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錯誤--12-31Q3202000013979113883550004676590000.0010.0016000000006000000001264940281274097410.01250.00250.01750.013750.011250.01250.00750.01750.00250.01250.00250.01750.00750.0175聯邦基金利率(FFR)最優惠利率倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)P8YP5YP5YP7YP8Y120000015000000462599894813453500013979112020-01-012020-09-300001397911LPLA：來自客户的應收款項成員2020-01-012020-09-300001397911LPLA：其他成員的應收款項2020-01-012020-09-300001397911LPLA：顧問貸款成員2020-01-012020-09-3000013979112020-10-2700013979112019-07-012019-09-3000013979112020-07-012020-09-3000013979112019-01-012019-09-3000013979112019-12-3100013979112020-09-300001397911LPLA：其他成員的應收款項2019-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2020-09-300001397911LPLA：來自客户的應收款項成員2019-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2019-12-310001397911LPLA：來自客户的應收款項成員2020-09-300001397911LPLA：顧問貸款成員2020-09-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-3100013979112018-12-310001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員2018-12-310001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-3000013979112019-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-3000013979112020-06-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-3000013979112019-06-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-07-012019-09-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001397911美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001397911美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001397911Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001397911美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2020-09-300001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2020-01-012020-09-300001397911LPLA：PTCHoldingsInc.成員2020-01-012020-09-300001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：顧問貸款成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：其他成員的應收款項美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001397911US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300001397911US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：來自客户的應收款項成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員2019-12-310001397911美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-09-300001397911US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-09-3000013979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美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

(馬克一)



☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或



☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從中國到日本的過渡期，中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。

委託文件編號：001-34963

LPL金融控股公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



特拉華州	20-3717839
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)



行政大道4707號，	聖地亞哥	加利福尼亞	92121

(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)



(800)	877-7210

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股-每股面值0.001美元	LPLA	納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是 o不是的

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。x 是 o不是的

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速文件服務器	x	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	規模較小的報告公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。他説：☐是x不是的

普通股數量，每股面值0.001美元，截至2020年10月27日曾經是79,288,558.



目錄	頁

在那裏您可以找到更多信息	II
關於前瞻性陳述的特別説明	II
第一部分-財務信息	1
1.財務報表(未經審計)	18
簡明綜合收益表(未經審計)	18
簡明合併財務狀況報表(未經審計)	19
股東權益簡明合併報表(未經審計)	20
現金流量表簡明合併報表(未經審計)	22
簡明合併財務報表附註(未經審計)	24
1.公司的組織機構和名稱	24
2.重要會計政策摘要	24
**3.收入	27
(四)收購。	31
5.公允價值計量	31
六、持有至到期證券	33
**7.商譽和其他無形資產	34
圖8.借款	35
9.租契	36
10.承擔及或有事項	38
11.股東權益	39
12.以股份為基礎的薪酬	40
13.每股盈利	41
14.入息税	42
15.關聯方交易	42
16.淨資本及監管規定	42
17.存在表外信用風險和信用風險集中的金融工具	42
18.其後發生的事件	43
2.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析	1
業務概述	1
執行摘要	1
我們的收入來源	2
我們如何評估我們的業務	3
法律法規事項	4
收購、整合和剝離	5
經濟概況和金融市場事件的影響	6
運營結果	7
流動性與資本資源	14
債務及相關契諾	16
表外安排	16
合同義務	17
金融工具的公允價值	17
關鍵會計政策和估算	17
3.關於市場風險的定量和定性披露	44
4.管制及程序	48
第II部分-其他資料	49
1.法律訴訟	49
1A.危險因素	49
2.未登記的股權證券銷售和收益的使用	50
3.高級證券的違約	50
4.披露礦場安全資料	50
5.其他資料	50
6.展品	51
簽名	52

在那裏您可以找到更多信息

我們提交經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)要求的年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。”)，與美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)。我們的證券交易委員會文件可從證券交易委員會的網站上向公眾查閲，網址為SEC.gov.

我們在以電子方式向SEC提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快將以下文件張貼到LPL.com：我們的Form 10-K年度報告、我們的委託書、我們的Form 10-Q季度報告、我們當前的Form 8-K報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的任何修訂。所有此類申請的硬拷貝均可通過電子郵件免費索取(郵箱：investor.relationship@lpl.com)，電話(6178974574)或郵寄(馬薩諸塞州波士頓道富75號22樓，馬薩諸塞州02109)。我們網站上包含或合併的信息不是本季度報告Form 10-Q的一部分。

我們可以使用我們的網站作為披露重要信息的手段，並遵守SEC頒佈的“公平披露條例”規定的披露義務。這些披露包括在我們網站的“投資者關係”或“新聞稿”部分。因此，投資者除了關注公司的新聞稿、證券交易委員會的文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的這些部分。

當我們使用術語“LPLFH”、“LPL”、“我們”和“公司”時，我們指的是LPL 特拉華州的金融控股公司及其合併的子公司，作為一個整體，除非上下文另有規定指示。

關於前瞻性陳述的特別説明

第一部分“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本季度報告Form 10-Q中關於公司未來財務和經營結果、前景、增長、計劃、業務戰略、流動性和未來股票回購的陳述，包括關於未來監管事項、法律訴訟和相關成本的解決方案、未來收入和支出、未來隸屬模式和能力、市場和宏觀經濟趨勢的陳述；前瞻性表述包括公司的投資、計劃、計劃和/或收購對公司運營模式、服務和技術的預期節省和預期改善；以及2019年豬冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對公司業務的預期影響，以及與當前事實或現狀無關或不純粹是歷史性的任何其他表述，均屬前瞻性表述。這些前瞻性表述是基於公司的歷史業績及其截至本季度報告10-Q報表的計劃、估計和預期。“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“計劃”、“預測”、“將”等詞語旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些標識性詞語。前瞻性表述並不保證公司明示或暗示的未來結果、計劃、意圖或預期一定會實現，受前瞻性表述影響的事項涉及已知和未知的風險和不確定因素，包括經濟、立法、監管、競爭等因素，這些因素可能會導致實際的財務或經營結果, 活動水平或事件發生的時間與前瞻性陳述中明示或暗示的情況存在重大差異。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：總體經濟和金融市場狀況的變化，包括散户投資者情緒；參與公司客户現金計劃的銀行應付利率和費用的變化，包括公司與現有或更多交易對手談判協議的成功；公司在管理客户現金計劃費用方面的戰略和成功；諮詢和經紀資產(包括新淨資產)水平的波動以及對收入的相關影響；金融服務業競爭的影響；公司在吸引和留住財務顧問和機構方面的成功，以及他們有效營銷金融產品和服務的能力；由新招聘的顧問服務的散户投資者是否選擇將他們各自的資產轉移到公司的新賬户；公司收費業務(包括公司的中央管理諮詢平臺)的增長和盈利能力的變化；當前、待定和未來的立法、法規和監管行動的影響，包括聯邦和州監管機構和自律組織實施的紀律處分，以及BI(最佳利益)法規的實施情況；解決和補救與監管事項或法律程序有關的問題的成本，包括補償客户超出我們準備金的損失的實際成本；公司服務和定價的變化，包括為應對競爭發展以及當前、待定和未來的立法、法規和監管行動, 以及該等變動可能對本公司的毛利來源及成本的影響；本公司資本管理計劃的執行情況，包括遵守其信貸協議條款及管理本公司資本管理計劃的契約的情況，以及該等變動對本公司毛利來源及成本的影響；本公司資本管理計劃的執行情況

優先説明；公司普通股的價格、可獲得性和交易量，這將影響公司未來股票回購的時間和規模(如果有的話)；公司計劃的執行情況及其在實現預期的協同效應、費用節省、服務改善或效率方面的成功，這些投資、計劃和計劃包括收購Lucia Securities，LLC，E.K.Riley Investments，LLC和Blaze Portfolio Systems LLC，費用計劃和技術計劃；業務流程已過渡到的第三方服務提供商的表現；本公司控制經營風險、信息技術系統風險、網絡安全風險和採購風險的能力；新冠肺炎疫情的影響(包括遏制措施)；以及第一部分(第1A項)列出的其他因素。風險因素“在公司的2019Form 10-K年度報告，可在公司的Form 10-Q季度報告中修訂或更新。除法律另有要求外，公司明確表示不承擔任何因本Form 10-Q季度報告日期之後發生的事態發展而更新任何前瞻性陳述的義務，即使其估計發生變化，您也不應依賴本文包含的陳述代表公司在本Form 10-Q季度報告日期之後的任何日期的觀點。

三、

第一部分-財務信息

第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析運營結果

業務概述

我們是零售金融諮詢市場的領導者，也是全國最大的獨立經紀自營商。我們為獨立的財務顧問和金融機構提供服務，為他們提供創建和發展業務所需的技術、研究、清算和合規服務以及實踐管理計劃。我們使他們能夠為數百萬尋求財富管理、退休計劃、財務規劃和資產管理解決方案的美國家庭提供客觀的財務指導。

我們認為，客觀的財務指導是每個人的根本需要。我們使我們的顧問能夠專注於他們最擅長的事情-建立個人的、長期的關係，這些關係是將生活願望轉化為財務現實的基礎。我們通過專注於為我們的顧問提供他們所需的前臺、中臺和後臺支持來做到這一點，以服務於龐大且不斷增長的獨立投資建議市場。我們相信，我們是唯一一家向顧問提供集成技術平臺、全面的自助結算服務和開放架構訪問各種非專有產品的獨特組合的公司，所有這些都是在一個不受產品製造、承保和做市衝突阻礙的環境中交付的。

我們相信，當投資者與財務顧問合作時，會獲得更好的結果。我們努力讓顧問更容易做對他們的客户最有利的事情，同時保護顧問和投資者，並通過獲得廣泛的勤奮評估的非專有產品來促進獨立性和選擇權。

執行摘要

財務要聞

的結果第三四分之一2020包括的淨收入為1.038億美元，或$1.29每股，這與1.317億美元，或$1.57每股，對於第三四分之一2019.

資產增長趨勢

提供服務的諮詢和經紀資產總額為8104億美元自.起2020年9月30日，向上13%從…7193億美元自.起2019年9月30日。新資產淨值總額為111億美元在截至的三個月內2020年9月30日，與119億美元在#年的同一時期內2019.

淨新增諮詢資產流入104億美元在截至的三個月內2020年9月30日，與101億美元在#年的同一時期內2019。自.起2020年9月30日，我們的諮詢資產是4059億美元，從3380億美元自.起2019年9月30日，增長20%，代表50%提供諮詢和經紀服務的總資產。

新的經紀資產淨流入7億美元在截至的三個月內2020年9月30日，與18億美元在#年的同一時期內2019。自.起2020年9月30日，我們的經紀資產4044億美元，從3813億美元自.起2019年9月30日，增長6%。

毛利趨勢

毛利潤，一項非公認會計準則財務指標，為5.057億美元在截至的三個月內2020年9月30日，減少7%從…5.425億美元在截至的三個月內2019年9月30日。毛利的計算方法是淨收入減去佣金和諮詢費以及經紀、結算和交換費。管理層公佈毛利是因為我們相信，在扣除一般和行政性質的間接成本之前，這一衡量標準可以為投資者提供有用的洞察力，以評估公司的核心經營業績。有關毛利潤的更多信息，請參閲“我們如何評估我們的業務”部分中財務指標表的腳註9。

股東資本回報

我們回來了1980萬美元於截至三個月止三個月內，以股息形式向股東出售資本2020年9月30日.

新冠肺炎迴應

為應對2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行，我們已採取措施保護員工的健康和安全，以及我們運營的穩定性和連續性。例如，我們已配備並使絕大多數員工能夠遠程工作，實施物理距離和

我們加強了整個公司辦公室的清潔協議，並與我們的供應商密切合作，在年內市場波動性和業務量增加的情況下保持服務連續性。我們還通過延長服務時間和提供額外資源為我們的顧問提供額外的支持，使他們能夠為客户提供差異化服務。有關新冠肺炎相關風險的信息，請參閲第二部分，“項目1A”。本季度報告的10-Q表格中的“風險因素”。

我們的收入來源

我們的收入主要來自我們的顧問向其客户提供的產品和諮詢服務的手續費和佣金，其中很大一部分我們支付給我們的顧問，以及我們從顧問那裏獲得的使用我們的技術、託管、清算、信託和報告平臺的費用。我們還通過我們的現金清掃工具和貨幣市場計劃以及我們通過以下產品線向各種產品提供商提供的渠道來產生基於資產的收入：



·另類投資		·退休計劃產品
·年金		·單獨管理的帳户
·交易所交易產品		·結構化產品
·以保險為基礎的產品		·單位投資信託基金
·共同基金

在我們的自助清算平臺下，我們託管投資於這些金融產品的大部分客户資產，我們為這些產品提供報表、交易處理和持續的賬户管理。作為對這些服務的回報，共同基金、保險公司、銀行和其他金融產品贊助商根據資產水平或管理的賬户數量向我們支付費用。我們還從向顧問客户發放的保證金貸款中賺取利息。

我們定期審查我們運營和服務的各個方面，包括我們的政策、程序和平臺，以響應市場的發展。我們尋求不斷改進和提高我們的運營和服務的各個方面，以便定位我們的顧問以實現長期增長，並與競爭和監管發展保持一致。例如，我們定期審查我們的產品和服務的結構和費用，包括相關披露，以適應不斷變化的監管環境和諮詢和經紀賬户的競爭格局。

我們如何評估我們的業務

我們將重點放在幾個關鍵指標上，以評估我們業務關係的成功以及由此產生的財務狀況和經營業績。2020年4月，我們更新了對淨新增資產的定義，使我們的數據與其他公司更具可比性。我們更新的定義現在包括股息和利息，並減去諮詢費。下面所有的淨新增資產數字都符合我們的新定義。我們的主要運營、業務和財務指標如下：



	截至9月30日止的9個月內，
運營和業務指標(以十億美元為單位)₍₁₎	2020		2019		%變化
諮詢資產₍₂₎₍₃₎	$	405.9	$	338.0	20	%
經紀資產₍₂₎₍₄₎	404.4		381.3		6	%
提供諮詢和經紀服務的總資產₍₂₎	$	810.4	$	719.3	13	%

淨新增諮詢資產₍₅₎	$	33.7	$	22.8	N/m
淨新增經紀資產₍₆₎	4.7		1.0		N/m
諮詢和經紀淨新資產總額	$	38.4	$	23.8	N/m

保險現金賬户餘額₍₂₎	$	34.7	$	22.2	56	%
存款現金賬户餘額₍₂₎	8.0		4.6		74	%
保險覆蓋餘額合計	42.7		26.8		59	%
貨幣市場賬户餘額₍₂₎	1.5		2.6		(42	%)
購買貨幣市場基金餘額₍₂₎	2.3		1.8		28	%
客户現金餘額合計	$	46.6	$	31.2	49	%

顧問	17,168		16,349		5	%



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
財務指標(百萬美元，每股數據除外)	2020			2019			2020			2019
總淨收入	$	1,460.3		$	1,415.5		$	4,290.4		$	4,177.0
經常性毛利率(往績12個月)₍₇₎	86.1		%	87.1		%	86.1		%	87.1		%
税前收入	$	135.3		$	178.0		$	480.2		$	576.8
淨收入	$	103.8		$	131.7		$	361.1		$	433.2
稀釋後每股收益	$	1.29		$	1.57		$	4.48		$	5.07

非GAAP財務指標₍₈₎
毛利₍₉₎	$	505.7		$	542.5		$	1,569.5		$	1,634.1
毛利(減少)/較上年同期增加₍₉₎	(6.8		%)	10.0		%	(4.0		%)	13.5		%
毛利佔淨收入的百分比₍₉₎	34.6		%	38.3		%	36.6		%	39.1		%

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(1)	由於四捨五入的原因，總數可能不夠。


(2)	諮詢和經紀資產包括託管的、聯網的和非聯網的資產，除新資產外，還反映市場走勢，包括新業務發展和自然減員淨額。保險現金賬户餘額、存款現金賬户餘額、貨幣市場賬户餘額和購買的貨幣市場基金餘額也包括在所服務的諮詢和經紀資產中。


(3)	諮詢資產包括在我們的經紀交易商子公司LPL Financial LLC(“LPL Financial”)託管的全部諮詢資產。看見運營結果用於諮詢資產的表格表示。


(4)	經紀資產由獲得LPL Financial許可的顧問提供服務的資產組成。

(5)

淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從託管諮詢賬户中提取的總金額，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將經紀賬户的轉換分別視為存款和提款。2020年4月之前報告的淨新增諮詢資產數據不包括股息和利息或減去諮詢費。此前公佈的截至2019年9月30日的九個月數據為流入204億美元。


(6)	淨新增經紀資產包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户中提取的總資金，加上股息和利息。我們將從諮詢賬户轉換和向諮詢賬户轉換分別視為存款和提款。2020年4月之前報告的淨新增經紀資產數據不包括股息和利息。此前公佈的截至2019年9月30日的九個月數據為流出26億美元。

(7)

