10-Q

規模較小的新聞報道公司

0.010.012020-070.010.010.010.01錯誤2020Q3多尼戈爾集團公司0000800457--12-31帕00008004572020-09-3000008004572019-12-3100008004572020-01-012020-09-3000008004572019-01-012019-09-3000008004572020-07-012020-09-3000008004572019-07-012019-09-3000008004572020-01-012020-03-3100008004572019-01-012019-12-3100008004572020-04-012020-06-3000008004572019-01-012019-03-3100008004572019-04-012019-06-3000008004572020-08-012020-08-0100008004572013-11-302013-11-3000008004572020-03-3100008004572018-12-3100008004572020-06-3000008004572019-03-3100008004572019-09-3000008004572019-06-300000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-09-300000800457DGICA：特別收入債券成員2020-09-300000800457美國-GAAP：美國政府成員2020-09-300000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-09-300000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2020-09-300000800457SRT：ParentCompanyMember2020-09-300000800457SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員DGICA：大西洋國家聯盟成員2020-09-300000800457美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300000800457DGICA：投資公允價值層次結構成員美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300000800457DGICA：投資公允價值層次結構成員美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員DGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員DGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：股權證券成員DGICA：投資公允價值層次結構成員2020-09-300000800457DGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300000800457Dgica:DonegalFinancialServicesCorporationMember2020-09-300000800457SRT：最小成員數2020-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-09-300000800457Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-09-300000800457US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員美國-GAAP：從屬債務成員DGICA：2021年3月DueMember2020-09-300000800457US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員DGICA：大西洋國家聯盟成員2020-09-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2020-09-300000800457美國-GAAP：從屬債務成員2020-09-300000800457美國-GAAP：從屬債務成員DGICA：WestBendMutualInsuranceCompany成員2020-09-300000800457DGICA：特別收入債券成員2019-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員2019-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2019-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2019-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2019-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberDGICA：投資公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000800457US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000800457SRT：最小成員數2019-12-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-07-012019-09-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-07-012019-09-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-07-012019-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2019-07-012019-09-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2019-07-012019-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2019-07-012019-09-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2019-07-012019-09-300000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-07-012020-09-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-07-012020-09-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2020-07-012020-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2020-07-012020-09-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2020-07-012020-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2020-07-012020-09-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2020-07-012020-09-300000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-01-012019-09-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-01-012019-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2019-01-012019-09-300000800457DGICA：投資與關聯成員2019-01-012019-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2019-01-012019-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2019-01-012019-09-300000800457美國-GAAP：股權成員2019-01-012019-09-300000800457Dgica:DonegalFinancialServicesCorporationMember2019-01-012019-09-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2019-01-012019-09-300000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300000800457DGICA：大西洋國家聯盟成員2020-01-012020-09-300000800457SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員2020-01-012020-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：DonegalMutualMember2020-01-012020-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-09-300000800457美國公認會計準則：最早納税年度成員2020-01-012020-09-300000800457美國-公認會計準則：最新納税年度成員2020-01-012020-09-300000800457美國-GAAP：股權證券成員2020-01-012020-09-300000800457US-GAAP：FixedMaturitiesMember2020-01-012020-09-300000800457DGICA：教育債券會員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：水和水管公用事業債券成員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：第三方再保險成員2020-01-012020-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMember2020-01-012020-09-300000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMember2020-01-012020-09-300000800457美國-GAAP：股權成員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：大西洋國家聯盟成員SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：DfscAndNorthWestMemberDGICA：DonegalMutualInsurance Company成員2020-01-012020-09-300000800457DGICA：DfscAndNorthWestMember2020-01-012020-09-300000800457Dgica:DonegalFinancialServicesCorporationMember2020-01-012020-09-300000800457美國-GAAP：StockOptionMember2020-01-012020-09-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-04-012019-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000800457Dgica:DonegalFinancialServicesCorporationMemberDGICA：DfscAndNorthWestMember2019-03-080000800457美國-GAAP：公共類別成員DGICA：股票回購計劃兩個成員2013-07-180000800457美國-GAAP：公共類別成員DGICA：股票回購計劃兩個成員2013-07-182020-06-300000800457DGICA：教育債券會員2019-01-012019-12-310000800457DGICA：水和水管公用事業債券成員2019-01-012019-12-310000800457美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberDgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember2020-08-010000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember2020-08-010000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-10-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-10-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-09-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-09-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2019-09-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2018-12-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2018-12-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-06-300000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-06-300000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000800457美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-30Iso4217：美元Xbrli：純Xbrli：共享UTR：年份Iso4217：美元Xbrli：共享DGICA：細分市場DGICA：證券

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從日本到日本的過渡期，日本政府和日本政府之間的過渡期，日本政府和日本政府之間的過渡期，中國政府和日本政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期，中國政府和中國政府之間的過渡期。

佣金檔案編號0-15341

多尼戈爾集團有限公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州		23-2424711
(州或其他司法管轄區) 公司或組織)		(I.R.S.僱主識別號碼)

河路1195號，郵政信箱302號, 瑪麗埃塔, 帕 17547

(主要行政辦公室地址)(郵編)

(717) 426-1931

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)節登記的證券：


每節課的標題	交易符號	每個Exchange的名稱在其上註冊的
A類普通股，面值0.01美元	DGICA	這個納斯達克全球精選市場
B類普通股，面值0.01美元	DGICB	這個納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已按照《條例》第405條的規定，以電子方式提交了需要提交和張貼的每一份互動數據文件

S-T

(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類檔案的較短期限內)。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司或一家新興的成長型公司。請參閲規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

12b-2

交易法的一部分。(勾選一項)：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易所法案》(Exchange Act).是的，☐的政府是，不是的，的政府是這樣做的☒

註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量：

24,195,190

A類普通股，每股面值0.01美元，以及5,576,775B類普通股，每股票面價值0.01美元，於2020年10月31日發行。

多尼戈爾集團公司。

要形成的索引

10-Q

報告


		頁
第I部分	財務信息
第(1)項。	財務報表		1
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		22
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露		32
項目4.	管制和程序		32

第II部	其他信息
第1項	法律程序		33
項目71A。	危險因素		33
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		34
項目3.	高級證券違約		35
項目4.	已刪除並保留		35
第五項。	其他資料		35
第6項	陳列品		36
簽名			37

第一部分財務信息

第二項1.財務報表

多尼戈爾集團公司及其子公司

合併資產負債表


	9月30日， 2020			12月31日， 2019
	(未經審計)
資產
投資
固定期限
持有至到期，按攤銷成本計算	$	552,981,914		$	476,093,782
可供出售，以公允價值出售		578,040,314			564,951,803
股權證券，按公允價值計算		54,944,826			55,477,556
短期投資，按成本計算，接近公允價值		20,685,938			14,030,222

總投資		1,206,652,992			1,110,553,363
現金		87,876,852			49,318,930
應計投資收益		8,623,259			7,066,029
應收保費		177,674,682			165,732,949
應收再保險		403,864,468			367,021,468
遞延保單收購成本		61,554,554			59,284,859
遞延税項資產，淨額		6,511,012			8,514,311
預付再保險費		174,391,958			142,475,767
財產和設備，淨額		4,436,397			4,558,072
應收賬款--證券		299,538			4,961
可追回的聯邦所得税		4,405,349			—
商譽		5,625,354			5,625,354
其他無形資產		958,010			958,010
其他		1,332,570			2,047,058

總資產	$	2,144,206,995		$	1,923,161,131

負債與股東權益
負債
未付損失和損失費用	$	941,930,342		$	869,673,849
未賺取的保費		558,231,113			510,147,485
應計費用		24,584,358			28,453,744
應付再保險餘額		2,376,710			2,116,084
信用額度下的借款		85,000,000			35,000,000
向股東宣佈的現金股利		—			4,075,234
次級債券		5,000,000			5,000,000
應付帳款--證券		9,072,150			1,119
應付所得税		—			84,831
由於附屬公司		6,455,268			10,069,171
其他		7,488,378			7,524,095

總負債		1,640,138,319			1,472,145,612

股東權益
優先股，$.01面值，授權2,000,000股份；不是的NE發佈		—			—
A類普通股，$.01面值，授權50,000,000已發行股票 27,141,361 和26,203,935已發行股票和流通股 24,138,773 和23,201,347股票		271,414			262,040
B類普通股，$.01面值，授權10,000,000已發行股票5,649,240已發行股票和流通股 5,576,775股票		56,492			56,492
附加付清資本		281,917,193			268,151,601
累計其他綜合收入		10,370,217			504,170
留存收益		252,679,717			223,267,573
庫存股，按成本計算		(41,226,357	)		(41,226,357	)

股東權益總額		504,068,676			451,015,519

總負債和股東權益	$	2,144,206,995		$	1,923,161,131

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

股東權益合併報表

(未經審計)

截至2020年9月30日的9個月


	A類股份		B類股份		A類金額		B類金額		附加實繳資本		累積其他綜合收入		留用收益			財務處股票			總計股東的權益
餘額，2019年12月31日		26,203,935		5,649,240	$	262,040	$	56,492	$	268,151,601	$	504,170	$	223,267,573		$	(41,226,357	)	$	451,015,519
普通股發行(股票補償計劃)		28,924		—		289		—		376,539		—		—			—			376,828
股份薪酬		67,087		—		671		—		1,242,315		—		—			—			1,242,986
淨收入		—		—		—		—		—		—		3,731,121			—			3,731,121
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(5,363	)		—			(5,363	)
授予股票期權		—		—		—		—		118,525		—		(118,525	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		3,199,840		—			—			3,199,840

平衡，2020年3月31日		26,299,946		5,649,240	$	263,000	$	56,492	$	269,888,980	$	3,704,010	$	226,874,806		$	(41,226,357	)	$	459,560,931

普通股發行(股票補償計劃)		52,964		—		530		—		720,018		—		—			—			720,548
股份薪酬		160,869		—		1,608		—		2,490,136		—		—			—			2,491,744
淨收入		—		—		—		—		—		—		22,678,778			—			22,678,778
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(4,255,882	)		—			(4,255,882	)
授予股票期權		—		—		—		—		76,354		—		(76,354	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		6,663,215		—			—			6,663,215

平衡，2020年6月30日		26,513,779		5,649,240	$	265,138	$	56,492	$	273,175,488	$	10,367,225	$	245,221,348		$	(41,226,357	)	$	487,859,334

普通股發行(股票補償計劃)		22,662		—		226		—		273,689		—		—			—			273,915
股份薪酬		604,920		—		6,050		—		8,358,388		—		—			—			8,364,438
淨收入		—		—		—		—		—		—		11,836,998			—			11,836,998
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(4,269,001	)		—			(4,269,001	)
授予股票期權		—		—		—		—		109,628		—		(109,628	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		2,992		—			—			2,992

平衡，2020年9月30日		27,141,361		5,649,240	$	271,414	$	56,492	$	281,917,193	$	10,370,217	$	252,679,717		$	(41,226,357	)	$	504,068,676

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

股東權益合併報表

(未經審計)

截至2019年9月30日的9個月


	A類股份		B類股份		A類金額		B類金額		附加實繳資本		累積其他綜合 (虧損)收入			留用收益			財務處股票			總計股東的權益
餘額，2018年12月31日		25,819,341		5,649,240	$	258,194	$	56,492	$	261,258,423	$	(14,228,059	)	$	192,751,208		$	(41,226,357	)	$	398,869,901
普通股發行(股票補償計劃)		33,334		—		333		—		403,722		—			—			—			404,055
股份薪酬		—		—		—		—		442,920		—			—			—			442,920
淨收入		—		—		—		—		—		—			23,023,164			—			23,023,164
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(4,752	)		—			(4,752	)
授予股票期權		—		—		—		—		144,226		—			(144,226	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		6,468,473			—			—			6,468,473

