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美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

形式10-Q


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或


☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本過渡到日本，日本將從中國過渡到日本，日本將從中國過渡到日本，中國將從中國過渡到日本，中國將從中國過渡到日本。

佣金文件編號：001-35707

自由媒體公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)


狀態，狀態特拉華州		37-1699499
(州或其他司法管轄區) 公司或組織)		(I.R.S.僱主識別號碼)

自由大道12300號恩格爾伍德, 科羅拉多州		80112
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(720) 875-5400

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	商品代號	每間交易所的註冊名稱
Liberty SiriusXM系列普通股	LSXMA	納斯達克股票市場有限責任公司
B系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMB	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMK	納斯達克股票市場有限責任公司
首輪自由勇士普通股	巴特拉	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty Braves普通股	BATRK	納斯達克股票市場有限責任公司
A系列自由方程式一級方程式普通股	FWONA	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty一級方程式普通股	FWONK	納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。是 ⌧*◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ⌧*◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器 ☒		加速的文件管理器☐		非加速文件管理器☐		規模較小的新聞報道公司：☐		新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否為《交易法》規則第312b-2條所定義的空殼公司。*是。☐*☒

截至2020年10月31日，Liberty Media Corporation普通股的流通股數量為：


	系列A	B系列	C系列
Liberty SiriusXM普通股	100,671,324	9,803,202	229,890,516
自由勇於普通股	10,312,721	981,778	39,929,761
自由一級方程式普通股	25,835,710	2,446,857	203,497,807


第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併資產負債表(未經審計)		I-3
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併業務報表(未經審計)		I-5
Liberty Media Corporation及其子公司簡明綜合全面收益(虧損)報表(未經審計)		I-7
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併現金流量表(未經審計)		I-8
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併權益報表(未經審計)		I-10
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併財務報表附註(未經審計)		I-14

	項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	I-46
	項目3.關於市場風險的定量和定性披露	I-67
	項目4.控制和程序	I-68

第II部分-其他信息
	項目1.法律訴訟	II-1
	第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用	II-1
	項目6.展品	II-2

簽名		II-3

I-2

自由傳媒公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計)


	2020年9月30日		2019年12月31日

	金額以千萬美元計
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,936	1,222
貿易和其他應收賬款淨額		771	767
其他流動資產		566	416
流動資產總額		3,273	2,405
對附屬公司的投資，使用權益法核算(注7)		1,106	1,625

財產和設備，按成本計算		3,906	3,780
累計折舊		(1,670)	(1,518)
		2,236	2,262
不攤銷的無形資產(附註8)：
商譽		19,956	19,939
FCC許可證		8,600	8,600
其他		1,405	1,405
		29,961	29,944
應攤銷無形資產淨額(附註8)		5,489	5,940
其他資產		1,724	2,013
總資產	$	43,789	44,189

負債和權益
流動負債：
應付賬款和應計負債	$	1,403	1,621
債務的當期部分(附註9)		96	60
遞延收入		2,242	2,113
其他流動負債		98	94
流動負債總額		3,839	3,888
長期債務，包括#美元3,237百萬美元和$3,678分別於2020年9月30日和2019年12月31日按公允價值計量的百萬歐元(注9)		15,414	15,416
遞延所得税負債		2,065	1,913
其他負債		1,091	1,047
總負債		22,409	22,264

(續)

見簡明合併財務報表附註。

I-3

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併資產負債表(續)

(未經審計)


	2020年9月30日		2019年12月31日

	金額以億美元計，
	除股份外的其他金額
股東權益：
優先股，$.01票面價值。授權50,000,000股份；不是的已發行股份		—	—
系列A Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權2,000,000,000股份；已發佈和傑出的 101,026,159股票於2020年9月30日及103,339,0162019年12月31日的股份(附註2)		1	1
系列A Liberty Braves普通股，$.01票面價值。授權200,000,000股份；已發佈和傑出的 10,312,685股票於2020年9月30日及10,312,6392019年12月31日的股份(附註2)		—	—
A系列自由一級方程式普通股，$.01票面價值。授權500,000,000股份；已發佈和傑出的 25,835,650股票於2020年9月30日及25,834,3342019年12月31日的股份(附註2)		—	—
B系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權75,000,000股份；已發佈和傑出的 9,803,444股票於2020年9月30日及9,808,6012019年12月31日(注2)		—	—
B系列Liberty Braves普通股，$.01票面價值。授權7,500,000股份；已發佈和傑出的 981,814股票於2020年9月30日及981,8602019年12月31日(注2)		—	—
B系列Liberty一級方程式普通股，$.01票面價值。授權18,750,000股份；已發佈和傑出的 2,446,917股票於2020年9月30日及2,448,2332019年12月31日的股份(附註2)		—	—
C系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權2,000,000,000股份；已發佈和傑出的 230,795,109股票於2020年9月30日及203,324,5742019年12月31日的股份(附註2)		2	2
C系列Liberty Braves普通股，$.01票面價值。授權200,000,000股份；已發佈和傑出的 39,929,761股票於2020年9月30日及39,894,7842019年12月31日的股份(附註2)		—	—
C系列自由一級方程式普通股，$.01票面價值。授權500,000,000股份；已發佈和傑出的 203,497,807股票於2020年9月30日及203,366,4192019年12月31日的股份(附註2)		2	2
額外實收資本		2,943	2,575
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額		19	(33)
留存收益		13,225	13,748
股東權益總額		16,192	16,295
子公司股權中的非控股權益		5,188	5,630
總股本		21,380	21,925
承付款和或有事項(附註10)
負債和權益總額	$	43,789	44,189

見簡明合併財務報表附註。

I-4

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併操作報表

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以億美元計，
	除每股金額外
收入：
天狼星XM控股公司的收入	$	2,025	2,011	5,851	5,732
一級方程式收入		597	633	660	1,499
其他收入		110	212	143	442
總收入		2,732	2,856	6,654	7,673
運營成本和費用，包括基於股票的薪酬(附註4)：
服務成本(不包括下面單獨顯示的折舊)：
收入份額和特許權使用費		602	592	1,759	1,684
節目和內容		123	116	351	338
客户服務和計費		119	120	359	352
其他		51	52	142	136
一級方程式賽車的收入成本		551	434	610	1,023
訂户獲取成本		110	101	257	313
其他運營費用		154	223	339	511
銷售、一般和行政		423	440	1,221	1,275
收購和重組(附註3)		—	—	24	83
折舊攤銷		279	271	812	790
		2,412	2,349	5,874	6,505
營業收入(虧損)		320	507	780	1,168
其他收入(費用)：
利息支出		(153)	(169)	(480)	(495)
關聯公司淨收益(虧損)份額(注7)		(187)	55	(442)	69
金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額(附註6)		16	14	(163)	(171)
其他，淨		(32)	(47)	(1)	(18)
		(356)	(147)	(1,086)	(615)
所得税前收益(虧損)		(36)	360	(306)	553
所得税(費用)福利		(7)	(98)	3	(226)
淨收益(虧損)		(43)	262	(303)	327
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		71	69	213	176
可歸因於Liberty股東的淨收益(虧損)	$	(114)	193	(516)	151

Liberty股東應佔淨收益(虧損)：
Liberty SiriusXM普通股	$	12	140	138	368
自由勇於普通股		(31)	12	(16)	(33)
自由一級方程式普通股		(95)	41	(638)	(184)
	$	(114)	193	(516)	151

(續)

見簡明合併財務報表附註。

I-5

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併經營報表(續)

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019
每股普通股可歸因於Liberty股東的基本淨收益(虧損)(附註3和6)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		0.03	0.43	0.42	1.12
A、B和C系列Liberty Braves普通股		(0.61)	0.24	(0.31)	(0.65)
A、B和C系列Liberty一級方程式普通股		(0.41)	0.18	(2.75)	(0.80)
每股可歸因於Liberty股東的稀釋淨收益(虧損) (附註3及6)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		0.03	0.42	0.31	1.11
A、B和C系列Liberty Braves普通股		(0.61)	0.16	(1.57)	(0.65)
A、B和C系列Liberty一級方程式普通股		(0.41)	0.18	(2.75)	(0.80)

見簡明合併財務報表附註。

I-6

自由傳媒公司及其子公司

全面收益(虧損)簡明合併報表

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
淨收益(虧損)	$	(43)	262	(303)	327
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣換算調整		12	(8)	(10)	11
公允價值債務工具的信用風險損益		(151)	(23)	86	(26)
期內產生的未實現持有收益(虧損)		(1)	1	(7)	4
股權關聯公司其他綜合收益(虧損)份額		6	(8)	(20)	(8)
綜合收益(虧損)		(177)	224	(254)	308
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損)		74	67	210	180
可歸因於Liberty股東的綜合收益(虧損)	$	(251)	157	(464)	128

Liberty股東的綜合收益(虧損)：
Liberty SiriusXM普通股	$	(102)	132	119	374
自由勇於普通股		(32)	13	(24)	(29)
自由一級方程式普通股		(117)	12	(559)	(217)
	$	(251)	157	(464)	128

見簡明合併財務報表附註。

I-7

自由傳媒公司及其子公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計)


	截至9個月
	九月三十日，
	2020		2019

	金額以千萬美元計
來自經營活動的現金流：
淨收益	$	(303)	327
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊攤銷		812	790
以股票為基礎的薪酬		180	238
關聯公司淨虧損(收益)份額		442	(69)
金融工具已實現和未實現(收益)損失，淨額		163	171
遞延所得税費用(福利)		(43)	196
其他，淨		85	68
經營性資產和負債變動情況
流動資產和其他資產		(148)	(61)
應付賬款和其他負債		(132)	110
經營活動提供(使用)的現金淨額		1,056	1,770
投資活動的現金流量：
對權益法關聯公司以及債務和權益證券的投資		(94)	(25)
權益法關聯公司的投資回報		105	—
出售投資所得現金收益		13	389
收購收到的現金(已支付)，扣除獲得的現金		(28)	313
用於房地產和設備的資本，包括內部使用的軟件和網站開發		(316)	(338)
出售短期投資和其他有價證券		—	73
其他投資活動，淨額		11	(2)
投資活動提供(使用)的現金淨額		(309)	410
籌資活動的現金流量：
債務借款		3,038	5,018
償還債務		(2,595)	(4,345)
Liberty SiriusXM股票回購		(204)	(374)
附屬公司購回的附屬公司股份		(870)	(1,959)
Liberty SiriusXM普通股發行收益		754	—
子公司支付的現金股利		(49)	(52)
為基於股票的薪酬而支付的代替發行的股票的税款		(86)	(101)
其他融資活動，淨額		(66)	(41)
融資活動提供(使用)的現金淨額		(78)	(1,854)
外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(1)	(5)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額		668	321
期初現金、現金等價物和限制性現金		1,306	452
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	1,974	773

I-8

下表將我們簡明合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與我們簡明合併現金流量表中顯示的總金額進行了核對：


	九月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019

	金額以千萬美元計
現金和現金等價物	$	1,936	1,222
包括在其他流動資產中的受限現金		10	57
包括在其他資產中的受限現金		28	27
期末現金及現金等價物和限制性現金總額	$	1,974	1,306

見簡明合併財務報表附註。

I-9

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2020年9月30日的三個月


	股東權益
													累積		非控制性
												附加	其他		對中國的興趣
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	資本	收益(虧損)	收益	子公司	權益

	金額以千萬美元計
2020年6月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	3,110	156	13,339	5,478	22,088
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(114)	71	(43)
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(137)	—	3	(134)
以股票為基礎的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	56	—	—	17	73
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(40)	—	—	—	(40)
Liberty SiriusXM股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(66)	—	—	—	(66)
子公司回購的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(92)	—	—	(394)	(486)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(30)	—	—	30	—
其他，淨		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	—	—	(17)	(12)
2020年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

見簡明合併財務報表附註。

I-10

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2020年9月30日的9個月


	股東權益
													累積		非控制性
												附加	其他		對中國的興趣
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	資本	收益(虧損)	收益	子公司	權益

	金額以千萬美元計
2020年1月1日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,575	(33)	13,748	5,630	21,925
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(516)	213	(303)
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	52	—	(3)	49
以股票為基礎的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	144	—	—	49	193
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(86)	—	—	—	(86)
Liberty SiriusXM股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(204)	—	—	—	(204)
子公司回購的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(184)	—	—	(710)	(894)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(58)	—	—	58	—
根據C系列Liberty SiriusXM普通股發行的普通股		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	754	—	—	—	754
其他，淨		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—	(7)	(49)	(54)
2020年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

見簡明合併財務報表附註。

I-11

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2019年9月30日的三個月


	股東權益
													累積		非控制性
												附加	其他		對中國的興趣
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	資本	收益(虧損)	收益	子公司	權益

	金額以千萬美元計
2019年6月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	3,016	(25)	13,600	5,885	22,481
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	193	69	262
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(36)	—	(2)	(38)
以股票為基礎的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	60	—	—	19	79
Liberty SiriusXM股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(68)	—	—	—	(68)
子公司回購的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(127)	—	—	(337)	(464)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(35)	—	—	43	8
其他，淨		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(66)	—	—	(16)	(82)
2019年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,780	(61)	13,793	5,661	22,178

見簡明合併財務報表附註。

I-12

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2019年9月30日的9個月


	股東權益
													累積		非控制性
												附加	其他		對中國的興趣
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	資本	收益(虧損)	收益	子公司	權益

	金額以千萬美元計
2019年1月1日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,984	(38)	13,644	5,103	21,698
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	151	176	327
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(23)	—	4	(19)
會計變更的累積影響		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(2)	—	(2)
以股票為基礎的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	186	—	—	61	247
Liberty SiriusXM股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(374)	—	—	—	(374)
子公司收購中作為代價發行的子公司股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	657	—	—	1,698	2,355
子公司回購的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(499)	—	—	(1,467)	(1,966)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(69)	—	—	77	8
其他，淨		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(105)	—	—	9	(96)
2019年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,780	(61)	13,793	5,661	22,178

見簡明合併財務報表附註。

I-13

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(一)陳述依據

隨附的簡明合併財務報表包括Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”，除非上下文另有要求)的所有賬户。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。

Liberty公司通過擁有子公司和其他公司的權益，在全球主要從事媒體、通信和娛樂行業。Liberty的重要子公司包括Sirius XM控股公司(“Sirius XM Holdings”)、Delta Topco Limited(一級方程式的母公司)(“Delta Topco”)和Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)。在權益法下，我們最重要的投資是Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)。他説：

隨附的(A)截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表，該表乃根據經審核財務報表編制而成；及(B)中期未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會頒佈的10-Q及S-X規則第10條的編制指引編制。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，為公平列報該等期間的業績所需的所有調整(包括正常經常性應計項目)均已包括在內。任何中期的經營業績不一定代表全年的業績。此外，某些前期金額已重新分類，以便與本期列報具有可比性。這些簡明的合併財務報表應與Liberty公司截至2019年12月31日的年度報告10-K表格中包含的合併財務報表及其註釋一起閲讀。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。本公司認為(I)非金融工具的公允價值計量、(Ii)所得税的會計處理及(Iii)天狼星XM Holdings的廣播/傳輸系統使用年限的釐定是其最重要的估計。

2019年12月，中國官方報告了一起新型冠狀病毒暴發(名為“新冠肺炎”)。自那以後，新冠肺炎已經在國際上傳播開來。2020年3月11日，世界衞生組織評估新冠肺炎為全球性流行病，導致世界上許多國家採取激進行動，包括實施旅行限制和在家呆着的命令，關閉公共景點和餐館，並強制社會疏遠做法。因此，2020年一級方程式賽程和美國職業棒球大聯盟賽季的開始時間分別推遲到2020年7月初和2020年7月底。此外，2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎事件暫停了所有大型直播娛樂活動。

我們目前不知道新冠肺炎疫情引發的任何事件或情況需要我們更新我們的估計或判斷，或修訂我們資產或負債的賬面價值。儘管我們的估計可能會發生變化，但隨着新事件的發生和獲得更多信息，任何此類變化都將在財務報表中確認。實際結果可能與預期不同，任何此類差異都可能對我們的財務報表產生重大影響。

Liberty持有使用權益法入賬的投資。Liberty不控制這些附屬公司的決策過程或業務管理實踐。因此，Liberty依靠這些附屬公司的管理層向其提供根據公認會計原則編制的準確財務信息，該公司在應用權益法時使用這些信息。此外，Liberty還依賴關聯公司的獨立審計師對這些關聯公司的財務報表提供的審計報告。然而，該公司不知道其股權關聯公司提供的財務信息中有任何錯誤或可能的錯誤陳述，這將對Liberty公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

I-14

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

Liberty已經與Qurate Retail，Inc.(Qurate Retail)，Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(TripCo)，Liberty Broadband Corporation(Liberty Broadband)，Liberty Expedia Holdings，Inc.(2019年7月之前)和GCI Liberty，Inc.(GCI Liberty)簽訂了某些協議，所有這些公司都是，或者曾經是(就Liberty Expedia Holdings，Inc.而言)獨立的上市公司除了GCI Liberty公司擁有Liberty Broadband公司C系列無投票權普通股以外，這些公司中沒有一家擁有任何其他公司的股份，無論是否受益。這些協議包括重組協議(僅適用於Qurate Retail和Liberty Broadband)、服務協議、設施共享協議和税收共享協議(僅適用於Liberty寬帶)。此外，由於某些公司交易，Liberty和Qurate Retail可能在某些與税收有關的事項上對彼此負有義務。

除其他事項外，重組協議還規定了管理Liberty公司和適用的交易對手之間關係的條款，包括某些交叉賠償。根據服務協議，Liberty向適用的交易對手提供一般和行政服務，包括法律、税務、會計、財務和投資者關係支持。Liberty由每一交易對手報銷Liberty在提供這些服務時發生的直接自付費用，對於Qurate Retail，Qurate Retail根據向Qurate Retail提供服務的估計百分比，可分攤與任何共享服務或人員相關的成本部分。其餘的服務協議規定向Liberty支付提供這些服務的年費。根據設施共享協議，Liberty與其他公司共享其公司總部的辦公空間和相關設施。根據這些不同的協議，大約有$6百萬美元和$23在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，這些分配的費用中有100萬分別償還給Liberty，以及#22百萬美元和$39在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，分別有100萬人獲得了報銷。

2019年12月，TripCo、Liberty Broadband、GCI Liberty和Qurate Retail(統稱為服務公司)各自與Liberty就Liberty與Liberty總裁兼首席執行官格雷戈裏·B·馬菲(Gregory B.Maffei)簽訂了一項新的僱傭安排，對各自的服務協議進行了修訂。根據修訂後的服務協議，馬菲先生的部分補償要麼由每家服務公司直接支付給他，要麼根據修訂後的服務協議中規定的Liberty和服務公司之間的分配向Liberty支付。

季節性

一級方程式確認其大部分收入和支出與全年在世界各地不同國家舉行的世界錦標賽賽事(“賽事”)有關。以往的活動一般發生在每年的3月至11月之間。因此，與全年其他季度相比，一級方程式賽車在第一季度確認的收入和支出通常較低。

