cpri-20200926
假的2021Q20001530721--03-27US-GAAP：會計準則更新 201602 會員00015307212020-03-292020-09-26xbrli: 股票00015307212020-10-28iso421:USD00015307212020-09-2600015307212020-03-28iso421:USDxbrli: 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場景預測成員US-GAAP：利率互換成員2022-04-300001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2020-06-270001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-03-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-03-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2020-03-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-03-280001530721美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-09-260001530721美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-03-280001530721US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-09-260001530721US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：淨投資對衝成員2020-03-280001530721美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2020-09-260001530721美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2020-03-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：ForexFordFord會員2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：ForexFordFord會員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：ForexFordFord會員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2019-03-312019-09-280001530721CPRI：股票回購計劃成員2020-06-270001530721CPRI：股票回購計劃成員2020-03-292020-09-260001530721CPRI：股票回購計劃成員2020-09-260001530721CPRI：股票回購計劃成員2019-03-312019-09-280001530721CPRI：股票回購計劃成員2019-09-280001530721CPRI：預扣税會員2020-03-292020-09-260001530721CPRI：預扣税會員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-03-300001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-03-300001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-09-280001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-09-280001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-03-280001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-03-280001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-09-260001530721US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-09-260001530721CPRI: gianniversaces.r.l 會員US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-03-312019-09-28CPRI: 股票計劃0001530721CPRI：股票期權計劃 TwentyzeroEight 會員2020-03-292020-09-260001530721CPRI：股票期權計劃 TwentyzeroEight 會員2020-09-260001530721CPRI：Omnibusiness Inventive Plantwenty2020-09-260001530721CPRI：Omnibusiness Inventive Plantwenty2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：員工股權會員2020-03-280001530721US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2020-03-280001530721US-GAAP：績效股成員2020-03-280001530721US-GAAP：員工股權會員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：績效股成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：員工股權會員2020-09-260001530721US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2020-09-260001530721US-GAAP：績效股成員2020-09-260001530721US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：績效股成員2019-03-312019-09-280001530721CPRI：MichaelkorsMember2020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI: gianniversaces.r.l 會員2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI: gianniversaces.r.l 會員2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI: gianniversaces.r.l 會員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI: gianniversaces.r.l 會員2019-03-312019-09-280001530721CPRI: jimmyChoomemberUS-GAAP：運營部門成員2020-06-282020-09-260001530721CPRI: jimmyChoomemberUS-GAAP：運營部門成員2019-06-302019-09-280001530721CPRI: jimmyChoomemberUS-GAAP：運營部門成員2020-03-292020-09-260001530721CPRI: jimmyChoomemberUS-GAAP：運營部門成員2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI：MichaelkorsMember2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI：MichaelkorsMember2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI：MichaelkorsMember2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員CPRI：MichaelkorsMember2019-03-312019-09-280001530721US-GAAP：運營部門成員2020-06-282020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員2019-06-302019-09-280001530721US-GAAP：運營部門成員2020-03-292020-09-260001530721US-GAAP：運營部門成員2019-03-312019-09-280001530721CPRI：Covid19 會員2019-06-302019-09-280001530721CPRI：Covid19 會員2019-03-312019-09-280001530721國家：美國2020-06-282020-09-260001530721國家：美國2020-03-292020-09-260001530721國家：美國2019-06-302019-09-280001530721國家：美國2019-03-312019-09-28

'
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2020年9月26日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會文件編號： 001-35368
 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1530721/000153072120000095/cpri-20200926_g1.jpg
卡普里控股有限公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

英屬維爾京羣島不適用
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
33 金斯威
倫敦, 英國
WC2B 6UF
（主要行政辦公室地址）
（註冊人的電話號碼，包括區號： 44207632 8600)
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值CPRI紐約證券交易所


用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
☒是的☐沒有
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
☒是的☐沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。
☐是的☒沒有
截至2020年10月28日，卡普里控股有限公司已經 150,647,293已發行普通股。


目錄
 
  頁面
沒有。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表3 
截至2020年9月26日和2020年3月28日的合併資產負債表（未經審計）
3
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月的合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）
4
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月的合併股東權益表（未經審計）
5
截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月的合併現金流量表（未經審計）
7
合併財務報表附註（未經審計）
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
30
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第 4 項。
控制和程序
51
第二部分其他信息
第 1 項。
法律訴訟
52
第 1A 項。
風險因素
52
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
52
第 5 項。
其他信息
52
第 6 項。
展品
53
簽名
54

2


第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表

卡普里控股有限公司及其子公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外）
（未經審計）
9月26日
2020		3月28日，
2020
資產
流動資產
現金和現金等價物$238 $592 
應收賬款，淨額344 308 
庫存，淨額930 827 
預付費用和其他流動資產122 167 
流動資產總額1,634 1,894 
財產和設備，淨額530 561 
經營租賃使用權資產1,677 1,625 
無形資產，淨額2,024 1,986 
善意1,539 1,488 
遞延所得税資產226 225 
其他資產173 167 
總資產$7,803 $7,946 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$558 $428 
應計工資和工資相關費用92 93 
應計所得税39 42 
短期經營租賃負債439 430 
短期債務200 167 
應計費用和其他流動負債253 241 
流動負債總額1,581 1,401 
長期經營租賃負債1,772 1,758 
遞延所得税負債483 465 
長期債務1,581 2,012 
其他長期負債187 142 
負債總額5,604 5,778 
承付款和意外開支
股東權益
普通股， 不面值； 650,000,000授權股份； 218,563,307已發行的股票和 150,621,274截至2020年9月26日尚未償還； 217,320,010已發行的股票和 149,425,612截至 2020 年 3 月 28 日仍未付清
— — 
國庫股，按成本計算（67,942,033截至2020年9月26日的股票以及 67,894,398截至2020年3月28日的股票）
(3,326)(3,325)
額外的實收資本1,126 1,085 
累計其他綜合收益125 75 
留存收益4,274 4,332 
卡普里島的股東權益總額2,199 2,167 
非控股權益— 1 
股東權益總額2,199 2,168 
負債和股東權益總額$7,803 $7,946 
見合併財務報表附註。
3

卡普里控股有限公司及其子公司
合併運營報表和綜合收益（虧損）
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 
銷售商品的成本400 568 549 1,080 
毛利
710 874 1,012 1,708 
銷售、一般和管理費用474 623 876 1,221 
折舊和攤銷54 65 108 125 
資產減值20 104 20 201 
重組和其他費用9 7 17 22 
運營費用總額557 799 1,021 1,569 
運營收入（虧損）153 75 (9)139 
其他收入，淨額— (1)(1)(3)
利息支出，淨額12 3 29 16 
外幣虧損（收益）— 4 (3)6 
所得税準備金前的收入（虧損）141 69 (34)120 
所得税（受益）準備金20 (4)25 2 
淨收益（虧損）121 73 (59)118 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(1)— (1)— 
歸屬於卡普里的淨收益（虧損）$122 $73 $(58)$118 
已發行普通股的加權平均值：
基本150,492,275 151,602,502 150,024,293 151,326,037 
稀釋151,677,242 152,576,283 150,024,293 152,455,218 
歸屬於卡普里的每股普通股淨收益（虧損）：
基本$0.81 $0.48 $(0.39)$0.78 
稀釋$0.81 $0.47 $(0.39)$0.77 
綜合收益（虧損）表：
淨收益（虧損）$121 $73 $(59)$118 
外幣折算調整56 (13)53 (38)
衍生品的淨（虧損）收益(2)3 (3)1 
綜合收益（虧損） 175 63 (9)81 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(1)— (1)— 
歸屬於卡普里的綜合收益（虧損）$176 $63 $(8)$81 

見合併財務報表附註。
4

卡普里控股有限公司及其子公司
股東權益綜合報表
（以百萬計，共享數據除外，以千為單位）
（未經審計）
 普通股額外
付費
資本		庫存股累積的
其他
全面
收入		已保留
收益		卡普里島的總權益非控股權益權益總額
 股份金額股份金額
截至2020年6月27日的餘額218,273 $— $1,109 (67,932)$(3,326)$71 $4,152 $2,006 $1 $2,007 
淨收益（虧損）— — — — — — 122 122 (1)121 
其他綜合收入
— — — — — 54 — 54 — 54 
綜合收益總額（虧損）— — — — — — — 176 (1)175 
扣除沒收後的限制性獎勵的歸屬
43 — — — — — — — — — 
行使員工股票期權
247 — — — — — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 17 — — — — 17 — 17 
購買庫存股— — — (10)— — — — — — 
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額218,563 $— $1,126 (67,942)$(3,326)$125 $4,274 $2,199 $— $2,199 

 普通股額外
付費
資本		庫存股累積的
其他
全面
收入		已保留
收益		卡普里島的總權益非控股權益權益總額
 股份金額股份金額
截至2020年3月28日的餘額217,320 $— $1,085 (67,894)$(3,325)$75 $4,332 $2,167 $1 $2,168 
淨虧損— — — — — — (58)(58)(1)(59)
其他綜合收入
— — — — — 50 — 50 — 50 
綜合損失總額— — — — — — — (8)(1)(9)
扣除沒收後的限制性獎勵的歸屬
996 — — — — — — — — — 
行使員工股票期權
247 — — — — — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 41 — — — — 41 — 41 
購買庫存股— — — (48)(1)— — (1)— (1)
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額218,563 $— $1,126 (67,942)$(3,326)$125 $4,274 $2,199 $— $2,199 




















5

卡普里控股有限公司及其子公司
股東權益綜合報表
（續）
（以百萬計，共享數據除外，以千為單位）
（未經審計） 

 普通股額外
付費
資本		庫存股累積的
其他
綜合損失		已保留
收益		卡普里島的總權益非控股權益權益總額
 股份金額股份金額
截至2019年6月29日的餘額216,742 $— $1,039 (65,177)$(3,225)$(93)$4,600 $2,321 $3 $2,324 
淨收入— — — — — — 73 73 — 73 
其他綜合損失
— — — — — (10)— (10)— (10)
綜合收入總額
— — — — — — — 63 — 63 
扣除沒收後的限制性獎勵的歸屬
73 — — — — — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 21 — — — — 21 — 21 
購買庫存股— — — (5)— — — — — — 
截至2019年9月28日的餘額216,815 $— $1,060 (65,182)$(3,225)$(103)$4,673 $2,405 $3 $2,408 

 普通股額外
付費
資本		庫存股累積的
其他
綜合損失		已保留
收益		卡普里島的總權益非控股權益權益總額
 股份金額股份金額
如先前報告的那樣，截至2019年3月30日的餘額
216,051 $— $1,011 (65,119)$(3,223)$(66)$4,707 $2,429 $3 $2,432 
採用會計準則 (ASC 842)
— — — — — — (152)(152)— (152)
截至2019年3月31日的餘額
216,051 — 1,011 (65,119)(3,223)(66)4,555 2,277 3 2,280 
淨收入— — — — — — 118 118 — 118 
其他綜合損失— — — — — (37)— (37)— (37)
綜合收入總額
— — — — — — — 81 — 81 
扣除沒收後的限制性獎勵的歸屬
764 — — — — — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 49 — — — — 49 — 49 
購買庫存股— — — (63)(2)— — (2)— (2)
截至2019年9月28日的餘額216,815 $— $1,060 (65,182)$(3,225)$(103)$4,673 $2,405 $3 $2,408 

見合併財務報表附註。
6

卡普里控股有限公司及其子公司
合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
 六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019
來自經營活動的現金流
淨（虧損）收入$(59)$118 
為將淨（虧損）收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷108 125 
基於股份的薪酬支出41 49 
遞延所得税15 (8)
資產減值22 201 
租賃相關餘額的變動，淨額(58)(26)
行使股票期權的税收赤字5 2 
遞延融資成本的攤銷2 3 
外幣（收益）損失(3)6 
其他非現金費用(2)— 
資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(29)8 
庫存，淨額(73)(141)
預付費用和其他流動資產49 (86)
應付賬款115 32 
應計費用和其他流動負債3 (52)
其他長期資產和負債1 12 
經營活動提供的淨現金137 243 
來自投資活動的現金流
資本支出(59)(105)
為資產收購支付的現金(12)(1)
淨投資套期保值的結算— 31 
用於投資活動的淨現金(71)(75)
來自融資活動的現金流
債務借款955 1,325 
償還債務(1,371)(1,480)
債務發行成本(4)— 
購買庫存股(1)(2)
用於融資活動的淨現金(421)(157)
匯率變動對現金和現金等價物的影響1 (4)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(354)7 
期初592 172 
期末$238 $179 
現金流信息的補充披露
支付利息的現金$28 $45 
為所得税支付的淨現金（已收到）$(44)$62 
非現金投資和融資活動的補充披露
應計資本支出$17 $27 
見合併財務報表附註。
7

卡普里控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
1. 業務和演示基礎
公司於2002年12月13日在英屬維爾京羣島（“英屬維爾京羣島”）註冊成立，名為Michael Kors Holdings Limited，並於2018年12月31日更名為卡普里控股有限公司（“卡普里”，連同其子公司合稱 “公司”）。該公司是一家控股公司，旗下品牌是品牌女裝和男士配飾、服裝和鞋類的領先設計師、營銷人員、分銷商和零售商，這些品牌帶有範思哲、Jimmy Choo和Michael Kors的商號以及相關商標和標誌。該公司經營於 三可報告的細分市場：範思哲、Jimmy Choo和邁克爾·科爾斯。有關其他信息，請參閲註釋 16。
中期合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括公司及其全資或控股子公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。截至2020年9月26日以及截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月的中期合併財務報表未經審計。與前幾個時期一樣，該公司在延遲一個月的時間內合併了範思哲的業務業績。此外，通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。中期合併財務報表反映了所有正常和經常性調整，管理層認為，這些調整是按照美國公認會計原則進行公允列報所必需的。中期合併財務報表應與2020年7月8日在公司10-K表年度報告中向美國證券交易委員會提交的截至2020年3月28日止年度的經審計財務報表及其附註一起閲讀。不應將過渡期的經營業績視為表示整個財政年度的預期業績。

公司使用52至53周的財政年度，術語 “財政年度” 或 “財年” 是指該52周或53周的財政年度。截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月的業績分別基於13周和26周的期限。該公司的2021財年將為期52周，截至2021年3月27日。

2. 重要會計政策摘要
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出判斷和估計，這些判斷和估算會影響財務報表日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。估算和假設的不確定性水平隨着標的交易完成的時間長短而增加。編制財務報表時涉及的最重要的假設和估計數包括客户扣除額、銷售回報、銷售折扣和信貸損失備抵額、庫存可變現淨值估計數、基於股份的薪酬估值、遞延所得税的估值、商譽、無形資產及財產和設備的估值，以及分配給這些資產的估計使用壽命。實際結果可能與這些估計值不同。
季節性
該公司的業務受到季節性的某些影響。該公司在第三財季的銷售額總體上有所增加，這主要是由假日季的銷售推動的，也是第一財季的最低銷售額。
庫存，淨額
庫存主要由製成品組成，但原材料和在製品庫存除外。公司合併資產負債表上記錄的原材料和在製品庫存總額為美元22百萬和美元27截至2020年9月26日和2020年3月28日，分別為百萬人。
8

