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InterpananyMember2019-07-012019-09-300001552275US-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員2020-07-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：租賃收入成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275週日：租賃收入成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：租賃收入成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275週日：租賃收入成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-09-300001552275太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310001552275太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員2020-01-012020-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員太陽：所有其他成員2020-01-012020-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員2019-01-012019-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員太陽：所有其他成員2019-01-012019-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember週日：外部收入成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：外部收入成員Sun：Non MotorFuelSalesMember2020-01-012020-09-300001552275週日：外部收入成員Sun：Non MotorFuelSalesMember太陽：所有其他成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員週日：外部收入成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：燃料分配和營銷成員週日：外部收入成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員週日：外部收入成員太陽：所有其他成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員週日：外部收入成員2019-01-012019-09-300001552275週日：外部收入成員週日：租賃收入成員2020-01-012020-09-300001552275週日：外部收入成員週日：租賃收入成員2019-01-012019-09-300001552275US-GAAP：部門間消除成員太陽：燃料分配和營銷成員週日：細分市場銷售成員2020-01-012020-09-300001552275US-GAAP：部門間消除成員週日：細分市場銷售成員太陽：所有其他成員2020-01-012020-09-300001552275週日：細分市場銷售成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：細分市場銷售成員2019-01-012019-09-300001552275週日：細分市場銷售成員太陽：所有其他成員2019-01-012019-09-300001552275週日：細分市場銷售成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：Including InterpananyMember2019-01-012019-09-300001552275太陽：所有其他成員Sun：Including InterpananyMember2019-01-012019-09-300001552275US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員Sun：MotorFuelSalesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275Sun：MotorFuelSalesMember太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：非機動車燃料成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：租賃收入成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275週日：租賃收入成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員週日：租賃收入成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275週日：租賃收入成員太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：燃料分配和營銷成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001552275太陽：所有其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的第四季度：2020年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，美國將從歐洲過渡到日本。
委託文件編號：001-35653
Sunoco LP
(章程中規定的註冊人的確切姓名) 
特拉華州30-0740483
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
韋斯特切斯特大道8111號, 套房400, 達拉斯, 德克薩斯州75225
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(214) 981-0700
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
代表有限合夥人權益的共同單位太陽紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ý*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份互動數據文件。是  ý*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
ý
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*ý
註冊人有83,089,063代表有限合夥人利益的共同單位16,410,780截至2020年10月30日，代表有限合夥人權益的C類單位。


Sunoco LP
表格10-Q
目錄
 
頁
第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
1
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
17
第三項關於市場風險的定量和定性披露
28
項目4.控制和程序
29
第II部分-其他資料
項目2.法律訴訟
30
項目71A。危險因素
30
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
30
第293項高級證券的違約情況
30
第294項礦山安全信息披露
30
項目5.其他信息
30
項目6.展品
30

i

第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
Sunoco LP
綜合資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$63 $21 
應收帳款，淨額252 399 
關聯公司應收賬款6 12 
庫存，淨額327 419 
其他流動資產39 73 
流動資產總額687 924 
財產和設備2,192 2,134 
累計折舊(776)(692)
財產和設備，淨額1,416 1,442 
其他資產：
融資租賃使用權資產淨額3 29 
經營性租賃使用權資產淨額527 533 
商譽1,555 1,555 
無形資產900 906 
累計攤銷(298)(260)
無形資產，淨額602 646 
其他非流動資產196 188 
對未合併附屬公司的投資137 121 
總資產$5,123 $5,438 
負債和權益
流動負債：
應付帳款$286 $445 
應付給附屬公司的帳款124 49 
應計費用和其他流動負債225 219 
經營租賃流動負債19 20 
長期債務的當期到期日6 11 
流動負債總額660 744 
經營租賃非流動負債528 530 
循環信貸額度87 162 
長期債務，淨額2,877 2,898 
來自關聯公司的預付款135 140 
遞延税項負債96 109 
其他非流動負債105 97 
總負債4,488 4,680 
承擔和或有事項(附註10)
權益：
有限合夥人：
普通單位持有人
(截至2020年9月30日，已發行和未償還的單位為83,089,063個
截至2019年12月31日，已發行和未償還的單位為82,985,941個)		635 758 
C類單位持有人-由子公司持有
(截至2020年9月30日已發行和未償還的單位為16,410,780單位)
2019年12月31日)
— — 
總股本635 758 
負債和權益總額$5,123 $5,438 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
1

Sunoco LP
合併經營表和全面收益表
(百萬美元，每單位數據除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
收入：
車用燃料銷售
$2,711 $4,225 $7,869 $12,174 
非機動車燃料銷售
60 69 185 217 
租賃收入
34 37 103 107 
總收入2,805 4,331 8,157 12,498 
銷售成本和運營費用：
銷售成本
2,497 4,039 7,383 11,567 
一般和行政
28 40 87 101 
其他操作
68 79 219 236 
租賃費
16 15 46 45 
處置資產損失(收益)和減值費用
(1)(4)7 46 
折舊、攤銷和增值
50 45 142 137 
銷售和運營費用合計成本2,658 4,214 7,884 12,132 
營業收入147 117 273 366 
其他收入(費用)：
利息支出，淨額(43)(45)(131)(130)
其他收入(費用)，淨額— — — 3 
未合併關聯公司收益中的權益1 — 3 — 
所得税前收入105 72 145 239 
所得税費用5 6 16 9 
淨收益和綜合收益$100 $66 $129 $230 
每個普通單位的淨收入：
常用單位-基本單位
$0.97 $0.57 $0.85 $2.09 
常用單位-稀釋
$0.96 $0.57 $0.84 $2.07 
未完成的加權平均公用單位：
常用單位-基本單位
83,056,365 82,749,644 83,033,556 82,734,526 
常用單位-稀釋
83,770,034 83,649,898 83,668,835 83,512,121 
單位現金分配$0.8255 $0.8255 $2.4765 $2.4765 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
2

Sunoco LP
合併權益表
(百萬美元)
(未經審計)
2019年12月31日的餘額$758 
向單位持有人分配現金
(88)
基於單位的薪酬
4 
合夥企業淨虧損
(128)
2020年3月31日的餘額546 
向單位持有人分配現金
(88)
基於單位的薪酬
3 
合夥企業淨收入
157 
2020年6月30日的餘額618 
向單位持有人分配現金
(88)
基於單位的薪酬
4 
其他1 
合夥企業淨收入
100 
2020年9月30日的餘額$635 
2018年12月31日的餘額$784 
向單位持有人分配現金
(87)
基於單位的薪酬
3 
合夥企業淨收入
109 
2019年3月31日的餘額809 
向單位持有人分配現金
(88)
基於單位的薪酬
3 
合夥企業淨收入
55 
2019年6月30日的餘額779 
向單位持有人分配現金
(87)
基於單位的薪酬
4 
合夥企業淨收入
66 
2019年9月30日的餘額$762 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

Sunoco LP
綜合現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20202019
來自經營活動的現金流：
淨收入$129 $230 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、攤銷和增值142 137 
遞延融資費攤銷5 5 
資產處置損失和減值費用7 46 
其他非現金，淨額— (3)
非現金單位薪酬費用11 10 
遞延所得税(3)(10)
存貨計價調整126 (71)
未合併關聯公司收益中的權益(3)— 
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化：
應收帳款147 (70)
關聯公司應收賬款6 33 
盤存(34)15 
其他資產22 (33)
應付帳款(150)68 
應付給附屬公司的帳款62 (22)
應計費用和其他流動負債6 (68)
其他非流動負債(11)27 
經營活動提供的淨現金462 294 
投資活動的現金流量：
資本支出(80)(103)
對未合併關聯公司的貢獻(8)(37)
來自未合併關聯公司的分配超過累計收益9 — 
其他收購— (5)
處置財產和設備所得收益6 29 
投資活動所用現金淨額(73)(116)
籌資活動的現金流量：
發行長期債券所得款項— 600 
支付長期債務(8)(6)
左輪手槍借款952 1,797 
左輪手槍還款(1,027)(2,343)
貸款發放成本— (6)
從(給)附屬公司的預付款— (1)
分配給單位持有人(264)(262)
用於融資活動的現金淨額(347)(221)
現金及現金等價物淨增(減)額42 (43)
期初現金及現金等價物21 56 
期末現金和現金等價物$63 $13 
補充披露非現金投資活動：
應付聯屬公司票據的變動$8 $75 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

