GHC-20200930
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告2020年9月30日
或
☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
佣金檔案編號001-06714
格雷厄姆控股公司公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州53-0182885
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
北第17街1300號, 阿靈頓 , 維吉尼亞

22209
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(703) 345-6300
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
B類普通股，每股票面價值1.00美元 GHC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒。☐.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒。☐.  
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速
文件服務器		☐非加速
文件服務器		☐規模較小的新聞報道
公司		☐新興增長
公司		☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐。☒.  
截至2020年10月30日的流通股：
A類普通股-964,001股份
B類普通股-4,042,472股份


格雷厄姆控股公司
表格10-Q的索引
 
第一部分財務信息
 
 
 
 
第(1)項。
財務報表
 
   
 
簡明合併操作報表
1
 
 
 
 
簡明綜合全面收益表
2
 
 
 
 
簡明綜合資產負債表
3
 
 
 
 
簡明現金流量表合併表
4




普通股股東權益變動簡明合併報表
5
 
 
 
 
簡明合併財務報表附註
7




組織機構、列報依據和近期會計公告
7

收購和處置業務
8

投資
10

應收帳款
11

庫存、在建合同和應付車輛平面圖
12

商譽和其他無形資產
12

債款
14

公允價值計量
16

所得税
17

與客户簽訂合同的收入
17

每股收益
18

養老金和退休後計劃
19

其他營業外收入
21

累計其他綜合收益(虧損)
22

偶然事件
23

業務部門
24



第二項。
管理層對經營業績和財務狀況的探討與分析
29
 
 
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
41
 
 
 
第四項。
管制和程序
41
 
 
第二部分：其他資料
 



第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
42



項目6.
陳列品
43
 
 
簽名
44


第一部分財務信息
第一項財務報表。
格雷厄姆控股公司
簡明合併業務報表(未經審計)
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
  
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
營業收入$716,982 $738,820 $2,102,110 $2,168,621 
運營成本和費用    
操作477,960 518,207 1,418,267 1,454,776 
銷售、一般和行政164,231 175,050 499,069 516,276 
財產、廠房和設備折舊18,481 15,351 58,098 42,758 
無形資產攤銷14,150 13,572 42,642 39,512 
商譽和其他長期資產的減值1,916 372 29,828 1,065 
  676,738 722,552 2,047,904 2,054,387 
營業收入40,244 16,268 54,206 114,234 
關聯公司淨收益中的權益4,092 4,683 3,727 7,829 
利息收入890 1,474 2,995 4,753 
利息支出(7,247)(6,776)(22,302)(22,587)
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額10,489 19,556 41,028 51,737 
有價證券收益(虧損)，淨額59,364 17,404 (1,139)49,261 
其他收入，淨額222 5,556 11,010 36,135 
所得税前收入108,054 58,165 89,525 241,362 
所得税撥備30,000 15,200 26,500 59,500 
淨收入78,054 42,965 63,025 181,862 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(439)180 199 112 
格雷厄姆控股公司普通股股東應佔淨收益
$77,615 $43,145 $63,224 $181,974 
格雷厄姆控股公司普通股股東每股信息
      
每股普通股基本淨收入$15.25 $8.12 $12.15 $34.24 
已發行普通股基本平均數5,060 5,285 5,176 5,285 
稀釋後每股普通股淨收入$15.22 $8.05 $12.11 $33.96 
稀釋後的已發行普通股平均數5,072 5,329 5,192 5,328 
請參閲簡明合併財務報表附註。
1

格雷厄姆控股公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
淨收入$78,054 $42,965 $63,025 $181,862 
其他税前綜合收益(虧損)      
外幣換算調整：      
在此期間出現的翻譯調整20,430 (16,684)(541)(17,755)
養老金和其他退休後計劃：        
計入淨收入的先前服務費用淨額(信貸)攤銷
671 (932)2,010 (3,210)
計入淨收入的淨精算損失(收益)攤銷
304 (511)914 (1,534)
  975 (1,443)2,924 (4,744)
現金流套期保值損益157 (477)(1,564)(904)
其他税前綜合收益(虧損)21,562 (18,604)819 (23,403)
與其他綜合收益(虧損)項目相關的所得税(費用)福利
(299)518 (431)1,512 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額21,263 (18,086)388 (21,891)
綜合收益99,317 24,879 63,413 159,971 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失
(439)180 199 112 
格雷厄姆控股公司應佔綜合收入總額$98,878 $25,059 $63,612 $160,083 

請參閲簡明合併財務報表附註。
2

格雷厄姆控股公司
壓縮合並資產負債表
自.起
(千)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
  (未經審計)  
資產    
流動資產    
現金和現金等價物$295,672 $200,165 
限制性現金11,072 13,879 
有價證券投資和其他投資506,246 599,967 
應收帳款，淨額474,256 624,216 
進行中的庫存和合同124,258 120,834 
預付費用73,426 92,289 
應收所得税33,115 10,735 
其他流動資產976 1,400 
流動資產總額1,519,021 1,663,485 
財產、廠房和設備、淨值379,010 384,670 
租賃使用權資產486,691 526,417 
對關聯公司的投資157,529 162,249 
商譽，淨額1,458,194 1,388,279 
無限期-活着的無形資產117,841 140,197 
攤銷無形資產淨額218,125 233,481 
預付養老金成本1,322,151 1,292,350 
遞延所得税5,362 11,629 
遞延費用和其他資產(包括#美元4,509及$0受限制的現金)
147,589 128,479 
總資產$5,811,513 $5,931,236 
負債和權益    
流動負債    
應付賬款和應計負債$500,335 $507,701 
遞延收入309,142 355,156 
應付所得税4,401 4,121 
租賃負債的流動部分88,218 92,714 
長期債務的當期部分6,104 82,179 
宣佈的股息7,259 — 
流動負債總額915,459 1,041,871 
應計薪酬和相關福利202,647 193,836 
其他負債62,471 27,223 
遞延所得税407,429 427,372 
強制可贖回的非控制性權益768 829 
租賃負債454,902 477,004 
長期債務509,282 430,650 
負債共計2,552,958 2,598,785 
可贖回的非控股權益11,897 5,655 
優先股— — 
普通股股東權益    
普通股20,000 20,000 
超出票面價值的資本386,506 381,669 
留存收益6,567,676 6,534,427 
累計其他綜合收益，税後淨額  
累計外幣換算調整(22,429)(21,888)
養老金和其他退休後計劃的未實現收益328,056 325,921 
現金流對衝(1,944)(738)
國庫持有的B類普通股成本(4,038,052)(3,920,152)
普通股股東權益總額3,239,813 3,319,239 
非控股權益6,845 7,557 
總股本3,246,658 3,326,796 
負債和權益總額$5,811,513 $5,931,236 

請參閲簡明合併財務報表附註。
3

格雷厄姆控股公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
  截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)20202019
經營活動的現金流    
淨收入$63,025 $181,862 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：    
折舊、攤銷和商譽及其他長期資產減值130,568 83,335 
租賃使用權資產攤銷70,214 61,797 
養老金淨額和特殊離職津貼費用(27,669)(33,061)
有價證券收益和成本法投資淨額(493)(54,341)
處置業務、財產、廠房和設備以及投資的收益，淨額(5,918)(28,871)
可疑貿易和其他應收賬款撥備8,229 21,532 
股票薪酬費用淨額4,758 4,752 
外匯收益(877)(1,284)
關聯公司虧損(收益)中的權益，扣除分配後的淨額2,784 (3,882)
遞延所得税撥備(受益於)(733)26,310 
營業資產和負債變動情況：
應收帳款，淨額139,306 (47,308)
盤存51 (11,969)
應付賬款和應計負債(65,708)(60,708)
遞延收入(26,094)24,920 
應收所得税(190)5,526 
其他資產和其他負債，淨額(50,508)(96,913)
其他145 587 
經營活動提供的淨現金240,890 72,284 
投資活動的現金流    
出售有價證券的收益93,775 17,586 
購置物業、廠房及設備(56,121)(75,712)
對某些業務的投資，扣除所獲得的現金後的淨額(20,080)(162,060)
對股權關聯公司的投資、成本法和其他投資
(8,298)(25,836)
處置企業、財產、廠房和設備、投資和其他資產的淨收益
1,570 53,785 
對股權關聯公司的投資回報314 786 
購買有價證券— (7,499)
對關聯方的貸款— (3,500)
其他1,562 — 
由投資活動提供(用於)的淨現金12,722 (202,450)
融資活動的現金流    
回購普通股(123,155)— 
循環信貸安排下的淨借款75,905 5,000 
償還借款(75,841)(7,901)
支付的股息(22,870)(22,167)
應付車輛平面圖收益淨額(付款)(16,300)15,106 
行使股票期權所得收益5,335 — 
延期支付購置款(5,010)— 
銀行透支的收益(償還)6,454 (2,611)
發行借款2,084 30,000 
發行非控制性權益— 6,536 
其他(276)1,672 
融資活動提供的淨現金(用於)(153,674)25,635 
貨幣匯率變動的影響(2,729)(2,177)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)97,209 (106,708)
期初現金和現金等價物及限制性現金214,044 264,115 
期末現金和現金等價物及限制性現金$311,253 $157,407 


請參閲簡明合併財務報表附註。
4

格雷厄姆控股公司
普通股權益簡明合併變動表(未經審計)
(千)普普通通
股票		資本流入
超過
面值		留用
收益		累計其他綜合收益財務處
股票		非控制性
利息		總股本可贖回的非控股權益
截至2019年12月31日$20,000 $381,669 $6,534,427 $303,295 $(3,920,152)$7,557 $3,326,796 $5,655 
當期淨虧損(33,891)(33,891)
可歸因於非控股權益的淨虧損772 (772)— 
可贖回非控股權益的淨收入
(126)(126)126 
普通股股息(15,289)(15,289)
回購B類普通股(33,610)(33,610)
發行B類普通股5,335 5,335 
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,568 1,568 
其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額(37,943)(37,943)
截至2020年3月31日$20,000 $383,237 $6,485,893 $265,352 $(3,948,427)$6,785 $3,212,840 $5,781 
當期淨收益
18,862 18,862 
可歸因於非控股權益的淨虧損
37 (37)— 
收購可贖回的非控制性權益
— 6,005 
可贖回非控股權益的淨收入
(45)(45)45 
普通股股息(7,581)(7,581)
回購B類普通股(29,295)(29,295)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,567 1,567 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額
17,068 17,068 
截至2020年6月30日$20,000 $384,804 $6,497,166 $282,420 $(3,977,722)$6,748 $3,213,416 $11,831 
當期淨收益78,054 78,054 
可歸因於非控股權益的淨收入(373)373 — 
可贖回非控股權益的淨收入(66)(66)66 
分配給非控股權益(276)(276)
普通股股息(7,100)(7,100)
回購B類普通股(60,250)(60,250)
沒收限制性股票獎勵，淨髮行B類普通股(66)(80)(146)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷1,768 1,768 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額21,263 21,263 
其他(5)(5)
截至2020年9月30日$20,000 $386,506 $6,567,676 $303,683 $(4,038,052)$6,845 $3,246,658 $11,897 
5

(千)普普通通
股票		資本流入
超過
面值		留用
收益		累計其他綜合收益財務處
股票		非控制性
利息		總股本可贖回的非控股權益
截至2018年12月31日$20,000 $378,837 $6,236,125 $203,829 $(3,922,009)$— $2,916,782 $4,346 
當期淨收益81,702 81,702 
發行非控制性權益6,000 6,000 
可歸因於非控股權益的淨虧損62 (62)— 
可贖回非控股權益的淨收入
(16)(16)16 
可贖回非控股權益的贖回價值變動
(54)(54)54 
普通股股息(14,779)(14,779)
發行B類普通股，扣除限制性股票獎勵沒收後的淨額
(3,783)3,755 (28)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,639 1,639 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額
8,290 8,290 
購買可贖回的非控股權益— (550)
截至2019年3月31日$20,000 $376,639 $6,303,094 $212,119 $(3,918,254)$5,938 $2,999,536 $3,866 
當期淨收益57,195 57,195 
可歸因於非控股權益的淨收入
(104)104 — 
可贖回非控股權益的淨收入
(10)(10)10 
普通股股息(7,388)(7,388)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,616 1,616 
其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額(12,095)(12,095)
截至2019年6月30日$20,000 $378,255 $6,352,787 $200,024 $(3,918,254)$6,042 $3,038,854 $3,876 
當期淨收益42,965 42,965 
發行非控制性權益536 536 
可歸因於非控股權益的淨虧損207 (207)— 
取得非控制性權益530 530 
可贖回非控股權益的淨收入(27)(27)27 
普通股股息(7,386)(7,386)
發行B類普通股，扣除限制性股票獎勵沒收後的淨額(1)(143)(144)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷1,669 1,669 
其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額(18,086)(18,086)
截至2019年9月30日$20,000 $379,923 $6,388,546 $181,938 $(3,918,397)$6,901 $3,058,911 $3,903 

請參閲簡明合併財務報表附註。
6

格雷厄姆控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織結構、列報依據和最近的會計聲明
格雷厄姆控股公司(The Company)，是一家多元化的教育和媒體公司。該公司的卡普蘭子公司在美國國內和國外提供各種各樣的教育服務。該公司的媒體業務包括擁有和運營七電視廣播站，幾個網站和印刷出版物，以及一家營銷解決方案提供商。該公司的其他業務包括製造、汽車經銷、餐飲和娛樂場所、定製框架服務以及家庭健康和臨終關懷服務。
陳述的基礎-所附的簡明綜合財務報表是根據以下規定編制的：(I)中期財務信息的美利堅合眾國公認會計原則；(Ii)表格10-Q的指示；以及(Iii)根據1934年證券交易法(經修訂)S-X條例第10-01條的指導，要求提交給證券交易委員會(SEC)的財務報表。它們包括公司的資產、負債、經營結果和現金流，包括公司擁有或以其他方式控制50%以上的國內和國外子公司。在此類規則允許的情況下，GAAP通常要求的某些票據和其他財務信息已被壓縮或省略。管理層相信，隨附的簡明綜合財務報表反映了公司在本文所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量的公允陳述所需的所有正常和經常性調整。本公司截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月的經營業績可能不能代表本公司未來的業績。這些簡明綜合財務報表未經審計，應與公司在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。
估計在編制簡明合併財務報表中的使用-按照公認會計原則編制簡明合併財務報表需要管理層作出影響本文報告金額的估計和判斷。管理層的估計和假設基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素。由於作出估計所涉及的固有不確定性，未來期間報告的實際結果可能會受到這些估計的變化的影響。
本公司評估了某些會計事項，這些會計事項一般需要考慮預測的財務信息，結合本公司可合理獲得的信息以及截至2020年9月30日和本文件提交之日新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的未知未來影響。評估的會計事項包括但不限於本公司商譽及其他長期資產的賬面價值、壞賬準備、存貨估值及相關儲備、金融資產的公允價值、税項資產估值扣除及收入確認。除商譽、無限期資產及其他長期資產減值費用(見附註6、8及16)外，本公司截至2020年9月30日止九個月的簡明綜合財務報表並無因吾等評估而受到其他影響。本公司未來對新冠肺炎的規模和持續時間的評估，以及其他因素，可能會對本公司未來報告期的簡明合併財務報表產生重大影響。
重新分類-以前發佈的精簡合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合截至2020年9月30日期間的列報。這包括#美元的重新定級。0.2在截至2020年9月30日的三個月的簡明綜合經營報表中，從銷售、一般和行政到運營44.2截至2019年9月30日的九個月的簡明綜合經營報表中，從運營到銷售、一般和行政分別為百萬美元。
最近通過併發布的會計公告-2016年6月，FASB發佈了新的指導意見，要求以攤銷成本計量的金融資產，包括應收賬款，使用當前預期信貸損失模型(CECL)進行計量。CECL要求在最初確認金融資產時，通過考慮所有可用的相關信息來衡量當前預期的信貸損失，這些信息包括關於過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測的信息。該準則於2020年第一季度被本公司採納，並未對其簡明綜合財務報表產生重大影響。
7