截至2020年9月26日和2020年3月28日，公司庫存的可變現淨值包括 COVID-19 疫情的預期不利影響。這包括零售商店臨時關閉、批發客户商店關閉、零售商店流量減少、國際旅遊業下降和消費者消費減少的影響。
衍生金融工具
遠期外幣兑換合約
公司使用遠期外幣兑換合約來管理某些交易的外幣波動風險。公司在正常業務過程中與外國供應商進行交易，併力求將與這些交易相關的風險降至最低。公司使用這些合同對衝公司的現金流，因為它們與外幣交易有關。出於會計目的，其中一些合約被指定為套期保值，而其他合約則未被指定。公司的所有衍生工具均按毛額公允價值記錄在公司的合併資產負債表中，無論其對衝名稱如何。
公司將某些與購買庫存相關的符合套期保值會計條件的合同指定為現金流套期保值。為所有被指定為套期保值的衍生工具準備了正式的對衝文件，包括對衝項目和套期保值工具以及對衝風險的描述。在套期保值項目影響收益之前，被指定為現金流套期保值的合同的公允價值變化作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入權益。當將與正在套期保值的預測庫存購買相關的庫存出售給第三方時，累計其他綜合收益（虧損）中的遞延損益將在銷售成本中確認。公司使用迴歸分析來評估被指定為套期保值的衍生工具的有效性，將衍生工具公允價值的變化與相關套期保值項目的變化進行比較。如果預計套期保值將來不再非常有效，則公允價值的未來變化將在收益中得到確認。對於未指定為套期保值的合同，公允價值的變化在公司的合併運營和綜合收益（虧損）報表中記為外幣虧損（收益）。公司將與購買庫存相關的遠期外幣兑換合約相關的現金流與對衝項目的分類保持一致，歸類為來自經營活動的現金流。
公司面臨衍生合約交易對手無法履行合同義務的風險。為了降低交易對手信用風險，公司僅根據信用評級和某些其他財務因素與精心挑選的金融機構簽訂合同，遵守既定的信用風險限額。上述遠期合約的期限通常不超過 12月。這些合約的期限與它們打算對衝的國外交易直接相關。
淨投資套期保值
該公司還使用固定到固定的交叉貨幣互換協議來對衝其在國外業務中的淨投資，以應對其美元與這些外幣之間未來匯率的波動。該公司選擇了根據亞利桑那州立大學2017-12年度指定這些合約的即期方法，並將這些合約指定為淨投資套期保值。淨投資套期保值的淨收益或（虧損）在外幣折算損益（“CTA”）中列報，是公司合併資產負債表上累計其他綜合收益（虧損）的一部分。應計利息和息票支付在公司運營報表和綜合收益（虧損）中直接計入利息支出。終止套期保值後，所有先前確認的金額將保留在CTA中，直到淨投資被出售、稀釋或清算。
利率互換協議
公司還使用利率互換協議來對衝因公司借款浮動利率而產生的現金流波動。當利率互換協議有資格作為現金流對衝進行套期保值時，公允價值的變化將作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入權益，並在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。
租賃

2019年3月31日，公司通過了ASU 2016-02 “租賃（主題842）”，要求承租人確認所有租賃的租賃負債和資產負債表上的使用權資產，某些短期租賃除外。公司採用了新標準，承認在採用期間對留存收益的期初餘額進行了累積效應調整，但沒有重述前一年的比較時期。

9

公司根據運營租賃協議租賃零售門店、辦公空間和倉庫空間，這些協議將在不同日期到期，截至 2043 年 9 月。公司的租賃條款通常最長為 10年，通常需要固定的年租金，如果商店銷售額超過協議金額，則可能需要支付額外的租金。儘管公司的大部分設備歸公司所有，但該公司的設備租約將在2024年7月之前的不同日期到期。如附註8所述，公司在某些租賃安排中擔任轉出租人，這些安排主要與重組活動中的封閉門店有關。收到的固定轉租款在轉租期限內以直線方式確認。公司根據在轉租到期日之前向分租人提供所有權的日期來確定轉租期限。

公司根據預期租賃期內固定租賃付款的現值，在租賃開始之日確認運營租賃使用權資產和租賃負債。由於租約中隱含的利率不容易確定公司租賃合同中隱含的利率，公司使用其遞增借款利率來確定固定租賃付款的現值。公司的增量借款利率基於租賃期限、租賃的經濟環境，並反映了擔保借款的預期利率。某些租賃包括一個或多個續訂選項，通常與租賃的初始期限相同。租約續訂選項的行使通常由公司自行決定，因此，公司通常認為這些續訂選項的行使沒有合理的確定性。因此，公司通常不將續訂選擇期納入預期的租賃期限，相關的租賃付款不包括在運營租賃使用權資產和租賃負債的衡量中。某些租約還包含終止選項以及相關的罰款。通常，公司有理由確定不會行使這些期權，因此，它們不包括在預期租賃期限的確定中。公司在租賃期內以直線方式確認運營租賃費用。

初始租賃期為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上。公司在租賃期內按直線法確認短期租賃的租賃費用。

公司的租賃通常規定支付非租賃部分，例如公共區域維護、房地產税和其他與租賃物業相關的費用。公司將其房地產租賃的租賃和非租賃部分合併為單一的租賃部分，因此，在衡量經營租賃使用權資產和房地產租賃的租賃負債時，包括非租賃部分的固定付款。可變租賃付款，例如基於地點銷售的租金百分比、通貨膨脹的定期調整、房地產税的報銷、任何可變公共區域維護以及與租賃物業相關的任何其他可變成本，在發生時作為可變租賃成本記為支出，不記錄在資產負債表上。公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或物質限制或契約。
下表顯示了公司與租賃相關的補充現金流信息（以百萬計）：
六個月已結束六個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
運營租賃中使用的運營現金流$191 
(1)
$244 

(1)截至2020年9月26日的六個月中，用於經營租賃的運營現金流不包括美元60由於 COVID-19 疫情，數百萬筆租金被推遲。
在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司的轉租收入為美元1百萬和美元3分別為百萬和美元2百萬和美元3在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，銷售、一般和管理費用分別為百萬美元。在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司錄得美元9百萬和美元24分別就與 COVID-19 的影響談判了數百萬美元的租金優惠，就好像將其視為現有合同的一部分一樣，這些優惠被記錄為銷售、一般和管理費用中可變租賃支出的減少。
10

每股淨收益（虧損）
公司的每股普通股基本淨收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）反映了股票期權授予或任何其他可能攤薄的工具，包括限制性股票和限制性股票單位（“RSU”）被行使或轉換為普通股時可能發生的攤薄。這些可能具有稀釋性的證券被計入攤薄後的股票，前提是它們在適用期限內根據國庫股法具有攤薄作用。如果截至報告期末相關業績條件被視為已得到滿足，並且在庫存股法下具有攤薄作用，則基於業績的限制性股票單位被列為攤薄後的股份。
每股普通股基本淨收益（虧損）和攤薄後每股普通股淨收益（虧損）的計算組成部分如下（以百萬計，股票和每股數據除外）：
 三個月已結束六個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
分子：
歸屬於卡普里的淨收益（虧損）$122 $73 $(58)$118 
分母：
基本加權平均份額150,492,275 151,602,502 150,024,293 151,326,037 
加權平均攤薄股票等價物：
股票期權和限制性股票/單位以及業績限制型股票單位
1,184,967 973,781 — 1,129,181 
攤薄後的加權平均股票151,677,242 152,576,283 150,024,293 152,455,218 
每股基本淨收益（虧損） (1)
$0.81 $0.48 $(0.39)$0.78 
攤薄後每股淨收益（虧損） (1)
$0.81 $0.47 $(0.39)$0.77 

(1)每股基本淨收益（虧損）和攤薄後的每股淨收益（虧損）是使用未四捨五入的數字計算得出的。
在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，股票等值為 3,961,838股票和 4,675,372由於其反稀釋作用，股票分別被排除在上述計算之外。的股票等價物 5,822,186股票和 4,098,382在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，股票分別被排除在上述計算之外。
截至2020年9月26日的六個月中，歸屬於卡普里的每股攤薄淨收益（虧損）不包括所有可能攤薄的證券，因為該期間存在歸屬於卡普里的淨虧損，因此，納入這些證券將起到反攤薄作用。
有關公司重要會計政策的完整披露，請參閲公司截至2020年3月28日的財年10-K表年度報告中的附註2。
最近通過的會計公告
衡量金融工具的信用損失
2020年3月29日，公司通過了ASU第2016-13號 “金融工具信貸損失計量”（“ASU 2016-13”），該指南修訂了衡量某些按攤餘成本計量的金融資產（包括貿易應收賬款）的信貸損失的指導方針。財務會計準則委員會隨後發佈了該準則的幾項更新，為該準則涵蓋的某些主題提供了更多指導。此更新要求各實體使用前瞻性預期損失減值模型確認信貸損失備抵額，同時考慮歷史經驗、當前狀況和影響可收回性的可支持預測。本更新的採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。
11

與雲計算安排相關的實施成本
2020年3月29日，公司通過了ASU第2018-15號，“無形資產——商譽和其他——內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中產生的實施成本的核算”（“ASU 2018-15”），該文件提供了與服務合同雲計算安排中產生的實施成本會計相關的指導。該指導意見將託管安排（服務合同）中產生的實施成本資本化的要求與將開發或獲得包括內部使用軟件許可證在內的內部使用軟件和託管安排所產生的實施成本資本化的要求相一致。本更新的採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。
最近發佈的會計公告
公司已經考慮了所有新的會計聲明，並得出結論，根據目前的信息，沒有可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新聲明。

3. 收入確認
如果雙方都批准並作出承諾，雙方的權利和付款條件已經確定，合同具有商業實質內容並且有可能收取對價，則公司將對與客户的合同進行核算。當承諾的商品或服務的控制權移交給公司的客户時，收入即被確認，該金額反映了公司為換取商品或服務而預計有權獲得的對價。
該公司通過三個主要的分銷渠道銷售產品：零售、批發和許可。在零售和批發渠道中，公司幾乎所有的收入都來自代表單一履約義務的產品的銷售，控制權在某個時間點移交給客户。就許可安排而言，特許權使用費和廣告收入將根據對公司商標的訪問權在一段時間內予以確認。
零售
該公司通過在美洲（美國、加拿大和拉丁美洲）、歐洲、中東和非洲（歐洲、中東和非洲）和包括澳大利亞在內的亞洲某些地區的直營門店和電子商務網站進行銷售。
禮品卡。該公司出售可以兑換商品的禮品卡，因此在發行時產生合同責任。當禮品卡被兑換時，或者在禮品卡中預計無法兑換的部分 “損壞” 時，將確認收入。“破損” 收入是根據比例贖回方法計算的，該方法考慮了公司無需將未兑換的禮品卡的價值作為無人認領財產匯出的司法管轄區的歷史贖回模式。扣除估計的 “破損” 後，與禮品卡有關的合同責任為美元11截至2020年9月26日和2020年3月28日，百萬美元包含在公司合併資產負債表的應計支出和其他流動負債中。
忠誠度計劃。該公司提供忠誠度計劃，允許其Michael Kors美國客户通過符合條件的購買獲得積分，兑換金錢和非金錢獎勵，這些獎勵可用於在Michael Kors零售商店和電子商務網站購物。根據未來贖回的預計時間和歷史活動，公司根據收益的相對公允價值推遲了部分初始銷售交易。這些金額包括預計無法兑換的積分的預計 “損失”。扣除估計的 “破損” 後的合同負債為美元2截至2020年9月26日和2020年3月28日，百萬美元在合併運營報表和綜合收益（虧損）中均記錄為收入減少，並計入公司合併資產負債表中的應計支出和其他流動負債，預計將在未來12個月內確認。
批發
該公司的產品主要銷往美洲、歐洲、中東和非洲及亞洲的主要百貨商店、專賣店和旅遊零售商店。該公司還安排將其產品出售給歐洲、中東和非洲、亞洲和南美洲某些地區的地理許可證持有人。
12

許可
根據產品和地理許可安排，公司向其第三方被許可人提供訪問其範思哲、Jimmy Choo和Michael Kors商標的權利。根據地理許可安排，第三方被許可人有權在某些地理區域（包括巴西、中東、東歐、南非、亞洲的某些地區和澳大利亞）的零售和/或批發渠道分銷和銷售帶有公司商標的產品。
公司根據被許可方銷售額的百分比確認特許權使用費收入和廣告捐款。通常，公司應向被許可人支付的最低保證特許權使用費金額與不超過12個月的合同期限有關，但是，範思哲的某些保證最低特許權使用費是基於多年的。截至2020年9月26日，我們的許可協議中合同保證的最低費用預計將在未來時期被確認為收入，如下所示（以百萬計）：
合同保證的最低費用
2021 財年的剩餘時間$12 
2022 財年26 
2023 財年23 
2024 財年20 
2025 財年17 
2026 財年及以後81 
總計
$179 
銷售退貨
截至2020年9月26日和2020年3月28日記錄的退款負債為美元40百萬和美元37分別為百萬美元，截至2020年9月26日和2020年3月28日，追回退回產品的權利的相關資產為美元12百萬和美元14分別是百萬。
合約餘額
合同負債總額為美元14百萬和美元22截至2020年9月26日和2020年3月28日，分別為百萬人。在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司確認了美元2百萬和美元5收入分別為百萬美元，與截至2020年3月28日存在的合同負債有關。在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，公司確認了美元3百萬和美元17收入分別為百萬美元，與截至2019年3月30日的合同負債有關。有 不截至2020年9月26日和2020年3月28日記錄的重大合同資產。
歷史變量對價估計值沒有與實際結果有重大差異的變化。
13

收入分解
下表顯示了按地理位置分列的公司分部收入（以百萬計）：
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
範思哲收入——美洲$60 $48 $75 $92 
範思哲收入——歐洲、中東和非洲80 121 107 213 
範思哲收入——亞洲55 59 106 130 
全方位範思哲
195 228 288 435 
Jimmy Choo 的收入——美洲33 21 39 51 
Jimmy Choo收入——歐洲、中東和非46 64 62 143 
Jimmy Choo 的收入——亞洲43 40 72 89 
全部 Jimmy Choo122 125 173 283 
邁克爾·科爾斯的收入——美洲494 733 650 1,388 
邁克爾·科爾斯的收入——歐洲、中東和非洲185 224 264 413 
邁克爾·科爾斯的收入——亞洲114 132 186 269 
邁克爾·科爾斯總數
793 1,089 1,100 2,070 
總收入-美洲587 802 764 1,531 
總收入-歐洲、中東和非洲311 409 433 769 
總收入-亞洲212 231 364 488 
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 
有關公司收入確認政策的完整披露，請參閲公司截至2020年3月28日的財年10-K表年度報告中的附註3。

