TWI-20200930
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549

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形式10-Q
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的第四季度：2020年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-12936

泰坦國際公司。
(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)

雲杉街2701號, 昆西, 伊
(主要行政機關地址)

36-3228472
(國際税務局僱主識別號碼)

62301
(郵政編碼)
(217) 228-6011
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易
符號		每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.0001美元兩個紐約證券交易所


用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑*否☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☑
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。*是☐編號：☑

註明泰坦國際公司的流通股數量：61,376,981截至2020年10月31日，普通股面值為0.0001美元。



泰坦國際公司。

目錄

頁
第一部分。
財務信息
第1項
財務報表(未經審計)
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表
1
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面損失表
2
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表
4
截至2020年和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明表
6
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
29
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
43
項目4.
管制和程序
43
第二部分。
其他資料
第1項
法律程序
44
第1A項
危險因素
44
第6項
陳列品
45
簽名
46


第一部分財務信息

項目1.財務報表
泰坦國際公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(除每股數據外，所有金額均以千計)
 
 截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額$304,772 $345,905 $932,405 $1,146,876 
銷售成本273,455 318,805 840,391 1,036,204 
資產減值— — 3,586 — 
毛利31,317 27,100 88,428 110,672 
銷售、一般和行政費用33,451 34,954 93,849 106,605 
研究開發費用2,240 2,309 6,782 7,470 
特許權使用費2,434 2,453 7,309 7,507 
運營損失(6,808)(12,616)(19,512)(10,910)
利息支出(7,251)(8,164)(23,076)(23,751)
匯兑(損)利(1,336)(2,266)(9,742)2,218 
其他收入2,283 5,066 9,111 7,490 
所得税前虧損(13,112)(17,980)(43,219)(24,953)
所得税撥備342 2,064 2,377 761 
淨損失(13,454)(20,044)(45,596)(25,714)
可歸因於非控股權益的淨虧損(811)(900)(2,422)(2,124)
泰坦淨虧損(12,643)(19,144)(43,174)(23,590)
**贖回價值調整— (491)— (1,928)
適用於普通股股東的淨虧損$(12,643)$(19,635)$(43,174)$(25,518)
普通股每股虧損：    
基本型$(0.21)$(0.33)$(0.71)$(0.43)
稀釋$(0.21)$(0.33)$(0.71)$(0.43)
平均已發行普通股和普通股等價物：  
基本型60,926 60,161 60,630 60,037 
稀釋60,926 60,161 60,630 60,037 
宣佈的每股普通股股息：$— $0.005 $0.005 $0.015 
 







請參閲簡明合併財務報表附註。
1

泰坦國際公司。
簡明綜合全面損失表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)

截至三個月
九月三十日，
 20202019
淨損失$(13,454)$(20,044)
導數損失(17)— 
貨幣換算調整4,275 (20,324)
養卹金負債調整，税後淨額分別為45美元和79美元575 590 
綜合損失(8,621)(39,778)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損(1,912)(1,213)
泰坦造成的綜合損失$(6,709)$(38,565)



截至9個月
九月三十日，
 20202019
淨損失$(45,596)$(25,714)
導數損失(215)— 
貨幣換算調整(28,498)(19,280)
養卹金負債調整，税後淨額分別為65美元和311美元1,923 1,594 
綜合損失(72,386)(43,400)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損(4,814)(897)
泰坦造成的綜合損失$(67,572)$(42,503)























請參閲簡明合併財務報表附註。
2

泰坦國際公司。
壓縮合並資產負債表
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 2020年9月30日2019年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產  
現金和現金等價物$98,772 $66,799 
*應收賬款，淨額192,764 185,238 
盤存284,231 333,356 
持有待售資產6,640 7,203 
預付和其他流動資產56,008 58,869 
流動資產總額638,415 651,465 
財產、廠房和設備、淨值324,959 367,595 
經營性租賃資產21,936 23,914 
遞延所得税1,040 2,331 
其他資產29,997 69,002 
總資產$1,016,347 $1,114,307 
負債  
流動負債  
短期債務$32,641 $61,253 
應付帳款150,879 158,647 
其他流動負債131,734 107,253 
流動負債總額315,254 327,153 
長期債務431,789 438,469 
遞延所得税1,774 6,672 
其他長期負債73,320 78,025 
總負債822,137 850,319 
可贖回的非控股權益25,000 25,000 
權益  
泰坦股東權益
*普通股(面值0.0001美元，授權股份1.2億股，2020年9月30日發行61,353,590股，2019年12月31日發行60,710,983股)— — 
額外實收資本531,895 532,070 
留存赤字(117,810)(74,334)
庫存股(按成本價，分別為89,612股和427,771股)(1,199)(4,234)
累計其他綜合損失(243,048)(218,651)
泰坦股東權益總額169,838 234,851 
非控制性利益(628)4,137 
總股本169,210 238,988 
負債和權益總額$1,016,347 $1,114,307 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3

泰坦國際公司。
簡明綜合權益變動表(未經審計)
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 
 數量
普通股
附加
付清
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2019年1月1日59,916,973 $519,498 $(29,048)$(7,831)$(203,571)$279,048 $(8,951)$270,097 
淨收益(虧損)*1,977 1,977 (636)1,341 
貨幣換算調整，淨額*(5,281)(5,281)474 (4,807)
養老金負債調整，税後淨額466 466 466 
宣佈的股息(301)(301)(301)
會計準則採納法4,346 (4,933)(587)(587)
可贖回的非控制性權益活動9,437 9,437 15,445 24,882 
贖回價值調整(776)(776)(776)
以股票為基礎的薪酬269 269 269 
VIE分發— (1,054)(1,054)
根據401(K)計劃發行庫存股29,414 (123)264 141 141 
餘額2019年3月31日59,946,387 $528,305 $(23,026)$(7,567)$(213,319)$284,393 $5,278 $289,671 
淨(虧損)收益*(6,424)(6,424)12 (6,412)
貨幣換算調整，淨額*4,785 4,785 317 5,102 
養老金負債調整，税後淨額538 538 538 
宣佈的股息(301)(301)(301)
贖回價值調整(661)(661)(661)
以股票為基礎的薪酬286 286 286 
VIE分發— (450)(450)
根據401(K)計劃發行庫存股53,983 (167)485 318 318 
餘額2019年6月30日60,000,370 $527,763 $(29,751)$(7,082)$(207,996)$282,934 $5,157 $288,091 
淨虧損*(19,144)(19,144)(680)(19,824)
貨幣換算調整，淨額*(20,011)(20,011)(247)(20,258)
養老金負債調整，税後淨額590 590 590 
宣佈的股息(302)(302)(302)
收購額外權益6,203 (6,203)— — — 
贖回價值調整(491)(491)(491)
以股票為基礎的薪酬100,118 347 347 347 
VIE分發— (285)(285)
根據401(K)計劃發行庫存股65,987 (284)592 308 308 
餘額2019年9月30日60,166,475 $533,538 $(49,197)$(6,490)$(233,620)$244,231 $3,945 $248,176 

*淨收益(虧損)不包括$(334), $(265)和$(220)截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日止三個月的可贖回非控股權益應佔淨虧損。貨幣換算調整不包括美元428, $321和$(66)分別在截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的三個月內與可贖回非控股權益相關的貨幣換算。
4

 
 數量
普通股
附加
付清
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2020年1月1日60,283,212 $532,070 $(74,334)$(4,234)$(218,651)$234,851 $4,137 $238,988 
淨損失(25,486)(25,486)(2,013)(27,499)
貨幣換算調整，淨額(32,004)(32,004)(1,782)(33,786)
養老金負債調整，税後淨額1,308 1,308 1,308 
宣佈的股息(302)(302)(302)
以股票為基礎的薪酬2,500 468 22 490 490 
VIE解固— (559)(559)
根據401(K)計劃發行股票76,280 282 282 282 
餘額2020年3月31日60,361,992 $532,820 $(100,122)$(4,212)$(249,347)$179,139 $(217)$178,922 
淨(虧損)收入(5,045)(5,045)402 (4,643)
貨幣換算調整，淨額523 523 491 1,014 
養老金負債調整，税後淨額40 40 40 
投資未實現虧損(198)(198)(198)
以股票為基礎的薪酬2,500 559 22 581 581 
非控制性利息供款— 608 608 
根據401(K)計劃發行庫存股237,802 (1,802)2,135 333 333 
餘額2020年6月30日60,602,294 $531,577 $(105,167)$(2,055)$(248,982)$175,373 $1,284 $176,657 
淨損失(12,643)(12,643)(811)(13,454)
貨幣換算調整，淨額5,376 5,376 (1,101)4,275 
養老金負債調整，税後淨額575 575 575 
投資未實現虧損(17)(17)(17)
以股票為基礎的薪酬435,558 8 856864 864 
根據401(K)計劃發行普通股226,126 310 310 310 
餘額2020年9月30日61,263,978 $531,895 $(117,810)$(1,199)$(243,048)$169,838 $(628)$169,210 


請參閲簡明合併財務報表附註。
5

泰坦國際公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)
截至9月30日的9個月，
來自經營活動的現金流：20202019
淨損失$(45,596)(25,714)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調節的調整：  
折舊攤銷40,376 41,347 
資產減值3,586 — 
遞延所得税撥備(3,616)(738)
出售Wheels India Limited股票的虧損(收益)703 (4,695)
財產保險結算收益(4,936)— 
以股票為基礎的薪酬1,931 959 
根據401(K)計劃發行股票925 767 
外幣折算損失(收益)9,812 (2,327)
(增加)資產減少：  
應收帳款(22,909)16,124 
盤存36,664 36,920 
預付和其他流動資產(1,133)(3,073)
其他資產1,198 (1,110)
負債增加(減少)：  
應付帳款2,351 (24,998)
其他流動負債28,753 3,634 
其他負債(678)(5,884)
經營活動提供的淨現金47,431 31,212 
投資活動的現金流量：  
資本支出(13,350)(26,254)
與可贖回非控制權益有關的付款— (71,722)
出售車輪印度有限公司股份32,852 — 
財產保險結算收益4,936 — 
其他926 1,354 
投資活動提供(用於)的現金淨額25,364 (96,622)
籌資活動的現金流量：  
借款收益85,991 124,153 
償還債務(116,601)(59,296)
支付的股息(603)(901)
其他融資活動(2,723)— 
融資活動提供的現金淨額(用於)(33,936)63,956 
匯率變動對現金的影響(6,886)(1,628)
現金及現金等價物淨增(減)額31,973 (3,082)
期初現金和現金等價物66,799 81,685 
期末現金和現金等價物$98,772 $78,603 
補充信息：
已付利息$16,070 $18,060 
已繳納所得税，扣除收到的退款後的淨額$6,861 $6,120 




請參閲簡明合併財務報表附註。
6


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.列報基礎和重大會計政策

陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合中期財務報表包括泰坦國際公司及其子公司(泰坦或本公司)的賬目，並根據美國公認會計原則(US GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些未經審計的簡明合併中期財務報表反映了管理層認為為公平呈現公司截至2020年9月30日的財務狀況以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的運營和現金流結果所必需的所有正常和經常性調整，應與公司於2020年3月4日提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告(2019年3月4日)中包括的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。這些未經審計的簡明綜合中期財務報表包括管理層的估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情在第三季度繼續對本公司產生影響。由於某些國家的政府要求在家中工作，以最大限度地減少病毒的傳播，泰坦的勞動力和運營受到了嚴重影響。2020年3月至5月期間，本公司在一些本公司開展業務的國家和新冠肺炎普遍存在的國家(如本公司的歐洲和拉丁美洲辦事處)的業務大幅縮減。自那以後，該公司恢復了運營，採取了額外的衞生和其他保護健康的措施，這增加了運營成本。該公司的運營在短期內可能不會恢復到歷史水平，這取決於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、恢復正常經濟和運營條件所需的時間長度、可能採取的額外政府行動和/或延長迄今實施的限制措施的時間，以及許多其他不確定因素。

