10-Q

規模較小的新聞報道公司

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IncMember2019-11-262019-11-260000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-09-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000105016US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-09-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2019-09-300000105016US-GAAP：非控制性利益成員2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-12-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000105016US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-03-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000105016US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-06-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000105016US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2018-12-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000105016US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-03-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000105016US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-06-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000105016美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000105016美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300000105016US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-30Iso4217：美元Xbrli：純Xbrli：共享UTR：月UTR：年份Iso4217：美元Xbrli：共享WSO：位置WSO：董事會成員WSO：實體

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式

10-Q

☒	按章節規定的季度報告 1934年《證券交易法》第13或15(D)條

截至本季度的季度報告2020年9月30日

或

☐	根據第節提交的過渡報告 1934年《證券交易法》第13或15(D)條

的過渡期

至

佣金檔案編號

1-5581

税務局僱主身分證號碼

59-0778222

Watsco，Inc.

(一家佛羅裏達公司)

南岸大道2665號, 901套房

邁阿密, 弗羅裏達33133

電話：

(305) 714-4100

根據該法第12(B)節登記的證券：


每一類的名稱	交易符號	每個交易所的名稱在其上註冊的
普通股，面值0.50美元	WSO	紐約證券交易所
B類普通股，面值0.50美元	WSOB	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件

S-T

(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或新興的成長型公司。請參閲Rule中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

交易法的一部分。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易所法案》(Exchange Act).是的，☐的政府是，不是的，的政府是這樣做的☒

註冊人截至2020年11月2日的已發行普通股包括(I)32,846,271普通股，每股面值0.5美元，不包括4,823,988股庫存股和(Ii)5,635,926B類普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股庫存股。

Watsco，Inc.及附屬公司

表格季度報告

10-Q


		頁碼：第
第一部分財務信息

*項1。	簡明合併未經審計財務報表

	截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的簡明合併未經審計損益表-季度和9個月		3

	截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的簡明合併未經審計全面收益報表-季度和9個月		4

	簡明合併資產負債表-2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日		5

	截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的簡明合併未經審計股東權益報表-季度和9個月		6

	簡明合併未經審計現金流量表-截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月		8

	簡明合併未經審計財務報表附註		9

*第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		16

*第三項。	關於市場風險的定量和定性披露		24

*第四項。	管制和程序		24

第二部分：其他資料

*項1。	法律程序		25

項目	危險因素		25

*項六。	陳列品		26

簽名			27

展品

第2頁，共27頁

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計股東權益表


(以千為單位，但分享和每股數據)	普通股， B類普通股而且更受歡迎股票			普通股， B類普通股而且更受歡迎庫存量			實繳資本			累積其他綜合損失			留用收益			財務處股票			非控制性利息			總計
12月31日的餘額 , 2019		38,194,056		$	21,533		$	907,877		$	(39,050	)	$	632,507		$	(87,440	)	$	279,340		$	1,714,767
淨收入														30,502						5,745			36,247
其他綜合(虧損)											(12,739	)								(6,541	)		(19,280	)
發行非既得利益者普通股限售股		113,765			57			(57	)														—
普通股貢獻至401股 (K)圖則		25,216			13			4,530															4,543
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		18,674			9			2,532															2,541
普通股報廢		(4,828	)		(2	)		(789	)														(791	)
股份薪酬								6,097															6,097
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.60 每股														(61,238	)								(61,238	)

3月31日的餘額 , 2020		38,346,883			21,610			920,190			(51,789	)		601,771			(87,440	)		278,544			1,682,886

淨收入														86,578						17,664			104,242
其他綜合收益											5,521									2,835			8,356
發行非既得利益者普通股限售股		15,500			8			(8	)														—
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		32,073			16			4,529															4,545
普通股報廢		(6,377	)		(4	)		(1,092	)														(1,096	)
股份薪酬								5,226															5,226
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.775 每股														(68,077	)								(68,077	)

6月30日的餘額 , 2020		38,388,079			21,630			928,845			(46,268	)		620,272			(87,440	)		299,043			1,736,082

淨收入														106,489						19,717			126,206
其他綜合收益											3,023									1,566			4,589
發行非既得利益者普通股限售股		20,000			10			(10	)														—
沒收非既得利益者普通股限售股		(3,589	)		(2	)		2															—
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		55,473			28			8,438															8,466
普通股報廢		(11,943	)		(6	)		(2,749	)														(2,755	)
股份薪酬								5,489															5,489
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.775 每股														(68,139	)								(68,139	)

9月30日的餘額 , 2020		38,448,020		$	21,660		$	940,015		$	(43,245	)	$	658,622		$	(87,440	)	$	320,326		$	1,809,938

繼續下一頁。

27項中的第6項


(以千為單位，但分享和每股數據)	普通股， B類普通股而且更受歡迎股票			普通股， B類普通股而且更受歡迎庫存量			實繳資本			累積其他綜合損失			留用收益			財務處股票			非控制性利息			總計
12月31日的餘額 , 2018		37,461,643		$	21,167		$	832,121		$	(45,968	)	$	627,969		$	(87,440	)	$	253,864		$	1,601,713
淨收入														35,037						8,767			43,804
其他綜合收益											2,783									1,412			4,195
發行非既得利益者普通股限售股		77,049			39			(39	)														—
沒收非既得利益者普通股限售股		(5,000	)		(3	)		3															—
普通股貢獻至401股 (K)圖則		30,715			15			4,259															4,274
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		8,925			4			1,121															1,125
普通股報廢		(2,985	)		(1	)		(427	)														(428	)
股份薪酬								4,537															4,537
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.60 每股														(59,965	)								(59,965	)

3月31日的餘額 , 2019		37,570,347			21,221			841,575			(43,185	)		603,041			(87,440	)		264,043			1,599,255

淨收入														90,155						17,755			107,910
其他綜合收益											3,039									1,613			4,652
發行非既得利益者普通股限售股		26,354			13			(13	)														—
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		15,807			9			1,942															1,951
普通股報廢		(3,608	)		(2	)		(553	)														(555	)
股份薪酬								4,324															4,324
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.60 每股														(60,213	)								(60,213	)
為Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.發行的普通股		50,952			25			7,425															7,450
對未合併實體的投資																				988			988
減少非控制性對承運人企業II的興趣								(25,768	)											(6,632	)		(32,400	)

6月30日的餘額 , 2019		37,659,852			21,266			828,932			(40,146	)		632,983			(87,440	)		277,767			1,633,362

淨收入														83,480						16,175			99,655
其他綜合(虧損)											(1,894	)								(1,029	)		(2,923	)
發行非既得利益者普通股限售股		37,834			19			(19	)														—
沒收非既得利益者普通股限售股		(5,337	)		(3	)		3															—
行使股票期權和員工購股計劃的股票發行		36,374			19			4,510															4,529
普通股報廢		(4,030	)		(2	)		(667	)														(669	)
股份薪酬								3,706															3,706
普通股和B類普通股宣佈和支付的現金股息，$1.60 每股														(60,276	)								(60,276	)
為皮爾斯-菲爾普斯公司發行的普通股。		372,543			186			58,452															58,638
對皮爾斯-菲爾普斯公司的投資。																				17,000			17,000

9月30日的餘額 , 2019		38,097,236		$	21,485		$	894,917		$	(42,040	)	$	656,187		$	(87,440	)	$	309,913		$	1,753,022

見簡明合併未經審計財務報表附註。

27次中的7次

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計現金流量表

(單位：千)


	截至9個月 9月30日，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	266,695		$	251,369
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		19,350			17,983
股份薪酬		15,802			11,992
非現金對401(K)計劃的貢獻		4,543			4,274
遞延所得税撥備		3,177			2,765
投資於非合併實體的其他收入		(9,172	)		(7,939	)
其他，淨		1,776			1,260
扣除收購影響後的營業資產和負債變化：
應收帳款		(113,017	)		(102,813	)
盤存		34,448			(74,448	)
應付帳款和其他負債		158,094			99,627
其他，淨		(8,918	)		(6,539	)

