LAMR-10q_20200930.htm

錯誤錯誤Q3Q3拉馬爾廣告公司/新Lamar Media 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間九月三十日，2020

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

從開始的過渡期至

佣金檔案編號1-36756

拉馬爾廣告公司

佣金檔案編號1-12407

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)

(註冊人的確切姓名，詳見其章程)

特拉華州		72-1449411
特拉華州		72-1205791
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)		(税務局僱主識別號碼)

企業大廈5321號巴吞魯日, 拉		70808
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(225) 926-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.001美元	LAMR	納斯達克股票市場有限責任公司(NASDAQ Stock Market，LLC)

用複選標記表示每個註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐

在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)，用複選標記表示每個註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示Lamar Advertising Company是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表示Lamar Advertising Company是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示Lamar Media Corp.是一家大型加速申報公司、一家加速申報公司、一家非加速申報公司、一家規模較小的報告公司還是一家新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☒	小型報表公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示Lamar Media Corp.是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示Lamar Advertising Company是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：不是，是。☐*☒

用複選標記表示Lamar Media Corp.是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：不是，是。☐*☒

拉馬爾廣告公司截至2020年10月30日已發行的A類普通股數量：86,427,967

拉馬爾廣告公司截至2020年10月30日的已發行B類普通股數量：14,420,085

拉馬爾傳媒公司(Lamar Media Corp.)截至2020年10月30日的已發行普通股數量：100

這份合併後的10-Q表格分別由(I)拉馬爾廣告公司和(Ii)拉馬爾傳媒公司(拉馬爾廣告公司的全資子公司)提交。Lamar Media Corp.符合Form 10-Q的一般指令H(1)、(A)和(B)中規定的條件，因此以該指令允許的簡化披露格式提交本表格。

關於前瞻性陳述的説明

根據1933年《證券法》第227A節和1934年《證券交易法》第221E節的規定，本報告中包含的某些信息具有前瞻性。這份報告使用了諸如“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“未來”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括有關以下方面的陳述：

•

我們未來的財務表現和狀況；

•

我們的業務計劃、目標、前景、增長和經營戰略；

•

我們未來的資本支出和收購活動水平；

•

市場機會和競爭地位；

•

我們未來的現金流和預期的現金需求；

•

估計風險；

•

我們有能力遵守Lamar Media的高級信貸安排和與其未償還票據相關的契約中包含的適用契約和限制；

•

股票價格；

•

預計未來股息分配；以及

•

我們有能力保持房地產投資信託基金(“REIT”)的資格。

前瞻性聲明會受到已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括但不限於以下任何一項可能導致Lamar廣告公司(本文中稱為“公司”或“Lamar廣告”)或Lamar Media Corp.(本文稱為“Lamar Media”)的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同：

•

經濟和金融市場的總體狀況及其對我們經營的市場和更廣泛的廣告需求的影響；

•

新型冠狀病毒(新冠肺炎)對我們的運營和總體經濟狀況的影響有多大；

•

一般廣告，特別是户外廣告的支出水平；

•

與我們的鉅額債務有關的風險和不確定性；

•

户外廣告的需求及其作為廣告媒介的持續受歡迎程度；

•

我們需要並有能力獲得額外資金，用於收購、運營和債務再融資；

•

户外廣告業內部競爭加劇；

•

聯邦、州和地方政府對户外廣告業的監管；

•

我們有能力以優惠的價格續簽即將到期的合同；

•

我們收購的業務和資產的整合，以及我們確認這些收購帶來的成本節約和運營效率的能力；

•

我們成功實施數字化部署戰略的能力；

•

A類普通股的行情；

•

會計原則、政策或準則的變更；

•

有效減輕颶風等惡劣天氣威脅和破壞的能力；

•

我們有能力取得房地產投資信託基金的資格，並維持房地產投資信託基金的地位；以及

•

適用於房地產投資信託基金的税法的變化或這些法律的解釋。

本報告中的前瞻性陳述是基於我們目前的誠信信念，然而，由於不準確的假設、上述因素或其他可預見或不可預見的因素，實際結果可能會有所不同。因此，我們不能保證任何前瞻性陳述將被證明是準確的。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告之日的情況，Lamar Advertising和Lamar Media明確表示不承擔任何義務或承諾更新或修改本報告中包含的任何前瞻性陳述，除非法律另有要求。

為進一步描述這些及其他風險和不確定性，本公司鼓勵您仔細閲讀本公司與Lamar Media於2020年2月20日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K合併年度報告(“2019年合併Form 10-K”)中的第1A項，並在我們於2020年8月6日提交的截至2020年6月30日的Form 10-Q合併季度報告的第II部分第1A項中進行了更新和補充，由於此類風險因素可能會進一步更新或補充，因此，根據本公司與Lamar Media於2020年2月20日提交的Form 10-K合併年報(以下簡稱“2019年合併Form 10-K”)中的更新和補充，本公司鼓勵您仔細閲讀本公司與Lamar Media於2020年2月20日提交的Form 10-K合併年報第1A項。在未來，我們將合併Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告。

內容

		頁
第一部分-財務信息		5

第二項1.財務報表		5

拉馬爾廣告公司
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表		5
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表		6
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表		7-8
截至2020年和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表		9
簡明合併財務報表附註		10-20

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表		21
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表		22
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表		23
截至2020年和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表		24
簡明合併財務報表附註		25-33

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析		34-52

第三項關於市場風險的定量和定性披露		53

項目4.控制和程序		54

第II部分-其他資料		55

項目71A。危險因素		55

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用		55

項目5.其他信息		55

項目6.展品		55

第一部分-財務信息

第(1)項。 —三、財務報表

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明綜合資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	2020年9月30日			2019年12月31日
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	68,628		$	26,188
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元16,610及$13,185在2020年和分別是2019年和2019年。		225,748			254,930
其他流動資產		25,407			29,051
流動資產總額		319,783			310,169
不動產、廠場和設備		3,633,109			3,660,311
減去累計折舊和攤銷		(2,338,726	)		(2,311,196	)
淨財產、廠房和設備		1,294,383			1,349,115
經營性租賃使用權資產		1,265,081			1,320,779
商譽		1,912,210			1,912,274
無形資產，淨額		929,683			992,244
其他資產		57,263			56,574
總資產	$	5,778,403		$	5,941,155
負債和股東權益
流動負債：
應付貿易賬款	$	10,818		$	14,974
長期債務的當期到期日，扣除遞延融資成本#美元。556及$6,081 中國將分別於2020年和2019年成立。		131,068			226,514
流動經營租賃負債		176,148			196,841
應計費用		76,687			107,225
遞延收入		117,183			127,254
流動負債總額		511,904			672,808
長期債務，扣除遞延融資成本#美元40,823及$18,333在2020年和2019年，這兩個人分別是美國人和美國人。		2,833,120			2,753,604
經營租賃負債		1,032,535			1,068,181
遞延所得税負債		3,829			5,713
資產報廢義務		223,939			226,137
其他負債		34,023			34,406
總負債		4,639,350			4,760,849
股東權益：
AA系列優先股，面值$.001, $63.80累計分紅， 5,720授權股份；5,7202020年和2019年發行和發行的股票		—			—
A類普通股，面值$.001, 362,500,000授權股份；87,042,881和 86,596,498分別於2020年和2019年發行的股票；86,427,967和86,093,300 他們將分別在2020年和2019年脱穎而出。		87			87
B類普通股，面值$.001, 37,500,000授權股份，14,420,085股票 2020年和2019年發行並未償還的債券		14			14
額外實收資本		1,958,713			1,922,222
累計綜合收益		157			685
累積赤字		(775,500	)		(708,408	)
國庫持有股份的成本， 614,914和503,1982020年和2019年的股價，這兩個人分別是美國人和美國人。		(44,418	)		(34,294	)
股東權益		1,139,053			1,180,306
總負債和股東權益	$	5,778,403		$	5,941,155

見簡明合併財務報表附註。

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明合併收益表和全面收益表

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	截至三個月九月三十日，						截至9個月九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
損益表
淨收入	$	386,110		$	457,786		$	1,140,331		$	1,290,985
營業費用(收入)
直接廣告費(不包括折舊和 (攤銷)		136,309			148,846			419,862			435,706
一般和行政費用(不包括折舊 (折舊和攤銷)		66,749			80,561			216,361			238,270
公司費用(不包括折舊和 (攤銷)		17,266			23,185			52,507			58,888
折舊攤銷		61,237			63,951			187,548			187,150
資產處置收益		(1,304	)		(199	)		(4,823	)		(5,360	)
		280,257			316,344			871,455			914,654
營業收入		105,853			141,442			268,876			376,331
其他費用(收入)
債務清償損失		7,051			—			25,235			—
利息收入		(248	)		(168	)		(617	)		(553	)
利息支出		35,068			38,323			107,058			114,240
		41,871			38,155			131,676			113,687
所得税前收入費用		63,982			103,287			137,200			262,644
所得税費用(福利)		1,224			3,578			2,520			(6,714	)
淨收入		62,758			99,709			134,680			269,358
優先股申報和支付的現金股利		91			91			273			273
適用於普通股的淨收益	$	62,667		$	99,618		$	134,407		$	269,085
每股收益：
基本每股收益	$	0.62		$	0.99		$	1.33		$	2.69
稀釋後每股收益	$	0.62		$	0.99		$	1.33		$	2.69
普通股每股宣佈的現金股利	$	0.50		$	0.96		$	2.00		$	2.88
用於計算收益的加權平均普通股每股收益：
加權平均已發行普通股基本		100,812,570			100,329,262			100,722,859			100,019,765
加權平均已發行普通股稀釋		100,924,981			100,522,177			100,860,870			100,210,143
全面收益表
淨收入	$	62,758		$	99,709		$	134,680		$	269,358
其他綜合收益(虧損)
外幣換算調整		330			(174	)		(528	)		372
綜合收益	$	63,088		$	99,535		$	134,152		$	269,730

見簡明合併財務報表附註。

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	AA系列首選項股票		甲類 CMN 股票		乙類 CMN 股票		財務處股票			添加‘l 已繳入資本		累積綜合收入(虧損)			累積赤字			總計
餘額，2019年12月31日	$	—		87		14		(34,294	)		1,922,222		685			(708,408	)	$	1,180,306
非現金補償		—		—		—		—			1,261		—			—			1,261
發放272,813的股份通過購買普通股年度業績股票獎		—		—		—		—			24,956		—			—			24,956
演練14,609股票股份其他選項		—		—		—		—			652		—			—			652
發放58,734的股份通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			2,560		—			—			2,560
購買110,520的股份 *庫存股		—		—		—		(10,068	)		—		—			—			(10,068	)
外幣折算		—		—		—		—			—		(1,598	)		—			(1,598	)
淨收入		—		—		—		—			—		—			40,493			40,493
股息/分配到普通股 *股東($)1.00按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(100,687	)		(100,687	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
平衡，2020年3月31日	$	—		87		14		(44,362	)		1,951,651		(913	)		(768,693	)	$	1,137,784
非現金補償		—		—		—		—			1,525		—			—			1,525
演練13,642股票股份其他選項		—		—		—		—			671		—			—			671
發行股份31,114的通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			1,765		—			—			1,765
購買1,196的股份 *庫存股								(56	)										(56	)
外幣折算		—		—		—		—			—		740			—			740
淨收入		—		—		—		—			—		—			31,429			31,429
股息/分配到普通股 *股東($)0.50按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(50,396	)		(50,396	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
平衡，2020年6月30日	$	—		87		14		(44,418	)		1,955,612		(173	)		(787,751	)	$	1,123,371
非現金補償		—		—		—		—			1,011		—			—			1,011
演練6,455股票股份其他選項		—		—		—		—			307		—			—			307
發行股份31,705的通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			1,783		—			—			1,783
外幣折算		—		—		—		—			—		330			—			330
淨收入		—		—		—		—			—		—			62,758			62,758
股息/分配到普通股 *股東($)0.50按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(50,416	)		(50,416	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
平衡，2020年9月30日	$	—		87		14		(44,418	)		1,958,713		157			(775,500	)	$	1,139,053

見簡明合併財務報表附註

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	AA系列首選項股票		甲類 CMN 股票		乙類 CMN 股票		財務處股票			添加‘l 已繳入資本		累積綜合收入(虧損)			累積赤字			總計
餘額，2018年12月31日	$	—		86		14		(25,412	)		1,852,421		12			(695,337	)	$	1,131,784
非現金補償		—		—		—		—			1,178		—			—			1,178
發放286,350的股份通過購買普通股年度業績股票獎		—		—		—		—			19,919		—			—			19,919
演練186,521股票股份其他選項		—		—		—		—			7,352		—			—			7,352
發放44,161的股份通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			2,521		—			—			2,521
購買111,835的股份 *庫存股		—		—		—		(8,682	)		—		—			—			(8,682	)
外幣折算		—		—		—		—			—		259			—			259
淨收入		—		—		—		—			—		—			51,253			51,253
股息/分配到普通股 *股東($)0.96按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(95,915	)		(95,915	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年3月31日	$	—		86		14		(34,094	)		1,883,391		271			(740,090	)	$	1,109,578
非現金補償		—		—		—		—			1,425		—			—			1,425
演練85,379股票股份其他選項		—		—		—		—			3,943		—			—			3,943
發行股份31,455的通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			1,796		—			—			1,796
外幣折算		—		—		—		—			—		287			—			287
淨收入		—		—		—		—			—		—			118,396			118,396
股息/分配到普通股 *股東($)0.96按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(96,039	)		(96,039	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年6月30日	$	—		86		14		(34,094	)		1,890,555		558			(717,824	)	$	1,139,295
非現金補償		—		—		—		—			968		—			—			968
演練28,152股票股份其他選項		—		—		—		—			1,466		—			—			1,466
發行股份26,726的通過員工購買普通股 --採購計劃		—		—		—		—			1,840		—			—			1,840
發放266,410的股份用普通股換取現金		—		1		—		—			21,197		—			—			21,198
外幣折算		—		—		—		—			—		(174	)		—			(174	)
淨收入		—		—		—		—			—		—			99,709			99,709
股息/分配到普通股 *股東($)0.96按公用事業單位 (股票)		—		—		—		—			—		—			(96,390	)		(96,390	)
股息($15.95每個人的首選 (股票)		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年9月30日	$	—		87		14		(34,094	)		1,916,026		384			(714,596	)	$	1,167,821

見簡明合併財務報表附註

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計)

(單位：千)

	截至9個月九月三十日，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	134,680		$	269,358
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊攤銷		187,548			187,150
以股票為基礎的薪酬		11,046			18,078
攤銷計入利息支出		4,467			4,012
資產處置收益		(4,823	)		(5,360	)
債務清償損失		25,235			—
遞延税金優惠		(1,870	)		(14,459	)
壞賬撥備		9,442			7,607
經營性資產和負債變動情況
減少(增加)：
應收賬款		19,253			(35,739	)
預付租賃費		1,002			21,201
其他資產		2,110			(7,688	)
(減少)增加：
應付貿易賬款		(186	)		2,829
應計費用		(11,597	)		(18,015	)
經營租賃負債		625			(41,215	)
其他負債		(15,475	)		20,211
經營活動提供的淨現金		361,457			407,970
投資活動的現金流量：
收購		(28,747	)		(214,559	)
資本支出		(44,633	)		(97,680	)
從財產保險索賠中獲得的收益		—			210
處置資產和投資的收益		5,699			2,658
應收票據增加		—			(448	)
投資活動所用現金淨額		(67,681	)		(309,819	)
籌資活動的現金流量：
用於購買庫存股的現金		(10,124	)		(8,682	)
發行普通股的淨收益		7,740			40,136
長期債務的本金支付		(273	)		(24,446	)
長期債務借款		8,750			—
循環信貸安排付款		(805,000	)		(495,000	)
從循環信貸安排收到的收益		725,000			430,000
優先債券及優先次級債券的贖回		(1,058,596	)		—
從票據發行中獲得的收益		1,549,250			255,000
從應收賬款證券化計劃獲得的收益		122,500			9,000
應收賬款證券化計劃		(175,000	)		(9,000	)
從高級信貸安排定期貸款中獲得的收益		598,500			—
優先信貸安排定期貸款的償付		(978,097	)		—
發債成本		(32,667	)		(4,454	)
對非控股權益的分配		(1,475	)		(439	)
分紅/分配		(201,772	)		(288,617	)
用於融資活動的現金淨額		(251,264	)		(96,502	)
現金和現金等價物匯率變動的影響		(72	)		144
現金及現金等價物淨增加情況		42,440			1,793
期初現金及現金等價物		26,188			21,494
期末現金和現金等價物	$	68,628		$	23,287
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金	$	115,999		$	113,580
支付外國、州和聯邦所得税的現金	$	3,558		$	12,532

