MHO-20200930
000079929212/312020Q3錯誤0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,1411,391,4921,750,6852525747425252307118————————2.59.69.6—0.50.50.60.62.52.01.752.00225.0225.09798979800007992922020-01-012020-09-30Xbrli：共享00007992922020-10-28Iso4217：美元00007992922020-09-3000007992922019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00007992922020-07-012020-09-3000007992922019-07-012019-09-3000007992922019-01-012019-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-3000007992922020-06-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-3000007992922019-06-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-07-012019-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-09-3000007992922019-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-3100007992922018-12-310000799292美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-09-30MHO：家庭Xbrli：純0000799292SRT：最小成員數2019-12-310000799292SRT：最大成員數2019-12-310000799292SRT：最小成員數2020-09-300000799292SRT：最大成員數2020-09-300000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-3000007992922020-01-012020-06-300000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2020-07-012020-09-300000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2019-07-012019-09-300000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2020-01-012020-09-300000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP：遠期合同成員2020-07-012020-09-300000799292US-GAAP：遠期合同成員2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP：遠期合同成員2020-01-012020-09-300000799292US-GAAP：遠期合同成員2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-07-012020-09-300000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-01-012020-09-300000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2019-01-012019-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員2020-07-012020-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員2019-07-012019-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員2020-01-012020-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員2019-01-012019-09-300000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：遠期合同成員2020-09-300000799292美國-GAAP：其他責任成員US-GAAP：遠期合同成員2020-09-300000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-09-300000799292美國-GAAP：其他責任成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員美國-GAAP：其他資產成員2020-09-300000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員美國-GAAP：其他責任成員2020-09-300000799292美國-GAAP：其他資產成員2020-09-300000799292美國-GAAP：其他責任成員2020-09-300000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：遠期合同成員2019-12-310000799292美國-GAAP：其他責任成員US-GAAP：遠期合同成員2019-12-310000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2019-12-310000799292美國-GAAP：其他責任成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2019-12-310000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員美國-GAAP：其他資產成員2019-12-310000799292美國-GAAP：貸款購買委員會成員美國-GAAP：其他責任成員2019-12-310000799292美國-GAAP：其他資產成員2019-12-310000799292美國-GAAP：其他責任成員2019-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000799292美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-09-300000799292美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-09-300000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-09-300000799292Mho:Wa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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告2020年9月30日
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的關於_年過渡期的過渡報告。____________________
佣金檔案編號1-12434

M/I Home，Inc..
(註冊人的確切姓名載於其約章內)
俄亥俄州
31-1210837
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主識別號碼)

沃斯大道4131號, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(614) 418-8000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，面值$0.01MHO紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是
☒
不是的
☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是
☒
不是的
☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。q


用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是
☐
不是的
☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，每股票面價值0.01美元：28,745,649截至2020年10月28日的流通股。


M/I HOMES，Inc.
表格10-Q
目錄
第一部分。財務信息
第1項M/I HOME，Inc.及其子公司未經審計的簡明合併財務報表
截至2020年9月30日和2019年12月31日未經審計的合併資產負債表
3
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明合併收益表
4
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月未經審計的股東權益簡明綜合報表
5
截至2020年和2019年9月30日的9個月未經審計的現金流量表簡併報表
6
未經審計的簡明合併財務報表附註
7
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
29
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
49
項目4.管制和程序
51
第二部分。其他信息
第1項法律程序
51
第1A項危險因素
51
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
53
項目3.高級證券違約
53
項目4.礦場安全資料披露
53
第五項。其他資料
53
第6項陳列品
54
簽名
55


2



M/I HOMES，Inc.及附屬公司
壓縮合並資產負債表

(美元以千計，面值除外)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(未經審計)
資產：
現金、現金等價物和限制性現金$202,512 $6,083 
持有作出售用途的按揭貸款140,046 155,244 
盤存1,843,409 1,769,507 
財產和設備--網絡25,696 22,118 
對合資企業安排的投資34,038 37,885 
經營性租賃使用權資產
52,574 18,415 
遞延所得税資產
9,205 9,631 
商譽16,400 16,400 
其他資產96,675 70,311 
總資產$2,420,555 $2,105,594 
負債和股東權益
負債：
應付帳款$176,581 $125,026 
客户存款66,632 34,462 
經營租賃負債52,666 18,415 
其他負債156,390 147,937 
社區發展區義務9,892 13,531 
未擁有的合併存貨的義務364 7,934 
應付票據銀行-房屋建造業務— 66,000 
應付票據銀行-金融服務業務136,119 136,904 
應付票據-其他5,325 5,828 
2021年到期的優先票據-淨額— 298,988 
2025年到期的優先票據-淨額247,483 247,092 
2028年到期的優先票據-淨額394,363 — 
總負債$1,245,815 $1,102,117 
承擔額和或有事項(注6)
— — 
股東權益：
普通股-$0.01面值；授權58,000,000股票價格分別為2020年9月30日和2019年12月31日；
發佈了一份聲明。30,137,1412020年9月30日和2019年12月31日的股票
301 301 
額外實收資本336,623 332,861 
留存收益868,370 708,579 
國庫股-按成本計算-1,391,492和1,750,685股票分別於2020年9月30日和2019年12月31日
(30,554)(38,264)
股東權益總額$1,174,740 $1,003,477 
總負債和股東權益$2,420,555 $2,105,594 

請參閲：未經審計的合併合併財務報表附註
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M/I HOMES，Inc.及附屬公司
未經審計的簡明綜合收益表

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
營業收入$847,921 $653,345 $2,139,718 $1,758,140 
成本和費用：
土地和住房653,407 519,164 1,672,122 1,411,488 
一般和行政48,879 39,385 123,763 106,248 
賣49,539 40,147 127,494 109,150 
合資企業收入中的權益(252)(52)(307)(118)
利息1,239 4,637 8,454 16,626 
總成本和費用752,812 603,281 1,931,526 1,643,394 
所得税前收入95,109 50,064 208,192 114,746 
所得税撥備21,572 12,226 48,401 28,939 
淨收入$73,537 $37,838 $159,791 $85,807 
普通股每股收益：
基本型$2.57 $1.35 $5.60 $3.10 
稀釋$2.51 $1.32 $5.50 $3.04 
加權平均流通股：
基本型28,653 27,981 28,554 27,695 
稀釋29,286 28,598 29,030 28,238 

請參閲：未經審計的合併合併財務報表附註
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M/I HOMES，Inc.及附屬公司
未經審計的簡明綜合股東權益表

截至2020年9月30日的三個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2020年6月30日的餘額
28,543,629 $301 $334,261 $794,833 $(34,990)$1,094,405 
淨收入— — — 73,537 — 73,537 
行使的股票期權202,020 — 173 — 4,436 4,609 
基於股票的薪酬費用— — 2,189 — — 2,189 
2020年9月30日的餘額28,745,649 $301 $336,623 $868,370 $(30,554)$1,174,740 


截至2020年9月30日的9個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2019年12月31日的餘額
28,386,456 $301 $332,861 $708,579 $(38,264)$1,003,477 
淨收入— — — 159,791 — 159,791 
行使的股票期權354,620 — 481 — 7,773 8,254 
基於股票的薪酬費用— — 4,915 — — 4,915 
普通股回購(80,000)— — — (1,912)(1,912)
延遲支付行政人員及董事薪酬— — 215 — — 215 
執行和董事遞延薪酬分配84,573 — (1,849)— 1,849 — 
2020年9月30日的餘額
28,745,649 $301 $336,623 $868,370 $(30,554)$1,174,740 


截至2019年9月30日的三個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2019年6月30日的餘額
27,617,366 $301 $330,052 $628,961 $(55,074)$904,240 
淨收入— — — 37,838 — 37,838 
行使的股票期權525,550 — (416)— 11,487 11,071 
基於股票的薪酬費用— — 1,492 — — 1,492 
2019年9月30日的餘額28,142,916 $301 $331,128 $666,799 $(43,587)$954,641 

截至2019年9月30日的9個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2018年12月31日的餘額
27,516,218 $301 $330,517 $580,992 $(56,507)$855,303 
淨收入— — — 85,807 — 85,807 
行使的股票期權710,830 — (1,177)— 15,525 14,348 
基於股票的薪酬費用— — 4,086 — — 4,086 
普通股回購(201,088)— — — (5,150)(5,150)
延遲支付行政人員及董事薪酬— — 247 — — 247 
執行和董事遞延薪酬分配116,956 — (2,545)— 2,545 — 
2019年9月30日的餘額
28,142,916 $301 $331,128 $666,799 $(43,587)$954,641 

請參閲：未經審計的合併合併財務報表附註
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M/I HOMES，Inc.及附屬公司
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
截至9月30日的9個月，
(千美元)20202019
經營活動：
淨收入$159,791 $85,807 
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整：
合資企業收入中的權益(307)(118)
按揭貸款來源(1,287,426)(959,022)
出售按揭貸款所得款項1,301,713 997,369 
持有待售按揭貸款的公允價值調整911 2,982 
抵押貸款償還權的公允價值調整507 — 
產生的抵押償還權資本化(4,119)(3,366)
分期償還按揭服務權1,847 1,112 
折舊9,298 8,655 
債務發行成本攤銷1,869 2,029 
提前清償債務損失950 — 
基於股票的薪酬費用4,915 4,086 
遞延所得税費用426 1,494 
資產負債變動情況：
盤存(62,524)(156,073)
其他資產(18,493)(3,952)
應付帳款51,555 38,017 
客户存款32,170 4,195 
應計補償(4,990)(11,629)
其他負債9,133 (10,609)
經營活動提供的淨現金197,226 977 
投資活動：
購置房產和設備(8,465)(2,626)
合營企業的資本返還安排1,213 438 
對合資企業安排的投資(24,075)(23,522)
投資活動所用現金淨額(31,327)(25,710)
融資活動：
償還2021年到期的優先票據(300,000)— 
發行2028年到期的優先票據的淨收益400,000 — 
銀行借款收益-房屋建造業務306,800 568,900 
償還銀行借款-房屋建造業務(372,800)(496,400)
銀行借款淨還款額--金融服務業務(785)(44,574)
應付票據本金償還-其他和社區發展地區債券義務(503)(429)
普通股回購(1,912)(5,150)
發債成本(8,524)(40)
行使股票期權所得收益8,254 14,348 
融資活動提供的現金淨額30,530 36,655 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加196,429 11,922 
期初現金、現金等價物和受限現金餘額6,083 21,529 
期末現金、現金等價物和受限現金餘額$202,512 $33,451 
補充披露現金流信息：
年內支付的現金用於：
利息-扣除資本化金額後的淨額$15,644 $23,034 
所得税$39,510 $26,578 
期內非現金交易：
社區發展區基礎設施$(3,639)$1,936 
未擁有的合併庫存$(7,570)$(12,621)
來自聯營安排的獨户地段的分配$27,016 $11,515 

請參閲：未經審計的合併合併財務報表附註
6

M/I HOMES，Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註

注1。陳述的基礎

隨附的M/I home，Inc.及其附屬公司(“本公司”)的未經審計簡明綜合財務報表(“財務報表”)及其附註是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的，以提供中期財務信息。財務報表包括公司的賬目。所有的公司間交易都已取消。過渡期的業績不一定代表全年的業績，包括新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行擾亂了我們的業務，預計還將繼續擾亂我們的業務。管理層認為，所附財務報表反映為公平列報所呈列中期財務業績所需的所有調整(所有調整均屬正常及經常性)。本財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)中的綜合財務報表及其附註一併閲讀。

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及該期間報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同，並對財務狀況以及運營和現金流的結果產生重大影響。就本公司而言，有關未合併合資企業的存貨和投資估值、財產和設備折舊、衍生金融工具估值、存貨應付帳款、完成存貨的成本應計、保修索賠應計、自保一般責任索賠應計、訴訟、醫療保健和工人補償應計、擔保或補償貸款應計、基於股票的補償開支、所得税和或有事項的計算中固有的估計和假設。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括“項目1A”中列出的風險和不確定因素。風險因素“在我們的2019年表格10-K的第一部分和在”項目1A中。在本季度報告的10-Q表格的第II部分中，我們可能會提及“風險因素”，因為在我們隨後提交給證券交易委員會的文件中，這些信息可能會不時更新。

最近採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了目前發生的損失減值方法，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13財年從2020年1月1日開始生效。在發佈ASU 2016-13之後，FASB發佈了ASU No.2018-19，對主題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進(“ASU 2018-19”)2018年11月，ASU No.2019-04，對主題326(金融工具-信用損失)、主題815(衍生工具和套期保值)和主題825(金融工具)的編碼改進(“ASU 2019-04”), 2019年4月，ASU No.2019-05，金融工具-信貸損失(主題326)定向過渡救濟(“ASU 2019-05”)，2019年5月。這些ASU並沒有改變ASU 2016-13年指南的核心原則。相反，這些修訂的目的是澄清和改進信貸損失標準中所包括的某些專題的可操作性。這些ASU將與ASU 2016-13具有相同的生效日期和過渡要求。2020年1月1日採用ASU 2016-13沒有對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。

2018年8月下旬，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-13號文件。公允價值計量(主題：820)：披露框架--公允價值計量的披露要求變更(“亞利桑那州立大學2018-13年度”).*ASU 2018-13修改了公允價值計量的披露要求，並取消了披露(1)公允價值層次結構的第1級和第2級之間轉移的金額和原因，(2)級別之間轉移的時間政策，以及(3)公允價值計量的第3級的估值過程的要求。ASU 2018-13年度要求披露報告期末舉行的經常性3級公允價值計量的其他全面收益(虧損)所包括的期間未實現損益的變化，以及用於制定3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。對於所有實體，ASU 2018-13財年在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期內有效。我們在2020年1月1日採用ASU 2018-13沒有對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號法規。促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04旨在向美國提供臨時可選的權宜之計和例外
7

GAAP關於合同修改和對衝會計的指導，以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。該指導從2020年3月12日起生效，並可預期應用至2022年12月31日。採用這一指導方針並未對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
新會計準則的影響與證券交易委員會指引
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-03號法規，金融工具編碼化的改進(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改進和澄清了各種金融工具主題，包括2016年發佈的當前預期信貸損失(CECL)標準(如上所述)。ASU 2020-03包括七個不同的問題，描述了GAAP的改進領域和相關修訂，旨在通過消除不一致並提供澄清，使標準更容易理解和應用。修正案的生效日期不同。我們目前正在評估採用這一新的會計準則的效果，但我們預計採用這一準則不會對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。

2020年5月，美國證券交易委員會通過了第33-10786號新聞稿“關於收購和處置業務的財務披露修正案”(“最終規則”)。最終規則自2021年1月1日起生效。然而，自願提前領養是允許的。我們目前正在評估採用這一新的會計準則的效果，但我們預計採用這一準則不會對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-帶轉換和其他選項的債務(“ASU 2020-06”)，以解決將GAAP應用於某些具有負債和權益特徵的金融工具的複雜性。ASU包括對關於可轉換工具的指南和實體自有股權合同的衍生範圍例外的修訂，並通過刪除470-20分項中的某些分離模式簡化了包括受益轉換特徵或現金轉換特徵的可轉換工具的會計處理。此外，ASU將要求實體在計算可轉換工具的稀釋每股收益時使用“如果轉換”的方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。我們目前正在評估採用這一新的會計準則的效果，但我們預計採用這一準則不會對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。

2020年8月，美國證券交易委員會通過了第33-10825號版本“S-K條例第101、103和105項的現代化”(“S-K最終規則”)。最終的S-K規則將於2020年11月9日生效。我們目前正在評估最終S-K規則的影響，但我們預計它不會對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。

重大會計政策

我們相信，在截至2020年9月30日的季度裏，與我們在2019年10-K表格中披露的那些相比，我們的重要會計政策沒有重大變化。
注2。存貨和資本化利息
盤存
存貨按成本入賬，除非事件和情況表明存貨的賬面價值已減值，此時存貨將減記為公允價值(見附註4有關我們評估存貨減值程序的更多細節，請參閲我們的財務報表)。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本，以及使整個社區受益的共同成本，減值後的成本(如果有的話)。
8

公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的庫存摘要如下：
(單位：千)2020年9月30日2019年12月31日
獨户地段、土地及土地開發成本$840,637 $858,065 
持有待售土地4,357 5,670 
在建房屋863,603 756,998 
模型住宅和傢俱-按成本計算(減去累計折舊：2020年9月30日-$14,186;
*2019年12月31日-$12,723)
87,192 98,777 
社區發展區基礎設施9,892 13,531 
購地保證金37,364 28,532 
未擁有的合併庫存364 7,934 
總庫存$1,843,409 $1,769,507 

單户地段、土地及土地開發成本包括公司購入用作發展地段的未加工土地、將未加工土地發展成地段所招致的成本，以及已完成發展但尚未用作興建住宅的地段。
在建房屋包括處於不同建設階段的房屋。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們有1,113房屋(賬面價值為#美元)188.4百萬)和1,459房屋(賬面價值為#美元)304.0分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已經完工並被用作銷售模型的房屋。這一金額還包括我們樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居的折舊是在資產的估計使用年限(通常為三年)內使用加速方法記錄的。
我們在佛羅裏達州的某些社區擁有地塊，這些社區都有社區發展區(“CDD”)。本公司記錄了在地塊或單元出售給最終用户時估計的可能和可評估的開發商義務的負債以及需要支付或轉讓的使用費。*公司在關閉和轉讓物業時減少了這一負債。*本公司記錄了$9.91000萬美元的負債和一美元13.5截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別與這些CDD債券義務相關的600萬美元負債，以及相關的庫存基礎設施。