平衡，2019年3月31日		25,852,675		5,649,240	$	258,527	$	56,492	$	262,249,291	$	(7,759,586	)	$	215,625,394		$	(41,226,357	)	$	429,203,761

普通股發行(股票補償計劃)		55,933		—		560		—		752,354		—			—			—			752,914
股份薪酬		60,969		—		609		—		1,218,195		—			—			—			1,218,804
淨收入		—		—		—		—		—		—			4,788,454			—			4,788,454
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(4,032,416	)		—			(4,032,416	)
授予股票期權		—		—		—		—		100,485		—			(100,485	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		5,922,207			—			—			5,922,207

平衡，2019年6月30日		25,969,577		5,649,240	$	259,696	$	56,492	$	264,320,325	$	(1,837,379	)	$	216,280,947		$	(41,226,357	)	$	437,853,724

普通股發行(股票補償計劃)		22,926		—		229		—		280,385		—			—			—			280,614
股份薪酬		59,717		—		598		—		1,020,018		—			—			—			1,020,616
淨收入		—		—		—		—		—		—			5,186,379			—			5,186,379
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(4,045,501	)		—			(4,045,501	)
授予股票期權		—		—		—		—		59,452		—			(59,452	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		2,255,773			—			—			2,255,773

平衡，2019年9月30日		26,052,220		5,649,240	$	260,523	$	56,492	$	265,680,180	$	418,394		$	217,362,373		$	(41,226,357	)	$	442,551,605

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	38,246,897		$	32,997,997

將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、攤銷及其他非現金項目		5,115,850			4,299,566
淨投資損失(收益)		940,488			(19,294,229	)
多尼戈爾金融服務公司的收益權益		—			(295,000	)
資產負債變動情況：
虧損和虧損費用		72,256,493			49,869,114
未賺取的保費		48,083,628			21,508,606
應收保費		(11,941,733	)		(17,047,509	)
遞延收購成本		(2,269,695	)		(3,070,684	)
遞延所得税		(619,312	)		210,518
應收再保險		(36,843,000	)		(18,997,523	)
預付再保險費		(31,916,191	)		(6,578,384	)
應計投資收益		(1,557,230	)		(724,150	)
由於附屬公司		(3,613,903	)		(3,858,708	)
應付再保險餘額		260,626			(1,849,471	)
現行所得税		(4,490,180	)		3,266,422
應計費用		(3,869,386	)		1,522,732
其他，淨		678,760			6,479,153

淨調整		30,215,215			15,440,453

經營活動提供的淨現金		68,462,112			48,438,450

投資活動的現金流：
購買固定期限的債券，持有至到期		(110,914,229	)		(69,297,759	)
購買固定期限的商品，可供出售		(143,743,351	)		(125,791,644	)
購買股權證券，可供出售		(6,964,092	)		(19,055,851	)
固定期限的到期日：
持有至到期		39,629,000			13,723,483
可供出售		120,857,543			88,459,874
固定期限的銷售，可供出售		22,172,930			20,548,077
出售股權證券，可供出售		5,985,211			37,968,114
財產和設備的淨購買量		(73,706	)		(147,005	)
出售多尼戈爾金融服務公司的投資		—			33,922,773
網 ( 購貨 )銷售額短期投資的價值		(6,655,716	)		8,122,436

投資活動所用現金淨額		(79,706,410	)		(11,547,502	)

融資活動的現金流：
支付的現金股息		(12,605,480	)		(12,031,153	)
發行普通股		12,407,700			2,814,504
在信用額度下借款		50,000,000			—
按信用額度付款		—			(25,000,000	)

融資活動提供(用於)的現金淨額		49,802,220			(34,216,649	)

現金淨增加額		38,557,922			2,674,299
期初現金		49,318,930			52,594,461

期末現金	$	87,876,852		$	55,268,760

期內支付的現金-利息	$	928,474		$	321,585
期內支付的現金淨額--税	$	10,800,000		$	2,200,000

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司。及附屬公司

(未經審計)

合併財務報表附註

1 -

組織

多尼戈爾互惠保險公司(“多尼戈爾互惠保險公司”)將我們組織為一家保險控股公司。(一九八六年八月二十六日)。我們的保險子公司，大西洋各州保險公司(“大西洋各州”)，弗吉尼亞州南方保險公司(“南方”)，半島保險集團(“半島”)，由半島賠償公司和半島保險公司組成的半島保險集團(“半島”)，以及密歇根保險公司(“MICO”)，在某些情況下只通過獨立的保險代理人承保財產和意外傷害保險。

大西洋中部，

中西部、新英格蘭和南部各州。

在2020年9月30日，我們有三細分市場：我們的投資功能、我們的個人保險和我們的商業保險。我們保險子公司的個人保險產品主要包括房主保單和私人乘用車保單。我們的保險子公司的商業系列產品主要包括商用汽車、商業綜合險和工傷賠償險。

在2020年9月30日，多尼戈爾互惠銀行舉行了大約

我們已發行的A類普通股的百分比和大約

佔我們已發行的B類普通股的百分比。這一所有權為多尼戈爾互惠銀行提供了大約

佔我們普通股總投票權的百分比。由於彙集協議和其他公司間協議和交易，我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司有相互關聯的業務。雖然每家公司都保持各自的法人地位，但多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司作為多尼戈爾保險集團共同開展業務。因此，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司擁有相同的經營理念、相同的管理、相同的員工和相同的設施，並提供相同類型的保險產品。

我們最大的子公司大西洋州立銀行參與了與多尼戈爾互惠銀行的一項彙集協議。根據彙集協議，兩家公司將各自的保險業務彙集在一起，每家公司都能從彙集的業務中獲得一定比例的分成。大西洋各州有一個80%的集合業務結果，多尼戈爾互惠銀行有20彙集業務結果的%份額。

同樣的執行管理層和承保人員負責管理多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的產品、承保業務類別、定價做法和承保標準。此外，作為多尼戈爾保險集團，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司共享一個合併的業務計劃，以實現市場滲透和承保盈利目標。我們的保險子公司和多尼戈爾互助市場的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人業務或商業業務賬户提供服務的能力。多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司提供的產品的區別一般與類似業務類別中針對的特定風險狀況有關，例如優先級別產品與標準級別產品，但我們不會將所有標準風險梯度分配給多尼戈爾保險集團內的任何特定公司。因此，個別公司直接承保的業務的承保盈利能力會有所不同。不過，由於多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州直接承保的所有業務的風險特徵在承銷池內都是同質化的，因此多尼戈爾互助銀行和大西洋各州按照各自參與承銷池的比例分享承銷結果。

我們和多尼戈爾互惠銀行於2019年3月8日將多尼戈爾金融服務公司(DFSC)出售給西北銀行股份有限公司(Northwest BancShares，Inc.)，所得收益約為$85.82000萬美元，現金和西北航空普通股相結合。就在合併結束前，DFSC支付了大約#美元的股息。29.2給我們和多尼戈爾互惠銀行。作為48.2%的普通股，我們從DFSC收到了大約#美元的股息。14.11000萬美元和西北航空的對價，其中包括一筆現金組合，金額為$20.52000萬美元和西北航空普通股，截至收盤日公允價值為$20.92000萬。我們錄得一美元的收益。12.7在我們2019年第一季度的運營業績中，出售DFSC的收入為100萬美元。2019年第一季度，作為對價的一部分，我們出售了西北航空普通股。這筆交易代表着始於2000年成立DFSC的銀行戰略達到頂峯。

2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權購買最多500,000根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)適用規則的規定，以及在私下協商的交易中，我們的A類普通股以公開市場上不時流行的價格出售。在截至2020年或2019年9月30日的9個月內，我們沒有根據該計劃購買任何A類普通股。我們總共購買了57,658從本計劃成立至2020年9月30日，我們的A類普通股。

2 -

陳述的基礎

本表格所載本公司中期財務資料

10-Q

報告未經審計；但是，我們在此表格中包含的財務信息

10-Q

該報告反映了所有調整，只包括正常的經常性調整，我們的管理層認為，這些調整對於公平展示我們的財務狀況、經營業績和過渡時期的現金流是必要的。我們截至2020年9月30日的9個月的運營業績並不一定代表我們對截至2020年12月31日的年度的預期運營業績。

我們建議您閲讀我們在此表格中包含的中期財務報表。

10-Q

本公司年報表格所載財務報表及財務報表附註

10-K

截至2019年12月31日的年度。

3 -

每股收益

我們有兩類普通股，我們稱之為A類普通股和B類普通股。我們的公司證書規定，每當我們的董事會宣佈我們的B類普通股的股息時，我們的董事會應該同時宣佈我們的A類普通股的股息，這筆股息將在同一時間和同一記錄日期支付給我們的A類普通股的持有者，利率至少是10比我們董事會宣佈的B類普通股股息率高出2%。因此，我們使用

兩等艙

計算我們每股普通股收益的方法。這個

兩等艙

方法是一種收益分配公式，它根據我們宣佈的股息和使用反映每一類股息權的參與百分比對剩餘的未分配收益進行分配，分別為每類普通股確定每股收益。下表顯示了我們用來計算A類普通股和B類普通股的基本和稀釋後每股淨收入的分子和分母的對賬情況：


	截至9月30日的三個月，
	2020				2019
	A類		B類		A類		B類
		(單位為千，每股數據除外)
基本每股收益：
分子：
淨收入分配	$	9,768	$	2,069	$	4,269	$	917

分母：
加權平均流通股		23,767		5,577		23,015		5,577

基本每股收益	$	0.41	$	0.37	$	0.19	$	0.16

稀釋後每股收益：
分子：
淨收入分配	$	9,768	$	2,069	$	4,269	$	917

分母：
基本計算中使用的份數		23,767		5,577		23,015		5,577
稀釋債券的加權平均股票效應：
董事和員工股票期權		170		—		277		—

稀釋計算中使用的股份數量		23,937		5,577		23,292		5,577

稀釋後每股收益	$	0.41	$	0.37	$	0.18	$	0.16


	截至9月30日的9個月，
	2020				2019
	A類		B類		A類		B類
	(單位為千，每股數據除外)
基本每股收益：
分子：
淨收入分配	$	31,495	$	6,752	$	27,065	$	5,933

分母：
加權平均流通股		23,494		5,577		22,933		5,577

基本每股收益	$	1.34	$	1.21	$	1.18	$	1.06

稀釋後每股收益：
分子：
淨收入分配	$	31,495	$	6,752	$	27,065	$	5,933

分母：
基本計算中使用的份數		23,494		5,577		22,933		5,577
稀釋債券的加權平均股票效應：
*董事和員工股票期權		185		—		183		—

*稀釋計算中使用的股份數量		23,679		5,577		23,116		5,577

稀釋後每股收益	$	1.33	$	1.21	$	1.17	$	1.06

在計算稀釋後每股收益時，我們沒有包括購買以下數量的A類普通股的未償還期權，因為這些期權的行權價超過了我們A類普通股在適用期間的平均市場價格。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
不包括購買A類股的期權數量		6,180,592		5,330,525		6,180,592		5,531,561