見簡明合併財務報表附註。

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

1. 重大會計政策

上述中期簡明綜合財務報表所包含的信息未經審計。管理層認為，為公平列報本公司中期財務狀況及經營業績所需的所有調整(包括正常經常性調整)均已在此反映。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。這些中期簡明合併財務報表應與公司的合併財務報表及其包含在2019年合併表格10-K中的附註一併閲讀。後續事件(如果有)將在財務報表發佈之日進行評估。

以下是我們2019年合併後的10-K報表中重要會計政策的更新。

(a)	商譽、無形資產和長期資產

由於與新冠肺炎相關的事件和情況發生變化，可能對本公司商譽產生負面影響，本公司於2020年9月30日更新了商譽定性評估。最新情況包括評估宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、整體財務表現、報告單位處置和收購、公司市值和其他特定於公司的相關事件。*在評估了所有事件和情況後，公司認定公司任何一個報告單位的公允價值都不會低於其賬面價值。因此，管理層將不會進行量化減值測試，並得出結論，截至2020年9月30日，其商譽沒有受損。

管理層還審查了我們的長期資產(包括無形資產、固定資產和經營性租賃使用權資產)的可回收性，並得出結論不是的截至2020年9月30日的減值指標。

(b)

預算的使用

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層根據迄今掌握的信息，對財務報表之日報告的資產負債和或有資產負債的報告金額以及報告期內報告的收入和費用的報告金額做出影響的估計和假設。這些估計考慮了公司認為合理的歷史和前瞻性因素，包括但不限於新冠肺炎疫情帶來的潛在影響。

2. 營業收入

廣告收入：*我們的大部分收入來自廣告牌、標誌和交通展示上的廣告空間合同。我們在2019年1月1日之前開始的合同按ASC 840入賬。租約。我們在2019年1月1日或之後修改或開始的大部分合同都是根據ASC 606的規定計算的。收入。根據ASC 840，合同收入：租約和ASC 606，營業收入，在其合同期內按比例確認。履行合同的成本，包括我們在廣告牌上安裝廣告文案的成本，在簡明綜合收益表和全面收益表中資本化並攤銷為直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。

其他收入：我們的其他收入部分主要包括製作服務，包括製作和印刷廣告文案。製作合同的收入根據ASC 606確認。生產服務的合同收入在合同履行後確認，合同通常不到一週。

具有多重履約義務的安排：中國我們與客户的合同可能包括多個履約義務。對於此類安排，我們根據相對獨立銷售價格為每個履約義務分配收入。*我們根據預期成本加毛利向客户收取的價格確定獨立銷售價格。

遞延收入：當現金支付在我們的業績義務之前收到或到期時，我們會記錄遞延收入。開具發票和到期付款之間的期限並不重要。對於某些服務，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。*遞延收入餘額被認為是短期的，將在12個月內在收入中確認。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

實用的權宜之計和豁免：這個公司正在利用以下實用的權宜之計和ASC 606的豁免。“我們一般會在發生銷售佣金時收取費用，因為攤銷期限是一年或更短。這些成本記錄在直接廣告費用中(不包括折舊和攤銷)。我們不披露未履行的履約義務的價值，因為我們與客户簽訂的大多數合同最初的預期期限都不到一年。對於與客户簽訂的超過一年的合同，未來將向客户開具發票的金額直接與客户將收到的價值相對應。

下表列出了我們按來源分類的收入，包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月ASC 840和ASC 606項下的收入。

	截至三個月九月三十日，				截至9個月九月三十日，
	2020		2019		2020		2019
廣告牌廣告	$	348,361	$	404,046	$	1,015,761	$	1,134,039
標誌廣告		19,790		21,056		62,235		62,779
交通廣告		17,959		32,684		62,335		94,167
淨收入	$	386,110	$	457,786	$	1,140,331	$	1,290,985

3. 租約

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，我們的運營租賃成本為76,739及$78,261和可變租賃成本，分別為#美元。13,494及$19,030分別為。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，我們的運營租賃成本為235,473及$233,427和可變租賃成本，分別為#美元。41,238及$55,047分別為。這些經營租賃成本計入直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。此外，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們錄得了$76和虧損$36分別發生在與租賃協議變更和終止有關的資產處置(收益)損失中。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們錄得虧損$241以及一筆美元的收益3,875分別發生在與租賃協議變更和終止有關的資產處置(收益)損失中。現金支付：$234,400及$262,327於截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月分別減少經營租賃負債，並計入簡明綜合現金流量表中經營活動提供的現金流。

我們選擇了適用於我們某些車輛協議的短期租賃豁免。這一選擇允許本公司不確認期限為12個月或以下的協議的租賃使用權資產(ROU資產)或租賃負債。我們記錄了$1,172及$1,131在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，這些協議的直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。我們記錄了$3,679及$3,357在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，這些協議的直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。

我們的經營租約的加權平均剩餘租期為12.0好多年了。我們經營租賃的加權平均貼現率為4.5%。此外，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的期間，我們獲得了25,250及$31,620分別以租賃資產換取新的經營租賃負債，其中包括通過收購獲得的負債。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

以下是截至以下日期我們的經營租賃負債的到期日摘要九月 30, 2020:

2020	$	57,705
2021		209,158
2022		180,743
2023		160,872
2024		144,349
此後		867,268
未貼現的經營租賃付款總額		1,620,095
減去：推定利息		(411,412	)
經營租賃負債總額	$	1,208,683

4. 基於股票的薪酬

股權激勵計劃。經修訂的拉馬爾廣告公司1996年股權激勵計劃(以下簡稱《激勵計劃》)已預留17.52000萬股A類普通股，用於向董事和員工發行，包括授予期權的基礎股票和根據業績激勵計劃為發行預留的普通股。根據該計劃授予的期權到期十年從授予之日起歸屬條款的範圍從三至五年份幷包括1)從授予日開始並在授予日的前四個週年中的每一日繼續以五分之一增量授予的期權，以及2)在授予日五週年時懸崖授予的期權。所有授予都是根據授予當日納斯達克全球精選市場上報告的我們A類普通股的收盤價按公平市場價值進行的。

我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估計股票獎勵的公允價值。Black-Scholes-Merton期權定價模型包含各種高度主觀的假設，包括預期期限和預期波動率。該公司授予的期權總額為59,000截至2020年9月30日的9個月內，其A類普通股的股票。截至2020年9月30日，2,443,063股票可以用於未來的授予。

股票採購計劃。Lamar Advertising於2009年5月28日通過的《2009年員工購股計劃》(簡稱《2009年ESPP》)於2019年6月30日到期。2019年5月30日，我們的股東批准了Lamar Advertising的《2019年員工購股計劃》(簡稱《2019年ESPP》)。2019年ESPP於2009年ESPP期滿後生效。根據2019年ESPP可獲得的A類普通股數量自動增加了86,093根據2019年ESPP的自動增持條款，股票於2020年1月1日發行。

以下是截至2020年9月30日的9個月2019年ESPP股票活動摘要：

	股份
可供未來購買，2020年1月1日		438,434
根據2019年ESPP保留的額外股份		86,093
購貨		(121,553	)
可供未來購買，2020年9月30日		402,974

基於績效的股票薪酬。根據激勵計劃，我們A類普通股的非限售股可以獎勵給主要高管、員工和董事。將發行的股票數量(如果有的話)將取決於公司薪酬委員會根據我們2020年的業績確定的主要高管和員工的業績衡量標準的實現程度。任何基於實現業績目標而發行的股票都將在2021年第一季度發行。接受這些獎勵的股票的範圍最小為0%至最大100目標股數的百分比取決於實現目標的級別。截至2020年9月30日的9個月，本公司已錄得美元7,219作為與績效獎勵相關的股票薪酬支出。此外，每名非僱員董事在當選或連任時自動獲得我們A類普通股的限制性股票獎勵。頒獎背心50授予日的百分比和50在董事會議的最後一天一年學期。該公司記錄了$640在截至2020年9月30日的9個月中，與這些獎勵相關的基於股票的薪酬支出。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

5. 折舊及攤銷

該公司在其簡明綜合收益表和全面收益表中單獨列明瞭所有類別的折舊和攤銷。其合併損益表和全面收益表中不計入下列營業費用的折舊和攤銷費用金額為：

	截至三個月九月三十日，				截至9個月九月三十日，
	2020		2019		2020		2019
直接廣告費	$	57,556	$	59,556	$	176,395	$	175,871
一般和行政費用		1,126		942		3,558		3,203
公司費用		2,555		3,453		7,595		8,076
	$	61,237	$	63,951	$	187,548	$	187,150

6. 商譽和其他無形資產

以下為截至2020年9月30日和2019年12月31日的無形資產摘要：

	估計數		2020年9月30日				2019年12月31日
	生命 (年)		毛重運輸金額		累積攤銷		毛重運輸金額		累積攤銷
可攤銷無形資產：
提供客户列表和合同	7—10		$	644,684	$	557,239	$	641,714	$	539,405
*簽署競業禁止協議	3—15			66,102		64,579		66,014		64,379
三個地點的位置		15		2,401,175		1,572,008		2,384,520		1,509,335
其他	2—15			49,980		38,432		49,864		36,749
			$	3,161,941	$	2,232,258	$	3,142,112	$	2,149,868
未攤銷無形資產：
--商譽			$	2,165,746	$	253,536	$	2,165,810	$	253,536

7. 資產報廢義務

本公司的資產報廢義務包括與拆除其結構、重新鋪設土地以及與本公司户外廣告組合相關的報廢成本(如果適用)相關的成本。下表反映了與我們的資產報廢義務相關的信息：

2019年12月31日的餘額	$	226,137
資產報廢債務的增加		477
增值費用		3,091
已結清的債務		(5,766	)
2020年9月30日的餘額	$	223,939

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

8. 分配限制

Lamar Media向Lamar Advertising分銷的能力受到與Lamar Media未償還票據相關的契約條款和其高級信貸安排條款的限制。截至2020年9月30日和2019年12月31日，根據其未償還票據的條款，Lamar Media獲準以現金股息、貸款或墊款的形式向Lamar Advertising進行轉移，金額最高可達$。3,505,265及$3,389,763分別為。

截至2020年9月30日，Lamar Media的高級信貸安排允許其在任何納税年度向Lamar Advertising轉賬，最高限額為Lamar Advertising的應納税所得額(支付的股息不作任何扣除)。此外，自2020年9月30日起，根據Lamar Media的高級信貸安排，只要未發生違約且仍在繼續，且在實施此類分配後，可以向Lamar Advertising轉讓資金，且按照其中的定義，最高可達可用累計信用額度。(一)總負債率低於7.0至1及(Ii)擔保債務比率不超過4.5設置為1。截至2020年9月30日，總負債率低於7.0拉馬爾傳媒的擔保債務比率低於4.5設置為1，可用累計信用額度為$2,255,744.

9. 每股收益

基本每股收益的計算不包括股票期權的任何稀釋效應，而稀釋後的每股收益包括股票期權的稀釋效應。有不是的由於截至2020年9月30日或2019年9月30日的三個月和九個月的反稀釋效應，稀釋股票不包括在本次計算中。

10. 長期債務

截至2020年9月30日和2019年12月31日的長期債務包括：

	2020年9月30日
	債款			遞延融資成本			債務，扣除後的淨額遞延融資成本
高級信貸安排	$	668,402		$	12,134		$	656,268
應收賬款證券化計劃		122,500			556			121,944
3 3/4%高級債券		600,000			8,236			591,764
4高級註釋百分比		549,260			7,855			541,405
4 7/8%高級債券		400,000			5,725			394,275
5 3/4釐高級債券		653,810			6,873			646,937
利率和期限各不相同的其他票據		11,595			—			11,595
		3,005,567			41,379			2,964,188
較短的當前到期日		(131,624	)		(556	)		(131,068	)
長期債務，不包括本期債務	$	2,873,943		$	40,823		$	2,833,120

	2019年12月31日
	債款			遞延融資成本			債務，扣除後的淨額遞延融資成本
高級信貸安排	$	1,127,069		$	9,077		$	1,117,992
應收賬款證券化計劃		175,000			846			174,154
5高級下屬註釋百分比		535,000			3,237			531,763
5 3/8釐高級債券		510,000			3,502			506,498
5 3/4釐高級債券		654,345			7,752			646,593
利率和期限各不相同的其他票據		3,118			—			3,118
		3,004,532			24,414			2,980,118
較短的當前到期日		(232,595	)		(6,081	)		(226,514	)
長期債務，不包括本期債務	$	2,771,937		$	18,333		$	2,753,604

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

高級信貸安排

於二零二零年二月六日，Lamar Media與Lamar Media若干附屬公司作為擔保人、摩根大通銀行(北亞州)作為行政代理及貸款方訂立第四份修訂及重訂信貸協議(“第四修訂及重訂信貸協議”)，根據該協議，雙方同意修訂及重述Lamar Media的現有優先信貸安排。這個第四次修訂和重新簽署的信貸協議修訂和重述截至2017年5月15日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“第三次修訂和重新簽署的信貸協議”)。

根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議(“高級信貸安排”)設立的新的優先信貸安排包括：(I)新的美元750,000優先擔保循環信貸安排，將於2025年2月6日(“循環信貸安排”)，(Ii)一筆新的$600,000B期貸款安排(“B期貸款”)，將於2027年2月6日，及(Iii)一項增量貸款(“增量貸款”)，根據該貸款，Lamar Media可產生額外的定期貸款部分或增加其循環信貸安排，但形式上的擔保債務比率為4.50至1.00，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。*Lamar Media借入了全部美元600,000在2020年2月6日的B期貸款中，B期貸款的全部金額將在到期時支付。B期貸款的淨收益，連同優先信貸安排循環部分的借款和發行3 3/42028年到期的優先債券百分比42030年到期的優先票據的百分比(如下所述)用於償還第三次修訂和重新簽署的信貸協議下的所有未償還金額，該貸款下的所有循環承諾均已終止。由於對我們的信貸安排進行再融資，本公司因債務清償而蒙受損失#美元。5,608截至2020年9月30日的9個月。

B期貸款將於2027年2月6日不需要支付任何攤銷費用。根據Lamar Media的選擇，B期貸款按照調整後的Libo利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)計息。歐洲美元B期貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%。基本利率期限B貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.50%.

