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SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-09-300000823768Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-07-012019-09-300000823768Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-09-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-10-302020-10-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-06-242020-06-240000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2019-04-142019-04-140000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-06-240000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2019-04-140000823768US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300000823768Wm:LandfillsAndOilFieldWasteInjectionFacilityMember2020-06-300000823768WM：EnergyServicesAssetsMember2020-06-300000823768US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000823768Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300000823768Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310000823768美國-GAAP：陸地填充物成員2020-01-012020-09-300000823768美國-GAAP：陸地填充物成員2020-09-300000823768美國-GAAP：陸地填充物成員2019-12-310000823768WM：RenewableEnergyAssetsMember2020-07-012020-09-300000823768WM：ExspectedTimingMember美國-GAAP：陸地填充物成員2020-04-012020-06-300000823768WM：EnergyServicesAssetsMemberWM：TierOneMember2020-04-012020-06-300000823768WM：CarryingValueMember美國-GAAP：陸地填充物成員2020-04-012020-06-300000823768Wm:LandfillsAndOilFieldWasteInjectionFacilityMember2020-04-012020-06-300000823768美國-GAAP：陸地填充物成員2020-04-012020-06-3000008237682020-04-012020-06-300000823768美國-GAAP：所有其他部門成員2019-01-012019-09-3000008237682020-07-012020-09-3000008237682019-07-012019-09-3000008237682019-01-012019-09-300000823768Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-09-3000008237682019-09-3000008237682018-12-310000823768Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201613成員2020-01-010000823768WM：環境成本成員2020-01-012020-09-300000823768WM：SanJacinto WastPitsMember2020-09-300000823768WM：環境成本成員2020-09-300000823768WM：SanJacinto WastPitsMember2019-12-310000823768WM：環境成本成員2019-12-3100008237682020-09-3000008237682019-12-310000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2020-03-012020-03-310000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2020-02-012020-02-290000823768WM：10b51PlanMember下的StockActivityUnder10b51PlanMember2020-01-012020-03-3100008237682020-10-2800008237682020-01-012020-09-30WM：項目WM：站點Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：純ISO 4217：CADIso4217：美元ISO 4217：CADWM：細分市場WM：狀態WM：客户

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)



☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

	截至本季度的季度報告2020年9月30日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

	在由至至的過渡期內

佣金檔案編號1-12154

廢物管理公司.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州	73-1309529
(州或其他司法管轄區)	(I.R.S.僱主
公司或組織)	識別號碼)

範寧街1001號

休斯敦, 德克薩斯州77002

(主要行政機關地址)

(713) 512-6200

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每個班級的標題是什麼	商品代號	註冊的每個交易所的名稱。
普通股，面值0.01美元	Wm	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。巴塞羅那是 ☑*否？☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。巴塞羅那是 ☑*否？☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器	☑	加速文件管理器☐
非加速文件管理器	☐	小型報表公司☐
		新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐*否？☑

截至2020年10月28日，註冊人已發行的普通股數量，面值0.01美元，為422,606,194(不包括207,676,267股庫存股)。

第一部分：第一部分。

項目1.調查結果。財務報表。

廢物管理，Inc.

壓縮合並資產負債表

(以百萬為單位，不包括股票和麪值金額)


	9月30日，北京		2011年12月31日
	2020		2019
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	703	$	3,561
應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額$34和$28，分別		1,927		1,949
其他應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額$6和$1，分別		290		370
零部件和供應品		117		106
其他資產		320		223
流動資產總額		3,357		6,209
財產和設備，扣除累計折舊和攤銷$19,266和$18,657，分別		12,846		12,893
商譽		6,504		6,532
其他無形資產，淨額		450		521
受限信託和託管帳户		369		313
對未合併實體的投資		425		483
其他資產		821		792
總資產	$	24,772	$	27,743
負債和權益
流動負債：
應付帳款	$	884	$	1,065
應計負債		1,259		1,327
遞延收入		496		534
長期債務的當期部分		167		218
流動負債總額		2,806		3,144
長期債務，減少流動部分		10,255		13,280
遞延所得税		1,468		1,407
填埋及環境修復責任		2,037		1,930
其他負債		1,049		912
總負債		17,615		20,673
承諾和或有事項
權益：
廢物管理公司股東權益：
普通股，$0.01票面價值；1,500,000,000授權股份；630,282,461已發行股份		6		6
額外實收資本		5,104		5,049
留存收益		10,952		10,592
累計其他綜合收益(虧損)		(16)		(8)
國庫股按成本價計算，207,695,158和205,956,366分別為股票		(8,891)		(8,571)
總廢物管理公司股東權益		7,155		7,068
非控制性利益		2		2
總股本		7,157		7,070
負債和權益總額	$	24,772	$	27,743

請參閲精簡合併財務報表附註。

廢物管理，Inc.

簡明合併操作報表

(單位為百萬，不包括每股金額)

(未經審計)


	三個月				截至9個月
	9月30日，北京				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
營業收入	$	3,861	$	3,967	$	11,151	$	11,609
成本和費用：
操作		2,332		2,441		6,841		7,182
銷售、一般和行政		416		386		1,218		1,186
折舊攤銷		419		404		1,235		1,179
重組		7		1		9		3
(收益)資產剝離、資產減值和特殊項目損失，淨額		7		1		68		8
		3,181		3,233		9,371		9,558
營業收入		680		734		1,780		2,051
其他收入(費用)：
利息支出，淨額		(97)		(105)		(328)		(301)
提前清償債務損失		(52)		(1)		(52)		(85)
未合併實體淨虧損中的權益		(16)		(14)		(56)		(39)
其他，淨		1		1		2		(52)
		(164)		(119)		(434)		(477)
所得税前收入		516		615		1,346		1,574
所得税費用		126		120		288		350
合併淨收入		390		495		1,058		1,224
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		—		—		—		1
可歸因於廢物管理公司的淨收入。	$	390	$	495	$	1,058	$	1,223
普通股基本每股收益	$	0.92	$	1.17	$	2.50	$	2.88
稀釋後每股普通股收益	$	0.92	$	1.16	$	2.49	$	2.86

簡明綜合全面收益表

(單位：百萬)

(未經審計)


	三個月				截至9個月
	9月30日，北京				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
合併淨收入	$	390	$	495	$	1,058	$	1,224
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
衍生工具，淨值		4		2		9		6
可供出售證券，淨額		2		4		7		13
外幣換算調整		19		(17)		(23)		36
退休後福利義務，淨額		—		—		(1)		(1)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		25		(11)		(8)		54
綜合收益		415		484		1,050		1,278
減去：可歸因於非控股權益的綜合損失		—		—		—		1
可歸因於廢物管理公司的全面收入。	$	415	$	484	$	1,050	$	1,277

請參閲精簡合併財務報表附註。

廢物管理，Inc.

簡明合併現金流量表

(單位：百萬)

(未經審計)


	截至9個月
	9月30日，北京
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
合併淨收入	$	1,058	$	1,224
對綜合淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		1,235		1,179
遞延所得税優惠		61		29
堆填區負債的利息增加		75		72
壞賬準備		40		27
股權薪酬費用		74		62
處置資產淨收益		(10)		(19)
(收益)資產剝離、資產減值和其他損失，淨額		76		79
未合併實體淨虧損中扣除股息後的權益		48		39
提前清償債務損失		52		85
營業資產和負債的變化，扣除收購和資產剝離的影響：
應收賬款		76		(2)
其他流動資產		(47)		(52)
其他資產		41		7
應付賬款和應計負債		(62)		213
遞延收入和其他負債		(67)		(91)
經營活動提供的淨現金		2,650		2,852
投資活動的現金流量：
收購業務，扣除收購的現金後的淨額		(3)		(513)
資本支出		(1,238)		(1,532)
剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額)		20		29
其他，淨		(20)		(80)
投資活動所用現金淨額		(1,241)		(2,096)
籌資活動的現金流量：
新增借款		231		4,558
償還債務		(3,942)		(502)
因提前清償債務而支付的保費		(30)		(84)
商業票據淨借款(償還)		597		(1,001)
普通股回購計劃		(402)		(248)
現金股利		(696)		(658)
普通股期權的行使		49		60
與基於股權的薪酬交易相關的税款支付		(34)		(32)
其他，淨		(17)		(13)
融資活動提供的現金淨額(用於)		(4,244)		2,080
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物的影響		1		1
(減少)現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物增加		(2,834)		2,837
期初現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物		3,647		183
期末現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物	$	813	$	3,020

對期末現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物進行對賬：
現金和現金等價物	$	703	$	2,915
包括在其他流動資產中的限制性現金和現金等價物		42		31
受限信託和託管賬户中包含的受限現金和現金等價物		68		74
期末現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物	$	813	$	3,020

請參閲精簡合併財務報表附註。

廢物管理，Inc.

簡明綜合權益變動表

(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)

(未經審計)


			廢物管理公司股東權益
										累積
						附加				其他
			普通股			實繳		留用		綜合		國庫券和股票			非控制性
	總計		股份	金額		資本		收益		收益(虧損)		股份	金額		利益
截至9月30日的三個月：
2020
平衡，2020年6月30日	$	6,893	630,282	$	6	$	5,040	$	10,795	$	(41)	(208,118)	$	(8,909)	$	2
合併淨收入		390	—		—		—		390		—	—		—		—
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		25	—		—		—		—		25	—		—		—
宣佈的現金股息為$0.545每股普通股		(230)	—		—		—		(230)		—	—		—		—
基於股權的薪酬交易記錄，淨額		80	—		—		64		(2)		—	422		18		—
普通股回購計劃		—	—		—		—		—		—	—		—		—
其他，淨		(1)	—		—		—		(1)		—	1		—		—
平衡，2020年9月30日	$	7,157	630,282	$	6	$	5,104	$	10,952	$	(16)	(207,695)	$	(8,891)	$	2

2019
平衡，2019年6月30日	$	6,467	630,282	$	6	$	4,962	$	10,088	$	(22)	(206,482)	$	(8,568)	$	1
合併淨收入		495	—		—		—		495		—	—		—		—
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		(11)	—		—		—		—		(11)	—		—		—
宣佈的現金股息為$0.5125每股普通股		(218)	—		—		—		(218)		—	—		—		—
基於股權的薪酬交易記錄，淨額		53	—		—		28		(1)		—	613		26		—
普通股回購計劃		—	—		—		36		—		—	(254)		(36)		—
其他，淨		1	—		—		—		—		—	1		—		1
BALANCE，2019年9月30日	$	6,787	630,282	$	6	$	5,026	$	10,364	$	(33)	(206,122)	$	(8,578)	$	2

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廢物管理，Inc.

權益─簡明綜合變動表(續)

(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)

(未經審計)


			廢物管理公司股東權益
										累積
						附加				其他
			普通股			實繳		留用		綜合		國庫券和股票			非控制性
	總計		股份	金額		資本		收益		收益(虧損)		股份	金額		利益
截至9月30日的9個月：
2020
BALANCE，2019年12月31日	$	7,070	630,282	$	6	$	5,049	$	10,592	$	(8)	(205,956)	$	(8,571)	$	2
採用新會計準則		(2)	—		—		—		(2)		—	—		—		—
合併淨收入		1,058	—		—		—		1,058		—	—		—		—
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		(8)	—		—		—		—		(8)	—		—		—
宣佈的現金股息為$1.635每股普通股		(696)	—		—		—		(696)		—	—		—		—
基於股權的薪酬交易記錄，淨額		138	—		—		55		1		—	1,945		82		—
普通股回購計劃		(402)	—		—		—		—		—	(3,687)		(402)		—
其他，淨		(1)	—		—		—		(1)		—	3		—		—
平衡，2020年9月30日	$	7,157	630,282	$	6	$	5,104	$	10,952	$	(16)	(207,695)	$	(8,891)	$	2

2019
餘額，2018年12月31日	$	6,276	630,282	$	6	$	4,993	$	9,797	$	(87)	(206,299)	$	(8,434)	$	1
合併淨收入		1,224	—		—		—		1,223		—	—		—		1
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		54	—		—		—		—		54	—		—		—
宣佈的現金股息為$1.5375每股普通股		(658)	—		—		—		(658)		—	—		—		—
基於股權的薪酬交易記錄，淨額		135	—		—		33		2		—	2,421		100		—
普通股回購計劃		(244)	—		—		—		—		—	(2,247)		(244)		—
其他，淨		—	—		—		—		—		—	3		—		—
BALANCE，2019年9月30日	$	6,787	630,282	$	6	$	5,026	$	10,364	$	(33)	(206,122)	$	(8,578)	$	2

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廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1. 陳述的基礎

本報告中呈現的財務報表代表了特拉華州的一家公司Waste Management，Inc.；其全資和多數股權子公司；以及Waste Management，Inc.或其子公司是其主要受益者的某些可變利益實體的合併，如附註13所述。Waste Management，Inc.是一家控股公司，所有業務都由其子公司進行。當本文件中使用術語“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”時，這些術語是指廢物管理公司、其合併子公司和合並可變利益實體。當我們使用術語“WM”時，我們只指的是母公司Waste Management，WM Inc.。

我們是北美領先的綜合廢物管理環境服務提供商。我們與我們的住宅、商業、工業和市政客户以及我們服務的社區合作，在從收集到處置的每個階段管理和減少廢物，同時回收寶貴的資源，創造清潔的可再生能源。我們的“固體廢物”業務由我們的子公司在當地運營和管理，這些子公司專注於不同的地理區域，提供收集、轉移、處置、回收和資源回收服務。通過我們的子公司，我們也是美國(下稱“美國”)垃圾填埋氣能源設施的領先開發商、運營商和所有者。

我們通過我們的業務部門評估、監督和管理我們的固體廢物業務子公司的財務業績。17三個領域。我們還提供不通過我們的固體廢物業務管理的額外服務，在本報告中稱為“其他”。與我們部門相關的更多信息包含在附註7中。

截至2020年9月30日以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合財務報表未經審計。管理層認為，這些財務報表包括所有調整，除非另有披露，否則這些調整屬於正常經常性性質，對於公平列報所列示期間的財務狀況、經營業績、全面收益、現金流量和權益變化是必要的。中期的業績不一定代表整個一年的業績。此處提供的財務報表應與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表一起閲讀。

在編制財務報表時，我們會做出許多估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，無法根據現有數據進行精確計算，或者根本無法計算。在某些情況下，這些估計很難確定，我們必須做出重大判斷。在編制我們的財務報表時，最困難、最主觀、最複雜的估計和存在最大不確定性的假設與我們對垃圾填埋場、環境修復負債、長期資產減值和與我們的保險和自我保險索賠相關的準備金的會計處理有關。實際結果可能與我們在編制財務報表時使用的估計和假設大不相同。

收入確認

我們通常在提供服務或交付產品時確認收入。例如，收入通常被確認為收集廢物，在我們的垃圾填埋場或轉運站接收噸，或者回收商品作為產品收集或交付。我們在演出前為某些服務收費。這些服務除其他外，包括某些商業和住宅合同以及設備租賃。這些預付賬單包括在遞延收入中，並在提供服務期間確認為收入。在報告期內，我們幾乎所有的遞延收入都變現為一至三個月在執行相關服務時。

廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

合同購置成本

我們獲得合同的增量直接成本，主要包括銷售獎勵，通常遞延並攤銷到相關客户關係的估計壽命內的銷售、一般和行政費用，範圍包括5至13年。我們的合同收購成本根據我們預計確認攤銷的時間被分類為流動或非流動，幷包括在我們的壓縮綜合資產負債表中的其他資產中。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們有160300萬美元和300萬美元153分別為遞延合同費用2000萬美元，其中#美元117每個日期的1.6億美元與遞延銷售激勵有關。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們攤銷了$6300萬美元和300萬美元17銷售激勵措施分別為銷售、一般費用和行政費用。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們攤銷了$6300萬美元和300萬美元17銷售激勵措施分別為銷售、一般費用和行政費用。

租約

我們的經營租賃使用權資產的金額記錄在我們的簡明綜合資產負債表中的長期其他資產中。我們的經營租賃負債的當前和長期部分分別反映在我們的簡明綜合資產負債表中的應計負債和其他長期負債中。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，為換取我們經營租賃的租賃義務而獲得的使用權資產為#美元。80300萬美元和300萬美元146分別為2000萬人。我們的融資租賃金額在我們的簡明綜合資產負債表中記錄在物業和設備中，扣除累計折舊後的淨額，以及當前或長期債務(視情況而定)。

信用風險集中程度

可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、在我們的受限信託和託管賬户內持有的投資，以及應收賬款。我們努力通過以下方式控制我們對與這些工具相關的信用風險的敞口：(I)將我們的資產和其他金融利益存放在各種有信用的金融機構；(Ii)持有高質量的金融工具，同時限制對任何一種工具的投資；以及(Iii)保持嚴格的信用延期政策，包括信用評估、信用限額和監測程序，儘管我們通常沒有信用延期的抵押品要求。我們還通過在允許的範圍內停止對非付費客户的服務來控制與貿易應收賬款相關的風險。然而，由於我們服務的客户眾多且多樣化，我們與應收貿易賬款相關的整體信用風險是有限的。