Braves Holdings的收入是季節性的，大部分收入確認在第二季度和第三季度，這與棒球賽季保持一致。

由於新冠肺炎導致他們各自2020賽季的延遲，勇士控股的大部分收入都在第三季度確認，一級方程式的大部分收入已經並將分別在第三季度和第四季度確認。

(2)跟蹤股票

跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group擁有獨立的業務、資產和負債集合，但沒有一個集團是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇士集團和一級方程式集團沒有

I-15

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(未經審計)

代表獨立的法人實體，但代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對該集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股權或投票權。在這些公司中，Liberty持有權益，並歸因於Liberty跟蹤股票集團，如Liberty SiriusXM集團。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，承擔母公司的所有風險和責任。

2020年4月22日，公司董事會批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為重新歸屬)。

從一級方程式賽車集團重新劃歸Liberty SiriusXM集團的資產價值為#美元。2.810億美元，包括：

●

Liberty的全部Live Nation股份，包括大約69.6100萬股Live Nation普通股；

●

新成立的一級方程式集團集團權益，由大約5.3100萬股自由一級方程式普通股名義股份(見注5)，以彌補自由一級方程式下的風險敞口1.375%2023年到期的現金可轉換優先票據(以下簡稱“可轉換票據”)；

●

與可轉換票據相關的債券套期保值和認股權證；

●

Liberty SiriusXM集團的整個集團間權益，由大約1.9100萬股Liberty SiriusXM普通股名義股份，從而消除Liberty SiriusXM集團的集團間權益；以及

●

一部分，由大約2.3作為一級方程式賽車集團在勇士集團的集團間權益的名義股份，Liberty Braves普通股(見注5)將用於支付可轉換票據項下的風險敞口。

重新歸類的負債，價值#美元。1.310億美元，包括：

●

可轉換票據；

●

利伯蒂的2.25%2048年到期的可交換優先債券；以及

●

由Live Nation股票擔保的Liberty保證金貸款(“Live Nation保證金貸款”)。他説：

同樣，$1.520億美元的資產淨值已從Liberty SiriusXM集團重新歸入一級方程式集團，包括：

●

一級方程式賽車和Liberty SiriusXM賽車之間關於34.8被重新歸屬於Liberty SiriusXM集團的Live Nation股票中的100萬股；以及

●

現金支付淨額為$1.4從Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團捐贈10億美元，資金來自(X)手頭現金，(Y)額外$400從公司現有以天狼星XM控股公司普通股為抵押的保證金貸款中提取的百萬美元，導致總計未償還餘額為$750(Z)從Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團設立集團間貸款義務，本金為#$750百萬美元，外加利息，用LSXMK配股所得款項償還(“集團間貸款”)，具體情況如下：LSXMK供股所得款項(“集團間貸款”)。

這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。

Liberty SiriusXM普通股旨在跟蹤和反映歸屬Liberty SiriusXM集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團由Liberty在Sirius XM Holdings和Live Nation的權益、公司現金、Liberty1.375現金百分比

I-16

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(未經審計)

2023年到期的可轉換票據和相關金融工具，Liberty‘s2.1252048年到期的可交換高級債券百分比，Liberty‘s2.252048年到期的可交換高級債券百分比，Liberty‘s2.752049年到期的可交換高級債券和Liberty全資擁有的特殊目的子公司產生的保證金貸款義務的百分比。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團持有一級方程式賽車和勇士賽車的集團間權益。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團的現金和現金等價物約為$137百萬美元，其中包括$33百萬的附屬現金。在截至2020年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司每季度宣佈現金股息，並以現金支付總額為$175100萬美元，其中Liberty獲得了$126百萬2020年10月6日，天狼星XM控股公司董事會宣佈其普通股季度股息為1美元。0.014641每股普通股應於2020年11月30日支付給截至2020年11月6日收盤登記在冊的股東。

Liberty Braves普通股旨在跟蹤和反映歸因於Braves Group的業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2020年9月30日，勇敢集團主要由勇敢控股公司(Braves Holdings)組成，後者間接擁有亞特蘭大勇敢職業棒球大聯盟(ANLBC)，以及與ANLBC的體育場和混合用途開發項目相關的某些資產和負債以及公司現金。一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團保留了勇士集團的集團間權益。截至2020年9月30日，勇敢者集團的現金和現金等價物約為$213百萬美元，其中包括$136百萬的附屬現金。

Liberty一級方程式普通股旨在跟蹤和反映一級方程式集團業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2020年9月30日，一級方程式賽車集團由Liberty的所有業務、資產和負債組成，但具體歸屬於Braves Group或Liberty SiriusXM Group的業務、資產和負債除外，包括Liberty在一級方程式的權益、在Braves Group的集團間權益、Liberty的12023年到期的現金可轉換票據百分比和Liberty2.252046年到期的可交換優先債券的百分比。截至2020年9月30日，一級方程式賽車集團的現金和現金等價物約為1美元。1,586百萬美元，其中包括$139百萬的附屬現金。

一級方程式賽車集團持有的代表勇士集團集團間權益的名義股份數量為6,792,903，代表一個11.3截至2020年9月30日的集團間利息為%。Liberty SiriusXM集團持有的代表集團間權益的名義股份數量為2,292,037，代表一個3.8截至2020年9月30日的集團間利息為%。由Liberty SiriusXM集團持有的代表一級方程式賽車集團集團間權益的名義股份數量為5,271,475，代表一個2.2截至2020年9月30日的集團間利息為%。集團間權益代表的是不以已發行普通股代表的準股權；相反，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團在Braves Group擁有歸屬權益，一般以Liberty Braves普通股的數量表示，Liberty SiriusXM集團也在一級方程式集團擁有歸屬權益，一般以Liberty一級方程式普通股的數量表示。根據公司董事會(“董事會”)的決定，集團間的利益可以通過將Liberty Braves公司新發行的普通股和Liberty F1一級方程式公司的普通股、現金和/或其他資產分別轉讓給各自的跟蹤股票集團來解決。因此，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的勇敢者集團間權益分別作為一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的資產列示，並作為勇敢者集團的負債列示。同樣，可歸因於Liberty SiriusXM集團的一級方程式集團間權益被列為Liberty SiriusXM集團的資產，並被列為一級方程式集團的負債。在合併中消除跟蹤股票組之間的抵銷金額。集團間權益將保持未償還狀態，直至由董事會酌情通過將證券、現金和/或其他資產從勇敢者集團或一級方程式集團轉移至各自的跟蹤股票集團贖回未償還權益為止。

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(未經審計)

2020年4月22日，公司董事會授權公司管理層行使認購權(“C系列Liberty SiriusXM權利”)，以面值購買C系列Liberty SiriusXM普通股$0.01每股(“LSXMK”)，在配股發行(“LSXMK配股”)中，將分配給系列A Liberty SiriusXM普通股，面值$0.01每股，B系列Liberty SiriusXM普通股，面值$0.01每股，以及LSXMK. 在LSXMK配股中，Liberty分發0.0939購買截至2020年5月13日紐約市時間下午5點持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股股票的C系列Liberty SiriusXM權利。小數系列C Liberty SiriusXM權利被四捨五入為最接近的整數。每項完整的C系列Liberty SiriusXM權利使持有人有權根據基本認購特權，以以下認購價購買一股LSXMK股票$25.47，這等於一個近似值20%折讓LSXMK的成交量加權平均價3天交易期截止於2020年5月8日(包括該日)。每項C系列Liberty SiriusXM權利還使持有人有權認購根據超額認購特權在LSXMK配股發行中被取消認購的LSXMK額外股票。LSXMK配股開始於2020年5月18日，這一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股於下午5點到期。紐約時間，2020年6月5日，並被全額訂閲29,594,089向行使基本和(如果適用)超額認購特權的權利持有人發行的LSXMK股票。LSXMK配股的收益，總計約為$754100萬美元用於償還集團間貸款的未償還餘額和應計利息。

有關Liberty跟蹤股票組的未經審計的歸屬財務信息，請參閲本季度報告10-Q表中的附件99.1。

(3)收購重組

天狼星XM控股公司收購潘多拉

2019年2月1日，天狼星XM控股公司以#美元收購了Pandora Media，Inc.(“Pandora”)的全部流通股。2.410億美元，通過將潘多拉普通股的每股流通股轉換為1.44天狼星XM控股公司的普通股，並取消天狼星XM控股公司對潘多拉優先股的投資，公允價值為#美元。524百萬美元，總代價約為$2.9十億。天狼星XM控股公司收購的淨現金為#美元313百萬潘多拉運營着一個基於互聯網的音樂發現平臺，為聽眾提供個性化的體驗。

下表顯示了與此次收購相關的對價價值(單位：百萬，不包括天狼星XM控股公司普通股的交換比率和每股價格)：


2019年1月31日發行的潘多拉普通股		272
兑換率		1.44
天狼星XM控股公司發行普通股		392
截至2019年1月31日天狼星XM控股普通股每股價格	$	5.83
根據交易向潘多拉股東發行的天狼星XM控股普通股價值		2,285
天狼星XM控股公司可歸因於合併前服務的置換股權獎勵價值		70
天狼星XM控股公司Pandora優先股投資取消		524
總對價	$	2,879

天狼星XM控股公司確認$83在截至2019年9月30日的9個月內，與收購潘多拉相關的成本為100萬美元。

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(未經審計)

自收購之日起，潘多拉公司的收入和淨虧損包括在Liberty公司的簡明綜合經營報表中。447百萬美元和$47截至2019年9月30日的三個月分別為百萬美元和1,139百萬美元和$225在截至2019年9月30日的9個月中，分別為100萬美元。

Liberty未經審計的預計收入和淨收益是利用潘多拉公司的歷史財務報表編制的，在收購時進行了與收購會計相關的調整，就好像上述收購潘多拉的交易發生在2019年1月1日一樣，如下所示：


	截至三個月		截至9個月
	2019年9月30日		2019年9月30日

	以百萬為單位的金額
營業收入	$	2,858	7,793
淨收益(虧損)	$	260	346
可歸因於Liberty股東的淨收益(虧損)	$	191	164

預計結果主要包括與已收購無形資產攤銷、財產和設備折舊、購置成本、潘多拉投資的公允價值損益以及相關税收影響有關的調整。備考信息並不代表公司未來的經營業績，也不能反映如果之前收購了潘多拉，並且公司在整個報告期間合併了潘多拉，公司的經營結果會是什麼。

天狼星XM控股收購Simplecast

2020年6月16日，天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)以1美元收購了Simplecast28一百萬現金。Simplecast是一個播客管理和分析平臺。關於此次收購，天狼星XM控股公司確認商譽為#美元。17百萬美元，無形資產需攤銷$12百萬美元，其他資產不到$1百萬美元和遞延所得税負債#美元1百萬

天狼星XM控股重組Automatic Labs

2020年5月，天狼星XM控股公司終止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服務，這是其聯網服務業務的一部分。在截至2020年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司錄得24與服務終止相關的重組費用為百萬美元。自動服務的終止不符合作為中斷業務報告的要求，因為服務的終止並不代表將對我們的運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變。

天狼星XM控股收購Stitcher

2020年10月16日，天狼星XM控股公司從E.W.Scripps Company(簡稱“Scripps”)及其部分子公司手中收購了播客製作、分銷和廣告銷售領域的先驅Stitcher的資產。根據資產購買協議的條款，天狼星XM控股公司支付了$272百萬現金，其中包括營運資金調整。該協議規定，天狼星XM控股公司可能會獲得高達美元的收入。60根據Stitcher在2020年和2021年實現某些財務指標，向Scripps額外支付100萬美元的或有付款。

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(未經審計)

(4)以股票為基礎的薪酬

Liberty向其某些董事、員工和子公司員工授予限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和股票期權，以購買其普通股股票(統稱為“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日的公允價值(“GDFV”)來計量為換取股權分類獎勵(如股票期權和限制性股票)而獲得的員工服務成本，並確認員工需要提供服務期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。本公司根據獎勵的當前公允價值計量以責任分類獎勵換取的員工服務成本，並在每個報告日期重新計量獎勵的公允價值。

在附帶的簡明綜合營業報表中包括以下基於股票的補償金額，如下所述：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
服務成本：
節目和內容	$	9	8	24	22
客户服務和計費		1	1	4	3
其他		1	1	4	4
其他運營費用		11	15	31	37
銷售、一般和行政		46	51	117	151
	$	68	76	180	217

自由-頒獎典禮

截至2020年9月30日的9個月內頒發的獎項摘要如下：


	截至9個月
	2020年9月30日
	選項	加權
	授與	平均值
	(000's)	GDFV
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty員工(1)	51	$	10.52
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty CEO(2)	388	$	8.72
C系列Liberty F1普通股，Liberty員工(1)	45	$	12.38
C系列Liberty一級方程式普通股，Liberty CEO(2)	246	$	7.55
C系列自由一級方程式普通股，一級方程式員工(3)	1,435	$	7.55
C系列Liberty Braves普通股，Liberty員工(1)	27	$	5.71
C系列Liberty Braves普通股，Liberty CEO(2)	137	$	4.67

(1)

授權書在三和四年了.

(2)

贈與懸崖背心，2020年12月31日。撥款是與首席執行官的僱傭協議有關的。

(3)

每月超過一次的撥款背心一年.

該公司沒有授予任何選項購買系列 A或系列 B在截至2020年9月30日的9個月裏，Liberty SiriusXM、Liberty Braves或Liberty F1普通股。

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(未經審計)

此外，在截至2020年9月30日的9個月內，本公司授予9上千個，3千和7分別為Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One的C系列普通股的1000個基於時間的RSU致我們的首席執行官。RSU的GDFV為$。33.11, $18.17及$24.68分別是2020年12月10日的每股和懸崖背心。這些RSU獎助金是用來代替我們的首席執行官接受50上一次剩餘基本工資的%三2020年的四分之一，他已經放棄了接受另一個的權利50%，在每種情況下，鑑於新冠肺炎持續的財務影響。

Liberty使用Black-Scholes模型計算其所有股權分類獎勵和隨後的負債分類獎勵的GDFV。Liberty根據歷史演練和沒收數據估計了獎項的預期期限。Awards計算中使用的波動率是基於Liberty普通股的歷史波動率和公開交易的Liberty期權的隱含波動率。Liberty使用零股息率和國債的無風險利率，期限與主題獎類似。

自由--傑出獎項

下表列出了授予公司某些高級職員、僱員和董事的購買Liberty普通股獎勵的數量和加權平均行使價格(“WAEP”)，以及獎勵的加權平均剩餘壽命和總內在價值。他説：

Liberty SiriusXM


	系列A							系列C
				加權		集料					加權		集料
				平均值		內在性					平均值		內在性
	自由			剩餘		價值		自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)		獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
在2020年1月1日未償還	22	$	22.62					9,817	$	33.90
授與	—	$	—					439	$	39.29
已行使	(17)	$	20.33					(121)	$	28.50
沒收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未償還	5	$	31.00	0.2	年份	$	—	10,135	$	34.20	3.0	年份	$	22
可於2020年9月30日行使	5	$	31.00	0.2	年份	$	—	7,985	$	32.24	2.4	年份	$	21

I-21

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(未經審計)

自由勇士


	系列A							系列C
				加權		集料					加權		集料
				平均值		內在性					平均值		內在性
	自由			剩餘		價值		自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)		獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
在2020年1月1日未償還	2	$	11.89					1,267	$	21.82
授與	—	$	—					164	$	20.06
已行使	—	$	—					(11)	$	16.24
沒收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未償還	2	$	11.89	1.7	年份	$	—	1,420	$	21.66	3.9	年份	$	3
可於2020年9月30日行使	2	$	11.89	1.7	年份	$	—	817	$	18.84	2.3	年份	$	2

自由一級方程式


	系列A							系列C
				加權		集料					加權		集料
				平均值		內在性					平均值		內在性
	自由			剩餘		價值		自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)		獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
在2020年1月1日未償還	1	$	12.63					8,284	$	31.16
授與	—	$	—					1,726	$	28.85
已行使	—	$	—					(360)	$	30.38
沒收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未償還	1	$	12.63	2.2	年份	$	—	9,650	$	30.78	4.5	年份	$	59
可於2020年9月30日行使	1	$	12.63	2.2	年份	$	—	7,405	$	30.03	4.1	年份	$	46

截至2020年9月30日，與未歸屬獎項相關的未確認補償成本總額約為美元28百萬這筆金額將在公司的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期間約為2.4好多年了。

自2020年9月30日起，Liberty保留10.1百萬，1.4百萬和9.7分別發行Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One的A系列和C系列普通股，以便根據流通股獎勵的行使特權發行。

天狼星XM控股公司--股票薪酬

在截至2020年9月30日的9個月裏，天狼星XM控股公司向員工頒發了各種類型的股票獎勵。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司約有196百萬份未償還期權，其中約154百萬可行使，每股WAEP為$4.61及$4.25分別為。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司的未償還和可行使期權的總內在價值為$206百萬美元和$195分別為百萬美元。在截至2020年9月30日的9個月內，天狼星XM控股公司

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自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

33百萬未歸屬RSU，每股GDFV為$6.14。與天狼星XM控股公司相關的股票薪酬支出為#美元。58百萬美元和$65截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為百萬美元和165百萬美元和$171截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。此外，天狼星XM控股在截至2019年9月30日的九個月內確認的收購和重組成本包括美元。21百萬的股票薪酬。截至2020年9月30日，與未授權的天狼星XM控股公司股票期權和RSU相關的未確認補償總成本為1美元。418百萬天狼星XM控股公司未確認的補償成本將在公司的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期間約為2.7好多年了。

(5)公佈Liberty Media Corporation股東每股普通股應佔收益

每股普通股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(“WASO”)。攤薄每股收益在每股基礎上呈現潛在普通股的攤薄效應，如同它們已在列示期間開始時被轉換，包括對股東應佔收益(虧損)的任何必要調整。

從截至2020年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股收益中剔除的部分約為25A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股可能稀釋的100萬股，3A系列和C系列Liberty Braves普通股和6A系列和C系列Liberty一級方程式普通股中可能稀釋的100萬股，主要是由於與債券對衝交易(定義見附註9)相關發行的認股權證，因為它們的納入將是反稀釋的。經修訂的認股權證交易(定義見附註9)可能會對經修訂的與認股權證相關的可換股票據(“證券籃子”)所指定的Liberty追蹤股票籃子中的股份產生攤薄效果，只要結算價格超過認股權證的行使價，而認股權證是以組成該證券籃子的股份結算的。從2020年4月22日起，認股權證和任何可能的未來和解協議從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。

A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020		2019 (a)	2020	2019 (a)

		中國股票的數量以千萬股計。
基礎瓦索		343	327	332	329
潛在稀釋股份		1	4	2	4
稀釋WASO(B)		344	331	334	333

(a)

如附註2所述，Liberty公司向Liberty SiriusXM普通股持有者分配認購權，以低於市場價值的價格購買C系列Liberty SiriusXM普通股的額外股份。由於折價，LSXMK配股被視為股票股息，並已追溯反映在前幾個時期的加權平均流通股中。