4. 應收賬款，淨額
應收賬款淨額包括（以百萬計）：
9月26日
2020		3月28日，
2020
貿易應收賬款 (1)
$382 $432 
被許可人應收賬款26 14 
408 446 
減去：津貼(64)(138)
$344 $308 

(1)截至2020年9月26日和2020年3月28日，美元78百萬和美元80分別為數百萬筆貿易應收賬款投保。
列報的應收賬款扣除折扣、降價、運營退款和信貸損失備抵金。折扣基於已向客户提供貿易折扣的未結髮票。降價基於批發客户的銷售業績、與客户的季節性談判、歷史扣除趨勢以及對當前市場狀況的評估。運營退款基於客户扣除預期收回額後的扣除額。此類準備金和相關追回款項反映在收入中。
14

公司的信貸損失準備金是通過分析應收賬款的定期賬齡以及對歷史和預期趨勢、公司客户財務狀況以及總體經濟狀況影響的評估來確定的。應收賬款的逾期狀態取決於其合同條款。當被視為無法收回的款項可能無法收回時，將從津貼中註銷。信貸損失備抵額為美元31百萬和美元39截至2020年9月26日和2020年3月28日，分別為百萬人，包括與 COVID-19 相關的影響。該公司的信用損失為美元4百萬和 $ (2）在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。該公司的壞賬支出為美元4截至2019年9月28日的六個月中為百萬美元。在截至2019年9月28日的三個月中，該公司的壞賬支出微不足道。

5. 財產和設備，淨額
財產和設備，淨額，包括（以百萬計）：
9月26日
2020		3月28日，
2020
租賃權改進$714 $704 
計算機設備和軟件349 329 
傢俱和固定裝置340 329 
店內商店237 236 
裝備138 136 
建築51 49 
土地20 19 
1,849 1,802 
減去：累計折舊和攤銷(1,377)(1,310)
472 492 
在建工程58 69 
$530 $561 
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，不動產和設備的折舊和攤銷為美元41百萬和美元52分別為百萬，原為 $84百萬和美元99截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月中，分別為百萬美元。在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司錄得美元2百萬美元的財產和設備減值費用。在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，公司記錄的財產和設備減值費用為美元10百萬和美元23分別為百萬美元，主要與Jimmy Choo和Versace門店位置以及決定公司個別門店層面的頂級門店的資產組有關（有關更多信息，請參閲附註11）。

15

6. 無形資產和商譽
下表詳細列出了公司無形資產和商譽的賬面價值（以百萬計）：
 9月26日
2020		3月28日，
2020
固定壽命的無形資產：
重新獲得的權利 $400 $400 
商標23 23 
客户關係418 404 
固定壽命無形資產總額841 827 
減去：累計攤銷(157)(132)
固定壽命無形資產淨額684 695 
無限期存續的無形資產：
Jimmy Choo 品牌 (1)
376 367 
範思哲品牌 (2)
964 924 
1,340 1,291 
無形資產總額，不包括商譽$2,024 $1,986 
善意 (3)
$1,539 $1,488 

(1)包括累積減值美元1802020財年第四季度錄得百萬美元。自2020年3月28日以來的賬面價值變化反映了外幣折算的影響。
(2)自2020年3月28日以來的賬面價值變化反映了外幣折算的影響。
(3)包括累積減值美元171與2020財年第四季度記錄的Jimmy Choo零售和許可申報部門相關的百萬美元。自2020年3月28日以來的賬面價值變化反映了外幣折算的影響。
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，公司固定壽命無形資產的攤銷費用為美元12百萬和美元13分別為百萬，原為 $23百萬和美元26截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月中，分別為百萬美元。

7. 流動資產和流動負債
預付費用和其他流動資產包括以下內容（以百萬計）：
9月26日
2020		3月28日，
2020
預付税款$62 $116 
預付合同13 17 
其他應收賬款8 10 
其他39 24 
$122 $167 

16

應計費用和其他流動負債包括以下內容（以百萬計）：
9月26日
2020		3月28日，
2020
其他應付税款$50 $38 
退貨負債40 37 
應計租金 (1)
19 10 
應計資本支出17 31 
應計訴訟12 10 
禮品卡和零售商店積分11 11 
專業服務11 10 
應計廣告和營銷9 9 
重組責任5 9 
其他79 76 
$253 $241 

(1)應計租金餘額與可變租賃付款有關。

8. 重組和其他費用
卡普里零售商店優化計劃
正如先前宣佈的那樣，該公司打算關閉大約 170在接下來的兩個財年（2021財年和2022財年）中，其零售門店與其Capri零售商店優化計劃有關，旨在提高其零售商店羣的盈利能力。此外，該公司預計將產生大約 $75數百萬美元與該計劃有關的一次性費用，包括租約終止和其他門店關閉費用，其中大部分預計將導致未來的現金支出。
在截至2020年9月26日的六個月中，公司關閉 48其零售門店已納入 Capri 零售門店優化計劃。在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，與卡普里零售門店優化計劃相關的淨重組費用為美元2百萬和美元5分別是百萬。 下表顯示了公司與其卡普里零售門店優化計劃相關的重組負債的結轉情況（單位：百萬）：
遣散費和福利費用與租賃相關的費用和其他費用總計
截至2020年3月28日的餘額$— $— $— 
從費用中扣除的額外費用(1)
1 7 8 
付款(1)(8)(9)
其他— 2 2 
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額$— $1 $1 

(1)不包括 $ 的淨信用額度3百萬美元與先前受損的經營租賃使用權資產的租賃終止收益有關，在截至2020年9月26日的六個月中，根據我們的Capri零售門店優化計劃關閉的門店的額外減值部分抵消。
邁克爾·科爾斯零售車隊優化計劃
在截至2019年9月28日的六個月中，公司產生了美元的費用1百萬美元與邁克爾·科爾斯零售車隊優化計劃有關，該計劃於2020財年第四季度完成。

17

其他重組費用
除了與Michael Kors零售車隊優化計劃相關的重組費用外，該公司還承擔了美元的費用1在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，百萬美元與該公司打算退出在歐洲、中東和非洲地區的某些協議有關。在截至2019年9月28日的六個月中，公司還承擔了美元的費用2百萬美元與 Jimmy Choo 的租賃相關費用有關。
其他費用
在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司記錄的成本為美元7百萬和美元12分別為百萬美元，主要與收購範思哲相關的股權獎勵有關。
在截至2019年9月28日的三個月中，公司記錄的成本為美元6百萬，主要與收購範思哲相關的股權獎勵有關。在截至2019年9月28日的六個月中，公司記錄的成本為美元18百萬，其中包括 $13百萬，主要與收購範思哲相關的股權獎勵有關，以及 $5百萬，主要與收購Jimmy Choo相關的股權獎勵有關。

9. 債務義務
下表列出了公司的債務（以百萬計）：
9月26日
2020		3月28日，
2020
定期貸款$991 $1,015 
循環信貸額度345 720 
4.0002024 年到期的優先票據百分比
450 450 
其他4 3 
債務總額 1,790 2,188 
減去：未攤銷的債務發行成本8 8 
減去：長期債務的未攤銷折扣1 1 
債務的總賬面價值1,781 2,179 
減去：短期債務200 167 
長期債務總額
$1,581 $2,012 
高級擔保循環信貸額度
2020年6月25日，公司對截至2018年11月15日的第三次修訂和重列的信貸額度（“2018年信貸額度”）進行了第二項修正案（“第二修正案”），包括北卡羅來納州摩根大通銀行作為管理代理人。根據第二修正案，2018年信貸額度下的債務由公司及其作為借款人和擔保人的美國子公司的幾乎所有資產（除某些例外情況外）以及公司及其子公司的幾乎所有註冊知識產權的留置權作為擔保。如果公司連續兩個完整財季達到投資等級評級要求，則對抵押品的要求將消失。該修正案增加了對資產處置的限制，並要求用出售非普通課程資產的某些淨現金收益來預付定期貸款，但某些例外情況除外，還有不超過美元的再投資選項100總計淨現金收益為百萬美元。
根據第二修正案，公司2018年信貸額度的財務契約要求其將過去四個財政季度的總負債總額加上所有運營租賃債務的資本化金額與合併息税折舊攤銷前利潤的比率維持在不高於 3.75在截至2021年6月26日的財政季度中，to 1.0已被免除。恢復該財務契約後，將計算適用的比率，扣除公司超過美元的非限制性現金和現金等價物100百萬，最多不包括 $150數百萬筆供應鏈融資，允許的最大淨槓桿率為 4.00到 1.0。此外，在2021年3月31日之前，將修改與循環借款和信用證的簽發或修改相關的重大不利變更陳述，以忽略某些與 COVID-19 疫情相關的對公司及其子公司的業務、經營業績或財務狀況的影響。第二修正案還要求公司在2020年6月25日之前提交截至2021年6月26日的財季財務報表之前，
18

始終保持不受限制的現金和現金等價物加上2018年信貸額度下循環貸款下的未提取總金額不少於美元300百萬，增加到 $4002020 年 10 月 1 日為百萬美元5002020 年 12 月 1 日為百萬美元。
2018年信貸額度和管理公司優先票據的契約包含某些限制性契約，對公司施加了運營和財務限制，第二修正案在2018年信貸額度規定的契約減免期內對其中某些契約施加了漸進限制，包括限制其承擔額外負債和擔保債務、支付股息或進行其他分配、回購或贖回股本、進行貸款和投資的能力，包括收購、出售資產、獲得留置權、與關聯公司進行交易以及合併、合併或出售其全部或幾乎全部資產。
此外，第二修正案增加了新的美元230將於2021年6月24日到期的百萬循環信貸額度（”364日間設施”）。的條款 364日間貸款與2018年信貸額度下現有循環貸款的條款基本相似，不同之處在於：（i）不提供信用證或搖擺貸款；（ii）對於受調整後倫敦銀行同業拆借利率約束的貸款，適用的利潤率為 225每年的基點，對於受基準利率限制的貸款，適用的利潤率為 125每年的基點，承諾費為 35每年的基點。此外，雖然 364日間貸款尚未償還，(i) 如果公司在2018年信貸額度下產生任何增量負債或某些允許負債以代替此類增量債務，則 364日間貸款將按美元兑美元減少，公司將被要求支付相應的預付款，並且（ii）公司將被要求預付根據該協議未付的款項 364每週提供日間貸款，前提是公司及其子公司的現金和現金等價物超過美元200百萬。
第二修正案還允許公司或其任何子公司根據2018年信貸額度與貸款人或貸款人的關聯公司之間的某些營運資金額度在2018年信貸額度擔保和某些供應鏈融資下獲得擔保，最高不超過美元50貸款人或貸款人關聯公司簽發的雙邊信用證和雙邊銀行擔保的未償還本金為百萬美元，將根據2018年信貸額度擔保和抵押文件進行擔保和擔保。
截至2020年9月26日，即這些財務報表發佈之日，公司遵守了經第二修正案修訂的與2018年信貸額度有關的所有契約。
截至2020年9月26日和2020年3月28日，該公司的借款額為美元274百萬和美元6812018年循環信貸額度下的未償還金額分別為百萬美元，這些未償還額度記入其合併資產負債表中的長期債務。此外，備用信用證為美元22截至2020年9月26日，未償還款額為百萬美元。截至2020年9月26日，2018年循環信貸額度下可供未來借款的金額和 364日間設施是 $704百萬和美元230分別是百萬。
截至2020年9月26日和2020年3月28日，2018年定期貸款機制下未償借款的賬面價值為美元985百萬和美元1.010分別為十億，其中 $128這兩個時期都記錄在短期債務中，均為百萬美元857百萬和美元882在其合併資產負債表中，分別記錄在長期債務中，百萬美元。
有關公司信貸額度和債務義務的更多信息，請參閲公司2020財年年度報告的10-K表附註12。

10. 承付款和或有開支
在正常業務過程中，公司是各種法律訴訟和索賠的當事方。儘管無法確定此類索賠的結果，但公司管理層認為，所有未決法律訴訟的結果總體上不會對其現金流、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
請參閲 合同義務和商業承諾內部披露 流動性公司截至2020年3月28日的財年10-K表年度報告的部分，詳細披露了截至2020年3月28日的其他承諾和合同義務。

19

11. 公允價值測量
金融資產和負債是使用三級估值層次結構以公允價值計量標準來衡量的。在特定資產或負債層次結構中確定適用水平取決於截至計量日估值中使用的投入，尤其是投入在多大程度上是基於市場（可觀察）或內部衍生（不可觀察）。可觀察的輸入是市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據在對資產或負債進行定價時使用的輸入。不可觀察的輸入是基於公司自己對市場參與者假設的假設的輸入，這些假設基於當時情況下可用的最佳信息。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：
第 1 級 — 基於活躍市場中公司在衡量日期有能力獲得的相同資產或負債的報價進行估值。
第 2 級 — 基於活躍市場中類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入以及主要來自可觀察的市場數據或經其證實的投入進行估值。
第 3 級 — 基於不可觀察且對整體公允價值衡量具有重要意義的投入進行估值。

2020年9月26日和2020年3月28日，公司遠期外幣兑換合約、利率互換和淨投資套期保值的公允價值是使用經紀商報價確定的，這些報價是根據可觀察到的市場信息計算得出的：資產負債表日的適用匯率以及合約成立時特定的遠期匯率。公司不對這些經紀商獲得的報價或價格進行調整，但會評估交易對手的信用風險，並將在適當時調整提供的交易對手信用風險估值。遠期合約的公允價值包含在預付費用和其他流動資產中，以及合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債中，具體取決於它們是代表公司的資產還是負債。淨投資套期保值和利率互換的公允價值包含在合併資產負債表中的其他資產和其他長期負債中，具體取決於它們是代表公司的資產還是負債。有關詳細信息，請參閲註釋 12。
所有合同均定期按公允價值計量和記錄，並歸入公允價值層次結構的第 2 級，如下表所示（以百萬計）：
 
2020年9月26日的公允價值，使用以下公允價值：
2020年3月28日的公允價值，使用以下公允價值：
 報價在
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		意義重大
其他可觀察的
輸入
（第 2 級）		意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級）		報價在
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		意義重大
其他可觀察的
輸入
（第 2 級）		意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級）
衍生資產：
遠期外幣兑換合約
$— $2 $— $— $1 $— 
淨投資套期保值— 3 — — 3 — 
衍生資產總額$— $5 $— $— $4 $— 
衍生負債：
遠期外幣兑換合約
$— $3 $— $— $— $— 
淨投資套期保值— 42 — — — — 
利率互換— 1 — — — — 
衍生負債總額$— $46 $— $— $— $— 
20

