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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-Q
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(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到中國的過渡期內,我們將繼續討論這一過渡期的問題,因為這一過渡期是從中國到中國的過渡期,也就是從中國到中國的過渡期。(譯者注:在這段過渡期內,中國從中國到中國)的過渡期為5個月。
佣金檔案編號1-3876
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HollyFrontier公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 75-1056913 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
2828 N.Harwood,1300套房 | | |
達拉斯 | | |
德克薩斯州 | | 75201 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
(214) 871-3555
(註冊人電話號碼,包括區號)
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(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
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根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券: |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股面值0.01美元 | 氫氟碳化合物 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
162,017,259普通股於2020年10月30日上市,每股票面價值0.01美元。
HollyFrontier公司
索引
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| 頁 |
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前瞻性陳述 | 3 |
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定義 | 5 |
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第一部分財務信息 | |
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第一項:財務報表 | |
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合併資產負債表 | |
2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日 | 6 |
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合併損益表(未經審計) | |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 7 |
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綜合全面收益表(未經審計) | |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
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合併現金流量表(未經審計) | |
截至2020年和2019年9月30日的9個月 | 9 |
| |
合併權益表(未經審計) | |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 10 |
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合併財務報表附註(未經審計) | 12 |
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 36 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 57 |
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與根據公認會計原則報告的金額的對賬 | 57 |
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項目4.控制和程序 | 59 |
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第二部分:其他資料 | |
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第一項:法律訴訟 | 60 |
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項目71A。危險因素 | 62 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 62 |
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項目6.展品 | 62 |
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展品索引 | 63 |
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簽名 | 64 |
前瞻性陳述
本文提及的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會(“SEC”)的“通俗英語”準則,本季度報告以第一人稱書寫。在本文件中,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不是指任何其他人,但某些例外情況除外。一般而言,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”指的是HEP及其合併子公司。
這份Form 10-Q季度報告包含聯邦證券法所指的某些“前瞻性陳述”。除本10-Q表格中包含的歷史事實陳述外,其他所有陳述,包括但不限於第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中“經營業績”、“流動性和資本資源”以及“風險管理”中的陳述,以及第二部分第二部分第一項“法律訴訟”中的陳述,均為前瞻性陳述。前瞻性陳述使用諸如“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“打算”、“應該”、“將”、“可能”、“相信”、“可能”等詞語,以及關於我們未來業務的計劃和目標的類似表述和陳述。這些陳述是基於管理層的信念和假設,使用目前可獲得的信息和截至本文發佈之日的預期,不是對未來業績的保證,涉及一定的風險和不確定因素。所有關於我們對未來經營業績預期的陳述都是基於對我們現有業務的預測,不包括任何未來收購的潛在影響。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能向您保證我們的預期將被證明是正確的。因此,實際結果和結果可能與這些陳述中表達、暗示或預測的內容大不相同。許多因素可能會導致任何差異,包括但不限於:
•非同尋常的市場環境和新冠肺炎疫情的影響,包括我們服務的市場對成品油需求持續大幅下降;
•與我們市場上精煉石油產品或潤滑油和特種產品的實際或潛在競爭性供應商和運輸商的行為有關的風險和不確定性;
•成品油市場價格與原油市場價格之間的價差;
•限制成品油或潤滑油和特種產品運輸的可能性;
•煉油廠運營或管道效率低下、削減或關閉的可能性,無論是由於勞動力感染還是因需求減少而造成的;
•政府和環境法規和政策的影響,包括目前為應對新冠肺炎疫情而限制各種商業和經濟活動的影響;
•我們融資的可獲得性和成本;
•資本投資和營銷策略的有效性;
•我們在執行和完成建設項目方面的效率,包括我們按時並在預算內完成已宣佈的資本項目的能力,例如將夏延煉油廠改造成可再生柴油設施,以及建造Artesia可再生柴油裝置和預處理裝置;
•我們有能力及時獲得或維護許可證,包括運營或資本項目所需的許可證,
•我們有能力以可接受的條件收購精煉或潤滑油產品業務或管道和碼頭業務,並整合任何現有或未來收購的業務;
•恐怖分子或網絡攻擊的可能性以及任何此類攻擊的後果;
•總體經濟狀況,包括美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性;
•毛利率進一步惡化或新冠肺炎疫情導致經濟長期放緩,可能導致商譽受損和/或額外的長期資產減值;以及
•其他財務、運營和法律風險以及不確定性在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳述。
識別可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素的警告性陳述在本10-Q表格中陳述,包括但不限於上述前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時,您應牢記我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K和截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q季度報告中“風險因素”標題下的風險因素和其他警示性陳述,並結合本Form 10-Q中“管理層在”展望“和”流動性和資本資源“標題下對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的討論。“。本10-Q表格中包含的所有前瞻性陳述以及歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面或口頭前瞻性陳述均明確地受到這些警示聲明的限制。前瞻性陳述僅在作出之日發表,除法律要求外,我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
定義
在本報告中,以下術語具有以下具體含義:
“Bpd“指每歷日原油或石油產品的桶數。
“BPSD“指每天的原油或石油產品桶數(24小時內的桶容量)。
“基礎油是一種潤滑劑級別的油,最初是通過精煉原油或通過化學合成生產的,用於生產潤滑油產品,如潤滑脂、發動機油和金屬加工液。
“黑蠟原油是一種在猶他州東部的猶他州盆地生產的低硫、低重力原油,它具有某些特性,需要特定的設施來運輸、儲存和提煉成運輸燃料。
“裂裂指的是將更大、更重、更復雜的碳氫化合物分子分解成更簡單、更輕的分子的過程。
“原油蒸餾指的是從液體原油中蒸餾蒸汽的過程,通常是通過加熱,並在略高於大氣壓的情況下將蒸汽冷凝,使其變回液體,以便提純、分離或形成所需的產品。
“催化裂化即“催化裂化”,指的是在相對較高的温度下,利用催化劑循環牀將大型複雜碳氫化合物分子分解成更小、更有用的分子的煉油過程。
“液化氣“指液化石油氣。
“潤滑劑“或”潤滑油指一種溶劑型中性石蠟產品,用於商用重型發動機油、乘用車油和工業專用產品,如換熱、金屬加工、橡膠和其他一般工藝油。
“MMBtu“意思是一百萬英熱單位。
“機架背面代表我們的潤滑油和特種產品業務中需要將原料加工成基礎油的那部分。
“機架向前代表我們潤滑油和特種產品業務的一部分,這些業務包括將基礎油加工成成品潤滑油以及包裝、分銷和向客户銷售。
“煉油廠毛利率“是指平均淨銷售價和平均每桶售出成本之間的差額。這不包括相關的折舊和攤銷成本。
“可再生柴油是指從植物油或動物脂肪中提取的燃料,通過各種工藝生產,最常見的是通過加氫處理,在催化劑存在的情況下,在温度和壓力下使原料與氫氣反應。
“RIN”指的是可再生燃料識別碼,指的是根據美國環保局的可再生燃料標準(RFS)法規分配給可再生燃料生產產生的信用的序列號,該法規要求將可再生燃料混合到國家的燃料供應中。為了遵守規定,煉油商可以購買這些可轉讓的信用,而不是混合。
“含硫原油指含硫量按重量計超過0.4%的原油,而低硫原油“指含硫量等於或低於0.4%(重量)的原油。
“真空蒸餾指的是從液體原油中蒸餾蒸汽的過程,通常是通過加熱,並將蒸汽在常壓下冷凝,使其變回液體,以便提純、分離或形成所需產品的過程。
“白油”是一種極其純淨、高度精煉的石油產品,具有從製藥到化粧品的廣泛應用。
“WTI”意為西德克薩斯中質原油(West Texas Intermediate),是一種用作石油定價的通用基準的原油等級。WTI是一種低硫原油,密度相對較低。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
HollyFrontier公司
綜合資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
| | (未經審計) | | |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物(HEP:$18,091及$13,287,分別) | | $ | 1,524,888 | | | $ | 885,162 | |
| | | | |
應收賬款:產品和運輸(HEP:$13,856及$18,732,分別) | | 525,247 | | | 834,771 | |
原油轉售 | | 26,667 | | | 44,914 | |
| | 551,914 | | | 879,685 | |
庫存:原油和成品油 | | 933,683 | | | 1,282,789 | |
材料、用品和其他(HEP:$828及$833,分別) | | 203,981 | | | 191,413 | |
| | 1,137,664 | | | 1,474,202 | |
應收所得税 | | 70,008 | | | 5,478 | |
提前還款和其他(HEP:$5,454及$6,795,分別) | | 34,354 | | | 61,662 | |
流動資產總額 | | 3,318,828 | | | 3,306,189 | |
| | | | |
物業、廠房和設備,按成本價計算(HEP:$2,067,282和 $2,047,674,分別) | | 7,173,262 | | | 7,237,297 | |
減去累計折舊(HEP:$(608,520)和$(552,786)) | | (2,645,390) | | | (2,414,585) | |
| | 4,527,872 | | | 4,822,712 | |
經營性租賃使用權資產(HEP:$3,164及$2,652,分別) | | 365,045 | | | 467,109 | |
| | | | |
其他資產:週轉成本 | | 349,185 | | | 521,278 | |
商譽(HEP:$312,873及$312,873,分別) | | 2,374,930 | | | 2,373,907 | |
無形資產和其他(HEP:$351,225及$319,569,分別) | | 643,881 | | | 673,646 | |
| | 3,367,996 | | | 3,568,831 | |
總資產 | | $ | 11,579,741 | | | $ | 12,164,841 | |
| | | | |
負債和權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款(HEP:$21,221及$18,050,分別) | | $ | 825,021 | | | $ | 1,215,555 | |
應付所得税 | | 6,698 | | | 27,965 | |
經營租賃負債(HEP:$3,787及$3,608,分別) | | 98,790 | | | 104,415 | |
應計負債(HEP:$28,372及$30,418,分別) | | 306,341 | | | 337,993 | |
流動負債總額 | | 1,236,850 | | | 1,685,928 | |
| | | | |
長期債務(HEP:$1,439,874及$1,462,031,分別) | | 3,176,349 | | | 2,455,640 | |
非流動經營租賃負債(HEP:$68,681及$72,000,分別) | | 300,468 | | | 364,420 | |
遞延所得税(HEP:$432及$424,分別) | | 728,899 | | | 889,270 | |
其他長期負債(HEP:$57,638及$59,021,分別) | | 260,606 | | | 260,157 | |
| | | | |
權益: | | | | |
HollyFrontier股東權益: | | | | |
優先股,$1.00面值-5,000,000授權股份;無已發佈 | | — | | | — | |
普通股$.01面值-320,000,000授權股份;256,042,554截至2020年9月30日和2019年12月31日發行的股票 | | 2,560 | | | 2,560 | |
追加資本 | | 4,217,128 | | | 4,204,547 | |
留存收益 | | 4,088,816 | | | 4,744,120 | |
累計其他綜合收入 | | 10,102 | | | 14,774 | |
以庫房形式持有的普通股,按成本價-94,026,587和94,196,029分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的股票 | | (2,982,463) | | | (2,987,808) | |
HollyFrontier股東權益總額 | | 5,336,143 | | | 5,978,193 | |
非控股權益 | | 540,426 | | | 531,233 | |
總股本 | | 5,876,569 | | | 6,509,426 | |
負債和權益總額 | | $ | 11,579,741 | | | $ | 12,164,841 | |
括號中的金額表示截至2020年9月30日和2019年12月31日的Holly Energy Partners,L.P.(以下簡稱HEP)的資產和負債餘額。HEP是一個可變利益實體。
請參閲隨附的説明。
HollyFrontier公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
銷售額和其他收入 | | $ | 2,819,400 | | | $ | 4,424,828 | | | $ | 8,282,875 | | | $ | 13,104,690 | |
運營成本和費用: | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷): | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整) | | 2,377,238 | | | 3,403,767 | | | 6,647,960 | | | 10,307,856 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | (62,849) | | | 34,062 | | | 227,711 | | | (150,483) | |
| | 2,314,389 | | | 3,437,829 | | | 6,875,671 | | | 10,157,373 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 332,496 | | | 345,578 | | | 964,200 | | | 1,010,422 | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | | 74,453 | | | 87,626 | | | 237,559 | | | 260,977 | |
折舊攤銷 | | 125,280 | | | 127,016 | | | 396,033 | | | 375,345 | |
長期資產和商譽減值 | | — | | | — | | | 436,908 | | | 152,712 | |
總運營成本和費用 | | 2,846,618 | | | 3,998,049 | | | 8,910,371 | | | 11,956,829 | |
營業收入(虧損) | | (27,218) | | | 426,779 | | | (627,496) | | | 1,147,861 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
權益法投資收益 | | 1,316 | | | 1,334 | | | 5,186 | | | 5,217 | |
利息收入 | | 1,011 | | | 6,164 | | | 6,590 | | | 17,127 | |
利息支出 | | (30,589) | | | (36,027) | | | (85,923) | | | (106,938) | |
業務中斷保險和解收益 | | 81,000 | | | — | | | 81,000 | | | — | |
銷售型租賃收益 | | — | | | — | | | 33,834 | | | — | |
提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (25,915) | | | — | |
外幣交易損益 | | 1,030 | | | 395 | | | (918) | | | 4,873 | |
其他,淨 | | 1,368 | | | 2,356 | | | 4,790 | | | 3,005 | |
| | 55,136 | | | (25,778) | | | 18,644 | | | (76,716) | |
所得税前收入(虧損) | | 27,918 | | | 401,001 | | | (608,852) | | | 1,071,145 | |
所得税費用(福利): | | | | | | | | |
電流 | | 35,826 | | | 58,255 | | | (41,221) | | | 176,903 | |
遞延 | | (31,253) | | | 44,766 | | | (147,283) | | | 102,959 | |
| | 4,573 | | | 103,021 | | | (188,504) | | | 279,862 | |
淨收益(虧損) | | 23,345 | | | 297,980 | | | (420,348) | | | 791,283 | |
可歸因於非控股權益的淨收入減少 | | 25,746 | | | 36,167 | | | 63,353 | | | 79,500 | |
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損) | | $ | (2,401) | | | $ | 261,813 | | | $ | (483,701) | | | $ | 711,783 | |
可歸因於HollyFrontier股東的每股收益(虧損): | | | | | | | | |
基本型 | | $ | (0.01) | | | $ | 1.60 | | | $ | (2.99) | | | $ | 4.23 | |
稀釋 | | $ | (0.01) | | | $ | 1.58 | | | $ | (2.99) | | | $ | 4.20 | |
已發行普通股的平均數量: | | | | | | | | |
基本型 | | 162,015 | | | 163,676 | | | 161,927 | | | 167,935 | |
稀釋 | | 162,015 | | | 165,011 | | | 161,927 | | | 169,125 | |
請參閲隨附的説明。
HollyFrontier公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 23,345 | | | $ | 297,980 | | | $ | (420,348) | | | $ | 791,283 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | 7,727 | | | (9,311) | | | (2,149) | | | 4,212 | |
套期保值工具: | | | | | | | | |
現金流量套期保值工具公允價值變動 | | (2,094) | | | (1,989) | | | (7,329) | | | 12,909 | |
現金流量套期保值工具結算時淨收益(虧損)的重新分類調整 | | 4,586 | | | (5,573) | | | 3,411 | | | (12,537) | |
套期保值工具未實現淨收益(虧損) | | 2,492 | | | (7,562) | | | (3,918) | | | 372 | |
養老金和其他退休後福利義務: | | | | | | | | |
養老金計劃的精算損失 | | — | | | — | | | (45) | | | — | |
退休後醫療保健計劃的精算收益 | | — | | | — | | | 3 | | | — | |
養老金和其他退休後福利義務的淨變化 | | — | | | — | | | (42) | | | — | |
所得税前其他綜合收益(虧損) | | 10,219 | | | (16,873) | | | (6,109) | | | 4,584 | |
所得税費用(福利) | | 2,342 | | | (3,888) | | | (1,437) | | | 990 | |
其他綜合收益(虧損) | | 7,877 | | | (12,985) | | | (4,672) | | | 3,594 | |
綜合收益(虧損)合計 | | 31,222 | | | 284,995 | | | (425,020) | | | 794,877 | |
減少綜合收益中的非控股權益 | | 25,746 | | | 36,167 | | | 63,353 | | | 79,500 | |
可歸因於HollyFrontier股東的全面收益(虧損) | | $ | 5,476 | | | $ | 248,828 | | | $ | (488,373) | | | $ | 715,377 | |
請參閲隨附的説明。
HollyFrontier公司
綜合現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (420,348) | | | $ | 791,283 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | |
折舊攤銷 | | 396,033 | | | 375,345 | |
長期資產和商譽減值 | | 436,908 | | | 152,712 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | 227,711 | | | (150,483) | |
權益法投資收益,包括分配 | | (238) | | | 280 | |
提前清償債務損失 | | 25,915 | | | — | |
銷售型租賃收益 | | (33,834) | | | — | |
(收益)出售資產的損失 | | (257) | | | 202 | |
遞延所得税 | | (147,283) | | | 102,959 | |
股權薪酬費用 | | 22,221 | | | 30,635 | |
公允價值變動-衍生工具 | | (3,727) | | | 19,880 | |
流動資產(增加)減少: | | | | |
應收帳款 | | 325,796 | | | (116,793) | |
盤存 | | 104,640 | | | (47,409) | |
應收所得税 | | (64,162) | | | 13,704 | |
提前還款和其他 | | 14,403 | | | 17,710 | |
流動負債增加(減少): | | | | |
應付帳款 | | (387,259) | | | 321,537 | |
應付所得税 | | (21,379) | | | 808 | |
應計負債 | | (22,037) | | | 54,779 | |
週轉支出 | | (73,822) | | | (152,431) | |
其他,淨 | | 11,769 | | | (3,314) | |
經營活動提供的淨現金 | | 391,050 | | | 1,411,404 | |
| | | | |
投資活動的現金流量: | | | | |
物業、廠房和設備的附加設施 | | (174,366) | | | (171,229) | |
物業、廠房和設備的附加設施-HEP | | (38,642) | | | (23,828) | |
收購桑尼伯恩(Sonneborn),扣除收購現金後的淨額 | | — | | | (662,665) | |
對股權公司的投資-HEP | | (2,438) | | | — | |
其他,淨 | | 1,795 | | | 958 | |
用於投資活動的現金淨額 | | (213,651) | | | (856,764) | |
| | | | |
籌資活動的現金流量: | | | | |
信貸協議下的借款 | | 219,500 | | | 269,500 | |
信貸協議項下的還款 | | (237,000) | | | (257,000) | |
發行優先票據所得款項--HFC | | 748,925 | | | — | |
發行優先債券所得款項-HEP | | 500,000 | | | — | |
優先債券贖回-HEP | | (522,500) | | | — | |
購買庫存股 | | (3,350) | | | (471,976) | |
分紅 | | (171,603) | | | (168,008) | |
對非控股權益的分配 | | (70,941) | | | (100,095) | |
非控股權益的貢獻 | | 15,382 | | | — | |
| | | | |
融資租賃的付款方式 | | (2,149) | | | (1,158) | |
遞延融資成本 | | (13,511) | | | — | |
其他,淨 | | 454 | | | (600) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 463,207 | | | (729,337) | |
| | | | |
匯率對現金流的影響 | | (880) | | | 1,801 | |
| | | | |
現金和現金等價物: | | | | |
期間增加(減少) | | 639,726 | | | (172,896) | |
期初 | | 885,162 | | | 1,154,752 | |
期末 | | $ | 1,524,888 | | | $ | 981,856 | |
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補充披露現金流信息: | | | | |
期內支付的現金用於: | | | | |
利息 | | $ | (83,325) | | | $ | (93,929) | |
所得税,淨額 | | $ | (52,270) | | | $ | (163,232) | |
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HollyFrontier公司
合併權益表
(未經審計)
(除每股數據外,以千為單位)
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| HollyFrontier股東權益 | | | | |
| 普通股 | | *額外資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 庫存股 | | 非控股權益 | | 總計 權益 |
| |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,204,547 | | | $ | 4,744,120 | | | $ | 14,774 | | | $ | (2,987,808) | | | $ | 531,233 | | | $ | 6,509,426 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | (304,623) | | | — | | | — | | | 11,337 | | | (293,286) | |