新冠肺炎疫情在第三季度影響了公司的運營，並可能在此後無限期地繼續下去。新冠肺炎疫情對公司的業務、運營、財務業績和狀況產生了直接和間接的深遠影響，包括但不限於對公司管理層和員工的健康、客户行為以及整體經濟的影響。這些影響的範圍和性質大多超出了公司的控制範圍，而且還在繼續發展，結果還不確定。

金融工具的公允價值
本公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付賬款、其他應計項目和按成本計算的應付票據，由於其短期利率或聲明利率接近公允價值。*對有價證券的投資按公允價值入賬。6.502023年到期的高級擔保票據(高級擔保票據)的持有率為#美元。396.6截至2020年9月30日，為100萬。通過獨立定價來源獲得的於2020年9月30日的優先擔保票據的公允價值約為$。300.3百萬

現金股利
該公司宣佈現金股息為#美元。0.0052020年第一季度和2019年前三個季度的每股普通股。2020年第一季度現金股息為美元0.005普通股每股於2020年4月15日支付給2020年3月31日登記在冊的股東。2020年6月11日，董事會一致通過暫停公司季度普通股分紅，直至另行通知。

重新分類
對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。這些重新分類對之前報告的淨虧損、股東權益或現金流沒有影響。

新會計準則

最近採用的會計準則
7


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2016-13號，《金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信用損失計量》，對現行會計準則進行了修正，要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理、可支持的預測對所有預期損失進行計量。對於應收賬款、貸款和其他金融工具，我們需要使用反映可能損失的前瞻性預期損失模型來確認信用損失，而不是使用已發生損失模型來確認信用損失。該標準從2019年12月15日開始在中期和年度期間生效。此外，FASB發佈了ASU 2019-04，對主題326的編纂改進，對ASU 2016-13年修訂的某些方面提供了清晰的説明。本公司於2020年1月1日前瞻性地採納了這一指導意見，它對本公司的簡明綜合財務報表沒有實質性影響。

2018年8月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-13號“披露框架--公允價值計量披露要求的變化”。本次更新中的修訂修改了主題820“公允價值計量”中關於公允價值計量的披露要求。本次更新中的修正案從2019年12月15日之後的財年開始生效。我們於2020年1月1日採用了這一ASU，它對本公司的簡明合併財務報表沒有產生實質性影響。

已發佈但尚未採用的會計準則

2018年8月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-14號文件，“披露框架--對固定福利計劃披露要求的修改。”此更新中的修訂修改了發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。本次更新中的修正案適用於2020年12月15日之後的財年。本指導意見的採納預計不會對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2020年3月，SEC發佈了一項最終規則，修訂了SEC法規S-X規則3-10中有關擔保債務證券發行人和擔保人的披露要求的某些註冊證券的披露要求。最後的規則允許註冊人在註冊人的MD&A或財務報表中提供替代財務披露，而不是之前規則3-10下的要求，後者要求在財務報表中精簡合併財務信息。它還簡化了規則3-10中的要求，目前母公司必須滿足這些要求才有資格獲得例外，允許母公司提供替代披露，而不是完整的經審計的財務報表。最終規則還將要求提交匯總財務信息的期間減少到最近的(1)年度期間和(2)年初至今的中期。最終規則適用於截至2021年1月4日的財政年度的Form 10-K年度報告和截至2021年1月4日的季度的Form 10-Q季度報告，註冊者可以在生效日期之前自願遵守最終規則。公司預計，未來的採用(僅限於披露)不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

2. 應收賬款

應收賬款包括以下內容(以千計)：
 九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
應收帳款$196,707 $188,952 
壞賬準備(3,943)(3,714)
應收帳款，淨額$192,764 $185,238 
應收賬款根據歷史經驗和特定的客户收款問題，減去估計壞賬的壞賬準備。當賬款被確定不再可收款時，將從備用金賬户中註銷這些賬款。

8


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
3. 庫存清單

存貨包括以下內容(以千為單位)：
 九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
原料$77,182 $83,569 
在製品35,436 48,369 
成品171,613 201,418 
 $284,231 $333,356 
 
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。可變現淨值是根據當前銷售價格估算的。庫存成本採用先進先出(FIFO)法或平均成本法計算。為流動緩慢和陳舊的庫存確定了估計撥備。


4. 財產、廠房和設備、淨值

財產、廠房和設備淨額包括以下各項(以千計)：
 九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
土地及改善工程$41,920 $44,386 
建築物及改善工程252,654 249,168 
機器設備588,497 605,205 
工具、模具和模具104,142 113,603 
在建工程12,241 16,237 
 999,454 1,028,599 
減去累計折舊(674,495)(661,004)
 $324,959 $367,595 
 
截至2020年和2019年9月30日的9個月，房地產、廠房和設備的折舊總額為$37.7百萬美元和$38.9分別為百萬美元。

該公司記錄了一美元2.6在截至2020年9月30日的九個月內，由於市場下跌，與位於加拿大泰坦輪胎填海公司(TTRC)的某些機器和設備相關的資產減值費用為100萬歐元，這表明設備的剩餘賬面價值高於公平市場價值。

2020年第二季度，該公司採取措施，最終完成關閉其在弗吉尼亞州薩爾特維爾的車輪業務，並計劃在2020年第四季度末完成。作為這一過程的一部分，該公司預計將產生與關閉相關的處置成本，但估計金額或金額範圍尚未確定。0.5這個地點的淨資產、廠房和設備達百萬美元。

2020年第三季度，該公司收到了幾份出售其德克薩斯州布朗斯維爾工廠的潛在要約。該公司預計在2020年第四季度與潛在買家簽訂銷售協議。該公司對其德克薩斯州布朗斯維爾工廠的大樓和相關資產進行了重新分類，總額為#美元6.6截至2020年9月30日，其簡明合併資產負債表上持有的待售資產為100萬美元。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
5. 無形資產淨額

無形資產的構成如下(以千計)：
加權平均使用壽命
(以年為單位)
2020年9月30日		九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
可攤銷無形資產：
中國改善了客户關係6.92$12,211 $12,629 
包括專利、商標和其他9.459,884 11,598 
*22,095 24,227 
**減少累計攤銷(14,484)(14,461)
$7,611 $9,766 
截至2020年和2019年9月30日的9個月，與無形資產相關的攤銷總額為1美元1.6百萬美元和$1.5分別為百萬美元。無形資產作為其他資產的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

以下列出的每一年(或其他期間)在2020年9月30日的估計攤銷費用總額如下(以千為單位)：
2020年10月1日-12月31日$485 
20211,305 
2022958 
2023958 
2024957 
此後2,948 
 $7,611 


6. 保修

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，保修責任的變化包括以下內容(金額以千為單位)：
 20202019
保修責任，1月1日$14,334 $16,327 
保證責任準備金4,060 3,599 
已支付的保修款項(4,346)(4,969)
保修責任，9月30日$14,048 $14,957 

該公司在所有細分市場對其產品的做工提供有限保修。該公司的大多數產品都享有不到一年到十年的有限保修，某些產品保修將在第一年後按比例分配。該公司根據過去的保修經驗計算保修費用撥備。保修應計項目作為其他流動負債的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

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(未經審計)
7. 債務

長期債務由以下部分組成(以千為單位)：
2020年9月30日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2023年到期的6.50%優先擔保票據$400,000 $(3,358)$396,642 
泰坦歐洲信貸安排47,457 — 47,457 
循環信貸安排— — — 
其他債務20,331 — 20,331 
*總債務467,788 (3,358)464,430 
一年內到期的金額較少32,641 — 32,641 
--美國長期債務總額$435,147 $(3,358)$431,789 
2019年12月31日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2023年到期的6.50%優先擔保票據$400,000 $(4,040)$395,960 
泰坦歐洲信貸安排43,591 — 43,591 
循環信貸安排36,000 — 36,000 
其他債務24,171 — 24,171 
*總債務503,762 (4,040)499,722 
一年內到期的金額較少61,253 — 61,253 
--美國長期債務總額$442,509 $(4,040)$438,469 

以下各年度(或其他期間)截至2020年9月30日的長期債務本金到期日合計如下(以千為單位)：
2020年10月1日-12月31日$16,853 
202123,207 
20229,954 
2023410,945 
20246,158 
此後671 
 $467,788 
2023年到期的6.50%優先擔保票據
優先擔保票據將於2023年11月到期。如果計入債券發行成本的影響，這些債券的有效收益率為6.79發行時的百分比。這些票據由該公司以下子公司的土地和建築擔保：美國泰坦輪胎公司、布萊恩的泰坦輪胎公司、自由港的泰坦輪胎公司和伊利諾伊州的泰坦車輪公司。

泰坦歐洲信貸安排
泰坦歐洲的信貸安排包括從各種機構借款，總額達#美元。47.5截至2020年9月30日，本金總額為100萬美元。這筆債務的到期日從不到一年到九年不等。泰坦歐洲公司的設施由泰坦在意大利、西班牙、德國和巴西的子公司的資產擔保。



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(未經審計)
循環信貸安排
該公司有一筆$125以蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)和其他金融機構為代理方的百萬循環信貸安排。該信貸安排以公司某些國內子公司的應收賬款和存貨為抵押，計劃於2022年2月到期。泰坦在此信貸安排下的可獲得性有時可能不到$125由於其某些國內子公司的未付信用證以及符合條件的應收賬款和存貨餘額，該公司的總負債為600萬歐元。截至2020年9月30日，信貸安排下沒有未償還借款和#美元。19.7百萬美元的未償還信用證，可供借款的總金額為$61.4百萬

其他債務
該公司在巴西泰坦公司(Titan pneus do Brasil Ltd.)和Voltyre-Prom有不同利率的營運資金貸款，貸款總額為$。11.8百萬美元和$6.9截至2020年9月30日，分別為100萬。這筆債務的到期日從不到一年到三年不等。


8. 可贖回的非控股權益

該公司與One Equity Partners(OEP)和俄羅斯直接投資基金(RDIF)合作，擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom的全部股權。該公司是與OEP和RDIF(股東協議)簽訂的股東協議的一方，該協議與收購Voltyre-Prom有關。該協議包含一項和解看跌期權，可在2018年7月9日開始的6個月內行使。和解看跌期權要求泰坦以協議設定的價值，以現金或泰坦普通股從OEP和RDIF手中購買Voltyre-Prom的股權。協議設定的價值以以下兩者中較大者為準：賣方的投資和內部收益率為8%的金額之和，或過去12個月的EBITDA乘以淨債務減去賣方所有權百分比的5.5倍。

2018年11月14日，本公司收到RDIF關於行使看跌期權的通知。於2019年2月11日，本公司與RDIF的一家聯屬公司就RDIF行使的認沽期權訂立最終協議(“協議”)。該協議預期的交易於2019年2月22日完成。根據協議條款，為完全滿足RDIF行使的和解認沽選擇權，泰坦於交易完成時向RDIF支付2,500萬美元現金，並同意在監管機構批准完成後，以私募方式向RDIF發行4,032,259股受限泰坦普通股。由於有待監管部門批准，截至2020年9月30日，根據該協議發行受限泰坦普通股的工作尚未完成。交易完成後，RDIF繼續擁有Voltyre-Prom的相同權益，但須遵守協議和股東協議的條款。泰坦保留了在2022年2月12日之前以2500萬美元從RDIF手中回購泰坦股份的權利，如果股票回購在第一年內完成，那麼在回購時，RDIF將被要求根據目前的所有權將Voltyre-Prom的10.71%的權益轉讓給Titan，導致RDIF將其在Voltyre-Prom的權益從35.7%降至25%。

