KMPR-20200930
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
______________________________________________________
形式10-Q
______________________________________________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至的季度期間 09/30/2020
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從開始的過渡期            至            
佣金檔案編號001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
______________________________________________________
德95-4255452
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
倫道夫街東段200號
3300套房
芝加哥伊60601
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(312) 661-4600
(註冊人電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)


根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.10美元KMPR紐交所
______________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是x*號¨ 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有)中，根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交和發佈的每個交互數據文件。是  x*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“加速申報公司、大型加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐非加速文件管理器☐
規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐不是，不是。x
65,408,416普通股，面值0.10美元，截至2020年10月29日已發行。


肯珀公司
索引
 
  頁
有關前瞻性陳述的注意事項
1
第一部分：第一部分。
財務信息
第1項
財務報表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月和三個月的簡明綜合收益表(未經審計)
4
截至2020年9月30日和2019年9月30日止九個月及三個月簡明綜合全面收益表(未經審計)
5
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表(未經審計)
6
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月現金流量表簡明合併報表(未經審計)
7
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月和三個月的股東權益簡明合併報表(未經審計)
8
簡明合併財務報表附註(未經審計)
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
40
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
70
項目4.
管制和程序
70
第二部分。
其他信息
第1項
法律程序
71
第1A項
危險因素
71
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
73
第6項
陳列品
74
展品索引
74
簽名
75


有關前瞻性陳述的注意事項
本Form 10-Q季度報告包括但不限於管理層對Kemper Corporation(“Kemper”)及其子公司(以下統稱為“公司”)的財務狀況和經營結果(“MD&A”)、風險因素以及隨附的未經審計的簡明綜合財務報表(包括其附註)的討論和分析，這些信息可能包含或以參考方式併入，其中包含或基於“1995年私人證券訴訟改革法案”中有關安全港條款的前瞻性表述。
前瞻性陳述提供對未來事件的預期或預測。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別這些陳述。他們使用諸如“相信”、“目標”、“目標”、“估計”、“預期”、“預測”、“項目”、“計劃”、“打算”、“預期”、“可能”、“可能”和其他含義相似的術語。前瞻性陳述尤其包括有關未來行動、預期服務或產品、當前和預期服務或產品的未來表現或結果、銷售努力、費用、法律訴訟等意外情況的結果、經營趨勢和財務結果的陳述。
任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是錯誤的，因此，肯珀告誡讀者不要過度依賴此類陳述。Kemper的這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格日期的當前預期和當前經濟環境。它們涉及許多難以預測的風險和不確定性。這些陳述不是對未來業績的保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述可能會受到不準確的假設或已知或未知風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素對確定公司的實際未來結果和財務狀況可能很重要。
除了在Kemper提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告第一部分的第1A項下討論的那些因素外，經1A項更新的截至2019年12月31日的年度報告(“2019年年度報告”)。在這份10-Q表格季度報告的第二部分，讀者應該考慮以下一般因素，這些因素可能會導致公司的實際結果和財務狀況與預期結果和財務狀況大不相同。
與Kemper及其子公司運營所處的法律和監管環境相關的因素
•監管機構和法院不斷變化的政策、做法和解釋，增加了運營成本和潛在的責任，特別是涉及追溯適用新要求的任何要求，包括但不限於，與無人認領財產法有關的國家舉措或人壽保險單方面的索賠處理做法，以及主動使用死亡核實數據庫，以及與新型冠狀病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)相關的事態發展；
•涉及Kemper或其子公司或附屬公司的訴訟或其他法律或監管程序的不利結果；
•政府行為，包括但不限於執行新的法律法規，以及解釋現有和未來法律法規或政策規定的法院判決；
•國家保險監管機構對保險費率、保單形式、保險產品、許可證申請、保險子公司分紅、業務收購等事項的監管審批不確定因素；
•滿足新的法律和監管要求以及與網絡安全、隱私和數據治理有關的事態發展所需的成本和舉措增加；

本公司保險業務中與保險索賠及相關準備金有關的因素
•在特定報告期或地理區域內發生的自然災害、流行病(包括新冠肺炎)、恐怖襲擊或其他人為事件的發生率、頻率和嚴重程度；
•保險索賠的頻率和嚴重程度(包括與巨災損失和流行病有關的索賠)；
•影響確定損失及虧損調整費用準備金所用假設的事實和情況的變化，包括但不限於保險索賠的頻率和嚴重程度、索賠處理程序和關閉模式的變化、發展模式以及新冠肺炎的影響；

1

有關前瞻性陳述的警告(續)
•通貨膨脹對保險索賠的影響，包括但不限於，醫療費用增加對人身傷害索賠的影響，以及可用於重建受損建築物的資源稀缺(包括勞動力和材料以及為受損財產收回的殘值金額)對財產索賠的影響，以及訴訟增加、陪審團賠償增加、程序變化和人員配備水平的影響以及被稱為社會通貨膨脹的社會趨勢的其他影響導致保險索賠費用上升；
•與保單索賠和承保問題相關的發展，包括但不限於，法院或監管機構可能管轄或影響與颶風和其他災難相關的損失(包括新冠肺炎)的解釋、宣告或裁決；
•監管機構的命令、解釋或者其他影響索賠申報、調整和支付的行為；
•再保險的價格、可獲得性或者再保險人的財務狀況和可收回金額的變化；
影響公司競爭力的因素
•評級機構對Kemper和/或其保險公司子公司在信用、財務實力、理賠能力和公司被評級的其他領域的評級發生變化；
•實現或維持規模經濟、整合被收購企業和實施重大業務計劃所產生的成功程度和成本，以及此類事件發生或完成的時間，包括但不限於與費用和索賠節省、合併、重組和技術有關的事件；
•公司產品和服務的絕對和相對錶現，包括但不限於在設計和推出新保險產品和服務方面取得的成功程度；
•技術、數據和網絡安全方面的潛在困難(包括網絡攻擊造成的)、外包關係或基於雲的技術可能會對公司開展業務的能力產生負面影響。這一風險在目前的環境下更加突出，因為公司的絕大多數員工已經轉到了在家工作的安排；
•公司有能力維持關鍵系統的可用性和所需性能，並以經濟高效的方式管理技術計劃，以滿足保險業的發展和監管要求；
•競爭加劇，包括在定價方面，合併現有競爭者或加入新競爭者和替代分銷渠道，引進新技術，使用和加強遠程信息處理，改進現有產品，以及由現有或未來競爭者開發新產品；
•合併、收購和/或資產剝離的預期收益和協同效應可能無法在預期時間範圍內實現，或者根本無法實現，原因包括但不限於關鍵代理/經紀人、客户或員工的損失、成本、費用、開支和相關費用的增加，以及公司無法控制的發展或因素造成的延誤；
•成功制定和執行公司的公司戰略計劃和重大經營變革計劃；
與Kemper及其子公司經營的商業環境相關的因素
•一般經濟狀況的變化，包括但不限於金融市場表現、利率、通貨膨脹、失業率、與新冠肺炎有關的全球性重大事件以及公司持有的特定投資價值的波動等；
•公司所持投資的絕對和相對業績；
•保險業趨勢的變化和行業的重大發展；
•消費趨勢的變化，包括汽車保險投保人駕駛里程數的變化，以及消費者或產品的重大發展；
•監管機構和評級機構使用的資本金要求的變化，包括其計算方法；
•與倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)參考利率在2021年之後將不再可用的預期相關的變化；
•可能影響本公司產品或服務的成本或需求或本公司投資的税後回報的監管、會計或税收變動；

2

有關前瞻性陳述的警告(續)
•要求參加國家風池和聯合承保協會、剩餘市場評估和保險業破產評估的影響，包括新冠肺炎的影響；
•法律、法規、訴訟程序或者市場力量發生變化，導致分銷渠道、方式或者成本發生變化的；
•可能對公司運營產生重大影響的與網絡安全相關的增加的成本和風險，包括但不限於數據泄露、網絡事件、病毒或惡意軟件攻擊或影響系統完整性、可用性和性能的其他系統危害或滲透，以及為降低和補救其風險而採取的行動；
坎珀在提交給美國證券交易委員會的文件中不時描述的其他風險和不確定性
肯珀公司不能保證任何前瞻性陳述中預期的結果和結果將在任何特定時間表內實現，也不能保證未來的事件或發展不會導致此類陳述不準確，包括與新冠肺炎有關的影響。Kemper公司沒有義務公開糾正或更新任何前瞻性陳述，以免在本10-Q表格季度報告公佈之日之後事件或發展或公司預期或結果發生任何變化。然而，Kemper建議讀者參考Kemper在提交給SEC的文件中就相關主題所做的任何進一步披露。
3

第一部分財務信息
第二項1.財務報表
肯珀公司及其子公司
簡明合併損益表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
 截至9個月三個月
 9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
收入：
賺取的保費
$3,458.2 $3,326.6 $1,206.5 $1,135.2 
淨投資收益
245.5 270.4 92.1 91.7 
其他收入
92.7 31.8 0.9 7.2 
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
(1.0)99.7 45.2 9.8 
投資銷售已實現淨收益
38.2 39.1 10.0 1.7 
減值損失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
總收入
3,813.6 3,755.5 1,353.7 1,243.8 
費用：
投保人的利益及已發生的損失和損失調整費用
2,460.2 2,373.4 877.5 782.6 
保險費
821.2 754.3 276.9 256.0 
提前清償債務造成的損失
— 5.8 — 5.8 
利息和其他費用
142.7 117.3 47.2 37.9 
總費用
3,424.1 3,250.8 1,201.6 1,082.3 
所得税前收入
389.5 504.7 152.1 161.5 
所得税費用
(77.1)(98.3)(29.8)(32.5)
淨收入
$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
每股非限制性股票淨收益：
基本型
$4.75 $6.17 $1.87 $1.93 
稀釋
$4.67 $6.10 $1.83 $1.91 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
4

肯珀公司及其子公司
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至9個月三個月
9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨收入$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
其他所得税前綜合收益(虧損)：
投資證券未實現持有淨收益(虧損)的變化：
簡明合併損益表中未確認任何信貸損失269.3 440.4 63.1 118.3 
簡明合併損益表確認的信貸損失(2.4)— 1.3 — 
退休後未確認福利淨成本減少(增加)2.3 0.2 0.9 (0.4)
現金流對衝收益0.3 0.3 0.2 0.2 
所得税前其他綜合收益(虧損)269.5 440.9 65.5 118.1 
其他綜合所得税優惠(費用)(56.6)(92.6)(13.8)(24.9)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額212.9 348.3 51.7 93.2 
綜合收益(虧損)合計$525.3 $754.7 $174.0 $222.2 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

5

肯珀公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產：
投資：
按公允價值固定到期日(攤餘成本：2020年-6,694.8美元；2019年-6,372.7美元，
信貸損失撥備：2020年-4.8美元)		$7,504.8 $6,922.1 
公允價值股權證券(成本：2020年-680.5美元；2019年-818.8美元)788.2 907.3 
以修改成本計算的股權證券
48.4 41.9 
權益法有限責任成本投資加上累計未分配收益
206.2 220.4 
公允價值可轉換證券36.3 37.3 
按接近公允價值的成本進行的短期投資628.8 470.9 
其他投資762.8 661.5 
總投資9,975.5 9,261.4 
現金352.2 136.8 
來自投保人的應收賬款(信貸損失撥備：2020年-20.4美元；2019年-22.3美元)1,249.3 1,117.1 
其他應收款214.0 219.7 
延期保單獲取成本578.2 537.7 
商譽1,114.0 1,114.0 
流動所得税資產33.1 44.7 
其他資產574.1 557.7 
總資產$14,090.4 $12,989.1 
負債和股東權益：
保險準備金：
生命與健康$3,511.5 $3,502.0 
財產和傷亡1,950.0 1,969.8 
保險準備金總額5,461.5 5,471.8 
未賺取的保費1,681.6 1,545.5 
投保人合同責任503.7 309.8 
遞延所得税負債245.5 178.2 
應計費用和其他負債677.6 733.1 
長期債務，流動和非流動，按攤銷成本計算(公允價值：2020年-1,233.3美元；2019年-820.2美元)1,173.0 778.4 
負債共計9,742.9 9,016.8 
股東權益：
普通股，面值0.10美元，授權1億股；2020年9月30日已發行並未償還的65,406,442股，2019年12月31日已發行並未償還的66,665,888股6.5 6.7 
實收資本1,798.5 1,819.2 
留存收益1,993.5 1,810.3 
累計其他綜合收益549.0 336.1 
總股東權益4,347.5 3,972.3 
總負債與股東權益$14,090.4 $12,989.1 
簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
6

肯珀公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
 截至9個月
 9月30日，
2020		9月30日，
2019
來自經營活動的現金流：
淨收入$312.4 $406.4 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
已實現投資(收益)淨虧損(38.2)(39.1)
減值損失20.0 12.1 
財產、設備和軟件的折舊和攤銷26.6 21.7 
收購無形資產攤銷14.1 24.3 
對固定收益養老金計劃的供款— (55.3)
提前清償債務造成的損失— 5.8 
權益法有限責任投資累計未分配收益變動5.6 9.7 
按公允價值計算的股權和可轉換證券價值減少(增加)1.0 (99.7)
以下內容中的更改：
投保人應收賬款(132.2)(132.8)
可收回的再保險項目13.8 39.8 
延期保單獲取成本(40.5)(66.5)
保險準備金(10.3)71.5 
未賺取的保費136.1 150.7 
所得税22.0 46.1 
其他資產和負債(79.1)(28.2)
經營活動提供的淨現金251.3 366.5 
投資活動的現金流：
出售、催繳和固定期限的收益707.0 1,067.9 
出售或償還投資的收益：
股權證券436.5 99.7 
房地產投資5.4 — 
按揭貸款18.6 — 
其他投資26.5 25.7 
購買投資：
固定期限(1,009.7)(1,013.7)
股權證券(324.4)(248.2)
房地產投資(0.5)(1.2)
法人人壽保險(100.0)(50.0)
按揭貸款(22.7)— 
其他投資(17.9)(94.1)
短期投資淨賣出(買入)(147.9)(111.5)
軟件和長期資產的收購(46.2)(53.8)
其他6.0 (2.0)
投資活動提供(使用)的淨現金(469.3)(381.2)
融資活動的現金流：
發行長期債務的淨收益395.6 49.9 
償還長期債務— (185.0)
投保人合同負債的收益391.8 385.6 
保單持有人合約責任的償還(192.4)(258.0)
發行普通股所得款項，扣除交易成本— 127.5 
根據員工購股計劃發行股票所得款項3.1 1.0 
普通股回購(110.4)— 
支付的股息和股息等價物(59.3)(49.1)
其他5.0 1.3 
融資活動提供的淨現金433.4 73.2 
現金增加215.4 58.5 
現金，年初136.8 75.1 
期末現金$352.2 $133.6 
簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
7

肯珀公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至2020年9月30日的9個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股份		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入		總計
股東的
權益
餘額，2019年12月31日66.7 $6.7 $1,819.2 $1,810.3 $336.1 $3,972.3 
淨收入— — — 312.4 — 312.4 
其他綜合收入，扣除税項後的淨額
*(注八)
— — — — 212.9 212.9 
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.9美元)— — — (59.6)— (59.6)
普通股回購(附註9)(1.6)(0.2)(44.2)(66.0)— (110.4)
根據員工購股計劃發行的股票— — 3.1 — — 3.1 
基於股權的薪酬成本— — 19.7 — — 19.7 
基於股權的獎勵，扣除交換的股份後的淨額0.3 — 0.7 (3.6)— (2.9)
平衡，2020年9月30日65.4 $6.5 $1,798.5 $1,993.5 $549.0 $4,347.5 
截至2019年9月30日的9個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股份		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入		總計
股東的
權益
餘額，2018年12月31日64.7 $6.5 $1,666.3 $1,355.5 $21.8 $3,050.1 
淨收入— — — 406.4 — 406.4 
其他綜合收入，扣除税項後的淨額
*(注八)
— — — — 348.3 348.3 
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.75美元)— — — (49.5)— (49.5)
發行普通股，扣除交易成本(附註9)1.6 0.2 127.0 — — 127.2 
根據員工購股計劃發行的股票— — 1.0 — — 1.0 
基於股權的薪酬成本— — 20.0 — — 20.0 
基於股權的獎勵，扣除交換的股份後的淨額0.3 — (1.4)(7.9)— (9.3)
餘額，2019年9月30日66.6 $6.7 $1,812.9 $1,704.5 $370.1 $3,894.2 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

8

肯珀公司及其子公司
股東權益簡明合併報表(續)
(百萬美元)
(未經審計)
截至2020年9月30日的三個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股份		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入		總計
股東的
權益
平衡，2020年6月30日65.3 $6.5 $1,792.5 $1,891.6 $497.3 $4,187.9 
淨收入— — — 122.3 — 122.3 
其他綜合收入，扣除税項後的淨額
*(注八)
— — — — 51.7 51.7 
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.30美元)— — — (19.7)— (19.7)
根據員工購股計劃發行的股票— — 1.2 — — 1.2 
基於股權的薪酬成本— — 6.1 — — 6.1 
基於股權的獎勵，扣除交換的股份後的淨額0.1 — (1.3)(0.7)— (2.0)
平衡，2020年9月30日65.4 $6.5 $1,798.5 $1,993.5 $549.0 $4,347.5 
截至2019年9月30日的三個月
(百萬美元和股票，
(每股金額除外)		數量：
股份		普普通通
股票		實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入		總計
股東的
權益
餘額，2019年6月30日66.6 $6.7 $1,806.4 $1,593.7 $276.9 $3,683.7 
淨收入— — — 129.0 — 129.0 
其他綜合收入，扣除税項後的淨額
*(注八)
— — — — 93.2 93.2 
向股東派發現金股息和股息等價物(每股0.25美元)— — — (16.7)— (16.7)
根據員工購股計劃發行的股票— — 1.0 — — 1.0 
基於股權的薪酬成本— — 5.9 — — 5.9 
基於股權的獎勵，扣除交換的股份後的淨額— — (0.4)(1.5)— (1.9)
餘額，2019年9月30日66.6 $6.7 $1,812.9 $1,704.5 $370.1 $3,894.2 

簡明綜合財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
9

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1-列報依據和會計政策
本文所包括的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制，其基礎與根據美國證券交易委員會的Form 10-Q規則和規定以及S-X法規第10條報告中期財務信息一致，幷包括Kemper Corporation及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。公司擁有的人壽保險(“COLI”)上一年的某些金額已經從其他資產重新分類到其他投資，以符合當前的列報方式。現金流量表簡明合併報表中的某些上一年度金額已重新分類，以符合當前的列報方式。
通常包括在年度財務報表中的某些財務信息，包括根據公認會計原則編制的某些財務報表腳註披露，並不是SEC中期財務報告規則和法規的要求，因此已被濃縮或省略。本公司管理層認為，簡明綜合財務報表包括公平列報所需的所有調整。中期財務報表的編制在很大程度上依賴於估計。這一因素以及部分保險業務的季節性，以及市場狀況和新冠肺炎的影響等因素，要求從中期業績中得出具體結論時要謹慎。隨附的簡明綜合財務報表應與公司在截至2019年12月31日的年度Kemper年度報告Form 10-K中包括的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。
採用新的會計準則
2020年通過的指導方針
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量它用預期信用損失減值模型取代了現有的已發生損失減值模型。預期信貸損失減值模式要求實體使用信貸損失撥備確認其對受影響金融資產預期信貸損失的估計，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。這個 本ASU的修訂要求一項金融資產(或一組金融資產)按攤銷成本基礎計量，並按預計收取的淨額列報。信貸損失準備是一個估值賬户，從金融資產的攤餘成本基礎中扣除，以按預期收取的金額列報賬面淨值。損益表包括計量新確認的金融資產的信貸損失，以及在此期間發生的預期信貸損失的預期增加或減少。可供出售債務證券的信貸損失的計量方式與之前的GAAP類似，儘管ASU 2016-13要求它們作為津貼而不是攤銷成本的減記。在可供出售債務證券的信用損失估計下降的情況下，實體將能夠記錄本期收入撥備的逆轉，這在ASU 2016-13年通過之前是被禁止的。ASU 2016-13年度採用的是按攤餘成本計量的金融資產以及來自投保人的應收賬款的修正追溯法。上期金額沒有進行調整，將繼續按照以前的會計準則進行報告。對於在生效日期之前確認了非臨時性減值的可供出售的固定到期日證券，需要採取預期的過渡方法。公司通過了2020年1月1日生效的指導意見，導致留存收益沒有累計影響的調整。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)。為了簡化隨後的商譽計量，ASU 2017-04取消了商譽減值測試中的步驟2。在根據步驟2計算商譽的隱含公允價值時，實體先前必須按照確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值所需的程序，在減值測試日確定其資產和負債(包括未確認的資產和負債)的公允價值。相反，根據本更新的修訂，實體通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來執行其年度或中期商譽減值測試。實體就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。然而，確認的損失僅限於分配給該報告單位的商譽總額。此外，ASU 2017-04取消了賬面金額為零或負的任何報告單位進行定性評估的要求，如果沒有通過定性測試，則執行商譽的步驟2
10

