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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒

根據證券條例第13或15(D)條提交的季度報告

1934年的《交換法》。

關於截至的季度期間九月三十日，2020

或

☐

根據證券條例第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年的《交換法》。

從開始的過渡期                                至                                .

佣金檔案編號001-33099

 

貝萊德，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

 

特拉華州

 

32-0174431

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

美國國税局(國際税務局僱主識別號碼)

東52街55號, 紐約, 紐約10055

(主要行政辦事處地址)

(郵政編碼)

(212) 810-5300

(註冊人電話號碼，包括區號)

 

(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)

根據該法第12(B)節登記的證券：

 

每一類的名稱

 

交易

符號

 

每間交易所的註冊名稱

普通股，面值0.01美元

 

布拉克

 

紐約證券交易所

2025年到期的1.250釐債券

 

BLK25

 

紐約證券交易所

 

 

 

 

 

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 

是

 

X

 

不是的

 

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。 

是

 

X

 

不是的

 

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

 

大型加速濾波器

☒

 

加速文件管理器

☐

 

非加速文件管理器

☐

 

小型報表公司

☐

 

 

 

 

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是

 

 

 

不是的

 

X

截至2020年10月31日，有152,510,707註冊人已發行普通股的股份。

 

 

貝萊德，Inc.

表格10-Q的索引

第一部分

財務信息

 

 

 

頁

 

 

 

第(1)項。

財務報表(未經審計)

 

 

 

 

 

財務狀況簡明合併報表

1

 

 

 

 

簡明合併損益表

2

 

 

 

 

簡明綜合全面收益表

3

 

 

 

 

簡明合併權益變動表

4

 

 

 

 

簡明現金流量表合併表

6

 

 

 

 

簡明合併財務報表附註

7

 

 

 

第二項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

39

 

 

 

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

74

 

 

 

第四項。

管制和程序

75

 

第二部分

其他信息

 

第(1)項。

法律程序

76

 

 

 

項目71A。

危險因素

77

 

 

 

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

78

 

 

 

項目6.

陳列品

79

 

 

 

i

 

第一部分-財務信息

項目1.編制財務報表

貝萊德，Inc.

財務狀況簡明合併報表

(未經審計)

 

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(單位：百萬，不包括股票和每股數據)

 

2020

 

 

2019

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物(1)

 

$

6,507

 

 

$

4,829

 

應收帳款

 

 

3,706

 

 

 

3,179

 

投資(1)

 

 

6,307

 

 

 

5,489

 

獨立賬户資產

 

 

95,994

 

 

 

102,844

 

根據證券借貸協議持有的獨立賬户抵押品

 

 

15,137

 

 

 

15,466

 

財產和設備(扣除累計折舊#美元后的淨額1,040及$880在…

(分別為2020年9月30日和2019年12月31日)

 

 

693

 

 

 

715

 

無形資產(累計攤銷淨額#美元264及$185在…

(分別為2020年9月30日和2019年12月31日)

 

 

18,290

 

 

 

18,369

 

商譽

 

 

14,554

 

 

 

14,562

 

其他資產(1)

 

 

3,930

 

 

 

3,169

 

總資產

 

$

165,118

 

 

$

168,622

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

1,847

 

 

$

2,057

 

應付賬款和應計負債

 

 

988

 

 

 

1,167

 

借款

 

 

7,227

 

 

 

4,955

 

分賬負債

 

 

95,994

 

 

 

102,844

 

證券借貸協議下的獨立賬户抵押品負債

 

 

15,137

 

 

 

15,466

 

遞延所得税負債

 

 

3,742

 

 

 

3,734

 

其他負債(1)

 

 

4,167

 

 

 

3,470

 

總負債

 

 

129,102

 

 

 

133,693

 

承付款和或有事項(附註15)

 

 

 

 

 

 

 

 

暫時性權益

 

 

 

 

 

 

 

 

可贖回的非控股權益

 

 

2,084

 

 

 

1,316

 

永久股權

 

 

 

 

 

 

 

 

貝萊德公司股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股，$0.01票面價值；

 

 

2

 

 

 

2

 

授權股份：500,000,0002020年9月30日和2019年12月31日；

已發行新股：172,075,373和171,252,185在2020年9月30日和

分別為2019年12月31日；

*流通股：152,496,403和154,375,780在2020年9月30日和

分別為2019年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股(附註20)

 

 

—

 

 

 

—

 

額外實收資本

 

 

19,150

 

 

 

19,186

 

留存收益

 

 

23,340

 

 

 

21,662

 

累計其他綜合損失

 

 

(601

)

 

 

(571

)

普通股庫存股，按成本價(19,578,970和16,876,405截至2020年9月30日持有的股份

(分別為2019年12月31日和2019年12月31日)

 

 

(8,018

)

 

 

(6,732

)

貝萊德公司股東權益總額

 

 

33,873

 

 

 

33,547

 

不可贖回的非控股權益

 

 

59

 

 

 

66

 

永久股本總額

 

 

33,932

 

 

 

33,613

 

總負債、臨時權益和永久權益

 

$

165,118

 

 

$

168,622

 

 

 

(1)

截至2020年9月30日，現金和現金等價物、投資、其他資產和其他負債包括#美元。186百萬，$3,882百萬，$84百萬美元，以及$798分別與綜合可變權益實體(“VIE”)有關的權益總額為100萬歐元。截至2019年12月31日，現金和現金等價物、投資、其他資產和其他負債包括#美元。131百萬，$3,301百萬，$68百萬美元，以及$820百萬美元，分別與合併的VIE相關。  

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

1

 

貝萊德，Inc.

簡明合併損益表

(未經審計)

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬，不包括股票和每股數據)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

營業收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、行政費和

*證券借貸收入增加

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

關聯方

 

$

2,329

 

 

$

2,105

 

 

$

6,556

 

 

$

6,155

 

其他第三方

 

 

896

 

 

 

875

 

 

 

2,690

 

 

 

2,533

 

投資諮詢費、行政費和

*證券借貸收入增加

 

 

3,225

 

 

 

2,980

 

 

 

9,246

 

 

 

8,688

 

投資顧問履約費

 

 

532

 

 

 

121

 

 

 

685

 

 

 

211

 

技術服務收入

 

 

282

 

 

 

259

 

 

 

834

 

 

 

700

 

配送費

 

 

288

 

 

 

270

 

 

 

817

 

 

 

799

 

諮詢費和其他收入

 

 

42

 

 

 

62

 

 

 

145

 

 

 

164

 

總收入

 

 

4,369

 

 

 

3,692

 

 

 

11,727

 

 

 

10,562

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

僱員補償及福利

 

 

1,411

 

 

 

1,111

 

 

 

3,700

 

 

 

3,258

 

分銷和服務成本

 

 

456

 

 

 

427

 

 

 

1,330

 

 

 

1,247

 

直接基金費用

 

 

257

 

 

 

239

 

 

 

780

 

 

 

733

 

一般事務和行政事務

 

 

461

 

 

 

385

 

 

 

1,991

 

 

 

1,243

 

無形資產攤銷

 

 

27

 

 

 

28

 

 

 

79

 

 

 

68

 

總費用

 

 

2,612

 

 

 

2,190

 

 

 

7,880

 

 

 

6,549

 

營業收入

 

 

1,757

 

 

 

1,502

 

 

 

3,847

 

 

 

4,013

 

營業外收入(費用)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益(虧損)

 

 

269

 

 

 

(7

)

 

 

627

 

 

 

224

 

利息和股息收入

 

 

9

 

 

 

19

 

 

 

34

 

 

 

68

 

利息支出

 

 

(54

)

 

 

(54

)

 

 

(151

)

 

 

(152

)

營業外收入(費用)總額

 

 

224

 

 

 

(42

)

 

 

510

 

 

 

140

 

所得税前收入

 

 

1,981

 

 

 

1,460

 

 

 

4,357

 

 

 

4,153

 

所得税費用(福利)

 

 

464

 

 

 

341

 

 

 

811

 

 

 

961

 

淨收入

 

 

1,517

 

 

 

1,119

 

 

 

3,546

 

 

 

3,192

 

更少：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可歸因於非控制性的淨收益(虧損)

他們的利益不在此列。

 

 

153

 

 

 

—

 

 

 

162

 

 

 

17

 

貝萊德公司的淨收入。

 

$

1,364

 

 

$

1,119

 

 

$

3,384

 

 

$

3,175

 

每股收益可歸因於貝萊德公司(BlackRock，Inc.)。

*普通股股東：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

8.94

 

 

$

7.21

 

 

$

22.00

 

 

$

20.31

 

稀釋

 

$

8.87

 

 

$

7.15

 

 

$

21.84

 

 

$

20.17

 

加權平均已發行普通股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

152,488,073

 

 

 

155,280,877

 

 

 

153,816,544

 

 

 

156,290,212

 

稀釋

 

 

153,742,264

 

 

 

156,447,387

 

 

 

154,959,812

 

 

 

157,385,956

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

2

 

貝萊德，Inc.

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

1,517

 

 

$

1,119

 

 

$

3,546

 

 

$

3,192

 

其他全面收益(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

外幣換算調整(1)

 

 

180

 

 

 

(120

)

 

 

(30

)

 

 

(93

)

綜合收益(虧損)

 

 

1,697

 

 

 

999

 

 

 

3,516

 

 

 

3,099

 

減去：可歸因於以下因素的綜合收益(虧損)

*收購非控制性權益

 

 

153

 

 

 

-

 

 

 

162

 

 

 

17

 

貝萊德公司的全面收入。

 

$

1,544

 

 

$

999

 

 

$

3,354

 

 

$

3,082

 

 

(1)

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的金額包括淨投資對衝損失#美元。26百萬美元(扣除税收優惠淨額$8百萬美元)和收益$25百萬美元(扣除税費淨額#美元)8百萬)。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的金額包括淨投資對衝損失#美元。27百萬美元(扣除税收優惠淨額$8百萬美元)和收益$28百萬美元(扣除税費淨額#美元)9百萬)。

見簡明合併財務報表附註。

 

 

 

3

 

貝萊德，Inc.

簡明合併權益變動表

(未經審計)

 

截至2020年9月30日的9個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可贖回的

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2019年12月31日

$

19,188

 

 

$

21,662

 

 

$

(571

)

 

$

(6,732

)

 

$

33,547

 

 

$

66

 

 

$

33,613

 

 

$

1,316

 

淨收入

 

—

 

 

 

3,384

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,384

 

 

 

(2

)

 

 

3,382

 

 

 

164

 

宣佈的股息($10.89每股)

 

—

 

 

 

(1,706

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,706

)

 

 

—

 

 

 

(1,706

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

458

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

458

 

 

 

—

 

 

 

458

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股

**員工股票交易

 

(494

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

506

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

12

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(280

)

 

 

(280

)

 

 

—

 

 

 

(280

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,512

)

 

 

(1,512

)

 

 

—

 

 

 

(1,512

)

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

*--非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5

)

 

 

(5

)

 

 

1,363

 

淨合併(解除合併)

中國贊助的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(759

)

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

—

 

2020年9月30日

$

19,152

 

 

$

23,340

 

 

$

(601

)

 

$

(8,018

)

 

$

33,873

 

 

$

59

 

 

$

33,932

 

 

$

2,084

 

 

(1)

金額包括$22020年9月30日和2019年12月31日的普通股均為100萬股。

 

 

截至2020年9月30日的三個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可贖回的

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2020年6月30日

$

19,009

 

 

$

22,532

 

 

$

(781

)

 

$

(8,030

)

 

$

32,730

 

 

$

56

 

 

$

32,786

 

 

$

1,248

 

淨收入

 

—

 

 

 

1,364

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,364

 

 

 

(2

)

 

 

1,362

 

 

 

155

 

宣佈的股息($3.63每股)

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

160

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

160

 

 

 

—

 

 

 

160

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股

**員工股票交易

 

(17

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

*-非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

548

 

淨合併(解除合併)

中國贊助的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

133

 

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

180

 

 

 

—

 

 

 

180

 

 

 

—

 

 

 

180

 

 

 

—

 

2020年9月30日

$

19,152

 

 

$

23,340

 

 

$

(601

)

 

$

(8,018

)

 

$

33,873

 

 

$

59

 

 

$

33,932

 

 

$

2,084

 

 

(1)

金額包括$22020年9月30日和2020年6月30日的普通股均為100萬股。

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

 

貝萊德，Inc.

簡明合併權益變動表

(未經審計)

 

截至2019年9月30日的9個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可贖回的

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2018年12月31日

$

19,170

 

 

$

19,282

 

 

$

(691

)

 

$

(5,387

)

 

$

32,374

 

 

$

59

 

 

$

32,433

 

 

$

1,107

 

淨收入

 

—

 

 

 

3,175

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,175

 

 

 

—

 

 

 

3,175

 

 

 

17

 

宣佈的股息($9.90每股)

 

—

 

 

 

(1,584

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,584

)

 

 

—

 

 

 

(1,584

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

427

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

427

 

 

 

—

 

 

 

427

 

 

 

—

 

PNC優先股出資

 

60

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60

 

 

 

—

 

 

 

60

 

 

 

—

 

優先股的報廢

 

(60

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股

**員工股票交易

 

(537

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

549

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

12

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(238

)

 

 

(238

)

 

 

—

 

 

 

(238

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,666

)

 

 

(1,666

)

 

 

—

 

 

 

(1,666

)

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

*-非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

906

 

淨合併(解除合併)

中國贊助的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(893

)

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(93

)

 

 

—

 

 

 

(93

)

 

 

—

 

 

 

(93

)

 

 

—

 

2019年9月30日

$

19,060

 

 

$

20,873

 

 

$

(784

)

 

$

(6,742

)

 

$

32,407

 

 

$

60

 

 

$

32,467

 

 

$

1,137

 

 

(1)

金額包括$22019年9月30日和2018年12月31日的普通股均為100萬股。

 

 

截至2019年9月30日的三個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可贖回的

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2019年6月30日

$

18,949

 

 

$

20,267

 

 

$

(664

)

 

$

(6,659

)

 

$

31,893

 

 

$

57

 

 

$

31,950

 

 

$

710

 

淨收入

 

—

 

 

 

1,119

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,119

 

 

 

—

 

 

 

1,119

 

 

 

—

 

宣佈的股息($3.30每股)

 

—

 

 

 

(513

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(513

)

 

 

—

 

 

 

(513

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

133

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

133

 

 

 

—

 

 

 

133

 

 

 

—

 

發行與以下相關的普通股

**員工股票交易

 

(22

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26

 

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9

)

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(100

)

 

 

(100

)

 

 

—

 

 

 

(100

)

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

*-非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

463

 

淨合併(解除合併)

中國贊助的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

3

 

 

 

(36

)

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(120

)

 

 

—

 

 

 

(120

)

 

 

—

 

 

 

(120

)

 

 

—

 

2019年9月30日

$

19,060

 

 

$

20,873

 

 

$

(784

)

 

$

(6,742

)

 

$

32,407

 

 

$

60

 

 

$

32,467

 

 

$

1,137

 

 

(1)

金額包括$22019年9月30日和2019年6月30日的普通股均為100萬股。

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

 

5

 

貝萊德，Inc.

簡明現金流量表合併表

(未經審計)

 

 

 

截至9個月

 

(百萬)

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

經營活動

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

3,546

 

 

$

3,192

 

將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊攤銷

 

 

342

 

 

 

294

 

以股票為基礎的薪酬

 

 

458

 

 

 

427

 

遞延所得税費用(福利)

 

 

20

 

 

 

45

 

慈善捐款

 

 

589

 

 

 

—

 

與慈善捐款相關的收益

 

 

(122

)

 

 

—

 

與iCapital資本重組相關的收益

 

 

(244

)

 

 

—

 

其他收益

 

 

—

 

 

 

(30

)

合併保薦投資產品內的淨(收益)虧損

 

 

(161

)

 

 

(160

)

合併保薦投資產品內的淨(購買)收益

 

 

(1,603

)

 

 

(1,106

)

(收益)權益法被投資人虧損

 

 

(75

)

 

 

(89

)

權益法被投資人的收益分配

 

 

25

 

 

 

29

 

營業資產和負債變動情況：

 

 

 

 

 

 

 

 

應收帳款

 

 

(544

)

 

 

(330

)

投資、貿易

 

 

153

 

 

 

17

 

其他資產

 

 

(864

)

 

 

(225

)

應計薪酬和福利

 

 

(206

)

 

 

(525

)

應付賬款和應計負債

 

 

(183

)

 

 

(61

)

其他負債

 

 

633

 

 

 

150

 

經營活動提供的(用於)現金淨額

 

 

1,764

 

 

 

1,628

 

投資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

購買投資

 

 

(252

)

 

 

(572

)

銷售收益和投資到期日

 

 

133

 

 

 

151

 

權益法被投資人的資本分配

 

 

124

 

 

 

80

 

贊助投資基金的淨合併(解除合併)

 

 

(42

)

 

 

(96

)

收購，扣除收購的現金後的淨額

 

 

—

 

 

 

(1,510

)

購買財產和設備

 

 

(140

)

 

 

(160

)

由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金

 

 

(177

)

 

 

(2,107

)

融資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

長期借款收益

 

 

2,245

 

 

 

992

 

支付的現金股息

 

 

(1,706

)

 

 

(1,584

)

普通股回購

 

 

(1,792

)

 

 

(1,904

)

綜合保薦投資產品借款淨收益(償還)

 

 

38

 

 

 

102

 

淨額(已支付贖回/分發)/從非控股公司收到的訂閲

*

 

 

1,358

 

 

 

907

 

其他融資活動

 

 

(37

)

 

 

118

 

由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額

 

 

106

 

 

 

(1,369

)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響

 

 

(15

)

 

 

(33

)

現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)

 

 

1,678

 

 

 

(1,881

)

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

4,846

 

 

 

6,505

 

現金、現金等價物和受限現金，期末

 

$

6,524

 

 

$

4,624

 

非現金投融資交易補充日程表：

 

 

 

 

 

 

 

 

發行普通股

 

$

494

 

 

$

537

 

PNC優先股出資

 

$

—

 

 

$

60

 

一項投資的慈善捐款

 

$

(589

)

 

$

—

 

非控股權益因淨合併(解除合併)而增加(減少)

中國贊助的投資基金

 

$

(759

)

 

$

(893

)

 

見簡明合併財務報表附註。

 

6

 

黑色洛克公司(Rock，Inc.)

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

1.商業概述

貝萊德公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，向世界各地的機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德的多元化平臺涵蓋了各種資產類別的阿爾法尋求積極、指數和現金管理投資策略，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產投資組合。產品可以直接提供，也可以通過各種工具(包括開放式和封閉式共同基金)的中介機構提供。IShares®交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合信託基金(“CTF”)和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺。阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。

 

2.重大會計政策

陳述的基礎    

這些簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(“NCI”)代表本公司沒有直接股權的合併贊助投資基金部分。合併實體之間的賬户和交易已被取消。

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

通常包含在年度財務報表中的某些財務信息(包括某些財務報表附註)在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。這些簡明合併財務報表應與本公司的合併財務報表及其相關附註一併閲讀，該報表包含在本公司於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中(“2019年Form 10-K”)。

截至2020年9月30日以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，中期信息包括所有正常的經常性調整，這是公平列報本公司所公佈期間業績所必需的。中期的經營結果不一定代表全年的預期結果。

某些上期列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

7

 

截至2020年9月30日的9個月採用的會計聲明

信用損失的計量。 2016年6月，財務會計準則委員會發布了2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，這大大改變了大多數金融資產的信貸損失的會計和披露。新的指引要求估計預期的終身信貸損失，並取消了當前模型下現有的確認門檻。採用ASU 2016-13，本公司於2020年1月1日，沒有對其精簡合併財務報表產生實質性影響。

公允價值計量

公允價值投入的層次結構。該公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的投入進行優先排序。對於相同的資產或負債，公允價值層次對活躍市場的報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：

級別1輸入：

在報告日期，相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

 

•

一級資產可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品。

級別2輸入：

活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，本公司可以確定該報價是按報價進行的有序交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，例如模型或其他估值方法。

 

•

二級資產可能包括債務證券、對抵押貸款憑證(CLO)的投資、銀行貸款、短期浮動利率票據、資產支持證券、綜合對衝基金內持有的證券、估值折價的限制性公開證券，以及場外衍生品，包括利率和通貨膨脹率掉期以及外匯兑換合約，這些衍生工具的估值通常可以通過可觀察到的市場數據得到證實。

級別3輸入：

資產或負債估值的不可觀察的輸入，可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括幾乎沒有市場活動(如果有的話)的投資。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。

 

•

第三級資產可能包括在合併基金中持有的直接私募股權投資、對CLO的投資以及在合併CLO中持有的銀行貸款。

 

•

3級負債包括與綜合CLO和收購的借款有關的或有負債，這些負債是根據使用不可觀察市場數據的貼現現金流分析進行估值的。

 

投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。

估值正在逼近。某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收益方法。

用於評估股權、債務證券、CLO投資和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，對於活躍市場交易的相同證券，從定價供應商獲得的價格被歸類為一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類為其他類似證券的二級投入。

此外，從經紀商獲得的報價通常是非約束性的，並被歸類為3級輸入。然而，如果公司能夠確定市場參與者以接近報價的有序方式對資產進行了交易，或者如果公司能夠確定經紀人使用的投入是可觀察到的，則報價被歸類為二級投入。

8

 

以資產淨值衡量的投資。作為一種實際的權宜之計，該公司使用資產淨值(“NAV”)作為某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對衝基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬户，這些資本賬户可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業通常是投資公司，它們根據標的基金管理層制定的公允價值政策，以公允價值記錄其標的投資。標的基金的公允價值政策一般要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理公司獲得，從而得出結論，從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理公司可能會執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的輸入。

合併CLO的公允價值資產和負債。*本公司對合並CLO持有的合資格資產(包括銀行貸款)適用公允價值期權條款。由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款公允價值更為可見，本公司計量綜合CLO借款的公允價值等於綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。

衍生工具和套期保值活動.*本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債的外幣匯率波動風險，以及某些種子投資的市場風險。然而，某些合併贊助的投資基金也可能利用衍生品作為其投資策略的一部分。

本公司在簡明綜合財務狀況表中按公允價值按毛值將所有衍生金融工具記錄為資產或負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於盈利中確認，如適用，則由簡明綜合收益表上相關外幣資產或負債或對衝投資的相應損益抵銷。

公司還可以使用指定為淨投資對衝的金融工具進行會計對衝，以對衝對功能貨幣不是美元的國際子公司的淨投資。按即期匯率重估淨投資套期保值的損益遞延，並在簡明綜合財務狀況表上的累計其他全面收益(虧損)中列報。未計入效益評估的金額採用系統合理的方法在簡明綜合損益表中列報。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。

資產負債分開核算.  獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(該公司為英國註冊人壽保險公司)維持，代表為為個人及團體退休金合約提供資金而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。獨立賬户資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立賬户資產及相關等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中分別記為獨立賬户資產及獨立賬户負債。

9

 

支持個人和團體養老金合同的單獨賬户資產應佔淨投資收入直接計入合同所有者，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些獨立賬户的資產和負債中沒有經濟利益，但貝萊德賺取與這些產品相關的保單行政和管理費，這些費用包括在簡明綜合損益表的投資諮詢、行政費用和證券借貸收入中。.