2019年1月8日，本公司收到OEP關於行使看跌期權的通知。2019年第二季度，本公司向OEP支付了一筆金額為#美元的款項。16.0百萬美元，相當於應支付給OEP的看跌期權金額的大部分利息。2019年7月30日，泰坦盧森堡S.àR.L.本公司附屬公司泰坦買方(“泰坦買方”)與OEP的附屬公司訂立買賣協議(“OEP協議”)，有關由OEP行使的股東協議項下的結算認沽期權。根據OEP協議的條款，於2019年7月31日，泰坦買家向OEP支付了$30.7百萬現金，加上泰坦買家之前向OEP支付的$16.0於二零一九年第二季，於二零一九年第二季作出，以完全滿足OEP根據股東協議行使的和解認沽期權。交易結束後，OEP不再擁有任何所有權權益，泰坦買家和RDIF擁有64.3%和35.7分別佔Voltyre-Prom的百分比。

截至2020年9月30日，RDIF持有的可贖回非控股權益的價值記錄為$25百萬，即根據協議條款將發行的限制性股票的價值。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的可贖回非控股權益對賬(金額以千為單位)：
20202019
1月1日的餘額$25,000 $119,813 
*因看跌期權協議而重新分類— (49,883)
*為可贖回的非控股權益支付利息— (46,722)
*可贖回的非控股權益造成的虧損— (819)
支持貨幣換算— 683 
**贖回價值調整— 1,928 
9月30日的餘額，$25,000 $25,000 

這一義務代表了2020年9月30日到期RDIF的受限普通股的價值，並以可贖回的非控股權益(被視為夾層股權)列示在簡明合併資產負債表中。

9. 租契

該公司根據經營租賃和融資租賃租賃某些建築物和設備。在某些租賃協議中，規定了續簽選擇權、公允價值購買選擇權，以及公司支付財產税、維護和保險。*根據FASB會計準則編纂主題842“租賃”，公司作出了一項會計政策選擇，即不按標的資產類別劃分非租賃組成部分，而不是將先前陳述的那些非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。經營權使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表泰坦支付租賃所產生的租賃款項的義務。泰坦的大部分租約是經營性租約。經營租賃ROU資產及負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於泰坦的大部分租約並不提供隱含利率，本公司根據租約開始日的資料，採用遞增借款利率(6.79%)來釐定租賃付款的現值。經營租賃費用在租賃期內按直線確認，並計入綜合經營報表的銷售和銷售成本、一般和行政費用。與融資租賃相關的攤銷費用計入銷售和銷售成本、一般和行政費用，與融資租賃相關的利息支出計入簡明綜合經營報表的利息支出。初始期限為12個月或以下的短期經營租賃不計入簡明綜合資產負債表。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(單位：千)：
資產負債表分類2020年9月30日2019年12月31日
經營租賃ROU資產經營性租賃資產$21,936 $23,914 
經營租賃流動負債其他流動負債$6,798 $6,729 
經營租賃長期負債其他長期負債15,126 17,360 
--營業租賃總負債$21,924 $24,089 
融資租賃，毛利物業、廠房和設備、淨值$6,374 $6,684 
融資租賃累計折舊物業、廠房和設備、淨值(2,837)(2,194)
*融資租賃，淨額$3,537 $4,490 
融資租賃流動負債其他流動負債$871 $1,110 
融資租賃長期負債其他長期負債3,118 3,770 
--融資租賃負債總額$3,989 $4,880 
截至2020年9月30日，租賃負債到期日如下(單位：千)：
經營租約融資租賃
2020年10月1日-12月31日$1,936 $424 
20216,540 1,667 
20225,101 1,580 
20233,477 1,135 
20242,083 426 
此後3,698 197 
租賃付款總額$22,835 $5,429 
扣除的計入利息911 1,440 
$21,924 $3,989 
加權平均剩餘租期(年)4.283.11
截至2020年9月30日的9個月，與租賃有關的補充現金流信息如下：經營租賃產生的營業現金流為5.8融資租賃產生的百萬美元和運營現金流為0.3百萬
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
10. 員工福利計劃

該公司有三個凍結的固定福利養老金計劃，涵蓋三個美國子公司的某些員工或前員工。該公司還為幾家外國子公司的某些員工提供養老金計劃。該公司還在美國和外國子公司贊助多項固定繳款計劃。該公司貢獻了大約$1.4在截至2020年9月30日的9個月裏，為養老金計劃提供了100萬美元，預計將貢獻約美元0.7在2020年剩餘時間內，將向養老金計劃提供100萬美元的資金。
以下所列期間的定期養卹金淨費用構成如下(以千為單位)：
截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
2020201920202019
服務成本$200 $228 $728 $658 
利息成本857 1,075 2,595 3,304 
預期資產回報率(1,360)(1,186)(4,078)(3,563)
未確認的先前服務費用攤銷— 56 — 169 
未確認淨虧損攤銷696 766 2,088 2,296 
*定期養老金淨成本$393 $939 $1,333 $2,864 
服務成本在簡明綜合經營報表中記為銷售成本，而所有其他組成部分記入其他收入。


11. 可變利息實體

本公司在兩家合資企業中持有可變權益，本公司是這兩家合資企業的主要受益者。這些合資企業經營的分銷設施主要是分銷礦產品。泰坦是50其中一個配送設施的所有者百分比，該配送設施位於加拿大，並且40位於澳大利亞的另一個此類設施的%所有者。該公司在這兩家合資企業中的可變權益涉及向這些實體銷售泰坦產品、寄售庫存和營運資金貸款。泰坦也是一家合資企業的一方，該合資企業是擁有Voltyre-Prom的財團，泰坦最初是該財團的一員。43%所有者。然而，在2019年7月31日，泰坦購買了額外的股份，導致64.3在財團和合資企業中的%所有權成為多數股權實體，不再是可變利益實體(VIE)。有關更多信息，請參見注釋8。
該公司還持有另外兩個實體的可變權益，泰坦是這兩個實體的主要受益者。這些實體中的每一個都在公司的田納西州工廠提供特定的製造相關服務。泰坦在這些實體中的可變權益涉及通過提供這些實體在其業務中使用的許多資產來向這些實體提供財務支持。本公司在這些實體中不擁有任何股權。2020年3月，本公司遞交了終止與這些實體的供應協議的通知，本公司不再持有這些實體的可變權益。
作為這些VIE的主要受益人，VIE的資產、負債和經營結果都包括在公司的簡明綜合財務報表中。其他股權持有人的權益反映在簡明綜合經營報表中的“非控制性權益應佔淨收益(虧損)”和簡明綜合資產負債表中的“非控制性權益”中。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了包括在公司簡明綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面金額：
 九月三十日，
2020		2019年12月31日
現金和現金等價物$1,640 $2,190 
盤存1,054 1,070 
其他流動資產1,320 1,027 
財產、廠房和設備、淨值1,231 1,327 
**總資產$5,245 $5,614 
流動負債$54 $1,110 
其他長期負債960 579 
*總負債$1,014 $1,689 
上表中的所有資產只能用於償還與各自資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權義務。上表中顯示的金額已針對公司間抵銷進行了調整。

本公司在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為泰坦不是主要受益人。該公司與這些實體的合作是以直接股權和與採購材料相關的預付款的形式進行的。下表所反映的最大虧損風險為泰坦確認的與非綜合實體相關的資產損失以及非綜合資產應承擔的金額。在泰坦的簡明綜合資產負債表中確認的與泰坦在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債，以及截至以下日期公司與非合併VIE相關的最大虧損風險如下(以千計)：
 2020年9月30日2019年12月31日
投資$5,177 $4,973 
其他流動資產— — 
*VIE總資產5,177 4,973 
應付帳款1,120 2,006 
*對損失的最大風險敞口$6,297 $6,979 


12. 重組活動

作為2020年第二季度批准的北美和公司重組計劃的一部分，某些職位已被取消，以繼續正在進行的運營改進計劃，這些計劃旨在優先安排資源分配，降低成本，並在全球範圍內推動公司的盈利能力。

該公司產生了美元的費用。0.0百萬美元和美元0.4在截至2020年9月30日的前三個月和前九個月，分別支付了與某些公司職位合理化相關的遣散費。該公司在2020年第三季度支付了遣散費。截至2019年9月30日的三個月和九個月，沒有記錄裁員的金額。

作為關閉弗吉尼亞州薩爾特維爾車輪業務的一部分，當時預計在2020年第三季度完成，目前預計在2020年第四季度完成，該公司記錄了1美元的庫存減值費用。1.0在截至2020年9月30日的9個月裏，這一數字達到了100萬。

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泰坦國際公司。
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(未經審計)
13. 特許權使用費

該公司與固特異輪胎橡膠公司(Goodyear Tire&Rubber Company)簽訂了商標許可協議，以固特異品牌製造和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議中的每一項都計劃在2025年到期。特許權使用費為$2.4百萬美元和$2.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元和7.3百萬美元和$7.5截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

14. 其他收入

其他收入包括以下內容(以千計)：
截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
財產保險理賠收益(1)$— $— $4,936 $— 
出售Wheels India Limited股票的收益(虧損)— 4,695 (703)4,695 
股權投資收益227 445 596 2,294 
(虧損)出售資產的收益(58)(59)834 708 
建築物租金收入512 362 1,226 1,096 
政府對新冠肺炎救助金的補助892 — 1,402 — 
其他收入(費用)710 (377)820 (1,303)
 $2,283 $5,066 $9,111 $7,490 

(1)財產保險和解收益與截至2020年3月31日的三個月內因2017年發生在本公司子公司TTRC位於加拿大阿爾伯塔省麥克默裏堡的設施發生火災而獲得的保險收益有關。


15. 所得税

公司記錄的所得税費用為#美元。0.3百萬美元和所得税優惠$2.1截至2020年和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月，本公司錄得所得税支出為$2.4百萬美元和所得税優惠$0.8分別為百萬美元。公司的實際所得税税率為(3)%和(11分別為2020年和2019年9月30日止的三個月)%，以及(5)%和(3分別為2020年9月30日和2019年9月30日止的九個月)%。

該公司2020和2019年的所得税支出和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月的税率產生了負面影響。

本公司繼續監察其遞延税項資產的變現情況，並評估是否需要一項估值津貼。該公司分析現有的正面和負面證據，以根據證據的權重確定是否需要估值津貼。這一客觀可核實的證據主要包括過去三年的損益狀況。這一過程要求管理層做出本質上不確定的估計、假設和判斷。該公司已經在美國和某些外國司法管轄區建立了遞延税項資產的估值免税額，並繼續在其所有司法管轄區監測和評估潛在的估值免税額。

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(未經審計)
2017年12月22日頒佈的2017年減税和就業法案，新增了一項要求，即外國子公司賺取的某些收入(即全球無形低税收入，以下簡稱GILTI)目前必須計入美國股東的總收入。在2020年和2019年，該公司估計了將包括在2020和2019年所得税支出計算中的GILTI收入。這一GILTI收入包括在內；然而，估值免税額的變化完全抵消了這一影響。

2020年3月27日，美國政府通過了CARE法案(簡稱CARE法案)，為應對新冠肺炎疫情影響的公司提供税收減免。公司預計CARE法案不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響，除了推遲繳納社會保障工資税，這將有利於公司到2020年底的運營現金流。

16. 每股收益

每股收益(EPS)如下(單位：千，不包括每股數據)：
截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
2020201920202019
泰坦淨虧損$(12,643)$(19,144)$(43,174)$(23,590)
**贖回價值調整— (491)— (1,928)
適用於普通股股東的淨虧損$(12,643)$(19,635)$(43,174)$(25,518)
股份的釐定：
股加權平均流通股(基本)60,926 60,161 60,630 60,037 
提高股權獎勵的效果— — — — 
股加權平均流通股(稀釋後)60,926 60,161 60,630 60,037 
每股收益：
它是基本的和稀釋的(0.21)(0.33)(0.71)(0.43)
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，股權獎勵的影響已被排除在外，因為它的影響將是反稀釋的。截至2020年9月30日的三個月和九個月，不包括股權獎勵的加權平均股份金額為539千和261分別是一千個。

