ECPG-20200930假象2020Q30001084961十二月三十一日美國-GAAP:會計標準更新201613成員P1M美國-GAAP:會計標準更新201613成員美國-GAAP:其他資產US-GAAP:債務和資本租賃禁用0.01683860.02194670.0224090.02500010849612020-01-012020-09-30Xbrli:共享00010849612020-10-26Iso4217:美元00010849612020-09-3000010849612019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-3100010849612020-07-012020-09-3000010849612019-07-012019-09-3000010849612019-01-012019-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2020-06-3000010849612020-06-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2020-07-012020-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2020-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2020-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2019-06-3000010849612019-06-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2019-07-012019-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2019-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2019-09-3000010849612019-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001084961US-GAAP:非控制性利益成員2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2020-01-012020-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001084961US-GAAP:非控制性利益成員2018-12-3100010849612018-12-310001084961美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP:非控制性利益成員2019-01-012019-09-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001084961美國-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2019-12-310001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-09-300001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-09-300001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別3成員2020-09-300001084961美國-GAAP:InterestRateCapMember2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別1成員US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別2成員US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-09-300001084961US-GAAP:InterestRateSwapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別3成員2020-09-300001084961US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別1成員美國-GAAP:CurrencySwapMember2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:CurrencySwapMember2020-09-300001084961美國-GAAP:CurrencySwapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別3成員2020-09-300001084961美國-GAAP:CurrencySwapMember2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別3成員2020-09-300001084961US-GAAP:公允價值輸入級別1成員US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別2成員2019-12-310001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別3成員2019-12-310001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別1成員2019-12-310001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別2成員2019-12-310001084961美國-GAAP:InterestRateCapMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別3成員2019-12-310001084961美國-GAAP:InterestRateCap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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________________________________________________
形式10-Q
(馬克一)
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期。
委託文件編號:000-26489
安可資本集團有限公司。
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 | 48-1090909 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | (美國國税局僱主 識別號碼) |
350卡米諾·德拉雷納, 套間100
聖迭戈, 加利福尼亞92108
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(877) 445 - 4581
(註冊人電話號碼,包括區號)
(不適用)
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
_______________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | ECPG | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興市場成長公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
班級 | | 在2020年10月26日未償還 |
普通股,面值0.01美元 | | 31,344,685股票 |
安可資本集團有限公司。
表格10-Q的索引
| | | | | |
| 頁 |
第一部分-財務信息 | 3 |
項目1-合併財務報表(未經審計) | 3 |
合併財務狀況報表 | 3 |
合併運營報表 | 4 |
綜合全面收益表 | 5 |
合併權益表 | 6 |
合併現金流量表 | 8 |
合併財務報表附註 | 9 |
注1:所有權、業務描述和重要會計政策摘要 | 9 |
注2:每股收益 | 12 |
注3:公允價值計量 | 12 |
注4:衍生工具及對衝工具 | 15 |
注5:應收賬款組合投資,淨額 | 17 |
注6:遞延法院費用,淨額 | 20 |
注7:其他資產 | 20 |
附註8:借款 | 21 |
注9:可變利息實體 | 25 |
注10:所得税 | 26 |
注11:承付款和或有事項 | 27 |
注12:細分市場和地理信息 | 27 |
附註13:商譽及可識別無形資產 | 28 |
注14:後續事件 | 29 |
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 30 |
項目3--關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
項目4--控制和程序 | 61 |
| |
第II部分-其他資料 | 62 |
項目1--法律訴訟 | 62 |
項目11A--風險因素 | 62 |
項目5--其他信息 | 62 |
項目6--展品 | 62 |
簽名 | 64 |
第一部分-財務信息
項目1-合併財務報表(未經審計)
安可資本集團有限公司。
合併財務狀況報表
(單位為千,面值除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 169,983 | | | $ | 192,335 | |
應收賬款組合投資淨額 | 3,265,992 | | | 3,283,984 | |
遞延法院費用,淨額 | — | | | 100,172 | |
財產和設備,淨額 | 120,125 | | | 120,051 | |
其他資產 | 309,296 | | | 329,223 | |
商譽 | 866,657 | | | 884,185 | |
總資產 | $ | 4,732,053 | | | $ | 4,909,950 | |
負債和權益 | | | |
負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 221,837 | | | $ | 223,911 | |
借款 | 3,252,101 | | | 3,513,197 | |
其他負債 | 130,859 | | | 147,436 | |
總負債 | 3,604,797 | | | 3,884,544 | |
承擔和或有事項(附註11) | | | |
權益: | | | |
可轉換優先股,$0.01面值,5,000授權股份,不是的已發行及已發行股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,75,000授權股份,31,345和31,097分別截至2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | 313 | | | 311 | |
額外實收資本 | 227,113 | | | 222,590 | |
累計收益 | 1,018,348 | | | 888,058 | |
累計其他綜合損失 | (121,098) | | | (88,766) | |
總Encore Capital Group,Inc.股東權益 | 1,124,676 | | | 1,022,193 | |
非控股權益 | 2,580 | | | 3,213 | |
總股本 | 1,127,256 | | | 1,025,406 | |
負債和權益總額 | $ | 4,732,053 | | | $ | 4,909,950 | |
下表載列於上述綜合財務狀況表內的綜合可變利息實體(“VIE”)的若干資產及負債。下表中的大多數資產包括那些只能用於償還合併VIE債務的資產。該等負債不包括債權人或實益利益持有人對本公司一般信貸有追索權的金額。有關公司VIE的更多信息,請參見“附註9:可變利益實體”。
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 238 | | | $ | 34 | |
應收賬款組合投資淨額 | 528,481 | | | 539,596 | |
其他資產 | 4,773 | | | 4,759 | |
負債 | | | |
借款 | 452,299 | | | 464,092 | |
見合併財務報表附註
安可資本集團有限公司。
合併運營報表
(以千為單位,每股金額除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
應收資產組合的收入 | $ | 342,489 | | | $ | 316,217 | | | $ | 1,035,141 | | | $ | 939,870 | |
當前和未來預期恢復情況的變化 | 30,451 | | | — | | | (2,203) | | | — | |
服務收入 | 29,787 | | | 31,060 | | | 82,417 | | | 97,399 | |
其他收入 | 949 | | | 144 | | | 3,435 | | | 673 | |
總收入 | 403,676 | | | 347,421 | | | 1,118,790 | | | 1,037,942 | |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | | | 8,515 | | | | | 11,945 | |
總收入,經淨免税額調整 | | | 355,936 | | | | | 1,049,887 | |
運營費用 | | | | | | | |
薪金和員工福利 | 95,979 | | | 96,638 | | | 279,944 | | | 284,699 | |
合法託收費用 | 60,383 | | | 48,971 | | | 164,018 | | | 149,446 | |
一般和行政費用 | 53,459 | | | 38,168 | | | 113,954 | | | 110,335 | |
其他運營費用 | 28,088 | | | 25,753 | | | 83,527 | | | 84,913 | |
代收佣金 | 12,703 | | | 17,343 | | | 36,562 | | | 46,905 | |
折舊攤銷 | 10,609 | | | 10,000 | | | 31,436 | | | 29,736 | |
商譽減值 | — | | | 10,718 | | | — | | | 10,718 | |
業務費用共計 | 261,221 | | | 247,591 | | | 709,441 | | | 716,752 | |
營業收入 | 142,455 | | | 108,345 | | | 409,349 | | | 333,135 | |
其他費用 | | | | | | | |
利息支出 | (67,962) | | | (54,365) | | | (172,951) | | | (173,245) | |
其他收入(費用) | 361 | | | (11,546) | | | (1,211) | | | (15,766) | |
其他費用合計 | (67,601) | | | (65,911) | | | (174,162) | | | (189,011) | |
所得税前收入 | 74,854 | | | 42,434 | | | 235,187 | | | 144,124 | |
所得税撥備 | (19,747) | | | (3,021) | | | (59,875) | | | (18,447) | |
淨收入 | 55,107 | | | 39,413 | | | 175,312 | | | 125,677 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (457) | | | (544) | | | (784) | | | (893) | |
可歸因於Encore Capital Group,Inc.股東的淨收入 | $ | 54,650 | | | $ | 38,869 | | | $ | 174,528 | | | $ | 124,784 | |
| | | | | | | |
可歸因於Encore Capital Group,Inc.的每股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 1.74 | | | $ | 1.24 | | | $ | 5.56 | | | $ | 3.99 | |
稀釋 | $ | 1.72 | | | $ | 1.23 | | | $ | 5.51 | | | $ | 3.97 | |
| | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本型 | 31,484 | | | 31,338 | | | 31,402 | | | 31,242 | |
稀釋 | 31,826 | | | 31,657 | | | 31,672 | | | 31,459 | |
見合併財務報表附註
安可資本集團有限公司。
綜合全面收益表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 55,107 | | | $ | 39,413 | | | $ | 175,312 | | | $ | 125,677 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
衍生工具未實現收益(虧損)變動: | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益(虧損) | 118 | | | (799) | | | (3,985) | | | (6,561) | |
所得税效應 | 7 | | | 169 | | | 1,120 | | | 1,190 | |
衍生工具未實現收益(虧損),税後淨額 | 125 | | | (630) | | | (2,865) | | | (5,371) | |
外幣換算的變化: | | | | | | | |
外幣折算未實現損益 | 30,982 | | | (31,864) | | | (32,088) | | | (33,129) | |
剔除與資產剝離有關的其他綜合損失 | — | | | 3,814 | | | 2,632 | | | 3,814 | |
外幣折算未實現收益(虧損),資產剝離淨額 | 30,982 | | | (28,050) | | | (29,456) | | | (29,315) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | 31,107 | | | (28,680) | | | (32,321) | | | (34,686) | |
綜合收益 | 86,214 | | | 10,733 | | | 142,991 | | | 90,991 | |
可歸因於非控股權益的綜合損失(收益): | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (457) | | | (544) | | | (784) | | | (893) | |
外幣折算未實現收益 | (15) | | | (51) | | | (11) | | | (485) | |
可歸因於非控股權益的綜合收益: | (472) | | | (595) | | | (795) | | | (1,378) | |
Encore Capital Group,Inc.股東應佔綜合收益 | $ | 85,742 | | | $ | 10,138 | | | $ | 142,196 | | | $ | 89,613 | |
見合併財務報表附註
安可資本集團有限公司。
合併權益表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 非控股權益 | | 總股本 |
股份 | | 帕爾 | |
截至2020年6月30日的餘額 | 31,288 | | | $ | 313 | | | $ | 227,030 | | | $ | 963,698 | | | $ | (152,190) | | | $ | 3,536 | | | $ | 1,042,387 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 54,650 | | | — | | | 457 | | | 55,107 | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,092 | | | 15 | | | 31,107 | |
購買非控制性權益 | — | | | — | | | (2,196) | | | — | | | — | | | (1,428) | | | (3,624) | |
以股票為基礎的獎勵的發放,扣除因員工税而扣留的股票 | 57 | | | 0 | | | (1,605) | | | — | | | — | | | — | | | (1,605) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 3,884 | | | — | | | — | | | — | | | 3,884 | |
截至2020年9月30日的餘額 | 31,345 | | | $ | 313 | | | $ | 227,113 | | | $ | 1,018,348 | | | $ | (121,098) | | | $ | 2,580 | | | $ | 1,127,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 非控股權益 | | 總股本 |
股份 | | 帕爾 | |
截至2019年6月30日的餘額 | 30,980 | | | $ | 310 | | | $ | 211,508 | | | $ | 806,104 | | | $ | (117,427) | | | $ | 2,462 | | | $ | 902,957 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 38,869 | | | — | | | 544 | | | 39,413 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,545) | | | 51 | | | (32,494) | |
行使股票期權和發行基於股票的獎勵,扣除因員工税預扣的股票後的淨額 | 79 | | | 1 | | | (2,267) | | | — | | | — | | | — | | | (2,266) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 4,005 | | | — | | | — | | | — | | | 4,005 | |
發行可交換票據 | — | | | — | | | 6,776 | | | — | | | — | | | — | | | 6,776 | |
可交換票據對衝交易 | — | | | — | | | 1,792 | | | — | | | — | | | — | | | 1,792 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,814 | | | — | | | 3,814 | |
截至2019年9月30日的餘額 | 31,059 | | | $ | 311 | | | $ | 221,814 | | | $ | 844,973 | | | $ | (146,158) | | | $ | 3,057 | | | $ | 923,997 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 非控股權益 | | 總股本 |
股份 | | 帕爾 | |
截至2019年12月31日的餘額 | 31,097 | | | $ | 311 | | | $ | 222,590 | | | $ | 888,058 | | | $ | (88,766) | | | $ | 3,213 | | | $ | 1,025,406 | |
累計調整 | — | | | — | | | — | | | (44,238) | | | — | | | — | | | (44,238) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 174,528 | | | — | | | 784 | | | 175,312 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,964) | | | 11 | | | (34,953) | |
購買非控制性權益 | — | | | — | | | (2,196) | | | — | | | — | | | (1,428) | | | (3,624) | |
以股票為基礎的獎勵的發放,扣除因員工税而扣留的股票 | 248 | | | 2 | | | (6,470) | | | — | | | — | | | — | | | (6,468) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 13,189 | | | — | | | — | | | — | | | 13,189 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,632 | | | — | | | 2,632 | |
截至2020年9月30日的餘額 | 31,345 | | | $ | 313 | | | $ | 227,113 | | | $ | 1,018,348 | | | $ | (121,098) | | | $ | 2,580 | | | $ | 1,127,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 非控股權益 | | 總股本 |
股份 | | 帕爾 | |
截至2018年12月31日的餘額 | 30,884 | | | $ | 309 | | | $ | 208,498 | | | $ | 720,189 | | | $ | (110,987) | | | $ | 1,679 | | | $ | 819,688 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 124,784 | | | — | | | 893 | | | 125,677 | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,985) | | | 485 | | | (38,500) | |
行使股票期權和發行基於股票的獎勵,扣除因員工税預扣的股票後的淨額 | 175 | | | 2 | | | (3,696) | | | — | | | — | | | — | | | (3,694) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 9,412 | | | — | | | — | | | — | | | 9,412 | |
發行可交換票據 | — | | | — | | | 6,776 | | | — | | | — | | | — | | | 6,776 | |
可交換票據對衝交易 | — | | | — | | | 1,792 | | | — | | | — | | | — | | | 1,792 | |
其他 | — | | | — | | | (968) | | | — | | | 3,814 | | | — | | | 2,846 | |
截至2019年9月30日的餘額 | 31,059 | | | $ | 311 | | | $ | 221,814 | | | $ | 844,973 | | | $ | (146,158) | | | $ | 3,057 | | | $ | 923,997 | |
見合併財務報表附註
安可資本集團有限公司。
合併現金流量表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 175,312 | | | $ | 125,677 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 31,436 | | | 29,736 | |
與融資相關的費用 | 19,791 | | | 3,496 | |
其他非現金利息支出,淨額 | 22,725 | | | 24,049 | |
基於股票的薪酬費用 | 13,189 | | | 9,412 | |
遞延所得税 | (15,070) | | | 5,012 | |
商譽減值 | — | | | 10,718 | |
當前和未來預期恢復情況的變化 | 2,203 | | | — | |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | — | | | (11,945) | |
其他,淨 | 24,469 | | | 20,218 | |
經營性資產和負債變動情況 | | | |
遞延法院訟費及其他資產 | 14,267 | | | 45,415 | |
預付所得税和應付所得税 | (11,226) | | | (21,240) | |
應付賬款、應計負債和其他負債 | (27,114) | | | (43,602) | |
經營活動提供的淨現金 | 249,982 | | | 196,946 | |
投資活動: | | | |
購買應收賬款組合,扣除回售後的淨額 | (517,959) | | | (757,101) | |
適用於應收賬款組合投資的收款,淨額 | 540,101 | | | 588,259 | |
購買財產和設備 | (22,658) | | | (30,712) | |
