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員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000075677PKG：PaperMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000075677US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000075677US-GAAP：物料對帳項目成員2020-07-012020-09-300000075677US-GAAP：部門間消除成員2020-07-012020-09-300000075677PKG：打包成員PKG：行業會員2019-07-012019-09-300000075677PKG：PaperMemberPKG：行業會員2019-07-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員PKG：行業會員2019-07-012019-09-300000075677PKG：行業會員2019-07-012019-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300000075677PKG：PaperMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300000075677US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300000075677US-GAAP：物料對帳項目成員2019-07-012019-09-300000075677US-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300000075677PKG：打包成員PKG：行業會員2020-01-012020-09-300000075677PKG：PaperMemberPKG：行業會員2020-01-012020-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員PKG：行業會員2020-01-012020-09-300000075677PKG：行業會員2020-01-012020-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：PaperMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000075677US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000075677US-GAAP：物料對帳項目成員2020-01-012020-09-300000075677US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：打包成員PKG：行業會員2019-01-012019-09-300000075677PKG：PaperMemberPKG：行業會員2019-01-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員PKG：行業會員2019-01-012019-09-300000075677PKG：行業會員2019-01-012019-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-09-300000075677PKG：打包成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000075677PKG：PaperMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000075677美國-GAAP：公司和其他成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000075677US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000075677US-GAAP：物料對帳項目成員2019-01-012019-09-300000075677US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-09-300000075677PKG：包裝和紙張成員2020-07-012020-09-300000075677PKG：包裝和紙張成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：DeridderLouisianaMillMemberPKG：勞拉颶風成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：包裝和紙張成員PKG：Covid9eteenMember2020-01-012020-09-300000075677PKG：DeridderLouisianaMillMember2019-07-012019-09-300000075677PKG：DeRidderLouisiana成員2020-01-012020-09-300000075677PKG：DeRidderLouisiana成員2017-02-080000075677PKG：DeRidderLouisiana成員2018-04-012018-06-30

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

形式10-Q

 

☒

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間九月三十日，2020

或

☐

根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期          至          

佣金檔案編號1-15399

 

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

 

 

特拉華州

 

36-4277050

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

(國際税務局僱主識別號碼)

 

 

 

北球場1號, 湖泊森林, 伊利諾伊州

 

60045

(主要行政辦事處地址)

 

(郵政編碼)

 

註冊人的電話號碼，包括區號

(847) 482-3000

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速濾波器

☒

加速文件管理器

☐

新興成長型公司

☐

 

 

 

 

 

 

非加速文件管理器

☐

小型報表公司

☐

 

 

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒

 

截至2020年10月30日，註冊人擁有94,830,807普通股，每股票面價值0.01美元。

 

根據交易法第12(B)條登記的證券：

 

每一類的名稱

交易代碼

每間交易所的註冊名稱

普通股，每股面值0.01美元

PKG

紐約證券交易所

 

 

 

 

目錄

 

 

 

第一部分

 

 

 

 

 

第(1)項。

 

財務報表

1

 

 

 

 

第二項。

 

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

18

 

 

 

 

第三項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

29

 

 

 

 

項目4.

 

管制和程序

29

 

 

 

 

 

 

第二部分

 

 

 

 

 

第1項

 

法律程序

30

 

 

 

 

項目71A。

 

危險因素

30

 

 

 

 

第二項。

 

未登記的股權證券銷售和收益的使用

30

 

 

 

 

項目3.

 

高級證券違約

30

 

 

 

 

項目4.

 

礦場安全資料披露

30

 

 

 

 

第五項。

 

其他資料

30

 

 

 

 

項目6.

 

陳列品

31

 

我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的所有報告都可以通過SEC網站www.sec.gov上的電子數據收集、分析和檢索(EDGAR)系統免費獲取。我們還應要求免費提供我們的證券交易委員會文件的副本，並通過我們的網站提供我們報告的電子副本，網址是：Www.packagingcorp.com在向美國證券交易委員會提交該等材料後，應在合理可行的範圍內儘快採取行動。

 

 

 

i

第一部分

財務信息

第1項

財務報表

美國包裝公司

合併收益表和全面收益表

(未經審計，百萬美元，每股數據除外)

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

損益表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨銷售額

 

$

1,693.7

 

 

$

1,750.7

 

 

$

4,944.0

 

 

$

5,244.3

 

銷售成本

 

 

(1,348.3

)

 

 

(1,339.3

)

 

 

(3,907.9

)

 

 

(3,983.6

)

毛利

 

 

345.4

 

 

 

411.4

 

 

 

1,036.1

 

 

 

1,260.7

 

銷售、一般和行政費用

 

 

(127.1

)

 

 

(136.9

)

 

 

(409.3

)

 

 

(420.6

)

商譽減值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(55.2

)

 

 

—

 

其他費用，淨額

 

 

(8.8

)

 

 

(11.7

)

 

 

(36.9

)

 

 

(21.5

)

營業收入

 

 

209.5

 

 

 

262.8

 

 

 

534.7

 

 

 

818.6

 

營業外養老金收入(費用)

 

 

0.6

 

 

 

(1.9

)

 

 

1.7

 

 

 

(6.0

)

利息支出，淨額

 

 

(24.4

)

 

 

(21.6

)

 

 

(69.1

)

 

 

(68.0

)

税前收入

 

 

185.7

 

 

 

239.3

 

 

 

467.3

 

 

 

744.6

 

所得税撥備

 

 

(46.6

)

 

 

(59.5

)

 

 

(129.9

)

 

 

(184.4

)

淨收入

 

$

139.1

 

 

$

179.8

 

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

每股普通股淨收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

1.47

 

 

$

1.90

 

 

$

3.56

 

 

$

5.93

 

稀釋

 

$

1.46

 

 

$

1.89

 

 

$

3.54

 

 

$

5.91

 

宣佈的每股普通股股息

 

$

0.79

 

 

$

0.79

 

 

$

2.37

 

 

$

2.37

 

全面收益表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

139.1

 

 

$

179.8

 

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

其他綜合收入，扣除税後：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對計入淨值的現金流量套期保值的重新分類調整

淨收入，税後淨額為#美元。0.0百萬，$0.3百萬，$0.0百萬美元，並且

   $1.0百萬

 

 

—

 

 

 

1.0

 

 

 

—

 

 

 

2.9

 

可交易債務證券未實現收益(虧損)的變化，

税後淨額為$0.1百萬，$0.0百萬，$0.2百萬美元，並且

   $0.0百萬

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

0.5

 

 

 

—

 

養老金和退休後計劃攤銷精算損失和

扣除税後的先前服務成本為$0.9百萬，$0.8百萬，

   $2.7百萬美元，以及$2.4百萬

 

 

2.7

 

 

 

2.4

 

 

 

8.1

 

 

 

7.1

 

其他綜合收益

 

 

2.5

 

 

 

3.4

 

 

 

8.6

 

 

 

10.0

 

綜合收益

 

$

141.6

 

 

$

183.2

 

 

$

346.0

 

 

$

570.2

 

 

見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。

1

美國包裝公司

合併資產負債表

(未經審計，美元和股票(百萬美元，每股數據除外)

 

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一號，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

949.1

 

 

$

679.5

 

短期有價證券

 

 

101.2

 

 

 

87.9

 

應收賬款，扣除信貸損失和客户扣除額後的淨額

美元12.6截至2020年9月30日和2019年12月31日

 

 

864.6

 

 

 

845.6

 

盤存

 

 

777.6

 

 

 

794.1

 

預付費用和其他流動資產

 

 

51.2

 

 

 

44.8

 

應收聯邦和州所得税

 

 

—

 

 

 

26.5

 

流動資產總額

 

 

2,743.7

 

 

 

2,478.4

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

3,130.9

 

 

 

3,151.7

 

商譽

 

 

863.5

 

 

 

918.7

 

其他無形資產，淨額

 

 

305.4

 

 

 

338.8

 

經營性租賃使用權資產

 

 

231.7

 

 

 

234.3

 

長期有價證券

 

 

45.2

 

 

 

58.1

 

其他長期資產

 

 

52.2

 

 

 

55.8

 

總資產

 

$

7,372.6

 

 

$

7,235.8

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃義務

 

$

68.0

 

 

$

62.6

 

融資租賃義務

 

 

1.6

 

 

 

1.5

 

應付帳款

 

 

352.1

 

 

 

351.9

 

應付股息

 

 

76.7

 

 

 

76.6

 

應計負債

 

 

231.6

 

 

 

217.5

 

應計利息

 

 

28.1

 

 

 

13.7

 

應繳聯邦和州所得税

 

 

17.3

 

 

 

—

 

流動負債總額

 

 

775.4

 

 

 

723.8

 

長期負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

長期債務

 

 

2,478.7

 

 

 

2,476.8

 

經營租賃義務

 

 

172.2

 

 

 

177.6

 

融資租賃義務

 

 

14.8

 

 

 

16.0

 

遞延所得税

 

 

363.7

 

 

 

340.1

 

薪酬和福利

 

 

300.7

 

 

 

375.5

 

其他長期負債

 

 

61.7

 

 

 

55.0

 

長期負債總額

 

 

3,391.8

 

 

 

3,441.0

 

承擔和或有負債

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股，面值$0.01每股，300.0授權的百萬股，94.8百萬

和94.7截至2020年9月30日和2019年12月31日分別發行的百萬股

 

 

0.9

 

 

 

0.9

 

額外實收資本

 

 

548.7

 

 

 

524.8

 

留存收益

 

 

2,806.7

 

 

 

2,704.8

 

累計其他綜合損失

 

 

(150.9

)

 

 

(159.5

)

股東權益總額

 

 

3,205.4

 

 

 

3,071.0

 

總負債和股東權益

 

$

7,372.6

 

 

$

7,235.8

 

 

見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。

2

美國包裝公司

合併現金流量表

(未經審計，百萬美元)

 

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

來自經營活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

無形資產的折舊、損耗和攤銷

 

 

309.0

 

 

 

288.6

 

遞延融資成本攤銷

 

 

1.9

 

 

 

6.5

 

基於股份的薪酬費用

 

 

23.8

 

 

 

24.5

 

遞延所得税撥備

 

 

21.1

 

 

 

38.3

 

資產處置損失

 

 

4.1

 

 

 

6.7

 

商譽減值

 

 

55.2

 

 

 

—

 

養老金和退休後福利費用，扣除繳款

 

 

(68.1

)

 

 

(30.4

)

其他，淨

 

 

18.8

 

 

 

9.6

 

營業資產和負債變動情況：

 

 

 

 

 

 

 

 

(增加)資產減少-

 

 

 

 

 

 

 

 

應收帳款

 

 

(19.0

)

 

 

(30.3

)

盤存

 

 

16.5

 

 

 

(10.8

)

預付費用和其他流動資產

 

 

(5.6

)

 

 

(5.6

)

負債增加(減少)-

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

 

(6.2

)

 

 

(2.3

)

應計負債

 

 

29.0

 

 

 

15.4

 

應付/應收聯邦和州所得税

 

 

43.8

 

 

 

7.8

 

經營活動提供的淨現金

 

 

761.7

 

 

 

878.2

 

投資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

增加物業、廠房和設備

 

 

(253.5

)

 

 

(263.8

)

對其他長期資產的補充

 

 

(6.2

)

 

 

(4.5

)

購買可交易債務證券(扣除贖回)

 

 

(0.6

)

 

 

—

 

處置收益

 

 

4.4

 

 

 

1.4

 

其他，淨

 

 

—

 

 

 

(1.4

)

用於投資活動的現金淨額

 

 

(255.9

)

 

 

(268.3

)

融資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

償還債務和融資租賃義務

 

 

(1.1

)

 

 

(1.1

)

已支付普通股股息

 

 

(224.6

)

 

 

(223.9

)

為支付員工限制性股票税而扣繳的股票

 

 

(10.5

)

 

 

(8.1

)

用於融資活動的現金淨額

 

 

(236.2

)

 

 

(233.1

)

現金及現金等價物淨增加情況

 

 

269.6

 

 

 

376.8

 

期初現金和現金等價物

 

 

679.5

 

 

 

361.5

 

期末現金和現金等價物

 

$

949.1

 

 

$

738.3

 

 

見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。

3

美國包裝公司

合併股東權益變動表

(未經審計，百萬美元，千股)

 

 

 

普通股

 

 

附加

已繳入

 

 

留用

 

 

累積

其他

綜合

 

 

總計

股東的

 

 

 

股份

 

 

金額

 

 

資本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

權益

 

2020年7月1日的餘額

 

 

94,835

 

 

$

0.9

 

 

$

542.7

 

 

$

2,742.9

 

 

$

(153.4

)

 

$

3,133.1

 

被扣留並退役的普通股

*覆蓋既得利益股票獎勵的税收

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.1

)

 

 

—

 

 

 

(0.1

)

宣佈普通股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(75.2

)

 

 

—

 

 

 

(75.2

)

股份薪酬

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

6.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6.0

 

綜合收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

139.1

 

 

 

2.5

 

 

 

141.6

 

2020年9月30日的餘額

 

 

94,831

 

 

$

0.9

 

 

$

548.7

 

 

$

2,806.7

 

 

$

(150.9

)