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註1-列報基礎和會計政策(續)
損傷試驗。因此，相同的減值評估適用於所有報告單位。ASU 2017-04適用於2019年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期。採用ASU 2017-04對本公司的合併財務報表和合並財務報表附註沒有實質性影響。
2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04，對主題326“金融工具-信貸損失”、主題815“衍生工具和套期保值”和主題825“金融工具”的編纂改進。ASU 2019-04澄清了先前由ASU 2016-13解決的信用損失、對衝活動和金融工具會計的某些方面，金融工具信用損失計量，ASU 2017-12，有針對性地改進衍生品和套期保值活動，和亞利桑那州立大學2016-01，金融資產和金融負債的確認和計量。公司於2019年第一季度採用ASU 2017-12。因此，ASU 2019-04中有關套期保值活動會計澄清的修訂將於2020年第一季度對本公司生效。ASU 2019-04與ASU 2016-01相關的修正案，金融資產和金融負債的確認與計量，和ASU 2016-13，金融工具信用損失計量，適用於2019年12月15日之後的年度期間，以及這些年度期間內的過渡期。ASU 2019-04的初步採用對本公司的簡明合併財務報表和簡明合併財務報表附註沒有實質性影響。
2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05，金融工具-信貸損失(專題326)：有針對性的過渡救濟。ASU 2019-05為採用信用損失標準的實體提供過渡救濟，ASU 2016-13。具體地説，ASU 2019-05修訂了ASU 2016-13，允許公司在ASU 2016-13通過後，不可撤銷地選擇金融工具的公允價值期權，這些金融工具是：(I)在會計準則編纂(ASC)主題326的信用損失指導範圍內，金融工具--信貸損失；(Ii)以前以攤銷成本記錄；(Iii)有資格獲得ASC主題825項下的公允價值選擇權，金融工具；及(Iv)未持有到期債務。ASU 2019-05適用於2019年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期。本公司在採納上述金融工具的ASU 2016-13年度時，並未選擇公允價值選項。
指引尚未採納
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-12，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進。ASU 2018-12修改了某些長期保險合同的會計模型，並要求保險公司在年度和中期報告期提供額外的披露。ASU 2018-12在2021年12月15日之後開始的財年以及這些年度內的過渡期有效。ASU 2018-12中的修正案(I)要求用於衡量非參與性傳統和有限薪酬長期合同未來政策福利負債的現金流假設至少每年更新一次，確認和重新計量記錄在淨收入中，(Ii)簡化遞延收購成本的攤銷，在合同預期期限內固定水平攤銷，(Iii)要求所有市場風險收益按公允價值計量，以及(Iv)加強某些列報和披露要求，其中包括對未來政策福利責任、投保人賬户餘額、市場風險利益、單獨賬户負債、遞延收購成本的分類前滾。以及關於測量中使用的重要輸入、判斷和方法的信息。該公司目前正在評估該指南的採用方法及其對其財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12旨在通過消除ASC主題740中的指導的某些例外來簡化所得税的核算，所得税，涉及期間內税收分配方法、過渡期所得税的計算方法以及外部基差的遞延税項負債的確認。ASU 2019-12還簡化了特許經營税的會計方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計。此外，ASU 2019-12澄清，不要求單成員有限責任公司和類似的不繳納所得税的被忽視實體在其單獨的財務報表中確認合併所得税費用的分配，但他們可以選擇這樣做。ASU 2019-12對2020年12月15日之後開始的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。該公司目前正在評估這一指導方針對其財務報表的影響。
2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生品和對衝(主題815)：澄清主題321、主題323和主題815(FASB新興問題的共識)之間的相互作用，它闡明瞭第321主題下的權益證券會計與第323主題中的權益會計方法下的投資之間的相互作用，並闡明瞭第321主題下的權益證券會計與第323主題中的權益會計方法下的投資
11

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註1-列報基礎和會計政策(續)
核算主題815下的某些遠期合同和購買的期權。ASU 2020-01在2020年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。該公司目前正在評估這一指導方針對其財務報表的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下，將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。如果選擇ASU 2020-04中的指導，則如果修改的條款直接用或有可能用另一個利率指數取代參考利率，則適用於合同修改。如果同時修改其他條款，改變或有可能改變合同現金流的金額或時間，則僅當這些修改與參考匯率的替換相關時，才應適用ASU 2020-04中的指導意見。ASU 2020-04對2020年3月12日至2022年12月31日期間進行的合同修改有效。採用新的指導方針對公司的中期簡明綜合財務報表沒有影響。公司將繼續評估這一指導方針對其財務報表的影響。

2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-08，對小主題310-20“應收款--不可退還的費用和其他費用”的編纂改進該條澄清，對於每個報告期，實體應重新評估可贖回債務擔保是否在第310-20-35-33段的範圍內。ASU 2020-08在2020年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期有效。該公司目前正在評估這一指導方針對其財務報表的影響。

該公司採用了所有其他最近發佈的會計聲明，生效日期在2020年1月1日之前。在截至2020年9月30日的9個月內，沒有采納此類會計聲明，對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。
會計政策

以下會計政策已於2020年1月1日生效，以反映公司採用ASU 2016-13的情況。金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量如上所述.

固定期限投資--預期信貸損失撥備
對於公司打算出售的固定期限投資，或者公司很可能需要在預期價值回收之前出售的固定期限投資，減值的全部金額在減值損失中報告。公司將投資的攤餘成本減記到其公允價值，不會為以後的任何回收進行調整。

對於本公司不打算出售的固定期限投資，或本公司更有可能在預期價值回升之前不會被要求出售的固定期限投資，本公司將評估
公允價值低於攤餘成本基礎是由於信貸損失或其他因素(與信貸無關)而發生的。信用損失評估中的考慮因素包括(1)公允價值低於攤銷成本的程度，(2)與證券、行業或地理區域有關的條件，(3)投資的支付結構和發行人進行合同現金流的可能性，(4)與發行人有關的違約或其他可收回性問題，(5)評級機構分配的評級的變化，以及(6)影響投資預期業績的其他信用增強。
與投資有關的信貸損失預期撥備的任何增加或減少都在減值損失中確認。預期信貸損失撥備受公允價值小於攤銷成本基礎的金額限制，並根據任何額外的預期信貸損失或隨後的收回進行調整。投資的攤餘成本基礎沒有根據預期的信貸損失撥備進行調整。與其他因素(與信貸無關)相關的減值在扣除適用税項後的其他全面收益中列報。

該公司單獨報告可供出售的固定到期日證券的應計投資收入，並已選擇不對應計投資收入的信貸損失撥備進行計量。應計投資收益在債券發行人違約或預計將拖欠利息時通過減值損失予以沖銷。


12

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註1-列報基礎和會計政策(續)
投保人應收賬款--預期信貸損失撥備
信用損失準備是根據保險合同預計收取的淨額從投保人應收賬款中扣除的估值賬户。當管理層認為應收賬款確認無法收回時，投保人的應收賬款將從撥備中註銷。預期收回的金額不超過以前沖銷和預期沖銷的金額的總和。
管理層使用來自內部和外部來源的相關可用信息、與過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測相關的信息來估算津貼。投保人應收賬款的歷史信用損失經驗為預期信用損失的估計提供了依據。對歷史損失信息的調整是根據當前環境條件的差異進行的，主要是可能影響投保人支付保費能力的失業率和新冠肺炎的預期影響。
注2-投資
固定期限
截至2020年9月30日，公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額預期信貸損失撥備公允價值
(百萬美元)收益損失
美國政府及政府機構和當局$596.6 $56.2 $— $— $652.8 
州和政治分區1,334.3 178.9 (1.6)— 1,511.6 
外國政府6.7 — (1.2)(0.6)4.9 
公司證券：
債券和票據3,786.8 611.6 (18.5)(4.2)4,375.7 
可贖回優先股6.7 0.6 — — 7.3 
抵押貸款債券759.5 1.8 (33.9)— 727.4 
其他抵押和資產擔保204.2 20.9 — — 225.1 
固定期限的投資$6,694.8 $870.0 $(55.2)$(4.8)$7,504.8 
截至2019年12月31日，本公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額公允價值
(百萬美元)收益損失
美國政府及政府機構和當局$784.7 $32.5 $(1.3)$815.9 
州和政治分區1,386.4 130.5 (1.1)1,515.8 
外國政府17.2 1.2 (1.6)16.8 
公司證券：
債券和票據3,465.0 401.8 (7.1)3,859.7 
可贖回優先股6.8 — (0.1)6.7 
抵押貸款債券624.6 2.1 (8.5)618.2 
其他抵押和資產擔保88.0 2.1 (1.1)89.0 
固定期限的投資$6,372.7 $570.2 $(20.8)$6,922.1 
其他應收賬款包括#美元。3.5百萬美元和$1.0截至2020年9月30日和2019年12月31日，固定期限投資的未結算銷售額分別為100萬美元。應計費用和其他負債包括未結清的購買固定到期日為#美元的投資。29.8百萬美元和$19.5分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。
13

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注2-投資(續)
截至2020年9月30日，按合同到期日計算，公司固定到期日投資的攤餘成本和估計公允價值為：
(百萬美元)攤銷成本公允價值
在一年或更短的時間內到期$122.6 $124.2 
在一年至五年後到期1,060.5 1,117.0 
五年到十年後到期1,616.8 1,812.8 
十年後到期2,475.7 3,012.0 
抵押貸款和資產支持證券不會在單一到期日到期1,419.2 1,438.8 
固定期限的投資$6,694.8 $7,504.8 
本公司固定期限投資的預期到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權催繳或預付債務，有沒有催繳或預付罰款。
在2020年9月30日沒有任何一個到期日到期的抵押貸款和資產支持證券的投資包括由政府全國抵押貸款協會發行的證券，公允價值為#美元。469.7百萬美元，由聯邦全國抵押貸款協會發行，公允價值為#美元5.7百萬美元，由聯邦住房貸款抵押公司發行，公允價值為#美元12.5百萬美元和其他非政府發行人的證券，公允價值為#美元950.9百萬
截至2020年9月30日，公司固定期限投資的未實現虧損賬齡如下。
 少於12個月12個月或更長時間總計
(百萬美元)公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$2.3 $— $— $— $2.3 $— 
州和政治分區28.5 (1.6)— — 28.5 (1.6)
外國政府2.5 (0.2)2.4 (1.0)4.9 (1.2)
公司證券：
債券和票據336.2 (15.5)24.7 (3.0)360.9 (18.5)
抵押貸款債券276.4 (11.6)321.0 (22.3)597.4 (33.9)
其他抵押和資產擔保1.4 — — — 1.4 — 
總固定到期日$647.3 $(28.9)$348.1 $(26.3)$995.4 $(55.2)
於2020年9月30日，本公司並無出售該等投資的意向，本公司亦不大可能會被要求在預期價值回升前出售該等投資。該公司在2020年9月30日對這些投資進行了信用損失評估。該公司在評估未實現虧損是否與信貸相關時會考慮許多因素，包括但不限於，公允價值低於攤銷成本的程度、與證券、行業或地理區域有關的條件、投資的支付結構以及發行人進行合同現金流、違約或其他與發行人相關的可收回性問題的可能性、評級機構分配的評級的變化，以及影響投資預期業績的其他信用增強。該公司確定，這些證券的未實現虧損是由於評估日的非信貸相關因素造成的。
投資級固定到期日投資包括$19.2百萬美元及投資級以下固定到期日投資包括$36.0截至2020年9月30日，固定期限投資的未實現虧損為100萬美元。對於處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日投資，未實現損失額平均約為11投資的攤餘成本基礎的%。
14

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注2-投資(續)
截至2019年12月31日，本公司固定期限投資的未實現虧損賬齡如下。
 少於12個月12個月或更長時間總計
(百萬美元)公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$118.5 $(1.3)$5.1 $— $123.6 $(1.3)
州和政治分區63.0 (0.7)5.4 (0.4)68.4 (1.1)
外國政府1.0 (0.3)3.1 (1.3)4.1 (1.6)
公司證券：
債券和票據160.0 (2.1)70.7 (5.0)230.7 (7.1)
可贖回優先股5.5 (0.1)— — 5.5 (0.1)
抵押貸款債券95.5 (1.9)355.6 (6.6)451.1 (8.5)
其他抵押和資產擔保72.8 (1.1)— — 72.8 (1.1)
總固定到期日$516.3 $(7.5)$439.9 $(13.3)$956.2 $(20.8)
根據本公司於2019年12月31日對發行人前景(包括但不限於固定期限投資發行人的信用評級)的評估，以及本公司不出售的意向及其決定在收回該等投資的攤銷成本之前毋須出售，本公司的結論是，上表所載本公司固定期限投資的公允價值下降於評估日期屬暫時性的。(C)根據本公司於2019年12月31日對發行人前景的評估，包括但不限於固定期限投資的發行人的信用評級，以及本公司有意不出售及決定在收回該等投資的攤銷成本前毋須出售，本公司的結論為上表所載本公司固定期限投資的公允價值於評估日期的下跌是暫時的。
投資級固定到期日投資包括$9.1百萬美元及投資級以下固定到期日投資包括$11.7截至2019年12月31日的固定期限投資未實現虧損100萬美元。對於處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日投資，未實現損失額平均約為5投資的攤餘成本基礎的%。於2019年12月31日，本公司無意出售該等投資，而且本公司不太可能會被要求在其攤銷成本基礎(可能已到期)收回之前出售該等投資。
一共有$0.3截至2019年12月31日，與證券相關的未實現虧損100萬美元，公司已在上表“不到12個月”的標題下確認了收益中的信貸損失。有不是的截至2019年12月31日的未實現虧損與證券有關，該證券的收益中，本公司已在上表“12個月或更長時間”的標題下確認了信貸損失。
固定到期日-減值損失
下表列出了截至2020年9月30日的9個月內，按主要證券類型劃分的可供出售的固定到期日信貸損失撥備的變化。
 外國政府公司債券和票據總計
(百萬美元)
年初信貸損失準備$— $— $— 
2016-13年度採用ASU的影響— — — 
之前沒有預期信用損失的證券的追加
公認		0.6 5.0 5.6 
因銷售而減少(0.1)(0.4)(0.5)
原減值證券撥備淨增(減)0.1 (0.1)— 
記入免税額的沖銷— (0.3)(0.3)
期末信貸損失準備$0.6 $4.2 $4.8 
15

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注2-投資(續)
下表列出了截至2020年9月30日的三個月按主要證券類型劃分的可供出售的固定到期日信貸損失撥備的變化。
 外國政府公司債券和票據總計
(百萬美元)
期初信貸損失準備$0.6 $4.8 $5.4 
之前沒有預期信用損失的證券的追加
公認		— 0.2 0.2 
因銷售而減少(0.1)(0.4)(0.5)
原減值證券撥備淨增(減)0.1 (0.1)— 
記入免税額的沖銷— (0.3)(0.3)
期末信貸損失準備$0.6 $4.2 $4.8 
股權證券
按公允價值計算的股權證券投資為$788.2百萬美元和$907.3分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。在截至2020年9月30日的9個月中產生並在收益中確認的未實現淨收益，與截至2020年9月30日仍持有的此類投資相關，為$76.7百萬
對於按修正成本計算的股權證券，本公司按季度進行定性減值分析，包括盈利表現、當前市場狀況、信用評級變化、監管環境變化等各種因素。如果定性分析確定存在減值指標，則公司估計投資的公允價值。如果估計公允價值低於賬面價值，本公司將在簡明綜合收益表中計入減值，以將賬面價值減少至估計公允價值。當本公司確定與本公司持有的證券相同或相似的可觀察交易時，本公司將賬面價值增加或減少至可觀察交易價格。本公司並未確認截至2020年9月30日止九個月之賬面值因可見交易而有任何增加。公司確認減值#美元。2.0由於公司的定性減值分析，截至2020年9月30日的9個月，按修改成本計算的股權證券上的百萬美元。本公司已確認$0.5由於可觀察到的交易導致賬面價值累計減少100萬，不是的由於可觀察到的交易和美元，賬面價值累計增加5.0截至2020年9月30日，以修改成本持有的股票證券累計減值100萬美元。
有不是的2020年9月30日和2019年12月31日股權證券投資的未結算出售。有不是的在2020年9月30日和2019年12月31日對股權證券投資的未結清購買。
權益法有限責任成本投資加上累計未分配收益
權益法有限責任投資包括對有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，在這些投資中，公司的權益不被視為次要的，並按照權益會計方法核算。本公司對權益法有限責任投資的投資一般是被動的，因為本公司在投資實體的管理中不起積極作用。公司於2020年9月30日的最大虧損風險限制在賬面總價值為$206.2百萬此外，該公司的未償還承付款總額約為#美元。96.5截至2020年9月30日，為股權法有限責任投資提供資金的資金為100萬美元。截至2020年9月30日，4.4%的權益法有限責任投資沒有報告滯後。報告總賬面價值的8.0%有一個月的滯後，其餘的報告有一個月以上的滯後。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注2-投資(續)
其他投資
本公司其他投資於2020年9月30日及2019年12月31日的賬面價值為：
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
公司制人壽保險$326.1 $217.0 
向投保人提供未償還本金的貸款299.5 305.6 
按折舊成本計算的房地產99.6 111.4 
按揭貸款及其他37.6 27.5 
總計$762.8 $661.5 
淨投資收益
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的淨投資收入為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投資收益(虧損)：
固定收益證券的利息$218.0 $225.5 $72.7 $73.5 
不包括另類投資的股權證券股息10.7 14.6 2.8 5.2 
另類投資：
權益法有限責任投資(2.7)0.6 8.2 1.6 
計入股權證券的有限責任投資7.3 12.9 2.4 5.2 
另類投資總額4.6 13.5 10.6 6.8 
短期投資4.2 6.9 2.3 2.5 
給投保人的貸款16.6 16.9 5.5 5.9 
房地產7.1 7.1 2.3 2.4 
其他9.3 0.9 2.7 0.6 
總投資收益270.5 285.4 98.9 96.9 
投資費用：
房地產6.5 7.2 1.2 2.5 
其他投資費用18.5 7.8 5.6 2.7 
總投資費用25.0 15.0 6.8 5.2 
淨投資收益$245.5 $270.4 $92.1 $91.7 
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，固定期限投資銷售的毛損益為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
固定期限：
銷售收益$38.7 $39.7 $11.9 $1.9 
銷售虧損(3.5)(4.8)(1.9)(0.3)