新會計準則的採納

菲金融工具-信貸損失-2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了與金融工具信用損失計量相關的2016-13年會計準則更新(ASU)。2020年1月1日，我們採用了該ASU，採用了改進的回溯過渡法。經修訂的指引取代了以前在可能出現虧損時確認信貸損失的已發生損失減值方法，而採用的方法反映了預期的信貸損失，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來評估信貸損失估計。這種預期損失模型通常會導致提早確認損失備抵。我們認出了一筆淨額$2由於採用修訂後的指導方針的累積影響，截至2020年1月1日，税後留存收益減少了7.8億美元。

我們的應收賬款在開具賬單、提供服務或預付現金時記錄，是對第三方的索賠，通常以現金結算。我們應收賬款的賬面價值，扣除壞賬準備，代表估計的可變現淨值。當我們的內部催收努力不成功時，逾期應收賬款餘額將被註銷。此外，我們確認長期計息票據的利息收入。

廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

根據票據條款應計利息的應收賬款。一旦紙幣被認為無法收回，我們就不再計息。

下表反映了截至2018年9月30日的9個月我們的應收貿易賬款壞賬準備活動情況(單位：百萬)：


	2020		2019
截至1月1日的餘額，	$	28	$	29
採用新會計準則		(1)		—
從費用中收取的附加費用		40		27
帳目核銷，扣除回收後的淨額		(29)		(31)
收購、資產剝離和其他，淨額		(4)		2
截至9月30日的餘額，	$	34	$	27

對於應收貿易賬款，除其他因素外，公司依賴於歷史虧損趨勢、未償還應收賬款的年齡以及現有和預期的經濟狀況。由於採用了ASU 2016-13年度，我們確認了1我們的應收貿易賬款壞賬準備税前減少了100萬美元。我們確定我們所有的應收貿易賬款都有相似的風險特徵。我們持續監控我們的信用敞口，並評估池中的資產是否繼續顯示出類似的風險特徵。

在2020年1月，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)被宣佈為國際關注的突發公共衞生事件，隨後於2020年3月宣佈全球大流行。在新冠肺炎疫情期間，公司一直積極採取措施，將員工和客户的需求放在首位，我們將繼續與適當的監管機構合作，以確保我們能夠安全有效地提供必要的廢物服務。考慮到這一點，在2020年上半年，我們延長了付款期限，推遲了對受新冠肺炎疫情負面影響的客户的收款和停止服務，這導致未償還餘額老化的增加。在第三季度，經濟狀況的改善使我們能夠根據我們的合同條款恢復更正常的商業做法。

截至2020年9月30日，我們有$1,9271.6億美元的應收貿易賬款，扣除津貼淨額為#美元342000萬。壞賬準備增加了1美元。6在2020年期間有600萬人，這在很大程度上是由於新冠肺炎的大流行。根據截至2020年9月30日的老化分析，大約90我們應收貿易賬款的未償還比例低於60天.

對於其他應收賬款以及貸款和其他工具，本公司主要依賴基於工具到期日的信用評級和相關違約率。所有應收賬款以及其他工具都會根據我們對未來市場狀況和趨勢的預期進行調整。由於採用了ASU 2016-13年度，我們確認了4我們對票據和其他應收賬款的壞賬準備税前增加了100萬美元。截至2020年9月30日，我們擁有453800萬美元的票據和其他應收賬款，扣除#美元的備用金82000萬。根據截至2020年9月30日的老化分析，大約65我們其他應收賬款的%在12個月或更短的時間內到期。

雲計算安排中產生的實施成本-2018年8月，FASB發佈了2018-15年度的ASU，與客户在雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本核算相關。修正案使作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與開發或獲得內部使用軟件所發生的實施費用資本化的要求保持一致。應用程序開發階段的實施活動的成本根據成本的性質作為預付款資本化，而初步項目和實施後階段發生的成本則在活動進行時計入費用。公司於2020年1月1日前瞻性地採納了這一修訂後的指導意見，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

擔保人財務信息 — 2020年3月，美國證券交易委員會(“SEC”)通過了最終規則，簡化了SEC條例S-X、規則3-10和規則3-16下與某些註冊證券相關的披露要求，允許註冊人在滿足某些條件的情況下提供某些替代財務披露和非財務披露，而不是單獨發佈註冊債務證券的附屬發行人和擔保人的合併財務報表(我們以前將其包含在我們的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中的財務報表附註中)。修訂後的披露要求現在位於S-X法規的新創建的規則13-01和13-02中，通常對2021年1月4日或之後的備案有效，並允許提前採用。我們很早就採納了新的披露要求，自2020年4月1日起生效，並在第(2)項中提供財務信息摘要和相關披露。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在此表格10-Q中。

重新分類

必要時，我們已對前期財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式，對我們的合併財務報表並不重要。

2.確定垃圾填埋場和環境修復責任

下表列出了填埋和環境修復費用的負債(單位：百萬)：


	2020年9月30日						2019年12月31日
			環境						環境
	填埋		補救		總計		填埋		補救		總計
流動(在應計負債中)	$	102	$	27	$	129	$	138	$	27	$	165
長期		1,826		211		2,037		1,717		213		1,930
	$	1,928	$	238	$	2,166	$	1,855	$	240	$	2,095

截至2020年9月30日的9個月的垃圾填埋場和環境修復責任變化情況如下表所示(單位：百萬)：


			環境
	填埋		補救
2019年12月31日-2019年12月31日	$	1,855	$	240
已發生並資本化的債務		61		—
已清償的債務		(75)		(17)
利息增值		75		1
修訂預算及利率假設(A)(B)		30		14
收購、資產剝離和其他調整(C)		(18)		—
2020年9月30日	$	1,928	$	238

(a)	我們報告的堆填區負債金額包括(I)澳元。10某些堆填區封頂的估計建築費用增加100萬元；及(Ii)增加1,000萬元8由於商業決定關閉我們的一個垃圾填埋場，導致封頂、關閉和關閉後活動的預期時間加快，導致600萬美元。這一商業決定還導致了減值，附註9中對此進行了討論。

(b)	我們報告的環境補救負債金額包括增加#美元。1280萬美元，因為用於衡量我們負債的無風險貼現率從1.752019年12月31日至2019年12月31日0.752020年9月30日時為%。

(c)	報告的堆填區負債數額包括重新定級#美元。17在我們的簡明綜合資產負債表中，與截至2020年9月30日分類為持有待售的某些垃圾填埋場有關的應計負債為1000萬美元，與將垃圾填埋場出售給GFL Environmental Inc.有關。資產剝離與

廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

Advanced Disposal，Inc.(“Advanced Disposal”)收購。這些交易將在附註8和14中進一步討論。

在我們的幾個垃圾填埋場，我們通過將現金存入受限制的信託基金或託管賬户來提供財務保證，以清償最終的封頂、關閉、關閉後和環境補救義務。一般來説，設立這些信託基金是為了遵守法定要求和運營協議。有關這些信託的更多信息，請參見附註13。

3.發行公債和利率衍生品

下表彙總了截至每個資產負債表日期的債務主要組成部分(單位：百萬)，並提供了截至2020年9月30日的每個主要類別的到期日和利率區間：


	9月30日，北京		2011年12月31日
	2020		2019
商業票據計劃(加權平均利率0.5截至2020年9月30日的百分比)	$	600	$	—
高級票據，2049年到期，利率從2.4%至7.75%(加權平均利率4.1截至2020年9月30日和3.9截至2019年12月31日(2019年12月31日)		6,365		9,965
加拿大高級票據，加元5002026年9月到期的百萬美元，利率為2.6%		375		385
免税債券，2048年到期，固定和可變利率從0.17%至4.3%(加權平均利率1.9截至2020年9月30日和2.3截至2019年12月31日(2019年12月31日)		2,491		2,523
融資租賃和其他，2071年到期，加權平均利率為4.7%		651		710
發債成本、折扣和其他		(60)		(85)
		10,422		13,498
長期債務的當期部分		167		218
	$	10,255	$	13,280

債務分類

截至2020年9月30日，我們擁有2.23,000億美元未來12個月內到期的債務，包括(I)美元600在我們的商業票據計劃下，短期借款為1.8億美元；(Ii)美元400300萬美元4.602021年3月到期的優先票據的百分比；(Iii)$9521.8億美元的免税債券，其定期利率期限在未來12個月內到期，提前於預定到期日，以及(Iv)美元167未來12個月內預定到期日的1.8億美元其他債務，包括#美元63上百萬的免税債券。截至2020年9月30日，我們已將美元歸類為2.020億美元的債務將在未來12個月內到期，這是因為我們有意圖和能力對這些借款進行長期再融資，這得到了我們美元下預測的可用產能的支持3.530億美元的美國和加拿大長期循環信貸安排(“35億美元循環信貸安排”)，如下所述。剩下的$167百萬美元被歸類為流動債務。

截至2020年9月30日，我們也有54在我們35億美元的循環信貸安排下，由信用證支持的100萬長期預定到期日的可變利率免税債券。我們的可變利率免税債券的利率通常是通過再營銷過程每天或每週重新設定的。最近所有的免税債券發行都成功地以市場驅動的利率向投資者配售了公司債券，我們目前預計未來的發行將會成功。然而，如果再營銷代理無法再營銷我們的債券，再營銷代理可以將債券交給我們。如果再營銷失敗，我們可以在35億美元的循環信貸安排下為這些債券提供資金，直到它們成功亮相。因此，我們有

廢物管理，Inc.

簡明合併財務報表附註-(續)

歸類為$54截至2020年9月30日，我們的濃縮合並資產負債表中有100萬期限超過一年的可變利率免税債券作為長期債券。

信貸設施和商業票據計劃的獲取和使用

30億美元循環信貸安排-歐洲2020年7月28日，我們簽訂了一項補充資金3.01000億美元，364-天，將於2021年7月27日到期的美國銀行循環信貸安排(“30億美元循環信貸安排”)將用於一般企業目的，包括為Advanced Disposal收購的一部分提供資金，如附註14中進一步討論的那樣，以及債務再融資。該貸款為公司提供了將未償還餘額轉換為不晚於到期日一週年到期的定期貸款的選擇權，條件是支付費用並在最初到期日至少15天前通知行政代理。我們為未償還貸款支付的利率通常基於LIBOR，外加利差，這取決於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)和標準普爾(Standard and Poor’s)對該公司的債務評級。高於LIBOR的利差範圍為1.0%至1.3%。根據我們目前的評級，我們預計支付的利率是libor加。1.225%。截至2020年9月30日，我們有不是的此貸款項下的未償還借款。WM控股是WM的全資子公司，為30億美元循環信貸安排下的所有義務提供擔保。

35億美元循環信貸安排-*我們35億美元的循環信貸安排將於2024年11月到期，為我們提供用於現金借款、支持信用證和支持我們的商業票據計劃的信貸能力。我們為美國或加拿大的未償還貸款支付的利率通常分別基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或CDOR，外加利差，具體取決於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)和標準普爾(Standard and Poor’s)對該公司的債務評級。截至2020年9月30日，我們有不是的此貸款項下的未償還借款。我們有$269簽發的信用證總額為1.8億美元，金額為1美元。600在我們的商業票據計劃下，有100萬未償還借款，兩者都得到了這一安排的支持，剩下未使用和可用的信貸能力為$2.6截至2020年9月30日，10億美元。WM Holdings是WM的全資子公司，為35億美元循環信貸安排下的所有義務提供擔保。

商業票據計劃**我們有一個商業票據計劃，使我們能夠借入資金，最高可達397天以有競爭力的利率。我們為未償還借款支付的利率是根據票據的期限計算的。商業票據計劃得到了我們35億美元循環信貸安排的完全支持。截至2020年9月30日，我們擁有600在我們的商業票據計劃下，有100萬未償還的借款。

其他信用證便利-*截至2020年9月30日，我們利用了528800萬其他信用證安排，既有承諾的，也有未承諾的，期限到2021年9月到期。

債務借款和償還

商業票據計劃*-在截至2020年9月30日的三個月中，我們有淨現金借款$5972000萬美元(扣除發行的相關折扣後)，所得款項主要用於贖回下文進一步討論的優先票據。在2020年前六個月，我們在商業票據計劃下沒有任何借款或償還活動。

高級註釋：-2020年6月，我們償還了$600300萬美元4.75%優先票據，可用現金在預定到期日。

2019年5月，我們發行了$4.010億美元的優先票據，價值3.0其中10億美元將於2024年、2026年、2029年和2039年到期，幷包括一項特別的強制性贖回功能(“SMR票據”)。發行SMR票據的目的是支付與我們收購Advanced Disposal有關的部分代價，這一點將在附註8和14中進一步討論。根據SMR票據的條款，我們必須贖回所有該等支付債券持有人的未償還票據101由於收購沒有在2020年7月14日之前完成，該等票據本金總額的30%，加上應計但未支付的利息。因此，贖回於2020年7月20日完成，使用

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手頭可用現金，以及較少程度的商業票據借款。支付的現金包括$3.020億美元本金贖回債務，$30600萬相關保費和$8700萬美元的應計利息。我們認出了一張$52在截至2020年9月30日的三個月內，我們的綜合經營報表中與贖回有關的提前清償債務損失為百萬美元，包括$30已支付的保費和$2000萬22百萬未攤銷折扣和債務發行成本。

免税債券*-我們發行了$512020年新增免税債券3.8億美元。發行這些債券的收益直接存入一個有限的信託基金，只能用於募集資金的特定目的，通常是為垃圾填埋場和固體廢物處置設施的建設和發展提供資金。在2020年第三季度，我們選擇退還並重新發行美元1301.8億美元的免税債券。此外，在截至2020年9月30日的9個月內，我們償還了$822000萬我們的免税債券，可用現金在預定到期日。

融資租賃和其他*-在截至2020年9月30日的9個月中，下降的原因是$8080萬美元的現金償還主要與我們的聯邦低收入住房投資、融資租賃和其他債務有關，增加了#美元，部分抵消了這一增長212000萬美元，主要與融資租賃有關，其次是非現金融資安排。

利率衍生品

活動的限制條件 —在2020年第三季度，我們進入國庫利率鎖定，名義價值為$500300萬美元，以確保債券發行的基礎利率，目前正在評估2020年第四季度的債券發行利率，這取決於市場狀況和其他考慮因素。我們把我們的國庫鎖指定為現金流對衝。截至2020年9月30日，這些活躍利率衍生品的公允價值為1美元的資產。42000萬美元，歸類為流動資產。

終止的限制語 —在2020年上半年，我們進入國庫利率鎖定，總名義價值為1美元。400300萬美元，以確保基礎利率，因為預計將在2020年第二季度發行債券。我們把我們的國庫鎖指定為現金流對衝。在2020年6月，我們終止了這些國庫利率鎖定，並在終止時收到了$1一百萬現金。如上所述，我們正在評估2020年第四季度的債券發行，這取決於市場狀況和其他考慮因素，我們認為這種情況仍有可能發生。因此，與這些國庫利率鎖定相關的收益已作為“累積的其他綜合收入”的組成部分遞延，一旦發行，將攤銷到債務期限內的利息支出。

截至2020年9月30日的3個月和9個月，與這些財務對衝相關的所有財務報表影響都是非實質性的。在截至2020年9月30日的三個月或九個月內，我們的現金流對衝沒有明顯的無效。有關我們的現金流衍生工具對我們的全面收益和經營結果的影響的信息，請參閲附註10。

4.取消所得税

我們的實際所得税税率是24.5%和21.4截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%，而19.4%和22.2截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為%。

與截至2020年和2019年9月30日的三個月相比，我們有效所得税税率的上升主要是由於(I)由於我們2018年所得税申報單的提交以及州和外國法律的變化，對2019年記錄的應計項目和相關遞延税項進行了有利的調整；(Ii)2020年聯邦税收抵免降低；(Iii)與關閉Advanced Disposal收購相關的不可抵扣交易成本的不利影響。我們的有效所得税率下降，與截至2020年和2019年9月30日的9個月相比，主要是因為(I)2020年税前收入減少，這增加了聯邦税的有效税率影響

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學分和(Ii)$522019年確認的不可扣除的2019年非現金減值費用80萬美元。下面將進一步討論這些項目。我們在每個過渡期評估我們的實際所得税率，並根據事實和情況需要進行調整。

有資格享受聯邦税收抵免的投資**我們在為投資和管理低收入住房物業而成立的實體中擁有重大的財務利益。我們支持這些實體的運作，以換取按比例分享它們產生的税收抵免。低收入住房投資有資格享受聯邦税收抵免，我們預計將在2030年之前根據美國國税法第42條或45D條實現這一點。我們還持有一家實體的剩餘財務權益，該實體擁有一家精煉煤炭設施，該設施有資格根據美國國税法(Internal Revenue Code)第2945條獲得聯邦税收抵免，直至2019年。該實體在2020年第一季度出售了大部分資產，結果是7我們當時投資的非現金減值100萬美元。我們使用權益會計方法核算我們在這些實體的投資，確認我們在每個實體的運營結果中的份額，以及我們在我們的簡明綜合運營報表中的未合併實體淨虧損中我們的股權投資價值的其他減少。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了16300萬美元和300萬美元592000萬美元(包括$7(上文提到的9個月期間精煉煤設施減值100萬美元)淨虧損，我們的所得税支出減少#美元。24300萬美元和300萬美元65600萬美元，主要是由於這些投資實現的税收抵免。此外，在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們確認利息支出為$3300萬美元和300萬美元9分別與我們對低收入住房物業的投資相關的1.6億美元。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了$11300萬美元和300萬美元32淨虧損700萬美元，所得税支出減少#美元36300萬美元和300萬美元69600萬美元，主要是由於這些投資實現的税收抵免。此外，在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們確認利息支出為$2300萬美元和300萬美元6分別與我們對低收入住房物業的投資相關的1.6億美元。

有關這些未合併的可變利息實體的更多信息，請參見附註13.