 

$

3,205.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股

 

 

附加

已繳入

 

 

留用

 

 

累積

其他

綜合

 

 

總計

股東的

 

 

 

股份

 

 

金額

 

 

資本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

權益

 

2019年7月1日的餘額

 

 

94,666

 

 

$

0.9

 

 

$

513.3

 

 

$

2,539.2

 

 

$

(132.2

)

 

$

2,921.2

 

被扣留並退役的普通股

*覆蓋既得利益股票獎勵的税收

 

 

(4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

宣佈普通股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(75.0

)

 

 

—

 

 

 

(75.0

)

股份薪酬

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

5.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5.6

 

綜合收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

179.8

 

 

 

3.4

 

 

 

183.2

 

2019年9月30日的餘額

 

 

94,660

 

 

$

0.9

 

 

$

518.9

 

 

$

2,643.7

 

 

$

(128.8

)

 

$

3,034.7

 

 

 

 

 

普通股

 

 

附加

已繳入

 

 

留用

 

 

 

累積

其他

綜合

 

 

總計

股東的

 

 

 

股份

 

 

金額

 

 

資本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

權益

 

2020年1月1日的餘額

 

 

94,655

 

 

$

0.9

 

 

$

524.8

 

 

$

2,704.8

 

 

$

(159.5

)

 

$

3,071.0

 

被扣留並退役的普通股

*覆蓋既得利益股票獎勵的税收

 

 

(108

)

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

 

 

(9.7

)

 

 

—

 

 

 

(10.5

)

宣佈普通股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(225.8

)

 

 

—

 

 

 

(225.8

)

股份薪酬

 

 

284

 

 

 

—

 

 

 

24.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

24.7

 

綜合收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

337.4

 

 

 

8.6

 

 

 

346.0

 

2020年9月30日的餘額

 

 

94,831

 

 

$

0.9

 

 

$

548.7

 

 

$

2,806.7

 

 

$

(150.9

)

 

$

3,205.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股

 

 

附加

已繳入

 

 

留用

 

 

累積

其他

綜合

 

 

總計

股東的

 

 

 

股份

 

 

金額

 

 

資本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

權益

 

2019年1月1日的餘額

 

 

94,497

 

 

$

0.9

 

 

$

494.5

 

 

$

2,315.8

 

 

$

(138.8

)

 

$

2,672.4

 

被扣留並退役的普通股

*覆蓋既得利益股票獎勵的税收

 

 

(87

)

 

 

—

 

 

 

(0.7

)

 

 

(7.4

)

 

 

—

 

 

 

(8.1

)

宣佈普通股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(224.7

)

 

 

—

 

 

 

(224.7

)

股份薪酬

 

 

250

 

 

 

—

 

 

 

25.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25.1

 

其他

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

(0.2

)

綜合收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

560.2

 

 

 

10.0

 

 

 

570.2

 

2019年9月30日的餘額

 

 

94,660

 

 

$

0.9

 

 

$

518.9

 

 

$

2,643.7

 

 

$

(128.8

)

 

$

3,034.7

 

 

見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡明附註。

4

未經審計季度合併財務報表簡注

1.

操作的性質和陳述的基礎

美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)成立於1999年1月25日。1999年4月，PCA收購了Pactiv Corporation(Pactiv)的紙板和瓦楞包裝產品業務，該公司的前身是Tennico Packaging，Inc.，我們是一家多元化的包裝和紙製品大型製造商。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特，主要在美國運營。

我們的業務報告在三需要報告的部門：包裝、紙張、公司和其他。我們的包裝部門生產各種各樣的紙板和瓦楞包裝產品。紙業部門生產和銷售一系列以溝通為基礎的報紙。公司及其他包括支持人員服務及相關資產和負債、運輸資產以及與其他輔助支持操作相關的活動。有關我們細分市場的更多信息，請參閲附註18，細分市場信息。

PCA截至2020年9月30日以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的合併財務報表未經審計，但包括管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。編制合併財務報表涉及使用估計數和應計項目。實際結果可能與這些估計不同。這些財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則和美國證券交易委員會(SEC)S-X法規第10條編制的。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有信息和附註，以完成經審計的財務報表。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。這些合併財務報表應與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K一併閲讀。

合併財務報表包括PCA及其持有多數股權的子公司在消除公司間餘額和交易後的賬户。

 

2.

新的和最近採用的會計準則

 

最近採用的會計準則

 

從2020年1月1日起生效，我們採用了2016-13年度會計準則更新(“ASU”)，金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量。ASU 2016-13年度引入了現行的預期信貸損失(“CECL”)框架，用於評估以攤餘成本計量的金融工具的信貸損失。ASU 2016-13年度採用的是修改後的追溯法，因此，2020年1月1日之前記錄的金額沒有進行追溯重述。這一新框架要求各實體將前瞻性信息納入其對截至每個報告日期的當前預期信貸損失的估計。雖然可供出售(“AFS”)債務證券不在新的CECL框架的範圍內，但ASU包括一個修訂的減值模型，用於評估與AFS債務證券相關的損失。此次更新中的指導還包括對與信用損失估計相關的披露的增強要求。

在採用新標準之前，該公司已經將前瞻性信息納入其對應收貿易賬款信用損失的估計中。由於本公司的應收貿易賬款持續時間較短，採用ASU 2016-13年度並未對應收貿易賬款產生實質性影響。採用ASU 2016-13年也沒有對公司的AFS可銷售債務證券產生實質性影響，因為公司只投資於評級較高的AFS可銷售債務證券。總體而言，採用ASU 2016-13年度並未對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

自2020年1月1日起，本公司採用ASU 2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-更改公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13刪除或修改了某些披露要求，並增加了額外要求，以提高公允價值計量披露對財務報表用户的有用性。ASU 2018-13年的某些新要求需要在採用的最初一年的第一個過渡期內前瞻性地應用。但是，某些信息的修改和刪除需要追溯應用。這一最新信息的採用並沒有對公司的相關披露產生重大影響，這一點反映在這份10-Q表格季度報告中。他説：

尚未採用的新會計準則

 

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導，以減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。本次更新中的修訂是選擇性的，在滿足某些標準的情況下，適用於所有擁有合同、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他參考利率(預計將因參考利率改革而終止)的交易的實體。公司可以立即申請ASU，但指導意見只能在2022年12月31日之前有效。該公司目前正在評估這一指導意見的影響，但預計該指導意見不會對其相關披露產生重大影響。

5

 

2018年8月，FASB發佈ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(小主題715-20)：披露框架-更改定義福利計劃的披露要求。ASU 2018-14刪除了某些被認為不利於成本的披露，澄清了某些必需的披露，並增加了額外的披露。ASU在2020年12月31日之後的年度有效期內有效，允許提前採用。ASU 2018-14年度的修訂將需要在追溯的基礎上實施。公司目前正在評估本指南的影響，但預計該指南不會對其相關披露產生重大影響。

最近發佈的其他會計準則對我們的財務狀況或經營業績沒有或預計會產生重大影響。

 

3.

營業收入

 

收入確認

收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，其金額反映了預期為換取這些商品或服務而收取的對價。與創收活動同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。

下表列出了我們按產品線分類的收入(以百萬美元為單位)：

 

 

 

三個月後結束

九月三十日，

 

 

九個月後結束

九月三十日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

包裝

 

$

1,501.1

 

 

$

1,489.9

 

 

$

4,378.5

 

 

$

4,472.1

 

紙

 

 

178.1

 

 

 

242.8

 

 

 

518.7

 

 

 

720.3

 

公司和其他

 

 

14.5

 

 

 

18.0

 

 

 

46.8

 

 

 

51.9

 

總收入

 

$

1,693.7

 

 

$

1,750.7

 

 

$

4,944.0

 

 

$

5,244.3

 

 

包裝收入

我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的大部分紙板生產是由我們的瓦楞紙板產品製造廠內部使用的。剩下的紙板銷往國外的國內和出口客户。我們的瓦楞製品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品和零售商品陳列。我們向國家、地區和當地客户銷售瓦楞紙板產品，這些產品在不同行業和地理位置具有廣泛的多樣性。

當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其包裝產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。根據我們向客户銷售產品的明示條款和條件，以及與我們客户的合同安排中包括的條款，我們沒有可強制執行的付款權利，包括在整個合同期限內對沒有替代用途的產品獲得合理利潤。當產品從工廠或我們的製造工廠運到我們的客户手中時，收入就會被確認。某些客户可能會得到基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。

某些客户會收到一部分包裝產品作為寄售庫存，一旦客户使用或消費了指定的產品，就會觸發賬單。在開票之前，這些金額作為未開票應收賬款處理。未開票應收賬款總額在金額上並不重要，但包括在應收賬款財務報表標題中。

賬面收入

我們生產和銷售一系列以溝通為基礎的報紙。通信用紙包括縮小尺寸的辦公用紙以及打印和轉換用紙。

當與客户簽訂的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其紙質產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。當產品從工廠或我們的製造設施或配送中心發貨給我們的客户時，收入就會被確認。某些客户可能會得到基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。

公司和其他收入

這一部門的收入主要與路易斯安那州木材採購公司(LTP)有關，該公司是一家可變利益實體，50PCA和50博伊西瀑布公司(Boise Cascade)擁有%的股份。PCA是LTP的主要受益者，有權指導對LTP經濟表現影響最大的活動。因此，我們將100%的LTP合併到我們的財務報表中。有關LTP的更多信息，請參見附註17：與關聯方的交易。

6

當與客户簽訂的合同條款規定的履約義務履行完畢時，該公司確認這一部門的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。

實用的權宜之計和豁免

向客户收取的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”，相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”，同時計入收入。由於攤銷期限不超過一年，我們會在發生銷售佣金時收取佣金。銷售佣金記在“銷售、一般和行政費用”中。

對於最初預期期限為一年或更短的合同，我們不披露未履行的履約義務的價值。

 

4.

每股收益

下表列出了所列期間普通股的基本收入和稀釋後收入的計算方法(美元和股票(百萬美元和股票，每股數據除外))：

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

分子：

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

139.1

 

 

$

179.8

 

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

減去：分配給參與者的分配和未分配的收入

美國證券公司

 

 

(1.0

)

 

 

(1.3

)

 

 

(2.7

)

 

 

(4.2

)

普通股股東應佔淨收益

 

$

138.1

 

 

$

178.5

 

 

$

334.7

 

 

$

556.0

 

分母：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均已發行基本普通股

 

 

94.2

 

 

 

93.9

 

 

 

94.0

 

 

 

93.8

 

稀釋證券的影響

 

 

0.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.4

 

 

 

0.3

 

加權平均稀釋後已發行普通股

 

 

94.5

 

 

 

94.3

 

 

 

94.4

 

 

 

94.1

 

普通股基本收益

 

$

1.47

 

 

$

1.90

 

 

$

3.56

 

 

$

5.93

 

稀釋後每股普通股收益

 

$

1.46

 

 

$

1.89

 

 

$

3.54

 

 

$

5.91

 

 

5.

其他費用，淨額

其他費用(淨額)的構成如下(百萬美元)：

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

資產處置和註銷

 

$

(5.5

)

 

$

(9.5

)

 

$

(16.5

)

 

$

(18.3

)

設施關閉和其他費用(A)

 

 

(2.9

)

 

 

—

 

 

 

(16.6

)

 

 

—

 

瓦盧拉磨機結構調整(B)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.4

)

其他

 

 

(0.4

)

 

 

(2.2

)

 

 

(3.8

)

 

 

(2.8

)

總計

 

$

(8.8

)

 

$

(11.7

)

 

$

(36.9

)

 

$

(21.5

)

________________

(a)

包括與波紋產品工廠相關的關閉費用，基本上所有這些費用都與之前宣佈的2020年第二季度關閉加州聖洛倫佐工廠有關，但被第二季度與出售波紋產品工廠有關的收入部分抵消。

(b)

包括與華盛頓州瓦盧拉工廠2018年第二季度停止生產未塗布的免費紙張和塗布的單面牌號相關的費用，這些牌號與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。

 

6.

所得税

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們錄得46.6百萬美元和$59.5上百萬的所得税支出，實際税率為25.0%和24.9%。與2019年同期相比，我們截至2020年9月30日的三個月的有效税率略有上升，主要是由於截至2019年9月30日的三個月釋放了不確定的税收狀況，而截至2020年9月30日的三個月沒有相應的釋放。

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們錄得129.9百萬 及$184.4上百萬的所得税支出，實際税率為27.8% 和24.8%。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月我們的有效税率有所上升，主要是因為與我們的紙質報告部門相關的不可抵扣商譽減值費用，以及我們的外國衍生無形收入扣除的減少，略有被員工限制性股票和業績單位授予更高超額税收優惠的有利影響所抵消(ASU 2016-09)。

7

我們的有效税率可能不同於聯邦法定所得税税率21.0主要由於州和地方所得税以及2020年第二季度錄得的不可抵扣商譽減值的影響。 在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，扣除收到的退款後，已繳納税款的現金為#美元。65.0百萬美元和$138.2分別為百萬美元。這兩個時期之間現金納税的減少主要是由於2020年應納税所得額較低。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們不確定的税收狀況沒有重大變化。有關更多信息，請參閲我們2019年年報Form 10-K“第二部分，第8項，財務報表和補充數據”合併財務報表附註8，所得税。

 

7.

