k-20200926
錯誤Q3202000000550671/225P10YP3YP3YP3Y賺取的股份數量可能在目標金額的0%至200%之間，這取決於在三年歸屬期內取得的業績。該獎項的業績條件包括三年累計有機淨銷售額增長和三年總運營現金流。00000550672019-12-292020-09-260000055067美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-292020-09-260000055067K：A1.750高級筆記2021成員2019-12-292020-09-260000055067K：A0.800老年人注意事項：2022成員2019-12-292020-09-260000055067K：A1.000SeniorNotesDue2024成員2019-12-292020-09-260000055067K：A1.250老年人注意事項2025成員2019-12-292020-09-26Xbrli：共享00000550672020-09-26Iso4217：美元00000550672019-12-28Iso4217：美元Xbrli：共享00000550672020-06-282020-09-2600000550672019-06-302019-09-2800000550672018-12-302019-09-2800000550672019-09-280000055067美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-270000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-270000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-270000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-270000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-270000055067美國-GAAP：母公司成員2020-06-270000055067US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-2700000550672020-06-270000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-282020-09-260000055067美國-GAAP：母公司成員2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-282020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-282020-09-260000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-282020-09-260000055067美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-260000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-260000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-260000055067美國-GAAP：母公司成員2020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-260000055067美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-280000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-280000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-280000055067美國-GAAP：母公司成員2019-12-280000055067US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-280000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-292020-09-260000055067美國-GAAP：母公司成員2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-292020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-292020-09-260000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-292020-09-260000055067美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-290000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-290000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-290000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-290000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-290000055067美國-GAAP：母公司成員2019-06-290000055067US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-2900000550672019-06-290000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-302019-09-280000055067美國-GAAP：母公司成員2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-302019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-302019-09-280000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-302019-09-280000055067美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-280000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-280000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-280000055067美國-GAAP：母公司成員2019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成員2019-09-280000055067美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-290000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-290000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-290000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-290000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-290000055067美國-GAAP：母公司成員2018-12-290000055067US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-2900000550672018-12-290000055067美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-302019-09-280000055067美國-GAAP：母公司成員2018-12-302019-09-280000055067美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-302019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-302019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-302019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-302019-09-280000055067美國-GAAP：SalesMemberUS-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2020-06-282020-09-260000055067SRT：最大成員數K：貨幣化計劃成員2020-09-260000055067K：AccountsReceivableSoldAndOutlookingMemberK：貨幣化計劃成員2020-09-260000055067K：AccountsReceivableSoldAndOutlookingMemberK：貨幣化計劃成員2019-12-280000055067US-GAAP：其他非運營收入支出成員K：貨幣化計劃成員2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：其他非運營收入支出成員K：貨幣化計劃成員2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：其他非運營收入支出成員K：貨幣化計劃成員2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：其他非運營收入支出成員K：貨幣化計劃成員2018-12-302019-09-280000055067K:KelloggForeignSubsidiariesOtherProgramMember2020-09-260000055067K:KelloggForeignSubsidiariesOtherProgramMember2019-12-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMember2019-07-282019-07-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMember2019-07-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMemberUS-GAAP：其他非運營收入支出成員2019-06-302019-09-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMemberUs-gaap:OtherPensionPla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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
根據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年“證券交易法”
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月26日
或
 
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期。
佣金檔案編號1-4171
凱洛格公司
成立為法團的狀況-特拉華州  美國國税局僱主識別號碼38-0710690
凱洛格廣場一張, 郵政信箱3599號, 巴特克里克, 米49016-3599
註冊人電話號碼：269-961-2000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.25美元K紐約證券交易所
高級債券2021年到期，利率1.750釐K 21紐約證券交易所
高級債券2022年到期，利率0.800釐K 22A紐約證券交易所
1.000釐高級債券，2024年到期K 24紐約證券交易所
1.250釐高級債券，2025年到期K 25紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*☒
截至2020年9月26日的已發行普通股-343,712,976股票

目錄

凱洛格公司
索引
 
 頁
第一部分-財務信息
第一項：
財務報表
綜合資產負債表--2020年9月26日和2019年12月28日
3
合併損益表-截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今期間
4
截至2020年9月26日和2019年9月28日的綜合全面收益表-季度和年初至今
5
合併權益報表-截至2020年9月26日的季度和年初至今
6
合併權益報表-截至2019年9月28日的季度和年初至今
6
合併現金流量表-截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今
8
合併財務報表附註
9
第二項：
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
30
第三項：
關於市場風險的定量和定性披露
50
第四項：
管制和程序
51
第II部分-其他資料
項目11A：
危險因素
51
第二項：
未登記的股權證券銷售和收益的使用
52
第六項：
陳列品
53
簽名
54
展品索引
55

目錄

第一部分-財務信息
第一項財務報表。
凱洛格公司及其子公司
合併資產負債表
(百萬，每股數據除外)
九月二十六日，
2020年(未經審計)		十二月二十八日，
2019
流動資產
現金和現金等價物$1,329 $397 
有價證券250 — 
應收帳款，淨額1,626 1,576 
盤存1,263 1,226 
其他流動資產285 232 
流動資產總額4,753 3,431 
物業，淨值3,484 3,612 
經營性租賃使用權資產657 541 
商譽5,780 5,861 
其他無形資產，淨額2,498 2,576 
對未合併實體的投資398 404 
其他資產1,352 1,139 
總資產$18,922 $17,564 
流動負債
長期債務的當期到期日$1,417 $620 
應付票據116 107 
應付帳款2,449 2,387 
流動經營租賃負債120 114 
應計廣告和促銷807 641 
其他流動負債1,125 909 
流動負債總額6,034 4,778 
長期債務7,000 7,195 
經營租賃負債523 433 
遞延所得税587 596 
養老金負債672 705 
其他負債520 543 
承諾和或有事項
權益
普通股，$.25面值
105 105 
超出票面價值的資本948 921 
留存收益8,318 7,859 
庫存股，按成本計算(4,570)(4,690)
累計其他綜合收益(虧損)(1,757)(1,448)
凱洛格公司總股本3,044 2,747 
非控制性利益542 567 
總股本3,586 3,314 
負債和權益總額$18,922 $17,564 
請參閲合併財務報表附註。

3
目錄

凱洛格公司及其子公司
綜合收益表
(百萬，每股數據除外)
 截至的季度年初至今期間結束
(未經審計)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
淨銷售額$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
銷貨成本2,228 2,372 6,764 7,062 
銷售、一般和行政費用790 737 2,166 2,252 
營業利潤411 263 1,376 1,041 
利息支出63 72 196 221 
其他收入(費用)，淨額70 150 151 247 
所得税前收入418 341 1,331 1,067 
所得税65 91 268 237 
未合併實體的收益(虧損)(1)(2)(7)(5)
淨收入352 248 1,056 825 
可歸因於非控股權益的淨收入4 1 10 10 
凱洛格公司的淨收入$348 $247 $1,046 $815 
每股金額：
基本收益$1.02 $0.73 $3.05 $2.39 
攤薄收益$1.01 $0.72 $3.03 $2.38 
平均流通股：
基本型343 341 343 341 
稀釋346 342 345 342 
期末實際流通股344 341 
請參閲合併財務報表附註。

4
目錄

凱洛格公司及其子公司
綜合全面收益表
(百萬)
截至的季度年初至今期間結束
2020年9月26日2020年9月26日
(未經審計)税前
金額		税金(費用)
效益		税後
金額		税前
金額		税金(費用)
效益		税後
金額
淨收入$352 $1,056 
其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整：
期間的外幣換算調整$(91)$39 (52)$(352)$29 (323)
現金流對衝：
未實現損益15 (4)11 (38)10 (28)
重新分類為淨收入4 (1)3 11 (3)8 
退休後和離職後福利：
重新分類為淨收入：
*淨體驗(收益)虧損— — — (2)1 (1)
前期服務成本— — — (1)— (1)
可供出售的證券：
未實現損益— — — 2 — 2 
其他綜合收益(虧損)
$(72)$34 $(38)$(380)$37 $(343)
綜合收益$314 $713 
可歸因於非控股權益的淨收入4 10 
可歸因於非控股權益的其他綜合收益(虧損)2 (34)
凱洛格公司應佔綜合收益$308 $737 
截至的季度年初至今期間結束
 2019年9月28日2019年9月28日
(未經審計)税前
金額		税金(費用)
效益		税後
金額		税前
金額		税金(費用)
效益		税後
金額
淨收入$248 $825 
其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整：
期間的外幣換算調整$35 $(38)(3)$96 $(47)49 
現金流對衝：
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)(12)4 (8)(12)4 (8)
重新分類為淨收入(1)— (1)2 (1)1 
退休後和離職後福利：
重新分類為淨收入：
淨經驗(收益)損失(1)— (1)(3)1 (2)
可供出售的證券：
未實現損益
1 — 1 4 — 4 
重新分類為淨收入
(4)— (4)(4)— (4)
其他綜合收益(虧損)$18 $(34)$(16)$83 $(43)$40 
綜合收益$232 $865 
可歸因於非控股權益的淨收入1 10 
可歸因於非控股權益的其他綜合收益(虧損)(2)1 
凱洛格公司應佔綜合收益$233 $854 
請參閲合併財務報表附註。
5
目錄

凱洛格公司及其子公司
合併權益表
(百萬)
 
截至2020年9月26日的季度
 
 
普普通通
股票
資本流入
超額完成
面值		留用
收益
 
財務處
股票
累積
其他
全面
收入(虧損)		總計：凱洛格
公司
權益		非控制性
利益		總計
權益
(未經審計)股票金額股票金額
平衡，2020年6月27日421 $105 $929 $8,166 78 $(4,613)$(1,717)$2,870 $536 $3,406 
淨收入348 348 4 352 
宣佈的股息($0.57每股)
(196)(196)(196)
其他綜合收益(40)(40)2 (38)
股票補償18 18 18 
行使的股票期權及其他1 — (1)43 44 44 
平衡，2020年9月26日421 $105 $948 $8,318 77 $(4,570)$(1,757)$3,044 $542 $3,586 
截至2020年9月26日的年初至今期間
 
 
普普通通
股票
資本流入
超額完成
面值		留用
收益
 
財務處
股票
累積
其他
全面
收入(虧損)		總計：凱洛格
公司
權益		非控制性
利益		總計
權益
(未經審計)股票金額股票金額
餘額，2019年12月28日421 $105 $921 $7,859 79 $(4,690)$(1,448)$2,747 $567 $3,314 
淨收入1,046 1,046 10 1,056 
宣佈的股息($1.71每股)
(586)(586)(586)
對非控股權益的分配— (1)(1)
其他綜合收益(309)(309)(34)(343)
股票補償55 55 55 
行使的股票期權及其他(28)(1)(2)120 91 91 
平衡，2020年9月26日421 $105 $948 $8,318 77 $(4,570)$(1,757)$3,044 $542 $3,586 
請參閲合併財務報表附註。


6
目錄

凱洛格公司及其子公司
合併權益表(續)
(百萬)
截至2019年9月28日的季度
 
 
普普通通
股票
資本流入
超額完成
面值		留用
收益
 
財務處
股票
累積
其他
全面
收入(虧損)		總計：凱洛格
公司
權益		非控制性
利益		總計
權益
(未經審計)股票金額股票金額
餘額，2019年6月29日421 $105 $895 $7,858 80 $(4,739)$(1,469)$2,650 $562 $3,212 
淨收入247 247 1 248 
宣佈的股息($0.57每股)
(194)(194)(194)
其他綜合收益(14)(14)(2)(16)
股票補償13 13 13 
行使的股票期權及其他1 (1)— 25 25 25 
餘額，2019年9月28日421 $105 $909 $7,910 80 $(4,714)$(1,483)$2,727 $561 $3,288 
截至2019年9月28日的年初至今
 
 
普普通通
股票
資本流入
超額完成
面值		留用
收益
 
財務處
股票
累積
其他
全面
收入(虧損)		總計：凱洛格
公司
權益		非控制性
利益		總計
權益
(未經審計)股票金額股票金額
餘額，2018年12月29日421 $105 $895 $7,652 77 $(4,551)$(1,500)$2,601 $558 $3,159 
普通股回購4 (220)(220)(220)
淨收入815 815 10 825 
出售附屬公司股份予非控股權益— 1 1 
宣佈的股息($1.69每股)
(574)(574)(574)
對非控股權益的分配— (9)(9)
其他綜合收益39 39 1 40 
與美國税制改革相關的税收效應的重新分類22 (22)— — 
股票補償42 42 42 
行使的股票期權及其他(28)(5)(1)57 24 24 
餘額，2019年9月28日421 $105 $909 $7,910 80 $(4,714)$(1,483)$2,727 $561 $3,288 
請參閲合併財務報表附註。

目錄

凱洛格公司及其子公司
合併現金流量表
(百萬)
 年初至今期間結束
(未經審計)九月二十六日，
2020		9月28日
2019
經營活動
淨收入$1,056 $825 
將淨收入與營業現金流進行調整：
折舊攤銷355 360 
退休後福利計劃費用(福利)(113)(158)
遞延所得税57 (206)
股票補償55 42 
多僱主養老金計劃退出責任(5)132 
其他(34)(70)
退休後福利計劃繳費(19)(19)
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化：
貿易應收賬款(113)(253)
盤存(57)16 
應付帳款108 — 
所有其他流動資產和負債303 256 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,593 925 
投資活動
對屬性的添加(326)(436)
購買有價證券(250)— 
收購，扣除收購的現金後的淨額— (8)
成本法投資的取得(4)— 
資產剝離— 1,332 
購買可供出售的證券(75)(18)
出售可供出售的證券13 83 
其他(7)(22)
投資活動提供(用於)的現金淨額(649)931 
融資活動
應付票據淨髮行量(減少額)9 9 
發行長期債務554 40 
減少長期債務(45)(1,000)
償債成本— (17)
普通股淨髮行量105 40 
普通股回購— (220)
現金股利(586)(574)
衍生工具上收到的抵押品(14)— 
其他(2)(9)
融資活動提供(用於)的現金淨額21 (1,731)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(33)7 
增加(減少)現金和現金等價物932 132 
期初現金及現金等價物397 321 
期末現金和現金等價物$1,329 $453 
補充現金流披露
已付利息$124 $180 
已繳所得税$212 $211 
非現金投資活動的補充現金流量披露：
**應付賬款中包括的財產的額外費用$108 $93 
請參閲合併財務報表附註。
8
目錄

合併財務報表附註
截至2020年9月26日的季度(未經審計)
注：1會計政策

陳述的基礎
本報告中包括的凱洛格公司(本公司)未經審計的中期財務信息反映了所有調整，所有這些調整都是正常的和經常性的，管理層認為這些調整對於公平陳述所述時期的運營結果、全面收益、財務狀況、股本和現金流量是必要的。本臨時信息應與公司2019年年報Form 10-K中的財務報表和附註一起閲讀。

截至2019年12月28日的濃縮資產負債表信息源自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有披露。截至2020年9月26日的季度運營業績不一定表明其他中期或全年的預期業績。

在截至2020年9月26日的季度內，本公司開始根據ASC 606在銷售時確認某些客户津貼的估計，從而產生了1美元的期外調整14淨銷售額和應收賬款減少百萬美元。該公司認為這一調整對當前和以前發佈的財務報表無關緊要。