股息($0.35宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (57,248) | | | — | | | — | | | — | | | (57,248) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,918) | | | (33,918) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (26,923) | | | — | | | — | | | (26,923) | |
| | | | | | | | | | | | | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股(扣除沒收) | — | | | (2,037) | | | — | | | — | | | 2,037 | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 5,824 | | | — | | | — | | | — | | | 506 | | | 6,330 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,062) | | | — | | | (1,062) | |
以有限撥款購買安居工程單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (145) | | | (145) | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,304 | | | 7,304 | |
2020年3月31日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,208,334 | | | $ | 4,382,249 | | | $ | (12,149) | | | $ | (2,986,833) | | | $ | 516,317 | | | $ | 6,110,478 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | (176,677) | | | — | | | — | | | 26,270 | | | (150,407) | |
股息($0.35宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (57,182) | | | — | | | — | | | — | | | (57,182) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,090) | | | (17,090) | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | 14,374 | | | — | | | — | | | 14,374 | |
| | | | | | | | | | | | | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股(扣除沒收) | — | | | (527) | | | — | | | — | | | 527 | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 7,484 | | | — | | | — | | | — | | | 475 | | | 7,959 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (181) | | | — | | | (181) | |
以有限撥款購買安居工程單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,959 | | | 5,959 | |
股東短期收益的回收 | — | | | 603 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 603 | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,215,894 | | | $ | 4,148,390 | | | $ | 2,225 | | | $ | (2,986,487) | | | $ | 531,929 | | | $ | 5,914,511 | |
淨收入 | — | | | — | | | (2,401) | | | — | | | — | | | 25,746 | | | 23,345 | |
股息($0.35宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (57,173) | | | — | | | — | | | — | | | (57,173) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,933) | | | (19,933) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 7,877 | | | — | | | — | | | 7,877 | |
| | | | | | | | | | | | | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股,税後淨額 | — | | | (6,131) | | | — | | | — | | | 6,131 | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 7,365 | | | — | | | — | | | — | | | 567 | | | 7,932 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,107) | | | — | | | (2,107) | |
以有限撥款購買安居工程單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,119 | | | 2,119 | |
2020年9月30日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,217,128 | | | $ | 4,088,816 | | | $ | 10,102 | | | $ | (2,982,463) | | | $ | 540,426 | | | $ | 5,876,569 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| HollyFrontier股東權益 | | | | |
| 普通股 | | *額外資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益 | | 庫存股 | | 非控股權益 | | 總計 權益 |
| |
2018年12月31日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,196,125 | | | $ | 4,196,902 | | | $ | 13,623 | | | $ | (2,490,639) | | | $ | 540,488 | | | $ | 6,459,059 | |
淨收入 | — | | | — | | | 253,055 | | | — | | | — | | | 23,431 | | | 276,486 | |
股息($0.33宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (56,849) | | | — | | | — | | | — | | | (56,849) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,673) | | | (33,673) | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | 13,775 | | | — | | | — | | | 13,775 | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股(扣除沒收) | — | | | 3 | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 8,713 | | | — | | | — | | | — | | | 661 | | | 9,374 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (73,225) | | | — | | | (73,225) | |
以有限撥款購買安居工程單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (373) | | | (373) | |
2019年3月31日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,204,841 | | | $ | 4,393,108 | | | $ | 27,398 | | | $ | (2,563,867) | | | $ | 530,534 | | | $ | 6,594,574 | |
淨收入 | — | | | — | | | 196,915 | | | — | | | — | | | 19,902 | | | 216,817 | |
股息($0.33宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (56,659) | | | — | | | — | | | — | | | (56,659) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,030) | | | (33,030) | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | 2,804 | | | — | | | — | | | 2,804 | |
HEP公用事業單位發行應佔股本(税後淨額) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (140) | | | (140) | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股(扣除沒收) | — | | | (138) | | | — | | | — | | | 138 | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 11,602 | | | — | | | — | | | — | | | 586 | | | 12,188 | |
購買庫存股 | — | | — | | — | | — | | (205,555) | | — | | (205,555) |
2019年6月30日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,216,305 | | | $ | 4,533,364 | | | $ | 30,202 | | | $ | (2,769,284) | | | $ | 517,852 | | | $ | 6,530,999 | |
淨收入 | — | | | — | | | 261,813 | | | — | | | — | | | 36,167 | | | 297,980 | |
股息($0.33宣佈每股普通股) | — | | | — | | | (54,500) | | | — | | | — | | | — | | | (54,500) | |
對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,392) | | | (33,392) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (12,985) | | | — | | | — | | | (12,985) | |
| | | | | | | | | | | | | |
根據激勵性薪酬計劃發行普通股,税後淨額 | — | | | (80) | | | — | | | — | | | 80 | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | 8,545 | | | — | | | — | | | — | | | 528 | | | 9,073 | |
購買庫存股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (195,812) | | | — | | | (195,812) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日的餘額 | $ | 2,560 | | | $ | 4,224,770 | | | $ | 4,740,677 | | | $ | 17,217 | | | $ | (2,965,016) | | | $ | 521,155 | | | $ | 6,541,363 | |
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HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1:業務説明及財務報表列報
本文提及的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會(“SEC”)的“通俗英語”準則,本季度報告以第一人稱書寫。在這些財務報表中,“我們”、“我們”、“我們”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不指任何其他人,但某些例外情況除外。一般而言,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。這些財務報表包含對特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”指的是HEP及其合併子公司。
我們是一家獨立的煉油商和營銷商,生產高價值的輕質產品,如汽油、柴油、噴氣燃料和其他特種產品。我們擁有並運營着為美國中大陸、西南部和落基山脈地區的市場提供服務的煉油廠。此外,我們還在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油,通過在加拿大、美國、歐洲、中國和拉丁美洲設有辦事處的全球銷售網絡零售和批發營銷我們的產品。
截至2020年9月30日,我們:
•擁有並經營堪薩斯州El Dorado的一家煉油廠(“El Dorado煉油廠”),二位於俄克拉何馬州塔爾薩的煉油廠(統稱為塔爾薩煉油廠),位於新墨西哥州阿特西亞的一家煉油廠,與原油蒸餾和減壓蒸餾以及位於65數英里之外的新墨西哥州洛文頓(統稱為“納瓦霍煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯的一家煉油廠(“伍茲克羅斯煉油廠”);
•在懷俄明州夏延市擁有一家煉油廠,直到2020年8月初(“夏延煉油廠”);
•擁有並運營位於安大略省密西索加的加拿大石油潤滑油公司(“PCLI”),生產基礎油和其他專業潤滑油產品;
•擁有並運營Sonneborn(定義見下文),在彼得利亞、賓夕法尼亞和荷蘭設有製造工廠,生產特種潤滑油產品,如白油、凡士林和蠟;
•擁有並運營紅巨人石油公司(“紅巨人石油”),該公司供應機車機油,在愛荷華州、堪薩斯州、猶他州和懷俄明州擁有儲存和分銷設施,在德克薩斯州有混合和包裝設施;
•擁有並經營HollyFrontier瀝青公司(“HFC瀝青”),該公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉何馬州經營各種瀝青碼頭;以及
•擁有57%有限合夥人權益及HEP(可變權益實體)的非經濟普通合夥人權益(“VIE”)。HEP擁有和運營物流資產,包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元,這些資產主要支持我們在美國中大陸、西南部和落基山地區的煉油和營銷業務。
2020年第三季度,我們永久停止了夏延煉油廠的煉油業務,隨後開始將夏延煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。這一決定主要是基於可再生柴油市場的積極前景,以及我們夏延煉油廠未來產生的自由現金流將受到挑戰,原因是新冠肺炎疫情對經濟的影響導致毛利率下降,以及原油市場混亂導致壓縮原油差價。其他因素包括我們夏延煉油廠預計的不具競爭力的運營和維護成本,以及環境保護局(EPA)小型煉油廠豁免的預期損失。
在2020年第二季度,我們記錄了長期資產減值$232.2300萬美元與我們的夏延煉油廠資產集團相關。關於我們夏延煉油廠停止煉油作業,我們確認了$12.32020年第三季度退役費用為100萬美元。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們錄得2.4百萬美元和$3.5與夏延煉油廠轉換為可再生柴油生產相關的員工遣散費分別為100萬美元。這些退役和遣散費在運營費用中確認,並在我們的煉油部門報告。
在2020年第二季度,我們還發起並完成了公司重組。作為這次重組的結果,我們記錄了$3.7員工遣散費百萬美元,主要確認為我們煉油部門的運營費用,以及我們公司和其他部門的銷售、一般和行政費用。
2018年11月12日,我們達成股權購買協議,收購Sonneborn US Holdings Inc.的100%已發行和已發行股本以及Sonneborn Coöperatief U.A.(統稱為Sonneborn)的100%會員權。此次收購於2019年2月1日完成。總對價為$701.6百萬美元,包括$662.7收購時支付的現金(扣除收購的現金淨額)為百萬美元。Sonneborn是一家特種碳氫化合物化學品的生產商,如白油、凡士林和蠟,在美國和歐洲設有製造設施。這筆交易採用收購會計方法作為一項業務合併入賬,收購價格分配給收購的Sonneborn資產和負債截至2019年2月1日的公允價值,超出的購買價格記錄為商譽分配給我們的潤滑油和特種產品部門。這種商譽不能在所得税中扣除。公允價值如下:現金和現金等價物$38.9百萬,流動資產$139.4百萬美元,物業、廠房和設備168.2百萬,商譽$282.3百萬美元、無形資產和其他非流動資產231.5百萬美元,流動負債$47.9百萬美元和遞延所得税及其他長期負債110.8百萬我們花了$0.1300萬美元和300萬美元3.9截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和2.0百萬美元和$20.1分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,增加直接整合和監管成本,主要與法律、諮詢和其他專業費用有關,並作為銷售、一般和行政費用列報。
我們未經審計就編制了這些合併財務報表。管理層認為,這些綜合財務報表包括根據SEC的規則和規定,公平呈現我們截至2020年9月30日的綜合財務狀況、截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營業績、全面收益和權益表以及截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的九個月的綜合現金流量所需的所有正常經常性調整。雖然美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的若干附註及其他資料已被精簡或遺漏,但吾等相信該等綜合財務報表所披露的資料足以令呈報的資料不具誤導性。這些合併財務報表應與我們提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。
我們截至2020年9月30日的9個月的經營業績並不一定表明截至2020年12月31日的年度將實現的經營業績。
應收賬款:我們的應收賬款包括客户的應收款項,這些客户主要是石油行業的公司。信貸是根據我們對客户財務狀況的評估而發放的,在某些情況下,需要信用證或擔保等抵押品。我們根據我們的歷史損失經驗、當前經濟狀況的預期信貸損失以及管理層對未來經濟狀況的預期,為壞賬撥備。當一筆帳款被認為無法收回時,信用損失計入壞賬準備。我們的壞賬撥備是$。3.12020年9月30日的百萬美元和4.5截至2019年12月31日,為100萬。
庫存:與我們煉油業務相關的庫存以成本較低者為準,對原油、未完成和成品精煉產品或市場採用後進先出(“LIFO”)方法。在價格迅速下降的時期,後進先出庫存可能不得不減記為市值,因為之前幾個時期分配給後進先出層的成本較高。此外,後進先出盤存法的使用可能會導致在庫存量下降的年份增加或減少銷售成本,因為銷售成本與以前期間產生的後進先出庫存成本一起計入。後進先出法下的庫存實際估價是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此,中期後進先出的計算是基於管理層對預期年末庫存水平的估計,並以最終的年末後進先出庫存估值為準。
我們加拿大石油潤滑油和Sonneborn業務的庫存採用先進先出(“FIFO”)方法,即可變現淨值,以成本較低者為準。
由工藝化學品、材料和維護用品以及可更新標識號(“RIN”)組成的庫存以加權平均成本或可變現淨值中的較低者列報。
租約:在開始時,我們確定一項安排是租約還是包含租約。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利,租賃負債代表我們在租賃安排下的付款義務。淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們使用我們的估計增量借款利率(“IBR”)來確定租賃付款的現值,因為我們的大多數租賃都不包含隱含利率。我們的IBR代表我們在抵押基礎上借入的利率,相當於在類似經濟環境下的類似期限的租賃付款。在容易確定的情況下,我們使用隱含利率。
經營租賃在我們的綜合資產負債表上計入經營租賃使用權資產以及流動和非流動經營租賃負債。融資租賃計入我們綜合資產負債表中的物業、廠房和設備以及應計負債和其他長期負債。
我們的租賃條款包括一項延長租約的選擇權,當我們有理由確定我們將行使該選擇權時。不超過12個月的租約不會記錄在我們的資產負債表上。對於某些設備租賃,我們對運營租賃的ROU資產和負債採用投資組合方法。此外,作為承租人,我們將可識別的非租賃組成部分分開,並將其排除在確定租賃付款義務的淨現值之外。此外,合營公司作為出租人,在租賃部分佔主導地位的合同中,沒有將非租賃(服務)部分分開。HEP將這些組合組件視為運營租賃。
商譽和長期資產:截至2020年9月30日,我們的商譽餘額為$2.410億美元,我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門的商譽為美元1,733.5百萬,$328.6百萬美元和$312.9分別為百萬美元。有關我們的細分市場的更多信息,請參見注釋15。由於外幣換算調整對分配給我們潤滑油和特種產品部門的商譽的影響,我們商譽的賬面價值可能會在不同時期波動。商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不需要攤銷,如果發生事件或情況變化,報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值,則商譽每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的公允價值更有可能大於其賬面價值,我們將進行量化測試,估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則該報告單位的商譽受損,我們將商譽減值計量為報告單位賬面價值超過相關公允價值的部分。
為了進行長期資產減值評估,我們將我們的長期資產分組如下:(I)我們的煉油廠資產組,其中包括某些HEP物流資產;(Ii)我們的潤滑油和特種產品資產組;以及(Iii)我們的HEP資產組,其中包括不包括在我們的煉油廠資產組中的HEP資產。這些資產組代表了可以確定的獨立現金流的最低水平。對我們的長期資產進行減值評估的方法是確定是否存在減值指標,如果存在,則評估長期資產是否可以從估計的未來未貼現現金流中收回。實際減值損失金額(如有)等於該資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。
長期資產減值測試
由於新冠肺炎疫情導致的經濟放緩,我們在2020年第二季度確定了潛在的長期資產減值指標。由於我們的長期資產減值測試,我們確定我們的夏延煉油廠和PCLI資產組的長期資產的賬面價值是不可收回的,因此記錄了長期資產減值費用#美元。232.2300萬美元和300萬美元204.72020年第二季度分別為2.5億美元。我們的測試沒有導致第二季度長期資產的任何其他減值。有不是的2020年第三季度將出現更多長期資產減值指標。
夏延煉油廠和PCLI資產組的估計公允價值是使用收入和成本法相結合的方法確定的。收益法是基於管理層對資產集團剩餘使用年限內預期未來現金流的最佳估計。成本法利用了對類似資產當前重置成本的假設,對估計折舊和經濟過時進行了調整。這些公允價值計量涉及重大的不可觀察的投入(第3級投入)。有關級別3輸入的進一步討論,請參見注釋4。
商譽減值測試
由於新冠肺炎疫情導致的經濟放緩和我們市值的下降,我們確定我們的煉油、潤滑油和特種產品報告部門的潛在商譽減損指標存在於2020年第二季度。因此,我們對截至2020年5月31日的商譽減值進行了中期測試。我們的中期商譽減值測試顯示不是的截至2020年5月31日,我們的煉油、潤滑油和特種產品報告部門的商譽減值。
截至2020年7月1日,我們進行了年度商譽減值測試,並確定不是的可歸因於我們報告單位的商譽減值。報告單位的公允價值超出其各自賬面價值的幅度為10%至229%.
我們報告單位的估計公允價值是採用收入和市場法相結合的方法得出的。收益法反映了基於估計的預測產量水平、銷售價格、毛利率、運營成本和資本支出的預期未來現金流。我們的市場方式包括指引上市公司和指引交易方式。這兩種方法都利用了源自其他同類資產歷史市場交易的定價倍數。這些公允價值計量涉及重大的不可觀察的投入(第3級投入)。有關級別3輸入的進一步討論,請參見注釋4。
於2019年第二季度,我們錄得商譽減值費用1美元152.72000萬美元,完全損害了我們潤滑油和特種產品部門包括的PCLI報告部門的商譽。
我們有一個合理的預期,即我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能導致商譽減值和/或在未來某個時候出現額外的長期資產減值。未來的減損費用可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。
收入確認:成品油和超額原油銷售的收入在交付(通過管道、罐內或貨架)時確認,客户獲得對此類庫存的控制,這通常是在所有權過關和向客户開具賬單時。報告的所有收入包括運費和搬運費,不包括向客户收取的任何税費。發生的運輸和搬運成本報告為產品銷售成本。
我們的潤滑油和特種產品業務與營銷者和分銷商簽訂了銷售協議,為回購以前銷售給他們的產品提供了一定的退貨權利或條款。根據這些協議,收入和收入成本將被推遲,直到產品銷售給最終客户。我們的潤滑油和特種產品業務還簽訂了協議,規定有義務在未來某個日期交付產品,這些產品的對價已經收到並記錄為遞延收入。這筆收入在產品交付給客户時確認。
HEP在產品通過其管道和碼頭運輸以及提供其他服務時確認收入。此外,HEP有特定的吞吐量協議,規定了最低數量要求,根據該協議,在客户發貨低於合同要求的情況下,HEP向客户收取最低發貨量的費用。如果沒有未來的績效義務,HEP將這些不足的付款確認為收入。在某些吞吐量協議中,客户可以在以後使用這種差額賬單作為信用,用於在各自的合同差額補充期內超過其最低水平的未來批量發貨量。這些金額代表履行未來服務的義務,這些服務最初可能被遞延,後來根據估計的未來發貨水平確認為收入,包括客户在合同缺口補充期結束前使用這些金額的可能性。HEP將這些差額付款中的服務部分確認為收入,因為HEP預計將來不需要根據客户行使的權利模式履行這些履約義務。我們與客户簽訂的合同中的付款條款符合行業標準,通常在發票開具之日起30天內支付。
外幣折算:以外幣記錄的資產和負債使用截至資產負債表日的有效匯率換算成美元。收入和費用賬户在列示期間使用加權平均匯率換算。外幣換算調整計入累計其他全面收入的一部分。
在收購PCLI的過程中,我們發行了公司間票據,最初為我們的某些海外業務提供資金。將這種公司間融資額轉換為本位幣所產生的重新計量調整在損益表中記為損益,作為其他收入(費用)的一個組成部分。此類調整不會記錄在潤滑油和特種產品部門的運營中,而會記錄在公司和其他部門。有關我們的細分市場的更多信息,請參見注釋15。
所得税:所得税撥備包括財務和税收方面的臨時收入差異造成的遞延税款,使用所得税的負債會計方法。負債法要求税率變化對遞延所得税的影響反映在税率變化頒佈的期間。負債法還要求遞延税項資產減去估值免税額,除非這些資產更有可能變現。
與所得税有關的潛在利息和罰金在所得税費用中確認。我們相信,我們在所得税申報表上採取和將要採取的所得税立場得到了適當的支持,基於對許多因素(包括過去的經驗和對適用於每一事項事實的税法的解釋)的評估,我們的應計税負對於所有開放年度都是足夠的。
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們記錄了1美元的所得税優惠188.5百萬美元,而所得税支出為#美元279.9截至2019年9月30日的9個月為100萬。這一下降的主要原因是,與2019年同期的税前收益相比,截至2020年9月30日的9個月出現了税前虧損。我們的實際税率是31.0%和26.1分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月的1%。實際税率的同比增長主要是由於税前業績與非控制性權益應佔收益之間的關係,而非控制性權益不包括在税收收入中。
庫存回購義務: 我們定期進行同方買賣交易,在此交易中,我們出售某些精煉產品庫存,然後回購庫存,以便向某些地點發貨。此類賣出/買入交易被記為庫存回購義務,根據該義務,根據初始出售收到的收益被確認為庫存回購義務,隨後在回購庫存時將其沖銷。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,我們收到了$32.7百萬美元和$13.2百萬美元,隨後償還了$34.4百萬美元和$12.5在這些賣出/買入交易下,分別為100萬美元。
會計聲明--最近採用
所得税會計
2019年12月,美國會計準則更新(ASU)2019-12年發佈了《簡化所得税會計》,消除了ASC主題740《所得税》中一般方法的一些例外,並對ASC 740的其他方面進行了澄清。我們前瞻性地採用了這一標準,於2020年1月1日生效,並根據我們對税前虧損應用的估計年度有效税率,確認了截至2020年9月30日的9個月的所得税優惠。
信用損失度量
2016年6月,ASU 2016-13年度發佈了《金融工具信用損失計量》,要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,對報告日期持有的某些類型的金融工具(包括應收貿易賬款)的所有預期信用損失進行衡量。我們採用了這一標準,從2020年1月1日起生效,當時我們對歷史和預期的信貸損失進行了審查,結果減少了美元。3.2在我們的壞賬準備金中有一百萬美元。基於對當前和預測情況的潛在影響的評估,我們將壞賬準備金增加了1美元。1.8在截至2020年9月30日的9個月內達到100萬。關於新冠肺炎疫情對我們估計的預期信貸損失的潛在影響的假設,本質上是主觀的,很難預測。然而,我們認為,根據目前的信息和預測,我們目前對壞賬撥備的估計是合理的。
注2:霍利能源合作伙伴(Holly Energy Partners)
HEP是一家公開控股的大型有限責任合夥企業,擁有和運營物流資產,包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元,這些資產主要支持我們在美國中大陸、西南部和落基山地區的煉油和營銷業務,以及其他第三方煉油廠。此外,截至2020年9月30日,HEP擁有75擁有從猶他州伍茲克羅斯到內華達州拉斯維加斯的一條管道(“UNEV管道”)及其相關產品終端的所有者,以及50奧薩奇管道公司(Osage Pipeline Company,LLC),其擁有一條從俄克拉荷馬州庫欣至堪薩斯州埃爾多拉多(El Dorado)的管道(簡稱“奧薩奇管道”);夏延管道公司(Cheyenne Pipeline,LLC),擁有一條從懷俄明州拉勒米堡(Fort Laramie)至懷俄明州夏延(Cheyenne Pipeline)的管道(簡稱“夏延管道”);庫欣連接管道及終端有限責任公司(“庫欣連接”),擁有一條從懷俄明州拉萊米堡(Fort Laramie)至懷俄明州夏延(Cheyenne Pipeline)的原油儲存終端。
