RYAM-20200926
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PurityCelluloseSegmentMembers)2020-09-260001597672US-GAAP：運營細分市場成員RYAM：高純度纖維素節(High PurityCelluloseSegmentMembers)2019-12-310001597672US-GAAP：運營細分市場成員瑞亞姆：林業產品部門成員2020-09-260001597672US-GAAP：運營細分市場成員瑞亞姆：林業產品部門成員2019-12-310001597672US-GAAP：運營細分市場成員Ryam：牙段成員2020-09-260001597672US-GAAP：運營細分市場成員Ryam：牙段成員2019-12-310001597672US-GAAP：運營細分市場成員Ryam：PaperSegmentMember2020-09-260001597672US-GAAP：運營細分市場成員Ryam：PaperSegmentMember2019-12-310001597672US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：公司成員2020-09-260001597672US-GAAP：運營細分市場成員美國-GAAP：公司成員2019-12-31裏亞姆：索賠0001597672Ryam:IESOInvestigationOfTheKapuskasingFacilityMember2020-05-012020-05-310001597672Ryam:IESOInvestigationOfTheKapuskasingFacilityMember2020-05-31ISO 4217：CAD0001597672US-GAAP：FinancialStandby LetterOfCreditMember2020-09-260001597672美國-GAAP：擔保類型其他成員2020-09-260001597672瑞亞姆：利諾泰克·弗洛裏達成員2020-09-260001597672裏亞姆：博雷加德·阿薩德成員瑞亞姆：利諾泰克·弗洛裏達成員2020-09-260001597672美國-GAAP：PaymentGuarantee成員2020-09-26
目錄

美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
 形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月26日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
    在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號001-36285
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1597672/000159767220000047/ryam-20200926_g1.jpg
雷諾先進材料公司。
在州成立為法團特拉華州
税務局僱主身分證號碼46-4559529
RiverPlace大道1301號, 套房2300
傑克遜維爾, fl32207
(主要行政辦公室)
電話號碼：(904) 357-4600

根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元RYAM紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。
是x*號o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。
是x*號o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
o
加速文件管理器
x
非加速文件管理器：
o
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*號x
註冊人有63,344,967普通股，每股面值0.01美元，截至2020年11月2日已發行。


目錄
項目頁
第一部分—財務信息
1.
財務報表(未經審計)
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和九個月的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表
1
截至2020年9月26日和2019年12月31日的合併資產負債表
3
截至2020年9月26日的9個月的合併現金流量表和 2019年9月28日
4
合併財務報表附註
5
2.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
3.
關於市場風險的定量和定性披露
38
4.
管制和程序
39
第二部分—其他資料
1.
法律程序
40
1A.
危險因素
40
2.
未登記的股權證券銷售和收益的使用
41
6.
陳列品
42
簽名
43
 

目錄
第一部分。財務信息

第1項財務報表

雷諾先進材料公司
合併損益表(虧損)
(未經審計)

(千美元，每股除外)
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨銷售額$423,924 $416,129 $1,230,484 $1,307,422 
銷售成本(373,954)(399,510)(1,149,839)(1,265,217)
毛利49,970 16,619 80,645 42,205 
銷售、一般和行政費用(19,734)(23,416)(62,238)(72,026)
職責(7,979)(4,542)(20,098)(16,062)
匯兑損益(1,096)26 615 (2,880)
其他營業收入(費用)，淨額(3,773)2,749 (8,964)(2,720)
營業收入(虧損)17,388 (8,564)(10,040)(51,483)
利息支出(15,901)(14,580)(46,887)(42,598)
利息收入和其他淨額(2,749)3,439 (3,412)3,341 
養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本
2,661 846 3,411 3,313 
所得税前持續經營收益(虧損)
1,399 (18,859)(56,928)(87,427)
所得税優惠(附註16)27,478 4,506 48,042 25,813 
持續經營的收入(虧損)28,877 (14,353)(8,886)(61,614)
非持續經營收入，税後淨額(附註2)
(17)137 756 10,431 
公司應佔淨收益(虧損)
28,860 (14,216)(8,130)(51,183)
強制性可轉換優先股股息— (1,777)— (8,582)
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$28,860 $(15,993)$(8,130)$(59,765)
普通股基本每股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$0.46 $(0.29)$(0.14)$(1.36)
非持續經營的收入— — 0.01 0.20 
普通股每股淨收益(虧損)-基本$0.46 $(0.29)$(0.13)$(1.16)
稀釋後每股普通股收益(附註13)
持續經營的收入(虧損)$0.45 $(0.29)$(0.14)$(1.36)
非持續經營的收入— — 0.01 0.20 
稀釋後每股普通股淨收益(虧損)$0.45 $(0.29)$(0.13)$(1.16)


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1
目錄
雷諾先進材料公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(千美元)
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨收益(虧損)$28,860 $(14,216)$(8,130)$(51,183)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(注11)：
外幣換算調整
10,572 (11,210)9,989 (12,905)
衍生工具的未實現收益(虧損)
7,589 (3,283)(2,942)7,982 
養老金和退休後計劃的淨收益
2,733 2,365 12,047 6,122 
其他全面收益(虧損)合計20,894 (12,128)19,094 1,199 
綜合收益(虧損)$49,754 $(26,344)$10,964 $(49,984)


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2
目錄
雷諾先進材料公司
合併資產負債表
(未經審計)
(千美元)
 2020年9月26日2019年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$82,889 $64,025 
應收賬款淨額(附註3)161,662 181,658 
庫存(附註4)256,999 251,180 
應收所得税58,050 16,118 
預付和其他流動資產81,524 60,846 
流動資產總額641,124 573,827 
物業、廠房及設備(扣除累計折舊#美元后的淨額1,580,813在2020年9月26日和$1,482,2612019年12月31日)
1,263,125 1,316,055 
遞延税項資產370,561 384,513 
無形資產淨額40,193 45,451 
其他資產175,440 160,301 
總資產$2,490,443 $2,480,147 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$151,609 $153,181 
應計負債和其他流動負債(附註6)122,278 102,178 
當前長期債務期限(附註7)15,640 19,448 
流動環境負債(附註8)11,141 11,339 
流動負債總額300,668 286,146 
長期債務(注7)1,061,903 1,062,695 
長期環境責任(附註8)
160,113 160,037 
養老金和其他退休後福利218,703 236,625 
遞延税項負債22,895 24,847 
其他長期負債26,017 26,999 
承付款和或有事項(附註18)
股東權益
普通股，140,000,000授權股份價格為$0.01面值，63,334,918和63,136,129已發行和未償還，分別截至2020年9月26日和2019年12月31日
633 632 
額外實收資本405,401 399,020 
留存收益414,243 422,373 
累計其他綜合收益(虧損)(附註11)(120,133)(139,227)
股東權益總額700,144 682,798 
總負債和股東權益$2,490,443 $2,480,147 

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3
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雷諾先進材料公司
合併現金流量表
(未經審計)

(千美元)
截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日
經營活動
公司應佔淨收益(虧損)$(8,130)$(51,183)
停業損失(收入)(756)(10,431)
對持續經營的收入(虧損)與經營活動提供的現金進行對賬的調整：
折舊攤銷110,581 111,695 
股權激勵薪酬費用6,839 5,696 
遞延所得税費用(福利)8,364 (22,847)
養老金和其他退休後計劃的淨定期福利費用
5,580 5,412 
衍生工具的未實現虧損(收益)3,049 — 
外幣未實現虧損(收益)(1,508)4,180 
其他1,987 (2,149)
營業資產和負債變動情況：
應收賬款16,114 35,232 
盤存(4,854)11,308 
應付帳款(1,317)(35,217)
應計負債16,233 (8,612)
所有其他經營活動(81,879)(32,459)
退休金及其他退休後計劃的供款(7,433)(6,004)
經營活動提供(用於)的現金--持續經營62,870 4,621 
經營活動提供(用於)的現金--非持續經營204 19,437 
經營活動提供(用於)的現金63,074 24,058 
投資活動
資本支出(42,819)(80,806)
用於投資活動的現金--持續經營(42,819)(80,806)
用於投資活動的現金--非持續經營— (2,606)
用於投資活動的現金(42,819)(83,412)
籌資活動
循環信貸和其他貸款的借款22,887 88,627 
償還循環信貸和其他貸款(17,000)(36,000)
償還債務(4,208)(9,929)
普通股支付的股息— (8,569)
優先股支付的股息— (10,350)
回購普通股(456)(5,830)
發債成本(3,378)— 
由融資活動提供(用於)的現金--持續經營(2,155)17,949 
由融資活動提供(用於)的現金--非持續經營— — 
融資活動提供(用於)的現金(2,155)17,949 
現金和現金等價物
現金和現金等價物的變動18,100 (41,405)
外匯對現金和現金等價物的淨影響764 (4,799)
餘額，年初64,025 108,966 
期末餘額$82,889 $62,762 


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4
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註
(未經審計)

(除非另有説明，否則美元金額以千為單位)

1.    列報基礎和新會計公告
陳述的基礎
Rayonier Advanced Materials Inc.(“本公司”)的未經審核綜合財務報表及其附註乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)的規則及規定編制。管理層認為，這些綜合財務報表和附註反映了為公平列報所列示期間的經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有調整(所有這些都是正常的經常性調整)。這些報表和説明應與本公司於2020年3月2日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和補充數據結合閲讀。
本公司已將上一年度的某些金額重新分類，以符合本年度關於非持續業務的列報，以反映2019年11月出售其Matane高得率漿業務。除非另有説明，否則這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。見注2-停產運營以獲取更多信息。
本公司的業務受到冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的嚴重影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面發揮的作用，該公司在美國、加拿大和法國的製造設施仍在運營。為減輕新冠肺炎對公司財務業績和經營的影響，公司採取了以下行動：
•為了確保員工的安全和運營的連續性，公司實施了嚴格的規程，以減少新冠肺炎在其運營設施和工作場所的潛在傳播。
•為了控制成本並將疫情造成的損失降至最低，該公司已在必要時縮減了業務，以使生產與市場需求相匹配。
•為使現金流和流動資金最大化，本公司對其高級擔保信貸協議進行了修訂，根據該協議，除其他變化外，貸款人同意放寬金融契約至2022年，並通過降低本公司必須維持的最低可獲得性來提供額外的流動資金。
由於新冠肺炎的財務影響，本公司正積極監測其長期資產賬面價值相對於業務未來預計未貼現未來現金流的可回收性。截至2020年9月26日止三個月及九個月內，本公司並無確認任何與持有以供使用的長期資產有關的減值費用。然而，該公司對未貼現現金流的估計是高度主觀的，由於當前不確定的市場狀況及其對長期財務業績預測的影響，實際結果可能與估計有所不同。公司將在必要時繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
新的或最近採用的會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》，簡化所得税的核算除其他事項外，它消除了與期間內税收分配方法、在年初至今虧損超過全年預期虧損的季度內計算税款的方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。ASU 2019-12從2020年1月1日起生效，允許提前採用。本公司在2020年第三季度採用了ASU 2019-12，對本公司的合併財務報表沒有重大影響。
公司採用ASU 2016-13，金融工具--金融工具的信貸損失(話題326)2020年1月1日。更新的指引以一種反映預期信貸損失的方法取代了已發生損失減值方法，要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來解釋信貸損失估計。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
5

雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響那就是。修正案為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，前提是滿足某些標準。ASU 2020-04年度的修訂只適用於合約、套期保值關係及其他參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或其他預期因參考利率改革而停止的參考利率的交易。在2020年第二季度，該公司採取了一些適用的實際權宜之計，以幫助完成與逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的過渡。這些權宜之計的採用並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
後續事件
截至2020年11月5日，即合併財務報表發佈之日，對合並資產負債表日期之後的事件和交易進行了潛在確認和披露評估。沒有後續事件需要披露。

2.    停產運營

2019年11月，本公司將其位於魁北克Matane的紙漿廠出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited，總收購價約為#美元。175百萬截至2020年9月26日的三個月和九個月的非持續運營收入是對Matane工廠在2019年11月關閉後產生的營運資金調整的銷售收益的調整。截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和九個月的停產業務收入(虧損)包括：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
營業收入$— $34,781 $— $114,085 
銷售成本— (31,271)— (93,567)
毛利— 3,510 — 20,518 
銷售、一般和行政費用及其他— (2,001)— (2,855)
營業收入(虧損)— 1,509 — 17,663 
利息支出(A)— (1,160)— (3,516)
其他營業外收入— 87 — 262 
非持續經營的所得税前收入— 436 — 14,409 
所得税費用— (299)— (3,978)
非持續經營所得的税後淨額$— $137 $— $10,431 
*調整以從出售停產業務中獲益— — 956— 
  銷售所得的所得税(費用)收益
(17)— (200)— 
非持續經營收入$(17)$137 756$10,431 

(A)政府要求該公司支付$1002019年11月出售Matane磨坊獲得的收益帶來的數百萬債務。因此，利息支出已按按比例列報的每期有效加權平均利率分配至停產業務。

其他停產信息如下：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
折舊攤銷$— $230 $— $1,590 
資本支出$— $1,531 $— $2,606 
6
雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)

3.    應收賬款淨額
該公司的應收賬款包括：
 2020年9月26日2019年12月31日
應收賬款、貿易$138,897 $142,181 
應收賬款，其他(A)23,322 40,082 
壞賬準備(557)(605)
應收賬款總額(淨額)$161,662 $181,658 
(A)除應收賬款外，其他主要包括增值税/消費税、應收贈款和政府機構應計賬單。

4.    盤存
該公司的庫存包括：
 2020年9月26日2019年12月31日
成品$158,202 $150,259 
正在進行的工作13,295 17,065 
原料73,968 73,385 
製造和維修用品11,534 10,471 
總庫存$256,999 $251,180 
5.     租約
該公司的經營和融資租賃主要用於公司辦公室、倉庫、軌道車輛和設備。截至2020年9月26日，公司租約的剩餘租賃期限為1年份至8.4標準續訂和終止選項可由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買選擇權，但由於不能合理確定本公司是否會行使該等選擇權，該等選擇權不包括在使用權(“ROU”)資產內。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值，除非租賃提供隱含或明確的利率。用於確定截至2020年9月26日和2019年12月31日的經營租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為6.1百分比和6.0百分比。用於確定截至2020年9月26日和2019年12月31日的融資租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為7.0百分比。
公司的運營和融資租賃成本如下：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
經營租約
減少營業租賃費用$1,726 $1,715 $5,326 $4,322 
融資租賃
**ROU資產攤銷83 77 244 228 
*46 52 142 159 
總計$1,855 $1,844 $5,712 $4,709 
7
雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
截至2020年9月26日，加權平均剩餘租賃期限為3.8年和6.2經營租賃和融資租賃的年限分別為。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為4.3年和6.9經營租賃和融資租賃的年限分別為。經營活動提供的現金約包括#美元。5百萬美元和$4分別從截至2020年9月26日和2019年9月28日的9個月中支付的運營租賃款項中獲得100萬美元。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的9個月裏，融資租賃現金流並不重要。
本公司的融資租賃以債務形式計入，2020年剩餘時間和未來四年及以後的到期日計入附註7-長期債務和融資租賃. 公司的綜合資產負債表包括以下經營租賃資產和負債：
資產負債表分類2020年9月26日2019年12月31日
使用權資產其他資產$19,020 $22,406 
租賃負債，流動應計負債和其他流動負債$5,684 $5,887 
非流動租賃負債其他長期負債$14,003 $17,522 
截至2020年9月26日，2020年剩餘時間至2024年及以後的運營租賃到期日如下：
2020年9月26日
2020年剩餘時間$1,762 
20216,439 
20225,893 
20234,840 
20241,609 
此後1,556 
最低租賃付款總額$22,099 
減去：推定利息(2,412)
未來最低租賃付款現值$19,687 

6.    應計負債和其他流動負債
該公司的應計負債和其他流動負債包括：
 2020年9月26日2019年12月31日
應計客户獎勵和預付款$24,063 $31,696 
應計工資總額和福利28,856 23,593 
應計利息11,841 2,785 
應計所得税4,163 3,616 
衍生工具3,278 995 
應計財產税和其他税10,585 5,643 
短期保理機制-法國2,218 — 
其他流動負債37,274 33,850 
應計負債和其他流動負債總額$122,278 $102,178 


8
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合併財務報表附註-(未經審計)(續)
7.    長期債務和融資租賃
該公司的長期債務和融資租賃包括：
2020年9月26日2019年12月31日
美元的美國左輪手槍842022年11月到期的100萬美元，38百萬可用，以Prime plus計息2.75%或LIBOR加3.752020年9月26日
$— $— 
美元的多幣種轉換1262022年11月到期的100萬美元，59百萬可用，以Prime plus計息2.75%或LIBOR加3.752020年9月26日
— — 
期限A-1貸款工具借款，2022年11月到期，在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限計息1.00%加3.75%，利率為4.752020年9月26日
133,283 133,283 
期限A-2貸款工具借款，2024年11月到期，在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限計息1.00%加3.40%(在考慮了0.60贊助收益百分比)，利率4.402020年9月26日
365,592 365,592 
優先債券將於2024年到期，固定息率為5.5%
495,647 495,647 
加元，固定利率定期貸款，利率範圍為5.5%至6.86%，到期日從2020年9月到2028年4月，由Temiscaming工廠的某些資產擔保
78,204 83,122 
其他貸款(A)9,971 7,285 
融資租賃義務2,574 2,818 
到期債務本金支付總額1,085,271 1,087,747 
減去：債務溢價、原始發行貼現和發行成本，淨額(7,728)(5,604)
債務總額1,077,543 1,082,143 
減去：長期債務的當前到期日(15,640)(19,448)
長期債務$1,061,903 $1,062,695 
(a) 主要是為法國的能源項目提供貸款。
截至2020年9月26日，2020年剩餘時間和未來四年及以後到期的債務和融資租賃付款如下：
融資租賃付款債務本金支付
2020$129 $8,819 
2021515 9,766 
2022515 160,696 
2023515 8,499 
2024515 869,641 
此後988 25,276 
本金支付總額$3,177 $1,082,697 
減去：推定利息
(603)
現值最低融資租賃付款$2,574 
2020年3月，公司的加元固定利率定期貸款的持有人魁北克投資公司(“IQ”)同意推遲規定的每月本金支付，該貸款由Temiscaming工廠的某些資產擔保，總額約為#美元。6百萬這些延期支付的本金總額將重新分配給2021年3月恢復的剩餘每月本金支付。貸款的最終到期日沒有延長，公司繼續支付所需的每月利息。
2020年3月，智商還向包括本公司在內的所有客户發放了6-本金延期一個月，導致額外延期#美元7原定於2020年3月支付的本金中的百萬美元
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至2020年9月底。該公司支付了$72020年9月30日，300萬美元。
於二零二零年六月，本公司對其高級擔保信貸協議(“修訂”)作出修訂，其中包括貸款人同意放寬金融契諾至2022年。此外，修訂降低了本公司在循環信貸安排下須維持的最低可獲得性，從而為本公司提供額外流動資金。修正案增加了一項1倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限和貸款人獲得了慣常的費用，作為他們同意修正案的代價。

8.    環境責任
截至2020年9月26日的9個月負債分析如下：
餘額，2019年12月31日$171,376 
負債增加3,755 
付款(3,476)
外幣調整(401)
平衡，2020年9月26日171,254 
減：當前部分(11,141)
長期環境負債$160,113 
除估計負債外，由於環境和未來事件的潛在變化(包括但不限於現行法律法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執行政策的變化；補救技術的發展；補救、運營、維護和監測其環境責任場所的成本增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方的談判結果)，公司還面臨合理可能超出既定準備金的額外負債的風險，這些變化包括但不限於：現行法律法規的變化；政府機構人員、方向、理念和/或執法政策的變化；補救技術的發展；環境責任場所的補救、運營、維護和監測費用的增加；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構和非政府各方談判的結果；根據截至2020年9月26日的現有信息，該公司估計這一風險敞口可能高達約美元。78100萬美元，儘管考慮到上述因素，不能保證不會超過這一數額。這些潛在的額外成本可歸因於幾個地點和其他適用的負債。此外，這一估計不包括目前主要由於上述因素而無法評估的合理可能的負債。
除上一款另有規定外，本公司相信既定負債足以應付下一段期間可能發生的成本。20在其環境責任方面，它的責任已持續數年之久。然而，由於上述原因，不能保證這些負債就足夠了，額外的負債可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9.    衍生工具
由於利率和外幣匯率的變化，公司的收益和現金流會受到波動的影響。本公司允許使用衍生金融工具管理利率和外幣匯率風險，但不允許將衍生工具用於投機目的。他説：
所有衍生工具均按其公允價值在綜合資產負債表上確認，並被指定為預測交易的對衝工具或未指定工具。被指定為對衝的衍生工具的公允價值變動記錄在其他全面收益中，直到收益受到對衝交易的影響，然後在當期收益中報告。非指定衍生工具的公允價值變動和指定衍生工具的無效部分在當期收益中報告。
利率風險
該公司的主要債務採用可變利率的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，使公司的利息支付因利率變化而發生變化。該公司簽訂利率互換協議，以降低融資成本的波動性，實現固定利率債務與浮動利率債務的理想比例，並對衝可歸因於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準變化導致的利率風險的現金流變化。
10
雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
該公司將這些掉期指定為現金流對衝，並正在使用假設導數法結合迴歸來評估其有效性。遞延至累計其他全面收益(虧損)的有效損益重新分類為相關對衝有效期內的收益。
外幣匯率風險
外幣波動會影響對外國子公司的投資，以及與第三方採購、產品發貨和外幣計價債務相關的外幣現金流。該公司還面臨將外幣收益兑換成美元的風險。管理層可以使用外幣遠期合約選擇性地對衝其外幣現金流敞口，並管理與貨幣匯率變化相關的風險。該公司的主要外幣敞口是加元，其次是歐元。
未償還衍生工具的名義金額如下：
 2020年9月26日2019年12月31日
利率互換(A)$200,000 $200,000 
外匯遠期合約(B)$151,331 $343,665 
外匯遠期合約(C)$67,224 $83,126 
(A)到期日為2020年12月
(B)截至2021年3月的各種到期日
(C)2022年和2028年的各種到期日
下表提供了截至2020年9月26日和2019年12月31日納入綜合資產負債表的衍生工具的公允價值。見附註10-公允價值計量欲瞭解與該公司衍生品相關的更多信息，請訪問以下網址：
資產負債表位置2020年9月26日2019年12月31日
資產
指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約預付和其他流動資產$1,502 $4,857 
外匯遠期合約其他資產— 5 
未指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約預付和其他流動資產— 246 
負債
指定為對衝工具的衍生工具：
利率掉期應計負債和其他流動負債(917)(639)
外匯遠期合約
應計負債和其他流動負債(2,361)(340)
外匯遠期合約
其他長期負債(1,978)(759)
未指定為對衝工具的衍生工具：
外匯遠期合約
應計負債和其他流動負債— (16)
衍生工具淨資產(負債)總額$(3,754)$3,354 
被指定為套期保值工具的衍生品的影響、AOCI的相關變化以及收益損益如下：
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
截至2020年9月26日的三個月
指定為對衝工具的衍生工具衍生工具上的OCI確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$273 $(595)利息支出
外匯遠期合約
$2,176 $223 其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$3,197 $(3,197)銷售成本
外匯遠期合約
$1,992 $1,316 利息收入和其他淨額
截至2019年9月28日的三個月
衍生工具上的OCI確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(64)$172 利息支出
外匯遠期合約
$(5,940)$(76)其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$1,256 $(1,256)銷售成本
外匯遠期合約
$(2,000)$(1,290)利息收入和其他淨額
截至2020年9月26日的9個月
指定為對衝工具的衍生工具衍生工具上的OCI確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(1,709)$(1,431)利息支出
外匯遠期合約
$(18,442)$(771)其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$6,666 $(6,666)銷售成本
外匯遠期合約
$(2,718)$(3,281)利息收入和其他淨額
截至2019年9月28日的9個月
指定為對衝工具的衍生工具衍生工具上的OCI確認的收益(損失)損益從AOCI重新分類為收入損益表上的位置
利率掉期
$(2,237)$728 利息支出
外匯遠期合約
$(1,903)$600 其他營業收入(費用)，淨額
外匯遠期合約
$8,822 $(8,822)銷售成本
外匯遠期合約
$1,031 $2,077 利息收入和其他淨額
未被指定為套期保值工具的衍生工具對綜合損益表的影響如下：
三個月截至9個月
未被指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具收益中確認的損益的位置2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
外匯遠期合約其他營業收入(費用)，淨額$— $(137)$(703)$193 
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
AOCI與對衝衍生品相關的未實現收益(虧損)税後金額如下：
2020年9月26日2019年12月31日
利率現金流對衝
$(715)$(499)
外匯現金流對衝
$(937)$1,789 
AOCI未來重新歸類的數量將隨着基礎市場的變動而波動。