應付帳款
本公司與某些第三方達成協議，提供應付賬款跟蹤系統，以促進參與供應商監督本公司的付款義務，並在當選後將其出售給指定的第三方金融機構。參與供應商可自行決定提出以折扣價在預定到期日之前出售本公司的一個或多個付款義務給參與金融機構。本公司簽訂這些協議的目標是以付款條款或供應商資金的形式獲取供應商的整體節省，這些節省是通過促進供應商出售付款義務的能力而產生的，同時為他們提供更大的營運資金靈活性。我們在出售這些供應商的應收賬款方面沒有經濟利益，也沒有與金融機構就這些服務建立直接的財務關係。本公司對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據這些安排出售金額的決定的影響。但是，對於供應商已出售的那些付款義務，本協議限制本公司抵消供應商應付餘額與付款義務的權利。公司對這些債務的支付包括在綜合現金流量表的經營活動中使用的現金中。截至2020年9月26日，美元893該公司的未付付款債務中有100萬已存入應付賬款跟蹤系統，參與供應商已售出#美元。651其中數百萬美元是對參與的金融機構的付款義務。截至2019年12月28日，$812該公司的未付付款債務中有100萬已存入應付賬款跟蹤系統，參與供應商已售出#美元。605其中數百萬美元是對參與的金融機構的付款義務。

採用新會計準則

雲計算安排。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15：無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理。ASU允許公司將託管安排中發生的實施成本資本化，該託管安排是託管安排期限內的服務合同，包括合理確定將被行使的續訂選擇權所涵蓋的期限。ASU在財政年度和這些年度內的過渡期(從2019年12月15日之後開始)有效，可以追溯或前瞻性地應用。允許提前收養。該公司在2020年第一季度採用了ASU，並選擇前瞻性地應用它。這項採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

9
目錄

未來時期將採用的會計準則

補償退休福利。2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14：披露框架-對固定福利計劃的披露要求的更改。ASU刪除了不再被認為對成本有利的披露，澄清了披露的具體要求，並增加了確定為相關的披露要求。ASU在會計年度和這些年度內的過渡期內有效，從2020年12月15日之後開始，可以追溯或前瞻性地應用。允許提前收養。該公司目前正在評估何時採用ASU以及採用的影響。

附註2出售應收賬款
該公司有一個計劃，允許一組離散的客户延長他們的付款期限，以換取取消提前付款折扣(延長期限計劃)。

公司有兩項應收銷售協議(貨幣化計劃)如下所述，旨在直接抵消延長期限計劃對有效管理公司應收賬款餘額和整體營運資本至關重要的未償還天數(DSO)指標的影響。貨幣化計劃旨在有效抵消延長期限計劃對營運資本的影響。貨幣化計劃在循環的基礎上向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款發票。這些協議項下的轉賬被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從綜合資產負債表中取消確認。貨幣化計劃規定在任何一方終止之前，繼續循環出售某些應收賬款；但是，任何時候可以出售的應收賬款最高限額為#美元。1,033百萬美元。

本公司對已售出的應收賬款沒有留存權益，但本公司對售出的應收賬款負有收款和管理責任。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司沒有為這些協議記錄任何維修資產或負債，因為這些維修安排的公允價值以及賺取的費用對財務報表並不重要。
已售出應收賬款$929百萬美元和$774截至2020年9月26日和2019年12月28日，根據這些安排，仍有100萬美元未償還。這些應收賬款的銷售收益在銷售期間的綜合現金流量表中包含在經營活動的現金中。記錄的出售應收賬款淨虧損為#美元。3百萬美元和$11截至2020年9月26日的季度和年初至今分別為100萬美元和6百萬美元和$21截至2019年9月28日的季度和年初至今分別為100萬美元。記錄的損失計入其他收入和費用(OIE)。

其他程序
此外，公司的某些外國子公司會不時將某些客户的應收賬款發票轉讓給金融機構，而不會有追索權。這些交易被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從合併資產負債表中取消確認。已售出應收賬款$22百萬美元和$89截至2020年9月26日和2019年12月28日，這些計劃下仍有100萬人未償還。這些應收賬款的銷售收益在銷售期間的綜合現金流量表中包含在經營活動的現金中。記錄的銷售這些應收款的淨虧損包括在世界動物衞生組織，不是實質性的。

附註3資產剝離
2019年7月28日，公司完成了將精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務出售給費列羅國際公司(Ferrero International S.A.)的交易，價格約為$1.310億現金，受營運資金調整機制的限制。*企業的總資產和淨資產約為$1.3億美元，導致淨税前收益為$382019年第三季度，在計入相關銷售成本#美元后，世界動物衞生組織記錄了100萬美元14百萬此外，公司確認了與資產剝離相關的削減收益，總額為$17在我們的美國養老金和非養老金退休後計劃中有100萬美元。這些業務的經營業績在出售前主要包括在北美可報告部門。 資產剝離的收益主要用於贖回美元。1.02019年第三季度的債務為10億美元。

在出售方面，公司與費列羅簽訂了過渡服務協議(TSA)，根據該協議，公司將向費列羅提供某些服務，以幫助促進業務的有序過渡
10
目錄

在出售之後。作為對這些服務的回報，費列羅需要支付某些商定的費用，這些費用旨在補償公司在提供此類服務時發生的某些成本，外加無關緊要的特定名義利潤率。TSA規定的服務期限從銷售完成之日開始，持續時間最長為。18月份。

附註4商譽和其他無形資產

商譽與無形資產
商譽、主要由客户關係組成的攤銷無形資產和由品牌和分銷協議組成的無限期無形資產的賬面價值變化如下表所示：

商譽賬面金額
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$4,422 $347 $213 $879 $5,861 
貨幣換算調整(1)— (44)(36)(81)
2020年9月26日$4,421 $347 $169 $843 $5,780 
應攤銷的無形資產
總賬面金額
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$64 $41 $60 $429 $594 
貨幣換算調整— — (16)(24)(40)
2020年9月26日$64 $41 $44 $405 $554 
累計攤銷
2019年12月28日$31 $21 $15 $34 $101 
攤銷3 3 2 13 21 
貨幣換算調整— — (4)(2)(6)
2020年9月26日$34 $24 $13 $45 $116 
應攤銷無形資產淨額
2019年12月28日$33 $20 $45 $395 $493 
攤銷(3)(3)(2)(13)(21)
貨幣換算調整— — (12)(22)(34)
2020年9月26日$30 $17 $31 $360 $438 
對於上表中的無形資產，攤銷為#美元。21百萬美元和$20截至2020年9月26日和2019年9月28日的今年迄今分別為100萬美元。目前估計2020年全年的年度攤銷費用總額約為#美元。28百萬
不受攤銷影響的無形資產
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$1,238 $392 $70 $383 $2,083 
貨幣換算調整— 17 (19)(21)(23)
2020年9月26日$1,238 $409 $51 $362 $2,060 
11
目錄

注5重組計劃
該公司將其重組計劃視為其經營原則的一部分，以便在實現其長期利潤增長目標方面提供更大的可見性。目前預計所採取的措施將在一年內收回現金實施成本3至5-竣工年限。一旦完成(或在多年計劃的情況下，隨着每個主要階段的完成)，該項目開始提供現金節約和/或減少折舊。

在2019年第二季度，該公司宣佈了一項針對歐洲可報告部門的重組計劃，旨在簡化組織、提高組織效率並增強關鍵流程。整個項目預計在2020財年末基本完成。
預計該項目的累計税前淨費用約為#美元。40百萬美元，包括某些非現金信貸。現金成本預計約為#美元。50百萬預計的總費用將包括遣散費和其他與搬遷有關的終止福利和費用，第三方法律和諮詢費，以及合同終止費用。
與這項倡議相關的費用不到$1在截至2020年9月26日的季度內，3截至2020年9月26日的今年到目前為止的100萬美元。這些費用記錄在SG&A費用中。自成立以來，公司已確認包括非現金信用在內的總費用為#美元。41100萬美元歸功於這一倡議。
此外，在2019年第二季度，該公司宣佈了一項重組計劃，該計劃主要影響了北美可報告部門。重組計劃旨在簡化在資產剝離和相關過渡之後支持剩餘的北美可報告部門的組織。整個項目預計在2020財年末基本完成。
預計整個項目的累計税前費用約為#美元。25百萬現金成本預計將接近税前費用。預計總費用將包括遣散費和其他離職福利，以及與第三方諮詢費相關的費用。
與這項倡議相關的費用不到$1在截至2020年9月26日的季度和截至2020年9月26日的年初至今期間，該公司的利潤為100萬美元。自成立以來，該公司已確認的總費用為$21100萬美元歸功於這一倡議。這些費用記錄在SG&A費用中。

除上述項目外，在截至2020年9月26日的年初至今期間，公司還發生了#美元的重組成本。4拉丁美洲可報告部分為百萬美元，8AMEA可報告部門中的100萬美元與這些業務的重組和簡化有關。這些費用主要涉及遣散費和其他離職福利。
項目K
截至2019年底，公司完成了所有K項目倡議的實施。項目K交付的項目總費用、税後現金成本和年度節省符合預期。

在截至2019年9月28日的季度和年初至今期間，公司記錄的費用總額為$15百萬美元和$38與K項目相關的資金分別為600萬美元和600萬美元。












12
目錄







項目總數
下表提供了截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今發生的費用的詳細信息，以及截至2020年9月26日目前正在活動的所有計劃的計劃成本。
 截至的季度年初至今期間結束到目前為止，計劃成本下降。
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日
員工相關成本$— $(1)$13 $41 $63 
養老金削減(收益)損失淨額— — — — (5)
資產相關成本— 5 — 15 — 
其他費用— 14 2 35 16 
總計$— $18 $15 $91 $74 
 截至的季度年初至今期間結束到目前為止的計劃成本
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日
北美$— $13 $(2)$45 $19 
歐洲— 1 3 35 41 
拉丁美洲— 4 4 8 4 
AMEA— — 8 3 8 
公司— — 2 — 2 
總計$— $18 $15 $91 $74 

與重組計劃相關的費用不到$1在截至2020年9月26日的季度內達到100萬美元。在截至2020年9月26日的年初至今期間，公司記錄的總費用為$15在所有重組計劃中都有100萬美元。這些費用包括#美元。6在COGS中記錄的百萬美元和$9在SG&A費用中記錄的百萬美元。
在截至2019年9月28日的季度內，公司記錄的淨費用總額為$18在所有重組計劃中都有100萬美元。這些費用包括#美元。13在COGS中記錄的百萬美元費用和$5在SG&A費用中記錄的百萬費用。在截至2019年9月28日的年初至今期間，公司記錄的總費用為$91在所有重組計劃中都有100萬美元。這些費用包括#美元。30在COGS中記錄的百萬美元和$61在SG&A費用中記錄的百萬美元。
員工相關成本主要包括遣散費和相關福利。養老金削減(收益)損失包括項目倡議造成的削減收益或損失。與資產相關的成本主要包括加速折舊和資產註銷。其他費用包括與開發和實施增強的全球結構和能力有關的第三方增量費用。
截至2020年9月26日，項目總儲備為$222000萬美元，涉及遣散費和其他費用，其中很大一部分將在2020年支付。下表提供了與上述重組相關的退出成本準備金的詳細情況。
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目錄

僱員
相關
費用		養老金削減(收益)損失淨額其他
費用		總計
截至2019年12月28日的負債$37 $— $1 $38 
2020年重組費用13 — 2 15 
現金支付(28)— (3)(31)
非現金收費及其他— — — — 
截至2020年9月26日的負債$22 $— $— $22 
注6權益

每股收益
每股基本收益是通過淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數來確定的。稀釋後每股收益的確定類似，只是分母增加，以包括如果所有稀釋性潛在普通股都已發行，將會發行的額外普通股的數量。稀釋性潛在普通股主要包括本公司發行的員工股票期權、限制性股票單位，其次是某些或有可發行的履約股票。有7在截至2020年9月26日的季度和年初至今的對賬中排除了100萬股反稀釋潛在普通股。有10百萬和14截至2019年9月28日的季度和年初至今，100萬股反稀釋潛在普通股被排除在對賬之外。請參閲截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今的基本每股收益和稀釋後每股收益的合併收益表。

股份回購
2020年2月，董事會批准了一項新的授權，回購最高可達$1.5到2022年12月，我們的普通股將減少10億美元。在截至2020年9月26日的年初至今期間，公司沒有回購任何普通股和美元。1.5在授權下，仍有10億可用。
在截至2019年9月28日的年初至今期間，公司回購了約4百萬股普通股，總金額為$220百萬

綜合收益
全面收益包括一段時期內的淨收益和所有其他權益變動，但不包括因股東投資或向股東分配而產生的變動。其他全面收入包括外幣換算調整、與現金流對衝相關的公允價值調整、與員工福利計劃相關的經驗淨虧損和前期服務成本的調整，以及扣除相關税收影響後的可供出售證券的未實現損益調整。
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今，累計其他全面收入(AOCI)的重新分類包括：
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目錄

(百萬)
  
  
  
有關AOCI的詳細信息
組分		金額重新分類
來自AOCI		行項目受影響
在損益表內
 截至的季度
2020年9月26日		年初至今期間結束
2020年9月26日
  
(收益)現金流對衝虧損：
利率合約$4 $11 利息支出
$4 $11 税前合計
(1)(3)税費(福利)
$3 $8 税後淨額
退休後和離職後福利攤銷：
淨經驗(收益)損失$— $(2)獸疫局
前期服務成本— (1)有關更多詳細信息，請參見注釋9
$— $(3)税前合計
— 1 税費(福利)
$— $(2)税後淨額
重新分類總數$3 $6 税後淨額
(百萬)      
有關AOCI的詳細信息
組分		金額重新分類
來自AOCI		行項目受影響
在損益表內
 截至的季度
2019年9月28日		年初至今期間已結束
2019年9月28日		  
(收益)現金流對衝虧損：
利率合約$(1)$2 利息支出
$(1)$2 税前合計
— (1)税費(福利)
$(1)$1 税後淨額
退休後和離職後福利攤銷：
淨體驗損失$(1)$(3)有關更多詳細信息，請參見注釋9
$(1)$(3)税前合計
— 1 税費(福利)
$(1)$(2)税後淨額
(收益)可供出售證券的損失：
公司債券$(4)$(4)獸疫局
$(4)$(4)税前合計
— — 税費(福利)
$(4)$(4)税後淨額
重新分類總數$(6)$(5)税後淨額

截至2020年9月26日和2019年12月28日，扣除税後的累計其他綜合收益(虧損)包括以下內容：
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(百萬)九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
外幣換算調整$(1,688)$(1,399)
現金流套期保值-未實現淨收益(虧損)(80)(60)
退休後和離職後福利：
體驗淨收益(虧損)6 7 
前期服務積分(成本)3 4 
可供出售證券未實現淨收益(虧損)2 — 
累計其他綜合收益(虧損)合計$(1,757)$(1,448)
注：7應付票據和長期債務
下表列出了2020年9月26日和2019年12月28日應付票據的組成部分：
 2020年9月26日2019年12月28日
(百萬)校長
金額		有效
利率		校長
金額		有效
利率
美國商業票據$— — %$3 1.78 %
銀行借款116 104 
總計$116 $107 

2020年5月，該公司發行了$500百萬美元十-年份2.102030年到期的票據百分比，債務貼現後淨收益為#美元496百萬這些票據所得款項用作一般公司用途，包括支付發售有關費用及開支、償還部分600百萬4.002020年到期的票據百分比，2020年12月15日到期，並償還部分商業票據借款。票據載有限制本公司及其受限制附屬公司(定義見定義)產生若干留置權或訂立若干售賣及回租交易的能力的慣常契諾，以及控制權變更條款。

關於2020年5月的債務發行，本公司終止了名義金額總計為#美元的遠期起始利率掉期。500百萬美元，結果是$51將於債券期限內攤銷為利息開支的百萬元虧損。

2019年8月，公司贖回美元191數以百萬計的ITS4.152019年11月到期的%美元票據，$248數以百萬計的ITS4.002020年到期的%美元票據，$202數以百萬計的ITS3.25%2021年到期的美元票據，和$50數以百萬計的ITS2.652023年到期的%美元票據。在贖回債務方面，該公司發生了#美元15百萬的利息支出，主要包括投標報價的溢價，也包括加速
發行前利率套期保值虧損未攤銷債務貼現加速及贖回手續費
與要約收購相關的債務和費用。