4 -

再保險

自1986年以來，大西洋各州和多尼戈爾互惠銀行一直參與一項彙集協議，根據該協議，它們將各自承保的直接保費彙集在一起，然後大西洋各州和多尼戈爾互助銀行根據彙集協議的條款分享彙集的承保結果。大西洋各州有一個80%的結果，多尼戈爾互惠銀行有20池結果的%份額。多尼戈爾互惠銀行目前將其在西南部四個州的承保業績排除在該池之外，在這些州，多尼戈爾互惠銀行將其產品與其保險子公司一起作為山州保險集團(Mountain States Insurance Group)進行營銷。

我們的保險子公司和多尼戈爾互惠銀行有一個合併的第三方再保險計劃。該計劃的覆蓋範圍和參數對我們所有的保險子公司和多尼戈爾互惠銀行都是通用的。我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司使用幾家不同的再保險公司。他們要求他們的再保險公司保持A.M.最佳評級

A-

(優秀)或更好，或者，就外國再保險公司而言，我們的管理層認為，其財務狀況相當於一家公司至少有

A-

來自A.M.Best的收視率。以下信息描述了我們的保險子公司在2020年實施的對外再保險：

•

超額損失再保險，根據該再保險制度，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的損失通過一系列合同自動再保險，保額超過固定保留額$。2.01000萬美元；以及

•

巨災再保險，根據這項保險，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司通過一系列再保險協議進行恢復。100單一事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過1美元的百分比15.0300萬美元，總損失高達美元185.0每一次發生1000萬次。

除了集合協議和第三方再保險外，我們的保險子公司還與多尼戈爾互惠銀行簽訂了巨災再保險協議，根據該協議，我們的每個保險子公司都可以恢復。100單一事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過$的百分比2.0300萬美元，總損失高達美元13.0每一次發生1000萬次。該協議還為單一事件造成的累積損失提供了額外的保險，包括我們的保險子公司的合併，總保留額超過$5.02000萬。

我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司也購買臨時再保險，以承保某些風險，包括超過各自條約再保險規定限額的財產風險。

5 -

投資

截至2020年9月30日，我們固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下：


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計交易會價值
		(千)
持有至到期
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	72,912	$	4,427	$	52	$	77,287
國家和政治分區的義務		282,207		20,786		323		302,670
公司證券		172,069		15,967		1,064		186,972
抵押貸款支持證券		25,794		1,348		—		27,142

總計	$	552,982	$	42,528	$	1,439	$	594,071


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計交易會價值
	(千)
可供出售
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	47,832	$	501	$	26	$	48,307
國家和政治分區的義務		66,578		2,263		64		68,777
公司證券		210,684		9,555		394		219,845
抵押貸款支持證券		233,403		7,719		11		241,111

總計	$	558,497	$	20,038	$	495	$	578,040

截至2020年9月30日，我們持有的州義務和政治分區包括一般義務債券，總公允價值為#美元。

244.6

2000萬美元，攤銷成本為$

230.6

2000萬。我們在2020年9月30日的持有量還包括特別收入債券，總公允價值為#美元。

126.8

2000萬美元，攤銷成本為$

118.2

2000萬。關於這兩類債券，截至2020年9月30日，我們沒有持有任何發行人的證券超過10我們持有的任何一種債券的百分比。教育債券和給排水公用事業債券代表

%和

根據我們在2020年9月30日的特別收入債券投資的賬面價值，分別佔我們總投資的1%。我們在2020年9月30日持有的特別收入債券的許多發行人都有權徵收從價税。在這方面，我們在2020年9月30日持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

截至2019年12月31日，我們固定到期日的攤餘成本和估計公允價值如下：


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計交易會價值
	(千)
持有至到期
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	82,916	$	1,803	$	69	$	84,650
國家和政治分區的義務		204,634		14,237		288		218,583
公司證券		156,398		8,275		333		164,340
抵押貸款支持證券		32,146		611		16		32,741

總計	$	476,094	$	24,926	$	706	$	500,314


	攤銷成本		未實現毛利率收益		未實現毛利率損失		估計交易會價值
	(千)
可供出售
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	19,302	$	82	$	19	$	19,365
國家和政治分區的義務		55,162		1,641		7		56,796
公司證券		154,946		4,477		180		159,243
抵押貸款支持證券		327,429		2,857		738		329,548

總計	$	556,839	$	9,057	$	944	$	564,952

截至2019年12月31日，我們持有的州義務和政治分區包括一般義務債券，總公允價值為#美元。182.02000萬美元，攤銷成本為$172.32000萬。我們持有的資產還包括特別收入債券，總公允價值為#美元。93.42000萬美元，攤銷成本為$87.52000萬。就這兩類債券而言，我們沒有持有任何超過以下比例的發行人的證券。10截至2019年12月31日，該類別的百分比。教育債券和給排水公用事業債券代表44%和35根據特別收入債券在2019年12月31日的賬面價值，分別佔我們對特別收入債券總投資的1%。我們在2019年12月31日持有的特別收入債券的許多發行人有權徵收從價税。在這方面，我們持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

2013年11月30日，我們按公允價值對某些固定到期日的可供出售至持有至到期日進行了重新分類。我們將未實現虧損淨額分開計入累積的其他綜合收益。15.1在2013年11月30日重新分類之前產生的400萬美元。我們將在相關證券的剩餘期限內攤銷這筆餘額，作為對收益率的調整，其方式與相同固定期限的折扣增加一致。我們記錄的攤銷金額為$。1.1300萬美元和300萬美元870,186分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內實現其他全面收益。截至2020年9月30日和2019年12月31日，未實現淨虧損為美元6.4300萬美元和300萬美元7.5分別有3.8億美元留在積累的其他全面收入之內。

根據合同到期日，我們在2020年9月30日的固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為證券的發行人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款。


	攤銷成本		估計交易會價值
	(千)
持有至到期
在一年或更短的時間內到期	$	23,089	$	23,396
在一年到五年後到期		86,376		92,539
在五年到十年後到期		197,347		213,410
十年後到期		220,376		237,584
抵押貸款支持證券		25,794		27,142

持有至到期總額	$	552,982	$	594,071

可供出售
在一年或更短的時間內到期	$	70,596	$	70,923
在一年到五年後到期		103,950		109,598
在五年到十年後到期		123,256		128,472
十年後到期		27,292		27,936
抵押貸款支持證券		233,403		241,111

可供出售的總數量	$	558,497	$	578,040

我們的股權證券在2020年9月30日的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		總虧損		估計交易會價值
	(千)
股權證券	$	42,410	$	13,875	$	1,340	$	54,945

截至2019年12月31日，我們股權證券的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		總虧損		估計交易會價值
	(千)
股權證券	$	43,419	$	12,180	$	121	$	55,478

截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的税前投資損益總額如下：


	截至9月30日的三個月，					截至9月30日的9個月，
	2020		2019			2020			2019
	(千)					(千)
總投資收益：
固定期限	$	159	$	107		$	811		$	479
股權證券		3,131		721			5,617			8,293
對附屬公司的投資		—		—			—			12,662

		3,290		828			6,428			21,434

總投資損失：
固定期限		22		4			240			324
股權證券		—		1,193			7,128			1,816

		22		1,197			7,368			2,140

淨投資收益(虧損)	$	3,268	$	(369	)	$	(940	)	$	19,294

我們認出了$5.62000萬美元的收益和3.6截至2020年9月30日的9個月，我們持有的股權證券虧損1.8億美元，為淨投資虧損。我們認出了$6.72000萬美元的收益和1.2

百萬

截至2019年9月30日的9個月，我們持有的股權證券虧損的淨投資收益。

截至2020年9月30日，我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，具體如下：


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公允價值		未實現虧損
	(千)
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	19,920	$	78	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		40,735		387		—		—
公司證券		51,899		695		5,744		763
抵押貸款支持證券		809		11		274		—

總計	$	113,363	$	1,171	$	6,018	$	763

我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，具體如下：


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公平價值		未實現虧損
	(千)
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	7,461	$	46	$	5,395	$	42
國家和政治分區的義務		23,339		293		2,327		2
公司證券		19,363		263		18,803		250
抵押貸款支持證券		28,507		56		74,089		698

總計	$	78,670	$	658	$	100,614	$	992

我們對我們的投資進行估值，並確認我們投資價值的非暫時性下降。對於股權證券，我們以公允價值計量投資，並在我們的經營業績中確認公允價值的變化。對於處於未實現虧損狀態的債務證券，我們首先評估是否打算出售該債務證券。如果我們決定出售債務證券，我們會在經營業績中確認減值損失。如果我們不打算出售債務證券，我們將決定是否更有可能要求我們在回收之前出售債務證券。如果我們確定我們更有可能被要求在回收之前出售債務證券，我們將在我們的運營業績中確認減值損失。如果我們確定它比

並不是説我們不會被要求在收回之前出售債務證券，然後我們會評估與該證券相關的信用損失是否已經發生。我們通過比較債務證券的攤餘成本和我們預期收取的現金流的現值來確定是否發生了信用損失。如果我們預計會出現現金流短缺，我們就會認為已經發生了信用損失。如果我們確定信用損失已經發生，我們認為減值不是暫時的。然後，我們在經營業績中確認與信貸損失相關的減值損失金額，並在扣除適用税項後的其他全面收益中確認減值損失的剩餘部分。此外，我們可能會基於許多其他因素減記處於未實現虧損狀態的證券，包括當一項投資的公允價值顯著低於其成本時，當證券發行人的財務狀況惡化時，發生對證券價值和評級機構降級產生負面影響的行業、發行人或地理事件。我們舉行了77截至2020年9月30日處於未實現虧損狀態的債務證券。根據我們對影響這些債務證券的一般市場狀況和潛在因素的分析，我們認為這些價值下降是暫時的。

我們在債券有效期內攤銷債務證券的溢價和折價，作為對收益率的調整，使用有效利息法。我們使用特定的識別方法來計算已實現的投資損益。

我們使用預期的提前還款來攤銷抵押貸款支持債務證券的溢價和折扣。

6 -

段信息

我們根據保險子公司的承保結果，使用各州保險部門規定或允許的法定會計原則(“SAP”)，評估我們個人業務和商業業務部門的業績。我們的管理層使用SAP來衡量我們保險子公司的業績，而不是使用美國公認會計原則(“GAAP”)。考慮SAP財務措施

非GAAP

根據證券交易委員會適用規則的財務指標，因為它們包括或排除某些項目，而最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除這些項目。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的財務數據如下：


	截至9月30日的三個月，
	2020			2019
	(千)
收入：
賺取的保費：
商業線路	$	103,436		$	98,324
個人專線		81,490			91,497

賺取的保費		184,926			189,821
淨投資收益		7,403			7,390
投資收益(虧損)		3,268			(369	)
其他		915			1,168

總收入	$	196,512		$	198,010

所得税費用前收入：
承保收益(虧損)：
商業線路	$	(1,703	)	$	2,521
個人專線		6,427			(3,312	)

SAP承保收益(虧損)		4,724			(791	)
GAAP調整		(1,576	)		(399	)

公認會計準則承保收益(虧損)		3,148			(1,190	)
淨投資收益		7,403			7,390
投資收益(虧損)		3,268			(369	)
其他		513			474

所得税前收入費用	$	14,332		$	6,305


	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
	(千)
收入：
賺取的保費：
商業線路	$	307,080		$	284,593
個人專線		249,472			282,065

賺取的保費		556,552			566,658
淨投資收益		21,952			21,728
投資(虧損)收益		(940	)		19,294
東風金融股份有限公司收益中的權益		—			295
其他		2,759			3,538

總收入	$	580,323		$	611,513

所得税費用前收入：
承保收益(虧損)：
商業線路	$	2,203		$	4,946
個人專線		19,528			(10,077	)

SAP承保收益(虧損)		21,731			(5,131	)
GAAP調整		1,186			1,431

公認會計準則承保收益(虧損)		22,917			(3,700	)
淨投資收益		21,952			21,728
投資(虧損)收益		(940	)		19,294
東風金融股份有限公司收益中的權益		—			295
其他		894			1,070

所得税前收入費用	$	44,823		$	38,687

7 -

借款

信用額度

2020年8月，我們與製造商和貿易商信託公司(“M&T”)簽訂了一項新的信貸協議，涉及一筆美元20.0300萬無擔保需求信貸額度。信貸額度沒有到期日，沒有年費，也沒有契約。截至2020年9月30日，我們沒有來自M&T的未償還借款，有能力借入至多$20.02000萬美元利率等於當時的倫敦銀行同業拆借利率加2.00%.