經常性毛利率指的是我們的毛利潤佔我們毛利潤的百分比，這是一種非GAAP財務指標，在列報期間是經常性的。我們跟蹤經常性毛利潤，毛利潤的特徵和統計指標，其定義為包括基於資產的收入、諮詢收入、往績佣金收入和基於客户賬户和顧問數量的某些其他費用收入，減去與這些收入相關的費用和某些與收入線沒有明確關聯的其他經常性費用。我們會酌情將其他經常性費用按比例分配給特定的收入項目。由於經常性毛利的某些來源與資產餘額有關，它們將根據市場價值和當前利率而波動。因此，我們的經常性毛利可能會受到不利的外部市場條件的負面影響。然而，我們認為，儘管存在這些波動，經常性毛利潤仍然有意義，因為它不依賴於交易量或其他基於活動的收入，這些收入更難預測，特別是在下跌或動盪的市場中。

(8)

我們相信，通過排除或包括某些項目來展示某些非GAAP財務指標可能會對投資者和分析師有所幫助，他們可能希望使用部分或全部這些信息來分析我們目前的業績、前景和估值。我們的管理層在內部使用這些非GAAP信息來評估經營業績，並在制定未來期間的預算時使用。我們認為，上述和下面討論的非GAAP財務衡量標準和指標適用於評估本公司的業績。

(9)

以下是毛利的計算方法，計算方法為淨收入減去佣金和諮詢費以及經紀、結算和交換費。所有其他費用類別，包括固定資產折舊和攤銷以及無形資產攤銷，都被視為一般性和行政性的。由於我們的毛利額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利額是非GAAP財務指標，可能無法與我們行業的其他指標相比較。我們相信，在扣除一般和行政性質的間接成本之前，毛利額可以為投資者提供對我們核心運營業績的有用洞察力。



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
毛利(百萬)	2020		2019		2020		2019
總淨收入	$	1,460.3	$	1,415.5	$	4,290.4	$	4,177.0
佣金和諮詢費	936.8		856.6		2,667.4		2,494.4
經紀手續費、結算手續費及兑換手續費	17.8		16.4		53.4		48.5
毛利₍₁₎	$	505.7	$	542.5	$	1,569.5	$	1,634.1

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(1)	由於四捨五入的原因，總數可能不夠。

法律和監管事項

作為一個受監管的實體，我們受到監管監督和查詢，其中包括我們的合規和監管系統和程序以及其他控制，以及我們的披露、監督和報告。“我們在日常業務過程中審查這些項目，以努力遵守適用於我們運營的法律和監管要求。然而，額外的監管和加強的監管執法已經並可能在未來導致額外的運營和合規成本，以及與監管事項相關的罰款和罰款、調查和和解成本、客户賠償和補救等形式的成本增加。在正常業務過程中，我們定期發現或意識到所謂的不足、缺陷和其他問題。我們的政策是評估這些問題是否存在潛在的法律或法規違規行為，以及其他潛在的合規問題。我們的政策也是根據適用的法律和法規的要求自行報告已知的違規行為和問題。當認為這些問題很可能導致財務損失時，我們根據可能的罰款、客户賠償、與回購已出售證券相關的損失和其他損失(如果適用)來累計這些損失。某些監管和其他法律索賠和損失可能通過我們全資擁有的專屬自保保險子公司承保，該子公司與田納西州的保險專員簽訂了特許協議。

評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序相關的任何損失的時間和金額，無論是否在我們的專屬自保子公司承保範圍內，都是固有的困難，需要基於各種因素和假設做出判斷。在評估由我們的專屬自保保險子公司自行承保的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及特別的不確定性和複雜性，這部分取決於歷史索賠經驗，包括解決在一個保單期間開始並在隨後的期間解決的問題的實際時間和成本。

我們的應計項目，包括通過我們的專屬自保保險子公司在2020年9月30日，包括重大監管事項或法律訴訟的估計成本，一般與我們的合規和監管系統和程序以及其他控制措施的充分性有關，我們認為這些損失是可能的，也是可以合理估計的。例如，2018年5月1日，我們與美國政府達成和解架構。

北美證券管理人協會，與我們歷史上遵守某些州“藍天”法律有關，並導致2640萬美元，所有這些都由我們的專屬自保子公司損失準備金支付。作為結算架構的一部分，我們聘請了獨立的第三方顧問對證券交易進行歷史審查，並對我們符合藍天證券註冊要求的系統進行了運作審查，每項工作都已完成。我們還同意以補償任何實際損失的形式向客户提供補救，外加利息。截至本季度報告(Form 10-Q)的日期，客户補救工作已基本完成，預計成本不會太高。

監管或法律訴訟的結果可能導致超過我們應計項目和保險的法律責任、監管罰款或金錢處罰，這可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。有關管理層虧損應急政策的更多信息，請參見附註10. 承諾和或有事項，在未經審計的簡明綜合財務報表附註內。

2018年6月，美國第五巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the Five Circuit)發佈了一項授權，宣佈美國勞工部(DOL)之前頒佈的法規無效，該法規擴大了“受託”的定義，並將導致我們對某些退休計劃賬户(受1974年修訂的“僱員退休收入保障法”(ERISA)和個人退休賬户(IRA))的服務施加新的重大限制，包括遵守“國税法”第4975節擴大的禁止交易要求。美國司法部就此類賬户提出了一項新的受託規則(“美國司法部規則”)。由於ERISA計劃和IRA是我們業務的重要組成部分，我們繼續預計，遵守目前和未來有關零售退休儲蓄的法律法規，並依賴此類法律法規下被禁止的交易豁免，將需要增加法律、合規、信息技術和其他成本，並可能導致更大的集體訴訟和其他訴訟風險。

2019年6月，美國證交會通過了適用於零售經紀賬户的新行為標準(以下簡稱BI法規)，合規日期為2020年6月30日。BI規例要求經紀交易商在不將自己的財務或其他利益凌駕於客户利益之上的情況下，以零售客户的最佳利益行事，並施加與披露、注意義務、利益衝突和遵守有關的新義務。一些國家證券保險監管機構也已經通過、提出或正在考慮採用類似的法律法規。此外，目前尚不清楚包括銀行監管機構和州證券保險監管機構在內的其他監管機構如何以及是否，可以迴應或試圖強制執行新提出的DOL規則和BI法規所解決的類似問題。截至2020年6月30日，我們根據BI條例實施了新的程序。

未來的法律和法規，包括美國司法部提議的新規則和與退休和非退休賬户行為標準相關的州規則，可能會以無法預見或計劃的方式影響我們的業務，並可能對我們的產品、服務和運營結果產生負面影響。

收購、整合和剝離

我們不時根據競爭格局中的機會進行收購或資產剝離。這些活動是我們整體增長戰略的一部分，但在審查報告期間的收入和支出趨勢時，可能會扭曲可比性。

在……上面2019年8月1日，我們收購了佛羅裏達州Allen&Company，LLC(“Allen&Company”)的所有未償還股權，艾倫公司是一家經紀交易商和註冊投資顧問公司(“RIA”)，總收購價為3490萬美元。艾倫公司的顧問和員工成為公司的僱員。看見附註4. 收購，請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註，以瞭解進一步詳情。

2020年8月18日，我們完成了對總部位於加利福尼亞州聖地亞哥的經紀自營商和RIA公司Lucia Securities，LLC和總部位於華盛頓州西雅圖的經紀自營商和RIA公司E.K.Riley Investments，LLC的資產收購。看見附註4. 收購，請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註，以瞭解進一步詳情。

經濟概況和金融市場事件的影響

我們的業務對幾個宏觀經濟因素和美國金融市場的狀況直接和間接敏感。第三季度的全球經濟狀況繼續被遏制新冠肺炎疫情的努力的後果所主導。通過支持性的央行政策(貨幣刺激)和政府支出(財政刺激)進行的重大緩解努力，幫助全球和美國經濟採取了有意義的復甦步驟，但結果參差不齊，不確定性仍然很高。

根據美國經濟分析局(U.S.Bureau of Economic Analysis)的最新估計，美國經濟在2020年第一季度收縮5%後，2020年第二季度按年率計算收縮了31.4%。計算美國經濟衰退日期的美國國家經濟研究局(National Bureau Of Economic Research)6月宣佈，美國經濟增長已在2020年2月見頂，隨之而來的經濟活動放緩符合其衰退標準，結束了2009年6月開始的經濟擴張。

第三季度收到的數據表明，美國國內生產總值(GDP)在本季度出現了顯著增長。失業率在4月份飆升至14.7%，此後穩步下降，9月份為7.9%。消費者支出大幅回升，儘管受新冠肺炎影響最大的服務業支出依然低迷。商業投資也開始反彈，商業活動有所加強，但仍低於大流行前的水平。美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)在2020年9月15日至16日政策會議後發佈的最新GDP預測中值顯示，2020年全年經濟收縮3.7%，比6月份預測的6.5%收縮6.5%有很大改善，隨後2021年將增長4.0%。

第三季度，標準普爾500指數延續了自2020年3月23日低點以來的第二季度反彈，總回報率攀升了8.9%。在季度末，該指數已經完全收復了熊市下跌的失地，今年以來上漲了5.6%。涵蓋發達國際和新興市場股票的摩根士丹利資本國際(MSCI)廣義指數也走高，第三季度的回報率分別為4.9%和9.7%。儘管經濟活動有所改善，但10年期美國國債收益率在本季度接近持平，較第三季度上升0.03%(3個基點)，至0.69%。穩定的美國國債收益率和投資級公司債券的適度強勢，因為信貸利差繼續收窄，幫助彭博巴克萊美國綜合債券總回報指數(Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Total Return Index)在本季度上漲0.6%。高收益債券信貸利差也收窄，支撐了價格，並將彭博巴克萊美國高收益總回報指數(Bloomberg Barclays U.S.High Year Total Return Index)推高至4.6%的漲幅。

我們的業務對當前和預期的短期利率也很敏感，這些利率在很大程度上是由美聯儲政策推動的。在第三季度，美聯儲政策制定者將聯邦基金利率的目標區間維持在0.0-0.25%。在2020年9月15-16日政策會議結束時發佈的政策聲明納入了美聯儲最近對其政策框架的評估結論，該評估於2020年8月27日發佈。如果通脹在一段時間內低於目標，更新後的框架會將美聯儲的通脹目標提高到2%以上，就像現在的情況一樣。更高的通脹目標給了美聯儲額外的迴旋餘地，即使在實現充分就業的情況下，也可以在更長一段時間內保持較低的利率。會議結論中公佈的預估顯示，美聯儲要到2023年之後才會升息的預期中值。

請查閲第I部分“第1A項”中的“與我們的商業和工業有關的風險”部分。風險因素“在我們的2019有關與重大利率變化相關的風險以及對我們的盈利能力和財務狀況的潛在相關影響的更多信息，請參閲Form 10-K年報。

運營結果

下面的討論對我們的業務結果進行了分析三個和九個截至的月份2020年9月30日和2019。在適當的情況下，我們已經確定了影響可比性或趨勢的具體事件和變化，並在可能和可行的情況下，量化了這些項目的影響。



	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
(千美元)	2020		2019		%變化		2020		2019		%變化
收入
選委會	$	472,643	$	474,993	(0.5	)%	$	1,403,540	$	1,415,487	(0.8	)%
諮詢性	586,941		514,363		14.1	%	1,689,338		1,449,610		16.5	%
基於資產	253,551		292,140		(13.2	)%	786,124		877,054		(10.4	)%
交易費和手續費	119,747		121,222		(1.2	)%	376,321		362,037		3.9	%
利息收入，扣除利息費用後的淨額	6,623		11,531		(42.6	)%	22,705		35,542		(36.1	)%
其他	20,796		1,276		1,529.8	%	12,329		37,231		(66.9	)%
淨收入總額為美元。	1,460,301		1,415,525		3.2	%	4,290,357		4,176,961		2.7	%
費用
委員會及諮詢委員會	936,766		856,635		9.4	%	2,667,408		2,494,355		6.9	%
薪酬和福利	151,271		138,300		9.4	%	441,393		407,000		8.5	%
促銷	57,970		61,715		(6.1	)%	159,908		154,487		3.5	%
折舊攤銷	27,548		24,062		14.5	%	81,082		70,116		15.6	%
無形資產攤銷	16,829		16,286		3.3	%	50,088		48,703		2.8	%
入住率和設備	41,874		34,417		21.7	%	124,486		100,843		23.4	%
專業服務	12,301		17,666		(30.4	)%	40,526		56,115		(27.8	)%
經紀、結算及兑換	17,834		16,380		8.9	%	53,423		48,518		10.1	%
通信和數據處理	12,547		12,535		0.1	%	37,743		37,394		0.9	%
其他	24,852		27,599		(10.0	)%	73,274		83,977		(12.7	)%
總運營費用為美元。	1,299,792		1,205,595		7.8	%	3,729,331		3,501,508		6.5	%
營業外利息支出及其他	25,179		31,944		(21.2	)%	80,786		98,617		(18.1	)%
所得税撥備前收入	135,330		177,986		(24.0	)%	480,240		576,836		(16.7	)%
所得税撥備	31,541		46,272		(31.8	)%	119,148		143,632		(17.0	)%
淨收入	$	103,789	$	131,714	(21.2	)%	$	361,092	$	433,204	(16.6	)%

營業收入

佣金收入

我們產生兩種佣金收入：基於銷售的佣金和後續佣金。基於銷售的佣金收入，發生在客户交易證券或購買各種類型的投資產品時，主要代表我們的顧問產生的總佣金。根據整體經濟環境、報告期內的交易天數和我們顧問客户的投資活動，基於銷售的佣金收入水平可能會因時期而異。往績佣金收入是隨着時間的推移支付的，本質上是經常性的，是根據投資於符合試驗條件的資產的市場價值賺取的。我們的往績佣金收入主要來自我們顧問的客户持有的共同基金和可變年金。見附註3. 營業收入有關我們按產品類別劃分的佣金收入的進一步詳情，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表附註。

下表列出了我們的佣金收入，按基於銷售的佣金收入和往績佣金收入計算，包括在我們未經審計的簡明綜合收益表中(以千美元為單位)：



	截至9月30日的三個月，
	2020		2019		$CHANGE			%變化
以銷售為基礎	$	180,357	$	194,342	$	(13,985	)	(7.2	)%
拖尾	292,286		280,651		11,635			4.1	%
佣金總收入	$	472,643	$	474,993	$	(2,350	)	(0.5	)%

截至三個月的以銷售為基礎的佣金收入減少2020年9月30日與#年同期相比2019主要受新冠肺炎疫情造成的低利率環境推動，導致年金和固定收益產品的銷售減少，但股票銷售的增加部分抵消了這一影響。

截至三個月的往績收入增長2020年9月30日與#年同期相比2019主要是由於市場增加，導致年金的市場價值增加。

下表列出了我們的佣金收入，按基於銷售的佣金收入和往績佣金收入計算，包括在我們未經審計的簡明綜合收益表中(以千美元為單位)：



	截至9月30日的9個月，
	2020		2019		$CHANGE			%變化
以銷售為基礎	$	568,260	$	588,872	$	(20,612	)	(3.5	)%
拖尾	835,280		826,615		8,665			1.0	%
佣金總收入	$	1,403,540	$	1,415,487	$	(11,947	)	(0.8	)%

年以銷售為基礎的佣金收入減少九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是新冠肺炎疫情造成的低利率環境，導致年金銷售減少，但股票銷售增加部分抵消了這一影響。

該公司往績收入的增加九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019這主要是由於第二季度市場復甦導致年金價值增加，但被2020年第一季度市場低迷導致的共同基金和其他符合試驗條件的資產價值下降部分抵消。

下表彙總了所示期間經紀資產的活動(以十億為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
餘額-期初	$	386.4	$	378.7	$	398.6	$	346.0
淨新增經紀資產₍₁₎	0.7		1.8		4.7		1.0
市場影響₍₂₎	17.3		0.8		1.1		34.3
餘額-期末	$	404.4	$	381.3	$	404.4	$	381.3

_______________________________


(1)	淨新增經紀資產包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户中提取的總資金，加上股息和利息。我們將從諮詢賬户轉換和向諮詢賬户轉換分別視為存款和提款。此前公佈的新經紀淨資產數據不包括股息和利息。先前報告的三個和九個截至2019年9月30日的月份分別為流入6億美元和流出26億美元。


(2)	市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額後的差額，代表同一時期市場變化導致的資產餘額隱含的增長或下降。

截至本季度報告(Form 10-Q)的日期，我們不確定新冠肺炎疫情對我們未來佣金收入的影響。我們無法預測正在發生的新冠肺炎疫情以及國內外對此的反應將如何影響我們未來的銷售佣金或後續佣金。雖然國內股市已經復甦，但美國和世界其他許多地區的新冠肺炎案件仍在繼續上升，市場仍有可能出現重大擾亂和波動。

諮詢收入

諮詢收入主要是指在我們的公司RIA平臺上向我們的顧問的客户提供的費用，這些費用是根據他們的諮詢資產的價值而定的。諮詢費按季度預先向客户收費，並在本季度按比例確認為收入。我們的大多數帳户都是按日曆季度結算的，並且使用上一季度最後一個營業日的價值進行計費。顧問賬户中資產在開票日期的價值決定了開單金額，並相應地決定了在接下來的三個月期間所賺取的收入。在我們的企業諮詢平臺上收取的諮詢收入由顧問提議並經客户同意，平均為標的資產的1.0%，最高為標的資產的2.5%，截至2020年9月30日.