Sunoco LP
合併財務報表附註 
(未經審計)
1.合併的組織和原則
本文件中使用的術語“合夥”、“太陽”、“我們”、“我們”和“我們”應理解為指Sunoco LP和我們的合併子公司，除非上下文另有明確指示。
我們是特拉華州的大師有限合夥企業。我們由我們的普通合夥人Sunoco GP LLC(“普通合夥人”)管理，該公司由Energy Transfer Operating，L.P.(“ETO”)所有，後者是Energy Transfer LP(“ET”)的合併子公司。截至2020年9月30日，ETO及其子公司擁有我們普通合作伙伴100%的會員權益、我們所有的獎勵分配權(IDR)和大約34.3佔我們共同單位的%，這構成了28.6%的有限合夥人對我們的權益。
合併財務報表由特拉華州上市有限合夥企業Sunoco LP和我們的全資子公司組成。
我們的主要業務由以下合併子公司進行：
•Sunoco，LLC(“Sunoco LLC”)是特拉華州的一家有限責任公司，主要在30美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區的各州。Sunoco LLC還通過其在阿拉巴馬州、德克薩斯州、阿肯色州和紐約的碼頭加工混合食品，並分銷精煉產品。
•Sunoco Retail LLC(“Sunoco Retail”)是賓夕法尼亞州的一家有限責任公司，擁有和經營主要在新澤西州銷售汽車燃料和商品的零售店。
•Aloha Petroleum LLC是特拉華州的一家有限責任公司，在夏威夷羣島分銷機動車燃料並運營碼頭設施。
•Aloha Petroleum，Ltd.(“Aloha”)是夏威夷的一家公司，在夏威夷羣島擁有和經營零售店。

所有重要的公司間賬户和交易在合併中都已取消。
為便於列報，某些項目已重新分類，以符合合併實體的會計政策。這些重新分類對營業收入、淨收入和全面收入、資產負債表或現金流量表沒有實質性影響。
2.重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的中期綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。根據S-X法規，通常包含在年度財務報表中的某些信息和披露已被壓縮或省略。本文中包括的中期合併財務報表和附註應與我們於2020年2月21日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和附註一併閲讀。
重大會計政策
截至2020年9月30日，合夥企業的重大會計政策與2020年2月21日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的政策相比，唯一的變化是採用了會計準則更新(ASU)第2016-13號。金融工具.信用損失(主題326)金融工具信用損失的測量，如下所述最近採用的會計公告.
汽車燃油税和銷售税
對於批量銷售，某些機動車燃料税和銷售税是從客户那裏收取的，然後由合作伙伴直接或通過供應商匯給政府機構。該合夥企業向經銷商和商業客户直接銷售的會計政策是將收取的機動車燃油税從銷售額和銷售成本中剔除。
對於合夥公司持有庫存的其他地點，包括佣金代理安排和合夥經營的零售地點，機動車燃料銷售和機動車燃料銷售成本包括機動車燃油税。這樣的數額是$82百萬及$101分別為截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月$226百萬及$295截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。商品銷售和商品銷售成本在隨附的綜合經營報表和綜合收益表中扣除銷售税後列報。
5

最近採用的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13“金融工具--信貸損失(主題326)--金融工具信用損失的衡量。”ASU 2016-13年度要求實體利用一種名為當前預期信用損失(“CECL”)模型的新減值模型來估計其壽命“預期信用損失”，並記錄一項撥備，當從金融資產的攤銷成本基礎中扣除該撥備時，該撥備即為該金融資產預期收取的淨額。CECL模式預計將導致更及時地確認信貸損失。該夥伴關係於2020年1月1日通過了ASU 2016-13。採用的影響並不大；然而，由於新冠肺炎對全球經濟的影響，該合夥企業記錄了#美元。16截至2020年9月30日的9個月，目前預計的信貸損失為100萬美元。
3.應收賬款淨額
應收貿易賬款按發票金額入賬，不計息。該合夥企業維持對預期信貸損失的撥備。在採用ASU 2016-13年度後，撥備基於對現有應收賬款中預期信貸損失金額的最佳估計。合作伙伴關係根據行業的歷史沖銷經驗、經濟數據和目前對未來信貸損失的預期來確定免税額。合作伙伴關係每季度審查預期信貸損失的免税額。
應收賬款(淨額)包括以下內容：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(百萬)
應收賬款、貿易$213 $337 
信用卡應收賬款25 29 
回扣和品牌推廣的供應商應收賬款23 19 
其他應收賬款4 16 
預期信貸損失撥備(13)(2)
應收帳款，淨額$252 $399 
4.庫存，淨額
由於燃料價格的變化，我們記錄了燃料庫存值的庫存調整為#美元。126截至2020年9月30日的9個月，收入為3.5億美元。
燃料庫存採用後進先出(“LIFO”)法，以成本或市場中較低者為準。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該夥伴關係燃料庫存的賬面價值包括成本或市場儲備較低的$。360百萬美元和$229且存貨賬面價值等於或超過其重置成本。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，合夥企業的合併損益表不包括任何來自後進先出燃料庫存清算的實質性收入。
庫存(淨額)包括以下內容：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(百萬)
燃料$319 $412 
其他8 7 
庫存，淨額$327 $419 
6

5.應計費用和其他流動負債
當前應計費用和其他流動負債包括以下各項：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(百萬)
工資和其他與員工有關的應計費用$28 $32 
應計税費88 42 
累算保險24 27 
應計利息支出38 57 
交易商按金22 23 
應計環境費用9 6 
其他16 32 
總計$225 $219 
6.長期債務問題。
長期債務包括以下內容：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(百萬)
售後回租融資義務$99 $103 
2018年革命者87 162 
高級債券2023年到期，利率4.875釐1,000 1,000 
5.500釐優先債券，2026年到期800 800 
高級債券2027年到期，利率6.000釐600 600 
5.875釐優先債券，2028年到期400 400 
融資租賃6 32 
債務總額2,992 3,097 
減去：當前到期日6 11 
減去：債券發行成本22 26 
長期債務，淨額$2,964 $3,060 
循環信貸協議
合夥企業是合夥企業之間修訂和重新簽署的信貸協議的一方，合夥企業作為借款人、貸款人，以及美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信用額度發行人(“2018 Revolver”)。截至2020年9月30日，2018年Revolver上的餘額為$87百萬，及$8百萬備用信用證尚未結清。截至2020年9月30日，2018年Revolver的未使用可用性為$1.4十億。截至2020年9月30日未償還總額的加權平均利率為2.15%。截至2020年9月30日，該夥伴關係遵守了所有金融契約。
2018年非公開發行高級債券
自2020年5月1日起，由ETC併購有限責任公司(“ETC M-A”)擁有的所有Sunoco LP共同單位以及Sunoco LP$1億元本金4.8752023年到期的優先債券百分比，$800百萬本金5.52026年到期的優先債券百分比和$400百萬本金5.8752028年到期的優先票據的百分比分配給了ETO。
債務公允價值
債務的估計公允價值是使用二級投入計算的。截至2020年9月30日的債務公允價值估計約為$3.0十億，基於截至期末的未償還餘額，使用類似證券的當前利率。 
7

7.其他非流動負債
其他非流動負債包括：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
 (百萬)
地下儲罐拆除預留$74 $67 
應計環境費用，長期15 23 
其他16 7 
總計$105 $97 
8.關聯方交易
我們與ETO的多家附屬公司簽訂了管道、終端和存儲服務的收費商業協議。我們還與ETO的子公司簽訂了燃料採購和銷售協議。
2019年7月1日，我們進入了一個50%擁有通往西德克薩斯州的J.C.Nolan柴油管道的合資企業。Eto為合資企業運營J.C.Nolan管道，將柴油從德克薩斯州赫伯特輸送到德克薩斯州米德蘭地區的一個碼頭。我們在這個未合併的合資企業中的投資是$137百萬美元和$121分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。此外，我們還記錄了未合併合資企業的收入為#美元。1.0百萬和$3.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們記錄的未合併合資企業的收入為10萬美元。
交易摘要
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，與關聯公司的關聯方交易情況如下(單位：百萬)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
向附屬公司銷售車用燃料$4 $3 $53 $4 
從關聯公司購買散裝燃料$222 $177 $661 $459 
與合併資產負債表相關的重大關聯企業餘額和活動如下：
•附屬公司的淨預付款為$135百萬美元和$140分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。聯屬公司的預付款主要涉及Sunoco LLC和Sunoco(R&M)、Sunoco Retail和Sunoco(R&M)，LLC之間的財務服務協議，這些協議是出於現金管理的目的，以及與ETO的柴油管道合資企業有關的交易。
•聯屬公司應收賬款淨額為$6百萬美元和$12截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為100萬美元，主要與向附屬公司銷售機動車燃料有關。
•應付給關聯公司的淨帳款為$124百萬美元和$49截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元，與運營費用和大宗燃料採購相關。
9.營業收入
收入的分類
我們的業務主要分兩個部分，燃料分銷和市場營銷以及所有其他領域。我們按渠道細分各細分市場的收入。
8