(b)

如附註2所述，一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團的集團間權益已於2020年4月22日隨着重新歸屬而被取消。代表一級方程式集團持有的集團間權益的Liberty Sirius XM名義股票數量為1,945,491就在重新歸因之前。集團間權益是一種準股權，不是由普通股流通股代表的；相反，一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團中有歸屬價值

I-23

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

這通常是以一級方程式集團在Liberty SiriusXM集團的權益可發行給一級方程式集團的股票數量表示的。在每個報告期內，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由流通股代表，因此這些股票沒有被正式指定為A、B或C系列Liberty SiriusXM普通股。然而，Liberty假設名義股票將由C系列Liberty SiriusXM普通股組成，以避免稀釋投票權百分比。因此，C系列Liberty SiriusXM普通股的市場價格被用於通過未經審計的歸屬簡明綜合經營報表進行按市值計價的季度調整。代表集團間利益的名義股份對基本每股收益加權平均流通股數量沒有影響。然而，在Liberty SiriusXM集團有淨收益的時期，代表集團間利益的名義股份計入稀釋後每股收益，猶如該等股份是在該期間發行和發行的。稀釋每股收益計算中的分子也作了如下調整，以計算當期因將集團間權益計入公允價值而產生的未實現損益：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020		2019	2020	2019

		金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM股東的基本收益(虧損)	$	12	140	138	368
集團間利息的未實現(收益)損失		北美	北美	(35)	北美
Liberty SiriusXM股東的攤薄收益(虧損)	$	12	140	103	368

A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020 (a)		2019	2020 (a)	2019 (a)

		中國股票的數量以千萬股計。
基礎瓦索		51	51	51	51
潛在稀釋股份		9	10	9	10
稀釋WASO(B)		60	61	60	61

(a)

在報告虧損期間，潛在稀釋股票不計入稀釋每股收益的計算，因為結果將是反稀釋的。

(b)

在重新歸屬之前，如附註2所述，代表一級方程式集團在勇士集團的集團間權益的Liberty Braves名義股票數量為9,084,940。集團間權益的一部分於2020年4月22日重新歸屬Liberty SiriusXM集團。一級方程式賽車集團持有的代表勇士集團集團間權益的名義股份數量為6,792,903Liberty SiriusXM集團持有的代表集團間權益的名義股份數量為2,292,037截至2020年9月30日。

I-24

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

集團間權益是準股權，不是由已發行的普通股代表；相反，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團將勇敢者集團的價值歸屬於勇敢者集團，這些價值通常以一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團就其在勇敢者集團的權益可發行的股票數量表示。在每個報告期內，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於與集團間利益相關的名義股票不是由流通股代表，因此這些股票還沒有被正式命名為A、B或C系列Liberty Braves普通股。然而，Liberty假設，與一級方程式賽車集團在勇士集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由C系列Liberty Braves普通股組成，以便不稀釋投票權百分比，而與Liberty SiriusXM集團在勇士集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由A系列Liberty Braves普通股組成，因為A系列Liberty Braves普通股是1.375%可轉換債券。因此，C系列Liberty Braves和A系列Liberty Braves普通股的市場價格用於通過未經審計的歸屬簡明綜合經營報表對一級方程式集團和Liberty SiriusXM集團分別持有的集團間權益進行按季度市值調整。代表集團間利益的名義股份不影響基本的WASO。然而，代表集團間利益的名義股份被計入攤薄後的WASO中，猶如該等股份是在該期間發行和發行的。稀釋每股收益計算中的分子也作了如下調整，以計算當期因將集團間權益計入公允價值而發生的未實現損益：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020		2019	2020	2019

		金額以千萬美元計
可歸因於Liberty Braves股東的基本收益(虧損)	$	(31)	12	(16)	(33)
集團間利益的未實現(收益)損失		10	(2)	(78)	26
可歸因於Liberty Braves股東的攤薄收益(虧損)	$	(21)	10	(94)	(7)

A系列、B系列和C系列Liberty一級方程式普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020 (a)		2019	2020 (a)	2019 (a)

		中國股票的數量以千萬股計。
基礎瓦索		232	231	232	231
潛在稀釋股份		6	2	6	2
稀釋WASO(B)		238	233	238	233

(a)

在報告虧損期間，潛在稀釋股票不計入稀釋每股收益的計算，因為結果將是反稀釋的。

(b)

如注2所述，代表Liberty SiriusXM集團在一級方程式集團的集團間權益的一級方程式名義股份數量為5,271,475截至2020年9月30日的股票。集團間利益是一種準股權，不是由普通股流通股代表的；相反，

I-25

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

Liberty SiriusXM集團在一級方程式賽車集團中有一個歸屬價值，它通常以Liberty SiriusXM集團在一級方程式賽車集團的權益中可發行的股票數量來表示。在每個報告期內，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由流通股代表，因此這些股票還沒有被正式指定為A系列、B系列或C系列Liberty一級方程式普通股。然而，Liberty假設名義股票(如果和當發行時)將由A系列Liberty一級方程式普通股組成，因為A一級方程式普通股是1.375%可轉換債券。因此，A系列Liberty F1普通股的市場價格用於通過未經審計的歸屬濃縮綜合經營報表進行按市值計價的季度調整。代表集團間利益的名義股份對基本WASO沒有影響。然而，代表集團間利益的名義股份被計入攤薄後的WASO中，猶如該等股份是在該期間發行和發行的。稀釋每股收益計算中的分子也作了如下調整，以計算當期因將集團間權益計入公允價值而產生的未實現損益：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020		2019	2020	2019

		金額以千萬美元計
一級方程式股東的基本收益(虧損)	$	(95)	41	(638)	(184)
集團間利息的未實現(收益)損失		23	北美	51	北美
一級方程式股東的攤薄收益(虧損)	$	(72)	41	(587)	(184)

(6)資產負債按公允價值計量

對於要求按公允價值報告的資產和負債，公認會計原則提供了一個層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的層次。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的市場報價。第2級投入是指除第1級所包括的報價市場價格外，對資產或負債可直接或間接觀察到的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。*Liberty沒有任何資產或負債需要按被認為是第3級的公允價值計量。

I-26

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

Liberty公司的資產和負債按公允價值計量如下：


	按公允價值計量的公允價值				按公允價值計量的公允價值
	2020年9月30日				2019年12月31日
			引自			引自
			物價			物價
			在非活躍狀態下	意義重大		在非活躍狀態下	意義重大
			市場	其他		市場	其他
			一模一樣的	可觀測		一模一樣的	可觀測
			資產	輸入		資產	輸入
描述	總計		(一級)	(二級)	總計	(一級)	(二級)

	金額以千萬美元計
現金等價物	$	1,668	1,668	—	992	992	—
債務和股權證券	$	231	178	53	353	242	111
金融工具資產	$	214	31	183	498	29	469
債款	$	3,237	—	3,237	3,678	—	3,678
金融工具負債	$	121	—	121	53	—	53

Liberty的二級金融工具大多是債務相關工具和衍生工具。按照公認會計原則的定義，這些資產和負債並不總是在公開交易或不被視為在“活躍市場”交易。這類工具的公允價值是根據典型模型得出的，該模型使用可觀察到的市場數據作為重要投入，或利用類似資產或負債的交易價格。因此，該等債務證券、金融工具及債務或債務相關工具在上表中報告為第二級公允價值。上表分類為第一級和第二級的債務和股權證券及金融工具資產計入簡明綜合資產負債表中的其他資產項目。

金融工具已實現和未實現收益(虧損)淨額

金融工具的已實現和未實現收益(虧損)淨額由下列公允價值變動構成：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
債務和股權證券	$	4	18	(109)	89
按公允價值計量的債務(A)		44	(62)	326	(295)
債券套期保值公允價值變動(B)		(32)	68	(282)	107
其他衍生品		—	(10)	(98)	(72)
	$	16	14	(163)	(171)

(a)

該公司選擇使用公允價值期權對其可交換優先債券和現金可轉換票據進行會計處理。簡明綜合經營報表中確認的可交換優先債券和現金可轉換票據的公允價值的變化主要是由於市場因素，主要是受債務可交換的標的股份的公允價值變化所驅動。本公司將可歸因於該工具特定信用風險變化的未實現收益(虧損)部分分離出來，並在其他全面收益(虧損)中確認該金額。由於工具特定信用風險的變化，可交換優先債券和現金可轉換票據的公允價值變動為虧損#美元。193百萬美元，虧損$29在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，

I-27

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

和收益分別為1美元和1美元。109百萬美元，虧損$33在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中分別為100萬美元，累計變化為$136截至2020年9月30日，達到100萬。

(b)

在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了私下協商的現金可轉換票據對衝，預計這些對衝將抵消Liberty在票據轉換時需要支付的超過可轉換票據本金的潛在現金付款。債券對衝是根據標的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1證券的交易價格以及其他可觀察到的市場數據作為重要投入(第2級)按市場計價的。有關債券套期保值的更多討論，請參見附註9。

(7)使用權益法核算對關聯公司的直接投資

Liberty使用權益法核算了各種投資。下表包括本公司於2020年9月30日對關聯公司較重大投資的賬面金額及所有權百分比，以及截至2019年12月31日的賬面金額：


	2020年9月30日						2019年12月31日
	百分比		公允價值		攜載		攜載
	所有權		(一級)		金額		金額

	美元價值數千萬美元
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)	33	%	$	3,752	$	289	北美
天狼星XM加拿大	70	%	$	北美		617	636
其他				北美		80	8
Total Liberty SiriusXM集團						986	644

勇士團
其他	五花八門			北美		87	99
總勇士團						87	99

一級方程式賽車組
活生生的民族(A)						北美	746
其他	五花八門			北美		33	136
一級方程式賽車組總數						33	882
統一的自由					$	1,106	1,625

(a)	從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸於Liberty SiriusXM集團。有關截至2020年9月30日根據Live Nation保證金貸款質押作為抵押品的股票數量和公允價值的詳細信息，請參閲附註9。

I-28

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

下表為公司在關聯公司收益(虧損)中所佔份額：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)	$	(177)	北美	(321)	北美
天狼星XM加拿大		—	—	8	2
其他		(6)	(7)	(18)	(20)
Total Liberty SiriusXM集團		(183)	(7)	(331)	(18)

勇士團
其他		(5)	4	(2)	13
總勇士團		(5)	4	(2)	13

一級方程式賽車組
活生生的民族(A)		北美	54	(112)	61
其他		1	4	3	13
一級方程式賽車組總數		1	58	(109)	74
統一的自由	$	(187)	55	(442)	69

(a)

從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸於Liberty SiriusXM集團。

天狼星XM加拿大

截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司持有70%股權和33天狼星XM加拿大控股有限公司(“天狼星XM加拿大”)的%投票權。天狼星XM加拿大公司被計入股權方法投資，因為天狼星XM控股公司沒有能力指導影響天狼星XM加拿大公司經濟表現的最重要的活動。

天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了一筆總額為#美元的貸款。117截至2020年9月30日，達到100萬。這筆貸款以加元計價，被認為是一項長期投資，任何未實現的收益或損失都在累積的其他綜合(虧損)收入中報告。

天狼星XM控股公司還與天狼星XM加拿大公司簽訂了服務協議和諮詢服務協議。每個協議都有一個三十年術語。根據服務協議，天狼星XM加拿大公司目前向天狼星XM控股公司支付25根據諮詢服務協議，天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付5按月佔其總收入的%。

天狼星XM控股公司大約有$10截至2020年9月30日的關聯方流動資產為100萬美元。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司約有1本公司簡明綜合資產負債表中記入其他流動負債的流動關聯方負債100萬歐元。天狼星XM控股公司錄得約$25截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的收入均為100萬美元，73截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的收入均為100萬美元，與這些不同的協議相關。天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付了不到#美元的總股息。1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，1在截至2020年9月20日和2019年9月20日的9個月裏，這兩個月都有100萬人。

I-29

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

聲雲

2020年2月，天狼星XM控股有限公司(Sirius XM Holdings)完成了一筆75向SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)的G系列會員單位投資100萬美元。對SoundCloud的投資被計入股權方法投資，因為天狼星XM控股公司沒有能力指導影響SoundCloud經濟表現的最重要的活動。

除了天狼星XM控股公司對SoundCloud的投資外，Pandora還與SoundCloud達成了一項協議，將擔任其在美國的獨家廣告銷售代表。通過這一安排，Pandora為廣告商提供了在美國通過Pandora和SoundCloud收聽平臺執行宣傳活動的能力。天狼星XM控股公司記錄了與這項協議相關的收入份額費用為#美元。13在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，36百萬美元和$24分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內達到100萬。*天狼星XM控股公司也有#美元的關聯方負債。18截至2020年9月30日，與本協議相關的百萬美元。

(8)管理無形資產

商譽

商譽賬面金額變動情況如下：


	天狼星XM控股公司		公式1	其他	總計

	金額以千萬美元計
2020年1月1日的餘額	$	15,803	3,956	180	19,939
收購(A)		17	—	—	17
2020年9月30日的餘額	$	15,820	3,956	180	19,956

(a)	有關天狼星XM控股公司收購Simplecast的更多信息，請參見注釋3。

應攤銷的無形資產


	2020年9月30日				2019年12月31日
	毛			網	毛		網
	攜載		累積	攜載	攜載	累積	攜載
	金額		攤銷	金額	金額	攤銷	金額

	金額以千萬美元計
國際汽聯協議	$	3,630	(692)	2,938	3,630	(543)	3,087
客户關係		3,086	(1,355)	1,731	3,086	(1,123)	1,963
許可協議		315	(200)	115	316	(185)	131
其他		1,767	(1,062)	705	1,636	(877)	759
總計	$	8,798	(3,309)	5,489	8,668	(2,728)	5,940

使用年限有限的無形資產攤銷費用為#美元。214百萬美元和$204截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為百萬美元和609百萬美元和$593截至9個月的百萬美元

I-30

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

2020年9月30日和2019年9月30日。根據截至2020年9月30日的可攤銷無形資產，Liberty預計未來五年的攤銷費用如下(以百萬為單位)：


2020年剩餘時間	$	201
2021	$	752
2022	$	658
2023	$	526
2024	$	407

I-31

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

(9)長期債務

債務摘要如下：


	出類拔萃		賬面價值
	校長		九月三十日，		十二月三十一號，
	2020年9月30日		2020		2019

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
公司級票據和貸款：
1.3752023年到期的現金可轉換票據百分比(1)	$	1,000		1,090	北美
2.1252048年到期的可交換優先債券百分比(1)		400		395	423
2.252048年到期的可交換優先債券百分比(1)		385		415	北美
2.752049年到期的可交換優先債券百分比(1)		604		591	632
天狼星XM控股保證金貸款		750		750	350
Live Nation保證金貸款		—		—	北美
附屬票據和貸款：
天狼星XM3.8752022年到期的優先債券百分比		1,000		997	995
天狼星XM4.6252023年到期的優先債券百分比		—		—	498
天狼星XM4.6252024年到期的優先債券百分比		1,500		1,487	1,485
天狼星XM5.3752025年到期的優先債券百分比		—		—	993
天狼星XM5.3752026年到期的優先債券百分比		1,000		993	992
天狼星XM5.02027年到期的優先債券百分比		1,500		1,489	1,488
天狼星XM5.502029年到期的優先債券百分比		1,250		1,237	1,236
天狼星XM4.1252030年到期的優先債券百分比		1,500		1,484	—
潘多拉1.752020年到期的可轉換優先票據百分比		1		1	1
潘多拉1.752023年到期的可轉換優先票據百分比		193		168	163
天狼星XM高級擔保循環信貸安排		—		—	—
遞延融資成本				(12)	(11)
Total Liberty SiriusXM集團		11,083		11,085	9,245
勇士團
附屬票據和貸款：
票據和貸款		714		714	559
遞延融資成本				(4)	(5)
總勇士團		714		710	554
一級方程式賽車組
公司級票據和貸款：
1.3752023年到期的現金可轉換票據百分比(1)		北美		北美	1,322
12023年到期的現金可轉換票據百分比(1)		450		536	585
2.252046年到期的可交換優先債券百分比(1)		204		210	257
2.252048年到期的可交換優先債券百分比(1)		北美		北美	459
Live Nation保證金貸款		北美		北美	130
其他		76		76	32
附屬票據和貸款：
優先貸款安排		2,902		2,905	2,907
遞延融資成本				(12)	(15)
一級方程式賽車組總數		3,632		3,715	5,677
債務總額	$	15,429		15,510	15,476
分類為流動的債務				(96)	(60)
長期債務總額			$	15,414	15,416

(1)按公允價值計量

I-32

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

1.375%2023年到期的可轉換現金票據

2013年10月17日，Liberty發行了$1可轉換票據的本金總額為10億美元。可轉換債券將於2023年10月15日到期，除非我們提前回購或轉換。可轉換票據的利息每半年派息一次，分別於每年4月15日及10月15日派息一次，息率為1.375每年的百分比。所有可轉換票據的轉換將完全以現金結算，而不是通過交割任何證券。

可換股票據可根據相關契約和證券籃子中規定的換算率的乘積轉換為現金。2016年4月15日簽訂的補充契約修訂了契約的轉換、調整和其他條款，並規定在轉換任何可轉換票據時到期的轉換對價的確定，應視為契約中對A系列自由媒體公司普通股的一股的引用是對證券籃子的引用，最初包括0.10一股A系列自由勇士的普通股，1.0A系列Liberty SiriusXM普通股和0.25自由一級方程式的一股普通股。證券籃子中的A系列Liberty Braves普通股成分調整為0.1087根據因向Liberty Braves所有持有者分配購買C系列Liberty Braves普通股的認購權而產生的反稀釋調整，出售股票。2020年5月，證券籃子中的A系列Liberty SiriusXM普通股成分調整為1.0163根據向Liberty SiriusXM所有持有者分配購買C系列Liberty SiriusXM普通股的認購權所產生的反稀釋調整。

在某些情況下，可轉換票據的持有人可以在緊接票據到期日前第二個營業日交易結束前的任何時間選擇轉換票據。Liberty已選擇使用公允價值選項對該工具進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息，見附註6。截至2020年9月30日，可轉換票據在簡明綜合資產負債表中被歸類為長期負債，因為截至該日期尚未滿足轉換條件。

此外，在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了私下協商的現金可轉換票據對衝和購買的看漲期權(“債券對衝交易”)。債券對衝交易預計將抵消潛在的現金支付，如果在相關現金結算平均期間或其他相關估值期間的每個交易日，根據現金可轉換票據對衝交易計算的A系列Liberty Media Corporation普通股的成交量加權平均價格高於A系列Liberty Media Corporation普通股的執行價格(與可轉換票據的轉換價格相對應)，Liberty將需要在轉換票據時支付超過可轉換票據本金的潛在現金支付。2016年4月15日，Liberty對債券對衝交易進行了修改。截至該日，債券對衝交易總計涵蓋5,271,475A系列自由一級方程式普通股，21,085,900Liberty SiriusXM系列普通股和2,108,590A系列Liberty Braves普通股，須進行與可轉換票據有關的反稀釋調整，這相當於當時構成可轉換票據基礎的證券籃子的股票總數。與債券對衝交易相關的A系列Liberty Braves普通股總數增加到2,292,037根據2016年向Liberty Braves所有持有者分配購買C系列Liberty Braves普通股的認購權而產生的反稀釋調整。與債券對衝交易有關的A系列Liberty Sirius XM普通股的股票總數增加到21,429,600根據LSXMK供股產生的反稀釋調整。截至2020年9月30日，債券對衝交易基礎證券的籃子價格為1美元。44.36每股。這些工具的到期日是2023年10月15日。這些工具的公允價值計入截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他資產中的簡明綜合資產負債表，公允價值變動在隨附的簡明綜合經營報表中記錄為金融工具的未實現收益(虧損)。