2019年9月，公司贖回美元309數以百萬計的ITS4.152019年11月到期的美元票據%，
8月份贖回後的剩餘本金餘額。在贖回債務方面，
公司招致的費用為$1百萬美元的利息支出，主要包括保費，也包括加速
發行前利率套期保值虧損、手續費加快以及贖回債務和手續費的債務貼現
與整個呼叫有關。
注8股票補償
該公司使用各種基於股權的薪酬計劃，為其全球員工提供長期業績激勵。目前，這些激勵主要包括股票期權、限制性股票單位和高管績效股票。該公司還在美國贊助一項打折的股票購買計劃，並在幾個國際地點發起配對贈款計劃。此外，公司還向外部董事授予限制性股票。以下臨時信息應與公司2019年年報10-K表格的股票補償腳註中的披露一併閲讀。

2020年4月，經修訂和重新修訂的凱洛格公司2002年員工股票購買計劃獲得股東批准，自2020年7月1日起生效。該計劃是一項符合税務條件的員工股票購買計劃，幾乎向所有美國員工提供，允許參與者以折扣價收購凱洛格公司的股票。該計劃的目的是鼓勵各級員工購買股票併成為股東。

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目錄

該公司將税前股票補償費用歸入COGS和SG&A費用，主要歸入其公司部門。在本報告所述期間，所有類型的基於股權的項目和確認的相關所得税優惠的補償費用如下：
 截至的季度年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
税前補償費用$18 $14 $59 $46 
相關所得税優惠$5 $4 $16 $12 
今年2月，公司根據2017年股東批准的2017年長期激勵計劃，在我們的主要年度獎勵的同時，授予了股票期權、限制性股票單位和績效股票。

在截至2020年9月26日的年初至今期間，本公司授予約0.6百萬個限制性股票單位，加權平均成本為$66每股及2.3百萬份不合格股票期權，加權平均成本為$7每股。這些贈款的條款和公司確定授予日期公允價值的方法與公司2019年年報Form 10-K中的股票補償腳註中描述的一致。
業績股
2020年第一季度，本公司向有限數量的高級員工授予績效股票，這些員工在歸屬時有權獲得一定數量的公司普通股。賺取的股票數量可能在以下範圍內0%和200目標額的%取決於三年歸屬期間。該獎項的表演條件包括三年度累計有機淨銷售額增長和三年度營業現金流合計。
與有機淨銷售增長業績和現金流目標相關的補償成本根據預期結果的變化進行了修訂。2020年目標贈款目前相當於大約337,000股份，授予日期公允價值為$66每股。
2017年績效股票獎勵，以股票形式支付，結算於902020年2月目標的%，總額相當於美元6百萬
注9僱員福利
該公司發起了一系列美國和外國的養老金計劃，以及其他非養老金退休後和離職後計劃，為員工提供各種福利。這些計劃在公司2019年年報Form 10-K中包含的合併財務報表的腳註中進行了説明。下表包括所顯示期間的公司計劃福利費用的組成部分。
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目錄

養卹金
 截至的季度年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服務成本$9 $9 $27 $27 
利息成本31 42 99 131 
計劃資產的預期收益(87)(86)(257)(254)
未確認的先前服務費用攤銷1 1 5 5 
確認淨(利)損7 23 64 34 
淨定期收益成本$(39)$(11)$(62)$(57)
減損(利得)— (11)(7)(11)
養老金(收入)費用總額$(39)$(22)$(69)$(68)
其他非養老金退休後
 截至的季度年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服務成本$2 $5 $9 $12 
利息成本7 10 23 30 
計劃資產的預期收益(24)(23)(70)(65)
未確認的先前服務費用攤銷(1)(2)(6)(6)
確認淨(利)損— (55)— (55)
淨定期收益成本(16)(65)(44)(84)
減損(利得)— (6)— (6)
退休後福利(收入)支出總額$(16)$(71)$(44)$(90)
離職後
 截至的季度年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服務成本$1 $1 $3 $3 
利息成本1 — 1 1 
確認淨(利)損— (1)(2)(3)
離職後福利支出總額$2 $— $2 $1 

截至2020年9月26日的季度和年初至今，本公司確認虧損美元7百萬美元和$15分別與重新衡量美國養老金計劃有關的100萬美元，因為預計本年度的分配將超過服務和利息成本，從而導致結算計入該粒子AR計劃。確認的重新計量金額主要是由於與上次計量相比貼現率的變化。

在2020年第二季度，公司確認削減收益為$7100萬美元，因為美國部分人口的某些養老金計劃福利被凍結。該公司重新計量了受影響養老金計劃的福利義務，導致按市值計價的損失共$49百萬T虧損主要是由於貼現率較低，部分被超出預期回報率的計劃資產回報所抵消。

截至2019年9月28日的季度和年初至今，公司確認虧損1美元15百萬美元和$26分別與重新衡量美國養老金計劃有關的100萬美元，因為預計本年度的分配將超過服務和利息成本，導致該特定計劃的結算會計。確認的重新計量損失金額主要是由於貼現率的不利變化。

在完成精選餅乾、水果和水果風味小吃、餡餅皮和冰塊銷售的同時，
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目錄

奶油蛋筒業務2019年7月28日，公司確認其美國養老金和
$的非養老金退休後計劃11百萬美元和$62019年第三季度分別為100萬。此外，該公司還被要求重新衡量這些計劃。該公司記錄了按市值計價的虧損#美元。8我們的美國養老金計劃減少了100萬美元，原因是貼現率較低，以及預期資產回報率從7.5%至7.0%基於更新後的目標投資組合。這些減少被好於預期的資產回報部分抵消。我們錄得按市值計價的收益為$。55百萬美元，與由於資產回報好於預期而重新計量美國非養老金退休後計劃有關，部分被較低的貼現率和預期資產回報率從7.5%至7.0%基於更新後的目標投資組合。

公司對員工福利計劃的繳費彙總如下：
(百萬)養卹金非養老金退休後總計
截至的季度：
2020年9月26日$1 $6 $7 
2019年9月28日$2 $5 $7 
年初至今期間結束：
2020年9月26日$4 $15 $19 
2019年9月28日$6 $13 $19 
全年：
2020財年(預計)$7 $19 $26 
2019財年(實際)$10 $18 $28 

計劃資金策略可能會根據管理層對税收減免、市場狀況和競爭投資替代方案的評估而進行修改。

M多僱主養老金計劃退出責任
於2019年第三季度，本公司產生税前費用$132百萬美元，原因是退出
兩個多僱主養老金計劃。最初估計的現金債務約為#美元。8每年百萬美元，用於20好多年了。負債的淨現值是使用無風險利率確定的。這筆費用記錄在綜合資產負債表的綜合損益表和其他流動負債及其他負債的COGS內。

在2020年第二季度，公司調整了與2019年第三季度退出的計劃相關的估計退出負債。 調整後的收益為#美元。5在第二季度為100萬美元，這是由於2020年7月與該計劃達成的協議，根據該協議，該公司支付了7一百萬美元全額清償提款責任。

附註10所得税
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度合併有效税率為16%和27%。本季度的有效税率受到聯合國負債轉回的有利影響。某些税務狀況共$32百萬美元，這是税務審查最終完成的結果。這些準備金與公司根據第118號工作人員會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--會計最終確定時對過渡税負債的估計有關。

截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今綜合有效税率為 20% a釹22%，分別為分別。年初至今的有效税率受到上述負債沖銷的有利影響。

19
目錄

截至2020年9月26日，公司將美元歸類為16未確認的税收優惠作為當期税負淨額。管理層對未來12個月未確認税收優惠合理可能變化的估計包括預計在一年內結清的當前負債，減去約#美元。3預計增加的100萬主要與正在進行的公司間轉移定價活動有關。管理層目前不知道審查中的任何問題可能會導致這一估計中的重大額外付款、應計項目或其他重大偏差。
截至2020年9月26日，公司的未確認税收優惠總額為$62百萬在這一餘額中，$53百萬美元代表如果確認，將影響公司未來有效所得税税率的金額。
2019年12月28日$90 
與本年度相關的税收頭寸：
加法3 
減量— 
與前幾年相關的税務狀況：
加法5 
減量(34)
安置點(2)
訴訟時效失效— 
2020年9月26日$62 

與税收有關的利息應計餘額約為#美元。13截至2020年9月26日，100萬。
注11衍生工具與公允價值計量
該公司面臨某些市場風險，如利率、外幣匯率和商品價格的變化，這些風險是其正在進行的業務運營的一部分。管理層在適當的情況下使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期貨、期權和掉期來管理這些風險。用作套期保值的工具必須有效地降低與被套期保值的風險相關的風險。
該公司將衍生品和非衍生品對衝工具指定為現金流對衝、公允價值對衝、淨投資對衝，並使用其他合約來降低利率、外幣和大宗商品的波動性。根據政策，本公司不從事交易或投機性套期保值交易。

衍生工具在綜合資產負債表上根據工具的合同到期日或工具的基礎現金流的時間進行分類，對於合同到期日超過一年的衍生工具。與衍生工具相關的任何抵押品在綜合資產負債表上被歸類為其他資產或其他流動負債，這取決於交易對手抵押品是處於資產還是負債狀況。與交易所交易商品相關的保證金存款記錄在綜合資產負債表上的應收賬款中，淨額記在綜合資產負債表上。根據綜合現金流量表，與衍生工具相關的現金流根據標的對衝項目的性質進行分類。*當抵押品賬户處於資產頭寸時，與交易所交易商品的抵押品和保證金存款相關的現金流被歸類為投資現金流，當抵押品賬户處於負債頭寸時，與抵押品賬户相關的現金流被歸類為融資現金流。
截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司衍生工具的名義總金額如下：
(百萬)九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
外幣兑換合約$4,288 $2,628 
交叉貨幣合約1,556 1,540 
利率合約2,339 1,871 
商品合約300 524 
總計$8,483 $6,563 
20
目錄

以下是對公允價值層次結構中每個類別的描述，以及在2020年9月26日和2019年12月28日計入每個類別的金融資產和負債，按經常性計算。
1級-在活躍的市場中，其價值基於相同資產或負債的未調整報價的金融資產和負債。對本公司而言，一級金融資產和負債主要由商品衍生品合同組成。
2級-其價值以非活躍市場報價為基礎的金融資產和負債，或在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的模型投入。對於該公司來説，二級金融資產和負債包括利率掉期、交叉貨幣掉期以及場外商品和貨幣合約。
該公司對利率掉期公允價值的計算是根據合同條款和利率曲線進行的現金流貼現分析得出的。場外商品衍生品的估值採用收益法，其基礎是商品指數價格減去合同利率乘以名義金額。外幣合同的估值採用基於遠期匯率減去合同利率乘以名義金額的收益法。交叉貨幣合約的估值依據是估值時的即期匯率與執行時的即期匯率相比的變化，以及兩種貨幣之間的利差變化。本公司在計算二級金融資產和負債的公允價值時考慮了包括交易對手信用風險在內的不履行風險。

3級-其價值以價格或估值技術為基礎的金融資產和負債，而這些價格或估值技術需要對整體公允價值計量具有不可察覺和重大意義的投入。這些投入反映了管理層自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。截至2020年9月26日或2019年12月28日，公司沒有任何3級金融資產或負債。
下表列出了截至2020年9月26日和2019年12月28日在合併資產負債表中按公允價值經常性計量的資產和負債：
指定為對衝工具的衍生工具
 2020年9月26日2019年12月28日
(百萬)1級2級總計1級2級總計
資產：
交叉貨幣合同：
其他流動資產$— $50 $50 $— $45 $45 
其他資產— 45 45 — 40 40 
利率合約：
其他流動資產— — — — 7 7 
其他資產(A)— 30 30 — 4 4 
總資產$— $125 $125 $— $96 $96 
負債：
交叉貨幣合同：
其他流動負債$— $(5)$(5)$— $— $— 
*其他負債— (1)(1)— — — 
利率合約：
其他流動負債— (2)(2)— (4)(4)
其他負債— (1)(1)— — — 
總負債$— $(9)$(9)$— $(4)$(4)
(a) 公司長期債務的相關對衝部分(二級負債)的公允價值為#美元。0.7截至2020年9月26日和2019年12月28日。
21
目錄

未被指定為對衝工具的衍生工具
 2020年9月26日2019年12月28日
(百萬)1級2級總計1級2級總計
資產：
外幣兑換合約：
其他流動資產$— $63 $63 $— $12 $12 
*其他資產— 5 5 — — — 
利率合約：
其他流動資產— 4 4 — — — 
其他資產— 15 15 — — — 
商品合約：
其他流動資產2 — 2 9 — 9 
總資產$2 $87 $89 $9 $12 $21 
負債：
外幣兑換合約：
其他流動負債$— $(47)$(47)$— $(18)$(18)
其他負債— (7)(7)— — — 
利率合約：
其他流動負債— (6)(6)— — — 
其他負債— (25)(25)— (13)(13)
商品合約：
其他流動負債(1)— (1)(1)— (1)
總負債$(1)$(85)$(86)$(1)$(31)$(32)
本公司已指定其未償還外幣債務作為本公司對其子公司外幣淨資產部分投資的淨投資對衝。這筆債務的賬面價值，包括流動和長期債務，大約為#美元。2.7截至2020年9月26日的10億美元和2.6截至2019年12月28日。
以下金額記錄在合併資產負債表上，與截至2020年9月26日和2019年12月28日現有公允價值對衝的累計基礎調整相關。
(百萬)合併資產負債表中包含套期保值項目的行項目套期負債的賬面金額計入套期負債賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額(A)
九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019		九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
利率合約長期債務的當期到期日$494 $493 $— $— 
利率合約長期債務$2,853 $2,643 $23 $19 
(a) 對衝的長期債務包括#美元。14百萬美元和$15百萬 分別於2020年9月26日和2019年12月28日對中斷的套期保值關係進行套期保值調整。
22
目錄

本公司已選擇不抵銷與同一交易對手簽訂的衍生品資產和負債的公允價值，這些資產和負債通常受可強制執行的淨額結算協議的約束。然而，如果公司按淨額抵銷和記錄衍生品的資產和負債餘額，則截至2020年9月26日和2019年12月28日在綜合資產負債表中列報的金額將如下表所述進行詳細調整：
    
截至2020年9月26日：
  
債務總額不會完全抵消美國的損失
合併資產負債表
  
  
金額
在
固形
資產負債表		財務
儀器		現金抵押品
已收到/
貼出		網
金額
總資產衍生工具$214 $(94)$— $120 
總負債衍生工具$(95)$94 $— $(1)
 
截至2019年12月28日：
  
未在中抵銷的總金額
合併資產負債表
  
  
金額
在會議上發表了自己的觀點
固形
資產負債表		財務
儀器		現金和抵押品
已收到/
貼出		網
金額
總資產衍生工具$117 $(27)$(7)$83 
總負債衍生工具$(36)$27 $— $(9)
衍生工具對截至2020年9月26日和2019年9月28日兩個季度的綜合收益表和全面收益表的影響如下：
淨投資套期保值關係中的衍生品和非衍生品
(百萬)得(損)
在
AOCI		將收益(損失)排除在套期保值有效性評估之外收益(虧損)在不包括的組成部分的收入中的位置
 九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外幣計價的長期債務$(94)$99 $— $— 
交叉貨幣合約(61)49 8 9 利息支出
總計$(155)$148 $8 $9 
未被指定為對衝工具的衍生工具
(百萬)收益的區位優勢
(損失)已確認
在我們的收入中		得(損)
在
收入
  九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外匯和外匯合約齒輪$(3)$7 
外幣兑換合約其他收入(費用)，淨額(1)— 
外幣兑換合約SG&A(1)— 
商品合約齒輪17 (21)
總計$12 $(14)
23
目錄


