EQR-10q_20200930.htm

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告從開始的過渡期至

委託文件編號：1-12252(Equity Residential)

委託文件編號：0-24920(ERP營運有限合夥)

股權住宅

ERP運營有限合夥企業

(註冊人在其章程中指定的確切姓名)

馬裏蘭州(Equity Residential)		13-3675988(Equity Residential)
伊利諾伊州(ERP營運有限合夥)		36-3894853(ERP營運有限合夥)
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

北河廣場二號, 芝加哥, 伊利諾伊州60606		(312) 474-1300
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)		(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
實益權益普通股，面值0.01美元(股權住宅)	EQR	紐約證券交易所
7.57%票據到期時間e2026年8月15日 (ERP營運有限合夥)	不適用	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。


股權住宅基金：是☒編號：☐	ERP運營有限合夥企業：是☒編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。


股權住宅基金：是☒編號：☐	ERP運營有限合夥企業：是☒編號：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

Equity Residential：

大型加速濾波器	☒	加速的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐

新興成長型公司	☐

ERP運營有限合夥企業：

大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件管理器	☒	小型報表公司	☐

新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。


股權住宅基金：☐	ERP運營有限合夥企業：☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。


股權住宅：是的☐編號：☒	ERP運營有限合夥企業：是☐編號：☒

2020年10月27日發行的EQR實益權益普通股數量，面值0.01美元，為372,253,249.

解釋性註釋

本報告綜合了Equity Residential和ERP Operating Limited Partnership截至2020年9月30日的季度10-Q報表。*除非另有説明或上下文另有要求，否則提及的“EQR”是指馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)的Equity Residential，而提及的“ERPOP”是指伊利諾伊州的有限合夥企業ERP Operating Limited Partnership。所有提及的“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”統稱為EQR。ERPOP以及由EQR和/或ERPOP擁有或控制的那些實體/子公司。提及的“運營合夥”是指ERPOP以及由ERPOP擁有或控制的那些實體/子公司。)下圖説明瞭本公司和運營合夥企業的公司結構：

EQR是的普通合作伙伴，截至2020年9月30日持有ERPOP，ERPOP約96.4%的股權，其餘3.6%權益由有限合夥人擁有，EQR作為ERPOP的唯一普通合夥人，獨家控制ERPOP的日常管理，EQR管理層將公司和經營合夥企業作為一項業務運營，EQR的管理層由與ERPOP管理層相同的成員組成。

公司的結構是傘式合夥REIT(“UPREIT”)，EQR將其各種股權發行的所有淨收益貢獻給ERPOP。作為這些貢獻的回報，EQR在ERPOP中獲得相當於其在股權發行中發行的普通股數量的OP單位(見下文定義)。*公司可以在包括髮行OP單位作為收購物業的對價的交易中收購財產。在某些情況下，此類交易可能使賣方能夠全部或部分推遲。對出售可能產生的應税收入或收益的確認。*這是公司以上述方式結構的原因之一。*根據ERPOP的合夥協議條款，OP單位可以一對一的基礎與普通股交換，因為公司在向EQR發行的ERPOP OP單位與已發行普通股之間保持一對一的關係。

本公司認為，將EQR和ERPOP的Form 10-Q報告合併到此單一報告中可提供以下好處：

•

加強投資者對本公司和經營合夥企業的瞭解，使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式看待整個業務，並運營業務；

•

消除重複披露，並提供更精簡和更具可讀性的陳述，因為該披露的很大一部分同時適用於本公司和運營合夥企業；以及

•

通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。

該公司認為，在EQR和ERPOP作為一家合併公司如何運營的背景下，瞭解EQR和ERPOP之間的幾個差異是很重要的。’的物業所有權、開發及相關業務運作均透過營運合夥進行，除在ERPOP的投資外，EQR並無其他重大資產或負債。--EQR’的主要職能是擔任ERPOP的普通合夥人。EQR也不定期發行股權，其淨收益有義務繼續分佈到ERPOP*EQR沒有任何負債，因為所有債務都是由經營合夥企業產生的。經營合夥企業幾乎持有本公司的所有資產，包括本公司’S在其合資企業中的所有權權益。運營合夥企業負責企業的運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。*Net Procee除外DS來自EQR的股票發行(向ERPOP的資本出資，以換取ERPOP(“OP單位”)的額外合夥權益(按每OP單位一對一普通股的基礎)或ERPOP的額外優先股(按每個優先股單位b一對一的優先股計算)，以換取ERPOP的額外合夥權益(“OP單位”)(按每OP單位一對一普通股的基礎)或ERPOP的額外優先股ASIS)，經營合夥產生公司業務所需的所有剩餘資本。*這些來源包括經營合夥。’營運資本，經營活動提供的現金淨額，循環信貸安排和/或商業票據計劃下的借款，有擔保和無擔保債務的發行以及合夥利益，以及處置某些財產和合營權益所得的收益。

股東’股權，合夥人’資本和非控股權益是本公司綜合財務報表與經營合夥企業合併財務報表的主要不同之處，經營合夥企業的有限責任合夥人均作為合夥人入賬。’經營合夥企業中的資本’的財務報表及作為本公司的非控股權益’的財務報表。管理經營合夥企業中的非控股權益。’公司的財務報表包括非關聯合夥人在各種合併合夥企業中的權益，以及在公司的非控股權益。’的財務報表包括經營合夥企業層面的相同非控股權益和經營合夥企業的有限合夥人運營單位持有人。-股東之間的差異’股權和合夥人’資本是由於在本公司和經營合夥企業層面上發行的股權的差異造成的。

為幫助投資者瞭解本公司與經營合夥企業之間的差異，本報告提供了本公司與經營合夥企業的單獨合併財務報表；這類財務報表的一套合併附註包括對每個實體的單獨討論’的債務、非控股權益和股東’股權或合夥人’資本(視情況而定)和聯合管理’S討論和分析財務狀況和經營結果部分，包括與每個實體相關的離散信息。

本報告還包括單獨的第一部分，項目4，管制和程序為證明公司和經營合夥企業均已獲得必要的認證，公司和經營合夥企業均須遵守1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)規則13a-15或規則15d-15以及“美國法典”第18編第1350節。

為突出本公司與經營合夥的不同之處，本報告中有關本公司及經營合夥的單獨章節特別提及本公司及經營合夥。*在合併披露本公司及經營合夥的章節中，本報告將行動或控股稱為本公司的行動或控股。雖然經營合夥一般是直接或間接訂立合約及合營企業並持有資產及債務的實體，但提及本公司是恰當的，因為本公司是一項業務，而本公司透過經營合夥經營該業務。

EQR作為擁有ERPOP控制權的普通合夥人，合併ERPOP用於財務報告目的，EQR除了在ERPOP的投資外，基本上沒有其他資產或負債，因此，公司和經營合夥在各自的財務報表上的資產和負債是相同的，本報告中對公司和經營合夥的單獨討論應結合閲讀，以瞭解公司在綜合基礎上的業績和管理層如何經營公司。

表中的內容

	頁

第一部分：

第一項股權住宅財務報表：

截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表	2

截至2020年和2019年9月30日的9個月和9個季度的綜合營業和全面收益表	3

截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表	5

截至2020年和2019年9月30日的9個月和9個季度的綜合權益變動表	8

ERP運營有限合夥企業財務報表:

截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表	10

截至2020年和2019年9月30日的9個月和9個季度的綜合營業和全面收益表	11

截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表	13

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和9個季度的綜合資本變動表	16

股權住宅與ERP運營有限合夥企業合併財務報表附註	18

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	37

項目3.關於市場風險的定量和定性披露	54

項目4.控制和程序	54

第二部分。

項目1.法律訴訟	55

第1A項危險因素	55

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用	56

第3項高級證券違約	57

項目4.礦山安全披露	57

項目5.其他信息	57

項目6.展品	57

股權住宅

綜合資產負債表

(除股份金額外，以千為單位)

(未經審計)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
資產
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折舊財產		21,076,222			21,319,101
正在開發的項目		337,696			181,630
持有土地作發展用途		103,900			96,688
房地產投資		27,312,589			27,533,607
累計折舊		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地產投資淨額		19,574,271			20,256,821
對未合併實體的投資		54,828			52,238
現金和現金等價物		178,333			45,753
受限存款		56,881			71,246
使用權資產		502,184			512,774
其他資產		257,481			233,937
總資產	$	20,623,978		$	21,172,769

負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額	$	2,313,833		$	1,941,610
註釋，淨額		6,082,897			6,077,513
信用額度和商業票據		—			1,017,833
應付賬款和應計費用		158,611			94,350
應計應付利息		65,669			66,852
租賃負債		329,684			331,334
其他負債		331,522			346,963
保證金		61,453			70,062
應付分配		232,237			218,326
總負債		9,575,906			10,164,843

承諾和或有事項

可贖回的非控股權益-經營合夥企業		293,706			463,400
權益：
股東權益：
實益權益優先股，$0.01票面價值；100,000,000股票未獲授權的；745,600截至2020年9月30日已發行和已發行的股票以及 *2019年12月31日		37,280			37,280
實益權益普通股，$0.01票面價值；1,000,000,000股票未獲授權的；372,239,249截至2020年9月30日已發行和已發行的股票以及 371,670,884截至2019年12月31日已發行和已發行的股票		3,722			3,717
實繳資本		9,166,018			8,965,577
留存收益		1,371,938			1,386,495
累計其他綜合收益(虧損)		(61,478	)		(77,563	)
股東權益總額		10,517,480			10,315,506
非控股權益：
運營夥伴關係		232,516			227,837
部分擁有的物業		4,370			1,183
非控股權益總額		236,886			229,020
總股本		10,754,366			10,544,526
負債和權益總額	$	20,623,978		$	21,172,769

請參閲附註

股權住宅

合併經營表和全面收益表

(除每股數據外，金額以千計)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
收入
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120

費用
財產和維護		333,333			338,497			113,065			114,966
房地產税和保險費		288,043			270,434			95,273			87,546
物業管理		71,513			72,705			20,196			21,940
一般和行政		37,212			41,127			10,859			11,417
折舊		619,003			616,201			200,605			211,478
總費用		1,349,104			1,338,964			439,998			447,347

房地產銷售淨收益(虧損)		352,218			269,400			(25	)		130,565

營業收入		961,384			947,232			182,410			368,338

利息和其他收入		4,006			2,581			535			656
其他費用		(8,324	)		(11,205	)		(4,097	)		(2,813	)
利息：
已發生費用，淨額		(248,349	)		(289,776	)		(80,874	)		(85,936	)
遞延融資成本攤銷		(6,253	)		(8,664	)		(2,101	)		(2,881	)
所得税和其他税前收入，投資於……的收益(虧損) *未合併實體和地塊銷售淨收益(虧損)		702,464			640,168			95,873			277,364
收入和其他税收(費用)福利		(502	)		(749	)		(262	)		(265	)
對未合併實體的投資收益(虧損)		(2,445	)		66,906			(246	)		(1,152	)
宗地銷售淨收益(虧損)		—			2,077			—			1,899
淨收入		699,517			708,402			95,365			277,846
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損：
運營夥伴關係		(24,624	)		(25,339	)		(3,376	)		(9,910	)
部分擁有的物業		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可歸因於控股權益的淨收入		660,780			680,613			91,286			267,106
首選分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股可用淨收益	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333

每股收益-基本：
普通股可用淨收益	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
加權平均已發行普通股		371,749			370,227			371,869			370,768

每股收益-稀釋後：
普通股可用淨收益	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71
加權平均已發行普通股		385,973			386,177			385,652			386,896

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合併業務表和全面收益表(續)

(除每股數據外，金額以千計)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
綜合收益：
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
其他全面收益(虧損)：
其他全面收益(虧損)衍生工具：
期內產生的未實現持有收益(虧損)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
虧損重新分類為其他全面虧損的收益三個月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
其他綜合收益(虧損)		16,085			(19,106	)		5,877			5,757
綜合收益		715,602			689,296			101,242			283,603
歸屬於非控股權益的綜合(收益)		(39,316	)		(27,096	)		(4,290	)		(10,946	)
可歸因於控股權益的全面收益	$	676,286		$	662,200		$	96,952		$	272,657

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綜合現金流量表

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	699,517		$	708,402
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊		619,003			616,201
遞延融資成本攤銷		6,253			8,664
高於/低於市值租賃無形資產攤銷		(53	)		(53	)
債務折價和溢價的攤銷		3,834			10,137
衍生工具延期結算的攤銷		17,266			14,650
使用權資產攤銷		8,785			9,966
追逐費用的核銷		4,864			4,098
(收入)投資於未合併實體的虧損		2,445			(66,906	)
來自未合併實體的分配--資本回報率		100			2,486
房地產銷售淨(利)損		(352,218	)		(269,400	)
宗地銷售淨(得)損		—			(2,077	)
債務清償淨(利)損		—			3,381
衍生工具的已實現/未實現(收益)損失		50			—
用公司普通股支付的補償		18,275			20,777
其他經營活動，淨額		1,805			—
資產負債變動情況：
(增加)其他資產減少		(30,197	)		(20,871	)
增加(減少)應付帳款和應計費用		54,418			57,822
應計應付利息增加(減少)		(1,183	)		11,125
租賃負債增加(減少)		(1,650	)		(1,784	)
其他負債增加(減少)		(8,381	)		(15,578	)
保證金增加(減少)		(8,609	)		3,140
經營活動提供的淨現金		1,034,324			1,094,180
投資活動的現金流：
房地產投資--收購		(48,898	)		(1,147,236	)
房地產投資-開發/其他		(157,778	)		(137,238	)
房地產資本支出		(92,123	)		(128,335	)
非房地產資本增加		(19,290	)		(2,139	)
開發中房地產資本化利息		(6,880	)		(4,801	)
房地產處置收益淨額		747,600			692,649
對未合併實體的投資		(6,664	)		(9,073	)
來自未合併實體的分配--資本返還		1,000			78,262
購買投資性證券和其他投資		(509	)		(269	)
投資活動提供(用於)的現金淨額		416,458			(658,180	)

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合併現金流量表(續)

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
融資活動的現金流：
債務融資成本	$	(2,923	)	$	(12,025	)
應付按揭票據，淨額：
收益		505,375			295,713
一次付清款項		(127,767	)		(723,021	)
預定還本付息		(5,821	)		(4,883	)
清償債務淨收益(虧損)		—			(3,381	)
註釋，淨額：
收益		—			1,194,468
一次付清款項		—			(450,000	)
信用額度和商業票據：
信貸額度收益		1,870,000			5,850,000
信用額度還款額度		(1,890,000	)		(5,850,000	)
商業票據收益		6,726,167			13,341,198
商業票據償還		(7,724,000	)		(13,486,000	)
衍生工具結算的收益(支付)		(1,240	)		(41,616	)
員工購股計劃(ESPP)收益		3,556			2,323
行使期權所得收益		11,426			67,066
支付要約費用		—			(789	)
其他融資活動，淨額		(31	)		(49	)
貢獻-非控制性權益-部分擁有的財產		417			4,594
出資-非控制性權益-經營夥伴關係		12			—
分發：
普通股		(659,668	)		(620,391	)
優先股		(2,318	)		(2,318	)
非控股權益--經營合夥企業		(24,440	)		(22,202	)
非控股權益-部分擁有的物業		(11,312	)		(6,404	)
融資活動提供(用於)的現金淨額		(1,332,567	)		(467,717	)
現金及現金等價物和限制性存款淨增(減)		118,215			(31,717	)
期初現金和現金等價物及限制性存款		116,999			116,313
現金及現金等價物和受限存款，期末	$	235,214		$	84,596

現金及現金等價物和受限存款，期末
現金和現金等價物	$	178,333		$	28,777
受限存款		56,881			55,819
現金及現金等價物和受限存款總額，期末	$	235,214		$	84,596

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合併現金流量表(續)

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
補充信息：
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額	$	223,703		$	246,410
支付(收到)所得税和其他税的現金淨額	$	(1,092	)	$	918
遞延融資成本攤銷：
房地產投資淨額	$	(180	)	$	(60	)
其他資產	$	1,755		$	1,808
應付抵押票據，淨額	$	1,337		$	3,529
註釋，淨額	$	3,341		$	3,387
債務折價和溢價攤銷：
應付抵押票據，淨額	$	1,791		$	8,017
註釋，淨額	$	2,043		$	2,120
衍生工具延期結算攤銷：
其他負債	$	(9	)	$	(9	)
累計其他綜合收入	$	17,275		$	14,659
追逐費用的核銷：
房地產投資淨額	$	4,621		$	4,042
其他資產	$	219		$	48
應付賬款和應計費用	$	24		$	8
(收入)投資於未合併實體的虧損：
對未合併實體的投資	$	1,474		$	(67,900	)
其他負債	$	971		$	994
衍生工具的已實現/未實現(收益)虧損：
其他資產	$	—		$	2,002
註釋，淨額	$	—		$	2,277
其他負債	$	1,240		$	29,486
累計其他綜合收入	$	(1,190	)	$	(33,765	)
對未合併實體的投資：
對未合併實體的投資	$	(5,164	)	$	(6,973	)
其他負債	$	(1,500	)	$	(2,100	)
債務融資成本：
其他資產	$	(231	)	$	145
應付抵押票據，淨額	$	(2,692	)	$	(2,354	)
註釋，淨額	$	—		$	(10,454	)
其他負債	$	—		$	638
使用權資產和租賃負債初始計量和重新分類：
使用權資產	$	—		$	(491,010	)
其他資產	$	—		$	184,116
租賃負債	$	—		$	335,096
其他負債	$	—		$	(28,202	)