10.    公允價值計量
下表列出了該公司持有的金融工具的賬面價值、估計公允價值和根據公允價值等級進行的分類，使用的是市場信息和管理層認為合適的估值方法：
2020年9月26日2019年12月31日
攜載
金額		公允價值攜載
金額		公允價值
資產：1級2級1級2級
現金和現金等價物$82,889 $82,889 $— $64,025 $64,025 $— 
外幣遠期合約(A)1,502 — 1,502 5,108 — 5,108 
負債(B)：
利率互換(A)917 — 917 639 — 639 
外幣遠期合約(A)4,339 — 4,339 1,115 — 1,115 
固定利率長期債務582,795 — 428,521 585,027 — 465,449 
浮動利率長期債務492,175 — 498,875 494,299 — 498,875 
(A)這些項目是衍生工具。
(B)負債不包括融資租賃義務。
該公司使用以下方法和假設來估計其金融工具的公允價值：
現金和現金等價物-賬面價值等於公平市場價值。
衍生工具-公允價值是根據使用類似工具的報價和市場可觀察數據的標準估值模型計算的。利率衍生品基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掉期利率，在整個掉期期限內，該利率可以在通常報價的間隔內觀察到，因此被視為二級。外幣衍生品是在指定的未來日期以固定利率購買外幣的合約。外匯匯率在整個掉期內都可以觀察到，因此被認為是第二級。見附註9-衍生工具獲取與衍生工具相關的更多信息。
債款-固定利率債務的公允價值是基於類似期限和期限的債務的市場報價。浮動利率債務隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。

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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
11.    累計其他綜合收益(虧損)
AOCI的組成如下：
截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日
員工福利計劃中未確認的組成部分(扣除税後)：
餘額，年初
$(126,638)$(135,590)
重新分類前的其他綜合損益
4,781 — 
其他綜合虧損所得税
(1,238)— 
重新分類為收入：(A)
攤銷虧損
10,143 7,829 
攤銷先前服務費用
422 311 
重新分類的所得税
(2,061)(1,804)
外幣調整
— (214)
員工福利計劃綜合淨收益(虧損)，税後淨額
12,047 6,122 
季度末餘額
(114,591)(129,468)
衍生工具的未實現收益(虧損)，税後淨額：
餘額，年初
1,290 (11,622)
重新分類前的其他綜合損益
(16,203)5,713 
其他綜合所得所得税
3,778 (1,446)
重新分類為收入：(B)
利率合約
1,431 (728)
外匯合約
10,718 6,145 
重新分類的所得税
(2,666)(1,702)
衍生工具綜合淨收益(虧損)，税後淨額
(2,942)7,982 
季度末餘額
(1,652)(3,640)
外幣折算調整：
餘額，年初
(13,879)(8,485)
外幣換算調整，税後淨額為$0及$0
9,989 (12,905)
季度末餘額
(3,890)(21,390)
累計其他綜合收益(虧損)，季度末$(120,133)$(154,498)
(a)固定福利養老金和退休後計劃的AOCI組成部分包括在淨定期福利成本的計算中。見附註15-員工福利計劃以獲取更多信息。
(b)利率合同的重新分類記錄在利息支出中。外幣兑換合同的重新分類計入銷售成本、其他營業收入或營業外收入(視情況而定)。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
12.    股東權益
股東權益分析如下(股份金額不以千計)：
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
普通股優先股額外實收資本留用
收益		累計其他綜合損失股東合計
權益
股份面值股份面值
截至2020年9月26日的9個月
餘額，2019年12月31日63,136,129 $632 — $— $399,020 $422,373 $(139,227)$682,798 
淨收益(虧損)— — — — — (8,130)— (8,130)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — — 19,094 19,094 
根據激勵性股票計劃發行普通股
390,448 4 — — (4)— — — 
以股票為基礎的薪酬
— — — — 6,839 — — 6,839 
普通股回購(191,659)(3)— — (454)— — (457)
平衡，2020年9月26日63,334,918 $633 — $— $405,401 $414,243 $(120,133)$700,144 
截至2020年9月26日的三個月
平衡，2020年6月27日63,347,326 $633 — $— $403,737 $385,383 $(141,027)$648,726 
淨收益(虧損)— — — — — 28,860 — 28,860 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — — 20,894 20,894 
根據激勵性股票計劃發行普通股
(6,305)— — — — — — — 
以股票為基礎的薪酬— — — — 1,682 — — 1,682 
普通股回購(6,103)— — — (18)— — (18)
平衡，2020年9月26日63,334,918 $633 — $— $405,401 $414,243 $(120,133)$700,144 
截至2019年9月28日的9個月
餘額，2018年12月31日49,291,130 $493 1,725,000 $17 $399,490 $462,568 $(155,697)$706,871 
淨收益(虧損)— — — — — (51,183)— (51,183)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — — 1,199 1,199 
優先股轉換為普通股13,361,678 133 (1,725,000)(17)(116)— — — 
根據激勵性股票計劃發行普通股
980,968 10 — — (10)— — — 
以股票為基礎的薪酬
— — — — 5,696 — — 5,696 
普通股回購(422,965)(4)— — (5,826)— — (5,830)
普通股分紅
($0.14每股)
— — — — — (7,395)— (7,395)
優先股股息
($6.00每股)
— — — — — (10,350)— (10,350)
餘額，2019年9月28日63,210,811 $632 — $— $399,234 $393,640 $(154,498)$639,008 
截至2019年9月28日的三個月
平衡，2019年6月29日49,848,087 $498 1,725,000 $17 $397,115 $411,306 $(142,370)$666,566 
淨收益(虧損)— — — — — (14,216)— (14,216)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
— — — — — — (12,128)(12,128)
優先股轉換為普通股
13,361,678 133 (1,725,000)(17)(116)— — — 
根據激勵性股票計劃發行普通股
953 — — — — — — — 
以股票為基礎的薪酬— — — — 2,240 — — 2,240 
普通股回購93 1 — — (5)— — (4)
*普通股分紅— — — — — — — — 
優先股股息
($2.00每股)
— — — — — (3,450)— (3,450)
餘額，2019年9月28日63,210,811 $632 — $— $399,234 $393,640 $(154,498)$639,008 
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合併財務報表附註-(未經審計)(續)
 
A系列強制性可轉換優先股
2019年8月15日，每股優先股自動轉換為普通股，折算率為7.7459該公司發行了大約13.4百萬股普通股。
普通股回購
2018年1月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以不時購買其普通股股票，總購買價格最高可達$100百萬截至2020年9月26日及2019年9月28日止九個月內，本公司並無根據本次回購計劃回購任何普通股。截至2020年9月26日，約有美元60根據該計劃，仍有數百萬股票回購授權。該公司預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。

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合併財務報表附註-(未經審計)(續)
13.    普通股每股收益
下表提供了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算細節：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
持續經營的收入(虧損)$28,877 $(14,353)$(8,886)$(61,614)
優先股分紅— (1,777)— (8,582)
普通股股東持續經營的收益(虧損)28,877 (16,130)(8,886)(70,196)
停業收入(虧損)(17)137 756 10,431 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$28,860 $(15,993)$(8,130)$(59,765)
用於確定普通股每股基本收益的股票
63,310,689 56,089,839 63,178,342 51,576,123 
稀釋效果：
股票期權— — — — 
業績和限制性股票605,553 — — — 
優先股
— — — — 
用於確定普通股稀釋後每股收益的股票
63,916,242 56,089,839 63,178,342 51,576,123 
每股基本金額
持續經營的收入(虧損)$0.46 $(0.29)$(0.14)$(1.36)
停業收入(虧損)— — 0.01 0.20 
淨收益(虧損)$0.46 $(0.29)$(0.13)$(1.16)
稀釋後每股金額
持續經營的收入(虧損)$0.45 $(0.29)$(0.14)$(1.36)
停業收入(虧損)— — 0.01 0.20 
淨收益(虧損)$0.45 $(0.29)$(0.13)$(1.16)
計算稀釋後每股收益時不包括的反稀釋工具：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
股票期權152,281 225,934 152,281 225,934 
業績和限制性股票564,425 688,029 2,676,002 502,888 
全反稀釋儀器716,706 913,963 2,828,283 728,822 