證券借貸協議項下的獨立賬户抵押品資產和負債。*本公司為證券借貸安排提供便利，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬户持有的證券借出予第三方。作為交換，公司獲得抵押品的合法所有權，最低價值通常在大約102%至112為降低交易對手風險而借出的證券價值的%。所需的抵押品價值是按日計算的。全球總證券借貸協議賦予本公司要求額外抵押品的權利，或在借款人違約的情況下清算抵押品的權利。本公司進行的證券出借交易附有一份協議，使本公司有權隨時要求借款人歸還證券；因此，這些交易不被報告為銷售。

本公司在簡明綜合財務狀況表上記錄了根據這些貝萊德人壽有限公司證券借貸安排收到的現金和非現金抵押品，作為其自身資產，以及償還抵押品義務的等額抵押品負債。出借獨立賬户持有的證券所得的出借證券收入，計入簡明合併損益表中的投資諮詢費、行政費和出借證券收入。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月內，本公司並無轉售或再抵押根據該等安排收到的任何抵押品。截至2020年9月30日和2019年12月31日，獨立賬户持有的出借證券的公允價值約為1美元。1410億美元和14.4分別為10億美元，根據這些證券借貸協議持有的抵押品的公允價值約為#美元。15.110億美元和15.5分別為10億美元。

 

3.收購

2019年5月10日，公司收購了100EFront Holding SAS(“eFront Transaction”或“eFront”)的股權，這是一家領先的另類投資管理軟件和解決方案提供商，價格約為$1.310億美元，不包括對eFront未償債務的清償。擴大對eFront的收購阿拉丁貝萊德的非流動性替代能力，使貝萊德能夠向客户提供單獨的替代或整體投資組合技術解決方案。

收購價格的資金來源是現有現金以及2019年4月發行的商業票據(隨後用現有現金償還)和長期票據。本次收購中收購的資產和承擔的負債的公允價值摘要如下：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

 

公允價值

 

應收帳款

 

$

61

 

有限壽命無形資產：

 

 

 

 

客户關係

 

 

400

 

與技術相關

 

 

203

 

商品名稱

 

 

14

 

商譽

 

 

1,044

 

其他資產

 

 

49

 

遞延所得税負債

 

 

(146

)

承擔的其他債務

 

 

(125

)

總對價，扣除取得的現金

 

$

1,500

 

 

 

 

 

 

對價摘要，扣除所獲現金後的淨額：

 

 

 

 

支付的現金，包括清償約$的未償債務0.2十億

 

$

1,555

 

獲得的現金

 

 

(55

)

總對價，扣除取得的現金

 

$

1,500

 

 

 

 

 

 

   

 

 

10

 

4.現金、現金等價物和限制性現金

 

下表提供了簡明綜合財務狀況表中報告的現金和現金等價物與簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬。

 

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

6,507

 

 

$

4,829

 

包括在其他資產中的受限現金

 

 

17

 

 

 

17

 

現金總額、現金等價物和限制性現金

 

$

6,524

 

 

$

4,846

 

 

5.中國投資

總投資的賬面價值摘要如下：

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一號，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

284

 

 

$

249

 

交易證券

 

1,821

 

 

 

1,249

 

債務證券總額

 

2,105

 

 

 

1,498

 

FVTI的股權證券(1)

 

2,090

 

 

 

1,926

 

權益法投資(2)

 

1,036

 

 

 

943

 

銀行貸款

 

226

 

 

 

204

 

聯邦儲備銀行股票(3)

 

94

 

 

 

93

 

附帶權益(4)

 

483

 

 

 

528

 

其他投資(5)

 

273

 

 

 

297

 

總投資

$

6,307

 

 

$

5,489

 

 

 

(1)

通過淨收入(“FVTNI”)記錄的公允價值。

(2)

權益法投資主要包括貝萊德對某些貝萊德贊助的投資基金的直接投資。

(3)

在2020年9月30日和2019年12月31日，都沒有聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank)股票的減值指標，這些股票是出於監管目的持有的，並被限制出售。

(4)

附帶權益代表從某些贊助投資基金撥付給貝萊德普通合夥人資本賬户的款項。這些餘額可能會隨着現金分配、額外分配或重新分配回各自基金內的有限合夥人而發生變化。

(5)

其他投資包括貝萊德對非上市股權證券的投資，這些證券按成本計量，並根據可觀察到的價格變化進行調整，以及私募股權和以公允價值衡量的合併贊助投資產品的實物資產投資。

 

持有至到期投資

持有至到期投資的賬面價值為#美元。284百萬美元和$2492020年9月30日和2019年12月31日分別為100萬。持有至到期的投資包括對CLO的某些投資，以及主要出於監管目的持有的外國政府債務。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。在2020年9月30日，$10100萬美元在一到五年內到期，149這些投資中有100萬的到期時間在5%到5%之間。 十年和十美元125百萬人在十年後成熟。

11

 

債務證券交易和 FVTNI的股權證券

在FVTNI交易債務證券和股權證券的成本和賬面價值摘要如下：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

(百萬)

成本

 

 

攜載

價值

 

 

成本

 

 

攜載

價值

 

交易債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司債務

$

1,447

 

 

$

1,441

 

 

$

822

 

 

$

844

 

政府債務

 

269

 

 

 

270

 

 

 

268

 

 

 

269

 

資產/抵押貸款支持債務

 

126

 

 

 

110

 

 

 

141

 

 

 

136

 

債務證券交易總額

$

1,842

 

 

$

1,821

 

 

$

1,231

 

 

$

1,249

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

$

1,989

 

 

$

2,090

 

 

$

1,769

 

 

$

1,926

 

FVTI的股權證券總額

$

1,989

 

 

$

2,090

 

 

$

1,769

 

 

$

1,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.合併保薦投資產品

該公司合併了某些被列為投票權實體(“VRE”)的贊助投資基金，因為它被認為控制了這些基金。

在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人，這些投資工具可被視為VIE。本公司可不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具，每一項均被視為可變權益。本公司參與為VIE的運營提供資金，一般僅限於其對該實體的投資。公司的合併VIE包括貝萊德擁有投資的某些贊助投資產品，作為投資管理人，被認為既有權指導產品中最重要的活動，也有權獲得可能對這些贊助投資產品具有重大意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司債權人使用。此外，該等VIE的投資者對本公司的信貸並無追索權。

下表列出了與這些合併贊助投資產品相關的餘額，這些餘額被記為VIE和VRE，並記錄在合併財務狀況報表中，包括貝萊德在這些產品中的淨利息：

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

(百萬)

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總計

 

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總計

 

現金和現金等價物

 

$

186

 

 

$

22

 

 

$

208

 

 

$

131

 

 

$

10

 

 

$

141

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

 

1,551

 

 

 

238

 

 

 

1,789

 

 

 

1,059

 

 

 

151

 

 

 

1,210

 

FVTI的股權證券

 

 

1,458

 

 

 

397

 

 

 

1,855

 

 

 

1,330

 

 

 

332

 

 

 

1,662

 

銀行貸款

 

 

226

 

 

 

—

 

 

 

226

 

 

 

204

 

 

 

—

 

 

 

204

 

其他投資

 

 

185

 

 

 

—

 

 

 

185

 

 

 

194

 

 

 

—

 

 

 

194

 

附帶權益

 

 

462

 

 

 

—

 

 

 

462

 

 

 

514

 

 

 

—

 

 

 

514

 

總投資

 

 

3,882

 

 

 

635

 

 

 

4,517

 

 

 

3,301

 

 

 

483

 

 

 

3,784

 

其他資產

 

 

84

 

 

 

25

 

 

 

109

 

 

 

68

 

 

 

5

 

 

 

73

 

其他負債(1)

 

 

(798

)

 

 

(71

)

 

 

(869

)

 

 

(820

)

 

 

(20

)

 

 

(840

)

非控制性利益

 

 

(2,026

)

 

 

(117

)

 

 

(2,143

)

 

 

(1,348

)

 

 

(34

)

 

 

(1,382

)

貝萊德的淨權益

三種綜合投資產品

 

$

1,328

 

 

$

494

 

 

$

1,822

 

 

$

1,332

 

 

$

444

 

 

$

1,776

 

 

(1)

截至2020年9月30日和2019年12月31日，VIE的其他負債包括$233百萬美元和$195100萬美元，分別與合併CLO的借款有關。

12

 

貝萊德對合並資產的總敞口保薦投資產品表示其在這些贊助投資中的經濟所有權權益的價值。產品。與這些合併公司按公允價值持有的投資相關的估值變化保薦投資產品反映在營業外收入(費用)中，部分抵消在非貝萊德部分的可歸因於非控股權益的淨收入(虧損)中。

該公司不能輕易獲得綜合贊助投資產品持有的現金和現金等價物，用於其經營活動。

與合併VIE相關的淨收益(虧損)如下表所示：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併VIE營業外淨收益(虧損)

 

$

213

 

 

$

(5

)

 

$

186

 

 

$

128

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可歸因於NCI的合併VIE的淨收益(虧損)

 

$

149

 

 

$

—

 

 

$

169

 

 

$

17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.可變利益實體

 

非整合VIE.    截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司與非合併VIE相關的簡明合併財務狀況表中包括的資產和負債的賬面價值及其與VIE相關的最大虧損風險如下：公司持有可變利息，但不是VIE的主要受益人：

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年9月30日

 

投資

 

 

諮詢費應收賬款

 

 

其他淨資產(負債)

 

 

最大風險 的 損失(1)

 

保薦投資產品

 

$

626

 

 

$

80

 

 

$

(13

)

 

$

723

 

在12月 31, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保薦投資產品

 

$

539

 

 

$

71

 

 

$

(10

)

 

$

627

 

 

 

(1)

在2020年9月30日和2019年12月31日，貝萊德與這些VIE相關的最大虧損風險主要與貝萊德的投資和收取諮詢費應收款項有關。

非合併VIE的贊助投資產品的淨資產接近#美元。1510億美元和12分別為2020年9月30日和2019年12月31日的10億美元。

 

13

 

8.公允價值披露

公允價值層次結構

資產和負債按公允價值經常性計量

 

2020年9月30日

(百萬)

在中國報價的最低價格

主動型

市場：

相同的資產

(1級)

 

 

重要的和其他的

可觀察到的數據輸入

(2級)

 

 

意義重大

看不見的

輸入量

(3級)

 

 

投資

測量時間為

NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

9月30日，

2020

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

284

 

 

$

284

 

交易證券

 

—

 

 

 

1,810

 

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,821

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,810

 

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

284

 

 

 

2,105

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

 

2,090

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,090

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票和固定收益共同基金

 

242

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

242

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

266

 

 

 

—

 

 

 

266

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

285

 

 

 

—

 

 

 

285

 

不動產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

234

 

 

 

—

 

 

 

234

 

其他

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

9

 

總權益法

 

242

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

794

 

 

 

—

 

 

 

1,036

 

銀行貸款

 

—

 

 

 

9

 

 

 

217

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

226

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

94

 

 

 

94

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

483

 

 

 

483

 

其他投資(3)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

93

 

 

 

170

 

 

 

273

 

總投資

 

2,332

 

 

 

1,819

 

 

 

238

 

 

 

887

 

 

 

1,031

 

 

 

6,307

 

其他資產(4)

 

192

 

 

 

18

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

210

 

獨立賬户資產

 

65,032

 

 

 

29,766

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,196

 

 

 

95,994

 

證券項下持有的單獨賬户抵押品

   貸款協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

10,250

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10,250

 

債務證券

 

—

 

 

 

4,887

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,887

 

項下持有的獨立賬户抵押品總額

*簽署證券借貸協議

 

10,250

 

 

 

4,887

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,137

 

總計

$

77,806

 

 

$

36,490

 

 

$

238

 

 

$

887

 

 

$

2,227

 

 

$

117,648

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獨立賬户抵押品負債

*簽署證券借貸協議

$

10,250

 

 

$

4,887

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,137

 

其他負債(5)

 

—

 

 

 

36

 

 

 

261

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

297

 

總計

$

10,250

 

 

$

4,923

 

 

$

261

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,434

 

 

(1)

作為一種實際權宜之計，金額由使用資產淨值(或其等價物)以公允價值計量的某些投資構成。

(2)

金額包括按攤餘成本及成本(經可見價格變動調整)持有的投資、附帶權益及若干權益法投資，其中包括贊助投資基金及其他資產，而該等投資並未按公允價值計量入賬。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。

(3)

第三級金額主要包括對私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。

(4)

第一級金額包括對上市公司的少數股權投資。

(5)

二級金額主要包括衍生工具的公允價值(見附註9，衍生工具與套期保值，瞭解更多信息)。第三級金額主要包括根據用於計算合併CLO資產公允價值的不可觀察輸入的重要性分類的合併CLO借款，以及與某些收購相關的或有負債(見附註15)。承諾和或有事項，瞭解更多信息)。

 

 

14

 

資產和負債按公允價值經常性計量

 

2019年12月31日

(百萬)

在中國報價的最低價格

主動型

市場：

相同的資產

(1級)

 

 

重要的和其他的

可觀察到的數據輸入

(2級)

 

 

意義重大

看不見的

輸入量

(3級)

 

 

投資

測量時間為

NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

十二月三十一號，

2019

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

249

 

 

$

249

 

交易證券

 

—

 

 

 

1,241

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,249

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,241

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

249

 

 

 

1,498

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票證券/共同基金

 

1,926

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,926

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票和固定收益共同基金

 

157

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

220

 

 

 

—

 

 

 

220

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

248

 

 

 

—

 

 

 

248

 

不動產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

296

 

 

 

—

 

 

 

296

 

其他

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

22

 

總權益法

 

169

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

774

 

 

 

—

 

 

 

943

 

銀行貸款

 

—

 

 

 

27

 

 

 

177

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

204

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

93

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

528

 

 

 

528

 

其他投資(3)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

 

 

98

 

 

 

190

 

 

 

297

 

總投資

 

2,095

 

 

 

1,268

 

 

 

194

 

 

 

872

 

 

 

1,060

 

 

 

5,489

 

其他資產(4)

 

173

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

173

 

獨立賬户資產

 

72,515

 

 

 

29,582

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

747

 

 

 

102,844

 

持有的單獨賬户抵押品

   證券借貸協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

10,209

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10,209

 

債務證券

 

—

 

 

 

5,257

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,257

 

項下持有的獨立賬户抵押品總額

*簽署證券借貸協議

 

10,209

 

 

 

5,257

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,466

 

總計

$

84,992

 

 

$

36,107

 

 

$

194

 

 

$

872

 

 

$

1,807

 

 

$

123,972

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

單獨賬户抵押品負債

根據證券借貸協議提供資金

$

10,209

 

 

$

5,257

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,466

 

其他負債(5)

 

—

 

 

 

10

 

 

 

388

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

398

 

總計

$

10,209

 

 

$

5,267

 

 

$

388

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,864

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額由使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資構成。

(2)

金額包括按攤餘成本及成本(經可見價格變動調整)持有的投資、附帶權益及若干權益法投資，其中包括贊助投資基金及其他資產，而該等投資並未按公允價值計量入賬。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。

(3)

第三級金額主要包括對私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。

(4)

金額包括對上市公司的少數股權投資。

(5)

第三級金額主要包括與某些收購有關的或有負債(見附註15，承諾和或有事項(請參閲更多資料)及綜合CLO的借款(按用於計算綜合CLO資產公允價值的不可觀察投入的重要性分類)及借款。

 

 

15

 

3級資產。    3級資產可能包括對CLO的投資和合並CLO的銀行貸款，這些CLO的估值是基於單一經紀商的非約束性報價和直接私募股權投資，後者是使用市場法或收益法進行估值的。.

 

第3級投資：$238百萬美元和$194分別於2020年9月30日和2019年12月31日的100萬美元，主要包括合併CLO的銀行貸款。

第三級負債。第三級負債主要包括綜合CLO的借款，其估值基於綜合CLO資產的公允價值減去本公司在CLO中的經濟權益的公允價值，以及與某些收購相關的或有負債，其估值基於使用不可觀察到的市場數據輸入的貼現現金流分析。 

 


 

16

 

截至2020年9月30日的三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動

 

(百萬)

 

6月30日，

2020

 

 

實現

和

未實現

收益

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發佈和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級

 

 

9月30日，

2020

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

10

 

 

$

—

 

 

$

1

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

11

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

16

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

銀行貸款

 

 

229

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

217

 

 

 

—

 

總投資

 

$

255

 

 

$

—

 

 

$

1

 

 

$

(15

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(3

)

 

$

238

 

 

$

—

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(3)

 

$

262

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

261

 

 

$

—

 

3級負債總額

 

$

262

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

261

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括合併CLO的借款收益和與某些收購相關的或有負債付款。

(2)

在報告日期，與資產和負債相關的未實現收益(虧損)的變化所致的收益。

(3)

金額包括與合併CLO相關的借款和與某些收購相關的或有負債。

17

 

 

截至2020年9月30日的9個月按公允價值經常性計量的3級資產和負債變動

 

(百萬)

 

12月31日，

2019

 

 

實現

和

未實現

收益

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發佈和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級

 

 

9月30日，

2020

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

8

 

 

$

—

 

 

$

3

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

11

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

(7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

銀行貸款

 

 

177

 

 

 

—

 

 

 

36

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

16

 

 

 

(3

)

 

 

217

 

 

 

—

 

總投資

 

$

194

 

 

$

—

 

 

$

47

 

 

$

(16

)

 

$

—

 

 

$

16

 

 

$

(3

)

 

$

238

 

 

$

—

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(3)

 

$

388

 

 

$

(23

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(150

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

261

 

 

$

(5

)

3級負債總額

 

$

388

 

 

$

(23

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(150

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

261

 

 

$

(5

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括合併CLO的借款收益和與某些收購相關的或有負債付款.

(2)

在報告日期，與資產和負債相關的未實現收益(虧損)的變化所致的收益。

(3)

金額包括與合併CLO相關的借款和與某些收購相關的或有負債。

 

18

 

截至三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動九月30, 2019

 

(百萬)

 

六月三十日，

2019

 

 

實現

和

未實現

收益

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發行

和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級

 

 

9月30日，

2019

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

2

 

 

$

—

 

 

$

3

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

5

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

9

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

9

 

 

 

1

 

銀行貸款

 

 

125

 

 

 

—

 

 

 

32

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

 

 

—

 

總投資

 

 

136

 

 

 

1

 

 

 

35

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

171

 

 

 

1

 

3級總資產

 

$

136

 

 

$

1

 

 

$

35

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(1

)

 

$

171

 

 

$

1

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(3)

 

$

310

 

 

$

1

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

44

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

353

 

 

$

1

 

3級負債總額

 

$

310

 

 

$

1

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

44

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

353

 

 

$

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括合併CLO的借款收益。

(2)

在報告日期，與資產和負債相關的未實現收益(虧損)的變化所致的收益。

(3)

金額包括與某些收購相關的或有負債以及與合併CLO相關的借款。

 

19

 

按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動九截至的月份九月 30, 2019

(百萬)

 

十二月三十一號，

2018

 

 

實現

和

未實現

收益

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發行

和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級(2)

 

 

9月30日，

2019

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(3)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

5

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(4

)

 

$

5

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4

)

 

 

5

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

82

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(73

)

 

 

9

 

 

 

—

 

銀行貸款(4)

 

 

70

 

 

 

—

 

 

 

87

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

 

 

—

 

總投資

 

 

156

 

 

 

—

 

 

 

92

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(77

)

 

 

171

 

 

 

—

 

3級總資產

 

$

156

 

 

$

—

 

 

$

92

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(77

)

 

$

171

 

 

$

—

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(4)

 

$

371

 

 

$

(18

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(36

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

353

 

 

$

(18

)

3級負債總額

 

$

371

 

 

$

(18

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(36

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

353

 

 

$

(18

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括合併CLO的借款收益和與某些收購相關的或有負債付款。

(2)

金額包括對不再符合投資公司資格且不再按公允價值計量入賬的合併實體的投資。

(3)

在報告日期，與資產和負債相關的未實現收益(虧損)的變化所致的收益。

(4)

金額包括與某些收購相關的或有負債以及與合併CLO相關的借款。

 

 

20

 

 

第三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)。第三級資產和負債記錄的已實現和未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表的營業外收益(費用)中列報。合併贊助投資基金的淨收益(虧損)的一部分分配給非控股權益，以反映不屬於本公司的淨收益(虧損)。

調入和/或調出關卡。當用於公允價值計量的重大投入(包括市場投入或業績屬性)變得可見/不可見時，或當某些權益法投資的賬面價值不再代表根據估值方法確定的公允價值時，就會反映在水平內和/或水平外的重大轉移。

未按公允價值持有的金融工具的公允價值披露。於2020年9月30日及2019年12月31日，本公司非按公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下：

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

 

 

(百萬)

攜載

金額

 

 

估計數

公允價值

 

 

攜載

金額

 

 

估計數

公允價值

 

 

公允價值

等級

 

金融資產(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

$

6,507

 

 

$

6,507

 

 

$

4,829

 

 

$

4,829

 

 

1級

(2) (3)

其他資產

$

41

 

 

$

41

 

 

$

68

 

 

$

68

 

 

1級

(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期借款

$

7,227

 

 

$

7,857

 

 

$

4,955

 

 

$

5,254

 

 

2級

(5)

 

(1)

見注5，投資，瞭解有關不按公允價值持有的投資的更多信息。

(2)

現金和現金等價物按成本或攤銷成本列賬，由於其短期到期日，這一成本接近公允價值。

(3)

在2020年9月30日和2019年12月31日，大約667百萬美元和$674在簡明綜合財務狀況表上，貨幣市場基金分別記錄在現金和現金等價物中。貨幣市場基金的估值基於市場報價，即1美元。1.00每股，這通常是基金的資產淨值。

(4)

其他資產包括存入某些衍生品交易對手的受限現金和現金抵押品。由於這些資產的短期到期日，其賬面價值接近公允價值。

(5)

長期借款按扣除債務發行成本後的攤銷成本入賬。長期借款的公允價值，包括當前部分的長期借款，分別採用2020年9月底和2019年12月的市場價格確定。見附註14，借款，用於公司每筆長期借款的公允價值。

 

21

 

對某些計算每股資產淨值的實體的投資

作為評估某些公允價值不容易確定且具有投資公司屬性的投資的實際權宜之計，本公司使用資產淨值作為公允價值。下表列出了在計算每股資產淨值(或等值)時使用公允價值計量來核算其金融資產和金融負債的實體的所有投資的信息。

 

2020年9月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

 

裁判

 

公允價值

 

 

總計

沒有資金支持

承付款

 

 

救贖

頻率，頻率

 

救贖

通知期

權益法：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

(a)

 

$

266

 

 

$

107

 

 

每日/每月(23%)

季度(20%)

不適用(57%)

 

1-90天

私募股權基金

 

(b)

 

 

285

 

 

 

253

 

 

N/R

 

N/R

不動產基金

 

(c)

 

 

234

 

 

 

216

 

 

季度利潤(41%)

不適用(59%)

 

60天

其他

 

 

 

 

9

 

 

 

6

 

 

N/R

 

N/R

合併贊助投資

   產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權基金的基金

 

(d)

 

 

15

 

 

 

7

 

 

N/R

 

N/R

對衝基金

 

(a)

 

 

3

 

 

 

—

 

 

季刊

 

90天

不動產基金

 

(c)

 

 

75

 

 

 

101

 

 

N/R

 

N/R

總計

 

 

 

$

887

 

 

$

690

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

 

裁判

 

公允價值

 

 

總計

沒有資金支持

承付款

 

 

救贖

頻率，頻率

 

救贖

通知期

權益法：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

(a)

 

$

220

 

 

$

120

 

 

每日/每月(27%)

季度(15%)

不適用(58%)

 

1-90天

私募股權基金

 

(b)

 

 

248

 

 

 

212

 

 

N/R

 

N/R

不動產基金

 

(c)

 

 

296

 

 

 

120

 

 

季度(57%)

不適用(43%)

 

60天

其他

 

 

 

 

10

 

 

 

9

 

 

N/R

 

N/R

合併贊助投資

   產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權基金的基金

 

(d)

 

 

23

 

 

 

9

 

 

N/R

 

N/R

對衝基金

 

(a)

 

 

3

 

 

 

—

 

 

季刊

 

90天

不動產基金

 

(c)

 

 

72

 

 

 

83

 

 

N/R

 

N/R

總計

 

 

 

$

872

 

 

$

553

 

 

 

 

 

 

N/R-不可兑換

 

(1)

本公司由權益法投資組成，其中包括按公允價值計量佔其金融資產和大部分金融負債的投資公司，因此，本公司對該權益法投資方的投資接近公允價值。

(a)

這一類別包括對衝基金和主要投資於股票、固定收益證券、不良信貸、機會主義和抵押貸款工具以及其他第三方對衝基金的對衝基金的基金。投資的公允價值是使用公司在合作伙伴資本中的所有權權益的資產淨值來估計的。基金中不需要贖回的投資的清算期限在2020年9月30日和2019年12月31日都是未知的。

(b)

這一類別包括最初投資於私人公司非上市證券的私募股權基金，這些證券最終可能在未來上市。這些投資的公允價值是使用代表公司在基金中的所有權權益的資本賬户以及其他業績投入來估計的。公司對每個基金的投資不需要贖回，通常由於私募股權基金標的資產的清算而通過分配返還。這些基金的投資在2020年9月30日和2019年12月31日的清算期都是未知的。

22

 

(c)

這一類別包括幾個直接或間接投資於房地產的房地產基金。或基礎設施。投資的公允價值已使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬户進行估計。公司不需贖回或目前不可贖回的投資通常通過基金標的資產的分配和變現來返還. 的清算期對基金的投資那些.不需要贖回是未知的在這兩個地方九月 30, 2020和二零一零年十二月三十一日9. 對不動產基金的剩餘未供資金承諾總額為#美元。317百萬美元和$203百萬美元九月 30, 2020和二零一零年十二月三十一日9分別為。“公司”(The Company)在剩餘的未出資承付款總額中， $284百萬美元和$172百萬美元九月 30、2020和(二零一一年十二月三十一日)9，分別.