2. 業務的收購和處置
收購。在2020年內，該公司收購了三企業：二在教育方面，以及一在其他業務中只需$96.8百萬現金和或有對價。被收購公司的資產和負債按其在收購之日的估計公允價值入賬。
在2020年前三個月，卡普蘭收購了二小企業；一在其專業(美國)除法和一在它的國際部門。
2020年5月，公司以現金和或有對價收購了Framebridge公司的額外權益，使公司獲得了對被投資人的控制權。收購完成後，該公司擁有93.4Framebridge的%股份。該公司以前按照權益法對Framebridge進行會計處理，並將其計入簡明綜合資產負債表(見附註3)的關聯公司投資中。或有對價主要基於Framebridge在特定時間段內實現收入里程碑。購置日的或有對價的公允價值為#美元。50.6百萬，通過蒙特卡洛模擬確定。Framebridge的可贖回非控股權益的公允價值為#美元。6.0截至收購日期，使用市場方法確定的百萬美元。少數股東有認沽期權。20從2024年開始每年持有少數股權的百分比。此次收購預計將通過使公司的業務運營多樣化而在未來帶來好處，幷包括在其他業務中。
在2019年期間，該公司收購了八企業，一在教育方面，三在醫療保健領域，一在製造業，以及三在其他業務中只需$211.8百萬美元現金和或有對價以及假設#美元25.8建築平面圖中的百萬應付賬款。被收購公司的資產和負債按其在收購之日的估計公允價值入賬。
2019年1月31日，本公司收購了二汽車經銷商現金和建築平面圖應付賬款的假設(見附註5)。關於此次收購，該公司的汽車子公司借入了#美元。30100萬美元為收購提供資金，並簽訂了利率掉期協議，將債務利率固定在4.7年息%(見附註7)本公司有一家90汽車子公司的%權益。該公司還與克里斯托弗·J·奧里斯曼(Christopher J.Ourisman)有關聯的一家實體簽訂了一項管理服務協議。克里斯托弗·J·奧里斯曼是奧里斯曼汽車集團經銷商家族的成員之一。奧里斯曼和他的團隊經營和管理這些經銷商。該公司支付了#美元的費用。2.3截至2019年12月31日的年度，與根據本協議提供的管理服務相關的費用為100萬美元。此外，該公司預支了$3.5小股東，一個由奧里斯曼先生控制的實體，利率為6每年的百分比。少數股東有權購買最多額外的10汽車子公司的%權益。此次收購預計將通過使公司的業務運營多樣化而在未來帶來好處，幷包括在其他業務中。
2019年7月，格雷厄姆醫療集團(GHG)收購了100在一家小企業中擁有%的權益，該小企業預計將在未來提供一定的戰略利益，幷包括在醫療保健中。2019年7月11日，卡普蘭收購了一家100Heverald是歐洲最大的語言旅行社ESL Education和連鎖德語和法語語言學校及青少年夏令營Alpadia的所有者。此次收購預計將在卡普蘭的國際英語業務中提供協同效應，並被納入卡普蘭的國際部門。
2019年7月31日，公司宣佈完成對克萊德餐飲集團(CRG)的收購。CRG擁有並運營12華盛頓特區大都市區的餐廳和娛樂場所，包括老埃比特燒烤和漢密爾頓。在此次收購中，該公司與一家與CRG的一些高級管理人員有關聯的實體簽訂了幾份租約。此次收購預計將通過使公司的業務運營多樣化而在未來帶來好處，幷包括在其他業務中。
2019年9月，喬伊斯/代頓公司收購了一家小企業的資產。此次收購預計將補充目前的產品供應，幷包括在製造領域。
2019年12月1日，GHG收購75CSI製藥控股公司(CSI)的優先股百分比。在此次收購中，CSI達成了一筆$11.25百萬美元定期貸款(見附註7)，為收購提供資金。CSI是一家專業的家庭輸液藥店，為患者提供靜脈免疫球蛋白治療。小股東可以提出50他們優先股的比例為GHG，第一個看跌期權期限從2022年開始。另一批優先股的第二個看跌期權期限從2024年開始。CSI的可贖回非控股權益的公允價值為#美元。1.7在收購之日，使用收益法確定的百萬美元。此次收購預計將擴大醫療保健部門的產品供應。

8

2020年前9個月和2019年前9個月完成的收購相關成本為5美元1.1百萬美元和$2.3分別為100萬美元，並在發生時計入費用。根據收購日期對以下資產和負債的公允價值，2020年和2019年收購的總收購價格分配如下(初步為2020年)：
購進價格分配
截至9個月截至年終的一年
(千)2020年9月30日2019年12月31日
應收帳款$745 $6,762 
盤存3,496 34,134 
不動產、廠場和設備3,346 56,391 
租賃使用權資產6,580 98,505 
商譽76,609 84,669 
活期不定的無形資產— 46,900 
攤銷無形資產14,589 21,291 
其他資產975 8,308 
遞延所得税13,476 (2,703)
建築平面圖應付款— (25,755)
其他負債(15,093)(42,555)
流動和非流動租賃負債(6,593)(99,131)
可贖回的非控股權益(6,005)(1,715)
非控股權益— (1,154)
購買總價，扣除購入現金後的淨價$92,125 $183,947 
二零二零年錄得的公允價值乃基於初步估值，而該等估值所使用的估計及假設可能會在計量期內(自收購日期起計最多一年)有所改變。遞延税項資產或負債的記錄以及剩餘商譽和其他無形資產的最終金額尚未最終確定。上述2019年數值反映了與租賃使用權資產、流動和非流動租賃負債以及營運資本最終敲定相關的計量期調整。商譽按轉讓對價超過確認淨資產計算，代表無法單獨確認和單獨確認的其他收購資產產生的估計未來經濟利益。由於這些收購而錄得的商譽歸因於被收購公司的集合勞動力和預期的協同效應。該公司預計將扣除$3.2百萬美元和$70.7分別於2020年和2019年完成的收購的所得税商譽為100萬美元。
被收購的公司從各自的收購日期開始併入公司的財務報表。該公司2020年第三季度的簡明綜合經營報表包括2020年收購的公司的總收入和營業虧損$9.2百萬美元和$4.2分別為百萬美元。公司的簡明綜合經營報表包括總收入和營業虧損#美元。14.2百萬美元和$6.22020年前9個月分別為100萬。以下未經審計的備考財務信息呈現了公司的業績，就好像本年度的收購發生在2019年初一樣。未經審計的備考信息還包括2019年的收購，就好像它們發生在2018年初：
截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
營業收入$717,049 $765,391 $2,109,425 $2,313,400 
淨收入78,226 39,129 56,616 162,855 
這些預計結果基於估計和假設，本公司認為這些估計和假設是合理的，包括被收購公司經營的歷史結果和已確認資產的折舊和攤銷調整，以及公司和被收購實體發生的收購前交易相關費用的影響。形式信息不包括預期從收購中產生的效率、成本降低和協同效應。如果這些實體在報告期間是公司的一部分，那麼這些結果將不會實現，也不一定表明公司在未來時期的綜合經營結果。
出售企業。2019年11月，卡普蘭英國完成了一家小企業的出售，該小企業被納入卡普蘭國際。
9

其他交易記錄。在2019年，該公司成立了GHC One，作為一種工具，與GHG的一羣高級管理人員一起投資於一系列醫療保健業務。作為優先股的持有者，公司有義務出資95收購有價證券投資所需資本的%，剩餘部分5%的資金來自高級管理人員羣體。GHC One的運營協議要求在2026年3月31日解散該實體，屆時淨資產將分配給其成員。作為優先單位持有人，公司將獲得高達其繳入資本的金額加上優先年回報8%(保證回報)在高級經理組收到贖回其5淨資產利息百分比(經理回報)。超過經理和保證回報的所有分配將支付給共同單位持有人，他們目前組成GHG的高級經理小組。公司可以在任何時間將其優先單位轉換為普通單位，之後將收到80超過經理的所有分配的%返回，剩餘的20超額分配的%將作為其他共同單位的持有者分配給高級經理組。
截至2020年9月30日，本公司持有GHC One的控股權，因此將資產、負債、經營業績和現金流包括在其合併財務報表中。GHC One在2019年收購了CSI和另一家小企業。本公司將這組高級管理人員的少數股權作為強制性可贖回的非控股權益進行核算。

2019年3月，胡佛的一名少數股東向公司出售了一些股票，贖回價值為$。0.6百萬贖回後，本公司擁有98%的胡佛。
3. 投資
貨幣市場投資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司的貨幣市場投資為美元。178.1百萬美元和$45.2在公司的簡明綜合資產負債表中分別歸類為現金和現金等價物的現金和現金等價物。
對有價證券的投資。 對有價證券的投資包括以下內容：
  自.起
  九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(千)

總成本
$212,843 

$282,349 
未實現毛利
278,329 

302,731 
總公允價值
$491,172 

$585,080 
有不是的在2020年前9個月購買有價證券。該公司購買了$7.52019年前9個月有100萬的有價證券。
於2020年前九個月，出售有價證券的累計已實現收益總額為$23.0百萬這類銷售的總收益為$。93.8百萬2019年前九個月，出售有價證券的累計已實現收益總額為#美元。9.6百萬這類銷售的總收益為$。17.6百萬
有價證券的淨收益(虧損)包括以下內容：

截至三個月的三個月。
(9月30日)

截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)
2020

2019

2020

2019
有價證券收益(虧損)，淨額
$59,364 

$17,404 

$(1,139)

$49,261 
減去：出售和捐贈的有價證券收益淨虧損(收益)
— 

61 

13,382 

(2,919)
期末仍持有的有價證券未實現淨收益
$59,364 

$17,465 

$12,243 

$46,342 
對附屬公司的投資。截至2020年9月30日，本公司舉行了大約12在交集控股公司，LLC和其他幾家附屬公司中擁有%的權益；GHG持有40在伊利諾伊州住宅家庭健康公司擁有%的權益，a42.5擁有伊利諾伊州安寧療養院%的權益，a40在GHG與密歇根州一家醫院成立的合資企業中擁有%的權益，以及40在GHG和Allegheny Health Network(Ahn)成立的合資企業中擁有%的權益。截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司記錄了$2.4百萬美元和$7.1向GHG附屬公司提供的服務收入分別為100萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司錄得美元2.4百萬美元和$7.0向GHG附屬公司提供的服務收入分別為100萬美元。

10

在2020年第一季度，公司記錄的減值費用為3.6由於這些業務面臨嚴峻的經濟環境，其在附屬公司的兩項投資為100萬美元，其中2.7100萬美元與該公司在Framebridge的投資有關。如果新冠肺炎的影響在未來期間未消散或對我們的聯營公司造成日益惡化的不利影響，則進一步的新冠肺炎中斷可能會導致與本公司在聯營公司的投資相關的額外減值費用。該公司從其附屬公司最近可獲得的財務報表中記錄其在收益或虧損中的份額。在某些情況下，關聯公司財務報表的報告期滯後於本公司的財務報告期，但這種滯後從未超過三個月。本公司截至2020年9月30日止九個月的經營業績可能沒有反映新冠肺炎疫情對聯屬公司盈利或虧損的影響，聯屬公司的財務業績是以滯後方式記錄的。
公司有$29.4百萬美元和$25.6投資賬户中的100萬美元，分別代表截至2020年9月30日和2019年12月31日其在附屬公司投資中的累計未分配收入。
2019年第二季度，該公司對總部位於華盛頓特區的定製框架服務公司Framebridge進行了投資。該公司按照權益法核算了這項投資，並將其計入簡明綜合資產負債表上的附屬公司投資。2020年5月，本公司對Framebridge進行了額外投資(見附註2)，導致本公司獲得了被投資方的控制權。Framebridge的經營結果、現金流、資產和負債從收購之日起包括在公司的簡明綜合財務報表中。格雷厄姆控股公司(Graham Holdings Company)總裁兼首席執行官蒂莫西·J·奧肖內西(Timothy J.O‘Shaughnessy)是Framebridge的個人投資者，並在收購額外權益之前擔任董事會主席。該公司以與Framebridge其他投資者相同的條件收購了O‘Shaughnessy先生的權益。
2019年2月，本公司出售其在Gimlet Media的權益。與這次出售有關，該公司記錄了#美元的收益。29.02019年第一季度為100萬。這筆交易的總收益為$。33.5百萬
此外，卡普蘭國際控股有限公司(Kihl)舉行了45在與約克大學成立的合資企業中擁有%的權益。Kihl借給了合資企業GB22百萬美元，超過這筆貸款就可以償還25年利率為7%，並由約克大學擔保。這筆貸款將在2041年12月前償還。
成本法投資。本公司持有若干股本證券中不容易確定公允價值的投資，這些證券被記為成本法投資，這些投資按成本減去減值記錄，並根據同一發行人相同或類似投資的可觀察到的價格變化進行調整。這些投資的賬面價值為$。40.4百萬美元和$38.5截至2020年9月30日和2019年12月31日。於2020年前九個月，本公司錄得減值虧損$2.6百萬美元到這些股權證券。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$1.6百萬美元和$4.2百萬美元，分別用於基於可觀察到的交易的股權證券。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$3.7百萬美元和$5.1百萬美元，分別用於基於可觀察到的交易的股權證券。
4. 應收賬款
應收賬款由以下各項組成：
自.起
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(千)
與客户簽訂的合同應收賬款減去估計的信貸損失#美元。19,905及$14,276
$458,562 $595,321 
其他應收賬款15,694 28,895 
 $474,256 $624,216 
信用損失費用為$1.0百萬美元和$0.4截至2020年和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元。信用損失費用為$8.2百萬美元和$0.5截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。
11