盤存

我們用平均成本法或市場法確定的成本較低來評估我們的原材料、在製品和產成品庫存。物資和材料按先進先出(FIFO)或平均成本法計價。

存貨構成如下(百萬美元)：

 

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一號，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

原料

 

$

249.6

 

 

$

271.5

 

在製品

 

 

14.0

 

 

 

11.0

 

成品

 

 

191.0

 

 

 

207.7

 

用品和材料

 

 

323.0

 

 

 

303.9

 

盤存

 

$

777.6

 

 

$

794.1

 

 

8.

物業、廠房和設備

物業、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元)：

 

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一號，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

土地及土地改善工程

 

$

178.3

 

 

$

177.5

 

建築

 

 

847.6

 

 

 

837.4

 

機器設備

 

 

5,811.6

 

 

 

5,727.4

 

在建

 

 

280.6

 

 

 

174.0

 

其他

 

 

86.3

 

 

 

81.5

 

物業、廠房和設備，按成本計算

 

 

7,204.4

 

 

 

6,997.8

 

減去累計折舊

 

 

(4,073.5

)

 

 

(3,846.1

)

財產、廠房和設備、淨值

 

$

3,130.9

 

 

$

3,151.7

 

 

於2020年第二季度，由於新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化加劇，以及對紙業部門及其未來預期經營業績的預計影響，我們確定了一個觸發事件，表明我們紙業部門的長期資產(包括物業、廠房和設備)可能出現減值，並對截至2020年5月31日的造紙業報告單位長期資產進行了可回收測試。回收能力測試是基於對未貼現現金流的預測。回收測試的結果表明，我們造紙業部門中的長期資產(包括物業、廠房和設備)是100可恢復百分比。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的折舊費用為89.6百萬美元和$87.6分別為百萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，折舊費用為272.7百萬美元和$258.6分別為百萬美元。我們認出了$2.9在截至2020年9月30日的9個月中，由於關閉加利福尼亞州聖洛倫佐的瓦楞製品工廠，增加了100萬歐元的折舊費用。我們認出了$0.2百萬 在截至2019年9月30日的9個月內，由於縮短了主要與Wallula工廠重組相關的某些資產的使用壽命，增加的折舊費用減少。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，應付賬款中包括的房地產、廠房和設備的購買額為$33.1百萬美元和$26.8分別為百萬美元。

8

9.

商譽與無形資產

於2020年第二季度，隨着新冠肺炎疫情導致的非塗布免費紙市場狀況惡化，以及對我們的造紙部門及其預期未來經營業績的估計影響，我們確定了一個觸發事件，表明我們的造紙報告部門內的商譽和長期資產可能受到減值。

商譽

由於上述觸發事件，紙張報告部門於2020年5月31日進行了中期量化減值分析，這與我們的紙張可報告部門相同。我們使用收益法和市場法相結合的方法估計了紙張報告單位的公允價值，如下所述。根據所進行的評估，我們確定紙張報告單位的賬面價值超過了其公允價值，這導致商譽減值費用總計為#美元。55.2百萬減值費用計入本公司截至2020年9月30日止九個月之未經審核綜合收益及全面收益表之“商譽減值”，不可扣税。

就我們的商譽減值分析而言，我們結合收入法和市場法，採用同等權重估計了紙張報告單位的公允價值。收益法納入了估計的未來現金流和使用適當的風險調整貼現率折現至現值的終端價值。估計的未來現金流和終端價值是基於內部預測和行業趨勢，包括造紙業的長期前景。我們的預期現金流包括對行業定價、預期紙張需求以及預期投入和轉換成本的假設。收益法中使用的貼現率為9%，這是利用基於相關行業數據的資本資產定價模型得出的，以估計股權融資成本。貼現率與業務中固有的風險和不確定性以及根據最近事件更新的現金流預測相稱。市場法通過使用上市公司的估值指標或歷史上完成的可比業務的交易來估計紙張報告單位的公允價值。

我們的紙張報告部門的估值需要在評估最近的市場活動指標以及估計的未來現金流、貼現率和其他因素時做出重大判斷。我們的減值分析包含固有的不確定性，這些不確定性源於可能對預期的未來經濟和運營狀況產生積極或負面影響的不可控事件。在做出這些估計時，加權平均資本成本被用來計算未來現金流的現值和終端價值。對未來現金流的估計有很多變數，包括對我們未來收入增長和經營業績的估計。在估計我們預計的收入增長和未來的經營業績時，我們考慮了行業趨勢、經濟數據和我們的競爭狀況。

商譽是指被收購企業的成本超過在企業合併中獲得的可識別有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們都有863.5我們的包裝部門錄得百萬商譽。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們擁有0百萬美元和$55.2我們的紙質部分分別記錄了百萬歐元的商譽。

我們商譽賬面金額的變動情況如下(百萬美元)：

 

 

 

商譽

 

2020年1月1日的餘額

 

$

918.7

 

紙段減損

 

 

(55.2

)

2020年9月30日的餘額

 

$

863.5

 

無形資產

無形資產主要由客户關係、商標和商號組成。作為上述觸發事件的結果，我們還對截至2020年5月31日的造紙業部門內的長期資產(包括長期無形資產)進行了可回收性測試。回收能力測試是基於對未貼現現金流的預測。回收能力測試的結果表明，我們造紙業部門中的長期資產(包括長期無形資產)是100可恢復百分比。

我們無形資產的加權平均剩餘使用壽命、賬面價值總額和累計攤銷情況如下(單位：百萬美元)：

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

 

加權

平均值

剩餘

使用壽命

(以年為單位)

 

 

毛

攜載

金額

 

 

累積

攤銷

 

 

加權

平均值

剩餘

使用壽命

(以年為單位)

 

 

毛

攜載

金額

 

 

累積

攤銷

 

客户關係(A)

 

 

9.3

 

 

$

503.8

 

 

$

211.4

 

 

 

10.0

 

 

$

503.8

 

 

$

180.2

 

商標和商號

 

 

9.3

 

 

 

34.8

 

 

 

22.4

 

 

 

9.5

 

 

 

34.8

 

 

 

20.6

 

其他

 

 

1.4

 

 

 

4.3

 

 

 

3.7

 

 

 

2.1

 

 

 

4.3

 

 

 

3.3

 

無形資產總額(不包括商譽)

 

 

9.3

 

 

$

542.9

 

 

$

237.5

 

 

 

9.9

 

 

$

542.9

 

 

$

204.1

 

__________________

9

(a)

在2020年第二季度，該公司錄得4.5由於加州聖洛倫佐瓦楞製品廠的關閉，該公司進行了100萬美元的調整，以減少客户關係無形資產的剩餘賬面價值。  

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，攤銷費用為9.5百萬 及$9.7分別為百萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，攤銷費用為33.4百萬美元和$28.9分別為百萬美元。

 

10.

應計負債

應計負債的構成如下(百萬美元)：

 

 

 

9月30日，

 

 

十二月三十一號，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

薪酬和福利

 

$

130.3

 

 

$

124.5

 

客户數量折扣和返點

 

 

27.8

 

 

 

27.9

 

特許經營税、財產税、銷售税和使用税

 

 

25.6

 

 

 

15.3

 

醫療保險和工傷賠償

 

 

25.3

 

 

 

26.3

 

環境負債和資產報廢義務

 

 

5.0

 

 

 

5.6

 

遣散、保留和搬遷

 

 

3.6

 

 

 

3.5

 

其他

 

 

14.0

 

 

 

14.4

 

總計

 

$

231.6

 

 

$

217.5

 

 

11.

債款

 

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，現金支付利息為#美元。56.9百萬美元和$53.4分別為百萬美元。

計入利息支出的淨額是融資成本的攤銷，只有2019年是國庫鎖和解的攤銷。與2019年12月完成的債務再融資有關的國庫鎖定和解的剩餘餘額已被註銷。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，融資成本攤銷為0.5百萬 及$0.7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，融資成本的攤銷成本為1.5百萬 及$2.1分別為百萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，財務鎖定和解的攤銷為$1.3百萬美元和$3.9分別為百萬美元。

截至2020年9月30日，我們擁有2,493.5已發行的固定利率優先票據達百萬美元。我們固定利率債務的公允價值估計為$。2,776.3百萬賬面價值和公允價值之間的差異是由於我們的固定利率債務的期末市場利率和規定利率之間的差異。我們使用公允價值層次內的報價市場價格(第2級投入)來估計我們的固定利率債務的公允價值，這在我們2019年年報Form 10-K的“第二部分，第8項，財務報表和補充數據”的合併財務報表附註2，重要會計政策摘要中有進一步的定義。

有關我們的長期債務和債務利率的更多信息，請參閲我們2019年年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註11“債務”。

 

12.

現金、現金等價物和可出售債務證券

下表顯示了該公司在2020年9月30日和2019年12月31日按主要資產類別劃分的現金和可供出售(AFS)債務證券(單位：百萬)：

 

 

2020年9月30日

 

 

 

調整後

成本基礎

 

 

未實現

利得

 

 

未實現

損失

 

 

公平

價值

 

 

現金和

現金等價物

 

 

短期的

適銷對路

債務證券

 

 

長期

適銷對路

債務證券

 

現金和現金等價物

 

$

943.4

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

943.4

 

 

$

943.4

 

 

$

—

 

 

$

—

 

1級(a):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貨幣市場基金

 

 

0.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.7

 

 

 

0.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

美國國債

 

 

28.0

 

 

 

0.2

 

 

 

—

 

 

 

28.2

 

 

 

2.1

 

 

 

14.6

 

 

 

11.5

 

小計

 

 

28.7

 

 

 

0.2

 

 

 

—

 

 

 

28.9

 

 

 

2.8

 

 

 

14.6

 

 

 

11.5

 

2級(b):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

存單

 

 

1.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.2

 

 

 

0.7

 

 

 

0.5

 

 

 

—

 

美國政府機構證券

 

 

8.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

8.1

 

 

 

—

 

 

 

3.6

 

 

 

4.5

 

公司債務證券

 

 

113.4

 

 

 

0.5

 

 

 

—

 

 

 

113.9

 

 

 

2.2

 

 

 

82.5

 

 

 

29.2

 

小計

 

 

122.7

 

 

 

0.5

 

 

 

—

 

 

 

123.2

 

 

 

2.9

 

 

 

86.6

 

 

 

33.7

 

總計

 

$

1,094.8

 

 

$

0.7

 

 

$

—

 

 

$

1,095.5

 

 

$

949.1

 

 

$

101.2

 

 

$

45.2

 

10

 

 

 

2019年12月31日

 

 

 

調整後

成本基礎

 

 

未實現

利得

 

 

未實現

損失

 

 

公平

值(C)

 

 

現金和

現金等價物

 

 

短期的

適銷對路

債務證券

 

 

長期

適銷對路

債務證券

 

現金和現金等價物

 

$

675.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

675.6

 

 

$

675.6

 

 

$

—

 

 

$

—

 

1級(a):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貨幣市場基金

 

 

0.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.1

 

 

 

0.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

美國國債

 

 

27.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

27.1

 

 

 

3.1

 

 

 

11.5

 

 

 

12.5

 

小計

 

 

27.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

27.2

 

 

 

3.2

 

 

 

11.5

 

 

 

12.5

 

2級(b):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

存單

 

 

3.9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3.9

 

 

 

—

 

 

 

3.9

 

 

 

—

 

商業票據

 

 

5.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5.6

 

 

 

0.7

 

 

 

4.9

 

 

 

—

 

美國政府機構證券

 

 

7.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7.0

 

 

 

—

 

 

 

3.0

 

 

 

4.0

 

公司債務證券

 

 

106.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

106.2

 

 

 

—

 

 

 

64.6

 

 

 

41.6

 

小計

 

 

122.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

122.7

 

 

 

0.7

 

 

 

76.4

 

 

 

45.6

 

總計

 

$

825.5

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

825.5

 

 

$

679.5

 

 

$

87.9

 

 

$

58.1

 

 

(a)

以活躍市場中相同資產或負債的報價為基礎的估值。

 

(b)

估值基於水平1中包含的報價以外的可觀察輸入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價或可觀察到或可由可觀察市場數據證實的其他輸入。

 

(c)

截至2019年12月31日，未實現損益微不足道。因此，公允價值近似於每個主要資產類別的調整成本基礎。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，某些可銷售債務證券的銷售和到期日的淨實現損益微不足道。

該公司投資於高評級證券，主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的投資政策要求證券為投資級，並限制任何一家發行人的信用風險敞口。該公司的長期有價證券的到期日一般在一至二年份.

