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BondSecuritiesMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-01-012020-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-07-012020-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-06-300000914208Ivz:NewlyConsolidatedVariableInterestEntitiesVIEsandVotingRightEntitiesVOEsMember2020-09-300000914208Ivz:NewlyConsolidatedVariableInterestEntitiesVIEsandVotingRightEntitiesVOEsMember2019-09-300000914208Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-07-012020-09-300000914208Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-07-012019-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-01-012019-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-07-012019-09-300000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2018-12-310000914208US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-06-300000914208Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300000914208SRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300000914208Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300000914208SRT：AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300000914208SRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300000914208US-GAAP：FinancialServiceOtherMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300000914208US-GAAP：FinancialServiceOtherMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300000914208Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300000914208US-GAAP：FinancialServiceOtherMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300000914208Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300000914208SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300000914208Us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-07-012020-09-300000914208US-GAAP：FinancialServiceOtherMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300000914208美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300000914208SRT：AffiliatedEntityMember2019-12-310000914208SRT：AffiliatedEntityMember2020-09-300000914208IVZ：OppenheimerFundsMember美國-GAAP：Preference redStockMember2020-01-012020-09-300000914208IVZ：MassMutualMemberIVZ：OppenheimerFundsMember美國-GAAP：Preference redStockMember2020-09-300000914208US-GAAP：SubequentEventMember2020-10-272020-10-27Iso4217：美元Xbrli：共享IVZ：合同Xbrli：共享Xbrli：純Iso4217：美元IVZ：實體IVZ：租賃續訂選項ISO4217：英鎊IVZ：基金
目錄    
    

                                    

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格：10-Q

☑
 
根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐
 
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期                    至                    
佣金檔案編號001-13908
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/914208/000091420820000440/invescologoa02a03a04a01a03.gif
景順有限公司
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
百慕達
 
98-0557567
(法團或組織的州或其他司法管轄區)
 
(國際税務局僱主識別號碼)
 
 
 
 
 
 
西北桃樹街1555號
1800號套房，
亞特蘭大,
鎵
 
30309
(主要行政辦事處地址)
 
(郵政編碼)

(404) 892-0896
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
交易代碼
每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.20美元
IVZ
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☑
 
加速文件管理器
☐
 
非加速文件管理器
☐
 
小型報表公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☑
自.起2020年9月30日，最近可行日期，已發行普通股數量為459,335,113.

1

目錄    
    

                                    

目錄
我們在本季度報告的Form 10-Q中的其他地方包含了對標題的交叉引用，我們將其稱為本“報告”，您可以在其中找到相關的其他信息。下面的目錄告訴您在哪裏可以找到這些標題。
 
 
 
頁
目錄
 
 
 
第一部分金融信息
項目1.財務報表(未經審計)
3
簡明綜合資產負債表
3
簡明合併損益表
4
簡明綜合全面收益表
5
簡明現金流量表合併表
6
簡明綜合權益變動表
7
簡明合併財務報表附註
9
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
29
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
68
項目4.控制和程序
69
 
 
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
70
第1A項危險因素
70
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
71
項目6.展品
72
簽名
73
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


2

目錄    
    

                                    

第一部分財務信息
第1項財務報表
景順有限公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)

 
截至
$(百萬美元)，每股數據除外
2020年9月30日
 
2019年12月31日
資產
 
 
 
現金和現金等價物
1,066.6

 
1,049.0

未結清資金應收賬款
317.5

 
162.7

應收帳款
662.1

 
855.6

投資
769.8

 
829.5

綜合投資產品(CIP)資產：
 
 
 
CIP的現金和現金等價物
254.0

 
652.2

CIP的應收賬款和其他資產
201.9

 
172.9

CIP的投資
7,718.4

 
7,808.0

為投保人持有的資產
7,882.5

 
10,835.6

預付資產
132.2

 
144.0

其他資產
436.7

 
459.6

財產、設備和軟件、網絡
551.1

 
583.5

無形資產，淨額
7,309.3

 
7,358.3

商譽
8,735.4

 
8,509.4

總資產
36,037.5

 
39,420.3

負債
 
 
 
應計薪酬和福利
714.9

 
1,030.7

應付賬款和應計費用
1,810.8

 
1,904.0

CIP的責任：
 
 
 
CIP的債務
6,526.7

 
6,234.6

CIP的其他負債
520.4

 
949.6

投保人應付款項
7,882.5

 
10,835.6

未結清資金應付款
304.3

 
154.2

長期債務
2,172.0

 
2,080.3

遞延税項負債，淨額
1,527.1

 
1,529.5

總負債
21,458.7

 
24,718.5

承付款和或有事項(見附註13)


 


臨時權益
 
 
 
合併實體中可贖回的非控股權益
228.2

 
383.5

永久權益
 
 
 
景順有限公司應佔股本：
 
 
 
優先股(面值0.20美元；清算優先權1,000美元；4.0 截至2020年9月30日和2019年12月31日授權、發行和未償還的百萬美元)
4,010.5

 
4,010.5

普通股(面值0.20美元；授權10.5億股；截至2020年9月30日和2019年12月31日發行5.661億股)
113.2

 
113.2

額外實收資本
7,788.6

 
7,860.8

庫存股
(3,274.9
)
 
(3,452.5
)
留存收益
5,944.5

 
5,917.8

累計其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(647.9
)
 
(587.3
)
景順有限公司應佔股本總額。
13,934.0

 
13,862.5

合併實體中不可贖回的非控股權益應佔權益
416.6

 
455.8

永久權益總額
14,350.6

 
14,318.3

總負債、臨時和永久權益
36,037.5

 
39,420.3

請參閲隨附的説明。

3

目錄    
    

                                    

景順有限公司
簡明合併損益表
(未經審計)

 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
$(百萬美元)，每股數據除外
2020
 
2019
 
2020
 
2019
營業收入：
 
 
 
 
 
 
 
投資管理費
1,096.8

 
1,257.1

 
3,302.2

 
3,252.1

服務費和分銷費
352.7

 
385.1

 
1,051.2

 
898.5

演出費用
—

 
14.9

 
8.3

 
52.4

其他
48.1

 
63.5

 
153.8

 
171.6

營業總收入
1,497.6

 
1,720.6

 
4,515.5

 
4,374.6

業務費用：
 
 
 
 
 
 
 
第三方分銷、服務和諮詢
480.8

 
545.1

 
1,439.9

 
1,364.9

員工薪酬
444.5

 
446.0

 
1,321.0

 
1,249.2

營銷
15.6

 
33.2

 
62.7

 
94.6

物業、寫字樓和技術
127.5

 
131.2

 
386.2

 
353.3

一般和行政
89.7

 
104.5

 
384.9

 
282.5

交易、整合和重組
71.0

 
185.5

 
218.2

 
536.5

業務費用共計
1,229.1

 
1,445.5

 
3,812.9

 
3,881.0

營業收入
268.5

 
275.1

 
702.6

 
493.6

其他收入/(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
未合併關聯公司收益中的權益
18.6

 
19.8

 
46.7

 
46.9

利息和股息收入
2.6

 
5.9

 
11.4

 
14.5

利息支出
(33.8
)
 
(35.0
)
 
(104.9
)
 
(101.1
)
其他損益，淨額
31.5

 
13.8

 
(15.0
)
 
69.0

CIP的其他收入/(費用)，淨額
99.2

 
37.0

 
28.6

 
127.0

所得税前收入
386.6

 
316.6

 
669.4

 
649.9

所得税撥備
(91.9
)
 
(74.0
)
 
(192.7
)
 
(154.7
)
淨收入
294.7

 
242.6

 
476.7

 
495.2

合併實體中可歸因於非控股權益的淨(收益)/虧損
(43.8
)
 
(11.1
)
 
14.6

 
(45.9
)
就優先股宣佈的股息
(59.2
)
 
(64.4
)
 
(177.6
)
 
(64.4
)
景順有限公司的淨收入。
191.7

 
167.1

 
313.7

 
384.9

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
-基本

$0.42

 

$0.36

 

$0.68

 

$0.89

-稀釋

$0.41

 

$0.36

 

$0.68

 

$0.89


請參閲隨附的説明。


4

目錄    
    

                                    

景順有限公司.
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
淨收入
294.7

 
242.6

 
476.7

 
495.2

其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
對外國子公司投資的貨幣換算差異
167.4

 
(133.4
)
 
(61.4
)
 
(71.0
)
其他綜合收益/(虧損)，淨額
0.7

 
0.5

 
0.8

 
1.7

其他綜合收益/(虧損)
168.1

 
(132.9
)
 
(60.6
)
 
(69.3
)
總綜合收益/(虧損)
462.8

 
109.7

 
416.1

 
425.9

可歸因於合併實體非控股權益的綜合虧損/(收益)
(43.8
)
 
(11.1
)
 
14.6

 
(45.9
)
優先股股息
(59.2
)
 
(64.4
)
 
(177.6
)
 
(64.4
)
景順有限公司應佔的綜合收益/(虧損)
359.8

 
34.2

 
253.1

 
315.6

請參閲隨附的説明。



5

目錄    
    

                                    

景順有限公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
經營活動：
 
 
 
淨收入
476.7

 
495.2

將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整：
 
 
 
攤銷和折舊
150.3

 
125.1

普通股薪酬費用
138.2

 
158.8

其他(收益)/虧損，淨額
15.0

 
(69.0
)
其他(損益)CIP，淨額
61.4

 
(36.0
)
未合併關聯公司收益中的權益
(46.7
)
 
(46.9
)
權益法被投資人的分配
29.9

 
5.7

營業資產和負債(扣除業務收購後的淨額)的變化：
 
 
 
(購買)/出售CIP投資，淨額
(36.3
)
 
(178.0
)
(購買)/出售投資，淨額
165.3

 
98.1

應收賬款(增加)/減少
2,800.7

 
520.6

應付款增加/(減少)
(3,091.8
)
 
(404.3
)
經營活動提供的(用於)現金淨額
662.7

 
669.3

投資活動：
 
 
 
購置房產、設備和軟件
(73.6
)
 
(75.6
)
由CIP購買投資
(3,605.5
)
 
(3,033.0
)
由CIP出售投資
2,828.3

 
2,027.5

購買投資
(116.5
)
 
(180.6
)
出售投資項目
117.4

 
98.8

權益法被投資人的資本分配
22.8

 
64.9

收到抵押品/(已過帳)，淨額
(1.9
)
 
—

購買業務，扣除取得的現金後的淨額
—

 
328.7

由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金
(829.0
)
 
(769.3
)
融資活動：
 
 
 
購買庫存股
(40.7
)
 
(455.4)

支付的股息-優先
(177.6
)
 
(64.4)

支付的股息-普通股
(285.9
)
 
(388.3
)
投資於CIP的第三方資本
133.1

 
179.7

由CIP分配的第三方資本
(187.2
)
 
(85.8
)
國際投資促進局借入的債項
1,218.8

 
1,946.6

由CIP償還債務
(773.4
)
 
(1,146.9
)
遠期合約的付款方式
(190.6
)
 
—

信貸安排項下的淨借款/(償還)
90.0

 
(113.9
)
支付或有代價
(16.8
)
 
(11.8
)
由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額
(230.3
)
 
(140.2
)
增加/(減少)現金和現金等價物
(396.6
)
 
(240.2
)
現金和現金等價物的外匯變動
(5.4)

 
(15.9)

CIP現金及現金等價物的外匯變動
12.3

 
(7.6)

CIP合併/解除合併時的現金淨流入/(流出)
9.1

 
(7.4)

期初現金和現金等價物
1,701.2

 
1,805.4

期末現金和現金等價物
1,320.6

 
1,534.3

現金和現金等價物
1,066.6

 
1,048.6

CIP的現金和現金等價物
254.0

 
485.7

每份簡明合併現金流量表的現金和現金等價物合計
1,320.6

 
1,534.3



請參閲附註.


6

目錄    
    

                                    

景順有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2020年9月30日的三個月
 
景順有限公司應佔權益。
 
 
 
 
 
 
$(百萬美元)，每股數據除外
優先股
 
公司Mmon中國股票
 
額外實收資本
 
庫存股
 
留存收益
 
累計其他綜合收益/(虧損)
 
景順有限公司應佔總股本。
 
合併實體中不可贖回的非控制性權益
 
永久總股本
 
合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2020年7月1日
4,010.5

 
113.2

 
7,788.4

 
(3,319.1
)
 
5,825.0

 
(816.0
)
 
13,602.0

 
365.7

 
13,967.7

 
202.8

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
250.9

 
—

 
250.9

 
32.6

 
283.5

 
11.2

其他綜合收益/(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
168.1

 
168.1

 
—

 
168.1

 
—

合併實體中非控股權益的變化，淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
18.3

 
18.3

 
14.2

宣佈的股息-優先股(每股14.75美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(59.2
)
 
—

 
(59.2
)
 
—

 
(59.2
)
 
—

宣佈的股息-普通股(每股0.155美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(72.2
)
 
—

 
(72.2
)
 
—

 
(72.2
)
 
—

普通股薪酬
—

 
—

 
43.0

 
—

 
—

 
—

 
43.0

 
—

 
43.0

 
—

既得普通股
—

 
—

 
(33.3
)
 
33.3

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他普通股獎勵
—

 
—

 
(9.5
)
 
16.7

 
—

 
—

 
7.2

 
—

 
7.2

 
—

購買普通股
—

 
—

 
—

 
(5.8
)
 
—

 
—

 
(5.8
)
 
—

 
(5.8
)
 
—

2020年9月30日
4,010.5

 
113.2

 
7,788.6

 
(3,274.9
)
 
5,944.5

 
(647.9
)
 
13,934.0

 
416.6

 
14,350.6

 
228.2

截至2019年9月30日的三個月
 
景順有限公司應佔權益。
 
 
 
 
 
 
$(百萬美元)，每股數據除外
優先股
 
公司Mmon中國股票
 
額外實收資本
 
庫存股
 
留存收益
 
累計其他綜合收益/(虧損)
 
景順有限公司應佔總股本。
 
合併實體中不可贖回的非控制性權益
 
永久總股本
 
合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2019年7月1日
4,010.5

 
113.2

 
7,810.8

 
(3,185.2
)
 
5,856.8

 
(671.4
)
 
13,934.7

 
365.0

 
14,299.7

 
396.4

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
231.5

 
—

 
231.5

 
11.5

 
243.0

 
(0.4
)
其他綜合收益/(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(132.9
)
 
(132.9
)
 
—

 
(132.9
)
 
—

合併實體中非控股權益的變化，淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
11.9

 
11.9

 
2.0

宣佈的股息-優先股(每股16.06美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(64.4
)
 
—

 
(64.4
)
 
—

 
(64.4
)
 
—

宣佈的股息-普通股(每股0.31美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(143.9
)
 
—

 
(143.9
)
 
—

 
(143.9
)
 
—

普通股薪酬
—

 
—

 
49.4

 
—

 
—

 
—

 
49.4

 
—

 
49.4

 
—

既得普通股
—

 
—

 
(36.3
)
 
36.3

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他普通股獎勵
—

 
—

 
(1.1
)
 
7.8

 
—

 
—

 
6.7

 
—

 
6.7

 
—

購買普通股
—

 
—

 
—

 
(307.9
)
 
—

 
—

 
(307.9
)
 
—

 
(307.9
)
 
—

2019年9月30日
4,010.5

 
113.2

 
7,822.8

 
(3,449.0
)
 
5,880.0

 
(804.3
)
 
13,573.2

 
388.4

 
13,961.6

 
398.0


7

目錄    
    

                                    

截至2020年9月30日的9個月
 
景順有限公司應佔權益。
 
 
 
 
 
 
$(百萬美元)，每股數據除外
優先股
 
普通股
 
額外實收資本
 
庫存股
 
留存收益
 
累計其他綜合收益/(虧損)
 
景順有限公司應佔總股本。
 
合併實體中不可贖回的非控制性權益
 
永久總股本
 
合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2020年1月1日
4,010.5

 
113.2

 
7,860.8

 
(3,452.5
)
 
5,917.8

 
(587.3
)
 
13,862.5

 
455.8

 
14,318.3

 
383.5

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
491.3

 
—

 
491.3

 
(3.4
)
 
487.9

 
(11.2
)
其他綜合收益/(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(60.6
)
 
(60.6
)
 
—

 
(60.6
)
 
—

合併實體中非控股權益的變化，淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(35.8
)
 
(35.8
)
 
(144.1
)
宣佈的股息-優先股(每股44.25美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(177.6
)
 
—

 
(177.6
)
 
—

 
(177.6
)
 
—

宣佈的股息-普通股(每股0.62美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(287.0
)
 
—

 
(287.0
)
 
—

 
(287.0
)
 
—

員工普通股計劃：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股薪酬
—

 
—

 
138.2

 
—

 
—

 
—

 
138.2

 
—

 
138.2

 
—

既得普通股
—

 
—

 
(200.3
)
 
200.3

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他普通股獎勵
—

 
—

 
(10.1
)
 
18.0

 
—

 
—

 
7.9

 
—

 
7.9

 
—

購買普通股
—

 
—

 
—

 
(40.7
)
 
—

 
—

 
(40.7
)
 
—

 
(40.7
)
 
—

2020年9月30日
4,010.5

 
113.2

 
7,788.6

 
(3,274.9
)
 
5,944.5

 
(647.9
)
 
13,934.0

 
416.6

 
14,350.6

 
228.2

截至2019年9月30日的9個月
 
景順有限公司應佔權益。
 
 
 
 
 
 
$(百萬美元)，每股數據除外
優先股
 
普通股
 
額外實收資本
 
庫存股
 
留存收益
 
累計其他綜合收益/(虧損)
 
景順有限公司應佔總股本。
 
合併實體中不可贖回的非控制性權益
 
永久總股本
 
合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2019年1月1日
—

 
98.1

 
6,334.8

 
(3,003.6
)
 
5,884.5

 
(735.0
)
 
8,578.8

 
357.4

 
8,936.2

 
396.2

淨收入
—

 
—

 
—

 
—

 
449.3

 
—

 
449.3

 
21.7

 
471.0

 
24.2

其他綜合收益/(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(69.3
)
 
(69.3
)
 
—

 
(69.3
)
 
—

合併實體中非控股權益的變化，淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9.3

 
9.3

 
(22.4
)
發行股份
4,010.5

 
15.1

 
1,438.2

 
—

 
—

 
—

 
5,463.8

 
—

 
5,463.8

 
—

宣佈的股息-優先股(每股16.06美元)

—

 
—

 
—

 
—

 
(64.4
)
 
—

 
(64.4
)
 
—

 
(64.4
)
 
—

宣佈的股息-普通股(每股0.92美元)
—

 
—

 
—

 
—

 
(389.4
)
 
—

 
(389.4
)
 
—

 
(389.4
)
 
—

普通股薪酬
—

 
—

 
158.8

 
—

 
—

 
—

 
158.8

 
—

 
158.8

 
—

既得普通股
—

 
—

 
(107.8
)
 
196.5

 
—

 
—

 
88.7

 
—

 
88.7

 
—

其他普通股獎勵
—

 
—

 
(1.2
)
 
8.5

 
—

 
—

 
7.3

 
—

 
7.3

 
—

購買普通股
—

 
—

 
—

 
(650.4
)
 
—

 
—

 
(650.4
)
 
—

 
(650.4
)
 
—

2019年9月30日
4,010.5

 
113.2

 
7,822.8

 
(3,449.0
)
 
5,880.0

 
(804.3
)
 
13,573.2

 
388.4

 
13,961.6

 
398.0

請參閲隨附的説明。

8

目錄    
    

                                    

景順有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.  會計政策
企業信息
景順有限公司(母公司)及其所有合併實體(統稱為公司或景順)為零售和機構客户提供一系列全球投資管理能力。該公司在全球範圍內運營，其唯一業務是投資管理。
該公司截至年度的Form 10-K年度報告中包含的某些披露2019年12月31日(年度報告或Form 10-K)不需要臨時包括在公司的Form 10-Q季度報告(報告)中。該公司已濃縮或省略了這些披露。因此，本報告應與公司年報一併閲讀。
會計與合併基礎
未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(美國GAAP)以及美國證券交易委員會的規則和法規編制的，併合並了母公司及其所有受控子公司的財務報表。管理層認為，財務報表反映了所有調整，包括正常經常性應計項目，這對於公允報告所列期間的財務狀況和經營結果是必要的。所有重要的公司間交易、餘額、收入和費用在合併後都會被沖銷。根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。已對上期金額進行了某些重新分類，以符合本期列報。
預算的使用
截至2020年9月30日的三個月和九個月的特點是，由於新冠肺炎大流行，不確定性增加，導致管理層在估計和假設中使用了更高水平的判斷。所作的主要估計及假設涉及商譽及無形減值、法律或有影響、按公允價值列賬的若干投資、離職後福利計劃債務及税項。現有信息的使用和判斷的應用是形成估計的內在原因。未來的實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對簡明合併財務報表產生重大影響。

截至2020年3月31日，由於新冠肺炎導致我們管理的資產減少，我們對商譽和某些無限期管理合同資產進行了中期減值測試。當時進行的測試顯示沒有損傷。該公司確定，在截至2020年9月30日的季度，中期減值測試不是必要的。該公司將在截至2020年10月1日的第四季度進行年度減值測試。

最近採用的會計公告
金融工具。2020年1月1日，該公司採用了修改後的追溯法，通過了會計準則更新2016-13年度“金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量”(ASU 2016-13)。ASU 2016-13修訂了有關報告以攤餘成本衡量的金融資產和可供出售證券的信貸損失的指導方針，並增加了一個基於預期損失而不是發生的損失的減值模型。根據經修訂的追溯法，實體須將採納的任何影響報告為對採納日留存收益的累積影響調整。該公司已確定，通過這項修正案不會造成實質性影響。
善意。2020年1月1日，該公司通過了會計準則更新2017-04《無形資產-商譽和其他：簡化商譽減值測試》(ASU 2017-04)，修訂了隨後的商譽計量，將第二步從商譽減值測試中剔除。該公司已經採用了ASU 2017-04，採用了前瞻性的方法。如果報告單位的賬面價值超過公允價值，減值金額將等於超額賬面價值，但不超過分配給報告單位的商譽總額。在未來的商譽減值測試中，如果賬面金額超過公允價值，修訂將改變公司記錄的減值費用金額。


9

目錄    
    

                                    

雲計算安排。2020年1月1日，該公司通過了會計準則更新2018-15，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理”(ASU 2018-15)，它使作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。該公司已採用ASU 2018-15，對採用後產生的所有實施成本採用前瞻性方法。該公司已確定，採用本標準不會產生實質性影響。

待定會計聲明
沒有。
2. 業務合併
在……上面2019年5月24日，該公司收購了馬薩諸塞州互助人壽保險公司(MassMutual)旗下投資管理子公司OppenheimerFunds。本次交易的具體情況，包括轉讓對價和收購價的分配，見公司2019年10-K報表附註2“業務合併”。在截至2020年9月30日的9個月裏，有$285.8百萬對主要與OppenheimerFunds收購相關事項的收購價格分配進行調整。由於會計問題，該公司調整了收購的初始會計，記錄了估計金額為$380.5百萬，對商譽的調整$287.0百萬和遞延税金資產$93.5百萬(對於預期的未來税收優惠)在2020年第一季度。請參閲備註13, “承諾和或有事項”，瞭解更多信息。
補充形式信息
下面的形式摘要介紹了公司的綜合信息，就好像業務合併發生在2019年1月1日，也就是這裏介紹的最早時期一樣。
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2019
 
2019
營業收入
1,720.6

 
5,192.3

淨收入
175.3

 
477.4

預計調整包括優先股紅利、交易成本以及折舊和無形資產攤銷費用的調整。預計收購將帶來的成本節約或經營協同效應不包括在預計結果中。這些形式上的結果既不能説明本應取得的實際業務成果，也不能説明未來的業務結果。
商譽賬面金額自2019年12月31日至2020年9月30日主要是由於對OppenheimerFunds的收購。
百萬美元
賬面淨值
2020年1月1日
8,509.4

購進價格調整
285.8

外匯，外匯
(59.8
)
2020年9月30日
8,735.4


與收購OppenheimerFunds相關的交易和整合成本包括在簡明綜合損益表上的交易、整合和重組項目中$45.1百萬和$165.5百萬，用於截至三個月和九個月 2020年9月30日.