應計税額和相關遞延税額的調整-截至2020年9月30日的三個月和九個月，對應計項目和相關遞延税項的調整影響了我們的所得税支出，名義增長和美元6分別減少了1000萬美元。在2019年第三季度，對應計項目和相關遞延税項的調整使我們的所得税支出減少了1美元13截至2019年9月30日的三個月和九個月均為2000萬美元。這些調整是提交所得税申報單以及修改州和外國法律的結果。

不可抵扣的交易費用-在截至2020年9月30日的三個月中，我們確認了美元的不利税收影響19與完成對Advanced Disposal的收購相關的不可抵扣的交易成本。税收規則要求將購買公司股票的某些便利成本資本化，從而導致適用的成本不能在税收上扣除。

減值的税務影響*-我們確認了一美元522019年第一季度非現金減值費用為1000萬美元，這筆費用不可在税收方面扣除。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內確認的非現金減值費用可為税收目的扣除。有關減值的更多信息，請參見附註9。

基於股權的薪酬*-在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們確認所得税支出減少了美元2300萬美元和300萬美元25分別用於與歸屬或行使基於股權的薪酬獎勵相關的超額税收優惠，而不是#美元。5300萬美元和300萬美元22分別為上年可比期間的2000萬美元。

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最近的立法北京--2020年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱《CARE法》)。CARE法案包含許多所得税條款，這些條款都不會直接影響我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出，也不會對我們未來報告期的所得税支出產生實質性影響。該公司正在評估CARE法案的影響，預計某些工資税的推遲到2020年底將使其受益。

5.提高預期每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益是使用以下普通股數據(以百萬計的股份)計算得出的：


	三個月		截至9個月
	9月30日，北京		9月30日，北京
	2020	2019	2020	2019
期末已發行普通股數量	422.6	424.2	422.6	424.2
使用加權平均已發行普通股的效果	0.1	0.3	0.5	0.4
加權平均已發行基本普通股	422.7	424.5	423.1	424.6
股權補償獎勵和其他或有發行股票的稀釋效應	1.9	2.9	1.9	2.8
加權平均稀釋後已發行普通股	424.6	427.4	425.0	427.4
潛在可發行股票	6.3	6.8	6.3	6.8
被排除在已發行稀釋普通股之外的反攤薄潛在可發行股數	1.3	0.7	1.7	0.7

6.評估各項承諾和或有事項

金融工具-我們已取得信用證、保證金和保險單，並設立信託基金和出具財務擔保，以支持免税債券、合同、履行垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後要求、環境修復等義務。信用證通常由我們的美元支持。3.510億美元的循環信貸安排和為此目的設立的其他信貸安排。這些安排將在附註3中進一步討論。保證債券和保險單由(I)由不同的第三方擔保人和保險公司組成的集團支持；(Ii)由我們擁有非控制性財務權益的實體支持；或(Iii)由我們全資擁有的保險專屬公司支持，其唯一業務是代表我們發行保證債券和/或保險單。

管理層預計，針對或動用這些工具的任何索賠都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們沒有因為新冠肺炎或其他經濟因素而在獲得當前業務所需的財務擔保工具方面遇到任何不可逾越的困難。在不斷努力降低未來成本增加和可用能力減少的風險的過程中，我們繼續評估各種選擇，以獲得具有成本效益的財務保證來源。

保險公司-我們提供保險，以保障我們的資產和業務不受某些風險的影響，包括一般責任、汽車責任、工人賠償、不動產和個人財產、董事和高級管理人員的責任、污染法律責任以及我們認為是行業慣例的其他保險。我們對保險索賠的損失風險一般限於相關保險單規定的每個事故可扣除的金額。如果我們的保險公司不能及時履行承諾，我們的風險敞口可能會增加。

我們保留了與我們的健康和福利、一般責任、汽車責任和工人賠償索賠計劃相關的很大一部分風險。“一般責任”是指我們的商業一般責任保險單可能承保的針對我們的特定第三方索賠的自保部分。對於我們的自保部分，未付索賠和相關費用(包括已發生但未報告的損失)的風險為

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基於精算估值或內部估計。如果未來發生的情況或虧損發展與這些估值和估計有很大不同，這些負債的應計項目可能會進行修訂。我們使用全資自保保險來為我們的一般責任、汽車責任和工人賠償索賠計劃的免賠額投保。

我們預計任何已知傷亡、財產、環境或其他意外情況的影響不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

保證-在我們的正常業務過程中，WM和WM Holdings簽訂與其子公司運營相關的擔保協議。此外，WM和WM Holdings分別為另一實體的所有優先債務提供擔保。這些公司間擔保沒有記錄額外的負債，因為所有的基本債務都反映在我們的簡明綜合資產負債表中。

截至2020年9月30日，我們已為與合併和非合併實體相關的第三方義務和某些業績要求提供了擔保，包括為鄰近或附近某些物業的某些市值損失提供擔保。18我們的垃圾填埋場。我們還同意賠償某些第三方買家在出售之前與剝離業務相關的責任。此外，根據我們的某些收購協議，我們已經規定，如果在交易完成後達到既定的財務目標或其他市場狀況，將向賣方支付額外的對價，我們已經根據收購時對這些或有事項的公允價值的估計，確認了這些或有債務的負債。我們認為這些或有債務不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，我們預計運營和財務業績擔保的財務影響不會大幅超過記錄的公允價值。

環境事務-我們的經營成本和非經常開支中，有很大一部分可以説是環保成本。我們運作的性質，特別是在建造、營運和維修堆填區方面，使我們須遵守一系列與保護環境有關的法例和規例。根據目前的法律和法規，我們可能要對我們的運營造成的環境損害負責，或者對我們收購場地之前存在的條件造成的損害承擔責任。除了州或地方當局要求的補救活動外，此類責任還包括潛在責任方(“PRP”)的調查。與這些負債相關的成本可能包括和解、某些法律和顧問費用，以及與現場調查和清理直接相關的增加的內部和外部成本。

估計我們對補救工作的責任程度本身就很困難。當我們確定估計的補救責任既是可能的，又是可以合理估計的，我們就確認並累計該責任。確定補救的方法和最終成本需要做出一些假設。有時可以對與環境影響調查中確定的可能的場地補救替代方案相關的成本進行一系列合理的估計。在這些情況下，我們使用我們最佳估計範圍內的金額。如果在一個範圍內沒有一個金額看起來比其他任何一個更好的估計值，我們就使用這個範圍的低端的金額。如果我們使用這些範圍的高端，我們潛在的總負債約為#美元。145比美元高出400萬美元238截至2020年9月30日，在簡明綜合資產負債表中記錄的2.8億美元。我們的最終責任可能與目前的估計大不相同。技術、監管或執法方面的發展、環境研究的結果、無法確定其他PRP、其他PRP無法幫助清償此類債務，或其他因素可能需要我們記錄額外的債務。我們正在根據相關的內外部事實和情況對我們的補救責任進行審查，可能會導致我們的應計項目進行修訂，這可能會導致我們的資產負債表和運營收入向上或向下調整。這些調整在任何給定的時期都可能是實質性的。

截至2020年9月30日，我們已接到政府通知，我們是與以下項目相關的PRP75環境保護署(“EPA”)超級基金國家優先事項清單(“NPL”)上列出的地點。中的75對我們提出索賠的地點，15都是我們擁有的網站。我們擁有的每個不良貸款站點最初都是由

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其他則用作垃圾處理設施。在這些設施中的每一個，我們都在與政府合作評估或補救已發現的現場問題，我們要麼已與其他負有法律責任的各方就分擔補救費用的安排達成一致，要麼正在努力達成一項費用分擔協議。我們通常希望在我們支付補救費用的同時或接近該時間收到其他參與方應支付的任何款項。另一個60根據修訂後的1980年“綜合環境響應、補償和責任法案”(稱為CERCLA或超級基金)，我們並不擁有NPL地點，這些地點正處於不同的程序階段。

涉及我們不擁有的不良資產地點的大部分訴訟程序都是基於指控，即我們的某些子公司(或其前身)向地點運輸危險物質，通常是在我們收購這些子公司之前。CERCLA一般規定了擁有、運營、運輸或處置現場的各方的責任。超級基金項下的訴訟程序通常涉及眾多廢物產生者和其他廢物運輸和處置公司，並尋求分配或收回與現場勘測和補救相關的成本，這些成本可能是巨大的，並可能對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。在我們被確定為PRP的一些地點，我們的責任被很好地定義為政府決定的結果，以及責任方之間就每個人將為實施該補救措施支付的份額達成的協議。在其他地點，沒有選擇補救措施，或責任各方未能就適當的分配達成協議，我們未來的成本是不確定的。

2017年10月11日，EPA發佈了關於之前提出的德克薩斯州哈里斯縣聖哈辛託垃圾坑修復計劃的決定記錄(Rod)。WM的間接全資附屬公司McGinnes Industrial Maintenance Corporation(下稱“MIMC”)在1965至1966年間經營部分廢物坑，並已被命名為工地覆檢計劃。1998年，WM收購了MIMC母公司的股份。在處理現場問題的過程中，MIMC一直在與EPA和其他指定的PRP合作。2018年4月9日，MIMC和國際造紙公司與EPA就同意協議達成了一項行政命令，為EPA提出的場地補救措施制定了補救設計。關於擬議的補救辦法，各PRPS之間的責任分配尚未確定。截至2020年9月30日和2019年12月31日，MIMC在EPA擬議的補救措施和相關費用中估計的潛在份額的記錄負債為#美元。55300萬美元和300萬美元56分別為2000萬人。MIMC的最終責任可能與目前的估計有很大不同。

美國證券交易委員會的S-K條例第103項要求，當政府主管部門是訴訟的一方，或已知正在考慮進行此類訴訟時，披露某些環境事項，除非我們合理地相信，該事項不會導致金錢制裁，或不包括利息和費用的金錢制裁，金額低於$。100,000。根據該要求，現披露以下事項：

2013年7月10日，EPA向WM的間接全資子公司威斯康星州廢物管理公司(Wisconsin，Inc.)發出了一份違反通知(“11月”)，指控其違反了“資源保護和回收法”，該法案涉及接受某些不允許在威斯康星州富蘭克林市的Metro回收和處置設施處置的廢物。雙方同意通過支付罰款、實施額外的監測活動和修訂該設施的廢物接受協議來解決這一問題。相關同意法令於2020年9月最終生效，此事的結果對本公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流沒有重大影響。

我們也不時被列為人身傷害和財產損害訴訟的被告，包括聲稱的集體訴訟，理由是我們擁有、經營或運送廢物到據稱污染環境的處置設施，或在某些情況下，因為我們曾在工地進行環境補救活動。有些訴訟可能要求我們支付對據稱受影響的地點進行監測的費用，以及對據稱受影響的人進行相當長一段時間的醫療檢查的費用，即使沒有證明實際損害的情況下也是如此。雖然我們相信我們對這些訴訟有很好的辯護理由，但最終的解決方案往往很不確定，因為很難確定所謂的污染(可能是在很長一段時間內發生的)的原因、程度和影響，可能會出現後續的投訴人羣體，以及

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個人原告的情況，以及共同被告或其他第三方的潛在貢獻或賠償義務，以及其他因素。此外，我們經常與土地業權人訂立協議，規定我們有責任在地盤封閉或協議終止時，符合某些規管或合約條件。遵守這些協議本身就涉及主觀判斷，並可能導致糾紛，包括訴訟。

訴訟費用-作為一家業務遍及美國和加拿大的大公司，我們在日常業務過程中面臨各種訴訟、訴訟、糾紛和索賠。其中許多行動提出了複雜的事實和法律問題，並受到不確定因素的影響。已經對我們提起並可能在未來對我們提起的訴訟包括人身傷害、財產損失、商業、客户和僱傭相關索賠，包括據稱與以下相關的州和全國集體訴訟：涉嫌環境污染，包括有害材料和氣味的釋放；銷售和營銷做法、客户服務協議、價格和費用；以及聯邦和州工資、工時和其他法律。原告在一些訴訟中尋求未指明的損害賠償或禁令救濟，或兩者兼而有之。這些行動正處於不同的程序階段，其中一些部分是由保險覆蓋的。我們目前不相信任何此類行動的最終結果會對公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

WM的章程和章程規定，WM應賠償所有責任和費用，並應要求向任何因現在或以前是本公司董事或高級管理人員而受到未決或威脅訴訟的人墊付費用。這種賠償要求在特拉華州法律允許的最大範圍內進行。因此，如果後來確定根據特拉華州法律不允許董事或高級管理人員預付任何費用，則董事或高級管理人員必須履行承諾，償還公司預付的任何費用。此外，公司有直接的合同義務向WM董事會的每位成員和WM的每位高管提供賠償。本公司可能因履行與可能對其前任或現任高級管理人員、董事和員工提起的訴訟或訴訟相關的預付費用和賠償義務而產生鉅額費用。

多僱主固定福利養老金計劃-關於20我們與美國和加拿大各地方工會簽訂的集體談判協議覆蓋了我們%的勞動力。作為其中一些協議的結果，我們的某些子公司是受託人管理的多僱主固定收益養老金計劃(“多僱主養老金計劃”)的參與僱主，該計劃適用於承保員工。關於我們正在進行的各種集體談判協議的重新談判，我們可能會討論和談判完全或部分退出這些多僱主養老金計劃中的一個或多個。如果集體談判協議涵蓋的員工投票取消工會繼續代表他們的資格，也可能發生完全或部分退出多僱主養老金計劃的情況。通過減少勞動力而導致公司對多僱主養老金計劃繳費下降的任何其他情況，無論是隨着時間的推移自然減員，還是通過商業事件(例如，客户合同的終止或不續簽、工會的取消認證，或者某些業務的搬遷、減少或中斷)，也可能引發從一個或多個此類養老金計劃中完全或部分退出。在2020年第一季度，我們確認了32000萬美元用於從資金不足的多僱主養老金計劃中提取運營費用。

我們不相信任何與我們過去或現在參與或退出我們供款的多僱主養老金計劃相關的未來責任會對我們的業務、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。然而，未來支取的責任可能會對我們在特定報告期的運營結果或現金流產生實質性的不利影響，這取決於支取的員工數量和多僱主養老金計劃在支取時的財務狀況。

税務事宜-我們參與了美國國税局的合規保證流程，這意味着我們在過去一年裏都與美國國税局合作，以解決我們提交年度納税申報單之前的任何實質性問題。任何截至報税表提交日期仍未解決的問題均須遵守例行審查程序。我們目前正處於2017至2020納税年度美國國税局審計的審查階段，預計這些審計將在下一年內完成18個月。我們是

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目前還在接受各個州和地方司法管轄區對2014年以來的税收年度的審計。我們對不確定的税收狀況承擔責任，管理層認為餘額是足夠的。目前預計税務機關的審計評估結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

7.客户細分市場及相關信息

我們通過我們的業務部門評估、監督和管理我們的固體廢物業務子公司的財務業績。17三個領域。這個17地區構成營運分部，我們已評估彙總標準，並得出結論，基於我們地區之間的相似性，包括我們的固體廢物業務在各地區提供相同服務的事實，我們地區的合計對於展示我們的可報告分部是合適的。因此，我們彙總了我們的17區域進入三我們認為具有類似經濟特徵和未來前景的層級在很大程度上是基於對這些地區的運營利潤率收入的審查。我們地區的經濟差異是由多種因素造成的，包括地區的監管環境；地區的經濟環境，包括工商業活動水平；人口密度；提供的服務組合和處置物流，而不是單一因素決定地區當前或未來的經濟表現。