土地購買押金包括支付給第三方賣家的與購買土地有關的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地選擇權協議。本公司在本公司決定不根據協議購買土地期間，支出與該等協議有關的任何按金及累計收購前成本。
資本化利息
本公司在土地開發和房屋建設期間資本化利息。資本化的利息計入土地和住房成本，並在相關庫存交付給第三方時支出。截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的資本化利息摘要如下:
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：千)2020201920202019
資本化利息，期初$22,203 $22,162 $21,607 $20,765 
計入存貨的利息8,758 8,291 23,678 22,461 
計入土地和住房成本和費用的資本化利息(8,803)(7,836)(23,127)(20,609)
資本化利息，期末$22,158 $22,617 $22,158 $22,617 
產生的利息$9,997 $12,928 $32,132 $39,087 
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注3。對合資企業安排的投資
對合資企業安排的投資
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低，我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作，通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排，分享物業的土地投資和開發。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們在此類合資安排中的投資總額為美元。34.0300萬美元和300萬美元37.92000萬美元，並在我們的未經審計的簡明綜合資產負債表上報告為合資企業投資安排。$3.9在截至2020年9月30日的9個月期間減少了100萬美元，主要是由於我們的合資企業安排的批次分配為$27.01000萬美元，部分被我們在2020年前9個月對合資企業安排的現金捐款抵消24.12000萬。
我們在2020年9月30日和2019年12月31日的合資安排中的大部分投資都是共同所有權和開發協議，沒有為這些協議設立特殊目的實體(JODAS)。在這些JODA中，我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有物業，土地開發活動將共同出資，直到合作伙伴根據Joda和批准的工地平面圖將已開發地塊細分為單獨的所有權。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司擁有32.1百萬美元和$35.5分別有100萬美元投資於JODA。
我們對合資安排的其餘投資由合資安排組成，其中成立了一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。就該等合營安排而言，我們一般與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。這些實體通常從事土地開發活動，目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發地塊。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司擁有1.9百萬美元和$2.4分別有100萬股權投資於有限責任公司。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在這些有限責任公司中的所有權百分比為25%至74%.
我們對有限責任公司和其他合資安排(包括JODA)的投資使用權益會計方法，我們對此施加重大影響，但不擁有控股權。根據權益法，我們應佔有限責任公司的收益或虧損(如有)計入我們未經審計的綜合綜合收益表。該公司與其有限責任公司收益相關的權益收入為#美元。0.3截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為10萬美元和不足10萬美元，以及0.3百萬美元和$0.1截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月為100萬。我們從有限責任公司購買地塊的利潤份額將被推遲，直到我們交付房屋，所有權轉移給購房者。
我們認為，截至2020年9月30日，本公司在這些合資安排中的投資相關的最大風險敞口為投資額$34.02000萬美元，在我們未經審計的簡明綜合資產負債表上報告為合資企業安排投資。隨着物業開發的進展，我們預計會在這些合資安排上投入更多資金。
本公司按季度評估其對未合併有限責任公司的投資是否可收回。看見附註4有關我們評估投資減值程序的更多細節，請參閲我們的財務報表。
可變利息實體
關於我們在這些有限責任公司的投資，根據ASC 810-10的規定，整固(“ASC810”)，以評估該等實體是否應併入我們的合併財務報表。我們最初在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時執行這些評估。有關公司評估合併實體的方法的更多信息，請參閲公司2019年Form 10-K中的註釋1，“重要會計政策摘要-可變利益實體”。
土地選擇權協議
在正常業務過程中，公司簽訂土地選擇權或購買協議，我們通常支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議，本公司向賣方提供按金，作為在未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的對價。根據ASC 810，吾等分析我們的土地選擇權或購買協議，以確定相應的土地賣方是否為可變權益實體(“VIE”)，如果是，我們是否為主要受益人，如本公司2019年10-K表格中附註1“重要會計政策摘要-土地選擇權協議”中進一步描述的那樣。如果我們被認為是
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作為VIE的主要受益者，我們將在我們的綜合財務報表中合併VIE，並將這些資產和負債反映在我們的綜合庫存中，這些資產和負債不屬於我們的未經審計的簡明綜合資產負債表。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們的結論是，我們不是任何VIE的主要受益者，我們正在根據期權或購買協議從VIE購買土地。
注4.公允價值計量
確定公允價值有三個計量投入水平：第一級、第二級和第三級。由第一級投入確定的公允價值利用活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外的投入，該等投入可直接或間接就資產或負債觀察到。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。3級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
按經常性基礎計量的資產
本公司按公允價值計量持有以供出售的按揭貸款及利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)。公允價值計量能更好地反映貸款和用於經濟對衝的衍生工具的公允價值變動。
在正常業務過程中，我們的金融服務部門簽訂了合同承諾，向具有固定到期日的獨户住宅的購買者提供信貸。*當借款人在既定的時間框架內“鎖定”指定利率時，這些承諾就會生效。*如果在借款人“鎖定”利率與向投資者出售貸款的日期之間利率出現反向變動，就會產生市場風險。為了緩解向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響，本公司訂立選擇性或強制性交割遠期銷售合約，向經紀/交易商出售整筆貸款及按揭支持證券。*遠期銷售合約鎖定出售貸款的利率及價格，與特定的利率鎖定承諾相若。*本公司並不從事投機交易或衍生活動。*向借款人作出的利率鎖定承諾及向經紀/交易商或投資者訂立的遠期銷售合約均為未指定衍生工具，相應地，透過盈利以公允價值計量。公允價值計量的變動包括在隨附的收益表中。
持有待售抵押貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格進行估計。*為了計算利率變動的影響，公司利用適用的公佈的抵押貸款支持證券價格，並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。*公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時，對IRLC應用折扣率。Fallout被定義為公司不關閉抵押貸款的鎖定貸款承諾，並基於管理層的判斷和公司經驗。
本公司以維修發放或維修保留的方式出售貸款，並收取維修補償。因此，公允價值計量中包含的維修權的價值基於與投資者的合同條款，並取決於貸款類型。抵押服務權利(3級金融工具，使用重大而不可觀察的輸入計量，如抵押貸款預付率、貼現率和拖欠率)定期評估減值情況。減值金額是抵押貸款服務權扣除累計攤銷後超出其公允價值的金額，公允價值是使用第三方估值計算的。減值(如有)通過估值撥備和收入減少確認。按揭還款權的賬面價值及公允價值為$。11.9300萬美元和300萬美元11.4在2020年9月30日，分別為3.8億美元。因此，該公司增加了其$0.4在2020年上半年，與我們的抵押貸款服務權相關的估值津貼和減值增加了400萬美元0.1在截至2020年9月30日的季度內，將賬面價值降至公允價值，計入淨估值撥備和減值$，以使賬面價值降至公允價值(這在本季度記錄為收入減少)0.5在截至2020年9月30日的9個月中，收入為3.8億美元。這$0.5我們的抵押貸款償還權價值減少了100萬美元，這是由於新冠肺炎大流行導致抵押貸款行業中斷。於2019年12月31日，我們的抵押貸款償還權的賬面價值和公允價值均為$9.62000萬。
本公司對經紀/交易商的遠期銷售合約的公允價值僅考慮交易日至資產負債表日之間同類證券的市場價格變動情況，市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額來計量公允價值。
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利率鎖定承諾。IRLC擴展到某些已申請抵押貸款並滿足某些定義的信貸和承保標準的購房客户。通常，IRLC的期限將不到6個月；然而，在某些市場，期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的收益或虧損計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC有關的FMBS及與持有以供出售的按揭貸款有關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值入賬，損益計入當期收益。

持有待售按揭貸款。 持有待售的按揭貸款主要包括以標的物業作抵押的單户住宅貸款。*一般情況下，所有按揭貸款和相關的償還權在發放後不久出售給第三方投資者。*在貸款關閉至出售給投資者之間的期間內，利率風險通過使用完整的貸款合同或由FMBS承保。
下表顯示了我們在2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具名義金額：
金融工具説明(千)2020年9月30日2019年12月31日
整筆貸款合同和相關承諾的IRLC$2,924 $1,445 
未提交的IRLC213,146 87,340 
與未承諾IRLC相關的FMBS186,000 88,000 
持有待售的整筆貸款合約及有關按揭貸款13,750 6,125 
與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券116,000 144,000 
按揭證券所涵蓋的持有待售按揭貸款120,257 144,411 
下表列出了在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，在未經審計的簡明綜合收益表中，我們的收入中以經常性基礎計量的資產和負債確認的(虧損)收益金額：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
説明(以千為單位)2020201920202019
持有作出售用途的按揭貸款$(1,338)$(1,964)$(911)$(2,981)
抵押貸款支持證券的遠期銷售1,670 2,299 507 3,631 
利率鎖定承諾(853)(686)704 (258)
整筆貸款合同(20)121 (68)174 
確認的總(損失)收益$(541)$(230)$232 $566 
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下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在未經審計的綜合資產負債表中的位置(持有待售的抵押貸款除外，這些貸款作為一個單獨的項目披露)：
資產衍生品負債衍生工具
2020年9月30日2020年9月30日
關於衍生品的説明資產負債表
定位		公允價值
(千)		資產負債表位置公允價值
(千)
抵押貸款支持證券的遠期銷售其他資產$171 其他負債$— 
利率鎖定承諾其他資產1,380 其他負債— 
整筆貸款合同其他資產— 其他負債106 
公允價值總計量$1,551 $106 

資產衍生品負債衍生工具
2019年12月31日2019年12月31日
關於衍生品的説明資產負債表
定位		公允價值
(千)		資產負債表位置公允價值
(千)
抵押貸款支持證券的遠期銷售其他資產$— 其他負債$336 
利率鎖定承諾其他資產654 其他負債— 
整筆貸款合同其他資產— 其他負債16 
公允價值總計量$654 $352 
按非經常性基礎計量的資產
庫存。 本公司根據評估時存貨賬面價值及其公允價值的差額，按季度評估存貨的可回收性。確定社區庫存的公允價值涉及許多變量、估計和預測，這些變量、估計和預測是第三級測量輸入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息，請參見公司2019年Form 10-K中的註釋1，“重要會計政策摘要-庫存”。
該公司使用重大假設來評估其庫存的可回收性，例如估計的平均銷售價格、建設和開發成本、吸收率(反映已實施或將實施的任何產品結構變化戰略)、銷售戰略、替代土地用途(包括出售全部或部分擁有的土地)或折扣率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響，並可能導致公司未來產生額外的減值費用。我們的分析僅在庫存價值下降的指標存在的情況下進行，這些指標包括(其中包括)積壓或已交付房屋的銷售合同毛利率下降，吸收速度慢於預期，平均銷售價格下降或管理層為提高吸收而提供的高激勵措施，未來土地銷售利潤率下降，或第三方評估導致土地本身價值下降。如果根據估計的未來未貼現現金流量無法收回社區，則將確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司不是的不要在其存貨上記錄任何減值費用。
對未合併的合資企業的投資。 我們根據評估時投資的賬面價值及其公允價值的差額，按季度評估我們在未合併合資企業中的投資減值。如果本公司已確定價值下降不是暫時的，本公司將把投資價值減記至其估計公允價值。確定未合併合資企業投資的公允價值涉及若干變量、估計和假設，這些變量、估計和假設屬於第三級計量投入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息，請參閲公司2019年Form 10-K中的註釋1，“重要會計政策摘要-對未合併合資企業的投資”。由於制定這些假設所涉及的高度判斷，這些假設的變化可能會對投資的未來現金流和公允價值估計產生重大影響，這可能會導致本公司未來產生額外的減值費用。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司不是的Don‘不要對其在未合併的合資企業中的投資記錄任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未按合同履行時將確認的損失相關的風險，公司限制了管理層可以與之簽訂承諾的實體。這種風險
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會計損失是交易對手不履行時的市場匯率與公司承諾的匯率之間的差額。
下表顯示本公司金融工具於2020年9月30日及2019年12月31日的賬面值及公允價值。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：千)公允價值層次結構賬面金額公允價值賬面金額公允價值
資產：
現金、現金等價物和限制性現金1級$202,512 $202,512 $6,083 $6,083 
持有作出售用途的按揭貸款2級140,046 140,046 155,244 155,244 
利率鎖定承諾2級1,380 1,380 654 654 
抵押貸款支持證券的遠期銷售2級171 171 — — 
負債：
應付票據-房屋建造業務2級— — 66,000 66,000 
應付票據-金融服務業務2級136,119 136,119 136,904 136,904 
應付票據-其他2級5,325 5,016 5,828 5,286 
2021年到期的優先票據(a)
2級— — 300,000 299,250 
2025年到期的優先票據(a)
2級250,000 258,125 250,000 261,563 
2028年到期的優先票據(a)
2級400,000 412,000 — — 
已承諾的獨立住宅貸款公司的整份貸款合約及持有以供出售的按揭貸款2級106 106 16 16 
抵押貸款支持證券的遠期銷售2級— — 336 336 
(a)我們的優先票據按未償還本金金額列報，其中不包括溢價、折扣和債務發行成本的影響，這些成本在票據各自的條款中攤銷為利息成本。
本公司在估計其於2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設：
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值，因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、抵押貸款支持證券的遠期銷售、延長房地產貸款的承諾、已承諾的IRLC的整筆貸款合同和持有供出售的按揭貸款、2021年到期的高級債券、2025年到期的高級債券和2028年到期的高級債券。這些金融工具的公允價值是根據2020年9月30日和2019年12月31日的市場報價確定的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價，以及根據相關性從可觀察到的市場數據中獲得的投入。投入進行了調整，以考慮到資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建築業務。在截至2020年9月30日的季度內，本公司可獲得的利率為500百萬無擔保循環信貸安排，日期為2013年7月18日，最近一次修訂是在2020年6月30日(“信貸安排”)，每日波動，一個月期倫敦銀行同業拆息加250個基點的保證金，因此賬面值是對公允價值的合理估計。看見注8有關信貸安排的更多信息，請參閲我們的財務報表。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)是兩個信貸協議的當事人：(1)a#。1252000萬有擔保的抵押倉儲協議(增加到#美元160從2020年9月25日至2020年10月15日185從2020年11月15日至2021年2月4日，這是抵押貸款發放量增加的時期)，日期為2016年6月24日，經修訂(“MIF按揭倉儲協議”)；及。(2)$65百萬按揭回購協議，日期2017年10月30日，經修訂(“MIF按揭回購安排”)。這些信貸工具的利率都是基於可變利率指數，因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。M/I Financial在2020年第三季度可獲得的利率隨倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)波動。看見注8有關MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排的更多信息，請參閲我們的財務報表。

應付票據-其他。估計公允價值是通過使用公司當前的遞增借款利率計算未來現金流的現值來確定的。
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注5.擔保和賠償
在正常業務過程中，M/I金融公司(M/I Homes，Inc.)的全資子公司M/I Financial簽訂協議，為出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限壽命擔保。如果出現某些條件，主要是如果抵押貸款人在出售貸款後的頭6個月內不符合貸款條件，M/I金融公司將回購貸款。貸款總額約為$5.7300萬美元和300萬美元48.1截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些擔保覆蓋的貸款分別為3.6億美元，而2019年12月31日起這些擔保覆蓋的貸款減少，是投資者組合及其相關購買條款發生變化的結果。*為這些貸款提供擔保而支付給M/I Financial的收入的一部分於2020年9月30日遞延，並將在M/I Financial解除擔保義務時在收入中確認。與上述擔保相關的風險由標的資產的價值抵消。
M/I Financial收到了其貸款購買者關於某些貸款的承銷事項的詢問，這些貸款總額約為#美元。0.62020年9月30日和2019年12月31日均為3.8億美元。
M/I Financial還為向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性提供擔保，期限從5年到30年不等。截至2020年9月30日和2019年12月31日，與上述協議相關的向第三方保險公司提供的所有彌償貸款總額為美元。0.6300萬美元和300萬美元1.0分別為2000萬人。如果發生此事件，未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去基礎資產價值加上與貸款喪失抵押品贖回權相關的行政成本。
公司記錄了與上述擔保有關的負債共計#美元。0.5在2020年9月30日和2019年12月31日，這是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
注6。承諾和或有事項
保修
我們幾乎在房屋建築的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求修理和更換任何產品或勞動力缺陷，但在適用的保修期內，我們最終對房主負責進行此類維修。因此，我們記錄保修準備金，以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本，這些成本預計不會由我們的分包商承擔。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個送貨上門的家庭計入保修準備金而建立的。管理層估計收取的金額足以支付公司保修計劃下與保修相關的預期成本。保修準備金記錄在本公司未經審計的簡明綜合資產負債表上的房屋建築商有限保修(“HBLW”)下的保修和本公司其他負債中的可轉讓結構性保修。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定，並根據歷史付款模式進行調整，通常由地理區域和最近趨勢確定。在確定HBLW儲備時要考慮的因素包括：(1)房屋平均銷售價格的歷史支付金額範圍；(2)房屋附加的便利設施套餐的類型和組合；(3)任何不被認為是正常和經常性的保修支出；(4)付款的時機；(5)預計會影響未來保修支出的建築質量的改善；(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格有不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化，以及在此期間經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修準備金是按單位計算的。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的，但在精算師的幫助下，使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他特定於項目的因素，每年都會重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也每季度評估一次，如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，就會進行調整。這些準備金可能會受到變數的影響，原因包括我們建造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等因素的不確定性。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本，但不能保證歷史數據和趨勢將準確預測我們的實際保修成本。
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的保修活動摘要如下：
截至9月30日的三個月，截至9個月
九月三十日，
(單位：千)2020201920202019
保修保證金，期初$26,175 $25,474 $26,420 $26,459 
在此期間交付的房屋保修費用4,961 3,851 12,624 10,332 
更改先前存在的保修的估計416 255 (228)990 
與灰泥相關索賠相關的費用— — — 
(a)
— 
在此期間進行的和解(4,578)(4,044)(11,842)(12,245)
保修保證金，期末$26,974 $25,536 $26,974 $25,536 
(A)代表與灰泥有關的維修費用，扣除該期間的收回額。