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合併權益變動表

(除每股數據外，金額以千計)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
股東權益
優先股
期初餘額	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
期末餘額	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
普通股，$0.01面值
期初餘額	$	3,717		$	3,694		$	3,722		$	3,708
將運營單位轉換為普通股		1			3			—			1
行使購股權		2			14			—			4
基於股份的員工薪酬費用：
限售股		2			2			—			—
期末餘額	$	3,722		$	3,713		$	3,722		$	3,713
實收資本
期初餘額	$	8,965,577		$	8,935,453		$	9,118,332		$	8,949,581
普通股發行：
將運營單位轉換為普通股		3,912			9,840			57			4,971
行使購股權		11,424			67,052			104			18,575
員工購股計劃(ESPP)		3,556			2,323			1,197			671
基於股份的員工薪酬費用：
限售股		9,236			10,302			1,984			2,322
股票期權		1,819			2,185			526			503
ESPP折扣		626			502			210			137
報價成本		—			(789	)		—			(634	)
補充高管退休計劃(SERP)		(395	)		(1,539	)		111			—
可贖回非控股權益的市值變動- 中國運營夥伴關係		169,825			(114,936	)		41,072			(57,962	)
經營中非控制性權益所有權的調整中美貿易夥伴關係		438			6,919			2,425			(852	)
期末餘額	$	9,166,018		$	8,917,312		$	9,166,018		$	8,917,312
留存收益
期初餘額	$	1,386,495		$	1,261,763		$	1,505,694		$	1,252,809
可歸因於控股權益的淨收入		660,780			680,613			91,286			267,106
普通股分配		(673,019	)		(631,635	)		(224,269	)		(210,719	)
優先股分配		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
期末餘額	$	1,371,938		$	1,308,423		$	1,371,938		$	1,308,423
累計其他綜合收益(虧損)
期初餘額	$	(77,563	)	$	(64,986	)	$	(67,355	)	$	(89,849	)
累計其他綜合收益(虧損)-派生其他儀器：
期內產生的未實現持有收益(虧損)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
虧損重新分類為其他全面虧損的收益三個月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
期末餘額	$	(61,478	)	$	(84,092	)	$	(61,478	)	$	(84,092	)

分配
宣佈的每股已發行普通股分派	$	1.8075		$	1.7025		$	0.6025		$	0.5675

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合併權益變動表(續)

(除每股數據外，金額以千計)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
非控制性權益
經營夥伴關係
期初餘額	$	227,837		$	228,738		$	235,169		$	227,320
向非控股權益發行受限單位		12			—			—			—
非控股股東持有的經營權單位向經營權單位的轉換普通合夥人持有的所有單位		(3,913	)		(9,843	)		(57	)		(4,972	)
與非控制性權益相關的股權補償		9,525			12,200			2,499			1,371
可歸因於非控股權益的淨收入		24,624			25,339			3,376			9,910
對非控股權益的分配		(25,000	)		(22,493	)		(7,963	)		(7,414	)
可贖回非控制權益的賬面價值變動- 中國運營夥伴關係		(131	)		(957	)		1,917			(1,002	)
經營中非控制性權益所有權的調整中美貿易夥伴關係		(438	)		(6,919	)		(2,425	)		852
期末餘額	$	232,516		$	226,065		$	232,516		$	226,065
部分擁有的物業
期初餘額	$	1,183		$	(2,293	)	$	4,634		$	(1,298	)
可歸因於非控股權益的淨收入		14,113			2,450			703			830
非控制性權益的貢獻		417			4,594			76			—
對非控股權益的分配		(11,343	)		(6,453	)		(1,043	)		(1,234	)
期末餘額	$	4,370		$	(1,702	)	$	4,370		$	(1,702	)

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ERP運營有限合夥企業

綜合資產負債表

(金額以千為單位)

(未經審計)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
資產
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折舊財產		21,076,222			21,319,101
正在開發的項目		337,696			181,630
持有土地作發展用途		103,900			96,688
房地產投資		27,312,589			27,533,607
累計折舊		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地產投資淨額		19,574,271			20,256,821
對未合併實體的投資		54,828			52,238
現金和現金等價物		178,333			45,753
受限存款		56,881			71,246
使用權資產		502,184			512,774
其他資產		257,481			233,937
總資產	$	20,623,978		$	21,172,769

負債和資本
負債：
應付抵押票據，淨額	$	2,313,833		$	1,941,610
註釋，淨額		6,082,897			6,077,513
信用額度和商業票據		—			1,017,833
應付賬款和應計費用		158,611			94,350
應計應付利息		65,669			66,852
租賃負債		329,684			331,334
其他負債		331,522			346,963
保證金		61,453			70,062
應付分配		232,237			218,326
總負債		9,575,906			10,164,843

承諾和或有事項

可贖回有限合夥人		293,706			463,400
資本：
合夥人資本：
偏好單位		37,280			37,280
普通合夥人		10,541,678			10,355,789
有限合夥人		232,516			227,837
累計其他綜合收益(虧損)		(61,478	)		(77,563	)
合夥人資本總額		10,749,996			10,543,343
非控股權益-部分擁有的物業		4,370			1,183
總資本		10,754,366			10,544,526
總負債和資本總額	$	20,623,978		$	21,172,769

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ERP運營有限合夥企業

合併經營表和全面收益表

(除每單位數據外，金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
收入
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120

費用
財產和維護		333,333			338,497			113,065			114,966
房地產税和保險費		288,043			270,434			95,273			87,546
物業管理		71,513			72,705			20,196			21,940
一般和行政		37,212			41,127			10,859			11,417
折舊		619,003			616,201			200,605			211,478
總費用		1,349,104			1,338,964			439,998			447,347

房地產銷售淨收益(虧損)		352,218			269,400			(25	)		130,565

營業收入		961,384			947,232			182,410			368,338

利息和其他收入		4,006			2,581			535			656
其他費用		(8,324	)		(11,205	)		(4,097	)		(2,813	)
利息：
已發生費用，淨額		(248,349	)		(289,776	)		(80,874	)		(85,936	)
遞延融資成本攤銷		(6,253	)		(8,664	)		(2,101	)		(2,881	)
所得税和其他税前收入，投資於……的收益(虧損) *未合併實體和地塊銷售淨收益(虧損)		702,464			640,168			95,873			277,364
收入和其他税收(費用)福利		(502	)		(749	)		(262	)		(265	)
對未合併實體的投資收益(虧損)		(2,445	)		66,906			(246	)		(1,152	)
宗地銷售淨收益(虧損)		—			2,077			—			1,899
淨收入		699,517			708,402			95,365			277,846
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損-部分擁有 **物業管理公司		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可歸因於控股權益的淨收入	$	685,404		$	705,952		$	94,662		$	277,016
淨收入分配：
偏好單位	$	2,318		$	2,318		$	773		$	773

普通合夥人	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333
有限合夥人		24,624			25,339			3,376			9,910
可供單位使用的淨收入	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243

單位收益-基本：
可供單位使用的淨收入	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
加權平均未清單位		384,759			383,142			384,871			383,709

單位收益-稀釋後：
可供單位使用的淨收入	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71
加權平均未清單位		385,973			386,177			385,652			386,896

請參閲附註

ERP運營有限合夥企業

合併業務表和全面收益表(續)

(除每單位數據外，金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
綜合收益：
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
其他全面收益(虧損)：
其他全面收益(虧損)衍生工具：
期內產生的未實現持有收益(虧損)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
虧損重新分類為其他全面虧損的收益三個月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
其他綜合收益(虧損)		16,085			(19,106	)		5,877			5,757
綜合收益		715,602			689,296			101,242			283,603
可歸因於非控股權益的綜合(收益)- *部分擁有的物業		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可歸因於控股權益的全面收益	$	701,489		$	686,846		$	100,539		$	282,773

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ERP運營有限合夥企業

綜合現金流量表

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	699,517		$	708,402
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊		619,003			616,201
遞延融資成本攤銷		6,253			8,664
高於/低於市值租賃無形資產攤銷		(53	)		(53	)
債務折價和溢價的攤銷		3,834			10,137
衍生工具延期結算的攤銷		17,266			14,650
使用權資產攤銷		8,785			9,966
追逐費用的核銷		4,864			4,098
(收入)投資於未合併實體的虧損		2,445			(66,906	)
來自未合併實體的分配--資本回報率		100			2,486
房地產銷售淨(利)損		(352,218	)		(269,400	)
宗地銷售淨(得)損		—			(2,077	)
債務清償淨(利)損		—			3,381
衍生工具的已實現/未實現(收益)損失		50			—
用公司普通股支付的補償		18,275			20,777
其他經營活動，淨額		1,805			—
資產負債變動情況：
(增加)其他資產減少		(30,197	)		(20,871	)
增加(減少)應付帳款和應計費用		54,418			57,822
應計應付利息增加(減少)		(1,183	)		11,125
租賃負債增加(減少)		(1,650	)		(1,784	)
其他負債增加(減少)		(8,381	)		(15,578	)
保證金增加(減少)		(8,609	)		3,140
經營活動提供的淨現金		1,034,324			1,094,180
投資活動的現金流：
房地產投資--收購		(48,898	)		(1,147,236	)
房地產投資-開發/其他		(157,778	)		(137,238	)
房地產資本支出		(92,123	)		(128,335	)
非房地產資本增加		(19,290	)		(2,139	)
開發中房地產資本化利息		(6,880	)		(4,801	)
房地產處置收益淨額		747,600			692,649
對未合併實體的投資		(6,664	)		(9,073	)
來自未合併實體的分配--資本返還		1,000			78,262
購買投資性證券和其他投資		(509	)		(269	)
投資活動提供(用於)的現金淨額		416,458			(658,180	)

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ERP運營有限合夥企業

合併現金流量表(續)

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
融資活動的現金流：
債務融資成本	$	(2,923	)	$	(12,025	)
應付按揭票據，淨額：
收益		505,375			295,713
一次付清款項		(127,767	)		(723,021	)
預定還本付息		(5,821	)		(4,883	)
清償債務淨收益(虧損)		—			(3,381	)
註釋，淨額：
收益		—			1,194,468
一次付清款項		—			(450,000	)
信用額度和商業票據：
信貸額度收益		1,870,000			5,850,000
信用額度還款額度		(1,890,000	)		(5,850,000	)
商業票據收益		6,726,167			13,341,198
商業票據償還		(7,724,000	)		(13,486,000	)
衍生工具結算的收益(支付)		(1,240	)		(41,616	)
EQR員工購股計劃(ESPP)的收益		3,556			2,323
行使EQR期權的收益		11,426			67,066
支付要約費用		—			(789	)
其他融資活動，淨額		(31	)		(49	)
貢獻-非控制性權益-部分擁有的財產		417			4,594
捐款-有限合夥人		12			—
分發：
運營單位-普通合作伙伴		(659,668	)		(620,391	)
偏好單位		(2,318	)		(2,318	)
運營單位-有限合夥人		(24,440	)		(22,202	)
非控股權益-部分擁有的物業		(11,312	)		(6,404	)
融資活動提供(用於)的現金淨額		(1,332,567	)		(467,717	)
現金及現金等價物和限制性存款淨增(減)		118,215			(31,717	)
期初現金和現金等價物及限制性存款		116,999			116,313
現金及現金等價物和受限存款，期末	$	235,214		$	84,596

現金及現金等價物和受限存款，期末
現金和現金等價物	$	178,333		$	28,777
受限存款		56,881			55,819
現金及現金等價物和受限存款總額，期末	$	235,214		$	84,596

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ERP運營有限合夥企業

合併現金流量表(續)

(金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
補充信息：
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額	$	223,703		$	246,410
支付(收到)所得税和其他税的現金淨額	$	(1,092	)	$	918
遞延融資成本攤銷：
房地產投資淨額	$	(180	)	$	(60	)
其他資產	$	1,755		$	1,808
應付抵押票據，淨額	$	1,337		$	3,529
註釋，淨額	$	3,341		$	3,387
債務折價和溢價攤銷：
應付抵押票據，淨額	$	1,791		$	8,017
註釋，淨額	$	2,043		$	2,120
衍生工具延期結算攤銷：
其他負債	$	(9	)	$	(9	)
累計其他綜合收入	$	17,275		$	14,659
追逐費用的核銷：
房地產投資淨額	$	4,621		$	4,042
其他資產	$	219		$	48
應付賬款和應計費用	$	24		$	8
(收入)投資於未合併實體的虧損：
對未合併實體的投資	$	1,474		$	(67,900	)
其他負債	$	971		$	994
衍生工具的已實現/未實現(收益)虧損：
其他資產	$	—		$	2,002
註釋，淨額	$	—		$	2,277
其他負債	$	1,240		$	29,486
累計其他綜合收入	$	(1,190	)	$	(33,765	)
對未合併實體的投資：
對未合併實體的投資	$	(5,164	)	$	(6,973	)
其他負債	$	(1,500	)	$	(2,100	)
債務融資成本：
其他資產	$	(231	)	$	145
應付抵押票據，淨額	$	(2,692	)	$	(2,354	)
註釋，淨額	$	—		$	(10,454	)
其他負債	$	—		$	638
使用權資產和租賃負債初始計量和重新分類：
使用權資產	$	—		$	(491,010	)
其他資產	$	—		$	184,116
租賃負債	$	—		$	335,096
其他負債	$	—		$	(28,202	)

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ERP運營有限合夥企業

整合報表的變化資本

(除每單位數據外，金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
合夥人資本
偏好單位
期初餘額	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
期末餘額	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
普通合夥人
期初餘額	$	10,355,789		$	10,200,910		$	10,627,748		$	10,206,098
運營單位發放：
將有限責任合夥人持有的營運單位轉換為營運單位普通合夥人持有的股份		3,913			9,843			57			4,972
行使EQR股票期權		11,426			67,066			104			18,579
EQR的員工購股計劃(ESPP)		3,556			2,323			1,197			671
基於股份的員工薪酬費用：
EQR限售股		9,238			10,304			1,984			2,322
EQR股票期權		1,819			2,185			526			503
EQR ESPP折扣		626			502			210			137
單位-普通合夥人可獲得的淨收入		658,462			678,295			90,513			266,333
運營單位-一般合作伙伴分配		(673,019	)		(631,635	)		(224,269	)		(210,719	)
報價成本		—			(789	)		—			(634	)
補充高管退休計劃(SERP)		(395	)		(1,539	)		111			—
可贖回有限合夥人的市值變動		169,825			(114,936	)		41,072			(57,962	)
有限合夥人在經營合夥中所有權的調整		438			6,919			2,425			(852	)
期末餘額	$	10,541,678		$	10,229,448		$	10,541,678		$	10,229,448
有限合夥人
期初餘額	$	227,837		$	228,738		$	235,169		$	227,320
向有限合夥人發行受限制單位		12			—			—			—
將有限合夥人持有的運營單位轉換為持有的運營單位由普通合夥人執行		(3,913	)		(9,843	)		(57	)		(4,972	)
與單位相關的股權薪酬-有限合夥人		9,525			12,200			2,499			1,371
可供單位使用的淨收入-有限合夥人		24,624			25,339			3,376			9,910
單位-有限合夥人分配		(25,000	)		(22,493	)		(7,963	)		(7,414	)
可贖回有限合夥人賬面價值的變動		(131	)		(957	)		1,917			(1,002	)
有限合夥人在經營合夥中所有權的調整		(438	)		(6,919	)		(2,425	)		852
期末餘額	$	232,516		$	226,065		$	232,516		$	226,065
累計其他綜合收益(虧損)
期初餘額	$	(77,563	)	$	(64,986	)	$	(67,355	)	$	(89,849	)
累計其他綜合收益(虧損)-派生其他儀器：
期內產生的未實現持有收益(虧損)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
虧損重新分類為其他全面虧損的收益三個月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
期末餘額	$	(61,478	)	$	(84,092	)	$	(61,478	)	$	(84,092	)

分配
宣佈的每單位未償還的分配	$	1.8075		$	1.7025		$	0.6025		$	0.5675

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ERP運營有限公司夥伴關係

整合報表的變化在……裏面資本 (續)

(除每單位數據外，金額以千為單位)

(未經審計)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
非控制性權益
非控股權益-部分擁有三個物業
期初餘額	$	1,183		$	(2,293	)	$	4,634		$	(1,298	)
可歸因於非控股權益的淨收入		14,113			2,450			703			830
非控制性權益的貢獻		417			4,594			76			—
對非控股權益的分配		(11,343	)		(6,453	)		(1,043	)		(1,234	)
期末餘額	$	4,370		$	(1,702	)	$	4,370		$	(1,702	)

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股權住宅

ERP運營有限合夥企業

合併財務報表附註

(未經審計)

業務

Equity Residential(“EQR”)是一家標準普爾500指數成份股公司，專注於收購、開發和管理位於活力城市及其周邊吸引優質長期租户的住宅物業，這項業務由ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)代表其開展；EQR是一家成立於1993年3月的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)，而ERPOP是一家成立於1993年5月的伊利諾伊州有限合夥企業。凡提及“公司”、“我們”、“我們”或“我們”，統稱為EQR、ERPOP以及由EQR和/或EQR擁有或控制的那些實體/子公司ERPOP(ERPOP)：所指的“經營合夥企業”是指ERPOP及其擁有或控制的實體/子公司ERPOP(ERPOP)：除非另有説明，合併財務報表附註既適用於公司，也適用於經營合夥關係。

EQR是的普通合作伙伴，截至2020年9月30日擁有大約96.4*本公司所有物業所有權、發展及相關業務經營均透過經營合夥關係進行。和 EQR vbl.有，有不是的材料資產或負債其他比它的投資在……裏面 ERPOP(ERPOP)：EQR 議題權益從… 時間到時間這個網絡收益的哪一個它是有義務的至貢獻至 ERPOP，但 vbl.做不有任何負債作為全債款是由經營合夥企業產生。經營合夥企業幾乎持有本公司的所有資產，包括本公司在其合資企業中的所有權權益。經營合夥企業經營業務，其結構為合夥企業，沒有公開交易。股權投資。

截至2020年9月30日，本公司通過投資所有權控股實體直接或間接擁有全部或部分305位於以下位置的屬性9各州和哥倫比亞特區由78,568公寓單元。業權明細包括(表中不包括各種未建成樓盤)：

	特性		公寓和單元
全資擁有的物業		288		75,007
主租賃物業-合併		1		162
部分擁有的屬性-合併		16		3,399
		305		78,568

新冠肺炎大流行

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的持續快速發展和瞬息萬變的性質帶來了許多已經並可能繼續對公司未來產生重大影響的未知因素。包括其持續時間、嚴重程度和對普通人羣、我們的居民和員工的不利健康影響的程度，以及客户對居住在我們社區的偏好的潛在變化，這些都是許多未知因素之一。這些和其他項目已經影響了經濟、失業率和我們的運營，並可能對我們未來的綜合運營結果、財務狀況、流動性、投資和整體業績產生重大影響。

重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則以及表格10-Q和S-X規則第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和腳註。*管理層認為，所有調整(包括正常的經常性應計項目)和某些重新分類被認為是公平列報所必需的。截至9月30日的9個月的經營業績如下：2020年並不一定代表着截至2020年12月31日的一年可能預期的結果。

在按照美國普遍接受的會計原則編制公司財務報表時，管理層作出了影響財務報表之日報告的資產負債額和或有資產負債披露以及報告期內報告的收入和費用金額的估計和假設，實際結果可能與這些估計值不同，管理層應對新冠肺炎疫情。

評估它的估計是否，例如租賃收藏性(見下文討論)和減損，要求d修訂的方法和一般結論是不需要修改此時.

