10-Q

規模較小的新聞報道公司

2.5000錯誤2020Q30000853816--12-2600008538162019-12-292020-09-2600008538162020-09-2600008538162019-12-2800008538162018-12-302019-09-2800008538162020-06-282020-09-2600008538162019-06-302019-09-2800008538162019-12-292020-03-2800008538162020-03-292020-06-2700008538162018-12-302019-03-3000008538162019-03-312019-06-2900008538162019-09-2800008538162020-10-1900008538162020-06-152020-06-1500008538162020-06-1500008538162020-10-012020-10-3100008538162018-12-2900008538162019-03-3000008538162019-06-2900008538162020-03-2800008538162020-06-270000853816美國-GAAP：資產認可證券成員2020-09-260000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2020-09-260000853816美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-09-260000853816美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2020-09-260000853816Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMember2020-09-260000853816Lstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2020-09-260000853816Lstr：GuaranteePaymentOfInsuranceClaimsMember2020-09-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-09-260000853816LSTR：其他股票補償計劃成員2020-09-260000853816US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-09-260000853816LSTR：運輸物流成員2020-09-260000853816US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-09-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2020-09-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2020-09-260000853816美國-美國公認會計準則：抵押抵押會員(CollateralPledgedMember)LSTR：CurrentInvestmentsMember2020-09-260000853816美國-美國公認會計準則：抵押抵押會員(CollateralPledgedMember)LSTR：非當前投資成員2020-09-260000853816LSTR：非當前投資成員2020-09-260000853816美國-GAAP：其他資產成員2020-09-260000853816LSTR：PropertyPlantAndEquipmentNetMember2020-09-260000853816美國-GAAP：其他當前責任成員2020-09-260000853816Lstr:DeferredIncomeTaxesAndOtherNoncurrentLiabilitiesMember2020-09-260000853816SRT：最小成員數2020-09-260000853816SRT：最大成員數2020-09-260000853816美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-280000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2019-12-280000853816美國-GAAP：美國ReasurySecuritiesMember2019-12-280000853816美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2019-12-280000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-280000853816US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-12-292020-09-260000853816Lstr:DevelopmentOfPriorYearSelfInsuredClaimsEstimatesMember2019-12-292020-09-260000853816LSTR：運輸物流成員2019-12-292020-09-260000853816LSTR：保險會員2019-12-292020-09-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2019-12-292020-09-260000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-292020-09-260000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-292020-09-260000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-292020-09-260000853816SRT：最大成員數US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberLstr:PreTwentyFifteenRestrictedStockGrantsMember2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：歐洲美元成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：歐洲美元成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：BaseRateMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最小成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：BaseRateMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSRT：最大成員數2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-292020-09-260000853816美國-GAAP：EmployeeStockOptionMember2019-12-292020-09-260000853816Lstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMemberLSTR：DeferredStockUnitMember2019-12-292020-09-260000853816LSTR：BCO獨立合同成員2019-12-292020-09-260000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMember2019-12-292020-09-260000853816LSTR：鐵路聯運成員2019-12-292020-09-260000853816LSTR：Ocean 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式

10-Q

(馬克一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月26日

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期

至

委員會檔案號：*

0-21238

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.).

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州		06-1313069
(州或其他司法管轄區指公司或組織)		(I.R.S.僱主識別號碼)

薩頓公園大道南13410號, 傑克遜維爾, 弗羅裏達

(主要行政機關地址)

32224

(郵政編碼)

(904)

398-9400

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)節登記的證券：


每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股	LSTR	納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求：*是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件

S-T

(本章§232.405)在前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)：註冊。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

交易法的一部分。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易所法案》(Exchange Act).是的，☐的政府是，不是的，的政府是這樣做的☒

註冊人的普通股數量，每股票面價值0.01美元，截至2020年10月19日收盤時已發行的普通股數量為

38,383,779

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)和子公司

合併權益變動表

截至2020年9月26日的三十九周和十三週，以及

九月

28, 2019

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

(未經審計)


	普通股				附加實繳			留用			按成本計算的庫存量					累積其他綜合
	股份		金額		資本			收益			股份		金額			(虧損)收入			總計

2019年12月28日餘額		68,083,419	$	681	$	226,123		$	1,962,161			28,609,926	$	(1,465,284	)	$	(2,212	)	$	721,469

採用會計準則 (注： 15 )									(702)											(702	)

淨收入									40,895											40,895

股息($0.185每股)									(7,336	)										(7,336	)

購買普通股												1,178,970		(115,962	)					(115,962	)

發行與股票薪酬計劃相關的股票		84,063		1		(1,781	)					8,078		(639	)					(2,419	)

以股票為基礎的薪酬						631														631

其他綜合損失																	(9,481	)		(9,481	)


餘額2020年3月28日		68,167,482	$	682	$	224,973		$	1,995,018			29,796,974	$	(1,581,885	)	$	(11,693	)	$	627,095


淨收入									24,254											24,254

股息($0.185每股)									(7,099	)										(7,099	)

發行與股票薪酬計劃相關的股票		9,305		—		(211	)					354		(36	)					(247	)

以股票為基礎的薪酬						570														570

其他綜合收益																	4,548			4,548


餘額2020年6月27日		68,176,787	$	682	$	225,332		$	2,012,173			29,797,328	$	(1,581,921	)	$	(7,145	)	$	649,121


淨收入									61,886											61,886

股息($0.21每股)									(8,060	)										(8,060	)

發行與股票薪酬計劃相關的股票		4,631		—		56						311		(40	)					16

以股票為基礎的薪酬						1,490														1,490

其他綜合收益																	1,181			1,181


餘額2020年9月26日		68,181,418	$	682	$	226,878			$ 2,065,999			29,797,639	$	(1,581,961	)	$	(5,964)		$	705,634


	藍星系統股份有限公司及其子公司股東
	普通股				附加實繳			留用			按成本計算的庫存量					累積其他綜合			非控制性
	股份		金額		資本			收益			股份		金額			(虧損)收入			利益			總計

餘額12月29日， 2018		67,870,962	$	679	$	226,852		$	1,841,279			27,755,001	$	(1,376,111	)	$	(5,875	)	$	2,309		$	689,133

淨收益(虧損)									63,317											(17	)		63,300

股息($0.165每共享)									(6,629	)													(6,629	)

購買普通股股票												124,481		(12,977	)								(12,977	)

購買非控制性利益						1,842														(2,442	)		(600	)

發行相關股票以股票為基礎補償計劃		176,079		1		(7,081	)					5,199		(524	)								(7,604	)

基於股票的補償						1,938																	1,938

其他綜合性的收入																	1,549			150			1,699


餘額2019年3月30日		68,047,041	$	680	$	223,551		$	1,897,967			27,884,681	$	(1,389,612	)	$	(4,326	)	$	—		$	728,260


淨收入									61,100														61,100

股息($0.165每共享)									(6,628	)													(6,628	)

購買普通股股票												549,929		(56,752	)								(56,752	)

發行相關股票以股票為基礎補償計劃		17,836		1		(431	)					572		(61	)								(491	)

基於股票的補償						1,430																	1,430

其他綜合性的收入																	1,381						1,381


餘額2019年6月29日		68,064,877	$	681	$	224,550		$	1,952,439			28,435,182	$	(1,446,425	)	$	(2,945	)	$	—		$	728,300


淨收入									53,255														53,255

股息($0.185每共享)									(7,332	)													(7,332	)

購買普通股股票												174,658		(18,849	)								(18,849	)

發行相關股票以股票為基礎補償計劃		7,957		—		285						86		(10	)								275

基於股票的補償						1,102																	1,102

其他綜合性的損失																	(776	)					(776	)


餘額9月28日， 2019		68,072,834	$	681	$	225,937		$	1,998,362			28,609,926	$	(1,465,284	)	$	(3,721	)	$	—		$	755,975

請參閲合併財務報表附註。

蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

合併財務報表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的賬户，並反映管理層認為公平陳述所公佈時期的結果所必需的所有調整(所有正常的、經常性的)。該綜合財務報表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的賬户，並反映管理層認為公平陳述所列各時期的結果所必需的所有調整(所有正常的、經常性的)。編制合併財務報表需要使用管理層的估計數。實際結果可能與這些估計不同。朗之星系統公司及其子公司在此稱為“朗之星”或“公司”。重要的公司間賬户在合併中已被取消。

(1)

重大會計政策

來自與客户的合同收入-收入分類

下表彙總了以下項目產生的綜合收入的百分比

運輸方式

以及BCO獨立承包商和卡車經紀公司在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周和13週期間通過設備類型運輸產生的卡車運輸收入中包括的美元金額(

美元

(以千為單位)：


	三十九周結束						十三週結束了
模	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019

BCO獨立承包人 – 卡車		46	%		45	%		46	%		46	%

經紀承運人 - 卡車		46	%		47	%		46	%		46	%

鐵路聯運		3	%		3	%		3	%		3	%

海運和空運貨運商		3	%		3	%		3	%		3	%

設備類型-卡車
廂式貨車設備	$	1,694,916		$	1,799,421		$	666,582		$	575,042

單側/站臺設備	$	848,187		$	980,615		$	314,471		$	331,787

零擔貨物	$	70,984		$	73,475		$	25,125		$	25,367

(2)

收購的業務

2020年5月6日，Landstar System Holdings，Inc.成立了一家新的子公司，隨後更名為Landstar Blue，LLC(簡稱為Landstar Blue)。藍星公司安排整車經紀服務，同時幫助公司開發和測試數字技術和流程，以造福於所有藍星公司的獨立佣金銷售代理。2020年6月15日，藍星藍完成了對公司一家獨立代理商的收購，該代理商的業務重點是整車經紀服務。此次收購支付的現金對價約為#美元。2,766000美元。此外，該公司還假定大約有#美元。200,000在由額外或有購買價格組成的負債中。收購所產生的商譽約為#美元。2,871,000。關於這個善意，100%預計可由公司在美國所得税方面扣除。由於公司不認為此次收購對公司的綜合業績有重大影響，因此沒有列報前期的預計財務信息。藍星公司的經營結果作為該公司運輸物流部門的一部分公佈。此次收購的交易成本微不足道。

(3)

股份支付安排

截至2020年9月26日，公司擁有二員工股權激勵計劃、2002年員工股票期權和股票激勵計劃(“ESOSIP”)和2011年股權激勵計劃(“2011 EIP”)。根據ESOSIP，不能再提供任何資助。公司還為董事會成員制定了股票薪酬計劃，修訂並重新發布了2013年董事股票

薪酬計劃(截至2016年5月17日修訂重述的《2013 DSCP》)。6,000,000公司普通股股份

是

根據2011年彈性公積金計劃獲授權簽發，並115,000本公司普通股已根據2013年DSCP授權發行。ESOSIP、2011 EIP和2013 DSCP在本文中均稱為“計劃”，並統稱為“計劃”。與這些計劃有關的財務報表中確認的金額如下(以千計)：


	三十九周結束						十三週結束了
	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019
該期間計劃的總成本	$	2,691		$	4,470		$	1,490		$	1,102

期內確認的相關所得税優惠金額		(1,618	)		(4,125	)		(483	)		(391	)


該期間計劃的淨成本		$ 1,073		$	345		$	1,007		$	711

在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39週期間確認的所得税優惠中，包括來自股票獎勵的超額税收優惠$927,000及$2,968,000分別為。

截至2020年9月26日，有60,586根據2013年DSCP預留供發行的公司普通股股份，以及3,675,862根據ESOSIP和2011 EIP為發行而預留的公司普通股總數。

限售股單位

下表彙總了有關該公司根據計劃在業績條件或市場條件下獲得的未償還限制性股票單位(“RSU”)獎勵的信息：


	數量： RSU			加權平均授予日期公允價值
截至2019年12月28日未償還		198,875		$	84.37
授與		59,719		$	102.62
超額收益的股票 (1)		11,648		$	77.00
既得股份，包括超過目標盈利的股份		(76,290	)	$	73.44
沒收		(10,987	)	$	100.55

截至2020年9月26日未償還		182,965		$	93.44

(1)	代表2017年2月2日RSU獎勵項下賺取的額外股份，因為2019年財務業績超過目標業績水平。

在截至2020年9月26日的39週期間，公司授予RSU以業績條件。截至2019年12月28日和2020年9月26日的未償還RSU包括具有性能條件的RSU和具有市場條件的RSU，如下文和公司2019年年報中所述

10-K.