5. 庫存、在建合同和應付車輛平面圖
進行中的庫存和合同包括以下內容：
自.起
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(千)
原料$43,219 $35,119 
在製品11,753 10,775 
成品62,686 70,602 
正在進行的合同6,600 4,338 
 $124,258 $120,834 
公司通過與TRUIST銀行的標準化平面圖設施(“平面圖設施”)為新車和二手車庫存提供資金。車輛平面圖設施以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼為基礎，按可變利率計息。1.15每年的百分比。樓面平面圖貸款的加權平均利率為1.2%和3.4分別為2020年和2019年9月30日止的三個月。樓面平面圖貸款的加權平均利率為1.9%和3.4分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月的1%。截至2020年9月30日，平面圖設施下的總容量為$50百萬美元，其中$23.8已使用了100萬美元，並計入簡明綜合資產負債表的應付賬款和應計負債。應付車輛平面圖的變化在簡明綜合現金流量表中作為融資活動的現金流量報告。
平面圖設施以相關經銷子公司的車輛庫存和其他資產為抵押，包含一些契約，除其他外，包括限制經銷子公司設立留置權和所有權變更、高級管理人員和關鍵管理人員的契約。截至2020年9月30日，公司遵守了所有這些限制性公約。
與車輛平面圖安排相關的平面圖利息支出由從製造商以平面圖援助形式收到的金額抵銷，這些金額計入庫存，並在出售相關庫存時記錄在簡明綜合運營報表中的運營費用中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，公司確認運營費用減少了美元0.6百萬美元和$0.4百萬美元，分別與製造商平面圖援助有關。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，公司確認減少了1美元的運營費用1.5百萬美元和$1.6百萬美元，分別與製造商平面圖援助有關。
6. 商譽和其他無形資產
該公司在2020年第三季度將其部門的列報改為以下七個可報告的部門：卡普蘭國際、高等教育、備考、專業(美國)、電視廣播、製造和醫療(見附註16)。
在2020年第一季度，由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性和挑戰性的經營環境，本公司對中國鐵路總公司和汽車經銷商報告單位和資產組的商譽、無限期無形資產和其他長期資產進行了中期審查。作為減值審查的結果，本公司記錄了#美元9.7CRG的百萬商譽和無限期無形資產減值費用和#美元6.7汽車經銷商的百萬無限期無形資產減值費用。本公司利用現金流量貼現模型估計報告單位和無限期無形資產的公允價值。CRG報告單位的賬面價值和無限壽命無形資產超過估計公允價值，導致賬面價值超過估計公允價值的金額產生商譽和無限壽命無形資產減值費用。CRG和汽車經銷商也包括在其他業務中。新冠肺炎的其他中斷可能導致對未來經營業績的預測或其他關鍵假設的未來不利變化，如與公允價值估計相關的預計收入、利潤率、資本支出或現金流，並可能導致未來的額外減值，這可能是重大的。
12

截至2020年和2019年9月30日的三個月無形資產攤銷為14.2百萬美元和$13.6分別為百萬美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月無形資產攤銷為42.6百萬美元和$39.5分別為百萬美元。無形資產攤銷估計約為#美元。142020年剩餘時間的百萬美元，$522021年為100萬美元，462022年為100萬美元，372023年為100萬美元，282024年為100萬美元，41此後的百萬美元。按部門劃分的商譽賬面價值變動如下：
(千)教育電視
廣播		製造業醫療保健其他
企業		總計
截至2019年12月31日的餘額        
商譽$1,140,958 $190,815 $234,993 $98,421 $69,544 $1,734,731 
累計減值損失
(331,151)— (7,616)— (7,685)(346,452)
809,807 190,815 227,377 98,421 61,859 1,388,279 
測算期調整
154 — — — — 154 
收購13,022 — — — 63,587 76,609 
損損— — — — (6,878)(6,878)
外幣匯率變動
30 — — — — 30 
截至2020年9月30日的餘額        
商譽1,154,164 190,815 234,993 98,421 133,131 1,811,524 
累計減值損失
(331,151)— (7,616)— (14,563)(353,330)
$823,013 $190,815 $227,377 $98,421 $118,568 $1,458,194 
該公司教育部門的商譽賬面價值變化如下：
(千)卡普蘭
國際		更高
教育		試驗
製備		專業(美國)總計
截至2019年12月31日的餘額        
商譽$595,604 $174,564 $166,920 $203,870 $1,140,958 
累計減值損失— (111,324)(102,259)(117,568)(331,151)
595,604 63,240 64,661 86,302 809,807 
測算期調整154 — — — 154 
收購9,788 — — 3,234 13,022 
外幣匯率變動74 — — (44)30 
截至2020年9月30日的餘額        
商譽605,620 174,564 166,920 207,060 1,154,164 
累計減值損失— (111,324)(102,259)(117,568)(331,151)
$605,620 $63,240 $64,661 $89,492 $823,013 
其他無形資產包括：
截至2020年9月30日截至2019年12月31日
(千)使用壽命
量程		毛
攜載
金額		累積
攤銷		淨載客量
金額		毛
攜載
金額		累積
攤銷		網
攜載
金額
攤銷無形資產              
學生和客户關係
2–10年份
$293,025 $169,415 $123,610 $291,626 $144,625 $147,001 
商號和商標
2–10年份
109,241 51,262 57,979 87,190 42,770 44,420 
網絡從屬協議
10年份
17,400 6,454 10,946 17,400 5,148 12,252 
數據庫和技術
3–6年份
34,438 17,877 16,561 30,623 12,850 17,773 
競業禁止協議
2–5年份
1,000 911 89 1,313 929 384 
其他
1–8年份
24,800 15,860 8,940 24,800 13,149 11,651 
    $479,904 $261,779 $218,125 $452,952 $219,471 $233,481 
無限期-活着的無形資產
              
商號和商標  $84,833     $100,491     
特許經營協議21,858 28,556 
FCC許可證11,000 11,000 
執照和認證  150     150     
  $117,841 $140,197 
13

7. 債務
該公司的借款包括以下內容：
  自.起
  九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(千)
5.752026年6月1日到期的無擔保票據百分比(1)
$395,931 $395,393 
循環信貸安排77,156 — 
英國信貸安排(2)
— 78,650 
商業票據26,000 27,500 
頂峯銀行定期貸款10,837 11,203 
頂峯銀行信貸額度1,959 — 
其他債務3,503 83 
債務總額$515,386 $512,829 
減：當前部分(6,104)(82,179)
長期債務總額$509,282 $430,650 
____________
(1)     賬面價值是扣除美元后的淨值。4.1百萬美元和$4.6截至2020年9月30日和2019年12月31日，未攤銷債券發行成本分別為100萬美元。
(2)     賬面價值是扣除美元后的淨值。0.1截至2019年12月31日，未攤銷債務發行成本為100萬美元。

2020年6月29日，卡普蘭借用國標60根據本公司的循環信貸安排，借款所得款項用於償還英國信貸安排於2020年6月30日到期時的未償還餘額。與這一英國信貸安排相關的利率互換於2020年7月1日到期。截至2020年9月30日，循環信貸安排的利率為1個月英鎊libor加碼。1.50%.
該公司的温室氣體子公司2.0截至2020年9月30日，其信用額度下未償還的百萬英鎊，利率為每月LIBOR加2.75%。本公司截至2020年9月30日的其他債務的利率為0%至16%，並在2020至2030年之間到期。本公司於2019年12月31日的其他負債利率為2%，2026年到期。
2019年12月2日，GHG的一家子公司與頂峯銀行簽訂了一項貸款與擔保協議，定期貸款為#美元。11.25百萬美元和兩年制$的信用額度2.25百萬這筆定期貸款在一年內付清。五年期按月分期付款，加上應計利息和未付利息，每月第二天到期，餘額2024年12月2日到期。這筆定期貸款的利息為4.35每年的百分比。定期貸款可以在任何時候全部或部分贖回，沒有任何溢價或罰款。信貸額度上的借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)年利率外加#%的適用利率計息。2.75%，按月確定。根據信貸協議，借款人須按季支付承諾費，年利率為0.25信貸安排日均未使用部分的%。借款人可以將融資所得資金用於營運資金和一般企業用途。任何未償還的借款必須在最終終止日期或之前償還。該協議包含條款和條件，包括違約情況下的補救措施。截至2020年9月30日，公司遵守了所有財務契約。
2019年1月31日，公司的汽車子公司與Truist銀行簽訂了一份商業票據，本金總額為$30百萬該商業票據的付款期限為10年期，按月分期付款，金額為$0.25100萬美元，外加應計和未付利息，每月1日到期，最後一筆付款於2029年1月31日。商業票據的利息為倫敦銀行同業拆借利率加適用利率1.75%或2每年%，在每種情況下，根據汽車子公司的調整槓桿率按季度確定。商業票據包含條款和條件，包括在汽車子公司違約的情況下的補救措施。同日，公司的汽車子公司簽訂了一項利率互換協議，名義總價值為#美元。30百萬美元，到期日為2029年1月31日。利率互換協議將向汽車子公司支付美元的可變利息。30一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的名義金額為100萬美元，汽車子公司將向交易對手支付固定利率2.7%，有效地導致總固定利率為4.7按當前適用保證金計算的未償還借款的%2.0%。訂立利率掉期協議的目的是將商業票據項下的浮動利率借款轉換為固定利率借款。根據利率互換協議的條款和基礎借款，利率互換被確定為有效的，因此符合現金流對衝的條件。2020年第二季度，作為對新冠肺炎的迴應，Truist Bank向汽車子公司提供了暫時的救濟，將商業票據的本息支付推遲了三個月，直到票據到期的最後一筆付款。在這一支付條款改變後，利率互換繼續發揮着非常有效的作用。因此，利率掉期的公允價值變動計入隨附的簡明綜合資產負債表的其他全面收益，直至收益受到現金流變動的影響。
14

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，公司的平均未償還借款約為$515.1百萬美元和$501.1分別為100萬美元，平均年利率約為5.0%和5.1%。於截至2020年及2019年9月30日止三個月內，本公司產生淨利息開支$6.4百萬美元和$5.3分別為百萬美元。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，公司的平均未償還借款約為$512.8百萬美元和$499.7分別為100萬美元，平均年利率約為5.1%。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月內，本公司發生淨利息支出$19.3百萬美元和$17.8分別為百萬美元。
於2020年9月30日，本公司5.75%無擔保票據，根據報價市場價格(第2級公允價值評估)，總額為#美元422.8百萬美元，而賬面金額為$395.9百萬於2019年12月31日，本公司5.75%無擔保票據，根據報價市場價格(第2級公允價值評估)，總額為#美元427.7百萬美元，而賬面金額為$395.4百萬本公司其他無擔保債務於2020年9月30日及2019年12月31日的賬面價值接近公允價值。
15

8. 公允價值計量
公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下：
截至2020年9月30日
(千)1級2級第3級總計
資產      
貨幣市場投資(1) 
$— 

$178,054 

$— 

$178,054 
有價證券(2)
491,172 

— 

— 

491,172 
其他當前投資(3)
12,008 

3,066 

— 

15,074 
金融總資產
$503,180 

$181,120 

$— 

$684,300 
負債
  

  



  
遞延補償計劃負債(4) 
$— 

$28,484 

$— 

$28,484 
或有對價負債(5)
— — 45,687 45,687 
利率互換(6) 
— 

2,624 

— 

2,624 
強制贖回的非控股權益(7)
— 

— 

768 

768 
金融負債總額
$— 

$31,108 

$46,455 

$77,563 
截至2019年12月31日
(千)1級2級第3級總計
資產
  

  



  
貨幣市場投資(1) 
$— 

$45,150 

$— 

$45,150 
有價證券(2)
585,080 

— 

— 

585,080 
其他當前投資(3)
8,843 

6,044 

— 

14,887 
利率互換 (8)
— 

131 

— 

131 
金融總資產
$593,923 

$51,325 

$— 

$645,248 
負債
  

  



  
遞延補償計劃負債(4) 
$— 

$34,674 

$— 

$34,674 
利率互換(6) 
— 

1,119 

— 

1,119 
外匯掉期(9)
— 

273 

— 

273 
強制可贖回的非控股權益(7)
— 

— 

829 

829 
金融負債總額
$— 

$36,066 

$829 

$36,895 
____________
(1)    本公司的貨幣市場投資包括現金和現金等價物，其價值考慮了交易對手的流動性。
(2)    該公司對有價證券的投資以美國和加拿大公司的普通股形式持有，這些普通股在美國和加拿大證券交易所交易活躍。這些股票的報價隨手可得。
(3)    包括美國政府證券、公司債券、共同基金和定期存款。該等投資根據證券或投入的報價市場價格(包括類似工具的報價市場價格)採用市場法進行估值，並在公允價值分級中被分類為第一級或第二級。
(4)     包括格雷厄姆控股公司的遞延薪酬計劃和格雷厄姆控股公司的補充高管退休計劃下的補充儲蓄計劃福利，這些福利包括在應計薪酬和相關福利中。這些計劃衡量參與者在名義投資賬户中餘額的市場價值，該賬户主要由共同基金組成，這些共同基金基於可觀察到的市場價格。然而，由於遞延補償義務不是在活躍的市場中交換的，它們在公允價值層次結構中被歸類為2級。遞延補償的已實現和未實現收益(虧損)計入營業收入。
(5)    計入應付賬款、應計負債和其他負債。該公司使用蒙特卡羅模擬法確定了截至收購日期的或有對價的公允價值，其中包括使用對被收購業務的估計財務預測。該公司其後錄得$0.8300萬美元或有對價的非現金增值並結算$5.7在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，負債為1.6億美元。
(6)    包括在其他負債中。該公司採用市場方法模型，使用利率掉期的名義金額乘以到期時間和市場利率的可觀察投入。
(7)    強制性可贖回非控制權益的公允價值按GHC One(見附註2)擁有的相關附屬公司的公允價值計算，並計入其附屬投資的任何債務及其他非控制權益。所擁有附屬公司的公允價值是參考貼現現金流或EBITDA倍數(接近公允價值)確定的。
(8)     包括在其他流動資產中。該公司採用市場方法模型，使用利率掉期的名義金額乘以到期時間和市場利率的可觀察投入。
(9)    計入應付賬款和應計負債，並根據計算合同價格和基於市場的遠期匯率之間差額的估值模型進行估值。
於截至2020年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得其他長期資產減值費用$1.9百萬美元和$13.4分別為百萬美元(見附註16)。截至2019年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得其他長期資產減值費用$0.4百萬美元和$1.1分別為百萬美元。其他長期資產的重新計量被歸類為第3級公允價值評估，原因是在確定公允價值時產生了不可觀察的投入的重要性。該公司使用貼現現金流模型來確定其他長期資產的估計公允價值，並對未來的現金流和折現率做出估計和假設。
16