公允價值是為投資組合中的每個單獨的可銷售債務證券確定的。該公司對每個單獨的安全進行評估，以確定安全是否受損。當證券的公允價值低於其攤餘成本基礎時，就存在減值。公司對每項減值投資進行審核，以確定公允價值低於攤餘成本的原因是信用損失還是其他因素。如果有價證券的減值(或部分減值)是由於發行人的信用因素造成的，本公司將計入信用損失準備。非信貸相關減值計入其他全面收益(OCI)。PCA審查的因素包括可交易債務證券的公允價值低於其成本的期限和程度、發行人的財務狀況及其任何變化、發行人經營的一般市場狀況，以及發行人支付所有所需支付可交易債務證券的能力。PCA利用各種信用評級服務來提供特定發行人受損投資的信息。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們不認為我們的任何可銷售債務證券是臨時減值的。2020年9月30日或2019年12月31日存在的任何減值都與信貸損失無關。因此，我們沒有記錄與我們的有價證券相關的信用損失。所有未實現的損益均記入保監處。

下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司持續虧損的可交易債務證券的信息(單位：百萬，虧損的可交易債務證券數量除外)：

 

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

 

公允價值

適銷對路

債務證券

 

 

適銷對路的數量

債務證券

處於虧損狀態

 

 

未實現

損失(D)

 

 

公允價值

適銷對路

債務證券

 

 

適銷對路的數量

債務證券

處於虧損狀態

 

 

未實現

損失(D)

 

存單

 

$

1.3

 

 

2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

—

 

美國國債

 

 

0.5

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

14.0

 

 

9

 

 

 

—

 

美國政府機構證券

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.8

 

 

1

 

 

 

—

 

公司債務證券

 

 

39.2

 

 

48

 

 

 

—

 

 

 

63.3

 

 

61

 

 

 

—

 

 

 

$

41.0

 

 

51

 

 

$

—

 

 

$

78.1

 

 

71

 

 

$

—

 

 

(d)

未實現虧損為無足輕重截至2020年9月30日和2019年12月31日的期間。

 

11

13.

員工福利計劃和其他退休後福利

我們養老金計劃的定期淨福利成本構成如下(百萬美元)：

 

 

 

養老金計劃

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服務成本

 

$

5.4

 

 

$

6.1

 

 

$

17.3

 

 

$

18.4

 

利息成本

 

 

9.9

 

 

 

11.7

 

 

 

29.8

 

 

 

35.2

 

計劃資產的預期收益

 

 

(14.2

)

 

 

(13.0

)

 

 

(42.6

)

 

 

(39.1

)

未確認金額的淨攤銷

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

前期服務成本

 

 

1.1

 

 

 

1.6

 

 

 

3.3

 

 

 

4.7

 

精算損失

 

 

2.7

 

 

 

1.7

 

 

 

8.1

 

 

 

5.3

 

淨定期收益成本

 

$

4.9

 

 

$

8.1

 

 

$

15.9

 

 

$

24.5

 

 

PCA提供的養老金計劃繳費足以為其精算確定的成本提供資金，通常等於《僱員退休收入保障法》(ERISA)所要求的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收減免、運營收入和其他因素不時做出額外的可自由支配的貢獻。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，對我們不合格養老金計劃的支付微不足道。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們貢獻了$71.4百萬美元和$82.5分別給了我們合格的養老金計劃。我們捐獻了$49.4百萬美元和$54.0在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們的合格計劃分別增加了100萬美元。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，我們退休後計劃的淨定期福利成本微不足道。

 

14.

基於股份的薪酬

公司有一項長期股權激勵計劃，允許向董事、高級管理人員和員工以及為PCA提供服務的其他人員授予限制性股票、業績獎勵、股票增值權和股票期權。2020年2月25日，我們的董事會批准了該計劃的修訂和重述，2020年5月5日，我們的股東批准了該計劃的修訂和重述。修正案將該計劃的期限延長到2030年5月5日並將該計劃下可供發行的普通股數量增加了1,400,000分享。過去和未來獎勵的授權股票總數為11,950,000分享。

截至2020年9月30日，假設績效單位以目標績效水平衡量，1.5根據目前的計劃，可供未來授予的股票有100萬股。.沒收被重新添加到可在未來日期授予的普通股股票池中。

下表列出了截至2020年9月30日的9個月的限制性股票和業績單位獎勵活動：

 

 

 

限制性股票

 

 

性能單位

 

 

 

股份

 

 

加權

平均資助金-

日期公允價值

 

 

股份

 

 

加權

平均資助金-

日期公允價值

 

在2020年1月1日未償還

 

 

716,952

 

 

$

94.50

 

 

 

323,147

 

 

$

96.56

 

授與

 

 

204,960

 

 

 

94.25

 

 

 

120,285

 

 

 

99.16

 

既得

 

 

(244,692

)

 

 

72.09

 

 

 

(86,015

)

 

 

70.81

 

沒收

 

 

(6,813

)

 

 

99.73

 

 

 

—

 

 

 

—

 

在2020年9月30日未償還

 

 

670,407

 

 

$

102.55

 

 

 

357,417

 

 

$

103.63

 

 

12

補償費用

我們以股份為基礎的薪酬支出被記錄在“銷售、一般和管理費用”中。綜合損益表中確認的股票獎勵扣除沒收後的補償費用如下(百萬美元)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

限制性股票

 

$

3.2

 

 

$

3.5

 

 

$

16.8

 

 

$

19.1

 

績效單位

 

 

2.8

 

 

 

2.4

 

 

 

7.0

 

 

 

5.4

 

以股份為基礎的薪酬費用總額

 

 

6.0

 

 

 

5.9

 

 

 

23.8

 

 

 

24.5

 

所得税優惠

 

 

(1.5

)

 

 

(1.5

)

 

 

(6.0

)

 

 

(6.2

)

基於股份的薪酬費用，扣除税收優惠後的淨額

 

$

4.5

 

 

$

4.4

 

 

$

17.8

 

 

$

18.3

 

 

限制性股票的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。補償費用，扣除估計的沒收，記錄在必要的服務期限內。由於PCA董事會有能力在員工退休後加快這些獎勵的授予，公司加快了對某些接近正常退休年齡的員工的補償費用的確認。

業績單位獎是根據投資資本回報率(ROIC)或股東總回報(TSR)與同行公司的ROIC和TSR相比的定義業績排名的結果而獲得的。在2020年和2019年頒發的績效單位獎，按授予日期值計算。50%使用TSR作為績效衡量標準，50%使用ROIC作為績效衡量標準。業績單位獎勵的ROIC部分是根據股票在授予日的收盤價進行估值的。由於ROIC組件包含性能條件，因此扣除估計沒收後的補償費用將根據預期授予的最可能數量在必要的服務期內記錄。由於TSR部分包含市場條件，因此使用蒙特卡羅模擬對績效單位獎勵的TSR部分進行估值。蒙特卡洛模擬基於獎勵的預期期限、無風險利率、預期股息以及公司普通股和同行公司普通股的預期波動性來估計TSR成分的公允價值。補償費用在獎勵的預期期限內按比例記錄。

截至2020年9月30日，所有基於股票的獎勵的未確認薪酬支出如下(以百萬美元為單位)：

 

 

 

2020年9月30日

 

 

 

無法識別

補償

費用

 

 

剩餘

加權平均

識別

期間(以年為單位)

 

限制性股票

 

$

29.1

 

 

 

2.7

 

績效單位

 

 

20.3

 

 

 

2.4

 

未確認的基於股份的薪酬支出總額

 

$

49.4

 

 

 

2.5

 

 

15.

股東權益

分紅

在截至2020年9月30日的9個月中，我們支付了224.6向股東分紅百萬美元。2020年8月25日，PCA董事會宣佈定期季度現金股息為#美元。0.79每股普通股，於2020年10月15日支付給截至2020年9月15日登記在冊的股東。股息支付為$74.9百萬

普通股回購

2016年2月25日，PCA宣佈董事會授權回購美元200.0公司已發行普通股的100萬股。根據適用的證券法規，可不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。回購的時間和金額將由公司根據PCA的股價以及市場和商業狀況等因素酌情決定。

“公司”做到了不是的在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，T T根據這一授權回購任何普通股。在2020年9月30日，$193.0授權金額中仍有100萬美元可用於回購公司普通股。

13

累計其他綜合收益(虧損)

按構成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)變動情況如下(以百萬美元為單位)。圓括號內的金額表示虧損：

 

 

 

外方

通貨

翻譯

調整數

 

 

未實現虧損

論外國

兑換

合約

 

 

未實現虧損

論適銷對路

債務證券

 

 

沒有資金支持

僱員

效益

義務

 

 

總計

 

2020年1月1日的餘額

 

$

(0.4

)

 

$

(0.2

)

 

$

—

 

 

$

(158.9

)

 

$

(159.5

)

重新分類前的其他綜合收益，

税後淨額

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

0.5

 

 

 

—

 

 

 

0.5

 

從AOCI重新分類的税後淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

8.1

 

 

 

8.1

 

2020年9月30日的餘額

 

$

(0.4

)

 

$

(0.2

)

 

$

0.5

 

 

$

(150.8

)

 

$

(150.9

)

 

AOCI的重新分類如下(百萬美元)。圓括號內的金額表示合併損益表中的費用：

 

 

 

從AOCI重新分類的金額

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

有關AOCI組件的詳細信息

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

國庫鎖未實現虧損，淨額(A)

 

$

—

 

 

$

(1.3

)

 

$

—

 

 

$

(3.9

)

 

見下文(A)

 

 

 

—

 

 

 

0.3

 

 

 

—

 

 

 

1.0

 

 

税收優惠

 

 

$

—

 

 

$

(1.0

)

 

$

—

 

 

$

(2.9

)

 

税後淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資金不足的僱員福利義務(B)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

攤銷先前服務費用

 

$

(1.0

)

 

$

(1.5

)

 

$

(3.0

)

 

$

(4.5

)

 

見下文(B)項

精算損失攤銷

 

 

(2.6

)

 

 

(1.7

)

 

 

(7.8

)

 

 

(5.0

)

 

見下文(B)項

 

 

 

(3.6

)

 

 

(3.2

)

 

 

(10.8

)

 

 

(9.5

)

 

税前合計

 

 

 

0.9

 

 

 

0.8

 

 

 

2.7

 

 

 

2.4

 

 

税收優惠

 

 

$

(2.7

)

 

$

(2.4

)

 

$

(8.1

)

 

$

(7.1

)

 

税後淨額

 

(a)

2019年，這一AOCI組成部分包括在利息支出淨額中。金額與AOCI記錄的國庫鎖定衍生工具的有效部分攤銷有關。由於本公司2019年11月的債務再融資，庫房鎖的剩餘餘額被註銷。有關國庫鎖衍生工具活動的討論，請參閲本公司2019年年報Form 10-K的《合併財務報表附註》附註16，衍生工具及對衝活動，第II部分，第8項，財務報表及補充數據.

(b)

這些AOCI組成部分包括在養老金淨額和退休後福利成本的計算中。有關更多信息，請參見附註13，員工福利計劃和其他退休後福利。

 

16.

風險集中

我們的造紙部與我們在造紙業的最大客户Office Depot有着長期的商業和合同關係。這種關係使我們面臨相當集中的商業和金融風險。我們對Office Depot的銷售額約為5%和7分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內佔公司總銷售收入的百分比，大約 43%和50分別佔我們這兩個時期紙業部門銷售收入的%。2019年全年，Office Depot的銷售額50佔我們造紙部門銷售額的1%。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們有39.6百萬美元和$76.2Office Depot的應收賬款分別為百萬美元，相當於5%和9分別佔公司應收賬款總額的%。

 

17.

與關聯方的交易

路易斯安那州木材採購公司(LTP)是一家可變利益實體，50PCA和50博伊西瀑布公司(Boise Cascade)擁有%的股份。LTP採購鋸材、紙漿、殘屑和其他殘留木纖維，以滿足路易斯安那州PCA和Boise Cascade的木材和纖維需求。PCA是LTP的主要受益者，有權指導對LTP經濟表現影響最大的活動。因此，我們將100%的LTP合併到公司和其他部門的財務報表中。LTP的資產和負債(主要涉及非庫存營運資本項目)在我們的綜合資產負債表上的賬面價值為#美元。2.8百萬美元(2020年9月30日)和3.9截至2019年12月31日，為100萬。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，我們錄得15.6百萬美元和$21.4分別為100萬美元，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們錄得52.0百萬美元和$62.7在合併損益表的“淨銷售額”中，向Boise Cascade出售的LTP銷售額分別為100萬美元，在“銷售成本”中的支出金額大致相同。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，從相關方購買的纖維為2.8百萬美元和$4.4百萬,分別。從相關方購買的纖維是$9.5百萬美元和$13.2在截至9月30日的9個月中，

14

2020年和2019年。這些收購大多與LTP從Boise Cascade的木製品業務中購買芯片和原木有關。這些購買被記錄在綜合損益表的“銷售成本”中。

 

18.