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注3-財產和意外傷害保險準備金
截至2020年和2019年9月30日的9個月的財產和意外傷害保險準備金活動為：
 截至9個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019
財產和意外傷害保險準備金：
年初再保險總額$1,969.8 $1,874.9 
年初再保險可收回金額減少65.6 101.9 
財產和意外傷害保險準備金-年初再保險淨額1,904.2 1,773.0 
取得的財產和意外傷害保險準備金，扣除再保險後的淨額— 3.6 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度2,132.3 2,140.1 
前幾年28.3 (55.8)
發生的總損失和LAE2,160.6 2,084.3 
與以下相關的已支付損失和LAE：
本年度1,133.7 1,128.8 
前幾年1,032.9 853.1 
已支付損失總額和LAE2,166.6 1,981.9 
財產和意外傷害保險準備金-期末再保險淨額1,898.2 1,879.0 
外加期末可收回的再保險51.8 62.6 
財產和意外傷害保險準備金--期末再保險總額$1,950.0 $1,941.6 
財產和意外傷害保險準備金是根據歷史經驗模式和當前經濟趨勢估算的。實際虧損經驗和虧損趨勢可能與這些歷史經驗模式和經濟狀況不同。虧損經歷和虧損趨勢是從虧損開始之日起的幾年中出現的。該公司每季度監測此類新出現的虧損趨勢。該等估計的變動計入變動期間的簡明綜合收益表。
截至2020年9月30日的9個月，公司的財產和意外傷害保險準備金增加了$28.3100萬美元，用於確認前幾年事故年損失和LAE準備金的不利發展。特殊個人汽車保險損失和LAE準備金逆勢發展$31.3這主要是由於責任保險出現了比預期更多的不利損失模式。商業汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了美元。14.4百萬美元，主要是由於責任保險出現了比預期更有利的損失模式。優先個人汽車保險損失和LAE準備金反向發展了#美元。17.2這主要是由於責任保險出現了比預期更多的不利損失模式。房主損失和LAE準備金有利地發展了$。3.0這主要是由於出現了比預期更有利的虧損模式。其他線路虧損和LAE準備金有利地發展了$2.8這主要是由於前幾年事故年出現了比預期更有利的損失模式。
截至2019年9月30日的9個月，本公司將其財產和意外傷害保險準備金減少了#美元。55.8100萬美元，以確認前幾年事故損失和LAE儲備的有利發展。專業個人汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了美元。19.6這主要是由於與2018年事故年相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。商用車損失和LAE準備金有利地發展了1美元。11.1這主要是由於與2018年上半年事故年度相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。優先個人汽車保險損失和LAE準備金有利地發展了1美元。5.6100萬美元，主要是由於與2018年和2017年兩個事故年相關的責任保險出現了比預期更有利的損失模式。房主保險損失和LAE準備金有利地發展了美元。13.6100萬，主要是由於出售與2017年和2018年加州野火相關的代位權所產生的再保險淨影響。其他線路虧損和LAE準備金有利地發展了$5.0100萬，主要是因為2018年下半年和2017年12月意外年出現了比預期更有利的損失模式。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註3-財產和意外傷害保險準備金(續)
公司無法根據公司的簡明綜合財務報表中報告的金額預測損失和LAE準備金將有利還是不利地發展。本公司相信，任何此類發展都不會對本公司的綜合股東權益產生重大影響，但可能會對本公司在特定時期的綜合財務業績產生重大影響。
投保人應收賬款--預期信貸損失撥備
下表顯示了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後，包括截至2020年9月30日的9個月預期信貸損失撥備變化的前滾。
(百萬美元)投保人應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後的淨額預期信貸損失撥備
年初餘額$1,117.1 $22.3 
預期信貸損失撥備31.9 
從投保人處沖銷無法收回的應收款(33.8)
期末餘額$1,249.3 $20.4 
下表顯示了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後，包括截至2020年9月30日的三個月預期信貸損失撥備變化的前滾。
(百萬美元)投保人應收賬款，扣除預期信貸損失撥備後的淨額預期信貸損失撥備
期初餘額$1,165.3 $29.9 
預期信貸損失撥備3.5 
從投保人處沖銷無法收回的應收款(13.0)
期末餘額$1,249.3 $20.4 
注4-投保人合同責任
2020年9月30日和2019年12月31日的投保人合同責任如下：
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
FHLB資助協議$444.1 $243.4 
其他59.6 66.4 
總計$503.7 $309.8 
Kemper的子公司美國聯合保險公司(“聯合保險”)已經與芝加哥聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)簽訂了融資協議，以換取現金，現金用於息差貸款目的。在截至2020年9月30日的9個月中，聯合保險收到了美元的預付款391.0來自芝加哥聯邦住房金融局的100萬美元，並償還了#美元190.3利差貸款計劃下的100萬美元。
當融資協議發佈時，聯合保險公司隨後被要求以合格證券的形式提供抵押品，包括抵押貸款支持的、政府和機構債務工具，用於輸入的每一筆預付款。質押抵押品的公允價值必須維持在借款金額之上的特定水平，這一水平可能會因質押資產的不同而有所不同。如果抵押品的公允價值降至借款金額的這些指定水平以下，聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。一旦聯合保險公司違約，FHLB對抵押品的追回僅限於聯合保險公司根據芝加哥FHLB的資金協議承擔的責任金額。
19

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註4-投保人合約責任(續)
聯合保險根據與芝加哥FHLB的融資協議承擔的責任、根據該等協議質押的抵押品金額以及聯合保險於2020年9月30日和2019年12月31日擁有的芝加哥普通股的FHLB如下。
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
資助協議下的法律責任$444.1 $243.4 
質押抵押品的公允價值484.3 287.8 
按成本擁有的芝加哥普通股的FHLB11.8 4.9 
注5-債款
修訂和延長信貸協議和定期貸款安排
於2018年6月8日，本公司訂立經修訂及延長的信貸協議及定期貸款安排。經修訂及延長的信貸協議將現有無抵押信貸協議的借款能力提高至#美元。300.0並將到期日延長至2023年6月8日。2019年6月4日，本公司利用信用協議項下的手風琴功能，將信用借款能力提高了$100.0百萬美元，導致可用信貸承諾從#美元增加到300.0百萬至$400.0百萬該公司產生了$0.1與使用手風琴功能有關的額外債務發行費用為100萬美元，此外還有#美元1.0根據信貸協議，剩餘的未攤銷成本中的100萬美元將在信貸協議的剩餘期限內攤銷。有不是的信貸協議下截至2020年9月30日或2019年12月31日的未償還借款。
長期債務
該公司根據發行時的到期日將債務指定為短期或長期債務，如果是2022年優先債券，則根據假設日期指定為長期債務。截至2020年9月30日和2019年12月31日未償長期債務的攤銷總成本為：
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
2023年7月5日到期的定期貸款$49.9 $49.9 
5.000釐優先債券，將於2022年9月19日到期278.7 279.9 
4.350釐優先債券，將於2025年2月15日到期448.8 448.6 
2.400釐優先債券，將於2030年9月30日到期395.6 — 
未償長期債務總額$1,173.0 $778.4 
2023年到期的定期貸款
2019年6月4日，本公司簽訂延遲支取定期貸款安排，借款能力為$50.0從借款之日起四年的到期日(“2023年定期貸款”)。2019年7月5日，公司借入美元49.9根據2023年定期貸款，扣除債務發行成本後，最終到期日為2023年7月5日(以及將到期日延長一年的共同選擇權)。
5.0002022年到期的優先債券百分比
Infinity在收購日的負債包括#美元275.0百萬本金，5.0002022年9月19日到期的優先債券百分比(“2022年優先債券”)。2022年優先票據於購置日按公允價值入賬，金額為$。282.1百萬美元，加上$7.1百萬保費作為剩餘期限的利息支出的減少額攤銷，導致實際利率為4.36%。2018年11月30日，Kemper執行擔保，全面無條件擔保2022年高級票據的支付和履約義務。

20

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註5-債務(續)
4.3502025年到期的優先債券百分比
坎珀有$450.0百萬本金合計4.350截至2020年9月30日，2025年2月15日到期的未償還優先債券(“2025年優先債券”)百分比。坎珀最初發行了$250.02015年2月發行了100萬美元的鈔票，並額外發行了1美元200.02017年6月有100萬張紙幣。額外票據可與2015年發行的初始票據互換，並在管理2025年高級票據的契約下，在所有目的下一起被視為單一系列的一部分。2025年的優先債券是無抵押的，可以隨時全部贖回或不時按坎珀的選擇權以指定的贖回價格贖回。
2.4002030年到期的優先債券百分比
2020年9月22日，Kemper出價並出售了$400.0百萬本金合計2.4002030年9月30日到期的優先債券百分比(“2030年優先債券”)。發行所得款項淨額為$。395.6百萬，扣除折扣和交易費用，有效收益率為2.52%。2030年優先債券為無抵押債券，可隨時全部或部分贖回，按坎珀的選擇權，以指定的贖回價格贖回。Kemper將發行的淨收益用於一般公司目的。
短期債務
2020年8月14日，Kemper的子公司Alliance United Insurance Company(“Alliance”)獲得舊金山FHLB會員資格的批准。在其成員身份下，聯盟可以通過其預付款計劃向舊金山的FHLB借款。
肯珀的子公司聯合保險公司、利邦萬能保險公司(“利邦”)和聯盟分別是芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的成員。作為FHLB會員資格的一項要求，聯合保險、利邦和聯盟對FHLB股票保持一定的投資水平。該公司定期將短期FHLB借款用於現金管理和風險管理目的，此外還將長期FHLB借款用於利差領先目的。截至2020年9月30日或2019年12月31日，芝加哥、達拉斯或舊金山的FHLB沒有未償還的短期債務預付款。有關聯合保險公司與芝加哥聯邦住房金融局就利差引導計劃達成的融資協議的信息，請參閲簡明綜合財務報表的附註4，“投保人合同負債”。
利息支出和支付的利息
利息支出，包括融資費、貼現的增加、溢價的攤銷和發行成本的攤銷，為#美元。24.7百萬美元和$8.3截至2020年9月30日的9個月和3個月的100萬美元。支付的利息(包括手續費)為#美元。34.4百萬美元和$16.9截至2020年9月30日的9個月和3個月的100萬美元。利息支出，包括融資費、貼現的增加和發行成本的攤銷，為#美元。32.5百萬美元和$9.2截至2019年9月30日的9個月和3個月為100萬。支付的利息(包括手續費)為#美元。43.0百萬美元和$18.9截至2019年9月30日的9個月和3個月為100萬。
注6-租約
該公司以不可取消的經營租賃方式租賃某些辦公空間，初始期限通常從一到五年不等。十五年，以及允許續訂更多期限的選項。該公司還根據不可取消的經營租賃租賃某些設備，初始期限通常從一到五年不等。五年。最低租金在租賃期內按直線計算。
下表列出了經營租賃、使用權、資產和租賃負債。
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
經營性租賃使用權資產$70.1 $75.6 
經營租賃負債90.9 93.2 


21

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-租約(續)
租賃費用主要計入簡明綜合收益表中的保險費。關於本公司租賃成本的其他信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
租賃費：
使用權資產攤銷--融資租賃$0.2 $0.5 $— $0.2 
運營租賃成本15.9 15.5 5.1 4.3 
短期租賃成本(1)— 0.1 — — 
總費用16.1 16.1 5.1 4.5 
減去：轉租收入(2)— 0.1 — — 
總租賃成本$16.1 $16.0 $5.1 $4.5 
(1)-初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。
(2)-分租收入包括寫字樓第三者的租金，並在簡明綜合收益表中確認為其他收入的一部分。
有關經營租約的其他資料
截至2020年9月30日及2019年9月30日止的前九個月，與本公司經營及融資租賃相關的補充現金流資料如下：
 截至9個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019
營業租賃產生的營業現金流(固定付款)$14.8 $15.1 
營業租賃產生的營業現金流(負債減少)14.0 13.3 
融資租賃帶來的現金流融資0.2 0.5 
用使用權資產換取新的經營租賃負債8.2 19.1 
在2020年9月30日確定租賃資產和負債的重要判斷和假設如下。
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃1.0年
加權平均剩餘租期-經營租賃6.5年份
加權平均貼現率-融資租賃4.0 %
加權平均貼現率-營業租賃3.7 %
該公司的大部分租約都不提供隱含費率。因此，本公司採用基於開始日期可得信息的遞增借款利率來確定其租賃付款的現值。

22

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註6-租約(續)
融資和經營租賃項下截至2020年9月30日的未來最低租賃付款如下所示。
(百萬美元)金融
租約		操作
租約
2020年剩餘時間$0.1 $2.2 
20210.2 21.2 
2022— 19.7 
2023— 17.7 
2024— 11.9 
2025年及其後— 31.5 
未來付款總額$0.3 $104.2 
扣除的計入利息— 13.3 
最低租賃付款現值$0.3 $90.9 
融資和經營租賃項下截至2019年12月31日的未來最低租賃付款如下所示。
(百萬美元)金融
租約		操作
租約
2020$0.3 $20.5 
20210.2 19.3 
2022— 17.0 
2023— 14.7 
2024— 8.3 
2025年及其後— 28.1 
未來付款總額$0.5 $107.9 
扣除的計入利息— 14.7 
最低租賃付款現值$0.5 $93.2 

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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注7-每股非限制性股票淨收益
公司對遞延股票單位的獎勵包括獲得不可沒收股息等價物和與普通股股東分享未分配收益的權利，2018年前公司對限制性股票單位和業績股單位的獎勵也是如此。因此，公司必須採用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益。以下是計算截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的每股無限股基本淨收入和稀釋每股無限股淨收入時使用的分子和分母的對賬。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨收入
$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
歸因於參賽獎項的淨收入減少
0.3 1.4 0.1 0.4 
歸因於非限制性股票的淨收入312.1 405.0 122.2 128.6 
股權補償等價股收益的攤薄效應
— — — — 
歸因於非限制性股票的攤薄淨收益
$312.1 $405.0 $122.2 $128.6 
(以千股為單位的股份數量)  
加權平均未發行非限售股
65,710.8 65,621.8 65,362.5 66,622.4 
股權補償等值股份
1,086.6 719.4 1,271.0 585.3 
加權平均非限售股和未攤薄的等值股份
66,797.4 66,341.2 66,633.5 67,207.7 
(以整元計算的每股不受限制股份)  
每股不受限制股票的基本淨收入
$4.75 $6.17 $1.87 $1.93 
稀釋後每股非限制性淨收益
$4.67 $6.10 $1.83 $1.91 
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月，不包括在基於股權的補償等值股份和加權平均無限制股份以及假設稀釋的等值股份計算中的Kemper普通股數量如下，因為納入的效果將是反稀釋的。
截至9個月三個月
(以千股為單位的股份數量)
9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
股權補償等值股份
873.3 553.6 876.1 544.7 
加權平均非限售股和未攤薄的等值股份
873.3 553.6 876.1 544.7 

24

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注8-其他綜合收益(虧損)和累計其他綜合收益
截至2020年9月30日的9個月的其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(AOCI)的組成部分為：
 投資證券淨利潤、未實現損益(虧損)的變動情況
(百萬美元)未在合併損益表中確認信貸損失在合併損益表中確認信用損失退休後未確認福利淨成本現金收益(虧損)
流量限制		總計：
累計其他綜合收益表(虧損)
年初餘額$439.4 $— $(100.6)$(2.7)$336.1 
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)，税後淨額225.8 (1.9)1.8 0.2 225.9 
淨收入、税後淨額的重新分類調整(13.0)— — — (13.0)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額212.8 (1.9)1.8 0.2 212.9 
期末餘額$652.2 $(1.9)$(98.8)$(2.5)$549.0 
截至2020年9月30日的三個月的其他全面收益(虧損)和AOCI的組成部分為：
 投資證券淨利潤、未實現損益(虧損)的變動情況
(百萬美元)未在合併損益表中確認信貸損失在合併損益表中確認信用損失退休後未確認福利淨成本現金收益(虧損)
流量限制		總計：
累計其他綜合收益表(虧損)
期初餘額
$602.3 $(2.9)$(99.5)$(2.6)$497.3 
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損)，税後淨額57.0 1.0 0.7 0.1 58.8 
淨收入、税後淨額的重新分類調整(7.1)— — — (7.1)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額49.9 1.0 0.7 0.1 51.7 
期末餘額$652.2 $(1.9)$(98.8)$(2.5)$549.0 
25

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註8-其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(續)
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的其他全面收益(虧損)和相關所得税優惠(費用)的税前組成部分為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投資證券未實現淨收益(虧損)表變動情況：
在合併損益表中未確認任何信貸損失
$285.7 $467.3 $72.1 $118.1 
所得税優惠(費用)
(59.9)(98.1)(15.1)(24.8)
税淨額
225.8 369.2 57.0 93.3 
在合併損益表中確認信用損失
(2.4)— 1.3 — 
所得税優惠(費用)
0.5 — (0.3)— 
税淨額
(1.9)— 1.0 — 
計入淨收入的金額的重新分類調整(16.4)(26.9)(9.0)0.2 
所得税優惠(費用)
3.4 5.7 1.9 — 
税淨額
(13.0)(21.2)(7.1)0.2 
退休後未確認福利淨成本的變化2.3 0.2 0.9 (0.4)
所得税優惠(費用)
(0.5)(0.1)(0.2)— 
税淨額
1.8 0.1 0.7 (0.4)
現金流量套期保值損益變動0.3 0.3 0.2 0.2 
所得税優惠(費用)
(0.1)(0.1)(0.1)(0.1)
税淨額
0.2 0.2 0.1 0.1 
所得税前其他綜合收益(虧損)合計269.5 440.9 65.5 118.1 
所得税優惠總額(費用)(56.6)(92.6)(13.8)(24.9)
其他綜合收益(虧損)合計(税後淨額)$212.9 $348.3 $51.7 $93.2 

26

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註8-其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(續)
AOCI的組成部分被重新分類到截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月的簡明綜合收益表的以下各行：
截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
將AOCI從投資未實現淨收益重新分類為：
投資銷售已實現淨收益$36.4 $39.1 $10.0 $1.7 
減值損失(20.0)(12.2)(1.0)(1.9)
所得税前合計16.4 26.9 9.0 (0.2)
所得税費用(3.4)(5.7)(1.9)— 
從AOCI重新分類，扣除所得税後13.0 21.2 7.1 (0.2)
將AOCI從未確認的退休後福利成本重新分類為：
利息和其他費用(2.3)0.6 (0.9)— 
所得税優惠(費用)0.5 (0.1)0.2 — 
從AOCI重新分類，扣除所得税後(1.8)0.5 (0.7)— 
將AOCI從現金流對衝損失重新分類為：
利息和其他費用(0.3)— (0.2)(0.1)
所得税優惠0.1 — 0.1 — 
從AOCI重新分類，扣除所得税後(0.2)— (0.1)(0.1)
從AOCI到淨收入的總重新分類$11.0 $21.7 $6.3 $(0.3)
注9-股東權益
普通股回購
2020年5月6日，Kemper董事會授權額外回購美元200.0Kemper的普通股100萬股，此外還有$133.3在2014年8月6日的授權下仍有100萬美元，使剩餘的股票回購授權達到約$333.3百萬截至2020年9月30日，根據回購計劃，剩餘股份回購授權為3.333億美元。
在截至2020年9月30日的9個月內，Kemper回購並退休。1.6在其股份回購授權下的公開市場交易中，發行了100萬股普通股，總成本為美元。110.4百萬美元，平均每股成本為$68.29。在截至2020年9月30日的三個月內，Kemper沒有根據其股份回購授權回購或註銷其普通股的任何股份。
普通股發行
2019年6月7日，本公司完成公開發行普通股併發行1.6百萬股普通股，每股面值$83.00每股。此次發行的總收益為#美元。128.9百萬包括承保折扣在內的交易成本為$1.7百萬美元，其中$0.3於2019年6月30日，本公司簡明綜合資產負債表的應計費用及其他負債應計及計入百萬元。
員工購股計劃
在2019年第二季度，Kemper的股東批准通過Kemper員工股票購買計劃(“ESPP”)，並保留1.3根據ESPP發行的Kemper普通股中的100萬股。
根據員工持股計劃，該公司發行了17,720股票於2020年9月30日以折扣價$56.81每股，13,291股票於2020年6月30日以折扣價$61.64每股，以及13,214股票於2020年3月31日以折扣價$63.21。從收入中收取的補償費用為$。0.5百萬美元和$0.2截至2020年9月30日的9個月和3個月分別為100萬美元。
27