在2020年1月31日授予性能條件的RSU可以根據運營收入的增長和2025年1月31日的情況，在2023年、2024年和2025年1月31日授予

税前

與2019年財年業績相比，Landstar System，Inc.及其子公司持續運營的稀釋後每股收益。

該公司確認了大約$415,000及$2,477,000分別截至2020年9月26日和2019年9月28日的39週期間，與RSU獎勵相關的基於股票的薪酬支出。截至2020年9月26日，最高限額為$34.6與根據該計劃授予的RSU賠償有關的未確認賠償費用總額的1.8億美元，預計平均剩餘壽命約為3.1對於有業績條件的RSU獎勵，未來需要確認的補償費用金額將根據未來的經營結果確定。

股票期權

下表彙總了有關該計劃下公司未償還股票期權的信息：


	數量：選項			加權平均行權價格每股		加權平均剩餘合同期限(年)		聚合和本徵值(000s)



2019年12月28日未償還期權		44,467		$	51.24
已行使		(23,717	)	$	49.31

2020年9月26日未償還期權		20,750		$	53.44		1.9	$	1,499

2020年9月26日可行使的期權		20,750		$	53.44		1.9	$	1,499

在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39週期間，行使的股票期權的內在價值總計為美元。1,599,000及$1,877,000分別為。

截至2020年9月26日，根據該計劃授予的股票期權沒有未確認的補償成本。

非既得利益者

限制性股票和遞延股票單位

下表彙總了有關本公司流通股的信息

非既得利益者

計劃下的限制性股票和遞延股票單位(定義見下文)：


	股票數量為股和*遞延股票單位			加權平均授予日期公允價值

非既得利益者 2019年12月28日		64,808		$	98.24
授與		26,604		$	111.88
既得		(28,621	)	$	98.83
沒收		(2,351	)	$	106.34

非既得利益者 2020年9月26日		60,440		$	103.65

每股股票的公允價值

非既得利益者

根據計劃授予的限制性股票和延期發行的股票單位是基於股票的公允價值授予日公司的普通股。非既得性限制性股票一般在授予日的一週年、二週年和三週年或者授予日的三週年、四週年和五週年分三個等額的年度分期付款，或者100在授予之日的一週年或五週年時的%。對於根據2013 DSCP計劃授予的限制性股票獎勵，每個接受者可以選擇推遲接收股票，而改為獲得限制性股票單位(“遞延股票單位”)，這些單位代表在接受者分離之日獲得公司普通股股票的或有權利來自董事會的服務，或者，如果更早，在公司控制權發生變化時。遞延股票單位成為既有單位100在授予之日的一週年時的%。遞延股票單位並不代表公司普通股的實際所有權，在股票發行之前，接受者沒有投票權或其他所有權事件。然而，遞延股票單位確實包含在結算成股票之前收到股息等值付款的權利。

截至2020年9月26日，有美元4,074,000與以下項目相關的未確認補償成本總額的百分比

非既得利益者

根據計劃授予的限制性股票和遞延股票單位的股份。與這些相關的未確認的補償成本

非既得利益者

限制性股票和遞延股票單位的股票預計將在#年的加權平均期間內確認1.9好多年了。

(4)

所得税

2020年和2019年39週期間的所得税撥備分別基於估計的年度有效所得税税率。24.2%，根據離散事件(如基於股票的獎勵產生的福利)進行調整。2020年39週期間的有效所得税税率為23.3%，高於法定的聯邦所得税税率21%主要歸因於州税以及餐飲和娛樂除外，部分被股票獎勵和州政府實現的超額税收優惠所抵消

税費

退款。2020年39週期間的所得税準備金受到#美元的有利影響。927,000從股票獎勵中獲得的超額税收優惠。2019年39週期間的有效所得税税率為22.8%，高於法定的

聯邦制

在……裏面

來

的税率21%主要歸因於州税和餐費以及

娛樂

排除，部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2019年39週期間的所得税準備金受到#美元的有利影響。2,968,000從股票獎勵中獲得的超額税收優惠。

(5)

每股收益

朗星系統公司及其子公司的每股普通股收益是基於包括已發行股票在內的已發行股票的加權平均數。

非既得利益者

限制性股票和尚未發行的遞延股票單位。Landstar系統公司及其子公司的稀釋每股收益是根據普通股和已發行遞延股票單位的加權平均數加上假設行使所有稀釋股票期權後將發行的新增股票計算得出的。在2020年和2019年的39周和13週期間，

關於稀釋後每股收益的確定，請注意。

可歸因於以下項目的未來補償成本

傑出的

的股份

非既得利益者

限制性股票超過了

影響

的

假定所有稀釋性股票期權行使後將發行的增量股票。

在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39週期間，不是的購買普通股的已發行期權是反稀釋的。由於業績指標要求或歸屬的市場條件未得到滿足，已發行的RSU被排除在計算Landstar System，Inc.及其子公司所有期間的稀釋每股收益之外。

(6)

其他現金流信息

在2020年的39週期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息28,761,000及$3,087,000分別為。在2019年的39週期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息54,877,000及$3,302,000分別為。Landstar通過簽訂融資租賃獲得了營業財產，金額為#美元。7,485,000及$6,481,000分別在2020年和2019年的39週期間。此外，在2020年的39週期間，Landstar獲得了$1,068,000截至2020年9月26日，公司在應付賬款中應計相應負債的經營性財產。資本支出在支付期間在合併現金流量表中記為投資活動的現金流出。

(7)

段信息

下表彙總了截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周和13週期間公司可報告業務部門的信息(以千為單位)：


	三十九周結束
	2020年9月26日						2019年9月28日
	交通運輸物流		保險		總計		交通運輸物流		保險		總計

對外收入	$	2,795,056	$	41,570	$	2,836,626	$	3,047,329	$	42,369	$	3,089,698
國內收入				44,912		44,912				36,978		36,978
投資收益				2,716		2,716				3,736		3,736
營業收入		148,270		20,268		168,538		200,767		31,618		232,385
長期資產支出		25,426				25,426		15,199				15,199
商譽		40,251				40,251		38,232				38,232


	十三週結束了
	2020年9月26日						2019年9月28日
	交通運輸物流		保險		總計		交通運輸物流		保險		總計

對外收入	$	1,071,374	$	14,172	$	1,085,546	$	997,552	$	14,106	$	1,011,658
國內收入				9,078		9,078				9,611		9,611
投資收益				714		714				1,315		1,315
營業收入		71,752		10,600		82,352		64,848		5,790		70,638
長期資產支出		7,750				7,750		5,975				5,975

在結束的三十九週期間

九月

2020年26日和2019年9月28日，不是的單一客户

計帳

不只是為了更多的錢10佔公司綜合收入的%。

(8)

其他綜合收益

下表所示

送禮

這個

組分

截至2020年9月26日及截至2020年9月26日的39週期間，累計其他全面收益(虧損)，扣除相關所得税後的累計收益(虧損)及其變化(以千為單位)：


	未實現守住漲幅可供銷售有價證券		外幣翻譯			總計
截至2019年12月28日的餘額	$	1,120	$	(3,332	)	$	(2,212	)
其他綜合損益		1,510		(5,262	)		(3,752	)

截至2020年9月26日的餘額	$	2,630	$	(8,594	)	$	(5,964	)

在截至2020年9月26日的39週期間，由於在隨附的綜合收益表中實現以前未實現的損益而從累積的其他全面收入重新歸類為投資收入的金額並不顯著。

(9)

投資

投資主要包括投資級公司債券和美國國債，到期日最高可達五年(“債券投資組合”)和貨幣市場投資。債券投資組合的投資報告為

可供出售

並按公允價值列賬。自資產負債表日起不到一年到期的投資計入短期投資，自資產負債表日起一年以上到期的投資計入綜合資產負債表的其他資產。管理層對以下項目的未實現虧損的性質進行了分析

可供出售

用於確定是否需要計提信用損失準備的投資。未實現損失，即投資的購買價格在期末超過其公允價值，被認為是與信用有關的因素造成的，應作為費用計入損益表，而被認為是非與信用有關的因素造成的未實現損失，應作為股東權益的組成部分計入。價值以活躍市場報價為基礎的投資被歸類為一級。在不被視為活躍的市場交易，但根據報價市場價格估值的投資被歸類為二級。由於二級投資包括未在活躍市場交易的頭寸，因此估值可能會進行調整，以反映流動性不足和/或

不可轉讓，

它們通常基於可用的市場信息。級別之間的任何轉移都在任何報告期開始時確認。債券投資組合的公允價值是使用與美國財政部債務和貨幣市場投資相關的一級投入以及與投資級公司債券、資產支持證券和政府機構直接義務相關的二級投入確定的。債券投資組合的未實現收益(扣除未實現虧損)為#美元。3,350,000及$1,427,000時間分別為2020年9月26日和2019年12月28日。

的攤餘成本和公允價值

可供出售

2020年9月26日和2019年12月28日的投資情況如下(單位：千)：**


	攤銷成本		毛未實現收益		毛未實現損失		公平價值
	攤銷成本		毛未實現收益		毛未實現損失		公平價值
2020年9月26日

貨幣市場投資	$	14,456	$	—	$	—	$	14,456
資產支持證券		569		—		38		531
公司債券和政府機構的直接義務		101,090		3,540		289		104,341
公司債券和政府機構的直接義務		101,090		3,540		289		104,341
美國財政部債務		2,337		137		—		2,474


總計	$	118,452	$	3,677	$	327	$	121,802


2019年12月28日

貨幣市場投資	$	15,691	$	—	$	—	$	15,691
資產支持證券		572		—		1		571
公司債券和政府機構的直接義務		97,583		1,465		44		99,004
公司債券和政府機構的直接義務		97,583		1,465		44		99,004
美國財政部債務		2,335		12		5		2,342


總計	$	116,181	$	1,477	$	50	$	117,608

對於那些

可供出售

在2020年9月26日和2019年12月28日有未實現虧損的投資，下表彙總了未實現虧損的持續時間(單位：千)：


	少於12個月				12個月或更長時間				總計
	公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失
2020年9月26日

資產支持證券	$	531	$	38	$	—	$	—	$	531	$	38
公司債券和政府機構的直接義務		4,277		289		—		—		4,277		289


總計	$	4,808	$	327	$	—	$	—	$	4,808	$	327


2019年12月28日

資產支持證券	$	571	$	1	$	—	$	—	$	571	$	1
公司債券和政府機構的直接義務		8,728		41		4,260		3		12,988		44
美國財政部債務		1,226		5		—		—		1,226		5