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自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

在進行可轉換票據和債券對衝交易的同時，Liberty還進行了單獨的私下協商的認股權證交易，根據這些交易，Liberty出售了與債券對衝交易所涉及的普通股數量相同的認股權證，但須進行反稀釋調整(“認股權證交易”)。認股權證的第一個到期日是2024年1月16日，其餘認股權證的到期日包括81天之後。Liberty可以選擇以現金結算認股權證交易項下的交付義務。Liberty對與每一期權交易對手的認股權證交易進行了修訂(“修訂認股權證交易”)。*截至2016年4月15日，修訂後的權證交易總計涵蓋5,271,475A系列自由一級方程式普通股，21,085,900Liberty SiriusXM系列普通股和2,108,590A系列Liberty Braves普通股的股票，可能會進行反稀釋調整。與修訂的認股權證交易相關的A系列Liberty Braves普通股的總股票數量增加到2,292,037根據2016年向Liberty Braves所有持有者分配購買C系列Liberty Braves普通股的認購權而產生的反稀釋調整。認股權證的執行價調整為1美元。61.16每股。與經修訂的認股權證交易有關的A系列Liberty Sirius XM普通股的股票總數增至21,429,600根據LSXMK供股產生的反稀釋調整。截至2020年9月30日，經修訂的認股權證交易相關證券的一籃子價格為$44.36每股。經修訂的認股權證交易可能會對構成認股權證的證券籃子的股份產生攤薄效果，只要結算價超過認股權證的執行價，而認股權證是以組成該證券籃子的股份結算的。

從2020年4月22日起，可轉換票據、債券對衝交易和認股權證交易從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。

1%2023年到期的可轉換現金票據

關於2017年1月23日對達美Topco的收購，Liberty發行了$450本金總額為百萬美元12023年到期的可現金可轉換優先票據百分比，利率為1年利率，在特定情況下，可根據C系列Liberty一級方程式普通股的交易價格轉換為現金，於2023年1月30日到期(12023年到期的現金可轉換票據百分比)。票據的初始兑換率約為27.11C系列Liberty一級方程式普通股每股1美元1,000票據本金，相當於初始轉換價格約為$36.89C系列自由一級方程式普通股的每股收益。的轉換12023年到期的現金可轉換票據將完全以現金結算，不通過任何證券的交割。

2.25%2046年到期的可交換高級債券

2016年8月17日，Liberty完成了一次約為1美元的非公開募股445百萬美元的ITS本金總額2.252046年到期的可交換優先債券百分比(“2.252046年到期的可交換優先債券百分比“)和公司的時代華納公司(”時代華納“)普通股是債券的參考股份。2018年6月14日，美國電話電報公司(AT&T)以股票加現金的方式收購了時代華納。根據管理本協議的契約條款2.252046年到期的可交換優先債券百分比，收購對價的現金部分於2018年6月22日支付，作為對債券持有人的非常額外分配，收購對價的股票部分成為債券應佔的參考股份。此外，根據該契據，2.252046年到期的可交換優先債券的減少額相當於額外分配的$229百萬，以$計算514.1295每$1,000債券的原始本金金額。此外，就AT&T參考股票支付的任何超額定期季度現金股息都將由公司作為額外分配分配給債券持有人。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

在交換債券時，Liberty可以選擇提供AT&T普通股、現金或AT&T普通股和現金的組合。美國電話電報公司(AT&T)普通股可歸因於債券的股票數量代表初始交換價格約為#美元。35.35每股。總共大約有6.11美國電話電報公司(AT&T)的普通股中有100萬股可歸因於這些債券。利息從2016年12月31日開始，每季度在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。這些債券可以在2021年10月5日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2021年10月5日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券調整本金的%加上應計利息和未付利息。

這些債券以及相關的現金收益歸因於一級方程式賽車集團(Formula One Group)。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息，見附註6。

2.125%2048年到期的可交換高級債券

2018年3月6日，Liberty完成了一次約為1美元的非公開募股400百萬美元的ITS本金總額2.1252048年到期的可交換優先債券百分比(“2.1252048年到期的可交換優先債券百分比“)。在債券交換後，Liberty有權提供Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、現金或Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或現金的組合。天狼星XM控股公司可歸因於債券的普通股的數量代表了大約$的初始交換價格。8.02每股。總共大約有49.9天狼星XM控股公司的100萬股普通股可歸因於這些債券。利息從2018年6月30日開始，每季度在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。這些債券可以在2023年4月7日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2023年4月7日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券調整本金的%加上應計利息和未付利息。這些債券以及相關的現金收益歸Liberty Sirius XM集團所有。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息，見附註6。

2.25%2048年到期的可交換高級債券

2018年12月，Liberty完成了一次約美元的私募385百萬美元的ITS本金總額2.252048年到期的可交換優先債券百分比(“2.252048年到期的可交換優先債券百分比“)。在債券交換後，Liberty可以選擇提供Live Nation普通股、現金或Live Nation普通股和現金的組合。可歸因於債券的Live Nation普通股的數量代表了大約#美元的初始交換價格。66.28每股。總共大約有5.8Live Nation普通股的100萬股可歸因於這些債券。利息從2019年3月1日開始，每季度在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付。這些債券可以在2021年12月1日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2021年12月1日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券調整本金的%加上應計利息和未付利息。從2020年4月22日起，這些債券從一級方程式集團重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息，見附註6。

2.75%2049年到期的可交換高級債券

2019年11月26日，Liberty完成了一次私募，募集資金約為美元604百萬美元的ITS本金總額2.752049年到期的可交換優先債券百分比(“2.752049年到期的可交換優先債券百分比“)。vt.在.的基礎上

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

作為債券交換，Liberty可以選擇提供Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、現金或Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或現金的組合。天狼星XM控股公司可歸因於債券的普通股的數量代表了大約$的初始交換價格。8.62每股。總共大約有70天狼星XM控股公司的100萬股普通股可歸因於這些債券。利息每季度支付一次，分別在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付，從2020年3月1日開始。這些債券可以在2024年12月1日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2024年12月1日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券調整本金的%加上贖回日的應計利息和未付利息，再加上任何最後期限的分派。這些債券以及相關的現金收益歸Liberty SiriusXM集團所有。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息，見附註6。

保證金貸款

天狼星XM控股保證金貸款

2020年3月，Liberty延長了其保證金貸款協議，該協議包括250百萬美元定期貸款，一美元500百萬美元的循環信貸額度和600100萬筆延遲提取的定期貸款，將於2022年3月到期。定期貸款、延期提取定期貸款和左輪手槍的任何提取部分的利率為倫敦銀行同業拆借利率加2.05%，未支取的部分收取0.75%。協議的其他條款與之前的安排基本相似。此保證金貸款項下未償還借款的利息為2.27截至2020年9月30日的年利率。截至2020年9月30日，天狼星XM控股保證金貸款的可獲得性為$600百萬1,000.0Liberty持有的天狼星XM控股公司普通股100萬股，價值#美元5,360截至2020年9月30日，有100萬人作為天狼星XM控股保證金貸款的抵押品。保證金貸款包含各種限制借款人活動的肯定和否定契約。保證金貸款不包括任何金融契約。

Live Nation保證金貸款

2018年12月10日，修改了Live Nation保證金貸款協議，將借款能力提高到美元。600百萬，將到期日延長至2020年12月10日，利率降至倫敦銀行同業拆借利率加1.80%，並將未提取的承諾費增加到0.75%或0.85年利率%(基於未支取金額)。2019年12月10日，融資融券協議修改，將到期日延長至2021年12月10日。2020年3月19日，該公司償還了保證金貸款的所有未償還金額。2020年3月27日，對保證金貸款協議進行了修訂，將借款能力降至1美元。270百萬保證金貸款的利息在每個日曆季度的最後一個營業日支付。截至2020年9月30日，Live Nation保證金貸款的可獲得性為$270百萬如註釋7所述，53.7百萬股公司Live Nation普通股，價值$2,896截至2020年9月30日，有100萬人作為這筆貸款的抵押品。保證金貸款包含各種限制借款人活動的肯定和否定契約。貸款協議不包括任何金融契約。從2020年4月22日起，保證金貸款從一級方程式集團重新劃歸Liberty SiriusXM集團。

天狼星XM4.125%2030年到期的優先債券

2020年6月，天狼星XM發佈$1.530億美元的本金總額4.125%2030年到期的優先債券(“4.125%注“)。利息每半年支付一次，分別於每年1月1日和7月1日拖欠，利率為4.125%每年。這個4.125%債券將於2030年7月1日到期。天狼星XM控股公司幾乎所有的國內全資

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

子公司為天狼星XM控股公司根據票據承擔的義務提供擔保。天狼星XM控股公司利用此次發行的淨收益贖回了其持有的全部股權。4.625%2023年到期的優先債券和5.375%高級債券將於2025年7月到期。

天狼星XM控股公司4.625%2023年到期的優先債券和5.375%2025年到期的優先債券

2020年7月9日，天狼星XM控股公司贖回了全部500未償還本金總額(百萬美元)4.6252023年到期的優先債券百分比，金額為$507百萬美元和所有1.0未償還本金總額(十億美元)5.3752025年到期的優先債券百分比，金額為$1,039百萬這些贖回導致債務清償損失約為#美元。40到2020年第三季度，這一數字將達到100萬。

天狼星XM控股公司高級擔保循環信貸安排

天狼星XM控股公司與一個總借款能力為#美元的金融機構銀團簽訂了一項高級擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。1,750100萬美元，將於2023年6月到期。信貸安排由天狼星XM控股公司的若干重要國內子公司提供擔保，並以對天狼星XM控股公司幾乎所有資產及其重要國內子公司資產的留置權作為擔保。信貸安排下的貸款所得款項用於營運資金及其他一般企業用途，包括融資收購、股份回購及派息。借款利息按月支付，累計利率為倫敦銀行同業拆借利率外加適用的費率。天狼星XM控股公司還需要為信貸安排的平均每日未使用部分支付浮動費用，截至2020年9月30日，這部分費用是0.25年利率為%，按季度支付。*因為未來可供借款的金額減少了#美元1與潘多拉信用證有關的百萬美元，在信貸安排下的可獲得性為#美元1,749截至2020年9月30日，達到100萬。

勇敢者控股公司票據和貸款

2014年，勇敢控股通過一家全資子公司收購了82一英畝土地，用於建設美國職業棒球大聯盟設施和開發棒球場附近的綜合用途綜合體。Braves Holdings的債務主要與體育場和綜合用途綜合體有關，概述如下：


	賬面價值			截至2020年9月30日
	九月三十日，		12月31日，	借債	加權平均	成熟性
	2020		2019	容量	利率	日期

	以百萬為單位的金額
經營性信貸安排	$	165	45	185	1.48%	五花八門
大體資金
定期貸款		47	49	北美	1.77%	2021年8月
高級擔保票據		184	190	北美	3.77%	2041年9月
浮動利率票據		61	65	北美	2.01%	2029年9月
混合用途信貸安排和貸款		227	180	307	3.45%	五花八門
春季培訓信貸安排		30	30	北美	3.65%	2030年12月
道達爾勇士控股公司	$	714	559

2020年8月，勇敢控股(Braves Holdings)修改了其美元100百萬營業信貸安排，將到期日延長至2022年12月。大約$38其中一項綜合用途貸款項下未償還的百萬元，根據預期違反契約的情況，在簡明綜合資產負債表中分類為流動債務。勇敢者控股公司進軍

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(未經審計)

正在與對手方進行討論，以獲得豁免和契約修改。有關Braves Holdings債務契約臨時變更的更多信息，請參見下文。

一級方程式貸款

2017年8月3日，一級方程式將一筆以美元計價的第一留置權定期貸款(“高級貸款安排”)的未償還金額從1美元增加到1美元。3.110億美元至美元3.310億美元，並將其到期日延長至2024年2月。此外，2017年8月3日，高級貸款機制下的循環信貸安排從#美元增加到#美元。75百萬至$500百萬

2018年1月31日，F1對高級貸款工具進行了再融資。作為再融資的一部分，一級方程式賽車償還了1美元。400高級貸款安排，將未償還金額減少到$2.9十億。這筆還款是通過借入#美元籌集的。250循環信貸安排下的300萬美元和1,300萬美元150手頭有300萬美元的現金。高級貸款工具的利率降至倫敦銀行同業拆借利率加2.5每年的百分比。2019年5月23日，一級方程式對循環信貸安排進行了再融資，將定價網格減少了25基點，與降低槓桿率相結合，導致適用的利率為倫敦銀行同業拆借利率加2.0在2020年6月30日之前的年利率。隨後，由於新冠肺炎對一級方程式的影響，槓桿率增加，導致定價網格的最高水平上升。倫敦銀行同業拆借利率加2.5年利率，截至2020年9月30日。循環信貸安排將於2024年5月31日到期，除非高級貸款安排未償還，在這種情況下，循環信貸安排將於2023年11月3日到期。截至2020年9月30日，美元以下沒有未償還借款。500百萬循環信貸安排。高級貸款工具的利率約為3.50截至2020年9月30日。高級貸款機制以股份質押、賬户和一級方程式主要運營公司的浮動抵押作為擔保，並提供一定的交叉擔保。此外，截至2020年9月30日，一級方程式有1美元的利率掉期。2.1其中10億美元2.9億優先貸款工具，以管理其利率風險。

債務契約

天狼星XM控股信貸工具包含與天狼星XM控股的槓桿率相關的某些金融契約。Braves Holdings的債務包含與Braves Holdings的償債覆蓋率、固定費用覆蓋率、債務收益率、資本支出和流動性相關的某些財務契約。一級方程式高級貸款工具包含某些金融契約，包括槓桿率。此外，天狼星XM控股公司的信貸安排、勇敢者控股公司的債務、一級方程式賽車的債務和其他借款都包含某些非金融契約。截至2020年9月30日，公司、天狼星XM控股公司、一級方程式和勇敢控股公司都遵守了所有債務契約。根據2020年6月26日對高級貸款安排的一項修正案，在一級方程式遵守某些財務條件的情況下，淨槓桿財務契約在截至2022年3月31日的季度之前不適用。適用於一級方程式的相關條件包括維持最低流動性(包括不受限制的現金和現金等價物投資以及可用循環信貸安排承諾)#美元。200對股息、其他付款和產生額外債務的某些限制。一級方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新承諾遵守淨槓桿財務契約的要求，在這種情況下，相關的附加條件將不再適用。正如之前披露的那樣，Braves Holdings預計將在2020年12月31日之前違反與其一筆混合用途貸款相關的某些債務契約。Braves Holdings正在與交易對手進行談判，以獲得豁免和契約修改。根據對勇敢者控股公司(Braves Holdings)的一項修正案85在2020年8月20日提供的100萬歐元信貸安排下，固定費用覆蓋率在截至2022年3月31日的季度之前不適用，但須滿足某些條件，包括在整個豁免期內維持最低流動性門檻和某些其他限制。Braves Holdings可以從截至2021年12月31日的季度開始重新提出遵守固定費用覆蓋率的要求，在這種情況下，相關的額外條件將不再適用。此外，在2020年8月20日，Braves Holdings修改了與其大致融資相關的債務協議，在截至9月底的季度之前免除了償債契約

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(未經審計)

30,2021年，在一定條件下，包括維持最低流動性門檻，增加償債準備金和某些其他條件。

債務公允價值

天狼星XM控股公司未按公允價值報告的公開交易債務證券的公允價值(以相同工具的報價為基礎，但不被視為活躍市場(第2級))如下(以百萬為單位)：


	2020年9月30日
天狼星XM3.8752022年到期的優先債券百分比	$	1,007
天狼星XM4.6252024年到期的優先債券百分比	$	1,551
天狼星XM5.3752026年到期的優先債券百分比	$	1,044
天狼星XM5.02027年到期的優先債券百分比	$	1,569
天狼星XM5.502029年到期的優先債券百分比	$	1,342
天狼星XM4.1252030年到期的優先債券百分比	$	1,528
潘多拉1.752020年到期的高級債券百分比	$	1
潘多拉1.752023年到期的優先債券百分比	$	212

由於信貸安排、保證金貸款及其他債務的浮動利率性質，本公司相信賬面值接近於2020年9月30日的公允價值。他説：

(十)預算承諾額和或有事項

擔保

關於本公司或其子公司出售資產的協議，本公司可能保留與其出售前發生的事件有關的責任，例如税務、環境、訴訟和僱傭事宜。如果第三方向購買者提出與本公司保留的責任有關的索賠，本公司一般會對購買者進行賠償。這些類型的賠償義務可能會延續數年。本公司無法估計這些類型的賠償義務的最高潛在責任，因為銷售協議可能沒有規定最高金額，而金額取決於未來或有事件的結果，而這些事件的性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，本公司並未根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附簡明綜合財務報表亦未就該等賠償擔保累計任何金額。

僱傭合同

亞特蘭大勇士隊和他們的一些球員(現任和前任)、教練和高管已經簽訂了長期僱傭合同，根據這些合同，這些個人的補償得到了保證。截至2020年9月30日，根據擔保合同到期的金額總計為332百萬元，須支付的款額如下：$722020年為100萬美元，972021年為100萬美元，422022年為100萬美元，332023年為100萬美元，88此後的百萬美元。2020年的保證額已經減少，以反映由於新冠肺炎大流行而縮短的2020賽季。除上述金額外，某些球員、教練員和高管還可以根據他們的僱傭合同條款獲得激勵性薪酬。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

新冠肺炎的潛在影響

一級方程式、亞特蘭大勇士隊和Live Nation的業務運營在新冠肺炎上任之初基本上(如果不是完全的話)暫停，並繼續受到影響。這些企業可能被要求舉辦的活動數量少於最初計劃的數量，或者可能無法重新安排之前取消或推遲的活動。本年度的常規賽棒球賽季由以下幾個部分組成60玩遊戲。方程式%1已安排172020年的活動。此外，這些企業已經並可能繼續被禁止在一段不確定的時間內舉辦球迷出席的活動，從而減少了與球迷出席相關的收入。目前也不清楚新冠肺炎的擔憂是否以及在多大程度上會影響這些企業提供的娛樂、活動和服務的使用和/或需求，以及對贊助和廣告資產的需求，即使在限制取消後也是如此。在許多情況下，活動取消、場館關閉和上座率下降的影響將大大減少我們的收入。由於這些收入的減少，這些業務希望減少開支，但可能無法像我們的收入下降那樣減少開支，這預計將對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