2019年第四季度，作為我們年度審查過程的一部分，我們分析了這些地區的運營利潤率收入，以進行部門報告，並重新調整了我們的固體廢物等級，以反映其相對經濟特徵和前景最近的變化。這些變化是各種因素的結果，包括收購、資產剝離、業務組合和不同地區的經濟氣候。因此，我們將加拿大西部地區從Tier 1重新分類為Tier 2，將加利福尼亞州北部地區從Tier 3重新分類為Tier 2。我們對前期精簡綜合財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

Tier 1包括我們在美國南部的業務，南加州地區和佛羅裏達地區除外，還包括新英格蘭地區和密歇根州、印第安納州和俄亥俄州的三個州地區。二級包括加利福尼亞州、加拿大以及威斯康星州和明尼蘇達州地區。第三級包括所有剩餘的業務，包括太平洋西北地區、美國大西洋中部地區、佛羅裏達地區以及伊利諾伊州和密蘇裏州山谷地區。

未通過以下方式評估和監督的運營部門17由於這些運營部門不符合與其他運營部門合計的標準，並且不符合單獨報告的量化標準，因此在此將這些區域表示為“其他”。

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下表(以百萬為單位)顯示了有關我們的可報告部門的彙總財務信息：


	毛		公司間		網		收入
	操作		操作		操作		從…
	營業收入		收入(C)		營業收入		操作(D)
截至9月30日的三個月：
2020
固體廢物：
第1層	$	1,521	$	(295)	$	1,226	$	430
第2層		984		(209)		775		226
第3級		1,572		(304)		1,268		290
固體廢物		4,077		(808)		3,269		946
其他(A)項		615		(23)		592		(7)
		4,692		(831)		3,861		939
公司及其他(B)		—		—		—		(259)
總計	$	4,692	$	(831)	$	3,861	$	680

2019
固體廢物：
第1層	$	1,576	$	(295)	$	1,281	$	436
第2層		998		(199)		799		226
第3級		1,641		(310)		1,331		298
固體廢物		4,215		(804)		3,411		960
其他(A)項		589		(33)		556		(25)
		4,804		(837)		3,967		935
公司及其他(B)		—		—		—		(201)
總計	$	4,804	$	(837)	$	3,967	$	734

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	毛		公司間		網		收入
	操作		操作		操作		從…
	營業收入		收入(C)		營業收入		操作(D)
截至9月30日的9個月：
2020
固體廢物：
第1層	$	4,442	$	(846)	$	3,596	$	1,139
第2層		2,813		(597)		2,216		596
第3級		4,566		(873)		3,693		776
固體廢物		11,821		(2,316)		9,505		2,511
其他(A)項		1,723		(77)		1,646		(42)
		13,544		(2,393)		11,151		2,469
公司及其他(B)		—		—		—		(689)
總計	$	13,544	$	(2,393)	$	11,151	$	1,780

2019
固體廢物：
第1層	$	4,602	$	(853)	$	3,749	$	1,268
第2層		2,897		(580)		2,317		656
第3級		4,780		(900)		3,880		850
固體廢物		12,279		(2,333)		9,946		2,774
其他(A)項		1,757		(94)		1,663		(92)
		14,036		(2,427)		11,609		2,682
公司及其他(B)		—		—		—		(631)
總計	$	14,036	$	(2,427)	$	11,609	$	2,051

(a)	“其他”包括(I)我們的戰略業務解決方案(“WMSBS”)業務；(Ii)由我們的能源和環境服務(“EES”)和WM可再生能源業務管理的垃圾填埋氣到能源業務以及第三方分包和管理收入中未包括在我們的可報告部門的業務中的那些元素；(Iii)我們的回收經紀服務；以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”部分反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，其他部門的運營收入主要受到我們的WMSBS和WM可再生能源業務收入增加的影響，這分別是由於本年度期間的新合同活動和一個新的可再生能源設施上線，這分別推動了商品銷售額的增長。此外，九個月期間還受到一美元的影響。16沖銷上一年期間記錄的某些設備成本的100萬非現金費用，部分被(I)我們EES業務收入的減少和(Ii)本年度我們的WM可再生能源業務中某些資產的非現金減值所抵消。

(b)	公司經營業績反映了各種支持服務發生的某些成本，這些成本沒有分配到我們的可報告部門。這些支援服務包括財政、法律、資訊科技、税務、保險、中央服務中心程序、其他行政職能，以及我們已關閉的堆填區的維修。“公司和其他”業務的收入還包括與我們的長期激勵計劃相關的成本，以及與剝離業務相關的任何行政費用或對我們估計義務的修訂。

(c)	公司間營業收入反映每個部門的公司間總銷售額，包括部門內和部門間的公司間銷售額。細分市場內和細分市場之間的交易通常是在旨在反映服務市場價值的基礎上進行的。

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(d)	我們固體廢物業務的運營收入通常表明我們的收集、填埋、轉運和回收業務提供的利潤率。我們的可報告部門的經營業績不時受到某些交易或事件的重大影響，管理層認為這些交易或事件不能指示或代表我們的業績。2020年，我們修訂了我們部門之間的分配，包括(I)停止從公司和其他部門向固體廢物分配某些撥款，以及(Ii)從其他部門向固體廢物分配某些保險費。為便於比較，我們對前期信息進行了重新分類.

在2020年第二季度，我們確認了61700萬美元的非現金減值費用，包括#美元41在我們的Tier 1細分市場中，與我們的能源服務資產相關的600萬美元。有關其他信息，請參閲註釋9。我們2020年的運營業績也受到新冠肺炎疫情導致的垃圾填埋場和工商收集業務收入下降的負面影響，這些業務從2020年3月開始持續到2020年第三季度，儘管我們在2020年第三季度開始經歷數量的顯著復甦。

我們主要業務的營業收入構成如下(以百萬為單位)：


	三個月				截至9個月
	9月30日，北京				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
商品化	$	1,025	$	1,069	$	3,016	$	3,147
住宅		662		661		1,969		1,956
工業		709		766		2,027		2,190
其他收藏		120		130		347		361
總收藏量		2,516		2,626		7,359		7,654
填埋		946		993		2,707		2,880
轉接		482		471		1,362		1,357
再循環		290		245		819		800
其他(A)項		458		469		1,297		1,345
公司間(B)		(831)		(837)		(2,393)		(2,427)
總計	$	3,861	$	3,967	$	11,151	$	11,609

(a)	“其他”業務線包括(I)我們的WMSBS業務；(Ii)我們的垃圾填埋氣轉換能源業務；(Iii)某些服務在我們的EES業務中，包括我們的建築和修復服務以及與粉煤灰處置相關的服務，以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”業務線反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。在“其他”範圍內與收集、填埋、轉移和回收有關的活動已重新分類到適當的業務範圍，以便在本表中列出。

(b)	各業務部門之間的公司間收入在本報告中包含的簡明合併財務報表中被沖銷。

我們經營業績的波動可能是由許多因素造成的，包括各行業收入相對貢獻率的期間變化、大宗商品價格的變化和總體經濟狀況。通常，我們的收入和運營收入反映了季節性模式。我們的營業收入在夏季 月份傾向於略高一些，主要是由於建築和拆卸垃圾量較高。在我們運營的某些地區，工業和生活垃圾的數量在夏季 月份也有增加的趨勢。

我們2020年的運營業績受到新冠肺炎的負面影響，因為我們的垃圾填埋場和工商收集業務的數量從2020年3月開始下降，並持續到第三季度，這是因為國家和地方政府採取了減緩病毒傳播的措施，包括旅行禁令、禁止團體活動和集會、關閉某些企業、宵禁、就地避難令以及實踐社會距離的建議。我們在2020年第三季度開始經歷顯著的業務量復甦，許多私人和

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政府機構正在採取措施重新開放。對於受新冠肺炎疫情影響較大的客户，我們在2020年上半年積極減免和暫停部分配套服務費，推遲部分年度漲價，延長付款期限，調整客户服務水平。此外，對於符合條件的中小型企業，我們在重新開業時為客户提供一個月的免費服務。雖然這些以客户為中心的步驟也導致了收入下降，但這些影響並不重要。在第三季度，經濟狀況的改善使我們能夠按照合同條款恢復大部分業務。

嚴重風暴、長期惡劣天氣或氣候變化導致的服務中斷可能會對受影響地區的運營結果產生重大影響。另一方面，某些破壞性的天氣和氣候條件，如美國西部的野火和颶風，在今年下半年最常影響我們在美國南部和東部的運營，這些事件產生的廢物量會增加我們在受影響地區的收入。雖然天氣相關和其他事件驅動的特殊項目可以在有限的時間內通過額外工作來提高收入，但由於重大的啟動成本和其他因素，此類收入可以相對較低的利潤率產生收益。

8.公開收購和持有待售資產

2020年收購和持有待售資產

2019年4月14日，我們簽訂了一項協議和合並計劃，以#美元收購Advanced Disposal的所有流通股。33.15每股現金，代表當時的企業總價值$4.910億美元，其中包括約5,000,000美元1.9Advanced Disposal的淨債務為10億美元。於二零二零年六月二十四日，吾等對合並協議及計劃(經修訂為“合併協議”)作出修訂，根據該協議，WM的一間附屬公司將以#美元收購Advanced Disposal的全部已發行股份。30.30每股現金，相當於總企業價值$4.610億美元，其中包括約5,000,000美元1.8Advanced Disposal的淨債務為10億美元。此次收購擴大了我們的足跡，使我們能夠提供差異化、可持續的廢物管理和回收服務，三2000萬新的商業、工業和住宅客户，主要位於16這筆交易於2020年10月30日完成，附註14將進一步討論。

2020年6月24日，我們還宣佈，我們與Advanced Disposal簽訂了一項協議，規定GFL Environmental Inc.從我們和Advanced Disposal收購資產的組合，以解決美國司法部關於Advanced Disposal收購所需的資產剝離問題(隨後修訂的“資產剝離協議”)。合併協議於二零二零年十月三十日完成後，剝離協議擬進行的交易隨即完成，本公司從出售$856.4100萬美元，需在關閉後進行某些調整。這些交易將在附註14中進一步討論。

截至2020年9月30日，將被剝離的WM資產符合分類為持有待售的標準，並已在我們的壓縮綜合資產負債表中酌情歸類為其他流動資產和應計負債。資產及負債的賬面值(主要位於我們的第二及第三級分部)，已分類為待售資產及負債的賬面金額為#元。532000萬美元的財產和設備以及商譽和171.8億美元的垃圾填埋場債務。

2019年收購

石油廢物環保LP(“石油廢物”)— 2019年3月8日，WM的間接全資子公司廢物管理能源服務控股有限公司收購了Petro Waste。收購的業務在二疊紀盆地和鷹灘頁巖提供全面的油田環境服務和固體廢物處理設施。此次收購擴大了我們的產品範圍，並提高了德克薩斯州石油和天然氣勘探和生產業務的固體廢物處理服務的質量。我們的購買價格主要分配給七垃圾填埋場，這包括在我們的財產和設備中。

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此次收購的資金來自商業票據借款，本次交易的收購會計於2019年最終敲定。收購業務的經營結果對我們在本報告所述期間的綜合財務報表沒有重大影響。鑑於能源市場動態從收購之時起發生了重大變化，我們看到其中某些資產的公允價值從收購之時開始下降。2020年第二季度確認的減值將在附註9中進一步討論。

9.折舊資產減值和不尋常項目

(收益)資產剝離、資產減值和異常項目損失，淨額

在截至2020年9月30日的9個月中，我們認識到$68700萬美元的非現金減值費用主要與以下各項有關：

能源服務資產減值-在2020年第二季度，公司測試了我們第一級細分市場中某些能源服務資產的可回收性。減值指標包括(I)石油需求大幅下滑導致油價和生產活動大幅下降，我們預計這將對我們資產的利用產生長期影響，以及(Ii)我們業務的重大轉變，包括競爭加劇和客户選擇將廢物掩埋在現場而不是填埋場，從而降低了我們的收入前景。本公司確定該資產組的賬面金額不能全部收回。因此，我們確認了$41100萬美元的非現金減值費用主要與我們第一級部門的兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關。我們根據估計的未來現金流預測，使用收益法將這些資產的賬面淨值減記為其估計的公允價值(第3級)。減值資產組別的合計公允價值為#美元。8截至2020年6月30日，為1.2億美元。該公司測試了額外$的可回收性。2392000萬美元的能源服務資產，並確定截至2020年6月30日賬面金額是可收回的。在截至2020年9月30日的三個月中，沒有發現新的減值指標。

其他減損*-除了上述能源服務減值外，在2020年第二季度，我們確認了一美元20由於管理層決定在填埋場的建築空域填滿後關閉垃圾填埋場，並放棄任何剩餘的允許空域，這被認為是減值指標，因此我們的第三級部門產生了600萬美元的非現金減值費用。由於賬面價值不可收回，我們採用基於估計未來現金流預測的收益法沖銷了資產的全部賬面淨值(第3級)。減損費用包括#美元。12與資產賬面價值相關的百萬美元和$8這與加快封頂、關閉和關閉後活動的預期時間有關，附註2進一步討論了這一問題。

此外，在2020年第三季度，我們確認了7淨費用為100萬美元，主要與我們其他部門的WM可再生能源業務中某些資產的非現金減值有關。由於該等資產之賬面值不可收回，故我們採用基於估計未來現金流量預測之收益法撇銷其全部賬面淨值(第3級)。

未合併實體淨虧損中的權益

在2020年第一季度，我們記錄了一項非現金減值費用為#美元7於附註4及13進一步討論，我們投資的公允價值並不容易釐定，因此，我們採用與投資價值有關的管理假設(第3級)來釐定公允價值。

其他，淨額

在2019年第一季度，我們發現$52700萬美元的非現金減值費用，與我們在廢物轉化技術業務中的少數股權投資有關。由於第三方投資者在這些證券上的交易，我們將我們的投資減記為其估計的公允價值。我們投資的公允價值不是

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因此，我們結合投資權益的報價投入(第2級)和與投資價值有關的某些管理假設(第3級)來確定公允價值。

10、累計其他綜合收益(虧損)

作為廢物管理公司股東權益組成部分的累計其他綜合收益(虧損)扣除税後各組成部分的餘額變化如下(以百萬為單位，括號中的金額代表累計其他綜合收入的減少)：


					外方		後-
			可用-		通貨		退休
	導數		待售		翻譯		效益
	儀器		有價證券		調整(A)		義務		總計
2019年12月31日-2019年12月31日	$	(24)	$	38	$	(21)	$	(1)	$	(8)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)，扣除税費(收益)$1, $3, $0及$0，分別		4		7		(23)		—		(12)
從累積的其他綜合(收入)損失中重新分類的金額，扣除税收(費用)收益淨額#美元2, $0, $0及$0，分別		5		—		—		(1)		4
本期淨其他綜合收益(虧損)		9		7		(23)		(1)		(8)
2020年9月30日	$	(15)	$	45	$	(44)	$	(2)	$	(16)

(a)	外幣換算調整受到加元/美元匯率從0.76982019年12月31日至0.75072020年9月30日.

我們在2020年加入了利率衍生品，所有這些都被歸類為現金流對衝，並在附註3中進行了進一步討論。不是的2019年未償還的活躍衍生品。從與我們之前終止的現金流對衝相關的累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額在本報告期間並不重要。

11、實施普通股回購計劃

作為董事會授權的資本分配計劃的一部分，公司回購普通股。在2020年2月，我們簽訂了加速股份回購(“ASR”)協議，回購美元。313我們普通股的一億美元。在回購開始時，我們交付了$3131000萬現金，並收到2.02000萬股，基於股價#美元。125.75。ASR協議於2020年3月完成，當時我們收到0.8基於最終加權平均價$$計算的額外百萬股111.78.

在2020年第一季度，我們還開始在公開市場交易中回購我們的普通股股票，以遵守交易法規則10b5-1和規則10b-18。該回購計劃於2020年3月27日結束，我們回購了0.9百萬股。這些股票回購支付的現金為#美元。892000萬美元，包括每股佣金，代表每股加權平均價格為1美元。99.96.