14.    激勵股票計劃
公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月的股票薪酬支出總額為$2百萬美元和$2分別為百萬美元。公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的9個月的股票薪酬支出總額為$7百萬美元和$6分別為百萬美元。
2020年前9個月，公司向某些員工發放了新的限制性股票單位和績效股票單位。2020年限制性股票單位獎授予三年。2020年基於業績的股票單位獎勵支付是使用公司特定的業績指標和總股東回報相結合的方式計算的，總股東回報是在絕對基礎上以及相對於同行公司集團的基礎上衡量的。*取決於相對於這些公司的業績
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
目標，獎勵將以普通股金額支付0和200授予的基於績效的股票單位的百分比。
2020年3月，2017年授予的基於業績的股份單位平均確定為76以業績為基礎的股票單位的百分比，導致發行266,154普通股。
下表彙總了截至2020年9月26日的9個月公司股票獎勵活動情況：
股票期權限制性股票和股份制單位基於績效的股票單位
選項加權平均行使價獎項加權平均授予日期公允價值獎項加權平均授予日期公允價值
在2020年1月1日未償還205,026 $36.10 833,596 $14.55 1,190,526 $17.77 
授與— — 426,469 3.73 1,100,567 2.07 
沒收— — (62,443)12.66 (63,741)17.06 
行使或解決— — (345,045)11.71 (403,927)15.68 
過期或取消(52,745)29.79 — — — — 
在2020年9月26日未償還152,281 $38.29 852,577 $10.50 1,823,425 $8.78 

15.    員工福利計劃
該公司有固定福利養老金和其他長期和退休後福利計劃，涵蓋某些工會和非工會員工，主要是在美國、加拿大和法國。固定收益養老金計劃對新參與者關閉。這些計劃的負債是使用精算估計和管理假設計算的。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。
下表顯示了已記錄的這些計劃的定期福利淨成本的組成部分：
養卹金退休後
三個月三個月
淨週期效益成本的構成要素2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服務成本$2,719 $2,412 $346 $456 
利息成本6,350 9,199 (1,971)352 
計劃資產的預期收益(10,561)(13,111)— — 
先前服務費用攤銷179 142 (38)(38)
攤銷虧損3,428 2,590 (47)20 
總定期淨收益成本$2,115 $1,232 $(1,710)$790 
養卹金退休後
截至9個月截至9個月
淨週期效益成本的構成要素2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服務成本$7,959 $7,338 $1,031 $1,387 
利息成本18,942 27,949 (1,469)1,072 
計劃資產的預期收益(31,449)(40,474)— — 
先前服務費用攤銷537 426 (115)(115)
攤銷虧損10,282 7,768 (138)61 
總定期淨收益成本$6,271 $3,007 $(691)$2,405 
服務成本視乎情況計入損益表中的銷售及銷售成本、一般及行政費用。利息成本、計劃資產的預期回報率、先前服務成本的攤銷和損失的攤銷包括在養老金和OPEB的其他組成部分中，不包括綜合損益表上的服務成本。
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合併財務報表附註-(未經審計)(續)

16.    所得税
考慮到公司在截至2020年9月26日的三個月和九個月的業績，以及在這兩個時期記錄的某些税收調整(如下所述)，截至2020年9月26日的三個月和九個月的持續經營的實際税率沒有意義。持續經營的實際税率帶來的好處是24百分比和30截至2019年9月28日的三個月和九個月的百分比。
本季度和年初至2020年9月26日的有效税率與聯邦法定税率21%不同，這主要是因為發放了與不可抵扣的美國利息支出、冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的福利相關的某些估值免税額、迴歸權責調整和税收抵免，部分抵消了不確定税位準備金的增加、不可抵扣的高管薪酬以及既得股票薪酬的較低減税。截至2019年9月28日的三個月和九個月的有效税率優惠與聯邦法定税率不同，主要是由於在此期間獲得的税收抵免和對既有股票薪酬的額外税收減免。
2020年3月27日，美國國會通過了CARE法案，為納税人提供保護，使其免受新冠肺炎的經濟影響。作為CARE法案的一部分，該公司能夠將2019年和2020年的淨營業虧損計入美國聯邦法定税率為35%的納税年度，而目前為21%。該公司已經確認了一美元20經重新計量的税項淨營業虧損增加值所產生的税項優惠百萬美元，並已記錄為33預計在2020年第四季度收到與退款相關的當期應收賬款100萬美元。該公司還記錄了與將於2021年提交的2020年納税申報單相關的應收税款。這筆應收賬款預計要到2021年第四季度才能實現，因此將計入本季度的“其他非流動資產”。另外，該公司有一筆美元22與美國國税局正在審查的納税年度相關的當期應收賬款100萬美元。本公司相信，檢查工作將及時完成，以便在未來12個月內收到這筆退款。
增加了$。12019年12月31日報告的未確認税收優惠餘額為100萬美元。

截至2020年9月26日的三個月和九個月期間的税收優惠包括一項調整，以逆轉對不允許的利息扣除產生的遞延税資產的估值免税額，該免税額最初是在截至2019年12月31日的一年中記錄的。根據《美國國税法》(Internal Revenue Code)第163(J)條，美國利息最多隻能扣除調整後應納税所得額(ATI)的30%。不允許的利息扣除可以無限期結轉，但只有在公司第一次利用本年度利息支出後，任何一年的美國淨利息支出低於ATI的30%的情況下，才能實現這一點。基於其預計利息支出和ATI，本公司認為將無法實現任何現有的暫緩利息扣除，因此，截至2019年12月31日，已就這些遞延税項資產記錄了全額估值津貼。然而，在2019年12月，美國註冊會計師協會發布了3300.01-02年度的技術問答，聲稱只有在現有遞延税項資產和負債的沖銷不足以實現不允許的利息結轉的情況下，才應確認估值津貼，而忽略了包括對未來收益或虧損的預期以及未來利息支出在內的實質性證據。本公司嚴格遵守AICPA的TQA，於2020年第二季度撤銷了截至2020年第二季度因不允許利息產生的遞延税項資產的部分估值免税額，從而產生了1美元。11税收優惠增加100萬美元，其中9與截至2019年12月31日的年度相關的2.5億歐元。本公司已確定，此次調整對2019年12月31日的綜合財務報表、截至2020年6月27日的三個月以及截至2020年9月26日的三個月和九個月的綜合財務報表均無重大影響。該公司的結論是在考慮了一些定性因素後得出的，例如遞延税項資產很可能永遠不會變現或影響現金税，所得税優惠不會影響營業現金流、營業收入、扣除利息、折舊和攤銷前的收益以及調整後的自由現金流。預計AICPA指引的繼續應用將導致未來確認公司認為不會實現的額外遞延税項資產。

17.    細分市場和地理信息
本公司的經營方式如下五業務細分：高純纖維素、林產品、紙板、紙漿和新聞紙以及企業。本文列出的所有前期金額都已重新分類，以符合這一分部結構。公司業務主要由高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律行政職能組成，這些職能為運營業務單位提供支持服務。該公司將維持這些支持功能的成本的一部分分配給其運營部門。
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雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
該公司根據營業收入評估其部門的業績。部門間銷售主要包括從森林產品到高純纖維素、紙板和紙漿和新聞紙部門的木片銷售，以及從紙漿和新聞紙到紙板的高產量紙漿銷售。部門間銷售價格與各自經營區域的市場價格大致相同。
按產品線分列的淨銷售額包括：
三個月截至9個月
 2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
高純纖維素
纖維素特產$168,549 $180,718 $489,859 $563,604 
商品產品64,916 67,348 206,867 197,492 
其他銷售(A)19,243 19,675 60,614 61,445 
全高純纖維素252,708 267,741 757,340 822,541 
林產品
木材業85,419 49,195 201,385 170,855 
其他銷售額(B)17,457 16,265 54,080 50,982 
森林產品總量102,876 65,460 255,465 221,837 
紙板
紙板46,862 53,818 140,492 151,161 
紙漿和新聞紙
紙漿29,622 26,159 91,444 94,746 
新聞紙7,937 19,948 35,633 66,613 
紙漿和新聞紙總量37,559 46,107 127,077 161,359 
淘汰(16,081)(16,997)(49,890)(49,476)
總淨銷售額$423,924 $416,129 $1,230,484 $1,307,422 
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、木質素和其他副產品
(B)其他銷售包括向其他公司部門和第三方銷售原木、木片和其他副產品
按部門劃分的營業收入(虧損)由以下部分組成：
三個月截至9個月
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
高純纖維素$7,752 $6,745 $9,615 $10,665 
林產品25,184 (5,076)20,072 (26,664)
紙板3,380 2,426 14,315 595 
紙漿和新聞紙(6,179)(4,322)(17,558)3,241 
公司(12,749)(8,337)(36,484)(39,320)
營業總收入(虧損)$17,388 $(8,564)$(10,040)$(51,483)
20
雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
按部門劃分的可識別資產如下：
2020年9月26日2019年12月31日
高純纖維素$1,519,160 $1,559,073 
林產品175,780 171,167 
紙板135,317 145,030 
紙漿和新聞紙104,220 102,959 
公司555,966 501,918 
可確認資產總額$2,490,443 $2,480,147 
18.    承諾和或有事項
承付款
本公司對附註22所載的購買義務並無重大更改-承諾和或有事項在公司於2020年3月2日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中，我們發現，在截至2020年9月26日的9個月中，這些數據超出了正常業務流程。該公司的採購義務仍然主要包括購買天然氣、蒸汽能源和電力合同的承諾。
該公司以各種經營租賃方式租賃某些建築物、機器和設備。見注5-租約，瞭解更多信息。
訴訟和或有事項
對卡普斯卡辛設施的調查也是如此。自二零一四年以來，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(該政府機構負責營運加拿大安大略省的電力批發市場及指導散裝電力系統的運作)一直在審核本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的工廠支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停電有關，這些停電導致部分或整個卡普斯卡什設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD定稿二ITS四對該公司在其Kapuskering工廠的電力管理做法進行調查，並下令索賠罰款#加元25IESO發佈了與此相關的1.8億份文件。更具體地説，這些命令將要求該公司支付#加元的罰款。3立即支付1000萬加元和加元12在一年多的時間裏10-年期，剩餘加元10300萬美元將被推遲，並最終被原諒，前提是該公司在其他方面遵守了訂單的剩餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。該公司不認為這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管無法作出保證。
除上述外，本公司還從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險及一般法律責任方面。這些其他訴訟和索賠，無論是單獨的還是合計的，預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
截至2020年9月26日，公司涵蓋其工會員工的所有集體談判協議都是有效的。
擔保和其他
本公司根據債權人、保險項目和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2020年9月26日，該公司的淨風險敞口為美元。43從各種備用信用證中提取了600萬美元，主要用於與環境治理有關的財務保證、對天然氣和電力購買的信貸支持以及與外國退休計劃義務有關的擔保。這些備用信用證代表或有負債。這個
21
雷諾先進材料公司
合併財務報表附註-(未經審計)(續)
公司只有在相關付款義務違約時才承擔責任。信用證有不同的到期日，並將根據需要續期。
該公司有#美元的擔保債券。86截至2020年9月26日，這筆交易的總金額為100萬美元，主要用於遵守與環境治理和關閉後護理相關的財務保證要求，為公司的工人補償計劃提供抵押品，併為國際運輸的產品提供税收和關税擔保。這些擔保債券在不同的日期到期，預計每年根據需要續簽。
利諾泰克佛羅裏達公司(“LTF”)是該公司擁有的一家合資企業45Percent及其合作伙伴Borregaard ASA擁有55百分比。該公司是LTF融資協議的擔保人，如果發生違約，預計它將只對協議下的任何還款承擔其按比例分攤的責任。該公司在長期信託融資協議擔保中的比例為#美元。33截至2020年9月26日，100萬。
本公司並未在其綜合資產負債表中記錄任何有關該等財務擔保的負債，因為本公司已記錄與該擔保相關的相關負債，或該擔保取決於本公司本身的表現，因此不受計量要求的約束，或本公司已計算該擔保的估計公允價值，並根據會觸發付款義務的當前事實及情況而認定該擔保屬無關緊要的事項。
由於每項規定可能涉及的一系列獨特的事實和情況，無法確定這些潛在義務項下的最高潛在責任金額。
19.    現金流量信息的補充披露
對截至9個月的現金流量信息的補充披露包括以下內容：
2020年9月26日2019年9月28日
期內支付(收到)的現金：
利息$33,934 $37,126 
所得税$1,086 $1,858 
22
目錄