下表描述了每個細分市場中按渠道劃分的收入情況：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(百萬)
燃料分銷和營銷部門
經銷商$586 $928 $1,621 $2,695 
分配器1,316 2,027 3,428 5,808 
無品牌批發426 667 1,569 1,940 
佣金代理272 419 951 1,233 
非機動車燃料銷售14 14 45 49 
租賃收入30 31 89 94 
總計2,644 4,086 7,703 11,819 
所有其他細分市場
機動車燃料
111 184 300 498 
非機動車燃料銷售46 55 140 168 
租賃收入4 6 14 13 
總計161 245 454 679 
總收入$2,805 $4,331 $8,157 $12,498 
與客户的合同餘額
下表所列與客户簽訂的合同應收賬款餘額包括當期貿易應收賬款和長期應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後的餘額包括應收賬款和長期應收賬款。預期信貸損失撥備是我們對潛在客户違約可能造成的損失的最佳估計。我們根據行業的歷史沖銷經驗和當前對未來信貸損失的預期來估計預期的信貸損失。
合夥企業截至2020年9月30日和2019年12月31日的合同資產和合同負債餘額如下：
2020年9月30日 2019年12月31日
(百萬)
合同餘額
合同資產$123 $117 
與客户簽訂合同應收賬款$225 $366 
合同責任$— $— 
在截至2020年9月30日的三個月和九個月確認的收入，在每個期初計入合同負債餘額的金額為$0.1百萬和$0.3百萬和$0.1百萬美元和$0.3截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬。這一數額的收入是合作伙伴與客户合同交易價格變化的結果。合同資產和合同負債的期初和期末餘額的差異主要是由於合夥企業的業績和客户付款之間的時間差異造成的。
獲得或履行合同的費用
合夥企業只有在預期收回合同成本(例如銷售佣金)的情況下，才會從獲得合同所產生的成本中確認資產。另一方面，履行合同的成本是資本化的，如果成本可以明確地確定為合同，這將導致增加資源，這些資源將用於履行未來的履行義務，並有望收回。這些資本化成本被記錄為其他流動資產和其他非流動資產的一部分，並在與該等成本相關的貨物或服務的轉移模式相一致的系統基礎上作為收入的減少攤銷。合夥企業確認的這些資本化成本的攤銷金額為$4百萬和$14百萬分別截至2020年9月30日的3個月和9個月，以及4百萬美元和$12截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。合作伙伴關係還做出了一項政策選擇，即在預期攤銷期限為一年或更短的情況下，在發生合同時支付獲得合同的成本。
9

10.承諾和或有事項
訴訟
我們曾在不同的階段，將來可能會捲入我們在正常業務過程中運作所引起的各種法律訴訟。這些訴訟程序將受到任何訴訟固有的不確定性的影響，我們定期評估是否需要對這些或有事項進行會計確認或披露。我們希望在所有這類事情上為自己辯護。根據目前掌握的信息，我們認為已知事件的結果不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
承租人會計
合夥企業根據不可取消的經營租約租賃零售商店、其他物業和設備，租約的初始條款通常為5至15幾年，有些人的任期是40數年或更長時間，以及允許續訂更長時間的選項。於每項安排開始時，吾等會決定該安排是否為租賃或包含嵌入租賃，並審閲該安排的事實及情況，以將租賃資產分類為營運資產或融資資產。合夥企業選擇不在資產負債表上記錄任何期限在12個月或以下的租約。
目前，我們投資組合中的大部分活躍租賃都被歸類為經營性租賃。經營租賃計入綜合資產負債表中的租賃使用權(“ROU”)資產、經營租賃流動負債和經營租賃非流動負債。融資租賃只佔現行租賃協議的一小部分，幷包括在我們綜合資產負債表中的淨資產和長期債務中。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們在租賃期內支付租賃產生的最低租金的義務。
大多數租約包括一個或多個續訂選項，續訂期限可以從1至20幾年或更長時間。租約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。此外，許多租約包含提前終止條款；然而，提前終止通常需要租約雙方同意。在租賃開始時，在確定租賃期限時，所有合理確定將被行使的續期選擇權都會被考慮。目前，合夥企業沒有包含購買或自動將租賃物業的所有權轉讓給合夥企業的選擇權的租約。融資租賃的財產和設備的折舊年限受預期租賃期的限制。
為了確定未來最低租賃付款的現值，我們在容易確定的情況下使用隱含利率。目前，我們的許多租賃沒有提供隱含利率；因此，為了確定最低租賃付款的現值，我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率。ROU資產還包括在生效日期或之前支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵。
最低租金支付在租賃期內按直線計算。此外，根據個別協議的具體因素，某些租賃可能需要額外的或有或可變的租賃費用。我們通常負責的可變租賃支付包括支付房地產税、維護費和保險費。
租賃費用的構成如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
租賃費分類2020201920202019
(百萬)
經營租賃成本租賃費$15 $13 $41 $39 
融資租賃成本
租賃資產攤銷折舊、攤銷和增值— 2 3 2 
租賃負債利息利息支出— 1 — 1 
短期租賃成本租賃費— 1 2 3 
可變租賃成本租賃費1 1 3 3 
轉租收入租賃收入(10)(12)(30)(33)
淨租賃成本$6 $6 $19 $15 
10

九月三十日，
租期和貼現率20202019
加權-平均剩餘租賃年限(年)
經營租賃2424
融資租賃96
加權平均貼現率(%)
經營租賃6 %6 %
融資租賃8 %5 %
截至9月30日的9個月，
其他資料20202019
(百萬)
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流$(39)$(39)
融資租賃的營業現金流$— $(1)
融資租賃帶來的現金流融資$(3)$(2)
以租賃資產換取新的融資租賃負債$— $37 
以租賃資產換取新的經營租賃負債$11 $22 
在截至2020年9月30日的9個月裏，終止了2300萬美元的融資租賃，沒有現金影響。
租賃負債到期日(截至2020年9月30日)
經營租賃融資租賃總計
(百萬)
2020(剩餘)$12 $— $12 
202150 1 51 
202248 1 49 
202346 1 47 
202445 1 46 
此後847 5 852 
租賃付款總額1,048 9 1,057 
減去：利息501 3 504 
租賃負債現值$547 $6 $553 
出租人會計
合夥企業將其房地產投資組合的一部分出租或轉租給第三方公司，作為長期收入的穩定來源。我們的出租人和轉租組合主要包括與便利店運營商的經營租賃。目前，大多數出租人協議都包含5-基於特定於個別協議的既定條款，提供續訂選項以延長和提前終止選項的年限。下表是按部門劃分的租賃收入彙總。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(百萬)
燃料分配和銷售租賃收入$30 $31 $89 $94 
所有其他租賃收入4 6 14 13 
租賃總收入$34 $37 $103 $107 
11

未來最低應收租賃款如下：
2020年9月30日
(百萬)
2020(剩餘)$29 
202197 
202263 
20238 
20243 
此後7 
未貼現現金流合計$207 
11.利息支出，淨額
淨利息支出的構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(百萬)
利息支出$41 $43 $128 $126 
遞延融資費攤銷2 3 5 5 
利息收入— (1)(2)(1)
利息支出，淨額$43 $45 $131 $130 
12.所得税費用
作為一家合夥企業，我們通常不需要繳納聯邦所得税和大多數州所得税。然而，合夥企業通過公司子公司開展某些活動，這些子公司需要繳納聯邦和州所得税。
我們的有效税率與法定税率不同，主要是因為合夥企業的收益在合夥企業層面不需要繳納美國聯邦和大多數州的所得税。美國聯邦法定税率為21%的持續經營所產生的所得税支出與所得税淨支出的對賬如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(百萬)
按法定聯邦税率計算的所得税費用$22 $15 $31 $50 
合夥企業的收益不應納税(18)(10)(20)(46)
扣除聯邦福利後的州税和地方税1 — 4 — 
其他— 1 1 5 
所得税淨費用$5 $6 $16 $9 
13.合夥人資本
截至2020年9月30日，ETO及其子公司擁有28,463,967共同單位，構成34.3%的優秀公用事業單位，公眾擁有54,625,096公共單位。截至2020年9月30日，我們的合併子公司擁有16,410,780在合夥企業中代表有限合夥人權益的丙類單位(“丙類單位”)。
公共單位
截至2020年9月30日的9個月，我們的未償還共同單位的變化如下：
單位數
2019年12月31日公用事業單位數82,985,941 
已行使幻影授權單位103,122 
2020年9月30日的公用單位數83,089,063 
12

淨收入分配
我們的合夥協議包含將淨收益和虧損分配給單位持有人的條款。為了維持合夥人的資本賬户，合夥協議規定，收益和虧損項目應按照合夥人各自的百分比權益分配。正常的按百分比利息分配是在獎勵現金分配生效後進行的，獎勵現金分配100%分配給ETO。
 