衍生工具對截至2020年9月26日及2019年9月28日止年初至今綜合收益表及全面收益表的影響如下：

淨投資套期保值關係中的衍生品與非衍生品
(百萬)得(損)
在
AOCI		將收益(損失)排除在套期保值有效性評估之外收益(虧損)在不包括的組成部分的收入中的位置
 九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外幣計價的長期債務$(103)$115 $— $— 
交叉貨幣合約1 64 26 25 利息支出
總計$(102)$179 $26 $25 
未被指定為對衝工具的衍生工具
(百萬)收益的區位優勢
(損失)已確認
在我們的收入中		得(損)
在
收入
  九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外幣兑換合約齒輪$43 $(3)
外匯和外匯合約其他收入(費用)，淨額5 (1)
外匯和外匯合約SGA3 — 
利率合約利息和費用1 — 
商品合約齒輪(33)(13)
總計$19 $(17)

公允價值和現金流量對衝會計對截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度綜合收益表的影響：
2020年9月26日2019年9月28日
(百萬)利息支出利息支出
綜合收益表中列示的收入和費用行項目總額，其中記錄了公允價值或現金流量套期保值的影響$63 $72 
公允價值套期保值關係損益：
利息合同：
套期保值項目(2)(5)
指定為對衝工具的衍生工具2 7 
現金流套期保值關係的損益：
利息合同：
從AOCI重新分類為收入的損益金額(4)1 
24
目錄

公允價值和現金流量對衝會計對截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今綜合收益表的影響：
2020年9月26日2019年9月28日
(百萬)利息支出利息支出
綜合收益表中列示的收入和費用行項目總額，其中記錄了公允價值或現金流量套期保值的影響$196 $221 
公允價值套期保值關係損益：
利息合同：
套期保值項目(5)(42)
指定為對衝工具的衍生工具6 44 
現金流套期保值關係的損益：
利息合同：
從AOCI重新分類為收入的損益金額(11)(2)
在接下來的12個月裏，公司預計將達到16假設市場利率在合同到期日保持不變，截至2020年9月26日，AOCI報告的淨遞延虧損中的100萬美元將重新分類為收入。

公司的某些衍生工具包含規定，如果公司的信用評級達到或低於BB+(標準普爾)或Baa1(穆迪)，公司必須為那些處於負債地位的衍生工具提供抵押品。所有具有信用風險相關或有特徵的衍生品工具在2020年9月26日的負債狀況下的公允價值都不是實質性的。此外，某些衍生工具包含在公司債務協議違約的情況下將觸發的條款。有不是的截至2020年9月26日的抵押品過帳由信用風險相關的或有功能觸發。

其他公允價值計量

有價證券

在截至2020年9月26日的季度和年初至今期間，公司投資了$50百萬美元和$250100萬美元，分別投資於持有短期債務證券的共同基金。作為一項實際權宜之計，該投資採用每股資產淨值(NAV)按公允價值計量，因此，該投資並未歸類於公允價值層次。截至2020年9月26日，使用資產淨值的公允價值為$250百萬

可供出售的證券

2020年9月26日2019年12月28日
未實現未實現
(百萬)成本得(損)市場價值成本得(損)市場價值
公司債券$62 $2 $64 $— $— $— 
該公司對二級公司債券的投資的市場價值是基於定價供應商提供的矩陣或模型。未實現損益計入綜合全面收益表。此外，根據個別證券的到期日，這些投資記錄在綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產內。這些證券的到期日從2020年到2036年不等。

該公司審查其投資組合中是否有任何被視為非臨時性的未實現虧損，並要求確認收益中的減值虧損。如投資成本超過其公允價值，本公司會評估(其中包括)一般市場情況、公允價值低於其成本的持續時間及程度、本公司持有該投資的意向，以及本公司是否更有可能須在收回成本基準前出售該投資。該公司還考慮證券類型、相關行業和部門表現，並公佈投資評級。一旦公允價值的下降被確定為非暫時性的，就會記錄減值費用，並在
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目錄

投資已經建立。如果個別市場、行業或宏觀經濟環境的狀況惡化，公司可能會招致未來的減值。

金融工具
本公司短期項目(包括現金、現金等價物、應收賬款、應付賬款、應付票據和長期債務的當前到期日)的賬面價值接近公允價值。公司長期債務的公允價值是根據經紀人報價計算的，屬於二級負債。公司長期債務的公允價值和賬面價值為#美元。7.910億美元和7.0分別為20億美元，截至2020年9月26日。公司長期債務的公允價值和賬面價值為#美元。7.810億美元和7.2分別為10億美元，截至2019年12月28日。
交易對手信用風險集中度和抵押品要求
如果衍生品、金融和商品合同的交易對手不履行義務，本公司將面臨信用損失。管理層認為，由於信用評級以及與交易對手之間主要淨額結算和互惠抵押協議的使用，以及交易所交易商品合約的使用，相對於衍生品交易對手的信用風險集中是有限的。
主淨額結算協議適用於公司與同一交易對手執行多份合同的情況。某些交易對手代表公司信用風險的集中。如果該等交易對手未能按照衍生工具合約的條款履行合約，本公司將蒙受約$的損失。96截至2020年9月26日，扣除已經從這些交易對手那裏收到的抵押品，淨額為100萬英鎊。
就某些衍生工具合約而言，與交易對手訂立的互惠抵押協議規定，如果本公司或其交易對手的公允價值損失頭寸超過一定數額，則須以現金、國庫證券或信用證的形式入賬抵押品。此外，本公司須維持與其與交易對手簽訂的交易所交易商品衍生工具的未平倉合約有關的現金保證金賬户，並須遵守可強制執行的淨額結算協議。截至2020年9月26日，與互惠抵押協議和交易所交易大宗商品衍生品工具保證金相關的抵押品並不重要。
管理層認為，與應收賬款有關的信用風險集中是有限的，這是因為公司的主要客户的信用質量普遍較高，以及較小客户的數量多且地理上分散。然而，該公司與少數大型跨國雜貨零售商開展了不成比例的業務，最大的五個客户涵蓋了大約22截至2020年9月26日的綜合貿易應收賬款的百分比。
注12可報告的細分市場
凱洛格公司是世界領先的穀物生產商，第二大餅乾生產商，以及領先的美味零食和冷凍食品生產商。其他產品包括烤麪包機糕點、穀類食品棒、蔬菜食品和麪條。凱洛格公司的產品在全球生產和銷售。這些產品的主要市場包括美國、英國和尼日利亞。
公司通過以下方式管理其運營四根據地理位置劃分的運營部門包括：北美(包括美國企業和加拿大)；歐洲(主要由歐洲國家組成)；拉丁美洲(由中美洲和南美洲組成，包括墨西哥)；以及AMEA(亞洲、中東、非洲)，包括非洲、中東、澳大利亞和其他亞洲和太平洋市場。這些運營部門也代表了我們的可報告部門。
2019年7月28日，該公司完成了向費列羅出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務的交易，價格約為美元1.310億現金。這些企業的總資產和淨資產，主要包括商譽和無形資產、房地產、廠房和設備以及庫存，都約為#美元。1.3十億。這些業務的經營業績在出售前主要包括在北美可報告部門。所報告的剝離業務的淨銷售額總計為$55百萬美元和$562截至2019年9月28日的季度和年初至今分別為100萬美元。

26
目錄

應報告分部業績的計量以分部營業利潤為基礎，這與綜合收益表中營業利潤的列報大體一致。可報告的部門結果如下：
 截至的季度年初至今期間結束
(百萬)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
淨銷售額
北美$2,059 $2,059 $6,323 $6,496 
歐洲552 527 1,624 1,566 
拉丁美洲236 244 686 707 
AMEA582 542 1,673 1,586 
固形$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
營業利潤
北美$321 $208 $1,151 $910 
歐洲63 68 224 164 
拉丁美洲31 23 84 61 
AMEA58 53 142 145 
可報告的細分市場合計473 352 1,601 1,280 
公司(62)(89)(225)(239)
固形$411 $263 $1,376 $1,041 

下面提供了面向外部客户的淨銷售額的補充產品信息：
截至的季度年初至今期間結束
(百萬)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
零食*$1,593 $1,610 $4,669 $5,132 
穀類食品*1,3241,2804,0933,811
凍住279260857786
麪條等233222687626
固形$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
* 今年到目前為止，零食和穀物的淨銷售額反映了公司2020年第一季度披露中的一個錯誤的糾正。第一季度淨值
零食的銷售額被低估了$。229穀物的百萬美元和淨銷售額被誇大了$229在我們的
此前發佈的第一季度財務報表。這些修訂不影響合併淨銷售額，不被視為對
2020年第一季度、第二季度或第三季度財務報表。

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目錄

注13補充財務報表數據
合併資產負債表
(百萬)2020年9月26日(未經審計)2019年12月28日
貿易應收賬款$1,414 $1,315 
壞賬準備(22)(10)
可退還的所得税17 56 
其他應收賬款217 215 
應收帳款，淨額$1,626 $1,576 
原材料和供應品$334 $303 
製成品和正在加工的材料929 923 
盤存$1,263 $1,226 
財產$9,100 $9,051 
累計折舊(5,616)(5,439)
物業，淨值$3,484 $3,612 
養卹金$298 $241 
遞延所得税219 231 
退休後非養老金福利328 283 
其他507 384 
其他資產$1,352 $1,139 
應計所得税$29 $42 
應計薪金和工資316 290 
其他780 577 
其他流動負債$1,125 $909 
應付所得税$54 $81 
退休後非養老金福利32 33 
其他434 429 
其他負債$520 $543 

附註14偶然事件
公司在正常業務過程中受到各種法律訴訟、索賠和政府檢查或調查，涉及的事項包括一般商業、政府法規、反壟斷和貿易法規、產品責任、環境、知識產權、工人賠償、僱傭和其他行動。這些事情是不確定的，結果是無法肯定地預測的。該公司使用保險和自保相結合的方式承保一些風險，包括工人賠償、一般責任、汽車責任和產品責任。

2016年，加州北區對凱洛格提起集體訴訟，涉及某些產品包裝上的聲明。2019年8月，法院就關於本公司產品的某些聲明做出了有利於原告的裁決，並命令各方就所有爭議事項進行和解討論。2019年10月，原告向法院提出動議，要求批准凱洛格與該階層達成和解。在2019年，本公司得出結論，與不利裁決相關的或有事項是可能和可評估的，導致負債被記錄。2020年2月，法院駁回了原告批准和解的動議，雙方仍在繼續仲裁。這起訴訟，包括任何可能的和解，預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。*隨着訴訟的繼續，公司將繼續評估潛在結果的可能性。

本公司已為某些被認為可能發生並可合理估計損失的事項建立了應計項目。還有針對本公司的其他索賠和法律程序懸而未決，尚未建立應計項目。其中一些事項有可能導致對公司不利的判決，並可能需要支付截至2020年9月26日無法估計的索賠金額。根據目前的信息，管理層預計針對本公司的任何未決索賠或法律程序都不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。

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目錄

注15後續事件
在2020年10月期間，公司清償了與以下項目相關的債務8,000我們的美國固定福利養老金計劃中的退休參與者可以減少養老金義務和行政費用。代表這些參與者與第三方保險提供商購買了團體年金合同，導致公司的養老金福利義務和計劃資產減少了約#美元。470百萬


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目錄

凱洛格公司
第一部分-財務信息
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

業務概述
以下管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解凱洛格公司、我們的運營和我們目前的商業環境。MD&A是對我們的合併財務報表及其附註的補充，應與本報告第21項所載的附註一併閲讀。我們的MD&A在討論某些類別和品牌的銷售趨勢時參考消費和淨銷售額。“我們在向客户發貨時記錄淨銷售額。其中記錄的消費和份額數據基於適用期間的尼爾森x-AOC或其他可比來源。消費是指消費者從客户那裏購買我們的產品。除非另有説明，否則消費和出貨趨勢實質上是一致的。

110多年來，消費者一直依賴凱洛格提供美味、高質量和營養的食品。這些食物包括零食，如餅乾、可口小吃、烤麪包機糕點、穀類食品棒和咀嚼食品；以及方便食品，如即食穀類食品、冷凍華夫餅、蔬菜食品和麪條。凱洛格公司的產品在全球生產和銷售。

新冠肺炎迴應
2020年3月，世界衞生組織將新型冠狀病毒(新冠肺炎)列為大流行，並在全球範圍內蔓延，為限制新冠肺炎的傳播，各國政府採取了各種措施。減緩或以其他方式控制新冠肺炎傳播的行動，包括髮布呆在家裏的命令和社交疏遠指南。雖然許多政府已經放鬆了呆在家裏的命令，但一些政府已經採取措施重新實施限制。公司已採取積極措施保護我們的員工，並以其他方式減輕對我們業務的影響。公司的業務被我們運營的政府指定為“基本服務”、“關鍵基礎設施”等。在大流行期間，該公司採取了許多措施來實現我們的主要目標：1)確保我們員工的健康和安全，2)安全地生產和向客户和消費者交付我們的食品，3)支持我們經營的社區，以及4)保持財務靈活性。我們的努力一直由公司執行委員會、一個由高級領導人組成的委員會和我們的全球危機管理流程領導。作為這一進程的一部分，我們在實現我們的目標時與醫療、監管和其他專家密切合作。

員工健康與安全
員工的健康和安全是我們的首要任務。因此，公司在整個業務範圍內設計並實施了一系列行動。從大流行開始，該公司限制旅行和訪客進入其設施，禁止外部團體會議，併為任何可能接觸到的員工建立了隔離程序。公司隨後要求能夠遠程工作的員工進行遠程工作，以進一步減少員工接觸新冠肺炎的機會。此時，我們的大多數辦公室員工繼續遠程工作。對於那些不能遠程工作的人，公司在我們的所有設施實施了新的協議來保護我們的員工，包括體温檢查、社交距離、應對計劃、面罩、接觸者追蹤、改進的衞生程序和額外的個人保護設備

保持我們生產和提供基本食品供應的能力
除了我們努力保障員工安全外，該公司還採取了幾項行動，以確保我們在這場大流行期間保持有效運營的能力，向我們的客户和消費者提供我們的食品。雖然我們的設施運行受到的幹擾有限，但我們正在採取適當的行動，以確保我們業務的連續性。我們正在與我們的供應商積極合作，在產品需求增加的這段時間裏，保持我們的原材料和包裝的供應。我們已經可以接觸到簽約的勞動力了。我們對我們的員工進行了增量投資，增加了倉庫容量，增加了運輸渠道，以便我們的產品能夠及時交付給我們的客户。結合我們的產能管理，我們簡化了我們的運營(以及我們客户的運營)，方法是優先提供我們的產品，以增加對我們客户的最大需求產品的供應，並推遲創新發布和商業活動。與此同時，該公司加強了我們整個製造網絡的食品安全實踐。

我們與我們的戰略技術提供商建立了合作伙伴關係，以保持對我們的關鍵業務和財務系統的支持，以及額外的網絡帶寬和向在家辦公過渡的支持
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環境。我們通過加強對網絡安全和網絡容量的監控以及重新評估應急預案，努力降低這種環境中與系統相關的風險。

