2					$	1,126.2

																		股東權益
(單位為百萬，不包括每股金額)						A系列優先股股份						A系列優先股($0.01每股面值)						普通股股份						*普通股($0.01每股面值)						額外實收資本						超額分配						累計其他綜合損失						股東權益總額						非控股權益						總股本
截至2019年12月31日的餘額						—						$	—					143.6						$	1.4					$	2,074.7					$	(964.6)					$	(17.7)					$	1,093.8					$	32.6					$	1,126.4
淨收益(虧損)						—						—						—						—						—						(65.3)						—						(65.3)						0.3						(65.0)
其他綜合損失						—						—						—						—						—						—						(5.4)						(5.4)						—						(5.4)
基於股票的支付：
既得						—						—						1.0						—						—						—						—						—						—						—
攤銷						—						—						—						—						17.3						—						—						17.3						—						17.3
為股票支付預扣税款而支付的股票						—						—						(0.4)						—						(12.4)						—						—						(12.4)						—						(12.4)
新股發行						0.4						383.4						—						—						—						—						—						—						—						383.4
A類股權贖回						—						—						0.2						—						4.4						—						—						4.4						(4.4)						—
A系列優先股股息(7%)						—						—						—						—						—						(12.5)						—						(12.5)						—						(12.5)
股息($0.38每股)						—						—						—						—						—						(55.3)						—						(55.3)						—						(55.3)
其他						—						—						—						—						—						—						—						—						(1.1)						(1.1)
截至2020年9月30日的餘額						0.4						$	383.4					144.4						$	1.4					$	2,084.0					$	(1,097.7)					$	(23.1)					$	964.6					$	27.4					$	1,375.4

見未經審計的合併財務報表附註。

7

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目錄

OutFront Media Inc.

合併現金流量表

(未經審計)

						截至9個月
						九月三十日，
(百萬)						2020						2019
經營活動：
可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)						$	(65.3)					$	95.1
將淨收入與經營活動提供的淨現金流量進行調整：
可歸因於非控股權益的淨收入						0.3						—
折舊攤銷						135.6						145.9
遞延税金(福利)撥備						(3.8)						1.2
以股票為基礎的薪酬						17.3						16.4
壞賬撥備						17.4						4.0
增值費用						1.9						1.9
處置淨收益						(13.3)						(3.0)
債務清償損失						—						11.0
被投資公司的淨收益中扣除税金後的權益						0.5						(3.9)
來自被投資公司的分配						2.1						3.1
遞延融資成本及債務折價和溢價攤銷						4.8						4.9
為直接租賃獲得成本支付的現金						(32.6)						(34.5)
扣除投資和融資活動後的資產和負債變動情況：
應收(增)款減少						80.5						(29.2)
預付費MTA設備部署成本增加						(29.4)						(64.2)
預付費用和其他流動資產增加						(25.0)						(10.4)
增加(減少)應付帳款和應計費用						(36.5)						3.0
經營租賃資產和負債增加						13.4						9.7
遞延收入增加						12.1						9.1
增加(減少)所得税						1.0						(0.5)
其他，淨						5.0						2.5
經營活動提供的現金流量淨額						86.0						162.1
投資活動：
資本支出						(42.0)						(65.4)
收購						(15.5)						(60.7)
MTA專營權						(14.4)						(16.9)
處置淨收益						35.9						4.9
對被投資公司的投資回報						0.9						—
用於投資活動的淨現金流量						(35.1)						(138.1)
融資活動：
長期債務借款收益						895.0						760.0
償還長期債務借款						(495.0)						(695.0)
短期債務融資項下借款的收益						15.0						280.0
償還短期債務安排下的借款						(130.0)						(230.0)
遞延融資成本的支付						(7.7)						(9.5)
清償債務費用的支付						—						(7.4)
發行A系列優先股所得款項						383.8						—
根據自動櫃員機計劃發行的股票收益						—						50.9
為股票薪酬預扣的税款						(12.0)						(7.7)
分紅						(68.1)						(156.0)
融資活動提供(用於)的淨現金流量						581.0						(14.7)

8

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目錄

OutFront Media Inc.

合併現金流量表(續)

(未經審計)

						截至9個月
						九月三十日，
(百萬)						2020						2019
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響						(0.6)						0.3
現金、現金等價物和限制性現金淨增加						631.3						9.6
期初現金、現金等價物和限制性現金						60.9						54.1
期末現金、現金等價物和限制性現金						$	692.2					$	63.7
補充披露現金流信息：
繳納所得税的現金						$	3.1					$	7.9
支付利息的現金						93.5						92.3
非現金投融資活動：
財產和設備的應計購置額						$	5.3					$	10.9
累積的MTA專營權						5.2						2.3
為股票薪酬預扣的税款						0.3						—

見未經審計的合併財務報表附註。

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目錄    

OutFront Media Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

注1。業務描述和呈報依據

業務説明

OutFront Media Inc.(“本公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是一家房地產投資信託公司(“REIT”)， 該網站在美國的户外廣告結構和網站上提供廣告空間(“展示”)。還有加拿大。我們的庫存包括主要位於尼爾森頂級指定市場區域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的廣告牌展示，以及與美國和加拿大大城市的市政當局簽訂獨家多年合同運營的交通廣告展示。總體而言，我們在所有25美國最大的市場和大約150美國和加拿大的市場。我們目前通過以下方式管理我們的運營二運營部門-美國公告牌和公共交通，包括在我們的美國媒體可報告細分市場和國際市場。

在2020年第三季度，我們出售了我們在某些子公司(“體育處置”)的所有股權，這些子公司持有我們體育營銷運營部門的所有資產，收購價約為$34.6百萬美元現金，可在結賬和結賬後進行調整(見附註13)。收購和處置: 性情合併財務報表)。體育營銷運營部門是全美多所學院、大學和其他教育機構的營銷和多媒體版權持有者。我們的體育營銷運營部門截至2020年6月30日的經營業績包含在我們的綜合財務報表中。

預算的呈報和使用基準

隨附的未經審核綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則編制的。我們的管理層認為，隨附的未經審計的綜合財務報表反映了所有必要的調整，包括正常和經常性調整，以公平地反映我們在所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量。對上一年的數據進行了某些重新分類，以符合本期的列報方式。這些財務報表應與更詳細的財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在我們於2020年2月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中。

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制我們的財務報表，要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告期間資產和負債的報告金額、截至財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用。我們的估計是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，包括新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行等非常事件的影響，這些事件的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源並不容易看出。在不同的假設或條件下，包括新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，實際結果可能與這些估計值存在實質性差異。

新冠肺炎疫情以及為遏制疫情蔓延而採取的相關預防措施已經並可能繼續對全球經濟和我們的業務產生重大影響。為了保持財務靈活性和增加流動資金，鑑於目前全球經濟和我們的業務因新冠肺炎疫情而產生的不確定性，吾等採取了以下行動(其中包括)：於2020年6月30日全額償還循環信貸機制(定義見下文)項下的所有借款，使用發行票據所得款項淨額(定義見下文)及手頭現金，並修訂信貸協議(定義見下文)以修訂本公司財務維持契約率的計算(見附註9)。債款(見綜合財務報表)，已完成定向增發(定義見下文)(見附註10)。權益(見合併財務報表)，並通過成本節約舉措減少資本支出和開支。鑑於新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間以及為應對新冠肺炎疫情而採取或可能採取的措施存在不確定性，本公司目前無法合理估計新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績的全面影響，這些影響可能是重大的。

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OutFront Media Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

注2。新會計準則

新會計準則的採納

在2020年第一季度，我們採用了財務會計準則委員會(FASB)的指導意見來評估和確定雲計算安排(託管安排)何時包括軟件許可。採用這一指導方針並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2020年第一季度，我們採納了FASB的指導意見，要求報告實體估計某些類型金融工具的信貸損失，並以預計收回的金額列報以攤餘成本持有的資產和可供出售的債務證券。本指引的適用範圍僅限於與租金收入無關的應收賬款，租金收入按租賃會計準則入賬。壞賬撥備是根據歷史壞賬經驗、應收賬款賬齡、行業趨勢和經濟指標、特定客户最近的付款記錄以及預期的未來趨勢來估計的。

我們錄製了一段壞賬撥備共$6.1在截至2020年9月30日的三個月中，17.4在截至2020年9月30日的9個月中，所有應收賬款的應收款總額為100萬歐元，其中包括對新冠肺炎疫情對未來收款影響的估計。

最近的聲明

2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了簡化所得税會計的指導意見，刪除了會計準則編纂總則第740號主題的某些例外。所得税。新的指導意見在2020年12月15日之後開始的年度和中期有效。我們預計這一指引不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了指導意見，為參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他參考利率(如果滿足某些標準，預計將被終止)的合約、對衝關係和其他交易的會計處理提供了可選的權宜之計和例外。該指導意見自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。我們預計這一指引不會影響我們對現有債務和對衝工具的會計處理。

注3。受限現金

我們有一份與我們的一份運輸特許經營合同有關的託管協議，該協議要求我們將資金存入第三方託管賬户，為運輸特許經營合同期限內的資本支出提供資金。截至2020年9月30日，我們有$1.6存入第三方託管賬户的數百萬受限制現金。

						自.起
(百萬)						九月三十日， 2020						九月三十日， 2019						2019年12月31日
現金和現金等價物						$	690.6					$	58.3					$	59.1
限制性現金						1.6						5.4						1.8
現金、現金等價物和限制性現金						$	692.2					$	63.7					$	60.9

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OutFront Media Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

注4.財產和設備，淨值

下表列出了主要類別資產的餘額和累計折舊。

												自.起
(百萬)						估計使用壽命						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
土地												$	98.0					$	98.8
建築						20至40年份						47.6						50.4
廣告結構						5至20年份						1,874.8						1,866.1
傢俱、設備和其他						3至10年份						164.0						153.1
在建												27.0						25.4
												2,211.4						2,193.8
減去：累計折舊												1,567.2						1,527.6
財產和設備，淨額												$	644.2					$	666.2

折舊費用為$21.0在截至2020年9月30日的三個月中，22.4在截至2019年9月30日的三個月中，63.2在截至2020年9月30日的9個月中，64.9在截至2019年9月30日的9個月中，

注5.長期資產

我們在以下分析中使用的假設和估計需要對未來事件、市場狀況和財務表現做出重大判斷。鑑於圍繞新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間以及針對新冠肺炎疫情采取或可能採取的措施的不確定性，實際結果可能與這些假設和估計大不相同，這可能導致我們的長期資產在未來產生減值費用。

商譽

在2020年第一季度，我們進行了一次定性評估，以確定是否存在新冠肺炎疫情引發的事件和商譽減損。由於進行了分析，我們確定，我們報告的任何單位的賬面價值都不會超過其公允價值，沒有必要進一步評估商譽。我們沒有發現2020年第二季度和第三季度的觸發事件。

無形資產

我們可識別的無形資產主要包括已獲得的許可證和租賃協議，以及特許經營協議，這些協議賦予我們在指定地點運營户外建築的權利，以及在鐵路和市政交通物業上提供廣告空間的權利。可識別無形資產按其估計使用年限以直線方式攤銷，估計使用年限是協議各自的使用年限，在某些情況下包括續簽的歷史經驗。

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OutFront Media Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

我們的可識別無形資產包括以下內容：

(百萬)						毛						累計攤銷						網
截至2020年9月30日：
許可證和租賃協議						$	1,186.0					$	(765.7)					$	420.3
特許經營協議						504.3						(379.5)						124.8
其他無形資產						45.6						(41.3)						4.3
無形資產總額						$	1,735.9					$	(1,186.5)					$	549.4
截至2019年12月31日：
許可證和租賃協議						$	1,153.3					$	(735.7)					$	417.6
特許經營協議						497.4						(371.1)						126.3
其他無形資產						47.1						(40.1)						7.0
無形資產總額						$	1,697.8					$	(1,146.9)					$	550.9

除商譽外，我們所有的無形資產都需要攤銷。攤銷費用為$24.4在截至2020年9月30日的三個月中，28.7在截至2019年9月30日的三個月中，收入為100萬美元，其中包括攤銷直接租賃購置成本$9.1在截至2020年9月30日的三個月中，13.6在截至2019年9月30日的三個月中，攤銷費用為$72.4在截至2020年9月30日的9個月中，81.0在截至2019年9月30日的9個月中，收入為100萬美元，其中包括攤銷直接租賃購置成本$26.7在截至2020年9月30日的9個月中，36.9在截至2019年9月30日的9個月中，直接租賃成本在相關客户租賃期內按直線攤銷，租賃期一般為四周至一年.

紐約大都會運輸局(“MTA”)協議

在2020年第一季度，我們確定新冠肺炎疫情引發了對我們預付MTA設備部署費用在更新我們的預測以反映2020年收入的相關下降以及我們預期的部署時間表因新冠肺炎疫情的影響而延遲後，除其他外，沒有發現任何減值。在2020年第二季度和第三季度，我們更新了與MTA協議修正案相關的預測(見附註18)。承諾和或有事項合併財務報表)，並且沒有確定我們的減值審查的觸發事件預付MTA設備部署費用。由於我們不太可能在2020年收回任何成本，而且在截至2021年9月30日(截至2020年9月30日)的12個月期間，我們可能無法收回任何成本，因此我們重新分類了以前包含在當前預付MTA設備部署費用到非當前預付MTA設備部署費用淺談合併財務狀況表

注6。租約

承租人

截至2020年9月30日，我們的經營租賃資產為14億美元，短期經營租賃負債為美元。182.8100萬美元和非流動經營租賃負債12億美元。截至2019年12月31日，我們的經營租賃資產為15億美元，短期經營租賃負債為15億美元。168.3百萬美元和非流動經營租賃負債13億美元。截至2020年9月30日，加權平均剩餘租賃期限為10.2年，加權平均貼現率為5.6%.

截至2020年9月30日的三個月，我們記錄的運營租賃成本為$94.3百萬英寸運營費用及$2.1百萬英寸銷售、一般和行政費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，這些成本包括$16.0百萬美元的可變運營租賃成本。截至2019年9月30日的三個月，我們記錄的運營租賃成本為$103.5百萬英寸運營費用及$2.5百萬英寸銷售、一般和行政費用。截至2019年9月30日的三個月，這些成本包括$26.3百萬美元的可變運營租賃成本。截至2020年9月30日的9個月，我們記錄的運營租賃成本為$290.1百萬英寸運營費用及$6.4百萬

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合併財務報表附註

(未經審計)

在……裏面銷售、一般和行政費用。截至2020年9月30日的9個月，這些成本包括$52.7百萬美元的可變運營租賃成本。截至2019年9月30日的9個月，我們記錄的運營租賃成本為$300.5百萬英寸運營費用及$6.9百萬英寸銷售、一般和行政費用。截至2019年9月30日的9個月，這些成本包括$66.2百萬美元的可變運營租賃成本。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月中的每個月，轉租收入都是微不足道的。

截至2020年9月30日的9個月，運營租賃支付的現金為$285.9為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產為#億美元。147.9百萬截至2019年9月30日的9個月，運營租賃支付的現金為#美元296.5為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產為#億美元。321.9百萬

出租人

我們錄得租金收入為#美元。231.7截至2020年9月30日的三個月，百萬美元301.3截至2019年9月30日的三個月，百萬美元676.0在截至2020年9月30日的9個月中，839.4截至2019年9月30日的9個月營業收入關於我們的綜合業務報表。

注7.資產報廢義務

下表列出了與我們位於租賃物業上的廣告結構相關的資產報廢義務的變化。這項義務是基於我們所有的廣告結構將在下一年內拆除的假設來計算的。50好多年了。每年因租約終止或不續期而拆卸構築物的估計費用，與我們過往的經驗是一致的。

(百萬)
截至2019年12月31日						$	35.1
增值費用						1.9
加法						0.2
已結清的債務						(1.7)
外幣換算調整						(0.1)
截至2020年9月30日						$	35.4

注8.關聯方交易

我們有一個50%的所有權權益二在大洛杉磯地區和温哥華經營過境避難所的合資企業，以及四目前運營的合資企業共有八公告牌展示在紐約和波士頓。所有這些合資企業都作為股權投資入賬。這些投資總額為$11.8截至2020年9月30日的百萬美元，以及15.4截至2019年12月31日的100萬，幷包括在其他資產淺談合併財務狀況表我們為這些合資企業提供銷售和管理服務，並在#年記錄了管理費。營業收入關於美元的合併經營報表1.0在截至2020年9月30日的三個月中，2.2在截至2019年9月30日的三個月中，3.5在截至2020年9月30日的9個月中，6.1在截至2019年9月30日的9個月中，

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(未經審計)