在2020年9月30日,我們擁有一個57%的有限合夥人權益和HEP的非經濟普通合夥人權益。作為HEP的普通合夥人,我們唯一有能力指導對HEP的財務表現影響最大的活動,因此,作為HEP的主要受益者,我們鞏固了HEP。
Hep有二該公司主要客户(包括我們)的收入來自其管道運輸石油產品和原油的關税,成品油和其他碳氫化合物的終端收費,以及在其儲油罐和碼頭儲存和提供其他服務。根據我們與HEP簽訂的長期運輸協議(下文進一步討論),我們計算了80在截至2020年9月30日的九個月中,Hep的總收入佔比為30%。我們不會通過任何流動資金安排和/或債務擔保向HEP提供財務或股權支持。
根據優先擔保循環信貸協議及其優先票據,HEP有未償債務。HEP的債權人對我們的資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。關於HEP的債務義務的説明見附註9。
HEP存在與其運營相關的風險。如果HEP的一個主要客户終止合同,或在很長一段時間內不能達到預期的發貨或吞吐量水平,收入將會減少,如果找不到新客户,HEP可能會遭受重大損失。在HEP發生虧損的情況下,我們的經營業績將反映HEP的虧損(扣除公司間的抵銷),達到我們當時在HEP的所有權權益的範圍內。
庫欣連接合資企業
2019年10月,Hep Cushing LLC(Hep Cushing LLC)(Hep Cushing LLC)與Plains All American Pipeline,L.P.(“Plains”)的全資子公司Plains Marketing,L.P.(“Plains”)成立了一家各佔一半股權的合資企業--庫欣連接公司,目的是(I)開發和建設一座新的160,000連接俄克拉荷馬州庫欣原油樞紐和我們塔爾薩煉油廠的每日公共運輸原油管道(“庫欣連接管道”),以及(Ii)擁有和運營1.5俄克拉荷馬州庫欣(“庫欣連接終端”)的300萬桶原油存儲。庫欣連接終端從2020年4月開始全面投入使用,庫欣連接管道預計將在2021年第一季度投入使用。雙方已經簽訂了長期商業協議,以支持庫欣連接資產。
庫欣連接將與HEP的一家關聯公司簽訂合同,以管理庫欣連接管道的建設和運營,並將與Plains的一家關聯公司簽訂合同,管理庫欣連接終端的運營。庫欣連接的總投資將在合作伙伴之間按比例分攤,Hep估計其在由Plains和庫欣連接管道建設成本貢獻的庫欣連接終端成本中的份額約為$。65.0百萬
庫欣連接及其兩家子公司庫欣連接管道和庫欣連接終端都是VIE,因為在沒有額外財務支持的情況下,它們沒有足夠的風險股本為其活動提供資金。HEP是其中兩個實體的主要受益者,因為HEP正在建設並將運營庫欣連接管道,HEP有更多能力指導對庫欣連接和庫欣連接管道的財務表現影響最大的活動。因此,HEP整合了這兩個實體。HEP不是庫欣連接終端的主要受益者,HEP使用權益會計方法對其進行核算。
運輸協議
HEP根據長期管道、碼頭和油罐吞吐量協議以及2021年至2036年到期的煉油廠加工收費協議為我們的煉油廠提供服務。根據這些協議,吾等向HEP支付HEP費用,用於運輸、儲存和處理HEP管道、碼頭、油罐、裝載機架設施和煉油廠加工裝置上的成品油、原油和原料的吞吐量,這導致我們每年向HEP支付的最低金額包括NEV(HEP的綜合子公司)。根據這些協議,商定的關税税率將在7月1日進行年度關税税率調整,調整幅度基於生產者價格指數(PPI)或聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)指數的百分比變化。截至2020年9月30日,這些協議導致對HEP的最低年化付款共$351.1百萬
我們與HEP的交易以及根據我們與HEP和UNEV的運輸協議支付的費用被取消,對我們的合併財務報表沒有影響。
出租人會計
我們的綜合收益表反映了HEP為出租人與第三方簽訂的合同所確認的租賃收入。
在截至2020年6月30日的三個月裏,Hep與德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)續簽了一份產能協議。該協議的某些部分符合銷售型租賃的標準,因為預計標的資產在租賃期結束時不會對除德勒以外的任何人有其他用途。在銷售型租賃會計制度下,出租人於開始日根據合同開始時相關租賃資產的估計公允價值確認租賃淨投資,並以記錄為租賃產生的銷售損益的差額確認相關資產。因此,HEP確認了總計#美元的銷售型租賃收益。33.8在截至2020年6月30日的三個月裏,這一數字達到了100萬。這項銷售型租賃交易(包括相關收益)為非現金交易。
確認的租賃收入是詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
營業租賃收入 | | $ | 5,080 | | | $ | 8,374 | | | $ | 18,812 | | | $ | 24,840 | |
| | | | | | | | |
銷售型租賃收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33,834 | | | $ | — | |
銷售型租賃利息收入 | | $ | 645 | | | $ | — | | | $ | 1,287 | | | $ | — | |
與變動租賃付款相關的租賃收入不計入銷售型租賃應收賬款的計量 | | $ | 335 | | | $ | — | | | $ | 621 | | | $ | — | |
HEP通用單元連續提供計劃
2016年5月,HEP建立了一項持續發售計劃,根據該計劃,HEP可以不時發行和出售代表有限合夥人利益的普通股,總銷售額最高可達$200百萬在截至2020年9月30日的9個月內,HEP沒有根據該計劃發放任何普通單位。截至2020年9月30日,HEP已發佈2,413,153該計劃下的公共單位,提供$82.3毛收入為百萬美元。
注3:營業收入
幾乎所有創收活動都與根據與客户簽訂的合同以市價(可變對價)出售成品油和過剩原油庫存有關。此外,根據與第三方簽訂的石油產品和原油管道運輸、加工、儲存和終止協議,我們有可歸因於HEP物流服務的收入。
收入分類如下:第一個月,第二個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
按類型劃分的收入 | | | | | | | | |
成品油收入 | | | | | | | | |
運輸燃料 (1) | | $ | 1,949,381 | | | $ | 3,354,927 | | | $ | 5,812,974 | | | $ | 9,796,334 | |
特種潤滑油產品(2) | | 421,254 | | | 461,669 | | | 1,232,491 | | | 1,413,194 | |
瀝青、燃料油和其他產品(3) | | 171,844 | | | 299,305 | | | 518,485 | | | 767,023 | |
成品油總收入 | | 2,542,479 | | | 4,115,901 | | | 7,563,950 | | | 11,976,551 | |
原油超額收入(4) | | 243,742 | | | 264,675 | | | 606,915 | | | 997,988 | |
運輸和物流服務 | | 26,740 | | | 29,868 | | | 72,410 | | | 89,388 | |
其他收入(5) | | 6,439 | | | 14,384 | | | 39,600 | | | 40,763 | |
總銷售額和其他收入 | | $ | 2,819,400 | | | $ | 4,424,828 | | | $ | 8,282,875 | | | $ | 13,104,690 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
按市場劃分的成品油收入 | | | | | | | | |
美國 | | | | | | | | |
中大陸 | | $ | 1,254,828 | | | $ | 2,191,014 | | | $ | 3,655,412 | | | $ | 6,283,488 | |
西南 | | 580,818 | | | 913,326 | | | 1,751,066 | | | 2,772,281 | |
落基山脈 | | 343,905 | | | 611,003 | | | 1,087,657 | | | 1,739,401 | |
東北 | | 149,855 | | | 151,919 | | | 420,588 | | | 427,926 | |
加拿大 | | 150,618 | | | 184,784 | | | 454,141 | | | 536,911 | |
歐洲、亞洲和拉丁美洲 | | 62,455 | | | 63,855 | | | 195,086 | | | 216,544 | |
| | | | | | | | |
成品油總收入 | | $ | 2,542,479 | | | $ | 4,115,901 | | | $ | 7,563,950 | | | $ | 11,976,551 | |
(1)運輸燃料包括汽油、柴油和噴氣燃料。
(2)特種潤滑油產品由基礎油、蠟、成品潤滑油和其他特種油組成。
(3)瀝青、燃料油和其他產品的收入包括我們煉油、潤滑油和特種產品部門的收入,總額為#美元。140.2百萬美元和$31.6分別為100萬美元,截至2020年9月30日的三個月,421.0百萬美元和$97.5百萬美元,分別為截至2020年9月30日的9個月,$231.4百萬美元和$67.9分別為2019年9月30日和2019年9月30日止的三個月的百萬美元和612.0百萬美元和$155.0在截至2019年9月30日的9個月中,分別為100萬美元。
(4)超額原油收入是指購買的原油庫存的銷售有時超過了我們煉油廠的供應需求。
(5)其他收入主要來自我們的煉油部門。
我們的綜合資產負債表反映了與2019年2月1日收購Sonneborn產生的HEP第三方運輸協議和生產協議下未來服務義務的未賺取收入相關的合同負債。下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內我們合同負債的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | (單位:千) |
1月1日的餘額 | | | | | | $ | 4,652 | | | $ | 132 | |
索尼伯恩收購 | | | | | | — | | | 6,463 | |
增加 | | | | | | 21,583 | | | 19,255 | |
確認為收入 | | | | | | (18,224) | | | (21,135) | |
9月30日的餘額 | | | | | | $ | 8,011 | | | $ | 4,715 | |
截至2020年9月30日,我們與客户簽訂了長期合同,規定汽油、柴油、潤滑油和特種產品的最低數量將通過市場價格按比例銷售。呃,2025年。蘇CH數量通常在交貨前一個月提名,並在接下來的一個月按比例交付。未來價格會受到市場波動的影響,因此,我們選擇豁免,以排除會計準則編纂606-10-50-14A項下這些合同下的可變對價。根據我們與客户簽訂的長期產品銷售合同,預計的最低銷售量(未來履約義務)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年剩餘時間 | | 2021 | | 2022 | | 此後 | | 總計 |
| | (單位:千) |
成品油銷售量(桶) | | 5,047 | | | 16,047 | | | 12,799 | | | 24,465 | | | 58,358 | |
此外,HEP與第三方客户簽訂了長期合同,規定了通過其管道和碼頭運輸的最低產品數量,從而產生固定的最低年收入。h 2025. A截至2020年9月30日,HEP第三方合同的年最低收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年剩餘時間 | | 2021 | | 2022 | | 此後 | | 總計 |
| | (單位:千) |
HEP合同最低收入 | | $ | 6,441 | | | $ | 21,942 | | | $ | 10,954 | | | $ | 20,292 | | | $ | 59,629 | |
注4:公允價值計量
我們的金融工具按公允價值經常性計量,包括衍生工具和RIN信用義務。
公允價值計量是使用投入(市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設,包括關於風險的假設)得出的。GAAP將公允價值計量中使用的投入分為以下三大類:
•(第一級)相同資產或負債的活躍市場報價。
•(二)除第一級報價外的其他可觀察投入,如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中類似資產和負債的報價或可觀察到的市場數據所證實的類似資產和負債的報價。
•(三)市場活動很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債公允價值有重大影響的不可觀察到的投入。這包括涉及大量不可觀察到的投入的估值技術。
衍生工具和RIN信用義務在2020年9月30日和2019年12月31日的賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 按投入水平列出的公允價值 |
| | 賬面金額 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 |
| | (單位:千) |
2020年9月30日 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
紐約商品交易所期貨合約 | | $ | 1,530 | | | $ | 1,530 | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品價格掉期 | | 2,820 | | | — | | | 2,820 | | | — | |
商品遠期合約 | | 71 | | | — | | | 71 | | | — | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 4,421 | | | $ | 1,530 | | | $ | 2,891 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
大宗商品價格掉期 | | $ | 134 | | | $ | — | | | $ | 134 | | | $ | — | |
商品遠期合約 | | 58 | | | — | | | 58 | | | — | |
外幣遠期合約 | | 3,589 | | | — | | | 3,589 | | | — | |
RIN的信貸義務(1) | | 6,710 | | | — | | | 6,710 | | | — | |
總負債 | | $ | 10,491 | | | $ | — | | | $ | 10,491 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | |
| |
2019年12月31日 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
大宗商品價格掉期 | | $ | 13,455 | | | $ | — | | | $ | 13,455 | | | $ | — | |
商品遠期合約 | | 4,133 | | | — | | | 4,133 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 17,588 | | | $ | — | | | $ | 17,588 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
紐約商品交易所期貨合約 | | $ | 2,578 | | | $ | 2,578 | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品價格掉期 | | 1,230 | | | — | | | 1,230 | | | — | |
商品遠期合約 | | 3,685 | | | — | | | 3,685 | | | — | |
外幣遠期合約 | | 6,722 | | | — | | | 6,722 | | | — | |
總負債 | | $ | 14,215 | | | $ | 2,578 | | | $ | 11,637 | | | $ | — | |
(1)代表我們在2020年9月30日沒有足夠數量滿足EPA監管混合要求的RIN信用的義務。
一級儀器
我們的NYMEX期貨合約是交易所交易的,並按公允價值使用報價市場價格(一級投入)進行計量和記錄。
二級儀器
由外幣遠期合約、商品價格掉期及遠期買賣合約組成的衍生工具使用第2級投入按公允價值計量及記錄。商品價格掉期合約的公允價值是基於與各自掉期協議的浮動和固定利率部分相關的預期未來現金流的淨現值。這些計量是使用基於市場的可觀察投入計算的,並根據我們的大宗商品價格掉期報價遠期大宗商品價格。RIN信用義務根據當前市場RIN價格進行估值。外幣遠期合約的公允價值基於第三方提供的價值,這些價值是使用類似類型工具的市場報價得出的,這是一種二級投入。
非經常性公允價值計量
截至2020年6月30日止三個月,我們根據商譽及長期資產減值測試中使用的公允價值計量確認長期資產減值費用(見附註1)。公允價值計量基於多種估值方法的組合,包括貼現現金流、準則上市公司和準則交易方法以及過時調整後的重置成本,所有這些都是3級投入。
在截至2020年6月30日的三個月內,HEP確認了銷售型租賃的收益(見附註2)。合同開始時相關租賃資產的估計公允價值和租賃期結束時估計的無擔保剩餘資產的現值被用於確定租賃淨投資和銷售型租賃的相關確認收益。資產估值估計包括基於重置成本估值方法的第3級投入。
注5:每股收益
每股基本收益的計算方法是:HollyFrontier股東應佔淨收益(虧損)除以普通股平均流通股數量。稀釋後每股收益假設在稀釋時,從限制性股票單位和業績股單位發行淨增量股票。以下是HollyFrontier股東應佔淨收益(虧損)的基本計算分母和稀釋每股計算分母的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位為千,每股數據除外) |
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損) | | $ | (2,401) | | | $ | 261,813 | | | $ | (483,701) | | | $ | 711,783 | |
參與證券(限制性股票)在收益中的份額 | | — | | | 385 | | | — | | | 1,033 | |
普通股應佔淨收益(虧損) | | $ | (2,401) | | | $ | 261,428 | | | $ | (483,701) | | | $ | 710,750 | |
已發行普通股平均股數 | | 162,015 | | | 163,676 | | | 161,927 | | | 167,935 | |
稀釋性可變限制性股票單位的影響 績效份額單位(1) | | — | | | 1,335 | | | — | | | 1,190 | |
假設稀釋後的普通股平均流通股數量 | | 162,015 | | | 165,011 | | | 161,927 | | | 169,125 | |
每股基本收益(虧損) | | $ | (0.01) | | | $ | 1.60 | | | $ | (2.99) | | | $ | 4.23 | |
稀釋後每股收益(虧損) | | $ | (0.01) | | | $ | 1.58 | | | $ | (2.99) | | | $ | 4.20 | |
(1)不包括以下各項的反稀釋限制股和業績股單位: | | 566 | | | 109 | | | 550 | | | 120 | |
注6:基於股票的薪酬
我們有一個以本金股份為基礎的薪酬計劃(“2020長期激勵計劃”),允許我們在2030年2月12日之前授予新的股權獎勵。我們還有一項長期激勵薪酬計劃,根據其條款,該計劃將於2020年12月31日到期,並將繼續管理根據該計劃授予的未償還股權獎勵;然而,截至2020年2月12日,不是的根據這項計劃,正在頒發新的獎勵。從這些計劃的收入中收取的補償成本為#美元。6.9百萬美元和$9.2截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和19.8百萬美元和$30.0截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。我們確認按比例歸屬獎勵的補償費用的會計政策是在歸屬期間按比例支出成本。
此外,Hep還為Holly Logistic Services,L.L.C.的非僱員董事以及某些高管和員工維持基於股份的薪酬計劃。可歸因於HEP基於股份的薪酬計劃的薪酬成本為#美元0.6百萬美元和$0.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和1.5百萬美元和$1.8截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。
限售股單位
根據我們的長期激勵計劃,我們授予某些高級管理人員和其他關鍵員工限制性股票單位獎勵,這些獎勵以股票或現金支付,通常在一段時間內授予三年。某些限制性股票獎勵獲得者有權獲得紅利,但限制性股票沒有任何其他絕對所有權。一旦獲得,對限制性股票單位的限制就會失效,屆時它們將轉換為普通股或現金。此外,我們授予非僱員董事限制性股票單位獎勵,通常在一段時間內授予一年而且是以股票形式支付的。每個限制性股票單位獎勵的公允價值是根據我們普通股的授予日期市場價格計量的,並在各自的歸屬期間攤銷。我們在估計的基礎上計算沒收的金額。
截至2020年9月30日的9個月內,限制性股票單位活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限售股單位 | | 贈款 | | 加權平均-授予日期公允價值 | | 合計內在價值(000美元) |
| | | | | | |
在2020年1月1日未償還 | | 1,101,781 | | | $ | 53.30 | | | |
授與 | | 65,041 | | | 35.26 | | | |
既得 | | (80,872) | | | 44.40 | | | |
沒收 | | (70,884) | | | 53.51 | | | |
從績效份額單位轉換 | | 19,450 | | | 38.13 | | | |
在2020年9月30日未償還 | | 1,034,516 | | | 52.41 | | | $ | 20,390 | |
在截至2020年9月30日的9個月內,授予的限制性股票單位的公允價值為3.6百萬截至2020年9月30日,有美元16.6與非既得性限制性股票單位授予相關的未確認補償總成本的100萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認1.0年。
績效共享單位
根據我們的長期激勵計劃,我們授予某些高級管理人員和其他關鍵員工績效股票單位,這些單位在服務期內達到一定標準後以股票或現金支付,一般在一段時間內授予三年。根據我們的業績單位獎勵條款,獎勵取決於“財務表現”和“市場表現”標準。財務業績是基於我們與其他獨立煉油公司同業集團的財務業績,而市場業績是基於HollyFrontier與同業集團公司相比實現的股東總回報的相對地位。根據這些獎勵,最終發行的股票或支付的現金數量可以從零至200目標獎勵金額的%。績效股票單位的持有者有權根據目標支付水平獲得與該等績效股票單位相關的股息等價物和其他分配。
截至2020年9月30日的9個月內,業績份額單位活動和變化摘要如下:
| | | | | | | | |
績效共享單位 | | 贈款 |
| | |
在2020年1月1日未償還 | | 375,588 | |
| | |
既得 | | (12,129) | |
沒收 | | (18,766) | |
轉換為限制性股票單位 | | (19,450) | |
在2020年9月30日未償還 | | 325,243 | |
在2020年9月30日之前的9個月裏,我們發佈了7,889普通股,相當於100授予日期公允價值為$的既有績效股票單位的派息百分比0.5百萬截至2020年9月30日,有美元7.7與授予日期公允價值為#美元的非既有績效股單位有關的未確認補償總成本為100萬美元58.07每單位。這一成本預計將在加權平均期內確認1.3好多年了。
注7:盤存
庫存由以下組件組成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
| | (單位:千) |
原油,原油 | | $ | 477,012 | | | $ | 489,169 | |
其他原材料和未完成產品(1) | | 288,006 | | | 394,045 | |
成品(2) | | 636,739 | | | 639,938 | |
成本或市場儲備較低 | | (468,074) | | | (240,363) | |
加工化學品(3) | | 28,615 | | | 36,786 | |
維修保養用品及其他(4) | | 175,366 | | | 154,627 | |
總庫存 | | $ | 1,137,664 | | | $ | 1,474,202 | |
(1)除原油外,其他原材料和未完成產品包括原料和混合原料。
(2)成品包括汽油、噴氣燃料、柴油、潤滑油、瀝青、液化石油氣和殘渣燃料。
(3)工藝化學品包括添加劑和其他化學品。
(4)包括RIN。
我們以後進先出成本或市場中較低者估值的存貨,反映的估值儲備為#美元。468.1百萬美元和$240.4分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。2019年12月31日市場儲備為$240.4由於出售了產生2019年儲備的庫存量,100萬美元被逆轉。新的市場儲備為#美元468.1百萬是根據當時的市場狀況和價格,截至2020年9月30日成立的。成本或市場儲備較低的變化的影響是降低產品銷售成本總計$62.8在截至2020年9月30日的三個月中增加了100萬美元,銷售產品的成本增加了總計美元34.1截至2019年9月30日的三個月為100萬美元,銷售產品的成本增加總計美元227.7在截至2020年9月30日的9個月內達到100萬美元,銷售產品總成本下降吳元150.5截至2019年9月30日的9個月為100萬。
截至2020年9月30日,存貨的後進先出價值,減去成本或市場儲備中的較低者,等於當前成本。
與我們宣佈將夏延煉油廠轉換為可再生柴油生產有關,我們記錄了 $2.9百萬美元和$9.0百萬美元,用於2020年9月30日的三個月和九個月,分別再一次清點我們的維修保養用品庫存。這筆費用被記錄在運營費用中。
注8:環境
如果環境成本與過去運營造成的現有狀況有關,並且不會對當前或未來的收入產生貢獻,則環境成本將計入運營費用。我們在不同地點對環境問題進行持續調查,並定期評估我們記錄的與該等問題有關的環境義務(如果有的話)。當現場恢復和環境修復、清理和其他義務是已知的或被認為是可能的,並且可以合理地估計時,就記錄負債。這種估計是不打折的,需要對所需補救和清理活動的成本、時間框架和程度進行判斷,並會根據目前可獲得的信息進行定期調整。通過保險、賠償安排或其他來源收回的環境成本包括在其他資產中,只要這種收回被認為是可能的。
我們招致了$的費用。2.2百萬美元和$1.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和4.2百萬美元和$5.5在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,分別為環境補救義務提供了100萬美元。我們綜合資產負債表中反映的應計環境負債為#美元。115.5百萬美元和$117.7分別為2020年9月30日和2019年12月31日的100萬美元,其中94.1百萬美元和$95.6100萬美元分別被歸類為其他長期負債。這些應計費用包括預計在較長一段時間內(最多)發生的補救和監測費用30年對於某些項目)。當正在進行的調查結果為人所知,被認為是可能的,並且可以合理估計時,估計的負債在未來可能會增加。
注9:債款
HollyFrontier信貸協議
我們有一美元1.352022年2月到期的10億優先無擔保循環信貸安排(“HollyFrontier信貸協議”)。HollyFrontier信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證,並可用於為一般企業用途提供資金。在2020年9月30日,我們遵守了所有的公約,不是的未償還借款,未償還信用證總額為$5.7在HollyFrontier信貸協議下的100萬美元。
HEP信貸協議
Hep有一個$1.4於2022年7月到期的10億優先擔保循環信貸安排(“HEP信貸協議”),可用於為資本支出、投資、收購、分銷支付、營運資金以及一般合夥目的提供資金。它還可以為高達$的信用證提供資金。50百萬分限額,並有$300百萬架手風琴。在截至2020年9月30日的9個月裏,HEP收到了總計美元的預付款219.5百萬美元,並償還了$237.0在HEP信貸協議下的100萬美元。截至2020年9月30日,HEP遵守了所有公約,未償還借款達#美元。948.0百萬和不是的HEP信貸協議項下的未償還信用證。
HEP信貸協議項下的義務以Hep的幾乎所有資產為抵押,並由Hep的重大全資子公司擔保。對普通合夥人的任何追索權將限於Hep物流控股公司的資產範圍,除了在Hep的投資外,這些資產並不重要。HEP的債權人對我們的其他資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。
HollyFrontier高級筆記
2020年9月28日,我們完成了首次公開募股(IPO),募集資金為350.0本金總額為400萬美元2.6252023年10月到期的優先債券百分比(“2.625%優先債券”)及$400.0本金總額為400萬美元4.5002030年10月到期的優先債券(“4.500%優先債券”)我們打算將淨收益用於一般企業用途,其中可能包括資本支出。
因此,截至2020年9月30日,我們的未償還優先票據包括$1.0本金總額為20億美元5.8752026年4月到期的優先債券(“5.875%優先債券”)、2.625%的優先債券及4.500%的優先債券(統稱為“和利前緣高級債券”)。HollyFrontier高級債券是我們的無抵押和無從屬債務,與我們現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務具有同等級別。
HollyFrontier融資安排
2018年12月,我們的一些全資子公司達成融資安排,根據該等安排,這些子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構,然後將貴金屬催化劑租回,以換取總計#美元的現金。32.5百萬貴金屬催化劑的數量和租賃率在每一次租賃期內都是固定的,租賃付款被記錄為利息費用。租約將於2021年2月1日到期。到期時,我們必須按公允市價履行債務,或者進行再融資以延長期限。這些融資安排以2級公允價值記錄,總額為#美元。37.2百萬美元和$40.0分別於2020年9月30日及2019年12月31日止,並計入我們綜合資產負債表的“應計負債”。有關2級輸入的更多信息,請參見注釋4。
HEP高級債券
2020年2月4日,HEP完成了一項私募,募集資金為500.0本金總額為百萬元5.02028年2月到期的HEP優先無抵押票據百分比(“HEP優先票據”)。2020年2月5日,HEP贖回了其現有的美元500.0本金總額為百萬美元6.02024年8月到期的優先票據,贖回成本為$522.5百萬HEP認出了一張$25.9百萬美元的提前滅火損失,其中包括22.5百萬美元的債務贖回溢價和未攤銷折扣和融資成本3.4百萬衞生與公眾服務部為這筆美元提供了資金。522.5以發行5.0%優先票據所得款項贖回百萬元,並根據HEP信貸協議借款。
HEP高級債券是無抵押的,並施加了某些限制性契諾,包括對HEP產生額外債務、進行投資、出售資產、產生某些留置權、支付分派、與關聯公司進行交易和進行合併的能力的限制。截至2020年9月30日,HEP遵守了HEP高級債券的限制性公約。在任何時候,當Hep高級債券被穆迪或標準普爾評為投資級,且不存在違約或違約事件時,Hep將不受上述許多公約的約束。此外,根據HEP高級債券,HEP有一定的贖回權利,溢價高於面值。
HEP優先債券項下的債務由HEP的全資附屬公司擔保。HEP的債權人對我們的資產沒有追索權。此外,我們的債權人對HEP及其合併子公司的資產沒有追索權。