截至2019年12月31日的資產負債表是從該日經審計的財務報表中衍生出來的，但並不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有信息和腳註，以完成財務報表。

有關更多信息，包括本文未定義的資本化術語的定義，請參閲截至2019年12月31日的年度公司和經營夥伴年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其腳註。

所得税和其他税

EQR已選擇作為REIT徵税。因此，連同其運營物業的運營性質，導致不是的此外，ERPOP一般不需要繳納聯邦所得税，因為合夥人在納税申報單中確認了他們的可分配收入或虧損份額；因此，在ERPOP層面上沒有聯邦所得税撥備。*從歷史上看，本公司通常只產生某些州和地方所得税、消費税和特許經營税。*本公司為其某些公司子公司選擇了應税房地產投資信託基金子公司(TRS)的地位，因此，在考慮到任何淨運營虧損後，這些實體將對此類實體的任何應納税所得額同時繳納聯邦和州所得税。(注：本公司已為其某些公司子公司選擇了應税REIT子公司(“TRS”)地位，因此，在考慮到任何淨運營虧損後，這些實體將對此類實體的任何應納税所得額同時繳納聯邦和州所得税。*從歷史上看，本公司通常只產生某些州和地方所得税、消費税和特許經營税。)

2020年3月27日，總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)使之成為法律。CARE法案的頒佈旨在為公司和個人提供經濟救濟，以應對新冠肺炎疫情。CARE法案中包括的税收條款增加了2019年和2020年允許的利息費用扣除，並提高了納税人使用淨營業虧損的能力。雖然我們預計這些條款不會對公司的應納税所得額或納税義務造成實質性影響，但我們預計這些條款不會對公司的應納税所得額或納税義務造成實質性影響，因為CARS法案包括增加2019年和2020年允許的利息費用扣除的税收條款，以及提高納税人使用淨營業虧損的能力。雖然我們預計這些條款不會對公司的應納税所得額或納税義務造成實質性影響，公司將在CARE法案發布時繼續分析其條款和相關指導。

CARE法案還允許企業請求加速退還其替代最低税(AMT)抵免。在這一條款頒佈之前，剩餘的抵免將在2020年、2021年和2022年分期退還。*我們收到了剩餘美元的退款1.6在截至2020年9月30日的季度內，AMT信用額度為100萬美元。

最近發佈的會計公告

2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了對債務和股權金融工具準則的修正案，簡化了可轉換工具的會計處理和實體自有股權合同的會計處理。實體不會被要求評估股權合同是否允許結算未登記股份(這可能需要根據證券法進行法律分析)，而是隻會分析當登記股份不可用時是否明確要求現金結算。因此，此類合同可能被歸類為永久股權，而不是夾層股權。這可能會影響公司運營單位在其財務報表上的列報方式。*更新從2022年1月1日起對公司生效，但允許從2021年1月1日起提前採用。*公司目前正在評估採用新準則對其綜合運營結果和財務狀況的影響。

2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項參考匯率改革標準的修正案，提供了在有限的一段時間內提供選項，以減輕在核算或認識到以下因素的影響方面的潛在負擔，合同修改和對衝會計的參考匯率改革。這種改革的一個例子是預期市場將從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。如果滿足某些標準，做出這一可選權宜之計的實體將不必在修改日期重新衡量合同或重新評估會計處理，並將繼續對受參考匯率改革影響的關係應用對衝會計。*新準則在發佈時對公司有效，選擇可以進行到12月31日。2022年：公司目前正在評估其關於現有合同和套期保值關係的選擇，以及採用這一更新對其綜合運營結果和財務狀況的影響。

最近採用的會計公告

2020年4月，財務會計準則委員會發布了一份工作人員問答文件，旨在減少評估針對新冠肺炎疫情授予承租人的特許權租約的可執行權利和義務的挑戰。*我們決定不評估公司為應對新冠肺炎疫情而提供的合格特許權是否屬於租約修改，但須遵守修改後的租約下的總付款不能導致承租人的出租人權利和義務大幅增加的標準。*我們還選擇將特許權視為現有合同的一部分，因此不會將租約修改規則應用於符合條件的租約特許權修正案。因此，被視為可收取的遞延被記錄為應收租金，不改變租金收入的時間，而被視為不可收取的遞延和減税會減少遞延/減税期間的租金收入，並導致租金收入實際上遵循與變化相關的現金基礎。*財務會計準則委員會提供的會計選擇主要適用於本公司的非住宅租賃，大部分修訂將不需要進行直線調整。有關額外討論，請參閲附註8。

2016年6月，美國財務會計準則委員會(FASB) 發佈了一項標準，要求企業採用新的方法來估計某些類型的金融工具的信用損失，如貿易和其他應收賬款和貸款，該標準要求實體估計包括貿易應收賬款在內的大多數金融工具的終身預期信用損失。2018年11月，財務會計準則委員會發布修正案，將租賃準則下計入的經營性租賃應收賬款排除在信用損失準則範圍之外，但公司於2020年1月1日起按要求採用該準則，對其綜合經營業績和財務狀況未產生實質性影響。

在……裏面二月 2016, 財務會計準則委員會發布了租賃標準，規定了合同雙方(即出租人和承租人)確認、計量、列報和披露租賃的原則。*公司按要求採用了該標準，從2019年1月1日起使用改進的追溯方法，公司應用了截至採用日期的指導方針，並選擇了某些實際的權宜之計，如下所述。該標準影響了我們的綜合資產負債表，但不影響我們的綜合運營報表。公司為承租人的使用權(“ROU”)資產和租賃負債被確認為各種公司寫字樓租賃和地面租賃。*公司於2019年1月1日採用時將ROU資產和相關租賃負債計入其期初資產負債表，金額為$。434.2百萬美元和$278.3分別為百萬美元。

本公司選擇了不重估現有經營租約分類的實際權宜之計。*自2019年1月1日起，任何新增或修改的地面租約除非符合一定條件，否則均可歸類為融資租約。*當發生重大租約修改時，本公司需重新評估分類並重新計量租賃負債。*本公司還選擇了實際權宜之計，將其租賃和非租賃組成部分作為租賃標準下的單一組成部分進行核算。有關租賃標準的其他討論，請參見注釋8。

2017年8月，FASB發佈了最終標準，對對衝會計模式進行了修改，使實體能夠在財務報表中更好地描述其風險管理活動。該標準擴大了實體對衝非金融和金融風險成分的能力，降低了利率風險公允價值對衝的複雜性，並放寬了某些文件和評估要求。該標準還取消了單獨衡量和報告對衝無效的要求，一般要求任何對衝工具的公允價值變動與被對衝工具在同一收益錶行內列報。*公司按要求採用了本準則，自1月1日起生效。2019年，它沒有對其綜合運營業績和財務狀況產生實質性影響。

3.	股權、資本和其他利益

本公司將“普通股”和“單位”(指運營單位和受限單位)稱為EQR的股權證券，將“普通合夥人單位”和“有限合夥人單位”稱為ERPOP的股權證券。為了對本公司和經營合夥企業的披露提供簡化和更具可讀性的介紹，以下幾節分別使用相同的財務信息引用各自的術語，並在需要時提供單獨的章節，以進一步區分財務信息和術語方面的任何差異。

下表為截至2020年及2019年9月30日止九個月公司已發行及已發行普通股及單位變動情況：

	2020			2019
普通股
1月1日發行的普通股，		371,670,884			369,405,161
已發行普通股：
操作單元的轉換		99,737			294,400
行使購股權		219,922			1,430,048
員工購股計劃(ESPP)		69,986			37,263
限制性股票授予，淨額		178,720			160,460
9月30日發行的普通股，		372,239,249			371,327,332
單位
在1月1日還沒完工的單位，		13,731,315			13,904,035
受限單位補助金，淨額		247,822			140,055
將運營單位轉換為普通股		(99,737	)		(294,400	)
截至9月30日未償還的單位，		13,879,400			13,749,690
截至9月30日的已發行普通股和單位總數，		386,118,649			385,077,022
合夥經營中的單位所有權權益		3.6	%		3.6	%

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，經營合夥企業已發行和未償還的普通合夥人單位和有限合夥人單位的變化：

	2020			2019
普通合夥人單位和有限合夥人單位
截至1月1日，未償還的普通合夥人和有限合夥人單位，		385,402,199			383,309,196
發給普通合夥人：
行使EQR股票期權		219,922			1,430,048
EQR的員工購股計劃(ESPP)		69,986			37,263
EQR的限制性股票授予，淨額		178,720			160,460
發給有限合夥人：
受限單位補助金，淨額		247,822			140,055
截至9月30日未償還的普通合夥人和有限合夥人單位，		386,118,649			385,077,022
有限合夥人單位
截至1月1日未償還的有限合夥人單位，		13,731,315			13,904,035
有限合夥人受限單位贈款，淨額		247,822			140,055
將有限合夥人運營單位轉換為EQR普通股		(99,737	)		(294,400	)
截至9月30日未償還的有限合夥人單位，		13,879,400			13,749,690
有限合夥人單位在經營合夥企業中的所有權權益		3.6	%		3.6	%

將財產出資給經營合夥企業以換取經營性單位的各類個人和實體的股權狀況，以及受限單位持有人的股權狀況，對本公司和經營合夥企業分別統稱為“非控股權益-經營合夥企業”和“有限合夥人資本”，但符合某些例外情況(包括受限單位的“賬面清盤”要求)，非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本可以一對一的方式與EQR交換其單位以換取普通股。*非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本(包括可贖回權益)的賬面價值根據非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本的總數與非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本總數加上普通股/普通合夥人單位總數的比例分配。淨收益根據期間的加權平均所有權百分比分配給非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本合夥人。

經營合夥有權但無義務支付現金，而不是向要求與EQR交換其非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本的任何和所有非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本的持有人發行普通股。*一旦經營合夥選擇不贖回非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本，EQR有義務向非控股權益-經營合夥/有限合夥人資本的交換持有人交付普通股。

非控股權益經營合夥企業/有限合夥人資本被分類為夾層股權或永久股權。如果根據合同或證券法，要求EQR交付登記普通股，則此類非控股股權經營合夥企業/有限合夥人資本將被區分，並分別稱為“可贖回的非控股權益經營合夥企業”和“可贖回有限合夥人”。*需要以登記股份結算的工具不能歸類為永久股權，因為交付登記股份並不總是完全在發行人的控制範圍之內。因此，承擔現金結算，現金結算的責任被視為落在經營合夥企業身上，作為EQR的主要現金來源，從而在資產負債表的夾層部分列報。*可贖回非控股權益非經營合夥企業/可贖回有限合夥人在每個相應的報告期結束時，根據EQR的普通股價格，調整為賬面價值或公平市值中較大的一個。*EQR有能力為非控股權益非經營合夥企業/有限合夥人資本的剩餘部分交付未登記的普通股，這些非控股權益非經營合夥企業/有限合夥人資本分類為永久股權。*EQR有能力為分類為永久股權的非控股權益非經營合夥企業/有限合夥人資本的剩餘部分交付未登記普通股。*EQR有能力為分類為永久股權的非控股權益非經營合夥企業/有限合夥人資本的剩餘部分交付未登記普通股 2020年9月30日和2019年12月31日.

可贖回非控股權益經營合夥企業/可贖回有限合夥人的賬面價值是根據可贖回非控股權益經營合夥企業/可贖回有限合夥人的數量與非控股權益經營合夥企業/有限合夥人資本總額的比例進行分配的。歸屬於可贖回非控股權益經營合夥企業/可贖回有限合夥人的單位總賬面價值的百分比隨後調整為賬面價值或公平市場價值中的較大者，如上所述。*截至2020年9月30日和2019年9月30日，可贖回非控股權益經營合夥企業/可贖回有限合夥人的贖回價值約為 $293.7百萬美元和$495.0分別為百萬，這代表了將發行的普通股的價值，以換取可贖回的非控股權益-經營合夥企業/可贖回有限合夥人。

下表載列截至2020年及2019年9月30日止9個月的可贖回非控股權益經營合夥企業/可贖回有限合夥人的贖回價值變動(金額為千人)：

	2020			2019
1月1日的餘額，	$	463,400		$	379,106
市值變動		(169,825	)		114,936
賬面價值變動		131			957
餘額在9月30日，	$	293,706		$	494,999

EQR普通股和優先股(見下文定義)發行的淨收益以及行使普通股期權的收益由EQR貢獻給ERPOP。作為這些貢獻的回報，EQR在ERPOP中獲得的運營單位數量與其在股權發行中發行的普通股數量相等(或在優先股發行的情況下，ERPOP中的一些優先單位的數量與股票發行中發行的優先股數量相等，條款相同)。*因此，EQR在ERPOP中獲得的OP單位數量等於其在股權發行中發行的普通股數量(或在優先股發行的情況下，ERPOP中的優先股數量與股權發行中發行的優先股數量相等，條款相同)。普通股和優先股的收益淨額在股東權益和非控股權益經營合夥企業之間以及普通合夥人資本和有限合夥人資本經營合夥企業之間分配給本公司，以説明他們各自擁有相關股權百分比的變化。

這個公司的宣言的托拉斯授權它至問題向上至 100,000,000 擇優股票的有益利息， $0.01優先股“指的是每股面值(”優先股“)，具體權利、優先權及其他屬性由董事會決定，可能包括優先於本公司普通股持有人權利的優先權、權力及權利。

下表列出了公司已發行和已發行的優先股/優先股單位如下的 2020年9月30日和 2019年12月31日:

				金額(以千為單位)
		年刊
	打電話	每股股息		9月30日，		12月31日，
	日期(1)	共享/單位(2)		2020		2019
優先股/受益權益優先單位，$0.01票面價值； 100,000,000授權股份：
8.29%K系列累計可贖回優先股/優先股單位數；清算價值$50每股/單位；745,600已發行股份/單位截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償還債務和未償還債務	12/10/26	$	4.145	$	37,280	$	37,280
				$	37,280	$	37,280

(1)	於贖回日期或之後，可贖回優先股/優先股可由本公司或經營合夥公司分別選擇全部或部分贖回為現金，贖回價格相等於每股股份/單位的清算價，另加應計及未付分派(如有)。

(2)	優先股/優先股的股息按季度支付。

其他

EQR和ERPOP目前有一個有效的發行股權和債務證券的通用貨架註冊聲明，該聲明在2019年6月向SEC提交文件時自動生效，並於2022年6月到期。根據ERPOP的合夥協議條款，EQR將所有股權發行的淨收益貢獻給ERPOP的資本，以換取額外的OP單位(按每運營單位一對一普通股)或優先股(按每個優先股單位一對一優先股)。

公司有一個在市場上(“ATM”)的股票發行計劃，允許EQR不時以當前市場價格以及通過談判交易的方式向現有交易市場出售普通股。*2019年6月，公司將計劃到期日延長至2022年6月。根據延長期限，公司現在還可以根據遠期銷售協議出售普通股。使用遠期銷售協議將允許公司在協議執行時鎖定普通股銷售的價格。如果使用遠期銷售協議，EQR將允許公司在協議執行時鎖定普通股銷售的價格。如果與延期相關，公司現在也可以根據遠期銷售協議出售普通股。使用遠期銷售協議將允許公司在協議執行時鎖定普通股銷售的價格。如果使用遠期銷售協議，則EQR可以將普通股的到期日延長至2022年6月。但將收到出售收益的時間推遲到以後的日期。EQR有權發行13.0300萬股，但自2012年9月以來就沒有根據該計劃發行過任何股票。

本公司最多可回購13.0根據其股票回購計劃，發行了100萬股普通股。不是的自2008年以來，公開市場回購已經發生，並且不是的自2014年2月以來，任何形式的回購都發生了。*截至2020年9月30日，EQR擁有最多回購的剩餘授權13.0其100萬股。

房地產

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日的公司房地產投資賬面金額(按成本計算)(金額以千計)：

	2020年9月30日			2019年12月31日
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折舊財產：
建築物及改善工程		18,626,029			18,904,686
傢俱、固定裝置及設備		1,962,223			1,916,458
就地租賃無形資產		487,970			497,957
正在開發的項目：
土地		23,531			23,531
在建工程		314,165			158,099
持有作發展用途的土地：
土地		64,490			64,460
在建工程		39,410			32,228
房地產投資		27,312,589			27,533,607
累計折舊		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地產投資淨額	$	19,574,271		$	20,256,821

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司從非關聯方收購了以下內容(購買價以千計)：

	特性		公寓和單元		採購價格：
租賃物業-綜合(1)		1		158	$	48,860
總計		1		158	$	48,860

(1)	購買價格包括大約$的分配5.5百萬美元登陸，以及$43.4百萬美元用於折舊財產(包括資本化的結賬成本)。

在截至2020年9月30日的9個月內，公司向非關聯方出售了以下產品(銷售價格以千計)：

	特性		公寓和單元		銷售額和價格
租賃物業-綜合		5		1,552	$	754,361
總計		5		1,552	$	754,361

該公司確認房地產銷售淨收益約為#美元。352.2以上銷售額為100萬美元。

5.	收購/處置不動產的承諾地產

截至申請日，本公司尚未就收購租賃物業或地塊訂立任何協議。

本公司已簽訂單獨協議，以處置以下項目(銷售價格和賬面淨值，單位為千)：

	特性		公寓和單元		銷售額和價格		賬面淨值
地塊(兩個)		—		—	$	55,710	$	19,475
總計		—		—	$	55,710	$	19,475

未決交易的結束受某些條件和限制的限制；因此，不能保證交易將完成，或最終條款不會與上述總結的任何協議在實質性方面有所不同。有關2020年9月30日之後收購或處置的財產(如有)的討論，請參閲附註14。

6.	投資於部分擁有的實體

這個公司 vbl.有，有 vbl.投資，投資在……裏面五花八門特性使用無關第三各方哪一個是要麼固形或按權益法核算(未合併)。

合併可變利息實體(“VIE”)

按照VIE合併會計準則vt.的.公司合併EQR財務報表上的ERPOP。作為ERPOP的唯一普通合夥人，EQR獨家控制着ERPOP的日常管理。由於有限合夥人無法行使實質性的退出權或參與權。因此，ERPOP有資格成為VIE。EQR擁有ERPOP的控股權，因此是ERPOP的主要受益者。*EQR有權指導ERPOP的活動，這些活動對ERPOP的經濟表現產生了最重大的影響，並有義務吸收ERPOP可能對ERPOP產生重大影響的損失或受益。