總計	$	10,525	$	47	$	4,260	$	3	$	14,785	$	50

該公司期望通過收集每種證券的所有合同現金流，收回這些證券的攤銷成本基礎，因為在收回成本基礎之前，它不打算出售這些證券，也預計不需要出售這些證券。由於這些原因，公司的綜合收益表中沒有確認任何虧損。

(10)

租約

Landstar的不可取消租賃主要包括用於購買新拖車設備的融資租賃。購買拖尾設備的每份融資租賃均為五年租賃金額為$1租賃到期時適用設備的購買選項。幾乎所有Landstar的運營租約

使用權

資產和經營租賃負債代表以下項目的租賃

設施

維護以支持公司的客户網絡

BCO獨立承包商和用於開展Landstar業務的辦公空間。這些租約沒有重大的租金上漲假期、優惠、租約改善激勵措施或其他

擴建

條文。此外，租約並不載有或有租金條款。朗星還租賃某些拖車設備，以補充公司-

自有拖車車隊在

“逐月”

租賃條款，由於不到12個月的租賃期限豁免，不需要記錄在資產負債表上。轉租收入主要包括每週向我們的BCO獨立承包商支付的拖尾設備租金。

Landstar的大多數運營租約都包括一個或多個續簽選項。租賃續訂選擇權的行使通常由Landstar全權決定，因此，大多數延長租賃期限的續訂不包括在

使用權

資產和租賃負債，因為它們不能合理確定行使。Landstar定期評估續訂選項，當他們合理確定是否可以行使時，Landstar會將續訂期限包括在租賃期內。

由於Landstar的大部分經營租約不提供隱含利率，Landstar根據租賃開始日的信息利用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。Landstar具有集中管理國庫的功能，因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，我們應用投資組合方法來確定增量借款利率。

截至2020年9月26日的39周，融資租賃和經營租賃的租賃成本組成部分為(以千計)：


融資租賃：
攤銷使用權資產	$	18,534
租賃負債利息		2,447

融資租賃總成本		20,981

經營租賃：
租賃費		2,300
可變租賃成本		—
轉租收入		(3,513	)

總計中國網經營租賃收入		(1,213	)


總計中國網租賃費	$	19,768

截至2020年9月26日，我們綜合資產負債表上的租賃分類摘要如下(單位：千)：

資產：


經營性資產使用權租賃	其他資產	$	2,391
融資租賃資產	經營物業，減去累計折舊和攤銷		140,064

租賃資產總額		$	142,455

負債：

下表將融資和經營租賃的未貼現現金流與截至2020年9月26日資產負債表上記錄的融資和經營租賃負債進行對賬(單位：千)：


	金融租約		操作租約
2020年剩餘時間	$	11,269	$	166
2021		33,830		651
2022		24,358		653
2023		16,681		523
2024		6,742		454
此後		793		154

未來最低租賃付款總額		93,673		2,601
減去代表利息的款額(2.1%至4.4%)		6,380		210

最低租賃付款現值	$	87,293	$	2,391


長期債務的當期到期日		34,723
長期債務，不包括本期債務		52,570
其他流動負債				640
遞延所得税和其他非流動負債				1,751

截至2020年9月26日的融資和經營租賃加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為：


	融資租賃			經營性租賃

加權平均剩餘租賃年限(年)		3.0			4.2
加權平均貼現率		3.2	%		4.0	%

(11)

債款

除綜合資產負債表所列示的融資租賃義務外，本公司不是的截至2020年9月26日和2019年12月28日的未償債務。

在……上面2016年6月2日作為行政代理，Landstar與銀行銀團及摩根大通銀行(北卡羅來納州)訂立信貸協議，該協議於2020年8月18日修訂及重述，以將到期日延長至2023年8月，並修訂若干其他條款(經如此修訂及重述的“信貸協議”)。信貸協議提供$250,000,000以循環信貸安排形式的借款能力，#美元35,000,000其中可以信用證的形式使用。信貸協議包括一個“手風琴”功能，規定可能增加總借款能力，最高可達#美元。400,000,000.

信貸協議項下的循環信貸貸款，可由Landstar選擇，按(I)歐洲貨幣利率加適用保證金計息，保證金範圍為1.25%至2.00%，或(Ii)為備用基本利率加上以下範圍內的適用保證金0.25%至1.00在每種情況下，適用保證金均根據信貸協議中定義的本公司在最近一個已交付財務報表的適用會計季度末的槓桿率確定。循環信貸安排承擔一筆承諾費，每季度支付一次，欠款為0.25%至0.35%，基於公司在最近一個已提交財務報表的適用會計季度末的槓桿率。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司擁有不是的信貸協議項下的未償還借款。

信貸協議包含多個契約，其中包括限制額外債務的產生。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東發放公司股本的現金股息和其他分配。此外，信貸協議在某些情況下限制向股東支付該等現金股息和其他分派的金額，條件是在實施任何為實現該等現金股息或其他分配而支付的款項後，槓桿率將超過2.5在公司最近結束的財政季度結束時，按形式計算為1。信貸協議規定，除其他事項外，在個人或集團獲得的情況下發生違約事件35根據信貸協議的定義，本公司已發行股本的一半或以上或獲得選舉大多數本公司董事或董事的權力不再由大多數留任董事組成。管理層目前並不認為該等公約對本公司的營運、資本資源或流動資金有重大限制。本公司目前正遵守信貸協議項下的所有債務契諾。.

循環信貸安排下的借款利率通常與每月調整的短期利率掛鈎，因此，賬面價值接近公允價值。融資租賃項下借款的利率與本公司目前按類似條款提供的利率相近，因此，賬面價值接近公允價值。

(12)

承諾和或有事項

短期投資包括$39,068,000按本公司保險部門於2020年9月26日持有的投資的當前到期日計算。這個

非電流

債券投資組合中$的一部分82,734,000包括在其他資產中。短期投資，連同美元26,969,000的

非電流

投資，為美元提供抵押品59,434,000為保證保險索賠的支付而開具的信用證。截至2020年9月26日，Landstar也有$33,618,000本公司信用證協議項下的額外未償還信用證。

本公司涉及某些因正常經營業務而引起的索賠和未決訴訟。這些索賠中有許多是全部或部分由保險承保的。根據對事實的瞭解以及(在某些情況下)外部律師的意見，管理層認為已就解決所有此類索賠和未決訴訟的可能損失做了足夠的撥備，撥備之後的最終結果不會對公司的財務狀況產生重大不利影響，但可能對特定季度或年度的運營結果產生重大影響。

)

自保索賠的會計估計變更

下表彙總了上一年自我保險索賠估計的不利發展導致的保險索賠成本增加對截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周和13周合併收益表中列出的營業收入、Landstar System，Inc.和子公司的淨收入以及Landstar System，Inc.和子公司的每股收益的影響(以千計，每股金額除外)：


	三十九周結束				十三週結束了
	9月26日， 2020		9月28日， 2019		9月26日， 2020		9月28日， 2019
營業收入	$	6,162	$	9,497	$	1,123	$	6,597

朗星系統公司及其子公司的淨收入	$	4,671	$	7,199	$	851	$	5,001

朗星系統公司及其子公司的每股收益	$	0.12	$	0.18	$	0.02	$	0.13

Landstar System，Inc.及其子公司的稀釋後每股收益	$	0.12	$	0.18	$	0.02	$	0.13

不利的一面

發展

在截至2020年9月26日的39周內，前幾年的索賠情況以及

三十

-截至2019年9月28日的9週期間，每一項都可歸因於幾項索賠以及精算確定的對上年商業卡車運輸損失估計的調整。

(14)	無形資產和其他資產的減值

於2020第二財季，本公司錄得

非現金

減損費用為$2,582於2017年9月20日收購的某些資產，主要是客户合同和相關客户關係無形資產，以及Fletes Avella，S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的輕資產運輸物流業務的幾乎所有其他資產。如先前在第1A項中公開的。公司形式中的風險因素

10-Q

對於2020年第一季度，墨西哥負面的宏觀經濟趨勢對墨西哥經濟造成了重大幹擾。因此，管理層對某些資產的賬面價值進行了減值測試，這些資產主要與作為Fletes Avella收購的一部分收購的墨西哥內部業務有關。減值測試產生的減值費用為#美元。2,582由於墨西哥的負面宏觀經濟趨勢導致目前與這些無形資產有關的財務預測大大低於收購日最初預期的水平，因此，這一數字將減少至3000美元。由於本公司墨西哥和跨境報告單位截至2020年9月26日的公允價值繼續大幅超過其賬面價值，因此沒有記錄相應的商譽減值費用。

)

近期會計公告

新會計準則的採納

2016年6月，FASB發佈了最新會計準則

2016-13–

金融工具-

信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量

(“ASU

2016-13”),

這要求計量和確認所持金融資產的預期信貸損失與已發生的信貸損失。公司採用了ASU

2016-13

2019年12月29日，根據修改後的追溯過渡方法，產生了$702,000累計調整留存收益。

)

後續事件

2020年10月，該公司宣佈了一項新計劃，以支持其BCO獨立承包商網絡，該網絡與其位於美國和加拿大的地區現場運營中心有關。本公司的意圖是，這一外地運營中心網絡將進一步支持本公司招聘和留住BCO獨立承包商的努力。關於這一倡議，本公司預計將記錄大約

15,000,000

在2020年第四財季，由於公司終止了涉及這些代理商的BCO招聘和保留計劃，預計將買斷與其幾個獨立佣金銷售代理商的某些獎勵佣金安排。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本文所包括的中期合併財務報表及其附註，以及本公司截至2019年12月28日的財政年度經審計的財務報表及其附註，以及2019年年報表格中包括的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一併閲讀

10-K.

前瞻性陳述

以下是根據1995年“私人證券訴訟改革法”所作的“避風港”聲明。本文中包含的非基於歷史事實的陳述是“前瞻性陳述”。本管理人員對財務狀況、經營成果及本表格其他部分的討論與分析

10-Q

包含前瞻性陳述，例如與Landstar的業務目標、計劃、戰略和預期相關的陳述。諸如“預期”、“相信”、“估計”、“意圖”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”等術語及其否定和類似表述旨在識別前瞻性陳述。此類陳述本質上受到不確定因素和風險的影響，包括但不限於：冠狀病毒的影響。

(新冠肺炎)

大流行；事故或其他索賠的頻率或嚴重程度增加；現有事故索賠的不利發展；對第三方保險公司的依賴；對獨立佣金銷售代理的依賴；對第三方運力提供商的依賴；運輸服務需求的減少；美國對外貿易關係；激烈的行業競爭；公司計算機系統的中斷或故障；網絡和其他信息安全

事件；對主要供應商的依賴；燃油税的變化；獨立承包商的地位；監管和立法改革；側重於柴油排放和其他空氣質量問題的法規；公司設施的災難性損失；知識產權；無人認領的財產；以及Landstar表格中詳細説明的其他運營、財務或法律風險或不確定因素

10-K

在本報告或Landstar不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中，關於項目1A“風險因素”中描述的2019財年。這些風險和不確定性可能導致實際結果或事件與歷史結果或預期結果大不相同。投資者不應過度依賴此類前瞻性陳述，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。

引言

Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.(本文統稱為“Landstar”或“公司”)是一家全球綜合運輸管理解決方案的輕型資產提供商。該公司為其客户提供多種運輸方式的服務，有能力安排單個貨運到綜合第三方物流解決方案，以滿足客户的所有運輸需求。Landstar主要在美國各地提供服務，在加拿大和墨西哥提供服務的程度較小，並在美國與加拿大、墨西哥和世界各地其他國家之間提供服務。該公司的服務強調安全、信息協調和客户服務，通過一個由1200多個獨立佣金銷售代理和大約7.3萬個第三方運力供應商(主要是卡車運力供應商)組成的網絡提供，這些網絡通過一系列由公司提供和協調的數字技術連接在一起。該公司的業務性質是，其運營成本的很大一部分直接隨收入而變化。