第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
當我們提到“我們”、“我們”、“我們”或“公司”時，我們指的是雷諾先進材料公司及其合併的子公司。本文中提及的“合併財務報表附註”是指本季度報告10-Q表(下稱“報告”)第1項中包含的Rayonier Advanced Materials Inc.合併財務報表附註。
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在從管理層的角度為我們的綜合財務報表的讀者提供關於財務狀況、經營結果、流動性和可能影響未來業績的某些其他因素的敍述。本MD&A應與我們的2019年Form 10-K年度報告以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 8-K和其他報告中包含的信息一起閲讀。
關於前瞻性陳述的説明
本報告中有關預期財務、業務、法律或其他結果(包括業務和市場狀況、展望以及與Rayonier Advanced Materials(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似陳述)的某些陳述，是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是通過使用諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導”和其他類似語言來識別的。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然我們相信這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證，不應過度依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證這些預期一定會實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。以下風險因素和第1A項所載風險因素 —危險因素除其他外，這可能會導致實際結果或事件與公司的歷史經驗以及本文件中的前瞻性陳述所表達的結果或事件大不相同。
由於四捨五入的原因，此報表中包含的金額可能並不總是相加。
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於以下列出的風險和不確定性。在考慮投資我們的證券時，您應仔細閲讀和考慮這些風險，以及我們提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的所有其他信息，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件和文件，這些文件提供了更多關於下文所述風險的信息和詳細信息。如果下列風險因素中描述的任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格都可能受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：
業務和運營風險
•我們經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致價格和數量的波動，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們的十大客户約佔我們2019年銷售額的33%，這些大客户損失了我們全部或很大一部分收入，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們的一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求，降低我們的銷售額和盈利能力，增加我們的生產成本和資本需求，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•原材料和能源供應以及價格的變化可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
•木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。
•我們在美國以外的地方做生意會面臨風險。
•我們的業務需要大量資金。
•匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
•在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制，特別是對中國、加拿大和英國退歐的限制，可能會對我們進入某些市場的能力產生不利影響，否則會影響我們的運營結果。
•我們依賴第三方提供運輸服務，成本和運輸可用性的增加可能會對我們的業務產生不利影響。
23
目錄
•我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能會限制或不利影響我們的財務業績和我們開展業務的方式。
•氣候變化和與氣候有關的倡議的潛在影響目前仍不確定。
•如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
•未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用，或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權，都可能對我們的業務產生負面影響。
•由於網絡攻擊或網絡安全漏洞，本公司的知識產權和敏感業務信息可能丟失，或其製造業務中斷，這兩種情況都可能對本公司造成不利影響。
•如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，我們可能需要為我們的退休福利計劃做出重大的額外現金貢獻。
•流行病或流行病等公共衞生危機可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生實質性的不利影響-具體地説，我們會受到與新冠肺炎疫情及相關影響相關的風險的影響，這些風險已經並將繼續對我們的業務產生實質性的不利影響，其性質和程度是高度不確定和不可預測的。
債務相關風險
•雖然吾等已對吾等的高級抵押信貸安排(經修訂，即“信貸協議”)作出修訂(“修訂”)，但不能保證吾等會繼續完全遵守信貸修訂中規定的修訂契諾。
•我們有大量的債務義務，這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生不利影響。
•逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)作為利率基準，可能會導致我們的借貸成本上升。
•商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的途徑產生實質性的不利影響。
•我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購，而這種融資可能不會以優惠的條件提供，如果根本沒有的話，而且可能會稀釋現有股東的權益。
與公司普通股和某些公司事項相關的風險
•你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
•我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的價格。
前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起生效，除非法律另有要求，否則公司不承擔更新前瞻性陳述的義務。不過，建議您查看我們在提交給證券交易委員會的文件和其他文件中已經或可能作出的任何進一步披露，包括在Form 10-Q、10-K、8-K和其他報告中的披露。
關於非GAAP財務指標的説明
“非GAAP財務衡量標準”通常被定義為一家公司的歷史或未來業績的數字衡量標準，不包括或包括金額，或需要進行調整，以不同於根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和提出的最直接可比的衡量標準。該報告包含某些非GAAP財務指標，包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA以及調整後的自由現金流。在第2項中，這些非GAAP衡量標準與其各自最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.
我們相信，這些非公認會計準則為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的某些趨勢的有用信息。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準，將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，以確定管理層激勵性薪酬和預算，並進行預測和規劃。
我們不認為非GAAP衡量標準可以替代根據GAAP確定的財務衡量標準。這些非GAAP財務衡量標準的主要侷限性是，它們可能不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些費用和收入項目的判斷。為了彌補這些限制，我們使用的非GAAP財務衡量標準的調整
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目錄
提供了它們最直接可比的GAAP衡量標準。在評估公司的財務狀況、經營結果或未來前景時，不應全部或部分依賴非GAAP財務衡量標準。
業務
我們是基於纖維素的技術的全球領先者，包括高純度纖維素特種產品，這是一種在手機和電腦屏幕、過濾器、食品、製藥和其他工業應用中常見的天然聚合物。此外，我們為木材、紙張和包裝市場製造產品，這些市場提供了更多樣化的收入來源。
2019年11月，我們將Matane紙漿廠以1.75億美元的價格出售給Sappi Limited，扣除費用和其他調整後的現金淨收益為1.58億美元。作為出售的結果，我們已將Matane工廠上一年的經營業績重新歸類為停產經營。在出售Matane磨坊之後，我們經營以下業務：高純度纖維素、森林產品、紙板和紙漿及新聞紙。
冠狀病毒
我們的業務受到了冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的嚴重影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面扮演着重要角色，我們在美國、加拿大和法國的製造設施仍在運營。為了減輕新冠肺炎對我們財務業績和經營的影響，我們採取了以下行動：
•為了確保員工的安全和運營的連續性，我們實施了嚴格的規程，以減少新冠肺炎在我們的操作設施和工作場所的潛在傳播。
•為了控制成本並將疫情造成的損失降至最低，我們已在必要時縮減了業務，以使生產與市場需求相匹配。
•為了最大限度地提高現金流和流動性，我們對我們的高級擔保信貸安排進行了修訂，其中包括，貸款人同意在2022年之前放寬金融契約，並通過降低我們需要維持的最低可獲得性來提供額外的流動性。看見注7 — 長期債務和融資租賃和 管理層對流動性和資本來源的探討與分析以獲取更多信息。
由於新冠肺炎的財務影響，我們正在積極監測我們長期資產的賬面價值相對於業務未來估計的未貼現未來現金流的可回收性。截至2020年9月26日止三個月及九個月內，我們並未確認任何與持有以供使用的長期資產有關的減值費用。然而，我們對未貼現現金流的估計是高度主觀的，由於當前不確定的市場狀況及其對長期財務業績預測的影響，實際結果可能與估計有所不同。我們將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
市場評估
由於新冠肺炎疫情帶來的經濟復甦幅度和時間的不確定性，以及供應鏈中斷的風險超出我們的控制，我們每個部門的全年展望仍然很難提供。因此，我們決定暫停我們的指導。下面的市場評估代表了我們目前對這種環境下每項業務的最佳估計。
高純纖維素
在第三季度，由於工業、汽車和建築市場的疲軟，我們的纖維素特種產品的總體銷售量有所下降。我們相信，我們多元化的終端市場，以及我們的客户對供應安全的關注，提供了更大的收益穩定性，但並不能消除新冠肺炎對我們終端市場的需求影響所帶來的風險。纖維素特產的銷售前景高度依賴於全球經濟復甦，在可預見的未來，全球經濟復甦可能會繼續受到疫情的負面影響。對於我們的日用品來説，粘膠價格已經從低點回升，預計將持續到第四季度，10月和11月的價格都會上漲，這是兩年來的首次上漲。與此同時，絨毛紙漿價格小幅下降。總體而言，我們預計，由於發貨延遲和第三季度生產強勁，第四季度大宗商品銷售將會上升。
由於市場狀況和戰略行動，包括木材、能源和日用化學品價格在內的某些成本較上年水平有所下降。 然而，由於當前史無前例的經濟狀況，未來的投入價格和可獲得性很難預測。
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目錄
林產品
在第二季度末，木材銷售價格飆升，原因是維修和改造活動強勁，對種木的需求很高。經季節調整後，美國2020年9月房屋開工量約為140萬套，較4月份90萬套的低點有所改善。市場價格在9月份達到歷史最高水平，然後在10月份回落。我們預計第四季度銷量強勁，銷售價格創下歷史新高。
正如美國商務部2月份宣佈的那樣，我們預計到2020年底，美國進口軟木木材的關税將從20%降至8%。自2017年以來，我們已繳納了約8000萬美元的關税。
紙板
新冠肺炎對紙板銷售的影響不大，而盈利能力則受益於較低的投入成本，被銷售和組合影響的下降所抵消。 包裝和彩票市場的紙板總體上是有彈性的，而商業印刷則顯示出疲軟。
紙漿和新聞紙
在年初高得率漿需求和定價顯著改善之後，新冠肺炎疫情導致的更廣泛紙漿市場的疲軟對高得率漿產品的定價產生了負面影響。 最近價格上漲，而總體投入成本保持穩定，我們預計在不久的將來生產將保持在正常水平，由於物流改善，第四季度的銷售量將增加。