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17. 訴訟

本公司是正常業務過程中產生的例行法律程序的一方。由於難以預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預計或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的債務對其綜合財務狀況、經營結果或現金流產生的重大不利影響。

2020年9月30日，泰坦的兩家子公司捲入了有關環境法律法規的訴訟。

2015年6月，泰坦輪胎公司(Titan Tire)和DICO公司(DICO)對美國愛荷華州南區地區法院的一項命令提出上訴，該命令批准了聯邦政府的簡易判決動議，認定DICO對違反1980年《綜合環境響應、補償和責任法案》(CERCLA)和環境保護局(EPA)的行政命令負有責任，並判給了響應費、民事處罰和懲罰性賠償。

2015年12月，美國第八巡迴上訴法院推翻了地區法院關於《環境影響與責任法案》下泰坦輪胎和DICO的“安排人”責任以及因違反EPA行政命令而對DICO施加懲罰性賠償的簡易判決命令，但確認了施加民事罰款的簡易判決命令，金額為#美元。1.62以違反環境保護局行政命令為由起訴迪科100萬美元。此案已發回地方法院，就餘下的問題重新審訊。

審判發生在2017年4月。2017年9月5日，地區法院發佈命令：(A)泰坦輪胎和DICO違反《美國法典》第42編第9607(A)條作出處置危險物質的安排；(B)要求泰坦輪胎和DICO承擔連帶責任#美元。5.45(B)判決：(A)判決泰坦輪胎公司和迪科公司承擔以前發生但尚未報告或今後將發生的所有額外應對費用，包括強制執行費用和律師費；(C)作出宣告性判決，要求泰坦輪胎公司和迪科公司承擔以前發生但尚未報告或今後將發生的所有額外應對費用，包括執法費用和律師費。地方法院還要求迪科公司承擔#美元的賠償責任。5.45根據“美國法典”第42編第9607(C)(3)條，因違反單方面行政命令而獲得懲罰性賠償100萬美元。懲罰性賠償裁決不適用於泰坦輪胎。該公司應計或有負債650萬美元，相當於#美元。5.45由美國產生的百萬美元的費用和$1.05截至2017年9月30日的季度，此訂單的額外響應成本為百萬美元。

2020年第三季度，該公司因預期DICO案的和解而累積了500萬美元的或有法律應計增量。截至2020年9月30日，美元11.5百萬或有負債仍未清償。

泰坦輪胎和迪科公司向美國第八巡迴上訴法院提出上訴。2019年4月11日，美國第八巡迴上訴法院確認了地區法院2017年9月5日的命令。此後，DICO和泰坦輪胎向美國第八巡迴上訴法院提交了重審請願書，但在2019年8月被駁回。根據目前對美國有利的判決，根據《愛荷華州法典》624.23節，泰坦輪胎在愛荷華州的不動產享有判決留置權。泰坦輪胎保持着一份金額為#美元的替代債券。6.0與判決有關的百萬美元。美國表示，鑑於雙方正在進行的和解談判，目前不打算採取措施執行這一判決留置權。然而，不能保證雙方將以雙方可以接受的條件解決這一問題。

在與美國聯邦政府和得梅因市進行和解談判後，2020年9月達成了一項初步的全球和解協議，該協議已縮減為一項由各方執行的同意法令。同意法令規定泰坦輪胎公司向聯邦政府支付的現金總額為1,150萬美元，其中900萬美元在和解最終達成後30天內到期應付，150萬美元(外加年利率1.75%的利息)在和解最終達成後一年內到期支付，100萬美元(外加年利率1.75%的利息)在和解最終達成後兩年內到期支付。同意令已提交給地區法院，地區法院於2020年11月2日發佈命令，指示各方向法院提交一份聯合意見書，提供有關全球和解的談判過程、與美國聯邦政府尋求根據揭穿面紗的理論執行鍼對泰坦國際的判決相關的風險以及與該物業的環境補救相關的預期成本等信息。區域法院尚未確定聆訊日期，和解仍在等待中，並取決於區域法院的批准。 因此，不能保證雙方將按照同意法令中規定的條款或雙方可以接受的其他條款解決這一問題。
19


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
18. 細分市場信息

該公司根據其三個客户市場：農業市場、土方/建築市場和消費者市場，將其運營部門彙總為可報告的部門。這些部門是基於首席執行官用來做出某些經營決策、分配部分資本支出和評估部門業績的信息。分部對外銷售、支出和運營收入是根據公司製造設施的運營部門的運營結果確定的。分部資產一般根據位於該等營運單位制造設施的有形資產及與收購該等營運單位有關的無形資產釐定。然而，某些運營單位的財產、廠房和設備餘額是在公司層面結賬的。

Titan的組織主要基於三個細分市場的產品，每個可報告的細分市場包括車輪、輪胎、車輪/輪胎組件以及起落架系統和部件。
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月中每個月的某些運營業績信息(以千為單位)：
截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額  
農耕$153,067 $156,625 $473,272 $512,639 
土方/建築123,227 155,659 372,606 517,186 
消費者28,478 33,621 86,527 117,051 
 $304,772 $345,905 $932,405 $1,146,876 
毛利  
農耕$16,191 $10,426 $45,830 $46,798 
土方/建築12,409 12,935 34,777 50,806 
消費者2,717 3,739 7,821 13,068 
$31,317 $27,100 $88,428 $110,672 
營業收入(虧損)  
農耕$3,091 $(1,230)$5,389 $17,062 
土方/建築656 (2,938)(8,240)8,293 
消費者(88)(229)1,042 3,120 
公司和未分配(10,467)(8,219)(17,703)(39,385)
*減少運營虧損。(6,808)(12,616)(19,512)(10,910)
利息支出(7,251)(8,164)(23,076)(23,751)
匯兑(損)利(1,336)(2,266)(9,742)2,218 
其他收入，淨額2,283 5,066 9,111 7,490 
*税前虧損$(13,112)$(17,980)$(43,219)$(24,953)
按部門劃分的資產如下所列日期(以千為單位)：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
總資產  
農耕$437,994 $423,955 
土方/建築458,890 496,988 
消費者94,092 123,320 
公司和未分配25,371 70,044 
 $1,016,347 $1,114,307 
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
19. 關聯方交易

該公司向與公司董事會主席莫里斯·泰勒先生有關的人控制的公司銷售產品和支付佣金。關聯方是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的弟弟。弗雷德·泰勒先生與泰坦有業務往來的公司包括：鐵匠OTR，LLC；F.B.T.Enterprise，Inc.；Green Carbon，Inc.；Silverstone，Inc.；以及OTR Wheels Engineering，Inc.。泰坦產品對這些公司的銷售額約為美元。0.1百萬美元和$0.6分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的百萬美元，約為0.3百萬美元和$0.9截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。泰坦公司應收這些公司的貿易應收賬款約為#美元。0.2截至2020年9月30日，百萬美元，約合0.2截至2019年12月31日，支付給上述公司的銷售佣金約為300萬美元。0.3百萬美元和$1.0截至2020年9月30日的三個月和九個月為100萬美元，而截至2020年9月30日的三個月和九個月為0.4百萬美元和$1.1截至2019年9月30日的三個月和九個月為100萬。


20. 累計其他綜合損失

累計其他綜合損失如下(千元)：
 通貨
翻譯
調整數		收益(虧損)在
衍生物		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2020年7月1日的餘額$(223,988)$(198)$(24,796)$(248,982)
貨幣換算調整5,376 — — 5,376 
固定收益養老金計劃：攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為45美元— — 575 575 
導數損益— (17)— (17)
2020年9月30日的餘額$(218,612)$(215)$(24,221)$(243,048)

 通貨
翻譯
調整數		收益(虧損)在
衍生物		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2020年1月1日的餘額$(192,507)$— $(26,144)$(218,651)
貨幣換算調整(1)(26,105)— — (26,105)
固定收益養老金計劃：攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為65美元— — 1,923 1,923 
導數損益— (215)— (215)
2020年9月30日的餘額$(218,612)$(215)$(24,221)$(243,048)

(1)截至2020年9月30日的9個月，貨幣換算調整增加是由於外幣匯率波動，也是由於本季度某些公司間貸款的結算。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

21. 輔助擔保人財務信息

優先擔保票據由該公司的以下全資子公司擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。票據擔保是完全無條件的，是擔保人的連帶義務。擔保人子公司的擔保只有在某些習慣條件發生時，才能在有限的情況下解除擔保。有關更多信息，請參閲引用2019年Form 10-K納入的高級擔保票據的契約。以下簡明合併財務報表採用權益會計方法列報。非擔保人子公司記錄的某些銷售和營銷費用沒有分配給擔保人子公司。
(金額以千為單位)簡明合併業務報表
截至2020年9月30日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨銷售額$— $119,850 $305,097 $(120,175)$304,772 
銷售成本202 108,642 284,786 (120,175)273,455 
資產減值— — — — — 
毛利(虧損)(202)11,208 20,311 — 31,317 
銷售、一般和行政費用5,180 2,593 25,678 — 33,451 
研究開發費用209 769 1,262 — 2,240 
特許權使用費654 855 925 — 2,434 
營業收入(虧損)(6,245)6,991 (7,554)— (6,808)
利息(費用)收入(6,986)96 (361)— (7,251)
公司間利息收入(費用)527 530 (1,057)— — 
匯兑損失— (99)(1,237)— (1,336)
其他收入322 119 1,842 — 2,283 
所得税前收入(虧損)(12,382)7,637 (8,367)— (13,112)
所得税撥備(1,851)79 2,114 — 342 
子公司收益中的權益(2,923)— 3,315 (392)— 
淨(虧損)收入(13,454)7,558 (7,166)(392)(13,454)
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (811)— (811)
可歸因於泰坦的淨(虧損)收入$(13,454)$7,558 $(6,355)$(392)$(12,643)

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)簡明合併業務報表
截至2019年9月30日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨銷售額$— $141,133 $345,992 $(141,220)$345,905 
銷售成本107 134,169 325,749 (141,220)318,805 
毛利(虧損)(107)6,964 20,243 — 27,100 
銷售、一般和行政費用1,513 12,094 21,347 — 34,954 
研究開發費用276 678 1,355 — 2,309 
特許權使用費679 860 914 — 2,453 
運營損失(2,575)(6,668)(3,373)— (12,616)
利息(費用)收入(7,281)5 (888)— (8,164)
公司間利息收入(費用)884 841 (1,725)— — 
匯兑損失(47)(152)(2,067)— (2,266)
其他收入(費用)358 (528)5,236 — 5,066 
所得税前虧損(8,661)(6,502)(2,817)— (17,980)
所得税撥備635 126 1,303 — 2,064 
子公司收益中的權益(10,748)— (1,851)12,599 — 
淨(虧損)收入(20,044)(6,628)(5,971)12,599 (20,044)
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (900)— (900)
可歸因於泰坦的淨(虧損)收入$(20,044)$(6,628)$(5,071)$12,599 $(19,144)