在我們佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區，我們收到了房主關於灰泥安裝的索賠，並在某些這樣的房主發起的法律訴訟中被列為被告。這些索賠主要涉及2014年前建造的房屋，這些房屋具有框架結構的二層立面。

在截至2020年9月30日的三個月期間，我們沒有記錄任何額外的保修費用，也沒有收到任何與灰泥相關的維修費用的額外收回。在截至2020年9月30日的9個月內，我們(1)產生了0.5百萬美元的額外粉刷相關費用，以及(2)還收到了$0.5過去灰泥相關索賠的額外賠償數百萬美元，導致淨費用為零。截至2020年9月30日，(1)我們已確定需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達社區中的房屋，以及(2)我們尚未確定需要維修但未來可能需要維修的佛羅裏達社區中房屋的估計維修成本(包括在我們的保修儲備中)的剩餘準備金為$3.72000萬。我們認為，這一金額足以支付截至2020年9月30日的已知和估計的未來維修成本。我們剩餘的灰泥相關儲量是任何回收的毛收入。與灰泥相關的恢復記錄在收到報銷的期間。
我們對佛羅裏達社區灰泥相關問題的審查正在進行中。我們對灰泥相關維修未來成本的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於我們的基本假設和數據的判斷程度和潛在的可變性，隨着我們獲得更多信息，我們可能會修改我們的估計，包括反映未來與灰泥相關的額外估計維修成本，這一修訂可能是實質性的。
我們繼續調查能否進一步從其他來源收回部分灰泥維修和索償處理費用，包括我們的直接保險公司、參與建造房屋的分包商及其保險公司。截至2020年9月30日，我們無法估計我們認為可能從這些來源收回的任何額外金額，如上所述，在確定我們的灰泥相關保修準備金時，我們沒有記錄收回的應收賬款，也沒有包括估計的收回金額。

履約保證金和信用證

截至2020年9月30日，該公司的未償還金額約為267.7數以百萬計的完工保證金和備用信用證，其中一些發放給了各個地方政府實體，這些實體在不同時間到期，一直持續到2027年11月。這個總數包括：(1)$194.1百萬美元的性能和維護保證金以及55.1為正在進行的土地開發工程提供竣工保證金的百萬份履約信用證；。(二)元。11.5百萬的金融信用證，其中$11.01,000萬元是土地及地段購買協議的按金；及(3)3元7.0上百萬的金融債券。

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土地選擇權合同和其他類似合同

於2020年9月30日，本公司還擁有收購土地和開發地塊的選擇權和或有購買協議，總購買價格約為$801.42000萬。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
法律事項
除了與灰泥相關的法律程序外，公司及其某些子公司還被列為與我們業務相關的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，這些其他法律程序的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響，但這些法律程序受到內在不確定性的影響。該公司已經記錄了一項責任，用於支付與解決這些其他法律訴訟相關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，存在解決這些法律訴訟的費用可能與記錄的估計不同的可能性，因此對解決這些訴訟期間本公司的淨收入產生重大影響。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們有$0.9百萬美元和$0.7分別為法律費用預留了100萬英鎊。
注7.商譽
商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過取得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。關於本公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homes的房屋建築資產和業務，本公司記錄的商譽為#美元。16.4100萬美元，作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定，以收購之日收購資產和負債的估計公允價值為基礎的。

根據美國會計準則委員會350，該公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標，則更頻繁地分析商譽)。本公司進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果定性評估表明報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值，則進行定量評估，以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額為超過報告單位公允價值的賬面金額。本公司於2019年第四季度進行年度商譽減值分析，由於於2019年12月31日並無減值指標，故未錄得減值。由於我們的底特律業務在2020年3月23日至2020年5月7日期間因新冠肺炎而暫時關閉(因為密歇根州不認為住房建設是一項基本業務)，我們於2020年9月30日對我們的底特律報告部門進行了商譽減值分析，並確定不存在減值。然而，如果情況惡化或發生其他可能影響報告單位公允價值的事件，我們將在未來期間繼續監測報告單位的公允價值。
注8.債款
應付票據-房屋建築
信貸安排提供總額為#美元的承諾額。500百萬美元，還包括手風琴功能，根據該功能，最大可借閲金額可增加到總計$600100萬美元，這取決於從貸款人那裏獲得額外的承諾。信貸安排將於2023年7月18日以$4751000萬美元的承諾和2021年7月18日以$25900萬美元的承諾。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付，利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率的總和(下限為0.75%)加250個基點的保證金(根據本公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。信貸安排還包含某些金融契約。於2020年9月30日，本公司遵守信貸安排的所有財務契諾。
信貸安排下的可用額是根據借款基數計算的，借款基數是通過對不同類別的存貨適用各種預付款來計算的，總額為#美元。829.6截至2020年9月30日，可用於額外優先債務的資金為1.8億美元。因此，全額$500信貸安排的承諾額為1百萬美元，減去任何借款和未償還信用證。截至2020年9月30日，有不是的未償還借款和美元66.6600萬未償信用證，剩餘借款淨額為#美元433.42000萬。信貸安排包括$125萬分信用證融資。
17

本公司在信貸安排項下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司，以及本公司指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司除外(定義見注12我們的財務報表)，但須根據信貸安排的條款和管理本公司#美元的契約，對該等不受限制的附屬公司的投資總額作出限制。400.0本金總額為百萬美元4.952028年到期的優先債券百分比(“2028年優先債券”)及公司的$250.0本金總額為700萬美元5.6252025年到期的優先債券百分比(“2025年優先債券”)。信貸安排的擔保人(“擔保人附屬公司”)與為2028年優先債券和2025年優先債券提供擔保的附屬公司相同。
本公司在信貸安排下的債務為本公司和擔保人子公司的一般無擔保優先債務，與我們和擔保人子公司現有和未來的無擔保優先債務享有同等的償付權。我們在信貸安排下的債務實際上從屬於我們和擔保人子公司就任何包括該等債務的擔保或抵押品的資產而言的現有和未來擔保債務。
應付票據-金融服務
MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押倉儲協議規定最高借款可獲得性為#美元。1252000萬美元，這一數字增加到了$160從2020年9月25日至2020年10月15日185從2020年11月15日到2021年2月4日(抵押貸款發放量增加的時期)。MIF抵押倉儲協議將於2021年5月28日。根據MIF按揭倉儲協議借入的款項的利息，年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(下限為1.0%)加200個基點的利差。MIF按揭倉儲協議亦載有若干金融契諾。截至2020年9月30日，M/I Financial遵守了MIF抵押倉儲協議的所有金融契約。
MIF按揭回購工具用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF回購安排提供最高借款額度為$的按揭回購安排。65百萬MIF按揭回購安排原定於#年到期2020年10月26日。M/I Financial根據MIF抵押回購安排支付每筆預付款的利息，年利率等於一個月LIBOR利率加175或200個基點，具體取決於貸款類型。有效2020年10月26日，M/I Financial對MIF抵押回購工具進行了一項修正案，其中包括將該工具的期限再延長一年至2021年10月25日，將最高借款可獲得性提高到#美元90百萬美元，併為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)設定了下限1.0%。MIF按揭回購機制也包含某些金融契約。截至2020年9月30日，M/I Financial遵守了MIF抵押回購安排的所有金融契約。
在2020年9月30日和2019年12月31日，M/I Financial在這兩項信貸安排下的總最大借款可獲得性為$225.02000萬。截至2020年9月30日和2019年12月31日，M/I Financial有$136.1300萬美元和300萬美元136.9在其信貸安排下，合併後的未償還金額分別為2000萬美元。
高級註釋
2020年1月22日，公司發行美元400.02028年優先債券的本金總額為百萬美元。2028年發行的優先債券的息率為4.95年息%，每半年支付一次，於每年2月1日和8月1日到期2028年2月1日。我們可以規定的贖回價格在2023年2月1日或之後贖回全部或任何部分2028年優先債券，連同應計和未償還的利息。贖回價格最初將為103.713未償還本金的%，但將遞減至102.475如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回，未償還本金的%將進一步下降到101.238如果在2025年2月1日開始的12個月內贖回，將進一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之後贖回，但在到期之前，則為未贖回本金的%。
公司將發行2028年優先債券所得款項淨額的一部分贖回全部$300當時未償還的本金總額為百萬美元6.752021年到期的優先債券百分比(下稱“2021年優先債券”)，於100.000未償還本金的%，加上其應計和未付利息，於2020年1月22日。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們都有250.0我們2025年未償還的高級債券中有100萬美元。2025年發行的優先債券的息率為5.625年息%，每半年支付一次，於每年2月1日和8月1日支付一次，並於2025年8月1日。我們可於2020年8月1日或之後，按述明的贖回價格贖回全部或任何部分2025年優先票據，連同其應計及未付利息。贖回價格最初將為
18

104.219未償還本金的%，但將遞減至102.813如果在2021年8月1日開始的12個月內贖回，未償還本金的%將進一步下降到101.406如果在2022年8月1日開始的12個月內贖回，將進一步下降到100.000如果在2023年8月1日或之後贖回，但在到期之前，則為未贖回本金的%。
2028年高級債券及2025年高級債券包含若干契諾，詳情請參閲管理2028年高級債券的契約及管理2025年優先債券的契約，該等契約將本公司及受限制附屬公司的能力限制為(其中包括)：招致額外債務；支付若干款項(包括股息)，或回購任何股份，總額超過我們的“受限付款籃子”；作出若干投資；以及設立或產生若干留置權、合併或合併至其他公司，或清盤或出售或轉讓吾等的全部或幾乎所有資產。這些公約受管理2028年高級債券的契約和管理2025年高級債券的契約中描述的一些例外和限制所規限。截至2020年9月30日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
2028年優先債券及2025年優先債券由擔保人附屬公司按優先無抵押基準共同及分別提供全面及無條件擔保。2028年優先債券和2025年優先債券是本公司和擔保人子公司的一般無擔保優先債務，與我們和擔保人子公司現有和未來的無擔保優先債務具有同等的償付權。2028年優先債券和2025年優先債券實際上從屬於我們和擔保人子公司現有和未來的有擔保債務，就任何包含此類債務的擔保或抵押品的資產而言，2028年優先債券和2025年優先債券實際上從屬於我們和擔保人子公司現有和未來的擔保債務。
管理我們2028年高級債券的契約和管理2025年高級債券的契約將我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時已發行的優先股的能力限制在我們的“受限支付籃子”中的正餘額金額，如契約中的定義。在每種情況下，“受限付款籃子”都等於#美元。125.02000萬加碼(1)50我們總合並淨收入的百分比(或減去100從2015年10月1日起，不包括來自不受限制的子公司的收入或虧損，加上(2)1002015年12月1日後向本公司普通股出資或2015年12月1日後出售符合條件的股權所得現金淨額的百分比，加上其他項目，除其他例外情況外。我們受限支付籃子中的正餘額為#美元。328.6在2020年9月30日為2000萬美元，而在2020年9月30日，264.52019年12月31日為3.8億美元。未來向我們的普通股支付股息或未來回購普通股的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況，以及我們董事會認為相關的其他因素。
應付票據-其他
公司還有其他借款，這些借款在我們未經審計的簡明綜合資產負債表中的應付票據-其他中報告，總額為#美元。5.3300萬美元和300萬美元5.8截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為1.2億美元，其中包括在正常業務過程中獲得的應付票據。

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注9.每股收益
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本和稀釋加權平均流通股、淨收入以及基本和稀釋每股收益之間的對賬：
三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
分子
淨收入$73,537 $37,838 $159,791 $85,807 
分母
基本加權平均流通股28,653 27,981 28,554 27,695 
稀釋證券的影響：
股票期權獎勵376 403 253 338 
遞延補償金257 214 223 205 
稀釋加權平均流通股$29,286 $28,598 $29,030 $28,238 
普通股每股收益：
基本型$2.57 $1.35 $5.60 $3.10 
稀釋$2.51 $1.32 $5.50 $3.04 
反稀釋股權獎勵不包括在普通股稀釋收益的計算中
435 — 360 412 
注10.所得税
於截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月內，本公司錄得税項撥備為$21.6300萬美元和300萬美元12.280萬美元，分別反映了與該期間所得税前收入相關的所得税費用。截至2020年和2019年9月30日的三個月的有效税率為22.7%和24.4%。在截至2020年9月30日的三個月內，我們錄得2.5與追溯恢復節能住宅税收抵免相關的600萬税收優惠。於截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月內，本公司錄得税項撥備為$48.4300萬美元和300萬美元28.9分別為2000萬人。截至2020年和2019年9月30日的9個月的有效税率為23.2%和25.2%。在截至2020年9月30日的9個月中，我們錄得3.7與追溯恢復節能住宅税收抵免有關的600萬税收優惠和1美元0.42020年前9個月股權薪酬税收增加100萬。
公司有$0.2截至2020年9月30日，扣除聯邦福利後，結轉的州淨營業虧損(NOL)為3.8億美元。根據税收管轄區的不同，我們的州NOL可以從1年結轉到15年，金額為$0.12022年至2027年到期的1.8億美元，以及0.12028年至2032年之間到期的1.8億美元，缺乏足夠的州應税收入。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署成為法律。CARE法案包括幾個重要的營業税條款，包括對淨營業虧損的修改，對前一年最低納税責任的抵免，以及對商業利息和慈善捐款的限制。CARE法案還規定了關於合格裝修物業的員工留用、信用和技術糾正。我們正在評估CARE法案的税收影響，因為它與公司有關，但預計它不會對我們2020年的税率產生實質性影響。

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注11.業務部門
公司的主要經營決策者通過各種方式評估公司的業績，包括：(1)我們個人住房建設經營部門的結果和我們金融服務業務的結果；(2)我們住房建設可報告部門的結果；以及(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280，細分市場報告根據ASC 280)，我們已將每個住宅建築部門確定為一個運營部門，並選擇將我們的運營部門合併為單獨的可報告部門，因為它們在以下方面具有ASC 280規定的相似聚合特徵：(1)長期經濟特徵；(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比；(3)住房產品、生產流程和分配方法；以及(4)地理位置接近。
構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下：
北方南國
芝加哥，伊利諾斯州佛羅裏達州奧蘭多
俄亥俄州辛辛那提佛羅裏達州薩拉索塔
哥倫布，俄亥俄州佛羅裏達州坦帕
印第安納波利斯奧斯汀，得克薩斯州
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅達拉斯/德克薩斯州沃斯堡
密歇根州底特律休斯敦，得克薩斯州
得克薩斯州聖安東尼奧
夏洛特，北卡羅來納州
北卡羅來納州羅利

下表按部門顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的收入、營業收入和利息支出，以及這些時期公司的所得税前收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：千)2020201920202019
收入：
北方住宅建設$350,591 $270,063 $890,201 $723,295 
南方住宅建設468,384 369,828 1,188,056 995,305 
金融服務(a)
28,946 13,454 61,461 39,540 
總收入$847,921 $653,345 $2,139,718 $1,758,140 
營業收入：
北方住宅建設$38,365 $29,587 
(b)
$91,487 $70,559 
(b)
南方住宅建設55,861 32,500 129,037 76,308 
金融服務 (a)
19,887 6,609 37,706 19,943 
減去：公司銷售、一般和行政費用(18,017)(14,047)(41,891)(35,556)
營業總收入$96,096 $54,649 
(b)
$216,339 $131,254 
(b)
利息支出：
北方住宅建設$122 $1,505 $2,636 $5,360 
南方住宅建設409 2,146 3,759 8,602 
金融服務(a)
708 986 2,059 2,664 
利息支出總額$1,239 $4,637 $8,454 $16,626 
合資企業收入中的權益(252)(52)(307)(118)
所得税前收入$95,109 $50,064 $208,192 $114,746 
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的房屋建築業務聯繫起來看待，因為其業務發起貸款，並主要為我們的購房客户提供產權服務，但無形的抵押貸款再融資除外。
(b)包括$0.1在截至2019年9月30日的三個月內收取的與收購相關的費用為2000萬美元和0.6在截至2019年9月30日的9個月內，由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle Homes，產生了100萬美元的收購相關費用。
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下表按部門顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日的總資產：
2020年9月30日
(單位：千)北方南國公司、金融服務和未分配總計
期權或合同項下的房地產押金$4,173 $33,191 $— $37,364 
盤存(a)
832,855 973,190 — 1,806,045 
對合資企業安排的投資1,324 32,714 — 34,038 
其他資產39,462 64,660 
(b)
438,986 
(c)
543,108 
總資產$877,814 $1,103,755 $438,986 $2,420,555 

2019年12月31日
(單位：千)北方南國公司、金融服務和未分配總計
期權或合同項下的房地產押金$3,655 $24,877 $— $28,532 
盤存(a)
783,972 957,003 — 1,740,975 
對合資企業安排的投資1,672 36,213 — 37,885 
其他資產21,564 52,662 
(b)
223,976 298,202 
總資產$810,863 $1,070,755 $223,976 $2,105,594 
(a)庫存包括獨户地塊、土地和土地開發成本；持有的待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
(c)包括$34.2經營租賃使用權資產增加百萬美元，主要是由於本公司新公司總部於2020年6月29日開始為期10年的續簽租約。