公司的長期債務以賬面價值記錄在其合併資產負債表中，賬面價值可能與相關的公允價值不同。公司長期債務的公允價值是使用外部定價數據（包括任何可用的報價市場價格）以及具有類似特徵的其他債務工具估算的。循環信貸協議下的借款如果未償還，則按賬面價值入賬，由於此類借款和還款的頻率性質，賬面價值接近公允價值。有關公司未償債務賬面價值的詳細信息，請參閲附註9。 下表根據二級衡量標準（以百萬計）彙總了公司短期和長期債務的賬面價值和估計公允價值：
2020年9月26日2020年3月28日
攜帶
價值		估計的
公允價值 		攜帶
價值		估計的
公允價值
4.000% 優先票據
$447 $437 $446 $443 
定期貸款$985 $985 $1,010 $957 
循環信貸額度$346 $346 $720 $720 
公司的現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款按賬面價值入賬，賬面價值近似於公允價值。
非金融資產和負債
公司的非金融資產包括商譽、無形資產、經營租賃使用權資產以及財產和設備。此類資產按賬面價值列報，不受定期公允價值計量的約束。公司的商譽及其無限期無形資產（範思哲和Jimmy Choo品牌）每年至少進行一次減值評估，而其其他長期資產，包括經營租賃使用權資產、財產和設備以及固定壽命的無形資產，每當事件或情況變化表明任何此類資產的賬面金額可能無法收回時，都會進行減值評估。這些資產的公允價值是根據三級衡量標準確定的，使用公司根據歷史經驗、市場狀況、當前趨勢和業績預期對未來貼現現金流金額和時間的最佳估計。
該公司記錄了 $22在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，減值費用為百萬美元。 下表詳細列出了截至2020年9月26日的三個月和六個月以及截至2019年9月28日的三個月和六個月中公司資產的賬面價值和公允價值（以百萬計）：

三個月零六個月結束了
2020年9月26日
減值前的賬面價值公允價值
減值費 (1)
經營租賃使用權資產
46 26 20 
財產和設備5 3 2 
總計$51 $29 $22 

(1)包括 $2數百萬美元的減值費用記錄在重組和其他與卡普里零售商店優化計劃相關的費用中。

三個月已結束
2019年9月28日		六個月已結束
2019年9月28日
減值前的賬面價值公允價值減值費用減值前的賬面價值公允價值減值費用
經營租賃使用權資產
$176 $82 $94 $316 $138 $178 
財產和設備24 14 10 44 21 23 
總計$200 $96 $104 $360 $159 $201 
21


12. 衍生金融工具
遠期外幣兑換合約
該公司使用遠期外幣兑換合約來管理其某些交易的外幣波動風險。該公司在正常業務過程中與外國供應商進行交易，併力求通過使用遠期外幣兑換合約來最大限度地降低與某些預測庫存購買相關的風險。公司僅與信用評級高的交易對手簽訂衍生工具。公司不以交易或投機為目的簽訂衍生合約。
淨投資套期保值
截至2020年9月26日，該公司簽訂了多份固定到固定的交叉貨幣互換協議，名義總金額為美元2億美元用於對衝其對歐元計價子公司的淨投資，以及 $44百萬美元用於對衝其在以日元計價的子公司的淨投資，以應對美元與這些貨幣之間未來匯率的波動。根據這些合同的條款，公司將把以美元計價的債務的半年固定利率付款兑換為以下固定利率付款 0% 至 4.508%（以歐元為單位）和 0.89% 以日元計算。其中一些合同包括2023年9月至2025年9月之間的強制性提前終止日期，而其餘合同的到期日為2022年7月至2027年8月。這些合約被指定為淨投資套期保值。
當交叉貨幣互換在按現貨法評估的淨投資套期保值中用作對衝工具時，跨幣種基差不包括在對衝效果的評估範圍內，並在公司合併運營和綜合收益（虧損）報表中被確認為利息支出的減少。因此，該公司記錄的利息支出減少了美元2在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，百萬美元19百萬和美元34在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。與上年相比有所下降，這是由於與去年相比，該公司的平均名義未償金額較低，這些套期保值的利率也較低。
利率互換
截至2020年9月26日，該公司的利率互換，初始名義金額為美元500百萬將減少到 $3502022 年 4 月為百萬。該掉期被指定為現金流對衝，旨在減輕不利利率波動對公司浮動利率債務中等於掉期名義金額的部分的影響。利率互換將這些借款的一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率轉換為固定利率 0.237% 截至 2022 年 12 月。
當利率互換協議有資格作為現金流對衝進行套期保值時，公允價值的變化將作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入權益，並在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。在截至2020年9月26日的三個月和六個月中，公司記錄了與該協議相關的微不足道的利息支出。
22

下表詳細列出了公司衍生品合約的公允價值，截至2020年9月26日和2020年3月28日，這些合約按總額記錄在合併資產負債表中（以百萬計）：
公允價值
 名義金額資產負債
 9月26日
2020		3月28日，
2020		9月26日
2020		3月28日，
2020		9月26日
2020		3月28日，
2020
指定遠期外幣兑換合約
$177 $161 $2 
(1)
$1 
(1)
$3 
(2)
$— 
指定淨投資對衝2,044 44 3 
(3)
3 
(3)
42 
(4)
— 
指定利率互換500 — — — 1 
(4)
— 
指定套期保值總數$2,721 $205 $5 $4 $46 $— 

(1)記錄在公司合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。
(2)計入公司合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債。
(3)記錄在公司合併資產負債表中的其他資產中。
(4)記入公司合併資產負債表中的其他長期負債。
如上表所示，公司在合併資產負債表中按毛額記錄並列報其所有衍生資產和負債的公允價值。 但是，如果公司根據其主淨額結算安排的條款以淨值抵消和記錄其衍生工具的資產負債餘額，該安排規定有權抵消以相同貨幣計價的類似交易的金額，那麼截至2020年9月26日和2020年3月28日，由此產生的影響將如下（以百萬計）：
遠期貨幣兑換合約淨投資
樹籬		利率
互換
9月26日
2020		3月28日，
2020		9月26日
2020		3月28日，
2020		9月26日
2020		3月28日，
2020
受總淨額結算安排約束的資產
$2 $1 $3 $3 $— $— 
受總淨額結算安排約束的負債
$3 $— $42 $— $1 $— 
衍生資產，淨額$1 $1 $2 $3 $— $— 
衍生負債，淨額$2 $— $41 $— $1 $— 
公司的主淨額結算安排不要求公司或其交易對手質押現金抵押品。
被指定為會計套期保值的公司遠期外幣兑換合約的公允價值變化作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入權益，當套期保值交易所依據的項目作為公司合併運營和綜合收益（虧損）報表中銷售成本的組成部分確認為收益時，將從累計的其他綜合收益（虧損）重新歸類為收益。淨投資套期保值的淨收益或虧損作為公司合併資產負債表上累計其他綜合收益（虧損）的一部分在外幣折算損益（“CTA”）中列報。套期保值終止後，此類金額將保留在CTA中，直到相關投資被出售或清算。被指定為會計套期保值的公司利率互換的公允價值變化作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入權益，當套期保值交易所依據的項目作為公司合併運營和綜合收益（虧損）報表中利息支出的一部分確認為收益時，從累計的其他綜合收益（虧損）重新歸類為收益。
23

下表彙總了收益和虧損對公司指定遠期外匯合約、淨投資套期保值和利率互換（以百萬計）的税前影響：
三個月已結束六個月已結束
2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
税前虧損
在 OCI 中得到認可		税前收益
在 OCI 中得到認可		税前虧損
在 OCI 中得到認可		税前收益
在 OCI 中得到認可
指定遠期外幣兑換合約
$— $6 $— $6 
指定淨投資對衝$(42)$129 $(42)$104 
指定利率掉期$— $— $(1)$— 
下表彙總了截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月中與指定遠期外幣兑換合約相關的合併運營報表和綜合收益（虧損）中損益的税前影響（以百萬計）：
三個月已結束
税前收益重新歸類自
累計 OCI		Gain 的位置已被識別
2020年9月26日2019年9月28日
指定遠期外幣兑換合約
$(2)$(2)銷售商品的成本

六個月已結束
税前收益重新歸類自
累計 OCI		Gain 的位置已被識別
2020年9月26日2019年9月28日
指定遠期外幣兑換合約
$(3)$(5)銷售商品的成本
該公司預計，目前記錄在遠期外幣兑換合約累計其他綜合收益（虧損）中的幾乎所有金額都將在未來12個月內根據庫存購買和週轉的時間重新歸類為收益。
未指定樹籬
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月中，在公司合併運營報表和綜合收益（虧損）中確認為外幣（收益）虧損的未指定遠期外幣兑換合約的公允價值變化的淨影響並不大。截至2020年9月26日，沒有未償還的未指定套期保值。

13. 股東權益
股票回購計劃
在2021財年第一季度，該公司暫停了其美元500百萬股回購計劃，以應對 COVID-19 疫情的持續影響。在截至2020年9月26日的六個月中，該公司做到了 不根據當前計劃，不得通過公開市場交易購買任何股票。截至2020年9月26日，公司股票回購計劃下的剩餘可用資金為美元400百萬。在截至2019年9月28日的六個月中，該公司做到了 不以先前的美元通過公開市場交易購買任何股票1.0十億股股票回購計劃已於2019年5月25日到期。股票回購可以在公開市場或私下談判的交易中進行，但須遵守市場條件、適用的法律要求、公司內幕交易政策下的交易以及其他相關因素。該計劃可以隨時暫停或終止。
公司還制定了 “預扣補償” 回購計劃，該計劃允許公司從某些執行官和董事那裏扣留普通股，以履行與限制性股票獎勵的歸屬有關的最低預扣税義務。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月期間，
24

公司被扣留 47,635股票和 63,223公允價值分別為美元的股票1百萬和美元2分別為100萬英鎊，用於履行與授予限制性股票獎勵有關的最低預扣税義務。
累計其他綜合收益（虧損）
下表分別詳細列出了截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月中扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）組成部分的變化（以百萬計）：
國外
貨幣
轉換（虧損）收益 (1)
衍生品的淨收益（虧損） (2)
歸屬於卡普里的其他綜合收益（虧損）
截至2019年3月30日的餘額$(73)$7 $(66)
重新分類前的其他綜合收益（虧損） (38)5 (33)
減去：從AOCI重新歸類為收益的金額
— 4 4 
其他綜合收益（虧損），扣除税款(38)1 (37)
截至2019年9月28日的餘額$(111)$8 $(103)
截至2020年3月28日的餘額$72 $3 $75 
重新分類前的其他綜合收入 53 — 53 
減去：從AOCI重新歸類為收益的金額
— 3 3 
其他綜合收益（虧損），扣除税款53 (3)50 
截至 2020 年 9 月 26 日的餘額$125 $— $125 

(1)截至2020年9月26日的六個月的外幣折算損益包括淨虧損美元2百萬美元用於具有長期投資性質的實體內部交易。截至2019年9月28日的六個月的外幣折算損益包括淨收益6百萬美元用於具有長期投資性質的實體內部交易，a $42與範思哲業務相關的百萬美元翻譯損失和一美元86百萬收益，扣除税款18百萬，與公司的淨投資套期保值有關。
(2)重新分類的金額與公司存貨購買的遠期外幣兑換合約有關，記入公司合併運營報表和綜合收益（虧損）報表中的銷售成本中。在本報告所述期間，並非所有税收影響都很重要。

14. 基於股份的薪酬
公司由公司薪酬和人才委員會自行決定向公司的某些員工和董事發放股權補助。該公司有 二股票計劃， 一2008財年通過的股票期權計劃（經修訂和重述，即 “2008年計劃”），以及綜合激勵計劃於2012財年第三財季通過，經股東批准於2015年5月和2020年6月再次修訂和重申（“激勵計劃”）。2008 年計劃僅規定授予股票期權，並被授權發行最多 23,980,823普通股。截至2020年9月26日，有 不根據2008年計劃可用於授予股權獎勵的股份。激勵計劃允許授予股票期權、限制性股票和限制性股票單位以及其他股權獎勵，並授權總髮行量不超過股票期權 18,846,0002020年6月修正後的普通股。截至2020年9月26日，有 5,174,442普通股可用於未來根據激勵計劃授予股權獎勵。2008年計劃發放的期權補助金通常會到期 十年自補助金髮放之日起，根據激勵計劃發放的補助金通常會過期 七年自撥款之日起。
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下表彙總了截至2020年9月26日的六個月中公司基於股份的薪酬活動：
 選項基於服務的 RSU基於性能的 RSU
截至2020年3月28日的未償還/未歸屬
2,071,096 4,311,683 772,172 
已授予— 2,007,285 — 
已行使/已歸屬(247,336)(893,883)(102,078)
因性能狀況而變化 — — 43,661 
已取消/已沒收(457,964)(336,091)(144,414)
截至2020年9月26日的未平倉/未歸屬
1,365,796 5,088,994 569,341 
在截至2020年9月26日的六個月中，授予的基於服務的限制性股票單位的加權平均授予日公允價值為美元15.98。在截至2019年9月28日的六個月中，授予的基於服務和基於績效的RSU的加權平均授予日公允價值為美元33.90和 $33.86，分別地。
基於股份的薪酬支出
下表彙總了截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月中歸屬於股份薪酬的薪酬支出（以百萬計）：
三個月已結束六個月已結束
9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
基於股份的薪酬支出$17 $21 $41 $49 
與基於股份的薪酬支出相關的税收優惠
$4 $4 $9 $9 
沒收額是在發放補助金時估算的，如果實際沒收額與這些估計數不同，則視需要在以後各期進行修訂。該公司根據其歷史沒收率估算沒收額。截至2020年9月26日，未來沒收的股權補助金的估計價值約為美元12百萬。
有關公司股票薪酬獎勵的更多信息，請參閲公司2020財年年度報告中的10-K表附註17。

15. 所得税
截至2020年9月26日的三個月和六個月中，該公司的有效税率為 14.2% 和 (73.5) 分別為%。此類税率與英國（“英國”）19％的聯邦法定税率不同，這主要是由於估值補貼對我們合併税前虧損的一部分的影響、與股票薪酬相關的税收減免、英國税率變化對公司截至2020年9月26日記錄的淨遞延所得税負債的影響，以及全球融資活動的影響。全球融資活動與該公司於2014年將其主要行政辦公室從香港遷至英國以及決定成為英國納税居民有關。針對這一決定，公司於2015年12月通過我們在美國、英國和瑞士的某些子公司之間的公司間債務融資安排為其國際增長戰略提供了資金。由於這些司法管轄區之間的法定所得税税率不同，在截至2020年9月26日的三個月中，公司實現了較低的合併税前收入的有效税率，在截至2020年9月26日的六個月中，合併税前虧損的有效税率也提高了。
截至2019年9月28日的三個月和六個月中，該公司的有效税率為（5.8)% 和 1.7分別為%。此類税率與英國19％的聯邦法定税率不同，這主要是由於在此期間實現的與歐洲某些職位相關的先前未被確認的税收優惠以及美國和歐洲恢復準備金調整所產生的有利影響，這使公司截至2019年9月28日的三個月和六個月的有效所得税税率受益。此外，該公司還對全球融資活動產生了有利影響。全球融資活動與該公司於2014年將其主要行政辦公室從香港遷至英國以及決定成為英國納税居民有關。與這一決定有關，公司通過美國、英國和英國的某些公司之間的公司間債務融資安排為其國際增長戰略提供資金
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瑞士子公司於 2015 年 12 月成立。由於這些司法管轄區之間的法定所得税税率不同，公司實現了較低的有效税率。