分配給合夥人的淨收入計算如下(單位：百萬)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
歸屬於共同單位
分佈$69 $68 $206 $205 
超過(少於)淨收入的分配12 (21)(135)(33)
有限責任合夥人在淨收益中的權益$81 $47 $71 $172 
現金分配
我們的合夥協議規定了用於確定普通單位持有人收到的現金分配金額和優先順序的計算方法。
2020年支付或申報的現金分配如下：
有限合夥人
付款日期單位分佈現金分配總額分發給IDR持有者
(單位：百萬，單位金額除外)
2020年11月19日$0.8255 $69 $18 
2020年8月19日$0.8255 $69 $18 
2020年5月19日$0.8255 $69 $18 
2020年2月19日$0.8255 $69 $18 
 
14.基於單位的薪酬
我們的幻影單位獎勵活動總結如下：
幻影單位數加權平均授予日期公允價值
截至2018年12月31日的未償還金額2,124,012 $29.15 
授與
655,630 30.70 
既得
(477,256)30.04 
沒收
(189,064)28.16 
在2019年12月31日未償還2,113,322 29.21 
授與
17,235 29.77 
既得
(155,655)30.67 
沒收
(122,706)29.13 
在2020年9月30日未償還1,852,196 $29.10 
15.細分市場報告
我們的財務報表反映了二可報告的細分市場、燃料分銷和營銷以及所有其他業務。
我們按部門報告調整後的EBITDA，作為部門業績的衡量標準。我們將調整後的EBITDA定義為扣除淨利息支出、所得税支出和折舊、攤銷和增值支出、非現金單位補償支出、處置資產和減損費用的損益、商品衍生品的未實現損益、庫存調整以及反映在淨收益中的某些我們認為不能反映持續核心業務的其他運營費用之前的淨收益。不包括在調整後EBITDA計算中的庫存調整代表合夥企業庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整，適用於期末庫存中剩餘的燃料量。
13

下表按部門列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的財務信息：
截至9月30日的三個月，
20202019
燃料分銷與營銷所有其他公司間抵銷總計燃料分銷與營銷所有其他公司間抵銷總計
(百萬)
營業收入
車用燃料銷售$2,600 $111 $2,711 $4,041 $184 $4,225 
非機動車燃料銷售14 46 60 14 55 69 
租賃收入30 4 34 31 6 37 
細分市場同業銷售259 — (259)— 430 — (430)— 
總收入2,903 161 (259)2,805 4,516 245 (430)4,331 
毛利(1)
機動車燃料224 13 237 195 22 217 
非機動車燃料11 26 37 10 28 38 
租賃30 4 34 31 6 37 
毛利總額265 43 308 236 56 292 
業務費用共計122 39 161 141 34 175 
營業收入143 4 147 95 22 117 
利息支出，淨額(37)(6)(43)(37)(8)(45)
其他收入(費用)，淨額— — — — — — 
未合併關聯公司收益中的權益1 — 1 — — — 
所得税前營業收入(虧損)107 (2)105 58 14 72 
所得税費用— 5 5 1 5 6 
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)$107 $(7)$100 $57 $9 $66 
折舊、攤銷和增值44 6 50 36 9 45 
利息支出，淨額37 6 43 37 8 45 
所得税費用— 5 5 1 5 6 
非現金單位薪酬費用4 — 4 4 — 4 
處置資產收益和減值費用— (1)(1)(4)— (4)
商品衍生品的未實現收益(6)— (6)(1)— (1)
庫存調整(14)3 (11)26 — 26 
未合併關聯公司收益中的權益(1)— (1)— — — 
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA2 — 2 1 — 1 
其他非現金調整4 — 4 4 — 4 
調整後的EBITDA$177 $12 $189 $161 $31 $192 
資本支出$19 $2 $21 $32 $15 $47 
截至2020年9月30日的總資產以及
分別於2019年12月31日和31日
$3,878 $1,245 $5,123 $4,189 $1,249 $5,438 
________________________________
(1)折舊、攤銷和增值不包括折舊、攤銷和增值。
14

截至9月30日的9個月，
20202019
燃料分銷與營銷所有其他公司間抵銷總計燃料分銷與營銷所有其他公司間抵銷總計
(百萬)
營業收入
車用燃料銷售$7,569 $300 $7,869 $11,676 $498 $12,174 
非機動車燃料銷售45 140 185 49 168 217 
租賃收入89 14 103 94 13 107 
細分市場同業銷售704 — (704)— 1,257 48 (1,305)— 
總收入8,407 454 (704)8,157 13,076 727 (1,305)12,498 
毛利(1)
機動車燃料493 59 552 624 69 693 
非機動車燃料35 84 119 40 91 131 
租賃89 14 103 94 13 107 
毛利總額617 157 774 758 173 931 
業務費用共計394 107 501 415 150 565 
營業收入223 50 273 343 23 366 
利息支出，淨額(112)(19)(131)(108)(22)(130)
其他收入(費用)，淨額— — — 3 — 3 
未合併關聯公司收益中的權益3 — 3 — — — 
所得税前營業收入114 31 145 238 1 239 
所得税費用3 13 16 5 4 9 
淨收益(虧損)和
綜合收益(虧損)		$111 $18 $129 $233 $(3)$230 
折舊、攤銷和增值117 25 142 107 30 137 
利息支出，淨額112 19 131 108 22 130 
所得税費用3 13 16 5 4 9 
非現金單位薪酬費用11 — 11 10 — 10 
資產處置損失和減值費用— 7 7 — 46 46 
商品衍生品的未實現收益— — — (4)— (4)
庫存調整125 1 126 (71)— (71)
未合併關聯公司收益中的權益(3)— (3)— — — 
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA7 — 7 1 — 1 
其他非現金調整14 — 14 9 — 9 
調整後的EBITDA$497 $83 $580 $398 $99 $497 
資本支出$59 $21 $80 $79 $24 $103 
截至2020年9月30日的總資產以及
分別於2019年12月31日和31日
$3,878 $1,245 $5,123 $4,189 $1,249 $5,438 
________________________________
(1)    不包括折舊、攤銷和增值。
15

16.普通單位淨收入
每共同單位計算的基本淨收入和稀釋淨收入的分子和分母的對賬如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
(單位為百萬，單位和單位金額除外)
淨收益和綜合收益$100 $66 $129 $230 
更少：
激勵性分配權
18 18 53 53 
關於非既得性虛擬單位獎勵的分配
1 1 5 5 
有限合夥人’淨收益利息
$81 $47 $71 $172 
未完成的加權平均公用單位：
通用-基礎版
83,056,365 82,749,644 83,033,556 82,734,526 
公共等價物
713,669 900,254 635,279 777,595 
普通-稀釋
83,770,034 83,649,898 83,668,835 83,512,121 
每個普通單位的淨收入：
通用-基礎版
$0.97 $0.57 $0.85 $2.09 
普通-稀釋
$0.96 $0.57 $0.84 $2.07 
16

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本報告其他部分包括的合併財務報表附註一起閲讀。與合作伙伴關係相關的其他討論和分析包含在我們的Form 10-K年度報告中，其中包括截至2019年12月31日的財年的經審計財務報表。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務業績指標，具有侷限性，不應被視為淨收益或其他GAAP指標的替代品。請參閲下面的“用於評估和評估我們業務的關鍵指標”，以瞭解我們在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中使用調整後EBITDA的情況，以及對本報告所述期間的淨收益(虧損)的對賬。
關於前瞻性陳述的警告性聲明

本季度報告(Form 10-Q)中的一些信息可能包含符合1933年證券法(修訂)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述。除本Form 10-Q季度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，所有與我們的戰略、未來業務、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標有關的陳述均為前瞻性陳述。使用“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“預測”、“假設”、“估計”、“繼續”、“立場”、“預測”、“項目”、“目標”、“戰略”、“預算”、“潛在”、“將會”和其他類似詞彙或短語的陳述被用來幫助識別前瞻性陳述，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這樣的標識性詞語。對我們的目標、目的、指標、計劃、戰略、成本、預期資本支出、預期成本節約和收益的描述也是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於我們目前的計劃和預期，涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果和事件與這些前瞻性陳述中預期或暗示的結果和事件大不相同，包括：
•我們從附屬公司或第三方進行、完成和整合收購的能力；
•能量轉移運營、L.P.和能量轉移LP的業務戰略和運營，以及它們各自與我們的利益衝突；
•我們銷售的機動車燃料的價格和需求的變化，以及我們對庫存中的任何機動車燃料進行適當對衝的能力；
•我們對有限的主要供應商的依賴；
•汽車燃料批發經銷和零售業的競爭；
•改變客户對替代燃料來源的偏好或提高燃料效率；
•燃油價格波動或燃油價格長期處於低位，以及產油國就與石油價格或產量有關的事項採取行動或發生爭執的影響；
•世界衞生事件的影響，包括冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行；
•評級機構指定的信用等級變更；
•信貸和/或資本市場惡化；
•一般經濟狀況；
•環境、税收和其他聯邦、州和地方法律法規；
•我們沒有為業務中發生的一切風險投保全額保險的事實；
•儲存和運輸機動車燃料所固有的危險；
•我們管理增長和/或控制成本的能力；
•我們對高級管理層、供應商貿易信用和信息技術的依賴；以及
•我們的合作伙伴結構可能會在我們與Sunoco GP LLC、我們的普通合夥人(我們的“普通合夥人”)及其附屬公司之間產生利益衝突，並限制我們普通合夥人及其附屬公司的受託責任。
所有明示或暗示的前瞻性陳述，其全部內容均受前述警告性陳述的明確限定。
新冠肺炎疫情以及全球商業和經濟環境的進一步惡化，正在並將加劇上述許多風險和不確定性。可能影響前瞻性陳述的新因素從
17