其他,淨 | 8,091 | | | 1,596 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 7,575 | | | (197,958) | |
融資活動: | | | |
支付貸款和債務再融資費用 | (48,676) | | | (8,777) | |
信貸融資收益 | 1,695,914 | | | 481,105 | |
償還信貸安排 | (2,051,764) | | | (440,992) | |
優先擔保票據的收益 | 410,820 | | | 460,512 | |
優先擔保票據的償還 | (152,430) | | | (460,455) | |
發行可轉換及可交換優先票據所得款項 | — | | | 100,000 | |
償還可轉換優先票據 | (89,355) | | | (84,600) | |
其他,淨 | (32,400) | | | (15,480) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (267,891) | | | 31,313 | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (10,334) | | | 30,301 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (12,018) | | | (1,042) | |
期初現金和現金等價物 | 192,335 | | | 157,418 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 169,983 | | | $ | 186,677 | |
| | | |
補充披露現金信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 148,059 | | | $ | 131,873 | |
已支付的税款,扣除退款後的淨額 | 87,154 | | | 31,419 | |
見合併財務報表附註
安可資本集團有限公司。
合併財務報表附註(未經審計)
注1:所有權、業務描述和重要會計政策摘要
安可資本集團公司(“安可”)通過其子公司(統稱為“公司”),是一家國際專業金融公司,為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。該公司以低於面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合,並在個人償還債務和努力實現財務復甦的過程中與他們合作來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未付財務承諾。違約的應收賬款也可能包括破產程序中的應收賬款。該公司還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司(統稱為“MCM”),該公司在美國的有價證券購買和回收方面處於市場領先地位。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司(統稱為“Cabot”),該公司是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一,也是英國和愛爾蘭的市場領先者。這些是公司的主要業務。
該公司在拉丁美洲和亞太地區也有投資和業務,該公司稱之為“LAAP”。2019年8月,公司完成了對Baycorp的出售,Baycorp代表公司在澳大利亞和新西蘭的投資和運營。
新冠肺炎
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發為全球大流行,並繼續在全美和全球範圍內傳播。新冠肺炎疫情及其導致的世界各國政府實施的遏制措施,以及增加的業務不確定性,都對公司造成了影響。圍繞新冠肺炎疫情的情況正在迅速演變,並將繼續影響本公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況,並相應更新其假設。
財務報表的編制和列報
隨附的中期綜合財務報表由本公司根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)頒佈的10-Q表格季度報告指示和S-X法規第10-01條在未經審計的情況下編制,因此不包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)公平列報綜合財務報表所需的所有信息和腳註。
管理層認為,提交的中期未經審計財務信息反映了公平列報本公司綜合財務報表所需的所有調整,僅包括正常和經常性調整。這些合併財務報表應與公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表一併閲讀。中期的經營業績不一定代表整個會計年度的經營業績。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響公司財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。判斷和估計的投入考慮了新冠肺炎疫情對本公司關鍵和重大會計估計的經濟影響。實際結果可能與這些估計大不相同。
鞏固的基礎
綜合財務報表是根據公認會計準則編制的,反映了本公司及其擁有控股財務權益的子公司的賬目和經營情況。該公司還合併了它是主要受益者的可變利益實體。主要受益人既有(1)有權指導VIE的活動,對實體的經濟表現有最重大的影響,也有(2)既有承擔損失的義務,也有接受利益的權利。詳見“附註9:可變利息主體”。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
外幣的兑換
本公司某些外國子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣來計量的。對外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元,收入和費用使用每個時期的平均匯率換算成美元。由此產生的換算調整記為其他全面收益或虧損的組成部分。權益賬按歷史匯率折算,但年內留存收益的變化是損益表折算過程的結果。因隨後計量餘額而產生的公司間交易收益或虧損(在可預見的未來沒有計劃或預期結算)計入換算調整,並計入其他全面收益或虧損。折算損益是累計其他綜合收益或虧損的重要組成部分,在對外業務投資大量出售或清算時重新分類為收益。
重新分類
已對合並財務報表進行了某些非實質性的重新分類,以符合本年度的列報方式。
最近採用的會計公告
2020年1月1日,公司採用了新的金融工具會計準則--信用損失(CECL)。CECL引入了一種新的減值方法,用於基於當前預期終身損失而不是已發生的損失確認信用損失。CECL適用於所有按攤銷成本列賬的金融資產,包括公司對應收資產組合的投資,該投資組合被定義為CECL項下購買的信用惡化(“PCD”)金融資產。採用CECL與以前的美國公認會計原則(GAAP)有關購買的信用減損資產的指引相比有了重大變化,並導致公司對其應收投資組合的投資和應收投資組合的相關收入的會計發生了變化。
作為採用CECL的一部分,從2020年1月1日起,該公司改變了其在其合法收取渠道中花費的法院費用的會計方法。此前,該公司將其在綜合財務報表中花費的預付法院費用(“遞延法院費用”)資本化,併為其認為最終無法收回的費用預留了準備金。自2020年1月1日起,公司將承擔所有已發生的法庭費用。所有預期現金流,包括來自合法渠道的所有預期收款,都以折扣值計入負撥備或應收賬款組合投資。在過渡時,對留存收益進行了調整,以反映在註銷不可收回應收賬款併為預期收回的未來金額的折現值建立餘額之前,從未貼現到貼現價值的淨變化。
本公司未對前期比較信息進行調整,將繼續按照此前的會計指引披露前期財務信息。下表總結了採用CECL制導關於本公司截至2020年1月1日的綜合財務狀況表(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | | 調整,調整 | | 截至2020年1月1日的期初餘額 |
資產 | | | | | |
應收賬款組合投資淨額 | $ | 3,283,984 | | | $ | 44,166 | | | $ | 3,328,150 | |
遞延法院費用,淨額 | 100,172 | | | (100,172) | | | — | |
負債 | | | | | |
其他負債(遞延税項負債) | 147,436 | | | (11,768) | | | 135,668 | |
權益 | | | | | |
累計收益 | 888,058 | | | (44,238) | | | 843,820 | |
近期會計公告尚未生效
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2020-06號,債務-可轉換債務和其他期權(“小主題470-20”)以及實體自有股權衍生工具和套期保值合同(“小主題815-40”):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)。ASU通過刪除470-20分項中的某些模式簡化了可轉換工具的會計核算,並修訂了815-40分項中的指導方針,以簡化實體自有權益合同的會計核算。ASU還修訂了指導意見,以提高每股收益計算的一致性,這要求可轉換工具使用IF轉換方法。ASU 2020-06適用於2021年12月15日之後的報告期,允許提前採用2020年12月15日之後的報告期。修正案將通過修改後的追溯或完全追溯的過渡方法來通過。根據ASU 2020-06,公司的可轉換和可交換票據將不再分為債務部分和股權部分,而是作為單一負債列賬。可轉換和可交換票據上確認的利息支出將基於票面利率,而不是更高的實際利率。因此,公司將確認較低的利息支出。此外,IF轉換方法不會大幅改變需要股票淨結算的可轉換工具的攤薄效應,只有現金股票才會計入攤薄效應。根據初步評估, 本公司相信,ASU 2020-06年度將對其綜合財務報表產生重大影響,目前正在確定採用的方法以及是否提前採用。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU為在有限的時間內將GAAP應用於受參考匯率(例如,LIBOR)改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外,以減輕對財務報告的潛在會計負擔(或認識到參考匯率改革的影響)。ASU的有效期為2020年3月12日至12月31日。2022年。我們將評估由於參考匯率改革而發生的交易或合同修改,並決定是否在持續的基礎上應用可選指導。*目前預計ASU不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
除上文討論的最新準則外,在截至2020年9月30日的9個月內,與我們年報中描述的最近會計聲明相比,最近的會計聲明或會計聲明中的變化對本公司的綜合財務報表沒有重大或潛在的重大意義。在截至2020年9月30日的9個月內,與我們的年度報告中描述的最近的會計聲明相比,最近的會計聲明或會計聲明中的變化對本公司的綜合財務報表沒有重大或潛在的意義。
會計策略更新
由於採用CECL,公司修訂了以下會計政策,自2020年1月1日起生效:
對應收賬款投資組合的投資
本公司從銀行和其他金融機構購買自發行以來信用質量顯著惡化的貸款組合。這些金融資產被定義為CECL項下的PCD資產。在PCD會計模式下,購買的資產的總收入達到其面值,並將抵銷津貼和非信貸折扣分配給個人應收賬款,因為會計單位是個人貸款水平。由於每筆貸款在個人貸款層面上嚴重拖欠並被視為無法收回,本公司適用其沖銷政策並完全沖銷已攤銷成本(即,面值淨額,非信用折扣)個人應收賬款購買投資組合後立即。然後,該公司利用貼現現金流的方法記錄負的備抵,代表具有相似風險特徵的應收賬款池的所有預期未來回收的現值,這最終等於購買投資組合支付的金額,並在公司的綜合財務狀況報表中以“應收賬款投資組合淨額”的形式列示。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流計算的有效利率(或“購買EIR”)。負免税額(即,投資於應收賬款組合)將不會超過已核銷貸款的攤銷成本總額。
應收資產組合購買根據相似的風險特徵聚合到池中。風險特徵的示例包括金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、發起日期、期限和地理位置。該公司的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。該公司還按地理位置對這些靜態池進行了分組。一旦建立了一個池,投資組合將保留在指定的池中,除非潛在的風險特徵發生變化。即使預期的未來現金流發生變化,池的購買EIR在池的生命週期內也不會改變。
在池的經濟壽命內確認每個靜態池的收入。本公司在確定資金池的經濟壽命時做出重大假設,包括基於資產類型和地理位置的合理和可支持的經濟預測期,這考慮了前瞻性情景的可用性及其各自的時間範圍。一般而言,該公司預測在恢復到歷史平均水平之前的一到兩年內將以
根據資產類型和地理位置,使用各種方法估計剩餘壽命的水平。根據預測期和歷史數據之間的價差,預測恢復的速度會有所不同。此外,估計的回收率還包括定性部分。本公司每年繼續評估水池和復原法的合理經濟壽命。收入主要包括兩個組成部分:(1)因時間推移而增加的負撥備折扣,以及(2)預期現金流量的變化,其中包括(A)實際收回的現金與預期收回的現金之間的當期差異,以及(B)預期未來收回的現值變化。(2)預期現金流量的變化,其中包括(A)實際收回的現金與預期收回的現金之間的當期差異,以及(B)預期未來收回的現值變化。
該公司根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量預期的未來複蘇。可能改變預期未來複蘇的因素可能既包括內部因素,也包括外部因素。內部因素包括經營業績,例如我們的收款人員的能力和生產力。可能對我們的收藏產生影響的外部因素包括新的法律法規,對現有法律法規的新解釋,以及宏觀經濟狀況。
該公司選擇在過渡期間不保留其以前組建的攤銷成本的池組。某些池已完全收回其成本基礎,並在過渡前成為零基數投資組合(“ZBA”)。本公司沒有從ZBA資金池中設立負津貼,因為本公司選擇了信貸損失過渡資源小組作為保留其遺留資金池完整性的實際權宜之計。ZBA池的所有後續收款都被確認為ZBA收入,這些收入包括在公司綜合運營報表的應收投資組合收入中。關於應收賬款投資組合的進一步討論,見“附註5:應收賬款投資組合淨額”。
遞延的法院訟費
該公司利用專門從事催收事務的律師網絡並通過其內部法律渠道進行合法催收。該公司一般只在相信消費者有足夠資產償還債務,但至今仍不願意付款時,才會透過法律途徑進行催收。為了追求合法收款,本公司需要向適用的法院支付某些可向消費者追回的預付費用。自2020年1月1日起,公司將支出所有已發生的法院費用,不再將該等費用資本化為遞延法院費用。所有預期現金流,包括來自合法渠道的所有預期收款,都以折扣值計入負撥備或應收賬款組合投資。
注2:每股收益
每股基本收益的計算方法是將Encore應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期間內稀釋潛在普通股的影響,採用庫存股方法計算的。稀釋性潛在普通股包括已發行股票期權、非既得股票獎勵,以及可轉換和可交換優先票據的稀釋效果(如果適用)。
以下是用於計算每股基本和稀釋後收益的股票的對賬(以千為單位,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可歸因於Encore Capital Group,Inc.股東的淨收入 | | | | | $ | 54,650 | | | $ | 38,869 | | | $ | 174,528 | | | $ | 124,784 | |
| | | | | | | | | | | |
總加權平均已發行基本股票 | | | | | 31,484 | | | 31,338 | | | 31,402 | | | 31,242 | |
股票獎勵的稀釋效應 | | | | | 342 | | | 319 | | | 270 | | | 217 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總加權平均已發行稀釋股 | | | | | 31,826 | | | 31,657 | | | 31,672 | | | 31,459 | |
| | | | | | | | | | | |
基本每股收益 | | | | | $ | 1.74 | | | $ | 1.24 | | | $ | 5.56 | | | $ | 3.99 | |
稀釋後每股收益 | | | | | $ | 1.72 | | | $ | 1.23 | | | $ | 5.51 | | | $ | 3.97 | |
已發行的反稀釋員工股票期權約為13,000和64,000分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內。已發行的反稀釋員工股票期權約為13,000和81,000分別在截至2019年9月30日的三個月和九個月內。
注3:公允價值計量
公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,在出售資產時將收到的價格或為轉移負債而支付的價格(即,“退出價格”)。該公司採用公允價值層次結構,將估值技術中使用的投入劃分為三個大的層次來衡量公允價值。以下是每個級別的簡要説明:
•第1級:可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級:直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的其他投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•第3級:無法觀察到的輸入,包括反映報告實體自身假設的輸入。
金融工具須按公允價值列賬
按公允價值經常性計量的金融資產和負債摘要如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率上限合約 | $ | — | | | $ | 854 | | | $ | — | | | $ | 854 | |
負債 | | | | | | | |
利率互換協議 | — | | | (6,625) | | | — | | | (6,625) | |
交叉貨幣互換協議 | — | | | (6,686) | | | — | | | (6,686) | |
或有對價 | — | | | — | | | (2,655) | | | (2,655) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
外幣兑換合約 | $ | — | | | $ | 1,473 | | | $ | — | | | $ | 1,473 | |
利率上限合約 | — | | | 2,460 | | | — | | | 2,460 | |
負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互換協議 | — | | | (9,116) | | | — | | | (9,116) | |
或有對價 | — | | | — | | | (66) | | | (66) | |
衍生工具合約:
該公司使用衍生工具來管理其在利率和外幣匯率波動中的風險敞口。這些衍生工具的公允價值是使用行業標準估值模型估計的。這些模型預測未來現金流,並使用基於市場的可觀察輸入(包括利率曲線、外幣匯率以及貨幣的遠期和現貨價格)將未來金額貼現為現值。
或有對價:
該公司承擔因其合併和收購活動而產生的某些或有負債。該公司被收購實體的某些賣家可以根據這些實體隨後的經營業績賺取額外的現金收益。作為轉讓對價的一部分,公司根據或有收益支付的可能性,記錄了這些或有負債的收購日期的公允價值。收益支付隨後根據實際和預測的經營業績在每個報告日期重新計量為公允價值。
下表提供了截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度的或有對價公允價值的前滾。(千):
| | | | | |
| 金額 |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 6,198 | |
或有對價公允價值變動 | (2,300) | |
支付或有代價 | (3,686) | |
外幣折算的影響 | (146) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 66 | |
與收購相關的或有代價的發行 | 2,653 | |
| |
支付或有代價 | (35) | |
外幣折算的影響 | (29) | |
截至2020年9月30日的餘額 | $ | 2,655 | |
非經常性公允價值計量:
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產包括按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者分類為持有待售的房地產所有資產。持有待售資產的公允價值和估計銷售費用是在初始確認時使用第3級計量確定的。持有待售資產的公允價值估計約為#美元。40.7百萬美元和$46.7分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
不要求按公允價值列賬的金融工具
下表概述了本公司不需要按公允價值列賬的金融工具的公允價值估計。呈列的公允價值計算總額並不代表,亦不應被解釋為代表本公司的基本價值。
下表中的賬面金額包含在截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併財務狀況報表中。(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
金融資產 | | | | | | | |
應收賬款組合投資淨額 | $ | 3,265,992 | | | $ | 3,729,831 | | | $ | 3,283,984 | | | $ | 3,464,050 | |
遞延的法院訟費 | — | | | — | | | 100,172 | | | 100,172 | |
金融負債 | | | | | | | |
可轉換票據和可交換票據(1) | 561,714 | | | 625,410 | | | 642,547 | | | 693,708 | |
高級擔保票據(2) | 1,536,351 | | | 1,547,920 | | | 1,127,435 | | | 1,170,945 | |
_______________________
(1)賬面金額指歸類為債務的可轉換及可交換票據的部分,而估計公允價值則與票據的面值有關。
(2)賬面金額為歷史成本,經任何相關債務貼現或債務溢價調整。
對應收賬款投資組合的投資:
應收資產組合投資的公允價值是通過對公司專有預測模型產生的估計未來現金流進行貼現,使用第3級投入計量的。關鍵輸入包括估計的未來總現金流、平均收集成本和貼現率。這些投入的確定需要重要的判斷,包括評估假設的市場參與者的成本結構,確定是否將固定成本計入其估值,其收集策略,以及確定適當的加權平均資本成本。隨着公司繼續從債務回收和購買業務的市場參與者那裏獲得更好的信息,該公司將持續評估這些關鍵投入的使用情況,並改進數據。
遞延的法院訟費:
從2020年1月1日起,由於會計政策的改變,公司不再承擔遞延法院費用。截至2019年12月31日的遞延法院費用公允價值估計涉及3級投入,因為幾乎沒有可觀察到的市場數據,管理層在估計時需要使用重大判斷。
借款:
公司的可轉換票據、可交換票據和高級擔保票據按歷史成本列賬,並根據債務貼現進行調整。可轉換和可交換票據的公允價值估計包含使用二級投入的報價市場價格。高級擔保票據的公允價值採用被廣泛接受的估值技術估計,包括使用類似條款、到期日和信用評級的貼現和借款利率的現有市場信息進行貼現現金流分析。因此,該公司在這些債務工具的公允價值估計中使用了第2級投入。
由於利率期間的短期性質,本公司優先擔保循環信貸協議的賬面價值接近公允價值。本公司的借款還包括賬面價值接近公允價值的融資租賃負債。
注4:衍生工具和套期保值工具
本公司可定期訂立衍生金融工具,以管理與利率及外幣有關的風險。本公司的某些衍生金融工具符合在衍生工具和套期保值的權威指導下進行套期保值會計處理的資格。
下表彙總了公司綜合財務狀況報表中包含的衍生工具的公允價值(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產負債表位置 | | 公允價值 | | 資產負債表位置 | | 公允價值 |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | |
利率上限合約 | 其他資產 | | $ | 854 | | | 其他資產 | | $ | 2,460 | |
外幣兑換合約 | 其他資產 | | — | | | 其他資產 | | 443 | |
利率互換協議 | 其他負債 | | (6,625) | | | 其他負債 | | (9,116) | |
交叉貨幣互換協議 | 其他負債 | | (6,686) | | | 其他負債 | | — | |
未指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | |
外幣兑換合約 | 其他資產 | | — | | | 其他資產 | | 1,030 | |
指定為對衝工具的衍生工具
本公司在外國的業務使本公司因以外幣計價的交易而面臨外幣匯率波動。*為減輕部分風險,本公司可與金融交易對手訂立衍生金融工具,主要是外幣遠期合約。本公司在獲悉風險敞口已改變後,會在實際可行的情況下儘快調整衍生工具的水平及用途,並持續檢討所有風險敞口及衍生工具倉位。
本公司持有某些指定為現金流對衝工具的外幣遠期合約,這些遠期合約於2020年6月到期。截至2020年9月30日,公司擁有不是的被指定為現金流套期保值工具的未平倉遠期合約。不是的由於預測交易在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內未能發生,損益從其他全面收益重新歸類為收益。
該公司可能會定期簽訂利率互換協議,以減少其受可變利率債務利率波動的影響,及其對收益和現金流的影響。根據掉期協議,本公司收取浮動利率付款,並根據固定利率支付利息。該公司將其利率掉期工具指定為現金流對衝。此前,該公司舉行了四利率互換協議,對衝Encore循環信貸安排和定期貸款安排的美元-LIBOR利率波動風險。作為2020年9月完成的融資交易的一部分,本公司結算二利率互換協議。截至2020年9月30日,有二未完成的利率掉期協議,名義總金額為#美元200.2百萬該公司預計將重新分類約$9.1在未來12個月內,將保監處的衍生品淨虧損1.5億美元計入與利率掉期相關的收益。
關於上述融資交易,公司簽訂了交叉貨幣互換協議,用於通過將固定利率歐元借款(包括定期利息支付和到期本金支付)轉換為固定利率美元債務來管理外幣兑換風險,並作為現金流對衝入賬。截至2020年9月30日,有四名義總金額為歐元的未償還交叉貨幣互換協議350.02000萬美元(約合美元)410.4(億美元)。該公司預計將重新分類約$4.6在未來12個月內,將保監處的衍生品淨虧損1.5億美元計入與交叉貨幣掉期相關的收益。
此前,該公司舉行了二利率上限合約(“2018年上限”),對衝Cabot證券化高級融資工具利息支付的英鎊-LIBOR利率波動風險。於2020年2月,本公司結算2018年上限並終止對衝關係,導致相關其他全面虧損餘額重新分類為利息開支約#美元2.5在2020年第一季度達到1.8億美元。
截至2020年9月30日,本公司持有二名義金額約為#美元的利率上限合同921.3用於管理與本公司浮動利率債務的利率波動相關的風險的100萬美元。對衝Cabot 2024浮息票據三個月期EURIBOR波動的利率上限(“2019年上限”)名義金額為歐元400.0百萬(約合美元)469.0百萬),並於2024年到期。Cabot Securiization UK Ltd高級融資協議(“2020上限”)對衝英鎊隔夜指數平均(“SONIA”)波動的利率上限名義金額為GB350.02000萬美元(約合美元)452.3百萬),並於2023年到期。2019年上限由一系列歐式看漲期權(“CAPLETS”)構成,如行使,本公司將收到相當於3個月期EURIBOR的付款,名義金額相當於對衝名義金額扣除固定執行價後的淨額。2020上限還被構建為一系列CAPLET,如果行使,本公司將收到相當於Sonia的名義金額的付款,金額等於對衝名義金額扣除固定執行價格後的淨額。在每個利率重置日期,本公司將選擇行使CAPLET或讓其到期。每個CAPLET的潛在現金流預計將抵消利息支付現金流的任何變化,只要Sonia或EURIBOR超過CAPLET的執行價格。本公司預計對衝關係將非常有效,並指定2019年上限和2020年上限為現金流對衝工具。該公司預計將重新分類約$0.4在未來12個月內,將保監處的淨衍生虧損轉化為與利率上限有關的收益。
下表彙總了衍生工具在公司合併財務報表中指定為套期保值工具的現金流套期保值關係中的影響(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | 在保險公司確認的損益 | | 損益地點從保險業保監處重新分類為收入 | | 損益從保監處重新分類為收入 |
| 截至9月30日的三個月, | | | 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
外幣兑換合約 | | $ | — | | | $ | (323) | | | 薪金和員工福利 | | $ | — | | | $ | 198 | |
外幣兑換合約 | | — | | | (48) | | | 一般和行政費用 | | — | | | 27 | |
利率互換協議 | | (140) | | | (800) | | | 利息和費用 | | (2,458) | | | (742) | |
利率上限合約 | | (624) | | | (145) | | | 利息和費用 | | (103) | | | — | |
交叉貨幣互換協議 | | (6,779) | | | — | | | 利息費用/其他收入(費用) | | (5,100) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | 在OCI中確認的收益(損失) | | 損益地點從保險業保監處重新分類為收入 | | 損益從保監處重新分類為收入 |