社區支持
凱洛格是一家全心全意的公司，我們整個公司都在共同努力，幫助我們的食品銀行合作伙伴和有需要的鄰居。凱洛格和我們的慈善基金已經向全球新冠肺炎的飢餓救濟工作捐贈了現金和食物。.一如既往，通過我們的全球凱洛格®更美好的日子目標平臺，我們幫助在人們最需要的時候為他們提供關鍵的營養。在與新冠肺炎的鬥爭中，地方政府已將糧食安全確定為首要任務。隨着學校和企業的關閉以及“居家避難所”的要求，凱洛格正在為我們在第一線的食品銀行合作伙伴提供支持，幫助那些可能不知道下一頓飯來自哪裏的人。
保持財務靈活性
目前，新冠肺炎疫情尚未對我們的流動性產生實質性影響，我們預計目前的現金和有價證券餘額、運營現金流以及我們的信貸安排和其他融資來源(包括商業票據、信貸和債券市場)將足以滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計2020年運營活動提供的現金為18億至19億美元，資本支出約為5億美元。我們目前有25億美元的未使用循環信貸協議，其中15億美元有效期到2023年，10億美元有效期到2021年1月，以及繼續進入商業票據市場。我們目前遵守了所有債務公約，對我們在未來時期保持遵守的能力沒有實質性的不確定性。今年5月，我們發行了5億美元的10年期2.10%債券，預計12月到期的債券將達到6億美元。我們繼續利用貨幣化計劃中的可用能力，以保持財務靈活性，而不會對營運資本產生負面影響。此外，我們利用冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的某些方面，將僱主在某些美國工資税中的份額推遲到2021年和2022年。我們的使用不包括政府貸款，預計不會對公司在高管薪酬、股息支付或股票回購計劃方面的決定造成任何限制。隨着新冠肺炎對經濟和我們運營的影響不斷演變，我們將繼續評估我們的流動性需求。

監測未來的影響
目前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間都是不確定的，而且變化很快。隨着疫情的不斷髮展和演變，該公司正在積極監測大流行和相關的政府行動。我們將根據需要調整我們的緩解策略，以應對可能出現的任何不斷變化的健康、運營或財務風險。從3月份開始，隨着消費者在這些市場囤積供家庭消費的食品，公司對我們零售產品的需求大幅增加。雖然對某些產品的需求有所緩和，但在這段需求旺盛的時期，我們將繼續管理我們的產能。我們繼續監測這場大流行的不利影響，包括外匯市場的波動，我們離家業務的需求減少，某些市場的供應鏈中斷，員工安全和維持食品供應的成本增加，以及某些傳統貿易網點較集中的新興市場國家收入下降。如果本公司受到上述或其他因素的不利影響，本公司還將評估是否需要對本公司的商譽、無限期存活的無形資產、對未合併關聯公司的投資以及物業、廠房和設備進行中期減值測試。不能保證全球資本和信貸市場的波動和/或中斷不會損害我們以我們可以接受的條件進入這些市場的能力，或者根本不會。請參閲“未來展望”中的進一步討論。

分段
2019年7月28日，我們在無現金、無債務的基礎上，完成了以13億美元現金將精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務出售給費列羅國際公司(Ferrero)，並遵守營運資金調整機制。這些業務的經營業績在出售前包括在我們的北美和拉丁美洲可報告部門。

我們通過四個主要基於地理位置的運營部門來管理我們的業務-北美(包括美國和加拿大的業務)；歐洲(主要由歐洲國家組成)；拉丁美洲(由中美洲和南美洲組成，包括墨西哥)；以及AMEA(亞洲、中東、非洲)，包括非洲、中東、澳大利亞和其他亞洲和太平洋市場。這些運營部門也代表了我們的可報告部門。

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目錄

非GAAP財務指標
這份文件包括我們提供給管理層和投資者的非GAAP財務衡量標準，其中不包括我們認為不屬於正在進行的業務的某些項目。本文件的“影響可比性的重要項目”一節討論了我們的非GAAP財務衡量標準中不包括的項目。我們的管理團隊一貫使用GAAP和非GAAP財務指標的組合來評估業務結果，就我們業務的未來方向做出決策，並做出資源分配決策，包括激勵性薪酬。因此，我們相信，GAAP和非GAAP財務指標的公佈為投資者提供了對我們管理團隊使用的財務指標的更高透明度，並提高了投資者對我們基本經營業績的理解，以及他們對持續經營趨勢的分析。所有歷史上的非GAAP財務指標都已與最直接可比的GAAP財務指標進行了協調。

用於評估業績的非GAAP財務指標包括貨幣中性和有機淨銷售額、調整後和匯率中性調整後的營業利潤、調整後和匯率中性調整後的每股攤薄收益(EPS)、貨幣中性調整後的毛利潤、貨幣中性調整後的毛利率、調整後的其他收入(支出)、淨債務和現金流量。我們通過適當地將本期本幣經營業績除以用於換算我們上一年可比期間財務報表的貨幣匯率來確定本期美元經營業績，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績將是什麼。這些非GAAP財務衡量標準可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。

•貨幣中性淨銷售額和有機淨銷售額：我們調整GAAP財務措施，以排除外幣的影響，導致貨幣中性的淨銷售額。此外，我們不包括收購、資產剝離、外幣和導致有機淨銷售額的發貨天數差異的影響。我們排除了我們認為可能掩蓋我們基本淨銷售業績趨勢的項目。通過提供這些非GAAP淨銷售額指標，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較公司和我們每個可報告部門在所述時期的淨銷售業績。管理層使用這些非GAAP衡量標準來評估淨銷售額增長、定價實現背後的計劃的有效性，以及MIX對我們業務結果的影響。這些非GAAP衡量標準還用於就我們業務的未來方向以及資源分配決策做出決策。

•調整後：營業利潤和稀釋後每股收益：我們調整GAAP財務措施，以排除重組計劃、養老金計劃按市值計價調整(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、剝離選定餅乾、水果零食、餡餅皮和冰激凌蛋筒業務的收益，以及其他影響可比性的成本所產生的調整的影響，我們調整GAAP財務措施以排除重組計劃、養老金計劃按市值計價調整的影響、商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、剝離選定餅乾、水果零食、餡皮和冰淇淋蛋筒業務的收益，以及其他影響可比性的成本。我們剔除了我們認為可能會掩蓋我們潛在盈利能力趨勢的項目。通過提供這些非GAAP盈利衡量標準，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較該公司在所述時期的盈利衡量標準。管理層使用這些非GAAP財務衡量標準來評估旨在提高盈利能力的計劃的有效性，以及評估通脹壓力的影響以及在我們的每個部門投資於新計劃的決定。

•貨幣中性調整：毛利潤、毛利率、營業利潤和稀釋後每股收益：我們調整GAAP財務措施，以排除重組計劃、養老金計劃按市值計價調整(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、大宗商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、剝離選定餅乾、水果零食、餡餅皮和冰淇淋蛋筒業務的收益、影響可比性的其他成本以及導致貨幣中性調整的外幣的影響。我們剔除了我們認為可能會掩蓋我們潛在盈利能力趨勢的項目。通過提供這些非GAAP盈利衡量標準，管理層打算為投資者提供一個有意義的、一致的比較該公司在所述時期的盈利衡量標準。管理層使用這些非GAAP財務衡量標準來評估旨在提高盈利能力的計劃的有效性，以及評估通脹壓力的影響以及在我們的每個部門投資於新計劃的決定。

•調整後的有效所得税率：我們調整GAAP財務措施以排除重組計劃、養老金計劃按市價調整(服務成本、利息成本、預期)的影響
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目錄

不包括計劃資產回報率和其他定期養老金淨成本)、商品和某些外幣合同、多僱主養老金計劃提取負債、剝離選定餅乾、水果零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務的收益，以及影響可比性的其他成本。此外，我們還排除了因税務審查最終完成而導致的不確定税收頭寸負債沖銷的調整。這一負債與公司根據第118號員工會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--會計最終確定時對過渡税負債的估計有關。我們剔除了我們認為可能會掩蓋我們税前收入趨勢的項目，以及這些項目對我們調整後的有效所得税税率的相關税收影響。通過提供這一非GAAP衡量標準，管理層打算向投資者提供公司有效税率(不包括上述項目的税前收入和税後影響)在報告期間的有意義的、一致的比較。管理層使用這一非GAAP衡量標準來監控為優化我們的全球税率而實施的計劃的有效性。

•淨負債：定義為長期債務、長期債務的當期到期日和應付票據的總和，
現金及現金等價物和有價證券減少。關於淨債務，現金和現金等價物以及有價證券從GAAP的衡量標準--債務負債總額中減去，因為它們可以用來減少公司的債務義務。公司管理層和投資者使用這一非GAAP衡量標準來評估公司資本結構的變化和信用質量評估。

•現金流：定義為經營活動提供的現金淨額減去增加財產的支出。現金流不代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流。我們使用這種非GAAP的現金流財務衡量標準，使管理層和投資者關注一旦公司的所有業務需求和義務都得到滿足，可用於償還債務、股息分配、收購機會和股票回購的現金數額。此外，某些基於績效的薪酬包括此非GAAP衡量標準的一個組成部分。

這些指標沒有按照GAAP計算，不應被視為GAAP報告指標的替代品。

影響可比性的重要項目

養老金計劃、商品和某些外幣合同的按市值計價會計
我們確認養老金計劃、商品合同和某些外幣合同按市值計價的調整是已發生的。養老金計劃的精算損益在發生當年確認。商品合約和某些外幣合約的合約價格和市場價格之間的變化導致收益/虧損在其發生的季度確認。我們記錄了税前按市值計價的本300萬美元的遺贈和税前按市值計價的費用7100萬美元(Fo)R分別截至2020年9月26日的季度和年初至今。包括在上述項目中的是税前按價值計價(mark-to-mark)的税前計價ET費用f或養老金計劃F 700萬元和6,400萬元分別為截至2020年9月26日的季度和年初至今。此外，我們還記錄了21美元的税前按市值計價的收益。磨機截至2019年9月28日的季度和年初至今，分別為1000萬美元和1500萬美元。上述計劃包括截至2019年9月28日的季度和年初至今的養老金計劃税前按市值計價的福利，分別為3200萬美元和2200萬美元。

項目K
2019年，公司完成了所有K項目倡議的實施。在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我們分別記錄了與此計劃相關的税前費用1500萬美元和3800萬美元。

英國退歐的影響
2019年期間，隨着英國(U.K.)在退出歐盟(俗稱英國退歐)的過程中，我們產生了一定的成本，以積極準備應對潛在的不利影響，例如出入境口岸的延誤。因此，在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我們分別產生了100萬美元和700萬美元的税前費用。

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業務和投資組合調整
與重組相關的一次性成本，以支持我們的增長優先部署和重組的產品組合；投資於增強我們的增長戰略部署優先考慮的能力；以及已完成和預期的資產剝離和收購，包括剝離我們的餅乾、水果零食、餡餅皮和冰激凌蛋筒業務。因此，我們產生了税前費用，主要與重組有關，2,300萬美元用於今年到目前為止，截至2020年9月26日。在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我們還分別記錄了2100萬美元和1.35億美元的税前費用。

多僱主養老金計劃提取
2019年第三季度，由於退出兩個多僱主養老金計劃，公司發生了1.32億美元的税前費用。在2020年第二季度，該公司記錄了大約500萬美元的税前收益，這與結算上一年的一個多僱主養老金計劃提取債務有關。

資產剝離
2019年7月28日，該公司完成了以約13億美元現金向費列羅出售精選餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務，並遵守營運資金調整機制。這些業務的運營業績在出售前主要包括在我們的北美報告部門，在較小程度上包括拉丁美洲。截至2019年9月28日的季度和年初至今，被剝離業務的淨銷售額總計5500萬美元和562美元。

美國的税制改革
在2020年第三季度，該公司沖銷了3200萬美元的不確定税收頭寸負債，與完成税務檢查。這一負債與公司根據第118號員工會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--會計最終確定時對過渡税負債的估計有關。

外幣折算
我們在貨幣中性的基礎上評估我們業務的經營結果。我們通過適當地將本期本幣經營業績除以用於換算我們上一年可比期間財務報表的貨幣匯率來確定本期美元經營業績，以確定如果貨幣匯率與上年同期相比沒有變化，本期美元經營業績將是什麼。

財務結果
在截至2020年9月26日的季度，我們報告的淨銷售額同比增長1.7%，因為強勁的有機淨銷售額增長被我們在2019年7月底剝離的業務的最後一個月業績和不利的外匯部分抵消。D由於大流行，供家庭消費的包裝食品的需求量仍然很高，儘管與上一季度相比有所下降。這一增長足以抵消離家渠道淨銷售額的下降。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額比上年增長4.5%。

第三季度公佈的營業利潤比去年同期增長了56%，這主要是由於多僱主養老金計劃撤回、業務和投資組合重組以及項目K的費用大幅降低，以及淨銷售額增加和按市場計價的有利影響。這些影響被更高的廣告和促銷費用、基於業績的薪酬以及資產剝離的影響部分抵消。剔除多僱主養老金計劃退出、按市值計價以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤下降了9.1%。


該季度公佈的稀釋後每股收益為1.01美元，比去年同期的0.72美元增長了40%，這主要是由於營業利潤增加。 較低的税率，因為釋放了與美國税制改革相關的不確定税收狀況的準備金，以及較低的利息支出。這些影響被更高的廣告和促銷以及基於業績的薪酬成本、按年計價的不利影響以及資產剝離前一年的收益部分抵消。該季度貨幣中性調整後稀釋每股收益為0.91美元，與去年同期的1.03美元相比下降了11.7%，這是在剔除了多僱主養老金計劃退出、資產剝離收益、美國税制改革、按市值計價以及業務和投資組合重組的影響後。
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目錄

某些非GAAP財務指標的對賬
 截至的季度年初至今期間結束
合併結果
(百萬美元，每股數據除外)		九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
報告淨收入$348 $247 $1,046 $815 
按市值計價(税前)3 21 (71)15 
項目K(税前)— (15)— (38)
英國退歐影響(税前)— (1)— (7)
業務和投資組合調整(税前)— (21)(23)(135)
多僱主養老金計劃提取(税前)— (132)5 (132)
資產剝離收益(税前)— 55 — 55 
適用於調整的所得税影響，淨額*(1)(13)22 21 
美國的税制改革32 — 32 — 
調整後淨收益$313 $353 $1,080 $1,036 
外幣影響(2)— (15)— 
貨幣中性調整後淨收益$315 $353 $1,095 $1,036 
報告稀釋每股收益$1.01 $0.72 $3.03 $2.38 
按市值計價(税前)0.01 0.06 (0.21)0.04 
項目K(税前)— (0.04)— (0.11)
英國退歐影響(税前)— — — (0.02)
業務和投資組合調整(税前)— (0.06)(0.06)(0.39)
多僱主養老金計劃提取(税前)— (0.39)0.01 (0.39)
資產剝離收益(税前)— 0.16 — 0.16 
適用於調整的所得税影響，淨額*— (0.04)0.07 0.06 
美國的税制改革0.09 — 0.09 — 
調整後稀釋每股收益$0.91 $1.03 $3.13 $3.03 
外幣影響— — (0.04)— 
貨幣中性調整稀釋每股收益$0.91 $1.03 $3.17 $3.03 
貨幣中性調整後每股收益稀釋增長(11.7)%4.6 %
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
有關上表中對帳項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。
*根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率，表示估計對對帳項目的所得税影響。

























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淨銷售額和營業利潤
下表分析了2020年第三季度與2019年相比的淨銷售額和營業利潤表現： 