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注9-股東權益(續)
本公司發行了12,638該計劃下的股票於2019年9月30日以折扣價$66.26每股。從收入中收取的補償費用為$。0.1截至2019年9月30日的三個月為4.5億美元。截至2019年9月30日止三個月，本公司並無就ESPP確認任何税項優惠。
注10-所得税
與Kemper及其合格子公司的綜合聯邦所得税申報單相關的訴訟時效在2011年之前(包括2011年)的所有納税年度都是關閉的。由於公司提交了修訂的聯邦所得税申報單，選舉結果是更新用於計算2018年前發行的人壽保險合同準備金的納税基礎的利率，因此2012和2013納税年度正在接受與修訂的申報單相關的結轉調整的有限審查。2014、2015、2016、2017納税年度相關訴訟時效延長至2022年3月31日。
肯珀及其子公司提交的各種州所得税申報單的訴訟時效到期時間因州而異。
有不是的2020年9月30日或2019年12月31日未確認的税收優惠。公司確認與所得税費用中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。
支付的所得税，扣除收到的退款淨額為#美元。55.2截至2020年9月30日的9個月為100萬美元。支付的所得税，扣除收到的退款淨額為#美元。52.2截至2019年9月30日的9個月為100萬。
注11-退休金福利及退休後退休金以外的其他福利
本公司發起了一項合格的固定收益養老金計劃(“養老金計劃”)，該計劃涵蓋大約8,510參與者和受益者，其中1,040都是活躍的員工。自2006年1月1日起，養老金計劃對新員工關閉，自2016年6月30日起，養老金計劃下幾乎所有參與者的福利應計都被凍結。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月的養老金計劃養老金收入構成如下：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
預計福利義務的利息成本$13.5 $16.8 $4.5 $5.6 
計劃資產的預期回報率(22.0)(22.9)(7.3)(7.6)
精算損失淨額攤銷4.6 2.2 1.6 0.7 
已確認的養老金福利總額$(3.9)$(3.9)$(1.2)$(1.3)
本公司發起兩項退休金退休後福利(“OPEB”)計劃(統稱“OPEB計劃”)，這兩項計劃合計為約30名員工提供醫療、牙科及/或人壽保險福利。590已退休，並且500在職員工。
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的OPEB計劃的OPEB福利的組成部分包括：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
服務成本$0.1 $0.1 $— $— 
累計退休後福利義務的利息成本0.2 0.3 — — 
先服務信用攤銷(0.9)(1.0)(0.2)(0.3)
淨收益攤銷(1.4)(1.8)(0.4)(0.8)
確認的OPEB收益總額$(2.0)$(2.4)$(0.6)$(1.1)
養卹金計劃和OPEB計劃的非服務成本部分列在簡明綜合收益表的利息和其他費用項目內。
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肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注12-業務部門
該公司通過其子公司從事財產和意外傷害保險以及人壽保險和健康保險業務。公司通過以下途徑開展業務三經營領域：專業財產與意外傷害保險、優先財產與意外傷害保險、人壽保險與健康保險。
專業財產和意外傷害保險部門的主要產品是專業車險和商業車險。優先財產和意外傷害保險部門的主要產品是優先車險、房主保險和其他人身保險。這些產品主要通過獨立的代理商和經紀人進行分銷。人壽保險和健康保險部門的主要產品是個人人壽保險、意外保險、補充健康保險和財產保險。這些產品由本公司僱用的職業經紀人以及獨立的代理人和經紀人經銷。
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，按產品線劃分的賺取保費為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
特殊財產和意外傷害保險：
特種汽車$2,235.2 $2,092.5 $792.2 $719.2 
商用汽車217.7 186.2 79.2 64.2 
優先財產和意外傷害保險：
個人汽車324.6 353.0 110.6 119.7 
房主167.4 182.6 55.0 61.5 
其他個人專線27.0 29.5 8.9 9.8 
人壽保險及健康保險：
生命289.2 289.0 96.3 96.2 
事故與健康149.1 142.4 48.9 47.6 
財產48.0 51.4 15.4 17.0 
賺取的保費總額$3,458.2 $3,326.6 $1,206.5 $1,135.2 
29

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注12-業務分類(續)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月，部門收入(包括與總收入的對賬)為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
細分市場收入：
特殊財產和意外傷害保險：
賺取的保費$2,452.9 $2,278.7 $871.4 783.4 
淨投資收益76.2 79.2 30.5 28.8 
其他收入1.4 6.2 0.4 4.4 
專業財產和意外傷害保險總額2,530.5 2,364.1 902.3 816.6 
優先財產和意外傷害保險：
賺取的保費519.0 565.1 174.5 $191.0 
淨投資收益24.3 32.6 10.3 12.0 
其他收入0.1 — — — 
優先財產和意外傷害保險總額543.4 597.7 184.8 203.0 
人壽保險及健康保險：
賺取的保費486.3 482.8 160.6 160.8 
淨投資收益146.0 154.4 50.7 49.7 
其他收入0.6 5.6 — 2.9 
全面人壽及健康保險632.9 642.8 211.3 213.4 
部門總收入3,706.8 3,604.6 1,298.4 1,233.0 
股權和可轉換股權公允價值變動收益(虧損)
有價證券		(1.0)99.7 45.2 9.8 
投資銷售已實現淨收益38.2 39.1 10.0 1.7 
減值損失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
其他89.6 24.2 1.1 1.1 
總收入$3,813.6 $3,755.5 $1,353.7 $1,243.8 
30

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注12-業務分類(續)
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，部門營業利潤(包括與所得税前收入的對賬)為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
部門營業利潤：
特殊財產和意外傷害保險$309.4 $277.4 $149.9 98.6 
優先財產及意外傷害保險(18.0)36.2 (41.8)$26.5 
人壽保險和健康保險61.6 86.4 15.2 41.0 
部門總營業利潤353.0 400.0 123.3 166.1 
公司和其他營業利潤(虧損)來自：
判決的部分履行89.4 20.1 — — 
其他(26.8)(24.1)(11.0)(3.1)
公司及其他營業利潤(虧損)62.6 (4.0)(11.0)(3.1)
調整後的綜合營業利潤415.6 396.0 112.3 163.0 
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)(1.0)99.7 45.2 9.8 
投資銷售已實現淨收益38.2 39.1 10.0 1.7 
減值損失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
與收購相關的交易、整合和其他成本(43.3)(12.2)(14.4)(5.4)
提前清償債務造成的損失
— (5.8)— (5.8)
所得税前收入
$389.5 $504.7 $152.1 $161.5 
31

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注12-業務分類(續)
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，部門淨營業收入(包括與淨收入的對賬)為：
 截至9個月三個月
(百萬美元和扣除所得税後的淨額)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
部門淨營業收入(虧損)：
特殊財產和意外傷害保險$246.8 $220.8 $119.2 $78.5 
優先財產及意外傷害保險(13.4)29.1 (32.7)21.1 
人壽保險和健康保險50.6 69.8 12.2 33.4 
部門淨營業收入合計284.0 319.7 98.7 133.0 
公司和其他淨營業收入(虧損)來自：
判決的部分履行70.6 15.9 — — 
其他(21.6)(15.2)(7.8)(3.0)
公司總營業收入和其他淨營業收入(虧損)49.0 0.7 (7.8)(3.0)
調整後綜合淨營業收入333.0 320.4 90.9 130.0 
淨收益(虧損)來自：
股權和可轉換證券的公允價值變動(0.8)78.8 35.7 7.8 
投資銷售已實現淨收益30.2 30.9 7.9 1.4 
減值損失(15.8)(9.6)(0.8)(1.5)
與收購相關的交易、整合和其他成本(34.2)(9.5)(11.4)(4.1)
提前清償債務造成的損失— (4.6)— (4.6)
淨收入$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
32

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注13-公允價值計量
該公司將其固定期限的投資歸類為可供出售，並按公允價值報告這些投資。本公司將公允價值易於確定的股權投資報告為公允價值股權證券。使用資產淨值實際權宜之計按公允價值計量的某些投資不需要使用公允價值層次結構進行分類，但在下兩個表中列示，以允許公允價值層次結構與簡明綜合資產負債表中列示的金額進行協調。公司於2020年9月30日的簡明綜合資產負債表中按公允價值計量的資產估值摘要如下。
 公允價值計量 
(百萬美元)報價如下：
在不活躍的金融市場
對於完全相同的客户資產
(1級)		重要的其他人
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		按資產淨值計量總公平價值
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$144.5 $508.3 $— $— $652.8 
州和政治分區
— 1,511.6 — — 1,511.6 
外國政府
— 4.9 — — 4.9 
公司證券：
債券和票據
— 3,893.9 481.8 — 4,375.7 
可贖回優先股— 1.3 6.0 — 7.3 
抵押貸款債券— 727.4 — — 727.4 
其他抵押和資產擔保
— 214.9 10.2 — 225.1 
固定期限投資總額
144.5 6,862.3 498.0 — 7,504.8 
按公允價值計算的股權證券：
優先股：
金融、保險和房地產
— 41.1 — — 41.1 
其他行業
— 15.7 — — 15.7 
普通股：
金融、保險和房地產
7.7 — — — 7.7 
其他行業
0.7 1.7 — — 2.4 
其他股權：
交易所交易基金
434.5 — — — 434.5 
有限責任公司與有限合夥
— — — 286.8 286.8 
按公允價值計算的股權證券投資總額
442.9 58.5 — 286.8 788.2 
公允價值可轉換證券— 36.3 — — 36.3 
總計$587.4 $6,957.1 $498.0 $286.8 $8,329.3 
截至2020年9月30日，公司沒有資金承諾額外投資$140.6在某些有限責任投資公司和有限合夥企業中，如果獲得資金，這些公司和有限合夥企業將包括在其他股權中。
33

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-公允價值計量(續)
本公司於2019年12月31日綜合資產負債表中按公允價值計量的資產估值摘要如下。
 公允價值計量 
(百萬美元)報價如下：
在不活躍的金融市場
對於完全相同的客户資產
(1級)		重要的其他人
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		按資產淨值計量總公平價值
固定期限：
美國政府及政府機構和當局
$144.3 $671.6 $— $— $815.9 
州和政治分區
— 1,515.8 — — 1,515.8 
外國政府
— 16.8 — — 16.8 
公司證券：
債券和票據
— 3,450.6 409.1 — 3,859.7 
可贖回優先股
— — 6.7 — 6.7 
抵押貸款債券— — 618.2 — 618.2 
其他抵押和資產擔保
— 78.8 10.2 — 89.0 
固定期限投資總額
144.3 5,733.6 1,044.2 — 6,922.1 
按公允價值計算的股權證券：
優先股：
金融、保險和房地產
— 44.5 — — 44.5 
其他行業
0.9 13.8 — — 14.7 
普通股：
金融、保險和房地產
12.8 — — — 12.8 
其他行業
0.2 0.2 — — 0.4 
其他股權：
交易所交易基金
586.8 — — — 586.8 
有限責任公司與有限合夥
— — — 248.1 248.1 
按公允價值計算的股權證券投資總額
600.7 58.5 — 248.1 907.3 
其他投資：
公允價值可轉換證券— 37.3 — — 37.3 
總計
$745.0 $5,829.4 $1,044.2 $248.1 $7,866.7 
34

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-公允價值計量(續)
該公司在前面兩個表中被歸類為1級的固定到期日的投資主要由美國國債和票據組成。公司按公允價值對股票證券的投資在前面兩個表中被歸類為1級，包括對公開交易的普通股或交易所交易基金的投資。該公司的固定期限投資在前面兩個表格中被歸類為2級，主要包括對公司債券、各州和政治部門的債務以及美國政府機構的債券和抵押貸款支持證券的投資。該公司在公允價值股權證券中的投資在前面兩個表中被歸類為2級，主要包括對優先股的投資。該公司使用一家領先的、全國認可的市場數據和分析提供商來為公司絕大多數的二級測量定價。提供商使用評估的定價模型，該模型因資產類別而異，並結合了可用的交易、出價和其他市場信息。由於許多固定期限證券不是每天交易，供應商的評估定價應用程序通過基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價等過程應用可用的信息來準備評估。此外，提供商使用模型流程來開發預付款和利率方案。定價提供商的模型和流程也考慮到了市場慣例。對於每個資產類別，其評估員團隊從市場來源收集信息，並整合相關的信用信息, 感知市場動向和行業新聞納入評估的定價應用和模型。該公司通常通過將從其主要定價提供商獲得的度量與從另一個定價提供商獲得的度量進行比較來驗證這些度量，後者提供最近市場交易的價格、不活躍市場的報價或基於其專有模型的評估。
本公司調查與所提供的價值相關的重大差異。在完成調查後，管理層進行判斷，以確定選定的價格，以及對從公司的主要定價提供商獲得的價格進行調整(如果有)是否有理由將價格歸類為3級。在無法從任何一家定價提供商獲得衡量標準的情況下，公司通常會根據從做市商獲得的一個或多個具有約束力的報價來評估投標價格，這些報價是對不活躍市場上的價值投資的，並被公司歸類為2級。公司通常在收到非約束性報價或指示時將證券歸類為3級證券，除非公司能夠對照市場最近的交易驗證報價或指示。
下表提供了有關本公司在2020年9月30日確定歸類為3級的固定期限投資的公允價值時使用的重大不可觀察投入的量化信息。
(百萬美元)不可觀察的輸入總公平價值不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$232.9 1.1 %-15.1 %4.0 %
非投資級：
優先債市場收益率154.3 1.1 -20.5 7.6 
次級債務市場收益率81.4 10.5 -21.5 13.3 
其他五花八門29.4 
3級固定到期日投資總額
$498.0 
下表提供了有關本公司在2019年12月31日為分類為3級的固定期限投資確定公允價值時使用的重大不可觀察投入的量化信息。
(百萬美元)不可觀察的輸入總公平價值不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$204.2 2.4 %-8.5 %4.1 %
非投資級：
優先債市場收益率123.7 2.4 -21.5 9.1 
次級債務市場收益率81.3 9.6 -18.0 13.1 
抵押貸款債券(投資級和非投資級)
市場收益率613.5 3.2 -12.5 5.1 
其他五花八門21.5 
3級固定到期日投資總額
$1,044.2 
35

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-公允價值計量(續)
對於固定期限證券的投資，用於確定證券公允價值的收益率的增加將降低證券的公允價值。用於確定公允價值的收益率的下降將增加證券的公允價值，但公允價值的增加通常限於面值，除非可溢價贖回，如果證券目前可贖回的話。
以下按證券類別列出截至2020年9月30日止九個月本公司歸類為3級投資的公允價值變動資料。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		州和政治分部可贖回的
擇優
股票		抵押貸款債券其他按揭-
和其他資產-
背脊		總計
年初餘額$409.1 $— $6.7 $618.2 $10.2 $1,044.2 
總收益(虧損)：
包含在簡明合併報表中
收入		(6.3)— — (0.3)— (6.6)
計入其他全面收益(虧損)(1.0)0.1 0.6 (9.4)0.3 (9.4)
購貨150.1 0.6 — 53.5 — 204.2 
安置點— — — — (0.1)(0.1)
銷貨(77.5)— (0.1)(26.4)(0.2)(104.2)
轉入3級7.4 — — — — 7.4 
轉出級別3— (0.7)(1.2)(635.6)— (637.5)
期末餘額$481.8 $— $6.0 $— $10.2 $498.0 
轉進和轉出第3級的主要原因是，由於定價提供商的變化，市場可觀察到的投入的可用性發生了變化。
以下按證券類別列出截至2020年9月30日止三個月本公司歸類為3級投資的公允價值變動資料。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		可贖回的
擇優
股票		抵押貸款債券其他按揭-
和其他資產-
背脊		總計
期初餘額
$452.3 $5.4 $— $10.3 $468.0 
總收益(虧損)：
計入簡明綜合損益表
(1.3)— — — (1.3)
計入其他全面收益(虧損)
5.1 0.7 — (0.1)5.7 
購貨69.5 — — — 69.5 
安置點— — — — — 
銷貨(43.8)(0.1)— — (43.9)
期末餘額$481.8 $6.0 $— $10.2 $498.0 
36

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-公允價值計量(續)
以下按證券類別列出截至2019年9月30日止九個月本公司分類為3級投資的公允價值變動資料。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		州和政治分部抵押貸款債券其他按揭-
和其他資產-
背脊		總計
年初餘額$382.6 $— $504.9 $9.9 $897.4 
總收益(虧損)：
計入簡明綜合損益表(6.0)— 0.5 — (5.5)
計入其他全面收益(虧損)9.4 — 4.2 1.2 14.8 
購貨196.5 1.9 32.4 20.6 251.4 
安置點(23.5)— (19.6)(0.5)(43.6)
銷貨(134.7)— (2.9)— (137.6)
轉入3級2.5 — 17.0 — 19.5 
轉出級別3(1.6)— — — (1.6)
期末餘額$425.2 $1.9 $536.5 $31.2 $994.8 
流入和流出第3級的原因是市場可觀察到的投入的可用性發生了變化。
以下按證券類別列出截至2019年9月30日止三個月本公司分類為3級投資的公允價值變動資料。
 固定期限
(百萬美元)公司
債券
和備註		州和政治分部抵押貸款債券其他按揭-
和其他資產-
背脊		總計
期初餘額$415.6 $— $539.0 $10.4 $965.0 
總收益(虧損)：
計入簡明綜合損益表1.7 — 0.4 — 2.1 
計入其他全面收益(虧損)(0.8)— (3.5)0.4 (3.9)
購貨35.1 1.9 8.2 20.6 65.8 
安置點(7.4)— (7.6)(0.2)(15.2)
銷貨(19.0)— — — (19.0)
期末餘額$425.2 $1.9 $536.5 $31.2 $994.8 
以下為非按公允價值列賬的金融工具的賬面價值及公允價值估計。
 2020年9月30日2019年12月31日
(百萬美元)賬面價值公允價值賬面價值公允價值
金融資產：
給投保人的貸款$299.5 $299.5 $305.6 $612.4 
短期投資628.8 628.8 470.9 470.9 
按揭貸款37.3 37.3 27.5 27.5 
財務負債：
長期債務$1,173.0 $1,233.3 $778.4 $820.2 
投保人合同責任444.1 444.1 243.4 243.4 
37

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
附註13-公允價值計量(續)

對投保人的貸款的公允價值計量在公允價值層次中被歸類為第3級。自2020年6月30日起，該公司修改了對投保人貸款公允價值的估計方法。短期投資的公允價值計量是使用被認為是一級或二級計量的投入來估計的。抵押貸款的公允價值計量是使用被認為是二級計量的投入來估計的。長期債務的公允價值是使用非活躍市場中類似債務的報價來估計的。評估中使用的輸入被認為是第2級測量。上表中顯示的投保人合同負債由芝加哥FHLB的預付款組成，估值中使用的投入被認為是二級衡量標準。

附註14-偶然事件
在正常業務過程中，公司涉及法律訴訟，包括訴訟、仲裁、監管審查、審計和查詢。除下述事項外，根據現有資料，本公司並不認為其任何待決法律程序會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
在過去10年，當局已採取多項措施，以不同方式向人壽保險公司施加新責任，使其須主動搜尋與其承保人死亡有關的資料。這些措施包括立法、審計、監管審查和訴訟，旨在改變人壽保險合同的條款，方法是施加在發行保險的公司簽訂人壽保險合同時並不存在和沒有考慮到的要求。
2016年，本公司自願開始實施一項全面的程序，將其人壽保險子公司的人壽保險記錄與一個或多個死亡驗證數據庫進行比較，以確定是否有任何被保險人可能已經死亡；該程序仍在繼續。
試圖估計上述舉措的最終結果會帶來不確定性，包括但不限於(I)相關法規的範圍和解釋，包括將政策記錄與死亡核實數據庫進行比較時使用的匹配標準和方法，(Ii)受影響的所有政策，(Iii)監管機構的審計、檢查和其他行動的結果，(Iv)公司自願程序的結果，以及(V)任何相關訴訟的結果。
獲得偶然性
2015年，Kemper的子公司Kemper Corporate Services，Inc.(“KCSI”)向美國仲裁協會(“AAA”)提交了針對計算機科學公司(“CSC”)的仲裁要求，聲稱CSC違反了主軟件許可和服務協議及相關協議(統稱為“協議”)的條款，其中包括未能及時向KCSI生產和交付某些軟件。2017年4月，CSC與惠普企業公司剝離的企業服務業務合併，現更名為DXC科技公司。

2017年4月，雙方在AAA指定的仲裁員面前參加了證據聽證會。2017年11月，仲裁員判給KCSI對CSC的直接損害賠償美元。84.3百萬美元，按年利率計算的預判利息9%及費用及開支，款額為$7.2百萬