| 截至9月30日的9個月, | | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
外幣兑換合約 | | $ | (341) | | | $ | 1,068 | | | 薪金和員工福利 | | $ | 49 | | | $ | 183 | |
外幣兑換合約 | | (44) | | | (57) | | | 一般和行政費用 | | 11 | | | (44) | |
利率互換協議 | | (7,405) | | | (7,182) | | | 利息支出 | | (5,558) | | | (1,606) | |
利率上限合約 | | (2,755) | | | (1,857) | | | 利息支出 | | (2,741) | | | — | |
交叉貨幣互換協議 | | (6,779) | | | — | | | 利息費用/其他收入(費用) | | (5,100) | | | — | |
未被指定為對衝工具的衍生工具
本公司訂立貨幣兑換遠期合約,以減低英鎊與歐元之間貨幣匯率波動的影響。這些衍生品合約通常在一至三個月對於會計目的,它們不被指定為對衝工具。本公司繼續監察外幣兑換風險的風險水平,並可能持續訂立額外的短期遠期合約。這些衍生工具合約的損益根據公允價值變動在其他收入或費用中確認。截至2020年9月30日,公司擁有不是的未被指定為現金流對衝工具的未償還外匯遠期合約。
下表彙總了衍生品在現金流對衝關係中的影響,這些關係在本公司的綜合經營報表中未被指定為套期保值工具(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在收入中確認的損益金額 |
| | | | 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | 在衍生工具收益中確認的損益的位置 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
外幣兑換合約 | | 其他收入(費用) | | $ | (407) | | | $ | (436) | | | $ | 3,564 | | | $ | (263) | |
注5:應收賬款投資組合投資,淨額
正如在2020年1月1日生效的“注1:所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中所討論的那樣,公司將其在應收投資組合中的投資計入CECL項下的PCD資產,並改變了其可報銷法院費用的會計政策。因此,公司註銷了以前的遞延法院費用餘額,該餘額代表了由於損失率方法而產生的可收回歷史支出的未貼現價值,並確定了這些可償還法院費用預期未來收回的折現值,這包括在應收資產組合投資的期初餘額中。
下表説明瞭截至2020年1月1日,公司對應收賬款組合投資的過渡方式(以千計):
| | | | | |
| 金額 |
過渡前對應收賬款投資組合的投資 | $ | 3,283,984 | |
初始過渡遞延法院費用 | 44,166 | |
| 3,328,150 | |
信貸損失撥備 | 79,028,043 | |
攤銷成本 | 82,356,193 | |
非信用折扣 | 132,533,142 | |
面值 | 214,889,335 | |
攤銷成本的核銷 | (82,356,193) | |
非信用貼現核銷 | (132,533,142) | |
負免税額 | 3,328,150 | |
過渡期的初始負免税額 | $ | 3,328,150 | |
下表詳列就上述期間購買的投資組合的預期回收設立負免税額的詳情(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 2020年9月30日 | | 截至9個月 2020年9月30日 |
購貨價格 | $ | 170,131 | | | $ | 532,183 | |
信貸損失撥備 | 507,907 | | | 1,400,525 | |
攤銷成本 | 678,038 | | | 1,932,708 | |
非信用折扣 | 1,104,695 | | | 2,858,922 | |
面值 | 1,782,733 | | | 4,791,630 | |
攤銷成本的核銷 | (678,038) | | | (1,932,708) | |
非信用貼現核銷 | (1,104,695) | | | (2,858,922) | |
負免税額 | 170,131 | | | 532,183 | |
預期復甦的負津貼-本期購買 | $ | 170,131 | | | $ | 532,183 | |
下表彙總了列示期間應收賬款組合投資餘額的變動情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 3,201,241 | | $ | 3,224,568 | | $ | 3,328,150 | | $ | 3,137,893 |
購買應收賬款組合 | 170,131 | | 259,910 | | 532,183 | | 764,942 |
應收賬款組合的解除合併(1) | — | | (51,935) | | (2,822) | | (51,935) |
退回和召回 | (2,830) | | (2,746) | | (14,224) | | (7,841) |
處置和轉讓持有以待出售的資產 | (3,560) | | (1,765) | | (6,273) | | (7,681) |
現金收款 | (539,748) | | (499,395) | | (1,575,242) | | (1,528,129) |
應收資產組合的收入 | 342,489 | | 316,217 | | 1,035,141 | | 939,870 |
預期本期恢復的變化 | 78,268 | | — | | 197,155 | | — |
預期未來期間復甦的變化 | (47,817) | | — | | (199,358) | | — |
投資組合津貼沖銷,淨額 | — | | 8,515 | | — | | 11,945 |
外幣調整 | 67,818 | | (65,202) | | (28,718) | | (70,897) |
期末餘額 | $ | 3,265,992 | | $ | 3,188,167 | | $ | 3,265,992 | | $ | 3,188,167 |
收入佔收入的百分比 | 63.5 | % | | 63.3 | % | | 65.7 | % | | 61.5 | % |
_______________________
(1)由於公司剝離了截至2020年9月30日的9個月在巴西的投資,以及截至2019年9月30日的3個月和9個月的Baycorp交易,應收賬款組合的解除合併。
本期預期復甦的變化代表報告期業績超標和欠佳。截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入大大超過了預計的現金流。本公司認為,收款業績超額主要是由於對與新冠肺炎疫情相關的2020年第一季度預計現金流預測進行了調整,導致近期預期回收減少。業績超標的另一個原因是,在清算改進倡議的推動下,投資組合收藏量持續改善。
雖然該公司現在有關於新冠肺炎大流行對藏品影響的更多信息,但未來的前景仍然不確定,並將繼續根據未來的發展而變化,包括大流行的持續時間和蔓延以及各國政府採取的相關行動。在重新評估對截至2020年9月30日的三個月的預期壽命恢復的未來預測時,管理層考慮了歷史和當前的收集性能、我們運營所在地區經濟預測的不確定性,並認為近期內,新冠肺炎疫情造成的運營中斷已通過工作場所的社交距離和遠程工作的組合得到解決。然而,宏觀經濟驅動的消費者困境仍然存在,並可能在不久的將來繼續影響公司的收藏品表現。因此,該公司更新了其預測,導致估計的剩餘收款總額減少,而當貼現到現值時,又產生了大約#美元的信貸損失調整準備金。47.8百萬美元和$199.4在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元。圍繞這場大流行的情況正在迅速演變,並將繼續影響該公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況,並相應更新其假設。
可增加收益代表該公司預期在其現有投資組合的剩餘壽命內確認的購買應收投資組合的收入金額。下表彙總了在本報告所列期間,在以前的會計指導下的可增加產量的變化。(千):
| | | | | |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 4,026,206 | |
應收資產組合的收入 | (311,158) | |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | (1,367) | |
增加現有投資組合,淨額 | 38,313 | |
當前採購的附加內容 | 285,637 | |
外幣折算的影響 | 26,461 | |
截至2019年3月31日的餘額 | 4,064,092 | |
應收資產組合的收入 | (312,495) | |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | (2,063) | |
增加現有投資組合,淨額 | 145,359 | |
當前採購的附加內容 | 277,556 | |
外幣折算的影響 | (46,526) | |
截至2019年6月30日的餘額 | 4,125,923 | |
應收資產組合的收入 | (316,217) | |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | (8,515) | |
增加現有投資組合,淨額 | 93,527 | |
當前採購的附加內容 | 288,547 | |
外幣折算的影響 | (73,810) | |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | 4,109,455 | |
| |
| |
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| |
下表彙總了應收賬款組合投資的估值撥備的變動情況,該變動是根據以前的會計準則在列報的期間內計算的。(千):
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 2019年9月30日 | | 截至9個月 2019年9月30日 |
期初餘額 | $ | 57,204 | | | $ | 60,631 | |
有關投資組合免税額的撥備 | 1,120 | | | 4,835 | |
轉回先前免税額 | (9,635) | | | (16,780) | |
| | | |
Baycorp交易記錄 | (1,036) | | | (1,036) | |
外幣折算的影響 | (554) | | | (551) | |
截至期末的餘額 | $ | 47,099 | | | $ | 47,099 | |
注6:遞延法院訟費,淨額
正如在2020年1月1日生效的“注1:所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中所討論的那樣,作為採用CECL的一部分,該公司改變了其在其法律收取渠道中花費的法庭費用的會計方法。在以折扣值衡量應收賬款投資組合時,該公司現在支出所有已發生的法院費用,幷包括所有預期收回的款項,包括從合法渠道收回的款項。因此,該公司不再承擔遞延法庭費用。
以前會計方法下的遞延法院費用淨額包括截至提出日期的下列費用(千):
| | | | | |
| 2019年12月31日 |
預付的法院訟費 | $ | 891,207 | |
追討得的法院訟費 | (369,043) | |
法院訟費儲備 | (421,992) | |
遞延法院費用,淨額 | $ | 100,172 | |
根據以前的會計方法核算的公司法院費用準備金的前滾如下(千):
| | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 2019年9月30日 | | 截至9個月 2019年9月30日 | | |
期初餘額 | $ | (408,312) | | | $ | (396,460) | | | |
關於法院訟費的條文 | (20,866) | | | (60,214) | | | |
沖銷 | 13,679 | | | 40,934 | | | |
外幣折算的影響 | 2,113 | | | 2,354 | | | |
截至期末的餘額 | $ | (413,386) | | | $ | (413,386) | | | |
注7:其他資產
其他資產包括以下內容(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
經營性租賃使用權資產 | $ | 72,587 | | | $ | 75,254 | |
可識別無形資產淨額 | 44,617 | | | 51,371 | |
持有待售資產 | 40,740 | | | 46,717 | |
遞延税項資產 | 31,689 | | | 24,134 | |
應收手續費 | 26,434 | | | 27,705 | |
所得税保證金 | 19,254 | | | 5,822 | |
預付費用 | 19,149 | | | 22,272 | |
其他金融應收賬款 | 14,529 | | | 17,308 | |
其他 | 40,297 | | | 58,640 | |
總計 | $ | 309,296 | | | $ | 329,223 | |
注8:借款
截至2020年9月30日,公司在所有實質性方面都遵守了其融資安排下的所有契約。該公司合併借款的組成部分如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
全球高級擔保循環信貸安排 | $ | 585,227 | | | $ | — | |
再次提供循環信貸安排 | — | | | 492,000 | |
安可定期貸款安排 | — | | | 171,677 | |
再來一次定向增發票據 | 156,320 | | | 308,750 | |
高級擔保票據 | 1,542,205 | | | 1,129,039 | |
可轉換票據和可交換票據 | 583,500 | | | 672,855 | |
卡博特高級循環信貸安排 | — | | | 285,749 | |
卡博特證券化高級設施 | 452,299 | | | 464,092 | |
其他 | 30,574 | | | 54,151 | |
融資租賃負債 | 8,487 | | | 8,121 | |
| 3,358,612 | | | 3,586,434 | |
減去:債務貼現和發行成本,扣除攤銷後的淨額 | (106,511) | | | (73,237) | |
總計 | $ | 3,252,101 | | | $ | 3,513,197 | |
2020年9月,本公司簽訂了與其借款相關的各種交易、協議和修訂,包括(統稱為“融資交易”):
•修訂後的多貨幣循環信貸安排,以前只支持CABOT,現在支持所有業務實體的運營;
•發行歐元350.02000萬美元(約合美元)410.8(百萬)in4.8752025年到期的優先擔保票據的百分比;以及
•對現有高級擔保票據(定義見下文)條款的修訂。
融資交易完成後,Encore是全球高級融資機制、高級擔保票據和私募債券的受限集團的母公司,每種債券現在都由同一組重大Encore子公司擔保,並由相同的抵押品擔保,這些抵押品基本上代表了這些子公司的所有資產。
關於融資交易,Encore償還並終止了Encore高級擔保信貸安排(定義見下文),並預付了其Encore私人配售票據(定義見下文)的一部分。支付予貸款人的總費用及與融資交易有關的第三者成本約為$。49.72000萬美元,其中一部分被資本化為債券發行成本。此外,融資交易前的某些未攤銷債務發行成本被註銷。該公司記錄的税前費用約為#美元。24.62000萬美元(約合美元)18.9(税後淨額)與融資交易有關,$17.7其中400萬美元計入利息支出和1美元6.9在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,公司的綜合營業報表中計入了一般和行政費用。
全球高級擔保循環信貸安排
本公司已訂立多幣種優先擔保循環信貸安排協議(經修訂及重述,稱為“全球高級安排”)。在過去的幾個時期,該公司將這一安排稱為卡博特信貸安排。截至2020年9月30日,全球高級貸款提供的承諾貸款總額為#美元。1,050.0這些債券將於2024年9月到期,其中包括以下關鍵條款:
•倫敦銀行同業拆借利率(或以歐元提取的任何貸款的歐洲銀行同業拆借利率)外加利息2.50年利率%,LIBOR(或EURIBOR)下限為0.75%;
•一項限制性公約,將LTV比率(在全球老年基金中定義)限制為0.75如果全球高級基金超過20利用率;
•一項限制性公約,將SSRCF比率(在全球高級基金中定義)限制為0.275;
•一份限制性公約,要求公司保持固定費用覆蓋率(如全球高級基金中所定義)至少2.0;
•額外的限制和契諾,其中包括限制股息的支付以及額外債務和留置權的產生;以及
•標準違約事件,一旦發生,可能允許貸款人終止全球高級貸款,並宣佈所有未償還金額立即到期和支付。
全球高級貸款基本上由本公司和擔保人的所有資產擔保。根據就(1)全球高級融資機制、任何超級優先對衝負債及Encore私人配售票據(統稱“超級高級負債”)及(2)高級擔保票據、以亦擔保高級擔保票據的資產作抵押的超級高級負債的相對狀況訂立的債權人間協議的條款,高級擔保票據將優先於任何該等資產從任何執法行動中收取的任何收益。
截至2020年9月30日,全球高級貸款機制下的未償還借款為#美元。585.2百萬自融資交易完成後,環球高級貸款之加權平均利率為3.25%。此前CABOT信貸安排的加權平均利率為3.06%和3.30截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和3.71%和3.47截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為%。上一次Encore循環信貸安排的加權平均利率為3.63%和3.90截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和5.25%和5.40截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為%。全球高級融資機制下的可用容量為#美元。464.8截至2020年9月30日,100萬。
安可循環信貸融資和定期貸款融資
根據日期為二零一六年十二月二十日的第三份經修訂及重訂信貸協議(經修訂,“重訂信貸協議”),本公司擁有循環信貸融資(“循環信貸融資”)及定期貸款融資(“定期貸款融資”,連同循環信貸融資,“Encore高級擔保信貸融資”),該協議先前用於支持本公司的國內業務。關於2020年9月24日的融資交易,本公司償還了Encore高級擔保信貸安排,並終止了重新簽署的信貸協議。
再發私募債券
2017年8月,Encore簽訂了$325.0向多間保險公司發行百萬元優先擔保票據(“Encore私人配售票據”)。在2020年9月,作為融資交易的一部分,公司預付了大約$103.72000萬的Encore私募債券,並賺了$10.4向預付票據的持有者支付100萬英鎊的全額付款。截至2020年9月30日,$156.3Encore私募債券中仍有1.8億美元未償還。Encore私人配售票據的年息率為5.625%,將於2024年8月到期,需要每季度本金支付$9.82000萬。Encore私人配售票據的契諾和實質條款與全球高級融資機制的契諾和實質條款大體相似。
高級擔保票據
下表提供了高級擔保票據的摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 | | 到期日 | | 利率,利率 |
CABOT 2023票據 | $ | 662,836 | | | $ | 680,118 | | | 2023年10月1日 | | 7.500 | % |
CABOT 2024浮息票據 | 468,997 | | | 448,921 | | | 2024年6月1日 | | Euribor+6.375% |
再來一次2025年的筆記 | 410,372 | | | — | | | 2025年10月15日 | | 4.875 | % |
| $ | 1,542,205 | | | $ | 1,129,039 | | | | | |
Cabot Financial(盧森堡)S.A.(“Cabot Financial”)發行了GB512.92000萬美元(約合美元)651.3(百萬)本金總額為7.5002023年到期的高級擔保票據百分比(“CABOT 2023票據”)。卡博特2023年債券的利息每半年支付一次,在每年的4月1日和10月1日到期。
Encore的間接子公司Cabot Financial(盧森堡)II S.A.(“Cabot Financial II”)發行了歐元400.02000萬美元(約合美元)452.02024年到期的高級擔保浮息票據本金總額(“Cabot2024年浮息票據”)。CABOT 2024浮息票據的利息相當於(I)3個月期EURIBOR(以0樓面百分比)加(Ii)6.375%,每季度重置一次。利息每季派息一次,分別在每年一月十五日、四月十五日、七月十五日及十月十五日支付。
2020年9月,安科發行歐元350.02000萬美元(約合美元)410.8(百萬)本金總額為4.8752025年到期的高級擔保票據百分比,發行價為98.889%(“Encore 2025票據”,連同CABOT 2023票據和CABOT 2024浮動利率票據,稱為“高級擔保票據”)。Encore 2025債券的利息每半年支付一次,從2021年4月15日開始,在每年的4月15日和10月15日分期付款。
高級擔保票據的抵押品與全球高級貸款和Encore私人配售票據的抵押品相同。就高級抵押票據提供的擔保與就全球高級融資機制和Encore私人配售票據提供的每一種擔保相同。在遵守上述“全球高級擔保循環信貸安排”項下的債權人間協議的情況下,由同時擔保高級擔保票據的資產擔保的超級高級債務將優先於在任何執行行動中獲得的任何收益,而不是任何此類資產。
可轉換票據和可交換票據
下表彙總了公司可轉換及可交換優先票據(“可轉換票據”或“可交換票據”,視情況適用)的本金餘額、到期日及利率。(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 | | 到期日 | | 利率,利率 |
2020可轉換票據(1) | $ | — | | | $ | 89,355 | | | 2020年7月1日 | | 3.000 | % |
2021年可轉換票據 | 161,000 | | | 161,000 | | | 2021年3月15日 | | 2.875 | % |
2022年可轉換票據 | 150,000 | | | 150,000 | | | 2022年3月15日 | | 3.250 | % |
2023年可交換票據 | 172,500 | | | 172,500 | | | 2023年9月1日 | | 4.500 | % |
2025年可轉換票據 | 100,000 | | | 100,000 | | | 2025年10月1日 | | 3.250 | % |
| $ | 583,500 | | | $ | 672,855 | | | | | |
_______________________
(1)2020年可轉換票據於2020年7月1日到期,公司以現金償還未償還本金。
可交換票據由Encore的100%全資擁有的金融子公司Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)發行,並由Encore全面及無條件擔保。除非與特定的債務證券發行相關另有説明,否則Encore將全面和無條件地擔保由Encore Finance發行的任何債務證券。與Encore Finance相關的金額計入Encore在2018年4月30日(即Encore Finance註冊成立之日)之後的合併財務報表中。
在緊接其各自自由轉換或交換日期(如下所列)的前一個營業日營業結束前,持有人可以在適用契約規定的某些情況下轉換或交換其可轉換票據或可交換票據。在其各自的自由轉換或交換日期當日或之後,直至緊接其各自到期日之前的第二個預定交易日的交易結束為止,持有人可轉換或交換其
隨時備註。以下列出了截至2020年9月30日與可兑換和可交換功能相關的某些關鍵條款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年可轉換票據 | | 2022年可轉換票據 | | 2023年可交換票據 | | 2025年可轉換票據 |
初始換算或交換價格 | $ | 59.39 | | | $ | 45.57 | | | $ | 44.62 | | | $ | 40.00 | |
發行日收盤價 | $ | 47.51 | | | $ | 35.05 | | | $ | 36.45 | | | $ | 32.00 | |
收盤價日期 | 2014年3月5日 | | 2017年2月27日 | | 2018年7月20日 | | 2019年9月4日 |
折算率或兑換率(每1,000美元本金有1,000股) | 16.8386 | | | 21.9467 | | | 22.4090 | | | 25.0000 | |
自由換算或兑換日期 | 2020年9月15日 | | 2021年9月15日 | | 2023年3月1日 | | 2025年7月1日 |
在轉換或交換時,公司可轉換票據或可交換票據的持有者將在公司選擇的情況下獲得現金、公司普通股股票或現金和公司普通股股票的組合。公司目前的意圖是通過合併結算來結算轉換和交換,最低指定美元金額為每1,000美元本金1,000美元的票據(即,可轉換或可交換為現金,本金總額不超過總本金,以及公司普通股的股票或現金和普通股的組合,由公司選擇,其餘部分受管理可轉換票據和可交換票據的每一份契約中包含的某些限制)。因此,如果是攤薄的,只有轉換或匯兑價差包括在稀釋後每股收益的計算中。根據這種方法,在任何季度內,當公司普通股的平均股價超過上表所列的初始轉換或交換價格時,轉換或交換價差的結算具有稀釋效應。
於2020年10月29日,本公司就可轉換票據及可交換票據訂立補充契約,以便在發生兑換或交換時,票據可兑換或可交換為現金,最高可達票據的本金總額,而超額的兑換溢價(如有)可由本公司選擇以現金或本公司普通股的股份結算,並須受各可轉換票據及可交換票據契約所載的若干限制所規限。有關這些補充契約的更多詳細信息,請參閲“第5項:其他信息”。
各可轉換票據及可交換票據的債務及權益部分、與權益部分有關的發行成本、聲明利率及首次發售時的實際利率如下(以千為單位,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年可轉換票據 | | 2022年可轉換票據 | | 2023年可交換票據 | | 2025年可轉換票據 |
債務組成部分 | $ | 143,645 | | | $ | 137,266 | | | $ | 157,971 | | | $ | 91,024 | |
股權組成部分 | $ | 17,355 | | | $ | 12,734 | | | $ | 14,009 | | | $ | 8,976 | |
股權發行成本 | $ | 581 | | | $ | 398 | | | $ | — | | | $ | 224 | |
規定利率 | 2.875 | % | | 3.250 | % | | 4.500 | % | | 3.250 | % |
實際利率 | 4.700 | % | | 5.200 | % | | 6.500 | % | | 5.000 | % |
所有未償還可轉換票據及可交換票據的負債及權益部分餘額如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
負債組成部分-本金金額 | $ | 583,500 | | | $ | 672,855 | |
未攤銷債務貼現 | (21,786) | | | (30,308) | |
負債組成部分-賬面淨額 | $ | 561,714 | | | $ | 642,547 | |
股權組成部分 | $ | 53,074 | | | $ | 83,127 | |
債務折價將按實際利率在可轉換票據和可交換票據的剩餘期限內攤銷為利息支出。與可轉換票據和可交換票據相關的利息支出如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
利息支出-規定的票面利率 | | | | | $ | 5,130 | | | $ | 6,754 | | | $ | 16,728 | | | $ | 17,662 | |
利息支出-債務貼現攤銷 | | | | | 2,382 | | | 3,405 | | | 8,521 | | | 9,770 | |
利息支出-可轉換票據和可交換票據 | | | | | $ | 7,512 | | | $ | 10,159 | | | $ | 25,249 | | | $ | 27,432 | |
對衝交易
為了減少與潛在稀釋和/或潛在現金支付相關的風險,在公司普通股的市場價格超過可轉換票據和可交換票據的轉換或交換價格的情況下,公司可能需要支付的風險,公司維持着一項對衝計劃,提高2021年可轉換票據和可交換票據的有效轉換或交換價格。該公司沒有對2022年可轉換票據或2025年可轉換票據進行對衝。
下面列出了對衝計劃的細節(單位為千,換算或交換價格除外):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年可轉換票據 | | 2023年可交換票據 |
套期保值交易的成本 | $ | 19,545 | | | $ | 17,785 | |
初始換算或交換價格 | $ | 59.39 | | | $ | 44.62 | |
有效換算或交換價格 | $ | 83.14 | | | $ | 62.48 | |
CABOT證券化高級融資機制
安科的間接子公司Cabot securitisation UK Ltd(“Cabot securitisation”)擁有一項承諾金額為GB的高級貸款350.02000萬美元(修訂後的“Cabot證券化高級融資機制”)。Cabot證券化高級貸款將於2025年3月到期。CABOT證券化高級貸款項下提取的資金計息,年利率等於索尼婭加保證金3.06%外加,2023年3月15日之後的一段時間內,遞增利潤率範圍為零至1.00%.