段信息

我們的業務報告在三需要報告的部門：包裝、紙張、公司和其他。這些細分市場代表着不同的業務，由於產品和服務的不同，這些業務是分開管理的。這些業務中的每一項都需要不同的運營和營銷策略。

每個部門的利潤和虧損都是根據扣除利息支出、淨養老金支出、營業外養老金支出和所得税前的營業利潤來衡量的。對於某些已分配費用，相關資產和負債仍保留在公司和其他部分。

按可報告部門分類的精選財務信息如下(以百萬美元為單位)：

 

 

 

淨銷售額

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日的三個月

 

貿易

 

 

網段間

 

 

總計

 

 

營業收入(虧損)

 

 

包裝

 

$

1,497.6

 

 

$

3.5

 

 

$

1,501.1

 

 

$

222.4

 

(a)

紙

 

 

178.1

 

 

 

—

 

 

 

178.1

 

 

 

7.3

 

 

公司和其他

 

 

18.0

 

 

 

30.8

 

 

 

48.8

 

 

 

(20.2

)

 

段間剔除

 

 

—

 

 

 

(34.3

)

 

 

(34.3

)

 

 

—

 

 

 

 

$

1,693.7

 

 

$

—

 

 

$

1,693.7

 

 

 

209.5

 

 

非經營性養老金收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0.6

 

 

利息支出，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(24.4

)

 

税前收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

185.7

 

 

 

 

 

 

淨銷售額

 

 

 

 

 

 

截至2019年9月30日的三個月

 

貿易

 

 

網段間

 

 

總計

 

 

營業收入(虧損)

 

 

包裝

 

$

1,482.9

 

 

$

7.0

 

 

$

1,489.9

 

 

$

235.1

 

(d)

紙

 

 

242.8

 

 

 

—

 

 

 

242.8

 

 

 

48.1

 

 

公司和其他

 

 

25.0

 

 

 

34.0

 

 

 

59.0

 

 

 

(20.4

)

 

段間剔除

 

 

—

 

 

 

(41.0

)

 

 

(41.0

)

 

 

—

 

 

 

 

$

1,750.7

 

 

$

—

 

 

$

1,750.7

 

 

 

262.8

 

 

非經營性養老金支出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1.9

)

 

利息支出，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(21.6

)

 

税前收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

239.3

 

 

 

 

 

 

淨銷售額

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日的9個月

 

貿易

 

 

網段間

 

 

總計

 

 

營業收入(虧損)

 

 

包裝

 

$

4,364.8

 

 

$

13.7

 

 

$

4,378.5

 

 

$

619.9

 

(A)(B)

紙

 

 

518.7

 

 

 

—

 

 

 

518.7

 

 

 

(21.7

)

(B)(C)

公司和其他

 

 

60.5

 

 

 

99.2

 

 

 

159.7

 

 

 

(63.5

)

 

段間剔除

 

 

—

 

 

 

(112.9

)

 

 

(112.9

)

 

 

—

 

 

 

 

$

4,944.0

 

 

$

—

 

 

$

4,944.0

 

 

 

534.7

 

 

非經營性養老金收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.7

 

 

利息支出，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(69.1

)

 

税前收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

467.3

 

 

 

 

 

淨銷售額

 

 

 

 

 

 

截至2019年9月30日的9個月

 

貿易

 

 

網段間

 

 

總計

 

 

營業收入(虧損)

 

 

包裝

 

$

4,451.5

 

 

$

20.6

 

 

$

4,472.1

 

 

$

748.6

 

(D)(E)

紙

 

 

720.3

 

 

 

—

 

 

 

720.3

 

 

 

132.5

 

(e)

公司和其他

 

 

72.5

 

 

 

98.9

 

 

 

171.4

 

 

 

(62.5

)

 

段間剔除

 

 

—

 

 

 

(119.5

)

 

 

(119.5

)

 

 

—

 

 

 

 

$

5,244.3

 

 

$

—

 

 

$

5,244.3

 

 

 

818.6

 

 

非經營性養老金支出

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(6.0

)

 

利息支出，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(68.0

)

 

税前收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

744.6

 

 

 

15

(a)

截至2020年9月30日的三個月和九個月包括：

1. $3.3百萬美元和$24.1分別由與瓦楞紙製品工廠有關的關閉成本構成，基本上所有這些成本都與先前宣佈的第二季度關閉加州聖洛倫佐工廠有關，但被第二季度與出售瓦楞紙製品工廠有關的收入部分抵消。

2. $10.0我們路易斯安那州德里德工廠與颶風勞拉的影響相關的費用高達數百萬美元，包括與損失產量相關的未消化成本、額外購買的紙板和運費、維修費用、租金和用品費用以及其他回收費用。

 

(b)

截至2020年9月30日的9個月包括美元6.9在2020年上半年，與新冠肺炎有關的自付增量成本高達數百萬美元。成本包括材料、清潔用品和病假工資，以及在我們所有設施中建立流程和物流以滿足新工作要求的費用，以緩解病毒在公司內部的傳播。隨着這一過程的建立，我們預計在大流行期間，任何與新冠肺炎相關的相應費用都將包括在正常化成本中。

(c)

在2020年第二季度，隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化，以及新冠肺炎疫情對我們紙業報告部門的預計影響，以及預計未來的運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙業報告部門的商譽可能會受到損害。本公司於2020年5月31日進行中期量化減值分析，根據評估結果，我們確定紙張報告單位的商譽已完全減值，並確認非現金減值費用為#美元。55.2百萬有關更多信息，請參見附註9，商譽和無形資產。

(d)

截至2019年9月30日的三個月包括美元3.0我們路易斯安那州DeRidder工廠處理與紙板廠改造相關的固定資產的費用高達數百萬美元。

(e)

截至2019年9月30日的9個月包括美元0.6與2018年第二季度華盛頓州瓦盧拉工廠停止生產未塗布的免費紙張和塗布的單面牌號有關的費用中，有數百萬項與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。

 

19.

承諾、擔保、賠償和法律訴訟

我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、資本承諾、租賃義務、商品和服務的購買承諾，以及法律訴訟，所有這些都在我們2019年年報Form 10-K中合併財務報表附註的附註11，債務和附註21，承諾，擔保，賠償和法律程序中進行了討論。

擔保和賠償

我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。其中包括侵權賠償、產品保證、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2020年9月30日，我們不知道因我們提供的任何擔保、賠償或財務保證而產生的任何重大責任。如果我們認為這樣的責任是可能的，並經過合理的確定，我們就會在那時承擔這一責任。

DeRidder Mill事件

在……上面2017年2月8日據報道，位於公司路易斯安那州DeRidder工廠紙漿廠的一個儲罐發生爆炸，導致三名承包商死亡和其他人員受傷。本公司已接獲多宗訴訟，涉及死者及其他據稱受損害的人士，指控本公司疏忽，並要求賠償及懲罰性賠償。該公司正在積極為這些訴訟辯護。該公司認為，這些訴訟都在其責任保險單的承保範圍內，總保額為$。1.0百萬美元的免賠額，已全額支付，原因是解決了公司發生的各種訴訟以及費用和支出。所有懸而未決的訴訟都處於早期階段。因此，本公司目前無法估計合理的可能損失範圍。

這個 該公司已配合美國職業健康與安全管理局(OSHA)、美國化學安全委員會(CSB)和美國環境保護局(EPA)的調查。美國化學安全委員會在2018年第二季度完成了調查併發布了報告。該公司在2018年第二季度與OSHA達成和解，並支付了約美元40,000對傳票的處罰。美國環保署的調查仍在進行中。

環境問題

2019年8月8日，美國環保署發佈了一份違反通知(11月)，指控2018年9月對我們華盛頓州沃盧拉的工廠進行檢查後違反了《清潔空氣法》(Clean Air Act)。PCA否認11月份的違規行為，並要求EPA的空氣質量規劃和標準辦公室提供適用性判定，以澄清PCA的相關操作沒有違反11月份的相關規定。環保局在2020年拒絕了我們的請求。我們打算大力為任何執法行動辯護，並於2020年7月27日向美國環保署提交了請願書，要求重新考慮其拒絕我們的適用性決定的決定，並向美國聯邦法院提交了請願書，要求審查該機構拒絕我們的適用性決定以及有爭議的規則。雖然我們不能肯定地預測這件事的最終解決方案，但我們相信，我們的運營沒有違反清潔空氣法，我們已經採取了適當的行動來解決EPA在11月份提出的問題，而且這件事不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成實質性的不利影響。

法律程序

我們也是在正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索償、房產責任索償和與僱傭有關的索償等。截至提交申請之日，我們認為這是不可能的。

16

任何針對我們的法律行動，無論是單獨的還是整體的，都將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

 

 

17

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

管理層的討論和分析包括關於我們對未來業績、預期業務狀況、流動性和資本資源的預期的陳述。這些陳述以及任何其他非歷史性的陳述都是前瞻性的。這些前瞻性聲明會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年年度報告10-K表格中描述的風險和不確定性，以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。我們的實際結果可能與本10-Q表格中的任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。請參閲本項目2其他部分的“前瞻性陳述”。

概述

PCA是北美第三大紙板產品生產商和第三大非塗布免費紙生產商。我們經營着六家紙板廠、兩家造紙廠和93家瓦楞紙品製造廠。我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品，包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、視覺吸引力極強的多色包裝盒和顯示器(有助於在零售場所銷售包裝產品)，以及蜂窩保護包裝。此外，我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們還生產和銷售未塗布的免費紙張，包括商品紙和特種紙，這些紙可能具有定製或特殊功能，如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特，主要在美國運營。

本項目2旨在補充本公司2019年年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。

執行摘要

2020年第三季度淨銷售額為16.9億美元，2019年為17.5億美元。我們報告2020年第三季度淨收入為1.39億美元，或每股稀釋後收益1.46美元，而2019年同期為1.8億美元，或每股稀釋後收益1.89美元。2020年第三季度的淨收入包括1000萬美元的特殊項目費用，而2019年的特殊項目費用為200萬美元(如下所述)。不包括特殊項目，2020年第三季度淨收入為1.49億美元，或每股稀釋後收益1.57美元。這一下降主要是由於我們的包裝和紙張部門的價格和組合較低，我們的紙張部門的銷量較低，較高的計劃維護停機成本，以及較高的運費。這些項目被我們包裝部門更高的銷量、更低的運營成本、更低的轉換成本和其他成本部分抵消了。在新冠肺炎疫情期間，PCA的設施被允許繼續作為“必要的行動”運作。PCA的業務沒有因大流行而受到嚴重幹擾，並保持了充足的勞動力供應以及原材料和服務的供應。在本季度，由於颶風勞拉造成的風暴破壞，PCA在路易斯安那州德里德的工廠經歷了大約12天的生產中斷，導致大約42,000噸紙板產量損失。我們成功地解決了這一問題，並避免了對客户的中斷，本季度結束時，我們的庫存處於歷史最低水平(按供應週數計算)。我們已經修改了我們紙板廠的維修停機計劃，包括推遲DeRidder紙廠第四季度可自由支配的停機，並正在傑克遜紙板廠進行紙板生產的試驗, 阿拉巴馬州造紙廠建立紙板庫存。由於颶風的幹擾，我們產生了大約1000萬美元的費用，這些費用被確定為本季度的特殊項目。有關報告的GAAP結果中包括的特殊項目以及不包括特殊項目的分部收入(虧損)、扣除營業外養老金收入(費用)、利息、所得税和折舊、攤銷和損耗前的收益(EBITDA)以及不包括特殊項目的EBITDA的更多詳細信息，請參閲“第2項：非GAAP財務措施與報告金額的對賬”。

2020年第三季度，包裝部門的運營收入為2.22億美元，而2019年第三季度為2.35億美元。2020年第三季度，不包括特殊項目的包裝部門EBITDA為3.24億美元，而2019年第三季度為3.25億美元。扣除特殊項目的EBITDA減少的主要原因是價格和組合降低以及年度停機成本增加，但銷售和生產量增加、運營和轉換成本降低、運費和物流費用減少以及其他成本部分抵消了這一下降。對我們包裝產品的需求在整個第三季度保持強勁。PCA最近通知紙板客户從2020年11月1日起每噸漲價50美元，並通知箱式客户漲價。我們無法預測新冠肺炎疫情對我們包裝業務的未來影響，也無法預測影響我們包裝業務或包裝產品需求的經濟和運營條件。

2020年第三季度，紙質業務部門的運營收入為700萬美元，而2019年第三季度的收入為4800萬美元。2020年第三季度，不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為1700萬美元，而2019年第三季度為5800萬美元。扣除特殊項目的EBITDA減少的原因是銷售量和生產量下降，價格和組合下降，以及運費和物流費用增加，但部分被運營成本下降所抵消。由於需求繼續受到新冠肺炎疫情的負面影響，銷售額比去年下降了27%。我們傑克遜工廠的運營在2020年第三季度一直處於閒置狀態。

2020年前9個月，包裝部門的運營收入為6.2億美元，而2019年同期為7.49億美元。2020年前9個月，不包括特殊物品的包裝部門EBITDA為9.26億美元，而2019年前9個月為10.1億美元。扣除特殊項目的EBITDA減少的主要原因是價格和組合減少，但部分被銷售和生產量增加、運營和轉換成本降低、運費和物流費用減少以及年度停電費用減少所抵消。

18

紙2020年前9個月，部門運營虧損為2200萬美元，而2019年前9個月的收入為1.33億美元。年度不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為6,400萬美元第一九2020個月，相比之下，美元1612019年同期為100萬。扣除特殊項目的EBITDA減少，原因是銷售量和生產量下降，價格和組合下降，以及運費和物流費用上升，但被較低的運營成本部分抵消.