KCSI在德克薩斯州的美國地區法院尋求確認和執行裁決。2018年9月，地區法院確認了KCSI勝訴的裁決，並作出了對CSC不利的判決，總金額為#美元。141.7百萬CSC向美國第五巡迴上訴法院提出上訴。2020年1月10日，第五巡迴上訴法院確認了地區法院有利於KCSI的裁決。

在地區法院和上訴程序懸而未決期間，CSC向坎珀支付了#美元。35.72018年9月為100萬美元，並額外支付$20.12019年4月，1000萬美元，部分滿足判決。本公司分別於截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度的綜合收益表中確認該等款項於其他收益。2020年2月，在第五巡迴上訴法院做出裁決後，坎珀收到了#美元。89.4本公司於截至2020年9月30日止九個月的簡明綜合收益表中確認該等款項於其他收入中支付。

38

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注15-關聯方
Kemper董事Christopher B.Sarofim先生是註冊投資諮詢公司Fayez Sarofim Co.(“FS&C”)的副董事長和董事會成員。公司的固定收益養老金計劃有$72.0根據與FS&C達成的一項協議，截至2020年9月30日，FS&C管理的資產為100萬美元，根據該協議，FS&C就該計劃的某些資金提供投資管理服務。與該協議有關而招致的投資費用為$。0.6百萬美元和$0.7截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。本公司相信，上述服務的提供條件對本公司的優惠程度不低於可能與非關聯第三方協商的條款。
附註16-後續事件
2020年10月，本公司的固定收益養老金計劃代表某些目前正在領取福利的計劃參與者購買了年金，並提出直接向某些目前沒有領取福利付款並選擇接受一次性付款的非活躍的既得利益計劃參與者支付一次性付款。該公司預計部分和解將於2020年第四季度完成。因此，本公司估計，2020年第四季度的淨收入將包括對收入的税後費用，範圍從#美元到#美元不等。45.02000萬至$55.02000萬美元確認與已結算債務相關的未攤銷淨未確認退休後福利成本，並相應抵消AOCI。
39

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
結果摘要
截至2020年9月30日的9個月，淨收入為3.124億美元(每股非限制性普通股4.75美元)，而2019年同期為4.064億美元(每股非限制性普通股6.17美元)。
截至2020年9月30日的三個月，淨收入為1.223億美元(每股非限制性普通股1.87美元)，而2019年同期為1.29億美元(每股非限制性普通股1.93美元)。
從2020年3月開始，與新冠肺炎有關的全球大流行和相關的經濟狀況開始影響本公司的經營業績。本公司因新冠肺炎及相關經濟狀況而產生的額外費用。該公司的投資業績也受到最近全球金融市場動盪的負面影響。有關新冠肺炎及相關經濟狀況對本公司潛在影響的進一步討論，請參閲本季度報告第二部分10-Q表格中第1頁開始的“有關前瞻性陳述的注意事項”和第1A項“風險因素”。

作為公司應對新冠肺炎疫情的一部分，公司確認了大約1億美元的保費抵免，以減少2020年第二季度賺取的保費。有關更多信息，請參閲MD&A，“特殊財產和意外傷害保險”和“首選財產和意外傷害保險”。貸方直接用於投保人的應收賬款。如果投保人已全額支付，投保人將收到貸記金額的退款。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月，淨收入與調整後綜合淨營業收入(非GAAP財務指標)的對賬如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元和扣除所得税後的淨額)9月30日，
2020		9月30日，
2019		增加
(減少)		9月30日，
2020		9月30日，
2019		增加
(減少)
淨收入
$312.4 $406.4 $(94.0)$122.3 $129.0 $(6.7)
更少：
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
(0.8)78.8 (79.6)35.7 7.8 27.9 
投資銷售已實現淨收益
30.2 30.9 (0.7)7.9 1.4 6.5 
減值損失
(15.8)(9.6)(6.2)(0.8)(1.5)0.7 
與收購相關的交易、整合和其他成本
(34.2)(9.5)(24.7)(11.4)(4.1)(7.3)
債務清償損失
— (4.6)4.6 — (4.6)4.6 
調整後綜合淨營業收入
$333.0 $320.4 $12.6 $90.9 $130.0 $(39.1)
調整後綜合淨營業收入的組成部分：
部門淨營業收入：
特殊財產和意外傷害保險
$246.8 $220.8 $26.0 $119.2 $78.5 $40.7 
優先財產及意外傷害保險
(13.4)29.1 (42.5)(32.7)21.1 (53.8)
人壽保險和健康保險
50.6 69.8 (19.2)12.2 33.4 (21.2)
部門淨營業收入合計
284.0 319.7 (35.7)98.7 133.0 (34.3)
公司和其他淨營業收入(虧損)來自：
判決的部分履行
70.6 15.9 54.7 — — — 
其他
(21.6)(15.2)(6.4)(7.8)(3.0)(4.8)
公司和其他淨營業收入(虧損)
49.0 0.7 48.3 (7.8)(3.0)(4.8)
調整後綜合淨營業收入
$333.0 $320.4 $12.6 $90.9 $130.0 $(39.1)
40

結果摘要(續)
淨收入
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的淨收入減少了9400萬美元，主要原因是投資結果下降以及與收購相關的交易、整合和其他成本上升，但部分被調整後綜合淨營業收入增加所抵消。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月調整後的綜合淨營業收入增加了1,260萬美元，這主要是由於公司和其他淨營業收入以及專業財產和意外傷害保險部門淨營業收入增加，但部分被較低的優先財產和意外傷害保險淨營業收入和人壽保險淨營業收入所抵消。請參閲MD&A、“特殊財產和意外傷害保險”、“首選財產和意外傷害保險”和“人壽和健康保險”，以瞭解每個細分市場的結果。公司及其他淨營業收入增加，主要是由於2020年確認的收益，用於支付與仲裁裁決有關的針對證金公司的最終判決(“證金公司判決”)的剩餘餘額。與2019年相比，2020年公司的投資業績受到不利影響，因為股權和可轉換證券公允價值的變化導致税後減少7960萬美元，減值損失減少620萬美元，投資銷售實現淨收益減少70萬美元。有關更多討論，請參閲MD&A，“投資結果”。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的淨收入減少了670萬美元，主要原因是調整後的綜合淨營業收入下降，以及與收購相關的交易、整合和其他成本上升，但部分被較高的投資結果所抵消。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月調整後的綜合淨營業收入減少了3910萬美元，主要原因是優先財產和意外傷害保險部門淨營業收入和人壽和健康保險部門淨營業收入下降，但部分被較高的專業財產和意外傷害保險部門淨營業收入所抵消。請參閲MD&A、“特殊財產和意外傷害保險”、“首選財產和意外傷害保險”和“人壽和健康保險”，以瞭解每個細分市場的結果。公司和其他淨營業收入下降的主要原因是與收購相關的交易、整合和其他成本增加。與2019年相比，2020年公司的投資業績受到了有利的影響，股權和可轉換證券公允價值變化帶來的税後增加2790萬美元，減值虧損帶來的税後增加70萬美元，投資銷售實現淨收益帶來的税後增加650萬美元。有關更多討論，請參閲MD&A，“投資結果”。
營業收入
截至2020年9月30日的9個月，賺取的保費為34.582億美元，而2019年同期為33.266億美元，增加了1.316億美元。截至2020年9月30日的9個月的賺取保費包括新冠肺炎相關保費信用的減少。剔除保費抵免的影響，與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，賺取的保費增加了2.314億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，專業財產和意外保險部門的賺取保費增加了1.742億美元，剔除保費信用的影響後增加了2.613億美元。截至2020年9月30日的9個月，優先財產和意外傷害保險部門的賺取保費減少了4610萬美元，剔除保費信用的影響後減少了3340萬美元。參見MD&A，“特殊財產和意外傷害保險”和“優先財產和意外傷害保險”，以討論每個部分賺取的保費的變化。
截至2020年9月30日的三個月，賺取的保費為12.065億美元，而2019年同期為11.352億美元，增加了7130萬美元。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，專業財產和意外傷害保險部門的賺取保費增加了8800萬美元。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，首選財產和意外保險部門的賺取保費下降了1650萬美元。見MD&A，“特殊財產和意外傷害保險”和“優先財產和意外傷害保險”，討論每個部分賺取的保費的變化。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的淨投資收入減少了2490萬美元，主要原因是固定收益證券的收益率較低，另類投資的回報率較低，投資費用較高，但部分被固定收益證券投資水平上升所抵消。與權益法有限責任投資相關的另類投資的淨投資收入減少了330萬美元。與按公允價值計入股本證券或以修正成本計入股本證券的有限責任投資有關的另類投資的淨投資收入減少了560萬美元。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的淨投資收入增加了40萬美元，主要原因是另類投資回報回升和固定收益證券投資水平上升，但部分被固定收益證券收益率下降和投資費用上升所抵消。與權益法相關的另類投資淨投資收益
41

結果摘要(續)
有限責任投資增加了660萬美元，主要是由於價值的復甦，但在2020年上半年有所惡化。與按公允價值計入股本證券或以修正成本計入股本證券的有限責任投資有關的另類投資的淨投資收入減少了280萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，其他收入為9270萬美元，而2019年同期為3180萬美元。截至2020年9月30日的9個月的其他收入包括與CSC判決滿意度相關的8940萬美元的收益。截至2019年9月30日的9個月的其他收入包括與部分滿足CSC判決的剩餘餘額相關的2010萬美元的收益。見簡明合併財務報表附註14，“或有”。2019年7月，公司與Hagerty訂立營銷協議，將公司的Classic Collectors業務簿轉讓給Hagerty。截至2019年9月30日的9個月的其他收入包括與Hagerty協議相關的380萬美元收益。從2020年開始，該公司改變了對Coli收入的列報方式，將此類收入列報在投資淨收益中。在這一變化之前，Coli的收入是在其他收入中列報的。截至2019年9月30日的9個月的其他收入包括與大腸桿菌收入相關的500萬美元。
截至2020年9月30日的三個月，其他收入為90萬美元，而2019年同期為720萬美元。截至2019年9月30日的三個月的其他收入包括與Hagerty協議相關的380萬美元收益和與Coli收入相關的280萬美元收益。
截至2020年9月30日的9個月，投資銷售的淨實現收益為3820萬美元，而2019年同期為3910萬美元。截至2020年9月30日的三個月，投資銷售的淨實現收益為1000萬美元，而2019年同期為170萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，減值損失為2000萬美元，而2019年同期為1210萬美元。截至2020年9月30日的三個月，減值損失為100萬美元，而2019年同期為180萬美元。
更多討論見MD&A，“投資結果”，小標題“投資銷售已實現淨收益”和“減值損失”。公司無法預測未來是否或何時可能出現類似的投資收益或虧損。

42

非GAAP財務指標
基礎虧損、LAE和基礎綜合比率
以下對分部業績的討論使用了(I)基礎虧損和LAE和(Ii)基礎綜合比率的非GAAP財務衡量標準。基本損失和LAE(在討論中也稱為“本年度非巨災損失和LAE”)不包括巨災損失的影響，以及過去幾年的損失和LAE儲備發展，不包括公司發生的損失和LAE，這是GAAP財務指標中最直接的可比性指標。基礎綜合比率是通過將當年非巨災損失和LAE比率與保險費用比率相加而計算出來的。GAAP財務指標最直接的可比性是綜合比率，它是通過將發生的總損失和LAE(包括巨災損失和損失的影響)以及LAE準備金發展與保險費比率相加計算得出的。
該公司認為基礎損失和LAE以及基礎綜合比率對投資者是有用的，並利用這些財務指標來揭示公司財產和意外保險部門的趨勢，這些趨勢可能被巨災損失和前一年的準備金發展所掩蓋。這些巨災損失可能會導致公司的損失趨勢在不同時期之間因其發生率和規模而有很大差異，並可能對已發生的損失和LAE以及合併比率產生重大影響。前一年的儲備發展是由於歷史儲備的意外虧損發展造成的。由於準備金開發涉及對早期損失的重新估計，因此對本公司保險產品當期的業績沒有影響。本公司認為，投資者在審查本公司的承保業績時，對這些組成部分進行單獨和總體評估是有用的。
調整後綜合淨營業收入
調整後的綜合淨營業收入是税後、非GAAP財務衡量標準，計算方法是從淨收入中扣除以下方面的税後影響：
(i)股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)；
(Ii)投資銷售已實現淨收益；
(三)減值損失；
(四)收購相關交易、整合及其他成本；
(v)提前清償債務造成的損失；以及
(六)重要的非經常性或不常見的項目，可能不表明正在進行的操作。
重大非經常性項目在以下情況下被排除：(A)費用或收益的性質合理地不可能在兩年內再次發生，以及(B)在之前兩年內沒有類似的費用或收益。最直接可比的GAAP財務指標是淨收入。在截至2020年9月30日或2019年9月30日的9個月和3個月的調整後綜合淨營業收入的計算中，沒有適用的重大非經常性項目被公司剔除。
該公司認為，調整後的綜合淨營業收入為投資者提供了對其持續業績的有價值的衡量，因為它揭示了潛在的經營業績趨勢，如果不排除這些項目，這些趨勢可能不會那麼明顯。股權和可轉換證券公允價值變動的收入(虧損)、出售投資的已實現淨收益以及與公司業績中包括的投資相關的減值損失可能在不同時期有很大差異，通常受到影響公司投資價值的商業決策和外部經濟發展(如影響公司投資價值的資本市場狀況)的推動，而這些投資的時間與保險承保過程無關。提前清償債務造成的損失是由公司的融資和再融資決定和資本需求以及債務市場狀況等外部經濟發展推動的，而債務市場狀況的時機與保險承保過程無關。與收購相關的交易、整合和其他成本在不同時期可能會有很大差異，通常是由收購的時機和與保險承保流程無關的業務決策推動的。重要的非經常性項目被排除在外，因為從它們的性質來看，它們不能代表公司的業務或經濟趨勢。
前面的非GAAP財務衡量標準不應被視為可比GAAP財務衡量標準的替代品，因為它們沒有完全承認公司業務的整體盈利能力。
43

特殊財產和意外傷害保險
專業財產和意外傷害保險部分的精選財務信息如下
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$2,606.3 $2,428.8 $914.2 $815.0 
賺取的保費$2,452.9 $2,278.7 $871.4 $783.4 
淨投資收益76.2 79.2 30.5 28.8 
其他收入1.4 6.2 0.4 4.4 
總收入2,530.5 2,364.1 902.3 816.6 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE1,724.6 1,702.9 589.0 579.4 
巨災損失與LAE6.8 7.3 2.1 2.3 
前幾年：
非巨災損失與LAE16.8 (31.0)1.9 (4.1)
巨災損失與LAE0.1 0.3 (0.1)0.2 
發生的總損失和LAE1,748.3 1,679.5 592.9 577.8 
保險費472.8 404.9 159.5 139.2 
其他費用— 2.3 — 1.0 
營業利潤309.4 277.4 149.9 98.6 
所得税費用(62.6)(56.6)(30.7)(20.1)
分部淨營業收入$246.8 $220.8 $119.2 $78.5 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率70.3 %74.8 %67.6 %74.0 %
當年巨災損失和LAE比率0.3 0.3 0.2 0.3 
往年非巨災損失和LAE比率0.7 (1.4)0.2 (0.5)
前幾年巨災損失和LAE比率— — — — 
總髮生損失和LAE比率71.3 73.7 68.0 73.8 
保險費用比率19.3 17.8 18.3 17.8 
合併比率90.6 %91.5 %86.3 %91.6 %
基礎合併比率
當年非巨災損失和LAE比率70.3 %74.8 %67.6 %74.0 %
保險費用比率19.3 17.8 18.3 17.8 
基礎合併比率89.6 %92.6 %85.9 %91.8 %
非GAAP度量調節
合併比率90.6 %91.5 %86.3 %91.6 %
更少：
當年巨災損失和LAE比率0.3 0.3 0.2 0.3 
往年非巨災損失和LAE比率0.7 (1.4)0.2 (0.5)
前幾年巨災損失和LAE比率— — — — 
基礎合併比率89.6 %92.6 %85.9 %91.8 %
44

特殊財產和意外傷害保險(續)
保險準備金
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保險準備金：
非標汽車$1,271.9 $1,321.9 
商用汽車223.0 229.1 
保險準備金$1,494.9 $1,551.0 
保險準備金：
損失和分配的LAE儲備：
案例和分配的LAE$718.8 $730.0 
已發生但未報告631.8 672.2 
總損失和LAE準備金1,350.6 1,402.2 
未分配的LAE預留空間144.3 148.8 
保險準備金$1,494.9 $1,551.0 
參見2019年年報的MD&A，“關鍵會計估計”，瞭解有關本公司估計財產和意外保險損失準備金和LAE的過程、發展財產和意外保險損失以及前幾個事故年度的LAE的過程的更多信息，在討論分部業績時也稱為“準備金發展”，估計損失和LAE的財產和意外保險準備金的可變性，並討論一些可能影響財產和意外保險損失和LAE的發展的變量，以及財產和意外保險損失和LAE的估計可變性。
總括
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
特種財產和意外傷害保險部門報告，截至2020年9月30日的9個月，部門淨營業收入為2.468億美元，而2019年同期為2.208億美元。部門淨營業收入增加2600萬美元，主要是由於基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，但被不利損失準備金開發和淨投資收入下降的影響部分抵消。潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲量開發的影響。
與2019年同期相比，專業財產和意外傷害保險部門在截至2020年9月30日的9個月中賺取的保費增加了1.742億美元，主要是由於交易量增加，部分被2020年第二季度向投保人發放的8710萬美元保費信用的影響所抵消。這兩個細分市場的產品線都有更高的銷量，儘管對賺取保費的整體影響主要是由專業的個人汽車保險推動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，專業財產和意外保險部門的淨投資收入減少了300萬美元，主要原因是固定收益證券的收益率和另類投資回報率較低，但部分被固定收益證券投資水平上升所抵消。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，專業財產和意外保險部門的其他收入減少了480萬美元。2019年7月，公司與Hagerty訂立營銷協議，將公司的Classic Collectors業務簿轉讓給Hagerty。截至2019年9月30日的9個月的其他收入包括與Hagerty協議相關的380萬美元收益。
2020年，基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比為70.3%，與2019年相比提高了4.5個百分點，這主要是由於索賠頻率的提高。潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲量開發的影響。2020年，不利虧損和LAE儲備開發(包括巨災儲備開發)為1690萬美元，而2019年有利開發為3070萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為680萬美元，而2019年為730萬美元，改善了50萬美元。

45

特殊財產和意外傷害保險(續)
2020年的保險費為4.728億美元，佔賺取保費的19.3%，與2019年相比惡化了1.5個百分點。剔除保費抵免的影響，2020年的保險費佔賺取保費的18.6%。
特殊財產和意外傷害保險部門的有效所得税率與聯邦法定所得税率不同，這主要是由於免税的投資收入和收到的紅利扣除所致。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
特種財產和意外傷害保險部門報告截至2020年9月30日的三個月部門淨營業收入為1.192億美元，而2019年同期為7850萬美元。2020年分部淨營業收入增加4,070萬美元，主要是由於保費增加以及基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，但部分被不利損失準備金開發的影響所抵消。
與2019年同期相比，專業財產和意外傷害保險部門在截至2020年9月30日的三個月中賺取的保費增加了8800萬美元，這主要是由於保費金額增加。雖然這兩個細分市場的產品線都有更高的銷量，但對賺取保費的整體影響主要是由專業的個人汽車保險推動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，特種財產和意外保險部門的淨投資收入增加了170萬美元，這主要是由於另類投資的回報有所回升，但部分被固定收益證券收益率下降和固定收益證券投資水平上升所抵消。
2020年，基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比為67.6%，與2019年相比提高了6.4個百分點，這主要是由於專業個人汽車保險和商業汽車保險的改善。2020年，不利虧損和LAE儲備開發(包括巨災儲備開發)為180萬美元，而2019年有利開發為390萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為210萬美元，而2019年為230萬美元。
2020年保險費為1.595億美元，佔賺取保費的18.3%，與2019年相比惡化了0.5個百分點。
特殊財產和意外傷害保險部門的有效所得税率與聯邦法定所得税率不同，這主要是由於免税的投資收入和收到的紅利扣除所致。