(d)

這一類別包括貝萊德(BlackRock)發起的私募股權基金中的基礎第三方私募股權基金。第三方基金投資的公允價值是使用代表公司在投資組合中每個基金的所有權權益的資本賬户以及其他業績投入來估計的。這些投資不需要贖回或目前不可贖回；然而，對於某些基金，本公司可能會出售或轉讓其權益，這可能需要相關基金的普通合夥人的批准。由於這類投資的性質，本公司通過變現本公司標的資產而收到的分派來減少其投資。資金。這些基金的標的資產清算期在2020年9月30日和2019年12月31日均未知。剩餘總額對其他第三方基金的無資金承諾為#美元。7百萬美元和$9分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。公司對綜合基金負有#美元的合同義務。17百萬美元和$22分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。 

 

公允價值期權.

 

於2020年9月30日和2019年12月31日，本公司為CLO的某些投資選擇了公允價值選項，金額約為$32百萬美元和$37在投資範圍內，分別報告了100萬美元。

 

此外，公司選擇了銀行貸款和綜合CLO借款的公允價值選項，分別記錄在投資和其他負債中。下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日這些銀行貸款和借款的相關信息：

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

CLO銀行貸款：

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

231

 

 

$

204

 

公允價值

 

 

226

 

 

 

204

 

超過(低於)公允價值的未付本金餘額合計

 

$

5

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CLO借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

249

 

 

$

195

 

公允價值

 

$

233

 

 

$

195

 

 

於二零二零年九月三十日，CLO發行的未償還借款本金將於2030.

截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月內，綜合CLO持有的銀行貸款及借款的公允價值變動所產生的淨收益(虧損)並不重大，並計入簡明綜合收益表的淨收益(虧損)。資產和負債的公允價值變動分別包括利息收入和費用。

 

9.金融衍生品和套期保值

該公司維持着一項掉期交易計劃，以對衝以下項目的市場價格和利率風險對贊助投資產品的某些種子投資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司有未償還的總回報掉期，名義總價值約為$735300萬美元和300萬美元644分別為百萬美元。

該公司執行遠期外匯兑換合約，以降低某些外匯變動的風險。於2020年9月30日及2019年12月31日，本公司持有未平倉遠期外幣兑換合約，名義總值約美元。4.1十億美元， $3.4分別為1000億美元，到期日為2020年10月和2020年1月分別為。

在2020年9月30日和2019年12月31日，公司都有一項衍生品提供信用保護，名義金額約為$17本公司向交易對手支付1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000

23

 

下表列出了在2020年9月30日的簡明綜合財務狀況報表中確認的衍生工具的公允價值：

 

 

2020年9月30日

 

(百萬)

資產

 

 

 

負債

 

衍生工具

的聲明

財務狀況

分類

 

公允價值

 

 

 

的聲明

財務狀況

分類

 

公允價值

 

總回報掉期

其他資產

 

$

6

 

 

 

其他負債

 

$

10

 

遠期外幣兑換

三份合同。

其他資產

 

 

12

 

 

 

其他負債

 

 

13

 

總計

 

 

$

18

 

 

 

 

 

$

23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還總回報掉期及遠期外匯合約的公允價值對截至2019年12月31日的簡明綜合財務狀況表並無重大影響。

 

下表列出了衍生工具簡明合併損益表中確認的已實現和未實現收益(虧損)：

 

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

衍生工具

 

收入分類報表

 

損益(損益)

 

 

損益(損益)

 

總回報掉期

 

營業外收入(費用)

 

$

(42

)

 

$

2

 

 

$

9

 

 

$

(62

)

遠期外幣

全球外匯合約

 

一般和行政費用

 

 

64

 

 

 

(43

)

 

 

(34

)

 

 

(56

)

衍生工具的總收益(虧損)

 

$

22

 

 

$

(41

)

 

$

(25

)

 

$

(118

)

該公司合併了一些贊助的投資基金，這些基金可能會利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。這類衍生品的公允價值變動記錄在營業外收入(費用)中，並不是實質性的。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月。

見附註15，借款有關公司淨投資對衝的更多信息，請參見2019年10-K表格。

 

 

10.商譽

截至2020年9月30日的9個月中，商譽活動如下：

 

(百萬)

 

 

 

2019年12月31日

$

14,562

 

與奎洛相關的商譽調整(1)

 

(8

)

2020年9月30日

$

14,554

 

 

(1)

這一數額主要是由於2007年10月收購Quellos Group，LLC的基金業務(“Quellos交易”)的可扣税商譽超過賬面商譽所實現的税收優惠的下降所致。未來，與Quellos交易相關的商譽將繼續減少，減税商譽超過Quellos交易賬面商譽所實現的税收優惠數額。奎洛免税商譽超過賬面商譽的餘額約為#美元。82百萬美元和$1062020年9月30日和2019年12月31日分別為100萬。

 

 

24

 

11.管理無形資產

可識別無形資產的賬面價值摘要如下：

 

(百萬)

無限期--活着

 

 

有限生存

 

 

總計

 

2019年12月31日

$

17,578

 

 

$

791

 

 

$

18,369

 

攤銷費用

 

—

 

 

 

(79

)

 

 

(79

)

2020年9月30日

$

17,578

 

 

$

712

 

 

$

18,290

 

 

 

12.租契

 

下表列出了簡明綜合損益表中包括在一般和行政費用中的租賃成本的組成部分：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

租賃費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃成本(1)

$

37

 

 

$

36

 

 

$

110

 

 

$

104

 

可變租賃成本(2)

 

10

 

 

 

10

 

 

 

29

 

 

 

28

 

總租賃成本

$

47

 

 

$

46

 

 

$

139

 

 

$

132

 

 

(1)

金額包括短期租賃，對於截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月來説，短期租賃並不重要。

(2)

金額包括運營租賃支付，可以根據使用情況、指數或市場費率的變化進行調整。

 

下表列出了簡明綜合財務狀況報表中包括的經營租賃：

 

的聲明

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務狀況

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

分類

 

2020

 

 

2019

 

財務狀況信息報表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營性租賃使用權(ROU)資產

其他資產

 

$

646

 

 

$

669

 

經營租賃負債

其他負債

 

$

756

 

 

$

776

 

 

與經營租賃相關的補充信息彙總如下：

 

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

補充現金流信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

為計入經營租賃負債的金額支付的現金

 

$

114

 

 

$

105

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

補充非現金信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

ROU資產，以換取與以下項目相關的經營租賃負債

在2016-02年度採用ASU後，租約"

 

$

—

 

 

$

661

 

以淨資產換取經營租賃負債

 

$

77

 

 

$

54

 

 

 

 

9月30日，

 

12月31日，

 

2020

 

2019

租賃期限和折扣率：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均剩餘租期

 

8

 

年份

 

 

9

 

年份

加權平均貼現率

 

3

 

%

 

 

3

 

%

 

 

25

 

13.其他資產

彭尼麥克(PennyMac)

於2019年12月31日，本公司將其在PennyMac Financial Services，Inc.(“PennyMac”)的權益作為權益法投資入賬，並在簡明綜合財務狀況報表中計入其他資產。公司權益的賬面價值和市值(約為20%或16百萬股)約為$451百萬美元和$530分別為2019年12月31日的100萬。公司權益的市值反映了PennyMac在2019年12月31日的股價(一級投入)。

2020年2月13日，貝萊德宣佈成立貝萊德基金會(以下簡稱基金會)，並將剩餘的20PennyMac的%股權將捐給基金會和貝萊德慈善基金，後者是貝萊德於2013年設立的(合計為“慈善捐款”)。慈善捐款產生了#美元的運營費用。589100萬美元，這一數字被一美元所抵消。122出資股份的百萬美元非現金、營業外税前收益和#美元的税收優惠241截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合損益表中的100萬美元。

 

ICapital

 

2020年3月10日，在對iCapital網絡公司(ICapital)進行資本重組的過程中，貝萊德獲得了額外的股票，以換取其持有的某些證券，這導致了大約1美元的營業前税前收益240截至2020年9月30日的9個月的簡明綜合損益表中的100萬美元。本次交易完成後，公司將其在iCapital的權益作為權益法投資入賬，並在簡明綜合財務狀況報表中包括在其他資產中。截至2020年9月30日，公司在iCapital的權益的賬面價值約為$297百萬

 

14.銀行借款

 

短期借款

 

2020年循環信貸安排。*該公司的信貸安排總承諾額為$4.0億美元，並在2020年3月進行了修訂，將到期日延長至2025年3月(《2020年信貸安排》)。2020年的信貸安排允許公司要求最多額外的$1.020億美元的借款能力，有待貸款人信貸批准，將2020年信貸安排的總體規模增加到本金總額不超過$5.0十億。未償還借款的利息按照適用的倫敦銀行間同業拆借利率加利差計算。2020年的信貸安排要求公司的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)為3比1。，這是滿足於1：1以下的比例2020年9月30日。2020年的信貸安排提供後備流動性，為一般企業用途和各種投資機會的持續營運資金提供資金。截至2020年9月30日，公司擁有不是的2020年信貸安排下的未償還金額。

商業票據計劃。*公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達$4.0十億。商業票據計劃目前得到2020年信貸安排的支持。在2020年9月30日，貝萊德擁有不是的未償還的CP票據。

 

26

 

長期借款

使用市場價格和歐元兑美元匯率在2020年9月30日確定的長期借款的賬面價值和公允價值包括：

 

(百萬)

到期日金額

 

 

未攤銷

折扣

和債務

發行成本和成本

 

 

賬面價值

 

 

公允價值

 

債券將於2021年到期，利率4.25%

$

750

 

 

$

—

 

 

$

750

 

 

$

769

 

2022年到期的債券利率為3.375

 

750

 

 

 

(2

)

 

 

748

 

 

 

787

 

債券利率3.50%，2024年到期

 

1,000

 

 

 

(3

)

 

 

997

 

 

 

1,102

 

2025年到期的1.25%債券

 

821

 

 

 

(3

)

 

 

818

 

 

 

868

 

2027年到期的3.20%債券

 

700

 

 

 

(5

)

 

 

695

 

 

 

794

 

債券利率3.25%，2029年到期

 

1,000

 

 

 

(12

)

 

 

988

 

 

 

1,155

 

債券將於2030年到期，利率2.40%

 

1,000

 

 

 

(7

)

 

 

993

 

 

 

1,086

 

債券將於2031年到期，利率1.90%

 

1,250

 

 

 

(12

)

 

 

1,238

 

 

 

1,296

 

長期借款總額

$

7,271

 

 

$

(44

)

 

$

7,227

 

 

$

7,857

 

 

2030年票據。2020年1月，該公司發行了$1本金總額為10億美元2.40年到期的優先無擔保票據和無次級票據百分比2030年4月30日(《2030年筆記》)2030年債券的淨收益用於一般企業用途。利息約為$24每年支付100萬美元，每半年支付一次，從2020年4月30日開始，每年的4月30日和10月30日。2030年發行的債券可以在2030年之前贖回2030年1月30日全部或部分在任何時間，由本公司選擇，按“全部”贖回價格或按100其後發行的2030年債券本金的百分比。未攤銷的折扣和債務發行成本將在2030年債券的剩餘期限內攤銷。

2031年票據。2020年4月，該公司發行了$1.25本金總額為10億美元1.90年到期的優先無擔保票據和無次級票據百分比2031年1月28日(《2031年筆記》)2031年債券的淨收益將用於一般企業用途，其中可能包括未來償還全部或部分$750百萬4.252021年5月到期的債券百分比。利息約為$24每年支付100萬美元，每半年支付一次，從2020年7月28日開始，每年的1月28日和7月28日。2031年發行的債券可在2031年之前贖回2030年10月28日全部或部分在任何時間，由本公司選擇，按“全部”贖回價格或按100其後發行的2031年債券本金的百分比。未攤銷的折扣和債券發行成本將在2031年債券的剩餘期限內攤銷。

見附註15，借款有關公司借款的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

 

15.承諾額和或有事項

投資承諾。*截至2020年9月30日，公司擁有703為贊助投資產品(包括合併贊助投資產品)提供資金的各種資本承諾達數百萬美元。這些產品包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為此類基金各自的承諾提供資金。一般來説，這些承諾的資金髮放時間是未知的，在承諾到期之前的任何時候都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承諾沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚未具有法律約束力的潛在未來承諾。公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供資金。

27

 

偶然事件

與企業收購相關的或有付款.*就某些收購而言，貝萊德須支付或有款項，但須符合特定的業績目標，當中可能包括與收購合約或某些產品的新資本承諾有關的收入。截至2020年9月30日，剩餘或有付款總額的公允價值總計為$28並計入簡明綜合財務狀況報表的其他負債。

其他或有付款也是如此。該公司在一系列衍生品交易中擔任投資組合經理，潛在風險最高為#美元。17本公司與交易對手之間的交易金額為100萬美元。見注9，衍生工具與套期保值，以供進一步討論。

法律訴訟。貝萊德不時會收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求，要求提供與全行業或其他調查或訴訟相關的信息。貝萊德的政策是全力配合這類事務。本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為多項法律行動的被告，包括與貝萊德活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合的任何由此產生的損害負責。

2014年5月27日，貝萊德全球分配基金公司和貝萊德股票分紅基金的某些投資者(統稱為基金)向美國新澤西州地區法院提交了一份針對貝萊德顧問公司，有限責任公司，貝萊德投資管理有限責任公司和貝萊德國際有限公司的綜合申訴(簡稱綜合申訴)，標題為在Re貝萊德共同基金諮詢費訴訟。在這起據稱是代表這些基金衍生提起的訴訟中，原告指控被告違反了《投資公司法》(Investment Company Act)第36(B)條，從這些基金收取了據稱過高的投資諮詢費。2018年6月13日，法院對被告人的簡易判決動議部分予以批准，部分予以駁回。2018年7月25日，原告送達了一份訴狀，補充了他們所謂的損害賠償的期限，一直持續到開庭審理之日。除其他事項外，訴訟尋求代表這些基金追回被告從訴訟開始前12個月開始至判決日止收到的所有據稱過高的諮詢費，以及據稱這些金額的投資回報和利息損失。對剩餘問題的審判於2018年8月29日完成。2019年2月8日，法院發佈命令，駁回全部索賠。2020年5月28日，第三巡迴上訴法院確認了初審法院的簡易判決和庭審裁定。2020年6月26日，原告向上訴法院請願，要求重審，但於2020年7月9日被駁回。原告尋求進一步上訴的最後期限已經過了。因此，貝萊德現在認為這件事已經了結。

2016年6月16日，IShares信託，貝萊德，Inc.及其某些諮詢子公司，以及IShares在加利福尼亞州法院提起的一起據稱是集體訴訟的訴訟中，ETF被列為被告。這起訴訟是由某些投資者提起的。IShares指控被告違反了聯邦證券法，在ETF發佈的招股説明書中沒有充分披露ETF股東在發生“閃電崩盤”時面臨的風險。原告尋求未指明的金錢和撤銷損害賠償。2016年12月，原告訴狀被駁回，2017年1月6日，原告提交修改後的訴狀。2017年4月27日，法院部分批准了被告關於訴狀的判決動議，駁回了原告的部分訴求。2017年9月18日，經過為期一天的長凳審判，法院發佈了駁回剩餘訴訟的決定。2017年12月1日，原告對駁回訴訟提出上訴，2020年1月23日，加州上訴法院確認初審法院駁回訴訟。2020年5月27日，加州最高法院駁回了原告要求對上訴進行進一步複審的請願書，但原告尋求進一步上訴的最後期限已經過了。因此，貝萊德現在認為這件事已經了結。

2017年4月5日，貝萊德公司(BlackRock，Inc.)、貝萊德機構信託公司(BlackRock Institution Trust Company，N.A.)、貝萊德退休委員會(BlackRock，Inc.)和多個小組委員會以及一名貝萊德員工被列為被告，這起訴訟據稱是由一名前員工代表貝萊德401(K)計劃(以下簡稱計劃)的所有參與者和受益人從2011年4月5日至今在美國加利福尼亞州北區地區法院提起的。訴訟一般指控，被告違反了1974年《僱員退休收入保障法》(Employee Retiment Income Security Act)，違反了他們對計劃參與者的責任，提供的投資選項過於昂貴，表現不佳，獨立同行基金表現不佳，不成比例地專注於主動策略而不是被動策略，並且過度專注於貝萊德(BlackRock)管理的投資選項。在……上面

28

 

2017年10月18日，原告提交了一份修改後的起訴書，其中包括將貝萊德退休和投資委員會的某些現任和前任成員添加為被告。修改後的申訴還包括一個新的所謂的CLASS代表投資者對BTC管理的某些CTF進行索賠。具體地説，原告聲稱，作為CTF的受託人，BTC從事自我交易，最重要的是，選擇自己作為證券借貸代理，條件是口水仗的索賠太多了。修改後的起訴書還指控，貝萊德在金融危機期間對證券借貸現金再投資工具的管理存在不當風險。2018年8月23日，法院准予原告S提交第二份修訂後的起訴書(“SAC”)，將貝萊德公司的管理髮展和薪酬委員會、該計劃的獨立投資顧問和該計劃的管理委員會及其成員添加為被告。10月2日2018年6月2日，貝萊德提交了駁回SAC的動議，2019年6月3日，原告提交了一項動議，尋求同時認證Plan和CTF類別。2019年9月3日，法院批准了貝萊德提出的撤銷部分原告CLA的動議我正在尋求追回證券借貸工具據稱的損失，但否認了駁回所有其他方面的動議。2020年2月11日，法院駁回了原告提出的認證CTF級的動議，批准了他們要求認證P級的動議。局域網課程。2020年4月27日，第九巡回法庭拒絕這個原告要求立即對等級認證裁決提出上訴。 2020年9月24日，雙方交叉申請即決判決。在法庭裁決後，案件中任何剩餘的問題關於簡易判決的動議將在審判中解決，目前計劃於2021年3月1日開始。 被告認為這起訴訟中的指控毫無根據。

管理層在諮詢了法律顧問後，目前預計監管事項或訴訟產生的總負債不會對貝萊德的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。然而，對於任何此類懸而未決或受到威脅的事項是否會在未來任何報告期內對貝萊德的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響，尚無保證。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。

賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議相關的情況下，貝萊德會簽訂合同，根據這些合同，貝萊德可能會同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有的話)無法確定，或者發生任何賠償責任的可能性很小。因此，簡明綜合財務狀況報表沒有記錄負債。

在證券借貸交易方面，貝萊德同意賠償某些證券借貸客户因借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務而造成的潛在損失，前提是借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人在證券借貸協議下的義務。截至2020年9月30日，受此類賠償約束的借出證券的金額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。249十億。以公司貸款代理的身份，現金和證券總額為$265截至2020年9月30日，持有10億美元作為借出的彌償證券的抵押品。截至2020年9月30日，這些賠償的公允價值並不重要。

 

29

 

16.政府收入

 

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的收入詳情，幷包括投資諮詢費、行政費和證券借貸收入(統稱為基本費用)和績效費用的產品組合。

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

投資諮詢、行政費和

--證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

457

 

 

$

391

 

 

$

1,236

 

 

$

1,151

 

ISharesETFs

 

880

 

 

 

872

 

 

 

2,551

 

 

 

2,589

 

非ETF指數

 

164

 

 

 

168

 

 

 

505

 

 

 

495

 

股權小計

 

1,501

 

 

 

1,431

 

 

 

4,292

 

 

 

4,235

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

498

 

 

 

496

 

 

 

1,443

 

 

 

1,427

 

ISharesETFs

 

297

 

 

 

251

 

 

 

817

 

 

 

705

 

非ETF指數

 

113

 

 

 

98

 

 

 

354

 

 

 

293

 

固定收益小計

 

908

 

 

 

845

 

 

 

2,614

 

 

 

2,425

 

多資產

 

289

 

 

 

288

 

 

 

852

 

 

 

852

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

140

 

 

 

122

 

 

 

416

 

 

 

350

 

液體替代品

 

132

 

 

 

105

 

 

 

361

 

 

 

301

 

貨幣和商品(1)

 

51

 

 

 

30

 

 

 

118

 

 

 

78

 

備選方案小計

 

323

 

 

 

257

 

 

 

895

 

 

 

729

 

長期

 

3,021

 

 

 

2,821

 

 

 

8,653

 

 

 

8,241

 

現金管理

 

204

 

 

 

159

 

 

 

593

 

 

 

447

 

基本費用總額

 

3,225

 

 

 

2,980

 

 

 

9,246

 

 

 

8,688

 

投資顧問績效費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

4

 

 

 

1

 

 

 

29

 

 

 

5

 

固定收入

 

9

 

 

 

—

 

 

 

13

 

 

 

2

 

多資產

 

10

 

 

 

1

 

 

 

13

 

 

 

7

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

6

 

 

 

5

 

 

 

55

 

 

 

40

 

液體替代品

 

503

 

 

 

114

 

 

 

575

 

 

 

157

 

備選方案小計

 

509

 

 

 

119

 

 

 

630

 

 

 

197

 

總表演費

 

532

 

 

 

121

 

 

 

685

 

 

 

211

 

技術服務收入

 

282

 

 

 

259

 

 

 

834

 

 

 

700

 

分銷費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

188

 

 

 

166

 

 

 

519

 

 

 

491

 

12B-1手續費(美國共同基金分銷手續費)

 

85

 

 

 

90

 

 

 

254

 

 

 

267

 

其他

 

15

 

 

 

14

 

 

 

44

 

 

 

41

 

總經銷費

 

288

 

 

 

270

 

 

 

817

 

 

 

799

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

諮詢性

 

14

 

 

 

21

 

 

 

48

 

 

 

62

 

其他

 

28

 

 

 

41

 

 

 

97

 

 

 

102

 

諮詢和其他收入總額

 

42

 

 

 

62

 

 

 

145

 

 

 

164

 

總收入

$

4,369

 

 

$

3,692

 

 

$

11,727

 

 

$

10,562

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_____________________________________________________________

(1)*金額包括大宗商品ISharesETF。

30

 

下表列出了按客户類型和投資風格劃分的投資諮詢費、行政費和證券借貸收入：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

按客户端類型：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

零售

$

938

 

 

$

862

 

 

$

2,635

 

 

$

2,534

 

ISharesETFs

 

1,228

 

 

 

1,151

 

 

 

3,487

 

 

 

3,370

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

594

 

 

 

558

 

 

 

1,714

 

 

 

1,595

 

指數

 

261

 

 

 

250

 

 

 

817

 

 

 

742

 

機構總數

 

855

 

 

 

808

 

 

 

2,531

 

 

 

2,337

 

長期

 

3,021

 

 

 

2,821

 

 

 

8,653

 

 

 

8,241

 

現金管理

 

204

 

 

 

159

 

 

 

593

 

 

 

447

 

總計

$

3,225

 

 

$

2,980

 

 

$

9,246

 

 

$

8,688

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格劃分：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

1,511

 

 

$

1,401

 

 

$

4,292

 

 

$

4,073

 

索引和ISharesETFs

 

1,510

 

 

 

1,420

 

 

 

4,361

 

 

 

4,168

 

長期

 

3,021

 

 

 

2,821

 

 

 

8,653

 

 

 

8,241

 

現金管理

 

204

 

 

 

159

 

 

 

593

 

 

 

447

 

總計

$

3,225

 

 

$

2,980

 

 

$

9,246

 

 

$

8,688

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

I投資諮詢和管理費--剩餘履約義務

 

下表列出了預計未來將確認的與2020年9月30日和2019年9月30日未履行履約部分相關的投資諮詢費和行政費：

 

2020年9月30日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

 

2023

 

 

此後

 

 

總計

 

投資諮詢和

三項行政費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代物(1)(2)

$

33

 

 

$

125

 

 

$

108

 

 

$

92

 

 

$

61

 

 

$

419

 

 

2019年9月30日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2019

 

 

 

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

此後

 

 

總計

 

投資諮詢和

三項行政費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代物(1)(2)

$

22

 

 

$

85

 

 

$

71

 

 

$

62

 

 

$

59

 

 

$

299

 

 

(1)

投資諮詢費和管理費包括與某些替代產品相關的管理費，這些管理費是基於2020年9月30日和2019年9月30日未償還的合同承諾資本計算的。如果增加額外的承諾資本，實際管理費可能會更高。這些費用一般是按季度拖欠的。

(2)

本公司選擇了以下實際的權宜之計，因此不包括與(1)原定期限為一年或以下的履約義務，以及(2)與未來服務期相關的可變對價的金額。

 

遞延附帶權益負債的變動

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的遞延附帶權益負債(包括在簡明綜合財務狀況報表上的其他負債中)的變化：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

418

 

 

$

365

 

 

$

483

 

 

$

293

 

未實現撥款淨增(減)

 

29

 

 

 

17

 

 

 

4

 

 

 

116

 

已確認的績效手續費收入

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(40

)

 

 

(27

)

其他

 

—

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

6

 

期末餘額

$

447

 

 

$

388

 

 

$

447

 

 

$

388

 

 

 

32

 

技術服務收入-剩餘履約義務

下表列出了預計未來將確認的與截至2020年9月30日和2019年9月30日未履行履約部分相關的預計技術服務收入：

 

2020年9月30日

 

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

 

2023

 

 

此後

 

 

總計

 

技術服務收入(1)(2)

$

37

 

 

$

95

 

 

$

47

 

 

$

22

 

 

$

18

 

 

$

219

 

 

2019年9月30日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2019

 

 

 

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

此後

 

 

總計

 

技術服務收入(1)(2)

$

36

 

 

$

54

 

 

$

37

 

 

$

21

 

 

$

12

 

 

$

160

 

 

(1)

技術服務收入主要包括來自客户的預付款，該公司通常認為這是提供服務的部分。

(2)

該公司選擇了以下實用的權宜之計，因此不包括與(1)最初期限為一年或更短的履約義務以及(2)與未來服務期限相關的可變對價相關的金額。

 

除上表中披露的金額外，某些技術服務合同還需要固定的最低費用，按月或按季度拖欠費用。該公司在提供服務時確認此類收入。截至2020年9月30日，今年剩餘時間的估計固定最低費用約為1美元。170百萬這些合約的期限為初期或續約期，由一至五年份.