特殊項目和稀釋後每股收益，不包括特殊項目

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，報告的稀釋後每股收益與稀釋後每股收益(不包括特殊項目)的對賬如下：

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

據報道，稀釋後每股收益

 

$

1.46

 

 

$

1.89

 

 

$

3.54

 

 

$

5.91

 

特殊項目：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國擔心颶風勞拉的影響(A)

 

 

0.08

 

 

 

—

 

 

 

0.08

 

 

 

—

 

*支付設施關閉和其他費用(B)

 

 

0.03

 

 

 

—

 

 

 

0.19

 

 

 

—

 

*商譽減值(C)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.58

 

 

 

—

 

新冠肺炎的增量成本(D)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.06

 

 

 

—

 

DeRidder鋼廠固定資產處置(E)

 

 

—

 

 

 

0.02

 

 

 

—

 

 

 

0.02

 

瓦盧拉鋼廠重組(F)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.01

 

特殊項目合計

 

 

0.11

 

 

 

0.02

 

 

 

0.91

 

 

 

0.03

 

稀釋後每股收益，不包括特殊項目

 

$

1.57

 

 

$             1.92 (g)

 

 

$

4.45

 

 

$

5.94

 

 

(a)

截至2020年9月30日的三個月和九個月，包括與颶風勞拉對路易斯安那州德里德工廠的影響有關的1000萬美元費用，包括與產量損失相關的未吸收成本、額外購買的紙板和運費、維修費用、租金和用品費用以及其他恢復費用。

 

(b)

截至2020年9月30日的三個月和九個月，分別包括與波紋產品工廠相關的330萬美元和2410萬美元的關閉成本，基本上所有這些成本都與之前宣佈的第二季度關閉加利福尼亞州聖洛倫佐的工廠有關，但被第二季度與出售波紋產品工廠相關的收入部分抵消。

 

(c)

在2020年第二季度，隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化，以及新冠肺炎疫情對我們紙業報告部門的預計影響，以及預計未來的運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙業報告部門的商譽可能會受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析，根據所進行的評估，我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值，並確認了5520萬美元的非現金減值費用。

 

(d)

截至2020年9月30日的9個月，包括2020年上半年發生的與新冠肺炎相關的690萬美元的自付增量成本。成本包括材料、清潔用品和病假工資，以及在我們所有設施中建立流程和物流以滿足新工作要求的費用，以緩解病毒在公司內部的傳播。隨着這一過程的建立，我們預計在大流行期間，任何與新冠肺炎相關的相應費用都將包括在正常化成本中。

 

(e)

截至2019年9月30日的三個月和九個月，包括與路易斯安那州德里德紙板廠改裝相關的固定資產處置費用300萬美元。

 

(f)

截至2019年9月30日的9個月，包括與2018年第二季度華盛頓州瓦盧拉(Wallula)停產未塗布的免費紙張和塗布單面牌號相關的費用60萬美元，這些牌號與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。

 

(g)

由於四捨五入，金額不是英尺。

 

本項目2包括各種非公認會計準則財務指標，包括不包括特殊項目的稀釋每股收益、不包括特殊項目的分部收入以及不包括特殊項目的EBITDA。管理層不包括特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營結果。我們提出這些衡量標準是因為它們提供了一種手段，可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績，因為這些衡量標準有助於在提出的期間之間提供有意義的比較，也因為這些衡量標準經常被投資者和其他相關方用於評估公司及其部門的表現。稀釋每股收益與稀釋每股收益(不包括特殊項目)的對賬包括在上文中，本管理層在對財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的其他非GAAP衡量標準與根據GAAP報告的最具可比性的衡量標準的對賬包括在第2項“非GAAP財務衡量標準與報告金額的調整”中。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品，也不應用作GAAP財務衡量標準的替代品。

19

行業和商業狀況

行業出版物報告稱，與2019年同期相比，2020年第三季度北美全行業瓦楞紙製品出貨量增長了2.0%。報告的行業紙板產量比2019年第三季度增長了1.2%。截至2020年第三季度末，報告的行業紙板庫存約為230萬噸，與2019年同期相比下降了6.9%。據報道，與2019年第三季度相比，紙板出口發貨量下降了9.3%。行業出版物報告的價格在2020年1月下降了10美元/噸，瓦楞原紙下降了15美元/噸；2020年第二季度和第三季度沒有報告額外的價格變化。

行業出版物報告稱，與2019年同期相比，2020年第三季度北美非塗布免費紙出貨量下降了20.9%。一家行業出版物報告的縮小尺寸辦公用紙的平均價格在2020年第三季度比2020年第二季度下降了每噸18美元，降幅為1.7%，與2019年第三季度相比下降了每噸48美元，降幅為4.3%。

運營結果

截至2020年9月30日的三個月，而截至2019年9月30日的三個月

PCA在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的運營歷史結果如下(單位：百萬美元)：

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

包裝

 

$

1,501.1

 

 

$

1,489.9

 

 

$

11.2

 

紙

 

 

178.1

 

 

 

242.8

 

 

 

(64.7

)

公司和其他

 

 

48.8

 

 

 

59.0

 

 

 

(10.1

)

段間剔除

 

 

(34.3

)

 

 

(41.0

)

 

 

6.7

 

淨銷售額

 

$

1,693.7

 

 

$

1,750.7

 

 

$

(57.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包裝

 

$

222.4

 

 

$

235.1

 

 

$

(12.7

)

紙

 

 

7.3

 

 

 

48.1

 

 

 

(40.8

)

公司和其他

 

 

(20.2

)

 

 

(20.4

)

 

 

0.2

 

營業收入

 

$

209.5

 

 

$

262.8

 

 

$

(53.3

)

營業外養老金收入(費用)

 

 

0.6

 

 

 

(1.9

)

 

 

2.5

 

利息支出，淨額

 

 

(24.4

)

 

 

(21.6

)

 

 

(2.8

)

税前收入

 

 

185.7

 

 

 

239.3

 

 

 

(53.6

)

所得税撥備

 

 

(46.6

)

 

 

(59.5

)

 

 

12.9

 

淨收入

 

$

139.1

 

 

$

179.8

 

 

$

(40.7

)

非GAAP衡量標準(A)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不含特殊項目的淨收入

 

$

149.2

 

 

$

182.1

 

 

$

(32.9

)

合併EBITDA

 

 

309.9

 

 

 

360.7

 

 

 

(50.8

)

不包括特殊項目的合併EBITDA

 

 

322.8

 

 

 

363.7

 

 

 

(40.9

)

包裝EBITDA

 

 

311.0

 

 

 

321.6

 

 

 

(10.6

)

包裝EBITDA，不包括特殊物品

 

 

323.9

 

 

 

324.6

 

 

 

(0.7

)

紙質EBITDA

 

 

16.9

 

 

 

57.7

 

 

 

(40.8

)

紙質EBITDA，不包括特殊項目

 

 

16.9

 

 

 

57.7

 

 

 

(40.8

)

 

(a)

有關非GAAP計量與最具可比性的GAAP計量的對賬，請參閲本項目2中的“非GAAP財務計量與報告金額的調整”。

淨銷售額

在截至2020年9月30日的三個月裏，淨銷售額下降了5700萬美元，降幅為3.2%，降至16.94億美元，而2019年同期為17.51億美元。

包裝。淨銷售額增長1100萬美元，增幅0.8%，至15.01億美元，而2019年第三季度為14.9億美元，原因是紙板和瓦楞產品銷量增加(7800萬美元)，但部分被紙板和瓦楞產品價格和組合下降(6700萬美元)所抵消。2020年第三季度，我國國內紙板價格比2019年同期下降6.9%，出口價格下降6.2%。2020年第三季度，出口和國內紙板外部發貨量比2019年第三季度下降16.6%，部分原因是颶風勞拉造成的破壞導致產量下降，以及我們的瓦楞製品工廠對紙板的需求增加。在強勁需求的推動下，我們的瓦楞紙製品總出貨量增加了6.4%，增加了一個工作日，與2019年同期相比，每天增加了4.7%。

20

紙。 截至202年9月30日的三個月的淨銷售額0減少6500萬美元，或2660萬美元%，至1.78億美元，而2019年第三季度為2.43億美元，原因是銷量下降(5600萬美元)以及價格和組合下降(900萬美元)，由於需求已經受到新冠肺炎大流行.

毛利

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月毛利潤下降了6600萬美元。這一下降主要是由於我們的包裝和紙張部門的價格和組合較低，我們的紙張部門的銷量較低，較高的計劃維護停機成本，以及較高的運費。這些項目被我們包裝部門更高的銷量、更低的運營成本、更低的轉換成本和其他成本部分抵消了。在截至2020年9月30日的三個月裏，毛利包括1000萬美元的特殊項目，用於支付與颶風勞拉(Laura)對我們DeRidder工廠的影響有關的費用。在截至2019年9月30日的三個月裏，沒有重大的特殊項目。

銷售、一般和管理費用

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用(SG&A)減少了1,000萬美元。減少的主要原因是差旅和娛樂費用降低以及行政和其他公司成本降低。

其他費用，淨額

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的其他費用淨額如下(百萬美元)：

 

 

 

三個月

 

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

資產處置和註銷

 

$

(5.5

)

 

$

(9.5

)

設施關閉和其他費用

 

 

(2.9

)

 

 

—

 

瓦魯拉磨機結構調整

 

 

—

 

 

 

—

 

其他

 

 

(0.4

)

 

 

(2.2

)

總計

 

$

(8.8

)

 

$

(11.7

)

 

我們在本表格10-Q“第一部分，第一項財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註5，其他費用，淨額中對這些項目進行了更詳細的討論。

營業收入

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，運營收入減少了5300萬美元，降幅為20.3%。2020年第三季度包括與颶風勞拉對我們DeRidder工廠的影響相關的1300萬美元的特殊項目支出和波紋設施關閉成本，相比之下，2019年第三季度與DeRidder固定資產處置相關的特殊項目支出為300萬美元。

包裝。包裝部門的運營收入減少了1300萬美元，降至2.22億美元，而截至2019年9月30日的三個月為2.35億美元。減少的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品的價格和組合下降(4500萬美元)，以及年度停機費用增加(500萬美元)，但這一下降被銷售額和生產量增加(3000萬美元)、運營和轉換成本降低(1600萬美元)以及運費減少(200萬美元)部分抵消。2020年第三季度的特殊項目包括我們DeRidder工廠與颶風Laura影響相關的1000萬美元費用和300萬美元的瓦楞工廠關閉成本，相比之下，2019年第三季度DeRidder包裝部門的固定資產處置為300萬美元。

紙。在截至2019年9月30日的三個月中，紙質業務收入減少了4100萬美元，降至700萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的收入為4800萬美元。這一下降主要是由於銷售和生產量下降(4200萬美元)、價格和組合下降(900萬美元)以及運費增加(500萬美元)，但被較低的運營成本(1500萬美元)部分抵消。2020年第三季度或2019年第三季度沒有重大特殊項目。

非經營性養老金費用、利息費用、淨税和所得税

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，營業外養老金支出減少了300萬美元。非經營性養老金支出的減少主要與2019年有利的資產表現有關，但部分被假設變化所抵消。

 

利息支出，與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月中淨增加300萬美元。利息支出淨額增加，主要是由於2020年第三季度投資現金餘額利率降低導致利息收入下降，以及2020年第三季度遞延補償餘額收益增加，但由於與本公司2019年12月完成的債務再融資相關的庫鎖餘額被註銷，部分抵消了利息支出的增長。

 

21

在截至以下三個月的期間內九月30,2020，我們已記錄的$47百萬美元所得税支出，相比之下為#美元59在截至以下三個月的三個月內花費百萬美元九月 30, 2019. 截至以下三個月的實際税率九月30、2020和2019年是25.0%和24.9%。我們的有效税率略有上升，主要是因為在截至2019年9月30日的三個月內釋放了不確定的税收狀況，而在截至2020年9月30日的三個月內沒有相應的釋放。.