朗星公司主要通過獨立的佣金銷售代理銷售其綜合運輸管理解決方案，並獨家利用第三方運力提供商運輸客户的貨物。Landstar的獨立佣金銷售代理與該公司訂立合同安排，負責查找貨運地點，使Landstar的運力供應商可以使用這些運費，並與客户和運力供應商協調貨物運輸。本公司的第三方運力供應商由根據獨家租賃安排向本公司提供卡車運力的獨立承包商(“BCO獨立承包商”)、根據以下條款向本公司提供卡車運力的無關卡車運輸公司組成

非排他性

合同安排(“卡車經紀公司”)、航空貨運公司、海洋貨運公司和鐵路公司。通過這個由Landstar的一系列數字技術連接在一起的代理商和容量提供商網絡，Landstar主要在北美經營綜合運輸管理解決方案業務，在最近結束的財年收入為41億美元。該公司報告了兩個經營部門的業績：運輸物流部門和保險部門。

運輸物流部門提供廣泛的綜合運輸管理解決方案。該公司提供的運輸服務包括卡車和零擔運輸、鐵路多式聯運、空運、海運、限時貨物的地面和空運快遞、重載/專業化運輸、美國-加拿大和美國-墨西哥跨境運輸、墨西哥境內運輸、加拿大境內運輸、項目貨物和海關經紀服務。運輸物流部門服務的行業包括汽車零部件和組裝、建築產品、金屬、化工、食品、重型機械、零售、電子和軍事設備。此外，運輸物流部門還為其他運輸公司提供運輸服務，包括第三方物流和零擔服務提供商。每個獨立的佣金銷售代理都有機會推銷運輸物流部門提供的所有服務。貨物運輸服務的賬單通常是按貨物實物運輸的每次裝運向客户收取的，稱為運輸收入。在截至2020年9月26日的39周內，BCO獨立承包商、卡車經紀承運人和鐵路產生的收入分別約佔公司綜合收入的46%、46%和3%。在截至2020年9月26日的39週期間，空運和海運貨運公司總共產生的收入約佔公司綜合收入的3%。

Landstar Metro，S.A.P.I.de C.V.(“Landstar Metro”)提供墨西哥境內的貨運和物流服務，並與Landstar的美國/墨西哥跨境服務相結合。Landstar Metro Servicios S.A.P.I.de C.V.(以下簡稱“Landstar Servicios”)為Landstar Metro提供各種行政、財務、運營、安全和合規服務。Landstar Metro和Landstar Servicios的運營結果作為該公司運輸物流部門的一部分公佈。2019年1月29日，Landstar收購了Landstar Metro和Landstar Servicios前少數股權持有人持有的全部剩餘股權。因此，自該日起，Landstar Metro和Landstar Servicios分別成為本公司的全資子公司。在截至2020年9月26日的39週期間，來自Landstar Metro的收入佔公司運輸物流部門收入的不到1%。

2020年5月6日，Landstar System Holdings，Inc.成立了一家新的子公司，隨後更名為Landstar Blue，LLC(簡稱為Landstar Blue)。藍星公司安排整車經紀服務，同時幫助公司開發和測試數字技術和流程，以造福於所有藍星公司的獨立佣金銷售代理。藍星公司的經營結果作為該公司運輸物流部門的一部分公佈。該公司預計朗星藍在2020財年的剩餘時間內不會對其收入和收益產生實質性影響。在截至2020年9月26日的39週期間，來自朗星藍的收入不到公司運輸物流部門收入的1%。

保險部門由全資擁有的離岸保險子公司Signature Insurance Company(“Signature”)和風險管理索賠服務公司(Risk Management Claimation Services，Inc)組成。保險部門為Landstar的某些運營子公司提供風險和索賠管理服務。此外，它還對公司BCO獨立承包商的某些風險進行再保險，並直接向Landstar的某些運營子公司提供某些財產和意外傷害保險。保險部門的收入代表第三方保險公司的再保險費，這些公司向BCO獨立承包商提供保險計劃，其中全部或部分風險最終由簽名承擔。保險部門的收入約佔公司截至2020年9月26日的39週期間綜合收入的1%。

財務狀況和經營業績的變化

管理層認為，該公司的成功主要取決於其通過其獨立佣金銷售代理網絡創造貨運收入的能力，以及利用第三方運力提供商安全高效地交付貨物的能力。管理層認為，公司成功的最重要因素包括增加收入、採購能力和控制成本，包括保險和索賠。

雖然受整體經濟狀況影響的客户需求最終會推動收入的增加或減少，但公司主要依靠其獨立的佣金銷售代理來建立客户關係和創造收入機會。管理層在收入增長方面的重點是獨立佣金銷售代理產生的收入，這些代理每年產生100萬美元或更多的Landstar收入(“百萬美元代理”)。管理層認為，未來的收入增長主要取決於它是否有能力通過招募新的代理商，增加現有獨立佣金銷售代理商產生的收入機會，並向其獨立佣金銷售代理商提供他們可能用來增加收入和提高業務效率的數字技術，從而增加百萬美元代理商產生的收入和百萬美元代理商的數量。在2019年財年，555家獨立佣金銷售代理創造了100萬美元或更多的Landstar收入，因此有資格成為百萬美元的代理。在2019財年，百萬美元代理產生的平均收入為688萬美元，百萬美元代理產生的收入合計佔綜合收入的93%。

管理層通過按運輸方式跟蹤貨物數量(數量)和每件貨物的收入來監控業務活動。每件貨物的收入可能會受到許多因素的影響，而不是價格的變化。這些因素包括平均運輸長度、貨運類型、特殊處理和設備要求、燃料成本和交貨時間要求。對於涉及兩種或兩種以上運輸方式的運輸，收入通常按裝載成本最高的運輸方式分類。下表按卡車運輸的拖車類型和所有其他運輸的模式彙總了此信息：


	三十九周結束						十三週結束了
	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019
通過以下方式產生的收入(以千為單位)：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	1,694,916		$	1,799,421		$	666,582		$	575,042
單側/站臺設備		848,187			980,615			314,471			331,787
零擔貨物		70,984			73,475			25,125			25,367

卡車運輸總量		2,614,087			2,853,511			1,006,178			932,196
鐵路聯運		81,747			87,555			30,432			28,970
海運和空運貨運商		89,002			89,258			31,752			30,365
其他(1)		51,790			59,374			17,184			20,127

	$	2,836,626		$	3,089,698		$	1,085,546		$	1,011,658

通過BCO獨立承包商運輸的貨物的收入包括在總卡車運輸中	$	1,312,003		$	1,390,135		$	502,224		$	466,207
加載數量：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備		946,117			1,014,572			345,598			327,671
單側/站臺設備		356,670			391,112			125,548			130,192
零擔貨物		119,533			115,616			41,454			41,067

卡車運輸總量		1,422,320			1,521,300			512,600			498,930
鐵路聯運		33,410			35,370			11,900			11,490
海運和空運貨運商		22,720			22,150			8,290			7,340

		1,478,450			1,578,820			532,790			517,760

通過BCO獨立承包商運輸的貨物包括在總卡車運輸中		693,860			722,870			250,030			239,210
每負載收入：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	1,791		$	1,774		$	1,929		$	1,755
單側/站臺設備		2,378			2,507			2,505			2,548
零擔貨物		594			636			606			618
卡車運輸總量		1,838			1,876			1,963			1,868
鐵路聯運		2,447			2,475			2,557			2,521
海運和空運貨運商		3,917			4,030			3,830			4,137
通過BCO獨立承包商運輸的貨物的每負荷收入	$	1,891		$	1,923		$	2,009		$	1,949
按容量類型劃分的收入(佔總收入的百分比)：
卡車運力提供商：
BCO獨立承包人		46	%		45	%		46	%		46	%
卡車經紀公司		46	%		47	%		46	%		46	%
鐵路聯運		3	%		3	%		3	%		3	%
海運和空運貨運商		3	%		3	%		3	%		3	%
其他		2	%		2	%		2	%		2	%

(1)	主要包括保險部門產生的再保險保費收入和Landstar Metro產生的墨西哥內部運輸服務收入。

該公司成功的另一個關鍵因素是其確保運力，特別是卡車運力的能力，使該公司能夠有利可圖地運輸客户的貨物。下表彙總了指定日期的可用卡車容量提供商數量：


	2020年9月26日		2019年9月28日-2019年9月28日

BCO獨立承包人		9,866		9,738
卡車經紀承運人：
已批准且處於活動狀態 (1)		41,246		39,963
其他批准的		22,181		16,984

		63,427		56,947

可用的卡車運力提供商總數		73,293		66,685


由BCO獨立承包商提供的卡車		10,571		10,441

(1)	活躍是指卡車經紀公司在緊接財季結束前的180天內至少移動了一批貨物。

本公司產生的費用與貨運直接相關，包括向代理商購買的運輸和佣金。該公司產生與貨運相關的間接成本，其中包括其他運營成本以及保險和索賠。此外，該公司還產生管理其業務運營所必需的銷售、一般和行政成本。管理層持續監控公司發生的成本的所有組成部分，並建立年度成本預算，這些預算通常用於每月發生的成本基準。

採購運輸是指向BCO獨立承包商或其他第三方運力提供商支付的運費金額。支付給BCO獨立承包商的採購運輸金額主要基於合同約定的BCO獨立承包商運輸貨物產生的收入的百分比。支付給卡車經紀承運人的購買運輸費要麼基於每批貨物的談判費率，要麼在較小程度上基於合同商定的每批貨物的固定費率。支付給鐵路的購進運輸費要麼基於每次運輸的談判費率，要麼基於合同商定的每批貨物的固定費率。付給航空貨運承運人的購進運費一般是根據每次運輸和購買貨物的協定費率支付給海運承運人的，付給海運承運人的運費一般是根據合同商定的每批貨物的固定費率計算的。卡車經紀、鐵路聯運和海運服務的採購運輸佔收入的百分比通常高於BCO獨立承包商和航空貨運服務。採購運輸是成本和費用的最大組成部分，在合併的基礎上，根據通過BCO獨立承包商和其他第三方運力提供商產生的合併收入的百分比以及保險部門的外部收入的變化，增加或減少佔綜合收入的百分比, 由再保險費組成的。購買的運輸佔收入的百分比也隨着卡車經紀能力的可用性以及卡車經紀公司運輸貨物產生的收入的燃料價格的變化而增加或減少。本公司將向客户收取的BCO獨立承包商運輸貨物的燃油附加費100%轉嫁給其BCO獨立承包商。這些燃油附加費不包括在收入和購買運輸的成本中。購買的運輸成本在貨運中轉期內隨着對客户履行義務的完成而確認。

代理商的佣金基於合同約定的收入或淨收入的百分比，定義為收入減去購買運輸的成本，或淨收入減去合同約定的Landstar保留收入的百分比。代理人的佣金佔綜合收入的百分比將直接隨各種運輸方式和再保險保費在綜合收入中所佔百分比的波動，以及卡車經紀公司、鐵路公司、航空貨運公司和海洋貨運公司提供的服務的淨收入比率(定義為淨收入除以收入)的變化而直接變化。支付給代理商的佣金在貨運中轉期內隨着對客户履行義務的完成而確認。