公司在某些合資企業中擁有各種股權，這些合資企業擁有16包含以下內容的屬性3,399公寓單元。本公司是該等合營企業的普通合夥人或管理成員，負責管理合營企業的經營和事務，並負責作出有關合營企業業務的所有決策。*有限合夥人或非管理成員不能行使實質的退出權或參與權。*因此，合營企業符合VIE的資格。*本公司擁有VIE的控股權，因此，VIE是VIE的主要受益者。因此，本公司既有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現產生了最重大的影響，也有義務吸收VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE具有重大影響的利益。因此，合資企業必須在公司的財務報表上進行合併。

本公司亦已訂立兩間獨立的合併合營公司，每間合營公司均擁有正在/將發展為多户租賃物業的地塊。*該等合營公司已被視為VIE，並因本公司為主要受益人而予以合併。

與上文討論的VIE有關的合併資產和負債約為#美元。764.2百萬美元和$210.2百萬美元，分別為2020年9月30日和大約$754.7百萬美元和$323.1分別為2019年12月31日的100萬。

對未合併實體的投資

下表及資料彙總了本公司截至2020年9月30日因未達到合併要求而按權益會計法核算的對未合併實體的投資情況。2019年12月31日(除所有權百分比外，金額以千計)：

	2020年9月30日			2019年12月31日			擁有率：百分比
對未合併實體的投資：
營運物業(VIE)(1)	$	38,820		$	40,361		33.3%
房地產技術(二)		16,246			12,318		千差萬別
其他		(238	)		(441	)	千差萬別
對未合併實體的投資	$	54,828		$	52,238

(1)

代表一個實體的未合併權益，該實體擁有上述合併合資物業之一的基礎土地，並擁有和運營相關的停車設施。由於合資企業作為有限責任合夥人，在該實體中沒有實質性的退出權或參與權。因此，該實體符合VIE的資格。由於合資企業在VIE中沒有控股權，也不是VIE的主要受益者。*合資企業沒有權力指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最重大的影響，也沒有義務承擔VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的權利。*因此，擁有土地並擁有和運營停車設施的實體將不合並，並使用權益會計方法進行記錄。(請注意：如果合營企業不擁有VIE的控股財務權益，也不是VIE的主要受益者，則合資企業無權指揮VIE的活動對VIE的經濟表現產生最重大的影響，也沒有義務承擔VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的收益的權利)。

(2)	表示未合併的投資五獨立的房地產技術基金/公司。

受限存款

下表顯示了本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的限制性存款(金額以千為單位)：

	2020年9月30日		2019年12月31日
抵押貸款託管存款：
置換儲量	$	9,558	$	8,543
按揭本金儲備/償債基金		13,013		9,689
抵押貸款託管存款		22,571		18,232
受限現金：
遞延税金(1031)匯兑收益		—		14,232
房地產投資的限制性存款		722		658
居民保證金和公用事業保證金		32,215		37,140
其他		1,373		984
限制性現金		34,310		53,014
受限存款	$	56,881	$	71,246

租約

出租人會計

本公司為其住宅及非住宅租約的出租人，該等租約將繼續按附註2所述的標準入賬為經營租約。

截至2020年9月30日的9個月，大約98本公司總租賃收入的%來自一般為12個月或以下的住宅公寓租賃。*住宅公寓租賃可能包括與公用事業回收、停車、倉儲和寵物租金等項目相關的租賃收入，因為這些便利設施不能單獨租賃，收入確認的時間和模式也是相同的。*租賃開始時收取租賃付款是可能的，因此公司隨後以直線方式確認租賃期限內的租賃收入。*住宅租賃可在雙方同意的情況下按年度或每月續簽。

截至2020年9月30日的9個月，大約2該公司總租賃收入的%來自非住宅租賃，其租期通常在五至十年份*非住宅租約一般由地下零售空間及總租停車場組成，為我們的居民提供額外的康樂設施。*非住宅租約可能包括與公用事業收回、停車場租金及倉儲租金等項目有關的租賃收入，該等項目本公司視為單一租賃組成部分，因為該等康樂設施不能自行租賃，收入確認的時間及模式亦相同。

在租賃開始時收取租賃付款是可能的，因此本公司隨後以直線方式確認租賃期內的租賃收入。非住宅租約可以通過基於市場的續訂選項進行續簽。

下表列出了與住宅和非住宅租賃的租賃付款有關的租賃收入類型，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的其他租金收入總額(以千為單位)：

	截至2020年9月30日的9個月						截至2019年9月30日的9個月
收入類型	住宅租約		非住宅租約		總計		住宅租約		非住宅租約		總計
住宅和非住宅租金	$	1,783,298	$	36,263	$	1,819,561	$	1,801,749	$	54,616	$	1,856,365
公用事業回收(摩擦收益)(1)		52,538		509		53,047		50,290		650		50,940
停車位租金		29,052		324		29,376		27,874		259		28,133
倉儲租金		2,814		60		2,874		2,796		51		2,847
寵物租金		8,583		—		8,583		8,714		—		8,714
租賃總收入	$	1,876,285	$	37,156		1,913,441	$	1,891,423	$	55,576		1,946,999
其他租金收入合計(2)						44,829						69,797
租金收入					$	1,958,270					$	2,016,796

(1)	盧布收入主要由代表從居民那裏收回公用事業成本的可變支付組成。

(2)	其他租金收入按收入確認標準入賬。

下表列出了與住宅和非住宅租賃的租賃付款有關的租賃收入類型，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度的其他租金收入總額(以千為單位)：

	截至2020年9月30日的季度						截至2019年9月30日的季度
收入類型	住宅租約		非住宅租約		總計		住宅租約		非住宅租約		總計
住宅和非住宅租金	$	576,192	$	6,042	$	582,234	$	611,020	$	18,453	$	629,473
公用事業回收(摩擦收益)(1)		17,306		134		17,440		16,987		238		17,225
停車位租金		9,592		101		9,693		9,405		100		9,505
倉儲租金		901		20		921		940		19		959
寵物租金		2,843		—		2,843		2,916		—		2,916
租賃總收入	$	606,834	$	6,297		613,131	$	641,268	$	18,810		660,078
其他租金收入合計(2)						9,302						25,042
租金收入					$	622,433					$	685,120

(1)	盧布收入主要由代表從居民那裏收回公用事業成本的可變支付組成。

(2)	其他租金收入按收入確認標準入賬。

大流行對我們的居民和租户子集的經濟影響導致壞賬水平上升。*我們繼續與我們的居民和租户合作制定付款計劃和收取，我們的壞賬撥備政策保持一致。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司物業的住宅和非住宅應收賬款和直線應收賬款餘額(金額以千為單位)：

	住宅							非住宅
資產負債表(其他資產)：	2020年9月30日				2019年12月31日			2020年9月30日			2019年12月31日
居民/租户應收賬款餘額	$	24,298			$	4,040		$	7,839		$	1,766
壞賬準備		(16,286	)			(1,190	)		(6,595	)		(1,412	)
應收賬款淨餘額	$	8,012		(1)	$	2,850		$	1,244		$	354

直線應收餘額	$	11,618			$	1,841		$	13,816		$	26,450

(1)	該公司持有的住宅保證金接近31.32020年9月30日的應收賬款淨餘額的%。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月公司物業的住宅壞賬(金額以千為單位)：

	截至9月30日的9個月，
損益表(租金收入)：		2020			2019
壞賬淨額	$	29,419		$	9,021
租金收入的%		1.5	%		0.5	%

由於新冠肺炎的影響以及由此對我們的非住宅租户造成的經濟影響，我們確認了非住宅直線租賃應收賬款的非現金沖銷#美元。12.9在截至2020年9月30日的9個月中，達到3.8億美元。此外，我們還減少了租金收入$5.6於截至二零二零年九月三十日止九個月內，由於我們給予非住宅租户延遲/寬減租金而導致的租金減少百萬元。

債款

EQR vbl.做不有任何負債作為全債款是招致通過這個操作合夥企業。以下列出的截至2020年9月30日的9個月的加權平均利率包括任何衍生品工具以及債務和衍生品的溢價/折扣/OCI(其他綜合收益)攤銷的影響。

應付按揭票據

下表彙總了該公司截至2020年9月30日的9個月的抵押應付票據活動(金額以千為單位)：

	按揭票據應付賬款，截至淨額 2019年12月31日		收益			一次付清收益			排定校長還款			攤銷保費/ 折扣		攤銷延期的融資成本，淨額(1)			按揭票據應付賬款，截至淨額 2020年9月30日
固定利率債務：
安全-常規	$	1,574,699	$	495,000	(2)	$	(127,767	)	$	(5,821	)	$	858	$	(1,683	)	$	1,935,286
浮動利率債務：
安全-常規		7,050		10,375			—			—			—		180			17,605
擔保-免税		359,861		—			—			—			933		148			360,942
浮動利率債務		366,911		10,375			—			—			933		328			378,547
總計	$	1,941,610	$	505,375		$	(127,767	)	$	(5,821	)	$	1,791	$	(1,355	)	$	2,313,833

(1)	代表遞延融資成本的攤銷，扣除債務融資成本。

(2)	獲得了一個2.60%固定利率抵押貸款池於2030年5月1日.

下表彙總了公司在截至2020年9月30日的9個月中記錄為額外利息支出的抵押貸款的債務清償成本(金額以千為單位)：

描述		金額
核銷未攤銷遞延融資成本		$	37

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月和9個月的某些利率和到期日信息：

		2020年9月30日
利率區間		0.10% - 4.88%
加權平均利率		3.39%
到期日範圍		2021-2061

截至2020年9月30日，公司擁有281.7百萬有擔保債務(主要是免税債券)需要第三方信用增強。

注意事項

下表彙總了該公司截至2020年9月30日的9個月的票據活動(金額以千為單位)：

附註，淨額，截止日期

2019年12月31日

收益

一次付清

收益

攤銷

保費/

折扣

攤銷

延期的

融資

成本，淨額(1)

附註，淨額，截止日期

2020年9月30日

固定利率債務：

不安全-公共

6,077,513

—

2,043

3,341

6,082,897

(1)	代表遞延融資成本扣除債務融資成本後的攤銷。

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月和9個月的某些利率和到期日信息：

		2020年9月30日
利率區間		2.50% - 7.57%
加權平均利率		4.04%
到期日範圍		2021-2047

本公司的無擔保公開票據載有若干財務及經營契諾，包括(其中包括)維持若干財務比率，以及本公司於截至2020年9月30日止九個月遵守其無擔保公共債務契諾。

信用額度與商業票據

2019年11月1日，公司更換了現有的$2.010億美元的設施，2.510億無擔保循環信貸安排到期2024年11月1日。*公司有能力將可用的借款增加額外的$750.0通過在貸款中增加貸款人，獲得現有貸款人的同意來增加他們的承諾，或者招致一筆或多筆定期貸款，這項貸款的預付款利率通常為LIBOR加利差(目前0.775%)，或基於從貸款集團收到的投標，並且公司支付年費(目前0.125%)。利差和融資費均取決於本公司的優先無擔保信用評級。循環信貸安排的加權平均利率為1.47截至2020年9月30日的9個月的百分比。

本公司在美國有一項無擔保商業票據計劃。*自2019年11月4日起，本公司將商業票據計劃的最高未償還總額從$500.0百萬至$1.0這些票據將根據市場情況在美國商業票據市場按慣例出售，並將與本公司所有其他無擔保優先債務並列。*票據以各種浮動利率計息，加權平均利率為1.81截至2020年9月30日的9個月的未償還金額的百分比。*截至2020年9月30日的9個月的加權平均未償還金額約為$347.2百萬

公司限制其循環信貸安排的使用，以維持流動資金以支持其美元。1.010億商業票據計劃以及某些其他義務。下表列出了截至2020年9月30日公司的無擔保循環信貸安排的可用性(金額以千為單位)：

	2020年9月30日
無擔保循環信貸安排承諾	$	2,500,000
未償還商業票據餘額		—
無擔保循環信貸安排餘額未償還		—
其他限量		(100,949	)
無擔保循環信貸安排的可用性	$	2,399,051

10.	衍生品和其他交易會價值儀器

金融工具的估值要求本公司作出影響工具公允價值的估計及判斷。如有可能，本公司將其金融工具(包括衍生工具)的公允價值以上市市價及第三方報價為基準。如無此等資料，本公司的估計則以條款及到期日相若的現行工具或與該等金融工具相關的其他因素為基礎。

在正常業務過程中，本公司面臨利率變動的影響。*本公司可能會通過遵循既定的風險管理政策和程序來尋求管理這些風險，包括使用衍生品對衝債務工具的利率風險。*本公司也可能在業務的日常運營中使用衍生品來管理大宗商品價格。

A 三級估價等級存在為披露的公平價值測量結果顯示。估價等級是基於在此基礎上透明度的輸入至這個估價的一個資產或責任作為的這個量測日期。日期：A。財務儀器的評估層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。*這三個水平定義為以下是：

•

第1級-估值方法的投入為活躍市場中相同資產或負債的報價(未調整)。

•

第2級-估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內直接或間接可觀察到的投入。

•

第3級-估值方法的投入不可觀察，對公允價值具有重要意義。測量。

公司的衍生品頭寸是使用各自交易對手開發的模型以及公司內部應用的模型進行估值的，這些模型使用容易觀察到的市場參數(如遠期收益率曲線和信用違約掉期數據)作為輸入。補充高管退休計劃(“SERP”)內的普通股以外的員工持股使用相同資產的報價進行估值，幷包括在綜合資產負債表上的其他資產和其他負債中。*可贖回的非控股權益-經營合夥企業/可贖回有限合夥人使用普通股的報價進行估值。披露的公允價值適用於綜合資產負債表上的其他資產和其他負債。*可贖回的非控股權益-經營合夥企業/可贖回有限合夥人使用普通股的報價市場價格進行估值。應付抵押票據和無擔保債務(包括其商業票據和信用額度，在應付按揭票據及私人無擔保債務(包括其商業票據及信貸額度(如適用))的情況下，按類似貸款的貸款人提供的指示性利率計算(如適用)，並就公開無抵押票據計算每次相關發行的市場價格。

本公司金融工具(應付按揭票據、無擔保票據、商業票據、授信額度及衍生工具除外)的公允價值，包括現金及現金等價物及其他金融工具，其賬面價值或合約價值大致相同。這個跟隨表提供 a 摘要的隨身攜帶和公平值為本公司於2020年9月30日及2019年12月31日的應付按揭票據及無擔保債務(包括商業票據及信貸額度，如適用)(金額為千人)：

	2020年9月30日				2019年12月31日
	賬面價值		估計公平值(級別2)		賬面價值		估計公平值(級別2)
應付抵押票據，淨額	$	2,313,833	$	2,346,248	$	1,941,610	$	1,930,710
無擔保債務，淨額		6,082,897		6,990,690		7,095,346		7,677,289
總債務，淨額	$	8,396,730	$	9,336,938	$	9,036,956	$	9,607,999

這個跟隨表提供 a 摘要的這個公平價值量測為每一個主修範疇的資產和按公允價值經常性計量的負債以及分別於2020年9月30日和2019年12月31日按公允價值計量的合併資產負債表中的位置(金額為千人)：

				報告日的公允價值計量使用
描述	資產負債表定位	9/30/2020		在中國報價的最低價格活躍度較高的房地產市場完全相同的資產/負債 (一級)		重要的和其他的可觀察到的數據輸入 (二級)		意義重大看不見的輸入量 (第三級)
資產
補充行政人員退休計劃	其他資產	$	146,679	$	146,679	$	—	$	—

負債
補充行政人員退休計劃	其他資產負債	$	146,679	$	146,679	$	—	$	—

可贖回的非控股權益-
運營夥伴關係/可贖回
有限合夥人	夾層	$	293,706	$	—	$	293,706	$	—

				報告日的公允價值計量使用
描述	資產負債表定位	12/31/2019		在中國報價的最低價格活躍度較高的房地產市場完全相同的資產/負債 (一級)		重要的和其他的可觀察到的數據輸入 (二級)		意義重大看不見的輸入量 (第三級)
資產
補充行政人員退休計劃	其他資產	$	151,889	$	151,889	$	—	$	—

負債
補充行政人員退休計劃	其他資產負債	$	151,889	$	151,889	$	—	$	—

可贖回的非控股權益-
運營夥伴關係/可贖回
有限合夥人	夾層	$	463,400	$	—	$	463,400	$	—

這個跟隨表提供 a 摘要的這個效應的公平價值對衝打開這個公司的隨行截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的綜合經營表和全面收益表(金額以千為單位)：

2020年9月30日

公允價值套期保值的類型

位置：

得/(損)

在

收入持續增長

導數

總金額為

得/(損)

在

收入來源：

導數

套期保值項目

損益表

的位置

套期保值項目

得/(損)

數量

得/(損)

在以下位置識別

收入

論對衝基金項目

指定為對衝工具的衍生工具：

利率合約：

利率互換

不適用

—

不適用

—

總計

—

2019年9月30日公允價值套期保值的類型	位置：得/(損) 在收入持續增長導數	總金額為得/(損) 在收入來源：導數		套期保值項目	損益表的位置套期保值項目得/(損)	數量得/(損) 在以下位置識別收入論對衝基金項目
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約：
利率互換	利息和費用	$	2,277	固定利率償還債務	利息和費用	$	(2,277	)
總計		$	2,277			$	(2,277	)

這個跟隨表提供 a 摘要的這個效應的現金流動模糊限制語在……上面這個公司的隨行截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的綜合經營表和全面收益表(金額以千為單位)：

	有效部分
2020年9月30日現金流對衝的類型	數量得/(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可論導數			的位置得/(損) 將客户重新分類，從累積保單轉化為收入	總金額為得/(損) 將客户重新分類，從累積保監處收入增加
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約：
遠期起始掉期	$	(1,190	)	利息和費用	$	(17,275	)
總計	$	(1,190	)		$	(17,275	)

	有效部分
2019年9月30日現金流對衝的類型	數量得/(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可論導數			的位置得/(損) 將客户重新分類，從累積保單轉化為收入	總金額為得/(損) 將客户重新分類，從累積保險業保監處進入收入
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約：
遠期起始掉期	$	(33,765	)	利息和費用	$	(14,659	)
總計	$	(33,765	)		$	(14,659	)

作為的2020年9月30日和2019年12月31日，那裏是大致 $61.5 百萬和 $77.6 百萬在……裏面遞延虧損淨額，分別計入與衍生工具有關的累計其他綜合收益(虧損)，其中估計為#美元。24.3在截至2021年9月30日的12個月內，100萬美元可能被確認為額外的利息支出。

2020年4月，該公司支付了大約美元1.2百萬美元達成和解二在發行美元的同時進行遠期起始掉期495.0百萬美元十年期有擔保的傳統抵押票據。包括全部$1.2百萬美元最初作為累計其他全面收益(虧損)的一部分遞延，並將確認為利息支出比第一季度增加五年抵押票據的記錄。

11.	每股收益和每股收益單位

股權住宅

這個跟隨表集第四這個計算量的網絡收入每分享 – 基本型和網絡收入每分享 – 稀釋為本公司(除每股外，以千元計金額)：

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
每股淨收益的分子-基本：
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
對非控股權益的分配--經營合夥企業		(24,624	)		(25,339	)		(3,376	)		(9,910	)
可歸因於非控制的淨(收益)虧損其他權益-部分擁有的物業		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
首選分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
每股淨收益的分子-基本	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333
每股淨收益分子-稀釋後：
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可歸因於非控制的淨(收益)虧損其他權益-部分擁有的物業		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
首選分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
稀釋後每股淨收益的分子	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243
每股淨收益的分母-基本分母和稀釋分母：
每股淨收益的分母-基本		371,749			370,227			371,869			370,768
稀釋證券的影響：
操作單元		13,010			12,915			13,002			12,941
長期薪酬份額/單位		1,214			3,035			781			3,187
每股淨收益的分母-稀釋後		385,973			386,177			385,652			386,896
每股淨收益-基本	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
每股淨收益-稀釋後	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71

ERP運營有限合夥企業

下表列出了計算經營夥伴關係稀釋後的單位淨收入--單位基本收入和淨收入(除單位金額外，以千計)：

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
單位淨收入分子-基本和攤薄：
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可歸因於非控制的淨(收益)虧損其他權益-部分擁有的物業		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
優先選擇單位的分配		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
單位淨收入分子-基本和攤薄	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243
單位淨收入的分母-基本分母和攤薄分母：
單位淨收入的分母-基本		384,759			383,142			384,871			383,709
稀釋證券的影響：
承擔行使/歸屬時可發行的單位的攤薄佔公司長期薪酬股份/單位的1/3		1,214			3,035			781			3,187
稀釋後單位淨收入的分母		385,973			386,177			385,652			386,896
單位淨收入-基本	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
稀釋後的單位淨收入	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71

12.