訴訟

本公司有與法律和税務訴訟有關的或有負債，以及在正常業務過程中出現的其他事項。雖然本公司在該等事項完結後有合理可能蒙受損失，但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為，預期應付該等或有事項所需的金額(如有)與隨附的簡明綜合財務報表不會有重大關係。

1972年以前的錄音訴訟。他説：2014年10月2日，Flo&Eddie Inc.在加州中心區聯邦地區法院對潘多拉提起集體訴訟。起訴書稱，在公開表演1972年2月15日之前錄製的錄音時，違反了加州民法典第980條，不正當競爭、挪用和轉換。2014年12月19日，潘多拉根據加州針對公眾參與的反戰略訴訟法令提交了一項動議，要求撤銷這一申訴。在駁回潘多拉的動議後，潘多拉向第九巡迴上訴法院提出上訴。2017年3月，第九巡迴法院要求加州最高法院就實質性法律問題提供證明。加州最高法院接受了認證。2019年5月，加州最高法院發佈命令，駁回對認證問題的考慮，理由是，在奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music Modinization Act)頒佈後，Pub。國標第115-264號，132號根據第3676(2018)號決議(“MMA”)，解決第九巡迴上訴法院提出的問題不再是“必要的”。。。解決一個重要的法律問題。“

MMA對上述訴訟中聲稱的索賠給予潛在的聯邦優先購買權辯護。2019年7月，潘多拉採取措施利用這種先發制人的防禦措施，包括根據MMA為其使用1972年前的錄音支付所需的費用。基於MMA中包含的聯邦優先購買權(以及其他考慮因素)，潘多拉要求第九巡迴法院下令駁回Flo&Eddie，Inc.訴Pandora Media，Inc.凱斯。2019年10月17日，第九巡迴上訴法院發佈了一份備忘錄處置書，結論是，MMA是否先發制人，質疑Flo和Eddie挑戰潘多拉1972年前錄音性能的索賠，這取決於各種懸而未決的事實問題，並將此案發回地區法院進行進一步訴訟。

天狼星XM控股公司認為，它對這起訴訟中的主張有實質性的辯護，並打算為這起訴訟進行有力的辯護。

版權使用費委員會繼續釐定法定網上廣播費率。*根據《版權法》第112及114條，版權使用費委員會(以下簡稱版權局)於2019年1月展開訴訟，以釐定網絡廣播機構可在互聯網上以數碼傳輸方式進行錄音及製作錄音的費率及條款。

I-40

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

在版權法第112和114條規定的法定許可的授權下，這些錄音在2021-2025年期間的短暫複製。天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)提交了一份請願書，要求代表其天狼星XM和潘多拉(Pandora)業務參與訴訟，谷歌(Google Inc.)和全美廣播協會(National Association Of Broadcast)等其他網絡廣播公司也是如此。SoundExchange是一家向藝術家和版權所有者收取和分發數字表演版税的集體組織，代表參與訴訟的各種版權所有者，包括索尼音樂娛樂公司(Sony Music Entertainment)、環球音樂集團(Universal Music Group)和華納音樂集團(Warner Music Group)。由於訴訟程序的重點是設定非互動在線音樂流媒體(通常被稱為“網絡廣播”)的法定費率，因此訴訟程序將設定Pandora在其免費的、由廣告支持的級別上為音樂流媒體支付的費率，以及Sirius XM為其訂閲互聯網廣播服務上的流媒體支付的費率。*此程序不會設定Sirius XM Holdings為其其他音樂產品(衞星廣播、商業機構服務)支付的費率，或為Pandora Plus和Pandora Premium服務上的互動流媒體支付的費率。

2019年9月，與會者提交了直接書面聲明，包括2021-2025年期間的擬議費率和條款。天狼星XM控股公司和其他網絡廣播公司提出的費率低於現有的法定費率，商業網絡廣播公司目前的法定費率為#美元。0.0018非訂閲傳輸(如我們的潘多拉廣告支持業務提供的服務)的每場演出和$0.0024根據訂閲傳輸(例如由我們的天狼星XM互聯網廣播服務提供的)的性能。SoundExchange建議將商業網絡轉播費提高到#美元。0.0028非訂閲傳輸的每一次性能和$0.0031訂閲傳輸的每個性能。

今年夏天，CRB舉行了為期數週的聽證會，聽證會於2020年9月結束。*CRB的初步決定預計將在2021年上半年發佈。

(11)更新Liberty運營部門的相關信息

該公司通過其在子公司和其他公司的所有權權益，主要從事媒體、通信和娛樂行業。本公司確認其應申報分部為(A)佔其綜合年度收入、年度調整後OIBDA(定義見下文)或總資產10%或以上的合併子公司及(B)佔本公司年度税前收益10%或以上的權益法關聯公司。

該公司根據收入和調整後的OIBDA(定義見下文)等財務指標對業績進行評估，並作出將資源分配給其經營部門的決定。此外，該公司還審查非財務指標，如訂户增長、流失和滲透率。

在截至2020年9月30日的9個月裏，該公司已將以下子公司確定為其應報告的部門：

●

天狼星XM控股公司是一家合併的子公司，二互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉。天狼星XM在美國以訂閲費的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道以及信息娛樂服務。二通過專有衞星無線電系統，以及通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序通過互聯網。天狼星XM還提供聯網車輛服務和一套車載數據服務。Pandora業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺。Pandora提供廣告支持的廣播服務、名為Pandora Plus的電臺訂閲服務和名為Pandora Premium的按需訂閲服務。天狼星XM

I-41

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

2019年2月1日，控股收購了潘多拉，當時它開始整合潘多拉業務的成果。

●

一級方程式賽車是一家全球賽車運動公司，擁有世界錦標賽的獨家商業權，每年一次，大約9個月期長期的、以賽車為基礎的比賽，參賽隊伍爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的賽道上舉行，每個賽季在世界不同的國家舉行不同數量的賽事。一級方程式負責世界錦標賽的商業開發和發展，以及它的管理和管理的各個方面。

該公司的部門是戰略業務單位，提供不同的產品和服務。它們是分開管理的，因為每個細分市場需要不同的技術、不同的收入來源和營銷策略。這些部門的重要會計政策與公司在提交給Form 10-K的年度財務報表中的重要政策摘要中描述的政策相同。

業績計量

下表按細分市場和來源細分收入：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司：
訂户	$	1,594	1,556	4,757	4,551
廣告		345	366	866	933
裝備		47	45	113	127
其他		39	44	115	121
Total Liberty SiriusXM集團		2,025	2,011	5,851	5,732
勇士團
公司和其他：
棒球		102	203	119	415
發展		8	9	24	27
總勇士團		110	212	143	442
一級方程式賽車組
公式1：
初等		524	553	549	1,282
其他		73	80	111	217
一級方程式賽車組總數		597	633	660	1,499
統一的自由	$	2,732	2,856	6,654	7,673

我們子公司的客户通常在履行義務之前支付服務費用，因此這些預付款被記錄為遞延收入。隨着服務的提供，遞延收入在我們未經審計的簡明綜合經營報表中確認為收入。在截至2020年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司合同負債餘額的變化不受其他因素的實質性影響。截至9個月，我們與一級方程式和勇敢者控股公司有關的遞延收入的期初和期初餘額

I-42

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

2020年9月30日，大約是$184百萬美元和$449分別為百萬美元。增長的主要原因是在履行我們的業績義務之前從我們的客户那裏收到了現金。

一級方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易價格與未交付的履約義務有關，這些義務是根據超過一年的合同安排的。該公司預計確認來自履行該等履約義務的收入約為$454剩餘的百萬美元2020, $1,981百萬英寸2021, $1,720百萬英寸2022, $3,419百萬英寸2023到2028年，以及217之後，主要通過以下途徑確認2035。這些數字已經進行了調整，以反映已知的預計收入減少，原因是2020年棒球賽季的比賽數量和2020年世界錦標賽的賽事數量因新冠肺炎疫情而減少。我們沒有在F1和Braves Holdings的未交付履約義務金額中計入任何與最初預期期限為一年或更短的合同有關的履約義務金額。他説：

就部門報告而言，該公司將調整後的OIBDA定義為收入減去運營支出，以及不包括所有基於股票的薪酬、單獨報告的訴訟和解以及重組和減損費用的銷售、一般和行政支出。該公司認為，通過確定那些不能直接反映每項業務的業績或反映正在進行的業務趨勢的項目，這一衡量標準是其業務運營實力和業績的重要指標。此外，此措施還允許管理層查看運營結果，並在業務之間執行分析比較和基準測試，並確定改進業績的策略。這一業績衡量標準不包括折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解以及根據公認會計原則計算營業收入的重組和減損費用。因此，調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充，而不是替代。該公司一般對部門間銷售和轉讓進行會計處理，就好像銷售或轉讓是給第三方的一樣，也就是按當前價格計算。

調整後的OIBDA摘要如下：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	661	659	1,915	1,871
公司和其他		(7)	(4)	(26)	(10)
Total Liberty SiriusXM集團		654	655	1,889	1,861
勇士團
公司和其他		5	45	(49)	73
總勇士團		5	45	(49)	73
一級方程式賽車組
公式1		14	162	(34)	372
公司和其他		(6)	(8)	(26)	(23)
一級方程式賽車組總數		8	154	(60)	349
統一的自由	$	667	854	1,780	2,283

I-43

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

其他資料


	2020年9月30日
	總計		投資	資本
	資產		在中國的附屬公司	支出

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	30,517	697	230
公司和其他		1,093	289	—
Total Liberty SiriusXM集團		31,610	986	230
勇士團
公司和其他		1,628	87	69
總勇士團		1,628	87	69
一級方程式賽車組
公式1		8,807	—	7
公司和其他		2,424	33	10
一級方程式賽車組總數		11,231	33	17
淘汰(1)		(680)	—	—
統一的自由	$	43,789	1,106	316

(1)

這一數額主要包括一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間關於Live Nation股份的催繳差價，這些股份被重新歸屬給Liberty SiriusXM集團，以及一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團持有的勇敢者集團的集團間權益，以及由Liberty SiriusXM集團持有的一級方程式賽車集團的集團間權益，如注2所述。可歸因於一級方程式的勇敢者集團集團的集團間權益歸屬Liberty SiriusXM集團的一級方程式集團間權益作為Liberty SiriusXM集團的資產列示，並在歸屬財務報表中列示為一級方程式集團的負債。在合併中消除跟蹤股票組之間的抵銷金額。

I-44

自由傳媒公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

下表提供了調整後的OIBDA與營業收入(虧損)和所得税前收益(虧損)的對賬：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
調整後的OIBDA	$	667	854	1,780	2,283
法律和解和保留		—	—	16	(25)
以股票為基礎的薪酬		(68)	(76)	(180)	(217)
收購和重組(附註3)		—	—	(24)	(83)
折舊攤銷		(279)	(271)	(812)	(790)
營業收入(虧損)		320	507	780	1,168
利息支出		(153)	(169)	(480)	(495)
關聯公司淨收益(虧損)份額		(187)	55	(442)	69
金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額		16	14	(163)	(171)
其他，淨		(32)	(47)	(1)	(18)
所得税前收益(虧損)	$	(36)	360	(306)	553

I-45

第二項：上市公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本季度報告(Form 10-Q)中的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，包括以下陳述：本新聞稿提及的前瞻性表述包括：本公司預期的現金來源和用途；天狼星XM控股有限公司(“天狼星XM控股”)支付股息的情況；利率和股價的波動；新冠肺炎(定義見下文)的影響；會計政策和聲明的影響；以及與法律和税務訴訟相關的某些或有負債以及在日常業務過程中產生的其他事項的預期非實質性影響。在任何前瞻性陳述中，我們表達了對未來結果或事件的期望或信念，該期望或信念是真誠表達的，並相信有合理的基礎，但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。以下包括可能導致實際結果或事件與預期大不相同的部分(但不是全部)因素(與我們的合併子公司和股權附屬公司有關)：

●

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行以及地方、州和聯邦政府對大流行的反應對經濟、我們的客户、我們的供應商和我們的企業的總體影響；

●

消費者對我們產品和服務的需求，以及我們適應需求變化的能力；

●

競爭對手對我們業務產品和服務的迴應；

●

新業務線和業務戰略的開發和整合所固有的不確定性；

●

與產品和服務開發以及市場接受度相關的不確定性，包括衞星無線電和電信技術節目的開發和提供；

●

我們的企業對汽車製造商的嚴重依賴；

●

我們的業務在未來吸引和留住訂户的能力；

●

我們未來的財務表現，包括資金的可獲得性、條款和部署；

●

我們有能力成功整合和確認我們收購的企業的預期效率和收益；

●

供應商和供應商交付產品、設備、軟件和服務的能力；

●

我們的信息技術和通信系統的中斷或故障，包括天狼星XM控股公司的衞星故障，可能會對我們的業績和品牌產生負面影響；

●

音樂版權的版税已經增加，而且未來可能還會繼續增加；

●

任何懸而未決或受到威脅的訴訟或調查的結果；

●

是否有合格的人員；

●

政府法規(包括但不限於聯邦通信委員會(Federal Communications Commission)的法規和消費者保護法)的變更或未能或無法遵守，以及監管程序帶來的不利後果；

●

與合作伙伴、供應商和合資企業之間關鍵戰略關係性質的變化；

●

總體經濟和商業狀況以及行業趨勢；

●

消費者支出水平，包括個人消費債務的可獲得性和金額；

●

快速的技術和行業變革；

●

第三方知識產權減損；

●

我們的負債可能會對運營產生不利影響，並可能限制我們子公司對經濟或行業變化的反應能力；

●

未能保護我們企業客户的個人信息安全，使我們的企業面臨可能代價高昂的政府執法行動或私人訴訟和聲譽損害；

●

我們經營的行業以及我們有利害關係的實體的監管和競爭環境；以及

●

受到威脅的恐怖襲擊，國際市場的政治動盪，以及世界各地正在進行的軍事行動。

I-46

有關其他風險因素，請參閲第I部分第1A項。本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和第II部分第1A項的風險因素。我們在截至2020年3月31日和2020年6月30日的10-Q表格季度報告中的風險因素。任何前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅在本季度報告發布之日發表，我們明確表示不承擔任何義務或承諾傳播對本文所含任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。

以下討論和分析提供了有關我們的經營結果和財務狀況的信息。本討論應與我們附帶的簡明綜合財務報表及其附註以及截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀。

本文中包含的信息涉及Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”，除非上下文另有要求)。

概述

我們擁有廣泛的媒體、通信和娛樂公司的控股權和非控股權。我們最大的運營子公司，也是一個需要報告的部門，是天狼星XM控股公司。天狼星XM控股通過其天狼星XM業務提供基於訂閲的衞星廣播服務，並通過其被天狼星XM控股於2019年2月1日收購的潘多拉業務運營音樂發現平臺。*Sirius XM通過其兩個專有衞星廣播系統，以及通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序，在美國提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道以及信息娛樂服務，並收取訂閲費。.潘多拉業務運營着音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺，為每位聽眾提供隨時隨地想聽的個性化體驗，無論是通過移動設備、車載揚聲器還是聯網設備。一級方程式是一家全資擁有的合併子公司，也是一個可報告的細分市場。一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業權利。世界錦標賽是一項每年一度、長約9個月的基於賽車的比賽，參賽隊伍爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的賽道上舉行，每個賽季都會在世界不同的國家舉行不同數量的賽事。一級方程式賽車負責世錦賽的商業開發和發展，以及它的管理和管理的各個方面。

我們的“公司和其他”類別包括我們的合併子公司Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)和公司費用。勇士控股擁有亞特蘭大勇士職業棒球大聯盟俱樂部(“ANLBC”)、某些亞特蘭大勇士小聯盟俱樂部以及與ANLBC的體育場和混合用途開發項目(“發展項目”)相關的某些資產和負債。

除上述業務外，我們持有Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的所有權權益，並通過Sirius XM Holdings，Sirius XM Canada Holdings，Inc.(“Sirius XM Canada”)和SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)持有所有權權益，我們將這些權益記為權益法投資；我們持有AT&T等上市公司的投資和相關金融工具，這些投資和相關金融工具按各自的公平市價計入“公司和其他”。

跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM集團、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和F1 Group擁有各自獨立的業務、資產和負債集合，但沒有一個集團是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對該集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股權或投票權。在這些公司中，Liberty持有權益，並歸因於Liberty跟蹤股票集團，如Liberty SiriusXM集團。跟蹤股票的持有者也不代表

I-47

獨立的董事會。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，承擔母公司的所有風險和責任。

2020年4月22日，公司董事會批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為重新歸屬)。

從一級方程式賽車集團轉歸Liberty SiriusXM集團的資產價值28億美元，包括：

●

Liberty的全部Live Nation股份，包括大約6960萬股Live Nation普通股；

●

新成立的一級方程式集團集團間權益，包括大約530萬股自由一級方程式普通股的名義股份，用於支付自由公司2023年到期的1.375%現金可轉換優先票據(“可轉換票據”)的風險；

●

與可轉換票據相關的債券套期保值和認股權證；

●

整個Liberty SiriusXM集團的集團間權益，包括大約190萬股Liberty SiriusXM普通股的名義股份，從而消除Liberty SiriusXM集團的集團間權益；以及

●

一部分，包括大約230萬股Liberty Braves普通股，這是一級方程式集團在Braves Group的集團間權益中的一部分，用於支付可轉換票據項下的風險。

重新歸類的負債價值13億美元，包括：

●

可轉換票據；

●

Liberty的2.25%可交換優先債券，2048年到期；以及

●

由Live Nation股票擔保的Liberty保證金貸款(“Live Nation保證金貸款”)。他説：

同樣，15億美元的資產淨值已從Liberty SiriusXM集團重新歸入一級方程式集團，包括：

●

一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間關於被重新歸屬於Liberty SiriusXM集團的3480萬股Live Nation股票的呼籲；以及

●

Liberty SiriusXM集團向一級方程式賽車集團支付14億美元的現金淨額，資金來源為：(X)手頭現金；(Y)從以天狼星XM控股公司普通股擔保的公司現有保證金貸款中額外提取4億美元，未償還餘額總計7.5億美元；(Z)Liberty SiriusXM集團向一級方程式賽車集團設立集團間貸款債務，本金7.5億美元，外加

這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。

術語“Liberty SiriusXM Group”並不代表一個單獨的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團主要由Liberty公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的權益、公司現金、Liberty公司2023年到期的1.375%的現金可轉換票據和相關金融工具、Liberty公司2048年到期的2.125%可交換優先債券、Liberty公司2048年到期的2.25%可交換優先債券、Liberty公司2049年到期的2.75%可交換優先債券以及全資擁有的特殊用途產生的保證金貸款義務組成。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團擁有約1.37億美元的現金和現金等價物，其中包括約3300萬美元的子公司現金。此外，截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集團保留了勇士集團約3.8%的集團間權益和一級方程式集團約2.2%的集團間權益。