經營活動提供的淨現金		372,778			197,531

投資活動的現金流量：
資本支出		(11,608	)		(14,007	)
業務收購，扣除收購的現金後的淨額		—			(47,343	)
對未合併實體的投資		—			(4,940	)
出售財產和設備的收益		61			1,295

投資活動所用現金淨額		(11,547	)		(64,995	)

籌資活動的現金流量：
普通股和B類普通股的股息		(197,454	)		(180,454	)
循環信貸協議項下的淨(償還)收益		(155,032	)		34,100
回購普通股以滿足員工預扣税款義務		(2,299	)		(1,528	)
淨償還長期債務		(1,003	)		(920	)
支付與循環信貸協議有關的費用		(189	)		—
從以下項目獲得的收益非控制性投資未合併實體的利息		—			988
從以下公司購買額外所有權非控制性利息		—			(32,400	)
從以下項目獲得的收益非控制性有興趣投資皮爾斯-菲爾普斯公司。		—			17,000
普通股發行淨收益		13,207			7,480

用於融資活動的現金淨額		(342,770	)		(155,734	)

外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響		(315	)		454

現金及現金等價物淨增(減)額		18,146			(22,744	)
期初現金及現金等價物		74,454			82,894

期末現金和現金等價物	$	92,600		$	60,150

補充現金流信息：
為皮爾斯-菲爾普斯公司發行的普通股。		—		$	58,638
為Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.發行的普通股		—		$	7,450

見簡明合併未經審計財務報表附註。

27項中的8項

Watsco，Inc.及附屬公司

簡明合併未經審計財務報表附註

2020年9月30日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

陳述的基礎

鞏固的基礎

Watsco公司(統稱為“Watsco”、“WE”、“US”或“Our”)於1956年在佛羅裏達州註冊成立，是北美HVAC/R分銷行業空調、供暖和製冷設備及相關零部件和用品(“HVAC/R”)的最大分銷商。隨附的2020年9月30日中期簡明合併未經審計財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定編制的。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定被精簡或遺漏，但我們相信所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為，公允列報所需的所有調整(包括正常調整和經常性調整)均已包括在本文所包括的簡明綜合未經審計財務報表中。這些報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在我們的2019年年報表格中

10-K.

2020年4月3日，聯合技術公司完成了

衍生產品

我們將把開利公司(Carrier Corporation)合併為一家獨立的上市公司，現在名為開利全球公司(紐約證券交易所代碼：CARR)，我們稱之為開利公司。本報告所載的簡明合併未經審計財務報表包括Watsco及其所有全資子公司的賬目和三與Carrier的合資企業，Watsco在每一家合資企業中都持有控股權。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。

截至2020年9月30日的季度和9個月的運營業績不一定表明截至2020年12月31日的一年的預期業績。住宅中央空調、供暖設備以及零部件和用品的銷售是季節性的。此外，根據天氣模式，盈利能力可能會受到有利或不利的影響，特別是在夏季和冬季的銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖設備的需求通常在第四季度最高。在我們服務的大部分市場中，與新建築行業有關的需求往往在全年內相當均勻地分佈，主要取決於房屋落成情況以及相關的天氣和經濟條件。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制簡明綜合未經審計財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合未經審計財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期的收入和費用的已報告金額。重大估計包括應收賬款的估值準備金、存貨的可變現淨值調整、所得税的估值準備金、與或有虧損相關的準備金以及商譽、無限期無形資產和長期資產的估值。雖然我們相信這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計不同。

對.的影響

新冠肺炎

大流行

一種新的冠狀病毒株，

COVID-19，

於2019年12月浮出水面，並已蔓延至世界各地，包括美國。2020年3月，世界衞生組織宣佈

新冠肺炎

一場大流行。這個

新冠肺炎

由於隔離、設施關閉、疾病以及旅行和物流限制，大流行已經並可能進一步影響我們的運營以及我們供應商和客户的運營。在多大程度上

新冠肺炎

大流行將繼續影響我們的業務、運營結果和財務狀況，這將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測，包括但不限於疫情的規模、持續時間、蔓延、嚴重程度和影響。

新冠肺炎

大流行，大流行的影響

新冠肺炎

疫情對我們的員工、客户、供應商和供應商的影響，以及在多大程度上可以恢復正常的經濟和運營條件。即使在

新冠肺炎

疫情已經消退，我們的業務可能會因經濟衰退或經濟衰退而繼續受到不利影響。

新冠肺炎

大流行。因此，我們目前還不能合理地估計影響。

最近採用的會計準則

金融工具--信貸損失

2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈指導意見，對減值模型進行了修改，用預期損失法取代了金融工具(包括應收貿易賬款、合同)的已發生損失法

27次中的9次

資產、長期應收賬款和

失衡

賬面信用風險敞口。在新標準下，實體將被要求考慮更廣泛的信息來估計預期的信貸損失，包括歷史信息、當前狀況和合理的預測期，這可能導致提前確認某些損失。本指南使用修改後的追溯方法，對2019年12月15日之後開始的中期和年度有效。這一指導方針的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

4.	其他綜合收益(虧損)

其他綜合收益(虧損)包括

與我們加拿大業務使用加元作為其本位幣相關的貨幣換算調整

現金未實現(虧損)收益的變化

流量對衝工具。分配給其他組件的税收效應

綜合收益(虧損)如下：


	截至的季度 9月30日，						截至9個月 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
外幣折算調整	$	5,514		$	(3,038	)	$	(6,592	)	$	7,264

現金流套期保值工具的未實現(虧損)收益		(570	)		351			1,297			(1,093	)
所得税優惠(費用)		154			(96	)		(349	)		295

現金流套期保值工具未實現(虧損)收益，税後淨額		(416	)		255			948			(798	)


現金流套期保值工具收益重新分類為收益		(697	)		(191	)		(946	)		(742	)
所得税費用		188			51			255			200

現金流套期保值工具收益重新分類為税後淨收益		(509	)		(140	)		(691	)		(542	)


其他綜合收益(虧損)	$	4,589		$	(2,923	)	$	(6,335	)	$	5,924

累計其他綜合虧損除税後各部分的變動情況如下：


截至9月的9個月 30,	2020			2019
外幣折算調整：
期初餘額	$	(38,599	)	$	(46,604	)
本期其他綜合(虧損)收入		(4,349	)		4,732

期末餘額		(42,948	)		(41,872	)

現金流對衝工具：
期初餘額		(451	)		636
本期其他綜合收益(虧損)		568			(479	)
重新分類調整		(414	)		(325	)

期末餘額		(297	)		(168	)

累計其他綜合虧損，税後淨額	$	(43,245	)	$	(42,040	)

5.	向合資企業購買所有權權益

自2019年5月31日起，我們額外購買了20Homans Associates II LLC(“Homans”)在我們與Carrier，Carrier Enterprise東北，LLC(我們稱為Carrier Enterprise II，LLC)的第二個合資企業中的%所有權權益，現金對價為$32,400，這使我們在Homans的持股比例增加到100%。Homans之前作為Carrier Enterprise II的一個部門運營，收購後作為

全資擁有

本公司的附屬公司，設有17位於美國東北部的地點

對未合併實體的投資

2017年6月21日，我們與Carrier的第一家合資企業Carrier Enterprise，LLC，我們稱為Carrier Enterprise I，收購了34.9Russell Sigler，Inc.(“RSI”)的%所有權權益，該公司是一家暖通空調分銷商，從30在美國西部的地點。我們有一個80在承運人企業I中擁有%的控股權，而承運人擁有20%

非控制性

利息。承運人企業I以#美元的現金代價收購了其在RSI的所有權權益。63,600，其中我們貢獻了$50,880開利貢獻了$12,720。自2018年6月29日起，運營商Enterprise I額外收購了1.4RSI的%所有權權益，這將運營商Enterprise I在RSI的所有權權益增加到36.3現金代價$%3,760，其中我們貢獻了$3,008開利貢獻了$752。自2019年4月22日起，運營商Enterprise I額外收購了1.8RSI的%所有權權益，現金對價為$4,940，其中我們貢獻了$3,952開利貢獻了$988。這項收購將第一承運人企業在RSI的所有權權益增加到38.1%.