我們不可能預測到所有這些因素。如果發生本Form 10-Q季度報告或我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中描述或引用的一個或多個風險或不確定性，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃大不相同。
你不應該過分依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，請查看標題“第1A項”中描述或引用的風險。本新聞稿中提及的“風險因素”，包括我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告以及截至2020年3月31日和2020年6月30日的10-Q表格季度報告中陳述的風險因素，這些風險因素均已提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。可能影響未來業績和前瞻性陳述準確性的因素清單是説明性的，但絕不是詳盡的。因此，所有前瞻性陳述都應在瞭解其內在不確定性的情況下進行評估。本報告中包含的前瞻性陳述以我們截至提交本報告時的估計為基礎，幷包括這些估計。我們預計，後續事件和市場發展將導致我們的估計發生變化。但是，我們明確表示不承擔在本季度報告發布之日之後更新10-Q表格中的任何前瞻性陳述的義務，除非法律另有要求，即使將來有新的信息可用。
概述
正如本管理層在《關於財務狀況和經營結果的討論和分析》中所使用的那樣，除非上下文中另有明確指示，否則“合夥”、“太陽”、“我們”、“我們”或“我們”等術語應理解為指Sunoco LP和我們的合併子公司。
我們是特拉華州的一家大型有限責任合夥企業，主要從事向獨立經銷商、分銷商和其他客户分銷機動車燃料，並在佣金代理經營的零售點向最終客户分銷機動車燃料。此外，我們還通過租賃或轉租用於零售機動車燃料的房地產獲得租金收入。截至2020年9月30日，我們在夏威夷和新澤西州經營着77家零售店。
我們由我們的普通合夥人Sunoco GP LLC管理。截至2020年9月30日，Energy Transfer Operating，L.P.(“ETO”)是Energy Transfer LP(“ET”)的合併子公司，擁有我們普通合夥人100%的會員權益、我們所有的獎勵分配權以及我們共同單位約34.3%的股份，相當於我們28.6%的有限合夥人權益。
我們相信，我們是美國以加侖計最大的獨立機動車燃料分銷商之一，也是美國雪佛龍、埃克森美孚和瓦萊羅品牌機動車燃料的最大分銷商之一。除了經銷機動車燃料外，我們還經銷其他石油產品，如丙烷和潤滑油。
我們主要從獨立煉油商和大型石油公司購買汽車燃料，並在美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區的30多個州以及夏威夷分銷，以：
•77家公司自營零售店；
•539個獨立經營的佣金代理點，我們根據與這些運營商的佣金安排向零售客户銷售汽車燃料；
•根據長期分銷協議，由獨立經營者經營的6791家零售店，我們稱之為“經銷商”或“分銷商”；以及
•其他2625個商業客户，包括無品牌零售店、其他燃料分銷商、學區、市政當局和其他工業客户。
我們的零售店以幾個品牌經營，包括我們的自有品牌Aplus和Aloha Island Mart，並提供廣泛的食品、飲料、零食、雜貨和非食品商品、汽車燃料和其他服務。
18

最新進展和展望
他説，新冠肺炎疫情造成了巨大的波動性、不確定性和經濟混亂。作為關鍵能源基礎設施的供應商，我們的業務被指定為“關鍵企業”，我們的員工被指定為“關鍵基礎設施工作人員”，這是國土安全部關於關鍵基礎設施員工的指導意見。作為一家提供汽車燃料的基本業務，我們員工的安全和我們資產的持續運營是我們的首要任務，我們將繼續按照聯邦和州的健康指南和安全協議運營。我們已經實施了幾項新政策，並提供員工培訓，以幫助維護我們員工的健康和安全。疫情的未來影響是高度不確定的，我們無法預測對我們的數量、需求、毛利潤或客户收款的影響。不能保證它不會對夥伴關係的未來成果產生其他實質性不利影響。進一步討論見“第二部分--第1A項：風險因素”。
用於評估和評估我們業務的關鍵指標
管理層使用各種財務指標來分析業務績效，包括以下關鍵指標：
•售出汽車燃料加侖。我們業務的主要驅動力之一是通過我們渠道銷售的機動車燃料總量。我們與客户簽訂的燃料分銷合同一般規定，我們以固定的、基於產量的利潤率或商定的價格支持水平分銷汽車燃料。因此，毛利與我們銷售的機動車燃料量直接相關。每加侖汽車燃料毛利與汽車燃料加侖銷售毛利的乘積所賺取的總汽車燃料毛利美元被管理層用來評估經營業績。
•每加侖毛利。每加侖毛利的計算方法是車用燃料毛利(不包括下文“調整後的EBITDA”中所述的非現金庫存調整)除以售出的加侖數，通常以每加侖幾美分表示。我們每加侖的毛利在我們的第三方關係中有所不同，並受到供應商提供的某些折扣和回扣的影響。每加侖零售毛利潤受到價格波動和來自零售店、超市、俱樂部商店和其他零售業態的激烈競爭的嚴重影響，這些業態因市場而異。
•調整後的EBITDA。本文通篇使用的調整後EBITDA定義為扣除淨利息費用、所得税、折舊、攤銷和增值費用、分配的非現金單位補償費用、商品衍生品和庫存調整的未實現損益以及反映在淨收入中的某些其他運營費用前的收益，我們認為這些費用不能反映正在進行的核心業務，如處置資產和非現金減值費用的損益。不包括在調整後EBITDA計算中的庫存調整代表合夥企業庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整，適用於期末庫存中剩餘的燃料量。
調整後的EBITDA是一項非GAAP財務衡量標準。調整後的EBITDA與淨收入(這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標)的對賬，請閲讀下面的“關鍵經營指標”。
我們相信，調整後的EBITDA有助於投資者評估我們的經營業績，因為：
•調整後的EBITDA被用作我們循環信貸安排下的業績衡量標準；
•證券分析師和其他相關方使用調整後的EBITDA作為財務業績的衡量標準；以及
•我們的管理層將調整後的EBITDA用於內部計劃，包括合併運營預算和資本支出的各個方面；
根據公認會計原則，調整後的EBITDA不是公認的術語，也不聲稱可以替代淨收益(虧損)作為衡量經營業績的指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，人們不應孤立地考慮它，也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括：
•它不反映利息支出或支付循環信貸安排或定期貸款的利息或本金所需的現金需求；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，調整後的EBITDA不反映這種更換的現金需求；
•由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們列報的調整後EBITDA可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比。
調整後的EBITDA反映未合併關聯公司的金額，其確認和計量方法與記錄未合併關聯公司收益權益的確認和計量方法相同。與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA不包括與未合併附屬公司相關的項目，這些項目不包括在調整後計算中的項目
19

EBITDA，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額被排除在與非合併關聯公司相關的調整後EBITDA之外，但這種排除不應被理解為意味着我們對該關聯公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該關聯公司的收益或現金流。調整後的EBITDA或與非合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應相應受到限制。
20

關鍵運營指標和運營結果
以下信息旨在為投資者提供合理的基礎，以評估我們的歷史運營，但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
下表列出了所示期間有關我們用來衡量運營業績的關鍵指標的信息：
截至9月30日的三個月，
20202019
燃料分銷與營銷所有其他總計燃料分銷與營銷所有其他總計
(美元和加侖(百萬美元，每加侖毛利除外)
收入：
車用燃料銷售$2,600 $111 $2,711 $4,041 $184 $4,225 
非機動車燃料銷售14 46 $60 14 55 69 
租賃收入30 4 $34 31 6 37 
總收入$2,644 $161 $2,805 $4,086 $245 $4,331 
毛利(1)：
車用燃料銷售$224 $13 $237 $195 $22 $217 
非機動車燃料銷售11 26 37 10 28 38 
租賃30 4 34 31 6 37 
毛利總額$265 $43 $308 $236 $56 $292 
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)$107 $(7)$100 $57 $9 $66 
調整後的EBITDA(2)$177 $12 $189 $161 $31 $192 
運行數據：
總計售出汽車燃料加侖1,853 2,110 
每加侖車用燃料毛利分(3)12.1 ¢11.6 ¢
________________________________
(1)折舊、攤銷和增值不包括折舊、攤銷和增值。
(2)我們定義了調整後的EBITDA，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準，如上文“用於評估和評估我們的業務的關鍵衡量標準”中所述。
(3)該指標不包括與調整後EBITDA定義一致的庫存調整的影響。