23


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)*簡明合併運營報表
截至2020年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨銷售額$— $406,810 $933,657 $(408,062)$932,405 
銷售成本525 367,998 879,930 (408,062)840,391 
資產減值1,007 — 2,579 — 3,586 
毛利(虧損)(1,532)38,812 51,148 — 88,428 
銷售、一般和行政費用16,519 6,738 70,592 — 93,849 
研究開發費用664 2,239 3,879 — 6,782 
特許權使用費2,147 2,694 2,468 — 7,309 
營業收入(虧損)(20,862)27,141 (25,791)— (19,512)
利息(費用)收入(21,241)81 (1,916)— (23,076)
公司間利息收入(費用)1,586 1,709 (3,295)— — 
匯兑損失— (981)(8,761)— (9,742)
其他收入(費用)1,330 (142)7,923 — 9,111 
所得税前收入(虧損)(39,187)27,808 (31,840)— (43,219)
所得税撥備(3,764)256 5,885 — 2,377 
子公司收益中的權益(10,173)— 17,384 (7,211)— 
淨(虧損)收入(45,596)27,552 (20,341)(7,211)(45,596)
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (2,422)— (2,422)
可歸因於泰坦的淨(虧損)收入$(45,596)$27,552 $(17,919)$(7,211)$(43,174)

(金額以千為單位)*簡明合併運營報表
截至2019年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨銷售額$— $475,652 $1,147,568 $(476,344)$1,146,876 
銷售成本248 438,535 1,073,765 (476,344)1,036,204 
毛利(虧損)(248)37,117 73,803 — 110,672 
銷售、一般和行政費用4,694 35,299 66,612 — 106,605 
研究開發費用768 2,263 4,439 — 7,470 
特許權使用費1,743 3,005 2,759 — 7,507 
營業收入(虧損)(7,453)(3,450)(7)— (10,910)
利息(費用)收入(21,311)5 (2,445)— (23,751)
公司間利息收入(費用)2,158 2,731 (4,889)— — 
匯兑損失(收益)(69)(156)2,443 — 2,218 
其他收入(費用)1,162 (1,606)7,934 — 7,490 
所得税前收入(虧損)(25,513)(2,476)3,036 — (24,953)
所得税撥備(6,390)410 6,741 — 761 
子公司收益中的權益(6,591)— (1,320)7,911 — 
淨(虧損)收入(25,714)(2,886)(5,025)7,911 (25,714)
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (2,124)— (2,124)
可歸因於泰坦的淨(虧損)收入$(25,714)$(2,886)$(2,901)$7,911 $(23,590)
24


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

(金額以千為單位)全面虧損簡明合併報表
截至2020年9月30日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨(虧損)收入$(13,454)$7,558 $(7,166)$(392)$(13,454)
導數(虧損)收益(17)— (17)17 (17)
貨幣換算調整4,275 — 4,275 (4,275)4,275 
養老金負債調整，税後淨額575 667 (92)(575)575 
綜合(虧損)收益(8,621)8,225 (3,000)(5,225)(8,621)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損— — (1,912)— (1,912)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(8,621)$8,225 $(1,088)$(5,225)$(6,709)


(金額以千為單位)全面虧損簡明合併報表
截至2019年9月30日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨(虧損)收入$(20,044)$(6,628)$(5,971)$12,599 $(20,044)
貨幣換算調整(20,324)— (20,324)20,324 (20,324)
養老金負債調整，税後淨額590 753 (163)(590)590 
綜合(虧損)收益(39,778)(5,875)(26,458)32,333 (39,778)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損— — (1,213)— (1,213)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(39,778)$(5,875)$(25,245)$32,333 $(38,565)

(金額以千為單位)全面虧損簡明合併報表
截至2020年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨(虧損)收入$(45,596)$27,552 $(20,341)$(7,211)$(45,596)
導數(虧損)收益(215)— (215)215 (215)
貨幣換算調整(28,498)— (28,498)28,498 (28,498)
養老金負債調整，税後淨額1,923 2,001 (78)(1,923)1,923 
綜合(虧損)收益(72,386)29,553 (49,132)19,579 (72,386)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損— — (4,814)— (4,814)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(72,386)$29,553 $(44,318)$19,579 $(67,572)
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)全面虧損簡明合併報表
截至2019年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
淨(虧損)收入$(25,714)$(2,886)$(5,025)$7,911 $(25,714)
貨幣換算調整(19,280)— (19,280)19,280 (19,280)
養老金負債調整，税後淨額1,594 2,256 (662)(1,594)1,594 
綜合(虧損)收益(43,400)(630)(24,967)25,597 (43,400)
可贖回和非控制權益的綜合淨虧損— — (897)— (897)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(43,400)$(630)$(24,070)$25,597 $(42,503)


(金額以千為單位)精簡合併資產負債表
2020年9月30日
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
資產     
現金和現金等價物$5,002 $3 $93,767 $— $98,772 
應收帳款，淨額— — 192,764 — 192,764 
盤存— 31,763 252,468 — 284,231 
持有待售資產6,640 — — — 6,640 
預付和其他流動資產4,756 16,655 34,597 — 56,008 
流動資產總額16,398 48,421 573,596 — 638,415 
財產、廠房和設備、淨值3,784 84,724 236,451 — 324,959 
對子公司的投資585,724 — 70,501 (656,225)— 
其他資產2,259 5,056 45,658 — 52,973 
總資產$608,165 $138,201 $926,206 $(656,225)$1,016,347 
負債和權益     
短期債務$— $— $32,641 $— $32,641 
應付帳款2,343 23,542 124,994 — 150,879 
其他流動負債28,465 22,854 80,415 — 131,734 
流動負債總額30,808 46,396 238,050 — 315,254 
長期債務396,642 — 35,147 — 431,789 
其他長期負債2,231 18,037 54,826 — 75,094 
公司間賬户(32,322)(446,212)478,534 — — 
可贖回的非控股權益— — 25,000 — 25,000 
泰坦股東權益210,806 519,980 95,277 (656,225)169,838 
非控制性利益— — (628)— (628)
負債和權益總額$608,165 $138,201 $926,206 $(656,225)$1,016,347 
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)精簡合併資產負債表
2019年12月31日
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰固形
資產     
現金和現金等價物$2,843 $4 $63,952 $— $66,799 
應收帳款，淨額— 2 185,236 — 185,238 
盤存— 41,088 292,268 — 333,356 
持有待售資產7,203 — — — 7,203 
預付和其他流動資產3,217 17,352 38,300 — 58,869 
流動資產總額13,263 58,446 579,756 — 651,465 
財產、廠房和設備、淨值3,443 91,734 272,418 — 367,595 
對子公司的投資763,336 — 61,019 (824,355)— 
其他資產3,405 4,211 87,631 — 95,247 
總資產$783,447 $154,391 $1,000,824 $(824,355)$1,114,307 
負債和權益     
短期債務$514 $69 $60,670 $— $61,253 
應付帳款4,951 18,455 135,241 — 158,647 
其他流動負債20,912 17,941 68,400 — 107,253 
流動負債總額26,377 36,465 264,311 — 327,153 
長期債務431,960 — 6,509 — 438,469 
其他長期負債6,493 15,443 62,761 — 84,697 
公司間賬户42,798 (397,847)355,049 — — 
可贖回的非控股權益— — 25,000 — 25,000 
泰坦股東權益275,819 500,330 283,057 (824,355)234,851 
非控制性利益— — 4,137 — 4,137 
負債和權益總額$783,447 $154,391 $1,000,824 $(824,355)$1,114,307 


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)簡明現金流量表合併表
截至2020年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司固形
經營活動提供的淨現金$19,179 $3,631 $24,621 $47,431 
投資活動的現金流量：    
資本支出(92)(3,884)(9,374)(13,350)
出售車輪印度有限公司股份— — 32,852 32,852 
保險收益— — 4,936 4,936 
其他，淨191 (8)743 926 
投資活動提供(用於)的現金淨額99 (3,892)29,157 25,364 
籌資活動的現金流量：    
借款收益31,334 333 54,324 85,991 
償還債務(45,348)(61)(71,192)(116,601)
支付的股息(603)— — (603)
其他融資活動(2,502)(12)(209)(2,723)
融資活動提供的現金淨額(用於)(17,119)260 (17,077)(33,936)
匯率變動對現金的影響— — (6,886)(6,886)
現金及現金等價物淨增(減)額2,159 (1)29,815 31,973 
期初現金和現金等價物2,843 4 63,952 66,799 
期末現金和現金等價物$5,002 $3 $93,767 $98,772 
 

(金額以千為單位)簡明現金流量表合併表
截至2019年9月30日的9個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司固形
經營活動提供的淨現金$2,683 $5,742 $22,787 $31,212 
投資活動的現金流量：    
資本支出(21)(6,207)(20,026)(26,254)
與可贖回非控制權益協議有關的付款(71,722)— — (71,722)
其他，淨— 181 1,173 1,354 
用於投資活動的現金淨額(71,743)(6,026)(18,853)(96,622)
籌資活動的現金流量：    
借款收益73,000 287 50,866 124,153 
償還債務(14,000)— (45,296)(59,296)
支付的股息(901)— — (901)
融資活動提供的現金淨額58,099 287 5,570 63,956 
匯率變動對現金的影響— — (1,628)(1,628)
現金及現金等價物淨(減)增(10,961)3 7,876 (3,082)
期初現金和現金等價物23,630 4 58,051 81,685 
期末現金和現金等價物$12,669 $7 $65,927 $78,603 
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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在為讀者提供本季度報告中包含的財務報表的讀者，從泰坦國際公司(Titan或本公司)管理層的角度對泰坦國際公司的財務狀況、經營業績、流動性和其他可能影響公司未來業績的因素進行敍述。本季度報告中的MD&A應與本季度報告中其他地方包含的簡明綜合財務報表和其他財務信息以及本公司於2020年3月4日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(2019年Form 10-K)中的MD&A和經審計的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。

新冠肺炎大流行
 
2019年12月，我國武漢市報告了一株新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為流感大流行。新冠肺炎的出現及其在全球的蔓延給本公司帶來重大風險，其中一些風險本公司無法充分評估，甚至無法預見。新冠肺炎疫情對本公司截至2020年9月30日的9個月的財務業績和業務運營造成了不利影響，自那以來，美國和全球大部分地區的經濟和健康狀況繼續發生變化。在本公司開展業務的一些國家和新冠肺炎已經普及的國家(例如本公司在歐洲和拉丁美洲的辦事處)，本公司的業務在2020年3月至5月期間大幅縮減。自那以後，該公司恢復了運營，採取了額外的衞生和其他防護健康措施，這增加了運營成本。該公司的運營在短期內可能不會恢復到歷史水平，這取決於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、恢復正常經濟和運營條件所需的時間長度、可能採取的額外政府行動和/或延長迄今實施的限制措施的時間，以及許多其他不確定因素。

新冠肺炎疫情在第三季度影響了公司的運營，並可能在此後無限期地繼續下去。所有這些因素都可能直接或間接地對公司的業務、運營、財務結果和狀況產生深遠影響，包括但不限於對公司管理層和員工的健康、客户行為以及整體經濟的影響。這些影響的範圍和性質大多超出了公司的控制範圍，而且還在繼續發展，結果還不確定。
 
由於上述情況以及本10-Q表格中的一般描述，公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績並不一定代表整個會計年度的預期結果。公司管理層無法預測新冠肺炎疫情對總體經濟狀況、對公司客户以及最終對公司的全面影響。新冠肺炎疫情對本公司的影響的性質、程度和持續時間高度不確定，將取決於未來的事態發展，即使在疫情結束後，這種影響也可能持續很長一段時間。

前瞻性陳述
本10-Q表格包含前瞻性陳述，符合1995年“私人證券訴訟改革法”為“前瞻性陳述”提供的避風港。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別這些陳述。公司試圖通過使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”和“相信”等詞彙，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”來識別本季度報告中的前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括，除其他事項外，有關以下方面的信息：
•公司的財務業績；
•公司業務的預期趨勢；
•對公司向其銷售產品(包括農業設備、土方/建築設備和消費品)的最終用户市場的預期；
•基建項目未來支出；
•公司持續控制成本和保持質量的能力；
•公司滿足貸款協議、契約和其他融資文件條件的能力；
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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
•公司的經營戰略，包括推出新產品的意圖；
•對公司現有產品和新產品的表現和成功的期望；
•公司考慮並尋求收購和剝離機會的意圖。
本10-Q表格的讀者應該明白，這些前瞻性陳述是基於公司對未來事件的當前預期和假設，會受到一些難以預測的風險、不確定性和環境變化的影響，包括但不限於2019年10-K表格第I部分第1A項風險因素和本10-Q表格第II部分第1A項風險因素中討論的因素，其中某些因素是公司無法控制的。