自今年年初以來，新聞紙產品的需求下降了約31%，這主要是由於新冠肺炎的原因，導致銷售價格和銷量下降。作為迴應，北美生產商宣佈停產，導致新聞紙產能暫時減少約三分之一。我們正在管理我們的生產，以最大限度地提高盈利能力，優化現金流，直到市場穩定，包括減少產能，只運行我們的兩條生產線中的一條。 在第三季度末，我們推出了針對快餐店終端市場的EnviroSmart™餐飲服務袋，用於三明治和外賣訂單，這在後新冠肺炎時代的環境中有所增長。
關鍵會計政策與估算的使用
編制財務報表要求我們做出影響我們資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債披露的估計、假設和判斷。我們基於歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期以及我們認為合理的其他信息來源做出這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
有關我們的關鍵會計政策的完整説明，請參閲第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在我們2019年的Form 10-K年度報告中。最近的會計聲明見第一部分財務報表第1項--注1--列報基礎和新會計公告以獲取更多信息。
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目錄
運營結果
財務信息三個月%截至9個月%
(單位：百萬，百分比除外)2020年9月26日2019年9月28日變化2020年9月26日2019年9月28日變化
淨銷售額$424 $416 2%$1,230 $1,307 (6)%
銷售成本(374)(399)(1,150)(1,265)
毛利50 17 201%80 42 90%
銷售、一般和行政費用
(20)(23)(62)(72)
職責(8)(5)(20)(16)
匯兑損益
(1)— 1 (3)
其他營業收入(費用)，淨額
(4)3 (9)(2)
營業收入(虧損)17 (8)317%(10)(51)80%
利息支出(16)(15)(47)(43)
利息收入和其他淨額(3)3 (3)3 
定期養老金淨額和OPEB收入(費用)，不包括服務成本
3 1 3 3 
所得税前持續經營所得(虧損)
1 (19)105%(57)(88)35%
所得税優惠(費用)28 5 48 26 
持續經營的收入(虧損)
$29 $(14)307%$(9)$(62)85%
非持續經營所得(虧損)(扣除税後)
— — 1 10 
淨收益(虧損)$29 $(14)$(8)$(52)
毛利率%12 %4 %7 %3 %
營業利潤率%4 %(2)%(1)%(4)%
實際税率%1,964 %24 %84 %30 %
各部門的淨銷售額如下：
三個月截至9個月
淨銷售額(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
高純纖維素$253 $268 $757 $822 
林產品103 65 255 222 
紙板47 54 140 151 
紙漿和新聞紙38 46 127 161 
淘汰(17)(17)(49)(49)
總淨銷售額$424 $416 $1,230 $1,307 
在截至2020年9月26日的三個月中，淨銷售額增加了800萬美元，與去年同期相比增長了約2%，這主要是由於強勁的木材價格和更高的纖維素特種價格以及更高的商品量，但部分被商品價格下降以及紙板和新聞紙產量和價格下降所抵消。與截至2019年9月28日的9個月相比，截至2020年9月26日的9個月淨銷售額下降了7700萬美元。這些下降主要是由於商品產品和新聞紙的價格下降，以及纖維素特種產品和木材產量的下降，部分抵消了這一影響。
27
目錄
更高的商品量、更高的木材價格和更高的纖維素特產價格。有關詳細討論，請參閲按分部列出的經營業績。
按部門劃分的營業收入(虧損)如下：
三個月截至9個月
營業收入(虧損)(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
高純纖維素$8 $7 $10 $11 
林產品25 (5)20 (27)
紙板3 2 14 1 
紙漿和新聞紙(6)(4)(18)3 
公司(13)(8)(36)(39)
營業總收入(虧損)$17 $(8)$(10)$(51)
與去年同期相比，截至2020年9月26日的三個月的營業虧損增加了2500萬美元，營業收入達到1700萬美元，這主要是由於強勁的木材價格、較低的成本和較高的纖維素特種產品價格。截至2020年9月26日的9個月，營業虧損1000萬美元，與上年同期相比減少了4100萬美元，這主要是由於木材價格上漲、成本降低、纖維素特種價格上漲以及大宗商品銷售量增加所致。有關詳細討論，請參閲按分部列出的經營業績。
營業外費用
與去年同期相比，截至2020年9月26日的三個月的利息支出增加了100萬美元，達到1600萬美元。與去年同期相比，截至2020年9月26日的9個月的利息支出增加了400萬美元，達到4700萬美元。這一增長是由於我們修訂後的高級擔保信貸安排的利差增加導致利率上升，但債務水平略有下降，部分抵消了這一影響。見注7-長期債務和融資租賃以獲取更多信息。
所得税優惠(費用)
考慮到我們在截至2020年9月26日的三個月和九個月的業績以及在這兩個時期記錄的某些税收調整，截至2020年9月26日的三個月和九個月的持續運營的有效税率沒有意義。這些時期2020年的有效税率福利不同於21%的聯邦法定税率，主要是因為釋放了與不可扣除的美國利息支出、CARE法案的福利、應計調整的回報和税收抵免相關的某些估值免税額。這些差異被剩餘的不可抵扣的美國利息支出、2020年信貸協議修正案產生的應税收入、不確定税收頭寸準備金的增加、不可抵扣的高管薪酬以及對既有股票薪酬較低的税收減免部分抵消。

截至2019年9月28日的第三季度和今年9月28日，持續運營的有效税率分別為24%和30%。實際税率與聯邦法定税率21%不同，這主要是由於美國不可抵扣的利息支出、税收抵免、對既得股票補償的超額減税、美國全球無形低税收入以及海外業務的不同法定税率。見附註16-所得税欲瞭解更多信息，請訪問.
停產運營
本公司已公佈其Matane業務的經營業績，該業務於2019年11月作為停產業務出售，截至2019年9月28日的三個月和九個月。非持續經營包括出售完成後需要償還的債務的已分配利息支出。截至2019年9月28日的三個月和九個月還包括出售業務的法律和行政成本。由於銷售協議要求對截至2020年9月26日的9個月進行營運資金調整，公司的税後收益為100萬美元。
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目錄
按部門劃分的運營結果
高純纖維素
三個月截至9個月
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨銷售額$253 $268 $757 $822 
營業收入(虧損)$8 $7 $10 $11 
平均售價(美元/噸)：
纖維素特產$1,348 $1,317 $1,321 $1,303 
商品產品$624 $768 $611 $803 
銷售量(千噸)：
纖維素特產125 137 371 432 
商品產品104 88 338 246 
高純度纖維素淨銷售額的變化如下：
三個月可歸因於以下方面的變化：
淨銷售額(百萬)
2019年9月28日價格音量/混合/其他2020年9月26日
纖維素特產$181 $4 $(16)$169 
商品產品67 (11)9 65 
其他銷售(A)20 — (1)19 
總淨銷售額$268 $(7)$(8)$253 
(A)其他銷售包括向第三方出售電力、樹脂、木質素和其他副產品。
截至2020年9月26日的三個月，總淨銷售額下降了1500萬美元，降幅為6%，至2.53億美元。這一下降主要是由於新冠肺炎的持續負面影響以及工業、汽車和建築終端市場的相關需求疲軟造成的，纖維素特種產品銷量下降了9%。大宗商品銷售價格下降19%，主要原因是新冠肺炎對更大的大宗商品漿和紡織品市場的影響。商品銷售量增長了18%，纖維素特種產品銷售價格增長了2%，部分抵消了這一下降。
截至9個月可歸因於以下方面的變化：
淨銷售額(百萬)
2019年9月28日價格音量/混合/其他2020年9月26日
纖維素特產$564 $7 $(81)$490 
商品產品197 (55)65 207 
其他銷售(A)61 — — 61 
總淨銷售額$822 $(48)$(16)$757 
(A)其他銷售包括向第三方出售電力、樹脂、木質素和其他副產品。
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目錄
截至2020年9月26日的9個月，總淨銷售額下降了6500萬美元，降幅為8%，至7.57億美元。與去年同期相比，纖維素特種量下降了14%，大宗商品價格下降了24%，推動了這一下降。這些部分被商品產品量37%的增長和纖維素特種產品銷售價格1%的增長所抵消。
高純度纖維素營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$7 $(7)$(7)$14 $1 $8 
營業利潤率%2.6 %(2.6)%(2.8)%5.5 %0.4 %3.1 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年9月26日的三個月的營業收入為800萬美元，與去年同期持平。商品產品銷售價格下降和纖維素特種產品銷售量下降被截至2020年9月26日的三個月成本下降1400萬美元和纖維素特種產品銷售價格上升所抵消。有利的成本在很大程度上是由較低的木材和化學品價格以及改善的運營推動的。
截至9個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$11 $(48)$(28)$73 $2 $10 
營業利潤率%1.3 %(6.1)%(3.8)%9.6 %0.3 %1.3 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
與去年同期相比，截至2020年9月26日的9個月中，營業收入下降了100萬美元，降至1000萬美元。下降的原因是纖維素特種產品銷售量和商品產品銷售價格下降，但商品產品銷售量和纖維素特種產品價格上升部分抵消了這一下降。在截至2020年9月26日的9個月中，成本下降了7300萬美元，主要原因是木材、化學品和能源價格下降以及運營狀況改善。
林產品
三個月截至9個月
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨銷售額$103 $65 $255 $222 
營業收入(虧損)$25 $(5)$20 $(27)
平均售價(每千板英尺$)：
木材業$592 $366 $463 $370 
銷售額(百萬板英尺)：
木材業144 134 435 462 
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目錄
森林產品淨銷售額的變化如下：
三個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合/其他
木材業$49 $32 $4 $85 
其他銷售(A)16 — 1 17 
總淨銷售額$65 $32 $5 $103 
(A)其他銷售包括向其他細分市場和第三方銷售原木、木片和其他副產品
截至2020年9月26日的三個月，總淨銷售額增加了3800萬美元，增幅57%，達到1.03億美元。由於強勁的木材市場和生產率的提高，平均木材銷售價格提高了62%，木材銷售量提高了7%。由於芯片銷量上升，其他銷售有所改善。
截至9個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合/其他
木材業$171 $40 $(10)$201 
其他銷售(A)51 — 3 54 
總淨銷售額$222 $40 $(7)$255 
(A)其他銷售包括向其他細分市場和第三方銷售原木、木片和其他副產品
截至2020年9月26日的9個月，總淨銷售額增加了3300萬美元，與截至2019年的上年同期相比增長了15%。儘管由於計劃中的工廠關閉，木材銷售量下降了6%，主要是在2020年第二季度，原因是新冠肺炎疫情的影響，但由於第三季度市場需求強勁，木材銷售價格上漲了25%。在截至2020年9月26日的9個月裏，原木和芯片的銷售額都有所上升。
林產品營業收入變動情況如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$(5)$32 $2 $(1)$(3)$25 
營業利潤率%(7.7)%35.5 %0.3 %(1.0)%(2.9)%24.2 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年9月26日的三個月，營業業績增加了3000萬美元，營業收入達到2500萬美元。這一有利的變化是由木材銷售價格上漲推動的，部分抵消了因銷售價格上漲和銷往美國的數量增加而導致的木材關税上升的影響。

截至9個月毛利率變動可歸因於(A)

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合/其他成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$(27)$40 $— $10 $(3)$20 
營業利潤率%(12.2)%17.1 %— %3.9 %(1.2)%7.6 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
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目錄
在截至2020年9月26日的9個月中，營業業績增加了4700萬美元，營業收入達到2000萬美元。有利的結果是由於木材和能源成本降低，以及前面提到的計劃中的工廠關閉導致固定成本降低，導致木材價格上漲和成本降低。在截至2020年9月26日的9個月裏，銷售、一般和行政費用增加，原因是木材價格上漲和銷往美國的數量增加導致關税上升。
紙板
三個月截至9個月
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨銷售額$47 $54 $140 $151 
營業收入$3 $2 $14 $1 
平均售價(每公噸$)(A)：
紙板$1,048 $1,097 $1,082 $1,105 
銷售量(千噸)(A)：
紙板45 49 130 137 
紙板淨銷售額的變化如下：
三個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙板$54 $(2)$(5)$47 
截至2020年9月26日的三個月，總淨銷售額下降了700萬美元，降幅為13%，至4700萬美元。下降的主要原因是由於競爭加劇，紙板銷售價格下降了4%。此外，銷量下降了8%，主要原因是新冠肺炎對需求的負面影響和競爭加劇。
截至9個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙板$151 $(3)$(8)$140 
截至2020年9月26日的9個月，總淨銷售額下降了1100萬美元，降幅為7%，至1.4億美元。由於競爭加劇，紙板銷售價格下降了約2%。紙板銷量下降了約5%，主要原因是新冠肺炎對需求的負面影響和競爭加劇。
紙板營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$2 $(2)$(2)$5 $— $3 
營業利潤率%3.7 %(3.7)%(4.3)%10.6 %— %6.3 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年9月26日的三個月，營業業績增加了100萬美元，營業收入達到300萬美元。這一增長主要是由原材料紙漿價格下降以及有利的運輸成本推動的，但部分被較低的銷售價格和銷量所抵消。