10

目錄    
    

                                    


3. 資產和負債的公允價值
金融工具的公允價值見下表。CIP持有的金融工具的公允價值列於附註14, “綜合投資產品”。有關估值方法和公允價值的其他披露，請參閲該公司最近提交的10-K表格。
 
2020年9月30日
 
2019年12月31日
百萬美元
公允價值
 
公允價值
現金和現金等價物
1,066.6

 
1,049.0

股權投資
341.5

 
432.5

外國定期存款(1)
29.7

 
32.0

為投保人持有的資產
7,882.5

 
10,835.6

投保人應付款項(1)
(7,882.5
)
 
(10,835.6
)
或有對價負債
(27.0
)
 
(60.2
)
____________
(1)
這些金融工具不按公允價值經常性計入資產負債表。有關這些金融工具的賬面價值和公允價值的其他信息，請參閲最近提交的10-K表格。外國定期存款按成本加應計利息計量，接近公允價值，因此被歸類為2級證券。
下表按層級列出了公司資產和負債的賬面價值，包括股權和債務證券的主要證券類型，這些資產和負債在截至以下日期的公司簡明綜合資產負債表上按公允價值計量2020年9月30日和2019年12月31日，分別為：
 
截至2020年9月30日
百萬美元
公允價值計量
 
相同資產在活躍市場的報價
(1級)
 
重要的其他可觀察到的輸入
(2級)
 
不可觀測的重要輸入
(3級)
資產：
 
 
 
 
 
 
 
現金等價物：
 
 
 
 
 
 
 
貨幣市場基金
630.6

 
630.6

 

 

投資(1):
 
 
 
 
 
 
 
股權投資：
 
 
 
 
 
 
 
種子資金
153.2

 
153.2

 

 

與遞延薪酬計劃相關的投資
178.9

 
178.9

 

 

其他股權證券
9.4

 
9.4

 

 

為投保人持有的資產
7,882.5

 
7,882.5

 

 

總計
8,854.6

 
8,854.6

 
—

 
—

負債：
 
 
 
 
 
 
 
或有對價負債
(27.0
)
 

 

 
(27.0
)
總計
(27.0
)
 
—

 
—

 
(27.0
)


11

目錄    
    

                                    


 
截至2019年12月31日
百萬美元
公允價值計量
 
相同資產在活躍市場的報價
(1級)
 
重要的其他可觀察到的輸入
(2級)
 
不可觀測的重要輸入
(3級)
資產：
 
 
 
 
 
 
 
現金等價物：
 
 
 
 
 
 
 
貨幣市場基金
620.9

 
620.9

 
—

 
—

投資(1):
 
 
 
 
 
 
 
股權投資：
 
 
 
 
 
 
 
種子資金
235.5

 
235.5

 
—

 
—

與遞延薪酬計劃相關的投資
192.4

 
192.4

 
—

 
—

其他股權證券
4.6

 
4.6

 
—

 
—

為投保人持有的資產
10,835.6

 
10,835.6

 
—

 
—

總計
11,889.0

 
11,889.0

 
—

 
—

負債：
 

 
 

 
 

 
 

或有對價負債
(60.2
)
 
—

 
—

 
(60.2
)
總計
(60.2
)
 
—

 
—

 
(60.2
)
____________
(1)
年的外國定期存款$29.7百萬 (2019年12月31日: $32.0百萬)被排除在此表之外。權益法及其他投資$388.3百萬和$10.3百萬，分別為(2019年12月31日: $350.8百萬和$14.2百萬, 分別)也被排除在這個表之外。根據適用的會計準則，這些投資不按公允價值計量。

下表顯示了截至三個月和九個月的3級資產和負債的期初和期末公允價值計量的對賬。2020年9月30日和2019年9月30日，它們使用重要的不可觀察的輸入進行估值：
 
或有對價負債
百萬美元
截至2020年9月30日的三個月
 
截至2020年9月30日的9個月
期初餘額
(29.3
)
 
(60.2
)
採購價格分配修訂
—

 
5.5

計入其他損益的未實現損益淨額(1)
(0.5
)
 
10.9

處置/安置
2.8

 
16.8

期末餘額
(27.0
)
 
(27.0
)

 
或有對價負債
百萬美元
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
期初餘額
(49.8
)
 
(40.9
)
購買/收購
—

 
(15.5
)
計入其他損益的未實現損益淨額(1)
(3.2
)
 
(4.2
)
處置/安置
3.1

 
10.7

期末餘額
(49.9
)
 
(49.9
)
_______________
(1)
這些未實現收益和虧損可歸因於各自期末仍持有的餘額。

12

目錄    
    

                                    


總回報掉期
除了持有股權投資外，該公司還擁有總回報掉期(TRS)，以經濟地對衝某些遞延補償債務。總回報掉期的名義價值為2020年9月30日曾經是$252.2百萬。在三個月的時間裏截至9個月 2020年9月30日，市場估值利得的$12.8百萬和$11.5百萬，分別確認為其他損益、淨額。
或有對價負債
或有對價負債代表公司的預期未來債務，於收購之日以公允價值記錄，採用貼現現金流模型，並歸類於估值層次的第3級。公司或有對價負債的公允價值變動計入發生期間的其他損益淨額。預測AUM水平或預計收入的增加和貼現率的降低將增加公司或有對價負債的公允價值，而預測AUM或預計收入的減少和貼現率的增加將減少負債。
與從德意志銀行收購的投資管理合同有關的或有對價負債估值為$9.3百萬自.起2020年9月30日。模型中用於確定與預先存在的或有對價安排有關的負債的投入，該安排目前假定不是的以預測的AUM為單位的增長率。
與收購OppenheimerFunds有關(參見備註2, “企業合併”)，景順收購了與一筆歷史上的OppenheimerFunds交易有關的或有對價負債，價值為$10.7百萬自.起2020年9月30日。自.起2020年9月30日，用於確定與所承擔的這些安排相關的責任的輸入不是的管理費增長率和貼現率為10.7%.
2019年，該公司進行了其他數字財富收購，導致或有對價負債為$7.0百萬自.起2020年9月30日。這一負債取決於2020年、2021年和2022年期間某些銷售增長目標的實現情況。


13

目錄    
    

                                    

4.  投資
以下披露內容包括該公司投資的細節。CIP持有的投資詳情見附註14, “綜合投資產品”.
百萬美元
2020年9月30日
 
2019年12月31日
股權投資：
 
 
 
種子資金
153.2

 
235.5

與遞延薪酬計劃相關的投資
178.9

 
192.4

其他股權證券
9.4

 
4.6

權益法投資
388.3

 
350.8

外國定期存款
29.7

 
32.0

其他
10.3

 
14.2

總投資
769.8

 
829.5


股權投資
未實現的收益和損失截至三個月和九個月 2020年9月30日，這與仍然持有的股權投資有關2020年9月30日，是一個$19.9百萬網絡利得，及$18.3百萬網絡損失 (截至三個月和九個月 2019年9月30日: $0.7百萬網絡利得和$41.1百萬網絡利得).
5.  長期債務
以下披露的內容包括該公司債務的細節。CIP的債務詳見附註14, “綜合投資產品”.
 
2020年9月30日
 
2019年12月31日
百萬美元
賬面價值(2)
 
公允價值
 
賬面價值(2)
 
公允價值
15億美元浮息信貸安排將於2022年8月11日到期
90.0

 
90.0

 
—

 
—

無抵押優先票據(1):
 
 
 
 
 
 
 
6億美元3.125%-2022年11月30日到期
598.6

 
633.4

 
598.1

 
617.5

6億美元4.000釐，2024年1月30日到期
596.5

 
659.1

 
595.8

 
639.2

5億美元3.750%-2026年1月15日到期
496.6

 
565.3

 
496.1

 
533.0

4億美元5.375釐，2043年11月30日到期
390.3

 
507.9

 
390.3

 
491.8

長期債務
2,172.0

 
2,455.7

 
2,080.3

 
2,281.5

____________
(1)
該公司的高級票據契約包含對合並或合併的某些限制。除了這些條款外，契約中沒有其他限制性契約。
(2)
上表中優先票據的本金金額與賬面價值之間的差額反映了未攤銷債務發行成本和貼現。
該公司維持着大約$11.3百萬用來自多家銀行的信用證付款。信用證一般是一-每年可自動更新的設施，出於各種商業原因進行維護。

14

目錄    
    

                                    

6.  股本
與收購OppenheimerFunds相關而發行的優先股有$0.20面值，清算優先權$1,000每股及固定現金股息率5.90%每年，按季支付，不累加。優先股股票在21日之前不可贖回ST紀念其原定發行日期2019年5月24日。已發行和已發行的優先股數量如下表所示：
 
自.起
以百萬計
2020年9月30日
 
2019年12月31日
已發行優先股(1)
4.0
 
4.0

已發行優先股(1)
4.0
 
4.0

__________
(1)
優先股由MassMutual持有，禁售期為五年，這不允許MassMutual在2019年5月24日原定發行日期開始的五年內出售優先股。
已發行的普通股和普通股等價物的數量如下表所示：
 
自.起
以百萬計
2020年9月30日
 
2019年12月31日
已發行普通股
566.1

 
566.1

減：不適用股息和投票權的庫存股
(106.8
)
 
(112.8
)
已發行普通股
459.3

 
453.3


2019年，公司進入三購買其普通股的遠期合同。截至以下日期的遠期合約詳情2020年9月30日和2019年12月31日，詳情如下：
百萬美元，不包括執行價和遠期價格
2020年9月30日
 
購買的普通股
 
初始執行價
 
遠期價格
 
對衝完成日期
 
入賬庫房股份總值
 
結算日
 
已記錄的總負債
2億美元-於2019年5月13日輸入
9.8

 
$
20.51

 
$
12.00

 
05/30/2019
 
$
198.7

 
01/04/2021
 
$
(116.9
)
2億美元-於2019年7月2日輸入
10.0

 
$
20.00

 
$
12.00

 
07/30/2019
 
$
193.7

 
04/01/2021
 
$
(118.9
)
1億美元-輸入日期為2019年8月27日
6.0

 
$
16.59

 
$
12.00

 
09/27/2019
 
$
102.6

 
04/01/2021
 
$
(72.9
)
 
25.8

 
 
 
 
 
 
 
$
495.0

 
 
 
$
(308.7
)

百萬美元，不包括執行價和遠期價格
2019年12月31日
 
購買的普通股
 
初始執行價
 
遠期價格
 
對衝完成日期
 
入賬庫房股份總值
 
結算日
 
已記錄的總負債
2億美元-於2019年5月13日輸入
9.8

 
$
20.51

 
$
20.51

 
05/30/2019
 
$
198.7

 
01/04/2021
 
$
(199.1
)
2億美元-於2019年7月2日輸入
10.0

 
$
20.00

 
$
20.00

 
07/30/2019
 
$
193.7

 
04/01/2021
 
$
(195.3
)
1億美元-輸入日期為2019年8月27日
6.0

 
$
16.59

 
$
16.59

 
09/27/2019
 
$
102.6

 
04/01/2021
 
$
(102.1
)
 
25.8

 
 
 
 
 
 
 
$
495.0

 
 
 
$
(496.5
)


在2020年第一季度，該公司修改了遠期合同，導致遠期價格降低了$12.00。公司申請了$190.6百萬已經支付的抵押品與遠期應付的抵押品相比，這減少了公司在結算時需要支付的金額。遠期負債記入簡明綜合資產負債表的應付帳款和應計費用。的淨抵押品支付餘額$39.7百萬在…2020年9月30日 (2019年12月31日: $37.8百萬)計入簡明綜合資產負債表的其他資產。

15

目錄    
    

                                    

7.  其他綜合收益/(虧損)
累計其他綜合收益/(虧損)的組成部分如下：
 
截至2020年9月30日的三個月
百萬美元
外幣折算
 
員工福利計劃
 
權益法投資
 
可供出售的投資
 
總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對外國子公司投資的貨幣換算差異
167.4

 
—

 
—

 
—

 
167.4

其他全面收益，淨額
—

 
0.7

 
—

 
—

 
0.7

其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
167.4

 
0.7

 
—

 
—

 
168.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初餘額
(690.8
)
 
(125.9
)
 
0.1

 
0.6

 
(816.0
)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
167.4

 
0.7

 
—

 
—

 
168.1

期末餘額
(523.4
)
 
(125.2
)
 
0.1

 
0.6

 
(647.9
)
 
截至2020年9月30日的9個月
百萬美元
外幣折算
 
員工福利計劃
 
權益法投資
 
可供出售的投資
 
總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對外國子公司投資的貨幣換算差異
(61.4
)
 
—

 
—

 
—

 
(61.4
)
其他全面收益，淨額
—

 
0.9

 
—

 
(0.1
)
 
0.8

其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(61.4
)
 
0.9

 
—

 
(0.1
)
 
(60.6
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初餘額
(462.0
)
 
(126.1
)
 
0.1

 
0.7

 
(587.3
)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(61.4
)
 
0.9

 
—

 
(0.1
)
 
(60.6
)
期末餘額
(523.4
)
 
(125.2
)
 
0.1

 
0.6

 
(647.9
)
 
截至2019年9月30日的三個月
百萬美元
外幣折算
 
員工福利計劃
 
權益法投資
 
可供出售的投資
 
總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對外國子公司投資的貨幣換算差異
(133.4
)
 
—

 
—

 
—

 
(133.4
)
其他全面收益，淨額
—

 
0.5

 
—

 
—

 
0.5

其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(133.4
)
 
0.5

 
—

 
—

 
(132.9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初餘額
(555.2
)
 
(116.9
)
 
0.1

 
0.6

 
(671.4
)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(133.4
)
 
0.5

 
—

 
—

 
(132.9
)
期末餘額
(688.6
)
 
(116.4
)
 
0.1

 
0.6

 
(804.3
)
 
截至2019年9月30日的9個月
百萬美元
外幣折算
 
員工福利計劃
 
權益法投資
 
可供出售的投資
 
總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對外國子公司投資的貨幣換算差異
(71.0
)
 
—

 
—

 
—

 
(71.0
)
其他全面收益，淨額
—

 
1.3

 
0.1

 
0.3

 
1.7

其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(71.0
)
 
1.3

 
0.1

 
0.3

 
(69.3
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初餘額
(617.6
)
 
(117.7
)
 
—

 
0.3

 
(735.0
)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
(71.0
)
 
1.3

 
0.1

 
0.3

 
(69.3
)
期末餘額
(688.6
)
 
(116.4
)
 
0.1

 
0.6

 
(804.3
)


16

目錄    
    

                                    


淨投資對衝
該公司將某些公司間債務指定為非衍生淨投資對衝工具，以對衝與其在海外業務中的淨投資相關的外幣風險敞口。在…2020年9月30日和2019年12月31日, £130 百萬($168.5百萬和$172.1百萬分別)的公司間債務被指定為淨投資對衝。對於截至三個月和九個月 2020年9月30日，公司承認外幣損失 和利得的$5.8百萬和$3.6百萬，分別(截至三個月和九個月 2019年9月30日: 利得的$5.3百萬和$5.4百萬分別)是由於在其他綜合收益中對外國子公司的投資存在貨幣換算內的淨投資對衝差額所致。
8. 收入
收入在地理上的分解截至三個月和九個月 2020年9月30日和2019如下所示。確實有不是的來自該公司註冊地百慕大的收入。
 
截至9月30日的三個月，
百萬美元
2020
 
2019
美洲
1,118.2
 
1,286.0
英國
148.6
 
191.4
EMEA(英國除外)(歐洲、中東和非洲)
158.2
 
169.2
亞洲
72.6
 
74.0
營業總收入
1,497.6
 
1,720.6
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
美洲
3,356.2
 
3,037.5
英國
465.3
 
611.9
EMEA(英國除外)(歐洲、中東和非洲)
468.3
 
507.5
亞洲
225.7
 
217.7
營業總收入
4,515.5
 
4,374.6
年度遞延附帶權益負債期初和期末餘額截至9個月 2020年9月30日是$45.8百萬和$58.0百萬，分別(2019年12月31日: $61.3百萬和$45.8百萬)。在.期間截至9個月 2020年9月30日, 不是的已確認的績效手續費收入在期初已計入遞延附帶權益負債餘額(2019年9月30日: $6.8百萬).    
9.  普通股薪酬
該公司確認的總費用為$138.2百萬和$158.8百萬中的以股權結算的普通股支付交易相關截至9個月 2020年9月30日和2019分別為。
截至該等期間內普通股獎勵的變動九月三十日，詳情如下：
 
在截至的9個月內
2020年9月30日
 
截至2019年9月30日的9個月
百萬股普通股，公允價值除外
時間既得利益
 
績效-已授予
 
加權平均批出日期公允價值(美元)
 
時間既得利益
 
績效-已授予
期初未歸屬
18.7

 
1.1

 
21.94

 
12.5

 
0.9

在該期間內獲批予(1)
8.1

 
0.9

 
14.08

 
15.4

 
0.6

在此期間被沒收
(0.3
)
 
—

 
21.08

 
(0.5
)
 
—

期間的歸屬和分派
(7.7
)
 
(0.2
)
 
24.54

 
(8.1
)
 
(0.1
)
期末無歸屬
18.8

 
1.8

 
19.42

 
19.3

 
1.4



17

目錄    
    

                                    

(1)就時間歸屬的裁決而言，截至9個月 2019年9月30日包括6.2百萬作為與已完成收購相關的就業誘因獎勵的限制性股票。

在此期間歸屬的普通股的總公允價值截至9個月 2020年9月30日曾經是$109.6百萬 (截至9個月 2019年9月30日: $161.0百萬)。於年度內授予之普通股獎勵之加權平均授出日期公允價值截至9個月 2020年9月30日曾經是$14.08 (截至9個月 2019年9月30日: $14.47).
在…2020年9月30日，那裏有$276.0百萬與非既得性普通股獎勵相關的未確認補償成本總額；該成本預計將在以下加權平均期間確認2.41好多年了。
10.  經營租約
該公司以不可取消的運營租賃方式租賃了幾乎所有商業地點、數據中心和某些設備的辦公空間。經營租賃的加權平均剩餘租賃期為5.86年，通常包括一或更多可續訂選項，其續訂條款可將租賃期從1至10好多年了。某些租賃安排包括，如果在以下情況下向業主提供通知，可以選擇終止租約1至8.5在租賃期結束前幾年。公司在行使租約續簽和終止選擇權方面擁有全權決定權。該公司的租賃衡量中使用的租賃條款不包括續簽選擇權，因為截至本報告日期，這些條款還不能合理確定是否會行使。
該公司在計算經營租賃的租賃負債和使用權資產時，選擇將租賃和非租賃組成部分結合起來。
可變租賃付款是根據租賃合同中概述的條款和條件確定的，並主要根據公司使用使用權資產的程度或從出租人獲得的服務的性質和程度來確定。
自.起2020年9月30日的使用權資產$307.4百萬包括在其他資產內，並且$335.0百萬已計入簡明綜合資產負債表中的應付帳款和應計費用。
的租賃費用的組成部分截至三個月和九個月 2020年9月30日具體情況如下：
百萬美元
截至2020年9月30日的三個月
 
截至2020年9月30日的9個月
經營租賃成本
23.2

 
65.0

可變租賃成本
5.7

 
16.9

減去：轉租收入
(0.5
)
 
(1.5
)
租賃總費用
28.4

 
80.4

百萬美元
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
經營租賃成本
19.9

 
49.7

可變租賃成本
6.8

 
19.5

減去：轉租收入
(0.2
)
 
(0.4
)
租賃總費用
26.5

 
68.8


與租賃有關的補充現金流信息截至三個月和九個月 2020年9月30日具體情況如下：
百萬美元
截至2020年9月30日的三個月
 
截至2020年9月30日的9個月
計入租賃負債計量的經營租賃產生的營業現金流
23.9

 
69.3

以新的經營租賃負債換取的使用權資產
6.8

 
35.1



18

目錄    
    

                                    

百萬美元
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
計入租賃負債計量的經營租賃產生的營業現金流
20.9

 
54.1

以新的經營租賃負債換取的使用權資產
13.5

 
161.9


在確定貼現率時，公司考慮了特定利率環境下的利率收益率和租賃開始時公司的信用利差。
年度經營租賃負債的加權平均貼現率截至9個月 2020年9月30日曾經是3.37%.
自.起2020年9月30日該公司租賃負債的到期日(主要與房地產租賃有關)如下：
百萬美元
 
截至十二月三十一日止的年度：
租賃負債
2020年(不包括截至2020年9月30日的九個月)
23.4

2021
78.9

2022
69.1

2023
55.9

2024
39.6

此後
103.0

租賃付款總額
369.9

減去：利息
(34.9
)
租賃負債現值
335.0


上表不包括2019年第三季度簽訂但尚未開始的公司新亞特蘭大總部的額外運營租約。預期租賃義務約為$232.5百萬這筆錢將在預期的租賃期內支付15年份。這項經營租賃將於2022財年開始，將取代該公司對當前總部的現有租賃。
11.  徵税
2020年3月27日，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，這是冠狀病毒大流行的結果，其中包括許多所得税條款。其中一些税務條文可望追溯至制定日期前的數年內生效。該公司已經評估了當前的立法，目前預計CARE法案不會對其財務報表產生實質性影響。
未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
百萬美元
未確認所得税優惠總額
2019年12月31日的餘額
69.9

與本年度相關的税務職位增加
2.0

增加與前幾年有關的税務職位
0.9

與前幾年相關的其他減税情況
(0.8
)
法規結案的減幅
(9.3
)
2020年9月30日的餘額
62.7


在…2020年9月30日，未確認的税收優惠總額為$62.7百萬與2019年12月31日總計為$69.9百萬.在截至2020年9月30日的9個月中，該公司確認了$9.3百萬税收優惠主要是由於以前記錄的職位的州訴訟時效到期而產生的。移動的其餘部分由現有頭寸的增加(扣除其他結算和減少)組成。

19

目錄    
    

                                    

在未確認的税收優惠總額中，$48.8百萬(扣除其他司法管轄區的税收優惠和州税收的聯邦優惠)代表未確認的税收優惠金額，如果確認，將有利地影響未來期間的有效税率。
由於潛在的立法變化、與税務當局的和解以及某些司法管轄區的訴訟時效到期，公司的未確認税收優惠總額在未來12個月內可能發生一系列變化，這是合理的。$6.0百萬至$12.0百萬.
12.  普通股每股收益
普通股每股收益計算如下：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
以百萬為單位，每股數據除外
2020
 
2019
 
2020
 
2019
景順有限公司的淨收入。
191.7

 
167.1

 
313.7

 
384.9

 
 
 
 
 
 
 
 
景順有限公司：
 
 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股-基本
461.1

 
462.8

 
459.0

 
432.3

非參股普通股獎勵的稀釋效應
2.4

 
4.1

 
3.0

 
2.3

加權平均已發行普通股-稀釋
463.5

 
466.9

 
462.0

 
434.6

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
-基本

$0.42

 

$0.36

 

$0.68

 

$0.89

-稀釋

$0.41

 

$0.36

 

$0.68

 

$0.89


請參閲備註9, “基於普通股的薪酬”，以獲取公司基於普通股的薪酬計劃下未償還普通股獎勵的摘要。這些計劃可能會導致普通股的發行，這將影響普通股基本收益和稀釋後每股收益的衡量。
有0.3百萬業績歸屬獎勵的普通股不計入本年度稀釋後每股普通股收益的計算截至三個月和九個月 九月三十日, 2020由於它們的包含是反稀釋的(截至三個月和九個月 2019年9月30日: 0.7百萬)。有不是的時間歸屬獎勵的普通股不在計算稀釋後每股普通股收益的範圍內截至三個月和九個月 九月三十日, 2020 (截至三個月和九個月 2019年9月30日: 無).
13.  承諾和或有事項
在正常業務過程中可能會出現承諾和或有情況。
表外承付款
該公司已承諾共同投資於某些投資產品，這些產品可能會在未來一段時間內被稱為投資產品。在…2020年9月30日，該公司的未提取資本承諾為$385.1百萬 (2019年12月31日: $357.0百萬).
母公司和各公司子公司與金融機構訂立協議，為其他公司子公司的某些義務提供擔保。在某些違約的情況下，該公司將被要求根據這些擔保履行義務。根據這些合同，該公司之前沒有索賠或損失，預計損失風險很小。
該公司簽訂了幾份購買其普通股的遠期合同。請參閲備註6, “股本”，以查閲這些遠期合約的詳情及未清償的相關負債，詳情請參閲2020年9月30日.
根據完成收購OppenheimerFunds時訂立的協議，MassMutual作為收購事項所包括的若干基金及賬户的種子資本投資持有人，有權按照議定的時間表贖回其種子資本投資。如果MassMutual行使其贖回權利，而適用的基金或賬户無法滿足此類贖回(例如，由於非流動性投資或需要維持對基金的投資水平)，公司將被要求向MassMutual提供此類贖回資金，並在基金或賬户能夠滿足贖回請求的稍後時間從適用的基金或賬户尋求補償。在…2020年9月30日，受本協議約束的種子資本總額約為$322.7百萬.