承諾和偶然事件

本公司作為房地產業主，須遵守各種聯邦、州和地方法律，包括但不限於租金法規和環境法。本公司遵守現有法律並未對本公司產生實質性不利影響。但是，本公司無法預測新的或變更的法律或法規(無論是否與新冠肺炎有關)對其現有物業或未來可能收購的物業的影響。

本公司不相信有任何針對本公司的訴訟待決或威脅，而個別或合計的訴訟可能合理地預期會對本公司產生重大不利影響。

截至2020年9月30日，公司已二全資擁有的項目和一部分自有項目合計824處於不同開發階段的公寓單位，剩餘承諾資金約為$265.1百萬美元(包括適用的建築抵押和合資夥伴義務)和估計完工日期，範圍為2021年9月30日。公司建成並穩定下來二截至2020年9月30日的9個月內的項目。

截至2020年9月30日，公司已二與第三方合作伙伴的合資協議，用於綜合開發多户租賃物業，其中一項目前如上所述正在建設中。*為在建項目提供資金的開發承諾包括在上述已開工的一個合資項目的開發資金總額中。*與每個合作伙伴的合資協議包括一項買賣條款，該條款規定，在合資協議中描述的某些預定義事件發生後，公司有權隨時收購各自合作伙伴的權益或出售其權益，但不提供義務。有關進一步討論，請參閲附註6。

13.

可報告的分段

經營部門被定義為企業的組成部分，它們從事商業活動，從中賺取收入和產生費用，並可獲得由首席執行官定期評估的關於這些活動的離散財務信息操作決斷製造商製造了這臺機器。族長操作決斷製造者決斷多麼資源是分配和評估至少在經常性的基礎上實現業績每季度一次。

公司的主要業務是收購、開發和管理多户住宅物業，其中包括通過將公寓單元出租給居民來產生租金和其他相關收入。*首席運營決策者根據市場以及在同店和非同店的基礎上評估公司的經營業績。*雖然公司確實保持着非住宅業務，但它約佔2佔總收入的%，旨在為我們的住宅居民提供便利設施。*首席運營決策者在綜合住宅和非住宅的基礎上評估每個物業的表現。*公司在地理上相同的門店運營部門代表其可報告的部門。

該公司的開發活動是不構成經營部門的其他業務活動，因此，已在下表的“其他”類別中彙總。

全營業收入是從… 外部客户和那裏是不是的客户誰投稿 10% 或更多的這個公司的分別截至2020年和2019年9月30日的9個月和9個季度的總收入。

公司租賃房地產部門的主要財務衡量標準是淨營業收入(“NOI”)，它代表租金收入更少： 1)物業和維修費用和 2)真實地產賦税和保險費用 (全部) 作為反映在隨附的綜合經營表和全面收益表中)。公司 vbl.相信，相信這項NOI作為其經營業績的補充指標對投資者很有幫助，因為它是對公司公寓物業實際經營結果的直接衡量，所有租約的營業收入都是根據GAAP在本期和可比期間以直線方式反映的。

這個跟隨表送禮 a 和解的 NOI 從… 我們的租金真實地產為分別截至2020年和2019年9月30日的9個月和季度(金額在千人)：

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120
物業費和維護費		(333,333	)		(338,497	)		(113,065	)		(114,966	)
房地產税和保險費		(288,043	)		(270,434	)		(95,273	)		(87,546	)
業務費用共計		(621,376	)		(608,931	)		(208,338	)		(202,512	)
淨營業收入	$	1,336,894		$	1,407,865		$	414,095		$	482,608

下表分別顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和季度我們租賃房地產每個細分市場的NOI，以及截至2020年9月30日的總資產和資本支出(金額以千為單位)：

	截至2020年9月30日的9個月						截至2019年9月30日的9個月
	租金收入		操作費用		NOI		租金收入		操作費用		NOI
同一家商店(%1)
洛杉磯	$	355,122	$	108,953	$	246,169	$	363,258	$	108,606	$	254,652
奧蘭治縣		79,241		18,702		60,539		78,522		18,493		60,029
聖迭戈		71,430		18,776		52,654		71,088		18,595		52,493
小計-南加州		505,793		146,431		359,362		512,868		145,694		367,174

舊金山		346,766		89,557		257,209		354,142		87,117		267,025
華盛頓特區。		294,029		90,974		203,055		295,107		90,124		204,983
紐約		325,920		148,306		177,614		348,190		144,197		203,993
西雅圖		186,030		54,125		131,905		188,093		51,884		136,209
波士頓		182,502		53,603		128,899		188,710		53,478		135,232
丹佛		13,343		3,711		9,632		13,710		3,576		10,134
完全相同的商店		1,854,383		586,707		1,267,676		1,900,820		576,070		1,324,750

不同門店/其他(2)(3)
非同一家商店		87,404		27,122		60,282		33,683		10,351		23,332
其他(3)		16,483		7,547		8,936		82,293		22,510		59,783
非同一門店/其他門店合計		103,887		34,669		69,218		115,976		32,861		83,115

總計	$	1,958,270	$	621,376	$	1,336,894	$	2,016,796	$	608,931	$	1,407,865

(1)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，同一家門店主要包括在2019年1月1日之前穩定下來的所有收購或完工的物業，減去隨後出售的物業，即74,264公寓各單位。

(2)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，非同一門店主要包括2019年1月1日之後獲得的物業，加上截至1月1日尚未穩定的任何租賃中的物業。 2019.

(3)	其他包括開發、其他公司運營和出售物業處置前的運營。

	截至2020年9月30日的季度							截至2019年9月30日的季度
	租金收入		操作費用			NOI		租金收入		操作費用		NOI
同一家商店(%1)
洛杉磯	$	115,208	$	37,023		$	78,185	$	122,506	$	36,461	$	86,045
奧蘭治縣		26,229		6,535			19,694		26,635		6,351		20,284
聖迭戈		23,581		6,358			17,223		24,064		6,468		17,596
小計-南加州		165,018		49,916			115,102		173,205		49,280		123,925

舊金山		113,246		31,349			81,897		122,706		30,453		92,253
華盛頓特區。		99,569		32,253			67,316		101,771		31,347		70,424
紐約		100,076		50,179			49,897		118,803		48,614		70,189
西雅圖		60,216		19,073			41,143		65,370		17,569		47,801
波士頓		58,830		18,461			40,369		64,039		17,840		46,199
丹佛		6,142		1,927			4,215		6,436		1,760		4,676
完全相同的商店		603,097		203,158			399,939		652,330		196,863		455,467

不同門店/其他(2)(3)
非同一家商店		19,236		6,136			13,100		9,538		2,856		6,682
其他(3)		100		(956	)		1,056		23,252		2,793		20,459
非同一門店/其他門店合計		19,336		5,180			14,156		32,790		5,649		27,141

總計	$	622,433	$	208,338		$	414,095	$	685,120	$	202,512	$	482,608

(1)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，同一家門店主要包括在2019年7月1日之前穩定下來的所有收購或完工的物業，減去隨後出售的物業，這代表75,596公寓各單位。

(2)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，非同一門店主要包括2019年7月1日之後獲得的物業，加上截至7月1日尚未穩定的任何租賃中的物業。 2019.

(3)	其他包括開發、其他公司運營和出售物業處置前的運營。

	截至2020年9月30日的9個月
	企業總資產		資本支出
同一家商店(%1)
洛杉磯	$	3,034,765	$	17,008
奧蘭治縣		392,632		5,056
聖迭戈		377,663		2,834
小計-南加州		3,805,060		24,898

舊金山		3,259,452		11,789
華盛頓特區。		3,092,477		15,890
紐約		3,948,417		16,571
西雅圖		1,818,213		7,010
波士頓		1,774,255		13,137
丹佛		249,306		512
完全相同的商店		17,947,180		89,807

不同門店/其他(2)(3)
非同一家商店		1,679,594		1,811
其他(3)		997,204		505
非同一門店/其他門店合計		2,676,798		2,316

總計	$	20,623,978	$	92,123

(1)	同一家商店主要包括在2019年1月1日之前穩定下來的所有收購或完工的物業，減去後來出售的物業，這代表74,264公寓各單位。

(2)	非同一商店主要包括屬性S是在2019年1月1日之後收購的，加上截至1月1日任何處於租賃狀態且不穩定的物業， 2019.

(3)	其他包括開發、其他公司業務和物業資本支出。賣了。

14.

後繼事件

自2020年9月30日以來，沒有發生任何實質性的後續事件。

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

有關更多信息，包括本文未定義的大寫術語的定義，請參閲截至2019年12月31日的年度公司和經營夥伴年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其腳註。此外，有關本項目2中未立即定義的各種大寫術語，請參閲下面的定義部分。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.

前瞻性陳述

前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款做出的。這些陳述是基於管理層目前的預期、估計、預測和假設。*雖然公司管理層認為其前瞻性陳述背後的假設是合理的，但此類信息本身存在不確定性，可能涉及某些風險，這可能會導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。雖然許多不確定性和風險很難預測，且超出管理層的控制範圍，但這些信息可能會導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。雖然許多不確定性和風險很難預測，且超出管理層的控制範圍，但這些信息可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。例如目前的新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行(見下文進一步討論)。這些前瞻性陳述不是對未來業績、結果或事件的保證。“本文包含的前瞻性陳述是截至本文發佈之日作出的，本公司沒有義務更新或補充這些前瞻性陳述。”

此外，這些前瞻性聲明會受到與新冠肺炎流行病有關的風險的影響，其中許多風險是未知的，包括疫情的持續時間和嚴重程度、疫情對普通民眾特別是居民、客户和員工的不利健康影響的程度、它對就業率和經濟的影響以及對居民和租户按時或根本支付租金能力的影響、對居民住房偏好、尤其是城市公寓生活的影響、政府應對措施的程度和影響、以及我們已經實施和可能實施的運營變革的影響。

可能導致這種差異的因素在公司和經營夥伴截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的第I部分中進行了討論，特別是第1A項下的因素。風險因素也是如此。其他因素也包括在第二部分第1A項中，危險因素，是本季度報告的10-Q表格。

前瞻性陳述和相關不確定性也包括在本報告的合併財務報表附註中。

由於新冠肺炎疫情對社會和經濟造成的破壞存在固有的不確定性，本公司於今年早些時候撤回了2020年全年指導意見，因此本公司還暫停發佈未來時期的指導意見，直到圍繞正在進行的大流行的影響有更大的確定性。

概述

Equity Residential(“EQR”)致力於創建人們茁壯成長的社區。*該公司是標準普爾500指數成份股公司之一，專注於收購、開發和管理位於活力城市及其周邊的住宅物業，吸引高質量的長期租户。*ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)專注於開展EQR的多家庭物業業務。*EQR是1993年3月成立的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)，ERPOP是1993年5月成立的伊利諾伊州有限合夥企業。“我們”或“我們的”統稱是指EQR、ERPOP以及由EQR和/或ERPOP擁有或控制的那些實體/子公司。提及“運營夥伴關係”是指統稱ERPOP以及由ERPOP擁有或控制的那些實體/子公司。“

EQR是ERPOP的普通合夥人，截至2020年9月30日，EQR擁有ERPOP約96.4%的所有權權益。*公司的所有財產所有權、開發和相關業務運營均通過運營合夥企業進行，EQR除在ERPOP的投資外，沒有其他重大資產或負債。EQR不時發行股權，其淨收益有義務向ERPOP出資，但由於所有債務均由運營合夥企業產生，因此不存在任何負債。由於運營合夥企業持有本公司實質上所有的資產，包括本公司在其合資企業中的所有權權益。運營合夥企業負責業務的運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。

該公司的公司總部位於伊利諾伊州的芝加哥，該公司還經營區域性截至目前，其每個市場的物業管理辦公室。2020年9月30日，公司有大致2,600僱員誰提供房地產運營、租賃、法律、財務、會計、收購、處置、開發等她的支持功能。

可用的信息

您可以在我們的網站www.equityparttments.com免費獲取我們的年度報告Form 10-K、我們的季度報告Form 10-Q、我們當前的Form 8-K報告以及對我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的任何報告的任何修訂。這些報告在我們向SEC提交後，將在合理可行的情況下儘快在我們的網站上提供。我們網站上包含的信息，包括本報告中提及的任何信息，都不屬於本報告的一部分，也不包含在本報告中。

業務目標以及運營和投資戰略

本公司及經營合夥企業的整體業務目標及經營及投資策略，與本公司及經營合夥企業截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中所包含的資料並無改變，儘管本公司及經營合夥企業近期將繼續專注於應對新冠肺炎大流行的工作。隨着本公司及經營合夥企業的Form 10-K年度報告中討論得更為充分，隨着時間的推移，公司繼續打算將其投資組合多樣化，進入具有與其當前市場相似特徵的新市場，並優化公司位於市區與人口稠密的郊區市場的物業組合。

新冠肺炎的衝擊

一般影響

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。新冠肺炎疫情的持續快速發展和瞬息萬變的性質創造了許多未知數，這些未知數已經並可能繼續對公司未來產生重大影響。有關其持續時間、嚴重程度和對普通民眾、我們的居民和員工的不利健康影響的程度，以及客户對居住在我們社區的偏好的潛在變化，都是許多未知數之一。這些和其他項目已經影響了經濟、失業率和我們的運營，並可能對我們未來的綜合運營結果、財務狀況、流動性、投資和整體業績產生實質性影響。欲瞭解更多詳細信息，請參閲項目1A危險因素.