我們還通過我們的獨立諮詢平臺支持不同的投資顧問公司(“混合RIA”)，該平臺允許顧問與我們接洽技術、結算和託管服務，以及使用我們的投資平臺的功能。在LPL Financial託管的混合RIA投資諮詢賬户下持有的資產包括在我們的諮詢和經紀資產、淨新增諮詢資產和諮詢資產指標中。混合RIA產生的諮詢收入不包括在我們的諮詢收入中，儘管我們向混合RIA收取單獨的技術、結算、管理、監督和託管服務費用。在我們的獨立諮詢平臺上收取的行政費用各不相同，最高可達標的資產的0.2%，截至2020年9月30日.

下表彙總了所列各期間諮詢資產的構成(以十億美元為單位)：



	九月三十日，
	2020		2019		$CHANGE		%變化
企業平臺諮詢資產	$	253.9	$	209.4	$	44.5	21.3	%
混合平臺諮詢資產	152.0		128.6		23.4		18.2	%
諮詢資產總額₍₁₎	$	405.9	$	338.0	$	67.9	20.1	%

_______________________________


(1)	由於四捨五入的原因，總數可能不夠。

此外，我們通過我們的定製諮詢平臺支持保險公司附屬經紀自營商的某些財務顧問，並根據這些諮詢賬户中的資產價值向這些顧問收取費用。

下表彙總了本報告期間諮詢資產的活動(以十億美元為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
餘額-期初	$	375.3	$	327.3	$	365.8	$	282.0
淨新增諮詢資產₍₁₎	10.4		10.1		33.7		22.8
市場影響₍₂₎	20.2		0.6		6.4		33.2
餘額-期末	$	405.9	$	338.0	$	405.9	$	338.0

_______________________________

(1)

淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從託管諮詢賬户中提取的總金額，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將經紀賬户的轉換分別視為存款和提款。此前公佈的新增諮詢淨資產數據不包括股息和利息，也不減去諮詢費。先前報告的三個和九個截至2019年9月30日的月份分別為流入92億美元和204億美元。


(2)	市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額後的差額，代表同一時期市場變化導致的資產餘額隱含的增長或下降。

由於提前按季度計費，特定季度的淨新諮詢資產推動了未來幾個季度的諮詢收入。因此，同期沒有實現淨新增諮詢資產對諮詢收入的全面影響。

年諮詢收入的增長三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019這是由於我們的招聘努力和強勁的顧問生產力帶來的淨新諮詢資產，以及標準普爾500指數更高水平所代表的市場收益。

基於資產的收入

基於資產的收入包括綜合處理和聯網服務(統稱為“記錄保存”)、我們與金融產品製造商的贊助計劃以及我們客户現金計劃的費用。我們從某些金融產品製造商那裏收取費用，用於贊助項目，以支持我們的營銷、銷售、教育和培訓工作。綜合處理收入由共同基金產品發起人支付給我們，並基於諮詢賬户中託管資產的價值和持有相關共同基金頭寸的經紀賬户數量。經紀資產的網絡收入與我們管理的職位數量相關，由共同基金和年金產品製造商支付給我們。客户基於現金的收入是根據顧問客户在不同銀行的保險清掃賬户和貨幣市場計劃中的現金餘額產生的。根據合同安排，我們根據賬户類型和投資餘額收取管理和記錄費用。

的基於資產的收入三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比有所下降2019主要是因為我們客户現金計劃的收入減少，但部分被記錄保存和贊助商收入的增加所抵消。

客户的現金收入為三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比有所下降2019主要是由於較低的聯邦基金有效利率的影響，部分被較高的平均客户現金餘額所抵消。在截至的三個月內2020年9月30日，我們的客户平均現金餘額增加到456億美元與.相比307億美元在#年的同一時期內2019。對於九截至的月份2020年9月30日，我們的客户平均現金餘額增加到434億美元與.相比306億美元在#年的同一時期內2019.

由於低利率，我們在第三季度經歷的客户現金收入下降可能會持續到今年剩餘時間。

我們的記錄保存和贊助計劃的收入三個和九個截至的月份2020年9月30日，這主要是基於相關資產的市值，與去年同期相比有所增加。2019由於市場升值對這些標的資產價值的影響。

交易和手續費收入

交易收入主要包括我們向我們的顧問及其客户收取的費用，用於執行經紀和收費諮詢賬户中的某些交易。手續費收入主要包括IRA託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，我們還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們會收取參會費。

年交易和手續費收入下降三截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是2020年為應對新冠肺炎大流行而取消或以虛擬形式舉行與顧問有關的會議，導致會議服務收入減少。

交易和手續費收入增加九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是交易量增加，以應對新冠肺炎大流行造成的市場波動，但因2020年因應新冠肺炎大流行而取消或以虛擬形式舉行與顧問相關的會議而導致會議服務收入下降，部分抵消了這一影響。

利息收入，扣除利息費用後的淨額

我們從客户保證金賬户和現金等價物中賺取利息收入，扣除運營費用。期間間差異對應於保證金賬户和現金等價物中資產平均餘額的變化以及利率的變化。

年扣除利息支出後的利息收入淨額下降。三個和九個截至的月份2020年9月30日，與#年同期相比2019主要是因為平均利率較低。

其他收入

其他收入主要包括我們在顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合中持有的資產按市值計價的收益或虧損，從某些金融產品製造商(主要是那些提供另類投資的製造商，如非交易房地產投資信託基金和業務發展公司)獲得的營銷津貼以及其他雜項收入。

其他收入增加了三截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要是由於我們的顧問持有的非合格遞延補償計劃中的資產未實現收益，這是由於市場升值造成的。

年其他收入下降九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要是由於我們的顧問非合格遞延補償計劃中持有的資產未實現虧損，導致2020年第一季度市場低迷。

費用

佣金和諮詢費

佣金和諮詢費用包括以下內容：顧問和機構根據每個客户賬户賺取的佣金和諮詢收入賺取和支付的基本支出金額；顧問和機構根據佣金和諮詢收入水平賺取的基於生產的獎金；根據每個報告期授予顧問和金融機構的股權獎勵的公允價值確認基於股票的薪酬支出；以及與向我們的顧問提供的非限定遞延薪酬計劃的按市值計價收益或虧損相關的遞延佣金和顧問費支出。

下表顯示了我們的支付率的組成部分，這是一個統計或運營指標：



	截至9月30日的三個月，					截至9月30日的9個月，
	2020		2019		變化	2020		2019		變化
基本支付率₍₁₎	82.97	%	83.05	%	(8 Bps)	82.78	%	83.13	%	(35 Bps)
以生產為基礎的獎金	3.65	%	3.61	%	4bps	3.18	%	2.96	%	22bps
總支付率₍₂₎	86.62	%	86.66	%	(4 Bps)	85.96	%	86.09	%	(13 Bps)

_______________________________


(1)	我們的基本支付率是佣金和諮詢費用減去基於生產的獎金和非合格遞延薪酬計劃的按市值計價的損益，除以佣金和諮詢收入。


(2)	由於四捨五入的原因，總數可能不夠。

我們的總支付率在三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019，主要是由於基本支付率下降，這是由股票銷售增加和從經紀業務轉向諮詢業務推動的，每一項都導致較低的支付，但部分抵消了基於生產的獎金的增加，這是由我們的企業諮詢平臺上更廣泛的降價推動的。

薪酬福利費用

薪酬和福利費用包括員工的工資、工資、福利、基於股份的薪酬和相關税收，以及臨時員工和顧問的薪酬。

下表列出了我們每年的平均員工人數。三個和九個截至的月份2020年9月30日，與2019年同期相比。



	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020	2019	變化	2020	2019	變化
平均僱員人數	4,634	4,376	5.9%	4,504	4,323	4.2%

薪酬和福利費用增加了三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019由於員工人數增加導致工資和可自由支配獎金支出增加。

促銷費用

促銷費用包括與我們主辦某些顧問會議(用作培訓、銷售和營銷活動)相關的成本，與招聘和保留顧問相關的業務開發成本，以及支持顧問業務增長的其他成本。

截至三個月的促銷費用減少2020年9月30日與#年同期相比2019這主要是由於2020年為應對新冠肺炎大流行而取消或以虛擬形式舉行的會議導致顧問會議費用減少，但與顧問貸款相關的費用增加部分抵消了這一影響。

截至9月1日止九個月的促銷費用增加2020年9月30日與#年同期相比2019這主要是由於與顧問貸款相關的費用增加，但因2020年為應對新冠肺炎疫情而取消或以虛擬形式舉行的會議導致顧問會議費用減少，部分抵消了這一費用。

折舊及攤銷費用

折舊和攤銷費用是指使用長期資產所獲得的收益。這些資產包括固定資產，其中包括內部開發的軟件、硬件、租賃改進和其他設備。

年折舊和攤銷費用的增加三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是內部開發的軟件增加。

無形資產攤銷

無形資產攤銷是指使用長期資產所獲得的收益，其中包括通過收購建立起來的無形資產。

年無形資產攤銷相對持平。三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019.

入住率和設備費用

佔用和設備費用包括租賃和維護我們的辦公空間的成本、軟件許可和維護費用以及計算機硬件和其他設備的維護費用。

的佔用和設備費用的增加三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是與軟件許可費相關的成本增加，以支持我們的服務和技術投資。

專業服務費

專業服務費用包括支付給外部公司的法律、會計、技術、監管、營銷和一般公司事務方面的協助成本，以及與服務和技術增強相關的未資本化成本。

年專業服務費用的減少三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要是由於本公司因新冠肺炎疫情而暫時將某些服務引入內部。

經紀手續費、結算手續費及交易所手續費

經紀、結算和交易所手續費包括來自交易或結算業務的費用以及任何交易所會員費。經紀、結算和交易所手續費的變動在很大程度上與銷售和交易活動的數量一致。

經紀、結算及交易所手續費的增加與年內銷售及交易活動的增加一致。三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019.

通信和數據處理費用

通信和數據處理費用主要包括支持我們業務的語音和數據電信線路的成本，包括與數據中心、交易所和市場的連接；以及客户對賬單處理和郵資成本。

通信和數據處理費用持平於三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019.

其他費用

其他費用包括調查、和解和解決監管事項(包括客户賠償和補救)的估計成本、許可費、保險費、經紀-交易商監管費和其他雜項費用。其他費用將部分取決於解決監管事項的規模和時間，以及能否獲得自我保險覆蓋範圍，而這部分取決於解決歷史索賠的金額和時間。在評估監管事宜的潛在成本和時間時，包括由我們的專屬自保保險子公司自保的潛在負債的損失準備金是否足夠，涉及特別的不確定性和複雜性。

年其他費用的減少三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是新冠肺炎疫情導致差旅費用減少，以及與監管事項調查相關的費用降低。

營業外利息支出及其他

營業外利息支出和其他指我們的高級擔保信貸安排、高級無擔保票據、融資租賃和其他營業外支出。

營業外利息支出和其他費用的減少三個和九個截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要是由於未償還本金餘額較低，以及我們的優先擔保定期貸款利率較低，但因2019年發行額外的優先無擔保票據而增加的餘額部分抵消了這一影響。

所得税撥備

我們在每個報告期末估計我們的全年有效所得税税率。這一估計用於按年初至今計提所得税，並可能在隨後的過渡期內發生變化。任何季度的税率都可能受到要求在解決特定項目的季度報告的調整的正面或負面影響。有效所得税率反映了國家税收、結算或有事項、税收抵免和某些費用的可抵扣税額的其他永久性差異的影響。

我們的實際税率是23.3%和26.0%在截至的三個月內2020年9月30日和2019分別為。這一減少主要是由於對以前被認為不可扣除的費用做出積極決定以及這一時期未確認的税收優惠發生變化所帶來的好處。

我們的實際税率是九截至的月份2020年9月30日和2019基本保持不變，仍為24.8%和24.9%分別為。

新冠肺炎的衝擊

2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎的傳播定為大流行。截至本季度報告Form 10-Q的日期，新冠肺炎對全球金融市場產生了重大影響，我們將繼續關注其對整體經濟和我們運營的影響。我們還不能確定大流行的全部影響；但是，如果它持續很長一段時間，可能會對我們的行動結果產生實質性和不利的財務影響。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲第二部分，“項目1A”。本季度報告的10-Q表格中的“風險因素”。

流動性與資本資源

高級管理層制定我們的流動性和資本政策。這些政策包括高級管理層對短期和長期現金流預測的審查，對資本支出的審查，以及對我們子公司流動性的日常監測。關於資本分配的決定基於(其中包括)預期盈利能力和現金流、業務風險、監管資本要求和未來戰略活動的流動性需求。我們的財政部協助評估、監控和控制影響我們財務狀況、流動性和資本結構的業務活動。這些政策的目標是支持我們的公司業務戰略，同時確保持續和充足的流動性。

現金流數據變化彙總如下(單位：千)：



	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
淨現金流由(用於)：
經營活動	$	463,667		$	509,769
投資活動	(132,092		)	(129,129		)
融資活動	(260,138		)	(434,076		)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	71,437			(53,436		)
現金、現金等價物和限制性現金-期初	1,471,778			1,562,119
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	1,543,215		$	1,508,683

現金需求和流動性需求主要通過我們運營的現金流和我們額外借款的能力提供資金。

經營活動提供的淨現金流量包括淨收益和非現金支出的調整；經營資產和負債的變化，包括與客户交易結算和融資有關的餘額；產品贊助商的應收賬款；以及應支付給我們顧問的應計佣金和諮詢費用。除了淨收入之外，我們顧問客户結算和融資交易所產生的經營資產和負債是我們經營活動淨現金髮生變化的主要原因，根據總體趨勢和客户行為，這些資產和負債可能會每天和期間大幅波動。

現金流的減少提供的經營活動九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是淨收入減少和應付賬款流入客户的減少，但部分被應付匯票流出的減少所抵消。

現金流的增加用於的投資活動九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要原因是資本支出增加，但因購置成本下降而部分抵消。

現金流的減少用於基金的融資活動九截至的月份2020年9月30日與#年同期相比2019主要歸因於暫停回購我們的普通股，部分被我們循環信貸額度的償還所抵消。

我們積極監測新冠肺炎疫情對我們流動性需求造成的任何變化。我們相信，根據目前的運營水平和預期增長，我們來自運營的現金流，連同其他可用的資金來源，包括四未承諾的信貸額度、通過我們的高級擔保信貸協議(“信貸協議”)建立的循環信貸安排和LPL Financial的承諾循環信貸安排，將足以滿足我們的營運資金需求，支付我們所有的債務，併為可預見的未來的預期資本支出提供資金。我們認為，在合理可能的壓力情景中，包括市場持續低迷和當前利率持續存在的情況仍將如此。我們注意到，我們長期借款的最早本金到期日是2025年，我們的循環信貸安排將於2024年到期，這使得我們在短期內對資本市場的依賴程度降低。

我們對我們的註冊經紀自營商子公司和銀行信託子公司有一定的資本充足率要求。自.起2020年9月30日，我們遵守了所有這些要求，並預計在可預見的未來將繼續如此。特別是，我們相信我們的流動資金規劃使我們能夠滿足因交易量增加和價格波動(包括結算公司和交易所的保證金要求提高)而導致的流動性需求的合理可預見增長。對於短期流動性需求，我們有能力利用LPL Financial承諾的循環信貸安排和我們的高級擔保循環信貸安排，總可用金額高達11億美元.

我們定期評估我們現有的債務，包括潛在的再融資機會，基於一系列因素，包括我們的資本要求、未來前景、合同限制、是否可以有吸引力的條件進行再融資，以及一般市場條件。

股份回購

我們從事股票回購計劃，這是由我們的董事會(“董事會”)批准的，根據該計劃，我們可以不時回購我們已發行和已發行的普通股。購買可以在公開市場或私下協商的交易中進行。看見注11. 股東權益，在未經審計的簡明綜合財務報表的附註中，瞭解有關我們股票回購的更多信息。考慮到新冠肺炎疫情帶來的商業和財務不確定性，我們於2020年3月中旬暫停了股票回購。未來股份回購的恢復、時間及金額一般將根據吾等的信貸協議、規管吾等優先無抵押票據的契約(“契約”)及考慮吾等的一般流動資金需求而酌情決定。

分紅

任何股息的支付、時間和金額均須經董事會批准，並受我們的信貸協議和契約的某些限制。看見注11. 股東權益，在未經審計的簡明綜合財務報表的附註中，瞭解有關我們紅利的更多信息。

營運資本要求

我們對營運資本的主要要求涉及我們借給我們的顧問客户進行保證金交易的資金，以及我們根據監管機構和結算組織的要求為監管資本和準備金而要求保持的資金，這些監管機構和結算組織也會考慮客户餘額和交易活動。我們有幾個資金來源，使我們能夠滿足與客户保證金活動和餘額增加相關的營運資金要求的增加。這些來源包括手頭的現金和現金等價物、根據聯邦和其他法規分離的現金、LPL Financial的承諾循環信貸安排以及在保證金賬户中再抵押或出售客户證券的收益。當顧問客户以保證金方式購買證券或以證券作為抵押品以保證金方式向我們借款時，根據適用的證券業法規，我們可以補充、借出或出售客户的保證金貸款餘額的最高140%的證券，這些證券是這些保證金賬户的抵押品。

我們的其他營運資金需求主要與顧問貸款以及與應收賬款和應付賬款相關的時間安排有關，我們過去曾通過內部產生的現金流來滿足這些需求。

我們有時可能需要為延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差異的資金來自內部產生的現金流，或者如果需要，通過我們在LPL Financial的未承諾信貸額度或我們的一個循環信貸安排提取的資金。

LPL Financial受美國證券交易委員會的統一淨資本規則約束，該規則要求維持最低淨資本。LPL Financial根據另一種方法計算淨資本要求，該方法要求公司保持最低淨資本等於25萬美元或客户交易產生的總借方餘額的2%。在…2020年9月30日，LPL Financial的淨資本為1.294億美元最低淨資本要求為1070萬美元.