46

特殊財產和意外傷害保險(續)
專業性個人車險
以下是專業個人汽車保險產品線的精選財務信息。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$2,350.2 $2,226.2 $819.4 $749.5 
賺取的保費$2,235.2 $2,092.5 $792.2 $719.2 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$1,591.8 $1,574.0 $543.4 $538.2 
巨災損失與LAE6.4 6.6 2.0 2.0 
前幾年：
非巨災損失與LAE31.1 (19.9)2.1 (1.8)
巨災損失與LAE0.2 0.3 (0.1)0.2 
發生的總損失和LAE$1,629.5 $1,561.0 $547.4 $538.6 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率71.2 %75.3 %68.5 %74.9 %
當年巨災損失和LAE比率0.3 0.3 0.3 0.3 
往年非巨災損失和LAE比率1.4 (1.0)0.3 (0.3)
前幾年巨災損失和LAE比率— — — — 
總髮生損失和LAE比率72.9 %74.6 %69.1 %74.9 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，專業個人汽車保險賺取的保費增加了1.427億美元，主要原因是保額增加，部分被2020年第二季度發放給投保人的8350萬美元的保費抵免所抵消。2020年發生的虧損和LAE為16.295億美元，佔賺取保費的72.9%，而2019年為15.61億美元，佔賺取保費的74.6%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，但部分被不利損失準備金髮展的影響所抵消。2020年，基礎虧損和LAE佔相關賺取保費的百分比為71.2%，而2019年為75.3%，主要是由於索賠頻率的提高，提高了4.1個百分點。2020年，不利虧損和LAE儲備開發為3130萬美元，而2019年有利開發為1960萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為640萬美元，而2019年為660萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，專業個人汽車保險賺取的保費增加了7300萬美元，主要原因是業務量增加。2020年發生的虧損和LAE為5.474億美元，佔賺取保費的69.1%，而2019年為5.386億美元，佔賺取保費的74.9%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，這主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善。2020年，基礎虧損和LAE佔相關賺取保費的百分比為68.5%，而2019年為74.9%，提高了6.4個百分點，主要是由於索賠頻率的提高。2020年，不利虧損和LAE儲備開發為200萬美元，而2019年有利開發為160萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為200萬美元，而2019年為200萬美元。

47

特殊財產和意外傷害保險(續)
商業汽車保險
商業汽車保險產品線的財務信息精選如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$256.1 $202.6 $94.8 $65.5 
賺取的保費$217.7 $186.2 $79.2 $64.2 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$132.8 $128.9 $45.6 $41.2 
巨災損失與LAE0.4 0.7 0.1 0.3 
前幾年：
非巨災損失與LAE(14.3)(11.1)(0.2)(2.3)
巨災損失與LAE(0.1)— — — 
發生的總損失和LAE$118.8 $118.5 $45.5 $39.2 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率61.0 %69.2 %57.6 %64.2 %
當年巨災損失和LAE比率0.2 0.4 0.1 0.5 
往年非巨災損失和LAE比率(6.6)(6.0)(0.3)(3.6)
前幾年巨災損失和LAE比率— — — — 
總髮生損失和LAE比率54.6 %63.6 %57.4 %61.1 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，商業汽車保險賺取的保費增加了3150萬美元，主要原因是業務量增加，部分被2020年第二季度發放給投保人的360萬美元保費抵免所抵消。2020年發生的虧損和LAE為1.188億美元，佔賺取保費的54.6%，而2019年為1.185億美元，佔賺取保費的63.6%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，這主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比以及有利虧損和LAE準備金發展的改善。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為61.0%，而2019年為69.2%，主要是由於索賠頻率的提高，提高了8.2個百分點。2020年，有利虧損和LAE儲備開發為1440萬美元，而2019年為1110萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，商業汽車保險賺取的保費增加了1500萬美元，主要原因是業務量增加。2020年發生的虧損和LAE為4550萬美元，佔賺取保費的57.4%，而2019年為3920萬美元，佔賺取保費的61.1%。與2019年相比，與2019年相比，發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，這主要是由於基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，但這部分被2020年較低的有利儲備發展所抵消。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為57.6%，而2019年為64.2%，主要是由於索賠頻率的提高，提高了6.6個百分點。2020年，有利虧損和LAE儲備開發為20萬美元，而2019年為230萬美元。

48

優先財產及意外傷害保險
優先財產和意外傷害保險部門的選定財務信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$497.8 $566.7 $172.2 $189.6 
賺取的保費$519.0 $565.1 $174.5 $191.0 
淨投資收益24.3 32.6 10.3 12.0 
其他收入0.1 — — — 
總收入543.4 597.7 184.8 203.0 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE293.8 361.6 102.8 121.7 
巨災損失與LAE87.3 51.1 61.9 11.9 
前幾年：
非巨災損失與LAE11.2 (10.5)6.3 (1.1)
巨災損失與LAE(0.6)(15.3)0.1 (15.4)
發生的總損失和LAE391.7 386.9 171.1 117.1 
保險費169.7 174.6 55.5 59.4 
營業利潤(虧損)(18.0)36.2 (41.8)26.5 
所得税費用4.6 (7.1)9.1 (5.4)
分部淨營業收入(虧損)$(13.4)$29.1 $(32.7)$21.1 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率56.6 %64.1 %58.9 %63.8 %
當年巨災損失和LAE比率16.8 9.0 35.5 6.2 
往年非巨災損失和LAE比率2.2 (1.9)3.6 (0.6)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.1)(2.7)0.1 (8.1)
總髮生損失和LAE比率75.5 68.5 98.1 61.3 
保險費用比率32.7 30.9 31.8 31.1 
合併比率108.2 %99.4 %129.9 %92.4 %
基礎合併比率
當年非巨災損失和LAE比率56.6 %64.1 %58.9 %63.8 %
保險費用比率32.7 30.9 31.8 31.1 
基礎合併比率89.3 %95.0 %90.7 %94.9 %
非GAAP度量調節
合併比率108.2 %99.4 %129.9 %92.4 %
更少：
當年巨災損失和LAE比率16.8 9.0 35.5 6.2 
往年非巨災損失和LAE比率2.2 (1.9)3.6 (0.6)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.1)(2.7)0.1 (8.1)
基礎合併比率89.3 %95.0 %90.7 %94.9 %
49

優先財產和意外傷害保險(續)
災難頻度和嚴重程度
截至9個月
2020年9月30日2019年9月30日
(百萬美元)事件數量損失和LAE事件數量損失和LAE
每個事件的損失範圍和LAE：
$5以下48 $38.4 41 $25.8 
$5 - $103 21.4 2 12.0 
$10 - $151 10.6 1 13.3 
$15 - $201 16.9 — — 
$20 - $25— — — — 
超過25美元— — — — 
總計53 $87.3 44 $51.1 
保險準備金
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保險準備金：
首選汽車$265.2 $262.3 
房主137.9 95.3 
其他25.5 30.9 
保險準備金$428.6 $388.5 
保險準備金：
損失和分配的LAE儲備：
案例和分配的LAE$266.8 $241.3 
已發生但未報告134.2 118.8 
總損失和LAE準備金401.0 360.1 
未分配的LAE預留空間27.6 28.4 
保險準備金$428.6 $388.5 
參見2019年年報的MD&A，“關鍵會計估計”，瞭解有關本公司估計財產和意外保險損失準備金和LAE的過程、發展財產和意外保險損失以及前幾個事故年度的LAE的過程的更多信息，在討論分部業績時也稱為“準備金發展”，估計損失和LAE的財產和意外保險準備金的可變性，並討論一些可能影響財產和意外保險損失和LAE的發展的變量，以及財產和意外保險損失和LAE的估計可變性。
總括
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
優先財產和意外保險部門報告截至2020年9月30日的9個月部門淨營業虧損為1340萬美元，而2019年同期部門淨營業收入為2910萬美元。部門淨營業收入減少4250萬美元，主要原因是巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)增加，不利虧損和LAE準備金發展的影響，以及淨投資收入下降，但被基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比的改善部分抵消。
與2019年同期相比，優先財產和意外傷害保險部門在截至2020年9月30日的9個月中賺取的保費下降了4610萬美元，主要原因是銷量下降和保費的影響
50

優先財產和意外傷害保險(續)
2020年第二季度向汽車投保人發放了1270萬美元的信貸。所有線路的銷量都出現了整體下降，儘管總體影響主要是由首選的個人汽車保險推動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，優先財產和意外保險部門的淨投資收入減少了830萬美元，主要原因是固定收益證券的收益率和另類投資回報率較低，但部分被固定收益證券投資水平上升所抵消。
2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為56.6%，與2019年相比提高了7.5個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為8730萬美元，而2019年為5110萬美元，增加了3620萬美元。與2019年相比，巨災損失和LAE(不包括儲備開發)增加的主要原因是2020年災難性事件的頻率和嚴重程度都有所增加。2020年發生了5起500萬美元以上的災難性事件，相比之下，2019年發生了3起500萬美元以上的災難性事件。2020年，不利虧損和LAE儲備開發(包括巨災儲備開發)為1060萬美元，而2019年有利開發為2580萬美元。2019年有利的巨災儲備開發包括2019年第三季度確認和出售本公司與2017年和2018年發生的某些加州野火相關的代位權的影響。
2020年保險費為1.697億美元，佔賺取保費的32.7%，與2019年相比惡化了1.8%個百分點。剔除保費抵免的影響，保險費佔賺取保費的32.0%。
優先財產和意外保險部門的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於免税的投資收入和收到的紅利扣除所致。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
優先財產和意外傷害保險部門報告截至2020年9月30日的三個月部門淨營業虧損為3270萬美元，而2019年同期部門淨營業收入為2110萬美元。部門淨營業收入減少5380萬美元，主要原因是巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)增加，不利損失準備金開發的影響和淨投資收入減少，但被基本虧損和LAE佔賺取保費的百分比的改善部分抵消。
與2019年同期相比，優先財產和意外傷害保險部門在截至2020年9月30日的三個月中賺取的保費減少了1650萬美元，主要原因是業務量下降。所有線路的銷量都出現了下降，儘管總體影響主要是由首選的個人汽車保險推動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，優先財產和意外保險部門的淨投資收入減少了170萬美元，主要原因是股票證券的股息收入下降和固定收益證券的收益率下降，但另類投資回報的回升和固定收益證券投資水平的上升部分抵消了這一影響。
2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為58.9%，與2019年相比提高了4.9個百分點，這主要是由於優先個人汽車保險和房主保險的基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比較低。2020年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為6190萬美元，而2019年為119萬美元，惡化了5000萬美元。巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)增加的主要原因是2020年發生了5起超過500萬美元的災難性事件，而2019年只有1起事件。2020年，不利虧損和LAE準備金開發(包括巨災損失準備金開發)為640萬美元，而2019年有利開發為1650萬美元。
2020年的保險費為5550萬美元，佔賺取保費的31.8%，與2019年相比惡化了0.7個百分點。
優先財產和意外保險部門的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於免税的投資收入和收到的紅利扣除所致。
51

優先財產和意外傷害保險(續)
首選個人車險
以下是首選個人汽車保險產品線的精選財務信息。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$308.7 $357.4 $107.2 $117.5 
賺取的保費$324.6 $353.0 $110.6 $119.7 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$201.9 $246.3 $72.2 $83.2 
巨災損失與LAE4.0 6.3 1.8 2.1 
前幾年：
非巨災損失與LAE17.8 (5.4)5.9 (0.5)
巨災損失與LAE(0.6)(0.2)(0.2)(0.1)
發生的總損失和LAE$223.1 $247.0 $79.7 $84.7 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率62.2 %69.8 %65.4 %69.5 %
當年巨災損失和LAE比率1.2 1.8 1.6 1.8 
往年非巨災損失和LAE比率5.5 (1.5)5.3 (0.4)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.2)(0.1)(0.2)(0.1)
總髮生損失和LAE比率68.7 %70.0 %72.1 %70.8 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，優先汽車保險的賺取保費下降了2840萬美元，主要原因是銷量下降，以及2020年第二季度向投保人發放的1270萬美元保費抵免的影響。2020年發生的虧損和LAE為2.231億美元，佔賺取保費的68.7%，而2019年為2.47億美元，佔賺取保費的70.0%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比有所改善，這主要是由於基礎虧損和LAE比率的改善，但部分被虧損和LAE準備金發展的不利變化所抵消。2020年，潛在虧損和LAE佔賺取保費的百分比為62.2%，而2019年為69.8%，主要是由於2020年索賠頻率的改善，提高了7.6個百分點。2020年，不利虧損和LAE準備金開發(包括巨災損失準備金開發)為1720萬美元，而2019年有利開發為560萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為400萬美元，而2019年為630萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，首選汽車保險的賺取保費下降了910萬美元，主要原因是銷量下降。2020年發生的虧損和LAE為7970萬美元，佔賺取保費的72.1%，而2019年為8470萬美元，佔賺取保費的70.8%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於虧損和LAE儲備發展的不利變化，但被較低的基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比部分抵消。2020年，基礎虧損和LAE佔相關賺取保費的百分比為65.4%，而2019年為69.5%，主要是由於2020年索賠頻率的提高，提高了4.1個百分點。2020年，不利虧損和LAE儲備開發為570萬美元，而2019年有利開發為60萬美元。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為180萬美元，而2019年為210萬美元。

52

優先財產和意外傷害保險(續)
房主保險
以下是房主保險產品線的精選財務信息。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$162.8 $180.6 $55.7 $62.3 
賺取的保費$167.4 $182.6 $55.0 61.5 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$82.2 $101.6 $28.1 $34.2 
巨災損失與LAE81.3 43.7 58.6 9.3 
前幾年：
非巨災損失與LAE(3.1)— 2.0 0.2 
巨災損失與LAE0.1 (13.6)0.2 (13.6)
發生的總損失和LAE$160.5 $131.7 $88.9 $30.1 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率49.1 %55.6 %51.1 %55.6 %
當年巨災損失和LAE比率48.6 23.9 106.5 15.1 
往年非巨災損失和LAE比率(1.9)— 3.6 0.3 
前幾年巨災損失和LAE比率0.1 (7.4)0.4 (22.1)
總髮生損失和LAE比率95.9 %72.1 %161.6 %48.9 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，房主保險的賺取保費下降了1520萬美元，主要原因是銷量下降。2020年發生的虧損和LAE為1.605億美元，佔賺取保費的95.9%，而2019年為1.317億美元，佔賺取保費的72.1%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於發生的巨災損失(不包括損失準備金開發)和有利的巨災損失準備金開發較低，但被較低的基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比部分抵消。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為49.1%，而2019年為55.6%，提高了6.5個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為8130萬美元，而2019年為4370萬美元。2020年，有利虧損和LAE準備金開發(包括巨災損失準備金開發)為300萬美元，而2019年為1360萬美元。2019年有利的巨災儲備開發包括2019年第三季度確認和出售本公司與2017年和2018年發生的某些加州野火相關的代位權的影響。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，房主保險的保費收入下降了650萬美元，主要原因是銷量下降。2020年發生的虧損和LAE為8,890萬美元，佔賺取保費的161.6%，而2019年為3,010萬美元，佔賺取保費的48.9%。已發生的虧損和LAE佔賺取保費的百分比增加，主要是由於發生的巨災損失(不包括損失準備金開發)和有利的巨災準備金開發較低，但被較低的基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比部分抵消。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為51.1%，而2019年為55.6%，提高了4.5個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括儲備開發)為5860萬美元，而2019年為930萬美元。2020年，不利虧損和LAE儲備開發(包括巨災儲備開發)為220萬美元，而2019年有利開發為1340萬美元。2019年有利的巨災儲備開發包括2019年第三季度確認和出售本公司與2017年和2018年發生的某些加州野火相關的代位權的影響。
53

優先財產和意外傷害保險(續)
其他人身保險
其他人身保險產品包括雨傘、住宅火災、內陸海運、地震、船主和其他責任險。其他個人保險產品線的精選財務信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的淨保費$26.3 $28.7 $9.3 $9.8 
賺取的保費$27.0 $29.5 $8.9 $9.8 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE$9.7 $13.7 $2.5 $4.3 
巨災損失與LAE2.0 1.1 1.5 0.5 
前幾年：
非巨災損失與LAE(3.5)(5.1)(1.6)(0.8)
巨災損失與LAE(0.1)(1.5)0.1 (1.7)
發生的總損失和LAE$8.1 $8.2 $2.5 $2.3 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率36.0 %46.5 %28.1 %43.9 %
當年巨災損失和LAE比率7.4 3.7 16.9 5.1 
往年非巨災損失和LAE比率(13.0)(17.3)(18.0)(8.2)
前幾年巨災損失和LAE比率(0.4)(5.1)1.1 (17.3)
總髮生損失和LAE比率30.0 %27.8 %28.1 %23.5 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，其他個人保險的賺取保費下降了250萬美元。2020年發生的虧損和LAE為810萬美元，佔賺取保費的30.0%，而2019年為820萬美元，佔賺取保費的27.8%。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為36.0%，而2019年為46.5%，提高了10.5個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為200萬美元，而2019年為110萬美元。2020年，有利虧損和LAE儲備開發為360萬美元，而2019年為660萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，其他個人保險的賺取保費下降了90萬美元。2020年發生的虧損和LAE為250萬美元，佔賺取保費的28.1%，而2019年為230萬美元，佔賺取保費的23.5%。2020年，基礎虧損和LAE佔賺取保費的百分比為28.1%，而2019年為43.9%，提高了15.8個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為150萬美元，而2019年為50萬美元。2020年，有利虧損和LAE儲備開發為150萬美元，而2019年為250萬美元。


54

人壽保險和健康保險
人壽保險和健康保險部門的精選財務信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
賺取的保費$486.3 $482.8 $160.6 $160.8 
淨投資收益146.0 154.4 50.7 49.7 
其他收入0.6 5.6 — 2.9 
總收入632.9 642.8 211.3 213.4 
投保人的利益和所發生的損失與LAE320.2 307.7 113.6 88.8 
保險費251.1 248.7 82.5 83.6 
營業利潤61.6 86.4 15.2 41.0 
所得税費用(11.0)(16.6)(3.0)(7.6)
分部淨營業收入$50.6 $69.8 $12.2 $33.4 
保險準備金
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保險準備金：
未來投保人福利$3,426.4 $3,385.3 
已發生的損失和LAE準備金：
生命59.0 89.2 
事故與健康26.1 27.5 
財產5.1 3.3 
已發生損失總額和LAE準備金90.2 120.0 
保險準備金$3,516.6 $3,505.3 
死亡驗證數據庫的使用
2016年第三季度，本公司的人壽與健康部門自願開始實施一項全面的流程，根據該流程，本公司將其人壽保險單與死亡總檔案和其他死亡核實數據庫進行交叉參考，以確定受益人可能在被保險人死亡後未提出索賠的潛在情況，並啟動外聯流程，以識別和聯繫受益人並解決索賠。截至2016年12月31日的年度，投保人的福利以及發生的損失和損失調整費用包括7,780萬美元的税前費用，以確認在公司運營中使用死亡核實數據庫的初步影響，包括確定其對壽險產品的未付索賠和索賠調整費用的IBNR責任。隨後，本公司將使用死亡核實數據庫的初步影響估計下調3,030萬美元，其中450萬美元和480萬美元分別在2020年第一季度和第二季度確認，1500萬美元和600萬美元分別在2019年第三季度和第四季度確認。

總括
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，人壽和健康保險部門在截至2020年9月30日的9個月中賺取的保費增加了350萬美元，這主要是由於意外和健康保險產品的交易量增加，以及受最低損失率(MLR)限制的保險產品的估計回報保費準備金減少，但部分被財產保險賺取的保費下降所抵消。
與2019年相比，2020年的淨投資收入減少了840萬美元，這主要是由於另類投資回報率和固定收益證券收益率較低，但部分被固定收益證券投資水平上升和公司對Coli收益的列報方式發生變化所抵消。
與2019年相比，2020年其他收入減少了500萬美元，主要原因是Coli收入的列報方式發生了變化。
55