27次中的12次

承運人企業I是與RSI及其股東簽訂的股東協議(“股東協議”)的一方。根據股東協議，RSI的股東有權出售各自持有的RSI股份，而第一承運人企業有義務購買，購買價基於賬面價值或息税前利潤的倍數確定，後者用於計算其在RSI的投資所支付的價格。RSI的股東只能將他們各自持有的RSI普通股轉讓給Sigler家族成員或Carrier Enterprise I，並且自Carrier Enterprise I擁有之日起及之後的任何時間85%或以上的RSI已發行普通股，它有權但沒有義務從RSI股東手中購買剩餘的RSI已發行普通股。此外，第一運營商有權任命RSI六名董事會成員中的兩名。鑑於航母企業I號38.1RSI的%股權及其委任權二超出RSI的六董事會成員，這筆對RSI的投資是在股權項下入賬的

方法

收購

菲什基爾公司的N&S供應。

2019年11月26日，我們的一家全資子公司收購了Fishkill，Inc.的某些資產和N&S Supply的某些負債，Fishkill，Inc.是一家空調、供暖和水暖產品分銷商，七位於紐約和康涅狄格州。收購價格由現金對價#美元組成。12,000，發行22,435公允價值為$的普通股4,032而

回覆

償還某些債務。收購價的結果是確認了#美元。2,644出於善意。的計税依據

諸如此類

商譽可在以下項目的所得税中扣除15好多年了。

皮爾斯-菲爾普斯公司

2019年8月1日，Carrier Enterprise I收購了皮爾斯-菲爾普斯公司的幾乎所有暖通空調資產，並承擔了皮爾斯-菲爾普斯公司的部分債務。皮爾斯-菲爾普斯公司是一家暖通空調分銷商，從19位於賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州的門店，價格為$85,000較少確定的平均循環負債。淨買入價的對價為$。10,000以現金支付，372,543公允價值為$的普通股58,344，扣除因缺乏市場而產生的折扣，以及支付一定的平均循環債務。承運人貢獻了$1美元的現金。17,000與收購PPI有關的一號承運人企業。

收購價的結果是確認了#美元。28,884商譽和無形資產。已確認無形資產的公允價值為#美元。19,000並由$組成13,500商品名稱和分銷權，以及$5,500在客户關係中攤銷

18-年份

句號。的計税依據

諸如此類

以上商譽可在所得税中扣除15好多年了。

下表為根據截至2019年8月1日的各自公允價值，對收購PPI所獲得的有形和無形資產以及承擔的負債的總對價分配情況：


現金和現金等價物	$	4,299
應收帳款		30,719
盤存		45,491
其他流動資產		135
財產和設備		2,544
經營租賃使用權資產		19,072
商譽		9,884
無形資產		19,000
其他資產		299
應付帳款		(11,079	)
應計費用和其他流動負債		(13,038	)
經營租賃負債，扣除當期部分後的淨額		(14,100	)

總計	$	93,226

Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.

2019年4月2日，我們的一家全資子公司收購了Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.的某些資產和承擔了某些債務，Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.是一家空調和供暖產品分銷商，運營於七位於新澤西州、紐約和康涅狄格州，現金對價為$16,758以及發行的50,952公允價值為$的普通股6,891，扣除缺乏適銷性的折扣。收購價的結果是確認了#美元。8,974商譽和無形資產。已確認無形資產的公允價值為#美元。5,300並由$組成2,500商品名稱和商標，以及$2,800在客户關係中攤銷

15-年份

句號。的計税依據

諸如此類

商譽可在以下項目的所得税中扣除15好多年了。

這些收購的經營結果已從各自收購之日起計入合併財務報表。收購的形式影響被認為對合並財務報表沒有重大影響。

27次中的13次

債務

我們維持無擔保、銀團多幣種循環信貸協議，用於滿足季節性營運資金需求和其他一般企業目的，包括收購、分紅(如果董事會宣佈)、資本支出、股票回購和信用證開具。2020年4月10日，我們將循環信貸協議的總借款能力從1美元提高到1美元。500,000至$560,000。信貸協議將於2023年12月5日到期。

在2020年9月30日和2019年12月31日，$668及$155,700根據循環信貸協議，這兩家公司分別未償還。循環信貸協議包含慣常的肯定和否定契約，包括關於綜合槓桿率和利息覆蓋率的金融契約，以及其他慣常限制。我們相信，在2020年9月30日，我們遵守了所有公約。

衍生物

我們簽訂外幣遠期合約和期權合約，以抵消匯率波動對某些以非功能性貨幣計價的貨幣負債的收益影響。

現金流對衝工具

我們簽訂被指定為現金流套期保值的外幣遠期合約。結算該等衍生工具後，該等工具結算期間的累計其他綜合虧損將重新分類至盈利。我們使用這些工具對衝現金流的最長期限是12月份。因此，截至2020年9月30日，我們所有未平倉外幣遠期合約的到期日均為一年或更短時間。截至2020年9月30日，被指定為現金流對衝的外匯兑換合約的名義總價值為#美元。11,000，而這類合同的到期期限各不相同2021年1月.

被指定為現金流對衝的外匯衍生工具的影響如下：


	季度末 9月30日，						九個月後結束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
(虧損)計入累計其他綜合虧損的收益	$	(570	)	$	351		$	1,297		$	(1,093	)
從累計其他綜合虧損中獲得的收益重新歸類為收益	$	(697	)	$	(191	)	$	(946	)	$	(742	)

截至2020年9月30日，我們預計為682

税前

虧損將重新分類為收益，以反映未來12個月內通過外匯套期保值獲得的固定價格。

未被指定為對衝工具的衍生工具

我們還簽訂了外幣遠期合約和期權合約，這些合約要麼沒有被指定為套期保值，要麼沒有資格進行對衝會計。這些衍生品工具在上述所有時期都是有效的經濟對衝工具。這些合同的公允價值損益在收益中確認為銷售、一般和行政費用的組成部分。截至2020年9月30日，未被指定為套期保值工具的外匯兑換合約的名義總價值為1美元。4,600，以及這樣的合同

隨後在2020年10月.

我們認識到

(虧損)收益

$(454)及$128在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，我們的精簡合併未經審計損益表中沒有指定為對衝工具的外幣遠期合約和期權合約。

我們確認了公司的收益(損失)。

$57和$(175)分別來自我們截至2020年和2019年9月30日的9個月的精簡合併未經審計收益表中未指定為對衝工具的外幣遠期合約和期權合約。

下表彙總了衍生工具的公允價值，該工具完全由外匯合約組成，計入我們簡明綜合未經審核資產負債表中的其他流動資產、應計費用和其他流動負債。請參閲註釋10。


	資產衍生品				負債衍生工具
	2020年9月30日		2019年12月31日-2019年12月31日		2020年9月30日		2019年12月31日-2019年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具	$	—	$	—	$	394	$	944
未被指定為對衝工具的衍生工具		6		—		—		63

總衍生工具	$	6	$	—	$	394	$	1,007

27項中的第14項

10.

公允價值計量

下表列出了我們按公允價值列賬的資產和負債，這些資產和負債是在經常性基礎上計量的：


		總計		公允價值計量在2020年9月30日左右，使用
	資產負債表位置	總計		1級		2級		第3級
資產：
衍生金融工具	其他流動資產	$	6	$	—	$	6	$	—
股權證券	其他資產	$	442	$	442	$	—	$	—
負債：
衍生金融工具	應計費用和其他費用流動負債	$	394	$	—	$	394	$	—

		總計		公允價值計量在2019年12月31日，使用
	資產負債表位置	總計		1級		2級		第3級
資產：
股權證券	其他資產	$	402	$	402	$	—	$	—
負債：
衍生金融工具	應計費用和其他流動負債	$	1,007	$	—	$	1,007	$	—

以下是對這些資產和負債所使用的估值技術以及用於計量公允價值的投入水平的描述：

股權證券

-這些投資是交易所交易的股權證券。這些投資的公允價值是基於活躍市場的收盤價，因此被歸類在公允價值等級的第一級。

衍生金融工具

-這些衍生品是外幣遠期和期權合約。見附註9。公允價值是基於可觀察到的市場投入，例如活躍市場的遠期匯率；因此，我們將這些衍生品歸入估值層次的第二級。

11.