注9.債款

債務(淨額)包括以下內容：

						自.起
(單位：百萬，百分比除外)						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
短期債務：
AR設施						$	—					$	105.0
回購機制						80.0						90.0
短期債務總額						80.0						195.0
長期債務：
定期貸款，2026年到期						597.7						597.5
高級無擔保票據：
5.6252024年到期的優先無擔保票據百分比						501.4						501.7
6.2502025年到期的優先無擔保票據百分比						400.0						—
5.0002027年到期的優先無擔保票據百分比						650.0						650.0
4.6252030年到期的優先無擔保票據百分比						500.0						500.0
優先無擔保票據總額						2,051.4						1,651.7
發債成本						(29.5)						(27.1)
長期債務總額，淨額						2,619.6						2,222.1
總債務，淨額						$	2,699.6					$	2,417.1
加權平均債務成本						4.5		%				4.5		%

定期貸款

2026年到期的定期貸款(“定期貸款”)的利率為1.9截至2020年9月30日的年利率。截至2020年9月30日，折扣為$2.3定期貸款中仍有100萬美元未攤銷。折扣是通過以下方式攤銷的利息支出，淨額，關於綜合經營報表。

循環信貸安排

我們還有一美元500.0循環信貸安排，2024年到期(“循環信貸安排”，連同定期貸款，“高級信貸安排”)。

截至2020年9月30日，有不是的循環信貸安排下的未償還借款。

根據循環信貸機制下未使用的承諾額計算的承諾費為#美元。0.6在截至2020年9月30日的三個月中，0.4在截至2019年9月30日的三個月中，1.2在截至2020年9月30日的9個月中，1.1在截至2019年9月30日的9個月中，截至2020年9月30日，我們已簽發的信用證總額約為美元。1.6根據循環信貸安排下昇華的信用證安排，貸款總額為100萬歐元。

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(未經審計)

獨立信用證服務

截至2020年9月30日，我們已簽發的信用證總額約為美元。72.0百萬美元以下我們的總金額78.0百萬份獨立信用證服務。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的3個月和9個月裏，信用證安排下的總費用都是微不足道的。

應收賬款證券化設施

截至2020年9月30日，我們有一項循環應收賬款證券化安排(“AR安排”)，除非進一步延長，否則將於2022年6月終止；以及一項364天的未承諾結構性回購安排(“回購安排”，與AR安排一起，“AR證券化安排”)，將於2021年6月終止，如下所述，除非進一步延長。

於二零二零年六月十八日，本公司、本公司若干附屬公司及三菱UFG銀行有限公司(“三菱UFG”)對有關回購融資的若干協議作出修訂，據此，本公司(其中包括)(I)將回購融資下的最高借款能力由$90.02000萬至$80.01000萬美元；及(Ii)延長回購機制的期限，使其在2021年6月29日，除非進一步擴展。

關於應收賬款證券化安排，本公司全資附屬公司Outfront Media LLC及Outfront Media Outernet Inc.以及本公司若干應税房地產投資信託基金附屬公司(“發起人”)將出售及/或將其各自現有及未來應收賬款及若干相關資產出售及/或出資予Outfront Media Receivables LLC(本公司的特殊目的工具及全資附屬公司，與本公司的合格REIT附屬公司應收賬款資產有關)。本公司是一家與本公司TRS應收賬款資產有關的特殊目的載體及全資附屬公司(“TRS SPV”，與QRS SPV一起稱為“SPV”)。特殊目的公司可不時將其各自應收賬款資產的不可分割權益轉讓給某些購買者(“購買者”)。特殊目的公司是獨立的法人實體，擁有各自獨立的債權人，這些債權人將有權在特殊目的公司的資產可供本公司使用之前訪問這些特殊目的公司的資產。因此，特殊目的公司的資產不能用於支付本公司或其任何附屬公司的債權人，儘管從應收賬款中收取的款項超過償還特殊目的公司的購買者和其他債權人所需的金額，但可能會匯回給本公司。OutFront Media LLC將代表SPV收取費用，為應收賬款提供服務。本公司已同意保證發起人和Outfront Media LLC以服務商的身份履行各自在管理應收賬款融資協議下的義務。本公司、發起人或特殊目的公司均不擔保應收賬款在應收賬款融資項下的可回收性。進一步, TRS SPV和QRS SPV根據管理AR設施的協議，對各自的義務承擔連帶責任。

就購回融資而言，發起人可借入以特殊目的公司發行的附屬票據(“附屬票據”)作抵押的資金，以各自的發起人為受益人，並代表發起人根據應收賬款向特殊目的公司出售的應收賬款資產中未償還餘額的一部分。附屬票據將以未承諾方式轉讓予作為回購買家的三菱UFG，並由適用的發起人在回購安排終止時進行回購。發起人已授予三菱UFG附屬票據的抵押權益，以確保其在回購安排協議下的義務，而本公司已同意擔保發起人在回購安排協議下的義務。

截至2020年9月30日，有不是的應收賬款安排下的未償還借款和美元80.0回購機制下未償還借款的百萬美元，借款利率約為1.9%。截至2020年9月30日，有不是的應收賬款安排下剩餘的借款能力，基於大約$231.9作為應收賬款證券化設施抵押品的應收賬款百萬美元，以及相關的自願暫停應收賬款貸款不是的根據管理AR證券化安排的協議，在回購安排下剩餘的借款能力。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，基於AR貸款機制下未使用承諾額的承諾費無關緊要。

高級無擔保票據

2020年5月15日，二在我們的全資子公司中，Outfront Media Capital LLC(“Finance LLC”)和Outfront Media Capital Corporation(“Finance Corp”，以及Finance LLC，“借款人”)發行了1美元。400.0本金總額為百萬美元6.250以私募方式於2025年到期的高級無抵押票據(“票據”)的百分比。註釋全文如下：

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(未經審計)

本公司及其為高級信貸安排提供擔保的每一家直接和間接境內子公司在優先無擔保的基礎上無條件擔保。該批債券的利息將於每年六月十五日及十二月十五日支付，由2020年12月15日。在2022年6月15日或之後，借款人可以隨時或不時贖回部分或全部債券。在該日期之前，借款人最多可贖回40本金總額的本金總額與某些股票發行的淨收益之和的百分比，條件是至少50贖回後，債券本金總額的30%仍未償還。

在二零二零年五月，我們用債券所得款項淨額連同手頭現金償還了$400.0我們的循環信貸安排下的未償還借款有100萬美元，並支付與發行債券相關的費用和開支。

截至2020年9月30日，溢價為$1.4百萬美元100.0以百萬美元計的本金總額5.6252024年到期的高級無擔保票據的百分比仍未攤銷。保費將通過以下方式攤銷利息支出，淨額，關於綜合經營報表。

債務契約

我們截至2014年1月31日的信貸協議(經修訂、補充或以其他方式修改後的“信貸協議”)、管理高級信貸安排的協議、管理AR證券化安排的協議以及管理我們優先無擔保票據的契約包含慣常的正負契約，但某些例外情況除外，這些契約包括但不限於限制本公司及其子公司有能力(I)向本公司或其全資子公司支付股息、回購或就本公司或其全資子公司支付股息、回購或進行分配的契約。OutFront Media Capital LLC(以下簡稱“Finance LLC”)：(Ii)訂立協議，限制某些附屬公司派發股息或進行其他公司間或第三方轉移的能力，或(Iii)招致額外的債務，或支付維持我們的REIT地位所需的股息或分派以外的其他限制性付款，但須受某些條件及例外情況的規限；(Ii)訂立協議限制某些附屬公司支付股息或進行其他公司間或第三方轉移的能力；及(Iii)招致額外債務。對我們產生額外債務能力的限制的一個例外是對綜合總槓桿率的滿足，綜合總槓桿率是我們連續四個季度的綜合總債務與綜合EBITDA(如信貸協議中的定義)的比率，不大於6.0設置為1.0。截至2020年9月30日，我們的綜合總槓桿率為8.2根據信貸協議，我們的貸款將增加到1.0。

信貸協議的條款(在某些情況下，管理AR證券化融資的協議)要求我們保持綜合淨擔保槓桿率，即(I)我們的綜合擔保債務(最高不超過#美元)的比率。150.0(Ii)本公司連續四個季度的綜合EBITDA(定義見信貸協議)，不超過4.5設置為1.0。截至2020年9月30日，我們的綜合淨擔保槓桿率為1.0根據信貸協議，我們的貸款將增加到1.0。截至2020年9月30日，我們遵守了債務契約。

於2020年4月15日，本公司與借款人及其他擔保附屬公司訂立信貸協議修訂(下稱“修訂”)。修正案規定，在2020年4月15日至2021年9月30日期間，(I)公司的綜合有擔保淨槓桿率的計算方法是，在任何過去12個月的合規測試期內，將截至2020年6月30日和2020年9月30日的每個季度的公司綜合EBITDA替換為分別截至2019年6月30日和2019年9月30日的每個季度的公司歷史綜合EBITDA；(I)本公司的綜合擔保槓桿率應以本公司在截至2019年6月30日和2019年9月30日止的每個季度的合併EBITDA代替公司的合併EBITDA(包括在任何過去12個月的合規測試期內)；及(Ii)未經信貸協議項下的適用貸款人同意，本公司不會作出任何有限制的付款(定義見信貸協議)，但須受某些例外情況的規限，例如維持本公司REIT地位所需的付款，包括在支付本公司普通股股息或分派股息之前須就本公司任何類別股本支付的任何款項，以及本公司對Outfront Canada A類股權持有人的現有付款義務。(定義見附註10。權益合併財務報表)。

遞延融資成本

截至2020年9月30日，我們已延期支付美元34.4與定期貸款、循環信貸安排、應收賬款證券化安排和我們的優先無擔保票據相關的費用和支出為100萬美元。我們將通過以下方式攤銷遞延費用利息支出，淨額，關於我們關於定期貸款、循環信貸安排、應收賬款證券化安排和優先無擔保票據各自條款的綜合經營報表。

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合併財務報表附註

(未經審計)

利率互換協議

我們有幾項利率現金流互換協議，可以有效地將一部分基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務轉換為固定利率，並對衝與此類可變利率債務相關的利率風險。這些掉期頭寸的公允價值約為淨負債#美元。6.9截至2020年9月30日的百萬美元，以及4.6截至2019年12月31日，百萬美元，幷包括在其他負債關於我們的合併財務狀況表。

截至2020年9月30日，根據協議條款，我們將按名義總金額支付利息。200.0百萬，加權平均固定利率為2.7%，接收率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率它們在不同的日期成熟，直到2022年6月30日。一個月期倫敦銀行同業拆借利率約為0.1截至2020年9月30日的百分比。

公允價值

在公允價值體系下，相同資產或負債在活躍市場的未調整報價等可見投入被定義為第1級；對於資產或負債可直接或間接觀察到的第1級報價以外的可見投入被定義為第2級；資產或負債的不可見投入被定義為第3級。根據類似負債的市場報價估算的我們債務的總公允價值約為#美元。2.7截至2020年9月30日的10億美元，以及2.5截至2019年12月31日的10億美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們債務的公允價值均被歸類為2級。與我們的利率現金流互換協議相關的公允價值損失總額約為1美元。6.9截至2020年9月30日的百萬美元，以及4.6截至2019年12月31日，100萬。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的利率現金流掉期協議的公允價值合計被歸類為2級。

注10.權益

截至2020年9月30日，450,000,000我們普通股的股份，票面價值$0.01每股，均獲授權；144,429,154已發行並已發行的股票；以及50,000,000我們優先股的股票，票面價值$0.01每股，被授權400,000我們發行和發行的A系列可轉換永久優先股(“A系列優先股”)的股票。

於2020年4月20日(“截止日期”)，本公司共發行及售出400,000A系列優先股，面值$0.01每股，收購價為$1,000每股，總收購價為$400.0私人配售“向Providence Equity Partners LLC(統稱為”Providence Purchers“)、ASOF Holdings L.L.P.及Ares Capital Corporation(統稱為”Ares買方“，連同Providence買方合稱”買方“)的若干聯屬公司配售600萬歐元(”私人配售“)。

A系列優先股優先於公司普通股，票面價值$0.01每股，涉及股息和分配權。A系列優先股的持有者有權獲得按以下初始利率應計的累計股息7.0年息%，每季度付清欠款。股息率將再提高一倍。0.75於截止日期八週年後每年增加1%，於2020年4月20日生效的補充條款(下稱“條款”)所載的某些其他情況下可予上調。根據公司的選擇，紅利可通過增發A系列優先股或現金和實物相結合的方式以現金、實物形式支付，直至截止日期八週年，之後紅利將完全以現金支付。只要A系列優先股的任何股票仍未發行，本公司就不得宣佈向低於A系列優先股或與A系列優先股平價的股本派發股息或作出任何與之有關的分派，但某些例外情況除外，包括但不限於(I)本公司就或就本公司的股本以現金或股本支付的任何股息或分派，只要該等股息或分派是維持本公司作為房地產投資信託基金的地位所必需的；及(Ii)有關本公司的任何股息或現金分派，包括但不限於(I)本公司的任何股息或現金分派，以維持本公司作為房地產投資信託基金(REIT)的地位；及(Ii)有關本公司的任何股息或現金分派，以維持本公司作為房地產投資信託基金的地位。12-緊接該股息或分派前一個月的期間，不得超過5在此期間，公司為維持其REIT地位而支付的股息或分派總額的百分比12-月期。在截止日期一週年之後，如果所有或部分股息或分配是以現金形式就我們的普通股股票支付的，A系列優先股的股票將在轉換後的基礎上參與此類股息或分配，最高可達該季度它們在A系列優先股上應計股息的金額，這將減少該季度A系列優先股股票的應付股息。

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合併財務報表附註

(未經審計)

A系列優先股可根據任何持有人的選擇權在任何時間轉換為我們普通股的股票，初始轉換價格為$。16.00每股，初始轉換率為62.50A系列優先股的每股普通股，受某些反稀釋調整的影響。A系列優先股轉換後發行本公司普通股的上限為28,856,239本公司持有本公司普通股(“股份上限”)的股份，除非及直至本公司獲得股東批准，以發行額外股份所需的程度為限，否則本公司將不再持有本公司的普通股(“股份上限”)。任何超過股票上限的欠款必須以現金支付。

在符合某些條件的情況下，根據本公司的選擇權，(I)在截止日期三週年後，所有A系列優先股可轉換為我們的普通股，以及(Ii)在截止日期七週年後，所有A系列優先股可按相當於以下價格的贖回價格贖回為現金：(I)在截止日期三週年後，所有A系列優先股可轉換為我們的普通股；及(Ii)在截止日期七週年後，所有A系列優先股可贖回為現金。100A系列優先股清算優先權的%，加上任何應計和未支付的股息。在某些條件的約束下，A系列優先股的每位持有人在控制權變更(定義見章程)後，可(I)要求本公司以相當於以下金額的現金贖回價格購買其持有的A系列優先股的任何或全部股份105或(Ii)將其持有的A系列優先股的任何或全部股份轉換為本公司普通股的股數，等於清算優先股(包括應計及未付股息)除以當時適用的轉換價格所得的股數，或(Ii)將他們持有的A系列優先股的任何或全部股份轉換為本公司普通股的股數除以當時適用的換股價格，即A系列優先股的清算優先權(包括應計及未付股息)。

在截至2020年9月30日的三個月內，我們支付了現金股息$7.0在截至2020年9月30日的9個月內，我們支付了現金股息$12.5在A系列優先股上有100萬美元。截至2020年9月30日，A系列優先股轉換流通股可能需要發行的普通股最大數量為25.02000萬股。

關於2017年6月收購加拿大户外廣告資產一事，本公司發佈1,953,407公司控制其加拿大業務的子公司(“Outfront Canada”)的A類股權股份。A類股權有權從Outfront Canada獲得優先現金分配，同時以與公司普通股股票支付的股息相同的每股金額計算。A類股權可由持有者以一對一的方式贖回公司普通股(受反稀釋調整)，或由公司選擇相當於公司普通股當時公平市場價值的現金。該公司在2022年6月之前出售或以其他方式處置在加拿大收購的資產的能力也受到限制，除非它向Outfront Canada的A類股權持有人支付一筆旨在接近他們由此產生的納税義務的金額，外加税款總額。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們發放了0.4百萬美元給A類股權的持有者，這些股權記錄在分紅關於我們的合併權益表和合並現金流量表。截至2020年9月30日，1,026,727A類股權已贖回為公司普通股。

我們有一項與“市場”股權發行計劃(“自動櫃員機計劃”)相關的銷售協議，根據該計劃，我們可以不時發行和出售普通股，總髮行價最高可達#美元。300.0百萬根據銷售協議，我們沒有義務出售我們的任何普通股，並可以隨時暫停銷售協議下的招標和報價。不是的在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，根據自動取款機計劃出售了股票。截至2020年9月30日，我們大約有232.5自動櫃員機計劃下剩餘的百萬容量。

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合併財務報表附註

(未經審計)

注11.營業收入

下表按來源彙總了收入：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
公告牌：
靜態顯示						$	179.5					$	234.7					$	530.1					$	658.1
數字顯示器						51.2						65.8						142.9						179.0
其他						9.2						11.5						26.3						31.7
廣告牌收入						239.9						312.0						699.3						868.8
過境：
靜態顯示						28.5						94.1						116.5						270.2
數字顯示器						7.6						27.6						41.9						72.6
其他						5.8						11.6						16.6						33.3
過境總收入						41.9						133.3						175.0						376.1
體育營銷和其他						0.5						17.2						26.2						49.2
運輸和其他收入						42.4						150.5						201.2						425.3
總收入						$	282.3					$	462.5					$	900.5					$	1,294.1

租金收入是$231.7在截至2020年9月30日的三個月中，301.3在截至2019年9月30日的三個月中，676.0在截至2020年9月30日的9個月中，839.4在截至2019年9月30日的9個月中，廣告牌收入關於合併經營報表。

下表彙總了按地理位置劃分的收入：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
美國：
公告牌						$	226.0					$	292.8					$	663.9					$	814.1
過境和其他						39.8						129.9						170.1						366.6
體育營銷和其他						0.3						17.2						26.0						49.2
美國總收入						266.1						439.9						860.0						1,229.9
加拿大						16.2						22.6						40.5						64.2
總收入						$	282.3					$	462.5					$	900.5					$	1,294.1

我們基本上認出了所有遞延收入關於截至2020年3月31日的三個月截至2019年12月31日的合併財務狀況表。

注12。重組費用

為了保持財務靈活性，增加流動性和降低開支，鑑於目前全球經濟和我們的業務因新冠肺炎疫情而存在的不確定性，我們於2020年5月5日宣佈在美國裁員，並大致通知了這一消息。70解僱員工。2020年6月15日，我們宣佈在加拿大裁員，並通知大約20被解聘的員工。

截至2020年9月30日，$2.5百萬美元的重組準備金仍未償還，並計入其他流動負債淺談合併財務狀況表在截至2020年9月30日的三個月裏，我們記錄的重組費用為0.6百萬美元，其中$0.4百萬美元被記錄在我們的美國媒體細分市場和美元0.2年錄得百萬美元其他.