注12。補充擔保人信息
本公司在2028年優先債券和2025年優先債券項下的義務並非由本公司所有子公司擔保，因此，本公司已根據SEC法規S-X規則3-10披露簡明綜合財務信息。已登記或正在登記的擔保證券的擔保人和發行人的財務報表。2028年優先債券和2025年優先債券的擔保子公司相同。
以下簡明的綜合財務信息包括M/I Home，Inc.(前述擔保票據的母公司和發行方)、擔保人子公司(統稱為“非限制性子公司”)以及公司所有其它子公司和合資企業(統稱為“非限制性子公司”)的資產負債表、收益表和現金流量信息。每個擔保子公司都是M/I HOMES，Inc.的直接或間接100%擁有的子公司，並在聯名和幾個高級無擔保基礎上全面和無條件地擔保(1)2028年優先債券和(2)2025年聯合和幾個優先無擔保基礎上的優先債券。
母公司從其擔保子公司以股息、貸款或其他方式獲得資金的能力沒有重大限制。
於2020年9月30日，本公司各附屬公司均為擔保附屬公司，但主要從事與房屋建造及房屋銷售業務有關的按揭融資、業權保險或類似金融業務的附屬公司、若干並非由本公司或另一間附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司除外，惟須受根據信貸安排及管轄2028年優先票據的契約及管轄2025年優先票據的契約條款投資於該等非限制性附屬公司的總額限制。
在下列簡明財務表格中，母公司按權益法列報其全部全資擁有的附屬公司，猶如該等附屬公司按權益法入賬。所有適用的公司費用已在擔保人子公司和不受限制的子公司之間進行適當分配。
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未經審計的簡明合併損益表
截至2020年9月30日的三個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
營業收入$— $818,975 $28,946 $— $847,921 
成本和費用：
土地和住房— 653,407 — — 653,407 
一般和行政— 39,325 9,554 — 48,879 
賣— 49,539 — — 49,539 
合資企業收入中的權益— — (252)— (252)
利息— 531 708 — 1,239 
總成本和費用— 742,802 10,010 — 752,812 
所得税前收入— 76,173 18,936 — 95,109 
所得税撥備— 17,533 4,039 — 21,572 
附屬公司的權益73,537 — — (73,537)— 
淨收入$73,537 $58,640 $14,897 $(73,537)$73,537 

截至2019年9月30日的三個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
營業收入$— $639,891 $13,454 $— $653,345 
成本和費用：
土地和住房— 519,164 — — 519,164 
一般和行政— 32,332 7,053 — 39,385 
賣— 40,147 — — 40,147 
合資企業收入中的權益— — (52)— (52)
利息— 3,650 987 — 4,637 
總成本和費用— 595,293 7,988 — 603,281 
所得税前收入— 44,598 5,466 — 50,064 
所得税撥備— 11,222 1,004 — 12,226 
附屬公司的權益37,838 — — (37,838)— 
淨收入$37,838 $33,376 $4,462 $(37,838)$37,838 
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截至2020年9月30日的9個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
營業收入$— $2,078,257 $61,461 $— $2,139,718 
成本和費用：
土地和住房— 1,672,122 — — 1,672,122 
一般和行政— 99,065 24,698 — 123,763 
賣— 127,494 — — 127,494 
合資企業收入中的權益— — (307)— (307)
利息— 6,395 2,059 — 8,454 
總成本和費用— 1,905,076 26,450 — 1,931,526 
所得税前收入— 173,181 35,011 — 208,192 
所得税撥備— 41,181 7,220 — 48,401 
附屬公司的權益159,791 — — (159,791)— 
淨收入$159,791 $132,000 $27,791 $(159,791)$159,791 

截至2019年9月30日的9個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
營業收入$— $1,718,600 $39,540 $— $1,758,140 
成本和費用：
土地和住房— 1,411,488 — — 1,411,488 
一般和行政— 86,080 20,168 — 106,248 
賣— 109,150 — — 109,150 
合資企業收入中的權益— — (118)— (118)
利息— 13,962 2,664 — 16,626 
總成本和費用— 1,620,680 22,714 — 1,643,394 
所得税前收入— 97,920 16,826 — 114,746 
所得税撥備— 25,555 3,384 — 28,939 
附屬公司的權益85,807 — — (85,807)— 
淨收入$85,807 $72,365 $13,442 $(85,807)$85,807 
24

未經審計的簡明合併資產負債表
2020年9月30日
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
資產：
現金、現金等價物和限制性現金$— $156,744 $45,768 $— $202,512 
持有作出售用途的按揭貸款— — 140,046 — 140,046 
盤存— 1,843,409 — — 1,843,409 
財產和設備--網絡— 24,919 777 — 25,696 
對合資企業安排的投資— 32,139 1,899 — 34,038 
經營性租賃使用權資產— 42,405 10,169 — 52,574 
遞延所得税資產— 9,205 — — 9,205 
對子公司的投資1,079,323 — — (1,079,323)— 
公司間資產734,269 — — (734,269)— 
商譽— 16,400 — — 16,400 
其他資產2,994 78,709 14,972 — 96,675 
總資產$1,816,586 $2,203,930 $213,631 $(1,813,592)$2,420,555 
負債和股東權益
負債：
應付帳款$— $175,668 $913 $— $176,581 
客户存款— 66,632 — — 66,632 
經營租賃負債— 42,497 10,169 — 52,666 
公司間負債— 733,275 994 (734,269)— 
其他負債— 147,478 8,912 — 156,390 
社區發展區義務— 9,892 — — 9,892 
未擁有的合併存貨的義務— 364 — — 364 
應付票據銀行-房屋建造業務— — — — — 
應付票據銀行-金融服務業務— — 136,119 — 136,119 
應付票據-其他— 5,325 — — 5,325 
2025年到期的優先票據-淨額247,483 — — — 247,483 
2028年到期的優先票據-淨額394,363 — — — 394,363 
總負債641,846 1,181,131 157,107 (734,269)1,245,815 
股東權益1,174,740 1,022,799 56,524 (1,079,323)1,174,740 
總負債和股東權益$1,816,586 $2,203,930 $213,631 $(1,813,592)$2,420,555 

25

精簡合併資產負債表
2019年12月31日
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
資產：
現金、現金等價物和限制性現金$— $219 $11,589 $(5,725)$6,083 
持有作出售用途的按揭貸款— — 155,244 — 155,244 
盤存— 1,769,507 — — 1,769,507 
財產和設備--網絡— 21,372 746 — 22,118 
對合資企業安排的投資— 35,391 2,494 — 37,885 
經營性租賃使用權資產— 15,689 2,726 — 18,415 
遞延所得税資產— 9,631 — — 9,631 
對子公司的投資928,942 — — (928,942)— 
公司間資產619,204 — — (619,204)— 
商譽— 16,400 — — 16,400 
其他資產1,411 56,134 12,766 — 70,311 
總資產$1,549,557 $1,924,343 $185,565 $(1,553,871)$2,105,594 
負債和股東權益
負債：
應付帳款$— $130,136 $615 $(5,725)$125,026 
客户存款— 34,462 — — 34,462 
公司間負債— 618,946 258 (619,204)— 
經營租賃負債— 15,691 2,724 — 18,415 
其他負債— 141,015 6,922 — 147,937 
社區發展區義務— 13,531 — — 13,531 
未擁有的合併存貨的義務— 7,934 — — 7,934 
應付票據銀行-房屋建造業務— 66,000 — — 66,000 
應付票據銀行-金融服務業務— — 136,904 — 136,904 
應付票據-其他— 5,828 — — 5,828 
2021年到期的優先票據-淨額298,988 — — — 298,988 
2025年到期的優先票據-淨額247,092 — — — 247,092 
總負債546,080 1,033,543 147,423 (624,929)1,102,117 
股東權益1,003,477 890,800 38,142 (928,942)1,003,477 
總負債和股東權益$1,549,557 $1,924,343 $185,565 $(1,553,871)$2,105,594 


26

未經審計的現金流量表簡明合併報表
截至2020年9月30日的9個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
來自經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額$10,360 $153,255 $43,021 $(9,410)$197,226 
投資活動的現金流：
購置房產和設備— (8,151)(314)— (8,465)
未合併合資企業的資本返還— — 1,213 — 1,213 
公司間投資(110,525)— — 110,525 — 
對合資企業安排的投資和墊款— (24,060)(15)— (24,075)
投資活動提供的淨現金(用於)(110,525)(32,211)884 110,525 (31,327)
融資活動的現金流：
償還2021年到期的優先票據(300,000)— — — (300,000)
發行2028年到期的優先票據所得款項400,000 — — — 400,000 
銀行借款收益-房屋建造業務— 306,800 — — 306,800 
償還銀行借款本金-房屋建造業務— (372,800)— — (372,800)
銀行借款淨還款額--金融服務業務
— — (785)— (785)
應付票據本金償還-其他和CDD債券義務— (503)— — (503)
公司間融資— 104,291 509 (104,800)— 
普通股回購(1,912)— — — (1,912)
支付的股息— — (9,410)9,410 — 
發債成本(6,177)(2,307)(40)— (8,524)
行使股票期權所得收益8,254 — — — 8,254 
融資活動提供(用於)的現金淨額100,165 35,481 (9,726)(95,390)30,530 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加— 156,525 34,179 5,725 196,429 
期初現金、現金等價物和受限現金餘額— 219 11,589 (5,725)6,083 
期末現金、現金等價物和受限現金餘額$— $156,744 $45,768 $— $202,512 

截至2019年9月30日的9個月
(單位：千)M/I HOMES，Inc.擔保子公司不受限制的子公司淘汰固形
來自經營活動的現金流：
經營活動提供(用於)的現金淨額$9,530 $(48,625)$49,602 $(9,530)$977 
投資活動的現金流：
購置房產和設備— (2,438)(188)— (2,626)
未合併合資企業的資本返還— — 438 — 438 
公司間投資(18,728)— — 18,728 — 
對合資企業安排的投資和墊款— (23,351)(171)— (23,522)
投資活動提供的淨現金(用於)(18,728)(25,789)79 18,728 (25,710)
融資活動的現金流：
銀行借款收益-房屋建造業務
— 568,900 — — 568,900 
償還銀行借款本金-房屋建造業務
— (496,400)— — (496,400)
銀行借款淨還款額--金融服務業務
— — (44,574)— (44,574)
應付票據本金償還-其他和CDD債券義務
— (429)— — (429)
公司間融資— 16,155 2,573 (18,728)— 
普通股回購(5,150)— — — (5,150)
支付的股息— — (9,530)9,530 — 
發債成本— — (40)— (40)
行使股票期權所得收益14,348 — — — 14,348 
融資活動提供(用於)的現金淨額9,198 88,226 (51,571)(9,198)36,655 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額— 13,812 (1,890)— 11,922 
期初現金、現金等價物和受限現金餘額— 5,554 15,975 — 21,529 
期末現金、現金等價物和受限現金餘額$— $19,366 $14,085 $— $33,451 

27

注13.股票回購計劃
2018年8月14日，公司宣佈，董事會批准了一項新的股份回購計劃(“2018年股份回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買至多美元的股份。50根據所有適用法律，通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式，發行其已發行普通股的2.8億股。在2020年第一季度，公司被回購0.12000萬股已發行普通股，總收購價為$1.92018年股票回購計劃下的1.6億美元。本公司於2020年第二季或第三季並無回購任何股份。截至2020年9月30日，本公司已回購1.42000萬股已發行普通股，總收購價為$32.82018年股票回購計劃下的1000萬美元和17.2根據2018年股票回購計劃，仍有100萬美元可供回購。根據2018年股份回購計劃進行的任何額外回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，這些因素包括公司普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。2018年股票回購計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改、中止或暫停該計劃。
注14.收入確認
出售房屋之收入及相關溢利及出售土地予第三方之收入及相關溢利於成交當日之財務報表中確認，前提是交付已發生，所有權已轉移至買方，所有履行義務(定義見下文)均已履行，而房屋或土地控制權轉讓予買方之金額反映吾等預期有權以房屋或土地換取之代價。如果在交易結束後沒有立即收到，關閉房屋的現金收益將為公司的利益進行第三方託管，通常最多保存三天，幷包括在簡明綜合資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金中。

銷售激勵因激勵類型和金額的不同而不同，具體取決於社區和家庭。以免費或折扣產品和服務形式向購房者提供的任何銷售激勵的成本在綜合綜合收益表中反映在土地和住房成本中，因為此類激勵在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同規定的交易價交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵在房屋交付時記錄為住房收入的減少。

我們於發生時(即房屋交付時)將銷售佣金記入簡明綜合收益表的銷售費用內，因為攤銷期限一般為一年或以下，因此不需要資本化作為獲得合同增量成本的實際權宜之計的一部分。

合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。預計確認為收入的合同負債，不包括與最初預期期限為一年或一年以下的合同有關的收入，並不重要。

履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此沒有區別。我們的履約義務，即交付約定的貨物到家，一般在自原合同日期起不到一年的時間內履行。在我們向購房者交付新房時，由於未完成的履約義務而產生的遞延收入並不是實質性的。

雖然我們的第三方賣地合同可能包括多項履約義務，但我們預計在未來任何年度與剩餘履約義務相關的收入(不包括與原來預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。我們不披露原來預期期限為一年或以下的賣地合同未履行的履約義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權售予第三方投資者或根據第三方子服務安排保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務相關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。當公司解除擔保義務時，擔保的公允價值在收入中確認(注意，擔保被排除在ASC 606的範圍之外，與客户簽訂合同的收入)。我們確認與我們的產權運營相關的金融服務收入，因為房屋交付，提供關閉服務，併發布產權政策，所有
28

這通常在每個家庭交付時同時發生。所有與產權保險單相關的承保風險都轉移給第三方保險公司。
下表顯示了我們按收入來源分類的收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2020201920202019
住房$812,999 $631,380 $2,067,148 $1,695,558 
賣地5,976 8,511 11,109 23,042 
金融服務(a)
28,946 
(b)
13,454 61,461 
(b)
39,540 
總收入$847,921 $653,345 $2,139,718 $1,758,140 
(a)收入包括對衝損失#美元。5.7300萬美元和300萬美元4.7截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為2.5億美元和16.3百萬美元和$10.7截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為3.6億美元。套期保值損失並不代表從與客户的合同中確認的收入。
(b)截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入包括0.1300萬美元和300萬美元0.5分別對我們的抵押貸款服務權收取的淨減值費用為2000萬英鎊，這被記錄為收入的減少。淨減值費用是由新冠肺炎疫情造成的抵押貸款行業中斷造成的。

參考注11用於按地理分類顯示我們的收入。由於在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，我們的房屋建築業務佔我們總收入的97%以上，其中大部分收入來自與客户簽訂的購房合同，我們認為上述和2019年披露的收入分類注11公平地描述了現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

29

第二項：管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析
行動結果

概述
M/I HOMES，Inc.及其子公司(“公司”或“WE”)是美國領先的獨棟住宅建築商之一，自1976年開始住宅建設活動以來，已售出超過125,500套住宅。*該公司的住宅主要以M/I HOMES品牌(M/I HOMES and Showcase Collection(M/I HOMES and Showcase Collection)(由M/I獨家銷售))進行營銷和銷售。此外，Hans Hagen品牌在我們明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅市場的老社區使用。該公司在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提、印第安納州的印第安納波利斯、伊利諾伊州的芝加哥、明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、得克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧，以及北卡羅來納州的夏洛特和羅利設有住宅建築業務。
在本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題：
•與前瞻性陳述有關的信息；
•關鍵會計估計和政策的應用；
•經營成果；
•關於我們的流動性和資本資源的討論；
•我們的合同義務摘要；
•關於我們利用表外安排的討論；以及
•利率和通貨膨脹的影響。
前瞻性陳述
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已做出或將做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性聲明，包括但不限於有關我們未來財務業績和財務狀況的聲明。例如“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語，“尋求”，“估計”，這些詞語和類似表達的變體是為了識別這種前瞻性陳述。這些前瞻性陳述還包括關於新冠肺炎疫情影響的陳述。前瞻性表述涉及許多風險和不確定性。我們在此以及在未來報告和表述中所作的任何前瞻性表述都不是對未來業績的保證，實際結果可能會由於各種風險因素而與此類前瞻性表述中的表述大不相同，這些風險因素包括但不限於與經濟環境有關的因素、新冠肺炎的負面影響、利率、資源可用性、競爭、市場集中度、土地開發活動、收購整合、建築缺陷、產品責任和保修索賠以及各種政府規章制度。 “第1A項。風險因素“在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第一部分(”2019年Form 10-K“)和”項目1A中。如需有關這些風險因素的更多信息，請參閲本季度報告第二部分截至2020年9月30日的10-Q表格中的“風險因素”，該表格可能會在我們隨後提交給證券交易委員會的文件中不時更新。
任何前瞻性陳述只説明截止日期。除非適用法律要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，在我們隨後關於Form 10-K、10-Q和8-K的報告中關於相關主題的任何進一步披露都應諮詢。*此討論是在1995年“私人證券訴訟改革法案”允許的情況下提供的，我們所有的前瞻性陳述都明確地完整地受到本節中包含或引用的警示聲明的限制。
30

關鍵會計估計和政策的應用
按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額以及報告期內的或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。管理層的估計和假設是基於歷史經驗和各種它認為在這種情況下是合理的其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值並不容易從其他來源顯而易見。管理層評估此類估計和假設，並在認為必要時進行調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同，或者如果未來的情況有很大不同。有關我們的會計政策的更多信息，請參閲我們2019年Form 10-K中包含的合併財務報表的註釋1(重要會計政策摘要)。
我們認為，在截至2020年9月30日的季度裏，我們的關鍵會計政策與我們2019年Form 10-K中包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中披露的政策相比沒有重大變化。
行動結果
我們應報告的部門是：北方住宅建築；南方住宅建築；以及金融服務業務。構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下：
北方南國
芝加哥，伊利諾斯州佛羅裏達州奧蘭多
俄亥俄州辛辛那提佛羅裏達州薩拉索塔
哥倫布，俄亥俄州佛羅裏達州坦帕
印第安納波利斯奧斯汀，得克薩斯州
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅達拉斯/德克薩斯州沃斯堡
密歇根州底特律休斯敦，得克薩斯州
得克薩斯州聖安東尼奧
夏洛特，北卡羅來納州
北卡羅來納州羅利
概述
在截至2020年9月30日的第三季度和九個月裏，我們實現了新合同、房屋交付、收入和所得税前收入的創紀錄水平。在2020年第三季度，我們還創下了所得税前收入、新合同、房屋交付數量、積壓房屋數量和積壓銷售額的季度紀錄。此外，我們的金融服務業務實現了創紀錄的季度收入和所得税前收入，並在第三季度創造了創紀錄的貸款數量，同時受益於截至2020年9月30日的第三季度和9個月較低的抵押貸款利率環境。