大西洋各州是匹茲堡FHLB的成員。通過其成員資格，大西洋各州有能力向匹茲堡聯邦住房金融局發行債務，以換取現金預付款。2019年8月，大西洋各州兑換了1美元的可變利率現金預付款。35.02000萬美元，將於2020年3月到期，以固定利率預付現金#35.0截至2020年9月30日，未償還的1.8億美元。大西洋各州招致了#美元的罰款。176,000這與提前終止之前的現金預付款有關。新的現金預付款的固定利率為1.74%，將於2024年8月到期。2020年3月，大西洋各州發行了1美元50.0向匹茲堡聯邦住房金融局償還100萬美元債務，以換取與2020年9月30日未償還金額相同的現金預付款。這些債務的固定利率為0.83%，將於2021年3月到期。大西洋國家之所以獲得這筆或有流動性資金，是因為圍繞經濟影響的不確定性

新冠肺炎

大流行。下表列出了大西洋各州在2020年9月30日購買的匹茲堡FHLB股票、抵押的抵押品以及與大西洋各州在匹茲堡FHLB成員資格相關的資產。

匹茲堡股票的FHLB購買並擁有了美國聯邦儲備銀行()、美國聯邦住房金融局()和美國聯邦住房金融局()。

$ 3,690,100

質押抵押品，面值(賬面價值$97,159,981) 95,332,095

目前可用於償還債務的借款能力包括：*10,960,030

附屬債券

多尼戈爾互惠銀行持有一美元5.0MICO為增加MICO法定盈餘而發行的百萬盈餘票據。該盈餘票據的利率為5.00%，任何盈餘票據的本金或利息的償還都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部的批准。

8 -

基於股份的薪酬

我們衡量所有基於股票支付給員工的金額，包括股票期權的授予，並使用基於公允價值的方法在我們的運營業績中記錄相關薪酬支出。在確定授予子公司和附屬公司董事和員工的股票期權費用時，我們使用Black-Scholes期權定價模型估算授予日每個期權獎勵的公允價值。我們在應用Black-Scholes期權定價模型時使用的重要假設是無風險利率、預期期限、股息收益率和預期波動率。

我們從所得税前收入中扣除了與股票薪酬計劃相關的薪酬費用#美元。

219,051

及$247,301截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，相應的所得税優惠為$

46,001

及$51,933分別為。我們從所得税前收入中扣除了與股票薪酬計劃相關的薪酬費用#美元。

863,592

及$1.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，分別為80萬美元，相應的所得税優惠為$

181,354

及$233,851分別為。截至2020年9月30日，我們擁有1.0未確認的薪酬支出，與我們股票薪酬計劃下授予的非既得性股票薪酬有關，我們預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為

1.4

好多年了。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們從所有股票薪酬計劃下的期權行使中獲得了現金$

8.1

300萬美元和300萬美元772,969分別為。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們從所有股票薪酬計劃下的期權行使中獲得了現金$

11.2

300萬美元和300萬美元1.6分別為2000萬人。我們實現了與行使期權相關的税收減免的實際税收優惠，金額為#美元。

163,245

及$22,414分別為2020年和2019年9月30日止的三個月。我們實現了與行使期權相關的税收減免的實際税收優惠，金額為#美元。

232,123

及$38,376分別為2020年和2019年9月30日止的9個月。

9 -

公允價值計量

我們使用一個框架對金融資產進行會計核算，該框架建立了一個層次結構，對我們在確定公允價值時使用的投入(或假設)的質量和可靠性進行排名，並將按公允價值計入的金融資產和負債分類為以下三類之一：

級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價；

第二級--第一級報價以外的直接或間接可觀察到的投入；以及

第三級--未經市場數據證實的不可觀察到的投入。

對於已在活躍市場報價的投資，我們使用報價市場價格作為公允價值，並將這些投資計入公允價值等級的第一級。我們將公開交易的股權證券歸類為一級。當沒有活躍市場的報價時，我們以可比工具的報價市場價格或我們從獨立定價服務獲得的價格估計為公允價值，並將這些投資計入公允價值等級的第二級。我們將我們的固定期限投資歸類為二級。我們的固定期限投資包括美國國債、美國政府公司和機構的債務、各州和政治部門的義務、公司證券和抵押貸款支持證券。

我們將我們的投資放在

可供出售

固定到期日和按估計公允價值計算的股權證券。證券的估計公允價值可能與我們在強制交易中出售證券所能實現的金額不同。此外，當市場流動性較差時，固定期限投資的估值更具主觀性，這增加了估計公允價值沒有反映實際交易價格的可能性。我們利用國家認可的獨立定價服務來估計我們幾乎所有固定期限和股權投資的公允價值或獲取市場報價。這些定價服務利用固定期限證券和在活躍市場報價的股票的市場報價。對於通常不每天交易的固定期限證券，定價服務主要根據可觀察到的市場投入來編制公允價值計量估計。定價服務不使用經紀人報價來確定我們投資的公允價值。我們的投資人員審查了

定價服務提供公允價值，以核實我們從定價服務中獲得的估計值是否代表公允價值，其依據是我們的投資人員對市場的一般瞭解、他們對價值異常波動的研究結果，以及他們對該等價值與類似證券的執行價格的比較。我們的投資人員定期監控市場行情、類似證券的當前交易區間以及特定投資的定價。我們的投資人員根據他們對基於公平市場曲線、安全評級、利率、證券類型和最近交易活動的定價的預期，審核我們從定價服務收到的所有定價估計。我們的投資人員定期查看他們獲得的有關定價服務定價方法的文檔，以確定各種證券類型的主要定價來源、市場投入和定價頻率是否合理。在2020年9月30日，我們從定價服務中收到了每個證券的兩個估計，我們幾乎所有的一級和二級投資都使用這些價格定價。吾等於2020年9月30日審核定價服務提供的估計時，並無發現任何重大差異，亦未對定價服務提供的估計作出任何調整。

我們以估計公允價值列報我們的現金和短期投資。我們將這些項目歸類為一級。

我們在資產負債表中報告的保費應收賬款和再保險應收賬款以及保費應付賬款和已支付虧損及虧損費用的賬面價值接近其公允價值。我們在資產負債表中報告的次級債券和信用額度下借款的賬面價值接近其公允價值。我們將這些項目歸類為3級。

我們評估我們的資產和負債，以確定對每個報告期的資產和負債進行分類的適當水平。

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2020年9月30日的固定到期日和股權證券：


	公允價值計量使用
	公允價值		在中國報價的最低價格活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		意義重大看不見的投入額(第三級)
			(千)
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	48,307	$	—	$	48,307	$	—
國家和政治分區的義務		68,777		—		68,777		—
公司證券		219,845		—		219,845		—
抵押貸款支持證券		241,111		—		241,111		—
股權證券		54,945		50,541		4,404		—

公允價值層次中的總投資	$	632,985	$	50,541	$	582,444	$	—

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2019年12月31日的固定到期日和股權證券：


	公允價值計量使用
	公允價值		在中國報價的最低價格活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		意義重大看不見的投入額(第三級)
			(千)
美國國債和美國政府公司和機構的義務	$	19,364	$	—	$	19,364	$	—
國家和政治分區的義務		56,796		—		56,796		—
公司證券		159,243		—		159,243		—
抵押貸款支持證券		329,548		—		329,548		—
股權證券		55,478		53,124		2,354		—

總計	$	620,429	$	53,124	$	567,305	$	—

10 -

所得税

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案修訂了頒佈前生效的淨營業虧損條款。CARE法案允許將2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的應税年度產生的損失結轉到此類損失的應税年度之前的五個應税年度中的每一年。因此，我們提交了修訂的納税申報單，將2018年納税年度的淨營業虧損結轉到過去的納税年度。我們記錄了#美元的税收優惠。1.62020年第一季度，我們預計將因結轉而退還前幾年繳納的税款。

分別於2020年9月30日和2019年12月31日，我們沒有重大未確認的税收優惠或應計利息和罰款。2016穿過2019在2020年9月30日仍然開放接受檢查。當我們認為我們很有可能不會變現部分納税資產時，我們就會提供估值免税額。我們設立了一項免税額為#美元。7.5為我們的國家淨運營虧損結轉2000萬英鎊。我們已經決定，我們不需要為我們其他#美元的遞延税項資產建立估值免税額。

25.6

300萬美元和300萬美元26.1分別為2020年9月30日和2019年12月31日，因為我們更有可能通過沖銷現有的暫時性差異、未來的應納税所得額和實施納税籌劃策略來實現這些遞延税項資產。

11 -	損失和損失費用的責任

建立適當的虧損和虧損費用責任是一個本質上不確定的過程，我們不能保證我們的保險子公司的最終虧損和虧損費用責任不會超過其損失和虧損費用準備金，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測調整保險子公司估計未來負債的時間、頻率和幅度，因為作為保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司的情況一樣，我們的保險子公司過去發現，在某些時期，它們對未來損失和損失費用的估計負債是有必要增加的，而在其他時期，它們對未來損失和損失費用的估計負債，已經超過了它們對損失和損失費用的實際負債。我們的保險子公司對其損失和損失費用責任的估計的變化通常反映了實際支付以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

我們將保險子公司的損失責任和損失費用的活動總結如下：


	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
	(千)
1月1日的餘額	$	869,674		$	814,665
可收回的再保險較少		(362,768	)		(339,267	)

1月1日的淨餘額		506,906			475,398

招致的費用與以下事項有關：
當年		353,798			393,301
前幾年		(10,321	)		(7,940	)

已發生的總金額		343,477			385,361

付款對象：
當年		169,610			197,234
前幾年		139,024			157,691

已支付總額		308,634			354,925

期末淨餘額		541,749			505,834
另加可收回的再保險		400,181			358,700

期末餘額	$	941,930		$	864,534

我們的保險子公司確認其前幾年的損失和損失費用負債減少了$。10.31000萬美元

及$7.9截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為3.6億美元。我們的保險子公司沒有對其準備金理念或理賠管理人員進行重大調整，也沒有對當年增加或減少其損失和損失費用準備金的估計進行重大的抵消性調整。2020年的發展代表了2.02019年12月31日淨額的30%帶有準備金，主要原因是幾乎所有行業的嚴重程度都低於預期，商用汽車的嚴重程度略高於預期。2020年的發展大部分與減少MICO和大西洋國家前幾年的損失和損失費用有關。2019年的發展代表了1.72018年12月31日淨額的30%帶有準備金，主要原因是工人補償業務的嚴重程度低於預期。2019年的大部分發展與MICO前幾年的虧損和虧損費用負債減少有關。

短期合同是我們的保險子公司收取保費的合同，這些保費按照我們保險子公司提供的保險金額的比例，在合同期限內確認為收入。我們的保險子公司認為他們出具的保單是短期合同。我們認為我們保險子公司的主要業務是個人汽車、房主、商用汽車、商業綜合險和工傷賠償。