根據Lamar Media的選擇，循環信貸安排按調整後的Libo利率(“歐洲美元循環貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)計息。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%(或調整後的Libo利率加1.25%在任何時候總負債率小於或等於3.25至1)。基本利率循環貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.50%(或調整後的基本利率加0.25%在任何時候總負債率小於或等於3.25至1)。高級信貸安排的擔保、契諾、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸安排。

截至2020年9月30日，70,000在循環信貸安排下的未償還借款中。循環信貸安排下的可獲得性減去任何未付信用證的金額。拉馬爾傳媒公司有$13,084在截至2020年9月30日的未償還信用證中，666,916其循環信貸安排下的可獲得性。在循環信貸安排到期前的任何時間，均可根據循環信貸安排申請循環信貸貸款。2025年2月6日.

Lamar Media的高級信貸安排的條款以及與Lamar Media的未償還票據相關的契約限制了Lamar Advertising和Lamar Media的能力，其中包括：

•

處置資產；

•

招致或償還債務；

•

設立留置權；

•

進行投資；以及

•

支付紅利。

高級信貸安排包含一些條款，允許Lamar Media以允許Lamar Advertising有資格並保持REIT資格的方式處理事務，包括允許Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷，這是本公司獲得REIT資格並保持作為REIT納税資格所需的，但須受某些限制。

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

根據這些協議的條款，Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷的能力也受到限制。根據Lamar Media的高級信貸安排,公司必須保持指定的安穩負債率只要循環信貸承諾、循環貸款或信用證仍未結清，此外，必須滿足總負債率，才能產生債務、進行分配或進行某些投資。

Lamar Advertising和Lamar Media在本報告所述期間遵守了其契約的所有條款和高級信貸安排條款。

應收賬款證券化計劃

2018年12月18日，Lamar Media達成了一筆美元175,000應收賬款融資協議(“應收賬款證券化計劃”)及其全資擁有的特殊目的實體Lamar QRS Receivables LLC和Lamar TRS Receivables LLC(“特殊目的子公司”)將於2021年12月17日。*應收賬款證券化計劃僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議以借款為抵押的合格應收賬款的可用性。

根據日期為2018年12月至18日的兩份獨立買賣協議，每份協議均由Lamar Media作為初始服務商、Lamar Media的若干附屬公司及一家特殊目的附屬公司訂立，附屬公司將其現有及未來應收賬款餘額大致全部出售予特殊目的附屬公司。特殊目的附屬公司使用應收賬款餘額作為貸款的抵押品應收賬款證券化程序。Lamar Media保留償還作為抵押品的應收賬款餘額的責任。應收賬款證券化計劃，並提供履約保證。

2020年6月30日，Lamar Media與特殊目的子公司簽訂了日期為2018年12月18日的應收賬款融資協議第三修正案(下稱《修正案》)。修正案將最高三個月平均拖欠率、攤薄比率和未償還銷售天數提高到11.00%(自8.00%), 7.00%(自4.00%)和75天(從65天)，分別為2020年6月、7月和8月的每個月。修正案沒有修改任何其他金融契約。此外，修正案設立了一個新的最低籌資門檻，要求特殊目的附屬公司維持最低借款應收賬款證券化在與(I)中較小者相等的任何一天進行50.00所有貸款人總承諾額的30%或(Ii)借款基數，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些時期內借入低於最低資金門檻的資金。

截至2020年9月30日，122,500應收賬款證券化計劃下未償還的總借款。拉馬爾傳媒公司還有一筆額外的美元35,300自2020年9月30日起，可根據應收賬款證券化計劃借款。在截至2020年9月30日的9個月裏，基於應收賬款證券化計劃下未使用承諾額的承諾費無關緊要。

2020年10月23日，Lamar Media與特殊目的子公司簽訂了日期為2018年12月18日的應收賬款融資協議第四修正案(以下簡稱《後續修正案》)。《後續修正案》將最高三個月平均違約率普遍提高至13.00%(最高可達16.00%)，並將最高三個月平均稀釋比率提高至5.00應收賬款證券化計劃剩餘期限的%。此外，隨後的修正案增加了最低資金門檻，經修訂後，要求特殊目的子公司根據應收賬款證券化計劃在等於(I)中較小者的任何一天維持最低借款70.00所有貸款人總承諾額的30%或(Ii)借款基數，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些時期內借入低於最低資金門檻的資金。

這個應收賬款證券化該計劃被列為抵押融資活動，而不是出售資產，因此：(I)作為抵押品的應收賬款餘額在我們的簡明合併資產負債表上作為資產列示，借款作為負債列示。(Ii)我們的簡明綜合收益及全面收益表反映與質押應收賬款相關的壞賬開支(一般及行政開支的一部分)的相關費用及與抵押借款相關的利息開支；及(Iii)來自客户的與相關應收賬款相關的收入反映為營運現金流，而抵押貸款項下的借款及償還在我們的簡明綜合現金流量表中反映為融資現金流。

拉馬爾廣告公司

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

5%高級次級債券

2012年10月30日，Lamar Media完成了一筆機構私募，募資金額為1美元。535,000本金總額52023年到期的高級次級債券百分比(“5%債券”)。機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。527,100.

2020年8月31日，Lamar Media贖回美元267,500未償還的5%債券本金總額，贖回價格為100.833%，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。2020年9月16日，Lamar Media贖回了剩餘的本金總額$267,500未償還的5%債券，贖回價格為100.833%，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。這些贖回資金來自手頭現金、我們的循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款，以及2020年8月19日額外發行的4%優先債券的收益。這些贖回加在一起導致債務清償損失#美元。7,051，其中$4,456是現金，截至2020年9月30日的一段時間。

5 3/8釐高級債券

2014年1月10日，拉馬爾傳媒完成機構定向增發，募資金額為美元。510,000本金總額5 3/82024年到期的優先債券百分比(“5 3/8%債券”)機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。502,300. Lamar Media於2020年2月20日用4%高級債券及3.3/4%高級債券所得款項悉數贖回5 3/8%債券，贖回價格為101.792未償還5 3/8釐債券本金總額的百分比，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。在贖回的同時，公司記錄了債務清償損失#美元。12,576，其中$9,139是現金，截至2020年9月30日的一段時間。

5 3/4釐高級債券

2016年1月28日，Lamar Media完成了一筆機構私募，募資金額為1美元。400,000本金總額5 3/42026年到期的優先債券百分比(“5 3/4%債券”)2016年1月28日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。394,500.

2019年2月1日，Lamar Media完成了一筆額外的機構定向增發250,000ITS項下的本金總額5 3/4%附註(“新2026年附註”)。除發行日期、發行價及發行編號外，新發行的2026年債券的條款與5 3/4%債券相同。扣除承銷費和費用後的淨收益約為$251,500並用於償還循環信貸安排下未償還的部分借款。

在2021年2月1日之前的任何時候，Lamar Media可能會以相當於以下價格的價格贖回部分或全部5 3/4%的債券100本金總額的%，外加應計利息和未付利息，外加全額保險費。於2021年2月1日或之後，Lamar Media可按5.3/4%債券中指定的贖回價格，全部或部分以現金贖回該批5 3/4%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者5 3/4%的債券101該批債券的本金額為5 3/4釐，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。

4%高級債券

2020年2月6日，拉馬爾傳媒完成了一次機構定向增發，募資金額為1美元。400,000本金總額42030年到期的優先債券百分比(“4%債券”)2020年2月6日的機構定向增發為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。395,000.

2020年8月19日，拉馬爾傳媒(Lamar Media)完成了一筆額外的機構私募150,000ITS的本金總額4%附註(“2030年新附註”)。除發行日期及發行價外，新發行的2030年債券的條款與4%債券相同。2020年8月19日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。146,900.

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及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

Lamar Media最多可贖回40在任何時間及不時以相等於以下價格的債券本金總額的百分比計算104贖回本金總額的%，加上其應計和未付利息，以及在2023年2月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，前提是在贖回之後，至少60最初發行的4%的債券仍未償還，任何此類贖回都將在任何此類公開股票發行結束後120天內進行。在2025年2月15日之前的任何時間，Lamar Media可能會以相當於以下價格的價格贖回部分或全部4%債券100本金總額的%，外加應計利息和未付利息以及全額保險費。在2025年2月15日或之後，Lamar Media可按4%債券中指定的贖回價格全部或部分現金贖回4%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者4%的債券101債券本金的百分比，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。

3 3/4釐高級債券

2020年2月6日，拉馬爾傳媒完成了一次機構定向增發，募資金額為1美元。600,000本金總額3 3/42028年到期的優先債券百分比(“3 3/4%債券”)2020年2月6日的機構定向增發為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。592,500.

Lamar Media最多可贖回40債券本金總額的百分比3 3/4釐的債券，在任何時間及不時以相等於103.75贖回本金總額的%，加上其應計和未付利息，以及在2023年2月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，前提是在贖回之後，至少60在最初發行的3 3/4%的債券中，仍有%的債券未償還，任何此類贖回都將在任何此類公開股票發行結束後120天內進行。在2023年2月15日之前的任何時候，Lamar Media可能會贖回部分或全部3 3/4%的債券，贖回價格相當於100本金總額的%，外加應計利息和未付利息以及全額保險費。於2023年2月15日或之後，Lamar Media可按3.3/4%債券指定的贖回價格，全部或部分以現金贖回該批3 3/4%債券。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者3 3/4%的債券101該批債券的本金額為3 3/4釐，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。

4 7/8%高級債券

2020年5月13日，拉馬爾傳媒完成了一次機構定向增發，募資金額為美元。400,000本金總額4 7/8%優先債券將於2029年到期(“4 7/8釐債券”)。2020年5月13日的機構私募為Lamar Media帶來了約美元的淨收益。395,000.

Lamar Media最多可贖回40債券本金總額的百分比，在任何時間及不時以相等於104.875贖回本金總額的%，加上其應計和未付利息，以及在2023年5月15日之前完成的某些公開發行股票的現金淨收益，前提是在贖回之後，至少60在最初發行的47/8%的債券中，仍有4%的債券未償還，任何此類贖回都將在任何此類公開股票發行結束後的120天內進行。在2024年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可能會以相當於以下價格的價格贖回部分或全部4 7/8%的債券100本金總額的%，外加應計利息和未付利息以及全額保險費。在2024年1月15日或之後，Lamar Media可能會以47/8%債券中指定的贖回價格全部或部分以現金贖回。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能被要求提出要約，以相當於以下價格的價格購買每位持有者4.7/8%的債券101該批債券的本金額為47/8釐，另加截至(但不包括)購回日為止的應計及未付利息。

債務回購計劃

2020年3月16日，公司董事會授權Lamar Media回購至多美元250,000傑出學長或資深人士根據其第四次修訂和重新簽署的信貸協議，附屬票據和其他未償還債務不時出現。回購計劃將於2021年9月30日除非得到董事會的延長，否則沒有。不是的截至2020年9月30日，該計劃下的回購。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

11. 金融工具的公允價值

於2020年9月30日及2019年12月31日，本公司的金融工具包括現金及現金等價物、有價證券、應收賬款、投資、應付賬款及借款。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款以及長期債務的當前部分的公允價值接近賬面價值。投資合同按公允價值報告。按成本持有的投資的公允價值並不容易獲得，但估計接近公允價值。該公司長期債務(包括本期債務)的估計公允價值為#美元。3,023,177超過賬面金額$3,005,567截至2020年9月30日。公允價值的大部分按上市交易債務的觀察價格確定(公允價值層次中的第1級)，其餘部分根據類似債務的報價進行估值(公允價值層次中的第2級)。

12. 新會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)-金融工具信貸損失的計量，以及之後與本指引相關的其他修改、澄清或解釋，這些修改、澄清或解釋要求報告實體估計某些類型金融工具的信貸損失，並將以攤餘成本持有的資產和可供出售的債務證券列示為預期收回的金額。新的指導意見在2019年12月15日之後開始的年度和中期有效。該公司於2020年1月1日採納了這一指導方針，採納的影響對公司的合併財務報表沒有重大影響。截至2020年9月30日，我們的信貸損失撥備根據目前掌握的信息，考慮了新冠肺炎疫情目前和未來造成的影響。本公司將繼續積極監測新冠肺炎對預期信貸損失的影響。

13. 分紅/分配

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，公司申報和支付的現金分配總額為$50,416或$0.50每股及$96,390或$0.96分別為每股。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，公司申報和支付的現金分配總額為$201,499或$2.00每股及$288,344或$2.88分別為每股。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會自行決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持REIT地位所需的金額以及減少本公司原本需要支付的任何所得税和消費税的金額、對我們現有和未來債務工具分配的限制、公司利用淨營業虧損抵消全部或部分分配要求的能力、使用產生的現金為分配提供資金的能力限制。新冠肺炎對公司經營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。於截至2020年及2019年9月30日止三個月及九個月內，本公司向AA系列優先股持有人派發現金股息，總額達$91或$15.95每股及$273或$47.85分別為每期每股。

14. 有關地理區域的信息

可歸因於外國的外部客户的收入總計為#美元。16,295及$25,635分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月。位於國外的長期資產的賬面淨值總計為#美元。5,930及$4,549分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。來自外部客户和長期資產的所有其他收入與國內運營部。

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

15. 股東權益

2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作為其銷售代理(各自為“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)簽訂了股權分銷協議(“銷售協議”)。根據銷售協議的條款，本公司可不時發行和出售其A類普通股股票，總髮行價最高可達$。400,000，通過作為代理或委託人的銷售代理。截止到2020年9月30日，842,412我們A類普通股的股份已根據銷售協議出售，因此336,668截至2020年9月30日，仍可根據銷售協議出售。

A類普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或根據1933年《證券法》(1933年經修訂)第415條規定的“在市場上發行”的交易進行，包括直接在或通過納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場進行的銷售，或向或通過交易所以外的做市商進行的銷售。*根據銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並可隨時暫停招標和

2018年8月6日，本公司提交了一份自動生效的擱置登記聲明，登記了本公司A類普通股不確定數額的增發股票的要約和出售。*在截至2018年12月31日的年度內，本公司發行了163,137與期內發生的收購有關的A類普通股。該公司提交了一份招股説明書，補充了貨架登記聲明，涉及A類普通股的要約和轉售。有不是的在截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的9個月內，根據本次擱置登記發行的額外股票。

2020年3月16日，公司董事會批准回購至多美元250,000公司的A類普通股。回購計劃將於2021年9月30日除非得到董事會的延長，否則沒有。不是的截至2020年9月30日，該計劃下的回購。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

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簡明綜合資產負債表

(單位為千，共享數據除外)

	2020年9月30日			2019年12月31日
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	68,128		$	25,688
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元16,610及$13,185在2020年和分別是2019年和2019年。		225,748			254,930
其他流動資產		25,407			29,051
流動資產總額		319,283			309,669
不動產、廠場和設備		3,633,109			3,660,311
減去累計折舊和攤銷		(2,338,726	)		(2,311,196	)
淨財產、廠房和設備		1,294,383			1,349,115
經營性租賃使用權資產		1,265,081			1,320,779
商譽		1,902,059			1,902,123
無形資產，淨額		929,215			991,776
其他資產		51,647			50,959
總資產	$	5,761,668		$	5,924,421
負債和股東權益
流動負債：
應付貿易賬款	$	10,818		$	14,974
長期債務的當期到期日，扣除遞延融資成本#美元。556和 $6,081分別在2020年和2019年		131,068			226,514
流動經營租賃負債		176,148			196,841
應計費用		70,088			101,266
遞延收入		117,183			127,254
流動負債總額		505,305			666,849
長期債務，扣除遞延融資成本#美元40,823及$18,333在2020年和分別是2019年和2019年。		2,833,120			2,753,604
經營租賃負債		1,032,535			1,068,181
遞延所得税負債		3,829			5,713
資產報廢義務		223,939			226,137
其他負債		34,023			34,406
總負債		4,632,751			4,754,890
股東權益：
普通股，面值$.01, 3,000授權股份，100已發行及已發行的股份在2020年和2019年表現突出		—			—
額外實收資本		3,029,221			2,992,729
累計綜合收益		157			685
累積赤字		(1,900,461	)		(1,823,883	)
股東權益		1,128,917			1,169,531
總負債和股東權益	$	5,761,668		$	5,924,421