LPL Financial在任何35天的滾動期內支付超過其超額淨資本10%的股息的能力，都需要得到金融業監管局(FINRA)的批准。此外，如果LPL Financial的淨資本低於客户總借方餘額的5%，股息支付將受到限制。

LPL Financial還擔任大宗商品和期貨的介紹經紀人。因此，其交易活動受美國國家期貨協會(NFA)的財務要求約束，並被要求保持淨資本超過或等於NFA的最低財務要求。NFA被商品期貨交易委員會指定為LPL Financial對此類活動的主要監管機構。

目前，最高的NFA要求是根據SEC的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。

我們的子公司，私人信託公司，N.A.(“PTC”)，也受到各種監管資本要求的約束。未能達到各自的最低資本要求可能導致監管機構採取某些強制性和酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。

債務及相關契諾

看見注8. 借款,請參閲未經審核簡明綜合財務報表附註內有關信貸協議及契約的進一步詳情。

信貸協議和契約包含多個契約，除某些例外情況外，除其他事項外，這些契約限制我們的能力：


•	產生額外債務或發行不合格股票或優先股；


•	向股東宣佈分紅或其他分配；


•	回購股權；


•	贖回在償付權上從屬於某些債務工具的債務；


•	進行投資或者收購；


•	設立留置權；


•	出售資產；


•	保證負債；


•	與關聯公司進行某些交易；


•	簽訂協議，限制子公司的股息或其他付款；


•	合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。

我們的信貸協議和契約禁止我們支付股息和分派或回購我們的股本，除非是出於有限的目的或有限的金額。此外，我們的循環信貸安排要求在每個財政季度的最後一天遵守某些金融契約。財務契約要求計算信貸協議EBITDA，並由管理層根據信貸協議定義及計算為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上利息開支、税費、折舊及攤銷，並作進一步調整以剔除某些非現金費用及其他調整(包括非常或非經常性費用)及收益，並計入未來預期成本節省、營運費用減少或某些交易的其他協同效應。

自.起2020年9月30日我們遵守了我們的兩個財務契約，最高綜合總債務與綜合EBITDA比率(“槓桿測試”，定義見信貸協議)和最低綜合EBITDA與綜合利息支出比率(“利息覆蓋率”，定義見信貸協議)。違反這些金融契約將受到某些股權救濟權的約束。我們的財務契約所規定的比率和實際比率如下：



財務比率	公約要求	實際比率
槓桿測試(最大值)	5.00	2.15
利息承保範圍(最低)	3.00	9.4

表外安排

我們在正常業務過程中進行各種表外安排，主要是為了滿足我們顧問客户的需求。這些安排包括公司承諾提供信貸。有關這些安排的信息，請參見注釋10. 承諾和或有事項和備註17. 表外信用風險金融工具與信用風險集中度,在未經審計的簡明合併財務報表附註內。

合同義務

在.期間九截至的月份2020年9月30日，除在正常業務過程中外，我們的合同義務與我們在我們的2019表格10-K年度報告看見注8. 借款和附註10. 承諾和或有事項, 在未經審計的簡明合併財務報表附註中，以及第二部分中的合同義務部分，“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”2019表格10-K的年度報告，以瞭解更多詳細信息。

金融工具的公允價值

我們使用公允價值計量來按公允價值記錄某些金融資產和負債，並確定公允價值披露。看見注5. 公允價值計量,請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註，詳細討論我們的公允價值計量。

關鍵會計政策和估算

在我們的合併財務報表附註和第二部分，“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”包括在我們的2019在Form 10-K的年度報告中，我們披露了我們認為對決定我們的運營結果和財務狀況具有重要意義的會計政策。自從我們提交我們的文件以來，我們認為是實質性的那些保單沒有任何變化。2019表格10-K年度報告我們在編制未經審計的簡明合併財務報表時使用的會計原則在所有重要方面都符合公認會計原則。

最近發佈的會計公告

參考附註2. 重要會計政策摘要,在未經審計的簡明綜合財務報表的附註中，我們可以討論最近的會計聲明或對我們有重要意義或潛在意義的會計聲明的變化。

第一項財務報表(未經審計)

LPL金融控股公司及附屬公司

簡明合併損益表

(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
收入
選委會	$	472,643	$	474,993	$	1,403,540	$	1,415,487
諮詢性	586,941		514,363		1,689,338		1,449,610
基於資產	253,551		292,140		786,124		877,054
交易費和手續費	119,747		121,222		376,321		362,037
利息收入，扣除利息費用後的淨額	6,623		11,531		22,705		35,542
其他	20,796		1,276		12,329		37,231
總淨收入	1,460,301		1,415,525		4,290,357		4,176,961
費用
委員會及諮詢委員會	936,766		856,635		2,667,408		2,494,355
薪酬和福利	151,271		138,300		441,393		407,000
促銷	57,970		61,715		159,908		154,487
折舊攤銷	27,548		24,062		81,082		70,116
無形資產攤銷	16,829		16,286		50,088		48,703
入住率和設備	41,874		34,417		124,486		100,843
專業服務	12,301		17,666		40,526		56,115
經紀、結算及兑換	17,834		16,380		53,423		48,518
通信和數據處理	12,547		12,535		37,743		37,394
其他	24,852		27,599		73,274		83,977
業務費用共計	1,299,792		1,205,595		3,729,331		3,501,508
營業外利息支出及其他	25,179		31,944		80,786		98,617
所得税撥備前收入	135,330		177,986		480,240		576,836
所得税撥備	31,541		46,272		119,148		143,632
淨收入	$	103,789	$	131,714	$	361,092	$	433,204
每股收益(附註13)
基本每股收益	$	1.31	$	1.61	$	4.56	$	5.20
稀釋後每股收益	$	1.29	$	1.57	$	4.48	$	5.07
加權平均流通股，基本股	79,176		81,833		79,207		83,315
加權平均流通股，稀釋後	80,550		83,844		80,612		85,421

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

LPL金融控股公司及附屬公司

財務狀況簡明合併報表

(未經審計)

(單位為千，共享數據除外)



資產	2020年9月30日			2019年12月31日
現金和現金等價物	$	800,799		$	590,209
根據聯邦和其他法規分離的現金	667,121			822,697
限制性現金	75,295			58,872
應收款來自：
客户，扣除2020年9月30日的399美元和2019年12月31日的115美元的津貼	424,131			433,986
產品保薦人、經紀交易商和結算組織	205,508			177,654
顧問貸款，截至2020年9月30日的津貼淨額為6,324美元，截至2019年12月31日的津貼淨額為3,974美元	509,124			441,743
其他，2020年9月30日的津貼淨額為3246美元，2019年12月31日的津貼淨額為10292美元	306,952			298,790
擁有的證券：
交易-按公允價值交易	28,215			46,447
持有至到期-按攤銷成本計算	13,058			11,806
借入的證券	23,510			17,684
固定資產，截至2020年9月30日累計折舊和攤銷淨額為467,659美元，截至2019年12月31日為388,355美元	570,592			533,044
經營性租賃資產	99,565			102,477
商譽	1,503,648			1,503,648
無形資產，截至2020年9月30日的累計攤銷淨額為594,741美元，截至2019年12月31日的累計攤銷淨額為544,653美元	409,427			439,838
遞延所得税，淨額	744			—
其他資產	453,038			401,343
總資產	$	6,090,727		$	5,880,238
負債和股東權益
負債：
應付匯票	$	176,916		$	218,636
應付給客户的款項	1,153,014			1,058,873
應付給經紀交易商和結算組織的款項	84,405			92,002
應付的應計佣金和諮詢費	175,278			174,330
應付賬款和應計負債	586,432			557,969
應付所得税	14,619			20,129
未賺取收入	99,694			82,842
以公允價值出售但尚未購買的證券	337			176
長期借款和其他借款，淨額	2,347,517			2,398,818
經營租賃負債	137,569			141,900
融資租賃負債	107,498			108,592
遞延所得税，淨額	—			2,098
總負債	4,883,279			4,856,365
承擔和或有事項(附註10)
股東權益：
普通股，面值0.001美元；授權股份600,000,000股；2020年9月30日發行的127,409,741股；2019年12月31日發行的126,494,028股	127			126
額外實收資本	1,748,310			1,703,973
庫存股，按成本計算-2020年9月30日為48,134,535股，2019年12月31日為46,259,989股	(2,391,449		)	(2,234,793		)
留存收益	1,850,460			1,554,567
股東權益總額	1,207,448			1,023,873
總負債和股東權益	$	6,090,727		$	5,880,238

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

LPL金融控股公司及附屬公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(單位：千)



	截至2019年9月30日的三個月
				附加實繳資本							累計其他綜合收入(虧損)		留用收益			總計股東的權益
	普通股					庫存股
	股份	金額				股份		金額
餘額-2019年6月30日	125,971	$	126	$	1,673,155	43,193		$	(1,984,223	)	$	—	$	1,336,059		$	1,025,117
扣除税費後的淨收益											—		131,714			131,714
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額	26	—		—		10		(759		)						(759		)
購買國庫股						1,668		(130,274		)						(130,274		)
普通股現金股利													(20,485		)	(20,485		)
股票期權行使及其他	190	—		5,942		(13	)	442					329			6,713
股份薪酬	—	—		7,924												7,924
餘額-2019年9月30日	126,187	$	126	$	1,687,021	44,858		$	(2,114,814	)	$	—	$	1,447,617		$	1,019,950

	截至2020年9月30日的三個月
				附加實繳資本							累計其他綜合收入(虧損)		留用收益			總計股東的權益
	普通股					庫存股
	股份	金額				股份		金額
餘額-2020年6月30日	127,239	$	127	$	1,733,334	48,155		$	(2,391,961	)	$	—	$	1,766,006		$	1,107,506
扣除税費後的淨收益											—		103,789			103,789
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額	11	—		—		4		(372		)						(372		)
普通股現金股利													(19,809		)	(19,809		)
股票期權行使及其他	160	—		7,137		(24	)	884					474			8,495
股份薪酬	—	—		7,839												7,839
餘額-2020年9月30日	127,410	$	127	$	1,748,310	48,135		$	(2,391,449	)	$	—	$	1,850,460		$	1,207,448

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LPL金融控股公司及附屬公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(單位：千)



	截至2019年9月30日的9個月
				附加實繳資本							累計其他綜合收入(虧損)		留用收益			總計股東的權益
	普通股					庫存股
	股份	金額				股份		金額
餘額-2018年12月31日	124,910	$	125	$	1,634,337	39,821		$	(1,730,535	)	$	—	$	1,070,146		$	974,073
會計變更的累積影響													5,724			5,724
扣除税費後的淨收益											—		433,204			433,204
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額	238	—		—		70		(5,366		)						(5,366		)
購買國庫股						5,007		(380,341		)						(380,341		)
普通股現金股利													(62,391		)	(62,391		)
股票期權行使及其他	1,039	1		27,697		(40	)	1,428					934			30,060
股份薪酬	—			24,987												24,987
餘額-2019年9月30日	126,187	$	126	$	1,687,021	44,858		$	(2,114,814	)	$	—	$	1,447,617		$	1,019,950

	截至2020年9月30日的9個月
				附加實繳資本							累計其他綜合收入(虧損)		留用收益			總計股東的權益
	普通股					庫存股
	股份	金額				股份		金額
餘額-2019年12月31日	126,494	$	126	$	1,703,973	46,260		$	(2,234,793	)	$	—	$	1,554,567		$	1,023,873
會計變更的累積影響													(7,317		)	(7,317		)
扣除税費後的淨收益											—		361,092			361,092
發行普通股以結算限制性股票單位，淨額	401	—		—		128		(8,909		)						(8,909		)
購買國庫股						1,810		(150,036		)						(150,036		)
普通股現金股利													(59,267		)	(59,267		)
股票期權行使及其他	515	1		18,519		(63	)	2,289					1,385			22,194
股份薪酬				25,818												25,818
餘額-2020年9月30日	127,410	$	127	$	1,748,310	48,135		$	(2,391,449	)	$	—	$	1,850,460		$	1,207,448

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

LPL金融控股公司及附屬公司簡明現金流量表合併表 (未經審計) (單位：千)

		截至9月30日的9個月，
		2020			2019
	來自經營活動的現金流：
	淨收入	$	361,092		$	433,204
	將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
	非現金項目：
	折舊攤銷	81,082			70,116
	無形資產攤銷	50,088			48,703
	債務發行成本攤銷	4,040			3,372
	股份薪酬	25,818			24,987
	壞賬準備	4,193			5,723
	遞延所得税撥備	(316		)	92
	貸款減免	84,678			67,306
	其他	(8,860		)	(6,291		)
	營業資產和負債變動情況：
	客户應收賬款	9,571			(6,121		)
	來自產品贊助商、經紀自營商和結算組織的應收賬款	(27,854		)	(677		)
	顧問貸款	(158,382		)	(167,391		)
	應收他人款項	(11,470		)	(22,571		)
	擁有的證券	16,883			(2,802		)
	借入的證券	(5,826		)	(5,402		)
	經營租賃	(1,419		)	(942		)
	其他資產	(56,990		)	(33,222		)
	應付匯票	(41,720		)	(83,611		)
	應付給客户的款項	94,141			168,629
	應付給經紀交易商和結算組織的款項	(7,597		)	9,161
	應付的應計佣金和諮詢費	948			(3,764		)
	應付賬款和應計負債	40,064			32,598
	應收/應付所得税	(5,510		)	(25,844		)
	未賺取收入	16,852			4,479
	已售出但尚未購買的證券	161			37
	經營活動提供的淨現金	463,667			509,769
	投資活動的現金流：
	資本支出	(111,961		)	(104,250		)
	收購，扣除收購的現金後的淨額	(18,899		)	(24,884		)
	購買分類為持有至到期的證券	(5,082		)	(3,745		)
	歸類為持有至到期日的證券到期收益	3,850			3,750
	投資活動所用現金淨額	(132,092		)	(129,129		)
	下一頁(續)
	下一頁(續)

LPL金融控股公司及附屬公司簡明現金流量表合併表 (未經審計) (單位：千)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019

融資活動的現金流：
來自循環信貸安排的收益	1,271,000			8,000
償還循環信貸安排	(1,316,000		)	(8,000		)
優先擔保定期貸款的償還	(8,025		)	(11,250		)
支付發債成本	—			(4,140		)
支付或有代價	(10,000		)	—
與結算限制性股票單位有關的税款支付	(8,909		)	(5,365		)
普通股回購	(150,036		)	(380,342		)
普通股股息	(59,267		)	(62,391		)
行使股票期權及其他收益	22,194			30,060
融資租賃和債務的本金支付	(1,095		)	(648		)
用於融資活動的現金淨額	(260,138		)	(434,076		)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	71,437			(53,436		)
現金、現金等價物和限制性現金-期初	1,471,778			1,562,119
現金、現金等價物和限制性現金-期末	$	1,543,215		$	1,508,683
現金流量信息的補充披露：
已付利息	$	89,719		$	111,900
已繳所得税	$	125,110		$	169,303
非現金披露：
資本支出計入應付賬款和應計負債	$	16,466		$	14,669
以經營租賃負債換取的租賃資產	$	3,447		$	108,539

下表提供了財務狀況表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為現金流量表中顯示的相同金額的總和。



	九月三十日，
	2020		2019
現金和現金等價物	$	800,799	$	929,536
根據聯邦和其他法規分離的現金	667,121		526,741
限制性現金	75,295		52,406
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	1,543,215	$	1,508,683

見未經審計的簡明合併財務報表附註。



目錄
LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

1. 公司的組織機構和名稱

LPL Financial Holdings Inc.(“LPLFH”)是特拉華州的一家控股公司，與其合併子公司(統稱為“本公司”)一起，為美國金融機構的獨立財務顧問和財務顧問(統稱為“顧問”)提供經紀和投資諮詢服務的綜合平臺。通過其託管和結算平臺，使用專有和第三方技術，該公司提供多元化的金融產品和服務，使其顧問能夠向散户(他們的“客户”)提供獨立的金融建議和經紀服務。