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的技術服務遞延收入負債的變化，這些負債包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中：

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

108

 

 

$

100

 

 

$

116

 

 

$

70

 

採辦(1)(2)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

24

 

加法(2)

 

30

 

 

 

8

 

 

 

88

 

 

 

31

 

已確認的收入包括在

--期初餘額

 

(33

)

 

 

(21

)

 

 

(99

)

 

 

(38

)

期末餘額

$

105

 

 

$

87

 

 

$

105

 

 

$

87

 

 

 

(1)

截至2019年9月30日的9個月內，這筆金額來自eFront交易。見注3，採辦，瞭解有關eFront交易的信息。

(2)

金額是扣除確認的收入後的淨額。

 

 

 

33

 

17.以股票為基礎的薪酬

限制性股票和RSU。

截至2020年9月30日的9個月的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)活動摘要如下。

 

未完成的時間

受限

庫存和

RSU

 

 

加權的-

平均值

授予日期

公允價值

 

2019年12月31日

 

2,236,452

 

 

$

444.02

 

授與

 

948,904

 

 

$

532.60

 

轉換成

 

(923,213

)

 

$

427.06

 

沒收

 

(68,668

)

 

$

476.96

 

2020年9月30日

 

2,193,475

 

 

$

488.44

 

 

2020年1月，公司授予504,403作為2019年年度激勵薪酬的一部分，可按比例授予員工的RSU或限制性股票三年由批出之日起計，及393,161向懸崖授予的員工發放限售股或限制性股票100啟用%2023年1月31日。該公司按貝萊德普通股價格衡量的授予日公允價值對限制性股票和RSU進行估值。在截至2020年9月30日的9個月中，授予員工的RSU/限制性股票的總公平市場價值為$505100萬美元。

截至2020年9月30日，未償還RSU的內在價值為1.2億美元，反映出收盤價為$563.55.

截至2020年9月30日，與未歸屬RSU相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$482百萬未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期內確認。1.3好多年了。

基於性能的RSU。  

截至2020年9月30日的9個月基於績效的RSU活動摘要如下。

 

未完成的時間

性能-

基於RSU的

 

 

加權的-

平均值

授予日期

公允價值

 

2019年12月31日

 

742,918

 

 

$

436.84

 

授與

 

238,478

 

 

$

533.58

 

因取得以下成就而授出的額外股份

*績效衡量標準

 

30,600

 

 

$

375.26

 

轉換成

 

(311,779

)

 

$

375.26

 

2020年9月30日

 

700,217

 

 

$

494.51

 

 

2020年1月，公司授予238,478懸崖授予特定員工的基於績效的RSU100啟用%2023年1月31日。這些獎勵在以下服務期限內攤銷：三年。歸屬時分配的股份數量可能高於或低於最初授予的股份數量，具體取決於達到預定公司業績指標的程度。2020年1月，本公司還授予30,600根據績效期間公司績效衡量標準的實現情況，與之前獎勵某些員工相關的額外RSU。

該公司最初以貝萊德普通股價格衡量的授予日公允價值對基於業績的RSU進行估值。在截至2020年9月30日的9個月中，授予員工的基於績效的RSU的總公平市場價值為$139百萬

截至2020年9月30日，出色的基於績效的RSU的內在價值為$395百萬美元，反映出收盤價為$563.55.

34

 

截至2020年9月30日，與未授予績效獎勵相關的未確認股票薪酬支出總額為$158百萬未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期內確認。1.4好多年了。

見附註18，以股票為基礎的薪酬，有關基於性能的RSU的更多信息，請參閲2019年Form 10-K。

基於業績的股票期權。

截至2020年9月30日的9個月的股票期權活動摘要如下。

未完成的時間

股份

在……下面

選擇權

 

 

加權

平均值

鍛鍊

價格

 

2019年12月31日

 

1,941,145

 

 

$

513.50

 

沒收

 

(25,353

)

 

$

513.50

 

2020年9月30日

 

1,915,792

 

 

$

513.50

 

 

 

截至2020年9月30日，與未授予的績效股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$90百萬未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期內確認。3.2幾年了。

見附註18，以股票為基礎的薪酬，有關基於業績的股票期權的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

 

 

18.淨資本要求

本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分維持資本淨額的方法是保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等價物投資。因此，該公司的這些子公司在不同司法管轄區之間以及向其母公司轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙此類轉移。

截至2020年9月30日，該公司被要求維持大約$2.2本公司在若干受監管附屬公司的淨資本中，包括BTC(本公司的全資附屬公司，獲特許為一家全國性銀行，其權力僅限於信託及其他受託活動，並受美國貨幣監理署管理的監管資本要求所規限)、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

 

35

 

19.累計其他綜合收益(虧損)

下表為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月累計其他綜合收益(虧損)變動情況：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

(781

)

 

$

(664

)

 

$

(571

)

 

$

(691

)

外幣換算調整(1)

 

180

 

 

 

(120

)

 

 

(30

)

 

 

(93

)

期末餘額

$

(601

)

 

$

(784

)

 

$

(601

)

 

$

(784

)

 

(1)

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的金額包括淨投資對衝損失#美元。26百萬美元(扣除税收優惠淨額$8百萬美元)和收益$25百萬美元(扣除税費淨額#美元)8百萬)。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的金額包括淨投資對衝損失#美元。27百萬美元(扣除税收優惠淨額$8百萬美元)和收益$28百萬美元(扣除税費淨額#美元)9百萬)。

 

 

20.資本存量

無投票權參與優先股。*本公司授權、發行和發行的優先股包括以下內容：

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

系列A

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

20,000,000

 

 

 

20,000,000

 

已發行和已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

B系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

150,000,000

 

 

 

150,000,000

 

已發行和已發行股份(1)

 

 

—

 

 

 

823,188

 

C系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

6,000,000

 

 

 

6,000,000

 

已發行和已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

D系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

20,000,000

 

 

 

20,000,000

 

已發行和已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

(1) 

PNC持有的股份。

2020年5月PNC二次發售和股票回購。*2020年5月15日，PNC金融服務集團(PNC)的一家子公司完成了31,628,573該公司普通股的價格為$420每股，其中包括823,188公司B系列可轉換參與優先股轉換後發行的普通股2,875,325根據全面行使的承銷商購買額外股份選擇權的普通股。同樣在2020年5月15日，PNC完成了對2,650,857以$$的價格向本公司出售股份414.96每股。本公司購回的股份是對本公司現有股份回購計劃下的股份回購授權的補充。二次發行和公司的股票回購導致PNC退出其在公司的全部所有權頭寸，但500,000PNC向PNC基金會捐贈的股份。

36

 

股份回購.  在截至2020年9月30日的9個月內，公司回購了0.8根據股票回購計劃，公開市場交易中的100萬股普通股，金額約為$412百萬在2020年9月30日，有5.1仍被授權回購的百萬股。在截至2020年9月30日的9個月內，公司累計回購了約$1.510億股普通股，包括上述從PNC回購的股份。

 

 

21.所得税

截至2020年9月30日的9個月，所得税支出包括離散的税收優惠$241與慈善捐款有關的表彰百萬美元和$78數百萬的離散税收優惠，包括與2020年第一季度授予的股票薪酬相關的福利。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出還包括一美元。54由於英國立法提高公司税率，與某些遞延税項資產和負債重估有關的非現金淨支出為100萬歐元。

  

22.公司每股收益

由於貝萊德無投票權參與優先股與公司普通股在條款上相似，在計算每股收益(“EPS”)時，公司將其參與優先股視為等值普通股。因此，本公司已將任何已發行的無投票權參與優先股計入平均基本和稀釋後已發行股票的計算中。截至2020年9月30日，有不是的已發行優先股的股份。

下表列出了庫存股方法下截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和攤薄每股收益的計算方法：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬，不包括股票和每股數據)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

貝萊德的淨收入

$

1,364

 

 

$

1,119

 

 

$

3,384

 

 

$

3,175

 

基本加權平均流通股

 

152,488,073

 

 

 

155,280,877

 

 

 

153,816,544

 

 

 

156,290,212

 

非參與RSU的稀釋效應

 

1,254,191

 

 

 

1,166,510

 

 

 

1,143,268

 

 

 

1,095,744

 

總稀釋加權平均流通股

 

153,742,264

 

 

 

156,447,387

 

 

 

154,959,812

 

 

 

157,385,956

 

基本每股收益

$

8.94

 

 

$

7.21

 

 

$

22.00

 

 

$

20.31

 

稀釋後每股收益

$

8.87

 

 

$

7.15

 

 

$

21.84

 

 

$

20.17

 

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，抗稀釋RSU的數量無關緊要。此外，在滿足指定的業績條件之前，基於業績的RSU和股票期權被排除在潛在稀釋之外。

 

37

 

23.市場細分市場信息

公司管理層指導貝萊德的運營一業務，資產管理業務。該公司採用一種綜合方法來評估業績和分配資源。因此，該公司只經營一個業務部門。

 

下表按地理區域列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的總收入。這些金額是在法人基礎上彙總的，並不一定反映客户的居住地或提供附屬服務的地方。

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

(百萬)

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

營業收入

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

美洲

 

$

2,631

 

 

$

2,445

 

 

$

7,581

 

 

$

7,051

 

歐洲

 

 

1,574

 

 

 

1,080

 

 

 

3,661

 

 

 

3,018

 

亞太

 

 

164

 

 

 

167

 

 

 

485

 

 

 

493

 

總收入

 

$

4,369

 

 

$

3,692

 

 

$

11,727

 

 

$

10,562

 

 

見附註16，營業收入，以獲得有關該公司收入來源的更多信息。

 

下表按地理區域説明瞭截至2020年9月30日和2019年12月31日由商譽和財產和設備組成的長期資產。這些金額是在法人基礎上彙總的，並不一定反映資產的實際位置。

 

(百萬)

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

長期資產

 

2020

 

 

2019

 

美洲

 

$

13,805

 

 

$

13,830

 

歐洲

 

 

1,355

 

 

 

1,360

 

亞太

 

 

87

 

 

 

87

 

長期資產總額

 

$

15,247

 

 

$

15,277

 

 

美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成，而歐洲主要由英國、荷蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。

24.後續活動

取消優先股。由於PNC退出了其在公司的全部所有權地位，公司於2020年10月6日向特拉華州州務卿提交了經修訂和重新註冊的公司註冊證書(“註冊證書”)的註銷證書，取消了公司的A、B和C系列可轉換參與優先股和D系列參與優先股(統稱為“優先股”)。截至2020年10月6日(《消除證明》備案之日)，有不是的優先股的流通股。

該公司對其他後續事件進行了審查，確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。

38

 

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

前瞻性陳述

這份報告以及貝萊德可能發表的其他聲明可能包含符合《私人證券訴訟改革法案》的前瞻性陳述，涉及貝萊德未來的財務或業務表現、戰略或預期。前瞻性陳述通常由諸如“趨勢”、“潛力”、“機會”、“流水線”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“繼續”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現”等詞彙或短語來識別。和類似的表達，或將來或條件動詞，如“將”，“將”，“應該”，“可能”，“可能”和類似的表達。

貝萊德告誡稱，前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日發表，貝萊德對前瞻性陳述不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。

貝萊德此前在其美國證券交易委員會(SEC)報告中披露了風險因素。這些風險因素以及本報告其他部分確定的風險因素可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現大不相同，包括：(1)流行病或健康危機，包括新冠肺炎疫情，及其對金融機構、全球經濟或資本市場、貝萊德的產品、客户、供應商和員工以及貝萊德的運營業績的影響，這些影響的全面程度可能不得而知；(2)業務舉措和戰略的引入、退出、成功和時機；(3)政治、經濟或行業狀況、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或所管理資產價值的變化；(4)貝萊德投資產品的相對和絕對投資表現；(5)貝萊德開發滿足客户偏好的新產品和服務的能力；(6)競爭加劇的影響；(7)未來收購或資產剝離的影響；(8)貝萊德的能力。(9)法律程序的不利解決；(10)任何股份回購的範圍和時機；(11)技術變化的影響、程度和時機，以及知識產權、信息和網絡安全保護的充分性；(12)試圖規避貝萊德的運營控制環境或與貝萊德的運營系統相關的潛在人為錯誤；(13)立法和監管行動以及改革和監管的影響, 與貝萊德有關的政府機構的監管或執法行動；(14)法律和政策的變化以及任何此類變化之前的不確定性；(15)恐怖活動、國際敵對行動和自然災害，可能對一般經濟、國內和本地金融和資本市場、特定行業或貝萊德產生不利影響；(16)吸引和留住高素質專業人士的能力；(17)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(18)税收法規的變化，包括所得税、工資税和交易税，以及税收對產品或交易的影響，這可能會影響對客户的價值主張，以及總體上影響公司的税務狀況；(19)貝萊德在談判分銷安排和維持其產品分銷渠道方面的成功；(20)貝萊德的一家主要供應商未能履行其對公司的義務；(21)對功能是貝萊德交易所交易基金(ETF)平臺不可或缺的第三方運營的任何干擾；(20)貝萊德的主要供應商未能履行其對公司的義務；(21)對第三方的運營造成的任何干擾；這些第三方的職能是貝萊德交易所交易基金(ETF)平臺不可或缺的；(22)貝萊德不時選擇為其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在責任；及(23)其他金融機構問題或其他金融機構產品失敗或負面表現的影響。

39

 

概述

貝萊德公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2020年9月30日的資產管理規模為7.81萬億美元。貝萊德在30多個國家和地區擁有約16,600名員工，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德的多元化平臺涵蓋了各種資產類別的阿爾法尋求積極、指數和現金管理投資策略，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產投資組合。產品可以直接提供，也可以通過各種工具(包括開放式和封閉式共同基金)的中介機構提供。IShares®ETF、獨立賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺。阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。

貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如央行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金髮起人；以及散户投資者。

貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，專注於通過直接和通過第三方分銷關係(包括金融專業人士和養老金顧問)向投資者營銷其服務，從而建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。

2020年5月15日，PNC金融服務集團的一家子公司以每股420美元的價格完成了31,628,573股公司普通股的二次發售，其中包括公司B系列可轉換參與優先股轉換後發行的823,188股普通股和根據全面行使的承銷商購買額外股票選擇權發行的2,875,325股普通股。同樣在2020年5月15日，PNC以每股414.96美元的價格完成了向該公司出售2650857股股票的交易。本公司購回的股份是對本公司現有股份回購計劃下的股份回購授權的補充。二次發行和公司的股票回購導致PNC退出了其在公司的全部所有權頭寸，但PNC向PNC基金會提供的50萬股除外。

某些上期列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

 

40

 

C奧維德-19 影響

 

新冠肺炎疫情繼續導致當局採取多種措施來遏制新冠肺炎的傳播和影響，如旅行禁令和限制、隔離、避難所就位以及對商業活動的限制，包括關閉。除其他外，這些措施可能會繼續嚴重限制全球經濟活動，這些活動可能會擾亂供應鏈，降低資產估值，大幅增加失業率和就業不足水平，降低某些證券市場的流動性，並造成金融市場的大幅波動和混亂。

2020年第一季度末，疫情開始影響我們的業務。儘管自那以來全球市場都有不同程度的復甦，但疫情的影響仍在持續，如果情況持續或惡化，這種影響可能會在未來幾個季度持續下去。如果當前經濟狀況持續或惡化，可能會對我們的業務產生持續的不利影響，包括我們的運營和財務狀況，其中包括：

 

•

降低AUM，導致基本費用降低，以及我們投資組合的價值縮水，包括我們對贊助投資基金的共同投資和種子投資；

 

•

較低的阿爾法生成，這可能會對未來的有機增長和我們產生績效費用的能力產生不利影響；

 

•

客户和潛在客户對貝萊德產品和服務的需求減少，和/或改變客户風險偏好，這可能會對未來的有機增長產生不利影響；

 

•

由於客户遠程工作而延長的銷售週期和更長的實施週期導致技術收入增長下降；

 

•

疫情對我們的客户和主要供應商、市場參與者以及與我們有業務往來的其他第三方的負面影響；

 

•

延長遠程工作環境的負面操作影響，包括對阿拉丁和/或我們在公司利用的其他內部和外部技術資源，以及可能增加的運營風險，如網絡安全風險；以及

 

•

由於疾病和健康問題對我們的勞動力造成的幹擾，對我們遠程工作環境的潛在限制，以及政府強加的限制、法律和法規。

 

新冠肺炎和相關的全球經濟危機對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括疫情的範圍和持續時間以及任何恢復期、政府當局、中央銀行和其他第三方未來為應對疫情而採取的行動(包括新的金融監管和其他監管改革)以及對我們的產品、客户、供應商和員工的影響。在與新冠肺炎有關的不確定性和中斷中，貝萊德繼續為客户提供服務，並正在積極管理業務，以應對影響。

 

 

41

 

英國退出歐盟

 

繼2016年6月公投決定退出歐盟(俗稱英國退歐)後，英國於2020年1月31日離開歐盟，並進入了為期11個月的過渡期，在此期間，英國和總部設在英國的實體將保留歐盟成員國的權利和義務。

 

圍繞英國和歐盟未來關係的巨大不確定性依然存在，但英國政府已表示，它更傾向於在過渡期結束前與歐盟談判達成貿易協議，而不是繼續留在單一市場或關税同盟成員國身份。貝萊德正在實施多項措施，為各種結果做準備，包括英國和歐盟可能無法在過渡期結束前談判達成協議。這些步驟包括實現組織、治理和運營變革，在歐盟申請和獲得許可證和許可，以及參與客户溝通，其中許多步驟既耗時又昂貴，預計將增加貝萊德歐洲業務的複雜性。此外，根據英國和歐盟未來關係的條款，貝萊德可能會在過渡期和英國退歐後面臨進一步的組織和運營挑戰，併產生與其歐洲業務相關的額外成本，這可能會阻礙公司的增長或影響其財務業績。

 

其他發展

2020年2月13日，貝萊德宣佈成立貝萊德基金會(以下簡稱基金會)，並將其持有的PennyMac Financial Services，Inc.(簡稱PennyMac)剩餘20%的股份捐獻給基金會和貝萊德於2013年設立的貝萊德慈善基金(合稱為慈善捐款)。慈善捐款產生了5.89億美元的運營支出，這一支出被截至2020年9月30日的9個月的1.22億美元的非現金、營業外股票税前收益和2.41億美元的簡明綜合收益表中的税收優惠所抵消。這筆慈善捐款為貝萊德的慈善投資和合作夥伴關係提供了長期資金。與慈善捐款相關的一般和行政費用、營業外收益和相關税收優惠已從調整後的結果中剔除。

 

42

 

執行摘要

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位：百萬，不包括股票和每股數據)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

公認會計準則基礎：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收入

$

4,369

 

 

$

3,692

 

 

$

11,727

 

 

$

10,562

 

總費用

 

2,612

 

 

 

2,190

 

 

 

7,880

 

 

 

6,549

 

營業收入

$

1,757

 

 

$

1,502

 

 

$

3,847

 

 

$

4,013

 

營業利潤

 

40.2

%

 

 

40.7

%

 

 

32.8

%

 

 

38.0

%

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

**可歸因於非控股權益

 

71

 

 

 

(42

)

 

 

348

 

 

 

123

 

所得税優惠(費用)

 

(464

)

 

 

(341

)

 

 

(811

)

 

 

(961

)

貝萊德的淨收入

$

1,364

 

 

$

1,119

 

 

$

3,384

 

 

$

3,175

 

稀釋後每股普通股收益

$

8.87

 

 

$

7.15

 

 

$

21.84

 

 

$

20.17

 

實際税率

 

25.4

%

 

 

23.3

%

 

 

19.3

%

 

 

23.2

%

調整後的(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

$

1,757

 

 

$

1,502

 

 

$

4,436

 

 

$

4,013

 

營業利潤

 

47.0

%

 

 

46.0

%

 

 

44.3

%

 

 

43.7

%

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

**可歸因於非控股權益

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

226

 

 

$

123

 

貝萊德的淨收入

$

1,418

 

 

$

1,119

 

 

$

3,664

 

 

$

3,175

 

稀釋後每股普通股收益

$

9.22

 

 

$

7.15

 

 

$

23.64

 

 

$

20.17

 

實際税率

 

22.5

%

 

 

23.3

%

 

 

21.4

%

 

 

23.2

%

其他：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理的資產(期末)

$

7,808,497

 

 

$

6,963,932

 

 

$

7,808,497

 

 

$

6,963,932

 

稀釋加權平均已發行普通股(2)

 

153,742,264

 

 

 

156,447,387

 

 

 

154,959,812

 

 

 

157,385,956

 

已發行股份(期末)

 

152,496,403

 

 

 

155,173,103

 

 

 

152,496,403

 

 

 

155,173,103

 

每股賬面價值(3)

$

222.12

 

 

$

208.84

 

 

$

222.12

 

 

$

208.84

 

宣佈和支付的每股現金股利

$

3.63

 

 

$

3.30

 

 

$

10.89

 

 

$

9.90

 

 

  

(1) 

因為調整後的項目在中有更詳細的描述非GAAP財務指標.