見簡明合併財務報表附註。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

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簡明合併收益表和全面收益表

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	截至三個月九月三十日，						截至9個月九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
損益表
淨收入	$	386,110		$	457,786		$	1,140,331		$	1,290,985
營業費用(收入)
直接廣告費(不包括折舊和 (攤銷)		136,309			148,846			419,862			435,706
一般和行政費用(不包括折舊 (折舊和攤銷)		66,749			80,561			216,361			238,270
公司費用(不包括折舊和 (攤銷)		17,129			23,062			52,141			58,567
折舊攤銷		61,237			63,951			187,548			187,150
資產處置收益		(1,304	)		(199	)		(4,823	)		(5,360	)
		280,120			316,221			871,089			914,333
營業收入		105,990			141,565			269,242			376,652
其他費用(收入)
債務清償損失		7,051			—			25,235			—
利息收入		(248	)		(168	)		(617	)		(553	)
利息支出		35,068			38,323			107,058			114,240
		41,871			38,155			131,676			113,687
所得税前收入費用		64,119			103,410			137,566			262,965
所得税費用(福利)		1,224			3,578			2,520			(6,714	)
淨收入	$	62,895		$	99,832		$	135,046		$	269,679
全面收益表
淨收入	$	62,895		$	99,832		$	135,046		$	269,679
其他綜合收益(虧損)
外幣換算調整		330			(174	)		(528	)		372
綜合收益	$	63,225		$	99,658		$	134,518		$	270,051

見簡明合併財務報表附註。

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股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	普普通通股票		附加實繳資本		累積綜合收入(虧損)			累積赤字			總計
餘額，2019年12月31日	$	—		2,992,729		685			(1,823,883	)	$	1,169,531
來自父母的貢獻		—		29,429		—			—			29,429
外幣折算		—		—		(1,598	)		—			(1,598	)
淨收入		—		—		—			40,617			40,617
分紅給母公司		—		—		—			(110,755	)		(110,755	)
平衡，2020年3月31日	$	—		3,022,158		(913	)		(1,894,021	)	$	1,127,224
來自父母的貢獻		—		3,962		—			—			3,962
外幣折算		—		—		740			—			740
淨收入		—		—		—			31,534			31,534
分紅給母公司		—		—		—			(50,453	)		(50,453	)
平衡，2020年6月30日	$	—		3,026,120		(173	)		(1,912,940	)	$	1,113,007
來自父母的貢獻		—		3,101		—			—			3,101
外幣折算		—		—		330			—			330
淨收入		—		—		—			62,895			62,895
分紅給母公司		—		—		—			(50,416	)		(50,416	)
平衡，2020年9月30日	$	—		3,029,221		157			(1,900,461	)	$	1,128,917

	普普通通股票		附加實繳資本		累積綜合收入(虧損)			累積赤字			總計
餘額，2018年12月31日	$	—		2,922,907		12			(1,802,723	)	$	1,120,196
來自父母的貢獻		—		30,970		—			—			30,970
外幣折算		—		—		259			—			259
淨收入		—		—		—			51,362			51,362
分紅給母公司		—		—		—			(104,597	)		(104,597	)
餘額，2019年3月31日	$	—		2,953,877		271			(1,855,958	)	$	1,098,190
來自父母的貢獻		—		7,165		—			—			7,165
外幣折算		—		—		287			—			287
淨收入		—		—		—			118,485			118,485
分紅給母公司		—		—		—			(96,039	)		(96,039	)
餘額，2019年6月30日	$	—		2,961,042		558			(1,833,512	)	$	1,128,088
來自父母的貢獻		—		25,491		—			—			25,491
外幣折算		—		—		(174	)		—			(174	)
淨收入		—		—		—			99,832			99,832
分紅給母公司		—		—		—			(96,391	)		(96,391	)
餘額，2019年9月30日	$	—		2,986,533		384			(1,830,071	)	$	1,156,846

見簡明合併財務報表附註

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計)

(單位：千)

	截至9個月九月三十日，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	135,046		$	269,679
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		187,548			187,150
以股票為基礎的薪酬		11,046			18,078
攤銷計入利息支出		4,467			4,012
資產處置收益		(4,823	)		(5,360	)
債務清償損失		25,235			—
遞延税金優惠		(1,870	)		(14,459	)
壞賬撥備		9,442			7,607
營業資產和負債變動情況：
減少(增加)：
應收賬款		19,253			(35,739	)
預付租賃費		1,002			21,201
其他資產		2,110			(7,688	)
(減少)增加：
應付貿易賬款		(186	)		2,829
應計費用		(11,597	)		(18,015	)
經營租賃負債		625			(41,215	)
其他負債		(44,865	)		(3,872	)
經營活動提供的淨現金		332,433			384,208
投資活動的現金流量：
收購		(28,747	)		(214,559	)
資本支出		(44,633	)		(97,680	)
從財產保險索賠中獲得的收益		—			210
處置資產和投資的收益		5,699			2,658
應收票據增加		—			(448	)
投資活動所用現金淨額		(67,681	)		(309,819	)
籌資活動的現金流量：
長期債務的本金支付		(273	)		(24,446	)
長期債務借款		8,750			—
循環信貸安排付款		(805,000	)		(495,000	)
從循環信貸安排收到的收益		725,000			430,000
優先債券及優先次級債券的贖回		(1,058,596	)		—
從票據發行中獲得的收益		1,549,250			255,000
從應收賬款證券化計劃獲得的收益		122,500			9,000
應收賬款證券化計劃		(175,000	)		(9,000	)
從高級信貸安排定期貸款中獲得的收益		598,500			—
優先信貸安排定期貸款的償付		(978,097	)		—
發債成本		(32,667	)		(4,454	)
對非控股權益的分配		(1,475	)		(439	)
來自家長的貢獻		36,492			63,626
分紅給母公司		(211,624	)		(297,027	)
用於融資活動的現金淨額		(222,240	)		(72,740	)
現金和現金等價物匯率變動的影響		(72	)		144
現金及現金等價物淨增加情況		42,440			1,793
期初現金及現金等價物		25,688			20,994
期末現金和現金等價物	$	68,128		$	22,787
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金	$	115,999		$	113,580
支付外國、州和聯邦所得税的現金	$	3,558		$	12,532

見簡明合併財務報表附註。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

1. 重大會計政策

上述中期簡明綜合財務報表所包含的信息未經審計。管理層認為，為公平呈現Lamar Media的財務狀況和中期運營業績所需的所有調整(包括正常的經常性調整)均已在此反映。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。這些中期簡明合併財務報表應與Lamar Media的合併財務報表及其包含在2019年合併Form 10-K中的附註一起閲讀。

由於本報告其他部分所載Lamar Advertising簡明綜合財務報表附註1、2、3、4、5、6、7、8、10、11、12及14所載的資料與Lamar Media簡明綜合財務報表所需的資料大致相同，故並無為隨附的簡明綜合財務報表提供若干附註。Lamar Media不提供每股收益數據，因為它是本公司的全資子公司。

2. 子公司財務信息彙總

Lamar Media、附屬擔保人和非擔保人子公司的單獨簡明合併財務信息如下。Lamar Media及其附屬擔保人對Lamar Media就其公開發行的票據承擔的義務進行了全面和無條件的擔保。所有擔保都是連帶的。由於這些擔保安排，我們需要提交以下簡明的綜合財務信息。以下簡明合併財務信息應與所附合並財務報表和附註一併閲讀。簡明合併財務信息是作為為擔保人子公司提供單獨財務報表的替代方案而提供的。Lamar Media的子公司擔保人的單獨財務報表不包括在內，因為擔保是完全和無條件的，子公司擔保人是100%擁有的，並對Lamar Media的未償還公開發行票據承擔連帶責任。本報告所反映的所有公司的賬目均採用權益法對子公司的投資進行會計處理。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2020年9月30日的精簡合併資產負債表


	拉馬爾媒體集團(Media Corp.)		擔保人子公司		非擔保人子公司		淘汰			拉馬爾媒體固形
	(未經審計)
資產
流動資產總額	$	60,374	$	27,270	$	231,639	$	—		$	319,283
淨財產、廠房和設備		—		1,284,158		10,225		—			1,294,383
經營性租賃使用權資產		—		1,240,402		24,679		—			1,265,081
無形資產和商譽，淨額		—		2,813,473		17,801		—			2,831,274
其他資產		3,950,549		224,809		132,337		(4,256,048	)		51,647
總資產	$	4,010,923	$	5,590,112	$	416,681	$	(4,256,048	)	$	5,761,668
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日	$	—	$	9,124	$	121,944	$	—		$	131,068
流動經營租賃負債		—		166,848		9,300		—			176,148
其他流動負債		19,326		163,890		14,873		—			198,089
流動負債總額		19,326		339,862		146,117		—			505,305
長期債務		2,830,649		2,471		—		—			2,833,120
經營租賃負債		—		1,018,197		14,338		—			1,032,535
其他非流動負債		32,031		227,552		250,930		(248,722	)		261,791
總負債		2,882,006		1,588,082		411,385		(248,722	)		4,632,751
股東權益		1,128,917		4,002,030		5,296		(4,007,326	)		1,128,917
總負債和股東權益	$	4,010,923	$	5,590,112	$	416,681	$	(4,256,048	)	$	5,761,668

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2019年12月31日的精簡合併資產負債表


	拉馬爾媒體金絲雀		擔保人子公司		非擔保人子公司		淘汰			拉馬爾媒體固形
資產
流動資產總額	$	13,859	$	53,756	$	242,054	$	—		$	309,669
淨財產、廠房和設備		—		1,340,675		8,440		—			1,349,115
經營性租賃使用權資產		—		1,293,674		27,105		—			1,320,779
無形資產和商譽，淨額		—		2,875,644		18,255		—			2,893,899
其他資產		4,193,629		229,905		184,805		(4,557,380	)		50,959
總資產	$	4,207,488	$	5,793,654	$	480,659	$	(4,557,380	)	$	5,924,421
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日	$	51,480	$	34	$	175,000	$	—		$	226,514
流動經營租賃負債		—		189,071		7,770		—			196,841
其他流動負債		26,960		196,689		19,845		—			243,494
流動負債總額		78,440		385,794		202,615		—			666,849
長期債務		2,753,570		34		—		—			2,753,604
經營租賃負債		—		1,049,220		18,961		—			1,068,181
其他非流動負債		205,947		231,416		250,859		(421,966	)		266,256
總負債		3,037,957		1,666,464		472,435		(421,966	)		4,754,890
股東權益		1,169,531		4,127,190		8,224		(4,135,414	)		1,169,531
總負債和股東權益	$	4,207,488	$	5,793,654	$	480,659	$	(4,557,380	)	$	5,924,421

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2020年9月30日的三個月簡明合併損益表和全面收益表

	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
損益表	(未經審計)
淨收入	$	—		$	378,652		$	7,825		$	(367	)	$	386,110
運營費用
直接廣告費⁽¹⁾		—			130,496			6,180			(367	)		136,309
一般和行政費用⁽¹⁾		—			65,340			1,409			—			66,749
公司費用⁽¹⁾		—			16,918			211			—			17,129
折舊攤銷		—			60,751			486			—			61,237
資產處置收益		—			(1,304	)		—			—			(1,304	)
		—			272,201			8,286			(367	)		280,120
營業收入(虧損)		—			106,451			(461	)		—			105,990
子公司權益(收益)虧損		(104,769	)		—			—			104,769			—
債務清償損失		7,051			—			—			—			7,051
利息支出(收入)，淨額		34,823			(92	)		89			—			34,820
所得税前收益(虧損)費用(收益)		62,895			106,543			(550	)		(104,769	)		64,119
所得税費用(福利)⁽²⁾		—			1,449			(225	)		—			1,224
淨收益(虧損)	$	62,895		$	105,094		$	(325	)	$	(104,769	)	$	62,895

全面收益表
淨收益(虧損)	$	62,895		$	105,094		$	(325	)	$	(104,769	)	$	62,895
扣除税後的其他綜合收入總額		—			—			330			—			330
綜合收益(虧損)合計	$	62,895		$	105,094		$	5		$	(104,769	)	$	63,225

(1)標題不包括折舊及攤銷。
(2)每列反映的所得税費用不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2019年9月30日的三個月簡明合併損益表和全面收益表

	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
損益表	(未經審計)
淨收入	$	—		$	446,838		$	11,539		$	(591	)	$	457,786
運營費用
直接廣告費⁽¹⁾		—			142,412			7,025			(591	)		148,846
一般和行政費用⁽¹⁾		—			78,470			2,091			—			80,561
公司費用⁽¹⁾		—			22,645			417			—			23,062
折舊攤銷		—			63,033			918			—			63,951
資產處置收益		—			(185	)		(14	)		—			(199	)
		—			306,375			10,437			(591	)		316,221
營業收入		—			140,463			1,102			—			141,565
子公司權益(收益)虧損		(136,714	)		—			—			136,714			—
利息支出(收入)，淨額		36,882			(7	)		1,280			—			38,155
所得税費用前收益(虧損)		99,832			140,470			(178	)		(136,714	)		103,410
所得税費用⁽²⁾		—			3,255			323			—			3,578
淨收益(虧損)	$	99,832		$	137,215		$	(501	)	$	(136,714	)	$	99,832

全面收益表
淨收益(虧損)	$	99,832		$	137,215		$	(501	)	$	(136,714	)	$	99,832
其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額		—			—			(174	)		—			(174	)
綜合收益(虧損)合計	$	99,832		$	137,215		$	(675	)	$	(136,714	)	$	99,658

(1)標題不包括折舊及攤銷。
(2)每列反映的所得税費用不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2020年9月30日的9個月簡明合併損益表和全面收益表

	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
損益表	(未經審計)
淨收入	$	—		$	1,116,947		$	24,514		$	(1,130	)	$	1,140,331
運營費用
直接廣告費⁽¹⁾		—			402,033			18,959			(1,130	)		419,862
一般和行政費用⁽¹⁾		—			211,090			5,271			—			216,361
公司費用⁽¹⁾		—			51,526			615			—			52,141
折舊攤銷		—			186,201			1,347			—			187,548
(收益)資產處置損失		—			(4,878	)		55			—			(4,823	)
		—			845,972			26,247			(1,130	)		871,089
營業收入(虧損)		—			270,975			(1,733	)		—			269,242
子公司權益(收益)虧損		(265,353	)		—			—			265,353			—
債務清償損失		25,235			—			—			—			25,235
利息支出(收入)，淨額		105,072			(151	)		1,520			—			106,441
所得税前收益(虧損)費用(收益)		135,046			271,126			(3,253	)		(265,353	)		137,566
所得税費用(福利)⁽²⁾		—			3,373			(853	)		—			2,520
淨收益(虧損)	$	135,046		$	267,753		$	(2,400	)	$	(265,353	)	$	135,046

全面收益表
淨收益(虧損)	$	135,046		$	267,753		$	(2,400	)	$	(265,353	)	$	135,046
其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額		—			—			(528	)		—			(528	)
綜合收益(虧損)合計	$	135,046		$	267,753		$	(2,928	)	$	(265,353	)	$	134,518

(1)標題不包括折舊及攤銷。
(2)每列反映的所得税費用不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2019年9月30日的9個月簡明合併損益表和全面收益表