於2020年第一季，本公司錄得商譽及無限期無形資產減值費用$16.42000萬。由於在確定公允價值時發展了不可觀察的投入的重要性，商譽和無限期無形資產的重新計量被歸類為公允價值評估的第3級。該公司使用貼現現金流模型來確定報告單位和無限期無形資產的估計公允價值，並對未來現金流、特許權使用費、貼現率和長期增長率做出估計和假設。
截至2020年9月30日止九個月內，本公司錄得減值虧損$2.61000萬美元用於計入成本法投資的股權證券。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$1.6百萬美元和$4.2分別用於股權證券，該股權證券根據同一發行人相同或相似投資的可觀察交易作為成本法投資入賬。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$3.7百萬美元和$5.1根據同一發行人的相同或相似投資的可觀察交易，分別計入作為成本法投資的股權證券。
在2020年第一季度，公司記錄的減值費用為3.6其在附屬公司的兩項投資為100萬美元。
9. 所得税
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE)頒佈，其中包括對2017年減税和就業法案的幾項技術修正，以及允許將2018年、2019年和2020年企業產生的某些淨營業虧損結轉到前五個納税年度的條款。總體而言，CARE法案對公司2020年前九個月的税收撥備影響有限。
2015年7月1日(發行日期)，公司完成了Cable One作為獨立上市公司的分拆。這項交易的結構是將Cable One免税剝離給公司的股東。自2015年7月1日起，Cable One一直是一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所掛牌交易，交易代碼為“CABO”。根據CARE法案，Cable One現在有能力將其2019年的應税虧損結轉到2015年1月1日至2015年6月30日的税期，在此期間Cable One被納入公司2015年的納税申報單。因此，該公司修改了2015年的納税申報表，以滿足Cable One要求結轉其2019年應納税虧損的要求。公司預計，這一行動不會對公司的業績或財務狀況產生影響。為了反映一號纜線的預期退款，該公司已預留了一筆估計為#美元的費用。21.9截至2020年9月30日，其資產負債表上的應收當期所得税和Cable One的相應流動負債為100萬美元。
10.與客户簽訂合約的收入
本公司產生83%和78截至2020年9月30日的三個月和九個月，該公司來自美國國內銷售的收入分別佔其總收入的1%和9%。其餘17%和22截至2020年9月30日的三個月和九個月，營收的40%分別來自非美國銷售。截至2019年9月30日的三個月和九個月，79%和77%的收入來自美國國內銷售，其餘的來自美國國內銷售21%和23%的收入來自非美國的銷售。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認71%和73作為對轉移給客户的服務和商品的控制權，隨着時間的推移其收入的%，其餘的29%和27在客户獲得對承諾貨物的控制權時的某個時間點的%。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司確認70%和74隨着時間的推移，其收入的1%，其餘的30%和26%在某個時間點。
在2020年第二季度，GHG獲得了7.4根據“關愛法案”，該基金根據“關愛法案”從提供者救濟基金中進行一般分配，以救濟與新冠肺炎有關的收入和開支的損失。截至2020年9月30日的三個月和九個月的醫療保健收入包括美元0.2百萬美元和$5.7與新冠肺炎有關的收入損失分別為600萬美元(見附註16)。
合同資產。截至2020年9月30日，公司確認合同資產為$7.4與卡普蘭國際業務的一份合同相關的100萬美元，這筆合同包括在遞延費用和其他資產中。該公司預計將確認額外的$9.2在接下來的一年中與這一績效義務相關的百萬美元2好多年了。截至2019年12月31日，合同資產為$5.3百萬
17

遞延收入。當在公司業績之前收到或到期的現金付款時，公司記錄遞延收入，包括可退還的金額。下表列出了公司遞延收入餘額的變化情況：
自.起
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		%
(千)變化
遞延收入$332,168 $359,048 (7)
2020年4月，GHG收到了1美元31.5根據“CARE法案”修訂的擴大的醫療保險加速和預付款計劃，新冠肺炎獲得了100萬美元的醫療保險。這筆金額包括在截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表上的當期和非當期遞延收入餘額中。衞生與公眾服務部將從付款發出後365天起收回這筆預付款，遞延收入將從退款期限開始後為提供服務提交的索賠所確認的收入的一部分中減去。
遞延收入餘額的大部分變化與卡普蘭國際部服務的週期性和貨幣換算調整有關，但被GHG部門的增長部分抵消。在截至2020年9月30日的9個月內，公司確認了$293.2與公司截至2019年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。
分配給剩餘履約義務的收入是指將在未來期間確認為收入的遞延收入金額。截至2020年9月30日，卡普蘭考試準備(KTP)的遞延收入餘額與某些原始合同期限大於12個月是$10.2百萬KTP預計將認識到69在接下來的一段時間內佔此收入的%12個月剩下的部分在此之後。
獲得合同的費用。下表顯示了該公司獲得合同資產的成本變化：
(千)餘額為
起頭
期間的		與新合同相關的成本減去：期內攤銷的成本其他天平
在…
結束
期間
2020$31,020 $24,714 $(39,168)$(862)$15,704 
大多數其他活動與截至2020年9月30日的9個月內的貨幣兑換調整有關。
11. 每股收益
本公司的非既得性限制性股票獎勵包含不可沒收的股息權，因此在根據兩級法計算每股收益時被視為參與證券。按兩級法計算的稀釋每股收益低於按庫存股法計算的稀釋每股收益，導致稀釋每股收益金額較低。根據兩級法計算每股盈利時，分子不包括歸屬於未歸屬限制性股票獎勵的收入，而分母不包括該等相關股份的攤薄影響。
18

以下是使用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的公司淨收入和股票數據：
截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
分子：
基本每股收益的分子：        
格雷厄姆控股公司普通股股東應佔淨收益
$77,615 $43,145 $63,224 $181,974 
減去：已支付的股息-已發行普通股和未歸屬的限制性股票
(7,100)(7,386)(29,970)(29,554)
未分配收益70,515 35,759 33,254 152,420 
分配給普通股股東的百分比
99.43 %99.44 %99.43 %99.44 %
70,116 35,559 33,066 151,570 
增加：已支付股息-已發行普通股7,059 7,345 29,806 29,389 
基本每股收益的分子$77,175 $42,904 $62,872 $180,959 
新增：稀釋股票期權帶來的額外未分配收益
1 2 1 7 
稀釋後每股收益的分子$77,176 $42,906 $62,873 $180,966 
分母：    
基本每股收益的分母：
加權平均流通股5,060 5,285 5,176 5,285 
添加：稀釋股票期權的影響12 44 16 43 
稀釋後每股收益的分母5,072 5,329 5,192 5,328 
格雷厄姆控股公司普通股股東：        
基本每股收益
$15.25 $8.12 $12.15 $34.24 
稀釋後每股收益
$15.22 $8.05 $12.11 $33.96 
稀釋後每股收益不包括以下加權平均潛在普通股，因為按照庫存股方法計算，其影響將是反稀釋的：
截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
加權平均限制性股票12 14 11 12 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的稀釋後每股收益金額不包括以下影響189,000和104,000未償還的股票期權，因為由於市場狀況，納入這些期權將具有反稀釋作用。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司宣佈定期股息總額為$1.45及$5.80分別為每股普通股。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司宣佈的定期股息總額為$1.39及$5.56分別為每股普通股。
12. 養老金和退休後計劃
已定義的福利計劃。公司的固定收益養老金計劃產生的總收益由以下部分組成：
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
服務成本$5,457 $5,142 $17,044 $15,326 
利息成本8,139 11,743 24,448 35,078 
預期資產回報率(28,347)(30,832)(85,081)(91,955)
先前服務費用攤銷708 824 2,123 2,058 
淨定期收益(14,043)(13,123)(41,466)(39,493)
特殊離職福利費
7,783 (175)13,797 6,432 
總收益$(6,260)$(13,298)$(27,669)$(33,061)
在2020年第三季度，公司記錄了$7.8與某些卡普蘭員工的離職激勵計劃(SIP)相關的費用為100萬美元，資金來自公司養老金計劃的資產。
19

在2020年第二季度，公司記錄了$6.0與某些Kaplan、Code3和Decile員工的SIP相關的費用為100萬美元，資金來自公司養老金計劃的資產。
2019年第二季度，公司為某些Kaplan員工提供了SIP，資金來自公司養老金計劃的資產。該公司記錄了$6.4截至2019年9月30日的9個月與SIP相關的費用為100萬英鎊。
公司的高管補充退休計劃(SERP)產生的總成本由以下部分組成：
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
服務成本$238 $214 $715 $643 
利息成本920 1,079 2,759 3,236 
先前服務費用攤銷83 85 248 254 
已確認的精算損失1,316 579 3,950 1,736 
淨定期成本$2,557 $1,957 $7,672 $5,869 
定義的福利計劃資產。該公司的固定收益養老金義務由一個投資組合提供資金，該投資組合由一個私人投資基金、一個美國股票指數基金以及由第三方受託人持有的數量相對較少的股票和高質量固定收益證券組成。公司養老金計劃的資產分配如下：
  自.起
  九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
  
美國股市61 %62 %
私人投資基金16 %7 %
美國股指基金9 %14 %
美國固定收益7 %10 %
國際股票7 %7 %
  100 %100 %
該公司管理着大約40%的養老金資產在內部，其中大部分投資於一傢俬人投資基金，其餘投資於伯克希爾哈撒韋股票、美國股指基金和短期固定收益證券。其餘60%的計劃資產由管理二投資公司。投資經理的目標是使這些資產的價值實現適度的長期增長，同時保護它們免受價值大幅下降的影響。這兩個投資經理都可以投資於股票、固定收益證券和現金的組合。經理不得投資於本公司的證券或另類投資。一位投資經理的投資不能超過15購買Alphabet和Berkshire Hathaway股票時資產的%，且不超過30在進行投資時，其在指定國際交易所管理的資產的百分比。另一位投資經理的投資不能超過20購買伯克希爾哈撒韋股票時資產的%，且不超過15在投資時，其在指定國際交易所管理的資產的百分比，且不低於10%的資產可以投資於固定收益證券。除上述例外情況外，投資管理人的投資不得超過10未經計劃管理人事先批准，任何其他單一發行人證券中資產的百分比，但美國政府的義務除外。
在確定計劃資產的預期回報率時，公司會考慮計劃資產的相對權重、計劃總資產和個別資產類別的歷史表現，以及未來業績的經濟和其他指標。此外，在制定適當的回報基準時，公司可能會諮詢並考慮金融和其他專業人士的意見。
公司評估其固定收益養老金計劃資產組合是否存在顯著的集中度(定義為大於10計劃資產的%)截至2020年9月30日的信用風險。評估的集中度類型包括但不限於單一實體、行業類型、外國和個別基金的投資集中度。2020年9月30日，養老金計劃在一普通股和一私募投資基金超過10計劃總資產的%，價值$726.6百萬，或者説大約29計劃總資產的百分比。2019年12月31日，養老金計劃在一普通股和一美國股指基金超過10計劃總資產的%，價值$704.8百萬，或者説大約30計劃總資產的百分比。
20

其他退休後計劃。公司其他退休後計劃產生的總成本由以下部分組成：
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)2020201920202019
利息成本$41 $72 $125 $216 
攤銷先前服務信用(120)(1,841)(361)(5,522)
確認精算收益(1,012)(1,090)(3,036)(3,270)
淨定期收益$(1,091)$(2,859)$(3,272)$(8,576)
13. 其他營業外收入
營業外收入彙總如下：

截至三個月的三個月。
(9月30日)

截至9月底的9個月。
(9月30日)
(千)
2020

2019

2020

2019
成本法投資收益
$1,638 

$3,669 

$4,209 $5,080 
收購股權關聯公司控股權的收益— 

— 

3,708 

— 
成本法投資減值
— 

— 

(2,577)

— 
出售業務的收益
755 

486 

2,515 

907 
出售股權關聯公司的收益
— 

— 

1,370 

28,994 
出售成本法投資的收益
521 

259 

1,039 

259 
外幣(虧損)利得(淨額)
(2,343)

661 

877 

1,284 
其他(虧損)收益，淨額
(349)

481 

(131)

(389)
其他營業外收入合計
$222 

$5,556 

$11,010 

$36,135 
在2020年第三季度，該公司錄得1.6按成本法入賬的權益證券公允價值可見價格變動所產生的百萬元收益。
該公司錄得或有代價收益#美元。0.8百萬美元和$2.5截至2020年9月30日的三個月和九個月，分別為100萬美元，與2018年卡普蘭大學(Kaplan University)的處置有關。
2020年第二季度，本公司對Framebridge進行了額外投資(見附註2和3)，從而獲得了被投資方的控制權。該公司按收購日公允價值重新計量其先前持有的Framebridge股權，錄得收益#美元。3.7百萬公允價值是通過使用交易中顯示的股票價值採用市場法確定的。
在2020年第二季度，該公司錄得2.6按成本法計入的權益證券公允價值可見價格變動所產生的百萬元收益。
於2020年第一季，本公司錄得減值虧損$2.6百萬美元用於計入成本法投資的股權證券。
2019年第三季度，該公司錄得3.7按成本法入賬的權益證券公允價值的可見價格變動所產生的百萬元收益。
在2019年第一季度，公司記錄了$1.4按成本法入賬的權益證券公允價值的可見價格變動所產生的百萬元收益。
在2019年第一季度，公司記錄了$29.0出售本公司在Gimlet Media的權益所得的百萬美元。
21

14. 累計其他綜合收益(虧損)
其他綜合收益(虧損)由以下部分組成：
截至9月30日的三個月
  20202019
  税前收入税後税前收入税後
(千)金額税收金額金額税收金額
外幣換算調整：            
在此期間出現的翻譯調整$20,430 $— $20,430 $(16,684)$— $(16,684)
養老金和其他退休後計劃：            
計入淨收入的先前服務費用淨額(信貸)攤銷
671 (180)491 (932)252 (680)
計入淨收入的淨精算損失(收益)攤銷
304 (83)221 (511)138 (373)
975 (263)712 (1,443)390 (1,053)
現金流對衝：            
當期損益157 (36)121 (477)128 (349)
其他全面收益(虧損)$21,562 $(299)$21,263 $(18,604)$518 $(18,086)
  截至9月30日的9個月
  20202019
  税前收入税後税前收入税後
(千)金額税收金額金額税收金額
外幣換算調整：            
在此期間出現的翻譯調整$(541)$— $(541)$(17,755)$— $(17,755)
養老金和其他退休後計劃：            
計入淨收入的先前服務費用淨額(信貸)攤銷
2,010 (542)1,468 (3,210)867 (2,343)
計入淨收入的淨精算損失(收益)攤銷
914 (247)667 (1,534)414 (1,120)
  2,924 (789)2,135 (4,744)1,281 (3,463)
現金流對衝：          
當期虧損(1,564)358 (1,206)(904)231 (673)
其他全面收益(虧損)$819 $(431)$388 $(23,403)$1,512 $(21,891)
與其他綜合收益(虧損)各部分相關的累計餘額如下：
(單位：千，扣除税後淨額)累積
外方
通貨
翻譯
調整，調整		未實現收益
論養老金
以及其他
退休後
平面圖		現金流量
籬笆		累積
其他
綜合
收入
截至2019年12月31日的餘額$(21,888)$325,921 $(738)$303,295 
改分類前的其他綜合損失
(541)— (1,532)(2,073)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的淨額
— 2,135 326 2,461 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
(541)2,135 (1,206)388 
截至2020年9月30日的餘額$(22,429)$328,056 $(1,944)$303,683 
22

從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額和項目如下：
  截至三個月的三個月。
(9月30日)		截至9月底的9個月。
(9月30日)		業務簡明合併報表中受影響的行項目
  