我們的保險子公司確定已發生但未報告(“IBNR”)準備金的方法是，從精算師對最終虧損成本和虧損費用的估計中減去保險子公司已支付的累計虧損和虧損費用金額，以及保險子公司在資產負債表日建立的案件準備金。因此，我們保險子公司的IBNR準備金包括精算師對未報告索賠成本的預測，以及精算師對已知索賠和重新開立索賠的案例準備金的預計開發。我們保險子公司估計IBNR準備金的方法已經實施多年，他們的精算師在截至2020年9月30日的9個月中沒有對該方法進行重大改變。

我們保險子公司的精算師通常通過將我們保險子公司承保的每一項業務的賺取保費乘以預期損失率，為本事故年度的最終損失和損失費用編制初步估計。預期損失率代表精算師在保險子公司定價和撰寫保單時以及在任何實際索賠經驗出現之前對損失的預期。精算師通過分析歷史經驗，並根據損失成本趨勢、損失頻率和嚴重程度趨勢、保險費率水平變化、報告和支付損失的出現模式以及其他已知或觀察到的因素進行調整，確定預期損失率。

精算師使用各種精算方法來估算最終損失成本和損失費用。這些方法包括支付損失法、已發生損失法和Bornhuetter-Ferguson法。精算師根據這些方法產生的估計值的評判性權重來選擇一個點估計值。

精算師在制定預期損失率和點數估計時會考慮損失頻率和嚴重程度趨勢。損失頻率是衡量每單位保險敞口的索賠數量，損失嚴重性是衡量索賠平均規模的指標。影響損失頻率的因素包括天氣模式和經濟活動的變化。影響損失嚴重程度的因素包括保單限額的變化、再保險扣除額、通貨膨脹率和司法解釋。

我們的保險子公司在收到實際付款要求的通知時會創建索賠文件，這一事件可能會導致付款要求，或者當他們確定付款要求可能會導致未來在同一保單或他們已簽發的另一份保單下的另一項保險要求付款時，我們的保險子公司會創建索賠文件。近年來，我們的保險子公司注意到，從傷亡損失事件發生到收到責任索賠通知的時間段有所增加。損失發生日期和索賠報告日期之間的時間長度的變化會影響精算師準確預測損失頻率的能力以及我們的保險子公司要求的IBNR準備金金額。

我們的保險子公司通常按承保類型為索賠人級別的保單創建索賠文件，並通常為每個索賠事件確認一個計數。在某些業務領域，多個當事人通常會因單個索賠事件而索賠，我們的保險子公司會為參與該事件的每個索賠人確認一項賠償。大西洋州為每個索賠事件或涉及多方索賠事件的索賠人確認一個計數，這些索賠事件與大西洋州通過參與與多尼戈爾互惠銀行達成的彙集協議而承擔的損失有關。我們的保險子公司累積索賠計數，並按業務分類報告。

12 -

新會計準則的影響

2016年2月，美國財務會計準則委員會發布指導意見，要求承租人在資產負債表上確認租賃，包括經營性租賃，除非租賃被視為短期租賃。該指導意見還要求實體做出新的判斷，以識別租賃。該指導意見適用於2018年12月15日之後開始的年度和中期報告期，並允許提前採用。我們於2019年1月1日採納這一指導意見，並未對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。

2017年1月，FASB發佈了指導意見，通過修改之前的指導意見所要求的商譽減值測試，簡化了商譽的計量。指導意見要求實體通過比較報告單位的公允價值與其賬面價值進行年度或中期商譽減值測試，並就報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額確認減值。該指導意見適用於2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期，並允許提前採用。我們早在2019年就採納了這一指導方針。採用這一指導方針並未對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了指導意見，修改了與公允價值計量相關的披露要求。該指導意見取消了披露公允價值層次結構第一級和第二級之間轉移的金額和原因的要求。該指導意見適用於2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期，並允許提前採用。我們早在2019年就採納了這一指導方針。2019年1月1日採納該指導意見並未對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2016年9月，FASB發佈了指導意見，修正了之前關於金融工具減值的指導意見，增加了減值模型，要求實體將預期的信貸損失確認為撥備，而不是在發生信貸損失時確認減值。本指導意見的目的是降低複雜性，更及時地確認預期的信貸損失。2019年11月，財務會計準則委員會發布了指導意見，推遲了《財務報告準則》第10(F)(1)項所定義的“較小的報告公司”的生效日期。

監管S-K，要求

2022年12月15日之後開始的年度和中期報告期，自2019年12月15日起。我們是一家較小的報告公司，正在評估採用這一指導方針對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響。

2019年12月，FASB發佈了簡化所得税會計的指導意見。該指導意見消除了與期間內税收分配方法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。該指南將於2021年1月1日生效，對某些變更使用追溯方法或修改後的追溯方法，對所有其他變更使用前瞻性方法，並允許及早採用。我們預計，我們在2021年採用這一指導方針不會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大影響。

13 -

風險和不確定性

在2020年前9個月，

新冠肺炎

大流行導致我們整個作業區的經濟活動嚴重中斷。

新冠肺炎

擔憂也是金融市場波動的原因之一。我們目前還不能預測經濟和金融中斷與正在進行的經濟和金融動盪有關的最終影響。

新冠肺炎

大流行或任何其他未來的大流行將對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生影響。以下風險和不確定性的影響可能是實質性的：

•

我們保險子公司的收入可能會因為對其保險產品的需求減少而減少，因為持續的經濟混亂對現有和潛在的保險客户造成了不利影響；

•

由於以下原因，我們的保險子公司在某些業務領域的虧損和虧損費用可能會增加

新冠肺炎

以及相關的經濟中斷，且此類損失和損失費用可能超過本保險子公司已建立或未來可能建立的準備金；

•

我們的保險子公司可能會因保單承保或免保的法律糾紛以及它們在與以下各項相關的訴訟中的抗辯而招致更多費用

新冠肺炎；

•

立法、司法和監管行動可能會擴大承保範圍的定義，追溯授權承保範圍，或以其他方式要求我們的保險子公司為其保單明確排除或不打算承保的損害賠償支付損失；

•

立法、司法和監管行動可能要求我們的保險子公司降低或退還保費，暫停取消保單

不付款

保費或以其他方式給予延長的寬限期和時間津貼，以支付應付給他們的保費餘額；

•

我們的保險子公司可能無法收取應付給他們的保費餘額，導致運營現金流減少，保費沖銷增加，這將增加它們的運營費用；

•

我們的保險子公司可能會因為金融市場波動而導致其投資的市值縮水。

新冠肺炎

擔憂和相關的經濟混亂；

•

我們的保險子公司可能會因為將到期投資收益進行再投資而獲得的較低利率而出現投資收入下降的情況；以及

•

與以下相關的經濟混亂

新冠肺炎

可能導致發行人的信用質量大幅下降，評級下調或金融市場狀況的變化，以及可能對我們保險子公司擁有的固定期限投資的價值產生不利影響的監管變化。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

我們建議您閲讀以下信息以及我們在本季度報表中包含的歷史財務信息和該財務信息的腳註

10-Q.

我們還建議您閲讀我們年度報表中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

10-K

截至2019年12月31日的年度。

關鍵會計政策和估算

我們將我們的財務報表與我們的保險子公司的財務報表合併，並根據公認會計準則在合併的基礎上列報我們的財務報表。

我們的保險子公司做出的估計和假設可能會對我們在財務報表中報告的金額和披露產生重大影響。最重要的估計涉及我們保險子公司的財產和意外傷害保險準備金、未償損失和損失費用。雖然我們相信我們的估計和我們保險子公司的估計是適當的，但這些負債的最終金額可能與我們提供的估計不同。我們定期檢討我們作出這些估計的方法，並在我們目前的綜合經營業績中反映我們認為必要的任何調整。

未付損失和損失費用的責任

損失負債和損失費用是對保險公司在某一特定時間點的預期賠付金額的估計。

對於發生的基於事實和情況的投保人索賠，保險人在那個時間點上是知道的。在確定其估計時，保險公司認識到其對損失和損失費用的最終責任將超過或低於該估計。我們的保險子公司基於對未來損失趨勢、預期索賠嚴重程度、責任司法理論和其他因素的假設，對損失和損失費用的負債進行估計。然而，在損失調整期間，我們的保險子公司可能會了解到關於個別索賠的額外事實，因此，我們的保險子公司經常有必要對這些負債的估計進行細化和調整。我們在保險子公司對其估計進行調整期間的綜合經營業績中反映了對保險子公司虧損負債和虧損費用的任何調整。

我們的保險子公司負責支付已報告和未報告的索賠的損失和損失費用。我們的保險子公司設立這些責任的目的是為了支付解決所有損失的最終成本，包括調查和訴訟成本。我們的保險子公司對報告損失的責任金額主要基於

逐個案例

評估涉及的風險類型，瞭解圍繞每項索賠的情況，以及與投保人遭受的損失類型有關的保險單條款。我們的保險子公司根據保險類別的歷史信息確定其未報告索賠和損失費用的責任金額。我們的保險子公司通過對成本和趨勢的分析以及對歷史準備金結果的回顧，在準備金職能中計入通貨膨脹。我們的保險子公司密切監控它們的負債，並使用有關報告索賠的新信息和各種統計技術定期重新計算負債。我們的保險子公司不會為損失和損失費用貼現其負債。

準備金估計可能會隨着時間的推移而變化，因為與我們的保險相關的假設發生了意想不到的變化

子公司的外部環境，以及(在較小程度上)與我們保險子公司的內部運營相關的假設。舉例來説，在過去數年，我們的保險附屬公司的索償嚴重程度有所增加，而身體傷害索償的理賠期限亦有所延長。這些趨勢的變化給未來身體傷害索賠的賠償模式帶來了更大的不確定性。與未來趨勢相關的不確定性包括醫療技術和程序的成本以及醫療程序使用的變化。與我們保險子公司的外部環境相關的假設包括：侵權法和增加責任敞口的法律環境沒有重大變化，保險範圍和保單條款的司法解釋一致，以及損失成本通貨膨脹率。內部假設包括記錄保費及虧損統計數字的一致性、記錄索償、付款及預留個案方法的一致性、準確衡量費率變動及保單撥備變動的影響、特定業務範圍內業務的質量及特徵的一致性、以及再保險承保範圍及再保險損失的可收回性等項目的一致性。只要我們的保險子公司確定影響其假設的基本因素已經改變，我們的保險子公司就會對其準備金進行它們認為適合這種變化的調整。因此，我們保險子公司對未付損失和損失費用的最終責任可能不同於2020年9月30日記錄的金額。我們的保險子公司的損失和損失費用準備金(扣除可收回的再保險淨額)每發生1%的變化，對我們的

税前

運營結果約為540萬美元。

建立適當的負債是一個本質上不確定的過程，我們不能保證我們的

保險子公司的最終責任將不超過我們保險子公司的損失和損失費用準備金，並有

對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們不能預測時間、頻率和

保險子公司估計未來負債的調整幅度，因為作為保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司的情況一樣，我們的保險子公司在過去發現有必要

在某些期間，其估計的未來虧損和虧損費用負債增加，在其他期間，其估計的未來虧損和虧損費用負債超過其實際的虧損和虧損費用負債。我們的保險子公司對其損失和損失費用責任的估計的變化通常反映了實際支付情況以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