截至2020年9月26日的季度
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
固形
報告淨銷售額$2,059 $552 $236 $582 $— $3,429 
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(1)21 (39)(18)— (37)
有機淨銷售額$2,059 $531 $275 $600 $— $3,466 
截至2019年9月28日的季度
(百萬)
報告淨銷售額$2,059 $527 $244 $542 $— $3,372 
資產剝離54 — 1 — — 55 
有機淨銷售額$2,005 $527 $242 $542 $— $3,317 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長— %4.7 %(3.0)%7.3 %— %1.7 %
外幣對總業務量的影響(INC)/12月— %4.0 %(16.0)%(3.4)%— %(1.1)%
貨幣中性增長— %0.7 %13.0 %10.7 %— %2.8 %
資產剝離(2.7)%— %(0.4)%— %— %(1.7)%
有機生長2.7 %0.7 %13.4 %10.7 %— %4.5 %
容積(噸)2.2 %(1.6)%6.8 %7.1 %— %3.3 %
定價/組合0.5 %2.3 %6.6 %3.6 %— %1.2 %
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
有關上表中對帳項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。

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截至2020年9月26日的季度
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
固形
報告營業利潤$321 $62 $31 $59 $(62)$411 
按市值計價— — — — 10 10 
業務和投資組合調整— — — — — — 
多僱主養老金計劃提取— — — — — — 
調整後的營業利潤$321 $62 $31 $59 $(72)$400 
外幣影響— 2 (5)(1)1 (3)
匯率中性調整後的營業利潤$321 $60 $36 $59 $(73)$403 
截至2019年9月28日的季度
(百萬)
報告營業利潤$208 $68 $23 $53 $(89)$263 
按市值計價— — — — (11)(11)
項目K(9)(1)(4)— — (15)
英國退歐的影響— (1)— — — (1)
業務和投資組合調整(2)1 — (2)(18)(21)
多僱主養老金計劃退出責任(132)— — — — (132)
調整後的營業利潤$351 $69 $28 $56 $(61)$444 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長54.1 %(8.9)%34.3 %8.8 %30.8 %55.9 %
按市值計價— %— %— %— %22.2 %10.0 %
項目K6.5 %1.1 %21.3 %— %0.1 %7.2 %
英國退歐的影響— %1.8 %— %— %— %0.7 %
業務和投資組合調整1.7 %(2.2)%0.1 %4.5 %26.4 %9.4 %
多僱主養老金計劃提取54.8 %— %— %— %— %38.3 %
調整後的增長(8.9)%(9.6)%12.9 %4.3 %(17.9)%(9.7)%
外幣影響— %3.3 %(17.0)%(1.7)%1.3 %(0.6)%
貨幣中性調整後的增長(8.9)%(12.9)%29.9 %6.0 %(19.2)%(9.1)%
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
有關上表中對帳項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。

北美
報告的第三季度淨銷售額與去年同期持平，主要原因是強勁的有機淨銷售額增長被我們在2019年7月底剝離的業務的最後一個月業績所抵消。由於大流行，對家庭消費的包裝食品的需求仍然很高，儘管與上一季度相比有所放緩。出門在外渠道的淨銷售額下降。剔除資產剝離的影響後，有機淨銷售額增長2.7%。

淨銷售額變化百分比-2020年第三季度與2019年相比：
北美報告淨銷售額外幣貨幣中性淨銷售額資產剝離有機淨銷售額
小吃(2.0)%— %(2.0)%(5.6)%3.6 %
穀類0.5 %(0.1)%0.6 %— %0.6 %
凍住7.3 %(0.1)%7.4 %— %7.4 %

北美零食淨銷售額下降2.0%，主要是由於我們最後一個月的業績與2019年7月底剝離的業務業績相吻合。本季度有機淨銷售額增長3.6%由於大流行導致家庭消費對包裝食品的需求很高。美國的餅乾消費超過了這一類別的個位數中位數增長，以Cheez-It、Club、Townhouse和Carr‘s為首。在鹹味零食方面，Pringles在本季度實現了兩位數的消費增長，儘管包裝形式疲軟。

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北美國麥片第三季度淨銷售額增長0.5%，因為與流行病相關的消費增長比上一季度放緩，外出渠道的淨銷售額下降。美國谷物消費的增長速度快於這一類別，以Mini-Wheats和Special K為首。

北美冷凍食品第三季度淨銷售額增長7.3%呃，受Eggo和Morningstar農場兩位數消費增長的推動，部分被外出渠道的下降和某些非核心產品的淘汰所抵消。在冷凍蔬菜食品方面，我們的晨星農場品牌在本季度的消費量增長了近18%，增長受到產能限制的限制。在冷凍早餐方面，我們的Eggo品牌的份額因華夫餅、法式吐司和煎餅的強勁增長而增長。

加拿大的淨銷售額增加了，儘管外匯不利，這是由於份額增加導致的穀物和冷凍食品的增長，以及與流行病相關的消費增長。

北美營業利潤增長54%，主要是由於多僱主養老金計劃撤回和K項目上一年的費用重疊，這些影響被更高的廣告和促銷費用、新冠肺炎相關費用的增加以及資產剝離的影響部分抵消。剔除了多僱主養老金撤出、K項目以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤下降了8.9%。

歐洲
報告淨銷售額增長4.7%，主要原因是有利的外幣換算。由於與流行病相關的消費增長比上一季度放緩，而且户外渠道的淨銷售額下降。有機淨銷售額增長0.7%。

本季度穀物淨銷售額的增長主要是由發達市場的消費和份額增長推動的。零食淨銷售額下降的主要原因是便攜式健康零食類別疲軟，這是大流行期間對移動食品和包裝格式需求減少的結果，但部分被英國Pringles的消費和份額增長所抵消。

報告的營業利潤下降了8.9%，主要原因是廣告和促銷成本上升，以及新冠肺炎相關費用的增加。剔除外幣、項目K以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤下降了12.9%。

拉丁美洲
報告的淨銷售額下降了3.0%，這主要是由於不利的外匯影響，部分被更高的銷售量所抵消。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額增長了13.4%。

穀物淨銷售額的增長是由墨西哥、Caricam和巴西的增長帶動的，這是由於現代貿易渠道的需求增加。由於巴西市場的增長，零食淨銷售額略有增加，當地生產和一家新的分銷商使Pringles受益，並分享了餅乾的收益。

報告的營業利潤增長了34%，原因是有機淨銷售額增加，以及K項目成本的缺乏，但部分被不利的外匯抵消。剔除外幣和K項目的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了近30%。

AMEA
由於整個地區和類別的廣泛增長，報告的淨銷售額增長了7.3%，但部分被不利的外匯所抵消。剔除外幣的影響後，有機淨銷售額增長了近11%。

穀物淨銷售額增長是由現代貿易渠道需求上升和澳大利亞、韓國、沙特阿拉伯和南非的份額增長推動的。

零食淨銷售額的增長主要是由於Pringles的強勁增長，反映了本季度在廣告和促銷方面的投資增加。

報告營業利潤增長8.8%，主要原因是淨銷售額增加帶來的運營槓桿，以及上年業務和投資組合調整費用的重疊，部分抵消了這一影響由更高的廣告和促銷費用
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目錄

和不利的外幣。剔除業務和投資組合重組以及外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了6.0%。

公司
報告的營業利潤比去年同期增加了2700萬美元，主要原因是業務和投資組合調整費用降低，以及按市值計價的有利影響，但部分被更高的基於業績的薪酬成本所抵消. 剔除按市值計價、業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤比上年減少了1200萬美元。

下表提供了截至2020年9月26日的年初至今與2019年9月28日相比的淨銷售額和營業利潤表現的分析： 

截至2020年9月26日的年初至今期間
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
固形
報告淨銷售額$6,323 $1,624 $686 $1,673 $— $10,306 
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(9)(11)(107)(66)— (193)
有機淨銷售額$6,332 $1,635 $792 $1,739 $— $10,499 
截至2019年9月28日的年初至今
(百萬)
報告淨銷售額$6,496 $1,566 $707 $1,586 $— $10,355 
資產剝離556 — 6 — — 562 
有機淨銷售額$5,940 $1,566 $702 $1,586 $— $9,794 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長(2.7)%3.7 %(3.1)%5.5 %— %(0.5)%
外幣對總業務量的影響(INC)/12月(0.2)%(0.7)%(15.1)%(4.2)%— %(1.9)%
貨幣中性增長(2.5)%4.4 %12.0 %9.7 %— %1.4 %
資產剝離(9.1)%— %(0.9)%— %— %(5.8)%
有機生長6.6 %4.4 %12.9 %9.7 %— %7.2 %
容積(噸)6.7 %5.3 %9.4 %8.9 %— %7.3 %
定價/組合(0.1)%(0.9)%3.5 %0.8 %— %(0.1)%
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
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39
目錄

截至2020年9月26日的年初至今期間
(百萬)北
美國		歐洲拉丁文
美國		AMEA公司凱洛格
固形
報告營業利潤$1,151 $224 $84 $142 $(225)$1,376 
按市值計價— — — — (7)(7)
業務和投資組合調整1 (3)(4)(12)(4)(23)
多僱主養老金計劃提取5 — — — — 5 
調整後的營業利潤$1,145 $227 $88 $155 $(214)$1,401 
外幣影響(1)(2)(12)(6)2 (20)
匯率中性調整後的營業利潤$1,146 $229 $100 $161 $(216)$1,421 
截至2019年9月28日的年初至今
(百萬)
報告營業利潤$910 $164 $61 $145 $(239)$1,041 
按市值計價— — — — (7)(7)
項目K(23)(2)(8)(4)— (38)
英國退歐的影響— (7)— — — (7)
業務和投資組合調整(55)(35)(2)(4)(39)(135)
多僱主養老金計劃退出責任(132)— — — — (132)
調整後的營業利潤$1,120 $208 $72 $153 $(193)$1,361 
變化百分比-2020與2019年：
報告增長26.5 %36.7 %37.4 %(2.0)%5.7 %32.1 %
按市值計價— %— %— %— %(0.1)%0.2 %
項目K3.2 %1.9 %16.8 %2.4 %0.1 %4.6 %
英國退歐的影響— %5.5 %— %— %— %0.8 %
業務和投資組合調整6.9 %20.4 %(2.6)%(5.3)%16.8 %12.1 %
多僱主養老金計劃提取14.2 %— %— %— %— %11.5 %
調整後的增長2.2 %8.9 %23.2 %0.9 %(11.1)%2.9 %
外幣影響(0.1)%(1.1)%(17.0)%(4.0)%0.8 %(1.5)%
貨幣中性調整後的增長2.3 %10.0 %40.2 %4.9 %(11.9)%4.4 %
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北美
報告的淨銷售額比去年同期下降了2.7%，主要是因為2019年7月剝離的業務沒有業績，但部分被強勁的有機增長所抵消。淨銷售額增長是由對零食、穀物和冷凍食品的需求加速推動的，因為由於大流行，消費者增加了家庭消費食品的購買，儘管這一趨勢在第三季度有所放緩。這種需求的加速被離家渠道淨銷售額的相關下降所部分抵消。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額增長了6.6%。

淨銷售額變化百分比-今年第三季度與2019年相比：
北美報告淨銷售額外幣貨幣中性淨銷售額資產剝離有機淨銷售額
小吃(11.1)%(0.1)%(11.0)%(17.7)%6.7 %
穀類9.1 %(0.3)%9.4 %— %9.4 %
凍住8.8 %(0.1)%8.9 %— %8.9 %
由於沒有剝離業務，北美零食淨銷售額下降了11%，這些業務的業績經季節性加權後截至今年上半年。有機淨銷售額增長6.7%，原因是大流行導致家庭消費對包裝食品的需求很高。

北美穀物和冷凍食品的淨銷售額分別增長了9.1%和8.8%，原因是大流行導致家庭消費對包裝食品的需求增加。
40
目錄


加拿大的淨銷售額增長是由穀物和冷凍食品帶動的，這是由於市場份額的增加以及與流行病相關的消費增長，儘管外匯不利。

北美地區報告營業利潤增長27%，主要原因是淨銷售額和運營槓桿增加，以及多僱主養老金計劃提取和項目K的上一年費用重疊，部分被剝離的業務沒有業績所抵消。貨幣中性調整後的營業利潤增長2.3%，剔除了多僱主養老金計劃撤回、業務和投資組合重組、K項目和外幣的影響。

歐洲
報告的淨銷售額增長了3.7%，這是由於對穀物的家庭消費需求上升，部分被不利的外匯所抵消。有機產品淨銷售額增長了4.4%。

今年到目前為止，穀物淨銷售額的增長在很大程度上是由我們發達市場因大流行而加速消費推動的。

零食淨銷售額略有下降，原因是大流行期間對移動食品和包裝形式的需求減少，以及上半年與以下相關的廣告和促銷活動減少品客(Pringles) .

報告的營業利潤增長了37%，這主要是由於業務和投資組合調整成本的降低。剔除業務和投資組合調整、項目K和外幣的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了10%。

拉丁美洲
報告的淨銷售額下降了3.1%，這主要是由於不利的外匯和資產剝離的影響。剔除資產剝離和外匯的影響後，有機淨銷售額增長了13%。有機淨銷售額的增長是由穀物銷售增加推動的，在大流行期間，由於大流行導致消費者增加了在現代貿易渠道購買用於家庭消費的食品，穀物銷售加速。

穀物淨銷售額的增長是由墨西哥、Caricam和巴西的增長帶動的。

今年到目前為止，零食淨銷售額下降，原因是高頻商店關閉，以及大流行期間隨時隨地的零食場合減少。

報告的營業利潤增長了37%，這是由於淨銷售額增加帶來的運營槓桿和上年K項目成本的重疊，但部分被不利的外匯所抵消。剔除外幣、項目K以及業務和投資組合重組的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了40%。

AMEA
今年到目前為止，由於穀物、零食和麪條的增長，報告的淨銷售額增長了5.5%，但部分被不利的外匯所抵消。剔除外幣影響後，有機淨銷售額增長9.7%。

該地區的穀物淨銷售額增長是由發達市場(主要是日本和澳大利亞)以及我們MENAT業務的新興市場對我們產品的家庭消費需求上升推動的。

儘管與大流行相關的中斷，該地區經濟放緩，以及不利的外匯，零食淨銷售額還是增加了。增長是由Pringles引領的，它在亞洲、非洲和中東的關鍵市場獲得了份額。

期內麪條淨銷售額增長，反映我們在中東和南非業務的擴張。

報告的營業利潤下降2.0%，主要是由於外幣以及更高的業務和投資組合調整費用的負面影響，但部分被更高的淨銷售額的影響所抵消。剔除業務和投資組合調整、項目K和外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了4.9%。

41
目錄

公司
報告的營業利潤比去年同期增加了1400萬美元，這主要是因為本年度業務和投資組合調整成本降低，但部分被更高的基於業績的薪酬成本所抵消。剔除業務和投資組合調整以及外匯的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤比去年同期減少了2300萬美元。

保證金表現
我們截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度經匯率中性調整的毛利潤和毛利率表現與直接可比的GAAP指標一致如下：

截至的季度2020年9月26日2019年9月28日通用汽車的變化與之前的變化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
報道$1,200 35.0 %$1,000 29.7 %5.3 
按市值計價11 0.3 %(12)(0.3)%0.6 
項目K— — %(13)(0.4)%0.4 
英國退歐的影響— — %(1)(0.1)%0.1 
業務和投資組合調整— — %(3)— %— 
多僱主養老金計劃提取— — %(132)(4.0)%4.0 
外幣影響(10)0.1 %— — %0.1 
貨幣中性調整$1,199 34.6 %$1,162 34.5 %0.1 
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
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(A)毛利等於淨銷售額減去銷售成本。
(B)毛利佔淨銷售額的百分比。

該季度公佈的毛利率為有利的530個基點，主要是因為多僱主養老金計劃提款的費用較低。，與去年同期相比，有利的按市值計價的影響，部分被本季度與新冠肺炎相關的增量成本所抵消。在消除了多僱主養老金計劃退出、按市值計價、K項目和外幣的影響後，貨幣中性調整後的毛利率比2019年第三季度增加了10個基點。