	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
損益表	(未經審計)
淨收入	$	—		$	1,258,493		$	34,563		$	(2,071	)	$	1,290,985
運營費用
直接廣告費⁽¹⁾		—			417,271			20,506			(2,071	)		435,706
一般和行政費用⁽¹⁾		—			232,602			5,668			—			238,270
公司費用⁽¹⁾		—			57,542			1,025			—			58,567
折舊攤銷		—			184,897			2,253			—			187,150
資產處置收益		—			(1,195	)		(4,165	)		—			(5,360	)
		—			891,117			25,287			(2,071	)		914,333
營業收入		—			367,376			9,276			—			376,652
子公司權益(收益)虧損		(379,424	)		—			—			379,424			—
利息支出(收入)，淨額		109,745			(94	)		4,036			—			113,687
所得税(福利)費用前收入(虧損)		269,679			367,470			5,240			(379,424	)		262,965
所得税(福利)費用⁽²⁾		—			(9,357	)		2,643			—			(6,714	)
淨收益(虧損)	$	269,679		$	376,827		$	2,597		$	(379,424	)	$	269,679

全面收益表
淨收益(虧損)	$	269,679		$	376,827		$	2,597		$	(379,424	)	$	269,679
扣除税後的其他綜合收入總額		—			—			372			—			372
綜合收益(虧損)合計	$	269,679		$	376,827		$	2,969		$	(379,424	)	$	270,051

(1)標題不包括折舊及攤銷。
(2)每列反映的所得税費用不包括子公司收益中的權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2020年9月30日的9個月簡明合併現金流量表


	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
	(未經審計)
來自經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額	$	310,395		$	436,270		$	4,949		$	(419,181	)	$	332,433
投資活動的現金流量：
收購		577			(29,324	)		—			—			(28,747	)
資本支出		—			(42,792	)		(1,841	)		—			(44,633	)
處置資產所得收益		—			5,699			—			—			5,699
對子公司的投資		(29,324	)		—			—			29,324			—
公司間應收票據增加		(57,807	)		—			—			57,807			—
投資活動提供的淨現金(用於)		(86,554	)		(66,417	)		(1,841	)		87,131			(67,681	)
籌資活動的現金流量：
從循環信貸安排收到的收益		725,000			—			—			—			725,000
循環信貸安排付款		(805,000	)		—			—			—			(805,000	)
長期債務的本金支付		—			(273	)		—			—			(273	)
長期債務借款		—			8,750			—			—			8,750
債券發行所得收益		1,549,250			—			—			—			1,549,250
優先債券及優先次級債券的贖回		(1,058,596	)		—			—			—			(1,058,596	)
從高級信貸安排定期貸款中獲得的收益		598,500			—			—			—			598,500
優先信貸安排定期貸款的償付		(978,097	)		—			—			—			(978,097	)
應收賬款證券化計劃付款		—			—			(175,000	)		—			(175,000	)
從應收賬款證券化計劃獲得的收益		—			—			122,500			—			122,500
發債成本		(32,667	)		—			—			—			(32,667	)
公司間貸款收益		—			4,111			53,696			(57,807	)		—
對非控股權益的分配		—			—			(1,475	)		—			(1,475	)
來自母公司的股息(給)		(211,624	)		(419,181	)		—			419,181			(211,624	)
來自(對)父母的貢獻		36,492			29,324			—			(29,324	)		36,492
融資活動提供的現金淨額(用於)		(176,742	)		(377,269	)		(279	)		332,050			(222,240	)
現金和現金等價物匯率變動的影響		—			—			(72	)		—			(72	)
現金及現金等價物淨增(減)額		47,099			(7,416	)		2,757			—			42,440
期初現金及現金等價物		13,185			8,278			4,225			—			25,688
期末現金和現金等價物	$	60,284		$	862		$	6,982		$	—		$	68,128

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)

截至2019年9月30日的9個月簡明合併現金流量表


	拉馬爾媒體金絲雀			擔保人子公司			非擔保人子公司			淘汰			拉馬爾媒體固形
	(未經審計)
來自經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額	$	289,262		$	510,514		$	(11,358	)	$	(404,210	)	$	384,208
投資活動的現金流量：
收購		—			(214,559	)		—			—			(214,559	)
資本支出		—			(94,820	)		(2,860	)		—			(97,680	)
處置資產所得收益		—			2,658			—			—			2,658
從保險索賠中獲得的收益		—			210			—			—			210
對子公司的投資		(214,559	)		—			—			214,559			—
公司間應收票據減少		7,236			—			—			(7,236	)		—
應收票據增加		(448	)		—			—			—			(448	)
投資活動提供的淨現金(用於)		(207,771	)		(306,511	)		(2,860	)		207,323			(309,819	)
籌資活動的現金流量：
從循環信貸安排收到的收益		430,000			—			—			—			430,000
循環信貸安排付款		(495,000	)		—			—			—			(495,000	)
長期債務的本金支付		(24,421	)		(25	)		—			—			(24,446	)
債券發行所得收益		255,000			—			—			—			255,000
應收賬款證券化計劃付款		—			—			(9,000	)		—			(9,000	)
從應收賬款證券化計劃獲得的收益		—			—			9,000			—			9,000
發債成本		(4,454	)		—			—			—			(4,454	)
公司間貸款收益		—			(19,641	)		12,405			7,236			—
對非控股權益的分配		—			—			(439	)		—			(439	)
來自母公司的股息(給)		(297,027	)		(404,210	)		—			404,210			(297,027	)
來自(對)父母的貢獻		63,626			214,559			—			(214,559	)		63,626
融資活動提供的現金淨額(用於)		(72,276	)		(209,317	)		11,966			196,887			(72,740	)
現金和現金等價物匯率變動的影響		—			—			144			—			144
現金及現金等價物淨增(減)額		9,215			(5,314	)		(2,108	)		—			1,793
期初現金及現金等價物		4,029			11,655			5,310			—			20,994
期末現金和現金等價物	$	13,244		$	6,341		$	3,202		$	—		$	22,787

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

本報告包含前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述預期的結果大不相同，原因是本合併報告中題為“關於前瞻性陳述的説明”的Form 10-Q部分以及2020年2月20日提交的2019年合併Form 10-K的第1A項中描述的風險和不確定性。‎根據第二部分的更新和補充，我們於2020年8月6日提交的截至2020年6月30日的Form 10-Q合併季度報告的第1A項，因此風險因素可能會在我們未來的Form 10-Q合併季度報告和當前的Form 8-K報告中不時進行進一步更新或補充‎。在評估公司和Lamar Media的財務狀況和經營結果時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。告誡投資者不要過度依賴本文中包含的前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本文件發佈之日的情況，除非法律另有要求，否則公司不承擔更新或修改這些陳述的義務。

拉馬爾廣告公司

以下為本公司截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月及三個月的綜合財務狀況及經營業績討論。本討論應與本公司的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。

概述

該公司的淨收入主要來自公司擁有和運營的户外廣告展示上的廣告空間租金。收入增長基於許多因素，包括公司增加現有廣告展示的佔有率、提高廣告費率以及獲得新廣告展示的能力，因此其經營業績受到一般經濟狀況以及廣告業趨勢的影響。廣告支出對一般經濟狀況的變化特別敏感，這些變化會影響該公司能夠對其顯示器上的廣告收取的費率，以及其最大限度地提高其顯示器上的廣告銷售或佔有率的能力。

新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎史無前例的迅速傳播，以及政府在全球範圍內實施的相關限制和社會疏遠措施，減少了人們對户外廣告的需求。從3月下旬開始，大型公共活動被取消，政府開始對非必要活動施加限制，這反過來又導致廣告商暫停、推遲或取消他們的廣告宣傳活動。政府施加的限制對道路上的車輛數量(特別是在較大的市場)、機場的行人和公共交通上的乘客以及包括但不限於娛樂、零售、餐館和娛樂廣告商在內的眾多廣告客户羣產生了不利影響。

因此，廣告牌、交通工具和機場廣告的需求下降，這對我們的收入和財務狀況產生了不利影響。截至2020年9月30日的三個月，户外廣告需求的下降導致我們的綜合淨收入與2019年同期相比下降了15.7%。隨着收入下降，公司採取了各種節約成本和流動資金的措施，如下所述。雖然我們無法預測疫情導致的需求減少的持續時間和嚴重程度，但我們觀察到，隨着政府放鬆對旅行的限制，客户活動從6月到10月有所改善。然而，考慮到疫情對美國和全球經濟的持續影響，復甦的步伐仍然不確定，而且政府未來可能會頒佈新的或新的旅行限制措施。隨着我們監測經濟復甦的時機，我們的流動性措施和支出管理舉措可能會被修改。

為應對持續的疫情，我們已採取措施減輕對我們財務狀況和業務的影響。這些措施包括但不限於：

•

於2020年5月13日發行4.0億美元、息率為4 7/8%的優先債券，連同手頭現金，用於償還循環信貸安排下所有當時未償還的餘額；

•

贖回2023年到期的5.35億美元5%高級次級債券，資金來自我們的循環信貸安排和應收賬款證券化計劃，並於2020年8月19日額外發行1.5億美元4%優先債券；

•

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的綜合運營成本(不包括折舊和攤銷以及資產處置收益)比2019年同期減少了3230萬美元，降幅為12.8%，其中包括：

降低過境和機場專營權成本以及廣告牌租賃成本；以及

通過自然減員和有選擇的裁員，我們的勞動力減少了大約8%；

•

s大幅削減資本項目的支出，包括新的數字顯示器；

•

限制收購活動；以及

•

利用CARE法案的一部分將僱主部分的社會保障税推遲到2020年底，其中50%的延期將於2021年12月31日到期，其餘50%的延期將於2022年12月31日到期。

我們將繼續評估新冠肺炎疫情對我們業務的影響，如果有必要，我們可能會通過債務和/或股權資本市場獲得額外的流動性。

公司管理層和董事會正在繼續評估我們2020年剩餘時間的季度股息計劃。*這項評估包括確保公司繼續遵守本年度的REIT股息要求。

截至2020年9月30日，我們未產生任何與商譽或長期資產(包括經營租賃使用權資產)相關的減值費用。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們也沒有發生任何重大的信貸損失。

雖然我們的一些公司、前臺和銷售人員繼續在家工作，但絕大多數人已經回到辦公室，同時遵守疾病控制和預防中心以及州和地方政府的指導方針和建議。在家工作對生產率的影響微乎其微。此外，雖然在家工作對我們的流程影響很小，但對我們的內部控制環境沒有實質性影響。

我們繼續積極監測情況，並可能採取進一步行動，根據聯邦、州或地方政府當局的要求，或我們認為最符合我們員工、客户、合作伙伴和股東利益的行動，改變我們的業務運營。

收購和資本支出

從歷史上看，該公司對户外廣告資產進行了戰略性收購，以增加其在現有和新市場運營的户外廣告展示的數量。公司將繼續評估和尋求出現的戰略性收購機會。該公司已經為其歷史上的收購提供了資金，並打算從可用現金、其高級信貸安排下的借款或發行債務或股權證券中為任何未來的收購活動提供資金。見“流動性和資本資源-現金來源“瞭解更多信息。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司完成了收購，總現金收購價格約為2870萬美元。看見現金收購的用途以獲取更多信息。

該公司的業務需要與建造新的廣告牌顯示器、進入和續簽標識簽署和運輸合同，以及購買房地產和運營設備相關的維護和資本化成本的支出。下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的資本化支出細目：

	截至三個月九月三十日， (千)				截至9個月九月三十日， (千)
	2020		2019		2020		2019
資本支出總額：
廣告牌-繁體	$	678	$	11,894	$	8,701	$	34,587
公告牌-數碼		2,620		14,461		19,422		40,498
徽標		1,853		3,249		5,398		7,153
中轉		817		497		2,672		2,293
土地和建築物		1,210		4,818		3,468		6,514
操作設備		1,181		2,201		4,972		6,635
資本支出總額	$	8,359	$	37,120	$	44,633	$	97,680

非GAAP財務指標

我們的管理層通過關注幾個不符合美國公認會計原則(“GAAP”)編制的關鍵業績指標來評估我們的業績。我們認為，這些非GAAP業績指標是我們經營業績的有意義的補充指標，不應孤立地考慮，或作為它們最直接可比的GAAP財務指標的替代品。

我們對經營業績的分析包括有關利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後的EBITDA”)、全美房地產投資信託協會定義的經營資金(“FFO”)、調整後的經營資金(“AFFO”)和收購調整後的淨收入的討論。

我們將調整後的EBITDA定義為所得税支出(收益)、利息支出(收入)、債務和投資清償損失(收益)、基於股票的補償、折舊和攤銷、資產和投資處置損益、資本化合同履行成本、淨額以及採用ASC 842(租賃會計準則)的影響之前的淨收益。

FFO被定義為出售或處置房地產資產和投資以及房地產相關折舊和攤銷收益或虧損前的淨收入，幷包括剔除未合併關聯公司和非控股權益的調整。

我們將AFFO定義為：(I)直線收入和支出；(Ii)採用ASC 842的影響；(Iii)資本化合同履行成本，淨額(Iv)股票補償支出；(V)税收撥備的非現金部分；(Vi)非房地產相關折舊和攤銷；(Vii)遞延融資成本攤銷；(Viii)清償債務損失；(Ix)非經常性罕見或異常損失(以及(十一)對未合併的關聯公司和非控股權益進行調整。

經收購調整後的淨收入調整我們上一期的淨收入，方法是將我們收購這些資產之前收購的資產產生的淨收入加上這些資產在本期擁有的同一時間範圍內產生的淨收入。因此，在計算經收購調整後的收入時，我們將當期不擁有但在本期收購的資產所產生的收入包括在內。我們將上一期間收購資產產生的與我們擁有該資產的當期相對應的收購前收入金額(在本報告所涉期間內)稱為“收購淨收入”。此外，我們還調整了上期，以減去自上期以來剝離的資產所產生的收入，因此，這些資產產生的收入不會反映在本期。

調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入並不打算取代根據公認會計原則確定的淨收入或任何其他業績衡量標準。根據公認會計原則，FFO和AFFO都不代表經營活動的現金流，因此，這些指標不應被視為反映經營活動的現金流，作為衡量流動性或可用於滿足我們現金需求的資金，包括我們分配現金的能力。相反，調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入之所以列出，是因為我們認為每一個都是我們當前經營業績的有用指標。我們認為，這些指標對投資者評估我們的經營業績很有用，因為(1)每個指標都是我們的管理團隊用於決策和評估我們核心經營業績的關鍵指標；(2)調整後的EBITDA在行業中被廣泛用於衡量經營業績，因為折舊和攤銷可能因會計方法和使用壽命的不同而在公司之間存在很大差異，特別是在涉及收購和非經營因素的情況下；(3)經收購調整的淨收入是對淨收入的補充，使投資者能夠在不受收購和撤資影響的基礎上更一致地比較期間的業績，這反映了我們在擁有和管理資產期間的核心業績和有機增長(如果有的話)；(4)調整後的EBITDA、FFO和AFFO分別為投資者提供了一個有意義的衡量標準，通過剔除不具有運營性質的項目來評估我們的期間經營業績；以及(5)每一個都為投資者提供了一個衡量我們的期間經營業績的指標

然而，我們對調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入的衡量可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準完全可比。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入與淨收入(GAAP最直接的可比性指標)的對賬已包括在本文中。

行動結果

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

截至2020年9月30日的9個月，淨收入從2019年同期的12.91億美元下降到11.4億美元，降幅為11.7%。這一減少主要是由於廣告牌和過境淨收入分別比2019年同期減少了1.183億美元和3180萬美元，這與目前大流行的影響有關。

截至2020年9月30日的9個月，與截至2019年9月30日的9個月經收購調整後的淨收入相比，淨收入減少了1.602億美元，降幅為12.3%。請參閲下面的“和解”。收入減少1.602億美元的主要原因是廣告牌和過境淨收入分別減少了1.303億美元和3120萬美元，這是由於持續的大流行的影響。户外和交通收入的減少被標識收入增加140萬美元略微抵消。