16. 細分信息
公司通過以下方式經營業務 三運營部門——範思哲、Jimmy Choo和Michael Kors，它們以其業務活動和組織為基礎。應報告的分部是公司中擁有單獨財務信息的部門，公司的首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估業績時定期評估其經營業績。主要的關鍵績效指標是每個細分市場的收入和營業收入。該公司的應報告的細分市場代表了提供類似商品、客户體驗和銷售/營銷策略的業務組成部分。
該公司的 三可報告的分段如下：
•範思哲——細分市場包括通過在北美（美國和加拿大）、歐洲、中東和非洲以及包括澳大利亞在內的亞洲某些地區直接經營的範思哲精品店，以及通過範思哲直銷店和電子商務網站銷售範思哲奢華成衣、配飾、鞋類和家居用品所產生的收入。此外，收入來自向分銷合作伙伴（包括允許第三方在特定地理區域零售和/或批發範思哲品牌產品時使用範思哲商標的地理許可安排）、全球多品牌百貨商店和專賣店，以及與生產和銷售產品（包括牛仔褲、香水、手錶、珠寶和眼鏡）相關的產品許可協議。
•Jimmy Choo——該細分市場包括通過其電子商務網站在美洲、歐洲、中東和非洲以及包括澳大利亞在內的亞洲某些地區直接經營的Jimmy Choo零售和直銷店，以及通過向分銷合作伙伴批發銷售奢侈品（包括允許第三方使用Jimmy Choo商標進行Jimmy Choo品牌產品的零售和/或批發銷售的地理許可安排）而產生的收入具體而言地理區域）、全球多品牌百貨商店和專賣店。此外，收入是通過產品許可協議產生的，這些協議允許第三方使用Jimmy Choo的品牌名稱和商標來製造和銷售產品，包括香水和眼鏡。
•邁克爾·科爾斯——該細分市場包括通過銷售邁克爾·科爾斯產品所產生的收入 四Michael Kors的主要零售商店形式：“Collection” 門店、“生活方式” 門店（包括特許店）、直銷店和電子商務網站，公司通過這些網站直接向美洲、歐洲和包括澳大利亞在內的亞洲某些地區的最終消費者銷售邁克爾·高爾斯產品以及帶有邁克爾·科爾斯名字的授權產品。該公司還直接向主要位於美洲和歐洲的百貨商店、專賣店和旅遊零售商店及其地理許可證持有者銷售 Michael Kors 產品。此外，收入是通過產品和地理許可安排產生的，這些安排允許第三方使用Michael Kors的品牌名稱和商標來製造和銷售產品，包括手錶、珠寶、香水和眼鏡。
除了這些應報告的細分市場外，公司的某些公司成本不能直接歸因於其品牌，因此不分配給細分市場。此類成本主要包括某些管理、企業佔用和信息系統費用，包括企業資源規劃系統的實施成本。此外，某些其他成本未分配給細分市場，包括重組和其他費用（包括與公司收購相關的過渡成本）、減值成本和 COVID-19 相關費用。該分部結構與公司CODM計劃和分配資源、管理業務和評估績效的方式一致。所有公司間收入均在合併中被扣除，在評估分部績效時不予審查。
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下表顯示了公司應申報細分市場的關鍵業績信息（以百萬計）：
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
總收入：
範思哲$195 $228 $288 $435 
周吉米122 125 173 283 
邁克爾·科爾斯793 1,089 1,100 2,070 
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 
運營收入（虧損）：
範思哲$20 $9 $(21)$6 
周吉米— (10)(29)1 
邁克爾·科爾斯190 222 142 423 
分部運營收入總額210 221 92 430 
減去：公司開支
(30)(35)(61)(68)
重組和其他費用(9)(7)(17)(22)
資產減值(20)(104)(20)(201)
COVID-19 相關費用 (1)
2 — (3)— 
運營總收入（虧損）$153 $75 $(9)$139 
___________________
(1)截至2020年9月26日的三個月中，COVID-19 相關費用主要與沖銷先前記錄的庫存儲備有關，這是由於過剩庫存的銷售量有所改善，部分被信貸損失的增加所抵消。截至2020年9月26日的六個月中，COVID-19 相關費用主要與遣散費和其他與 COVID-19 相關的運營費用有關，但部分被與 COVID-19 相關的庫存儲備減少所抵消。
每個分部的折舊和攤銷費用如下（以百萬計）：
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
折舊和攤銷：
範思哲$13 $15 $26 $29 
周吉米8 9 15 17 
邁克爾·科爾斯33 41 67 79 
折舊和攤銷總額$54 $65 $108 $125 

按地理位置劃分的總收入（基於原產國）如下（以百萬計）：
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
總收入：
美洲 (1)
$587 $802 $764 $1,531 
EMEA311 409 433 769 
亞洲212 231 364 488 
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 

(1)在美國獲得的總收入為 $531百萬和美元692截至2020年9月26日的三個月和六個月中，分別為百萬美元和美元741百萬和美元1.422在截至2019年9月28日的三個月和六個月中，分別為10億美元。

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截至2020年9月26日和2020年3月28日，該公司的總資產為美元7.803十億和美元7.946分別為十億。總資產的減少主要是由於公司的現金和現金等價物從美元減少了592截至2020年3月28日，百萬至美元238截至2020年9月26日，這是由於公司為降低其循環信貸額度的未償餘額而支付的淨付款。
29

第 2 項。
管理層的討論和分析
財務狀況和經營業績

以下管理層對我們的財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）應與作為本中期報告一部分的合併財務報表及其附註一起閲讀。前瞻性陳述本質上是前瞻性的，不是基於歷史事實，而是基於Capri Holdings Limited（以下簡稱 “公司”）管理層當前對未來事件的預期和預測，因此存在風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績存在重大差異。除此處包含的歷史事實陳述外，所有陳述都可能是前瞻性陳述。但不限於，任何在 “計劃”、“相信”、“期望”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”、“會”、“可能”、“可能”、“預期”、“可能” 或類似詞語或短語之前或之後的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不能保證未來的財務業績。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對預期結果產生重大影響，並且基於某些關鍵假設，這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中預測或暗示的結果存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素包括 COVID-19 疫情的影響，如果零售商店被迫再次關閉且疫情持續下去，則對公司未來財務和運營業績的潛在重大影響和重大影響，包括如果 COVID-19 形勢的嚴重性惡化、此類疫情在全球的持續時間和嚴重性以及 COVID-19 疫情之後的復甦步伐、現金流水平和未來信貸可用性、合規性，我們的估計可能會有重大差異公司信貸協議下的限制性契約、公司成功整合和實現任何收購預期收益的能力；公司業務中斷的風險；事件對公司普通股市場價格及其經營業績的負面影響；重大交易成本；未知負債；與公司業務相關的訴訟和/或監管行動的風險；對公司產品的需求波動；負債水平（包括債務與收購有關而產生的）；未來股票回購的時間和範圍，可以在公開市場或私下談判交易中進行，並受市場條件、適用的法律要求、公司內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素的影響，以及可以隨時暫停或停止的股票回購、其他投資活動水平和現金用途；消費者流量和零售趨勢的變化；市場份額的損失和行業競爭；波動資本市場；利率和匯率的波動；不可預見的流行病和流行病、災難或災難的發生；主要市場的政治或經濟不穩定；訴訟的不利結果；一般的本地和全球經濟、政治、商業和市場狀況，以及第1A項中列出的風險。我們於2020年7月8日向美國證券交易委員會提交的截至2020年3月28日年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。

概述
我們的業務
Capri Holdings Limited是一家全球時尚奢侈品集團，由世界一流的管理團隊和知名設計師領導，由設計、風格和工藝領域的行業領先品牌組成。我們的品牌涵蓋所有時尚奢侈品類別，包括女士和男士配飾、鞋類和成衣以及可穿戴技術、手錶、珠寶、眼鏡和全系列香水產品。我們的目標是繼續擴大我們品牌的全球影響力，同時確保它們保持獨立性和專屬DNA。
我們的範思哲品牌長期以來被公認為世界領先的國際時裝設計公司之一，是意大利魅力和風格的代名詞。範思哲於1978年在米蘭成立，以其標誌性的、鮮明的風格和無與倫比的工藝而聞名。在過去的幾十年中，範思哲品牌從高級時裝的根源發展到設計、製造、分銷和零售成衣、配飾、鞋類、眼鏡、手錶、珠寶、香水和家居用品業務。範思哲的設計團隊由多納泰拉·範思哲領導，她擔任該品牌藝術總監已有20多年。範思哲通過全球分銷網絡分銷其產品，其中包括位於世界上最迷人城市的精品店、其電子商務網站以及全球最負盛名的百貨和專賣店。
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我們的 Jimmy Choo 品牌提供獨特、迷人且時尚前衞的產品系列，使其能夠發展成為全球領先的奢侈配飾品牌，其核心產品是女士奢華鞋，輔之以手袋、小型皮具、圍巾和腰帶等配飾，以及不斷增長的男士奢華鞋履和配飾業務。此外，某些類別，例如香水、太陽鏡和眼鏡，是根據許可協議生產的。Jimmy Choo的設計團隊由Sandra Choi領導，自該品牌於1996年成立以來，他一直擔任該品牌的創意總監。Jimmy Choo 產品獨特、本能誘人、時尚。該品牌提供經典而永恆的奢侈品，以及旨在設定和引領時尚潮流的創新產品。Jimmy Choo通過其全球門店網絡、電子商務網站以及全球最負盛名的百貨和專賣店為其代表。
我們的Michael Kors品牌由Michael Kors在將近40年前推出，他的願景使公司從最初的美國奢侈運動服品牌發展成為一家全球配飾、鞋類和服裝公司，通過公司運營的零售商店和電子商務網站、領先的百貨商店、專賣店和精選的許可合作伙伴，在100多個國家開展業務。Michael Kors是美洲和歐洲備受認可的奢侈時尚品牌，在其他國際市場的品牌知名度不斷提高。Michael Kors 以獨特的設計、材料和工藝為特色，融合了時尚優雅和運動態度的噴氣式飛機美學。邁克爾·科爾斯提供三個主要系列：邁克爾·科爾斯系列奢華系列、MICHAEL Michael Kors無障礙奢華系列和邁克爾·科爾斯男士系列。Michael Kors 系列確立了整個品牌的審美權威，由我們的許多零售店、電子商務網站以及世界上最好的奢侈品百貨商店銷售。MICHAEL Michael Kors除了提供鞋類和服裝外，還非常注重配飾，並解決了平價奢侈品的巨大需求機會。我們也一直在發展男裝業務，以表彰Michael Kors品牌的知名時尚權威和不斷擴大的男裝市場所提供的重要機遇。總而言之，我們的 Michael Kors 系列以廣泛的客户羣為目標，同時保留了我們的高端奢華形象。
影響財務狀況和經營業績的某些因素
COVID-19 大流行。有關與 COVID-19 疫情相關的業務風險的更多討論，請參閲我們截至2020年3月28日的10-K表年度報告第1A項—— “COVID-19 疫情可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響”。
建立品牌標識並增強全球影響力。我們打算通過與國際合作夥伴組建各種合資企業以及繼續執行我們的國際許可安排來發展現有的國際業務，從而繼續提高我們的國際影響力和全球品牌知名度。我們認為這是持續滲透全球奢侈品市場的有效方法，特別是對於我們尚未建立大量影響力的市場。此外，我們的增長戰略包括直接控制某些持牌國際業務，以更好地管理我們在相關地區的增長機會。
渠道轉移和對我們配件和相關商品的需求。我們的業績受到奢侈品行業趨勢、人口結構變化和生活方式偏好變化的影響。儘管近年來消費者在個人奢侈品上的總體支出有所增加，但消費者的購物偏好繼續從實體店轉向在線購物。我們目前預計，這種趨勢將在可預見的將來持續下去。我們將繼續調整我們的運營策略，以適應不斷變化的商業環境。此外，我們最近宣佈了Capri零售商店優化計劃，該計劃將在未來兩年內關閉約170家零售門店，以提高我們零售商店的盈利能力。在這段時間內，我們預計將產生與這些門店關閉相關的一次性費用約為7500萬美元。
外幣波動。我們的合併業務受到我們的申報貨幣美元與非美國子公司（尤其是歐元、英鎊、中國人民幣、日元、韓元和加元等）之間關係的影響。我們仍然預計，全球外幣匯率將出現波動，如果折算成美元，這可能會對我們某些非美國子公司未來公佈的業績產生負面影響。
運輸和配送中斷。由於我們的配送基礎設施變更或損壞，以及包括 COVID-19 的影響在內的外部因素，我們的運營會受到運輸中斷的影響。未來我們運輸和配送網絡的任何中斷都可能對我們的經營業績產生負面影響。
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製造成本和關税。我們的行業受到與產品製造中使用的某些原材料相關的成本波動的影響。這種波動性主要適用於大宗商品價格驅動的成本，大宗商品價格可能在短時間內急劇上升或下降。此外，由於貿易條款的變化，我們的成本可能會受到對我們產品徵收的制裁關税的影響。2019年5月10日，美國將2000億美元精選產品類別（第三部分）（包括來自中國的手袋和旅行用品）的制裁關税率從10％提高到25％，自2020年2月14日起，對來自中國的某些額外商品（包括成衣、鞋類和男士產品）徵收7.5％的關税生效。如果美國或其他國家實施額外的關税或貿易限制，我們產品的成本可能會增加，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，大宗商品價格和關税可能會影響我們的收入、經營業績和現金流。我們通過儘可能高效地採購我們的產品並使我們的生產國多樣化來做出商業上合理的努力來減輕這些影響。此外，根據當地和全球經濟狀況，製造業勞動力成本還會受到一定程度的波動。我們會盡商業上合理的努力從符合我們製造標準的地方採購，從而為我們的產品帶來更優惠的勞動力驅動成本。
細分信息
我們在三個應報告的領域開展業務，如下所示：
範思哲
我們通過在北美（美國和加拿大）、歐洲、中東和非洲（歐洲、中東和非洲）和包括澳大利亞在內的亞洲某些地區直接經營的範思哲精品店，以及通過範思哲直銷店和電子商務網站銷售範思哲奢華成衣、配飾、鞋類和家居用品來創收。此外，收入還通過向分銷合作伙伴（包括地域許可安排）、全球多品牌百貨商店和專賣店進行批發銷售，以及與生產和銷售產品（包括牛仔褲、香水、手錶、珠寶和眼鏡）相關的產品許可協議來創收。
周吉米
我們通過我們的電子商務網站向美洲（美國、加拿大和拉丁美洲）、歐洲、中東和非洲以及亞洲某些地區（包括澳大利亞）的直接經營的Jimmy Choo零售和直銷店向終端客户銷售Jimmy Choo奢侈品，以及通過向分銷合作伙伴批發銷售奢侈品（包括允許第三方使用Jimmy Choo商標名進行Jimmy Choo的零售和/或批發銷售的地理許可安排）來創造收入特定品牌產品地理區域）、全球多品牌百貨商店和專賣店。此外，收入是通過產品許可協議產生的，這些協議允許第三方使用Jimmy Choo的品牌名稱和商標來製造和銷售產品，包括香水和眼鏡。
邁克爾·科爾斯
我們通過四種主要的Michael Kors零售商店形式銷售Michael Kors產品來創造收入：“Collection” 門店、“生活方式” 門店（包括特許店）、直銷店和電子商務，通過這些形式，我們直接向美洲、歐洲和亞洲某些地區（包括澳大利亞）的最終消費者銷售我們的產品以及以我們的名字命名的特許產品。我們的Michael Kors電子商務業務包括美國、加拿大以及歐洲和亞洲某些地區的電子商務網站。我們還直接向主要位於美洲和歐洲的百貨商店、美洲、歐洲和亞洲的專賣店和旅遊零售商店以及我們在歐洲、中東和非洲、亞洲和巴西某些地區的地理許可證持有者銷售 Michael Kors 產品。此外，收入來自產品和地理許可安排，允許第三方使用Michael Kors品牌名稱和商標來製造和銷售產品，包括手錶、珠寶、香水和眼鏡，以及地理許可安排，允許第三方使用Michael Kors商標名稱在特定地理區域零售和/或批發銷售我們的Michael Kors品牌產品。
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未分配的費用
除了上面討論的應報告的細分市場外，我們的某些企業成本不能直接歸因於我們的品牌，因此不分配給細分市場。此類成本主要包括某些管理、企業佔用和信息系統費用，包括企業資源規劃系統的實施成本。此外，某些其他成本未分配給細分市場，包括重組和其他費用（包括與我們的收購相關的交易和過渡成本）、減值成本和 COVID-19 相關費用。該細分市場的結構與我們的首席運營決策者規劃和分配資源、管理業務和評估績效的方式一致。下表顯示了截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和六個月按細分市場劃分的總收入和運營收入（虧損）（以百萬計）：
 三個月已結束六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
總收入：
範思哲$195 $228 $288 $435 
周吉米122 125 173 283 
邁克爾·科爾斯793 1,089 1,100 2,070 
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 
運營收入（虧損）：
範思哲$20 $9 $(21)$6 
周吉米— (10)(29)1 
邁克爾·科爾斯190 222 142 423 
分部運營收入總額210 221 92 430 
減去：公司開支(30)(35)(61)(68)
重組和其他費用(9)(7)(17)(22)
資產減值(20)(104)(20)(201)
COVID-19 相關費用 (1)
2 — (3)— 
運營總收入（虧損）$153 $75 $(9)$139 
___________________
(1)截至2020年9月26日的三個月，COVID-19 相關費用主要與庫存儲備信貸有關，這是由於過剩庫存的銷售得到改善，部分被信貸損失的增加所抵消。截至2020年9月26日的六個月中，COVID-19 相關費用主要與遣散費和其他與 COVID-19 相關的運營費用有關，但部分被與 COVID-19 相關的庫存儲備減少所抵消。
33