不包括惡劣天氣事件的影響，以及2020年第二季度和第三季度因以下限制而減少的索賠頻率

COVID-19，

我們的保險子公司注意到，近年來，其大部分業務領域的索賠數量和期末未決索賠數量相對於保費基數保持穩定。然而，由於醫療損失成本上升和訴訟趨勢增加等各種因素，過去幾年來，平均懸而未決的索賠金額逐漸增加。我們還經歷了訴訟索賠的和解速度普遍放緩的情況。我們的保險子公司未來可能不得不進一步調整他們的估計。然而，根據我們保險子公司的內部程序，其中包括分析他們之前的假設、他們處理類似案件的經驗和歷史趨勢，如準備金模式、損失賠償、未決的未付索賠水平和產品組合，以及法院裁決、經濟狀況和公眾態度，我們認為我們的保險子公司已經為其損失和損失費用的責任撥備了足夠的準備金。

大西洋各州與多尼戈爾互惠銀行一起參與該池，使大西洋各州在多尼戈爾互惠銀行的業務上面臨不利的虧損發展，多尼戈爾互惠銀行的業務也包括在該池中。然而，集合業務佔兩家公司淨承銷活動的主要百分比，多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州按比例分擔與集合業務有關的任何不利風險發展。池中的業務是同質的，每家公司都有

按比例

整個池的份額。由於大西洋州立銀行和多尼戈爾互惠銀行的大部分業務是彙集在一起的，根據彙集協議的條款，結果由每家公司根據其參與程度分享，承銷池的目的是每年為每家公司產生比任何一家單獨經歷的更一致和穩定的承保結果，並在兩家公司之間分散虧損風險。

多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司作為多尼戈爾保險集團共同運營，共享旨在實現市場滲透和承保盈利目標的聯合業務計劃。我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司提供的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人業務或商業業務賬户提供服務的能力。多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的產品之間的區別通常與類似業務類別中針對的特定風險狀況有關，例如優先級別產品與標準級別產品相比，但我們不會將所有標準風險梯度分配給一家公司。因此，個別公司直接承保的業務的承保盈利能力會有所不同。然而，由於集合將多尼戈爾互惠銀行和大西洋州直接承保業務的主要百分比的風險特徵同質化，並且每家公司根據各自公司的參與百分比分享承保結果，因此每家公司都實現了其在集合中的承保結果的百分比份額。

我們的保險子公司在2020年9月30日和2019年12月31日按主要業務線劃分的虧損和虧損費用的未償責任包括以下內容：


	9月30日， 2020		12月31日， 2019
	(千)
商業線路：
汽車	$	143,055	$	126,224
工傷賠償		117,583		109,060
商業多重風險		116,498		102,424
其他		13,279		9,115

商業線路總數		390,415		346,823

個人專線：
汽車		124,976		132,191
房主		20,074		23,494
其他		6,284		4,398

個人專線總數		151,334		160,083

商務線和個人線合計		541,749		506,906
另加可收回的再保險		400,181		362,768

未償損失和損失費用的總負債	$	941,930	$	869,674

我們已評估，如果我們在建立保險子公司虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對保險子公司的未償虧損和虧損費用準備金以及我們的股東權益的影響。我們根據對各行業意外年發展變化的審查，確定了合理可能變化的範圍，並將這些變化應用於我們保險子公司的整體損失準備金。我們選擇的範圍不一定表示潛在的最好或最壞情況或最可能的情況。下表列出瞭如果我們在建立保險子公司虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對保險子公司的未償虧損和虧損費用準備金以及股東權益的估計影響：


損失率變動率以及損失、費用和準備金再保險淨值	調整後的淨虧損和淨虧損費用準備金淨額為美元再保險地點： 2020年9月30日			百分比變化在股東大會上， 2020年9月30日(1)			調整後的損失率和虧損費用準備金淨額為美元再保險地點： 2019年12月31日			百分比變化在股東大會上， 2019年12月31日(1)
(千美元)
(10.0)%		$	487,574		8.5	%		$	456,215		8.9	%
(7.5)			501,118		6.4				468,888		6.7
(5.0)			514,662		4.2				481,561		4.4
(2.5)			528,205		2.1				494,233		2.2
基地：			541,749		—				506,906		—
2.5			555,293		(2.1	)			519,579		(2.2	)
5.0			568,836		(4.2	)			532,251		(4.4	)
7.5			582,380		(6.4	)			544,924		(6.7	)
10.0			595,924		(8.5)				557,597		(8.9)

(1)	扣除所得税影響後的淨額。

非GAAP

信息

我們根據公認會計準則編制合併財務報表。我們的保險子公司也根據國家保險監管機構規定或允許(“SAP”)的法定會計原則編制財務報表。考慮SAP財務措施

非GAAP

由於SAP財務指標包括或排除某些項目，而最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除這些項目，因此SAP財務指標應遵守SEC的適用規則。我們的計算

非GAAP

財務指標可能與其他公司使用的類似指標不同，因此投資者在比較我們的

非GAAP

政府應採取的財政措施

非GAAP

其他公司使用的財務指標。

由於我們的保險子公司不編制GAAP財務報表，因此我們使用反映保險子公司增長趨勢和承保結果的SAP財務指標來評估我們的個人業務和商業業務部門的業績。我們使用的SAP財務指標是淨保費、書面保費和法定綜合比率。

承保的淨保費

我們將淨保費定義為我們的保險子公司記錄的在給定期限內生效的保單的全額保費減去我們的保險子公司讓渡給再保險公司的保費。淨保費收入是GAAP財務指標與淨保費收入最具可比性的指標。已賺取淨保費是指在某一特定時期內的淨保費金額與未賺取淨保費的變動之和。我們的保險子公司賺取保費，並在保單期限為一年或更短的情況下將其確認為收入。因此，淨保費收入的增加或減少通常反映前述淨保費的增加或減少。

12個月

與一年前的可比時期相比。

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月我們賺取的淨保費與我們的淨保費之間的對賬：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020			2019			2020		2019
	(千)
賺取的淨保費	$	184,926		$	189,821		$	556,552	$	566,658
淨未賺取保費的變動		(4,146	)		(5,951	)		16,168		14,930

承保的淨保費	$	180,780		$	183,870		$	572,720	$	581,588

法定合併比率

綜合比率是衡量保險公司承保盈利能力的標準指標。綜合比率不反映投資收益、淨投資損益、聯邦所得税或其他

非運營

收入或支出。綜合比率低於100%通常表示承保盈利能力。

法定綜合比率為

非GAAP

基於SAP下確定的金額的財務衡量標準。我們將法定綜合比率計算為以下各項之和：

•

法定虧損率，即歷年淨虧損和虧損費用與淨保費收入之比；

•

法定費用比率，即淨佣金、保費税和承保費用與承保淨保費的比率；以及

•

法定股息率，即向工傷保險持有人支付的股息與賺取的淨保費的比率。

我們法定合併比率的計算與我們GAAP合併比率的計算不同。在計算GAAP綜合比率時，我們不會從已發生的費用中扣除分期付款費用，我們的費用比率是基於賺取的淨保費而不是承保的淨保費。我們的GAAP損失率和我們的法定損失率之間的差異是因為我們預期GAAP損失率的救助和代位權回收，而不是我們的法定損失率。

運營業績-截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月

淨保費收入。

我們保險子公司2020年第三季度的淨保費收入為184.9美元，與2019年第三季度的189.8美元相比減少了490萬美元，降幅為2.6%，主要反映了2020年至2019年期間淨保費的下降。

淨保費。

我們的保險子公司在截至2020年9月30日的三個月的淨保費為180.8美元，減少了310萬美元，或

1.7%，而2019年第三季度的淨保費為183.9美元。與2019年第三季度相比，2020年第三季度商業保險公司的淨保費增加了410萬美元，增幅為4.3%。我們將商業業務淨保費的增長主要歸因於新商業賬户保費的增加和淨保費費率的提高。與2019年第三季度相比，2020年第三季度個人保險淨保費下降了720萬美元，降幅為8.0%。我們將個人業務淨保費的下降主要歸因於我們的保險子公司為提高承保盈利能力而實施的措施導致的淨自然減損，但部分被我們的保險子公司實施的保險費率上調的影響所抵消。

投資收益。

2020年第三季度和2019年第三季度，我們的淨投資收入為740萬美元。

淨投資收益(虧損)。

2020年第三季度的淨投資收益為330萬美元，而2019年第三季度的淨投資虧損為369,041美元。2020年第三季度的淨投資收益主要來自我們的股票證券組合截至2020年9月30日的未實現收益。在2020年第三季度或2019年第三季度，我們的投資組合中沒有確認任何減值損失。

虧損和虧損費用。

2020年第三季度，我們保險子公司的虧損率為65.4%，低於2019年第三季度68.9%的虧損率。虧損率是發生的虧損和虧損費用與保費收入的比率。我們將這一下降主要歸因於我們採取了各種措施來提高盈利能力，並因2020年第三季度交通密度降低而減少了個人汽車索賠頻率。2020年第三季度天氣相關損失1690萬美元，或9.1

虧損率從2019年第三季度的1390萬美元上升到7.3個百分點。2020年第三季度與天氣相關的損失活動與我們之前五年平均水平1,590萬美元的天氣相關損失相當。在法定的基礎上，我們的保險子公司的商業線路損失率為

2020年第三季度為68.2%，而2019年第三季度為65.2%，主要原因是與天氣相關的商業多重風險損失率上升。2020年第三季度，我們保險子公司的個人額度法定損失率降至61.1%，而2019年第三季度為73.4%。我們將這一下降主要歸因於房主和個人汽車損失率的下降。我們的保險子公司在2020年第三季度經歷了約542,000美元的不利損失準備金開發，而2019年第三季度的有利損失準備金開發為100萬美元。

承銷費用。

保險公司的費用比率是獲得保單成本和其他承保費用與賺取的保費的比率。2020年第三季度，我們保險子公司的費用比率為31.9%，而2019年第三季度為30.5%。與2019年第三季度相比，費用比率的增加主要反映了與技術系統相關的費用增加、我們代理的商業增長激勵成本上升以及我們的代理和員工的基於承保的激勵成本增加。與技術系統有關的費用增加的主要原因是多尼戈爾互惠銀行增加了成本分攤。

在我們正在進行的系統現代化項目的第一階段於2020年2月成功實施後，我們向我們的保險子公司提供了服務。

綜合比率。

綜合比率代表虧損率、費用比率和股息率的總和，股息率是保單持有人產生的股息與賺取的保費的比率。截至2019年9月30日的第三季度，我們保險子公司的合併比率分別為98.3%和100.6。我們將合併比率的下降主要歸因於2020年第三季度的損失率比2019年第三季度有所下降。

利息支出。

我們2020年第三季度的利息支出為219,039美元，而2019年第三季度為443,179美元。

我們將這一下降主要歸因於

預付款

2019年第三季度發生的17.6萬美元罰款與大西洋各州提前向匹茲堡FHLB償還現金預付款有關。

所得税。

2020年第三季度，我們記錄的所得税支出為250萬美元，有效税率為17.4%。2019年第三季度，我們記錄的所得税支出為110萬美元，有效税率為17.7%。2020年和2019年第三季度的所得税支出和有效税率是根據我們預計的年度應税收入做出的估計。

淨利潤和每股收益。

我們在2020年第三季度的淨收入為1180萬美元，或0.41美元

2019年第三季度，A類普通股每股稀釋後收益為0.37美元，B類普通股每股稀釋後收益為0.18美元，2019年第三季度分別為520萬美元和0.16美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我們分別有2410萬股和2300萬股A股流通股。在這兩個時期結束時，我們都有560萬股B類流通股。