自2020年9月30日起，公司已授權918未來的百萬股票回購。為了提高我們的流動資金狀況以應對新冠肺炎事件以及為Advanced Disposal收購提供資金，我們選擇在可預見的未來暫時停止額外的股票回購。根據我們董事會的這一授權，未來的任何股票回購將由管理層酌情決定，並將取決於與董事會在宣佈股息時考慮的因素類似的因素，包括我們的淨收益、財務狀況以及未來業務計劃、增長和收購所需的現金。

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12.合理的公允價值計量

資產和負債按公允價值核算

我們的資產和負債在經常性基礎上按公允價值計量，包括以下內容(以百萬為單位)：


	9月30日，北京		2011年12月31日
	2020		2019
公允價值計量使用：
活躍市場報價(一級)：
現金等價物和貨幣市場基金	$	695	$	3,527
其他重要的可觀察輸入(級別2)：
可供出售證券(A)		386		350
利率衍生品		4		—
無法觀察到的重要輸入(級別3)：
可贖回優先股(B)		49		49
總資產	$	1,134	$	3,926

(a)	我們的可供出售的證券一般在下一年到期。九年了.

(b)	當可用時，3級投資是根據第三方投資者最近或即將進行的這些證券的交易來衡量的，這些交易被認為是公允價值的最佳證據。當此證據不可用時，我們會使用其他適當和可用的估值技術。這些估值方法可能包括類似工具的交易、現金流貼現技術、第三方評估或行業倍數以及上市公司的可比交易。

有關我們的非經常性公允價值計量和減值影響的信息，請參閲附註9。

債務公允價值

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們債務的賬面價值為$10.430億美元和350億美元13.5分別為100億美元。我們債務的估計公允價值約為$。11.730億美元和350億美元14.5分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。將2020年9月30日與2019年12月31日進行比較時，我們債務的公允價值減少主要與淨償還#美元有關。3.12020年20億美元，部分被類似類型債務工具的當前市場利率波動所抵消。

雖然吾等已根據現有市場資料及普遍接受的估值方法釐定估計公允價值金額，但在詮釋市場數據以編制公允價值估計時，仍需要相當大的判斷力。因此，我們的估計不一定表明我們或票據持有人在當前市場交易中可以變現的金額。使用不同的假設或估計方法可能會對估計公允價值產生重大影響。公允價值估計基於截至2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值層次結構的第2級輸入。自這些日期以來，這些金額沒有重新估值，目前對公允價值的估計可能與列報的金額大不相同。

13、三個可變利益實體

以下是我們在我們認為重要的未合併和合並可變利息實體中的財務利益的描述：

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保障性住房與精煤設施投資

我們沒有合併我們對為管理低收入住房物業和精煉煤炭設施而設立的實體的投資，因為我們不是這些實體的主要受益者，因為我們沒有權力單獨指導這些實體的活動。因此，我們按照權益會計方法對這些投資進行核算。我們在這些實體的總投資餘額為#美元。243300萬美元和300萬美元309截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為3.8億美元。與我們在低收入住房物業投資有關的債務餘額為#美元。226300萬美元和300萬美元269分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。在2020年第一季度，持有精煉煤炭設施投資的實體出售了其大部分資產，這導致了美元的損失。7我們投資的700萬美元非現金減值。與這些投資相關的其他信息在附註4中討論。

用於最終封頂、關閉、關閉後或環境補救義務的信託基金

未合併的可變利息實體-為本公司及我們經營所在的主辦社區的利益而設立的信託基金並未合併，因為我們並非該等實體的主要受益人，因為(I)我們無權指揮信託的重大活動或(Ii)分享對信託的重大活動的權力。我們在這些信託中的權益作為對未合併實體和應收賬款的投資入賬。這些金額記錄在我們的壓縮綜合資產負債表中的其他應收賬款、對未合併實體的投資和長期其他資產(視情況而定)。我們還反映我們在這些信託持有的可供出售證券上的未實現收益和虧損份額，作為我們累積的其他綜合收益(虧損)的一部分。我們與這些信託有關的投資和應收賬款總賬面價值為#美元。101截至2020年9月30日和2019年12月31日。

合併可變利息實體-我們是唯一受益人的信託基金被合併，因為我們是主要受益人。這些信託基金記錄在我們簡明綜合資產負債表的受限信託和託管賬户中。這些信託持有的可供出售證券的未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)的組成部分。這些信託基金的公允價值為#美元。112300萬美元和300萬美元109分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

14.觀看後續活動

2020年10月30日，我們完成了對Advanced Disposal的收購，這將在附註8中進一步討論。我們目前正在對收購的資產和在業務合併中承擔的負債進行估值。因此，我們尚不能提供截至收購日所收購的主要類別資產和承擔的負債以及其他相關披露的待確認金額。我們將在截至2020年12月31日的10-K表格中披露此信息和其他相關信息。此次收購的企業總價值為$4.630億美元(包括約50億美元)1.8Advanced Disposal的淨債務為10億美元，並須在完成交易後進行調整。這筆收購的資金是用我們的$3.0200億美元的循環信貸安排和商業票據借款。有關我們30億美元循環信貸安排和商業票據計劃的進一步討論，請參閲附註3。

我們和Advanced Disposal簽訂了資產剝離協議，規定GFL Environmental Inc.從我們和Advanced Disposal收購資產的組合，以滿足美國司法部與Advanced Disposal收購相關的資產剝離要求。合併協議於2020年10月30日完成後，剝離協議擬進行的交易隨即完成，本公司從出售以下資產中獲得現金收益：856.42000萬美元，有待收盤後的某些調整。

第二項：第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析運營結果。

以下討論應與項目1中包含的簡明綜合財務報表及其附註以及我們的合併財務報表及其附註以及相關管理層對截至2019年12月31日止年度Form 10-K年度報告中包含的財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。

這份關於Form 10-Q的季度報告包含某些前瞻性陳述，這些陳述受“1995年私人證券訴訟改革法”提供的安全港保護的約束。前瞻性陳述通常用“將”、“可能”、“應該”、“繼續”、“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預測”、“項目”、“估計”、“打算”以及類似性質的詞語來識別，包括對財務和其他數據的估計或預測；對未來期間的預期的評論；對未來的計劃或目標；對當前和未來的事件、情況或表現發表意見、觀點或信念的聲明。您應該謹慎地查看這些聲明。它們是基於截至聲明發表之日我們所知的事實和情況。這些前瞻性聲明會受到風險和不確定性的影響，可能會導致實際結果與此類前瞻性聲明中陳述的結果大不相同，包括但不限於競爭加劇；定價行動；未能實施我們的優化、增長和成本節約計劃以及整體業務戰略；未能確定收購目標和談判有吸引力的條款；未能整合收購Advanced Disposal Services，Inc.(“Advanced Disposal”)或其他收購；未能從收購Advanced Disposal或其他收購中獲得預期結果；環境和其他法規，包括與新興污染物和可再生燃料相關的發展；商品價格波動；國際貿易限制；一般經濟條件和資本市場疲軟；公共健康風險和新冠肺炎或類似流行病情況的其他影響，包括成本增加、社會和商業中斷, 服務減少和對我們業務、財務狀況、運營結果和現金流的其他不利影響；未能獲得和維護必要的許可；處置替代方案和廢物分流；廢物量下降；未能開發和保護新技術；技術未能按預期運行，包括實施新的企業資源規劃系統；未能預防、檢測和解決網絡安全事件或遵守隱私法規；導致責任和品牌損害的重大環境事件或其他事件；受氣候變化影響的重大風暴和破壞性事件；勞動力中斷；損害費用；訴訟或政府訴訟的負面結果和我們提交給SEC的文件中討論的其他風險，包括我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第I部分，第1A項，經第II部分，第1A項更新。危險因素，包括在我們截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度報告Form 10-Q中。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，包括財務估計和預測，無論是由於未來事件、情況或發展或其他原因。

概述

我們是北美領先的綜合廢物管理環境服務提供商。我們與我們的住宅、商業、工業和市政客户以及我們服務的社區合作，在從收集到處置的每個階段管理和減少廢物，同時回收寶貴的資源，創造清潔的可再生能源。我們擁有或運營着北美最大的垃圾填埋場網絡。為了使較大的城市市場(離垃圾填埋場的距離通常較遠)的處理變得更加實際，我們管理着轉運站，這些轉運站能夠高效、經濟地鞏固、壓縮和運輸廢物。我們還利用廢物產生能源，回收垃圾在垃圾填埋場分解時自然產生的氣體，並利用發電機中的氣體發電。此外，我們是北美領先的回收商，處理包括紙張、紙板、玻璃、塑料和金屬在內的材料。我們的“固體廢物”業務由我們的子公司在當地運營和管理，這些子公司專注於不同的地理區域，並提供收集、轉移、處置、回收和資源回收服務。通過我們的子公司，我們也是美國(下稱“美國”)垃圾填埋氣能源設施的領先開發商、運營商和所有者。

我們的固體廢物運營收入主要來自我們的收集、轉移、處置、回收和資源回收服務的費用，以及我們的回收和垃圾填埋氣轉化為能源業務的商品銷售。我們收集業務的收入受到以下因素的影響：收集頻率、所提供的收集設備的類型、所收集的廢物的類型和體積或重量、與處理設施的距離或

材料回收設施和我們的處置成本。我們堆填區業務的收入包括小費，這通常是根據我們處置設施處置的廢物的類型和重量或體積而定的。在廢物轉運站收取的費用，一般是根據棄置廢物的重量或體積而釐定，當中已考慮到我們在棄置場裝載、運送和處置固體廢物的成本。回收收入通常包括小費和向第三方出售回收商品。我們為我們的服務收取的費用一般包括我們的環境費、燃油附加費和監管回收費，這些費用旨在將發生的直接和間接成本轉嫁給客户。我們還提供不是通過我們的固體廢物業務管理的附加服務，具體描述如下運營結果下面。

新冠肺炎更新

在2020年1月，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)被宣佈為國際關注的突發公共衞生事件，隨後在2020年3月被宣佈為全球大流行。我們已訂有應變計劃，以確保收集地點、轉運站、堆填區和循環再造設施的運作得以持續。這些計劃確保我們符合聯邦、州、省和地方的指導方針。我們的業務連續性計劃的關鍵要素在整個組織中得到了一致的執行。我們的安全團隊有醫學專家和工業衞生員，他們不斷監測並納入有關當局的指導。到目前為止，我們現有的個人防護設備、衞生和操作程序符合為保護我們的員工免受與新冠肺炎相關的額外風險而建立的指導方針。

新冠肺炎疫情和相關措施給許多經濟領域帶來了重大不利影響。廢物管理為不同的客户羣提供必要的服務，因此，我們業務的許多要素較少受到變化無常的影響。儘管我們的商業模式具有這些有利的屬性，但我們預計新冠肺炎對我們業務的影響將持續到今年剩餘時間。

新冠肺炎從2020年3月中旬開始對我們的業務產生影響，其結果詳述如下運營結果下面。新冠肺炎疫情給全球經濟帶來的挑戰在2020年第一季度末迅速增加，並一直持續到本報告發表之日，影響到我們在大多數地區和各種客户類型的業務。國家和地方政府為減緩病毒傳播而採取的措施，包括旅行禁令、禁止團體活動和集會、關閉某些企業、宵禁、就地避難令和實踐社會距離的建議，導致我們垃圾填埋場的收入下降，我們的工商業收款客户的需求也減少了。此外，在住宅業務線內，由於居家訂單和持續的在家工作趨勢增加了我們收集的垃圾，為客户提供服務的成本增加了。雖然我們看到我們的垃圾填埋場和工商業收集量從2020年4月觀察到的最低水平有所改善，但商業和經濟復甦的步伐仍存在不確定性。如果城市和州暫停或逆轉重新開業，我們不斷改善的交易量趨勢可能會在短期內逆轉。

公司已積極採取措施，將員工和客户的需求放在首位，我們將繼續與適當的監管機構合作，以確保我們能夠安全有效地提供基本服務。在某些情況下，這些努力減少了短期收入或增加了我們的成本，儘管它們是正確的決定，反映了我們對業務長期實力的關注。這些努力的例子包括：

僱員-我們已經將我們勞動力的健康、安全和財務保障放在首位。隨着地方政府機構開始實施居家訂單，以及企業關閉在2020年上半年變得更加普遍，我們為勞動力採取的關鍵步驟包括(I)將後臺員工過渡到在家工作；(Ii)通過保證所有全職小時工每週40小時工作制的補償(無論服務減少)，為員工提供財務確定性；(Iii)確保更多的個人防護設備，以加強我們工作場所的安全和安保；(Iv)保證某些員工的激勵薪酬內容，以反映我們對他們的敬業精神的讚賞，並專注於在面臨流行病的情況下做好工作。在第三季度，隨着許多政府機構採取措施重新開放社區，我們已經按照聯邦和當地法律法規，將許多後臺員工安全地送回了我們的辦公室。

顧客-我們對客户的首要任務一直是確保基本廢物服務需求繼續得到安全滿足，儘管他們的社區遇到了前所未有的變化。在疫情爆發的最初幾個月，我們與受新冠肺炎疫情影響的客户合作，免除和暫停某些輔助服務費，推遲某些年度加價，延長付款期限，調整客户服務水平，並在重新開業時為符合條件的中小型企業提供一個月的免費服務。從7月份開始，隨着社區和政府重新開放，社會疏遠和安全措施正在採取，經濟有好轉的跡象，我們按照合同條款恢復了收費和漲價。

上述步驟，再加上我們在日常運營中的嚴格執行，使公司能夠謹慎應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰。公司的基本面繼續保持強勁，我們相信我們手頭有足夠的流動資金在這段動盪的時期繼續經營業務。

我們估計，新冠肺炎對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績產生了以下顯著影響：

營業收入-在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們分別經歷了約2.4億美元和6.8億美元的收入負面影響，我們將其歸因於新冠肺炎減少了客户的廢物服務需求。雖然上面討論的以客户為中心的步驟也是造成收入下降的原因之一，但這些影響對整體收入下降相對來説並不重要。如上所述，我們的產量，特別是我們的垃圾填埋場和工商業收集線的產量，已經從2020年4月的低點有所改善，儘管最近幾週數量恢復的速度有所放緩。

營業費用季度銷量驅動的收入下降，以及我們對主動成本管理的戰略關注，導致某些可變運營費用大幅減少。這些削減在勞動力成本方面最為顯著，我們將重點放在制定最佳工作周，以減少加班時間以及維護和維修。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這可能會對我們的運營成本佔收入的百分比產生負面影響。儘管如此，與去年同期相比，我們積極主動的成本管理努力使我們能夠降低總體運營費用佔收入的百分比。這些成本下降已被(I)取消每週40小時工作保證和(Ii)我們住宅收集業務線集裝箱重量增加的影響部分抵消，這增加了我們為這些客户服務的整體成本。然而，隨着產量的回升，以及隨着學校和企業重新開業，住宅集裝箱重量恢復正常，我們開始看到這些成本的每一個都在下降。

銷售、一般和行政費用-新冠肺炎對我們客户和相關客户收據的影響導致截至2020年9月30日的9個月的壞賬撥備增加。然而，我們感到鼓舞的是，在截至2020年9月30日的三個月裏，在成功收賬努力的推動下，壞賬撥備全面改善。此外，在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們都產生了與將後臺員工過渡到在家工作環境相關的成本，以及與員工薪酬保證相關的成本。

新冠肺炎對我們業務長期前景的最終影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和經濟復甦的速度。這些因素及其對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流的影響都是不確定的，目前無法預測。我們仍然專注於勤奮和安全地執行我們的日常運營。此外，我們專注於確保我們從這場流行病中脱穎而出，成為一家更強大、更具差異化的公司，定位為長期首選的服務提供商。

戰略

我們的基本戰略沒有改變；我們仍然致力於通過成功執行我們專注於差異化和持續改進的核心戰略，為我們的股東提供長期價值。我們實現了以人為本，以技術為導向，利用並維持行業中最強大的資產網絡，推動一流的客户體驗和增長。我們的戰略規劃過程恰當地考慮到，我們的業務和行業的未來可能會受到經濟狀況、競爭格局、監管環境、資產和資源可用性以及技術變化的影響。我們相信，通過利用我們獨特而廣泛的資產網絡推動的重點差異化將帶來有利可圖的增長，並使我們能夠利用競爭優勢。同時，我們相信，成本控制、流程改進和運營效率的結合將實現公司的持續改進戰略，併產生具有吸引力的總成本結構和更高的服務質量。雖然我們將繼續監測可能產生額外價值的新興分流技術和相關的市場動態，但我們目前的注意力將放在改善現有的分流技術上，例如我們的回收業務。我們相信，在充滿活力的行業和充滿挑戰的經濟環境中，我們戰略的執行將為股東帶來價值和領導力。

營商環境

廢物行業是一個比較成熟和穩定的行業。然而，客户越來越多地希望回收更多的廢物，這些廢物流也變得越來越複雜。此外，許多州和地方政府在源頭強制要求轉移、回收和減少廢物，並禁止將某些類型的廢物處置在垃圾填埋場。我們監控這些發展以調整我們的服務產品。隨着公司、個人和社區尋找更可持續的方法，我們推廣我們的綜合服務，這些服務超出了我們收集和處理廢物的核心業務，以滿足他們的需求。