由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括：
•新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績的影響；
•經濟衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•公司向其銷售產品的最終用户市場因世界經濟或監管影響或其他原因而發生的變化；
•市場變化，包括公司競爭對手的新產品和價格變化；
•公司維持滿意勞動關係的能力；
•訴訟結果不利的；
•公司是否有能力遵守適用於公司業務和競爭行業的現行或未來法規，或監管機構採取的任何行動或發出的任何命令；
•原材料的可獲得性和價格；
•運營效率水平；
•公司債務的影響及其對債務條款的遵守情況；
•利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•不利的產品責任和保修索賠；
•國內外政府的行動，包括徵收額外關税；
•與公司經營或業務所在國家相關的地緣政治和經濟不確定性；
•與收購相關的風險，包括整合運營和人員的困難、正在進行的業務中斷以及費用增加；
•投資結果；
•探索各種戰略交易(包括潛在處置)的潛在流程的影響；
•貨幣換算的波動；
•氣候變化及相關法律法規；
•與環境法律法規相關的風險；
•與我們的製造設施相關的風險，包括我們的任何材料設施可能無法操作；以及
•與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統相關的風險。
這些因素的任何變化都可能導致重大不同的結果。*任何不準確或被證明不正確的假設都可能對本公司實現前瞻性陳述中指出的結果的能力產生重大不利影響。本報告中包含的前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。*鑑於這些風險和不確定性，不能保證本報告中包含的前瞻性信息和假設確實會發生。讀者不應過分依賴
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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
本報告中包含的前瞻性陳述，或公司或代表公司不時在其他地方作出的前瞻性陳述。可歸因於泰坦公司的所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性陳述的限制。

概述
泰坦國際公司及其子公司是非公路車輪、輪胎、總成和起落架產品的全球製造商。作為非公路行業的領先製造商，泰坦生產一系列產品，以滿足農業、土方/建築和消費市場的原始設備製造商(OEM)和售後市場客户的規格。泰坦製造和銷售固特異農場輪胎和泰坦輪胎品牌的某些輪胎，並擁有完整的研發測試設施來驗證車輪和輪緣設計。

農業部門：泰坦的農用輪圈、輪子、輪胎和起落架系統和部件是為各種農業設備製造的，包括拖拉機、聯合收割機、滑塊機、犁、播種機和灌溉設備，並通過獨立分銷商、設備經銷商和泰坦的配送中心直接銷售給原始設備製造商和售後市場。輪子和輪圈的直徑從9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直徑是北美製造的最大的農用輪子。泰坦公司的農用輪胎外徑從大約1英尺到大約7英尺不等，寬度從5英寸到55英寸不等。因此，該公司為OEM和售後服務客户提供完整的車輪和輪胎裝配的附加值。

土方/建築段：該公司為各種類型的越野(OTR)土方、採礦、軍事、建築和林業設備製造輪轂、車輪、輪胎和起落架系統和部件，包括滑板車、空中升降機、起重機、平地機和平地機、鏟運機、自動鏟式裝載機、鉸接式自卸卡車、載重運輸車、牽引車、反剷裝載機、履帶拖拉機、格柵起重機、鏟運機和液壓挖掘機。該公司提供範圍廣泛的土方/建築車輪和輪胎，車輪直徑在15到63英寸之間，重量在125到7000磅之間，而輪胎的外徑在大約3到13英尺之間，重量在50到12,500磅之間。該公司為土方/建築領域的某些應用提供車輪和輪胎總成的附加值。

消費細分市場：泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還為ATV、草坪和高爾夫球車應用提供精選產品。這一部門還包括不容易歸入公司其他部門的銷售額。

該公司的最大客户包括農業和建築設備製造領域的全球領先企業，包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH環球公司、迪爾公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海爾公司和沃爾沃公司，以及許多其他非公路設備製造商。此外，公司還向原始設備製造商、獨立的和與原始設備製造商有關聯的經銷商以及通過分銷設施網絡分銷產品。

市場狀況和前景

新冠肺炎對前景的影響
由於全球新冠肺炎疫情的爆發，本公司縮減並暫停了在我們開展業務的某些地區的業務。隨着新冠肺炎在全球的進步，中國最初感受到了影響，政府要求從2020年1月下旬到2月期間封鎖和縮減運營。通過旅行限制、社交距離、強制居家秩序和對我們設施的消毒，這種影響在歐洲繼續存在。由於這些限制以及新冠肺炎對我們關鍵客户的影響，我們在第一季度的最後一週出現了減產，並一直持續到2020年第二季度。自2020年5月以來，我們在國際地點的運營已經恢復，我們的設施加強了衞生消毒，並加強了健康安全措施，包括社交距離、體温篩查和新冠肺炎檢測。在北美，除了根據疾病控制和預防中心(Centers For Disease Control And Prevention)、世界衞生組織(World Health Organization)和政府的建議短暫關閉以準備我們的設施外，我們仍在運營，遵守社會距離和衞生協議。2020年剩餘時間的前景仍然不確定，這將取決於在全球範圍內遏制新冠肺炎的能力，以及我們服務的市場和客户在開展業務的地區恢復到正常運營水平的能力。

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財務狀況和經營業績
農產品市場前景展望
近幾個月來，與農業相關的大宗商品價格有所改善，但由於持續的關税和貿易擔憂，再加上最近新冠肺炎的影響，價格仍低於歷史平均水平。在2020年的剩餘時間裏，由於新冠肺炎疫情的持續影響，某些市場的供應錯位造成的波動，以及特定市場地理和行業的需求不平衡，全球的市場狀況仍然不確定。主要的原始設備製造商在一年中的大部分時間裏削減了生產，影響了近期對我們產品的需求。過去幾個月，需求有所增加。我們的許多客户仍未對未來做出重大預測，等待市場持續穩定的更多確定因素。售後市場的需求在2020年第三季度已經穩定下來，今年剩餘時間的前景將取決於市場狀況的持續穩定，包括新冠肺炎疫情後供需水平的正常化。儘管過去幾年設備的平均使用年限有所提高，但小型農業設備的銷售反彈速度略快於大型農業設備的銷售。天氣、大宗商品價格波動、穀物價格、出口市場、外幣匯率、政府政策、補貼以及對二手設備的需求等更多變量會在一定時期內極大地影響公司在農業市場的表現。

土方/建築市場展望
土方/建築市場在2020年繼續下滑，這在很大程度上是由於全球經濟的不確定性，而新冠肺炎的影響又進一步阻礙了市場的發展。2019年，用於高速公路和基礎設施的大型建築設備的需求開始趨緊。2019年下半年，某些地區的礦業設備需求也開始走軟。建設主要是由各國國內生產總值和基礎設施建設的需要推動的。近幾個月來，今年剩餘時間的市場前景略有改善，但仍相對不確定，將取決於全球經濟狀況的改善速度，包括鑑於新冠肺炎疫情恢復正常的供需水平。採礦業主要受大宗商品需求和定價的推動。與2019年全年相比，2020年剩餘時間採礦業對泰坦產品的需求預計總體上會有所下降，因為由於新冠肺炎疫情以及對近期全球經濟穩定的擔憂，客户在資本和更換部件上的支出一直很謹慎。除新冠肺炎的影響外，土方/建築部分還受到許多變量的影響，包括大宗商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、住房開工和其他宏觀經濟驅動因素。

消費市場展望
消費市場由不同地區的幾條截然不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草皮設備、特種產品和火車制動器。總體而言，該公司預計，到2020年剩餘時間，市場仍將高度不確定，與上一年相比，銷售額可能會繼續受到抑制，與2020年前9個月的情況類似。消費領域受到許多變量的影響，包括消費者支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。



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財務狀況和經營業績
行動結果

泰坦國際公司截至三個月截至9個月
(金額以千為單位)九月三十日，九月三十日，
 20202019百分比增加/(減少)20202019百分比增加/(減少)
淨銷售額$304,772 $345,905 (11.9)%$932,405 $1,146,876 (18.7)%
毛利31,317 27,100 15.6 %88,428 110,672 (20.1)%
*毛利潤%10.3 %7.8 %9.5 %9.6 %
銷售、一般和行政費用33,451 34,954 (4.3)%93,849 106,605 (12.0)%
研究開發費用2,240 2,309 (3.0)%6,782 7,470 (9.2)%
特許權使用費2,434 2,453 (0.8)%7,309 7,507 (2.6)%
運營損失(6,808)(12,616)(46.0)%(19,512)(10,910)78.8 %



淨銷售額
截至2020年9月30日的三個月，淨銷售額為3.048億美元，而2019年同期為3.459億美元，下降11.9%，原因是所有細分市場的銷售額下降。總體淨銷售額比去年同期下降9.7%，這主要是由於全球建築市場放緩，特別是歐洲建築市場放緩，導致土方/建築市場面臨挑戰。與2019年同期相比，銷售額減少了約800萬美元，原因是新冠肺炎疫情擾亂了歐洲和亞洲的市場。農產品市場銷售額下降的原因包括全球貿易問題和新冠肺炎的影響，這導致OEM客户的銷量下降，以及外幣兑換的負面影響。總體而言，不利的貨幣兑換對淨銷售額造成了5.8%的負面影響，即2020萬美元。有利的價格組合部分抵消了這些下降，推動淨銷售額增長3.6%。

截至2020年9月30日的9個月，淨銷售額為9.324億美元，而2019年同期為11.469億美元，下降18.7%，原因是所有細分市場的銷售額下降。總體淨銷售額比上一年同期下降15.6%，這主要是由於上述經濟因素。與2019年同期相比，由於新冠肺炎相關工廠關閉以及歐洲、亞洲和拉丁美洲市場中斷，總淨銷售額也受到了約5,300萬美元銷售額下降的影響。不利的貨幣兑換對淨銷售額造成了4.6%的負面影響。有利的價格/組合部分抵消了這些下降，使淨銷售額增加了1.5%。

毛利
截至2020年9月30日的三個月，毛利潤為3130萬美元，佔淨銷售額的10.3%，與截至2019年9月30日的三個月的2710萬美元，或淨銷售額的7.8%相比，增加了420萬美元。毛利潤的增長是由降低全球生產設施的勞動力和管理費用以及原材料價格低於上年的舉措推動的。銷量下降以及上述新冠肺炎疫情對毛利率造成的250萬美元不利影響，部分抵消了毛利率同比增長的影響。

截至2020年9月30日的9個月，毛利潤為8840萬美元，佔淨銷售額的9.5%，與截至2019年9月30日的9個月的1.107億美元，或淨銷售額的9.6%相比，下降了2220萬美元。毛利潤的下降是受大多數地理區域銷售量下降的影響。上文提到的新冠肺炎疫情對毛利率造成的不利影響約為1,300萬美元。

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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
銷售、一般和行政費用
截至2020年9月30日的三個月，銷售、一般和行政(SG&A)費用為3,350萬美元，佔淨銷售額的11.0%，而截至2019年9月30日的三個月為3,500萬美元，佔淨銷售額的10.1%。銷售、一般和行政(SG&A)費用的下降主要是由於全公司為降低成本而採取的舉措導致的工資、營銷和差旅相關費用的下降，以及與公司計劃於2019年進行的ITM底盤上市相關的230萬美元的成本。這些減少額被與DICO案件預期和解有關的500萬美元或有法律應計項目部分抵消(請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註第I部分第1項中的訴訟以作進一步討論)。