長期債務的賬面金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| | (單位:千) |
HollyFrontier | | | | |
2.625釐高級債券 | | $ | 350,000 | | | $ | — | |
5.875釐高級債券 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
4.500釐高級債券 | | 400,000 | | | — | |
| | 1,750,000 | | | 1,000,000 | |
| | | | |
未攤銷貼現和發債成本 | | (13,525) | | | (6,391) | |
| | | | |
HollyFrontier長期債務總額 | | 1,736,475 | | | 993,609 | |
| | | | |
海普 | | | | |
HEP信貸協議 | | 948,000 | | | 965,500 | |
| | | | |
5.0%高級債券 | | 500,000 | | | — | |
高級債券,年利率6.0% | | — | | | 500,000 | |
| | 500,000 | | | 500,000 | |
| | | | |
未攤銷貼現和發債成本 | | (8,126) | | | (3,469) | |
| | | | |
HEP長期債務總額 | | 1,439,874 | | | 1,462,031 | |
| | | | |
長期債務總額 | | $ | 3,176,349 | | | $ | 2,455,640 | |
優先票據的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| | (單位:千) |
| | | | |
HollyFrontier高級筆記 | | $ | 1,835,996 | | | $ | 1,127,610 | |
| | | | |
HEP高級債券 | | $ | 490,155 | | | $ | 522,045 | |
這些公允價值基於二級投入。有關2級輸入的更多信息,請參見注釋4。
我們將建築項目的利息資本化了#美元。1.1百萬美元和$0.7截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和2.4百萬美元和$1.8截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。
注10:衍生工具與套期保值活動
商品價格風險管理
我們的主要市場風險是大宗商品價格風險。我們面臨與原油和成品油波動相關的市場風險,以及我們煉油業務所用天然氣價格的波動。我們定期以商品價格掉期、遠期購買和銷售以及期貨合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕我們的庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格敞口。
外幣風險管理
我們面臨着與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯掉期合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕與我們的外國子公司之間非美元計價的公司間票據波動相關的風險。
會計模糊限制語
我們有掉期合約,作為對天然氣預期購買價格風險的現金流對衝,並鎖定原油預期購買的基差。我們還定期簽訂遠期銷售合同,鎖定未來原油和成品油銷售的價格。這些合約被指定為會計套期保值,並按公允價值計量,抵銷調整(損益)直接計入其他全面收益。隨着對衝工具的成熟,這些公允價值調整後來被重新歸類為收益。
下表列出了公允價值調整和對衝會計下的對衝工具到期日對其他全面收益(“保監局”)和收益的税前影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保險公司確認的未實現淨收益(虧損) | | 收益(虧損)重新分類為收益 |
被指定為現金流對衝工具的衍生品 | | 三個月 九月三十日, | | 損益表位置 | | 三個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
商品合約 | | $ | 2,492 | | | $ | (7,562) | | | 銷售額和其他收入 | | $ | (5,217) | | | $ | — | |
| | | | | | 產品銷售成本 | | 983 | | | 6,027 | |
| | | | | | 運營費用 | | (352) | | | (454) | |
總計 | | $ | 2,492 | | | $ | (7,562) | | | | | $ | (4,586) | | | $ | 5,573 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保險公司確認的未實現淨收益(虧損) | | 收益(虧損)重新分類為收益 |
被指定為現金流對衝工具的衍生品 | | 截至9個月 九月三十日, | | 損益表位置 | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
商品合約 | | $ | (3,918) | | | $ | 372 | | | 銷售額和其他收入 | | $ | (5,168) | | | $ | (1,799) | |
| | | | | | 產品銷售成本 | | 3,272 | | | 15,323 | |
| | | | | | 運營費用 | | (1,515) | | | (987) | |
總計 | | $ | (3,918) | | | $ | 372 | | | | | $ | (3,411) | | | $ | 12,537 | |
經濟模糊限制語
我們有大宗商品合約,包括鎖定原油預測購買量的基差合約,鎖定WTI和汽油裂解價差的掉期合約,鎖定庫存預測買賣價格的NYMEX期貨合約,以及作為經濟對衝(用於風險管理但不被指定為會計對衝的衍生品)的遠期買賣合約。我們也有遠期貨幣合約來固定外幣匯率。此外,根據鉑金的未來定價,我們在附註9中討論的催化劑融資安排可能需要在某些條件下償還,鉑金是一種嵌入式衍生品。這些合同按公允價值計量,抵銷調整(損益)直接計入收入。
下表列出了我們的經濟對衝到期和公允價值調整對收入的税前影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在收益中確認的損益 |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | 損益表位置 | | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | (單位:千) |
商品合約 | | 產品銷售成本 | | $ | 2,880 | | | $ | 8,640 | | | $ | 20,789 | | | $ | 1,561 | |
| | 利息支出 | | (2,170) | | | (1,720) | | | 2,542 | | | (2,995) | |
外幣合約 | | 外幣交易損益 | | (8,177) | | | 5,713 | | | 10,983 | | | (8,983) | |
| | 總計 | | $ | (7,467) | | | $ | 12,633 | | | $ | 34,314 | | | $ | (10,417) | |
截至2020年9月30日,我們有以下與未償還衍生品工具相關的名義合同量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 按到期日劃分的名義合同量 | | | | |
| | 未清償概念總數 | | 2020 | | 2021 | | | | | | 計量單位 |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
天然氣價格掉期-多頭 | | 2,250,000 | | | 450,000 | | | 1,800,000 | | | | | | | MMBtu |
原油價格互換(基差)-多頭 | | 1,196,000 | | | 1,196,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭 | | 1,045,000 | | | 830,000 | | | 215,000 | | | | | | | 桶,桶 |
原油價格互換(基差)-多頭 | | 368,000 | | | 368,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
WTI和汽油裂解價差掉期-空頭 | | 100,000 | | | 100,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
汽油和柴油遠期合約-多頭 | | 200,000 | | | 200,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | 419,278,042 | | | 106,910,645 | | | 312,367,397 | | | | | | | 美元 |
遠期商品合約(白金) | | 40,867 | | | — | | | 40,867 | | | | | | | 特洛伊盎司 |
下表列出了我們未償還衍生工具的公允價值和資產負債表位置。這些金額是在毛數的基礎上列報的,與我們合併資產負債表中的淨資產或負債狀況相一致的抵銷餘額。我們以淨額列賬,以反映根據我們的總淨額結算安排的規定,這些頭寸的淨結算額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨資產頭寸中的衍生品 | | 淨負債頭寸中的衍生品 |
| | 總資產 | | 資產負債表中的總負債抵銷 | | 資產負債表確認的淨資產 | | 總負債 | | 資產負債表中的總資產抵銷 | | 資產負債表確認的淨負債 |
| | | | (單位:千) | | |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品: | | |
大宗商品價格掉期合約 | | $ | 915 | | | $ | (263) | | | $ | 652 | | | $ | 58 | | | $ | — | | | $ | 58 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | $ | 915 | | | $ | (263) | | | $ | 652 | | | $ | 58 | | | $ | — | | | $ | 58 | |
| | | | | | | | | | | | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | |
紐約商品交易所期貨合約 | | $ | 1,530 | | | $ | — | | | $ | 1,530 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品價格掉期合約 | | 2,168 | | | — | | | 2,168 | | | 76 | | | — | | | 76 | |
商品遠期合約 | | 71 | | | — | | | 71 | | | 58 | | | — | | | 58 | |
外幣遠期合約 | | — | | | — | | | — | | | 5,397 | | | (1,808) | | | 3,589 | |
| | $ | 3,769 | | | $ | — | | | $ | 3,769 | | | $ | 5,531 | | | $ | (1,808) | | | $ | 3,723 | |
| | | | | | | | | | | | |
淨餘額合計 | | | | | | $ | 4,421 | | | | | | | $ | 3,781 | |
| | | | | | | | | | | | |
資產負債表分類: | | 提前還款和其他 | | $ | 4,421 | | | 應計負債 | | $ | 3,723 | |
| | | | | | 其他長期負債 | | 58 | |
| | | | $ | 4,421 | | | | | | | $ | 3,781 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨資產頭寸中的衍生品 | | 淨負債頭寸中的衍生品 |
| | 總資產 | | 資產負債表中的總負債抵銷 | | 資產負債表確認的淨資產 | | 總負債 | | 資產負債表中的總資產抵銷 | | 資產負債表確認的淨負債 |
| | | | (單位:千) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品: | | |
大宗商品價格掉期合約 | | $ | 7,526 | | | $ | (1,784) | | | $ | 5,742 | | | $ | 1,230 | | | $ | — | | | $ | 1,230 | |
| | $ | 7,526 | | | $ | (1,784) | | | $ | 5,742 | | | $ | 1,230 | | | $ | — | | | $ | 1,230 | |
| | | | | | | | | | | | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | |
紐約商品交易所期貨合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,578 | | | $ | — | | | $ | 2,578 | |
大宗商品價格掉期合約 | | 7,713 | | | — | | | 7,713 | | | — | | | — | | | — | |
商品遠期合約 | | 4,133 | | | — | | | 4,133 | | | 3,685 | | | — | | | 3,685 | |
外幣遠期合約 | | — | | | — | | | — | | | 6,722 | | | — | | | 6,722 | |
| | $ | 11,846 | | | $ | — | | | $ | 11,846 | | | $ | 12,985 | | | $ | — | | | $ | 12,985 | |
| | | | | | | | | | | | |
淨餘額合計 | | | | | | $ | 17,588 | | | | | | | $ | 14,215 | |
| | | | | | | | | | | | |
資產負債表分類: | | 提前還款和其他 | | $ | 17,588 | | | 應計負債 | | $ | 12,985 | |
| | | | | | 其他長期負債 | | 1,230 | |
| | | | $ | 17,588 | | | | | | | $ | 14,215 | |
截至2020年9月30日,我們的税前未實現淨收益為$0.6在累計其他綜合收益中歸類的百萬美元,與截至2021年的所有合同到期日的會計對衝有關。假設大宗商品價格保持不變,未實現的收益為1美元。0.7當套期保值工具於未來十二個月合約到期時,百萬元將有效地從累積的其他全面收益轉至損益表。
注11:權益
2019年11月,我們的董事會批准了一項1.0億股回購計劃,取代了所有現有的股票回購計劃,授權我們在公開市場或通過私下協商的交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管和其他相關考慮因素。本計劃可隨時由董事會終止。截至2020年9月30日,我們尚未根據該股票回購計劃回購普通股。此外,我們的董事會授權我們回購股票,回購金額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股票。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內,我們扣留了105,787和5,359分別從某些員工手中分得我們普通股的股份。這些扣繳是根據歸屬時的限制性股票單位和績效股份單位協議的條款進行的,當時我們同時支付現金,代表選擇從既得金額中扣留股份來繳納此類税款的高級職員和員工支付工資和所得税。
注12:其他綜合收益
其他綜合所得的構成和分攤的税收效應如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 税前 | | 税費 (利益) | | 税後 |
| | (單位:千) |
截至2020年9月30日的三個月 | | | | | | |
外幣換算調整淨變動 | | $ | 7,727 | | | $ | 1,705 | | | $ | 6,022 | |
套期保值工具未實現淨收益 | | 2,492 | | | 636 | | | 1,856 | |
養老金和其他退休後福利義務的淨變化 | | — | | | 1 | | | (1) | |
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面收益 | | $ | 10,219 | | | $ | 2,342 | | | $ | 7,877 | |
| | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | |
外幣換算調整淨變動 | | $ | (9,311) | | | $ | (1,959) | | | $ | (7,352) | |
套期保值工具未實現淨虧損 | | (7,562) | | | (1,929) | | | (5,633) | |
| | | | | | |
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面虧損 | | $ | (16,873) | | | $ | (3,888) | | | $ | (12,985) | |
| | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | |
外幣換算調整淨變動 | | $ | (2,149) | | | $ | (434) | | | $ | (1,715) | |
套期保值工具未實現淨虧損 | | (3,918) | | | (1,000) | | | (2,918) | |
養老金和其他退休後福利義務的淨變化 | | (42) | | | (3) | | | (39) | |
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面虧損 | | $ | (6,109) | | | $ | (1,437) | | | $ | (4,672) | |
| | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | |
外幣換算調整淨變動 | | $ | 4,212 | | | $ | 896 | | | $ | 3,316 | |
套期保值工具未實現淨收益 | | 372 | | | 94 | | | 278 | |
| | | | | | |
可歸因於HollyFrontier股東的其他全面收益 | | $ | 4,584 | | | $ | 990 | | | $ | 3,594 | |
下表顯示了從累計其他全面收益(“AOCI”)中重新分類的損益表項目影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOCI組件 | | 損益從AOCI重新分類 | | 損益表行項目 |
| | 截至9月30日的三個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
| | (單位:千) | | |
套期保值工具: | | | | | | |
大宗商品價格掉期 | | $ | (5,217) | | | $ | — | | | 銷售額和其他收入 |
| | 983 | | | 6,027 | | | 產品銷售成本 |
| | (352) | | | (454) | | | 運營費用 |
| | (4,586) | | | 5,573 | | | |
| | (1,169) | | | 1,421 | | | 所得税費用(福利) |
| | | | | | |
| | | | | | |
該期間的重新分類總數 | | $ | (3,417) | | | $ | 4,152 | | | 税後淨額 |
| | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
套期保值工具: | | | | | | |
大宗商品價格掉期 | | $ | (5,168) | | | $ | (1,799) | | | 銷售額和其他收入 |
| | 3,272 | | | 15,323 | | | 產品銷售成本 |
| | (1,515) | | | (987) | | | 運營費用 |
| | (3,411) | | | 12,537 | | | |
| | (870) | | | 3,197 | | | 所得税費用(福利) |
| | | | | | |
| | | | | | |
該期間的重新分類總數 | | $ | (2,541) | | | $ | 9,340 | | | 税後淨額 |
我們綜合資產負債表的權益部分累積的其他全面收入包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
| | (單位:千) |
外幣折算調整 | | $ | (3,902) | | | $ | (2,187) | |
養老金義務未實現虧損 | | (1,798) | | | (1,733) | |
退休後福利義務的未實現收益 | | 15,359 | | | 15,333 | |
套期保值工具的未實現收益 | | 443 | | | 3,361 | |
累計其他綜合收入 | | $ | 10,102 | | | $ | 14,774 | |
注13:退休後計劃
PCLI有工會和非工會養老金計劃,對新進入者關閉。此外,Sonneborn在荷蘭的員工有一項固定福利養老金計劃,該計劃在2016年被凍結,所有計劃參與者都變得不活躍。我們的定期淨養老金支出由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
服務成本-在此期間獲得的收益 | | $ | 1,117 | | | $ | 1,209 | | | $ | 3,321 | | | $ | 3,605 | |
預計福利義務的利息成本 | | 428 | | | 450 | | | 1,287 | | | 1,325 | |
計劃資產的預期收益 | | (1,016) | | | (822) | | | (3,029) | | | (2,441) | |
攤銷損失 | | — | | | 15 | | | — | | | 45 | |
定期養老金淨支出 | | $ | 529 | | | $ | 852 | | | $ | 1,579 | | | $ | 2,534 | |
計劃資產的預期長期年回報率為5.75%和1.50分別為PCLI和Sonneborn計劃的%。這些比率被用來衡量2020年的定期淨福利成本。
我們有退休後醫療保健和其他福利,我們的某些員工只要滿足一定的年齡和服務要求,就可以享受這些福利。我們退休後醫療保健和其他福利計劃的定期淨福利信用由以下部分組成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
服務成本-在此期間獲得的收益 | | $ | 451 | | | $ | 387 | | | $ | 1,352 | | | $ | 1,161 | |
預計福利義務的利息成本 | | 237 | | | 267 | | | 710 | | | 801 | |
攤銷先前服務信用 | | (870) | | | (870) | | | (2,611) | | | (2,611) | |
攤銷(損益) | | 13 | | | (22) | | | 38 | | | (66) | |
退休後定期信貸淨額 | | $ | (169) | | | $ | (238) | | | $ | (511) | | | $ | (715) | |
除服務成本外,我們的定期養老金淨支出和退休後定期信貸淨額的組成部分在我們的綜合損益表中記入其他淨額。
注14:偶然事件
我們是各種訴訟和法律程序的當事人,根據律師的意見,我們相信這些訴訟和法律程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們向保險公司提交了與2018年第一季度伍茲克羅斯煉油廠虧損有關的業務中斷索賠。在截至2020年9月30日的三個月內,我們就根據我們的業務中斷保險欠我們的金額達成了最終和解協議,我們確認了1美元的收益。81.0百萬美元,這反映在我們的公司和其他部門。
2017年、2018年和2019年,美國環保署分別批准夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠在2016、2017和2018年分別獲得為期一年的小型煉油廠豁免,不受可再生燃料標準(RFS)計劃要求的限制。因此,夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠各自年度的汽油和柴油生產不受可再生產量義務的約束。每次獲得豁免後,我們都會增加RIN庫存,降低產品銷售成本。
2019年,HollyFrontier的多家子公司採取行動,介入可再生燃料利益集團在聯邦法院對EPA提起的四起訴訟,這些訴訟指控EPA違反了《清潔空氣法》(Clean Air Act)規定的RFS,並挑戰EPA對小型煉油廠豁免的處理方式。我們進行了幹預,大力捍衞環保局在小型煉油廠豁免問題上的立場,因為我們相信環保局正確地將適用法律適用於有爭議的問題。2019年11月12日,美國華盛頓特區巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the DC Circuit)以缺乏管轄權為由駁回了這四起訴訟中的一起。2020年1月24日,在第二起此類訴訟中,美國第十巡迴上訴法院撤銷了我們兩家煉油廠2016年的小型煉油廠豁免,並將案件發回EPA進行進一步訴訟。2020年3月24日,HollyFrontier的多家子公司向美國第十巡迴上訴法院提交了重審申請。2020年4月7日,第十巡迴法院拒絕了我們要求重新考慮其決定的請求,而在2020年4月15日,第十巡迴法院進入了其職權範圍,將此事發迴環境保護局。目前尚不清楚EPA將就我們2016年的小型煉油廠豁免採取什麼措施,也不清楚此案將如何影響未來的小型煉油廠豁免。2020年9月4日,HollyFrontier的多家子公司向美國最高法院提交了一份申請移審令,對第十巡迴法院的裁決提出上訴。第三起訴訟提交給美國第十巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the ten Circuit),這件事得到了充分的簡報,目前仍在該法院待決。第四起訴訟正在提交給美國華盛頓特區巡迴上訴法院,我們預計法院將於2020年第四季度開始就這些問題進行簡報。我們無法估計我們可能招致的費用(如果有的話)。, 在這個時候。現在評估目前正在向美國最高法院上訴的案件將如何影響未來的小型煉油廠豁免還為時過早,或者其餘兩起案件預計是否會對我們產生任何影響。
注15:段信息
我們的行動被組織成三可報告的細分產品,煉油,潤滑油和特種產品以及HEP。我們的業務不包括在煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門,但包括在公司和其他部門。部門間交易在我們的合併財務報表中被剔除,幷包括在抵銷中。公司、其他和抵銷彙總並顯示在公司、其他和抵銷列下。
煉油部門代表El Dorado、Tulsa、Navajo、Cheyenne和Woods Cross煉油廠以及HFC瀝青(彙總為可報告部門)的運營。煉油活動涉及購買和提煉原油,以及汽油、柴油和噴氣燃料等成品油的批發和品牌營銷。這些石油產品主要銷往美國的中大陸、西南部和落基山脈地區。HFC瀝青在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉何馬州運營各種瀝青碼頭。
潤滑油和特種產品部門涉及PCLI位於安大略省密西索加的生產業務,包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品,以及我們加拿大石油潤滑油業務的業務,包括通過在加拿大、美國、歐洲和中國設有辦事處的全球銷售網絡向零售和批發網點營銷產品。該業務涉及PCLI位於安大略省密西索加的生產業務,包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品的生產業務,以及我們的加拿大石油-加拿大石油潤滑油業務(通過在加拿大、美國、歐洲和中國設有辦事處的全球銷售網絡向零售和批發網點營銷產品)。此外,潤滑油和特種產品部門包括我們塔爾薩煉油廠生產的特種潤滑油產品,這些產品在北美各地銷售,並在中美洲和南美洲以及北美最大的機車發動機油供應商之一紅巨人石油公司(Red Giant Oil)銷售。此外,隨着我們的收購於2019年2月1日完成,潤滑油和特種產品部門包括Sonneborn,一家生產特種碳氫化合物化學品(如白油、凡士林和蠟)的生產商,在美國和歐洲設有製造設施。
HEP部門包括HEP的所有業務,HEP擁有和運營物流和煉油廠資產,包括位於美國中大陸、西南部和落基山地區的石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝載架設施和煉油廠加工單元。截至2020年9月30日,HEP細分市場還包括75在UNEV(HEP的合併子公司)中的%所有權權益以及50分別擁有奧薩奇管道、夏延管道和庫欣連接管道的%所有權權益。HEP部門的收入來自與非關聯方在管道運輸、租賃和終端運營方面的交易,以及與為我們的煉油業務提供的管道運輸服務相關的收入。由於某些基準差異,我們報告的HEP部門的金額可能與HEP的定期公開申報文件中報告的金額不一致。
我們部門的會計政策與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的重要會計政策摘要中描述的政策相同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 精煉 | | 潤滑劑和特種產品 | | 海普 | | 公司、其他 和消除(2) | | 固形 總計 |
| | (單位:千) |
截至2020年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入: | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 2,339,782 | | | $ | 452,878 | | | $ | 26,740 | | | $ | — | | | $ | 2,819,400 | |
部門間收入 | | 56,331 | | | 2,164 | | | 100,991 | | | (159,486) | | | — | |
| | $ | 2,396,113 | | | $ | 455,042 | | | $ | 127,731 | | | $ | (159,486) | | | $ | 2,819,400 | |
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存) | | $ | 2,211,342 | | | $ | 302,703 | | | $ | — | | | $ | (136,807) | | | $ | 2,377,238 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | $ | (62,849) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (62,849) | |
運營費用 | | $ | 256,079 | | | $ | 54,488 | | | $ | 40,003 | | | $ | (18,074) | | | $ | 332,496 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 30,866 | | | $ | 36,773 | | | $ | 2,332 | | | $ | 4,482 | | | $ | 74,453 | |
折舊攤銷 | | $ | 79,146 | | | $ | 17,432 | | | $ | 24,109 | | | $ | 4,593 | | | $ | 125,280 | |
| | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | $ | (118,471) | | | $ | 43,646 | | | $ | 61,287 | | | $ | (13,680) | | | $ | (27,218) | |
權益法投資收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,316 | | | $ | — | | | $ | 1,316 | |
資本支出 | | $ | 41,740 | | | $ | 6,995 | | | $ | 7,902 | | | $ | 26,635 | | | $ | 83,272 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入: | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 3,865,399 | | | $ | 529,561 | | | $ | 29,868 | | | $ | — | | | $ | 4,424,828 | |
部門間收入 | | 81,571 | | | 8,157 | | | 106,027 | | | (195,755) | | | — | |
| | $ | 3,946,970 | | | $ | 537,718 | | | $ | 135,895 | | | $ | (195,755) | | | $ | 4,424,828 | |
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存) | | $ | 3,177,167 | | | $ | 397,926 | | | $ | — | | | $ | (171,326) | | | $ | 3,403,767 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | $ | 34,062 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 34,062 | |
運營費用 | | $ | 276,869 | | | $ | 57,974 | | | $ | 44,924 | | | $ | (34,189) | | | $ | 345,578 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 31,707 | | | $ | 43,875 | | | $ | 2,714 | | | $ | 9,330 | | | $ | 87,626 | |
折舊攤銷 | | $ | 76,765 | | | $ | 22,700 | | | $ | 24,121 | | | $ | 3,430 | | | $ | 127,016 | |
| | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | $ | 350,400 | | | $ | 15,243 | | | $ | 64,136 | | | $ | (3,000) | | | $ | 426,779 | |
權益法投資收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,334 | | | $ | — | | | $ | 1,334 | |
資本支出 | | $ | 53,506 | | | $ | 8,697 | | | $ | 6,076 | | | $ | 6,310 | | | $ | 74,589 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 精煉 | | 潤滑劑和特種產品 | | 海普 | | 公司、其他 和消除 (2) | | 固形 總計 |
| | (單位:千) |
截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入: | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 6,880,444 | | | $ | 1,330,021 | | | $ | 72,410 | | | $ | — | | | $ | 8,282,875 | |
部門間收入 | | 178,039 | | | 8,911 | | | 297,982 | | | (484,932) | | | — | |
| | $ | 7,058,483 | | | $ | 1,338,932 | | | $ | 370,392 | | | $ | (484,932) | | | $ | 8,282,875 | |
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存) | | $ | 6,113,530 | | | $ | 952,430 | | | $ | — | | | $ | (418,000) | | | $ | 6,647,960 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | $ | 227,711 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 227,711 | |
運營費用 | | $ | 754,612 | | | $ | 156,459 | | | $ | 109,721 | | | $ | (56,592) | | | $ | 964,200 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 94,677 | | | $ | 121,654 | | | $ | 7,569 | | | $ | 13,659 | | | $ | 237,559 | |
折舊攤銷 | | $ | 251,019 | | | $ | 59,260 | | | $ | 72,095 | | | $ | 13,659 | | | $ | 396,033 | |
長期資產減值(1) | | $ | 215,242 | | | $ | 204,708 | | | $ | 16,958 | | | $ | — | | | $ | 436,908 | |
營業收入(虧損) | | $ | (598,308) | | | $ | (155,579) | | | $ | 164,049 | | | $ | (37,658) | | | $ | (627,496) | |
權益法投資收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,186 | | | $ | — | | | $ | 5,186 | |
資本支出 | | $ | 106,856 | | | $ | 20,387 | | | $ | 38,642 | | | $ | 47,123 | | | $ | 213,008 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入: | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 11,446,841 | | | $ | 1,568,241 | | | $ | 89,388 | | | $ | 220 | | | $ | 13,104,690 | |
部門間收入 | | 244,799 | | | 8,157 | | | 311,755 | | | (564,711) | | | — | |
| | $ | 11,691,640 | | | $ | 1,576,398 | | | $ | 401,143 | | | $ | (564,491) | | | $ | 13,104,690 | |
產品銷售成本(不包括較低的成本或市場庫存) | | $ | 9,598,539 | | | $ | 1,202,296 | | | $ | — | | | $ | (492,979) | | | $ | 10,307,856 | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | $ | (150,483) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (150,483) | |
運營費用 | | $ | 794,081 | | | $ | 170,655 | | | $ | 123,045 | | | $ | (77,359) | | | $ | 1,010,422 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 88,322 | | | $ | 125,681 | | | $ | 7,322 | | | $ | 39,652 | | | $ | 260,977 | |
折舊攤銷 | | $ | 227,405 | | | $ | 65,891 | | | $ | 72,192 | | | $ | 9,857 | | | $ | 375,345 | |
商譽減值 | | $ | — | | | $ | 152,712 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152,712 | |
營業收入(虧損) | | $ | 1,133,776 | | | $ | (140,837) | | | $ | 198,584 | | | $ | (43,662) | | | $ | 1,147,861 | |
權益法投資收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,217 | | | $ | — | | | $ | 5,217 | |
資本支出 | | $ | 129,167 | | | $ | 25,887 | | | $ | 23,828 | | | $ | 16,175 | | | $ | 195,057 | |
(1)我們的HEP可報告部門截至2020年9月30日的9個月的業績包括歸因於HEP在夏延煉油廠的物流資產的長期資產減值費用。
(2)截至2020年9月30日的三個月和九個月,公司和其他包括美元1.8百萬美元和$2.7運營費用分別為百萬美元和300萬美元20.5百萬美元和$33.1與建設我們的可再生柴油機組相關的資本支出分別為100萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | |
| | 精煉 | | 潤滑劑和特種產品 | | 海普 | | 公司、其他 和消除 | | 固形 總計 |
| | (單位:千) |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 6,085 | | | $ | 211,646 | | | $ | 18,091 | | | $ | 1,289,066 | | | $ | 1,524,888 | |
總資產 | | $ | 6,197,301 | | | $ | 1,933,482 | | | $ | 2,193,770 | | | $ | 1,255,188 | | | $ | 11,579,741 | |
長期債務 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,439,874 | | | $ | 1,736,475 | | | $ | 3,176,349 | |
| | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 9,755 | | | $ | 169,277 | | | $ | 13,287 | | | $ | 692,843 | | | $ | 885,162 | |
總資產 | | $ | 7,189,094 | | | $ | 2,223,418 | | | $ | 2,205,437 | | | $ | 546,892 | | | $ | 12,164,841 | |
長期債務 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,462,031 | | | $ | 993,609 | | | $ | 2,455,640 | |
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
第二項包含“前瞻性”陳述。請參閲本季度報告10-Q表第一部分開頭的“前瞻性陳述”。在本文件中,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞僅指HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)及其合併子公司或HollyFrontier或單個子公司,而不是指任何其他人,但某些例外情況除外。一般而言,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”包括Holly Energy Partners,L.P.(“HEP”)及其子公司作為HollyFrontier的合併子公司,除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含特定於HEP及其合併子公司的協議的某些披露,不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時,“HEP”指的是HEP及其合併子公司。
概述
我們主要是一家獨立的煉油商,生產汽油、柴油、噴氣燃料、特種潤滑油產品和特種改性瀝青等高價值輕質產品。截至2020年9月30日,我們擁有並運營位於堪薩斯州El Dorado(“El Dorado煉油廠”)、俄克拉何馬州塔爾薩(“Tulsa煉油廠”)的煉油廠,包括兩個生產設施:新墨西哥州阿特西亞的Tulsa West和East設施,與65英里外位於新墨西哥州洛文頓(統稱“Navajo Refinery”)和猶他州伍茲克羅斯(Woods Cross)的原油、減壓蒸餾和其他設施一起運營(統稱“納瓦霍煉油廠”)。截至2020年9月30日,我們在懷俄明州夏延市擁有一家煉油廠,一直運營到2020年8月初(“夏延煉油廠”)。我們的精製產品主要在美國西南部、延伸到太平洋西北部的落基山脈和其他鄰近的平原州銷售。此外,我們還在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油,產品出口到80多個國家。我們還擁有HEP 57%的有限合夥人權益和非經濟普通合夥人權益,HEP是一家向石油行業(包括HollyFrontier Corporation子公司)提供石油產品和原油運輸、終端、儲存和吞吐服務的大型有限責任合夥企業。
2020年第三季度,我們永久停止了夏延煉油廠的煉油業務,隨後開始將夏延煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。這一決定主要是基於可再生柴油市場的積極前景,以及我們夏延煉油廠未來產生的自由現金流將受到挑戰,原因是新冠肺炎疫情對經濟的影響導致毛利率下降,以及原油市場混亂導致壓縮原油差價。其他因素包括我們夏延煉油廠預計的不具競爭力的運營和維護成本,以及環境保護局(EPA)小型煉油廠豁免的預期損失。可再生柴油機組預計將於2022年第一季度完工,預計資本預算在1.25億至1.75億美元之間。
在2020年第二季度,我們記錄了與夏延煉油廠資產組相關的2.322億美元的長期資產減值。由於夏延煉油廠停止煉油作業,我們在2020年第三季度確認了1230萬美元的退役費用。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,我們記錄了與夏延煉油廠轉換為可再生柴油生產相關的員工遣散費分別為240萬美元和350萬美元。這些退役和遣散費在運營費用中確認,並在我們的煉油部門報告。
在2020年第二季度,我們還啟動並完成了公司重組,預計每年將節省約3000萬美元的持續現金支出。作為這次重組的結果,我們記錄了370萬美元的員工遣散費,這些費用主要被確認為我們煉油部門的運營費用,以及我們公司和其他部門的銷售、一般和行政費用。
2018年11月12日,我們達成股權購買協議,收購Sonneborn US Holdings Inc.的100%已發行和已發行股本以及Sonneborn Coöperatief U.A.(統稱為Sonneborn)的100%會員權。此次收購於2019年2月1日完成。支付的現金代價為6.627億美元。Sonneborn是一家特種碳氫化合物化學品的生產商,如白油、凡士林和蠟,在美國和歐洲設有製造設施。
截至2020年9月30日的三個月,HollyFrontier股東的淨虧損為240萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的淨收益為2.618億美元。截至2020年9月30日的9個月,HollyFrontier股東的淨虧損為483.7美元,而截至2019年9月30日的9個月的淨收益為7.118億美元。我們在2020年第三季度的財務業績中包括庫存準備金調整,這帶來了6280萬美元的收益和8100萬美元的收益,這些收益是在解決業務中斷保險索賠後確認的。第三季度收益反映出整個行業對運輸燃料的需求持續疲軟,但被全球對成品潤滑油和基礎油需求的增加所抵消。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們煉油部門每桶銷售的煉油毛利率比2019年同期下降了71%。
根據2007年的能源獨立和安全法案,美國環保署頒佈了可再生燃料標準(RFS)條例,增加了國家燃料供應中必須混合的可再生燃料的數量。這些規定在一定程度上要求煉油商在其石油產品中添加數量逐年增加的“可再生燃料”,或者購買信用,即所謂的可再生標識號(RIN),以代替這種混合。遵守RFS法規大大增加了我們銷售產品的成本,截至2020年9月30日的三個月,RIN成本總計3380萬美元。
新冠肺炎對我們企業的影響
新冠肺炎疫情導致美國和全球經濟活動從2020年第一季度開始下降。這一下降降低了我們所有業務的銷量和單位利潤率,導致毛利率和收益下降。在2020年第三季度期間,與2019年第三季度相比,對運輸燃料的需求繼續疲軟,但比2020年第二季度出現了漸進的改善。為了應對這一需求水平,在2020年第三季度,我們的煉油部門煉油廠的平均原油日收費為390,580桶。
在我們的潤滑油和特種產品部門,前機架部分出現了工業和運輸相關終端市場的改善,這在2020年第三季度推動了更高的需求和單位利潤率。在機架後部,對基礎油的需求增加到2019年第四季度的水平,而供應由於多種因素而受到限制,這些因素推動了我們設施在第三季度的利潤率和利用率更高。
需求的穩定推動了大宗商品價格的廣泛上漲,導致我們在2020年9月30日持有的庫存價值高於這些庫存的成本,採用後進先出(LIFO)方法,並降低了截至2020年9月30日的三個月的成本或市場估值收益6280萬美元。
截至2020年9月30日,我們的獨立(不包括HEP)流動性約為29億美元,包括15.068億美元的現金和現金等價物,以及將於2022年到期的13.5億美元未提取信貸安排。截至2020年9月30日,我們的獨立(不包括HEP)長期債務為17.5億美元,其中包括3.5億美元2023年到期的利率為2.625的優先債券,10億美元利率為5.875的2026年到期的優先債券,以及4.0億美元利率為4.500的2030年到期的優先債券。
展望
新冠肺炎疫情對全球宏觀經濟的影響導致我們提供的許多運輸燃料、潤滑油和特種產品以及相關的運輸和碼頭服務的需求出現了前所未有的下降,而且缺乏前瞻性。雖然我們看到需求在第三季度繼續改善,並預計長期內對所有這些基本產品的需求將出現復甦,但短期內對復甦的時間或水平的可見性有限。
為了應對新冠肺炎疫情,並將員工的健康和安全作為重中之重,我們繼續採取了幾項措施,包括限制所有工廠的現場員工,對某些員工實施在家工作的政策,以及除非得到高層領導的批准,否則限制出差。我們將繼續關注新冠肺炎的事態發展和動態環境,以妥善處理這些政策。
在我們的煉油業務中,根據市場對運輸燃料的需求,我們預計2020年第四季度原油日產量將在36萬桶至38萬桶之間。目前,需求的主要決定因素是限制或不鼓勵旅行的各種政府命令和指導。我們預計將根據市場需求調整煉廠產量水平。
在我們的潤滑油和特種產品部門,雖然我們已經撤回了2020年的正式指導,但我們預計我們在2020年第三季度經歷的市場狀況改善和需求增加將持續到年底需求的正常季節性下降。與我們的煉油部門類似,我們預計將根據市場需求調整產量水平。
在HEP,我們在2020年第三季度繼續看到運輸和碼頭服務需求的增量改善,特別是HEP在鹽湖城地區的資產,我們預計這一趨勢將持續到2020年第四季度。HEP將其季度分配維持在每單位0.35美元,代表着一種分配政策,重點是為其運營現金流中的所有資本支出和分配提供資金,並將可分配現金流的覆蓋率提高到1.3倍或更高,目標是將槓桿率降低到3.0-3.5倍。
於2020年第三季度,我們增加了7.5億美元的流動資金,發行了3.5億美元於2023年到期的利率為2.625的優先債券和4.0億美元於2030年到期的利率為4.500的優先債券。這筆額外的流動資金可能用於一般企業用途,預計將根據需要支持我們可再生能源業務的計劃增長以及新冠肺炎帶來的意想不到的經濟影響。在大宗商品價格和對我們產品的需求正常化之前,我們不打算根據10億美元的股票回購計劃回購普通股。
2020年3月27日,美國政府通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”),這是一項大約2萬億美元的刺激計劃,其中包括旨在以税收變化、貸款和贈款等形式向個人和企業提供救濟的各種條款。目前,我們沒有以貸款或贈款的形式向CARE法案尋求救濟;但是,我們已經從CARE法案中的某些遞延納税條款中受益,如果我們滿足這樣做的要求,還可以從其他税收條款中受益。
我們未來的結果在多大程度上受到新冠肺炎疫情的影響,將取決於我們無法控制的各種因素和後果,例如疫情的持續時間和範圍、企業和政府針對疫情采取的額外行動,以及抗擊病毒的速度和有效性。新冠肺炎疫情以及由此引發的動盪的地區和全球經濟狀況也可能加劇我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告和截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中確定的風險因素。新冠肺炎疫情也可能對我們的業績產生實質性的不利影響,這種影響要麼是目前未知的,要麼是我們目前認為不會對我們的業務構成重大風險的。
以下各節將更詳細地討論我們截至2019年9月30日、2020年和9月30日的三個月和九個月的財務和運營業績。
行動結果
財務數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月 九月三十日, | | 2019年起的變化 |
| | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 百分比 |
| | (單位為千,每股數據除外) |
銷售額和其他收入 | | $ | 2,819,400 | | | $ | 4,424,828 | | | $ | (1,605,428) | | | (36) | % |
運營成本和費用: | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷): | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整) | | 2,377,238 | | | 3,403,767 | | | (1,026,529) | | | (30) | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | (62,849) | | | 34,062 | | | (96,911) | | | (285) | |
| | 2,314,389 | | | 3,437,829 | | | (1,123,440) | | | (33) | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 332,496 | | | 345,578 | | | (13,082) | | | (4) | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | | 74,453 | | | 87,626 | | | (13,173) | | | (15) | |
折舊攤銷 | | 125,280 | | | 127,016 | | | (1,736) | | | (1) | |
| | | | | | | | |
總運營成本和費用 | | 2,846,618 | | | 3,998,049 | | | (1,151,431) | | | (29) | |
營業收入(虧損) | | (27,218) | | | 426,779 | | | (453,997) | | | (106) | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
權益法投資收益 | | 1,316 | | | 1,334 | | | (18) | | | (1) | |
利息收入 | | 1,011 | | | 6,164 | | | (5,153) | | | (84) | |
利息支出 | | (30,589) | | | (36,027) | | | 5,438 | | | (15) | |
業務中斷保險和解收益 | | 81,000 | | | — | | | 81,000 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣交易收益 | | 1,030 | | | 395 | | | 635 | | | 161 | |
其他,淨 | | 1,368 | | | 2,356 | | | (988) | | | (42) | |
| | 55,136 | | | (25,778) | | | 80,914 | | | (314) | |
所得税前收入 | | 27,918 | | | 401,001 | | | (373,083) | | | (93) | |
所得税費用 | | 4,573 | | | 103,021 | | | (98,448) | | | (96) | |
淨收入 | | 23,345 | | | 297,980 | | | (274,635) | | | (92) | |
可歸因於非控股權益的淨收入減少 | | 25,746 | | | 36,167 | | | (10,421) | | | (29) | |
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損) | | $ | (2,401) | | | $ | 261,813 | | | $ | (264,214) | | | (101) | % |
可歸因於HollyFrontier股東的每股收益(虧損): | | | | | | | | |
基本型 | | $ | (0.01) | | | $ | 1.60 | | | $ | (1.61) | | | (101) | % |
稀釋 | | $ | (0.01) | | | $ | 1.58 | | | $ | (1.59) | | | (101) | % |
宣佈的每股普通股現金股息 | | $ | 0.35 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.02 | | | 6 | % |
已發行普通股的平均數量: | | | | | | | | |
基本型 | | 162,015 | | | 163,676 | | | (1,661) | | | (1) | % |
稀釋 | | 162,015 | | | 165,011 | | | (2,996) | | | (2) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 九月三十日, | | 2019年起的變化 |
| | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 百分比 |
| | (單位為千,每股數據除外) |
銷售額和其他收入 | | $ | 8,282,875 | | | $ | 13,104,690 | | | $ | (4,821,815) | | | (37) | % |
運營成本和費用: | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括折舊和攤銷): | | | | | | | | |
產品銷售成本(不包括成本較低或市場存貨估值調整) | | 6,647,960 | | | 10,307,856 | | | (3,659,896) | | | (36) | |
成本較低或市場庫存估值調整 | | 227,711 | | | (150,483) | | | 378,194 | | | (251) | |
| | 6,875,671 | | | 10,157,373 | | | (3,281,702) | | | (32) | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 964,200 | | | 1,010,422 | | | (46,222) | | | (5) | |
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷) | | 237,559 | | | 260,977 | | | (23,418) | | | (9) | |
折舊攤銷 | | 396,033 | | | 375,345 | | | 20,688 | | | 6 | |
長期資產和商譽減值 | | 436,908 | | | 152,712 | | | 284,196 | | | 186 | |
總運營成本和費用 | | 8,910,371 | | | 11,956,829 | | | (3,046,458) | | | (25) | |
營業收入(虧損) | | (627,496) | | | 1,147,861 | | | (1,775,357) | | | (155) | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
權益法投資收益 | | 5,186 | | | 5,217 | | | (31) | | | (1) | |
利息收入 | | 6,590 | | | 17,127 | | | (10,537) | | | (62) | |
利息支出 | | (85,923) | | | (106,938) | | | 21,015 | | | (20) | |
業務中斷保險和解收益 | | 81,000 | | | — | | | 81,000 | | | — | |
銷售型租賃收益 | | 33,834 | | | — | | | 33,834 | | | — | |
提前清償債務損失 | | (25,915) | | | — | | | (25,915) | | | — | |
外幣交易損益 | | (918) | | | 4,873 | | | (5,791) | | | (119) | |
其他,淨 | | 4,790 | | | 3,005 | | | 1,785 | | | 59 | |
| | 18,644 | | | (76,716) | | | 95,360 | | | (124) | |
所得税前收入(虧損) | | (608,852) | | | 1,071,145 | | | (1,679,997) | | | (157) | |
所得税費用(福利) | | (188,504) | | | 279,862 | | | (468,366) | | | (167) | |
淨收益(虧損) | | (420,348) | | | 791,283 | | | (1,211,631) | | | (153) | |
可歸因於非控股權益的淨收入減少 | | 63,353 | | | 79,500 | | | (16,147) | | | (20) | |
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損) | | $ | (483,701) | | | $ | 711,783 | | | $ | (1,195,484) | | | (168) | % |
可歸因於HollyFrontier股東的每股收益(虧損): | | | | | | | | |
基本型 | | $ | (2.99) | | | $ | 4.23 | | | $ | (7.22) | | | (171) | % |
稀釋 | | $ | (2.99) | | | $ | 4.20 | | | $ | (7.19) | | | (171) | % |
宣佈的每股普通股現金股息 | | $ | 1.05 | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.06 | | | 6 | % |