下表按品牌列出了我們的全球零售商店和批發門網絡：
截至
9月26日
2020		9月28日
2019
全價零售商店數量（包括特許店）：
範思哲154 152 
周吉米179 171 
邁克爾·科爾斯548 580 
881 903 
直銷店數量：
範思哲52 46 
周吉米48 45 
邁克爾·科爾斯280 270 
380 361 
零售商店總數1,261 1,264 
批發門總數
範思哲818 819 
周吉米511 586 
邁克爾·科爾斯2,840 3,138 
4,169 4,543 
下表按地理位置列出了我們的零售門店：
截至截至
2020年9月26日2019年9月28日
範思哲周吉米邁克爾·科爾斯範思哲周吉米邁克爾·科爾斯
按地區劃分的商店數量：
美洲33 45 362 2845386
EMEA60 76 176 5773181
亞洲113 106 290 11398283
206 227 828 198216 850 
主要綜合業績指標和統計數據
我們使用許多關鍵的經營業績指標來評估公司的業績，包括以下指標（百萬美元）：
 三個月已結束六個月已結束
 2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
總收入$1,110 $1,442 $1,561 $2,788 
毛利佔總收入的百分比64.0 %60.6 %64.8 %61.3 %
運營收入（虧損）$153 $75 $(9)$139 
運營收入（虧損）佔總收入的百分比13.8 %5.2 %(0.6)%5.0 %
季節性
我們的業務受到季節性的某些影響。我們的第三財季的銷售額通常會增加，這主要是由假日季的銷售推動的，也是第一財季的最低銷售額。
34

關鍵會計政策

根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。關鍵會計政策是那些對描述我們的經營業績和財務狀況最重要的政策，需要我們作出最困難、最主觀和最複雜的判斷才能對本質上不確定性的事項的影響做出估計。在應用此類政策時，我們必須使用某些假設，這些假設基於我們的知情判斷、概率評估和最佳估計。就其性質而言，估計是主觀的，是基於對現有信息的分析，包括當前和歷史因素以及管理層的經驗和判斷。我們持續評估我們的假設和估計。儘管我們的重要會計政策詳見隨附的合併財務報表附註2，但我們的關鍵會計政策已在截至2020年3月28日財年的10-K表年度報告的MD&A部分中全面披露。自2020年3月28日以來，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

35

運營結果
截至2020年9月26日的三個月與截至2019年9月28日的三個月的比較
下表詳細列出了截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月的經營業績，並以百分比（百萬美元）表示了某些細列項目與總收入的關係：
 三個月已結束$ Change% 變化佔總收入的百分比
三個月結束了
 9月26日
2020		9月28日
2019		9月26日
2020		9月28日
2019
運營報表數據：
總收入$1,110 $1,442 $(332)(23.0)%
銷售商品的成本400 568 (168)(29.6)%36.0 %39.4 %
毛利710 874 (164)(18.8)%64.0 %60.6 %
銷售、一般和管理費用474 623 (149)(23.9)%42.7 %43.2 %
折舊和攤銷54 65 (11)(16.9)%4.9 %4.5 %
資產減值20 104 (84)(80.8)%1.8 %7.2 %
重組和其他費用9 7 2 28.6 %0.8 %0.5 %
運營費用總額557 799 (242)(30.3)%50.2 %55.4 %
運營收入153 75 78 104.0 %13.8 %5.2 %
其他收入，淨額— (1)1 (100.0)%— %(0.1)%
利息支出，淨額12 3 9 NM1.1 %0.2 %
外幣損失— 4 (4)(100.0)%— %0.3 %
所得税準備金前的收入141 69 72 104.3 %12.7 %4.8 %
所得税（受益）準備金20 (4)24 NM1.8 %(0.3)%
淨收入121 73 48 65.8 %
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(1)— (1)NM
歸屬於卡普里的淨收益$122 $73 $49 67.1 %
___________________
NM 沒意義
總收入
截至2020年9月26日的三個月，總收入下降3.32億美元，至11.10億美元，下降23.0％，而截至2019年9月28日的三個月為14.42億美元，其中包括約2,300萬美元的淨利好外幣影響，主要與截至2020年9月26日的三個月中歐元、中國人民幣和英鎊兑美元與去年同期相比走強有關。按固定匯率計算，我們的總收入下降了3.55億美元，下降了24.6％。下降歸因於所有三個品牌的收入均與去年同期相比有所下降，這反映了 COVID-19 的不利影響。
毛利
截至2020年9月26日的三個月，毛利下降了1.64億美元，至7.1億美元，下降了18.8％，而截至2019年9月28日的三個月中，毛利為8.74億美元，其中包括1,100萬美元的淨外幣利好影響。在截至2020年9月26日的三個月中，毛利佔總收入的百分比增加了340個基點至64.0％，而在截至2019年9月28日的三個月中，這一比例為60.6％。與截至2019年9月28日的三個月相比，我們的毛利率的增加主要歸因於Michael Kors的毛利率的提高，這主要是由於截至2020年9月26日的三個月中平均單位價格上漲和有利的渠道組合所致。
36

總運營費用
在截至2020年9月26日的三個月中，總運營支出下降了2.42億美元，至5.57億美元，下降了30.3％，而截至2019年9月28日的三個月為7.99億美元。我們的運營支出包括約1,600萬美元的淨不利外匯影響。截至2020年9月26日的三個月，總運營費用佔總收入的百分比降至50.2％，而截至2019年9月28日的三個月為55.4％。構成總運營費用的組成部分解釋如下。
銷售、一般和管理費用
在截至2020年9月26日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了1.49億美元，至4.74億美元，降至4.74億美元，而截至2019年9月28日的三個月為6.23億美元，這主要是由於可變成本降低，以及 COVID-19 導致我們的成本削減計劃的成本降低。
在截至2020年9月26日的三個月中，銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比降至42.7％，而截至2019年9月28日的三個月中為43.2％，這主要是由於與截至2019年9月28日的三個月相比，我們在截至2020年9月26日的三個月中採取了降低成本的舉措，例如廣告費用，例如廣告費用。COVID-19
公司未分配支出包含在上文討論的銷售、一般和管理費用中，但不能直接歸因於應報告的細分市場。在截至2020年9月26日的三個月中，公司未分配費用下降了500萬美元，至3000萬美元，下降了14.3％，而截至2019年9月28日的三個月為3,500萬美元，這主要是由於ERP系統實施成本的降低，以及我們因COVID-19 而降低成本的舉措。
折舊和攤銷
在截至2020年9月26日的三個月中，折舊和攤銷減少了1,100萬美元，至5400萬美元，跌幅16.9％，而截至2019年9月28日的三個月為6,500萬美元。折舊和攤銷費用的減少主要歸因於先前記錄的財產和設備減值費用導致的折舊降低。在截至2020年9月26日的三個月中，折舊和攤銷佔總收入的百分比增至4.9％，而截至2019年9月28日的三個月中，折舊和攤銷佔總收入的百分比為4.5％。
資產減值
在截至2020年9月26日的三個月中，我們確認了2000萬美元的資產減值費用，主要與Michael Kors門店的經營租賃使用權資產有關（有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註11）。在截至2019年9月28日的三個月中，我們確認了約1.04億美元的資產減值費用，這主要與經營租賃使用權資產有關，主要是由香港不利的經營業績推動的。
重組和其他費用
在截至2020年9月26日的三個月中，我們確認了900萬美元的重組和其他費用，其中包括700萬美元的其他成本，主要與收購範思哲相關的股權獎勵（更多信息見隨附合並財務報表附註8）以及與我們的卡普里零售門店優化計劃相關的200萬美元成本。
在截至2019年9月28日的三個月中，我們確認了700萬美元的重組和其他費用，其中主要包括600萬美元的其他成本，主要與收購範思哲相關的股權獎勵有關。
運營收入
結果，在截至2020年9月26日的三個月中，運營收入增加了7,800萬美元，達到1.53億美元，而截至2019年9月28日的三個月為7,500萬美元。在截至2020年9月26日的三個月中，運營收入佔總收入的百分比增至13.8％，而截至2019年9月28日的三個月中，這一比例為5.2％。請參見細分信息以上是我們分部營業收入與總營業收入的對賬情況。
37

利息支出，淨額
在截至2020年9月26日的三個月中，淨利息支出增加了900萬美元，至1200萬美元，而截至2019年9月28日的三個月為300萬美元，這主要是由於本年度平均未償淨投資套期保值減少導致利息收入減少。利息收入的減少在很大程度上被利息支出減少所抵消，這歸因於本年度未償還的平均借款減少，以及本年度增加的利率互換，將這些借款的一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率轉換為截至2022年12月的0.237％的固定利率（有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註9和附註12）。
外幣損失
在截至2020年9月26日的三個月中，我們確認了微不足道的淨外幣虧損。
在截至2019年9月28日的三個月中，我們確認了400萬美元的淨外幣虧損，這主要歸因於我們的某些應付賬款以本位幣以外的貨幣進行了重估和結算，以及對與某些子公司以美元計價的公司間貸款進行了重新計算。
所得税（受益）準備金
在截至2020年9月26日的三個月中，所得税準備金為2000萬美元，而截至2019年9月28日的三個月中，所得税優惠為400萬美元。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月中，我們的有效税率分別為14.2％和（5.8）％。我們有效税率的提高主要與截至2019年9月28日的三個月中實現先前未確認的税收優惠以及英國的税率變化對公司截至2020年9月26日的三個月中記錄的淨遞延所得税負債的影響有關。
由於美國州和地方税以及外國司法管轄區税率變化的影響，我們的有效税率可能會不時波動。此外，收入的地域組合、已頒佈的税收立法和各種全球税收策略的結果等因素也可能影響我們未來的有效税率。
歸屬於非控股權益的淨虧損

在截至2020年9月26日的三個月中，我們記錄了歸屬於合資企業非控股權益的100萬美元淨虧損。該虧損代表不屬於公司的收入份額。

歸屬於卡普里的淨收益
由於上述情況，在截至2020年9月26日的三個月中，我們的淨收入增加了4900萬美元，達到1.22億美元，而截至2019年9月28日的三個月的淨收入為7,300萬美元。
細分信息
範思哲
 三個月已結束 % 變化
（百萬美元）9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change據報道常量
貨幣
收入$195 $228 $(33)(14.5)%(18.9)%
運營收入20 9 11 NM
營業利潤率10.3 %3.9 %
___________________
NM 沒意義
收入
在截至2020年9月26日的三個月中，範思哲的收入下降了3,300萬美元，至1.95億美元，下降了14.5％，而截至2019年9月28日的三個月為2.28億美元，其中包括1000萬美元的有利外匯影響。按固定匯率計算，收入減少了4,300萬美元，下降了18.9％，這主要反映了與 COVID-19 相關的不利影響。
38