儘管近年來進行了一些行業整合，但我們在定價、服務質量、客户體驗和服務提供的廣度方面遇到了來自政府、半政府和私營服務提供商的激烈競爭。我們的工業直接受到一般經濟因素變化的影響，這些因素包括消費開支、商業擴張和建築活動的增減。這些因素通常與產生的廢物數量有關，並影響我們的收入。負面的經濟狀況，包括新冠肺炎的影響，可以而且已經導致客户減少服務需求。這種不利的經濟條件，加上競爭對手的行動，可以而且已經使我們更具挑戰性地實施我們的定價策略，並以可接受的利潤談判、續簽或擴大服務合同。我們還會遇到收購和增長機會的競爭。一般經濟因素和消費品市場，除了監管方面的發展，也會對我們銷售的可回收材料的商品價格產生重大影響。我們的運營費用中有很大一部分是直接不同的，因為我們經歷了由於數量的變化而導致的收入變化。業務線的數量變化可能會有很大差異，在利潤率較高的業務中，例如我們在新冠肺炎身上看到的數量下降，可能會影響關鍵的財務指標，特別是運營費用佔收入的百分比。在這種環境下，我們必須動態管理我們的成本結構。

我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的財務業績反映出由於新冠肺炎的負面影響，我們的收集和處置業務線出現了下滑。這些影響從2020年3月開始，一直持續到2020年第三季度，儘管我們在2020年第三季度開始經歷數量的顯著復甦。鑑於新冠肺炎對業務的持續壓力，我們將繼續採取積極措施，降低成本，最大限度地提高現金流。這些措施包括(I)優化我們的路線結構，以主動迴應工商業收集量下降的情況；(Ii)實施最佳工作周，以減少超時工作時間；(Iii)限制招聘，並透過大幅改善員工挽留和減少營業額，優化現有工作人口；及(Iv)減少或取消某些非必要的成本和開支，如交通和娛樂。此外，為了提高我們的流動性，我們正在通過將額外投資與業務的創收保持一致，減少我們在垃圾填埋場資產上的資本支出，並結合我們的客户數量來管理集裝箱資本，從而保持對資本管理的有紀律的關注。我們還選擇在2020年剩餘時間內暫時暫停額外的股票回購。

新冠肺炎還對回收行業產生了影響，包括在美國造成回收商品供需動態的短期錯位，從而推高了某些商品的市場價格。雖然近期循環再造物料供應的下降帶動某些商品的市場價格上升，但我們會繼續投資，並尋求改善成本的機會，因為我們會堅定不移地致力在任何經濟環境下改善循環再造業的盈利能力和回報。我們一直專注於轉換為基於費用的定價模式，以解決加工材料的成本和對我們成本結構的影響，以管理回收流程中的污染。

我們相信，公司行業領先的資產網絡和對人員和技術投資的戰略重點將為公司提供必要的工具，以應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰和對我們行業的影響。根據我們對持續改進和差異化客户體驗的承諾，我們正在加快客户服務數字化計劃，以改變我們與客户互動的方式。通過這一計劃進行的改進旨在無縫和數字地連接公司為我們的客户服務所需的所有功能，以便提供最佳體驗和服務。

本期財務結果

2020年第三季度，儘管由於新冠肺炎疫情，我們的收集和處置業務收入下降，但我們實現了強勁的運營收入和現金流。我們繼續採取有目的的措施來降低我們的運營成本，並取消可自由支配的銷售、一般和行政費用，以減輕我們銷量下降的影響。除了專注於降低某些成本外，我們還採取了積極主動的措施來管理我們的資本支出。

我們本季度財務業績的關鍵要素包括：

●

收入為38.61億美元，而去年同期為39.67億美元，減少1.06億美元，降幅為2.7%。與2020年第二季度的相同對比相比，這是一個顯著的改善，當時收入同比下降了9.8%。2020年第三季度，與去年同期相比，由於新冠肺炎疫情導致客户的垃圾服務需求減少，導致銷量下降，繼續對同比產生負面影響。此外，公司的同比收入比較受到(I)由於柴油市場費率大幅下降而降低燃油附加費而減少4,200萬美元的影響，以及(Ii)2019年自然災害清理工作的影響。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，與自然災害相關的事件對我們的結果無關緊要。這些收入的下降已被收集和處置收益以及商品價格上漲推動的回收收益的增加部分抵消；

●

運營費用為23.32億美元，佔收入的60.4%，而去年同期為24.41億美元，佔收入的61.5%。減少1.09億美元直接與採取積極措施在較低的銷量環境中管理我們的可變成本有關。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這可能會對運營成本佔收入的百分比產生負面影響。儘管如此，與去年同期相比，我們積極主動的成本管理努力使我們能夠降低總體運營費用佔收入的百分比；

●

銷售、一般和行政費用為4.16億美元，佔收入的10.8%，而去年同期為3.86億美元，佔收入的9.7%。同比增長主要是由於(I)長期激勵性薪酬成本上升；(Ii)與收購相關的成本增加；(Iii)與我們的人員和技術投資相關的成本上升；以及(Iv)新冠肺炎疫情直接導致的成本上升。我們採取積極措施減少酌情開支，部分抵銷了這些成本的增加；

●

運營收入為6.8億美元，佔收入的17.6%，而去年同期為7.34億美元，佔收入的18.5%。管理層在業務量下降期間採取的積極措施來控制我們的成本，大大減輕了對我們運營收入的負面影響。然而，與去年同期的比較受到以下因素的影響：(I)長期激勵性薪酬成本上升；(Ii)收購Advanced Disposal的支出增加；(Iii)我們在技術和

(Iv)淨費用主要與本年度我們的WM可再生能源業務中某些資產的非現金減值以及與我們的客户服務和銷售職能相關的重組成本有關；

●

廢物管理公司的淨收入為3.9億美元，或每股稀釋後收益0.92美元，而去年同期為4.95億美元，或每股稀釋後收益1.16美元。除上述活動外，本期淨收入還受到與提前清償債務有關的税前損失5200萬美元的影響；

●

經營活動提供的淨現金為10.29億美元，而去年同期為9.52億美元。2020年第三季度，我們繼續從運營中產生強勁的現金，這要歸功於我們業務的彈性、客户收入的改善以及我們為應對銷量下降而採取的有意降低成本的措施。強勁的經營業績為本季度的運營現金奠定了基礎，增長的原因是：(I)扣除收購和資產剝離的影響，我們的運營資產和負債發生了有利的變化；(Ii)根據冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法(“CARE法案”)的規定，與推遲某些工資税相關的現金福利；(Iii)由於税前收入減少和估計納税時間的原因，所得税支付減少。這些積極的現金流影響已被與債務相關的利息支付增加部分抵消，這些債務是為了使我們能夠為預先出售收購提供資金；以及

●

自由現金流為6.91億美元，而去年同期為4.78億美元。自由現金流的增加是由於上述經營活動提供的淨現金增加，以及本年度資本支出的有意減少，我們已採取積極措施減少資本支出，以與我們業務中較低的業務量保持一致。自由現金流是衡量流動性的非公認會計準則。參考自由現金流以下是我們對自由現金流的定義，關於我們使用這一衡量標準的更多信息，以及對經營活動提供的淨現金的對賬，這是最具可比性的GAAP衡量標準。

運營結果

營業收入

我們通過我們的17個領域評估、監督和管理我們固體廢物業務子公司的財務業績。我們還提供不是通過我們的固體廢物業務管理的額外服務，包括由我們的戰略業務解決方案(“WMSBS”)和能源和環境服務(“EES”)業務管理的業務、回收經紀服務、垃圾填埋氣轉能源服務以及某些其他擴展的服務產品和解決方案。我們主要業務的運營收入組合如下表所示(以百萬為單位)：


	三個月				截至9個月
	9月30日，北京				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
商品化	$	1,025	$	1,069	$	3,016	$	3,147
住宅		662		661		1,969		1,956
工業		709		766		2,027		2,190
其他收藏		120		130		347		361
總收藏量		2,516		2,626		7,359		7,654
填埋		946		993		2,707		2,880
轉接		482		471		1,362		1,357
再循環		290		245		819		800
其他(A)項		458		469		1,297		1,345
公司間(B)		(831)		(837)		(2,393)		(2,427)
總計	$	3,861	$	3,967	$	11,151	$	11,609

(a)	“其他”業務線包括(I)我們的WMSBS業務；(Ii)我們的垃圾填埋氣轉化為能源的業務；(Iii)我們的EES業務中的某些服務，包括我們的建築和修復服務以及我們的相關服務

通過處置粉煤灰和(Iv)某些其他擴展的服務提供和解決方案。此外，我們的“其他”業務線反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。在“其他”範圍內與收集、填埋、轉移和回收有關的活動已重新分類到適當的業務範圍，以便在本表中列出。

(b)	各業務部門之間的公司間收入在本報告中包含的簡明合併財務報表中被沖銷。

下表提供了與收入和平均收益(百萬美元)的期間變化相關的詳細信息：


	的期間間更改三個月 2020年9月30日與2019年									的期間間更改截至9個月 2020年9月30日與2019年
			截至20%，				截至20%，				截至20%，				截至20%，
			相關				總計				相關				總計
	金額		業務(A)		金額		公司(B)		金額		業務(A)		金額		公司(B)
收集和處置	$	93	2.6	%					$	220	2.1	%
循環再用商品(C)		39	16.6							4	0.6
燃油附加費和強制收費		(42)	(27.3)							(118)	(25.3)
總平均產量(D)					$	90	2.3	%					$	106	0.9	%
體積						(197)	(5.0)							(593)	(5.1)
國內收入增長						(107)	(2.7)							(487)	(4.2)
收購						4	—							43	0.4
資產剝離						(1)	—							(3)	—
外幣折算						(2)	—							(11)	(0.1)
總計					$	(106)	(2.7)	%					$	(458)	(3.9)	%

(a)	計算方法是將本年度期間的增減除以上一年度期間的相關業務收入，調整後不包括資產剝離對本年度期間的影響。

(b)	計算方法是將本年度期間的增加或減少除以上一年度期間的公司總收入，調整後不包括本年度期間資產剝離的影響。

(c)	包括商品價格波動和費用變化的綜合影響。

(d)	這裏報告的金額代表了我們收入的變化，可歸因於整個公司的平均收益。

下面提供了與我們收入的期間變化相關的更多細節：

平均產量

收集和處置平均產量*-這一措施反映了我們的收集、轉移和垃圾填埋場業務線的定價活動對我們收入的影響，不包括數量變化。徵收和處置平均收益的收入增長不僅包括基本費率變化以及環境和服務費的增加，還包括(I)與整體服務組合相關的某些平均價格變化，這是由於提供的服務類型所致；(Ii)新業務和虧損業務的平均價格變化；以及(Iii)為留住客户而進行的價格下降。

我們從徵收和處置平均收益中獲得的收入增長詳情如下(以百萬美元為單位)：


	的期間間更改				的期間間更改
	三個月				截至9個月
	2020年9月30日與2019年9月30日				2020年9月30日與2019年9月30日
			截至20%，				截至20%，
			相關				相關
	金額		業務		金額		業務
商品化	$	34	3.4	%	$	73	2.5	%
工業		21	3.0			51	2.5
住宅		22	3.5			50	2.6
總收藏量		77	3.2			174	2.5
填埋		7	1.1			24	1.3
轉接		9	3.6			22	3.0
全部收集和處置	$	93	2.6	%	$	220	2.1	%

我們專注於提高平均單價的整體戰略定價努力已被證明是有效的，儘管有新冠肺炎疫情，特別是在我們的商業業務中。在2020年第二季度，為了支持客户業務的連續性，我們做出了某些以客户為中心的定價決策，如暫時免除和暫停某些輔助服務費，以及推遲某些市場的漲價，這對我們今年迄今的平均收益率產生了負面影響。然而，從2020年7月開始，我們按照合同條款恢復了收費和漲價，平均收益率不出所料地出現了反彈。

回收利用商品*-在截至2020年9月30日的三個月裏，與前一年相比，我們銷售的回收商品的平均市場價格上漲了33%。這一顯著增長是由再生材料供需動態的短期錯位推動的，很大程度上是由於新冠肺炎減少了再生材料的供應。在截至2020年9月30日的9個月裏，回收商品的平均市場價格與前一年相比上漲了約7%。我們預計，在今年剩餘時間裏，市場定價水平將保持相對持平。雖然這些價格明顯高於2019年市場定價水平，但仍遠低於長期平均水平。

燃油附加費和強制收費-這些費用主要由我們的燃油附加費計劃產生，與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月分別下降了4200萬美元和1.18億美元。這些收入是基於全國柴油平均價格的變化，並隨之波動。鑑於石油和天然氣市場低迷，截至2020年9月30日的三個月和九個月，柴油市場價格與去年同期相比分別下降了約20%和15%。此外，我們已經採取措施，將某些客户的定價從固定的燃料結構轉變，這進一步導致了同比下降。

強制收費主要與州、縣和市政府各機構在我們的垃圾填埋場和轉運站評估的費用和税收有關。這些金額對截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入變化沒有顯著影響。

體積

與去年同期相比，我們的業務量收入(不包括收購和資產剝離的業務量)在截至2020年9月30日的三個月和九個月分別減少了1.97億美元和5.93億美元，降幅為5.0%和5.1%。

從2020年3月開始，一直持續到2020年第三季度，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的工商收集和垃圾填埋場業務量大幅下降。雖然我們看到我們的垃圾填埋場和工商收集量從2020年4月觀察到的最低水平有所改善，但我們的收集量繼續顯著低於前一年，特別是垃圾填埋場的特殊廢物和建築和拆遷量，以及工業收集業務中的項目驅動型工作。我們對……持樂觀態度

在第三季度期間看到的改善趨勢，在此期間，我們看到我們業務的幾乎每個部分都出現了連續改善。然而，我們仍然對業務量的復甦程度持謹慎態度，因為我們在最近幾周看到這種復甦的步伐放緩，私人和政府機構可能會暫停或逆轉重新開放的風險，以迴應新冠肺炎的事態發展。此外，雖然自然災害清理工作使我們2019年的銷量受益，但它們對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績並不重要。

營業費用

下表彙總了我們運營費用的主要組成部分(以百萬美元和佔收入的百分比表示)：


	截至三個月								截至9個月
	9月30日，北京								9月30日，北京
	2020				2019				2020				2019
勞工及相關福利	$	682	17.7	%	$	717	18.1	%	$	2,007	18.0	%	$	2,087	18.0	%
轉讓及處置費用		293	7.6			304	7.7			838	7.5			867	7.5
維護和維修		325	8.4			345	8.7			963	8.6			1,012	8.7
分包商成本		389	10.1			404	10.2			1,117	10.0			1,140	9.8
銷貨成本		141	3.6			123	3.1			399	3.6			435	3.7
燃料		61	1.6			101	2.5			194	1.7			306	2.6
處置和特許經營費和税費		157	4.1			164	4.1			446	4.0			471	4.1
堆填區運作成本		91	2.3			92	2.3			292	2.6			283	2.4
風險管理		70	1.8			69	1.7			201	1.8			204	1.8
其他		123	3.2			122	3.1			384	3.5			377	3.3
	$	2,332	60.4	%	$	2,441	61.5	%	$	6,841	61.3	%	$	7,182	61.9	%

如上所述，請參閲營業收入，我們的垃圾填埋場和工商收集量的同比下降，主要是由於新冠肺炎的影響，對截至2020年9月30日的三個月和九個月產生了重大影響。在報告期內，大多數運營費用類別的減少與採取主動措施在較低數量的環境中管理可變成本直接相關。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這可能會對運營成本佔收入的百分比產生負面影響。儘管如此，我們積極的成本管理努力使我們與去年同期相比，總體運營費用佔收入的百分比有所降低。

影響報告期營業費用可比性的重要項目包括：

勞工及相關福利--勞動力和相關福利成本的下降在很大程度上是由我們的工商託收業務數量減少推動的。我們的積極措施使我們能夠(I)優化我們的路線結構，以應對較低的工商業收集量，以及(Ii)實施減少加班時間的最佳工作周。此外，減少的原因是(I)效率提高，包括減少道路交通和優化司機時間表；(Ii)由於員工自然減員導致員工人數減少，以及由於新冠肺炎驅動的不確定性而採取積極措施推遲招聘，以及(Iii)年度激勵薪酬降低。此外，在9個月的比較中，勞動力和相關福利受到醫療和福利成本下降的影響。這些減少被年度業績增長部分抵消。

轉讓及處置費用-轉移和處置成本下降，很大程度上是由於新冠肺炎導致我們的工商託收業務量下降。

維護和維修*-維護和維修成本的下降在很大程度上是由優化路線和減少加班時間的積極措施推動的，以解決上述運量下降的問題。我們節省的非勞動力最重要的部分是第三方服務、零部件、用品、建築成本和集裝箱維修。此外，截至2019年9月30日的9個月，受到1600萬美元非現金費用的影響，該費用用於沖銷與我們其他部門相關的某些設備成本。