運營業績-截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月

淨保費收入。

我們保險子公司2020年前9個月的淨保費收入為556.6美元，與2019年前9個月的566.7美元相比，減少了1,010萬美元，降幅為1.8%，主要反映了2020年至2019年淨保費的下降。

淨保費。

截至2019年9月30日的9個月，我們保險子公司的淨保費為572.7美元，比2019年前9個月的581.6美元減少了890萬美元，降幅為1.5%。與2019年前9個月相比，2020年前9個月商業線路的淨保費增加了1620萬美元，增幅為5.2%。我們將商業業務淨保費的增長主要歸因於新商業賬户保費的增加和淨保費費率的提高。與2019年前9個月相比，2020年前9個月的個人保險淨保費下降了2510萬美元，降幅為9.3%。我們將個人業務淨保費的下降主要歸因於我們的保險子公司為提高承保盈利能力而實施的措施導致的淨自然減損，但部分被我們的保險子公司實施的保險費率上調的影響所抵消。

投資收益。

2020年前9個月，我們的淨投資收入略有增加，達到2200萬美元，而2019年前9個月為2170萬美元。我們將這一增長主要歸因於平均投資資產的增加，但平均投資收益率的下降部分抵消了這一增長。

淨投資(虧損)收益。

2020年前9個月的淨投資虧損為940,488美元，而2019年前9個月的淨投資收益為1,930萬美元。2020年前9個月的淨投資虧損主要是由於出售股權證券的已實現虧損，部分被截至2020年9月30日持有的股權證券公允價值的未實現收益所抵消。2019年前9個月的淨投資收益包括出售DFSC帶來的1270萬美元，以及與我們股權證券投資組合和一家投資於股權證券的有限合夥企業有關的550萬美元未實現收益。在2020或2019年的前9個月，我們沒有確認我們的投資組合中有任何減值損失。

虧損和虧損費用。

2020年前9個月，保險子公司的虧損率為61.7%，低於2019年前9個月68.0%的虧損率。虧損率是發生的虧損和虧損費用與保費收入的比率。我們將這一下降主要歸因於我們採取了各種措施來提高盈利能力，並減少了個人汽車索賠的頻率，這是2020年第二季度駕駛活動減少和2020年第三季度交通密度下降的結果。2020年前9個月，與天氣有關的損失為4250萬美元，佔損失率的7.6個百分點，高於2019年前9個月的4060萬美元，或損失率7.2個百分點。2020年前9個月的天氣相關損失活動與我們之前5年前9個月天氣相關損失的平均水平4160萬美元相當。在法定的基礎上，我們的保險子公司的商業線路損失率為

2020年前9個月為63.1%，而2019年前9個月為63.2%，主要原因是商用車損失率下降。2020年前9個月，我們保險子公司的個人額度法定損失率降至59.8%，而2019年前9個月的個人額度法定損失率為72.7%。我們將這一下降主要歸因於房主和個人汽車損失率的下降。2020年和2019年前9個月，我們的保險子公司分別開發了約1030萬美元和790萬美元的有利損失準備金。

承銷費用。

保險公司的費用比率是獲得保單成本和其他承保費用與賺取的保費的比率。2020年前9個月，我們保險子公司的費用率為33.2%，而2019年前9個月為31.5%。費用比率的增加主要反映了我們在2020年前9個月建立的200萬美元準備金，用於與無法收回的保費相關的潛在信貸損失，原因是

新冠肺炎

經濟中斷，與技術系統相關的費用增加，商業增長加快

我們代理的激勵成本，以及我們代理和員工基於承保的激勵成本增加。與技術系統有關的費用增加的主要原因是多尼戈爾互惠銀行增加了成本分攤。

在我們正在進行的系統現代化項目的第一階段於2020年2月成功實施後，我們向我們的保險子公司提供了服務。

綜合比率。

綜合比率代表虧損率、費用比率和股息率的總和，股息率是保單持有人產生的股息與賺取的保費的比率。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們保險子公司的合併比率分別為95.9%和100.7。我們將合併比率的下降歸因於2020年前9個月的損失率與2019年前9個月相比有所下降。

利息支出。

我們2020年前9個月的利息支出為871,461美元，而2019年前9個月為130萬美元。

我們將下降主要歸因於我們信貸額度下的平均借款利率下降，但與2019年前9個月相比，2020年前9個月的平均借款有所增加，部分抵消了這一下降。

所得税。

2020年前9個月所得税支出660萬美元，實際税率14.7%。2020年前9個月的所得税支出包括160萬美元的所得税優惠，這與2018年淨營業虧損結轉到過去納税年度有關，法定所得税税率高於現行税率，這是2020年3月頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案允許的。2019年前9個月所得税支出570萬美元，實際税率14.7%。2020和2019年前9個月的所得税支出和有效税率主要是根據我們預計的年度應税收入做出的估計。

淨利潤和每股收益。

我們2020年前9個月的淨收入為3820萬美元，或1.33美元

A類普通股稀釋後每股1.21美元，B類普通股每股1.21美元，而2019年前9個月為3300萬美元，或A類普通股稀釋後每股1.17美元，B類普通股每股1.06美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我們分別有2410萬股和2300萬股A股流通股。在這兩個時期結束時，我們都有560萬股B類流通股。

流動性與資本資源

流動性是衡量一個實體在合同義務和運營需求出現時獲得足夠現金以滿足其合同義務和運營需求的能力。我們的主要運營資金來源是我們從保險子公司的承保業績、投資收益和投資到期日產生的淨現金流。

從歷史上看，我們的業務產生了足夠的淨正現金流，為我們的承諾提供資金，並增加了我們的投資組合，從而提高了未來的投資回報，並增強了我們的流動性。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州之間的集合協議的影響在歷史上一直是積極的現金流，因為該集合的承銷盈利能力始終如一。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州每月根據該池結算各自的債務，從而產生的現金流與兩家公司直接承銷業務所產生的現金流基本相似。在與保險子公司的損失準備金相關的索賠支付時間上，我們沒有遇到任何不尋常的變化。我們在我們的投資組合中保持着大量的流動性，形式為隨時可銷售的固定到期日、股權證券和短期投資。我們按照“階梯式”方法構建我們的固定期限投資組合，這樣投資收入和本金到期日的預計現金流從時機的角度得到均勻分配，從而提供了一種額外的流動性衡量標準，以在未來發生意外變化時履行我們的義務。我們的經營活動在2020年前9個月和2019年前9個月分別提供了6850萬美元和4840萬美元的淨現金流。

截至2020年9月30日，我們在M&T的信用額度下沒有未償還借款，有能力以相當於當時的LIBOR利率加2.00%的利率借入至多2000萬美元。截至2020年9月30日，大西洋各州與匹茲堡FHLB的未償還預付款為8,500萬美元，其中包括固定利率為1.74%的3,500萬美元預付款和固定利率為0.83%的5,000萬美元預付款。2020年3月，大西洋各州向匹茲堡FHLB發行了5000萬美元的債務，以換取等額的現金預付款。大西洋國家之所以獲得這筆或有流動性資金，是因為圍繞經濟影響的不確定性

新冠肺炎

大流行。

下表顯示了我們在2020年9月30日對重大合同義務的預期付款：


	總計		一年不到1月份		1-3 年份		4-5年		五年後的今天
	(千)
保險子公司未償損失和損失費用的淨負債	$	541,749	$	244,246	$	255,615	$	20,374	$	21,514
次級債券		5,000		—		—		—		5,000
信用額度下的借款		85,000		50,000		—		35,000		—

合同義務總額	$	631,749	$	294,246	$	255,615	$	55,374	$	26,514

我們根據歷史經驗和對未來支付模式的預期，估計保險子公司未償損失淨負債和虧損費用的支付日期。我們顯示未償損失和損失費用的可收回再保險負債淨額，以反映與此類負債相關的預期未來現金流。大西洋州根據與多尼戈爾互惠銀行的彙集協議承擔的金額佔我們保險子公司未付損失和虧損費用總負債的很大一部分，而大西洋州根據彙集協議分給的金額代表我們保險子公司可就未償損失和虧損費用收回的再保險的很大一部分。我們將大西洋國家從集合中承擔的責任的現金結算包括在集合活動的每月結算中，因為我們向集合中轉讓的淨金額和從集合中承擔的淨金額。儘管Donegal Mutual和我們預計集合參與水平在可預見的將來不會有任何變化，但任何此類變化都將是預期的，因此不會影響大西洋國家就其在此類變化生效日期之前期間發生的集合虧損中所佔的百分比支付預期款項的時間。

我們在附註7-借款中討論了我們根據合同到期日對我們信用額度下的借款應付金額的估計。我們信用額度下的借款帶有我們在附註7-借款中討論的利率。

我們在附註7-借款中討論我們根據次級債權證的合約到期日估計應付款項的時間。次級債券的利率為5%，任何次級債券本金的償還或利息的支付都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部(Michigan Department Of Insurance And Financial Services)的批准。我們與次級債券相關的年利息成本為25萬美元。

2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權在符合SEC適用規則規定的情況下，以公開市場上不時流行的價格，以及在私下談判的交易中，購買最多500,000股A類普通股。在截至2020年或2019年9月30日的9個月內，我們沒有根據該計劃購買任何A類普通股。從該計劃開始到2020年9月30日，我們總共購買了57,658股我們的A類普通股。

2020年10月15日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股A類普通股15.0美分和13.25美元

每股B類普通股，於2020年11月16日支付給截至2020年11月2日收盤登記在冊的股東。我們向股東支付股息不受任何限制，儘管州法律對我們的保險子公司向我們支付股息有限制。保險子公司的紅利是我們向股東支付紅利的主要現金來源。我們的保險子公司受到限制從法定盈餘中支付股息的規定，可能需要事先獲得其所在地保險監管機構的批准。我們的保險子公司也受到風險資本(RBC)要求的限制，這些要求限制了它們向我們支付股息的能力。截至2019年12月31日，我們保險子公司的法定資本和盈餘大大超過了滿足監管要求(包括加拿大皇家銀行的要求)所需的法定資本和盈餘。2020年前9個月，我們的保險子公司向我們支付了1400萬美元的股息。2020年，在未經保險子公司所在地保險監管機構事先批准的情況下，可作為股息從我們的保險子公司分配給我們的剩餘金額為：大西洋各州2,090萬美元，南方0美元，半島100萬美元，MICO 576,859美元，總計約2,250萬美元。

截至2020年9月30日，我們沒有資本支出的實質性承諾。

股權價格風險

我們的有價證券組合以估計公允價值在我們的綜合資產負債表中進行，面臨着價格不利變化造成的虧損風險。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析並定期審查我們的股權證券組合來管理這一風險。

信用風險

我們的固定期限證券組合，以及我們的短期投資組合(程度較小)都受到信用風險的影響，我們將信用風險定義為借款人償還債務能力發生不利變化導致的潛在市值損失。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析，並定期審查我們的固定期限證券組合來管理這一風險。我們還限制了我們投資於任何一家發行人證券的總投資組合的百分比和金額。

我們的保險子公司通過獨立的保險機構提供財產和意外傷害保險。我們將大部分業務直接付給被保險人，儘管我們的部分商業業務是通過我們的保險子公司在正常業務過程中向其提供信貸的持牌保險代理人開具的。

由於彙集協議不會免除大西洋各州作為原始保險人的主要責任，大西洋各州將面臨來自其轉讓給多尼戈爾互助公司的業務產生的集中信用風險。我們的保險子公司與多尼戈爾互惠銀行以及其他一些主要的非關聯授權再保險公司保持着再保險協議。