附屬公司的説明

馬薩諸塞州控股公司LPL控股公司(“LPLH”)擁有100%LPL Financial LLC(“LPL Financial”)、AW Subsidiary，Inc.、LPL Employee Services，LLC、Fortigent Holdings Company，Inc.和LPL Insurance Associates，Inc.(“LPLIA”)以及承保公司各種法律和法規風險保險的一家專屬自保子公司(“專屬自保子公司”)的已發行和已發行普通股或其他所有權權益。LPLH也是PTC控股公司(“PTCH”)的大股東，並擁有100%已發行和已發行的有表決權的普通股。PTCH董事會的每個成員都符合貨幣監理署要求的直接股權權益要求。

LPL Financial的主要辦事處設在加利福尼亞州的聖地亞哥、南卡羅來納州的米爾堡和馬薩諸塞州的波士頓，是一家清算經紀交易商和投資顧問，主要代表其顧問和金融機構的客户在廣泛的金融產品和服務中進行業務代理。LPL Financial獲得在所有地區運營的許可50美國各州，華盛頓特區，波多黎各和美屬維爾京羣島。

Fortigent控股公司及其子公司為為高淨值客户服務的註冊投資顧問(“RIA”)、銀行和信託公司提供解決方案和諮詢服務。

LPLIA是一家保險經紀總代理，為LPL財務顧問提供人壽保險和殘疾保險產品和服務。

AW子公司是AdvisoryWorld公司的控股公司，向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。

PTC是私人信託投資公司(PTC)的控股公司。PTC被特許為一家非存款有限目的全國性銀行，為遺產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和託管服務。PTC還為LPL Financial提供個人退休賬户(“IRA”)託管服務。

LPL Employee Services，LLC是RIA佛羅裏達州Allen&Company，LLC(“Allen&Company”)的控股公司。

2. 重要會計政策摘要

陳述的基礎

未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的，該原則要求公司對某些金融工具、無形資產、壞賬準備、基於股份的薪酬、負債應計項目、所得税、收入和費用應計項目以及影響綜合財務報表和相關披露的其他事項的估值作出估計和假設。未經審核簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平呈列中期業績所需的所有調整。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對合並財務報表產生重大影響。

未經審計的簡明綜合財務報表包括LPLFH及其子公司的賬目。公司間交易和餘額已被取消。



目錄
LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

未經審計的簡明綜合財務報表不包括按照公認會計準則完整列報收益、全面收益、財務狀況和現金流量結果所需的所有信息和附註。因此，這些財務報表應與公司經審計的合併財務報表和截至該年度的相關附註一併閲讀2019年12月31日包含在公司提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中。

有關2020年1月1日更新的重要會計政策，請參見以下內容。其他重要會計政策的摘要包含在附註2. 重要會計政策摘要，在本公司截至該年度的經審核綜合財務報表及相關附註中2019年12月31日.

來自客户的應收款項和應付給客户的款項

來自客户的應收賬款包括現金和保證金交易的到期金額。該公司向其顧問的客户提供信貸，為他們以保證金方式購買證券提供資金，並從此類信貸延伸收取的利息中獲得收入。應付給客户的款項是指客户賬户中因基金存款、證券銷售收益以及從LPL金融公司的客户賬户中持有的證券收到的股息和利息而產生的貸方餘額。本公司為某些客户應付餘額支付利息。

客户的應收賬款通常完全由客户賬户中持有的證券擔保。在保證金貸款和客户的其他應收賬款沒有完全由客户證券擔保的情況下，管理層建立了一項其認為足以彌補任何可能損失的撥備。在確定這一免税額時，管理層會考慮許多因素，包括向客户或客户的顧問收取費用的能力，以及公司在此類交易中收取費用的歷史經驗。

以下時間表反映了公司為客户應付的無法收回款項撥備的活動(以千計)：



	2020年9月30日
期初餘額-1月1日	$	115
2016-13年度採用ASU的影響	—
壞賬準備	284
沖銷，扣除回收後的淨額	—
期末餘額-9月30日	$	399

顧問貸款

該公司定期以招聘貸款、佣金墊款和其他貸款的形式向其顧問提供信貸。向顧問提供信貸的決定通常基於顧問的信用記錄和他們產生未來佣金的能力。與招聘相關的貸款可以償還或免除，條款通常最高可達十年只要顧問仍然通過LPL Financial獲得許可。可免除貸款不以現金償還，並在貸款期限內攤銷。如果顧問在貸款到期日之前終止與公司的安排，剩餘餘額將立即償還。壞賬準備在可償還貸款開始時和顧問終止可免除貸款時記錄，使用基於歷史終身損失經驗的估計和假設以及基於當前事實的對未來損失率的預期。

顧問可償還貸款總額$120.0百萬以及顧問終止時應償還的顧問可免除貸款合計$2.4百萬自.起2020年9月30日。下表中包括一個$1.2百萬已成為可償還的顧問可免除貸款的津貼。



目錄
LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

以下時間表反映了公司為顧問貸款計提壞賬準備的活動(單位：千)：



	2020年9月30日
期初餘額-1月1日	$	3,974
2016-13年度採用ASU的影響	6,227
壞賬準備	1,250
沖銷，扣除回收後的淨額	(5,127		)
期末餘額-9月30日	$	6,324

應收他人款項

來自他人的應收賬款主要由產品贊助商的應計費用和顧問的應收金額組成。壞賬準備是在開始時使用基於歷史經驗、當前事實和其他因素的估計和假設來記錄的。管理層通過針對實際經歷的趨勢進行定期評估來監控這些估計的充分性。

以下時間表反映了本公司為應付他人無法收回的款項撥備的活動(以千計)：



	2020年9月30日
期初餘額-1月1日	$	10,292
2016-13年度採用ASU的影響	3,617
壞賬準備	2,598
沖銷，扣除回收後的淨額	(13,261		)
期末餘額-9月30日	$	3,246

金融工具的公允價值

本公司的金融資產和負債按公允價值列賬，或由於其短期性質而與當前公允價值近似，但其持有至到期的證券和債務按攤銷成本列賬除外。該公司使用從第三方服務提供商獲得的交易水平來計量其債務工具的隱含公允價值。因此，債務工具符合第2級公允價值計量標準。看見注5. 公允價值計量，瞭解有關公司公允價值計量的更多信息。自.起2020年9月30日，公司負債的賬面金額和公允價值約為$2,362.0百萬和$2,381.0百萬分別為。自.起2019年12月31日，賬面價值和公允價值大致為$2,415.0百萬和$2,476.0百萬分別為。

最近發佈的會計公告

最近發佈的會計聲明不會對公司的綜合財務報表和相關披露產生重大影響。

最近採用的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量它要求實體根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。ASU 2016-13年度還要求額外披露在估計信貸損失時使用的重大估計和判斷，以及實體投資組合的信用質量和承保標準。本公司於2020年1月1日採用本指引的規定，對所有按攤銷成本計量的金融資產採用修改後的追溯法，並確認在採納期內對留存收益期初餘額進行的累計效果調整。2020年1月1日之後報告期的結果顯示在主題326下，而上期



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金額繼續按照以前適用的GAAP報告。此次採用對本公司的信貸損失確認沒有實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了2018-13年度ASU，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13年度將刪除或修改某些當前的披露，並要求額外披露。該等變動旨在提供更多有關估值技術和投入以達致公允價值計量、公允價值計量的不確定性，以及公允價值計量的變動如何影響實體的業績和現金流的相關資料。2018-13年ASU報告中的某些披露將需要在追溯的基礎上應用，其他的則需要在預期的基礎上應用。本公司於2020年1月1日通過了本指南的規定。此次採用對本公司的相關披露沒有實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(主題350)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算，它使實施雲計算安排的成本核算與開發或獲得內部使用軟件的資本化成本的指導一致。雲計算安排是一種服務。本公司於2020年1月1日前瞻性地採納了本指南的規定。這項採用對公司未經審計的簡明綜合財務報表沒有實質性影響。

3. 營業收入

收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。對收入進行分析，以確定公司是合同中的委託人(即，按毛數報告收入)還是代理人(即，按淨額報告收入)。委託人或代理人的指定主要取決於實體在控制權移交給客户之前對產品或服務的控制權。哪一方行使控制權的指標包括履行義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的自由裁量權。

佣金收入

佣金收入是指顧問為其客户在交易所和場外購買和銷售證券以及購買其他投資產品而產生的銷售佣金。本公司將向此類客户銷售、分銷和營銷投資產品或其任何組合視為對產品發起人的單一履約義務。

公司是佣金收入的主要來源，因為它負責執行客户的採購和銷售，並與產品贊助商保持關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金總收入是在毛收入的基礎上報告的。

下表列出了按投資產品類別分列的佣金總收入(以千為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
佣金收入
年金	$	250,823	$	252,433	$	714,122	$	756,557
共同基金	146,788		148,672		436,744		438,714
固定收入	16,731		24,950		64,319		73,749
股票	30,283		20,149		95,689		58,213
其他	28,018		28,789		92,666		88,254
佣金總收入	$	472,643	$	474,993	$	1,403,540	$	1,415,487

該公司產生兩種佣金收入：基於銷售的佣金收入(在交易日的銷售點確認)和往後佣金收入(隨着時間的推移確認為賺取的佣金收入)。以銷售為基礎的佣金收入因投資產品而異，並基於購買時投資產品當前市場價值的百分比。往績佣金收入一般是根據



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按客户投資持有的符合試用資格資產的當前市值的百分比計算，並在提供服務(如持續支持)期間確認。由於往績佣金收入是以客户所持投資的市場價值為基礎的，因此代價是可變的，並且由於依賴於不可預測的市場影響，可變代價的估計受到限制。一旦可以確定投資持有值，則取消該約束。

下表顯示了按產品類別分類的基於銷售和往績佣金的收入(以千為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
佣金收入
以銷售為基礎
年金	$	81,475	$	95,236	$	238,287	$	294,176
共同基金	33,871		36,358		109,121		109,084
固定收入	16,731		24,950		64,319		73,749
股票	30,283		20,149		95,689		58,213
其他	17,997		17,649		60,844		53,650
基於銷售的總收入	$	180,357	$	194,342	$	568,260	$	588,872
拖尾
年金	$	169,348	$	157,197	$	475,835	$	462,381
共同基金	112,917		112,314		327,623		329,630
其他	10,021		11,140		31,822		34,604
往績總收入	$	292,286	$	280,651	$	835,280	$	826,615
佣金總收入	$	472,643	$	474,993	$	1,403,540	$	1,415,487

諮詢收入

顧問收入是指向顧問客户在公司的公司諮詢平臺上的賬户收取的費用。該公司提供持續的投資建議，並擔任託管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。隨着服務的執行，隨着時間的推移，這一系列的性能義務將服務的控制權移交給客户端。這一收入隨時間按比例確認，以匹配在合同有效期內繼續向客户交付履約義務的情況。公司的企業諮詢平臺產生的諮詢收入是根據客户諮詢賬户中符合條件的資產市值的百分比計算的。因此，這一收入的對價是可變的，由於依賴於客户投資組合價值的不可預測的市場影響，對可變對價的估計受到限制。一旦可以確定投資組合價值，就會取消約束。

公司通過顧問在其企業諮詢平臺上為客户提供諮詢服務。公司是這些安排的委託人，並按毛數確認諮詢收入，因為公司負責履行履約義務並控制費用的確定。

基於資產的收入

基於資產的收入包括來自該公司客户現金計劃的費用，其中包括來自其貨幣市場計劃和有保險的現金清掃工具、贊助計劃和記錄保存的費用。

客户現金收入

客户現金收入是基於顧問客户在各銀行的保險清掃賬户和貨幣市場計劃中的現金餘額而產生的。公司根據賬户類型和投資餘額收取管理和記錄費用。這些費用是隨着時間的推移支付和確認的。



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贊助計劃

該公司從產品贊助商那裏收取費用，主要是共同基金和年金公司，用於營銷支持和銷售人員的教育和培訓工作。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品贊助商資產年均金額的百分比，要麼是新銷售額的百分比，要麼是某種組合。由於顧問客户賬户中持有的產品贊助商資產的價值容易受到不可預測的市場變化的影響，這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。

記錄保存

該公司從向產品贊助商提供記錄保存、帳户維護、報告和其他相關服務所收取的費用中獲得收入。這包括公司為其客户建立和維持子賬户記錄以反映購買、交換和贖回共同基金份額的綜合處理業務的收入，併合並客户在共同基金內的交易。綜合手續費由互惠基金或其聯屬公司支付予本公司，並根據本公司提供綜合處理服務的帳户內的互惠基金資產價值及持有相關互惠基金頭寸的帳户數目而釐定。記錄保存收入還包括聯網記錄保存服務的收入。經紀資產的網絡收入與公司管理的頭寸數量或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，這些記錄保存收入將隨着時間的推移予以確認。由於記錄保存費用容易受到影響市值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這些收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。

根據合同的不同，公司要麼是記錄收入的委託人，要麼是代理。如果公司代表第三方向金融產品製造商提供服務，並且在轉讓給客户之前對服務沒有最終控制權，公司將被視為代理，並按淨額報告收入。在其他情況下，如果公司使用分包商提供服務，並對未履行的服務負責，公司將被視為本金，並以毛收入為基礎報告收入。

下表按分類列出了基於資產的收入(以千為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
基於資產的收入
客户現金	$	108,705	$	162,517	$	376,369	$	497,471
贊助計劃	70,641		62,861		198,975		187,417
記錄保存	74,205		66,762		210,780		192,166
基於資產的總收入	$	253,551	$	292,140	$	786,124	$	877,054

交易和手續費收入

交易收入主要包括公司向顧問及其客户收取的在經紀和收費諮詢賬户中執行某些交易的費用。交易收入在交易執行的時間點確認，這通常是交易日期。手續費收入可能來自顧問或他們的客户。手續費收入主要包括IRA託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，公司還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，並收取參會費。手續費收入在公司履行其業績義務時確認。認可度因時間點而異，具體取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同有效期內持續提供。



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下表列出了按確認模式分類的交易和手續費收入(以千為單位)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
交易和手續費收入
時間點₍₁₎	$	52,444	$	57,038	$	170,388	$	163,934
隨着時間的推移₍₂₎	67,303		64,184		205,933		198,103
交易和手續費總收入	$	119,747	$	121,222	$	376,321	$	362,037

_______________________________


(1)	確認的交易和手續費收入包括交易費、愛爾蘭共和軍終止費和技術費等收入。


(2)	隨着時間的推移，確認的交易和手續費收入包括錯誤和遺漏保險費、個人退休帳户託管費和技術費等收入。

該公司是委託人，按毛計確認交易和手續費收入，因為它主要負責提供各自提供的服務，這從公司控制向客户收取的手續費金額的能力中可見一斑。

利息收入，扣除利息費用後的淨額

本公司從客户保證金賬户和現金等價物中賺取利息收入，減去相關交易的利息支出。這些收入不是從與客户的合同中產生的。與現金等價物和客户保證金餘額相關的利息支出完全被相關交易的收入所抵消，因此，本公司將該等利息視為營業費用。的運營利息支出三個和九個截至的月份2020年9月30日和2019並不重要。

其他收入

其他收入主要包括公司為其顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合持有的資產的未實現損益、從某些金融產品製造商(主要是那些提供另類投資的製造商，如非交易房地產投資信託基金和業務發展公司)獲得的營銷津貼，以及其他雜項收入。這些收入不是從與客户的合同中產生的。

具有多重履行義務的安排

公司與客户的合同可能包括多項履約義務。與包括多個履約義務的客户簽訂的合同的履約義務遵循相同的收入確認模式，並記錄在相同的財務報表行項目中。

未賺取收入

當現金支付在公司履行義務之前收到或到期時，公司記錄未賺取的收入，包括可退還的金額。年未賺取收入餘額的增加九截至的月份2020年9月30日主要由在履行公司履約義務之前收到或到期的現金付款推動，由以下因素抵消$82.4百萬已確認的收入的百分比，這些收入已包括在截至的未賺取收入餘額中2019年12月31日.

該公司從尚未開展的諮詢服務和尚未舉行的會議中獲得現金收入。對於諮詢服務，收入確認為公司在一段時間內提供管理、經紀和執行服務，以履行履行義務。對於會議收入，公司在會議舉行時確認收入。



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4. 收購

在……上面2019年8月1日，該公司收購了Allen&Company的全部未償還股權。在交易結構下，艾倫公司的顧問和員工成為公司的員工，艾倫公司將保持其運營和品牌。該公司支付了大約$24.9百萬在成交時，還同意可能的或有付款，最高可達$10.0百萬根據Allen&Company Advisors保留的資產百分比，在截止日期後大約6個月支付。2020年2月，公司全額支付$10.0百萬，以前記錄為應付賬款和應計負債內的一項債務。

在……上面2020年8月18日，公司總共支付了$18.4百萬從E.K.Riley Investments，LLC和Lucia Securities，LLC，兩家不相關的經紀自營商和RIA收購某些資產。這些資產包括這些公司與其顧問的業務關係。這兩筆交易都有可能在未來進行或有付款。

5. 公允價值計量

公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。用於計量公允價值的投入在一個三級公允價值層次結構內進行優先排序。這種層次結構要求實體最大限度地使用可觀察到的輸入，最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：

1級相同資產或負債的活躍市場報價。

2級1級報價以外的其他可觀察到的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或其他可以觀察到或可以由可觀察到的市場數據證實的投入。

第3級零-很少或沒有市場活動支持的不可觀察到的投入，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法，以及使用重大不可觀察投入的類似技術。

年內，這些公允價值計量類別之間沒有資產或負債轉移。九截至的月份2020年9月30日.