截至2020年9月30日的9個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置虧損(收益)的總運營費用從2019年同期的7.329億美元降至6.887億美元，降幅為6.0%。與上一年相比減少了4410萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)減少3710萬美元，以及基於股票的薪酬減少700萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，折舊和攤銷費用增加了40萬美元，達到1.875億美元，而2019年同期為1.872億美元。

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司確認了480萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。

由於上述因素，截至2020年9月30日的9個月，營業收入減少1.075億美元至2.689億美元，而2019年同期為3.763億美元。

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司確認了2520萬美元的債務清償虧損，這與提前償還我們5 3/8%的優先債券和5%的高級次級債券以及對我們的優先信貸安排進行再融資有關。

截至2020年9月30日的9個月，利息支出減少了720萬美元，降至1.071億美元，而截至2019年9月30日的9個月，利息支出為1.142億美元。這一減少主要與本公司在2020年完成的債務交易以及我們的高級信貸利率的降低有關。

營業收入的減少和債務清償虧損的增加被利息支出的減少所抵消，導致所得税前淨收益減少1.254億美元。截至2020年9月30日的9個月的有效税率為1.8%，與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格獲得房地產投資信託基金(REIT)的税收資格，並對外國項目進行了調整。

由於上述因素，公司在截至2020年9月30日的9個月確認淨收益為1.347億美元，而2019年同期的淨收益為2.694億美元。

對賬：

由於在2018年12月31日之後發生的收購(“收購資產”)對我們報告期間的淨收入結果做出了貢獻，我們提供2019年收購調整後的淨收入，這通過在截至2020年9月30日的9個月內，在我們收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入加上或減去這些資產在截至2020年9月30日的9個月內擁有這些資產所產生的淨收入來調整我們2019年的淨收入。

以下是截至9月30日的9個月2019年報告的淨收入與2019年收購調整後的淨收入的對賬單，以及截至9月30日的9個月2019年收購調整後的淨收入與2020年報告的淨收入的比較：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	截至9個月九月三十日，
	2020		2019
	(千)
報告的淨收入	$	1,140,331	$	1,290,985
收購淨收入		—		9,515
調整後的總數	$	1,140,331	$	1,300,500

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	截至9個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	134,680		$	269,358		$	(134,678	)		(50.0	)%
所得税費用(福利)		2,520			(6,714	)		9,234
債務清償損失		25,235			—			25,235
利息支出(收入)，淨額		106,441			113,687			(7,246	)
資產處置收益		(4,823	)		(5,360	)		537
折舊攤銷		187,548			187,150			398
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			3,029			(3,029	)
資本化合同履行成本(淨額)		1,036			(9,984	)		11,020
基於股票的薪酬費用		11,046			18,078			(7,032	)
調整後的EBITDA	$	463,683		$	569,244		$	(105,561	)		(18.5	)%

截至2020年9月30日的9個月，調整後的EBITDA下降18.5%，至4.637億美元。調整後EBITDA的減少主要是因為我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，採用ASC 842的影響和資本化的合同履行成本，淨額)減少了1.267億美元，但不包括基於股票的薪酬支出的影響，一般、行政和公司費用總額減少了2110萬美元，抵消了這一下降。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	截至9個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	134,680		$	269,358		$	(134,678	)		(50.0	)%
與房地產相關的折舊和攤銷		178,884			175,920			2,964
出售或處置房地產所得的税後淨額		(4,422	)		(5,048	)		626
房地產投資信託基金轉換資產的非現金税收優惠		—			(17,031	)		17,031
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		456			561			(105	)
FFO	$	309,598		$	423,760		$	(114,162	)		(26.9	)%
直線費用(收入)		2,615			(217	)		2,832
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			3,029			(3,029	)
資本化合同履行成本(淨額)		1,036			(9,984	)		11,020
基於股票的薪酬費用		11,046			18,078			(7,032	)
税金撥備中的非現金部分		(1,870	)		2,572			(4,442	)
非房地產相關折舊和攤銷		8,664			11,230			(2,566	)
遞延融資成本攤銷		4,467			4,012			455
債務清償損失		25,235			—			25,235
資本支出--維護		(17,616	)		(35,888	)		18,272
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		(456	)		(561	)		105
AFFO	$	342,719		$	416,031		$	(73,312	)		(17.6	)%

截至2020年9月30日的9個月，FFO從2019年的4.238億美元下降到2020年同期的3.096億美元，降幅為26.9%。截至2020年9月30日的9個月，FFO下降17.6%，至3.427億美元，而2019年同期為4.16億美元。AFFO的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，資本化的合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)的下降被一般、行政和公司費用總額的減少(不包括基於股票的薪酬費用的影響)所抵消。

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月

截至2020年9月30日的三個月，淨收入從2019年同期的4.578億美元下降到3.861億美元，降幅為7170萬美元，降幅為15.7%。這一減少主要是由於廣告牌和過境淨收入分別比2019年同期減少5570萬美元和1470萬美元，這與持續的大流行的影響有關。

截至2020年9月30日的三個月，與截至2019年9月30日的三個月經收購調整後的淨收入相比，淨收入減少了7100萬美元，降幅為15.5%。請參閲下面的“和解”。收入減少7100萬美元的主要原因是廣告牌和過境淨收入分別減少了5700萬美元和1470萬美元，這是持續流行的影響的結果。

截至2020年9月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置虧損(收益)的總運營費用從2019年同期的2.526億美元下降至2.203億美元，降幅為12.8%。與上年相比減少了3230萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)減少了2660萬美元，以及基於股票的薪酬減少了570萬美元。

截至2020年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了270萬美元，降至6120萬美元，而2019年同期為6400萬美元。

在截至2020年9月30日的三個月裏，該公司確認了130萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。

由於上述因素，截至2020年9月30日的三個月，營業收入與2019年同期的1.414億美元相比，減少了3560萬美元，降至1.059億美元。

本公司在截至2020年9月30日的三個月內確認了710萬美元的債務清償虧損，這與提前還款有關中的5%的高級附屬債券。

截至2020年9月30日的三個月，利息支出減少了330萬美元，降至3510萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為3830萬美元。

營業收入的減少和債務清償虧損的增加被利息支出的減少所抵消，導致所得税前淨收益減少3930萬美元。截至2020年9月30日的三個月的有效税率為1.9%，與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格獲得房地產投資信託基金(REIT)的税收資格，並對外國項目進行了調整。

由於上述因素，公司在截至2020年9月30日的三個月確認淨收益為6280萬美元，而2019年同期的淨收益為9970萬美元。

對賬：

由於在2018年12月31日之後發生的收購(“收購資產”)對我們報告期間的淨收入結果做出了貢獻，因此我們提供2019年收購調整後的淨收入，這通過在截至2020年9月30日的三個月內我們收購或剝離這些資產之前收購或剝離資產產生的淨收入加上或減去這些資產在截至2020年9月30日的三個月內擁有這些資產所產生的淨收入來調整我們2019年的淨收入。

以下是截至9月30日的三個月2019年報告的淨收入與2019年收購調整後的淨收入的對賬單，以及截至9月30日的三個月2019年收購調整後的淨收入與2020年報告的淨收入的比較：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	截至三個月九月三十日，
	2020		2019
	(千)
報告的淨收入	$	386,110	$	457,786
收購淨收入		—		(694	)
調整後的總數	$	386,110	$	457,092

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	三個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	62,758		$	99,709		$	(36,951	)		(37.1	)%
所得税費用		1,224			3,578			(2,354	)
債務清償損失		7,051			—			7,051
利息支出(收入)，淨額		34,820			38,155			(3,335	)
資產處置收益		(1,304	)		(199	)		(1,105	)
折舊攤銷		61,237			63,951			(2,714	)
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			1,099			(1,099	)
資本化合同履行成本(淨額)		—			(1,680	)		1,680
基於股票的薪酬費用		4,884			10,572			(5,688	)
調整後的EBITDA	$	170,670		$	215,185		$	(44,515	)		(20.7	)%

截至三個月的經調整EBITDA九月30、2020年減少20.7%至$170.7百萬調整後EBITDA的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，採用ASC 842和攤銷資本化合同履行成本的影響，淨額)減少了#美元。58.4百萬美元，並被一個一般開支、行政開支和公司開支總額下降$13.9的ES百萬美元，不包括基於股票的薪酬支出的影響。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	三個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	62,758		$	99,709		$	(36,951	)		(37.1	)%
與房地產相關的折舊和攤銷		58,431			59,742			(1,311	)
出售或處置房地產的收益		(1,324	)		(164	)		(1,160	)
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		67			207			(140	)
FFO	$	119,932		$	159,494		$	(39,562	)		(24.8	)%
直線費用(收入)		882			(1	)		883
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			1,099			(1,099	)
資本化合同履行成本(淨額)		—			(1,680	)		1,680
基於股票的薪酬費用		4,884			10,572			(5,688	)
税金撥備中的非現金部分		(557	)		662			(1,219	)
非房地產相關折舊和攤銷		2,806			4,209			(1,403	)
遞延融資成本攤銷		1,589			1,342			247
債務清償損失		7,051			—			7,051
資本支出--維護		(3,124	)		(12,492	)		9,368
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		(67	)		(207	)		140
AFFO	$	133,396		$	162,998		$	(29,602	)		(18.2	)%

截至2020年9月30日的三個月，FFO從2019年的1.595億美元下降至2020年同期的1.199億美元，降幅為24.8%。截至2020年9月30日的三個月，FFO下降18.2%，至1.334億美元，而2019年同期為1.63億美元。AFFO的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，資本化的合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)的下降被一般、行政和公司費用總額的減少(不包括基於股票的薪酬費用的影響)所抵消。

流動性和資本資源

概述

從歷史上看，該公司通過經營現金和高級信貸安排下的借款滿足了營運資金需求。該公司的全資子公司Lamar Media Corp.是高級信貸安排下的借款人，負責維護所有公司運營現金餘額。因此，該公司的任何現金需求都必須由Lamar Media的分銷提供資金。

現金來源

總流動資金。截至2020年9月30日，我們的總流動資金約為7.708億美元，其中包括約6860萬美元的現金和現金等價物，以及Lamar Media高級信貸安排循環部分下的約6.669億美元可用資金，以及我們的應收賬款證券化計劃下的3530萬美元可用資金。我們預計所採取的流動性措施(如上所述)以及高級信貸安排和應收賬款證券化計劃循環部分的剩餘資金將足以滿足公司未來12個月的運營需求，因為我們將繼續與新冠肺炎疫情的影響作鬥爭。我們目前正在遵守高級信貸安排中包括的維護契約，在優先信貸安排的循環部分向我們全額借款後，我們將繼續遵守。

自.起九月2020年30日和2019年12月31日，公司有營運資金赤字共$1.921億美元和362.6美元分別為百萬美元。營運資金增加$170.5百萬美元的主要原因是長期債務當期到期日減少9,540萬美元，手頭現金增加的截至2020年9月30日，4240萬美元。

運營產生的現金。截至2020年和2019年9月30日的9個月，我們的運營活動提供的現金分別為3.615億美元和4.08億美元。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的現金減少與營業費用(不包括折舊和攤銷)的減少抵消了收入的減少。由於新冠肺炎疫情的不利經濟影響，我們在2020年的運營現金流可能不會超過運營、資本支出和股息的現金需求，如本文所述。然而，我們確實希望在我們的循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下手頭有足夠的現金和可用資金，以滿足我們未來12個月的運營現金需求。

應收賬款證券化計劃。2018年12月18日，我們進入應收賬款證券化計劃。應收賬款證券化計劃提供高達1.75億美元的借款能力，外加手風琴功能，允許借款能力增加高達1.25億美元。應收賬款證券化計劃下的借款能力僅限於以管理應收賬款證券化計劃協議下的借款為抵押的合格應收賬款的可獲得性。就應收賬款證券化計劃而言，Lamar Media及其若干附屬公司(該等附屬公司，“附屬公司發起人”)將其現有及未來應收賬款及若干相關資產出售及/或出資予兩家特殊目的附屬公司之一，即Lamar QRS Receivables，LLC(“QRS SPV”)及Lamar TRS Receivables，LLC(“TRS SPV”，連同QRS SPV為“特殊目的附屬公司”)。與Lamar Media及其合格REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給QRS SPV，與Lamar Media應税REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給TRS SPV。每個特殊目的子公司都已嚮應收賬款證券化計劃的貸款人授予其所有資產的擔保權益，包括如上所述向其出售或貢獻的應收賬款和相關資產。, Lamar Media已同意代表兩家特殊目的子公司收取一定費用，為應收賬款提供服務。Lamar Media還同意保證其以服務商和發起人的身份履行其作為服務商和發起人的義務，以及子公司發起人履行其在應收賬款證券化計劃協議下的義務。Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司均不擔保應收賬款證券化計劃項下應收賬款的可回收性。此外，每家特殊目的子公司均為獨立的法人實體，擁有各自獨立的債權人，債權人將有權在該等特殊目的子公司的資產可供Lamar Media使用之前獲得該資產。因此，特殊目的子公司的資產不能用於支付Lamar Media或其任何子公司的債權人，儘管從應收賬款中收取的款項超過償還貸款人和特殊目的子公司其他債權人所需的金額可匯回Lamar Media。

2020年6月30日，Lamar Media及其特殊目的子公司簽署了應收賬款證券化計劃第三修正案，將最高三個月平均違約率、攤薄比率和未償還天數分別提高到11.00%(從8.00%)、7.00%(從4.00%)和75日(從65日)。此外，修正案設立了一個新的最低融資門檻，這要求特殊目的子公司在任何一天維持應收賬款證券化計劃下的借款，該借款等於(I)所有貸款人的‎承諾總額的50.00%或(Ii)借款基數的50.00%，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些期間選擇借款低於‎最低資金門檻。

截至2020年9月30日，應收賬款證券化計劃下的未償還借款總額為1.225億美元。截至2020年9月30日，Lamar Media在應收賬款證券化計劃下約有3530萬美元的未使用資金。

於2020年10月23日，Lamar Media及其特殊目的子公司訂立應收賬款證券化計劃第四修正案(下稱“後續‎修正案”)。隨後的修正案將‎最高三個月平均違約率一般提高至13.00%(並在接到Lamar Media書面通知後，最多額外兩個期限內最高可達16.00%)，並將應收賬款證券化計劃剩餘期限‎的最高三個月平均攤薄比率提高至5.00%。此外，隨後的修正案提高了最低融資‎門檻，經修訂後，該門檻要求特殊目的子公司在任何一天維持Account‎應收賬款證券化計劃下的最低借款，該門檻等於(I)所有貸款人總承諾額的70.00%或(Ii)‎借款基數中的較小者，儘管特殊目的子公司有權在2020年12月21日之前的某些期間在其選擇的‎期間借款低於最低資金門檻。

“在市場上”的服務計劃。於2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司及SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作為本公司的銷售代理(各自為“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)訂立股權分銷協議(“銷售協議”)。根據銷售協議的條款，本公司可不時透過銷售代理作為其中一方代理髮行及出售其A類普通股，總髮行價最高可達4.0億美元。可通過談判交易或根據1933年《證券法》(經修訂)第415條規則所界定的“在市場上發行”的交易進行，包括直接或通過納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場進行的銷售，或向或通過交易所以外的做市商進行的銷售。*公司沒有義務根據銷售協議出售任何A類普通股，並可隨時暫停銷售協議項下的招股和要約。根據銷售協議出售A類普通股作一般公司用途，可能包括償還、再融資、贖回或回購現有債務、營運資金、資本開支、收購户外廣告資產及業務及其他相關投資。截至9月的9個月2020年30日，本公司未根據本計劃發行任何股票。