截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今，我們的貨幣中性調整後毛利率和毛利率表現與直接可比的GAAP指標進行了協調，如下所示：
年初至今期間結束2020年9月26日2019年9月28日通用汽車的變化與之前的變化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
報道$3,542 34.4 %$3,293 31.8 %2.6 
按市值計價(10)(0.1)%(7)(0.1)%— 
項目K— — %(30)(0.3)%0.3 
英國退歐的影響— — %(7)— %— 
業務和投資組合調整(4)— %(11)(0.1)%0.1 
多僱主養老金計劃提取5 — %$(132)(1.3)%1.3 
外幣影響(59)0.1 %— — %0.1 
貨幣中性調整$3,610 34.4 %$3,481 33.6 %0.8 
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
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(A)毛利等於淨銷售額減去銷售成本。
(B)毛利佔淨銷售額的百分比。

今年到目前為止，報告的毛利率增長了260個基點，主要是由於淨銷售額增加導致的運營槓桿增加，多僱主養老金計劃撤資的費用降低，以及K項目，但部分被新冠肺炎相關的增量成本以及不利的外匯所抵消。在消除了多僱主養老金計劃撤回、K項目和外幣的影響後，貨幣中性調整後的毛利率比去年同期增長了80個基點。

42
目錄

重組計劃
我們將我們的重組計劃視為我們經營原則的一部分，以便在實現我們的長期利潤增長目標方面提供更大的可見性。目前預計所採取的舉措將在3至5年的完成期內收回現金執行費用。一旦完成(或在多年計劃的情況下，隨着每個主要階段的完成)，該項目開始提供現金節約和/或減少折舊。我們不斷評估潛在的重組計劃，並可能繼續推行未來的計劃，這些計劃將產生有意義的節省，可用於實現我們的長期利潤增長目標。

在2019年第二季度，該公司宣佈了一項針對歐洲可報告部門的重組計劃，旨在簡化組織、提高組織效率並增強關鍵流程。整個計劃預計將在2020財年結束前基本完成。

該計劃預計將產生大約4000萬美元的累計税前費用，其中包括某些非現金抵免。現金成本預計約為5000萬美元。預計的總費用將包括遣散費和其他終止福利；以及與搬遷有關的費用、第三方法律和諮詢費以及合同終止費用。該計劃每年節省的資金預計約為3500萬美元，其中大部分節省將在2020年底之前實現。自成立以來，該公司已確認歸因於這一計劃的總費用(包括非現金信用)為4100萬美元。

此外，在2019年第二季度，該公司宣佈了一項重組計劃，該計劃主要影響了北美可報告部門。重組計劃旨在簡化在資產剝離和相關過渡之後支持剩餘的北美可報告部門的組織。該計劃預計在2020財年末基本完成。
整個計劃預計將產生大約2500萬美元的累計税前費用。現金成本預計將接近税前費用。預計總費用將包括遣散費和其他離職福利，以及與第三方諮詢費相關的費用。預計該項目每年節省的資金約為5000萬美元，其中大部分節省將在2020年底之前實現。自成立以來，該公司已確認歸因於這一倡議的總費用為2100萬美元。
除上述項目外，在截至2020年9月26日的年初至今期間，公司還發生了#美元的重組成本。4拉丁美洲可報告部分為百萬美元，8AMEA可報告部門中的100萬美元與這些業務的重組和簡化有關。這些費用主要涉及遣散費和其他離職福利。
項目K
截至2019年底，公司完成了所有K項目倡議的實施。項目K交付的項目總費用、税後現金成本和年度節省符合預期。

在截至2019年9月28日的季度和年初至今，公司記錄的與項目K相關的淨費用總額分別為1500萬美元和3800萬美元。

外幣折算
我們財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、費用和收入以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、英鎊、墨西哥比索、澳元、加元、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉和俄羅斯盧布。為了編制我們的合併財務報表，我們必須按照適用的匯率將這些資產、負債、費用和收入換算成美元。因此，美元對這些其他貨幣的價值的增減將影響我們合併財務報表中這些項目的金額，即使它們的價值以其原始貨幣計算沒有變化。如果美元價值的這種增減幅度很大，這可能會對我們的業績產生重大影響。

利息支出
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度，利息支出分別為6300萬美元和7200萬美元。截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今，利息支出分別為1.96億美元和2.21億美元。與前一年相比有所下降，主要是由於贖回了約10億美元的債務，並與2019年7月的資產剝離相關。

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目錄

所得税
我們報告的截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度有效税率分別為16%和27%。截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今報告的有效税率分別為20%和22%。該季度的有效税率受到了3200萬美元不確定税收狀況負債的有利影響，這是由於税務審查最終完成而產生的。這一負債與公司根據第118號員工會計公告--“減税和就業法案對所得税會計的影響”--會計最終確定時對過渡税負債的估計有關。
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度，調整後的有效税率分別為23%和18%。截至2020年9月26日和2019年9月28日止的年初至今調整後有效税率分別為23%和20%。

外幣匯率的波動可能會影響預期的有效所得税税率，因為這取決於在不同國家開展業務的外國子公司的美元收益，這些子公司的法定税率不同。此外，税率可能會受到税收立法的影響，如果懸而未決的不確定税收問題，包括可能受到規劃舉措影響的税收狀況，得到的解決或多或少比我們目前預期的要有利。
 截至的季度年初至今期間結束
合併結果(百萬美元)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
申報所得税$65 $91 $268 $237 
按市值計價1 5 (19)3 
項目K— (4)— (8)
英國退歐的影響— — — (1)
業務和投資組合調整— (12)(4)(39)
多僱主養老金計劃提取— (31)1 (31)
資產剝離收益— 55 — 55 
美國的税制改革(32)— (32)— 
調整後的所得税$97 $78 $323 $258 
申報的有效所得税税率15.6 %26.7 %20.1 %22.2 %
按市值計價— %— %(0.3)%— %
項目K— %— %— %— %
英國退歐的影響— %— %— %0.1 %
業務和投資組合調整— %(1.8)%— %(0.7)%
多僱主養老金計劃提取— %1.3 %— %(0.1)%
資產剝離收益— %9.3 %— %3.3 %
美國的税制改革(7.8)%— %(2.3)%— %
調整後的有效所得税率23.3 %17.9 %22.7 %19.6 %
注意：由於四捨五入的原因，表格可能沒有腳位。
有關上表中對帳項目的更多信息，請參閲影響可比性的重要項目部分。


流動性和資本資源
目前，新冠肺炎疫情尚未對我們的流動性產生實質性影響，我們預計目前的現金和有價證券餘額、運營現金流以及我們的信貸安排和其他融資來源(包括商業票據、信貸和債券市場)將足以滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計2020年運營活動提供的現金為18億至19億美元，資本支出約為5億美元。我們目前有25億美元的未使用循環信貸協議，其中15億美元有效期到2023年，10億美元有效期到2021年1月，以及繼續進入商業票據市場。我們目前遵守了所有債務公約，對我們在未來時期保持遵守的能力沒有實質性的不確定性。今年5月，我們發行了5億美元的10年期2.10%債券，預計12月到期的債券將達到6億美元。我們繼續利用貨幣化計劃中的可用能力，以保持財務靈活性，而不會對營運資本產生負面影響。此外，我們利用冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的某些方面，將僱主在某些美國工資税中的份額推遲到2021年和2022年。我們的使用不包括政府貸款，預計不會對公司在高管薪酬、股息支付或股票回購計劃方面的決定造成任何限制。
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目錄


隨着新冠肺炎對經濟和我們運營的影響不斷演變，我們將繼續評估我們的流動性需求。不能保證全球資本和信貸市場的波動和/或中斷不會損害我們以我們可以接受的條件進入這些市場的能力，或者根本不會。

我們的主要流動性來源是運營現金流，並輔之以用於重大收購和其他重大交易的借款。我們的現金產生能力是我們的基本優勢之一，併為我們在滿足運營和投資需求方面提供了相當大的財務靈活性。

我們歷來報告營運資本為負，主要是因為我們專注於通過降低貿易應收賬款和庫存水平來改善核心營運資本，同時延長我們的貿易應付賬款的付款時間。延長客户條款計劃和貨幣化計劃對核心營運資本的影響在很大程度上正在抵消.這些計劃都是我們正在進行的營運資金管理的一部分。

我們有大量的債務，這導致目前到期的長期債務和應付票據，這可能會對營運資本產生重大影響，因為這些要求支付的時間。這些因素，再加上我們正在進行的運營現金流用於償還債務、支付股息、為收購機會提供資金和回購我們的普通股，減少了我們的營運資金量。截至2020年9月26日和2019年9月28日，我們的營運資本分別為負13億美元和9億美元。

下表反映了淨債務金額：
(百萬，未經審計)2020年9月26日2019年12月28日
應付票據$116 $107 
長期債務的當期到期日1,417 620 
長期債務7,000 7,195 
總債務負債$8,533 $7,922 
更少：
現金和現金等價物(1,329)(397)
有價證券(250)— 
淨負債$6,954 $7,525 

淨債務比上一年年底減少的主要原因是經營現金流增加，因為現金和現金等價物以及有價證券餘額的增加抵消了第二季度5億美元的債務發行。有價證券包括我們對持有短期債務工具的共同基金的投資，我們預計這些工具將持有到2020年12月債務到期日。

下表概述了我們的現金流：
 年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,593 $925 
投資活動(649)931 
融資活動21 (1,731)
匯率對現金和現金等價物的影響(33)7 
現金及現金等價物淨增(減)額$932 $132 
經營活動
我們運營現金流的主要來源是淨收益，也就是銷售我們產品的現金收入，扣除製造和營銷我們產品的成本。
45
目錄

截至2020年9月26日的年初至今，我們經營活動提供的淨現金總額為15.93億美元，而去年同期為9.25億美元。這一增長主要是由於盈利能力的提高，以及與重組和業務重組相關的現金流出減少。
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的12個月期間，我們的現金轉換週期(定義為未償還庫存和應收貿易賬款天數減去未償還貿易應付款天數，基於往績12個月平均值)分別約為負10天和負5天。與上一年相比有所改善，主要是由於與先前重組活動相關的費用減少，導致未付貿易應付款天數有所改善。
我們將現金流量計量為經營活動提供的現金淨額減去財產增加支出後的淨現金。我們使用這種非GAAP現金流的財務衡量標準，將管理層和投資者的重點放在可用於償還債務、股息分配、收購機會和股票回購的現金數量上。我們的現金流指標與最具可比性的GAAP指標進行了協調，如下所示：
 年初至今期間結束
(百萬)2020年9月26日2019年9月28日
經營活動提供的淨現金$1,593 $925 
對屬性的添加(326)(436)
現金流量$1,267 $489 
在截至2020年9月26日的一年中，我們對現金流的非GAAP衡量標準從上年的4.89億美元增加到12.67億美元，這主要是由於盈利能力的提高、前一年與資產剝離相關的重組成本以及資本支出的降低。

投資活動
截至2020年9月26日，我們用於投資活動的淨現金總額為6.49億美元，而去年同期提供的現金為9.31億美元。減少的主要原因是，前一年以約13億美元的現金將選定的餅乾、水果和水果風味零食、餡餅皮和冰激凌蛋卷業務出售給費列羅的收益，以及本年度迄今購買有價證券的收益，因為我們投資於一只持有短期債務工具的共同基金，我們預計這些短期債務工具將持有到12月債務到期日。

融資活動
截至2020年9月26日的年初至今，我們融資活動提供的現金淨額總計2,100萬美元，而去年同期的現金使用量為17.31億美元，主要是由於發行5億美元2030年到期的10年期2.10%債券的收益和2019年第三季度的債務贖回。

2017年12月，董事會批准從2018年1月至2019年12月回購至多15億美元的我們的普通股。2020年2月，董事會批准了一項新的授權，在2022年12月之前回購至多15億美元的公司普通股。這些授權旨在允許我們為一般公司目的回購股票，並抵消員工福利計劃的發行。截至2019年9月28日的今年迄今，總購買量為400萬股，價值2.2億美元。在截至2020年9月26日的年初至今期間，該公司沒有購買股票，預計在2020年剩餘時間內也不會購買股票。

在截至2020年9月26日的年初至今，我們支付了5.86億美元的現金股息，而去年同期為5.74億美元。支付股息的增加反映了我們2019年第三季度季度股息從之前的每股0.56美元增加到每股0.57美元E.2020年10月，董事會宣佈每股普通股0.57美元的股息，於2020年12月15日支付給2020年12月1日收盤時登記在冊的股東。

我們於2018年1月簽署了一項為期5年的無擔保信貸協議，允許我們在循環信貸的基礎上借入至多15億美元，將於2023年1月到期。

2020年1月，我們簽訂了一項無擔保的364天信貸協議，以循環信貸為基礎，在任何未償還的時間借入至多10億美元，以取代2020年1月到期的10億美元的364天貸款。

46
目錄

截至2020年9月26日，5年期和364天期信貸協議沒有未償還借款，其中包含慣例契約和擔保，包括對債務、留置權和特定利息支出覆蓋率的特定限制。如果發生違約事件，則在允許的範圍內，行政代理可以終止信貸安排下的承諾，加速協議下的任何未償還貸款，並要求存放等於貸款人的信用證風險加利息的現金抵押品。/如果發生違約事件，行政代理可以在允許的範圍內終止信貸安排下的承諾，加速協議下的任何未償還貸款，並要求存放等於貸款人信用證風險敞口加利息的現金抵押品。

我們的票據包含限制本公司及其受限附屬公司(如定義)產生某些留置權或進行某些出售和回租交易的能力的慣例契諾，還包含控制權變更條款。對股息的支付沒有重大限制。截至2020年9月26日，我們遵守了所有公約。

債券並不載有取決於信貸評級的加速到期日條款。我們信用評級的改變可能會限制我們進入美國短期債務市場的機會，和/或增加未來長期債務再融資的成本。然而，即使在這種情況下，我們也可以繼續使用我們的364天信貸安排(將於2021年1月到期)以及我們的五年期信貸協議(將於2023年1月到期)。這一流動性來源未被使用，並在無擔保的基礎上可用，儘管我們目前不打算使用它。

貨幣化和應付帳款方案
我們有一個計劃，客户可以延長他們的付款期限，以換取取消提前付款折扣(延長期限計劃)。為了減輕延長期限計劃對離散客户的淨營運資金影響，我們達成協議，以循環方式將某些貿易應收賬款餘額出售給第三方金融機構(貨幣化計劃)。貨幣化計劃下的轉賬被計入應收賬款的銷售，導致應收賬款從我們的合併資產負債表中取消確認。貨幣化計劃規定繼續循環銷售某些應收賬款，直到任何一方終止；然而，任何時候可以出售的應收賬款的最大資金目前為10.33億美元，但隨着客户遷入或遷出延長期限計劃以及隨着更多金融機構遷入或遷出貨幣化計劃，這些資金可能會增加或減少。截至2020年9月26日和2019年12月28日，根據這一安排出售的應收賬款分別為9.29億美元和7.74億美元。

貨幣化計劃旨在直接抵消延長期限計劃對未償還天數銷售額(DSO)指標的影響，該指標對有效管理公司的應收賬款餘額和整體營運資本至關重要。北美目前的DSO水平與執行延長期限計劃和貨幣化計劃之前的DSO水平一致。

有關出售應收賬款的更多信息，請參閲合併財務報表附註2。

我們定期監控我們的供應商付款條款，以評估我們的條款是否具有競爭力，是否與當地市場條款一致。如果評估表明我們的供應商付款條款與當地市場條款不一致，我們可能會尋求調整條款，包括適當地延長或縮短我們的付款到期日，但是，我們預計供應商付款條款的修改不會對我們2020年的現金流產生實質性影響。

我們與第三方(應付賬款計劃)達成協議，提供應付賬款跟蹤系統，以促進參與供應商監控我們的付款義務的能力，並在當選後將我們的付款義務出售給指定的第三方金融機構。參與供應商可以自行決定，以折扣價在預定到期日之前向參與金融機構出售我們的一個或多個付款義務。我們的目標是以付款條款或供應商資金的形式獲取供應商的整體節省，這些協議促進了供應商出售付款義務的能力，同時為他們提供了更大的營運資金靈活性。我們在出售這些供應商的應收賬款方面沒有經濟利益，也沒有與金融機構就這些服務建立直接的財務關係。我們對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排出售金額的決定的影響。但是，我們抵消供應商應付餘額與付款義務的權利受到供應商已出售的那些付款義務協議的限制。

有關應付帳款的進一步信息，請參閲合併財務報表附註1。
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目錄


如果金融機構終止參與貨幣化計劃，而我們不能修改相關的客户付款條款，營運資金可能會出現負增長。心平氣和的。此外，如果我們因供應商談判而縮短供應商付款期限，營運資金可能會受到負面影響。對於參與應付帳款計劃的供應商，金融機構可能會終止他們的參與，或者我們可能會經歷信用評級的下調，這可能會導致供應商的成本更高。如果營運資本因這些事件而受到負面影響，而我們無法獲得替代計劃，我們可能不得不利用我們的各種融資安排來獲得短期流動性或增加我們的長期借款。

未來展望
該公司提高了全年業績指引，反映了第三季度的淨銷售額和利潤超額交付。在不確定的環境中，公司對第四季度做出了某些假設。值得注意的是，該公司假設第四季度家庭消費增長將放緩，外出需求需要更長時間才能企穩，新興市場增長在本季度減速。此外，我們預計第四季度廣告和促銷成本將增加，與新冠肺炎相關的成本將繼續增加.