本公司的公允價值計量在公允價值層次內根據用於在計量日期確定公允價值的投入的性質進行評估。在…2020年9月30日和2019年12月31日，公司有以下按公允價值經常性計量的金融資產和負債：

現金等價物*-公司的現金等價物包括貨幣市場基金，這些基金本質上是短期的，價值很容易確定，來自活躍的市場。

已擁有的證券和已出售但尚未購買的證券*-公司的交易證券包括為對其收費諮詢平臺的表現進行基準而建立和管理的房屋賬户模式投資組合，以及處理客户交易產生的臨時頭寸。這些證券的例子包括貨幣市場基金、美國國債、共同基金、存單以及股票和債務證券。

該公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格採用各種方法驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較，與現有報價市場價格進行比較，以及審查其他相關市場數據，包括主要類別證券的隱含收益率。一般來説，這些報價來自相同資產或負債的活躍市場。當沒有相同資產及負債在活躍市場的報價時，報價基於直接或間接可見的類似資產及負債或報價以外的投入。對於存單和國庫券，本公司使用基於市場的信息，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察到的市場利率。在…2020年9月30日，本公司沒有調整從獨立第三方定價服務收到的價格。

其他資產*-公司的其他資產包括：(1)投資於貨幣市場和其他共同基金的遞延薪酬計劃資產，這些資產交易活躍，並根據報價進行估值



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市場價格；及(2)某些非交易房地產投資信託基金及拍賣利率票據，其估值採用相同或相似證券的報價及其他可觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的投入。

應付賬款和應計負債-公司的應付賬款和應計負債包括使用3級投入計量的或有對價負債。

第3級經常性公允價值計量

本公司採用基於情景的方法確定其或有對價債務的公允價值，通過此方法，本公司評估所管理的收購資產的預期留存百分比。或有付款是通過對預期付款應用貼現率來估計的，以計算截至估值日期的公允價值。公司管理層在每個時期評估用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層的預期發生重大變化時進行更新。

下表概述了本公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債。2020年9月30日(以千為單位)：



	1級		2級		第3級		總計
資產
現金等價物	$	5,381	$	—	$	—	$	5,381
證券自營交易：
貨幣市場基金	136		—		—		136
共同基金	8,096		—		—		8,096
股權證券	471		—		—		471
債務證券	—		20		—		20
美國國庫債務	19,492		—		—		19,492
證券自有交易總額	28,195		20		—		28,215
其他資產	315,287		9,345		—		324,632
按公允價值計算的總資產	$	348,863	$	9,365	$	—	$	358,228
負債
已售出但尚未購買的證券：
股權證券	$	153	$	—	$	—	$	153
債務證券	—		184		—		184
已售出但尚未購買的證券總額	153		184		—		337
按公允價值計算的負債總額	$	153	$	184	$	—	$	337



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下表概述了本公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債。2019年12月31日(以千為單位)：



	1級		2級		第3級		總計
資產
現金等價物	$	17,426	$	—	$	—	$	17,426
證券自營交易：
貨幣市場基金	92		—		—		92
共同基金	25,202		—		—		25,202
股權證券	556		—		—		556
債務證券	—		151		—		151
美國國庫債務	20,446		—		—		20,446
證券自有交易總額	46,296		151		—		46,447
其他資產	267,740		10,393		—		278,133
按公允價值計算的總資產	$	331,462	$	10,544	$	—	$	342,006
負債
已售出但尚未購買的證券：
股權證券	$	153	$	—	$	—	$	153
債務證券	—		23		—		23
已售出但尚未購買的證券總額	153		23		—		176
應付賬款和應計負債	—		—		10,000		10,000
按公允價值計算的負債總額	$	153	$	23	$	10,000	$	10,176

6. 持有至到期證券

該公司持有某些證券投資，主要是美國政府票據，這些投資是以攤銷成本記錄的，因為該公司既有意圖也有能力將這些投資持有到到期。利息收入按收入計提。溢價和折價採用一種方法攤銷，該方法近似於證券期限內的有效收益率方法，並記錄為對投資收益率的調整。

持有至到期證券的攤銷成本、未實現收益總額和公允價值如下(單位：千)：



	9月30日， 2020		12月31日， 2019
攤銷成本	$	13,058	$	11,806
未實現毛利	211		83
公允價值	$	13,269	$	11,889

在…2020年9月30日，持有至到期的證券計劃到期如下(以千為單位)：



	一年內		一年後，但在五年內		五年後但不超過十年		總計
美國政府債券-攤銷成本	$	4,987	$	8,071	$	—	$	13,058
美國政府債券-以公允價值	$	5,050	$	8,219	$	—	$	13,269



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7. 商譽和其他無形資產

在截至2020年9月30日的三個月內，本公司記錄$18.9百萬與E.K.Riley和Lucia Securities的資產收購有關的無形資產。自2019年12月31日以來，商譽沒有任何變化。

無形資產的構成如下：2020年9月30日(千美元)：



	加權平均壽命剩餘 (以年為單位)	毛他攜帶的是一輛車。價值		積累了大量的資金。攤銷			網他攜帶的是一輛車。價值
已確定存續的無形資產：
顧問和金融機構關係	5.6	$	670,542	$	(402,391	)	$	268,151
產品贊助商關係	5.4	234,086		(170,368		)	63,718
客户關係	7.9	43,011		(18,258		)	24,753
技術	8.3	15,510		(2,714		)	12,796
商品名稱	1.6	1,200		(1,010		)	190
活期無形資產合計		$	964,349	$	(594,741	)	$	369,608
無限期居住的無形資產：
商標和商號							39,819
無形資產總額							$	409,427

無形資產的構成如下：2019年12月31日(千美元)：



	加權平均壽命剩餘 (以年為單位)	毛他攜帶的是一輛車。價值		積累了大量的資金。攤銷			網他攜帶的是一輛車。價值
已確定存續的無形資產：
顧問和金融機構關係	6.1	$	651,642	$	(365,470	)	$	286,172
產品贊助商關係	6.1	234,086		(161,435		)	72,651
客户關係	8.7	42,234		(15,277		)	26,957
技術	9.0	15,510		(1,551		)	13,959
商品名稱	2.3	1,200		(920		)	280
活期無形資產合計		$	944,672	$	(544,653	)	$	400,019
無限期居住的無形資產：
商標和商號							39,819
無形資產總額							$	439,838

無形資產攤銷費用總額為$16.8百萬和$16.3百萬在截至的三個月內2020年9月30日和2019、和$50.1百萬和$48.7百萬在截至的9個月內2020年9月30日和2019分別為。未來攤銷費用估計如下(以千為單位)：



2020年-剩餘	$	17,551
2021	68,149
2022	67,350
2023	63,253
2024	62,482
此後	90,823
總計	$	369,608



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LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

8. 借款

該公司的未償還借款如下(千美元)：



	2020年9月30日						2019年12月31日
長期借款	天平			適用邊距	利率，利率		天平			適用邊距	利率，利率		成熟性
高級擔保定期貸款B₍₁₎	$	1,061,975		Libor+175個基點	1.90	%	$	1,070,000		Libor+175個基點	3.54	%	11/12/2026
高級無擔保票據₍₁₎₍₂₎	900,000			固定費率	5.75	%	900,000			固定費率	5.75	%	9/15/2025
高級無擔保票據₍₁₎₍₃₎	400,000			固定費率	4.63	%	400,000			固定費率	4.63	%	11/15/2027
長期借款總額	2,361,975						2,370,000
加價：未攤銷保費	7,458						8,583
減去：未攤銷債務發行成本	(21,916		)				(24,765		)
賬面淨值	$	2,347,517					$	2,353,818
其他借款
循環信貸安排₍₄₎	$	—		ABR+25bps	—	%	$	45,000		ABR+25bps	5.00	%	11/12/2024
經紀-交易商循環信貸安排	—			FFR+125bps	—	%	—			FFR+125bps	—	%	7/31/2024
借款總額	$	2,347,517					$	2,398,818

_______________________________


(1)	沒有槓桿或利息保障維護契約。


(2)	2025年的紙幣分兩筆交易發行；$500.0百萬在2017年3月按面值和麪值發行的原始票據中$400.0百萬在2017年9月發行的額外票據中，定價為103.0%本金總額的一部分。


(3)	2027年債券於2019年11月按面值發行。


(4)	備用基本利率(ABR)是最優惠利率，反映了截至2019年12月31日未償還餘額上優先擔保循環信貸安排產生的利率。

於2019年11月12日，LPLFH與LPLH就本公司經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)訂立第四次修訂協議(“修訂”)，並重新定價其優先擔保定期貸款B安排(“定期貸款B”)，將其優先擔保循環信貸安排的規模由$500.0百萬至$750.0百萬，延長了適用於其定期貸款B和優先擔保循環信貸安排的到期日，並對其信貸協議進行了某些其他修改。此外，LPLH已提高$400.0百萬合計本金金額4.625%按面值發行的優先無抵押票據(“2027年票據”)。2027年發行的票據所得款項用於償還定期貸款B的本金餘額，以$1,070.0百萬。在執行修正案的過程中，本公司招致$13.5百萬在合併財務狀況表中資本化為債務發行成本的成本，並加速確認$3.2百萬未攤銷債務發行成本在合併損益表中作為債務清償損失。

信貸協議要求公司遵守某些財務和非財務契約。自.起2020年9月30日，該公司遵守了這些公約。

發放4.625%高級債券將於2027年到期

2027年的票據是無擔保債務，受契約管轄，將於2027年11月15日到期，利率為4.625%每年一次，從2020年5月15日開始每半年支付一次利息。公司可在2022年11月15日之前的任何時間贖回全部或部分2027年債券(受慣例的“股權爪”贖回權約束)，贖回金額為本金的100%，外加“整體”溢價。此後，公司可以每年遞減的贖回溢價贖回全部或部分2027年債券，直至2024年11月15日，屆時及之後的贖回價格將相當於本金的100%加上贖回本金的任何應計未付利息。

發放5.75%優先債券將於2025年到期

LPLH已頒發$500.0百萬本金總額5.75%二零一七年三月十日優先票據(“原有票據”)及$400.0百萬本金總額5.75%2017年9月21日高級票據(連同原有票據，即《2025年票據》)。2025年的票據是無擔保債務，受契約管轄，將於2025年9月15日到期，利率為5.75%每年一次，每半年支付一次利息，從2017年9月15日開始。公司可在以下時間贖回全部或部分2025年期票據



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LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

2020年3月15日之前的任何時間(受慣例的“股權爪”贖回權約束)，贖回本金的100%外加“全額”溢價。此後，公司可以每年遞減的贖回溢價贖回全部或部分2025年債券，直至2023年3月15日，屆時及之後的贖回價格將相當於本金的100%。

定期貸款B和循環信貸安排

定期貸款B項下的借款按年利率#%計息175比歐洲美元利率高出一個基點或75基本利率(定義見信貸協議)以上基點，且無槓桿或利息保障維持契諾。循環信貸安排下的借款按年息計算利息，息率由125至175比歐洲美元利率高出一個基點或25至75比基本利率高出一個基點，這取決於綜合擔保債務與綜合EBITDA的比率(如信貸協議中所定義)。歐洲美元利率選項是由LPLH選擇的1個月、2個月、3個月或6個月的LIBOR利率，或者，經適用的貸款人批准，12個月LIBOR利率或管理代理可接受的另一期限(包括較短期限)的LIBOR利率。歐洲美元匯率所依據的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)預計將在2021年12月31日之前停止。信貸協議容許LPLH與信貸協議的行政代理就重置基準利率達成協議，但須受若干條件規限(包括大部分貸款人在行政代理髮出通知後的指定期間內不反對該重置利率)。

公司被要求每季度支付相當於以下金額的定期貸款B貸款0.25%定期貸款B項下貸款的本金總額。

經紀-交易商循環信貸安排

2019年7月31日，公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的無擔保循環信貸安排，於2024年7月31日到期，允許最高借款上限為$300.0百萬(“LPL金融信貸安排”)。LPL財務大約發生了$1.5百萬在債券發行成本方面。勞合社金融信貸安排下的借款按年利率計算利息，息率由112.5至137.5比聯邦基金利率或歐洲美元利率高出一個基點，具體取決於母公司槓桿率(各自在與LPL金融信貸安排相關的信貸協議中定義)。與LPL金融信貸安排有關的信貸協議使LPL金融公司受到某些金融和非金融契約的約束。LPL Financial遵守了這些契約，截至2020年9月30日.

應付銀行貸款

公司堅持認為四截至的未承諾信貸額度2020年9月30日. 二的額度有未指明的限制，這主要取決於公司提供足夠抵押品的能力。另外兩條線路的總限制為$150.0百萬，其中一個允許有擔保的借款，而另一個允許無擔保的借款。有不是的截至的未償還餘額2020年9月30日或2019年12月31日.

信用證

自.起2020年9月30日，公司有$0.2百萬不可撤銷信用證，適用利差為1.25%，這是由信貸安排支持的。

9. 租約

公司在開始時就確定一項安排是租約還是包含租約。本公司擁有公司辦公室和設備的運營和融資租賃，剩餘租賃期限為2幾年來16年，其中一些包括將租期延長至20好多年了。對於有續約選擇權的租約，租賃期將延長，以反映本公司合理確定將行使的續訂選擇權。

經營租賃資產及經營租賃負債按開始日租賃期內未來租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租約沒有提供隱含利率，本公司在確定未來付款的現值時，根據開始日期可獲得的信息估計其遞增借款利率。支付淨現值的租賃費用在租賃期內按直線確認。

融資租賃資產在未經審計的簡明綜合財務狀況表中計入固定資產2020年9月30日是$103.5百萬.



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LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

租賃費用的構成如下(以千計)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
經營租賃成本	$	4,681	$	4,366	$	13,888	$	13,219
融資租賃成本：
使用權資產攤銷	$	1,286	$	1,164	$	3,857	$	3,493
租賃負債利息	2,106		2,095		6,317		6,279
融資租賃總成本	$	3,392	$	3,259	$	10,174	$	9,772

與租賃有關的補充現金流信息如下(以千計)：



	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自營業租賃的營業現金流	$	16,140	$	14,270
融資租賃的營業現金流	$	6,317	$	6,279
融資租賃帶來的現金流融資	$	1,095	$	648

與租約有關的加權平均補充資料如下：



	2020年9月30日		2019年12月31日
加權-平均剩餘租賃年限(年)：
融資租賃	25.6		26.2
經營租賃	8.3		9.1
加權平均折扣率：
融資租賃	7.80	%	7.75	%
經營租賃	7.16	%	7.27	%

租賃負債到期日2020年9月30日具體情況如下(以千為單位)：



	經營租約		融資租賃
2020年-剩餘	$	5,228	$	2,181
2021	21,309		9,735
2022	21,840		8,802
2023	21,462		8,576
2024	21,241		8,727
此後	94,566		233,639
租賃付款總額	185,646		271,660
扣除的計入利息	48,077		164,162
總計	$	137,569	$	107,498



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10. 承諾和或有事項

服務和開發合同

該公司簽訂了某些系統和服務的長期合同，使其產品和服務能夠進行後臺貿易處理和清算。

擔保

公司偶爾會簽訂合同，臨時要求其賠償某些第三方索賠。這些義務的條款各有不同，由於沒有明確規定最高義務，本公司已確定不可能估計根據該等合同它可能有義務支付的金額。

LPL Financial根據其標準會員協議向證券清算所和交易所提供擔保，這要求會員為其他會員的業績提供擔保。根據這些協議，如果某一會員無法履行其對結算所和交易所的義務，所有其他會員將被要求填補任何差額。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能會超過它作為抵押品公佈的現金和證券。然而，根據這些協議，該公司支付款項的潛在要求是微乎其微的。因此，沒有確認這些交易的負債。

貸款承諾

LPL Financial不時向其顧問提供貸款，主要是向新招聘的顧問提供貸款，以協助過渡過程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL Financial可能會在實際融資之前做出發放此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於發生的某些事件，包括但不限於加入LPL Financial的顧問。LPL Financial在以下方面沒有重大的無資金支持的貸款承諾2020年9月30日.