(千)2020201920202019
養老金和其他退休後計劃：        
前期服務費用淨額攤銷(貸方)$671 $(932)$2,010 $(3,210)(1)
精算淨損失(收益)攤銷304 (511)914 (1,534)(1)
  975 (1,443)2,924 (4,744)税前
  (263)390 (789)1,281 所得税撥備
  712 (1,053)2,135 (3,463)税後淨額
現金流對衝    
  166 (24)313 (151)利息支出
  — 11 13 40 所得税撥備
  166 (13)326 (111)税後淨額
該期間的全部重新分類$878 $(1,066)$2,461 $(3,574)税後淨額
____________
(1)    這些累積的其他全面收益部分計入定期養老金淨額和退休後計劃成本(見附註12)，並計入本公司簡明綜合營業報表中的營業外養老金和退休後福利收入。
15. 或有事件
訴訟、法律和其他事項*本公司及其附屬公司會受到投訴和行政訴訟，並是其正常業務過程中出現的各種民事訴訟的被告，包括合同糾紛；指控疏忽、誹謗、誹謗和侵犯隱私的訴訟；商標、版權和專利侵權；違反勞動法和適用的工資和工時法；以及涉及現任和前任學生和員工的法定或普通法索賠。雖然針對該公司的法律索賠和訴訟的結果不能確切地預測，但根據目前掌握的信息，管理層相信有以下幾種情況不是的可能對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響的現有索賠或訴訟程序。然而，根據目前可獲得的信息，管理層認為，現有的和受到威脅的法律、監管和其他程序造成的未來損失可能超過記錄的金額，這是合理的，可能達到約#美元。15百萬
位於英格蘭的英國路徑學院(UK Pathways College)被要求向學生辦公室(OfS)註冊，以確保它們可以繼續作為英國高等教育提供者運營。申請於2019年5月提出，英國路徑學院(不包括格拉斯哥和約克)於2020年8月26日進入OfS認可提供者登記冊，獲得認可費用上限地位。這些學院現在是在OfS的監管監督下運營的。在OfS註冊為批准費用上限的學院不會根據批准費用上限提供者可獲得的法定豁免向學生收取學費增值税。約克學院是約克大學批准的費用上限註冊的一部分。格拉斯哥學院目前不包括在OfS註冊中，因為它位於蘇格蘭。根據另一項法定的增值税豁免，符合“大學學院”增值税資格的機構可以免除其學費，英國路徑格拉斯哥學院(UK Pathways Glasgow College)也適用這一地位。2019年，英國最高法院對一起税務案件進行了裁決，該案涉及到“大學學院”的含義。最高法院對此案作出了對學院有利的裁決。結果對與大學合作的私營提供商更有利。最高法院強調，私營機構要達到與大學充分融合的標準，即使與大學沒有憲法上的聯繫，也要有資格成為“大學學院”，這五個主要標準是最高法院強調的。儘管對這五項測試的關注現在已經納入HMRC官方指導，但HMRC將如何在實踐中適用最高法院的判決和五項關鍵測試尚不清楚。
2020年1月10日，卡普蘭·伯恩茅斯有限公司收到當地政府機構伯恩茅斯、克賴斯特徹奇和普爾委員會的改善通知，該通知涉及其在英國伯恩茅斯租用的學生宿舍，該通知符合2004年英國住房法案第11條的規定。該通知是在委員會評估該物業存在1類火災危險並要求在規定的時間表內在該物業進行某些補救工程之後發出的。這項工作包括一些項目，包括拆除建築物外立面的鋁複合材料(ACM)覆層和高壓層壓板(HPL)覆層。卡普蘭·伯恩茅斯有限公司於2020年1月31日對通知提出上訴，以質疑某些補救要求，儘管它不會對移除ACM和HPL覆層的要求提出異議。在發出呼籲後，調解最初定於2020年4月舉行，但由於新冠肺炎大流行而推遲。法庭的上訴程序將推遲到2020年第四季度晚些時候。在此期間，卡普蘭已與議會進行討論，以期就所需的補救工程達成協議。如果這些
23

討論不成功，卡普蘭將繼續向法庭上訴。如果卡普蘭上訴不成功，可能需要與大樓相關的額外實質性工作。
16. 業務細分
2020年7月，SocialCode宣佈將分拆為兩家獨立的公司。SocialCode的營銷代理業務繼續以新名稱Code3運營，圍繞受眾智能平臺(AIP)的傳統業務繼續作為一家獨立的軟件公司，以新名稱Decile運營。由於這一變化，本公司在2020年第三季度將其分部的列報改為七可報告的部門：卡普蘭國際、高等教育、備考、專業(美國)、電視廣播、製造和醫療。代碼3和十進制現在在其他行業也有報道。
卡普蘭在其業務範圍內製定和實施了一系列舉措，以幫助減輕新冠肺炎帶來的負面收入影響，並重新調整其項目產品，以更好地從中斷中尋找機會。這些舉措包括削減員工工資和工作時間；臨時休假和其他員工削減；減少可自由支配的支出；設施重組以減少教室和辦公設施；減少資本支出；以及加快開發和推廣各種在線計劃和解決方案。
2020年6月，卡普蘭宣佈了一項計劃，將其在美國的三個主要部門(卡普蘭備考、卡普蘭專業和卡普蘭高等教育)合併為一個名為卡普蘭北美的業務。這一合併計劃正在實施過程中，旨在創造和加強卡普蘭公司在每個市場以及卡普蘭公司拓展的新市場中的競爭力。
2020年前九個月，卡普蘭記錄了與遣散費、教室和辦公設施撤離相關的重組成本，並批准了減少卡普蘭所有部門員工數量的離職激勵計劃。卡普蘭正在制定額外的成本削減計劃，將於2020年第四季度實施。
在2020年第二季度，Code3和Decile記錄了與重組計劃相關的重組成本，重組計劃包括退出辦公設施、批准的離職激勵計劃以減少員工數量，以及其他旨在緩解新冠肺炎對廣告需求的不利影響的成本削減舉措。

24

2020年所有業務的重組相關成本記錄如下：
截至2020年9月30日的三個月
(千)
卡普蘭國際公司
高等教育
試驗準備
專業(美國)
卡普蘭公司
全員教育
其他業務
總計
遣散費(1)
$959 $— $913 $— $— $1,872 $— $1,872 
其他長期資產的減值：








租賃使用權資產
— — 1,710 — — 1,710 — 1,710 
不動產、廠場和設備
— — 206 — — 206 — 206 
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
— 802 4,829 1,458 694 7,783 — 7,783 
與重組相關的總成本
$959 $802 $7,658 $1,458 $694 $11,571 $— $11,571 
截至2020年9月30日的9個月
(千)
卡普蘭國際公司
高等教育
試驗準備
專業(美國)
卡普蘭公司
全員教育
其他業務
總計
遣散費
$2,183 $— $913 $— $— $3,096 $— $3,096 
設施相關成本：
經營租賃成本
2,418 3,442 2,740 556 — 9,156 — 9,156 
財產、廠房和設備加速折舊
1,472 95 1,792 9 — 3,368 — 3,368 
分部業績中包含的總重組成本(1)
$6,073 $3,537 $5,445 $565 $— $15,620 $— $15,620 
其他長期資產的減值：
租賃使用權資產
3,790 2,062 1,953 1,955 — 9,760 1,405 11,165 
不動產、廠場和設備
1,199 174 206 597 — 2,176 86 2,262 
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
1,100 2,233 4,829 3,753 883 12,798 999 13,797 
與重組相關的總成本
$12,162 $8,006 $12,433 $6,870 $883 $40,354 $2,490 $42,844 
____________
(1)    這些金額包括在無形資產攤銷前的營業收入(虧損)以及商譽和其他長期資產的減值中。
2020年6月，CRG決定從2020年7月19日起關閉位於馬裏蘭州哥倫比亞市的餐廳和娛樂場所，並記錄了房地產、廠房和設備的加速折舊總計$2.8百萬美元和$5.7截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。

25

下表彙總了與公司各業務部門相關的財務信息：
  截至三個月截至9個月
九月三十日九月三十日
(千)2020201920202019
營業收入    
教育$302,467 $357,319 $992,020 $1,097,536 
電視廣播133,828 115,161 350,038 340,012 
製造業106,690 111,676 303,387 341,706 
醫療保健51,426 40,688 146,601 119,057 
其他業務123,096 114,200 311,241 270,618 
公司辦公室— — — — 
段間淘汰(525)(224)(1,177)(308)
  $716,982 $738,820 $2,102,110 $2,168,621 
無形資產攤銷前營業收入(虧損)及商譽和其他長期資產減值







教育$9,584 $(3,217)$45,022 $56,320 
電視廣播54,105 38,221 116,229 121,071 
製造業11,838 13,367 30,982 34,391 
醫療保健8,965 3,122 23,569 10,857 
其他業務(15,443)(9,251)(54,795)(28,336)
公司辦公室(12,739)(12,030)(34,331)(39,492)
$56,310 $30,212 $126,676 $154,811 
無形資產攤銷及商譽和其他長期資產減值
教育$6,251 $3,944 $24,743 $11,581 
電視廣播1,360 1,408 4,081 4,224 
製造業6,987 6,522 21,112 19,580 
醫療保健823 1,914 3,440 4,722 
其他業務645 156 19,094 470 
公司辦公室— — — — 
$16,066 $13,944 $72,470 $40,577 
營業收入(虧損)
教育$3,333 $(7,161)$20,279 $44,739 
電視廣播52,745 36,813 112,148 116,847 
製造業4,851 6,845 9,870 14,811 
醫療保健8,142 1,208 20,129 6,135 
其他業務(16,088)(9,407)(73,889)(28,806)
公司辦公室(12,739)(12,030)(34,331)(39,492)
  $40,244 $16,268 $54,206 $114,234 
關聯公司淨收益中的權益4,092 4,683 3,727 7,829 
利息支出，淨額(6,357)(5,302)(19,307)(17,834)
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
10,489 19,556 

41,028 

51,737 
有價證券淨收益(虧損)
59,364 17,404 

(1,139)

49,261 
其他收入，淨額
222 5,556 

11,010 

36,135 
所得税前收入
$108,054 $58,165 

$89,525 

$241,362 
財產、廠房和設備折舊
教育$6,822 $6,258 $24,475 $18,596 
電視廣播3,399 3,307 10,188 9,839 
製造業2,557 2,671 7,610 7,488 
醫療保健318 566 1,351 1,783 
其他業務5,208 2,330 13,946 4,351 
公司辦公室177 219 528 701 
  $18,481 $15,351 $58,098 $42,758 
養老金服務成本  
教育$2,350 $2,603 $7,527 $7,789 
電視廣播817 762 2,449 2,273 
製造業318 20 1,107 60 
醫療保健136 123 407 369 
其他業務410 434 1,276 1,235 
公司辦公室1,426 1,200 4,278 3,600 
  $5,457 $5,142 $17,044 $15,326 
26

  
本公司各業務部門的資產信息如下：
  自.起
(千)2020年9月30日2019年12月31日
可識別資產    
教育$1,880,694 $2,032,425 
電視廣播451,660 463,689 
製造業564,207 564,251 
醫療保健160,633 160,033 
其他業務524,998 567,395 
公司辦公室258,469 103,764 
  $3,840,661 $3,891,557 
有價證券投資491,172 585,080 
對關聯公司的投資157,529 162,249 
預付養老金成本1,322,151 1,292,350 
總資產$5,811,513 $5,931,236 
27

該公司的教育部門由以下運營部門組成：
  三個月截至9個月
  九月三十日九月三十日
(千)2020201920202019
營業收入      
卡普蘭國際公司$123,768 $178,169 $488,096 $552,505 
高等教育83,841 78,712 243,831 237,780 
考試準備59,737 64,710 153,687 191,533 
專業(美國)32,831 33,820 99,954 110,181 
卡普蘭公司和其他3,194 2,450 9,438 7,121 
段間淘汰(904)(542)(2,986)(1,584)
  $302,467 $357,319 $992,020 $1,097,536 
無形資產攤銷前收益和長期資產減值
卡普蘭國際公司$(13,759)$(14,226)$21,256 $35,596 
高等教育6,853 5,177 21,883 9,813 
考試準備13,348 4,959 (376)8,794 
專業(美國)5,721 4,939 13,225 20,943 
卡普蘭公司和其他(2,579)(4,067)(10,971)(18,824)
段間淘汰— 1 5 (2)
$9,584 $(3,217)$45,022 $56,320 
無形資產攤銷$4,335 $3,944 $12,807 $10,888 
長期資產減值$1,916 $— $11,936 $693 
營業收入(虧損)      
卡普蘭國際公司$(13,759)$(14,226)$21,256 $35,596 
高等教育6,853 5,177 21,883 9,813 
考試準備13,348 4,959 (376)8,794 
專業(美國)5,721 4,939 13,225 20,943 
卡普蘭公司和其他(8,830)(8,011)(35,714)(30,405)
段間淘汰— 1 5 (2)
  $3,333 $(7,161)$20,279 $44,739 
財產、廠房和設備折舊
        
卡普蘭國際公司$4,585 $3,600 $14,782 $11,198 
高等教育682 840 2,237 2,066 
考試準備335 774 3,768 2,358 
專業(美國)1,119 978 3,397 2,802 
卡普蘭公司和其他101 66 291 172 
  $6,822 $6,258 $24,475 $18,596 
養老金服務成本        
卡普蘭國際公司$102 $114 $334 $341 
高等教育973 1,136 3,113 3,401 
考試準備748 847 2,394 2,534 
專業(美國)238 340 761 1,017 
卡普蘭公司和其他289 166 925 496 
  $2,350 $2,603 $7,527 $7,789 
公司教育部門的資產信息如下：
  自.起
(千)2020年9月30日2019年12月31日
可識別資產    
卡普蘭國際公司$1,332,098 $1,455,122 
高等教育197,983 196,761 
考試準備138,180 151,655 
專業(美國)145,762 160,799 
卡普蘭公司和其他66,671 68,088 
  $1,880,694 $2,032,425 

28

第二項：管理層對經營成果和財務狀況的討論和分析。
本分析應與簡明合併財務報表及其附註一併閲讀。
運營結果
該公司公佈2020年第三季度普通股淨收益為7760萬美元(每股15.22美元)，而2019年第三季度為4310萬美元(每股8.05美元)。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行以及為防止其蔓延而採取的措施，如旅行限制、就地避難所命令和強制關閉，在很大程度上影響了本公司2020年前九個月的業績，這主要是由於對本公司產品和服務的需求減少所致。這一重大不利影響預計將持續到2020年剩餘時間和2021年。公司管理層採取了各種措施來降低成本和資本支出。該公司無法預測大流行的嚴重程度或持續時間、對公司產品和服務的需求將受到多大程度的不利影響，或財務和經營業績將受到多大程度的負面影響。
公司2020年第三季度所得税前收入中包含的項目：
•教育部門190萬美元的長期資產減值費用；
•教育部門190萬美元的重組費用；
•其他業務加速折舊280萬美元；
•與FCC的頻譜重新打包任務相關的財產、廠房和設備收益的運營費用減少120萬美元；
•700萬美元，與教育部門的非經營性離職激勵計劃相關的費用；
•5940萬美元的有價證券淨收益；
•從成本法投資的減記中獲得的160萬美元的營業外收益；以及
•營業外外幣損失230萬美元。
2019年第三季度公司所得税前收入中包含的項目：
•卡普蘭國際公司記錄的2040萬美元撥備，與英國路徑公司的應收增值税(VAT)有關；
•與FCC的頻譜重新打包任務相關的財產、廠房和設備收益的運營費用減少110萬美元；
•1,740萬美元的有價證券淨收益；
•從成本法投資的減記中獲得的370萬美元的營業外收益；以及
•70萬美元的營業外外匯收益。
2020年第三季營收為7.17億美元，較2019年第三季的7.388億美元下滑3%.這在很大程度上要歸功於新冠肺炎的影響。教育和製造業的收入下降，部分被電視廣播、醫療保健和其他業務的增長所抵消。該公司報告2020年第三季度營業收入為4020萬美元，而2019年第三季度為1630萬美元。營業收入的增長是由教育、電視廣播和醫療保健領域的更高收益推動的，但製造業和其他業務的下滑部分抵消了這一增長。
2020年前9個月，該公司公佈的普通股淨收入為6320萬美元(每股12.11美元)，而2019年前9個月為1.82億美元(每股33.96美元)。