繼新冠肺炎疫情導致3月下半月和4月新合同大幅下降後，隨着與疫情相關的限制開始放鬆，我們經歷了急劇復甦，銷售活動從5月份開始增加。這種銷售量增加的趨勢一直持續到我們的第三季度，導致公司在第三季度實現了新合同的創紀錄季度記錄，在下文進一步描述的其他一些運營和財務指標方面也創下了創紀錄的季度記錄。我們認為，房屋建築業受益於創紀錄的低利率，可用房屋持續供應不足，以及消費者希望從出租公寓和人口稠密地區搬到郊區的獨棟住宅。我們認為，這些因素將繼續支撐2020年剩餘時間和2021年的需求，這取決於新冠肺炎疫情造成的不確定性，包括相關經濟活動下降和隨後復甦的時間和程度。

在截至2020年9月30日的第三季度和九個月內，與截至2019年9月30日的第三季度和九個月相比，我們實現了以下創紀錄的業績：
•新合同分別增加了71%，達到2949份(創紀錄的季度記錄)和43%，達到7299份
•交付的房屋數量分別增長了29%，達到2137套(創下季度紀錄)和25%，達到5467套
•截至2020年9月30日，積壓的房屋數量增加了54%，達到創紀錄的4503套
•積壓的總銷售額增長了60%，達到18億美元，創下了公司的歷史紀錄
31

•營收分別增長30%至8.479億美元(創紀錄的季度紀錄)和22%至21億美元
•所得税前收入分別增長90%至9510萬美元(創歷史季度最高紀錄)和81%至2.082億美元

除了上述業績外，我們在2020年第三季度實現淨收入7350萬美元，同比增長94%，截至2020年9月30日的9個月實現淨收入1.598億美元，同比增長86%。我們的金融服務業務在第三季度也實現了創紀錄的所得税前收入，這得益於房屋成交量的增加、抵押貸款數量的增加和更高的利潤率，以及技術帶來的效率。2020年第三季度，我們每個社區的全公司銷售吸收速度提高到每月4.6個，而去年第三季度為每月2.6個。部分原因是銷售速度加快，我們的活躍社區數量從2019年第三季度末的221個和2020年第二季度末的220個下降到207個。我們相信我們保持着強大的土地地位，我們繼續根據合同為社區提供更多的土地，這些土地將在未來一段時間內上線。然而，我們及時更換現有社區的能力可能會影響我們滿足當前需求的能力，並對我們最近活躍社區數量的增長趨勢產生負面影響。我們繼續努力開設新的社區，我們也在積極管理銷售速度，部分是通過有選擇地提高價格，以更好地匹配我們的批次供應和生產計劃。.
公司財務業績彙總表

2020年第三季度的所得税前收入從2019年第三季度的5010萬美元增長了90%，到2020年創下了創紀錄的9,510萬美元的季度紀錄。截至2019年9月30日的九個月，所得税前收益從截至2019年9月30日的九個月的114.7美元增長至208.2美元。由於我們在2018年3月收購了Pinnacle Homes，截至2019年9月30日的9個月的所得税前收入受到了60萬美元收購相關費用的不利影響。
我們在2020年第三季度實現了7,350萬美元的淨收入，或每股稀釋後收益2.51美元，比2019年第三季度的3,780萬美元，或每股稀釋後收益1.32美元增長了94%，或3,570萬美元。我們的有效税率在2020年第三季度為22.7%，而2019年為24.4%。截至2019年9月30日的9個月，我們實現淨收益159.8美元，或每股稀釋後收益5.5美元，而截至2019年9月30日的9個月，我們實現淨收益8,580萬美元，或每股稀釋後收益3.0美元，其中包括上文討論的60萬美元税前收購相關費用(每股稀釋後收益0.02美元)。我們2020年前9個月的有效税率為23.3%，而2019年同期為25.2%。
在截至2020年9月30日的季度中，我們錄得創紀錄的季度總收入8.479億美元，其中813.0美元來自交付的房屋，600萬美元來自土地銷售，2,890萬美元來自我們的金融服務業務。與2019年同期相比，2020年第三季度交付房屋的收入增長了29%，主要是由於交付房屋數量(486套)增加了29%，部分抵消了交付房屋平均銷售價格下降1%(每個交付房屋2,000美元)，這主要是交付房屋組合的結果。與2019年第三季度相比，土地銷售收入減少了250萬美元，這主要是由於2020年第三季度我們北方地區的土地銷售與去年同期相比有所減少。2020年第三季度，我們金融服務部門的收入增長了115%，達到創紀錄的2890萬美元，這是由於同期關閉和出售的貸款增加，以及出售的貸款利潤率均高於上年同期。在截至2020年9月30日的9個月中，我們錄得創紀錄的總收入21億美元，其中20.7億美元來自交付的房屋，1110萬美元來自土地銷售，6150萬美元來自我們的金融服務業務。在截至2020年9月30日的9個月裏，與2019年同期相比，來自房屋交付的收入增長了22%，這主要是由於交付的房屋數量(1092套)增加了25%，部分抵消了交付房屋的平均銷售價格下降了3%(每套交付的房屋價格為1萬美元)。賣地收入較截至9月30日的9個月減少1,190萬美元, 2019年，由於我們北方和南方地區在2020年前9個月的土地銷售與去年相比都有所減少。2020年前9個月，我們金融服務部門的收入增長了55%，達到6150萬美元，這是由於2020年前9個月完成和出售的貸款增加，以及同期出售的貸款利潤率高於上年。
2020年第三季度總毛利率(總收入減去土地和住房總成本)比2019年第三季度增加了6030萬美元，這是因為我們的住宅建築業務的毛利率提高了4480萬美元，我們的金融服務業務的毛利率提高了1550萬美元。在我們的房屋建設毛利方面，我們交付的房屋毛利(房屋毛利)增加了4470萬美元，這主要是由於交付的房屋數量增加了29%。我們的住房毛利率百分比從去年第三季度的19.1%提高到2020年第三季度的20.3%，增幅為120個基點，這主要是由於2020年第三季度交付的住房組合造成的。我們的賣地毛利(賣地毛利)在第三季度增加了10萬美元。
32

與2019年第三季度相比，2020年的增長速度更快。2020年第三季度，我們金融服務業務的毛利率比2019年第三季度增加了1550萬美元，這是因為貸款發放數量和平均貸款金額增加，此外，2020年第三季度銷售的貸款利潤率比2019年第三季度更高。與2019年同期相比，截至2019年9月30日的9個月的總毛利率增加了120.9美元，這是由於我們的住宅建築業務的毛利率提高了9,900萬美元，我們的金融服務業務的毛利率提高了2,190萬美元。在我們的房屋建設毛利率方面，由於交付房屋數量增加了25%，我們交付的房屋毛利率提高了9930萬美元，但部分被交付房屋平均銷售價格下降3%所抵消。我們的住房毛利率百分比從去年前9個月的18.1%提高到2020年前9個月的19.6%，提高了150個基點，這主要是由於在此期間交付的住房組合。截至2019年9月30日的9個月包括60萬美元的收購相關費用(如上所述)。與2019年同期相比，我們2020年前9個月的土地銷售毛利率下降了30萬美元。與2019年同期相比，我們的金融服務業務在截至2020年9月30日的9個月中的毛利率增加了2190萬美元，這是由於貸款發放數量的增加，以及2020年前9個月銷售的貸款利潤率比截至2019年9月30日的9個月更高。
在截至2020年9月30日的9個月裏，我們開設了51個新社區。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋，每種房屋產生不同的毛利率。新的替換社區的開業時間以及潛在的地塊成本每年都會有所不同。因此，我們的新合同和住房毛利率可能會在每個季度上下波動，這取決於提供住房的社區的組合。由於今年的銷售數量創紀錄，我們通過社區銷售的速度更快；因此，我們及時更換現有社區的能力可能會影響我們滿足當前需求的能力，並對我們最近活躍社區數量的增長趨勢產生負面影響。
在截至2020年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用增加了1890萬美元，這部分抵消了上文討論的毛利率美元的增長，但佔收入的比例從2019年第三季度的12.2%下降到2020年第三季度的11.6%。銷售費用比2019年第三季度增加了940萬美元，但佔收入的比例從2019年同期的6.1%提高到2020年第三季度的5.8%。由於本季度交付的房屋數量增加，銷售佣金的可變銷售費用為增長貢獻了880萬美元。銷售費用的增加還可以歸因於非可變銷售費用增加了60萬美元，這主要與我們銷售辦事處和車型的員工人數增加有關。與2019年第三季度相比，一般和行政費用增加了950萬美元，但佔收入的比例從2019年第三季度的6.0%下降到2020年第三季度的5.8%。一般和行政費用的美元增長主要是由於我們在本季度的強勁表現導致薪酬相關費用增加了560萬美元，專業費用增加了70萬美元，公司家庭辦公室租金相關費用增加了60萬美元，與土地相關的費用增加了50萬美元，與新冠肺炎相關的清潔費用增加了30萬美元，與我們部門辦公室相關的租金增加了30萬美元，雜項費用增加了150萬美元，這主要是由於我們的業績強勁導致薪酬相關費用增加了560萬美元，專業費用增加了70萬美元，公司總部租金相關費用增加了60萬美元，與土地相關的費用增加了50萬美元，與新冠肺炎相關的清潔費用增加了30萬美元，與我們部門辦公室相關的租金增加了30萬美元，雜項費用增加了150萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，銷售、一般和行政費用增加了3590萬美元，這部分抵消了上文討論的毛利率美元的增長，但佔收入的比例從截至9月30日的9個月的12.3%下降, 截至2020年9月30日的9個月，2019年至11.7%。與截至2019年9月30日的9個月相比，銷售支出增加了1830萬美元，但佔收入的比例從2019年同期的6.2%提高到2020年前9個月的6.0%。由於今年迄今交付的房屋數量增加，銷售佣金的可變銷售費用為增長貢獻了1800萬美元。銷售費用的增加還可以歸因於非可變銷售費用增加了30萬美元，這主要與我們銷售辦事處和車型的員工人數增加有關。與截至2019年9月30日的9個月相比，一般和行政費用增加了1750萬美元，但佔收入的比例從截至2019年9月30日的9個月的6.0%下降到截至2020年9月30日的9個月的5.8%。一般及行政開支增加1,080萬美元，主要是由於我們增加人手及期內財務表現強勁，導致薪酬相關開支增加1,080萬美元，公司總部租金相關開支增加130萬美元，專業費用增加130萬美元，土地相關費用增加100萬美元，與我們部門辦公室相關的租金增加90萬美元，新冠肺炎相關清潔費用增加90萬美元，以及雜項費用增加130萬美元。

33

展望
我們認為，新房銷售將繼續受益於創紀錄的低利率、可用房屋持續供應不足和消費者人口結構，包括越來越多的購房者從出租公寓和人口更稠密的地區搬到郊區的獨棟住宅。然而，我們也預計，美國的整體經濟狀況將繼續受到新冠肺炎疫情的負面影響，儘管這種影響的幅度和持續時間尚不確定，這種情況可能會對我們整個市場2020年第四季度的新房銷售產生負面影響，並可能持續到隨後的報告期。

在2020年的第二季度和第三季度，我們都經歷了某些建築材料的成本上升，並正在積極管理和監控這些成本。我們已經能夠提高我們許多社區的房價，以抵消這些成本增加，並保持或增加我們的利潤率。在第三季度，我們提高價格的能力，加上成本管理，使我們實現了22.9%的總毛利率百分比，與2020年第二季度相比提高了100個基點。我們對市況的變化保持敏感，並繼續專注於控制間接槓桿率，謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。

我們也在密切關注抵押貸款的供應情況，以及最近與預期的經濟下滑相關的貸款標準收緊情況。儘管利率仍處於歷史低位，但我們看到抵押貸款供應從3月下旬開始下降，包括收緊承保標準。到目前為止，這種緊縮措施還沒有對我們的業務產生重大影響，儘管它對信用質量較低的借款人和使用非機構貸款計劃的借款人產生了一些影響。我們看到，由於裁員以及對就業和企業關閉的擔憂，特別是自僱借款人，我們正在看到與抵押貸款可用性相關的影響，為了解決這些擔憂，我們已經縮短了核實就業的時間框架，我們正在遵循機構關於關閉前文件的建議。此外，我們正在積極努力，以更快的速度交付貸款併為投資者提供資金。

我們預計在2020年剩餘時間內將強調以下戰略業務目標：
•管理我們的土地支出和庫存水平；
•儘可能加快新社區的準備工作；
•保持強勁的資產負債表和流動性水平；
•擴大我們更實惠的智能系列住宅的供應；以及
•強調客户服務、產品質量和設計，以及優越的地理位置。
在截至2020年9月30日的9個月內，我們在土地收購方面的投資為266.8美元，在土地開發方面的投資為2.226億美元。我們繼續密切審查我們所有的土地收購和土地開發支出，並監控我們正在進行的房屋銷售和交付速度，包括新冠肺炎疫情造成的任何潛在影響，我們將相應調整我們的土地和庫存房屋投資支出。因此，我們暫時不會提供2020年的土地開支預算。
由於當前環境的不確定性，以及對開放和關閉社區的具體時間的未知影響，我們目前不提供2020年的估計社區統計信息。然而，由於我們的房屋銷售步伐加快，我們通過社區銷售的速度更快，這將使我們在2020年實現全年活躍社區數量的增加具有挑戰性。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們開設了51個社區，關閉了69個社區，截至第三季度末，我們總共有207個社區，而去年第三季度末為221個。
我們相信，我們有能力以負擔得起的成本在理想的地點設計和開發有吸引力的住宅，並在利用我們的固定成本的同時發展我們的業務，這使我們能夠保持和改善我們強勁的財務業績。我們進一步相信，我們處於有利地位，擁有強大的資產負債表，可以管理好目前的經濟環境。
有關新冠肺炎疫情對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流的潛在影響的進一步信息，請參閲第二部分第1A項“風險因素”。
34

下表按部門顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的收入；毛利率；銷售、一般和行政費用；營業收入(虧損)和利息支出：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：千)2020201920202019
收入：
北方住宅建設$350,591 $270,063 $890,201 $723,295 
南方住宅建設468,384 369,828 1,188,056 995,305 
金融服務(a)
28,946 13,454 61,461 39,540 
總收入$847,921 $653,345 $2,139,718 $1,758,140 
毛利率：
北方住宅建設$67,644 $51,768 
(b)
$167,270 $131,461 
(b)
南方住宅建設97,924 68,959 238,865 175,651 
金融服務(a)
28,946 13,454 61,461 39,540 
總毛利率$194,514 $134,181 
(b)
$467,596 $346,652 
(b)
銷售、一般和行政費用：
北方住宅建設$29,279 $22,181 $75,783 $60,902 
南方住宅建設42,063 36,459 109,828 99,343 
金融服務(a)
9,059 6,845 23,755 19,597 
公司18,017 14,047 41,891 35,556 
銷售、一般和行政費用合計$98,418 $79,532 $251,257 $215,398 
營業收入(虧損)：
北方住宅建設$38,365 $29,587 
(b)
$91,487 $70,559 
(b)
南方住宅建設55,861 32,500 129,037 76,308 
金融服務 (a)
19,887 6,609 37,706 19,943 
減去：公司銷售、一般和行政費用(18,017)(14,047)(41,891)(35,556)
營業總收入$96,096 $54,649 
(b)
$216,339 $131,254 
(b)
利息支出：
北方住宅建設$122 $1,505 $2,636 $5,360 
南方住宅建設409 2,146 3,759 8,602 
金融服務(a)
708 986 2,059 2,664 
利息支出總額$1,239 $4,637 $8,454 $16,626 
合資企業安排在收入中的權益(252)(52)(307)(118)
所得税前收入$95,109 $50,064 $208,192 $114,746 
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的房屋建築業務聯繫起來看待，因為其業務發起貸款，並主要為我們的購房客户提供產權服務，但少量抵押貸款再融資除外。
(b)包括在截至2019年9月30日的三個月內收取的10萬美元收購相關費用，以及由於我們於2018年3月1日收購密歇根州底特律的Pinnacle Homes而在截至2019年9月30日的9個月內收取的60萬美元收購相關費用。
35

下表按部門顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日的總資產：
2020年9月30日
(單位：千)北方南國公司、金融服務和未分配總計
期權或合同項下的房地產押金$4,173 $33,191 $— $37,364 
盤存(a)
832,855 973,190 — 1,806,045 
對合資企業安排的投資1,324 32,714 — 34,038 
其他資產39,462 64,660 
(b)
438,986 
(c)
543,108 
總資產$877,814 $1,103,755 $438,986 $2,420,555 
2019年12月31日
(單位：千)北方南國公司、金融服務和未分配總計
期權或合同項下的房地產押金$3,655 $24,877 $— $28,532 
盤存(a)
783,972 957,003 — 1,740,975 
對合資企業安排的投資1,672 36,213 — 37,885 
其他資產21,564 52,662 
(b)
223,976 298,202 
總資產$810,863 $1,070,755 $223,976 $2,105,594 
(a)庫存包括獨户地塊；土地和土地開發成本；持有的待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
(c)包括由於公司新公司總部於2020年6月29日開始為期10年的續簽租約，運營租賃使用權資產增加了3420萬美元。