截至2020年9月30日,Cabot證券化高級貸款下的未償還借款為GB350.0百萬(約合美元)452.3百萬)。CABOT證券化高級貸款項下的CABOT證券化義務由CABOT證券化所有財產、資產和權利(包括不時從CABOT Financial UK購買的應收款)的優先擔保權益擔保,其賬面價值約為GB401.2百萬(約合美元)518.5百萬),截至2020年9月30日。加權平均利率為3.12%和3.28截至2020年9月30日的三個月和九個月的3.75%和3.74截至2019年9月30日的三個月和九個月。
CABOT證券化是一種證券化的融資工具,是一種為整合目的而進行的競爭。詳見“附註9:可變利息主體”。
注9:可變利息實體
VIE被定義為其股權所有者沒有足夠的風險股權,或者作為一個羣體,風險股權投資的持有人缺乏以下三個特徵中的任何一個的法人實體:決策權、吸收預期損失的義務或獲得該實體的預期剩餘收益的權利。主要受益人被確定為可變利益持有者,既有權指導VIE的活動,對實體的經濟表現產生最重大的影響,又有義務吸收預期損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當VIE是主要受益者時,公司會合並VIE。
截至2020年9月30日,本公司的VIE包括某些證券化融資工具和其他非實質性特殊目的實體,這些實體是為購買某些地區的應收資產組合而創建的。本公司是這些VIE的主要受益者。本公司有權指導VIE的活動,包括但不限於在服務金融資產方面行使酌情權的能力。該公司持續評估其與VIE的關係,以確保VIE繼續成為主要受益者。
大多數確認為合併這些VIE的資產並不代表可以用來滿足對公司一般資產的索賠的額外資產。相反,由於合併這些VIE而確認的負債並不代表對公司一般資產的額外債權;相反,它們代表對VIE特定資產的債權。
注10:所得税
公司記錄的所得税費用為#美元。19.7百萬美元和$3.0分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內達到100萬美元,所得税支出為59.9百萬美元和$18.4分別在截至2020年和2019年9月30日的9個月內達到100萬。
各期間的實際税率如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
聯邦條款 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
國家規定 | 2.7 | % | | 5.3 | % | | 3.0 | % | | 3.7 | % |
與Baycorp交易相關的税收優惠 | — | % | | (29.1) | % | | — | % | | (8.6) | % |
CFPB結算費的税收效應(1) | 4.2 | % | | — | % | | 1.3 | % | | — | % |
審計評估 | — | % | | 8.9 | % | | — | % | | 2.6 | % |
更改估值免税額(2) | 2.0 | % | | 1.9 | % | | 2.2 | % | | 2.1 | % |
剝離外商投資的税收優惠 | — | % | | — | % | | (1.3) | % | | — | % |
税務會計方法的變更 | — | % | | — | % | | — | % | | (6.3) | % |
税率變動 | (3.5) | % | | — | % | | (1.1) | % | | — | % |
其他 | — | % | | (0.9) | % | | 0.4 | % | | (1.7) | % |
實際税率 | 26.4 | % | | 7.1 | % | | 25.5 | % | | 12.8 | % |
________________________
(1)不可抵扣費用為納税目的,請參閲“附註14:後續事件”。
(2)可歸因於若干外國子公司因税務原因而累計營業虧損所致的虧損。
本公司採用離散有效税率法(“離散法”)記錄截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税。本公司認為,由於估計年度税前收益存在不確定性,主要是由於新冠肺炎疫情仍在持續,因此使用離散方法比應用估計的年度有效税率(“AeTR”)方法更合適。公司將每季度重新評估離散方法的使用情況,直到認為適合重新使用AeTR方法為止。
該公司在哥斯達黎加的子公司在100截至2026年12月31日的免税期為%。但哥斯達黎加免税期對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的影響並不重要。
該公司有未確認的税收優惠總額,包括罰款和利息#美元。8.2截至2020年9月30日,100萬。這些未確認的税收優惠如果得到確認,將產生淨税收優惠#美元。7.6截至2020年9月30日,100萬。自2019年12月31日起,未確認的税收優惠總額沒有實質性變化。
該公司沒有為其在美國境外運營的某些子公司的持續運營的未分配收益提供適用的收入或預扣税。截至2020年9月30日,這些子公司的未分配淨收入約為1美元。180.52000萬。這種未分配的收益被認為是永久性的再投資。根據無限期沖銷豁免,本公司不為未匯出收益的換算調整提供遞延税款。由於假設計算的複雜性,確定與這些收益相關的未確認遞延税項負債額是不切實際的。在美國以外運營的子公司(公司沒有考慮無限期逆轉豁免)沒有重大的未分配收益或外部基礎差異,因此沒有提供美國税。
2020年3月27日,為應對新冠肺炎疫情,《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案包含幾個公司所得税條款,包括對商業利息費用限制和淨營業虧損規定的修改,並規定延遲付款
僱主工資税和所得税。CARE法案對公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率或所得税規定沒有實質性影響。
2020年7月22日,英國《2020年金融法》在英國獲得皇家批准,將企業所得税税率從之前頒佈的17%改為19%,自2020年4月1日起生效。
注11:承諾和或有事項
訴訟與監管
本公司在正常業務過程中不時涉及糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動。該公司與同行業的其他公司一樣,經常受到基於“公平收債行為法”(“FDCPA”)、可比的州法規、“電話消費者保護法”(“TCPA”)、州和聯邦不正當競爭法規以及普通法訴訟理由的法律訴訟。在這些行動中被調查或指控的違法行為通常包括公司缺乏開展業務的特定許可證、試圖追討訴訟時效所依據的債務、為支持其催收行動而做出不準確或無根據的事實斷言和/或在努力聯繫消費者方面行為不當。此類訴訟和監管行動可能涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、制裁、禁令救濟或改變商業做法。許多案件會持續一段時間,在取得結果之前涉及大量調查、訴訟、談判和其他費用和努力,在此過程中,公司往往無法確定任何最終結果的實質或時間。
於二零一五年九月,本公司與消費者金融保護局(“CFPB”)訂立同意令(“二零一五年同意令”),就二零一一年至二零一五年期間因其行為而引致的指控達成和解。2020年9月8日,消費者金融保護局訴Encore Capital Group,Inc.等人的訴訟。是在加利福尼亞州南區的美國地區法院提起訴訟的。在訴訟中,CFPB指控該公司沒有完全遵守2015年同意令的某些運營條款,導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。2020年10月15日,當事人訂立約定判決書(《約定判決書》)解決訴訟。該公司記錄的税後費用為#美元。15.0由於規定的判決,截至2020年9月30日的三個月和九個月的利潤為1000萬美元。有關規定判決的進一步詳情,請參閲“附註14:後續事件”。
除上文所述外,截至2020年9月30日,本公司截至2019年12月31日止財政年度Form 10-K年報所披露的任何法律訴訟均無重大進展。
在某些法律程序中,公司可能會求助於保險或第三方合同賠償,以支付全部或部分訴訟費用、判決或和解。本公司在其財務報表中記錄或有損失的事項僅限於可能發生並可以合理估計損失的事項。如果某一損失範圍可以合理估計,但在該範圍內沒有最佳估計,則本公司記錄最低估計負債。該公司不斷評估與其未決訴訟和監管事項相關的潛在責任,並在獲得更多信息時修訂其估計。本公司的法律費用在發生時計入費用。截至2020年9月30日,除規定判決記錄的費用外,本公司已不是的法律事務的物質儲備。
購買承諾
在正常業務過程中,公司簽訂遠期流量採購協議和其他採購承諾協議。截至2020年9月30日,本公司已訂立協議,購買面值約為美元的應收投資組合。2.010億美元,購買價格約為$259.1百萬
注12:細分市場和地理信息
公司通過幾個具有相似經濟和其他質量特徵的經營部門開展業務,並根據權威的指導將這些部門彙總為一可報告部門,投資組合購買和回收。由於本公司只在一個可報告的分部運營,因此所有需要的分部信息都可以在合併財務報表中找到。
該公司在美國、歐洲和其他國家都有業務。下表按公司運營的地理區域列出了公司的總收入(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
總收入(1): | | | | | | | |
美國 | $ | 256,212 | | | $ | 211,193 | | | $ | 751,197 | | | $ | 599,953 | |
國際 | | | | | | | |
歐洲(2) | 142,495 | | | 130,868 | | | 353,950 | | | 397,063 | |
其他地區 | 4,969 | | | 13,875 | | | 13,643 | | | 52,871 | |
| 147,464 | | | 144,743 | | | 367,593 | | | 449,934 | |
總計 | $ | 403,676 | | | $ | 355,936 | | | $ | 1,118,790 | | | $ | 1,049,887 | |
________________________
(1)2019年期間的總收入按淨免税額調整。總收入歸因於基於消費者位置的國家/地區。
(2)根據用於編制通用財務報表的財務信息,提供進一步的地理信息是不切實際的。
注13:商譽與可確認無形資產
商譽每年在報告單位層面上進行減值測試,如果發生某些事件,表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值,則在過渡期內測試商譽是否減值。確定報告單位的數量和報告單位的公允價值需要公司作出判斷,並涉及使用重大估計和假設。
本公司每年第四季度進行年度商譽減值測試。在2019年的減值測試中,公司的二報告單位的公允價值大大超過其賬面價值。除年度減值測試外,本公司還須評估是否發生了需要進行中期減值測試的觸發事件。在截至2020年9月30日的三個月內,本公司對新冠肺炎疫情當前和預期的未來經濟和市場狀況及其對各報告單位的影響進行了最新考慮。此外,公司評估了當前市值、預測和2019年減值測試中的淨空空間。本公司認定,截至2020年9月30日,任一報告單位均無減值指標。因此,沒有進行中期定量損傷測試。
管理層繼續評估和監控影響本公司記錄的商譽和長期資產賬面價值的所有關鍵因素。公司實際或預期的經營業績、市值、商業環境、經濟因素或其他可能不在管理層控制範圍內的負面事件的不利變化,可能會在未來導致重大的非現金減值費用。
該公司的商譽歸功於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。下表彙總了公司商譽餘額中的活動(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 838,024 | | | $ | 865,527 | | | $ | 884,185 | | | $ | 868,126 | |
商譽減值 | — | | | (10,718) | | | — | | | (10,718) | |
外幣折算的影響 | 28,633 | | | (23,260) | | | (17,528) | | | (25,859) | |
期末餘額 | $ | 866,657 | | | $ | 831,549 | | | $ | 866,657 | | | $ | 831,549 | |
公司收購的無形資產彙總如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 毛 攜載 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 攜載 金額 | | 毛 攜載 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 攜載 金額 |
客户關係 | $ | 63,388 | | | $ | (19,801) | | | $ | 43,587 | | | $ | 67,897 | | | $ | (18,191) | | | $ | 49,706 | |
發達的技術 | 4,487 | | | (4,125) | | | 362 | | | 4,734 | | | (4,124) | | | 610 | |
商號及其他 | 5,437 | | | (4,769) | | | 668 | | | 6,299 | | | (5,244) | | | 1,055 | |
無形資產總額 | $ | 73,312 | | | $ | (28,695) | | | $ | 44,617 | | | $ | 78,930 | | | $ | (27,559) | | | $ | 51,371 | |
注14:後續事件
於二零一五年九月,本公司與消費者金融保護局(“CFPB”)訂立同意令(“二零一五年同意令”),就二零一一年至二零一五年期間因其行為而引致的指控達成和解。2020年9月8日,消費者金融保護局訴Encore Capital Group,Inc.等人的訴訟。是在加利福尼亞州南區的美國地區法院提起訴訟的。在訴訟中,CFPB指控該公司沒有完全遵守2015年同意令的某些運營條款,導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。
2020年10月15日,當事人訂立約定判決書(《約定判決書》)解決訴訟。規定的判決包括公司有義務(其中包括):(1)繼續遵守2015年同意令中所載的運營要求中的一小部分,所有這些要求長期以來都是公司常規做法的一部分;(2)支付$15.0700萬元民事罰款;及。(3)提供約$3的補救。9,000至14受影響的消費者,這是除了大約$70,000本公司先前自願提供的補償。根據規定的判決,公司既不承認也不否認CFPB訴訟中的指控。針對規定的判決,CFPB已正式終止2015年的同意令。
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
這份Form 10-Q季度報告包含與Encore Capital Group,Inc.(“Encore”)及其子公司(我們可以統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)有關的符合證券法含義的“前瞻性陳述”。“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”以及類似的表述經常是前瞻性陳述的特徵。這些陳述可能包括但不限於對收款、收入、收入或虧損的預測,對資本支出的估計,對未來運營、產品或服務的計劃,融資需求或計劃或新冠肺炎疫情的影響,以及與這些事項相關的假設。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們告誡,這些預期或預測可能被證明不正確,或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務結果、節省或其他好處。這些前瞻性陳述必然是反映我們高級管理層最佳判斷的估計,涉及許多風險和不確定因素,其中一些風險和不確定因素可能超出我們的控制範圍或無法預測或量化,可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的結果大不相同。許多因素,包括但不限於本季度報告中“第一部分,第1A項-風險因素”項下的10-K表格年度報告中的陳述和“第二部分第1A項中的風險因素”中陳述的那些因素,都可能導致我們的實際結果、業績、成就或行業結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績、成就或行業結果大相徑庭。我們的業務、財務狀況, 或者經營結果也可能受到所列因素之外的其他因素的重大不利影響。前瞻性陳述僅代表陳述發表之日的情況。我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述,以反映新的信息或未來事件,或出於任何其他原因,即使經驗或未來事件明確表明,這些前瞻性陳述明示或暗示的任何預期結果將無法實現。此外,我們的政策一般不會對未來的收入作出任何具體的預測,我們亦不贊同第三者可能就未來的表現作出的預測。
我們的生意
我們是一家國際專業金融公司,為各種金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。我們以面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合,並通過與個人合作來管理這些投資組合,因為他們正在償還債務,並努力實現財務復甦。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未付財務承諾。違約的應收賬款也可能包括破產程序中的應收賬款。我們還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
安可資本集團公司(“Encore”)有三個主要業務部門:MCM,由米德蘭信用管理公司及其子公司和國內附屬公司組成;Cabot,由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司組成;以及LAAP,由我們在拉丁美洲和亞太地區的投資和業務組成。
MCM(美國)
通過MCM,我們在美國(包括波多黎各)的證券購買和恢復方面處於市場領先地位。
卡博特(歐洲)
通過卡博特,我們是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一,也是英國和愛爾蘭的市場領先者。除了投資組合購買和回收的主要業務外,CABOT還提供一系列償債服務,如早期催收、業務流程外包(“BPO”)和或有催收,包括通過英國領先的或有債務收集和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)。
LAAP(拉丁美洲和亞太地區)
我們在哥倫比亞、祕魯、墨西哥和巴西購買了不良貸款(2020年4月出售)。此外,我們還在印度投資了Encore資產重組公司(“EARC”)。
到目前為止,LAAP的經營業績對我們的整體綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略的重點是繼續投資於我們在美國和英國的核心投資組合、採購和回收業務,並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。
近期發展
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發為大流行,導致當局實施了許多措施來控制病毒,包括旅行禁令和限制、隔離、就地避難令、商業限制和關閉(包括某些司法管轄區的法院關閉)。雖然我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響,因為許多不確定性,包括大流行的持續時間和嚴重程度以及控制措施,但我們對這些措施的遵守已經影響了我們的日常運營,並可能在不確定的一段時間內擾亂我們的業務和運營。通過在家辦公和社交距離的結合,我們在我們服務的所有市場保持全面運營。由於新冠肺炎疫情和由此採取的遏制措施,我們觀察到但不限於:美國的供應減少,主要是由於沖銷率的降低;歐洲的供應減少,我們認為這是由於沖銷率的下降和銀行關注客户需求而導致的銷售減少;以及對合法託收過程的影響,這從2020年3月下旬開始對合法託收產生負面影響,並可能繼續影響合法託收和相關成本,具體取決於新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度以及由此產生的遏制措施。
政府監管
針對新冠肺炎疫情,政府已經採取或提議採取各種行動,例如限制收債努力,鼓勵或要求延長、修改或容忍某些貸款和費用。此外,在某些司法管轄區,法院已經關閉和/或政府的行動影響了訴訟過程。各司法管轄區的政府行動並不一致,這種行動的效力和最終效果尚不清楚。我們繼續關注與新冠肺炎疫情相關的聯邦、州和國際監管動態及其對我們業務的潛在影響。
MCM(美國)
正如我們的Form 10-K年報所載的“第I部分-第1項-企業-政府監管”中詳細討論的那樣,我們的美國債務購買業務和收債活動受到聯邦、州和市政法規、規則、法規和條例的約束,這些法律、規則、法規和條例確立了收債人和收債人在收集消費者賬户時必須遵守的具體指導方針和程序,其中包括與消費者溝通的具體指導方針和程序,以及禁止不公平、欺騙性或濫用收債行為的規定。
2015年9月,我們與消費者金融保護局(“CFPB”)簽訂了同意令(“2015年同意令”),和解了2011至2015年間因我們的做法而提出的指控。在2020年9月8日,CFPB提起訴訟,指控我們違反了2015年的同意令。在訴訟中,CFPB指控我們沒有完全遵守2015年同意令的某些操作條款,導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。
2020年10月15日,當事人訂立約定判決書(《約定判決書》)解決訴訟。規定的判決包括我們的義務,其中包括:(1)繼續遵循2015年同意令中包含的運營要求中的一小部分,所有這些要求長期以來都是我們常規做法的一部分;(2)支付1,500萬美元的民事罰款;以及(3)向14名受影響的消費者提供約9,000美元的賠償,這是我們之前自願提供的約70,000美元賠償之外的賠償。根據規定的判決,我們既不承認也不否認CFPB訴訟中的指控。關於規定的判決,CFPB已正式終止2015年的同意令。
由於規定的判決,我們在截至2020年9月30日的三個月和九個月記錄了1500萬美元的税後費用。
2020年10月30日,CFPB發佈了實施公平收債行為法案的最終規則,重申並明確了禁止收債人在收集消費者債務時的騷擾和濫用、虛假或誤導性陳述以及不公平做法。這些規則包括與使用新技術(文本、語音郵件和電子郵件)與消費者通信有關的規定,以及與電話通信有關的限制。這些規定將在“聯邦登記冊”公佈一年後生效。根據我們對規則的初步評估,我們相信新規則不會對我們的運營產生實質性的增量影響。CFPB還宣佈,它打算在2020年12月發佈一項額外的收債最終規則,重點是消費者披露。
卡博特(歐洲)
正如我們在Form 10-K年度報告中所載的“第I部分-項目1-企業-政府監管”中更詳細地討論的那樣,我們在歐洲的業務受到有關收債和債務購買活動的外國法規、規則和法規的影響。負責管理這些條例、規則、規例、條例、指引和程序的有關當局會不時修改這些條例、規則、規例、條例、指引和程序,這可能會影響我們處理業務的方式。
投資組合購買和回收
MCM(美國)
在美國,我們購買的違約消費者應收賬款投資組合主要是註銷的信用卡債務投資組合。我們在美國的資本配置中,有一小部分由受破產法第13章和第7章破產程序約束的應收資產組合組成。
我們根據穩健的賬户級估值方法購買應收賬款,並在我們的美國業務中採用專有的統計和行為模型。這些方法和模型使我們能夠準確地評估投資組合(並限制支付過高的風險),避免購買與我們的方法或策略不兼容的投資組合,並使我們購買的賬户與我們的業務渠道保持一致,以最大限度地提高未來的收藏量。因此,我們能夠從我們收購的應收賬款中獲得可觀的回報。我們與美國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。
卡博特(歐洲)
在歐洲,我們購買的不良債務投資組合主要包括支付和未支付的消費貸款賬户。我們還購買:(1)處於資不抵債狀態的投資組合,特別是個人自願安排;(2)不良擔保抵押貸款組合和以前獲得抵押貸款組合的房地產資產。當我們佔有標的房地產資產或購買房地產資產時,我們將其稱為房地產自有資產,或REO資產。
我們使用專有定價模型購買支付和非支付應收賬款投資組合,該模型利用賬户級別的統計和行為數據。這個模型使我們能夠準確地評估投資組合,量化投資組合的表現,以便最大限度地提高未來的收藏量。因此,我們能夠從我們收購的資產中獲得可觀的回報。我們與英國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係,並通過收購投資組合和其他信貸管理服務提供商繼續在英國和歐洲其他地區擴張。
採購和收藏品
投資組合定價、供給與需求
MCM(美國)
發行人繼續出售主要是新的投資組合。新投資組合是指通常在消費者賬户被金融機構沖銷後六個月內出售的投資組合。第三季度的定價仍然有利。發行人繼續以主要是遠期流動安排的方式出售債券,這些安排通常是在日曆年早些時候承諾的。我們正在密切關注新冠肺炎疫情對價格和供應的影響。我們觀察到新冠肺炎疫情導致供應略有減少,但預計2021年下半年供應會增加。
我們認為,規模較小的競爭對手在有價證券購買市場上繼續面臨困難,因為由於監管壓力,運營成本很高,而且發行人對市場上的買家是有選擇性的。我們認為,這有利於Encore等較大的參與者,因為較大的市場參與者能夠更好地適應這些壓力,並承諾達成更大的遠期流量協議。
卡博特(歐洲)
過去幾年,儘管沖銷率持續處於歷史低位,但英國沖銷投資組合市場總體上提供了相對一致的機會管道,因為債權人已將債券銷售作為其商業模式的組成部分,而且自金融危機以來,消費者負債持續增長。
西班牙債務市場仍然是歐洲最大的市場之一,有大量債務需要出售和償還。特別是,考慮到這些部門積累的不良債務,我們預計有擔保和中小企業資產類別的強勁債務購買和償還機會。
機構繼續面臨處置不良貸款的市場和監管壓力,這應該會進一步增加西班牙的購債機會。
在我們所有的歐洲市場,我們都在密切關注新冠肺炎疫情對定價和可購買投資組合供應的影響。由於新冠肺炎的大流行,銀行減少了投資組合的銷售,以專注於客户的需求。因此,我們預計短期內可供購買的供應水平會較低。
按地理位置分類的採購
下表總結了在列示期間購買的應收賬款組合的地理位置。(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
MCM(美國) | $ | 141,066 | | | $ | 173,214 | | | $ | 451,141 | | | $ | 527,318 | |
卡博特(歐洲) | 29,065 | | | 85,201 | | | 81,042 | | | 226,047 | |
其他地區 | — | | | 1,495 | | | — | | | 11,577 | |
應收資產組合購買總額 | $ | 170,131 | | | $ | 259,910 | | | $ | 532,183 | | | $ | 764,942 | |
在截至2020年9月30日的三個月內,我們投資1.701億美元收購了面值總計18億美元的應收投資組合,平均收購價格為面值的9.5%。與截至2019年9月30日的三個月為收購面值總計53億美元的應收投資組合而投資的2.599億美元相比,投資於應收投資組合的金額減少了8980萬美元,降幅為34.6%,平均收購價格為面值的4.9%。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們投資5.322億美元收購了應收資產組合,面值總計48億美元,平均收購價格為面值的11.1%。與截至2019年9月30日的9個月為收購面值總計94億美元的應收投資組合而投資的7.649億美元相比,投資於應收投資組合的金額減少了2.328億美元,降幅為30.4%,平均購買價格為面值的8.2%。
在美國,與前一年同期相比,截至2020年9月30日的3個月和9個月,應收賬款投資組合的購買量有所下降。我們在美國的大部分採購都是遠期流量協議,每個合同的時間、合同期限和數量可能會波動,導致與前一時期相比有所變化。美國購買量的減少是由於供應量的減少,以及我們在新冠肺炎疫情爆發之初對採購採取的謹慎態度,當時潛在的影響相對未知。
在歐洲,與上年同期相比,截至2020年9月30日的3個月和9個月,應收賬款投資組合的購買量有所下降。減少的主要原因是,截至2020年9月30日的三個月和九個月,投資組合的供應相對有限,以及與新冠肺炎疫情未來影響相關的更大不確定性導致回報預期上升。
平均購買價格(佔面值的百分比)在不同時期有所不同,這取決於所購買的賬户的質量以及從註銷到我們購買投資組合的時間長度等因素。
在截至2020年和2019年9月30日的三個月內,我們還分別投資了20萬美元和820萬美元的REO資產。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,我們分別向REO資產投資了150萬美元和2110萬美元。
按渠道和地理位置列出的採購應收款收款
我們使用三個渠道收款:呼叫中心和數字收款;合法收款;以及代收機構。呼叫中心和數字收藏頻道由我們呼叫中心的收藏、直接郵件計劃和在線收藏組成。法律收款渠道由我們的內部法律渠道或我們保留的律師事務所網絡產生的收款組成。代收機構渠道由來自第三方代收機構的收款組成,當我們相信第三方代收機構可以比我們更好或更便宜地清算或補充我們內部呼叫中心的容量時,我們就會利用這些收款機構。代收機構渠道還包括對購買的賬户的代收,我們在那裏維護代收機構的服務,直到賬户可以放入我們的內部代收渠道。下表彙總了按收款渠道和地理區域劃分的應收資產組合的收款總額(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
MCM(美國): | | | | | | | |
呼叫中心和數字收藏 | $ | 246,689 | | | $ | 187,500 | | | $ | 709,780 | | | $ | 557,135 | |
合法收藏品 | 139,473 | | | 141,269 | | | 431,096 | | | 428,296 | |
代收機構 | 4,699 | | | 2,459 | | | 10,766 | | | 8,682 | |
小計 | 390,861 | | | 331,228 | | | 1,151,642 | | | 994,113 | |
卡博特(歐洲): | | | | | | | |
呼叫中心和數字收藏 | 65,182 | | | 64,492 | | | 182,206 | | | 192,832 | |
合法收藏品 | 40,171 | | | 45,276 | | | 115,107 | | | 145,285 | |
代收機構 | 36,120 | | | 40,452 | | | 104,634 | | | 131,162 | |
小計 | 141,473 | | | 150,220 | | | 401,947 | | | 469,279 | |
其他地理位置: | | | | | | | |
呼叫中心和數字收藏 | — | | | 5,383 | | | — | | | 25,620 | |
合法收藏品 | — | | | 744 | | | — | | | 3,541 | |
代收機構 | 7,414 | | | 11,820 | | | 21,653 | | | 35,576 | |
小計 | 7,414 | | | 17,947 | | | 21,653 | | | 64,737 | |
採購應收賬款的收款總額 | $ | 539,748 | | | $ | 499,395 | | | $ | 1,575,242 | | | $ | 1,528,129 | |
在截至2020年9月30日的三個月裏,採購應收賬款的毛收入增加了4040萬美元,增幅為8.1%,從截至2019年9月30日的三個月的4.994億美元增加到5.397億美元。在截至2020年9月30日的9個月中,採購應收賬款的毛收入增加了4710萬美元,增幅為3.1%,從截至2019年9月30日的9個月的15.281億美元增至15.752億美元。
在本報告所述的兩個時期,美國應收賬款組合的毛收入均大幅增加。增加的主要原因是最近一段時間收購了回報率較高的投資組合,我們的收集能力增加了,以及我們繼續努力改善清算情況。與美國的合法收藏相比,我們以消費者為中心的收藏方式和我們的能力建設正在推動呼叫中心和數字收藏的比例更高。
歐洲採購應收賬款收款減少的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。我們預計2020年減少的收藏品中的一大部分將在未來幾年收回。
其他地區採購應收賬款的收款減少主要是由於我們的全資子公司Baycorp於2019年8月出售。
新冠肺炎大流行和由此採取的遏制措施,包括對合法收藏進程的影響,從2020年3月下旬開始對合法收藏產生了負面影響,並可能繼續影響合法收藏和相關成本,具體取決於新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度以及由此產生的遏制措施。我們正在密切監測新冠肺炎疫情對藏品和收藏成本的影響。
運營結果
經淨津貼調整後的經營業績(以美元計算和佔總收入的百分比)如下(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