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本公司2020年前9個月所得税前收入中包含的項目：
•2,760萬美元商譽和其他長期資產減值費用；
•教育部門1210萬美元的重組費用；
•其他業務加速折舊570萬美元；
•與FCC的頻譜重新打包任務相關的財產、廠房和設備收益的運營費用減少250萬美元；
•1160萬美元與教育部門和其他業務的非經營性離職激勵計劃有關的費用；
•有價證券淨虧損110萬美元；
•淨營業外收益330萬美元，來自成本和權益法投資的增記、銷售和減值；以及
•90萬美元的營業外外幣收益。
2019年前9個月公司所得税前收入中包含的項目：
•卡普蘭國際公司記錄的1710萬美元的準備金，與英國路徑公司的應收增值税有關；
•與FCC的頻譜重新打包任務相關的財產、廠房和設備收益的運營費用減少1070萬美元；
•660萬美元，與教育部門的非經營性離職獎勵計劃有關；
•4930萬美元的有價證券淨收益；
•出售Gimlet Media獲得2900萬美元收益；
•從成本法投資減記中獲得的510萬美元的營業外收益；以及
•130萬美元的營業外外匯收益。
2020年前9個月的營收為21.021億美元，比2019年前9個月的21.686億美元下降了3%，這在很大程度上要歸功於新冠肺炎的影響。教育和製造業的收入下降，部分被電視廣播、醫療保健和其他業務的增長所抵消。該公司報告2020年前9個月的營業收入為5420萬美元，而2019年前9個月的營業收入為1.142億美元。教育、電視廣播、製造和其他業務的經營業績下降，部分被醫療保健方面的改善所抵消。
除法結果
教育界：
新冠肺炎疫情對卡普蘭在2020年第三季度和前九個月的運營業績造成了不利影響。這一影響從2月份開始，一直持續到2020年第三季度。
卡普蘭為大量前往其他國家學習第二語言、準備獲得執照或攻讀高等教育學位的學生提供服務。政府實施的旅行限制和新冠肺炎引發的學校關閉對國際學生旅行和參加卡普蘭項目的能力產生了負面影響，特別是卡普蘭國際的語言項目。此外，由於新冠肺炎的原因，大多數標準化考試的發證機構和管理人員推遲或取消了預定的考試，導致相當數量的學生決定推遲學業。在這些情況下，卡普蘭延長了課程的壽命，以適應學生學習需求的變化。這些計劃的修改導致收入確認期限延長，影響了卡普蘭考試備考和專業教育部門的收入確認時間。總體而言，預計這將在2020年剩餘時間和2021年繼續對卡普蘭的收入和經營業績產生不利影響，特別是在卡普蘭國際語言公司。KHE在服務交付方面沒有經歷任何重大中斷，普渡全球在2020年前9個月經歷了計劃需求的增加。
為了幫助減輕新冠肺炎事件帶來的負面收入影響，並重新調整其計劃產品，以更好地尋求中斷帶來的機會，卡普蘭管理層在其業務範圍內製定和實施了一系列舉措，包括：削減員工工資和工作時間；
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臨時休假和其他裁員；減少可自由支配的支出；設施重組；以及減少資本支出。重要的是，卡普蘭還加快了各種在線項目和解決方案的開發和推廣，迅速將其大部分基於課堂的項目過渡到在線，並滿足了學生和合作夥伴的個人需求，大大減少了新冠肺炎的幹擾。
卡普蘭進行的設施重組計劃是為了使國際語言和高等教育的教室和辦公空間與未來的業務需求保持一致，並以卡普蘭備考和卡普蘭專業人員(美國)的決定為前提。隨着消費者對在線課程偏好的轉變，大幅減少基於位置的面對面課程提供。2020年前9個月，卡普蘭記錄了1250萬美元的租賃重組成本，2020年第三季度和前9個月，卡普蘭分別記錄了190萬美元和310萬美元的遣散費重組成本。租賃重組成本包括2020年前9個月340萬美元的加速折舊費用。卡普蘭還在2020年第三季度和前九個月分別記錄了與這些重組計劃相關的190萬美元和1190萬美元的租賃減值費用。這些減值費用包括2020年第三季度和前九個月分別減記的20萬美元和220萬美元的房地產、廠房和設備減記。2020年第二季度和第三季度，公司批准了離職激勵計劃，減少了卡普蘭所有部門的員工數量，導致2020年第三季度和前九個月的營業外養老金支出分別為780萬美元和1280萬美元。卡普蘭正在制定更多的重組和成本削減計劃，預計將於2020年第四季度實施。
2020年6月，卡普蘭宣佈了一項計劃，將其在美國的三個主要部門(卡普蘭備考、卡普蘭專業和卡普蘭高等教育)合併為一個名為卡普蘭北美(KNA)的業務。這一合併計劃正在實施過程中，旨在創造和加強卡普蘭在卡普蘭延伸到的每個市場和新市場的競爭力。
2020年第三季度，教育部門收入總計3.025億美元，比2019年同期的3.573億美元下降了15%。卡普蘭報告2020年第三季度的營業收入為330萬美元，而2019年第三季度的營業虧損為720萬美元。
2020年前九個月，教育部門的總收入為9.92億美元，較2019年同期的10.975億美元下降了10%。卡普蘭報告稱，2020年前9個月的營業收入為2,030萬美元，較2019年前9個月的4,470萬美元下降了55%。
卡普蘭公司的經營業績摘要如下：
三個月截至9個月
  九月三十日  九月三十日  
(千)20202019%變化20202019%變化
營業收入            
卡普蘭國際公司$123,768 $178,169 (31)$488,096 $552,505 (12)
高等教育83,841 78,712 7 243,831 237,780 3 
考試準備59,737 64,710 (8)153,687 191,533 (20)
專業(美國)32,831 33,820 (3)99,954 110,181 (9)
卡普蘭公司和其他3,194 2,450 30 9,438 7,121 33 
段間淘汰(904)(542)— (2,986)(1,584)— 
  $302,467 $357,319 (15)$992,020 $1,097,536 (10)
營業收入(虧損)            
卡普蘭國際公司$(13,759)$(14,226)3 $21,256 $35,596 (40)
高等教育6,853 5,177 32 21,883 9,813 123 
考試準備13,348 4,959 — (376)8,794 — 
專業(美國)5,721 4,939 16 13,225 20,943 (37)
卡普蘭公司和其他(2,579)(4,067)37 (10,971)(18,824)42 
無形資產攤銷(4,335)(3,944)(10)(12,807)(10,888)(18)
長期資產減值
(1,916)— — (11,936)(693)— 
段間淘汰— 1 — 5 (2)— 
  $3,333 $(7,161)— $20,279 $44,739 (55)
Kaplan International包括英語課程，以及基本上在美國以外的高等教育和專業培訓業務。2019年7月，卡普蘭收購了歐洲最大的語言旅行社ESL Education和連鎖德語和法語學校和青少年夏令營Alpadia的所有者Heverald。卡普蘭國際公司的收入在2020年第三季度和前九個月分別下降了31%和12%。在匯率不變的基礎上，2020年第三季度和前九個月的收入分別下降了32%和10%。收入下降的原因是語言方面的大幅下降，以及美國和澳大利亞Path、UK Professional和新加坡的下降，但英國的增長部分抵消了這一下降
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路徑和澳大利亞。卡普蘭國際公司報告2020年第三季度運營虧損1380萬美元，而2019年第三季度為1420萬美元。2020年前9個月的營業收入降至2130萬美元，而2019年前9個月為3560萬美元。2020年前9個月運營業績的下降主要是由於語言業務的重大虧損，以及美國和澳大利亞Pathways以及UK Professional的下滑，但2019年第三季度英國Pathways錄得的1710萬美元增值税撥備以及UK Pathways和澳大利亞業績的改善部分抵消了這一影響。特別是，2020年卡普蘭國際語言公司的運營業績受到新冠肺炎旅行限制以及美國和澳大利亞路徑公司的負面影響。英國專業考試成績受到標準化考試日期推遲的負面影響。此外，卡普蘭國際公司在2020年前9個月記錄了390萬美元的租賃重組成本和220萬美元的語言遣散費重組成本；租賃重組成本包括150萬美元的加速折舊費用。由於新冠肺炎實施的旅行限制，管理層預計語言的運營環境在2020年剩餘時間和2021年將繼續面臨重大挑戰。2020年6月，英國簽證和移民局宣佈，從2020年7月1日到2021年6月30日的整個學年，將允許在線和麪對面教學的混合模式繼續存在；這將為註冊英國路徑項目的學生提供靈活性和信心。
2017年，HMRC提高了對卡普蘭英國路徑公司(Kaplan UK Path)2014至2017年增值税的評估，這些增值税由卡普蘭支付。卡普蘭對這些評估提出了質疑，該公司認為它已經滿足了英國增值税法律的所有要求，並有權從評估和後續付款中收回這些金額。由於案件的發展，在2019年第三季度，該公司記錄了應收費用的全額撥備，其中1410萬GB(1710萬美元)與2014至2018年有關。2019年，該公司在英國Path業務上記錄了與此相關的額外年度增值税支出約600萬美元，並將在2020年記錄約800萬美元的增值税支出。如果公司最終在這種情況下獲勝，這一撥備將被撤銷，税前抵免將記錄在公司的綜合經營報表中。此案的結果預計將在2020年底之前敲定。
高等教育部門主要包括卡普蘭作為高等教育機構的服務提供者的結果。在2020年第三季度和前九個月，高等教育收入分別增長了7%和3%，這是由於普渡大學全球學費記錄和新大學協議收入的增加。在2020年前9個月，該公司根據TOSA對其可收集性的評估，向普渡全球公司記錄了部分費用。普渡環球在2020年前9個月經歷了更多的招生和更高的留校率，這導致了2020年第三季度和前9個月高等教育成績的改善。該公司將繼續每季度與普渡環球公司一起評估這筆費用的可收集性，以決定未來是否記錄全部或部分費用。2020年前9個月，卡普蘭高等教育記錄了350萬美元的租賃重組成本，其中10萬美元是加速折舊費用。
截至2020年9月30日，卡普蘭公司從普渡全球公司獲得的未償還應收賬款餘額總計7530萬美元，涉及服務報銷、賺取的費用和遞延費用的到期金額。此外，卡普蘭在2020年9月30日有1880萬美元的普渡全球長期應收餘額到期，這與最初KU交易期間2000萬美元的預付款有關。
卡普蘭備考(KTP)包括卡普蘭的標準化備考計劃。KTP在2020年第三季度和前九個月的收入分別下降了8%和20%，原因是對KTP零售綜合備考計劃的需求減少，以及與新冠肺炎疫情推遲各種標準化考試日期相關的產品壽命延長。總體而言，產品壽命延長導致在2020年前9個月確認的收入較低；然而，基本上所有這些都將在2020年剩餘時間確認。KTP的經營業績在2020年第三季度有所增長，原因是2020年實施的成本削減和相關重組計劃節省了成本，以及由於今年早些時候延長了產品壽命，2020年第三季度確認的額外收入被90萬美元的遣散費重組成本所抵消。由於收入下降以及450萬美元的租賃重組成本(其中180萬美元是加速折舊費用)和90萬美元的遣散費重組成本，2020年前9個月的運營業績有所下降。
卡普蘭專業人員(美國)包括國內專業及其他繼續教育業務。卡普蘭專業人員(美國)2020年第三季度和前九個月營收分別下降3%和9%，原因是CFA、證券和會計項目減少，部分原因是認證考試推遲，部分被房地產、建築和工程項目的增長所抵消。卡普蘭專業人員(美國)由於2020年實施的成本降低和相關重組計劃節省了成本，以及由於今年早些時候認證考試的推遲，2020年第三季度確認的額外收入增加了經營業績。2020年前9個月的經營業績下降，主要是由於收入下降和60萬美元的租賃重組成本。
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卡普蘭公司和其他代表卡普蘭公司的公司辦公室、其他小企業和某些共享活動的未分配費用。總體而言，由於薪酬成本下降，卡普蘭公司和其他費用在2020年前9個月下降。
2020年第三季度，該公司批准了一項SIP計劃，減少了Higher Education，KTP，Kaplan Professional(美國)的員工數量和卡普蘭公司，導致780萬美元的非經營性養老金支出。2020年第二季度，該公司批准了一項SIP計劃，減少了Kaplan International，Higher Education，Kaplan Professional(美國)的員工數量。和卡普蘭公司，導致500萬美元的非經營性養老金支出。2019年第二季度，公司批准了一項SIP計劃，減少了KTP和Higher Education的員工數量，導致660萬美元的非運營養老金支出。
電視廣播
三個月截至9個月
  九月三十日  九月三十日  
(千)20202019%變化20202019%變化
營業收入$133,828 $115,161 16 $350,038 $340,012 3 
營業收入52,745 36,813 43 112,148 116,847 (4)
2020年第三季度，電視廣播部門的收入增長了16%，從2019年同期的1.152億美元增至1.338億美元。營收增加的原因是政治廣告收入增加2,480萬美元，轉播收入增加310萬美元，但與新冠肺炎疫情相關的地方和全國廣告需求減少部分抵消了這一增長。在2020年第三季度和2019年第三季度，電視廣播部門分別記錄了120萬美元和110萬美元的與物業、廠房和設備收益相關的運營費用減少，原因是免費獲得了與FCC頻譜重新打包任務相關的新設備。2020年第三季度的營業收入增長了43%，從2019年同期的3680萬美元增至5270萬美元，原因是收入增加，但部分被更高的網絡費用所抵消。雖然2020年第三季度收入和經營業績繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響，但在整個2020年第二季度和第三季度，地方和全國廣告收入穩步增長。
2020年前9個月，電視廣播部門的收入增長了3%，從2019年同期的3.4億美元增至3.5億美元。營收增加的原因是政治廣告收入增加3,820萬美元，轉播收入增加720萬美元，但與新冠肺炎疫情相關的地方和全國廣告需求減少部分抵消了這一增長。在2020年和2019年的前9個月，電視廣播部門分別減少了250萬美元和1070萬美元的與物業、廠房和設備收益相關的運營費用，這是因為免費獲得了與FCC頻譜重新打包任務相關的新設備。2020年前9個月的營業收入從2019年同期的1.168億美元下降到1.121億美元，降幅為4%，原因是房地產、廠房和設備收益減少以及網絡費用上升，但部分被收入增加所抵消。
2020年夏季奧運會的推遲，圍繞廣播體育賽事的減少和不確定性，以及與新冠肺炎疫情相關的廣告需求總體下降，對電視廣播部門2020年前9個月的廣告收入和經營業績產生了負面影響，預計將對2020年剩餘時間和2021年的業績產生不利影響。2020年，可觀的政治收入大大抵消了這些不利趨勢。
製造業
三個月截至9個月
  九月三十日  九月三十日  
(千)20202019%變化20202019%變化
營業收入$106,690 $111,676 (4)$303,387 $341,706 (11)
營業收入4,851 6,845 (29)9,870 14,811 (33)
製造業包括四項業務：胡佛，一家用於阻燃和防腐應用的壓力浸漬窯幹木材和膠合板產品的供應商；Dekko，一家電氣工作空間解決方案、建築照明、電氣零部件和組件的製造商；Joyce/Dayton，一家螺絲千斤頂和其他直線運動系統的製造商；以及Forney，一家控制和監測電力和工業應用中燃燒過程的產品和系統的全球供應商。
2020年第三季度和前九個月，製造業收入分別下降了4%和11%。收入下降的主要原因是Dekko的產品需求大幅減少，特別是在商業辦公電氣產品、酒店、運輸和工業部門。2020年第三季度，由於木材價格上漲，胡佛的收入增加，但部分被產品需求下降所抵消；而胡佛收入在2020年前九個月下降，原因是產品需求下降，部分被木材價格上漲所抵消。
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價格。製造業運營業績在2020年第三季度和前9個月下降，原因是收入下降導致Dekko業績大幅下降，但部分被胡佛庫存銷售大幅增長和運營成本降低帶來的業績改善所抵消。
從2020年3月下半月開始，由於產品需求下降和其他與新冠肺炎疫情相關的司法因素，代科、喬伊斯/代頓和胡佛的某些製造工廠開始降低運營水平。製造企業正在嚴格管理開支，並繼續實施成本削減計劃，以緩解產品需求下降的影響。總體而言，預計這將繼續對2020年剩餘時間和2021年的製造收入和經營業績產生不利影響，特別是在Dekko。此外，木材價格從2020年10月開始下降，預計這將導致胡佛在2020年第四季度的庫存銷售出現重大虧損，抵消了胡佛在2020年前9個月的庫存銷售的顯著增長。
醫療保健
三個月截至9個月
  九月三十日  九月三十日  
(千)20202019%變化20202019%變化
營業收入$51,426 $40,688 26 $146,601 $119,057 23 
營業收入8,142 1,208 — 20,129 6,135 — 
格雷厄姆醫療集團(GHG)在三個州提供家庭健康和臨終關懷服務。2019年12月，GHG收購了CSI Pharmacy Holding Company，LLC(CSI)75%的股份，CSI是一家總部位於德克薩斯州維克村的公司，負責協調接受家庭輸液治療的患者的處方和護理。由於收購CSI，醫療保健收入在2020年前9個月和第三季度分別增長了26%和23%，但由於患者數量減少，家庭健康服務收入下降抵消了這一增長。
2020年第二季度，GHG從聯邦關懷法案提供者救濟基金獲得了740萬美元。GHG沒有申請這些基金；它們是根據CARE法案作為醫療保險提供者支付給GHG的。根據衞生與公眾服務部的指導方針，這些資金可能用於抵消與新冠肺炎大流行相關的收入減少和支出。其中，GHG在2020年第二季度和第三季度分別錄得550萬美元和20萬美元的收入，部分抵消了新冠肺炎疫情導致的收入減少的影響，這是由於醫療系統減少了選擇性程序以及其他因素造成的。GHG於2020年第二季度錄得170萬美元，計入營運成本，以部分抵銷為GHG員工採購個人防護設備所產生的成本及其他新冠肺炎相關成本的影響。2020年第三季度和前九個月GHG運營業績的改善是由於家庭健康和臨終關懷服務的業績改善，以及收購CSI的運營收入有所改善。
其他業務
汽車
2019年1月31日，公司從Sonic Automotive手中收購了羅克維爾的雷克薩斯和泰森角的本田兩家汽車經銷商。作為交易的一部分，公司與奧里斯曼汽車集團經銷商家族成員克里斯托弗·J·奧里斯曼(Christopher J.Ourisman)達成協議，運營和管理經銷商。2019年第四季度，本公司和Ourisman先生在一家新的Jeep汽車經銷商開始運營，該經銷商於2020年1月開始銷售，名為Ourisman Jeep of Bethesda。Ourisman先生和他的行業專業人員團隊運營和管理經銷商；Graham Holdings Company持有所有三家經銷商90%的股份。由於新冠肺炎疫情和相關的經濟衰退狀況，公司的汽車經銷商從2020年3月開始經歷了銷售和服務需求的減少。鑑於汽車經銷商經營環境的不確定性和挑戰性，本公司於2020年第一季度完成了對其汽車經銷商的商譽和其他長期資產減值審查，從而產生了670萬美元的無形資產減值費用。
2020年前9個月的收入增加，原因是新的Jeep經銷商和2019年減少了一個月的擁有量，但這部分被疫情導致的2020年上半年銷售和服務需求下降所抵消。由於2020年上半年與疫情相關的虧損，以及2020年第一季度錄得的670萬美元減值費用，2020年前9個月的運營業績同比下降。由於新的Jeep經銷商和其他經銷商的整體銷售增長，2020年第三季度收入增加；2020年第三季度運營收益也增加。
克萊德餐飲集團(CRG)
2019年7月31日，公司收購克萊德餐飲集團(CRG)。CRG在華盛頓特區擁有並經營着12家餐廳和娛樂場所，包括Old Ebbitt Grill和Hamilton，這兩家餐廳是美國收入最高的20家獨立餐廳。作為
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在新冠肺炎疫情爆發後，中車集團根據政府命令，於2020年3月下半月暫時關閉了所有餐廳和場館，維持有限的送貨和提貨業務。當時，由於重新開業的時間、安全性和其他細節存在不確定性，CRG暫時解僱了許多員工。鑑於餐飲業經營環境的不確定性和挑戰性，本公司於2020年第一季度完成了對CRG的商譽和其他長期資產減值審查，從而產生了970萬美元的商譽和無形資產減值費用。
2020年5月，CRG開始在其大多數餐廳提供有限的户外餐飲服務，2020年6月，CRG開始在其大多數餐廳提供有限的室內餐飲服務。雖然CRG的許多下崗員工被重新聘用，但CRG不確定全面重新開業的時間和其他細節。2020年6月，CRG決定從2020年7月19日起關閉位於馬裏蘭州哥倫比亞市的餐廳和娛樂場所，導致房地產、廠房和設備在2020年第二季度加速折舊總計280萬美元；2020年第三季度額外記錄了280萬美元的加速折舊。雖然CRG的收入因大流行而經歷了重大的不利影響，但此類收入在2020年第二季度和第三季度穩步改善。CRG在2020年第三季度和前9個月出現了重大運營虧損，原因是維護設施、支持員工和重新開業餐廳提供有限的室外和室內服務所產生的收入和成本有限，以及2020年記錄的減值和加速折舊費用。CRG繼續制定和實施增加銷售和降低成本的舉措，以緩解新冠肺炎的影響。預計這場大流行將繼續對2020年剩餘時間和2021年的CRG收入和經營業績產生不利影響。
代碼3和十進制
2020年7月，SocialCode宣佈將分拆為兩家獨立的公司。SocialCode的代理業務繼續作為領先的數字營銷機構，以新名稱Code3運營。Code3是一家績效營銷機構，專注於通過數字成功的三個核心要素來推動品牌的績效：媒體、創意和商業。圍繞受眾智能平臺(AIP)的遺留業務繼續作為一家獨立的軟件公司，以新名稱Decile運營。Decile使用第一方客户數據向其客户提供商業情報和客户洞察力。由於這些變化，Code3和DECILE現在在其他業務中被報告。
在合併的基礎上，Code3和Decile的收入在2020年第三季度和前九個月下降，原因是新冠肺炎疫情造成的經濟衰退環境導致廣告客户的營銷支出減少。在2020年第二季度，與重組計劃相關的租賃減值費用為150,000美元，其中包括其他成本削減舉措，以減輕新冠肺炎對廣告需求的不利影響，預計這一影響將持續到2020年剩餘時間和2021年。這些舉措包括批准一項離職激勵計劃(SIP)，該計劃減少了員工數量，導致2020年第二季度的非經營性養老金支出為100萬美元。在合併的基礎上，Code3和Decile報告了2020年前9個月和第三季度的運營虧損。
擴音器
擴音器是一項投資階段的業務，通過擴音器平臺和擴音器目標市場(MTM)為出版商和廣告商提供播客技術。由於廣告和平臺銷售在此期間都經歷了快速增長，擴音器的收入在2020年前9個月大幅增長。作為一項投資階段業務，擴音器在2020年第三季度和前九個月報告了運營虧損；然而，此類虧損較上年同期大幅下降。
框架橋
2020年5月15日，該公司收購了Framebridge，Inc.，這是一家定製框架服務公司，總部設在華盛頓特區，在華盛頓都會區有兩個零售點，在肯塔基州里士滿有一個製造工廠。2020年第三季度，Framebridge在紐約州布魯克林開設了一個新零售點，並在佐治亞州亞特蘭大地區開設了兩個新零售點。該公司此前披露了對Framebridge的少數投資權益。作為一項投資階段業務，Framebridge報告了2020年前9個月和第三季度的運營虧損。
其他
其他業務還包括在線出版和印刷雜誌和網站的Slate and Foreign Policy，以及兩家投資階段的企業Pinna和CyberVista。外交政策、CyberVista和Pinna報告2020年前9個月收入增長。2020年前9個月，這四項業務中的每一項都出現了虧損，對經營業績產生了不利影響。
總體而言，2020年前9個月，其他業務的營業收入增長主要是由於CRG、Framebridge和汽車經銷商的收購以及擴音器的增長，部分抵消了
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代碼3/十進制。其他業務的收入在2020年第三季度有所增長，原因是收購了Framebridge，汽車經銷商增加，擴音器增長，但CRG和Code3/Decile收入的下降部分抵消了這一增長。由於2020年3月開始的具有挑戰性的運營條件，以及2020年第一季度錄得的商譽和其他長期資產減值費用，CRG在2020年第三季度和前九個月出現了重大虧損。
公司辦公室
公司辦公室包括公司辦公室的費用和與先前業務處置相關的某些持續義務。2020年前9個月，公司辦公費用下降，主要原因是薪酬成本下降。
關聯公司收益中的權益
截至2020年9月30日，本公司持有交叉點控股有限責任公司約12%的權益，該公司為城市、交通系統、機場以及其他公共和私人空間提供數字營銷和廣告服務及產品。該公司還持有多家家庭健康和臨終關懷合資企業以及其他幾家附屬公司的權益。該公司在2020年第三季度記錄的附屬公司股本收益為410萬美元，而2019年第三季度為470萬美元。該公司在2020年前9個月記錄的附屬公司股本收益為370萬美元，而2019年前9個月為780萬美元。該公司在2020年第一季度記錄了與其兩項投資相關的附屬公司收益的股本減記360萬美元。
淨利息支出及相關餘額 
2020年6月30日，公司償還了根據Kaplan信貸協議到期的6000萬GB借款，資金來自從公司3億美元循環信貸安排中提取6000萬GB。
關於於2019年1月31日完成的汽車經銷商收購，本公司的一家子公司借入3000萬美元為部分收購提供資金，並簽訂了利率互換協議，將債務利率定為年利率4.7%。該子公司被要求在10年內通過每月分期付款的方式償還貸款。與2019年12月完成的CSI收購相關，GHG的一家子公司借入1125萬美元，為部分收購提供資金。這筆債務的年利率為4.35%。GHG子公司被要求在五年內通過每月分期付款的方式償還貸款。
該公司在2020年第三季度和前九個月的淨利息支出分別為640萬美元和1930萬美元；而2019年第三季度和前九個月的淨利息支出分別為530萬美元和1780萬美元。
截至2020年9月30日，該公司有5.154億美元的未償還借款，平均利率為5.0%，現金、有價證券和其他投資為8.175億美元。截至2020年9月30日，該公司3億美元循環信貸安排的未償還債務為6000萬GB(7720萬美元)，與根據Kaplan信貸協議償還的債務再融資有關。管理層認為，公司在未來12個月將有足夠的財務資源滿足其業務需求，包括營運資金需求、資本支出、利息支付和股息。
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
該公司在2020年第三季度和前九個月分別錄得淨營業外養老金和退休後福利收入1050萬美元和4100萬美元；而2019年第三季度和前九個月的淨營業養老金和退休後福利收入分別為1960萬美元和5170萬美元。
2020年第三季度，該公司記錄了與教育部門非經營性離職激勵計劃相關的780萬美元支出。在2020年第二季度，該公司記錄了與教育部門和其他業務的非經營性離職激勵計劃相關的600萬美元費用。2019年第二季度，該公司記錄了與教育部門非經營性離職激勵計劃相關的660萬美元費用。
有價證券淨收益(虧損)
總體而言，該公司在2020年第三季度和前九個月分別確認了5940萬美元的有價證券淨收益和110萬美元的淨虧損；相比之下，2019年第三季度和前九個月的有價證券淨收益分別為1740萬美元和4930萬美元。
36