截至2020年9月30日的9個月，而截至2019年9月30日的9個月

PCA在截至2020年和2019年9月30日的9個月的運營歷史結果如下(單位：百萬美元)：

 

 

 

截至9個月

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

包裝

 

$

4,378.5

 

 

$

4,472.1

 

 

$

(93.6

)

紙

 

 

518.7

 

 

 

720.3

 

 

 

(201.6

)

公司和其他

 

 

159.7

 

 

 

171.5

 

 

 

(11.9

)

段間剔除

 

 

(112.9

)

 

 

(119.6

)

 

 

6.8

 

淨銷售額

 

$

4,944.0

 

 

$

5,244.3

 

 

$

(300.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包裝

 

$

619.9

 

 

$

748.6

 

 

$

(128.7

)

紙

 

 

(21.7

)

 

 

132.5

 

 

 

(154.2

)

公司和其他

 

 

(63.5

)

 

 

(62.5

)

 

 

(1.0

)

營業收入

 

$

534.7

 

 

$

818.6

 

 

$

(283.9

)

營業外養老金收入(費用)

 

 

1.7

 

 

 

(6.0

)

 

 

7.7

 

利息支出，淨額

 

 

(69.1

)

 

 

(68.0

)

 

 

(1.1

)

税前收入

 

 

467.3

 

 

 

744.6

 

 

 

(277.3

)

所得税撥備

 

 

(129.9

)

 

 

(184.4

)

 

 

54.5

 

淨收入

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

 

$

(222.8

)

非GAAP衡量標準(A)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不含特殊項目的淨收入

 

$

423.5

 

 

$

563.0

 

 

$

(139.5

)

合併EBITDA

 

 

843.7

 

 

 

1,107.1

 

 

 

(263.4

)

不包括特殊項目的合併EBITDA

 

 

932.3

 

 

 

1,110.5

 

 

 

(178.2

)

包裝EBITDA

 

 

893.5

 

 

 

1,003.8

 

 

 

(110.3

)

包裝EBITDA，不包括特殊物品

 

 

926.3

 

 

 

1,007.0

 

 

 

(80.7

)

紙質EBITDA

 

 

7.8

 

 

 

160.6

 

 

 

(152.8

)

紙質EBITDA，不包括特殊項目

 

 

63.6

 

 

 

160.8

 

 

 

(97.2

)

 

(a)

有關非GAAP計量與最具可比性的GAAP計量的對賬，請參閲本項目2中的“非GAAP財務計量與報告金額的調整”。

淨銷售額

在截至2020年9月30日的9個月裏，淨銷售額下降了3億美元，降幅為5.7%，降至49.44億美元，而2019年同期為52.44億美元。

包裝。淨銷售額下降9400萬美元，降幅2.1%，至43.78億美元，而截至2019年9月30日的9個月為44.72億美元，原因是紙板和瓦楞產品價格和組合下降(2.58億美元)，但部分被紙板和瓦楞產品銷量上升(1.64億美元)所抵消。2020年前9個月，我國國內紙板價格比2019年同期下降7.5%，出口價格下降15.9%。2020年前9個月，出口和國內紙板出貨量比2019年前9個月下降了4.5%。在強勁需求的推動下，我們的瓦楞紙製品總出貨量在增加兩個工作日的情況下增長了4.3%，與2019年同期相比每天增長3.2%。

紙。在截至2020年9月30日的9個月中，淨銷售額下降了2.01億美元，降幅為28.0%，降至5.19億美元，而截至2019年9月30日的9個月，淨銷售額為7.2億美元，原因是銷量下降(1.81億美元)以及價格和組合下降(2100萬美元)，這是因為需求受到新冠肺炎疫情的影響。

毛利

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月毛利潤下降了2.25億美元。這一下降主要是由於我們的包裝和紙張部門的價格和組合較低，我們的紙張部門的銷量較低，但部分被包裝部門的較高銷量所抵消，運營和轉換成本較低，年度停機費用較低，以及運費和物流費用較低。在截至2020年9月30日的9個月中，毛利潤包括1,000萬美元與颶風勞拉對德里德工廠的影響有關的特殊項目，700萬美元用於應對新冠肺炎疫情初期步驟的增量自付成本，包括用品、清潔和

22

病假工資，以及與加州聖洛倫佐工廠關閉相關的300萬美元加速折舊。在截至2019年9月30日的9個月中，沒有重大特殊項目.

銷售、一般和管理費用

與2019年同期相比，在截至2020年9月30的9個月中，銷售、一般和管理費用(SG&A)減少了1,100萬美元。減少的主要原因是差旅和娛樂費用降低以及行政和其他公司成本降低。

商譽減值

在截至2020年9月30日的9個月內，隨着非塗布免費紙市場狀況的惡化，以及新冠肺炎疫情對我們紙業報告部門的預計影響，以及預計未來的運營結果，我們確定了一個觸發事件，表明我們的紙業報告部門的商譽可能受到損害。本公司進行了截至2020年5月31日的中期量化減值分析，根據所進行的評估，我們確定紙張報告部門的商譽已完全減值，並確認了5500萬美元的非現金減值費用。有關詳情，請參閲本表格10-Q“第一部分財務報表”中未經審計季度合併財務報表簡明附註的附註9“商譽和無形資產”。

其他費用，淨額

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的其他費用淨額如下(百萬美元)：

 

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

資產處置和註銷

 

$

(16.5

)

 

$

(18.3

)

設施關閉和其他費用

 

 

(16.6

)

 

 

—

 

瓦魯拉磨機結構調整

 

 

—

 

 

 

(0.4

)

其他

 

 

(3.8

)

 

 

(2.8

)

總計

 

$

(36.9

)

 

$

(21.5

)

 

我們在本表格10-Q“第一部分，第一項財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註5，其他費用，淨額中對這些項目進行了更詳細的討論。

營業收入

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月中，運營收入減少了2.84億美元，降幅為34.7%。2020年前九個月包括9,600萬美元的特殊項目支出，用於紙張報告單位商譽減值；颶風勞拉對我們德里德工廠的影響；應對新冠肺炎疫情初期步驟的增量自付成本；以及設施關閉成本，相比之下，2019年同期主要與德里德工廠固定資產處置有關的特殊項目支出為400萬美元。

包裝。與去年同期相比，2020年前9個月的包裝部門運營收入減少了1.29億美元，降至6.2億美元。減少的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品的價格和組合減少(2.09億美元)以及折舊費用增加(1100萬美元)，但減少的部分原因是運營和轉換成本降低(6700萬美元)、銷售和生產量增加(4800萬美元)、運費減少(900萬美元)、年度停運費用減少(200萬美元)和其他成本。2020年前9個月的特殊項目包括2,400萬美元的設施關閉成本，1,000萬美元的DeRidder工廠颶風勞拉影響費用，以及600萬美元的增量自付成本，用於應對新冠肺炎疫情的初步步驟，相比之下，2019年前9個月與DeRidder工廠固定資產處置相關的特殊項目支出為300萬美元。

紙。與截至2019年9月30日的9個月相比，運營的賬面部門收入減少了1.54億美元，虧損2200萬美元。這一下降主要是由於銷售額和生產量下降(9600萬美元)、價格和組合下降(2100萬美元)以及運費增加(700萬美元)，但被運營成本下降(2500萬美元)、年度停電費用下降(200萬美元)和其他成本部分抵消。2020年前9個月的特殊項目包括5,500萬美元的商譽減值和100萬美元的增量自付成本，用於應對新冠肺炎疫情的初步步驟。2019年前9個月，造紙業的特殊項目數量微乎其微。

非經營性養老金費用、利息費用、淨税和所得税

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月中，營業外養老金支出減少了800萬美元。非經營性養老金支出的減少主要與2019年有利的資產表現有關，但部分被假設變化所抵消。

 

利息支出，與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中淨增加100萬美元。利息支出淨額的增加主要是由於2020年投資現金餘額利率下降導致利息收入下降，2019年11月發行的票據利率上升，扣除2019年12月贖回的票據的利息淨額，以及遞延補償收益增加。

23

2020年餘額，部分抵消因註銷與本公司於2019年12月完成的債務再融資相關的庫鎖餘額而不攤銷庫鎖.

 

在截至2020年9月30日的9個月中，我們記錄了1.3億美元的所得税支出，而在截至2019年9月30日的9個月中，我們的所得税支出為1.84億美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月的有效税率分別為27.8%和24.8%。我們有效税率的提高主要是由於與我們的紙張報告部門相關的不可抵扣的商譽減值費用，以及我們的國外衍生無形收入扣除的減少，這一下降被截至2020年9月30日的9個月中員工限制性股票和業績單位歸屬的有利影響略微抵消，與2019年9月30日相比，員工限制性股票和績效單位的超額税收優惠更高(ASU 2016-09)。

流動性與資本資源

現金的來源和用途

我們的主要流動性來源是經營活動提供的淨現金和我們循環信貸安排下的可用借款能力。截至2020年9月30日，我們擁有9.49億美元的現金和現金等價物，1.46億美元的有價證券和3.26億美元 百萬 目前，我們的現金主要用於運營、資本支出、收購、償債、普通股股息和普通股回購。我們相信，在可預見的未來，經營活動產生的現金淨額、手頭現金、循環信貸安排下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們的流動性和資本需求，包括支付任何已宣佈的普通股股息。我們相信，在可預見的未來，我們的現金淨額將足以滿足我們的流動性和資本需求，包括支付任何已申報的普通股股息。當我們的債務或信貸安排到期時，我們將需要償還、再融資、延期或替換此類債務或信貸安排。我們能否做到這一點，將取決於未來的經濟狀況以及金融、商業和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。

 

下面是我們現金流的彙總表，然後討論我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用現金的來源和用途(以百萬美元為單位)：

 

 

 

截至9個月

 

 

 

 

 

 

 

9月30日，

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

變化

 

現金淨額由(用於)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動

 

$

761.7

 

 

$

878.2

 

 

$

(116.5

)

投資活動

 

 

(255.9

)

 

 

(268.3

)

 

 

12.4

 

融資活動

 

 

(236.2

)

 

 

(233.1

)

 

 

(3.1

)

現金及現金等價物淨增加情況

 

$

269.6

 

 

$

376.8

 

 

$

(107.2

)

經營活動

我們的營業現金流主要受我們的盈利以及營業資產和負債的變化(如應收賬款、存貨、應付賬款和其他應計負債)以及下文所述因素的推動。經營活動的現金需求取決於PCA的經營需要以及收取應收賬款和支付應收賬款和費用的時間。

在截至2020年9月30日的9個月中，運營活動提供的淨現金為7.62億美元，而2019年同期為8.78億美元，減少了1.16億美元。不包括用於運營資產和負債的現金變化的運營現金減少2.01億美元，主要原因是2020年養老金繳款比2019年同期增加2900萬美元，以及上文討論的運營收入減少。由於營業資產和負債的變化，現金增加了8400萬美元，主要原因如下：

 

a)

與2019年相比，2020年的庫存水平有所下降，原因是傑克遜工廠的縮減導致2020年紙業部門的成品水平下降；

 

b)

與2019年相比，2020年應收賬款增幅較小，原因是紙張部門的銷售量較低，但包裝部門的銷售量增加部分抵消了這一影響；

 

c)

與2019年相比，2020年前9個月繳納的聯邦和州所得税較低，但由於2020年收入水平較低，2020年的所得税撥備與2019年相比有所下降，部分抵消了這一影響；以及

 

d)

與2019年相比，2020年應計負債的降幅較小，主要原因是2020年員工薪酬和福利負債的支出減少和應計負債增加。

投資活動

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們用於投資活動的資金為2.56億美元，而2019年同期為2.68億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在內部資本投資上花費了2.53億美元，而2019年同期為2.64億美元。

 

我們預計2020年的資本投資將在4億至4.25億美元之間，這還不包括收購。這些支出可能會因多種因素而增加或減少，這些因素包括我們的財務業績、戰略機遇、未來的經濟狀況以及我們的

24

合規性要求。我們目前估計，符合環境法規的資本支出約為1000萬美元。在……裏面2020。我們估計的環境支出可能會有很大差異，這取決於新的環境法律和法規的頒佈，包括與温室氣體排放和工業鍋爐有關的法律和法規。有關更多信息，請參閲本公司“第二部分第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“環境問題”。2019Form 10-K年度報告

籌資活動

在截至2020年9月30日的9個月裏，用於融資活動的淨現金為2.36億美元，而2019年同期為2.33億美元。2020年前9個月，我們支付了2.25億美元的股息，而2019年前9個月的股息為2.24億美元。

有關我們債務的更多信息，請參見我們2019年年報Form 10-K中“第二部分，第8項，財務報表和補充數據”中合併財務報表附註11，債務。

合同義務

項目7中披露的合同債務表沒有實質性變化。我們2019年年報Form 10-K的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。

非GAAP財務指標與報告金額的對賬

不包括特殊項目的營業收入、不包括特殊項目的淨收入、EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA是非GAAP財務衡量標準。管理層排除了特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營。之所以提出這些衡量標準，是因為它們提供了一種手段，可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績，因為這些衡量標準有助於在不同時期之間提供有意義的比較，而且投資者和其他相關方經常使用這些衡量標準來評估公司及其部門的表現。對非GAAP財務指標的任何分析都應結合GAAP提出的結果進行。非GAAP衡量標準並不是GAAP財務衡量標準的替代品，也不應用作GAAP財務衡量標準的替代品。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，非GAAP指標與根據GAAP報告的最具可比性的指標的對賬如下(以百萬美元為單位)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

收入

在此之前

賦税

 

 

收入

賦税

 

 

網

收入

 

 

收入

在此之前

賦税

 

 

收入

賦税

 

 

網

收入

 

按照公認會計原則進行報告

 

$

185.7

 

 

$

(46.6

)

 

$

139.1

 

 

$

239.3

 

 

$

(59.5

)

 

$

179.8

 

特殊項目：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國擔心颶風勞拉的影響(A)

 

 

10.0

 

 

 

(2.4

)

 

 

7.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

設施關閉和其他費用(A)

 

 

3.3

 

 

 

(0.8

)

 

 

2.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

DeRidder Mill固定資產處置(D)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3.0

 

 

 

(0.7

)

 

 

2.3

 

特殊項目合計

 

 

13.3

 

 

 

(3.2

)

 

 

10.1

 

 

 

3.0

 

 

 

(0.7

)

 

 

2.3

 

不包括特殊項目

 

$

199.0

 

 

$

(49.8

)

 

$

149.2

 

 

$

242.3

 

 

$

(60.2

)

 

$

182.1

 

 

 

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

收入

在此之前

賦税

 

 

收入

賦税

 

 

網

收入

 

 

收入

在此之前

賦税

 

 

收入

賦税

 

 

網

收入

 

按照公認會計原則進行報告

 

$

467.3

 

 

$

(129.9

)

 

$

337.4

 

 

$

744.6

 

 

$

(184.4

)

 

$

560.2

 

特殊項目：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*商譽減值(B)

 

 

55.2

 

 

 

—

 

 

 

55.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

設施關閉和其他費用(A)

 

 

24.1

 

 

 

(6.0

)

 

 

18.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

勞拉颶風影響(A)

 

 

10.0

 

 

 

(2.4

)

 

 

7.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

新冠肺炎的增量成本(C)

 

 

6.9

 

 

 

(1.7

)

 

 

5.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

DeRidder Mill固定資產處置(D)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3.0

 

 

 

(0.7

)

 

 

2.3

 

瓦盧拉鋼廠重組(E)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.6

 

 

 

(0.1

)

 

 

0.5

 

特殊項目合計

 

 

96.2

 

 

 

(10.1

)

 

 

86.1

 

 

 

3.6

 

 

 

(0.8

)

 

 

2.8

 

不包括特殊項目

 

$

563.5

 

 

$

(140.0

)

 

$

423.5

 

 

$

748.2

 

 

$

(185.2

)

 

$

563.0

 

 

 

(a)

截至2020年9月30日的三個月和九個月包括：

 

25

 

1.