法律和監管事項

本公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。本公司及其顧問在考試或其他方面定期與此類機構和組織接觸，以迴應詢問、信息請求和調查。此類活動不時會導致監管投訴或其他事項，這些投訴或事項的解決在過去和將來可能包括罰款、客户賠償和其他補救措施。評估發生損失的可能性，以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和金額，本質上是很困難的。雖然本公司在綜合財務報表中作出某些估計時會作出重大而複雜的判斷，但在評估法律訴訟和監管事項的潛在結果時，涉及的不確定性和複雜性尤其突出。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，這些因素和假設可能包括：事件的程序狀態和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似問題上的經驗；潛在風險的大小和性質；可用的辯護；事實發現的進展；律師和專家的意見；潛在的和解機會和任何和解討論的狀況；以及保險覆蓋和賠償的可能性(如果有)。公司監測這些因素和假設是否有新的發展，並重新評估發生虧損的可能性和估計的虧損範圍或金額。, 如果這些數額能被合理地確定的話。本公司已就可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟及監管事宜設立應計項目。

2018年5月1日，公司同意與北美證券管理人員協會達成和解結構，該結構與公司歷史上遵守某些州“藍天”法律有關，並導致總計約$26.4百萬，全部由專屬自保保險子公司的損失準備金覆蓋。作為結算結構的一部分，本公司聘請了獨立的第三方顧問對證券交易進行歷史審查，並對本公司符合藍天證券註冊要求的系統進行操作審查，每項審查均已完成。該公司還同意以補償任何實際損失的形式向客户提供補救，外加利息。截至本季度報告(Form 10-Q)的日期，客户補救工作已基本完成，預計成本不會太高。



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第三方保險

本公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的訴訟。對於這類客户索賠，許多未決事項的估計損失都低於保單適用的免賠額。

自我保險

公司通過專屬自保子公司為某些潛在的責任提供自我保險。與公司保留的風險相關的負債沒有貼現，估計時部分考慮了歷史索賠經驗、嚴重程度因素和其他精算假設。如果未來發生的事件和索賠與這些假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計項目可能會受到重大影響，因此在評估自我保險的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及特別複雜和不確定的因素。自.起2020年9月30日，這些自保負債計入未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的應付帳款和應計負債。自保相關費用計入本年度未經審核簡明綜合收益表的其他費用。三個和九個截至的月份2020年9月30日.

其他承諾

自.起2020年9月30日，該公司大約有$366.4百萬客户保證金貸款以公允價值約為$513.0百萬它可以補充、借出或出售。在這些證券中，大約$63.2百萬客户擁有的證券是否質押給期權結算公司作為抵押品，以確保與期權頭寸相關的客户義務。自.起2020年9月30日，沒有任何限制實質上限制了公司補充、借出或出售剩餘股份的能力$449.8百萬客户抵押品。

擁有證券，交易未經審計的簡明綜合財務狀況報表包括$4.5百萬和$5.5百萬承諾予期權結算公司，地址為2020年9月30日和2019年12月31日、和$15.0百萬向國家證券結算公司承諾在這兩家公司2020年9月30日和2019年12月31日.

11. 股東權益

分紅

任何股息的支付、時間和金額均須經公司董事會(“董事會”)批准，並受信貸協議和契約的某些限制。普通股每股現金股利和按季度支付的現金股利總額如下(單位：百萬，不包括每股數據)：



	2020				2019
	每股股息		現金股息合計		每股股息		現金股息合計
第一季度	$	0.25	$	19.7	$	0.25	$	21.1
第二季度	$	0.25	$	19.7	$	0.25	$	20.8
第三季度	$	0.25	$	19.8	$	0.25	$	20.5

股份回購

本公司進行經董事會批准的股份回購計劃，可不定期回購其已發行和已發行普通股。回購股份在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中計入庫存股。自.起2020年9月30日，該公司被授權購買最多$349.8百萬根據董事會批准的股份回購計劃出售股份。在2020年第一季度，公司回購了1.8百萬普通股的加權平均價為$82.91總共有$150.0百萬。鑑於新冠肺炎疫情帶來的業務和財務不確定性，本公司於2020年3月中旬暫停了股票回購。



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12. 基於股份的薪酬

二零一零年十一月，本公司通過“二零一零年綜合股權激勵計劃”(經二零一五年五月修訂及重述，簡稱“二零一零年計劃”)，規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、績效股票單位及其他以股權為基礎的薪酬。自該計劃通過以來，獎項一直是而且只是由2010年計劃頒發的。

自.起2020年9月30日，2010年計劃有20,055,945獲授權批予的股份及3,500,405剩餘可供未來發行的股票。

股票期權及認股權證

下表彙總了截至和年內公司的股票期權和認股權證活動。九截至的月份2020年9月30日:



	數量股份		加權的- 平均值行權價格		加權平均剩餘合同條款 (年)	集料內在性價值 (單位：千)
未償還-2019年12月31日	2,705,241		$	43.81
授與	—		$	—
已行使	(504,608	)	$	36.59
沒收並過期	(30,835	)	$	64.25
未償還-2020年9月30日	2,169,798		$	45.20	5.42	$	68,611
可行使-2020年9月30日	1,807,885		$	39.48	4.88	$	67,338
可行使並有望歸屬-2020年9月30日	2,153,403		$	44.96	5.39	$	68,581

下表彙總了截至的未償還股票期權和認股權證的信息2020年9月30日:



	出類拔萃				可操練的
行權價格區間	數量股份	加權的- 平均值鍛鍊價格		加權平均剩餘生命 (年)	數量股份	加權的- 平均值鍛鍊價格
$19.85 - $25.00	420,544	$	19.85	5.41	420,544	$	19.85
$25.01 - $35.00	436,840	$	30.73	1.50	436,840	$	30.73
$35.01 - $45.00	388,200	$	39.63	6.37	388,200	$	39.63
$45.01 - $65.00	245,321	$	48.89	4.04	245,321	$	48.89
$65.01 - $75.00	309,818	$	65.52	7.35	195,190	$	65.50
$75.01 - $80.00	369,075	$	77.53	8.36	121,790	$	77.53
	2,169,798	$	45.20	5.42	1,807,885	$	39.48

公司確認與授予員工和高級職員的股票期權有關的基於股票的薪酬$1.0百萬和$2.2百萬在截至以下三個月的期間內2020年9月30日和2019、和$3.4百萬和$7.4百萬為.九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。自.起2020年9月30日，與授予僱員和高級職員的非既有股票期權有關的未確認補償成本總額為$3.9百萬，預計將在加權平均期間內確認1.23好多年了。



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限制性股票和股份制單位

以下摘要概述了公司在其限制性股票獎勵和股票單位(包括限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位)中的活動，這些獎勵和股票單位包括受限制股票單位、遞延股票單位和績效股票單位。九截至的月份2020年9月30日:



	限制性股票獎				股票單位
	數量股份		加權平均授予日期公允價值		數量單位			加權平均授予日期公允價值
未償還-2019年12月31日	8,296		$	81.99	792,185			$	66.28
獲得批准。	9,865		$	64.74	556,998			$	76.96
被授予的權利	(12,601	)	$	76.10	(401,240	)		$	54.90
*被沒收。	—		$	—	(23,041	)		$	75.57
非既得利益者-2020年9月30日	5,560		$	64.74	924,902		₍₁₎	$	77.42
預計將授予-2020年9月30日	5,560		$	64.74	817,196			$	78.88

_______________________________


(1)	包括52,923既得和未分配的遞延股票單位。

公司向董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向員工和高級管理人員授予限制性股票單位和績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須歸屬於或可被沒收；然而，限制性股票獎勵包括在授予時已發行的股票中，並與公司普通股具有相同的股息和投票權。公司認識到$6.01000萬美元和$4.7百萬於截至該三個月止三個月內，與歸屬該等限制性股票獎勵及股票單位有關的以股份為基礎的薪酬2020年9月30日和2019、和$19.0百萬和$13.9百萬在.期間九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。自.起2020年9月30日，限制性股票獎勵和股票單位的未確認補償成本總額為$38.7百萬，預計將在加權平均剩餘時間內確認2.06好多年了。

該公司還向其顧問和金融機構授予限制性股票單位。本公司確認以股份為基礎的薪酬為$0.4百萬和$0.5百萬在截至以下三個月的三個月內與這些獎勵的歸屬有關2020年9月30日和2019、和$1.7百萬和$2.3百萬在.期間九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。自.起2020年9月30日，授予顧問和金融機構的限制性股票單位的未確認補償成本總額為$5.4百萬，預計將在加權平均剩餘時間內確認2.36好多年了。

13. 每股收益

每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算與基本每股收益的計算相似，不同之處在於分母被增加，以包括如果普通股的稀釋潛在股票已經發行，將會發行的額外普通股的數量。所述期間每股基本收益和稀釋後每股收益的計算如下(除每股數據外，以千計)：



	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
淨收入	$	103,789	$	131,714	$	361,092	$	433,204

基本加權平均流通股數	79,176		81,833		79,207		83,315
稀釋普通股等價物	1,374		2,011		1,405		2,106
稀釋加權平均流通股數量	80,550		83,844		80,612		85,421

基本每股收益	$	1.31	$	1.61	$	4.56	$	5.20
稀釋後每股收益	$	1.29	$	1.57	$	4.48	$	5.07



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LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

稀釋每股收益的計算不包括反稀釋的股票期權、認股權證和股票單位。在截至的三個月內2020年9月30日和2019，股票期權，認股權證和代表普通股等價物的股票單位391,011股票和422,680股票分別是反稀釋的。對於九截至的月份2020年9月30日和2019，股票期權，認股權證和代表普通股等價物的股票單位510,774股票和596,354股票分別是反稀釋的。

14. 所得税

本公司的有效所得税率不同於#年的聯邦公司税率。21.0%，主要是由於國家税收、結算或有事項、税收抵免和某些費用的税收減免方面的其他永久性差異造成的。這些項目導致的實際税率為23.3%和26.0%在截至的三個月內2020年9月30日和2019、和24.8%和24.9%為.九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。

15. 關聯方交易

在正常業務過程中，本公司與實益擁有人之間的關聯交易超過十百分比公司已發行的普通股。此外，該公司還通過其子公司LPL Financial向LPL金融基金會提供服務和慈善捐款。LPL金融基金會是一個在公司當地社區內提供志願者和財政支持的組織。

本公司確認向以下關聯方提供服務的收入$1.2百萬在截至的三個月中的每個月2020年9月30日和2019，及$3.4百萬和$3.0百萬在.期間九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。本公司因下列關聯方提供的服務而產生費用$1.2百萬和$0.5百萬在截至以下三個月的期間內2020年9月30日和2019、和$2.1百萬和$1.3百萬在.期間九截至的月份2020年9月30日和2019分別為。自.起2020年9月30日和2019、來自關聯方的應收賬款和應付給關聯方的賬款不是實質性的。

16. 淨資本和監管要求

該公司的註冊經紀交易商LPL Financial受證券交易委員會的淨資本規則(交易法下的規則15c3-1)的約束，該規則要求維持最低淨資本。淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，經紀自營商的資本不得撤回。此外，某些提款需要美國證券交易委員會(SEC)和金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority)的批准，才能超過規定的水平，即使這樣的提款不會導致淨資本低於最低要求。淨資本和相關的淨資本要求可能每天都會波動。LPL Financial是一家清算經紀-交易商，截至2020年9月30日，淨資本為$129.4百萬最低淨資本要求為$10.7百萬.

該公司的子公司PTC也在一個高度監管的行業中運營，並受到各種監管資本要求的約束。未能達到最低資本要求可能引發監管機構採取某些強制性和可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。

自.起2020年9月30日和2019年12月31日，LPL Financial和PTC符合它們必須遵守的所有資本充足率要求。

17. 表外信用風險金融工具與信用風險集中度

LPL金融公司的客户證券活動以現金或保證金方式進行交易。在保證金交易中，LPL Financial根據各種監管和內部保證金要求，以客户賬户中的現金和證券為抵押，向顧問的客户提供信貸。由於客户簽訂期權合約或賣空證券，如果客户不履行義務，而客户賬户中的抵押品不足以完全彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這一風險，LPL Financial每天監測保證金水平，客户被要求存入額外的抵押品，或在必要時減少頭寸。



目錄
LPL金融控股公司及附屬公司簡明合併財務報表附註(未經審計)

LPL Financial有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算，即使其顧問的客户未能履行對LPL Financial的義務。客户被要求在結算日完成交易，通常是在交易日之後的兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL Financial可能會蒙受損失。此外，公司偶爾會簽訂某些類型的合同，以履行其在何時、何時和如果發行證券的銷售。已發行證券已獲授權，但視證券的實際發行情況而定。LPL Financial已經建立了降低這種風險的程序，通常要求客户在下單之前將現金或證券存入他們的賬户。

LPL Financial有時可能在長期和短期的基礎上持有股本證券，這些證券記錄在未經審計的簡明綜合財務狀況報表(按市值計算)上。多頭庫存頭寸代表LPL Financial對證券的所有權，而空頭庫存頭寸代表LPL Financial以合同價格交付特定證券的義務，這可能與交易完成時的市場價格不同。因此，隨着證券市場價值的波動，多頭和空頭庫存頭寸都可能導致LPL Financial的損失或收益。為了減輕虧損風險，多倉和空倉每天都按市值計價，並由LPL Financial持續監控。

18. 後續事件

在……上面2020年10月26日，該公司收購了總部位於芝加哥的金融技術公司Blaze Portfolio Systems LLC。該公司支付了大約$12百萬在成交時，並同意可能的或有付款，最高可達$5百萬.

在……上面2020年10月28日，董事會宣佈現金股息為$0.25按公司已發行普通股每股支付2020年11月30日致所有登記在冊的股東2020年11月12日.

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

市場風險

我們維持已擁有和已出售但尚未購買的證券的交易，以促進客户交易，滿足我們在各清算機構的部分結算存款要求，並跟蹤我們研究模型的表現。這些證券可能包括共同基金、債務證券和股權證券。我們交易的證券價值的變化可能是由於利率、發行人的信用評級、股票價格的波動或這些因素的組合造成的。

在促進客户交易方面，我們擁有和出售但尚未購買的證券通常涉及共同基金，包括股息再投資。我們持有的頭寸是基於客户交易的結算，這些交易由我們的服務、交易和運營(“STO”)部門監督。

為滿足清算存款要求而持有的頭寸由美國政府證券組成。證券保證金的存款額取決於結算機構的要求。存入的證券水平由我們STO部門內的結算小組監控。

我們的研究部開發模型投資組合，供顧問在開發客户投資組合時使用。我們根據這些模型投資組合維護內部賬户中擁有的證券，以跟蹤我們研究部門的業績。在開發投資組合時，我們購買該模型投資組合中的證券，金額等於賬户最低限額，這一數額因產品而異。

此外，我們還面臨由系統事件或中斷以及人為錯誤導致的市場風險，這可能需要客户進行交易更正。我們賺取的費用也有市場風險，這些費用是基於諮詢和經紀資產的市場價值，以及支付往績佣金的資產，以及有資格獲得保薦人付款的資產。

自.起2020年9月30日，我們擁有的交易證券的公允價值是2,820萬美元出售但尚未購買的證券是無關緊要的。包括在其他資產內的證券的公允價值為3.246億美元自.起2020年9月30日。看見注5. 公允價值計量在未經審計的簡明綜合財務報表附註內，提供有關已擁有的交易證券、已出售但尚未購買的證券以及與我們的客户便利活動相關的其他資產的公允價值的信息。看見注6. 持有至到期證券，在未經審計的簡明綜合財務報表附註內，提供有關持有至到期日證券的公允價值的資料。

利率風險

我們面臨着與利率變化相關的風險。自.起2020年9月30日, 11億美元根據我們的信貸協議，我們的未償還債務中的一部分受到浮動利率風險的影響。雖然我們的優先擔保定期貸款會受到利率上調的影響，但我們不認為利率的短期變化會對我們的税前收入產生實質性影響，因為我們擁有的資產通常受到相同但可抵消的利率風險的影響。

下表總結了利率上升對我們未償債務可變部分的利息支出的影響，該影響是使用隨後12個月期間的預計平均未償餘額(以千為單位)計算的：



	未償還餘額為 2020年9月30日		加息的年度影響為
			10個基數		25個基數		50個基數		100個基數
高級擔保信貸安排			支點		支點		支點		支點
定期貸款B	$	1,061,975	$	1,058	$	2,645	$	5,290	$	10,580

看見注8. 借款, 在未經審計的簡明綜合財務報表附註內提供更多信息。

根據信貸協議，我們的定期貸款B的利率為1個月、2個月、3個月、6個月或12個月。在所選期間結束時，匯率將鎖定在當時的當前匯率。上表未包括這些利率鎖定的效果。

自.起2020年9月30日此外，我們為我們的顧問及其客户提供兩種利率敏感的主要現金清掃工具：(1)我們的投保現金賬户(“ICA”)，適用於個人、信託、獨資企業和為盈利而組織或運營的實體，如公司、合夥企業、協會、商業信託和其他組織；以及(2)投保存款現金賬户(“DCA”)，用於諮詢個人退休賬户。在……裏面