人壽保險和健康保險(續)

與2019年相比，2020年投保人的利益和產生的損失以及LAE增加了1,250萬美元，這主要是由於主要由於新冠肺炎導致的人壽保險索賠死亡率上升，降低公司在公司運營中使用死亡核實數據庫的最終成本估計的影響，以及財產保險巨災損失增加，但被意外和健康保險索賠頻率降低部分抵消。該公司將截至2020年和2019年9月30日的9個月的運營中使用死亡驗證數據庫的最終成本估計分別下調了930萬美元和1500萬美元。與2019年相比，2020年人壽和健康保險部門的保險費用增加了240萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，人壽和健康保險部門的淨營業收入為5060萬美元，而2019年為6980萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，人壽和健康保險部門的賺取保費減少了20萬美元。
與2019年相比，2020年淨投資收入增加100萬美元，主要原因是另類投資回報率回升、固定收益證券投資水平上升以及Coli收入列報方式的變化，但部分被固定收益證券收益率下降和投資費用增加所抵消。

與2019年相比，2020年其他收入減少了290萬美元，主要原因是Coli收入的列報方式發生了變化。
與2019年相比，2020年投保人的利益和產生的損失以及LAE增加了2,480萬美元，這主要是由於主要由於新冠肺炎導致的人壽保險索賠死亡率上升，降低公司在公司運營中使用死亡核實數據庫的最終成本估計的影響，以及財產保險巨災損失增加，但被意外和健康保險索賠頻率的改善部分抵消。該公司在截至2019年9月30日的三個月中，將其在運營中使用死亡驗證數據庫的最終成本估計減少了1500萬美元。與2019年相比，2020年人壽和健康保險部門的保險費用減少了110萬美元。

截至2020年9月30日的三個月，人壽和健康保險部門的淨營業收入為1220萬美元，而2019年同期為3340萬美元。
人壽保險
人壽保險產品線的精選財務信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
賺取的保費$289.2 $289.0 $96.3 $96.2 
淨投資收益141.0 148.7 47.5 47.8 
其他收入0.1 5.4 — 2.8 
總收入430.3 443.1 143.8 146.8 
投保人的利益和所發生的損失與LAE228.8 204.7 84.0 56.0 
保險費165.9 159.9 54.7 53.3 
營業利潤35.6 78.5 5.1 37.5 
所得税費用(5.5)(15.1)(0.8)(7.0)
產品線淨營業收入總額$30.1 $63.4 $4.3 $30.5 
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，人壽保險賺取的保費增加了20萬美元。2020年，投保人在人壽保險上的福利和發生的損失和LAE為2.288億美元，而2019年為2.047億美元。增加2,410萬美元的主要原因是人壽保險索賠死亡率上升。
56

人壽保險和健康保險(續)
這主要歸因於新冠肺炎，以及下調本公司對在本公司運營中使用死亡核實數據庫的最終成本的估計的影響。該公司將截至2020年和2019年9月30日的9個月的運營中使用死亡驗證數據庫的最終成本估計分別下調了930萬美元和1500萬美元。與2019年相比，2020年的保險費增加了600萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，人壽保險賺取的保費增加了10萬美元。2020年，投保人在人壽保險上的福利和發生的損失和LAE為8400萬美元，而2019年為5600萬美元。增加2,800萬美元的主要原因是降低了公司對在公司運營中使用死亡核實數據庫的最終成本的估計，以及主要由於新冠肺炎的人壽保險索賠死亡率上升的影響。該公司在截至2019年9月30日的三個月中，將其在運營中使用死亡驗證數據庫的最終成本估計減少了1500萬美元。與2019年相比，2020年的保險費增加了140萬美元。
意外及健康保險
以下是意外和健康保險產品線的精選財務信息。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
賺取的保費$149.1 $142.4 $48.9 $47.6 
淨投資收益4.7 4.5 3.1 1.5 
其他收入0.5 0.2 — 0.1 
總收入154.3 147.1 52.0 49.2 
投保人的利益和所發生的損失與LAE70.8 84.5 20.7 27.6 
保險費66.8 65.9 22.1 22.7 
營業利潤(虧損)16.7 (3.3)9.2 (1.1)
所得税費用(福利)(3.6)0.8 (2.0)0.3 
產品線淨營業收入總額$13.1 $(2.5)$7.2 $(0.8)
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，事故和健康保險的保費收入增加了670萬美元，這主要是因為事故和健康保險產品的數量增加，以及某些受MLR約束的保險產品的估計回報保費準備金減少。2020年發生的事故和健康保險損失為7080萬美元，佔事故和健康保險保費收入的47.5%，而2019年為8450萬美元，佔事故和健康保險保費收入的59.3%，下降11.8個百分點，主要是由於某些健康保險產品索賠頻率的提高。與2019年相比，2020年意外和健康保險費用增加了90萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，事故和健康保險賺取的保費增加了130萬美元，這主要是由於事故和健康保險產品的數量增加。2020年發生的事故和健康保險損失為2070萬美元，佔事故和健康保險保費收入的42.3%，而2019年為2760萬美元，佔事故和健康保險保費收入的58.0%，下降15.7個百分點，主要是由於某些健康保險產品的索賠頻率提高。與2019年相比，2020年的保險費減少了60萬美元。
57

人壽保險和健康保險(續)
財產保險
財產保險產品線的選定財務信息如下。
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
賺取的保費$48.0 $51.4 $15.4 $17.0 
淨投資收益0.3 1.2 0.1 0.4 
總收入48.3 52.6 15.5 17.4 
發生的損失和LAE與以下方面相關：
本年度：
非巨災損失與LAE12.7 14.3 5.2 4.5 
巨災損失與LAE7.1 2.6 3.1 0.5 
前幾年：
非巨災損失與LAE0.3 0.9 0.4 0.1 
巨災損失與LAE0.5 0.7 0.2 0.1 
發生的總損失和LAE20.6 18.5 8.9 5.2 
保險費18.4 22.9 5.7 7.6 
營業利潤9.3 11.2 0.9 4.6 
所得税費用(1.9)(2.3)(0.2)(0.9)
產品線淨營業收入總額$7.4 $8.9 $0.7 $3.7 
基於賺取保費的比率
當年非巨災損失和LAE比率26.5 %27.7 %33.8 %26.5 %
當年巨災損失和LAE比率14.8 5.1 20.1 2.9 
往年非巨災損失和LAE比率0.6 1.8 2.6 0.6 
前幾年巨災損失和LAE比率1.0 1.4 1.3 0.6 
總髮生損失和LAE比率42.9 %36.0 %57.8 %30.6 %
截至2020年9月30日的9個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，財產保險賺取的保費減少了340萬美元。2020年財產保險發生的損失和LAE為2060萬美元，佔賺取保費的42.9%，而2019年為1850萬美元，佔賺取保費的36.0%，主要是由於巨災損失和LAE增加。2020年，基本虧損和LAE為1270萬美元，佔賺取保費的26.5%，而2019年為1430萬美元，佔賺取保費的27.7%，主要是由於索賠頻率的提高，提高了1.2個百分點。2020年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為710萬美元，而2019年為260萬美元。2020年，不利損失和LAE儲備開發為80萬美元，而2019年為160萬美元。
截至2020年9月30日的三個月與2019年同期相比
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，財產保險賺取的保費減少了160萬美元。2020年發生的虧損和LAE為890萬美元，佔賺取保費的57.8%，而2019年為520萬美元，佔賺取保費的30.6%，增加的主要原因是巨災損失和LAE增加。2020年財產保險的基本虧損和LAE為520萬美元，佔賺取保費的33.8%，而2019年為450萬美元，佔賺取保費的26.5%，增加7.3個百分點，主要原因是索賠頻率和損失嚴重程度更高。2020年巨災損失和LAE(不包括損失準備金開發)為310萬美元，而2019年為50萬美元。2020年，不利損失和LAE儲備開發為60萬美元，而2019年為20萬美元。
58

投資成果
淨投資收益
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的淨投資收入為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投資收益：
固定收益證券的利息$218.0 $225.5 $72.7 $73.5 
不包括另類投資的股權證券股息10.7 14.6 2.8 5.2 
另類投資：
權益法有限責任投資(2.7)0.6 8.2 1.6 
計入股權證券的有限責任投資7.3 12.9 2.4 5.2 
另類投資總額4.6 13.5 10.6 6.8 
短期投資4.2 6.9 2.3 2.5 
給投保人的貸款16.6 16.9 5.5 5.9 
房地產7.1 7.1 2.3 2.4 
其他9.3 0.9 2.7 0.6 
總投資收益270.5 285.4 98.9 96.9 
投資費用：
房地產6.5 7.2 1.2 2.5 
其他投資費用18.5 7.8 5.6 2.7 
總投資費用25.0 15.0 6.8 5.2 
淨投資收益$245.5 $270.4 $92.1 $91.7 
截至2020年和2019年9月30日的9個月，淨投資收入分別為2.455億美元和2.704億美元。2020年淨投資收入減少2,490萬美元，主要原因是固定收益證券收益率較低，另類投資回報較低，投資費用較高，但部分被固定收益證券投資水平上升所抵消。
截至2020年和2019年9月30日的三個月，淨投資收入分別為9210萬美元和9170萬美元。2020年淨投資收入增加40萬美元，主要原因是另類投資回報回升和固定收益證券投資水平上升，但部分被固定收益證券收益率下降和投資費用增加所抵消。
綜合投資收益(虧損)合計
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的總綜合投資收益(虧損)的組成部分為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
在簡明合併損益表中確認：
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
$(1.0)$99.7 $45.2 $9.8 
銷售收益42.0 44.2 12.0 2.1 
銷售虧損(3.8)(5.1)(2.0)(0.4)
減值損失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
在合併合併損益表中確認的淨收益(虧損)
17.2 126.7 54.2 9.7 
在其他全面收益(虧損)中確認266.9 440.4 64.4 118.3 
綜合投資收益(虧損)合計$284.1 $567.1 $118.6 $128.0 
59

投資成果(續)
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，股權和可轉換證券公允價值變化的收入(虧損)組成部分為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
優先股$(3.1)$5.1 $2.3 $0.9 
普通股(1.5)1.5 — (0.1)
其他股權：
交易所交易基金6.1 88.4 35.5 9.1 
有限責任公司與有限合夥(1.9)1.3 6.2 — 
其他股權合計4.2 89.7 41.7 9.1 
股權證券公允價值變動收益(虧損)(0.4)96.3 44.0 9.9 
可轉換證券公允價值變動損益(0.6)3.4 1.2 (0.1)
股權和可轉換證券公允價值變動收益(虧損)
$(1.0)$99.7 $45.2 $9.8 
投資銷售已實現淨收益
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月，投資銷售實現淨收益的組成部分為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
固定期限：
銷售收益$38.7 $39.7 $11.9 $1.9 
銷售虧損(3.5)(4.8)(1.9)(0.3)
股權證券：
銷售收益1.5 4.5 0.1 0.2 
銷售虧損(0.2)(0.3)— (0.1)
權益法有限責任投資：
銷售虧損(0.1)— (0.1)— 
房地產：
銷售收益1.8 — — — 
投資銷售已實現淨收益$38.2 $39.1 $10.0 $1.7 
銷售毛利$42.0 $44.2 $12.0 $2.1 
銷售毛損(3.8)(5.1)(2.0)(0.4)
投資銷售已實現淨收益$38.2 $39.1 $10.0 $1.7 
60

投資成果(續)
減值損失
本公司定期檢討其投資組合，以找出可能顯示一項投資的公允價值因信貸損失或其他因素(與信貸無關)而下降的因素。公允價值下降所產生的虧損在評估下降期間在簡明綜合收益表中列報。截至2020年和2019年9月30日止九個月和三個月的簡明綜合收益表中減值損失的組成部分為：
 截至9個月三個月
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
(百萬美元)金額發行人數量金額發行人數量金額發行人數量金額發行人數量
固定期限$(18.0)23 $(11.6)10 $(1.0)3 $(1.7)3 
股權證券(2.0)4 (0.5)2 — — (0.1)1 
減值損失$(20.0)$(12.1)$(1.0)$(1.8)
投資質量和集中度
該公司的固定期限投資組合主要由高等級市政債券、公司債券和機構債券組成。截至2020年9月30日，公司93%的固定期限投資組合被評為投資級，公司將其定義為由信用狀況至少相對穩定的高質量義務人發行的證券，其中所有合同本金和利息的支付極有可能及時發生，並獲得全國保險專員協會(NAIC)1或2的評級。NAIC評級為1或2的證券通常由更多國家認可的統計評級機構之一評級，並擁有標準普爾(S&P)的AAA、AA、A或BBB評級；穆迪投資者服務公司(“穆迪”)給予的AAA、AA、A或Baa評級；或惠譽評級給予的AAA、AA、A或BBB評級。
下表彙總了本公司固定期限投資組合於2020年9月30日和2019年12月31日的信用質量情況：
(百萬美元)2020年9月30日2019年12月31日
NAIC
額定值		額定值公允價值百分比公允價值百分比
1AAA，AAA，AAA$4,701.7 62.6 %$4,387.1 63.4 %
2血腦屏障2,278.7 30.4 2,044.1 29.5 
3-4BB、B334.8 4.5 319.2 4.6 
5-6CCC或更低版本189.6 2.5 171.7 2.5 
固定期限投資總額$7,504.8 100.0 %$6,922.1 100.0 %
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司投資低於投資級固定到期日的未實現虧損總額分別為3600萬美元和1170萬美元。
61

投資質量和集中度(續)
下表彙總了本公司於2020年9月30日和2019年12月31日的政府固定期限投資的公允價值：
2020年9月30日2019年12月31日
(百萬美元)公允價值百分比
佔總數的百分比
投資		公允價值百分比
佔總數的百分比
投資
美國政府及政府機構和當局
$652.8 6.5 %$815.9 8.8 %
州和政治分區：
收入債券
1,065.7 10.7 958.6 10.4 
國家
333.7 3.3 427.5 4.6 
政治分區
112.2 1.1 129.7 1.4 
外國政府
4.9 — 16.8 0.2 
政府固定期限投資總額
$2,169.3 21.6 %$2,348.5 25.4 %
下表彙總了本公司於2020年9月30日和2019年12月31日按行業劃分的非政府固定期限投資的公允價值。
2020年9月30日2019年12月31日
(百萬美元)公允價值百分比
佔總數的百分比
投資		公允價值百分比
佔總數的百分比
投資
金融、保險和房地產$1,839.7 18.4 %$1,522.8 16.4 %
製造業1,601.2 16.1 1,356.4 14.6 
交通、通信和公用事業796.6 8.0 650.2 7.0 
服務602.7 6.0 604.4 6.5 
採礦273.3 2.7 154.5 1.7 
零售業207.4 2.1 183.3 2.0 
批發貿易0.6 — 72.9 0.8 
農林漁業— — 12.4 0.1 
其他14.0 0.1 16.6 0.2 
民間固定期限投資總額$5,335.5 53.4 %$4,573.5 49.3 %
下表彙總了本公司於2020年9月30日按投資額範圍劃分的非政府固定期限投資的公允價值。
(百萬美元)發行人數量合計公允價值
$5以下520 $1,176.9 
$5 -$10213 1,515.6 
$10 - $20122 1,652.3 
$20 - $3030 717.3 
超過30美元8 273.3 
總計893 $5,335.4 
62

投資質量和集中度(續)
該公司的短期投資主要包括美國國庫券、貨幣市場基金和隔夜計息賬户。截至2020年9月30日，公司有5.105億美元投資於美國國庫券，410萬美元投資於主要投資於美國國債的貨幣市場基金，1.047億美元投資於公司託管銀行的隔夜計息賬户。
下表彙總了該公司截至2020年9月30日的十大投資敞口(不包括對美國政府和政府機構的投資以及短期投資)的公允價值：
(百萬美元)公平
價值		百分比
佔總數的百分比
投資
固定期限：
各州，包括其政治分區：
德克薩斯州$134.3 1.3 %
佐治亞州100.6 1.0 
科羅拉多州94.8 1.0 
紐約76.0 0.8 
路易斯安那州70.9 0.7 
加利福尼亞68.4 0.7 
密西根68.3 0.7 
俄亥俄州55.7 0.6 
公允價值股權證券-其他股權：
先鋒全球股票ETF170.3 1.7 
IShares®Core MSCI Total International Stock ETF66.3 0.7 
總計$905.6 9.2 %

63

對有限責任公司和有限合夥企業的投資
該公司擁有各種有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，主要投資夾層債務、不良債務、房地產和優先債務。本公司在這些有限責任投資公司和有限合夥企業中的投資報告為權益法有限責任投資、其他股權並按公允價值計入權益證券，或根據報告投資的會計方法按修改成本報告權益證券。下面提供了與這些投資在2020年9月30日和2019年12月31日的其他信息。
 沒有資金支持
承諾
以百萬計		報告價值
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
報告為權益法有限責任投資成本加累計未分配收益：
夾層債務$64.0 $124.0 $129.3 
優先債19.2 10.3 16.0 
不良債務— 13.4 22.7 
二級市場交易13.2 11.7 11.5 
槓桿收購— — 0.1 
增長公平— 4.3 5.3 
房地產— 30.5 29.9 
其他0.1 11.9 5.6 
總權益法有限責任投資96.5 206.1 220.4 
按公允價值報告為其他股權：
夾層債務87.5 141.7 126.1 
優先債20.1 36.2 39.5 
不良債務18.6 20.8 16.8 
次級交易記錄6.3 4.0 4.9 
對衝基金— 69.9 48.2 
槓桿收購1.9 4.4 4.4 
其他6.2 9.8 8.2 
按公允價值報告為其他股權的總額140.6 286.8 248.1 
按修改成本報告為股權證券：
夾層債務0.1 2.3 1.6 
其他— 18.2 18.9 
按修改成本報告為股權證券的總額0.1 20.5 20.5 
對有限責任公司和有限合夥企業的總投資
$237.2 $513.4 $489.0 
該公司預計，它將被要求在未來幾年內為其承諾提供資金。

64

費用
截至2020年和2019年9月30日的9個月和3個月的費用為：
 截至9個月三個月
(百萬美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
保險費：
佣金$562.5 $536.1 $195.5 $178.3 
一般費用224.3 207.6 74.6 69.8 
税費、牌照費71.2 71.5 23.3 21.8 
已招致的總成本858.0 815.2 293.4 269.9 
已攤銷保單購置成本淨額(遞延)(40.5)(65.9)(17.4)(15.2)
收購業務價值攤銷(“VOBA”)3.7 5.0 0.9 1.3 
保險費821.2 754.3 276.9 256.0 
提前清償債務造成的損失— 5.8 — 5.8 
利息和其他費用：
利息支出24.7 32.5 8.3 9.2 
其他費用：
與收購相關的交易、整合和其他成本43.3 12.2 14.4 5.4 
其他74.7 72.6 24.5 23.3 
其他費用118.0 84.8 38.9 28.7 
利息和其他費用142.7 117.3 47.2 37.9 
總費用$963.9 $877.4 $324.1 $299.7 
保險費
截至2020年9月30日的9個月，保險費用為8.212億美元，而2019年同期為7.543億美元。2020年，保險費增加了6690萬美元，主要原因是業務增長。
截至2020年9月30日的三個月，保險費為2.769億美元，而2019年同期為2.56億美元。2020年，保險費增加了2090萬美元，主要原因是業務增長。
提前清償債務損失
2019年6月7日，Kemper發佈了2054年到期的7.375%次級債券(“7.375%次級債券”)全部1.5億美元未償還本金總額的贖回通知，贖回價格相當於其本金的100%，另加贖回日的應計未付利息。2019年7月8日，肯珀完成贖回，7.375的次級債得到全額償付。本公司在截至2019年9月30日的九個月和三個月的簡明綜合收益表中確認提前清償債務虧損580萬美元。
利息和其他費用
截至2020年9月30日的9個月，利息和其他費用為1.427億美元，而2019年同期為1.173億美元。2020年利息支出減少780萬美元，主要原因是本年度未償債務水平較低。2020年其他費用增加3320萬美元，主要原因是與收購相關的整合和其他成本增加。
截至2020年9月30日的三個月，利息和其他費用為4720萬美元，而2019年同期為3790萬美元。利息支出減少了90萬美元，主要是因為本年度未償債務水平較低。其他費用在2020年增加了1,020萬美元，主要是由於與收購相關的整合和其他成本增加。