20

目錄    
    

                                    


法律或有事項
該公司不時涉及與其正常業務過程中出現的索賠有關的未決或威脅訴訟。訴訟的性質和進展可能使人很難預測特定的訴訟或索賠將對公司產生的影響。公司不能進行這些評估的原因有很多，其中除其他外，包括以下一項或多項：訴訟處於早期階段(或僅僅是受到威脅)；所要求的損害賠償未指明、無法支持、無法解釋或不確定；索賠人正在尋求補償性損害以外的救濟；該事項提出了新的法律主張或其他有意義的法律不確定性；發現尚未開始或尚未完成；存在爭議的重大事實；以及可能分擔任何最終責任的其他各方。
在評估法律或法規問題對公司的影響時，管理層會根據具體情況評估應計項目的必要性。如果損失的可能性被認為是可能的，並且可以合理估計，則應計估計損失。如果損失的可能性被評估為小於可能性，或者損失的金額或範圍不能被合理地估計，則不會產生損失。管理層認為，截至以下日期，已有足夠的應計項目2020年9月30日本條例旨在就公司可合理估計款額的事項而可能引起的任何該等損失作出規定。管理層認為，該等索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、經營結果或流動性產生重大影響。此外，管理層認為，不可能估計與其他或有訴訟有關的合理可能損失的範圍。

投資管理行業也受到持續廣泛的監管監督和審查。在美國、英國和公司運營所在的其他司法管轄區，政府當局定期就公司遵守適用法律和法規的情況進行調查、調查和市場管理。這些調查引起的其他訴訟或監管執法行動未來可能會在美國、英國和公司及其附屬公司所在的其他司法管轄區對公司和相關實體和個人提起訴訟。此類調查和/或訴訟導致投資者和/或客户信心的任何重大損失都可能導致資產淨值大幅下降，這將對公司未來的財務業績及其業務增長能力產生不利影響。
OppenheimerFunds收購相關事宜

2019年第四季度，該公司確定了一個會計事項，要求重報以下確定的某些基金的歷史財務報表。這件事還將導致補救費用，公司預計將承擔全部或至少部分費用。截至本報告發表之日，有關此類成本的性質、範圍和金額，以及該公司最終將在多大程度上承擔此類成本的不確定性依然存在。以下是根據截至本報告日期可獲得的信息對這一事項的更詳細説明。

這件事與以下四個主有限合夥(MLP)基金有關：(1)Invesco Oppenheimer Steelpath MLP收入基金；(2)Invesco Oppenheimer Steelpath MLP Select 40基金；(3)Invesco Oppenheimer Steelpath MLP Alpha基金；以及(4)Invesco Oppenheimer Steelpath MLP Alpha Plus基金(每個基金和基金一起)。作為收購OppenheimerFunds的一部分，該公司於2019年5月24日獲得了這些基金的贊助和管理。

出於税收目的，這些基金幾乎所有的資產都投資於MLP實體。因此，這些基金是應税實體，受修訂後的1986年“國內税法”(税法)C分章的約束。這是不尋常的，因為大多數共同基金都受税法M分節的約束(通常，根據税法，為了税收目的，通過工具流動)。由於它們的税收狀況，這些基金具有税收屬性，包括遞延税項資產和遞延税項負債，必須根據ASC 740所得税(ASC 740)對可能變現的遞延税項資產金額進行評估。

在編制截至2019年11月30日的財政年度的財務報表時，出現了基金之前發佈的某些年度的財務報表是否未能根據ASC 740針對基金的遞延税項資產計入適當的估值津貼的問題。在公司提交2019年年報Form 10-K後，在就這些問題進行了監管諮詢後，基金決定必須重報之前發佈的某些財務報表(基金現在已經這樣做了)，而且基金在2015年以來的一段時間裏記錄了不正確的資產淨值(NAV)。補救這些事項已經、將會或可能產生以下費用：

•
處理重述的歷史財務報表的費用，以及與基金現任和前任股東溝通的相關費用；

21

目錄    
    

                                    

•
補償股東以不正確的資產淨值進行的基金份額交易的費用，以及以此為基礎的基金支付的某些費用；以及
•
與這些事項相關的某些額外費用。

如上所述，這些費用的性質、範圍和數額仍然存在不確定性。此外，該公司將在多大程度上最終承擔部分或全部此類成本，這也是不確定的。這些不明朗因素的來源，除其他外，包括：

•
確定這種補救措施的過程和方法受到各種尚不確定的因素和尚不容易獲得的信息的影響。在這方面，基金的相當大一部分投資者持有在綜合賬户中，公司目前無法獲得確定適當補救措施所需的數據水平。
•
公司和/或基金可能有權根據適用的保單(受保單條款的約束，包括適用的免賠額和保單限額)要求補償某些此類費用。
•
根據OppenheimerFunds收購協議，該公司可能有權向MassMutual尋求某些此類成本的賠償(受此類賠償條款的約束，包括指定的免賠額和限額)。

在2020年第一季度，該公司記錄的估計負債為$387.8百萬與該事項相關的收購前和收購後活動。對於收購前活動，公司記錄了對初始收購的調整，負債估計為$380.5百萬根據美國會計準則第805號“企業合併條例”，對商譽和遞延税項資產進行了相應的調整。(請參閲備註2, “企業合併”,瞭解更多信息。)這一估計不包括可能通過賣方賠償和保險賠償獲得的任何金額。該預估還不包括與此事相關的其他成本，例如補救成本或與基金股東溝通的成本。此外，該公司確認了一項估計金額為$7.3百萬對於收購日期之後的活動，這一點記錄在收益中。這兩個數字都反映了管理層根據其目前對相關事實和情況的理解所作的最佳估計自.起2020年9月30日. 這項交易的計量期在截至2020年6月30日的三個月內結束；因此，對估計的任何進一步調整，包括從保險或賠償中收回的任何費用，都將通過收益記錄。

基金再平衡事宜
在2020年第二季度，該公司發現並糾正了以下方面的錯誤二基金：景順等權重標準普爾500指數基金和景順VI.等權重標準普爾500指數基金(基金)。這些基金是被動型基金，管理着跟蹤標準普爾500等權重指數(The Index)。2020年3月，由於股市波動，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)傳達了推遲、並最終分離其指數再平衡日期的決定，並指出一些指數將在4月份實現再平衡，另一些指數將在6月份實現再平衡。該公司注意到了這一延遲，但沒有注意到再平衡日期的分離，並在2020年4月24日標普重新平衡該指數時遺漏了資金再平衡。該公司發現了這一遺漏，並於2020年4月29日重新平衡了資金。公司已經支付了這筆資金。$105.3百萬以補償他們在4月24日至4月29日期間因市場波動而產生的業績差異。在截至2020年9月30日的9個月中，這筆金額被記錄為一般和行政費用。公司將根據適用的保險範圍要求賠償這一損失。(受制於該等保單的條款，包括適用的免賠額和保單限額)；然而，截至2020年9月30日，任何復甦的數量和時間都是不確定的。


22

目錄    
    

                                    

14.  綜合投資產品(CIP)
下表列出了簡明綜合資產負債表中與CIP相關的餘額，以及景順在CIP中的淨利息。有關估值方法和公允價值的其他披露，請參閲該公司最近提交的10-K表格。
 
自.起
百萬美元
2020年9月30日
 
2019年12月31日
CIP的現金和現金等價物
254.0

 
652.2

CIP的應收賬款和其他資產
201.9

 
172.9

CIP的投資
7,718.4

 
7,808.0

減去：CIP的債務
(6,526.7
)
 
(6,234.6
)
減去：CIP的其他負債
(520.4
)
 
(949.6
)
減去：留存收益
0.1

 
9.5

減去：累計其他綜合收入，扣除税收後的淨額
—

 
(9.4
)
減去：可贖回非控股權益應佔權益
(228.2
)
 
(383.5
)
減去：不可贖回的非控股權益的權益
(415.9
)
 
(454.9
)
景順在CIP的淨權益
483.2

 
610.6


下表反映了將投資產品併入年內簡明綜合收益表的影響。截至三個月和九個月 九月三十日, 2020和2019:
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
營業總收入
(10.4
)
 
(8.5
)
 
(29.8
)
 
(24.4
)
業務費用共計
4.4

 
9.4

 
22.9

 
17.6

營業收入
(14.8
)
 
(17.9
)
 
(52.7
)
 
(42.0
)
未合併關聯公司收益中的權益
(26.0
)
 
(9.5
)
 
10.8

 
(8.6
)
利息和股息收入
—

 
(0.7
)
 
(0.3
)
 
(3.1
)
其他損益，淨額
(5.0
)
 
0.3

 
8.4

 
(28.7
)
CIP的利息和股息收入
76.3

 
90.4

 
241.2

 
261.8

CIP利息支出
(41.8
)
 
(58.0
)
 
(151.2
)
 
(170.8
)
CIP的其他損益，淨額
64.7

 
4.6

 
(61.4
)
 
36.0

所得税前收入
53.4

 
9.2

 
(5.2
)
 
44.6

淨收入
53.4

 
9.2

 
(5.2
)
 
44.6

合併實體中可歸因於非控股權益的淨(收益)/虧損
(43.8
)
 
(11.1
)
 
14.6

 
(45.9
)
景順有限公司的淨收入。
9.6

 
(1.9
)
 
9.4

 
(1.3
)

非整合VIE
在…2020年9月30日，公司不是主要受益人的可變利益實體(VIE)的賬面價值和最大損失風險是$164.9百萬 (2019年12月31日: $188.0百萬).

23

目錄    
    

                                    

資產負債表 信息-新整合的VIE/VIE
在.期間截至9個月 2020年9月30日，這裏有四新合併的可變利息實體(VIE)和不是的新合併的投票權實體(VOE)(2019年9月30日：有幾個三新整合的VIE和五新合併的VOES。下表説明瞭合併到公司之前與這些產品相關的資產負債表彙總金額。下面的餘額反映了公司和無關的第三方投資者為投資提供初始資金後，合併日存在的餘額。綜合基金的本期活動，包括初始資金和隨後對CIP基礎投資的初始現金餘額的投資，反映在公司的簡明綜合財務報表中。
 
截至2020年9月30日的9個月
 
截至2019年9月30日的9個月
百萬美元
VIES
 
VIES
CIP的現金和現金等價物
9.1

 
9.9

CIP的應收賬款和其他資產
1.2

 
3.1

CIP的投資
114.2

 
401.9

總資產
124.5

 
414.9

 
 
 
 
CIP的債務
75.8

 
188.8

CIP的其他負債
37.8

 
226.1

總負債
113.6

 
414.9

總股本
10.9

 
—

負債和權益總額
124.5

 
414.9


資產負債表 信息-解除合併的VIE/VIE
在.期間截至9個月 2020年9月30日，該公司決定它不再是七競標，並不再持有的多數表決權權益十一VOES(2019年9月30日：該公司確定它不再是該公司的主要受益者六競標，並不再持有的多數表決權權益九VOES)。從壓縮綜合資產負債表中取消合併的金額如下表所示。有不是的對年內簡明綜合收益表的淨影響截至9個月 2020年9月30日和2019從這些投資產品的解固中解脱出來。
 
截至2020年9月30日的9個月
 
截至2019年9月30日的9個月
百萬美元
VIES
 
誓言
 
VIES
 
誓言
CIP的現金和現金等價物
0.4

 
0.2

 
7.6

 
(0.2
)
CIP的應收賬款和其他資產
2.8

 
1.1

 
22.3

 
0.3

CIP的投資
216.9

 
134.1

 
626.1

 
37.0

總資產
220.1

 
135.4

 
656.0

 
37.1

 
 
 
 
 
 
 
 
CIP的債務
—

 
—

 
526.2

 
—

CIP的其他負債
2.0

 
—

 
22.2

 
—

總負債
2.0

 
—

 
548.4

 
—

總股本
218.1

 
135.4

 
107.6

 
37.1

負債和權益總額
220.1

 
135.4

 
656.0

 
37.1



24

目錄    
    

                                    

下表列出了某些按公允價值計量的CIP餘額的公允價值層次結構水平，截至2020年9月30日和2019年12月31日:
 
截至2020年9月30日
百萬美元
公允價值計量
 
相同資產的活躍市場報價(1級)
 
重要的其他可觀察到的輸入(級別2)
 
不可觀測的重要輸入
(3級)
 
以資產淨值衡量的投資是一種實際的權宜之計
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銀行貸款
6,616.6

 
—

 
6,616.6

 
—

 
—

債券
550.3

 
—

 
550.3

 
—

 
—

股權證券
278.0

 
202.4

 
75.6

 
—

 
—

股票和固定收益共同基金
23.3

 
0.4

 
22.9

 
—

 
—

對其他私募股權基金的投資
250.2

 
—

 
7.6

 
—

 
242.6

按公允價值計算的總資產
7,718.4

 
202.8

 
7,273.0

 
—

 
242.6

 
截至2019年12月31日
百萬美元
公允價值計量
 
相同資產的活躍市場報價(1級)
 
重要的其他可觀察到的輸入(級別2)
 
不可觀測的重要輸入
(3級)
 
以資產淨值衡量的投資是一種實際的權宜之計
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銀行貸款
6,504.4

 
—

 
6,504.4

 
—

 
—

債券
705.9

 
0.5

 
705.4

 
—

 
—

股權證券
275.9

 
204.4

 
71.5

 
—

 
—

股票和固定收益共同基金
29.8

 
20.3

 
9.5

 
—

 
—

對其他私募股權基金的投資
213.4

 
—

 
—

 
—

 
213.4

房地產投資
78.6

 
—

 
—

 
78.6

 
—

按公允價值計算的總資產
7,808.0

 
225.2

 
7,290.8

 
78.6

 
213.4



25

目錄    
    

                                    

下表顯示了使用重大不可觀察輸入的3級資產的期初和期末公允價值計量的對賬情況：
 
截至2020年9月30日的三個月
 
截至2020年9月30日的9個月
百萬美元
3級資產
 
3級資產
期初餘額
—

 
78.6

購貨
—

 
—

銷貨
—

 
—

發行
—

 
—

安置點
—

 
—

CIP的解固
—

 
(89.4
)
簡明綜合損益表所列損益
—

 
10.8

期末餘額
—

 
—

 
截至2019年9月30日的三個月
 
截至2019年9月30日的9個月
百萬美元
3級資產
 
3級資產
期初餘額
14.5

 
11.8

購貨
17.2

 
17.2

簡明綜合損益表所列損益
0.3

 
3.0

期末餘額
32.0

 
32.0


合併CLO持有的抵押品資產主要投資於優先擔保銀行貸款、債券和股權證券。銀行貸款投資$6,596.8百萬構成合並CLO投資組合抵押品的大部分是來自各種行業的高級擔保公司貸款，包括但不限於航空航天和國防、廣播、技術、公用事業、家居產品、醫療保健、石油和天然氣以及金融行業。銀行貸款投資在不同的日期到期2020和2029，支付LIBOR的利息加上最高可達10.0%，通常在標普信用評級類別中從BBB向下到未評級。大約少於1.03%的抵押品資產出現違約2020年9月30日和2019。銀行貸款和債券的利息收入根據這些投資的未付本金餘額和按應計制規定的利率確認。在…2020年9月30日，未償還本金餘額超過優先擔保銀行貸款及債券的公允價值約$287.8百萬 (2019年12月31日：未付本金餘額比優先擔保銀行貸款和債券的公允價值高出約$181.2百萬)。這些投資根據基金財務信息的可用性滯後一個月進行核算，這意味着第三季度公允價值反映了截至2020年8月31日的估值。CLO投資根據第三方定價來源提供的報價進行估值。這些第三方消息來源彙總指示性報價，為公司提供CLO投資的價格。該公司制定了內部控制措施，以審查這些報價的合理性和完整性。如有必要，可通過第三方定價質詢流程對報價提出質疑。
合併CLO發行的票據在以下日期到期2026和2033且加權平均到期日為10.28好多年了。這些票據以不同的風險狀況分成不同的部分發行。利率通常是基於LIBOR加上預先定義的利差的可變利率，利差從0.40%對於更高級的部分，請參閲8.07%對於較次要的部分。這筆債務的投資者與公司沒有關聯，對這筆債務沒有公司的一般信用追索權。.
關於第3級公允價值計量的量化信息
在…2020年9月30日，這裏有不是的綜合房地產基金持有的投資，使用最近的私人市場交易進行估值。
在2019年12月31日，有$78.6百萬綜合房地產基金持有的投資使用最近的私人市場交易進行估值。


26

目錄    
    

                                    

下表彙總了截止日期2020年9月30日和2019年12月31日使用資產淨值作為實際權宜之計進行估值的投資的性質，以及任何相關的清算限制或其他可能影響最終實現價值的因素。根據基金財務信息的可用性，這些投資的估值有三個月的滯後。
 
 
2020年9月30日
 
2019年12月31日
以百萬為單位，但期限數據除外
 
公允價值
 
未提供資金的承付款總額
 
加權平均剩餘期限(2)
 
公允價值
 
未提供資金的承付款總額
 
加權平均剩餘期限(2)
私募股權基金(1)
 
$242.6
 
$118.2
 
6.8年份
 

$213.4

 

$78.3

 
6.7年份
____________
(1)
這些投資不需要贖回；然而，對於某些基金，投資者可以出售或轉讓其權益，這可能需要相關基金的普通合夥人的批准。
(2)
這些投資預計將通過分配返還，因為基金的標的資產在所示的加權平均期間進行了清算。
15. 關聯方
作為收購OppenheimerFunds的結果(請參閲註釋2, “企業合併”)，MassMutual有一個近似值16.5%持有該公司普通股的股份，並擁有所有已發行的$4.0十億以永久、非累積優先股的形式。根據MassMutual擁有的股份水平和相應的慣常少數股東權利(包括在景順董事會的代表)，該公司將MassMutual視為關聯方。

此外，根據ASC 850“關聯方披露”中的關聯方定義，某些管理基金被視為關聯實體。關聯方包括公司委託書中定義的那些。關聯餘額如下表所示：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
關聯運營收入：
 
 
 
 
 
 
 
投資管理費
987.2

 
1,133.5

 
2,975.2

 
2,905.3

服務費和分銷費
338.9

 
375.6

 
1,004.8

 
864.1

演出費用
—

 
14.1

 
3.4

 
37.5

其他
46.4

 
60.3

 
149.4

 
161.2

關聯營業收入總額
1,372.5

 
1,583.5

 
4,132.8

 
3,968.1

百萬美元
2020年9月30日
 
2019年12月31日
關聯資產餘額：
 
 
 
現金和現金等價物
630.6

 
620.9

未結清資金應收賬款
266.1

 
113.6

應收帳款
435.4

 
599.8

投資
601.9

 
633.5

為投保人持有的資產
7,882.2

 
10,835.3

其他資產
22.2

 
24.5

關聯資產餘額合計
9,838.4

 
12,827.6

 
 
 
 
關聯負債餘額：
 
 
 
應計薪酬和福利
22.7

 
65.7

應付賬款和應計費用
80.8

 
53.8

未結清資金應付款
273.1

 
116.6

關聯負債餘額合計
376.6

 
236.1



27

目錄    
    

                                    

16.  後續事件
在……上面2020年10月27日，該公司宣佈了一項第三季度 2020派發股息$0.155每股普通股，於2020年12月2日，在交易結束時向登記在冊的普通股股東2020年11月12日除息日期為2020年11月10日.
在……上面2020年10月27日該公司宣佈優先股息為$14.75每股優先股，代表從2020年9月1日穿過2020年11月30日。優先股息於2020年12月1日，在交易結束時向登記在冊的優先股東2020年11月16日.

28

目錄    
    

                                    

第二項。上市公司管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 運營結果
前瞻性陳述
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分的簡明綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。除歷史財務信息外，本報告可能包括根據美國證券法構成“前瞻性陳述”的陳述。前瞻性表述包括有關我們未來經營業績、費用、收益、流動性、現金流和資本支出、行業或市場狀況、管理中的資產、地緣政治事件、新冠肺炎疫情及其對公司的潛在影響、收購和資產剝離、債務和我們獲得額外融資或付款的能力、監管動態、對我們產品的需求和定價以及我們的業務或總體經濟狀況的其他方面的信息。此外，諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“計劃”、“預測”等詞彙，以及諸如“將”、“可能”、“可能”、“應該”和“將”等未來或條件動詞，以及任何其他必然取決於未來事件的陳述，都旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是保證，它們涉及風險、不確定性和假設。雖然我們基於我們認為合理的假設做出這樣的聲明，但不能保證實際結果不會與我們的預期有實質性差異。我們告誡投資者不要過度依賴任何前瞻性陳述，並敦促您仔細考慮本報告以及我們最近提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K和10-Q表格中描述的風險。
您可以從美國證券交易委員會的網站上獲得這些報告，網址為Www.sec.gov。如果任何前瞻性陳述後來被證明是不準確的，我們明確表示不承擔更新任何公開披露中的信息的義務。
參考文獻
在本報告中，除非另有説明，否則術語“我們”、“公司”、“公司”、“景順”和“景順有限公司”。請參閲在百慕大註冊成立的景順有限公司及其子公司。
高管概述
下面的執行概述總結了影響我們在所述期間的經營結果和財務狀況的重大趨勢。本概述和管理層討論和分析的其餘部分是補充，應與景順有限公司及其子公司的簡明合併財務報表以及本報告其他地方的註釋一起閲讀。
截至的三個月2020年9月30日在幾個主要市場指數中，見證了市場復甦的持續。在美國，隨着工業生產和零售額的改善，失業率穩步下降，股市在7月和8月大幅上漲。然而，隨着對新冠肺炎的擔憂重新浮出水面，以及圍繞美國大選的不確定性加劇，該季度收盤時從早先的高點回落。在此期間，美聯儲繼續實施寬鬆的貨幣政策，宣佈了平均通脹目標制，允許通脹率暫時高於2%的目標通脹率，以努力提振經濟。標準普爾500指數本季度收盤上漲8.5%.