應收資產組合的收入 | $ | 342,489 | | | 84.8 | % | | $ | 316,217 | | | 88.8 | % |
當前和未來預期恢復情況的變化 | 30,451 | | | 7.6 | % | | — | | | — | % |
服務收入 | 29,787 | | | 7.4 | % | | 31,060 | | | 8.7 | % |
其他收入 | 949 | | | 0.2 | % | | 144 | | | 0.1 | % |
總收入 | 403,676 | | | 100.0 | % | | 347,421 | | | 97.6 | % |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | | | | | 8,515 | | | 2.4 | % |
總收入,經淨免税額調整 | | | | | 355,936 | | | 100.0 | % |
運營費用 | | | | | | | |
薪金和員工福利 | 95,979 | | | 23.8 | % | | 96,638 | | | 27.2 | % |
合法託收費用 | 60,383 | | | 15.0 | % | | 48,971 | | | 13.8 | % |
一般和行政費用 | 53,459 | | | 13.2 | % | | 38,168 | | | 10.7 | % |
其他運營費用 | 28,088 | | | 7.0 | % | | 25,753 | | | 7.2 | % |
代收佣金 | 12,703 | | | 3.1 | % | | 17,343 | | | 4.9 | % |
折舊攤銷 | 10,609 | | | 2.6 | % | | 10,000 | | | 2.8 | % |
商譽減值 | — | | | — | % | | 10,718 | | | 3.0 | % |
業務費用共計 | 261,221 | | | 64.7 | % | | 247,591 | | | 69.6 | % |
營業收入 | 142,455 | | | 35.3 | % | | 108,345 | | | 30.4 | % |
其他費用 | | | | | | | |
利息支出 | (67,962) | | | (16.8) | % | | (54,365) | | | (15.3) | % |
其他收入(費用) | 361 | | | 0.1 | % | | (11,546) | | | (3.2) | % |
其他費用合計 | (67,601) | | | (16.7) | % | | (65,911) | | | (18.5) | % |
所得税前收入 | 74,854 | | | 18.6 | % | | 42,434 | | | 11.9 | % |
所得税撥備 | (19,747) | | | (4.9) | % | | (3,021) | | | (0.8) | % |
淨收入 | 55,107 | | | 13.7 | % | | 39,413 | | | 11.1 | % |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (457) | | | (0.1) | % | | (544) | | | (0.2) | % |
可歸因於Encore Capital Group,Inc.股東的淨收入 | $ | 54,650 | | | 13.6 | % | | $ | 38,869 | | | 10.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
應收資產組合的收入 | $ | 1,035,141 | | | 92.5 | % | | $ | 939,870 | | | 89.5 | % |
當前和未來預期恢復情況的變化 | (2,203) | | | (0.2) | % | | — | | | — | % |
服務收入 | 82,417 | | | 7.4 | % | | 97,399 | | | 9.3 | % |
其他收入 | 3,435 | | | 0.3 | % | | 673 | | | 0.1 | % |
總收入 | 1,118,790 | | | 100.0 | % | | 1,037,942 | | | 98.9 | % |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額 | | | | | 11,945 | | | 1.1 | % |
總收入,經淨免税額調整 | | | | | 1,049,887 | | | 100.0 | % |
運營費用 | | | | | | | |
薪金和員工福利 | 279,944 | | | 25.0 | % | | 284,699 | | | 27.1 | % |
合法託收費用 | 164,018 | | | 14.7 | % | | 149,446 | | | 14.2 | % |
一般和行政費用 | 113,954 | | | 10.2 | % | | 110,335 | | | 10.5 | % |
其他運營費用 | 83,527 | | | 7.5 | % | | 84,913 | | | 8.1 | % |
代收佣金 | 36,562 | | | 3.3 | % | | 46,905 | | | 4.5 | % |
折舊攤銷 | 31,436 | | | 2.8 | % | | 29,736 | | | 2.9 | % |
商譽減值 | — | | | — | % | | 10,718 | | | 1.0 | % |
業務費用共計 | 709,441 | | | 63.5 | % | | 716,752 | | | 68.3 | % |
營業收入 | 409,349 | | | 36.5 | % | | 333,135 | | | 31.7 | % |
其他費用 | | | | | | | |
利息支出 | (172,951) | | | (15.5) | % | | (173,245) | | | (16.5) | % |
其他費用 | (1,211) | | | (0.1) | % | | (15,766) | | | (1.5) | % |
其他費用合計 | (174,162) | | | (15.6) | % | | (189,011) | | | (18.0) | % |
所得税前收入 | 235,187 | | | 20.9 | % | | 144,124 | | | 13.7 | % |
所得税撥備 | (59,875) | | | (5.4) | % | | (18,447) | | | (1.7) | % |
淨收入 | 175,312 | | | 15.5 | % | | 125,677 | | | 12.0 | % |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (784) | | | (0.1) | % | | (893) | | | (0.1) | % |
可歸因於Encore Capital Group,Inc.股東的淨收入 | $ | 174,528 | | | 15.4 | % | | $ | 124,784 | | | 11.9 | % |
手術效果的比較
營業收入
我們的收入主要包括從從事債務購買和回收活動中確認的收入。從2020年1月1日起,我們採用了CECL會計準則。在CECL項下,我們實行撇賬政策,完全撇銷攤銷成本(即我們在購買投資組合後立即獲得的個人應收賬款的面值(面值扣除非信用折扣)。然後,我們使用貼現現金流的方法記錄負的備抵,代表具有相似風險特徵的應收賬款池的所有預期未來回收的現值,在我們的合併財務狀況報表中顯示為“對應收賬款投資組合的投資,淨額”。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流確定的有效利率(或稱“購買EIR”)。這類活動產生的收入主要包括兩個部分:(1)由於時間的推移而增加的負撥備折扣,這包括在“應收資產組合收入”中;(2)預期現金流量的變化,其中包括(A)實際收取的現金與預期現金回收之間的當期差異和(B)預期未來回收的現值變化,並在我們的綜合經營報表中作為“預期當前和未來回收的變化”列示為“預期的當前和未來回收的變化”。(2)預期現金流量的變化包括:(A)實際收到的現金與預期的現金回收之間的當期差異;(B)預期未來回收的現值變化,並在我們的綜合經營報表中作為“預期當前和未來回收的變化”列示。
在我們採用CECL之前,某些池已經完全收回了其成本基礎,併成為零基數投資組合(“ZBA”)。我們沒有為這些資產池設立負免税額,因為我們選擇了信貸損失過渡資源小組作為保留這些遺留資產池完整性的實際權宜之計。類似於我們處理ZBA集合的方式,在
採用CECL後,ZBA池的所有後續收款都被確認為ZBA收入,這些收入包括在我們綜合運營報表的應收資產組合收入中。
服務收入主要由代表他人(主要是信貸發起人)收取的賬户賺取的基於費用的收入組成。我們通過向不良貸款的信貸發起人提供償債服務(如早期催收、BPO、或有催收、追蹤服務和訴訟活動)來賺取基於費用的收入。
其他收入主要包括出售房地產資產所確認的收入,這些資產是我們在歐洲和LAAP投資不良擔保住宅抵押貸款組合而獲得的。其他收入還包括轉移金融資產所確認的收益。
根據以前購買的信用惡化資產的會計準則,當我們的應收賬款組合的實際現金流表現遜於我們的預期或現金流的時間發生變化時,我們會產生備抵費用。當這些應收賬款投資組合的實際現金流超出我們的預期時,我們還記錄了擁有歷史準備金的池組的準備金逆轉。
我們沒有調整前期比較信息,並將繼續按照先前的會計準則披露前期財務信息。下表彙總了所列期間的收入(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
在投資組合基礎上確認的收入 | $ | 329,106 | | | $ | 300,048 | | | $ | 29,058 | | | 9.7 | % |
ZBA收入 | 13,383 | | | 16,169 | | | (2,786) | | | (17.2) | % |
應收資產組合的收入 | 342,489 | | | 316,217 | | | 26,272 | | | 8.3 | % |
| | | | | | | |
預期本期恢復的變化 | 78,268 | | | | | | | |
預期未來期間復甦的變化 | (47,817) | | | | | | | |
當前和未來預期恢復情況的變化 | 30,451 | | | | | | | |
| | | | | | | |
服務收入 | 29,787 | | | 31,060 | | | (1,273) | | | (4.1) | % |
其他收入 | 949 | | | 144 | | | 805 | | | 559.0 | % |
總收入 | $ | 403,676 | | | $ | 347,421 | | | $ | 56,255 | | | 16.2 | % |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額(1) | | | 8,515 | | | | | |
總收入,經淨免税額調整 | | | $ | 355,936 | | | | | |
________________________
(1)這一金額包括200萬美元的零基數投資組合的津貼沖銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
在投資組合基礎上確認的收入 | $ | 991,614 | | | $ | 870,865 | | | $ | 120,749 | | | 13.9 | % |
ZBA收入 | 43,527 | | | 69,005 | | | (25,478) | | | (36.9) | % |
應收資產組合的收入 | 1,035,141 | | | 939,870 | | | 95,271 | | | 10.1 | % |
| | | | | | | |
預期本期恢復的變化 | 197,155 | | | | | | | |
預期未來期間復甦的變化 | (199,358) | | | | | | | |
當前和未來預期恢復情況的變化 | (2,203) | | | | | | | |
| | | | | | | |
服務收入 | 82,417 | | | 97,399 | | | (14,982) | | | (15.4) | % |
其他收入 | 3,435 | | | 673 | | | 2,762 | | | 410.4 | % |
總收入 | $ | 1,118,790 | | | $ | 1,037,942 | | | $ | 80,848 | | | 7.8 | % |
應收賬款組合的備抵沖銷,淨額(1) | | | 11,945 | | | | | |
總收入,經淨免税額調整 | | | $ | 1,049,887 | | | | | |
________________________
(1)這一金額包括660萬美元的零基數投資組合的津貼沖銷。
我們的經營業績受到外幣換算的影響,這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算經營業績的效果。美元相對其他外幣走強對我們的國際收入有不利影響,美元相對其他外幣走弱對我們的國際收入有有利影響。我們的收入受到外幣兑換的有利影響,主要是因為在截至2020年9月30日的三個月裏,與截至2019年9月30日的三個月相比,美元兑英鎊貶值了4.6%。與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月的外幣兑換對我們收入的影響微不足道。
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,投資組合基礎確認的收入增加,主要是因為採用CECL後,靜態池組基於終身預期復甦模型的預期經濟壽命發生變化,導致預期未來現金流總額增加,導致EIR增加,以及我們的法院費用會計政策變化導致預期未來現金流總額增加。根據我們的新會計政策,所有未來的預期現金流,包括我們合法渠道的預期總回收,都包括在建立負免税額的初始曲線中,這反過來又增加了EIR。
如上所述,ZBA收入代表我們遺留的ZBA池的集合。我們預計,隨着我們收集這些遺留池,我們的ZBA收入將繼續下降。由於我們的預測期是在採用CECL之後的15年滾動基礎上進行的,因此我們預計未來不會有新的ZBA池。
在CECL項下,本期預期復甦的變化代表報告期業績的超額和欠佳。截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入大大超過了預計的現金流。我們認為,收款業績超標的主要原因是近期預期復甦減少,原因是我們對2020年第一季度與新冠肺炎疫情相關的預計現金流預測進行了調整。業績超出也是由於我們在清算改善倡議的推動下,在投資組合集合方面的持續改善。
雖然我們現在有關於新冠肺炎大流行對藏品影響的更多信息,但未來的前景仍然不確定,並將繼續取決於未來的發展,包括大流行的持續時間和蔓延以及各國政府採取的相關行動。在重新評估對截至2020年9月30日的三個月的預期壽命恢復的未來預測時,管理層考慮了歷史和當前的收集性能、我們運營所在地區經濟預測的不確定性,並認為近期內,新冠肺炎疫情造成的運營中斷已通過工作場所的社交距離和遠程工作的組合得到解決。然而,宏觀經濟驅動的消費者困境仍然存在,並可能在不久的將來繼續影響我們的收藏品表現。因此,我們更新了我們的預測,導致估計剩餘收款總額減少,反過來,當貼現到現值時,在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,信貸損失調整撥備分別約為4780萬美元和1.994億美元。圍繞這場大流行的情況正在迅速演變,並將繼續影響我們的業務和我們對未來一段時期預期復甦的估計。我們將繼續密切關注新冠肺炎的情況,並相應更新我們的假設。
下表按採購年度彙總了採購應收賬款的收款、應收賬款組合的收入、期末應收賬款餘額和其他相關補充數據(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日 |
| 收藏 | | 應收資產組合的收入 | | 預期當前和未來複蘇的變化 | | 對應收賬款投資組合的投資 | | 月度EIR |
美國: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 12,145 | | | $ | 12,148 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 6,026 | | | 5,275 | | | 673 | | | 2,027 | | | 88.6 | % |
2012 | 6,245 | | | 5,894 | | | 196 | | | 4,552 | | | 42.0 | % |
2013 | 15,028 | | | 14,050 | | | 718 | | | 11,361 | | | 40.5 | % |
2014 | 11,368 | | | 8,334 | | | (1,443) | | | 37,728 | | | 6.7 | % |
2015 | 15,362 | | | 7,465 | | | 1,585 | | | 59,920 | | | 3.9 | % |
2016 | 27,343 | | | 13,517 | | | 2,270 | | | 109,636 | | | 3.9 | % |
2017 | 45,696 | | | 24,441 | | | 9,872 | | | 149,478 | | | 5.2 | % |
2018 | 73,473 | | | 36,907 | | | 2,871 | | | 297,062 | | | 3.8 | % |
2019 | 108,410 | | | 64,583 | | | (9,618) | | | 522,303 | | | 3.8 | % |
2020 | 69,765 | | | 37,347 | | | 18,752 | | | 422,572 | | | 3.6 | % |
小計 | 390,861 | | | 229,961 | | | 25,876 | | | 1,616,639 | | | 4.3 | % |
歐洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 42 | | | 41 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 24,113 | | | 21,588 | | | 671 | | | 221,977 | | | 3.2 | % |
2014 | 21,414 | | | 17,301 | | | 1,189 | | | 191,851 | | | 3.1 | % |
2015 | 13,595 | | | 10,745 | | | 476 | | | 147,919 | | | 2.4 | % |
2016 | 13,531 | | | 10,748 | | | 1,629 | | | 129,015 | | | 2.6 | % |
2017 | 21,729 | | | 14,891 | | | (689) | | | 259,394 | | | 1.8 | % |
2018 | 19,341 | | | 14,707 | | | (1,577) | | | 309,543 | | | 1.6 | % |
2019 | 20,682 | | | 13,569 | | | (1,557) | | | 239,346 | | | 1.8 | % |
2020 | 7,026 | | | 4,713 | | | 3,172 | | | 82,980 | | | 2.4 | % |
小計 | 141,473 | | | 108,303 | | | 3,314 | | | 1,582,025 | | | 2.3 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 1,182 | | | 1,194 | | | — | | | — | | | — | % |
2014(1) | 922 | | | 399 | | | 241 | | | 45,043 | | | 101.7 | % |
2015(1) | 1,054 | | | 597 | | | 305 | | | 3,395 | | | 96.7 | % |
2016 | 608 | | | 390 | | | 109 | | | 1,626 | | | 7.1 | % |
2017(1) | 1,993 | | | 925 | | | 336 | | | 10,933 | | | 6.2 | % |
2018 | 1,587 | | | 686 | | | 261 | | | 5,922 | | | 3.7 | % |
2019 | 68 | | | 34 | | | 9 | | | 409 | | | 4.6 | % |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
小計 | 7,414 | | | 4,225 | | | 1,261 | | | 67,328 | | | 7.9 | % |
總計 | $ | 539,748 | | | $ | 342,489 | | | $ | 30,451 | | | $ | 3,265,992 | | | 3.4 | % |
________________________
(1)投資組合餘額包括非應計項目池組。提供的EIR僅適用於共生投資組合收入的池組。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日 |
| 收藏 | | 應收資產組合的收入 | | 淨沖銷(投資組合免税額) | | 未攤銷餘額 | | 月度EIR |
美國: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 16,333 | | | $ | 14,301 | | | $ | 2,045 | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 8,310 | | | 9,264 | | | — | | | 2,907 | | | 77.2 | % |
2012 | 9,072 | | | 8,392 | | | — | | | 6,692 | | | 33.5 | % |
2013 | 20,387 | | | 17,559 | | | — | | | 15,844 | | | 33.3 | % |
2014 | 16,358 | | | 10,422 | | | 1,717 | | | 53,863 | | | 6.0 | % |
2015 | 20,305 | | | 8,728 | | | 4,636 | | | 88,511 | | | 3.0 | % |
2016 | 37,609 | | | 16,817 | | | — | | | 163,481 | | | 3.2 | % |
2017 | 59,238 | | | 31,909 | | | — | | | 219,053 | | | 4.5 | % |
2018 | 86,185 | | | 47,839 | | | (196) | | | 450,300 | | | 3.3 | % |
2019 | 57,431 | | | 37,680 | | | — | | | 491,560 | | | 3.2 | % |
小計 | 331,228 | | | 202,911 | | | 8,202 | | | 1,492,211 | | | 4.1 | % |
歐洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 73 | | | 72 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 26,530 | | | 20,858 | | | — | | | 221,599 | | | 3.1 | % |
2014 | 25,112 | | | 17,701 | | | 29 | | | 200,040 | | | 2.9 | % |
2015 | 18,042 | | | 11,273 | | | 450 | | | 154,572 | | | 2.3 | % |
2016 | 13,957 | | | 10,214 | | | — | | | 139,951 | | | 2.5 | % |
2017 | 27,412 | | | 15,558 | | | — | | | 292,257 | | | 1.7 | % |
2018 | 24,413 | | | 17,188 | | | (888) | | | 380,162 | | | 1.5 | % |
2019 | 14,681 | | | 9,287 | | | — | | | 208,934 | | | 1.8 | % |
小計 | 150,220 | | | 102,151 | | | (409) | | | 1,597,515 | | | 2.1 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 1,777 | | | 1,796 | | | — | | | — | | | — | % |
2014 | 1,492 | | | 942 | | | — | | | 60,827 | | | 80.8 | % |
2015 | 3,714 | | | 2,804 | | | 267 | | | 7,295 | | | 13.7 | % |
2016 | 2,757 | | | 1,640 | | | 455 | | | 4,998 | | | 4.9 | % |
2017 | 3,652 | | | 1,827 | | | — | | | 16,169 | | | 5.2 | % |
2018 | 3,369 | | | 1,673 | | | — | | | 8,792 | | | 3.1 | % |
2019 | 1,186 | | | 473 | | | — | | | 360 | | | 3.2 | % |
小計 | 17,947 | | | 11,155 | | | 722 | | | 98,441 | | | 6.0 | % |
總計 | $ | 499,395 | | | $ | 316,217 | | | $ | 8,515 | | | $ | 3,188,167 | | | 3.1 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 | | 截至2020年9月30日 |
| 收藏 | | 應收資產組合的收入 | | 預期當前和未來複蘇的變化 | | 對應收賬款投資組合的投資 | | 月度EIR |
美國: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 40,202 | | | $ | 40,215 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 19,494 | | | 17,398 | | | 1,444 | | | 2,027 | | | 88.6 | % |
2012 | 21,377 | | | 19,518 | | | 338 | | | 4,552 | | | 42.0 | % |
2013 | 48,854 | | | 46,166 | | | (986) | | | 11,361 | | | 40.5 | % |
2014 | 37,795 | | | 27,302 | | | (3,056) | | | 37,728 | | | 6.7 | % |
2015 | 51,856 | | | 25,068 | | | 2,821 | | | 59,920 | | | 3.9 | % |
2016 | 93,103 | | | 45,161 | | | 4,786 | | | 109,636 | | | 3.9 | % |
2017 | 154,198 | | | 82,417 | | | 17,595 | | | 149,478 | | | 5.2 | % |
2018 | 243,439 | | | 124,467 | | | (4,204) | | | 297,062 | | | 3.8 | % |
2019 | 313,152 | | | 205,004 | | | (2,749) | | | 522,303 | | | 3.8 | % |
2020 | 128,172 | | | 69,143 | | | 32,567 | | | 422,572 | | | 3.6 | % |
小計 | 1,151,642 | | | 701,859 | | | 48,556 | | | 1,616,639 | | | 4.3 | % |
歐洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 142 | | | 141 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 69,322 | | | 64,334 | | | (6,317) | | | 221,977 | | | 3.2 | % |
2014 | 62,882 | | | 51,799 | | | (1,179) | | | 191,851 | | | 3.1 | % |
2015 | 40,451 | | | 32,138 | | | 1,416 | | | 147,919 | | | 2.4 | % |
2016 | 37,144 | | | 32,096 | | | (7,235) | | | 129,015 | | | 2.6 | % |
2017 | 64,225 | | | 45,071 | | | (10,603) | | | 259,394 | | | 1.8 | % |
2018 | 59,452 | | | 44,562 | | | (24,395) | | | 309,543 | | | 1.6 | % |
2019 | 57,277 | | | 41,017 | | | (8,139) | | | 239,346 | | | 1.8 | % |
2020 | 11,052 | | | 8,724 | | | 4,746 | | | 82,980 | | | 2.4 | % |
小計 | 401,947 | | | 319,882 | | | (51,706) | | | 1,582,025 | | | 2.3 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 3,162 | | | 3,171 | | | — | | | — | | | — | % |
2014(1) | 3,445 | | | 1,262 | | | 270 | | | 45,043 | | | 101.7 | % |
2015(1) | 3,559 | | | 2,027 | | | 525 | | | 3,395 | | | 96.7 | % |
2016 | 2,025 | | | 1,474 | | | (100) | | | 1,626 | | | 7.1 | % |
2017(1) | 5,082 | | | 3,008 | | | 52 | | | 10,933 | | | 6.2 | % |
2018 | 4,201 | | | 2,348 | | | 205 | | | 5,922 | | | 3.7 | % |
2019 | 179 | | | 110 | | | (5) | | | 409 | | | 4.6 | % |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
小計 | 21,653 | | | 13,400 | | | 947 | | | 67,328 | | | 7.9 | % |
總計 | $ | 1,575,242 | | | $ | 1,035,141 | | | $ | (2,203) | | | $ | 3,265,992 | | | 3.4 | % |
________________________
(1)投資組合餘額包括非應計項目池組。提供的EIR僅適用於共生投資組合收入的池組。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | 截至2019年9月30日 |
| 收藏 | | 應收資產組合的收入 | | 淨沖銷(投資組合免税額) | | 未攤銷餘額 | | 月度EIR |
美國: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 68,127 | | | $ | 61,518 | | | $ | 6,630 | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 14,186 | | | 13,925 | | | 304 | | | 2,907 | | | 77.2 | % |
2012 | 23,552 | | | 20,018 | | | 273 | | | 6,692 | | | 33.5 | % |
2013 | 65,132 | | | 55,298 | | | (52) | | | 15,844 | | | 33.3 | % |