在新冠肺炎疫情期間，我們一直通過以下方式支持我們的居民和員工：

•

利用技術使我們的物業團隊能夠與當前和未來的居民進行遠程互動，包括非接觸式新租賃流程和旨在限制接觸的服務流程；

•

成功實施對我們財產實際佈局的改變，並繼續把重點放在進一步加強我們在大流行病期間對健康和安全的現有承諾上；

•

繼續為受大流行病影響的員工提供額外的帶薪休假，並在2020年第二季度向某些現場員工支付特別獎金，以表彰他們的重大努力；

•

繼續支持我們的公司和區域員工，允許他們在大流行期間遠程工作；以及

•

為受大流行影響的居民提供廣泛的外聯程序，並制定付款計劃以幫助他們，以及其他居民支持努力。

O手術治療IMPACT

第三季度的運營業績具有挑戰性，差異很大。我們的郊區投資組合繼續表現相對良好，入住率與去年相似，利率下降幅度較小，一些市場正在復甦。然而，我們位於紐約、舊金山和波士頓市中心的投資組合繼續努力應對與流行病相關的經濟活動減少，這導致入住率下降，居民續簽水平下降，租金也相應下降。雖然我們最近看到續簽和申請量有所改善，但定價壓力依然存在，逆風依然存在。*我們預計，隨着大流行對我們業務的全面影響，我們的財務業績將在接下來的幾個季度裏減弱。從長遠來看，我們預計，與大流行相關的積極發展最終將重新激發城市中心的活力，這些城市中心在幾十年的時間裏，在類似的挑戰環境中堅持不懈地發展壯大。*我們繼續將我們市場中的城市位置視為我國知識產業的中心，預計一旦大流行結束，它們將再次吸引不成比例的富裕租户。

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司還：

•

在2020年第二季度和第三季度獲得了約97%的預期住宅收入；以及

•

2020年，利用財產處置收益，其總債務減少了6.0億美元以上。

運營結果

2020年的交易

結合我們的業務目標以及運營和投資戰略，下表提供了截至2020年9月30日的9個月內發生的交易的前滾：

投資組合前滾

(千美元)

	特性			公寓單位			購貨價格			採辦上限費率
12/31/2019		309			79,962
收購：
綜合租住物業-不穩定(1)		1			158		$	48,860			4.7	%
							銷售價格			處置產率
處置：
綜合租賃物業		(5	)		(1,552	)	$	(754,361	)		(4.7	)%
9/30/2020		305			78,568

(1)	該公司在2020年第三季度收購了一處正在出租的物業，預計在其擁有的第二年將穩定下來。

收購的合併物業位於西雅圖市場。出售的合併物業位於鳳凰城、舊金山和華盛頓特區市場，銷售產生了10.8%的無槓桿內部收益率。有關公司房地產交易的進一步討論，請參閲合併財務報表附註4。

我們目前的預算在截至2020年12月31日的年度內用於開發成本的支出約為2.2億美元，其中約1.578億美元在截至2020年9月30日的九個月內支出，主要用於目前在建的物業。其中某些成本將由第三方建築抵押貸款和合資夥伴義務提供資金。我們所有開發項目的開發工作仍在繼續，在一些施工因新冠肺炎而中斷後沒有出現實質性延誤。

相同的商店結果

本公司擁有並於截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月均穩定(見下文定義)的物業(“2020九個月同店物業”)，代表74,264個單位，影響了本公司的經營業績。

本公司評估其每個公寓社區的主要財務指標為淨營業收入(“NOI”)。淨營業收入代表租金收入減去直接物業經營費用(包括房地產税和保險)。*本公司認為NOI作為其經營業績的補充指標對投資者有幫助，因為它是本公司公寓物業實際經營業績的直接衡量標準。

下表提供了截至2020年9月30日的9個月同一商店屬性中包括的公寓單位的前滾，以及同一商店屬性中包括的公寓單位與總屬性中包括的公寓單位的對賬：

	截至2020年9月30日的9個月
	特性			公寓單位
2019年12月31日的同一門店物業		279			71,830
2017年收購		2			510
2018年收購		5			1,461
2020年的處置		(5	)		(1,552	)
租賃物業穩定		5			2,015
2020年9月30日的同一門店物業		286			74,264

	截至2020年9月30日的9個月
	特性		公寓單位
同一家商店		286		74,264
非同一商店：
2020年的收購		1		158
2019年收購		13		3,540
主租物業(1)		1		162
租賃物業尚未穩定(2)		3		443
其他		1		1
非同一商店合計		19		4,304
物業和公寓單位總數		305		78,568

注意：考慮屬性“穩定”當他們連續三個月達到90%的入住率時。當他們在當前和可比較的所有時期內穩定下來時，他們的物業就包括在同一家商店裏。

(1)	由一個包含162個公寓單元的物業組成，該物業由本公司全資擁有，整個項目被主租賃給第三方公司住房提供商。

(2)	包括處於不同租賃階段的物業和已完成租賃但物業在列報的可比期間內不穩定的物業。

下表顯示了每個合併營業報表的營業收入與NOI的對賬，以及每個在同一商店和不同商店結果之間分配的合併營業報表的租金收入、營業費用和NOI(金額以千為單位)：

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
營業收入	$	961,384		$	947,232
調整：
物業管理		71,513			72,705
一般和行政		37,212			41,127
折舊		619,003			616,201
房地產銷售淨(利)損		(352,218	)		(269,400	)
總噪聲	$	1,336,894		$	1,407,865
租金收入：
同一家商店	$	1,854,383		$	1,900,820
非同一家商店/其他		103,887			115,976
租金總收入		1,958,270			2,016,796
業務費用：
同一家商店		586,707			576,070
非同一家商店/其他		34,669			32,861
業務費用共計		621,376			608,931
噪音：
同一家商店		1,267,676			1,324,750
非同一家商店/其他		69,218			83,115
總噪聲	$	1,336,894		$	1,407,865

下表提供了2020年9個月同店屬性的比較合計同店結果和統計數據：

2020年9月與2019年9月

同店結果/統計數據，包括74,264套同店公寓

$(千元)(平均租金除外)

2020年9月																		2019年9月
	住宅			% 變化			非住宅			% 變化			總計		% 變化				住宅			非住宅		總計
營業收入	$	1,811,101			(1.0	%)	$	43,282	(1)		(39.0	%)	$	1,854,383		(2.4	%)	營業收入	$	1,829,896		$	70,924	$	1,900,820
費用	$	569,970			1.7	%	$	16,737			5.6	%	$	586,707		1.8	%	費用	$	560,225		$	15,845	$	576,070
NOI	$	1,241,131			(2.2	%)	$	26,545			(51.8	%)	$	1,267,676		(4.3	%)	NOI	$	1,269,671		$	55,079	$	1,324,750

平均租金	$	2,843			0.1	%												平均租金	$	2,841
實際入住率		95.4	%		(1.0	%)												實際入住率		96.4	%
週轉率		39.1	%		(0.3	%)												週轉率		39.4	%

注：所有租約的同一門店收入在直線上反映-本期和可比期間的額度基準與公認會計準則一致。

(1)	截至2020年9月30日止九個月的非住宅業務包括1,290萬美元非住宅直線租賃應收賬款的非現金沖銷，非住宅收入下降主要受租金延期/減收、壞賬上升(包括非住宅直線沖銷)以及較少程度的公共停車收入減少所推動。(編者注：非住宅直線沖銷包括非住宅直線沖銷)非住宅業務包括1,290萬美元的非住宅直線租賃應收賬款的非現金沖銷，非住宅收入下降的主要原因是租金的延期/減記、壞賬增加(包括非住宅直線沖銷)，以及較小程度的公共停車場收入下降。

下表提供了結果和統計學與我們的R對象的駐留相同的存儲操作。截至2020年和2019年9月30日的9個月:

2020年9月與2019年9月

按市場劃分的同店居住結果/統計數據

														比上一年增加(減少)
市場/大都市區	公寓單位		九月黃大仙 2020 %%的實際 NOI			九月黃大仙 2020 平均值租金率		九月黃大仙 2020 加權平均值物理入住率：%			九月黃大仙 2020 週轉率			營業收入			費用			NOI			平均值租金率			物理入住率			週轉率
洛杉磯		15,968		19.8	%	$	2,575		95.5	%		38.2	%		(1.8	%)		0.3	%		(2.8	%)		(1.0	%)		(0.8	%)		(4.3	%)
奧蘭治縣		4,028		4.9	%		2,262		96.6	%		34.7	%		1.0	%		1.1	%		0.9	%		0.7	%		0.2	%		(6.7	%)
聖迭戈		3,385		4.2	%		2,425		96.5	%		41.2	%		0.8	%		0.7	%		0.9	%		0.8	%		0.0	%		(3.6	%)
小計-南加州北部		23,381		28.9	%		2,499		95.9	%		38.0	%		(1.0	%)		0.5	%		(1.6	%)		(0.5	%)		(0.5	%)		(4.6	%)

舊金山		12,183		20.6	%		3,292		95.4	%		39.7	%		(1.3	%)		2.8	%		(2.6	%)		(0.3	%)		(0.9	%)		0.7	%
華盛頓特區		13,711		16.2	%		2,461		95.8	%		37.4	%		0.4	%		0.9	%		0.2	%		1.4	%		(0.8	%)		0.1	%
紐約		9,475		13.6	%		3,891		94.0	%		39.1	%		(3.3	%)		2.5	%		(7.7	%)		(0.5	%)		(2.8	%)		7.6	%
西雅圖		8,442		10.2	%		2,456		95.8	%		40.0	%		1.6	%		4.7	%		0.3	%		2.3	%		(0.7	%)		(3.2	%)
波士頓		6,346		9.7	%		3,145		94.3	%		43.3	%		(1.3	%)		(0.2	%)		(1.7	%)		0.7	%		(1.9	%)		5.3	%
丹佛		726		0.8	%		2,123		94.5	%		54.5	%		(1.8	%)		3.7	%		(3.7	%)		(0.1	%)		(1.8	%)		3.3	%

總計		74,264		100.0	%	$	2,843		95.4	%		39.1	%		(1.0	%)		1.7	%		(2.2	%)		0.1	%		(1.0	%)		(0.3	%)

注：上表僅反映住宅同店業績，約佔總收入的97.6%。

下表包括以郊區和市區為基礎提供的住宅同店物業的精選統計數據。2020年10月的統計數據是初步的，混合率包括租賃特許權。*新冠肺炎疫情對我們市場和子市場經營業績的影響因城市市場比郊區市場更具挑戰性而有所不同，如下所示。

	所佔百分比同一家商店住宅營業收入			實際佔用時間：									續訂%									調和率									應用程序中的更改
	塞普 YTD 2020年			2020年6月30日			2020年9月30日			2020年10月22日			2019年10月			2020年9月			2020年10月(4)			Q3 2020			2020年9月			2020年10月(4)			Q3 2020 v.v. Q3 2019			2020年10月(4) v.v. 2019年10月
郊區(1)		44	%		96.4	%		95.9	%		95.8	%		59	%		54	%		57	%		(4.8	%)		(5.8	%)		(6.0	%)		10	%		32	%
市區(1)(2)		33	%		94.7	%		94.4	%		94.4	%		50	%		46	%		50	%		(6.5	%)		(8.4	%)		(10.7	%)		21	%		47	%
市區核心(1)(3)		23	%		92.5	%		89.2	%		88.9	%		58	%		43	%		46	%		(14.7	%)		(17.9	%)		(21.4	%)		48	%		108	%
總計		100	%		95.1	%		94.2	%		94.1	%		56	%		50	%		53	%		(7.9	%)		(9.5	%)		(10.6	%)		20	%		46	%

(1)	該公司將城市次市場定義為每平方英里有3500户或更多家庭的市場，其餘的定義為郊區。

(2)	包括除城市核心之外的所有其他城市物業。

(3)	包括曼哈頓/布魯克林、波士頓/劍橋市中心和舊金山市中心的城市物業。

(4)	2020年10月的結果是初步的。

•

郊區-我們的郊區房產在大流行期間表現得更有彈性。在截至2020年9月30日的季度裏，我們的特許權使用更加有限，平均租金一直相當穩定，南加州的幾個子市場開始顯示出同比增長。此外，郊區投資組合的表現預計將繼續好於投資組合的其他部分，定價方面有一些潛在的改善，實體入住率也相對穩定。

•

華盛頓特區、西雅圖和南加州等市場(不包括下文討論的城市核心物業)的城市-城市房地產表現不如郊區市場，但已顯示出一些彈性跡象。自2020年5月中旬至2020年7月下旬，平均租金一直保持穩定，特許權使用率適中。然而，7月下旬和8月宣佈的在家延長工作開始影響我們在這些市場的表現。*我們認為，這類房產的平均租金和實際入住率可能會繼續略有放緩，西雅圖的壓力可能會更大，因為最近出現了一些疲軟的跡象。**

•

城市核心-我們的使用RBAN核心位於以下位置的屬性紐約市，鬧市區舊金山和鬧市區波士頓/馬薩諸塞州劍橋是最具挑戰性的.*這組物業的優惠使用率最高(大致投資組合範圍內70%的優惠)，平均租金壓力最大。這些城市核心物業的保留率較低，導致平均R英特爾R阿特斯，增加d使用優惠及較低優惠物理操作貪婪. 我們相信，這些物業在今年剩餘時間內的運營波動風險最高，因為它們可能會繼續受到營業額增加和高度優惠的運營環境的挑戰。

除了上面的討論之外，下面還討論了按地理市場劃分的經營業績。

在波士頓，新供應的交付以及由於缺乏國際學生和工人而導致的空置率上升，預計將繼續挑戰近期表現。市場優惠仍然很高，特別是在波士頓和劍橋市中心，但自2020年7月以來一直如此。目前，我們已經看到一些非常早期的穩定跡象，過去幾周的平均租賃率沒有遞增下降，實物入住率也略有改善。對於市場要完全企穩，我們認為，需要需求驅動因素的持續改善，以幫助吸收目前和預計將於2021年初交付的新供應。

在紐約，與流行病相關的經濟活動減少，居民繼續離開這座城市，這使得這裏成為我們面臨最大挑戰的市場之一。然而，搬遷人數繼續增加，我們的大多數居民搬到了周圍的州，新澤西郊區佔據了最大的份額。*儘管該市的整體經濟活動仍然受到有意義的抑制，但有初步跡象表明，這座城市試圖重振活力。在9月下旬和整個10月帶來了一些短暫的穩定。由於缺乏有競爭力的新供應，以及市場上科技僱主的持續增長，預計這個市場的更廣泛復甦將得到推動。但是，即使在大流行期間，許多科技公司也在繼續擴大對這個市場的投資，這支持了這樣的觀點，即這座城市將繼續繁榮，就像過去在大流行後所做的那樣。我們打破了通常的季節性申請下降的趨勢，每週的申請數量實現了超乎尋常的增長。*我們最近也看到了搬出的步伐放緩。然而，在搬出完全正常化之前，我們將繼續感受到實物入住率的壓力。

華盛頓特區的表現好於我們的其他東海岸市場，但由於A類多家庭吸收放緩，本季度表現確實有所放緩。美國市場繼續受益於聯邦政府就業，過去12個月實際上出現了淨增長，但整體就業增長有所下降。第三季度特許使用量相對較低，但我們開始看到這個市場存在一些定價壓力，預計2020年剩餘時間表現將放緩，部分原因是正常的季節性，但也是因為新供應帶來的持續競爭壓力。

今年伊始，西雅圖連續第二年對市中心的就業增長和有利的競爭供應格局抱有強烈的預期。雖然西雅圖最初在2020年3月受到新冠肺炎的影響，但截至2020年7月下旬，西雅圖的表現非常穩定。然而，該市的社會動盪以及7月下旬和8月宣佈的延長在家工作時間，開始影響我們的業績。以前很少使用的這些讓步，現在開始出現在一些子市場的穩定資產中。總體而言，我們相信這個市場將在大流行後迅速反彈。

舊金山是我們面臨最大挑戰的市場，因為市中心的實際入住率下降，特許權使用率不斷上升，平均租賃率和新的供應面臨壓力。預計2021年的供應將繼續集中在奧克蘭和南灣，這可能會對運營構成更大的挑戰，除非科技工作者重新住在離辦公室更近的地方。東灣等其他郊區市場的表現好於市中心。我們認為，當科技公司關於辦公室與在家工作的長期計劃變得更加清晰，以及市中心地區的生活質量得到改善時，這個市場應該會復甦。

在洛杉磯，包括使用優惠在內的整體定價自2020年9月中旬以來一直保持穩定，同時申請活動繼續增長。但郊區郊區市場的收入同比正在經歷温和的增長。*我們相信，在2020年剩餘時間裏，整體投資組合將略有改善，這主要是受郊區郊區市場平均租金持續改善的推動。

最後，奧蘭治縣和聖地亞哥以其在大流行期間的韌性脱穎而出。我們在這些市場的投資組合主要由郊區資產組成，這些資產肯定受到了大流行的影響，但它們的實體入住率一直保持在96.5%以上，同時也提高了居民續租的比例。這兩個市場的收入同比增長，預計將在2020年剩餘時間內保持或加強其表現。

大流行對我們一部分居民和租户的經濟影響導致壞賬水平上升。我們繼續與我們的居民和租户合作制定付款計劃和收取款項，我們的壞賬補貼政策保持一致。我們預計今年剩餘時間我們的準備金和壞賬沖銷將保持在較高水平。有關租賃的額外討論，請參見2020年9月30日合併財務報表附註8。

雖然經濟不確定性和大流行的持續影響使得預測復甦將是什麼樣子以及何時可能發生變得困難，但我們在多個方面仍然持樂觀態度，包括我們郊區投資組合中平均租金的增長能力，對我們產品的持續需求，無論位置如何，以及穩健的收集性能。我們正在進行的努力將繼續專注於創造機會，在確保員工和居民福祉的同時改善業績。

下表提供了2020年9個月同店屬性的比較總同店運營費用：

2020年9月與2019年9月

同店總運營費用，包括74,264套同店公寓

$(以千計)

	九月 YTD 2020年		九月 2019年年初		$ 更改(5)			% 變化			9月份的百分比 YTD 2020年操作費用
房地產税	$	256,320	$	246,112	$	10,208			4.1	%		43.7	%
現場工資單(1)		123,061		123,653		(592	)		(0.5	)%		21.0	%
公用設施(2)		77,545		76,183		1,362			1.8	%		13.2	%
維修和保養(3)		70,635		73,079		(2,444	)		(3.3	)%		12.0	%
保險		18,345		15,547		2,798			18.0	%		3.1	%
租賃業和廣告業		7,366		7,649		(283	)		(3.7	)%		1.3	%
其他現場運營費用(4)		33,435		33,847		(412	)		(1.2	)%		5.7	%
同一家商店的總運營費用 (包括住宅及非住宅)	$	586,707	$	576,070	$	10,637			1.8	%		100.0	%

(1)	現場工資單-包括現場人員(包括物業經理、租賃顧問和維護人員)的工資單和相關費用。

(2)	公用事業-代表居民公用事業計費系統(“RUBS”)下的任何回收之前的總費用。回收將反映在租金收入中。

(3)	維修及保養-包括一般保養費用、公寓單位週轉費(包括室內粉刷、例行環境美化、保安、滅火、防火、除雪、電梯、屋頂及停車場維修及其他雜項樓宇維修及保養費用)。

(4)	其他現場運營費用-包括地面租賃成本和行政成本，如辦公用品、電話費和數據費以及協會和商業許可費。

(5)	這個年初至今較年初至今的變化主要是由於：

•

房地產税-更高的税率和評估價值繼續推動大多數市場的房地產税增長。低於預期的上訴活動也影響了增長。

•

由於過渡到增強的操作平臺、更低的員工福利相關成本和更少的加班，現場工資同比下降，但部分被一次性一線員工獎金所抵消。

•

維修和維護同比減少，主要原因是新冠肺炎相關延誤導致一些項目推遲和取消。

•

保險-由於保險市場具有挑戰性的條件，財產保險續簽的保費較高，因此增加。

•

租賃和廣告同比減少，主要原因是公司贊助的面對面居民社交活動暫停。

有關公司分部披露的更多討論，請參見合併財務報表附註13。

非同一存儲/其他結果

截至2020年9月30日的9個月的非同店/其他NOI結果與2019年同期相比減少了約1390萬美元，主要包括2019年和2020年收購的物業、公司開發物業的運營以及2019年和2020年處置前的運營出售的物業。*這一差異主要是由於：

•

發展及新穩定的發展物業帶來較高噪音指數的正面影響為460萬元；

•

2019年和2020年收購的物業噪聲指數上升3260萬美元的積極影響；以及

•

2019年和2020年損失的NOI的負面影響為4520萬美元。

截至2020年9月30日的9個月和季度與截至2019年9月30日的9個月和季度的比較

下表列出了截至2020年9月30日的9個月和季度的稀釋後每股/單位收益與2019年同期相比的對賬情況：

	截至9個月 9月30日			截至的季度 9月30日
截至2019年的稀釋後每股收益/單位收益	$	1.82		$	0.71
屬性噪波		(0.16	)		(0.17	)
利息支出		0.08			0.03
清償債務成本		0.03			(0.01	)
物業銷售淨損益		—			(0.33	)
其他		—			0.01
截至2020年的稀釋後每股收益/單位收益	$	1.77		$	0.24

綜合噪聲指數的下降主要是由於公司降低了同一門店物業的噪聲指數，這主要是由於新冠肺炎大流行對經濟的影響。*下表列出了截至2020年9月30日的9個月和季度的綜合噪聲指數組成部分與2019年同期相比的變化：

	截至2020年9月30日的9個月			截至2020年9月30日的季度
綜合租金收入		(2.9	%)		(9.1	%)
綜合運營費用(1)		2.0	%		2.9	%
綜合噪聲		(5.0	%)		(14.2	%)

(1)	綜合運營費用包括財產税、維護費、房地產税和保險費。

物業管理費用包括與公司物業自我管理相關的場外費用以及支付給任何第三方管理公司的管理費。*與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月和季度，這些費用分別減少了約120萬美元或1.6%和約170萬美元或7.9%。*這些減少主要是由於與工資相關的成本、差旅成本和培訓/會議成本的下降。部分被信息技術相關成本的增加所部分抵消，這些成本專門用於各種運營舉措，如以銷售為重點的改進和服務增強，但由於新冠肺炎疫情的影響，公司暫停了大部分旅行和培訓/會議活動。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月和季度，包括公司運營費用在內的一般和行政費用分別減少了約390萬美元或9.5%和約60萬美元或4.9%。*這些減少主要是由於過去兩年公司高管繼任計劃導致的與工資相關的成本下降，以及因新冠肺炎疫情而大部分暫停的差旅成本和培訓/會議活動的下降。

折舊費用，包括非房地產資產的折舊，增額 a幾乎是這樣 $2.8 百萬或0.5% 為.截至2020年9月30日的9個月與上年同期相比，主要是由於在#年購置的物業的額外折舊費用2019和2020年期間投入使用的開發物業2019，由出售的物業較低的折舊所抵消2019和2020.扣除折舊費用。減少大致 $10.9百萬或5.1%為.截至2020年9月30日的季度作為與t相比他上一年的時間段，主要是由於不是的2020年第三季度房地產銷售情況與出售七2019年同期合併物業以及較低的購置物業折舊在同一時期在2019年，部分偏移通過附加折舊費用在……上面期間投入使用的開發物業年第三季度 2019和一個屬性y後天在同一時期在……裏面 2020.