歐洲股市在截至的三個月基本持平。2020年9月30日。開始於上一季度的經濟反彈開始放緩，因為歐洲開始經歷越來越多的新冠肺炎病例。但在英國，股市下跌，並在截至3個月的時間裏繼續表現遜於其他主要市場。2020年9月30日。對第二波新冠肺炎及其相關市場影響的擔憂緩和了投資者情緒。在英國於2020年1月31日正式退出歐盟後，圍繞英國與歐盟長期關係的額外擔憂依然存在，下文將更詳細地討論這一問題。富時100指數本季度結束時下跌了4.9%。

日本市場在截至今年第一季度的三個月裏有所改善2020年9月30日由於圍繞日本經濟的樂觀情緒重燃，以及日本駕馭新冠肺炎疫情的能力。日經225指數收盤上漲4.0%。在截至的三個月裏2020年9月30日在年初新冠肺炎的低迷之後，中國經濟持續增長。儘管經濟出現了這種增長，但隨着兩國之間的緊張局勢持續下去，圍繞美中之間的貿易和其他經濟或政治幹擾仍然存在不確定性。

截至三個月的季度美國債券回報保持穩定2020年9月30日。與前一季度相比，對高收益資產的需求持續存在，這繼續推動公司債券相對於政府債券走高。

29

目錄    
    

                                    

由於美聯儲(Federal Reserve)維持寬鬆的貨幣政策，美國國債收益率保持在歷史低位。美國綜合債券指數上漲0.6%在這個季度。

下表彙總了基於幾個主要市場指數的價格升值/(貶值)的回報截至三個月和九個月 九月三十日, 2020和2019:
 
以貨幣表示的指數
截至9月30日的三個月，
截至9月30日的9個月，
股票指數
2020
 
2019
2020
 
2019
標準普爾500指數
美元
8.5
 %
 
1.2
 %
4.1
 %
 
18.7
%
富時100
英磅
(4.9
)%
 
(0.2
)%
(22.2
)%
 
10.1
%
富時100
美元
(0.8
)%
 
(3.4
)%
(24.3
)%
 
6.2
%
日經225
日圓
4.0
 %
 
2.3
 %
(2.0
)%
 
8.7
%
日經225
美元
6.3
 %
 
2.0
 %
1.1
 %
 
11.0
%
摩根士丹利資本國際新興市場
美元
8.7
 %
 
(5.1
)%
(2.9
)%
 
3.7
%
債券指數
 
 
 
 
 
 
 
巴克萊美國集合債券
美元
0.6
 %
 
2.3
 %
6.8
 %
 
8.5
%
該公司的財務業績受到對美元匯率波動的影響，這一點在下面的“經營業績”一節中進行了討論。
我們的收入直接受到我們AUM的水平和構成的影響。由於我們的AUM有很大一部分總部設在美國以外，外匯匯率的變化導致以美元計價的AUM和以其他貨幣計價的AUM的組合發生了變化。由於不同地理位置的費率不同，匯率的變化會對淨收入收益產生影響。因此，全球資本市場水平的變動、新業務淨流入(或淨流出)以及資產類別和地域之間投資產品組合的變化可能會對我們的收入產生重大影響。
景順受益於我們為確保AUM基礎多樣化所做的長期努力。景順的核心優勢之一，也是該公司在行業內的一個關鍵差異化因素，是我們在客户住所、資產類別和分銷渠道方面的廣泛多元化。我們的地理多樣化認識到世界不同地區的增長機會。這種廣泛的多元化減輕了不同市場週期對景順的影響，使公司能夠利用各種市場和渠道的增長機會。

重大事件和交易的最新情況

隨着市場在第三季度繼續反彈，儘管9月份市場回調，截至9月30日，AUM增加到超過1.2萬億美元。我們在第三季度實現了78億美元的長期淨流入，涉及各種渠道、地理位置和資產類別。第三季度平均AUM增長近8%，導致本季度運營收入增加。然而，由於資產組合轉向收益率較低的產品，我們的淨收入收益率下降，這部分抵消了較高AUM帶來的收入增長。這種轉變包括QQQ基金的顯著增長，雖然它不賺取管理費，但提供了顯著的營銷和品牌價值，並增加了景順在ETF市場的足跡、領導力和相關性。考慮到我們在AUM中看到的組合變化，包括更大、更低費用的機構授權的影響以及更低費用的AUM的增長，我們預計短期內對我們的收入收益的影響不大。

鑑於持續的全球大流行及其對市場和客户的影響，該公司繼續管理可自由支配的費用。我們最近的大部分運營費用改善是通過與大流行相關的旅行和其他商業活動限制實現的。雖然這些措施已經並將繼續惠及我們的運營費用，但預計它們將是暫時的改善。

正如我們在第二季度指出的那樣，我們已經對我們的業務進行了戰略評估，重點放在我們費用基礎的四個關鍵領域：我們的組織模式、我們的房地產足跡、第三方支出的管理以及技術和運營效率。我們計劃投資於與我們的戰略計劃一致的關鍵增長領域，包括ETF、中國、解決方案、替代方案、全球股票以及數據和分析，同時創造2億美元的永久性年度淨運營費用改善。我們將通過重新調整員工隊伍以支持關鍵增長領域以及重新定位到較低成本的地點來節省很大一部分成本。我們預計到2021年底將節省1.5億美元，其餘在2022年底之前實現。重組費用估計在250至275美元之間。

30

目錄    
    

                                    

未來兩年，這些費用中約有40%發生在第四季度，40%發生在2021年底，其餘金額發生在2022年。

我們繼續專注於資本和費用管理，並通過增加現金和降低未償債務改善了我們的財務和流動性狀況。該公司將第三季度信貸安排的未償還餘額從2020年6月30日的3.256億美元減少到2020年9月30日的9000萬美元，表明了該公司保持財務實力的承諾。在本季度，我們的現金餘額從2020年6月30日的9.871億美元增加到2020年9月30日的10.666億美元。
 
通過新冠肺炎管理我們的業務，滿足客户需求
景順致力於幫助我們的員工、我們的客户和我們的社區應對新冠肺炎傳播帶來的挑戰。我們努力的主要重點是確保我們員工的健康和安全，同時保持我們在高度動態的市場環境中服務客户和管理資產的能力。

我們一如既往地致力於通過有紀律的長期投資來幫助我們的客户實現他們的投資目標。為此，我們加強了支持客户的努力，積極主動地與他們進行虛擬接觸，並提供思想領先和其他增值服務，幫助他們在動盪的市場中駕馭。我們相信，在這個壓力時期，我們以客户為中心的做法將產生持久的影響，使我們和我們的客户能夠更強大地走出這場危機。

為了幫助確保我們能夠繼續滿足客户需求，我們的大多數全球員工都在遠程工作，由小規模的精選團隊在備用地點工作或分班工作，以降低與病毒相關的風險。我們在全球各地的一些辦事處已經開始謹慎地重新開放，但將繼續靈活應對不斷變化的病毒威脅，並可能在必要時重新關閉。關於開設和關閉我們辦事處的決定得到了來自當地政府和衞生官員的信息的支持，以及我們自己關於員工和客户需求的內部研究的支持。

我們的投資組合經理、研究分析師和交易員能夠成功地遠程或在安全地點工作，能夠訪問執行其工作所需的所有系統，並能夠在管理客户資產的過程中與他們的團隊聯繫。此外，我們的運營、控制和支持團隊仍在遠程環境中工作。為此，我們業務運營的充分性沒有受到遠程工作環境的顯著影響。然而，我們繼續審查和評估我們的業務連續性計劃、我們的運營彈性以及我們的內部控制和流程，並根據需要進行調整。這種深思熟慮、協調一致的方法有助於確保我們有能力繼續滿足客户需求和運營我們的業務。

影響景順的其他外部因素
景順在關鍵市場的全球佔有率比我們的許多同行都要大。作為英國和歐洲領先的投資管理公司之一，我們受到圍繞英國退歐的持續不確定性的影響更大。此外，我們在亞太地區的強大地位意味着景順比其他公司更容易受到中美貿易和其他問題上的市場不確定性的影響。

英國於2020年1月31日根據英退協議條款退出歐盟，英國與歐盟之間的較長期關係仍需進行磋商。根據這些談判的結果，可能會對我們的AUM和投資者情緒的水平和構成產生影響，這可能會導致資金流減少或為負。此外，由於英鎊是我們某些子公司的功能貨幣，英鎊相對於美元的任何貶值都可能影響我們報告的財務業績。

對基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率的投資敞口可能會影響我們的客户投資組合。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)已明確表示，不保證在2021年之後公佈LIBOR。因此，公司必須不遲於2021年底從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代無風險利率。倫敦銀行同業拆借利率的終止可能會對某些證券投資的利息或其他應付或應收金額產生不利影響。這些變化還可能影響這些組合投資的市場流動性和市值。景順完成了對使用基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的工具和基準的基金的風險敞口的全球評估，並正在優先考慮減輕與參考現有LIBOR利率的金融工具和業績基準的預測變化相關的風險，同時對景順的投資組合和投資戰略產生任何影響。



31

目錄    
    

                                    

介紹管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--綜合投資產品的影響
公司為各類零售共同基金及類似實體、私募股權、房地產、基金的基金、抵押貸款債券產品(CLO)等投資實體提供投資管理服務，並與其進行交易，用於客户資產在正常業務過程中的投資。公司作為投資管理人，就產品資產進行日常投資決策。合併後的投資產品在本表格10-Q(報告)中稱為合併投資產品(CIP)。公司對CIP的每項投資的經濟風險僅限於其股權所有權以及任何未收取的管理費和績效費用。另請參閲附註14, “綜合投資產品”，瞭解有關整合管理基金的影響的更多信息。
該公司的大部分CIP餘額都與CLO有關。CLO的抵押品資產僅為履行CLO的義務而持有。除本公司對CLO的直接投資及由此產生的管理費和履約費外，本公司無權獲得CLO持有的抵押品資產的利益，也不承擔與CLO相關的風險。如果公司進行清算，公司的一般債權人將無法獲得抵押品資產，因此，公司不認為這些資產是公司資產。同樣，CLO的投資者對CLO發行的債券沒有追索權。因此，該公司不認為這筆債務是公司負債。
CIP對該公司簡明綜合財務報表的呈報影響如此重大，因此該公司已選擇在其非GAAP披露中取消這些產品的合併，並進行其他調整。有關這些調整的其他信息，請參閲非GAAP信息明細表。因此，下面的討論將根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)提交的結果與該公司的非GAAP報告結合起來。本管理人員對財務狀況和運營結果的討論和分析包含四個不同的部分，這四個部分是在AUM討論之後進行的：
•
行動結果(截至三個月和九個月 2020年9月30日與.相比截至三個月和九個月 2019年9月30日);
•
非GAAP信息明細表；
•
資產負債表討論；以及
•
流動性和資本資源。
凡是提到非GAAP衡量標準的地方，説明或説明中都會有披露，讓讀者參考非GAAP信息的時間表，其中披露了有關該公司使用非GAAP衡量標準的更多細節，以及最直接可比的美國GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬。為了進一步提高經營結果部分的可讀性，損益表中收入、費用和其他收入和支出(營業外收入/費用)部分的單獨表格介紹了下面的敍述，提供了對公司所展示時期的損益表的逐節審查。

32

目錄    
    

                                    

操作信息摘要
下表提供了操作信息摘要：
百萬美元，不包括每股普通股金額、營業利潤率和AUM
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
美國GAAP財務指標摘要
2020
 
2019
 
2020
 
2019
營業收入
1,497.6

 
1,720.6

 
4,515.5

 
4,374.6

營業收入
268.5

 
275.1

 
702.6

 
493.6

營業利潤
17.9
%
 
16.0
%
 
15.6
%
 
11.3
%
景順有限公司的淨收入。
191.7

 
167.1

 
313.7

 
384.9

稀釋每股收益
0.41

 
0.36

 
0.68

 
0.89

 
 
 
 
 
 
 
 
非GAAP財務指標摘要
 
 
 
 
 
 
 
淨收入(1)
1,092.5

 
1,228.7

 
3,272.6

 
3,147.3

調整後的營業收入(2)
406.7

 
502.6

 
1,179.1

 
1,150.3

調整後的營業利潤率(2)
37.2
%
 
40.9
%
 
36.0
%
 
36.5
%
景順有限公司的調整後淨收入。(3)
244.0

 
325.2

 
559.0

 
830.4

調整後稀釋每股收益(3)
0.53

 
0.70

 
1.21

 
1.91

 
 
 
 
 
 
 
 
管理的資產
 
 
 
 
 
 
 
結束AUM(十億)
1,218.2

 
1,184.4

 
1,218.2

 
1,184.4

平均AUM(十億)
1,206.2

 
1,188.2

 
1,167.1

 
1,059.0

_________
(1)
淨收入是非GAAP財務指標。淨收入是運營收入加上我們長城合資企業的淨收入；減去投資管理費、服務和分銷費用和其他費用的直通收入調整；加上從CIP賺取的管理和績效費用。有關營業收入與淨收入的對賬，請參閲“非GAAP信息明細表”。
(2)
調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是非GAAP財務指標。調整後的營業利潤率是調整後的營業收入除以淨收入。調整後的營業收入包括營業收入加上我們合資投資的淨營業收入、合併投資產品、交易、整合和重組調整對營業收入的影響、遞延補償計劃中與市場估值變化相關的補償費用以及其他調節項目。有關營業收入與調整後營業收入的對賬，請參閲“非GAAP信息明細表”。
(3)
景順公司的調整後淨收入和調整後稀釋後每股收益都是非GAAP財務指標。Invesco有限公司調整後的淨收入是Invesco有限公司的淨收入，調整後的淨收入不包括CIP、交易、整合和重組調整的淨收入、遞延補償計劃和其他調節項目的淨收入影響。對景順公司應佔淨收入進行的調整在得出景順有限公司的調整後淨收入時受税收影響。通過計算，調整後稀釋每股收益等於景順有限公司調整後淨收入除以已發行普通股的加權平均數(稀釋每股收益)。有關景順公司應佔淨收入與景順公司調整後淨收入的對賬，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”(Non-GAAP Information of Non-GAAP Information of Non-GAAP Information)。

33

目錄    
    

                                    

投資能力業績概述
景順的首要戰略任務是為我們的客户實現長期強勁的投資業績。下表顯示了我們的主動管理型投資產品的一年、三年、五年和十年的業績，衡量標準是AUM領先於基準的百分比，AUM在同業組的上半部分是AUM。(1) 
 
基準比較
 
同級組比較
 
AUM的百分比高於基準
 
對等組上半部分AUM的百分比
 
1YR
3年
5年
10年
 
1YR
3年
5年
10年
股票(2)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國核心(5%)
17
%
15
%
13
%
15
%
 
27
%
26
%
26
%
16
%
美國經濟增長(6%)
87
%
43
%
51
%
43
%
 
100
%
51
%
87
%
51
%
美國價值(7%)
11
%
9
%
8
%
11
%
 
—
%
—
%
—
%
—
%
行業(1%)
71
%
97
%
75
%
95
%
 
76
%
55
%
55
%
55
%
英國(1%)
23
%
22
%
17
%
44
%
 
6
%
6
%
22
%
26
%
加拿大(0%)
—
%
—
%
—
%
11
%
 
10
%
—
%
—
%
10
%
亞洲人(3%)
82
%
82
%
96
%
90
%
 
43
%
59
%
86
%
87
%
歐洲大陸(2%)
41
%
6
%
38
%
75
%
 
7
%
5
%
5
%
73
%
全球(7%)
72
%
67
%
70
%
87
%
 
75
%
36
%
38
%
45
%
全球(不包括美國和新興市場)(13%)
86
%
88
%
89
%
98
%
 
32
%
87
%
70
%
88
%
固定收入(2)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貨幣市場(17%)
79
%
99
%
100
%
100
%
 
79
%
79
%
80
%
98
%
美國固定收益(12%)
49
%
79
%
84
%
95
%
 
47
%
57
%
89
%
93
%
全球固定收益(6%)
85
%
75
%
72
%
96
%
 
67
%
34
%
60
%
65
%
穩定值(5%)
100
%
100
%
100
%
100
%
 
97
%
100
%
100
%
100
%
其他(2)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
替代方案(8%)
28
%
29
%
77
%
36
%
 
24
%
37
%
45
%
53
%
平衡(7%)
74
%
49
%
50
%
58
%
 
48
%
44
%
51
%
57
%
_________
(1)
不包括被動型產品、封閉式基金、私募股權有限合夥企業、非可自由支配基金、單位投資信託基金、由景順管理的成分基金的基金、穩定的價值構建塊基金和CDO。由於基準或同行組數據有限，某些基金和產品被排除在分析之外。如果這些都是可用的，結果可能會不同。這些結果是初步的，可能會進行修改。以一、三、五和十年四分位數排名衡量的AUM分別佔景順AUM總額的54%、53%、53%和48%，以一年、三年、五年和十年基準衡量的AUM佔景順AUM總額的64%、64%、62%和56%。同業組排名來自每隻基金市場中廣泛使用的第三方排名機構(理柏、晨星、IA、羅素、美世、eVestment Alliance、SITCA、Value Research)和以美元計價的資產加權。由於第三方發佈的時間較晚，大多數機構產品的排名截止到前一個季度末，澳大利亞零售基金的排名截止到前一個月末。排名是根據每個同業組中的所有基金計算的。每個綜合指數中最具代表性的基金的主要份額類別的排名適用於每個綜合指數中的所有產品。業績假設股息的再投資。過去的業績並不代表未來的業績，也可能不能反映投資者的經驗。
(2)
括號中的數字反映了5年來總排名AUM的百分比。截至2020年9月30日。1年期總排名AUM為6,582億美元(佔景順總AUM的54%)，3年期為6,504億美元(佔景順總AUM的53%)，5年期為6,422億美元(佔景順總AUM的53%)，10年期為5,826億美元(佔景順總AUM的48%)。


34

目錄    
    

                                    

年管理的資產變動情況截至三個月和九個月 2020年9月30日與截至三個月和九個月 2019年9月30日
下面介紹和討論AUM，包括被動AUM和主動AUM。被動AUM包括基於指數的ETF、單位投資信託(UIT)、賺取非管理費的AUM和其他被動委託。主動AUM是總AUM減去被動AUM。
賺取非管理費的AUM包括賺取非管理費的ETF、UIT和產品槓桿。非管理費收入AUM的淨流量本質上可能是相對短期的，由於收入收益率相對較低，這些可能會對整體淨收入收益率產生重大影響。
AUM表和下面的討論將某些AUM稱為長期AUM。長期資金流入及其變動的基本原因包括來自新客户的投資、現有客户增加新賬户/基金或向現有賬户/基金供款/認購。長期流出反映客户從賬户/基金贖回，幷包括到期時投資資本的返還。我們單獨公佈貨幣市場基金的淨流入，因為這些基金的股東通常將它們用作短期融資工具，而且它們的流動對短期利率變動特別敏感。

2019年，該公司在主動和被動分類之間進行了某些重新分類，以更好地反映潛在的AUM。在下面的AUM表中，所有期間都已重新分類，以符合新的列報和重新分類。

AUM的變化如下：
 
截至9月30日的三個月，
 
2020
 
2019
數十億美元
總AUM
 
主動型
 
被動性
 
總AUM
 
主動型
 
被動性
六月三十日
1,145.2

 
863.5

 
281.7

 
1,197.8

 
927.6

 
270.2

長期流入
71.9

 
50.0

 
21.9

 
58.6

 
38.4

 
20.2

長期流出
(64.1
)
 
(48.2
)
 
(15.9
)
 
(69.7
)
 
(54.1
)
 
(15.6
)
長期淨流量
7.8

 
1.8

 
6.0

 
(11.1
)
 
(15.7
)
 
4.6

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
—

 
7.0

 
2.7

 
(0.1
)
 
2.8

貨幣市場基金淨流入
(3.5
)
 
(3.5
)
 
—

 
2.6

 
2.6

 
—

總淨流量
11.3

 
(1.7
)
 
13.0

 
(5.8
)
 
(13.2
)
 
7.4

再投資分配
1.0

 
1.0

 
—

 
2.2

 
2.2

 
—

市場得失
53.0

 
30.0

 
23.0

 
(1.6
)
 
(1.8
)
 
0.2

外幣折算
7.7

 
7.4

 
0.3

 
(8.2
)
 
(7.8
)
 
(0.4
)
九月三十日
1,218.2

 
900.2

 
318.0

 
1,184.4

 
907.0

 
277.4

平均AUM
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期平均AUM
956.3

 
786.9

 
169.4

 
976.1

 
817.6

 
158.5

平均AUM
1,206.2

 
898.5

 
307.7

 
1,188.2

 
915.6

 
272.6

收入收益率
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AUM毛收入收益(2)
51.9

 
63.3

 
20.5

 
59.8

 
71.0

 
23.8

未扣除績效費用的AUM毛收入收益(2)
51.9

 
63.3

 
20.5

 
59.3

 
70.3

 
23.8

AUM淨收入收益率(3)
36.2

 
44.8

 
11.4

 
41.4

 
49.2

 
15.0

未扣除績效費用的AUM淨收入收益率(3)
36.0

 
44.4

 
11.4

 
40.7

 
48.4

 
15.0







35

目錄    
    

                                    

 
截至9月30日的9個月，
 
2020
 
2019
數十億美元
總AUM
 
主動型
 
被動性
 
總AUM
 
主動型
 
被動性
十二月三十一日
1,226.2

 
929.2

 
297.0

 
888.2

 
667.2

 
221.0

長期流入
219.3

 
147.0

 
72.3

 
166.8

 
106.4

 
60.4

長期流出
(244.8
)
 
(179.2
)
 
(65.6
)
 
(187.2
)
 
(139.9
)
 
(47.3
)
長期淨流量
(25.5
)
 
(32.2
)
 
6.7

 
(20.4
)
 
(33.5
)
 
13.1

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
—

 
(11.0
)
 
8.5

 
(0.1
)
 
8.6

貨幣市場基金淨流入
16.2

 
16.2

 
—

 
5.1

 
5.1

 
—

總淨流量
(20.3
)
 
(16.0
)
 
(4.3
)
 
(6.8
)
 
(28.5
)
 
21.7

再投資分配
3.9

 
3.9

 
—

 
4.9

 
4.9

 
—

市場得失
8.0

 
(17.2
)
 
25.2

 
80.8

 
50.2

 
30.6

收購(1)
—

 
—

 
—

 
224.4

 
219.9

 
4.5

外幣折算
0.4

 
0.3

 
0.1

 
(7.1
)
 
(6.7
)
 
(0.4
)
六月三十日
1,218.2

 
900.2

 
318.0

 
1,184.4

 
907.0

 
277.4

平均AUM
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期平均AUM
930.3

 
769.4

 
160.8

 
853.9

 
705.9

 
148.0

平均AUM
1,167.1

 
878.9

 
288.2

 
1,059.0

 
802.1

 
256.9

收入收益率
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AUM毛收入收益(2)
53.7
 
64.9
 
21.4
 
56.9

 
68.0

 
24.0

未扣除績效費用的AUM毛收入收益(2)
53.6
 
64.8
 
21.4
 
56.3

 
67.0

 
24.0

AUM淨收入收益率(3)
37.4
 
45.6
 
12.2
 
39.6

 
47.7

 
14.5

未扣除績效費用的AUM淨收入收益率(3)
37.1
 
45.3
 
12.2
 
38.9

 
46.7

 
14.5

____________
(1)
2019年5月24日收購OppenheimerFunds補充2244億美元在2019年第二季度的AUM中。
(2)
AUM的毛收入收益率等於年化總營業收入除以平均AUM，不包括景順長城AUM。景順長城在2003年的平均AUM截至三個月和九個月 2020年9月30日曾經是510億美元及$46.5億(截至三個月和九個月 2019年9月30日: $37.410億美元和34.710億)。為了計算AUM的毛收入，剔除景順長城的平均AUM是合適的，因為這些AUM產生的收入沒有列在我們的營業收入中。根據美國公認會計原則，我們在景順長城基金管理公司(“景順長城”)的淨收入中的份額在我們的簡明綜合收益表中作為未合併關聯公司的收益計入權益。毛收入收益率是基於美國GAAP的淨收入收益率的最具可比性的指標，它被認為不是一項有意義的有效費率指標。此外，毛收入衡量標準的分子營業收入不包括從CIP賺取的管理費；然而，衡量標準的分母包括這些投資產品的AUM。因此，毛收入收益率衡量標準不被認為代表公司來自AUM的有效費率。
(3)
AUM的淨收入收益率等於年化淨收入除以平均AUM。有關營業收入與淨收入的對賬，請參閲“非GAAP信息明細表”。
流動
AUM流入和流出的驅動因素很多，包括個人投資者改變投資偏好的決定，受託人和其他看門人代表客户做出廣泛的資產配置決定，以及投資組合內投資的重新分配。我們不是這些資產配置決策的一方，因為公司通常無法獲得基礎投資者的決策過程，包括他們的風險偏好或流動性需求。因此，該公司無法提供有關資金流入和流出的驅動因素的有意義的信息。
期間的平均AUM截至三個月 2020年9月30日是12062億美元，與11,882億美元為.截至三個月 2019年9月30日。期間的平均AUM截至9個月 2020年9月30日是1.1671億美元，與1059億美元為.截至9個月 2019年9月30日。2019年5月24日收購OppenheimerFunds業務補充2244億美元在該日期的AUM中，影響期間之間的比較。

36

目錄    
    

                                    

市場回報
市場損益包括各期標的證券市值變化導致的資產淨值變化。正如本管理層討論與分析的“高管概述”部分所討論的那樣，從2020年3月開始，一直持續到2020年，由於新冠肺炎大流行，全球股市出現了大幅波動。第三季度，與今年早些時候相比，市場復甦增加了我們的平均資產淨值和收入。然而，市場動態也改變了AUM產品組合，這對我們的收入收益有影響，如下所述。
外匯匯率
在.期間截至三個月 2020年9月30日，我們經歷了加價在以下數量的AUM中77億美元由於外匯匯率的變化。在截至三個月 2019年9月30日，AUM減少了82億美元由於外匯匯率的變化。在.期間截至9個月 2020年9月30日，我們經歷了增額在以下數量的AUM中4億美元由於外匯匯率的變化。在截至9個月 2019年9月30日，AUM減少了71億美元由於外匯匯率的變化。
收入收益率
由於我們的AUM有很大一部分總部設在美國以外，外匯匯率的變化導致以美元計價的AUM和以其他貨幣計價的AUM的組合發生了變化。由於不同地理位置的費率不同，匯率的變化會對淨收入收益產生影響。
Ivt.n.截至三個月 2020年9月30日，淨營收收益率為36.2與41.4倫敦銀行間同業拆借利率基點截至三個月 2019年9月30日, 減少的5.2兩個基點。美國銀行間同業拆借利率截至9個月 2020年9月30日，淨營收收益率為37.4與39.6倫敦銀行間同業拆借利率基點截至9個月 2019年9月30日, 減少的2.2基點。