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(未經審計)

在截至2020年9月30日的9個月中，我們記錄的重組費用為$5.3百萬美元，其中$3.4百萬美元被記錄在我們的美國媒體細分市場，$0.9年錄得百萬美元其他及$1.0百萬美元被記錄在公司裏。在截至2020年9月30日的9個月中，重組費用由與裁員相關的遣散費組成，其中包括1美元。0.92000萬美元用於股票薪酬。截至2019年9月30日的9個月，我們記錄的重組費用為0.3與裁撤一個公司管理職位相關的100萬美元。

注13.收購和處置

收購

我們完成了幾筆資產收購，總收購價約為美元。15.5在截至2020年9月30日的9個月中，41.7在截至2019年9月30日的9個月中，

2018年第二季度，我們達成了一項收購協議14數字和七加利福尼亞州的靜態廣告牌展示，預計總購買價格為$35.4百萬在2019年第二季度，我們完成了這項收購，除了四數字顯示器，我們預計將在2022年收購，預計收購價格為$9.2100萬美元，取決於慣例的關閉條件和場地開發的時間。

2019年第一季度，我們達成了一項收購協議八喬治亞州亞特蘭大的數字廣告牌展示，總購買價格為$24.0百萬2019年，我們支付的押金總額為$19.0百萬美元存入與這筆交易相關的託管賬户，這筆錢包括在其他資產關於我們截至2019年12月31日的合併財務狀況表。我們在2020年第一季度完成了這筆交易。

性情

在2020年第三季度，我們完成了體育項目處置，並收到了大約$34.6百萬現金，可進行結賬和結賬後調整。我們錄得一美元的收益。7.21000萬美元與體育傾向有關。

注14.基於股票的薪酬

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股票薪酬支出。

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
所得税前的基於股票的薪酬支出(限制性股票單位(“RSU”)和基於績效的RSU(“PRSU”))						$	5.4					$	5.6					$	17.3					$	16.4
税收優惠						(0.3)						(0.4)						(1.0)						(1.1)
基於股票的薪酬費用，扣除税收後的淨額						$	5.1					$	5.2					$	16.3					$	15.3

截至2020年9月30日，與未歸屬RSU和PRSU相關的未確認補償成本總額為$29.2百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.9好多年了。

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(未經審計)

RSU和PRSU

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月向我們員工發放的RSU和PRSU的活動。

						活動						加權平均每股授出日期公平市值
截至2019年12月31日未歸屬						2,024,768						$	22.09
批准：
RSU						751,413						29.91
PRSU						323,771						29.60
既得利益者：
RSU						(682,170)						22.99
PRSU						(298,824)						22.53
沒收：
RSU						(36,530)						25.41
PRSU						(6,930)						26.64
截至2020年9月30日的非既得利益者						2,075,498						25.66

股票期權

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月向我們員工發行的股票期權活動。

						活動						加權平均行使價
截至2019年12月31日的未償還金額						126,528						$	24.57
已行使						(23,115)						16.43
截至2020年9月30日的未償還款項						103,413						26.39
自2020年9月30日起可行使						103,413						26.39

截至2020年9月30日，根據我們普通股的收盤價$#，我們向員工發放的所有可行使股票期權都是超出現金的。14.55.

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(未經審計)

注15。退休福利

下表列出了我們的養老金計劃的定期淨養老金成本和在其他全面收益(虧損)中確認的金額的組成部分：

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
定期養老金淨成本的構成：
服務成本						$	0.2					$	0.6					$	0.9					$	1.5
利息成本						0.6						0.5						1.9						1.5
計劃資產的預期收益						(1.0)						(0.7)						(3.0)						(2.0)
精算損失淨額攤銷(a)						—						0.1						0.5						0.4
定期養老金淨成本						$	(0.2)					$	0.5					$	0.3					$	1.4

(a)反映從累積的其他全面收益重新分類到淨收入的金額。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們貢獻了1.0給我們的養老金計劃增加了一百萬美元。到2020年，我們預計將貢獻約美元1.3給我們的養老金計劃增加了一百萬美元。

注16。所得税

我們的組織符合1986年修訂後的《美國國税法》(以下簡稱《準則》)對REIT資格和税收的要求，因此，我們沒有為分配給股東的REIT應税收入規定美國聯邦所得税。我們已選擇將參與某些非REIT資格活動的子公司和我們的外國子公司視為TRS。因此，我們為他們提供了聯邦、州和外國所得税。

納税年度2016提交給税務機關審核。

我們的有效所得税率代表適用於中期經營業績的聯邦、州、地方和外國税的綜合年度有效税率。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們的有效税率與美國聯邦法定所得税税率不同，主要是因為我們的REIT地位，包括支付的股息扣除、州和地方税的影響、海外業務的影響以及體育處置的影響。

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合併財務報表附註

(未經審計)

注17。每股收益(EPS)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)						$	(13.5)					$	38.7					$	(65.3)					$	95.1
減去：分配給A系列優先股持有者						7.0						—						12.5						—
減去：對子公司A類股權持有人的分配						—						0.4						0.4						1.5
普通股股東可獲得的基本和攤薄淨收益(虧損)						$	(20.5)					$	38.3					$	(78.2)					$	93.6
基本每股收益的加權平均股份						144.4						143.4						144.2						142.1
來自授予RSU、PRSU和股票期權的稀釋性潛在股票(a)						—						0.8						—						0.6
稀釋後每股收益的加權平均份額						144.4						144.2						144.2						142.7

(a)聚合的潛在影響1.7在截至2020年9月30日的三個月內，授予了100萬個RSU、PRSU和股票期權，1.1在截至2020年9月30日的9個月中，授予了100萬個RSU、PRSU和股票期權，以及0.1在截至2019年9月30日的9個月裏，授予了100萬個RSU、PRSU和股票期權，這些都是反稀釋的。

(b)潛在的影響25.0在截至2020年9月30日的三個月內，我們的A系列優先股轉換後可發行的普通股數量為100萬股，以及15.0在截至2020年9月30日的9個月裏，通過轉換我們的A系列優先股，我們可以發行100萬股普通股，這是反稀釋的。

(c)潛在的影響0.9在截至2020年9月30日的三個月裏，Outfront Canada的A類股權達到100萬美元，1.3在截至2019年9月30日的三個月裏，Outfront Canada的A類股權達到100萬，1.0在截至2020年9月30日的9個月中，Outfront Canada的A類股權達到100萬美元，以及1.5截至2019年9月30日的9個月裏，Outfront Canada的A類股權中有100萬美元是反稀釋的。(見注10。權益合併財務報表。)

注18。承諾和或有事項

表外安排

我們的表外承諾主要包括有保證的最低年度付款。這些安排是我們正常業務過程中的結果，代表着在幾年內應支付的債務。

合同義務

我們與市政當局和交通運營商簽訂了協議，授權我們在他們的交通系統內運營廣告展示，包括在鐵路和地鐵車廂和公交車的內部和外部，以及長椅、交通候車亭、街頭售票亭和交通站臺。根據大多數特許經營協議，特許經營人有權獲得相關收入的較大百分比(扣除代理費)或指定的保證最低年付款。

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合併財務報表附註

(未經審計)

截至2020年9月30日，保證年最低支付額度如下：

(百萬)						保證 最小 年刊 付款
2020(a)						$	4.3
2021						199.4
2022						204.9
2023						179.3
2024						179.7
2025年及其後						559.3
最低付款總額						$	1,326.9

(a)在2020年第三季度，我們完成了體育配置。(見附註13。收購和處置: 性情.)

根據MTA協議，我們有義務在幾年內部署：(I)8,565地鐵、列車站臺和入口的數字廣告屏幕，(Ii)37,716機車車輛上較小規格的數字廣告屏幕；以及(Iii)7,829MTA通信顯示屏，根據我們和MTA商定的部署金額進行修改。此外，我們有義務向MTA支付收入的一個百分比或保證的最低年度付款中較大的一個。超過年度基本收入金額的增量收入將由我們保留，用於在整個交通系統中部署廣告和通信顯示屏的費用。如下表所示，可收回的MTA設備部署成本入賬如下預付MTA設備部署費用和無形資產在我們的綜合財務狀況表上，由於這些成本是從MTA本來有權獲得的增量收入中收回的，預付MTA設備部署費用將會減少。如果在協議期限內產生的增量收入不足以支付全部或部分設備部署成本，成本將無法收回，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們沒有收回任何設備部署成本，2020年也不太可能收回設備部署成本。2020年6月，我們簽署了一項MTA協議修正案，根據該修正案，(I)最高可達1美元。143.0根據MTA協議將在2020年6月之後發生的MTA設備部署費用的600萬美元，MTA和公司將直接支付70%和30成本的%，而不是根據協議產生的增量收入可收回的成本；以及(Ii)2020年4月1日至2020年12月31日期間應支付的任何有保證的最低年度付款金額(減去在此期間實際支付的任何收入份額金額，使用增加的收入份額百分比65%)將以相等的增量添加到2022年1月1日至2026年12月31日期間的保證最低年度付款金額。針對《交通運輸協會協定》修正案，在與交通運輸協會協調下，受新冠肺炎疫情影響，我們於2020年3月暫停在整個交通系統部署廣告和通信顯示屏，並於2020年第三季度重新開始部署。此外，在2020年第一季度，我們確定新冠肺炎疫情是我們損害審查的觸發因素預付MTA設備部署費用及相關無形資產，經分析後，並無確認減值。在2020年第二季度和第三季度，我們更新了與MTA協議修正案相關的預測，沒有確定對我們的減值審查的觸發事件預付MTA設備部署費用。(見注5。長期資產:MTA協議合併財務報表。)截至2020年9月30日，6,177安裝了數字顯示器，其中827在截至2020年9月30日的三個月內進行了安裝，總共安裝了1,600在截至2020年9月30日的9個月內安裝。

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合併財務報表附註

(未經審計)

(百萬)						期初餘額						發生的部署成本						回收						攤銷						期末餘額
截至2020年9月30日的9個月：
預付MTA設備部署費用						$	171.5					$	29.4					$	—					$	—					$	200.9
其他流動資產						—						21.7						—						—						21.7
無形資產(特許經營協議)						38.3						15.6						—						(4.1)						49.8
總計						$	209.8					$	66.7					$	—					$	(4.1)					$	272.4
截至2019年12月31日的年度：
預付MTA設備部署費用						$	79.5					$	124.2					$	(32.2)					$	—					$	171.5
無形資產(特許經營協議)						14.8						26.6						—						(3.1)						38.3
總計						$	94.3					$	150.8					$	(32.2)					$	(3.1)					$	209.8

信用證

我們對信用證和保證金負有賠償義務，這些保證金主要用於保證在正常業務過程中不履行義務。截至2020年9月30日，未償還信用證約為$73.6百萬美元和未償還的擔保債券約為$175.5這筆款項為600萬歐元，並未記錄在綜合財務狀況表中。

法律事項

在持續的基礎上，我們從事訴訟和政府訴訟，並回應來自國家、州和地方政府及其他當局的各種調查、詢問、通知和索賠(統稱為“訴訟”)。訴訟本質上是不確定的，而且總是難以預測。雖然不能確切地預測任何訴訟的最終結果，但我們認為，我們目前的訴訟預計都不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

注19。段信息

我們目前通過以下方式管理我們的運營二運營部門-美國公告牌和公共交通，包括在我們的美國媒體可報告細分市場和國際市場。國際不符合作為可報告部門的標準，因此包括在其他.

下表列出了我們按部門劃分的財務業績。在2020年第三季度，我們完成了體育處置(見附註13)。收購和處置: 性情合併財務報表)。截至2020年6月30日，我們的體育營銷運營部門的歷史運營業績包括在其他.

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
收入：
美國媒體						$	265.8					$	422.7					$	834.0					$	1,180.7
其他						16.5						39.8						66.5						113.4
總收入						$	282.3					$	462.5					$	900.5					$	1,294.1

我們現在營業收入在此之前折舊, 攤銷, 資產處置的淨收益， 以股票為基礎的薪酬和重組費用(“經調整的OIBDA”)作為我們經營部門的主要損益衡量標準。

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合併財務報表附註

(未經審計)

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
分配給非控股權益前的淨收益(虧損)						$	(13.3)					$	38.7					$	(65.0)					$	95.1
所得税撥備						3.5						3.3						0.3						8.5
被投資公司的淨收益中扣除税金後的權益						0.6						(1.4)						0.5						(3.9)
利息支出，淨額						34.2						33.9						97.3						100.5
債務清償損失						—						11.0						—						11.0
其他收入(虧損)，淨額						0.1						—						(0.1)						(0.1)
營業收入						25.1						85.5						33.0						211.1
重組費用						0.6						—						5.3						0.3
處置淨收益						(8.0)						(1.9)						(13.3)						(3.0)
折舊攤銷						45.4						51.1						135.6						145.9
以股票為基礎的薪酬						5.4						5.6						16.4						16.4
調整後的OIBDA合計						$	68.5					$	140.3					$	177.0					$	370.7
調整後的OIBDA：
美國媒體						$	74.2					$	147.3					$	202.4					$	387.7
其他						3.2						4.3						(1.7)						14.3
公司						(8.9)						(11.3)						(23.7)						(31.3)
調整後的OIBDA合計						$	68.5					$	140.3					$	177.0					$	370.7

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
營業收入(虧損)：
美國媒體						$	31.9					$	103.1					$	75.4					$	260.5
其他						7.5						(0.7)						(1.3)						(1.4)
公司						(14.3)						(16.9)						(41.1)						(48.0)
營業總收入						$	25.1					$	85.5					$	33.0					$	211.1
處置淨(收益)虧損：
美國媒體						$	—					$	(1.9)					$	(1.2)					$	(3.2)
其他						(8.0)						—						(12.1)						0.2
處置總收益						$	(8.0)					$	(1.9)					$	(13.3)					$	(3.0)
折舊和攤銷：
美國媒體						$	41.9					$	46.1					$	124.8					$	130.4
其他						3.5						5.0						10.8						15.5
折舊及攤銷總額						$	45.4					$	51.1					$	135.6					$	145.9
資本支出：
美國媒體						$	9.4					$	25.1					$	40.3					$	63.4
其他						0.7						0.7						1.7						2.0
資本支出總額						$	10.1					$	25.8					$	42.0					$	65.4

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目錄    

OutFront Media Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

						自.起
(百萬)						九月三十日， 2020						2019年12月31日
資產：
美國媒體						$	4,973.5					$	5,077.1
其他						236.5						284.0
公司						660.5						21.2
總資產						$	5,870.5					$	5,382.3

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目錄

第二項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析應與我們的歷史合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表出現在我們於2020年2月26日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，以及本季度報告中包含的未經審計的合併財務報表及其附註中。本MD&A包含涉及許多風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述受一系列重要因素的影響，包括但不限於本Form 10-Q季度報告中題為“風險因素”的章節以及我們於2020年2月26日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中所討論的那些因素，以及本Form 10-Q季度報告中題為“有關前瞻性陳述的告誡聲明”一節中討論的那些因素，這些因素可能會導致我們的實際結果與本文所述或暗示的結果大不相同，這些因素包括但不限於我們在本Form 10-Q季度報告中的“風險因素”部分以及我們於2020年2月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中所討論的那些因素。. 除另有説明或文意另有所指外，本季度報告中對(I)“OutFront Media”、“本公司”、“我們”、“我們”、“本公司”和“本公司”的所有10-Q表格中的所有提法均指馬裏蘭州公司OutFront Media Inc.及其合併子公司，以及(Ii)“美國25個最大市場”、“美國和加拿大約150個市場”和“尼爾森指定市場區域”。在尼爾森媒體研究公司(Nielsen Media Research)截至2020年1月1日的指定市場區域排行榜上。