(2) 

在確定基本和稀釋每股收益計算時，無投票權的參與優先股被視為普通股等價物。

(3) 

貝萊德股東權益總額除以各自期末9月30日的流通股總數。

 

43

 

截至三個月九月 30, 2020與截至3月底的3個月相比九月 30, 2019

公認會計原則。   營業收入為17.57億美元，比2019年第三季度增加了2.55億美元，營業利潤率為40.2%，下降了50個基點。營業收入和營業利潤率反映了更高的績效費用和持續的有機增長，但這部分被更高的員工薪酬和福利支出以及與2020年9月20億美元貝萊德資本分配信託基金關閉相關的8300萬美元產品推出成本的影響所抵消。營業外收入(費用)減去可歸因於非控股權益(NCI)的淨收入(虧損)比2019年第三季度增加1.13億美元，主要受未對衝種子和聯合投資資本按市值計價收益的推動。

2020年第三季度的所得税支出包括5400萬美元的非現金淨支出，這與英國立法提高公司税率導致某些遞延税項資產和負債重估有關。

稀釋後普通股每股收益比2019年第三季度增加1.72美元，增幅24%，主要原因是營業和非營業收入增加，以及本季度稀釋後股票數量減少.

就像調整後的那樣。營業利潤率為47.0%，比2019年第三季度增長100個基點。2020年第三季度的所得税支出不包括上述5400萬美元的非現金淨支出。稀釋後普通股每股收益較2019年第三季度增加2.07美元，或27%。

 

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

公認會計原則。   與截至2019年9月30日的9個月相比，營業收入38.47億美元減少了1.66億美元，營業利潤率下降了32.8%，下降了520個基點。營業收入和營業利潤率反映了投資諮詢、行政費用和證券借貸收入(統稱“基本費用”)、績效費用和技術服務收入的增加，但這些收入被更高的支出所抵消，包括與慈善捐款有關的5.89億美元的影響，以及截至2020年9月30日的9個月產品發佈成本的增加。

在截至2019年9月30日的9個月中，可歸因於NCI的營業外收入(費用)減去淨收入(虧損)增加了2.25億美元，這是由於與iCapital網絡公司(ICapital)資本重組有關的約2.4億美元税前收益和與慈善捐款相關的1.22億美元税前收益的影響，但部分被截至2020年9月30日的9個月非對衝種子資本投資按市值計價的收益減少所抵消。

截至2020年9月30日的9個月的所得税支出包括7800萬美元的離散税收優惠，其中包括與2020年第一季度授予的股票薪酬相關的福利。截至2020年9月30日的9個月的所得税支出包括與慈善捐款相關確認的2.41億美元的獨立税收優惠，以及與上述英國立法相關的大約5400萬美元的非現金淨支出。看見所得税費用在關於財務業績的探討獲取更多信息.

與截至2019年9月30日的9個月相比，稀釋後普通股每股收益增加1.67美元，反映出收入和營業外收入增加，有效税率降低，稀釋後股份數量減少，部分被慈善捐款的影響和截至2020年9月30日的9個月產品發佈成本上升所抵消.

就像調整後的那樣。與截至2019年9月30日的9個月相比，44.36億美元的營業收入增加了4.23億美元，44.3%的營業利潤率增加了60個基點。與截至2019年9月30日的9個月相比，稀釋後普通股每股收益增加3.47美元，增幅17%，主要原因是截至2020年9月30日的9個月，營業和非營業收入增加，有效税率降低，稀釋後股票數量減少。與慈善捐款和英國立法提高税率相關的財務影響已被排除在調整後的結果之外。

看見非GAAP財務指標有關調整後的項目以及與美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)的對賬情況的更多信息，請參閲“會計準則”(以下簡稱“GAAP”)。

有關貝萊德收入、費用、營業外業績和所得税支出的進一步討論，請參見關於財務業績的探討這裏。

44

 

非GAAP財務指標

貝萊德根據公認會計原則報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多非公認會計原則的財務措施，對公司正在進行的經營業績的評估可能會得到加強。管理層審查非GAAP財務指標以評估正在進行的業務，並認為它們對管理層和投資者都有幫助，有助於評估貝萊德隨着時間的推移的財務表現。管理層還使用非公認會計準則財務指標作為基準，將其業績與其他公司進行比較，並提高報告期間這一信息的可比性。非GAAP衡量標準可能構成限制，因為它們不包括貝萊德的全部收入和支出。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或將其作為替代措施。非公認會計準則的衡量標準可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相提並論。

管理層在評估貝萊德的財務業績時同時使用GAAP和非GAAP財務指標。GAAP財務衡量標準的調整(“非GAAP調整”)包括管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税項。

所有期間的計算都是從簡明綜合損益表中得出的，如下所示：

(1)_調整後的營業收入和調整後的營業利潤率： 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

營業收入，以公認會計原則為基礎

$

1,757

 

 

$

1,502

 

 

$

3,847

 

 

$

4,013

 

非GAAP費用調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

慈善捐款

 

—

 

 

 

—

 

 

 

589

 

 

 

—

 

調整後的營業收入

 

1,757

 

 

 

1,502

 

 

 

4,436

 

 

 

4,013

 

產品發佈成本和佣金

 

83

 

 

 

—

 

 

 

170

 

 

 

61

 

用於營業利潤率的營業收入

一種新的測量方法

$

1,840

 

 

$

1,502

 

 

$

4,606

 

 

$

4,074

 

收入，GAAP基礎

$

4,369

 

 

$

3,692

 

 

$

11,727

 

 

$

10,562

 

非GAAP調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

配送費

 

(288

)

 

 

(270

)

 

 

(817

)

 

 

(799

)

投資諮詢費

 

(168

)

 

 

(157

)

 

 

(513

)

 

 

(448

)

用於衡量營業利潤率的收入

$

3,913

 

 

$

3,265

 

 

$

10,397

 

 

$

9,315

 

營業利潤率，基於公認會計原則

 

40.2

%

 

 

40.7

%

 

 

32.8

%

 

 

38.0

%

調整後的營業利潤率

 

47.0

%

 

 

46.0

%

 

 

44.3

%

 

 

43.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理層認為，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是貝萊德一段時間內財務表現的有效指標，因此可以向投資者提供有用的信息披露。 管理層認為，調整後的營業利潤率反映了該公司管理與其收入相關的持續成本的長期能力。公司使用經調整的營業利潤率來評估公司的財務業績，並確定公司高層員工的長期和年度薪酬。此外，該指標用於評估公司相對於行業同行的相對業績，因為它消除了在資產管理公司利用的多個分銷渠道中分銷不同產品結構的收入和費用會計所產生的利潤率波動。

 

 

•

調整後的營業收入包括截至2020年9月30日的9個月的非GAAP費用調整。由於其非經常性性質，經調整後，5.89億美元的慈善捐款支出已從營業收入中剔除。

 

 

•

經調整後用于衡量營業利潤率的營業收入等於經調整後的營業收入，不包括產品推出成本(例如封閉式基金推出成本)和相關佣金的影響。管理層認為，剔除這些成本和相關佣金是有用的，因為這些成本可能會有很大波動，與這些成本支出相關的收入在未來幾個時期之前不會完全影響貝萊德的業績。

 

45

 

 

•

用於計算經調整的營業利潤率的收入減少，以不包括公司的所有分銷費用，這些費用在簡明綜合收益表中作為一個單獨的項目記錄，以及收到的用於支付分銷和服務成本的一部分投資顧問費。對於某些產品，根據不同的安排，分銷費用由公司收取，然後轉嫁給第三方客户中介機構。對於其他產品，公司收取投資諮詢費，部分轉嫁給第三方客户中介機構。然而，在這兩種結構中，第三方客户中介機構同樣擁有與零售客户的關係，並負責分銷產品和為客户提供服務。分銷和投資顧問費的數額在每個時期都會波動，主要基於這一時期AUM價值的預定百分比。這些費用也根據所售投資產品的類型和銷售的地理位置而有所不同。此外，公司可能會免除某些產品的費用，這些費用可能會導致向第三方中介機構支付的費用減少。

(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損):  

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

營業外收入(費用)，GAAP基礎

$

224

 

 

$

(42

)

 

$

510

 

 

$

140

 

減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損)

 

153

 

 

 

—

 

 

 

162

 

 

 

17

 

扣除NCI後的營業外收入(費用)

 

71

 

 

 

(42

)

 

 

348

 

 

 

123

 

減去：與慈善捐款相關的收益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

122

 

 

 

—

 

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

*可歸因於NCI，經調整後

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

226

 

 

$

123

 

 

管理層認為，調整後的營業外收益(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)是評估貝萊德對其業績的營業外貢獻的有效措施，並提供了不同報告期之間這些信息的可比性。管理層認為，調整後的營業外收益(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)，為管理層和投資者提供了衡量貝萊德非營業業績的有用指標，這些業績最終會影響貝萊德的賬面價值。在截至2020年9月30日的9個月中，與慈善捐款相關的1.22億美元的非現金、營業外税前收益已從非營業收入(支出)中扣除，減去可歸因於NCI的調整後的淨收入(虧損)，因為它具有非經常性。

 

(3)貝萊德公司調整後的淨收入：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(單位為百萬，每股數據除外)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

可歸因於貝萊德公司的淨收入，按公認會計準則計算

$

1,364

 

 

$

1,119

 

 

$

3,384

 

 

$

3,175

 

非GAAP調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

慈善捐款，税後淨額

 

—

 

 

 

—

 

 

 

226

 

 

 

—

 

所得税事宜

 

54

 

 

 

—

 

 

 

54

 

 

 

—

 

貝萊德公司調整後的淨收入

$

1,418

 

 

$

1,119

 

 

$

3,664

 

 

$

3,175

 

稀釋加權平均已發行普通股 (4)

 

153.7

 

 

 

156.4

 

 

 

155.0

 

 

 

157.4

 

按公認會計準則計算的稀釋後每股普通股收益(4)

$

8.87

 

 

$

7.15

 

 

$

21.84

 

 

$

20.17

 

經調整的稀釋後每股普通股收益 (4)

$

9.22

 

 

$

7.15

 

 

$

23.64

 

 

$

20.17

 

管理層認為，貝萊德公司調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益是衡量貝萊德盈利能力和財務表現的有用指標。貝萊德公司的淨收入經調整後等於貝萊德公司的淨收入，按公認會計原則計算，經重大非經常性項目、最終不會影響貝萊德公司賬面價值的費用或不影響現金流的某些税項調整後，相當於貝萊德公司的淨收入。

有關慈善捐款的信息，請參閲上述關於調整後的營業收入、調整後的營業利潤率以及調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的討論。

46

 

這個九 截至的月份九月 302020年，包括與慈善捐款相關的2.41億美元的離散税收優惠。由於慈善捐款的非經常性性質，離散税收優惠已被排除在調整後的結果之外. 所得税事項的金額是主要與因税率變化而對某些與無形資產和商譽有關的遞延税項負債重估有關的非現金(福利)費用淨額。由於這些項目不會對現金流產生影響，並確保列報各期間的可比性，這些金額已從調整後的結果中剔除。

每股收益反映的是貝萊德公司的淨收入，經調整後除以稀釋後的加權平均流通股。

(4)在確定基本和稀釋每股收益計算時，無投票權參與優先股被視為等值普通股。

47

 

管理的資產

出於報告目的，AUM通常是基於每個投資組合的投資諮詢費和管理費是如何計算的。資產淨值、總資產、承諾資產或其他衡量標準可用於確定投資組合的AUM。

 

按客户類型和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月

告一段落

九月三十日，

 

 

九個月

告一段落

九月三十日，

 

 

12個月

告一段落

九月三十日，

 

(百萬)

2020

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

 

2020

 

零售

$

746,264

 

 

$

695,154

 

 

$

703,297

 

 

$

668,118

 

 

$

19,552

 

 

$

34,236

 

 

$

42,246

 

ISharesETFs

 

2,321,335

 

 

 

2,162,597

 

 

 

2,240,065

 

 

 

2,046,818

 

 

 

41,332

 

 

 

106,133

 

 

 

181,335

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

1,427,122

 

 

 

1,341,610

 

 

 

1,338,670

 

 

 

1,283,064

 

 

 

29,619

 

 

 

30,270

 

 

 

45,567

 

指數

 

2,641,408

 

 

 

2,482,336

 

 

 

2,599,882

 

 

 

2,453,181

 

 

 

7,101

 

 

 

(29,488

)

 

 

(28,961

)

機構小計

 

4,068,530

 

 

 

3,823,946

 

 

 

3,938,552

 

 

 

3,736,245

 

 

 

36,720

 

 

 

782

 

 

 

16,606

 

長期

 

7,136,129

 

 

 

6,681,697

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,451,181

 

 

 

97,604

 

 

 

141,151

 

 

 

240,187

 

現金管理

 

652,002

 

 

 

619,351

 

 

 

545,949

 

 

 

510,984

 

 

 

27,766

 

 

 

104,405

 

 

 

134,204

 

諮詢性(1)

 

20,366

 

 

 

16,901

 

 

 

1,770

 

 

 

1,767

 

 

 

3,331

 

 

 

18,350

 

 

 

18,353

 

總計

$

7,808,497

 

 

$

7,317,949

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,963,932

 

 

$

128,701

 

 

$

263,906

 

 

$

392,744

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月

告一段落

九月三十日，

 

 

九個月

告一段落

九月三十日，

 

 

12個月

告一段落

九月三十日，

 

(百萬)

2020

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

 

2020

 

主動型

$

2,072,673

 

 

$

1,943,828

 

 

$

1,947,222

 

 

$

1,865,437

 

 

$

47,059

 

 

$

56,675

 

 

$

77,242

 

索引和ISharesETFs

 

5,063,456

 

 

 

4,737,869

 

 

 

4,934,692

 

 

 

4,585,744

 

 

 

50,545

 

 

 

84,476

 

 

 

162,945

 

長期

 

7,136,129

 

 

 

6,681,697

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,451,181

 

 

 

97,604

 

 

 

141,151

 

 

 

240,187

 

現金管理

 

652,002

 

 

 

619,351

 

 

 

545,949

 

 

 

510,984

 

 

 

27,766

 

 

 

104,405

 

 

 

134,204

 

諮詢性(1)

 

20,366

 

 

 

16,901

 

 

 

1,770

 

 

 

1,767

 

 

 

3,331

 

 

 

18,350

 

 

 

18,353

 

總計

$

7,808,497

 

 

$

7,317,949

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,963,932

 

 

$

128,701

 

 

$

263,906

 

 

$

392,744

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

9月30日，

 

 

6月30日，

 

 

12月31日，

 

 

9月30日，

 

 

三個月

告一段落

九月三十日，

 

 

九個月

告一段落

九月三十日，

 

 

12個月

告一段落

九月三十日，

 

(百萬)

2020

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

 

2020

 

權益

$

3,784,118

 

 

$

3,519,225

 

 

$

3,820,329

 

 

$

3,488,503

 

 

$

2,168

 

 

$

916

 

 

$

39,517

 

固定收入

 

2,531,465

 

 

 

2,411,092

 

 

 

2,315,392

 

 

 

2,267,431

 

 

 

70,362

 

 

 

95,257

 

 

 

133,531

 

多資產

 

598,246

 

 

 

551,362

 

 

 

568,121

 

 

 

527,721

 

 

 

13,980

 

 

 

13,616

 

 

 

28,572

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

79,723

 

 

 

76,607

 

 

 

75,349

 

 

 

70,516

 

 

 

2,202

 

 

 

6,354

 

 

 

10,420

 

液體替代品

 

69,255

 

 

 

63,120

 

 

 

59,048

 

 

 

55,544

 

 

 

2,553

 

 

 

5,509

 

 

 

7,804

 

貨幣和商品(2)

 

73,322

 

 

 

60,291

 

 

 

43,675

 

 

 

41,466

 

 

 

6,339

 

 

 

19,499

 

 

 

20,343

 

備選方案小計

 

222,300

 

 

 

200,018

 

 

 

178,072

 

 

 

167,526

 

 

 

11,094

 

 

 

31,362

 

 

 

38,567

 

長期

 

7,136,129

 

 

 

6,681,697

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,451,181

 

 

 

97,604

 

 

 

141,151

 

 

 

240,187

 

現金管理

 

652,002

 

 

 

619,351

 

 

 

545,949

 

 

 

510,984

 

 

 

27,766

 

 

 

104,405

 

 

 

134,204

 

諮詢性(1)

 

20,366

 

 

 

16,901

 

 

 

1,770

 

 

 

1,767

 

 

 

3,331

 

 

 

18,350

 

 

 

18,353

 

總計

$

7,808,497

 

 

$

7,317,949

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,963,932

 

 

$

128,701

 

 

$

263,906

 

 

$

392,744

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與紐約聯邦儲備銀行(FRBNY)分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在ISharesETF AUM或固定收益AUM以上。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

(2)

金額包括商品ISharesETF。

 

48

 

截至三個月的AUM中的組件變化九月 30, 2020

下表顯示了截至2020年9月30日的三個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

六月三十日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2020

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

254,104

 

 

$

7,007

 

 

$

15,217

 

 

$

3,099

 

 

$

279,427

 

 

$

272,429

 

固定收入

 

301,160

 

 

 

8,321

 

 

 

4,185

 

 

 

2,342

 

 

 

316,008

 

 

 

311,193

 

多資產

 

111,934

 

 

 

1,777

 

 

 

5,618

 

 

 

379

 

 

 

119,708

 

 

 

117,376

 

替代物

 

27,956

 

 

 

2,447

 

 

 

523

 

 

 

195

 

 

 

31,121

 

 

 

29,759

 

零售小計

 

695,154

 

 

 

19,552

 

 

 

25,543

 

 

 

6,015

 

 

 

746,264

 

 

 

730,757

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,470,314

 

 

 

14,851

 

 

 

96,101

 

 

 

5,583

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,560,887

 

固定收入

 

634,098

 

 

 

19,690

 

 

 

5,206

 

 

 

4,005

 

 

 

662,999

 

 

 

657,594

 

多資產

 

5,074

 

 

 

154

 

 

 

192

 

 

 

10

 

 

 

5,430

 

 

 

5,297

 

替代物

 

53,111

 

 

 

6,637

 

 

 

6,254

 

 

 

55

 

 

 

66,057

 

 

 

63,687

 

ISharesETF小計

 

2,162,597

 

 

 

41,332

 

 

 

107,753

 

 

 

9,653

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,287,465

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

133,932

 

 

 

4,001

 

 

 

9,709

 

 

 

1,618

 

 

 

149,260

 

 

 

145,197

 

固定收入

 

666,693

 

 

 

12,011

 

 

 

9,122

 

 

 

5,235

 

 

 

693,061

 

 

 

684,720

 

多資產

 

426,553

 

 

 

11,354

 

 

 

20,017

 

 

 

6,318

 

 

 

464,242

 

 

 

451,984

 

替代物

 

114,432

 

 

 

2,253

 

 

 

2,481

 

 

 

1,393

 

 

 

120,559

 

 

 

118,016

 

活動小計

 

1,341,610

 

 

 

29,619

 

 

 

41,329

 

 

 

14,564

 

 

 

1,427,122

 

 

 

1,399,917

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,660,875

 

 

 

(23,691

)

 

 

115,515

 

 

 

15,883

 

 

 

1,768,582

 

 

 

1,748,988

 

固定收入

 

809,141

 

 

 

30,340

 

 

 

(2,967

)

 

 

22,883

 

 

 

859,397

 

 

 

846,244

 

多資產

 

7,801

 

 

 

695

 

 

 

285

 

 

 

85

 

 

 

8,866

 

 

 

8,245

 

替代物

 

4,519

 

 

 

(243

)

 

 

211

 

 

 

76

 

 

 

4,563

 

 

 

4,637

 

索引小計

 

2,482,336

 

 

 

7,101

 

 

 

113,044

 

 

 

38,927

 

 

 

2,641,408

 

 

 

2,608,114

 

機構小計

 

3,823,946

 

 

 

36,720

 

 

 

154,373

 

 

 

53,491

 

 

 

4,068,530

 

 

 

4,008,031

 

長期

 

6,681,697

 

 

 

97,604

 

 

 

287,669

 

 

 

69,159

 

 

 

7,136,129

 

 

 

7,026,253

 

現金管理

 

619,351

 

 

 

27,766

 

 

 

274

 

 

 

4,611

 

 

 

652,002

 

 

 

632,869

 

諮詢性(3)

 

16,901

 

 

 

3,331

 

 

 

124

 

 

 

10

 

 

 

20,366

 

 

 

19,025

 

總計

$

7,317,949

 

 

$

128,701

 

 

$

288,067

 

 

$

73,780

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,678,147

 

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETF AUM以上。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

49

 

下表顯示了截至三個月的按投資風格和產品類型劃分的AUM構成變化九月30, 2020.

 

 

六月三十日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2020

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

312,809

 

 

$

10,063

 

 

$

21,603

 

 

$

3,156

 

 

$

347,631

 

 

$

338,125

 

固定收入

 

950,143

 

 

 

19,166

 

 

 

13,135

 

 

 

6,968

 

 

 

989,412

 

 

 

976,832

 

多資產

 

538,489

 

 

 

13,131

 

 

 

25,635

 

 

 

6,697

 

 

 

583,952

 

 

 

569,360

 

替代物

 

142,387

 

 

 

4,699

 

 

 

3,003

 

 

 

1,589

 

 

 

151,678

 

 

 

147,775

 

活動小計

 

1,943,828

 

 

 

47,059

 

 

 

63,376

 

 

 

18,410

 

 

 

2,072,673

 

 

 

2,032,092

 

索引和ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,470,314

 

 

 

14,851

 

 

 

96,101

 

 

 

5,583

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,560,887

 

固定收入

 

634,098

 

 

 

19,690

 

 

 

5,206

 

 

 

4,005

 

 

 

662,999

 

 

 

657,594

 

多資產

 

5,074

 

 

 

154

 

 

 

192

 

 

 

10

 

 

 

5,430

 

 

 

5,297

 

替代物

 

53,111

 

 

 

6,637

 

 

 

6,254

 

 

 

55

 

 

 

66,057

 

 

 

63,687

 

ISharesETF小計

 

2,162,597

 

 

 

41,332

 

 

 

107,753

 

 

 

9,653

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,287,465

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,736,102

 

 

 

(22,746

)

 

 

118,838

 

 

 

17,444

 

 

 

1,849,638

 

 

 

1,828,489

 

固定收入

 

826,851

 

 

 

31,506

 

 

 

(2,795

)

 

 

23,492

 

 

 

879,054

 

 

 

865,325

 

多資產

 

7,799

 

 

 

695

 

 

 

285

 

 

 

85

 

 

 

8,864

 

 

 

8,245

 

替代物

 

4,520

 

 

 

(242

)

 

 

212

 

 

 

75

 

 

 

4,565

 

 

 

4,637

 

非ETF指數小計

 

2,575,272

 

 

 

9,213

 

 

 

116,540

 

 

 

41,096

 

 

 

2,742,121

 

 

 

2,706,696

 

索引&ISharesETF小計

 

4,737,869

 

 

 

50,545

 

 

 

224,293

 

 

 

50,749

 

 

 

5,063,456

 

 

 

4,994,161

 

長期

 

6,681,697

 

 

 

97,604

 

 

 

287,669

 

 

 

69,159

 

 

 

7,136,129

 

 

 

7,026,253

 

現金管理

 

619,351

 

 

 

27,766

 

 

 

274

 

 

 

4,611

 

 

 

652,002

 

 

 

632,869

 

諮詢性(3)

 

16,901

 

 

 

3,331

 

 

 

124

 

 

 

10

 

 

 

20,366

 

 

 

19,025

 

總計

$

7,317,949

 

 

$

128,701

 

 

$

288,067

 

 

$

73,780

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,678,147

 

 

下表列出了截至2020年9月30日的三個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

六月三十日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2020

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

權益

$

3,519,225

 

 

$

2,168

 

 

$

236,542

 

 

$

26,183

 

 

$

3,784,118

 

 

$

3,727,501

 

固定收入

 

2,411,092

 

 

 

70,362

 

 

 

15,546

 

 

 

34,465

 

 

 

2,531,465

 

 

 

2,499,751

 

多資產

 

551,362

 

 

 

13,980

 

 

 

26,112

 

 

 

6,792

 

 

 

598,246

 

 

 

582,902

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

76,607

 

 

 

2,202

 

 

 

104

 

 

 

810

 

 

 

79,723

 

 

 

78,413

 

液體替代品

 

63,120

 

 

 

2,553

 

 

 

2,851

 

 

 

731

 

 

 

69,255

 

 

 

66,642

 

貨幣和商品(4)

 

60,291

 

 

 

6,339

 

 

 

6,514

 

 

 

178

 

 

 

73,322

 

 

 

71,044

 

備選方案小計

 

200,018

 

 

 

11,094

 

 

 

9,469

 

 

 

1,719

 

 

 

222,300

 

 

 

216,099

 

長期

 

6,681,697

 

 

 

97,604

 

 

 

287,669

 

 

 

69,159

 

 

 

7,136,129

 

 

 

7,026,253

 

現金管理

 

619,351

 

 

 

27,766

 

 

 

274

 

 

 

4,611

 

 

 

652,002

 

 

 

632,869

 

諮詢性(3)

 

16,901

 

 

 

3,331

 

 

 

124

 

 

 

10

 

 

 

20,366

 

 

 

19,025

 

總計

$

7,317,949

 

 

$

128,701

 

 

$

288,067

 

 

$

73,780

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,678,147

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETFs AUM或固定收益AUM以上。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

(4)

金額包括商品ISharesETF。

 

 

50

 

奧姆在……裏面摺痕$490.510億美元至美元7.81 萬億美元九月 30, 2020, 驅動市場淨升值、正淨流入和外匯走勢的積極影響.