股東權益

普通股分紅

我們支付了#美元的現金股息。1.775, $1.60, $5.15，及$4.80分別在截至2020年和2019年9月30日的季度和9個月內，普通股和B類普通股的每股收益。

非既得利益者

限制性股票

在截至2020年9月30日的季度和9個月內，5,361普通股和B類普通股，總公平市值為$1,265，及11,693普通股和B類普通股，總公平市值為$2,299分別作為現金代扣代繳，以履行與歸屬有關的預扣税款義務。

非既得利益者

限制性股票。這些股票在交割時已註銷。在截至2019年9月30日的季度和9個月內，3,231總公平市值為#美元的普通股535，及9,824普通股和B類普通股，總公平市值為$1,518分別作為現金代扣代繳，以履行與歸屬有關的預扣税款義務。

非既得利益者

限制性股票。這些股票在交割時已註銷。

股票期權的行使

在截至2020年和2019年9月30日的季度和9個月內，因行使股票期權而發行的普通股收到的現金為#美元。6,573, $3,986, $11,978，及$6,229分別為。

在截至2020年9月30日的季度和9個月內，6,582總公平市值為#美元的普通股1,490，及11,455總公平市值為#美元的普通股2,343，分別被扣留作為股票期權行使的現金付款。這些股票在交割時已註銷。在截至2019年9月30日的季度和9個月內，799總公平市值為#美元的普通股134作為行使股票期權的現金支付而被扣留。這些股票在交割時已註銷。

27項中的第15項

員工購股計劃

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度裏，我們收到了淨收益$401及$418分別用於根據我們的員工股票購買計劃購買的普通股。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們收到了淨收益$1,229及$1,251分別用於根據我們的員工股票購買計劃購買的普通股。

12.

承諾和或有事項

訴訟、索賠和評估

我們捲入了與我們的業務運營相關的訴訟。我們積極為我們或我們的子公司被列為被告的所有事項辯護，對於可保損失，我們維持相當高的保險水平，以防範可能影響我們的不利判決、索賠或評估。雖然我們不能肯定地預測現有保險的承保範圍是否足夠，以及任何法律訴訟的結果，但根據目前掌握的信息，我們不相信與任何已知索賠或訴訟相關的最終責任會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

自我保險

自我保險準備金是相對於全公司的意外傷害保險和健康福利計劃保持的。災難性事件的風險敞口水平受到購買止損和總責任再保險的限制。在估計自我保險負債和相關準備金時，管理層會考慮多個因素，包括歷史索賠經驗、人口統計因素、嚴重程度因素以及獨立第三方精算師提供的估值。管理層與其獨立的第三方精算師一起審查其假設，以評估自我保險準備金是否充足。如果發生實際索賠或損失準備金的不利發展並超過這些估計，可能需要額外的準備金。儲備金為#美元。5,249及$3,062截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別與此類計劃相關成立，並計入我們精簡的合併未經審計資產負債表中的應計費用和其他流動負債。

13.

關聯方交易

從開利及其附屬公司購買的產品包括65%和60在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度裏，庫存購買量分別佔所有庫存購買量的3%。從開利及其附屬公司購買的產品包括62%和61在截至2020年和2019年9月30日的九個月內，庫存購買量分別佔所有庫存購買量的3%。在2020年9月30日和2019年12月31日，大約106,000及$86,000扣除應收賬款後，應分別支付給Carrier及其關聯公司。我們與開利的合資企業還向開利及其附屬公司銷售暖通空調產品。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度和9個月，我們的簡明合併未經審計損益表中的收入包括大約美元。27,000, $24,000, $82,000，及$68,000分別是對開利及其附屬公司的銷售。我們相信這些交易是在

臂長

條款

在正常的業務過程中。

我們的董事會成員之一是Greenberg Traurig，P.A.的高級董事長，該公司是我們負責合規和收購相關法律服務的主要外部法律顧問。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度零9個月中，該公司提供的服務的費用為$28, $175, $28，及$175和$28應於2020年9月30日支付。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本季度報表

10-Q

包含或通過引用併入非歷史性質的陳述，

和

特此確認為“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的“前瞻性陳述”。非歷史性陳述，包括“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目標”、“將會”、“項目”、“聚焦”、“展望”、“目標”、“設計”，以及這些詞語的變體及其否定和類似表述旨在識別前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於(I)經濟狀況、(Ii)業務和收購戰略、(Iii)潛在收購和/或合資企業以及對未合併實體的投資、(Iv)融資計劃以及(V)影響我們財務狀況或經營結果的行業、人口和其他趨勢。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期，不是對未來業績的保證，會受到許多風險、不確定性和環境變化的影響，其中某些風險、不確定因素和環境變化是我們無法控制的。由於幾個因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括但不限於：

•

美國和我們所服務的國際市場的總體經濟狀況；

•

暖通空調/回收行業內的競爭因素；

27項中的第16項

•

供應商集中度的影響；

•

某些商品成本的波動；

•

消費者支出；

•

消費者債務水平；

•

經濟衰退的持續影響

新冠肺炎

大流行；

•

新房開工和竣工；

•

商業建築市場的資本支出；

•

獲得運營所需的流動資金；

•

產品銷售的季節性；

•

天氣模式和條件；

•

承保範圍風險；

•

影響我們行業和產品的聯邦、州和地方法規；

•

現行利率；

•

外幣匯率波動；

•

國際風險；

•

網絡安全風險；以及

•

我們業務戰略的持續可行性。

我們相信這些前瞻性陳述是合理的；但是，您不應過度依賴任何基於當前預期的前瞻性陳述。有關可能影響我們的運營並可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大相徑庭的重要因素的更多信息，請參閲以下討論，這些因素可能會影響我們的運營，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大相徑庭。

新冠肺炎

流行病，本表格季度報告第二部分所載的第1A項“風險因素”

10-Q

及年報表格第1A項“風險因素”

10-K

截至2019年12月31日的年度報告，以及我們提交給SEC的其他文件和報告。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日的情況。除非適用法律要求，否則我們不承擔更新前瞻性信息或討論此類風險和不確定性以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化的義務。我們通過這些警示因素對我們的任何和所有前瞻性陳述進行限定。

以下信息應與本季度報告表格第I部分第21項下包含的簡明合併未經審計財務報表(包括其附註)一併閲讀

10-Q.

此外，本公司經審核的綜合財務報表及附註，以及有關管理層對本公司年報中所載財務狀況及經營業績的討論及分析，均應參閲本公司的年報

10-K

截至2019年12月31日的年度。

公司概況

Watsco，Inc.於1956年在佛羅裏達州註冊成立，與其子公司(統稱為“Watsco”或“我們”、“我們”或“我們的”)是北美HVAC/R分銷行業空調、供暖和製冷設備以及相關零部件和用品(“HVAC/R”)的最大分銷商。截至2020年9月30日，我們在美國38個州、加拿大、墨西哥和波多黎各的603個地點開展業務，在出口的基礎上擴大了對拉丁美洲和加勒比海部分地區的市場覆蓋。

收入主要包括空調、供暖和製冷設備以及相關零部件和用品的銷售。銷售、一般和行政費用主要由銷售費用組成，其中最大的組成部分是工資、佣金和營銷費用，這些費用是可變的，與銷售額的變化相關。其他重要的銷售、一般和行政費用與倉庫設施的運營有關，包括一支卡車和叉車車隊，以及設施租金，我們的大部分設施都是在這些設施下運營的。