分包商費用-截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月的分包商成本下降，主要是由於我們的工業收集業務新冠肺炎相關業務量下降所致。此外，這三個月的下降是由於我們的EES業務成本降低，原因是一些項目在去年第三季度和第四季度結束，一些項目在2020年縮減規模。我們的WMSBS業務的業務活動增加，部分抵消了這些下降。我們的WMSBS和EES業務比我們的收集和處理業務更廣泛地依賴分包運輸。

銷貨成本-回收商品的市場價格是我們銷售商品成本波動的主要驅動因素。截至2020年9月30日的三個月，由於回收商品的市場價格上漲，銷售商品的成本與上年同期相比有所上升，但部分被回收量的下降所抵消。儘管商品價格上漲，但與去年同期相比，9個月的商品銷售成本有所下降。這在很大程度上是由於新冠肺炎降低了回收量，加上我們針對國內市場的回收商品銷售額在總銷售額中所佔的比例更高。

燃料*-燃料成本下降的主要原因是：(I)從聯邦替代燃料信貸中獲得了一段時期的好處；(Ii)a柴油市場價格下跌；(Iii)成本較低，是因為我們的車隊繼續改用天然氣車輛；及(Iv)運輸量下降。

處置和特許經營費和税費-報告期內處置及特許經營費及税項的減少主要與我們的堆填區業務量下降有關，這主要是受新冠肺炎的影響所致。

堆填區運作成本-在截至2020年9月30日的9個月中，成本增加的主要原因是與去年同期相比，滲濾液管理成本上升。此外，這9個月的期間包括2020年第一季度的1000萬美元和2019年第二季度的700萬美元的費用，這是由於無風險貼現率下降，無風險貼現率基於用於衡量我們的環境修復義務和恢復資產的美國國債利率。我們的堆填區容量下降，部分抵銷了這項增加。

銷售、一般和行政費用

下表彙總了我們銷售、一般和管理費用的主要組成部分(以百萬美元為單位，佔收入的百分比)：


	截至三個月								截至9個月
	9月30日，北京								9月30日，北京
	2020				2019				2020				2019
勞工及相關福利	$	274	7.1	%	$	254	6.4	%	$	748	6.7	%	$	769	6.6	%
專業費用		53	1.4			36	0.9			167	1.5			114	1.0
壞賬準備		4	0.1			7	0.2			40	0.4			26	0.2
其他		85	2.2			89	2.2			263	2.3			277	2.4
	$	416	10.8	%	$	386	9.7	%	$	1,218	10.9	%	$	1,186	10.2	%

截至2020年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用有所增加，原因是(I)與收購和整合Advanced Disposal相關的增量成本和(Ii)對技術的戰略投資，包括對新的企業資源規劃系統的計劃投資和對客户服務數字化的加速投資。此外，由於與銷量相關的收入下降，2020年銷售、一般和行政費用佔收入的百分比有所增加。這9個月還受到壞賬撥備增加的影響，這是因為新冠肺炎疫情對客户收入產生了負面影響。

我們始終如一地管理我們的成本，特別是用於可自由支配計劃的成本，以確保我們正在優化我們的客户服務、後臺效率和盈利能力。由於新冠肺炎疫情造成的收入下降，我們特別專注於降低廣告、旅行和娛樂以及專業費用(與戰略舉措相關的費用除外)成本。以上討論的項目抵消了這些積極措施帶來的銷售、一般和管理費用的減少。

影響報告期之間銷售、一般和管理費用比較的重要項目包括：

勞工和相關福利：-1截至2020年9月30日的三個月，勞動力和相關福利成本的增加主要與長期激勵薪酬成本上升和年度績效增加有關。與去年同期相比，9個月的勞動力和相關福利成本下降的主要原因是：(I)採取了積極措施推遲招聘；(Ii)醫療和福利成本降低；(Iii)年度獎勵補償成本降低。這些成本的下降部分被年度業績增長所抵消。

專業費用--專業費用的增加主要是由收購和整合Advanced Disposal產生的諮詢費推動的。此外，我們繼續在運營、面向客户和後臺技術方面進行戰略投資，包括我們的客户服務數字化平臺，該平臺將連接公司為客户服務所需的所有功能。我們還在投資實施一個新的企業資源規劃系統。

壞賬準備-在截至2020年9月30日的9個月內，壞賬撥備增加，主要是由於新冠肺炎疫情增加了與某些客户相關的催收風險。然而，我們感到鼓舞的是，在截至2020年9月30日的三個月裏，客户賬户收款全面改善，導致本季度確認的壞賬撥備減少。

其他-*與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的其他費用減少，主要是由於為降低全公司的可自由支配成本而採取的積極措施。2020年，訴訟成本也有所下降。這些成本下降已被2020年增加的技術基礎設施成本部分抵消，我們預計隨着我們對數字平臺進行戰略投資，這一趨勢將繼續下去。今年上半年，為了應對新冠肺炎疫情，我們還產生了一些一次性技術成本，用於將員工過渡到在家工作。

折舊及攤銷費用

下表彙總了我們折舊和攤銷費用的組成部分(以百萬美元為單位，佔收入的百分比)：


	截至三個月								截至9個月
	9月30日，北京								9月30日，北京
	2020				2019				2020				2019
有形財產和設備的折舊	$	247	6.4	%	$	225	5.7	%	$	729	6.5	%	$	659	5.7	%
垃圾填埋場空域的攤銷		148	3.8			152	3.8			434	3.9			440	3.8
無形資產攤銷		24	0.7			27	0.7			72	0.7			80	0.7
	$	419	10.9	%	$	404	10.2	%	$	1,235	11.1	%	$	1,179	10.2	%

與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月有形財產和設備折舊的增加主要與對資本資產(包括卡車和設施)的投資有關。與去年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月期間垃圾填埋場攤銷空域的減少，主要是由於新冠肺炎大流行導致垃圾填埋場數量減少。截至2020年9月30日的9個月，與數量相關的垃圾填埋場空域攤銷減少被反映估計垃圾填埋場建設成本變化所需的費用部分抵消。

重組

為了更好地支持我們在上述客户服務數字化方面的投資，我們修改了現場銷售和客户服務結構，導致截至2020年9月30日的三個月產生了700萬美元的重組費用。

(收益)資產剝離、資產減值和異常項目損失，淨額

在截至2020年9月30日的9個月中，我們確認了6800萬美元的非現金減值費用，主要與以下相關：

能源服務資產減值-在2020年第二季度，公司測試了我們第一級細分市場中某些能源服務資產的可回收性。減值指標包括(I)石油需求急劇下滑，導致油價和生產活動大幅下降，我們預計這將對我們資產的利用產生長期影響，以及(Ii)我們業務的重大轉變，包括競爭加劇和客户選擇將廢物掩埋在現場而不是填埋場，從而降低了我們的收入前景。本公司確定該資產組的賬面金額不能全部收回。因此，我們確認了4100萬美元的非現金減值費用，主要與我們第一級部門的兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關。我們根據估計的未來現金流預測，使用收益法將這些資產的賬面淨值減記為其估計的公允價值(第3級)。截至2020年6月30日，減值資產集團的公允價值總額為800萬美元。該公司測試了另外2.39億美元能源服務資產的可回收性，並確定截至2020年6月30日賬面金額是可收回的。在截至2020年9月30日的三個月中，沒有發現新的減值指標。

其他減損-除了上述能源服務減值外，在2020年第二季度，我們在我們的Tier 3部門確認了2000萬美元的非現金減值費用，原因是管理層決定在填埋場的建築空域填滿後關閉填埋場，並放棄任何剩餘的允許空域，這被認為是減損指標。由於賬面價值不可收回，我們採用基於估計未來現金流預測的收益法沖銷了資產的全部賬面淨值(第3級)。減值費用包括與資產賬面價值相關的1200萬美元，以及與加快封頂、關閉和關閉後活動的預期時間相關的800萬美元。減值在簡明綜合財務報表附註2中進一步討論。

此外，在2020年第三季度，我們確認了700萬美元的淨費用，主要與我們其他部門的WM可再生能源業務中某些資產的非現金減值有關。由於該等資產之賬面值不可收回，故我們採用基於估計未來現金流量預測之收益法撇銷其全部賬面淨值(第3級)。

營業收入

2019年第四季度，作為我們年度審查過程的一部分，我們分析了這些地區的運營利潤率收入，以進行部門報告，並重新調整了我們的固體廢物等級，以反映其相對經濟特徵和前景最近的變化。這些變化是各種因素的結果，包括收購、資產剝離、業務組合和不同地區的經濟氣候。因此，我們將加拿大西部地區從

Tier 1至Tier 2以及北加州地區從Tier 3至Tier 2。我們對前期精簡綜合財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

下表彙總了我們可報告部門的運營收入(以百萬美元為單位)：


	截至三個月										截至9個月
	9月30日，北京						一期接一期				9月30日，北京						一期接一期
	2020			2019(c)			變化				2020			2019(c)			變化
固體廢物：
第1層	$	430		$	436		$	(6)	(1.4)	%	$	1,139		$	1,268		$	(129)	(10.2)	%
第2層		226			226			—	—			596			656			(60)	(9.1)
第3級		290			298			(8)	(2.7)			776			850			(74)	(8.7)
固體廢物		946			960			(14)	(1.5)			2,511			2,774			(263)	(9.5)
其他(A)項		(7)			(25)			18	(72.0)			(42)			(92)			50	(54.3)
公司及其他(B)		(259)			(201)			(58)	28.9			(689)			(631)			(58)	9.2
總計	$	680		$	734		$	(54)	(7.4)	%	$	1,780		$	2,051		$	(271)	(13.2)	%
收入百分比		17.6	%		18.5	%						16.0	%		17.7	%

(a)	“其他”包括(I)我們的WMSBS業務；(Ii)由我們的EES和WM可再生能源業務管理的垃圾填埋氣到能源運營以及第三方分包和管理收入中未包括在我們的可報告部門的運營中的那些元素；(Iii)我們的回收經紀服務；以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”部分反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。

(b)	公司經營業績反映了各種支持服務發生的某些成本，這些成本沒有分配到我們的可報告部門。這些支援服務包括財政、法律、資訊科技、税務、保險、中央服務中心程序、其他行政職能，以及我們已關閉的堆填區的維修。“公司和其他”業務的收入還包括與我們的長期激勵計劃相關的成本，以及與剝離業務相關的任何行政費用或對我們估計義務的修訂。

(c)	2020年，我們修訂了我們部門之間的分配，包括(I)停止從公司和其他部門向固體廢物分配某些撥款，以及(Ii)從其他部門向固體廢物分配某些保險費。為便於比較，我們對前期信息進行了重新分類。

與去年同期相比，影響我們部門截至2020年9月30日的三個月和九個月運營收入的重要項目摘要如下：

●

固體廢物由於新冠肺炎大流行的整體負面影響，截至2020年9月30日的三個月和九個月的營業收入同比下降，導致收入從較低的數量下降。與我們在2020年第二季度經歷的更嚴重的影響相比，第三季度的銷量下降有所緩和。這一改善，再加上恢復的費用和價格上漲以及積極的成本管理，推動了本季度與去年同期相比的顯著改善。此外，截至2020年9月30日的9個月，我們部門的運營收入受到壞賬撥備增加的影響。

此外，在截至2020年9月30日的9個月內，我們第一級部門的運營收入受到4100萬美元非現金資產減值費用的影響，這些費用主要與兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關。2019年，我們來自運營的Tier 2細分市場收入受益於自然災害清理工作。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，與自然災害相關的事件對我們的業績無關緊要。我們第三層部門的運營收入受到2000萬美元非現金減值費用的影響，這筆費用與管理層決定在填埋場的建築空域填滿並放棄任何剩餘的允許空域後關閉填埋場有關。

●

其他項目-截至2020年9月30日的3個月和9個月，其他部門的運營收入主要受到以下因素的影響：(I)由於新合同，我們的WMSBS業務收入增加

(Ii)我們的WM可再生能源業務的收入增加，這是由於新的可再生能源設施上線，推動了商品銷售的增長，以及(Iii)降低了風險管理成本。

●

公司和其他--截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營收入下降，主要是由於(I)準備收購Advanced Disposal；(Ii)我們正在進行的技術投資；(Iii)更高的長期激勵薪酬成本；(Iv)與新冠肺炎流行病相關的增量成本和(V)與我們的客户服務和銷售職能重組相關的費用增加而導致的費用增加。這些增加的費用在一定程度上被較低的醫療和福利成本以及較低的年度激勵薪酬所抵消。

利息支出，淨額

截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的利息支出淨額分別為9700萬美元和3.28億美元，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的淨利息支出分別為1.05億美元和3.01億美元。前9個月的增長主要是由於我們在2019年5月發行了40億美元的優先票據，其中一部分旨在為我們計劃收購Advanced Disposal提供資金。我們在2020年7月贖回了其中30億美元的優先票據，導致截至2020年9月30日的三個月的利息支出減少。2020年7月贖回30億美元這些優先票據的事宜將在提前清償債務損失下面。

提前清償債務損失

2019年5月，WM發行了40億美元的優先票據，其中包括30億美元的具有特別強制性贖回功能的優先票據(“SMR票據”)。我們用此次發行所得資金中的3.44億美元註銷了2.57億美元的某些高票面利率優先票據的本金。為註銷高票面利率優先票據而支付的現金還包括8400萬美元的相關保費，這些保費在我們的簡明綜合經營表中被歸類為提前清償債務損失，以及300萬美元的應計利息。

2020年7月，我們在綜合經營報表中確認了與強制贖回SMR票據相關的提前清償債務造成的5200萬美元損失。虧損包括支付的3,000萬美元保費，以及2,200萬美元的未攤銷折扣和發債成本。根據SMR票據的條款，我們須贖回所有該等未償還票據，支付債券持有人該等票據本金總額的101%，加上應計但未支付的利息，原因是Advanced Disposal收購未於2020年7月14日前完成。因此，贖回於2020年7月20日完成，使用手頭可用現金，以及(程度較小的)商業票據借款。支付的現金包括30億美元的贖回債務本金，3000萬美元的相關保費和800萬美元的應計利息。

未合併實體淨虧損中的權益

截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們確認未合併實體淨虧損的權益分別為1600萬美元和5600萬美元，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的淨虧損分別為1400萬美元和3900萬美元。每個期間的虧損主要與我們在為投資和管理低收入住房而設立的實體中的非控股權益有關。我們從這些投資產生的損失中獲得税收優惠，包括税收抵免。此外，2019年期間還包括與我們對精煉煤炭設施的投資相關的損失。在2020年第一季度，持有和管理我們在精煉煤炭設施的所有權權益的實體出售了其大部分資產，導致當時的非現金減值費用為700萬美元。

其他，淨額

在2019年第一季度，我們確認了一筆5200萬美元的非現金減值費用，這與我們對廢物轉化技術業務的少數股權投資有關。由於最近第三方投資者在這些證券上的交易，我們將我們的投資減記為其估計的公允價值。我們投資的公允價值並不容易。

公允價值是可確定的；因此，我們結合我們投資中權益的報價投入(第2級)和與投資價值有關的某些管理假設(第3級)來確定公允價值。

所得税費用

截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的所得税支出分別為1.26億美元和2.88億美元，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為1.2億美元和3.5億美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的有效所得税税率分別為24.5%和21.4%，而截至2019年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率分別為19.4%和22.2%。

與截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月相比，我們所得税支出和有效所得税税率的增長是由於(I)由於我們2018年所得税申報單的提交以及州和外國法律的變化，對2019年記錄的應計項目和相關遞延税進行了有利的調整；(Ii)2020年聯邦税收抵免降低；(Iii)與關閉Advanced Disposal收購相關的不可抵扣交易成本的不利影響。與截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月相比，我們所得税支出和有效所得税税率的下降主要是由於(I)2020年税前收入減少，這增加了聯邦税收抵免的有效税率影響，以及(Ii)2019年確認的5200萬美元的非現金減值費用，該費用不可在税收方面扣除。

2020年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，頒佈了CARE法案。CARE法案包含許多所得税條款，這些條款都不會直接影響我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出，也不會對我們未來報告期的所得税支出產生實質性影響。該公司正在評估CARE法案的影響，預計某些工資税的推遲到2020年底將使其受益。