天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集團唯一的運營子公司。如果天狼星XM控股公司破產或申請破產，Liberty的管理層將評估當時的情況，並採取適當措施，以最大限度地保護所有股東的利益，而這可能不符合公司的最佳利益。

I-48

單獨考慮時的一個或多個特定羣體。在這種情況下，Liberty的管理層和董事會將有幾種方法可供選擇，包括但不限於，將Liberty SiriusXM普通股轉換為Liberty的另一個跟蹤股票，在Liberty跟蹤股票集團之間重新分配資產和負債，或者重組Liberty的跟蹤股票，以創建一個新的跟蹤股票結構或完全取消它。2019年2月1日，天狼星XM控股收購潘多拉。有關收購潘多拉的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。他説：

“勇敢集團”一詞並不代表一個獨立的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2020年9月30日，勇敢集團主要由勇敢控股公司(Braves Holdings)組成，後者間接擁有ANLBC以及與ANLBC體育場和開發項目相關的某些資產和負債，以及公司現金。截至2020年9月30日，勇敢者集團擁有約2.13億美元的現金和現金等價物。此外，Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團保留了勇士集團的集團間權益。

“一級方程式賽車集團”一詞並不代表一個獨立的法律實體，而是代表歸屬於該賽車集團的那些業務、資產和負債。截至2020年9月30日，一級方程式賽車集團主要由Liberty的所有業務、資產和負債組成，具體不包括Liberty SiriusXM集團或勇士集團的業務、資產和負債，包括Liberty在一級方程式賽車中的權益、勇士集團約11.3%的集團間權益、Liberty 2023年到期的1%現金可轉換票據以及Liberty 2046年到期的2.25%可交換高級債券。一級方程式賽車集團擁有現金和現金等價物。

於2020年4月22日，本公司董事會授權本公司管理層安排認購權(“C系列Liberty SiriusXM權利”)購買C系列Liberty SiriusXM普通股，每股面值0.01美元(“LSXMK”)，供配股(“LSXMK權利要約”)分配給股東。A系列Liberty SiriusXM普通股，每股票面價值0.01美元；B系列Liberty SiriusXM普通股，每股票面價值0.01美元，以及LSXMK。在LSXMK配股中，自由公司為截至2020年5月13日紐約時間下午5點持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM權利。小數系列C Liberty SiriusXM權利被四捨五入為最接近的整數。根據基本認購特權，C系列Liberty SiriusXM的每一項權利都有權讓持有者以25.47美元的認購價購買一股LSXMK股票，這相當於在截至2020年5月8日(包括這三天)的3天交易期內，LSXMK的成交量加權平均交易價有大約20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每項權利還賦予持有人認購LSXMK的額外股份的權利，這些股票在LSXMK中被取消認購。LSXMK配股開始於2020年5月18日，這一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股於下午5點到期。紐約時間2020年6月5日，向那些行使基本和(如果適用)超額認購特權的權利持有人發行了29,594,089股LSXMK股票，獲得了全額認購。LSXMK配股的收益總計約7.54億美元，用於償還集團間貸款的未償還餘額和應計利息。

2019年12月，中國官員報告了一起新型冠狀病毒疫情。自那以後，新冠肺炎已經在國際上傳播開來。2020年3月11日，世界衞生組織評估新冠肺炎為全球性流行病，導致世界上許多國家採取激進行動，包括實施旅行限制和在家呆着的命令，關閉公共景點和餐館，並強制社會疏遠做法。因此，2020年一級方程式賽程和美國職業棒球大聯盟賽季的開始時間分別推遲到2020年7月初和2020年7月底。此外，2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎事件暫停了所有大型直播娛樂活動。因此，在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，新冠肺炎對公司的經營業績產生了負面影響。此外，一級方程式、亞特蘭大勇士隊和Live Nation將繼續受到新冠肺炎和當地州以及聯邦政府採取的應對行動的實質性影響，這將對我們未來的運營結果和財務狀況產生負面影響。

I-49

運營結果-綜合

將軍。**我們在下表中提供關於我們的綜合經營業績和其他收入和支出的信息，以及關於我們的可報告部門對這些項目的貢獻的信息。“公司及其他”類別包括那些不符合獨立報告分部資格的資產或業務。有關我們主要的可報告部門的財務結果的更詳細的討論和分析，請參見下面的“經營結果-業務”。

綜合經營業績


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
營業收入
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	2,025	2,011	5,851	5,732
Total Liberty SiriusXM集團		2,025	2,011	5,851	5,732
勇士團
公司和其他		110	212	143	442
總勇士團		110	212	143	442
一級方程式賽車組
公式1		597	633	660	1,499
一級方程式賽車組總數		597	633	660	1,499
統一的自由	$	2,732	2,856	6,654	7,673

營業收入(虧損)
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	461	459	1,310	1,196
公司和其他		(10)	(5)	(34)	(22)
Total Liberty SiriusXM集團		451	454	1,276	1,174
勇士團
公司和其他		(16)	21	(93)	6
總勇士團		(16)	21	(93)	6
一級方程式賽車組
公式1		(104)	44	(363)	23
公司和其他		(11)	(12)	(40)	(35)
一級方程式賽車組總數		(115)	32	(403)	(12)
統一的自由	$	320	507	780	1,168

調整後的OIBDA
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	661	659	1,915	1,871
公司和其他		(7)	(4)	(26)	(10)
Total Liberty SiriusXM集團		654	655	1,889	1,861
勇士團
公司和其他		5	45	(49)	73
總勇士團		5	45	(49)	73
一級方程式賽車組
公式1		14	162	(34)	372
公司和其他		(6)	(8)	(26)	(23)
一級方程式賽車組總數		8	154	(60)	349
統一的自由	$	667	854	1,780	2,283

I-50

收入。*與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的合併收入分別減少了1.24億美元和10.19億美元。這一下降是由一級方程式和Braves Holdings的收入下降推動的，但天狼星XM控股公司的收入增加部分抵消了這一下降。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下文的“運營結果-業務”。

營業收入(虧損)截至2020年9月30日的三個月和九個月，與去年同期相比，我們的綜合運營收入分別減少了1.87億美元和3.88億美元。截至2020年9月30日的三個月的下降主要是由於一級方程式和Braves Holdings的經營業績分別減少了1.48億美元和3800萬美元，但天狼星XM控股公司的經營業績改善了200萬美元，部分抵消了這一下降。截至2020年9月30日的9個月的下降主要是由於一級方程式和Braves Holdings的經營業績分別減少了3.86億美元和1億美元，但天狼星XM控股公司的經營業績改善了1.14億美元，部分抵消了這一下降。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營結果-業務”。

基於股票的薪酬。基於股票的薪酬包括與以下相關的補償：(1)授予我們某些高管和員工的普通股股票期權和股票增值權，(2)授予我們子公司天狼星XM控股公司和一級方程式(Formula 1)高管、員工和某些第三方的期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他基於股票的獎勵，(3)根據私募股權計劃授予我們子公司Braves Holdings高管和員工的影子股票增值權，以及(4)限制股權的攤銷。(3)根據私募股權計劃，授予我們子公司Braves Holdings的高管和員工的影子股票增值權，以及(4)攤銷受限股票。(3)根據私募股權計劃，授予我們子公司Braves Holdings的高管和員工的影子股票增值權，以及(4)攤銷受限股票

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們分別錄得1.8億美元和2.17億美元的股票薪酬支出。股票薪酬支出減少的主要原因是Braves Holdings和Sirius XM Holdings的減少。截至2020年9月30日，與未歸屬的Liberty股權獎勵相關的未確認補償總成本約為2800萬美元。這些金額將在我們的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期限約為2.4年。此外，截至2020年9月30日，與未授予的天狼星XM控股公司股票期權和限制性股票單位相關的未確認補償總成本為4.18億美元。*天狼星XM控股公司未確認的補償成本將在我們的精簡綜合運營報表中確認，加權平均期限約為2.7年。

調整後的OIBDA。為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們還披露了調整後的OIBDA，這是一項非GAAP財務指標。我們將調整後的OIBDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和其他相關成本和減損費用。我們的首席運營決策者和管理團隊將這一業績衡量標準與其他衡量標準結合使用，以評估我們的業務，並做出在業務之間分配資源的決策。我們相信，這是我們業務運營實力和業績的一個重要指標，因為它確定了那些不能直接反映每個業務的業績或反映持續業務趨勢的項目。此外，這一衡量標準還使我們能夠查看運營結果，在業務之間進行分析比較和基準比較，並確定改進業績的策略。因此，調整後的OIBDA應被視為提供的營業收入、淨收入、現金流的補充，而不是替代

I-51

根據美國公認會計原則編制的經營活動和其他財務業績衡量標準。下表提供了調整後的OIBDA的營業收入(虧損)對賬：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
營業收入(虧損)	$	320	507	780	1,168
折舊攤銷		279	271	812	790
以股票為基礎的薪酬		68	76	180	217
法律和解和保留		—	—	(16)	25
收購和重組		—	—	24	83
調整後的OIBDA	$	667	854	1,780	2,283

與去年同期相比，截至2020年9月30日的3個月和9個月，合併調整後的OIBDA分別減少1.87億美元和5.03億美元。截至2020年9月30日的三個月，調整後的OIBDA減少的主要原因是一級方程式和Braves Holdings調整後的OIBDA分別減少了1.48億美元和4000萬美元。截至2020年9月30日的9個月，調整後OIBDA減少的主要原因是一級方程式和勇敢控股調整後OIBDA分別減少4.06億美元和1.22億美元，但被天狼星XM控股調整後OIBDA增加4400萬美元部分抵消。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營結果-業務”。

I-52

其他收支

其他收入(費用)的構成見下表。


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
利息支出
Liberty SiriusXM集團	$	(116)	(115)	(347)	(326)
勇士團		(6)	(6)	(19)	(20)
一級方程式賽車組		(31)	(48)	(114)	(149)
統一的自由	$	(153)	(169)	(480)	(495)

關聯公司淨收益(虧損)份額
Liberty SiriusXM集團	$	(183)	(7)	(331)	(18)
勇士團		(5)	4	(2)	13
一級方程式賽車組		1	58	(109)	74
統一的自由	$	(187)	55	(442)	69

金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額
Liberty SiriusXM集團	$	(39)	(10)	(228)	6
勇士團		—	(2)	(10)	(6)
一級方程式賽車組		55	26	75	(171)
統一的自由	$	16	14	(163)	(171)

其他，淨
Liberty SiriusXM集團	$	(36)	(51)	(19)	(42)
勇士團		(1)	—	(1)	1
一級方程式賽車組		5	4	19	23
統一的自由	$	(32)	(47)	(1)	(18)

	$	(356)	(147)	(1,086)	(615)

利息支出。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的合併利息支出分別減少了1600萬美元和1500萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，一級方程式賽車集團的利息支出下降，原因是公司和子公司的平均未償債務減少。在截至2020年9月30日的9個月裏，Liberty SiriusXM集團的利息支出增加，原因是公司和子公司未償債務的平均金額增加。正如之前披露的那樣，從2020年4月22日起，某些債務從一級方程式集團重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。與這類債務相關的利息反映在一級方程式賽車集團在重新歸屬之前的利息支出和Liberty SiriusXM集團在重新歸屬之後的利息支出中。

I-53

關聯公司的收益(虧損)份額。*下表列出了我們在附屬公司的收益(虧損)中所佔份額：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)	$	(177)	北美	(321)	北美
天狼星XM加拿大		—	—	8	2
其他		(6)	(7)	(18)	(20)
Total Liberty SiriusXM集團		(183)	(7)	(331)	(18)

勇士團
其他		(5)	4	(2)	13
總勇士團		(5)	4	(2)	13

一級方程式賽車組
活生生的民族(A)		北美	54	(112)	61
其他		1	4	3	13
一級方程式賽車組總數		1	58	(109)	74
統一的自由	$	(187)	55	(442)	69

(a)

從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸於Liberty SiriusXM集團。

金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額。金融工具的已實現和未實現收益(虧損)由下列公允價值變動構成：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
債務和股權證券	$	4	18	(109)	89
按公允價值計量的債務		44	(62)	326	(295)
債券套期保值的公允價值變動		(32)	68	(282)	107
其他衍生品		—	(10)	(98)	(72)
	$	16	14	(163)	(171)

債務和股權證券的未實現收益(虧損)的變化是由於市場因素，主要是由這些金融工具相關股票的公允價值變化驅動的。

按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的變化是由於市場因素，主要是由債務可兑換成的標的股份的公允價值變化推動的。

Liberty在2013年10月發行了10億美元的現金可轉換票據，並就相同金額的標的股票進行了債券對衝交易。這些衍生品在經常性的基礎上按公允價值計價。公允價值變動計入金融工具淨額項目的已實現和未實現收益(虧損)。本期變化的主要驅動因素是標的股票公允價值的變化。他説：

其他衍生品的未實現虧損主要是由一級方程式利率掉期的公允價值變化造成的。

其他，網絡。其他方面，與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨支出分別減少了1500萬美元和1700萬美元。下降的主要原因是

I-54

與天狼星XM控股公司相關的債務清償損失減少。正如之前披露的那樣，從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的投資從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。因此，我們在Live Nation的投資稀釋的任何收益或損失都反映在一級方程式賽車集團在重新歸屬之前的業績中，以及Liberty SiriusXM集團在重新歸屬之後的業績中。

所得税。*截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的所得税前虧損分別為3600萬美元和3.06億美元，所得税支出和所得税優惠分別為700萬美元和300萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們的所得税前收益分別為3.6億美元和5.53億美元，所得税支出分別為9800萬美元和2.26億美元。在截至2020年9月30日的三個月中，本公司確認了我們估值免税額變化的額外税費支出，但這部分被某些外國司法管轄區税率變化帶來的税收優惠所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，公司確認了由於我們估值免税額的變化和州所得税的影響而產生的額外税收支出，但部分被某些外國司法管轄區税率變化帶來的税收優惠和聯邦税收抵免的使用所抵消。在截至2019年9月30日的三個月裏，公司確認了由於州所得税和我們估值免税額變化的影響而產生的額外税收支出，但這些支出被可扣除的股票薪酬、低於美國21%所得税税率的外國所得税的影響以及聯邦所得税抵免部分抵消。在截至2019年9月30日的9個月中，公司確認了額外的税收支出，原因是用於衡量遞延税款的有效州税率發生了變化，以及我們的估值免税額的變化，這主要是由於收購了Pandora，這主要是由於隨附的簡明合併財務報表附註3中討論的收購Pandora以及州所得税的影響，但被可抵扣的股票薪酬、按低於美國21%的聯邦所得税税率徵收的外國所得税的影響以及聯邦所得税抵免部分抵消。

淨收益。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的淨虧損分別為4300萬美元和3.03億美元，截至2019年9月30日的三個月和九個月的淨收益分別為2.62億美元和3.27億美元。淨收益和淨虧損的變化是上述收入、費用和其他損益波動的結果。

財務狀況的實質性變化

截至2020年9月30日，我們幾乎所有的現金和現金等價物都投資於美國國債、其他政府機構的證券、AAA級貨幣市場基金以及其他評級較高的金融和公司債務工具。

以下是潛在的流動性來源：可用現金餘額、子公司經營活動產生的現金(只要該等現金超過子公司的營運資金需求且不受其他限制)、資產出售收益、我們公共投資組合(包括衍生品)的貨幣化、債務借款和股票發行，以及股息和利息收入。截至2020年9月30日，Liberty擁有2.31億美元的未擔保可銷售股本證券。

Liberty沒有債務評級。

I-55

截至2020年9月30日，Liberty的現金和現金等價物如下：



	現金流和現金流
	等價物
	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	33
公司和其他		104
Total Liberty SiriusXM集團	$	137
勇士團
公司和其他	$	213
總勇士團	$	213
一級方程式賽車組
公式1	$	139
公司和其他		1,447
一級方程式賽車組總數	$	1,586

只要Liberty確認出售資產的任何應税收益，我們可能會產生税費並被要求支付税款，從而減少任何現金收益。Liberty擁有天狼星XM控股公司的控股權，天狼星XM控股公司擁有大量現金和通過經營活動提供的現金，但由於天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，而且擁有重大的非控股權益，我們無法隨時獲得他們的現金。Liberty可以使用一級方程式持有的現金，但不符合第一留置權定期貸款和一級方程式循環信貸安排實施的限制性付款(RP)測試的情況除外。然而，正如前面所討論的，一級方程式賽車在豁免期內不能對Liberty進行RP。根據RP測試，當槓桿率(定義為淨債務除以後續12個月的契約利息、税項、折舊和攤銷前收益)超過一定門檻時，Liberty將無法獲得一級方程式的現金。截至2020年9月30日，RP測試尚未通過。截至2020年9月30日，一級方程式賽車尚未向Liberty發放任何賽車。如果將來進行分發，則必須滿足RP測試，即此類分發的形式測試。Liberty認為，它目前已經建立了適當的法律結構，儘可能高效地將外國現金匯回國內，並滿足公司的業務需求。截至2020年9月30日，Liberty在Liberty的保證金貸款(由天狼星XM控股公司的股票擔保)下有6億美元，在Liberty的保證金貸款(由Live Nation的股票擔保)下有2.7億美元。

正如隨附的簡明綜合財務報表附註9所述，截至2020年9月30日，公司、天狼星XM控股公司、一級方程式和勇敢控股公司遵守了所有債務契約。Braves Holdings修改了各種協議，如下所述，但預計截至2020年12月31日，將不遵守與其一筆混合用途貸款相關的某些債務契約。Braves Holdings正在與交易對手進行談判，以獲得豁免和契約修改。根據2020年6月26日對一級方程式高級貸款安排的一項修正案，如果一級方程式遵守某些財務條件，淨槓桿財務契約在截至2022年3月31日的季度之前不適用。適用於一級方程式的相關條件包括維持2億美元的最低流動資金(包括不受限制的現金和現金等值投資以及可用的循環信貸安排承諾)，以及對股息、其他付款和產生額外債務的某些限制。一級方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新承諾遵守淨槓桿財務契約的要求，在這種情況下，相關的附加條件將不再適用。根據2020年8月20日對Braves Holdings 8500萬美元信貸安排的修正案，固定費用覆蓋率在截至2022年3月31日的季度之前不適用，但須滿足某些條件，包括在整個豁免期內維持最低流動性門檻和某些其他限制。Braves Holdings可以從截至2021年12月31日的季度開始重新提出遵守固定費用覆蓋率的要求，在這種情況下，相關的額外條件將不再適用。此外，在2020年8月20日，Braves Holdings修改了與其大致融資相關的債務協議，在截至2021年9月30日的季度之前免除償債覆蓋契約，但須滿足某些條件，包括維持最低流動性門檻、增加償債準備金和某些其他條件。

I-56

見項目3.關於市場風險的定量和定性披露，這些披露涉及從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)轉變為確定Liberty保證金貸款利率、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款以及一級方程式(F1)在其高級貸款安排下借款的基準的預期影響。