淨市場增值2881億美元，主要是由全球股市升值推動的。

976億美元的長期淨流入包括413億美元、367億美元和196億美元的淨流入ISharesETF、機構產品和零售產品。長期產品的淨流量如下所述。

 

 

•

ISharesETF淨流入413億美元，反映出固定收益和可持續ETF的持續增長，以及流入核心股權和精確敞口的資金。核心和非核心ISharesETF的淨流入分別為135億美元和278億美元。按地區劃分，ISharesETF的流入是多樣化的，在美國上市的淨流入為276億美元IShares在歐洲上市的ETF和118億美元的淨流入ISharesETF。

 

 

•

196億美元的零售淨流入在美國和國際上以及所有主要資產類別中都是正的，反映出活躍的固定收益、股票、流動性替代基金和多資產基金的強勁表現。散户淨流入還包括2020年9月20億美元的貝萊德資本分配信託(BlackRock Capital Allocation Trust)收盤。

 

 

•

296億美元的機構活躍淨流入是所有產品類別的廣泛基礎，由固定收益淨流入引領，反映出保險客户的強勁活動。多資產淨流入是由#年的持續增長推動的。生命路徑®目標日期基金和OCIO客户。

 

 

•

機構指數淨流入71億美元的淨流入主要由固定收益淨流入303億美元領頭，部分被237億美元的股權淨流出所抵消。

現金管理AUM增至6520億美元，推動因素淨流入278億美元。

由於外匯走勢的積極影響，資產管理增加了738億美元，這主要是由於美元疲軟，主要是對英鎊和歐元的貶值。

51

 

AUM中的組件更改九截至的月份九月 30, 2020

下表顯示了截至2020年9月30日的9個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

12月31日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

252,413

 

 

$

23,244

 

 

$

4,038

 

 

$

(268

)

 

$

279,427

 

 

$

252,221

 

固定收入

 

305,265

 

 

 

8,564

 

 

 

3,208

 

 

 

(1,029

)

 

 

316,008

 

 

 

303,363

 

多資產

 

120,439

 

 

 

(3,126

)

 

 

2,569

 

 

 

(174

)

 

 

119,708

 

 

 

114,401

 

替代物

 

25,180

 

 

 

5,554

 

 

 

317

 

 

 

70

 

 

 

31,121

 

 

 

27,502

 

零售小計

 

703,297

 

 

 

34,236

 

 

 

10,132

 

 

 

(1,401

)

 

 

746,264

 

 

 

697,487

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,632,972

 

 

 

11,050

 

 

 

(57,319

)

 

 

146

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,504,589

 

固定收入

 

565,790

 

 

 

75,359

 

 

 

19,246

 

 

 

2,604

 

 

 

662,999

 

 

 

611,117

 

多資產

 

5,210

 

 

 

230

 

 

 

1

 

 

 

(11

)

 

 

5,430

 

 

 

5,104

 

替代物

 

36,093

 

 

 

19,494

 

 

 

10,428

 

 

 

42

 

 

 

66,057

 

 

 

50,403

 

ISharesETF小計

 

2,240,065

 

 

 

106,133

 

 

 

(27,644

)

 

 

2,781

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,171,213

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

141,118

 

 

 

4,708

 

 

 

3,369

 

 

 

65

 

 

 

149,260

 

 

 

135,354

 

固定收入

 

651,368

 

 

 

3,082

 

 

 

36,857

 

 

 

1,754

 

 

 

693,061

 

 

 

663,749

 

多資產

 

434,233

 

 

 

16,211

 

 

 

11,737

 

 

 

2,061

 

 

 

464,242

 

 

 

431,055

 

替代物

 

111,951

 

 

 

6,269

 

 

 

1,989

 

 

 

350

 

 

 

120,559

 

 

 

114,414

 

活動小計

 

1,338,670

 

 

 

30,270

 

 

 

53,952

 

 

 

4,230

 

 

 

1,427,122

 

 

 

1,344,572

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,793,826

 

 

 

(38,086

)

 

 

10,629

 

 

 

2,213

 

 

 

1,768,582

 

 

 

1,674,238

 

固定收入

 

792,969

 

 

 

8,252

 

 

 

58,782

 

 

 

(606

)

 

 

859,397

 

 

 

819,510

 

多資產

 

8,239

 

 

 

301

 

 

 

237

 

 

 

89

 

 

 

8,866

 

 

 

8,104

 

替代物

 

4,848

 

 

 

45

 

 

 

(330

)

 

 

-

 

 

 

4,563

 

 

 

4,487

 

索引小計

 

2,599,882

 

 

 

(29,488

)

 

 

69,318

 

 

 

1,696

 

 

 

2,641,408

 

 

 

2,506,339

 

機構小計

 

3,938,552

 

 

 

782

 

 

 

123,270

 

 

 

5,926

 

 

 

4,068,530

 

 

 

3,850,911

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

141,151

 

 

 

105,758

 

 

 

7,306

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,719,611

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

104,405

 

 

 

156

 

 

 

1,492

 

 

 

652,002

 

 

 

602,703

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

18,350

 

 

 

266

 

 

 

(20

)

 

 

20,366

 

 

 

10,679

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

263,906

 

 

$

106,180

 

 

$

8,778

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,332,993

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去10個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETFs 上邊的奧姆。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

 

52

 

下表列出了按投資風格和產品類型劃分的AUM中的組成部分變化九截至的月份九月 30, 2020.

 

12月31日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

316,145

 

 

$

21,616

 

 

$

9,531

 

 

$

339

 

 

$

347,631

 

 

$

311,834

 

固定收入

 

939,275

 

 

 

10,151

 

 

 

39,061

 

 

 

925

 

 

 

989,412

 

 

 

949,178

 

多資產

 

554,672

 

 

 

13,086

 

 

 

14,307

 

 

 

1,887

 

 

 

583,952

 

 

 

545,455

 

替代物

 

137,130

 

 

 

11,822

 

 

 

2,306

 

 

 

420

 

 

 

151,678

 

 

 

141,915

 

活動小計

 

1,947,222

 

 

 

56,675

 

 

 

65,205

 

 

 

3,571

 

 

 

2,072,673

 

 

 

1,948,382

 

索引和ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,632,972

 

 

 

11,050

 

 

 

(57,319

)

 

 

146

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,504,589

 

固定收入

 

565,790

 

 

 

75,359

 

 

 

19,246

 

 

 

2,604

 

 

 

662,999

 

 

 

611,117

 

多資產

 

5,210

 

 

 

230

 

 

 

1

 

 

 

(11

)

 

 

5,430

 

 

 

5,104

 

替代物

 

36,093

 

 

 

19,494

 

 

 

10,428

 

 

 

42

 

 

 

66,057

 

 

 

50,403

 

ISharesETF小計

 

2,240,065

 

 

 

106,133

 

 

 

(27,644

)

 

 

2,781

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,171,213

 

非ETF指數

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,871,212

 

 

 

(31,750

)

 

 

8,505

 

 

 

1,671

 

 

 

1,849,638

 

 

 

1,749,979

 

固定收入

 

810,327

 

 

 

9,747

 

 

 

59,786

 

 

 

(806

)

 

 

879,054

 

 

 

837,444

 

多資產

 

8,239

 

 

 

300

 

 

 

236

 

 

 

89

 

 

 

8,864

 

 

 

8,105

 

替代物

 

4,849

 

 

 

46

 

 

 

(330

)

 

 

-

 

 

 

4,565

 

 

 

4,488

 

非ETF指數小計

 

2,694,627

 

 

 

(21,657

)

 

 

68,197

 

 

 

954

 

 

 

2,742,121

 

 

 

2,600,016

 

索引&ISharesETF小計

 

4,934,692

 

 

 

84,476

 

 

 

40,553

 

 

 

3,735

 

 

 

5,063,456

 

 

 

4,771,229

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

141,151

 

 

 

105,758

 

 

 

7,306

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,719,611

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

104,405

 

 

 

156

 

 

 

1,492

 

 

 

652,002

 

 

 

602,703

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

18,350

 

 

 

266

 

 

 

(20

)

 

 

20,366

 

 

 

10,679

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

263,906

 

 

$

106,180

 

 

$

8,778

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,332,993

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

下表列出了截至2020年9月30日的9個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

12月31日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

權益

$

3,820,329

 

 

$

916

 

 

$

(39,283

)

 

$

2,156

 

 

$

3,784,118

 

 

$

3,566,402

 

固定收入

 

2,315,392

 

 

 

95,257

 

 

 

118,093

 

 

 

2,723

 

 

 

2,531,465

 

 

 

2,397,739

 

多資產

 

568,121

 

 

 

13,616

 

 

 

14,544

 

 

 

1,965

 

 

 

598,246

 

 

 

558,664

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

75,349

 

 

 

6,354

 

 

 

(2,025

)

 

 

45

 

 

 

79,723

 

 

 

76,697

 

液體替代品

 

59,048

 

 

 

5,509

 

 

 

4,387

 

 

 

311

 

 

 

69,255

 

 

 

62,528

 

貨幣和商品(4)

 

43,675

 

 

 

19,499

 

 

 

10,042

 

 

 

106

 

 

 

73,322

 

 

 

57,581

 

備選方案小計

 

178,072

 

 

 

31,362

 

 

 

12,404

 

 

 

462

 

 

 

222,300

 

 

 

196,806

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

141,151

 

 

 

105,758

 

 

 

7,306

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,719,611

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

104,405

 

 

 

156

 

 

 

1,492

 

 

 

652,002

 

 

 

602,703

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

18,350

 

 

 

266

 

 

 

(20

)

 

 

20,366

 

 

 

10,679

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

263,906

 

 

$

106,180

 

 

$

8,778

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,332,993

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去10個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETFs AUM或固定收益AUM以上。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

(4)

金額包括商品ISharesETF。

 

53

 

奧姆在……裏面摺痕$378.910億美元至美元7.81 萬億美元九月 30, 2020, 驅動正淨流入和淨市場阿普精確度.

市場淨增值1062億美元，主要是由固定收益市場升值推動的，但部分被今年迄今股市的貶值所抵消。

1412億美元的長期淨流入包括1061億美元、342億美元和303億美元的淨流入ISharesETF、零售和機構活躍產品分別被機構指數客户淨流出294億美元部分抵消。長期產品的淨流量如下所述。

 

 

•

ISharesETF淨流入1061億美元，主要是由於固定收益和可持續ETF的增長。核心和非核心ISharesETF分別淨流入218億美元和843億美元。按地區劃分，ISharesETF的流入是多樣化的，美國上市公司淨流入660億美元IShares在歐洲上市的ETF和324億美元的淨流入ISharesETF。

 

 

•

零售淨流入342億美元，主要反映活躍股票、固定收益和另類產品的淨流入，但被多資產全球配置策略的淨流出部分抵消。

 

 

•

機構活躍資金流入303億美元，主要反映#年持續增長生命路徑目標日期基金、流動性差的替代方案和系統性主動權益。

 

 

•

機構指數淨流出294億美元，主要是由381億美元的股票淨流出推動的。由客户降低風險、重新分配、再平衡和流動性需求驅動 在更加不確定的市場環境中，部分被固定收益淨流入83億美元所抵消。

 

現金管理AUM增至6520億美元，推動因素淨流入1,044億美元。

AUM增加88億美元，主要是因為外匯走勢的積極影響，這主要是因為美元對歐元的疲軟，但部分被美元對英鎊的走強所抵消。

 

 

 

 

 

 

 

54

 

AUM中的組件更改十二截至的月份九月 30, 2020

下表列出了截至2020年9月30日的12個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

9月30日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

231,645

 

 

$

25,180

 

 

$

19,098

 

 

$

3,504

 

 

$

279,427

 

 

$

248,948

 

固定收入

 

297,186

 

 

 

13,556

 

 

 

3,959

 

 

 

1,307

 

 

 

316,008

 

 

 

302,419

 

多資產

 

116,040

 

 

 

(3,714

)

 

 

7,030

 

 

 

352

 

 

 

119,708

 

 

 

115,092

 

替代物

 

23,247

 

 

 

7,224

 

 

 

405

 

 

 

245

 

 

 

31,121

 

 

 

26,667

 

零售小計

 

668,118

 

 

 

42,246

 

 

 

30,492

 

 

 

5,408

 

 

 

746,264

 

 

 

693,126

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,468,711

 

 

 

60,122

 

 

 

52,720

 

 

 

5,296

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,507,986

 

固定收入

 

539,260

 

 

 

100,322

 

 

 

17,597

 

 

 

5,820

 

 

 

662,999

 

 

 

596,496

 

多資產

 

4,659

 

 

 

610

 

 

 

165

 

 

 

(4

)

 

 

5,430

 

 

 

5,038

 

替代物

 

34,188

 

 

 

20,281

 

 

 

11,510

 

 

 

78

 

 

 

66,057

 

 

 

46,774

 

ISharesETF小計

 

2,046,818

 

 

 

181,335

 

 

 

81,992

 

 

 

11,190

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,156,294

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

128,723

 

 

 

5,232

 

 

 

13,331

 

 

 

1,974

 

 

 

149,260

 

 

 

134,610

 

固定收入

 

649,883

 

 

 

(2,066

)

 

 

38,293

 

 

 

6,951

 

 

 

693,061

 

 

 

660,994

 

多資產

 

398,937

 

 

 

31,429

 

 

 

26,224

 

 

 

7,652

 

 

 

464,242

 

 

 

425,765

 

替代物

 

105,521

 

 

 

10,972

 

 

 

2,293

 

 

 

1,773

 

 

 

120,559

 

 

 

112,942

 

活動小計

 

1,283,064

 

 

 

45,567

 

 

 

80,141

 

 

 

18,350

 

 

 

1,427,122

 

 

 

1,334,311

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,659,424

 

 

 

(51,017

)

 

 

140,271

 

 

 

19,904

 

 

 

1,768,582

 

 

 

1,681,295

 

固定收入

 

781,102

 

 

 

21,719

 

 

 

30,216

 

 

 

26,360

 

 

 

859,397

 

 

 

812,141

 

多資產

 

8,085

 

 

 

247

 

 

 

441

 

 

 

93

 

 

 

8,866

 

 

 

8,095

 

替代物

 

4,570

 

 

 

90

 

 

 

(179

)

 

 

82

 

 

 

4,563

 

 

 

4,526

 

索引小計

 

2,453,181

 

 

 

(28,961

)

 

 

170,749

 

 

 

46,439

 

 

 

2,641,408

 

 

 

2,506,057

 

機構小計

 

3,736,245

 

 

 

16,606

 

 

 

250,890

 

 

 

64,789

 

 

 

4,068,530

 

 

 

3,840,368

 

長期

 

6,451,181

 

 

 

240,187

 

 

 

363,374

 

 

 

81,387

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,689,788

 

現金管理

 

510,984

 

 

 

134,204

 

 

 

1,164

 

 

 

5,650

 

 

 

652,002

 

 

 

583,512

 

諮詢性(3)

 

1,767

 

 

 

18,353

 

 

 

252

 

 

 

(6

)

 

 

20,366

 

 

 

8,618

 

總計

$

6,963,932

 

 

$

392,744

 

 

$

364,790

 

 

$

87,031

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,281,918

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETFs 上邊的奧姆。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

 


55

 

下表列出了這個AUM中的組件更改依據投資風格和的產品類型十二截至的月份九月 30, 2020.

 

 

9月30日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

290,519

 

 

$

22,302

 

 

$

30,974

 

 

$

3,836

 

 

$

347,631

 

 

$

308,605

 

固定收入

 

931,179

 

 

 

9,025

 

 

 

41,606

 

 

 

7,602

 

 

 

989,412

 

 

 

945,830

 

多資產

 

514,973

 

 

 

27,720

 

 

 

33,255

 

 

 

8,004

 

 

 

583,952

 

 

 

540,857

 

替代物

 

128,766

 

 

 

18,195

 

 

 

2,699

 

 

 

2,018

 

 

 

151,678

 

 

 

139,608

 

活動小計

 

1,865,437

 

 

 

77,242

 

 

 

108,534

 

 

 

21,460

 

 

 

2,072,673

 

 

 

1,934,900

 

索引和ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ISharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,468,711

 

 

 

60,122

 

 

 

52,720

 

 

 

5,296

 

 

 

1,586,849

 

 

 

1,507,986

 

固定收入

 

539,260

 

 

 

100,322

 

 

 

17,597

 

 

 

5,820

 

 

 

662,999

 

 

 

596,496

 

多資產

 

4,659

 

 

 

610

 

 

 

165

 

 

 

(4

)

 

 

5,430

 

 

 

5,038

 

替代物

 

34,188

 

 

 

20,281

 

 

 

11,510

 

 

 

78

 

 

 

66,057

 

 

 

46,774

 

ISharesETF小計

 

2,046,818

 

 

 

181,335

 

 

 

81,992

 

 

 

11,190

 

 

 

2,321,335

 

 

 

2,156,294

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,729,273

 

 

 

(42,907

)

 

 

141,726

 

 

 

21,546

 

 

 

1,849,638

 

 

 

1,756,248

 

固定收入

 

796,992

 

 

 

24,184

 

 

 

30,862

 

 

 

27,016

 

 

 

879,054

 

 

 

829,724

 

多資產

 

8,089

 

 

 

242

 

 

 

440

 

 

 

93

 

 

 

8,864

 

 

 

8,095

 

替代物

 

4,572

 

 

 

91

 

 

 

(180

)

 

 

82

 

 

 

4,565

 

 

 

4,527

 

非ETF指數小計

 

2,538,926

 

 

 

(18,390

)

 

 

172,848

 

 

 

48,737

 

 

 

2,742,121

 

 

 

2,598,594

 

索引&ISharesETF小計

 

4,585,744

 

 

 

162,945

 

 

 

254,840

 

 

 

59,927

 

 

 

5,063,456

 

 

 

4,754,888

 

長期

 

6,451,181

 

 

 

240,187

 

 

 

363,374

 

 

 

81,387

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,689,788

 

現金管理

 

510,984

 

 

 

134,204

 

 

 

1,164

 

 

 

5,650

 

 

 

652,002

 

 

 

583,512

 

諮詢性(3)

 

1,767

 

 

 

18,353

 

 

 

252

 

 

 

(6

)

 

 

20,366

 

 

 

8,618

 

總計

$

6,963,932

 

 

$

392,744

 

 

$

364,790

 

 

$

87,031

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,281,918

 

 

下表列出了截至2020年9月30日的12個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

9月30日，

 

 

網

流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

9月30日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

權益

$

3,488,503

 

 

$

39,517

 

 

$

225,420

 

 

$

30,678

 

 

$

3,784,118

 

 

$

3,572,839

 

固定收入

 

2,267,431

 

 

 

133,531

 

 

 

90,065

 

 

 

40,438

 

 

 

2,531,465

 

 

 

2,372,050

 

多資產

 

527,721

 

 

 

28,572

 

 

 

33,860

 

 

 

8,093

 

 

 

598,246

 

 

 

553,990

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

70,516

 

 

 

10,420

 

 

 

(2,177

)

 

 

964

 

 

 

79,723

 

 

 

75,583

 

液體替代品

 

55,544

 

 

 

7,804

 

 

 

4,904

 

 

 

1,003

 

 

 

69,255

 

 

 

61,331

 

貨幣和商品(4)

 

41,466

 

 

 

20,343

 

 

 

11,302

 

 

 

211

 

 

 

73,322

 

 

 

53,995

 

備選方案小計

 

167,526

 

 

 

38,567

 

 

 

14,029

 

 

 

2,178

 

 

 

222,300

 

 

 

190,909

 

長期

 

6,451,181

 

 

 

240,187

 

 

 

363,374

 

 

 

81,387

 

 

 

7,136,129

 

 

 

6,689,788

 

現金管理

 

510,984

 

 

 

134,204

 

 

 

1,164

 

 

 

5,650

 

 

 

652,002

 

 

 

583,512

 

諮詢性(3)

 

1,767

 

 

 

18,353

 

 

 

252

 

 

 

(6

)

 

 

20,366

 

 

 

8,618

 

總計

$

6,963,932

 

 

$

392,744

 

 

$

364,790

 

 

$

87,031

 

 

$

7,808,497

 

 

$

7,281,918

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性資產管理代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期資產組合清算任務有關的任務。約42億美元IShares截至2020年9月30日，在與FRBNY分配相關的諮詢賬户中持有的ETF AUM(截至2020年10月8日通過FRBNY報告披露)包括在固定收益中ISharesETFs AUM或固定收益AUM以上。這些持股被排除在諮詢AUM之外。

(4)

金額包括商品ISharesETF。

56

 

奧姆增額 $844.6 10億美元至美元7.81 萬億美元九月 30, 2020, 驅動正淨流入,網絡市場APP收款積極的一面是外匯走勢的影響。

淨市場升值3648億美元是由全球股票和固定收益市場升值推動的。

2402億美元的長期淨流入包括1813億美元、456億美元和422億美元的淨流入ISharesETF分別是機構活躍客户和散户客户，部分被機構指數產品淨流出289億美元所抵消。長期產品的淨流量如下所述。

 

 

•

ISharesETF淨流入181.3美元10億美元分別反映了488億美元和1325億美元的淨流入核心和非核心ETF。按地區劃分，ISharesETF的流入是多樣化的，在美國上市的1150億美元淨流入IShares在歐洲上市的ETF和537億美元的淨流入ISharesETF。固定收益淨流入1003億美元，主要是流入投資級公司債券、高收益、美國國債和核心債券ETF。601億美元的股票淨流入是由美國和國際股票市場敞口推動的。

 

•

機構活躍淨流入456億美元，主要反映#年持續增長生命路徑目標日期基金、流動性差的替代方案和系統性主動權益。

 

•

422億美元的零售淨流入主要反映了美洲和歐洲、中東和非洲地區的淨流入分別為212億美元和197億美元。散户淨流入反映出全球股票和行業股票基金、高收益、總回報和市政固定收益基金以及另類基金的強勁表現。

 

•

機構指數淨流出28.9美元20億美元的淨流出主要是由510億美元的股本淨流出推動的，這是由客户在更不確定的市場環境下降低風險、重新分配、再平衡和流動性需求推動的，而固定收益淨流入217億美元部分抵消了這一影響，這是由對負債驅動的投資解決方案的需求推動的。

現金管理資產規模增至6520億美元，由於淨流入1,342億美元。

由於外匯走勢的積極影響，資產管理增加了870億美元，這主要是由於美元疲軟，主要是對歐元和英鎊的走弱。

 

 

57

 

關於財務業績的討論

本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的經營業績如下。有關公司收入和支出的進一步説明，請參閲公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“2019年10-K表格”)。