65

所得税
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月，聯邦企業法定所得税率為21%。該公司的實際所得税税率與聯邦公司所得税税率不同，主要原因是免税投資收入、收到的紅利扣除、與COLI現金退還價值變化相關的非應税收入、根據公認會計原則確認的基於股權的長期薪酬支出金額與計算聯邦應税收入時可扣除的金額之間的永久性差異以及與不可扣除的高管薪酬相關的永久性差異。
截至2020年9月30日的9個月，免税投資收入和股息合計扣除為1430萬美元，而2019年同期為1520萬美元。截至2020年和2019年9月30日的三個月，免税投資收入和股息合計扣除為470萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，Coli的現金退還價值增加了910萬美元，而2019年同期為480萬美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，Coli的現金退還價值增加了330萬美元，而2019年同期為240萬美元。
根據GAAP確認的長期股權薪酬支出金額比截至2020年9月30日的9個月根據美國國税法(IRC)可扣除的金額低1,060萬美元，而2019年同期則低2,000萬美元。根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)，確認的長期股權薪酬支出金額比截至2020年9月30日的三個月根據IRC可扣除的金額低350萬美元，而2019年同期則低240萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，不可扣除的高管薪酬金額為980萬美元，而2019年同期為860萬美元。截至2020年9月30日的三個月，不可扣除的高管薪酬金額為270萬美元，而2019年同期為570萬美元。
最近發佈的會計公告
該公司採用了所有其他最近發佈的會計聲明，生效日期在2020年1月1日之前。在截至2020年9月30日的9個月內，沒有采納此類會計聲明，對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。有關最近採用的會計聲明的額外討論，請參閲簡明合併財務報表附註1，“列報基礎和會計政策”。
流動性與資本資源
修訂和延長信貸協議和定期貸款安排
於2018年6月8日，本公司訂立經修訂及延長的信貸協議及定期貸款安排。修訂和延長的信貸協議將現有無擔保信貸協議的借款能力提高至3.0億美元，並將到期日延長至2023年6月8日。2019年6月4日，本公司利用信貸協議下的手風琴功能，將其信用借款能力增加了1.00億美元，使可用信貸承諾從3.00億美元增加到4.0億美元。
長期債務
該公司根據發行時的到期日將債務指定為短期或長期債務，如果是2022年優先債券，則根據假設日期指定為長期債務。截至2020年9月30日和2019年12月31日未償長期債務的攤銷總成本為：
(百萬美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
2023年7月5日到期的定期貸款$49.9 $49.9 
5.000釐優先債券，將於2022年9月19日到期278.7 279.9 
4.350釐優先債券，將於2025年2月15日到期448.8 448.6 
2.400釐優先債券，將於2030年9月30日到期395.6 — 
未償長期債務總額$1,173.0 $778.4 

66

流動性與資本資源(續)
2023年到期的定期貸款
本公司於2019年6月4日訂立延遲支取定期貸款安排，借款能力為5,000萬美元，到期日為自借款日期起計四年(“2023年定期貸款”)。2019年7月5日，本公司根據2023年定期貸款，扣除債務發行成本淨額借入4990萬美元，最終到期日為2023年7月5日(以及將到期日延長一年的共同選擇權)。
高級債券2022年到期，利率5.000釐
Infinity於收購日的負債包括本金2.75億美元，2022年9月19日到期的5.000優先債券(“2022年優先債券”)。2022年優先債券於收購日期按公允價值2.821億美元入賬，溢價710萬美元作為剩餘期限利息支出的減少額攤銷，實際利率為4.36%。2018年11月30日，Kemper執行擔保，全面無條件擔保2022年高級票據的支付和履約義務。
4.350釐高級債券，2025年到期
截至2025年9月30日，肯珀公司有4.5億美元的本金總額為4.350%的優先債券(“2025年優先債券”)到期。坎珀最初在2015年2月發行了2.5億美元的票據，並在2017年6月額外發行了2億美元的票據。額外票據可與2015年發行的初始票據互換，並在管理2025年高級票據的契約下，在所有目的下一起被視為單一系列的一部分。2025年的優先債券是無抵押的，可以隨時全部贖回或不時按坎珀的選擇權以指定的贖回價格贖回。
2.400釐高級債券，2030年到期
2020年9月22日，肯珀公司發售並出售了本金總額為4.0億美元、2030年9月30日到期的2.400%優先債券(“2030年優先債券”)。扣除折價和交易成本後，發行的淨收益為3.956億美元，實際收益率為2.52%。2030年優先債券為無抵押債券，可隨時全部贖回或不時按坎珀的選擇權按指定贖回價格贖回。Kemper將發行的淨收益用於一般公司目的。
贖回2054年到期的7.375%次級債券
2019年6月7日，Kemper發佈了2054年到期的7.375%次級債券(“7.375%次級債券”)全部1.5億美元未償還本金總額的贖回通知，贖回價格相當於其本金的100%，另加贖回日的應計未付利息。2019年7月8日，肯珀完成贖回，7.375的次級債得到全額償付。本公司在截至2019年9月30日的九個月和三個月的簡明綜合收益表中確認提前清償債務虧損580萬美元。
聯邦住房貸款銀行協議
肯珀公司的子公司聯合保險公司、利邦保險公司和聯盟公司分別是芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的成員。聯盟於2020年8月成為舊金山FHLB的成員。聯合保險和利邦分別於2013年成為芝加哥和達拉斯FHLB的成員。根據其會員資格，美聯航、利邦和聯盟可以通過各自FHLB的預付款計劃借款。作為FHLB的成員要求，聯合保險、利邦和聯盟必須保持對FHLB普通股的一定投資水平，並根據未償還借款水平保持額外的金額。該公司對FHLB普通股的投資按成本報告，並按修改後的成本計入股票證券。*截至2020年9月30日和2019年12月31日，芝加哥普通股FHLB的賬面價值分別為1180萬美元和490萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，達拉斯普通股的FHLB賬面價值分別為340萬美元和330萬美元。截至2020年9月30日，舊金山普通股FHLB的賬面價值為170萬美元。該公司定期將短期FHLB借款用於現金管理和風險管理目的，此外還將長期FHLB借款用於利差貸款目的。
在2020年前9個月，聯合保險從芝加哥FHLB收到了3.91億美元的預付款，並償還了1.903億美元。截至2020年9月30日，聯合保險公司從芝加哥FHLB獲得的未償還預付款總額為4.441億美元。這些預付款是與該公司的利差貸款計劃有關的。與這些預付款有關的收益用於購買固定到期日證券，以賺取增加的淨投資收入。
67

流動性與資本資源(續)

關於這些預付款，聯合保險公司在芝加哥FHLB的託管賬户中持有質押證券，公允價值為4.843億美元。質押抵押品的公允價值必須維持在借款金額之上的特定水平，這一水平可能會因質押資產的不同而有所不同。如果抵押品的公允價值降至借款金額的這些指定水平以下，聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。有關聯合保險墊款和相關資金協議的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註4，“投保人合同負債”。

普通股回購

在截至2020年9月30日的9個月中，Kemper在其股票回購授權下，在公開市場交易中回購並註銷了約160萬股普通股，總成本為1.104億美元，平均每股成本為68.29美元。
在截至2020年9月30日的三個月內，Kemper沒有根據其股份回購授權回購或註銷其普通股的任何股份。
2020年5月6日，Kemper董事會批准在之前授權下剩餘的1.333億美元之外，再回購至多2億美元的Kemper普通股，因此，截至2020年9月30日，根據回購計劃，剩餘的股份回購授權為3.333億美元。根據授權進行的任何未來股份回購的金額和時間將取決於各種因素，包括市場狀況、本公司的財務狀況、經營結果、可用流動資金、特殊情況和其他考慮因素。
向股東派發股息
Kemper在2020年第三季度向股東支付了每股普通股0.30美元的季度股息。截至2020年9月30日的9個月，支付的現金股息為5930萬美元。
附屬股息和出資
各州保險法限制Kemper的保險子公司在未經監管部門批准的情況下支付股息的能力。這類保險法通常將每年支付的股息金額限制在上一年法定淨收入的較大部分，或法定資本和盈餘的10%。Kemper在2020年前9個月向其一家保險子公司出資1700萬美元，Kemper的直接保險子公司在2020年前9個月總共向Kemper支付了3.05億美元的股息。Kemper估計，其直接保險子公司將能夠在2020年剩餘時間內向Kemper支付約1.37億美元的額外股息，而無需事先獲得監管部門的批准。
資金來源和用途
截至2020年9月30日，Kemper直接持有的現金和投資總額為7.387億美元，而截至2019年12月31日的現金和投資總額為2.068億美元。
可用於償還Kemper公司債務、回購普通股、未來支付股東紅利以及支付Kemper公司優先票據和定期貸款利息的主要資金來源包括現金和由Kemper公司直接持有的投資、從Kemper公司保險子公司獲得紅利以及根據信貸協議和從子公司借款。
Kemper保險子公司的主要資金來源是保費、投資收入、投資銷售和到期收益、芝加哥、達拉斯和舊金山FHLB的預付款，以及Kemper的資本貢獻。資金的主要用途是支付人壽保險合同下的投保人福利，財產和意外傷害保險合同以及意外和健康保險合同下的索賠，支付佣金和一般費用，購買投資和償還芝加哥、達拉斯和舊金山的FHLB的預付款。

一般來説，收取保費與支付投保人賠償和保險索償之間會有一段時間的間隔。在增長期間，財產和意外傷害保險公司通常會經歷正的運營現金流，並能夠投資一部分運營現金流，為未來的投保人福利和索賠提供資金。在保費收入下降期間，保險公司的經營現金流可能為負，可能需要出售投資，為支付給投保人和 索賠人。此外，如果公司的財產和傷亡
68

流動性與資本資源(續)

保險子公司在相對較短的時間內經歷了幾次重大的災難性事件，投資可能不得不在到期日之前出售，以便為支付提供資金，這可能會導致投資收益或損失。管理層認為，其財產和意外傷害保險子公司保持充足的流動性水平，以防它們在相對較短的時間內經歷幾次未來的災難性事件。

截至2020年9月30日的9個月，運營活動提供的淨現金為2.512億美元，而2019年同期為3.665億美元。
截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金為4.334億美元，而2019年同期提供的淨現金為7320萬美元。在截至2019年9月30日的9個月裏，定期貸款工具下借款的淨收益提供了4990萬美元的現金。在截至2019年9月30日的九個月中，償還長期債務使用了1.85億美元的現金，其中1.5億美元用於贖回Kemper的7.375次級債券，3,500萬美元用於償還2020年到期的定期貸款的剩餘未償還餘額。在截至2020年9月30日的9個月裏，投保人合同負債的淨收益提供了1.994億美元的現金，而2019年同期為1.276億美元。截至2020年9月30日的9個月，1.104億美元的現金用於回購普通股，而2019年同期沒有現金使用。在截至2020年9月30日的9個月裏，發行普通股的收益(扣除交易成本)沒有提供現金，而2019年同期提供的現金為1.275億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，Kemper使用了5930萬美元的現金支付股息，而2019年同期用於支付股息的現金為4910萬美元。2020年第三季度的季度股息率為每股普通股0.30美元，而2019年同期為每股0.25美元。
可用於投資活動的現金總額取決於經營活動和融資活動的現金流量，以及公司選擇維持的現金水平。截至2020年9月30日的9個月，投資活動使用的淨現金為4.693億美元，而2019年同期為3.812億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，短期投資活動使用了1.479億美元的現金，而2019年同期的現金使用量為1.115億美元。截至2020年9月30日的9個月，固定到期日投資活動使用的現金為3.027億美元，而2019年同期提供的現金為5420萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，股權證券投資活動提供了1.207億美元的現金，而2019年同期的淨現金使用量為1.846億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，該公司使用了1.0億美元的現金購買企業擁有的人壽保險，而2019年同期為5000萬美元。截至2020年9月30日的9個月，用於收購和開發軟件和長期資產的淨現金為4620萬美元，而2019年同期為5380萬美元。
關鍵會計估計
Kemper的子公司在兩個行業開展業務：財產和意外傷害保險以及人壽保險和健康保險。因此，根據公認會計原則，該公司必須遵守幾項特定於行業的會計原則。根據公認會計原則編制財務報表需要使用影響報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。估計的過程本質上是不確定的。因此，實際結果最終可能與公司財務報表中報告的估計金額大不相同。不同的假設可能會導致對報告金額的不同估計。
該公司對估計最敏感的關鍵會計政策包括投資估值、財產和意外傷害保險損失準備金的估值和LAE、商譽的可恢復性評估以及養老金福利義務的估值。公司的關鍵會計政策在2019年年報中包括的MD&A中進行了描述。2019年年報中披露的有關這些關鍵會計估計和公司關鍵會計政策的信息沒有實質性變化。
69

第三項關於市場風險的定量和定性披露
本公司於2019年年報第二部分第7項“關於市場風險的量化及定性披露”中有關市場風險的披露並無重大變動。因此，在本表格10-Q的第3項中沒有披露任何關於市場風險的信息。
項目4.控制和程序
(a)信息披露控制和程序的評估。
在Kemper首席執行官和首席財務官的參與下，公司管理層評估了截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的有效性。基於這樣的評估，Kemper的首席執行官和首席財務官得出的結論是，在這段時間結束時，公司的披露控制和程序有效地確保了Kemper在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累並酌情傳達給公司管理層，包括Kemper的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
(b)財務報告內部控制的變化。
在與本報告相關的會計季度內，公司財務報告內部控制(該術語在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義)沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。在本報告所涉及的會計季度內，本公司的財務報告內部控制沒有任何變化(該術語在“交易法”下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。

70

第II部分-其他資料
此處未列出的項目已被省略，因為它們不適用或答案是否定的。
項目2.法律訴訟
關於未決法律訴訟的信息在此通過引用本10-Q表格第一部分的簡明綜合財務報表的附註14“或有”併入本表格。
項目71A。危險因素
有關公司重大風險因素的討論，請參見項目1A。2019年年度報告第一部分。除了增加了以下風險因素外，這些因素以前包括在項目1A中。在公司截至2020年6月30日的季度報告10-Q表的第二部分中，第1A項所包括的風險因素沒有重大變化。2019年年度報告第一部分。還建議讀者考慮公司目前不知道或認為是實質性影響公司業務、財務狀況和運營結果的其他因素，以及在2019年年度報告和本Form 10-Q季度報告中披露的其他信息，包括從2019年年報第1頁和本Form 10-Q季度報告第1頁開始的“關於前瞻性陳述的謹慎”標題下列出的因素，並參考Kemper在提交給SEC的文件中就相關主題所做的任何進一步披露。
添加的風險因素
新冠肺炎的影響和相關的經濟狀況可能會對肯珀公司的經營業績、財務狀況和/或流動資金產生重大影響。
從2020年3月開始，與新型冠狀病毒新冠肺炎相關的全球大流行開始對全球經濟造成不利影響，並導致前所未有的全球經濟低迷，包括本公司開展業務的美國。鑑於新冠肺炎的持續蔓延及其對經濟的影響，以及情況的動態性質，新冠肺炎的所有直接和間接後果都是未知和高度不確定的，坎珀無法以任何程度的確定性估計其對本公司未來影響的範圍和程度。

由於新冠肺炎疫情及其相關的經濟後果，本公司可能面臨以下任何風險，其中任何一個風險都可能單獨或共同對其業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大不利影響：

•由於經濟不景氣和失業率上升，整體保費金額下降
•對投資組合的不利影響，因為評級下調、破產增加以及陷入困境的行業(如能源、博彩、住宿和休閒、汽車、航空公司和零售業)的信貸利差擴大。
•按公允價值持有的固定期限投資以及投保人的其他投資和應收賬款的估計信貸損失增加
•與索賠頻率和/或嚴重性增加相關的人壽和健康行業中發生的更高損失和LAE
•實施可能導致成本增加、收入減少、覆蓋範圍擴大和其他影響的新要求的監管行動，以及可能影響本公司的定價、風險選擇以及其保單和被保險人的特定權利和義務的額外限制，包括取消保單和收取保費的能力
•由於疾病和對公司及其業務合作伙伴和主要供應商的員工造成的其他影響，業務運營中斷和關鍵系統的可用性
•由於遠程工作安排和由此導致的某些操作控制的變化，個人信息的網絡安全風險增加

這些額外的風險和相關因素可能在相當長的一段時間內仍然普遍存在，並可能在新冠肺炎疫情平息後繼續對本公司的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。有關受新冠肺炎疫情影響的某些因素可能影響公司的風險的進一步討論，請參閲本季度報告中關於10-Q表格的“關於前瞻性陳述的謹慎”和“業績摘要”，以及本季度報告中關於表格10-Q的第一部分第2項MD&A中的其他披露。

71

倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)的變化或可能被替代的參考利率指數可能會影響我們的財務業績，包括我們持有的某些投資的價值、我們的淨投資收入，以及其價值或現金流與LIBOR掛鈎的其他資產或負債。
Libor是市場參與者廣泛使用的通用基準利率，用於設定和調整浮動利率證券和貸款以及其他金融工具的利率。

2017年7月，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年之後停止説服或強制銀行提交LIBOR參考利率。在這種情況下，預計這些LIBOR參考利率在2021年之後將不再可用，儘管已經制定了替代參考利率，包括紐約聯邦儲備銀行的有擔保隔夜融資利率(SOFR)，但市場參與者在現有和新的金融合約定價中是否廣泛接受以及向此類替代利率過渡的時間仍不確定。停止或可能改變LIBOR，以及任何此類改變的程度，或建立替代參考利率，可能會對基於LIBOR的證券市場產生不利影響，並可能對公司的投資價值、淨投資收入、Kemper無擔保循環信貸安排下的借款成本以及與LIBOR掛鈎的其他資產或負債產生不利影響。




72

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 
2020年5月6日，Kemper董事會批准在先前授權剩餘的1.333億美元之外，再回購至多2億美元的Kemper普通股。截至2020年9月30日，根據回購計劃，剩餘股份回購授權為3.333億美元。在截至2020年9月30日的三個月內，Kemper沒有根據其股份回購授權回購或註銷其普通股的任何股份。



73

項目6.展品
下面的展品索引已作為本報告的一部分進行了歸檔。證物編號與S-K條例第601項中的編號系統相對應。

展品索引
以下展品要麼作為本文件的一部分提交，要麼通過引用併入。後跟星號(*)的展品編號表示屬於管理合同或補償計劃或安排的展品。
通過引用併入本文
展品編號展品説明形式文件號陳列品申報日期隨函存檔或提供
4.1
本公司與美國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年9月29日
8-K001-182984.12020年9月29日
4.2
第一份補充契約，日期為2020年9月29日，由公司和美國銀行全國協會提供，並在該協會之間
8-K001-182984.22020年9月29日
10.1
聯盟聯合保險公司和舊金山聯邦住房貸款銀行之間的預付款和擔保協議，2020年8月14日生效
8-K/A001-1829810.12020年8月20日
31.1
按照證券交易委員會規則第13a-14(A)條核證行政總裁
X
31.2
根據證券交易委員會規則第13a-14(A)條核證首席財務官
X
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書(根據S-K條例第601(B)(32)項提供)
X
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席財務官證明(根據S-K條例第601(B)(32)項提供)
X
101.1XBRL實例文檔X
101.2XBRL分類擴展架構文檔X
101.3XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.4XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.5XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔X
101.6XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X

74

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
肯珀公司
日期：2020年11月2日/S/*小約瑟夫·P·拉徹(Joseph P.Lacher，Jr.)
小約瑟夫·P·拉徹(Joseph P.Lacher，Jr.)
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2020年11月2日/S/：詹姆斯·J·麥金尼(James J.McKinney)
詹姆斯·J·麥金尼
執行副總裁兼首席財務官(首席財務官)
日期：2020年11月2日/S/**Anastasios OMIRIDIS
阿納斯塔西奧米里迪斯
高級副總裁兼副首席財務官
(首席會計官)
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