該公司將毛利潤定義為收入減去購買的運輸成本和支付給代理商的佣金。毛利除以營收稱為毛利率。本公司的營業利潤率定義為營業收入除以毛利。

一般來説，BCO獨立承包商產生的收入的毛利率代表收入的固定百分比，這是由於合同的性質，這些合同向BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理支付固定百分比的收入。對於卡車經紀公司產生的收入，毛利率作為收入的百分比要麼是固定的，要麼是可變的，這取決於與每個獨立佣金銷售代理簽訂的合同。根據與獨立佣金銷售代理商簽訂的某些合同，公司保留固定百分比的收入，代理商保留減去購買運輸成本後的剩餘金額(“保留合同”)。鐵路、航空貨運公司、海洋貨運公司和卡車經紀公司運輸的貨物(根據保留合同運輸的貨物除外)所產生的收入的毛利率在性質上是可變的，因為

公司與獨立佣金銷售代理商簽訂的合同按合同約定的此類貨物淨收入的百分比向代理商提供佣金。在截至2020年9月26日的39周內，公司合併收入中約有52%是根據具有固定毛利率的合同產生的，而48%是通過具有可變毛利率的合同產生的。

公司提供的拖車設備的維護成本和BCO獨立承包商的招聘和資質成本是其他運營成本中最大的組成部分。其他經營成本還包括拖車租賃成本、BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理應付的無法收回預付款和其他應收款項撥備，以及本公司擁有的拖車設備銷售的收益/虧損(如果有)。

關於保險和索賠成本，卡車運輸業與事故相關的潛在責任是嚴重的，發生的事件是不可預測的。

在2019年5月1日之前，Landstar保留每次發生高達5,000,000美元的商業卡車索賠的責任，並對超過5,000,000美元的自我保險保留的責任維持各種第三方保險安排。

自2019年5月1日起，本公司與一家第三方保險公司就發生的5,000,000美元至10,000,000美元之間的損失簽訂了一項新的三年期商業汽車責任保險安排(“初始超額保單”)。對於2019年5月1日或之後發生的商業卡車運輸索賠，至2022年4月30日，初始超額保單規定單次損失限額為5,000,000美元，每個保單年度的總限額為15,000,000美元，總限額為20,000,000美元

三十六歲

截至2022年4月30日的月度期限，以及提高此類總限額的選項

預先建立的

額外保費金額。*如果初始超額保單下的合計虧損超過了截至2022年4月30日的三年期間的年度合計限額或合計限額，並且本公司沒有選擇提高該等合計限額

預先建立的

在額外保費金額的情況下，Landstar將保留每次事故高達10,000,000美元的責任，包括其在適用保單年度剩餘時間內為商業卡車運輸索賠保留的5,000,000美元。此外，在截至2022年4月30日的三年期間，根據初始超額保單支付的總損失超過

預先確定的

根據初始超額保單的門檻金額，初始超額保單將要求本公司支付最高金額為3,500,000美元的額外保費。由於本公司自簽訂初始超額保單以來的累計虧損經驗，本公司認為很可能需要根據初始超額保單支付額外保費，該額外保費金額已在公司2020財年第一季度的保險和索賠成本中撥備。

該公司還維持第三方保險安排，為超過1000萬美元的商業卡車運輸債務提供超額保險。這些第三方安排在每次發生或聚合的基礎上提供保險。由於近年來全美商業汽車責任索賠的成本不斷增加，此類超額承保的可獲得性大幅減少，而與此類超額承保相關的定價在可用範圍內大幅增加。從2020年5月1日起，就截至2021年4月30日的年度保單年度而言，第三方保險公司向本公司收取的超過10,000,000美元的商業卡車債務超額保險的保費增加了約1,400萬美元，增幅超過170%。不能保證商業卡車運輸索賠的超額承保範圍不會繼續惡化，不能保證與這種超額承保範圍相關的定價在現有範圍內不會繼續增加，也不能保證第三方保險公司為商業卡車運輸索賠超額承保的保險範圍甚至會在某些水平上以商業合理的條件提供。

此外，該公司就每宗一般責任索償保留最高100萬元的賠償責任，為每宗工傷賠償索償保留最高250,000元的賠償責任，為每宗貨物索償保留最高250,000元的賠償責任。此外，根據本公司BCO獨立承包商簽署某些風險的再保險安排，本公司對某些職業事故索賠保留最高500,000,000美元、1,000,000美元或2,000,000美元的賠償責任，對某些工人賠償索賠保留最高750,000美元的責任。由於卡車經紀公司、鐵路以及代表公司運輸貨物的航空和海洋貨運公司發生事故，公司承擔的責任因各種因素而減少，其中包括這些承運人保持自己保險範圍的程度。事故、貨物索賠或工人賠償的頻率或嚴重程度的大幅增加，或現有索賠的實質性不利發展，都可能對Landstar的保險和索賠成本及其運營結果產生重大不利影響。

在截至2020年9月26日的39週期間，員工薪酬和福利約佔

六十六

公司銷售、一般和行政成本的百分比。

折舊和攤銷主要涉及拖尾設備和信息技術硬件和軟件的折舊。

下表列出了所示期間購買的運輸費和支付給代理商的佣金(均為直接成本)與收入和間接成本佔毛利的百分比關係：


	三十九周結束						十三週結束了
	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019

營業收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

購買的交通工具		77.0			76.6			77.3			76.6
給代理人的佣金		8.3			8.3			7.9			8.4


毛利率		14.7	%		15.1	%		14.8	%		15.1	%


毛利		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
投資收益		0.7			0.8			0.4			0.9
間接成本和費用：
其他運營成本，扣除資產出售/處置損益後的淨額		5.5			6.1			4.6			6.8
保險及索償		16.0			11.9			13.6			15.7
銷售、一般和行政		29.9			25.9			24.1			25.0
折舊攤銷		8.2			7.1			7.0			7.0
無形資產和其他資產的減值		0.6			—			—			—


總成本和費用		60.2			51.0			49.3			54.6

營業利潤		40.4	%		49.8	%		51.2	%		46.3	%

管理層認為，討論間接成本佔毛利的百分比對投資者是有用和有意義的，主要原因如下：(1)披露這些相對衡量標準(即每個間接經營成本項目佔毛利的百分比)可以讓投資者更好地瞭解公司經營結果的潛在趨勢；(2)由於這些間接成本(保險和索賠成本除外)的一般固定性質，這些相對衡量標準對於投資者對公司管理可歸因於運營的間接成本的評價是有意義的；(2)由於這些間接成本通常是固定的(保險和索賠成本除外)，這些相對衡量標準對於投資者對公司管理可歸因於運營的間接成本的評價是有意義的；(3)管理層在決策時會考慮這些財務信息，例如基礎設施、後續設備和銷售、一般和行政成本的預算；以及(4)這些信息是否有助於投資者將公司的業績與其他公司的業績進行比較

非資產

或者運輸和物流服務行業的輕資產公司，他們在“管理討論和分析”中報告“淨收入”，即收入減去購買運輸的成本。該公司使用“毛利”一詞與運輸和物流服務行業的其他公司使用“淨收入”一詞之間的差異是由於在Landstar商業模式下支付給代理商的佣金的直接成本，而該行業的其他公司通常沒有支付給代理商的佣金。

此外，如前所述，該公司報告了兩個運營部門：運輸物流部門和保險部門。保險部門的對外收入(代表再保險保費)在歷史上一直相對穩定，佔綜合收入的2%或更少，通常與BCO獨立承包商提供的卡車數量直接對應。在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中對間接成本項目的討論考慮的是公司的綜合成本，而不是分部基礎上的成本。管理層認為，這種陳述格式最適合幫助財務報表用户瞭解公司的業務，原因如下：(1)保險部門沒有其他運營成本；(2)由於公司間安排和特定的可扣除項目影響不同會計期間之間財務結果的可比性，從合併報告的角度來看，在任何一個部門討論保險和索賠可能會在投資者和潛在投資者中造成混亂，這些安排和具體的可扣除項目會影響公司的財務結果的可比性；(2)從合併報告的角度來看，這對公司沒有任何影響；(2)從合併報告的角度來看，在任何一個部門討論保險和索賠都可能會在投資者和潛在投資者中造成混亂；(3)保險部門的銷售、一般和行政成本佔合併銷售、一般和行政成本的比例不到10%，歷史上與去年相比相對一致；以及(4)保險部門沒有折舊和攤銷。

截至2020年9月26日的39周與截至2019年9月28日的39周

2020年39週期間的收入為2,836,626,000美元，與2019年39週期間相比減少了253,072,000美元，降幅為8%。運輸收入下降了252,273,000美元，降幅為8%。運輸收入的下降是由於與2019年39週期間相比，運輸的貨物數量減少了約6%，每批貨物的收入下降了約2%。2020年和2019年39週期間的再保險費分別為41，57萬美元和42,369,000美元。再保險費收入下降的主要原因是，與2019年39週期間相比，BCO獨立承包商在2020年39週期間提供的卡車平均數量減少。

2020年39週期間，BCO獨立承包商和卡車經紀承運人(合計為“第三方卡車運力提供商”)產生的卡車運輸收入為2,614,087,000美元，佔總收入的92%，與2019年39週期間相比減少了239,424,000美元，降幅為8%。與2019年39週期間相比，2020年39週期間第三方卡車能力提供商運輸的貨物數量減少了約7%，第三方卡車能力提供商運輸貨物的每負荷收入與2019年39週期間相比下降了約2%。與2019年39週期間相比，通過卡車運輸的貨物數量減少是因為2020年期間美國製造業與2019年期間相比相對疲軟，以及

新冠肺炎

由於對公司卡車運輸服務的需求出現了大流行，在公司第一財季的最後一週，需求大幅加速。然而，在該公司經歷了2020年4月和5月的需求低迷之後，在這39周的剩餘時間裏，對該公司卡車運輸服務的需求依次增加。這一需求的顯著快速下降和隨後同樣顯著但更漸進的需求連續增長，在該公司的歷史上是史無前例的。與2019年39週期間相比，在2020-39週期間，通過麪包車設備運輸的貨物減少了7%，通過單側/平臺設備運輸的貨物減少了9%，而少於卡車的貨物數量增加了3%。通過卡車運輸貨物的單位貨物收入下降，主要是由於2020年39週期間對單側/平臺和大量專業貨運服務的需求減少。與2019年39週期間相比，通過麪包車設備運輸的貨物的每貨物收入增加了1%，通過單側/平臺設備運輸的貨物的每貨物收入下降了5%，少於卡車的貨物的每貨物收入下降了7%。與2019年39週期間相比，作為單側/平臺負載組成部分的重型專業負載的每負載收入下降了10%。BCO獨立承包商產生的收入向客户收取的燃油附加費不包括在收入中。在2020和2019年的39週期間，卡車經紀承運人收入的燃油附加費分別為43，57萬美元和60,206,000美元，這兩項費用在發給客户的賬單中單獨確定，並作為卡車經紀承運人收入的一部分。, 分別。應該注意的是，向公司卡車經紀服務的許多客户收取的賬單包括單個