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可報告的細分市場
下表按可報告部門列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的精選運營和財務信息：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2020201920202019
北方地區
房屋交付868 651 2,190 1,739 
新合同，淨額1,176 635 2,951 2,040 
期末積壓1,904 1,231 1,904 1,231 
房屋交付均價$402 $406 $405 $412 
積壓房屋銷售均價$427 $430 $427 $430 
積壓房屋銷售總值$813,909 $529,090 $813,909 $529,090 
住房收入$348,774 $264,274 $887,662 $716,421 
賣地收入$1,817 $5,789 $2,539 $6,874 
經營性收入之家(a)
$38,308 $29,511 
(b)
$91,385 $70,428 
(b)
營業收入地$57 $76 $102 $131 
平均活躍社區數量90 89 94 89 
活躍社區數量、期末86 89 86 89 
南方地區
房屋交付1,269 1,000 3,277 2,636 
新合同，淨額1,773 1,086 4,348 3,056 
期末積壓2,599 1,684 2,599 1,684 
房屋交付均價$366 $367 $360 $371 
積壓房屋銷售均價$387 $361 $387 $361 
積壓房屋銷售總值$1,005,322 $608,117 $1,005,322 $608,117 
住房收入$464,225 $367,106 $1,179,486 $979,137 
賣地收入$4,159 $2,722 $8,570 $16,168 
經營性收入之家(a)
$55,731 $32,502 $128,888 $75,910 
營業收入(虧損)土地$130 $(2)$149 $398 
平均活躍社區數量124 132 125 127 
活躍社區數量、期末121 132 121 132 
住宅建築總面積
房屋交付2,137 1,651 5,467 4,375 
新合同，淨額2,949 1,721 7,299 5,096 
期末積壓4,503 2,915 4,503 2,915 
房屋交付均價$380 $382 $378 $388 
積壓房屋銷售均價$404 $390 $404 $390 
積壓房屋銷售總值$1,819,231 $1,137,207 $1,819,231 $1,137,207 
住房收入$812,999 $631,380 $2,067,148 $1,695,558 
賣地收入$5,976 $8,511 $11,109 $23,042 
經營性收入之家(a)
$94,039 $62,013 
(b)
$220,273 $146,338 
(b)
營業收入地$187 $74 $251 $529 
平均活躍社區數量214 221 219 216 
活躍社區數量、期末207 221 207 221 
(a)包括本“展望”部分第一個表中披露的該地區房屋建築銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
(b)包括在截至2019年9月30日的三個月內收取的10萬美元收購相關費用，以及由於我們於2018年3月1日收購密歇根州底特律的Pinnacle Homes而在截至2019年9月30日的9個月內收取的60萬美元收購相關費用。
37

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2020201920202019
金融服務
已發放貸款的數量1,636 1,243 4,142 3,078 
已發放貸款的價值$513,456 $388,033 $1,287,426 $959,022 
營業收入$28,946 $13,454 $61,461 $39,540 
減去：銷售、一般和行政費用9,059 6,845 23,755 19,597 
減去：利息費用708 986 2,059 2,664 
所得税前收入$19,179 $5,623 $35,647 $17,279 
當我們的標準銷售合同執行時，房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成銷售的房屋。“積壓”是指已經執行了標準銷售合同，但沒有包括在交付的房屋中的房屋，因為這些房屋在指定的期間結束時還沒有關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨值和積壓的房屋組成不斷變化，可能是基於不同時期的社區組合，因為新社區開放和現有社區逐漸關閉。此外，由於面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置的不同，社區內的房屋類型和個體房屋的價格可能會有很大的差異。這些差異可能會導致交付的房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性，因為不同時期的組合不斷變化。
取消率
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月我們每個住房建築部門的取消比率：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
北方8.2 %10.9 %9.7 %10.6 %
南國10.4 %13.5 %12.6 %14.4 %
總取消率9.5 %12.6 %11.5 %12.9 %

季節性
通常，我們的房屋建築業務在房屋建築活動水平上經歷了顯著的季節性和季度間的變異性。總體而言，與上半年相比，下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為，這種季節性反映了購房者在春季購買新房的傾向，目標是在秋季或冬季完成交易，以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性，因為貸款來源與我們房屋建設業務中的房屋交付相對應。此外，考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟活動中斷，我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績並不一定預示着我們在未來可能取得的成果。
同比比較
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
北部地區。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們北方地區的住宅建築收入增加了8,050萬美元，從2019年第三季度的270.1美元增加到2020年第三季度的3.506億美元。住房建設收入增長30%的主要原因是交付住房數量(217套)增加了33%，但由於社區交付住房的組合，交付住房的平均銷售價格(每户交付4,000美元)有所下降，部分抵消了這一增長。截至2020年9月30日的季度，我們北方地區的運營收入從2019年第三季度的2960萬美元增加到3840萬美元，增幅為880萬美元。營業收入的增加是由於我們的毛利率提高了1590萬美元，但部分被銷售、一般和行政費用增加了710萬美元所抵消。關於我們的住房建設毛利率，我們的住房毛利率增加了1590萬美元，這主要是由於上文提到的交付住房數量增加了33%。我們的住房毛利率百分比從去年第三季度的19.6%下降到2020年第三季度的19.4%，下降了20個基點。中國經濟的下降
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住房毛利率百分比主要是由於與2019年同期相比，交付的住房的產品類型和市場組合發生了變化。與2019年同期相比，我們2020年第三季度的土地銷售毛利率持平。

銷售、一般和行政費用增加了710萬美元，從截至2019年9月30日的季度的2220萬美元增加到截至2020年9月30日的季度的2930萬美元，佔收入的比例從2019年第三季度的8.2%增加到2020年第三季度的8.4%。銷售、一般和行政費用的增加在一定程度上是由於銷售費用增加了480萬美元，這是由於(1)交付房屋數量增加導致的可變銷售費用增加了400萬美元，以及(2)非可變銷售費用增加了80萬美元，這主要與我們增加的銷售辦事處和型號相關的成本有關。銷售、一般及行政開支增加亦歸因於一般及行政開支增加230萬美元，主要與土地相關開支增加90萬美元、業績改善導致獎勵薪酬增加70萬美元、專業費用增加50萬美元及新冠肺炎相關清潔費用增加20萬美元所致。
在截至2020年9月30日的三個月裏，我們北部地區的新合同增長了85%，從2019年第三季度的635套增加到2020年第三季度的1,176套，積壓住房從2019年9月30日的1,231套增加到2020年9月30日的1,904套，增幅為55%。新合同和積壓房屋的增加主要是因為與前一年相比，我們新社區的需求有所改善。然而，積壓的平均銷售價格在2020年9月30日降至427,000美元，而2019年9月30日為43萬美元，這主要是由於產品類型和市場組合的變化。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們在北部地區開設了五個新社區，而2019年第三季度開設了六個社區。2020年第三季度，我們北部地區的月吸收率提高到每個社區4.4個，而2019年第三季度為每個社區2.4個。
南部地區。 在截至2020年9月30日的三個月期間，我們南方地區的住宅建築收入增加了9,860萬美元，從2019年第三季度的369.8美元增加到2020年第三季度的4.684億美元。住房建設收入的27%增長是交付住房數量(269套)增加27%的結果，但由於社區交付住房的組合，部分抵消了交付住房的平均銷售價格下降(每户交付1,000美元)。截至2020年9月30日的季度，我們南部地區的運營收入從2019年第三季度的3250萬美元增加到5590萬美元，增幅為2340萬美元。營業收入的增加是我們毛利率改善2900萬美元的結果，但部分被銷售、一般和行政費用增加560萬美元所抵消。關於我們的住房建設毛利率，我們的住房毛利率提高了2880萬美元，這主要是由於上文提到的交付住房數量增加了27%。我們的住房毛利率百分比從去年第三季度的18.8%提高到2020年第三季度的21.1%，這在很大程度上是由於提供住房的社區和建設效率的組合更實惠。與2019年第三季度相比，我們2020年第三季度的土地銷售毛利率增加了20萬美元。在2020年第三季度，我們沒有記錄我們佛羅裏達社區灰泥相關維修費用的任何額外保修費用。關於這件事，在截至2020年9月30日的季度裏，我們確定了另外20套需要維修的房屋，並完成了22套房屋的維修，截至2020年9月30日，我們將有113套房屋處於不同階段的維修中。見注6請查看我們的財務報表以瞭解更多信息。
銷售、一般和行政費用從2019年第三季度的3650萬美元增加到2020年第三季度的4210萬美元，但佔收入的比例從2019年第三季度的9.9%下降到9.0%。銷售、一般和行政費用的增加在一定程度上是由於銷售費用增加了460萬美元，這是由於交付房屋數量增加帶來的銷售佣金增加導致可變銷售費用增加了480萬美元，但被主要與銷售辦事處和模型開業時間有關的非可變銷售費用減少20萬美元以及營銷成本降低所部分抵消。銷售、一般和行政費用的增加也歸因於一般和行政費用增加了100萬美元，這主要與我們業績改善帶來的激勵薪酬增加有關。
在截至2020年9月30日的三個月裏，我們南部地區的新合同增長了63%，從2019年第三季度的1,086套增加到2020年第三季度的1,773套，積壓住房從2019年9月30日的1,684套增加到2020年9月30日的2,599套，增幅為54%。新合同和積壓合同的增加主要是因為與前一年相比，我們更負擔得起的社區的需求有所改善。由於產品類型和市場組合的變化，積壓的平均銷售價格也從2019年9月30日的361,000美元增加到2020年9月30日的387,000美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們在我們的南部地區開設了7個新社區，而2019年第三季度開設了10個社區。2020年第三季度，我們南部地區的月吸收率提高到每個社區4.8個，而2019年第三季度為每個社區2.7個。
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金融服務部。我們來自抵押貸款和產權業務的收入從2019年第三季度的1350萬美元增長到2020年第三季度創紀錄的2890萬美元，增長了115%，這是因為貸款發放數量從2019年第三季度的1,243筆增加到2020年第三季度的1,636筆，平均貸款額從截至2019年9月30日的季度的312,000美元增加到截至2020年9月30日的季度的314,000美元，這是因為貸款發放數量從2019年第三季度的1,243筆增加到2020年第三季度的1,636筆，平均貸款額從截至2019年9月30日的季度的312,000美元增加到截至2020年9月30日的季度的314,000美元。與去年第三季度相比，我們在此期間出售的貸款的利潤率也有所上升。
與2019年第三季度相比，我們在2020年第三季度的營業收入增加了1330萬美元，這主要是由於上述收入的增加，但與2019年第三季度相比，銷售、一般和行政費用增加了220萬美元，部分抵消了這一增長。這一增長主要是由於與我們因新的抵押貸款地點而增加的員工人數相關的薪酬支出增加所致。
於2020年9月30日，M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)在我們所有市場提供融資服務。
在2020年第三季度交付的房屋中，大約85%是通過M/I Financial融資的，與2019年第三季度相同。獲取率受抵押貸款市場的融資可獲得性和競爭的影響，可能會隨季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。企業銷售、一般和行政費用從2019年第三季度的1400萬美元增加到2020年第三季度的1800萬美元，增加了400萬美元。這一增長主要是由於我們業績的改善導致薪酬支出增加了200萬美元，與我們對新信息系統的投資相關的計算機成本增加了70萬美元，由於我們新的家庭辦公室總部增加了50萬美元的租金相關費用，以及雜項費用增加了80萬美元。
合資企業安排收入中的權益。合營安排所得收入的權益指我們與其他合作伙伴成立特殊目的實體(“有限責任公司”)的合營安排所得的税前收益的一部分。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，該公司分別從其有限責任公司獲得了30萬美元和不到10萬美元的股權收入。
利息支出-淨額。該公司的利息支出從截至2019年9月30日的三個月的460萬美元減少到截至2020年9月30日的三個月的120萬美元。這一下降主要是由於我們的信貸安排(定義如下)下的平均借款在2020年第三季度比上一年有所下降。我們的加權平均借款從2019年第三季度的848.9美元下降到2020年第三季度的736.3美元。我們的加權平均借款利率從2019年第三季度的6.13%下降到2020年第三季度的5.57%。
所得税。截至2020年9月30日的三個月，我們的整體有效税率為22.7%，2019年同期為24.4%。有效税率比截至2019年9月30日的三個月有所下降，主要是由於與追溯恢復節能住宅税收抵免相關的250萬美元的税收優惠(見附註10(請參閲我們的財務報表以瞭解更多信息)。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
北部地區。在截至2019年9月30日的9個月中，我們北方地區的住宅建築收入增加了166.9美元，從截至2019年9月30日的9個月的723.3美元增加到截至2020年9月30日的9個月的890.2美元。房屋建築收入增長23%，是交付房屋數量(451套)增加26%的結果，部分被交付房屋平均銷售價格下降2%(每套房屋交付7000美元)和土地銷售收入減少430萬美元所抵消。我們北方地區的營業收入增加了2090萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的7060萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的9150萬美元。營業收入的增加主要是由於我們的毛利率增加了3580萬美元，部分被銷售、一般和行政費用增加了1490萬美元所抵消。在我們的住房建設毛利率方面，我們的住房毛利率提高了3580萬美元，這主要是由於交付的住房數量增加了26%。我們的住房毛利率百分比從截至2019年9月30日的9個月的18.3%提高到2020年同期的18.8%，提高了50個基點，這主要是由於與前一年相比，交付的住房的產品類型和市場組合發生了變化。截至2019年9月30日的9個月，我們的住房毛利率受到了底特律收購帶來的60萬美元收購相關費用的不利影響。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的賣地毛利率略有提高10個基點。

銷售、一般和行政費用增加了1,490萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的6,090萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的7,580萬美元，2020年前9個月佔收入的比例略有上升至8.5%，而2019年同期為8.4%。銷售量、一般銷售量和銷售量的增長
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行政費用的部分原因是銷售費用增加了1030萬美元，原因是(1)由於交付的房屋數量增加而產生的銷售佣金增加，可變銷售費用增加了800萬美元，以及(2)非可變銷售費用增加了230萬美元，這主要與我們增加的銷售辦事處和型號相關的成本有關，這是因為我們的平均社區計數增加了。銷售、一般及行政開支增加亦歸因於一般及行政開支增加460萬美元，這主要與員工增加及我們期內業績改善導致薪酬相關開支增加190萬美元、專業費用增加140萬美元、土地相關開支增加80萬美元及新冠肺炎相關清潔費用增加50萬美元有關。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們北部地區的新合同增長了45%，從截至2019年9月30日的9個月的2,040套增加到2020年前9個月的2,951套，積壓住房從2019年9月30日的1,231套增加到2020年9月30日的1,904套，增幅為55%。新合同和積壓房屋的增加是由於與前一年相比，我們的新社區的需求有所改善，以及在此期間我們的平均社區數量增加了。然而，積壓的平均銷售價格在2020年9月30日降至427,000美元，而2019年9月30日為43萬美元，這主要是由於產品類型和市場組合。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在北部地區開設了21個新社區，而2019年同期為14個。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們北方地區的每月吸收率從2019年同期的每個社區2.5個提高到每個社區3.5個。
南部地區。 在截至2019年9月30日的9個月中，我們南方地區的住宅建築收入從截至2019年9月30日的9個月的995.3美元增加到了11.9億美元。這19%的住房建設收入增長是由於交付的房屋數量(641套)增加了24%，部分被土地銷售收入減少了760萬美元和交付的房屋的平均銷售價格下降了3%(每個交付的房屋減少11,000美元)所抵消。我們南部地區的營業收入從截至2019年9月30日的9個月的7,630萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的129.0美元，增幅為5,270萬美元。營業收入的增加是我們毛利率改善6320萬美元的結果，部分被銷售、一般和行政費用增加1050萬美元所抵消。在我們的房屋建設毛利率方面，我們交付的房屋毛利率提高了6350萬美元，這主要是由於上文提到的交付房屋數量增加了24%。我們的住房毛利率百分比從截至2019年9月30日的9個月的17.9%提高到2020年同期的20.2%，提高了230個基點，這在很大程度上是由於提供住房的社區更負擔得起。提高了施工效率，降低了批次成本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的土地銷售毛利率下降了30萬美元。
銷售、一般和行政費用從截至2019年9月30日的9,930萬美元增加到截至2019年9月30日的9個月的109.8美元，但佔收入的比例下降到9.2%，而截至2019年9月30日的9個月為10.0%。銷售、一般和行政費用的增加是由於銷售費用增加了800萬美元，這是由於交付的房屋數量增加帶來的銷售佣金增加導致可變銷售費用增加了1000萬美元，但主要與銷售辦事處和模型開業的時間以及營銷成本降低有關的非可變銷售費用減少了200萬美元，這部分抵消了這一增加。銷售、一般和行政費用的增加也歸因於一般和行政費用增加了250萬美元，這主要與我們業績改善帶來的激勵薪酬增加有關。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們南部地區的新合同增加了42%，從截至2019年9月30日的9個月的3,056份增加到2020年前9個月的4,348份，積壓的住房從2019年9月30日的1,684套增加到2020年9月30日的2,599套。新合同和積壓合同的增加主要是因為與前一年相比，我們更負擔得起的社區的需求有所改善。由於產品類型和市場組合的變化，積壓的平均銷售價格也從2019年9月30日的361,000美元上升到2020年9月30日的387,000美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在我們的南部地區開設了30個社區，而2019年同期為44個。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們南部地區的每月吸收率從截至2019年9月30日的9個月的每個社區2.7個提高到每個社區3.9個。
金融服務部。我們來自抵押貸款和產權業務的收入從截至2019年9月30日的9個月的3,950萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的6,150萬美元，增幅為2,200萬美元(55%)，這是因為貸款發放數量從截至2019年9月30日的9個月的3,078宗增加到截至2020年9月30日的9個月的4,142宗，部分被平均貸款額從截至2019年9月30日的9個月的312,000美元減少到截至2020年9月30日的9個月的311,000美元所抵消。與2019年前9個月相比，我們在此期間出售的貸款利潤率也有所上升。我們的收入減少了50萬美元的減值費用
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新冠肺炎大流行造成的房貸行業混亂所造成的房貸償還權。看見附註4請查看我們的財務報表以瞭解更多信息。
與2019年同期相比，我們在截至2020年9月30日的9個月中運營收入增加了1780萬美元，這主要是因為與截至2019年9月30日的9個月相比，上述收入的增加部分抵消了銷售、一般和行政費用增加420萬美元的影響。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於與員工人數增加有關的薪酬支出增加，以及由於業績改善而增加的激勵性薪酬。
截至2020年9月30日，M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。在截至2020年9月30日的9個月內交付的房屋中，約有84%是通過M/I Financial融資的，而截至2019年9月30日的9個月，這一比例為81%。捕獲率受融資可獲得性的影響，可能會隨季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。截至2019年9月30日的9個月，企業銷售、一般和行政費用增加了630萬美元，從截至2019年9月30日的9個月的3560萬美元增加到截至2020年9月30日的9個月的4190萬美元。這一增長的主要原因是，由於這一時期業績的改善，激勵性薪酬支出增加了300萬美元，公司家庭辦公室租金相關支出增加了120萬美元，計算機成本增加了90萬美元，慈善捐款增加了30萬美元，雜項費用增加了90萬美元。
合資企業安排收入中的權益。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，該公司分別從其有限責任公司獲得了30萬美元和10萬美元的股權收入。
利息支出-淨額。公司的利息支出從截至2019年9月30日的9個月的1660萬美元減少到截至2020年9月30日的9個月的850萬美元。這一下降主要是由於我們的信貸安排(定義如下)於2020年前九個月的平均借款較上年減少，我們於2020年第一季度初贖回2021年到期的6.75%優先債券(“2021年優先債券”)，以及我們發行新的2028年優先債券，這些債券在截至2019年9月30日的9個月內未償還，利率低於2021年優先債券。我們的加權平均借款從截至2019年9月30日的9個月的845.9美元下降到截至2020年9月30日的9個月的783.3美元，我們的加權平均借款利率從2019年前9個月的6.21%下降到2020年前9個月的5.51%。
所得税。截至2020年9月30日的9個月，我們的整體有效税率為23.2%，截至2019年9月30日的9個月，我們的整體有效税率為25.2%。截至2020年9月30日的9個月的有效税率下降，主要是由於與追溯恢復節能住宅税收抵免有關的370萬美元税收優惠，以及2020年前9個月股權補償税收優惠增加40萬美元(見附註10(請參閲我們的財務報表以瞭解更多信息)。
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述。
截至2020年9月30日，我們擁有202.5,000,000美元的現金、現金等價物和限制性現金，其中202.3,000,000美元由無限制現金和現金等價物組成，這意味着自2019年12月31日以來，無限制現金和現金等價物增加了196.5,000,000美元。截至2020年9月30日的9個月，我們的現金主要用途是土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、對合資企業的投資、運營費用、短期營運資本、償債要求，包括贖回我們的2021年優先票據和償還我們信貸安排下的未償還金額，以及在2020年第一季度回購我們2018年股票回購計劃(定義如下)項下190萬美元的已發行普通股。為了為這些現金的使用提供資金，我們使用了送貨上門和出售抵押貸款的收益，以及多餘的現金餘額，發行2028年優先票據的收益(如下所述)，我們信貸安排下的借款，以及其他流動性來源。
本公司是三項主要信貸協議的締約方：(1)日期為2013年7月18日的5億美元無擔保循環信貸安排，最近一次修訂是在2020年6月30日(“信貸安排”)，借款人為M/I Homes，Inc.，由公司的全資擁有的住房建設子公司提供擔保；(1)日期為2013年7月18日的5億美元無擔保循環信貸安排，最近一次於2020年6月30日修訂(“信貸安排”)，借款人為M/I Homes，Inc.(2)價值1.25億美元的擔保抵押貸款倉儲協議(從2020年9月25日至2020年10月15日增加到1.6億美元，從2020年11月15日到2021年2月4日增加到1.85億美元)，日期為2016年6月24日，最近一次修訂是在2020年5月29日，借款人是M/I Financial(
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(3)一份價值9,000萬美元的按揭回購協議，日期為2017年10月30日，最近一次修訂是在2020年10月26日，借款人為M/I Financial(“MIF按揭回購安排”)。