概述

OutFront Media是一家房地產投資信託公司(“REIT”)，在美國的户外廣告結構和網站上提供廣告空間(“展示”)。還有加拿大。我們目前通過兩個運營部門-美國公告牌和運輸部門管理我們的運營，這兩個部門包括在我們的美國媒體可報告細分市場和國際市場。國際不符合作為可報告部門的標準，因此包括在其他(見附註19。段信息合併財務報表)。

在2020年第三季度，我們出售了我們在某些子公司(“體育處置”)的所有股權，這些子公司持有我們體育營銷運營部門的所有資產，收購價約為3460萬美元現金，可進行結賬和結賬後調整。體育營銷運營部門是全美多所學院、大學和其他教育機構的營銷和多媒體版權持有者。截至2020年6月30日的體育營銷運營部門的經營業績包含在我們的合併財務報表中，幷包含在其他在我們的分部報道中。

業務

我們是美國和加拿大户外廣告結構和網站上最大的廣告空間提供商之一。我們的庫存包括主要位於尼爾森頂級指定市場區域(“DMA”)人流量最大的高速公路和道路上的廣告牌展示，以及與美國和加拿大大城市的市政當局簽訂獨家多年合同運營的交通廣告展示。總體而言，我們在美國所有25個最大的市場以及美國和加拿大的大約150個市場都設有顯示器。我們的頂級市場、備受矚目的地理位置組合包括紐約中央車站和時代廣場及其周邊的地點，洛杉磯日落大道沿線的各種地點，以及舊金山的海灣大橋。我們產品組合的廣度和深度為我們的客户提供了一系列的選擇，以滿足他們的營銷目標，從全國性的品牌建設活動到將客户吸引到廣告商網站或零售點的超本地化活動。

除了提供基於位置的顯示外，我們還專注於向我們的客户提供大規模和有針對性的受眾。Geopath是户外廣告業的受眾測量系統，它使我們能夠根據受眾的規模和人口構成建立廣告活動。作為我們技術平臺的一部分，我們正在開發增強人口和位置定位的解決方案，並通過各種方式與移動中的消費者建立聯繫。此外，我們的OutFront移動網絡和社交影響力附加產品允許我們的客户通過互動移動廣告和社交分享放大進一步利用位置定位。

我們相信户外廣告仍然是一種有吸引力的廣告形式，因為我們的顯示屏總是可見的，不能關閉、跳過、阻止或快進。此外，户外廣告可以是一種有效的“獨立”媒體，也是利用多種形式的媒體(包括電視、廣播、印刷、在線、移動和社交媒體廣告平臺)接觸受眾的宣傳活動的組成部分。相對於其他形式的廣告，我們以極具吸引力的價位為客户提供差異化的廣告解決方案。除了租賃展示，我們還提供其他增值服務

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目錄

我們為客户提供的服務包括活動前品類研究、消費者洞察、印刷製作以及活動後跟蹤和分析。

美國媒體。我們的美國媒體在截至2020年9月30日的三個月中，細分市場在紐約市大都市區創造了12%的收入，在截至2019年9月30日的三個月中創造了22%的收入，在截至2020年9月30日的九個月中創造了16%的收入，在截至2019年9月30日的九個月中創造了23%的收入，在截至2019年9月30日的三個月中創造了15%的收入，在截至2020年9月30日的九個月中創造了15%的收入，在截至2019年9月30日的九個月中創造了16%的收入在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的美國媒體細分市場創造了2.658億美元的營業收入以及7420萬美元的營業收入在此之前折舊, 攤銷, 處置淨收益,以股票為基礎的薪酬和重組費用(“經調整的OIBDA”)。在截至2019年9月30日的三個月裏，我們的美國媒體細分市場產生了4.227億美元的營業收入以及1.473億美元的調整後OIBDA。在截至2020年9月30日的9個月中，我們的美國媒體該細分市場產生了8.34億美元的營業收入以及2.024億美元的調整後OIBDA。在截至2019年9月30日的9個月中，我們的美國媒體該部門創造了11.807億美元的營業收入以及3.877億美元的調整後OIBDA。(請參閲本MD&A的“業務細分結果”部分。)

其他(包括國際和2020年6月30日之前的體育營銷)。在截至2020年9月30日的三個月裏，其他創造了1650萬美元的營業收入以及320萬美元的調整後OIBDA。在截至2019年9月30日的三個月裏，其他創造了3980萬美元的營業收入以及430萬美元的調整後OIBDA。在截至2020年9月30日的9個月裏，其他創造了6650萬美元的營業收入調整後的OIBDA虧損170萬美元。在截至2019年9月30日的9個月裏，其他創造了1.134億美元的營業收入以及1430萬美元的調整後OIBDA。

新冠肺炎的衝擊

新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行以及為幫助遏制疫情蔓延而採取的相關預防措施，包括在我們開展業務的市場中關閉、減緩和限制企業、公共集會、社交和旅行(包括減少人流量、道路流量、過境通勤和總體目標受眾)，已經並可能繼續對全球經濟和我們的業務產生重大影響。雖然總體上我們仍然能夠繼續銷售和維修我們的顯示器，但我們的業務在紐約和洛杉磯等頂級DMA經營廣告牌和過境特許經營協議，新冠肺炎疫情在這些地區產生了特別重大的影響。新冠肺炎疫情推遲了我們建立和部署廣告結構和網站的能力，包括數字展示；(Ii)通過取消購買或其他方式減少或減少了客户的廣告支出以及對我們服務的總體需求；(Iii)通過短時間通知購買、推遲購買或其他方式增加了客户廣告支出模式的波動性；以及(Iv)從客户那裏收取廣告收入的延遲時間延長，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

由於新冠肺炎疫情對我們的業務和經營業績的影響，我們預計2020年我們的主要業績指標、總收入和總費用將大幅低於歷史水平，特別是在我們的美國媒體關於我們的運輸和其他業務。此外，我們預計，隨着2020年收入的下降，公共交通特許經營權費用、廣告牌物業租賃費用以及張貼、維護和其他費用(如租金和公共交通特許經營權付款)佔收入的比例將大幅上升，超過歷史水平。我們預計，上述影響將在2020年第二季度最大，並在2020年第三季度和第四季度逐步改善。因此，截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績並不代表截至2020年12月31日的財年可能預期的業績。

為應對新冠肺炎疫情，我們已將員工和客户的健康與安全放在首位，具體做法是：(I)為所有未開放或正在重新開放的辦事處和設施(運營人員和某些其他人員除外)提供安全的遠程辦公環境，(Ii)對所有開放或正在重新開放的辦事處和設施實施深度清潔、社會距離和其他保護政策及做法，(Iii)限制非必要的商務旅行，(Iv)與員工和客户經常溝通，以應對任何擔憂。所有這些行動都沒有對我們管理業務連續性或內部控制的能力造成重大破壞。此外，考慮到當前全球經濟和業務的不確定性，為了保持財務靈活性，增加流動性和降低開支，我們修改了業務目標，並採取了以下行動，這些行動應與本MD&A的“-經營結果分析”和“-流動性和資本資源”部分結合閲讀：

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目錄

•使用發行票據(定義見下文)的淨收益和手頭現金，全額償還截至2020年6月30日的循環信貸安排(定義見下文)下的所有借款；

•通過私募(定義見下文)進入資本市場，在扣除費用前籌集4.0億美元，併發行本金總額為6.250的2025年到期的優先無擔保票據(“票據”)；

•修訂了《信貸協議》(定義見下文)，修改了《信貸協議》下本公司財務維持率的計算方法；

•修訂管理應收賬款證券化安排的協議(定義如下)，暫時暫停應收賬款安排(定義如下)，並將回購安排(定義如下)延長至2021年6月，借款能力為8000萬美元，除非進一步修訂和/或延長；

•暫停我們普通股的季度股息支付，但須遵守房地產投資信託基金的最低年度分配要求；

•暫停或推遲我們的數字運輸展示的部署，以降低可能從客户銷售或運輸特許經營合作伙伴那裏收回或無法收回的成本；

•減少維護資本支出(必要的安全相關項目除外)，並增加數字廣告牌顯示轉換的資本支出；

•對新的收購活動採取了高度選擇性的做法；以及

•通過限制可自由支配開支、凍結招聘、裁員、員工休假、臨時削減某些員工和高管的基本工資(截至2020年9月)，以及非僱員董事的現金薪酬(截至2020年10月)，減少了我們的職位、維護和其他費用以及SG&A費用(定義如下)，以抵消2020年預期收入的下降。

此外，我們已經並將繼續與我們的廣告牌地面租賃業主和公共交通特許經營權合作伙伴進行建設性的對話，以減少廣告牌物業租賃費用、公共交通特許經營權費用以及張貼、維護和其他費用在收入中所佔百分比的增加。

雖然我們依賴第三方來製造和運輸我們的數字顯示器，並且沒有經歷過任何重大的供應鏈或物流中斷，但在我們繼續恢復我們的數字廣告牌顯示器轉換和部署數字交通顯示器時，我們可能會因為新冠肺炎疫情而延遲接收數字顯示器。

我們繼續監測迅速發展的形勢和聯邦、州和地方公共衞生當局的指導，並可能根據他們的建議採取更多行動。當新冠肺炎疫情消退時，無法保證可能需要多長時間才能創造出歷史水平的收入。鑑於新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間以及為應對新冠肺炎疫情而採取或可能採取的措施存在不確定性，本公司目前無法合理估計新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的全面影響。這可能是很重要的。

經濟環境

我們的收入和經營業績對廣告支出的波動、總體經濟狀況和其他我們無法控制的外部事件非常敏感，如上文所述的新冠肺炎疫情。

營商環境

户外廣告業是支離破碎的，由幾家在全國範圍內運營的公司，以及數百家規模較小的地區性和地方性公司組成，這些公司在一個或幾個地方地理市場上運營有限數量的展示。我們與這些公司爭奪客户，爭奪結構和展示地點。我們還與其他媒體競爭，包括在線、移動和社交媒體廣告平臺以及傳統廣告平臺(如電視、廣播、印刷和直郵營銷者)。此外，我們還與各種各樣的户外媒體競爭，包括在購物中心、機場、電影院、超市和出租車上的廣告。

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目錄

增加我們主要受眾地區的數字顯示器數量是我們有機增長戰略的重要組成部分，因為數字顯示器有可能吸引新老客户的更多業務。我們相信數字顯示屏對我們的客户很有吸引力，因為它們允許開發更豐富和更具視覺吸引力的信息，為我們的客户提供了靈活性，既可以按時間定位受眾，也可以迅速發起新的廣告活動，並消除或極大地降低印刷製作和安裝成本。此外，數字顯示屏使我們能夠在每個顯示屏上播放多個廣告。數字廣告牌顯示器平均每個顯示器產生的收入大約是傳統靜態廣告牌顯示器的四倍。數字廣告牌顯示器的平均成本也大約是傳統靜態廣告牌顯示器的兩到四倍，包括與收入增加相關的更高的可變成本。因此，數字廣告牌顯示器比傳統的靜態廣告牌顯示器產生更高的利潤和現金流。我們的大多數數字廣告牌顯示器都是從傳統的靜態廣告牌顯示器改裝而來的。

2017年，我們開始部署與幾家公交特許經營權相關的最先進的數字交通顯示器，並計劃在未來幾年大幅增加部署。*一旦大規模部署數字交通顯示器，我們預計數字交通顯示器產生的收入將是可比靜態交通顯示器收入的數倍。受新冠肺炎疫情的影響，我們打算在未來幾年產生鉅額設備部署成本和資本支出，以繼續增加我們投資組合中的數字顯示器數量。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在美國和加拿大分別建造或改裝了47個新的數字廣告牌顯示器和2個新的數字廣告牌顯示器。此外，在截至2020年9月30日的9個月裏，我們達成了營銷安排，在美國的20個第三方數字廣告牌顯示器和加拿大的29個第三方數字廣告牌顯示器上銷售廣告。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在美國建造、改裝或更換了1699個數字公交和其他顯示器。如上所述，由於新冠肺炎疫情的影響，我們減少了數字廣告牌顯示器的轉換，並暫停或推遲了數字交通顯示器的部署。下表列出了有關我們的數字顯示器的信息。

						數字收入(百萬) 在過去的9個月裏 2020年9月30日(a)																		截至的數字顯示器數量 --2020年9月30日(a)
定位						數碼廣告牌						數字交通和其他						數字總收入						數字公告牌顯示器						數字交通和其他顯示器						全數字顯示器
美國						$	130.0					$	41.8					$	171.8					1,200						7,766						8,966
加拿大						12.9						0.1						13.0						219						93						312
總計						$	142.9					$	41.9					$	184.8					1,419						7,859						9,278

(a)數字顯示數量包括2941個預留給運輸機構使用的顯示器。我們的數字顯示器數量受到收購、處置、管理協議、新的和丟失的廣告牌的淨影響，以及在此期間贏得和失去的特許經營權的淨影響的影響。

我們的收入和利潤可能會因季節性廣告模式和對廣告市場的影響而波動。通常，我們的收入和利潤在假日購物季的第四季度最高，第一季度最低，因為廣告商在假日購物季之後調整了他們的支出。如上所述，我們的收入和利潤也可能會因為我們無法控制的外部事件而波動，比如新冠肺炎疫情。

我們在各個行業擁有多元化的客户羣。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們最大的廣告客户類別是專業服務、醫療保健/製藥和零售，分別約佔我們總廣告客户的11%、9%和8%。美國媒體分別為部門收入。在截至2019年9月30日的三個月裏，我們最大的廣告客户類別是金融服務、零售和專業服務，每個類別約佔我們總廣告客户的8%美國媒體部門收入。在截至2020年9月30日的9個月中，我們最大的廣告客户類別是專業服務、醫療保健/製藥和零售，分別約佔我們總廣告客户的10%、9%和8%。美國媒體分別為部門收入。在截至2019年9月30日的9個月中，我們最大的廣告客户類別是零售、專業服務和計算機/互聯網，每個類別約佔我們廣告客户總數的8%美國媒體部門收入。

我們的大規模產品組合使我們的客户能夠接觸到全國的受眾，還提供了針對特定地區或市場量身定做活動的靈活性。在截至2020年9月30日的三個月中，我們產生了約38%的美國媒體來自全國廣告活動的分部收入與去年同期的約46%形成鮮明對比。在截至2020年9月30日的9個月中，我們產生了約40%的美國媒體來自全國廣告活動的分部收入與去年同期的約44%形成鮮明對比。

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目錄

我們的過境業務要求我們定期獲得並與市政當局和其他政府實體續簽合同。當這些合同到期時，我們通常必須參與競爭激烈的投標過程，才能獲得或續簽合同。

主要業績指標

我們的管理層通過關注下面描述的指標來評估我們的業績。

我們的幾個關鍵業績指標的編制不符合美國公認會計原則(“GAAP”)。我們認為，這些非GAAP業績指標是我們經營業績的有意義的補充指標，不應孤立地考慮，或作為它們最直接可比的GAAP財務指標的替代品。

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
營業收入						$	282.3					$	462.5					(39)		%				$	900.5					$	1,294.1					(30)		%
有機收入(A)(B)						282.3						451.1						(37)						874.9						1,252.7						(30)
營業收入						25.1						85.5						(71)						33.0						211.1						(84)
調整後的OIBDA(b)						68.5						140.3						(51)						177.0						370.7						(52)
調整後的OIBDA(b)邊距						24		%				30		%										20		%				29		%
運營資金(“FFO”)(b)歸功於OutFront Media Inc.						22.6						79.0						(71)						39.4						211.7						(81)
調整後的FFO(“AFFO”)(b)歸功於OutFront Media Inc.						27.7						92.6						(70)						46.4						228.1						(80)
可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)						(13.5)						38.7						*						(65.3)						95.1						*

•計算沒有意義。

(a)有機收入不包括與處置相關的收入和外幣匯率的影響(“非有機收入”)。我們提供有機收入，以瞭解不包括非有機收入項目影響的潛在收入增長率。我們的管理層相信，有機收入對我們財務數據的用户是有用的，因為它使他們能夠更好地瞭解我們的業務期與期之間的增長水平。由於有機收入不是按照公認會計原則計算的，因此不應將其作為衡量經營業績的指標與收入分開考慮，也不應將其作為收入的替代品。根據我們的計算，有機收入可能無法與其他公司採用的類似名稱的衡量標準相提並論。

(b)請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準的對賬”和“收入”部分，瞭解營業收入致調整後的OIBDA，可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)歸因於OutFront Media Inc.的FFO和歸因於OutFront Media Inc.的AFFO營業收入有機收入。