21

下面將在綜合基礎上討論該夥伴關係的經營成果。這些結果主要是由燃料分銷和營銷部門推動的，這是該夥伴關係唯一重要的部分。如果運營結果受到所有其他部分中的離散項目或活動的顯著影響，則此類影響具體歸因於以下討論和分析中的所有其他部分。
在下面的討論中，對合夥企業主要創收活動的分析在調整後的EBITDA分析中進行了討論，其他影響淨收入的重要項目則分別進行了分析。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月調整後EBITDA與淨收入的對賬：
截至9月30日的三個月，
20202019變化
(百萬)
調整後的EBITDA
燃料分銷和營銷$177 $161 $16 
所有其他12 31 (19)
調整後EBITDA合計189 192 (3)
折舊、攤銷和增值(50)(45)(5)
利息支出，淨額(43)(45)2 
非現金單位薪酬費用(4)(4)— 
處置資產收益和減值費用1 4 (3)
商品衍生品的未實現收益6 1 5 
庫存調整11 (26)37 
未合併關聯公司收益中的權益1 — 1 
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA(2)(1)(1)
其他非現金調整(4)(4)— 
所得税費用(5)(6)1 
淨收益和綜合收益$100 $66 $34 
以下對結果的討論比較了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的運營情況。
調整後的EBITDA。截至2020年9月30日的三個月，調整後的EBITDA為1.89億美元，比截至2019年9月30日的三個月減少了300萬美元。減少的主要原因是以下變化：
•車用燃料銷售毛利潤減少2300萬美元，主要原因是每加侖銷售毛利潤增長4.3%；與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月銷售的加侖毛利下降了12.2%；
•非機動車燃料銷售和租賃毛利潤減少300萬美元，主要是由於截至2020年9月30日的三個月的租金優惠；部分抵消了
•運營成本減少2200萬美元。這些費用包括其他運營費用、一般和行政費用以及租賃費用。減少的主要原因是員工成本、專業費用、信用卡處理費和廣告費較低；以及
•未合併關聯公司調整後EBITDA增加100萬美元，這要歸因於2019年進入的通往西德克薩斯州的J.C.Nolan柴油管道。
折舊、攤銷和增值。截至2020年9月30日的三個月折舊、攤銷和增值為5,000萬美元，截至2019年9月30日的三個月為4,500萬美元。
利息支出。截至2020年9月30日的三個月的利息支出為4300萬美元，比截至2019年9月30日的三個月減少了200萬美元。這一減少主要是由於各個時期的平均長期債務總額略有下降。
基於非現金單位的薪酬支出。截至2020年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的三個月，非現金單位薪酬支出為400萬美元。
22

處置資產收益和減值費用。截至2020年9月30日止三個月的處置資產及減值費用收益為100萬美元，截至2019年9月30日止三個月的處置資產及減值費用收益為400萬美元。這兩項收益主要歸因於出售固定資產。
商品衍生產品的未實現收益(虧損)。我們商品衍生品的未實現損益代表了我們商品衍生品公允價值的變化。期內未實現損益的變化受我們的商品衍生品的名義金額和商品價格變化的影響。關於商品衍生品的更多信息包括在下面的“關於市場風險的定量和定性披露”項3中。
庫存調整。庫存調整是指合作伙伴的庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整，適用於期末庫存中剩餘的燃料量。在截至2020年9月30日的三個月裏，燃油價格的上漲降低了這一時期的成本或市場準備金要求，減少了1100萬美元，對淨收入產生了有利的影響。在截至2019年9月30日的三個月裏，燃料價格的下降使這一時期的成本或市場準備金要求降低了2600萬美元，對淨利潤造成了不利影響。
所得税費用。截至2020年9月30日的三個月的所得税支出為500萬美元，比截至2019年9月30日的三個月的所得税支出600萬美元減少了100萬美元。這一變化主要是由於合夥企業合併後的子公司收益減少所致。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

下表列出了所示期間有關我們用來衡量運營業績的關鍵指標的信息：
截至9月30日的9個月，
20202019
燃料分銷與營銷所有其他總計燃料分銷與營銷所有其他總計
(美元和加侖(百萬美元，每加侖毛利除外)
收入：
車用燃料銷售$7,569 $300 $7,869 $11,676 $498 $12,174 
非機動車燃料銷售45 140 185 49 168 217 
租賃收入89 14 103 94 13 107 
總收入$7,703 $454 $8,157 $11,819 $679 $12,498 
毛利(1)：
車用燃料銷售$493 $59 $552 $624 $69 $693 
非機動車燃料銷售35 84 119 40 91 131 
租賃89 14 103 94 13 107 
毛利總額$617 $157 $774 $758 $173 $931 
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)$111 $18 $129 $233 $(3)$230 
調整後的EBITDA(2)$497 $83 $580 $398 $99 $497 
運行數據：
總計售出汽車燃料加侖5,265 6,105 
每加侖車用燃料毛利分(3)12.9 ¢10.2 ¢
________________________________
(1)折舊、攤銷和增值不包括折舊、攤銷和增值。
(2)：我們定義了調整後的EBITDA，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準，如上文“用於評估和評估我們業務的關鍵衡量標準”中所述。
(3)該指標不包括與調整後EBITDA定義一致的庫存調整的影響。

23

下面將在綜合基礎上討論該夥伴關係的經營成果。這些結果主要是由燃料分銷和營銷部門推動的，這是該夥伴關係唯一重要的部分。如果運營結果受到所有其他部分中的離散項目或活動的顯著影響，則此類影響具體歸因於以下討論和分析中的所有其他部分。
在下面的討論中，對合夥企業主要創收活動的分析在調整後的EBITDA分析中進行了討論，其他影響淨收入的重要項目則分別進行了分析。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月調整後EBITDA與淨收入的對賬：
截至9月30日的9個月，
20202019變化
(百萬)
調整後的EBITDA：
燃料分銷和營銷$497 $398 $99 
所有其他83 99 (16)
調整後EBITDA合計580 497 83 
折舊、攤銷和增值(142)(137)(5)
利息支出，淨額(131)(130)(1)
非現金單位薪酬費用(11)(10)(1)
資產處置損失和減值費用(7)(46)39 
商品衍生品的未實現收益— 4 (4)
庫存調整(126)71 (197)
未合併關聯公司收益中的權益3 — 3 
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA(7)(1)(6)
其他非現金調整(14)(9)(5)
所得税費用(16)(9)(7)
淨收益和綜合收益$129 $230 $(101)
以下對業績的討論比較了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營情況。
調整後的EBITDA。截至2020年9月30日的9個月，調整後的EBITDA為5.8億美元，比截至2019年9月30日的9個月增加了8300萬美元。這一增長主要是由於以下變化：
•車用燃料銷售毛利增加6200萬美元，主要是由於每加侖銷售毛利增加26.5%和t根據與7-Eleven，Inc.的燃料供應協議，他收到了1300萬美元的補償付款；與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的加侖銷量下降了13.8%，部分抵消了這筆款項；
•運營成本減少3100萬美元。這些費用包括其他運營費用、一般和行政費用以及租賃費用。減少的主要原因是員工成本、維護費用、廣告費用、信用卡費用和公用事業費用減少，但由於新冠肺炎的財務影響，我們目前預計的應收賬款信用損失費用為1,600萬美元，部分抵消了這一費用；
•未合併關聯公司調整後EBITDA增加600萬美元，這歸因於2019年簽訂的通往西德克薩斯州的J.C.Nolan柴油管道；部分抵消了
•非機動車燃料銷售和租賃毛利減少1,600萬美元，主要是由於與新冠肺炎疫情相關的信用卡交易減少以及2020年租金優惠所致。
折舊、攤銷和增值。截至2020年9月30日的9個月折舊、攤銷和增值為1.42億美元，截至2019年9月30日的9個月為1.37億美元。
利息支出。截至2020年9月30日的9個月的利息支出為1.31億美元，比截至2019年9月30日的9個月增加了100萬美元。這一增長主要歸因於平均長期債務總額略有增加。
基於非現金單位的薪酬支出。截至2020年9月30日的9個月，非現金單位薪酬支出為1100萬美元，截至2019年9月30日的9個月，非現金單位薪酬支出為1000萬美元。
24