截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用為9380萬美元，佔淨銷售額的10.1%，而截至2019年9月30日的9個月，SG&A費用為1.066億美元，佔淨銷售額的9.3%。SG&A減少的主要原因是，與2019年北美企業資源規劃(ERP)軟件實施持續穩定相關的信息技術投資相關的專業費用減少，工資、營銷和差旅相關費用也因全公司降低成本的舉措而減少，以及與本公司擬議的ITM承銷上市相關的230萬美元的成本減少，如上所述，這些減少被與DICO案件和解相關的500萬美元或有法律應計項目部分抵消。
研發費用
截至2020年9月30日的三個月，研發(R&D)費用為220萬美元，佔淨銷售額的0.7%，而2019年同期為230萬美元，佔淨銷售額的0.7%。截至2020年9月30日的9個月，研發費用為680萬美元，佔淨銷售額的0.7%，而2019年同期為750萬美元，佔淨銷售額的0.7%。研發支出反映了改進產品設計的舉措和對質量的持續關注。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的季度和9個月的研發費用都有所下降，這是由於管理層採取措施降低管理成本，以應對銷售低迷，從而降低了工資相關成本和其他專業費用。
特許權使用費
該公司與固特異輪胎橡膠公司(Goodyear Tire&Rubber Company)簽訂了商標許可協議，以固特異品牌製造和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。

截至2020年9月30日的三個月，特許權使用費為240萬美元，佔淨銷售額的0.8%，而截至2019年9月30日的三個月，特許權使用費為250萬美元，佔淨銷售額的0.7%。截至2020年9月30日的9個月，特許權使用費支出為730萬美元，佔淨銷售額的0.8%，而截至2019年9月30日的9個月，特許權使用費支出為750萬美元，佔淨銷售額的0.7%。

運營虧損
2020年第三季度運營虧損為680萬美元，而2019年第三季度運營虧損為1260萬美元。截至2020年9月30日的9個月運營虧損為1950萬美元，而截至2019年9月30日的9個月運營虧損為1090萬美元。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的季度和9個月的運營虧損發生變化，主要是由於同期毛利率的改善和SG&A費用的減少抵消了淨銷售額的下降。

其他損益項目

利息支出
截至2020年和2019年9月30日的三個月，利息支出分別為730萬美元和820萬美元，截至2019年9月30日的九個月，利息支出分別為2310萬美元和2380萬美元。由於各個時期的長期債務水平下降，利息支出減少。





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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
匯兑損益
截至2020年9月30日的三個月，外匯虧損為130萬美元，而截至2019年9月30日的三個月，外匯虧損為230萬美元。截至2020年9月30日的9個月，外匯虧損為970萬美元，而截至2019年9月30日的9個月，外匯虧損為220萬美元。外幣匯兑損益是我們在某些外國子公司開展業務和轉換公司間貸款的許多地區外幣匯率大幅變動的結果，這些貸款以當地貨幣計價，而不是以美元為報告貨幣。由於這類貸款預計將在未來某個時候結清，因此每個報告期都會對這些貸款進行調整，以反映當前的匯率。

其他收入
截至2020年9月30日的三個月，其他收入為230萬美元，而2019年可比季度的其他收入為510萬美元。*與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月其他收入減少，主要原因是我們在2019年9月出售了我們在Wheels India Limited的投資股票，獲得了470萬美元的收益。

截至2020年9月30日的9個月，其他收入為910萬美元，而2019年同期為750萬美元。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的其他收入增加，主要原因是泰坦輪胎填海公司(TTRC)與財產保險和解有關的收益490萬美元，以及我們在2020年2月期間出售我們在Wheels India Limited的投資的股份獲得的130萬美元的收益，部分被2020年6月出售我們在Wheels India Limited的投資的剩餘股份的200萬美元的虧損和出售我們在Wheels的投資的股份的470萬美元的收益所抵消。

所得税撥備(福利)
該公司在截至2020年和2019年9月30日的三個月分別記錄了30萬美元和210萬美元的所得税支出。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，該公司分別記錄了240萬美元和80萬美元的所得税支出。本公司於截至2020年及2019年9月30日止三個月的有效所得税税率分別為(3%)%及(11%)；截至2020年及2019年9月30日止九個月的有效所得税率分別為(5%)%及(3)%。

該公司2020和2019年的所得税支出和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月的税率產生了負面影響。

淨虧損和每股虧損
2020年第三季度淨虧損為1350萬美元，而2019年可比季度淨虧損為2000萬美元。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度，每股基本虧損和稀釋後每股虧損分別為0.21美元和0.33美元。該公司的淨虧損和每股虧損是由於前面討論的項目造成的。

截至2020年9月30日的9個月淨虧損為4560萬美元，而2019年同期淨虧損為2570萬美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月，每股基本虧損和稀釋後每股虧損分別為0.71美元和0.43美元。該公司的淨虧損和每股虧損是由於前面討論的項目造成的。











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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
細分市場信息

細分市場摘要(以千為單位)：
截至2020年9月30日的三個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
所有費用		固形
總計
淨銷售額$153,067 $123,227 $28,478 $— $304,772 
毛利16,191 12,409 2,717 — 31,317 
營業收入(虧損)3,091 656 (88)(10,467)(6,808)
截至2019年9月30日的三個月     
淨銷售額$156,625 $155,659 $33,621 $— $345,905 
毛利10,426 12,935 3,739 — 27,100 
運營損失(1,230)(2,938)(229)(8,219)(12,616)

截至2020年9月30日的9個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
所有費用		固形
總計
淨銷售額$473,272 $372,606 $86,527 $— $932,405 
毛利45,830 34,777 7,821 — 88,428 
營業收入(虧損)5,389 (8,240)1,042 (17,703)(19,512)
截至2019年9月30日的9個月     
淨銷售額$512,639 $517,186 $117,051 $— $1,146,876 
毛利46,798 50,806 13,068 — 110,672 
營業收入(虧損)17,062 8,293 3,120 (39,385)(10,910)

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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
農業細分市場結果
以下所列各時期的農業部門結果如下：

(金額以千為單位)截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 20202019百分比增加/(減少)20202019百分比增加/(減少)
淨銷售額$153,067 $156,625 (2.3)%$473,272 $512,639 (7.7)%
毛利16,191 10,426 55.3 %45,830 46,798 (2.1)%
營業收入(虧損)3,091 (1,230)(351.3)%5,389 17,062 (68.4)%
    
截至2020年9月30日的三個月，農業部門的淨銷售額為1.531億美元，而2019年同期為1.566億美元，下降了2.3%。不利的貨幣換算，主要是在拉丁美洲、歐洲和俄羅斯，貢獻了這一下降的8.7%，但主要在拉丁美洲和歐洲的銷售額增長了2.3%，部分抵消了這一下降。優惠的價格/組合使淨銷售額增加了4.1%。北美銷量下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響，這場疫情繼續給我們的客户帶來不確定性，尤其是原始設備製造商客户。

截至2020年9月30日的三個月，農業部門的毛利潤為1620萬美元，而2019年同期為1040萬美元。毛利潤的增長主要歸因於全公司成本削減舉措和原材料成本降低帶來的生產效率提高。

截至2020年9月30日的三個月，泰坦農業部門的運營收入為310萬美元，而截至2019年9月30日的三個月虧損120萬美元。運營收入的整體增長歸因於毛利潤增加和總體成本降低舉措。

截至2020年9月30日的9個月，農業部門的淨銷售額為4.733億美元，而2019年同期為5.126億美元，下降了7.7%。北美和歐洲較低的銷售量造成了2.7%的下降，而大多數非美國地區的不利貨幣兑換進一步減少了6.1%的淨銷售額。有利的價格/組合使淨銷售額增加了1.1%。銷量下降的主要原因是大宗商品市場持續疲軟以及新冠肺炎疫情的影響，這場疫情繼續給我們的客户(主要是OEM客户)帶來重大不確定性。

截至2020年9月30日的9個月，農業部門的毛利潤為4580萬美元，而2019年同期為4680萬美元。毛利潤下降的主要原因是銷售額下降和不利的外幣兑換的影響。

截至2020年9月30日的9個月，泰坦農業部門的運營收入為540萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為1710萬美元。













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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
土方/建築分段結果
下面列出的這幾個時期的土方/建築段結果如下：
(金額以千為單位)截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 20202019百分比增加/(減少)20202019百分比增加/(減少)
淨銷售額$123,227 $155,659 (20.8)%$372,606 $517,186 (28.0)%
毛利12,409 12,935 (4.1)%34,777 50,806 (31.5)%
營業收入(虧損)656 (2,938)(122.3)%(8,240)8,293 (199.4)%

截至2020年9月30日的三個月，公司土方/建築部門的淨銷售額為1.232億美元，而2019年同期為1.557億美元，降幅為20.8%。土方/建築銷售額的下降是由銷量下降推動的，這對淨銷售額造成了19.4%的負面影響。這一下降主要是由於過去一年我們所有地區的建築市場收緊所致。在歐洲和亞洲工廠關閉和市場中斷導致的銷售額下降中，新冠肺炎的直接影響約佔800萬美元。歐洲、拉丁美洲和俄羅斯的不利貨幣兑換減少了1.6%的淨銷售額，但部分被定價和產品組合的改善所抵消，這使淨銷售額增加了0.1%。

截至2020年9月30日的三個月，土方/建築部門的毛利潤為1,240萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為1,290萬美元。毛利下降的主要原因是銷售量下降，造成了一定的生產效率低下、新冠肺炎的影響和不利的外幣兑換。然而，在截至2020年9月30日的三個月裏，由於採取了應對當前全球經濟形勢的行動，加上原材料成本下降，該部門的毛利率從上一季度的8.3%提高到10.1%。截至2020年9月30日的三個月，公司土方/建築部門的運營收入為70萬美元，而截至2019年9月30日的三個月虧損290萬美元。同樣，這一改善是由於去年採取了成本控制措施來管理盈利能力，以應對市場下滑和新冠肺炎疫情的影響。

截至2020年9月30日的9個月，公司土方/建築部門的淨銷售額為3.726億美元，而截至2019年9月30日的9個月為5.172億美元，降幅為28.0%。土方/建築銷售額的下降是由銷量下降推動的，這對淨銷售額造成了27.1%的負面影響。這一下降主要是由於所有地區的建築市場收緊，特別是我們的起落架業務。在歐洲和亞洲工廠關閉和市場中斷導致的銷售額下降中，新冠肺炎的直接影響約佔4800萬美元。在大多數非美國地區，不利的貨幣兑換減少了2.4%的淨銷售額，但部分被有利的定價和產品組合所抵消，這使淨銷售額增加了1.5%。

截至2020年9月30日的9個月，土方/建築部門的毛利潤為3,480萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為5,080萬美元。毛利下降的主要原因是銷售量下降，造成了一定的生產效率低下、新冠肺炎的影響和不利的外幣兑換。 截至2020年9月30日的9個月，公司土方/建築部門的運營虧損為820萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為830萬美元。

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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
消費者細分結果
下面列出了以下幾個時期的消費細分市場結果：
(金額以千為單位)截至三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 20202019百分比增加/(減少)20202019百分比增加/(減少)
淨銷售額$28,478 $33,621 (15.3)%$86,527 $117,051 (26.1)%
毛利2,717 3,739 (27.3)%7,821 13,068 (40.2)%
營業收入(虧損)(88)(229)(61.6)%1,042 3,120 (66.6)%

截至2020年9月30日的三個月，消費者細分市場的淨銷售額為2850萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為3360萬美元，降幅約為15.3%。這一下降的原因是銷售額下降，特別是在北美和澳大利亞，這對淨銷售額造成了20.8%的負面影響，以及不利的貨幣換算，主要是在拉丁美洲和俄羅斯，淨銷售額下降了12.2%。在此期間，優惠的定價和產品組合對淨銷售額的貢獻率為17.7%。