運營收入
在截至2020年9月26日的三個月中，範思哲的運營收入為2000萬美元，而截至2019年9月28日的三個月為900萬美元。營業利潤率從截至2019年9月28日的三個月的3.9％增加到截至2020年9月26日的三個月中的10.3％，這主要是由於COVID-19 和有利的渠道組合導致我們的成本削減舉措。
周吉米
 三個月已結束 % 變化
（百萬美元）9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change如
已報告		常量
貨幣
收入$122 $125 $(3)(2.4)%(6.4)%
運營損失— (10)10 NM
營業利潤率0.0 %(8.0)%
___________________
NM 沒意義
收入
在截至2020年9月26日的三個月中，Jimmy Choo的收入下降了300萬美元，至1.22億美元，下降了2.4％，而截至2019年9月28日的三個月為1.25億美元，其中包括500萬美元的有利外匯影響。按固定匯率計算，收入減少了800萬美元，下降了6.4％，這主要反映了與 COVID-19 相關的不利影響。
運營損失
在截至2020年9月26日的三個月中，Jimmy Choo記錄了微不足道的運營收入，而截至2019年9月28日的三個月中，運營虧損為1000萬美元。在截至2019年9月28日的三個月中，營業利潤率從（8.0）％提高到0.0％，這要歸因於COVID-19，我們採取了降低成本的舉措，以及隨着戰略投資的正常化而減少了支出。
邁克爾·科爾斯
 三個月已結束 % 變化
（百萬美元）9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change如
已報告		常量
貨幣
收入$793 $1,089 $(296)(27.2)%(27.9)%
運營收入190 222 (32)(14.4)%
營業利潤率24.0 %20.4 %
收入
在截至2020年9月26日的三個月中，邁克爾·科爾斯的收入下降了2.96億美元，至7.93億美元，下降了27.2％，而截至2019年9月28日的三個月為10.89億美元，其中包括800萬美元的有利外匯影響。按固定匯率計算，收入減少了3.04億美元，下降了27.9％，這主要反映了與 COVID-19 相關的不利影響。
運營收入
在截至2020年9月26日的三個月中，邁克爾·科爾斯的運營收入為1.9億美元，而截至2019年9月28日的三個月為2.22億美元。營業利潤率從截至2019年9月28日的三個月的20.4％增加到截至2020年9月26日的三個月中的24.0％，這主要是由於平均單位價格上漲和渠道組合的有利所致。

39

運營結果
截至2020年9月26日的六個月與六個月的比較 截至 2019 年 9 月 28 日的月份
下表詳細列出了截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月的經營業績，並以百分比（百萬美元）表示了某些細列項目與總收入的關係：
 六個月已結束$ Change% 變化佔總收入的百分比
已結束的六個月
 9月26日
2020		9月28日
2019		2020年9月26日2019年9月28日
運營報表數據：
總收入$1,561 $2,788 $(1,227)(44.0)%
銷售商品的成本549 1,080 (531)(49.2)%35.2 %38.7 %
毛利1,012 1,708 (696)(40.7)%64.8 %61.3 %
銷售、一般和管理費用876 1,221 (345)(28.3)%56.1 %43.8 %
折舊和攤銷108 125 (17)(13.6)%6.9 %4.5 %
資產減值20 201 (181)(90.0)%1.3 %7.2 %
重組和其他費用17 22 (5)(22.7)%1.1 %0.8 %
運營費用總額1,021 1,569 (548)(34.9)%65.4 %56.3 %
（虧損）運營收入(9)139 (148)(106.5)%(0.6)%5.0 %
其他收入，淨額(1)(3)2 (66.7)%(0.1)%(0.1)%
利息支出，淨額29 16 13 81.3 %1.9 %0.6 %
外幣（收益）損失(3)6 (9)NM(0.2)%0.2 %
所得税準備金前（虧損）收入(34)120 (154)NM(2.2)%4.3 %
所得税準備金
25 2 23 NM1.6 %0.1 %
淨（虧損）收入(59)118 (177)NM
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(1)— (1)NM
歸屬於卡普里的淨（虧損）收益$(58)$118 $(176)NM
___________________
NM 沒意義
總收入
截至2020年9月26日的六個月，總收入下降12.27億美元，至15.61億美元，下降44.0％，而截至2019年9月28日的六個月為27.88億美元，其中包括約1,900萬美元的淨利好外幣影響，主要與截至2020年9月26日的六個月中歐元和英鎊兑美元與去年同期相比走強有關。按固定匯率計算，我們的總收入下降了12.46億美元，下降了44.7％。下降歸因於所有三個品牌的收入與去年相比均有所下降，這反映了 COVID-19 的不利影響。
毛利
截至2020年9月26日的六個月，毛利下降了6.96億美元，至10.12億美元，下降了40.7％，而截至2019年9月28日的六個月中，毛利為17.08億美元，其中包括800萬美元的淨外幣利好影響。在截至2020年9月26日的六個月中，毛利佔總收入的百分比增加了350個基點至64.8％，而截至2019年9月28日的六個月中為61.3％。毛利率的增加主要歸因於截至2019年9月26日的六個月中，與截至2019年9月28日的六個月相比，在平均單位價格上升和渠道組合有利的推動下，Michael Kors的毛利率有所提高。
40

總運營費用
在截至2020年9月26日的六個月中，總運營支出下降了5.48億美元，至10.21億美元，下降了34.9％，而截至2019年9月28日的六個月為15.69億美元。我們的運營支出包括約1400萬美元的淨不利外匯影響。截至2020年9月26日的六個月，總運營費用佔總收入的百分比增至65.4％，而截至2019年9月28日的六個月中，這一比例為56.3％。構成總運營費用的組成部分解釋如下。
銷售、一般和管理費用
在截至2020年9月26日的六個月中，銷售、一般和管理費用下降了3.45億美元，至8.76億美元，下降了28.3％，而截至2019年9月28日的六個月為12.21億美元，這主要是由於可變成本降低，以及我們的成本削減計劃因COVID-19 而減少。
在截至2020年9月26日的六個月中，銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比增至56.1％，而截至2019年9月28日的六個月中為43.8％，這主要是由於COVID-19 的不利影響，以及與截至2019年9月28日的六個月相比，零售商店和電子商務相關成本佔總收入的百分比增加。
公司未分配支出包含在上文討論的銷售、一般和管理費用中，但不能直接歸因於應報告的細分市場。在截至2020年9月26日的六個月中，公司未分配費用下降了700萬美元，至6,100萬美元，下降了10.3％，而截至2019年9月28日的六個月為6,800萬美元，這主要是由於ERP系統實施成本的降低，以及我們因COVID-19 而降低成本的舉措。
折舊和攤銷
在截至2020年9月26日的六個月中，折舊和攤銷減少了1,700萬美元，至1.08億美元，跌幅13.6％，而截至2019年9月28日的六個月為1.25億美元。折舊和攤銷費用的減少主要歸因於先前記錄的財產和設備減值費用導致的折舊降低。在截至2020年9月26日的六個月中，折舊和攤銷佔總收入的百分比增至6.9％，而截至2019年9月28日的六個月中，折舊和攤銷佔總收入的百分比為4.5％，這主要是由於COVID-19，截至2020年9月26日的六個月中收入減少。
資產減值
在截至2020年9月26日的六個月中，我們確認了2000萬美元的資產減值費用，這主要與我們的Michael Kors門店的經營租賃使用權資產有關（有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註11）。在截至2019年9月28日的六個月中，我們確認了約2.01億美元的資產減值費用，主要與經營租賃使用權資產有關。
重組和其他費用
在截至2020年9月26日的六個月中，我們確認了1,700萬美元的重組和其他費用，其中包括1,200萬美元的其他成本，主要與收購範思哲相關的股權獎勵（更多信息見隨附合並財務報表附註8）以及與我們的卡普里零售門店優化計劃相關的500萬美元成本。
在截至2019年9月28日的六個月中，我們確認了2,200萬美元的重組和其他費用，其中主要包括1,800萬美元的其他成本和400萬美元的重組費用，主要與Jimmy Choo的租賃相關費用以及我們之前的Michael Kors零售車隊優化計劃有關。在截至2019年9月28日的六個月中，記錄的其他成本包括1,300萬美元，主要與收購範思哲相關的股權獎勵和500萬美元，主要與收購Jimmy Choo相關的股權獎勵有關。重組和其他費用不作為我們應報告的細分市場業績的一部分進行評估（見細分信息如上所述，可獲得更多信息）。
41

（虧損）運營收入
由於上述情況，在截至2020年9月26日的六個月中，運營收入減少了1.48億美元，降至106.5％，運營淨虧損為900萬美元，而截至2019年9月28日的六個月中，運營收入為1.39億美元。在截至2020年9月26日的六個月中，（虧損）運營收入佔總收入的百分比降至（0.6）％，而截至2019年9月28日的六個月中為5.0％（見細分信息上面是我們的分部營業收入與總營業收入的對賬）。
利息支出，淨額
在截至2020年9月26日的六個月中，淨利息支出增加了1,300萬美元，至2900萬美元，而截至2019年9月28日的六個月為1,600萬美元，這主要是由於本年度平均未償淨投資套期保值減少導致利息收入減少。利息收入的減少在很大程度上被利息支出減少所抵消，這歸因於本年度未償還的平均借款減少，以及本年度增加的利率互換，將這些借款的一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率轉換為截至2022年12月的0.237％的固定利率（有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註9和附註12）。
外幣（收益）損失
在截至2020年9月26日的六個月中，我們確認了300萬美元的淨外幣收益，這主要歸因於我們的某些應付賬款以本位幣以外的貨幣進行了重估和結算，以及對與某些子公司以美元計價的公司間貸款的重新計算。
在截至2019年9月28日的六個月中，我們確認了600萬美元的淨外幣虧損，這主要歸因於我們的某些應付賬款以本位幣以外的貨幣進行了重估和結算，以及對與某些子公司以美元計價的公司間貸款進行了重新計算。
所得税準備金
在截至2020年9月26日的六個月中，我們確認了2500萬美元的所得税支出，而截至2019年9月28日的六個月中，所得税支出為200萬美元。在截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月中，我們的有效税率分別為（73.5）％和1.7％。我們有效税率的變化主要與估值補貼對部分合並税前虧損的影響、與股份薪酬相關的税收減免以及英國税率變化對截至2020年9月26日的六個月中公司淨遞延所得税負債的影響（截至2019年9月28日的六個月）。全球融資活動對我們合併税前虧損的影響部分抵消了這些影響。
由於美國州和地方税以及外國司法管轄區税率變化的影響，我們的有效税率可能會不時波動。此外，收入的地域組合、已頒佈的税收立法和各種全球税收策略的結果等因素也可能影響我們未來的有效税率。
歸屬於非控股權益的淨虧損
在截至2020年9月26日的六個月中，我們記錄了歸屬於合資企業非控股權益的100萬美元淨虧損。該虧損代表不歸屬於公司的收入份額。
歸屬於卡普里的淨（虧損）收入
由於上述情況，在截至2020年9月26日的六個月中，我們的淨收入減少了1.76億美元，至淨虧損5,800萬美元，而截至2019年9月28日的六個月的淨收入為1.18億美元。
42

細分信息
範思哲
 六個月已結束 % 變化
（百萬美元）9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change如
已報告		常量
貨幣
收入$288 $435 $(147)(33.8)%(35.6)%
（虧損）運營收入(21)6 (27)NM
營業利潤率(7.3)%1.4 %
___________________
NM 沒意義
收入
在截至2020年9月26日的六個月中，範思哲的收入下降了1.47億美元，至2.88億美元，下降了33.8％，而截至2019年9月28日的六個月為4.35億美元，其中包括800萬美元的有利外匯影響。按固定匯率計算，收入減少了1.55億美元，下降了35.6％，這主要反映了與 COVID-19 相關的不利影響。
（虧損）運營收入
在截至2020年9月26日的六個月中，範思哲的運營虧損為2100萬美元，而截至2019年9月28日的六個月中，運營收入為600萬美元。營業利潤率從截至2019年9月28日的六個月的1.4％下降至截至2020年9月26日的六個月的（7.3）％，這主要是由於與 COVID-19 相關的不利影響。
周吉米
 六個月已結束 % 變化
（百萬美元）9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change如
已報告		常量
貨幣
收入$173 $283 $(110)(38.9)%(40.6)%
（虧損）運營收入(29)1 (30)NM
營業利潤率(16.8)%0.4 %
___________________
NM 沒意義
收入
在截至2020年9月26日的六個月中，來自Jimmy Choo的收入下降了1.1億美元，至1.73億美元，下降了38.9％，而截至2019年9月28日的六個月為2.83億美元，其中包括500萬美元的有利外幣影響。按固定匯率計算，收入減少了1.15億美元，下降了40.6％，這主要反映了與 COVID-19 相關的不利影響。
運營收入（虧損）
在截至2020年9月26日的六個月中，Jimmy Choo的運營虧損為2900萬美元，而截至2019年9月28日的六個月中，運營收入為100萬美元。營業利潤率從截至2019年9月28日的六個月的0.4％下降至截至2020年9月26日的六個月的（16.8）％，這主要是由於與 COVID-19 相關的不利影響。
43

邁克爾·科爾斯
 六個月已結束 % 變化
（百萬美元）
9月26日
2020		9月28日
2019		$ Change如
已報告		常量
貨幣
收入$1,100 $2,070 $(970)(46.9)%(47.1)%
運營收入142 423 (281)(66.4)%
營業利潤率12.9 %20.4 %

收入
在截至2020年9月26日的六個月中，邁克爾·科爾斯的收入下降了9.7億美元，至11.00億美元，下降了46.9％，而截至2019年9月28日的六個月為20.70億美元，其中包括600萬美元的有利外幣影響。按固定匯率計算，收入減少了9.76億美元，下降了47.1％，這主要是由於與 COVID-19 相關的不利影響。
運營收入

在截至2020年9月26日的六個月中，邁克爾·科爾斯的運營收入為1.42億美元，而截至2019年9月28日的六個月為4.23億美元。營業利潤率從截至2019年9月28日的六個月的20.4％下降至截至2020年9月26日的六個月中的12.9％，這主要是由於與 COVID-19 相關的負面影響，但與平均單價上漲和有利的渠道組合相關的毛利率增加部分抵消了這一點。

流動性和資本資源
流動性
我們的主要流動性來源是我們的運營產生的現金流，以及我們的信貸額度下可用的借款以及可用現金和現金等價物。我們使用這種流動性的主要用途是為我們持續的現金需求提供資金，包括營運資金需求、收購、債務償還、對信息系統基礎設施的投資、全球零售商店的建設、擴建和翻新、分銷和企業設施、店中店的建設和翻新、股票回購和其他公司活動。我們認為，我們的運營產生的現金，加上循環信貸額度下的可用借款以及可用現金和現金等價物，將足以滿足我們未來12個月的營運資金需求，包括與門店增長計劃、店中店增長、企業和分銷設施投資、持續系統開發、電子商務和營銷計劃相關的投資和產生的支出。在截至2020年9月26日的六個月中，我們在資本支出上花費了5900萬美元。
下表列出了我們的流動性和資本資源（以百萬計）的關鍵指標：
 截至
 9月26日
2020		3月28日，
2020
資產負債表數據：
現金和現金等價物$238 $592 
營運資金 $53 $493 
總資產$7,803 $7,946 
短期債務$200 $167 
長期債務$1,581 $2,012 

44

六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019
提供者（已用於）的現金流：
經營活動 $137 $243 
投資活動(71)(75)
籌資活動(421)(157)
匯率變動的影響1 (4)
現金和現金等價物及限制性現金淨增加（減少）$(354)$7 