流動性與資本資源

公司不斷地從滿足並超過我們營運資金需求的運營中產生現金流，支付我們的股息，並通過資本支出和收購對業務進行投資。我們不斷監測我們的實際和預測現金流、我們的流動性和我們的資本資源，使我們能夠計劃我們目前的需求，併為年內可能出現的預算外業務需求提供資金。此外，公司不斷採取行動管理成本和資本支出，而不影響長期戰略優先事項。最近的行動包括路線優化計劃，減少加班時間，限制招聘，通過改善留住和減少營業額來優化我們的員工隊伍，減少非必要的銷售、一般和管理費用，並將資本支出降低到與新冠肺炎推動的業務量變化一致的水平。此外，由於上文討論的CARE法案，所得税費用，我們目前正受益於某些工資税的推遲，這將持續到2020年底，對我們經營活動提供的淨現金產生有利影響。該公司認為，其投資級信用評級、大量無擔保資產和適度的槓桿使其能夠獲得充足的融資，以滿足其持續的資本、運營和其他流動性要求。

現金和現金等價物、限制性信託和託管賬户及債務彙總表

以下是我們的現金和現金等價物、受限信託和託管賬户以及債務餘額的摘要(單位：百萬)：


	9月30日，北京		2011年12月31日
	2020		2019
現金和現金等價物	$	703	$	3,561
受限信託和託管帳户：
保險準備金	$	324	$	270
最終封頂、關閉、關閉後和環境修復基金		112		109
其他		3		4
受限信託和託管帳户合計(A)	$	439	$	383
債務：
當前部分	$	167	$	218
長期部分		10,255		13,280
債務總額	$	10,422	$	13,498

(a)	包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的7000萬美元在我們的精簡合併資產負債表中的其他流動資產。

截至2020年9月30日，我們有22億美元的債務在未來12個月內到期，包括(I)根據我們的商業票據計劃，有6億美元的短期借款；(Ii)4億美元的4.60%優先票據，將於2021年3月到期；(Iii)9.52億美元的免税債券，期限在未來12個月內到期，提前於預定到期日；以及(Iv)1.67億美元的其他債務，計劃在未來12個月內到期，包括630億美元的免税債券。截至2020年9月30日，我們已將未來12個月到期的20億美元債務歸類為長期債務，因為我們有意圖和能力對這些借款進行長期再融資，這得到了我們35億美元的美國和加拿大長期循環信貸安排(“35億美元循環信貸安排”)下預測的可用能力的支持。剩餘的1.67億美元被歸類為流動債務。

擔保人財務信息

WM Holdings已為WM的所有優先債務提供全面和無條件的擔保。WM已為WM Holdings的所有優先債務提供全面和無條件的擔保。WM的其他子公司都沒有為WM或WM Holdings的任何債務提供擔保。我們沒有為子公司發行人和擔保人(WM和WM Holdings)提供單獨的財務報表，而是在消除WM和WM Holdings之間的公司間交易以及與任何非擔保人子公司的投資相關的金額(以百萬計)後，在合併的基礎上提出了WM和WM控股的補充彙總資產負債表和損益表信息：


	九月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
資產負債表信息：
流動資產	$	636	$	3,491
非流動資產		17		16
流動負債		117		127
非流動負債：
應支付給附屬公司的預付款		19,795		19,345
其他非流動負債		8,142		10,988


	截至9個月
	2020年9月30日
損益表信息：
營業收入	$	—
營業收入		—
淨損失		191

現金流量活動彙總

以下是截至9月30日的9個月我們的現金流摘要(單位：百萬)：


	截至9個月
	九月三十日，
	2020		2019
經營活動提供的淨現金	$	2,650	$	2,852
投資活動所用現金淨額	$	(1,241)	$	(2,096)
融資活動提供的現金淨額(用於)	$	(4,244)	$	2,080

經營活動提供的淨現金-與去年同期相比，我們的運營現金流減少，這主要是由於(I)本年度支付的利息增加，主要與我們2019年5月發行的40億美元優先票據有關；(Ii)本年度的獎金支付增加；(Iii)扣除收購和資產剝離的影響，我們的運營資產和負債的其他淨不利變化；(Iv)由於新冠肺炎及(V)銷售、一般及行政成本增加，特別是支持Advanced Disposal收購及技術投資，營業收入主要於二零二零年第二季度下降。這些結果被以下部分抵消：(I)根據CARE法案的規定，與推遲某些工資税相關的現金福利，該法案在中進行了討論所得税費用；(Ii)由於税前收入減少和估計納税時間的減少而支付的所得税減少，以及(Iii)替代燃料税抵免帶來的好處。

用於投資活動的淨現金-截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，我們投資現金流中包括的最重要項目摘要如下：

●

收購-我們花了$31000萬美元，並且$513在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，分別用於收購與我們的固體廢物業務相關的600萬美元。這些數額不包括與支付或有對價時間有關的融資和經營活動中使用的現金。我們2019年的收購支出主要與我們對Petro Waste Environmental LP的收購有關，這一點在簡明合併財務報表附註8中有進一步討論。

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資本支出-我們用$1,2381000萬美元，並且$1,532在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，資本支出分別為3.6億美元。本公司繼續將重點放在資本管理上，優先投資於我們業務的長期增長和老化資產的更換；然而，由於新冠肺炎的影響，我們目前正在採取積極措施，減少所需的資本支出。

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其他，淨收益-其他投資活動的同比變化主要是由我們對未合併實體的某些投資的資本貢獻以及與全資擁有的保險專屬公司相關的投資組合的變化推動的。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們分別使用了1900萬美元和4700萬美元的限制性現金和現金等價物來投資於可供出售的證券。我們還在2019年第三季度使用了2000萬美元，進行了與低收入住房投資相關的初步現金支付。此外，在2019年第一季度，我們從2014年出售波多黎各業務時收到的優先股贖回現金收益中獲得了1700萬美元。

融資活動提供的淨現金(用於)-影響我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月融資現金流比較的最重要項目摘要如下：

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債務(償還)借款-以下彙總了截至2013年9月30日的9個月內我們的現金借款和債務償還(不包括下面討論的商業票據計劃)(以百萬美元為單位)：


	2020		2019
借款:
循環信貸安排(A)	$	50	$	—
高級註釋		—		3,971
加拿大高級票據		—		373
免税債券		181		214
其他債務		—		—
	$	231	$	4,558
還款:
循環信貸安排(A)	$	(50)	$	(11)
高級註釋		(3,600)		(257)
免税債券		(212)		(193)
其他債務		(80)		(41)
	$	(3,942)	$	(502)
現金(償還)借款淨額	$	(3,711)	$	4,056

(a)

我們的循環信貸安排在2019年11月進行了修訂和重述，將總容量增加到35億美元。

2019年5月，我們發行了40億美元的優先票據，為我們收購Advanced Disposal提供資金。有關債務借款和償還的更多信息，包括2020年7月贖回30億美元的SMR票據，請參閲簡明合併財務報表附註3。

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因提前清償債項而支付的保費-在截至2020年9月30日的9個月內，我們支付了3000萬美元的保費，贖回了30億美元的SMR票據，這一點在簡明綜合財務報表的附註3中進一步討論。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們為註銷某些高票面利率的優先票據支付了8400萬美元的保費。看見提前清償債務損失以供進一步討論。

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商業票據計劃- 在截至2020年9月30日的三個月裏，根據我們的商業票據計劃，我們有5.97億美元的現金淨借款。2020年發生的借款主要是為贖回SMR票據的一部分提供資金，並用於一般公司目的。在截至2019年9月30日的9個月內，我們進行了淨現金償還$1,001在我們的商業票據計劃下有1000萬美元。2019年發生的借款主要用於支持收購和一般企業目的。我們用上文討論的2019年5月發行優先票據的收益償還了2019年第二季度的未償還餘額。

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普通股回購計劃-在截至2020年3月31日的三個月內，我們回購了4.02億美元的普通股，其中包括與2020年2月至2020年2月加速股票回購協議相關的3.13億美元，以及8900萬美元的公開市場交易。在2020年第一季度，由於與新冠肺炎相關的不確定性以及我們對Advanced Disposal收購的增量資金需求，我們選擇在可預見的未來暫時暫停額外的股票回購。2020年第二季度和第三季度沒有回購普通股。在截至2019年9月30日的9個月中，我們回購了2.44億美元的普通股，其中包括與2019年5月加速股票回購協議相關的1.8億美元，以及6400萬美元的公開市場交易。我們還支付了與2018年12月執行的股票回購相關的400萬美元。

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現金股息-所有股息均已由本公司董事會宣佈。

在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，我們分別支付了6.96億美元和6.58億美元的現金股息。股息支付的增加是由於我們的季度每股股息從2019年的0.5125美元增加到2020年的0.545美元，這在一定程度上被我們的普通股回購計劃導致的普通股流通股數量減少所抵消。

自由現金流

我們在我們的披露中展示了自由現金流，這是一種非GAAP流動性衡量標準，因為我們在評估和管理我們的業務時使用了這一衡量標準。我們將自由現金流定義為經營活動提供的現金淨額減去資本支出，加上剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額)。我們認為，這表明我們有能力支付季度股息，回購普通股，為收購和其他投資提供資金，在沒有再融資的情況下，償還我們的債務義務。自由現金流不打算取代經營活動提供的淨現金，這是最具可比性的GAAP衡量標準。我們相信，自由現金流讓投資者對我們如何看待我們的流動性有了有用的洞察力，但將自由現金流用作流動性衡量標準有實質性的限制，因為它排除了某些需要或我們已經承諾的支出，如宣佈的股息支付和償債要求。

我們對經營活動提供的自由現金流和對帳淨現金的計算見下表(以百萬為單位)，計算方法可能與其他公司提出的類似標題的措施不同：


	三個月				截至9個月
	9月30日，北京				9月30日，北京
	2020		2019		2020		2019
經營活動提供的淨現金	$	1,029	$	952	$	2,650	$	2,852
資本支出		(343)		(483)		(1,238)		(1,532)
剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額)		5		9		20		29
自由現金流	$	691	$	478	$	1,432	$	1,349

收購和持有待售資產

2019年4月14日，我們簽訂了一項合併協議和計劃，以每股33.15美元的現金收購Advanced Disposal的所有流通股，包括Advanced Disposal約19億美元的淨債務，相當於當時49億美元的企業總價值。於二零二零年六月二十四日，吾等對合並協議及計劃(經修訂，“合併協議”)作出修訂，根據該協議，WM的一間附屬公司將以每股30.30美元現金收購Advanced Disposal的所有已發行股份，若計入Advanced Disposal約18億美元的淨債務，相當於總企業價值46億美元。此次收購擴大了我們的足跡，使我們能夠為大約300萬新的商業、工業和住宅客户提供差異化、可持續的廢物管理和回收服務，這些客户主要位於美國東半部的16個州。這筆交易於2020年10月30日完成，下面將進一步討論後續事件.

2020年6月24日，我們還宣佈，我們與Advanced Disposal簽訂了一項協議，規定GFL Environmental Inc.從我們和Advanced Disposal收購資產的組合，以解決美國司法部關於Advanced Disposal收購所需的資產剝離問題(隨後修訂的“資產剝離協議”)。合併協議於2020年10月30日完成後，剝離協議擬進行的交易隨即完成，本公司從出售中獲得8.564億美元的現金收益，但須在完成交易後作出某些調整。下面將進一步討論這些事務後續事件.

截至2020年9月30日，將被剝離的WM資產符合分類為持有待售的標準，並已在我們的壓縮綜合資產負債表中酌情歸類為其他流動資產和應計負債。被歸類為持有待售的資產和負債的賬面價值為5300萬美元的財產和設備以及商譽和1700萬美元的垃圾填埋場負債，這些資產和負債主要屬於我們的第二和第三級部分。

後續事件

2020年10月30日，我們完成了對Advanced Disposal的收購，這將在簡明合併財務報表的附註8中進一步討論。我們目前正在對收購的資產和在業務合併中承擔的債務進行估值。因此，我們尚不能提供截至收購日所收購的主要類別資產和承擔的負債以及其他相關披露的待確認金額。我們將在截至2020年12月31日的10-K表格中披露這一信息和其他相關信息。此次收購的企業總價值為46億美元，包括Advanced Disposal約18億美元的淨債務，並可在交易完成後進行調整。此次收購的資金來自我們30億美元的循環信貸安排和商業票據借款。請參閲簡明合併財務報表的附註3，以進一步討論我們30億美元的循環信貸安排和商業票據計劃。

我們和Advanced Disposal簽訂了資產剝離協議，規定GFL Environmental Inc.從我們和Advanced Disposal收購資產的組合，以滿足美國司法部與Advanced Disposal收購相關的資產剝離要求。緊隨合併協議於2020年10月30日完成後，剝離協議擬進行的交易已完成，本公司從出售中獲得8.564億美元的現金收益，但須在完成交易後作出若干調整。

關鍵會計估計和假設

在編制財務報表時，我們會做出許多估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，無法根據現有數據進行精確計算，或者根本無法計算。在某些情況下，這些估計很難確定，我們必須做出重大判斷。在編制我們的財務報表時，最困難、最主觀和最複雜的估計以及帶來最大不確定性的假設與我們對垃圾填埋場、環境修復負債、長期資產減值以及與我們的保險和自我保險索賠相關的準備金的會計有關，如我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第7項所述。實際結果可能與我們在編制財務報表時使用的估計和假設大不相同。

表外安排

正如簡明綜合財務報表附註13所述，我們在未合併可變利息實體中擁有財務權益。此外，我們是與未合併實體的擔保安排的一方，如擔保簡明合併財務報表附註6部分。於截至2020年9月30日止九個月內，該等安排並無對我們的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響，預期亦不會對我們未來的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。

季節性趨勢

我們的營業收入在夏季的幾個月往往會略高，主要是由於建築和拆卸垃圾量較高。在我們運營的某些地區，工業和生活垃圾的數量在夏季的幾個月裏也有增加的趨勢。

通貨膨脹率

雖然成本的通貨膨脹會影響我們的營業利潤率收入，但我們相信，通貨膨脹總體上沒有，在不久的將來也不會對我們的經營業績產生任何實質性的不利影響。然而，我們的部分税收收入是根據長期協議產生的，並根據各種旨在衡量通脹的指數進行價格調整。此外，管理層與通脹有關的估計已經，並將繼續對我們的堆填區和環境補救責任的會計產生影響。

項目3.調查結果。關於市場風險的定量和定性披露。

除了新冠肺炎大流行的廣泛影響(包括廣泛的業務中斷)外，截至2020年9月30日的市場風險信息與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中第(7A)項下討論的信息沒有實質性差異。

項目4.調查結果。控制和程序。

控制和程序的有效性

我們的管理層在我們的主要高管和財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，以確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，包括確保此類信息被積累並酌情傳達給管理層(包括主要高管和財務官)，以便及時做出關於要求披露的決定。基於這樣的評估，我們的首席執行官和財務官得出結論，這些披露控制和程序自2020年9月30日(本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期限結束)起生效。

財務報告內部控制的變化

管理層與我們的首席執行官和首席財務官一起評估了截至2020年9月30日的季度我們財務報告內部控制的變化。我們認定，在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。

第(1)項。法律訴訟。

有關我們法律程序的資料，請參閲環境問題和訴訟簡明合併財務報表附註6節。

項目71A。風險因素。

我們之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化，這些風險因素由我們截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項進行了更新。

第四項。礦山安全信息披露。

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項要求的礦山安全和其他監管事項的信息包括在本季度報告的附件95中。

項目6.展品。


證物編號：		描述
10.1		2020年7月28日由Waste Management，Inc.、Waste Management Holdings，Inc.、某些銀行以及作為行政代理的瑞穗銀行(Mizuho Bank，Ltd)簽訂的30億美元信貸協議[通過引用附件10.1併入2020年7月30日提交的Form 8-K].

22.1*		擔保子公司。

31.1*		根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規則進行認證，總裁兼首席執行官小詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)。

31.2*		根據1934年證券交易法修訂後的規則第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，對執行副總裁兼首席財務官Devina A.Rankin進行認證。

32.1**		根據小詹姆斯·C·菲什，總裁兼首席執行官詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)第18 U.S.C.§1350進行的認證。

32.2**		根據執行副總裁兼首席財務官Devina A.Rankin的18U.S.C.§1350進行的認證。

95*		礦山安全信息披露。

101.INS*		內聯XBRL實例。

101.SCH*		內聯XBRL分類擴展架構。

101.CAL*		內聯XBRL分類擴展計算。

101.LAB*		內聯XBRL分類擴展標籤。

101.PRE*		內聯XBRL分類擴展表示。

101.DEF*		內聯XBRL分類擴展定義。

104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*在此提交的文件。

**隨函提供的表格。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。


	廢物管理，Inc.

	依據：	/s/Devina A.Rankin
		德維娜·A·蘭金
		執行副總裁兼
		首席財務官
		(首席財務官)

	廢物管理，Inc.

	依據：	/s/Leslie K.Nagy
		萊斯利·K·納吉
		副總統兼
		首席會計官
		(首席會計官)



日期：2020年11月2日