截至2020年9月30日的三個月，消費部門的毛利潤為270萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為370萬美元，主要原因是輕型多功能卡車市場的銷售額下降。截至2020年9月30日的三個月，消費者部門運營虧損為10萬美元，而截至2019年9月30日的三個月虧損為20萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，消費細分市場淨銷售額為8,650萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為1.171億美元，降幅約為26.1%。這一下降的原因是銷售額下降，特別是在北美、拉丁美洲和澳大利亞，這對淨銷售額造成了21.6%的負面影響，以及不利的貨幣換算，主要是在拉丁美洲和俄羅斯，淨銷售額下降了7.8%。有利的價格組合使淨銷售額增加了3.4%。拉丁美洲的下降繼續受到輕型多功能卡車輪胎需求下降和新冠肺炎的影響的推動，而其他地區的下降與重點轉向農業和土方/建築產品有關。

截至2020年9月30日的9個月，消費部門的毛利潤為780萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為1310萬美元，主要原因是輕型多功能卡車市場的銷售額下降。截至2020年9月30日的9個月，消費者部門的運營收入為100萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為310萬美元。

公司和未分配費用
在部門基礎上的運營收入不包括截至2020年9月30日的三個月的未分配虧損1050萬美元，以及截至2020年9月30日的九個月的未分配虧損1770萬美元，相比之下，截至2019年9月30日的三個月的未分配虧損為820萬美元，截至2019年9月30日的九個月的未分配虧損為3940萬美元。與去年相比的差異與分配流程的改進有關，這使公司能夠確定屬於其他部門的以前未分配的費用，以及在公司層面降低SG&A成本的管理層行動。


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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
流動性和資本資源

現金流
截至2020年9月30日，公司現金為9880萬美元，比2019年12月31日增加3200萬美元，原因如下：

營業現金流
經營活動現金流彙總表：
(金額以千為單位)截至9月30日的9個月， 
 20202019變化
淨損失(45,596)(25,714)$(19,882)
折舊攤銷40,376 41,347 (971)
遞延所得税撥備(3,616)(738)(2,878)
外幣折算(收益)損失9,812 (2,327)12,139 
應收帳款(22,909)16,124 (39,033)
盤存36,664 36,920 (256)
預付和其他流動資產(1,133)(3,073)1,940 
應付帳款2,351 (24,998)27,349 
其他流動負債28,753 3,634 25,119 
其他負債(678)(5,884)5,206 
其他經營活動3,407 (4,079)7,486 
經營活動提供的現金$47,431 $31,212 $16,219 

2020年前9個月，經營活動提供了4740萬美元的現金，主要原因是庫存減少了3670萬美元，其他流動負債增加了2880萬美元。經營活動提供的現金流受到應收賬款增加2290萬美元的負面影響，而受到應收賬款增加240萬美元的積極影響。4560萬美元的淨虧損包括4040萬美元的折舊和攤銷非現金費用、980萬美元的外幣折算損失、490萬美元的財產保險結算、360萬美元的資產減值以及出售Wheels India Limited股票的70萬美元虧損。

與2019年同期相比，2020年前9個月的運營現金流增加了1620萬美元。2020年前9個月的淨虧損比2019年前9個月的1,990萬美元有所增加。與2019年同期相比，2020年前9個月的經營活動現金流增加，主要原因是應付賬款和其他流動負債的有利可比性分別增加了2,730萬美元和2,510萬美元。

現金轉換週期各組成部分摘要：
九月三十日，十二月三十一號，九月三十日，
 202020192019
未完成銷售天數58 56 63 
庫存未付天數99 111 105 
未付天數(53)(53)(57)
現金轉換週期104 114 111 
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財務狀況和經營業績
投資現金流
投資活動現金流彙總表：
(金額以千為單位)截至9月30日的9個月， 
 20202019變化
資本支出$(13,350)$(26,254)$12,904 
與可贖回非控制權益有關的付款— (71,722)71,722 
出售車輪印度有限公司股份32,852 — 32,852 
其他投資活動5,862 1,354 4,508 
投資活動提供(用於)的現金$25,364 $(96,622)$121,986 
2020年前9個月，投資活動提供的淨現金為2540萬美元，而2019年前9個月的淨現金使用量為9660萬美元。截至2020年9月30日的9個月的其他投資活動包括出售我們在Wheels India Limited的投資股份所得的3290萬美元，以及財產保險和解所得的490萬美元。本公司於二零一九年首九個月支付7,170萬美元，以履行股東協議項下與和解認沽期權有關的責任。2020年前9個月，該公司的資本支出總額為1340萬美元，而2019年同期為2630萬美元。2020和2019年前9個月的資本支出包括關鍵設備的更換和改進，以及與新產品開發相關的新工具、模具和模具。由於新冠肺炎對業務的影響，2020年的總體資本支出被壓低，這是對現金保存活動的直接回應。
融資現金流
融資活動的現金流摘要：
(金額以千為單位)截至9月30日的9個月， 
 20202019變化
借款收益$85,991 $124,153 $(38,162)
償還債務(116,601)(59,296)(57,305)
支付的股息(603)(901)298 
其他融資活動(2,723)— (2,723)
融資活動提供的現金(用於)$(33,936)$63,956 $(97,892)
2020年前9個月，3390萬美元的現金用於資助活動。借款收益為8600萬美元，但被1.166億美元的債務付款所抵消。國內循環信貸安排的償還發生在2020年前9個月，使未償還餘額從2019年12月31日的3600萬美元減少到2020年9月30日的2000萬美元。2019年前9個月，融資活動提供了約6400萬美元的現金。這筆現金主要是通過債務融資提供的，借款提供了1.242億美元，但被5930萬美元的債務支付所抵消。

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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
債務限制
該公司與2023年到期的6.50%優先擔保票據有關的循環信貸安排(信貸安排)和契約包含各種限制，包括：
•當信貸安排下的剩餘可獲得性低於信貸安排下總承諾額的10%(截至2020年9月30日為1250萬美元)時，公司必須保持不低於1.0至1.0的最低固定費用覆蓋率(按季度計算，每四個季度計算一次)；
•公司股票的股息和回購限額；
•對公司進行額外借款、合併、合併或以其他方式從根本上改變公司所有權的能力的限制；
•對投資、資產處置和債務擔保的限制；
•其他習慣性肯定和否定公約。
這些限制可能會限制公司對市場狀況作出反應的能力，為意外的資本投資做準備，籌集額外的債務或股本，支付股息，或利用商業機會，包括未來的收購。

流動性展望
截至2020年9月30日，該公司擁有9880萬美元的現金和現金等價物。截至2020年9月30日，在公司1.25億美元的信貸安排下，有000萬美元的借款，1970萬美元的未償還信用證，可用金額總計6140萬美元。根據這一信貸安排，泰坦的可獲得性可能不到1.25億美元，這是由於某些國內子公司的未償還信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額。現金和現金等價物餘額為9880萬美元，其中包括在外國持有的9370萬美元。

我們已採取措施限制2020年剩餘時間的資本支出，預計全年資本支出約為2000萬美元。根據2020年9月30日的債務餘額，目前預計2020年剩餘時間的利息現金支付約為1500萬美元。預計利息支付主要包括每半年支付約1300萬美元(在5月和11月支付)，購買6.50%的優先擔保票據。

截至2020年9月30日，現金和現金等價物總計9880萬美元，加上運營和利用剩餘可用信貸安排的預期內部現金流，預計將為營運資金需求、債務到期日和資本支出提供足夠的流動性。潛在的資產剝離和未擔保資產也是滿足未來流動性需求的一種手段。

在2020年前9個月期間，泰坦已經採取行動，在我們的全球業務中從我們的銀行合作伙伴和其他來源獲得額外的財務靈活性和信貸能力。此外，我們專注於通過各種措施減少可自由支配的支出，提高盈利能力，其中包括改善營運資本和非核心資產貨幣化。在截至2020年9月30日的季度內並持續到2020年剩餘時間，我們正在管理由於新冠肺炎的影響而造成的業務中斷；然而，我們預計這種影響不會導致本公司違反與其債務協議有關的任何財務契約。此外，由於管理層目前正在採取的措施，公司預計在可預見的未來不會出現任何重大的流動性限制。

關鍵會計估計
自提交2019年Form 10-K以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。如2019年Form 10-K所述，根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層需要作出估計、假設和判斷，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計和假設有所不同。有關本公司最新會計政策的討論，請參閲本表格10-Q表第一部分第一項附註1.列報基礎和重大會計政策。


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泰坦國際公司。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

見項目7A-2019年10-K表格中包含的關於市場風險的定量和定性披露。這一信息沒有實質性的變化。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價
包括首席執行官和首席財務官在內的泰坦管理層評估了截至2020年9月30日公司信息披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》(The Exchange Act)頒佈的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的設計和運作的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，Titan的披露控制和程序有效，可提供合理保證，確保Titan根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間範圍內得到準確記錄、處理、彙總和報告，並累計並酌情傳達給Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

內部控制的變更
2020財年第三季度期間，財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生對公司財務報告的內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的變化。

控制措施有效性的固有限制
由於其固有的侷限性，公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述或欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或公司內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。

這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者通過控制的管理超越性來規避。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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泰坦國際公司。


第二部分：其他資料

項目1.法律訴訟

公司不時會受到正常業務過程中產生的某些法律訴訟和索賠的影響，這些訴訟和索賠涉及廣泛的事項，包括環境問題、產品責任、合同以及勞工和僱傭事項。請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註第I部分第1項中的訴訟以供進一步討論，並將其併入本文作為參考。

第1A項危險因素

除下文列出的額外風險因素外，與第1A項披露的風險因素相比沒有實質性變化。2019年表格10-K的風險因素

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對本公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

新冠肺炎已經擴展到我們開展業務的大多數國家。這嚴重影響了我們的勞動力和我們的運營，包括某些國家的政府要求在家中工作，以最大限度地減少病毒的傳播。該公司的業務在2020年3月和2020年第二季度大幅縮減，並可能繼續縮減，直到大範圍的疫情得到遏制。新冠肺炎對我們開展業務的能力產生了重大影響，並影響了公司的運營和財務業績。我們已經並預計將繼續經歷終端市場對我們產品需求的不可預測的中斷。

如果疫情持續下去，情況惡化，我們可能會對我們的運營和商業活動、成本、客户訂單和應收賬款產生更多的負面影響，這些影響可能是實質性的，即使情況開始改善，這些負面影響對我們未來的運營和商業活動、成本、客户訂單和我們的收款的程度和性質仍然不確定。此外，疫情已經影響並可能進一步影響受影響國家更廣泛的經濟，包括對經濟增長、外幣匯率和利率產生負面影響。由於局勢發展的速度、蔓延的全球範圍以及政府和社區對此作出的反應範圍，其持續時間、最終影響和恢復的時間都存在不確定性。因此，疫情可能導致經濟活動的長期中斷，並可能對我們的業務、我們的綜合運營結果、財務狀況、現金流和/或市值產生實質性影響，並導致資產減值費用，包括長期資產。

在新冠肺炎或因此而導致的全球商業和經濟環境惡化對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響的程度上，也可能會加劇第1A項所述的許多其他風險。2019年表格10-K中的風險因素

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泰坦國際公司。


項目6.展品

31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席執行官
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104本報告的封面格式為內聯XBRL格式的Form 10-Q



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泰坦國際公司。


簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

泰坦國際公司。
(註冊人)

日期：2020年11月4日
由:
保羅·G·雷茨(Paul G.Reitz)
保羅·G·雷茨
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)

通過:
/s/大衞·A·馬丁
大衞·A·馬丁
高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)


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