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月房地產銷售淨收益增加了約8280萬美元，增幅為30.7%，這主要是因為2020年出售了5套合併公寓物業，與2019年同期出售的9套合併物業相比，收益更高。與去年同期相比，截至2020年9月30日的季度房地產銷售淨收益減少了約1.306億美元。主要是由於2019年第三季度出售了7個合併物業，而2020年同期沒有合併物業銷售。

截至2020年9月30日的9個月，利息和其他收入較上年同期增加約140萬美元或55.2%。*增加的主要原因是2020年發生但不是2019年發生的更高的保險/訴訟和解收益和其他不可比項目，但由於利率環境較低和整體投資餘額較低，2020年現金和限制性存款賬户的短期投資收入與2019年相比有所下降，部分抵消了這一增長。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月的其他費用減少了約290萬美元，即25.7%，這主要是由於與去年完成的一個數據分析項目以及訴訟和環境和解相關的各種諮詢成本減少，但與2019年相比，2020年的倡導捐款增加了部分抵消。與去年同期相比，截至2020年9月30日的季度的其他費用增加了約130萬美元，即45.6%，這主要是由於倡導捐款以及訴訟和環境和解的增加。與去年完成的一個數據分析項目相關的各種諮詢費用的減少部分抵消了這一影響。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月和季度的利息支出，包括遞延融資成本的攤銷，分別減少了約4380萬美元或14.7%和約580萬美元或6.6%。*這些減少的主要原因是，由於部署處置收益來償還債務，這兩個時期之間的未償還債務餘額總體下降，以及總體利率下降。*截至9月30日的9個月，所有債務的實際利息成本，不包括債務清償成本/提前還款罰款，2020年為3.96%，上年同期為4.27%，截至2020年9月30日的季度為3.97%，上年同期為4.11%。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，公司分別資本化了約690萬美元和480萬美元的利息，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度中分別資本化了280萬美元和210萬美元的利息。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，對未合併實體的投資收入減少了約6940萬美元，這主要是由於2019年出售兩項未合併物業獲得了6950萬美元的收益，而2020年同期沒有出現這一收益。

與去年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，部分擁有物業的非控股權益可歸因於淨(收入)虧損約1,170萬美元，這主要是由於與2020年出售一處部分擁有的公寓物業相關的非控股權益分配，而2019年同期沒有銷售。

流動性與資本資源

本公司認為，儘管受到新冠肺炎疫情的影響，其目前的流動性狀況依然強勁。公司擁有約24億美元的現成流動性，近期到期日有限，信用指標非常強勁。並以歷史最低利率充分進入資本市場，該公司相信它處於很好的地位，可以履行未來的義務。我們可以在下面看到進一步的討論。

短期流動性和現金收益

本公司一般預期可透過營運資金、現金淨額滿足其短期流動資金需求，包括與維持現有物業及預定無抵押票據及按揭票據償還有關的資本開支。

由公司循環信貸安排和商業票據計劃下的經營活動和借款提供。目前，本公司認為其經營活動提供的現金足以滿足經營要求和支付分派。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在循環信貸安排上的現金和現金等價物、限制性存款和可用借款能力的餘額(金額以千為單位)：

	2020年9月30日		2019年12月31日
現金和現金等價物	$	178,333	$	45,753
受限存款	$	56,881	$	71,246
無擔保循環信貸安排的可用性	$	2,399,051	$	1,379,071

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司從各種交易中產生了收益，其中包括：

•

處置5處合併租賃財產，收到淨收益約7.476億美元；

•

在2030年5月1日到期的2.60%固定利率按揭貸款池中獲得4.95億美元；以及

•

發行了與購股權行使和ESPP購買相關的普通股，並獲得1500萬美元的淨收益，這些收益貢獻給運營合夥企業的資本，以換取額外的運營單位(按每股運營單位一對一的普通股計算)。

在截至2020年9月30日的9個月中，上述收益連同運營淨現金流以及公司循環信貸額度和商業票據計劃的借款主要用於：

•

以約4890萬美元現金購買一處綜合租賃房產；

•

主要投資1.578億元在發展項目上；以及

•

償還1.336億元按揭貸款(包括按期償還本金).

信貸安排和商業票據計劃

本公司有一項25億美元的無擔保循環信貸安排將於2024年11月1日到期。*本公司有能力通過向該安排增加貸款人、獲得現有貸款人的同意以增加承諾或招致一筆或多筆定期貸款，將可用借款額外增加7.5億美元。*該安排下的墊款利率通常為倫敦銀行同業拆借利率加利差(目前為0.775%)，或基於從貸款集團收到的投標，且該公司每年支付融資費(目前為0.125-30%)，利差和融資費均取決於公司的高級無擔保信用評級。

無擔保循環信貸協議包含一些條款，這些條款建立了在某些情況下達成修正案以取代LIBOR的程序，例如預計在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。目前，尚不能確定LIBOR的後續利率(如果有的話)是什麼，以及LIBOR的任何後續利率或替代利率可能如何影響借款成本或可變利率借款的可用性。

該公司在美國有一項無擔保商業票據計劃。根據該計劃，根據市場條件，公司最多可借入10億美元。*這些票據將按慣例條款在美國商業票據市場出售，並將與公司所有其他無擔保優先債務並駕齊驅。(注：本公司在美國有一項無擔保商業票據計劃。)根據市場情況，本公司最多可借入10億美元。*這些票據將按慣例在美國商業票據市場出售，並將與本公司的所有其他無擔保優先債務並列。雖然新冠肺炎疫情導致商業票據市場暫時中斷在2020年3月，該公司一直保持着進入該市場的機會。並期望在未來能夠繼續這樣做。

公司限制循環信貸安排的使用，以維持流動性，以支持其10億美元的商業票據計劃以及某些其他債務。下面的表格列出了截至2020年10月27日公司無擔保循環信貸安排的可用性(金額以千為單位)：

	2020年10月27日
無擔保循環信貸安排承諾	$	2,500,000
未償還商業票據餘額		—
無擔保循環信貸安排餘額未償還		—
其他限量		(100,949	)
無擔保循環信貸安排的可用性	$	2,399,051

股利政策

本公司根據實際及預期財務狀況、本公司實際及預期流動資金及經營業績、本公司資本開支及其他投資活動的預計現金需求，以及本公司董事會認為相關的其他因素釐定其股息/分派。*本公司宣佈2020年第一季度、第二季度及第三季度的股息/分派為每股0.6025美元/股，較2019年支付的金額按年增加6.2%。未來所有股息/分派仍須由本公司董事會酌情決定。

2020年10月支付的股息/分配總額為2.322億美元(不包括部分擁有的物業的分配)，其中包括截至2020年9月30日的季度宣佈的某些分配。

長期融資和資本需求

公司預計將通過發行有擔保和無擔保的債務和股權證券(包括額外的OP單位)、從處置某些物業和合資企業獲得的收益以及所有分配後運營產生的現金來滿足其長期流動性要求，如一次性無擔保票據和抵押債務到期日、物業收購和開發活動融資。*如果沒有無擔保資本或其他資金來源的成本太高，公司有大量未擔保物業可用於獲得額外的抵押借款。*這些無擔保物業的價值和現金流超過了要求。*如果沒有擔保資本或其他資金來源的成本太高，公司有相當數量的未擔保物業可用於獲得額外的抵押借款。*這些無擔保物業的價值和現金流超過了要求。*如果沒有擔保資本可用或其他資金來源的成本太高，公司有相當數量的未擔保物業可用於獲得額外的抵押借款。*這些無擔保物業的價值和現金流超過了要求公司必須維護才能遵守其無擔保票據和信用額度下的契約。截至2020年9月30日，公司資產負債表上的273億美元房地產投資中，232億美元或85.0%未支配.然而，不能保證這些資金來源將來會以可接受的條款或其他方式向本公司提供。

EQR不時發行股權及擔保營運合夥的某些債務。EQR不會有任何負債，因為所有債務均由營運合夥承擔。

公司截至2020年9月30日的總債務摘要和債務到期表如下：

截至2020年9月30日的債務摘要

(千美元)

									加權
						加權			平均值
	債款					平均值			到期日
	結餘		佔總數的百分比			費率			(年)
安穩	$	2,313,833		27.6	%		3.39	%		6.9
不安全		6,082,897		72.4	%		3.91	%		10.1
總計	$	8,396,730		100.0	%		3.78	%		9.2
固定利率債務：
安全-常規	$	1,935,286		23.1	%		3.84	%		5.3
不安全-公共		6,082,897		72.4	%		4.04	%		10.1
固定利率債務		8,018,183		95.5	%		4.00	%		8.9
浮動利率債務：
安全-常規		17,605		0.2	%		3.02	%		1.7
擔保-免税		360,942		4.3	%		1.17	%		15.2
無擔保循環信貸安排		—		—			1.47	%		4.1
無擔保-商業票據計劃		—		—			1.81	%		—
浮動利率債務		378,547		4.5	%		1.50	%		14.6
總計	$	8,396,730		100.0	%		3.78	%		9.2

截至2020年9月30日的債務到期表

(千美元)

年	固定率				漂浮率			總計			佔總數的百分比			加權平均優惠券上固定利率償還債務			加權平均優惠券上債務總額
2020	$	1,991			$	—		$	1,991			—			3.40	%		3.40	%
2021		818,366		(1)		—			818,366			9.7	%		4.62	%		4.62	%
2022		264,185				18,026			282,211			3.3	%		3.25	%		3.19	%
2023		1,325,588				3,500			1,329,088			15.7	%		3.74	%		3.73	%
2024		—				6,100			6,100			0.1	%	不適用				0.13	%
2025		450,000				8,200			458,200			5.4	%		3.38	%		3.32	%
2026		592,025				9,000			601,025			7.1	%		3.58	%		3.53	%
2027		400,000				9,800			409,800			4.8	%		3.25	%		3.18	%
2028		900,000				42,380			942,380			11.1	%		3.79	%		3.62	%
2029		888,120				11,500			899,620			10.6	%		3.30	%		3.26	%
2030+		2,445,850				288,135			2,733,985			32.2	%		3.56	%		3.21	%
小計		8,086,125				396,641			8,482,766			100.0	%		3.66	%		3.50	%
遞延融資成本和 *未攤銷(折扣)		(67,942	)			(18,094	)		(86,036	)	不適用			不適用			不適用
總計	$	8,018,183			$	378,547		$	8,396,730			100.0	%		3.66	%		3.50	%

(1)	價值7.5億美元的4.625%無擔保票據將於2021年12月15日到期。

有關債務的額外討論，請參見2020年9月30日合併財務報表附註9。

在新冠肺炎大流行期間，ERPOP的長期優先債務評級和短期商業票據評級，以及EQR的長期優先股評級，最近都得到了下面列出的所有三家評級機構的確認，並均繼續保持穩定的前景。截至2020年10月27日，收視率如下：

	標準普爾	穆迪(Moody‘s)	惠譽
ERPOP的長期優先債務評級	A-	A3	A
ERPOP的短期商業票據評級	A-2	P-2	F-1
EQR的長期優先股評級	血腦屏障	Baa1	BBB+

有關2020年9月30日之後發生的事件(如果有)的討論，請參閲合併財務報表附註14。

債務契約

本公司的無擔保債務包括某些財務及經營契諾，包括(其中包括)維持某些財務比率。*這些條款載於適用於每張應付票據的契約或我們信貸額度的信貸協議。*本公司在呈交的所有期間均遵守其無擔保債務契諾。下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司選定的無擔保公共債務契約:

	九月三十日， 2020		12月31日， 2019
債務與調整後總資產之比(不超過60%)	31.6%		33.8%
有擔保債務與調整後總資產之比(不超過40%)	9.6%		8.2%
可用於償債的綜合收益最高年服務費 (必須至少為1.5比1)		4.99	5.07
未擔保資產總額與無擔保債務之比 *(必須至少為125%)	437.4%		386.1%

注：這些選定的契約代表了與ERPOP的未償還公共債務證券相關的最具限制性的財務契約，並在與此類證券相關的契約中進行了定義。*公司保持着大量的額外借款能力，並且正如上述選定的契約信息所反映的那樣，相信在違反其任何債務契約之前，目前可能會產生大量額外債務。

固定資產資本化與房地產發展

公司和經營合夥企業的資本支出政策沒有從公司和經營合夥企業的信息中改變’截至本年度的Form 10-K年報2019年12月31日.

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們實際的房地產資本支出包括以下內容(除公寓單位和每個公寓單位金額外，以千為單位)：

房地產資本支出

對於截至2020年9月30日的9個月

	同一家商店屬性(4)		非同一商店物業/其他(5)		總計		同店平均人均公寓單元
公寓總單位數		74,264		4,304		78,568

建築改進(1)	$	47,977	$	1,977	$	49,954	$	646
裝修費用(2)		17,682		6		17,688		238
更換(3)		24,148		333		24,481		325
房地產資本支出總額	$	89,807	$	2,316	$	92,123	$	1,209

(1)	建築改善-包括更換屋頂、鋪設路面、建築機械設備系統、外牆和油漆、主要環境美化、傢俱、便利設施和公共區域的固定裝置和設備、車輛以及辦公室和維護設備。

(2)	翻修支出-公寓單元翻新成本(主要是廚房和浴室)，旨在重新定位這些單元，以提高各自市場的租金水平。782個同店公寓單元的總金額約為每個翻新公寓單元22,612美元。

(3)	更換-包括電器、機械設備、固定裝置和地板(包括硬木和地毯)。

(4)	同一門店屬性-主要包括在2019年1月1日之前穩定下來的所有物業，減去隨後售出的物業。當這些物業在當前和可比的所有時期內穩定下來時，它們就包括在同一門店中。

(5)	Non-Same Store Properties/Other-主要包括在2019年至2020年間購買的所有物業，以及截至2019年1月1日處於租賃狀態且未穩定的任何物業。費用還包括已售物業的資本支出。

新冠肺炎疫情導致我們暫時將資本支出(包括裝修活動)放緩至那些被認為必要的項目。政府行動限制、社會距離要求，在某些情況下，採購材料和勞動力的困難使得繼續這些活動變得更加困難。

在截至2020年9月30日的9個月內，公司對公司物業管理辦公室及其公司辦公室的非房地產資本增加總額約為1,930萬美元，例如計算機軟件、計算機設備、傢俱和固定裝置以及租賃改善，公司預計2020年剩餘時間的非房地產資本增加總額約為90萬美元。今年到目前為止，這些資金明顯高於2019年，主要是由2020年企業辦公室翻新推動的。

衍生工具

本公司的政策是隻根據主要金融機構的信用評級及其他因素與其訂立衍生工具合約。*考慮到衍生工具旨在對衝的潛在及抵銷風險，本公司並未因該等工具蒙受重大損失，亦不預期其目前使用的衍生工具對其未來淨收益或財務狀況有任何重大不利影響。

有關2020年9月30日衍生品工具的額外討論，請參閲合併財務報表附註10。

定義

上面或下面描述的某些術語的定義如下：

•

收購上限費率-公司預計在未來12個月(或收購時處於租賃狀態的物業的第二年或第三年穩定的NOI)減去分配給項目的物業管理成本/管理費的估計(一般為收入的2.0%至4.0%，具體取決於資產的規模和收入流)，減去單位內重置資本支出的估計(一般為每個公寓單元100-450美元，具體取決於資產的年齡和狀況)除以資產的總購買價格。已收購物業的加權平均收購上限費率是根據預測的NOI流和每個相應物業的相對購買價格進行加權的。

•

平均租金 -根據GAAP以直線方式反映的住宅租金收入總額除以報告所述期間的加權平均居住公寓單位。

•

混合率-已實現的新租賃變更和續約率的加權平均值。

•

開發收益-公司預計在穩定後的未來12個月內收到的NOI減去分配給項目的物業管理成本/管理費的估計值(通常在收入的2.0%到4.0%之間，取決於資產的規模和收入來源)，減去單位內重置資本支出的估計值(一般在每個公寓單元50-150美元之間，取決於資產的類型)除以資產的總預算資本成本。開發物業的加權平均開發收益率基於預測的NOI流和每個相應物業的相對總預算資本成本進行加權。