2020年1月，我們按面值發行了2028年高級債券的本金總額4億美元，淨收益約為3.939億美元。我們用淨收益中的3.004億美元按面值贖回了我們2021年高級票據的全部本金總額3.00億美元，並用剩餘的淨收益償還了我們在信貸安排下的部分未償還借款。截至2020年9月30日，在我們5億美元的信貸安排下，沒有未償還的借款和6660萬美元的未償還信用證，剩餘4.334億美元可用。

我們預計將繼續仔細管理我們的資產負債表和流動性，管理我們在土地收購和開發以及庫存房屋建設方面的支出，以及相對於我們正在進行的送貨量的管理費用，我們預計將通過我們的信貸安排下的現金收入和可用性來滿足我們當前和預期的資本需求。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們交付了5,467套住房，開工6,193套，並花費了2.668億美元購買土地和222.6美元用於土地開發。我們正選擇性地在我們的市場收購和發展地段，以補充我們的地段供應，並會繼續監察市場情況，以及我們出售和交付房屋的速度，並相應地調整我們的土地開支。根據我們的土地選擇權協議，截至2020年9月30日，我們總共有24,532個地塊簽訂了合同，總購買價格約為801.4美元，將在2020年剩餘時間至2028年期間收購。
經營性現金流活動. 在截至2020年9月30日的9個月期間，我們從運營活動中產生了1.972億美元的現金，而在截至2019年9月30日的9個月中，我們的運營活動產生了100萬美元的現金。2020年前九個月的經營活動產生的現金主要是淨收益159.8美元，出售抵押貸款淨收益1,430萬美元，以及應付賬款、其他負債和客户存款增加總計9,290萬美元，部分被庫存增加6,250萬美元和其他資產增加1,850萬美元所抵消。2019年前9個月經營活動產生的100萬美元現金主要是由於淨收入8,580萬美元，扣除抵押貸款來源淨出售抵押貸款的收益3,830萬美元，以及應付賬款和客户存款總計4,220萬美元的增加，部分被庫存增加156.1美元以及應計補償和其他負債減少2,220萬美元所抵消。

投資現金流活動。在截至2020年9月30日的9個月中，我們在投資活動中使用了3130萬美元的現金，而在截至2019年9月30日的9個月中，我們在投資活動中使用了2570萬美元的現金。現金使用量增加的主要原因是，與上一年相比，該期間購買的財產和設備有所增加。

為現金流活動融資。在截至2020年9月30日的9個月中，我們從融資活動中產生了3050萬美元的現金，而在截至2019年9月30日的9個月中，我們產生了3670萬美元的現金。2020年融資活動產生的現金主要是由於我們發行了2028年高級票據，扣除債務發行成本後為391.5美元，部分被我們當時未償還的2021年高級票據的全部300.0美元本金的贖回以及在截至2021年9月30日的9個月中根據我們的信貸安排償還的6,600萬美元(扣除借款收益)所抵消。2019年前九個月融資活動產生的現金主要是由於我們的信貸安排下的借款增加，但部分被我們兩個M/I金融信貸安排下的借款淨償還所抵消。
2018年8月14日，公司公告稱，其董事會批准了一項新的股份回購計劃(“2018年回購計劃”)，根據該計劃，公司可購買至多5000萬美元的已發行普通股(見注13到我們的財務報表)。在2020年第一季度，本公司回購了80,000股普通股，總購買價為190萬美元，資金來自手頭現金和我們信貸安排下的借款。截至2020年9月30日，本公司有權根據2018年股份回購計劃，額外回購1720萬美元的已發行普通股。

於2020年9月30日和2019年12月31日，我們的建房債務與資本的比率分別為36%和38%，計算方法為我們的未償還建房債務的賬面價值除以我們的未償還建房債務的賬面價值加上股東權益之和。我們相信，這一比率為了解我們的財務狀況和運營中使用的槓桿，以及將我們與其他房屋建築商進行比較提供了有用的信息。
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我們的運營資金來自經營活動的現金流，包括送貨上門、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信，這些現金來源，加上我們在信貸安排下可獲得的不受限制的現金和借款餘額，將足以滿足我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、計劃中的資本支出以及至少未來12個月的償債需求。此外，我們定期監控當前和預期的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係，我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或從事其他金融交易來尋求額外資本，以增強我們的流動性或長期資本結構。我們房屋建築和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售量、庫存水平和相關營業額、預計的土地和地塊購買、債務到期日和其他因素。倘吾等尋求該等額外資本或從事該等其他金融交易，則不能保證吾等能夠按吾等可接受的條款獲得該等額外資本或完成該等其他金融交易，而該等額外股本或債務融資或其他金融交易可能稀釋我們現有股東的利益、增加經營限制及/或增加我們的利息成本。
下表是截至2020年9月30日，我們從信貸安排、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購安排獲得的可用現金來源摘要：
(單位：千)期滿
日期		出類拔萃
天平		可用
金額
應付票據-房屋建築 (a)
(a)$— $433,434 
應付票據-金融服務(b)
(b)$136,119 $964 
(a)信貸安排下的可用額是根據信貸安排下的借款基數計算得出的，信貸安排對不同類別的庫存應用各種預付款，截至2020年9月30日，可用於額外優先債務的可用資金總額為829.6美元。因此，該貸款的全部承諾額為5億美元，減去任何未償還的借款和信用證。截至2020年9月30日，沒有未償還的借款和6660萬美元的未償還信用證，剩餘4.334億美元可用。對於475.0美元的承諾，信貸安排的到期日為2023年7月18日，對於2,500萬美元的承諾，到期日為2021年7月18日。
(b)可用金額是根據MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購工具下的借款基數計算得出的，每一項都可以通過質押額外的抵押抵押品來增加，而M/I Financial截至2020年9月30日的倉儲協議的最高總承諾額為2.25億美元。MIF抵押倉儲協議有到期日2021年5月28日。在截至2020年9月30日的季度之後，M/I Financial對MIF抵押回購工具進行了修訂，將期限再延長了一年，至2021年10月25日，並將最高借款可獲得性從6500萬美元提高到9000萬美元。
應付票據-房屋建築。  

住房建設信貸安排.信貸安排提供了5億美元的總承諾額，幷包括手風琴功能，根據該功能，最高借款可獲得性可能增加到總計6億美元，前提是獲得貸款人的額外承諾。信貸安排將於2023年7月18日到期，475.0美元的承諾將於2021年7月18日到期，2,500萬美元的承諾將於2021年7月18日到期。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付，利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(下限為0.75%)加250個基點的保證金(根據本公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。

信貸安排下的借款構成優先無擔保債務，除其他事項外，可獲得性受借款基數的制約，借款基數使用不同類別存貨的各種預付率計算。信貸安排還為信用證提供了1.25億美元的次級貸款。信貸安排包含各種陳述、擔保和契諾，其中要求公司保持(1)最低綜合有形淨值為7.791億美元(根據股票發行的收益和收益隨時間而增加)，(2)槓桿率不超過60%，以及(3)最低利息覆蓋比率為1.5-1.0或最低可用流動資金金額。此外，信貸安排包含限制本公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾，以及對不受限制的子公司和合資企業(各自定義見信貸安排)的投資額。

本公司在信貸安排項下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司，以及本公司指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司除外(定義見注12我們的財務報表)，但須受投資於該等不受限制的附屬公司的總金額的限制。信貸安排的擔保人是為我們2028年到期的本金總額4.95%的優先債券(“2028年優先債券”)和2025年到期的本金總額5.625%的優先債券(“2025年優先債券”)提供擔保的同一附屬公司。
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截至2020年9月30日，本公司遵守了信貸安排的所有契諾，包括金融契諾。下表彙總了截至2020年9月30日信貸安排下最重要的限制性契約門檻以及我們對此類契約的遵守情況：
財務契約公約要求實際
(百萬美元)
合併有形淨值≥$779.1 $1,091.4 
槓桿率≤0.600.32
利息覆蓋率≥1.5至1.07.7至1.0
對不受限制的子公司和合資企業的投資≤$327.4 $2.3 
未售出房屋單位和樣板房≤2,780 905 

應付票據-金融服務。

MIF抵押倉儲協議。 MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議提供了1.25億美元的最高借款可獲得性，從2020年9月25日到2020年10月15日增加到1.6億美元，從2020年11月15日到2021年2月4日增加到1.85億美元，這兩個時期是抵押貸款發放量預期增加的時期。MIF抵押倉儲協議將於2021年5月28日到期。根據MIF按揭倉儲協議借入款項的利息，年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(以1.0釐為下限)加200個基點的利差。
MIF抵押倉儲協議由M/I金融公司發起的某些抵押貸款擔保，這些貸款在出售給投資者之前正在進行“倉儲”。MIF按揭倉儲協議對某些可擔保未償還借款的貸款類型規定了限制。目前沒有MIF抵押倉儲協議的擔保人。
截至2020年9月30日，MIF抵押倉儲協議下的未償還金額為9,780萬美元，M/I Financial遵守了該協議下的所有契約。下表總結了MIF抵押倉儲協議中更全面地描述和定義的金融契約，其中還規定了M/I Financial截至2020年9月30日遵守此類契約的情況：
財務契約公約要求實際
(百萬美元)
槓桿率≤10.0至1.03.5至1.0
流動資金≥$6.25 $43.2 
調整後淨收益>$0.0 $25.5 
有形淨值≥$12.5 $46.0 
MIF抵押回購工具。MIF按揭回購貸款是用來為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金的，其結構是一種按揭回購貸款。MIF按揭回購機制提供的最高借款額度為6,500萬美元。MIF抵押回購工具原定於2020年10月26日到期。M/I Financial根據MIF抵押回購安排支付每筆預付款的利息，年利率等於一個月LIBOR利率加175或200個基點，具體取決於貸款類型。
在截至2020年9月30日的季度之後，M/I Financial對MIF抵押回購工具進行了修訂，生效日期為2020年10月26日。除其他事項外，修正案將MIF抵押回購工具的期限再延長一年，至2021年10月25日，將最高借款可獲得性提高至9,000萬美元，並將一個月期LIBOR的下限定為1.0%。
“MIF按揭回購安排”的契諾與“MIF按揭倉儲協議”的契諾大致相同。MIF按揭回購安排對某些可擔保未償還借款的貸款類型規定了限制，這些限制與MIF抵押倉儲協議中的限制基本相似。MIF按揭回購機制沒有擔保人。截至2020年9月30日，MIF抵押回購工具下未償還的資金為3830萬美元。截至2020年9月30日，M/I Financial遵守了MIF抵押回購機制下的所有金融契約。

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高級筆記。

4.95%高級債券。2020年1月22日，公司發行了本金總額4億美元，2028年到期的4.95%優先債券。2028年高級債券包含某些契約，如管理2028年優先債券的契約中更全面地描述和定義的，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股票，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受管理2028年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的限制。截至2020年9月30日，公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。

該公司於2028年1月22日用發行2028年優先債券的部分淨收益贖回了所有未償還的2021年優先債券，贖回金額為未償還本金的100.000，外加應計和未支付的利息。有關2028年高級票據的更多信息，請參閲我們的財務報表附註8。
高級債券5.625%2017年8月，本公司發行本金總額2.5億美元，2025年到期的5.625%優先債券。2025年高級債券包含某些契諾，這些契約在管理2025年優先債券的契約中有更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股票，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及創建或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受管理2025年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的限制。截至2020年9月30日，公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。看見注8有關2025年高級票據的更多信息，請參閲我們的財務報表。
加權平均借款。截至2020年和2019年9月30日止三個月，我們的加權平均未償還借款分別為736.3和848.9美元，加權平均利率分別為5.57和6.13%.我們加權平均借款和加權平均利率的下降與2020年第三季度我們信貸安排下的借款與2019年同期相比有所下降，以及我們於2020年1月22日發行的2028年優先票據，其利率低於我們於2020年1月22日贖回的2021年優先票據。

截至2020年9月30日，我們在信貸安排下沒有未償還的借款，而截至2019年12月31日，我們的未償還借款為6600萬美元。在2020年前9個月，公司根據我們的2018年股票回購計劃，將信貸安排用於土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、營運資金要求和股票回購。截至2020年9月30日的九個月內，信貸安排下的平均每日未償還金額為2,310萬美元，而信貸安排下的最高未償還金額為1.113億美元。基於我們目前預計在2020年剩餘時間用於房屋建設、土地收購和開發的支出，加上來自送貨上門的預期現金收入，我們預計到2020年底不會根據信貸安排借款。我們預計在2020年剩餘時間內不會根據信貸安排借款，這是基於許多假設，包括住房建設條件在此期間不會因新冠肺炎疫情或其他原因而發生實質性變化。如果我們的假設或市場條件發生變化，我們可能會在信貸安排下借款，並在2020年剩餘時間內實際借款，相關的時間將受到許多因素的影響，這些因素受土地和房屋建設支出、工資和其他一般和行政費用以及送貨上門的現金收入的時間和金額的影響。借款金額亦將受其他現金收支、任何資本市場交易或本公司進行的其他額外融資、任何未償還債務的償還或贖回、根據2018年股份回購計劃進行的任何額外股份回購以及任何其他非常事件或交易的影響。, 包括新冠肺炎疫情的不確定影響。“由於現金和信貸安排的收付時間不同，公司每週的現金和信貸安排餘額可能也會有很大差異。
截至2020年9月30日，信貸安排項下已簽發和未償還的信用證為6660萬美元。截至2020年9月30日止九個月內，信貸安排項下的每日平均未償還信用證金額為6,740萬美元，而信貸安排項下的未償還信用證最高金額為6,990萬美元。