淨收入收益下降的原因是AUM組合轉向被動的、費用更低的產品，以及我們QQQ基金的增長。在行業層面，投資者不斷轉向被動型產品，而不是主動型產品，景順能夠參與到這一趨勢中，得益於我們業務的廣度、實力和多元化性質。由於被動產品通常比主動產品的費用更低，AUM向被動產品的轉變導致了淨收益的下降。此外，被動型AUM包括我們的QQQ ETF，我們不收取管理費，但它提供了顯著的營銷和品牌價值，並增加了景順在ETF市場的足跡、領導地位和相關性。在…2020年9月30日、被動式AUM3180億美元，代表中國26.1%佔該日總AUM的百分比；而在2019年9月30日、被動式AUM2,774億美元，代表23.4%佔我們在那一天的全部AUM的比例。

此外，被動AUM的淨收入收益率下降，特別是QQQ基金增長的影響，也是造成下降的原因之一。在…2019年9月30日，代表的QQQ基金746億美元，或26.9%被動的AUM。在…2020年9月30日，代表的QQQ基金1344億美元，或42.3%被動的AUM。在截至三個月 2020年9月30日，被動AUM的淨收入收益為11.4與15.0倫敦銀行間同業拆借利率基點截至三個月 2019年9月30日, 減少的3.6基點。在截至9個月 2020年9月30日，被動AUM的淨收入收益為12.2與14.5倫敦銀行間同業拆借利率基點截至9個月 2019年9月30日, 減少的2.3基點。

2020年的市場波動也促使投資者轉向較低風險的資產，如貨幣市場和穩定價值基金，這些都是費用較低的主動型基金。我們還看到資金從股票產品流出，流入固定收益和其他費用相對較低的產品。這些變化降低了活躍的AUM的淨收入收益。在…2020年9月30日、活動AUM為9002億美元，代表中國73.9%佔該日總AUM的百分比；而在2019年9月30日、活動AUM為9070億美元，代表76.6%佔我們在那一天的全部AUM的比例。在截至三個月 2020年9月30日，活躍AUM的淨收入收益率為44.8與49.2倫敦銀行間同業拆借利率基點截至三個月 2019年9月30日, 減少的4.4基點。在截至9個月 2020年9月30日，活躍AUM的淨收入收益率為45.6與47.7倫敦銀行間同業拆借利率基點截至9個月 2019年9月30日, 減少的2.1基點。

上述變化對我們的收入和由此產生的收入收益產生了不利影響，我們預計它們在短期內將繼續對收入和收益構成壓力。


 


37

目錄    
    

                                    

我們的AUM按渠道、資產類別和客户所在地以及按資產類別劃分的平均AUM的變化情況如下：
按渠道劃分的AUM合計(1) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
零售
 
體制性
2020年6月30日
1,145.2

 
788.4

 
356.8

長期流入
71.9

 
52.2

 
19.7

長期流出
(64.1
)
 
(52.5
)
 
(11.6
)
長期淨流量
7.8

 
(0.3
)
 
8.1

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
5.3

 
1.7

貨幣市場基金淨流入
(3.5
)
 
0.8

 
(4.3
)
總淨流量
11.3

 
5.8

 
5.5

再投資分配
1.0

 
0.9

 
0.1

市場得失
53.0

 
47.2

 
5.8

外幣折算
7.7

 
3.8

 
3.9

2020年9月30日
1,218.2

 
846.1

 
372.1

 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
1,197.8

 
852.0

 
345.8

長期流入
58.6

 
47.0

 
11.6

長期流出
(69.7
)
 
(57.0
)
 
(12.7
)
長期淨流量
(11.1
)
 
(10.0
)
 
(1.1
)
非管理費淨流量賺取AUM
2.7

 
1.5

 
1.2

貨幣市場基金淨流入
2.6

 
0.6

 
2.0

總淨流量
(5.8
)
 
(7.9
)
 
2.1

再投資分配
2.2

 
2.2

 
—

市場得失
(1.6
)
 
(3.5
)
 
1.9

外幣折算
(8.2
)
 
(5.4
)
 
(2.8
)
2019年9月30日
1,184.4

 
837.4

 
347.0

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
零售
 
體制性
2019年12月31日
1,226.2

 
878.2

 
348.0

長期流入
219.3

 
157.4

 
61.9

長期流出
(244.8
)
 
(202.6
)
 
(42.2
)
長期淨流量
(25.5
)
 
(45.2
)
 
19.7

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
6.1

 
(17.1
)
貨幣市場基金淨流入
16.2

 
3.4

 
12.8

總淨流量
(20.3
)
 
(35.7
)
 
15.4

再投資分配
3.9

 
3.7

 
0.2

市場得失
8.0

 
0.9

 
7.1

外幣折算
0.4

 
(1.0
)
 
1.4

2020年9月30日
1,218.2

 
846.1

 
372.1

 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
888.2

 
566.7

 
321.5

長期流入
166.8

 
129.9

 
36.9

長期流出
(187.2
)
 
(150.4
)
 
(36.8
)
長期淨流量
(20.4
)
 
(20.5
)
 
0.1

非管理費淨流量賺取AUM
8.5

 
2.6

 
5.9

貨幣市場基金淨流入
5.1

 
4.2

 
0.9

總淨流量
(6.8
)
 
(13.7
)
 
6.9

再投資分配
4.9

 
4.7

 
0.2

市場得失
80.8

 
68.6

 
12.2

收購(4)
224.4

 
215.8

 
8.6

外幣折算
(7.1
)
 
(4.7
)
 
(2.4
)
2019年9月30日
1,184.4

 
837.4

 
347.0

____________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。

38

目錄    
    

                                    

按通道劃分的被動AUM(1) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
零售
 
體制性
2020年6月30日
281.7

 
270.4

 
11.3

長期流入
21.9

 
21.4

 
0.5

長期流出
(15.9
)
 
(15.6
)
 
(0.3
)
長期淨流量
6.0

 
5.8

 
0.2

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
5.3

 
1.7

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

總淨流量
13.0

 
11.1

 
1.9

市場得失
23.0

 
22.3

 
0.7

外幣折算
0.3

 
0.3

 
—

2020年9月30日
318.0

 
304.1

 
13.9

 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
270.2

 
249.0

 
21.2

長期流入
20.2

 
20.2

 
—

長期流出
(15.6
)
 
(15.6
)
 
—

長期淨流量
4.6

 
4.6

 
—

非管理費淨流量賺取AUM
2.8

 
1.6

 
1.2

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

總淨流量
7.4

 
6.2

 
1.2

市場得失
0.2

 
0.3

 
(0.1
)
外幣折算
(0.4
)
 
(0.4
)
 
—

2019年9月30日
277.4

 
255.1

 
22.3

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
零售
 
體制性
2019年12月31日
297.0

 
275.8

 
21.2

長期流入
72.3

 
64.3

 
8.0

長期流出
(65.6
)
 
(64.9
)
 
(0.7
)
長期淨流量
6.7

 
(0.6
)
 
7.3

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
6.1

 
(17.1
)
貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

總淨流量
(4.3
)
 
5.5

 
(9.8
)
再投資分配
—

 
—

 
—

市場得失
25.2

 
22.7

 
2.5

外幣折算
0.1

 
0.1

 
—

2020年9月30日
318.0

 
304.1

 
13.9

 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
221.0

 
204.6

 
16.4

長期流入
60.4

 
60.3

 
0.1

長期流出
(47.3
)
 
(47.3
)
 
—

長期淨流量
13.1

 
13.0

 
0.1

非管理費淨流量賺取AUM
8.6

 
2.8

 
5.8

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

總淨流量
21.7

 
15.8

 
5.9

市場得失
30.6

 
30.6

 
—

收購(4)
4.5

 
4.5

 
—

外幣折算
(0.4
)
 
(0.4
)
 
—

2019年9月30日
277.4

 
255.1

 
22.3

____________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。


39

目錄    
    

                                    

按資產類別劃分的AUM合計(2) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
權益
 
固定收入
 
平衡式
 
貨幣市場
 
替代物
2020年6月30日
1,145.2

 
544.9

 
260.7

 
60.9

 
111.5

 
167.2

長期流入
71.9

 
27.9

 
24.4

 
9.6

 
—

 
10.0

長期流出
(64.1
)
 
(32.0
)
 
(15.6
)
 
(7.1
)
 
—

 
(9.4
)
長期淨流量
7.8

 
(4.1
)
 
8.8

 
2.5

 
—

 
0.6

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
5.4

 
1.6

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
(3.5
)
 
—

 
—

 
—

 
(3.5
)
 
—

總淨流量
11.3

 
1.3

 
10.4

 
2.5

 
(3.5
)
 
0.6

再投資分配
1.0

 
0.2

 
0.5

 
0.1

 
—

 
0.2

市場得失
53.0

 
43.6

 
3.4

 
3.3

 
0.2

 
2.5

外幣折算
7.7

 
2.4

 
1.4

 
1.3

 
1.1

 
1.5

2020年9月30日
1,218.2

 
592.4

 
276.4

 
68.1

 
109.3

 
172.0

平均AUM
1,206.2

 
583.6

 
271.8

 
66.2

 
111.6

 
173.0

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
48.4
%
 
22.5
%
 
5.5
%
 
9.3
%
 
14.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
1,197.8

 
574.6

 
273.6

 
64.1

 
95.7

 
189.8

長期流入
58.6

 
25.4

 
17.7

 
5.4

 
—

 
10.1

長期流出
(69.7
)
 
(37.6
)
 
(13.0
)
 
(5.3
)
 
—

 
(13.8
)
長期淨流量
(11.1
)
 
(12.2
)
 
4.7

 
0.1

 
—

 
(3.7
)
非管理費淨流量賺取AUM
2.7

 
0.6

 
2.1

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
2.6

 
—

 
—

 
—

 
2.6

 
—

總淨流量
(5.8
)
 
(11.6
)
 
6.8

 
0.1

 
2.6

 
(3.7
)
再投資分配
2.2

 
1.2

 
0.4

 
0.3

 
—

 
0.3

市場得失
(1.6
)
 
(4.5
)
 
1.7

 
0.7

 
0.2

 
0.3

外幣折算
(8.2
)
 
(2.9
)
 
(1.4
)
 
(1.4
)
 
(0.8
)
 
(1.7
)
2019年9月30日
1,184.4

 
556.8

 
281.1

 
63.8

 
97.7

 
185.0

平均AUM
1,188.2

 
562.9

 
276.3

 
64.0

 
98.0

 
187.0

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
47.4
%
 
23.3
%
 
5.4
%
 
8.2
%
 
15.7
%















40

目錄    
    

                                    

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019
數十億美元
總計
 
權益
 
固定收入
 
平衡式
 
貨幣市場
 
替代物
2019年12月31日
1,226.2

 
598.8

 
283.5

 
67.3

 
91.4

 
185.2

長期流入
219.3

 
88.9

 
76.2

 
20.8

 
—

 
33.4

長期流出
(244.8
)
 
(126.8
)
 
(58.3
)
 
(20.8
)
 
—

 
(38.9
)
長期淨流量
(25.5
)
 
(37.9
)
 
17.9

 
—

 
—

 
(5.5
)
非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
16.0

 
(27.0
)
 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
16.2

 
—

 
—

 
—

 
16.2

 
—

總淨流量
(20.3
)
 
(21.9
)
 
(9.1
)
 
—

 
16.2

 
(5.5
)
再投資分配
3.9

 
1.2

 
1.4

 
0.4

 
—

 
0.9

市場得失
8.0

 
15.2

 
0.3

 
0.1

 
1.3

 
(8.9
)
外幣折算
0.4

 
(0.9
)
 
0.3

 
0.3

 
0.4

 
0.3

2020年9月30日
1,218.2

 
592.4

 
276.4

 
68.1

 
109.3

 
172.0

平均AUM
1,167.1

 
551.4

 
271.0

 
62.7

 
109.4

 
172.6

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
47.2
%
 
23.2
%
 
5.4
%
 
9.4
%
 
14.8
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
888.2

 
369.1

 
208.6

 
55.4

 
89.9

 
165.2

長期流入
166.8

 
74.0

 
50.4

 
13.8

 
0.2

 
28.4

長期流出
(187.2
)
 
(95.2
)
 
(36.7
)
 
(15.1
)
 
(0.1
)
 
(40.1
)
長期淨流量
(20.4
)
 
(21.2
)
 
13.7

 
(1.3
)
 
0.1

 
(11.7
)
非管理費淨流量賺取AUM
8.5

 
0.7

 
7.8

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
5.1

 
—

 
—

 
—

 
5.1

 
—

總淨流量
(6.8
)
 
(20.5
)
 
21.5

 
(1.3
)
 
5.2

 
(11.7
)
再投資分配
4.9

 
2.7

 
1.1

 
0.5

 
—

 
0.6

市場得失
80.8

 
58.1

 
8.6

 
6.7

 
(0.3
)
 
7.7

收購(4)
224.4

 
149.7

 
42.5

 
3.7

 
3.7

 
24.8

外幣折算
(7.1
)
 
(2.3
)
 
(1.2
)
 
(1.2
)
 
(0.8
)
 
(1.6
)
2019年9月30日
1,184.4

 
556.8

 
281.1

 
63.8

 
97.7

 
185.0

平均AUM
1,059.0

 
480.1

 
244.5

 
60.9

 
96.2

 
177.3

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
45.3
%
 
23.1
%
 
5.8
%
 
9.1
%
 
16.7
%
____________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。

41

目錄    
    

                                    

按資產類別列出的被動AUM(2) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
權益
 
固定收入
 
平衡式
 
貨幣市場
 
替代物
2020年6月30日
281.7

 
228.3

 
30.6

 
0.8

 
—

 
22.0

長期流入
21.9

 
13.4

 
3.0

 
—

 
—

 
5.5

長期流出
(15.9
)
 
(10.7
)
 
(1.7
)
 
—

 
—

 
(3.5
)
長期淨流量
6.0

 
2.7

 
1.3

 
—

 
—

 
2.0

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
5.4

 
1.6

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
13.0

 
8.1

 
2.9

 
—

 
—

 
2.0

市場得失
23.0

 
21.8

 
—

 
—

 
—

 
1.2

外幣折算
0.3

 
0.2

 
0.1

 
—

 
—

 
—

2020年9月30日
318.0

 
258.4

 
33.6

 
0.8

 
—

 
25.2

平均AUM
307.7

 
249.3

 
32.8

 
0.8

 
—

 
24.8

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
81.0
%
 
10.7
%
 
0.3
%
 
—
%
 
8.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
270.2

 
194.6

 
56.8

 
0.8

 
—

 
18.0

長期流入
20.2

 
13.7

 
3.1

 
—

 
—

 
3.4

長期流出
(15.6
)
 
(12.3
)
 
(1.0
)
 
—

 
—

 
(2.3
)
長期淨流量
4.6

 
1.4

 
2.1

 
—

 
—

 
1.1

非管理費淨流量賺取AUM
2.8

 
0.7

 
2.1

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
7.4

 
2.1

 
4.2

 
—

 
—

 
1.1

市場得失
0.2

 
0.1

 
(0.1
)
 
—

 
—

 
0.2

外幣折算
(0.4
)
 
(0.2
)
 
(0.2
)
 
—

 
—

 
—

2019年9月30日
277.4

 
196.6

 
60.7

 
0.8

 
—

 
19.3

平均AUM
272.6

 
195.0

 
58.2

 
0.8

 
—

 
18.6

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
71.5
%
 
21.3
%
 
0.3
%
 
—
%
 
6.8
%























42

目錄    
    

                                    

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
權益
 
固定收入
 
平衡式
 
貨幣市場
 
替代物
2019年12月31日
297.0

 
217.1

 
58.9

 
0.9

 
—

 
20.1

長期流入
72.3

 
45.9

 
9.8

 
—

 
—

 
16.6

長期流出
(65.6
)
 
(45.7
)
 
(7.3
)
 
—

 
—

 
(12.6
)
長期淨流量
6.7

 
0.2

 
2.5

 
—

 
—

 
4.0

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
16.0

 
(27.0
)
 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
(4.3
)
 
16.2

 
(24.5
)
 
—

 
—

 
4.0

市場得失
25.2

 
25.0

 
(0.8
)
 
(0.1
)
 
—

 
1.1

外幣折算
0.1

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

2020年9月30日
318.0

 
258.4

 
33.6

 
0.8

 
—

 
25.2

平均AUM
288.2

 
223.3

 
42.1

 
0.8

 
—

 
22.0

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
77.5
%
 
14.6
%
 
0.3
%
 
—
%
 
7.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
221.0

 
155.3

 
47.2

 
0.7

 
—

 
17.8

長期流入
60.4

 
42.6

 
8.7

 
—

 
—

 
9.1

長期流出
(47.3
)
 
(34.8
)
 
(3.5
)
 
—

 
—

 
(9.0
)
長期淨流量
13.1

 
7.8

 
5.2

 
—

 
—

 
0.1

非管理費淨流量賺取AUM
8.6

 
0.8

 
7.8

 
—

 
—

 
—

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
21.7

 
8.6

 
13.0

 
—

 
—

 
0.1

市場得失
30.6

 
28.4

 
0.7

 
0.1

 
—

 
1.4

收購(4)
4.5

 
4.5

 
—

 
—

 
—

 
—

外幣折算
(0.4
)
 
(0.2
)
 
(0.2
)
 
—

 
—

 
—

2019年9月30日
277.4

 
196.6

 
60.7

 
0.8

 
—

 
19.3

平均AUM
256.9

 
183.6

 
54.2

 
0.8

 
—

 
18.3

總平均AUM的百分比
100.0
%
 
71.5
%
 
21.1
%
 
0.3
%
 
—
%
 
7.1
%
____________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。

43

目錄    
    

                                    

按客户住所劃分的總AUM(3) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
美洲
 
英國
 
EMEA ex UK
 
亞洲
2020年6月30日
1,145.2

 
829.8

 
55.1

 
130.9

 
129.4

長期流入
71.9

 
33.8

 
4.9

 
13.2

 
20.0

長期流出
(64.1
)
 
(38.2
)
 
(3.5
)
 
(10.4
)
 
(12.0
)
長期淨流量
7.8

 
(4.4
)
 
1.4

 
2.8

 
8.0

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
6.3

 
—

 
0.5

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
(3.5
)
 
(5.5
)
 
—

 
(0.2
)
 
2.2

總淨流量
11.3

 
(3.6
)
 
1.4

 
3.1

 
10.4

再投資分配
1.0

 
0.9

 
0.1

 
—

 
—

市場得失
53.0

 
44.0

 
—

 
4.2

 
4.8

外幣折算
7.7

 
0.5

 
2.4

 
1.7

 
3.1

2020年9月30日
1,218.2

 
871.6

 
59.0

 
139.9

 
147.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
1,197.8

 
863.8

 
76.3

 
139.1

 
118.6

長期流入
58.6

 
33.1

 
1.7

 
13.2

 
10.6

長期流出
(69.7
)
 
(43.6
)
 
(5.1
)
 
(12.7
)
 
(8.3
)
長期淨流量
(11.1
)
 
(10.5
)
 
(3.4
)
 
0.5

 
2.3

非管理費淨流量賺取AUM
2.7

 
2.1

 
—

 
0.4

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
2.6

 
4.9

 
—

 
(2.6
)
 
0.3

總淨流量
(5.8
)
 
(3.5
)
 
(3.4
)
 
(1.7
)
 
2.8

再投資分配
2.2

 
2.1

 
0.1

 
—

 
—

市場得失
(1.6
)
 
(3.7
)
 
(0.5
)
 
1.5

 
1.1

外幣折算
(8.2
)
 
(0.4
)
 
(2.4
)
 
(3.2
)
 
(2.2
)
2019年9月30日
1,184.4

 
858.3

 
70.1

 
135.7

 
120.3

























44

目錄    
    

                                    

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
美洲
 
英國
 
EMEA ex UK
 
亞洲
2019年12月31日
1,226.2

 
879.5

 
74.4

 
143.7

 
128.6

長期流入
219.3

 
125.6

 
8.1

 
43.0

 
42.6

長期流出
(244.8
)
 
(158.3
)
 
(14.5
)
 
(39.6
)
 
(32.4
)
長期淨流量
(25.5
)
 
(32.7
)
 
(6.4
)
 
3.4

 
10.2

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
(2.5
)
 
(0.1
)
 
(9.1
)
 
0.7

貨幣市場基金淨流入
16.2

 
13.7

 
0.1

 
—

 
2.4

總淨流量
(20.3
)
 
(21.5
)
 
(6.4
)
 
(5.7
)
 
13.3

再投資分配
3.9

 
3.7

 
0.1

 
—

 
0.1

市場得失
8.0

 
10.6

 
(7.2
)
 
1.1

 
3.5

外幣折算
0.4

 
(0.7
)
 
(1.9
)
 
0.8

 
2.2

2020年9月30日
1,218.2

 
871.6

 
59.0

 
139.9

 
147.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
888.2

 
581.6

 
76.6

 
125.5

 
104.5

長期流入
166.8

 
90.1

 
6.9

 
39.7

 
30.1

長期流出
(187.2
)
 
(107.7
)
 
(15.5
)
 
(39.0
)
 
(25.0
)
長期淨流量
(20.4
)
 
(17.6
)
 
(8.6
)
 
0.7

 
5.1

非管理費淨流量賺取AUM
8.5

 
6.1

 
0.2

 
2.0

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
5.1

 
2.6

 
—

 
(1.6
)
 
4.1

總淨流量
(6.8
)
 
(8.9
)
 
(8.4
)
 
1.1

 
9.4

再投資分配
4.9

 
4.6

 
0.3

 
—

 
—

市場得失
80.8

 
56.8

 
3.4

 
12.5

 
8.1

收購(4)
224.4

 
223.7

 
0.7

 
—

 
—

外幣折算
(7.1
)
 
0.5

 
(2.5
)
 
(3.4
)
 
(1.7
)
2019年9月30日
1,184.4

 
858.3

 
70.1

 
135.7

 
120.3

___________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。

45

目錄    
    

                                    

按客户住所列出的被動AUM(3) 
截至及截至以下三個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
美洲
 
英國
 
EMEA ex UK
 
亞洲
2020年6月30日
281.7

 
229.0

 
0.6

 
46.0

 
6.1

長期流入
21.9

 
11.9

 
0.2

 
9.1

 
0.7

長期流出
(15.9
)
 
(9.5
)
 
(0.1
)
 
(5.7
)
 
(0.6
)
長期淨流量
6.0

 
2.4

 
0.1

 
3.4

 
0.1

非管理費淨流量賺取AUM
7.0

 
6.3

 
—

 
0.5

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
13.0

 
8.7

 
0.1

 
3.9

 
0.3

市場得失
23.0

 
18.8

 
—

 
3.7

 
0.5

外幣折算
0.3

 
—

 
—

 
0.3

 
—

2020年9月30日
318.0

 
256.5

 
0.7

 
53.9

 
6.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
270.2

 
221.5

 
0.9

 
43.9

 
3.9

長期流入
20.2

 
11.1

 
0.1

 
8.6

 
0.4

長期流出
(15.6
)
 
(9.1
)
 
(0.1
)
 
(5.9
)
 
(0.5
)
長期淨流量
4.6

 
2.0

 
—

 
2.7

 
(0.1
)
非管理費淨流量賺取AUM
2.8

 
2.2

 
—

 
0.4

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
7.4

 
4.2

 
—

 
3.1

 
0.1

市場得失
0.2

 
—

 
(0.3
)
 
0.3

 
0.2

外幣折算
(0.4
)
 
—

 
—

 
(0.4
)
 
—

2019年9月30日
277.4

 
225.7

 
0.6

 
46.9

 
4.2

截至及截至前九個月2020年9月30日和2019:
數十億美元
總計
 
美洲
 
英國
 
EMEA ex UK
 
亞洲
2019年12月31日
297.0

 
240.0

 
0.7

 
51.4

 
4.9

長期流入
72.3

 
42.4

 
0.6

 
27.4

 
1.9

長期流出
(65.6
)
 
(43.7
)
 
(0.5
)
 
(20.0
)
 
(1.4
)
長期淨流量
6.7

 
(1.3
)
 
0.1

 
7.4

 
0.5

非管理費淨流量賺取AUM
(11.0
)
 
(2.5
)
 
(0.1
)
 
(9.1
)
 
0.7

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
(4.3
)
 
(3.8
)
 
—

 
(1.7
)
 
1.2

市場得失
25.2

 
20.4

 
—

 
4.0

 
0.8

外幣折算
0.1

 
(0.1
)
 
—

 
0.2

 
—

2020年9月30日
318.0

 
256.5

 
0.7

 
53.9

 
6.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
221.0

 
184.0

 
0.7

 
32.6

 
3.7

長期流入
60.4

 
34.8

 
0.3

 
24.1

 
1.2

長期流出
(47.3
)
 