營業收入

 

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的收入詳情，幷包括基本費和績效費的產品類型組合。

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

投資諮詢、行政費和

--證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

457

 

 

$

391

 

 

$

1,236

 

 

$

1,151

 

ISharesETFs

 

880

 

 

 

872

 

 

 

2,551

 

 

 

2,589

 

非ETF指數

 

164

 

 

 

168

 

 

 

505

 

 

 

495

 

股權小計

 

1,501

 

 

 

1,431

 

 

 

4,292

 

 

 

4,235

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

498

 

 

 

496

 

 

 

1,443

 

 

 

1,427

 

ISharesETFs

 

297

 

 

 

251

 

 

 

817

 

 

 

705

 

非ETF指數

 

113

 

 

 

98

 

 

 

354

 

 

 

293

 

固定收益小計

 

908

 

 

 

845

 

 

 

2,614

 

 

 

2,425

 

多資產

 

289

 

 

 

288

 

 

 

852

 

 

 

852

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

140

 

 

 

122

 

 

 

416

 

 

 

350

 

液體替代品

 

132

 

 

 

105

 

 

 

361

 

 

 

301

 

貨幣和商品(1)

 

51

 

 

 

30

 

 

 

118

 

 

 

78

 

備選方案小計

 

323

 

 

 

257

 

 

 

895

 

 

 

729

 

長期

 

3,021

 

 

 

2,821

 

 

 

8,653

 

 

 

8,241

 

現金管理

 

204

 

 

 

159

 

 

 

593

 

 

 

447

 

基本費用總額

 

3,225

 

 

 

2,980

 

 

 

9,246

 

 

 

8,688

 

投資顧問績效費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

4

 

 

 

1

 

 

 

29

 

 

 

5

 

固定收入

 

9

 

 

 

—

 

 

 

13

 

 

 

2

 

多資產

 

10

 

 

 

1

 

 

 

13

 

 

 

7

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

6

 

 

 

5

 

 

 

55

 

 

 

40

 

液體替代品

 

503

 

 

 

114

 

 

 

575

 

 

 

157

 

備選方案小計

 

509

 

 

 

119

 

 

 

630

 

 

 

197

 

總表演費

 

532

 

 

 

121

 

 

 

685

 

 

 

211

 

技術服務收入

 

282

 

 

 

259

 

 

 

834

 

 

 

700

 

分銷費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

188

 

 

 

166

 

 

 

519

 

 

 

491

 

12B-1手續費(美國共同基金分銷手續費)

 

85

 

 

 

90

 

 

 

254

 

 

 

267

 

其他

 

15

 

 

 

14

 

 

 

44

 

 

 

41

 

總經銷費

 

288

 

 

 

270

 

 

 

817

 

 

 

799

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

諮詢性

 

14

 

 

 

21

 

 

 

48

 

 

 

62

 

其他

 

28

 

 

 

41

 

 

 

97

 

 

 

102

 

諮詢和其他收入總額

 

42

 

 

 

62

 

 

 

145

 

 

 

164

 

總收入

$

4,369

 

 

$

3,692

 

 

$

11,727

 

 

$

10,562

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括商品ISharesETF。

58

 

下表列出了基本費用以及按產品類型劃分的平均AUM的組合：

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

基本費用組合

 

 

 

平均水平與AUM的混合指數

按產品類型劃分(1)

 

 

基本費用組合

 

 

 

平均水平與AUM的混合指數

按資產類別分類(2)

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

2020

 

 

2019

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

15

%

 

 

13

%

 

 

 

4

%

 

 

4

%

 

 

14

%

 

 

13

%

 

 

 

4

%

 

 

4

%

ISharesETFs

 

27

%

 

 

29

%

 

 

 

20

%

 

 

21

%

 

 

28

%

 

 

30

%

 

 

 

21

%

 

 

21

%

非ETF指數

 

5

%

 

 

6

%

 

 

 

24

%

 

 

25

%

 

 

5

%

 

 

6

%

 

 

 

23

%

 

 

26

%

股權小計

 

47

%

 

 

48

%

 

 

 

48

%

 

 

50

%

 

 

47

%

 

 

49

%

 

 

 

48

%

 

 

51

%

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

15

%

 

 

17

%

 

 

 

13

%

 

 

14

%

 

 

15

%

 

 

17

%

 

 

 

13

%

 

 

13

%

ISharesETFs

 

9

%

 

 

8

%

 

 

 

9

%

 

 

8

%

 

 

9

%

 

 

8

%

 

 

 

8

%

 

 

7

%

非ETF指數

 

4

%

 

 

3

%

 

 

 

11

%

 

 

11

%

 

 

4

%

 

 

3

%

 

 

 

12

%

 

 

11

%

固定收益小計

 

28

%

 

 

28

%

 

 

 

33

%

 

 

33

%

 

 

28

%

 

 

28

%

 

 

 

33

%

 

 

31

%

多資產

 

9

%

 

 

10

%

 

 

 

8

%

 

 

8

%

 

 

9

%

 

 

10

%

 

 

 

8

%

 

 

8

%

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

4

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

5

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

液體替代品

 

4

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

4

%

 

 

3

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

貨幣和商品(3)

 

2

%

 

 

1

%

 

 

 

1

%

 

 

-

%

 

 

1

%

 

 

1

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

備選方案小計

 

10

%

 

 

9

%

 

 

 

3

%

 

 

2

%

 

 

10

%

 

 

8

%

 

 

 

3

%

 

 

3

%

長期

 

94

%

 

 

95

%

 

 

 

92

%

 

 

93

%

 

 

94

%

 

 

95

%

 

 

 

92

%

 

 

93

%

現金管理

 

6

%

 

 

5

%

 

 

 

8

%

 

 

7

%

 

 

6

%

 

 

5

%

 

 

 

8

%

 

 

7

%

總計(不包括諮詢AUM)

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

(1)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(2)

Average AUM是指過去10個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

金額包括商品ISharesETF。

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月

與截至2019年9月30日的三個月相比，收入增加了6.77億美元，增幅為18%，反映了更高的績效費用和持續的有機增長。

投資諮詢費、行政費和證券借貸收入截至2019年9月30日的三個月，32.25億美元增加了2.45億美元，比截至2019年9月30日的三個月的29.8億美元增加了2.45億美元，這主要是由有機增長、市場貝塔和外匯波動對平均AUM的積極影響推動的，但部分被某些產品的戰略定價變化所抵消。本季度證券借貸收入為1.53億美元，而2019年第三季度為1.5億美元。

投資顧問履約費5.32億美元，比截至2019年9月30日的三個月的1.21億美元增加了4.11億美元，主要反映了一隻對衝基金的強勁表現，其年度業績測算期將於第三季度結束。

技術服務收入2.82億美元，比截至2019年9月30日的三個月的2.59億美元增加了2300萬美元，主要反映了來自阿拉丁.

諮詢費和其他收入在截至2019年9月30日的三個月中，貝萊德持有的PennyMac剩餘20%股份的價值為4200萬美元，比截至2019年9月30日的三個月的6200萬美元減少了2000萬美元，主要反映了之前討論的貝萊德在PennyMac剩餘20%股份的慈善捐款的影響。

59

 

九截至的月份九月30、2020年與九截至的月份九月 30, 2019

與截至2019年9月30日的9個月相比，收入增加了11.65億美元，增幅為11%，反映出更高的基本費、更高的績效費用和更高的技術服務收入。

投資諮詢費、行政費和證券借貸收入在截至2019年9月30日的9個月中，92.46億美元增加了5.58億美元，比截至2019年9月30日的9個月的86.88億美元增加了5.58億美元，這主要是由有機增長、市場貝塔和外匯波動對平均AUM的積極影響推動的，但部分被某些產品的戰略定價變化所抵消。截至2019年9月30日的9個月，證券貸款收入為5.21億美元，較截至2019年9月30日的9個月的4.48億美元增加了7300萬美元，主要反映了更高的資產利差和貸款證券的平均餘額。

投資顧問履約費6.85億美元，比截至2019年9月30日的9個月的2.11億美元增加了4.74億美元，主要反映了來自替代產品的更高收入，包括單一對衝基金的強勁表現，其年度業績考核期將於第三季度結束。

技術服務收入8.34億美元，比截至2019年9月30日的9個月的7億美元增加了1.34億美元，主要反映了來自阿拉丁以及2019年5月完成的eFront收購的影響。

費用

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

僱員補償及福利

$

1,411

 

 

$

1,111

 

 

$

3,700

 

 

$

3,258

 

分銷和服務成本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

188

 

 

 

166

 

 

 

519

 

 

 

491

 

12B-1成本

 

83

 

 

 

89

 

 

 

247

 

 

 

265

 

其他

 

185

 

 

 

172

 

 

 

564

 

 

 

491

 

總分銷和服務成本

 

456

 

 

 

427

 

 

 

1,330

 

 

 

1,247

 

直接基金費用

 

257

 

 

 

239

 

 

 

780

 

 

 

733

 

一般事務和行政事務：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

市場營銷和促銷

 

48

 

 

 

79

 

 

 

156

 

 

 

241

 

與入住率和寫字樓相關

 

81

 

 

 

75

 

 

 

239

 

 

 

224

 

投資組合服務

 

73

 

 

 

64

 

 

 

203

 

 

 

191

 

技術

 

93

 

 

 

70

 

 

 

273

 

 

 

206

 

專業服務

 

36

 

 

 

38

 

 

 

121

 

 

 

115

 

通信

 

14

 

 

 

10

 

 

 

40

 

 

 

29

 

外匯重算

 

1

 

 

 

(2

)

 

 

7

 

 

 

18

 

*或有對價公允價值調整

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

23

 

 

 

18

 

降低產品發佈成本

 

80

 

 

 

—

 

 

 

164

 

 

 

59

 

**慈善捐款

 

—

 

 

 

—

 

 

 

589

 

 

 

—

 

*其他總局和行政部門

 

35

 

 

 

52

 

 

 

176

 

 

 

142

 

總務費和管理費

 

461

 

 

 

385

 

 

 

1,991

 

 

 

1,243

 

無形資產攤銷

 

27

 

 

 

28

 

 

 

79

 

 

 

68

 

總費用

$

2,612

 

 

$

2,190

 

 

$

7,880

 

 

$

6,549

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

60

 

T截至三個月九月 30, 2020與截至3月底的3個月相比九月 30, 2019

與截至2019年9月30日的三個月相比，支出增加了4.22億美元，主要原因是員工薪酬和福利支出增加，以及一般和管理費用增加，包括本季度產品發佈成本的影響。

員工薪酬和福利費用與截至2019年9月30日的三個月相比增加了3億美元，主要反映了與更高的績效費用和運營收入相關的更高的激勵性薪酬。

一般和行政費用與截至2019年9月30日的三個月相比增加了7600萬美元，反映了之前描述的8000萬美元的產品發佈成本。這一增長還反映了較高的技術支出，包括與新冠肺炎相關的某些成本，以及較低的營銷和推廣費用。

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

與截至2019年9月30日的9個月相比，支出增加了13.31億美元，主要是由於一般和管理費用增加，包括慈善捐款和產品發佈成本增加的影響，員工薪酬和福利費用增加，以及截至2020年9月30日的9個月與銷量相關的費用增加。

員工薪酬和福利費用與截至2019年9月30日的9個月相比，增加了4.42億美元，主要反映了更高的基數和激勵性薪酬，部分原因是績效費用和運營收入的增加。

直接基金費用與截至2019年9月30日的9個月相比，增加了4700萬美元，反映出平均AUM更高。

一般和行政費用與截至2019年9月30日的九個月相比增加了7.48億美元，主要原因是與慈善捐款相關的5.89億美元支出、產品發佈成本上升、技術支出增加(包括與新冠肺炎相關的某些成本)、與某些法律事務相關的成本(包括Aviron Capital，LLC.)以及1,200萬美元的固定資產減值。這一增長被截至2020年9月30日的9個月的營銷和促銷費用下降以及外匯重算費用下降所部分抵消。

61

 

非運營結果

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的彙總如下：

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

營業外收入(費用)，GAAP基礎(1)

$

224

 

 

$

(42

)

 

$

510

 

 

$

140

 

減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損)

 

153

 

 

 

—

 

 

 

162

 

 

 

17

 

扣除NCI後的營業外收入(費用)(2)

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

348

 

 

$

123

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

投資淨收益(虧損)(1)(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權

$

18

 

 

$

6

 

 

$

8

 

 

$

38

 

不動產

 

6

 

 

 

12

 

 

 

11

 

 

 

22

 

其他替代方案(3)

 

14

 

 

 

3

 

 

 

10

 

 

 

18

 

其他投資(4)

 

55

 

 

 

—

 

 

 

35

 

 

 

104

 

小計

 

93

 

 

 

21

 

 

 

64

 

 

 

182

 

與慈善捐款相關的收益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

122

 

 

 

—

 

其他收益(虧損)(5)

 

23

 

 

 

(28

)

 

 

279

 

 

 

25

 

投資淨收益(虧損)合計(1)(2)

 

116

 

 

 

(7

)

 

 

465

 

 

 

207

 

利息和股息收入

 

9

 

 

 

19

 

 

 

34

 

 

 

68

 

利息支出

 

(54

)

 

 

(54

)

 

 

(151

)

 

 

(152

)

淨利息支出

 

(45

)

 

 

(35

)

 

 

(117

)

 

 

(84

)

營業外收入(費用)(1)

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

348

 

 

$

123

 

 

(1)

扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。

(2)

管理層認為，營業外收益(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)是評估貝萊德非營業業績的有效指標，最終影響貝萊德的賬面價值。看見非GAAP財務指標有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的非GAAP財務指標的進一步信息。

(3)

金額主要包括與直接對衝基金策略和對衝基金解決方案有關的淨收益(虧損)。

(4)

金額主要包括與未對衝股本、固定收益和多資產種子投資有關的淨收益(虧損)。

(5)

截至2020年9月30日的9個月，包括與iCapital資本重組相關的約2.4億美元的營業外税前收益。其他金額主要包括與公司少數股權投資重估有關的非現金税前收益(虧損)。

 


62

 

所得税費用

 

 

公認會計原則

 

 

作為調整後的(1)

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

營業收入(1)

$

1,757

 

 

$

1,502

 

 

$

3,847

 

 

$

4,013

 

 

$

1,757

 

 

$

1,502

 

 

$

4,436

 

 

$

4,013

 

營業外收入總額

費用(費用)(1)(2)

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

348

 

 

$

123

 

 

$

71

 

 

$

(42

)

 

$

226

 

 

$

123

 

所得税前收入

$

1,828

 

 

$

1,460

 

 

$

4,195

 

 

$

4,136

 

 

$

1,828

 

 

$

1,460

 

 

$

4,662

 

 

$

4,136

 

所得税費用

$

464

 

 

$

341

 

 

$

811

 

 

$

961

 

 

$

410

 

 

$

341

 

 

$

998

 

 

$

961

 

實際税率

 

25.4

%

 

 

23.3

%

 

 

19.3

%

 

 

23.2

%

 

 

22.5

%

 

 

23.3

%

 

 

21.4

%

 

 

23.2

%

 

 

(1)

因為調整後的項目在中有更詳細的描述非公認會計準則財務衡量標準。

(2)

扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。

截至2020年9月30日的9個月，所得税支出包括與慈善捐款相關的2.41億美元的離散税收優惠(作為調整後的業績被排除在外)，以及7800萬美元的離散税收優惠，其中包括與2020年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵相關的福利。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出還包括之前描述的與英國頒佈的立法相關的5400萬美元非現金淨支出，這些支出不包括在調整後的業績中。

 

63

 

財務狀況表概述

作為調整後的財務狀況表

下表載列按公認會計原則呈列的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，撇除根據證券借貸協議持有的獨立賬户資產及獨立賬户抵押品(與借出獨立賬户證券直接相關)以及證券借貸協議及綜合保薦投資產品項下的獨立賬户負債及獨立賬户抵押品負債的影響。

該公司將調整後的財務狀況表作為補充信息，使投資者能夠排除某些資產，這些資產具有相等的抵銷負債或非控股權益，最終不會對股東的權益或現金流產生影響。管理層認為調整後的財務狀況表包含非GAAP財務指標，是對公司總資產和負債的經濟表述；然而，它並不主張投資者將這些非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。

根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和負債以及單獨賬户抵押品

獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(本公司於英國註冊的人壽保險公司)維持，代表為為個人及團體退休金合約提供資金而持有的獨立資產。該公司記錄了等額和抵銷的單獨賬户負債。本公司的債權人不能獲得獨立賬户資產，養老金合同持有人對本公司的資產沒有追索權。歸屬於單獨賬户資產的淨投資收入直接計入合同所有者，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。

此外，本公司在其簡明綜合財務狀況報表上記錄了根據貝萊德人壽有限公司證券借貸安排收到的獨立賬户抵押品，作為其自身資產，以及為歸還抵押品的義務而承擔的等額和抵銷的獨立賬户抵押品責任。該抵押品並不向本公司的債權人提供，而根據證券借貸安排的借款人對本公司的資產並無追索權。

合併保薦投資產品

本公司將某些保薦投資產品合併為可變權益實體(“VIE”)和投票權實體(“VRE”)(統稱為“綜合保薦投資產品”)。見注2，重大會計政策有關公司合併政策的更多信息，請參見2019 Form 10-K中包含的合併財務報表附註。

64

 

本公司不能輕易獲得合併贊助投資產品持有的現金和現金等價物或其他資產，以用於其經營活動。此外，公司不能輕易出售其持有的投資。c整合s被審查i投資p為了獲得現金以用於公司的運營，我們需要購買產品。

 

 

 

2020年9月30日

 

(百萬)

 

公認會計原則

基準面

 

 

各別

帳目

資產/

抵押品(1)

 

 

固形

贊助

投資

產品(2)

 

 

作為

調整後

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

6,507

 

 

$

—

 

 

$

208

 

 

$

6,299

 

應收帳款

 

 

3,706

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,706

 

投資

 

 

6,307

 

 

 

—

 

 

 

2,233

 

 

 

4,074

 

單獨持有的賬户資產和抵押品

根據證券借貸協議提供資金

 

 

111,131

 

 

 

111,131

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他資產(3)

 

 

4,623

 

 

 

—

 

 

 

90

 

 

 

4,533

 

小計

 

 

132,274

 

 

 

111,131

 

 

 

2,531

 

 

 

18,612

 

商譽和無形資產淨額

 

 

32,844

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

32,844

 

總資產

 

$

165,118

 

 

$

111,131

 

 

$

2,531

 

 

$

51,456

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

1,847

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,847

 

應付賬款和應計負債

 

 

988

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

988

 

借款

 

 

7,227

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,227

 

分賬負債和抵押品

*根據證券借貸協議承擔的債務

 

 

111,131

 

 

 

111,131

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遞延所得税負債(4)

 

 

3,742

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,742

 

其他負債

 

 

4,167

 

 

 

—

 

 

 

388

 

 

 

3,779

 

總負債

 

 

129,102

 

 

 

111,131

 

 

 

388

 

 

 

17,583

 

權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益總額

 

 

33,873

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33,873

 

非控制性利益

 

 

2,143

 

 

 

—

 

 

 

2,143

 

 

 

—

 

總股本

 

 

36,016

 

 

 

—

 

 

 

2,143

 

 

 

33,873

 

負債和權益總額

 

$

165,118

 

 

$

111,131

 

 

$

2,531

 

 

$

51,456

 

 

(1)

金額代表獨立的客户資產和相關負債，貝萊德在這些資產和相關負債中沒有經濟利益。貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。

(2)

金額代表可歸因於NCI的綜合贊助投資產品的資產和負債部分。

(3)

金額包括財產、設備和其他資產。

(4)

數額包括大約42億美元與商譽和無形資產有關的遞延所得税負債。  

以下討論總結了以公認會計原則為基礎的資產和負債的重大變化。請參閲本文件第一部分第21項中包含的截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併財務狀況報表。討論不包括與資產和負債相關的變動，這些變動是相等和相抵的，對貝萊德的股東權益沒有影響。

資產減少。截至2020年9月30日和2019年12月31日的現金和現金等價物分別包括由合併保薦投資產品持有的2.08億美元和1.41億美元現金(見流動性與資本資源查看截至2020年9月30日的9個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。

截至2020年9月30日的應收賬款比2019年12月31日增加了5.27億美元，主要是由於履約費、技術服務和應收基本費的增加。投資，包括合併贊助投資產品的影響，比2019年12月31日增加了8.18億美元(有關更多信息，請參見投資在此)。商譽和無形資產較2019年12月31日減少8700萬美元，主要原因是無形資產攤銷。其他資產(包括經營租賃使用權資產以及物業和設備)較2019年12月31日增加7.39億美元，主要原因是單位信託應收賬款增加(基本被其他負債內記錄的單位信託應付款項增加所抵消)，但部分被某些公司少數股權投資淨減少所抵消，主要與之前討論的貝萊德持有的PennyMac剩餘20%股份的慈善捐款有關。

65

 

負債。**預計應計薪酬和福利為九月 30，2020減少了$210 從2019年12月31日到2019年12月31日，主要是由於2019年激勵薪酬現金支付在2020年第一季度，部分被2020年激勵薪酬應計項目抵消。應付賬款和應計負債九月 30，2020減少了$179 從2019年12月31日起為100萬美元，主要原因是當前應繳所得税較低。其他負債增加$697從2019年12月31日起增加100萬美元，主要原因是單位信託應收賬款增加(其他資產內記錄的單位信託應收賬款增加基本上抵消了這一影響)，部分被與以下項目相關的較低或有負債所抵消某些收購. N遞延收入tAX負債在九月 30, 2020 在……裏面摺痕$8百萬自2019年12月31日起，主要是由於相關的暫時性差異的影響使用 基於股票的薪酬和英國税收立法對某些遞延所得税負債的重估，部分被與以下因素相關的暫時性差異的影響所抵消 與慈善捐贈相關的投資收益和所得税優惠.