其他營業外收入 
2020年第三季度，該公司記錄的其他營業外收入淨額為20萬美元，而2019年第三季度為560萬美元。2020年的數額包括成本法投資和其他項目的公允價值增加160萬美元；部分被230萬美元的外幣損失所抵消。2019年的金額包括成本法投資的公允價值增加370萬美元；外幣收益和其他項目70萬美元。
該公司在2020年前9個月錄得淨其他營業外收入總額為1,100萬美元，而2019年前9個月為3,610萬美元。2020年的金額包括成本法投資的公允價值增加420萬美元；收購一家股權關聯公司的控股權收益370萬美元；出售股權關聯公司的淨收益140萬美元；外幣收益和其他項目90萬美元；被成本法投資減值260萬美元部分抵消。2019年的金額包括出售公司在Gimlet Media的權益獲得的2900萬美元收益；成本法投資的公允價值增加510萬美元；外幣收益和其他項目130萬美元。
所得税撥備
該公司2020年前9個月的有效税率為29.6%。
本公司2019年前九個月的有效税率為24.7%。2019年第一季度，公司錄得與股票薪酬相關的所得税優惠170萬美元。
每股收益
2020年第三季度和前九個月稀釋後每股收益的計算基於5,071,998股和5,191,556股加權平均流通股，而2019年第三季度和前九個月分別為5,328,855股和5,327,865股。截至2020年9月30日，流通股數量為5,006,473股。2020年9月10日，董事會授權公司收購最多50萬股B類普通股；截至2020年9月30日，公司有448,399股的剩餘授權。
其他
鑑於經營環境的不確定性和挑戰性，該公司對CRG和汽車經銷商進行了中期減值審查，並在2020年第一季度記錄了1640萬美元的商譽和無形資產減值費用。減值後，截至2020年9月30日，這兩個報告單位的剩餘商譽餘額為3910萬美元，佔公司商譽總額的3%。
本公司於2020年第三季度繼續評估新冠肺炎疫情對其報告單位和無形資產公允價值的影響，以確定報告單位和無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。評估後，本公司於2020年第三季度對Dekko報告部門進行了中期減值審查，原因是新冠肺炎疫情導致商業辦公電器產品、酒店、運輸和工業領域的產品需求持續減少，導致經營業績進一步下降。定量商譽減值分析顯示，截至2020年9月30日，包括在製造業務中的Dekko報告部門的估計公允價值超過了其賬面價值。這一利潤率低於本公司截至2019年11月30日進行的上一次年度減值審查時顯示的46%。截至2020年9月30日，Dekko報告部門的總商譽為7440萬美元，佔公司總商譽的5%。
關於本公司2019年的年度減值測試，本公司對其所有報告單位進行了量化商譽減值審查。當時，胡佛報告部門在製造業務中的估計公允價值比其賬面價值高出不到25%。截至2020年9月30日，本報告單位的總商譽為9130萬美元，佔公司總商譽的6%。本公司其他商譽餘額較大的報告單位的估計公允價值超出其各自賬面價值超過25%。鑑於新冠肺炎疫情的不確定影響，鑑於市場狀況的變化以及預測未來經營業績的內在變異性，未來可能會發生減值費用。
新冠肺炎疫情造成的經濟衰退環境對交集控股有限責任公司的基本業務產生了不利影響，原因是廣告客户的營銷支出減少。自新冠肺炎疫情爆發以來，收入的下降對業務的經營業績和流動性造成了不利影響。根據權益法，該公司説明瞭其在交集控股有限責任公司的12%權益，並得出結論認為，這些事件除了表明其投資價值暫時下降至低於其賬面價值之外，並不代表其他情況。考慮到新冠肺炎疫情對經濟的不確定影響，有可能
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如果交集控股有限責任公司未能執行其運營和融資戰略，以解決收入和運營業績下降的問題，未來可能會發生臨時減值費用以外的費用。
財務狀況：資金來源和流動性
本公司在評估其流動資金和資本資源時考慮以下因素：
 自.起
(單位：千)2020年9月30日2019年12月31日
現金和現金等價物$295,672 $200,165 
限制性現金$15,581 $13,879 
有價證券投資和其他投資$506,246 $599,967 
債務總額$515,386 $512,829 
運營產生的現金是公司的主要流動資金來源。該公司維持對有價證券投資組合的投資，在評估該公司的流動性來源時會考慮這一投資組合。額外的流動資金來源包括本公司3億美元循環信貸安排的未提取部分，截至2020年9月30，該部分總額為222.8美元。
2020年3月，美國政府頒佈立法，包括冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)，以財政援助的形式向受新冠肺炎疫情影響的企業提供刺激。根據CARE法案，僱主可以推遲支付2020年3月27日至2020年12月31日期間到期的FICA税的僱主份額。截至2020年9月30日，公司已根據該計劃延期支付1,410萬美元的FICA款項，其中50%於2021年12月31日到期，剩餘餘額於2022年12月31日到期。
CARE法案還包括以贈款和改變醫療保險和醫療補助支付的形式支持醫療保健提供者的條款。在2020年第二季度，GHG根據CARE法案從提供者救濟基金獲得了740萬美元的一般分配，以緩解與新冠肺炎相關的收入和費用損失。除了上述分配外，2020年4月，GHG根據經CARE法案修訂的擴大的醫療保險加速和預付款計劃申請並獲得了3150萬美元。衞生與公眾服務部將從付款發放後365天起收回這筆預付款，預付款將從退款期限開始後為提供服務提交的索賠所確認的收入的一部分中減去。
本公司運營的其他司法管轄區的政府也通過保留工作計劃、工資援助、推遲支付收入和其他税款以及貸款等形式向受新冠肺炎疫情影響的企業提供救濟。截至2020年9月30日，卡普蘭已經記錄了總計1040萬美元的與留任和工資計劃相關的福利，其中大部分在卡普蘭國際公司。此外，截至2020年9月30日，卡普蘭推遲了在英國和愛爾蘭的增值税和其他税收支付，總額達430萬美元。
2020年前9個月，公司的現金和現金等價物增加了9550萬美元，這主要是由於運營產生的現金和出售有價證券的收益。這一增長被回購普通股、支付股息、資本支出以及收購三項業務和其他投資所抵消。2020年前9個月，該公司的借款增加了260萬美元，主要原因是額外借款，但外幣換算調整部分抵消了這部分借款。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，該公司的貨幣市場投資分別為1.781億美元和4520萬美元，分別計入現金和現金等價物。截至2020年9月30日，公司在美國境外註冊的企業持有約1.05億美元的現金和現金等價物，其中約700萬美元無法立即用於運營或分銷。此外，卡普蘭在美國以外的業務部門保留現金餘額，以支持持續的營運資金要求、資本支出和監管要求。因此，該公司認為，在美國境外持有的現金和現金等價物餘額中，有很大一部分不能隨時用於美國業務。
截至2020年9月30日，公司對有價證券投資的公允價值為4.912億美元，其中包括對五家上市公司普通股的投資。在2020年前9個月，該公司出售了有價證券，產生了9380萬美元的收益。截至2020年9月30日，與公司投資相關的未實現收益總計2.783億美元。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的營運資金分別為6.036億美元和6.216億美元。該公司保持與其基本業務要求一致的營運資本水平，並持續從業務中產生超過所需利息或本金支付的現金。
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截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的未償還借款分別為5.154億美元和5.128億美元。截至2020年9月30日，公司的借款主要來自4.0億美元的5.75%無擔保票據，2026年6月1日到期，6000萬GB的公司循環信貸安排下的未償還借款，以及汽車子公司2600萬美元的商業票據。本公司於2019年12月31日的借款主要來自2026年6月1日到期的4.0億美元5.75%無擔保票據，Kaplan信貸協議項下的未償還借款6000萬GB，以及汽車子公司2750萬美元的商業票據。4.0億美元5.75%無抵押票據的利息每半年支付一次，分別於6月1日和12月1日支付。
於截至2020年及2019年9月30日止九個月內，本公司平均未償還借款分別約為5.128億美元及4.997億美元，平均年利率約為5.1%。在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，本公司的淨利息支出分別為1,930萬美元和1,780萬美元。
2020年4月10日，穆迪肯定了該公司的信用評級，但將前景從穩定修訂為負面。2020年4月27日，標準普爾將該公司的信用評級下調至BB，並將前景從穩定修正為負面。
該公司目前的信用評級如下：
穆迪(Moody‘s)標準普爾
長期BA1bb
該公司預計將主要通過現有的現金餘額和內部產生的資金，以及在較小程度上通過其循環信貸安排的借款來為其估計的資本需求提供資金。截至2020年9月30日，本公司在3億美元循環信貸安排下有7720萬美元的未償還款項，這筆借款用於償還於2020年6月底到期的6000萬GB Kaplan英國信貸安排。管理層認為，公司在未來12個月將有足夠的財務資源滿足其業務需求，包括營運資金需求、資本支出、利息支付、潛在收購和戰略投資、股息和股票回購。
總而言之，公司每個時期的現金流如下：
 截至9月底的9個月。
(9月30日)
(單位：千)20202019
經營活動提供的淨現金$240,890 $72,284 
投資活動提供(用於)的現金淨額12,722 (202,450)
融資活動提供的現金淨額(用於)(153,674)25,635 
貨幣匯率變動的影響(2,729)(2,177)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)$97,209 $(106,708)
經營活動。經營活動提供的現金是經某些非現金項目以及資產和負債變動調整後的淨收入。公司經營活動提供的淨現金流量如下：
 截至9月底的9個月。
(9月30日)
(單位：千)20202019
淨收入$63,025 $181,862 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊、攤銷和商譽及其他長期資產減值130,568 83,335 
租賃使用權資產攤銷70,214 61,797 
養老金淨額和特殊離職津貼費用
(27,669)(33,061)
其他非現金活動7,895 (35,197)
經營性資產和負債變動情況(3,143)(186,452)
經營活動提供的淨現金$240,890 $72,284 
經營活動提供的現金淨額主要包括客户的現金收入，減去成本、福利、所得税、利息和其他費用的支出。
與2019年前9個月相比，2020年前9個月經營活動提供的淨現金增加主要是由於經營資產和負債的變化。營業資產和負債的變化是由應收賬款的收取、GHG根據經CARE法案修訂的擴大的Medicare Accelerate and Advanced Payment Program收到的預付款以及CARE Act下FICA付款的延期所推動的。
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投資活動。本公司由投資活動提供(用於)的現金流量淨額如下：
 截至9月底的9個月。
(9月30日)
(單位：千)20202019
對某些業務的投資，扣除所獲得的現金後的淨額$(20,080)$(162,060)
購置物業、廠房及設備(56,121)(75,712)
出售有價證券的淨收益93,775 10,087 
對股權關聯公司的投資、成本法和其他投資(8,298)(25,836)
出售企業、財產、廠房和設備以及投資的淨收益
1,570 53,785 
其他1,876 (2,714)
由投資活動提供(用於)的淨現金$12,722 $(202,450)
收購。2020年前9個月，該公司收購了三項業務：教育部門的兩項小業務和Framebridge，Inc.的額外權益，Framebridge，Inc.也包括在其他業務中。Framebridge的收購價包括5430萬美元的延期付款和基於被收購方未來實現某些收入里程碑的或有對價。2019年前九個月，該公司以現金和平面圖應付款方式收購了兩家汽車經銷商、克萊德餐飲集團(Clyde‘s Restaurant Group)和其他四家小企業的權益。
資本支出。2020年前9個月的資本支出低於2019年前9個月，這主要是因為與卡普蘭在英國利物浦的Pathways計劃相關的學術和學生住宿設施的竣工。這兩個時期都包括與FCC要求公司在密歇根州底特律、佛羅裏達州傑克遜維爾和弗吉尼亞州羅阿諾克的電視臺進行頻譜重新打包相關的資本支出；這些支出預計將大部分由FCC償還給公司。公司簡明綜合現金流量表中反映的金額是基於相關期間支付的現金，而公司2020年前9個月5240萬美元的資本支出包括該季度收購的資產。該公司還推遲了原計劃於2020年進行的非關鍵資本支出，以保存現金資源，以應對新冠肺炎疫情。該公司估計，2020年其資本支出將在5500萬美元至6500萬美元之間。
出售投資和業務的淨收益。在2020和2019年的前9個月，該公司出售了有價證券，分別產生了9380萬美元和1760萬美元的收益。該公司在2019年前9個月購買了750萬美元的有價證券。該公司於2019年2月出售其在Gimlet Media的權益；出售總收益為3350萬美元。
融資活動。公司通過融資活動提供的現金流量淨額(用於)如下：
 截至9月底的9個月。
(9月30日)
(單位：千)20202019
發行借款$2,084 30,000 
償還借款(75,841)(7,901)
循環信貸安排下的淨借款75,905 5,000 
應付車輛平面圖收益淨額(付款)(16,300)15,106 
回購普通股(123,155)— 
支付的股息(22,870)(22,167)
其他6,503 5,597 
融資活動提供的淨現金(用於)$(153,674)$25,635 
應付借款和車輛平面圖。於2020年前9個月，本公司以3億美元循環信貸安排為抵押借入6,000萬加元，所得款項用於償還於2020年6月底到期的卡普蘭信貸協議項下的6,000萬加元未償還餘額。在2019年的前九個月，公司有來自借款的現金流入，為收購Automotive的一項業務提供資金，並使用樓層車輛計劃融資為其Automotive子公司購買新車提供資金。
普通股回購。2020年前9個月，該公司總共購買了321,864股B類普通股，成本約為1.232億美元。2019年前九個月，本公司沒有購買其B類普通股的任何股份。2020年9月10日，董事會授權公司收購最多50萬股B類普通股。該公司沒有宣佈購買的最高價格或時間限制。截至2020年9月30日，公司獲得董事會的剩餘授權，可以購買最多448,399股B類普通股。
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紅利。2020和2019年前九個月的季度每股股息率分別為1.45美元和1.39美元。
其他的。在2020年前9個月，該公司在其現金透支融資下增加了650萬美元的借款，並從行使股票期權中獲得了530萬美元的收益。2019年3月，胡佛的一名小股東向該公司配售了部分股票，贖回價值為60萬美元。
本公司的合約義務或其他商業承諾與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所披露的並無其他重大變動。
前瞻性陳述
公司及其代表所作的所有非歷史事實的公開陳述，包括本報告、公司年度報告Form 10-K和公司提交給股東的2019年年度報告中的某些陳述，均屬1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。由於某些風險和不確定因素，實際結果可能與預期大不相同，這些風險和不確定因素包括但不限於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度及其對公司運營、財務業績、流動性和現金流的影響。其他前瞻性陳述包括與收購或出售或相關業務活動有關的預期的評論，包括TOSA、公司的業務戰略和目標、許可證續期申請的預期結果、公司各種業務運營的增長前景以及公司未來的財務業績。與任何預測或預測一樣，前瞻性陳述會受到各種風險和不確定因素的影響，包括公司10-K表格年度報告第1A項中描述的風險和不確定因素。這些風險和不確定因素可能導致實際結果或事件與這些陳述中預期的大不相同。因此，不應過分依賴公司或代表公司所作的任何前瞻性陳述。公司沒有義務在作出前瞻性陳述之日之後更新任何前瞻性陳述，即使隨後有新的信息可用。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
該公司在其正常業務過程中面臨市場風險，主要原因是其持有的有價證券受到股價風險的影響，其借款和現金管理活動受到利率風險的影響，以及其海外業務受到匯率風險的影響。在提交給Form 10-K的2019年年報中，公司的市場風險披露在其他方面沒有重大變化。
第(4)項控制和程序。
(A)對披露控制和程序的評估
在公司首席執行官(公司首席執行官)和公司首席財務官(公司首席財務官)的參與下，公司管理層對截至2020年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司設計和實施的披露控制和程序有效地確保了公司根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並以能夠及時決定所需披露的方式積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層。
(B)財務報告內部控制的變化
截至本季度止，本公司對財務報告的內部控制並無變動2020年9月30日這對本公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對其產生重大影響。