截至2020年9月30日止九個月內，M/I Financial的按揭倉儲協議項下的未償還金額平均每日為3,730萬美元，最高未償還金額為109.2,000萬美元，於4月期間發生，未償還金額最高為9,780萬美元，在截至2020年9月30日的9個月內，平均每日未償還金額為3,730萬美元，最高未償還金額為109.2,000,000美元，於4月期間發生。
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截至2020年9月30日，M/I Financial在MIF抵押回購安排下有3,830萬美元的未償還金額。在截至2020年9月30日的9個月內，MIF抵押回購安排下的平均每日未償還金額為3,170萬美元，最高未償還金額為5,990萬美元，發生在8月份。
通用貨架註冊。2019年6月，公司向SEC提交了4億美元的通用貨架登記聲明，該登記聲明自備案之日起生效，將於2022年6月到期。根據註冊説明書，本公司可不時發售債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股份或其中兩個或兩個以上的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股份、購股合同和單位。發行的時間和金額(如果有的話)將取決於市場和一般商業狀況。
合同義務

在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的合同義務部分中，我們的合同義務沒有出現實質性變化，除了上述於2020年6月30日簽訂的信貸安排第三修正案、日期為2020年5月29日的MIF倉儲協議第四修正案以及日期為2020年10月26日的MIF抵押回購安排第三修正案注8我們的財務報表和“流動性和資本資源”部分。

表外安排
注意事項3, 5和6於本公司簡明綜合財務報表中，我們會討論有關土地徵用合約及期權協議及土地開發合營項目的表外安排，包括與該等項目相關的財務責任的性質及金額。此外，這些“註釋”討論了在我們的土地開發和房屋建設的正常過程中產生的某些類型的承諾的性質和金額，包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
我們與房屋建設業務相關的表外安排包括合資企業安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償，以及信用證和完工保證金的發行。我們使用這些安排的目的是為了獲得最理想的地塊，以便以我們認為可以降低公司整體風險的方式為我們的購房者建造房屋。此外，在其正常業務過程中，M/I財務公司會出具與向第三方出售貸款有關的擔保和賠償。
土地選擇權協議。*在正常業務過程中，本公司訂立土地選擇權或購買協議，我們通常為此支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議，本公司向賣方提供按金，作為日後不同時間(通常按預定價格)購買土地的權利的代價。根據ASC 810，吾等分析吾等的土地選擇權或購買協議，以確定相應的土地賣方是否為可變權益實體(“VIE”)，若然，吾等是否為主要受益人。雖然我們沒有可選土地的合法所有權，但如果公司被確定為主要受益者，ASC 810要求公司合併VIE。在吾等為主要受益人的情況下，即使吾等並無該等土地的所有權，吾等仍須合併該等購買/期權協議，並反映未經審核的綜合資產負債表中未擁有的綜合存貨等資產及負債。在2020年9月30日和2019年12月31日，我們的結論是，我們不是我們根據土地選擇權或購買協議購買的任何VIE的主要受益者。
此外，我們評估我們的土地選擇權或購買協議，以確定每份合同是否(1)部分或全部購買價格是特定的履約要求，或(2)押金和預付收購和開發成本相對於地塊剩餘購買價格是否超過一定的門檻。如果有任何一種情況，則批次的剩餘購買價格(或具體履約金額，如果適用)將作為資產和負債記錄在我們的綜合資產負債表上不擁有的綜合庫存中。
截至2020年9月30日，“未擁有的合併庫存”為40萬美元。截至2020年9月30日，相應負債40萬美元已歸類為我們未經審計的合併資產負債表上未擁有的合併庫存的負債。

除綜合存貨未擁有餘額外，本公司目前認為，截至2020年9月30日，與我們的土地期權協議相關的最大風險敞口相當於本公司未償還存款和預付收購成本的金額，總額為6,160萬美元，包括3,740萬美元的現金存款、980萬美元的預付收購成本、1,100萬美元的信用證和340萬美元的其他非現金存款。
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信用證和完工保證金。*公司為正在進行的開發工作提供備用信用證和完工保證金、土地和地塊購買協議保證金和雜項保證金。截至2020年9月30日，公司有2.677億美元的竣工保證金和備用信用證未償還，其中一些是向各地方政府實體簽發的，截至2027年11月，這些保證金包括：(1)194.1美元的履約和維修保證金以及5,510萬美元的履約信用證，作為正在進行的土地開發工作的完成保證金；(2)1,150萬美元的金融信用證；以及(3)700萬美元的金融債券。*要求我們提供竣工保證金或信用證的開發協議一般不受規定的完工日期限制，只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改善。*在已經進行開發的地點，由於在獲得債券或信用證的發放時間上的延誤，剩餘的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證金額。(3)700萬美元的金融債券。*要求我們提供竣工保證金或信用證的開發協議一般不受規定的完工日期的限制，只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改善。*在已經進行開發的地點，由於獲得債券或信用證的發放時間延誤，剩餘的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證金額。
擔保和彌償. 在正常業務過程中，M/I Financial簽訂協議，向其抵押貸款的購買者保證，如果出現某些條件，M/I Financial將回購貸款。*與這些擔保相關的風險被標的資產的價值抵消，公司對這些貸款的可能損失進行最佳估計。*此外，公司還提供與我們的房屋建設業務收購和開發土地相關的某些其他擔保和賠償。見注5請參閲我們的簡明綜合財務報表，瞭解與我們的擔保和賠償有關的更多細節。

利率與通貨膨脹

我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響，特別是受到利率和通脹的影響，通貨膨脹可能會對我們產生長期影響，因為土地、材料和勞動力成本的增加可能會導致需要提高房屋的銷售價格。此外，通脹往往伴隨着更高的利率，這可能會對住房需求以及為土地開發活動和房屋建設提供資金的成本產生負面影響。更高的利率也可能會降低我們的潛在市場，因為這會使購房者更難有資格獲得抵押貸款，或者以他們可以接受的利率獲得抵押貸款。*提高利率的影響可以通過提供利率更低的浮動利率貸款來部分抵消。*與我們的抵押貸款融資服務相結合，對衝方法被用來減少我們在貸款承諾日和貸款結束時間之間受到利率波動的風險敞口。利率上升，以及材料和勞動力成本增加，可能會降低毛利率。在房價下跌的時期，材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。反過來説，通縮會影響地產價值，令我們難以收回土地成本。因此，無論是通貨膨脹還是通貨緊縮，都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
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第3項：關於市場風險的定量和定性披露

我們的一級市場風險是利率波動造成的。我們通過循環信貸安排下的借款面臨利率風險，循環信貸安排包括信貸安排、MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排，這些安排允許截至2020年9月30日借款高達7.25億美元，但受可用性限制。此外，M/I金融公司還面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。

利率鎖定承諾：利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)擴大到某些已申請按揭貸款並符合某些定義的信貸和承保標準的置業客户。通常情況下，IRLC的期限將不到6個月；然而，在某些市場，期限可能延長至9個月。

一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的收益或虧損計入當期收益。

抵押貸款支持證券的遠期銷售：抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值入賬，損益計入當期收益。

持有供出售的按揭貸款: 持有供出售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內，利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBS承保。FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，損益計入當期收益。

下表顯示了我們在2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具名義金額：
九月三十日，十二月三十一號，
金融工具説明(千)20202019
整筆貸款合同和相關承諾的IRLC$2,924 $1,445 
未提交的IRLC213,146 87,340 
與未承諾IRLC相關的FMBS186,000 88,000 
持有待售的整筆貸款合約及有關按揭貸款13,750 6,125 
與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券116,000 144,000 
按揭證券所涵蓋的持有待售按揭貸款120,257 144,411 

下表顯示了2020年9月30日和2019年12月31日的資產負債計量情況：
九月三十日，十二月三十一號，
金融工具説明(千)20202019
持有作出售用途的按揭貸款$140,046 $155,244 
抵押貸款支持證券的遠期銷售171 (336)
利率鎖定承諾1,380 654 
整筆貸款合同(106)(16)
總計$141,491 $155,546 

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的資產和負債確認(虧損)收益金額：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
説明(以千為單位)2020201920202019
持有作出售用途的按揭貸款$(1,338)$(1,964)$(911)$(2,981)
抵押貸款支持證券的遠期銷售1,670 2,299 507 3,631 
利率鎖定承諾(853)(686)704 (258)
整筆貸款合同(20)121 (68)174 
確認的總(損失)收益$(541)$(230)$232 $566 

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下表提供了截至2020年9月30日，我們的信貸安排和抵押貸款發放服務項下受市場風險影響的預期未來現金流和當前公允價值。由於“MIF按揭倉儲協議”及“MIF按揭回購安排”實際上是以若干待售按揭貸款作抵押，而這些按揭貸款通常會在30至45天內出售，因此其未償還餘額會計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表2020年9月30日生效的加權平均利率。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值，但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前預付固定利率債務，因此，在我們被要求或選擇再融資之前，利率風險和公平市場價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
按期間劃分的預期現金流公允價值
(千美元)20202021202220232024此後總計9/30/2020
資產：
持有待售按揭貸款：
固定費率$145,475 — — — — — $145,475 $140,046 
加權平均利率2.86 %— — — — — 2.86 %
負債：
長期債務固定利率$127 $1,215 $1,039 $304 $77 $650,000 $652,762 $672,613 
加權平均利率5.63 %5.63 %5.63 %5.63 %5.63 %5.21 %5.21 %
短期債務-可變利率$136,119 — — — — — $136,119 $136,119 
加權平均利率2.72 %— — — — — 2.72 %

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第四項：安全控制和程序

關於信息披露控制和程序有效性的結論

公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，對公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所界定的)的有效性進行了評估。基於該評估，公司的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第II部分-其他資料

項目1.法律訴訟

本公司及其某些子公司已收到我們在佛羅裏達州坦帕和奧蘭多市場的某些社區的房主提出的與粉刷房屋相關的索賠(並在某些此類房主發起的法律訴訟中被列為被告)。看見注6有關這些灰泥索賠的進一步信息，請參閲公司財務報表。

本公司及其若干附屬公司已被列為某些與本公司業務有關的其他法律訴訟的被告。雖然管理層目前認為，這些其他法律程序的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響，但此類法律程序存在固有的不確定性。該公司已經記錄了一項責任，用於支付與解決這些其他法律訴訟相關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，存在解決這些法律訴訟的費用可能與記錄的估計不同的可能性，因此對解決這些訴訟期間本公司的淨收入產生重大影響。

第1A項危險因素

除以下陳述外，我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中出現的風險因素沒有實質性變化。

我們的業務可能會因當前新冠肺炎的爆發或其他流行病、大流行或類似的公共衞生問題，或對此類事件的恐懼，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構和/或衞生當局為應對此問題而採取的措施，而受到實質性和不利的幹擾。

流行病、大流行或類似的公共衞生問題，或對此類事件的恐懼，以及政府當局採取的應對措施，可能會嚴重擾亂或阻止我們在很長一段時間內正常運營，從而和/或與任何相關的經濟和/或社會不穩定或困境一起，對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。

2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎疫情定性為全球性大流行，並建議採取遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈新冠肺炎疫情進入全國緊急狀態，多個州、市宣佈進入突發公共衞生事件。許多國際、聯邦、州和地方公共衞生當局以及政府當局已經採取非常和廣泛的行動來控制和抗擊新冠肺炎的爆發和蔓延，包括隔離、“呆在家裏”命令、社會距離準則和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，許多企業減少或停止正常運營。

因應這些發展，我們已採取多項行動和措施。我們鼓勵公司和部門辦公室的所有可以在家工作的員工遠程工作，直到另行通知；將我們所有的設計工作室轉變為僅與預先篩選的個人或虛擬約會進行預約；根據整個組織內推薦的協議制定了強制性的社交距離和衞生/衞生準則
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(包括在我們的設計工作室，以及關於我們工地上的貿易合作伙伴及其員工)，並推遲非必要的客户服務和保修請求。

雖然上述行動和舉措是必要和適當的，但與我們過去的做法一致，加上新冠肺炎疫情帶來的前所未有的不確定性和相關因素，影響了我們在正常過程中運營業務的能力。這些行動和舉措，加上推進土地開發、房屋建築、抵押貸款發放和房屋關閉所需的市政和私人服務的可用性、容量和效率降低(每個情況下，具體情況因市場而異，具體情況因州和地方政府制定的限制範圍而異)，以及新冠肺炎疫情造成的前所未有的不確定性，共同導致我們的銷售速度大幅下降，取消簽約率大幅提高，我們在某些市場的房屋建設和交付也將推遲，從3月下旬開始一直持續到4月。隨着我們市場的州和地方政府開始放鬆公共衞生限制，我們開始採取措施逐步恢復正常運營(包括向公眾開放我們的設計工作室和樣板房)，我們的情況在5月份開始改善，我們的銷售額和成交量自5月份以來有所回升。然而，史無前例的遏制和抗擊新冠肺炎傳播的公共衞生努力對商業和經濟造成的潛在影響的規模和持續時間尚不確定，其中包括高失業率和金融市場的顯著波動。此外，我們不能保證新冠肺炎的公共衞生工作是否會加強到這樣的程度，以至於我們將無法在某些市場或根本無限期地開展任何業務，特別是在應對新冠肺炎病例死灰復燃的情況下。, 包括我們某些市場目前正在經歷的案例的增加。

如果與新冠肺炎有關的中斷總體上或在購房方面降低了消費者信心，導致內亂，和/或導致經濟長期低迷和/或失業率持續上升或工資增長放緩，則我們的業務也可能在中長期受到負面影響，其中任何一項都可能降低對我們住房的需求，和/或削弱我們以典型方式出售和建造住房的能力，或者根本不能，創造收入和現金流，和/或進入資本市場或貸款市場(或顯著增加這樣做的成本)，這可能是維持我們業務所必需的，但這些都可能會降低我們的住房需求和/或削弱我們以典型方式銷售和建造住房的能力，或者根本不能創造收入和現金流，和/或進入資本市場或貸款市場(或顯著增加這樣做的成本)，這可能是維持我們業務所必需的；增加或減少建築材料的供應或勞動力和分包商的可用性；和/或導致我們在未來期間確認庫存減值或土地期權合同放棄，或兩者兼而有之的材料費用。圍繞新冠肺炎的前所未有的不確定性，部分原因是快速變化的政府指令、公共衞生挑戰和進展、宏觀經濟後果和市場反應，這也使我們的管理層在評估業務未來業績和制定戰略以實現增長和實現我們的目標方面更具挑戰性。

如果發生上述(或其他目前未知的)不利影響，無論是單獨或共同發生，我們可能會經歷取消率增加以及新合同、房屋交付、收入和盈利能力下降等情況，就像我們在第二季度的前幾周所經歷的那樣。這些影響可能會對我們第四季度和隨後的報告期的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。我們還可能被迫降低我們的平均售價，以刺激需求或迴應我們的競爭對手所採取的行動。此外，如果新冠肺炎的公共衞生努力加強到無法在我們的大部分或所有市場運營的程度，我們可以產生很少的或沒有新的合同，並且在適用的期限內交付很少的住房(如果有的話)，這一期限可能會延長。此外，如果政府長期限制我們的業務和客户和/或長期的經濟衰退，我們可能無法產生足夠的收入和現金流來開展我們的業務，遵守我們的信貸安排下的契約和其他要求，管理我們的優先票據的契約、按揭融資安排、賣地合同和其他貸款和/或償還我們的未償債務。這種情況可能會耗盡我們的可用流動性和獲得額外流動性來源的能力，和/或引發加速償還我們當時未償債務的很大一部分或全部，而這可能是我們無法做到的。

除上述風險外，新冠肺炎疫情還可能導致在提交給美國證券交易委員會的2019年10-K表格的風險因素欄中披露的其他風險增加，包括但不限於與房屋建築和總體經濟狀況惡化、競爭、抵押貸款融資可用性、減值、供應和/或勞動力短缺、能源價格變化、進入資本市場(包括債務和二級抵押貸款市場)、我們轉售抵押貸款或出售抵押貸款的責任、遵守我們的債務條款(包括信貸安排和管理我們優先票據的契約)以及我們的槓桿率相關的風險。
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

(A)最近出售未註冊證券--無。

(B)收益的使用--不適用。

(C)購買股票證券

本公司或任何“關聯購買者”(定義見規則10b-18(A)(3))沒有或代表進行購買。
根據1934年證券交易法(經修訂)，在截至2020年9月30日的三個月內，本公司普通股將被出售。

看見注8有關我們2028年高級票據的契約和2025年優先票據的契約對我們支付股息和回購當時已發行的公司普通股和任何優先股的能力施加的更多信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表，以獲得契約中定義的我們的“限制性支付籃子”中的正餘額金額的更多信息，請參閲上文中的簡明合併財務報表，瞭解有關我們2028年高級票據的契約和我們2025年高級票據的契約對我們支付股息和回購當時已發行的公司普通股和任何優先股的能力的更多信息。

根據2018年股份回購計劃，未來任何回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，這些因素包括公司普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。

第3項高級證券違約-沒有。

項目4.礦山安全披露-沒有。

項目5.其他信息-沒有。

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項目6.展品

現將要求存檔的證物列如下。

展品編號描述
10.1
M/I Financial和英鎊國家銀行之間的第二次修訂和重新簽署的主回購協議的第三修正案，自2020年10月26日起生效。(現提交本局。)。
31.1
首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。
31.2
首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350條，由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。(現提交本局。)。
32.2
首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)提供的證明。(現提交本局。)。
101.INSXBRL實例文檔。(隨函提供。)。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。)。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。)。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。)。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。)。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。)。
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中)。


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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

M/I HOMES，Inc.
(註冊人)
日期：2020年10月30日依據：/s/羅伯特·H·肖特滕斯坦
羅伯特·H·肖特滕斯坦
主席、行政總裁及
總統
(首席行政主任)
日期：2020年10月30日依據：/s/安·瑪麗·W·亨克
安·瑪麗·W·亨克
副總裁兼公司總監
(首席會計官)

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