資產處置損失和減值費用。截至2020年9月30日的9個月，處置資產和減值費用的虧損為700萬美元，主要歸因於2019年出售我們位於紐約富爾頓的乙醇工廠的額外虧損調整。截至2019年9月30日的9個月的資產處置虧損和減值費用主要歸因於持有的待售資產減記4700萬美元，以及處置與我們位於紐約富爾頓的乙醇工廠相關的資產虧損300萬美元。
商品衍生產品的未實現收益(虧損)。我們商品衍生品的未實現損益代表了我們商品衍生品公允價值的變化。期內未實現損益的變化受我們的商品衍生品的名義金額和商品價格變化的影響。關於商品衍生品的更多信息包括在下面的“關於市場風險的定量和定性披露”項3中。
庫存調整。庫存調整是指合作伙伴的庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整，適用於期末庫存中剩餘的燃料量。在截至2020年9月30日的9個月裏，燃料價格的下降導致較低的成本或市場儲備淨增加1.26億美元-從而對淨利潤造成不利影響。在截至2019年9月30日的9個月裏，燃油價格的上漲降低了這一時期的成本或市場準備金要求，對7100萬美元的淨收入產生了有利影響。
所得税費用。截至2020年9月30日的9個月，所得税支出為1600萬美元，比截至2019年9月30日的9個月的900萬美元增加了700萬美元。這一增長主要歸因於合夥企業合併後的子公司收益增加。
流動性與資本資源
流動資金
我們的主要流動性需求是為目前的業務提供資金，為資本支出(包括不時進行的收購)提供資金，償還債務並進行分配。我們預計，我們持續的流動性來源將包括運營產生的現金、我們循環信貸安排下的借款，以及根據市場狀況適當地發行額外的長期債務或合夥單位。我們預計這些資金來源將足以滿足我們的短期和長期流動資金需求。
我們履行償債義務和其他資本要求(包括資本支出和收購)的能力將取決於我們未來的經營業績，而這些業績又將受到一般經濟、金融、商業、競爭、立法、監管和其他條件的影響，其中許多條件是我們無法控制的。作為我們正常業務的一部分，我們將根據市場情況，不時考慮償還、贖回、回購或為我們的債務進行再融資的機會。我們經營計劃的變化、低於預期的銷售額、增加的費用、收購或其他事件可能會導致我們在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證融資將以可接受的條款提供，或者根本不能保證。債務融資(如果可行)可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。此外，在標題“第1A項”下描述或引用的任何風險。風險因素“，包括我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告或截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中陳述的風險因素，也可能對我們的流動性產生重大影響。
截至2020年9月30日，我們手頭有6,300萬美元的現金和現金等價物，根據合夥企業之間修訂和重新簽署的信貸協議，我們擁有14億美元的借款能力，作為借款人、不時的貸款人，以及作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信貸額度發行人的北卡羅來納州美國銀行(“2018 Revolver”)。截至2020年9月30日，該夥伴關係遵守了所有金融契約。根據我們目前的估計，我們預計將利用2018年Revolver的產能，以及運營現金，為我們宣佈的2020年增長資本支出和營運資本需求提供資金；然而，我們可能會在此之前發行債務或股權證券，因為我們認為這是審慎的，可以為新的資本項目或其他合作目的提供流動性。
現金流
他説，未來我們的現金流可能會因為一些因素而發生變化，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括監管變化、產品和服務的價格、對這類產品和服務的需求、大宗商品價格重大變化導致的保證金要求、運營風險、我們收購的成功整合以及其他因素。
25

截至9月30日的9個月內，
20202019
(百萬)
提供的現金淨額(用於)
經營活動
$462 $294 
投資活動
(73)(116)
融資活動
(347)(221)
現金及現金等價物淨增(減)額$42 $(43)
經營活動
據估計，不同時期經營活動的現金流變化主要是由於收益的變化，不包括非現金項目的影響以及營業資產和負債的變化(扣除收購的影響)。非現金項目包括經常性非現金費用，如折舊、損耗和攤銷費用和非現金單位補償費用。經營活動的現金流也與收益不同，這是因為非現金費用(如減值費用)可能不會重現。我們每天的營運資金需求在每個月內都會波動，主要是根據支付機動車燃料、機動車燃油税和租金的時間而定。
截至2020年9月30日的9個月，而截至2019年9月30日的9個月。2020年和2019年前9個月，運營提供的淨現金分別為4.62億美元和2.94億美元。運營提供的現金流增加的原因是，與截至2019年9月30日的9個月相比，運營資產和負債的淨現金流增加了9800萬美元，與截至2019年9月30日的9個月相比，現金基礎淨收入增加了7000萬美元。
投資活動
來自投資活動的現金流量主要包括資本支出、對未合併關聯公司的現金貢獻、收購支付的現金金額以及出售或處置資產的現金收益。不同時期之間資本支出的變化主要是由於我們為建設和擴建項目提供資金的增長資本支出的增加或減少。
截至2020年9月30日的9個月，而截至2019年9月30日的9個月。2020年和2019年前9個月，用於投資活動的淨現金分別為7300萬美元和1.16億美元。2020年和2019年前9個月的資本支出分別為8000萬美元和1.03億美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，對未合併附屬公司的捐款分別為800萬美元和3700萬美元。2020年和2019年前9個月，處置財產和設備的收益分別為600萬美元和2900萬美元。
籌資活動
他説，兩個時期之間融資活動產生的現金流變化主要是由於借款和股票發行水平的變化，這些資金主要用於為我們的收購和增長資本支出提供資金。這兩個時期之間的分配是基於公用事業單位數量的增加或分配率的增加而增加的。
截至2020年9月30日的9個月，而截至2019年9月30日的9個月。2020年和2019年前9個月，用於融資活動的淨現金分別為3.47億美元和2.21億美元。在截至2020年9月30日的9個月內，我們：
•在2018年革命計劃下借入9.52億美元，償還10.27億美元，為日常運營提供資金；以及
•向我們的單位持有人支付了2.64億美元的分配，其中1.23億美元支付給了ETO。

在截至2019年9月30日的9個月內，我們：
•發行6億美元，利率為6.000的優先債券，2027年到期；
•根據2018年革命計劃借入18億美元並償還23億美元，為日常運營提供資金；以及
•向我們的單位持有人支付了2.62億美元的分配，其中1.23億美元支付給了ETO。
我們打算按季度向我們的普通單位和代表有限合夥人權益的C類單位(“C類單位”)的持有者支付現金分配，只要我們在建立現金儲備和支付費用和開支(包括向我們的普通合夥人及其附屬公司支付)後從我們的運營中獲得足夠的現金。C類單位持有者按固定費率獲得分配，相當於每個未償還的C類單位每季度0.8682美元。不能保證我們會
26