已發行普通股的平均數量: | | | | | | | | |
基本型 | | 161,927 | | | 167,935 | | | (6,008) | | | (4) | % |
稀釋 | | 161,927 | | | 169,125 | | | (7,198) | | | (4) | % |
資產負債表數據
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | (未經審計) | | |
| | (單位:千) |
現金和現金等價物 | | $ | 1,524,888 | | | $ | 885,162 | |
營運資金 | | $ | 2,081,978 | | | $ | 1,620,261 | |
總資產 | | $ | 11,579,741 | | | $ | 12,164,841 | |
長期債務 | | $ | 3,176,349 | | | $ | 2,455,640 | |
總股本 | | $ | 5,876,569 | | | $ | 6,509,426 | |
其他財務數據
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 81,748 | | | $ | 441,854 | | | $ | 391,050 | | | $ | 1,411,404 | |
用於投資活動的現金淨額 | | $ | (81,985) | | | $ | (74,455) | | | $ | (213,651) | | | $ | (856,764) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | $ | 618,726 | | | $ | (299,473) | | | $ | 463,207 | | | $ | (729,337) | |
資本支出 | | $ | 83,272 | | | $ | 74,588 | | | $ | 213,008 | | | $ | 195,057 | |
EBITDA(1) | | $ | 157,030 | | | $ | 521,713 | | | $ | (196,839) | | | $ | 1,456,801 | |
(1)扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(我們稱之為“EBITDA”)的計算方法是:HollyFrontier股東應佔淨收益(虧損)加上(I)扣除利息收入後的利息支出,(Ii)所得税撥備,以及(Iii)折舊和攤銷。EBITDA不是GAAP規定的計算方法;然而,EBITDA計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視為衡量我們經營業績的淨收入或營業收入的替代品,也不應被視為衡量流動性的營運現金流的替代品。EBITDA不一定與其他公司的同名指標可比。這裏介紹EBITDA是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。EBITDA也被我們的管理層用來進行內部分析,並作為財務契約的基礎。上文所述EBITDA在本表格10-Q第一部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下與淨收入進行了核對。
分段運行數據
我們的業務分為三個可報告的部門:煉油、潤滑油和特種產品以及HEP。有關我們的可報告部門的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註15“部門信息”。
精煉分部運行數據
截至2020年9月30日,我們的煉油廠業務包括El Dorado、塔爾薩、納瓦霍和伍茲克羅斯煉油廠。2020年8月初,夏延煉油廠永久停止煉油作業,因此,截至2020年9月30日的三個月和九個月的煉油運營數據包括夏延煉油廠在運營期間的部分數據。下表列出了有關我們綜合煉油廠業務的信息,包括非GAAP業績衡量標準。產品成本和煉油廠毛利和淨營業利潤率不包括長期資產減值費用、成本或市場庫存估值調整的較低以及折舊和攤銷的非現金影響。根據公認會計原則報告的金額的對賬列在本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下。
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
中大陸地區(El Dorado和Tulsa煉油廠) | | | | | | |
原油費用(Bpd)(1) | | 244,200 | | | 294,380 | | | 234,550 | | | 257,590 | |
煉油廠產能(BPD)(2) | | 257,280 | | | 307,720 | | | 249,430 | | | 272,440 | |
成品油銷售量(BPD)(3) | | 243,830 | | | 290,930 | | | 239,800 | | | 260,780 | |
煉油廠利用率(4) | | 93.9 | % | | 113.2 | % | | 90.2 | % | | 99.1 | % |
| | | | | | | | |
平均每桶產量(5) | | | | | | | | |
煉油廠毛利率 | | $ | 3.21 | | | $ | 14.61 | | | $ | 6.41 | | | $ | 14.55 | |
煉油廠運營費用(6) | | 5.47 | | | 5.05 | | | 5.47 | | | 5.48 | |
淨營業利潤率 | | $ | (2.26) | | | $ | 9.56 | | | $ | 0.94 | | | $ | 9.07 | |
| | | | | | | | |
煉油廠每桶產能的運營費用(7) | | $ | 5.19 | | | $ | 4.77 | | | $ | 5.26 | | | $ | 5.25 | |
| | | | | | | | |
原料: | | | | | | | | |
低硫原油 | | 62 | % | | 59 | % | | 58 | % | | 56 | % |
含硫原油 | | 18 | % | | 21 | % | | 19 | % | | 23 | % |
重質含硫原油 | | 15 | % | | 16 | % | | 17 | % | | 16 | % |
其他原料和混合物 | | 5 | % | | 4 | % | | 6 | % | | 5 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
中大陸地區(El Dorado和Tulsa煉油廠) | | | | | | | | |
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生產成品油銷售情況: | | | | | | | | |
汽油 | | 53 | % | | 49 | % | | 52 | % | | 51 | % |
柴油 | | 35 | % | | 34 | % | | 34 | % | | 32 | % |
噴氣燃料 | | 3 | % | | 6 | % | | 4 | % | | 7 | % |
燃料油 | | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
瀝青 | | 2 | % | | 4 | % | | 3 | % | | 3 | % |
基礎油 | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % |
液化石油氣和其他 | | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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西南地區(納瓦霍煉油廠)(8) | | | | | | | | |
原油費用(Bpd)(1) | | 96,660 | | | 106,860 | | | 94,320 | | | 107,330 | |
煉油廠產能(BPD)(2) | | 106,780 | | | 117,250 | | | 104,570 | | | 117,660 | |
成品油銷售量(BPD)(3) | | 106,350 | | | 116,890 | | | 107,270 | | | 120,760 | |
煉油廠利用率(4) | | 96.7 | % | | 106.9 | % | | 94.3 | % | | 107.3 | % |
| | | | | | | | |
平均每桶產量(5) | | | | | | | | |
煉油廠毛利率 | | $ | 9.70 | | | $ | 18.61 | | | $ | 11.16 | | | $ | 19.35 | |
煉油廠運營費用(6) | | 5.07 | | | 5.25 | | | 5.17 | | | 4.90 | |
淨營業利潤率 | | $ | 4.63 | | | $ | 13.36 | | | $ | 5.99 | | | $ | 14.45 | |
| | | | | | | | |
煉油廠每桶產能的運營費用(7) | | $ | 5.05 | | | $ | 5.23 | | | $ | 5.31 | | | $ | 5.03 | |
| | | | | | | | |
原料: | | | | | | | | |
低硫原油 | | 25 | % | | 22 | % | | 24 | % | | 21 | % |
含硫原油 | | 66 | % | | 69 | % | | 66 | % | | 70 | % |
其他原料和混合物 | | 9 | % | | 9 | % | | 10 | % | | 9 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | |
生產成品油銷售情況: | | | | | | | | |
汽油 | | 55 | % | | 50 | % | | 54 | % | | 51 | % |
柴油 | | 34 | % | | 40 | % | | 36 | % | | 39 | % |
燃料油 | | 2 | % | | 3 | % | | 2 | % | | 3 | % |
瀝青 | | 8 | % | | 5 | % | | 6 | % | | 5 | % |
液化石油氣和其他 | | 1 | % | | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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落基山區(夏延和伍茲克羅斯煉油廠) (8) | | | | | | |
原油費用(Bpd)(1) | | 49,720 | | | 74,790 | | | 63,300 | | | 78,530 | |
煉油廠產能(BPD)(2) | | 57,040 | | | 81,830 | | | 69,370 | | | 85,300 | |
成品油銷售量(BPD)(3) | | 57,110 | | | 77,680 | | | 67,070 | | | 77,890 | |
煉油廠利用率(4) | | 51.3 | % | | 77.1 | % | | 65.3 | % | | 81.0 | % |
| | | | | | | | |
平均每桶產量(5) | | | | | | | | |
煉油廠毛利率 | | $ | 3.39 | | | $ | 24.97 | | | $ | 10.63 | | | $ | 19.73 | |
煉油廠運營費用(6) | | 15.94 | | | 11.95 | | | 13.25 | | | 11.39 | |
淨營業利潤率 | | $ | (12.55) | | | $ | 13.02 | | | $ | (2.62) | | | $ | 8.34 | |
| | | | | | | | |
煉油廠每桶產能的運營費用(7) | | $ | 15.96 | | | $ | 11.34 | | | $ | 12.81 | | | $ | 10.40 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
落基山區(夏延和伍茲克羅斯煉油廠) (8) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
原料: | | | | | | | | |
低硫原油 | | 38 | % | | 38 | % | | 36 | % | | 36 | % |
重質含硫原油 | | 19 | % | | 30 | % | | 33 | % | | 33 | % |
黑蠟原油 | | 30 | % | | 23 | % | | 22 | % | | 23 | % |
其他原料和混合物 | | 13 | % | | 9 | % | | 9 | % | | 8 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | |
生產成品油銷售情況: | | | | | | | | |
汽油 | | 57 | % | | 54 | % | | 56 | % | | 53 | % |
柴油 | | 31 | % | | 32 | % | | 33 | % | | 34 | % |
燃料油 | | 3 | % | | 4 | % | | 3 | % | | 4 | % |
瀝青 | | 5 | % | | 5 | % | | 5 | % | | 5 | % |
液化石油氣和其他 | | 4 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 4 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | |
固形 | | | | | | | | |
原油費用(Bpd)(1) | | 390,580 | | | 476,030 | | | 392,170 | | | 443,450 | |
煉油廠產能(BPD)(2) | | 421,100 | | | 506,800 | | | 423,370 | | | 475,400 | |
成品油銷售量(BPD)(3) | | 407,280 | | | 485,500 | | | 414,140 | | | 459,440 | |
煉油廠利用率(4) | | 85.5 | % | | 104.2 | % | | 85.8 | % | | 97.0 | % |
| | | | | | | | |
平均每桶產量(5) | | | | | | | | |
煉油廠毛利率 | | $ | 4.93 | | | $ | 17.23 | | | $ | 8.33 | | | $ | 16.69 | |
煉油廠運營費用(6) | | 6.83 | | | 6.20 | | | 6.65 | | | 6.33 | |
淨營業利潤率 | | $ | (1.90) | | | $ | 11.03 | | | $ | 1.68 | | | $ | 10.36 | |
| | | | | | | | |
煉油廠每桶產能的運營費用(7) | | $ | 6.61 | | | $ | 5.94 | | | $ | 6.50 | | | $ | 6.12 | |
| | | | | | | | |
原料: | | | | | | | | |
低硫原油 | | 50 | % | | 47 | % | | 46 | % | | 44 | % |
含硫原油 | | 27 | % | | 29 | % | | 27 | % | | 30 | % |
重質含硫原油 | | 12 | % | | 14 | % | | 16 | % | | 15 | % |
黑蠟原油 | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % |
其他原料和混合物 | | 7 | % | | 6 | % | | 7 | % | | 7 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
生產成品油銷售情況: | | | | | | | | |
汽油 | | 54 | % | | 50 | % | | 54 | % | | 51 | % |
柴油 | | 34 | % | | 35 | % | | 34 | % | | 35 | % |
噴氣燃料 | | 2 | % | | 4 | % | | 2 | % | | 4 | % |
燃料油 | | 1 | % | | 2 | % | | 1 | % | | 2 | % |
瀝青 | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % | | 4 | % |
基礎油 | | 3 | % | | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
液化石油氣和其他 | | 2 | % | | 3 | % | | 3 | % | | 2 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(1)原油費用是指我們煉油廠每天加工的原油桶數。
(2)煉油廠產能是指每天輸入到我們煉油廠原油裝置和其他轉化裝置的原油和其他煉油廠原料的桶。
(3)代表我們煉油廠生產的成品油(包括HFC瀝青)的銷售量,不包括銷售量
為轉售而購買的成品油數量或出售的過剩原油數量。
(4)代表原油費用除以總原油產能(BPSD)。我們的綜合原油產能為每日45.7萬桶。
(5)表示每桶銷售的平均產量,這是一個非GAAP衡量標準。根據公認會計原則報告的金額的對賬列在本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的調整”項下。
(6)代表煉油部門的總運營費用,不包括折舊和攤銷,除以銷售量。
我們煉油廠生產的精煉產品。
(7)代表煉油部門總運營費用,不包括折舊和攤銷,除以煉油廠產能。
(8)正如之前披露的那樣,我們的夏延煉油廠在2020年第三季度停止了煉油作業。從2020年第四季度開始,與我們的夏延煉油廠轉換為可再生柴油生產相關的活動將在公司和其他部門報告,我們的煉油地理運營數據將在中大陸和西部兩個地區公佈,以最好地反映我們煉油業務的經濟驅動因素。中大陸地區將繼續由我們的El Dorado和Tulsa煉油廠組成,新的西部地區將由我們的Navajo和Woods Cross煉油廠組成。
潤滑油和特種產品運行數據
下表列出了有關我們的潤滑油和特種產品業務的信息。在截至2019年9月30日的9個月中,我們的潤滑油和特種產品經營業績反映了我們的Sonneborn業務在2019年2月1日(收購之日)至2019年9月30日期間的運營情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
潤滑劑和特種產品 | | | | | | | | |
吞吐量(Bpd) | | 19,020 | | | 23,190 | | | 19,050 | | | 19,920 | |
成品油銷售量(BPD) | | 33,560 | | | 36,160 | | | 32,460 | | | 34,740 | |
| | | | | | | | |
生產成品油銷售情況: | | | | | | | | |
成品 | | 50 | % | | 50 | % | | 51 | % | | 50 | % |
基礎油 | | 27 | % | | 24 | % | | 24 | % | | 27 | % |
其他 | | 23 | % | | 26 | % | | 25 | % | | 23 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
可歸因於我們的潤滑油和特種產品部門的補充財務數據如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 機架背面(1) | | 機架向前(2) | | 淘汰(3) | | 全系列潤滑油和特種產品 |
| | (單位:千) |
截至2020年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入 | | $ | 110,952 | | | $ | 423,418 | | | $ | (79,328) | | | $ | 455,042 | |
產品銷售成本 | | $ | 98,033 | | | $ | 283,998 | | | $ | (79,328) | | | $ | 302,703 | |
運營費用 | | $ | 25,400 | | | $ | 29,088 | | | $ | — | | | $ | 54,488 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 5,616 | | | $ | 31,157 | | | $ | — | | | $ | 36,773 | |
折舊攤銷 | | $ | 5,419 | | | $ | 12,013 | | | $ | — | | | $ | 17,432 | |
| | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | $ | (23,516) | | | $ | 67,162 | | | $ | — | | | $ | 43,646 | |
| | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入 | | $ | 196,355 | | | $ | 477,261 | | | $ | (135,898) | | | $ | 537,718 | |
產品銷售成本 | | $ | 175,976 | | | $ | 357,848 | | | $ | (135,898) | | | $ | 397,926 | |
運營費用 | | $ | 27,825 | | | $ | 30,149 | | | $ | — | | | $ | 57,974 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 5,862 | | | $ | 38,013 | | | $ | — | | | $ | 43,875 | |
折舊攤銷 | | $ | 11,390 | | | $ | 11,310 | | | $ | — | | | $ | 22,700 | |
| | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | $ | (24,698) | | | $ | 39,941 | | | $ | — | | | $ | 15,243 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 機架背面(1) | | 機架向前(2) | | 淘汰(3) | | 全系列潤滑油和特種產品 |
| | (單位:千) |
截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入 | | $ | 361,638 | | | $ | 1,241,402 | | | $ | (264,108) | | | $ | 1,338,932 | |
產品銷售成本 | | $ | 345,843 | | | $ | 870,695 | | | $ | (264,108) | | | $ | 952,430 | |
運營費用 | | $ | 69,703 | | | $ | 86,756 | | | $ | — | | | $ | 156,459 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 16,596 | | | $ | 105,058 | | | $ | — | | | $ | 121,654 | |
折舊攤銷 | | $ | 22,163 | | | $ | 37,097 | | | $ | — | | | $ | 59,260 | |
長期資產減值 | | $ | 167,017 | | | $ | 37,691 | | | $ | — | | | $ | 204,708 | |
營業收入(虧損) | | $ | (259,684) | | | $ | 104,105 | | | $ | — | | | $ | (155,579) | |
| | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
銷售額和其他收入 | | $ | 486,035 | | | $ | 1,428,786 | | | $ | (338,423) | | | $ | 1,576,398 | |
產品銷售成本 | | $ | 453,519 | | | $ | 1,087,200 | | | $ | (338,423) | | | $ | 1,202,296 | |
運營費用 | | $ | 87,970 | | | $ | 82,685 | | | $ | — | | | $ | 170,655 | |
銷售、一般和行政費用 | | $ | 25,707 | | | $ | 99,974 | | | $ | — | | | $ | 125,681 | |
折舊攤銷 | | $ | 32,991 | | | $ | 32,900 | | | $ | — | | | $ | 65,891 | |
商譽減值(4) | | $ | 152,712 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152,712 | |
營業收入(虧損) | | $ | (266,864) | | | $ | 126,027 | | | $ | — | | | $ | (140,837) | |
(1)Rack Back包括我們的PCLI基礎油生產活動、向第三方銷售的副產品以及用於前移的部門內基礎油銷售。
(2)貨架前向活動包括從貨架後購買基礎油,以及向第三方混合、包裝、營銷和分銷和銷售成品潤滑油和特種產品。
(3)在“消除”一欄中,取消了從貨架後生產的基礎油到貨架前的部門內銷售。
(4)在截至2019年6月30日的三個月內,PCLI報告單位在潤滑油和特種產品部門記錄了1.527億美元的商譽減值費用。我們單獨分配這筆商譽減值費用,以供管理層討論和分析,並完全向Rack Back展示機架後退和機架前進的結果。
運營業績-截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
摘要
截至2020年9月30日的三個月,HollyFrontier股東的淨虧損為240萬美元(每股基本和稀釋後收益為0.01美元),與截至2019年9月30日的三個月的淨收益2.618億美元(基本每股1.60美元和稀釋後每股1.58美元)相比減少了2.642億美元。淨收入下降的主要原因是煉油毛利率下降和煉油部門銷售量下降。在截至2020年9月30日的三個月裏,成本或市場庫存準備金調整的降低使税前收益增加了6280萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的税前收益減少了3410萬美元。截至2020年9月30日的三個月,煉油廠毛利率從截至2019年9月30日的三個月的每桶17.23美元降至4.93美元。截至2020年9月30日的三個月包括一項業務中斷保險索賠和解後確認的8100萬美元收益。在截至2019年9月30日的三個月裏,我們的夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠分別獲得了2018日曆年EPA為期一年的小型煉油廠豁免,當時我們總共降低了3660萬美元的產品銷售成本。
銷售額和其他收入
由於第三季度銷售價格同比下降,成品油銷售量下降,銷售額和其他收入從截至2019年9月30日的三個月的44.248億美元下降到截至2020年9月30日的三個月的28.194億美元,降幅為36%。截至2020年和2019年9月30日的三個月的銷售和其他收入分別包括可歸因於向無關方提供的管道和運輸服務的HEP收入2670萬美元和2990萬美元。此外,在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,銷售額和其他收入分別包括與我們的潤滑油和特種產品部門相關的4.529億美元和5.296億美元的非關聯收入。
產品銷售成本
銷售產品的總成本從截至2019年9月30日的三個月的34.378億美元下降到截至2020年9月30日的三個月的23.144億美元,主要原因是原油成本下降和成品油銷售量下降。此外,在2020年第三季度,我們確認成本或市場庫存估值調整收益減少了6280萬美元,而2019年同期的費用為3410萬美元,導致截至2020年9月30日的成本或市場儲備庫存減少了4.681億美元。2020年9月30日的成本或市場儲備較低,以當時的市場情況和價格為準。在2019年第三季度,由於我們的夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠小煉油廠豁免,我們的成本降低了3660萬RIN。
煉油廠毛利率
煉油廠每桶銷售毛利率從截至2019年9月30日的三個月的17.23美元下降到截至2020年9月30日的三個月的4.93美元,降幅為71%。這是由於2020年第三季度每桶平均銷售價格下降的影響,但原油和原料價格的下降部分抵消了這一影響。煉油廠每桶毛利不包括成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷降低的非現金影響。請參閲本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的對賬”,以便與銷售產品的利潤表、銷售產品的價格和購買產品的成本進行對賬。
營業費用
不包括折舊和攤銷的運營費用從截至2019年9月30日的三個月的3.456億美元下降到截至2020年9月30日的三個月的3.325億美元,主要原因是維修和維護成本低於2019年第三季度,但部分被我們夏延煉油廠截至2020年9月30日的三個月的退役成本所抵消。
銷售、一般和行政費用
銷售費、雜費和管理費ES從8760萬美元下降了15%截至2019年9月30日的三個月,主要是由於激勵薪酬成本和員工差旅相關費用下降,截至2020年9月30日的三個月為7450萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,我們的Sonneborn業務分別產生了10萬美元和390萬美元的直接收購和整合成本。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷從截至2019年9月30日的三個月的1.27億美元下降到截至2020年9月30日的三個月的1.253億美元,降幅為1%。這一減少主要是由於2020年第二季度減值資產造成的折舊費用減少,但被資本化的改善項目和資本化煉油廠週轉成本的折舊和攤銷所抵消。
利息收入
截至2020年9月30日的三個月的利息收入為100萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的利息收入為620萬美元。這一下降主要是由於本年度季度現金投資利率下降所致。
利息支出
截至2020年9月30日的三個月的利息支出為3060萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的利息支出為3600萬美元。這一下降主要是由於Hep的信貸安排的市場利率下降,以及Hep對2024年到期的6.0%優先票據進行再融資,但這一下降被本年度季度我們的Catalyst融資安排中嵌入衍生品的公允價值按市值計價的未實現虧損部分抵消。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,利息支出分別包括可歸因於HEP運營的1,250萬美元和1,880萬美元的利息成本。
業務中斷保險理賠收益
在2020年第三季度,我們在與保險公司就2018年第一季度伍茲十字煉油廠虧損的業務中斷索賠達成和解後,錄得8100萬美元的收益。
外幣交易損益
在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,PCLI應支付的公司間融資券的外幣兑換產生的重新計量調整,扣除與銀行簽訂的遠期外匯合約的按市值計價估值後,這些公司間融資券的外幣敞口分別為淨收益100萬美元和40萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏,外幣交易的收益分別包括外匯遠期合約(用作經濟對衝)的虧損820萬美元和收益570萬美元。
所得税
截至2020年9月30日的三個月,我們記錄的所得税支出為460萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為1.03億美元。這減少的主要原因是税前收益d截至2020年9月30日的三個月,與2019年同期的税前收益相比。截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止的三個月,我們的有效税率分別為16.4%和25.7%。實際税率的同比下降主要是由於税前業績與非控制性權益應佔收益之間的關係,而非控制性權益不包括在税收收入中。