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目錄
截至9個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$1 $(3)$(3)$20 $(1)$14 
營業利潤率%0.7 %(2.0)%(2.2)%14.3 %(0.7)%10.1 %
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
運營業績提高了 截至2020年9月26日的9個月中，營業收入為1300萬美元，營業收入為1400萬美元。這一改善主要是由於原材料紙漿價格下降以及運輸成本下降，但平均銷售價格和銷量的下降部分抵消了這一影響。
紙漿和新聞紙
三個月截至9個月
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
淨銷售額$38 $46 $127 $161 
營業收入(虧損)$(6)$(4)$(18)$3 
平均售價(美元/噸)：
紙漿(A)$486 $455 $481 $524 
新聞紙$428 $532 $418 $542 
銷售量(噸)：
紙漿(A)49 45 154 145 
新聞紙19 38 85 123 
僅用於對外銷售的平均銷售價格和銷量。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月期間，紙漿和新聞紙部門分別以600萬美元和600萬美元的價格向紙板部門出售了約16,000公噸和16,000公噸高得率漿。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的9個月期間，紙漿和新聞紙部門分別以1800萬美元和1900萬美元的價格向紙板部門出售了約50,000公噸和48,000公噸高得率漿。
紙漿和新聞紙淨銷售額的變化如下：
三個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙漿$26 $2 $2 $30 
新聞紙20 (2)(10)8 
總淨銷售額$46 $— $(8)$38 
截至2020年9月26日的三個月，總淨銷售額下降了800萬美元，降幅為19%，至3800萬美元。紙漿銷售價格主要上漲了7%，紙漿銷售量增長了9%。新聞紙銷售價格下降了20%，主要原因是新冠肺炎疫情導致需求下降。新聞紙銷售量下降了50%，這主要是由於卡普斯卡林工廠為解決新聞紙需求疲軟而減產所致。
截至9個月2019年9月28日可歸因於以下方面的變化：2020年9月26日
淨銷售額
(百萬)
價格音量/混合
紙漿$95 $(8)$5 $91 
新聞紙67 (11)(20)36 
總淨銷售額$161 $(19)$(15)$127 

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目錄
與截至2019年9月28日的9個月相比，截至2020年9月26日的9個月的總銷售額下降了3400萬美元，降幅為21%。由於市場狀況疲軟，紙漿銷售價格下降了8%，而由於前一年沒有出現生產問題，紙漿銷售量上升了6%。新聞紙的銷售價格和銷量分別下降了23%和31%，主要原因是新冠肺炎疫情導致的市場狀況疲軟。
紙漿和新聞紙營業收入的變化如下：
三個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$(4)$— $(5)$3 $— $(6)
營業利潤率%(8.7)%— %(15.0)%7.9 %— %(15.8)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年9月26日的三個月，營業收入減少200萬美元，營業虧損600萬美元。下降的主要原因是新聞紙的銷售價格和銷量下降。由於運輸和能源成本降低，成本降低。
截至9個月毛利率變動可歸因於(A)：

(百萬)
2019年9月28日銷售價格銷售量/組合成本SG&A和其他2020年9月26日
營業收入(虧損)$3 $(19)$(10)$6 $2 $(18)
營業利潤率%1.9 %(13.1)%(9.2)%4.7 %1.6 %(14.1)%
(A)根據貢獻保證金計算的銷售量。
截至2020年9月26日的9個月中，營業收入減少了2100萬美元，營業虧損為1800萬美元。下降的主要原因是這兩個產品線的價格下降，以及截至2020年9月26日的一年中新聞紙產量的下降。成本下降的原因是運輸、化學、勞動力和維護成本降低，部分抵消了卡普斯卡林工廠能源信用下降的影響。
公司
三個月截至9個月
營業收入(虧損)
(百萬)
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
營業虧損$(13)$(8)$(36)$(39)
截至2020年9月26日的三個月的營業虧損增加了500萬美元，主要是由於2019年第三季度400萬美元保險追回的影響，以及200萬美元的不利外匯影響被本季度較低的成本所抵消。
截至2020年9月26日的一年中，營業虧損減少了300萬美元，主要原因是300萬美元的有利外匯影響和本年度整體支出下降，但這部分被本年度技術資產非現金攤銷增加以及截至2019年9月28日的9個月400萬美元保險回收的影響所抵消。
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目錄
流動性與資本資源
運營現金流主要由經營業績驅動，歷史上一直是我們流動性和資本資源的主要來源。然而，自2019年初以來，由於大宗商品(主要是粘膠、絨毛、高產量紙漿、木材、紙板和新聞紙)的市場價格大幅下降，我們的運營現金流大幅下降。粘膠價格受到中國加徵關税的重大影響。此外，新冠肺炎疫情對2020年需求的影響加劇了其中一些下降。為此，我們修訂了金融契約和高級擔保信貸安排的某些其他條款，最近一次是在2020年6月5日。對我們高級擔保信貸安排的最新修訂降低了我們的第一留置權擔保總槓桿率和利息覆蓋率測試的限制，並提供了額外的流動性。
截至2020年9月26日，我們仍然很好地遵守了我們修訂後的高級擔保信貸安排下的財務契約，包括總擔保槓桿率為4.0倍，而要求為6.65倍，利息覆蓋率為2.4倍，而要求為1.4倍。信貸安排下的貸款人對幾乎所有現在和未來的美國和加拿大重大資產擁有優先擔保權益，不包括某些非擔保人子公司的資產。截至2020年9月26日，非擔保人子公司的資產為17億美元，今年迄今的收入為1.48億美元，過去12個月的EBITDA為100萬美元，負債為15億美元。我們仍然相信，我們未來在循環信貸安排下的運營現金流和可獲得性，以及我們進入資本市場的能力(如果必要或需要)將足以為我們的運營和預期的長期資金需求提供資金，包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還債務到期日，儘管無法做出保證。請參閲備註7-頁長期債務和融資租賃如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
2018年1月29日，董事會批准了1億美元的普通股回購。截至2020年9月26日的9個月，我們沒有根據這項回購計劃回購任何普通股，我們預計在不久的將來也不會利用這一授權。
流動性和資本資源彙總如下(單位：百萬美元)：
2020年9月26日2019年12月31日
現金和現金等價物(A)$83 $64 
循環信貸機制下的可獲得性(B)97 87 
債務總額(C)1,078 1,082 
股東權益700 683 
總資本(總債務加股本)$1,778 $1,765 
債務資本比率61 %61 %
(A)普通現金和現金等價物包括現金、貨幣市場存款和原始到期日在90天或以下的定期存款。
(B)*我們需要在循環信貸安排上保持7000萬美元的可用性，因此我們將這一金額反映為左輪手槍聲明的可用性的減少。除了循環信貸安排下的9700萬美元可用外，我們在法國的應收賬款保理信貸額度下還有大約1600萬美元可用。截至2020年9月26日和2019年12月31日，循環信貸安排下的可用金額分別減少了約4300萬美元和3300萬美元。
(C)請參閲附註7- 長期債務和融資租賃 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
在截至2020年9月26日的9個月內，我們沒有任何需要償還期限A-1或期限A-2貸款安排的本金。
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目錄
現金流(百萬美元)
下表彙總了我們在截至9個月的經營、投資和融資活動中的現金流：
現金流由(用於)：2020年9月26日2019年9月28日
經營活動$63 $24 
投資活動$(43)$(83)
融資活動$(2)$18 
與去年同期相比，在截至2020年9月26日的9個月裏，經營活動提供的現金流增加了3900萬美元，原因是木材價格上漲和成本降低帶來了有利的經營業績。主要與遞延税費有關的非現金支出增加被營運資本的增加部分抵消。營運資本的增加包括美國應收所得税增加了4200萬美元，主要來自2020年3月通過的CARE法案。由於2019年11月出售Matane紙漿廠，停產業務提供的現金流減少了1900萬美元。
與去年同期相比，截至2020年9月26日的9個月，用於投資活動的現金流減少了4100萬美元。持續投資活動使用的現金流減少3800萬美元，主要原因是計劃資本支出減少。由於Matane紙漿廠的出售，用於投資活動的非持續業務的現金流減少了300萬美元。
在截至2020年9月26日的9個月裏，融資活動的現金流減少了2000萬美元，與去年同期相比，用於投資活動的現金減少了200萬美元。截至2020年9月26日的9個月的下降是由於經營活動使用的現金增加、資本支出減少以及普通股和優先股股息停止而導致借款減少。優先股於2019年8月轉換為普通股。在截至2020年9月26日的9個月中，普通股回購減少，原因是與激勵性股票授予相關的普通股歸屬的納税要求降低。此外，截至2020年9月26日的9個月包括300萬美元的債務發行成本，用於修改高級擔保信貸安排的條款。見注7- 長期債務和融資租賃 和 注12 — 股東權益，請參閲我們的合併財務報表以獲取更多信息。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括以下財務結果的衡量標準：EBITDA和調整後的自由現金流。這些衡量標準不是由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的，有關EBITDA和調整後的自由現金流量的討論無意與上述任何GAAP披露發生衝突或改變。管理層認為，除了營業收入之外，這些衡量標準對於估計公司的企業價值和股東價值，以及做出戰略和經營決策也很重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時也會使用這些指標。管理層使用EBITDA作為業績衡量標準，調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。見第2項-關於非GAAP財務指標的説明與非GAAP衡量標準相關的限制。
根據SEC的規定，EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)。EBITDA不一定代表未來期間可能產生的結果。
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目錄
以下是持續業務的收入(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬(以百萬美元為單位)：
截至三個月：林產品紙板紙漿和新聞紙高純纖維素公司和其他總計
2020年9月26日
持續經營的收入(虧損)
$26 $3 $(5)$8 $(3)$29 
折舊攤銷3 4 1 28 2 38 
利息支出，淨額— — — — 16 16 
所得税費用(福利)— — — — (28)(28)
EBITDA$29 $7 $(4)$36 $(13)$55 
2019年9月28日
持續經營的收入(虧損)
$(5)$3 $(2)$8 $(18)$(14)
折舊攤銷2 4 1 33 — 40 
利息支出，淨額— — — — 15 15 
所得税費用(福利)— — — — (5)(5)
EBITDA$(3)$7 $(1)$41 $(8)$36 
保險追償— — — — (4)(4)
貸款修訂費用— — — — 3 3 
調整後的EBITDA$(3)$7 $(1)$41 $(9)$35 
截至9個月林產品紙板紙漿和新聞紙高純纖維素公司和其他總計
2020年9月26日
持續經營的收入(虧損)
$20 $15 $(14)$8 $(38)$(9)
折舊攤銷8 12 3 85 3 111 
利息支出，淨額— — — — 47 47 
所得税費用(福利)— — — — (48)(48)
EBITDA$28 $26 $(11)$93 $(36)$100 
2019年9月28日
持續經營的收入(虧損)
$(27)$2 $9 $10 $(56)$(62)
折舊攤銷7 12 3 90 — 112 
利息支出，淨額— — — — 43 43 
所得税費用(福利)— — — — (26)(26)
EBITDA$(20)$14 $12 $100 $(39)$67 
保險追償— — — — (4)(4)
貸款修訂費用— — — — 3 3 
非經常性費用(A)— — — — 1 1 
調整後的EBITDA$(20)$14 $12 100 (39)$67 
(A)非經常性開支與本公司審核其商品資產組合有關。