調整後的OIBDA

我們將調整後的OIBDA計算為未計折舊、攤銷前的營業收入(虧損)、處置淨收益(收益)、股票補償和重組費用。我們用調整後的OIBDA除以總收入來計算調整後的OIBDA利潤率。調整後的OIBDA和調整後的OIBDA利潤率是我們用來管理業務、評估經營業績以及規劃和預測未來時期的主要指標，因為它們都是我們運營實力和業務表現的重要指標。我們的管理層認為，如果提供給我們財務數據的用户的信息能夠讓他們按照我們管理層在管理、規劃和執行我們的業務戰略時使用的相同思路，對我們的經營結果進行分析和評估，那麼我們的財務數據用户就能得到最好的服務。我們的管理層還認為，調整後的OIBDA和調整後的OIBDA利潤率作為補充指標，在評估我們的業務時是有用的，因為剔除某些不可比項目突出了我們業務中的經營趨勢，否則這些趨勢在單純依靠GAAP財務指標時可能不會顯現出來。管理層認為，這些補充措施為我們的財務數據使用者提供了有關我們經營業績的重要視角，也使我們的財務數據使用者更容易將我們的業績與其他融資和資本結構或税率不同的公司進行比較。

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目錄

FFO和AFFO

當在此使用時，提及的“FFO”和“AFFO”指的是“歸因於OutFront Media Inc.的FFO”。和“歸因於OutFront Media Inc.的AFFO”。我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)建立的定義計算FFO。FFO反映了OutFront Media Inc.的淨收入(虧損)，調整後不包括出售房地產資產、房地產資產折舊和攤銷的損益、直接租賃收購成本的攤銷以及我們的股權投資和非控股權益的相同調整，以及調整的相關所得税影響(如果適用)。我們將AFFO計算為經調整的FFO，以計入為直接租賃收購成本支付的現金，因為此類成本一般在四周至一年的時間內攤銷，因此定期發生。AFFO還包括為維護資本支出支付的現金，因為這是我們運營所必需的現金的常規使用。此外，AFFO不包括重組費用和債務清償虧損，以及某些非現金項目，包括非房地產折舊和攤銷、處置非房地產資產的收益、基於股票的補償費用、增值費用、直線租金的非現金影響、遞延融資成本的攤銷和對我們非控股權益的相同調整，以及所得税的非現金部分，以及相關的所得税調整影響(視情況而定)。在適用的情況下，AFFO不包括重組費用和債務清償虧損，也不包括某些非現金項目，包括非房地產折舊和攤銷、處置非房地產資產的收益、股票補償費用、增值費用、直線租金的非現金影響、遞延融資成本的攤銷和非控股權益的相同調整，以及所得税的非現金部分和調整的相關所得税影響。我們使用FFO和AFFO指標來管理我們的業務以及規劃和預測未來時期，每一項指標都是我們運營實力和業務表現的重要指標, 尤其是與其他REITs相比。我們的管理層認為，如果提供給我們財務數據的用户的信息能夠讓他們按照我們管理層在管理、規劃和執行我們的業務戰略時使用的相同思路，對我們的經營結果進行分析和評估，那麼我們的財務數據用户就能得到最好的服務。我們的管理層還認為，FFO和AFFO的陳述作為補充措施，在評估我們的業務時很有用，因為調整結果以反映對REITs經營業績有更大影響的項目，突出了我們業務中的趨勢，否則這些趨勢在單純依靠GAAP財務衡量標準時可能不會很明顯。管理層認為，這些補充措施為我們財務數據的用户提供了一個關於我們經營業績的重要視角，也使我們更容易將我們的業績與同行業的其他公司以及REITs進行比較。

由於調整後的OIBDA、調整後的OIBDA利潤率、FFO和AFFO不是根據公認會計原則計算的指標，它們不應單獨作為營業收入(虧損)、OutFront Media Inc.的淨收入(虧損)和收入(最直接可比的GAAP財務指標)的替代品來考慮，作為經營業績的指標。根據我們的計算，這些指標可能無法與其他公司採用的同名指標相媲美。此外，這些措施不一定代表可供酌情使用的資金，也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力。

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目錄

非GAAP財務指標的對賬

下表協調一致營業收入調整後的OIBDA，以及可歸因於OutFront Media Inc.的淨收益(虧損)歸因於OutFront Media Inc.的FFO和歸因於OutFront Media Inc.的AFFO。

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(單位為百萬，不包括每股金額)						2020						2019						2020						2019
總收入						$	282.3					$	462.5					$	900.5					$	1,294.1
營業收入						$	25.1					$	85.5					$	33.0					$	211.1
重組費用(a)						0.6						—						5.3						0.3
處置淨收益						(8.0)						(1.9)						(13.3)						(3.0)
折舊						21.0						22.4						63.2						64.9
攤銷						24.4						28.7						72.4						81.0
以股票為基礎的薪酬						5.4						5.6						16.4						16.4
調整後的OIBDA						$	68.5					$	140.3					$	177.0					$	370.7
調整後的OIBDA利潤率						24		%				30		%				20		%				29		%
可歸因於OutFront的淨收益(虧損) Media Inc.						$	(13.5)					$	38.7					$	(65.3)					$	95.1
廣告牌廣告構築物折舊						15.3						17.0						46.2						49.2
與房地產相關的無形資產攤銷						12.3						11.6						36.5						33.4
直接租賃購置成本攤銷						9.1						13.6						26.7						36.9
房地產資產處置淨收益						(0.8)						(1.9)						(6.1)						(3.0)
與非控股權益相關的調整						—						—						(0.2)						—
與股權投資相關的調整						—						—						—						0.1
調整的所得税效應(b)						0.2						—						1.6						—
可歸因於OutFront Media Inc.的FFO。						22.6						79.0						39.4						211.7
所得税的非現金部分						(1.1)						0.7						(6.4)						0.6
為直接租賃獲得成本支付的現金						(9.0)						(10.5)						(32.6)						(34.5)
維修資本支出						(2.9)						(6.4)						(14.0)						(15.0)
重組費用--遣散費(a)						0.6						—						4.4						0.3
其他折舊						5.7						5.4						17.0						15.7
其他攤銷						3.0						3.5						9.2						10.7
處置非房地產資產收益(c)						(7.2)						—						(7.2)						—
以股票為基礎的薪酬(a)						5.4						5.6						17.3						16.4
直線租金的非現金效應						4.7						1.8						9.6						4.4
增值費用						0.6						0.6						1.9						1.9
遞延融資成本攤銷						1.8						1.9						4.8						4.9
債務清償損失						—						11.0						—						11.0
與非控股權益相關的調整						—						—						(0.1)						—
調整的所得税效應(d)						3.5						—						3.1						—
AFFO歸因於OutFront Media Inc.						$	27.7					$	92.6					$	46.4					$	228.1

(a)在2020年，重組費用與新冠肺炎疫情造成的裁員有關的遣散費，包括90萬美元的股票補償費用。

(b)房地產資產處置中與淨收益相關的所得税效應。

(c)與運動性情有關的收益。(見附註13。收購和處置: 性情合併財務報表。)

(d)與重組費用相關的所得税效應--非房地產資產處置的遣散費和收益。

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目錄

截至2020年9月30日的三個月，FFO為2260萬美元，與去年同期相比減少了5640萬美元，降幅為71%。AFFO 在截至2020年9月30日的三個月裏，2,770萬美元與去年同期相比減少了6,490萬美元，降幅為70%。在截至2020年9月30日的9個月裏，FFO為3940萬美元，與去年同期相比減少了1.723億美元，降幅為81%。AFFO 在截至2020年9月30日的9個月裏，4640萬美元與去年同期相比減少了1.817億美元，降幅為80%。減少的主要原因是新冠肺炎疫情對收入的影響，但為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施部分抵消了這一影響。

經營成果分析

營業收入

我們推導出營業收入主要是在我們的廣告結構和網站上為客户提供廣告空間。我們與客户的合同期限一般從四周到一年不等。廣告牌展示的收入在合同期限內以直線方式確認為租金收入。運輸和其他收入在合同期內確認。(見注11。營業收入合併財務報表。)

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
收入：
公告牌						$	239.9					$	312.0					(23)		%				$	699.3					$	868.8					(20)		%
過境和其他						42.4						150.5						(72)						201.2						$	425.3					(53)
總收入						$	282.3					$	462.5					(39)						$	900.5					$	1,294.1					(30)
有機收入(a):
公告牌						$	239.9					$	311.7					(23)						$	699.3					$	867.7					(19)
過境和其他						42.4						139.4						(70)						175.6						385.0						(54)
有機總收入(a)						282.3						451.1						(37)						874.9						1,252.7						(30)
非有機收入：
公告牌						—						0.3						*						—						1.1						*
過境和其他						—						11.1						*						25.6						40.3						(36)
非有機收入總額						—						11.4						*						25.6						41.4						(38)
總收入						$	282.3					$	462.5					(39)						$	900.5					$	1,294.1					(30)

•計算沒有意義。

(a)有機收入不包括與處置相關的收入和外幣匯率的影響(“非有機收入”)。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，總收入減少1.802億美元，降幅39%，有機收入減少1.688億美元，降幅37%。與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，總收入減少了3.936億美元，降幅為30%，有機收入減少了3.778億美元，降幅為30%。

在截至2020年9月30日的9個月中，非有機收入不包括體育處置的影響。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，非有機收入不包括體育處置的影響，而反映了外幣匯率的影響。

在截至2020年9月30日的三個月中，廣告牌總收入與去年同期相比減少了7210萬美元，降幅為23%；與去年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，總廣告牌收入減少了1.695億美元，降幅為20%。減少的主要原因是新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響，導致每個顯示器的平均收入(收益)下降。

截至2020年9月30日的三個月，有機廣告牌收入與去年同期相比減少了7180萬美元，降幅為23%，與截至2020年9月30日的9個月相比，有機廣告牌收入減少了1.684億美元，降幅為19%

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目錄

與上一年同期相同。減少的主要原因是新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響，導致每個顯示器的平均收入(收益)下降。

在截至2020年9月30日的三個月裏，運輸和其他總收入與去年同期相比減少了1.081億美元，降幅為72%；與去年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，運輸和其他收入減少了2.241億美元，降幅為53%。減少的原因是新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響、體育處置的影響以及第三方數字設備銷售減少導致每個顯示器的平均收入(收益率)下降。

與去年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，有機運輸和其他收入都有所下降，原因是新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響，以及第三方數字設備銷售的下降，導致每個顯示器的平均收入(收益率)下降。

費用

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
費用：
操作						$	155.8					$	245.5					(37)		%				$	534.6					$	702.7					(24)		%
銷售、一般和行政						63.4						82.3						(23)						205.3						237.1						(13)
重組費用						0.6						—						*						5.3						0.3						*
處置淨收益						(8.0)						(1.9)						*						(13.3)						(3.0)						*
折舊						21.0						22.4						(6)						63.2						64.9						(3)
攤銷						24.4						28.7						(15)						72.4						81.0						(11)
總費用						$	257.2					$	377.0					(32)						$	867.5					$	1,083.0					(20)

*計算沒有意義。

營業費用

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
業務費用：
廣告牌物業租賃						$	95.0					$	104.5					(9)		%				$	291.9					$	302.2					(3)		%
過境專營權						21.3						69.8						(69)						97.6						201.5						(52)
張貼、維護和其他						39.5						71.2						(45)						145.1						199.0						(27)
業務費用共計						$	155.8					$	245.5					(37)						$	534.6					$	702.7					(24)

公告牌物業租賃費用在截至2020年9月30日的三個月中佔公告牌收入的40%，在截至2019年9月30日的三個月中佔33%，在截至2020年9月30日的九個月中佔42%，在截至2019年9月30日的九個月中佔35%。

在截至2020年9月30日的三個月中，過境特許經營費用佔過境展示收入的59%，在截至2019年9月30日的三個月中佔57%，在截至2020年9月30日的九個月中佔62%，在截至2019年9月30日的九個月中佔59%。運輸特許經營權費用佔收入百分比的增加主要是由於我們與紐約大都會運輸局(MTA)協議的一項修正案，該修正案導致支付更高的收入份額百分比，而不是2020年第二季度和第三季度保證的最低年度付款。

在截至2020年9月30日的三個月裏，公告牌物業租賃和運輸特許經營權費用與去年同期相比減少了5800萬美元。公告牌物業租賃和交通專營權費用在

37

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目錄

截至2020年9月30日的9個月，與去年同期相比。減少的主要原因是廣告牌和交通收入下降，原因是新冠肺炎疫情的影響，以及與房東和交通特許經營合作伙伴達成的協議的影響，這些協議修改了我們現有的最低租賃付款和保證的最低年度付款，以確定2020年第二季度和第三季度的收入份額百分比。

在截至2020年9月30日的三個月裏，郵寄、維護和其他費用與去年同期相比減少了3170萬美元，降幅為45%；與去年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，郵寄、維護和其他費用減少了5390萬美元，降幅為27%。減少的主要原因是新冠肺炎疫情的影響和頂級DMA的相關限制，通過取消或其他方式減少或削減客户廣告支出和對我們服務的整體需求，Sports處置的影響以及與第三方數字設備銷售相關的成本降低。

銷售、一般及行政費用(“SG&A”)

SG&A費用佔總支出的22%營業收入截至2020年9月30日的三個月，同比增長18%。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用減少了1890萬美元，降幅為23%。SG&A費用佔總費用的23%營業收入截至2020年9月30日的9個月，同比增長18%。與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用減少了3180萬美元，降幅為13%。減少的主要原因是與補償有關的費用和專業費用減少，這主要是由於為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施，以及體育處置產生的費用減少，但被可疑津貼的較高撥備部分抵消。

處置淨收益

處置淨收益截至2020年9月30日的三個月為800萬美元，而去年同期為190萬美元。處置淨收益截至2020年9月30日的9個月為1330萬美元，而去年同期為300萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的收益主要與與體育處置有關的720萬美元的收益有關。在截至2020年9月30日的9個月中，收益還包括2020年第二季度出售加拿大的一個辦公地點。截至2019年9月30日的9個月的收益主要與美國寫字樓地點的銷售有關。

折舊

折舊與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月減少了140萬美元，降幅為6%；與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月減少了170萬美元，降幅為3%。

攤銷

攤銷在截至2020年9月30日的三個月中，與去年同期相比減少了430萬美元，降幅為15%，主要是由於直接租賃獲得成本降低，但無形資產攤銷增加部分抵消了這一影響。在截至2020年9月30日的三個月中，直接租賃購置成本的攤銷為910萬美元，上年同期為1360萬美元。攤銷在截至2020年9月30日的9個月中，與去年同期相比減少了860萬美元，降幅為11%，主要是由於直接租賃獲得成本降低，但無形資產攤銷增加部分抵消了這一影響。在截至2020年9月30日的9個月中，直接租賃購置成本的攤銷為2670萬美元，上年同期為3690萬美元。

利息支出，淨額

利息支出，淨額，截至2020年9月30日的三個月為3420萬美元(包括180萬美元的遞延融資成本)，上年同期為3390萬美元(包括190萬美元的遞延融資成本)。增加利息支出，淨額，在截至2020年9月30日的三個月中，與上年同期相比，主要是由於未償平均債務餘額增加，但利率下降部分抵消了這一影響。利息支出，淨額，截至2020年9月30日的9個月為9730萬美元(包括480萬美元遞延融資成本)，上年同期為1.05億美元(包括490萬美元遞延融資成本)。這一數字的下降利息支出，淨額，在截至2020年9月30日的9個月中，與去年同期相比，主要是由於利率下降，但部分被更高的未償平均債務餘額所抵消。

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目錄

所得税撥備

所得税撥備在截至2020年9月30日的三個月中，該公司的利潤為350萬美元，比去年同期增加了20萬美元，增幅為6%，這主要是由於與體育資產處置相關的收益。所得税撥備截至2020年9月30日的9個月為30萬美元，較上年同期減少820萬美元，降幅為96%，主要原因是截至2020年9月30日的9個月的應税REIT子公司虧損，部分被與Sports處置相關的收益所抵消。

淨收益(虧損)

分配給非控股權益前的淨虧損截至2020年9月30日的三個月為1330萬美元，而分配給非控股權益前的淨收入上一年同期為3,870萬美元，主要是由於發生了新冠肺炎疫情的影響，但因應對新冠肺炎疫情而採取的削減成本措施的影響以及與體育處置有關的收益部分抵消了這一影響。分配給非控股權益前的淨虧損截至2020年9月30日的9個月為6500萬美元，而分配給非控股權益前的淨收入去年同期出現9,510萬美元的虧損，主要原因是新冠肺炎疫情的影響，但被為應對措施而採取的成本削減措施的影響、與體育資產處置有關的收益以及利息支出減少所部分抵消。

細分市場的運營結果

我們將調整後的OIBDA作為我們可報告部門的主要損益衡量標準。(請參閲本MD&A的“關鍵績效指標”部分和註釋19。段信息合併財務報表。)

我們目前通過兩個運營部門-美國公告牌和運輸部門管理我們的運營，這兩個部門包括在我們的美國媒體可報告細分市場和國際市場。國際不符合作為可報告部門的標準，因此包括在其他。因此，我們的分部報告包括美國媒體和其他.