不可取消

經營租約。

住宅中央空調、供暖設備以及零部件和用品的銷售是季節性的。此外，根據天氣模式，盈利能力可能會受到有利或不利的影響，特別是在夏季和冬季的銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖設備的需求通常在第四季度最高。在我們服務的大部分市場中，與新建築行業有關的需求往往在全年內相當均勻地分佈，主要取決於房屋落成情況以及相關的天氣和經濟條件。

27人中17人

該計劃的影響

新冠肺炎

大流行

一種新的冠狀病毒株，

COVID-19，

於2019年12月浮出水面，並已蔓延至世界各地，包括美國。2020年3月，世界衞生組織宣佈

新冠肺炎

一場大流行。到目前為止，在疫情流行的某些時期，美國一些州一直處於行政命令之下，要求所有工人留在家裏，除非他們的工作是關鍵的、必要的或維持生命的。我們相信，根據迄今公佈的各種標準，我們的員工所做的工作是必不可少的，因此，我們在這些期間繼續進行某些修改。我們的幾個分店經歷了短期關閉

新冠肺炎

員工健康擔憂或運營能力下降，這對2020年第二季度的業務產生了負面影響。在2020年第二季度末，我們經營的許多市場已經開始放緩。

新冠肺炎

這一時期早些時候實施的限制措施。然而，在2020年第三季度，病毒感染開始增加，導致我們運營的某些市場恢復了限制。截至本文件提交之日，我們所有的地點都在運營，我們在許多地點建立了非接觸式銷售和服務能力，旨在保護我們的員工和客户。鑑於截至本文件提交之日，病毒感染率仍然居高不下，影響的大小和持續時間仍存在重大不確定性。

新冠肺炎

大流行。

為了應對疫情，我們實施了旨在保持充足流動性的計劃，並確保我們的業務能夠在這一不確定的時期繼續運營。此外，我們已採取行動減低成本，包括減少補償、減免租金、更改供應商條款，以及因應情況而採取其他緊縮措施，以減少可自由支配的開支。其他成本，包括時薪、加班費、銷售佣金、臨時工、績效薪酬、廣告和送貨費用，預計將隨着我們整體業務活動的變化而變化。如果(在一定程度上)限制放鬆，恢復正常的經濟狀況和運營，那麼旨在削減可自由支配支出的各種緊縮措施可能會放鬆。

在流動性方面，我們相信我們的資產負債表仍然強勁，截至2020年9月30日，我們的現金為9,260萬美元，從我們的560.0美元信貸安排中提取了70萬美元的借款，以及18億美元的股東權益。我們對季度分紅的理念目前保持不變，最近一次是每股1.775美元。未來的股息和/或股息率的變化由董事會自行決定，取決於包括但不限於運營產生的現金流、盈利能力、財務狀況、現金需求和未來前景等因素。在這些不確定的時期，我們相信，我們的規模、目前的低負債水平、保守的槓桿率，以及我們歷史上產生現金流的能力，使我們在度過金融危機的影響時處於有利地位。

新冠肺炎

大流行。

全球金融危機的全面影響

新冠肺炎

大流行對我們財務狀況和運營結果的影響將取決於未來的發展，例如大流行的最終持續時間和範圍、對我們的員工、客户和供應商的影響、恢復正常經濟狀況和運營的速度，以及大流行是否加劇了我們年報表格第1A項“風險因素”中披露的其他風險。

10-K

截至2019年12月31日的年度。我們將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户、供應商和股東利益的情況，採取進一步行動改變我們的業務運營。

與開利環球公司的合資企業

2020年4月3日，聯合技術公司完成了

衍生產品

將開利公司(Carrier Corporation)合併為一家獨立的上市公司，名為開利全球公司(Carrier Global Corporation，簡稱“開利”)。

2009年，我們與Carrier成立了一家合資企業，我們稱之為Carrier Enterprise I。在該合資企業中，Carrier貢獻了其在13個陽光地帶州和波多黎各的95個公司所有地點，以及位於佛羅裏達州邁阿密的出口部門，我們還貢獻了15個分銷Carrier產品的地點。我們擁有承運人企業一號80%的控股權，承運人擁有20%的股份

非控制性

利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收購了皮爾斯-菲爾普斯公司(PPI)的幾乎所有暖通空調資產，並承擔了部分債務。PPI是一家暖通空調分銷商，在賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州的19個地點運營。

2011年，我們與Carrier成立了第二家合資企業，Carrier貢獻了公司在美國東北部擁有的28個地點，我們在美國東北部貢獻了14個地點，然後我們收購了Carrier在墨西哥的分銷業務，其中包括7個地點。總體而言，東北地區和墨西哥業務被稱為承運人企業II。我們擁有承運人企業II 80%的控股權，承運人擁有20%的股份

非控制性

利息。自2019年5月31日起，我們從Carrier Enterprise II手中額外購買了Homans Associates II LLC(簡稱Homans)20%的所有權權益，之後我們擁有了Homans的100%股權。Homans以前是Carrier Enterprise II的一個部門，現在是我們的一個獨立的全資子公司。

2012年，我們與Carrier成立了第三家合資企業，我們稱之為Carrier Enterprise III。Carrier將其公司在加拿大擁有的35個地點貢獻給了Carrier Enterprise III。我們擁有Carrier Enterprise III 60%的控股權，Carrier擁有40%的控股權

非控制性

利息。

27項中的第18項

關鍵會計政策

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以本季度報表中包含的簡明合併未經審計財務報表為基礎的

10-Q,

是根據美國公認會計原則編制的。編制該等簡明綜合未經審核財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於簡明綜合未經審核財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債披露，以及報告期內已呈報的收入及開支金額。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。至少每季度，管理層都會重新評估其判斷和估計，這些判斷和估計是基於歷史經驗、當前趨勢和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。

我們的關鍵會計政策包含在我們的2019年年度報表中

10-K,

根據2020年2月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件。我們相信，在截至2020年9月30日的季度內，我們在Form年度報告中披露的關鍵會計政策沒有重大變化

10-K

截至2019年12月31日的年度。

新會計準則

請參閲本季度報表中包含的簡明合併未經審計財務報表的附註1

10-Q

關於最近採用的會計準則的討論。

運營結果

下表彙總了我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9個月的精簡合併未經審計收益表(以收入的百分比表示)得出的信息：


	截至的季度 9月30日，						九個月後結束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
營業收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
銷售成本		75.7			76.0			75.9			75.8

毛利		24.3			24.0			24.1			24.2
銷售、一般和行政費用		14.4			15.3			15.9			15.9
其他收入		0.3			0.3			0.2			0.2

營業收入		10.2			9.0			8.5			8.5
利息支出，淨額		0.0			0.1			0.0			0.1

所得税前收入		10.2			8.9			8.5			8.4
所得税		2.0			1.7			1.6			1.6

淨收入		8.2			7.1			6.8			6.8
減去：歸因於非控制性利息		1.3			1.2			1.1			1.2

可歸因於Watsco公司的淨收入。		6.9	%		6.0	%		5.7	%		5.6	%

注：由於四捨五入，百分比之和可能不等於100。

以下敍述反映了我們於2019年11月收購了Fishkill，Inc.的N&S Supply的暖通空調分銷業務，2019年8月收購了PPI，2019年4月收購了Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.(Dasco)的HVAC分銷業務，並於2019年4月購買了Russell Sigler，Inc.(簡稱RSI)1.8%的所有權權益，並從2019年5月31日起購買了Homans公司20%的所有權權益在截至2020年9月30日的季度或9個月內，我們沒有收購任何業務。

在以下敍述中，涉及“同店基準”的計算和其他信息不包括在緊接之前的12個月內關閉、收購或開設的地點的影響，除非這些地點在地理上與現有地點非常接近。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我們分別開設了兩家和10家門店，這些門店都靠近現有門店，因此被包括在“同店基礎”信息中。

27次中19次

下表彙總了截至2020年9月30日的12個月內我們位置的變化：


	數量：地點
2019年9月30日		603
後天		7
關着的不營業的		(4	)

2019年12月31日		606
開封		3
關着的不營業的		(6	)