為我們的單位支付分配費。2020年10月26日，我們宣佈了總計6,900萬美元的季度分配，或根據截至2020年9月30日的三個月的業績計算，每個普通單位0.8255美元，不包括對C類單位持有人的分配。申報的分配將於2020年11月19日支付給2020年11月6日登記在冊的單位持有人。
資本支出
2020年前9個月的資本支出包括1500萬美元的維護資本和6500萬美元的增長資本。增長資本主要與經銷商供應合同有關。
我們目前預計2020年全年的維護資本約為3000萬美元，增長資本約為7500萬美元。
對負債的描述
    我們的未償還合併債務如下：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(百萬)
售後回租融資義務$99 $103 
2018年革命者87 162 
高級債券2023年到期，利率4.875釐1,000 1,000 
5.500釐優先債券，2026年到期800 800 
高級債券2027年到期，利率6.000釐600 600 
5.875釐優先債券，2028年到期400 400 
融資租賃6 32 
債務總額2,992 3,097 
減去：當前到期日6 11 
減去：債券發行成本22 26 
長期債務，淨額$2,964 $3,060 
循環信貸協議
合夥企業是合夥企業之間修訂和重新簽署的信貸協議的一方，合夥企業作為借款人、貸款人，以及美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信用額度發行人(“2018 Revolver”)。截至2020年9月30日，2018年Revolver上的餘額為8700萬美元，還有800萬美元的備用信用證未償還。截至2020年9月30日，2018年Revolver的未使用可用資金為14億美元。2020年9月30日未償還總額加權平均利率為2.15%。截至2020年9月30日，該夥伴關係遵守了所有金融契約。
合同義務和承諾
合同義務。我們有合同義務，需要用現金結算。截至2020年9月30日，我們在2018年Revolver上借了8700萬美元，而截至2019年12月31日，我們在2018 Revolver上借了1.62億美元。此外，截至2020年9月30日，我們的高級票據下有28億美元的未償還債券。有關我們債務交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註6。
我們定期進行期貨和期權等衍生品交易，以管理分銷系統中庫存的燃油價格風險。燃油對衝頭寸對我們的運營並不重要。在合併的基礎上，截至2020年9月30日，該夥伴關係的頭寸為170萬桶，未實現收益總額為90萬美元。
特性。我們的大部分租賃是淨租賃，需要我們支付税款、保險費和維護費。我們相信，沒有一個單獨的網站對我們來説是重要的。下表彙總了截至2020年9月30日的自有和租賃物業數量：
擁有租賃
交易商和佣金代理網站622 317 
公司經營的零售店6 71 
倉庫、辦公室和其他59 78 
總計
687 466 
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估算和關鍵會計政策
我們按照美國公認的會計原則編制合併財務報表。編制這些財務報表需要我們作出估計和假設，以影響截至財務報表之日報告的資產、負債、收入和費用的報告金額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用的金額。實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計政策是我們認為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策，需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。影響這些政策應用的判斷和不確定性可能會導致在不同條件下或使用不同假設報告的金額大不相同。我們的重要會計政策在合併財務報表附註中的附註2以及截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中進行了説明。
商譽每年或更頻繁地進行減值測試，如果情況表明商譽可能受損。在2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情的影響和合夥企業市值的下降，我們決定進行中期減值測試。我們進行的中期減值測試與我們的年度減值測試方法一致，包括使用類似的模型、投入和假設。作為中期減值測試的結果，報告單位未發現商譽減值。
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
根據我們的融資、投資和現金管理活動，我們面臨着利率變化帶來的市場風險。截至2020年9月30日，2018年Revolver的未償還借款為8700萬美元。截至2020年9月30日，浮動利率每變化一個百分點，對我們未償還的浮動利率債務的年化影響將是100萬美元的利息支出變化。我們的主要風險與以下方面有關：
•短期借款的利率風險；以及
•利率變動對我們獲得足夠資金為未來收購提供資金的能力的影響。
雖然我們無法預測或管理我們對現有債務進行再融資的能力或利率變動將對我們現有債務產生的影響，但管理層會持續評估我們的財務狀況。我們可能會不時地進行利率互換，以降低利率變化對浮息債務的影響。在2020或2019年的前9個月，我們沒有有效的利率互換。
商品價格風險
Sunoco LLC和Aloha擁有精煉石油產品、可再生燃料、汽油混合庫存和TransMix庫存。截至2020年9月30日，Sunoco LLC持有約2.66億美元，Aloha持有約3000萬美元。在儲存期間，儲存的車用燃料的市場價格波動可能會對我們以後出售車用燃料的價格產生不利影響。然而，Sunoco LLC使用期貨、遠期和其他衍生工具(統稱為“頭寸”)來對衝與該庫存偏離管理層設定的目標基本運營水平有關的各種價格風險。所使用的衍生工具主要包括在紐約商品交易所、芝加哥商品交易所和洲際交易所交易的交易所交易期貨合約，以及與老牌金融機構和其他經信貸批准的能源公司簽訂的場外交易(包括掉期協議)。Sunoco LLC的政策通常是隻購買有市場的產品，並安排銷售合同，使價格波動不會對利潤產生實質性影響。Sunoco LLC還根據書面風險管理政策中規定的具體參數從事受控交易。雖然這些衍生工具代表着經濟套期保值，但它們並不是為了會計目的而被指定為套期保值。
在合併的基礎上，截至2020年9月30日，該夥伴關係的頭寸為170萬桶，未實現收益總額為90萬美元。
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項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
根據交易所法案第13a-15條(B)段的要求，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於上述評估，我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)得出結論，截至本報告期末，我們的披露控制和程序在設計時所依據的合理保證水平上是有效的，因為我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求合夥企業披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官，作為首席執行官和執行類似職能的人員。以便及時作出關於要求披露的決定。
在截至2020年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(如交易所法案第13(A)-15(F)條或第15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
雖然我們在正常業務過程中可能會不時涉及訴訟和索償，但我們不相信我們會參與任何會產生重大不利影響的訴訟。
第1A項危險因素
T與合夥企業於2020年2月21日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中第I部分第1A項所述的風險因素以及截至2020年3月31日和2020年6月30日的合夥企業的Form 10-Q季度報告中描述的風險因素相比，沒有實質性變化，以下討論的除外。
全球爆發的新冠肺炎疫情可能會對我們的運營和收益產生實質性的不利影響。
2019年冠狀病毒病的全球傳播(新冠肺炎)造成了重大的波動性、不確定性和經濟混亂，並對全球經濟產生了負面影響。為應對疫情，世界各國政府實施了嚴厲的措施，以幫助減少病毒的傳播，包括居家命令、旅行限制和其他措施。由於經濟活動減少，世界對包括汽車燃料在內的石油產品的需求正在減少，這對我們的業務產生了不利影響。
新冠肺炎疫情繼續對我們的業務、運營和財務業績造成多大程度的影響，取決於許多我們無法準確預測的不斷變化的因素，包括：疫情的持續時間和範圍；政府、企業和個人應對疫情所採取的行動以及對全球經濟的相關影響；由於旅行限制以及越來越多的個人遠程辦公，對車用燃料的需求減少；我們推廣服務的能力，包括旅行限制導致的結果；以及客户為我們的服務付費的能力。
我們面臨着交易對手信用風險，我們的客户可能會陷入財務困境，可能會推遲計劃中的項目，或者尋求重新談判或終止現有協議。我們客户的任何業務損失都可能是由於車用燃料需求下降以及新冠肺炎疫情和能源價格下跌帶來的其他挑戰造成的，這可能會對我們的收入和運營業績產生實質性的不利影響。此外，疫情導致汽車燃料價格大幅波動，可能會對我們的盈利能力造成重大影響。
此外，新冠肺炎疫情的影響可能會增加我們的資本成本，使我們更難獲得額外的資金，或者只能以對我們不太有利的條款獲得額外的資金，並限制我們進入資本市場的機會。這可能導致無法為資本支出提供資金，這可能會對我們的運營產生實質性影響。此外，持續低迷還可能導致我們商譽或其他無形資產的賬面價值超過其公允價值，這可能需要我們確認這些資產的減值。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
第3項高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
展品編號：描述
3.1
截至2018年5月8日的第二次修訂和重新發布的有限合夥證書Sunoco LP(通過參考註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-35653)合併)
3.2
2012年9月25日第一次修訂和重新簽署的蘇瑟石油合夥有限合夥協議(註冊人於2012年9月25日提交的當前8-K表格報告(檔案號001-35653)合併)
30

3.3
《蘇瑟石油合夥有限合夥企業有限合夥企業第一次修訂和重新簽署協議》第1號修正案(註冊人於2014年10月28日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653))
3.4
第一次修訂和重新簽署的Sunoco LP有限合夥協議第2號修正案(註冊人於2015年8月6日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653))
3.5
第一次修訂和重新簽署的Sunoco LP有限合夥協議的第3號修正案(註冊人於2016年1月5日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653))(合併時參考了註冊人於2016年1月5日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653))
3.6
Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第4號修正案(根據註冊人於2016年6月8日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653)合併)
3.7
第一次修訂和重新簽署的Sunoco LP有限合夥協議第5號修正案(註冊人於2017年3月31日提交的現行8-K表格報告(檔案號001-35653))
3.8
日期為2018年5月8日的Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第6號修正案(通過參考註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(檔號001-35653)而註冊成立)
3.9
Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第7號修正案(註冊人於2019年8月8日提交的Form 10-Q季度報告附件3.1註冊成立)
3.10
Susser Petroleum Partners GP LLC的成立證書(通過參考註冊人最初於2012年6月22日提交的S-1表格註冊説明書(文件編號333-182276)合併，該註冊表最初由註冊人於2012年6月22日提交)
3.11
Susser Petroleum Partners GP LLC成立證書修訂證書(註冊人於2014年10月28日提交的現行8-K表格報告(文件編號001-35653)註冊成立)
3.12
2012年9月25日修訂和重新簽署的Susser Petroleum Partners GP LLC有限責任公司協議(註冊人於2012年9月25日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-35653)成立為公司)
3.13
修訂和重新簽署的Susser Petroleum Partners GP LLC有限責任公司協議第1號修正案(註冊人於2014年10月28日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-35653)成立為公司)
3.14
截至2016年6月6日的Sunoco GP LLC修訂和重新簽署的有限責任公司協議第2號修正案(通過參考註冊人於2016年6月8日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-35653)合併)
3.15
截至2018年5月8日的Sunoco GP LLC修訂和重新簽署的有限責任公司協議第3號修正案(註冊人於2018年5月10日提交的10-Q表格季度報告(文件號001-35653)合併)
31.1 *
根據薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席執行官的證明
31.2 *
根據根據薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1 **
依據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條採納的《美國法典》第18編第1350條對行政總裁的證明
32.2 **
依據《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
99.1
Energy Transfer Operating，L.P.截至2020年9月30日的9個月的合併財務報表(通過引用Energy Transfer Operating，L.P.於2020年11月5日提交的Form 10-Q(文件編號001-31219)第I部分第1項合併而成)
101*
以下財務信息來自合夥企業截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營報表和全面收益表，(Iii)合併權益報表，(Iv)合併現金流量表和(V)合併財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
* -在此存檔
** -隨信提供
31

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
Sunoco LP
通過Sunoco GP LLC，其普通合作伙伴
日期：2020年11月5日通過/s/*裏克·雷默(Rick Raymer)
裏克·雷默
副總裁、財務總監和
首席會計官
(以首席會計官的身份)
32