$3.3百萬美元和$24.11000萬美元，分別包括與波紋產品工廠有關的關閉費用，基本上所有這些費用都與先前宣佈的加州聖洛倫佐工廠在第二季度關閉有關，但部分被與出售波紋產品工廠有關的收入所抵消在第二季度.

 

 

2.

與颶風勞拉對路易斯安那州德里德工廠的影響有關的1000萬美元費用，包括與產量損失相關的未吸收成本、額外購買的紙板和運費、維修費用、租金和用品費用以及其他恢復費用。

 

(b)

包括與紙張報告單位商譽減值相關的5520萬美元的非現金減值費用。

 

(c)

包括2020年上半年與新冠肺炎相關的690萬美元自付增量成本。成本包括材料、清潔用品和病假工資，以及在我們所有設施中建立流程和物流以滿足新工作要求的費用，以緩解病毒在公司內部的傳播。隨着這一過程的建立，我們預計在大流行期間，任何與新冠肺炎相關的相應費用都將包括在正常化成本中。

 

(d)

包括300萬美元的費用，用於處置與我們路易斯安那州DeRidder工廠的紙板廠改造相關的固定資產。

 

(e)

包括與2018年第二季度華盛頓州瓦盧拉工廠停止生產未塗布的免費紙張和塗布的單面牌號相關的費用60萬美元，這些費用與3號造紙機改裝為生產原始牛皮箱紙板有關。

 

下表將淨收入與EBITDA和EBITDA對賬，不包括所示期間的特殊項目(以百萬美元為單位)：

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

139.1

 

 

$

179.8

 

 

$

337.4

 

 

$

560.2

 

營業外養老金(收入)支出

 

 

(0.6

)

 

 

1.9

 

 

 

(1.7

)

 

 

6.0

 

利息支出，淨額

 

 

24.4

 

 

 

21.6

 

 

 

69.1

 

 

 

68.0

 

所得税撥備

 

 

46.6

 

 

 

59.5

 

 

 

129.9

 

 

 

184.4

 

折舊、攤銷和損耗

 

 

100.4

 

 

 

97.9

 

 

 

309.0

 

 

 

288.5

 

EBITDA

 

$

309.9

 

 

$

360.7

 

 

$

843.7

 

 

$

1,107.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

特殊項目：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國擔心颶風勞拉的影響

 

 

10.0

 

 

 

—

 

 

 

10.0

 

 

 

—

 

設施關閉和其他費用

 

 

2.9

 

 

 

—

 

 

 

16.5

 

 

 

—

 

*商譽減值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

55.2

 

 

 

—

 

新冠肺炎的增量成本

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6.9

 

 

 

—

 

DeRidder鋼廠固定資產處置

 

 

—

 

 

 

3.0

 

 

 

—

 

 

 

3.0

 

瓦魯拉磨機結構調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.4

 

特殊項目合計

 

 

12.9

 

 

 

3.0

 

 

 

88.6

 

 

 

3.4

 

EBITDA，不包括特殊項目

 

$

322.8

 

 

$

363.7

 

 

$

932.3

 

 

$

1,110.5

 

 

26

下表對部門收入(虧損)與EBITDA和EBITDA(不包括特殊項目)進行了核對在指定的時間段內(百萬美元)：

 

 

 

三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，

 

 

9月30日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

包裝

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分部收入

 

$

222.4

 

 

$

235.1

 

 

$

619.9

 

 

$

748.6

 

折舊、攤銷和損耗

 

 

88.6

 

 

 

86.5

 

 

 

273.6

 

 

 

255.2

 

EBITDA

 

 

311.0

 

 

 

321.6

 

 

 

893.5

 

 

 

1,003.8

 

颶風勞拉的影響

 

 

10.0

 

 

 

—

 

 

 

10.0

 

 

 

—

 

設施關閉和其他費用

 

 

2.9

 

 

 

—

 

 

 

16.5

 

 

 

—

 

新冠肺炎的增量成本

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6.3

 

 

 

—

 

DeRidder鋼廠固定資產處置

 

 

—

 

 

 

3.0

 

 

 

—

 

 

 

3.0

 

瓦魯拉磨機結構調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.2

 

EBITDA，不包括特殊項目

 

$

323.9

 

 

$

324.6

 

 

$

926.3

 

 

$

1,007.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

紙

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分部收入(虧損)

 

$

7.3

 

 

$

48.1

 

 

$

(21.7

)

 

$

132.5

 

折舊、攤銷和損耗

 

 

9.6

 

 

 

9.6

 

 

 

29.5

 

 

 

28.1

 

EBITDA

 

 

16.9

 

 

 

57.7

 

 

 

7.8

 

 

 

160.6

 

*商譽減值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

55.2

 

 

 

—

 

新冠肺炎的增量成本

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.6

 

 

 

—

 

瓦魯拉磨機結構調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.2

 

EBITDA，不包括特殊項目

 

$

16.9

 

 

$

57.7

 

 

$

63.6

 

 

$

160.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司和其他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

線段損耗

 

$

(20.2

)

 

$

(20.4

)

 

$

(63.5

)

 

$

(62.5

)

折舊、攤銷和損耗

 

 

2.2

 

 

 

1.8

 

 

 

5.9

 

 

 

5.2

 

EBITDA

 

 

(18.0

)

 

 

(18.6

)

 

 

(57.6

)

 

 

(57.3

)

EBITDA，不包括特殊項目

 

$

(18.0

)

 

$

(18.6

)

 

$

(57.6

)

 

$

(57.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA

 

$

309.9

 

 

$

360.7

 

 

$

843.7

 

 

$

1,107.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA，不包括特殊項目

 

$

322.8

 

 

$

363.7

 

 

$

932.3

 

 

$

1,110.5

 

 

市場風險與風險管理政策

PCA受到利率變化及其金融工具市值變化的影響。我們定期進行衍生品交易是為了將這些風險降至最低，但不是為了交易目的。截至2020年9月30日，我們沒有參與任何基於衍生品的安排。有關衍生工具和套期保值活動的討論，見我們2019年年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註16“衍生工具和套期保值活動”。

2020年9月30日，利率為100% PCA的未償債務有一半是固定的。

表外活動

截至2020年9月30日，公司沒有任何表外安排。

環境問題

第(7)項所載的披露並無重大變動。《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--環境問題》與我們2019年年報一起提交給我們的Form 10-K。

關鍵會計政策和估算

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的合併財務報表為基礎的，合併財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。PCA持續評估其估計，包括與企業合併、養老金和其他退休後福利、商譽和無形資產、長期資產減值、環境因素有關的估計。

27

負債,以及所得税等。PCA的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

PCA已將其2019年年度報告中的Form 10-K 對其關鍵會計政策和估計的討論，這些政策和估計需要管理層在編制合併財務報表時作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。PCA在2020年前9個月沒有對這些關鍵的會計估計做出任何改變。

新的和最近採用的會計準則

有關我們新採用的會計準則和最近採用的會計準則的清單，請參閲本表格10-Q“第一部分財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註2“新的和最近採用的會計準則”。

前瞻性陳述

本季度報告中關於Form 10-Q的一些陳述，特別是本管理層關於財務狀況和經營結果的討論和分析中發現的非歷史性陳述，屬於1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來流動性、收益、支出和財務狀況的預期的陳述。這些陳述通常由“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“希望”或類似的表達方式來識別。這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法，可能會受到風險和不確定性的影響。有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素、風險和不確定因素包括：

 

•

總體經濟狀況的影響；

 

•

新冠肺炎疫情對我們員工的健康、對我們的供應商和客户的影響以及對影響我們業務的經濟狀況的影響；

 

•

被收購業務的影響以及該等業務的經營、預期效益和整合方面的風險和不確定性；

 

•

紙板、瓦楞紙板和白紙的行業概況，包括競爭、產品需求、產品定價和投入成本；

 

•

木纖維和再生纖維成本的波動；

 

•

購買能源成本的波動；

 

•

我們的主要設施發生計劃外停運或中斷的可能性；

 

•

立法或監管行動或要求，尤指有關環境或税收問題。

我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的大不相同，因此，我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件會發生或發生，或者如果發生，它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性，告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們明確表示，沒有義務公開修改所作的任何前瞻性陳述，以反映此後發生的事件。有關可能影響我們業務的其他因素、風險和不確定性的討論，請參見項目1a。風險因素包括在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中，並由第二部分第1A項補充。風險因素包含在我們2020年第一季度的Form 10-Q季度報告中。

28

項目3.

定量與定性VE關於市場風險的披露

關於PCA相關市場風險的討論，請參閲本季度報告10-Q表格中的第一部分，第二項，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--市場風險和風險管理政策”。

項目4.

控制和程序

PCA維持披露控制和程序(見1934年證券交易法第13a-15(E)條的定義)，旨在提供合理保證，確保PCA根據證券交易法提交的文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累並傳達給PCA的管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。

在提交本報告之前，PCA在包括PCA首席執行官和首席財務官在內的PCA管理層的監督下，完成了對截至2020年9月30日PCA披露控制和程序的設計和操作的有效性的評估。對PCA披露控制措施和程序的評估包括審查控制措施的目標和設計，PCA控制措施的實施，以及控制措施對生成的信息的影響，以供本報告使用。基於這一評估，PCA的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，PCA的披露控制程序在合理保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

29

第二部分

其他信息

第1項

未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註19“法律程序”標題下的披露，在“第一部分，第(1)項。財務報表”中以引用的方式併入本表格“10-Q”中的“承諾、擔保、賠償和法律程序”中的標題下的披露內容。在此引用本表格10-Q中的“未經審計的季度合併財務報表簡明説明”中的“承諾、擔保、賠償和法律程序”一節，以供參考。

第1A項

危險因素

但在“第II部分，第IA項”中披露的除外。根據本公司於2020年第一季度的10-Q表格季度報告中所披露的“風險因素”(該披露以引用方式併入本文)，“第I部分第IA項所披露的風險因素”並無重大變動。風險因素“在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表列出了在截至2020年9月30日的三個月中，我們根據PCA董事會授權的回購計劃回購普通股以及為支付股權獎勵而扣繳的税款的相關信息：

 

發行人購買股票證券

 

期間

 

總計

數

的股份

購買(A)

 

 

平均值

每件物品支付的價格

分享

 

 

總數

的股份

購得

作為公開討論的一部分

已宣佈的計劃

或程序

 

 

近似值

美元價值

的股份

那個五月還沒有呢

被購買

根據計劃

或程序

(百萬)

 

2020年7月1日至31日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

193.0

 

2020年8月1日至31日

 

 

784

 

 

 

101.45

 

 

 

—

 

 

 

193.0

 

2020年9月1日至30日

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

193.0

 

總計

 

 

784

 

 

$

101.45

 

 

 

—

 

 

$

193.0

 

 

(a)

所有股票都被扣留給員工，以支付在此期間授予的股權獎勵的所得税和工資税。

項目3.

高級證券違約

沒有。

項目4.

礦場安全資料披露

不適用。

第五項。

其他信息

沒有。

 

30

第6項

展品

 

陳列品

數

 

描述

 

 

 

31.1

 

首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。†

 

 

 

31.2

 

首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過。†

 

 

 

32

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。†

 

 

 

101.INS

 

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 †

 

 

 

101.SCH

 

內聯XBRL分類擴展架構文檔。†

 

 

 

101.CAL

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。†

 

 

 

101.DEF

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。†

 

 

 

101.LAB

 

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。†

 

 

 

101.PRE

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。†

 

 

 

104

 

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。†

 

†

謹此提交。

 

31

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。

 

 

 

美國包裝公司

 

 

 

 

帕梅拉·A·巴恩斯(Pamela A.Barnes)

 

 

帕梅拉·A·巴恩斯

財務和財務總監高級副總裁

 

 

 

 

日期：2020年11月5日

 

32