2020年9月30日		603

2020年第三季度與2019年第三季度相比

營業收入

2020年第三季度的收入增加了141.8美元，增幅為10%，其中3,810萬美元來自收購的新門店，130萬美元來自前12個月開設的其他門店，被關閉門店的240萬美元所抵消。暖通空調設備的銷售額(佔銷售額的70%)增長了12%，其他暖通空調產品的銷售額(佔銷售額的27%)增長了4%，商用製冷產品的銷售額(佔銷售額的3%)持平。在同店基礎上，收入與2019年同期相比增加了104.8美元，增幅為8%，反映出暖通空調設備的銷售額增長了10%(佔銷售額的70%)，其中住宅暖通空調設備的銷售額增加了17%(美國市場增加了19%，國際市場增加了3%)，商用暖通空調設備的銷售額下降了17%，其他暖通空調產品的銷售額增加了2%(佔銷售額的27%)，商用製冷產品的銷售額持平(佔銷售額的3%)。暖通空調設備同店收入增加的主要原因是對住宅暖通空調設備更換的強勁需求，以及高效空調和供暖系統組合的增加，這些設備的銷售單價較高，但因與流行病相關的市場中斷導致商用暖通空調設備銷售下降，部分抵消了這一增長。住宅暖通空調設備的增長包括數量增長18%和平均售價增長1%。

毛利

2020年第三季度毛利潤增加3910萬美元，增幅為12%，主要原因是收入增加。截至2020年9月30日的季度毛利率提高了30個基點，達到24.3%，而2019年同期為24.0%，這主要是由於住宅暖通空調設備的已實現毛利率上升。

銷售、一般和行政費用

2020年第三季度的銷售、一般和行政費用增加了810萬美元，增幅為4%，主要原因是收入增加。2020年第三季度，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比從2019年同期的15.3%降至14.4%。在同店的基礎上，銷售、一般和行政費用與2019年同期持平，主要是因為為應對疫情而採取的提高運營效率、降低成本和削減可自由支配支出的行動。銷售、一般和行政費用包括2020年超過2019年的額外成本20萬美元，用於正在進行的技術舉措，包括旨在減輕或以其他方式應對疫情影響的舉措。

其他收入

2020年第三季度和2019年第三季度的其他收入分別為410萬美元和350萬美元，代表了我們在RSI淨收入中的份額。

利息支出，淨額

與2019年同期相比，2020年第三季度的利息支出淨額減少了130萬美元，降幅為92%，這主要是由於與2019年同期相比，2020年期間的平均未償還借款減少，以及循環信貸安排下的有效利率下降。

所得税

2020年第三季度所得税增至3050萬美元，而2019年第三季度為2420萬美元，由我們全資運營的所得税和承運人的所得税組成。

合資企業的所得税主要作為合夥企業徵税；因此，開利應為其在這些合資企業的收益中所佔份額承擔相應的所得税份額。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的兩個季度，可歸因於我們的有效所得税税率保持在22.2%。

可歸因於Watsco，Inc.的收入

截至2020年9月30日的季度，Watsco的淨收入比2019年同期增加了2300萬美元，增幅為28%。這一增長主要是由於收入和毛利潤增加，以及銷售、一般和行政費用佔收入的百分比減少所致。

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比

營業收入

截至2020年9月30日的9個月，收入增加了202.2美元，增幅為5%，其中165.7美元可歸因於收購的新門店，360萬美元來自前12個月開設的其他門店，被關閉門店的1,020萬美元所抵消。暖通空調設備的銷售額(佔銷售額的70%)增長了7%，其他暖通空調產品的銷售額(佔銷售額的27%)增長了2%，商用製冷產品的銷售額(佔銷售額的3%)下降了5%。在同店基礎上，收入較2019年同期增加4310萬美元，或1%，反映暖通空調設備銷售額增長3%(佔銷售額的69%)，其中住宅暖通空調設備銷售額增長7%(美國市場增長8%，國際市場下降4%)，商用暖通空調設備銷售額下降15%，其他暖通空調產品銷售額下降2%(佔銷售額的27%)，商用製冷產品銷售額下降5%(佔銷售額的4%)。暖通空調設備同店收入增加的主要原因是住宅暖通空調設備的更換需求，但因大流行相關的市場中斷導致商用暖通空調設備銷售下降，部分抵消了這一增長。住宅暖通空調設備的增長是由於數量增加了8%，而平均售價保持不變。

毛利

截至2020年9月30日的9個月，毛利潤增加了4410萬美元，增幅為5%，這主要是由於收入增加。截至2020年9月30日的9個月，毛利率下降10個基點，至24.1%，而2019年同期為24.2%，主要原因是銷售組合轉向暖通空調設備，產生的毛利率低於

非設備

產品。

銷售、一般和行政費用

截至2020年9月30日的9個月，銷售、一般和行政費用增加了2900萬美元，增幅為5%，主要原因是收入增加。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比保持在15.9%。在同店的基礎上，銷售、一般和行政費用與2019年同期相比下降了1%，這主要是由於為應對疫情而採取的提高運營效率、降低成本和削減可自由支配支出的行動。銷售、一般和行政費用包括2020年超過2019年的180萬美元額外成本，用於正在進行的技術舉措，包括旨在減輕或以其他方式應對疫情影響的舉措。

其他收入

截至2020年和2019年9月30日的9個月，其他收入分別為920萬美元和790萬美元，分別代表我們在RSI淨收入中的份額。

利息支出，淨額

截至2020年9月30日的9個月的利息支出淨額減少了220萬美元，降幅為65%，這主要是由於與2019年同期相比，在我們的循環信貸安排下，2020年期間的平均未償還借款減少和有效利率降低。

所得税

截至2020年9月30日的9個月，所得税增至6,340萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為6,010萬美元，這是我們全資運營的所得税和承運人合資企業的所得税的組合，出於所得税的目的，這些所得税主要作為合夥企業徵税；因此，承運人應負責其在這些合資企業的收益中所佔的比例所得税份額。截至2020年和2019年9月30日的9個月，歸屬於我們的有效所得税税率分別為22.0%和22.1%。這一下降主要是由於2020年基於份額的支付税收優惠比2019年同期有所增加。

27次中的第21次

可歸因於Watsco公司的淨收入。

截至2020年9月30日的9個月，Watsco的淨收入比2019年同期增加了1490萬美元，增幅為7%。這一增長主要是由收入和毛利潤增加以及淨利息支出減少推動的。

流動性與資本資源

我們根據產生現金以執行業務戰略以及為運營和投資活動提供資金的能力來評估我們的流動性，同時考慮到對HVAC/R產品的季節性需求，這一需求在5月至8月達到頂峯。可能影響我們流動性的重要因素包括：

•

為我們的業務提供資金所需的現金(主要是營運資金要求)；

•

我們循環信貸安排下的借款能力；

•

以令人滿意的條件吸引長期資本的能力；

•

收購，包括合資企業和對未合併實體的投資；

•

股息支付；

•

非經常開支；及

•

普通股回購的時機和程度。

現金的來源和用途

根據我們的循環信貸協議，我們依賴運營現金流和借款能力來滿足季節性營運資金需求，並用於其他一般公司目的，包括股息支付(如果我們的董事會宣佈)、資本支出、業務收購以及我們長期運營和技術戰略的發展。此外，我們還可以通過發行和出售我們的普通股來產生現金。

截至2020年9月30日，我們擁有9260萬美元的現金和現金等價物，其中6470萬美元由外國子公司持有。從我們的海外子公司匯回現金餘額可能會產生不利的税收影響或受到資本管制的影響；然而，這些餘額通常可用於為我們的海外子公司的正常業務運營提供資金，而不受法律限制。

我們相信，我們的營運現金流、手頭現金和循環信貸協議下可供借款的資金足以滿足我們在可預見的未來的流動性需求。然而，我們不能保證我們目前的可用資金來源將足以滿足我們的現金需求。

根據我們的循環信貸協議，我們能否獲得資金取決於銀團銀行履行各自融資承諾的能力。信貸和資本市場的中斷可能會對我們利用循環信貸協議的能力產生不利影響，也可能對利率的確定產生不利影響，特別是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率，這是我們循環信貸協議下的基本利率之一。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近改革提案的主題，這些提案目前規定