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目錄
與截至2019年9月28日的季度相比，截至2020年9月26日的三個月和九個月的調整後EBITDA分別增加了1900萬美元和3300萬美元，主要是由於木材價格上漲和成本降低帶來的有利運營業績。有關營業收入變化的完整討論，請參見管理層對運營結果的討論。
我們將調整後的自由現金流定義為持續經營活動提供(用於)的現金，經資本支出調整(不包括戰略資本)。調整後的自由現金流是對一段時間內產生的現金的非公認會計準則衡量，這些現金可用於紅利分配、債務削減、戰略收購和回購我們的普通股。調整後的自由現金流不一定表示未來可能產生的調整後自由現金流。
以下是各個時期的運營現金流與調整後的自由現金流的對賬(單位：百萬美元)：
截至9個月
運營現金流到調整後自由現金流對賬2020年9月26日2019年9月28日
經營活動提供(用於)的現金--持續經營$63 $5 
資本開支(A)(29)(63)
調整後的自由現金流$34 $(58)
(A)實際資本支出不包括管理層認為可自由支配的戰略資本支出。2020年前9個月的戰略支出約為1400萬美元。2019年同期的戰略資本支出約為1800萬美元。
調整後的自由現金流有所改善，主要是因為良好的經營業績和較低的資本支出要求。有關運營現金流的完整討論，請參見管理層對現金流的探討與分析。
契約性財務義務和表外安排
在正常業務過程之外，我們對第7項所列的合同財務債務表沒有任何實質性的變化-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析請參閲我們的2019年年度報告Form 10-K。

見附註18- 承諾和或有事項有關我們截至2020年9月26日的信用證和擔保債券的詳細信息。

項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
市場和其他經濟風險
我們面臨着各種市場風險，主要是利率、貨幣和大宗商品價格的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，該委員會的職責包括啟動、管理和監控由此產生的風險敞口。見注9-衍生工具以獲取更多信息。
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外幣風險敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。這類合約的主要目標是儘量減少外幣匯率變動的潛在波動性和財務影響。我們不會將金融工具用於交易或其他投機目的。
我們的高純纖維素部門的商品產品以及森林產品、紙漿和造紙部門的所有產品的價格、銷售量和利潤率歷來都受到經濟和市場變化、產能波動和外幣匯率變化的週期性影響。一般來説，這些產品是從其他生產者那裏廣泛獲得的商品；由於這些產品在不同生產者之間幾乎沒有區別的質量，競爭主要是基於價格，而價格是由供求關係決定的。對我們生產的產品的總體需求水平，以及我們的銷售額和盈利能力，反映了最終用户需求的波動。我們的纖維素特產產品價格受到市場供求、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。雖然這些價格與溶解木漿和紙漿的商品價格沒有直接關係，但溶解木漿和紙漿的商品價格的變化可能會影響競爭對手的行動，從而導致
38
目錄
對纖維素特產產品價格的影響。此外，我們的大多數纖維素特種產品都簽訂了多年期合同，合同將在2020年至2023年之間到期。
截至2020年9月26日，我們有4.99億美元本金可變利率債務，存在利率風險。在這一借款水平下，假設利率每上升/下降1個百分點，將導致12個月的利息支付和支出相應增加/減少約500萬美元。我們對浮動利率債務的主要利率敞口源於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的變化。
我們長期固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。然而，我們打算持有大部分債務，直到到期。截至2020年9月26日，我們固定利率債務的估計公允價值為4.29億美元，而本金為5.84億美元。我們使用報價的市場價格來估計我們固定利率債務的公允價值。一般來説，固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加，隨着利率的上升而減少。
我們可能會定期簽訂大宗商品遠期合約，以確定我們的一些能源成本，這些成本受到天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素導致的價格波動的影響。這類遠期合約部分緩解了我們的毛利率因這些成本的增加或減少而發生變化的風險。作為衍生工具的遠期合約在綜合資產負債表中按其公允價值報告，除非該等合約符合正常購買正常銷售(“NPNS”)例外情況，且該等例外情況已被選擇。如果選擇NPNS例外，則此類合同的公允價值不會在合併資產負債表中確認。
項目4.
管制和程序
披露控制和程序
我們的管理層負責建立和維護適當的披露控制和程序。披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條)，旨在確保根據證券交易法提交的報告(例如本季度10-Q表格)中須披露的信息(1)在美國證券交易委員會的規則及表格中指定的時間內記錄、處理、彙總及報告，(2)累積及傳達至我們的管理層，包括首席執行官及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。
由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制例外和欺詐情況都已被及時預防或檢測。即使被確定為有效的系統也只能提供合理的保證，以實現它們的目標。
根據對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期末我們的披露控制和程序的評估，我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，披露控制和程序的設計和運行截至2020年9月26日是有效的。在此基礎上，我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，披露控制和程序的設計和運行截至2020年9月26日是有效的。
在截至2020年9月26日的季度內，根據美國證券交易委員會規則13a-15(D)段要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
39
目錄
第二部分。
其他資料

第1項
法律程序
該公司從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要涉及工傷賠償、財產保險、業務中斷及一般責任等方面。雖然不能保證，但這些行動的最終結果，無論是個別的還是總體的，預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響，但可能如下所述。
公司在截至2019年12月31日的SEC Form 10-K年度報告(2020年3月2日提交)的法律訴訟部分(第3項)中的陳述仍然適用，但受截至2020年3月28日的Form 10-Q季度報告(於2020年5月7日提交)第二部分第1項披露的Jesup工廠許可證案件結案的制約：
Ieso對卡普斯卡辛設施的調查
自二零一四年以來，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(該政府機構負責營運加拿大安大略省的電力批發市場及指導散裝電力系統的運作)一直在審核本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的工廠支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停電有關，這些停電導致部分或整個卡普斯卡什設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD完成了對該公司在其Kapuskering設施的電力管理做法的四項調查中的兩項，IESO發佈了要求與此相關的罰款2500萬加元的命令。更具體地説，這些訂單將要求該公司立即支付300萬加元的罰款，並在10年內支付1200萬加元的罰款，剩餘的1000萬加元將被推遲，並最終被原諒，前提是該公司否則遵守了訂單的剩餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。該公司不認為這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管無法作出保證。
第1A項
危險因素
以下內容旨在重述和補充本公司2019年Form 10-K中包含的題為“流行病或流行病等公共衞生危機，包括最近的新冠肺炎疫情，可能對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響”的風險因素：

我們面臨着與新冠肺炎疫情相關的風險和相關影響，這些風險已經並將繼續對我們的業務產生實質性的不利影響。未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。

我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險，包括流行病和流行病，例如新冠肺炎大流行，它繼續在全球範圍內造成巨大的波動性、不確定性和經濟混亂，包括我們開展業務的許多市場。新冠肺炎已經，並預計將繼續對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，包括我們、其他企業、政府和個人消費者已經並將繼續採取的預防和預防措施的影響。如果大流行的嚴重程度或持續時間持續或在較長一段時間內惡化，這些影響可能會被放大。雖然目前還不能確切地預測新冠肺炎疫情對我們業務的持續和未來影響的全面程度，但我們繼續促進員工的健康和安全，並密切關注疫情對我們的流動性、資本市場、可靠性、客户、供應商以及與我們業務相關的宏觀經濟狀況的影響，包括總體經濟不確定性、失業率和經濟衰退壓力。

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目錄
與新冠肺炎相關的具體風險包括但不限於以下幾點：

•由於終端市場疲軟和客户供應安全擔憂等流行病驅動因素，我們已經經歷並預計將繼續經歷對我們某些產品的需求大幅和不可預測的減少和其他波動。
•我們的大量供應商、供應商和其他全球供應鏈合作伙伴受到新冠肺炎疫情的不利影響，這些影響已經並可能繼續削弱我們通過全球供應鏈流程的各個步驟及時有效地將我們的產品運送到我們最終客户手中的能力。
•如果我們的運營、管理或其他人員受到新冠肺炎的大量影響，無法履行他們的專業職責，我們的運營和其他職能可能會出現延誤或暫停。
•新冠肺炎對全球經濟和全球資本市場的持續不利影響可能會限制我們獲得資本的渠道，增加融資成本，和/或對我們的流動性和對我們信譽的看法產生不利影響。
•如果新冠肺炎繼續對我們的業務、財務狀況或經營業績造成不利影響，也可能會加劇我們2019年年報中風險因素一節中描述的其他風險。


第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表提供了我們在截至2020年9月26日的季度購買Rayonier Advanced Materials普通股的相關信息：
期間購買股份總數(B)每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值(A)
6月28日至8月1日— $— — $60,294,000 
8月2日至8月29日6,053 $2.91 — $60,294,000 
8月30日至9月26日50 $3.21 — $60,294,000 
總計6,103 — 
(A)截至2020年9月26日，董事會於2018年1月29日宣佈的授權仍有約6,000萬美元的股份回購授權。
(B)回購股票，以滿足雷諾先進材料激勵股票計劃下與發行股票相關的預扣税款要求。

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目錄
第6項
陳列品
3.1
修訂並重新簽署了雷諾先進材料公司註冊證書。
本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.2
雷諾先進材料公司8.00%系列強制性可轉換優先股指定證書，提交給特拉華州國務卿，2016年8月10日生效本文通過引用註冊人於2016年8月10日提交的8-K表格的附件3.1併入本文
3.3
修訂和重新制定雷諾先進材料公司章程在此引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.2
31.1
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書
在此存檔
31.2
首席財務官根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定進行的認證
在此存檔
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對定期財務報告的認證
隨信提供
101本公司以可擴展商業報告語言(XBRL)格式編制的截至2020年9月26日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的以下財務信息包括：(1)截至2020年9月26日和2019年9月28日的3個月和9個月的簡明綜合損益表(虧損)和全面損益表(虧損)；(2)截至2020年9月26日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表；(3)簡明的綜合資產負債表；(3)截至2020年9月26日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表；(3)截至2019年9月26日和2019年9月28日的簡明綜合收益表(虧損)和全面損益表(虧損)。(四)簡明合併財務報表附註
在此存檔
104
封面交互數據文件-格式為內聯XBRL，包含在附件101中


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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
雷諾先進材料公司
(註冊人)
依據：
馬庫斯·J·穆爾特納(Marcus J.Moeltner)
馬庫斯·J·穆爾特納
首席財務官和
財務高級副總裁
(正式授權人員及首席財務官)
日期：2020年11月5日

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