	截至9個月
	九月三十日，
	2020		2019

現金流和信息流	金額以千萬美元計
Liberty SiriusXM集團經營活動提供(使用)的現金	$	1,379	1,437
勇敢集團經營活動提供(使用)的現金		(56)	57
經營活動提供(使用)的一級方程式集團現金		(267)	276
經營活動提供(使用)的現金淨額	$	1,056	1,770
Liberty SiriusXM集團投資活動提供(使用)的現金	$	(339)	508
勇敢集團通過投資活動提供(使用)的現金		(65)	(76)
一級方程式集團投資活動提供(使用)的現金		95	(22)
投資活動提供(使用)的現金淨額	$	(309)	410
Liberty SiriusXM集團融資活動提供(使用)的現金	$	(1,399)	(1,903)
勇敢集團融資活動提供(使用)的現金		149	39
一級方程式集團融資活動提供(使用)的現金		1,172	10
融資活動提供(使用)的現金淨額	$	(78)	(1,854)

在截至2020年9月30日的9個月中，Liberty的主要現金用途(不包括天狼星XM控股公司、F1方程式公司和Braves Holdings公司使用的現金)是2.04億美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回購，以及償還Liberty以Live Nation股票擔保的保證金貸款項下的1.3億美元流通股。這些用途的資金主要來自對權益法關聯公司的投資回報和天狼星XM控股公司的股息。在重新歸屬方面，Liberty通過天狼星XM控股公司的股票擔保的保證金貸款借入了4億美元。LSXMK配股的收益總計約7.54億美元，用於償還集團間貸款的未償還餘額和應計利息。

天狼星XM控股公司現金的主要用途是償還長期債務、回購和註銷已發行的天狼星XM控股公司普通股、增加財產和設備、向股東支付股息以及對權益法投資進行投資。天狼星XM控股公司使用現金的資金來自債務借款和經營活動提供的現金。在截至2020年9月30日的9個月裏，天狼星XM控股公司每個季度宣佈現金股息，並以現金支付總額1.75億美元，其中Liberty收到1.26億美元。天狼星XM控股公司董事會於2020年10月6日宣佈，將於2020年11月30日向截至2020年11月6日收盤時登記在冊的股東支付普通股季度股息，每股普通股股息為0.014641美元。

在截至2020年9月30日的9個月裏，一級方程式以循環信貸安排為抵押借款，然後全額償還了未償還的餘額。

Braves Holdings的主要現金用途是繼續擴大綜合用途開發項目的運營費用和資本支出，資金主要來自債務淨借款。

Liberty公司現金的預計用途(不包括天狼星XM控股公司、一級方程式和勇敢控股公司的現金使用)主要是對現有或新業務的投資、償債，包括進一步償還由天狼星XM控股公司的股票擔保的保證金貸款，以及根據批准的股票回購計劃可能回購普通股。Liberty預計將用手頭的現金、保證金貸款和未償還或新的債務工具下的借款能力，或運營子公司的股息或分配為其預計的現金使用提供資金。Liberty可能被要求淨支付所得税債務，以結清與税務機關討論的項目。

天狼星XM控股公司的現金用途預計將用於資本支出，包括建造替換衞星、營運資金要求、利息支付、税收和未償債務的預定到期日。自由

I-57

預計天狼星XM控股公司將通過運營提供的現金、手頭現金和現有信貸安排下的借款，為其預計的現金使用提供資金。

天狼星XM控股預計新冠肺炎疫情及其相關經濟影響不會影響其資本和財務資源，包括其流動性狀況。新冠肺炎疫情並未影響天狼星XM控股公司獲得其傳統資金來源的能力。疫情並沒有增加天狼星XM控股公司通過循環信貸安排或債務資本市場獲得資本的成本，也沒有減少其獲得資金的機會，天狼星XM控股公司認為短期內不太可能這樣做。此外，天狼星XM控股公司認為，疫情不會影響其持續履行債務工具中的契約的能力，包括其循環信貸安排下的契約。

一級方程式的現金用途預計將是償債和運營費用。雖然一級方程式的運營現金流預計會因為新冠肺炎的到來而減少，但自由方程式預計一級方程式將用運營提供的現金、手頭的現金和其他流動性來源為其預計的現金使用提供資金。

Braves Holdings的現金用途預計將是與混合用途開發相關的支出、償債支付和運營費用。儘管勇敢控股公司的運營現金流預計會因新冠肺炎事件而減少，但利伯蒂公司預計勇敢控股公司將用手頭現金、運營部門提供的現金以及建築貸款中的借款為其計劃使用的現金提供資金。

我們相信，現有的流動資金來源足以支付我們預計的未來現金使用。

經營業績-企業

天狼星XM控股公司。他説：天狼星XM控股公司經營着兩項互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉。

天狼星XM在美國提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道以及信息娛樂服務，通過其兩個專有衞星廣播系統收取訂閲費，並通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序通過互聯網提供服務。天狼星XM的衞星收音機主要通過汽車製造商、零售商和其網站分發。天狼星XM服務也可通過其名為“360L”的用户界面獲得，該界面將天狼星XM的衞星和流媒體服務結合成單一的、連貫的車載娛樂體驗。天狼星XM業務的主要收入來源是訂閲費，其大多數客户訂閲了月度、季度、半年或年度計劃。天狼星XM業務還從精選非音樂頻道的廣告、衞星收音機和配件的直銷以及其他輔助服務中獲得收入。截至2020年9月30日，天狼星XM業務擁有約3440萬訂户。

除了音響娛樂業務，天狼星XM還為幾家汽車製造商提供聯網車輛服務。這些服務旨在提升消費者的安全、保障和駕駛體驗。天狼星XM還提供一套數據服務，包括圖形天氣、燃料價格、體育賽程和比分以及電影列表，一項交通信息服務，包括通過兼容的車載導航系統向消費者提供有關道路封閉、交通流量和事件數據的信息，以及車輛、船隻和飛機的實時天氣服務。天狼星XM業務還持有天狼星XM加拿大公司70%的股權和33%的投票權。

2020年5月，天狼星XM控股公司終止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服務，這是其聯網服務業務的一部分。Automatic為消費者和汽車經銷商提供了一項服務，並提供了自行安裝適配器和移動應用程序，將舊車轉變為聯網車輛。在截至2020年9月30日的9個月內，天狼星XM控股公司記錄了與終止服務相關的2400萬美元重組費用。他説：

潘多拉業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺，隨時隨地為每個聽眾提供個性化體驗，無論是通過移動設備、汽車揚聲器還是聯網設備。潘多拉使聽眾能夠創建個性化的電臺和播放列表，發現新內容，收聽藝術家和專家策劃的播放列表、播客和精選天狼星XM內容，以及按需搜索和播放歌曲和專輯。潘多拉提供廣告支持的廣播服務

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一種名為潘多拉高級版的按需訂閲服務。截至2020年9月30日，潘多拉約有640萬訂户。潘多拉業務的大部分收入來自其廣告支持的廣播服務上的廣告。此外，潘多拉還與SoundCloud達成協議，將擔任其在美國的獨家廣告銷售代表。*通過這一安排，Pandora能夠為廣告商提供在美國通過Pandora和SoundCloud收聽平臺執行活動的能力。此外，通過AdsWizz公司，潘多拉還提供了一個全面的數字音頻廣告技術平臺，將音頻出版商和廣告商與各種廣告插入、宣傳活動、收益優化、程序性購買、市場和播客貨幣化解決方案聯繫起來。截至2020年9月30日，潘多拉業務的月度活躍用户約為5860萬。

天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，有關天狼星XM控股公司的更多信息可以通過其網站和公開文件獲得，這些文件在此不作參考。

運營結果

Liberty於2013年1月18日收購了天狼星XM控股公司的控股權，並應用收購會計併合並了天狼星XM控股公司自該日起的業績。下面介紹的結果包括Liberty公司收購Sirius XM控股公司在本期和上期的會計調整的影響。

天狼星XM控股於2019年2月1日收購了潘多拉。儘管潘多拉的業績只包括在天狼星XM控股公司從2019年2月1日開始的財報中，但我們相信，討論天狼星XM和潘多拉在所有時期的合併業績有助於更好地理解合併後業務的整體業績。為了便於比較，我們提供了天狼星XM控股公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的形式業績。備考財務信息是根據天狼星XM控股公司和潘多拉的歷史財務信息編制的，並假設收購潘多拉的交易發生在2019年1月1日。預計結果主要包括與潘多拉額外一個月業務、所收購無形資產攤銷、財產和設備折舊、收購成本和相關税收影響有關的調整。以下財務信息僅供參考，並不代表天狼星XM控股公司在2019年1月1日進行業務合併時的實際經營業績，也不代表天狼星XM控股公司或Liberty公司未來任何時期的經營業績。

截至2020年9月30日，天狼星XM控股擁有約26%的非控股權益，可歸因於該等非控股權益的天狼星XM控股的淨收益(虧損)已通過隨附的簡明綜合經營報表中的非控股權益項目抵銷。

I-59

天狼星XM控股公司的經營業績如下：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019
	(實際)		(形式上)	(實際)	(形式上)

	金額以千萬美元計
天狼星XM：
訂户收入	$	1,462	1,424	4,372	4,196
廣告收入		39	51	108	149
設備收入		47	45	113	127
其他收入		39	46	115	127
天狼星XM總收入		1,587	1,566	4,708	4,599
潘多拉：
訂户收入		132	132	385	401
廣告收入		306	315	758	852
潘多拉總收入		438	447	1,143	1,253
總收入		2,025	2,013	5,851	5,852
營業費用(不包括以下基於股票的薪酬)：
天狼星XM服務成本		(610)	(599)	(1,795)	(1,761)
潘多拉服務費(不包括法律準備金)		(274)	(275)	(800)	(815)
訂户獲取成本		(110)	(101)	(257)	(313)
銷售、一般和行政費用(不包括法律和解)		(317)	(318)	(919)	(943)
其他運營費用		(53)	(63)	(165)	(179)
調整後的OIBDA		661	657	1,915	1,841
法律和解和保留		—	—	16	(25)
收購和重組		—	—	(24)	—
以股票為基礎的薪酬		(58)	(65)	(165)	(182)
折舊攤銷		(142)	(135)	(432)	(411)
營業收入	$	461	457	1,310	1,223

天狼星XM用户收入包括自付和付費的促銷訂閲、美國音樂版税和其他輔助費用。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的訂户收入分別增長了約3%和4%。增加的主要原因是某些訂閲計劃增加導致的自付收入增加，以及音樂版税費率提高導致的美國音樂版税費用增加，但部分被支付的促銷收入減少所抵消。

天狼星XM廣告收入包括在天狼星XM的非音樂頻道上銷售廣告。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的廣告收入分別下降了約24%和28%。減少的主要原因是新冠肺炎疫情的影響導致廣告支出減少，主要是由於體育賽事直播取消，新聞和體育頻道的廣告支出減少。

天狼星XM設備收入包括銷售衞星收音機、組件和配件的收入和特許權使用費。在截至2020年9月30日的三個月裏，設備收入同比增長約4%，原因是特許權使用費收入增加，因為汽車製造商努力恢復到新冠肺炎之前的水平，導致新車產量增加。截至2020年9月30日的9個月，設備收入較上年同期下降約11%，原因是特許權使用費收入下降，原因是新車產量因新冠肺炎的影響而減少，以及對客户的直接銷售減少。

天狼星XM其他收入包括來自Sirius XM Canada的服務和諮詢收入、聯網車輛服務以及輔助收入。截至9月份的三個月和九個月，其他收入分別下降了約15%和9%

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與上一年同期相比，這主要是由於聯網汽車服務產生的收入減少所致。

潘多拉訂户收入包括Pandora Plus和Pandora Premium訂閲的費用。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，潘多拉訂户收入分別持平和下降4%。在這三個月期間，潘多拉溢價計劃增長帶來的更高收入被由於與T-Mobile的一年促銷訂閲於2019年到期以及協議到期而導致的減少所抵消。這9個月的下降主要是由於與T-Mobile的一份到期協議產生的為期一年的促銷訂閲到期所致。他説：

潘多拉廣告收入主要來自平臺上和平臺外的音頻、顯示和視頻廣告。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，潘多拉廣告收入分別下降了3%和11%。下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響導致廣告支出減少。

天狼星XM服務成本包括收入份額和特許權使用費、節目和內容成本、客户服務和計費費用以及與提供衞星廣播服務相關的其他輔助成本。

●

收入份額和特許權使用費包括傳輸內容的版税，包括流媒體版税，以及汽車製造商、內容提供商和廣告收入份額。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入份額和特許權使用費均增長了3%。這一增長是由於音樂版税和收入份額帶來的整體收入增加。他説：

●

節目和內容包括獲取、創建、推廣和製作內容的成本。節目和內容的成本都是持平的截至2020年9月30日的三個月和九個月與上一年同期相比。截至2020年9月30日的三個月和九個月的內容許可成本上升，以及截至2020年9月30日的九個月的人員成本上升，被新冠肺炎縮短體育賽季導致的體育節目減少的一次性福利所抵消。

●

客户服務和計費包括與Sirius XM的內部和第三方客户服務中心以及Sirius XM的用户管理系統的運營和管理相關的成本，以及賬單和收款成本、壞賬費用和交易費。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的客户服務和賬單成本相對持平，分別下降了2%。前9個月的下降是由於天狼星XM供應商運營呼叫中心的國家發佈的居家訂單導致人員減少。

●

其他包括與Sirius XM的地面中繼器網絡的運營和維護相關的成本；衞星；衞星遙測、跟蹤和控制系統；衞星上行鏈路設施；演播室；提供Sirius XM的互聯網流媒體服務和聯網車輛服務的成本；以及銷售衞星收音機、零部件和配件的成本，以及為在Sirius XM的直接面向消費者分銷渠道中轉售而購買的產品所產生的庫存津貼撥備。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，其他服務成本分別持平和增長4%。這9個月的增長主要是由較高的價格推動的。與Sirius XM的360L平臺及其流媒體和聯網車輛服務相關的雲託管和無線成本，部分被對消費者的直銷減少和庫存儲備減少所抵消。

潘多拉服務成本 (不包括法定儲備金)包括收入份額和版税、節目和內容成本、客户服務和賬單費用以及其他輔助成本。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的潘多拉服務成本分別持平和下降2%。

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●

收入份額和特許權使用費包括支付給Pandora訂户和聽眾的流媒體音樂或其他內容的許可費，以及支付給第三方廣告服務器的收入份額。Pandora在廣告印象被傳遞或點擊操作發生期間向第三方廣告服務器支付費用，因此，Pandora將其記錄為相關期間的服務成本。在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，由於收聽時間減少，收入份額和版税與上年同期相比分別下降了2%和4%。這九個月的下降也是由於與主要唱片公司的直接許可協議相關的最低擔保的成本降低，這些協議於2019年結束。

●

節目和內容包括製作現場聽眾活動和推廣內容的成本。截至2020年9月30日的三個月和九個月，節目和內容較上年同期分別增長300%和111%，主要原因是製作成本和人員相關成本上升。

●

客户服務和計費包括通過移動應用商店購買訂閲的交易費和壞賬支出。截至2020年9月30日的三個月和九個月，客户服務和賬單成本與上年同期持平，分別增長6%，原因是壞賬支出增加，交易成本下降部分抵消了這一影響。

●

其他包括與內容流媒體、維護Pandora流媒體廣播和點播訂閲服務以及通過第三方廣告服務器創建和提供廣告相關的成本。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，由於流媒體成本的降低，其他成本與上年同期相比分別下降了13%和7%。

訂户獲取成本天狼星XM的成本僅與天狼星XM的衞星無線電和聯網車輛服務相關，包括支付給無線電製造商、分銷商和汽車製造商的硬件補貼；用於製造無線電的芯片組和某些其他組件的補貼；某些無線電和芯片組的設備使用費；產品保修義務；以及運費。大部分訂户獲取成本都是在獲取訂户之前發生和花費的。訂户獲取成本不包括廣告費、營銷費、向衞星收音機分銷商和經銷商支付的忠誠度，也不包括向汽車製造商和衞星收音機零售商支付的收入份額。在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，與上年同期相比，訂户獲取成本分別增長了約9%和下降了約18%。這三個月的增長是由OEM安裝量增加推動的，因為汽車製造商推動生產新冠肺炎之前的產量，但部分抵消了硬件補貼的減少，因為某些補貼率降低了。前9個月的下降是由於新冠肺炎疫情導致原始設備製造商安裝量下降，以及某些補貼率下降導致硬件補貼減少。

銷售、一般和行政費用(不包括法律和解)包括營銷、廣告、媒體和製作成本，包括促銷活動和贊助；合作和藝術家營銷；人事成本；設施成本、財務、法律、人力資源和信息技術成本。截至2020年9月30日的三個月和九個月，銷售、一般和行政費用分別與上年同期持平和下降3%。前9個月的下降主要是由於人員成本下降、差旅和娛樂成本下降以及2020年第二季度銷售和使用税審計的解決，但增加的訂户通信、留住計劃和收購活動以及更高的法律成本部分抵消了這一下降。

其他運營費用包括工程、設計和開發成本，主要包括開發芯片組和新產品及服務的補償和相關成本，包括流媒體和聯網車輛服務、廣播信息系統的研發，以及將天狼星XM的收音機安裝到汽車製造商製造的新車中的相關成本。在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，由於人員成本下降，其他運營費用與上年同期相比分別下降了約16%和8%。他説：

法律和解和保留截至2020年9月30日的9個月，涉及沖銷潘多拉收購前1600萬美元的特許權使用費儲備。此福利包含在收入份額和特許權使用費行項目中

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隨附的截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合財務報表。截至2019年9月30日的9個月的法律和解和準備金涉及一次性2500萬美元的法律和解準備金，用於不傳喚訴訟。這項費用包括在截至2019年9月30日的9個月的簡明合併財務報表中的銷售、一般和行政費用項目中。由於上述準備金及法律結算並非天狼星XM控股公司正常營運的一部分，亦與業務的持續表現無關，故該等準備金及法律結算已被剔除於相應期間的經調整OIBDA內。

收購和重組截至2020年9月30日的9個月的成本涉及終止自動服務和收購Simplecast的相關成本。

以股票為基礎的薪酬與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月分別下降了11%和9%。減少的主要原因是潘多拉基於股票的薪酬減少。

折舊攤銷與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的支出均增長了5%。增加的主要原因是與投入使用的更多資產相關的更高的折舊和攤銷費用。

方程式1。一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業權利。世界錦標賽是一項每年一度、長約9個月的基於賽車的比賽，參賽隊伍爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的賽道上舉行，有各種不同的項目。2020年世界錦標賽日曆原計劃有22個項目。然而，由於新冠肺炎疫情的爆發，2020年賽季的開始被推遲到7月初，一些活動被取消，另一些活動被重新安排到更晚的日期。2020年世錦賽修訂後的日程表由17個項目組成。2019年世界錦標賽日程表由21個項目組成。一級方程式賽車負責世界錦標賽的商業開發和發展，以及管理和管理的各個方面。一級方程式賽車的主要收入來自世界錦標賽的商業開發和開發，通過進入比賽推廣、轉播和廣告以及贊助安排。在賽事推廣、廣播、廣告和贊助合約中，大部分都列明在合約期間須預付的款項，以及每年須支付的費用增幅。