逐步淘汰

到2021年倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)這些發展對LIBOR的影響無法完全預測，但可能導致我們的債務成本增加，因為目前預計貸款人將用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代LIBOR，這可能會超過可比的LIBOR利率。我們相信，從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。此外，根據我們的循環信貸協議，信貸和資本市場的中斷也可能導致借款成本上升和/或借款能力下降。

週轉金

截至2020年9月30日，營運資本從2019年12月31日的10.85億美元降至10.346億美元，反映出庫存優化活動的庫存水平下降，以及與流行病相關的供應鏈中斷，導致2020年的採購量比2019年減少，應付賬款和應計費用增加，但由於我們業務的季節性，應收賬款水平上升抵消了這一影響。

現金流

下表彙總了我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的現金流活動(單位：百萬)：


	2020			2019			變化
經營活動提供的現金流	$	372.8		$	197.5		$	175.3
用於投資活動的現金流	$	(11.5	)	$	(65.0	)	$	53.5
用於融資活動的現金流	$	(342.8	)	$	(155.7	)	$	(187.1	)

本季度報表所載的簡明綜合未經審計現金流量表詳述了對所述期間現金流量變化有貢獻的個別項目。

10-Q.

27次中的22次

經營活動

經營活動提供的現金淨額增加的主要原因是，與2019年相比，2020年的庫存水平下降，以及應計費用和其他流動負債的支付時間相對較長。

投資活動

2020年用於投資活動的淨現金較低，原因是收購支付的現金對價以及2019年購買RSI的額外所有權權益。

籌資活動

用於融資活動的現金淨額增加主要歸因於我們的循環信貸協議下的淨還款和2020年支付的股息增加。

循環信貸協議

我們維持無擔保、銀團多幣種循環信貸協議，用於滿足季節性營運資金需求和其他一般企業目的，包括收購、分紅(如果董事會宣佈)、資本支出、股票回購和信用證開具。2020年4月10日，我們將循環信貸協議的總借款能力從500.0美元提高到560.0美元。信貸協議將於2023年12月5日到期。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，循環信貸協議下的未償還金額分別為70萬美元和155.7美元。循環信貸協議包含慣常的肯定和否定契約，包括關於綜合槓桿率和利息覆蓋率的金融契約，以及其他慣常限制。我們相信，在2020年9月30日，我們遵守了所有公約。

從合資企業購買額外所有權權益

自2019年5月31日起，我們以3240萬美元的現金代價從Carrier Enterprise II手中額外購買了Homans 20%的所有權權益，這使我們在Homans的所有權達到100%。Homans之前是Carrier Enterprise II的一個部門，收購後作為該公司的全資子公司運營，在美國東北部有17個地點。

對未合併實體的投資

2017年6月21日，Carrier Enterprise I以6,360萬美元的現金代價收購了RSI 34.9%的所有權權益，RSI是一家暖通空調分銷商，在美國西部30個地點運營，其中我們出資5090萬美元，Carrier出資1270萬美元。自2018年6月29日起，運營商企業一號額外收購了RSI 1.4%的所有權權益，這將運營商企業一號在RSI的所有權權益增加到36.3%，現金對價為380萬美元，其中我們出資300萬美元，運營商出資80萬美元。自2019年4月22日起，運營商企業I額外收購了RSI 1.8%的所有權權益，這將運營商企業I在RSI的所有權權益增加到38.1%，現金對價為490萬美元，其中我們出資390萬美元，運營商出資100萬美元。

承運人企業I是與RSI及其股東簽訂的股東協議(“股東協議”)的一方。根據股東協議，RSI的股東有權出售各自持有的RSI股份，而第一承運人企業有義務購買，購買價基於賬面價值或息税前利潤的倍數確定，後者用於計算其在RSI的投資所支付的價格。RSI的股東只能將他們各自持有的RSI普通股轉讓給Sigler家族成員或第一承運人企業，而且，從第一承運人企業擁有RSI已發行普通股85%或更多之日起及之後的任何時間，它都有權但沒有義務從RSI股東手中購買剩餘的RSI普通股流通股。截至2020年9月30日，我們或有責任的估計採購金額約為183.0美元。我們相信，我們的營運現金流、手頭現金以及根據我們的循環信貸協議可供借款的資金將足以購買RSI的任何額外所有權權益。

收購

2019年11月26日，我們的一家全資子公司收購了N&S的某些資產，並承擔了N&S的某些債務。N&S是一家空調、供暖和管道產品分銷商，在紐約和康涅狄格州的七個地點運營。收購價格包括1200萬美元的現金對價，發行22,435股公允價值為400萬美元的普通股，以及償還一定的債務。

27項中的23項

2019年8月1日，Carrier Enterprise I收購了PPI的幾乎所有暖通空調資產，並承擔了PPI的部分債務。PPI是一家暖通空調分銷商，在賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州的19個地點運營，平均循環債務減少了8500萬美元。淨收購價的對價包括1,000萬美元現金，375,543股公允價值為5,830萬美元的普通股，扣除缺乏流通性的折扣，以及支付某些平均循環債務。承運人向承運人Enterprise I提供了1700萬美元現金，與收購PPI有關。

2019年4月2日，我們的一家全資子公司收購了達斯科的某些資產，並承擔了達斯科的某些債務。達斯科是一家空調和供暖產品分銷商，在新澤西州、紐約和康涅狄格州的七個地點運營。收購價格包括1,680萬美元的現金對價和50,952股公允價值為690萬美元的普通股，扣除缺乏市場流通性的折扣。

我們不斷評估潛在的收購和/或合資企業以及對未合併實體的投資。我們經常與幾個收購候選人進行討論。如果出現需要額外融資的適當收購機會，我們相信我們的財務狀況和盈利歷史為我們以具有競爭力的利率和合理條款獲得額外債務融資或通過發行股權證券籌集資本提供了足夠的基礎。

普通股分紅

在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們分別支付了普通股和B類普通股每股5.15美元和4.80美元的現金股息。2020年10月1日，我們的董事會宣佈於2020年10月30日向截至2020年10月15日登記在冊的股東支付每股普通股和B類普通股1.775美元的定期季度現金股息。未來的股息和/或股息率的變化由董事會自行決定，取決於包括但不限於運營產生的現金流、盈利能力、財務狀況、現金需求和未來前景等因素。

公司股份回購計劃

1999年9月，我們的董事會根據管理層的決定，批准在公開市場或通過非公開交易回購最多750萬股普通股。根據該計劃回購的股票將使用成本法核算，並導致股東權益減少。我們上一次根據這一計劃回購股票是在2008年。自該計劃開始以來，總共回購了6370,913股普通股和B類普通股，回購成本為114.4美元。截至2020年9月30日，根據該計劃，仍有1129,087股可供回購。

第三項關於市場風險的定量和定性披露

本公司年報表格第(7A)項(有關市場風險的量化及定性披露)所提供的有關市場風險的資料並無重大變動

10-K

截至2019年12月31日的年度。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們維持信息披露控制和程序(如規則所定義

13A-15(E)

根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)，除其他事項外，交易法旨在確保我們積累並向管理層(包括我們的首席執行官(“CEO”)、執行副總裁(“EVP”)和首席財務官(“CFO”))傳達根據交易所法案必須披露的信息，以便及時就所需披露和適當的SEC文件做出決定。

我們的管理層在首席執行官、執行副總裁和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性，根據評估，我們的首席執行官、執行副總裁和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在該日期和截至該日期是有效的，並處於合理的保證水平。

財務報告內部控制的變化

我們正在不斷尋求提高我們業務和內部控制的效率和效力。這使得整個公司的流程都得到了改進。然而，財務報告的內部控制沒有變化(這一術語在規則中有定義

13A-15(F)

和

15D-15(F)

在截至2020年9月30日的季度內，對我們財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。

根據SEC的規則和規定，我們尚未評估N&S、PPI或Dasco的財務報告內部控制，這些公司在2020年9月30日的合併資產總額中約佔7%，在截至2020年9月30日的季度中約佔我們綜合收入的6%。自2019年11月26日、2019年8月1日和2019年4月2日分別收購至2020年9月30日，N&S、PPI和Dasco的流程和系統並未影響我們其他合併子公司的財務報告內部控制。

27項中的24項

第二部分：其他資料

項目2.法律程序

有關這一項目的信息可以在本季度報告中的簡明綜合未經審計財務報表的附註12中找到。

10-Q

在“訴訟、索賠和評估”的標題下，哪些信息通過引用併入本表格季度報告第II部分的第1項

10-Q.