貨架登記表. 2018年8月6日，我們提交了一份自動生效的貨架登記聲明(第333-226614號)，登記了我們A類普通股的額外股份的發售和出售。在截至2020年9月30日的9個月裏，本公司沒有根據這個貨架登記發行任何股票，但是，我們未來可能會根據貨架登記聲明發行額外的股票，用於未來的收購或其他一般公司目的。

信貸安排。於二零二零年二月六日，Lamar Media與Lamar Media若干附屬公司作為擔保人、摩根大通銀行(北亞州)作為行政代理及貸款方訂立第四份修訂及重訂信貸協議(“第四修訂及重訂信貸協議”)，根據該協議，雙方同意修訂及重述Lamar Media的現有優先信貸安排。這個第四次修訂和重新簽署的信貸協議修訂和重述截至2017年5月15日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議(“第三次修訂和重新簽署的信貸協議”)。

根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議(“優先信貸安排”)設立的優先信貸安排包括(I)將於2025年2月6日到期的7.5億美元新優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，(Ii)將於2027年2月6日到期的新6.00億美元定期B期貸款安排(“B期貸款”)，及(Iii)一項增量貸款(“增量貸款”)，根據該貸款，Lamar Media可產生額外的定期貸款部分或增加其循環信貸安排，但須遵守如下所述的形式擔保債務比率“高級信貸安排下的限制”4.50美元至1.00美元，以及包括貸款人批准在內的某些其他條件。拉馬爾傳媒在2020年2月6日借入了全部6.0億美元的B期貸款。B期貸款的全部金額將在到期時支付。B期貸款所得款項淨額，連同循環信貸安排下的借款，以及發行2028年到期的3/4%優先票據及2030年到期的4%優先票據(兩者如下所述)所得款項的一部分，用於償還第三項經修訂及重訂信貸協議項下的所有未償還款項，而該貸款項下的所有循環承諾均已終止。

根據Lamar Media的選擇，B期貸款按照調整後的Libo利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)計息。歐洲美元B期貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%。B期基本利率貸款的年利率等於調整後基本利率加0.50%。根據Lamar Media的選擇，循環信貸安排按調整後的Libo利率(“歐洲美元循環貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)計息。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.50%(或調整後的倫敦銀行間同業拆借利率加1.25%)，任何時候總債務比率小於或等於3.25比1。基本利率循環貸款的年利率等於調整後基本利率加0.50%(或調整後基本利率加0.25%)，任何時候總債務比率小於或等於3.25比1。高級信貸安排的擔保、契諾、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸安排。

截至2020年9月30日，高級信貸安排下的未償還總餘額為6.7億美元，其中包括6.0億美元的定期B期貸款總本金餘額和我們循環信貸安排貸款下的7000萬美元未償還貸款。拉馬爾傳媒在循環信貸安排下的未使用能力約為6.669億美元。該公司記錄了大約560萬美元的債務清償虧損，這與其高級信貸安排的再融資有關。

備註產品。於2020年2月6日，Lamar Media通過機構私募發行了本金總額10億美元的新優先債券，其中本金總額為6.0億美元，2028年到期的優先債券本金為3 3/4%(“3 3/4%優先債券”)，本金總額為4.0億美元，2030年到期的優先債券為4%(“4%優先債券”)。Lamar Media將此次發行所得款項用於償還現有的A期貸款。全額贖回2024年到期的未償還5 3/8%優先債券的本金總額5.1億美元，並部分償還循環信貸安排下的借款。該公司記錄了大約1260萬美元的債務清償虧損，其中910萬美元是與贖回5.3/8%優先債券有關的現金。看見現鈔贖回的用途以獲取更多信息。

2020年5月13日，Lamar Media通過機構私募發行了本金總額為400.0美元的2029年到期的4 7/8%優先債券(簡稱“4 7/8%優先債券”)。發行4 7/8%的高級債券為Lamar Media帶來了約395.0美元的淨收益。Lamar Media利用此次發行所得資金償還其循環信貸安排下的未償還借款，並為一般公司用途。

2020年8月19日，Lamar Media通過機構私募發行了本金總額為1.5億美元、2030年到期的4%優先債券(簡稱新2030年債券)。此次發行是Lamar Media於2020年2月6日發行的2030年到期的現有4%優先債券的補充。除發行日期和發行價格外，新的2030年債券的條款與4%的優先債券相同，併為Lamar Media帶來約1.469億美元的收益。Lamar Media用此次發行的收益贖回了2023年到期的5%高級次級債券的一部分。看見現鈔贖回的用途以獲取更多信息。

影響流動性來源的因素

內部產生的資金。影響內部產生現金流的關鍵因素是一般經濟狀況、公司開展業務的市場的具體經濟狀況以及廣告商在廣告上的總體支出。由於新冠肺炎的影響，我們在截至2020年9月30日的季度中對內部產生的現金流產生了不利影響，雖然我們不確定經濟反彈的時間和速度，但與截至2020年6月30日的三個月(一直持續到2020年第四季度)相比，我們在截至2020年9月30日的三個月中經歷了客户支出的增長。

信貸安排和其他債務證券。公司與拉馬爾傳媒必須遵守與高級信貸安排、未償債務證券和應收賬款證券化計劃相關的某些契約和限制。

債務證券下的限制。本公司和Lamar Media必須遵守與其未償債務證券相關的某些契約和限制。目前，Lamar Media尚未償還2016年1月及2019年2月發行的6.5億美元5 3/4釐優先債券(“5 3/4釐優先債券”)、2020年2月發行的6.0億美元3 3/4釐優先債券、2020年2月及2020年8月發行的5.5億美元4釐優先債券，以及2020年5月發行的4.0億美元4 7/8釐優先債券。

與Lamar Media的未償還票據有關的契約限制了其產生額外債務的能力，但允許發生債務(包括高級信貸安排下的債務)，(I)如果此類債務不會導致違約或違約事件，以及(Ii)如果在實施任何此類債務後，槓桿率(定義為(X)總合並債務加(Y)之和)相對於落後的Lamar Media任何受限制子公司的優先股的總清算優先權目前，Lamar Media沒有在其任何未償還票據的契約下違約，因此，在符合前述條款的情況下，將被允許產生額外的債務。

除了根據前款規定產生的債務外，與Lamar Media的未償還票據相關的契約允許Lamar Media根據以下籃子產生債務：

•

根據優先信貸安排，債務總額不超過15億元(如屬規管3 3/4釐優先債券、4釐優先債券及47/8釐優先債券的契據，則最高可達20億元)；

•

為未償債務再融資而產生的契約或債務發生之日的未償債務；

•

拉瑪傳媒與其受限子公司之間或受限子公司之間的公司間債務；

•

在正常業務過程中收購或租賃財產的某些購置款債務和資本化租賃義務，不得超過拉馬爾傳媒有形淨資產的5000萬美元或5%以上；

•

額外債務不得超過7,500萬元；及

•

最高可達5.0億元的核準證券化融資，就管理3 3/4釐優先債券、4釐優先債券及47/8釐優先債券的契約而言。

高級信貸安排下的限制。 Lamar Media必須遵守高級信貸安排下的某些契約和限制。若本公司或Lamar Media未能遵守該等測試，優先信貸安排下的貸款人將有權行使若干補救措施，包括終止貸款承諾及加快償還優先信貸安排下的債務。在2020年9月30日和目前，我們符合高級信貸安排下的所有此類測試。

Lamar Media必須保持一個擔保債務比率，定義為Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的合併擔保債務總額(包括資本租賃義務)，減去(X)1.5億美元和(Y)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的無限制現金和現金等價物總額，兩者中較小者為(X)1.5億美元和(Y)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的無限制現金和現金等價物總額(特殊目的附屬公司除外(定義見上文現金-應收賬款證券化計劃的來源))EBITDA，定義如下，在隨後結束的連續四個會計季度期間，小於或等於4.5至1.0。

除例外情況外，Lamar Media不得招致額外債務，其中之一是它可能招致不超過2.5億美元或其總資產6%的額外債務。

在某些情況下，Lamar Media也受到限制，不得產生額外的無擔保優先債務，除非在實施該等債務後，該公司遵守了有擔保債務比率公約，並且如果在實施該等債務後，Lamar Media將擁有一個總債務比率，其定義為：(A)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限制子公司截至任何日期的總綜合債務(包括次級債務)減去(I)$15中較低者。Lamar Media及其受限子公司(特殊目的子公司除外)至(B)EBITDA(定義如下)在當時結束的最近四個會計季度的EBITDA低於7.0至1.0。

Lamar Media在某些情況下也受到限制，不得產生額外的次級債務，除非在產生此類債務後，該公司遵守有擔保債務比率公約，且其總債務比率低於7.0至1.0。

根據高級信貸安排，“EBITDA”是指在任何期間，Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的營業收入(根據GAAP在綜合基礎上而不重複地確定)該期間(計算(A)未計(I)税、(Ii)利息支出、(Iii)折舊、(Iv)攤銷、(V)該期間應計的任何其他非現金收入或費用)，(Vi)與高級信貸安排相關的費用和支出。(Ii)(Vii)在任何互換協議的規定結算日之前以現金支付或賺取的任何損失或收益(反映在該期間的營業收入中)以及(Vii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損或收益(Vii)在任何互換協議的規定結算日之前以現金支付或賺取的任何虧損或收益(已反映在該期間的營業收入中)和(Viii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損，包括其任何再融資或資本重組；及(Vii)在任何掉期協議的規定結算日期之前以現金支付或賺取的任何虧損或收益(已反映在該期間的營業收入中)和(Viii)向證券化實體出售應收賬款和相關資產的任何虧損拉馬爾傳媒真誠地計劃在任何該等收購、投資、合併、合併或處置後18個月內因任何收購、投資、合併、合併或處置而實現的經營費用減少和其他經營改進或協同效應，扣除該等行動在該期間實現的實際收益；他説：提供(A)所有此等成本節省、營運開支削減及其他營運改善或協同效應的總額不會超過適用的四個季度期間EBITDA的15%；及(B)對EBITDA的任何此類調整隻可考慮成本節省、營運開支削減及其他營運改善或協同效應，這些因素(I)可直接歸因於該等收購、投資、合併、合併或處置；(Ii)預期會對Lamar Media及其受限制的附屬公司產生持續影響；及(Iii)事實上於每宗個案中，均不包括(由Lamar Media首席財務官代表Lamar Media以現金收受或支付)(Lamar Advertising、Lamar Media或其任何受限制附屬公司(特殊目的附屬公司除外)於該期間應佔聯屬公司股權的收益或虧損)，不包括任何非常及不尋常的損益，亦不包括任何傷亡事件及處置所得款項(只限於Lamar Advertising、Lamar Media或其任何受限制附屬公司(特殊目的附屬公司除外)於該期間收取或支付的現金)，不包括任何非常及不尋常的收益或虧損(不包括任何傷亡事件及處置的收益)。為此目的，不包括財務會計準則第141R號聲明所要求的任何調整的影響。*如果在確定EBITDA的任何期間，Lamar Media已完成任何收購或處置，EBITDA將按形式確定，猶如該等收購或處置是在該期間的第一天進行或完成的。

該公司相信，其目前的手頭現金水平、高級信貸安排下的可獲得性以及未來運營的現金流足以滿足其未來12個月的運營需求。所有債務都反映在公司的資產負債表上。

應收賬款證券化計劃的限制。管理應收賬款證券化計劃的協議包含慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及終止事件條款，包括但不限於，如果特殊目的子公司在到期、Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司破產或面臨破產程序或某些司法判決，違反某些陳述和擔保或契諾，或在其他重大債務下違約，則加速應收賬款證券化計劃下的欠款。或者如果Lamar Media未能維持Lamar Media優先信貸安排所要求的4.5至1.0的最高擔保債務比率。

現金的用途

資本支出。截至2020年9月30日的9個月，不包括收購的資本支出約為4460萬美元。由於新冠肺炎的經濟影響，我們已將2020年的預期資本支出總額更新為約6,500萬美元。

收購。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司完成了收購，總收購價格約為2870萬美元，資金來自手頭可用現金或其循環信貸安排下的借款。由於新冠肺炎的經濟影響，我們限制了我們的收購活動。

注：贖回。於2020年2月20日，本公司以3 3/4%優先債券及4%優先債券所得款項的一部分，悉數贖回Lamar Media的5 3/8%優先債券的本金總額5.1億美元，並以相等於未償還債券本金總額101.792的贖回價格，另加截至贖回日的應計及未付利息，悉數贖回該等債券。該公司記錄了與票據贖回有關的債務清償虧損約1260萬美元。現金票據發行的來源以獲取更多信息。

在截至2020年9月30日的三個月內，本公司贖回了2023年到期的5%未償還高級次級債券本金總額5.35億美元(以下簡稱“5%債券”)，其中一半於2020年8月31日贖回，其餘於2020年9月16日贖回。5%債券贖回的資金來自手頭現金、我們的循環信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款，以及從2030年新債券發行中收到的收益。其中450萬美元是現金預付罰金。

分紅. 2020年2月27日，Lamar Advertising董事會宣佈季度現金股息為每股1.00美元，於2020年3月31日支付給2020年3月16日登記在冊的A類普通股和B類普通股股東。2020年5月28日，Lamar Advertising董事會宣佈季度現金股息為每股0.50美元，於2020年6月30日支付給2020年6月22日登記在冊的A類普通股和B類普通股股東。2020年9月1日，Lamar Advertising董事會宣佈季度現金股息為每股0.50美元，並於2020年9月30日向2020年9月21日登記在冊的A類普通股和B類普通股股東支付股息。公司董事會將按季度評估我們未來的分紅計劃，考慮我們的流動性、槓桿和預期的經營環境。我們打算分配至少90%的REIT應税收入，並保持REIT資格。

作為房地產投資信託基金，公司每年必須向股東分配至少相當於其房地產投資信託基金應納税所得額90%的金額(在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本利得)。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會自行決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持REIT地位所需的金額以及減少本公司原本需要支付的任何所得税和消費税的金額、對我們現有和未來債務工具分配的限制、公司利用淨營業虧損抵消全部或部分分配要求的能力、使用產生的現金為分配提供資金的能力限制。新冠肺炎對公司經營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。

股票和債務回購計劃。2020年3月16日，公司董事會批准回購至多2.5億美元的公司A類普通股。此外，董事會已授權Lamar Media回購最多2.5億美元的未償還優先或優先次級票據以及根據其高級信貸協議不時未償還的其他債務。回購計劃將於2021年9月30日到期，除非得到董事會的延長。但截至2020年9月30日，該計劃沒有回購。公司管理層可以選擇不根據該計劃進行任何回購，也可以進行低於授權總金額的回購。

表外安排

我們的資產負債表外承諾包括向當地運輸市政當局和機場當局支付保證的最低付款，這些協議使我們有權在機場和公共汽車、長椅或避難所向客户租賃廣告空間。這些協議不再符合ASC 842規定的租賃標準。租約，於2019年1月1日通過，是我們正常業務流程的結果.