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第二部分：其他資料
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買人購買股權證券
在截至2020年9月30日的季度裏，該公司購買了下表所列的B類普通股：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數*根據該計劃可購買的最高股數*
七月47,171 $342.10 47,171 53,825 
八月50,984 414.51 50,984 2,841 
九月54,442 422.10 54,442 448,399 
152,597 $394.83 152,597 
*2017年11月9日，公司董事會授權公司在公開市場或以其他方式購買最多50萬股B類普通股。這一授權包括仍在前一次授權下的163,237股。該授權沒有到期日。2020年9月10日，公司董事會授權公司在公開市場或以其他方式購買最多50萬股B類普通股。此授權沒有到期日。在截至2020年9月30日的季度內進行的所有購買都是公開市場交易。
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項目6.展品.
展品編號 
描述 
 
3.1
2003年11月13日重述的公司註冊證書(在截至2003年12月28日的會計年度的Form 10-K中通過引用附件3.1併入公司年報)。
 
 
3.2
公司重新註冊證書的修訂證書，2013年11月29日生效(通過引用日期為2013年11月29日的公司當前報告8-K表的附件3.1併入)。
 
 
3.3
截至2013年11月29日修訂和重述的公司章程(通過引用附件3.2併入本公司日期為2013年11月29日的8-K表格當前報告的附件3.2)。
 
 
4.1
截至2018年5月30日，本公司與紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之間的高級票據契約，作為受託人(通過參考本公司日期為2018年5月30日的8-K表格中的附件4.1註冊成立)。
 
 
4.2
第一補充契約，日期為2020年3月24日，由Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.是特拉華州的一家公司，也是該公司的子公司)和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人(通過參考公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告的附件4.2合併而成)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行幹事的認證。
 
 
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明。
 
 
32
第1350條首席執行官和首席財務官的證明。 *
 
101.INS
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件，格式為內聯XBRL，包含在附件101中
*隨函提供的表格。
43

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 
  格雷厄姆控股公司
  (註冊人)
   
日期：2020年11月4日 /s/蒂莫西·J·奧肖內西(Timothy J.O‘Shaughnessy)
  
蒂莫西·J·奧肖內西
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
   
日期：2020年11月4日 /s/華萊士·R·庫尼(Wallace R.Cooney)
  華萊士·R·庫尼
首席財務官
(首席財務官)
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