2014 | 54,569 | | | 31,766 | | | 3,247 | | | 53,863 | | | 6.0 | % |
2015 | 68,045 | | | 27,925 | | | 4,636 | | | 88,511 | | | 3.0 | % |
2016 | 127,311 | | | 56,240 | | | (896) | | | 163,481 | | | 3.2 | % |
2017 | 203,288 | | | 101,421 | | | — | | | 219,053 | | | 4.5 | % |
2018 | 269,545 | | | 152,323 | | | (196) | | | 450,300 | | | 3.3 | % |
2019 | 100,358 | | | 65,552 | | | — | | | 491,560 | | | 3.2 | % |
小計 | 994,113 | | | 585,986 | | | 13,946 | | | 1,492,211 | | | 4.1 | % |
歐洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 265 | | | 266 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 85,001 | | | 66,525 | | | — | | | 221,599 | | | 3.1 | % |
2014 | 80,303 | | | 55,567 | | | (145) | | | 200,040 | | | 2.9 | % |
2015 | 55,456 | | | 32,964 | | | 267 | | | 154,572 | | | 2.3 | % |
2016 | 47,175 | | | 32,116 | | | (29) | | | 139,951 | | | 2.5 | % |
2017 | 89,966 | | | 49,503 | | | — | | | 292,257 | | | 1.7 | % |
2018 | 85,015 | | | 54,332 | | | (888) | | | 380,162 | | | 1.5 | % |
2019 | 26,098 | | | 17,525 | | | — | | | 208,934 | | | 1.8 | % |
小計 | 469,279 | | | 308,798 | | | (795) | | | 1,597,515 | | | 2.1 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 7,202 | | | 7,221 | | | — | | | — | | | — | % |
2014 | 3,316 | | | 5,803 | | | — | | | 60,827 | | | 80.8 | % |
2015 | 14,448 | | | 10,881 | | | 267 | | | 7,295 | | | 13.7 | % |
2016 | 10,663 | | | 5,598 | | | (606) | | | 4,998 | | | 4.9 | % |
2017 | 12,822 | | | 7,192 | | | — | | | 16,169 | | | 5.2 | % |
2018 | 13,176 | | | 7,110 | | | (867) | | | 8,792 | | | 3.1 | % |
2019 | 3,110 | | | 1,281 | | | — | | | 360 | | | 3.2 | % |
小計 | 64,737 | | | 45,086 | | | (1,206) | | | 98,441 | | | 6.0 | % |
總計 | $ | 1,528,129 | | | $ | 939,870 | | | $ | 11,945 | | | $ | 3,188,167 | | | 3.1 | % |
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的服務收入下降,主要是由於2019年8月出售了Baycorp。通過Baycorp,我們在2019年8月之前獲得了服務收入。這一下降也是由新冠肺炎大流行推動的。與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的下降部分被外幣換算的有利影響所抵消,這主要是美元兑英鎊走弱的結果。
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的其他收入有所增加,這是由於我們在歐洲和LAAP投資於不良擔保住宅抵押貸款組合而獲得的房地產資產出售時確認的收益增加。
營業費用
下表彙總了所列期間的運營費用(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
薪金和員工福利 | $ | 95,979 | | | $ | 96,638 | | | $ | (659) | | | (0.7) | % |
合法託收費用 | 60,383 | | | 48,971 | | | 11,412 | | | 23.3 | % |
一般和行政費用 | 53,459 | | | 38,168 | | | 15,291 | | | 40.1 | % |
其他運營費用 | 28,088 | | | 25,753 | | | 2,335 | | | 9.1 | % |
代收佣金 | 12,703 | | | 17,343 | | | (4,640) | | | (26.8) | % |
折舊攤銷 | 10,609 | | | 10,000 | | | 609 | | | 6.1 | % |
商譽減值 | — | | | 10,718 | | | (10,718) | | | (100.0) | % |
業務費用共計 | $ | 261,221 | | | $ | 247,591 | | | $ | 13,630 | | | 5.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
薪金和員工福利 | $ | 279,944 | | | $ | 284,699 | | | $ | (4,755) | | | (1.7) | % |
合法託收費用 | 164,018 | | | 149,446 | | | 14,572 | | | 9.8 | % |
一般和行政費用 | 113,954 | | | 110,335 | | | 3,619 | | | 3.3 | % |
其他運營費用 | 83,527 | | | 84,913 | | | (1,386) | | | (1.6) | % |
代收佣金 | 36,562 | | | 46,905 | | | (10,343) | | | (22.1) | % |
折舊攤銷 | 31,436 | | | 29,736 | | | 1,700 | | | 5.7 | % |
商譽減值 | — | | | 10,718 | | | (10,718) | | | (100.0) | % |
業務費用共計 | $ | 709,441 | | | $ | 716,752 | | | $ | (7,311) | | | (1.0) | % |
我們的經營業績受到外幣換算的影響,這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算經營業績的效果。美元相對其他外幣走強對我們的國際經營費用有有利影響,美元相對其他外幣走弱對我們國際經營費用有不利影響。我們的運營費用受到外幣換算的不利影響,主要是由於截至2020年9月30日的三個月美元兑英鎊與截至2019年9月30日的三個月相比下跌了4.6%,與截至2019年9月30日的九個月相比,截至2020年9月30日的九個月的外幣換算對我們運營費用的影響可以忽略不計。
運營費用詳細説明如下:
薪金和員工福利
與截至2019年9月30日的三個月相比,截至2020年9月30日的三個月的工資和員工福利減少,主要原因如下:
•2019年8月出售Baycorp導致其他地區員工減少;
•外幣換算的不利影響,主要是由於截至2020年9月30日的三個月美元兑英鎊與截至2019年9月30日的三個月相比有所疲軟。
與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月的工資和員工福利減少,主要原因如下:
•2019年8月出售Baycorp導致其他地區員工減少;
•由於對某些基於業績的獎勵的估計歸屬進行了調整,截至2020年9月30日的9個月的股票薪酬增加,部分抵消了這一影響。
法律收款的成本
收取法律費用主要包括支付給我們外部律師網絡的或有費用和訴訟費用。我們使用專門從事收款事務的律師網絡,並通過我們的內部法律渠道進行合法收款。根據與我們簽約律師的協議,我們預付某些自付的訴訟費。從2020年1月1日起,我們不再將預付法院成本資本化,並根據損失率方法將部分法院成本確認為費用,而是在發生時支出所有法院成本。法律收款成本不包括內部合法渠道員工成本,這些成本包括在我們綜合運營報表的工資和員工福利中。
下表彙總了我們在所列期間的法律收款成本(以千為單位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
法庭訟費 | $ | 38,500 | | | $ | 22,471 | | | $ | 16,029 | | | 71.3 | % |
合法收費費 | 21,883 | | | 26,500 | | | (4,617) | | | (17.4) | % |
合法託收的總成本 | $ | 60,383 | | | $ | 48,971 | | | $ | 11,412 | | | 23.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
法庭訟費 | $ | 96,202 | | | $ | 67,285 | | | $ | 28,917 | | | 43.0 | % |
合法收費費 | 67,816 | | | 82,161 | | | (14,345) | | | (17.5) | % |
合法託收的總成本 | $ | 164,018 | | | $ | 149,446 | | | $ | 14,572 | | | 9.8 | % |
與截至2019年9月30日的三個月相比,截至2020年9月30日的三個月的合法收款成本增加,主要原因如下:
•不再將預付法院費用資本化,而是在發生時支出所有法院費用;
•外幣換算的不利影響,主要是在截至2020年9月30日的三個月內,與截至2019年9月30日的三個月相比,美元兑英鎊走弱;
•由於某些司法管轄區的法院關閉,法院費用支出減少,部分抵消了這一影響。
與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月法律收款成本增加,主要原因如下:
•不再將預付法院費用資本化,而是在發生時支出所有法院費用;
•由於某些司法管轄區的法院關閉,法院費用支出減少,部分抵消了這一影響。
一般和行政費用
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的一般和行政費用增加,主要原因如下:
•我們與CFPB達成和解的費用為1,500萬美元;
•與2020年9月完成的各種融資交易有關的某些第三方費用約為690萬美元;
•由於2019年8月出售Baycorp,差旅和設施費用以及諮詢費以及一般和行政費用的減少部分抵消了增加的費用。
其他運營費用
與截至2019年9月30日的三個月相比,截至2020年9月30日的三個月其他運營費用增加,主要原因如下:
•郵資和印刷費增加,主要是在我們的國內業務;
•外幣兑換的不利影響,主要是美元對英鎊的疲軟。
與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月其他運營費用減少,主要原因如下:
•收款費用降低,主要是由於2019年8月出售Baycorp;
•減少銀行手續費支出;
•與上述去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的其他運營費用增加部分抵消了這一減少。
代收機構佣金
代收佣金主要在歐洲和拉丁美洲,不同時期的佣金有所不同,除其他外,這取決於在代收機構開立的賬户數量與內部收取的賬户數量。佣金佔該渠道收款的百分比也因時期而異,除其他外,這取決於自在代理機構開立的賬户註銷以來經過的時間、資產類別和應收款的地理位置。一般來説,新註銷賬户的佣金率低於已註銷較長時間的賬户,購買的破產組合的佣金率低於註銷的信用卡賬户的佣金率。
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月代理代收佣金減少,主要是由於歐洲和其他地區的代理代收減少。
折舊及攤銷
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷費用增加,主要原因如下:
•增加的折舊費用主要發生在我們的美國工廠;
•外幣換算的不利影響,主要是由於截至2020年9月30日的三個月美元兑英鎊與截至2019年9月30日的三個月相比有所疲軟。
商譽減值
2019年8月,我們完成了對Baycorp的出售。Baycorp的交易導致截至2019年9月30日的三個月和九個月的商譽減值費用為1070萬美元,額外的銷售虧損為1250萬美元。
利息支出
下表彙總了我們的利息支出((以千為單位,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
已聲明的債務利息 | $ | 44,484 | | | $ | 48,413 | | | $ | (3,929) | | | (8.1) | % |
債務發行成本攤銷 | 10,610 | | | 2,466 | | | 8,144 | | | 330.3 | % |
債務貼現攤銷 | 2,490 | | | 3,486 | | | (996) | | | (28.6) | % |
其他利息支出 | 10,378 | | | — | | | 10,378 | | | 100.0 | % |
利息支出總額 | $ | 67,962 | | | $ | 54,365 | | | $ | 13,597 | | | 25.0 | % |
2020年9月,我們簽訂了與我們的借款相關的各種交易、協議和修訂(統稱為“融資交易”),並完成了我們新的全球融資結構的實施。
與截至2019年9月30日的三個月相比,截至2020年9月30日的三個月的利息支出增加,主要原因如下:
•核銷了730萬美元的未攤銷債務發行費用,主要原因是2020年9月完成的融資交易;
•與2020年9月支付與預付Encore私人配售票據有關的1040萬美元其他利息支出,作為融資交易的一部分;
•外幣兑換的不利影響,主要是美元對英鎊的疲軟;
•部分被倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)下降所抵銷,這導致參考LIBOR的循環信貸安排的利息支出減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
已聲明的債務利息 | $ | 137,366 | | | $ | 145,297 | | | $ | (7,931) | | | (5.5) | % |
債務發行成本攤銷 | 16,405 | | | 17,731 | | | (1,326) | | | (7.5) | % |
債務貼現攤銷 | 8,802 | | | 10,217 | | | (1,415) | | | (13.8) | % |
其他利息支出 | 10,378 | | | — | | | 10,378 | | | 100.0 | % |
利息支出總額 | $ | 172,951 | | | $ | 173,245 | | | $ | (294) | | | (0.2) | % |
與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月的利息支出減少,主要原因如下:
•截至2019年9月30日的9個月內發生的900萬美元歐元計價債券再融資費用;
•倫敦銀行同業拆借利率下降,導致參考倫敦銀行同業拆借利率的循環信貸安排的利息支出減少;
•減少額因2020年9月與融資交易有關的預付成本增加而部分抵銷,包括註銷730萬美元的未攤銷債務發行成本和支付與預付Encore私人配售票據有關的1,040萬美元的整體撥備。
其他收入(費用)
其他收入或費用主要包括外幣匯兑損益、利息收入以及在我們正常業務過程之外的某些交易中確認的損益。截至2020年9月30日的三個月中,其他收入為40萬美元,截至2019年9月30日的三個月中,其他支出為1,150萬美元。截至2020年9月30日的9個月中,其他支出為120萬美元,截至2019年9月30日的9個月中,其他支出為1580萬美元。
在截至2020年9月30日的三個月內確認的其他收入主要是我們EARC業務產生的收入,部分被外匯匯兑損失所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中確認的其他費用主要包括剝離我們在巴西的投資造成的480萬美元的損失。這一損失被貨幣兑換遠期合約公允價值變動的其他收入部分抵消,這些遠期合約在會計上沒有被指定為對衝工具。截至2019年9月30日的三個月和九個月期間確認的其他費用主要包括在Baycorp交易中確認的1250萬美元的損失。
所得税撥備
在截至2020年和2019年9月30日的三個月中,我們分別記錄了1970萬美元和300萬美元的所得税支出,在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,我們分別記錄了5990萬美元和1840萬美元的所得税支出。
各期間的實際税率如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
聯邦條款 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
國家規定 | 2.7 | % | | 5.3 | % | | 3.0 | % | | 3.7 | % |
與Baycorp交易相關的税收優惠 | — | % | | (29.1) | % | | — | % | | (8.6) | % |
CFPB結算費的税收效應(1) | 4.2 | % | | — | % | | 1.3 | % | | — | % |
審計評估 | — | % | | 8.9 | % | | — | % | | 2.6 | % |
更改估值免税額(2) | 2.0 | % | | 1.9 | % | | 2.2 | % | | 2.1 | % |
剝離外商投資的税收優惠 | — | % | | — | % | | (1.3) | % | | — | % |
税務會計方法的變更 | — | % | | — | % | | — | % | | (6.3) | % |
税率變動 | (3.5) | % | | — | % | | (1.1) | % | | — | % |
其他 | — | % | | (0.9) | % | | 0.4 | % | | (1.7) | % |
實際税率 | 26.4 | % | | 7.1 | % | | 25.5 | % | | 12.8 | % |
________________________
(1)不可抵扣費用為納税目的,請參閲“附註14:後續事件”。
(2)可歸因於若干外國子公司因税務原因而累計營業虧損所致的虧損。
我們使用離散有效税率法(“離散法”)記錄截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税。我們認為,由於估計年度税前收益存在不確定性,主要是由於持續的新冠肺炎疫情所致,使用離散方法比應用估計的年度有效税率(“AeTR”)方法更合適。我們將每季度重新評估離散方法的使用情況,直到認為適合返回AeTR方法為止。
我們的所得税費用包括因資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時差異而產生的遞延所得税,以及淨營業虧損。我們定期評估遞延所得税資產的變現能力,並評估估值撥備的需要,包括考慮遞延所得税資產變現的可能性是否更大。可變現能力的評估需要重大判斷,我們對完全實現遞延税項資產記錄金額所需的未來應納税收入的預測反映了對我們的經營業務和投資的許多假設,並可能隨着我們經營業務、投資或一般經濟狀況的具體條件變化而發生變化。某些司法管轄區的不利變化可能會導致需要記錄或增加估值免税額,從而導致從相應期間的收益中扣除。
我們在哥斯達黎加的子公司在2026年12月31日之前享受100%的免税期。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月裏,哥斯達黎加免税期的影響並不重要。
截至2020年9月30日,我們的未確認税收優惠總額(包括罰款和利息)為820萬美元。這些未確認的税收優惠如果得到確認,截至2020年9月30日將帶來760萬美元的淨税收優惠。自2019年12月31日起,未確認的税收優惠總額沒有實質性變化。
我們沒有為其在美國境外運營的某些子公司的未分配收益提供適用的收入或預扣税。截至2020年9月30日,這些子公司的未分配淨收入約為180.5美元。這種未分配的收益被認為是永久性的再投資。在無限期沖銷豁免下,我們不為未匯出收益的換算調整撥備遞延税款。由於假設計算的複雜性,確定與這些收益相關的未確認遞延税項負債額是不切實際的。在美國境外運營的子公司(我們不考慮無限期逆轉豁免)沒有實質性的未分配收益或外部基礎差異,因此沒有提供美國税。
2020年7月22日,英國《2020年金融法》在英國獲得皇家批准,將企業所得税税率從之前頒佈的17%改為19%,自2020年4月1日起生效。
非GAAP披露
除了按照公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息外,我們還提供歷史上的非GAAP財務信息。管理層相信,這種非GAAP財務信息的呈現對於理解我們業務的活動和業務指標是有意義和有用的。管理層認為,這些非GAAP財務指標反映了我們看待業務各方面的另一種方式,當與我們的GAAP結果一起看待時,可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
管理層認為,這些措施的公佈為投資者提供了更大的透明度,並促進了對具有不同資本結構、薪酬戰略、衍生工具和攤銷方法的廣泛公司的經營結果進行比較,從而更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景。讀者應該考慮我們根據公認會計原則編制的財務報表之外的信息,而不是替代這些信息。這些非GAAP財務信息可能由其他公司以不同的方式確定或計算,從而限制了這些衡量標準用於比較目的的有用性。
調整後的每股收益。管理層使用非GAAP調整後的淨收入和可歸因於Encore的調整後每股收益來評估經營業績,並強調我們業務中的趨勢,這些趨勢在依賴根據GAAP計算的財務措施時可能不會很明顯。Encore的調整後淨收入不包括與我們的可轉換票據和可交換票據有關的非現金利息和發行成本攤銷、與收購、整合和重組相關的開支、某些收購的無形資產的攤銷以及其他不表明正在進行的業務的費用或收益。
下表提供了根據GAAP計算的可歸因於Encore的淨收入和稀釋後每股收益與調整後的可歸因於Encore的淨收入和調整後每股收益之間的對賬(單位為千,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| $ | | 每股稀釋後股份 | | | | $ | | 每股稀釋後股份 | | |
據報告,可歸因於Encore的GAAP淨收入 | $ | 54,650 | | | $ | 1.72 | | | | | $ | 38,869 | | | $ | 1.23 | | | |
調整: | | | | | | | | | | | |
CFPB和解費(1) | 15,009 | | | 0.47 | | | | | — | | | — | | | |
可轉換票據和可交換票據非現金利息和發行成本攤銷 | 3,180 | | | 0.10 | | | | | 3,531 | | | 0.11 | | | |
收購、整合和重組相關費用(2) | (23) | | | 0.00 | | | | | 3,819 | | | 0.12 | | | |
某些已取得的無形資產的攤銷(3) | 1,773 | | | 0.06 | | | | | 1,644 | | | 0.05 | | | |
Baycorp交易虧損(4) | — | | | — | | | | | 12,489 | | | 0.39 | | | |
商譽減值(4) | — | | | — | | | | | 10,718 | | | 0.34 | | | |
或有對價的公允價值調整淨收益(5) | — | | | — | | | | | (101) | | | 0.00 | | | |
上述非GAAP調整和某些離散税目的所得税效應(6) | (1,052) | | | (0.04) | | | | | (19,069) | | | (0.60) | | | |
可歸因於Encore的調整後淨收入 | $ | 73,537 | | | $ | 2.31 | | | | | $ | 51,900 | | | $ | 1.64 | | | |
________________________
(1)金額是指根據與CFPB的約定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這並不代表正在進行的運營;因此,根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這些費用並不代表正在進行的運營;因此,根據這些費用進行調整可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(3)由於我們收購了債務解決方案服務提供商,我們已經獲得了無形資產,如商號和客户關係。這些無形資產在收購時進行估值,並在其估計壽命內攤銷。我們認為,與收購相關的無形資產的攤銷,特別是被收購公司商號和客户關係的攤銷,是收購前活動的結果。此外,這些收購的無形資產的攤銷是一項非現金靜態費用,在任何報告期內都不受運營的影響。因此,某些收購的無形資產的攤銷不包括在我們可歸因於Encore的調整後收入和調整後每股收益中。
(4)在截至2019年9月30日的三個月裏,Baycorp的交易導致商譽減值費用1070萬美元,銷售虧損1250萬美元。我們認為商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營,因此,對這些費用進行調整後,可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(5)金額代表我們收購歐洲債務解決方案服務提供商時對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的淨收益。我們已經對這一金額進行了調整,因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲綜合財務報表附註中“附註3:公允價值計量”的或有對價部分。
(6)金額代表調整的所得税總影響,通常根據調整部分發生的司法管轄區的適用邊際税率計算。此外,我們對某些離散的税項進行了調整,這些税項並不代表我們正在進行的業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | 2019 |
| $ | | 每股稀釋股份 | | $ | | 每股稀釋股份 |
據報告,可歸因於Encore的GAAP淨收入 | $ | 174,528 | | | $ | 5.51 | | | $ | 124,784 | | | $ | 3.97 | |
調整: | | | | | | | |
CFPB和解費(1) | 15,009 | | | 0.47 | | | — | | | — | |
可轉換票據和可交換票據非現金利息和發行成本攤銷 | 11,205 | | | 0.35 | | | 11,571 | | | 0.37 | |
收購、整合和重組相關費用(2) | 4,940 | | | 0.16 | | | 6,345 | | | 0.20 | |
某些已取得的無形資產的攤銷(3) | 5,207 | | | 0.16 | | | 5,358 | | | 0.17 | |
Baycorp交易虧損(4) | — | | | — | | | 12,489 | | | 0.40 | |
商譽減值(4) | — | | | — | | | 10,718 | | | 0.34 | |
或有對價的公允價值調整淨收益(5) | — | | | — | | | (2,300) | | | (0.07) | |
上述非GAAP調整和某些離散税目的所得税效應(6) | (6,399) | | | (0.19) | | | (21,840) | | | (0.69) | |
税務會計方法的變更(7) | — | | | — | | | (9,070) | | | (0.29) | |
可歸因於Encore的調整後淨收入 | $ | 204,490 | | | $ | 6.46 | | | $ | 138,055 | | | $ | 4.40 | |
________________________
(1)金額是指根據與CFPB的約定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這並不表明正在進行的運營;因此,根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這些費用並不代表正在進行的運營;因此,根據這些費用進行調整可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(3)由於我們收購了債務解決方案服務提供商,我們已經獲得了無形資產,如商號和客户關係。這些無形資產在收購時進行估值,並在其估計壽命內攤銷。我們認為,與收購相關的無形資產的攤銷,特別是被收購公司商號和客户關係的攤銷,是收購前活動的結果。此外,這些收購的無形資產的攤銷是一項非現金靜態費用,在任何報告期內都不受運營的影響。因此,某些收購的無形資產的攤銷不包括在我們可歸因於Encore的調整後收入和調整後每股收益中。
(4)在截至2019年9月30日的三個月裏,Baycorp的交易導致商譽減值費用1070萬美元,銷售虧損1250萬美元。我們認為商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營,因此,對這些費用進行調整後,可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(5)金額代表我們收購歐洲債務解決方案服務提供商時對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的淨收益。我們已經對這一金額進行了調整,因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲綜合財務報表附註中“附註3:公允價值計量”的或有對價部分。
(6)金額代表調整的所得税總影響,通常根據調整部分發生的司法管轄區的適用邊際税率計算。此外,我們對某些離散的税項進行了調整,這些税項並不代表我們正在進行的業務。
(7)金額表示與收入報告相關的税務會計方法更改帶來的收益。我們對某些離散的税項進行了調整,這些税項並不代表我們正在進行的業務。
調整後的EBITDA。管理層利用調整後的EBITDA(定義為非持續業務前的淨收入、利息收入和費用、税項、折舊和攤銷、基於股票的補償費用、收購、整合和重組相關費用以及其他不能反映持續業務的費用或收益)來評估我們的經營業績。所列期間的調整後EBITDA如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
GAAP淨收益,如報告 | $ | 55,107 | | | $ | 39,413 | | | $ | 175,312 | | | $ | 125,677 | |
調整: | | | | | | | |
利息支出 | 67,962 | | | 54,365 | | | 172,951 | | | 173,245 | |
利息收入 | (394) | | | (590) | | | (1,953) | | | (2,850) | |
所得税撥備 | 19,747 | | | 3,021 | | | 59,875 | | | 18,447 | |
折舊攤銷 | 10,609 | | | 10,000 | | | 31,436 | | | 29,736 | |
CFPB和解費(1) | 15,009 | | | — | | | 15,009 | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | 3,884 | | | 4,005 | | | 13,189 | | | 9,412 | |
收購、整合和重組相關費用(2) | (23) | | | 3,819 | | | 4,940 | | | 6,345 | |
Baycorp交易虧損(3) | — | | | 12,489 | | | — | | | 12,489 | |
商譽減值(3) | — | | | 10,718 | | | — | | | 10,718 | |