此外，我們為我們的顧問和他們的客户提供貨幣市場計劃，包括貨幣市場賬户和購買的貨幣市場基金。雖然客户在ICA和DCA的存款餘額會賺取利息，但我們會賺取手續費。我們從ICAS收取的費用是根據當前利率環境下的現行利率計算的。我們從DCA工具收到的費用是按照每個賬户的費用計算的，這些費用隨着聯邦基金目標利率的提高而增加，但有上限。在我們的貨幣市場計劃中，我們收到的顧問客户賬户中現金餘額的費用，包括基於賬户類型和投資餘額的管理和記錄費用，也對現行利率很敏感。銀行存款清收工具的利率和費用的變化由我們的利率制定委員會(“RSC”)監控，該委員會負責管理和批准我們費用的任何變化。通過在聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)會議前後或出於其他市場或非市場原因及時開會，RSC考慮了受保銀行存款清掃工具相對於客户可能將現金餘額轉移到其中的其他產品的財務風險。

信用風險

信用風險是指借款人、發行人或交易對手履行合同或約定條款下的財務義務的能力發生不利變化而造成損失的風險。信用風險包括我們為促進顧問過渡到我們的平臺或為他們的業務發展活動提供資金而向顧問提供的貸款不能全額或按時償還的風險。信用風險還包括客户向LPL Financial提交的用於支持保證金貸款或衍生品交易的抵押品不足以履行客户對LPL Financial的合同義務的風險。我們為我們的顧問客户的活動承擔信用風險，包括代表這些客户進行各種交易的執行、結算和融資。

這些活動要麼以現金交易，要麼以保證金交易。我們在這些交易中的信用風險主要包括保證金賬户，我們通過這些賬户向顧問客户提供信貸，並以客户賬户中的證券為抵押。根據其中許多協議，我們獲準出售、再抵押或借出這些作為抵押品的證券，並利用這些證券訂立證券借出安排，或向交易對手交割以補足空頭頭寸。

由於我們的顧問代表其客户執行保證金交易，如果客户沒有履行其義務，客户賬户中的抵押品不足以完全彌補此類投資的損失，並且我們的顧問未能補償我們的此類損失，我們可能會蒙受損失。我們在保證金賬户上的損失是微不足道的。九截至的月份2020年9月30日和2019。我們監測行業部門和個人證券的風險敞口，並定期進行與我們的保證金貸款活動相關的分析。如果我們認為我們的風險敞口基於市場狀況不合適，我們會調整保證金要求。

如果我們向單個交易對手、借款人或一組類似的交易對手或借款人(例如，在同一行業)發放大額貸款或與之進行大額承諾，或者如果我們接受集中頭寸作為保證金貸款的抵押品，我們將面臨集中風險。客户的應收賬款和應付款項以及股票借貸活動都是與大量客户和交易對手進行的，並對潛在的集中度進行監測。我們尋求透過審核相關業務及使用高級管理層訂立的限制，並考慮交易對手的財務實力、持倉或承擔的規模、持倉或承諾的預期期限及其他未清償的持倉或承諾等因素，以限制此風險。

操作風險

操作風險被定義為由於失敗或不充分的流程或系統、人為操作或外部事件而導致的損失風險。我們在不同的市場開展業務，並依賴我們的員工和信息技術系統以及第三方服務提供商及其系統的能力，有效和安全地管理大量交易和機密信息(包括個人身份信息)。與信貸和市場風險相比，這些風險沒有那麼直接和可量化，但管理它們是至關重要的，特別是在交易量不斷增加的快速變化的運營環境中，以及對系統功能和性能以及第三方服務提供商的依賴日益增加的情況下。如果系統出現故障、過時或操作不當、惡意網絡活動或員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為，我們可能遭受業務中斷、財務損失、數據丟失、監管制裁和聲譽損害。雖然我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，但這些計劃在維護關鍵系統的競爭力、穩定性、安全性或連續性方面可能不夠充分、中斷或不成功，原因包括過時、操作不當、依賴第三方或我們當前技術的限制等。

為了協助緩解和控制操作風險，我們有一個操作風險框架，旨在對整個公司的操作風險進行評估和報告。該框架旨在確保政策和程序到位，並進行適當的設計，以便在整個組織和各個部門的適當級別識別和管理操作風險。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的員工和顧問在既定的公司政策和限制下運作。儘管如上所述，請參考第一部分第1A項中的“與我們的技術相關的風險”和“與我們的商業和工業相關的風險”部分。風險因素“在我們的2019有關與我們的技術相關的風險(包括與安全相關的風險、我們的風險管理政策和程序以及對我們運營的潛在相關影響)的更多信息，請參閲Form 10-K年度報告。

我們的高級管理層正在關注新冠肺炎疫情的發展，並對我們的政策、程序和運營進行了修改，以保護我們業務的完整性和連續性，以及我們員工的健康和安全。例如，我們為大部分員工配備並使其能夠遠程工作，在整個公司辦公室實施物理距離和增強的清潔協議，並與我們的供應商密切合作，在整個市場波動期間保持服務連續性，並增加了在大流行期間不時出現的業務量。不能保證我們的業務連續性計劃和管理新冠肺炎業務影響的其他努力將是有效的，也不能保證不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。有關新冠肺炎相關風險的信息，請參閲第二部分，“項目1A”。本季度報告的10-Q表格中的“風險因素”。

監管和法律風險

我們經營的監管環境在本公司的第一部分“項目1.業務”中有詳細的討論。2019在最近幾年提交的Form 10-K年度報告中，以及在本Form 10-Q季度報告中介紹的期間，我們觀察到SEC、FINRA和州監管機構擴大了其審查和查詢的範圍、頻率和深度，以包括更多地強調我們的合規系統和計劃的質量、一致性和監督。請參考“與我們的監管環境相關的風險”和“與我們的商業和工業相關的風險”一節(第I部分，第1A項)。風險因素“在我們的2019有關在我們的監管環境中運營的相關風險、待處理的監管事項以及對我們運營的潛在相關影響的更多信息，請參閲Form 10-K年度報告。

風險管理

我們採用企業風險管理(“ERM”)框架，旨在解決關鍵風險和責任，使我們能夠執行我們的業務戰略，並保護我們的公司及其特許經營權。我們的框架旨在促進明確的風險管理責任和關鍵風險信息和事件的結構化升級過程。

我們實行三道防線模式，即風險和控制過程的主要所有權是業務和控制所有者的責任，他們是有效管理風險的“第一道防線”。第一行負責風險流程所有權，由業務部門組成，業務部門的主要責任是日常合規性和風險管理，包括執行桌面和監管程序。這些企業主和某些控制權所有者實施和執行控制，以管理風險、執行風險評估、識別新出現的風險，並遵守風險管理政策。第二道防線由合規、法律和風險(“CLR”)、技術、財務和人力資本內部的某些部門組成，提供風險和控制評估和監督。第三道防線是獨立核實內部控制的有效性，由內部審計部門或在第三方審查中進行。

我們的風險管理治理方法包括董事會(“董事會”)及其某些委員會；我們的風險監督委員會(“中華民國”)及其小組委員會；我們的內部審計部和CLR部門；以及業務線管理。我們定期重新評估，並在必要時修改我們的流程，以改進風險和事件的識別和升級。

董事會審計委員會

除其他職責外，董事會審核委員會(“審核委員會”)亦會檢討我們有關風險評估及風險管理的政策，以及我們的主要財務風險敞口及管理層為控制該等風險而採取的措施。審核委員會一般在董事會的每一次定期季度會議上向董事會提交報告。

董事會薪酬和人力資源委員會

除其他職責外，董事會的薪酬及人力資源委員會亦會評估我們的薪酬安排是否鼓勵不適當的冒險行為，以及我們的薪酬安排所產生的風險是否合理地可能對本公司產生重大不利影響。

LPL金融風險監督委員會

審計委員會已授權中華民國監督我們的風險管理活動，包括我們子公司的風險管理活動。LPL Financial的首席合規官擔任中華民國的主席，中華民國通常每月召開一次會議，並增加特設必要時召開會議。中華民國的成員包括LPL Financial的某些董事，以及LPL Financial高級管理團隊的其他成員，他們是當然成員，代表公司的關鍵控制領域。高級管理人員參與中華民國的目的是確保中華民國涵蓋本公司(包括其子公司)的主要風險領域，並確保中華民國全面審查與風險優先級、政策、控制程序及相關例外、某些新的複雜產品和業務安排、具有重大風險元素的交易以及已識別的新風險相關的重大事項。

首席法務官定期向審計委員會提供有關中華民國討論的最新情況，並在必要或要求時向董事會提供。

風險監督委員會的小組委員會

我國已成立多個小組委員會，涵蓋重點風險領域。各小組委員會定期開會，並負責隨時通知中華民國，並根據公司的上報政策將問題上報。這些小組委員會的職責包括，例如，監督操作風險；監督向顧問客户提供的新的和複雜的投資產品的批准；監督公司的技術；以及與顧問合規有關的問題和趨勢。

內部審計部

作為第三道防線，內部審計部門通過進行旨在識別和涵蓋重要風險類別的風險評估和審計，為公司治理、風險管理和內部控制的有效性提供獨立和客觀的保證。內部審計直接向審計委員會報告，審計委員會監督內部審計的活動並批准其年度計劃。內審部門定期向中華民國提供最新情況，並至少每季度向審計委員會報告一次。

對照組

CLR部門提供合規監督和指導，並進行各種風險和其他評估，以應對監管和公司特定的風險和要求。CLR部門包括首席法務官，他在必要時與中華民國、審計委員會和董事會一起審查公司風險管理過程的結果。STO和Technology各自都有風險管理團隊，負責識別、定義和補救各自組內與風險相關的項目。此外，內部審計部門是一個控制組。

業務線管理

各業務部門負責管理其風險，業務部門管理人員負責向包括中華民國成員在內的高級管理人員通報操作風險和不斷升級的風險事項(根據公司的升級政策定義)。我們對員工進行了全公司範圍的上崗培訓。某些業務線，包括STO和技術，都有專人負責監控和管理與風險相關的事項。業務線受控制小組監督，財務部、中研部、科技部及人力資本部亦執行某些控制職能，並視情況向中華民國、審計委員會及董事會報告事項。

顧問政策

除了ERM框架外，我們還制定了書面政策和程序，規範我們的顧問、員工的業務行為，以及我們與產品製造商關係的條款和條件。我們的客户和顧問政策涉及客户賬户的信用擴展、數據和物理安全、遵守行業法規和行為準則以及規範員工和顧問行為的道德規範等事項。

第四項。管制和程序

對披露控制和程序的評價

管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

年內，我們對財務報告的內部控制並無任何改變。第三截至的季度2020年9月30日對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。

第II部分-其他資料

項目2.法律訴訟

我們不時地、目前也一直受到我們業務運營引起的法律和監管程序的影響，包括由SEC、FINRA和州證券監管機構發起的訴訟、仲裁索賠和查詢、調查和執法程序，以及其他行動和索賠。看見附註10. 承諾和或有事項,在未經審計的簡明綜合財務報表附註內提供更多信息。

項目71A。危險因素

有關本公司風險的討論，請參閲下面的風險因素和第I部分“項目1a”中列出的信息。風險因素“在公司的2019表格10-K年度報告

新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發對全球經濟、美國經濟和全球金融市場產生了負面影響，可能會擾亂我們的運營和我們顧問的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

持續的新冠肺炎疫情對國際和美國的經濟和金融市場造成了重大破壞。新冠肺炎的傳播和控制措施已導致疾病、隔離、取消活動和旅行、企業關閉、商業活動和金融交易減少、勞動力短缺、失業增加、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。對我們業務的影響可能是廣泛的，可能會產生重大影響，包括以下幾個方面：


•	與新冠肺炎簽約的員工，包括無法提供開展業務運營所需的關鍵人員


•	股票和其他金融市場長期低迷，這將對我們的諮詢費、資產費和後續佣金收入造成不利影響。


•	持續的低利率環境，這將減少我們客户現金計劃的收入，包括在基於資產的收入中


•	降低我們的服務級別或運營效率，因為我們的大部分員工都在遠程工作，以應對大流行


•	我們的資訊科技系統出現故障，可能會因交易量過大、惡意軟件、勒索軟件或惡意網絡活動而導致執行證券結算及託管功能時出現中斷或錯誤。


•	技術、處理或支持功能中斷，因為我們的外包服務提供商或其他供應商(包括離岸提供商)在其業務運營中遇到中斷


•	由於旅行限制、人際接觸限制和具有挑戰性的宏觀經濟狀況，我們招聘顧問或以其他方式執行增長計劃的能力下降


•	關閉我們的辦公室或我們顧問的辦公室

新冠肺炎疫情和遏制疫情的努力，也導致包括我們在內的許多公司的上市證券的波動性增加，交易價格整體下降。新冠肺炎的進一步蔓延和試圖通過限制包括商業活動在內的人際活動來遏制它，可能會增加國內外金融市場的不穩定性，並對一般經濟和金融活動造成實質性幹擾。金融市場的重大中斷可能導致對我們的顧問向其客户提供的產品和服務的需求下降，或他們提供這些產品和服務的能力下降，這將對我們和他們的財務業績和增長戰略產生負面影響。

此外，股票市場價格的整體下跌通常會降低諮詢和經紀資產的價值，這在過去和將來都會導致我們有權獲得的諮詢費、資產費和後續佣金減少。此外，為了應對新冠肺炎疫情帶來的經濟影響，美聯儲在2020年3月將聯邦基金利率下調了150個基點，在全球經濟活動受到抑制的情況下，利率保持在低位的可能性很大。現行利率的降低反過來又減少了，並將繼續減少我們來自客户現金計劃的收入，並可能影響我們在未來與參與我們計劃的銀行和貨幣市場基金提供商談判優惠條款的能力。

新冠肺炎疫情也危及我們依賴外包服務提供商的能力，包括那些離岸運營的服務提供商。隨着新冠肺炎的傳播，美國和世界各國政府，

包括在我們的服務提供商開展業務的司法管轄區，我們對旅行和社交施加或鼓勵了不同程度的限制。在許多情況下，這導致企業部分或完全關閉，包括一些我們所依賴的企業。雖然我們已採取措施儘量減少這些關閉造成的幹擾，並正在努力避免對我們的關鍵業務造成中斷，但不能保證它們將有效，或者如果它們有效，這種影響將持續或具有成本效益。此外，如果企業關閉的時間延長或範圍變得更廣，我們修改運營以避免中斷的能力可能會變得更加有限或成本更高。我們運營的任何中斷都可能對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

為了應對新冠肺炎疫情，我們已經實施了業務連續性計劃的重要內容，並已開始依賴我們之前實施的能力來支持這些計劃。雖然我們相信這些計劃及其實施幫助我們避免了關鍵服務的重大中斷，但不能保證它們能夠持續或不間斷地做到這一點，而且依賴此類計劃可能會使我們的業務面臨其他運營風險。例如，雖然我們已採取措施確保我們的遠程工作解決方案是可靠和安全的，特別是與處理、傳輸、存儲和處置敏感的個人或機密信息相關的解決方案，但不能保證這些解決方案將按預期使用或發揮作用，或者它們將完全有效地防止我們的服務中斷或網絡安全事件。此外，不能保證提供和維護其中一些解決方案的第三方能夠在持續和不間斷的基礎上這樣做。因為我們不控制這些第三方，所以我們受到他們的服務、產品和運營的限制、缺陷和漏洞的影響。支持我們遠程工作運營的解決方案可用性的任何損害、故障或中斷都可能直接或間接導致網絡安全事件、業務中斷，並對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

沒有。

第293項高級證券的違約情況

沒有。

第294項礦山安全信息披露

沒有。

項目5.其他信息

沒有。

項目6.展品



3.1			二零一零年十一月二十三日修訂及重訂的LPL Investment Holdings Inc.公司註冊證書(根據二零一零年七月九日提交的S-1表格註冊説明書第2號修訂成立為法團)。
3.2			所有權和合並證書將LPL Financial Holdings Inc.與LPL Investment Holdings Inc.合併，日期為2012年6月14日(通過參考2012年6月19日提交的8-K表格合併而成)。
3.3			LPL Financial Holdings Inc.2014年5月8日修訂和重新註冊的公司證書(通過參考2014年5月9日提交的Form 8-K註冊成立)的修訂證書。
3.4			LPL Financial Holdings Inc.第五次修訂和重新修訂的章程(通過參考2014年3月12日提交的Form 8-K合併而成)。
31.1			根據規則第33a-14(A)條核證行政總裁。*
31.2			根據細則第33a-14(A)條核證首席財務官。*
32.1			根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的證明。**
32.2			根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的證明。**
101.SCH			內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL			內聯XBRL分類擴展計算
101.LAB			內聯XBRL分類擴展標籤
101.PRE			內聯XBRL分類擴展演示文稿
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義
104			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

____________________



*		謹此提交。
**		隨函提供。

簽名

根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。



		LPL金融控股公司
日期：	2020年11月3日	發信人：	/s/丹·H·阿諾德
			丹·H·阿諾德
			總裁兼首席執行官：

日期：	2020年11月3日	發信人：	/s/馬修·J·奧德特
			馬修·J·奧德特
			首席財務官：