運營業績-截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
摘要
截至2019年9月30日的9個月,HollyFrontier股東的淨虧損為483.7美元(每股基本和稀釋後收益為2.99美元),與截至2019年9月30日的9個月的淨收益7.118億美元(基本每股4.23美元和稀釋後每股4.2美元)相比,減少了11.955億美元。淨收入下降的主要原因是4.369億美元的長期資產減值費用、煉油毛利率下降以及煉油部門銷售量下降。在截至2020年9月30日的9個月中,成本或市場庫存準備金調整的降低使税前收益減少了2.277億美元,而截至2019年9月30日的9個月的税前收益增加了1.505億美元。截至2020年9月30日的9個月,煉油廠毛利率從截至2019年9月30日的9個月的每桶16.69美元降至8.33美元。截至2020年9月30日的9個月中,包括在一項業務中斷保險索賠和解後確認的8100萬美元收益。截至2019年9月30日的9個月包括1.527億美元的商譽減值費用。此外,在截至2019年9月30日的9個月裏,我們的夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠分別獲得了2018年EPA為期一年的小型煉油廠豁免,當時我們總共降低了3660萬美元的產品銷售成本。
銷售額和其他收入
由於銷售價格同比下降和成品油銷售量下降,銷售額和其他收入從截至2019年9月30日的9個月的131.047億美元下降到截至2020年9月30日的9個月的82.829億美元,降幅為37%。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的銷售額和其他收入分別包括可歸因於向非關聯方提供管道和運輸服務的HEP收入7240萬美元和8940萬美元。此外,在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,銷售額和其他收入分別包括13.3億美元和15.682億美元與我們的潤滑油和特種產品部門相關的非關聯收入。
產品銷售成本
銷售產品的總成本從截至2019年9月30日的九個月的101.574億美元下降到截至2020年9月30日的九個月的68.757億美元,降幅為32%,主要原因是原油成本下降和成品油銷售量下降。此外,我們確認,截至2020年9月30日的9個月,成本或市場庫存估值費用減少了2.277億美元,而2019年同期的收益為1.505億美元,導致截至2020年9月30日的成本或市場儲備減少了4.681億美元。2020年9月30日的成本或市場儲備較低,以當時的市場情況和價格為準。在截至2019年9月30日的9個月中,由於我們的夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠小型煉油廠豁免,我們的成本降低了3660萬林吉特。
煉油廠毛利率
煉油廠每桶銷售毛利率從截至2019年9月30日的9個月的16.69美元下降到截至2020年9月30日的9個月的8.33美元,降幅為50%。這是由於本年度迄今每桶平均銷售價格下降的影響,但部分被原油和原料價格下降所抵消。煉油廠每桶毛利不包括成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷降低的非現金影響。請參閲本表格10-Q第I部分第(3)項下的“根據公認會計原則報告的金額的對賬”,以核對銷售產品的銷售價格和購買產品的成本的損益表。
營業費用
不包括折舊和攤銷的運營費用從截至2019年9月30日的9個月的10.104億美元下降到截至2020年9月30日的9個月的9.642億美元,主要原因是維修和維護成本低於截至2019年9月30日的9個月,但部分被我們夏延煉油廠截至2020年9月30日的9個月的退役成本所抵消。上一年的運營費用包括與我們El Dorado煉油廠的FCC裝置2019年2月起火相關的更高的維修和維護成本。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用從截至2019年9月30日的9個月的2.61億美元下降到截至2020年9月30日的9個月的2.376億美元,降幅為9%,主要原因是激勵薪酬成本和員工差旅相關費用下降。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,我們的Sonneborn業務的直接收購和整合成本分別為200萬美元和2010萬美元。
折舊及攤銷費用
截至2019年9月30日的九個月,折舊和攤銷增加了6%,從截至2019年9月30日的九個月的3.753億美元增加到截至2020年9月30日的九個月的3.96億美元。這一增長主要是由於資本化的改善項目和資本化的煉油廠週轉成本導致的折舊和攤銷,但被本年度迄今資產減值導致的折舊費用下降部分抵消。
長期資產和商譽減值
在截至2020年9月30日的9個月內,我們記錄了與夏延煉油廠相關的2.322億美元長期資產減值費用和與PCLI相關的2.047億美元資產減值費用。在截至2019年9月30日的9個月內,我們記錄了與PCLI相關的1.527億美元商譽減值費用。有關這些減值的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註1“業務説明和財務報表的列報”。
利息收入
截至2020年9月30日的9個月的利息收入為660萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的利息收入為1710萬美元。這一下降主要是由於平均現金餘額下降和現金投資利率下降所致。
利息支出
截至2020年9月30日的9個月的利息支出為8590萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的利息支出為1.069億美元。這一下降主要是由於HEP的信貸安排的市場利率較低,以及Hep對其2024年到期的6.0%優先票據進行了再融資。此外,在截至2020年9月30日的9個月裏,我們在Catalyst融資安排中嵌入的衍生品的公允價值按市值計價的未實現收益為250萬美元,而2019年同期的未實現虧損為300萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,利息支出分別包括可歸因於HEP運營的4,070萬美元和5,710萬美元的利息成本。
業務中斷保險理賠收益
在2020年第三季度,我們在與保險公司就2018年第一季度伍茲十字煉油廠虧損的業務中斷索賠達成和解後,錄得8100萬美元的收益。
銷售型租賃收益
在2020年第二季度,HEP和Delek US Holdings,Inc.就特定HEP資產續簽了最初的產能協議。新產能協議的部分內容符合銷售型租賃的定義,在截至2020年9月30日的9個月中,最初確認銷售型租賃後,會計收益為3380萬美元。
提前清償債務損失
在截至2020年9月30日的9個月裏,HEP在贖回2024年8月到期的5億美元本金總額6.0%的優先債券時錄得2590萬美元的虧損,贖回成本為5.225億美元。
外幣交易損益
在截至2020年9月30日的9個月裏,PCLI應支付的公司間融資券的外幣兑換產生的重新計量調整,扣除與銀行簽訂的遠期外匯合約的按市值計價估值,這些銀行對衝了這些公司間融資券的外幣敞口,淨虧損90萬美元,而截至2019年9月30日的9個月淨收益為490萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,外幣交易的損益分別包括外匯遠期合約(用作經濟對衝)的淨收益1100萬美元和淨虧損900萬美元。
所得税
截至2020年9月30日的9個月,我們錄得1.885億美元的所得税優惠,而截至2019年9月30日的9個月的所得税支出為2.799億美元。這一下降的主要原因是,與2019年同期的税前收益相比,截至2020年9月30日的9個月出現了税前虧損。截至2020年和2019年9月30日的9個月,我們的有效税率分別為31.0%和26.1%。實際税率的同比增長主要是由於税前業績與非控制性權益應佔收益之間的關係,而非控制性權益不包括在税收收入中。
流動性和資本資源
HollyFrontier信貸協議
我們有13.5億美元的優先無擔保循環信貸安排將於2022年2月到期(“HollyFrontier信貸協議”)。HollyFrontier信貸協議可不時用於循環信用貸款和信用證,並可用於為一般企業用途提供資金。截至2020年9月30日,我們遵守了所有契約,沒有未償還借款,根據HollyFrontier信貸協議,我們擁有總計570萬美元的未償還信用證。
HollyFrontier高級筆記
2020年9月28日,我們完成了本金總額為350.0美元的2023年10月到期的2.625%優先債券和本金總額為4.0億美元的2030年10月到期的4.500%優先債券的公開發行。我們打算將淨收益用於一般企業用途,其中可能包括資本支出。這些優先票據是我們的無擔保和無從屬債務,與我們現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務並列。
HollyFrontier融資安排
2018年12月,我們的某些全資子公司達成融資安排,根據這些安排,這些子公司將部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構,然後將貴金屬催化劑租回,以換取收到的現金總額3250萬美元。貴金屬催化劑的數量和租賃率在每一次租賃期內都是固定的,租賃付款被記錄為利息費用。租約將於2021年2月1日到期。到期時,我們必須按公允市價履行債務,或者進行再融資以延長期限。
HEP信貸協議
HEP擁有一筆14億美元的優先擔保循環信貸安排,將於2022年7月到期(“HEP信貸協議”),可用於資本支出、投資、收購、分銷支付、營運資金以及用於一般合夥目的。它還可以為信用證提供資金,最高限額為5000萬美元,並有一架價值3億美元的手風琴。在截至2020年9月30日的九個月內,HEP收到了總計2.195億美元的預付款,並根據Hep信貸協議償還了2.37億美元。截至2020年9月30日,HEP遵守了其所有契約,有9.48億美元的未償還借款,根據HEP信貸協議,沒有未償還的信用證。
HEP高級債券
2020年2月4日,HEP完成了本金總額為5.0億美元的私募,本金為5.0%,HEP優先無擔保票據將於2028年2月到期。2020年2月5日,HEP贖回了2024年8月到期的6.0%優先債券,本金總額為5.0億美元,贖回成本為5.225億美元。HEP確認了2590萬美元的提前清償虧損,其中包括2250萬美元的債務贖回溢價和340萬美元的未攤銷折扣和融資成本。HEP以發行5.0%優先票據和根據HEP信貸協議借款所得款項為5.225億美元的贖回提供資金。
有關我們的債務工具的更多信息,請參閲綜合財務報表附註9“債務”。
HEP通用單元連續提供計劃
2016年5月,HEP建立了一個持續發售計劃,根據該計劃,HEP可以不時發行和銷售代表有限合作伙伴利益的普通股,總銷售額最高可達2億美元。在截至2020年9月30日的9個月內,HEP沒有根據該計劃發放任何普通單位。截至2020年9月30日,HEP已根據該計劃發行了2413,153套住房,提供了8230萬美元的毛收入。
流動資金
我們相信,我們目前的現金和現金等價物,加上未來內部產生的現金流和我們信貸安排下的可用資金,將提供足夠的資源,為目前計劃的資本項目和我們在可預見的未來的流動性需求提供資金。我們預計,在必要的程度上,我們可以不時通過在公共和私人資本市場進行股權或債務融資來籌集額外資金。此外,根據我們目前在“展望”中討論的現金節約戰略,我們增長戰略的組成部分包括擴大我們設施的現有單位,並有選擇地為我們的煉油業務收購補充資產,以增加收益和現金流。我們還預計將使用現金支付現金股息,這由我們的董事會自行決定,一旦大宗商品價格和對產品的需求正常化,我們還將根據股票回購計劃回購我們的普通股。
截至2020年9月30日,我們的獨立(不包括HEP)流動性約為29億美元,包括15.068億美元的現金和現金等價物,以及將於2022年到期的13.5億美元未提取信貸安排。
我們認為所有在購買時到期日在三個月或以下的高流動性工具都是現金等價物。現金等價物按成本列示,接近市場價值。這些投資主要包括對信用狀況良好的金融機構、政府和企業實體以及貨幣市場基金髮行的保守、高評級工具的投資。
2019年11月,我們的董事會批准了10億美元的股票回購計劃,取代了所有現有的股票回購計劃,授權我們在公開市場或通過私下談判的交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管和其他相關考慮因素。本計劃可隨時由董事會終止。截至2020年9月30日,我們尚未根據該股票回購計劃回購普通股。此外,我們的董事會授權我們回購股票,回購金額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股票。為了保持流動性,在大宗商品價格和對產品的需求正常化之前,我們不打算根據10億美元的股票回購計劃回購普通股。
現金和現金等價物新臺幣增加6.397億美元截至2020年9月30日的9個月。經營和融資活動提供的淨現金分別為3.911億美元和4.632億美元,超過投資活動使用的淨現金2.137億美元。
現金流-經營活動
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金流為3.911億美元,而截至2019年9月30日的9個月為14.114億美元,減少了10.204億美元。截至2019年9月30日的9個月,淨虧損為(420.3)美元,與截至2019年9月30日的9個月的淨收益7.913億美元相比,減少了12.116億美元。截至2020年9月30日的9個月,包括折舊和攤銷、長期資產和商譽減值、成本或市場存貨估值調整較低的淨收益、權益方法投資收益(包括分配)、提前清償債務損失、銷售型租賃收益、出售資產收益/虧損、遞延所得税、基於股權的補償費用以及衍生工具公允價值變動的非現金調整總額為9.234億美元,而2019年同期為5.315億美元。根據非現金項目進行調整,營運資本發生變化在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,TAL分別減少了5000萬美元的運營現金流和2.443億美元的運營現金流。此外,在截至2020年9月30日的9個月裏,週轉支出降至7380萬美元2019年同期為1.524億美元。
現金流--投資活動和計劃資本支出
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金流為2.137億美元,而截至2019年9月30日的9個月為8.568億美元,減少了6.431億美元。2020年前9個月物業、廠房和設備的現金支出增加了tO從2019年同期的1.95億美元增加到2.13億美元。其中包括截至2020年和2019年9月30日的9個月的HEP資本支出分別為3860萬美元和2380萬美元。此外,HEP還在庫欣連接管道和碼頭有限責任公司(Csing Connect Pipeline&Terminal LLC)的合資企業中投資了240萬美元。上一年的投資活動反映出收購Sonneborn後淨現金流出6.627億美元。
計劃資本支出
HollyFrontier公司
我們的董事會每年都會批准我們的年度資本預算,其中包括管理層被授權承擔的具體項目。此外,當條件允許或新的機會出現時,可能會批准更多的項目。*撥給特定資本項目的資金可能會在幾年內支出,這取決於完成該項目所需的時間。因此,我們計劃在某一年的資本支出包括該年度資本預算中撥付的支出加上前幾年撥付的尚未完成的項目的支出。煉油廠的扭虧為盈支出將在扭虧為盈的使用年限內攤銷。
煉油行業是資本密集型行業,需要持續的投資來維持我們的煉油業務。這包括更換或重建延長使用壽命的煉油廠裝置和部件。我們還投資於通過增強煉油廠加工能力、提高產量和靈活性來提高運營可靠性和盈利能力的項目。我們的資本支出還包括與環境、健康和安全合規相關的項目,幷包括聯邦和州政府授權的舉措。
我們的煉油廠運營和相關排放在聯邦和州兩級都受到嚴格監管,我們根據需要投資於我們的設施,以保持符合這些標準。此外,當面臨新的排放或燃料標準時,我們尋求執行有利於合規的項目,並提高相關煉油過程的運營成本和/或產量。
海普
每年,霍利物流服務公司董事會都會批准HEP的年度資本預算,該預算規定了HEP管理層有權承擔的資本項目。此外,在條件允許或出現新的機會時,可能會批准特殊項目。撥給某項基本工程的資金,可按完成該工程所需的時間,在超過一年的期間內使用。因此,衞生與公眾服務部某一年的計劃資本支出包括本年度資本預算中為資本項目批准的支出,在某些情況下,還包括前幾年資本預算中為資本項目批准的支出。HEP預計,2020年擴建資本預算的大部分將投資於庫欣連接合資企業。此外,在客户向HEP報銷此類費用的情況下,HEP可能會定期花費資金進行資本升級或增加其資產。在相關服務協議的剩餘期限內,升級或添加通常會使客户受益。
由於新冠肺炎疫情以及由此導致的美國和全球經濟活動的下降,我們已將2020年預期的綜合資本支出總額從批准的年度資本預算中削減了約25%。預計2020年資本和扭虧為盈的現金支出如下:**
| | | | | | | | | | | |
| 預期現金支出範圍 |
| (單位:百萬) |
HollyFrontier資本支出 | | | |
精煉 | $ | 187.0 | | | $ | 212.0 | |
可再生柴油機組 | 130.0 | | | 145.0 | |
潤滑劑和特種產品 | 30.0 | | | 35.0 | |
週轉和催化劑 | 85.0 | | | 100.0 | |
合計HollyFrontier | 432.0 | | | 492.0 | |
| | | |
海普 | | | |
維護 | 8.0 | | | 12.0 | |
擴張和合資投資 | 35.0 | | | 45.0 | |
煉油裝置扭虧為盈 | — | | | 1.0 | |
總Hep | 43.0 | | | 58.0 | |
總計 | $ | 475.0 | | | $ | 550.0 | |
現金流--融資活動
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金流為4.632億美元,而截至2019年9月30日的9個月,用於融資活動的淨現金流為7.293億美元,增加11.925億美元。於截至2020年9月30日止九個月內,我們從發行HFC的2.625%及4.500%優先票據所得款項淨額為744.1美元,購入庫存股340萬美元,並支付股息1.716億美元。此外,於此期間,合平集團根據合平信貸協議收取2195百萬美元及償還2.37億美元,於贖回合平的6.0%優先票據時支付5.225億美元,並從發行合平5.0%優先票據所得款項淨額491.3美元,向非控股權益支付7,090萬美元分派及收取非控股權益貢獻1,540萬美元。在截至2019年9月30日的9個月裏,我們購買了4.72億美元的庫存股,支付了1.68億美元的股息。同樣在此期間,HEP收到2.695億美元,根據HEP信貸協議償還2.57億美元,並向非控股權益支付1.01億美元的分派。
合同義務和承諾
HollyFrontier公司
2020年9月,我們發行了本金總額為350.0美元、2023年10月到期的2.625%優先債券和本金總額為4.0億美元、2030年10月到期的4.500%優先債券。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們的長期合同義務沒有其他重大變化。
海普
2020年2月,HEP發行了本金總額為5.0億美元的2028年2月到期的HEP優先債券,並贖回了2024年8月到期的現有5.00億美元6.0%優先債券。
在截至2020年9月30日的9個月內,HEP的淨償還金額為1750萬美元,導致截至2020年9月30日HEP信貸協議下的未償還借款為9.48億美元。
在此期間,HEP的長期合同義務沒有其他重大變化。
關鍵會計政策
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表,這些報表是按照美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要對截至財務報表之日的資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露做出影響的估計和判斷。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
我們的重要會計政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第二部分,第(7)項:管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策”中進行了描述。對我們綜合財務報表中記錄的金額有重大影響的某些關鍵會計政策包括使用後進先出(“LIFO”)方法對某些存貨進行估值,評估某些長期資產和商譽的可能減值,以及評估或有負債的可能損失。
庫存估值:與我們煉油業務相關的庫存以成本中的較低者為準,採用後進先出法計算原油、未完成和已完成的精煉產品(或市場)。在價格迅速下降的時期,後進先出庫存可能不得不減記為市值,因為之前幾個時期分配給後進先出層的成本較高。此外,後進先出盤存法的使用可能會導致在庫存量下降的年份增加或減少銷售成本,因為銷售成本與以前期間產生的後進先出庫存成本一起計入。後進先出法下的庫存實際估價是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此,中期後進先出的計算是基於管理層對預期年末庫存水平的估計,並以最終的年末後進先出庫存估值為準。
截至2020年9月30日,我們的成本或市場庫存估值準備金較低為4.681億美元。隨着產生準備金的庫存被出售,並建立新的準備金,這一數額或其中的一部分可能會在隨後的期間作為產品銷售成本的降低而沖銷。
由工藝化學品、材料、維護用品和RIN組成的庫存以加權平均成本或可變現淨值中的較低者列報。我們加拿大石油潤滑油和Sonneborn業務的庫存採用先進先出(FIFO)法,即可變現淨值,以成本較低者為準。
商譽和長期資產:截至2020年9月30日,我們的商譽餘額為24億美元,分配給我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP部門的商譽分別為17.335億美元、3.286億美元和3.129億美元。商譽是指被收購實體的成本超過被收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不需要攤銷,如果發生事件或情況變化,報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值,則商譽每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據定性因素確定報告單位的公允價值更有可能大於其賬面價值,我們將進行量化測試,估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則該報告單位的商譽受損,我們將商譽減值計量為報告單位賬面價值超過相關公允價值的部分。
為了進行長期資產減值評估,我們將我們的長期資產分組如下:(I)我們的煉油廠資產組,其中包括某些HEP物流資產;(Ii)我們的潤滑油和特種產品資產組;以及(Iii)我們的HEP資產組,其中包括不包括在我們的煉油廠資產組中的HEP資產。這些資產組代表了可以確定的獨立現金流的最低水平。對我們的長期資產進行減值評估的方法是確定是否存在減值指標,如果存在,則評估長期資產是否可以從估計的未來未貼現現金流中收回。實際減值損失金額(如有)等於該資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。
商譽和長期資產減值
由於新冠肺炎疫情導致的經濟放緩,我們確定2020年第二季度存在潛在的長期資產減值指標。由於我們的長期資產減值測試,我們確定我們的夏延煉油廠和PCLI資產組的長期資產的賬面價值不可收回,因此在2020年第二季度分別記錄了2.322億美元和2.047億美元的長期資產減值費用。我們的測試沒有導致第二季度長期資產的任何其他減值。2020年第三季度沒有額外的長期資產減值指標。
由於新冠肺炎疫情導致的經濟放緩和我們市值的下降,我們確定我們的煉油、潤滑油和特種產品報告部門的潛在商譽減損指標存在於2020年第二季度。因此,我們對截至2020年5月31日的商譽減值進行了中期測試。我們的中期商譽減值測試表明,截至2020年5月31日,我們的煉油、潤滑油和特種產品報告部門沒有商譽減值。
我們對截至2020年7月1日的年度商譽減值測試進行了定量測試,並確定沒有可歸因於我們報告單位的商譽減值。報告單位的公允價值超出其各自賬面價值的幅度在10%至229%之間。將貼現率提高1.0%或將終端現金流增長率降低1.0%不會改變我們中期或年度商譽減值測試的結果。
在對商譽和長期資產進行減值測試時,我們為每個報告單位和資產組制定了現金流預測。執行這些公允價值估計涉及重大判斷,因為結果是基於預測的財務信息。現金流預測包括計劃利用率、最終用户需求、銷售價格、毛利率、運營成本和資本支出等重要假設。應用於這些預測以確定報告單位或資產組的公允價值的另一個關鍵假設是貼現率。貼現率旨在反映市場參與者的加權平均資本成本以及與實現估計的未來現金流相關的風險。有關新冠肺炎疫情對未來需求和市場狀況的影響的假設,本質上是主觀的,很難預測。我們的公允價值估計是基於預計的現金流,我們認為這是合理的。
我們有一個合理的預期,即我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能導致商譽減值和/或在未來某個時候出現額外的長期資產減值。未來的減損費用可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。
偶然事件
我們受到與環境、勞工、產品和其他事項有關的訴訟、訴訟和其他索賠的影響。我們需要評估對這些事項做出任何不利判斷或結果的可能性,以及可能造成損失的潛在範圍。我們是在仔細分析每一個問題後,才會決定這些突發事件所需的儲備金(如果有的話)的數額。未來所需準備金可能會因每一事項的新發展或處理這些事項的解決策略的變化等方法的變化而變化。
風險管理
我們使用一定的策略來降低一些商品價格和操作風險。當我們認為與市場風險相關的風險不會對我們未來的收益、財務狀況、資本資源或流動性產生重大影響,或消除風險的成本將超過收益時,我們不會嘗試消除所有市場風險敞口。
商品價格風險管理
我們的主要市場風險是大宗商品價格風險。我們面臨與原油和成品油波動相關的市場風險,以及我們煉油業務所用天然氣價格的波動。我們定期以商品價格掉期、遠期購買和銷售以及期貨合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕我們的庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格敞口。
外幣風險管理
我們面臨着與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯掉期合約的形式簽訂衍生品合約,以減輕與我們的外國子公司之間非美元計價的公司間票據波動相關的風險。
截至2020年9月30日,我們擁有以下與所有用於緩解大宗商品價格和外匯風險的未償還衍生品工具相關的名義合同量:
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| | | | 按到期日劃分的名義合同量 | | | | | | |
衍生工具 | | 未清償概念總數 | | 2020 | | 2021 | | | | | | 計量單位 |
| | | | | | | | | | | | |
天然氣價格掉期-多頭 | | 2,250,000 | | | 450,000 | | | 1,800,000 | | | | | | | MMBtu |
原油價格互換(基差)-多頭 | | 1,564,000 | | | 1,564,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
WTI和汽油裂解價差掉期-空頭 | | 100,000 | | | 100,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭 | | 1,045,000 | | | 830,000 | | | 215,000 | | | | | | | 桶,桶 |
汽油和柴油遠期合約-多頭 | | 200,000 | | | 200,000 | | | — | | | | | | | 桶,桶 |
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外幣遠期合約 | | 419,278,042 | | | 106,910,645 | | | 312,367,397 | | | | | | | 美元 |
遠期商品合約(白金)(1) | | 40,867 | | | — | | | 40,867 | | | | | | | 特洛伊盎司 |
(1)代表我們的催化劑融資安排中嵌入的衍生品,在某些條件下可能會進行再融資或要求償還。有關這些融資安排的更多信息,請參閲綜合財務報表附註9“債務”。
以下敏感性分析提供了市場價格波動對根據我們的衍生品合約對衝的商品頭寸的假設影響:
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| | 公允價值於9月30日的估計變動, |
基於商品的衍生品合約 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
假設基礎商品價格變化10% | | $ | 3,659 | | | $ | 8,432 | |
利率風險管理
我們的固定利率債務固有的市場風險是利率上升或下降引起的潛在變化,如下所述。
對於固定利率的HollyFrontier高級債券和HEP高級債券,利率的變化通常會影響債務的公允價值,但不會影響收益或現金流。截至2020年9月30日,這筆債務的未償還本金、估計公允價值和公允價值估計變化(假設到期日收益率變化10%)如下:
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| | 出類拔萃 校長 | | 估計數 公允價值 | | 估計數 更改日期: 公允價值 |
| | (單位:千) |
HollyFrontier高級筆記 | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,835,996 | | | $ | 38,225 | |
| | | | | | |
HEP高級債券 | | $ | 500,000 | | | $ | 490,155 | | | $ | 16,094 | |
對於可變利率HEP信貸協議,利率的變化將影響現金流,但不會影響公允價值。截至2020年9月30日,HEP信貸協議下的未償還借款為9.48億美元。適用於HEP信貸協議的假設10%的利率變動不會對現金流產生重大影響。
我們的業務容易受到石油加工作業的危險,包括火災、爆炸和與天氣有關的危險。我們承保各種保險,包括業務中斷保險,但有一定的免賠額。根據我們的判斷,我們沒有為某些風險投保全額保險,因為此類風險不是完全可保的,無法承保,或者保費成本不足以證明此類支出是合理的。
審查交易對手的財務信息,以便審查和監督其財務穩定性,並評估其持續履行其在衍生品合同下的承諾的能力。在對手方履行承諾方面,我們沒有遇到任何困難,我們預計也不會遇到任何困難。
我們有一個由高級管理層成員組成的風險管理監督委員會。該委員會監督我們的風險企業計劃,監控我們的風險環境,併為減輕可能對我們目標的實現產生不利影響的已識別風險的活動提供方向。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“風險管理”。
與根據公認會計原則報告的金額的對賬
利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)與財務報表中根據公認會計原則報告的金額的對賬。
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(我們稱為EBITDA)是由HollyFrontier股東應佔的淨收益(虧損)加上(I)扣除利息收入後的利息支出、(Ii)所得税撥備以及(Iii)折舊和攤銷計算得出的。EBITDA不是GAAP規定的計算方法;然而,EBITDA計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。EBITDA不應被視為衡量我們經營業績的淨收入或營業收入的替代品,也不應被視為衡量流動性的營運現金流的替代品。EBITDA不一定與其他公司的同名指標可比。這裏介紹EBITDA是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。EBITDA也被我們的管理層用於內部分析作為金融契約的基礎.