•

處置收益率-公司預計在未來12個月內放棄的NOI減去對分配給項目的物業管理成本/管理費的估計(一般為收入的2.0%至4.0%，取決於資產的規模和收入來源)，以及減去單位內重置資本支出的估計(通常為每個公寓單元100-450美元，取決於資產的年齡和狀況)除以資產的總銷售價格。*已售出物業的加權平均處置收益率是根據預測的NOI流和每個物業的相對銷售價格進行加權的。

•

租賃優惠-在直線基礎上反映新遷入和續簽租賃的前期折扣。

•

新租賃變化-與新居民或轉移居民租賃的租金(包括租賃優惠)與之前租賃相同公寓單元的租金相比的淨有效變化(包括租賃優惠)，無論租期如何。

•

非住宅-由零售和公共停車場運營的收入和費用組成。

•

實際入住率-報告期的加權平均入住率除以報告期內可供出租的公寓總數的平均值。

•

續訂%-續訂的租約佔報告所述期間延長的續訂報價總額的百分比。

•

已實現的續約率-已續簽的公寓單元的新租賃租金(包括租賃優惠)與同一公寓單元先前租賃的租金相比的淨有效變化(包括租賃優惠)，無論租期如何。

•

住宅-由多户公寓的收入和支出組成。

•

同一家商店住宅收入-我們的收入來自我們的阿姆s託爾特性按公認會計準則列報，反映租賃特許權在直線基礎上的影響。

•

穩定預算NOI的百分比-代表穩定物業的原始預算2020 NOI和租賃物業的預計穩定年度NOI(定義為連續三個月達到90%的入住率)。

•

交通-包括通過完成面對面旅遊、自助遊或虛擬旅遊來表達對公寓的興趣，這可能會導致申請租賃。

•

週轉率 -住宅遷出總數(包括物業間和物業內轉移)除以住宅住宅單位總數。

•

售出物業的無槓桿內部回報率(“IRR”)-已售出物業的無槓桿內部回報率是本公司根據下列時間和金額計算的複合年回報率：(I)物業的購買總價加上本公司招致的任何直接收購成本；(Ii)本公司在擁有期內賺取的總收入；(Iii)本公司在擁有期內產生的總直接物業營運開支(包括房地產税和保險)；(Iv)在本公司擁有期內發生的資本開支；以及(V)扣除銷售成本後的物業銷售毛價。

•

加權平均票面利率-截至2020年9月30日，按本金餘額加權的每種債務工具的合同利率。如屬公允價值對衝的債務，則使用相應衍生工具項下的應付利率代替合約利率。

•

加權平均利率-截至2020年9月30日的9個月，每種債務工具的利息支出按同期平均本金餘額加權。利息支出包括債務和相關衍生工具的溢價、折扣和其他綜合收入的攤銷。如果債務具有衍生品，則在相應衍生品項下確認的收入或費用計入該期間的總利息支出。

表外安排和合同義務

本公司在某些合資企業中擁有各種未合併權益。*本公司不認為該等未合併投資與其合併經營及/或其他活動對其流動性、現金流、資本資源、信貸或市場風險的影響並無重大不同。有關本公司對部分擁有實體的投資的進一步討論，請參閲合併財務報表附註6。有關本公司發展項目的討論，請參閲合併財務報表附註12。

本公司未來五年及其後的合約義務，與本公司及經營合夥企業截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載金額及披露並無重大變化，請參閲流動資金及資本資源所包括的更新債務到期表以作進一步討論。

關鍵會計政策和估算

公司和經營合夥企業的關鍵會計政策和估計與公司和經營合夥企業截至年度的Form 10-K年度報告中包含的信息沒有變化2019年12月31日.

經營性資金和規範化經營性資金

以下是公司和經營夥伴對截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和季度普通股和單位/單位可用的淨收入與FFO以及普通股和單位/單位可用的標準化FFO的對賬：

經營性資金和規範化經營性資金

(金額以千為單位)

	截至9月30日的9個月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
淨收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損-部分擁有 **物業管理公司		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
偏好/偏好分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和單位/單位的可用淨收入		683,086			703,634			93,889			276,243
調整：
折舊		619,003			616,201			200,605			211,478
折舊-非房地產增加		(3,433	)		(4,235	)		(1,126	)		(1,932	)
折舊-部分擁有的物業		(2,514	)		(2,700	)		(828	)		(898	)
折舊-未合併屬性		1,838			2,385			614			613
出售未合併實體淨(收益)虧損--營業資產		(1,000	)		(69,522	)		(1,000	)		—
房地產銷售淨(利)損		(352,218	)		(269,400	)		25			(130,565	)
銷售損益中的非控股權益份額房地產市場		11,655			—			—			—
普通股和單位/單位可使用的FFO(1)(3)(4)		956,417			976,363			292,179			354,939
調整：
減值-非經營性資產		—			—			—			—
追逐費用的核銷		4,864			4,098			1,586			1,111
債務清償和優先股贖回(收益)損失		37			11,807			5			(4,840	)
非經營性資產(收益)損失		1,022			(1,200	)		352			(1,452	)
其他雜項物品		(514	)		6,539			1,796			2,121
普通股和單位/單位可用的標準化FFO(2)(3)(4)	$	961,826		$	997,607		$	295,918		$	351,879

FFO(1)(3)	$	958,735		$	978,681		$	292,952		$	355,712
偏好/偏好分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和單位/單位可使用的FFO(1)(3)(4)	$	956,417		$	976,363		$	292,179		$	354,939

歸一化FFO(2)(3)	$	964,144		$	999,925		$	296,691		$	352,652
偏好/偏好分佈		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和單位/單位可用的標準化FFO(2)(3)(4)	$	961,826		$	997,607		$	295,918		$	351,879

(1)	全美房地產投資信託協會(NAREIT)將運營資金(FFO)(2018年12月白皮書)定義為淨收益(根據美國普遍接受的會計原則(GAAP)計算)，不包括與REIT主營業務相關的房地產和土地銷售和減值減記的損益，當減值直接歸因於實體持有的折舊房地產價值下降以及與房地產相關的折舊和攤銷時，對實體投資進行減值減值，部分擁有的合併和未合併的合夥企業和合資企業的減值調整在相同的基礎上計算，以反映來自運營的資金。

(2)	來自運營的規格化資金(“規格化FFO”)以FFO開頭，不包括：

•

與非經營性資產減值有關的費用的影響；

•

追求成本核銷；

•

提前清償債務和優先股贖回的損益；

•

非經營性資產的損益；

•

其他雜物。

(3)

本公司相信普通股及單位/單位提供的FFO及FFO作為衡量房地產公司經營業績的補充指標，對投資者有幫助。因為它們是房地產行業公認的業績衡量標準，不包括損益。從…銷貨和減值減值的房地產折舊不包括折舊與房地產相關的(基於歷史成本核算和使用壽命估計，在相似條件下相同資產的所有者可以不同)，普通股和單位/單位可用的FFO和FFO可以幫助比較公司房地產在不同時期或與不同公司相比的經營業績。公司還認為普通股和單位/單位可用的標準化FFO和標準化FFO作為房地產公司經營業績的補充指標對投資者很有幫助，因為它們允許投資者將公司的經營業績與之前報告期的業績以及其他房地產公司的經營業績進行比較，而不受其性質不同的項目的影響，這些項目在不同時期是不可比較的，往往會模糊公司的實際經營業績。因此，普通股和單位/單位可用的FFO、普通股和單位/單位可用的歸一化FFO和歸一化FFO不代表淨收益、普通股/單位可用的淨收入或根據GAAP來自經營活動的淨現金流量。因此，公司計算FFO、普通股和單位/單位可用的FFO、歸一化FFO和歸一化FFO不應完全視為淨收益、普通股/單位可用淨收入或經營活動的淨現金流量的替代方案，由GAAP確定或作為流動性的衡量標準。普通股和單位/單位可用的FFO、普通股和單位/單位可用的標準化FFO和標準化FFO可能與其他房地產公司不同，原因包括資本支出的成本資本化政策不同，因此可能無法與其他房地產公司相比。

(4)	普通股和單位/單位可用的FFO和普通股/單位/單位可用的標準化FFO是按照普通股/單位可用的淨收入計算的，反映了根據公認會計原則優先股/優先股贖回的淨收入和優先股/優先股贖回溢價的調整。向運營合夥企業貢獻其財產以換取運營單位的各種個人和實體的股權狀況統稱為“非控股權益-運營合夥企業”。如果受到某些限制，非控股權益運營合夥企業可以一對一的方式將其運營單位交換為普通股。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

本公司和經營合夥企業的市場風險與第二部分第7A項中報告的金額和信息沒有實質性變化，關於市場風險的定量和定性披露，致本公司的a和經營合夥企業截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告。有關衍生工具和其他公允價值工具的額外討論，請參閲合併財務報表附註10。

項目4.安全控制和程序

股權住宅

(a)

信息披露控制和程序的評估：

自2020年9月30日起，公司在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督下，根據交易所法案規則13a-15和15d-15對公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序是有效的，以確保公司在其交易所法案備案文件中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

(b)

財務報告內部控制的變化：

本公司的財務報告內部控制並無於2020年第三季度發生與上述本公司評估相關的變動，該等變動對本公司的財務報告內部控制有重大影響，或有合理的可能性會對本公司的財務報告內部控制產生重大影響，故本公司的財務報告內部控制並無發生任何重大影響或合理地可能會對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。

ERP運營有限合夥企業

(a)

信息披露控制和程序的評估：

自2020年9月30日起，經營合夥企業在經營合夥企業管理層(包括EQR的首席執行官和首席財務官)的監督下，根據交易所法案規則13a-15和15d-15對經營合夥企業的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序是有效的，以確保運營合夥企業在其交易所法案備案文件中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

(b)

財務報告內部控制的變化：

於二零二零年第三季，營運合夥的財務報告內部控制並無因上文提及的營運合夥評估而出現重大影響或合理可能重大影響營運合夥的財務報告內部控制的變動。

第二部分：其他信息

項目1.第三項法律訴訟

截至2020年9月30日，本公司不相信有任何針對其的訴訟待決或威脅，該訴訟個別或合計可能合理地預期會對本公司產生重大不利影響。

項目1A：各種風險因素

現補充本公司截至2019年12月31日年度10-K表格第I部分第1A項及經營合夥企業年度報告中的風險因素披露如下：

大流行或其他健康危機的風險。

與最近爆發的新冠肺炎類似的大流行、流行病或其他健康危機，如果影響到我們的物業、公司/地區辦事處或主要服務提供商所在的地區，可能會對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能會對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

2019年12月，中國武漢首次報告新冠肺炎，2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。疫情已導致包括美國聯邦、州和地方當局在內的世界各國政府和其他當局實施旨在控制其傳播的措施，包括限制旅行禁令、關閉邊境、關閉企業、隔離、社會疏遠和就地避難命令等行動和商業活動。新冠肺炎大流行也已經並可能繼續造成嚴重的經濟、我們不能向你保證情況不會因為大流行而繼續惡化。

新冠肺炎疫情的影響和防止其蔓延的措施可能在多個方面對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生實質性的負面影響，包括：

•

我們租金收入的減少或相關準備金的增加和沖銷可能會導致以下結果：

•

O我們居民和租户按時或完全支付租金的能力，以及我們市場對多户物業的需求；

•

O我們的地理集中度，特別是在我們密集的城市子市場這往往使社會疏遠變得更加困難，可能會因為業務重新開業延遲和/或需要重新關閉而經歷更長時間的經濟中斷，因此我們可能更容易受到新冠肺炎的影響；

•

居民偏好的變化，包括由於僱主增加了在家工作的靈活性，使他們不太可能想要住在我們擁有許多房產的密集城市中心，或者想要住在更密集的多户住宅形式，如公司擁有的高層或中層住宅；

•

T他對居民的租金義務作出了或將繼續作出的讓步，這些讓步的條件可能不如目前的優惠條件；

•

T由於大流行導致的全球經濟狀況惡化，隨着居民減少或推遲支出，最終可能會降低我們投資組合的入住率和價格；

•

居民或租户不付款、違約或破產，因此我們可能會在保護我們的投資和釋放我們的財產方面產生成本；

•

T他冒着地方和國家當局可能擴大或延長某些措施的風險，這些措施限制了我們執行居民或租户合同租金義務的能力。(例如暫停逐出)限制我們加租或收取一定費用的能力；

•

T他冒着地方和國家當局可能未延伸或者可以減少政府刺激和救濟計劃這可能是在提供受益於我們的居民(或我們居民的僱主)和房客;

•

R限制我們的員工與現有和潛在居民會面的限制，已經擾亂並可能在未來進一步擾亂我們出租公寓的能力，這可能會對我們的出租率和入住率水平造成不利影響；以及

•

我們公寓樓的底層零售和停車場運營很容易受到新冠肺炎疫情的影響，我們預計這可能會對它們的運營產生不利影響，進而可能導致租户/車庫運營商違約、延期/減租和減租的增加。

•

我們的物業還可能產生與就地安置令、隔離和社會距離要求相關的鉅額運營費用，例如更高的清潔或其他相關費用；

•

我們以具吸引力的條件獲得資金的風險可能會減少，原因包括：(I)長期債務和商業票據市場可能受到幹擾；(Ii)長期經濟放緩或經濟衰退可能會對我們的貸款對手造成負面影響；及(Iii)該公司的信貸評級因失業率長期上升或居民和租户收入減少而降低；

•

如果我們的信用評級降至投資級以下，我們可能會失去在我們的商業票據計劃下借款的能力；

•

長期爆發和/或多波爆發對經濟狀況造成長期損害的風險，進而可能導致我們資產的公允價值大幅下降，導致資產減值費用；

•

房地產市場或房地產交易需求的普遍下滑可能會阻礙我們收購或處置房產的能力，包括通過我們的合資企業。此外，由於新冠肺炎的影響，房地產不良銷售可能會增加，可能會降低我們市場的房地產價值，限制我們以有利的價格出售房產的能力，或者根本不能；

•

由於施工暫停(如波士頓開發項目發生的情況)、政府行動限制、社會距離要求、許多許可和檢查機構關閉以及由於供應鏈問題或其他原因造成的建築材料供應中斷，我們的開發和翻新項目有延誤的風險；

•

由於長期的經濟衰退或本文所述的其他影響，我們的普通股價格可能進一步下跌；

•

長期爆發的風險，可能會對我們未來的財務業績、現金流和財務狀況造成不利影響，從而影響我們支付股息的能力；

•

由於更多地依賴遠程工作以及與我們當前和未來居民的其他互動，潛在的網絡攻擊風險增加；以及

•

可能無法在我們的物業和公司/地區辦事處維持足夠的人員配備，原因是避難所就地訂單、我們的一個或多個物業或公司/地區辦事處爆發和/或疫情持續或擴大。

新冠肺炎疫情對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展，包括疫情的持續時間、傳播範圍和強度，所有這些都是不確定和難以預測的。儘管新冠肺炎疫情對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生了不利影響，但它也可能導致本公司和運營合作伙伴提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素部分描述的許多其他風險加劇。鑑於形勢繼續發展的速度，我們目前無法估計這些因素對我們業務的影響，但對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況的不利影響可能是實質性的。

第二項股權證券的未登記銷售和收益使用

(A)截至2020年9月30日當季發行的未登記普通股--Equity Residential

在截至2020年9月30日的季度中，EQR發行了2374股普通股，以換取由各有限合夥人持有的2374個OP單位ERPOP(ERPOP)：運營單位通常可以一對一的方式轉換為普通股或,在選項處的 ERPOP，這個現金等價物其中，在… 任何時間一年之後這個日期的這些都是發行的。股票是要麼註冊在這個有價證券施展的 1933, 作為修正 ( “證券” 動作“)，或已發佈在……裏面信賴在……上面一個豁免從… 註冊根據證券法第4(A)(2)節及其頒佈的規則和條例，因為這些是發行人進行的交易，不涉及

根據出售方式和EQR從有限合夥人那裏獲得的與這些交易相關的信息，EQR認為它可能依賴於這些免責條款。

項目3.高級證券的債務違約

沒有。

項目4.煤礦安全信息披露情況

不適用。

第5項：其他信息

沒有。

項目6.所有展品-見展品索引。

展品索引

這個陳列品掛牌以下是存檔作為部分的這報告.不含參考文獻至陳列品或其他提交文件在……下面這個説明 “地點” 表明這個陳列品或其他歸檔 vbl.有，有 vbl.已已歸檔，那這個索引化陳列品和這個陳列品轉介至是這個相同和那這個提交的展品至是法團通過參考書目：The Reference of the 選委會檔案數字為我們的兑換施展提交文件參照物以下是 1-12252(股權住宅)及0-24920(電子道路收費營運有限公司) 合夥)。

陳列品	描述	定位
31.1	股權住宅-首席執行官馬克·J·帕雷爾(Mark J.Parrell)的認證。	附於此。

31.2	股權住宅-首席財務官羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)的認證。	附於此。

31.3	ERP運營有限合夥企業-註冊公司普通合夥人首席執行官馬克·J·帕雷爾(Mark J.Parrell)的認證。	附於此。

31.4	ERP運營有限合夥企業-註冊公司普通合夥人首席財務官羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)的認證。	附於此。

32.1	股權住宅-根據公司首席執行官馬克·J·帕雷爾(Mark J.Parrell)2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節的認證。	附於此。

32.2	股權住宅-根據公司首席財務官羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。	附於此。

32.3	ERP運營有限合夥企業-根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節的認證，註冊人普通合夥人首席執行官馬克·J·帕雷爾(Mark J.Parrell)。	附於此。

32.4	ERP運營有限合夥企業-根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350節的認證，註冊人普通合夥人首席財務官羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)。	附於此。

101.INS	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔。

101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

101.LAB	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104	封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽名人代表其簽署。

		股權住宅

日期：	2020年10月30日	依據：	/s/羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)
			羅伯特·A·加雷查納
			執行副總裁兼首席財務官
			(首席財務官)

日期：	2020年10月30日	依據：	伊恩·S·考夫曼(Ian S.Kaufman)
			伊恩·S·考夫曼
			高級副總裁兼首席會計官
			(首席會計官)

		ERP運營有限合夥企業發信人：股權住宅其普通合夥人

日期：	2020年10月30日	依據：	/s/羅伯特·A·加雷查納(Robert A.Garechana)
			羅伯特·A·加雷查納
			執行副總裁兼首席財務官
			(首席財務官)

日期：	2020年10月30日	依據：	伊恩·S·考夫曼(Ian S.Kaufman)
			伊恩·S·考夫曼
			高級副總裁兼首席會計官
			(首席會計官)