全部投入

不單獨確定通過卡車經紀公司運輸的貨物的燃油附加費的費率。因此，燃油價格變化對收入和通過卡車運輸的貨物的每載重收入的總體影響可能比所顯示的更大。

2020年39週期間，鐵路多式聯運、航空貨運和海洋貨運公司(統稱為“多式聯運運力提供商”)產生的運輸收入為170,749,000美元，佔總收入的6%，與2019年39週期間相比減少了6,064,000美元，降幅為3%。與2019年39週期間相比，多模容量提供商在2020年39週期間運送的負載數量減少了約2%，同期多模容量提供商產生的每負載收入下降了約1%。多模式運力供應商運送的貨物數目減少，主要是由於鐵路聯運貨物減少6%(主要是由於四個特定機構的貨物減少)，以及海洋貨物減少4%(主要是由於源自中國出口至美國的貨物減少所致)。由多模式運力供應商運輸的貨物的每負荷收入下降1%，主要是由於空運的每負荷收入下降。此外，多模式運力提供商產生的收入中的每負載收入受到許多因素的影響，包括所使用的各種運輸方式的收入組合、運輸長度、貨運的複雜性、貨運車道密度、燃料成本和運力可用性。

2020年和2019年39週期間，購買的交通分別佔收入的77.0%和76.6%。採購運輸佔收入的百分比增加的主要原因是，由於以下因素的影響，採購運輸支付給BCO獨立承包人收入的比率增加

新冠肺炎

大流行救濟獎勵付款和卡車經紀承運人收入中支付的購買運輸費率的提高。根據大流行緩解計劃，對於BCO獨立承包商在2020年4月1日至2020年5月30日期間確認交付日期的每批貨物，公司將向拖運貨物的BCO獨立承包商和派遣貨物的獨立佣金銷售代理每人額外支付50美元。在2020年和2019年的39週期間，代理商的佣金分別佔收入的8.3%。在2020年39週期間，BCO獨立承包商收入向代理支付的佣金較高，原因是

新冠肺炎

與2019年39週期間相比，支付給卡車經紀承運人收入的代理商佣金較少，原因是淨營收利潤率下降對卡車經紀承運人產生的收入產生影響。該公司在#年共支付了12,593,000美元

新冠肺炎

2020年39週期間的大流行救濟獎勵付款。

2020年和2019年39週期間的投資收入分別為271.6萬美元和373.6萬美元。投資收入減少的主要原因是2020年39週期間平均投資回報率較低，但被保險部門在2020年39週期間持有的較高平均投資餘額部分抵消。

與2019年39週期間相比，2020年39週期間其他運營成本減少了5496,000美元，佔2020年期間毛利潤的5.5%，而2019年期間佔毛利潤的6.1%。與上一年相比，其他運營成本下降的主要原因是承包商壞賬撥備減少，公司BCO獨立承包商因以下原因取消活動的影響

新冠肺炎

大流行，二手拖車設備銷售收益增加，拖車租賃成本下降。其他營運成本佔毛利的百分比下降，是由其他營運成本下降所致，但被毛利下降的影響部分抵銷。

與2019年39週期間相比，2020年39週期間保險和索賠增加了11,315,000美元，佔2020年期間毛利潤的16.0%，而2019年期間佔毛利潤的11.9%。與上一年相比，保險和索賠費用增加的主要原因是，公司就一起涉及死亡的悲慘車禍進行自我保險保留的費用為500萬美元，與公司根據初始超額保單預計為某些累計損失支付的預期額外保費有關的費用為350萬美元，公司2020年5月1日續保後商業卡車責任覆蓋範圍的保險費增加，以及本年度索賠的嚴重性增加，但被2020年期間前幾年不利索賠淨額的減少部分抵消了這一費用。在2020年和2019年39週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的淨不利調整6162,000美元和9,497,000美元。保險和索賠在毛利潤中所佔百分比的增加是由於保險和索賠成本的增加以及毛利潤下降的影響。

與2019年39週期間相比，2020年39週期間的銷售、一般和行政成本增加了4,062,000美元，佔2020年期間毛利潤的29.9%，而2019年期間佔毛利潤的25.9%。與上年相比，銷售、一般和行政費用增加的原因是，獎勵薪酬撥備增加，信息技術費用增加，客户壞賬撥備增加，但因代理人會議費用減少，基於股票的薪酬費用減少，以及與以下影響相關的旅行和娛樂費用減少，上述增加部分抵消了上述費用

新冠肺炎

大流行。銷售、一般和行政成本中包括2020年和2019年39週期間的激勵薪酬支出分別為6,190,000美元和1,588,000美元，以及2020和2019年39週期間的股票薪酬支出分別為2,691,000美元和4,470,000美元。銷售、一般和行政成本佔毛利潤的百分比增加是由於毛利潤下降和銷售、一般和行政成本增加的影響。

與2019年39週期間相比，2020年39週期間的折舊和攤銷增加了1,167,000美元，佔2020年期間毛利潤的8.2%，而2019年期間佔毛利潤的7.1%。折舊和攤銷費用增加的主要原因是信息技術資產折舊增加，但部分被後續設備折舊減少所抵消。折舊和攤銷佔毛利的百分比增加是由於毛利減少和折舊增加的影響。

於2020第二財季，本公司錄得

非現金

2017年9月20日收購的某些資產的減值費用2,582,000美元，主要是客户合同和相關的客户關係無形資產，以及Fletes Avella，S.A.de C.V.(“Fletes Avella”)的輕資產運輸物流業務的幾乎所有其他資產。如先前在第1A項中公開的。公司形式中的風險因素

10-Q

對於2020年第一季度，墨西哥負面的宏觀經濟趨勢對墨西哥經濟造成了重大幹擾。因此，管理層對某些資產的賬面價值進行了減值測試，這些資產主要與作為Fletes Avella收購的一部分收購的墨西哥內部業務有關。減值測試產生的減值費用為2,582,000美元，這是因為墨西哥的負面宏觀經濟趨勢導致與這些無形資產相關的當前財務預測大幅低於收購日最初預期的水平。由於本公司墨西哥和跨境報告單位截至2020年9月26日的公允價值繼續大幅超過其賬面價值，因此沒有記錄相應的商譽減值費用。

與2019年39週期間相比，2020年39週期間的利息和債務支出增加了658,000美元。利息和債務支出增加的主要原因是運輸物流部門持有的現金餘額的利息收入減少。

2020年和2019年39週期間的所得税撥備分別基於估計的24.2%的年度有效所得税税率，並根據離散事件(如股票獎勵產生的福利)進行了調整。2020年39週期間的有效所得税税率為23.3%，高於主要歸因於州税和餐飲和娛樂除外的21%的法定聯邦所得税税率，部分被股票獎勵和州退税實現的超額税收優惠所抵消。2019年39週期間的有效所得税税率為22.8%，高於主要歸因於州税和餐飲和娛樂除外的21%的法定聯邦所得税税率，部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2020年39週期間的有效所得税税率為23.3%，低於估計的24.2%的年度有效所得税税率，這主要是由於2020年39週期間股票薪酬安排和國家退税確認的超額税收優惠。2019年39週期間的有效所得税率為22.8%，低於估計的24.2%的年度有效所得税率，這主要是由於2019年39週期間基於股票薪酬安排確認的超額税收優惠。

2019年39週期間可歸因於非控股權益的淨虧損17,000美元，代表前非控股投資者在Landstar Metro和Landstar Servicios發生的淨虧損中所佔份額。

2020年39週期間，淨收入為127,035,000美元，或每股普通股3.28美元(稀釋後每股3.28美元)。在2019年的39週期間，該公司的淨收入為177,672,000美元，或每股普通股4.45美元(稀釋後每股4.45美元)。在2020年的39週期間，淨收入受到了大約12,593,000美元的不利影響，或每股普通股0.25美元(稀釋後每股0.25美元)，這與

新冠肺炎

大流行救濟獎勵付款。

截至2020年9月26日的13周與截至2019年9月28日的13周

2020年13週期間的收入為1,085,546,000美元，與2019年13週期間相比增加了73,888,000美元，增幅為7%。運輸收入增加了73,822,000美元，增幅為7%。運輸收入的增長歸因於與2019年13週期間相比，每批貨物的收入增加了約5%，運輸的貨物數量增加了約3%。2020年和2019年13週期間的再保險費分別為14,172,000美元和14,106,000美元。

2020年13週期間，第三方卡車運力提供商產生的卡車運輸收入為1,006,178,000美元，佔總收入的93%，與2019年13週期間相比，增加了73,982,000美元，增幅為8%。與2019年13週期間相比，2020年13週期間第三方卡車能力提供商運輸的每負載收入增加了約5%，第三方卡車能力提供商運輸的貨物數量與2019年13週期間相比增加了約3%。通過卡車運輸貨物的單位貨物收入增加的主要原因是，與2019年13週期間相比，2020年13週期間的卡車運力環境相對緊張，因為國內經濟開始

重新打開

並從今年早些時候政府當局和企業為減少病毒傳播而採取的行動中恢復過來

新冠肺炎。

在2020年的13週期間，整個季度美國各地的卡車運力逐漸收緊，特別是在乾貨車現貨市場方面。與2019年13週期間相比，通過麪包車設備運輸的貨物的每貨物收入增加了10%，而通過單側/平臺設備運輸的貨物的每貨物收入下降了2%，少於卡車的貨物的每貨物收入下降了2%。與2019年13週期間相比，通過卡車運輸的貨物數量有所增加，這是因為隨着我們進入第三財季，對公司卡車運輸服務的需求增加，特別是通過麪包車設備提供的服務。與2019年13週期間相比，通過麪包車設備運輸的貨物增加了5%，通過少於卡車的貨物運輸的貨物增加了1%，而單側/平臺設備的數量下降了4%。與2019年同期相比，7月、8月和9月通過卡車運輸的貨物數量分別下降了1%、增長了2%和增長了7%。BCO獨立承包商產生的收入向客户收取的燃油附加費不包括在收入中。在2020年和2019年的13週期間，卡車經紀承運人收入的燃油附加費分別為14,268,000美元和18,885,000美元，這兩項費用在發給客户的賬單中單獨確定，並作為卡車經紀承運人收入的一部分。

多式聯運能力提供商在2020年13週期間產生的運輸收入為62,184,000美元，佔總收入的6%，與2019年13週期間相比增加了2,849,000美元，增幅為5%。與2019年13週期間相比，多模容量提供商在2020年13週期間運送的負載數量增加了約7%，而同期多模容量提供商產生的收入中的每負載收入下降了約2%。多模式運力供應商運送的貨物數量增加，主要是由於空運貨物增加了34%，幾乎全部歸因於某一特定客户的貨物增加。多式聯運運力供應商運送貨物的每載收入減少2%，主要是由於空運貨物的每載收入下降，以及海洋載貨佔總運力的百分比下降。

由多模式運力提供商運輸的貨物，因為與鐵路或航空貨運公司運輸的貨物相比，海洋貨物通常產生更高的每批貨物收入。此外，多模式運力提供商產生的收入中的每負載收入受到許多因素的影響，包括所使用的各種運輸方式的收入組合、運輸長度、貨運的複雜性、貨運車道密度、燃料成本和運力可用性。

2020年和2019年13週期間，購買的交通分別佔收入的77.3%和76.6%。採購運輸佔收入的百分比增加，主要是因為卡車經紀公司產生的收入增加了採購運輸的比率。在2020年和2019年的13週期間，代理商的佣金分別佔收入的7.9%和8.4%。支付給代理商的佣金佔收入的百分比減少，主要是由於卡車經紀公司產生的收入的淨收入利潤率下降。

2020年和2019年13週期間的投資收入分別為714,000美元和1,315,000美元。投資收入減少的主要原因是2020年13週期間的平均投資回報率較低，以及2020年13週期間保險部門持有的平均投資餘額較低。