(29.3
)
 
(0.3
)
 
(16.0
)
 
(1.7
)
長期淨流量
13.1

 
5.5

 
—

 
8.1

 
(0.5
)
非管理費淨流量賺取AUM
8.6

 
6.2

 
0.2

 
2.0

 
0.2

貨幣市場基金淨流入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

總淨流量
21.7

 
11.7

 
0.2

 
10.1

 
(0.3
)
市場得失
30.6

 
25.5

 
(0.3
)
 
4.6

 
0.8

收購(4)
4.5

 
4.5

 
—

 
—

 
—

外幣折算
(0.4
)
 
—

 
—

 
(0.4
)
 
—

2019年9月30日
277.4

 
225.7

 
0.6

 
46.9

 
4.2




____________

46

目錄    
    

                                    

(1)
渠道是指產生AUM的內部分銷渠道。零售AUM代表公司零售團隊分發的AUM。機構AUM代表由我們的機構銷售團隊分發的AUM。這種聚合被視為在公司運營的零售和機構市場展示AUM的代理。
(2)
資產類別是按基礎投資的共同類型對AUM進行的描述性分組。
(3)
客户住所披露按基礎客户的住所對AUM進行分組。
(4)
2019年5月24日收購OppenheimerFunds業務補充2244億美元在那一天的AUM。


47

目錄    
    

                                    


的行動結果截至三個月和九個月 2020年9月30日與截至三個月和九個月 2019年9月30日
下面的討論包括使用非GAAP財務衡量標準。有關最直接可比較的美國GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的更多詳細信息和對賬，請參閲“非GAAP信息時間表”(Schedule of Non-GAAP Information of Non-GAAP Information)。
營業收入和淨收入
收入的主要類別，以及期間之間的美元和百分比變化情況如下：
 
 
 
 
 
方差
 
 
 
 
 
方差
 
截至9月30日的三個月，
 
2020 vs 2019年
 
截至9月30日的9個月，
 
2020 vs 2019年
百萬美元
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
 
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
投資管理費
1,096.8

 
1,257.1

 
(160.3
)
 
(12.8
)%
 
3,302.2

 
3,252.1

 
50.1

 
1.5
 %
服務費和分銷費
352.7

 
385.1

 
(32.4
)
 
(8.4
)%
 
1,051.2

 
898.5

 
152.7

 
17.0
 %
演出費用
—

 
14.9

 
(14.9
)
 
不適用

 
8.3

 
52.4

 
(44.1
)
 
(84.2
)%
其他
48.1

 
63.5

 
(15.4
)
 
(24.3
)%
 
153.8

 
171.6

 
(17.8
)
 
(10.4
)%
營業總收入
1,497.6

 
1,720.6

 
(223.0
)
 
(13.0
)%
 
4,515.5

 
4,374.6

 
140.9

 
3.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
景順長城
65.3

 
44.7

 
20.6

 
46.1
 %
 
167.2

 
113.2

 
54.0

 
47.7
 %
收入調整：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
**投資管理費
(192.6
)
 
(211.2
)
 
18.6

 
(8.8
)%
 
(573.1
)
 
(602.5
)
 
29.4

 
(4.9
)%
銷售服務費和配送費
(245.0
)
 
(279.8
)
 
34.8

 
(12.4
)%
 
(730.1
)
 
(622.0
)
 
(108.1
)
 
17.4
 %
其他
(43.2
)
 
(54.1
)
 
10.9

 
(20.1
)%
 
(136.7
)
 
(140.4
)
 
3.7

 
(2.6
)%
總收入調整(1)
(480.8
)
 
(545.1
)
 
64.3

 
(11.8
)%
 
(1,439.9
)
 
(1,364.9
)
 
(75.0
)
 
5.5
 %
CIP
10.4

 
8.5

 
1.9

 
22.4
 %
 
29.8

 
24.4

 
5.4

 
22.1
 %
淨收入(2)
1,092.5

 
1,228.7

 
(136.2
)
 
(11.1
)%
 
3,272.6

 
3,147.3

 
125.3

 
4.0
 %
____________
(1)
總收入調整包括通過投資管理、服務和分銷以及其他收入，並與第三方分銷、服務和諮詢費用相等。
(2)
淨收入是營業收入減去第三方分銷、服務和諮詢費用，加上景順長城的淨收入，加上從CIP賺取的管理和績效費用。有關淨收入使用情況的其他重要披露，請參閲“非GAAP信息一覽表”。
外匯匯率變動的影響增額營業收入由1250萬美元，相當於0.8%佔總營業收入的比例，在截至三個月 2020年9月30日當與截至三個月 2019年9月30日。外匯匯率變動的影響減少營業收入由110萬美元，相當於零佔總營業收入的百分比，在截至9個月 2020年9月30日當與截至9個月 2019年9月30日.
此外，我們的收入直接受到我們AUM的水平和構成的影響。因此，全球資本市場水平的變動、新業務淨流入(或流出)、資產類別和地理位置之間投資產品組合的變化以及收購可能會在不同時期對我們的收入產生重大影響。
收購OppenheimerFunds的結果包括在2019年5月24日(收購日期)，這會影響此處提供的九個月期間的比較。正如上面“高管概述”一節所討論的那樣，隨着全球市場對新冠肺炎大流行的反應，股票市場出現了極端的波動。截至9個月 2020年9月30日，在期初創下歷史新高，隨後出現極端低迷，隨後在期末出現復甦。2020年的業績受到資產組合變化的影響，這既是由於流量的變化，也是由於新冠肺炎大流行的市場影響，這對我們2020年的收入和由此產生的收入產生了不利影響。我們預計，市場不確定性和轉向低收益產品在短期內將繼續對收入構成壓力。

48

目錄    
    

                                    

投資管理費
投資管理費減少通過1.603億美元 (12.8%)在截至三個月 2020年9月30日至10.968億美元相比於12.571億美元在截至三個月 2019年9月30日。外匯匯率變動的影響增額投資管理費由1170萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在計入外匯流動後，投資管理費減少通過1.72億美元 (13.7%)。平均AUM增加1.5%與2019年期間相比。然而，由於流量和新冠肺炎疫情的市場影響，資產管理組合發生了變化，導致2020年資產管理的收入較低，這導致收入下降。
投資管理費增額通過5010萬美元 (1.5%)在截至9個月 2020年9月30日至$33.022億相比於32.521億美元在截至9個月 2019年9月30日。這與10.2% 增額平均AUM。外匯匯率變動的影響減少投資管理費由50萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在計入外匯流動後，投資管理費增額通過5060萬美元 (1.6%)。平均AUM的增加與收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)有關。然而，由於流量和新冠肺炎疫情的市場影響，資產管理公司的組合發生了變化，導致收入減少，收入減少，部分抵消了收購帶來的增長。
請參閲公司披露的有關AUM和營收收益在截至三個月和九個月 2020年9月30日和2019年9月30日請參閲上文“管理下的資產”部分，瞭解有關AUM變化對管理費收益的影響的更多信息。
服務費和分銷費
在截至三個月 2020年9月30日、服務費和分銷費。減少通過3240萬美元 (8.4%)到3.527億美元相比於截至三個月 2019年9月30日的3.851億美元。外匯匯率變動的影響增額服務費和經銷費按70萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。總額減少的原因是轉會代理費減少了1620萬美元，分銷費用減少了1160萬美元，行政費減少了640萬美元。減少的原因是這些費用適用的AUM減少。
在截至9個月 2020年9月30日、服務費和分銷費。增額通過1.527億美元 (17.0%)到10.512億美元相比於截至9個月 2019年9月30日的8.985億美元。外匯匯率變動的影響減少服務費和經銷費按50萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。增加的總費用包括9190萬美元的較高分發費、4690萬美元的轉讓代理費、600萬美元的行政費和590萬美元的託管費。這一增長主要是由於收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)獲得的收入部分被這些費用適用的較低AUM相關的減少所抵消。
演出費用
我們的12,182億美元在AUM中位於2020年9月30日，大約532億美元 (4.4%)可能會賺取績效費用, 包括與合夥企業投資和單獨賬户有關的附帶權益和績效費用。
有不是的在以下項目中賺取的績效費用截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1490萬美元).
在截至9個月 2020年9月30日，演出費用減少通過4410萬美元 (84.2%)到830萬美元與截至9個月 2019年9月30日的5240萬美元。演出期間的表演費截至9個月 2020年9月30日主要由房地產和機構產品產生。
其他收入
在截至的三個月裏2020年9月30日，其他收入減少通過1,540萬美元 (24.3%)到4810萬美元 (截至三個月 2019年9月30日: 6,350萬美元)。截至三個月的外匯匯率變動的影響2020年9月30日通過以下方式增加其他收入10萬美元與截至以下三個月的三個月相比2019年9月30日。這個減少量其他收入的增長主要是由於前端費減少了690萬美元，UIT前端費減少了580萬美元，房地產交易費減少了100萬美元，其他交易費減少了100萬美元。
在截至9個月 2020年9月30日，其他收入減少通過1,780萬美元 (10.4%)到1.538億美元 (截至9個月 2019年9月30日: 1.716億美元)。前九個月外匯匯率變動的影響

49

目錄    
    

                                    

告一段落2020年9月30日通過以下方式增加其他收入10萬美元與截至九月份止的九個月比較2019年9月30日。其他收入的減少主要是由於聯合理工學院前端費減少了1540萬美元，房地產交易費減少了560萬美元，但其他前端費增加了560萬美元，部分抵消了這一下降。
景順長城
該公司最重要的合資安排是我們對景順長城基金管理有限公司(景順長城)49%的投資。管理層認為景順長城的收入應該與營業收入相加才能達到淨收入，因為評估景順長城對業務的貢獻是很重要的。有關淨收入使用的其他披露，請參閲“非GAAP會計信息時間表”。
管理層將景順長城的100%反映在其淨收入和調整後的運營費用中。該公司的非GAAP經營業績反映了這些持股在與基礎資產管理和流量一致的基礎上的經濟性。調整後的淨收入減去可歸因於非控股權益的收益金額。
景順長城的淨收入為6530萬美元平均AUM是510億美元為.截至三個月 2020年9月30日(淨收入為4470萬美元平均AUM是374億美元截至2019年9月30日的三個月)。截至三個月的外匯匯率變動的影響2020年9月30日與截至去年同期的三個月相比，淨收入增加了80萬美元2019年9月30日。扣除匯率變動因素後，景順長城的淨收入為6450萬美元。收入的增加是由於更高的AUM以及更高的績效費用。
景順長城的淨收入為1.672億美元平均AUM是465億美元為.截至9個月 2020年9月30日(淨收入為1.132億美元平均AUM是347億美元截至2019年9月30日的9個月)。截至9個月的外匯匯率變動的影響2020年9月30日景順長城的淨收入與截至9個月的9個月相比減少了290萬美元2019年9月30日。扣除匯率變動因素後，景順長城的淨收入為1.701億美元。收入的增加是由於AUM增加以及績效費用和前端費增加的結果。
從CIP賺取的管理費、績效費和其他費用
管理層認為，合併投資產品可能會影響讀者對我們基本運營結果的分析，並可能導致投資者混淆，或者分析師或外部信用評級機構提供的有關公司的信息不能反映公司的基本運營結果和財務狀況。因此，管理層認為，在計算淨收入時，根據CIP的影響調整營業收入是合適的。由於景順從合併的產品中賺取的管理費和績效費用在合併投資產品後被取消，管理層認為在計算淨收入時重新計入這些營業收入是合適的。有關淨收入使用的其他披露，請參閲“非GAAP會計信息時間表”。
取消了從CIP賺取的管理費1040萬美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 850萬美元。這一增長是由於新推出的CLO賺取的管理費增加。
取消了從CIP賺取的管理費2980萬美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 2440萬美元)。這一增長是由於新推出的CLO賺取的管理費增加。

50

目錄    
    

                                    

營業費用
運營費用的主要類別以及期間之間的美元和百分比變化如下：
 
 
 
 
 
方差
 
 
 
 
 
方差
 
截至9月30日的三個月，
 
2020 vs 2019年
 
截至9月30日的9個月，
 
2020 vs 2019年
百萬美元
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
 
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
第三方分銷、服務和諮詢
480.8

 
545.1

 
(64.3
)
 
(11.8
)%
 
1,439.9

 
1,364.9

 
75.0

 
5.5
 %
員工薪酬
444.5

 
446.0

 
(1.5
)
 
(0.3
)%
 
1,321.0

 
1,249.2

 
71.8

 
5.7
 %
營銷
15.6

 
33.2

 
(17.6
)
 
(53.0
)%
 
62.7

 
94.6

 
(31.9
)
 
(33.7
)%
物業、寫字樓和技術
127.5

 
131.2

 
(3.7
)
 
(2.8
)%
 
386.2

 
353.3

 
32.9

 
9.3
 %
一般和行政
89.7

 
104.5

 
(14.8
)
 
(14.2
)%
 
384.9

 
282.5

 
102.4

 
36.2
 %
交易、整合和重組
71.0

 
185.5

 
(114.5
)
 
(61.7
)%
 
218.2

 
536.5

 
(318.3
)
 
(59.3
)%
業務費用共計
1,229.1

 
1,445.5

 
(216.4
)
 
(15.0
)%
 
3,812.9

 
3,881.0

 
(68.1
)
 
(1.8
)%
下表列出了這些費用類別佔總運營費用和運營收入的百分比，我們認為這提供了關於每種費用的相對重要性的有用信息。
百萬美元
截至2020年9月30日的三個月
 
佔總運營費用的百分比
 
營業收入的%
 
截至2019年9月30日的三個月
 
佔總運營費用的百分比
 
營業收入的%
第三方分銷、服務和諮詢
480.8

 
39.0
%
 
32.1
%
 
545.1

 
37.7
%
 
31.7
%
員工薪酬
444.5
 
36.2
%
 
29.7
%
 
446.0

 
30.9
%
 
25.9
%
營銷
15.6
 
1.3
%
 
1.0
%
 
33.2

 
2.3
%
 
1.9
%
物業、寫字樓和技術
127.5
 
10.4
%
 
8.5
%
 
131.2

 
9.1
%
 
7.6
%
一般和行政
89.7
 
7.3
%
 
6.0
%
 
104.5

 
7.2
%
 
6.1
%
交易、整合和重組
71.0
 
5.8
%
 
4.7
%
 
185.5

 
12.8
%
 
10.8
%
業務費用共計
1,229.1

 
100.0
%
 
82.1
%
 
1,445.5

 
100.0
%
 
84.0
%
百萬美元
截至2020年9月30日的9個月
 
佔總運營費用的百分比
 
營業收入的%
 
截至2019年9月30日的9個月
 
佔總運營費用的百分比
 
營業收入的%
第三方分銷、服務和諮詢
1,439.9

 
37.9
%
 
31.9
%
 
1,364.9

 
35.2
%
 
31.2
%
員工薪酬
1321.0
 
34.6
%
 
29.3
%
 
1,249.2

 
32.2
%
 
28.6
%
營銷
62.7
 
1.6
%
 
1.4
%
 
94.6

 
2.4
%
 
2.2
%
物業、寫字樓和技術
386.2
 
10.1
%
 
8.6
%
 
353.3

 
9.1
%
 
8.1
%
一般和行政
384.9
 
10.1
%
 
8.5
%
 
282.5

 
7.3
%
 
6.5
%
交易、整合和重組
218.2
 
5.7
%
 
4.8
%
 
536.5

 
13.8
%
 
12.3
%
業務費用共計
3,812.9

 
100.0
%
 
84.4
%
 
3,881.0

 
100.0
%
 
88.7
%
在.期間截至三個月 2020年9月30日，運營費用減少通過2.164億美元 (15.0%)到12.291億美元 (截至三個月 2019年9月30日: 14.455億美元)。外匯匯率變動的影響增額運營費用由810萬美元，或0.7%佔總運營費用的比例，在截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日.
在.期間截至9個月 2020年9月30日，運營費用減少通過6810萬美元 (1.8%)到38.129億美元 (截至9個月 2019年9月30日: 38.81億美元)。外匯匯率變動的影響減少運營費用由500萬美元，或0.1%佔總運營費用的比例，在截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日.

51

目錄    
    

                                    

第三方分銷、服務和諮詢
第三方分銷服務和諮詢費減少 6430萬美元 (11.8%)到4.808億美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 5.451億美元)。外匯匯率變動的影響增額第三方成本由100萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，減少量在成本上是6530萬美元。其中包括服務費減少2980萬美元(主要是12b-1和轉讓代理費)，交易費減少2130萬美元，續訂佣金減少1230萬美元，基於資產和銷售的費用減少830萬美元。銷售佣金增加了420萬美元，單位費用增加了390萬美元，部分抵消了這些減少。如上所述，這一下降主要是由於收入下降所致。有關其他披露，請參閲“非GAAP信息明細表”。

第三方分銷服務和諮詢費增額 7500萬美元 (5.5%)到14.399億美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 13.649億美元)。外匯匯率變動的影響減少第三方成本由90萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，增額在成本上是7590萬美元。其中包括增加1.077億美元的服務費(主要是12b-1和轉會代理費)，1610萬美元的銷售佣金，1010萬美元的基金費用，470萬美元的前端負載佣金和190萬美元的單位費用。這些增長被續簽佣金減少3,080萬美元和交易費減少3,410萬美元部分抵消。這一增長主要是由於收購的OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)的成本被上文討論的AUM組合的變化所抵消。有關其他披露，請參閲“非GAAP信息明細表”。

員工薪酬
員工薪酬減少 150萬美元 (0.3%)到4.445億美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 4.46億美元)。外匯匯率變動的影響增額員工補償方式：410萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，出現了減少量在員工薪酬中560萬美元。這減少量主要與可變薪酬減少2340萬美元有關。與遞延補償負債900萬美元和基本工資620萬美元相關的按市價計算的增長部分抵消了減少額。
員工薪酬增額 7180萬美元 (5.7%)到13.21億美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 12.492億美元)。外匯匯率變動的影響減少員工補償方式：260萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，出現了增額在員工薪酬中7,440萬美元。這增額這與基本工資增加5680萬美元和可變薪酬增加2570萬美元有關，但因遞延薪酬負債按市價計價減少810萬美元而被部分抵消。這一增長是由全職員工人數的增加推動的截至9個月 2020年9月30日而不是隻有一段時間截至9個月 2019年9月30日作為收購OppenheimerFunds的結果(2019年5月24日收購)。
員工人數為2020年9月30日曾經是8,750 (2019年9月30日: 8,835)，由於收購OppenheimerFunds後實現的協同效應而減少。
營銷
營銷費用減少 1,760萬美元 (53.0%)到1,560萬美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 3320萬美元)。外匯匯率變動的影響增額營銷費用由30萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，減少量在營銷費用中1,790萬美元。減少的原因是旅行、客户活動和廣告因新冠肺炎大流行而減少。
營銷費用減少 3190萬美元 (33.7%)到6270萬美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 9460萬美元)。外匯匯率變動的影響減少營銷費用由20萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變化後，減少量在營銷費用中$31.7

52

目錄    
    

                                    

百萬。減少的原因是旅行、客户活動和廣告因新冠肺炎大流行而減少。
物業、辦公室和技術
物業、辦公和技術費用減少通過370萬美元 (2.8%)到1.275億美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1.312億美元)。外匯匯率變動的影響增額財產費、辦公費和技術費90萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變動後，減少量曾經是460萬美元。減少的原因是外包管理成本降低了280萬美元，其他技術相關成本減少了220萬美元。
物業、辦公和技術費用增額通過3290萬美元 (9.3%)到3.862億美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 3.533億美元)。外匯匯率變動的影響減少財產費、辦公費和技術費110萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變動後，增額曾經是3,400萬美元。這一增長主要包括1610萬美元的租賃費用、1160萬美元的軟件維護、590萬美元的折舊和250萬美元的外包管理費用。這一增長主要是由於收購了OppenheimerFunds業務(2019年5月24日收購)。
一般事務和行政事務
一般和行政費用減少通過1480萬美元 (14.2%)到8970萬美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1.045億美元)。外匯匯率變動的影響增額一般和行政費用由180萬美元在.期間截至三個月 2020年9月30日與截至三個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變動後，減少量曾經是1660萬美元減少的主要原因是差旅費用減少了1,130萬美元、CIP產生的基金支出減少了470萬美元、市場數據服務成本減少了210萬美元，以及無法收回的税款減少了190萬美元，但被專業服務和監管成本增加了330萬美元所部分抵消。
一般和行政費用增額通過1.024億美元 (36.2%)到3.849億美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 2.825億美元)。外匯匯率變動的影響減少一般和行政費用由20萬美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與截至9個月 2019年9月30日。在考慮到外匯匯率變動後，增額曾經是1.026億美元。這一增長主要是由此前披露的標準普爾500指數等權重基金重新平衡修正1.053億美元推動的。(請參閲備註13, “承諾和或有事項”，瞭解更多詳細信息)。其他增加包括830萬美元的專業服務和監管成本，560萬美元的市場數據服務成本，410萬美元的CIP產生的基金支出，340萬美元的不可退還税款，以及300萬美元的基金支出，但部分被減少的2270萬美元的差旅費用所抵消。
交易、整合和重組
交易、整合和重組費用7100萬美元為.截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1.855億美元)。年內，與交易和整合相關的成本為5,200萬美元截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日：1.855億美元)主要與收購OppenheimerFunds有關。交易和整合成本包括1,210萬美元的薪酬相關支出，2,420萬美元的非薪酬相關支出，以及1,570萬美元的管理合同和其他無形資產攤銷。年內重組成本為1,900萬元截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日：無)包括1,060萬美元的遣散費和其他與人事有關的費用，以及660萬美元的諮詢費和其他專業費用。
交易、整合和重組費用2.182億美元為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 5.365億美元)。年內，與交易和整合相關的成本為1.824億美元截至9個月 2020年9月30日 (2019年9月30日：5.321億美元)主要與收購OppenheimerFunds有關。交易和整合成本包括6,990萬美元的薪酬相關支出，6,570萬美元的非薪酬相關支出，以及4,680萬美元的管理合同和其他無形資產攤銷。年內重組成本為3,580萬元截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日：420萬美元)包括2320萬美元的遣散費和其他人事相關費用，以及1010萬美元的諮詢費和其他專業費用。

53

目錄    
    

                                    

其他收入和費用
其他收入和支出的主要類別以及期間之間的美元和百分比變化情況如下：
 
 
 
 
 
方差
 
 
 
 
 
方差
 
截至9月30日的三個月，
 
2020 vs 2019年
 
截至9月30日的9個月，
 
2020 vs 2019年
百萬美元
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
 
2020
 
2019
 
$CHANGE
 
%變化
未合併關聯公司收益中的權益
18.6

 
19.8

 
(1.2
)
 
(6.1
)%
 
46.7

 
46.9

 
(0.2
)
 
(0.4
)%
利息和股息收入
2.6

 
5.9

 
(3.3
)
 
(55.9
)%
 
11.4

 
14.5

 
(3.1
)
 
(21.4
)%
利息支出
(33.8
)
 
(35.0
)
 
1.2

 
(3.4
)%
 
(104.9
)
 
(101.1
)
 
(3.8
)
 
3.8
 %
其他損益，淨額
31.5

 
13.8

 
17.7

 
128.3
 %
 
(15.0
)
 
69.0

 
(84.0
)
 
不適用

CIP的其他收入/(費用)，淨額
99.2

 
37.0

 
62.2

 
168.1
 %
 
28.6

 
127.0

 
(98.4
)
 
(77.5
)%
其他收入和支出合計
118.1

 
41.5

 
76.6

 
184.6
 %
 
(33.2
)
 
156.3

 
(189.5
)
 
不適用

未合併關聯公司收益中的權益
未合併關聯公司收益中的權益減少通過120萬美元至1860萬美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1980萬美元).
未合併關聯公司收益中的權益減少通過20萬美元至4670萬美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 4690萬美元).