或有對價的公允價值調整淨收益(4) | — | | | (101) | | | — | | | (2,300) | |
調整後的EBITDA | $ | 171,901 | | | $ | 137,139 | | | $ | 470,759 | | | $ | 380,919 | |
已核銷本金餘額的收款(5) | $ | 172,406 | | | $ | 174,663 | | | $ | 547,902 | | | $ | 576,314 | |
________________________
(1)金額是指根據與CFPB的約定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這並不表明正在進行的運營;因此,根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這些費用並不代表正在進行的運營;因此,根據這些費用進行調整可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(3)在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏,Baycorp的交易導致商譽減值費用1070萬美元,銷售虧損1250萬美元。我們認為商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營,因此,對這些費用進行調整後,可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(4)金額是我們收購歐洲債務解決方案服務提供商時對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的收益。我們已經對這一金額進行了調整,因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲綜合財務報表附註中“附註3:公允價值計量”的或有對價部分。
(5)對於2020年1月1日之前的期間,數額是(A)應收投資組合的毛收入減去(B)應收投資組合的收入和(C)應收投資組合的津貼費用或津貼沖銷之和。對於2020年1月1日之後的期間,金額代表(A)應收資產組合的毛收入減去(B)應收資產組合的收入和(C)預期回收的變化之和。為了與公司債務契約報告保持一致,在2020年6月30日之後的期間,適用於本金餘額的收款還包括適用於出售REO資產和相關活動的收益;前期金額沒有進行調整,以反映這一變化,因為此類金額並不重要。
調整後的運營費用。管理層利用調整後的運營費用,以便將我們的投資組合購買和回收業務的近似成本與現金收款進行比較。我們的投資組合購買和恢復業務的調整後的運營費用是通過從GAAP總運營費用開始計算的,並從與非投資組合購買和恢復業務相關的運營費用、收購、整合和重組相關的運營費用、基於股票的薪酬費用、和解費用和相關行政費用以及其他不表明持續運營的費用或收益開始計算。與我們的投資組合購買和回收業務相關的調整後的運營費用如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
GAAP報告的總運營費用 | $ | 261,221 | | | $ | 247,591 | | | $ | 709,441 | | | $ | 716,752 | |
調整: | | | | | | | |
與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用(1) | (54,001) | | | (42,503) | | | (137,876) | | | (130,817) | |
CFPB和解費(2) | (15,009) | | | — | | | (15,009) | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | (3,884) | | | (4,005) | | | (13,189) | | | (9,412) | |
收購、整合和重組相關費用(3) | 23 | | | (3,819) | | | (132) | | | (6,345) | |
商譽減值(4) | — | | | (10,718) | | | — | | | (10,718) | |
或有對價的公允價值調整淨收益(5) | — | | | 101 | | | — | | | 2,300 | |
調整後的與投資組合購買和回收業務相關的運營費用 | $ | 188,350 | | | $ | 186,647 | | | $ | 543,235 | | | $ | 561,760 | |
________________________
(1)與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用包括主要從事收費業務的其他運營部門的運營費用,以及與我們的投資組合購買和回收業務無關的公司間接費用。
(2)金額是指根據與CFPB的約定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這並不表明正在進行的運營;因此,根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手的業績的可比性。
(3)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整,因為我們認為這些費用並不代表正在進行的運營;因此,根據這些費用進行調整可以增強與前期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(4)Baycorp的交易導致1070萬美元的商譽減值費用,這筆費用包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營費用中。我們認為商譽減值費用並不代表正在進行的業務,因此,對費用進行調整會增強與前期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(5)金額是我們收購歐洲債務解決方案服務提供商時對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的收益。我們已經對這一金額進行了調整,因為我們不認為這表明正在進行的運營。詳情請參閲綜合財務報表附註中“附註3:公允價值計量”的或有對價部分。
收集的每美元成本
我們使用調整後的運營費用,以便於將購買的應收賬款的近似成本與購買的應收賬款的現金收款進行比較,用於我們的有價證券購買和回收業務。下表彙總了顯示期間按地理位置列出的每美元收款成本(定義為調整後的運營費用佔採購應收款收款的百分比):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 截至9個月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
美國 | 36.9 | % | | 39.8 | % | | 36.1 | % | | 39.5 | % |
歐洲 | 28.1 | % | | 29.0 | % | | 28.7 | % | | 28.5 | % |
其他地區 | 55.6 | % | | 63.5 | % | | 55.5 | % | | 54.6 | % |
收取的每一美元的總成本 | 34.9 | % | | 37.4 | % | | 34.5 | % | | 36.8 | % |
正如綜合財務報表附註“附註1:所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中的“會計政策更新”部分所討論的那樣,自2020年1月1日起,我們將所有法院費用作為已發生的費用支出,不再根據損失率方法將該等成本資本化為遞延法院費用。與前幾期相比,這一會計政策變化增加了收取成本的指標,因為在前幾期確認的法院成本費用僅代表我們預期不會收回的成本。會計政策的改變對已發生的法院費用支付金額沒有影響。
儘管上述會計政策變化導致費用增加,但在本報告所述期間,收取成本有所下降,原因是(1)徵收過程的運作效率繼續提高,(2)由於新冠肺炎疫情導致某些司法管轄區的法院關閉,合法渠道支出大幅減少,與前兩個季度相比,合法渠道支出逐漸增加,但仍低於歷史水平,(3)徵收組合轉向非合法徵收,收取成本較低。來自其他地區的藏品繼續下降,因為我們繼續專注於美國和歐洲市場。LAAP的收集成本預計將保持在較高的水平,並將隨着時間的推移繼續波動。
隨着時間的推移,我們預計我們的成本收集將保持競爭力,但也將根據季節性、產品組合、收購、匯率、新運營計劃的成本以及不斷變化的監管和立法環境而隨季度波動。
補充性能數據
此補充績效數據部分中包含的表格包括按購買年份列出的採購、集合和ERC的詳細信息。
我們的收款預期是基於賬户特徵和經濟變數。額外的調整是考慮到可能影響我們消費者支付行為的質量因素,以及與服務相關的調整,以確保我們的收款預期與我們的運營保持一致。我們繼續完善我們在國內和國際上預測藏品的流程,重點放在業務增強上。我們的收藏期望因產品組合類型和地理位置的不同而有所不同。例如,在英國,與美國和歐洲其他地區相比,由於支付計劃的集中度更高,我們預計將在更長的時間內收到收款流。因此,某些地理位置或某些類型投資組合的過去業績不一定是其他位置或其他類型投資組合未來業績的合適指標。
本節中提供的補充業績數據受外幣換算的影響,外幣換算代表在我們的外國子公司的本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下換算財務結果的效果。例如,美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際採購、收款和ERC產生了不利的報告影響,而美元相對於其他外幣的貶值對我們的國際採購、收款和ERC產生了有利的影響。
我們利用專有的預測模型來持續評估每個池的經濟壽命。
從採購應收款到採購價格的累計收款倍數
下表按購買年份彙總了我們的應收採購和相關的毛收。(單位為千,倍數除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年份: 購進 | | 購進 價格(1) | | 截至2020年9月30日的累計收藏量 |
| | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 總計(2) | | 多重(3) |
美國: |
| | $ | 1,760,989 | | | $ | 3,222,155 | | | $ | 637,415 | | | $ | 458,336 | | | $ | 328,076 | | | $ | 236,557 | | | $ | 180,622 | | | $ | 129,676 | | | $ | 99,169 | | | $ | 80,397 | | | $ | 65,855 | | | $ | 39,953 | | | $ | 5,478,211 | | | 3.1 | |
2011 | | 383,796 | | | — | | | 123,596 | | | 301,949 | | | 226,521 | | | 155,180 | | | 112,906 | | | 77,257 | | | 56,287 | | | 41,148 | | | 33,445 | | | 19,617 | | | 1,147,906 | | | 3.0 | |
2012 | | 548,812 | | | — | | | — | | | 187,721 | | | 350,134 | | | 259,252 | | | 176,914 | | | 113,067 | | | 74,507 | | | 48,832 | | | 37,327 | | | 21,434 | | | 1,269,188 | | | 2.3 | |
2013 | | 551,896 | | | — | | | — | | | — | | | 230,051 | | | 397,646 | | | 298,068 | | | 203,386 | | | 147,503 | | | 107,399 | | | 84,665 | | | 48,923 | | | 1,517,641 | | | 2.7 | |
2014 | | 517,702 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 144,178 | | | 307,814 | | | 216,357 | | | 142,147 | | | 94,929 | | | 69,059 | | | 37,795 | | | 1,012,279 | | | 2.0 | |
2015 | | 499,285 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 105,610 | | | 231,102 | | | 186,391 | | | 125,673 | | | 85,042 | | | 51,856 | | | 785,674 | | | 1.6 | |
2016 | | 553,391 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,875 | | | 283,035 | | | 234,690 | | | 159,279 | | | 93,103 | | | 880,982 | | | 1.6 | |
2017 | | 528,443 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 111,902 | | | 315,853 | | | 255,048 | | | 154,198 | | | 837,001 | | | 1.6 | |
2018 | | 630,864 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 175,042 | | | 351,696 | | | 243,439 | | | 770,177 | | | 1.2 | |
2019 | | 677,539 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 174,693 | | | 313,152 | | | 487,845 | | | 0.7 | |
2020 | | 449,089 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 128,172 | | | 128,172 | | | 0.3 | |
小計 | | 7,101,806 | | | 3,222,155 | | | 761,011 | | | 948,006 | | | 1,134,782 | | | 1,192,813 | | | 1,181,934 | | | 1,081,720 | | | 1,100,941 | | | 1,223,963 | | | 1,316,109 | | | 1,151,642 | | | 14,315,076 | | | 2.0 | |
歐洲: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013 | | 619,079 | | | — | | | — | | | — | | | 134,259 | | | 249,307 | | | 212,129 | | | 165,610 | | | 146,993 | | | 132,663 | | | 113,228 | | | 69,322 | | | 1,223,511 | | | 2.0 | |
2014 | | 623,129 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135,549 | | | 198,127 | | | 156,665 | | | 137,806 | | | 129,033 | | | 105,337 | | | 62,882 | | | 925,399 | | | 1.5 | |
2015 | | 419,941 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 65,870 | | | 127,084 | | | 103,823 | | | 88,065 | | | 72,277 | | | 40,580 | | | 497,699 | | | 1.2 | |
2016 | | 258,218 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,641 | | | 97,587 | | | 83,107 | | | 63,198 | | | 37,157 | | | 325,690 | | | 1.3 | |
2017 | | 461,571 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,111 | | | 152,926 | | | 118,794 | | | 64,225 | | | 404,056 | | | 0.9 | |
2018 | | 433,302 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49,383 | | | 118,266 | | | 59,452 | | | 227,101 | | | 0.5 | |
2019 | | 273,354 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,118 | | | 57,277 | | | 101,395 | | | 0.4 | |
2020 | | 81,041 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,052 | | | 11,052 | | | 0.1 | |
小計 | | 3,169,635 | | | — | | | — | | | — | | | 134,259 | | | 384,856 | | | 476,126 | | | 494,000 | | | 554,320 | | | 635,177 | | | 635,218 | | | 401,947 | | | 3,715,903 | | | 1.2 | |
其他地理位置: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2012 | | 6,721 | | | — | | | — | | | — | | | 3,848 | | | 2,561 | | | 1,208 | | | 542 | | | 551 | | | 422 | | | 390 | | | 215 | | | 9,737 | | | 1.4 | |
2013 | | 29,568 | | | — | | | — | | | — | | | 6,617 | | | 17,615 | | | 10,334 | | | 4,606 | | | 3,339 | | | 2,468 | | | 1,573 | | | 745 | | | 47,297 | | | 1.6 | |
2014 | | 86,989 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,652 | | | 16,062 | | | 18,403 | | | 9,813 | | | 7,991 | | | 6,472 | | | 3,787 | | | 72,180 | | | 0.8 | |
2015 | | 83,198 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,061 | | | 57,064 | | | 43,499 | | | 32,622 | | | 17,499 | | | 3,559 | | | 169,304 | | | 2.0 | |
2016 | | 64,450 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,269 | | | 39,710 | | | 28,992 | | | 16,078 | | | 3,885 | | | 117,934 | | | 1.8 | |
2017 | | 49,670 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,471 | | | 23,075 | | | 15,383 | | | 5,082 | | | 59,011 | | | 1.2 | |
2018 | | 26,371 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,910 | | | 15,008 | | | 4,201 | | | 32,119 | | | 1.2 | |
2019 | | 2,668 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,198 | | | 179 | | | 3,377 | | | 1.3 | |
2020 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小計 | | 349,635 | | | — | | | — | | | — | | | 10,465 | | | 29,828 | | | 42,665 | | | 109,884 | | | 112,383 | | | 108,480 | | | 75,601 | | | 21,653 | | | 510,959 | | | 1.5 | |
總計 | | $ | 10,621,076 | | | $ | 3,222,155 | | | $ | 761,011 | | | $ | 948,006 | | | $ | 1,279,506 | | | $ | 1,607,497 | | | $ | 1,700,725 | | | $ | 1,685,604 | | | $ | 1,767,644 | | | $ | 1,967,620 | | | $ | 2,026,928 | | | $ | 1,575,242 | | | $ | 18,541,938 | | | 1.7 | |
________________________
(1)根據回購和召回進行了調整。退回(“退回”)和召回(“召回”)是指我們根據各自購買協議中規定的特定準則退還或由賣方召回的不符合條件的賬户。
(2)自成立至2020年9月30日累計收款,不包括代他人收款。
(3)截至2020年9月30日的累計收藏倍數(“倍數”)是指以購買價格的倍數表示的收藏。
從採購應收款到採購價格倍數的暫估收款合計
下表按購買年份彙總了我們的購買量、由此產生的歷史毛收入和採購應收賬款的估計剩餘毛收入。(單位為千,倍數除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採購價格:(1) | | 歷史學 收藏(2) | | 估計數 剩餘 收藏 | | 估計的總成本 收款總額 | | 總價值估計為總收入 收藏品數量增加到 購貨價格 |
美國: | | | | | | | | | |
| $ | 1,760,989 | | | $ | 5,478,211 | | | $ | 121,918 | | | $ | 5,600,129 | | | 3.2 | |
2011 | 383,796 | | | 1,147,906 | | | 60,593 | | | 1,208,499 | | | 3.1 | |
2012 | 548,812 | | | 1,269,188 | | | 67,941 | | | 1,337,129 | | | 2.4 | |
2013(3) | 551,896 | | | 1,517,641 | | | 192,744 | | | 1,710,385 | | | 3.1 | |
2014(3) | 517,702 | | | 1,012,279 | | | 123,269 | | | 1,135,548 | | | 2.2 | |
2015 | 499,285 | | | 785,674 | | | 133,411 | | | 919,085 | | | 1.8 | |
2016 | 553,391 | | | 880,982 | | | 246,922 | | | 1,127,904 | | | 2.0 | |
2017 | 528,443 | | | 837,001 | | | 395,466 | | | 1,232,467 | | | 2.3 | |
2018 | 630,864 | | | 770,177 | | | 627,656 | | | 1,397,833 | | | 2.2 | |
2019 | 677,539 | | | 487,845 | | | 1,097,746 | | | 1,585,591 | | | 2.3 | |
2020 | 449,089 | | | 128,172 | | | 964,006 | | | 1,092,178 | | | 2.4 | |
小計 | 7,101,806 | | | 14,315,076 | | | 4,031,672 | | | 18,346,748 | | | 2.6 | |
歐洲: | | | | | | | | | |
2013(3) | 619,079 | | | 1,223,511 | | | 883,363 | | | 2,106,874 | | | 3.4 | |
2014(3) | 623,129 | | | 925,399 | | | 660,771 | | | 1,586,170 | | | 2.5 | |
2015(3) | 419,941 | | | 497,699 | | | 423,782 | | | 921,481 | | | 2.2 | |
2016 | 258,218 | | | 325,690 | | | 331,604 | | | 657,294 | | | 2.5 | |
2017 | 461,571 | | | 404,056 | | | 579,509 | | | 983,565 | | | 2.1 | |
2018 | 433,302 | | | 227,101 | | | 624,762 | | | 851,863 | | | 2.0 | |
2019 | 273,354 | | | 101,395 | | | 518,846 | | | 620,241 | | | 2.3 | |
2020 | 81,041 | | | 11,052 | | | 207,477 | | | 218,529 | | | 2.7 | |
小計 | 3,169,635 | | | 3,715,903 | | | 4,230,114 | | | 7,946,017 | | | 2.5 | |
其他地理位置: | | | | | | | | |
2012 | 6,721 | | | 9,737 | | | 219 | | | 9,956 | | | 1.5 | |
2013 | 29,568 | | | 47,297 | | | 1,267 | | | 48,564 | | | 1.6 | |
2014 | 86,989 | | | 72,180 | | | 51,215 | | | 123,395 | | | 1.4 | |
2015 | 83,198 | | | 169,304 | | | 17,108 | | | 186,412 | | | 2.2 | |
2016 | 64,450 | | | 117,934 | | | 6,740 | | | 124,674 | | | 1.9 | |
2017 | 49,670 | | | 59,011 | | | 29,653 | | | 88,664 | | | 1.8 | |
2018 | 26,371 | | | 32,119 | | | 10,503 | | | 42,622 | | | 1.6 | |
2019 | 2,668 | | | 3,377 | | | 440 | | | 3,817 | | | 1.4 | |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小計 | 349,635 | | | 510,959 | | | 117,145 | | | 628,104 | | | 1.8 | |
總計 | $ | 10,621,076 | | | $ | 18,541,938 | | | $ | 8,378,931 | | | $ | 26,920,869 | | | 2.5 | |
________________________
(1)購買價格是指支付給賣家的現金,用於獲得減去回售、召回和其他調整的投資組合。退貨和召回是指我們根據各自購買協議中規定的特定指導方針退還或由賣方召回的不符合條件的賬户。
(2)自成立至2020年9月30日累計收款,不包括代他人收款。
(3)包括與某些業務合併相關而獲得的投資組合。
按購買年份列出的估計剩餘毛收入
下表彙總了我們從購入的應收資產組合中估計的剩餘毛收入,以及按購買年份劃分的房地產自有資產的估計未來現金流。(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按購買年份列出的估計剩餘毛收入(1) |
| 2020(3) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | >2028 | | 總計(2) |
美國: |
| $ | 10,630 | | | $ | 35,010 | | | $ | 25,248 | | | $ | 17,528 | | | $ | 12,132 | | | $ | 8,265 | | | $ | 5,577 | | | $ | 3,701 | | | $ | 2,286 | | | $ | 1,541 | | | $ | 121,918 | |
2011 | 5,278 | | | 16,568 | | | 11,875 | | | 8,325 | | | 5,861 | | | 4,133 | | | 2,920 | | | 2,068 | | | 1,468 | | | 2,097 | | | 60,593 | |
2012 | 5,909 | | | 18,687 | | | 13,089 | | | 9,247 | | | 6,505 | | | 4,585 | | | 3,237 | | | 2,291 | | | 1,626 | | | 2,765 | | | 67,941 | |
2013(4) | 13,957 | | | 51,436 | | | 37,540 | | | 26,539 | | | 18,778 | | | 13,317 | | | 9,449 | | | 6,706 | | | 4,761 | | | 10,261 | | | 192,744 | |
2014(4) | 10,400 | | | 34,372 | | | 24,137 | | | 16,553 | | | 11,318 | | | 7,964 | | | 5,635 | | | 3,992 | | | 2,831 | | | 6,067 | | | 123,269 | |
2015 | 12,273 | | | 39,128 | | | 26,762 | | | 17,867 | | | 11,936 | | | 7,831 | | | 5,358 | | | 3,774 | | | 2,664 | | | 5,818 | | | 133,411 | |
2016 | 23,162 | | | 74,494 | | | 46,516 | | | 31,484 | | | 21,991 | | | 15,223 | | | 10,441 | | | 7,298 | | | 5,133 | | | 11,180 | | | 246,922 | |
2017 | 35,858 | | | 119,171 | | | 79,757 | | | 50,338 | | | 33,716 | | | 23,283 | | | 16,254 | | | 11,415 | | | 8,071 | | | 17,603 | | | 395,466 | |
2018 | 61,932 | | | 192,762 | | | 132,071 | | | 84,943 | | | 53,478 | | | 35,161 | | | 23,203 | | | 15,315 | | | 10,016 | | | 18,775 | | | 627,656 | |
2019 | 109,314 | | | 354,853 | | | 210,468 | | | 131,837 | | | 89,240 | | | 60,901 | | | 42,730 | | | 30,774 | | | 22,034 | | | 45,595 | | | 1,097,746 | |
2020 | 61,376 | | | 248,475 | | | 244,161 | | | 139,955 | | | 85,258 | | | 57,486 | | | 38,887 | | | 27,360 | | | 19,531 | | | 41,517 | | | 964,006 | |