投資

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的投資分別為63.07億美元和54.89億美元。投資包括由被稱為VRE和VIE的贊助投資產品持有的合併投資。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的投資，剔除不影響貝萊德賬面價值或可歸因於貝萊德的淨利潤的那部分投資。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或將其作為替代措施。

該公司提出調整後的投資，使投資者能夠了解釦除NCI後公司擁有的投資部分，作為衡量淨營業外收益(費用)變化對可歸因於貝萊德的淨收益(虧損)的投資的影響的指標。

該公司還公佈了扣除遞延補償投資和套期保值投資後的淨“經濟”投資敞口，以反映另一項對投資者有幫助的措施。根據遞延補償安排持有的投資的經濟影響被補償費用的變化所抵消。掉期對衝大大減輕了某些投資的影響。附帶權益資本分配被排除在外，因為在將此類金額變現為績效費用之前，不會對貝萊德的股東權益產生影響。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，不包括在公司的淨經濟投資風險中。

 

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

投資，公認會計原則

 

$

6,307

 

 

$

5,489

 

合併保薦投資產品持有的投資

 

 

(4,517

)

 

 

(3,784

)

合併保薦投資產品的淨利息(1)

 

 

2,284

 

 

 

2,290

 

調整後的投資

 

 

4,074

 

 

 

3,995

 

聯邦儲備銀行股票

 

 

(94

)

 

 

(93

)

遞延補償投資

 

 

(5

)

 

 

(23

)

對衝投資

 

 

(735

)

 

 

(644

)

附帶權益

 

 

(483

)

 

 

(528

)

總的“經濟”投資敞口(2)

 

$

2,757

 

 

$

2,707

 

 

(1)

金額包括於2020年9月30日及2019年12月31日分別為4.62億美元及5.14億美元的附帶權益(VIE)，對本公司的“經濟”投資敞口並無影響。

(2)

金額不包括在簡明綜合財務狀況表上包括在其他資產中的對公司少數股權投資的投資。

 

66

 

下表為本公司按資產類別劃分的經濟投資風險的賬面價值。九月 30, 2020和12月31日，20日19:

 

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

權益(1)

 

$

715

 

 

$

609

 

固定收入(2)

 

 

1,018

 

 

 

1,008

 

多資產(3)

 

 

136

 

 

 

178

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權

 

 

382

 

 

 

355

 

不動產

 

 

262

 

 

 

322

 

其他替代方案(4)

 

 

244

 

 

 

235

 

備選方案小計

 

 

888

 

 

 

912

 

總的“經濟”投資敞口

 

$

2,757

 

 

$

2,707

 

 

(1)

股本包括對股本共同基金/策略和股本證券的未對衝種子投資。

(2)

固定收益包括對固定收益共同基金/策略、銀行貸款和英國政府證券的未對衝種子投資，這些投資主要用於監管目的。

(3)

多資產包括對多資產共同基金/策略的未對衝種子投資。

(4)

其他替代方案包括直接對衝基金策略和對衝基金解決方案。

截至2020年9月30日的9個月，調整後的投資活動如下：

 

(百萬)

截至9個月

2020年9月30日

 

調整後的投資，期初餘額

$

3,995

 

購買/出資

 

883

 

銷售/到期日

 

(664

)

分佈(1)

 

(170

)

市場增值(折舊)/權益法投資收益

 

60

 

附帶權益資本分配/(分配)

 

(45

)

其他(2)

 

15

 

調整後的投資，期末餘額

$

4,074

 

 

(1)這一金額包括代表資本回報和投資回報的分配。

(2)這一數額包括外匯走勢的影響。

 

 

67

 

流動性和資本資源

不計合併保薦投資產品影響的貝萊德現金流

簡明合併現金流量表包括合併發起投資的現金流量。 產品。公司使用調整後的現金流量表，其中不包括合併贊助投資的影響 產品，作為評估流動性和資本需求的非公認會計準則的補充措施。本公司相信其現金流(不包括合併贊助投資的影響) 這些產品為投資者提供了有關貝萊德現金流的有用信息，這些現金流與貝萊德為額外的運營、投資和融資活動提供資金的能力有關。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP衡量標準與其根據GAAP列報的現金流分開考慮，或將其作為替代措施。

下表為按公認會計原則列報的簡明綜合現金流量表與簡明綜合現金流量表的對賬，不包括合併贊助投資現金流的影響。 產品：

 

(百萬)

公認會計原則

基準面

 

 

現金流

的

固形

贊助

投資

產品

 

 

現金流

不包括

對.的影響

固形

贊助

投資

產品

 

現金、現金等價物和限制性現金，2019年12月31日

$

4,846

 

 

$

141

 

 

$

4,705

 

經營活動提供的(用於)現金淨額

 

1,764

 

 

 

(1,287

)

 

 

3,051

 

由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金

 

(177

)

 

 

(42

)

 

 

(135

)

由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額

 

106

 

 

 

1,396

 

 

 

(1,290

)

匯率變動對現金、現金等價物的影響

限制和限制現金

 

(15

)

 

 

—

 

 

 

(15

)

現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)

 

1,678

 

 

 

67

 

 

 

1,611

 

現金、現金等價物和限制性現金，2020年9月30日

$

6,524

 

 

$

208

 

 

$

6,316

 

 

貝萊德運營現金的來源主要包括投資諮詢、行政費用和證券借貸收入、績效費用、技術服務收入、諮詢和其他收入和分銷費用。貝萊德使用現金支付所有運營費用、借款利息和本金、所得税、貝萊德股本股息、回購公司股票、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資。

 

有關本公司經營、投資和融資活動的GAAP現金流量的詳情，請參閲本文件第一部分第1項中包含的簡明合併現金流量表。

由經營活動提供/(用於)經營活動的現金流(不包括綜合保薦投資產品的影響)主要包括收取投資諮詢費和行政費、證券借貸收入和績效費用，與支付正常業務過程中發生的經營費用(包括上一年度應計的年終獎勵薪酬)相抵銷。

在截至2020年9月30日的9個月裏，投資活動中使用的現金流(不包括合併贊助投資產品的影響)為1.35億美元，反映了1.4億美元的房地產和設備購買以及1.19億美元的淨投資購買，部分被股權法被投資人分配的1.24億美元所抵消。

在截至2020年9月30日的9個月中，不包括合併贊助投資產品的影響，用於融資活動的現金流為13億美元，主要來自18億美元的股票回購，其中包括來自PNC的11億美元，4.12億美元的公開市場交易和與員工股票交易有關的2.8億美元的員工所得税預扣，以及17億美元的現金股息支付，部分被22億美元的長期借款收益所抵消。

68

 

該公司管理其財務狀況和資金，以維持業務的適當流動性。流動資金資源九月 30, 2020和2011年12月31日9具體情況如下：

 

 

9月30日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

現金和現金等價物(1)

$

6,507

 

 

$

4,829

 

合併保薦投資產品持有的現金和現金等價物(2)

 

(208

)

 

 

(141

)

小計

 

6,299

 

 

 

4,688

 

信貸安排-未提取

 

4,000

 

 

 

4,000

 

總流動資金資源(3)

$

10,299

 

 

$

8,688

 

 

(1)

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司美國子公司持有的現金和現金等價物百分比分別約為55%和45%。看見淨資本要求有關某些受監管子公司的淨資本要求的更多信息，請參閲本文。

(2)

該公司不能輕易獲得這些現金和現金等價物，以便在其經營活動中使用。

(3)

金額不反映年終激勵性薪酬應計項目，這些項目在第一季度支付。

在截至2020年9月30日的9個月中，總流動性資源增加了16.11億美元，主要反映了22億美元的長期借款收益和其他經營活動的現金流，但部分被2019年年終激勵獎勵的現金支付、18億美元的股票回購(包括來自PNC的11億美元)和17億美元的現金股息支付所抵消。

經調整後，該公司40.74億美元的投資中有很大一部分是非流動性的，因此不能輕易轉換為現金。

由於當前的大流行，該公司繼續監測其流動性和資本資源。截至二零二零年九月三十日止九個月，本公司的流動資金及資本資源並無受到新冠肺炎及相關經濟狀況的重大影響。

股票回購。*在截至2020年9月30日的9個月內，公司根據股份回購計劃在公開市場交易中回購了80萬股普通股，回購金額約為4.12億美元。截至2020年9月30日，仍有510萬股授權回購。

包括來自PNC的回購，這是對公司現有股份回購計劃授權的補充，公司在截至2020年9月30日的9個月中回購了總計約15億美元的普通股，現在已經完成了全年的目標股票回購水平，但如果出現相對的估值機會，公司仍將保持機會主義。

淨資本要求。*本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分維持的方法是保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等價物投資。因此，該公司的這些子公司在不同司法管轄區之間以及向其母公司轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙此類轉移。

 

貝萊德機構信託公司(以下簡稱“BTC”)是一家全國性銀行，不接受存款或發放商業貸款，其權力僅限於信託和其他受託活動。BTC為機構客户提供投資管理和其他受託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。比特幣必須遵守由美國貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)管理的監管資本和流動資產要求。

於2020年9月30日及2019年12月31日，本公司須分別在若干受規管附屬公司(包括BTC、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商)維持約22億美元及19億美元的淨資本。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

69

 

短期借款

2020年循環信貸安排。*本公司的信貸安排總承諾額為40億美元，並於2020年3月修訂，將到期日延長至2025年3月(“2020年信貸安排”)。2020年的信貸安排允許公司在貸款人信貸批准的情況下申請高達10億美元的額外借款能力，從而將2020年信貸安排的總體規模增加到本金總額不超過50億美元。未償還借款的利息按照適用的倫敦銀行間同業拆借利率加利差計算。2020年的信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)之比，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比例在2020年9月30日時低於1：1。2020年的信貸安排提供後備流動性，為一般企業用途和各種投資機會的持續營運資金提供資金。截至2020年9月30日，本公司在2020年信貸安排下沒有未償還金額。

商業票據計劃。此外，該公司可以私募方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，任何時候的未償還總額最高可達40億美元。商業票據計劃目前得到2020年信貸安排的支持。截至2020年9月30日，貝萊德沒有未償還的CP票據。

長期借款

截至2020年9月30日，未償還長期借款本金為73億美元。見附註15，借款有關截至2019年12月31日未償還借款的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司為長期借款支付了大約1.24億美元的利息。截至2020年9月30日的未來還本付息要求如下：

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年

 

校長

 

 

利息

 

 

總計

付款

 

2020年剩餘時間

 

$

—

 

 

$

57

 

 

$

57

 

2021

 

 

750

 

 

 

189

 

 

 

939

 

2022

 

 

750

 

 

 

161

 

 

 

911

 

2023

 

 

—

 

 

 

148

 

 

 

148

 

2024

 

 

1,000

 

 

 

130

 

 

 

1,130

 

2025(1)

 

 

821

 

 

 

113

 

 

 

934

 

此後

 

 

3,950

 

 

 

386

 

 

 

4,336

 

總計

 

$

7,271

 

 

$

1,184

 

 

$

8,455

 

__________________________

(1)

2025年債券(以歐元發行)的本金和利息支付金額代表了截至2020年9月30日使用歐元兑美元匯率的預期支付金額。

本公司於2020年1月發行本金總額10億美元，本金2.40%，於2030年4月30日到期的優先無抵押及無附屬票據(“2030年票據”)。2030年債券的淨收益用於一般企業用途。利息每年約2400萬美元，每半年支付一次，從2020年4月30日開始，每年的4月30日和10月30日。2030年債券可在2030年1月30日前全部或部分贖回，可由本公司選擇，贖回價格為“完整”贖回價格，或贖回後2030年債券本金的100%。未攤銷的折扣和債務發行成本將在2030年債券的剩餘期限內攤銷。

本公司於2020年4月發行本金總額12.5億美元，本金總額1.90%，於2031年1月28日到期的優先無抵押及無附屬票據(“2031年票據”)。2031年發行的債券所得款項淨額將用作一般公司用途，其中可能包括日後全部或部分償還2021年5月到期的7.5億元4.25%債券。利息每年約2400萬美元，每半年支付一次，從2020年7月28日開始，每年的1月28日和7月28日。2031年債券可在2030年10月28日前全部或部分贖回，可由公司選擇，贖回價格為“完整”贖回價格，或贖回後2031年債券本金的100%。未攤銷的折扣和債券發行成本將在2031年債券的剩餘期限內攤銷。

70

 

承諾和或有事項

中國的投資承諾。截至2020年9月30日，公司有7.03億美元的各種資本承諾，用於資助贊助投資產品，包括合併贊助投資產品。這些產品包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為此類基金各自的承諾提供資金。一般來説，這些承諾的資金髮放時間是未知的，在承諾到期之前的任何時候都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承諾沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚未具有法律約束力的潛在未來承諾。公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供資金。

與企業收購相關的或有付款在與某些收購相關的交易中，貝萊德被要求支付或有款項，但前提是要達到特定的業績目標，這可能包括與收購的合同或某些產品的新資本承諾相關的收入。截至2020年9月30日，剩餘或有付款總額的公允價值總計2800萬美元，並計入簡明綜合財務狀況報表中的其他負債。

附帶權益追回。作為某些投資產品(包括私募股權合夥企業和某些對衝基金)的普通合夥人，本公司可以根據合夥協議的分配條款從合夥企業獲得附帶權益現金分配。如果有限合夥人未能實現各種合夥協議中規定的回報，本公司可能會不時被要求將全部或部分此類分配退還給有限合夥人。因此，貝萊德的記錄附帶利息，但須遵守該等投資或現金及現金等價物的追回撥備，並作為其簡明綜合財務狀況報表的遞延附帶權益負債。當費用不再可能發生重大逆轉時，附帶權益被記錄為貝萊德精簡綜合損益表的績效費用。

賠償問題。他説。該公司代表某些客户將證券借給評級較高的銀行和經紀自營商。在這些證券借貸交易中，借款人被要求提供和維持符合或高於監管最低標準的抵押品。借出的證券每天按市價計價，以確定借款人是否需要質押額外的抵押品。貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品價值不足以支付借款人在證券借貸協議下的義務，將賠償某些證券借貸客户因借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務而造成的潛在損失。截至2020年9月30日，受此類賠償的借出證券金額為2490億美元。截至2020年9月30日，公司以貸款代理的身份持有總計2650億美元的現金和證券，作為借出的受賠償證券的抵押品。截至2020年9月30日，這些賠償的公允價值並不重要。

雖然借款人質押的抵押品旨在足以抵銷借款人償還所借證券的義務以及根據相關證券借貸協議欠貸款人的任何其他款項，但在借款人違約的情況下，本公司不能保證借款人質押的抵押品足以履行該等義務。如果質押抵押品的金額不足以履行對本公司已為其提供賠償的客户的此類義務，貝萊德將對差額承擔責任。該等賠償只彌補上述抵押品不足，並不以任何方式擔保、承擔或以其他方式擔保任何證券借貸現金抵押品投資於的現金抵押品工具的投資表現或回報。

 

 

71

 

關鍵會計政策

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。管理層認為以下關鍵會計政策對於理解簡明合併財務報表非常重要。有關這些會計政策和其他會計政策的摘要，見附註2。重大會計政策，在簡明合併財務報表的附註中。此外，請參見關鍵會計政策在《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》和附註2中，重大會計政策，在2019年的Form 10-K中獲取更多信息。

盤整。*在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人。該公司對投資產品進行分析，以確定該產品是VIE還是VRE。評估一個實體是VIE還是VRE涉及判斷和分析。評估中考慮的因素包括該實體的法律組織、該實體的資本結構和股權，以及該公司參與該實體的任何關聯方或實際代理人的影響。如果公司能夠控制被投資人的財務和經營政策，被確定為VRE的投資將被合併，如果有超過50%的投票權權益，通常存在這種控制。如果本公司是該實體的主要受益人(“PB”)，則被確定為VIE的投資將被合併。如果貝萊德有權指導對VIE經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益，則貝萊德被視為VIE的首席財務官。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦股權降至10%以下，便會解除該等VIE的合併。見附註6，合併保薦投資產品，在簡明合併財務報表的附註中提供更多信息。

公允價值計量*本公司根據公允價值層級(即定義的第1、2及3級投入)整體評估某項特定投入對公允價值計量的重要性時，需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策有關公允價值計量的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註。

投資顧問績效費用/附帶權益。此外，公司收取投資顧問績效費用，包括來自某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的賬户的獎勵分配(附帶權益)。這些績效費用取決於超過規定的相對或絕對投資回報門檻，這些門檻可能因產品或賬户而異，包括月度、季度、年度或更長的測算期。

績效費用，包括附帶權益，在確定它們不再可能發生重大逆轉時確認(例如在出售基金投資時或在特定計量期末知道資產管理金額時)。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客户簽訂的合同將以個人為基礎進行評估，以確定確認收入的時間。作出這樣的決定涉及重大判斷。績效費用通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的部分費用可能部分與前幾個時期提供的符合當期確認標準的服務有關。在每個報告日期，本公司在估算待確認的績效費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)費用取決於市場，因此很容易受到公司影響以外的因素的影響；(2)費用數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或單獨管理的賬户有能力將其銷售收入投資或再投資。

超過業績門檻時，公司將從某些另類投資產品中獲得附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益在其簡明綜合財務狀況報表中記錄於投資或現金及現金等價物(只要其已派發)。

72

 

本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配的情況下，記錄遞延附帶權益的負債。在…九月 30, 2020和欺騙性2011年8月31日9，公司有$447 百萬美元和$483 分別記入其他負債的遞延附帶權益 在……上面簡明合併報表財務狀況。遞延附帶權益的一部分也可能支付給某些員工。這些產品的績效費用收入和相關補償費用(如果有的話)的最終確認時間尚不清楚。 看見 附註16、收入、在筆記中到簡明合併財務報表有關這三項遞延附帶權益負債餘額的詳細變動，請參閲 和九 截至的月份九月 30, 2020和2019.

 

會計發展動態

本公司在截至2020年9月30日的9個月內採用的會計公告見附註2。重大會計政策，在簡明合併財務報表的附註中。

 

73

 

第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息

AUM市場價格風險。據報道，貝萊德的投資諮詢費和管理費主要包括按管理資產價值(AUM)的百分比計算的費用，在某些情況下，績效費用以AUM實現的回報的百分比表示。截至2020年9月30日，公司的大部分投資諮詢費和管理費是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期末AUM計算的。股市價格、利率/信用利差、外匯匯率或這三個因素的變動都可能導致AUM的價值下降，這將導致投資諮詢和管理費下降。

企業投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入了大量資源來識別、衡量、監測、管理和分析市場和運營風險，包括管理和監督自己的投資組合。本公司董事會已採納審查本公司投資的指引，其中包括要求投資須由本公司某些高級管理人員審核，而某些投資可視乎情況提交審計委員會或董事會審批。

在正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的股票市場價格風險、利率/信貸利差風險和匯率風險。

貝萊德主要投資於贊助投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括房地產、私募股權和對衝基金。投資通常是為了共同投資的目的，建立業績記錄，對衝某些遞延薪酬計劃的風險敞口，或者出於監管目的。目前，該公司有一個種子資本對衝計劃，在該計劃中，它通過掉期交易來對衝某些投資的市場和利率風險。截至2020年9月30日，該公司有未償還的總回報掉期，總名義價值約為7.35億美元。截至2020年9月30日，沒有未到期的利率互換。

截至2020年9月30日，貝萊德約45億美元的投資維持在合併保薦投資產品中，這些產品被視為可變利益實體和投票權實體。剔除聯邦儲備銀行股票、附帶權益、為對衝某些遞延補償計劃的風險而進行的投資以及通過種子資本對衝計劃對衝的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟敞口為28億美元。看見財務狀況概覽表-投資在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，瞭解有關公司投資的進一步信息。

股票市場價格風險。截至2020年9月30日，公司在其投資組合中對股票市場價格風險的淨敞口約佔公司總經濟投資敞口的9.95億美元。受市場價格風險影響的投資包括私募股權和不動產投資、對衝基金和基金的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致這類投資的賬面價值減少約1億美元。

利率/信用利差風險。-截至2020年9月30日，本公司面臨利率風險和信用利差風險，原因是約17.62億美元投資於債務證券和主要投資於債務證券的贊助投資產品。管理層認為利率或信用利差的假設波動為100個基點，並估計這種波動對這些投資的總體影響將導致此類投資的賬面價值減少或增加約4300萬美元。

外匯匯率風險。如上所述，該公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。截至2020年9月30日，以外幣(主要是英鎊和歐元)計價的總經濟投資敞口的賬面價值為8.86億美元。適用外匯匯率的10%的不利變化將導致這類投資的賬面價值減少約8900萬美元。

其他市場風險上升。本公司執行遠期外匯兑換合約，以降低某些外匯風險變動的風險。截至2020年9月30日，該公司擁有未償還的遠期外匯合同，總名義價值約為41億美元。

 

 

74

 

項目4.管理控制和程序

信息披露控制和程序。在貝萊德首席執行官和首席財務官的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的期間結束時，其披露控制和程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估，貝萊德首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。

《關於財務報告的內部控制》。在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的財務報告內部控制並未受到實質性影響，而我們的大部分員工都在遠程工作。因此，本公司正在持續監測和評估新冠肺炎的情況，以確定對我們財務報告內部控制的設計和運作有效性是否有任何潛在的影響。

 

 

75

 

第II部分-其他資料

第一項：提起法律訴訟

 

有關本公司法律程序的討論，見附註15，承諾和或有事項，在本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註中。

76

 

ItEM 1A。   危險因素

除了貝萊德之前在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的風險因素外，貝萊德的業務、財務狀況或經營業績可能受到以下任何風險的重大不利影響。

 

與我們的業務相關的風險

 

新冠肺炎疫情已經並正在對全球經濟造成重大損害，可能會對我們的業務(包括我們的運營和財務狀況)造成不利影響，並可能導致我們管理的資產(“AUM”)、收入和收益下降。新冠肺炎疫情繼續導致當局採取多種措施來遏制新冠肺炎的傳播和影響，如旅行禁令和限制、隔離、避難所就位以及對商業活動的限制，包括關閉。除其他外，這些措施可能會繼續嚴重限制全球經濟活動，這些活動可能會擾亂供應鏈，降低資產估值，大幅增加失業率和就業不足水平，降低某些證券市場的流動性，並造成金融市場的大幅波動和混亂。

 

2020年第一季度末，疫情開始影響我們的業務。儘管自那以來全球市場都有不同程度的復甦，但疫情的影響仍在持續，如果情況持續或惡化，這種影響可能會在未來幾個季度持續下去。如果當前經濟狀況持續或惡化，可能會對我們的業務產生持續的不利影響，包括我們的運營和財務狀況，其中包括：

 

•

降低AUM，導致基本費用降低，以及我們投資組合的價值縮水，包括我們對贊助投資基金的共同投資和種子投資；

 

•

較低的阿爾法生成，這可能會對未來的有機增長和我們產生績效費用的能力產生不利影響；

 

•

客户和潛在客户對貝萊德產品和服務的需求減少，和/或改變客户風險偏好，這可能會對未來的有機增長產生不利影響；

 

•

由於客户遠程工作而延長的銷售週期和更長的實施週期導致技術收入增長下降；

 

•

疫情對我們的客户和主要供應商、市場參與者以及與我們有業務往來的其他第三方的負面影響；

 

•

延長遠程工作環境的負面操作影響，包括對阿拉丁®和/或我們在公司利用的其他內部和外部技術資源，以及可能增加的運營風險，如網絡安全風險；以及

 

•

由於疾病和健康問題對我們的勞動力造成的幹擾，對我們遠程工作環境的潛在限制，以及政府強加的限制、法律和法規。

 

新冠肺炎和相關的全球經濟危機對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括疫情的範圍和持續時間以及任何恢復期、政府當局、中央銀行和其他第三方未來為應對疫情而採取的行動(包括新的金融監管和其他監管改革)以及對我們的產品、客户、供應商和員工的影響。此外，新冠肺炎疫情的影響可能會增加我們最新的Form 10-K年度報告以及隨後提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的任何報告中“風險因素”一節中描述的其他風險。

 


77

 

第二項：股權證券的未登記銷售和收益的使用

在截至2020年9月30日的三個月裏，該公司購買了以下普通股，這些普通股是根據“交易法”第12(B)節登記的。

 

 

 

總數

的股份

購得(1)

 

 

 

平均值

支付的價格

每股收益

 

 

總計 數量：

股份

按以下方式購買

公開聲明的第二部分

宣佈 平面圖

或其他計劃

 

 

極大值

數量

股份 那是5月

然而，這是不可能的

在以下條件下購買的產品

美國政府計劃繼續實施這一計劃。

節目

 

2020年7月1日至2020年7月31日

 

 

8,472

 

 

 

$

533.41

 

 

 

—

 

 

 

5,041,968

 

2020年8月1日至2020年8月31日

 

 

6,374

 

 

 

$

573.68

 

 

 

—

 

 

 

5,041,968

 

2020年9月1日至2020年9月30日

 

 

2,863

 

 

 

$

600.40

 

 

 

—

 

 

 

5,041,968

 

總計

 

 

17,709

 

 

 

$

558.74

 

 

 

—

 

 

 

 

 

_______________________

(1)

包括公司主要為履行員工和公司董事會成員與授予某些限制性股票或限制性股票單位獎勵有關的所得税預扣義務而進行的購買。

 

 

 

78

 

項目6.所有展品

 

展品編號： 

 

描述

 

 

 

3.1(1)

 

與優先股有關的註銷證書，日期為2020年10月6日。

 

 

 

31.1

 

第302條行政總裁的證明

 

 

 

31.2

 

第302條首席財務官的證明

 

 

 

32.1

 

第906條對行政總裁及財務總監的證明

 

 

 

101.INS

 

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

 

101.SCH

 

內聯XBRL分類擴展架構文檔

 

 

 

101.CAL

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

 

 

 

101.DEF

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

 

 

 

101.LAB

 

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

 

 

 

101.PRE

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

 

 

 

104

 

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

 

(1)

本文引用貝萊德於2020年10月6日提交的最新8-K表格報告。

 

 

 

79

 

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

 

 

 

貝萊德(BlackRock，Inc.)

 

 

(註冊人)

 

 

 

 

 

 

依據：

/s/Gary S.Shedlin

日期：2020年11月5日

 

 

記者加里·S·謝德林(Gary S.Shedlin)

 

 

 

**高級董事總經理兼

**首席財務官

 

 

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