通貨膨脹的影響

在我們知道未付損失和損失費用的數額或通貨膨脹可能影響這些損失和費用的程度之前，我們建立財產和意外傷害保險費率。因此，我們的保險子公司在制定費率時，試圖預測通脹的潛在影響。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

我們的市場風險通常指的是，由於價格和利率的波動，以及我們的債務義務的波動，我們在投資組合中持有的證券的公允價值可能發生變化，從而可能導致收益或損失的風險。我們通過在投資組合的平均存續期和負債的大致存續期(即保險子公司的保單索賠和債務義務)之間保持適當的關係來管理利率風險。

除利率和價格波動與

新冠肺炎

在大流行期間，從2019年12月31日到2020年9月30日，我們的定量或定性市場風險敞口沒有實質性變化。

第(4)項控制和程序。

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的信息披露控制和程序的有效性(該術語在規則中定義

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根據《交易法》(Exchange Act)。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序有效地記錄、處理、彙總和報告了我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中及時披露的信息，我們的披露控制和程序也有效地確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在2020年期間，多尼戈爾互惠銀行實施了新的基礎設施和應用系統，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司開始利用這些基礎設施和應用系統發佈新的和續簽的工人補償政策，從2020年第二季度開始生效。這些變化導致了與我們財務報告相關的程序的變化。在實施新系統之前，我們確定和設計了新的內部控制，並將其納入我們的財務報告內部控制。在實施之後，我們根據已建立的流程驗證了這些新的控制措施。新系統的實施是多尼戈爾互惠銀行正在實施的一項多年系統現代化計劃的第一階段，該計劃旨在為多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司帶來各種好處，包括簡化的工作流程和創新的業務解決方案。我們在內部控制方面實施這些改變並不是為了應對我們在財務報告內部控制方面的任何實際或被認為存在的重大缺陷。

“1995年私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明

本季度報告中包含的所有報表均以表格為依據

10-Q

這些都不是我們目前預期的歷史事實。這類陳述具有前瞻性(如1995年“私人證券訴訟改革法”所界定)，必然涉及風險和不確定因素。我們所做的前瞻性陳述可以通過使用諸如“將”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞語來識別。我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述大不相同。可能導致我們的實際結果與我們之前所作的前瞻性陳述大不相同的因素包括但不限於

新冠肺炎

疫情及相關業務關閉、不利和災難性天氣事件、我們維持盈利業務的能力、我們保險子公司的虧損和虧損費用準備金是否充足、我們的保險子公司所使用的信息技術系統的可用性和成功運作、使我們的保險子公司能夠有效競爭的新信息技術系統的成功開發、我們和我們的保險子公司所在地區的商業和經濟狀況、利率、來自各種保險和其他金融業務的競爭、恐怖主義、再保險的可用性和成本、法律和司法發展(包括與以下方面相關的發展)

新冠肺炎

業務中斷覆蓋範圍包括排除、不利訴訟和其他可能增加我們損失成本的行業趨勢、監管要求的變化、我們上午最佳評級的變化、我們成功整合和管理我們可能不時收購的公司的能力，以及我們在提交給證券交易委員會的文件中不時描述的其他風險。我們沒有義務更新此類陳述或公開宣佈我們可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果，以反映此類陳述發佈之日之後發生的預期或意外事件或情況。

第二部分：其他信息

第一項：法律訴訟。

沒有。

項目71A。風險因素。

我們的業務、經營結果和財務狀況，以及我們的A類普通股和B類普通股的價值，都受到一些風險的影響。對於某些風險的描述，我們在我們的2019年年報表格中引用了“風險因素”

10-K

我們於2020年3月6日向美國證券交易委員會(SEC)提交了這份文件。除了我們在下面討論的信息外，我們在該表格中披露的風險因素沒有實質性變化。

10-K

在截至2020年9月30日的9個月內提交報告。

出現

新冠肺炎

已經影響了我們保險子公司的業務運營，以及與持續的經濟中斷相關的

新冠肺炎

疫情可能會對我們的收入、盈利能力、運營結果、現金流、流動性和財務狀況產生不利影響。

在2020年前9個月，

新冠肺炎

大流行導致我們整個作業區的經濟活動嚴重中斷。

新冠肺炎

擔憂也是金融市場波動的原因之一。我們目前還不能預測經濟和金融中斷與正在進行的經濟和金融動盪有關的最終影響。

新冠肺炎

大流行或任何其他未來的大流行都會對我們造成影響。與以下內容相關的風險

新冠肺炎

包括但不限於以下內容：

•

我們保險子公司的業務運營可能會受到其大量員工患病的幹擾，以及在發現暴露於以下風險時需要採取的補救措施

新冠肺炎

在他們的設施內。

•

我們保險子公司的業務運營依賴於技術系統，這些系統需要定期進行物理訪問才能保持關鍵的運營能力。我們保險子公司的業務運營將受到政府命令的不利影響，這些命令要求關閉這些技術系統所在的設施，或限制對這些設施的實際訪問。

•

由於持續的經濟混亂對現有和潛在的保險客户造成不利影響，我們保險子公司的收入可能會因為對其保險產品的需求減少而減少。

•

由於以下原因，我們的保險子公司在某些業務領域的虧損和虧損費用可能會增加

新冠肺炎

以及相關的經濟中斷，這些損失和損失費用可能超過我們的保險子公司已經建立或未來可能建立的準備金。

•

我們的保險子公司可能會因保單承保或免保的法律糾紛以及它們在與以下各項相關的訴訟中的抗辯而招致更多費用

新冠肺炎。

•

立法、司法和監管行動可能會擴大承保範圍的定義，追溯授權承保範圍，或以其他方式要求我們的保險子公司為其保單明確排除或不打算承保的損害賠償支付損失。

•

立法、司法和監管行動可能要求我們的保險子公司降低或退還保費，暫停取消保單

不付款

或以其他方式給予延長的寬限期和時間津貼，以支付應付給他們的保費餘額。

•

我們的保險子公司可能無法收取應付給他們的保費餘額，導致運營現金流減少，保費沖銷增加，這將增加它們的運營費用。

•

我們的保險子公司可能會因為金融市場波動而導致其投資的市值縮水。

新冠肺炎

擔憂和相關的經濟混亂。

•

我們的保險子公司可能會遇到投資收益下降的情況，因為到期投資的收益進行再投資時，利率可能會降低。

•

與以下相關的經濟混亂

新冠肺炎

第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。


期間	(A)總人數股份(或單位) 購得	(B)支付的平均價格每股(或單位)	(C)總人數股份(或單位) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買	(D)最高人數 (或近似美元價值)股(或單位) 那可能還會是根據計劃或計劃
月份#1 7月1日至31日， 2020	A類--無 B類--無	A類--無 B類--無	A類--無 B類--無
月份#2 8月1日-31日， 2020	A類-101,667 B類--無	A類--14.87美元 B類--無	A類-101,667 B類--無	(1)
月份#3 9月1日至30日， 2020	A類--18萬人 B類--無	A類--14.79美元 B類--無	A類--18萬人 B類--無	(1)
總計	A類-281,667 B類--無	A類--14.82美元 B類--無	A類-281,667 B類--無


	截至9月30日的三個月，
	2020		2019
收入：
賺取的淨保費	$	184,925,733	$	189,821,058
投資收益，扣除投資費用後的淨額		7,403,251		7,389,749
淨投資收益(虧損)(包括#美元)134,795及$102,311累計其他全面收入重新分類)		3,268,459		(369,041	)
租賃收入		107,907		110,598
分期付款費用		806,916		1,057,536

總收入		196,512,266		198,009,900
費用：
淨虧損和虧損費用		120,881,041		130,743,395
遞延保單購置成本攤銷		29,605,000		31,304,000
其他承保費用		29,480,706		26,516,518
投保人分紅		1,811,019		2,446,696
利息		219,039		443,179
其他費用，淨額		183,877		251,228

總費用		182,180,682		191,705,016

所得税前收入費用		14,331,584		6,304,884
所得税費用(包括#美元)28,307及$21,485重新分類項目的所得税費用)		2,494,586		1,118,505

淨收入	$	11,836,998	$	5,186,379

普通股每股收益：
A類普通股-基礎	$	0.41	$	0.19

A類普通股-稀釋	$	0.41	$	0.18

B類普通股-基本和稀釋	$	0.37	$	0.16


	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
收入：
賺取的淨保費	$	556,552,279		$	566,657,613
投資收益，扣除投資費用後的淨額		21,951,679			21,727,904
淨投資(虧損)收益(包括#美元)571,123及$154,725累計其他全面收入重新分類)		(940,488	)		19,294,229
租賃收入		326,379			333,852
分期付款費用		2,433,395			3,204,130
多尼戈爾金融服務公司的收益權益		—			295,000

總收入		580,323,244			611,512,728

費用：
淨虧損和虧損費用		343,476,586			385,361,331
遞延保單購置成本攤銷		89,176,000			92,821,000
其他承保費用		95,645,601			85,409,737
投保人分紅		5,336,677			6,765,834
利息		871,461			1,311,894
其他費用，淨額		994,115			1,155,493

總費用		535,500,440			572,825,289

所得税前收入費用		44,822,804			38,687,439
所得税費用(包括#美元)119,936及$32,492重新分類項目的所得税費用)		6,575,907			5,689,442

淨收入	$	38,246,897		$	32,997,997

普通股每股收益：
A類普通股-基礎	$	1.34		$	1.18

A類普通股-稀釋	$	1.33		$	1.17

B類普通股-基本和稀釋	$	1.21		$	1.06


	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
淨收入	$	38,246,897		$	32,997,997
其他綜合收益，扣除税後的淨額
證券未實現收益：
期內未實現持有收益，扣除所得税支出淨額#美元2,742,556及$3,925,853		10,317,234			14,768,686
淨收益中扣除所得税費用淨額#美元的收益的重新分類調整119,936及$32,492		(451,187	)		(122,233	)

其他綜合收益		9,866,047			14,646,453

綜合收益	$	48,112,944		$	47,644,450


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020			2019			2020			2019
GAAP綜合比率(總行)
損耗率 (非天氣)		56.3	%		61.6	%		54.1	%		60.8	%
損失率(與天氣有關)		9.1			7.3			7.6			7.2
費用比率		31.9			30.5			33.2			31.5
股息率		1.0			1.2			1.0			1.2

合併比率		98.3	%		100.6	%		95.9	%		100.7	%

法定綜合比率
商業線路：
汽車		109.9	%		113.9	%		110.5	%		114.3	%
工傷賠償		86.8			85.4			85.9			82.0
商業多重風險		109.2			98.7			98.1			94.4
其他		93.5			76.6			79.5			79.3
商業線路總數		102.4			97.9			97.3			95.8
個人專線：
汽車		89.0			103.3			88.6			103.9
房主		97.7			109.4			99.3			106.0
其他		84.0			73.6			76.5			77.7
個人專線總數		91.9			103.9			91.6			103.3
商務線和個人線合計		97.7			100.8			94.7			99.5


展品編號：		描述

附件31.1		首席執行官的認證

附件31.2		首席財務官的認證

附件32.1		首席執行官根據“美國法典”第18編第1350節的規定發表的聲明

附件：32.2		根據“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官聲明

展品：101.INS		XBRL實例文檔

展品：101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔

展品：101.PRE		XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

附件：101.CAL		XBRL分類計算鏈接庫文檔

證物：101.LAB		XBRL分類標籤Linkbase文檔

展品：101.DEF		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