其他損益，淨額
其他損益，淨收益為3150萬美元在截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 1380萬美元增益)。收益中包括為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具的2350萬美元的收益，與種子資金投資按市值計價相關的660萬美元的淨收益，以及與我們的固定收益養老金計劃相關的250萬美元的淨收益。這些收益被170萬美元的投資減值費用部分抵消。
其他損益，淨額為虧損1500萬美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 6900萬美元增益)。包括在1500萬美元虧損包括與種子資金投資按市值計價有關的2990萬美元的淨虧損、980萬美元的已實現投資淨虧損、360萬美元的投資減值費用和260萬美元的公司間貸款淨匯兑損失。這些虧損被為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具收益1260萬美元、與收購相關的或有對價負債按市值計價的收益1230萬美元以及與我們的固定收益養老金計劃相關的460萬美元的淨收益部分抵消。
CIP的其他收入/(費用)
CIP的其他收入/(費用)包括利息和股息收入、利息費用和CIP的其他收益/(損失)。
在截至三個月 2020年9月30日、利息和股息收入減少通過1410萬美元 (15.6%)到7630萬美元 (截至三個月 2019年9月30日: 9040萬美元)。CIP利息支出減少通過1620萬美元 (27.9%)到4180萬美元 (截至三個月 2019年9月30日: 5800萬美元).
在截至9個月 2020年9月30日、利息和股息收入減少通過2060萬美元 (7.9%)到2.412億美元 (截至9個月 2019年9月30日: 2.618億美元)。CIP利息支出減少通過1,960萬美元 (11.5%)到1.512億美元 (截至9個月 2019年9月30日: 1.708億美元).
包括在CIP的其他收益/(損失)中，淨額是CIP的基礎投資和債務的已實現和未實現損益。在截至三個月 2020年9月30日，其他CIP損益均為淨收益6470萬美元與淨收益為460萬美元在截至三個月 2019年9月30日。在此期間的淨收益截至三個月 2020年9月30日可歸因於合併基金持有的投資的市場驅動收益。CLO的估值有一個月的滯後，因此第三季度記錄的收益反映了截至2020年8月31日的估值。

54

目錄    
    

                                    

在截至9個月 2020年9月30日，其他CIP損益均為淨虧損6140萬美元與淨收益為3600萬美元在截至9個月 2019年9月30日。年內的淨虧損截至9個月 2020年9月30日可歸因於合併基金持有的投資的市場驅動虧損。
合併實體中CIP及相關非控股權益的淨影響
每個時期對景順公司應佔淨收益的淨影響主要是公司在其合併CLO中所持股份價值的變化，這些價值在合併後從累積的其他全面收益中重新分類為其他收益/(虧損)。年內投資產品的整合截至三個月 2020年9月30日導致了一個淨增長年景順有限公司應佔淨收益960萬美元 (截至三個月 2019年9月30日: 190萬美元 減少量)。年內投資產品的整合截至9個月 2020年9月30日導致了一個淨增長年景順有限公司應佔淨收益940萬美元 (截至9個月 2019年9月30日: 130萬美元 減少量)。CIP是在投資者層面上徵税，而不是在產品層面上徵税；因此，在CIP的淨影響中沒有反映税收撥備。
合併實體中的非控股權益代表歸屬於CIP的第三方投資者的損益金額。歸屬於第三方利益的非CLO CIP投資因估值變化而產生的任何損益的影響被合併實體中非控股權益應佔損益的變化所抵消，因此對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股普通股收益)、流動資金或資本資源不會有實質性影響，因此不會對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股普通股收益)、流動資金或資本資源產生重大影響。同樣，歸因於第三方權益的CLO投資的估值變化所產生的任何損益將被CLO發行的票據的計算價值(抵銷CIP的其他收益/(虧損))所抵消，因此也不會對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股普通股收益)、流動性或資本資源產生重大影響。
此外，CIP只佔公司AUM的不到1%。因此，CIP的淨收益或淨虧損並不能反映公司的綜合資產管理業績。
所得税費用
該公司的子公司在世界各地的幾個徵税管轄區運營，每個司法管轄區都有自己的法定所得税率。因此，混合平均法定税率每年都會有所不同，這取決於公司子公司的損益組合。

我們的實際税率增額至23.8%為.截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 23.4%)。這個截至三個月 2020年9月30日包括與授予額外的基於普通股的薪酬獎勵相關的0.7%的增長，以及由於英國税率升至19%而增加的0.9%。將非控股權益納入合併實體減少我們的實際税率是3.0%為.截至三個月 2020年9月30日 (截至三個月 2019年9月30日: 減少 0.8%)。本季度匯率變動的其餘部分主要是由於税前收入組合的變化。
我們的實際税率增額至28.8%為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 23.8%)。這個截至9個月 2020年9月30日包括與授予基於普通股的薪酬獎勵有關的1.9%的增長，以及由於英國税率升至19%而增加的0.5%，部分被與由於訴訟時效到期而逆轉不確定的税收狀況有關的1.3%的下降所抵消。將非控股權益收入納入合併實體，使我們的實際税率提高了0.6%為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 減少 1.8%)。2020年税率變動的其餘部分主要是由於税前收入組合的變化。

55

目錄    
    

                                    

非GAAP信息明細表
我們採用以下非GAAP業績衡量標準：淨收入(通過計算，AUM的淨收入收益)、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的景順公司淨收入和調整後的稀釋後每股普通股收益(EPS)。該公司認為，調整後的措施為公司正在進行的運營業績提供了寶貴的洞察力，並有助於與競爭對手進行比較。這些措施還幫助公司管理層制定運營預算和預測，並幫助公司董事會和管理層決定激勵性薪酬決定。美國公認會計原則最直接的可比性指標是營業收入(通過計算，AUM的毛收入收益)、營業收入、營業利潤率、景順公司的淨收入和稀釋後每股收益。下面將對這些措施中的每一項進行更全面的討論。
以下是美國GAAP基礎上的營業收入、營業收入(以及計算的營業利潤)和Invesco有限公司的淨收入(以及計算的稀釋每股收益)與非GAAP基礎上的淨收入、調整後的營業收入(以及計算的調整後的營業利潤)和Invesco有限公司的調整後的淨收入(以及計算的調整後的稀釋每股收益)之間的對賬。這些非GAAP衡量標準不應被視為任何美國GAAP衡量標準的替代品，並且可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。如果認為合適，將來可能會在這些非GAAP衡量標準中增加額外的對賬項目。與對賬項目相關的税項影響已根據交易相關司法管轄區的税率計算。對賬説明如下表所示。
營業收入與淨收入的對賬：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
營業收入，美國GAAP基礎
1,497.6

 
1,720.6

 
4,515.5

 
4,374.6

景順長城(1)
65.3

 
44.7

 
167.2

 
113.2

收入調整(2)
 
 
 
 
 
 
 
**投資管理費
(192.6
)
 
(211.2
)
 
(573.1
)
 
(602.5
)
銷售服務費和配送費
(245.0
)
 
(279.8
)
 
(730.1
)
 
(622.0
)
其他
(43.2
)
 
(54.1
)
 
(136.7
)
 
(140.4
)
總收入調整
(480.8
)
 
(545.1
)
 
(1,439.9
)
 
(1,364.9
)
CIP(3)
10.4

 
8.5

 
29.8

 
24.4

淨收入
1,092.5

 
1,228.7

 
3,272.6

 
3,147.3

營業收入與調整後營業收入的對賬：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
營業收入，美國GAAP基礎
268.5

 
275.1

 
702.6

 
493.6

景順長城(1)
37.7

 
24.2

 
95.4

 
58.3

CIP(3)
14.8

 
17.9

 
52.7

 
42.0

交易、整合和重組(4)
71.0

 
185.5

 
218.2

 
536.5

遞延補償計劃中與市場估值變化相關的補償費用(5)
14.7

 
(0.1
)
 
4.9

 
19.9

其他對賬項目(6)
—

 
—

 
105.3

 
—

調整後的營業收入
406.7

 
502.6

 
1,179.1

 
1,150.3

 
 
 
 
 
 
 
 
營業利潤率*
17.9
%
 
16.0
%
 
15.6
%
 
11.3
%
調整後的營業利潤率**
37.2
%
 
40.9
%
 
36.0
%
 
36.5
%

56

目錄    
    

                                    

將景順有限公司的淨收入與景順有限公司的調整後淨收入進行核對：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元，每股普通股數據除外
2020
 
2019
 
2020
 
2019
可歸因於Invesco有限公司的淨收入，美國GAAP基礎
191.7

 
167.1

 
313.7

 
384.9

CIP(3)
(9.6
)
 
1.9

 
(9.4
)
 
1.3

交易、整合和重組，税後淨額(4)
65.2

 
154.1

 
197.3

 
442.4

遞延薪酬計劃市場估值變動和股息收入減去薪酬費用，扣除税收後的淨額(5)
(7.1
)
 
2.3

 
(7.1
)
 
(3.7
)
其他對賬項目，税後淨額(6)
3.8

 
(0.2
)
 
64.5

 
5.5

景順有限公司的調整後淨收入。
244.0

 
325.2

 
559.0

 
830.4

 
 
 
 
 
 
 
 
平均已發行普通股-稀釋後
463.5

 
466.9

 
462.0

 
434.6

稀釋每股收益

$0.41

 

$0.36

 

$0.68

 

$0.89

調整後稀釋每股收益*

$0.53

 

$0.70

 

$1.21

 

$1.91

____________
*
營業利潤率等於營業收入除以營業收入。
**
調整後的營業利潤率等於調整後的營業收入除以淨收入。
***
調整後的稀釋每股收益等於景順公司的調整後淨收入除以已發行普通股和限制性普通股的加權平均數。上述計算的每股收益金額與兩類方法下計算的每股收益金額沒有差別。
(1)
景順長城
管理層將景順長城的100%反映在其淨收入和調整後的運營費用中。該公司的非GAAP經營業績反映了這些持股在與基礎資產管理和流量一致的基礎上的經濟性。調整後的淨收入減去可歸因於非控股權益的收益金額。
(2)
收入調整
2019年第四季度，該公司改變了對營業收入和淨收入之間的對賬方式。所有的時段都符合新的演示文稿。營業收入和淨收入總額在任何歷史時期都沒有變化。

管理層認為，投資管理費、服務和經銷費以及營業收入中的其它收入的調整適當地反映了這些收入被轉嫁給代表公司管理的資金履行職能並經銷的外部各方。此外，由於分銷渠道的不同，這些調整因地理位置而異。淨收入報告有助於確定業務產生的收入貢獻，消除不同分銷渠道費用造成的扭曲，並允許與美國同行投資經理和景順自己的投資部門進行公平比較。此外，管理層還評估AUM的淨收入收益，這等於淨收入除以報告期內的平均AUM。這一財務指標是我們管理的每一美元資產淨收入的基點指標，在評估公司相對於行業競爭對手和公司內部的業績以進行資本配置時很有用。

投資管理費由續簽佣金和一定的管理費調整。服務和分銷費用主要通過轉嫁給某些股票類別的經紀交易商的分銷費用進行調整，並轉嫁與基金相關的成本。其他主要通過傳遞給第三方的交易費進行調整。雖然這些類型的調整使用的術語因地理位置而異，但它們都是由AUM的價值和景順從AUM賺取的收入推動的成本。由於該公司在第三方安排中被視為委託人，因此該公司必須根據美國公認會計原則在綜合收益表中反映這些收入和支出總額。

57

目錄    
    

                                    


(3)
CIP
見第一部分，項目1，財務報表-附註14, “綜合投資產品”，詳細分析合併CIP對公司簡明綜合財務報表的影響。對賬項目將景順公司從合併產品中賺取的管理費和績效費用加回，並剔除已包括在美國公認會計原則綜合收益表中的合併產品記錄的收入和費用。
管理層認為，合併投資產品可能會影響讀者對我們基本運營結果的分析，並可能導致投資者混淆，或者分析師或外部信用評級機構提供的有關公司的信息不能反映公司的基本運營結果和財務狀況。因此，管理層認為，在計算各自的淨收入、調整後的營業收入和調整後的淨收入時，針對CIP的影響調整營業收入、營業收入和淨收入是合適的。
(4)
與交易、整合和重組相關的調整
管理層認為，在得出調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的稀釋每股收益時，根據交易、整合和重組費用進行調整，對投資者和我們簡明綜合財務報表的其他用户是有用的，因為這將有助於我們業績期間的可比性，並有助於與可能沒有類似收購和處置相關收入或費用的同行公司的可比性。請參閲“的操作結果”截至三個月和九個月 2020年9月30日和2019--交易、整合和重組“，瞭解更多詳細信息。
(5)
遞延補償計劃負債的市場動向
某些遞延薪酬計劃獎勵涉及向員工返還與特定投資(通常是由員工管理的資金)增值(折舊)掛鈎的回報。景順在經濟上對衝了對市場波動的敞口。
由於這些計劃在經濟上是有對衝的，管理層認為，在計算調整後的營業收入(通過計算，調整後的營業利潤)和景順公司的調整後淨收入(通過計算，調整後稀釋每股收益)時，反映通過對衝投資市場風險最終實現的抵消是有用的，以產生更具可比性的結果。
遞延薪酬相關項目對賬見下文：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
遞延薪酬計劃負債的市場走勢：
 
 
 
 
 
 
 
遞延補償負債中與市場估值變化相關的補償費用
14.7

 
(0.1
)
 
4.9

 
19.9

對營業收入的調整
14.7

 
(0.1
)
 
4.9

 
19.9

其他收入/(費用)中與遞延補償計劃相關的投資和工具的市場估值變化和股息收入
(23.9
)
 
3.2

 
(14.0
)
 
(24.7
)
課税：
 
 
 
 
 
 
 
遞延薪酬計劃市場估值變動和股利收入減去薪酬費用的徵税
2.1

 
(0.8
)
 
2.0

 
1.1

對景順有限公司應佔淨收入的調整。
(7.1
)
 
2.3

 
(7.1
)
 
(3.7
)

58

目錄    
    

                                    

(6)
其他對賬項目
這些其他調節項目中的每一個都從美國公認會計原則進行了調整，以得出該公司的非公認會計原則財務衡量標準，原因要麼是上述段落中概述的原因，要麼是因為調節項目的獨特性質和規模，或者是因為該項目代表了根據美國公認會計原則在上一時期調整後的調節項目的延續。
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
百萬美元
2020
 
2019
 
2020
 
2019
其他非GAAP調整：
 
 
 
 
 
 
 
亞洲基金再平衡修正(a)
—

 
—

 
105.3

 
—

對營業收入的調整
—

 
—

 
105.3

 
—

**外匯對衝(b)
—

 
(3.6
)
 
(1.2
)
 
(1.3
)
*與收購相關的或有對價(c)
0.4

 
3.2

 
(12.0
)
 
8.5

課税：
 
 
 
 
 
 
 
*對基金再平衡修正徵税(a)
—

 
—

 
(25.3
)
 

*發佈不確定的税收狀況(d)
—

 
—

 
(9.0
)
 
—

*監管變化對税收的影響(e)
3.6

 
—

 
3.6

 
—

*對外匯對衝攤銷徵税(b)
—

 
1.0

 
0.3

 
0.3

*對與收購相關的或有對價徵税(c)
(0.2
)
 
(0.8
)
 
2.8

 
(2.0
)
對景順有限公司應佔淨收入的調整。
3.8

 
(0.2
)
 
64.5

 
5.5

(a)
該公司記錄了一筆費用1.053億美元2020年第二季度，由於此前披露的標準普爾500指數(S&P500)等權重基金再平衡回調。由於這一項目的獨特性質和規模，它已從美國公認會計準則調整為公司的非公認會計準則財務衡量標準。
(b)
包括在其他損益中的淨額是外匯看跌期權合約的按市值計價，旨在提供保護，以抵禦英鎊/美元匯率大幅下跌的影響。英鎊合約提供了到2020年6月30日的覆蓋範圍。從美國GAAP到非GAAP收益的調整消除了市場波動的影響；因此，該公司的非GAAP業績只包括合同期間合同成本的攤銷。
(c)
2019年，該公司進行了數字財富收購，這導致了或有對價負債。對或有對價負債公允價值的調整是減少350萬美元在截至9個月 2020年9月30日。請參閲備註3, “資產和負債的公允價值”.
(d)
所得税規定適用於截至9個月 2020年9月30日包括以下税收優惠：900萬美元由於訴訟時效到期而使不確定的税收狀況發生逆轉而產生的。這一利益已經從公司的非GAAP結果中剔除，以便與上一時期排除的原始撥備保持一致。
(e)
表示因英國公司税率上調而重估某些遞延税項負債而產生的非現金所得税支出。

59

目錄    
    

                                    

資產負債表討論(1) 
下表是基於美國公認會計原則(GAAP)提出的資產負債表信息與不包括CIP和投保人餘額影響的資產負債表信息的對賬，原因在該表的腳註1中概述：
 
截至2020年9月30日
 
截至2019年12月31日
資產負債表信息
百萬美元
美國公認會計原則
 
CIP的影響
 
投保人的影響
 
作為調整後的
 
美國公認會計原則
 
CIP的影響
 
投保人的影響
 
作為調整後的
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
1,066.6

 
—

 
—

 
1,066.6

 
1,049.0

 
—

 
—

 
1,049.0

未結清資金應收賬款
317.5

 
—

 
—

 
317.5

 
162.7

 
—

 
—

 
162.7

投資
769.8

 
(476.4
)
 
—

 
1,246.2

 
829.5

 
(640.2
)
 
—

 
1,469.7

CIP的資產：
 
 
 
 
 
 
—

 
 
 
 
 
 
 
—

CIP的投資和其他資產
7,920.3

 
7,920.3

 
—

 
—

 
7,980.9

 
7,980.9

 
—

 
—

CIP的現金和現金等價物
254.0

 
254.0

 
—

 
—

 
652.2

 
652.2

 
—

 
—

為投保人持有的資產
7,882.5

 
—

 
7,882.5

 
—

 
10,835.6

 
—

 
10,835.6

 
—

商譽和無形資產淨額
16,044.7

 
—

 
—

 
16,044.7

 
15,867.7

 
—

 
—

 
15,867.7

其他資產(2)
1,782.1

 
(6.8
)
 
—

 
1,788.9

 
2,042.7

 
(5.6
)
 
—

 
2,048.3

總資產
36,037.5

 
7,691.1

 
7,882.5

 
20,463.9

 
39,420.3

 
7,987.3

 
10,835.6

 
20,597.4

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

CIP的責任：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CIP的債務
6,526.7

 
6,526.7

 
—

 
—

 
6,234.6

 
6,234.6

 
—

 
—

CIP的其他負債
520.4

 
520.4

 
—

 
—

 
949.6

 
949.6

 
—

 
—

投保人應付款項
7,882.5

 
—

 
7,882.5

 
—

 
10,835.6

 
—

 
10,835.6

 
—

未結清資金應付款
304.3

 
—

 
—

 
304.3

 
154.2

 
—

 
—

 
154.2

長期債務
2,172.0

 
—

 
—

 
2,172.0

 
2,080.3

 
—

 
—

 
2,080.3

其他負債(3)
4,052.8

 
—

 
—

 
4,052.8

 
4,464.2

 
(35.2
)
 
—

 
4,499.4

總負債
21,458.7

 
7,047.1

 
7,882.5

 
6,529.1

 
24,718.5

 
7,149.0

 
10,835.6

 
6,733.9

權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

景順有限公司應佔股本總額。
13,934.0

 
(0.1
)
 
—

 
13,934.1

 
13,862.5

 
(0.1
)
 
—

 
13,862.6

非控制性利益(4)
644.8

 
644.1

 
—

 
0.7

 
839.3

 
838.4

 
—

 
0.9

總股本
14,578.8

 
644.0

 
—

 
13,934.8

 
14,701.8

 
838.3

 
—

 
13,863.5

負債和權益總額
36,037.5

 
7,691.1

 
7,882.5

 
20,463.9

 
39,420.3

 
7,987.3

 
10,835.6

 
20,597.4

____________
(1) 這些表格包括非GAAP陳述。CIP的資產不能供景順使用。“此外，景順對CIP債務沒有追索權。投保人的資產和負債相等且相互抵銷，對景順的股東權益沒有影響。”
(2)
金額包括應收賬款、預付資產、財產、設備和軟件以及其他資產。
(3)
金額包括應計薪酬和福利、應付帳款、應計費用和遞延税項負債。
(4)
金額包括合併實體中的可贖回非控股權益和合並實體中不可贖回的非控股權益所應佔的權益。
現金和現金等價物
現金和現金等價物增額通過1,760萬美元從…10.49億美元在…2019年12月31日至10.666億美元在…2020年9月30日。有關該期間現金流變動的其他討論，請參閲本管理層討論和分析下一節的“現金流討論”。


60

目錄    
    

                                    

投資
截止日期：2020年9月30日，我們有過7.698億美元在總投資中(2019年12月31日: 8.295億美元)。包括在投資中的有1.532億美元在我們推出新產品時，種子資金投資於附屬基金，用於種子基金，以及1.789億美元與遞延薪酬計劃持有的資產相關的投資，這些資產也主要在關聯基金中持有。種子投資減少被一張網8230萬美元在這段時間裏截至9個月 2020年9月30日。期間減少的是1.88億美元的贖回和3,060萬美元的市場估值變化和外匯走勢。這一期間的減少被3230萬美元的購買量和1.04億美元的非現金增長部分抵消，這是因為在此期間取消了某些CIP的合併(恢復了公司以前被取消的投資餘額)。與遞延補償獎勵相關的投資減少被一張網1,350萬美元在此期間，由於處置了3180萬美元。這些減少被1810萬美元的淨買入和20萬美元的市場估值變化和外匯走勢部分抵消。
包括在投資中的有3.883億美元在景順長城的股權方法投資，以及對該公司某些私募股權合夥企業、房地產合夥企業和其他聯合投資的投資中，景順長城(INVESCO Great Wall)的股權方法投資包括2019年12月31日: 3.508億美元)。這個增額的3750萬美元權益法投資增加的原因是合夥企業捐款增加了4120萬美元，當期收益增加了4670萬美元，與此期間某些投資解除合併(恢復公司以前取消的投資餘額)有關的非現金增加了4890萬美元。這一增長被合夥投資分配減少6410萬美元、景順長城股息減少2940萬美元以及市場估值變化和匯率減少580萬美元部分抵消。投資中還包括#年的外國定期存款。2970萬美元，其中減少通過230萬美元從2019年12月31日餘額3,200萬美元.
為投保人持有的資產和投保人應付款項
我們的子公司之一，景順養老金有限公司，是一家保險公司，成立的目的是促進英國的退休儲蓄計劃。該實體在其資產負債表上持有為其客户管理的資產，並承擔同等和抵消的負債。這個減少量在這些賬户的餘額中108.356億美元在…2019年12月31日至78.825億美元在…2020年9月30日這是由於市場變動減少26.936億美元，外匯匯率變動減少3.111億美元，但被5160萬美元的業務淨流入所抵消。


流動性與資本資源
我們的資本結構，加上可用現金餘額、運營產生的現金流、我們信貸安排下的現有能力以及必要時的進一步資本市場活動，應能為我們提供充足的資源，以滿足目前和未來的現金需求，包括到期的運營、債務和其他債務以及預期的未來資本需求。我們繼續在實現2020年計劃的過程中取得進展，該計劃將在今年適當時從我們的某些投資產品中贖回約2億美元的種子資本投資，並預計在年底前實現這一目標。由於該公司的重點是增強財務實力和建立流動性，因此該公司預計2020年不會進行額外的股票回購。作為我們繼續減少未償債務的努力的一部分，15億美元的產能信貸餘額被減少到9,000萬美元2020年9月30日，而2020年6月30日為3.256億美元。我們謹慎的資本管理將使我們能夠繼續加強我們的資產負債表，同時保持我們投資於未來增長的能力，以造福我們的業務和我們的股東。
我們的資本管理流程的執行方式與我們保持強勁的投資級信用評級的願望一致。截至提交報告時，景順分別持有標準普爾評級服務(“S&P”)、穆迪投資者服務(“穆迪”)及惠譽評級(“惠譽”)的BBB+/穩定、A3/穩定及A-/穩定的信用評級，而我們繼續及時進入資本市場的能力取決於多個因素，包括我們的信用評級、全球經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)、投資者購買我們證券的意願、利率、信用利差和股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務可能會受到不利影響。
就其先前完成的遠期合同而言，截至2020年9月30日是3.087億美元。在…2020年9月30日，抵押品3970萬美元已發佈與此負債相關的信息。請參閲備註6, “股本”，瞭解更多詳細信息。


61

目錄    
    

                                    