小計 | 350,089 | | | 1,184,956 | | | 851,624 | | | 534,616 | | | 350,213 | | | 238,149 | | | 163,691 | | | 114,694 | | | 80,421 | | | 163,219 | | | 4,031,672 | |
歐洲: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013(4) | 24,105 | | | 95,517 | | | 92,781 | | | 87,795 | | | 80,626 | | | 73,626 | | | 66,225 | | | 59,637 | | | 53,578 | | | 249,473 | | | 883,363 | |
2014(4) | 20,924 | | | 81,176 | | | 74,759 | | | 67,819 | | | 62,415 | | | 55,483 | | | 47,451 | | | 41,601 | | | 37,470 | | | 171,673 | | | 660,771 | |
2015(4) | 15,274 | | | 53,301 | | | 47,339 | | | 43,312 | | | 39,408 | | | 35,331 | | | 31,222 | | | 26,728 | | | 23,397 | | | 108,470 | | | 423,782 | |
2016 | 12,917 | | | 57,057 | | | 51,900 | | | 37,940 | | | 32,016 | | | 27,564 | | | 22,747 | | | 18,671 | | | 15,774 | | | 55,018 | | | 331,604 | |
2017 | 22,335 | | | 87,038 | | | 80,082 | | | 67,643 | | | 57,548 | | | 48,193 | | | 40,033 | | | 34,490 | | | 28,522 | | | 113,625 | | | 579,509 | |
2018 | 21,190 | | | 93,126 | | | 82,561 | | | 71,266 | | | 61,883 | | | 53,506 | | | 45,836 | | | 38,945 | | | 32,410 | | | 124,039 | | | 624,762 | |
2019 | 19,555 | | | 80,356 | | | 72,906 | | | 62,447 | | | 52,403 | | | 42,971 | | | 35,135 | | | 29,679 | | | 25,374 | | | 98,020 | | | 518,846 | |
2020 | 4,839 | | | 31,237 | | | 31,239 | | | 25,955 | | | 21,720 | | | 17,754 | | | 14,777 | | | 12,064 | | | 10,159 | | | 37,733 | | | 207,477 | |
小計 | 141,139 | | | 578,808 | | | 533,567 | | | 464,177 | | | 408,019 | | | 354,428 | | | 303,426 | | | 261,815 | | | 226,684 | | | 958,051 | | | 4,230,114 | |
其他地理位置: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2012 | 43 | | | 118 | | | 58 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 219 | |
2013 | 177 | | | 546 | | | 357 | | | 187 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,267 | |
2014 | 2,108 | | | 9,592 | | | 7,718 | | | 6,917 | | | 5,889 | | | 4,443 | | | 2,610 | | | 1,486 | | | 1,352 | | | 9,100 | | | 51,215 | |
2015 | 907 | | | 3,224 | | | 2,747 | | | 2,515 | | | 1,743 | | | 1,156 | | | 854 | | | 748 | | | 647 | | | 2,567 | | | 17,108 | |
2016 | 989 | | | 3,046 | | | 1,613 | | | 573 | | | 255 | | | 169 | | | 95 | | | — | | | — | | | — | | | 6,740 | |
2017 | 2,097 | | | 7,220 | | | 5,105 | | | 3,742 | | | 2,086 | | | 1,847 | | | 1,383 | | | 793 | | | 696 | | | 4,684 | | | 29,653 | |
2018 | 1,107 | | | 3,576 | | | 2,305 | | | 1,619 | | | 860 | | | 461 | | | 301 | | | 197 | | | 77 | | | — | | | 10,503 | |
2019 | 51 | | | 165 | | | 100 | | | 67 | | | 48 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 440 | |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小計 | 7,479 | | | 27,487 | | | 20,003 | | | 15,620 | | | 10,881 | | | 8,085 | | | 5,243 | | | 3,224 | | | 2,772 | | | 16,351 | | | 117,145 | |
投資組合ERC | 498,707 | | | 1,791,251 | | | 1,405,194 | | | 1,014,413 | | | 769,113 | | | 600,662 | | | 472,360 | | | 379,733 | | | 309,877 | | | 1,137,621 | | | 8,378,931 | |
REO ERC(5) | 8,774 | | | 35,262 | | | 19,370 | | | 8,676 | | | 7,056 | | | 1,614 | | | 56 | | | — | | | — | | | — | | | 80,808 | |
總ERC | $ | 507,481 | | | $ | 1,826,513 | | | $ | 1,424,564 | | | $ | 1,023,089 | | | $ | 776,169 | | | $ | 602,276 | | | $ | 472,416 | | | $ | 379,733 | | | $ | 309,877 | | | $ | 1,137,621 | | | $ | 8,459,739 | |
________________________
(1)截至2020年9月30日,零基數投資組合的ERC包括在美國購買的消費者和破產應收賬款約1.219億美元。歐洲和其他地區的零基數投資組合的ERC是無關緊要的。
(2)表示180個月期間的預期剩餘現金收入額總額。截至2020年9月30日,84個月和120個月期間的ERC為:
| | | | | | | | | | | | | |
| 84個月期ERC | | 120個月期ERC | | |
中國和美國 | $ | 3,763,006 | | | $ | 3,954,550 | | | |
歐洲大陸 | 2,982,780 | | | 3,599,914 | | | |
與其他地理位置不同 | 97,284 | | | 105,273 | | | |
投資組合ERC | $ | 6,843,070 | | | $ | 7,659,737 | | | |
REO ERC | $ | 80,808 | | | $ | 80,808 | | | |
總ERC | $ | 6,923,878 | | | $ | 7,740,545 | | | |
(3)2020年的金額由2020年10月1日至2020年12月31日的三個月數據組成。
(4)包括與某些業務合併相關而獲得的投資組合。
(5)房地產擁有的資產ERC分別包括歐洲和其他地區約7860萬美元和220萬美元的估計未來現金流。
應用於本金的預估未來收款
截至2020年9月30日,我們在應收賬款投資組合中的投資為33億美元。應用於應收投資組合淨餘額的預計未來收款如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的幾年, | 美國 | | 歐洲 | | 其他地區 | | 總計 |
2020(1) | $ | 130,037 | | | $ | 33,414 | | | $ | 4,523 | | | $ | 167,974 | |
2021 | 471,409 | | | 177,744 | | | 16,298 | | | 665,451 | |
2022 | 370,544 | | | 182,097 | | | 13,333 | | | 565,974 | |
2023 | 218,436 | | | 158,642 | | | 8,430 | | | 385,508 | |
2024 | 135,474 | | | 142,795 | | | 6,217 | | | 284,486 | |
2025 | 89,819 | | | 125,640 | | | 4,867 | | | 220,326 | |
2026 | 60,288 | | | 106,883 | | | 2,889 | | | 170,060 | |
2027 | 42,228 | | | 92,423 | | | 1,641 | | | 136,292 | |
2028 | 29,924 | | | 80,764 | | | 1,419 | | | 112,107 | |
2029 | 20,966 | | | 71,514 | | | 1,352 | | | 93,832 | |
2030 | 14,815 | | | 66,342 | | | 1,352 | | | 82,509 | |
2031 | 10,674 | | | 63,481 | | | 1,352 | | | 75,507 | |
2032 | 7,922 | | | 64,564 | | | 1,352 | | | 73,838 | |
2033 | 6,280 | | | 69,072 | | | 1,352 | | | 76,704 | |
2034 | 5,572 | | | 76,283 | | | 951 | | | 82,806 | |
2035 | 2,251 | | | 70,367 | | | — | | | 72,618 | |
總計 | $ | 1,616,639 | | | $ | 1,582,025 | | | $ | 67,328 | | | $ | 3,265,992 | |
________________________
(1)2020年的金額由2020年10月1日至2020年12月31日的三個月數據組成。
按季度分類的購買量
下表彙總了我們按季度購買的應收賬款組合,以及相應的購買價格和公允價值(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
季 | 第#條,共#條 帳目 | | 面值 | | 購買成本 價格 |
Q1 2018 | 973 | | | $ | 1,799,804 | | | $ | 276,762 | |
Q2 2018 | 1,031 | | | 2,870,456 | | | 359,580 | |
Q3 2018 | 706 | | | 1,559,241 | | | 248,691 | |
Q4 2018 | 766 | | | 2,272,113 | | | 246,865 | |
Q1 2019 | 854 | | | 1,732,977 | | | 262,335 | |
Q2 2019 | 778 | | | 2,307,711 | | | 242,697 | |
Q3 2019 | 1,255 | | | 5,313,092 | | | 259,910 | |
Q4 2019 | 803 | | | 2,241,628 | | | 234,916 | |
Q1 2020 | 943 | | | 1,703,022 | | | 214,113 | |
Q2 2020 | 754 | | | 1,305,875 | | | 147,939 | |
Q3 2020 | 735 | | | 1,782,733 | | | 170,131 | |
流動性與資本資源
流動資金
下表彙總了我們在報告期間的現金流活動。(千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
| (未經審計) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 249,982 | | | $ | 196,946 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 7,575 | | | (197,958) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (267,891) | | | 31,313 | |
營業現金流
經營活動的現金流是指與我們除投資和融資活動以外的所有活動有關的現金收入和支出。營業現金流量是通過調整非現金經營項目(如折舊和攤銷)的淨收入、預期回收、津貼費用和基於股票的補償費用的變化以及反映與交易相關的現金的收付和在經營業績中確認的時間差異的經營資產和負債的變化而得出的。
在截至2020年9月30日的9個月裏,經營活動提供的淨現金比上一季度增加了5300萬美元,這主要是由於淨收入的大幅增長,與上年淨津貼沖銷相比預期回收的變化,以及預付所得税和應付所得税的變化。
投資現金流
與投資活動有關的現金流主要受到購買應收賬款組合的影響,抵銷了應用於我們應收賬款組合本金的收款收益。
在截至2020年9月30日的9個月中,投資活動提供的淨現金為760萬美元,而截至2019年9月30日的9個月,投資活動中使用的淨現金為1.98億美元,這主要是由於採購量減少所致。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,扣除回購的應收證券組合購買分別為5.18億美元和7.571億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,應用於我們應收賬款投資組合本金的收款收益淨額分別為5.401億美元和5.883億美元。
融資現金流
截至2020年9月30日的9個月,融資活動使用的淨現金為2.679億美元,截至2019年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為3,130萬美元。融資現金流一般受到我們信貸安排下的借款和各種債券發行的收益的影響,但被我們信貸安排下的未償還金額和各種票據的償還所抵消。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,我們信貸安排的收益分別為16.959億美元和4.811億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,我們信貸安排下的未償還金額分別為20.518億美元和4.41億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,發行高級擔保票據的收益分別為4.108億美元和4.605億美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中,優先擔保票據的償還金額分別為1.524億美元和4.605億美元。
資本資源
從歷史上看,我們通過利用運營現金流、應收賬款投資組合的現金收集、銀行借款、債務發行和股票發行來滿足我們的現金需求。根據資本市場的情況,我們考慮額外的融資來為我們的運營和收購提供資金。我們可能會不時回購未償還債務或股權和/或重組或再融資債務。我們的主要現金需求包括購買應收賬款組合、實體收購、運營費用、支付借款利息和本金以及支付所得税。
目前,我們所有的投資組合購買資金都來自運營現金,我們投資於應收資產組合的現金收入,以及我們的銀行借款。
在2020年9月,我們簽訂了與我們的借款相關的各種交易、協議和修訂,包括(統稱為“融資交易”):
•修訂後的多貨幣循環信貸安排“全球高級信貸安排”,以前只支持CABOT,現在支持所有業務實體的運營。全球高級貸款提供了總額為10.5億美元的承諾貸款,將於2024年9月到期。截至2020年9月30日,全球高級融資機制下的可用能力為4.648億美元;
•發行350.0歐元(約合410.8美元)的4.875%優先擔保票據,2025年到期;以及
•對我們現有的高級擔保票據的條款進行修訂,該票據最初由Cabot的關聯公司發行,其中包括增加Encore及其重要子公司作為擔保人,並使Encore成為受限集團的母公司。
作為融資交易的一部分,我們向多家保險公司預付了103.7美元的安科優先擔保票據,並向預付票據的持有人支付了1,040萬美元的全額付款。截至2020年9月30日,仍有156.3美元的票據未償還。
此外,我們使用手頭現金支付了8940萬美元的2020年7月1日到期的可轉換優先票據。
我們在實質上遵守了我們融資安排下的所有公約。有關我們債務的進一步討論,請參閲我們合併財務報表中的“附註8:借款”。
截至2020年9月30日,我們的現金和現金等價物包括美國實體持有的3980萬美元和外國實體持有的1.302億美元。我們由外國實體持有的大部分現金和現金等價物都是無限期的再投資,如果匯回國內可能會受到實質性的税收影響。然而,我們相信我們在美國的現金和流動性來源足以滿足我們在美國的業務需求。
包括在現金和現金等價物中的是代表第三方客户收取並仍應支付給第三方客户的現金。截至2020年9月30日,為客户持有的現金餘額約為2040萬美元。
運營現金也可能受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎疫情的影響,包括向消費者收取現金的時間,以及風險因素中詳細説明的其他風險。然而,我們相信,我們有足夠的流動性至少在未來12個月內為我們的運營提供資金,因為我們預計運營將繼續產生正現金流,我們投資於應收資產組合的現金收入,我們的現金和現金等價物,我們進入資本市場的機會,以及我們信貸安排下的可用性。我們未來的現金需求將取決於我們對投資組合和業務的收購。
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
外幣匯率。截至2020年9月30日,我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的第7A項(關於市場風險的定量和定性披露)中披露的外幣風險信息沒有任何實質性變化。
利率。截至2020年9月30日,我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的第(7A)項“關於市場風險的定量和定性披露”中披露的利率風險信息沒有發生實質性變化。
項目4--控制和程序
本表格10-Q附件為修訂後的1934年證券交易法規則13a-14所要求的證明。本節包括有關認證中提到的控制和控制評估的信息。
對披露控制和程序的評價
我們維持披露控制和程序,旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)(“交易法”)提交或提交的定期報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。在設計及評估披露控制及程序時,我們的管理層認識到,任何控制及程序,無論設計及運作如何完善,都只能為達致預期的控制目標提供合理保證,因此,管理層須運用其判斷來評估可能的控制及程序的成本效益關係。
根據他們的最新評估,截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時,我們的首席執行官和首席財務官已經得出結論,我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
除下文所述外,在截至2020年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
2020年1月1日,我們採用了新的金融工具會計準則--信用損失(CECL)。因此,我們對估計信貸損失撥備的政策、流程、制度和控制進行了改革。
儘管我們的許多員工都在遠程工作,但我們沒有因為新冠肺炎疫情而對財務報告的內部控制產生任何實質性的影響。我們正在不斷監測和評估新冠肺炎疫情對我們內部控制的影響,以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。
第II部分-其他資料
項目1--法律訴訟
有關本項目的資料見合併財務報表“附註11,承付款和或有事項”。
項目11A--風險因素
除下述經修訂的風險因素外,截至2019年12月31日的財政年度我們的Form 10-K年度報告中的“第I部分-第1A項-風險因素”和截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度報告中的“Form 10-Q季度報告的第II部分-第1A項-風險因素”項下報告的信息沒有實質性變化。
根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、收款和其他法律,我們面臨持續的監管調查和訴訟風險,包括個人和集體訴訟,我們可能會因此而被判支付鉅額損害賠償金,或被要求支付其他費用或改變我們的業務做法。.
我們在非常好打官司的環境中運營,目前是,將來也可能是訴訟中的被告,包括根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、數據安全、自動撥號設備、收債和其他法律提起的個人和集體訴訟。這些案件中的許多都提出了新的問題,沒有明確的法律先例,這增加了預測這些案件的潛在結果和辯護成本的難度。我們面臨CFPB、FTC、FCA、州總檢察長、愛爾蘭中央銀行或其他與我們的活動相關的政府機構持續進行的監管調查、調查、訴訟和其他行動的風險。例如,2020年9月8日,CFPB提起訴訟,指控Encore及其某些美國子公司違反了CFPB的同意令(“同意令”),我們此前根據該同意令就2011年至2015年期間因其做法而提出的指控達成和解。這些訴訟和監管行動涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、費用、制裁、民事罰款、消費者賠償或禁令救濟,以及其他形式的救濟,可能需要我們支付損害賠償、進行其他支出或導致我們的業務做法發生變化。我們業務實踐的任何改變都可能導致更低的收藏量,增加收藏品的成本,或者減少估計的剩餘收藏品。我們因判決或和解這些事項而遭受的實際損失可能超過我們的相關準備金。此外,為訴訟辯護並回應政府的詢問或調查,無論其價值如何,都可能代價高昂,並將管理層的注意力從我們的業務運營中轉移開。所有這些因素都可能對我們的業務產生不利影響。, 財務狀況和經營業績。
項目5--其他信息
2020年10月29日,我們就可轉換票據和可交換票據簽訂了補充契約,以便在發生轉換或交換事件時,票據可以轉換或交換為現金,最高可達票據的本金總額,額外的轉換溢價(如果有的話)可以在公司選擇的情況下以現金或公司普通股的股票結算,並受可轉換票據和可交換票據的每個契約所載的某些限制的限制。補充契約的副本作為證物附在本報告中,並通過引用結合於此(並且本説明書通過引用此類文件對其整體進行了限定)。
項目6--展品
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數 | | 描述 |
3.1.1 | | 重述公司註冊證書(參考1999年6月14日提交的S-1/A表格註冊書第2號修正案附件3.1,第333-77483號文件) |
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3.1.2 | | 公司註冊證書修訂書(於2002年4月4日提交的公司現行8-K表格報告的附件3.1,檔案號為000-26489) |
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3.1.3 | | 公司註冊證書第二次修訂證書(參照公司於2019年8月7日提交的Form 10-Q季度報告附件3.1.3併入) |
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3.3 | | 附例,修訂至2011年2月8日(通過參考2011年2月14日提交的公司10-K表格年度報告的附件3.3併入) |
4.1 | | 作為其附屬擔保方的Encore Capital Group,Inc.、作為受託人的花旗銀行倫敦分行和作為擔保代理的Truist Bank之間於2020年9月24日簽署的契約(通過參考2020年9月24日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.1併入) |
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4.2.1 | | 日期為2020年9月7日的第一份補充契約至日期為2016年10月6日的契約(通過參考2020年9月24日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.3併入) |
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4.2.2 | | 日期為2020年9月24日的第二份補充契約至日期為2016年10月6日的契約(通過參考2020年9月24日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.5併入) |
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4.3.1 | | 日期為2020年9月7日的第一份補充契約至日期為2019年6月14日的契約(通過參考2020年9月24日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.2併入) |
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4.3.2 | | 日期為2020年9月24日的第二份補充契約至日期為2019年6月14日的契約(通過引用附件4.4併入公司於2020年9月24日提交的當前8-K表格報告中) |
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4.4 | | 該契約的第二份補充契約,日期為2020年10月29日,日期為2014年3月11日,由Encore Capital Group,Inc.、作為擔保人的米德蘭信貸管理公司和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank,N.A.)共同簽署(茲提交) |
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4.5 | | 第一補充契約,日期為2020年10月29日,由Encore Capital Group,Inc.、作為擔保人的米德蘭信貸管理公司和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank,N.A.)共同簽署,日期為2017年3月3日(特此提交),其中包括Encore Capital Group,Inc.,Midland Credit Management,Inc.作為擔保人,以及作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank,N.A.) |
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4.6 | | 第二份補充契約,日期為2020年10月29日,日期為2018年7月20日,由Encore Capital Europe Finance Limited、作為擔保人的Encore Capital Group,Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank,N.A.)共同簽署(茲提交) |
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4.7 | | 第一補充契約,日期為2020年10月29日,日期為2019年9月9日,由Encore Capital Group,Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management,Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank,N.A.) |
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10.1 | | Encore Capital Group,Inc.、幾家銀行和其他金融機構及貸款人之間於2020年7月9日修訂並重新簽署的第三次修訂和重新簽署的信貸協議第5號修正案,由Encore Capital Group,Inc.、不時在其簽名頁上列出的幾家銀行和Truist Bank作為行政代理和抵押品代理(通過引用本公司於2020年7月13日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成) |
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10.2 | | 由Encore Capital Group,Inc.、幾家擔保人、銀行和其他金融機構和貸款人以及Truist Bank作為代理和安全代理修訂和重新簽署的高級融資協議,日期為2020年9月1日(通過參考2020年9月1日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
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10.3 | | 第四次修訂和重新簽署的高級擔保票據購買協議(包括票據的格式),日期為2020年9月1日,由Encore Capital Group,Inc.和其中指名的購買者之間簽訂(通過參考2020年9月1日提交的公司當前8-K表格報告的附件10.2併入) |
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31.1 | | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規則對首席執行官的認證(特此提交) |
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31.2 | | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規則對首席財務官的認證(特此提交) |
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32.1 | | 依照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書(隨函提供) |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函存檔) |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔(隨函存檔) |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔(隨函存檔) |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔(隨函存檔) |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔(隨函存檔) |
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101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔(隨函存檔) |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 安可資本集團有限公司。 |
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| 依據: | | /s/喬納森·C·克拉克 |
| | | 喬納森·C·克拉克 |
| | | 尊敬的執行副總裁, |
| | | 首席財務官兼財務主管 |
日期:2020年11月2日