下表介紹了我們的營業收入、調整後的OIBDA和營業收入(虧損)在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內按細分市場劃分。在2020年第三季度，我們完成了體育配置。截至2020年6月30日，我們的體育營銷運營部門的歷史運營業績包括在其他.

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目錄

						三個月												截至9個月
						九月三十日，												九月三十日，
(百萬)						2020						2019						2020						2019
收入：
美國媒體						$	265.8					$	422.7					$	834.0					$	1,180.7
其他						16.5						39.8						66.5						113.4
總收入						$	282.3					$	462.5					$	900.5					$	1,294.1
營業收入						$	25.1					$	85.5					$	33.0					$	211.1
重組費用						0.6						—						5.3						0.3
處置淨收益						(8.0)						(1.9)						(13.3)						(3.0)
折舊						21.0						22.4						63.2						64.9
攤銷						24.4						28.7						72.4						81.0
以股票為基礎的薪酬						5.4						5.6						16.4						16.4
調整後的OIBDA合計						$	68.5					$	140.3					$	177.0					$	370.7
調整後的OIBDA：
美國媒體						$	74.2					$	147.3					$	202.4					$	387.7
其他						3.2						4.3						(1.7)						14.3
公司						(8.9)						(11.3)						(23.7)						(31.3)
調整後的OIBDA合計						$	68.5					$	140.3					$	177.0					$	370.7
營業收入(虧損)：
美國媒體						$	31.9					$	103.1					$	75.4					$	260.5
其他						7.5						(0.7)						(1.3)						(1.4)
公司						(14.3)						(16.9)						(41.1)						(48.0)
營業總收入						$	25.1					$	85.5					$	33.0					$	211.1

40

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目錄

美國媒體

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
收入：
公告牌						$	226.0					$	292.8					(23)		%				$	663.9					$	814.1					(18)		%
過境和其他						39.8						129.9						(69)						170.1						366.6						(54)
總收入						265.8						422.7						(37)						834.0						1,180.7						(29)
運營費用						(145.9)						(218.1)						(33)						(483.6)						(628.8)						(23)
SG&A費用						(45.7)						(57.3)						(20)						(148.0)						(164.2)						(10)
調整後的OIBDA						$	74.2					$	147.3					(50)						$	202.4					$	387.7					(48)
調整後的OIBDA利潤率						28		%				35		%										24		%				33		%
營業收入						$	31.9					$	103.1					(69)						$	75.4					$	260.5					(71)
重組費用						0.4						—						*						3.4						—						*
處置淨收益						—						(1.9)						*						(1.2)						(3.2)						(63)
折舊攤銷						41.9						46.1						(9)						124.8						130.4						(4)
調整後的OIBDA						$	74.2					$	147.3					(50)						$	202.4					$	387.7					(48)

*這一計算沒有意義。

總計美國媒體在截至2020年9月30日的三個月裏，該部門的收入與去年同期相比減少了1.569億美元，降幅為37%。在截至2020年9月30日的三個月中，我們產生了約38%的美國媒體來自全國廣告活動的細分收入和去年同期的46%。總計美國媒體在截至2020年9月30日的9個月裏，該部門的收入與去年同期相比減少了3.467億美元，降幅為29%。在截至2020年9月30日的9個月中，我們產生了約40%的美國媒體來自全國廣告活動的細分收入和去年同期的44%。美國媒體部門收入的下降主要是由於新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求造成的影響，導致每個顯示器的平均收入(收益率)下降。

來自以下項目的收入美國媒體在截至2020年9月30日的三個月裏，分部廣告牌與去年同期相比減少了6680萬美元，降幅為23%。來自以下項目的收入美國媒體在截至2020年9月30日的9個月裏，分部廣告牌與去年同期相比減少了1.502億美元，降幅為18%。這些下降反映了由於新冠肺炎疫情對客户廣告支出的影響以及通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響，導致每塊顯示器的平均收入(收益)下降。

運輸和其他收入美國媒體在截至2020年9月30日的三個月中，該部門與去年同期相比減少了9010萬美元，降幅為69%；與去年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，該部門減少了1.965億美元，降幅為54%。減少的原因是由於新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求的影響，導致每塊顯示器的平均收入(收益)下降。

美國媒體在截至2020年9月30日的三個月裏，該部門的運營費用與去年同期相比減少了7220萬美元，降幅為33%。美國媒體與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，部門SG&A支出減少了1160萬美元，降幅為20%。美國媒體在截至2020年9月30日的9個月中，該部門的運營費用與去年同期相比減少了1.452億美元，降幅為23%。美國媒體與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，部門SG&A支出減少了1620萬美元，降幅為10%。年的降幅美國媒體分部運營費用的主要原因是廣告牌和運輸收入減少，原因是新冠肺炎疫情的影響，以及與業主和運輸特許經營合作伙伴達成的協議的影響，這些協議修改了我們現有的最低租賃付款和保證的最低年度付款，以確定2020年第二季度和第三季度的收入份額百分比。年的降幅美國媒體部門SG&A費用主要是

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目錄

主要原因是與賠償有關的費用和專業費用減少，這主要是因為為應對新冠肺炎疫情而採取的降低成本措施，但問題津貼的撥備增加部分抵消了這一影響。

美國媒體在截至2020年9月30日的三個月裏，分部調整後的OIBDA與去年同期相比減少了7310萬美元，降幅為50%。截至2020年9月30日的三個月，調整後的OIBDA利潤率為28%，上年同期為35%。美國媒體在截至2020年9月30日的9個月中，分部調整後的OIBDA與去年同期相比減少了1.853億美元，降幅為48%。截至2020年9月30日的9個月，調整後的OIBDA利潤率為24%，上年同期為33%。

其他

						三個月																		截至9個月
						九月三十日，												%						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化						2020						2019						變化
收入：
公告牌						$	13.9					$	19.2					(28)		%				$	35.4					$	54.7					(35)		%
過境和其他						2.6						20.6						(87)						31.1						58.7						(47)
總收入						$	16.5					$	39.8					(59)						$	66.5					$	113.4					(41)
有機收入(a):
公告牌						$	13.9					$	18.9					(26)						$	35.4					$	53.6					(34)
過境和其他						2.6						9.5						(73)						5.5						18.4						(70)
有機總收入(a)						16.5						28.4						(42)						40.9						72.0						(43)
非有機收入：
公告牌						—						0.3						*						—						1.1						*
過境和其他						—						11.1						*						25.6						40.3						(36)
非有機收入總額						—						11.4						*						25.6						41.4						(38)
總收入						16.5						39.8						(59)						66.5						113.4						(41)
運營費用						(9.9)						(27.4)						(64)						(51.0)						(73.9)						(31)
SG&A費用						(3.4)						(8.1)						(58)						(17.2)						(25.2)						(32)
調整後的OIBDA						$	3.2					$	4.3					(26)						$	(1.7)					$	14.3					*
調整後的OIBDA利潤率						19		%				11		%										(3)		%				13		%
營業虧損						$	7.5					$	(0.7)					*						$	(1.3)					$	(1.4)					(7)
重組費用						0.2						—						*						0.9						—						*
處置淨(利)損						(8.0)						—						*						(12.1)						0.2						*
折舊攤銷						3.5						5.0						(30)						10.8						15.5						(30)
調整後的OIBDA						$	3.2					$	4.3					(26)						$	(1.7)					$	14.3					*

*這一計算沒有意義。

(a)有機收入不包括與處置相關的收入和外幣匯率的影響(“非有機收入”)。

在2020年第三季度，我們完成了體育配置。我們的體育營銷運營部門截至2020年6月30日的經營業績包含在我們的綜合財務報表中。

總計其他在截至2020年9月30日的三個月中，收入下降了2,330萬美元，降幅為59%，與上年同期相比下降了4,690萬美元，降幅為41%，這反映了體育配置、新冠肺炎疫情對客户廣告支出的影響以及通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求造成的平均顯示收入(收益)的下降，以及高校取消春季體育活動和第三方數字設備銷售的下降。

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目錄

在截至2020年9月30日的9個月中，非有機收入不包括體育處置的影響。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，非有機收入不包括體育處置的影響，而反映了外幣匯率的影響。

有機其他在截至2020年9月30日的三個月中，營收較上年同期減少1,190萬美元，或42%，反映出新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的整體需求的影響，以及第三方數字設備銷售的下降，導致每個顯示屏的平均收入(收益率)下降。有機其他在截至2020年9月30日的9個月中，營收較上年同期減少3,110萬美元，降幅為43%，反映出新冠肺炎疫情對客户廣告支出和通過取消購買或其他方式對我們服務的整體需求造成的影響，以及第三方數字設備銷售的下降，導致每塊顯示屏的平均收入(收益率)下降。

其他在截至2020年9月30日的三個月裏，與去年同期相比，運營費用減少了17.5美元，降幅為64%。其他與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用減少了470萬美元，降幅為58%。其他與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，營業費用減少了2290萬美元，降幅為31%。其他與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用減少了800萬美元，降幅為32%。年的降幅其他運營費用主要受到體育業務處置的影響，以及處置前與我們的體育營銷運營部門相關的支出減少、與第三方數字設備銷售相關的成本降低以及廣告牌和運輸收入減少所致。年的降幅其他SG&A費用主要是由體育處置和為應對新冠肺炎疫情而採取的降低成本措施的影響推動的。

其他在截至2020年9月30日的三個月中，調整後的OIBDA為320萬美元，而去年同期為430萬美元；在截至2020年9月30日的9個月中，調整後的OIBDA虧損170萬美元，而去年同期調整後的OIBDA為1430萬美元。減少的主要原因是體育處置、新冠肺炎疫情對客户廣告支出的影響以及通過取消購買或其他方式對我們服務的總體需求造成的每個展示的平均收入(收益)下降、體育處置的影響以及高校取消春季體育活動，但因應新冠肺炎疫情采取的成本削減措施部分抵消了這一影響。

公司

公司費用主要包括與提供集中服務的員工相關的費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括基於股票的薪酬的公司支出為890萬美元，而去年同期為1130萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括基於股票的薪酬的公司支出為2370萬美元，而去年同期為3130萬美元。減少的主要原因是與薪酬相關的支出減少，包括因應新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施導致的成本降低，以及市場波動對本公司向某些員工提供的與股權掛鈎的退休計劃的影響。

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目錄

流動性與資本資源

						自.起
(單位：百萬，百分比除外)						九月三十日， 2020						2019年12月31日						%變化
資產：
現金和現金等價物						$	690.6					$	59.1					*%
限制性現金						1.6						1.8						(11)
應收賬款，減去津貼(2020年為2480萬美元，2019年為12.1美元)						191.4						290.0						(34)
預付租賃和運輸專營權費用						4.7						8.6						(45)
預付MTA設備部署費用						—						55.4						(100)
其他預付費用						18.4						15.8						16
其他流動資產						31.5						5.1						518
流動資產總額						938.2						435.8						115
負債：
應付帳款						51.9						67.9						(24)
應計補償						25.9						56.1						(54)
應計利息						26.4						26.4						—
應計租賃和運輸專營權成本						54.0						55.3						(2)
其他應計費用						40.4						34.2						18
遞延收入						40.6						29.0						40
短期債務						80.0						195.0						(59)
短期經營租賃負債						182.8						168.3						9
其他流動負債						25.0						17.8						40
流動負債總額						527.0						650.0						(19)
營運資金(赤字)						$	411.2					$	(214.2)					*

•計算沒有意義。

我們不斷預測我們的運營、投資和融資需求的預期現金需求，以及可用於滿足這些需求的運營活動產生的現金流。由於季節性廣告模式和對廣告市場的影響，我們的收入和營業收入通常在假日購物季的第四季度最高，第一季度最低，因為廣告商在假日購物季之後調整了他們的支出。此外，我們的某些市政交通合約要求按月或按季(視乎情況而定)支付有保證的最低年費。

我們的短期現金需求主要包括支付運營租賃、保證的最低年度付款、利息、資本支出、設備部署成本和股息。短期現金需求的資金將主要來自我們手頭的現金、運營現金流、我們發行債務和股權證券的能力，以及循環信貸安排(定義見下文)、AR證券化安排(定義見下文)或我們可能建立的其他信貸安排(在可用範圍內)下的借款。

此外，作為我們增長戰略的一部分，我們經常評估收購新業務、資產或數字技術的戰略機會。根據這一戰略，我們定期評估潛在的收購，從小額交易到較大規模的收購，這些交易可以通過手頭現金、額外借款、股權或其他證券或它們的某種組合來籌集資金。為了應對新冠肺炎疫情，我們對新的收購活動採取了高度選擇性的做法。

我們的長期現金需求包括未償債務的本金支付，以及與經營租賃和特許經營相關的承諾以及其他協議，包括任何相關的保證最低年度付款，以及設備部署成本。長期現金需求的資金將來自我們手頭的現金、運營現金流、我們發行債務和股權證券的能力，以及我們可能建立的循環信貸安排或其他信貸安排下的借款(在可用範圍內)。

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目錄

我們預計我們的短期和長期現金需求和相關融資能力將受到新冠肺炎疫情影響的不利影響，因為2020年手頭現金和運營現金流減少，我們在現有或新的信貸安排下以合理定價條款發行債務和股權證券和/或借款的能力可能會變得不確定。為了保持財務靈活性和增加流動性，鑑於目前全球經濟和我們的業務因新冠肺炎疫情而產生的不確定性，我們利用發行票據和手頭現金的淨收益，全額償還了截至2020年6月30日的循環信貸安排下的所有借款，在未計費用的情況下，通過私募籌集了4.0億美元(定義見下文)，發行了票據本金總額4.0億美元，並修訂了信貸協議，以修改信貸協議項下本公司的財務維持契約比率的計算，其中包括。(見本MD&A“綜述--新冠肺炎的影響”一節)

截至2020年9月30日的營運資本增加，與截至2019年12月31日的營運資本赤字相比，主要是由私募導致的現金增加推動的。現金的增加被現金的減少部分抵消了預付MTA部署成本。由於新冠肺炎疫情對我們的業務和我們對MTA協議下未來收入的預期的影響，我們重新分類預付MTA部署成本到長期資產。

根據MTA協議，我們有責任在多年內安裝(I)8565塊數碼廣告屏在地鐵和列車站臺和入口，(Ii)37716塊較小幅面的數字廣告屏在車輛上，以及(Iii)7829塊MTA通訊顯示屏，部署金額可根據我們和MTA商定的情況進行修改。此外，我們有義務向MTA支付收入的一個百分比或保證的最低年度付款中較大的一個。超過年度基本收入金額的增量收入將由我們保留，用於在整個交通系統中部署廣告和通信顯示屏的費用。如下表所示，可收回的MTA設備部署費用入賬如下預付MTA設備部署費用和無形資產在我們的綜合財務狀況表上，由於這些成本是從MTA本來有權獲得的增量收入中收回的，預付MTA設備部署費用將會減少。如果在協議期限內產生的增量收入不足以支付全部或部分設備部署成本，成本將無法收回，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們沒有收回任何設備部署成本，2020年也不太可能收回設備部署成本。在2020年6月，我們對MTA協議進行了一項修訂，根據該協議，(I)在2020年6月之後，MTA和本公司將分別直接支付MTA設備部署成本的70%和30%，而不是根據該協議產生的增量收入可收回的成本，以及(Ii)在2020年4月1日至12月31日期間支付的任何保證的最低年度付款金額，該金額將在MTA協議下發生的高達143.0美元的MTA設備部署成本中支付，而不是從根據該協議產生的增量收入中收回的成本的70%和30%直接支付；以及(Ii)在2020年4月1日至12月31日期間支付的任何保證的最低年度付款金額。2020年(減去在此期間實際支付的任何收入份額金額，使用增加的收入份額百分比65%)將以相等的增量添加到2022年1月1日至2026年12月31日期間的保證最低年度付款金額。針對《交通運輸協會協定》修正案，在與交通運輸協會協調下，受新冠肺炎疫情影響，我們於2020年3月暫停在整個交通系統部署廣告和通信顯示屏，並於2020年第三季度重新開始部署。因此，在2020年全年，, 我們目前預計我們的MTA設備部署成本將大大低於我們之前披露的大約1.75億美元的金額，因為我們將在2020年重新開始部署。我們可能會利用手頭的現金和/或增量第三方融資，為未來幾年的設備部署成本提供資金。然而，鑑於市場對新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間存在不確定性，我們目前無法合理估計融資總額(如果有的話)。截至2020年9月30日，我們已向MTA發行了總額約1.36億美元的擔保債券(取代信用證)，金額可能會隨着設備安裝完成和產生收入而發生變化。此外，在2020年第一季度，我們確定新冠肺炎疫情是我們損害審查的觸發因素預付MTA設備部署費用及相關無形資產，經分析後，並無確認減值。在2020年第二季度和第三季度，我們更新了與MTA協議修正案相關的預測，沒有確定對我們的減值審查的觸發事件預付MTA設備部署費用。(請參閲本MD&A的“關鍵會計政策-MTA協議”部分。)此外，我們預計，由於新冠肺炎疫情的影響，2020年收入下降，過境特許經營權費用佔收入的比例將大幅上升，超過歷史水平。(見本MD&A“綜述--新冠肺炎的影響”一節)如下表所示，在截至2020年9月30日的9個月中，我們產生了6670萬美元與MTA設備部署成本相關的費用(包括與未來部署相關的設備部署成本)，迄今總計3.143億美元，其中3390萬美元已從迄今的增量收入中收回，截至2020年9月30日，2170萬美元將由MTA提供資金。截至2020年9月30日，已安裝了6177臺數字顯示屏，其中827枱安裝在截至2020年9月30日的三個月內，在截至2020年9月30日的9個月內總共安裝了1600台。