一級方程式的運營結果如下：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
一級方程式賽車的主要收入	$	524	553	549	1,282
一級方程式賽車的其他收入		73	80	111	217
一級方程式賽車總收入		597	633	660	1,499
營業費用(不包括以下基於股票的薪酬)：
一級方程式賽車的收入成本		(551)	(434)	(610)	(1,023)
銷售、一般和行政費用		(32)	(37)	(84)	(104)
調整後的OIBDA		14	162	(34)	372
以股票為基礎的薪酬		(3)	(5)	(11)	(15)
折舊攤銷		(115)	(113)	(318)	(334)
營業收入(虧損)	$	(104)	44	(363)	23

活動數量		10	7	10	16

一級方程式賽車的主要收入來自世界錦標賽的商業開發和開發，通過比賽推廣費(通過授予世錦賽日程表上每項賽事的主辦權、舞臺轉播權和宣傳權賺取)、轉播費(從電視轉播權獲得的轉播費賺取)的組合

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其他平臺，包括互聯網)以及廣告和贊助費(通過出售世界錦標賽和與賽事相關的廣告和贊助權賺取)。

與去年同期相比，一級方程式賽車在截至2020年9月30日的三個月和九個月內的收入分別減少了2900萬美元和7.33億美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，賽事推廣收入與上一年同期相比大幅下降，主要是因為本年度除一項賽事外，球迷被禁止參加所有賽事，這導致修訂後的2020年日曆上保留的原定賽事的合同條款發生了一次性變化，以及增加的其他賽事的收入有限。此外，根據某些廣播協議的合同條款，更改的時間表導致廣播費用降低，還導致了其他一次性變化，因為重新談判了本年度的費用，導致整體廣播收入低於最初的合同廣播收入。此外，一級方程式被阻止提供典型贊助服務的所有要素，因為與合同贊助庫存相關的某些活動被取消，以及由於缺乏球迷和無法運營酒店等服務而導致的活動有限，導致贊助合同一次性更改。儘管這些變化影響了一級方程式賽車收入的不同組成部分，但在截至2020年9月30日的三個月裏，轉播和贊助收入與上年同期相比有所增加，原因是當期增加三項賽事的季度收入按比例更高地確認，以及2020年確認收入超過較少賽事的影響。, 儘管這些影響被較低的種族推廣收入所抵消。在截至2020年9月30日的9個月裏，一級方程式賽車的收入與上一年同期相比有所下降，原因是當期減少了6項賽事，對基於季節的收入的確認比例降低，以及新冠肺炎的合同減少導致費用下降，這在前面已經討論過了。

一級方程式賽車的其他收入這些收入主要來自雜項和輔助來源，主要用於便利汽車和設備往返歐洲以外的賽事、在大多數賽事中銷售一級方程式圍場俱樂部門票、支持賽事中的比賽(直接運營F1和F1 3系列賽，或者獲得其他第三方系列賽或個人賽事的許可)、各種電視製作和後期製作活動、數字和社交媒體服務以及其他輔助業務。在截至2020年9月30日的三個月裏，一級方程式賽車的其他收入與上一年同期相比減少了700萬美元，這是由於一級方程式圍場俱樂部停業和運費收入下降所致，但由於本期內增加了三項賽事，二級方程式和三級方程式系列賽的收入增加，部分抵消了這一下降。在截至2020年9月30日的9個月中，一級方程式賽車的其他收入較上年同期減少1.06億美元，原因是本年度減少了6項賽事，以及新冠肺炎相關限制的影響，如圍場俱樂部不運營、貨運服務有限、球迷節和商業論壇不運營以及F1 2和F1 3系列收入下降。他説：

一級方程式賽車的收入成本


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
團隊薪酬	$	(441)	(335)	(441)	(766)
一級方程式賽車收入的其他成本		(110)	(99)	(169)	(257)
一級方程式賽車的收入成本	$	(551)	(434)	(610)	(1,023)

與去年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，一級方程式賽車的收入成本分別增加了1.17億美元和減少了4.13億美元。

球隊薪酬是按比例在世界錦標賽日曆上的所有賽事中確認的。在截至2020年9月30日的三個月中，團隊薪酬比上年同期有所增加，部分原因是在簽署2021年協和協議時向團隊支付的一次性費用，以及按比例確認估計的固定和可變獎金基金要素(預計本年度將較低

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由於本年度期間增加了三項活動，以及對總活動較少的成本進行了確認，這兩項活動的成本都有所增加。在截至2020年9月30日的9個月中，團隊薪酬與上年同期相比有所減少，原因是按比例確認了估計的固定和可變獎金基金要素(預計本年度將會更低)，原因是本年度減少了6項活動，以及在總活動減少的情況下確認成本，但部分被簽署2021年協和協議時支付給團隊的一次性費用所抵消。

一級方程式賽車收入的其他成本包括招待費，這主要與餐飲和圍場俱樂部製作和交付的其他方面有關，以及根據與賽事贊助商達成的各種協議應支付的巡迴轉播權費用，以在賽事中獲得某些商業權利，包括銷售廣告、招待和支持比賽機會的權利。其他成本包括國際汽車聯合會的年度監管費用、廣告和贊助佣金以及提供和銷售貨運、旅行和物流服務、二級方程式和三級方程式賽車、零部件和維護服務、電視製作和後期製作服務、廣告製作服務以及數字和社交媒體活動的費用。這些成本在很大程度上是可變的，與收入機會直接相關。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的其他成本分別增加了1100萬美元和減少了8800萬美元，這主要是因為每個時期的活動數量不同。截至2020年9月30日的三個月，其他成本的增長被較低的酒店和貨運成本部分抵消。截至2020年9月30日的9個月，其他成本的減少也歸因於新冠肺炎的限制導致招待費、運費和差旅費的減少。

銷售、一般和行政費用包括人事費用、法律費用、專業人員費用和其他諮詢費、壞賬費用、租金費用、信息技術費用、與活動無關的差旅費、保險費、維護和公用事業費用以及其他一般辦公室行政費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用與上年同期相比減少了500萬美元，這主要是由於本年度的外匯收益與上年同期的虧損以及可自由支配的營銷支出減少所致。在截至2020年9月30日的9個月中，銷售、一般和行政費用與上年同期相比減少了2000萬美元，原因是在沒有活動的情況下，某些成本削減舉措推動了銷售、一般和行政費用的減少，導致人員成本、法律和專業費用以及可自由支配的營銷支出減少。

以股票為基礎的薪酬費用涉及向一級方程式管理層成員授予C系列Liberty F1普通股期權和限制性股票單位所產生的成本。在截至2020年9月30日的3個月和9個月裏，股票薪酬支出與上年同期相比分別減少了200萬美元和400萬美元，原因是未完成獎勵的歸屬以及相關獎勵的公允價值減少。

折舊攤銷包括固定資產折舊和無形資產攤銷。在截至2020年9月30日的三個月中，折舊和攤銷比上一年同期增加了200萬美元，主要原因是與遺留協和協議相關的權利的攤銷按比例增加，這主要是由於本季度在較少的總事件中確認的三項額外事件，部分抵消了與Liberty收購一級方程式賽車收購的某些無形資產相關的攤銷費用的減少。在截至2020年9月30日的9個月裏，折舊和攤銷比上一年同期減少了1600萬美元，原因是Liberty收購一級方程式賽車時收購的某些無形資產的攤銷費用減少，以及與遺留協和協議相關的權利的攤銷按比例減少，這是由於在較少的總事件中本時期確認的事件減少了六項。

勇敢者控股公司。Braves Holdings是我們的全資子公司，間接擁有和運營ANLBC和六家小聯盟棒球俱樂部(Gwinnett Stripers，密西西比勇士隊，羅馬勇士隊，Danville勇士隊，GCL勇士隊和多米尼加夏季聯賽)。ANLBC的棒球場位於亞特蘭大郊區的科布縣。該設施是從科布縣、科布-瑪麗埃塔體育館和展覽館管理局租用的，體育場周圍區域為球迷提供了一系列活動和餐廳。Braves Holdings及其關聯公司參與了新體育場的建設以及毗鄰的綜合用途開發項目(我們稱之為開發項目)的建設。

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由於新冠肺炎的原因，美國職業棒球大聯盟將2020年賽季的開始推遲到7月下旬。今年的常規賽有60場比賽，沒有球迷在場。2020年的小聯盟賽季被取消了。考慮到美國職業棒球大聯盟季後賽的結構以適應新冠肺炎的安全協議，勇士隊預計不會從勇士隊參加2020年季後賽中獲得實質性收入，但勇士隊將因旅行和其他相關成本而產生適度的費用。

Braves Holdings的經營業績如下：


	截至三個月			截至9個月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金額以千萬美元計
棒球收入	$	102	203	119	415
開發收入		8	9	24	27
勇士控股的總收入		110	212	143	442
營業費用(不包括以下基於股票的薪酬)：
其他運營費用		(90)	(145)	(143)	(305)
銷售、一般和行政費用		(14)	(21)	(45)	(60)
調整後的OIBDA		6	46	(45)	77
以股票為基礎的薪酬		(2)	(3)	11	(11)
折舊攤銷		(19)	(20)	(54)	(54)
營業收入	$	(15)	23	(88)	12

主場比賽		30	40	30	81

營業收入包括勇敢控股的棒球和開發業務產生的金額。棒球的收入主要來自三個來源：棒球場運營(門票銷售、特許權、公司銷售、套房和高級座位費)、地方轉播權和全國轉播權、許可證和其他共享的美國職業棒球大聯盟(Major League Baseball)收入來源。開發收入來自混合用途設施，主要包括租金收入。從歷史上看，勇敢者控股公司的大部分收入都是在第二季度和第三季度確認的，這與一個正常的棒球賽季相一致，大約有160場比賽。然而，2020年常規賽完全是在第三節進行的，只有60場比賽。本年度棒球收入減少的主要原因是本年度比賽減少，導致轉播收入減少。此外，在沒有球迷觀看任何比賽的情況下，由於門票和特許權銷售減少，棒球場運營收入下降。本年度開發收入減少的主要原因是混合用途設施租金收入的延期。

其他運營費用主要包括與棒球和體育場運營相關的成本。在截至2020年9月30日的3個月和9個月裏，與去年同期相比，其他運營費用分別減少了5500萬美元和1.62億美元。本年度減少的主要原因是球員工資下降，因為球員按比例獲得了工資的一部分，以及設施和比賽日費用減少，因為本年度的比賽較少，所有比賽都沒有球迷到場。他説：

銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、財務和相關人事成本。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用分別減少了700萬美元和1500萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，收入下降的主要原因是營銷費用下降和本年度比賽減少。

以股票為基礎的薪酬在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，由於傑出勇士控股獎勵的估值下降，與去年同期相比，分別減少了100萬美元和2200萬美元。

I-66

折舊攤銷截至2020年9月30日的三個月和九個月，與去年同期相比相對持平。

第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息

由於我們正在進行的投資和金融活動，我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。市場風險是指股票價格和利率的不利變化帶來的損失風險。虧損風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策、程序和內部流程，管理我們對市場風險的管理，並使用金融工具來管理我們對此類風險的敞口。

我們面臨利率變化的主要原因是我們的借款和投資活動，包括對固定和浮動利率債務工具的投資，以及用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款。我們的長期和短期債務的性質和數額預計會因未來的要求、市場狀況和其他因素而有所不同。我們通過維持我們認為的固定利率和可變利率債務的適當組合來管理我們對利率的敞口。我們認為，這最能保護我們免受利率風險。我們通過(I)發行我們認為具有低聲明利率和重要到期日的固定利率債券，(Ii)發行期限和利率適當的浮動利率債券，以及(Iii)在我們認為合適的時候達成利率互換安排，從而實現了這一組合。截至2020年9月30日，我們的債務由以下金額組成：


	浮動利率和債務				固定利率和債務
	校長		加權平均值		校長		加權平均值
	金額		利率		金額		利率

	美元價值數千萬美元
Liberty SiriusXM集團	$	750	2.3	%	$	10,333	3.8	%
勇士團	$	343	1.8	%	$	371	3.7	%
一級方程式賽車組	$	832	3.5	%	$	2,800	4.6	%

Liberty在保證金貸款下的借款、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款以及一級方程式在其高級貸款安排下的借款以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準實行浮動利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是國家、國際和其他監管指導和改革建議的對象。2017年7月27日，監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。目前尚不清楚屆時LIBOR是否將不復存在，或者是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在。這些事態發展的後果無法完全預測，但可能包括上述債務工具下的借款成本上升。為準備逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，在現有債務協議中不包括替代參考利率的情況下，Liberty、SiriusXM Holdings和Formula 1預計在修改這些安排時，將酌情納入替代參考利率。

公司主要由於持有大量上市證券而受到股票價格變化的影響。我們不斷監測股票市場的總體變化，特別是我們所持股票的股價變化。我們認為，可以預期，股價的變化會因一般市場狀況、技術變化、特定行業變化和其他因素而有所不同。我們定期使用股權項圈和其他金融工具來管理與某些投資頭寸相關的市場風險。這些工具是根據期權定價模型和其他適當方法按公允價值記錄的。

截至2020年9月30日，我們可出售債務和股權證券的公允價值為2.31億美元。如果此類證券的市場價格在2020年9月30日下跌10%，此類證券的總價值將減少約2300萬美元。*此外，我們在Live Nation(我們的股權方法附屬公司之一)的股票，一種公開交易的證券，沒有在我們的資產負債表中以公允價值反映。這種證券還受到市場風險的影響，這些風險沒有直接反映在我們的運營報表中，如果這種證券的市場價格在2020年9月30日降低10%，那麼這種證券的總價值將減少3.75億美元。

I-67

項目4.管理控制和程序

根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15和15d-15條規則，公司在包括首席執行官、主要會計和財務官(以下簡稱“高管”)在內的管理層的監督和參與下，對截至本季度報告所述期間末的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，高管們得出結論，公司的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的，以提供合理的保證，即根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。

在截至2020年9月30日的三個月內，本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。儘管由於新冠肺炎疫情，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。

I-68

第II部分-其他資料

項目1.法律訴訟

我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告分別在第I部分第3項和第II部分第1項下包括“法律訴訟”。這些表格10-K和10-Q中描述的法律程序沒有實質性變化，但如下所述除外。

版權使用費委員會繼續釐定法定網上廣播費率。*根據版權法第112及114條，版權使用費委員會(“版税委員會”)於2019年1月提出訴訟，以釐定網絡廣播公司可在2021-2025年期間透過互聯網數碼傳輸進行錄音的費率及條款，並在根據版權法第112及114條提供的法定許可的授權下，在2021-2025年費率期間製作該等錄音的短暫複製品。天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)提交了一份請願書，要求代表其天狼星XM和潘多拉(Pandora)業務參與訴訟，谷歌(Google Inc.)和全美廣播協會(National Association Of Broadcast)等其他網絡廣播公司也是如此。SoundExchange是一家向藝術家和版權所有者收取和分發數字表演版税的集體組織，代表參與訴訟的各種版權所有者，包括索尼音樂娛樂公司(Sony Music Entertainment)、環球音樂集團(Universal Music Group)和華納音樂集團(Warner Music Group)。由於訴訟程序的重點是設定非互動在線音樂流媒體(通常被稱為“網絡廣播”)的法定費率，因此訴訟程序將設定Pandora在其免費的、由廣告支持的級別上為音樂流媒體支付的費率，以及Sirius XM為其訂閲互聯網廣播服務上的流媒體支付的費率。*此程序不會設定Sirius XM Holdings為其其他音樂產品(衞星廣播、商業機構服務)支付的費率，或為Pandora Plus和Pandora Premium服務上的互動流媒體支付的費率。

2019年9月，與會者提交了直接書面聲明，包括2021-2025年期間的擬議費率和條款。天狼星XM控股公司和其他網絡廣播參與者建議的費率低於現行的法定費率，目前商業網絡廣播公司的非訂閲傳輸(如我們的潘多拉廣告支持業務)的每場演出費率為0.0018美元，訂閲傳輸(如我們的天狼星XM互聯網廣播服務)的每場演出費率為0.0024美元。SoundExchange建議將非訂閲傳輸的商業網絡廣播費率提高到每場0.0028美元，訂閲傳輸的商業網絡廣播費率提高到每場0.0031美元。

今年夏天，CRB舉行了為期數週的聽證會，聽證會於2020年9月結束。CRB的初步決定預計將在2021年上半年發佈。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

共享回購計劃

2015年8月，我們的董事會批准了10億美元的Liberty Media Corporation普通股回購，可用於回購Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的A系列和C系列中的任何一種。2019年11月，我們的董事會批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回購各10億美元的A系列和C系列股票。

II-1

截至2020年9月30日的三個月回購活動摘要如下：


	系列A Liberty-SiriusXM普通股			C系列：Liberty和SiriusXM普通股
							(C)總人數	(D)最高人數
							的股份	(或大約1美元)
							按以下方式購買	價值)：中國股票的價值超過了這一點
	(A)中國總人數	(B)平均數字		(A)中國總人數	(B)平均數字		公開聲明的第二部分	可能還沒有買到
	1%的股份	每個人支付的價格是多少		1%的股份	每個人支付的價格是多少		宣佈了新的計劃，也就是説	根據這一計劃，該計劃將繼續實施。
期間	購得	分享		購得	分享		節目	計劃(單位：百萬)
2020年7月1日至31日	—	$	—	—	$	—	—	$	1,230
2020年8月1日至31日	114,317	$	34.99	531,390	$	35.75	645,707	$	1,207
2020年9月1日至30日	286,148	$	34.95	950,594	$	34.45	1,236,742	$	1,164
總計	400,465			1,481,984			1,882,449

在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有回購A系列Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股，也沒有回購C系列Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股。

在截至2020年9月30日的三個月內，我們的高級職員和員工沒有交出Liberty F1普通股、Liberty SiriusXM普通股或Liberty Braves普通股，以支付與其限制性股票和限制性股票單位歸屬相關的預扣税和其他扣除。

項目6.所有展品

(一)三件展品

以下是作為本季度報告的一部分歸檔的證物(根據S-K法規第601項中分配的編號)：


證物編號：		名字
31.1	規則13a-14(A)/15d-14(A)認證*
31.2	規則13a-14(A)/15d-14(A)認證*
32	第1350節認證**
99.1	用於跟蹤股票組的未經審計的歸屬財務信息*
101.INS	內聯XBRL實例文檔*-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL	內聯XBRL分類計算Linkbase文檔*
101.LAB	內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔*
101.PRE	內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔*
101.DEF	內聯XBRL分類定義文檔*
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

* 隨函提交

**隨函提供

II-2

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。


		自由媒體公司
日期：	2020年11月5日	依據：	格雷戈裏·B·馬菲(Gregory B.Maffei)
			格雷戈裏·B·馬菲總裁兼首席執行官
日期：	2020年11月5日	依據：	布萊恩·J·温德林(Brian J.Wendling)
			布萊恩·J·温德林首席財務官兼首席財務官

II-3