經營活動提供的現金
在截至2020年9月26日的六個月中，經營活動提供的淨現金減少了1.06億美元，至1.37億美元，而截至2019年9月28日的六個月為2.43億美元，這是由於扣除非現金調整後的淨收入減少，但部分被與營運資金變化相關的增加所抵消，這主要歸因於 COVID-19 的影響導致的付款和收款時間。
用於投資活動的現金
在截至2020年9月26日的六個月中，用於投資活動的淨現金為7,100萬美元，而截至2019年9月28日的六個月為7,500萬美元，這主要歸因於資本支出與上年相比減少了4,600萬美元，但被截至2019年9月28日的六個月中與淨投資對衝結算相關的3100萬美元以及截至的六個月中因資產收購而增加的1,100萬美元所抵消 2020年9月26日。
用於融資活動的現金
在截至2020年9月26日的六個月中，用於融資活動的淨現金為4.21億美元，而截至2019年9月28日的六個月中為1.57億美元。用於融資活動的現金增加了2.64億美元，這主要歸因於淨債務償還額的增加。
45

債務便利
下表彙總了截至2020年9月26日和2020年3月28日的借款能力和未償金額（百萬美元）：
截至
9月26日
2020		3月28日，
2020
高級有擔保循環信貸額度：
循環信貸額度（不包括高達5億美元的手風琴功能） (1)
總可用性$1,000 $1,000 
未償借款 (2)
274 681 
未結信用證22 18 
剩餘可用性$704 $301 
定期貸款額度（16億美元）
未償借款，扣除債務發行成本 (2)
$985 $1,010 
剩餘可用性$— $— 
364 信貸額度（2.3 億美元）
總可用性$230 $— 
剩餘可用性$230 $— 
4.000% 優先票據
未償借款，扣除債務發行成本和折扣攤銷 (2)
$447 $446 
其他借款$4 $3 
香港未承諾信貸額度：
總可用量（億港元）$13 $14 
未償借款（8,500萬港元） (3)
11 — 
未償還的銀行擔保（300萬和400萬港元）— 1 
剩餘可用量（1,200 萬和 9600 萬港元）$2 $13 
中國未承諾信貸額度：
未償借款$— $— 
總可用性及剩餘可用性（億元人民幣）$14 $14 
日本信貸額度：
總可用性（10 億日元）$9 $9 
未償借款（10億日元） (3)
9 — 
剩餘可用性（10 億日元）$— $9 
範思哲未承諾信貸額度：
總可用性（5500 萬和 5200 萬歐元）$64 $58 
未償借款（4,400萬和3500萬歐元） (3)
51 39 
剩餘可用性（1100 萬和 1700 萬歐元）$13 $19 
未償借款總額 (1)
$1,781 $2,179 
剩餘總可用性$963 $356 
46

_____________________________
(1)2018年信貸額度中的財務契約要求我們在截至2021年6月26日的財政季度中維持過去四個財政季度的總負債總額加上所有運營租賃債務的資本化金額與不超過3.75比1.0的合併息税折舊攤銷前利潤的比率已被免除。恢復該財務契約後，適用的比率將扣除我們超過1億美元的非限制性現金和現金等價物，並排除高達1.5億美元的供應鏈融資，允許的最大淨槓桿比率為4.00比1.0。截至2020年9月26日和2020年3月28日，我們遵守了與當時有效的債務管理協議有關的所有契約。更多信息見所附合並財務報表附註9。
(2)截至2020年9月26日和2020年3月28日，在我們的合併資產負債表中記為長期債務，但2018年定期貸款機制下1.28億美元未償還的流動部分除外，該部分在2020年9月26日和2020年3月28日均記入短期債務。
(3)截至2020年9月26日和2020年3月28日，在我們的合併資產負債表中記為短期債務。
我們認為，我們2018年的信貸額度已經實現了充分的多元化，沒有過度集中於任何一家金融機構。截至2020年9月26日，共有27家金融機構參與該機制，沒有一家將最高承諾百分比維持在10％以上。我們沒有理由相信參與機構將無法根據2018年信貸額度的條款履行其提供融資的義務。
有關我們的信貸額度和債務義務的詳細信息，請參閲隨附財務報表中的附註9和我們在10-K表的2020財年年度報告中的附註12。
股票回購計劃
下表顯示了我們在截至2020年9月26日和2019年9月28日的六個月中回購的國庫股（百萬美元）：
六個月已結束
 9月26日
2020		9月28日
2019
根據股票回購計劃回購的股票成本$— $— 
為支付既得限制性股票獎勵的納税義務而預扣的股份的公允價值
1 2 
回購的庫存股票的總成本$1 $2 
根據股票回購計劃回購的股票— — 
為支付預扣税義務而預扣的股份47,635 63,223 
47,635 63,223 

在 2021 財年第一季度，我們暫停了 5 億美元的股票回購計劃，以應對 COVID-19 疫情的持續影響。截至2020年9月26日，我們的股票回購計劃下的剩餘可用資金為4億美元。股票回購可以在公開市場或私下談判的交易中進行，但須遵守市場條件、適用的法律要求、我們的內幕交易政策下的交易限制以及其他相關因素。該計劃可能隨時暫停或終止。
更多信息見隨附的合併財務報表附註13。
合同義務和商業承諾
有關截至2020年3月28日我們的其他合同義務和承諾的詳細披露，請參閲我們的2020財年10-K表中 “流動性和資本資源” 部分的 “合同義務和商業承諾” 披露。
47

資產負債表外安排
我們沒有以籌集資金、承擔債務或經營我們的業務為目的創建任何特殊用途或資產負債表外實體，也不是這些實體的一方。截至2020年9月26日，我們與未償信用證相關的資產負債表外承付款為2,800萬美元，其中包括在2018年信貸額度之外簽發的600萬美元信用證。此外，截至2020年9月26日，約2,800萬美元的銀行擔保由我們的各種信貸額度提供支持。我們與未併入我們財務報表的實體沒有任何其他資產負債表外安排或關係，這些實體當前或未來可能對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入、支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生重大影響。
最近的會計公告
有關最近發佈的會計準則，請參閲隨附的中期合併財務報表附註2，該準則在採用後可能會對我們的財務報表和/或披露產生影響。
48

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，我們面臨某些市場風險，例如外幣匯率波動以及利率波動所產生的風險。為了管理這些風險，我們採用某些策略來減輕這些波動的影響。我們簽訂外幣遠期合約，以管理我們在某些外幣波動下的外幣敞口。使用這些工具主要有助於管理我們在國外購買承諾中的風險敞口，更好地控制我們的產品成本。我們不將衍生品用於交易或投機目的。
外幣兑換風險
遠期外幣兑換合約
根據我們的採購子公司當地貨幣的價值相對於供應商在承諾之日的貨幣需求，我們對外國供應商的某些購買承諾面臨風險。因此，我們簽訂的遠期貨幣兑換合約通常在12個月或更短的時間內到期，並與相關的購買承諾一致，以管理我們對歐元和加元價值變化的風險。這些合約以公允價值記入我們的合併資產負債表中，作為資產或負債，是對衝現金流風險的衍生合約。出於對衝會計的目的，其中某些合約被指定為套期保值，而出於會計目的，其中某些合約未被指定為套期保值。因此，這些合約中大多數在資產負債表日的公允價值變化作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分記入我們的權益，到期時（結算）將根據訂立遠期貨幣兑換合約的基礎交易，酌情記入合併運營和綜合收益（虧損）報表中的銷售成本或運營費用，或重新歸類為我們的銷售成本或運營費用。
我們對遠期貨幣合約（無論是出於會計目的被指定為套期保值還是未指定為套期保值）進行靈敏度分析，以確定外幣匯率波動的影響。對於這種敏感度分析，我們假設美元兑外匯匯率會發生變化。根據截至2020年9月26日所有未償還的外幣兑換合約，與截至2020年9月26日合約貨幣的外幣匯率相比，美元升值或貶值10％，將導致這些合約的公允價值分別淨增或減少約1,800萬美元。
淨投資套期保值
我們面臨與淨投資套期保值利息相關的不利外幣匯率波動。截至2020年9月26日，淨投資套期保值的名義總額為20,000億美元，用於對衝我們在以歐元計價的子公司的淨投資，4,400萬美元用於對衝我們在日元計價子公司的淨投資，以抵禦美元與這些貨幣之間未來匯率的波動。根據這些合同的條款，公司將把以美元計價的債務的半年固定利率付款兑換成歐元的0％至4.508％和日元0.89％的固定利率付款。其中一些合同包括2023年9月至2025年9月之間的強制性提前終止日期，而其餘合同的到期日為2022年7月至2027年8月。根據截至2020年9月26日所有未償還的淨投資套期保值，與截至2020年9月26日合同貨幣的外幣匯率相比，美元升值或貶值10％，將導致這些交錯到期日的合約的公允價值約2.28億美元結算後可能出現淨增或減少，如上所述。
49

利率風險
我們面臨與2018年定期貸款額度、2018年信貸額度、香港信貸額度、日本信貸額度和範思哲信貸額度下的未償借款相關的利率風險。我們的2018年定期貸款機制的利率基於倫敦銀行同業拆借利率。我們的2018年信貸額度利率與倫敦銀行同業拆借利率和最優惠利率掛鈎，以及其他機構貸款利率（取決於特定的借款來源），詳見隨附的合併財務報表附註9。我們的香港信貸額度利率與香港銀行同業拆借利率掛鈎。我們的中國信貸額度利率與中國人民銀行的基準貸款利率掛鈎。我們的日本信貸額度按三菱日聯金融集團公佈的利率計息。我們的範思哲信貸額度按銀行在借款當天設定的與歐洲央行掛鈎的利率計息。因此，我們的運營報表、綜合收益（虧損）和現金流量表可能會受到這些利率變化的影響。作為我們限制利率風險敞口戰略的一部分，我們簽訂了一項名義金額為5億美元的利率互換協議，該協議將在2022年4月降至3.5億美元。該掉期被指定為現金流對衝，旨在減輕不利利率波動對我們浮動利率債務中等於掉期名義金額的部分的影響。截至2022年12月，利率互換將這些借款的一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率轉換為0.237％的固定利率。截至2020年9月26日，我們在2018年信貸額度下有2.74億美元的未償長期借款，扣除債務發行成本後的2018年定期貸款額度下有9.85億美元的未償還貸款，範思哲信貸額度下的未償還額度為5100萬美元。截至2020年3月28日，我們在2018年信貸額度下有6.81億美元的未償長期借款，扣除債務發行成本後的10.10億美元，在2018年定期貸款額度下未償還,900萬美元，範思哲信貸額度下的未償還額度為3,900萬美元。這些餘額並不表示我們的循環信貸額度下未來可能存在的未償餘額，這些餘額可能會受到利率波動的影響。適用利率的任何提高都將導致相對於該日任何未清餘額的利息支出增加。
信用風險
我們有未償還的將於2024年到期的優先票據本金總額為4.5億美元。優先票據的固定利率為每年4.000％，每半年支付一次。如果穆迪或標準普爾（或替代評級機構）更改優先票據的信用評級，我們的優先票據應付利率可能會不時進行調整。
總體而言，我們的市場風險敞口與我們在10-K表年度報告中報告的相比沒有顯著變化。COVID-19 疫情確實給金融市場帶來了新的和正在出現的不確定性。參見第 1A 項。“風險因素” 見我們截至2020年3月28日的財年10-K表年度報告，以獲取更多信息。
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第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至2020年9月26日，在我們的管理層（包括首席執行官或首席執行官和首席財務官或首席財務官或首席財務官）的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15（d）-15（e）條）的設計和運作進行了評估。該評估是根據中規定的標準進行的 內部控制—集成框架由特雷德韋委員會（COSO）贊助組織委員會（COSO）發佈的《2013年框架》。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月26日，我們的披露控制和程序可有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月26日的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

51

第二部分 — 其他信息
 
第 1 項。法律訴訟
我們參與了與正常業務流程相關的各種例行法律訴訟。我們認為，總體而言，所有未決法律訴訟的結果不會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第 1A 項中討論的因素。截至2020年3月28日的財年10-K表年度報告中的 “風險因素” 可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務運營還可能受到我們目前尚不瞭解或我們目前認為對我們的運營無關緊要的其他因素的影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(c) 發行人購買股票證券
在2021財年第一季度，該公司暫停了5億美元的股票回購計劃，以應對 COVID-19 疫情的持續影響。公司還制定了 “預扣補償” 回購計劃，該計劃允許公司從某些執行官和董事那裏扣留普通股，以履行與限制性股票獎勵的歸屬有關的最低預扣税義務。
下表提供了截至2020年9月26日的三個月中公司回購或扣留的普通股的信息：
總數
的股份		平均價格
每股支付		的總數
股份（或單位）
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃		根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值（單位：百萬）
6 月 28 日 — 7 月 25 日— $— — $400 
7 月 26 日 — 8 月 22 日9,516 $16.33 — $400 
八月二十三日—九月26日— $— — $400 
9,516 — 

第 5 項。其他信息

提交本項目5的目的僅是為了更新公司於2020年7月8日向美國證券交易委員會提交的截至2020年3月28日的10-K表年度報告中包含的第9B項披露，目的是按公司認為目前可以確定的主要成本類型提供與卡普里零售商店優化計劃相關的任何材料費用金額。
正如先前宣佈的那樣，該公司打算關閉大約 170在接下來的兩個財年（2021財年和2022財年）中，其零售門店與其Capri零售商店優化計劃有關，旨在提高其零售商店羣的盈利能力。此外，該公司預計將產生大約 $75數百萬美元與該計劃有關的一次性費用，包括租約終止和其他門店關閉費用，其中大部分預計將導致未來的現金支出。在截至2020年9月26日的三個月中，公司關閉 20根據卡普里零售優化計劃開設的門店，並記錄在案的重組費用為 $2百萬，其中包括與租賃相關的費用和其他門店關閉費用。
目前，尚無法確定卡普里島零售優化計劃費用的確切金額和時間以及與之相關的未來現金支出。公司要麼在表格8-K的最新報告中披露任何材料費用的金額，要麼在向美國證券交易委員會提交的另一份定期文件中披露任何材料費用的金額
52

根據主要成本類型與卡普里零售優化計劃相關聯，但前提是此類金額或金額範圍可以確定。
本披露旨在滿足表格8-K第2.05項的要求。

第 6 項。展品
a. 展品
有關本報告提交或提供的證物清單，請參閲本報告簽名頁後隨附的附錄索引。
53

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由下述簽署人代表其簽署本報告，並於2020年11月5日獲得正式授權。
卡普里控股有限公司
來自：/s/ 約翰 D. Idol
姓名：約翰 D. 偶像
標題：董事長兼首席執行官
來自：/s/小託馬斯·愛德華茲
姓名：小託馬斯·愛德華茲
標題：執行副總裁、首席財務官兼首席運營官

54

展品索引
展品編號描述
10.1
Capri Holdings Limited第二次經修訂和重述的綜合激勵計劃（參照公司於2020年7月22日向美國證券交易委員會提交的委託書的附件A而納入）。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101.1 
以下財務信息來自公司截至2020年9月26日的10-Q表季度報告，採用內聯可擴展業務報告語言格式：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營和綜合收益表，（iii）合併股東權益表，（iv）合併現金流量表和（v）合併財務報表附註。

55