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目錄

(百萬)						期初餘額						發生的部署成本						回收						攤銷						期末餘額
截至2020年9月30日的9個月：
預付MTA設備部署費用						$	171.5					$	29.4					$	—					$	—					$	200.9
其他流動資產						—						21.7						—						—						21.7
無形資產(特許經營協議)						38.3						15.6						—						(4.1)						49.8
總計						$	209.8					$	66.7					$	—					$	(4.1)					$	272.4
截至2019年12月31日的年度：
預付MTA設備部署費用						$	79.5					$	124.2					$	(32.2)					$	—					$	171.5
無形資產(特許經營協議)						14.8						26.6						—						(3.1)						38.3
總計						$	94.3					$	150.8					$	(32.2)					$	(3.1)					$	209.8

截至2020年9月30日，我們的總債務約為27億美元，其中不包括2950萬美元的債券發行成本和90萬美元的未攤銷淨折價和溢價，導致總債務淨額約為27億美元。

債款

債務(淨額)包括以下內容：

						自.起
(單位：百萬，百分比除外)						九月三十日， 2020						十二月三十一號， 2019
短期債務：
AR設施						$	—					$	105.0
回購機制						80.0						90.0
短期債務總額						80.0						195.0
長期債務：
定期貸款，2026年到期						597.7						597.5
高級無擔保票據：
5.625釐優先無擔保票據，2024年到期						501.4						501.7
6.250釐優先無擔保票據，2025年到期						400.0						—
5.000釐優先無擔保票據，2027年到期						650.0						650.0
4.625釐優先無擔保票據，2030年到期						500.0						500.0
優先無擔保票據總額						2,051.4						1,651.7
發債成本						(29.5)						(27.1)
長期債務總額，淨額						2,619.6						2,222.1
總債務，淨額						$	2,699.6					$	2,417.1
加權平均債務成本						4.5		%				4.5		%

						按期到期付款
(百萬)						總計						2020						2021-2022						2023-2024						2025年及其後
長期債務						$	2,650.0					$	—					$	—					$	500.0					$	2,150.0
利息						848.8						124.4						246.0						219.5						258.9
總計						$	3,498.8					$	124.4					$	246.0					$	719.5					$	2,408.9

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目錄

定期貸款

截至2020年9月30日，2026年到期的定期貸款(以下簡稱定期貸款)的利率為年利率1.9%。截至2020年9月30日，這筆定期貸款仍有230萬美元的折扣未攤銷。折扣是通過以下方式攤銷的利息支出，淨額，關於綜合經營報表。

循環信貸安排

我們還有一項5.0億美元的循環信貸安排，將於2024年到期(“循環信貸安排”連同定期貸款“高級信貸安排”)。

截至2020年9月30日，循環信貸安排下沒有未償還借款。

根據循環信貸安排下的未使用承諾額計算的承諾費在截至2020年9月30日的三個月為60萬美元，在截至2019年9月30日的三個月為40萬美元，在截至2020年9月30日的九個月為120萬美元，在截至2019年9月30日的九個月為110萬美元。截至2020年9月30日，我們已根據循環信貸安排下昇華的信用證貸款簽發了總計約160萬美元的信用證。

獨立信用證服務

截至2020年9月30日，在我們總計7800萬美元的獨立信用證安排下，我們已經簽發了總計約7200萬美元的信用證。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的3個月和9個月裏，信用證安排下的總費用都是微不足道的。

應收賬款證券化設施

截至2020年9月30日，我們有一項循環應收賬款證券化安排(“AR安排”)，除非進一步延長，否則將於2022年6月終止；以及一項364天的未承諾結構性回購安排(“回購安排”，與AR安排一起，“AR證券化安排”)，將於2021年6月終止，如下所述，除非進一步延長。

於二零二零年六月十八日，本公司、本公司若干附屬公司及三菱UFG銀行有限公司(“三菱UFG”)對有關回購融資的若干協議作出修訂，據此，本公司(其中包括)(I)將回購融資的最高借款能力由9,000萬美元降至8,000萬美元；及(Ii)延長回購融資的期限，使其將於2021年6月29日終止，除非進一步延長。

關於應收賬款證券化安排，本公司全資附屬公司Outfront Media LLC及Outfront Media Outernet Inc.以及本公司若干應税房地產投資信託基金附屬公司(“發起人”)將出售及/或將其各自現有及未來應收賬款及若干相關資產出售及/或出資予Outfront Media Receivables LLC(本公司的特殊目的工具及全資附屬公司，與本公司的合格REIT附屬公司應收賬款資產有關)。本公司是一家與本公司TRS應收賬款資產有關的特殊目的載體及全資附屬公司(“TRS SPV”，與QRS SPV一起稱為“SPV”)。特殊目的公司可不時將其各自應收賬款資產的不可分割權益轉讓給某些購買者(“購買者”)。特殊目的公司是獨立的法人實體，擁有各自獨立的債權人，這些債權人將有權在特殊目的公司的資產可供本公司使用之前訪問這些特殊目的公司的資產。因此，特殊目的公司的資產不能用於支付本公司或其任何附屬公司的債權人，儘管從應收賬款中收取的款項超過償還特殊目的公司的購買者和其他債權人所需的金額，但可能會匯回給本公司。OutFront Media LLC將代表SPV收取費用，為應收賬款提供服務。本公司已同意保證發起人和Outfront Media LLC以服務商的身份履行各自在管理應收賬款融資協議下的義務。本公司、發起人或特殊目的公司均不擔保應收賬款在應收賬款融資項下的可回收性。進一步, TRS SPV和QRS SPV根據管理AR設施的協議，對各自的義務承擔連帶責任。

就購回融資而言，發起人可借入以特殊目的公司發行的附屬票據(“附屬票據”)作抵押的資金，以各自的發起人為受益人，並代表發起人根據應收賬款向特殊目的公司出售的應收賬款資產中未償還餘額的一部分。附註

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目錄

將以未承諾方式轉讓給作為回購買方的三菱UFG，並由適用的發起人在回購機制終止時進行回購。發起人已授予三菱UFG附屬票據的擔保權益，以保證其在回購機制協議下的義務，本公司已同意擔保發起人在回購機制協議下的義務。

截至2020年9月30日，AR貸款項下無未償還借款，回購貸款項下未償還借款為8,000萬美元，借款利率約為1.9%。截至2020年9月30日，根據AR證券化融資協議，AR融資機制下已沒有剩餘借款能力，這是基於約2.319億美元的應收賬款用作AR證券化融資的抵押品以及相關的自願暫停AR融資機制，而回購融資機制下也沒有剩餘借款能力。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，基於AR貸款機制下未使用承諾額的承諾費無關緊要。

高級無擔保票據

2020年5月15日，我們的兩家全資子公司Outfront Media Capital LLC(“Finance LLC”)和Outfront Media Capital Corporation(“Finance Corp”)以及Finance LLC(“借款人”)以私募方式發行了債券。債券由本公司及其為高級信貸安排提供擔保的各直接及間接境內附屬公司以優先無抵押基準提供全面及無條件擔保。該批債券的利息由2020年12月15日開始，每年6月15日及12月15日支付。在2022年6月15日或之後，借款人可以隨時或不時贖回部分或全部債券。在該日期之前，借款人最多可用某些股票發行的淨收益贖回本金總額的40%，但在贖回後至少有50%的債券本金總額仍未償還。

2020年5月，我們用債券的淨收益，連同手頭的現金，償還了我們循環信貸安排下的400.0,000萬美元的未償還借款，並支付了與發行債券相關的費用和開支。

截至2024年9月30日，2024年到期的5.625優先無擔保票據本金總額1.00億美元的溢價140萬美元仍未攤銷。保費將通過以下方式攤銷利息支出，淨額，關於綜合經營報表。

債務契約

我們截至2014年1月31日的信貸協議(經修訂、補充或以其他方式修改後的“信貸協議”)、管理高級信貸安排的協議、管理AR證券化安排的協議以及管理我們優先無擔保票據的契約包含慣常的正負契約，但某些例外情況除外，這些契約包括但不限於限制本公司及其子公司有能力(I)向本公司或其全資子公司支付股息、回購或就本公司或其全資子公司支付股息、回購或進行分配的契約。OutFront Media Capital LLC(以下簡稱“Finance LLC”)：(Ii)訂立協議，限制某些附屬公司派發股息或進行其他公司間或第三方轉移的能力，或(Iii)招致額外的債務，或支付維持我們的REIT地位所需的股息或分派以外的其他限制性付款，但須受某些條件及例外情況的規限；(Ii)訂立協議限制某些附屬公司支付股息或進行其他公司間或第三方轉移的能力；及(Iii)招致額外債務。對我們產生額外債務能力的限制的一個例外是對綜合總槓桿率的滿足，綜合總槓桿率是我們連續四個季度的綜合總債務與綜合EBITDA(如信貸協議中的定義)的比率，不超過6.0至1.0。截至2020年9月30日，根據信貸協議，我們的綜合總槓桿率為8.2%至1.0%。

信貸協議的條款(在某些情況下，管理AR證券化融資的協議)要求我們保持綜合淨擔保槓桿率，即(I)我們連續四個季度的綜合擔保債務(減去不超過1.5億美元的無限制現金)與(Ii)我們的綜合EBITDA(如信貸協議中的定義)的比率，不超過4.5至1.0。截至2020年9月30日，根據信貸協議，我們的綜合淨擔保槓桿率為1.0至1.0。截至2020年9月30日，我們遵守了債務契約。

於2020年4月15日，本公司與借款人及其他擔保附屬公司訂立信貸協議修訂(下稱“修訂”)。修正案規定，在2020年4月15日至2021年9月30日期間，(I)公司的綜合淨擔保槓桿率的計算方法為：在任何過去12個月的合規性測試期內，將截至2020年6月30日和2020年9月30日的每個季度的公司綜合EBITDA替換為每個季度的公司歷史綜合EBITDA。(I)本公司的綜合擔保淨槓桿率應以過去12個月合規測試期內包括的截至2020年6月30日和2020年9月30日的每個季度的公司綜合EBITDA替換為本公司每個季度的綜合EBITDA

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目錄

分別截至2019年6月30日及2019年9月30日止期間；及(Ii)未經信貸協議項下適用貸款人同意，本公司不會作出任何有限制的付款(定義見信貸協議)，但某些例外情況除外，例如維持本公司REIT地位所需的付款，包括在支付本公司普通股股息或分派股息前須支付的任何本公司任何類別股本的款項，以及本公司對Outfront Canada A類股權持有人的現有付款義務(如權益合併財務報表)。

遞延融資成本

截至2020年9月30日，我們已遞延了3440萬美元與定期貸款、循環信貸安排、AR證券化安排和我們的優先無擔保票據相關的費用和支出。我們將通過以下方式攤銷遞延費用利息支出，淨額，關於我們關於定期貸款、循環信貸安排、應收賬款證券化安排和優先無擔保票據各自條款的綜合經營報表。

利率互換協議

我們有幾項利率現金流互換協議，可以有效地將一部分基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務轉換為固定利率，並對衝與此類可變利率債務相關的利率風險。截至2020年9月30日，這些掉期頭寸的公允價值約為690萬美元，截至2019年12月31日，淨負債約為460萬美元，並計入其他負債關於我們的合併財務狀況表。

截至2020年9月30日，根據協議條款，我們將以名義總額2億美元為基準支付利息，加權平均固定利率為2.7%，接收利率為一個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，並在不同日期到期，直至2022年6月30日。截至2020年9月30日，一個月期LIBOR利率約為0.1%。

權益

場內股票發行計劃

我們有一項與“市場”股權發行計劃(“自動櫃員機計劃”)相關的銷售協議，根據該計劃，我們可以不時發行和出售我們普通股的股票，總髮行價最高可達3.00億美元。根據銷售協議，我們沒有義務出售我們的任何普通股，並可以隨時暫停銷售協議下的招標和報價。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，自動取款機計劃沒有出售任何股票。截至2020年9月30日，我們在ATM計劃下的剩餘容量約為2.325億美元。

A系列優先股發行

於二零二零年四月二十日(“截止日期”)，本公司向普羅維登斯股權合夥有限公司(統稱“普羅維登斯買方”)、ASOF Holdings L.L.P.及Ares Capital Corporation(統稱“普羅維登斯買方”)發行及出售合共400,000股A系列優先股，每股面值0.01美元，每股收購價為1,000美元(“私募”)，連同普羅維登斯買方(“普羅維登斯買方”)。

在分紅和分配權方面，A系列優先股優先於每股面值0.01美元的公司普通股。A系列優先股的持有者有權獲得按每年7.0%的初始利率累積的紅利，每季度支付一次。股息率將在截止日期八週年後每年額外增加0.75%，並在補充條款中規定的某些其他情況下可能會增加，自2020年4月20日起生效(下稱“章程”)。根據公司的選擇，紅利可通過增發A系列優先股或現金和實物相結合的方式以現金、實物形式支付，直至截止日期八週年，之後紅利將完全以現金支付。只要A系列優先股的任何股票仍未發行，本公司不得宣佈向低於A系列優先股或與A系列優先股平價的股本派發股息或作出任何與之有關的分配，但在某些例外情況下，包括但不限於(I)本公司就或就本公司的股本以現金或股本支付的任何股息或分派，只要該等股息或分派是維持本公司作為房地產投資信託基金的地位所必需的；及(Ii)就本公司普通股以現金支付的任何股息或分派，連同緊接該等股息或分派前12個月期間的股息或分派，不超過本公司在該12個月內為維持其房地產投資信託基金地位而支付的股息或分派總額的5%-

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目錄

月期。在截止日期一週年之後，如果所有或部分股息或分配是以現金形式就我們的普通股股票支付的，A系列優先股的股票將在轉換後的基礎上參與此類股息或分配，最高可達該季度它們在A系列優先股上應計股息的金額，這將減少該季度A系列優先股股票的應付股息。

A系列優先股可根據任何持有者的選擇權隨時轉換為我們普通股的股票，初始轉換價格為每股16.00美元，初始轉換率為A系列優先股每股62.50股我們的普通股，但須進行一定的反稀釋調整。A系列優先股轉換後發行我們普通股的上限相當於我們普通股的28,856,239股(“股票上限”)，除非及直至本公司獲得股東批准，達到發行額外股份所需的程度。任何超過股票上限的欠款必須以現金支付。

在符合某些條件的情況下，根據本公司的選擇權，(I)在截止日期三週年後，所有A系列優先股可轉換為我們的普通股，以及(Ii)在截止日期七週年後，所有A系列優先股可按相當於A系列優先股清算優先權的100%的贖回價格，加上任何應計未付股息贖回為現金。在某些條件的約束下，A系列優先股的每一持有人在控制權變更(定義見章程)後，可(I)要求本公司以相當於A系列優先股清算優先權的105%的現金贖回價格購買A系列優先股的任何或全部股份，外加任何應計和未支付的股息，或(Ii)將其持有的A系列優先股的任何或全部股份轉換為等於清算優先權(包括應計和未付股息)除以清算優先權的普通股數量。

在截至2020年9月30日的三個月內，我們向A系列優先股支付了700萬美元的現金股息。截至2020年9月30日，轉換A系列優先股流通股可能需要發行的普通股最高數量為2,500萬股。

現金流

下表顯示了我們在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中的現金流。

						截至9個月
						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化
經營活動提供的現金						$	86.0					$	162.1					(47)		%
用於投資活動的現金						(35.1)						(138.1)						(75)
融資活動提供(用於)的現金						581.0						(14.7)						*
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響						(0.6)						0.3						*
現金、現金等價物和限制性現金淨增加						$	631.3					$	9.6					*

*計算沒有意義。

經營活動提供的現金在截至2020年9月30日的9個月中，由於新冠肺炎疫情的影響，與去年同期相比減少了7610萬美元，降幅為47%，但因應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施的影響部分抵消了這一影響。在截至2020年9月30日的9個月中，我們支付了5110萬美元與MTA設備部署成本相關的費用，並安裝了1600臺數字顯示器。在截至2019年9月30日的9個月中，我們支付了與MTA設備部署成本相關的8330萬美元。