與2019年13週期間相比，2020年13週期間其他運營成本減少了307萬美元，佔2020年期間毛利潤的4.6%，而2019年期間佔毛利潤的6.8%。與上一年相比，其他運營成本下降的主要原因是承包商壞賬撥備減少，公司BCO獨立承包商因以下原因取消活動的影響

新冠肺炎

大流行以及二手拖車設備銷售收益增加。其他營運成本佔毛利的百分比下降，是由於其他營運成本下降及毛利增加所致。

與2019年13週期間相比，2020年13週期間保險和索賠減少了2,114,000美元，佔2020年期間毛利潤的13.6%，而2019年期間佔毛利潤的15.7%。與上一年相比，保險和索賠費用減少的主要原因是，2020年期間，前幾年的不利發展淨額和本年度索賠的嚴重性有所減少，但這部分被公司2020年5月1日續保後商業卡車運輸責任範圍的保險費增加所抵消。在2020年和2019年的13週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的1123,000美元和6,597,000美元的淨不利調整。保險和索賠在毛利潤中所佔百分比的下降是由於保險和索賠成本的下降以及毛利潤增加的影響。

與2019年13週期間相比，2020年13週期間的銷售、一般和行政成本增加了699,000美元，佔2020年期間毛利潤的24.1%，而2019年期間佔毛利潤的25.0%。與上年相比，銷售、一般和行政費用增加的原因是激勵性薪酬撥備增加、信息技術費用增加和基於股票的薪酬支出增加，但因客户壞賬撥備減少以及與業務影響相關的差旅和娛樂費用減少而被部分抵消。

新冠肺炎

大流行。銷售、一般和行政成本包括2020年和2019年13週期間分別為2133,000美元和323,000美元的激勵薪酬支出/(福利)，以及2020和2019年13週期間分別為1,490,000美元和1,102,000美元的基於股票的薪酬支出。銷售、一般和行政成本佔毛利潤的百分比下降是由於毛利潤增加的影響，但部分被銷售、一般和行政成本的增加所抵消。

與2019年13週期間相比，2020年13週期間的折舊和攤銷增加了54.5萬美元，佔2020和2019年期間毛利潤的7.0%。折舊和攤銷費用增加的主要原因是信息技術資產折舊增加，但部分被後續設備折舊減少所抵消。

與2019年13週期間相比，2020年13週期間的利息和債務支出增加了24.4萬美元。利息和債務支出增加的主要原因是運輸物流部門持有的現金餘額的利息收入減少。

2020年和2019年13週期間的所得税撥備分別基於估計的24.2%的年度有效所得税税率，並根據離散事件(如股票獎勵產生的福利)進行了調整。2020年13週期間的有效所得税税率為23.9%，高於主要歸因於州税和餐飲和娛樂除外的21%的法定聯邦所得税税率，部分被股票獎勵實現的超額税收優惠所抵消。2019年13週期間的有效所得税税率為23.8%，高於主要歸因於州税和餐飲和娛樂除外的21%的法定聯邦所得税税率，部分被基於股票實現的超額税收優惠所抵消

頒獎典禮。2020年13週期間的有效所得税税率為23.9%，低於估計的24.2%的年度有效所得税税率，這主要是由於2020年13週期間基於股票的薪酬安排確認的超額税收優惠。2019年13週期間的有效所得税率為23.8%，低於估計的24.2%的年度有效所得税率，主要是由於2019年13週期間股票薪酬安排確認的超額税收優惠。

2020年13週期間，淨收入為61,886,000美元，或每股普通股1.61美元(稀釋後每股1.61美元)。2019年13週期間，該公司的淨收入為53,255,000美元，或每股普通股1.35美元(稀釋後每股1.35美元)。

資本資源和流動性

截至2020年9月26日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為420,519,000美元和1.8比1，而截至2019年12月28日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為444,984,000美元和1.8比1。Landstar歷史上一直以1.5比1到2.0比1的流動比率運營。2020年39週期間，運營活動提供的現金為185,548,000美元，而2019年39週期間為260,714,000美元。經營活動提供的現金流減少的主要原因是應收賬款的收款時間和淨收入的減少，但被應付賬款的付款時間部分抵消。

在截至2020年9月26日的39周內，公司宣佈並支付了每股0.58美元的現金股息，或總計22,495,000美元的現金股息，在此期間還支付了78,947,000美元的應付股息，這些股息在2019年財年宣佈，並計入截至2019年12月28日的綜合資產負債表中的流動負債。在截至2019年9月28日的39周內，該公司宣佈並支付了每股0.515美元，或總計20,589,000美元的現金股息。在截至2020年9月26日的39周內，該公司購買了1178,970股普通股，總成本為115,962,000美元。在截至2019年9月28日的39周內，公司購買了849,068股普通股，總成本為88,578,000美元。截至2020年9月26日，根據其授權股票購買計劃，公司可以購買總計1,821,030股普通股。截至2020年9月26日，包括當前到期日在內的長期債務為87,293,000美元，比2019年12月28日減少了25,551,000美元。

截至2020年9月26日，股東權益為705,634,000美元，佔總資本(定義為包括當前到期日加股權在內的長期債務)的89%，而截至2019年12月28日，股東權益為721,469,000美元，佔總資本的86%。股本減少的主要原因是購買了本公司普通股的股票和本公司在2020年39週期間宣佈的股息，但淨收益部分抵消了這一結果。

於2016年6月2日，Landstar與銀行銀團及摩根大通銀行作為行政代理訂立信貸協議，該協議於2020年8月18日修訂及重述，將到期日延長至2023年8月，並修訂若干其他條款(經如此修訂及重述的“信貸協議”)。信貸協議以循環信貸融資的形式提供250,000,000美元的借款能力，其中35,000,000美元可以信用證的形式使用。信貸協議包括一項“手風琴”功能，規定可能增加的總借款能力最高可達4億美元。

信貸協議包含多個契約，其中包括限制額外債務的產生。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東發放公司股本的現金股息和其他分配。此外，信貸協議在某些情況下限制向股東派發該等現金股息及其他分派的金額，條件是在落實為實施該等現金股息或其他分派而支付的任何款項後，截至本公司最近完成的財政季度末，槓桿率將按預計基準超過2.5比1。信貸協議規定，倘(其中包括)一名人士或集團收購本公司已發行股本的35%或以上，或取得選舉本公司過半數董事的權力，或董事不再由信貸協議所界定的過半數留任董事組成，則會發生違約事件。管理層目前並不認為該等公約對本公司的營運、資本資源或流動資金有重大限制。本公司目前遵守信貸協議項下的所有債務契諾。

截至2020年9月26日，公司根據信貸協議沒有未償還的借款和33,618,000美元的未償還信用證。截至2020年9月26日，根據信貸協議，可供未來借款的資金為216,382,000美元。此外，該公司還有59,434,000美元的未付信用證，作為保險索賠的抵押品，這些索賠是由總計#美元的投資擔保的。

截至2020年9月26日，66,037,000美元。所有投資都以公允價值計價，主要包括投資級債券和期限長達五年的美國國債。投資的公允價值主要以報價的市場價格為基礎。關於投資公允價值計量的進一步討論見“合併財務報表附註”。

從歷史上看，該公司產生了足夠的運營現金流，以滿足其償債要求，為持續增長提供資金，包括有機和通過收購，根據授權購股計劃完成或執行普通股購買，支付股息和滿足營運資金需求。作為綜合運輸管理解決方案的輕資產提供商，公司每年的運營資產資本要求一般用於拖車設備和信息技術硬件和軟件。此外，公司使用的拖車設備有很大一部分是由第三方容量供應商提供的，從而降低了公司的資本需求。在2020年的39週期間，該公司購買了2542.6萬美元的運營物業。此外，在2020年39週期間，Landstar收購了1,068,000美元的運營物業，截至2020年9月26日，公司在應付賬款中應計了相應的負債。此外，2020年6月15日，藍星藍完成了對本公司獨立代理的收購。此次收購支付的現金對價約為276.6萬美元。Landstar預計在2020財年剩餘時間內通過購買或租賃融資獲得約4400萬美元的運營物業，主要包括新的拖尾設備，以取代較舊的拖尾設備和信息技術設備。

管理層相信，經營現金流與本公司根據信貸協議的借款能力相結合，將足以滿足Landstar的償債要求，通過內部和通過收購為持續增長提供資金，支付股息，完成授權購股計劃，並滿足營運資金需求。

法律事務

關鍵會計政策和估算

Landstar主要根據精算提供自我保險索賠的估計費用。已發生索賠的估計負債記錄的金額是基於在適用的資產負債表日期已知的事實和情況。這些索賠的最終解決辦法可能比管理層估計的數額高或少。隨着有關每項索賠狀況的新的或修訂的信息可用，公司不斷修訂其現有的索賠估計。從歷史上看，該公司經歷了前幾年索賠估計的有利和不利發展。在2020年和2019年39週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的淨不利調整6162,000美元和9,497,000美元。理所當然的是，解決所有未決索賠的最終結果將或多或少地超過2020年9月26日的估計索賠負債。

與管理層對自我保險索賠最終解決方案的估計存在重大差異，預計會對朗星公司某一季度或某一年的收益產生積極或消極的影響。然而，管理層認為，考慮到一系列合理的可能結果，這些項目的最終解決將不會對Landstar的長期財務狀況或為其持續運營提供資金的能力產生重大影響。

通貨膨脹的影響

管理層不認為通貨膨脹在過去五年中對Landstar的運營結果或財務狀況產生了實質性影響。然而，超過歷史趨勢的通貨膨脹可能會對公司未來的經營業績產生不利影響。

季節性

Landstar的運營受到卡車運輸業常見的季節性趨勢的影響。截至3月份的季度，卡車出貨量通常低於截至6月、9月和12月的季度。

第三項關於市場風險的定量和定性披露

本公司因其融資活動(主要是其循環信貸安排的借款)以及與保險部門持有的投資有關的投資活動而受到利率變化的影響。

2016年6月2日，Landstar與一個銀行銀團和作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂了一項信貸協議，該協議於2020年8月18日進行了修改和重述，將到期日延長至2023年8月，並修改了某些其他條款。信貸協議以循環信貸融資的形式提供250,000,000美元的借款能力，其中35,000,000美元可以信用證的形式使用。信貸協議包括一項“手風琴”功能，規定可能增加的總借款能力最高可達4億美元。

信貸協議項下的循環信貸貸款由Landstar選擇，按(I)歐洲貨幣利率加1.25%至2.00%的適用保證金或(Ii)備用基本利率加0.25%至1.00%的適用保證金計算利息，每種情況下的適用保證金均根據信貸協議中定義的本公司在最近一個已交付財務報表的適用財政季度末的槓桿率確定。循環信貸安排承擔0.25%至0.35%的承諾費，應付欠款，這取決於公司在最近一個適用的財務報表已經交付的會計季度末的槓桿率。截至2020年9月26日及整個2020年第三季度，本公司根據信貸協議並無未償還借款。

長期投資，所有這些都是

可供出售

並以公允價值計價，主要包括投資級債券和到期日長達五年的美國國債。假設投資的長期部分保持在82,734,000美元，即2020年9月26日的餘額，假設利率上升或下降100個基點，不會對未來的年化收益產生實質性影響。短期投資包括短期投資級工具以及投資級公司債券和美國國債的當前到期日。因此，這些短期投資的任何未來利率風險都不會對公司的經營業績產生重大影響。