其他項目
我們的某些子公司被要求維持最低資本水平。隨着基於各種因素(包括資產負債表構成、風險敞口和治理評估以及監管機構的審查)發佈額外指導，這些要求可能會不時發生變化。適用法律法規的這些規定和其他類似規定可能會對此類實體的資本提取、公司間貸款償還和股息支付產生限制作用。我們所有受監管的歐盟子公司(歐洲子集團)都必須遵守歐盟指令下的綜合資本要求，包括歐盟的資本要求指令和英國的內部資本充足率評估程序(ICAAP)產生的要求，資本保留在這個子集團內以滿足這些規定。我們部分通過持有現金和現金等價物來滿足這些要求。這些保留的現金可用於其所在國家的歐洲子集團的一般業務目的。由於資本限制，在某些司法管轄區之間轉移現金的能力可能會受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果。我們符合所有監管機構的最低淨資本要求。自.起2020年9月30日，該公司的最低監管資本要求是7.257億美元 (2019年12月31日: 7.536億美元)；下降是由於AUM下降以及英鎊兑美元走弱。非美國現金和現金等價物的總額為7.887億美元在…2020年9月30日 (2019年12月31日: 8.47億美元).
合併後的82億美元和65億美元截至CIP的資產和長期債務2020年9月30日分別沒有影響公司的流動性和資本資源。大多數合併的CIP資產和長期債務餘額與CLO有關。公司對CIP的每項投資的風險僅限於其股權所有權以及任何未收取的管理費和績效費用。截至2020年9月30日，該公司在CIP的淨權益為4.832億美元。
CLO的抵押品資產僅為履行CLO的義務而持有。公司無權享有CLO持有的抵押品資產的利益，也不承擔與其相關的風險，但公司對這些產品的最低直接投資以及由此產生的管理費和績效費用除外，這些產品在合併後被剔除。如果公司進行清算，公司的一般債權人將無法獲得抵押品資產，因此，公司不認為這些資產是公司資產。同樣，如果CLO清盤，其投資者將無法獲得公司的一般信貸。因此，公司不認為這筆債務是公司的義務。見第一部分，第1項，財務報表-附註14, “綜合投資產品”，瞭解更多詳細信息。
現金流探討
持續不斷地從超過股息支付、普通股回購、資本支出和持續運營費用的運營中產生現金流的能力是我們公司的基本財務優勢之一。運營資金繼續來自當期收益和借款。除運營費用外，我們的主要現金用途包括股息支付、資本支出、收購、在公開市場購買我們的普通股，以及對某些新投資產品的投資。

62

目錄    
    

                                    

下表是根據美國公認會計原則(GAAP)公佈的現金流量信息與現金流量信息的對賬，不包括綜合投資產品的現金流量的影響，原因在表的腳註1中概述：
現金流信息(1)
截至9個月
2020年9月30日
 
截至9個月
2019年9月30日
百萬美元
美國公認會計原則
 
CIP的影響
 
不包括CIP
 
美國公認會計原則
 
CIP的影響
 
不包括CIP
期初現金和現金等價物
1,701.2

 
652.2

 
1,049.0

 
1,805.4

 
657.7

 
1,147.7

經營活動現金流(1)
662.7

 
(54.2
)
 
716.9

 
669.3

 
(116.3
)
 
785.6

投資活動的現金流
(829.0
)
 
(756.7
)
 
(72.3
)
 
(769.3
)
 
(934.3
)
 
165.0

融資活動的現金流
(230.3
)
 
391.3

 
(621.6
)
 
(140.2
)
 
893.6

 
(1,033.8
)
增加/(減少)現金和現金等價物
(396.6
)
 
(419.6
)
 
23.0

 
(240.2
)
 
(157.0
)
 
(83.2
)
現金和現金等價物的外匯變動
6.9

 
12.3

 
(5.4
)
 
(23.5
)
 
(7.6
)
 
(15.9
)
CIP合併/解除合併時的現金淨流入(流出)
9.1

 
9.1

 
—

 
(7.4
)
 
(7.4
)
 
—

期末現金和現金等價物
1,320.6

 
254.0

 
1,066.6

 
1,534.3

 
485.7

 
1,048.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
1,066.6

 
—

 
1,066.6

 
1,048.6

 
—

 
1,048.6

CIP的現金和現金等價物
254.0

 
254.0

 
—

 
485.7

 
485.7

 
—

每個合併現金流量表的現金和現金等價物合計
1,320.6

 
254.0

 
1,066.6

 
1,534.3

 
485.7

 
1,048.6

____________
(1)
這些表格包括非GAAP陳述。CIP持有的現金不能供景順使用。此外，景順對CIP債務沒有追索權。CIP的現金流不構成公司現金流管理流程的一部分，也不構成公司重大流動性評估和決策的一部分。投保人的資產和負債相等且相互抵銷，對景順的股東權益沒有影響。投保人資產和負債的現金流入/流出的影響在經營活動的現金流量中反映為應收賬款和/或應付賬款的變化(視情況而定)。
經營活動
運營現金流包括從AUM產生的投資管理和其他費用的收入，被運營費用以及運營資產和負債的變化所抵消。雖然一些收入和支付是季節性的，特別是第一季度支付的獎金，但總的來説，在計入CIP持有的現金和投資活動的變化後，我們的運營現金流與我們的運營收入的方向是相同的。
在.期間截至9個月 2020年9月30日，現金提供經營活動是6.627億美元與.相比6.693億美元 提供在.期間截至9個月 2019年9月30日。如上表所示，CIP對現金的影響提供經營活動是5420萬美元現金的使用在.期間截至9個月 2020年9月30日與.相比1.163億美元現金的使用在.期間截至9個月 2019年9月30日。不包括CIP的影響，現金提供行動是7.169億美元在.期間截至9個月 2020年9月30日與.相比7.856億美元現金的提供在此期間的經營活動截至9個月 2019年9月30日。現金流入包括2.09億美元營業收入增加，淨投資贖回1.792億美元，包括種子資金和遞延補償投資(T.N：行情).截至9個月 2019年9月30日：淨贖回7630萬美元)。與上一時期的淨流入相比，由於付款和收款的時間安排，應收賬款和應收賬款的變化導致的淨流出部分抵消了流入。
投資活動
淨現金用於投資活動總計8.29億美元為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日：淨現金使用的7.693億美元)。如上表所示，投資頭寸對投資活動的影響，包括投資購買、出售和資本回報。7.567億美元 使用 (截至9個月 2019年9月30日: 9.343億美元 使用)。剔除CIP現金流的影響，淨現金用於投資活動是7230萬美元為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日：淨現金提供的1.65億美元).
的現金流出截至9個月 2020年9月30日，不包括CIP的影響，包括購買1.511億美元 (截至9個月 2019年9月30日: 2.636億美元購買)。這些流出的是

63

目錄    
    

                                    

部分被……的收益所抵消1.543億美元從銷售和投資資本回報(截至9個月 2019年9月30日: 1.755億美元收益)。
在.期間截至9個月 2020年9月30日，公司的資本支出為7,360萬美元 (截至9個月 2019年9月30日: 7560萬美元)。我們在每個時期的資本支出主要與技術舉措有關，包括增強我們維護投資組合管理系統和基金會計系統的平臺，改進員工的計算機硬件和軟件桌面產品，改進用於增強內部信息流的新電信產品，以及備份災難恢復系統。此外，在每個時期，這些費用的一部分與我們辦公室使用的各種建築和工作空間的租賃改善有關。這些項目的資金來自我們運營現金流的收益。
籌資活動
淨現金用於融資活動總計2.303億美元為.截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日：淨現金使用的1.402億美元)。如上表所示，CIP對融資活動的影響提供現金的3.913億美元 (截至9個月 2019年9月30日：現金提供的8.936億美元)。不包括CIP的影響，融資活動使用現金淨額為6.216億美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日：淨現金使用的10.338億美元).
融資期間的現金流出截至9個月 2020年9月30日 a 1.906億美元遠期合約的預付款，2.859億美元1月、4月和7月宣佈的股息的共同股息支付(截至9個月 2019年9月30日：支付的普通股股息3.883億美元), 1.776億美元1月、4月和7月宣佈的股息的優先股息支付情況(截至9個月 2019年9月30日: 6440萬美元)，支付4070萬美元為履行員工對普通股投資的預扣税義務(截至9個月 2019年9月30日: 5540萬美元)及支付1680萬美元或有對價(截至9個月 2019年9月30日: 1180萬美元)。融資期間的現金流出截至9個月 2019年9月30日 還包括在內通過市場交易購買普通股1億美元. 這些流出被#年的淨借款所抵消。9,000萬美元關於信貸安排(截至9個月 2019年9月30日：償還1.139億美元).
分紅
當宣佈時，景順按季度支付拖欠的股息。我們優先股的持有者每年有資格獲得每股1,000美元或每股59美元的清算優先權的5.9%的股息。優先股股息在本公司董事會宣佈的情況下按季度支付。然而，如果我們沒有宣佈並支付或預留特定股息期內優先股的全部季度股息，我們可能不會在下一個隨後的股息期宣佈或支付股息，或贖回、購買或收購我們的普通股或其他初級證券。
在……上面2020年10月27日，該公司宣佈了一項第三季度 2020現金股息：$0.155每股支付給普通股持有人，支付日期為2020年12月2日，在交易結束時致登記在冊的股東2020年11月12日除息日期為2020年11月10日.
在……上面2020年10月27日該公司宣佈優先股息為$14.75每股支付給優先股持有人，代表從2020年9月1日穿過2020年11月30日。優先股息於2020年12月1日在交易結束時向登記在冊的股東2020年11月16日.
未來任何股息的宣佈、支付和金額將由我們的董事會宣佈，並將取決於考慮該等宣佈和支付時我們的收益、財務狀況和資本要求等因素。董事會的政策是以審慎的方式管理股息，並適當考慮利潤水平、總體債務水平和歷史股息支付。

64

目錄    
    

                                    

長期債務
我們的長期債務是2020年9月30日曾經是21.72億美元 (2019年12月31日: 20.803億美元)，並由以下內容組成：
百萬美元
2020年9月30日
 
2019年12月31日
*15億美元浮息信貸安排將於2022年8月11日到期
90.0

 
—

無抵押高級債券：
 
 
 
6億美元3.125%-2022年11月30日到期
598.6

 
598.1

6億美元4.000釐，2024年1月30日到期
596.5

 
595.8

5億美元3.750釐，2026年1月15日到期
496.6

 
496.1

4億美元5.375釐，2043年11月30日到期
390.3

 
390.3

長期債務
2,172.0

 
2,080.3

對於截至9個月 2020年9月30日，該公司的加權平均債務成本為3.71% (截至9個月 2019年9月30日: 3.93%).
信貸協議下的財務契約包括：(I)每季度維持信貸協議所界定的債務/EBITDA槓桿率不超過3.25：1.00，(Ii)承保比率(信貸協議所界定的EBITDA/截至釐定日期前的連續四個財政季度的應付利息)不低於4.00：1.00。自.起2020年9月30日，我們遵守了我們的金融契約。在…2020年9月30日，我們的槓桿率是1.43:1.00 (2019年12月31日: 1.31：1.00)，我們的利息覆蓋率是10.94:1.00 (2019年12月31日: 11.76:1.00).
這個2020年9月30日覆蓋率計算如下：
百萬美元
總計
 
Q3 2020
 
Q2 2020
 
Q1 2020
 
Q4 2019
景順有限公司的淨收入。
493.5

 
191.7

 
40.5

 
81.5

 
179.8

優先股股息
236.8

 
59.2

 
59.2

 
59.2

 
59.2

CIP對景順有限公司應佔淨收入的影響
(9.1
)
 
(9.6
)
 
0.1

 
0.1

 
0.3

税費
273.1

 
91.9

 
43.4

 
57.4

 
80.4

攤銷/折舊
202.8

 
51.6

 
50.3

 
48.4

 
52.5

利息支出
139.5

 
33.8

 
34.8

 
36.3

 
34.6

普通股薪酬費用
186.9

 
43.0

 
47.8

 
47.4

 
48.7

投資未實現損益，淨額(1)
2.8

 
(18.4
)
 
(41.8
)
 
74.6

 
(11.6
)
EBITDA(2)
1,526.3

 
443.2

 
234.3

 
404.9

 
443.9

調整後的債務(2)

$2,183.3

 
 
 
 
 
 
 
 
槓桿率(債務/EBITDA-最高3.25：1.00)
1.43

 
 
 
 
 
 
 
 
利息支付(EBITDA/利息費用-最低4.00：1.00)
10.94

 
 
 
 
 
 
 
 
____________
(1)
根據我們的信貸安排的定義，對投資未實現損益的調整也可能包括投資的非現金損益，如果它們不代表預期的未來現金收入或支出的話。
(2)
EBITDA指標和調整後債務指標是非GAAP財務指標；然而，除了這些債務契約計算外，管理層不使用這些指標進行任何其他計算。上述EBITDA的計算(可歸因於景順有限公司的淨收入的對賬)是由我們的信貸協議定義的，因此景順有限公司的淨收入是與EBITDA對賬的最合適的GAAP衡量標準。調整後債務的計算是在我們的信貸安排中定義的，等於我們的債務總額。21.72億美元加1130萬美元用信用證付款。
信用和流動性風險
資本管理涉及對公司流動性和現金流的管理。該公司通過審查年度和預計現金流預測，並通過計量和分析監測信貸、流動性和市場風險，如利率和外匯風險(如第I部分，第(3)項，關於市場風險的定量和定性披露中討論的那樣)來管理其資本。該公司主要通過其現金和現金等價物存款暴露於信用風險，這些存款由外部公司持有。該公司將其現金餘額投資於自己的機構貨幣市場產品，以及與外部高信用質量的金融機構投資。這些安排造成了信用風險集中的風險敞口。

65

目錄    
    

                                    

信用風險
信用風險是指金融工具的一方當事人因不履行義務而給另一方當事人造成經濟損失的風險。所有現金和現金等價物餘額都受到信用風險的影響，因為它們代表公司在外部銀行和其他機構的存款。自.起2020年9月30日，我們與現金和現金等價物餘額相關的信用風險的最大風險敞口是10.666億美元。見第一部分，第1項，財務報表-附註15, “關聯方”，瞭解有關投資於關聯貨幣市場基金的現金和現金等價物的信息。
該公司不利用信用衍生品或類似工具來減輕對信用風險的最大敞口。該公司預計其金融工具的任何交易對手都不會無法履行其義務。
流動性風險
流動性風險是指公司在與其金融負債相關的債務到期時遇到困難的風險。該公司通過其21.72億美元在全部債務中。該公司積極管理流動性風險，方法是準備未來期間的現金流預測，與高級管理層定期審查這些預測，維持承諾的信貸安排，安排主要債務到期日之間的重大差距，並與外部融資來源進行定期對話。
通貨膨脹的影響
通貨膨脹主要通過兩種方式影響我們的組織。首先，通脹壓力可能會導致我們的成本結構增加，特別是在補償等重大支出部分受到影響的程度上。在這種程度上，由於競爭環境的原因，這些費用增長無法收回或無法通過價格上漲來抵消，我們的盈利能力可能會受到負面影響。其次，當通脹預期導致利率環境上升時，我們管理的資產的價值可能會受到負面影響。這些AUM價值的下降可能會導致收入減少，因為管理費通常是根據AUM的大小計算的。
普通股回購計劃
該公司於截至去年底止三個月及九個月內並無在公開市場購入股份。2020年9月30日、(在截至以下三個月為止的三個月內2019年9月30日，該公司沒有在市場上回購任何普通股。在截至以下日期的九個月內2019年9月30日，該公司回購了500萬以成本價入市的股票1億美元)。單獨地，集合了60萬和300萬普通股在截至三個月和九個月的歸屬事件中被扣留。2020年9月30日履行員工的預扣税義務(截至三個月和九個月2019年9月30日: 80萬和310萬股票)。在各自扣留日期扣留的這些普通股的公允價值為580萬美元和4070萬美元在截至以下日期的三個月及九個月內2020年9月30日(截至三個月和九個月2019年9月30日: 1480萬美元和6000萬美元)。在…2020年9月30日，大約7.322億美元根據董事會於2016年7月22日批准的股份回購授權仍然可用。
由於該公司的重點是增強財務實力和建立流動性，因此該公司預計2020年不會進行額外的股票回購。
表外承付款
見第一部分，第1項，財務報表-附註13，“承付款和或有事項--法律或有事項”，瞭解有關未提取資本承付款的更多信息。
合同義務
根據與債務和利息支付、融資和經營租賃、長期固定收益養老金和收購合同有關的各種合同，我們有未來的義務。在.期間截至9個月 2020年9月30日，這裏有不是的 公司合同義務的重大變化。

66

目錄    
    

                                    

關鍵會計政策和估算
我們最新的10-K報表中披露的截至本年度的關鍵會計政策沒有重大變化2019年12月31日。關鍵會計政策是那些需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷的政策，因此被認為是瞭解我們的經營結果和財務狀況最關鍵的政策。
最新會計準則
見第一部分，項目1，財務報表-附註：1，“會計政策--最近通過的會計公告。”

67

目錄    
    

                                    

第三項。*關於市場風險的定量和定性披露
在正常經營過程中，公司面臨的市場風險主要表現為資產市場價格風險、證券市場風險、利率風險和匯率風險。在截至的期間內，公司對市場風險的敞口沒有任何實質性的變化2020年9月30日這將需要更新最新的10-K表格中提供的披露信息。
AUM市場價格風險
該公司的投資管理收入由基於AUM價值的費用組成。客户投資組合中持有的股票和固定收益證券、大宗商品和衍生品或其他類似金融工具的市場價格下跌，可能會導致收入下降，因為投資管理費下降了，原因是：
•
導致AUM值下降。
•
導致在AUM上實現的回報減少(影響績效費用)。
•
導致客户撤回資金，轉而投資於他們認為提供更大機會的市場，而公司沒有提供服務。
•
導致客户將資產從公司管理的投資重新平衡為公司不管理的投資。
•
導致客户將資產從收入較高的產品重新配置到收入較低的產品上。
與競爭產品相比，客户賬户表現不佳可能會加劇這些因素。
證券市場風險
該公司投資於各種資產類別的管理投資產品。進行投資通常是為了建立新基金或投資工具的記錄，或者在經濟上對衝某些遞延補償計劃的風險敞口。該公司對按公允價值計量的金融工具的市場風險敞口來自其投資。
利率風險
利率風險是指金融工具未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。該公司主要通過其外債以及現金和現金等價物投資而面臨利率風險。見第一部分，第1項，財務報表-附註5, “長期債務”瞭解該公司長期債務安排的細節。自.起2020年9月30日的利率95.9%%的公司借款是固定的，加權平均期限為7.2幾年來，該公司有一個9,000萬美元其浮動利率信貸安排的餘額。
外匯匯率風險
該公司在外國業務中有一定的投資，其淨資產和運營結果在合併到景順有限公司後換算成美元時面臨外幣兑換風險。該公司對衝其基於英鎊的營業收入的看跌期權合同於2020年6月30日到期。
本公司在附屬公司持有的貨幣資產及負債的簡明綜合收益表中存在外匯重估風險，而該等資產及負債以不同於附屬公司的功能貨幣的功能貨幣持有。外匯淨值重估損失是330萬美元在截至9個月 2020年9月30日 (截至9個月 2019年9月30日: 900萬美元 利得)，並計入一般及行政費用及其他損益，並計入簡明綜合收益表的淨額。我們繼續監控我們對外匯升值的風險敞口。

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第四項。管理控制和程序
我們的管理層負責建立和維護披露控制和程序，旨在確保公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。
我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，截至2020年9月30日。任何披露控制和程序系統的有效性都有固有的限制，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。
我們已對財務報告內部控制中發生的任何變化進行了評估截至9個月 2020年9月30日並已得出結論，並無重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。


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第二部分：其他資料
第(1)項。**法律訴訟
見第一部分，第1項，財務報表-附註13，“承諾和或有事項--法律或有事項”，提供有關法律程序的信息。
項目71A。三個風險因素
與之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，該公司的風險因素沒有重大變化，但如下所示：
由於最近全球市場對新冠肺炎疫情的反應，我們管理的資產減少，對我們的收入產生了不利影響，我們面臨着由於這場流行病而帶來的各種潛在的運營挑戰。

由於最近全球市場對新冠肺炎疫情的反應，我們管理的資產在2020年第一季度大幅下降。在截至2020年9月30日的9個月中，AUM的下降和收入收益率的下降對我們的收入產生了不利影響。全球市場的波動也對客户和公司資產投資的某些管理投資產品的流動性產生了不利影響。

我們減輕新冠肺炎疫情影響的努力已經並將繼續需要我們在整個業務上投入大量的時間和資源。為了響應要求的適當預防措施並確保我們員工的安全，我們的絕大多數員工此時都在遠程工作，以尋求降低與新冠肺炎病毒相關的風險。雖然我們的團隊在遠程工作方面取得了成功，但未來可能會出現運營挑戰。我們依賴的許多主要服務提供商也已過渡到遠程工作。如果我們或他們的員工在遠程工作的能力方面遇到重大中斷(例如，基於互聯網的通信系統或網絡中斷；或基本商品和服務的可用性中斷，例如食品或電力的交付發生重大中斷)，我們正常運營業務的能力可能會受到嚴重的不利影響。同樣，到目前為止，我們自己的員工，以及我們相信的主要服務提供商的員工，都沒有因為新冠肺炎病毒而經歷過任何嚴重的疾病。如果我們或他們的員工或他們的主要組成部分遭遇嚴重疾病，我們正常運營業務的能力可能會受到實質性的不利影響。此外，如果我們在新冠肺炎大流行期間為抵消因更多依賴移動、協作和遠程技術而增加的風險所做的網絡安全努力和努力，以及外部威脅行為者頻率和複雜性的增加，是不有效或不成功的, 我們可能面臨更高的數據隱私或其他網絡安全事件的風險。任何此類對我們業務運營的重大不利幹擾或信息丟失都可能對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務、經營業績、資產管理和財務業績受到新冠肺炎疫情的進一步影響在多大程度上將在很大程度上取決於未來的事態發展，這些事態發展無法準確預測，也不確定，包括疫情的持續時間和嚴重程度，金融市場和經濟復甦需要多長時間，我們的員工需要多長時間才能安全重返工作崗位，以及我們為客户提供服務的方式可能會受到更持久的影響。此外，我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的許多風險因素都會因新冠肺炎疫情和相關經濟狀況的影響而加劇，並可能對我們的業務、運營業績、資產管理或財務狀況造成實質性不利影響。







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第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
股票證券的回購
下表列出了有關我們購買我們的普通股以及在以下時間內的任何關聯購買的信息截至三個月 2020年9月30日:
月份
購買的股份總數(1)
 
每股平均支付價格
 
股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈的計劃或計劃(2)
 
期末最大數量(或近似值
美元價值)的股份
那可能還會被買下
根據計劃
或程序(2)(百萬)
2020年7月1日至31日
441,791

 
$
10.83

 
—

 

$732.2

2020年8月1日至31日
43,764

 
$
10.54

 
—

 

$732.2

2020年9月1日至30日
84,937

 
$
10.34

 
—

 

$732.2

總計
570,492

 
 
 
—

 
 
(1)
一個集合570,492景順員工向我們交出股份，以履行與授予股權獎勵相關的預扣税款義務。
(2)
在…2020年9月30日，餘額為7.322億美元根據董事會於2016年7月22日批准的股份回購授權仍然可用。

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第6項陳列品
展品索引
3.1
景順公司協會備忘錄，包含至2007年12月4日(包括2007年12月4日)的修正案，通過引用併入景順公司於2007年12月12日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的8-K表格當前報告的附件3.1
3.2
Invesco Ltd第三次修訂和重新修訂的公司細則，包括截至2017年5月11日的修正案，通過引用合併到Invesco於2017年7月27日提交給美國證券交易委員會的截至2017年6月30日的10-Q表格季度報告的附件3.2
3.3
景順有限公司5.900%固定利率非累積永久A系列優先股的指定證書，每股票面價值0.2美元，通過引用景順公司於2019年5月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告中的附件3.1合併而成
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的規則第13a-14(A)條對馬丁·L·弗拉納根(Martin L.Flanagan)的認證
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的規則第33a-14(A)條對L.Allison Dukes進行認證
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的第13a-14(B)條規則和美國法典第1350條第18條對馬丁·L·弗拉納根(Martin L.Flanagan)的認證
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的第13a-14(B)條規則和美國法典第1350條第18條對L.Allison Dukes的認證
101
以下財務報表摘自公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合收益表，(Iii)簡明全面收益表，(Iv)簡明綜合現金流量表，(V)簡明綜合權益變動表，和(Vi)簡明綜合財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤。(I)簡明綜合資產負債表；(Ii)簡明綜合損益表；(I)簡明綜合資產負債表；(Ii)簡明綜合收益表；(Iii)簡明全面收益表；(Iv)簡明綜合現金流量表；(V)簡明綜合權益變動表；(Vi)簡明綜合財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤。
104
公司截至2020年9月30日的季度Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL


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簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。


 
景順有限公司
2020年10月30日
/s/馬丁·L·弗拉納根
 
馬丁·L·弗拉納根
 
總裁兼首席執行官
 
 
2020年10月30日
/s/L.艾莉森·杜克斯
 
L.艾莉森·杜克斯
 
高級董事總經理兼首席財務官

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