用於投資活動的現金在截至2020年9月30日的9個月中，與去年同期相比減少了1.03億美元，降幅為75%，這主要是由於處置收益增加，包括體育處置收益、用於收購的現金減少、資本支出和MTA特許經營權。

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目錄

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的資本支出。

						截至9個月
						九月三十日，												%
(單位：百萬，百分比除外)						2020						2019						變化
生長						$	28.0					$	50.4					(44)		%
維護						14.0						15.0						(7)
資本支出總額						$	42.0					$	65.4					(36)

在截至2020年9月30日的9個月中，資本支出與上年同期相比減少了2340萬美元，降幅為36%，這主要是由於數字廣告牌和交通展示項目的支出減少，以及安裝最新LED照明技術的支出減少。

應對新冠肺炎疫情影響，壓減維護資金支出(不包括必要的安全相關項目)和數字廣告牌顯示轉換增長資金支出。2020年全年，我們預計我們的資本支出約為5500萬美元，主要用於必要的安全相關維護項目和數字顯示器的增長。

融資活動提供的現金截至2020年9月30日的9個月為5.81億美元，而融資活動使用的現金去年同期為1470萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，我們收到了與債券發行相關的淨收益4.0億美元，與發行A系列優先股以增強我們的流動性狀況以應對新冠肺炎疫情有關的淨收益3.838億美元，根據AR證券化安排淨償還1.15億美元，並就A系列優先股和我們的普通股支付了總計6810萬美元的現金股息。在截至2019年9月30日的9個月中，我們為普通股支付了1.56億美元的現金股息，並酌情支付了5000萬美元的定期貸款。此外，我們收到了與我們2027年優先無擔保票據發售和償還2022年優先無擔保票據有關的淨收益1.00億美元，收到了與根據自動櫃員機計劃出售我們的普通股有關的淨收益5090萬美元，從AR證券化融資中提取了5000萬美元的淨借款，從循環信貸融資中提取了1500萬美元。

繳納所得税的現金截至2020年9月30日的9個月為310萬美元，截至2019年9月30日的9個月為790萬美元。

表外安排

我們的表外承諾主要包括有保證的最低年度付款。(見附註18。承諾和或有事項有關我們表外承諾的信息，請參見合併財務報表。)

關鍵會計政策

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告的收入和費用。我們不斷評估這些估計，這些估計是基於歷史經驗和我們認為在當前情況下是合理的各種假設，包括新冠肺炎疫情等非常事件的影響。這些評估的結果構成了對資產和負債的賬面價值以及報告的收入和費用數額的判斷的基礎，這些收入和費用從其他來源看起來並不容易顯現。在不同的假設下，包括新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間，實際結果可能與這些估計不同。

我們認為以下會計政策是最關鍵的，因為它對我們的財務狀況和經營結果意義重大，需要管理層在應用時做出重大判斷和估計。有關我們重要會計政策的摘要，請參閲第8項附註2。重要會計政策摘要在我們於2020年2月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表。

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目錄

MTA協議

根據MTA協議，我們有責任在多年內安裝(I)8565塊數碼廣告屏在地鐵和列車站臺和入口，(Ii)37716塊較小幅面的數字廣告屏在車輛上，以及(Iii)7829塊MTA通訊顯示屏，部署金額可根據我們和MTA商定的情況進行修改。此外，我們有權通過在運輸廣告展示上銷售廣告來獲得收入，併產生運輸專營權費用，這些費用是根據合同規定的收入的百分比計算的，但有最低保證金。

各種數字顯示屏的所有權在安裝時轉移到MTA，因此在整個交通系統中部署這些顯示屏的成本並不代表我們的財產和設備。預計將從運輸專營權費用中報銷的可收回MTA設備部署費用的部分應支付給MTA，記錄如下。預付MTA設備部署費用以合併財務狀況表為基礎，在產生廣告收入時計入營業費用。預付MTA設備部署費用代表我們預計在未來12個月內從MTA收回的成本。預計從廣告收入中報銷的部署成本部分將由我們根據合同保留，記錄如下：無形資產以合併財務狀況表為基礎，在合同期內以直線方式計入攤銷費用。

如果我們不能從MTA合同中獲得足夠的廣告收入，就存在相關的風險。預付MTA設備部署費用和無形資產可能無法收回。IT管理層每季度評估預付MTA設備部署成本是否可收回。這種評估需要評估定性和定量因素，以確定是否有跡象表明賬面價值可能無法收回。管理層在評估這些因素時會做出重大判斷，包括評估宏觀經濟狀況、行業趨勢和公司特有的事件，包括根據最初的部署計劃監控公司數字顯示器的實際安裝情況。此外，管理層通過將部署的數字顯示器的收入預測與實際財務結果進行比較來評估量化因素。在2020年第一季度，我們確定新冠肺炎疫情引發了對我們預付MTA設備部署費用在更新我們的預測以反映2020年收入的相關下降以及我們預期的部署時間表因新冠肺炎疫情的影響而延遲後，除其他外，沒有發現任何減值。在2020年第二季度和第三季度，我們更新了與MTA協議修正案相關的預測，沒有確定對我們的P進行減值審查的觸發事件已償還MTA設備部署費用。我們分析中包含的假設和估計需要對未來事件、市場狀況和財務表現做出重大判斷。鑑於圍繞新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間以及針對新冠肺炎疫情采取或可能採取的措施存在不確定性，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這可能導致未來產生減值費用。

會計準則

請參閲註釋2。新會計準則關於採用新會計準則和最近的會計聲明的信息，請參閲合併財務報表。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

我們在本年度報告(Form 10-K)中所作的陳述是符合聯邦證券法的前瞻性陳述，包括1995年的“私人證券訴訟改革法”。你可以通過使用前瞻性詞彙來識別前瞻性陳述，比如“相信”、“預期”、“可能”、“將會”、“應該”、“尋求”、“可能”、“打算”、“計劃”、“項目”、“預測”、“估計”，“預測”或“預期”或這些詞語或短語或類似詞語或短語的否定，這些詞語或短語是對未來事件或趨勢的預測或指示，並不完全與歷史事件有關。您也可以通過與我們的資本資源、投資組合業績和經營業績相關的戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述，包括但不限於新冠肺炎疫情對我們的資本資源、投資組合業績和經營業績的影響。

前瞻性陳述包含許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對未來事件的預測。前瞻性陳述依賴於假設、數據或方法，這些假設、數據或方法可能是不正確或不精確的，可能無法實現。我們不能保證所描述的交易和事件會按照描述的方式發生(或者根本不會發生)。除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：

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目錄

•新型冠狀病毒(新冠肺炎)和任何其他流行病的嚴重程度和持續時間，以及對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響；

•廣告和整體經濟狀況下滑，包括新冠肺炎疫情造成的下滑；

•競爭；

•政府監管；

•我們有能力實施我們的數字展示平臺，並向我們的過境特許經營合作伙伴部署數字廣告展示，包括新冠肺炎疫情的影響；

•税費和註冊要求；

•我們有能力以優惠條件獲得和續簽重要的市政合同；

•減少政府對拆除合法廣告牌的補償；

•基於內容的户外廣告限制；

•環境、健康和安全法律法規；

•季節變化；

•我們可能進行的收購和其他戰略交易可能會對我們的經營業績產生負面影響；

•依賴我們的管理團隊和其他關鍵員工；

•董事會在未經股東批准的情況下，促使我們增發股票的能力；

•馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方控制我們的能力；

•我們的權利和股東對我們的董事和高級管理人員採取行動的權利是有限的；

•我們的鉅額債務；

•管理我們債務的協議中的限制；

•招致額外債務；

•我們的浮動利率負債帶來的利率風險敞口；

•我們產生現金償還債務的能力；

•可用於分配的現金；

•對衝交易；

•我們加拿大業務的各種風險；

•經歷網絡安全事件；

•有關隱私、信息安全和數據的法規和消費者擔憂的變化，或任何未能或被認為未能遵守這些法規或我們的內部政策；

•我們的長期資產和商譽的資產減值費用；

•我們未能保持作為房地產投資信託基金(“REIT”)納税的資格；

•房地產投資信託基金的分配要求；

•外部資金來源的可用性；

•即使我們仍然有資格作為房地產投資信託基金納税，我們也可能面臨其他納税義務；

•遵守房地產投資信託基金的要求可能會導致我們清算投資或放棄其他有吸引力的機會；

•我們將某些合同貢獻給應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的能力；

•我們計劃使用TRSS可能會導致我們無法保持作為房地產投資信託基金徵税的資格；

•房地產投資信託基金所有權限制；

•遵守房地產投資信託基金的要求可能會限制我們有效對衝的能力；

•因收到不符合條件的收入而未通過房地產投資信託基金收入測試的；

•美國國税局(“國税局”)可能會認為出售我們的户外廣告資產的收益要繳納100%的禁止交易税；以及

•建立運營夥伴關係，作為我們房地產投資信託基金結構的一部分。

雖然前瞻性陳述反映了我們真誠的信念，但它們並不是對未來業績的保證。本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性表述均適用於本報告發布之日或截至其發表之日，除非適用法律另有要求，否則我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性表述以反映潛在假設或因素的變化、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的義務。有關這些和其他可能影響我們未來業績、業績或交易的因素的進一步討論，請參閲本季度報告Form 10-Q和我們於2020年2月26日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的章節。你應該明白，要預測或識別所有這些因素是不可能的。因此，您不應認為任何此類列表都是所有潛在風險或不確定性的完整集合。

第三項是關於市場風險的定量和定性披露。

我們面臨着與大宗商品價格和外幣匯率相關的市場風險，在一定程度上還面臨着利率和信貸風險。

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商品價格風險

我們產生了各種運營成本，這些成本容易受到基礎商品價值波動造成的價格風險的影響。商品價格風險體現在與夜間為數字廣告牌顯示器供電和照明傳統靜態廣告牌顯示器相關的電費上。

我們目前沒有使用衍生品或其他金融工具來減輕我們對大宗商品價格風險的敞口。然而，我們確實與大宗商品供應商簽訂了合同，以限制我們受到大宗商品價格波動的影響。在截至2019年12月31日的一年中，此類合同佔我們總公用事業成本的18.0%。截至2020年9月30日，我們在康涅狄格州、伊利諾伊州、新澤西州、紐約、賓夕法尼亞州、俄亥俄州和德克薩斯州的各個地點簽訂了固定合同率的活躍購電協議，這些協議將在不同的日期到期，直至2024年6月。

外匯風險

外幣換算風險是指出於合併目的將我們加拿大業務的收益報表和財務狀況報表從本位幣轉換為我們的報告貨幣(美元)而產生的匯率損益的風險。翻譯的任何收益或損失都計入綜合收益和累計其他綜合收入關於我們的合併財務狀況表。我們國際子公司的本位幣是它們各自的本幣。截至2020年9月30日，我們有800萬美元的未確認外幣兑換損失包括在累計其他綜合損失關於我們的合併財務狀況表。

我們在加拿大子公司的幾乎所有交易都以當地功能貨幣計價，從而降低了我們的外幣交易損益風險。

我們目前沒有使用衍生品或其他金融工具來緩解外匯風險，儘管我們未來可能會這樣做。

利率風險

只要我們有未償還的浮動利率債務，包括高級信貸安排和AR證券化安排下的債務，我們就會受到利率風險的影響。

截至2020年9月30日，我們有一筆6.0億美元的浮動利率定期貸款2026年到期，年利率為1.9%。定期貸款利率每增加或減少1/4%，我們的年化利息支出將增加約100萬美元。

截至2020年9月30日，AR貸款項下沒有未償還借款，回購貸款項下未償還借款為8,000萬美元，借款利率為1.9%。AR證券化設施的利率每增加或減少1/4%，我們的年化利息支出將增加約20萬美元。

我們有幾項利率現金流互換協議，可以有效地將一部分基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務轉換為固定利率，並對衝與此類可變利率債務相關的利率風險。截至2020年9月30日，這些掉期頭寸的公允價值為淨未確認虧損約690萬美元，計入其他負債關於我們的合併財務狀況表。下表提供了有關我們的利率互換協議的信息，這些協議對利率的變化非常敏感。名義金額用於計算根據協議交換的合同現金流。

(單位：百萬，百分比除外)						2021						2022						2023						2024						2025						此後						總計						截至2010年9月30日的公允價值損失
支付固定/接收可變						$	150.0					$	50.0					$	—					$	—					$	—					$	—					$	200.0					$	6.9
平均工資率						2.7		%				1.8		%				—		%				—		%				—		%				—		%
平均接收速率(a)						一個月期倫敦銀行同業拆借利率						一個月期倫敦銀行同業拆借利率						—						—						—						—

(a)截至2020年9月30日，一個月期LIBOR利率約為0.1%。

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信用風險

在我們管理層看來，由於使用了大量的客户和廣告公司，信用風險是有限的。我們對我們的客户和代理機構進行信用評估，並相信信用損失準備金是足夠的。我們經歷了新冠肺炎疫情導致的信貸損失撥備的增加，因此，我們在2020年第一季度記錄了額外的壞賬撥備。我們目前沒有使用衍生品或其他金融工具來緩解信用風險。

第四項：管理控制和程序。

對披露控制和程序的評價

根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(B)條的要求，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，並在首席財務官的參與下，對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，這些信息披露控制程序和程序的設計和操作在交易所法案第13a-15(E)條中定義。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的期間內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化，這是根據《交易法》第13a-15(F)條的規定進行的。

信息披露控制程序與財務報告內部控制有效性的侷限性

在設計和評估我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，財務報告的披露控制和程序以及內部控制程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時運用其判斷。

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第二部分

第一項：法律訴訟。

在持續的基礎上，我們從事訴訟和政府訴訟，並回應來自國家、州和地方政府及其他當局的各種調查、詢問、通知和索賠(統稱為“訴訟”)。訴訟本質上是不確定的，而且總是難以預測。雖然不能確切地預測任何訴訟的最終結果，但我們認為，我們目前的訴訟預計都不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

項目71A。風險因素。

我們已在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(於2020年2月26日提交給SEC)和Form 10-Q季度報告(於2020年5月8日提交給SEC)中題為“風險因素”的章節中披露了影響我們業務、經營結果和財務狀況的風險因素。在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，我們已在截至2020年2月26日提交給SEC的Form 10-K年度報告以及於2020年5月8日提交給SEC的Form 10-Q季度報告中披露了影響我們業務、經營結果和財務狀況的風險因素。本Form 10-Q季度報告中描述的新冠肺炎疫情的影響加劇了我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和截至2020年3月31日的季度報告中披露的某些風險，這些風險因素在本Form 10-Q季度報告中描述的與新冠肺炎疫情有關的信息中進一步受到限制。此前披露的風險因素沒有發生實質性變化。

第二條股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。

未登記的股權證券銷售

沒有。

發行人購買股權證券

股份總數 購得

每股平均支付價格

作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數

剩餘授權

2020年7月1日至2020年7月31日

—

$

—

—

—

2020年8月1日至2020年8月31日

—

—

—

—

2020年9月1日至2020年9月30日

—

—

—

—

總計

—

—

—

—

第三項高級證券違約。

沒有。

第四項礦山安全信息披露

沒有。

第五項：其他信息。

沒有。

第六項展品。

見緊跟在本項目後面的附件索引，其通過引用併入本文。

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目錄

展品索引

陳列品 數						描述
3.1						OutFront Media Inc.2014年3月28日生效的修訂和重述章程，由OutFront Media Inc.於2014年11月20日和2019年6月10日生效的《OutFront Media Inc.修訂章程》修訂(合併於2019年6月10日提交的本公司當前8-K報表(文件編號001-36367)附件3.1)。
3.2						修訂和重新修訂OutFront Media Inc.的章程(在此引用本公司於2019年2月26日提交的8-K表格(文件編號001-36367)的當前報告的附件3.1)。
3.3						OutFront Media Inc.的補充條款，於2020年4月20日生效(本文引用本公司於2020年4月21日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號001-36367))。
4.1						債券，日期為2020年5月15日，由Outfront Media Capital LLC、Outfront Media Capital Corporation、其中指定的擔保人和德意志銀行信託公司美洲公司(包括高級票據的形式)發行(通過參考本公司於2020年5月15日提交的當前8-K報表(文件編號001-36367)的附件4.1併入本文)。
31.1						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)或15d-14(A)條對OutFront Media Inc.首席執行官的認證。
31.2						根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的《OutFront Media Inc.首席財務官認證》第13a-14(A)或15d-14(A)條對OutFront Media Inc.首席財務官的認證。2002年法案。
32.1						OutFront Media Inc.首席執行官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350節提供，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過。
32.2						OutFront Media Inc.首席財務官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350節提供，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過。
101.INS						XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL						內聯XBRL分類計算鏈接庫
101.DEF						內聯XBRL分類定義文檔
101.LAB						內聯XBRL分類標籤Linkbase
101.PRE						內聯XBRL分類演示文稿鏈接庫
104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

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目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

OutFront Media Inc.

依據：

/s/Matthew Siegel

姓名：

馬修·西格爾

標題：

執行副總裁兼

首席財務官

(首席財務官)

日期：2020年11月5日

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