具體地説，根據這些假設，修訂的指導範圍為：

預計全年有機淨銷售額增長約為6%，而此前的指引為增長5%。

貨幣中性調整後的營業利潤預計將增長約2%，而此前的指引為下降1%，而且仍然受到剝離業務沒有業績的拖累。

全年貨幣中性調整後的每股收益預計將增長約2%，而此前的指引為下降1%，而且仍受到剝離業務沒有業績的拖累。

經營活動提供的現金預計為18億至19億美元，而之前的指引約為16億美元。資本支出預計約為5億美元，而此前的指導為6億美元，因為某些資本項目因大流行而推遲。現金流的定義是經營活動減去資本支出提供的現金，預計為13億至14億美元，而此前的指引為10億美元，反映出第三季度的表現部分被預期第四季度收益下降所抵消。

本指南不包括與大流行或全球經濟相關的重大供應鏈或其他長期的市場中斷。

我們無法合理估計按市值計價調整對全年的潛在財務影響，因為這些影響取決於未來市場狀況的變化。同樣，由於外匯匯率的波動和我們國際收益的國家組合發生變化，我們無法合理估計外幣換算對全年的潛在財務影響。“
 
因此，這些影響不包括在提供的指導中。因此，如果沒有不合理的努力，我們無法提供指導中使用的這些非GAAP衡量標準的完全協調，因為無法獲得根據GAAP計算此類衡量標準所需的某些信息，這取決於我們無法控制的未來事件，如果沒有公司的不合理努力，也無法預測。
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目錄

請參閲下表，該表概述了2020年非GAAP指導中排除的某些其他項目的預計影響：
被排除在非GAAP指導之外的某些項目的影響：淨銷售額營業利潤每股收益
業務和投資組合調整(税前)~$40-$50M~$0.12-$0.15
適用於調整的所得税影響，淨額**~$0.02-$0.03
美國的税制改革~$0.09
**貨幣中性調整指引**~3-4%~2%~2%
沒有剝離業務的結果~4%
第53周(1)-(2)%
有機指導**~6%
*2020年全年淨銷售額、營業利潤和每股收益的指導是在非GAAP的基礎上提供的，只是因為無法獲得根據GAAP計算此類衡量標準所需的某些信息，這取決於我們無法控制的未來事件，如果沒有公司的不合理努力，就無法預測。2020年的這些項目包括養老金計劃按市價調整的影響(不包括服務成本、利息成本、計劃資產預期回報率和其他定期養老金淨成本)、商品和某些外幣合同。本公司將在可能的情況下提供已知調整項目的量化。
**根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率表示對對帳項目的估計所得税影響。
非GAAP金額的調節-現金流量指導
(十億美元)2020全年
經營活動提供(用於)的現金淨額~$1.8-1.9
對屬性的添加~($0.5)
現金流量~$1.3-1.4

前瞻性陳述
這份報告包含“前瞻性陳述”，這些預測涉及公司的重組計劃、被收購業務的整合、我們的戰略、財務原則和計劃、舉措、改進和增長；銷售、利潤率、廣告、促銷、促銷、品牌建設、營業利潤和每股收益；創新；投資；資本支出、資產註銷和支出以及與生產力或效率舉措相關的成本；會計變化和重大會計估計的影響；我們履行利息和債務本金償還義務的能力；最低合同義務；未來普通股回購或債務減少，有效所得税税率；現金流和核心營運資本的改善；利息支出；商品和能源價格；以及員工福利計劃成本和資金。前瞻性陳述包括對未來結果或活動的預測，可能包含“預期”、“相信”、“將”、“可以”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該”或含義相似的詞語或短語。例如，前瞻性陳述見於本項目1和“管理層的討論和分析”的幾個部分。“我們的實際結果或活動可能與這些預測大不相同。
 
我們未來的業績可能會受到各種其他因素的影響，包括新冠肺炎疫情的規模、持續時間、地理覆蓋範圍、對全球經濟的影響以及當前和潛在的旅行限制、當前和不確定的未來、新冠肺炎疫情對我們業務的影響、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營業績(包括我們財務業績的組成部分)以及現金流和流動性，剝離精選餅乾、水果和水果口味的零食、餡餅皮的預期收益和成本。本公司的資產剝離將轉移管理層的注意力或損害我們的業務的風險，與債務、未來資本支出、收入、費用、收益、協同效應、負債、財務狀況、虧損和未來前景相關的任何不可預見的變化或影響的風險，與我們在關閉後向剝離的業務提供過渡服務相關的風險，按計劃實施重組的能力，與重組相關的預期成本是否與預期不同的風險，我們是否能夠按照預期的金額和時間實現重組的預期效益，是否能夠按照預期的金額和時間實現企業收購的預期效益和協同效應，競爭條件的影響，定價、廣告和促銷計劃的有效性；創新、改造和新產品推出的成功；商譽和其他無形資產賬面價值的可回收性；生產率提高和業務轉型的成功；大宗商品和能源價格、運輸成本、勞動力成本、供應鏈中斷或效率低下、短期和長期貸款的可獲得性和利率
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目錄

這些風險和不確定因素包括：財務狀況、福利計劃信託投資的實際市場表現、在系統計劃、物業、商機、收購業務整合以及其他一般和行政成本上的支出水平、消費者行為和偏好的變化、美國和外國經濟狀況對利率、法定税率、貨幣兑換和可用性等項目的影響、法律和監管因素(包括食品安全、廣告和標籤法律法規的變化)、產品召回的最終影響、業務中斷或其他戰爭、恐怖行為或政治動盪造成的損失，以及下面第11A項中描述的風險和不確定因素。前瞻性陳述僅在發表之日發表，我們不承擔公開更新的義務。

第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們公司面臨着某些市場風險，這些風險是我們正在進行的業務運營的一部分。我們在適當的情況下使用衍生金融和商品工具來管理這些風險。有關我們的衍生金融和商品工具的詳細信息，請參閲合併財務報表附註中的附註11。
請參閲我們2019年年報表格10-K第7A項中包含的披露內容。除此處提及的變化外，截至2020年9月26日，本公司的市場風險沒有發生實質性變化。

新冠肺炎疫情引發的動盪市場狀況可能會導致外匯匯率發生重大變化，特別是外幣相對於美元的疲軟可能會在換算成美元時對我們的淨銷售額和營業利潤產生負面影響。*主要風險敞口包括美元兑歐元、英鎊、澳元、加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉、俄羅斯盧布和埃及鎊，在子公司間交易的情況下，英鎊對歐元。圍繞新冠肺炎對金融市場的影響存在重大不確定性，我們將繼續監測業務是否存在與大流行相關的不利影響。

在2020年期間，我們已經簽訂了名義金額總計2.5億歐元和5.5億美元的遠期起始利率掉期，以對衝與預期發行的固定利率歐元和美元計價債務相關的利率波動。這些掉期被指定為現金流對衝。2020年5月，該公司發行了5億美元的10年期2.10%債券，2030年到期，扣除債務貼現後的淨收益為4.96億美元。與此次債券發行相關的是，該公司終止了名義金額總計5億美元的遠期啟動利率掉期，導致5100萬美元的虧損。這些遠期起始利率掉期被計入現金流對衝，相關虧損記錄在累計其他綜合收益中，並將在票據期限內攤銷為利息支出。

我們有名義金額總計23億美元的利率合同，截至2020年9月26日，應收結算淨額為1500萬美元。截至2019年12月28日，我們有名義金額總計19億美元的利率合同，淨結算義務為600萬美元。

截至2020年9月26日，我們有名義金額總計16億美元的交叉貨幣掉期，應收結算淨額為8900萬美元。截至2019年12月28日，未償還的交叉貨幣掉期名義總金額為15億美元，應收結算淨額為8500萬美元。
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項目4.控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們的“交易法”報告中要求披露的信息，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時決定根據規則13a-15(E)和15d-15(E)要求披露的信息。披露管制和程序，無論設計和運作得有多好，都只能提供合理而非絕對的保證，以達致預期的管制目標。
截至2020年9月26日，我們在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，在監督下對我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估。

基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。


凱洛格公司
第II部分-其他資料
項目71A。危險因素

除下文所述外，我們的風險因素與截至2019年12月28日的Form 10-K財年年報第I部分第1A項中披露的風險因素相比沒有實質性變化。這些報告中披露的風險因素，加上本報告中列出的其他信息，可能會對我們的業務、財務狀況或業績產生重大影響。我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或業績產生重大不利影響。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生實質性的不利影響。
目前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間都是不確定的，而且變化很快。
當局為緩解新冠肺炎疫情蔓延而採取的措施以及本公司採取的行動，如旅行禁令和限制、隔離、就地避難令和關閉，已經影響並可能進一步影響我們的全部或部分員工和運營、我們客户的運營以及我們各自的供應商和供應商的運營。不能確定政府當局採取的措施是否足以減輕新冠肺炎大流行帶來的風險，我們履行關鍵職能的能力可能會受到損害。我們的一個或多個製造、倉儲或配送設施因生病、政府限制或其他勞動力中斷而關閉，或 曠工，或產能利用率水平的降低，可能會導致我們招致額外的直接成本，並經歷收入損失。疾病、旅行限制或勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、製造、分銷或其他業務產生負面影響。 新冠肺炎疫情可能會擾亂我們的供應鏈、運營和進入市場的路線，也可能擾亂我們的供應商、他們的供應商或我們的經紀人或分銷商的供應鏈、運營和進入市場的路線。這些中斷或我們未能有效應對，可能會增加產品或分銷成本，或導致延遲或無法向客户交付產品。我們在某些市場的供應鏈經歷了暫時的中斷，到目前為止，這些中斷對我們的綜合業績並不重要。這些對我們勞動力和供應的幹擾可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們推遲了一些資本和創新項目。持續一段時間內與新冠肺炎疫情相關的持續中斷和不確定性可能會導致這些項目以及其他生產力、資本和創新項目的額外延誤或修改，並阻礙我們實現項目目標的能力。
新冠肺炎疫情還大大增加了經濟和需求的不確定性，包括通貨膨脹、利率、資本市場的可用性、消費者消費率以及能源可用性和成本(包括
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目錄

燃油附加費)。我們預計新冠肺炎疫情可能會導致我們一些傳統貿易網點更集中的新興市場國家(如小型家族商店)的收入下降。
這種持續需求的持續時間和意義尚不確定。金融市場的波動以及國家和全球經濟狀況的惡化可能會以各種方式影響我們的業務和運營，包括以下幾個方面：
•消費者可能會將購買轉移到更通用、更低價或其他更有價值的產品，或者可能在經濟低迷期間完全放棄某些購買，這可能導致高利潤率產品的銷售減少或我們的產品組合轉向低利潤率產品，對我們的運營結果產生不利影響；
•與新冠肺炎疫情相關的中斷或不確定性可能會導致我們的戰略計劃和計劃的延遲或修改，並阻礙我們實現降低供應鏈運營成本結構和間接成本的目標的能力；
•由於貨幣兑換損失和貨幣交易損失，美元相對於我們所在國家的其他貨幣的走強將對我們報告的經營業績和財務業績產生負面影響；
•新冠肺炎疫情導致失業，導致對我們產品的需求減少；
•大宗商品和其他投入成本的波動可能會對我們的運營結果產生重大影響，我們的大宗商品對衝活動可能不足以抵消這種波動；
•股票市場或利率的波動可能會對我們的養老金成本和所需的養老金供款產生重大影響；以及
•資本市場和商業票據市場的波動性和定價增加，可能會限制我們在願意的時候獲得首選的流動性來源，我們的借款成本可能會增加。
新冠肺炎大流行的這些和其他影響可能會增加我們10-K的這一“風險因素”部分中描述的許多其他風險，如與我們的聲譽、品牌、產品銷售、運營結果或財務狀況有關的風險。目前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間是不確定的，變化迅速，取決於我們不知道或無法控制的事件。我們可能無法及時預測或應對所有影響，以防止短期或長期的不利影響影響我們的結果。因此，新冠肺炎疫情的影響可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
2020年2月，董事會批准了一項授權，在2022年12月之前回購至多15億美元的公司普通股。這些授權旨在允許公司為一般公司目的回購股票，並抵消員工福利計劃的發行。

下表提供了在截至2020年9月26日的季度內，根據我們董事會授權的計劃購買普通股的信息。

(C)發行人購買股票證券
(百萬，每股數據除外)
期間(A)客户總數
的股份
購得		(B)平均價格
按股支付		(C)客户總數
的股份
購買方式為
公開的一部分
宣佈
平面圖或
節目		(D)近似值
的美元價值
股票價格在5月份上漲
還沒有成為
購得
根據計劃
或程序
月份#1：
6/28/2020 - 7/25/2020— $— — $1,500 
月份#2：
7/26/2020 - 8/22/2020— $— — $1,500 
月份#3：
8/23/2020 - 9/26/2020— $— — $1,500 
總計— $— — 
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目錄

項目6.展品
(a)展品：法國人，中國人
31.1規則13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希蘭(Steven A.Cahillane)的認證
31.2規則13a-14(E)/15d-14(A)阿米特·巴納蒂的認證
32.1第1350節史蒂文·A·卡希蘭頒發的證書
32.2第1350節阿米特·巴納蒂頒發的證書
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
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目錄

凱洛格公司
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 
凱洛格公司
/s/Amit Banati
阿米特·巴納蒂
首席財務官；
高級副總裁兼首席財務官
/s/Kurt Forche
庫爾特·福奇
首席會計官；
副總裁兼公司總監
日期：2020年10月30日
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目錄

凱洛格公司
展品索引
 
證物編號：描述電子郵件(E)
紙張(P)
Incorp公司。通過
裁判(IBRF)
31.1
規則13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希蘭(Steven A.Cahillane)的認證E
31.2
規則13a-14(E)/15d-14(A)阿米特·巴納蒂的認證E
32.1
第1350節史蒂文·A·卡希蘭頒發的證書E
32.2
第1350節阿米特·巴納蒂的認證E
101.INSXBRL實例文檔E
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔E
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔E
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔E
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔E
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔E
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