該公司加拿大和墨西哥業務的資產和負債按照資產負債表日的有效匯率從其功能貨幣換算成美元，收入和費用賬户按該期間的月平均匯率換算。折算過程產生的調整計入累計其他綜合收入。正常業務過程中應收及應付餘額(包括公司間餘額)所產生的交易損益，如以經營職能貨幣以外的貨幣計價，則在發生時計入損益表。截至2020年9月26日，公司加拿大和墨西哥子公司持有的資產合計約佔合併資產總額的3%，換算為美元。因此，與加拿大和墨西哥業務相關的25%或更少的翻譯收益或損失不會是實質性的。

項目4.控制和程序

截至本表格季度報告所涵蓋的期末

10-Q,

在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下，對公司的披露控制和程序(如“規則”所界定的)的有效性進行了評估

13A-15(E)

根據經修訂的1934年“證券交易法”頒佈)。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2020年9月26日是有效的，以提供合理的保證，即公司根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

在截至2020年9月26日的會計季度內，公司財務報告內部控制沒有發生重大變化，這些變化已經或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響。

在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何披露控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層有必要在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。由於任何控制系統的固有限制，任何控制系統的評估或實施都不能完全保證已經或將要檢測到所有控制問題和所有可能的欺詐情況。

第二部分

其他信息

項目2.法律訴訟

項目71A。危險因素

除下文所述外，第I部分“第1A項”中描述的風險因素沒有實質性變化。公司年報表格中的“風險因素”

10-K

提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月28日的財年。

冠狀病毒

(“新冠肺炎”)

大流行對我們的業務產生了重大的不利影響。

新冠肺炎

於2019年12月在中國武漢首次發現。這個

新冠肺炎

疫情隨後於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為大流行。這個

新冠肺炎

大流行對全球經濟造成了重大破壞，美國3月下旬的情況明顯加劇，並持續到夏季的幾個月。關於這一點的情況

新冠肺炎

大流行仍在繼續發展，其短期和長期影響尚不清楚。對全球或國內經濟造成的經濟幹擾和其他影響

新冠肺炎

大流行可能會對我們的服務需求和我們以優惠條件或根本不能獲得融資的能力產生實質性的不利影響。

關於

新冠肺炎

在大流行期間，本公司於2020年第二季度的載貨量較2019年同期大幅下降，隨後於2020年第三季度的需求亦出現同樣顯著但更為漸進的連續增長。需求的大幅快速下降和同樣顯著但更為漸進的增長在該公司的歷史上是史無前例的。在多大程度上

新冠肺炎

大流行對公司未來幾個季度業績的影響將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括大流行的持續時間、聯邦、州和地方政府為應對大流行所採取的行動，以及經濟過渡到更正常運營條件所需的時間長度。這些因素和其他因素可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

此外，

新冠肺炎

病毒繼續在我們提供服務的地區傳播。Landstar網絡包括遍佈北美的1200多個獨立代理點，這些獨立代理點提供裝運協調和調度服務、貨運跟蹤、拖車管理和許多其他運營功能。同樣，Landstar網絡包括數以萬計的卡車容量供應商，他們在北美各地運營，沒有任何Landstar卡車碼頭。管理層認為，我們模式的分散性應該會將Landstar的貨運業務隔離在一個社會距離可能會擾亂集中式業務結構的環境中。我們的獨立代理網絡嚴重中斷和/或可用卡車容量提供商因疾病或政府與

新冠肺炎

大流行可能會對我們為客户提供服務的能力產生實質性的不利影響，並可能對Landstar產生重大影響，包括我們的運營結果、收入和現金流。

此外，

新冠肺炎

大流行對墨西哥經濟造成了重大破壞。在公司2020財年，墨西哥比索對美元的價值大幅貶值，並可能繼續貶值。*無法保證墨西哥比索對美元的潛在影響

新冠肺炎

這可能會影響墨西哥經濟和墨西哥比索兑美元的匯率，並可能對我們墨西哥子公司的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。


第一部分-金融信息

第1項財務報表(未經審計)

截至2020年9月26日和2019年12月28日的合併資產負債表		第4頁

截至2020年9月26日和2019年9月28日的三十九周和十三週合併收益表		第5頁

截至2020年9月26日和2019年9月28日的三十九周和十三週綜合全面收益表		第6頁

截至2020年9月26日和2019年9月28日的三十九周合併現金流量表		第7頁

截至2020年9月26日和2019年9月28日的三十九周和十三週的合併權益變動表		第8頁

合併財務報表附註		第10頁，第10頁

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		第19頁

項目3.關於市場風險的定量和定性披露		第32頁

項目4.管制和程序		第32頁

第II部-其他資料

第1項法律程序		第33頁

第1A項危險因素		第33頁

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用		第34頁

第6項陳列品		第34頁

簽名		第36頁


	9月26日， 2020			12月28日， 2019

資產
流動資產
現金和現金等價物	$	218,554		$	319,515
短期投資		39,068			32,901
應收貿易賬款，減去$的備付金8,120及$7,284		637,908			588,549
其他應收款，包括給獨立承包人的預付款減去#美元的津貼8,827及$7,667		40,550			35,553
其他流動資產		27,989			21,370

流動資產總額		964,069			997,888

經營性財產，減去累計折舊和攤銷#美元291,159及$280,849		279,495			285,855
商譽		40,251			38,508
其他資產		108,390			105,460

總資產	$	1,392,205		$	1,427,711


負債和股東權益
流動負債
現金透支	$	47,459		$	53,878
應付帳款		339,798			271,996
長期債務的當期到期日		34,723			42,632
保險索賠		46,019			44,532
應付股息		—			78,947
承包商託管		28,345			24,902
其他流動負債		47,206			36,017

流動負債總額		543,550			552,904

長期債務，不包括本期債務		52,570			70,212
保險索賠		36,344			33,575
遞延所得税和其他非流動負債		54,107			49,551

股東權益
普通股，$0.01面值，授權160,000,000已發行股票，已發行68,181,418和68,083,419股票		682			681
附加付清資本		226,878			226,123
留存收益		2,065,999			1,962,161
的成本29,797,639和28,609,926國庫普通股		(1,581,961	)		(1,465,284	)
累計其他綜合損失		(5,964	)		(2,212	)

股東權益總額		705,634			721,469

總負債和股東權益	$	1,392,205		$	1,427,711


	三十九周結束
	9月26日， 2020			9月28日， 2019
經營活動
淨收入	$	127,035		$	177,655
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
經營性財產和無形資產折舊攤銷		34,212			33,045
非現金利息收費		222			190
應收貿易和其他應收賬款損失準備金		7,206			6,942
出售/處置經營性財產的收益		(2,295	)		(1,188	)
無形資產和其他資產的減值		2,582			—
遞延所得税，淨額		4,758			7,151
以股票為基礎的薪酬		2,691			4,470
營業資產和負債變動情況：
貿易及其他應收賬款(增加)減少		(62,492	)		84,607
其他資產增加		(13,492	)		(21,129	)
應付帳款增加(減少)		66,815			(28,692	)
其他負債增加(減少)		14,050			(16,076	)
保險索償增加		4,256			13,739

經營活動提供的淨現金		185,548			260,714


投資活動
其他短期投資的淨變動		131			—
投資的銷售和到期日		18,795			56,467
購買投資		(21,102	)		(58,829	)
購買經營性財產		(25,426	)		(15,199	)
出售經營性財產所得款項		6,623			3,621
為收購支付的對價		(2,766	)		—

投資活動使用的淨現金		(23,745	)		(13,940	)


融資活動
現金透支減少		(6,419	)		(10,714	)
支付的股息		(101,442	)		(20,589	)
支付債務發行費用		(959	)		—
行使股票期權所得收益		676			629
與基於股票的薪酬計劃相關的代替已發行股票而支付的税款		(3,326	)		(8,449	)
購買普通股		(115,962	)		(88,578	)
融資租賃義務的本金支付		(33,036	)		(34,141	)
購買非控制性權益		—			(600	)

融資活動使用的現金淨額		(260,468	)		(162,442	)


匯率變動對現金及現金等價物的影響		(2,296	)		366


(減少)現金和現金等價物增加		(100,961	)		84,698
期初現金及現金等價物		319,515			199,736

期末現金和現金等價物	$	218,554		$	284,434


展品編號：		描述

(10)		材料合同。

10.1+		修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年8月18日，由Landstar System Holdings，Inc.、本公司、其中點名的貸款人以及作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂(包括其展品和時間表)。(通過引用附件10.1併入註冊人表格8-K提交日期：2020年8月24日(委員會備案編號(0-21238))

(31)		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節進行的認證。

31.1*		首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

31.2*		首席財務官認證，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

(32)		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節進行的認證。

32.1**		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席執行官認證。

32.2**		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節規定的首席財務官認證。

101.INS*		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH*		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL*		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF*		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB*		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE*		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


						蘭德星系統公司(Landstar System，Inc.)

日期：2020年10月30日						/s/詹姆斯·B·加託尼(James B.Gattoni)
						詹姆斯·B·加託尼(James B.Gattoni)
						總統和
						首席執行官

日期：2020年10月30日						/s/L.凱文·斯托特
						L.凱文·斯托特
						副總裁兼首席執行官
						財務總監


	三十九周結束					十三週結束了
	9月26日， 2020		9月28日， 2019			9月26日， 2020		9月28日， 2019

營業收入	$	2,836,626	$	3,089,698		$	1,085,546	$	1,011,658
投資收益		2,716		3,736			714		1,315
成本和費用：
購買的交通工具		2,183,143		2,365,646			838,753		774,520
給代理人的佣金		236,490		257,862			85,848		84,568
其他運營成本，扣除資產出售/處置損益後的淨額		23,035		28,531			7,361		10,431
保險及索償		66,563		55,248			21,855		23,969
銷售、一般和行政		124,779		120,717			38,851		38,152
折舊攤銷		34,212		33,045			11,240		10,695
無形資產和其他資產的減值		2,582		—			—		—

總成本和費用		2,670,804		2,861,049			1,003,908		942,335

營業收入		168,538		232,385			82,352		70,638
利息和債務費用		2,936		2,278			1,008		764

所得税前收入		165,602		230,107			81,344		69,874
所得税		38,567		52,452			19,458		16,619

淨收入		127,035		177,655			61,886		53,255
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損		—		(17	)		—		—

朗星系統公司及其子公司的淨收入	$	127,035	$	177,672		$	61,886	$	53,255

朗星系統公司及其子公司的每股普通股收益	$	3.28	$	4.45		$	1.61	$	1.35

Landstar System，Inc.及其子公司的稀釋後每股收益	$	3.28	$	4.45		$	1.61	$	1.35


平均流通股數量：
普通股每股收益		38,673,000		39,891,000			38,386,000		39,566,000

稀釋後每股收益		38,673,000		39,891,000			38,386,000		39,566,000


每股普通股股息	$	0.580	$	0.515		$	0.210	$	0.185


	三十九周結束					十三週結束了
	9月26日， 2020			9月28日， 2019		9月26日， 2020		9月28日， 2019

N 可歸因於Landstar System，Inc.及其子公司的ET收入	$	127,035		$	177,672	$	61,886	$	53,255
其他綜合(虧損)收入：
未實現的持有收益可供出售投資，扣除税費淨額$413, $577, $75及$83		1,510			2,112		273		307
外幣換算(虧損)收益		(5,262	)		42		908		(1,083	)

其他綜合(虧損)收入		(3,752	)		2,154		1,181		(776	)

Landstar System，Inc.及其子公司的全面收入	$	123,283		$	179,826	$	63,067	$	52,479