項目71A。危險因素

截至2020年9月30日的季度，有關風險因素的信息與我們的年度報告表格第I部分第1a項中所述的信息沒有實質性差異

10-K

截至2019年12月31日的年度，以下規定除外。

新冠肺炎

大流行

一種新的冠狀病毒株，

COVID-19，

於2019年12月浮出水面，並已蔓延至世界各地，包括美國。2020年3月，世界衞生組織宣佈

新冠肺炎

一場大流行。這個

新冠肺炎

疫情在2020年第一季度末開始影響我們的運營，並可能繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響，包括政府當局強制或重新實施強制關閉、在家工作令和社會距離協議，或實施其他限制。這些行動可能會對我們配備足夠員工和維持運營的能力造成實質性不利影響，削弱我們維持充足財務流動性的能力，並對我們的財務業績產生不利影響。

新冠肺炎

已經影響或可能對未來的銷售、毛利率和其他經營結果產生負面影響的相關因素包括但不限於：我們的供應商製造或從製造商採購我們銷售的產品或滿足交貨要求和承諾的能力的限制；我們的員工因疾病或疫情造成的其他中斷而執行工作的能力的限制，包括要求員工留在家裏的地方、州或聯邦命令；運營商向客户交付產品的能力的限制；我們的客户向客户提供產品的能力的限制。以及我們的客户及時付款的能力的限制。此外，

新冠肺炎

疫情可能會改變我們的業務組合，原因是消費者需求轉向維修設備而不是更換設備，以及我們的銷售組合轉向以價值為導向的設備，以及需求下降和/或對新建築和商業市場的幹擾，這將導致我們的銷售額和相應的毛利率減少。

由於我們無法預測這場戰爭的持續時間或範圍

新冠肺炎

在大流行期間，無法合理估計對我們業務結果的預期負面財務影響，但可能是實質性的，而且可能會持續很長一段時間。

27項中的第25項


	截至的季度 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2020		2019		2020		2019
營業收入	$	1,536,671	$	1,394,915	$	3,900,212	$	3,698,047
銷售成本		1,162,908		1,060,224		2,959,635		2,801,612

毛利		373,763		334,691		940,577		896,435
銷售、一般和行政費用		221,037		212,902		618,476		589,523
其他收入		4,055		3,530		9,172		7,939

營業收入		156,781		125,319		331,273		314,851
利息支出，淨額		108		1,434		1,181		3,422

所得税前收入		156,673		123,885		330,092		311,429
所得税		30,467		24,230		63,397		60,060

淨收入		126,206		99,655		266,695		251,369
減去：歸因於非控制性利息		19,717		16,175		43,126		42,697

可歸因於Watsco公司的淨收入。	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672

普通股和B類普通股每股收益：
基本型	$	2.77	$	2.20	$	5.83	$	5.54

稀釋	$	2.76	$	2.20	$	5.82	$	5.54


	9月30日， 2020			12月31日， 2019
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	92,600		$	74,454
應收帳款，淨額		644,124			533,810
盤存		884,653			920,786
其他流動資產		22,742			17,680

流動資產總額		1,644,119			1,546,730
財產和設備，淨額		97,660			98,523
經營租賃使用權資產		218,884			223,369
商譽		409,783			411,217
無形資產，淨額		164,551			172,004
對未合併實體的投資		103,355			94,833
其他資產		9,333			9,485

	$	2,647,685		$	2,556,161

負債和股東權益
流動負債：
租賃負債的流動部分	$	71,174		$	69,421
應付帳款		352,694			239,666
應計費用和其他流動負債		185,630			152,630

流動負債總額		609,498			461,717

長期債務：
循環信貸協議項下的借款		668			155,700
經營租賃負債，扣除當期部分後的淨額		149,075			154,271
融資租賃負債，扣除當期部分		3,569			2,009

長期債務總額		153,312			311,980

遞延所得税和其他負債		74,937			67,697

承諾和或有事項

Watsco，Inc.股東權益：
普通股，$0.50面值		18,830			18,768
B類普通股，$0.50面值		2,830			2,765
優先股，$0.50面值		—			—
實繳資本		940,015			907,877
累計其他綜合虧損，税後淨額		(43,245	)		(39,050	)
留存收益		658,622			632,507
庫存股，按成本計算		(87,440	)		(87,440	)

Watsco，Inc.股東權益總額		1,489,612			1,435,427
非控制性利息		320,326			279,340

股東權益總額		1,809,938			1,714,767

	$	2,647,685		$	2,556,161


	截至的季度 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2020		2019		2020		2019
基本每股收益：
Watsco，Inc.股東應佔淨收益	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672
減去：分配給非既得利益者限制性普通股		9,146		6,973		19,178		17,326

分配給Watsco，Inc.股東的收益	$	97,343	$	76,507	$	204,391	$	191,346


加權平均已發行普通股-基本		35,099,871		34,755,627		35,046,156		34,544,425
普通股和B類普通股每股基本收益	$	2.77	$	2.20	$	5.83	$	5.54
基本收入分配：
普通股	$	90,197	$	70,836	$	189,364	$	177,075
B類普通股		7,146		5,671		15,027		14,271

	$	97,343	$	76,507	$	204,391	$	191,346

稀釋後每股收益：
Watsco，Inc.股東應佔淨收益	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672
減去：分配給非既得利益者限制性普通股		9,135		6,971		19,175		17,325

分配給Watsco，Inc.股東的收益	$	97,354	$	76,509	$	204,394	$	191,347


加權平均已發行普通股-基本		35,099,871		34,755,627		35,046,156		34,544,425
稀釋性股票期權的作用		137,151		33,328		62,887		25,294

加權平均已發行普通股-稀釋		35,237,022		34,788,955		35,109,043		34,569,719

普通股和B類普通股稀釋後每股收益	$	2.76	$	2.20	$	5.82	$	5.54

上述未包括的反稀釋股票期權		3,750		183,083		27,755		220,013


31.1 #		依據證券交易法令規則證明行政總裁13a-15(E)及15D-15(E)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

31.2 #		依據證券交易法規則認證執行副總裁13A-15(E)和15D-15(E)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

31.3 #		依據證券交易法令規則證明首席財務官13a-15(E)及15D-15(E)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

32.1 +		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官、執行副總裁和首席財務官的認證。

101.INS：#		XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.衞生與公眾服務部#		內聯XBRL分類擴展架構文檔。

101.校準編號		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF號		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

101.LAB#		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.PRE#		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104		本公司季報的封面以表格形式 10-Q 截至2020年9月30日的季度，格式為內聯XBRL。


	Watsco，Inc.
	(註冊人)

日期：2020年11月5日	依據：	/s/安娜·M·梅嫩德斯
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席財務官(代表註冊人並擔任首席財務官)


	季度末 9月30日，						九個月後結束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
主要地理區域：
美國	$	1,391,340		$	1,232,564		$	3,517,533		$	3,258,283
加拿大		91,429			85,422			218,687			222,429
拉丁美洲和加勒比		53,902			76,929			163,992			217,335

	$	1,536,671		$	1,394,915		$	3,900,212		$	3,698,047

主要產品線：
暖通空調設備		70	%		68	%		70	%		68	%
其他暖通空調產品		27	%		29	%		27	%		28	%
商用製冷產品		3	%		3	%		3	%		4	%

		100	%		100	%		100	%		100	%