以下是我們對EBITDA的計算。
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
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| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位:千) |
可歸因於HollyFrontier股東的淨收益(虧損) | | $ | (2,401) | | | $ | 261,813 | | | $ | (483,701) | | | $ | 711,783 | |
增加利息支出 | | 30,589 | | | 36,027 | | | 85,923 | | | 106,938 | |
減去利息收入 | | (1,011) | | | (6,164) | | | (6,590) | | | (17,127) | |
增加所得税費用(福利) | | 4,573 | | | 103,021 | | | (188,504) | | | 279,862 | |
增加折舊和攤銷 | | 125,280 | | | 127,016 | | | 396,033 | | | 375,345 | |
EBITDA | | $ | 157,030 | | | $ | 521,713 | | | $ | (196,839) | | | $ | 1,456,801 | |
煉油廠經營信息(非GAAP業績衡量標準)與財務報表中根據公認會計原則報告的金額的核對。
煉油廠毛利率和淨營業利潤率是非GAAP業績指標,我們的管理層和其他人用它們來比較我們的煉油業績與行業內其他公司的業績。我們相信這些保證金指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的煉油業績。每桶銷售的煉油廠毛利率是煉油部門總收入減去銷售產品的煉油部門總成本,不包括成本或市場庫存估值調整的較低者,除以生產成品油的銷售量。每桶銷售的淨營業利潤率是煉油廠毛利率與每桶銷售的煉油廠運營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括長期資產減值費用、成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷中較低的非現金影響。這些構成部分的業績衡量標準中的每一個都可以直接與我們的綜合損益表進行核對。我們行業中的其他公司可能不會以同樣的方式計算這些業績衡量標準。
以下是我們對煉油廠淨運營、毛利率和運營費用的綜合損益表的對賬,每種情況下每桶銷售的平均產量。由於對報告數字進行了四捨五入,某些金額可能無法準確計算。
平均煉油部門銷售給煉油廠的每桶淨營業利潤率與總銷售額之比
以及其他收入
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元,每桶除外) |
固形 | | | | | | | | |
每桶銷售的淨營業利潤率 | | $ | (1.90) | | | $ | 11.03 | | | $ | 1.68 | | | $ | 10.36 | |
增加每桶銷售的平均煉油廠運營費用 | | 6.83 | | | 6.20 | | | 6.65 | | | 6.33 | |
煉油廠每桶銷售毛利率 | | 4.93 | | | 17.23 | | | 8.33 | | | 16.69 | |
產油量售出次數(Bpd) | | 407,280 | | | 485,500 | | | 414,140 | | | 459,440 | |
乘以期間的天數 | | 92 | | | 92 | | | 274 | | | 273 | |
煉油部門毛利率 | | 184,726 | | | 769,595 | | | 945,241 | | | 2,093,379 | |
加(減)舍入 | | 45 | | | 208 | | | (288) | | | (278) | |
煉油部門總毛利率 | | 184,771 | | | 769,803 | | | 944,953 | | | 2,093,101 | |
增加銷售產品的煉油部門成本 | | 2,211,342 | | | 3,177,167 | | | 6,113,530 | | | 9,598,539 | |
煉油部門銷售和其他收入 | | 2,396,113 | | | 3,946,970 | | | 7,058,483 | | | 11,691,640 | |
增加潤滑油和特種產品細分市場銷售和其他收入 | | 455,042 | | | 537,718 | | | 1,338,932 | | | 1,576,398 | |
加上HEP細分市場銷售額和其他收入 | | 127,731 | | | 135,895 | | | 370,392 | | | 401,143 | |
減去公司、其他和抵銷 | | (159,486) | | | (195,755) | | | (484,932) | | | (564,491) | |
銷售額和其他收入 | | $ | 2,819,400 | | | $ | 4,424,828 | | | $ | 8,282,875 | | | $ | 13,104,690 | |
每桶銷售的平均煉油部門運營費用與總運營費用的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元,每桶除外) |
固形 | | | | | | | | |
平均每桶銷售的煉油廠運營費用 | | $ | 6.83 | | | $ | 6.20 | | | $ | 6.65 | | | $ | 6.33 | |
產油量售出次數(Bpd) | | 407,280 | | | 485,500 | | | 414,140 | | | 459,440 | |
乘以期間的天數 | | 92 | | | 92 | | | 274 | | | 273 | |
煉油廠運營費用 | | 255,918 | | | 276,929 | | | 754,604 | | | 793,954 | |
加(減)舍入 | | 161 | | | (60) | | | 8 | | | 127 | |
煉油部門總運營費用 | | 256,079 | | | 276,869 | | | 754,612 | | | 794,081 | |
增加潤滑油和特種產品部門的運營費用 | | 54,488 | | | 57,974 | | | 156,459 | | | 170,655 | |
增加HEP部門運營費用 | | 40,003 | | | 44,924 | | | 109,721 | | | 123,045 | |
減去公司、其他和抵銷 | | (18,074) | | | (34,189) | | | (56,592) | | | (77,359) | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | $ | 332,496 | | | $ | 345,578 | | | $ | 964,200 | | | $ | 1,010,422 | |
項目4.管制和程序
信息披露控制和程序的評估。我們的首席執行官和首席財務官已根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(B)條的要求,評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時,我們在“交易法”下的披露控制和程序(如第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)。我們的披露控制和程序旨在提供合理保證,確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定,並在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格規定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。根據評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年9月30日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化。上一財季,我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他資料
第1項法律程序
在正常業務過程中,我們可能成為法律、法規或行政訴訟或政府調查(包括環境和其他事項)的一方。在某些情況下,可能會向我們尋求損害賠償或處罰,而某些情況可能需要數年時間才能解決。雖然這些訴訟和調查的結果和對我們的影響無法確切預測,但根據律師的建議和我們目前掌握的信息,管理層相信,通過和解或不利判決解決這些訴訟和調查不會單獨或總體上對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。
據報道,環境訴訟符合美國證券交易委員會(SEC)的規定,該法規要求我們披露根據監管向環境排放材料或保護環境的條款而產生的訴訟,前提是我們有理由相信該等訴訟可能導致10萬美元或更高的罰款。
環境問題
夏延
HollyFrontier Cheyenne Refining LLC(“HFCR”)一直在與懷俄明州環境質量部(“WDEQ”)和美國環境保護局(“EPA”)就夏延煉油廠違反空氣質量排放限制和某些煉油廠運營要求的指控進行討論。
WDEQ在2016年底和2018年發佈了違規通知。2019年7月18日,HFCR和WDEQ簽署了同意法令,2019年8月9日,HFCR因涉嫌在2016年第二季度至2017年第二季度違反空氣質量限制而支付了11.7萬美元的罰款。另外,2019年10月23日,HFCR收到了WDEQ的違規通知,原因是2019年第一季度和第二季度可能違反了空氣質量標準。WDEQ尚未就此類可能的違規行為提出處罰要求。HFCR和WDEQ一直在討論解決WDEQ涉嫌在2017年第三季度至2019年期間違反空氣質量限制的問題。最近,WDEQ和HFCR同意,討論還將包括2020年第一季度因夏延煉油廠(Cheyenne Refinery)2020年第三季度停止煉油作業而發生的超標情況。
另外,在2019年8月19日和2019年10月30日,HFCR收到了EPA的信件,根據HFCR的聯邦同意法令,提供了與2017年第三季度至2019年第二季度發生的涉嫌違規行為相關的規定罰款的初步估計。HFCR在一封日期為2019年9月18日的信中迴應了EPA對2017年第三季度至2018年日曆年期間發生的涉嫌違規行為規定的罰款的初步估計,隨後於2019年11月14日和2019年12月4日與EPA和WDEQ舉行會議,討論所有涉嫌違規行為的適當解決方案。HFCR在#年解決了這些指控美國環保署2019年8月19日和2019年10月30日的信函,根據2020年1月9日的請求函,HFCR根據以下規定接受了總計70萬美元的規定罰款HFCR的聯邦同意法令。HFCR匯出了這筆款項,以解決所指控的違規行為。
El Dorado
HollyFrontier El Dorado Refining LLC(“HFEDR”)一直在與美國環保署(EPA)、美國司法部(DoJ)和堪薩斯州就涉嫌違反“清潔空氣法”(Clean Air Act)有關煉油廠燃燒裝置和其他設備的民事違規行為進行討論,並已對這些要求做出迴應。討論的主題包括 (A)關於2009年1月開始的活動的三項信息請求;(B)與2014年11月的一次檢查和隨後的事件有關的風險管理計劃合規性問題;(C)環境保護局於2017年8月發佈的違規通知,以及(D)根據《應急規劃和社區知情權法案》可能推遲報告從2018年10月起二氧化硫和可見排放量的排放情況。
上述一些民事調查源於2017年9月、2018年10月和2019年3月在El Dorado煉油廠發生的火災。2017年9月的事件中發生了一起員工死亡事件。2020年5月28日,HFEDR以擬議中的同意法令的形式與美國環保署(美國司法部)達成和解,美國聯邦調查局和堪薩斯州就“清潔空氣法”中涉及煉油廠燃燒裝置和其他設備的民事違規行為以及遵守“清潔空氣法”的風險管理計劃(“RMP”)一事進行了調查。
擬議中的同意法令已提交給美國堪薩斯州地區法院,30天的公眾評議期於2020年7月18日結束。2020年7月27日,美國環保署、美國司法部和堪薩斯州向美國堪薩斯州地區法院提交了無異議動議,以進入同意法令,並於2020年8月27日由地區法官輸入同意法令並生效。根據同意法令,除其他條款和條件外,HFEDR必須完成某些項目,執行有關檢查其點火加熱器的協議,並對其某些流程進行第三方RMP審計。此外,HFEDR被要求分兩期向美國支付200萬美元的民事罰款,向堪薩斯州支付200萬美元,前一半在同意法令生效後30天內支付,第二部分在同意法令生效後6個月內支付。第一筆100萬美元的款項分別於2020年9月18日和2020年9月22日支付給了美國環保局和堪薩斯州。這項同意法令解決了所謂的聯邦和州民事清潔空氣法(Civil Clean Air Act)對處罰和禁令救濟的責任,而不是對違反RMP的潛在民事處罰。最後,作為和解協議的一部分,2009年適用於該煉油廠的同意法令被終止。
美國職業安全與健康管理局(OSHA)對上述2017年9月和2019年3月的事件進行了調查,HFEDR分別於2018年和2019年就與這些調查相關的OSHA索賠達成和解。2019年4月,HFEDR意識到EPA也對上述一起或多起事件啟動了刑事調查。HFEDR收到了大陪審團的傳票,要求向EPA提供有關2017年9月活動的某些文件。我們正在配合這次調查。
塔爾薩
HollyFrontier Tulsa Refining LLC(“HFTR”)根據與美國環保署和俄克拉荷馬州環境質量部(“ODEQ”)就東部和西部煉油廠簽署的兩項同意法令運營。2017年12月13日,在雙方的一次會議上,ODEQ提出了違反這兩項同意法令的相關處罰規定。這些違規行為涉及《清潔空氣法》(Clean Air Act)監管的燃料氣和照明彈作業。2019年7月1日,ODEQ發佈了一份要求函,要求按照2017年會議的提議,根據東部煉油廠同意法令規定處罰。2019年8月,HFTR向ODEQ和EPA支付了符合東部煉油廠同意法令要求的請求信中規定的罰款。2019年9月16日,ODEQ發佈了《西部煉油廠同意令》規定的處罰要求函。在與ODEQ討論後,ODEQ在一封日期為2020年4月17日的信中降低了2019年9月對規定處罰的要求。2020年5月,HFTR向ODEQ和EPA支付了2020年4月17日要求函中規定的罰款,滿足了西部煉油廠同意法令的要求。另外,2019年4月3日,在各方之間的一次會議上,環保局通知HFTR可能違反同意法令的監測行為。環境保護局還沒有就所謂的監測違規行為發出處罰要求。
伍茲十字
HollyFrontier Woods Cross Refining LLC(“HFWCR”)根據美國環保署和猶他州環境質量部的聯邦同意法令運營。2020年11月3日,HFWCR收到了環保局的一封信,信中指出了從2015年曆年到現在可能違反HFWCR的聯邦同意法令的行為。HFWCR正在評估EPA信件的細節,並將按照EPA的要求在收到信件後30天內向EPA提供答覆。
聯邦貿易委員會
2019年7月23日,美國聯邦貿易委員會(FTC)發佈了民事調查要求和相關傳票Duces Tecum,要求我們提供與2019年2月1日完成的Sonneborn收購有關的具體信息。我們正在對聯邦貿易委員會的要求做出迴應。基於我們目前掌握的有限信息,我們無法預測這一請求的結果。2018年12月14日,我們收到了聯邦貿易委員會和司法部根據《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》提前終止對Sonneborn收購的適用等待期。2019年1月17日,我們收到關於Sonneborn收購的德國反壟斷法規定的適用等待期提前終止的通知。對於反壟斷機構認為不會引起實質性競爭擔憂的交易,可以提前終止。
可再生燃料標準
HollyFrontier的多家子公司採取行動,介入可再生燃料利益集團在聯邦法院對EPA提起的四起訴訟,這些訴訟指控EPA違反了《清潔空氣法》(Clean Air Act)下的可再生燃料標準(Renewable Fuel Standard),並挑戰EPA對小型煉油廠豁免的處理方式。我們進行了幹預,大力捍衞環保局在小型煉油廠豁免問題上的立場,因為我們相信環保局正確地將適用法律適用於有爭議的問題。2019年11月12日,美國華盛頓特區巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the DC Circuit)以缺乏管轄權為由駁回了這四起訴訟中的一起。2020年1月24日,在第二起此類訴訟中,美國第十巡迴上訴法院撤銷了我們兩家煉油廠2016年的小型煉油廠豁免,並將案件發回EPA進行進一步訴訟。2020年3月24日,HollyFrontier的多家子公司向美國第十巡迴上訴法院提交了重審申請。2020年4月7日,第十巡迴法院拒絕了我們要求重新考慮其決定的請求,而在2020年4月15日,第十巡迴法院進入了其職權範圍,將此事發迴環境保護局。目前尚不清楚EPA將就我們2016年的小型煉油廠豁免採取什麼措施,也不清楚此案將如何影響未來的小型煉油廠豁免。2020年9月4日,HollyFrontier的多家子公司向美國最高法院提交了一份申請移審令,對第十巡迴法院的裁決提出上訴。第三起訴訟提交給美國第十巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the ten Circuit),這件事得到了充分的簡報,目前仍在該法院待決。第四起訴訟正在提交給美國華盛頓特區巡迴上訴法院,我們預計法院將於2020年第四季度開始就這些問題進行簡報。
其他
我們是其他各種訴訟和法律程序的當事人,我們相信,根據律師的意見,這些訴訟和法律程序不會單獨或總體上對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。
第1A項危險因素
我們的風險因素沒有發生實質性的變化,正如之前在第1部分中披露的那樣,“第1a項。風險因素“在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中,以及在第二部分中,第1A項。風險因素“是我們截至2020年6月30日的季度10-Q報表中的”風險因素“。您應仔細考慮我們2019年的Form 10-K和2020年6月30日的Form 10-Q中討論的風險因素,這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)本季度進行的普通股回購
在我們的普通股回購計劃下,根據市場狀況、證券法限制和其他因素,不時會在公開市場或私下協商的交易中進行回購。下表包括在2020年第三季度根據這些計劃進行的回購。
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期間 | | 總數量: 購買了股份 | | 平均價格 每股支付1美元 | | 總數量: 購買了股份 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分 | | 最高美元 股份價值 那可能還會是 根據計劃或計劃購買 |
2020年7月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,000,000,000 | |
2020年8月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,000,000,000 | |
2020年9月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,000,000,000 | |
2020年7月至9月合計 | | — | | | | | — | | | |
第6項陳列品
本表格10-Q季度報告第63頁上的展品索引列出了作為表格10-Q季度報告的一部分提交或提供的證據(如適用)。
展品索引
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展品編號 | | 描述 |
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3.1 | | 修訂和重新發布的《和利邊境公司註冊證書》(參考註冊人於2011年7月8日提交的當前8-K表格報告附件3.1,1-03876號文件)。 |
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3.2 | | 修訂和重新修訂《好利邊境公司章程》(合併內容參考註冊人於2014年2月20日提交的當前8-K表格報告的附件3.1,1-03876號文件)。 |
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4.1 | | 第二補充契約,日期為2020年9月28日,由HollyFrontier Corporation和富國銀行全國協會(通過引用註冊人於2020年9月28日提交的當前8-K表格報告附件4.2,第1-03876號文件)達成。 |
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4.2 | | 2023年到期的2.625釐優先債券表格(載於附件4.1)。 |
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4.3 | | 2030年到期的4.500釐優先債券表格(載於附件4.1)。 |
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10.1 | | 第五次修訂和重新簽署的總租賃和使用協議的第一修正案日期為2020年8月4日,自2020年1月23日起生效,由Holly Energy Partners,L.P.的某些子公司和HollyFrontier Corporation的某些子公司之間簽訂(合併內容參考註冊人截至2020年6月30的季度10-Q表格季度報告附件10.5,文件編號1-03876)。 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書。 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發首席財務官證書。 |
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32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席執行官證書。 |
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32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官。 |
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101++ | | 以下財務信息摘自HollyFrontier公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯XBRL(Inline Extensible Business Reporting Language):(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合收益表,(Iii)綜合全面收益表,(Iv)綜合現金流量表,(V)綜合財務報表附註。實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
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104 | | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在圖101中)。 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
++以電子方式提交。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | HollyFrontier公司 |
| | (註冊人) |
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日期:2020年11月5日 | | | 理查德·L·沃利瓦三世 |
| | | 理查德·L·沃利瓦三世 |
| | | 執行副總裁兼 首席財務官 (首席財務官) |
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日期:2020年11月5日 | | | /s/英迪拉·阿加瓦爾 |
| | | 英迪拉·阿加瓦爾 |
| | | 副總裁、財務總監和 首席會計官 (首席會計官) |