承諾和或有事項

截至2020年9月30日，我們的未償債務約為29.64億美元。未來，Lamar Media將根據高級信貸安排減少本金左輪手槍承諾。此外，它還有固定的商業承諾。這些承諾在合同基礎上詳述如下：

			按期到期付款
合同義務	總計		少於 1年		1-3年		3-5年		事後 5年
	(單位：百萬)
長期債務	$	2,964.2	$	9.1	$	122.7	$	66.1	$	2,766.3
長期債務的利息義務⁽¹⁾		863.5		116.4		236.9		234.6		275.6
廣告牌用地及其他營運租約		1,724.9		250.5		394.6		303.8		776.0
到期付款總額	$	5,552.6	$	376.0	$	754.2	$	604.5	$	3,817.9

⁽¹⁾	我們可變利率工具的利率假設利率為2020年9月的水平。

			每個期間的期滿金額
其他商業承諾	總金額 vbl.承諾		少於1 年		1-3年		3-5年		事後 5年
	(單位：百萬)
循環銀行貸款⁽²⁾	$	750.0	$	—	$	—	$	750.0	$	—
備用信用證⁽³⁾	$	13.1	$	13.0	$	0.1	$	—	$	—

⁽²⁾	截至2020年9月30日，Lamar Media在循環信貸安排下有7000萬美元的未償還款項。

⁽³⁾	備用信用證是在循環信貸安排下開具的，減少了同樣數額的貸款可獲得性。

關鍵會計估計

我們對經營業績、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的簡明合併財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。這些財務報表的列報要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷。我們之前在2019年合併表格10-K的第7項中披露的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。

會計準則更新

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)-金融工具信貸損失的計量，以及之後與本指引相關的其他修改、澄清或解釋，這些修改、澄清或解釋要求報告實體估計某些類型金融工具的信貸損失，並將以攤餘成本持有的資產和可供出售的債務證券列示為預期收回的金額。新指南在2019年12月15日之後的年度和中期有效，允許提前採用。公司採用這一更新並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。截至2020年9月30日，我們的信貸損失撥備根據目前掌握的信息，考慮了新冠肺炎疫情目前和未來造成的影響。本公司將繼續積極監測新冠肺炎對預期信貸損失的影響。

拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

以下是對Lamar Media截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月和三個月的綜合財務狀況和運營業績的討論。本討論應與Lamar Media的合併財務報表及其相關注釋一起閲讀。

行動結果

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

截至2020年9月30日的9個月，與截至2019年9月30日的9個月經收購調整後的淨收入相比，淨收入減少了1.602億美元，降幅為12.3%。請參閲下面的“和解”。收入減少1.602億美元主要是由於1.303億美元和31.2美元百萬減少量在廣告牌上和交通網絡收入這分別是由於持續的大流行的影響。户外和交通收入的減少曾經是略微偏低這一目標是通過增加140萬美元的標識收入來實現的。

截至2020年9月30日的9個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置虧損(收益)的總運營費用從2019年同期的7.325億美元降至6.884億美元，降幅為6.0%。與上一年相比減少了4420萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)減少3720萬美元，以及基於股票的薪酬減少700萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，折舊和攤銷費用增加了40萬美元，達到1.875億美元，而2019年同期為1.872億美元。

在截至2020年9月30日的9個月裏，Lamar Media確認了480萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。

由於上述因素，截至2020年9月30日的9個月，營業收入減少1.074億美元至2.692億美元，而2019年同期為3.767億美元。

Lamar Media在截至2020年9月30日的9個月中確認了2520萬美元的債務清償虧損，這與提前償還我們5.3/8%的優先債券和5%的高級次級債券以及我們的優先信貸安排的再融資有關。

截至2020年9月30日的9個月，利息支出減少了720萬美元，降至1.071億美元，而截至2019年9月30日的9個月，利息支出為1.142億美元。減少主要與Lamar Media於2020年完成的債務交易有關，以及我們的高級信貸安排利率的降低。

由於上述因素，Lamar Media在截至2020年9月30日的9個月確認淨收入為1.35億美元，而2019年同期的淨收入為2.697億美元。

對賬：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	截至9個月九月三十日，
	2020		2019
	(千)
報告的淨收入	$	1,140,331	$	1,290,985
收購淨收入		—		9,515
調整後的總數	$	1,140,331	$	1,300,500

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	截至9個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	135,046		$	269,679		$	(134,633	)		(49.9	)%
所得税費用(福利)		2,520			(6,714	)		9,234
債務清償損失		25,235			—			25,235
利息支出(收入)，淨額		106,441			113,687			(7,246	)
資產處置收益		(4,823	)		(5,360	)		537
折舊攤銷		187,548			187,150			398
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			3,029			(3,029	)
資本化合同履行成本(淨額)		1,036			(9,984	)		11,020
基於股票的薪酬費用		11,046			18,078			(7,032	)
調整後的EBITDA	$	464,049		$	569,565		$	(105,516	)		(18.5	)%

截至2020年9月30日的9個月，調整後的EBITDA下降18.5%，至4.64億美元。調整後EBITDA的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，資本化合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)減少了1.267億美元，但被一般、行政和公司開支總額減少2110萬美元(不包括基於股票的薪酬支出的影響)所抵消。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	截至9個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	135,046		$	269,679		$	(134,633	)		(49.9	)%
與房地產相關的折舊和攤銷		178,884			175,920			2,964
出售或處置房地產所得的税後淨額		(4,422	)		(5,048	)		626
房地產投資信託基金轉換資產的非現金税收優惠		—			(17,031	)		17,031
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		456			561			(105	)
FFO	$	309,964		$	424,081		$	(114,117	)		(26.9	)%
直線費用(收入)		2,615			(217	)		2,832
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			3,029			(3,029	)
資本化合同履行成本(淨額)		1,036			(9,984	)		11,020
基於股票的薪酬費用		11,046			18,078			(7,032	)
税金撥備中的非現金部分		(1,870	)		2,572			(4,442	)
非房地產相關折舊和攤銷		8,664			11,230			(2,566	)
遞延融資成本攤銷		4,467			4,012			455
債務清償損失		25,235			—			25,235
資本支出--維護		(17,616	)		(35,888	)		18,272
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		(456	)		(561	)		105
AFFO	$	343,085		$	416,352		$	(73,267	)		(17.6	)%

的FFO九截至的月份九月從2020年的30美元下降到424.1從2019年的100萬美元增加到2000萬美元310.0億美元，比2020年同期下降了26.9%。請使用AFFO為九截至的月份九月30、2020年減少17.6%至$343.1百萬美元，而不是$416.42019年同期為100萬美元。AFFO的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷)下降所致，資本化合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)被一般、行政和公司費用總額的減少(不包括基於股票的薪酬費用的影響)所抵消。

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月

截至2020年9月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置虧損(收益)的總運營費用從2019年同期的2.525億美元下降至2.202億美元，降幅為12.8%。與上年相比減少了3230萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營有關的直接、一般、行政和公司開支總額(不包括基於股票的薪酬)減少了2660萬美元，以及基於股票的薪酬減少了570萬美元。

截至2020年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用減少了270萬美元，降至6120萬美元，而2019年同期為6400萬美元。

在截至2020年9月30日的三個月裏，Lamar Media確認了130萬美元的資產處置收益，主要來自與廣告牌位置相關的交易。

由於上述因素，截至2020年9月30日的三個月，營業收入與2019年同期的1.416億美元相比減少了3560萬美元，降至1.06億美元。

Lamar Media在截至2020年9月30日的三個月中確認了710萬美元的債務清償虧損，這與提前償還其5%的高級次級債券有關。

截至2020年9月30日的三個月，利息支出減少了330萬美元，降至3510萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為3830萬美元。

由於上述因素，Lamar Media在截至2020年9月30日的三個月確認淨收入為6290萬美元，而2019年同期的淨收入為9980萬美元。

對賬：

R報告淨收入與收購調整後淨收入的核對和比較

	截至三個月九月三十日，
	2020		2019
	(千)
報告的淨收入	$	386,110	$	457,786
收購淨收入		—		(694	)
調整後的總數	$	386,110	$	457,092

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	三個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	62,895		$	99,832		$	(36,937	)		(37.0	)%
所得税費用		1,224			3,578			(2,354	)
債務清償損失		7,051			—			7,051
利息支出(收入)，淨額		34,820			38,155			(3,335	)
資產處置收益		(1,304	)		(199	)		(1,105	)
折舊攤銷		61,237			63,951			(2,714	)
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			1,099			(1,099	)
資本化合同履行成本(淨額)		—			(1,680	)		1,680
基於股票的薪酬費用		4,884			10,572			(5,688	)
調整後的EBITDA	$	170,807		$	215,308		$	(44,501	)		(20.7	)%

截至2020年9月30日的三個月，調整後的EBITDA下降了20.7%，降至1.708億美元。調整後EBITDA的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，資本化的合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)減少5840萬美元，並被一般、行政和公司費用總額減少1390萬美元所抵消，不包括基於股票的薪酬支出的影響。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	三個月九月三十日，						數量增加			百分比增加
	2020			2019			(減少)			(減少)
淨收入	$	62,895		$	99,832		$	(36,937	)		(37.0	)%
與房地產相關的折舊和攤銷		58,431			59,742			(1,311	)
出售或處置房地產所得的税後淨額		(1,324	)		(164	)		(1,160	)
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		67			207			(140	)
FFO	$	120,069		$	159,617		$	(39,548	)		(24.8	)%
直線費用(收入)		882			(1	)		883
採用ASC 842的影響(租賃會計準則)		—			1,099			(1,099	)
資本化合同履行成本(淨額)		—			(1,680	)		1,680
基於股票的薪酬費用		4,884			10,572			(5,688	)
税金撥備中的非現金部分		(557	)		662			(1,219	)
非房地產相關折舊和攤銷		2,806			4,209			(1,403	)
遞延融資成本攤銷		1,589			1,342			247
債務清償損失		7,051			—			7,051
資本支出--維護		(3,124	)		(12,492	)		9,368
調整未合併的附屬公司和 --非控股權益		(67	)		(207	)		140
AFFO	$	133,533		$	163,121		$	(29,588	)		(18.1	)%

截至2020年9月30日的三個月，FFO從2019年的1.596億美元降至2020年同期的1.201億美元，降幅為24.8%。截至2020年9月30日的三個月，FFO下降18.1%，至1.335億美元，而2019年同期為1.631億美元。AFFO的減少主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷，資本化的合同履行成本，淨額以及採用ASC 842的影響)的下降被一般、行政和公司費用總額的減少(不包括基於股票的薪酬費用的影響)所抵消。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露

拉馬爾廣告公司和拉馬爾傳媒公司。

Lamar Advertising面臨與其全資子公司Lamar Media發行的可變利率債務工具相關的利率風險。以下信息概述了本公司於2020年9月30日未償還的本金浮動利率債務工具的利率風險，應結合本公司簡明綜合財務報表附註10閲讀。

Lamar Media在其高級信貸安排和應收賬款證券化計劃下有未償還的可變利率債務。*由於利率可能隨時增加或減少，本公司因利率變化可能對適用的未償還借款產生影響而面臨市場風險。如果適用於這些借款的利率上升，將導致利息支出增加和公司淨收入減少。

截至2020年9月30日，根據高級信貸安排和應收賬款證券化計劃，未償債務約為7.909億美元，約佔該日公司未償長期債務的26.3%，按浮動利率計息。2020年與高級信貸安排和應收賬款證券化計劃下的借款相關的利息支出總額為1710萬美元，2020年適用於這些借款的加權平均利率為2.3%。假設加權平均利率高出200個基點(即4.3%而不是2.3%)，那麼在截至2020年9月30日的9個月中，公司2020年的利息支出將增加約1450萬美元。

公司試圖通過發行固定利率長期債務工具，並在一段時間內保持公司浮動利率和固定利率債務數額之間的平衡，來減輕浮動利率長期債務工具帶來的利率風險。此外，根據高級信貸安排，本公司有能力將適用於其借款的利息確定為等於經調整的Libo利率或經調整的基本利率加上最長12個月的適用保證金(在某些情況下經貸款人同意)的金額，這將使本公司能夠減輕市場利率短期波動的影響。如利率上升，本公司可能會採取進一步行動以減輕其風險敞口。然而，該公司不能保證它可能採取的緩解這一風險的行動是可行的，或者如果採取了這些行動，它們將是有效的。

第四項。

控制和程序

a) 關於披露控制和程序的有效性的結論。

公司和Lamar Media的管理層在公司首席執行官和首席財務官以及Lamar Media的參與下，評估了截至本季度報告所述期間結束時，公司和Lamar Media的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(經修訂)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。根據這項評估，本公司及Lamar Media的主要行政總裁及首席財務官認為，該等披露控制及程序是有效的，旨在確保本公司及Lamar Media根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的資料在必要的時間段內予以記錄、處理、總結及報告。

b) 財務報告內部控制的變化。

本公司及Lamar Media的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或可能對本公司及Lamar Media的財務報告內部控制產生重大影響，而該等內部控制乃與本公司及Lamar Media於上一會計季度所執行的內部控制評估有關。

第II部分-其他資料

項目71A。

危險因素

我們的業務和財務結果會受到各種風險和不確定因素的影響，包括我們截至2019年12月31日的10-K年度綜合年報第I部分第1A項“風險因素”和第II部分第1A項中描述的風險和不確定因素。在截至2020年6月30日的季度10-Q表格的合併季度報告中，風險因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及我們A類普通股的交易價格產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流以及我們A類普通股的交易價格產生不利影響。自我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和截至2020年6月30日的季度Form 10-Q的聯合季度報告以來，我們的風險因素沒有實質性變化。

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用

無

第五項。

其他信息

無

ITem：6歲。

展品

陳列品數		描述

3.1		自2014年11月18日起向特拉華州州務卿提交的修訂和重新發布的拉馬爾廣告公司(以下簡稱公司)註冊證書。該證書之前作為附件3.1提交給公司於2014年11月19日提交的8-K表格(文件編號1-36756)，在此併入作為參考。.

3.2		合併證書，自2014年11月18日起生效。之前作為附件3.2提交於2014年11月19日提交的公司當前報告8-K表(文件編號1-36756)，並通過引用併入本文.

3.3		拉馬爾傳媒公司(“拉馬爾傳媒”)的註冊證書已於2007年5月10日提交，作為公司截至2007年3月31日的10-Q季度報告的附件3.2(文件編號：010-30242)，併合並於此以供參考。“拉馬爾傳媒公司(以下簡稱”拉馬爾傳媒“)的註冊證書已於2007年5月10日提交，作為附件3.2提交給公司截至2007年3月31日的10-Q表格季度報告(檔案號：F0-30242)。.

3.4		修訂和重新制定的公司章程，自2014年11月18日起通過。該公司先前於2014年11月19日提交的8-K表格(1-36756號文件)中作為附件3.3提交，並通過引用併入本文件中，該文件已於2014年11月19日提交，作為附件3.3提交至本公司的8-K表格(文件編號1-36756)，並以引用的方式併入本文中.

3.5		修訂和重新制定了拉馬爾傳媒公司的章程。之前作為附件3.1提交於1999年11月12日提交的Lamar Media截至1999年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-12407)，並通過引用併入本文.

10.1		登記權利協議，日期為2020年8月19日，由Lamar Media、其中指定的擔保人和摩根大通證券有限責任公司作為其中指定的初始購買者的代表簽署。之前作為本公司於2020年8月25日提交的Form 8-K‎‎(文件編號1-36756)的當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文。‎

31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的證券交易法第13a-14(A)和15d-14(A)條，對公司和Lamar Media的首席執行官進行認證。謹此提交。

31.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條，對公司和Lamar Media的首席財務官進行認證。謹此提交。

32.1		根據2002年7月通過的薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。謹此提交。

101		以下財務報表摘自公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL：(I)簡明綜合現金流量表，(Ii)簡明綜合經營報表，(Iii)簡明綜合全面收益表，(Iv)簡明綜合資產負債表，以及(V)簡明綜合財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤。

104		封面交互日期文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽名人代表其簽署。

	拉馬爾廣告公司

日期：2020年11月5日	通過：	/s/Jay L.Johnson
		執行副總裁、首席財務官兼財務主管

	拉馬爾媒體公司(Lamar Media Corp.)。

日期：2020年11月5日	通過：	/s/Jay L.Johnson
		執行副總裁、首席財務官兼財務主管